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華盛頓特區，20549
表格：10-K
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告
從_到_的過渡期
| | | | | | | | |
| 佣金文件編號 | 註冊人;公司所在地;地址;和電話號碼 | 美國國税局僱主識別號碼 |
| 1-9513 | CMS能源公司 | 38-2726431 |
(A 密西根公司)
One Energy Plaza, 傑克遜, 密西根49201
(517) 788‑0550
(A 密西根公司)
One Energy Plaza, 傑克遜, 密西根49201
(517) 788‑0550
| | | | | | | | | | | | | | |
| 根據該法第12(B)節登記的證券： |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
CMS能源公司普通股，面值0.01美元 | | 胞質 | | 紐約證券交易所 |
| CMS Energy Corporation 5.625% 2078年到期的初級次級票據 | | CMSA | | 紐約證券交易所 |
| CMS Energy Corporation 5.875% 2078年到期的初級次級票據 | | CMSC | | 紐約證券交易所 |
| CMS Energy Corporation 5.875% 2079年到期的初級次級票據 | | CMSD | | 紐約證券交易所 |
CMS能源公司存托股份，各代表C系列4.200%累積可贖回永久優先股股份的1/1，000權益 | | CMS中國 | | 紐約證券交易所 |
| 消費者能源公司累積優先股，面值100美元：4.50美元系列 | | CMS-PB | | 紐約證券交易所 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | | 消費者能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | | 消費者能源公司： | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | | 消費者能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據法規S-T第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | | 消費者能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通過勾選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12 b-2條中“大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 |
| CMS能源公司： | | | | | | 消費者能源公司： | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | | ☒ | | | | 大型加速文件服務器 | | ☐ | | | |
| 非加速文件服務器 | | ☐ | | | | 非加速文件服務器 | | ☒ | | | |
| 加速文件管理器 | | ☐ | | | | 加速文件管理器 | | ☐ | | | |
| 規模較小的報告公司 | | ☐ | | | | 規模較小的報告公司 | | ☐ | | | |
| 新興成長型公司 | | ☐ | | | | 新興成長型公司 | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 |
| CMS能源公司： | | ☐ | | | | 消費者能源公司： | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通過勾選標記檢查註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條對其財務報告內部控制有效性的評估7262（b））由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所執行。 |
| CMS能源公司： | | ☒ | | | | 消費者能源公司： | | ☒ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 如果證券是根據該法第12(B)節登記的，應用複選標記表示備案中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的更正。 |
| CMS能源公司： | | ☐ | | | | 消費者能源公司： | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 |
| CMS能源公司： | | ☐ | | | | 消費者能源公司： | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第12 b-2條）。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | | 消費者能源公司： | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | |
非附屬公司持有的CMS Energy有投票權和無投票權普通股的總市值為美元17.063 根據CMS Energy Corporation普通股收盤價58.75美元，2023年6月30日，CMS Energy Corporation普通股已發行290，440，980股，價值10億美元 紐約證券交易所在這樣的日子。截至2023年6月30日，非關聯公司不持有消費者普通股。
有幾個294,443,620CMS Energy Corporation普通股於2024年1月12日發行。2024年1月12日，CMS Energy持有所有 84,108,789消費者普通股的流通股。
通過引用納入第三部分的文件： CMS Energy和消費者關於將於2024年5月3日舉行的2024年年度股東會議的委託聲明。
CMS能源公司
消費者能源公司
提交給美國證券交易委員會的截至2023年12月31日年度10-K表格年度報告
目錄表
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詞彙表 | 2 |
歸檔格式 | 13 |
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前瞻性陳述和信息 | 13 |
第I部分 | 17 |
第1項。 | 業務 | 17 |
項目1A. | 風險因素 | 40 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 50 |
項目1C。 | 網絡安全 | 50 |
第二項。 | 屬性 | 52 |
第三項。 | 法律訴訟 | 52 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 52 |
第II部 | 52 |
第5項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 52 |
第6項。 | 已保留 | 54 |
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第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 54 |
項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 89 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 91 |
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第9項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 187 |
項目9A。 | 控制和程序 | 187 |
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項目9B。 | 其他信息 | 189 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 189 |
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第III部 | 189 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 189 |
第11項。 | 高管薪酬 | 190 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 191 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 191 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 191 |
第IV部 | 193 |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 193 |
第16項。 | 表10-K摘要 | 206 |
簽名 | 207 |
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詞彙表
文本和財務報表中使用的某些術語定義如下。
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| 2022年10-K表格 |
| CMS Energy和消費者截至2022年12月31日的年度10-K表格年度報告 |
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| 2023年能源法 |
| 密歇根州公共法案2023年第229、230、231、233、234和235號 |
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| 3G |
| 三代技術 |
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| 4G |
| 第四代技術 |
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| 阿巴特 |
| 倡導關税公平的企業協會 |
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| 阿波 |
| 累積福利義務;基於迄今為止的服務和工資的養老金計劃負債，與PBO的不同之處在於它不反映預期的未來工資增長 |
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| AFUDC |
| 施工期間借入和使用的股權資金的備抵 |
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| AOCI |
| 累計其他綜合收益(虧損) |
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| 阿羅 |
| 資產報廢債務 |
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| ASC 715 |
| 財務會計準則委員會會計準則法典化主題715，退休福利 |
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| 審計委員會 |
| 董事會審計委員會，完全由獨立董事組成。 |
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| 飛行員風 |
| Aviator Wind Holdings，LLC是一家VIE，Aviator Wind Equity Holdings持有B類會員權益 |
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| 飛行員風電股權控股 |
| Aviator Wind Equity Holdings，LLC是一家VIE，NorthStar Clean Energy的全資子公司Grand River Wind，LLC擁有51%的權益 |
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| 海灣港 |
| 位於密歇根州佩託斯基附近的住宅/商業房地產區，CMS Energy於2002年出售了其權益 |
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| Bcf |
| 十億立方英尺 |
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| 衝浪板 |
| CMS能源與消費者董事會 |
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| 曹氏 |
| 首席會計官 |
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| CCR |
| 燃煤殘渣 |
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| 首席執行官 |
| 首席執行官 |
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| CERCLA |
| 1980年修訂的綜合環境反應、賠償和責任法 |
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| 首席財務官 |
| 首席財務官 |
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| 城門合同 |
| 為當地分銷公司從供應商或管道實際接收天然氣而做出的安排 |
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| 《清潔空氣法》 |
| 1963年《聯邦清潔空氣法》，經修訂 |
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| 清潔能源計劃 |
| 消費者為客户提供清潔、可靠、彈性和負擔得起的能源的長期戰略;該計劃最初在消費者2018年綜合資源計劃中概述並批准，隨後通過2021年綜合資源計劃進行更新和批准 |
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| 《清潔水法》 |
| 1972年《聯邦水污染控制法》，經修訂 |
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| CMS資本 |
| CMS Capital，LLC，CMS Energy的全資子公司 |
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| CMS能源 |
| CMS Energy Corporation及其合併子公司，除非另有説明; Consumer和NorthStar Clean Energy的母公司 |
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| CMS ERM |
| CMS能源資源管理公司，NorthStar Clean Energy的全資子公司 |
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| 天然氣輸送中的CMS |
| 北極星清潔能源的全資子公司CMS：天然氣和輸電技術公司 |
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| CMS：密歇根電力公司 |
| CMS是北極星清潔能源的全資子公司Hydra-CO Enterprises，Inc.的全資子公司，密歇根發電公司 |
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| CMS和土地 |
| CMS金融資本的全資子公司CMS國際地產公司和CMS國際能源的全資子公司CMS國際地產公司 |
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| 消費者 |
| 消費者能源公司及其合併子公司，除非另有説明；CMS能源公司的全資子公司 |
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| 消費者2014年證券化融資 |
| 消費者2014證券化融資有限責任公司，是消費者的全資合併子公司，遠離破產和特殊目的實體，成立的唯一目的是購買和擁有證券化財產，發行證券化債券，並將其在證券化財產中的權益質押給受託人以抵押證券化債券 |
|
| 2023年消費者獲得證券化資金 |
| 消費者2023證券化基金有限責任公司，是消費者的全資子公司，不受破產影響，是一家特殊目的實體，成立的唯一目的是購買和擁有證券化財產，發行證券化債券，並將其在證券化財產中的權益質押給受託人，以抵押證券化債券。 |
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| 隱蔽發電站 |
一座1200兆瓦的天然氣發電站，於2023年5月被消費者從非關聯公司New Covert Generating Company，BLLC手中收購 |
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| 克雷文 |
| 克雷文縣木材能源有限合夥企業，北極星清潔能源的全資子公司Hydra-CO Enterprises，Inc.擁有50%的股份 |
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| CSAPR |
| 修訂後的2011年跨州空氣污染規則 |
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| DB：養老金計劃A |
| CMS能源和消費者的固定收益養老金計劃，包括某些現在和以前的附屬公司和子公司，截至2017年12月31日為2005年關閉的固定收益養老金計劃覆蓋的在職員工創建 |
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| DB：養老金計劃B |
| CMS能源和消費者的固定福利養老金計劃，包括某些現在和以前的附屬公司和子公司，於2017年12月31日修訂，僅包括2005年關閉的固定福利養老金計劃覆蓋的退休和前任員工 |
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| DB：養老金計劃 |
| CMS能源和消費者的固定收益養老金計劃，包括DB養老金計劃A和DB養老金計劃B |
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| 數據庫和SERP |
| 固定福利補充高管退休計劃 |
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| DCCP |
| 定義的公司繳費計劃 |
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| 數據中心和SERP |
| 固定供款補充行政人員退休計劃 |
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| 挖掘 |
| 迪爾伯恩工業能源的全資子公司迪爾伯恩工業發電公司和北極星清潔能源的全資子公司北極星清潔能源公司 |
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| 《多德-弗蘭克法案》 |
| 2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案 |
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| DTE：電動 |
| DTE是一家非關聯公司的電氣公司 |
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| EEI |
| 愛迪生電氣協會，一個代表所有美國投資者所有的電力公司的協會 |
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| 蛋蛋 |
| 密歇根州環境、五大湖和能源部 |
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| 《瀕危物種法》 |
| 修訂的1973年瀕危物種法 |
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| 能源銀行 |
| EnerBank USA是CMS Capital的全資子公司，截至2021年10月1日 |
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| 減少能源浪費 |
| 根據密歇根州法律的規定，通過能源效率和需求側節能來減少能源消耗 |
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| 環境保護局 |
| 美國環境保護署 |
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| 易辦事 |
| 每股收益 |
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| ERCOT |
| 德克薩斯州電力可靠性委員會 |
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| 《交易所法案》 |
| 1934年證券交易法 |
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| 《聯邦權力法案》 |
| 1920年聯邦權力法案 |
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| FERC |
| 聯邦能源管理委員會 |
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| 第一抵押債券契約 |
| 消費者與作為受託人的紐約梅隆銀行之間的契約日期為1945年9月1日，經修訂和補充 |
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| FTR |
| 金融輸電權 |
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| 公認會計原則 |
| 美國一般公認會計原則 |
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| GCC |
| 天然氣客户選擇，允許天然氣客户從替代供應商購買天然氣 |
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| GCR |
| 天然氣成本回收 |
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| Genesee |
| Genesee Power Station Limited Partnership，是一家VIE，由Hyzer-CO Enterprises，Inc.，NorthStar Clean Energy的全資子公司，擁有50%的股份 |
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| 好鄰居計劃 |
| 美國環保局發佈的一項計劃，確保發電廠和工業設施產生臭氧的氮氧化物排放量大幅減少 |
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| 格雷林 |
| Grayling Generating Station Limited Partnership，是一家VIE，由Hyzer-CO Enterprises，Inc.，NorthStar Clean Energy的全資子公司，擁有50%的股份 |
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| GWh |
| 千兆瓦時，能量單位等於十億瓦時 |
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| 國內税收代碼 |
| 1986年國內收入法，經修訂 |
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| IRP |
| 綜合資源計劃 |
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| 美國國税局 |
| 美國國税局 |
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| 它 |
| 資訊科技 |
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| 千伏 |
| 千伏特，用於測量電流的電壓差的單位 |
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| 千伏安 |
| 千伏特安，用於反映設備或系統電力容量的單位 |
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| 千瓦時 |
| 千瓦時，相當於一千瓦時的能量單位 |
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| 拉丁頓 |
| Ludington抽水蓄能發電廠，由Consumer和DTE Electric共同擁有 |
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| 墊子 |
| 汞和空氣有毒物質標準，限制煤炭和石油發電廠的汞、酸性氣體和其他有毒污染 |
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| MCV設施 |
| 由MCV Partnership運營的1，647兆瓦天然氣燃料聯合循環供熱設施 |
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| MCV合作伙伴關係 |
| Midland Cogeneration Venture Limited Partnership，一家非附屬公司 |
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| MCV PPA |
| 消費者與MCV合作伙伴之間的PPA |
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| METC |
| 密歇根電力傳輸公司，LLC，一家非附屬公司 |
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| MGP |
| 人工煤氣廠 |
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| 《候鳥條約法》 |
| 1918年候鳥條約法案，經修訂 |
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| 味噌 |
| Midcontinent Independent System Operator，Inc. |
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| 後備 |
| 將發電機組置於延長備用關閉狀態，在此狀態下機組在指定時間內處於不活動狀態，在此期間，機組可以在收到適當通知並完成任何必要的維護或其他工作後恢復運行; MISO中的發電業主必須請求批准封存機組，然後MISO評估可靠性影響請求 |
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| MPSC |
| 密歇根州公共服務委員會 |
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| MRV |
| 計劃資產的市場相關價值 |
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| 兆瓦 |
| 兆瓦，功率單位等於一百萬瓦 |
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| 兆瓦時 |
| 兆瓦時，相當於一百萬瓦時的能量單位 |
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| NAAQS |
| 國家環境空氣質量標準 |
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| 天然氣法 |
| 1938年天然氣法案 |
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| NERC |
| 北美電氣可靠性公司，一家非附屬公司，負責制定和執行可靠性標準、監控大電力系統以及教育和認證行業人員 |
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| 紐波特太陽能 |
| Newport Solar，LLC，Newport Solar Holdings的全資子公司 |
|
| 紐波特太陽能控股 |
| Newport Solar Holdings III，LLC是一家VIE，其中Newport Solar Equity Holdings LLC（NorthStar Clean Energy的全資子公司Grand River Solar，LLC的全資子公司）持有B類會員權益 |
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| 北極星清潔能源 |
| NorthStar Clean Energy Company，CMS Energy的全資子公司，原名CMS Enterprises Company |
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| 氮氧化物 |
| 氮氧化物 |
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| NPDES |
| 國家污染物消除排放制度，是《清潔水法》規定的污染點源監管許可制度 |
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| NREPA |
| 經修訂的1994年密歇根州自然資源和環境保護法第201部分 |
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| 新沃控股公司 |
NWOHoldco，LLC，NDO Holdco I，LLC（NorthStar Clean Energy的全資子公司Grand River Wind，LLC的全資子公司）持有B類會員權益的VIE |
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| OPEB |
| 其他離職後福利 |
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| OPB計劃 |
| CMS Energy and Consumer的退休後醫療保健和人壽保險計劃，包括某些現任和前任附屬公司和子公司 |
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| 職業安全與健康管理局 |
| 職業安全與健康管理局 |
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| PBO |
| 預計福利義務 |
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| 多氯聯苯 |
| 多氯聯苯 |
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| 全氟辛烷磺酸 |
| 全氟烷基和多氟烷基物質 |
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| PISP |
| 績效激勵股票計劃 |
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| PJM |
| PJM互連公司 |
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| PPA |
| 購電協議 |
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| PSCR |
| 供電成本回收 |
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| PURPA |
| 1978年《公用事業管制政策法》 |
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| RCRA |
| 1976年聯邦資源保護和恢復法案 |
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| 錄製 |
| 可再生能源信貸 |
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| Roa |
| 零售開放獲取，允許發電客户根據密歇根州2000年公共法案141和142（經修訂）選擇替代電力供應商 |
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| 標普(S&P) |
| 標準普爾金融服務有限責任公司 |
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| 美國證券交易委員會 |
| 美國證券交易委員會 |
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| 證券化 |
| 一種經法規授權並經MPSC批准的融資方法，允許公用事業公司出售其從客户處收到的一部分利率付款的權利，用於償還附屬於該公用事業公司的特殊目的實體發行的證券化債券 |
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| C系列優先股 |
| CMS Energy 4.200%累計可贖回永久優先股，C系列，清算價值為每股25，000美元 |
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| 軟性 |
有擔保隔夜融資利率由紐約聯邦儲備銀行計算和發佈，並被替代利率參考委員會選為替代美元計價金融合同倫敦銀行間拆借利率的推薦替代方案 |
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| 電刺激 |
| 東芝美國能源系統公司，一家非附屬公司 |
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| TBJH |
| TBJH Inc.，非附屬公司 |
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| TCJA |
| 2017年減税和就業法案 |
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| 術語較軟 |
| 每年利率，是基於SOFR的前瞻性長期利率 |
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| T.E.S.文件城 |
| T.E.S. Filer City Station Limited Partnership是一家VIE，由Hygel-CO Enterprises，Inc.，NorthStar Clean Energy的全資子公司，擁有50%的股份 |
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| 東芝 |
| 東芝株式會社，一家非附屬公司 |
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| USW |
| 聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、工業和服務業工人國際聯盟、AFL-CIO-CLC |
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| UWUA |
| 美國公用事業工人聯盟、AFL-CIO |
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| VEBA信任 |
| 自願僱員受益人協會信託專門為預留僱主貢獻的資產以支付OPEB計劃未來費用而設立的賬户 |
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| VIE |
| 可變利息實體 |
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金剛狼的力量 |
金剛狼電力供應合作社，一家非關聯公司 |
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歸檔格式
這份合併後的10-K表格由CMS、能源和消費者單獨提交。與每個單獨註冊人有關的這一綜合表格10-K中的信息由該註冊人自己提交。除其自己的子公司外，消費者不代表與CMS能源公司有關聯的任何其他公司的信息。
CMS能源是包括消費者和北極星清潔能源在內的幾家子公司的母公司。CMS能源、北極星清潔能源或CMS能源的任何其他附屬公司(消費者除外)對消費者的債務證券或優先股沒有任何義務，該等證券的持有人在就消費者的債務證券或優先股作出決定時，不應考慮CMS能源、北極星清潔能源或CMS能源的任何其他子公司(消費者及其附屬公司(在相關情況下))的財務資源或經營成果。同樣，消費者或CMS能源的任何其他子公司均不對CMS能源的證券承擔任何義務。
前瞻性陳述和信息
本表格10-K和其他CMS能源和消費者披露可能包含1995年私人證券訴訟改革法定義的前瞻性陳述。使用“預期”、“假設”、“相信”、“可能”、“估計”、“期望”、“預測”、“目標”、“指導”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“意志”，其他類似的詞彙旨在識別涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。這次對潛在風險和不確定性的討論旨在強調可能影響CMS能源和消費者的業務和財務前景的重要因素。CMS、能源和消費者沒有義務更新或修改前瞻性聲明，無論新信息、未來事件或任何其他因素是否影響聲明中包含的信息。這些前瞻性陳述會受到各種因素的影響，這些因素可能會導致CMS、Energy和消費者的實際結果與這些陳述中預期的結果大不相同。這些因素包括但不限於以下因素，所有這些因素都具有潛在的重大意義：
•最近發生的事件的影響和影響，例如貿易關係惡化、地緣政治緊張局勢、戰爭、恐怖主義行為以及對這些事件的反應，以及相關的經濟幹擾，包括但不限於通貨膨脹、能源價格波動和供應鏈中斷
•MPSC、FERC的新法規以及其他適用的政府程序和法規的影響，包括對電價或煤氣價或費率結構的任何相關影響
•潛在的不利監管待遇，未能及時收到MPSC、FERC或其他政府機構正在或可能收到的監管命令的影響，或政府關門的影響
•MISO、密歇根電力傳輸公司、CMS Energy、消費者或其任何附屬公司所依賴的管道、鐵路、船舶或其他服務提供商的業績變化或適用於MISO、密歇根電力傳輸公司、LLC(非關聯公司)、管道、鐵路、船舶或其他服務提供商的法規
•通過或挑戰聯邦或州法律或法規，或對適用的法律、規則、法規、原則或做法的變更，或對其解釋的變更，如與能源政策、ROA、1978年《公用事業監管政策法》、基礎設施完整性或
安全、網絡安全、天然氣管道安全、天然氣管道容量、減少能源浪費、環境、監管或放鬆監管、可靠性、醫療改革、税收、會計事務、氣候變化、空氣排放、可再生能源、多德-弗蘭克法案以及其他可能對CMS能源、消費者或其任何附屬公司的業務或財務業績產生影響的商業問題
•影響、中斷、中斷或以其他方式影響CMS或消費者的設施、公用事業基礎設施、運營或後備系統的因素，如人員、設備和材料的成本和可用性；天氣和氣候，包括與天氣有關的災難性損害和極端温度；自然災害；火災；煙霧；計劃內或計劃外設備停運；維護或維修；承包商業績；環境事件；設備或材料故障；輸配電或天然氣管道系統限制；互聯要求；政治和社會動盪；大罷工；政府和/或準軍事應對政治或社會事件；貿易政策或法規的變化；事故；爆炸；物理災難；全球流行病；網絡事件；破壞行為；戰爭或恐怖主義；以及為這些事件獲得或維持保險的能力
•CMS、Energy和消費者執行成本削減戰略的能力
•關於環境問題的潛在不利的監管或法律解釋或決定，或延遲的監管處理或允許正在或可能出現在Egle、EPA、FERC和/或美國陸軍工程兵部隊等機構面前的決定，以及與這些解釋或決定相關的潛在環境補救成本，包括那些可能影響消費者在新來源審查下的火山灰管理或例行維護、維修和更換分類的成本，新來源審查是《清潔空氣法》下的建築許可計劃
•能源市場的變化，包括電力容量的可獲得性、價格和季節性，商品價格變化的時間和程度，以及煤炭、天然氣、天然氣液體、電力、石油、汽油、柴油和某些相關產品的可獲得性和可交付性
•CMS Energy普通股的價格、CMS Energy Energy和消費者的信用評級、資本和金融市場狀況，以及這些市場狀況對CMS Energy和消費者的利息成本和資本市場準入的影響，包括CMS Energy Energy、消費者或其任何附屬公司獲得融資的可能性
•CMS、能源和消費者執行其融資戰略的能力
•CMS能源和消費者養老金和福利計劃資產的投資業績，計算計劃義務時使用的貼現率、死亡率假設和未來醫療成本，以及由此對未來資金需求的影響
•經濟的影響，特別是在密歇根州，以及未來金融和信貸市場的潛在波動對CMS、能源、消費者或其任何附屬公司的收入、從客户那裏收取應收賬款的能力，或資本的成本和可用性的影響
•CMS能源和消費者的供應商、客户和其他交易對手的經濟和財務可行性的變化，以及這些第三方(包括那些破產的第三方)履行對CMS能源和消費者的義務的持續能力
•CMS能源和消費者開展業務的地理區域的人口變化
•國家、地區和地方的經濟、競爭和監管政策、條件和發展
•客户對向替代電力供應商提供發電的需求減少，增加使用包括分佈式發電、減少能源浪費或儲能在內的自力發電
•因替代技術或燃料或電氣化而失去客户對天然氣的需求
•消費者能夠滿足日益增長的可再生能源需求，這是由於客户尋求以及時和具有成本效益的方式實現自己的可持續發展目標
•未能在與減少對氣候變化的影響有關的温室氣體減排目標上實現或取得及時進展，對CMS、Energy和消費者的聲譽或其他影響
•員工、董事或第三方的不良後果‑政黨欺詐或不遵守行為準則或法律或法規
•聯邦政府對電力銷售的監管，包括聯邦監管機構對CMS能源公司和消費者基於市場的銷售授權的定期重新審查
•任何可能影響清潔能源計劃實施的事件、變化、發展、發生或情況，包括監管當局或其他第三方禁止、推遲或損害清潔能源計劃實施的任何行動
•保險的可獲得性、成本、承保範圍和條款、保險提供商的穩定性以及消費者從客户那裏收回任何保險成本的能力
•CMS與能源和消費者的風險管理政策、程序和戰略的有效性，包括對衝與電力、天然氣和其他能源相關商品的利率和未來價格相關的風險的戰略
•影響發電項目、天然氣輸送以及燃氣和配電基礎設施更換、轉換和擴建項目發展的因素，包括與項目選址、建築材料定價、進度延誤、合格施工人員的可用性、許可、產權獲取、社區反對、環境法規和政府行動有關的因素
•燃料供應的變化或中斷，包括但不限於供應商破產和交貨中斷
•與網絡攻擊或其他網絡事件相關的潛在成本、收入損失、聲譽損害或因挪用資產或敏感信息、損壞數據或運營中斷而導致的其他後果
•信息技術備份或災難恢復系統的潛在中斷、中斷或故障或其他影響
•能源生產、儲存、輸送、使用和計量方面的技術發展
•成功實施和集成技術的能力，包括人工智能
•CMS和Energy和消費者的集成業務軟件系統的影響及其對他們運營的影響，包括公用事業客户賬單和收款
•與CMS能源或消費者以前擁有的資產和業務相關的任何過去、現在或未來的索賠或保修索賠所產生的不利後果，包括外國或國內政府試圖評估與過去的運營或交易相關的税收或徵收環境責任所引起的索賠
•任何法律或行政索賠、訴訟、調查或和解的結果、費用和其他影響
•運營事件、違反公司政策、違反監管規定、不當使用社交媒體和其他事件對CMS、Energy和消費者的聲譽影響
•各種融資安排和監管要求對CMS能源的消費者和其他子公司以現金股息、貸款或墊款形式向CMS能源轉移資金的能力施加的限制
•將公允價值會計應用於某些能源商品合同或利率合同所引起的收益波動
•財務或監管會計原則或政策的變化
•其他可能在CMS中國能源和消費者的美國證券交易委員會備案文件中或在其他公開文件中不時披露的事項
所有前瞻性陳述都應在上述風險和其他因素的背景下考慮，並在CMS Energy和消費者的美國證券交易委員會申報文件中不時詳細説明。關於這些和其他不確定因素的更多細節，見項目1A。項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註2，監管事項和附註3，或有事項和承付款。
第I部分
第1項：商業銀行業務
一般信息
CMS能源
CMS能源公司於1987年在密歇根州成立，是一家主要在密歇根州運營的能源公司。它是幾家子公司的母公司，包括電力和天然氣公用事業公司消費者公司，以及主要是國內獨立電力生產商和營銷商的北極星清潔能源公司。消費者的客户羣主要由住宅、商業和多樣化的工業客户組成。北極星清潔能源通過其子公司和股權投資，從事國內獨立電力生產，包括可再生能源發電的開發和運營，以及獨立電力生產的營銷。
CMS能源根據各自提供的服務的性質管理其業務，主要在三個業務部門運營：電力公用事業；天然氣公用事業；以及北極星清潔能源，其非公用事業運營和投資。消費者的合併業務佔CMS Energy總資產、收入和營業收入的大部分。CMS能源的綜合運營收入在2023年為75億美元，2022年為86億美元，2021年為73億美元。
關於CMS能源所有業務部門和運營的營業收入、收入以及資產和負債的進一步信息，請參閲第8項.財務報表和補充數據-CMS能源合併財務報表和合並財務報表附註。
消費者
消費者自1886年以來一直為密歇根州的客户提供服務。消費者於1910年在緬因州成立，並於1968年成為密歇根州的一家公司。消費者擁有和運營發電和配電設施以及輸氣、儲存和配電設施。它為密歇根州1000萬居民中的680萬人提供電力和/或天然氣。消費者費率及其業務的某些其他方面受MPSC和FERC以及NERC可靠性標準的管轄，如第.1.Business-CMS《能源和消費者法規》中所述。
消費者的綜合營業收入在2023年為72億美元，2022年為82億美元，2021年為70億美元。有關消費者電力及燃氣公用事業的營業收入、收入及資產及負債的進一步資料，請參閲第(8)項.財務報表及補充資料--消費者合併財務報表及綜合財務報表附註。
消費者在Fee中擁有其主要財產，但大多數電線、燃氣總管和可再生能源發電項目位於公共道路下方或毗鄰，或位於他人擁有的土地上，消費者可通過地役權、租賃權和其他權利進入。幾乎所有消費者的財產都受制於其首個抵押債券契約的留置權。有關消費者財產的其他信息，請參閲第1項：企業-業務細分-消費者電力公用事業-電力公用事業屬性和業務細分-消費者燃氣公用事業-燃氣公用事業屬性。
2023年，消費者在密歇根州下半島為190萬電力客户和180萬天然氣客户提供了服務。以下地圖顯示的是消費者的服務區域：
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| | 燃氣服務區 |
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| | 電力和電力相結合 燃氣服務區 |
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CMS、能源和消費者-三重底線
有關CMS、能源和消費者對人、地球和利潤這三條底線的目的和影響的信息，請參見第7項：管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-執行概述。
業務細分
消費者電力公司
電力公用事業運營：消費者電力公用事業業務，包括髮電、購電、配電和售電，2023年實現營業收入47億美元，2022年實現營業收入54億美元，2021年實現營業收入50億美元。消費者的電力公用事業客户羣主要由密歇根州下半島的住宅、商業和多樣化的工業客户組成。
下圖顯示的是消費者2023年按客户類別劃分的47億美元的電力公用事業運營收入：
消費者的電力運營並不依賴於一個客户，甚至幾個客户，失去任何一個甚至幾個消費者最大的客户，都不太可能對消費者的財務狀況產生實質性的不利影響。
2023年，消費者的電力交付為360億千瓦時，其中包括30億千瓦時的ROA交付，導致淨捆綁銷售330億千瓦時。2022年，消費者的電力交付為370億千瓦時，其中包括30億千瓦時的ROA交付，導致淨捆綁銷售340億千瓦時。
消費者的電力公用事業運營是季節性的。由於空調和其他冷卻設備的使用，夏季幾個月的電能消耗通常會增加。
下圖顯示了消費者在2023年和2022年期間每月向客户交付的天氣正常化電力(根據正常天氣條件進行調整的交付)，包括ROA交付：
消費者2023年夏季高峯需求為8067億兆瓦，其中包括549億兆瓦的ROA需求。2022-2023年冬季，消費者需求峯值為5358兆瓦，其中包括430兆瓦的ROA需求。根據MISO備用保證金要求，消費者通過長期PPA和短期產能購買擁有或控制為其預測的穩定高峯負荷和2024年夏季必要的備用保證金提供所需的所有產能。
電力公用事業屬性：消費者擁有並運營發電和配電設施。有關用户發電設施的詳細信息，請參閲本電力公用事業屬性部分之後的電力公用事業發電和供應混合部分。消費者分配系統由以下部分組成：
•270億英里138千伏高壓配電架空線路
•4英里長的地下高壓配電線路，運行電壓為138千伏
•4645千伏和69千伏高壓配電架空線路
•運行電壓為46千伏的1800英里地下高壓配電線路
•82,049公里配電架空線路
•9708萬英里的地下配電線路
•1099座變電站，總變壓器容量2800萬千伏安
•四個蓄電池設施，存儲容量為10兆瓦時
消費者與METC擁有並由MISO運營的州際高壓輸電系統互聯。消費者還與鄰近的公用事業公司和其他輸電系統互連。
電力公用事業發電和供應組合：消費者清潔能源計劃詳細説明瞭其滿足客户長期能源需求的戰略。清潔能源計劃的最新修訂和批准
MPSC於2022年6月成立。根據密歇根州的綜合資源規劃流程，消費者必須在2027年或之前提交其清潔能源計劃的擬議更新；這些更新將勾勒出一條滿足2023年11月在密歇根州頒佈的《2023年能源法》要求的途徑。
消費者清潔能源計劃為其到2040年實現電力業務淨零碳排放的目標奠定了基礎。這一目標不僅包括自有發電的排放量，還包括通過長期PPA購買的發電和MISO能源市場的排放量。
消費者預計，到2040年，通過執行其清潔能源計劃，將滿足90%的客户對清潔能源的需求，該計劃呼籲主要以可再生能源投資取代燃煤發電。可以使用新技術和碳抵消措施，包括但不限於碳封存、甲烷排放捕獲、森林保護和重新造林，以縮小實現淨零碳排放的差距。
根據其清潔能源計劃，消費者於2023年6月淘汰D.E.-Karn燃煤發電機組，並計劃在2025年淘汰J.H.-Campbell燃煤發電機組。為了繼續向客户提供可控的電力來源，同時擴大對可再生能源的投資，消費者於2023年5月購買了天然氣發電設施Covert發電站。關於消費者在實現淨零碳排放目標方面取得的進展的進一步信息，見項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--執行概覽。
下表提供了消費者2023年全球發電量和供應組合的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 姓名和地點(密歇根州) | 已投入使用的單位數量和年份 | 2023
發電量
(兆瓦) | 1
| 2023
電力供應
(GWh) | |
| 煤蒸汽發電 | | | | | |
J.H.坎貝爾第一季和第二季-West Olive2 | 2個單元，1962-1967 | 617 | | | 2,025 | | |
J.H.坎貝爾3 -西橄欖2,3 | 1單位，1980年 | 784 | | | 4,260 | | |
D.E.卡恩1 & 2 -埃塞克斯維爾4 | 2單元，1959-1961 | — | | | 599 | | |
| | 1,401 | | | 6,884 | | |
| 石油/天然氣蒸汽發生 | | | | | |
| D.E.卡恩3號和4號-埃塞克斯維爾 | 2單元，1975-1977 | 1,200 | | | 14 | | |
| 水力發電 | | | | | |
| 盧丁頓-盧丁頓 | 6單元，1973年 | 1,115 | | 5 | (349) | | 6 |
| 傳統水力發電 | 35單位，1906-1949 | 77 | | | 376 | | |
| | 1,192 | | | 27 | | |
| 氣聯合循環 | | | | | |
隱蔽發電站-隱蔽7 | 3單元，2004年 | 1,088 | | | 4,654 | | |
| 傑克遜-傑克遜 | 1單位，2002年 | 538 | | | 1,937 | | |
| 澤蘭-澤蘭 | 3單元，2002年 | 532 | | | 3,418 | | |
| | 2,158 | | | 10,009 | | |
| 燃氣渦輪機 | | | | | |
| Zeeland（簡單循環）- Zeeland | 2單元，2001年 | 318 | | | 1,200 | | |
| 風力發電 | | | | | |
| 新月風電場-希爾斯代爾縣 | 2021 | 150 | | | 356 | | |
橫風®能源公園-圖斯科拉縣 | 2014-2019 | 231 | | | 669 | | |
| 格拉蒂奧特農場風電項目-格拉蒂奧特縣 | 2020 | 150 | | | 342 | | |
| 中心地帶農場風電項目-格拉蒂奧特縣 | 2023 | — | | | 1 | | |
湖風®能源公園-梅森縣 | 2012 | 101 | | | 242 | | |
| | 632 | | | 1,610 | | |
| 太陽能發電 | | | | | |
| 太陽能花園-阿倫代爾、凱迪拉克和卡拉馬祖 | 2016-2021 | 5 | | | 7 | | |
| 總自有發電量 | | 6,906 | | | 19,751 | | |
外購電力8 | | | | | |
| 煤炭發電-TES文件城 | | 60 | | | 318 | | |
天然氣發電- MCV設施9 | | 1,240 | | | 6,029 | | |
| 其他天然氣生產 | | 152 | | | 1,215 | | |
| 風力發電 | | 385 | | | 970 | | |
| 太陽能發電 | | 307 | | | 554 | | |
| 其他可再生能源發電 | | 210 | | | 1,061 | | |
| | 2,354 | | | 10,147 | | |
淨交換功率10 | | — | | | 4,532 | | |
| 購電和換電總功率 | | 2,354 | | | 14,679 | | |
| 總供應量 | | 9,260 | | | 34,430 | | |
| 更少的分配和傳輸損耗 | | | | 1,699 | | |
| 捆綁銷售淨額總額 | | | | 32,731 | | |
1除風能和太陽能發電外，該數量代表夏季幾個月的發電量(規劃年2023年為向MISO報告的發電量，並受互聯服務限制)。對於風能和太陽能發電，這一數字代表夏季幾個月的裝機容量，但哈特蘭農場風力發電項目除外，該項目於2023年12月開始運營。
2消費者計劃在2025年淘汰這些發電機組。
3代表消費者在J.H.坎貝爾3號機組容量中的份額，扣除密歇根公共電力局和金剛狼電力供應合作社公司6.69%的所有權權益，兩者均為非‑關聯公司。
4消費者於2023年6月將這些發電機組退役。
5代表消費者在盧丁頓51%的運力份額。DTE-Electric持有剩餘49%的所有權權益。
6代表消費者在淨抽水蓄能發電量中的份額。抽水蓄能設施在非高峯時段耗電抽水儲存，以便稍後在高峯時段發電。
7消費者在2023年5月完成了對這一設施的購買。
8代表長期購買力平價協議下的購買量。
9有關消費者與母嬰健康保險基金有關的長期購買力平價的信息，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註3，或有事項和承付款--合同承付款。
10代表從味增能源市場購買的產品。
下表列出了過去三年消費者的電力供應來源：
| | | | | | | | | | | |
| GWh |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 擁有的一代 | | | |
| 燃氣 | 11,221 | | 6,684 | | 5,555 | |
| 煤，煤 | 6,884 | | 10,217 | | 10,861 | |
| 可再生能源 | 1,993 | | 2,217 | | 1,974 | |
| 油 | 2 | | 4 | | 7 | |
淨抽水蓄能1 | (349) | | (370) | | (321) | |
| 總自有發電量 | 19,751 | | 18,752 | | 18,076 | |
外購電力2 | | | |
| 產氣量 | 7,244 | | 7,182 | | 5,862 | |
| 可再生能源發電 | 2,585 | | 2,441 | | 2,408 | |
| 煤炭發電 | 318 | | 500 | | 494 | |
核能發電量3 | — | | 2,692 | | 6,901 | |
淨交換功率4 | 4,532 | | 3,943 | | 645 | |
| 購電和換電總功率 | 14,679 | | 16,758 | | 16,310 | |
| 總供應量 | 34,430 | | 35,510 | | 34,386 | |
1代表消費者在淨抽水蓄能發電中的份額。2023年期間，抽水蓄能設施在非高峯時段抽水儲存消耗了1，269 GWh的電力，以便在高峯時段發電920 GWh。
2代表長期購買力平價協議下的購買量。
3代表從2022年5月關閉的核發電設施購買的產品。
4代表從味增能源市場購買的產品。
2023年，消費者通過長期PPA和MISO能源市場獲得了其提供給客户的電力的43%。消費者提前一天和實時地向味索能源市場提供發電，並在市場上競標電力，以滿足客户的需求。消費者是電力的淨購買者，並通過從味增能源市場購買電力來補充其發電能力。
截至2023年12月31日，消費者未來承諾根據與各發電廠的長期購買力平價協議購買產能和能源。這些合同要求根據工廠的可獲得性或交付能力按月支付產能。2024年至2048年的支付總額估計為72億美元，未來五年每年的支付金額在7億至8億美元之間。這些數量可能會根據工廠的可用性和燃料成本而有所不同。關於消費者未來的能力和能源購買義務的進一步信息，見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--資本資源和流動性--其他重大現金需求和項目.8.財務報表和補充數據--綜合財務報表附註--附註3，或有事項和承付款--合同承諾。
2023年，消費者向客户提供的能源有33%來自其天然氣發電機組，這些機組燃燒了8300萬bcf的天然氣，總髮電量為11221億千瓦時。
為了獲得發電燃料所需的天然氣，消費者的電力公用事業公司在接近消費時從市場上購買天然氣，價格使其能夠在電力批發市場上競爭。對於Covert發電站以及Jackson和Zeland工廠，消費者利用擁有每個工廠明確運輸權的代理商從市場購買天然氣，並將天然氣運輸到設施。對於D.E.卡恩的3號和4號機組，消費者持有天然氣運輸合同，將消費者或代理商從市場上購買的工廠天然氣運輸到工廠。
2023年，消費者向客户提供的能源有20%來自其燃煤發電機組，這些機組燃燒了400萬噸煤，總髮電量為6884億千瓦時。為了獲得所需的煤炭，消費者簽訂了實物煤炭供應合同。
截至2023年12月31日，消費者在2024年至2025年期間有購買煤炭的未來承諾；這些合同下的付款義務總計5600萬美元。大多數消費者的鐵路供應煤炭合同都是固定價格的，儘管有些合同包含基於市場的定價。截至2023年12月31日，根據合同，消費者擁有2024年預期煤炭需求的77%，以及67%‑每天手頭的煤炭供應量。
在煤炭供應合同的同時，消費者租賃一組火車車廂，並與多家公司簽訂運輸合同，提供鐵路服務，將購買的煤炭運送到消費者的發電設施。消費者的煤炭運輸合同是未來的承諾，在2025年之前的不同日期到期；截至2023年12月31日，這些合同下的付款義務總計2.13億美元。
