附錄 4.1

購買由美國存托股代表的 普通股的認股權證

BELITE BIO, INC

這份 購買由美國存托股代表的普通股的認股權證（“認股權證”）證明，對於收到的價值 ，___________ 或其受讓人（“持有人”）有權在發行日當天或之後的任何時間（新 紐約時間下午 5:00 或之前），根據條款和行使限制以及下文規定的條件，___________ 或其受讓人（“持有人”）上 [●]，2029 年（“終止日期”），但此後不行，向開曼羣島豁免公司（“公司”）認購和購買 ，最多651,380股美國存託 股票（以下稱 “認股權證存託憑證” 可能進行調整），每股美國存托股份 （“ADS”）代表一股普通股，面值每股0.0001美元公司的股份（“普通 股份”）。根據 第 2 (b) 節的定義，本認股權證下的一份ADS的購買價格應等於行使價。

第 1 節。定義。 此處使用但未另行定義的大寫術語應具有公司與買方簽署人 於2024年4月25日簽訂的某些證券購買 協議（“購買協議”）中規定的含義。

第 2 部分。 運動。

(a) 行使認股權證 。本認股權證所代表的全部或部分購買權可在 發行之日或之後以及終止之日或之前的任何時間或時間通過向公司交付一份正式簽署的行使權通知副本（以下簡稱 “行使通知”），以電子郵件 （或電子郵件附件）的形式提交給公司。持有人應在上述行使之日之後的 (i) 兩 (2) 個交易日和 (ii) 構成標準結算週期（定義見本文第 2 (d) (i) 節的 ）中較早者的 內，除非是無現金行使 ，否則持有人應通過電匯將適用的行使通知中規定的ADS的總行權 價格交付即時可用資金 } 下文第 2 (c) 節中規定的程序在相應的行使通知中規定。無需提供任何原創的行使通知 ，也不要求對任何行使通知提供任何獎章擔保（或其他類型的擔保或公證）。 儘管此處有任何相反的規定，在持有人購買了本協議下所有可用的認股權證 ADS 且認股權證已全部行使之前，不得要求持有人親自向公司交出本認股權證 ，在這種情況下， 持有人應在向公司提交最終 行使通知之日起三 (3) 個交易日內將本認股權證交給公司以供取消。部分行使本認股權證導致購買本協議下可購買的權證存託憑證總數 中的一部分，其效果是減少本協議下可以 購買的權證存託憑證的未償還數量，金額等於所購買的權證ADS的適用數量。持有人和公司應保留記錄，顯示購買的認股權證存款數量 以及此類購買的日期。公司應在收到任何行使通知後的一 (1) 個工作日內對任何行使通知提出異議。持有人和任何受讓人在接受本認股權證時承認並同意 ，根據本段的規定，在購買了本協議下部分認股權證 ADS 後，在任何給定時間可供購買的 認股權證 ADS 的數量可能少於本協議正面規定的金額。

(b) 行使 價格。本認股權證下的每份ADS的行使價為44.14美元，可根據本協議進行調整（“行使價”）。

(c) 無現金 練習。如果在行使本認股權證時沒有有效的註冊聲明登記在案，或者其中包含的 招股説明書不適用於向持有人發行認股權證 ADS，則該認股權證也可在此時通過 “無現金行使” 全部或部分 行使，在這種行使中，持有人有權獲得等於商數的認股權證 ADS 通過除法獲得 [(A-B) (X)]由 (A)，其中：

(A) = 如果 適用：(i) 適用的 行使通知是 (1) 根據本協議第 2 (a) 節在非交易日執行和交付的，或者 (2) 在 “常規” 開盤前的交易日根據本協議第 2 (a) 節執行和交付 ，則在適用行使通知發佈之日前一交易日的交易日的 VWAP，即在適用行使通知發佈之日之前的交易日交易時間” （定義見聯邦證券法頒佈的NMS法規第600（b）條），（ii）在 持有人的期權，（x）VWAP 上的 VWAP適用的行使通知發佈之日之前的交易日 或 (y) 彭博有限責任公司（“彭博社”） 截至持有人執行適用的行使通知之日的前一交易日，前提是該行使通知在交易日的 “常規 交易時間” 內執行並在其後的兩 (2) 小時內（包括直至兩小時）送達 (2) 根據本協議第2 (a) 節（或（iii） 上的 VWAP（交易日）收盤後 的幾個小時適用行使通知的日期（如果該行使通知的日期是交易日，並且該行使通知是在該交易日的 “正常交易時間” 結束後根據本協議第2（a）節執行和交付的 ，則適用行使通知的日期；

(B) = 本認股權證的 行使價，經下文調整；以及

(X) = 根據本認股權證條款行使本認股權證時可發行的 份的認股權證 ADS 數量，前提是此類行使 是通過現金行使而不是無現金行使。

如果 認股權證ADS是通過這種無現金方式發行的，則雙方承認並同意，根據 《證券法》第3（a）（9）條，認股權證ADS應具有行使的認股權證的註冊特徵。公司同意 不採取任何與本第 2 (c) 節相反的立場。

“買入價格” 是指在任何日期由以下第一條適用的條款確定的價格：(a) 如果ADS隨後在交易市場上上市或 報價，則ADS在相關時間（或最接近的前一個日期）在隨後上市或報價ADS的交易市場 上的買入價格（基於彭博社報道的交易日，從 9:30 開始的交易日）上午（紐約時間） 至下午 4:02（紐約時間）），（b）如果 OTCQB 或 OTCQX 不是交易市場，則該日期 ADS 的交易量加權平均價格（或在OTCQB或OTCQX上最接近的前一個日期（視情況而定），（c）如果ADS當時沒有在OTCQB或OTCQX上上市或報價 ，如果隨後在粉紅公開市場（或繼承其報告價格職能的類似組織或機構 ）上報告了ADS的價格，或者（d）在所有其他情況下，ADS 的 公允市場價值由當時未償還且合理的證券 多數權益的購買者真誠地選出的獨立評估師確定本公司可以接受，其費用和開支應由公司支付。

“交易 市場” 是指在有關日期美國證券交易所上市或報價的以下任何市場或交易所： 納斯達克資本市場、納斯達克全球市場、納斯達克全球精選市場、紐約證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所、 OTCQB或OTCQX（或上述任何一項的繼任者）。

“VWAP” 是指在任何日期由以下第一條適用的條款確定的價格：(a) 如果ADS隨後在交易市場上上市或 報價，則根據彭博社報道的該日期（或最接近的前一天）ADS上市或報價的每日成交量加權平均價格（基於9日以來的交易日）上午 30:30（紐約 紐約市時間）至下午 4:02（紐約時間）），（b）如果 OTCQB 或 OTCQX 不是交易市場，則該日 ADS 的交易量加權平均 價格（或最接近的前一個日期）在OTCQB或OTCQX上市，（c）如果ADS當時沒有在OTCQB或OTCQX上上市 或報價交易，並且如果ADS的價格隨後在粉紅公開市場（或繼承其報告價格職能的類似組織 或機構）中報告，或者（d）總而言之其他情況， ADS的公允市場價值，該評估師由當時未償還的證券 的多數權益的購買者真誠地選出，以及公司可以合理接受，其費用和開支應由公司支付。