電力公用事業競賽：在批發和零售市場，以及在發電、電力輸送和零售服務方面，消費者的電力公用事業面臨着來自許多來源的實際和潛在的競爭。
密歇根州法律允許消費者服務領域的電力客户從替代電力供應商購買發電服務，總金額上限為消費者銷售額的10%，但某些例外情況除外。截至2023年12月31日，ROA計劃下的電力交付達到了10%的限制。在消費者的電力客户中，不到300人根據ROA計劃購買了發電服務。更多信息見項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--展望--消費者電力公用事業展望和不確定性。
消費者還面臨與工業客户因經濟原因將其全部或部分產能轉移到消費者服務範圍以外的競爭或潛在競爭；擁有或運營競爭對手的電力輸送系統的市政當局；以及客户自行發電。消費者通過各種方式應對這種競爭，包括：
•積極控制運營、維護和燃料成本，並將節省的成本轉嫁給客户
•提供可再生能源選擇和減少能源浪費方案
•提供具有競爭力的費率設計選項，特別是針對大型能源密集型客户
•提供支持經濟發展的基於關税的激勵措施
•監測鄰近地理區域的活動
消費者燃氣公用事業
燃氣公用事業運營：消費者的天然氣公用事業業務，包括天然氣的購買、輸送、儲存、分銷和銷售，2023年產生的營業收入為24億美元，2022年為27億美元，2021年為21億美元。消費者的天然氣公用事業客户羣主要由密歇根州下半島的住宅、商業和多樣化的工業客户組成。
下圖顯示的是消費者2023年按客户類別劃分的24億美元的燃氣公用事業運營收入：
消費者的燃氣公用事業經營並不依賴於一個客户，甚至幾個客户，失去任何一個甚至幾個消費者最大的客户，都不太可能對消費者的財務狀況產生實質性的不利影響。
2023年，通過用户管道和分銷網絡輸送的天然氣，包括系統外運輸，總計3.75億bcf，其中包括GCC輸送的310億bcf。2022年，通過用户管道和分銷網絡的天然氣輸送，包括系統外運輸，總計3.91億bcf，其中包括GCC輸送的34億bcf。消費者的天然氣公用事業運營是季節性的。天然氣的消耗量在冬季增加，主要原因是氣温較低，以及由此產生的天然氣作為取暖燃料的使用。消費者在夏季將天然氣注入倉庫，以供冬季使用。2023年，冬季向所有客户供應的天然氣中，45%是通過儲存供應的。
下圖顯示了消費者在2023年至2022年期間每月向客户交付的天氣正常化天然氣(根據正常天氣條件進行調整的交付)，包括GCC的交付：
燃氣公用事業屬性：用户的天然氣輸送、儲存和分配系統包括：
•2371公里長的輸電線路
•15個儲氣田，總儲氣量309億bcf，工作氣量154億bcf
•28,277英里長的配電幹管
•8個壓縮機站，共157,893個已安裝和可用馬力
根據其甲烷減排計劃，消費者設定了到2030年天然氣輸送系統甲烷淨排放量為零的目標。消費者計劃通過加快更換老化管道、修復或淘汰過時的基礎設施以及採用新技術和做法，將其系統的甲烷排放量在2012年的基線水平上減少約80%。剩餘的排放量可能會通過購買和/或生產可再生天然氣來抵消。關於消費者在實現甲烷淨零排放目標方面取得的進展的進一步信息，見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--執行概覽。
燃氣公用事業供應：2023年，消費者從美國天然氣供應商那裏購買了85%的天然氣。剩下的15%是從授權的GCC供應商那裏購買的，由消費者在GCC計劃中交付給客户。下圖是2023年期間向GCC和中鐵客户交付的天然氣用户的供應安排：
固定的城門和固定的天然氣運輸合同是那些定義了固定數量、價格和交付時間框架的合同。消費者的確定天然氣運輸合同是與PanHandle East Tube Line Company和Trunkline Gas Company，LLC簽訂的，這兩家公司都是非關聯公司。根據這些合同，消費者購買天然氣並將其運輸到密歇根州，最終交付給客户。消費者確定的天然氣運輸合同將於2028年之前的不同日期到期，計劃合同量佔消費者2024年預測天然氣供應總量的34%。消費者根據固定的城門合同，通過GCC計劃下的授權供應商購買其所需天然氣供應的剩餘部分。
燃氣公用事業競賽：競爭存在於消費者的燃氣公用事業的各個方面。競爭來自GCC和交通項目；新客户和現有客户的系統旁路機會；以及替代燃料和能源，如丙烷、石油和電力。
NorthStar清潔能源-非公用事業運營和投資
NorthStar Clean Energy通過多家子公司和部分股權投資從事國內獨立電力生產，包括可再生能源發電的開發和運營以及獨立電力生產的營銷。NorthStar Clean Energy 2023年的營業收入為2.97億美元，2022年為4.45億美元，2021年為3.08億美元。
獨立發電：下表列出了有關CMS Energy於2023年12月31日擁有所有權權益的獨立發電廠的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | 所有權權益
(%) | 主要燃料類型 | 總運力
(兆瓦) | 1
| 2023年淨一代
(GWh) |
| 密歇根州迪爾伯恩 | 100 | | 天然氣 | 770 | | | 5,178 | |
阿肯色州傑克遜縣2 | 100 | | 太陽能 | 180 | | | 62 | |
| 蓋洛德 | 100 | | 天然氣 | 134 | | | 10 | |
| 俄亥俄州保爾丁縣 | 100 | | 風 | 100 | | | 279 | |
| 密歇根州康斯托克 | 100 | | 天然氣 | 76 | | | 189 | |
| 密歇根州德爾塔鎮 | 100 | | 太陽能 | 24 | | | 39 | |
| 威斯康星州菲利普斯 | 100 | | 太陽能 | 3 | | | 4 | |
| 俄亥俄州保爾丁縣 | 100 | | 太陽能和存儲 | 3 | | | 1 | |
德克薩斯州科克縣 | 51 | | 風 | 525 | | | 1,824 | |
| 密歇根州費勒城 | 50 | | 煤，煤 | 73 | | | 318 | |
| 北卡羅來納州新伯爾尼 | 50 | | 木材廢料 | 50 | | | 310 | |
| 弗林特，密歇根州 | 50 | | 木材廢料 | 40 | | | 113 | |
| 密歇根州格雷林 | 50 | | 木材廢料 | 38 | | | 134 | |
| 總計 | | | 2,016 | | | 8,461 | |
1代表每個工廠的預期滿負荷持續產量。截至2023年12月31日，與CMS Energy所有權權益相關的容量為1，658兆瓦，與CMS Energy所有權權益相關的淨髮電量為7，130 GWh。
2該項目於2023年10月開始運營。
2023年獨立發電的運營收入為6400萬美元，2022年為5800萬美元，2021年為4800萬美元。
能源管理：CMS和ERM購買和銷售能源大宗商品，以支持CMS Energy的發電設施，重點是優化CMS Energy的獨立電力生產組合。2023年，CMS和ERM銷售了兩bcf天然氣和6828 GWh的電力。CMS和ERM銷售的電力由北極星清潔能源的獨立電力生產和無關的第三方生產。CMS和ERM的運營收入在2023年為2.33億美元，2022年為3.87億美元，2021年為2.6億美元。
北極星清潔能源大賽：北極星清潔能源與其他獨立發電商競爭。這個市場的需求是由電力需求和可用發電量驅動的。
CMS：能源和消費者監管
CMS、能源、消費者及其子公司受各種聯邦、州和地方政府機構的監管，包括以下各節所述的監管。如果CMS能源、消費者或其子公司未能遵守適用的法律和法規，他們可能會受到罰款、處罰或不允許的成本，或者被要求實施額外的合規、清理或補救計劃，這些成本可能是實質性的。有關政府監管對CMS、能源、消費者及其子公司的潛在影響的更多信息，請參見項目1A。風險因素，第7項，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--展望，和第8項，財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註2，監管事項。
FERC和NERC
CMS能源及其附屬公司和子公司在多個領域受到FERC的監管。FERC監管消費者電力業務的某些方面，包括但不限於遵守FERC會計規則、批發電力和輸電費率、持有許可證的水電站的運營、公司合併和某些資產的買賣、證券發行以及附屬公司之間的行為。FERC還管理由MISO和其他獨立系統運營商/區域輸電組織管理的電價規則和程序，包括批發電力市場和新發電設施與輸電系統的互聯。FERC還與NERC和地區可靠性組織一起，就大電力系統的可靠性對發電和輸電業主和運營商、負荷服務實體和其他機構進行監管。
FERC還監管消費者天然氣業務的有限方面，主要是遵守FERC容量釋放規則、運輸規則、禁止某些買入/賣出交易以及價格報告規則。
FERC還監管控股公司事宜、連鎖董事和其他影響CMS能源的問題。此外，與FERC對消費者電力和天然氣業務的監管類似，FERC對幾個獨立的發電廠、符合PURPA條件的設施以及北極星清潔能源擁有所有權權益的批發發電機以及北極星清潔能源本身、CMS和ERM、CMS天然氣傳輸和DIG擁有管轄權。
MPSC
消費者受MPSC的管轄，MPSC監管密歇根州的公用事業，涉及零售公用事業費率、會計、公用事業服務、某些設施、某些資產轉讓、公司合併和其他事項。
密歇根州總檢察長、ABATE、MPSC及其工作人員、住宅客户權益倡導團體、環境組織和某些其他方面通常參與MPSC關於消費者的訴訟。這些當事人經常對這些訴訟的各個方面提出質疑，包括消費者政策和做法的審慎，並尋求費用折扣和其他救濟。雙方還對MPSC的重大命令提出了上訴。
費率訴訟：有關公開利率程序的信息，見項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--展望和項目.8.財務報表和補充數據--綜合財務報表附註--附註2，監管事項。
其他法規
美國能源部長監管天然氣的進出口，並已將這一管轄權的各個方面授權給FERC和美國能源部化石燃料辦公室。
美國交通部管道安全辦公室通過1968年《天然氣管道安全法》及隨後的法律對天然氣管道的安全和安保進行監管。
運輸安全管理局是美國國土安全部的一個機構，負責監管與天然氣管道安全相關的某些活動。
能源立法
2023年11月，密歇根州頒佈了《2023年能源法》，其中包括：
•將可再生能源標準從目前的15%提高到2030年的50%和2035年的60%；在MISO範圍內任何地方生產的可再生能源都可以應用於滿足這一標準，但有一定的限制
•設定到2035年清潔能源標準為80%，到2040年清潔能源標準為100%；低碳或零碳排放資源，如核能發電和天然氣發電加上碳捕獲，在該標準下被視為清潔能源
•授權MPSC批准延長清潔能源或可再生能源標準的最後期限，如果合規實際上不可行，將對客户造成過高的成本，或將導致可靠性問題
•提高電力公司減少能源浪費的要求，以實現從2026年起每年減少用户用電量的1%，從目前的1%增加到1.5%；超過這一要求，法律設定了2%的減少目標，並要求將這一目標納入電力公司的綜合資源計劃建模場景
•提高燃氣公用事業的能源浪費減少要求，以實現客户每年用氣的減少，從目前的0.75%的要求提高到2026年的0.875
•加強對能效計劃的現有激勵措施，並通過競爭性競標PPA獲得回報
•創建新的能源儲存標準，要求電力公用事業公司在2029年前提交計劃，以獲得新的能源儲存，這將有助於密歇根州基於其比例份額實現2500兆瓦的目標
•將分佈式發電資源的法定上限擴大到10%
•擴大MPSC在綜合資源計劃中的考慮範圍，以包括可負擔性、温室氣體排放、環境正義考慮、對人類健康的影響以及其他環境問題
•為大型可再生能源項目提供MPSC選址權限
消費者被要求在2025年之前或在2025年之前或在2027年之前提交其修訂的可再生能源計劃的更新，以及在2027年之前或在2027年之前或在2027年提交其清潔能源計劃的更新。總而言之，這些更新的計劃將勾勒出一條滿足2023年能源法要求的道路，重點是增加可再生能源的發電量，部署能源儲存，幫助客户減少能源使用，並提供需求響應計劃，以減少關鍵高峯時期的需求。
CMS：能源和消費者環境戰略和合規性
CMS、能源和消費者致力於保護環境；這一承諾不僅限於遵守適用的法律和法規。消費者清潔能源計劃詳細説明瞭其滿足客户長期能源需求的戰略，併為其到2040年實現電力業務淨零碳排放的目標奠定了基礎。這一目標不僅包括自有發電的排放量，還包括通過長期PPA購買的發電和MISO能源市場的排放量。
消費者預計，到2040年，通過執行其清潔能源計劃，將滿足90%的客户對清潔能源的需求，該計劃呼籲主要以可再生能源投資取代燃煤發電。可以使用新技術和碳抵消措施，包括但不限於碳封存、甲烷排放捕獲、森林保護和重新造林，以縮小實現淨零碳排放的差距。
根據其清潔能源計劃，消費者將在2025年取消燃煤發電，目前預計2040年可再生能源產能水平將超過60%。關於消費者清潔能源計劃的更多信息，見項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-展望-消費者電力公用事業展望和不確定性。
除了消費者努力減少這家電力公司的碳足跡外，它還在努力減少這家天然氣公司的甲烷足跡。根據其甲烷減排計劃，消費者設定了到2030年天然氣輸送系統甲烷淨排放量為零的目標。消費者計劃通過加快更換老化管道、修復或淘汰過時的基礎設施以及採用新技術和做法，將其系統的甲烷排放量在2012年的基線水平上減少約80%。剩餘的排放量可能會通過購買和/或生產可再生天然氣來抵消。關於消費者甲烷減排計劃的更多信息，見項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-展望-消費者燃氣公用事業展望和不確定性-燃氣環境展望。
包括電力和天然氣業務在內的消費者已經制定了到2050年實現温室氣體淨零排放的目標。這一目標納入了消費者天然氣輸送系統(包括供應商和客户)的温室氣體排放，並有一箇中期目標，即到2030年將客户排放量減少20%。消費者希望通過碳抵消措施、可再生天然氣、能源效率和需求響應計劃，以及一旦經過驗證並投入商業使用的具有成本效益的新興技術，來實現這一目標。
CMS能源公司和消費者對保護環境的承諾延伸到在當前和未來的運營中推進環境正義的原則。這些原則的核心是保護受公司運營影響的社區，特別是那些最脆弱並可能遭受環境損害的不同影響的社區。
推進環境正義的形式多種多樣。例如，消費者進行了環境正義分析，以幫助瞭解其清潔能源轉型對環境的影響。同樣，消費者正在使用密歇根州提供的環境正義篩查工具來規劃改善配電系統，包括優先投資於更脆弱的社區。
環境正義的一個核心原則是邀請CMS、Energy和消費者運營和投資所在當地社區的利益相關者的投入。這些公司致力於在開發項目時保持透明的對話，無論是在新的還是現有的運營領域。
CMS能源、消費者及其子公司在固體廢物管理、空氣和水質量以及其他事項上受到各種聯邦、州和地方環境法規的約束。消費者期望收回成本，以遵守客户費率中的環境法規，但不能保證這一結果。關於環境事項的更多信息，見項目1a。風險因素，第7項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--展望；第8項：財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註3：或有事項和承付款。
CMS能源公司為其子公司與灣港相關的義務記錄了4500萬美元的債務，消費者在一些前MGP地點記錄了6200萬美元的債務。如需瞭解更多信息，請參見第1a項。風險因素和項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註3，或有事項和承付款。
與建設、運營、整改和關閉燃煤灰渣固體廢物處置設施相關的成本很高。消費者的火山灰處理區受到密歇根州固體廢物規則和環境保護局管理CCR的規則的監管。為了滿足這些規則的一些要求，消費者已經將其所有的飛灰處理系統轉換為乾燥系統。此外，消費者的骨灰設施有旨在保護環境的計劃，並接受Egle季度檢查。消費者估計，從2024年到2028年，為了遵守與灰燼處理相關的法規，清除支出的資本和成本為2.38億美元。消費者遵守固體廢物處理法規的未來成本可能會因未來的立法、訴訟、行政命令、條約或規則制定而異。
關於與環境事項有關的估計資本支出的進一步信息，見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--展望--消費者電力公用事業展望和不確定性--電力環境展望。
保險
CMS和能源及其子公司，包括消費者，保持着與同一業務線上可比公司大致相似的保險覆蓋範圍。保險單受到條款、條件、限制和排除的限制，這些條款、條件、限制和排除可能不會完全賠償CMS Energy或消費者的所有損失。每一項損失的一部分通常由CMS、Energy或消費者以免賠額和自我保險保留的形式承擔，在某些情況下，這些損失是可觀的。隨着CMS能源或消費者更新其保單，由於保險市場的限制，可能無法按商業合理的條款續簽或獲得一些現有的保險覆蓋範圍。
人力資本
CMS Energy and Consumer僱用了一支訓練有素、技術精湛的員工隊伍，其中包括工會和非工會員工。下表列出了CMS Energy and Consumer的員工人數：
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| 12月31日 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | |
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| 全職和兼職員工 | 8,356 | | 9,073 | | 9,122 | |
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| 消費者 | | | |
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| 全職和兼職員工 | 8,144 | | 8,879 | | 8,927 | |
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截至2023年12月31日，工會代表了CMS能源公司44%的員工和消費者員工的45%。UWUA代表消費者的運營、維護、施工和客户聯繫中心員工。USW代表齊蘭工廠的員工。UWUA和USW的協議將於2025年到期。
員工、客户和普通公眾的安全是CMS能源和消費者的優先事項。因此，CMS、能源和消費者一直在努力將一套安全原則整合到他們的商業運營和文化中。這些原則包括遵守適用的安全、健康和安保法規，並實施旨在持續改善安全和安保條件的計劃和流程。每年，CMS、能源和消費者都會制定與OSHA可記錄事故率和高危傷害相關的各種安全目標。2023年和2022年，這些公司的OSHA可記錄事故率分別為1.48和1.17。2024年的目標可記錄事故率為0.96，如果實現這一目標，消費者將處於EEI同級組的第一個四分之一。在過去的十年裏，消費者的OSHA可記錄事故率下降了20%。高風險傷害包括所有有可能嚴重受傷或死亡的可記錄和不可記錄的事件。2023年，這些公司記錄了10起高危傷害，實現了高危傷害少於20起的目標。
在公用事業行業內，對稀缺、高需求人才的競爭非常激烈，包括與可再生能源發電、技術和數據分析相關的人才。為了應對這種競爭，並能夠滿足他們的人力資本需求，CMS能源和消費者提供了與行業同行具有競爭力的薪酬和福利。此外，CMS、能源和消費者已經制定了一項全面的人才戰略，即人才戰略，以吸引、培養和留住高技能員工。該戰略側重於三個領域，概述如下。下面列出的前兩個領域側重於創造一個吸引和留住頂尖人才的環境，並確保所有同事都能茁壯成長，為公司的使命和宗旨做出貢獻。
•培育以目的為導向的文化：這一目標旨在確保所有同事瞭解他們的工作如何為CMS、Energy和消費者的關鍵戰略目標做出貢獻。
•打造突破性員工體驗：突破性的員工體驗是一種在工作中注入自豪感和主人翁精神的體驗。為了衡量在實現突破性員工體驗方面的進展，CMS能源和消費者使用公司的文化指數評估參與度、賦權以及多樣性、公平性和包容性努力。在截至2023年12月31日的一年中，這些公司對參與的積極態度為61%，對賦權的積極態度為48%，對多樣性、公平和包容性的積極態度為65%。 CMS、能源和消費者的目標是將這些分數同比提高兩個百分點。
•大規模構建技能集：CMS、能源和消費者的首要目標是確保員工擁有成功所需的適當技能，通過實現勞動力規劃和招聘里程碑以及通過首次技能獲得指數來評估培訓的有效性，來衡量這一領域的進展。CMS、能源和消費者在合作中開發技能集‑通過各種手段，包括工會學徒計劃和對新技能的年度培訓。2023年，CMS能源和消費者推出了針對中層和一線領導者的兩個新的領導力發展計劃。
這一人才戰略使CMS、能源和消費者能夠塑造員工的體驗，並使領導者能夠培訓和發展‑員工、尋找人才、預測並適應業務環境中不斷變化的技能集。
多樣性、公平性和包容性
作為其人員戰略的一部分，CMS能源和消費者還採用了全面的多樣性、公平性和包容性戰略，旨在將多樣性、公平性和包容性嵌入其業務的方方面面。這是通過將多樣性、公平性和包容性標準嵌入到所有公司流程中，並確保將這些標準納入所有員工體驗來實現的。為了衡量他們的成功，CMS、能源和消費者利用年度參與度調查中的精選問題來創建多樣性、公平性和包容性指數。在截至2023年12月31日的一年中，多樣性、公平性和包容性指數得分為65%。
CMS、能源和消費者致力於建立一個包容各方的工作場所，擁抱他們服務的社區的多樣化構成。下表列出了CMS Energy和消費者的員工隊伍構成：
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| 2023年12月31日 | CMS和能源，包括
消費者 | 消費者 |
| 女性員工百分比 | 26 | % | 26 | % |
| 種族或民族多元化員工的百分比 | 13 | | 13 | |
| 殘疾員工百分比 | 4 | | 5 | |
| 資深員工的百分比 | 11 | | 11 | |
公司‑員工還有權參與企業員工資源小組和活動，鼓勵圍繞多樣性、公平和包容性進行坦率的對話。有七個業務員工資源組可供所有公司使用‑工人；這些羣體是：
•能源領域的女性，在她們選擇的領域，從第一線到管理，努力為所有女性創造一個包容的位置
•少數羣體諮詢小組，通過教育、領導、發展和網絡在所有種族和族裔少數羣體中促進多樣性和包容性文化
•退伍軍人諮詢小組，支持退伍軍人和現役軍人，並通過職業發展協助招募和留住退伍軍人
•Gen-Energy是一個多代組織，旨在跨越幾代員工在學習、網絡和指導方面的差距
•消費者能量驕傲聯盟，促進一個安全、支持和尊重女同性戀者、男同性戀者、雙性戀者和變性人及其盟友的包容性環境
•有能力，旨在消除障礙，為所有能力的員工創造有意義的工作途徑
•跨信仰，一個合作的空間‑不同背景的工作者聚集在一起慶祝他們獨特的信仰，創造一個理解和尊重所有信仰、宗教和精神信仰的環境，包括那些沒有信仰從屬關係的人
關於CMS能源和消費者高管的信息
下表列出了截至2024年2月8日，CMS Energy和Consumer高管在過去五年中擔任的公司職位：
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| 姓名、年齡、職位 | 期間 |
加里克·J·羅肖（49歲） | |
| CMS能源 | |
| 首席執行官總裁和董事 | 2020年12月-至今 |
| 總裁常務副總經理 | 1/2020 – 12/2020 |
| 高級副總裁 | 7/2016 – 1/2020 |
| 消費者 | |
| 首席執行官總裁和董事 | 2020年12月-至今 |
| 總裁常務副總經理 | 1/2020 – 12/2020 |
| 高級副總裁 | 7/2016 – 1/2020 |
| 北極星清潔能源 | |
| 董事會主席、首席執行官兼董事 | 2020年12月-至今 |
Rejji P. Hayes（49歲） | |
| CMS能源 | |
| 總裁常務副總兼首席財務官 | 2017年5月-至今 |
| 消費者 | |
| 總裁常務副總兼首席財務官 | 2017年5月-至今 |
| 北極星清潔能源 | |
| 執行副總裁、CFO兼董事 | 2017年5月-至今 |
| 能源銀行 | |
| 董事會主席和董事 | 10/2018 – 10/2021 |
託尼婭·L貝瑞（51歲） | |
| CMS能源 | |
| 高級副總裁 | 2022年2月-至今 |
| 消費者 | |
| 高級副總裁 | 2022年2月-至今 |
| 美國副總統 | 11/2018 – 2/2022 |
凱瑟琳·A亨德里安（55歲） | |
| CMS能源 | |
| 高級副總裁 | 2017年4月-至今 |
| 消費者 | |
| 高級副總裁 | 2017年4月-至今 |
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| 姓名、年齡、職位 | 期間 |
布蘭登·J·霍夫邁斯特（47歲） | |
| CMS能源 | |
| 高級副總裁 | 2017年7月-至今 |
| 消費者 | |
| 高級副總裁 | 2017年7月-至今 |
| 北極星清潔能源 | |
| 高級副總裁 | 2017年9月-至今 |
肖恩·M約翰遜（45歲） | |
| CMS能源 | |
| 高級副總裁與總法律顧問 | 2019年5月-至今 |
| 副總裁兼副總法律顧問 | 4/2016 – 5/2019 |
| 消費者 | |
| 高級副總裁與總法律顧問 | 2019年5月-至今 |
| 副總裁兼副總法律顧問 | 4/2016 – 5/2019 |
| 北極星清潔能源 | |
| 高級副總裁、總法律顧問兼總監 | 2019年4月-至今 |
| 總裁副主任和總法律顧問 | 10/2018 – 4/2019 |
| 能源銀行 | |
| 高級副總裁與總法律顧問 | 8/2018 – 6/2020 |
Venkat Dhenuvakonda Rao（53歲） | |
| CMS能源 | |
| 高級副總裁 | 2016年9月-至今 |
| 消費者 | |
| 高級副總裁 | 2016年9月-至今 |
| 北極星清潔能源 | |
| 董事 | 2017年11月-至今 |
| 高級副總裁 | 2016年9月-至今 |
布萊恩·F裏奇（49歲） | |
| CMS能源 | |
| 高級副總裁和首席客户官 | 2019年8月-至今 |
| 高級副總裁和首席信息官 | 7/2016 – 8/2019 |
| 消費者 | |
| 高級副總裁和首席客户官 | 2019年8月-至今 |
| 高級副總裁和首席信息官 | 7/2016 – 8/2019 |
小李羅伊·威爾斯(age 45） | |
| CMS能源 | |
| 高級副總裁 | 2020年12月-至今 |
| 消費者 | |
| 高級副總裁 | 2020年12月-至今 |
| 美國副總統 | 8/2017 – 12/2020 |
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| 姓名、年齡、職位 | 期間 |
斯科特·B麥金託什（48歲） | |
| CMS能源 | |
| 副總裁、財務總監和CAO | 2021年9月-至今 |
| 總裁副主計長 | 6/2021 – 9/2021 |
| 美國副總統 | 9/2015 – 6/2021 |
| 消費者 | |
| 副總裁、財務總監和CAO | 2021年9月-現在 |
| 總裁副主計長 | 6/2021 – 9/2021 |
| 美國副總統 | 9/2015 – 6/2021 |
| 北極星清潔能源 | |
| 副總裁、財務總監和CAO | 2021年9月-現在 |
| 總裁副主計長 | 6/2021 – 9/2021 |
| 美國副總統 | 9/2015 – 6/2021 |
CMS、Energy或Consumer的高管和董事之間沒有家族關係。董事名單及其傳記將包括在CMS能源和消費者將於2024年5月3日舉行的2024年年度股東大會的最終委託書中。每名高管的任期延長至CMS能源和消費者公司下一屆年度董事選舉(將於2024年5月3日舉行)後的第一次董事會會議。
可用信息
CMS能源公司的互聯網地址是www.cmsenergy.com。CMS Energy定期在其網站上發佈重要信息，並將投資者關係部分www.cmsenergy.com/Investor-Relationship視為重要信息的分發渠道。CMS能源公司網站上包含的信息不包括在這裏。CMS能源和消費者年度報告Form 10-K，Form 10-Q季度報告，Form T8當前報告‑K，以及根據交易法第13(A)款或第15(D)款提交的這些報告的任何修正案可在CMS Energy的網站上免費獲取。這些報告在以電子方式提交給美國證券交易委員會後不久就可以獲得。CMS Energy的網站上還有CMS Energy‘s和Consumer’s：
•公司治理原則
•法團章程細則
•附例
•章程和行為準則(包括審計委員會、薪酬和人力資源委員會、財務委員會、治理、可持續性和公共責任委員會以及員工、董事會和第三方行為準則的章程)
CMS能源公司將以印刷形式向任何提出要求的股東提供這些信息。
美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。網址為www.sec.gov。
項目1A.不包括風險因素
CMS能源和消費者面臨各種因素，往往超出他們的控制，這些因素很難預測，涉及可能對CMS能源或消費者的業務、流動性、財務狀況或運營結果產生重大不利影響的不確定性。其他目前未知或管理層認為無關緊要的風險和不確定性也可能對CMS、能源或消費者產生不利影響。在投資CMS、能源或消費者的證券之前，應仔細考慮以下部分描述的風險因素，以及本報告和提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他信息。消費者的風險因素也是CMS能源的風險因素。
投資/金融風險
CMS能源依賴子公司的股息來履行償債義務。
由於其控股公司結構，CMS能源依賴其子公司的股息來履行其償債和其他支付義務。如果子公司沒有向CMS Energy支付足夠的股息，CMS Energy可能無法產生履行支付義務所需的資金。
消費者從CMS和Energy支付股息或獲得自己的股票的能力受到消費者優先股條款中包含的限制以及潛在的其他法律限制的限制，例如其公司章程中的某些條款和FERC的要求。
CMS能源的負債可能會限制其財務靈活性和履行償債義務的能力。
CMS能源公司目前和未來的債務水平可能對其未來的運營產生幾個重要影響，其中包括：
•CMS能源的運營現金流中有很大一部分可以專門用於支付債務的本金和利息，不能用於其他目的
•CMS Energy現有債務安排中包含的契約要求其滿足某些財務測試，這些契約可能會影響其在規劃和應對業務變化方面的靈活性
•CMS-Energy為營運資本、資本支出、收購以及一般企業和其他目的獲得額外融資的能力可能會受到限制
•與槓桿率較低的競爭對手相比，CMS能源可能處於競爭劣勢
•CMS：Energy對不利經濟和行業狀況的脆弱性可能會增加
•CMS能源未來的信用評級可能會波動
CMS-Energy履行償債義務和減少總債務的能力將取決於其未來的表現，這將受到一般經濟條件、行業週期、法律或監管決定的變化以及影響其運營的財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素是其無法控制的。CMS Energy無法保證其業務將繼續從運營中產生足夠的現金流來償還債務，這可能需要CMS Energy出售資產或獲得額外融資。
CMS、能源和消費者有融資需求，可能無法獲得銀行融資或進入資本市場。
CMS、能源和消費者依賴資本市場以及銀行銀團來滿足他們的財務承諾和短期流動性需求，否則無法從內部獲得資金。
資本和信貸市場的中斷，或者無法獲得包括債務在內的證券發行所需的監管授權，可能會對CMS Energy和消費者獲得業務所需流動性的機會產生不利影響。任何流動性中斷都可能要求CMS、能源和消費者採取措施保存現金，包括但不限於推遲資本支出、改變大宗商品購買策略以避免抵押品入賬要求，以及減少或取消未來的股票回購、股息支付或其他可自由支配的現金使用。
進行新的融資在一定程度上取決於資本市場對公用事業行業證券的接受程度，特別是CMS、能源和消費者的證券。CMS、能源和消費者繼續探索融資機會，以補充各自的財務戰略。這些潛在的機會包括再融資和/或發行新債，發行CMS和能源優先股和/或普通股，或進入商業票據、銀行融資和租賃安排。CMS、能源和消費者不能保證資本市場接受他們的證券。CMS、能源和消費者還可以不時回購(通過公開市場交易或通過私下談判的交易)、贖回或以其他方式償還未償債務。此類活動，如果有的話，將取決於當時的市場狀況、合同限制和其他因素。所涉及的金額可能是重大的，也可能不是。
CMS的某些能源和消費者證券及其附屬公司的證券被多家信用評級機構評級。降低或撤銷其一個或多個信用評級可能會對CMS Energy或消費者以可接受的條款獲得資本和維持大宗商品信用額度的能力產生實質性不利影響，可能會增加他們的借貸成本，並可能導致CMS Energy或消費者減少資本支出。如果其中一家或兩家都無法維持大宗商品信貸額度，CMS、能源或消費者可能不得不根據現有合同向某些供應商提供抵押品或預付款。此外，由於消費者向CMS Energy提供股息，任何影響消費者的不利事態發展導致其信用評級下調，都可能對CMS Energy的信用評級產生不利影響。
市場表現和其他變化可能會降低員工福利計劃資產的價值，這可能需要大量資金。
不同市場的表現會影響信託持有的資產的價值，以履行CMS能源和消費者養老金和退休後福利計劃下的未來義務。根據這些計劃，CMS、能源和消費者負有重大義務，並在這些信託中持有大量資產。這些資產受到市場波動的影響，將產生不確定的回報，可能會低於CMS能源和消費者的預測回報率。資產市值下降或用於衡量所需最低籌資水平的利率水平發生變化，可能會大大增加這些債務的籌資需求。此外，人口結構的變化，包括退休人數的增加或預期壽命假設的變化，可能會大大增加與養卹金和退休後福利計劃有關的債務的供資需求。
行業/監管風險
ROA的變化可能會對CMS、Energy和消費者的業務產生實質性的不利影響。
密歇根州法律允許消費者服務領域的電力客户從替代電力供應商購買發電服務，總金額上限為消費者銷售額的10%，但某些例外情況除外。在ROA計劃下和在ROA等待名單上的消費者的電動送貨比例超過10%。消費者的電價由MPSC監管，而替代電力供應商則按市場價格收費，這給消費者的電力供應帶來了競爭壓力。團體正在倡導一種類似ROA的社區太陽能系統，允許第三方直接向客户銷售產品，並向他們提供受監管的賬單信用。如果提高ROA限制，允許這種類似ROA的新社區太陽能系統，或者放鬆密歇根州的發電服務監管，可能會對CMS、Energy和消費者產生實質性的不利影響。
分佈式能源可能會對CMS、Energy和消費者的業務產生實質性的不利影響。
密歇根州的法律允許客户使用分佈式能源來滿足他們的電力需求。這些分佈式能源連接到用户的電網。2023年英國能源法將分佈式發電的上限提高到公用事業公司高峯負荷的10%。它還規定了必須由MPSC實施的流入和流出率方法，併為低收入分佈式發電提供聯邦資金。FERC最近的政策允許許多客户擁有的計價器後和聯網的分佈式能源參與批發電力市場並從批發電力市場獲得收入。客户對分佈式能源的使用增加可能會導致消費者的電力銷售減少。第三方對分佈式能源資源的運營也可能對電網的穩定性產生負面影響。客户對分佈式能源的使用增加，以及分佈式能源客户對消費者系統的使用和消費者對其過剩發電的購買的費率結構，可能會對CMS Energy和消費者產生重大不利影響。
CMS、能源和消費者受到費率監管，這可能對財務業績產生重大不利影響。
CMS、能源和消費者受到費率監管。消費者的電力和天然氣零售價由MPSC制定，未經監管授權不得更改。如果利率監管機構未能提供足夠的利率減免，可能會對消費者或消費者進行重大資本投資的計劃產生重大不利影響。此外，提高費率可能會導致額外的監管審查、監管或立法行動，以及更大的競爭或政治壓力，所有這些都可能對CMS Energy和消費者的流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
MPSC的命令可能會限制提供服務成本的收回。這些命令還可能導致對其他事項的不利監管待遇。例如，MPSC的命令可能會阻止或限制消費者關閉非付費客户，或者可能會阻止或限制電力或天然氣收入機制的實施。監管機構可能面臨競爭或政治壓力，要求其避免或限制加息，原因包括該州經濟低迷、可靠性和經濟正義問題，或客户基礎減少等。
FERC授權CMS Energy的某些子公司，包括消費者，以基於市場的費率銷售批發電力，並以FERC批准的費率和條款提供某些其他批發電力服務。如果這些子公司未能維持FERC的這一權力，可能會產生重大影響
對CMS能源和消費者的流動性、財務狀況和經營業績產生不利影響。消費者和其他CMS能源子公司支付的輸電和天然氣管道費率也由FERC制定，監管消費者和其他CMS能源子公司參與由地區輸電組織和獨立系統運營商(如MISO和PJM)運營的FERC監管的批發電力市場的電價條款也是由FERC制定的。至少有一家CMS能源子公司參與了ERCOT運營的批發電力市場，FERC對該市場的控制權有限。
與MPSC和FERC對CMS能源和消費者業務的監管相關的各種風險，包括在任何一家機構進行的任何數量的費率或監管程序中做出不利決定的風險，以及挑戰任何機構決定的司法程序，都可能對CMS能源和消費者產生重大不利影響。某些批發市場運營商，如MISO、PJM或ERCOT的關税或商業實踐手冊的變化，也可能對CMS、能源和消費者產生實質性的不利影響。
公用事業監管、州或聯邦立法以及合規可能會對CMS Energy和消費者的業務產生實質性的不利影響。
CMS能源及其某些子公司，包括消費者，受到廣泛的公用事業法規以及州和聯邦立法的影響。如果確定CMS能源或消費者未能遵守適用的法律法規或適用的關税條款，他們可能會受到罰款、處罰或不允許的成本，或被要求實施額外的合規、清理或補救計劃，這些成本可能是實質性的。CMS能源和消費者無法預測聯邦或州機構或電力批發市場運營商的新法律、規則、法規、原則或做法的影響，或對現有法律、規則、法規、原則或做法的挑戰或更改以及對任何採用或更改的解釋。此外，任何涉及CMS能源或消費者運營的州或聯邦立法也可能產生實質性的不利影響。
FERC通過NERC及其授權的區域實體，監督電網某些部分的可靠性。CMS能源和消費者無法預測FERC訂單或NERC及其區域實體的行動對電力系統可靠性的影響。此外，在與極端天氣和網絡事件有關的中斷之後，國家天然氣管道基礎設施最近一直受到審查。2021年，美國運輸安全管理局發佈了兩項適用於消費者的與天然氣管道相關的強制性安全指令。這一領域的額外監管可能會對消費者的天然氣運營產生不利影響。
CMS、能源和消費者宣佈了雄心勃勃的計劃，以減少它們對氣候變化的影響，並提高其配電系統的可靠性。實現這些計劃取決於許多因素，其中許多因素不在他們的控制範圍之內。
消費者已經宣佈了一項長期戰略，以提供清潔、可靠、有彈性和負擔得起的能源，包括一項在2025年結束煤炭使用的計劃。MPSC、FERC、其他監管機構或其他第三方可以禁止、推遲或損害消費者對自有或購買的發電能力的部分或全部計劃收購。消費者可能無法獲得、選址和/或許可其計劃中提議的部分或全部發電能力。消費者實施其計劃的能力可能會受到環境法規、全球供應鏈中斷以及發電能力成本、可用性和供應變化的影響。雖然CMS Energy和消費者繼續倡導在具有成本效益的基礎上減少或消除温室氣體所需的技術進步，但這種進步在很大程度上超出了CMS Energy和消費者的控制。與電池存儲和電動汽車等項目相關的技術進步可能不會商業化
如預計的那樣可用或經濟上可行。能源效率和需求響應等客户計劃可能無法實現客户參與的預期水平。
消費者還宣佈了其天然氣輸送計劃，連續十年‑年度投資計劃，為客户提供安全、可靠、清潔和負擔得起的天然氣。該計劃包括加速基礎設施更換、創新的泄漏檢測技術，以及改變流程以減少或消除甲烷排放。MPSC、FERC、其他監管機構或其他第三方可能禁止、推遲或損害天然氣輸送計劃以及部分或全部相關資本投資。消費者實施其計劃的能力可能會受到環境法規、全球供應鏈中斷以及天然氣成本、可獲得性和供應或向客户輸送天然氣的能力的變化的影響。與可再生天然氣等項目相關的技術進步可能不會像消費者計劃中預測的那樣在商業上獲得或在經濟上可行。
如果CMS、能源和消費者無法實現他們雄心勃勃的計劃，他們可能會遭受經濟損失、聲譽損害、訴訟或其他負面影響。
税收的變化以及量化商業決策的潛在税收影響的固有困難可能會對CMS、能源和消費者產生負面影響。
CMS、能源和消費者必須就各種金融交易的潛在税收影響和經營結果做出判斷，以評估他們對税務當局的義務。納税義務包括所得税、房地產税、銷售和使用税、就業相關税以及與這些税收事項相關的持續問題。這些判斷包括為已經採取並可能受到美國國税局和/或其他税務當局質疑的税務頭寸的潛在不利結果確定準備金。CMS、Energy或消費者對與這些儲備或其他税務事宜相關的任何問題的不利解決可能會產生實質性的不利影響。此外，聯邦、州或地方税率的變化或税法的其他變化可能會產生不利影響。
CMS能源及其子公司，包括消費者，必須遵守多德-弗蘭克法案及其相關規定。
《多德-弗蘭克法案》規定商品期貨交易委員會對某些與商品有關的合同進行監管。儘管CMS能源、消費者和北極星清潔能源的某些子公司有資格獲得最終用户強制清算大宗商品相關掉期的例外，但這些規定可能會影響這些實體參與這些市場的能力，並可能增加對其承包活動的額外監管。
CMS、能源和消費者可能會因遵守環境要求而產生鉅額成本。
CMS、能源和消費者受到昂貴和嚴格的環境法規的約束，這可能需要在CCR處置和儲存、減排和多氯聯苯修復方面額外投入大量資本支出。此外，州和/或聯邦一級對PFAS的監管行動可能會導致CMS、能源和消費者進一步測試和補救一些地點，如果PFAS存在於某些水平上。目前和合理預期的州和聯邦環境法規將繼續對CMS、能源和消費者產生實質性影響。
CMS能源和消費者對化石燃料發電廠、其他類型的發電廠和排放温室氣體的天然氣系統感興趣。聯邦、州和地方環境法律和規則，以及國際協議和條約，可能要求CMS能源和消費者安裝
增加排放控制設備，實施供熱率改善項目，購買碳排放限額，減少運營，投資於二氧化碳排放量較少的發電能力，或採取其他重大步驟來管理或減少温室氣體排放。同樣，由於潛在的環境法規，消費者可能會受到限制，無法建設天然氣基礎設施，這可能需要更昂貴的替代方案。
以下與氣候變化、排放和環境法規相關的風險也可能對CMS、能源和消費者產生實質性不利影響：
•監管機構執行政策的變化或第三方針對CMS能源或消費者提起的訴訟，原因是CMS或消費者的温室氣體或其他排放或CCR處置和儲存
•由於CMS的温室氣體或其他排放以及公眾對他們對潛在環境法規、規則和立法的反應的看法，損害了CMS和Energy或消費者的聲譽
•可能影響客户需求、公司運營或公司基礎設施的天氣，包括與天氣有關的災難性損害和極端温度；嚴重風暴、洪水和乾旱等自然災害；火災或煙霧
•實施州或聯邦環境正義要求
消費者希望通過制定税率的過程從客户那裏完全收取遵守環境法規所產生的費用，但不能保證這一結果。如果消費者無法在費率中從客户那裏收回這些支出，CMS、Energy或消費者可能被要求尋求大量額外融資來為這些支出提供資金。
有關遵守環境法規的更多信息，請參見第(1)項、企業-CMS、能源和消費者的環境戰略和合規性以及第(7)項.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--展望。
CMS能源和消費者的業務可能會受到任何延遲滿足環境要求的不利影響。
CMS、Energy或消費者延遲或未能獲得或維護任何必要的環境許可或批准，以滿足任何適用的環境監管要求或安裝排放或污染控制設備，可能會：
•阻止新設施的建設
•防止繼續運營和出售現有設施的能源
•修改設施的運營方式
•防止現有設施暫停運營
•防止對現有設施進行修改
•導致巨大的額外成本，包括罰款或處罰
CMS、能源和消費者預計，與舊場地的環境修復相關的額外鉅額成本。
根據NREPA、RCRA和CERCLA，消費者預計將產生與修復其以前的MGP站點相關的額外大量成本，以及在其他一些以前的站點的其他響應活動成本，包括但不限於退役燃煤發電機組的站點。消費者認為，這些成本應該可以按費率收回，但不能保證結果會是這樣。
業務/運營風險
消費者未來五年計劃的鉅額資本投資計劃存在相關風險。
消費者計劃的投資包括建設或收購發電、電力和天然氣基礎設施、改造和擴建、環境控制、電網現代化技術和其他電力和天然氣投資，以升級輸送系統，以及退役較舊的設施。這些資本投資的成功取決於或可能受到各種因素的影響，這些因素包括但不限於：
•對資產價值、未來運營成本、潛在環境和其他負債以及消費者無法控制的其他因素進行有效的收購前評估
•新基建項目的有效成本和進度管理
•是否有合格的內部和合同施工人員
•商品和其他價格、適用關税和/或材料和設備供應情況的變化
•政府行為
•運營業績
•環境、立法和監管要求的變化
•監管成本回收
•勞動力價格和材料設備價格的通貨膨脹
•供應鏈中斷和提前期增加
•地緣政治關係為可再生項目(太陽能、電池和其他關鍵設備)設置了獲取關鍵材料的障礙
與這些因素相關的不良事件可能會對消費者產生實質性的不利影響。
CMS、能源和消費者可能會受到遺留訴訟和留存負債的不利影響。
CMS、Energy和消費者就出售資產達成的協議通常包括要求他們：
•保留特定的先前存在的負債，如税收、養老金或環境狀況
•賠償買家承擔特定風險，包括CMS、Energy和消費者做出的陳述和擔保的不準確性
•根據結賬後調整、訴訟、審計或其他審查的結果，包括外國或國內政府試圖評估過去業務或交易的税收而產生的索賠，向買方付款
其中許多或有負債可以在銷售結束後的較長時間內保持未清償狀態。根據買方最終可能尋求執行其在這些合同條款下的權利的程度，以及任何與他們有關的糾紛的解決，可能會對CMS Energy或消費者的流動性、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
消費者面臨與其服務地區的一般經濟狀況相關的風險。
消費者的電力和天然氣公用事業業務受到經濟狀況的影響，這些經濟狀況影響着他們所服務的客户。如果密歇根州經濟變得低迷或下滑，消費者對電力或天然氣的需求可能會減少，這可能會導致收入和現金減少
流。此外，消費者服務地區的經濟狀況影響其應收賬款的收取和丟失或被盜天然氣的水平。
消費者面臨客户使用情況的變化，這可能會影響財務業績。
技術進步、政府獎勵和補貼以及監管決策可以提高客户擁有的發電和管理能源使用方法的成本效益，從而減少負荷、交叉補貼和增加成本。
客户還可以通過減少能源浪費計劃來減少消耗。同樣，客户也可以通過替代技術或燃料或電氣化來減少天然氣的消耗。
CMS能源和消費者的能源銷售和運營受到季節性因素和每年不同天氣條件的影響。
CMS能源和消費者的公用事業運營是季節性的。電力消耗通常在夏季增加，主要原因是使用空調和其他冷卻設備，而天然氣需求高峯期出現在冬季，原因是氣温較低，因此使用天然氣作為取暖燃料。因此，CMS Energy和消費者的整體業績可能會在季節性基礎上大幅波動。夏季降温季節和冬季取暖季節的温和氣温以及極端天氣事件對消費者系統的影響可能會產生實質性的不利影響。
CMS、能源和消費者面臨信息安全風險、未經授權訪問其系統的風險和技術故障。
在正常業務過程中，CMS、能源和消費者處理一系列敏感的機密安全和客户信息。此外，CMS能源和消費者在一個高度監管的行業中運營，該行業需要複雜的信息和控制技術系統以及網絡基礎設施的持續運營。儘管實施了安全措施，但技術系統，包括災難恢復和備份系統，很容易出現故障、網絡犯罪、未經授權的訪問和被禁用。這些事件可能會影響發電以及電力和天然氣輸送的可靠性，並使CMS、能源和消費者受到財務損害。網絡犯罪，包括使用惡意軟件、勒索軟件、計算機病毒和其他手段對包括CMS、Energy和消費者在內的公司進行破壞或未經授權的訪問，在頻率、範圍和潛在影響方面都在增加。儘管CMS、Energy和消費者迄今尚未受到對其運營產生實質性影響的網絡事件的影響，但他們實施的安全措施可能不足以防止未來發生重大網絡事件。如果包括災難恢復和備份系統在內的技術系統出現故障或被攻破，CMS、能源和消費者可能無法履行關鍵業務功能，敏感的機密和專有數據可能會受到損害。此外，由於CMS Energy和消費者的發電、輸電和配電系統是一個互聯繫統的一部分，另一家公用事業公司、發電機、系統運營商或大宗商品供應商的網絡事件造成的中斷也可能對CMS Energy或消費者造成不利影響。
各種技術工具和系統，包括公司擁有的信息技術和外部各方提供的技術服務，都支持關鍵職能。這些技術(包括備份系統)的故障，或者CMS、Energy和消費者無法獲得這些技術的支持、更新、擴展或集成到其他技術中，可能會阻礙他們的業務運營。
CMS能源和消費者的業務存在責任風險。
消費者的電力和天然氣輸送系統、發電廠、天然氣基礎設施（包括存儲設施）、風能或太陽能設備、能源產品、車隊和設備或其他資產; CMS Energy全部或部分擁有的獨立發電廠或其他資產和設備;或CMS Energy或Consumer員工可能捲入事件、故障或事故，導致客户、員工或公眾受傷、生命損失或財產損失。儘管CMS Energy and Consumer為許多潛在事件提供保險（受免賠額、限額和可能重大的自我保險金額的限制），但根據任何事件、故障或事故的性質或嚴重程度，CMS Energy或Consumer可能會遭受財務損失、聲譽損害以及來自監管機構或其他公共當局的負面影響。
CMS、能源和消費者面臨着他們無法控制的風險，包括但不限於自然災害、內亂、恐怖襲擊和相關戰爭行為、網絡事件、破壞行為和其他災難性事件。
自然災害、惡劣天氣、極端温度、火災、煙霧、洪水、戰爭、恐怖行為、內亂、破壞、盜竊、網絡事件、流行病和其他災難性事件可能會導致CMS Energy和消費者的資產受到嚴重損害，超出了通過保單可以追回的範圍(受免賠額、限制和自我保險金額的限制，可能是重大的)，可能需要CMS Energy Energy和消費者產生重大的前期成本，並可能嚴重擾亂運營，導致失去對客户的服務。還有一種風險是，監管機構可能會在事後得出結論，認為消費者對此類事件的準備或反應不足，並因此採取不利行動。
能源風險管理戰略可能無法有效管理燃料和電力定價風險，這可能導致CMS、Energy和消費者承擔意想不到的債務，或增加其收益的波動性。
CMS能源和消費者面臨大宗商品市場價格變化的風險，包括但不限於天然氣、煤炭、電力、電能、排放限額、汽油、柴油和可再生能源。CMS、能源和消費者使用既定的政策和程序管理大宗商品價格風險，他們可能使用各種合約來管理這種風險，包括掉期、期權、期貨和遠期合約。不能保證這些策略在管理CMS Energy和消費者的風險方面會成功，也不能保證它們不會因為未來的波動而導致CMS Energy或消費者的淨負債。
消費者為其發電廠和車隊支付的運營費用中，有很大一部分是獲得這些商品的成本。與消費者發電燃料和購買電力相關的合同與PSCR機制一起執行，該機制旨在允許消費者收回與其在這些商品中的頭寸相關的謹慎發生的成本。如果MPSC確定這些合同或相關合同政策中的任何一項是輕率的，則可能不允許收回這些費用。
尤其是天然氣價格在歷史上一直不穩定。消費者通常會簽訂天然氣合同，以減輕需求風險、天氣的市場影響以及與天然氣分銷業務相關的大宗商品價格變化的風險。這些合同是與GCR機制一起執行的，該機制旨在允許消費者收回與其天然氣頭寸相關的謹慎發生的成本。如果MPSC確定這些合同或相關合同政策中的任何一項是輕率的，則可能不允許收回這些費用。
CMS能源和消費者並不總是對衝其業務的任何或全部風險敞口，使其免受大宗商品價格波動的影響。此外，對衝大宗商品價格波動敞口的能力取決於流動性較強的大宗商品市場。因此，在大宗商品市場缺乏流動性的程度上，CMS、能源和消費者可能無法執行他們的風險管理策略，這可能導致未對衝頭寸比給定時間的偏好更大。在一定程度上，如果存在未對衝頭寸，大宗商品價格波動可能會對CMS、Energy和消費者產生負面影響。限制CMS Energy和消費者對衝能力的法律變化，也可能對CMS Energy和消費者產生負面影響。
消費者可能無法獲得足夠的天然氣或煤炭供應，這可能會限制該公司運營發電設施或為天然氣客户提供服務的能力。
消費者有天然氣和煤炭的供應和運輸合同，以滿足其發電能力所需的天然氣和煤炭。消費者還簽訂了州際運輸和供應協議，為向客户輸送天然氣提供便利。除了在交易對手未能履行任何此類合同時消費者可獲得的合同和金錢補救外，不能保證這些合同的交易對手將履行向消費者提供天然氣或煤炭的義務。協議下的交易對手可能會遇到財務或運營問題，限制他們履行對消費者的義務的能力。此外，在某些情況下，例如在發生自然災害或惡劣天氣時，這些合同下的交易對手可能不需要向消費者供應天然氣或煤炭。
如果消費者無法獲得其供應要求，可能會被要求以更高的價格購買天然氣或煤炭，實施向MPSC提交的天然氣削減計劃，或者以更高的價格購買替代電力。
對於CMS、Energy或消費者來説，計劃外停機或維護可能代價高昂。
出於多種原因，可能需要對電力和天然氣輸送系統、發電廠、天然氣基礎設施(包括存儲設施和壓縮站)、風能或太陽能設備以及CMS能源或消費者全部或部分擁有的能源產品進行意外停電或維護。當發生計劃外停電時，CMS Energy和消費者不僅將產生意外的維護費用，還可能不得不在現貨市場購買可能超過CMS Energy或消費者預期的發電或天然氣供應成本的電力和天然氣商品，被迫削減服務，或在維護成本或時間不合理和審慎的情況下淘汰給定資產。計劃外發電機停運可能會減少CMS能源或消費者從MISO獲得的容量信用，並可能導致CMS能源或消費者在未來幾年產生額外的容量成本。
一般風險因素
CMS、能源和消費者面臨交易對手風險。
與CMS能源和消費者有業務往來的交易對手遇到不利的經濟狀況或財務困難，可能會削弱這些交易對手支付CMS能源和消費者服務和/或履行其合同義務的能力，包括履行和支付損害賠償。CMS、能源和消費者依賴這些交易對手及時和充分地匯款和履行合同服務。合同義務的任何延遲或違約，包括不充分的履行，都可能對CMS、Energy和消費者產生實質性的不利影響。
資本和信貸市場的波動和中斷可能會對CMS和能源的貸款人、供應商、承包商、供應商、客户和其他交易對手產生負面影響，導致他們無法履行義務。
CMS、能源和消費者面臨重大聲譽風險。
CMS、能源和消費者可能會因運營事件、違反公司政策、違反監管規定、不當使用社交媒體或其他事件而對其聲譽造成負面影響。聲譽損害可能會產生實質性的不利影響，並可能導致客户的負面看法和加強監管。
工作中斷或其他工會行動可能會對消費者造成不利影響。
截至2023年12月31日，工會佔消費者員工的45%。消費者工會協議將於2025年到期。如果這些員工罷工、停工或其他放緩，消費者可能會體驗到其運營的重大中斷和更高的持續勞動力成本。
如果不能吸引和留住適當合格的勞動力，可能會對CMS、Energy和消費者的運營結果產生不利影響。
在一些地區，對熟練員工的競爭非常激烈，如果CMS、能源和消費者無法將技能集與未來需求相匹配，他們可能會遇到運營挑戰和成本增加。這些挑戰可能包括缺乏資源、知識缺失和技能發展的延遲。此外，使用承包商替換員工、生產力損失和安全事故可能會導致成本上升。如果不能對替代員工進行充分培訓，並轉移內部知識和專業知識，可能會對CMS Energy和消費者管理和運營業務的能力產生不利影響。
項目1B.未解決的工作人員意見。
沒有。
項目1C：網絡安全問題
企業風險管理：CMS能源和消費者通過強大的企業風險管理計劃管理安全風險，包括網絡安全風險，該計劃包括人員、流程、技術和治理結構。企業風險管理計劃確定可能對業務產生重大影響的風險，併為公司的風險緩解戰略提供信息。企業風險管理計劃至少每年與董事會一起審查。
網絡安全計劃：CMS的能源和消費者安全職能由安全執行董事領導，是一個負責網絡和物理安全的綜合性組織，受州、聯邦和行業的各種網絡安全、物理安全和隱私法規的約束。他們的網絡安全計劃負責使用行業框架以及政府和行業合作伙伴開發的最佳實踐來評估、識別和管理來自網絡安全威脅的風險。所有員工和承包商都必須完成各種安全相關主題的年度培訓。此外，這些公司還不斷升級旨在預防、檢測和應對攻擊的技術投資。這些公司的電力、天然氣和公司系統都遵循旨在保持符合適用法規和標準的標準、控制和要求，例如MPSC、NERC關鍵基礎設施保護和
支付卡行業法規。審查技術項目和第三方服務提供商是否遵守網絡安全要求。
CMS能源和消費者的網絡安全計劃專注於發現和修復他們系統中的漏洞。這些公司使用第三方公司進行滲透測試、審計和評估，並進行演習以練習他們對模擬事件的反應。這些公司還擁有專門的、主動的職能，完全專注於監控CMS、Energy和消費者的系統，並在出現問題時做出響應。這包括與行業合作伙伴、同行公用事業公司以及州和聯邦合作伙伴定期共享信息。這些公司的事故響應計劃概述了責任人、所採用的方法以及通知州和聯邦政府機構的時間表。兩家公司聘請了一家第三方網絡安全公司來協助應對潛在的重大事件，並投資了網絡安全保險，以抵消任何此類事件產生的成本。為了管理與公司使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險，公司在被認為適用的情況下將安全要求納入合同，併為風險狀況較高的供應商尋求第三方安全認證。
CMS、能源和消費者沒有經歷過任何實質性的網絡安全事件；然而，未來的網絡安全事件可能會對他們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生實質性影響。關於這些和其他不確定因素的更多細節，見項目1A。風險因素。
管理層的角色：董事安全高管擁有25年的信息技術和安全經驗。 為了加強治理，董事安全主管向高級副總裁和首席客户官彙報，後者擁有豐富的網絡安全監管經驗，並在CMS能源和消費者部門對安全職能進行了九年的行政監督。在加入CMS能源之前，該官員曾在非關聯公司太平洋燃氣電氣公司擔任商務技術部副總裁。安全執行董事負責在必要時向首席執行官和其他高級管理成員通報網絡安全事件，包括由執行董事團隊檢測到的預防、檢測、緩解和補救工作。網絡事件使用公司針對關鍵事件的標準流程進行管理。在發生此類事件時，安全執行董事與公司官員和主題專家進行溝通和合作，以處理業務連續性、應急和恢復計劃。高級管理層將通知董事會，包括審計委員會，任何重大網絡安全事件。
董事會監督：作為董事會風險監督程序的一部分，高級管理層每年至少與董事會或審計委員會舉行兩次會議，以提供最新情況並討論網絡安全。這些更新包括對這些公司的網絡安全戰略的審查，對威脅格局的掃描，以及最近的表現。此外，網絡安全風險包括在審計委員會的風險監督職能中，該職能側重於可能影響公司財務和其他披露報告的經營和財務活動。審計委員會的監督包括審查和批准有關風險評估、控制和會計風險暴露的政策。審計委員會還審查有關網絡安全流程的內部審計報告，並收到側重於CMS能源和消費者的網絡安全計劃、網絡安全風險緩解以及第三方專家評估的最新情況。值得注意的是，董事會的兩名成員在網絡安全方面擁有豐富的行業經驗，並是CMS能源和消費者審計委員會的成員。
第2項：中國房地產
CMS和Energy和消費者屬性的描述可在第1項.業務的以下部分找到，所有這些內容均通過引用併入本項2：
•通用-CMS和能源
•一般--消費者
•業務細分-消費者電力設施-電力設施屬性
•業務細分-消費者電力公用事業-電力公用事業發電和供應組合
•業務細分-消費者燃氣公用事業-燃氣公用事業屬性
•業務部門-北極星清潔能源-非公用事業運營和投資-獨立電力生產
第三項：提起法律訴訟
有關CMS能源和消費者涉及監管、運營、交易、環境和其他事項的重大懸而未決的行政和司法訴訟的信息，請參閲第8項.財務報表和補充數據-合併財務報表附註-附註2，監管事項和附註3，或有事項和承付款。
CMS、Energy、消費者及其某些附屬公司也是其業務附帶的例行訴訟和行政訴訟的當事人，例如，涉及人身傷害和財產損害索賠、合同事項、各種税收以及費率和許可。
第四項：煤礦安全披露情況
不適用。
第II部
第五項登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
CMS能源
CMS能源的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為CMS。根據記錄持有人的數量，截至2024年1月12日，CMS Energy普通股的登記持有人總數為25,328人。
關於股權補償計劃下授權發行的證券的其他信息，請參閲第(8)項.財務報表和補充數據--合併財務報表附註-附註.第11項，基於股票的補償和第(12)項.某些實益所有者和管理層的擔保所有權及相關股東事項。有關股息和股息限制的更多信息，見第(8)項“財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註4--融資和資本化”。
五個比較‑年累計總回報
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 五年累計總回報 |
| 公司/指數 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| CMS能源 | | $ | 100 | | | $ | 130 | | | $ | 130 | | | $ | 142 | | | $ | 142 | | | $ | 135 | |
| 標準普爾500指數 | | 100 | | | 131 | | | 156 | | | 200 | | | 164 | | | 207 | |
| 標準普爾400公用事業指數 | | 100 | | | 114 | | | 99 | | | 118 | | | 118 | | | 102 | |
這些累積總回報假設股息再投資。
消費者
消費者的普通股由其母公司CMS Energy私人持有，不在公開市場交易。
發行人回購股權證券
CMS Energy回購普通股，以滿足根據PISP歸屬的普通股的最低法定所得税預扣税義務。回購股份的價值基於歸屬日的市場價格。下表列出了截至2023年12月31日的三個月CMS Energy回購普通股的情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | | |
| 2023年10月1日至2023年10月31日 | | 730 | | | $ | 52.87 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2023年11月1日至2023年11月30日 | | 187 | | | 56.51 | | | | | |
| 2023年12月1日至12月31日 | | 2,042 | | | 58.37 | | | | | |