(d) 運動力學 。

(i) 行使時交付認股權證存託憑證。公司應（i）向存託人發行並存放一定數量的普通股 股，這些股票等於持有人在該次行使中有權獲得的認股權證存款的數量，並且（ii）指示 存託機構執行並向該持有人交付證明該數量認股權證存款的存託憑證和/或存託憑證，在每種情況下，均按照 的存款協議條款。如果公司當時是此類系統的參與者 ，並且 (A) 有有效的註冊聲明允許簽發，則公司應通過託管信託公司 的存款或提款系統（“DWAC”）將根據本協議購買的認股權證存款或提款系統（“DWAC”）存入持有人或其指定人的餘額賬户，將根據本協議購買的認股權證 轉賬給持有人 持有人向認股權證 ADS 轉售或轉售認股權證 ADS 或 (B) 本認股權證是通過無現金行使的，以及否則，通過以持有人或其指定人的名義在公司股票登記冊中註冊的 ，將 持有人根據行使權證有權獲得的數量的證書實際交付到持有人在行使通知中指定的地址，即 (i) 向公司交付行使通知後兩 (2) 個交易日中最早的 個交易日，(ii) 向本公司交付總行使價後的一 (1) 個交易 天以及 (iii) 包括標準結算 向公司交付行使通知之後的期限（該日期，“認股權證ADS交付日期”）。 交付行使通知後，無論權證 ADS 的交付日期如何，出於所有公司目的，持有人均應被視為已行使本認股權證的 認股權證 ADS 的記錄持有者，前提是 總行使價（無現金行使除外）的付款是在 (i) 兩 (2) 中較早者收到的) 交易日和 (ii) 構成行使通知 交付後的標準結算週期的交易日數。如果公司出於任何原因未能在認股權證 ADS 交付日期之前向持有人交付受行使通知的認股權證 ADS，則公司應以現金形式向持有人支付每1,000美元的認股權證 ADS（基於適用的行使通知之日美國證券交易所的VWAP），每個交易日10美元（增加）在該權證ADS交割日期之後的每個交易日（權證ADS交割日期之後的第五個交易日）的每個交易日的 至20美元認股權證ADS已交付或持有人撤銷此類行使。此處使用的 “標準結算週期” 是指公司主要交易市場上與 行使通知交付之日有效的美國存託憑證的標準結算週期，以交易日數表示。

(ii) 新認股權證在行使時交付 。如果本認股權證已部分行使，則公司應應持有人的要求， 在交出本認股權證後，在交付認股權證時，向持有人交付一份新的認股權證，證明 持有人有權購買本認股權證所要求的未購買的認股權證，新認股權證在所有其他方面 應與本認股權證相同。

(iii) 撤銷 權利。如果公司未能促使存託人在 認股權證ADS交割日之前根據第2（d）（i）條向持有人轉讓認股權證存託憑證，則持有人將有權撤銷此類行使。

(iv) 對行使時未能及時交付認股權證ADS時買入的補償 。除持有人可獲得的任何其他權利外，如果 公司未能根據認股權證ADS交割日當天或之前的行使要求存託人根據上述 第2 (d) (i) 節的規定向持有人轉讓認股權證存託憑證，並且在該日期之後，其經紀人要求持有人購買 （通過公開市場交易或其他方式）或持有人的經紀公司否則購買 ADS 以滿足持有人預期收到的認股權證持有人的銷售額 在進行此類行使（“買入”）時， 則公司應（A）以現金向持有人支付金額（如果有），其中（x）持有人購買的美國存託憑證的總購買價格 （包括經紀佣金，如果有）超過（y）公司必須向持有人交付的認股權證數量乘以（1）所得的金額與發行時行使的關係 (2) 執行產生此類買入義務的賣出訂單時的 價格，以及 (B) 由持有人選擇， 恢復買入義務的賣出定單部分認股權證和等值數量的認股權證未兑現（在這種情況下，此類 行使應被視為已取消），或向持有人交付如果公司及時履行 本應履行其行使和交付義務時本應發行的ADS數量。例如，如果持有人購買總收購價為11,000美元的ADS，以支付試圖行使ADS的買入，其總銷售價格為10,000美元，則根據前一句的A條款，公司必須向持有人支付1,000美元。持有人 應向公司提供書面通知，説明應向持有人支付的買入金額，並應 公司的要求提供此類損失金額的證據。此處的任何內容均不限制持有人根據法律或衡平法向其尋求任何其他可用的 補救措施的權利，包括但不限於針對公司未能按照本協議條款的要求在行使認股權證時及時交付 的特定履約令和/或禁令救濟。

(v) 沒有 份股。行使本認股權證時不得發行任何部分ADS。對於持有人 在行使時本來有權購買的ADS的任何部分，公司應根據自己的選擇，要麼就該最後一部分的 支付現金調整，金額等於該分數乘以行使價，或者四捨五入到下一個完整ADS。

(vi) 費用、 税收和費用。認股權證 ADS 的發行應向持有人收取費用，用於支付與發行此類權證 ADS 相關的任何發行税或轉讓税或其他附帶費用（包括存託機構收取的 ADS 轉換費），所有税款 和費用應由持有人支付，此類認股權證 ADS 應以持有人名義或以 可能由持有人指示的名義發行；但是，如果要以持有人姓名以外的 名稱發行認股權證，則在交出本認股權證時使用本認股權證行使時應附上由持有人正式簽署的附於此 的轉讓表，作為一項條件，公司可能要求支付一筆足以償還其 任何附帶轉讓税的款項。持有人應向存託信託公司（或其他履行類似職能的老牌清算公司）支付當日處理任何行使通知所需的全部存託費用 以及當日電子交付認股權證ADS所需的所有費用。