| 總計 | | 2,959 | | | $ | 56.90 | | | | | |
截至2023年12月31日，CMS Energy沒有其他公開宣佈的允許回購股權證券的計劃或計劃。
股權證券的未登記銷售
沒有。
第6項：保留。
項目7. 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是CMS、能源和消費者的綜合報告。
高管概述
CMS能源公司是一家主要在密歇根州運營的能源公司。它是幾家子公司的母公司，包括電力和天然氣公用事業公司消費者公司，以及主要是國內獨立電力生產商和營銷商的北極星清潔能源公司。消費者的電力經營包括髮電、購電、配電、售電，消費者的燃氣經營包括天然氣的購進、輸送、儲存、分配、銷售。消費者的客户羣主要由住宅、商業和多樣化的工業客户組成。北極星清潔能源通過其子公司和股權投資，從事國內獨立電力生產，包括可再生能源發電的開發和運營，以及獨立電力生產的營銷。
CMS、能源和消費者根據各自提供的服務的性質管理他們的業務。CMS能源主要在三個業務部門運營：電力公用事業；天然氣公用事業；以及北極星清潔能源，其非公用事業運營和投資。消費者主要經營兩種業務
細分市場：電力公用事業和燃氣事業。CMS能源和消費者的業務主要受到以下因素的影響：
•監管和監管事項
•州和聯邦立法
•經濟條件
•天氣
•能源商品價格
•利率
•他們證券的信用評級
三重底線
CMS和能源的宗旨是在提供家鄉服務的同時實現世界級的性能。為了支持這一目標，CMS能源和消費者採用了“CE方式”，這是一種旨在提高安全、質量、成本、交貨和員工士氣的精益運營模式。
CMS能源和消費者通過考慮他們對人、地球和利潤這三條底線的影響來衡量他們朝着目標的進展，這一底線以業績為基礎；這種考慮不僅考慮了CMS能源和消費者為客户和投資者創造的經濟價值，還考慮了他們對社會和環境目標的責任。三重底線平衡了員工、客户、供應商、監管機構、債權人、密歇根州居民、投資界和其他利益相關者的利益，反映了CMS Energy和消費者活動的更廣泛的社會影響。
CMS Energy的可持續發展報告向公眾開放，描述了CMS Energy和消費者在人、地球和利潤領域朝着世界級績效衡量的進展情況。
人物：三重底線的人元素代表了CMS Energy和消費者對其員工、客户、他們開展業務的當地社區居民以及其他利益相關者的承諾。
員工、客户和普通公眾的安全是CMS能源和消費者的優先事項。因此，CMS、能源和消費者一直在努力將一套安全原則整合到他們的商業運營和文化中。這些原則包括遵守適用的安全、健康和安保法規，並實施旨在持續改善安全和安保條件的計劃和流程。在過去的十年裏，消費者的OSHA可記錄事故率下降了20%。
CMS、能源和消費者也高度重視客户價值和提供家鄉客户體驗。消費者驅動的投資計劃旨在提高安全性，增加電力和天然氣的可靠性。
2023年9月，消費者向MPSC提交了可靠性路線圖，這是對其2021年提交的上一份配電基礎設施投資計劃的更新。可靠性路線圖概述了改善消費者配電系統和電網可靠性的五年戰略。該計劃提出了以下項目支出，旨在通過投資於基礎設施升級、林業管理和電網現代化來減少客户停電的次數和持續時間：
•未來五年的資本支出為70億美元；這一數字比之前計劃中提議的高出30億美元
•未來五年維護運營支出17億美元，比上一次計劃增加3億美元
在未來的電價案例中，消費者將要求收回這些擬議支出的費率。
消費者對其客户的承諾的核心是它採取的保持電力和天然氣價格合理的舉措，包括：
•用經濟高效的可再生能源、成本較低的可調度發電資源以及減少能源浪費和需求響應計劃的組合取代燃煤發電和PPA
•有針對性的基礎設施投資，以降低維護成本並提高可靠性和安全性
•供應鏈優化
•發展經濟以增加銷售和降低總體税率
•信息和控制系統效率
•職工和退休人員醫療費用分攤
•税務籌劃
•具有成本效益的融資
•提高員工工作效率
雖然CMS能源和消費者經歷了一些供應鏈中斷和通脹壓力，但他們已經採取措施減輕對他們向客户提供安全可靠服務的能力的影響。
行星：三重底線中的Planet元素代表了CMS Energy和消費者對保護環境的承諾。這一承諾超越了對各種州和聯邦環境、健康和安全法律法規的遵守。管理層在戰略制定、業務規劃和企業風險管理過程中考慮氣候變化和其他環境風險。
CMS、能源和消費者繼續關注保護環境和減少自有發電的碳足跡的機會。自2015年以來，包括消費者在內的CMS能源已將其煤炭電力供應(自產和購買)的綜合百分比降低了25%。此外，由於到2023年已經採取的行動，初步測量數據表明，消費者已經：
•自2005年以來二氧化碳排放量減少了近40%
•自2012年以來，甲烷排放量減少了25%以上
•自2012年以來，發電用水量減少了50%以上
•自1992年以來減少垃圾填埋場處理180多萬噸
•自2017年以來，加強、恢復或保護超過8800英畝的土地
自2005年以來，消費者已將二氧化硫和顆粒物排放減少了95%以上，NOx排放減少了近88%。消費者從2007年開始跟蹤汞的排放；從那時起，它已經減少了近93%的汞排放。
下圖顯示的是消費者在這些排放中的減排量：
2023年11月，密歇根州頒佈了《2023年能源法》，其中包括：
•將可再生能源標準從目前的15%提高到2030年的50%和2035年的60%；在MISO範圍內任何地方生產的可再生能源都可以應用於滿足這一標準，但有一定的限制
•設定到2035年清潔能源標準為80%，到2040年清潔能源標準為100%；低碳或零碳排放資源，如核能發電和天然氣發電加上碳捕獲，在該標準下被視為清潔能源
•加強對能效計劃的現有激勵措施，並通過競爭性競標PPA獲得回報
•將分佈式發電資源的法定上限擴大到10%
消費者被要求在2025年之前或在2025年之前或在2027年之前提交其修訂的可再生能源計劃的更新，以及在2027年之前或在2027年之前或在2027年提交其清潔能源計劃的更新。總而言之，這些更新的計劃將勾勒出一條滿足2023年能源法要求的道路，重點是增加可再生能源的發電量，部署能源儲存，幫助客户減少能源使用，並提供需求響應計劃，以減少關鍵高峯時期的需求。
消費者清潔能源計劃詳細説明瞭其滿足客户長期能源需求的戰略，最近一次修訂並於2022年6月根據密歇根州的綜合資源規劃流程由MPSC批准。清潔能源計劃概述了消費者向其客户提供清潔、可靠、有彈性和負擔得起的能源的長期戰略，包括以下計劃：
•2025年停止使用燃煤發電，比最初計劃提前15年
•購買Covert發電站，這是一個以天然氣為燃料的發電設施，銘牌容量為1200兆瓦，允許消費者繼續向客户提供可控的電力來源；此次購買於2023年5月完成
•從2025年開始，通過PPA從能夠向密歇根州下半島交付電力的來源徵集高達700億兆瓦的電力
•擴大對可再生能源的投資，到2040年增加近8000兆瓦的太陽能發電
根據清潔能源計劃，消費者根據MPSC批准的與非關聯實體的新競爭性競標PPA支付的款項，將獲得相當於永久資本結構的税前加權平均資本成本的回報。
清潔能源計劃將允許消費者超過其至少50%的突破性目標‑到2030年，可再生能源和能源浪費的綜合減少率。
下圖顯示的是消費者2021年的產能組合及其在其清潔能源計劃下的未來產能組合。此圖包括購買容量和客户計劃的影響，並使用所有能源的銘牌容量：
1 不包括REC。
2這些措施包括減少能源浪費、需求響應和節能降壓計劃。
3 這些數量和燃料來源將有所不同，並取決於從2025年開始通過PPA從能夠交付給密歇根州下半島的來源獲得高達700億兆瓦容量的一次性競爭性招標。
除了消費者計劃在2025年取消使用燃煤發電外，CMS能源和消費者還制定了下文討論的淨零排放目標。
到2030年天然氣輸送系統實現甲烷淨零排放：根據其甲烷減少計劃，消費者計劃通過加快更換老化的管道、修復或淘汰過時的基礎設施以及採用新技術和做法，將其系統的甲烷排放量在2012年的基線水平上減少約80%。剩餘的排放量可能會通過購買和/或生產可再生天然氣來抵消。到目前為止，消費者已經減少了超過25%的甲烷排放。
到2040年實現電商淨零碳排放：這一目標不僅包括自有發電的排放量，還包括通過長期PPA購買的發電和MISO能源市場的排放量。消費者預計，到2040年，通過執行清潔能源計劃，將滿足90%的客户對清潔能源的需求。可以使用新技術和碳抵消措施，包括但不限於碳封存、甲烷排放捕獲、森林保護和重新造林，以縮小實現淨零碳排放的差距。
到2050年，整個企業的温室氣體淨零排放目標：這一目標納入了消費者天然氣輸送系統(包括供應商和客户)的温室氣體排放，並有一箇中期目標，即到2030年將客户排放量減少20%。消費者希望通過碳抵消措施、可再生天然氣、能源效率和需求響應計劃，以及一旦經過驗證並投入商業使用的具有成本效益的新興技術，來實現這一目標。
此外，為了推進其在密歇根州的環境管理，並將未來法規的影響降至最低，消費者在2022年設定了以下目標：
•到2026年，加強、恢復或保護6500英畝土地；到2023年，消費者加強、恢復或保護超過2700英畝土地
•到2026年減少用水量15億加侖；到2023年，消費者減少用水量超過14億加侖
•將從垃圾填埋場轉移的廢物率(通過減少、回收和再利用)從2021年的88%提高到2023年的90%；2023年，消費者從垃圾填埋場轉移的廢物率為91%
CMS能源和消費者正在監測許多立法、政策和監管舉措，包括那些監管和報告温室氣體的舉措，以及相關訴訟。雖然CMS能源和消費者無法預測這些問題的結果，這可能會對他們產生實質性影響，但他們打算繼續推進他們的清潔和精益戰略。
利潤：三重底線的利潤元素代表了CMS Energy和消費者承諾實現他們的財務目標，並在他們開展業務的社區提供經濟發展機會和利益。CMS和Energy的財務實力使他們能夠保持穩定的投資級信用評級，從而降低融資成本，造福客户和投資者，吸引和留住人才，並對他們所服務的社區進行再投資。
2023年，CMS能源可供普通股股東使用的淨收入為8.77億美元，稀釋後每股收益為3.01美元。相比之下，2022年普通股股東可獲得的淨收入為8.27億美元，稀釋後每股收益為2.85美元。2023年，天然氣和電力價格上漲、運營成本表現和債務清償收益部分被主要由於不利天氣、暴風雨導致的服務恢復成本上升和利息費用增加而導致的天然氣和電力銷售下降所抵消。有關影響CMS能源和消費者業績的因素的更詳細討論，可在本高管概述之後的運營結果部分找到。
未來五年，消費者預計，與2023年相比，經天氣正常化的電力和天然氣輸送將保持相對穩定。這一前景反映了減少能源浪費計劃的影響，這些計劃被電力和天然氣需求的温和增長所抵消。
業績：衝擊三重底線
CMS、能源和消費者繼續致力於在提供家鄉服務的同時實現世界級的業績，並積極影響人、地球和利潤的三重底線。在2023年期間，CMS和能源滿足了納入MSCI全球ESG領導者指數的所有要求；這些指數旨在代表環境、社會和治理評級相對於行業同行較高的公司的表現。此外，消費者：
•被選中接受美國能源部1億美元的贈款，為其配電系統的投資提供資金，提高密歇根州電網的可靠性
•參與了密歇根州的經濟發展努力，導致大型第三方製造商承諾在密歇根州建設電動汽車電池和電池組件設施
•宣佈計劃在2023年早些時候退役的前D.E.和Karn燃煤發電設施建造一個85兆瓦的太陽能電池板
•將其自願大客户可再生能源計劃擴大到約3.65億兆瓦
•在密歇根州弗林特開設了一家最先進的天然氣培訓設施，將為員工培訓提供便利，這對確保工人、客户和公眾的安全至關重要
•宣佈計劃安裝120多臺自動重合閘，以提高電力可靠性並幫助防止停電
•完成了密歇根中部管道項目的第一階段，這是消費者向密歇根州家庭和企業提供安全、可靠和負擔得起的天然氣承諾的一部分
•宣佈在密歇根州各地的公寓樓、公寓和夜間社區地點安裝電動汽車充電器的新努力
•我是美國國防部2023年年度國防部長僱主支持自由獎的15名獲獎者之一，這是對支持國民警衞隊和後備僱員的僱主的榮譽
CMS、能源和消費者將繼續利用CE的方式，使他們能夠實現世界級的業績，並積極影響三重底線。消費者的投資計劃和其運營所處的監管環境也推動了其影響三重底線的能力。
投資計劃：在接下來的五年裏，消費者預計將在基礎設施升級、更換和清潔發電方面投入大量資金。雖然它擁有大量潛在的投資機會，可以增加客户價值，但消費者基於增強公共安全、提高可靠性、保持客户的可負擔性以及推進環境管理等標準，對其支出進行了優先考慮。消費者的投資計劃需要通過一般税率案件程序進行批准，預計將導致年税率基數增長超過7%。這種基於費率的增長，加上成本控制措施，應該會使消費者能夠維持負擔得起的客户價格。
下圖顯示的是消費者到2028年的170億美元的計劃資本支出：
其中，消費者計劃在未來五年花費136億美元，主要用於維護和升級其配電系統和天然氣基礎設施，以增強安全性和可靠性，提高客户滿意度，減少這些系統的能源浪費，並促進其清潔能源轉型。配電和其他項目包括73億美元，主要用於加強電路和變電站、更換電杆和互聯清潔能源資源。天然氣基礎設施項目包括63億美元，用於維持輸送能力，增強管道完整性和安全性，並減少甲烷排放。消費者還預計將在清潔發電上花費34億美元，其中包括對風能、太陽能和水力發電資源的投資。
法規：監管問題是消費者業務的一個關鍵方面，特別是利率案件和MPSC的監管程序，允許收回新投資，同時幫助確保客户費率是公平和負擔得起的。下文概述了尚未討論的重要監管事件和事態發展。
2023年天然氣價格案例： 2023年12月，消費者向MPSC提交了一份申請，要求在截至2025年9月30日的12個月內，基於10.25%的授權股本回報率，按年率增加1.36億美元。申請文件要求授權收回新的基礎設施投資和相關成本，預計這些投資和相關成本將使消費者能夠繼續提供安全、可靠、負擔得起、越來越清潔的天然氣服務。
2022年天然氣價格案例：2023年8月，MPSC批准了一項和解協議，授權根據9.9%的授權股本回報率，每年增加9500萬美元，自2023年10月1日起生效。MPSC還授權使用成本遞延機制，允許消費者推遲到未來回收或退還高於或低於設定現有費率的養老金和OPEB費用。
2023年電費案：2023年5月，消費者向MPSC提出申請，要求增加2.16億美元的費率，由兩個部分組成。首先，消費者要求按年增加2.07億美元，其基礎是預計12個月的授權股本回報率為10.25%。‑截至2025年2月28日的月份。該申請要求有權收回與新基礎設施投資相關的成本，主要是在配電系統可靠性和清潔能源方面。其次，消費者要求批准收取附加費，以收回2022年做出的900萬美元的配電投資，這些投資超出了根據2021年12月下達的電價命令授權的費率。2023年9月，消費者將其要求的增加額修改為1.69億美元。
2022年電價案例：2023年1月，MPSC批准了一項和解協議，授權在9.9%的授權股本回報率的基礎上，每年增加1.55億美元。MPSC還批准了一項附加費，用於收回2021年與配電投資相關的600萬美元折舊、物業税和利息支出，這些費用超過了根據2020年12月下達的電價命令授權的費率。新税率於2023年1月20日生效。
展望未來
CMS、能源和消費者將繼續在日常運營和長期戰略決策中考慮對人、地球和利潤三重底線的影響。消費者將繼續尋求公平和及時的監管待遇，以支持其以客户為導向的投資計劃，同時採取成本控制措施，使其能夠保持可持續的客户基礎費率。CE方式是實現CMS、Energy和消費者在提供家鄉服務的同時獲得世界級性能的目的的重要手段。
經營成果
CMS：能源綜合運營結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬美元計，每股金額除外 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | | 2023 | 2022 | 變化 | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | | | | | | | | | $ | 877 | | | $ | 827 | | | $ | 50 | | | |
| 普通股基本每股收益 | | | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.85 | | | $ | 0.16 | | | |
| 稀釋後每股平均普通股收益 | | | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.85 | | | $ | 0.16 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬美元計 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | | 2023 | 2022 | 變化 | | | |
| 電力設施 | | | | | | | | | $ | 550 | | | $ | 567 | | | $ | (17) | | | | | | | |
| 燃氣設施 | | | | | | | | | 315 | | | 378 | | | (63) | | | | | | | |
| 北極星清潔能源 | | | | | | | | | 67 | | | 34 | | | 33 | | | | | | | |
| 公司利益和其他 | | | | | | | | | (55) | | | (152) | | | 97 | | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | | | | | | | | | $ | 877 | | | $ | 827 | | | $ | 50 | | | | | | | |
關於2022年與2021年相比普通股股東可獲得的淨收入摘要以及按報告分部分列的詳細變化，見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果，載於 截至2022年12月31日財年的10-K表格，於2023年2月9日提交.
下表中的金額均為税前列出，所得税變化除外。
下表列出了2023年與2022年普通股股東可獲得的淨利潤變化彙總：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 827 | |
| 變動原因 | | | | | | | | | |
| 消費者電力公司和天然氣公司 | | | | | | | | | |
| 電力銷售 | | | | | | | $ | (103) | | | |
| 天然氣銷售 | | | | | | | (130) | | | |
| 電費上漲 | | | | | | | 165 | | | |
| 汽油價格上漲 | | | | | | | 151 | | | |
| 降低其他維護和運營費用 | | | | | | | 108 | | | |
缺乏2022年自願收入退款，包括一次性票據信貸承諾1 | | | | | | | 37 | | | |
| 扣除費用後，其他收入增加 | | | | | | | 21 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 更高的利息費用 | | | | | | | (112) | | | |
| 更高的服務恢復成本 | | | | | | | (75) | | | |
| 折舊和攤銷增加 | | | | | | | (48) | | | |
| 更高的財產税，反映了更高的資本支出，以及其他 | | | | | | | (37) | | | |
| 2023年自願離職計劃費用 | | | | | | | (33) | | | |
| 所得税支出增加 | | | | | | | (24) | | | |
| | | | | | | | | $ | (80) | |
| 北極星清潔能源 | | | | | | | | | 33 | |
| 公司利益和其他 | | | | | | | | | 97 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 877 | |
1請參閲註釋2，監管事項。
消費者電力公司運營業績
下表列出了2023年與2022年電力公司普通股股東可獲得的淨利潤的詳細變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 567 | |
| 變動原因 | | | | | | | | | |
電動送貨1和利率上漲 | | | | | | | | | |
| 加息，包括可再生能源資本支出增加的回報 | | | | | | | $ | 165 | | | |
| | | | | | | | | |
缺乏2022年自願收入退款，包括一次性票據信貸承諾2 | | | | | | | 29 | | | |
| 收入下降主要是由於不利的天氣和銷售組合 | | | | | | | (101) | | | |
| 其他收入下降 | | | | | | | (3) | | | |
| | | | | | | | | $ | 90 | |
| 維護和其他運營費用 | | | | | | | | | |
| 降低企業和一般運營費用 | | | | | | | 37 | | | |
| 較低的分銷和發電費用 | | | | | | | 35 | | | |
| 主要由於風暴活動增加，服務恢復成本增加 | | | | | | | (75) | | | |
| 2023年自願離職計劃費用 | | | | | | | (20) | | | |
| 較低的相互保險分佈 | | | | | | | (9) | | | |
| 更高的植被管理成本 | | | | | | | (7) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他維護和運營費用增加 | | | | | | | (7) | | | |
| | | | | | | | | (46) | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | | | |
| 投入使用的工廠增加，反映了資本支出的增加 | | | | | | | | | (40) | |
| | | | | | | | | |
| 一般税種 | | | | | | | | | |
| 更高的財產税，反映了更高的資本支出，以及其他 | | | | | | | | | (20) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他收入，扣除費用 | | | | | | | | | |
| 利息收入增加 | | | | | | | 18 | | | |
| 非經營性退休福利支出增加 | | | | | | | (9) | | | |
| 扣除費用後，其他收入增加 | | | | | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | 24 | |
| 利息收費 | | | | | | | | | (67) | |
| 所得税 | | | | | | | | | |
| 電力公司税前利潤下降 | | | | | | | 16 | | | |
遞延税務負債轉回3 | | | | | | | 10 | | | |
| 由於超額的遞延所得税，所得税費用降低 | | | | | | | 8 | | | |
| 降低其他所得税 | | | | | | | 8 | | | |
| | | | | | | | | 42 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 550 | |
12023年向最終用户客户提供的電力為363億千瓦時，2022年為373億千瓦時。
2請參閲註釋2，監管事項。
3請參閲注12，所得税。
消費者天然氣公用事業運營結果
下表列出了2023年與2022年天然氣公司普通股股東可獲得的淨利潤的詳細變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 378 | |
| 變動原因 | | | | | | | | | |
輸送天然氣1和利率上漲 | | | | | | | | | |
| 加息 | | | | | | | $ | 151 | | | |
缺乏2022年自願退税2 | | | | | | | 8 | | | |
| 收入下降主要是由於天氣不利 | | | | | | | (134) | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他收入增加 | | | | | | | 9 | | | |
| | | | | | | | | $ | 34 | |
| 維護和其他運營費用 | | | | | | | | | |
| 降低分配、傳輸和壓縮費用 | | | | | | | 26 | | | |
| 降低企業和一般運營費用 | | | | | | | 14 | | | |
| 2022年Ray壓縮機站不存在損壞 | | | | | | | 10 | | | |
| 2023年自願離職計劃費用 | | | | | | | (13) | | | |
| 降低其他維護和運營費用 | | | | | | | 5 | | | |
| | | | | | | | | 42 | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | | | |
| 投入使用的工廠增加，反映了資本支出的增加 | | | | | | | | | (8) | |
| 一般税種 | | | | | | | | | |
| 更高的財產税，反映了更高的資本支出，以及其他 | | | | | | | | | (17) | |
| 其他收入，扣除費用 | | | | | | | | | |
| 非經營性退休福利支出增加 | | | | | | | (15) | | | |
| 扣除費用後，其他收入增加 | | | | | | | 12 | | | |
| | | | | | | | | (3) | |
| | | | | | | | | |
| 利息收費 | | | | | | | | | (45) | |
| 所得税 | | | | | | | | | |
沒有2022年加速税收攤銷3 | | | | | | | (71) | | | |
遞延税務負債轉回3 | | | | | | | 4 | | | |
| | | | | | | | | |
| 降低其他所得税 | | | | | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | (66) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 315 | |
12023年向最終用户客户的交付量為282 bCF，2022年為315 bCF。
2請參閲註釋2，監管事項。
3請參閲注12，所得税。
NorthStar清潔能源運營結果
下表列出了NorthStar Clean Energy 2023年與2022年普通股股東可獲得的淨利潤的詳細變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 34 | |
| 變更原因 | | | | | | | | | |
可再生能源項目的收入增加主要是由於紐波特太陽能實現商業運營1 | | | | | | | | | $ | 46 | |
| 更高的可再生能源税收抵免 | | | | | | | | | 7 | |
| 其他所得税支出 | | | | | | | | | (10) | |
| | | | | | | | | |
| 營業利潤下降，主要是DIG | | | | | | | | | (10) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 67 | |
1請參閲注18，可變利益實體。
公司權益和其他經營業績
下表列出了2023年與2022年企業權益和其他業績的詳細變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | (152) | |
| 變動原因 | | | | | | | | | |
債務清償收益1 | | | | | | | | | $ | 131 | |
| 更高的利息收益和其他 | | | | | | | | | 14 | |
| | | | | | | | | |
| 由於税前收入增加，所得税費用增加 | | | | | | | | | (26) | |
| 更高的利息費用 | | | | | | | | | (19) | |
| 停止運營減少 | | | | | | | | | (3) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | (55) | |
1見附註4，融資和資本化。
現金頭寸、投資和融資
截至2023年12月31日，CMS能源擁有2.48億美元的合併現金和現金等價物，其中包括2100萬美元的限制性現金和現金等價物。截至2023年12月31日，消費者擁有5600萬美元的合併現金和現金等價物，其中包括2100萬美元的限制性現金和現金等價物。
2022年與2021年相比，經營活動提供的現金淨額、投資活動使用的現金淨額和融資活動提供(使用)的現金淨額的具體構成見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--現金狀況、投資和融資截至2022年12月31日財年的10-K表格，於2023年2月9日提交.
經營活動
下表列出了2023年與2022年業務活動提供的現金淨額的具體組成部分：
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| 以百萬計 |
CMS能源，包括消費者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | 855 | |
| 變動原因 | | |
| 淨收入較低 | | $ | (5) | |
非現金交易1 | | (70) | |
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核心營運資本變動的有利影響，2主要是由於採集量增加，出售給客户的天然氣價格上漲，以及2023年購買的天然氣價格下降 | | 1,413 | |
其他資產和負債變化的有利影響，主要是由於2022年恢復供電成本3 | | 116 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | 2,309 | |
| 消費者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | 994 | |
| 變動原因 | | |
| 淨收入較低 | | $ | (78) | |
非現金交易1 | | 19 | |
| | |
核心營運資本變動的有利影響，2主要是由於採集量增加，出售給客户的天然氣價格上漲，以及2023年購買的天然氣價格下降 | | 1,394 | |
其他資產和負債變化的有利影響，主要是由於2022年恢復供電成本3 | | 101 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | 2,430 | |
1非‑現金交易包括折舊和攤銷、遞延所得税和投資税收抵免的變化、壞賬費用以及其他非現金經營活動和對賬調整。
2核心營運資本包括應收賬款、應計收入、庫存、應付賬款和應計利率退款。
3有關供電成本回收不足的信息，請參閲註釋2，監管事項。
投資活動
下表列出了2023年與2022年投資活動中使用的淨現金的具體組成部分：
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| 以百萬計 |
| CMS能源，包括消費者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | (2,476) | |
| 變動原因 | | |
| 資本支出增加 | | $ | (33) | |
購買隱蔽發電站1 | | (812) | |
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| 其他投資活動，主要是報廢財產的成本增加和出售資產的收益減少 | | (65) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | (3,386) | |
| 消費者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | (2,344) | |
| 變動原因 | | |
| 資本支出增加 | | $ | (9) | |
購買隱蔽發電站1 | | (812) | |
| | |
| 其他投資活動，主要是報廢財產的成本增加和出售資產的收益減少 | | (36) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | (3,201) | |
1請參閲註釋7“工廠、財產和設備”。
融資活動
下表列出了2023年與2022年融資活動提供的淨現金的具體組成部分：
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| 以百萬計 |
CMS能源，包括消費者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | 1,327 | |
| 變動原因 | | |
| 債務發行量增加 | | $ | 1,652 | |
| 更高的債務退休 | | (2,026) | |
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| 應付票據借款增加 | | 53 | |
| 普通股發行量較大 | | 123 | |
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| 普通股股息的增加 | | (35) | |
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出售VIE會員權益向股權投資者徵税的收益增加1 | | 37 | |
| 非控股權益貢獻增加 | | 4 | |
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| 其他融資活動，主要是沒有支付長期合同負債，部分被較高的債務發行成本所抵消 | | 8 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | 1,143 | |
| 消費者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | 1,366 | |
| 變動原因 | | |
| 債務發行量增加 | | $ | 867 | |
| 更高的債務退休 | | (1,626) | |
| 應付票據借款增加 | | 53 | |
| CMS Energy借款增加 | | 242 | |
| CMS Energy的股東貢獻較低 | | (210) | |
| 普通股股息支付較低 | | 74 | |
| | |
| 其他融資活動 | | 1 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | 767 | |
1請參閲注18，可變利益實體。
資本資源與流動性
CMS能源和消費者預計有足夠的流動性來為其當前和未來的承諾提供資金。CMS Energy利用其子公司的股息和分税付款以及外部融資和資本交易投資於其公用事業和非‑公用事業企業，償還債務，支付股息，併為其他義務提供資金。CMS能源的子公司，包括消費者，向CMS能源支付股息的能力取決於每個子公司的收入、收益、現金需求和其他因素。此外，消費者支付股息的能力受到其公司章程中某些條款的限制，可能還受到FERC要求以及聯邦電力法和天然氣法下的條款的限制。關於消費者分紅限制的更多細節，見第(8)項.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註4，融資和資本化--分紅限制。在截至2023年12月31日的一年中，消費者向CMS能源支付了6.95億美元的普通股股息。
消費者使用運營和外部融資交易產生的現金流，以及CMS Energy的股東貢獻，為資本支出提供資金，償還債務，支付股息，併為其他義務提供資金。消費者還利用這些資金來源為其員工福利計劃做出貢獻。
融資和資本資源：CMS、能源和消費者依賴資本市場為其穩健的資本計劃提供資金。除非出現任何持續的市場混亂或中斷，否則CMS、能源和消費者預計將繼續隨時進入金融和資本市場，並將繼續探索在未來資金需求方面出現市場機會時利用這些機會的可能性。如果進入這些市場的機會減少或受到限制，CMS、能源和消費者將實施應急計劃，以解決債務到期日問題，其中可能包括減少資本支出。
2024年1月，消費者發行了6億美元的第一抵押貸款債券，2029年5月到期，利率為4.600%。債券所得資金將用於一般企業用途。
同樣在2024年1月，CMS能源公司註銷了2.5億美元的優先票據，利率為3.875%，原到期日為2024年3月至2024年3月。
2023年，CMS能源公司進入了一項股權發行計劃，根據該計劃，它可以通過私下談判交易、在市場上進行發行或通過遠期銷售交易來出售總銷售價格高達10億美元的普通股。在該計劃下，沒有出售任何證券。
根據之前的股權發行計劃，CMS和Energy達成了遠期銷售交易，要麼通過以協議指定的當時適用的遠期銷售價格發行普通股進行實物結算，要麼通過交付或接收現金或股票進行淨結算。CMS能源可以在到期日期之前的任何時間結算合同，目前打算通過交付其普通股的股份來實物結算合同。截至2023年12月31日，這些合約的總銷售價格為2.65億美元，將於2024年12月到期。2024年1月，CMS能源結算了根據其之前的股權發行計劃發行的剩餘遠期銷售合同。有關這些遠期銷售合同的更多信息，請參閲合併財務報表附註-附註4，融資和資本化。
截至2023年12月31日，CMS Energy有5.26億美元的循環信貸安排可用，消費者在其循環信貸安排下有13億美元可用。CMS、Energy和消費者將這些信貸安排用於一般營運資金目的，並開具信用證。另一個流動性來源是消費者商業票據計劃，該計劃允許消費者以市場利率發行本金總額高達5億美元的商業票據，期限最長為365天。這些發行得到了消費者循環信貸安排的支持。雖然未償還商業票據的數量不會減少循環信貸安排的可用能力，但消費者不打算髮行超過該設施可用能力的商業票據。截至2023年12月31日，根據該計劃，未償還商業票據餘額為9300萬美元。有關CMS和Energy和消費者的擔保循環信貸安排和商業票據計劃的更多詳細信息，請參閲合併財務報表附註-附註4，融資和資本化。
CMS Energy和消費者的某些信貸協議包含契約，要求CMS Energy和消費者保持其中定義的某些財務比率。截至2023年12月31日，CMS能源和消費者信貸協議中包含的任何財務契約均未發生違約。截至2023年12月31日，CMS、能源和消費者各自遵守了這些公約，如下表所示：
| | | | | | | | |
| 限制： | 實際 |
| CMS：能源，僅限家長 | | |
債務與資本之比1 | 0.70至1.0 | 0.58至1.0 |
| 消費者 | | |
債務與資本之比2 | 0.65至1.0 | 0.49至1.0 |
1適用於CMS能源的循環信貸協議和信用證償還協議。
2適用於消費者的循環信貸協議。
材料現金需求： 根據目前的投資計劃，2024年期間，包括消費者在內的CMS能源公司預計資本支出為35億美元，消費者預計資本支出為33億美元。CMS能源公司2024年的合同承諾包括24億美元的購買義務和17億美元的長期債務本金和利息支付。消費者2024年的合同承諾包括23億美元的購買義務和12億美元的長期債務本金和利息支付。
CMS能源和消費者現金管理計劃的組成部分包括控制運營費用和資本支出，以及評估融資和再融資機會的市場條件。CMS能源和消費者目前的現金水平和來自經營活動的預期現金流，加上獲得流動性來源的機會，預計將足以為2024年及以後的合同義務和其他重要現金需求提供資金。
資本支出：未來五年，CMS、能源和消費者預計將進行大量資本投資。由於許多因素，包括環境法規、MPSC批准或不批准、商業機會、市場波動、經濟趨勢以及獲得資本的能力，這些公司可能會定期修訂其資本支出預測。下表列出了CMS能源公司和消費者在2024年至2028年期間的估計資本支出，包括租賃承諾：
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| 以十億計 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 總計 |
| | | | | | | | | | | | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | | | | | |
| 消費者 | | $ | 3.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | 3.3 | | | $ | 3.4 | | | $ | 3.1 | | | $ | 17.0 | |
| 北極星清潔能源，包括子公司 | | 0.2 | | | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 1.7 | |
| CMS總能量 | | $ | 3.5 | | | $ | 4.5 | | | $ | 3.6 | | | $ | 3.8 | | | $ | 3.3 | | | $ | 18.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 消費者 | | | | | | | | | | | | |
| 電力公用事業運營 | | $ | 2.1 | | | $ | 2.6 | | | $ | 2.0 | | | $ | 2.1 | | | $ | 1.9 | | | $ | 10.7 | |
| 燃氣公用事業運營 | | 1.2 | | | 1.3 | | | 1.3 | | | 1.3 | | | 1.2 | | | 6.3 | |
| 總消費者 | | $ | 3.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | 3.3 | | | $ | 3.4 | | | $ | 3.1 | | | $ | 17.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他材料現金需求：下表列出了CMS Energy和消費者因已知合同義務和其他法律義務而承擔的重大現金義務：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以十億計 |
| 到期付款 |
2023年12月31日 | 不到一年 | 總計 |
CMS能源，包括消費者 | | | | |
| 長期債務 | | $ | 1.0 | | | $ | 15.6 | |
| 長期債務的利息支付 | | 0.7 | | | 13.9 | |
| 購買義務 | | 2.4 | | | 10.7 | |
| Aros | | 0.1 | | | 2.7 | |
| 債務總額 | | $ | 4.2 | | | $ | 42.9 | |
消費者 | | | | |
| 長期債務 | | $ | 0.7 | | | $ | 11.3 | |
| 長期債務的利息支付 | | 0.5 | | | 8.6 | |
| 購買義務 | | 2.3 | | | 10.0 | |
| Aros | | 0.1 | | | 2.6 | |
| 債務總額 | | $ | 3.6 | | | $ | 32.5 | |
購買義務源於購買商品和相關服務的長期合同以及建築和服務協議。商品和相關服務包括長期採購夥伴關係、天然氣和相關運輸以及煤炭和相關運輸。有關CMS Energy和消費者購買義務的更多信息，請參閲第8項。財務報表和補充數據-合併財務報表註釋-註釋3，或有事項和承諾-合同承諾。
CMS、能源、消費者及其某些子公司在正常業務過程中達成各種安排，以促進與第三方的商業交易。這些安排包括賠償、擔保債券、信用證以及財務和履約擔保。關於賠償和擔保安排的更多細節，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註3，或有事項和承付款--擔保。有關信用證和CMS能源遠期銷售合同的更多細節，請參閲第8項.財務報表和補充數據-合併財務報表附註-附註4，融資和資本化-普通股發行。
展望
幾個業務趨勢和不確定性可能會影響CMS能源和消費者的財務狀況和運營結果。這些趨勢和不確定性可能會對CMS能源和消費者的綜合收入、現金流或財務狀況產生實質性影響。關於這些和其他不確定因素的更多細節，見前瞻性陳述和信息；項目1A。風險因素；和項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註2，監管事項和附註3，或有事項和承付款。
消費者電力公用事業前景和不確定性
清潔能源計劃：消費者清潔能源計劃詳細説明瞭其滿足客户長期能源需求的戰略，併為其到2040年實現電力業務淨零碳排放的目標奠定了基礎。在這個淨零目標下，消費者計劃消除碳排放的影響
它為客户生產或購買的電力產生的排放。此外，通過其清潔能源計劃，消費者在擴大其客户計劃方面繼續取得進展，即需求響應、能源效率和節能降壓計劃，以及增加其可再生能源發電量。
清潔能源計劃最近一次修訂並由MPSC於2022年6月批准。根據該計劃，消費者將在2025年取消燃煤發電，預計到2040年將用清潔能源滿足90%的客户需求。具體而言，《清潔能源計劃》規定：
•D.E.卡恩燃煤發電機組退役，總裝機容量為5.15億兆瓦；這些機組於2023年6月關閉
•J.H.坎貝爾燃煤發電機組於2025年退役，總裝機容量為1,407兆瓦
•D.E.卡恩石油和天然氣發電機組於2031年退役，總裝機容量為1219兆瓦
MPSC授權消費者發行證券化債券，為D.E.卡恩燃煤發電機組的回收和回報提供資金；消費者於2023年12月發行了這些債券。此外，MPSC已授權消費者進行監管資產處理，從2025年開始收回J.H.坎貝爾燃煤發電機組的剩餘賬面價值，以及9.0%的股本回報率。
根據清潔能源計劃，消費者：
•2023年5月在密歇根州範布倫縣購買了Covert發電站，這是一個以天然氣為燃料的發電設施，銘牌裝機容量為1200兆瓦
•進行了一次‑從2025年開始，通過PPA競標最高700兆瓦的容量，這些電力來自能夠向密歇根州下半島交付的來源(包括來自可調度來源的最高500兆瓦)
預計這些行動將幫助消費者繼續向客户提供可控的電力來源，同時擴大對可再生能源的投資。清潔能源計劃預測，2025年可再生能源產能水平為30%，2030年為43%，2040年為61%，其中包括增加近8000兆瓦的太陽能發電。此外，消費者計劃從2024年開始部署電池存儲，預計到2027年將存儲7500萬兆瓦的能量，到2040年再部署475億兆瓦的能量存儲。2023年11月至2023年11月頒佈的《2023年能源法》為可再生能源和能源儲存設定了更雄心勃勃的標準。根據密歇根州的綜合資源規劃程序，消費者必須在2027年之前或在2027年提交其清潔能源計劃的擬議更新，以滿足這些加速的時間表。
根據其清潔能源計劃，消費者以競爭性方式競標新產能，預計將擁有和運營約50%的新產能，其餘產能由第三方建造和擁有。此外，消費者根據MPSC批准的與非關聯實體的新的競爭性競標PPA支付的永久資本結構的税前加權平均資本成本獲得的回報相當於該公司的回報。
由於徵求建議書，消費者已經簽訂了PPA，從太陽能發電設施購買可再生能力、能源和REC，並建立轉讓協議來購買太陽能發電設施。下圖顯示的是消費者期望通過這些協議添加到其產品組合中的總可再生容量：
此外，由於其一次性招標，消費者簽訂了一項為期20年的PPA，根據該協議，它將從密歇根州布蘭奇縣建設的電池存儲設施中購買100兆瓦的容量、能源和REC。該設施預計將於2025年投入運營。消費者繼續評估從間歇性資源和可派送、非‑間歇性清潔容量資源(包括電池存儲資源)。由於一次性招標而簽訂的任何合同均須經MPSC批准。
可再生能源計劃：2023年能源法將可再生能源標準從目前的15%提高到2030年的50%和2035年的60%。消費者必須提交REC，證明相關電力是由可再生能源產生的，金額至少等於消費者每年電力銷售量的所需百分比。根據其可再生能源計劃，消費者已經達到並預計將繼續滿足其每年的可再生能源需求，將新產生的REC和以前幾年結轉的先前產生的REC相結合。
MPSC已批准收購最多525億兆瓦的新風力發電項目，並授權消費者獲得10.7%的收益‑根據消費者修訂的可再生能源計劃，MPSC批准的任何項目的股本回報率。具體地説，MPSC批准了以下內容：
•購買和建造一架150‑密歇根州格雷奧特縣的兆瓦風力發電項目；該項目於2020年開始運營，消費者完全擁有該項目
•購買一輛166‑密歇根州希爾斯代爾的兆瓦風力發電項目；該項目於2021年開始運營，消費者完全擁有該項目
•在密歇根州格雷奧特縣購買了一個201兆瓦的風力發電項目；該項目開始運營，消費者於2023年12月完全擁有該項目
MPSC還批准了一項為期20年的購買力平價協議，根據該協議，消費者將從149兆瓦的可再生能源和可再生能源中購買100兆瓦的可再生能源。‑兆瓦太陽能發電設施將在密歇根州卡爾霍恩縣建設；該設施計劃於2024年投入運營。
自願性大客户可再生能源計劃：消費者根據一項計劃提供服務，該計劃為大型全方位服務電力客户提供機會，推動可再生能源的發展，使其超過目前15%的要求。2023年9月，消費者提交了修改其可再生能源計劃的申請。其中，消費者要求MPSC取消對新風能和太陽能發電的1,000兆瓦限制，這將使消費者能夠滿足客户對該計劃日益增長的需求。消費者根據客户申請競爭性地徵集額外的可再生能源資產，並將根據客户對該計劃的訂閲來構建資產。
作為該計劃的一部分，2022年的建議書徵集導致了將在密歇根州卡爾霍恩縣建設的309兆瓦太陽能發電設施的建設轉讓協議的執行；該設施的目標是在2025年投入使用。建設轉讓協議於2023年9月獲得MPSC批准。此外，徵求建議書的結果是選擇了一個太陽能發電項目，消費者將在其D.E.卡恩發電站開發和建設該項目，裝機容量高達85兆瓦。該設施預計將於2026年投入使用。
電力客户交付和收入：消費者的電力客户交付是季節性的，在很大程度上取決於密歇根州的經濟。由於空調和其他冷卻設備的使用，夏季幾個月的電能消耗通常會增加。此外，遵循季節性電價設計的消費者電費在夏季的幾個月高於一年中其餘幾個月。每年6月，電力住宅客户都會過渡到夏季高峯時段使用率，這樣他們就可以在夏季月份的非高峯時段利用較低成本的能源。因此，客户可以通過將用電從高峯時段轉移到非高峯時段來減少他們的電費賬單。
未來五年，消費者預計，與2023年相比，天氣正常化的電力輸送將保持相對穩定。這一前景反映了減少能源浪費計劃的影響被電力需求的温和增長所抵消。實際交付水平將取決於：
•節能降耗項目的節能措施和成效
•天氣波動
•密歇根州的經濟狀況，包括製造設施的利用、擴張或收縮、人口趨勢、電動汽車的採用以及住房活動
電子ROA：密歇根州法律允許消費者服務領域的電力客户從替代電力供應商購買發電服務，總金額上限為消費者銷售額的10%，但某些例外情況除外。截至2023年12月31日，ROA計劃下的電力交付達到了10%的限制。在消費者的電力客户中，不到300人根據ROA計劃購買了發電服務。
2016年，密歇根州的法律確立了一條途徑，以確保密歇根州所有電力客户的轉發能力得到保障，包括根據ROA由替代電力供應商提供服務的客户。該法律還授權MPSC確保替代電力供應商已獲得足夠的產能，以滿足四家電力公司的預期產能需求。‑前一年期間。2017年，MPSC發佈命令，為消費者建立國家可靠性機制。在這一機制下，如果有一個替代方案
電力供應商沒有證明它已經獲得了這四個設備的產能要求‑在未來一年內，其客户將向公用事業公司支付不是由替代電力供應商提供的容量的固定費用。
2017年，MPSC發佈命令，發現它擁有確定和實施當地清算要求的法定權力，該要求要求所有電力供應商證明，用於服務客户的部分產能位於密歇根州下半島的MISO足跡。2020年，密歇根州最高法院確認了MPSC的法定權力，可以對個別電力供應商實施當地清算要求。
2020年，阿巴特和另一名幹預者向美國密歇根州東區地區法院起訴MPSC，質疑當地清算要求的合憲性。起訴書要求聯邦法院發佈永久禁令，禁止MPSC對個別電力供應商實施當地清算要求。2023年2月，美國密歇根州東區地區法院駁回了這一申訴。2023年3月，阿巴特和另一名幹預者就東區法院的裁決向美國聯邦第六巡迴上訴法院提起上訴。口頭辯論發生在2023年12月。
電費很重要：費率問題對消費者的電力公用事業業務至關重要。關於利率事項的更多細節，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註2，監管事項和附註3，或有事項和承付款。
MPSC分銷系統審核：2022年10月，MPSC命令該州兩家最大的電力公用事業公司，包括消費者，報告它們是否遵守有關公用事業公司應對停電和線路故障的法規和過去MPSC命令的情況。消費者在2022年11月對MPSC的訂單做出了迴應。
此外，在MPSC的指示下，MPSC的工作人員已聘請第三方審計師審查兩家公用事業公司配電系統的所有設備和運營；這一審計於2023年8月開始。MPSC的工作人員發佈了一份由第三方審計師準備的報告，總結了2023年12月至2023年的審計進展，最終報告預計將在2024年夏末出爐。消費者致力於與第三方合作‑黨的審計師和MPSC繼續提高密歇根州的電力可靠性和安全性。
2023年電價案例：2023年5月，消費者向MPSC提交了一份申請，要求增加2.16億美元的費率，由兩個部分組成。首先，消費者要求按年增加2.07億美元，其基礎是預計12個月的授權股本回報率為10.25%。‑截至2025年2月28日的月份。該申請要求有權收回與新基礎設施投資相關的成本，主要是在配電系統可靠性和清潔能源方面。其次，消費者要求批准收取附加費，以收回2022年做出的900萬美元的配電投資，這些投資超出了根據2021年12月下達的電價命令授權的費率。
2023年9月，消費者將其要求的增加額修改為1.69億美元，主要是為了反映某些資本支出在測試年度之後的延遲。下表列出了經修訂的請求增加收入的構成部分：
| | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2月28日的預計12個月期間 | | 2025 |
| 請求的費率增加的組成部分 | | |
| 對利率基數的投資 | | $ | 101 | |
| 運營和維護成本 | | (14) | |
| 資金成本 | | 77 | |
| 銷售和其他收入 | | (4) | |
| 小計 | | $ | 160 | |
| 附加費 | | 9 | |
| 總計 | | $ | 169 | |
PSCR未來計劃：消費者於2023年9月向MPSC提交了2024年PSCR收費計劃，並根據其提出的計劃，從2024年1月至2024年1月開始自行實施2024年PSCR收費。
留任激勵計劃：根據其清潔能源計劃，消費者將在2025年淘汰J.H.坎貝爾燃煤發電機組。消費者實施了留任激勵計劃，以確保設施在退休期間配備必要的人員。J.H.坎貝爾計劃到2025年的總成本估計為5000萬美元；消費者預計2024年將確認1000萬美元的留任福利成本。MPSC已批准對這些成本進行遞延會計處理；這些費用作為監管資產遞延。關於這一方案的更多細節，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註19，退出活動和停產經營。
電力環境展望：消費者的電力操作受各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束。消費者估計，從2024年到2028年，為了繼續遵守RCRA、《清潔空氣法》和許多其他環境法規，將產生2.4億美元的資本支出。消費者希望在客户費率中收回這些成本，但不能保證這一結果。多項環境法律法規易受訴訟。消費者的主要環境合規重點包括但不限於以下事項。
空氣質素：多項空氣質量法規適用於或可能適用於消費者的電力設施。
2012年，美國環保局根據《清潔空氣法》第112條公佈了發電機組的排放標準，也就是眾所周知的MATS。消費者已經遵守並繼續遵守墊子的規定，並預計墊子不會對其環境戰略產生實質性影響。
CSAPR要求密歇根州和其他許多州通過減少發電廠排放來改善空氣質量，根據EPA的建模，這些排放有助於其他順風向州的地面臭氧。自2015年生效以來，CSAPR已進行了多次修訂。2023年6月，美國環保局發佈了《睦鄰計劃》，這是對CSAPR的修訂。這項規定收緊了2023年至2029年期間密歇根州發電機組的補貼預算，並改變了從2026年開始按年分配此類補貼的機制。消費者對這一規定的初步評估表明，它在短期內對財務和運營的影響微乎其微。此外，消費者預計長期內不會對財務和運營產生任何重大影響。然而，由於這一規定的動態性質，很難預測長期影響。
2015年，環保局降低了臭氧的NAAQS，並加大了在不符合國家臭氧標準的地區建設或改造發電廠和其他排放源的難度。截至2023年5月，密歇根州西部的三個縣已被指定為不符合臭氧標準。消費者的化石燃料發電機組都不在這些地區。此外，2023年1月，環保局提議降低顆粒物的NAAQS。消費者將繼續監控NAAQS規則的制定，並評估其發電資產的潛在影響。
消費者繼續結合其他EPA和Egle規則制定、訴訟、行政命令、條約和國會行動來評估這些規則。這項評估可能會導致：
•消費者燃料結構的變化
•消費者未來可能購買或建造的發電機組類型的變化
•改變某些機組的運行方式，包括安裝額外的排放控制設備
•對一些用户發電機組的退役、封存或用替代燃料重新供電
•消費者環境合規成本的變化
•購買或出售津貼
温室氣體：在州、地區、國家和國際各級有許多立法和監管倡議，涉及對温室氣體的潛在監管和報告。消費者繼續酌情對這些舉措進行監測和評論。
2023年5月，EPA發佈了一項擬議的規則，以解決現有化石燃料發電機組的温室氣體排放問題。根據其清潔能源計劃，消費者將在2025年取消使用燃煤發電。因此，這項擬議的規則不會在這些燃煤設施的剩餘運營壽命內對消費者造成實質性影響。擬議中的規定對現有的天然氣設施提出了要求，這些設施可能會對消費者的天然氣設施產生實質性影響。美國環保局計劃在2024年4月敲定這項規定。
根據應對温室氣體排放的國際協議《巴黎協定》，美國承諾到2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%至52%。根據其清潔能源計劃，消費者計劃到2025年將其電力業務的碳排放量在2005年的基礎上減少60%。目前，消費者預計此次活動不會對其環境戰略產生任何不利影響，因為其計劃超過了國家承諾的減排目標。如果沒有新的國會立法，美國的承諾就不具有約束力。
2020年，密歇根州州長簽署了一項行政命令，創建了密歇根州健康氣候計劃，其中概述了密歇根州實現全經濟範圍內温室氣體淨零排放和到2050年實現碳中性的目標。這項行政命令的目標是28‑到2025年，將温室氣體排放水平降低到2005年以下的百分比。消費者已經超過了28‑其自有發電的減排百分比具有里程碑意義，此前宣佈了到2040年實現其電力業務淨零碳排放的目標。2023年頒佈的《能源法》編纂了州長的大部分目標。有關2023年全球能源法的更多詳細信息，請參閲《執行概覽》的《星球》一節。
惡劣或極端天氣事件，包括氣候變化引起的惡劣或極端天氣事件的頻率或強度增加，可能會對消費者的設施、能源銷售和運營結果產生重大影響。消費者無法預測這些事件或其財務影響；但消費者評估氣候變化對其運營的潛在物理影響，包括風暴活動頻率或強度增加；降雨量增加；氣温上升；以及湖泊和河流水位的變化。消費者發佈了一份報告，討論了2022年氣候變化對其基礎設施的物理風險。消費者正在採取適當的措施來緩解這些風險。
雖然消費者無法預測美國能源政策或其他立法、行政或監管舉措的結果，這些舉措涉及潛在的温室氣體監管或報告，但它打算推進其清潔能源計劃，目前的淨零目標，以及對可靠和有彈性的供應的重視。訴訟、國際條約、行政命令、聯邦法律和法規(包括EPA的法規)以及州法律和法規，如果通過或批准，最終可能會影響消費者。消費者可能被要求：
•更換設備
•安裝額外的排放控制設備
•購買排放限額或信用額度(包括潛在的温室氣體抵消信用額度)
•縮減運營
•安排替代供應來源
•購買或建造產生較少排放的設施
•封存、出售或淘汰產生某些排放的設施
•更快地追求能效或需求響應措施
•採取其他步驟管理或減少温室氣體排放
儘管與温室氣體監管或立法有關的相關資本或運營成本可能是實質性的，而且不能保證收回成本，但消費者期望收回這些成本的比率與收回遵守環境法律和法規的其他合理成本的比率一致。
CCRS：2015年，美國環保局發佈了一項規則，根據RCRA管理CCR。該規則通過了在CCR垃圾填埋場和地表蓄水池處置無害CCR的最低標準和有益使用CCR的標準。該規則還規定了一些CCR裝置將被迫停止接收CCR廢水並開始關閉的條件。由於訴訟仍在繼續，該規則的許多方面已發回環境保護局，導致更多擬議和最終規則。
另外，國會在2016年通過了一項立法，允許參與州在RCRA副標題下為CCR制定許可計劃。D。美國環保局被授權審查這些許可計劃，以確定根據擬議計劃發放的許可是否與聯邦規則一樣具有保護作用。一旦獲得批准，授權國家頒發的許可證將取代證明遵守CCR規則每一方面的要求。2020年，Egle向EPA提交了密歇根州許可證計劃的監管方案，供其審查，目前仍在等待審查。
消費者在得到Egle的同意後，完成了啟動關閉的必要工作，在關閉開始截止日期之前挖掘CCR或對其每個相關CCR單元進行最終覆蓋。從歷史上看，消費者一直被授權收回與火山灰處置場地相關的電費成本。
水：多項與水有關的法規適用於或可能適用於消費者。
環保局根據《清潔水法》第316(B)節對現有發電廠的冷卻水取水系統進行監管。這些規定旨在減少所謂的對魚類等水生生物的有害影響。2018年，消費者向Egle提交了所有必需的研究報告和建議計劃，以遵守其燃煤機組第316(B)條的規定，但尚未獲得最終批准。
環境保護局還通過其蒸汽發電廠的排放限制指南來管理廢水的排放。2020年，環保局修訂了之前與某些廢水排放有關的指導方針，但允許在Egle通過NPDES許可程序批准後，將合規截止日期從2023年底延長至2025年底。消費者收到了這樣一份
其J.H.坎貝爾發電設施的延期至2025年，該公司計劃於2025年退役。2023年3月，環保局發佈了一項擬議的規則，尋求取代其2020年的規則和相應的污水限制指南。消費者正在評估擬議的流出物限制指南對其發電設施的潛在影響。
近年來，美國環保署和美國陸軍工程兵團提議改變聯邦對水體的管轄權範圍，以及有權監管同一水域的州的雙重管轄權的頻率；密歇根州就是這樣的一個州。2022年的一項規則改變了“美國水域”的定義，該定義定義了受《清潔水法》保護的水域的範圍。此外，2023年5月，美國最高法院發佈了一項決定，縮小了《美國水域》的適用範圍。消費者預計其環境戰略不會因目前的解釋和法院裁決而發生不利變化。
許多消費者設施都有NPDES許可證，這對設施的運營至關重要。消費者每五年申請一次這些許可證的續簽。Egle未能為任何NPDES許可證續期，對許可證的上訴成功，NPDES許可證的解釋或範圍發生變化，或許可證中包含繁瑣的條款，都可能對設施的運營產生重大不利影響。
受保護野生動物：多項法規適用於或可能適用於與受保護物種和生境有關的消費者。
聯邦瀕危物種法案、候鳥條約法案和1940年的白頭鷹和金鷹保護法等法規可能會影響消費者設施的運營。2021年，美國魚類和野生動物管理局宣佈打算根據《候鳥條約法》對附帶捕撈進行監管。由此產生的任何許可和監測費用和/或對運營的限制可能會影響消費者現有和未來的運營，包括風能和太陽能發電設施。
此外，由於聯邦和州一級與野生動物相關的監管活動增加，消費者正在監測其運營區域內幾個物種的列入名單狀態的擬議變化。《瀕危物種法》所列物種的變化可能會影響消費者的成本，以減輕其對某些現有設施的受保護物種和棲息地的影響，以及新設施的選址選擇。
其他事項：其他電力環境問題可能會對消費者的前景產生實質性影響。關於其他電力環境事項的其他詳情，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註3，或有事項和承付款--消費者電力公用事業或有事項--電氣環境事項。
消費者天然氣公用事業前景和不確定性
天然氣輸送：消費者的天然氣客户交付是季節性的。對天然氣的需求高峯出現在冬季，因為氣温較低，因此使用天然氣作為取暖燃料。
未來五年，消費者預計經天氣正常化的天然氣輸送將保持穩定，與2023年相比。這一前景反映了減少能源浪費計劃的效果被天然氣需求的温和增長所抵消。實際交付水平將取決於：
•天氣波動
•由發電商使用
•可再生能源的可得性和發展
•天然氣價格變化
•密歇根州的經濟狀況，包括人口趨勢和住房活動
•競爭能源或燃料的價格或需求
•能源效率和節能影響
汽油價格很重要：費率問題對於消費者的天然氣公用事業業務至關重要。有關費率事宜的更多詳細信息，請參閲第8項。財務報表和補充數據-合併財務報表註釋-註釋2，監管事項和註釋3，或有事項和承諾。
2023年天然氣價格案例： 2023年12月，消費者向MPSC提交了一份申請，要求在截至2025年9月30日的12個月內，基於10.25%的授權股本回報率，按年率增加1.36億美元。申請文件要求授權收回新的基礎設施投資和相關成本，預計這些投資和相關成本將使消費者能夠繼續提供安全、可靠、負擔得起、越來越清潔的天然氣服務。
下表列出了請求增加收入的組成部分：
| | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 預計截至9月30日的12個月 | | 2025 |
| 請求的費率增加的組成部分 | | |
| 對利率基數的投資 | | $ | 75 | |
| 運營和維護成本 | | (14) | |
| 資金成本 | | 45 | |
| 銷售和其他收入 | | 30 | |
| 小計 | | $ | 136 | |
家居產品信貸1 | | (14) | |
| 總計 | | $ | 122 | |
1消費者提議自願分享其不受監管的電器服務計劃銷售中確認的一半收益（下文討論）。
收益分享申請： 2024年2月，消費者簽署了一項協議，將其不受監管的家電服務計劃出售給一家非關聯公司；這筆交易預計將在2024年上半年完成。同樣在2024年2月，消費者已歸檔要求MPSC批准自願與客户分享扣除交易成本後收益的一半的申請，將在本次銷售中得到確認。在消費者2023年燃氣費的案例中，它提議在五年內以附加費抵免的形式與客户分享收益。
GCR未來計劃：消費者提交了其2024年‑2025年，GCR將計劃於2023年12月提交MPSC，並根據其提出的計劃，預計將自行實施2024年‑2025年，GCR收費，從2024年4月開始。
天然氣管道和儲存的完整性和安全性：美國交通部管道和危險材料安全管理局公佈了各種規定，擴大了天然氣輸送管道和地下儲存設施的聯邦安全標準。最初擴大的輸電管道要求於2020年生效，2023年發佈了額外要求。還有一些擬議中的規則正在審議中，這些規則擴大了對天然氣分配系統的要求。為了遵守這些規定，消費者將承擔更多的資本和運營維護成本，以安裝和修復管道，並擴大對現有管道和存儲設施的檢查、維護和監控。
儘管與這些法規相關的相關資本或運營和維護成本可能是實質性的，且不能保證收回成本，但消費者期望收回這些成本的比率與收回其他遵守法律法規的合理成本的比率一致。
天然氣環境展望：消費者預計將在多個網站招致響應活動成本，其中包括23個前MGP網站。其他詳情見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註3，或有事項和承付款--消費者燃氣公用事業或有事項--氣體環境事項。
消費者的天然氣業務受到各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束。多項環境法律法規易受訴訟。消費者的主要環境合規重點包括但不限於以下事項。
空氣質素：多項空氣質量法規適用於或可能適用於消費者的天然氣公用事業。
2023年6月，美國環保局公佈了影響密歇根州的CSAPR的修訂版本--“睦鄰計劃”。這一規定將減少州際空氣污染運輸問題，EPA建模表明，這些問題有助於順風向州達到或保持遵守NAAQS的臭氧規定。雖然之前的CSAPR法規只關注發電機組，但這一最新規定包括其他排放源，包括一些用於壓縮機站的發動機。消費者認定，修訂後的CSAPR規定不適用於消費者的天然氣壓縮站發動機。
2015年，環保局降低了臭氧的NAAQS，並加大了在國內不符合國家臭氧標準的地區建設或改造天然氣壓縮機站和其他排放源的難度。截至2023年5月，密歇根州西部的三個縣已被指定為不符合臭氧標準。消費者的其中一個壓縮機站位於臭氧未達標區域。因此，消費者已經開始計劃對該壓縮機站的設備進行改造，以降低NOx排放，並遵守密歇根州提出的一項規則，即位於中等臭氧達標區的源所需的規則。此外，2023年1月，環保局提議降低顆粒物的NAAQS。消費者將繼續監測NAAQS規則的制定，並評估對其壓縮機站和其他適用的天然氣儲存和輸送資產的潛在影響。
温室氣體：聯邦、州和地方各級對温室氣體或其來源的潛在監管越來越感興趣。這種監管如果被採納，可能涉及減少消費者天然氣公用事業運營中的甲烷排放和客户使用天然氣時的二氧化碳排放的要求。目前，此類措施不適用於消費者。
2020年，密歇根州州長簽署了一項行政命令，創建了密歇根州健康氣候計劃，其中概述了密歇根州實現全經濟範圍內温室氣體淨零排放和到2050年實現碳中性的目標。這項行政命令的目標是28‑到2025年，將温室氣體排放水平降低到2005年以下的百分比。有關行政命令的更多細節，請參閲消費者電力公用事業展望和不確定性-電力環境展望。
根據應對温室氣體排放的國際協議《巴黎協定》，美國承諾到2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%至52%。如果沒有新的國會立法，美國的承諾就不具有約束力。消費者繼續關注這些舉措，並酌情發表評論。消費者無法預測未來任何潛在的立法或監管對其天然氣公用事業的影響。
消費者正在自願減少其天然氣公用事業公司的甲烷排放。根據其甲烷減排計劃，消費者設定了天然氣淨零甲烷排放的目標
到2030年。消費者計劃通過加快更換老化管道、修復或淘汰過時的基礎設施以及採用新技術和做法，將其系統的甲烷排放量在2012年的基線水平上減少約80%。剩餘的排放量可能會通過購買和/或生產可再生天然氣來抵消。到目前為止，消費者已經減少了超過25%的甲烷排放。
2022年3月，消費者還宣佈了到2050年整個天然氣系統温室氣體淨零排放的目標。這包括供應商和客户，並制定了到2030年將客户排放量減少20%的中期目標。消費者天然氣輸送計劃，滾動十年‑年度投資計劃，向客户提供安全、可靠、清潔和負擔得起的天然氣，概述了消費者如何以經濟高效的方式早日實現這些目標的方法，包括減少能源浪費、碳抵消和可再生天然氣供應。
消費者已經在這些關鍵領域啟動了工作，繼續擴大其減少能源浪費的目標，啟動了一項允許天然氣客户在自願基礎上購買碳抵消信用的計劃，並宣佈計劃開始開發可再生天然氣設施，該設施將從密歇根州農場產生的糞便中捕獲甲烷，並將其轉化為可再生天然氣。消費者正在評估和監測較新的技術，以確定它們在實現消費者臨時和長期淨零目標方面的作用，包括氫氣、生物燃料和合成甲烷；碳捕獲封存系統；以及其他創新技術。
北極星清潔能源前景和不確定性
CMS-Energy關於其北極星清潔能源業務的主要重點是最大化發電資產的價值，其份額相當於1,658兆瓦的容量，並尋求可再生能源項目的發展機會。
在2023年左右，北極星清潔能源以8600萬美元的價格將Newport Solar Holdings的A類會員權益出售給了股票投資者。Newport Solar Holdings全資擁有位於阿肯色州傑克遜縣的180兆瓦太陽能發電項目Newport Solar；該項目於2023年10月開始商業運營。該項目的所有銘牌能力都已承諾在15‑年購買力平價。北極星清潔能源保留了Newport Solar Holdings的B類會員權益。Newport Solar Holdings產生的收益、税收屬性和現金流將根據相關有限責任公司經營協議中規定的比率在成員類別之間分配和分配；這些比例隨着時間的推移而變化，並不代表每個成員類別的所有權權益百分比。其他詳情見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註18，可變利息實體。
北極星清潔能源的運營可能受到各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束。多項環境法律法規易受訴訟。北極星清潔能源的主要環境合規重點包括但不限於以下事項。
CSAPR要求密歇根州和其他許多州通過減少發電廠排放來改善空氣質量，根據EPA的建模，這些排放有助於其他順風向州的地面臭氧。自2015年生效以來，CSAPR已進行了多次修訂。2023年6月，美國環保局發佈了《睦鄰計劃》，這是對CSAPR的修訂。這項規定收緊了2023年至2029年期間密歇根州發電機組的補貼預算，並改變了從2026年開始按年分配此類補貼的機制。北極星清潔能源可能會增加購買補貼或改造設備的成本。
有關臭氧NAAQS或CSAPR規則的更多細節，請參閲消費者電力公用事業展望和不確定性-電力環境展望。
2023年5月，美國環保署發佈了擬議的規則，以解決現有化石燃料和天然氣發電機組的温室氣體排放問題。如果這項擬議的法規最終適用於其設施，可能會對北極星清潔能源產生實質性的財務和運營影響。美國環保局計劃在2024年4月敲定這項規定。
北極星清潔能源的許多設施都有NPDES許可證，這對設施的運營至關重要。北極星清潔能源每五年申請一次這些許可證的續簽。Egle未能為任何NPDES許可證續期，對許可證的上訴成功，NPDES許可證的解釋或範圍發生變化，或許可證中包含繁瑣的條款，都可能對設施的運營產生重大不利影響。
與NorthStar Clean Energy相關的趨勢、不確定性和其他可能對CMS Energy的合併收入、現金流或財務狀況產生重大影響的事項包括：
•對可再生能源和能源儲存項目的投資以及從這些項目獲得的財政利益
•能源和容量價格的變化
•與温室氣體水平增加相關的惡劣天氣事件和氣候變化
•某些衍生品合約的大宗商品價格變動，這些合約不符合對衝會計條件，必須通過收益按市價計價
•各種環境法律、法規、原則或做法的變化，或其解釋的變化
•與涉及税務股權融資的設施的所有權權益相關而承擔的賠償義務
•CMS和Energy提供的與資產出售相關的陳述、擔保和賠償
•在與環境正義問題有關的地區為設施取得環境許可證方面出現延誤或困難
有關北極星清潔能源不確定性的更多細節，請參閲第8項.財務報表和補充數據-合併財務報表附註-附註3，或有事項和承付款-擔保。
其他展望和不確定因素
訴訟：CMS、能源、消費者及其某些子公司在正常業務過程中產生的各種訴訟事項以及各種法院和政府機構的行政訴訟中被指定為當事人。關於這些事項和其他法律事項的更多細節，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註2，監管事項和附註3，或有事項和承付款。
員工離職計劃：2023年4月，CMS能源和消費者宣佈了一項自願分離計劃，‑工會員工。在截至2023年12月31日的一年中，CMS能源和消費者與該計劃相關的税前費用為3300萬美元，根據該計劃，超過400名員工獲準並接受提前離職。
關鍵會計政策和估算
以下信息對於瞭解CMS能源和消費者的運營結果和財務狀況非常重要。關於其他會計政策，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註1，重大會計政策。
在編制CMS能源和消費者的合併財務報表時，使用了可能影響報告金額和披露的估計和假設。CMS能源和消費者使用資產估值、未開賬單收入、折舊、攤銷、金融和衍生工具、員工福利、股票薪酬、監管影響、賠償、或有事項和ARO的會計估計。由於監管環境、監管決定、訴訟、競爭和其他因素的變化，實際結果可能與預期結果不同。CMS、能源和消費者在進行這些評估時會考慮所有相關因素。
考慮行業監管的影響：由於消費者對業務進行了監管，因此它使用監管會計來確認監管機構的決定對其財務報表的影響。消費者通過考慮與監管機構的溝通和經驗以及監管環境的變化，不斷評估未來是否有可能收回其監管資產。如果消費者確定不可能收回受監管的資產，消費者將被要求註銷該資產，並立即在收益中確認費用。更多信息，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註2，管理事項。
意外情況：CMS、能源和消費者對產生或有負債的各種事項的未來結果做出判斷。對於這類事項，當它們被認為是可能的並可合理評估時，它們根據所有可獲得的信息記錄負債。特別是，CMS、Energy和消費者正在參與各種環境修復項目，他們已經記錄了這些項目的負債。記錄的數額是估計數，可能會考慮到場地的數量、預計的範圍、費用和補救工作的時間、可用的技術、適用的法規以及政府當局的要求等。對於估計支出的時間被認為是可靠地可確定的補救項目，CMS能源和消費者以淨現值記錄負債，使用等於貨幣資產利率的貼現率，這些貨幣資產基本上是無風險的，其到期日與環境負債的到期日相當。任何意外事件的記錄金額可能與解決該意外事件時發生的實際成本不同。其他詳情見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註3，或有事項和承付款。
衍生工具：CMS、能源和消費者將某些合約視為衍生品工具。如果合同是衍生產品，不符合正常買賣例外情況，則按其公允價值計入綜合資產負債表。對於消費者的FTR，公允價值的變化作為監管資產或負債遞延。
用來確定一種工具是否符合衍生會計或衍生會計例外的標準很複雜，在適用時往往需要作出判斷。業務策略或市場狀況的變化，以及要求對衍生品會計文獻應用不同的解釋，可能導致單一合同或合同組的會計變化，這可能對CMS Energy的財務報表和消費者的財務報表產生重大影響。有關CMS能源和消費者衍生品的更多詳細信息，以及衍生品的公允價值是如何
已確定，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註5，公允價值計量。
所得税：CMS能源公司繳納的所得税金額正在接受聯邦、州和外國税務機關的持續審計，這可能會導致擬議的評估。對任何不確定的税收問題的潛在後果的估計都是高度武斷的。CMS Energy認為，已為這些敞口提供了足夠的準備金；然而，未來的結果可能包括在進行或解決評估期間或潛在評估的限制法規到期時對估計的税收負債進行有利或不利的調整。此外，CMS Energy對收回遞延税項資產能力的判斷可能會發生變化。CMS能源認為，與其遞延税項資產相關的估值津貼是足夠的，但未來的結果可能包括有利或不利的調整。因此，CMS能源的有效税率可能會隨着時間的推移而大幅波動。其他詳情見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註12，所得税。
養老金和OPEB：CMS能源和消費者根據非供款DB和養老金計劃向某些員工提供退休養老金福利，並根據OPEB計劃向符合條件的退休員工提供退休後健康和生活福利。
CMS、能源和消費者在其合併資產負債表上按未來債務的現值，扣除任何計劃資產，記錄養老金和OPEB的負債。負債和相關費用的計算需要精算師的專業知識，並需要許多假設，包括：
•預期壽命
•貼現率
•預期長期計劃資產收益率
•賠償率增加
•預期醫療費用
這些假設的改變可能會顯著改變CMS、Energy和消費者的已記錄負債和相關費用。
下表列出了截至2026年DB、養老金計劃和OPEB Pl的貸項和現金繳款估計數安。未來的實際成本、信用和繳費將取決於未來的投資表現、貼現率以及與DB養老金計劃和OPEB計劃參與者有關的各種因素。CMS、能源和消費者將至少根據需要為計劃做出貢獻，以遵守聯邦資金要求。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| DB：養老金計劃 | | OPEB計劃 |
| 信用 | 貢獻 | | 信用 | 貢獻 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | (76) | | | $ | — | | | | $ | (88) | | | $ | — | |
| 2025 | | (80) | | | — | | | | (93) | | | — | |
| 2026 | | (80) | | | — | | | | (97) | | | — | |
消費者1 | | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | (71) | | | $ | — | | | | $ | (81) | | | $ | — | |
| 2025 | | (75) | | | — | | | | (85) | | | — | |
| 2026 | | (75) | | | — | | | | (89) | | | — | |
1消費者的養老金和OPEB成本可通過其一般的差餉釐定程序收回。
將DB和養老金計劃的預期長期資產回報率降低25個基點，將使CMS能源和消費者在2024年的估計養老金成本增加800萬美元。將PBO貼現率降低25個基點，將使CMS、Energy和消費者在2024年的估計養老金成本減少100萬美元。養老金和OPEB成本高於或低於用於設定現有費率的金額，將根據消費者退休後福利費用遞延機制作為監管資產或負債遞延；有關詳細信息，請參閲第(8)項.財務報表和補充數據-合併財務報表附註-附註2，監管事項。
養老金和OPEB計劃資產按公允價值入賬和披露。公允價值計量納入了市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，包括對風險的假設。這些假設的發展可能需要判斷。
關於退休後福利的更多細節，包括對DB、養卹金計劃和OPEB計劃的資產的公允價值計量，見項目.8.財務報表和補充數據--綜合財務報表附註--附註10，退休福利。
未開賬單的收入：消費者的客户按週期按月計費，其計費日期通常不與日曆月末重合。這導致客户在月底收到了電力或天然氣，但他們沒有收到賬單。消費者通過對每個客户類別的未開單送貨總額應用平均開費率來估計其未開單收入。消費者在其合併資產負債表上將未開賬單的收入記錄為應收賬款，並將應計收入記錄在合併資產負債表上。關於未開單收入的更多信息，見項目8.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註14，收入。
新會計準則
沒有發佈但尚未生效的新會計準則，預計將對CMS、Energy或消費者的合併財務報表產生實質性影響。
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
CMS能源和消費者面臨市場風險，包括但不限於利率、大宗商品價格和投資安全價格的變化。他們可以簽訂各種風險管理合同，以減輕對這些風險的敞口，包括掉期、期權、期貨和遠期合同。CMS、能源和消費者使用既定的政策和程序，在由某些官員組成的執行監督委員會和由這些官員和其他官員和業務經理組成的風險委員會的指導下，簽訂這些合同。
以下風險敏感性説明瞭假設市場利率或價格發生10%的不利變化時，公允價值、現金流或金融工具未來收益的潛在損失。如果市場利率或價格的變化超過10%，潛在損失可能會超過敏感性分析中顯示的金額。
長期債務：CMS、能源和消費者面臨着發行固定利率和可變利率債務工具帶來的利率風險。CMS、能源和消費者使用這些工具的組合，還可能簽訂利率互換協議，以管理這一風險並實現合理的資金成本。
下表是對CMS能源和消費者債務工具的利率風險的敏感性分析(假設市場利率的不利變化為10%)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 固定利率融資--公允價值潛在損失 | | | | |
| CMS能源，包括消費者 | | $ | 751 | | | $ | 711 | |
| 消費者 | | 534 | | | 482 | |
上表的公允價值損失只有在CMS、能源和消費者將其所有固定利率融資轉移到其他債權人的情況下才能實現。假設市場利率的不利變化為10%，那麼在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月，與可變利率融資相關的年度收益敞口對CMS能源和消費者來説都是無關緊要的。關於金融工具的更多詳情，見第8項.財務報表和補充數據--合併財務報表附註--附註6，金融工具
第8項：財務報表及補充數據
財務報表索引
| | | | | | | | |
CMS：能源合併財務報表 | 92 |
合併損益表 | 92 |
綜合全面收益表 | 94 |
合併現金流量表 | 95 |
合併資產負債表 | 98 |
合併權益變動表 | 100 |
消費者合併財務報表 | 102 |
合併損益表 | 102 |
綜合全面收益表 | 103 |
合併現金流量表 | 104 |
合併資產負債表 | 106 |
合併權益變動表 | 108 |
合併財務報表附註 | 109 |
1: | 重大會計政策 | 109 |
| | |
2: | 監管事項 | 112 |
3: | 或有事項和承付款 | 118 |
4: | 融資和資本化 | 124 |
5: | 公允價值計量 | 132 |
6: | 金融工具 | 134 |
| | |
7: | 工廠、財產和設備 | 135 |
8: | 租契 | 140 |
9: | 資產報廢債務 | 144 |
10: | 退休福利 | 146 |
11: | 基於股票的薪酬 | 157 |
12: | 所得税 | 160 |
13: | 每股收益-CMS Energy | 164 |
14: | 收入 | 165 |
15: | 其他收入和其他收入 | 169 |
16: | 可報告的細分市場 | 170 |
17: | 關聯方交易-消費者 | 175 |
18: | 可變利息實體 | 176 |
19: | 退出活動和停止運營 | 178 |
| | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | 180 |
CMS能源 | 180 |
消費者 | 184 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬美元計，每股金額除外 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 營業收入 | | | | | | | $ | 7,462 | | | $ | 8,596 | | | $ | 7,329 | |
| 運營費用 | | | | | | | | | | | |
| 發電燃料 | | | | | | | 561 | | | 905 | | | 593 | |
| 購買和交換電力 | | | | | | | 1,375 | | | 1,928 | | | 1,665 | |
| 購電-相關方 | | | | | | | 75 | | | 76 | | | 77 | |
| 出售天然氣的成本 | | | | | | | 902 | | | 1,256 | | | 735 | |
| 維護和其他運營費用 | | | | | | | 1,687 | | | 1,669 | | | 1,610 | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | 1,180 | | | 1,126 | | | 1,114 | |
| 一般税種 | | | | | | | 447 | | | 412 | | | 389 | |
| 總運營費用 | | | | | | | 6,227 | |
| 7,372 | |
| 6,183 | |
| 營業收入 | | | | | | | 1,235 | |
| 1,224 | |
| 1,146 | |
| 其他收入(費用) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 非營業退休福利，淨額 | | | | | | | 180 | | | 205 | | | 165 | |
| 其他收入 | | | | | | | 195 | | | 19 | | | 30 | |
| 其他費用 | | | | | | | (13) | | | (27) | | | (18) | |
| 其他收入合計 | | | | | | | 362 | |
| 197 | |
| 177 | |
| 利息收費 | | | | | | | | | | | |
| 長期債務利息 | | | | | | | 616 | | | 509 | | | 481 | |
| 利息費用-關聯方 | | | | | | | 12 | | | 12 | | | 12 | |
| 其他利息支出 | | | | | | | 18 | | | — | | | 10 | |
| 施工期間借用資金的撥備 | | | | | | | (3) | | | (2) | | | (3) | |
| 利息費用共計 | | | | | | | 643 | |
| 519 | |
| 500 | |
| 所得税前收入 | | | | | | | 954 | | | 902 | | | 823 | |
| 所得税費用 | | | | | | | 147 | | | 93 | | | 95 | |
| 持續經營收入 | | | | | | | 807 | | | 809 | | | 728 | |
停止經營收入，扣除税款美元—, $1、和$170 | | | | | | | 1 | | | 4 | | | 602 | |
| 淨收入 | | | | | | | 808 | | | 813 | | | 1,330 | |
| 可歸因於非控股權益的損失 | | | | | | | (79) | | | (24) | | | (23) | |
| 歸屬於CMS Energy的淨利潤 | | | | | | | 887 | | | 837 | | | 1,353 | |
| 優先股分紅 | | | | | | | 10 | | | 10 | | | 5 | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | | | | | | | $ | 877 | | | $ | 827 | | | $ | 1,348 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬美元計，每股金額除外 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 普通股基本每股收益 | | | | | | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的每股平均普通股持續經營收入 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.84 | | | $ | 2.58 | |
| 普通股股東可獲得的每股平均普通股來自終止業務的收入 | | | | | | | — | | | 0.01 | | | 2.08 | |
| 平均普通股基本收益 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.85 | | | $ | 4.66 | |
| 稀釋後每股平均普通股收益 | | | | | | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的每股平均普通股持續經營收入 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.84 | | | $ | 2.58 | |
| 普通股股東可獲得的每股平均普通股來自終止業務的收入 | | | | | | | — | | | 0.01 | | | 2.08 | |
| 平均普通股稀釋收益 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.85 | | | $ | 4.66 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
CMS能源公司
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 淨收入 | | | | | | | $ | 808 | | | $ | 813 | | | $ | 1,330 | |
| 退休福利責任 | | | | | | | | | | | |
期內產生的淨收益，扣除税款美元2, $—、和$6 | | | | | | | 5 | | | 1 | | | 19 | |
期內產生的結算，扣除税款美元—所有期間 | | | | | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
淨精算損失攤銷，扣除税款美元—, $1、和$2 | | | | | | | 2 | | | 4 | | | 5 | |
以前服務抵免攤銷，扣除税款後，美元—所有期間 | | | | | | | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | | | | | |
衍生工具的未實現收益，税後淨額為#美元—, $1、和$— | | | | | | | — | | | 2 | | | 2 | |
重新分類調整包括在淨利潤中，扣除税款美元—, $—、和$1 | | | | | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 其他全面收入 | | | | | | | 6 | | | 7 | | | 27 | |
| 綜合收益 | | | | | | | 814 | | | 820 | | | 1,357 | |
| 可歸屬於非控股權益的綜合損失 | | | | | | | (79) | | | (24) | | | (23) | |
| CMS能源綜合收入 | | | | | | | $ | 893 | | | $ | 844 | | | $ | 1,380 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 808 | | | $ | 813 | | | $ | 1,330 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 1,180 | | | 1,126 | | | 1,114 | |
| 遞延所得税和投資税收抵免 | | 157 | | | 89 | | | 249 | |
| 壞賬支出 | | 34 | | | 50 | | | 22 | |
| 退休後福利繳款 | | (12) | | | (12) | | | (12) | |
| | | | | | |
| 出售EnerBank的收益 | | — | | | (5) | | | (657) | |
| 其他非現金經營活動和對賬調整 | | (274) | | | (93) | | | (70) | |
| 非連續性業務使用的現金淨額 | | — | | | — | | | (111) | |
| 資產和負債的變動 | | | | | | |
| 應收賬款和應計收入 | | 241 | | | (677) | | | (103) | |
| 盤存 | | 185 | | | (450) | | | (93) | |
| 應付賬款和應計利率退款 | | (136) | | | 4 | | | 153 | |
| 其他流動資產和負債 | | (21) | | | 14 | | | 13 | |
| 其他非流動資產和負債 | | 147 | | | (4) | | | (16) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 2,309 | |
| 855 | | | 1,819 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 資本支出（不包括融資租賃下的資產） | | (2,407) | | | (2,374) | | | (2,076) | |
| 祕密發電站收購 | | (812) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 出售EnerBank的淨收益 | | — | | | 5 | | | 898 | |
| | | | | | |
| 非持續經營業務提供的現金淨額 | | — | | | — | | | 78 | |
| 退役房地產和其他投資活動的成本 | | (167) | | | (107) | | | (133) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (3,386) | |
| (2,476) | | | (1,233) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 發行債券所得款項 | | 3,551 | | | 1,899 | | | 335 | |
| 清償債務 | | (2,132) | | | (106) | | | (235) | |
| | | | | | |
| 應付票據增加 | | 73 | | | 20 | | | — | |
| 普通股發行 | | 192 | | | 69 | | | 26 | |
| 發行優先股，扣除發行成本 | | — | | | — | | | 224 | |
| 普通股和優先股股息的支付 | | (579) | | | (544) | | | (508) | |
| | | | | | |
| 出售VIE會員權益向股權投資者徵税的收益 | | 86 | | | 49 | | | — | |
| 非控股權益的貢獻 | | 6 | | | 2 | | | 1 | |
| 非連續性業務使用的現金淨額 | | — | | | — | | | (84) | |
| 其他融資成本 | | (54) | | | (62) | | | (54) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 1,143 | |
| 1,327 | | | (295) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 現金及現金等值物淨增加（減少），包括限制金額 | | 66 | | | (294) | | | 291 | |
| 現金和現金等值物，包括限制金額，期末 | | 182 | | | 476 | | | 185 | |
| 現金和現金等值物，包括限制金額，期末 | | $ | 248 | |
| $ | 182 | | | $ | 476 | |
| 其他現金流活動和非現金投資和融資活動 |
| 現金交易 | | | | | | |
| 已付利息（扣除資本化數額） | | $ | 607 | | | $ | 490 | | | $ | 489 | |
| 已繳納的所得税 | | 15 | | | 1 | | | 16 | |
| 非現金交易 | | | | | | |
| 未支付的資本支出 | | $ | 265 | | | $ | 228 | | | $ | 196 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
(This有意留空頁）
CMS能源公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流動資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 227 | | | $ | 164 | |
| 受限現金和現金等價物 | | 21 | | | 18 | |
應收賬款和應計收入，減去備抵美元212023年和$272022年 | | 933 | | | 1,564 | |
| | | | |
| | | | |
| 應收賬款關聯方 | | 11 | | | 16 | |
| | | | |
| 按平均成本計算的庫存 | | | | |
| 地下儲存天然氣 | | 587 | | | 840 | |
| 材料和用品 | | 267 | | | 212 | |
| 產生工廠燃料庫存 | | 84 | | | 65 | |
| 遞延財產税 | | 426 | | | 384 | |
| 監管資產 | | 203 | | | 57 | |
| | | | |
| 預付款和其他流動資產 | | 80 | | | 113 | |
| 流動資產總額 | | 2,839 | |
| 3,433 | |
| 工廠、財產和設備 | | | | |
| 廠房、財產和設備，毛額 | | 33,135 | | | 30,491 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | | 9,007 | | | 8,960 | |
| 廠房、財產和設備，淨值 | | 24,128 | |
| 21,531 | |
| 正在進行的建築工程 | | 944 | | | 1,182 | |
| 工廠、財產和設備總數 | | 25,072 | |
| 22,713 | |
| 其他非流動資產 | | | | |
| 監管資產 | | 3,683 | | | 3,595 | |
| 應收賬款 | | 22 | | | 23 | |
| 投資 | | 76 | | | 71 | |
| 退休後福利 | | 1,468 | | | 1,208 | |
| | | | |
| 其他 | | 357 | | | 310 | |
| 其他非流動資產總額 | | 5,606 | |
| 5,207 | |
| 總資產 | | $ | 33,517 | |
| $ | 31,353 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 負債和權益 |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流動負債 | | | | |
| 長期債務和融資租賃的當期部分 | | $ | 980 | | | $ | 1,099 | |
| 應付票據 | | 93 | | | 20 | |
| 應付帳款 | | 802 | | | 928 | |
| 應付帳款--關聯方 | | 7 | | | 8 | |
| 應計利率退款 | | 54 | | | — | |
| 應計利息 | | 142 | | | 122 | |
| 應計税 | | 612 | | | 538 | |
| 監管責任 | | 56 | | | 104 | |
| | | | |
| 其他流動負債 | | 149 | | | 166 | |
| 流動負債總額 | | 2,895 | |
| 2,985 | |
| 非流動負債 | | | | |
| 長期債務 | | 14,508 | | | 13,122 | |
| 融資租賃的非流動部分 | | 62 | | | 68 | |
| 監管責任 | | 3,894 | | | 3,796 | |
| 退休後福利 | | 106 | | | 108 | |
| 資產報廢債務 | | 771 | | | 746 | |
| 遞延投資税收抵免 | | 126 | | | 129 | |
| 遞延所得税 | | 2,615 | | | 2,407 | |
| | | | |
| 其他非流動負債 | | 415 | | | 397 | |
| 非流動負債總額 | | 22,497 | |
| 20,773 | |
承付款和或有事項（注2和3） | | | | |
| 權益 | | | | |
| 普通股股東權益 | | | | |
核準的普通股 350.0 兩個時期的股票;發行在外 294.42023年的股票和291.32022年的中國股票 | | 3 | | | 3 | |
| 其他實收資本 | | 5,705 | | | 5,490 | |
| 累計其他綜合損失 | | (46) | | | (52) | |
| 留存收益 | | 1,658 | | | 1,350 | |
| 普通股股東權益總額 | | 7,320 | | | 6,791 | |
累積可贖回永久優先股，C系列，授權 9.2 存托股票;發行在外 9.2 兩個時期的存托股份 | | 224 | | | 224 | |
| 股東權益總額 | | 7,544 | | | 7,015 | |
| 非控制性權益 | | 581 | | | 580 | |
| 總股本 | | 8,125 | |
| 7,595 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 33,517 | |
| $ | 31,353 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 單位：百萬股數（千股數和每股金額除外） |
| | | | | | |
| 股份數量 | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 期末總權益 | | | | | | | $ | 7,595 | | | $ | 7,188 | | | $ | 6,077 | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | 3 | | | 3 | | | 3 | |
| 其他實繳資本 | | | | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | 291,268 | | 289,758 | | 288,940 | | | | | | | | 5,490 | | | 5,406 | | | 5,365 | |
| 已發行普通股 | 3,355 | | 1,704 | | 997 | | | | | | | | 222 | | | 93 | | | 50 | |
| 回購普通股 | (119) | | (151) | | (157) | | | | | | | | (7) | | | (9) | | | (9) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 重新收購普通股 | (64) | | (43) | | (22) | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
| 在期末 | 294,440 | | 291,268 | | 289,758 | | | | | | | | 5,705 | | | 5,490 | | | 5,406 | |
| 累計其他綜合損失 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | (52) | | | (59) | | | (86) | |
| 退休福利負債 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | (52) | | | (56) | | | (80) | |
| | | | | | | | | | | |
| 期內產生的淨收益 | | | | | | | 5 | | | 1 | | | 19 | |
| 期內產生的結算 | | | | | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| 精算損失淨額攤銷 | | | | | | | 2 | | | 4 | | | 5 | |
| 攤銷先前服務信貸 | | | | | | | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 在期末 | | | | | | | (46) | | | (52) | | | (56) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 衍生工具 | | | | | |
|
|
|
|
|
|
| 在期初 | | | | | |
| — | | | (3) | | | (6) | |
| | | | | | | | | | | |
| 衍生工具的未實現收益 | | | | | |
| — | | | 2 | | | 2 | |
| 重新定級調整計入淨收入 | | | | | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 在期末 | | | | | |
| — | | | — | | | (3) | |
| 在期末 | | | | | | | (46) | | | (52) | | | (59) | |
| 留存收益 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 1,350 | | | 1,057 | | | 214 | |
| | | | | | | | | | | |
| 歸屬於CMS Energy的淨利潤 | | | | | | | 887 | | | 837 | | | 1,353 | |
| 普通股宣佈的股息 | | | | | | | (569) | | | (534) | | | (505) | |
| 優先股宣佈的股息 | | | | | | | (10) | | | (10) | | | (5) | |
| 在期末 | | | | | | | 1,658 | | | 1,350 | | | 1,057 | |
| 累積可贖回永久優先股，C系列 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 224 | | | 224 | | | — | |
| 已發行的優先股，扣除發行成本 | | | | | | | — | | | — | | | 224 | |
| 在期末 | | | | | | | 224 | | | 224 | | | 224 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 單位：百萬股數（千股數和每股金額除外） |
| | | | | | |
| 股份數量 | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 非控制性權益 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 580 | | | 557 | | | 581 | |
| | | | | | | | | | | |
| 向股權投資者徵税出售VIE會員權益 | | | | | | | 86 | | | 49 | | | — | |
| 非控股權益的貢獻 | | | | | | | 6 | | | 2 | | | 1 | |
| 可歸因於非控股權益的損失 | | | | | | | (79) | | | (24) | | | (23) | |
| 非控股權益的分配和其他變化 | | | | | | | (12) | | | (4) | | | (2) | |
| 在期末 | | | | | | | 581 | | | 580 | | | 557 | |
| 期末總權益 | | | | | | | $ | 8,125 | | | $ | 7,595 | | | $ | 7,188 | |
| 宣佈的每股普通股股息 | | | | | | | $ | 1.9500 | | | $ | 1.8400 | | | $ | 1.7400 | |
| 每股優先股C系列存托股票宣佈的股息 | | | | | | | $ | 1.0500 | | | $ | 1.0500 | | | $ | 0.5688 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
消費者能源公司
合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 營業收入 | | | | | | | $ | 7,166 | | | $ | 8,151 | | | $ | 7,021 | |
| 運營費用 | | | | | | | | | | | |
| 發電燃料 | | | | | | | 435 | | | 662 | | | 463 | |
| 購買和交換電力 | | | | | | | 1,331 | | | 1,867 | | | 1,599 | |
| 購電-相關方 | | | | | | | 75 | | | 76 | | | 77 | |
| 出售天然氣的成本 | | | | | | | 897 | | | 1,243 | | | 726 | |
| 維護和其他運營費用 | | | | | | | 1,586 | | | 1,582 | | | 1,531 | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | | 1,137 | | | 1,088 | | | 1,077 | |
| 一般税種 | | | | | | | 437 | | | 400 | | | 373 | |
| 總運營費用 | | | | | | | 5,898 | |
| 6,918 | |
| 5,846 | |
| 營業收入 | | | | | | | 1,268 | |
| 1,233 | |
| 1,175 | |
| 其他收入(費用) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 非營業退休福利，淨額 | | | | | | | 171 | | | 195 | | | 155 | |
| 其他收入 | | | | | | | 49 | | | 17 | | | 23 | |
| 其他費用 | | | | | | | (12) | | | (25) | | | (18) | |
| 其他收入合計 | | | | | | | 208 | |
| 187 | |
| 160 | |
| 利息收費 | | | | | | | | | | | |
| 長期債務利息 | | | | | | | 415 | | | 325 | | | 294 | |
| 利息費用-關聯方 | | | | | | | 20 | | | 12 | | | 12 | |
| 其他利息支出 | | | | | | | 16 | | | — | | | 8 | |
| 施工期間借用資金的撥備 | | | | | | | (3) | | | (2) | | | (3) | |
| 利息費用共計 | | | | | | | 448 | |
| 335 | |
| 311 | |
| 所得税前收入 | | | | | | | 1,028 | | | 1,085 | | | 1,024 | |
| 所得税費用 | | | | | | | 161 | | | 140 | | | 156 | |
| 淨收入 | | | | | | | 867 | |
| 945 | |
| 868 | |
| 優先股分紅 | | | | | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
| 普通股股東可獲得的淨利潤 | | | | | | | $ | 865 | | | $ | 943 | | | $ | 866 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
消費者能源公司
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 淨收入 | | | | | | | $ | 867 | | | $ | 945 | | | $ | 868 | |
| 退休福利責任 | | | | | | | | | | | |
期內產生的淨收益（虧損），扣除税款美元—, $5、和$1 | | | | | | | (1) | | | 15 | | | 2 | |
淨精算損失攤銷，扣除税款美元—, $—、和$1 | | | | | | | 1 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他全面收入 | | | | | | | — | | | 17 | | | 4 | |
| 綜合收益 | | | | | | | $ | 867 | | | $ | 962 | | | $ | 872 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 867 | | | $ | 945 | | | $ | 868 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 1,137 | | | 1,088 | | | 1,077 | |
| 遞延所得税和投資税收抵免 | | 156 | | | 134 | | | 154 | |
| 壞賬支出 | | 34 | | | 50 | | | 22 | |
| 退休後福利繳款 | | (9) | | | (9) | | | (9) | |
| 其他非現金經營活動和對賬調整 | | (123) | | | (87) | | | (64) | |
| 資產和負債的變動 | | | | | | |
| 應收賬款和票據以及應計收入 | | 219 | | | (660) | | | (103) | |
| 盤存 | | 186 | | | (447) | | | (90) | |
| 應付賬款和應計利率退款 | | (127) | | | (9) | | | 140 | |
| 其他流動資產和負債 | | (35) | | | 18 | | | 27 | |
| 其他非流動資產和負債 | | 125 | | | (29) | | | (40) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 2,430 | |
| 994 | |
| 1,982 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 資本支出（不包括融資租賃下的資產） | | (2,248) | | | (2,239) | | | (2,052) | |
| 祕密發電站收購 | | (812) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 退役房地產和其他投資活動的成本 | | (141) | | | (105) | | | (133) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (3,201) | |
| (2,344) | |
| (2,185) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 發行債券所得款項 | | 2,666 | | | 1,799 | | | 335 | |
| 清償債務 | | (1,654) | | | (28) | | | (27) | |
| 應付票據增加 | | 73 | | | 20 | | | — | |
| 應付票據增加（減少）-關聯方 | | (75) | | | (317) | | | 85 | |
| 股東出資 | | 475 | | | 685 | | | 575 | |
| 普通股和優先股股息的支付 | | (697) | | | (771) | | | (724) | |
| | | | | | |
| 其他融資成本 | | (21) | | | (22) | | | (32) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | 767 | |
| 1,366 | |
| 212 | |
| 現金及現金等值物淨增加（減少），包括限制金額 | | (4) | | | 16 | | | 9 | |
| 現金和現金等值物，包括限制金額，期末 | | 60 | | | 44 | | | 35 | |
| 現金和現金等值物，包括限制金額，期末 | | $ | 56 | |
| $ | 60 | |
| $ | 44 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 其他現金流活動和非現金投資和融資活動 |
| 現金交易 | | | | | | |
| 已付利息（扣除資本化數額） | | $ | 417 | | | $ | 309 | | | $ | 298 | |
| 已繳所得税(已收到退款)，淨額 | | 31 | | | (2) | | | (10) | |
| 非現金交易 | | | | | | |
| 未支付的資本支出 | | $ | 264 | | | $ | 210 | | | $ | 192 | |
| | | | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
消費者能源公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流動資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 35 | | | $ | 43 | |
| 受限現金和現金等價物 | | 21 | | | 17 | |
應收賬款和應計收入，減去備抵美元212023年和$272022年 | | 909 | | | 1,524 | |
| | | | |
| | | | |
| 應收賬款和票據-關聯方 | | 11 | | | 10 | |
| | | | |
| 按平均成本計算的庫存 | | | | |
| 地下儲存天然氣 | | 587 | | | 840 | |
| 材料和用品 | | 257 | | | 206 | |
| 產生工廠燃料庫存 | | 80 | | | 59 | |
| 遞延財產税 | | 426 | | | 384 | |
| 監管資產 | | 203 | | | 57 | |
| 預付款和其他流動資產 | | 65 | | | 96 | |
| 流動資產總額 | | 2,594 | |
| 3,236 | |
| 工廠、財產和設備 | | | | |
| 廠房、財產和設備，毛額 | | 31,723 | | | 29,342 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | | 8,796 | | | 8,791 | |
| 廠房、財產和設備，淨值 | | 22,927 | |
| 20,551 | |
| 正在進行的建築工程 | | 845 | | | 994 | |
| 工廠、財產和設備總數 | | 23,772 | |
| 21,545 | |
| 其他非流動資產 | | | | |
| 監管資產 | | 3,683 | | | 3,595 | |
| 應收賬款 | | 28 | | | 29 | |
| 應收賬款和票據-關聯方 | | 95 | | | 99 | |
| 退休後福利 | | 1,367 | | | 1,126 | |
| 其他 | | 313 | | | 286 | |
| 其他非流動資產合計 | | 5,486 | |
| 5,135 | |
| 總資產 | | $ | 31,852 | |
| $ | 29,916 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 負債和權益 |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流動負債 | | | | |
| 長期債務和融資租賃的當期部分 | | $ | 731 | | | $ | 1,000 | |
| 應付票據 | | 93 | | | 20 | |
| 應付票據--關聯方 | | — | | | 75 | |
| 應付帳款 | | 764 | | | 864 | |
| 應付帳款--關聯方 | | 13 | | | 15 | |
| 應計利率退款 | | 54 | | | — | |
| 應計利息 | | 110 | | | 90 | |
| 應計税 | | 614 | | | 556 | |
| 監管責任 | | 56 | | | 104 | |
| 其他流動負債 | | 128 | | | 147 | |
| 流動負債總額 | | 2,563 | |
| 2,871 | |
| 非流動負債 | | | | |
| 長期債務 | | 10,037 | | | 9,192 | |
| 長期債務-關聯方 | | 424 | | | — | |
| 融資租賃的非流動部分 | | 39 | | | 45 | |
| 監管責任 | | 3,894 | | | 3,796 | |
| 退休後福利 | | 77 | | | 79 | |
| 資產報廢債務 | | 739 | | | 722 | |
| 遞延投資税收抵免 | | 126 | | | 129 | |
| 遞延所得税 | | 2,789 | | | 2,585 | |
| 其他非流動負債 | | 364 | | | 342 | |