(vii) 關閉 圖書。根據本文條款，公司不會以任何妨礙及時行使本認股權證的方式關閉其股東賬簿或記錄。

(e) 持有人 的行使限制。公司不得影響本認股權證的任何行使，持有人無權根據第 2 節或其他條款行使本認股權證的任何部分，前提是持有人（連同持有人的關聯公司）以及與持有人或其任何關聯公司一起作為一個團體行使 的任何其他人士（這些人，“歸屬方”）， 的受益所有權將超過受益所有權限制（定義見下文）。就前述句子而言，持有人及其關聯公司和歸屬方實益擁有的 普通股數量應包括行使本認股權證時可發行的普通股 股的數量，但應排除 標的美國存託憑證在 (i) 行使本認股權證剩餘未行使部分時可發行的普通股數量 由持有人或其任何關聯公司或歸屬方受益所有以及 (ii)行使或轉換公司任何其他證券（包括但不限於任何其他普通股 等價物）中未行使或未轉換的部分（包括但不限於任何其他普通股 等價物），但對轉換或行使的限制與本文中包含的由 持有人或其任何關聯公司或歸屬方實益擁有的限制類似。除前一句所述外，就本第 2 (e) 節而言， 的受益所有權應根據《交易法》第 13 (d) 條及其頒佈的規章條例進行計算，持有人承認公司沒有向持有人表示這種計算 符合《交易法》第 13 (d) 條，持有人對任何規定的時間表承擔全部責任 應據此提交。在本第 2 (e) 節中包含的限制適用的範圍內， 決定本認股權證是否可行使（與持有人以及任何關聯公司和歸屬 方擁有的其他證券）以及本認股權證的哪一部分可行使應由持有人自行決定，提交行使通知 應視為持有人對該認股權證是否行使的決定可以（就持有人及任何關聯公司擁有的其他證券 而言）以及歸屬方）以及本認股權證的哪一部分可以行使，在每個 個案中均受實益所有權限制的約束，公司沒有義務核實或確認此類 決定的準確性。此外，對上述任何羣體地位的確定應根據 《交易法》第13 (d) 條以及根據該法頒佈的規則和條例來確定。就本第 2 (e) 節而言，在確定 已發行普通股數量時，持有人可以依據 (A) 公司 最近向委員會提交的定期或年度報告中所反映的已發行普通股數量，(B) 公司最近的公開公告或 (C) 公司或存託機構最近發佈的書面通知中列出已發行普通股數量。 應持有人書面或口頭要求，公司應在一個交易日內以口頭和書面形式向持有人確認當時已發行的 普通股數量。無論如何，自報告此類已發行普通股數量之日起，應在使持有人或其關聯公司或歸屬方 轉換或行使公司證券（包括本認股權證）生效後，確定已發行普通股的數量。“受益所有權限制” 應為在行使本認股權證 時發行的ADS生效後立即發行的已發行普通股數量的9.99％。本段規定的解釋和實施應嚴格遵守 第 2 (e) 節的條款，以更正本段（或其中的任何部分），以更正本段可能存在缺陷或與本文中包含的預期受益所有權限制不一致的 ，或者進行必要或可取的更改或補充以適當 使此類限制生效。本段中包含的限制適用於本認股權證的繼任持有人。

第 3 部分。 某些調整。

(a) 分享 股息和分割。如果公司在本認股權證未償還期間的任何時候：（i）支付股息或以其他方式 對普通股、ADS 或任何其他以普通 股票（為避免疑問，不包括公司在行使本認股權證時發行的任何 ADS）進行分配或分配，(ii) 將 已發行普通股或 ADS 細分為更大的數量的股份，（iii）將已發行的 普通股或 ADS 合併（包括通過反向股份拆分）為較少數量的股份，或（iv）通過重新分類普通股或美國存託憑證發行公司的任何股本 ，則在每種情況下，行使價應乘以其中的一小部分，分子應是該事件發生前夕已發行的普通股（不包括庫存股，如果有）或美國存託憑證的數量，其分母 應為在該事件之後立即發行的普通股或美國存託證券的數量事件，以及行使本認股權證 時可發行的股票數量應按比例進行調整，以便本認股權證的總行使價保持不變。根據本第 3 (a) 節作出的任何 調整應在確定 有權獲得此類股息或分配的股東的記錄日期後立即生效，對於細分、合併或重新分類，在 生效之日後立即生效。

(b) 後續的 權利發行。除了根據上述第3（a）節進行的任何調整外，如果公司在任何時候向任何類別的普通股或ADS的記錄持有人按比例 授予、發行或出售任何普通股等價物或購買普通股、ADS、認股權證、證券或其他財產的權利（“購買權”）（“購買權”），則持有人將有權 根據適用的條款收購此類購買權，持有人在 持有普通股或 ADS 數量時本可以獲得的總購買權在獲得授予、發行或出售此類購買權的記錄 之日之前完全行使本認股權證（不考慮行使本認股權證時的任何限制 ，包括但不限於受益所有權限制），或者，如果未記錄在案，則在確定普通股或美國存託證券的記錄持有人 以授予、發行或出售的日期之前收購此類購買權（但是，前提是 ，但前提是持有人有權參與任何此類購買權利將導致持有人超出 實益所有權限制，則持有人無權參與該等購買權（或在該等程度上由於此類購買權而獲得此類普通股或美國存託憑證的實益 所有權），在此範圍內，持有人應暫時擱置此類購買權，直到（如果有的話），因為其權利不會導致持有人超過有益 所有權限制）。

(c) Pro 數據分佈。在本認股權證到期期間，如果公司應通過資本返還或其他方式（包括但不限於 ，通過股息、分割、重新分類、 公司重組計劃向普通股或美國存託憑證的持有人申報或分派其資產（或收購其資產的權利）的股息或其他分配 安排或其他類似交易）（“分配”），在 發行本認股權證後的任何時候，然後每種此類情況，持有人有權參與此類分配，其參與程度與持有人在完成行使本認股權證 後可獲得的普通股或美國存託憑證數量相同（不考慮行使本權證的任何限制，包括但不限於實益所有權 限制），或者如果沒有記錄即為普通股或美國存託憑證的記錄持有人的日期 將決定是否參與此類分配（前提是， 但是，如果持有人蔘與任何此類分配的權利會導致持有人超過 的受益所有權限制，則持有人無權參與此類分配（或 由於此類分配而獲得的任何普通股或ADS的受益所有權）以及此類分配的部分在以下情況下，為了持有人的利益， 應在此之前暫時擱置永遠，因為其權利不會導致持有人 超過受益所有權限制）。