| 非流動負債總額 | | 18,489 | |
| 16,890 | |
承付款和或有事項（注2和3） | | | | |
| 權益 | | | | |
| 普通股股東權益 | | | | |
核準的普通股 125.0 股票;發行在外 84.1 兩個時期的份額 | | 841 | | | 841 | |
| 其他實收資本 | | 7,759 | | | 7,284 | |
| 累計其他綜合損失 | | (15) | | | (15) | |
| 留存收益 | | 2,178 | | | 2,008 | |
| 普通股股東權益總額 | | 10,763 | |
| 10,118 | |
累計優先股，$4.50系列，授權 7.5 股票;發行在外 0.4 兩個時期的份額 | | 37 | | | 37 | |
| 總股本 | | 10,800 | |
| 10,155 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 31,852 | |
| $ | 29,916 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
消費者能源公司
合併權益變動表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 期末總權益 | | | | | | | $ | 10,155 | | | $ | 9,279 | | | $ | 8,556 | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | 841 | | | 841 | | | 841 | |
| 其他實繳資本 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 7,284 | | | 6,599 | | | 6,024 | |
| 股東出資 | | | | | | | 475 | | | 685 | | | 575 | |
| | | | | | | | | | | |
| 在期末 | | | | | | | 7,759 | | | 7,284 | | | 6,599 | |
| 累計其他綜合損失 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 退休福利負債 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | (15) | | | (32) | | | (36) | |
| | | | | | | | | | | |
| 期間產生的淨收益(虧損) | | | | | | | (1) | | | 15 | | | 2 | |
| 精算損失淨額攤銷 | | | | | | | 1 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 在期末 | | | | | | | (15) | | | (15) | | | (32) | |
| 留存收益 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 2,008 | | | 1,834 | | | 1,690 | |
| | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | | | 867 | | | 945 | | | 868 | |
| 普通股宣佈的股息 | | | | | | | (695) | | | (769) | | | (722) | |
| 優先股宣佈的股息 | | | | | | | (2) | | | (2) | | | (2) | |
| 在期末 | | | | | | | 2,178 | | | 2,008 | | | 1,834 | |
| 累計優先股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | 37 | | | 37 | | | 37 | |
| 期末總權益 | | | | | | | $ | 10,800 | | | $ | 10,155 | | | $ | 9,279 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
CMS能源公司
消費者能源公司
合併財務報表附註
1: 重大會計政策
合併原則：CMS、能源和消費者根據GAAP編制合併財務報表。CMS Energy的合併財務報表包括CMS Energy、Consumer、NorthStar Clean Energy，以及CMS Energy擁有控股權或是主要受益人的所有其他實體。消費者的合併財務報表包括消費者及其擁有控股權的所有其他實體。CMS能源使用權益法核算對未合併的公司和合夥企業的投資，這些公司和合夥企業對運營和財務政策具有重大影響，但不是主要受益者。CMS、能源和消費者消除了公司間的交易和餘額。
預算的使用：CMS、能源和消費者被要求使用可能影響報告金額和披露的假設進行估計。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物：現金和現金等價物包括原始到期日為3個月或更短的短期、高流動性投資。持有的限制性現金和現金等價物主要用於償還證券化債券和代管持有的資金。現金和現金等價物也可能受到限制，用於支付其他合同義務，如租賃煤炭軌道車。這些金額被歸類為流動資產，因為它們涉及一年內可能發生或將發生的付款。
意外情況：CMS、能源和消費者在很可能發生虧損且虧損金額可以合理估計時，在其合併財務報表中記錄估計或有虧損。對於估計支出的時間被認為是可靠地可確定的環境補救項目，CMS、能源和消費者以淨現值記錄負債，使用等於貨幣資產利率的貼現率，貨幣資產的利率基本上是無風險的，其到期日與環境負債的利率相當。除非適用監管會計，否則CMS、Energy和消費者將在發生時支出法律費用；已發生但尚未開具賬單的費用將根據對完成工作的估計進行應計。
債務發行成本、貼現、保費和再融資成本：在發行長期債務後，CMS、能源和消費者將推遲發行成本、折扣和溢價，並在相關債務的條款上攤銷這些金額。債務發行成本直接從資產負債表上的長期債務賬面金額中扣除。在對長期債務進行再融資時，消費者作為受監管實體，推遲與再融資債務相關的任何剩餘未攤銷發行成本、折扣和溢價，並在新發行債務的期限內攤銷這些金額。對於CMS能源業務的非監管部分，與已償還債務相關的任何剩餘未攤銷發行成本、折扣和溢價都計入收益。
衍生工具：為了支持正在進行的運營，CMS能源和消費者可能會就未來購買和銷售各種商品簽訂合同，如電力、天然氣和煤炭。這些遠期合同通常是長期的，並導致實物交割
按合同價格出售的商品。由於下列一個或多個原因，這些合同中的大多數不受衍生工具會計的約束：
•它們沒有名義數量(即在衍生工具中指定的單位數，如兆瓦小時電力或bcf天然氣)。
•他們有資格享受正常的購買和銷售例外
•它們不能進行淨結算，部分原因是該商品缺乏活躍的市場
消費者還使用FTRS來管理與輸電擁堵相關的價格風險。FTR是一種金融工具，它使持有者有權獲得補償，或要求持有者匯出與擁堵相關的傳輸費。消費者將FTR視為衍生品，FTR公允價值的變化作為監管資產或負債遞延。有關CMS能源和消費者的衍生工具按公允價值記錄的詳細信息，請參閲附註5，公允價值計量。
每股收益：CMS Energy使用期內已發行普通股和稀釋潛在普通股的加權平均股數計算基本和稀釋後每股收益。為了確定稀釋每股收益，潛在普通股包括非既得股獎勵、遠期股權出售和可轉換證券的影響。CMS能源使用庫存股方法計算對潛在普通股的影響。在轉換可轉換優先票據時可發行的潛在攤薄普通股採用IF-轉換法計算稀釋每股收益。稀釋每股收益不包括反稀釋證券的影響，即導致每股收益增加或每股虧損減少的證券。有關每股收益的計算，請參閲注13，每股收益-CMS能源。
長期資產減值和權益法投資：如果發生某些觸發事件，表明資產的賬面價值可能無法收回或價值下降可能不是暫時的，CMS、Energy和消費者將進行減值測試。
CMS能源和消費者通過計算資產使用及其最終處置預計將產生的未貼現未來現金流，評估持有的長期資產減值。如果未貼現的未來現金流少於賬面金額，CMS Energy和消費者將確認相當於賬面金額超過公允價值的減值損失。CMS、能源和消費者使用報價市場價格、類似資產的市場價格或貼現的未來現金流分析來估計資產的公允價值。
只要價值出現非暫時性的下降，CMS Energy還會評估權益法投資的減值。這項評估要求CMS能源確定權益法投資的公允價值。CMS Energy使用估值方法(包括貼現現金流)確定公允價值，並評估被投資人維持盈利能力的能力，以證明投資的賬面價值是合理的。如果公允價值低於賬面價值，且價值下降被認為不是暫時的，CMS-Energy將計入減值。
投資税收抵免：CMS能源及其子公司使用流通法對投資税收抵免進行會計處理。在流通法下，當相關的廠房、財產和設備投入使用時，抵免被確認為所得税費用的減少。對於其受監管的公用事業資產，消費者根據監管處理，在相關財產的生命週期內攤銷其投資税收抵免。
庫存：CMS能源和消費者使用加權平均成本法對工作氣體、地下儲存設施中的可回收基礎氣以及材料和用品庫存進行估值。CMS和能源
消費者也使用這種方法來評估煤炭庫存，他們將這些金額歸類為他們合併資產負債表上的發電廠燃料庫存。
CMS、能源和消費者將REC和排放額度作為庫存核算，並使用加權平均成本法從庫存中去除金額。可再生能源和排放限額用於履行與發電有關的合規義務。CMS、Energy和Consumer將這些金額歸類到其合併資產負債表上的其他資產中。
CMS能源和消費者按要求評估庫存減值，以確保其賬面價值不超過成本或可變現淨值中的較低者。
MISO交易：MISO要求提交MISO地區各地點的每小時提前一天和實時出價和能源報價。CMS、能源和消費者在每個實時和提前一天的市場上按每小時淨額計算MISO交易，覆蓋所有MISO能源市場地點。CMS、能源和消費者在其合併損益表上記錄了購買和交換電力的每小時淨購買量和營業收入的每小時淨銷售額。它們在收到結算單時記錄淨賬單調整，根據歷史經驗記錄未來淨購進和銷售調整的應計項目，並在收到結算單時將應計項目與實際費用和銷售進行對賬。
財產税：物業税是根據地方税務機關評估的CMS和能源以及消費者的不動產和個人財產的應税價值而徵收的。CMS、能源和消費者記錄了徵税機關財年的財產税支出。遞延財產税餘額代表CMS能源和消費者的應計財產税金額，將在未來的政府財政期間確認。
其他：有關附加會計政策，請參閲：
•附註2，監管事項
•附註7，廠房、物業和設備
•附註8，租賃
•附註9，資產報廢義務
•附註10，退休福利
•附註12，所得税
•注13，每股收益-CMS能源
•附註14，收入
•附註18，可變利息實體
2: 監管事項
監管問題對消費者來説至關重要。密歇根州總檢察長、ABATE、MPSC的工作人員、住宅客户權益倡導團體、環境組織和某些其他方面通常參與涉及消費者的MPSC訴訟，如消費者費率案件以及PSCR和GCR流程。幹預者還參與FERC的某些事務，包括FERC對影響消費者供電成本的某些批發率的監管。這些當事人經常對這些訴訟的各個方面提出質疑，包括消費者政策和做法的審慎，並尋求費用折扣和其他救濟。雙方還對MPSC的重大命令提出了上訴。根據具體問題，費率案件和訴訟的結果，包括挑戰MPSC和FERC命令的司法程序或其他行動，可能會對CMS能源和消費者的流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。消費者無法預測這些訴訟的結果。
有多宗上訴待決，涉及從客户收回成本的各種問題，MPSC批准自願退税的權力，以及其他事項。消費者無法預測這些上訴的結果。
監管資產和負債
消費者受制於MPSC和FERC的行動，因此根據監管會計的規定編制其綜合財務報表。當公用事業公司的費率旨在收回提供受監管服務的特定成本時，該公用事業公司必須應用監管會計。根據監管會計，消費者記錄了某些交易的監管資產或負債，這些交易本來會被不受監管的企業視為費用或收入。
下表顯示的是消費者綜合資產負債表上的監管資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 監管資產 | | | | |
| 當前 | | | | |
2022年PSCP恢復不足1 | | $ | 126 | | | $ | — | |
能源浪費減少計劃激勵2 | | 54 | | | 47 | |
保留激勵計劃3 | | 12 | | | 2 | |
| 其他 | | 11 | | | 8 | |
| 流動監管資產總額 | | $ | 203 | | | $ | 57 | |
| 非當前 | | | | |
退役燃煤發電機組成本1 | | $ | 1,265 | | | $ | 1,258 | |
證券化成本1 | | 778 | | | 843 | |
退休後福利4 | | 741 | | | 856 | |
阿羅3 | | 328 | | | 281 | |
2022年PSCP恢復不足1 | | 126 | | | — | |
MGP站點1 | | 99 | | | 108 | |
重新獲得債務的未攤銷虧損1 | | 96 | | | 100 | |
退役成本3 | | 83 | | | 24 | |
能源浪費減少計劃激勵2 | | 58 | | | 55 | |
保留激勵計劃3 | | 27 | | | 31 | |
退休後福利費用延期機制3 | | 24 | | | — | |
能源浪費減少計劃3 | | 19 | | | 10 | |
盧丁頓大修合同糾紛3 | | 13 | | | — | |
| 其他 | | 26 | | | 29 | |
| 非流動監管資產總額 | | $ | 3,683 | | | $ | 3,595 | |
| 監管總資產 | | $ | 3,886 | | | $ | 3,652 | |
| 監管責任 | | | | |
| 當前 | | | | |
| 所得税，淨額 | | $ | 49 | | | $ | 48 | |
| 為客户退款做準備 | | 2 | | | 47 | |
| 其他 | | 5 | | | 9 | |
| 流動監管負債總額 | | $ | 56 | | | $ | 104 | |
| 非當前 | | | | |
| 移走的費用 | | $ | 2,545 | | | $ | 2,426 | |
| 所得税，淨額 | | 1,220 | | | 1,267 | |
| 可再生能源撥款 | | 43 | | | 45 | |
| 可再生能源計劃 | | 29 | | | 32 | |
| 能源浪費減少計劃 | | 25 | | | 6 | |
| | | | |
退休後福利費用延期機制 | | 12 | | | — | |
| | | | |
| | | | |
| 其他 | | 20 | | | 20 | |
| 非流動監管負債總額 | | $ | 3,894 | | | $ | 3,796 | |
| 監管總負債 | | $ | 3,950 | | | $ | 3,900 | |
1MPSC為這些監管資產提供了具體的回報。
2這些監管資產來自另一種收入計劃，與發生的成本或資本投資無關。因此，MPSC規定了無回報的追回。
3這些監管資產代表MPSC在沒有投資回報的情況下提供回收的已發生成本。
4這種受監管的資產包括在利率基數中，從而提供回報。
監管資產
2022年PSCR復甦不足：由於2022年燃料價格上漲，消費者2022年的供電成本顯著高於其2022年PSCR計劃中的預測。到2022年底，消費者已經記錄了4011.5億未收回的電力供應成本。2023年2月，MPSC授權消費者在三年內追回2022年欠收的金額，為電力客户提供了立即的救濟。
能源浪費減少計劃激勵措施：如果消費者客户節省的能源超過MPSC設定的年度目標，減少能源浪費激勵機制將提供財務激勵。消費者將該計劃視為一種替代收入計劃，只要節能超過MPSC設定的年度目標，該計劃就符合確認與激勵相關的收入的標準。
2023年11月，MPSC批准了一項和解協議，授權消費者收取55在2024年，作為超過2022年法定節支目標的激勵措施。消費者在該計劃下確認的獎勵收入為$552022年將達到2.5億。
消費者在2023年也超過了法定的節省目標，實現了某些其他目標，並將請求MPSC批准收取$58在將於2024年5月提交的能源浪費減少對賬中，最大績效激勵為3.8億美元。消費者在該計劃下確認的獎勵收入為$582023年將達到2.5億美元。
留任激勵計劃：為了確保D.E.卡恩和J.H.坎貝爾燃煤發電機組在退休期間擁有必要的人員配備，消費者建立了留任激勵計劃。MPSC已批准對根據這些計劃產生的留任和遣散費進行遞延會計處理，並允許在三年內收回。有關留任激勵計劃的更多細節，請參見附註19，退出活動和停產運營。
燃煤發電機組報廢成本：2022年6月，MPSC批准了消費者清潔能源計劃，根據該計劃，消費者計劃在2025年淘汰J.H.坎貝爾燃煤發電機組。在單位退休後，消費者將接受監管資產處理，以收回其剩餘賬面價值，以及9.0-股本回報率，到2040年，這是這些單位的原始退休日期。在退休之前，發電機組的賬面價值將保持在費率基礎上，並在一般費率情況下獲得全額監管回報。
2022年6月，消費者從總廠房、財產和設備中撤走了價值1.3200億美元，代表發電機組退役時的預計賬面剩餘價值，並將其記錄為非‑合併資產負債表中的當前監管資產。
證券化成本：MPSC已發佈證券化融資令，授權消費者發行證券化債券，為收回剩餘賬面價值三2015年消費者退役的較小的天然氣發電機組，七規模較小的燃煤發電
消費者於2016年退役的發電機組，以及消費者於2023年6月退役的D.E.卡恩燃煤發電機組。消費者已將廠房、物業和設備移出，並將這些單位的賬面價值記錄為監管資產。消費者正在相關證券化債券的有效期內攤銷監管資產，這些債券是消費者在2014年和2023年通過子公司發行的。有關證券化債券的更多細節，請參閲附註4，融資和資本化-證券化債券。
退休後福利：作為制定差餉過程的一部分，MPSC允許消費者收回退休後福利的成本。因此，消費者推遲將精算損失和收益、以前的服務費用和信貸以及與退休後福利相關的結算作為監管資產或負債的淨影響。當遞延項目攤銷並確認為定期收益淨成本的組成部分時，資產或負債將減少。有關和解和攤銷期限的詳細信息，見附註10，退休福利。
阿羅：在折舊率的情況下，MPSC批准收回相關的資產投資以及已記錄的ARO的相關搬遷和監測成本。消費者為財務報告目的確認ARO與從客户那裏收回這些成本之間的時間差異，記錄了監管資產和監管責任。回收期限大致相當於要移走的資產的使用年限。
MGP站點：消費者正在招致環境補救和其他應對活動的成本23以前的MGP設施。MPSC允許消費者在一年多的時間內從天然氣客户那裏恢復十‑年期間為補救MGP站點而產生的費用。更多信息，見附註3，或有事項和承諾--消費者燃氣公用事業或有事項--氣體環境事項。
重新獲得的債務的未攤銷虧損：根據監管會計，任何與用新債務收益贖回的債務相關的未攤銷折扣、溢價或費用都將在新債務的有效期內資本化和攤銷。
退役成本：在消費者的電力折舊和一般費率案件中，MPSC已授權消費者從折舊率中刪除D.E.卡恩燃煤發電機組退役的成本，而是將這些成本作為一項監管資產推遲到2031年收回。此外，與消費者退役燃煤發電機組相關的灰塵處理成本可能會作為監管資產遞延，並在十年內收取。在其批准消費者清潔能源計劃的2022年法令中，MPSC授權對將於2025年退役的J.H.坎貝爾燃煤發電機組的退役和灰燼處理成本進行類似的處理。
退休後福利費用遞延機制：在消費者一般費率案件中，MPSC批准了一種機制，允許消費者推遲未來追回或退還高於或低於現有費率的養老金和OPEB費用，分別從2023年1月和2023年10月開始，電力公用事業和天然氣公用事業。
減少能源浪費計劃：MPSC允許消費者向客户收取附加費，為其減少能源浪費計劃提供資金。超出收取的附加費的支出金額被記錄為監管資產，並在計劃期間向客户收取附加費時攤銷。收取的附加費超過所發生的支出的數額被記錄為監管負債，並在發生成本時攤銷。
盧丁頓大修合同糾紛：MPSC已授權消費者作為監管資產推遲與TAES在盧丁頓大修和升級期間執行的有缺陷的工作相關的費用。隨着與TAES和東芝的訴訟向前推進，消費者將推遲此類費用；這些費用將被未來收到的潛在訴訟收益所抵消
泰斯或東芝。在訴訟解決後，消費者將有機會為記錄為監管資產的金額尋求適當的追回和差餉制定處理。關於合同糾紛的更多細節，見附註3，或有事項和承諾--消費者電力公用事業或有事項。
監管責任
所得税，淨額：消費者記錄監管資產和負債，以反映為財務報告目的確認的遞延所得税與以前反映在消費者税率中的金額之間的差額。這一淨餘額將在相關臨時差額的剩餘壽命內減少，並通過所得税費用流動。大部分與所得税有關的監管負債淨額與受美國國税法管轄的正常化工廠資產相關，並將在相關工廠資產的剩餘賬面壽命內返還給客户。有關遞延所得税的更多細節，請參見附註12，所得税。
客户退款準備金：2022年12月，MPSC發佈命令，授權消費者退還美元22自願向公用事業客户提供2.5億歐元。在2023年上半年，MPSC批准了消費者的請求，即以向幫助脆弱的電力和天然氣客户的項目以及增量植被管理的捐款的形式退款。此外，在其2022年電費案的和解中，消費者同意自願退還美元。152022年，萬人通過One為公用事業客户帶來收入‑遠期匯票貸方和資金$10向直接幫助弱勢客户支付水電費的項目捐款萬美元。
移走的費用：MPSC允許消費者從客户那裏收取金額，為未來的資產轉移活動提供資金。由於在資產使用年限結束時移走資產所產生的成本，這一監管責任得以減少。
可再生能源贈款：2013年，消費者獲得了1美元69為Lake Wind提供1億美元可再生能源贈款®能源園區，於2012年開始運營。這項撥款降低了消費者遵守密歇根州可再生能源組合標準的成本，並相應地降低了向客户收取的總體可再生能源附加費。為這筆贈款記錄的監管責任將在Lake Wind的生命週期內攤銷® 能源公園。消費者在其綜合損益表上將攤銷作為維護和其他運營費用的減少。
可再生能源計劃：消費者已經收取了附加費，為其可再生能源計劃提供資金。該計劃下尚未支出的金額被記為監管負債，作為運營和折舊消費者可再生發電設施以及根據可再生能源購買協議購買可再生能源的增量成本攤銷。增量成本是指超出通過私營部門報告程序收回的數額而產生的費用。
消費者電力和燃氣公用事業
儀表調查：2023年7月，MPSC發佈命令，對消費者處理故障電錶和需要從3G過渡到4G技術、估計計費和新服務安裝的情況展開調查。該命令指示消費者提供有關此類電錶及其更換、抄表性能、與客户和MPSC就這些問題進行溝通的信息，以及其他信息；消費者在2023年8月提供了這些信息。按照命令的指示，MPSC的工作人員分析了這些信息並提出了建議，包括繼續監測消費者在這些領域的表現，以及對未能遵守MPSC服務規則的處罰。
2023年10月，MPSC發佈了一項展示原因令，指示消費者提供有關連續估計賬單、提供實際電錶讀數和新服務安裝問題的進一步信息。消費者無法預測此事的結果，但它可能會受到監管處罰，預計不會對消費者的運營結果產生實質性影響，消費者可能會受到更嚴格的監管審查。
消費者電力公司
2022年電價案例：2023年1月，MPSC批准了一項和解協議，授權按年增加1美元1551000萬美元，基於9.9-授權股本回報率為%。強制性公積金計劃委員會亦批准徵收附加費，以追討1元。62021年與配電投資相關的折舊、物業税和利息支出超過了根據2020年12月1日的電價命令批准的費率。新税率於2023年1月20日生效。
消費者燃氣公用事業
2022年天然氣價格案例： 2022年12月，消費者向MPSC提出申請，要求按年增加美元2121000萬美元，基於10.25-預計12%的核定股本回報率‑截至2024年9月30日的月份。2023年8月，MPSC批准了一項和解協議，授權按年增加1美元951000萬美元，基於9.9-授權股本回報率，自2023年10月1日起生效。MPSC還授權使用成本遞延機制，允許消費者推遲到未來回收或退還高於或低於設定現有費率的養老金和OPEB費用。
供電成本回收與燃氣成本回收
PSCR和GCR差餉釐定程序旨在讓消費者在根據合理和審慎的政策和做法發生的情況下，收回其所有電力供應和購買天然氣的成本。MPSC在年度計劃和對賬程序中審查這些成本、政策和做法。消費者每月調整PSCR和GCR賬單費用，受上限因素限制，以最大限度地減少年度對賬中回收不足或過高的金額。不足回收是指將從客户那裏收回的電力供應和購買天然氣的成本；過度回收是指以前收取的收入，將退還給客户。
下表列出了反映在消費者綜合資產負債表上的PSCR和GCR回收不足和超收的資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 資產 | | | | |
| PSCR恢復不足 | | $ | — | | | $ | 401 | |
| GCR回升不足 | | — | | | 8 | |
| 應收賬款和應計收入 | | $ | — | | | $ | 409 | |
| 負債 | | | | |
| PSCR過度恢復 | | $ | 10 | | | $ | — | |
| GCR超收 | | 44 | | | — | |
| 應計利率退款 | | $ | 54 | | | $ | — | |
PSCR計劃和協調：2023年9月，MPSC在消費者2021年PSCR對賬中發佈命令，授權追回美元2.130億美元的電力成本，並授權消費者在其2022年PSCR對賬中反映超額回收美元71000萬美元。
2023年3月，消費者提交了2022年PSCR對賬，要求全額收回美元2.530億美元的電力成本和授權，以在其2023年PSCR對賬中反映回收不足的#美元4041000萬美元。2023年11月，消費者修改了對賬，請求授權在其2023年PSCR對賬中反映回收不足的#美元4011000萬美元。
消費者於2022年9月向MPSC提交了2023年PSCR計劃，並於2023年1月至2023年1月根據該計劃自行實施了2023年PSCR收費。由於2022年的電力成本遠遠高於預期，消費者隨後在其2023年PSCR計劃中提交了一項臨時訂單的動議，要求MPSC僅批准2022年回收不足金額的三分之一用於2023年回收，其餘金額將在2024年和2025年平均回收。MPSC於2023年2月批准了消費者的動議，立即為電力客户提供了救濟。MPSC於2023年8月批准了消費者2023年PSCR計劃。
GCR計劃和協調：2023年3月，MPSC批准了消費者2021-2022年GCR對賬的和解協議，授權追回美元0.710億美元的天然氣成本，並授權消費者在其2022-2023年GCR對賬中反映回收不足的美元91000萬美元。
2023年6月，消費者提交了2022-2023年GCR對賬，要求全額收回美元1.130億美元的天然氣成本，並授權在其2023-2024年GCR對賬中反映回收不足的美元151000萬美元。
消費者於2022年12月向MPSC提交了2023-2024年GCR計劃，並於2023年4月自行實施了擬議的2023-2024年GCR收費。
3: 或有事項和承付款
CMS、能源和消費者涉及產生或有負債的各種事項。根據具體問題的不同，這些意外情況的解決可能會對CMS Energy和消費者的流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。在對這些事項的披露中，CMS能源和消費者提供了可能的損失估計或損失範圍，如果可以做出這樣的估計的話。披露CMS、Energy或消費者無法預測一件事的結果表明，他們無法估計這件事的可能損失或損失範圍。
CMS：能源或有事項
灣港：CMS土地公司在2002年出售了其在該開發項目中的權益後，保留了收集和處理灣港滲濾液的環境補救義務。滲濾液是當水進入水泥窯粉塵堆時產生的，這些灰塵是以前水泥廠運營時留下的。2012年，CMS、Land和Egle敲定了一項協議，確立了該地點的最終補救措施和未來的水質標準。CMS土地公司完成了實施協議所需補救措施所需的所有建設，並將繼續維護和運營一個系統，根據NPDES許可證將處理後的滲濾液排放到小特拉弗斯灣，該許可證有效期至2025年。
截至2023年12月31日，CMS能源的記錄負債為$45為其環境修復的剩餘義務支付1.6億美元。CMS能源公司根據貼現的預計成本計算了這一負債，貼現率為4.343%，通貨膨脹率為一在年度運營和
維護成本。剩餘債務的未貼現金額為$571000萬美元。CMS能源公司預計在未來五年內每年支付以下金額用於長期滲濾液處理以及運營和維護費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 |
| CMS能源 | | | | | | | | | | |
| 長期滲濾液處理以及運營和維護費用 | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
如果計算負債時使用的情況或假設發生變化，CMS能源公司對應對活動成本和支出時間的估計可能會發生變化。儘管已記錄了對剩餘響應活動成本的目前估計的負債，但CMS Energy無法預測此事的最終財務影響或結果。
消費者電力公用事業或有事故
電氣環境事項： 消費者的經營受到環境法律法規的約束。從歷史上看，消費者通常能夠在客户費率中收回符合這些法律和法規的設施運營成本。
清理和固體廢物：消費者預計將在NREPA下的一些地點招致補救和其他應對活動成本。消費者認為，這些成本應該可以按費率收回，但不能保證結果會是這樣。消費者估計其對NREPA網站的責任可以估計其損失範圍在$21000萬美元和300萬美元41000萬美元。截至2023年12月31日，消費者有記錄的負債為$22000萬美元，是估計的可能的NREPA負債範圍內的最低數額，因為該範圍內的任何數額都不被認為是比任何其他數額更好的估計數。
消費者是CERCLA管理的一些受污染地點的潛在責任方。CERCLA的責任是連帶的。2010年，消費者收到了環保局的正式通知，將消費者確定為卡拉馬祖河CERCLA現場多氯聯苯清理的潛在責任方。通知稱，環保局有理由相信，消費者處置了多氯聯苯，並安排在工地部分地區處置和處理含有多氯聯苯的材料。2011年，消費者收到了環保局的一封后續信函，要求消費者同意與其他幾家公司一起參與波蒂奇溪下游地區的拆除行動計劃，該地區與卡拉馬祖河相連。要求參與拆除行動計劃的各方，包括消費者，均拒絕承擔責任。在從環保局收到進一步的信息之前，消費者無法估計河流清理的一系列潛在責任。
根據它的經驗，消費者估計它在已知的CERCLA網站總責任中的份額在$31000萬美元和300萬美元81000萬美元。各種因素，包括每個網站潛在責任方的數量和信譽，都會影響消費者在總責任中的份額。截至2023年12月31日，消費者有記錄的負債為$3為其在這些場地的總負債中所佔的份額，這是其估計的可能的CERCLA負債範圍內的最低數額，因為該範圍內的任何數額都不被認為是比任何其他數額更好的估計。
與消費者在CERCLA和NREPA網站的補救和其他反應活動有關的付款時間尚不確定。消費者會定期查看這些成本估算。基本假設的變化，例如站點數量的增加、不同的補救技術、
污染的性質和程度，以及法律和監管要求，可能會影響其對NREPA和CERCLA責任的估計。
盧丁頓大修合同糾紛：消費者和Ludington的共同所有者DTE和電氣是2010年與TAES簽訂的一項工程、採購和建設協議的當事人，根據該協議，TAES簽約對Ludington進行大修和升級。經過大修的盧丁頓裝置正在運行，但TAES的工作是有缺陷的，沒有‑順從。消費者和DTE-Electric要求TAES提供一份全面的計劃來解決這些問題，包括遵守其保修承諾和其他合同義務。消費者和DTE-Electric已經做出了廣泛的努力來解決與TAES的這些問題，包括根據TAES提供的母公司擔保向TAES的母公司東芝提出正式要求。TES沒有提供全面計劃或以其他方式履行其履約義務。
為了執行合同，消費者和東芝電氣於2022年4月向美國密歇根州東區聯邦地區法院提起了針對TAES和東芝的訴訟。2022年6月，TAES和東芝提交了駁回申訴的動議，並提出了答辯和反訴，要求獲得約美元15與據稱根據雙方合同所欠款項有關的損害賠償金。作為盧丁頓的共同所有人，消費者將對51如果責任和損害證明屬實，則為任何此類損害的10%。2022年9月，法院駁回了TAES和東芝提出的駁回動議。根據法院命令的時間表，雙方當事人正在進行訴訟，包括證據開示。消費者認為，TAES和東芝提出的反訴沒有法律依據，但無法預測此事的財務影響或結果。不利的結果可能會對CMS Energy和消費者的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。
東芝宣佈，通過購買普通股，TBJH成為東芝的大股東和新的母公司。TBJH是一家日本私募股權公司的子公司。消費者和東芝和東芝電氣繼續關注這一事態發展，但不認為這會影響他們在東芝提供的母公司擔保下的權利。
2023年5月，MPSC批准了消費者和DTE電氣聯合提交的請求，即在與TAES和東芝的訴訟進行期間，授權將與TAES執行的有缺陷的工作進行修復或更換相關的成本作為監管資產推遲；這些成本將被未來從TAES或東芝收到的潛在訴訟收益所抵消。在訴訟解決後，消費者和DTE-Electric將有機會為記錄為監管資產的金額尋求適當的追回和費率制定處理，但無法預測此類訴訟的財務影響或結果。
J.H.坎貝爾3廠退休合同糾紛：2022年5月，消費者向渥太華縣巡迴法院投訴金剛狼電力公司，並要求做出裁決，根據J.H.坎貝爾3號燃煤發電機組的共同所有權和運營協議，消費者有權決定該機組退役。2022年7月，金剛狼電力公司提交了答辯書、平權抗辯和反訴，要求賠償約美元。37據稱，消費者決定在其使用壽命結束前退役，造成了1.8億美元的損失。2022年10月，州巡迴法院法官發現，消費者可以自行決定讓J.H.坎貝爾3號燃煤發電機組退役，前提是消費者在金剛狼電力公司索賠訴訟懸而未決的同時，繼續運行該機組並對其進行必要的改進。2023年5月，巡迴法院法官發佈了一項命令，批准消費者動議澄清，確認消費者可以繼續運營和投資與2025年5月1日退休日期一致的J.H.坎貝爾3。消費者認為金剛狼電力的説法沒有道理，但無法預測此事的最終影響或結果。不利的結果可能會對CMS Energy和消費者的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。
消費者燃氣公用事業應急費用
氣體環境事宜：消費者預計將在NREPA下的一些地點招致補救和其他應對活動成本。這些網站包括23以前的MGP設施。消費者在這些網站上運營設施的一部分時間是在他們的運營生活中。對於其中一些網站，消費者目前沒有所有權權益，或者可能只擁有原始網站的一部分。
2023年12月31日，消費者有一個已記錄的負債共$62為其對這些地點的剩餘義務支付2000萬美元。消費者預計在未來五年內每年支付以下金額的補救和其他應對活動費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 |
| 消費者 | | | | | | | | | | |
| 補救和其他應對活動成本 | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 7 | | | $ | 10 | | | $ | 25 | |
消費者會定期查看這些成本估算。潛在假設的任何重大變化，如站點數量的增加、補救技術的變化或法律和監管要求的變化，都可能影響消費者對年度響應活動成本和MGP責任的估計。
根據MPSC發出的命令，消費者推遲其與MGP相關的補救費用，並在一年內向客户追回這些費用十年句號。截至2023年12月31日，消費者的監管資產為99與MGP網站相關的2.5億美元。
消費者估計，其在MGP站點以外的NREPA站點執行補救和其他響應活動的責任可能高達$11000萬美元。截至2023年12月31日，消費者的記錄負債不到$11000萬美元，這是其估計的可能負債範圍內的最低數額，因為這一範圍內的任何數額都不被認為是比任何其他數額更好的估計數。
擔保
下表列出了CMS能源公司和消費者在2023年12月31日的保證：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 擔保説明 | 發行日期 | 到期日 | 最大限度的義務 | 賬面金額 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
出售VIE成員權益所產生的賠償義務1 | 多種多樣 | 無限期 | | $ | 304 | | | $ | — | |
股票和資產出售協議產生的賠償義務2 | 多種多樣 | 無限期 | | 153 | | | 1 | |
擔保3 | 2011 | 無限期 | | 30 | | | — | |
| 消費者 | | | | | | |
擔保3 | 2011 | 無限期 | | $ | 30 | | | $ | — | |
1這些義務源於向股權投資者出售NWO、Holdco、Aviator Wind和Newport Solar Holdings的會員權益。Northstar Clean Energy提供了某些賠償義務，以保護税務股權投資者免受因違反相關有限責任公司協議下的陳述和擔保而產生的損失。這些
債務的上限一般為税務權益投資者的出資額加上指定回報，減去與其會員權益有關的任何分派和税務優惠。對於與Aviator Wind相關的任何賠償義務，北極星清潔能源公司將收回49Aviator Wind Equity Holdings的其他所有者向税務股權投資者支付的任何金額的10%。此外，Aviator Wind擁有的保險範圍將部分保護因某些未能獲得生產税收抵免資格而產生的損失。有關北極星清潔能源在NWO、Holdco、Aviator Wind和Newport Solar Holdings的所有權權益的更多細節，請參見附註18，可變利益實體。
2這些義務產生於股票和資產出售協議，根據該協議，CMS Energy或CMS Energy的一家子公司就各種事項(包括與税收相關的索賠)造成的損失向買方進行賠償。最高債務數額主要與赤道幾內亞的一項税務索賠有關。
3這一義務包括消費者向美國能源部提供的與和解協議有關的擔保，該協議涉及因能源部未能接受來自以前由消費者擁有的核電站的乏核燃料而造成的損害。
此外，在正常業務過程中，CMS Energy、消費者和CMS Energy的某些其他子公司簽訂了各種協議，其中包含他們無法估計的最大潛在義務的税收和其他賠償條款。CMS、能源和消費者認為，他們被要求履行或招致與這些賠償和表格中披露的賠償相關的重大損失的可能性微乎其微。
其他或有事項
除了本説明和説明2(監管事項)中披露的事項外，CMS Energy、消費者和CMS Energy的某些其他子公司在正常業務過程中發生的其他訴訟和行政訴訟以及可能導致此類訴訟的非斷言索賠。這些其他訴訟、訴訟和未主張的索賠可能涉及人身傷害、財產損失、合同、環境問題、聯邦和州税收、差餉、許可證、就業和其他事項。此外，CMS、能源和消費者偶爾會自我報告某些監管不合規事項，這些事項可能最終會導致行政訴訟，也可能不會。CMS、能源和消費者相信，任何一項訴訟的結果和潛在的索賠都不會對他們的綜合運營結果、財務狀況或流動性產生實質性的負面影響。
合同承諾
購買義務：購買義務產生於購買商品和相關服務的長期合同以及建築和服務協議。商品和相關服務包括長期購買力平價、天然氣及相關運輸、煤炭及相關運輸。關聯方PPA在消費者和北極星清潔的某些附屬公司之間
能量。下表列出了CMS Energy和消費者在2023年12月31日所示每個時期的合同購買義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 到期付款 |
| 總計 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2028年後 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | | | |
| PPA總數 | | $ | 7,204 | | | $ | 711 | | | $ | 792 | | | $ | 783 | | | $ | 787 | | | $ | 702 | | | $ | 3,429 | |
| 其他 | | 3,491 | | | 1,720 | | | 885 | | | 301 | | | 207 | | | 150 | | | 228 | |
| 購買債務總額 | | $ | 10,695 | | | $ | 2,431 | | | $ | 1,677 | | | $ | 1,084 | | | $ | 994 | | | $ | 852 | | | $ | 3,657 | |
| 消費者 | | | | | | | | | | | | | | |
| PPA | | | | | | | | | | | | | | |
| MCV PPA | | $ | 2,506 | | | $ | 342 | | | $ | 402 | | | $ | 416 | | | $ | 410 | | | $ | 371 | | | $ | 565 | |
| 關聯方PPA | | 206 | | | 60 | | | 44 | | | 30 | | | 31 | | | 14 | | | 27 | |
| 其他PPA | | 4,492 | | | 309 | | | 346 | | | 337 | | | 346 | | | 317 | | | 2,837 | |
| PPA總數 | | $ | 7,204 | | | $ | 711 | | | $ | 792 | | | $ | 783 | | | $ | 787 | | | $ | 702 | | | $ | 3,429 | |
| 其他 | | 2,802 | | | 1,615 | | | 648 | | | 266 | | | 168 | | | 82 | | | 23 | |
| 購買債務總額 | | $ | 10,006 | | | $ | 2,326 | | | $ | 1,440 | | | $ | 1,049 | | | $ | 955 | | | $ | 784 | | | $ | 3,452 | |
MCV PPA：消費者與MCV合作伙伴關係簽訂了購買力平價協議，使消費者有權購買1,240到2030年5月，MCV發電設施生產的容量和能源為100兆瓦。MCV和PPA規定：
•載客量收費$10.14截至2025年3月的每千瓦時可用發電能力和5.00從2025年3月到PPA終止日期，每千瓦時可用容量
•固定能源費用為1美元6.30高峯時段每千瓦時成本和$6.00在非高峯時間
•基於MCV合作伙伴關係提供給消費者的能源的生產成本的可變能源費用
•a $5到2025年3月，MCV全球夥伴關係對可再生資源計劃的年捐款為1,000萬美元
MCV和PPA下的容量和能源費用為$3402023年為2.5億美元，5192022年為2.5億美元，以及3482021年將達到2.5億美元。
其他PPA：消費者與各種交易對手的PPA將在2048年到期。大多數PPA都對輸送的能源收取容量和能源費。這些PPA下的容量和能源費用為$4982023年為2.5億美元，5102022年為2.5億美元，以及3382021年將達到2.5億美元。此外，CMS、Energy和Consumer在他們的PPA中佔了幾個租約。有關CMS和能源公司和消費者的租賃義務的更多信息，請參見附註8，租賃。
4: 融資和資本化
下表列出了CMS Energy截至12月31日的長期債務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 利率
(%) | 成熟性 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | |
| CMS：能源，僅限家長 | | | | | | | | |
| 高級筆記 | 3.875 | | | 2024 | | | $ | 250 | | | $ | 250 | |
| 3.600 | | | 2025 | | | 250 | | | 250 | |
| 3.000 | | | 2026 | | | 300 | | | 300 | |
| 2.950 | | | 2027 | | | 275 | | | 275 | |
| 3.450 | | | 2027 | | | 350 | | | 350 | |
| | | | | | | | |
| 4.700 | | | 2043 | | | 250 | | | 250 | |
| 4.875 | | | 2044 | | | 300 | | | 300 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 1,975 | | | $ | 1,975 | |
| | | | | | | | |
| 可轉換優先票據 | 3.375 | | | 2028 | | | 800 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 800 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
次級票據1 | 4.750 | | 2 | 2050 | | | 500 | | | 500 | |
| 3.750 | | 3 | 2050 | | | 400 | | | 400 | |
| 5.625 | | | 2078 | | | 200 | | | 200 | |
| 5.875 | | | 2078 | | | 280 | | | 280 | |
| 5.875 | | | 2079 | | | 630 | | | 630 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 2,010 | | | $ | 2,010 | |
| Total CMS Energy，僅限母公司 | | | | | | $ | 4,785 | | | $ | 3,985 | |
| CMS Energy子公司 | | | | | | | | |
| 消費者 | | | | | | 10,863 | | | $ | 10,277 | |
| 北極星清潔能源，包括子公司 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 定期貸款安排 | 變數 | | 2023 | | | — | | | 100 | |
| 未償還本金總額 | | | | | | $ | 15,648 | | | $ | 14,362 | |
| 電流量 | | | | | | (975) | | | (1,090) | |
| 未攤銷折扣 | | | | | | (30) | | | (30) | |
| 未攤銷發行成本 | | | | | | (135) | | | (120) | |
| 長期債務總額 | | | | | | $ | 14,508 | | | $ | 13,122 | |
1這些無擔保債務在CMS Energy所有現有和未來高級債務的付款權上排名為下級和下級。
22030年6月1日，以及此後每五年，票據將重置為等於五年期國債利率加上的利率 4.116百分比。
32030年12月1日，以及此後每五年，票據將重置為等於五年期國債利率加上 2.900百分比。
下表列出了截至12月31日消費者的長期債務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 利率
(%) | 成熟性 | | 2023 | 2022 |
| 消費者 | | | | | | | | | |
| 第一抵押債券 | | | | | | | | | |
| | 0.350 | | | 2023 | | | $ | — | | | $ | 300 | |
| | 3.375 | | | 2023 | | | — | | | 325 | |
| | 3.125 | | | 2024 | | | 250 | | | 250 | |
| | 3.190 | | | 2024 | | | 52 | | | 52 | |
| | 5.240 | | | 2026 | | | 115 | | | — | |
| | 3.680 | | | 2027 | | | 100 | | | 100 | |
| | 3.390 | | | 2027 | | | 35 | | | 35 | |
| | 4.650 | | | 2028 | | | 425 | | | — | |
| | 3.800 | | | 2028 | | | 300 | | | 300 | |
| | 4.900 | | | 2029 | | | 500 | | | — | |
| | 5.070 | | | 2029 | | | 50 | | | — | |
| | 5.170 | | | 2032 | | | 95 | | | — | |
| | 3.600 | | | 2032 | | | 350 | | | 350 | |
| | 3.180 | | | 2032 | | | 100 | | | 100 | |
| | 4.625 | | | 2033 | | | 700 | | | — | |
| | 5.800 | | | 2035 | | | 175 | | | 175 | |
| | 5.380 | | | 2037 | | | 140 | | | — | |
| | 3.520 | | | 2037 | | | 335 | | | 335 | |
| | 4.010 | | | 2038 | | | 215 | | | 215 | |
| | 6.170 | | | 2040 | | | 50 | | | 50 | |
| | 4.970 | | | 2040 | | | 50 | | | 50 | |
| | 4.310 | | | 2042 | | | 263 | | | 263 | |
| | 3.950 | | | 2043 | | | 425 | | | 425 | |
| | 4.100 | | | 2045 | | | 250 | | | 250 | |
| | 3.250 | | | 2046 | | | 450 | | | 450 | |
| | 3.950 | | | 2047 | | | 350 | | | 350 | |
| | 4.050 | | | 2048 | | | 550 | | | 550 | |
| | 4.350 | | | 2049 | | | 550 | | | 550 | |
| | 3.750 | | | 2050 | | | 300 | | | 300 | |
| | 3.100 | | | 2050 | | | 550 | | | 550 | |
| | 3.500 | | | 2051 | | | 575 | | | 575 | |
| | 2.650 | | | 2052 | | | 300 | | | 300 | |
| | 4.200 | | | 2052 | | | 450 | | | 450 | |
| | 3.860 | | | 2052 | | | 50 | | | 50 | |
| | 4.280 | | | 2057 | | | 185 | | | 185 | |
| | 2.500 | | | 2060 | | | 525 | | | 525 | |
| | 4.350 | | | 2064 | | | 250 | | | 250 | |
| | 變數 | 1 | 2069 | | | 76 | | | 76 | |
| | 變數 | 1 | 2070 | | | 134 | | | 134 | |
| | 變數 | 1 | 2070 | | | 127 | | | 127 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 利率
(%) | 成熟性 | | 2023 | 2022 |
| | | | | | | $ | 10,397 | | | $ | 8,997 | |
| | | | | | | | | |
| 免税收入債券 | | 0.875 | | 2 | 2035 | | | 35 | | | 35 | |
| | 1.800 | | 3 | 2049 | | | 75 | | | 75 | |
| | | | | | | $ | 110 | | | $ | 110 | |
| | | | | | | | | |
| 2014年證券化債券 | | 3.421 | | 4 | 2025-2029 | 5 | | $ | 141 | | | $ | 170 | |
| | | | | | | | | |
| 2023年證券化債券 | | 5.342 | | 6 | 2028-2031 | 5 | | 646 | | | — | |
| | | | | | | $ | 787 | | | $ | 170 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 定期貸款安排 | | 變數 | | 2024 | | | — | | | 1,000 | |
| 未償還本金總額 | | | | | | | $ | 11,294 | | | $ | 10,277 | |
| 電流量 | | | | | | | (725) | | | (991) | |
長期債務-關聯方7 未償還本金 | | | | 2050-2060 | | | (431) | | | — | |
| 未攤銷折扣 | | | | | | | (28) | | | (27) | |
| 未攤銷發行成本 | | | | | | | (73) | | | (67) | |
| 長期債務總額 | | | | | | | $ | 10,037 | | | $ | 9,192 | |
1可變利率債券每季度按三個月SOFR減去的利率付息 0.038 %，以零%下限為前提。於2023年12月31日，利率為 5.346 2069年9月到期的債券的%， 5.329 2070年5月到期的債券的%，以及 5.368 2070年10月到期的債券為%。2022年12月31日所有可變利率債券的利率為 零 百分之這些可變利率債券的持有人可以在其規定到期日之前的某些日期將其交給消費者贖回，包括2023年12月31日起一年內的日期。
2這些免税收入債券的利率將於2026年10月8日重置。
3這些免税收入債券的利率將於2024年10月1日重新設定。
4通過其子公司消費者2014證券化融資發行的消費者證券化債券的加權平均利率為3.4212023年12月31日和3.343截至2022年12月31日，漲幅為1%。
5本金和利息每半年支付一次。
6通過其子公司消費者2023證券化融資發行的消費者證券化債券的加權平均利率為5.342截至2023年12月31日，漲幅為1%。
7長期債務相關方反映了由於CMS能源回購消費者的第一套住房抵押貸款債券而導致其母公司持有的消費者未償債務。
CMS和Energy購買消費者的首隻抵押債券： 下表所示為截至2023年12月31日的消費者長期債務相關方：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 (單位：百萬) | 利率 (%) |
| 第一批抵押債券將於2060年到期 | | $ | 163 | | | 2.500 | |
| 2052年到期的第一批抵押債券 | | 106 | | | 2.650 | |
| 第一批抵押債券將於2050年到期 | | 23 | | | 3.750 | |
| 第一批抵押債券將於2050年到期 | | 52 | | | 3.100 | |
| 第一批抵押債券將於2051年到期 | | 27 | | | 3.500 | |
| 第一批抵押債券將於2048年到期 | | 60 | | | 4.050 | |
| 未償還本金總額 | | $ | 431 | | | |
| 未攤銷折扣 | | (3) | | | |
| 未攤銷發行成本 | | (4) | | | |
| 長期債務總額-關聯方 | | $ | 424 | | | |
| | | | |
2023年期間，CMS Energy以美元購買了這些消費者的第一筆抵押貸款債券293 萬在綜合基礎上，CMS Energy回購消費者第一筆抵押貸款債券被視為債務貧困，併產生税前收益為美元131 萬與回購債券相關的利息費用為美元5 截至2023年12月31日的年度為百萬。
融資： 下表為2023年主要長期債務發行彙總：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金
(單位：百萬) | 利率(%) | 發行日期 | 到期日 |
| CMS：能源，僅限家長 | | | | | |
| 可轉換優先票據 | | $ | 800 | | 3.375 | | 2023年5月 | 2028年5月 |
| Total CMS Energy，僅限母公司 | | $ | 800 | | | | |
| 北極星清潔能源，包括子公司 | | | | | |
定期貸款安排1 | | $ | 85 | | 變數 | 2023年2月 | 2023年11月 |
| | | | | |
| | | | | |
| Total NorthStar清潔能源，包括子公司 | | $ | 85 | | | | |
| 消費者 | | | | | |
| 第一抵押債券 | | $ | 425 | | 4.650 | | 2023年1月 | 2028年3月 |
| 第一抵押債券 | | 700 | | 4.625 | | 2023年2月 | 2033年5月 |
| 第一抵押債券 | | 115 | | 5.240 | | 2023年5月 | 2026年5月 |
| 第一抵押債券 | | 50 | | 5.070 | | 2023年5月 | 2029年5月 |
| 第一抵押債券 | | 95 | | 5.170 | | 2023年5月 | 2032年5月 |
| 第一抵押債券 | | 140 | | 5.380 | | 2023年5月 | 2037年5月 |
| 第一抵押債券 | | 500 | | 4.900 | | 2023年8月 | 2029年2月 |
2023年證券化債券2 | | 250 | | 5.550 | | 2023年12月 | 2028年3月 |
2023年證券化債券2 | | 396 | | 5.210 | | 2023年12月 | 2031年9月 |
| | | | | |
| 總消費者 | | $ | 2,671 | | | | |
| CMS總能量 | | $ | 3,556 | | | | |
1 2022年12月，NorthStar Clean Energy的子公司達成了一項美元185 百萬美元無擔保定期貸款信貸協議。根據該信貸協議，NorthStar Clean Energy的一家子公司借入了美元852023年將達到2.5億美元。
2有關證券化的更多細節，請參見附註2，監管事項-證券化成本。
2024年1月，消費者發行了美元6002029年5月到期的1.2億第一抵押債券，利率為4.600百分比。債券所得資金將用於一般企業用途。
發行可轉換優先票據： 2023年5月，CMS能源公司發行了本金總額為美元的債券8001000萬可轉換優先票據，利率為3.375除非提前贖回、回購或轉換，否則將於2028年5月到期。與此次發行相關的未攤銷債務成本為#美元。12截至2023年12月31日，為2.5億美元。可轉換優先票據的償還權與CMS Energy的任何不從屬的無擔保債務同等。這些票據沒有償債基金的要求。
可轉換優先票據的持有人可根據相關契約中概述的條件選擇轉換其票據。CMS Energy將通過支付不超過待轉換票據本金總額的現金，並根據其選擇，就其超過被轉換票據本金總額的剩餘部分支付或交付現金、CMS能源普通股股份或現金和CMS能源普通股股份的組合來結算票據的轉換。轉換率將根據反稀釋事件以及基本變化和贖回條款進行調整。
如相關契約所述。截至2023年12月31日，票據的轉換價格為1美元。73.97普通股每股收益。
CMS能源可以在2026年5月6日或之後選擇贖回全部或部分票據，如果其普通股的最後報告銷售價格至少為130當時生效的轉換價格的5%至少在 20 在任何一個交易日內30 連續交易日期間。如果相關契約中概述的根本性變化發生，可轉換優先票據的持有人可要求CMS Energy以現金回購其全部或任何部分票據。在這兩種情況下，CMS Energy將以相當於以下價格的價格贖回或回購債券100應贖回或回購票據本金的百分比，外加應計利息和未付利息。
退休人數：下表彙總了2023年期間主要的長期債務償還情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金
(單位：百萬) | 利率(%) | 退休日期 | 到期日 |
| 北極星清潔能源，包括子公司 | | | | | |
| 定期貸款安排 | | $ | 185 | | 變數 | 2023年11月 | 2023年11月 |
| Total NorthStar清潔能源，包括子公司 | | $ | 185 | | | | |
| 消費者 | | | | | |
| 定期貸款安排 | | $ | 1,000 | | 變數 | 2023年2月 | 2024年1月 |
| 第一抵押債券 | | 300 | | 0.350 | 2023年6月 | 2023年6月 |
| 第一抵押債券 | | 325 | | 3.375 | 2023年8月 | 2023年8月 |
| 總消費者 | | $ | 1,625 | | | | |
2024年1月，CMS能源退役1美元2502000萬美元的優先票據，息率為3.87510%，原到期日為2024年3月。
融資的監管授權：消費者需要保持FERC對融資的授權。其目前的授權將於2025年3月31日結束。在授權期內發行的任何長期債券均不受FERC的競爭性投標和協商配售要求的約束。
第一抵押債券：消費者通過抵押貸款和對其幾乎所有財產的留置權來確保其第一批抵押債券的安全。消費者發行第一抵押債券的能力受到第一抵押債券契約中某些條款的限制，以及根據聯邦法律需要獲得監管部門的批准。第一抵押債券契約中的限制性發行條款包括實現兩個‑乘以利息覆蓋率，並有足夠的未動用資金的財產淨額。
證券化債券： 消費者子公司、消費者2014證券化基金和消費者2023證券化基金持有的某些監管資產以消費者證券化債券為抵押。消費者2014年的證券化資金和消費者2023年的證券化資金是不同的子公司。每個實體的債券持有人對另一個實體的資產或消費者的資產沒有追索權。消費者收取證券化附加費，以支付債券的本金和利息，以及某些其他合格成本。消費者代表每個實體收取的附加費匯入該子公司的賬户，消費者的債權人或除發行債券的子公司以外的消費者附屬公司的債權人不能獲得附加費。