(d) 基本的 交易。如果在本認股權證未履行期間的任何時候，(i) 公司在一筆或多筆相關的 交易中直接或間接影響了公司與他人的任何合併或合併，(ii) 公司（及其所有子公司， 作為一個整體）直接或間接影響 的任何銷售、租賃、許可、分配、轉讓、轉讓或其他處置全部或基本上全部或幾乎全部影響 的任何銷售、租賃、許可、轉讓、轉讓或其他處置其在一項或一系列關聯交易中的資產，（iii）任何直接或間接的收購要約、 要約或交換要約（無論是由公司或其他人完成），根據該規定，普通股或 ADS 的持有人可以出售、投標或將其股份換成其他證券、現金或財產，並已被 持有者 接受 50% 或以上的已發行普通股或 ADS 或公司股權未償還投票權的 50% 或以上的持有人 (iv) 在一個或多個關聯公司中直接或間接接接受交易影響普通股或ADS的任何重新分類、重組或資本重組 或任何強制性股票交換，根據該交易將普通股有效轉換為 或兑換成其他證券、現金或財產，或 (v) 公司通過一項或多項關聯交易，直接或間接地與另一人或一組人完成股票購買協議或其他業務合併（包括但不限於重組、資本重組、 分拆、合併或安排計劃），從而使該其他人或團體得以達成股票購買協議或其他業務合併（包括但不限於重組、資本重組、 分拆或合併或安排計劃）收購50％或 以上的已發行普通股或ADS或50％或以上的已發行普通股或ADS公司股權的未決權（均為 “基本 交易”），然後，在隨後行使本認股權證時，持有人有權就每份認股權證 ADS 獲得持有人的期權 （不考慮行使本認股權證的第 2 (e) 節的任何限制）， 繼任者或收購公司的股份數量，或公司（如果是倖存的公司）的股份數量，以及本認股權證可行使的美國存託憑證所涉普通股數量的持有人在該基本交易前夕進行此類基本交易（“備用 對價”）應收的任何額外對價（“備用 對價”）（不考慮 第2（e）節中關於行使本認股權證的任何限制）。就任何此類行使而言，應根據此類基本交易中一股普通股或ADS的 可發行替代對價金額適當調整行使價的確定 以適用於此類替代對價，並且公司應以反映替代對價任何不同組成部分的相對價值的合理方式在替代 對價之間分配行使價。如果普通股或美國存託憑證的持有人 可以選擇在基本交易中獲得的證券、現金或財產，則 持有人將獲得與其在這類 基本交易之後行使本認股權證時獲得的替代對價相同的選擇。公司應促使公司不是倖存者的基本交易中的任何繼承實體 （“繼承實體”）根據持有人合理滿意的形式和實質內容 的書面協議，根據本認股權證和其他 交易文件的規定書面承擔公司在本認股權證和其他 交易文件下承擔的所有義務（不得無故拖延）交易和 應根據持有者的選擇向持有人交付用本認股權證交換繼承實體的證券，由 一份在形式和實質上與本認股權證基本相似的書面文書作證，該擔保權證可在該基礎交易之前行使該繼承實體（或其母實體）的相應數量的股本 股本，相當於行使本認股權證時可獲得和應收賬款 ， 以及行使價，該行使價適用於此類股本（但考慮到此類基本交易中普通股或美國存託憑證的相對 價值以及此類股本的價值，此類股本數量和行使價的目的是在該基本交易完成前立即 保護本認股權證的經濟價值），並且其形式和實質內容令持有人相當滿意。 任何此類基本交易發生後，繼承實體應繼承並取而代之（因此，從 起，本認股權證和其他交易文件中提及 “公司” 的條款應改為指繼承實體），可以行使公司的所有權利和權力，並應承擔 公司在本認股權證下的所有義務和其他交易文件，其效力與指定該繼承者 實體相同就像這裏的公司一樣。儘管有上述規定，如果控制權變更獲得 公司董事會批准（如果控制權變更不在公司的控制範圍內，則不容置疑），持有人 在交出本認股權證後，自控制權變更完成之日起，有權從公司或任何繼承實體那裏獲得相同類型或形式的 本認股權證中正在發行和支付的未行使部分 部分的對價（且比例相同），按布萊克·斯科爾斯價值計算向與 控制權變更相關的公司普通股或ADS的持有人致意，無論該對價是現金、股份還是其任何組合，或者普通股 或ADS的持有人是否可以選擇從與控制權變更有關的替代對價中獲得報酬。 此處使用的 “Black Scholes Value” 是指本認股權證的價值，基於Black-Scholes期權定價模型 從彭博社的 “OV” 功能獲得 ，自首次公開宣佈適用的 控制權變更之日起確定，或者，如果控制權變更未公開宣佈，則以控制權變更完成之日為定價 並反映 (i)) 對應於美國國債利率的無風險利率，期限等於本認股權證的剩餘 期限請求日期，(ii) 預期波動率等於彭博社HVT 函數（使用365天年化係數確定）獲得的100天波動率（使用365天年化係數確定），（iii）此類計算中使用的標的每股價格應為前五（5）個交易日內 最高加權平均價格中的較大值控制權變更的結束以及 (b) 以現金形式發行的每股價格的總和 （如果有），加上此類控制權變更 中提供的任何非現金對價（如果有）的價值，以及（iv）零借款成本。此處使用的 “控制權變更” 是指 以外的任何基本交易，但不是 (i) 任何普通股或美國存託證券的重組、資本重組或重新分類，在此類重組、資本重組 或重新分類之後，公司 投票權的持有人在此類重組、資本重組 或重新分類以持有公開交易證券，並且直接或間接地是所有實質性的尊重，倖存實體（或擁有該權限的實體）的 表決權持有者或 (ii) 根據僅為更改公司註冊管轄權而進行的移民合併 或 (iii) 與公司善意收購任何人有關的合併，在此類重組、資本重組或重新分類之後，選舉此類實體或實體的董事會成員（如果不是公司，則為 其同等成員）的投票權 x) 公司在此類收購中直接或間接支付的總對價 不超過該收購的20％在該合併完成之日 計算的公司市值以及（y）此類合併不考慮改變公司 董事會多數成員的身份。無論此處有任何相反的規定， 直接或間接導致公司或繼承實體沒有根據1934年法案註冊並在合格市場上市 的證券的任何交易或系列交易均應被視為控制權變更。此處使用的 “合格市場” 是指納斯達克資本市場、 紐約證券交易所美國有限責任公司、納斯達克全球精選市場、納斯達克全球市場或紐約證券交易所公司。

(e) 計算。 視情況而定，本第3節下的所有計算均應按普通股或ADS的最接近的美分或最接近的1/100進行計算。就本第3節而言，截至給定 日期被視為已發行和流通的普通股或美國存託憑證的數量應為已發行和流通的普通股（不包括庫存股，如果有）或美國存託憑證數量的總和。

(f) 公司自願 調整。根據交易市場的規章制度，在本認股權證 期限內的任何時候，經持有人事先書面同意，公司董事會認為適當的任何 期限內，將當時的行使價降至任意金額。

(g) 通知持有人 。

(i) 調整行使價 。每當根據本第3節的任何規定調整行使價時，公司應立即 通過傳真或電子郵件向持有人發送通知，説明調整後的行使價以及由此對認股權證ADS數量進行的任何調整 ，並簡要陳述需要進行此類調整的事實。

(ii) 通知 允許持有人行使。如果 (A) 公司宣佈 普通股的股息（或任何其他形式的分配），（B）公司應宣佈普通股的特別非經常性現金分紅或贖回普通股，（C） 公司應授權授予所有普通股權利或認股權證持有人認購或購買任何類別或任何權利的任何股份 股本，(D)) 對普通股進行任何重新分類均需獲得公司任何股東的批准公司（及其所有子公司，整體 ）參與的合併或合併、公司全部或基本上全部資產的任何出售或轉讓，或任何將普通股轉換為其他證券、現金或財產的強制性股票交換 ，或者 (E) 公司應授權自願 或非自願解散、清算或清算公司事務，則，在每種情況下，公司都應安排在最後一次傳真時通過傳真或電子郵件將 發送給持有人公司認股權證登記冊 上顯示的號碼或電子郵件地址，至少在下文規定的適用記錄或生效日期前二十 (20) 個日曆日發出通知，註明 (x) 為此類股息、分配、贖回、權利或認股權證的目的進行記錄的日期，或 （如果不記錄的話，則為持有人的日期）有權獲得此類股息、分配、 贖回、權利或認股權證的登記普通股將在 (y) 當天確定預計哪些此類重新分類、合併、出售、 轉讓或股票交換將生效或結束，以及預計普通股 股的持有人有權將其普通股兑換成此類重新分類、 合併、合併、出售、轉讓或股份交換後可交付的證券、現金或其他財產；前提是未能交付此類通知或其中的任何缺陷或其中的任何缺陷在 中，其交付不應影響公司行動的有效性必須在此類通知中註明。如果 本認股權證中提供的任何通知構成或包含有關公司或任何子公司的重大非公開信息， 公司應根據表格6-K同時向委員會提交此類通知。除非本文另有明確規定，否則持有人在自該通知發佈之日起至觸發此類通知的事件生效之日止 仍有權 行使本認股權證。