債務期限：截至2023年12月31日，根據規定的到期日或較早的看跌日期，未來五年長期債務的年度總到期日為：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | | | |
| 長期債務 | | | | | | | | | | |
| CMS：能源，僅限家長 | | $ | 250 | | | $ | 250 | | | $ | 300 | | | $ | 625 | | | $ | 800 | |
消費者 | | 725 | | | 116 | | | 237 | | | 263 | | | 843 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
CMS總能量1 | | $ | 975 | | | $ | 366 | | | $ | 537 | | | $ | 888 | | | $ | 1,643 | |
| 消費者 | | | | | | | | | | |
| 長期債務 | | $ | 725 | | | $ | 116 | | | $ | 237 | | | $ | 263 | | | $ | 843 | |
信貸安排： 截至2023年12月31日，以下銀行信貸融資可用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 到期日 | 設施的數量 | 借款額 | 未付款信用證 | 可用金額 |
| CMS：能源，僅限家長 | | | | | | | | |
2027年12月14日1 | | $ | 550 | | | $ | — | | | $ | 24 | | | $ | 526 | |
2024年9月22日 | | 50 | | | — | | | 50 | | | — | |
| 北極星清潔能源，包括子公司 | | | | | | | | |
2025年9月25日2 | | $ | 37 | | | $ | — | | | $ | 37 | | | $ | — | |
消費者3 | | | | | | | | |
2027年12月14日 | | $ | 1,100 | | | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | 1,073 | |
2025年11月18日 | | 250 | | | — | | | 48 | | | 202 | |
| | | | | | | | |
1有幾個不是在截至2023年12月31日的年度內，根據這項安排借入的款項。
2Aviator Wind Equity Holdings可以使用這種信用證融資。有關Aviator Wind Equity Holdings的更多信息，請參見附註18，可變利益實體。
3這些貸款下的債務以消費者的第一抵押債券作為擔保。有幾個不是在截至2023年12月31日的年度內，這些貸款項下的借款總額。
短期借款：根據消費者商業票據計劃，消費者可以一次或多次配售發行投資級商業票據，期限最長為365天，以市場利率計算。這些債券由消費者的循環信貸機制支持，未償還本金總額可能高達$5001000萬美元。雖然未償還商業票據的數量不會減少循環信貸安排的可用能力，但消費者不打算髮行超過該設施可用能力的商業票據。截至2023年12月31日，93根據該計劃發行的未償還商業票據，加權平均年利率為5.60910%，記為CMS Energy和Consumer合併資產負債表上的當期應付票據。
2023年12月，消費者與CMS能源續簽了一份短期信貸協議，允許消費者借入最高可達美元的資金。5001000萬美元，利率為上月平均一個月期限SOFR減去0.100百分比。截至2023年12月31日，有不是協議項下的未償還借款。
消費者供應商融資計劃：根據供應商融資計劃，消費者同意向作為其付款代理的銀行支付參與供應商在發票原始到期日確認的發票金額。根據本計劃已確認有效的供應商發票需要在60發票開具之日起五天。 消費者不向銀行提供抵押品或擔保，以支持其根據協議承擔的付款義務，也不為服務支付費用。消費者或銀行可在下列情況下終止供應商融資計劃協議30三天前向對方發出書面通知。有幾個不是在CMS Energy和消費者截至2023年12月31日的合併資產負債表上的應付賬款中，交易該計劃下的未付賬款，且不到$1截至2022年12月31日，為2.5億美元。
股息限制：截至2023年12月31日，CMS能源就其普通股支付的股息不得超過1美元。7.3根據1972年《密歇根州商業公司法》的規定。
根據其公司章程的規定，截至2023年12月31日，消費者擁有美元2.120億美元的不受限制的留存收益可用於向CMS能源支付普通股的股息。《聯邦電力法》和《天然氣法》的規定似乎將消費者支付的股息限制在消費者留存收益的數額內。FERC的幾項決定表明，在各種情況下，消費者對其普通股的股息不會侷限於消費者的留存收益。消費者對普通股支付超過留存收益的股息的任何決定，都將基於特定的事實和情況，並將受到正式的監管備案程序的影響。
在截至2023年12月31日的一年中，消費者支付了695向CMS能源公司支付普通股股息100萬歐元。
大寫：CMS能源的法定股本包括：
•3502000萬股CMS能源普通股，票面價值$0.01每股收益
•102000萬股CMS和能源優先股，票面價值$0.01每股收益
普通股發行：2023年，CMS Energy加入了一項股權發行計劃，根據該計劃，它可以出售總銷售價格高達美元的普通股股票1 私人談判交易、“市場”發行或通過遠期銷售交易，價值10億美元。該計劃下沒有出售證券。
2023年11月，CMS Energy通過以加權平均價格發行普通股，部分結算了根據之前的股權發行計劃發行的遠期合同68.05 每股，淨收益為美元1781000萬美元。
下表列出了CMS Energy截至2023年12月31日在其股權發行計劃下的遠期銷售合同的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 每股遠期價格 |
| 合同日期 | 到期日 | 股份數量 | 首字母 | 2023年12月31日 |
| 2022年8月3日 | 2024年12月31日 | 328,207 | | $ | 67.59 | | | $ | 68.37 | |
| 2022年8月24日 | 2024年12月31日 | 1,677,938 | | 69.46 | | | 70.91 | |
| 2022年8月29日 | 2024年12月31日 | 1,783,388 | | 68.18 | | | 69.54 | |
根據這些合同，CMS Energy可以通過按協議規定的當時適用的遠期銷售價格發行其普通股股份進行實物結算，也可以通過交付或接收進行淨結算
現金或股票。CMS能源可以在到期日期之前的任何時間結算合同，目前打算通過交付其普通股的股份來實物結算合同。
遠期股權銷售合約的初始遠期價格包括佣金扣除，並將根據利率因素在期限內按日調整，並在某些日期減去某些預定金額，以反映預期股息支付。在遠期股權出售合同結算之前，CMS Energy的合併資產負債表上不會記錄任何金額。如果CMS Energy在2023年12月31日之前選擇了淨股票結算或淨現金結算合同，CMS Energy就不會被要求交付股票或支付現金。2024年1月，CMS能源通過以加權平均價格發行股票的方式結算了根據其先前的股權發行計劃發行的剩餘遠期銷售合同。 $70.31 pEr-股份，導致淨收益為f $2661000萬美元。
優先股：CMS能源公司的C系列優先股在紐約證券交易所交易，交易代碼為CMS China。存托股份相當於其C系列優先股的千分之一權益。C系列優先股沒有到期日或強制性贖回日期，持有人不得選擇贖回。CMS能源可以選擇在2026年7月15日或之後的任何時間全部或部分贖回C系列優先股。在清算時的股息權和分配權方面，C系列優先股的排名高於CMS Energy的普通股。下表列出了CMS能源在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的C系列優先股詳情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 存托股份面值 | *存托股份可選擇贖回價格 | 授權存托股數 | 未發行存托股數 |
| 累積、可贖回的永久 | | $ | 25 | | | $ | 25 | | 9,200,000 | | 9,200,000 | |
子公司優先股：消費者的優先股在紐約證券交易所交易，交易代碼為CMS-PB. 下表列出了消費者在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月的優先股詳情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 面值 | 可選的贖回價格 | 授權股數 | 流通股數量 |
累積，不強制贖回 | | $ | 100 | | | $ | 110 | | 7,500,000 | | 373,148 | |
5: 公允價值計量
會計準則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。在計量公允價值時，CMS、能源和消費者被要求納入市場參與者在為資產或負債定價時使用的所有假設，包括對風險的假設。公允價值層次結構根據公允價值在市場上的可觀察性對用於計量公允價值的投入進行優先排序。公允價值等級的三個主要級別如下：
•一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。
•第二級投入是可觀察的、基於市場的投入，而不是第一級價格。二級投入可包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中的報價以及源自可觀察到的市場數據或得到可觀察市場數據證實的投入。
•3級投入是不可觀察的投入，反映了CMS和Energy或消費者自己對市場參與者將如何評估其資產和負債的假設。
CMS、能源和消費者根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入水平，在公允價值層次結構中對公允價值計量進行分類。
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了CMS Energy和消費者的資產和負債，這些資產和負債按公允價值經常性記錄：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| CMS能源，包括消費者 | | 消費者 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
資產1 | | | | | | | | | |
| 現金等價物 | | $ | 18 | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限現金等價物 | | 21 | | | 18 | | | | 21 | | | 17 | |
| 非合格遞延薪酬計劃資產 | | 30 | | | 24 | | | | 22 | | | 18 | |
| 衍生工具 | | 2 | | | 2 | | | | 2 | | | 2 | |
| 總資產 | | $ | 71 | | | $ | 44 | | | | $ | 45 | | | $ | 37 | |
負債1 | | | | | | | | | |
| 非限定遞延補償計劃負債 | | $ | 30 | | | $ | 24 | | | | $ | 22 | | | $ | 18 | |
| | | | | | | | | |
| 總負債 | | $ | 30 | | | $ | 24 | | | | $ | 22 | | | $ | 18 | |
1除衍生品合同被列為三級外，所有資產和負債均被歸類為一級。
現金等價物：現金等價物和限制性現金等價物由具有每日流動性的貨幣市場基金組成。
非限定遞延補償計劃資產和負債：非合格遞延補償計劃資產由共同基金組成，這些共同基金僅由計劃參與者自行決定買賣。這些資產使用每日報價的資產淨值進行估值。CMS、能源和消費者根據計劃資產的公允價值對其非合格遞延補償計劃負債進行估值，因為它們反映了根據計劃參與者的投資選擇欠他們的金額。CMS、Energy和Consumer在其合併資產負債表上報告其他非流動資產中的資產和其他非流動負債中的負債。
衍生工具：CMS能源和消費者使用納入市場交易信息的市場法或將未來預期現金流貼現至現值的收益法對其衍生品工具進行估值。CMS能源和消費者的衍生品被歸類為3級。
被歸類為3級的衍生品大多是消費者持有的FTR。由於缺乏報價信息，消費者根據消費者的平均歷史結算來確定其FTR的公允價值。在本報告所述期間，3類資產和負債水平內沒有實質性活動。
6: 金融工具
下表列出了未按公允價值記錄的CMS能源和消費者金融工具的賬面價值和公允價值(按公允價值層次劃分)。該表不包括賬面價值接近其公允價值的現金、現金等價物、短期金融工具以及應收和應付貿易賬款。關於按公允價值記錄的資產和負債的信息以及關於公允價值層次的更多細節，請參閲附註5，公允價值計量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 賬面金額 | 公允價值 | | 賬面金額 | 公允價值 |
| 總計 | 水平 | | 總計 | 水平 |
| 1 | 2 | 3 | | 1 | 2 | 3 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期應收賬款1 | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | | | | $ | 14 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務2 | | 15,483 | | | 14,305 | | | 1,103 | | | 11,186 | | | 2,016 | | | | 14,212 | | | 12,384 | | | 987 | | | 8,741 | | | 2,656 | |
長期應付款3 | | 11 | | | 11 | | | — | | | — | | | 11 | | | | 9 | | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | |
| 消費者 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期應收賬款1 | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | | | | $ | 14 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
應收票據關聯方4 | | 97 | | | 97 | | | — | | | — | | | 97 | | | | 101 | | | 101 | | | — | | | — | | | 101 | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務5 | | 10,762 | | | 9,757 | | | — | | | 7,741 | | | 2,016 | | | | 10,183 | | | 8,728 | | | — | | | 6,172 | | | 2,556 | |
| 長期債務-關聯方 | | 424 | | | 303 | | | — | | | 303 | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 長期應付款 | | 5 | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
1包括長期應收賬款和應收票據的流動部分美元6 截至2023年12月31日，百萬美元7截至2022年12月31日，為2.5億美元。
2包括長期債務的當前部分美元975 截至2023年12月31日，百萬美元1,090截至2022年12月31日，為2.5億美元。
3包括長期應付款的當前部分美元2截至2022年12月31日，為2.5億美元。
4包括應收票據的流動部分-關聯方美元7 2023年12月31日和2022年12月31日為百萬。
5包括長期債務的當前部分美元725 截至2023年12月31日，百萬美元991截至2022年12月31日，為2.5億美元。
應收票據-關聯方代表CMS Energy向DB SERP拉比信託發行的DB SERP應付單中消費者的部分。即期票據的年利率為 4.10 %，到期日為2028年。
7: 工廠、財產和設備
下表列出了CMS Energy和消費者工廠、財產和設備的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 估計數
可折舊
以年為單位的壽命 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | |
| 廠房、財產和設備，毛額 | | | | | |
| 消費者 | 3 – 125 | | $ | 31,723 | | | $ | 29,342 | |
| 北極星清潔能源 | | | | | |
獨立發電1 | 3 – 40 | | 1,387 | | | 1,124 | |
融資租賃項下的資產2 | | | 24 | | | 24 | |
| 其他 | 3 – 5 | | 1 | | | 1 | |
| 廠房、財產和設備，毛額 | | | $ | 33,135 | | | $ | 30,491 | |
| 正在進行的建築工程 | | | 944 | | | 1,182 | |
| 累計折舊和攤銷 | | | (9,007) | | | (8,960) | |
工廠、財產和設備總數3 | | | $ | 25,072 | | | $ | 22,713 | |
| 消費者 | | | | | |
| 廠房、財產和設備，毛額 | | | | | |
| 電式 | | | | | |
| 世代 | 15 – 125 | | $ | 6,511 | | | $ | 5,780 | |
| 分佈 | 15 – 75 | | 11,339 | | | 10,590 | |
| 其他 | 5 – 55 | | 1,355 | | | 1,374 | |
融資租賃項下的資產2 | | | 97 | | | 126 | |
| 燃氣 | | | | | |
| 分佈 | 20 – 85 | | 7,452 | | | 6,951 | |
| 傳輸 | 17 – 75 | | 2,806 | | | 2,440 | |
地下儲存設施4 | 27 – 75 | | 1,295 | | | 1,197 | |
| 其他 | 5 – 55 | | 815 | | | 835 | |
融資租賃項下的資產2 | | | 15 | | | 20 | |
| 其他非公用事業財產 | 3 – 51 | | 38 | | | 29 | |
| 廠房、財產和設備，毛額 | | | $ | 31,723 | | | $ | 29,342 | |
| 正在進行的建築工程 | | | 845 | | | 994 | |
| 累計折舊和攤銷 | | | (8,796) | | | (8,791) | |
工廠、財產和設備總數2 | | | $ | 23,772 | | | $ | 21,545 | |
1一部分獨立電力生產資產根據經營租賃出租給他人。有關CMS Energy自有資產經營租賃的信息，請參閲註釋8，租賃。
2有關融資租賃項下CMS Energy和Consumer資產攤銷條款的信息，請參閲註釋8，租賃。
3消費者增加的工廠為美元3.1 截至2023年12月31日的年度為10億美元和美元2.3 截至2022年12月31日的年度為10億美元。消費者的工廠退役，包括轉移到待售的影響，為美元856 截至2023年12月31日的年度為百萬美元和美元290 截至2022年12月31日的年度為百萬。消費者計劃讓JJ退役2025年坎貝爾燃煤發電機組。因此，2022年，消費者從全部工廠、財產和設備中扣除了價值為美元的費用1.3200億美元，代表發電機組退役時的預計賬面剩餘價值，並將其記錄為監管資產。有關更多細節，請參見注2，監管事項。
4地下儲氣量包括基礎天然氣每美元。262023年12月31日、2023年12月31日和2022年基礎天然氣不計折舊。
資產收購：2023年5月，消費者購買了Covert發電站，這是一種以天然氣為燃料的發電設施，具有1,200密歇根州範布倫縣1兆瓦的銘牌容量，價格為1美元8101000萬美元。2023年8月，消費者額外支付了美元21,000,000美元，這是採購協議規定的結賬後調整的結果。
消費者將購買作為一種資產收購，根據其相對公允價值將購買價格分配給所收購的資產和承擔的負債。這座工廠的原價是1美元。6651000萬美元，賣家認出了$225累計折舊3.8億美元。在收購時，消費者記錄的賬面淨值為#美元4401000萬美元和工廠收購調整為1美元3702000萬美元，導致廠房、財產和設備增加$8101000萬美元。購買價格的其餘部分在不同的週轉資金賬户之間分配。
無形資產：包括在廠房、財產和設備淨值中的是無形資產。下表是關於消費者無形資產的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 描述 | 攤銷壽命（年） | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
總成本1 | 累計攤銷 | | 總成本1 | 累計攤銷 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 消費者 | | | | | | | | | | |
| 軟件開發 | 3 – 15 | | $ | 772 | | | $ | 543 | | | | $ | 846 | | | $ | 593 | |
| 通行權 | 50 – 85 | | 229 | | | 64 | | | | 218 | | | 61 | |
| 特許經營權和同意 | 5 – 50 | | 16 | | | 11 | | | | 16 | | | 10 | |
| 租賃權改進 | 多種多樣2 | | 11 | | | 7 | | | | 9 | | | 6 | |
| 其他無形資產 | 多種多樣 | | 24 | | | 15 | | | | 25 | | | 16 | |
| 總計 | | | $ | 1,052 | | | $ | 640 | | | | $ | 1,114 | | | $ | 686 | |
1消費者的無形資產增加為美元80 截至2023年12月31日的年度為百萬美元和美元116 截至2022年12月31日的年度為百萬。消費者的無形資產退休金為美元142 截至2023年12月31日的年度為百萬美元和美元104在截至2022年12月31日的一年中，收入為2.5億美元。
2租賃權的改進在租賃期內攤銷，租期在續簽或延期時可能會發生變化。
大寫：CMS能源和消費者在投入使用時以原始成本記錄廠房、物業和設備。成本包括勞動力、材料、適用的税收、間接費用，如養老金和其他福利，以及AFUDC(如果適用)。消費者的廠房、財產和設備通常可以通過其一般的差餉制定過程收回。
除已將剩餘賬面價值證券化的公用事業財產外，被封存的公用事業財產仍保持利率基數，並繼續以封存期間之前的相同速度折舊。當公用事業財產在正常業務過程中報廢或以其他方式處置時，消費者記錄累計折舊的原始成本，以及相關的拆除成本，扣除殘留物。CMS、能源和消費者確認在收入中報廢或處置非監管資產的收益或損失。消費者將從客户那裏收取但不花費的拆遷成本記錄為監管責任。
軟件：CMS、Energy和消費者利用購買和開發內部使用的計算機軟件的成本。這些費用在內部使用的計算機軟件的估計使用年限內平均列支。如果計算機軟件是計算機硬件的組成部分，則其成本將與硬件一起資本化和折舊。
AFUDC：消費者在受監管的重大建設項目上利用AFUDC。AFUDC代表債務估計成本和用於為建築增建提供資金的核定股本回報率基金。消費者在綜合損益表上將抵銷貸方記錄為借款資金部分的利息減少，並將權益基金部分的其他收入記錄為其他收入。當建築完工並投入使用時，消費者將折舊，並在相關資產的整個生命週期內從客户手中收回資本化的AFUDC。下表列出了消費者的平均AFUDC資本化率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 電式 | 6.5 | % | 6.2 | % | 6.2 | % |
| 燃氣 | 5.8 | | 5.6 | | 5.6 | |
融資租賃下的資產：下表提供了融資租賃項下CMS能源和消費者資產變化的進一步詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | |
| 期初餘額 | | $ | 170 | | | $ | 332 | |
| 加法 | | — | | | 44 | |
| 淨退休和其他調整 | | (34) | | | (206) | |
| 期末餘額 | | $ | 136 | | | $ | 170 | |
| 消費者 | | | | |
| 期初餘額 | | $ | 146 | | | $ | 332 | |
| 加法 | | — | | | 20 | |
| 淨退休和其他調整 | | (34) | | | (206) | |
| 期末餘額 | | $ | 112 | | | $ | 146 | |
融資租賃下的資產以總額呈列。CMS Energy and Consumer融資租賃下資產的累計攤銷為美元64 截至2023年12月31日，百萬美元88截至2022年12月31日，為2.5億美元。
折舊和攤銷： 下表列出了有關CMS Energy和Consumer累計折舊和攤銷的更多詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | |
| 公用事業工廠資產 | | $ | 8,790 | | | $ | 8,785 | |
| 非公用事業工廠資產 | | 217 | | | 175 | |
| 消費者 | | | | |
| 公用事業工廠資產 | | $ | 8,790 | | | $ | 8,785 | |
| 非公用事業工廠資產 | | 6 | | | 6 | |
消費者根據資產組對公用事業財產進行折舊，其中將MPSC批准的單一折舊率應用於電力和天然氣部門特定類別財產的總投資。消費者定期進行折舊研究，以確定適當的羣體生活。下表列出了消費者細分房產的綜合折舊率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 電力公用事業財產 | 3.8 | % | 3.7 | % | 3.9 | % |
| 天然氣公用事業財產 | 2.8 | | 2.9 | | 2.9 | |
| 其他財產 | 7.8 | | 8.9 | | 9.4 | |
CMS Energy and Consumer將財產維修和小型財產更換記錄為維護費用。CMS Energy and Consumer將計劃的主要維護活動記錄為運營費用，除非該成本代表收購額外的長期資產或替換現有的長期資產。
下表列出了CMS Energy和Consumer折舊和攤銷費用的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 折舊費用-工廠、財產和設備 | | $ | 1,050 | | | $ | 990 | | | $ | 975 | |
| 攤銷費用 | | | | | | |
| 軟件 | | 92 | | | 103 | | | 108 | |
| 其他無形資產 | | 5 | | | 5 | | | 4 | |
| 證券化監管資產 | | 33 | | | 28 | | | 27 | |
| 折舊和攤銷費用合計 | | $ | 1,180 | | | $ | 1,126 | | | $ | 1,114 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 折舊費用-工廠、財產和設備 | | $ | 1,007 | | | $ | 952 | | | $ | 938 | |
| 攤銷費用 | | | | | | |
| 軟件 | | 92 | | | 103 | | | 108 | |
| 其他無形資產 | | 5 | | | 5 | | | 4 | |
| 證券化監管資產 | | 33 | | | 28 | | | 27 | |
| 折舊和攤銷費用合計 | | $ | 1,137 | | | $ | 1,088 | | | $ | 1,077 | |
下表列出了消費者未來五年每年的無形資產攤銷費用估計：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 消費者 | | | | | | | | | | |
| 無形資產攤銷費用 | | $ | 89 | | | $ | 88 | | | $ | 87 | | | $ | 81 | | | $ | 73 | |
共同擁有的受監管公用事業設施
下表列出了截至2023年12月31日消費者對共同擁有的受監管公用事業設施的投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 單位：百萬，所有權份額除外 |
| J.H.坎貝爾第三單元 | 拉丁頓 | 其他 |
| 所有權份額 | | 93.3 | % | | 51.0 | % | | 多種多樣 |
| 使用中的公用設施 | | $ | 1,752 | | | $ | 619 | | | $ | 443 | |
| 累計折舊準備 | | (812) | | | (227) | | | (97) | |
| 在建工廠 | | 1 | | | 5 | | | 11 | |
| 淨投資 | | $ | 941 | | | $ | 397 | | | $ | 357 | |
消費者將其在共同所有工廠的直接費用中的份額計入運營費用。消費者按照每個參與者不可分割的所有權利益的比例分擔這些共同所有的公用設施的運營、維護和其他費用。消費者只需為共同擁有的公用事業設施提供其份額的融資。
消費者計劃淘汰J.H.坎貝爾燃煤發電機組，並在2022年從總廠房、房地產和設備中刪除相當於發電機組退役時預計剩餘賬面價值的金額，並將其作為監管資產記錄在合併資產負債表中。有關更多細節，請參見注2，監管事項。
消費者正在與金剛狼電力公司進行訴訟，涉及消費者根據J.H.坎貝爾3號燃煤發電機組的共同所有權和運營協議決定停用該機組的權力。有關這一糾紛的更多細節，請參見附註3，或有事項和承諾-J.H.坎貝爾3工廠退休合同糾紛。
消費者和DTE Electric正在與TAES和東芝進行訴訟，涉及2010年與TAES達成的工程、採購和建設協議，根據該協議，TAES簽約對盧丁頓進行大修和升級。關於這一爭議的更多細節，見附註3，或有事項和承諾--盧丁頓大修合同爭議。
8: 租契
承租人
CMS能源和消費者從第三方租賃各種資產，包括運煤軌道車、房地產、服務車輛和天然氣管道運力。此外，CMS、Energy和Consumer在他們的PPA中佔了幾個租約。
對於租賃期限在12個月或以下的租賃，CMS能源和消費者不在其合併資產負債表上記錄使用權資產或租賃負債，其中大部分用於租賃房地產和服務車輛。這些租金的租賃費用在租賃期內以直線基礎確認。
CMS能源和消費者包括所有續訂選項、公平市價延期的未來付款，以及在衡量租賃使用權資產和租賃負債時合理確定行使的收購條款。此外，某些服務車輛租賃包含根據出售或處置車輛所得收益的租賃終止調整條款。CMS、能源和消費者還在計量其使用權資產和租賃負債時計入執行成本，但與其運煤軌道車租賃相關的維護成本除外。
大多數消費者的PPA在初始合同條款的末尾都有條款，規定在續簽時每年根據雙方商定的條款續簽協議。根據交付數量不同的能源和容量付款在發生時確認為可變租賃成本。消費者與CMS能源的一家股權方法子公司簽訂了一份PPA，作為融資租賃。
下表顯示的是CMS能源和消費者的租賃使用權資產和租賃負債信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計，除非另有説明 |
| CMS能源，包括消費者 | | 消費者 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
| 經營租約 | | | | | | | | | |
使用權資產1 | | $ | 26 | | $ | 31 | | | $ | 23 | | $ | 27 |
| 租賃負債 | | | | | | | | | |
流動租賃負債2 | | 4 | | 4 | | | 4 | | 4 |
非流動租賃負債3 | | 22 | | 27 | | | 19 | | 23 |
| 融資租賃 | | | | | | | | | |
| 使用權資產 | | 71 | | 82 | | | 48 | | 58 |
租賃負債4 | | | | | | | | | |
| 流動租賃負債 | | 5 | | 9 | | | 5 | | 9 |
| 非流動租賃負債 | | 62 | | 68 | | | 39 | | 45 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 19 | | 20 | | | 18 | | 18 |
| 融資租賃 | | 19 | | 18 | | | 11 | | 10 |
| 加權平均貼現率 | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 5.2 | % | | 4.0 | % | | | 5.3 | % | | 3.9 | % |
融資租賃5 | | 5.3 | | | 5.2 | | | | 1.5 | | | 1.6 | |
1CMS Energy和Consumer的經營使用權租賃資產被報告為其他非‑其合併資產負債表上的流動資產。
2CMS Energy和Consumer經營租賃負債的流動部分在其合併資產負債表上報告為其他流動負債。
3非人‑CMS Energy和Consumer經營租賃負債的當前部分報告為其他非‑其合併資產負債表上的流動負債。
4包括關聯方租賃負債美元24 百萬，其中不到美元1 截至2023年12月31日和2022年12月31日，當前為百萬美元。
5該利率不包括消費者管道協議和計入融資租賃的長期PPA的影響。與租賃資產的基礎公允價值相比，這些協議項下所需的容量付款導致實際利率超過類似條款租賃的市場利率。
CMS Energy and Consumers將運營成本、可變成本和短期租賃成本報告為合併利潤表中的運營費用，但可能資本化為其他資產的某些金額除外。 下表列出了CMS Energy和Consumer的總租賃成本摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 經營租賃成本 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
| 融資租賃成本 | | | | | | |
| 使用權資產攤銷 | | 9 | | | 12 | | | |
| 租賃負債利息 | | 15 | | | 14 | | | |
| 可變租賃成本 | | 107 | | | 93 | | | |
| 短期租賃成本 | | 14 | | | 23 | | | |
| 總租賃成本 | | $ | 151 | | | $ | 148 | | | |
| 消費者 | | | | | | |
| 經營租賃成本 | | $ | 5 | | | $ | 6 | | | |
| 融資租賃成本 | | | | | | |
| 使用權資產攤銷 | | 8 | | | 12 | | | |
| 租賃負債利息 | | 13 | | | 14 | | | |
| 可變租賃成本 | | 107 | | | 93 | | | |
| 短期租賃成本 | | 14 | | | 22 | | | |
| 總租賃成本 | | $ | 147 | | | $ | 147 | | | |
下表列出了與CMS Energy和消費者租賃負債相關的補充現金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | | | |
| 經營租賃經營活動中使用的現金 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
| 融資租賃經營活動中使用的現金 | | 15 | | | 14 | | | |
| 融資租賃融資活動中使用的現金 | | 8 | | | 13 | | | |
| 取得使用權資產所產生的租賃負債 | | | | | | |
| 經營租約 | | 1 | | | 10 | | | |
| 融資租賃 | | — | | | 36 | | | |
| 消費者 | | | | | | |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | | | |
| 經營租賃經營活動中使用的現金 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
| 融資租賃經營活動中使用的現金 | | 13 | | | 14 | | | |
| 融資租賃融資活動中使用的現金 | | 8 | | | 12 | | | |
| 取得使用權資產所產生的租賃負債 | | | | | | |
| 經營租約 | | 1 | | | 10 | | | |
| 融資租賃 | | — | | | 12 | | | |
下表列出了CMS Energy和消費者非項下的最低租金承諾‑可取消租賃：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | 融資租賃 |
| 2023年12月31日 | 經營租約 | 管道和PPA | 其他 | 總計 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 5 | | | $ | 13 | | | $ | 6 | | | $ | 19 | |
| 2025 | | 4 | | | 13 | | | 3 | | | 16 | |
| 2026 | | 3 | | | 13 | | | 4 | | | 17 | |
| 2027 | | 2 | | | 13 | | | 1 | | | 14 | |
| 2028 | | 1 | | | 13 | | | 1 | | | 14 | |
| 2029年及其後 | | 30 | | | 26 | | | 66 | | | 92 | |
| 最低租賃付款總額 | | $ | 45 | | | $ | 91 | | | $ | 81 | | | $ | 172 | |
| 減折扣 | | 19 | | | 62 | | | 43 | | | 105 | |
| 最低租賃付款現值 | | $ | 26 | | | $ | 29 | | | $ | 38 | | | $ | 67 | |
| 消費者 | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 5 | | | $ | 13 | | | $ | 5 | | | $ | 18 | |
| 2025 | | 4 | | | 13 | | | 2 | | | 15 | |
| 2026 | | 2 | | | 13 | | | 2 | | | 15 | |
| 2027 | | 2 | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| 2028 | | 1 | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| 2029年及其後 | | 24 | | | 26 | | | 8 | | | 34 | |
| 最低租賃付款總額 | | $ | 38 | | | $ | 91 | | | $ | 17 | | | $ | 108 | |
| 減折扣 | | 15 | | | 62 | | | 2 | | | 64 | |
| 最低租賃付款現值 | | $ | 23 | | | $ | 29 | | | $ | 15 | | | $ | 44 | |
出租人
CMS、Energy和Consumer是電力銷售和天然氣輸送協議下的出租人，這些協議被視為租賃。
CMS能源公司有電力銷售協議，這些協議被計入運營租賃。除了固定付款外，這些協議還根據所交付的能源支付不同的付款。截至2023年12月31日的年度，來自這些電力銷售協議的租賃收入為1162000萬美元，其中包括可變租賃費#美元741000萬美元。截至2022年12月31日的年度，來自這些電力銷售協議的租賃收入為2402000萬美元，其中包括可變租賃費#美元1911000萬美元。
下表列出了根據CMS Energy的不可取消運營租約應收到的最低租金付款：
| | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 2023年12月31日 | | |
| 2024 | | $ | 43 | |
| 2025 | | 44 | |
| 2026 | | 18 | |
| | |
| | |
| | |
| 最低租賃付款總額 | | $ | 105 | |
消費者與CMS能源的一家子公司達成了一項天然氣運輸協議，該協議將持續到2038年，與消費者擁有的一條管道有關。本協議作為直接融資租賃入賬，除非任何一方終止，否則將每年自動延長。租賃的影響在CMS-Energy的合併財務報表上消除。
根據消費者的直接融資租賃收取的最低租金金額不超過$1在接下來的五年中，每年6在接下來的幾年裏，他們的收入為1000萬美元。應收租賃款為#美元。6截至2023年12月31日，收入為2000萬美元，其中不包括非勞動收入$51000萬美元。
9: 資產報廢債務
CMS、能源和消費者記錄了在資產使用壽命結束時移除資產的成本的公允價值，如果有法律義務移除這些資產的話。如果無法在發生ARO的期間內對公允價值做出合理估計，例如對於壽命不確定的資產，則在能夠對公允價值進行合理估計時確認負債。CMS、Energy和消費者沒有記錄與關閉某些壽命不確定的氣井相關的負債。CMS、Energy和消費者沒有記錄對變電站電池等具有非實質性累積處置成本的資產的負債。
CMS能源和消費者使用反映成本和通脹假設的預期現值技術計算ARO負債的公允價值，並使用信貸調整後的無風險利率對預期現金流進行貼現。CMS-Energy的ARO責任主要針對消費者。
以下是CMS、能源和消費者在其使用壽命結束時有法律義務移除的資產類別，並記錄了ARO負債：
| | | | | | | | |
| Aro的描述 | 啟用日期 | 長壽資產 |
| | |
| 封閉火山灰棄置區 | 多種多樣 | 燃煤電廠煤灰區 |
| 氣體分配切割、吹掃和封頂 | 多種多樣 | 氣體分配總管和服務 |
| 石棉減量 | 1973 | 電力和天然氣公用設施 |
| 關閉可再生發電資產 | 多種多樣 | 風能和太陽能發電設施 |
| 氣田堵塞和廢棄 | 多種多樣 | 天然氣輸送和儲存 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
下表列出了CMS Energy和Consumer ARO負債的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 公司和ARO描述 | ARO責任12/31/2022 | 已招致 | 已解決 | 吸積 | 現金流修正 | ARO責任2023年12月31日 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | |
| 消費者 | | $ | 722 | | | $ | 4 | | | $ | (28) | | | $ | 32 | | | $ | 9 | | | $ | 739 | |
| 可再生發電資產 | | 24 | | | 7 | | | — | | | 1 | | | — | | | 32 | |
| CMS總能量 | | $ | 746 | | | $ | 11 | | | $ | (28) | | | $ | 33 | | | $ | 9 | | | $ | 771 | |
| 消費者 | | | | | | | | | | | | |
| 煙灰處置區 | | $ | 272 | | | $ | — | | | $ | (15) | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | 268 | |
| 氣體分配切割、吹掃和封頂 | | 287 | | | — | | | (10) | | | 14 | | | (1) | | | 290 | |
| 石棉減量 | | 39 | | | — | | | (1) | | | 3 | | | 10 | | | 51 | |
| 可再生發電資產 | | 95 | | | 4 | | | — | | | 3 | | | — | | | 102 | |
| 氣田堵塞和廢棄 | | 29 | | | — | | | (2) | | | 1 | | | — | | | 28 | |
| 總消費者 | | $ | 722 | | | $ | 4 | | | $ | (28) | | | $ | 32 | | | $ | 9 | | | $ | 739 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 公司和ARO描述 | ARO責任2021年12月31日 | 已招致 | 已解決 | 吸積 | 現金流修正1 | ARO責任12/31/2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | |
| 消費者 | | $ | 605 | | | $ | 1 | | | $ | (39) | | | $ | 27 | | | $ | 128 | | | $ | 722 | |
| 可再生發電資產 | | 23 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 24 | |
| CMS總能量 | | $ | 628 | | | $ | 1 | | | $ | (39) | | | $ | 28 | | | $ | 128 | | | $ | 746 | |
| 消費者 | | | | | | | | | | | | |
| 煙灰處置區 | | $ | 157 | | | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | 7 | | | $ | 128 | | | $ | 272 | |
| 氣體分配切割、吹掃和封頂 | | 282 | | | 1 | | | (11) | | | 15 | | | — | | | 287 | |
| 石棉減量 | | 38 | | | — | | | (1) | | | 2 | | | — | | | 39 | |
| 可再生發電資產 | | 93 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 95 | |
| 氣田堵塞和廢棄 | | 35 | | | — | | | (7) | | | 1 | | | — | | | 29 | |
| 總消費者 | | $ | 605 | | | $ | 1 | | | $ | (39) | | | $ | 27 | | | $ | 128 | | | $ | 722 | |
1增加的原因是擬議更改J.H.Campbell 3火山灰處置堆填區的封閉工作，以及更新其他火山灰處置區域的費用估計數。
10: 退休福利
福利計劃：CMS能源和消費者根據一系列不同的計劃為員工提供養老金、OPEB和其他退休福利。這些計劃包括：
•非繳費、合格的DB養老金計劃(自2003年7月1日起對新的非工會參與者關閉，自2005年9月1日起對新的工會參與者關閉)
•2003年7月1日或之後聘用的員工的非供款、合格的DCCP
•在SERP的非供款、不合格的DB下向某些管理員工提供福利(自2006年3月31日起對新參與者關閉)
•2006年4月1日或之後聘用或晉升的某些管理員工的非供款、不合格的DC-SERP
•繳費、限定繳費401(K)計劃
•OPEB保險計劃下的醫療保健和人壽保險福利
DB：養老金計劃：養老金計劃的參與者包括CMS Energy的現任和前任員工以及消費者，包括某些現任和前任附屬公司和子公司。養老金計劃信託資產不能按公司區分。從2017年12月31日起，CMS能源和消費者當時的現有養老金計劃被修訂為只包括已經覆蓋的退休和前員工；這個修訂後的計劃被稱為DB養老金計劃B。同樣從2017年12月31日起，在職員工被轉移到一個新創建的養老金計劃，稱為DB養老金計劃A，其福利反映了DB養老金計劃B下提供的福利。為這兩個羣體保持單獨的計劃使CMS能源和消費者能夠採用更有針對性的投資策略，並提供額外的機會來緩解風險和波動性。
DCCP：CMS、能源和消費者為2003年7月1日或之後受僱的員工向DCCP 401(K)計劃提供僱主繳費。捐款範圍從五5%至10%十 基本工資的百分比，取決於服務年限和員工類別。員工無需繳費即可獲得該計劃的僱主繳費。CMS Energy（包括消費者）的DCCP費用為美元51 截至2023年12月31日的年度百萬美元48 截至2022年12月31日的年度為百萬美元和美元41 截至2021年12月31日止年度為百萬。消費者的DCCP費用為美元50 截至2023年12月31日的年度百萬美元48 截至2022年12月31日的年度為百萬美元和美元41 截至2021年12月31日止年度為百萬。
DB SERP：DB SERP是《國內税收法》定義的不合格計劃。DB SERP福利由1988年成立的拉比信託基金支付。根據ASC 715，信託資產不被視為計劃資產。DB SERP拉比信託收入是應税的。 下表列出了CMS Energy和Consumer DB SERP的信託資產和ASO的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | |
| 信託資產 | | $ | 132 | | | $ | 137 | |
| 阿波 | | 115 | | | 118 | |
| | | | |
| 消費者 | | | | |
| 信託資產 | | $ | 98 | | | $ | 101 | |
| 阿波 | | 83 | | | 85 | |
| | | | |
在2023年或2022年，CMS能源和消費者都沒有為DB和SERP做出任何貢獻。
DC和SERP：2006年4月1日，CMS、能源和消費者實施了DC-SERP，並凍結了DB-SERP的進一步新參與。DC-SERP為參與者提供的好處包括五5%至10%15佔總薪酬的5%。DC和SERP至少需要五在歸屬之前的幾年的參與。CMS能源和消費者對該計劃的貢獻(如果有的話)被置於授予人信託中。對於CMS、能源和消費者來説，信託資產為$14 截至2023年12月31日，百萬美元12截至2022年12月31日，為2.5億美元。DC和SERP資產計入CMS Energy和消費者合併資產負債表上的其他非流動資產。CMS能源和消費者的DC和SERP費用為$1截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，以及2 截至2021年12月31日止年度為百萬。
401(K)計劃：401(K)計劃的僱主匹配等於四從現在開始六基於員工工資和階層的員工符合條件的繳費的百分比。包括消費者在內，CMS和能源的401(K)計劃總成本為$41 截至2023年12月31日的年度百萬美元44 截至2022年12月31日的年度為百萬美元和美元31在截至2021年12月31日的一年中，該公司的收入為3.8億美元。消費者的401(K)計劃總成本為$40 截至2023年12月31日的年度百萬美元43 截至2022年12月31日的年度為百萬美元和美元31 截至2021年12月31日止年度為百萬。
OPEB計劃：OPEB計劃的參與者包括退休前一天從CMS能源或適齡消費者那裏獲得員工醫療保健計劃覆蓋的所有正式全職員工。55或年齡更大，至少10適用的連續服務年限滿五年。根據DB養老金計劃有資格獲得殘疾退休的正規全職員工，或被DCCP覆蓋並具有15適用的連續服務年限也可參加OPEB計劃。退休人員保健費用是基於費用將增加的假設8.002024年和6.50到2023年，65歲以下的人將增加2%，並將8.502024年和6.75到2023年，65歲以上的人將下降25%。增長速度被假定為下降到4.75到20%2032此後對所有退休人員也是如此。
假設： 下表列出了CMS能源和消費者退休福利計劃中使用的加權平均假設，以確定福利義務和淨定期福利成本：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日 | 2023 | 2022 | 2021 |
CMS能源，包括消費者 | | | |
福利義務加權平均值1 | | | |
貼現率2 | | | |
| DB養老金計劃A | 5.05 | % | 5.24 | % | 3.02 | % |
| DB養老金計劃B | 4.95 | | 5.14 | | 2.79 | |
| 數據庫和SERP | 4.94 | | 5.13 | | 2.78 | |
| OPEB計劃 | 5.02 | | 5.21 | | 2.99 | |
| 補償增值率 | | | |
| DB養老金計劃A | 3.60 | | 3.60 | | 3.60 | |
數據庫和SERP3 | — | | 5.50 | | 5.50 | |
淨定期福利成本的加權平均值1 | | | |
服務成本貼現率2,4 | | | |
| DB養老金計劃A | 5.27 | % | 3.09 | % | 2.83 | % |
| 數據庫和SERP | 5.18 | | 3.09 | | 2.84 | |
| OPEB計劃 | 5.31 | | 3.23 | | 3.03 | |
利息成本貼現率2,4 | | | |
| DB養老金計劃A | 5.12 | | 2.44 | | 1.97 | |
| DB養老金計劃B | 5.06 | | 2.21 | | 1.70 | |
| 數據庫和SERP | 5.06 | | 2.21 | | 1.72 | |
| OPEB計劃 | 5.10 | | 2.45 | | 1.99 | |
預期長期計劃資產收益率5 | | | |
| DB：養老金計劃 | 7.20 | | 6.50 | | 6.75 | |
| OPEB計劃 | 7.20 | | 6.50 | | 6.75 | |
| 補償增值率 | | | |
| DB養老金計劃A | 3.60 | | 3.60 | | 3.50 | |
| 數據庫和SERP | 5.50 | | 5.50 | | 5.50 | |
1福利義務的死亡率假設基於PRI-2012死亡率表，改進後的比例尺為MP-2021。定期效益淨成本的死亡率假設基於PRI-2012死亡率表，2023年和2022年改進量表MP-2021,2021年改進量表MP-2020。
2貼現率反映了可以有效解決福利的比率，等於通過收益率曲線分析得出的等值單一比率。這項分析納入了特定於CMS能源和消費者DB養老金計劃和OPEB計劃的預計福利支付，以及評級為AA或更好的高質量公司債券的收益率。
3由於最後一位活躍參與者已於2023年退休，因此DB SERP不再要求增加薪酬。
4CMS、能源和消費者選擇使用全收益率曲線方法來估計服務成本和利息成本；這種方法將收益率曲線上的單個現貨匯率應用於基於支付時間的未來預計福利支付。
5CMS能源和消費者使用歷史市場回報、當前和預期的未來經濟環境、資本市場風險和回報原則以及瞭解金融市場知識的個人和公司的專家意見來確定長期回報率。CMS、能源和消費者在預測投資組合未來預期總回報時考慮了投資組合的資產配置。目標是確定一個長期回報率，該回報率可結合負債的變化納入未來現金流量需求的規劃。每年，CMS、能源和消費者都會審查用於構建預期回報模型的各種資產的預測回報是否合理和適當。CMS能源和消費者對DB養老金計劃資產的預期長期回報率為7.20到2023年，這一數字將達到10%。DB養老金計劃的實際資產回報(虧損)為12.62023年增長1%，(15.9)到2022年增長10%，以及12.0到2021年，這一數字將達到10%。
成本： 下表列出了CMS能源和消費者退休福利計劃中發生的計劃資產和福利義務的成本(積分)和其他變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | | | | DB養老金計劃和DB SERP | | | | | | | OPEB計劃 |
| | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 | | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | |
| 期間費用淨額（貸記） | | |
| 服務成本 | | | | | | | $ | 29 | | | $ | 41 | | | $ | 53 | | | | | | | | | $ | 12 | | | $ | 17 | | | $ | 18 | |
| 利息成本 | | | | | | | 112 | | | 84 | | | 63 | | | | | | | | | 44 | | | 28 | | | 23 | |
| 結算損失 | | | | | | | — | | | 1 | | | 1 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
| 計劃資產的預期回報 | | | | | | | (220) | | | (206) | | | (208) | | | | | | | | | (103) | | | (115) | | | (109) | |
| 攤銷： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | | | | | 12 | | | 40 | | | 100 | | | | | | | | | 12 | | | 1 | | | 8 | |
| 前期服務成本(積分) | | | | | | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | | | | | | | (41) | | | (51) | | | (53) | |
| 結算損失 | | | | | | | 11 | | | 9 | | | 6 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間費用淨額（貸記） | | | | | | | $ | (52) | | | $ | (27) | | | $ | 19 | | | | | | | | | $ | (76) | | | $ | (120) | | | $ | (113) | |
| 消費者 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨定期信貸 | | |
| 服務成本 | | | | | | | $ | 28 | | | $ | 39 | | | $ | 51 | | | | | | | | | $ | 11 | | | $ | 17 | | | $ | 17 | |
| 利息成本 | | | | | | | 105 | | | 79 | | | 59 | | | | | | | | | 42 | | | 27 | | | 23 | |
| 計劃資產的預期回報 | | | | | | | (208) | | | (194) | | | (197) | | | | | | | | | (95) | | | (107) | | | (102) | |
| 攤銷： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | | | | | 11 | | | 37 | | | 96 | | | | | | | | | 12 | | | — | | | 8 | |
| 前期服務成本(積分) | | | | | | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | | | | | | | (40) | | | (50) | | | (51) | |
| 結算損失 | | | | | | | 11 | | | 9 | | | 6 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨定期信貸 | | | | | | | $ | (49) | | | $ | (26) | | | $ | 19 | | | | | | | | | $ | (70) | | | $ | (113) | | | $ | (105) | |
在消費者2022年的電費和煤氣費案件中，MPSC批准了一種機制，允許消費者推遲未來收回或退還高於或低於現有費率的養老金和OPEB費用，分別從2023年1月和2023年10月開始，電力公用事業和天然氣公用事業。截至2023年12月31日，CMS能源，包括消費者，已推遲$111000萬美元的養老金抵免和23在這一機制下，OPEB成本為1.8億美元。
CMS、能源和消費者攤銷淨損益超過十在DB的養老金計劃A和OPEB計劃的平均剩餘服務期以及DB的養老金計劃B的參與者的平均剩餘預期壽命內，PBO或MRV較大的百分比。對於DB的養老金計劃A，估計的攤銷損益期限為八*截至年底的年度
2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。對於DB養老金計劃B，損益攤銷的估計期限為17截至2023年12月31日的年度，以及18截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度。對於OPEB計劃，估計攤銷期限為九年截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年的年度。
先前服務成本(貸方)攤銷是在先前服務成本(貸方)首次發生的年度確定的，並基於未來所有年度的相同攤銷期間，直至先前服務成本(貸方)完全攤銷。2020年，CMS、能源和消費者有了新的OPEB先前服務成本。這些新的先前服務費用的攤銷期估計為八年.
CMS Energy and Consumer將DB養老金計劃資產的MRV確定為計劃資產在計量日期的公允價值，並根據直到未來幾年才會計入MRV的損益進行調整。CMS能源和消費者反映了MRV每年的損益，相當於一年 五‑年從原始金額確定之日開始的期間。CMS Energy and Consumer將OPB計劃資產的MRV確定為計量日資產的公允價值。
對賬： 下表列出了CMS Energy和Consumer退休福利計劃的資金狀況與其退休福利計劃負債的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| DB：養老金計劃 | | 數據庫和SERP | | OPEB計劃 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | | | | |
| 期初的福利義務 | | $ | 2,169 | | | $ | 3,070 | | | | $ | 117 | | | $ | 149 | | | | $ | 889 | | | $ | 1,166 | | |
| 服務成本 | | 29 | | | 41 | | | | — | | | — | | | | 12 | | | 17 | | |
| 利息成本 | | 106 | | | 81 | | | | 6 | | | 3 | | | | 44 | | | 28 | | |
| 圖則修訂 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | |
| 精算損失(收益) | | 52 | | 1 | (811) | | 1 | | 1 | | | (25) | | | | 9 | | 1 | (274) | | 1 |
| 已支付的福利 | | (161) | | | (212) | | | | (10) | | | (10) | | | | (54) | | | (48) | | |
| 期末福利義務 | | $ | 2,195 | | | $ | 2,169 | | | | $ | 114 | | | $ | 117 | | | | $ | 900 | | | $ | 889 | | |
| 在期初按公允價值計劃資產 | | $ | 2,820 | | | $ | 3,599 | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,446 | | | $ | 1,787 | | |
| 計劃資產的實際回報率 | | 345 | | | (567) | | | | — | | | — | | | | 165 | | | (294) | | |
| 公司貢獻 | | — | | | — | | | | 10 | | | 10 | | | | — | | | — | | |
| 已支付的實際福利 | | (161) | | | (212) | | | | (10) | | | (10) | | | | (52) | | | (47) | | |
| 期末按公允價值計算的計劃資產 | | $ | 3,004 | | | $ | 2,820 | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,559 | | | $ | 1,446 | | |
| 資金狀況 | | $ | 809 | | 2 | $ | 651 | | 2 | | $ | (114) | | | $ | (117) | | | | $ | 659 | | | $ | 557 | | |
| 消費者 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初的福利義務 | | | | | | | $ | 85 | | | $ | 109 | | | | $ | 856 | | | $ | 1,122 | | |
| 服務成本 | | | | | | | — | | | — | | | | 11 | | | 17 | | |
| 利息成本 | | | | | | | 4 | | | 2 | | | | 42 | | | 27 | | |
| 圖則修訂 | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | |
| 精算損失(收益) | | | | | | | 1 | | | (19) | | | | 10 | | 1 | (265) | | 1 |
| 已支付的福利 | | | | | | | (7) | | | (7) | | | | (52) | | | (45) | | |
| 期末福利義務 | | | | | | | $ | 83 | | | $ | 85 | | | | $ | 867 | | | $ | 856 | | |
| 在期初按公允價值計劃資產 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,350 | | | $ | 1,668 | | |
| 計劃資產的實際回報率 | | | | | | | — | | | — | | | | 154 | | | (273) | | |
| 公司貢獻 | | | | | | | 7 | | | 7 | | | | — | | | — | | |
| 已支付的實際福利 | | | | | | | (7) | | | (7) | | | | (51) | | | (45) | | |
| 期末按公允價值計算的計劃資產 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,453 | | | $ | 1,350 | | |
| 資金狀況 | | | | | | | $ | (83) | | | $ | (85) | | | | $ | 586 | | | $ | 494 | | |
1DB養老金計劃和OPB計劃2023年的精算損失主要是由於貼現率較低。DB養老金計劃和OPB計劃2022年的精算收益主要是由於較高的貼現率。
2根據費用分配，可歸因於消費者的DB養老金計劃的總資金狀況為美元781 截至2023年12月31日，百萬美元632截至2022年12月31日，為2.5億美元。
下表列出了CMS Energy和消費者退休福利計劃的資產和負債分類：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | |
| 非流動資產 | | | | |
| DB：養老金計劃 | | $ | 809 | | | $ | 651 | |
| OPEB計劃 | | 659 | | | 557 | |
| 流動負債 | | | | |
| 數據庫和SERP | | 10 | | | 10 | |
| 非流動負債 | | | | |
| | | | |
| 數據庫和SERP | | 104 | | | 107 | |
| | | | |
| 消費者 | | | | |
| 非流動資產 | | | | |
| DB：養老金計劃 | | $ | 781 | | | $ | 632 | |
| OPEB計劃 | | 586 | | | 494 | |
| 流動負債 | | | | |
| 數據庫和SERP | | 7 | | | 7 | |
| 非流動負債 | | | | |
| | | | |
| 數據庫和SERP | | 76 | | | 78 | |
| | | | |
DB養老金計劃的ABO為美元2.0 2023年12月31日和2022年12月31日為10億美元。於2023年和2022年12月31日，PBO和ABO均未超過任何固定福利養老金計劃的計劃資產。
尚未被視為淨定期福利成本組成部分的項目： 下表列出了在監管資產和AOCI中確認的尚未確認為淨定期福利成本組成部分的金額。有關監管資產的更多詳細信息，請參閲注2“監管事項”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| DB養老金計劃和DB SERP | | OPEB計劃 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | | |
| 監管資產 | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | $ | 634 | | | $ | 724 | | | | $ | 191 | | | $ | 251 | |
| 前期服務成本(積分) | | 16 | | | 21 | | | | (100) | | | (140) | |
| 監管資產 | | $ | 650 | | | $ | 745 | | | | $ | 91 | | | $ | 111 | |
| AOCI | | | | | | | | | |
| 淨虧損(收益) | | 65 | | | 69 | | | | (3) | | | 2 | |
| 前期服務成本(積分) | | 1 | | | 1 | | | | (2) | | | (3) | |
| 監管資產和AOCI中確認的總額 | | $ | 716 | | | $ | 815 | | | | $ | 86 | | | $ | 110 | |
| 消費者 | | | | | | | | | |
| 監管資產 | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | $ | 634 | | | $ | 724 | | | | $ | 191 | | | $ | 251 | |
| 前期服務成本(積分) | | 16 | | | 21 | | | | (100) | | | (140) | |
| 監管資產 | | $ | 650 | | | $ | 745 | | | | $ | 91 | | | $ | 111 | |
| AOCI | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | 20 | | | 20 | | | | — | | | — | |
| 監管資產和AOCI中確認的總額 | | $ | 670 | | | $ | 765 | | | | $ | 91 | | | $ | 111 | |
計劃資產： 下表按資產類別和公允價值層級內的級別列出了CMS Energy的DB養老金計劃和OPB計劃資產的公允價值。有關公允價值層級的更多詳細信息，請參閲注5，公允價值計量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| DB：養老金計劃 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 總計 | 第1級 | 二級 | | 總計 | 第1級 | |
| CMS能源，包括消費者 |
| 現金和短期投資 | | $ | 178 | | | $ | 178 | | | $ | — | | | | $ | 122 | | | $ | 122 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 共同基金 | | 47 | | | 47 | | | — | | | | 263 | | | 263 | | | |
| | $ | 225 | | | $ | 225 | | | $ | — | | | | $ | 385 | | | $ | 385 | | | |
| 集合基金 | | 2,779 | | | | | | | | 2,435 | | | | | |
| 總計 | | $ | 3,004 | | | | | | | | $ | 2,820 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| OPEB計劃 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 總計 | 第1級 | 二級 | | 總計 | 第1級 | |
| CMS能源，包括消費者 |
| 現金和短期投資 | | $ | 82 | | | $ | 82 | | | $ | — | | | | $ | 28 | | | $ | 28 | | | |
| 美國政府和機構證券 | | 16 | | | — | | | 16 | | | | — | | | — | | | |
| 公司債務 | | 67 | | | — | | | 67 | | | | — | | | — | | | |
| 州和市政債券 | | 1 | | | — | | | 1 | | | | — | | | — | | | |
| 外國公司債券 | | 15 | | | — | | | 15 | | | | — | | | — | | | |
| 普通股 | | 161 | | | 161 | | | — | | | | 69 | | | 69 | | | |
| 共同基金 | | 60 | | | 60 | | | — | | | | 754 | | | 754 | | | |
| | $ | 402 | | | $ | 303 | | | $ | 99 | | | | $ | 851 | | | $ | 851 | | | |
| 集合基金 | | 1,157 | | | | | | | | 595 | | | | | |
| 總計 | | $ | 1,559 | | | | | | | | $ | 1,446 | | | | | |
現金和短期投資：現金和短期投資由具有每日流動性的貨幣市場基金組成。
美國政府和機構證券：美國政府和機構證券包括美國國債和其他由美國政府和相關機構支持的債務證券。這些證券是根據市場報價進行估值的。
公司債務：公司債券投資包括來自不同行業的美國債券發行人的投資級債券。這些證券的估值基於報價的市場價格，或具有類似信用評級的發行人的可比證券的收益率。
州和市政債券：州和市政債券的估值使用矩陣定價模型，該模型納入了二級市場信息。債券的公允價值來自各種可觀察的投入，包括基準收益率、報告的證券交易、經紀商/交易商報價、債券評級以及投資級國家和市政證券的市場走勢的一般信息，市場參與者在為此類債務證券定價時通常會考慮這些信息。
外國公司債券：外國公司債務證券的估值基於市場報價(如果可用)，或具有類似信用評級的發行人的可比證券收益率。
普通股：OPEB計劃中的普通股由積極管理和跟蹤S指數和摩根士丹利資本國際除美國外所有國家世界指數的股權證券組成。這些證券按其報價的收盤價進行估值。
共同基金：共同基金代表註冊投資公司的股票，這些股票的定價基於公開可得的每日報價資產淨值，是買賣基金股票的交易基礎。
集合基金：集合基金包括共同信託基金和集體信託基金，以及僅包含來自兩個或多個不相關福利計劃的僱員福利計劃資產的特別基金。這些基金主要由美國和外國股票證券組成，但也包括美國和外國固定收益證券和多資產投資。由於這些投資作為一種實際權宜之計按其資產淨值進行估值，因此它們不屬於公允價值等級。
資產配置： 下表列出了截至2023年12月31日CMS能源的DB養老金計劃和OPEB計劃的資產投資組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| DB：養老金計劃 | OPEB計劃 |
| 固定收益證券 | | 42.0 | % | | 40.0 | % |
| 股權證券 | | 38.0 | | | 42.0 | |
| 不動產投資 | | 9.0 | | | 8.0 | |
| 尋求回報的固定收益 | | 6.0 | | | 5.0 | |
| 流動的另類投資 | | 4.0 | | | 4.0 | |
| 現金和現金等價物 | | 1.0 | | | 1.0 | |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % |
CMS能源為DB養老金計劃的資產在2023年的目標是40-固定收益百分比，38-百分比股權，11-實際資產的百分比，7-尋求百分比回報的固定收益，以及4-液體替代品的百分比。
CMS能源公司建立了工會和非工會VEBA信託基金，為未來的退休人員健康和人壽保險福利(OPEB)提供資金。這些信託基金是通過消費者的費率制定過程和非公用事業子公司的直接捐款提供資金的。CMS能源公司2023年為OPEB信託基金進行資產配置的目標是40-固定收益百分比，38-百分比股權，11-實際資產的百分比，7-尋求百分比回報的固定收益，以及4-液體替代品的百分比。
這些目標分配的目標是使計劃資產的長期回報最大化，同時保持謹慎的風險水平。可接受風險的水平是計劃負債的函數。股票投資的多元化主要集中在S指數中，較少配置在S、中型股和小盤股指數以及外國股票基金中。固定收益投資多樣化，涉及政府和企業發行人的投資級工具，以及高收益和全球債券基金。尋求回報的固定收益投資是對高收益債券、新興市場債務和銀行貸款的多元化敞口。房地產投資在核心房地產和房地產投資信託基金之間實現了多元化。流動性替代是指投資於由不同和獨立的對衝基金組成的私人基金，這些對衝基金具有不同的投資策略。CMS能源使用年度負債衡量、季度投資組合審查和定期資產/負債研究來評估對投資組合分配進行調整的必要性。
投稿：繳款包括所需數額和酌情繳款。CMS能源和消費者在2023年或2022年都沒有做出任何貢獻，也沒有計劃在2024年為DB養老金計劃或OPEB計劃做出任何貢獻。未來的實際繳費將取決於未來的投資表現、貼現率以及與DB養老金計劃和OPEB計劃參與者有關的各種因素。CMS、能源和消費者將至少根據需要為計劃做出貢獻，以遵守聯邦資金要求。
福利支付： 下表列出了未來五年和今後五年每年的預期福利支出‑其後的年度期間：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| DB：養老金計劃 | 數據庫和SERP | OPEB計劃 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 2024 | | $ | 158 | | | $ | 10 | | | $ | 55 | |
| 2025 | | 160 | | | 10 | | | 57 | |
| 2026 | | 159 | | | 10 | | | 58 | |
| 2027 | | 159 | | | 10 | | | 60 | |
| 2028 | | 159 | | | 9 | | | 61 | |
| 2029-2033 | | 785 | | | 43 | | | 315 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 2024 | | $ | 148 | | | $ | 7 | | | $ | 53 | |
| 2025 | | 151 | | | 7 | | | 54 | |
| 2026 | | 150 | | | 7 | | | 56 | |
| 2027 | | 150 | | | 7 | | | 57 | |
| 2028 | | 150 | | | 6 | | | 59 | |
| 2029-2033 | | 741 | | | 29 | | | 301 | |
集體談判協議：在2023年12月31日，工會代表4430%的CMS能源公司員工和455%的消費者員工。UWUA代表消費者的運營、維護、施工和客户聯繫中心員工。USW代表齊蘭工廠的員工。UWUA和USW的協議將於2025年到期。
11: 基於股票的薪酬
CMS、能源和消費者根據高管、員工和非員工董事對公司成功管理的貢獻，為他們提供PISP。PISP有一個十‑年任期將於2030年5月屆滿。
2023年，所有獎勵都是以限制性股票或限制性股票單位的形式發放。PISP還允許不受限制的普通股、股票期權、股票增值權、影子股票、業績單位和激勵期權，這些都不是在2023年、2022年或2021年授予的。
授予或受制於股票期權、影子股份或業績單位的股份不得超過6.5從2020年6月到2030年5月，1.5億股。CMS、能源和消費者可頒發最高可達4,960,465截至2023年12月31日，PISP項下的普通股。以現金支付或行使的股票，以及到期、終止、或被取消或沒收的股票，可根據PISP重新授予或授予。
根據PISP的所有獎勵在死亡時全部歸屬。一旦CMS能源的控制權發生變化或根據軍官離職協議終止，獎勵將根據特定的軍官協議授予。如果在獎勵中註明，對於因退休或殘疾而終止僱傭的限制性股票接受者，將在終止時按比例獲得獎勵的一部分，任何基於市場的獎勵也取決於市場狀況的結果，任何基於業績的獎勵也取決於業績狀況的結果。按比例計算的部分等於發放獎金之日至僱員離職之日之間服務期間的部分。其餘部分的獎勵將被沒收。董事的所有獎項在退休後全部授予。如獎勵文件中所述，如果因任何其他原因終止僱傭或未滿足最低服務要求，限制性股票可能會被沒收。
限制性股票獎：根據PISP，員工的限制性股票獎勵是基於業績、基於市場和延時的限制性股票的形式。獲獎者將獲得CMS和能源普通股的股票，這些股票具有股息和投票權。延時限制性股票的股息以現金或CMS能源普通股支付。基於業績和基於市場的限制性股票的股息以相當於股息價值的限制性股票支付。這些額外的限制性股票受與相關限制性股票相同的歸屬條件的約束。
基於業績的限制性股票歸屬取決於至少滿足36‑一個月的服務要求和一個性能條件。業績狀況是基於調整後的CMS Energy相對於同行集團在過去一年中的每股收益增長三年句號。2023年、2022年和2021年頒發的獎項需要38-一個月的服務期。基於市場的限制性股票授予通常取決於滿足三年服務需求和市場狀況。市場狀況是基於CMS能源的總股東回報與同期同行集團的總股東回報中值的比較得出的三年句號。根據業績狀況或市場狀況的結果，獲獎者可獲得的總獎金範圍為零至200初始撥款的10%。延時限制性股票一般在三三年了。
限制性股票單位：2023年、2022年和2021年，CMS、Energy和Consumer向某些選擇推遲限制性股票獎勵的非僱員董事授予了限制性股票單位。限制性股票單位一般在服務期限為一一年，或者，如果更早的話，在下一次年度會議上。根據董事的延期協議，限制性股票單位將作為股份分配給接受者。限制性股票單位沒有投票權，但有股息權。與現金股利支付不同，限制性股票單位的股息是以與股利價值相等的額外單位支付的。這些額外的限制性股票單位受相同的歸屬和
分配條件作為標的限制性股票單位。不是2023年期間，限制性股票單位被沒收。
下表列出了PISP項下的限制性股票和限制性股票單位的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| CMS能源，包括中國消費者 | | 消費者 |
| 截至2023年12月31日的年度 | 數量
股票 | 加權平均
授予日期和公允價值
每股 | | 數量
股票 | 加權平均
授予日期和公允價值
每股 |
| 期初未歸屬 | 1,029,523 | | | $ | 60.13 | | | 978,146 | | | $ | 60.15 | |
| 授與 | | | | | | | |
| 限制性股票 | 502,039 | | | 52.62 | | | 474,917 | | | 52.42 | |
| 限制性股票單位 | 19,082 | | | 50.32 | | | 18,315 | | | 50.34 | |
| 既得 | | | | | | | |
| 限制性股票 | (313,344) | | | 51.54 | | | (302,177) | | | 51.48 | |
| 限制性股票單位 | (15,211) | | | 52.60 | | | (14,523) | | | 52.55 | |
| 被沒收-限制性股票 | (63,987) | | | 53.57 | | | (60,312) | | | 53.45 | |
| 期末未歸屬 | 1,158,102 | | | $ | 59.50 | | | 1,094,366 | | | $ | 59.50 | |
| | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | CMS和能源，包括
消費者 | 消費者 |
| 授與 | | |
| 延時獎 | 115,591 | | 108,216 | |
| 基於市場的獎項 | 147,453 | | 139,255 | |
| 基於績效的獎勵 | 153,383 | | 145,008 | |
| 限制性股票單位 | 15,545 | | 14,925 | |
| 基於市場的獎勵的分紅 | 14,825 | | 14,038 | |
| 績效獎勵的分紅 | 15,608 | | 14,787 | |
| 限售股分紅 | 3,537 | | 3,390 | |
| | |
| 基於條件實現情況的額外業績股份 | 55,179 | | 53,613 | |
| 贈款共計 | 521,121 | | 493,232 | |
CMS、能源和消費者在所需的服務期內將限制性股票獎勵的公允價值計入費用，並立即將限制性股票單位的公允價值計入費用。對於基於業績的獎勵，CMS、Energy和Consumer根據業績目標的可能實現情況，估計在業績期末預計授予的股票數量。基於業績和基於市場的限制性股票獎勵為符合退休條件的員工提供了分級的歸屬功能，CMS、Energy和消費者在所需的服務期內按照分級的歸屬時間表確認這些獎勵的費用。不符合退休資格的員工的業績和市場限制性股票獎勵以及延時獎勵的費用在所要求的服務期內以直線基礎確認。
基於業績和延時的限制性股票和限制性股票單位的公允價值是以授予日CMS Energy的普通股價格為基礎的。基於市場的限制性股票獎勵的公允價值是在授予日使用蒙特卡洛模擬法計算的。CMS能源和消費者的預期波動性基於CMS能源普通股價格的歷史波動。風險在於-
基於市場的限制性股票獎勵的免費估值利率是基於獎勵授予日的三年期美國國債收益率。
下表列出了用於估計基於市場的限制性股票獎勵的公允價值的最重要的假設：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 預期波動率 | 30.3 | % | 27.3 | % | 27.6 | % |
| 預期股息收益率 | 2.9 | | 2.8 | | 2.8 | |
| 無風險利率 | 3.9 | | 1.4 | | 0.2 | |
下表列出了PISP項下所有獎勵的授予日期加權平均公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 加權平均授予日每股公允價值 | | | | | | |
| 授予的限制性股票 | | $ | 52.62 | | | $ | 48.69 | | | $ | 43.52 | |
| 已批出的限制性股票單位 | | 50.32 | | | 56.13 | | | 54.11 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 加權平均授予日每股公允價值 | | | | | | |
| 授予的限制性股票 | | $ | 52.42 | | | $ | 48.57 | | | $ | 42.85 | |
| 已批出的限制性股票單位 | | 50.34 | | | 56.07 | | | 53.93 | |
下表列出了與限制性股票獎勵和限制性股票單位相關的金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 年內歸屬股份的公允價值 | | $ | 20 | | | $ | 27 | | | $ | 25 | |
| 確認的補償費用 | | 28 | | | 26 | | | 22 | |
| 確認所得税優惠 | | 3 | | | — | | | 1 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 年內歸屬股份的公允價值 | | $ | 19 | | | $ | 25 | | | $ | 24 | |
| 確認的補償費用 | | 26 | | | 25 | | | 21 | |
| 確認所得税優惠 | | 2 | | | — | | | 1 | |
截至2023年12月31日，美元29 未確認的賠償成本總額中有100萬美元與CMS Energy的限制性股票（包括消費者）和美元有關27 未確認的賠償成本總額中的百萬美元與消費者的限制性股票有關。CMS能源和消費者預計將在加權平均期內認識到這一成本 二三年了。
12: 所得税
CMS Energy及其子公司提交了美國聯邦合併所得税申報表以及單一業務集團的密歇根州企業所得税申報表以及其他多個州單一集團合併所得税申報表。所得税根據CMS Energy税收共享協議根據每家公司的單獨應税收入進行分配。
下表列出了持續經營的實際所得税費用與採用美國法定聯邦所得税税率計算的所得税費用之間的差額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計，税率除外 |
| 截至2013年12月31日的年度 | | 2023 | | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | | | | | |
| 所得税前持續經營所得 | | | | $ | 954 | | | | | $ | 902 | | | $ | 823 | |
| | | | | | | | | | |
| 法定税率下的所得税費用 | | | | 200 | | | | | 189 | | | 173 | |
| 所得税的增加（減少）來自： | | | | | | | | | | |
州和地方所得税，扣除聯邦影響1 | | | | 31 | | | | | 51 | | | 39 | |
| 可再生能源税收抵免 | | | | (58) | | | | | (51) | | | (44) | |
TCJA超額遞延税2 | | | | (40) | | | | | (65) | | | (50) | |
| 可歸因於非控制性權益的税款 | | | | 17 | | | | | 5 | | | 5 | |
監管税收優惠加速流通3 | | | | — | | | | | (39) | | | (28) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他，淨額 | | | | (3) | | | | | 3 | | | — | |
| 所得税費用 | | | | $ | 147 | | | | | $ | 93 | | | $ | 95 | |
| 實際税率 | | | | 15.4 | % | | | | 10.3 | % | | 11.5 | % |
| 消費者 | | | | | | | | | | |
| 所得税前持續經營所得 | | | | $ | 1,028 | | | | | $ | 1,085 | | | $ | 1,024 | |
| | | | | | | | | | |
| 法定税率下的所得税費用 | | | | 216 | | | | | 228 | | | 215 | |
| 所得税的增加（減少）來自： | | | | | | | | | | |
州和地方所得税，扣除聯邦影響1 | | | | 36 | | | | | 59 | | | 54 | |
| 可再生能源税收抵免 | | | | (46) | | | | | (46) | | | (37) | |
TCJA超額遞延税2 | | | | (40) | | | | | (65) | | | (50) | |
| | | | | | | | | | |
監管税收優惠加速流通3 | | | | — | | | | | (39) | | | (28) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他，淨額 | | | | (5) | | | | | 3 | | | 2 | |
| 所得税費用 | | | | $ | 161 | | | | | $ | 140 | | | $ | 156 | |
| 實際税率 | | | | 15.7 | % | | | | 12.9 | % | | 15.2 | % |
1CMS Energy啟動了一項計劃，剝離非物質業務活動‑密歇根州司法管轄區，2023年後該司法管轄區將不再有應税企業。由於這些行動，CMS Energy逆轉了一美元13 百萬非‑密歇根州保留地，所有這些都得到了消費者的認可。
22020年，MPSC授權消費者加速攤銷其監管責任中與TC JA產生的無保護、非財產相關超額遞延所得税相關的天然氣部分。這部分監管負債已於2022年全額攤銷。
32020年，MPSC授權消費者加速攤銷與天然氣工廠資產拆除成本相關的所得税優惠。這些税收優惠已於2022年全額攤銷。
下表列出了持續經營業務所得税費用的重要組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 現行所得税 | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | 5 | | | $ | 6 | | | $ | (1) | |
| 州和地方 | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | — | |
| 遞延所得税 | | | | | | |
| 聯邦制 | | 107 | | | 4 | | | 49 | |
| 州和地方 | | 38 | | | 65 | | | 49 | |
| | $ | 145 | | | $ | 69 | | | $ | 98 | |
| 遞延所得税抵免 | | (4) | | | 18 | | | (3) | |
| 税費支出 | | $ | 147 | | | $ | 93 | | | $ | 95 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 現行所得税 | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | 3 | | | $ | (2) | | | $ | (13) | |
| 州和地方 | | 2 | | | 8 | | | 15 | |
| | $ | 5 | | | $ | 6 | | | $ | 2 | |
| 遞延所得税 | | | | | | |
| 聯邦制 | | 117 | | | 50 | | | 103 | |
| 州和地方 | | 43 | | | 66 | | | 54 | |
| | $ | 160 | | | $ | 116 | | | $ | 157 | |
| 遞延所得税抵免 | | (4) | | | 18 | | | (3) | |
| 税費支出 | | $ | 161 | | | $ | 140 | | | $ | 156 | |
下表列出了已確認的遞延所得税資產（負債）的主要組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | |
| 遞延所得税資產 | | | | |
| 税損和信用結轉 | | $ | 428 | | | $ | 385 | |
| 淨監管税收負債 | | 305 | | | 318 | |
| 準備金和應計項目 | | 28 | | | 35 | |
| 遞延所得税資產總額 | | $ | 761 | | | $ | 738 | |
| 估值免税額 | | (2) | | | (2) | |
| 遞延所得税資產總額，扣除估值免税額 | | $ | 759 | | | $ | 736 | |
| 遞延所得税負債 | | | | |
| 工廠、財產和設備 | | $ | (2,520) | | | $ | (2,515) | |
| 員工福利 | | (473) | | | (433) | |
| 氣體清單 | | (66) | | | (53) | |
| 證券化成本 | | (194) | | | (39) | |
| 其他 | | (121) | | | (103) | |
| 遞延所得税負債總額 | | $ | (3,374) | | | $ | (3,143) | |
| 遞延所得税淨負債總額 | | $ | (2,615) | | | $ | (2,407) | |
| 消費者 | | | | |
| 遞延所得税資產 | | | | |
| 淨監管税收負債 | | $ | 305 | | | $ | 318 | |
| 税損和信用結轉 | | 175 | | | 145 | |
| 準備金和應計項目 | | 27 | | | 28 | |
| | | | |
| | | | |
| 遞延所得税資產總額 | | $ | 507 | | | $ | 491 | |
| 遞延所得税負債 | | | | |
| 工廠、財產和設備 | | $ | (2,498) | | | $ | (2,458) | |
| 員工福利 | | (459) | | | (423) | |
| 氣體清單 | | (66) | | | (53) | |
| 證券化成本 | | (194) | | | (39) | |
| 其他 | | (79) | | | (103) | |
| 遞延所得税負債總額 | | $ | (3,296) | | | $ | (3,076) | |
| 遞延所得税淨負債總額 | | $ | (2,789) | | | $ | (2,585) | |
遞延所得税資產和負債的税基與CMS Energy和Consumer合併財務報表中報告的金額之間的暫時差異的估計未來税收影響確認。
下表列出了2023年12月31日的税收損失和信貸結轉：
| | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | 税收屬性 | 期滿 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | |
| | | | | |
| 結轉國有淨營業虧損 | | | | $ | 69 | | 2030 – 2033 |
| 本地淨營業損失結轉 | | | | 3 | | 2024 – 2040 |
| 一般商業信貸 | | | | 356 | | 2035 – 2043 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 總税收屬性 | | | | $ | 428 | | |
| 消費者 | | | | | |
| | | | | |
| 結轉國有淨營業虧損 | | | | $ | 53 | | 2030 – 2033 |
| | | | | |
| 一般商業信貸 | | | | 122 | | 2035 – 2043 |
| | | | | |
| | | | | |
| 總税收屬性 | | | | $ | 175 | | |
CMS Energy提供了美元的估值津貼2 00萬用於地方税收損失結轉。CMS Energy和消費者希望充分利用尚未提供估值津貼的税收損失和信用結轉。一年內對估值備抵進行進一步調整是合理的。
下表列出了不確定税收優惠的開始和結束金額的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 期初餘額 | | $ | 28 | | | $ | 27 | | | $ | 25 | |
| 本年度税收頭寸的增加 | | 1 | | | 1 | | | 2 | |
| 增加的上一年度税務頭寸 | | — | | | 1 | | | — | |
| 上一年税收頭寸減少額 | | (3) | | | (1) | | | — | |
| | | | | | |
| 期末餘額 | | $ | 26 | | | $ | 28 | | | $ | 27 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 期初餘額 | | $ | 36 | | | $ | 34 | | | $ | 31 | |
| 本年度税收頭寸的增加 | | 1 | | | 3 | | | 3 | |
| 增加的上一年度税務頭寸 | | 2 | | | 1 | | | — | |
| 上一年税收頭寸減少額 | | (3) | | | (2) | | | — | |
| | | | | | |
| 期末餘額 | | $ | 36 | | | $ | 36 | | | $ | 34 | |
如果得到確認，所有這些不確定的税收優惠都將影響CMS Energy和消費者在未來幾年的年度有效税率。一項不確定的税收優惠與國家分攤消費者向MISO出售電力的方法有關。密歇根税務法庭在2022年聽取了關於這一方法的口頭辯論。預計在未來12個月內不會有最終結論。
CMS、能源和消費者在適用的情況下將應計利息和罰款確認為所得税支出的一部分。CMS和能源，包括消費者，被認可不是截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日或2021年12月31日的年度的利息或罰款。
繳納的所得税金額受到聯邦、州、地方和外國税務機關的持續審計，這可能會導致擬議的評估。CMS報告能源公司2020年的聯邦所得税申報單
隨後的幾年仍需接受美國國税局的審查。CMS能源公司2013-2016年和2019年及隨後幾年的密歇根州企業所得税申報單仍有待密歇根州的審查。CMS能源和消費者對任何不確定的税收問題的潛在結果的估計具有高度的判斷力。CMS、能源和消費者認為，他們在2023年12月31日的應計納税義務對所有年份都是足夠的。
13: 每股收益-CMS Energy
下表顯示的是CMS Energy基於持續運營收入進行的基本和稀釋後每股收益計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬美元計，除每股收益外，其餘均為 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 普通股股東可獲得的收入 | | | | | | | | | | | |
| 持續經營收入 | | | | | | | $ | 807 | | | $ | 809 | | | $ | 728 | |
| 減去可歸因於非控股權益的損失 | | | | | | | (79) | | | (24) | | | (23) | |
| 優先股股息減少 | | | | | | | 10 | | | 10 | | | 5 | |
| 普通股股東可獲得的持續經營收益--基本收益和攤薄收益 | | | | | | | $ | 876 | | | $ | 823 | | | $ | 746 | |
| 平均已發行普通股 | | | | | | | | | | | |
| 加權平均股-基本股 | | | | | | | 291.2 | | | 289.5 | | | 289.0 | |
| 增加稀釋性非既得股票獎勵 | | | | | | | 0.5 | | | 0.3 | | | 0.5 | |
| 增加稀釋性遠期股權出售合同 | | | | | | | — | | | 0.2 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 加權平均股份-稀釋股份 | | | | | | | 291.7 | | | 290.0 | | | 289.5 | |
| 普通股股東可獲得的每股平均普通股持續經營收入 | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.84 | | | $ | 2.58 | |
| 稀釋 | | | | | | | 3.01 | | | 2.84 | | | 2.58 | |
非既得利益股票獎
CMS-Energy的非既得股票獎勵由參與證券和非參與證券組成。當普通股股東收到股息時，參與的證券將應計現金股利。由於如果接受者放棄獎勵，接受者不需要將股息返還給CMS Energy，因此非既得性股票獎勵被視為參與證券。因此，參與的非既得股票獎勵被包括在基本每股收益的計算中。非參股證券獲得與股票獎勵同時授予的股票股息。如果獲獎者失去獎勵，非參與證券的應計股票股息也將被沒收。因此，非參股獎勵和股票股息被計入稀釋每股收益的計算，但不包括在基本每股收益的計算中。
遠期股權出售合同
CMS能源已簽訂遠期股權出售合同。這些遠期股權出售合同是非參與性證券。雖然遠期股權銷售合同中的遠期銷售價格在某些日期減去某些預定金額以反映預期股息支付，但這些價格調整是在協議開始時設定的，遠期合同不賦予所有者參與未分配收益的權利。因此，遠期股權出售合同是
包括在稀釋每股收益的計算中，但不包括在基本每股收益的計算中。關於遠期股權出售合同的進一步細節，見附註4，融資和資本化。
可轉換證券
2023年5月，CMS能源公司發行了本金總額為美元的債券8001.5億可轉換優先票據。在轉換可轉換優先票據時可發行的潛在攤薄普通股採用IF-轉換法計算稀釋每股收益。轉換時，可轉換優先票據須以現金支付，金額只須超過準許以股份結算的本金。在截至2023年12月31日的年度內，可轉換優先票據是反攤薄的。有關CMS能源的可轉換優先票據的進一步細節，請參閲附註4，融資和資本化。
14: 收入
下表列出了營業收入的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2023年12月31日的年度 | 電業 | 氣公用事業 | 北極星清潔能源1 | | 已整合 |
| CMS能源，包括消費者 |
| 消費者公用事業收入 | | $ | 4,686 | | | $ | 2,394 | | | $ | — | | | | | $ | 7,080 | |
| 其他 | | — | | | — | | | 181 | | | | | 181 | |
| 從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 4,686 | | | $ | 2,394 | | | $ | 181 | | | | | $ | 7,261 | |
| 租賃收入 | | — | | | — | | | 116 | | | | | 116 | |
| 融資收入 | | 10 | | | 6 | | | — | | | | | 16 | |
| 消費者替代收入計劃 | | 49 | | | 20 | | | — | | | | | 69 | |
| | | | | | | | | | |
| 總營業收入- CMS Energy | | $ | 4,745 | | | $ | 2,420 | | | $ | 297 | | | | | $ | 7,462 | |
| 消費者 |
| 消費者公用事業收入 | | | | | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 2,236 | | | $ | 1,619 | | | | | | | $ | 3,855 | |
| 商業廣告 | | 1,550 | | | 489 | | | | | | | 2,039 | |
| 工業 | | 660 | | | 60 | | | | | | | 720 | |
| 其他 | | 240 | | | 226 | | | | | | | 466 | |
| 從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 4,686 | | | $ | 2,394 | | | | | | | $ | 7,080 | |
| | | | | | | | | | |
| 融資收入 | | 10 | | | 6 | | | | | | | 16 | |
| 替代收入計劃 | | 49 | | | 20 | | | | | | | 69 | |
| | | | | | | | | | |
| 其他非分部收入 | | — | | | — | | | | | | | 1 | |
| 總營業收入-消費者 | | $ | 4,745 | | | $ | 2,420 | | | | | | | $ | 7,166 | |
1金額代表NorthStar Clean Energy來自獨立電力生產及其能源商品銷售的營業收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2022年12月31日的年度 | 電業 | 氣公用事業 | 北極星清潔能源1 | | 已整合 |
| CMS能源，包括消費者 |
| 消費者公用事業收入 | | $ | 5,395 | | | $ | 2,720 | | | $ | — | | | | | $ | 8,115 | |
| 其他 | | — | | | — | | | 205 | | | | | 205 | |
| 從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 5,395 | | | $ | 2,720 | | | $ | 205 | | | | | $ | 8,320 | |
| 租賃收入 | | — | | | — | | | 240 | | | | | 240 | |
| 融資收入 | | 10 | | | 6 | | | — | | | | | 16 | |
| 消費者替代收入計劃 | | 43 | | | 14 | | | — | | | | | 57 | |
| 消費者收入將被退還 | | (29) | | | (8) | | | — | | | | | (37) | |
| 總營業收入- CMS Energy | | $ | 5,419 | | | $ | 2,732 | | | $ | 445 | | | | | $ | 8,596 | |
| 消費者 |
| 消費者公用事業收入 | | | | | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 2,523 | | | $ | 1,879 | | | | | | | $ | 4,402 | |
| 商業廣告 | | 1,733 | | | 559 | | | | | | | 2,292 | |
| 工業 | | 792 | | | 75 | | | | | | | 867 | |
| 其他 | | 347 | | | 207 | | | | | | | 554 | |
| 從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 5,395 | | | $ | 2,720 | | | | | | | $ | 8,115 | |
| | | | | | | | | | |
| 融資收入 | | 10 | | | 6 | | | | | | | 16 | |
| 替代收入計劃 | | 43 | | | 14 | | | | | | | 57 | |
| 需要退還的收入 | | (29) | | | (8) | | | | | | | (37) | |
| 總營業收入-消費者 | | $ | 5,419 | | | $ | 2,732 | | | | | | | $ | 8,151 | |
1金額代表NorthStar Clean Energy來自獨立電力生產及其能源商品銷售的營業收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2021年12月31日的年度 | 電業 | 氣公用事業 | 北極星清潔能源1 | | | 已整合 |
| CMS能源，包括消費者 |
| 消費者公用事業收入 | | $ | 4,915 | | | $ | 2,046 | | | $ | — | | | | | | | $ | 6,961 | |
| 其他 | | — | | | — | | | 114 | | | | | | | 114 | |
| 從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 4,915 | | | $ | 2,046 | | | $ | 114 | | | | | | | $ | 7,075 | |
| 租賃收入 | | — | | | — | | | 194 | | | | | | | 194 | |
| 融資收入 | | 10 | | | 5 | | | — | | | | | | | 15 | |
| 消費者替代收入計劃 | | 33 | | | 12 | | | — | | | | | | | 45 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總營業收入- CMS Energy | | $ | 4,958 | | | $ | 2,063 | | | $ | 308 | | | | | | | $ | 7,329 | |
| 消費者 |
| 消費者公用事業收入 | | | | | | | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 2,402 | | | $ | 1,396 | | | | | | | | | $ | 3,798 | |
| 商業廣告 | | 1,573 | | | 396 | | | | | | | | | 1,969 | |
| 工業 | | 624 | | | 54 | | | | | | | | | 678 | |
| 其他 | | 316 | | | 200 | | | | | | | | | 516 | |
| 從與客户的合同中確認的收入 | | $ | 4,915 | | | $ | 2,046 | | | | | | | | | $ | 6,961 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 融資收入 | | 10 | | | 5 | | | | | | | | | 15 | |
| 替代收入計劃 | | 33 | | | 12 | | | | | | | | | 45 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總營業收入-消費者 | | $ | 4,958 | | | $ | 2,063 | | | | | | | | | $ | 7,021 | |
1金額代表北極星清潔能源來自獨立發電和能源大宗商品銷售的運營收入。
電力和天然氣公用設施
消費者公用事業收入：消費者確認的收入主要來自以MPSC監管的基於費率的電力和天然氣公用事業服務的銷售。消費者的客户羣包括住宅、商業和多樣化的工業客户。消費者基於關税的銷售業績義務如下所述。
•消費者對隨時準備向客户輸送電力或天然氣的服務負有履行義務，並隨着時間的推移履行這些履行義務。消費者在提供這些服務時，以固定的費率確認收入。這些安排通常沒有固定的條款，只要客户使用公用事業服務，這些安排就一直有效。費率由MPSC通過費率制定過程設定，代表了隨時準備提供的消費者服務的獨立銷售價格。
•消費者對向客户交付電力、天然氣等商品的服務負有履約義務，交付即履行這些履約義務。消費者根據MPSC制定的價格，以每單位電力或天然氣的價格確認收入。這些安排通常沒有固定的條款，只要客户使用公用事業服務，這些安排就一直有效。費率由MPSC通過費率制定過程確定，代表包括商品、電力或天然氣的捆綁產品的獨立銷售價格，以及交付此類商品的服務。
在某些情況下，消費者與大型商業和工業客户簽訂了特定的固定期限合同，以一定的費率提供電力或天然氣，或以合同價格提供天然氣運輸服務。根據這些合約所提供的電力和氣體的數量，以及日後所收取的相關收入，一般視乎用户的需要而定。因此，當電力或天然氣交付給客户時，消費者按電費或合同費率確認收入。消費者還與客户簽訂了與柱子和其他物業租賃、家電服務計劃和公用事業合同工作相關的其他雜項合同。一般來説，這些合同的性質是短期或常青的。
應收賬款和未開單收入：應收賬款包括貿易應收賬款和未開票應收賬款。CMS、能源和消費者以成本減去壞賬準備的方式記錄他們的應收賬款。壞賬費用準備增加，扣除回收淨額的帳户沖銷準備減少。CMS、Energy和消費者根據歷史損失、管理層對現有經濟狀況的評估、客户付款趨勢以及合理和有支持的預測信息確定免税額。CMS、能源和消費者根據與客户建立的合同逾期條款評估貿易應收賬款的逾期付款費用。賬款在被認為無法收回時被註銷，這通常是在賬款逾期六個月的時候。
CMS、能源和消費者記錄的壞賬費用為$34 截至2023年12月31日的年度百萬美元50 截至2022年12月31日的年度為百萬美元和美元22截至2021年12月31日的年度. 截至2022年12月31日的年度的壞賬費用包括一項承諾，即105億美元，直接幫助弱勢客户支付水電費。
消費者的客户按週期按月計費，其計費日期通常不與日曆月末重合。這導致客户在月底收到了電力或天然氣，但他們沒有收到賬單。消費者通過對每個客户類別的未開單送貨總額應用平均開費率來估計其未開單收入。未開單收入，在CMS能源和消費者的合併資產負債表上記錄為應收賬款和應計收入，為#美元。494 截至2023年12月31日，百萬美元663截至2022年12月31日，為2.5億美元。
備擇‑收入計劃：消費者佔其減少能源浪費的激勵機制和經濟補償機制作為替代收入方案。一旦能源節約超過MPSC設定的年度目標，消費者就會確認與減少能源浪費激勵相關的收入，並在支付MPSC批准的PPA時確認與財務補償機制相關的收入。關於這些機制的更多信息，見附註2，監管事項。
在從客户那裏收取金額時，消費者不會將其替代收入計劃的收入重新歸類為與客户簽訂的合同收入。
應退還的收入：2022年12月，MPSC發佈命令，授權消費者退還美元22自願向公用事業客户提供2.5億歐元。此外，在其2022年電費案的和解中，消費者同意自願退還美元。152022年，萬人通過One為公用事業客户帶來收入‑計時賬單貸方。有關更多信息，請參見附註2，監管事項。
15: 其他收入和其他收入
下表列出了CMS能源和消費者的其他收入和其他支出的組成部分： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至12月31日的年度 | 2023 | 2022 | | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | |
| | | | | | |
債務清償收益1 | | $ | 131 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 利息收入 | | 37 | | | 5 | | | 3 | |
| | | | | | |
| 建設期間使用的股權資金撥備 | | 7 | | | 6 | | | 8 | |
| 權益法被投資人的收益 | | 7 | | | 3 | | | 10 | |
| | | | | | |
| 所有其他 | | 13 | | | 5 | | | 9 | |
| 其他收入總額- CMS Energy | | $ | 195 | | | $ | 19 | | | $ | 30 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | |
| | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 25 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| 利息收入關聯方 | | 5 | | | 5 | | | 5 | |
| 建設期間使用的股權資金撥備 | | 7 | | | 6 | | | 8 | |
| | | | | | |
| 所有其他 | | 12 | | | 4 | | | 8 | |
| 其他收入總額-消費者 | | $ | 49 | | | $ | 17 | | | $ | 23 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 其他費用 | | | | | | |
| 捐款 | | $ | (1) | | | $ | (9) | | | $ | (6) | |
| 公民和政治支出 | | (5) | | | (6) | | | (5) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 所有其他 | | (7) | | | (12) | | | (7) | |
| 其他費用合計-CMS能源 | | $ | (13) | | | $ | (27) | | | $ | (18) | |
| 消費者 | | | | | | |
| 其他費用 | | | | | | |
| 捐款 | | $ | (1) | | | $ | (9) | | | $ | (6) | |
| 公民和政治支出 | | (5) | | | (6) | | | (5) | |
| | | | | | |
| 所有其他 | | (6) | | | (10) | | | (7) | |
| 其他費用總額--消費者 | | $ | (12) | | | $ | (25) | | | $ | (18) | |
1有關債務清償收益的信息，請參閲附註4，融資和資本化-CMS能源公司購買消費者的第一筆抵押債券。
16: 可報告的細分市場
可報告細分市場由其提供的產品和服務定義的業務單位組成。CMS能源和消費者根據其對CMS能源普通股股東可獲得的淨收入的貢獻來評估每個部門的表現。
CMS能源和消費者部門的會計政策如附註1，重要會計政策中所述。合併財務報表在適當的時候反映了各個分部的資產、負債、收入和費用。當共同賬户可歸因於一個以上的部門時，在部門之間分配賬户。分配是基於某些商業活動的衡量標準，如收入、人工費用、客户、其他運營和維護費用、建築費用、租賃財產、税收或功能調查。例如，客户應收賬款是根據收入分配的，養老金撥備是根據人工美元分配的。
部門間銷售和轉讓按當前市場價格計入，並按部門在普通股股東可獲得的綜合淨收入中抵銷。在列報的所有期間，部門間銷售和轉移都不重要。
CMS能源
CMS能源報告的細分市場包括：
•電力公用事業，包括與密歇根州電力的生產、購買、分配和銷售有關的受監管活動
•天然氣公用事業，包括與密歇根州天然氣的購買、傳輸、儲存、分配和銷售有關的受監管活動
•北極星清潔能源，由多家子公司組成，從事國內獨立電力生產，包括可再生能源的開發和運營，以及獨立電力生產的營銷
CMS-Energy將公司利息和其他費用、非持續運營以及消費者的其他合併實體計入其他對賬項目。
消費者
為消費者報告的細分包括：
•電力公用事業，包括與密歇根州電力的生產、購買、分配和銷售有關的受監管活動
•天然氣公用事業，包括與密歇根州天然氣的購買、傳輸、儲存、分配和銷售有關的受監管活動
消費者的其他合併實體在其他對賬項中呈現。
下表為按分部列出的財務信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 營業收入 | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 4,745 | | | $ | 5,419 | | | $ | 4,958 | |
| 燃氣設施 | | 2,420 | | | 2,732 | | | 2,063 | |
| 北極星清潔能源 | | 297 | | | 445 | | | 308 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 總營業收入- CMS Energy | | $ | 7,462 | | | $ | 8,596 | | | $ | 7,329 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 營業收入 | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 4,745 | | | $ | 5,419 | | | $ | 4,958 | |
| 燃氣設施 | | 2,420 | | | 2,732 | | | 2,063 | |
| 其他對賬項目 | | 1 | | | — | | | — | |
| 總營業收入-消費者 | | $ | 7,166 | | | $ | 8,151 | | | $ | 7,021 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 797 | | | $ | 757 | | | $ | 772 | |
| 燃氣設施 | | 338 | | | 330 | | | 304 | |
| 北極星清潔能源 | | 43 | | | 38 | | | 37 | |
| | | | | | |
| 其他對賬項目 | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| 折舊和攤銷總額- CMS Energy | | $ | 1,180 | | | $ | 1,126 | | | $ | 1,114 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 797 | | | $ | 757 | | | $ | 772 | |
| 燃氣設施 | | 338 | | | 330 | | | 304 | |
| 其他對賬項目 | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| 折舊和攤銷總額-消費者 | | $ | 1,137 | | | $ | 1,088 | | | $ | 1,077 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
權益法被投資人的收益1 | | | | | | |
| 北極星清潔能源 | | $ | 7 | | | $ | 3 | | | $ | 10 | |
| | | | | | |
| 權益法投資對象的總收入- CMS Energy | | $ | 7 | | | $ | 3 | | | $ | 10 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 利息收費 | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 281 | | | $ | 218 | | | $ | 207 | |
| 燃氣設施 | | 158 | | | 116 | | | 104 | |
| 北極星清潔能源 | | 2 | | | 3 | | | 6 | |
| | | | | | |
| 其他對賬項目 | | 202 | | | 182 | | | 183 | |
| 總利息費用- CMS Energy | | $ | 643 | | | $ | 519 | | | $ | 500 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 利息收費 | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 285 | | | $ | 218 | | | $ | 207 | |
| 燃氣設施 | | 161 | | | 116 | | | 104 | |
| 其他對賬項目 | | 2 | | | 1 | | | — | |
| 總利息費用-消費者 | | $ | 448 | | | $ | 335 | | | $ | 311 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 所得税支出(福利) | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 67 | | | $ | 109 | | | $ | 117 | |
| 燃氣設施 | | 98 | | | 32 | | | 39 | |
| 北極星清潔能源 | | 4 | | | 3 | | | (2) | |
| | | | | | |
| 其他對賬項目 | | (22) | | | (51) | | | (59) | |
| 所得税總費用- CMS Energy | | $ | 147 | | | $ | 93 | | | $ | 95 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 所得税支出(福利) | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 67 | | | $ | 109 | | | $ | 117 | |
| 燃氣設施 | | 98 | | | 32 | | | 39 | |
| 其他對賬項目 | | (4) | | | (1) | | | — | |
| 所得税總費用-消費者 | | $ | 161 | | | $ | 140 | | | $ | 156 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 550 | | | $ | 567 | | | $ | 565 | |
| 燃氣設施 | | 315 | | | 378 | | | 302 | |
| 北極星清潔能源 | | 67 | | | 34 | | | 23 | |
| | | | | | |
| 其他對賬項目 | | (55) | | | (152) | | | 458 | |
| 普通股股東可獲得的總淨利潤- CMS Energy | | $ | 877 | | | $ | 827 | | | $ | 1,348 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨利潤（損失） | | | | | | |
| 電力設施 | | $ | 550 | | | $ | 567 | | | $ | 565 | |
| 燃氣設施 | | 315 | | | 378 | | | 302 | |
| 其他對賬項目 | | — | | | (2) | | | (1) | |
| 普通股股東可獲得的總淨利潤-消費者 | | $ | 865 | | | $ | 943 | | | $ | 866 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 廠房、財產和設備，毛額 | | | | | | |
電力設施2 | | $ | 19,302 | | | $ | 17,870 | | | $ | 18,147 | |
燃氣設施2 | | 12,383 | | | 11,443 | | | 10,601 | |
| 北極星清潔能源 | | 1,420 | | | 1,148 | | | 1,122 | |
| | | | | | |
| 其他對賬項目 | | 30 | | | 30 | | | 23 | |
| 工廠、財產和設備總數，毛額- CMS Energy | | $ | 33,135 | | | $ | 30,491 | | | $ | 29,893 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 廠房、財產和設備，毛額 | | | | | | |
電力設施2 | | $ | 19,302 | | | $ | 17,870 | | | $ | 18,147 | |
燃氣設施2 | | 12,383 | | | 11,443 | | | 10,601 | |
| 其他對賬項目 | | 38 | | | 29 | | | 23 | |
| 工廠、財產和設備總數，毛額-消費者 | | $ | 31,723 | | | $ | 29,342 | | | $ | 28,771 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
對權益法被投資人的投資1 | | | | | | |
| 北極星清潔能源 | | $ | 76 | | | $ | 71 | | | $ | 71 | |
| | | | | | |
| 權益法投資對象投資總額- CMS Energy | | $ | 76 | | | $ | 71 | | | $ | 71 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
| 總資產 | | | | | | |
電力設施2 | | $ | 19,358 | | | $ | 17,907 | | | $ | 16,493 | |
燃氣設施2 | | 12,353 | | | 11,873 | | | 10,517 | |
| 北極星清潔能源 | | 1,604 | | | 1,464 | | | 1,312 | |
| | | | | | |
| 其他對賬項目 | | 202 | | | 109 | | | 431 | |
| 總資產- CMS Energy | | $ | 33,517 | | | $ | 31,353 | | | $ | 28,753 | |
| 消費者 | | | | | | |
| 總資產 | | | | | | |
電力設施2 | | $ | 19,417 | | | $ | 17,968 | | | $ | 16,555 | |
燃氣設施2 | | 12,397 | | | 11,918 | | | 10,564 | |
| 其他對賬項目 | | 38 | | | 30 | | | 21 | |
| 總資產-消費者 | | $ | 31,852 | | | $ | 29,916 | | | $ | 27,140 | |
| CMS能源，包括消費者 | | | | | | |
資本支出3 | | | | | | |
電力設施4 | | $ | 2,081 | | | $ | 1,265 | | | $ | 1,153 | |
燃氣設施4 | | 1,041 | | | 1,008 | | | 989 | |
| 北極星清潔能源 | | 156 | | | 113 | | | 17 | |
| | | | | | |
| 其他對賬項目 | | 2 | | | 7 | | | 2 | |
| 總資本支出(簡寫為CMS和能源) | | $ | 3,280 | | | $ | 2,393 | | | $ | 2,161 | |
| 消費者 | | | | | | |
資本支出3 | | | | | | |
電力設施4 | | $ | 2,081 | | | $ | 1,265 | | | $ | 1,153 | |
燃氣設施4 | | 1,041 | | | 1,008 | | | 989 | |
| 其他對賬項目 | | 23 | | | 7 | | | 2 | |
| 資本支出總額--消費者 | | $ | 3,145 | | | $ | 2,280 | | | $ | 2,144 | |
1消費者沒有權益法投資。
2金額包括電力和天然氣公用事業業務可歸因於消費者的其他公共資產的一部分。
3金額包括融資租賃項下的資產。
4金額包括消費者用於電力和天然氣公用事業的廠房和設備的資本支出的一部分。
17: 關聯方交易-消費者
消費者在正常的經營過程中與關聯方進行了多次交易。這些交易包括但不限於：
•從北極星清潔能源關聯公司購買電力
•與母公司間接費用相關的CMS和Energy的付款
•應付CMS能源公司與某些信貸協議下的借款有關的本金和利息，以及CMS能源公司回購消費者的第一抵押債券
涉及從北極星清潔能源某些附屬公司購買電力供應的交易基於PURPA、州法律和競爭性招標規定的避免成本。母公司間接費用的支付是根據公認的行業分配方法進行的。這些款項用於支付在正常業務過程中發生的成本。
下表顯示的是截至12月31日的年度從關聯方交易中記錄的消費者支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬美元計 |
| 描述 | 關聯方 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 購買容量和能源 | 北極星清潔能源公司的子公司 | | $ | 75 | | | $ | 76 | | | $ | 77 | |
就購買的電力和其他服務向相關方支付的金額為#美元。19 截至2023年12月31日，百萬美元20截至2022年12月31日，為2.5億美元。關聯方應收賬款為#美元。9 截至2023年12月31日，百萬美元8截至2022年12月31日，為2.5億美元。
CMS能源公司有一份應付給DB-SERP拉比信託的催繳票據。該繳款通知書的利息年利率為4.1030%，到期日為2028年。歸屬於消費者的催繳通知書部分於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月被記為消費者綜合資產負債表上的應收票據關聯方。
消費者與CMS能源的一家子公司達成了一項天然氣運輸協議，該協議將持續到2038年，與消費者擁有的一條管道有關。有關協議的更多細節，請參見附註8，租賃。
在2023年，CMS和Energy回購了消費者的某些第一批抵押貸款債券。有關這些回購的更多信息，請參見附註4，融資和資本化-CMS能源公司購買消費者的第一筆抵押債券。
2023年11月，消費者的一家不受監管的子公司以美元的價格將某些非公用事業可再生能源開發項目出售給北極星清潔能源。201000萬，項目的賬面淨值；這次出售沒有確認收益或損失。
2023年12月，消費者與CMS能源續簽了一份短期信貸協議，允許消費者借入最高可達美元的資金。5001000萬美元。有關協議的更多細節，見附註4，融資和資本化--短期借款.
18: 可變利息實體
綜合VIE：2023年10月，北極星清潔能源將Newport Solar Holdings的A類會員權益以美元的價格出售給股權投資者。861000萬美元。Newport Solar Holdings全資擁有Newport Solar，180-位於阿肯色州傑克遜縣的兆瓦太陽能發電項目；該項目於2023年10月開始商業運營。
Northstar Clean Energy持有NWO-Holdco的B類會員權益，NWO-Holdco全資擁有西北俄亥俄州風電公司。100-俄亥俄州保定縣的兆瓦風力發電項目。NWO-Holdco的A類會員權益由一名税務股權投資者持有。
北極星清潔能源有一個51-Aviator Wind Equity Holdings的百分比所有權權益，Aviator Wind持有Aviator Wind的B類會員權益，Aviator Wind是一家525-德克薩斯州科克縣的兆瓦風力發電項目。Aviator Wind的A類會員權益由一名税務股權投資者持有。
Newport Solar Holdings、NWO、Holdco和Aviator Wind產生的收益、税收屬性和現金流根據相關有限責任公司協議中規定的比率在成員類別之間分配和分配；這些比例隨着時間的推移而變化，並不代表每個成員類別的所有權權益百分比。由於這些實體的收入和現金流沒有根據所有權權益百分比在其投資者之間分配，北極星清潔能源通過應用假設的賬面價值清算方法在投資者之間分配實體的收入(虧損)。這種方法是根據資產負債表日標的資產的賬面淨值對實體進行假設清算來計算每個投資者的收益。清算税收益(虧損)被分配到每個投資者的資本賬户，產生的收益(虧損)等於投資者資本賬户餘額的期間變化。
Newport Solar Holdings、NWO、Holdco、Aviator Wind Equity Holdings和Aviator Wind都是VIE。根據關聯有限責任公司協議，税務權益投資者可從該等實體獲得保證優先回報。然而，北極星清潔能源管理和控制實體的經營活動。因此，北極星清潔能源是主要受益者，因為它有權指導對公司經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔損失或從公司獲得利益的權利。北極星清潔能源整合了Newport Solar Holdings、NWO、Holdco、Aviator Wind Equity Holdings和Aviator Wind，並展示了A類會員權益和49Aviator Wind Equity Holdings 10%的股份為非控股權益。
下表列出了包括在CMS Energy綜合資產負債表中的VIE資產和負債的賬面價值：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 當前 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 28 | | | $ | 43 | |
| | | | |
| 應收賬款 | | 3 | | | 7 | |
| 預付款和其他流動資產 | | 4 | | | 7 | |
| 非當前 | | | | |
| 廠房、財產和設備，淨值 | | 1,064 | | | 850 | |
| 正在進行的建築工程 | | — | | | 156 | |
| 其他非流動資產 | | 3 | | | — | |
總資產1 | | $ | 1,102 | | | $ | 1,063 | |
| 當前 | | | | |
| 長期債務的當期部分 | | $ | — | | | $ | 100 | |
| | | | |
| 應付帳款 | | 12 | | | 33 | |
| | | | |
| 非當前 | | | | |
| 融資租賃的非流動部分 | | 23 | | | 23 | |
| 資產報廢債務 | | 32 | | | 24 | |
| | | | |
| 總負債 | | $ | 67 | | | $ | 180 | |
1資產只能用於履行投資實體的義務和承諾。
北極星清潔能源須根據若干彌償條款承擔責任，以保障税務權益投資者不會因違反相關有限責任公司協議下的陳述及保證而蒙受損失。關於這些賠償義務的更多細節，見附註3，或有事項和承付款--擔保。
消費者的全資子公司，消費者2014證券化基金和消費者2023證券化基金，都是旨在抵押消費者證券化債券的VIE。這些實體之所以被視為VIE，主要是因為它們的股本不足以支持其運營。消費者是這些VIE的主要受益者和合並者，因為它有權指導對公司經濟業績影響最大的活動，並有義務承擔損失或從公司獲得利益的權利。VIE的主要資產和負債包括監管資產和長期債務。有關這些資產和負債的更多信息，請參閲附註2，監管事項-證券化成本和附註4，融資和資本化-證券化債券。
非整合VIE：CMS和Energy在T.E.S.、Fler City、Grayling、Genesee和Craven擁有不同的利益。而CMS和Energy擁有50在每一種夥伴關係中，它不是任何夥伴關係的主要受益者，因為決策是由不相關的各方分享的，沒有一方有能力指導對實體的經濟表現影響最大的活動，如運營和維護、工廠調度和燃料戰略。合作伙伴必須就每種夥伴關係的所有重大決定達成一致。
下表列出了有關這些合作伙伴關係的信息：
| | | | | | | | |
| 名字 | 實體的性質 | CMS Energy參與的性質 |
| T.E.S.文件城 | 燃煤發電機 | 合作伙伴與消費者之間的長期PPA |
| 員工分配協議 |
|
| 格雷林 | 木材廢棄物發電機 | 合作伙伴與消費者之間的長期PPA |
減少與消費者的調度協議1 |
| 運營管理合同 |
|
| Genesee | 木材廢棄物發電機 | 合作伙伴與消費者之間的長期PPA |
減少與消費者的調度協議1 |
| 運營管理合同 |
|
| 克雷文 | 木材廢棄物發電機 | 運營管理合同 |
|
1減少的調度協議允許根據與工廠生產成本相比的市場電價來調度設施。這使得每個合作伙伴與消費者的客户共享燃料成本節約。
這些夥伴關係的債權人對CMS、Energy或消費者的一般信貸沒有追索權。CMS能源對這些夥伴關係的最大風險敞口通常限於對這些夥伴關係的投資，這些投資包括在其綜合資產負債表上的投資中，金額為#美元。74 截至2023年12月31日，百萬美元71截至2022年12月31日，為2.5億美元。
19: 退出活動和停止運營
退出活動：根據其清潔能源計劃，消費者於2023年6月淘汰D.E.-Karn燃煤發電機組，並計劃在2025年淘汰J.H.-Campbell燃煤發電機組。為了確保D.E.Karn和J.H.Campbell在退休後都有必要的人員配備，消費者實施了留任激勵計劃。D.E.卡恩計劃的總費用為#美元，該計劃現已完成。321000萬美元。J.H.坎貝爾計劃到2025年的總成本估計為美元。501000萬美元。MPSC已批准對這些成本進行遞延會計處理；這些費用作為監管資產遞延。
截至2023年12月31日，發生並計入與D.E.-Karn留任激勵計劃相關的維護和其他運營費用的累計成本為$161000萬美元。此外，數額為#美元。41000萬美元資本化為廠房、財產和設備成本，數額為#美元。121000萬美元作為監管資產遞延。作為與J.H.Campbell留任激勵計劃相關的監管資產發生和遞延的累計成本為#美元。351000萬美元。這兩個計劃的監管資產將通過以下方式向客户收取三三年了。
下表是對記入消費者綜合資產負債表其他負債中的留存福利負債的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 |
| 期末保留金負債 | | | | | | | $ | 21 | | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | |
作為監管資產的遞延成本 | | | | | | | 16 | | | 24 | |
| | | | | | | | | |
| 已支付或結算的費用 | | | | | | | (21) | | | (17) | |
期末保留金負債1 | | | | | | | $ | 16 | | | $ | 21 | |
1包括其他負債的流動部分美元7 截至2023年12月31日，百萬美元13截至2022年12月31日，為2.5億美元。
停產運營：2021年，EnerBank被一家非關聯公司收購。CMS Energy收到超過美元的收益1.0 該交易帶來了10億美元的税前收益，並確認了美元的税前收益657 2021年百萬。2022年3月，CMS Energy收到美元6 由於收盤後調整，額外收益數百萬美元。扣除相關交易成本後，CMS Energy確認税前收益為美元5在2022年期間達到1.2億美元。
EnerBank截至出售之日的經營業績在CMS Energy截至2021年12月31日止年度的綜合利潤表中列為已終止業務收入。 下表列出了計入已終止業務收入的EnerBank的財務業績：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | | 2022 | 2021 |
| 營業收入 | | | | | | | | | $ | — | | | $ | 209 | |
| 費用 | | | | | | | | | | | |
| 運營費用 | | | | | | | | | — | | | 60 | |
| | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | | | | | — | | | 34 | |
| 所得税前收入 | | | | | | | | | $ | — | | | $ | 115 | |
| 銷售收益 | | | | | | | | | 5 | | | 657 | |
| 所得税前非持續經營所得 | | | | | | | | | $ | 5 | | | $ | 772 | |
| 所得税費用 | | | | | | | | | 1 | | | 170 | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | | | | | | | | $ | 4 | | | $ | 602 | |
獨立註冊會計師事務所報告
致CMS能源公司董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已審計所附CMS能源公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2023年12月31日止三個會計年度內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表及現金流量表，包括列於第(15)項所列指數的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於二零二三年十二月三十一日、二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的財務狀況，以及截至二零二三年十二月三十一日止三個會計年度的經營業績及現金流量，並符合美國普遍接受的會計原則。同樣，我們認為，本公司在所有實質性方面都保持了對截至2023年12月31日的財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，該等報告載於隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》(見項目9A)。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的、與當期綜合財務報表審計有關的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
新《管理辦法》實施效果的核算
正如綜合財務報表附註2所述，該公司是一家公用事業公司，當其費率旨在收回提供受監管服務的特定成本時，必須應用監管會計。根據監管會計，公司記錄了某些交易的監管資產或負債，這些交易本應被非‑受監管的企業。截至2023年12月31日，公司共確認監管資產38.86億美元，監管負債39.5億美元，應計費率退款5400萬美元。正如管理層所描述的那樣，有多個參與者對案件訴訟進行評級，這些參與者經常對這些訴訟的各個方面提出質疑，包括公司政策和做法的審慎。這些參與者經常尋求成本折扣和其他救濟，並對監管機構做出的重大決定提出上訴。監管資產的追回和監管債務的清償取決於差餉案件和監管程序的結果。我們確定與新監管事項的影響進行會計有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)審計師的高度判斷力和主觀性適用於評估管理層對與未決利率案件訴訟相關的潛在結果和相關會計影響的評估；(Ii)在某些情況下，評估涉及利率案件訴訟各方的相反證據所需的重大審計工作；以及(Iii)評估與追回監管資產和清算監管債務有關的審計證據所需的重大審計工作。處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層評估有關的控制措施的有效性
監管程序，包括收回已發生費用的可能性以及相關的會計和披露影響。這些程序還包括(I)評估本公司與監管機構的通信；(Ii)評估管理層對是否有可能收回監管資產和清償監管債務的評估的合理性；(Iii)評估綜合財務報表中披露的充分性；以及(Iv)基於(A)利率令概述的規定和公式；(B)其他監管通信；以及(C)相關監管先例的應用，對監管資產和負債進行抽樣測試，包括那些受到未決利率案件和監管訴訟影響的資產和負債。
/s/ 普華永道：有限責任公司
密歇根州底特律
2024年2月8日
自2007年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
(This有意留空頁）
獨立註冊會計師事務所報告
致消費者能源公司董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了消費者能源公司及其子公司的合併資產負債表（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日的相關合並利潤表、全面收益表、權益變動表和現金流量表，以及截至2023年12月31日止三年各年的相關合並利潤表、全面收益表、權益變動表和現金流量表，包括第15項下索引中列出的相關附註和財務報表附表（統稱為“合併財務報表”）。我們還根據中規定的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於二零二三年十二月三十一日、二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的財務狀況，以及截至二零二三年十二月三十一日止三個會計年度的經營業績及現金流量，並符合美國普遍接受的會計原則。同樣，我們認為，本公司在所有實質性方面都保持了對截至2023年12月31日的財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，該等報告載於隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》(見項目9A)。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須對公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的、與當期綜合財務報表審計有關的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
新《管理辦法》實施效果的核算
正如綜合財務報表附註2所述，該公司是一家公用事業公司，當其費率旨在收回提供受監管服務的特定成本時，必須應用監管會計。根據監管會計，公司記錄了某些交易的監管資產或負債，這些交易本應被非‑受監管的企業。截至2023年12月31日，公司共確認監管資產38.86億美元，監管負債39.5億美元，應計費率退款5400萬美元。正如管理層所描述的那樣，有多個參與者對案件訴訟進行評級，這些參與者經常對這些訴訟的各個方面提出質疑，包括公司政策和做法的審慎。這些參與者經常尋求成本折扣和其他救濟，並對監管機構做出的重大決定提出上訴。監管資產的追回和監管債務的清償取決於差餉案件和監管程序的結果。我們確定與新監管事項的影響進行會計有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)審計師的高度判斷力和主觀性適用於評估管理層對與未決利率案件訴訟相關的潛在結果和相關會計影響的評估；(Ii)在某些情況下，評估涉及利率案件訴訟各方的相反證據所需的重大審計工作；以及(Iii)評估與追回監管資產和清算監管債務有關的審計證據所需的重大審計工作。處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層評估有關的控制措施的有效性
監管程序，包括收回已發生費用的可能性以及相關的會計和披露影響。這些程序還包括(I)評估本公司與監管機構的通信；(Ii)評估管理層對是否有可能收回監管資產和清償監管債務的評估的合理性；(Iii)評估綜合財務報表中披露的充分性；以及(Iv)根據(A)利率令概述的規定和公式；(B)其他監管通信；以及(C)相關監管先例的應用，對監管資產和負債進行抽樣測試，包括那些受到未決利率案件和監管訴訟影響的資產和負債。
/s/ 普華永道：有限責任公司
密歇根州底特律
2024年2月8日
自2007年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
第9項：報告會計和財務信息披露中與會計師的變更和分歧
沒有。
項目9A：管理控制和程序
CMS能源
關於披露控制和程序有效性的結論：在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，CMS能源公司對其披露控制和程序(該術語在規則13a中定義)進行了評估‑15(E)和15d‑15(E)根據《交易法》)。基於這樣的評估，CMS Energy的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，其披露控制程序是有效的。
管理層財務報告內部控制年度報告：CMS能源的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如交易法規則13a所定義‑15(F)和15d‑15(F)。CMS-Energy對財務報告的內部控制是一個旨在根據GAAP對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程，包括以下政策和程序：
•與保持合理詳細、準確和公平地反映CMS能源公司資產的交易和處置的記錄有關
•提供合理保證，根據需要記錄交易，以便根據GAAP編制財務報表，並且CMS Energy的收入和支出僅根據CMS Energy管理層和董事的授權進行
•提供合理保證，防止或及時發現可能對其財務報表產生重大影響的未經授權獲得、使用或處置CMS能源公司的資產
管理層，包括首席執行官和首席財務官，並不指望其內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有舞弊。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。此外，對控制措施有效性的任何評估都有這樣的風險，即這些內部控制措施可能會因業務條件的變化而在未來期間變得不適當，或對政策或程序的遵守程度惡化。
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，CMS能源對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行這項評價時，管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架》(2013年)框架中規定的標準。基於這樣的評估，CMS能源的管理層得出結論，其對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。CMS能源公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性
已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，如其報告所述，該報告載於項目8.財務報表和補充數據。
財務報告內部控制的變化：在上個財政季度，CMS能源的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對其財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其財務報告內部控制產生重大影響。
消費者
關於披露控制和程序有效性的結論：在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，消費者對其披露控制和程序(如規則13a中定義的)進行了評估‑15(E)和15d‑15(E)根據《交易法》)。基於這樣的評估，消費者的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，其披露控制和程序是有效的。
管理層財務報告內部控制年度報告：消費者管理層負責建立和保持對財務報告的適當內部控制，如交易法規則13a所定義‑15(F)和15d‑15(F)。消費者對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程，包括以下政策和程序：
•與維護記錄有關，這些記錄合理詳細地準確和公平地反映了消費者資產的交易和處置
•提供合理的保證，確保交易被記錄為必要的，以便根據公認會計原則編制財務報表，並且消費者的收支僅根據消費者管理層和董事的授權進行
•提供合理保證，防止或及時發現可能對其財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置消費者資產
管理層，包括首席執行官和首席財務官，並不指望其內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有舞弊。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。此外，對控制措施有效性的任何評估都有這樣的風險，即這些內部控制措施可能會因業務條件的變化而在未來期間變得不適當，或對政策或程序的遵守程度惡化。
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，消費者對其截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性進行了評估。在進行這項評價時，管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架》(2013年)框架中規定的標準。基於這樣的評估，消費者管理層得出結論，其財務報告內部控制自2023年12月31日起有效。獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所對截至2023年12月31日的消費者財務報告內部控制的有效性進行了審計，其報告載於第8項.財務報表和補充數據下。
財務報告內部控制的變化：在上個財政季度，消費者對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對其財務報告的內部控制產生重大影響。
第9B項：其他信息
沒有。
第9 C項：關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第III部
項目10.董事會董事、高管和公司治理
CMS能源
本表格第10項和10-K項中要求的有關高管的信息包括在第1項：關於CMS能源和消費者高管的業務-信息部分，該部分通過引用併入本文。
本10-K表格第10項所要求的有關董事、高管和公司治理的信息通過參考納入CMS Energy和Consumer的最終委託書，該聲明將於2024年5月3日舉行的CMS能源和消費者年度股東大會。委託書將在本10-K表格所涵蓋的財政年度結束後120天內，根據交易所法案下的第14A條規定，向美國證券交易委員會提交，所有這些信息通過引用併入本10-K表格中，併成為本表格的一部分。
道德守則
CMS Energy通過了一項員工道德準則，題為《CMS Energy 2024行為準則和道德商業行為指南》(Employee Code)，適用於其首席執行官、CFO和CAO，以及CMS Energy Energy及其附屬公司的所有其他高級管理人員和員工。員工守則由CMS能源的首席合規官管理，他直接向審計委員會報告。CMS新能源還通過了適用於董事的題為《2024年董事會行為準則和道德商業行為指南》的董事道德準則(董事準則)。《董事準則》由審計委員會管理。任何涉嫌董事違反董事守則的行為，將由審計委員會的公正成員進行調查，如果沒有，則由整個董事會的公正成員進行調查。員工守則和董事守則以及適用於CMS能源首席執行官、首席財務官或執行類似職能的人員的任何員工守則條款的任何豁免、修訂或例外情況，以及對CMS能源公司董事守則條款的任何豁免、修訂或例外情況將在CMS能源公司的網站上披露。
消費者
本表格第10項和10-K項中要求的有關高管的信息包括在第1項：關於CMS能源和消費者高管的業務-信息部分，該部分通過引用併入本文。
本10-K表格第10項所要求的有關董事、高管和公司治理的信息通過參考納入CMS Energy和Consumer的最終委託書，該聲明將於2024年5月3日舉行的CMS能源和消費者年度股東大會。委託書將在本10-K表格所涵蓋的財政年度結束後120天內，根據交易所法案下的第14A條規定，向美國證券交易委員會提交，所有這些信息通過引用併入本10-K表格中，併成為本表格的一部分。
道德守則
消費者已經通過了一項員工道德準則，題為《CMS與能源2024年行為準則和道德商業行為指南》(員工準則)，適用於其首席執行官、首席財務官和首席財務官，以及消費者及其附屬公司的所有其他高管和員工。員工守則由消費者首席合規官管理，直接向審計委員會報告。消費者還通過了適用於董事的董事道德準則，題為《2024年董事會行為準則和道德商業行為指南》(董事準則)。《董事準則》由審計委員會管理。任何涉嫌董事違反董事守則的行為，將由審計委員會的公正成員進行調查，如果沒有，則由整個董事會的公正成員進行調查。員工守則和董事守則，以及適用於消費者首席執行官、首席財務官或履行類似職能的人員的員工守則條款的任何豁免、修訂或例外情況，以及對消費者董事代碼條款的任何豁免、修訂或例外情況，將在消費者網站www.cmsenergy.com/corporate-governance/compliance-and-ethics.上披露。
第11項：高管薪酬調整
請參閲下面的註釋。
第12項：確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
下表列出了截至2023年12月31日CMS能源公司股權薪酬計劃的相關信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (a) | (b) | (c) |
| 計劃類別 | 要發行的證券數量
在鍛鍊時發放
在未完成的選項中，
認股權證和權利 | 加權平均
行權價格
未完成的選項，
認股權證和權利 | 剩餘證券數量
可供將來在以下條件下發行
股權薪酬計劃(不包括
(A)欄所反映的證券) |
| 股東批准的股權補償計劃 | — | | | $ | — | | 4,960,465 | |
另請參閲下面的註釋。
第13項：建立某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
請參閲下面的註釋。
第14項：總會計師費用及服務費
請參閲下面的註釋。
注：本10-K表第III部分第11、12、13和14項所要求的信息以引用方式併入CMS Energy和Consumer的2024年股東年度大會的最終委託書中，該年度股東大會將於2024年5月3日舉行。委託書將在本10-K表格所涵蓋的財政年度結束後120天內，根據交易所法案下的第14A條規定，向美國證券交易委員會提交，所有這些信息通過引用併入本10-K表格中，併成為本表格的一部分。
(This有意留空頁）
第IV部
項目15.所有展品和財務報表附表
以下財務報表作為本報告的一部分在項目8.財務報表和補充數據下提交：
•CMS能源公司截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的綜合收益表
•CMS能源截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日止年度的綜合全面收益表
•CMS能源公司截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併現金流量表
•CMS能源截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的合併資產負債表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2021年12月31日的CMS能源權益變動表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消費者綜合收益表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消費者綜合全面收益表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消費者現金流量表
•消費者截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的綜合資產負債表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消費者權益變動表
•合併財務報表附註
•CMS能源獨立註冊會計師事務所報告
•獨立註冊會計師事務所面向消費者的報告
下列財務報表明細表如下：
•附表I-註冊人、CMS和能源-母公司於2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日止年度的簡明財務信息
•附表二-截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度CMS能源的估值和合格賬户及儲量
•附表二--截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消費者的估值和合格賬户及準備金
附表I-註冊人的簡明財務信息
CMS：能源-母公司
簡明損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 運營費用 | | | | | | |
| 其他運營費用 | | $ | 10 | | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
| 總運營費用 | | 10 | | | 7 | | | 7 | |
| 營業虧損 | | (10) | | | (7) | | | (7) | |
| 其他收入(費用) | | | | | | |
| 子公司權益收益 | | 929 | | | 980 | | | 1,482 | |
| 非經營性退休福利，淨額 | | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他收入 | | 31 | | | 5 | | | 2 | |
| 其他費用 | | — | | | (1) | | | — | |
| 其他收入合計 | | 959 | | | 983 | | | 1,483 | |
| 利息收費 | | | | | | |
| 長期債務利息 | | 201 | | | 181 | | | 183 | |
| 公司間利息費用和其他 | | 10 | | | 8 | | | 7 | |
| 利息費用共計 | | 211 | | | 189 | | | 190 | |
| 所得税前收入 | | 738 | | | 787 | | | 1,286 | |
| 所得税優惠 | | (20) | | | (50) | | | (60) | |
| 持續經營收入 | | 758 | | | 837 | | | 1,346 | |
停止經營收入，扣除税款美元—, $—、和$(5) | | — | | | — | | | 7 | |
| 歸屬於CMS Energy的淨利潤 | | 758 | | | 837 | | | 1,353 | |
| 優先股分紅 | | 10 | | | 10 | | | 5 | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 748 | | | $ | 827 | | | $ | 1,348 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
附表一-註冊人的簡明財務信息（續）
CMS：能源-母公司
現金流量表簡明表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 595 | | | $ | 565 | | | $ | 1,549 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 對子公司的投資 | | (630) | | | (796) | | | (581) | |
| 債務證券投資-公司間 | | (293) | | | — | | | — | |
| 應收票據減少（增加）-公司間 | | 55 | | | 286 | | | (83) | |
| | | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (868) | | | (510) | | | (664) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 發行債券所得款項 | | 800 | | | — | | | — | |
| 普通股發行 | | 192 | | | 69 | | | 26 | |
| 發行優先股 | | — | | | — | | | 224 | |
| 償還長期債務 | | — | | | — | | | (200) | |
| | | | | | |
| 普通股和優先股股息的支付 | | (579) | | | (544) | | | (507) | |
| 債務發行成本和融資費用 | | (20) | | | (11) | | | (10) | |
| 應付票據變更-公司間 | | (7) | | | 77 | | | (28) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 386 | | | (409) | | | (495) | |
| 現金及現金等值物淨增加（減少），包括限制金額 | | 113 | | | (354) | | | 390 | |
| 現金和現金等值物，包括限制金額，期末 | | 36 | | | 390 | | | — | |
| 現金和現金等值物，包括限制金額，期末 | | $ | 149 | | | $ | 36 | | | $ | 390 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
附表一-註冊人的簡明財務信息（續）
CMS：能源-母公司
簡明資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 資產 |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流動資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 149 | | | $ | 36 | |
| 應收票據和應計利息-公司間 | | 60 | | | 107 | |
| 應收賬款-公司間和關聯方 | | 9 | | | 8 | |
| | | | |
| 應收税金 | | 11 | | | 45 | |
| 預付款和其他流動資產 | | — | | | 1 | |
| 流動資產總額 | | 229 | | | 197 | |
| 其他非流動資產 | | | | |
| | | | |
| 遞延所得税 | | 137 | | | 105 | |
| 對子公司的投資 | | 11,701 | | | 10,881 | |
| 債務證券投資-公司間 | | 296 | | | — | |
| 其他投資 | | 8 | | | 6 | |
| 其他 | | 24 | | | 11 | |
| 其他非流動資產總額 | | 12,166 | | | 11,003 | |
| 總資產 | | $ | 12,395 | | | $ | 11,200 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 負債和權益 |
| 以百萬計 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流動負債 | | | | |
| 長期債務的當期部分 | | $ | 250 | | | $ | — | |
| 應付賬款和票據-公司間 | | 75 | | | 74 | |
| 應計利息，包括公司間 | | 37 | | | 33 | |
| | | | |
| 其他流動負債 | | 9 | | | 9 | |
| 流動負債總額 | | 371 | | | 116 | |
| 非流動負債 | | | | |
| 長期債務 | | 4,471 | | | 3,930 | |
| 應付票據-公司間 | | 105 | | | 109 | |
| 退休後福利 | | 15 | | | 15 | |
| 其他非流動負債 | | 18 | | | 15 | |
| 非流動負債總額 | | 4,609 | | | 4,069 | |
| 權益 | | | | |
| 普通股 | | 3 | | | 3 | |
| 其他股東權益 | | 7,188 | | | 6,788 | |
| 普通股股東權益總額 | | 7,191 | | | 6,791 | |
| 優先股 | | 224 | | | 224 | |
| 總股本 | | 7,415 | | | 7,015 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 12,395 | | | $ | 11,200 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
附表一-註冊人的簡明財務信息（續）
CMS：能源-母公司
簡明財務報表附註
1: 陳述的基礎
CMS能源的簡明財務報表是在僅供母公司使用的基礎上編制的。根據規則第12條‑S《條例》04號‑這些僅限母公司的財務報表並不包括GAAP要求的年度財務報表的所有信息和附註，因此這些僅限母公司的財務報表和所包括的其他信息應與CMS能源的經審計的合併財務報表一起閲讀，該財務報表和補充數據包含在第8項中。
2: 擔保
CMS能源公司已經發布了擔保，最高潛在義務為$886300萬美元，代表其部分全資子公司和關聯方。CMS能源的最大潛在債務主要包括潛在付款：
•根據CMS、ERM和北極星清潔能源的其他子公司簽訂的某些商品購銷協議向第三方提供
•對在北極星清潔能源持有的某些VIE中持有會員權益的股權投資者徵税
•代表CMS Land和CMS Capital向Egle提出海灣港環境修復義務
•代表消費者向美國能源部提交，與2011年消費者與美國能源部就能源部未能接受以前由消費者擁有的核電站的乏核燃料造成的損害達成和解協議有關
這些擔保的到期日因合同條款或相關適用法律規定的訴訟時效而異。
附表二--估值和符合資格的賬户和準備金
CMS能源公司
截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度
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| 以百萬計 |
| 描述 | 期初餘額 | 已記入費用 | 記入其他賬户 | 扣除額 | 期末餘額 |
壞賬準備1 | | | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 27 | | | $ | 34 | | | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | 21 | |
| 2022 | | 20 | | | 50 | | | — | | | 43 | | | 27 | |
| 2021 | | 29 | | | 22 | | | — | | | 31 | | | 20 | |
| 遞延税額估值免税額 | | | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| 2022 | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
| 2021 | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | 2 | |
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1扣除額是無法收回的賬户的註銷，扣除收回的款項。
消費者能源公司
截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度
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| 以百萬計 |
| 描述 | 期初餘額 | 已記入費用 | 記入其他賬户 | 扣除額 | 期末餘額 |
壞賬準備1 | | | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 27 | | | $ | 34 | | | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | 21 | |
| 2022 | | 20 | | | 50 | | | — | | | 43 | | | 27 | |
| 2021 | | 29 | | | 22 | | | — | | | 31 | | | 20 | |
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1扣除額是無法收回的賬户的註銷，扣除收回的款項。
(This有意留空頁）
展品索引
作為本表格的證物包括的協議10‑K備案只是為了提供有關協議條款的信息，而不是為了提供關於CMS、能源、消費者或協議其他方的任何其他事實或披露信息。這些協議可以包含每項協議的每一方當事人所作的陳述和保證，這些陳述和保證完全是為了每項協議所涉各方的利益而作出的，不應被視為事實陳述。做出陳述和擔保是為了在其中一項或多項陳述被證明是不正確的情況下分配風險。這些聲明受到每項協議當事人披露的限制，而這些披露可能不會在每項協議中得到反映。這些協議可能適用不同於適用於其他投資者的重要性標準。此外，這些聲明是在協議日期或協議中規定的日期作出的，沒有更新。陳述和保證不得描述每項協議各方的實際情況。
有關CMS能源和消費者的更多信息，可以在本文件中找到，網址是www.cmsenergy.com，網址是www.Consumer ersenergy.com，也可以通過美國證券交易委員會的網站www.sec.gov找到。
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| 之前提交的 | | |
| 陳列品 | 使用文件 數 | AS 展品 數 | | 描述 |
3.11 | 1-9513 | 3.1 | — | 重述的CMS能源公司章程，2004年6月1日生效，2009年5月22日修訂，連同2021年6月29日生效的4.200累積可贖回永久優先股C系列指定證書(截至2021年6月30日的季度表格F10-Q) |
3.21 | 1-9513 | 3.2 | — | CMS《能源附則》，2016年2月8日修訂並重述(2016年2月8日提交的表格8-K) |
| | | | |
| 3.3 | 1-5611 | 3(c) | — | 重述的《消費者公司章程》於2000年6月7日生效(截至2000年12月31日的財政年度表格10-K) |
| 3.4 | 1-5611 | 3.2 | — | 消費者附則，自2013年1月24日起修訂和重述(2013年1月29日提交的8-K表格) |
| 4.1 | 2-65973 | (b)(1)–4 | — | 消費者和化學銀行(製造商漢諾威信託公司的繼任者)之間日期為1945年9月1日的契約，作為受託人，其中包括通過日期為1979年5月1日的第43次補充契約補充的契約(1979年11月13日提交的S-16表格) |
| | | | 對其補充的契約： |
| 4.1.a | 1-5611 | 4.2 | — | 截至2005年8月11日的第104號文件(2005年8月11日提交的8-K表格) |
| 4.1.b | 1-5611 | 4.1 | — | 截至2010年9月1日的第112份表格(2010年9月7日提交的8-K表格) |
| 4.1.c | 1-5611 | 4.1 | — | 截至10/15/10的113號表格(2010年10月20日提交的8-K表格) |
| 4.1.d | 1-5611 | 4.1 | — | 第114號日期為2011年3月31日（表格8-K於2011年4月6日提交） |
| 4.1.e | 1-5611 | 4.1 | — | 第120號日期為2012年12月17日（2012年12月20日提交的8-K表格） |
| 4.1.f | 1-5611 | 4.1 | — | 第121條日期為2013年5月17日（表格8-K提交於2013年5月17日） |
| 4.1.g | 1-5611 | 4.1 | — | 第123號日期為2013年12月20日（2013年12月27日提交的8-K表格） |
| 4.1.h | 1-5611 | 4.1 | — | 第124號日期為2014年8月18日（2014年8月18日提交的8-K表格） |
| 4.1.i | 1-5611 | 4.1 | — | 第125號日期為2015年11月6日（表格8-K於2015年11月6日提交） |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陳列品 | 使用文件 數 | AS 展品 數 | | 描述 |
| 4.1.j | 1-5611 | 4.1 | — | 第126號日期為2015年11月23日（2015年11月25日提交的8-K表格） |
| 4.1.k | 1-5611 | 4.1 | — | 第127號日期為2016年10月8日（表格8-K於2016年8月10日提交） |
| 4.1.l | 1-5611 | 4.1 | — | 第128號日期為2017年2月22日（表格8-K於2017年2月22日提交） |
| 4.1.m | 1-5611 | 4.1 | — | 第129號日期為2017年9月28日（表格8-K提交於2017年9月28日） |
| 4.1.n | 1-5611 | 4.1 | — | 第130號日期為2017年11月15日（表格8-K於2017年11月15日提交） |
| 4.1.o | 1-5611 | 4.1 | — | 截至18年5月14日的131號(2018年5月14日提交的8-K表格) |
| 4.1.p | 1-5611 | 4.1 | — | 截至18年6月5日的第132號(2018年6月5日提交的8-K表格) |
| 4.1.q | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為133年10月1日(2018年10月1日提交的8-K表格) |
| 4.1.r | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為134年11月13日(2018年11月13日提交的8-K表格) |
| 4.1.s | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為135年5月28日(2019年5月28日提交的8-K表格) |
| 4.1.t | 1-5611 | 4.1 | — | 截至19年9月3日的第136號(2019年9月3日提交的8-K表格) |
| 4.1.u | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為137年9月19日(2019年9月19日提交的8-K表格) |
| 4.1.v | 1-5611 | 4.3 | — | 138，日期截至19年10月1日(截至2019年9月30日的季度表格10-Q) |
| 4.1.w | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為139年3月26日(2020年3月26日提交的8-K表格) |
| 4.1.x | 1-5611 | 4.1 | — | 截至2020年5月13日的第140號(2020年5月13日提交的8-K表格) |
| 4.1.y | 1-5611 | 4.1 | — | 截至5/20/20的141號(2020年5月20日提交的8-K表格) |
| 4.1.z | 1-5611 | 4.1 | — | 142日期，截至10/7/20(2020年10月7日提交的8-K表格) |
| 4.1.aa | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為144年8月12日(2021年8月12日提交的8-K表格) |
| 4.1.bb | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為145年8月11日(2022年8月11日提交的8-K表格) |
| 4.1.cc | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為146年12月14日(2022年12月15日提交的8-K表格) |
| 4.1.dd | 1-5611 | 4.1 | — | 日期為147年1月10日(2023年1月10日提交的8-K表格) |
| 4.1.ee | 1-5611 | 4.1 | — | 第148號日期為2023年2月23日（表格8-K於2023年2月23日提交） |
| 4.1.ff | 1-5611 | 4.1 | — | 第149條日期為2023年5月30日（表格8-K提交於2023年5月30日） |
| 4.1.gg | 1-5611 | 4.1 | — | 第150號日期為2023年8月4日（表格8-K於2023年8月4日提交） |
| 4.1.hh | 1-5611 | 4.1 | — | 第151條日期為2024年1月9日（表格8-K於2024年1月9日提交） |
| 4.2 | 1-5611 | (4)(b) | — | 消費者與紐約梅隆銀行（作為受託人）之間的契約日期為1996年1月1日（截至1995年12月31日的財年的表格10-K） |
| 4.3 | 1-5611 | (4)(c) | — | 消費者與紐約梅隆銀行（原名大通曼哈頓銀行）作為受託人簽訂的契約日期為1998年2月1日（截至1997年12月31日的財年為10-K表格） |
4.41 | 33-47629 | (4)(a) | — | CMS Energy與NBD銀行（作為受託人）之間的契約日期為1992年9月15日（1992年5月1日提交的表格S-3） |
| | | | 對其補充的契約： |
4.4.a1 | 1-9513 | 4.1 | — | 第29號日期：2013年3月22日（表格8-K提交，2013年3月22日） |
4.4.b1 | 1-9513 | 4.1 | — | 第30號日期：2014年2月27日（表格8-K提交，2014年2月27日） |
4.4.c1 | 1-9513 | 4.2 | — | 第31號日期為2014年2月27日（表格8-K提交，2014年2月27日） |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陳列品 | 使用文件 數 | AS 展品 數 | | 描述 |
4.4.d1 | 1-9513 | 4.1 | — | 第32份，日期為11/9/15(2015年11月9日提交的8-K表格) |
4.4.e1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至2016年5月5日的第33份(2016年5月5日提交的8-K表格) |
4.4.f1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至2016年11月3日的第34號表格(2016年11月3日提交的8-K表格) |
4.4.g1 | 1-9513 | 4.1 | — | 第35天，截至17年2月13日(2017年2月13日提交的8-K表格) |
| | | | |
| | | | |
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4.51 | 1-9513 | (4a) | — | CMS能源公司和紐約梅隆銀行作為受託人，日期為1997年6月1日的契約(1997年7月1日提交的8-K表格) |
| | | | 對其補充的契約： |
4.5.a1 | 1-9513 | 4.5.a | — | 截至18年2月13日的第5份表格(截至2017年12月31日的財政年度表格10-K) |
4.5.b1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至18年3月8日的6日(2018年3月8日提交的8-K表格) |
4.5.c1 | 1-9513 | 4.1 | — | 日期截至18年9月26日(2018年9月26日提交的8-K表格) |
4.5.d1 | 1-9513 | 4.1 | — | 日期截至19年2月20日(2019年2月20日提交的8-K表格) |
4.5.e1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至20年5月28日的9日(2020年5月28日提交的8-K表格) |
4.5.f1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至20年11月25日的10號(2020年11月25日提交的8-K表格) |
4.61 | 1-9513 | 4.1 | — | CMS能源公司和紐約梅隆銀行作為受託人，日期為2023年5月5日的契約(2023年5月5日提交的8-K表格) |
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4.71 | 1-9513 | 4.6 | — | CMS能源證券簡介(截至2021年12月31日財年10-K表) |
| 4.8 | 1-5611 | 4.7 | — | 消費證券説明(截至2019年12月31日財年10-K表) |
4.91 | 1-9513 | 4.2 | — | CMS能源、Equiniti Trust Company和其中描述的存託憑證的不時持有人之間的存款協議，日期為2021年7月1日，包括存託收據形式(2021年7月1日提交的8-K表格) |
10.12 | 1-9513 | 10.1 | — | CMS能源2020年業績激勵股票計劃，2020年6月1日生效(2020年5月5日提交的8-K表格) |
10.22 | | | — | CMS能源公司的延期工資儲蓄計劃，經修訂和重述，2022年1月1日生效 |
10.32 | 1-9513 | 10.5 | — | CMS能源和消費者董事延期補償計劃，自2007年11月30日起生效(截至2014年12月31日的財年表格10-K) |
10.42 | 1-9513 | 10.6 | — | CMS能源/消費者員工補充高管退休計劃於1982年1月1日生效，經修訂後於2011年4月1日生效(截至2011年3月31日的季度表格10-Q) |
10.52 | | | — | 固定繳費補充高管退休計劃，2023年12月21日修訂，2024年1月1日生效 |
10.62 | 1-9513 | 10.2 | — | 截至2023年7月1日的軍官離職協議書表格(截至2023年6月30日的季度表格FORM 10-Q) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陳列品 | 使用文件 數 | AS 展品 數 | | 描述 |
10.71 | 1-9513 | (10)(y) | — | CMS能源公司與康涅狄格國家銀行和其他機構簽訂的日期為1990年6月1日的環境協議(截至1990年12月31日的財政年度表格10-K) |
10.81,2 | 1-9513 | (10)(a) | — | CMS能源與其董事之間的賠償協議表格，自2007年11月1日起生效(截至2007年9月30日的季度表格FORM 10-Q) |
10.92 | 1-5611 | (10)(b) | — | 《消費者及其董事賠償協議表》，自2007年11月1日起生效(截至2007年9月30日的季度表格10-Q) |
10.102 | 1-9513 | 10.10 | — | 經修訂的CMS能源和消費者官員激勵薪酬計劃，自2022年1月27日起生效(截至2021年12月31日的財年表格：10-K) |
10.112 | 1-9513 | 10.3 | — | 截至2023年7月1日的控制協議變更表格(截至2023年6月30日的季度表格10-Q) |
10.122 | | | — | 消費者年度員工激勵補償計劃於2023年12月11日修訂，自2023年7月1日起生效 |
10.131,2 | 1-9513 | 10.2 | — | 修訂後的北極星清潔能源員工年度激勵薪酬計劃，自2023年7月1日起生效(截至2023年9月30日的季度表格10-Q) |
10.141 | 1-9513 | 10.1 | — | 5.5億美元CMS能源、其中定義的銀行和代理巴克萊銀行之間的第五次修訂和重新簽署的循環信貸協議，日期為2022年12月14日(表格8-K於2022年12月15日提交) |
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| 10.15 | 1-5611 | 10.2 | — | 11億美元截至2022年12月14日第六次修訂和重新簽署的循環信貸協議消費者、其中定義的銀行和代理的摩根大通銀行(Form 8-K於2022年12月15日提交) |
| | | | |
| 10.16 | 1-5611 | 10.1 | — | 2.5億美元修訂和重新簽署了截至2018年11月19日消費者、其中定義的銀行和代理豐業銀行之間的循環信貸協議(2018年11月20日提交的8-K表格) |
| 10.16.a | 1-5611 | 10.1 | — | 修訂和重新簽署的2.5億美元有擔保循環信貸協議的延期説明(2019年11月19日提交的8-K表格) |
| 10.16.b | 1-5611 | 10.1 | — | 修訂和重新啟動的2.5億美元有擔保循環信貸協議的第二次延期説明(2020年11月19日提交的表格8-K) |
| 10.16.c | 1-5611 | 10.1 | — | 修訂和重新啟動的2.5億美元有擔保循環信貸協議的第三次延期説明(2021年11月22日提交的8-K表格) |
| 10.16.d | 1-5611 | 10.1 | — | 修訂和重新修訂的2.5億美元有擔保循環信貸協議的第一修正案(2022年11月29日提交的8-K表格) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陳列品 | 使用文件 數 | AS 展品 數 | | 描述 |
| 10.16.e | 1-5611 | 10.1 | — | 修訂和重新啟動的2.5億美元有擔保循環信貸協議的第2號修正案(2023年11月29日提交的8-K表格) |
10.172 | 1-9513 | 10.1 | — | 消費者和其他CMS能源公司退休高管管理層/高管員工遺屬福利計劃，2011年7月1日分發(截至2011年9月30日的季度表格10-Q) |
| 10.18 | 1-5611 | 10.1 | — | 作為發行方的消費者與交易方之間的商業票據交易商協議表格(截至2014年9月30日的季度表格10-Q) |
| 10.19 | 1-5611 | 10.1 | — | 由消費者和新隱蔽發電公司有限責任公司於2021年6月21日簽署的買賣協議(2021年6月23日提交的8-K表格) |
| 10.19.a | 1-5611 | 10.4 | — | 由消費者和新隱蔽發電公司有限責任公司於2021年6月21日簽署的、日期為2023年5月31日的《買賣協議》的第291號修正案(截至2023年6月30日的季度表格10-Q) |
| 10.20 | 1-5611 | 10.1 | — | 截至2022年7月22日的10億美元無擔保定期貸款信貸協議，在消費者、其中定義的銀行和作為代理的美國銀行全國協會之間(截至2022年6月30日的季度表格10-Q) |
| 10.21 | 1355417 | 10.1 | — | 截至2023年1月12日消費者與其中指定的每個購買者之間的債券購買協議(2023年1月12日提交的8-K表格) |
10.222 | | | — | 消費者年度員工激勵補償計劃修訂重述自2024年1月1日起生效 |
| 21.1 | | | — | CMS能源和消費者的子公司 |
| 23.1 | | | — | 普華永道有限責任公司同意CMS能源 |
| 23.2 | | | — | 普華永道有限責任公司對消費者的同意 |
| 31.1 | | | — | CMS根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對能源公司首席執行官的認證 |
| 31.2 | | | — | CMS根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對能源公司首席財務官的認證 |
| 31.3 | | | — | 消費者根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席執行官的認證 |
| 31.4 | | | — | 消費者根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席財務官的認證 |
| 32.1 | | | — | CMS根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節獲得的能源認證 |
| 32.2 | | | — | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節進行的消費者認證 |
97.12 | | | — | CMS：能源/消費者退還政策 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陳列品 | 使用文件 數 | AS 展品 數 | | 描述 |
99.11 | 333-275106 | 99.1 | — | CMS Energy股票購買計劃，2023年10月20日修訂和重述（2023年10月20日提交的表格S-3ASB） |
| 101.INS | | | — | 內聯XBRL實例文檔 |
| 101.SCH | | | — | 內聯XBRL分類擴展架構 |
| 101.CAL | | | — | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
| 101.DEF | | | — | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase |
| 101.LAB | | | — | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase |
| 101.PRE | | | — | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase |
| 104 | | | — | 封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入到內聯XBRL文檔中) |
1CMS Energy或其子公司的義務，但消費者的義務除外。
2管理合同或補償計劃或安排。
先前已向SEC提交的上述附件通過引用併入本文併成為本文的一部分。
第16項：表格《10-K摘要》
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15（d）條的要求，CMS Energy Corporation已正式促使以下籤署人代表其簽署本年度報告，並經正式授權。
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| /s/加里克·J·羅喬 | | |
| 姓名： | 加里克·J·羅肖 | | |
| 標題： | 總裁與首席執行官 | | |
| 日期： | 2024年2月8日 | | |
根據1934年證券交易法的要求，本年度報告已由以下人員代表CMS Energy Corporation並於2024年2月8日以所示身份簽署。
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| /s/加里克·J·羅喬 | | /s/威廉·D.哈維 |
| 加里克·J·羅肖 | | William D.哈維，總監 |
| 首席執行官總裁和董事 | | |
| (首席行政主任) | | |
| | /s/拉爾夫·伊佐 |
| | 拉爾夫·伊佐，導演 |
| /s/ Rejji P. Hayes | | |
| Rejji P.Hayes | | |
| 常務副總裁兼首席財務官 | | /s/ John G.羅素 |
| John G.拉塞爾，總監 |
| (首席財務官) | | |
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| | /s/蘇珊娜·F.柄 |
| /s/ Scott B.麥金託什 | | 蘇珊娜·F Shank，總監 |
| 斯科特·B麥金託什 | | |
| 總裁副主計長兼主計長 | | |
| /S/Myrna M.索托 |
| （控制員） | | Myrna M.索托，總監 |
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| /s/喬恩·E.巴菲爾德 | | /s/ John G.斯內瓦伊斯 |
| 喬恩·E巴菲爾德，總監 | | John G. Sznewajs，總監 |
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| /s/黛博拉·H.管家 | | /s/羅納德·J·坦斯基 |
| 黛博拉·H巴特勒，總監 | | Ronald J. Tanski，總監 |
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| /s/ Kurt L.達羅 | | /S/勞拉·H·賴特 |
| 庫爾特·L達羅，主任 | | 勞拉·H·賴特，董事 |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，消費者能源公司已正式促使以下籤署人代表其簽署本年度報告，並經正式授權。
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| /s/加里克·J·羅喬 | | |
| 姓名： | 加里克·J·羅肖 | | |
| 標題： | 總裁與首席執行官 | | |
| 日期： | 2024年2月8日 | | |
根據1934年《證券交易法》的要求，本年度報告已由以下人員代表消費者能源公司並於2024年2月8日以所示身份簽署。
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| /s/加里克·J·羅喬 | | /s/威廉·D.哈維 |
| 加里克·J·羅肖 | | William D.哈維，總監 |
| 首席執行官總裁和董事 | | |
| (首席行政主任) | | |
| | /s/拉爾夫·伊佐 |
| | 拉爾夫·伊佐，導演 |
| /s/ Rejji P. Hayes | | |
| Rejji P.Hayes | | |
| 常務副總裁兼首席財務官 | | /s/ John G.羅素 |
| John G.拉塞爾，總監 |
| (首席財務官) | | |
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| | /s/蘇珊娜·F.柄 |
| /s/ Scott B.麥金託什 | | 蘇珊娜·F Shank，總監 |
| 斯科特·B麥金託什 | | |
| 總裁副主計長兼主計長 | | |
| /S/Myrna M.索托 |
| （控制員） | | Myrna M.索托，總監 |
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| /s/喬恩·E.巴菲爾德 | | /s/ John G.斯內瓦伊斯 |
| 喬恩·E巴菲爾德，總監 | | John G. Sznewajs，總監 |
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| /s/黛博拉·H.管家 | | /s/羅納德·J·坦斯基 |
| 黛博拉·H巴特勒，總監 | | Ronald J. Tanski，總監 |
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| /s/ Kurt L.達羅 | | /S/勞拉·H·賴特 |
| 庫爾特·L達羅，主任 | | 勞拉·H·賴特，董事 |