第 4 部分。 轉讓認股權證。

(a) 可轉讓性。 本認股權證及本認股權證下的所有權利（包括但不限於任何註冊權）在向公司總部或其指定代理人交出本認股權證後，可全部或部分轉讓 ，同時以持有人或其代理人或律師正式簽署的本認股權證的形式書面轉讓 ，以及足以支付 訂立該認股權證時應繳納的任何轉讓税的資金轉移。在交出此類認股權證並在需要時支付此類款項後，公司應執行 ，並以該轉讓文書中規定的一個或多個受讓人的名義 交付一份或多份新的認股權證，並應向轉讓人簽發新的認股權證，以證明本認股權證中非 如此轉讓的部分，本認股權證應立即取消。儘管此處有任何相反的規定，除非持有人已全部轉讓本認股權證，否則不得要求持有人 親自向公司交出本認股權證，在這種情況下，持有人應在持有人向全額轉讓本認股權證的公司交付轉讓表 之日起三 (3) 個交易日內向公司交出本認股權證。如果根據本文件進行了適當分配，則新持有人 可以在不發行新認股權證的情況下行使認股權證，以購買認股權證 ADS。

(b) 新的 認股權證。本認股權證可在公司上述辦公室出示認股權證或與其他認股權證進行分割或合併， 同時附上由持有人或 其代理人或律師簽署的書面通知，具體説明發行新認股權證的名稱和麪額。在遵守第 4 (a) 節的前提下，對於此類分割或合併中可能涉及的任何轉讓， 公司應執行並交付一份或多份新的認股權證，以換取根據此類通知在 中分割或合併認股權證。所有通過轉賬或交易所發行的認股權證的日期均應為原始發行日期，並且應與本認股權證相同 ，但根據該認股權證可發行的ADS數量除外。

(c) 權證 註冊表。公司應根據公司為此目的保留的記錄（“認股權證 登記冊”），不時以本認股權證持有人的名義註冊本認股權證。在沒有相反通知的情況下，公司可以將本認股權證的註冊持有人 視為本認股權證的絕對所有者，並將其視為本認股權證的絕對所有者，以此作為本認股權證的任何行使或向持有人分配，以及所有其他 目的。

(d) 持有人的陳述 。持有人通過接受本認股權證表示並保證其正在收購本認股權證，並且在行使 時，將為自己的賬户購買行使該認股權證可發行的認股權證。

第 5 節。 其他。

(a) 行使前沒有 股東權利；不以現金結算。除非第 3 節中明確規定 ，否則本認股權證不賦予持有人在行使本認股權證之前作為公司股東獲得任何投票權、股息 或其他權利，如第 2 (d) (i) 節所述。在不限制持有人根據 第 2 (c) 節通過 “無現金行使” 獲得認股權證存款或根據本文第 2 (d) (i) 條和第 2 (d) (iv) 節獲得現金付款的任何權利的前提下，在 任何情況下均不得要求公司以淨現金結算本認股權證的行使。

(b) 搜查令丟失、 失竊、銷燬或損壞。公司保證，在公司收到令其合理滿意的證據後， 證明本認股權證或與認股權證相關的任何股票證書丟失、被盜、損壞或損壞，則給予其合理滿意的賠償或安全保障（就認股權證而言，不包括 發行任何債券），並在交出和取消此類認股權證後或股票證書，如果損壞，公司將製作 並交付新的認股權證或類似的股票證書期限和取消日期，以代替此類認股權證或股票證書。

(c) 星期六、 星期日、節假日等。如果採取任何行動的最後或指定日期或此處授予的任何權利或 的到期日不是交易日，則可以在下一個交易日採取此類行動或行使該權利。

(d) 授權的 股票。

公司保證 ，在認股權證到期期間，它將從其授權和未發行的普通股中保留足夠數量的 股，以便在行使本認股權證下的任何購買權時發行認股權證。公司進一步 保證，其發行本認股權證構成其負責在行使本認股權證下購買權時簽發 必要認股權證的官員的全部權力。公司將採取所有必要的合理行動 ，確保此類認股權證ADS可以按照本文的規定發行，而不會違反任何適用的法律或法規、 或普通股上市的交易市場的任何要求。公司承諾，在行使本認股權證所代表的購買權時可能發行的所有認股權證 在行使本認股權證 所代表的購買權並根據本協議支付此類認股權證 ADS 後，將獲得正式授權、有效發行、全額支付且不可估税 ，且免徵公司為發行該認股權證而產生的所有税款、留置權和費用（税收除外）尊重與此類問題同時發生的任何 轉移）。

除非持有人放棄或同意 ，否則公司不得通過任何行動，包括但不限於修改其註冊證書 或通過任何重組、資產轉讓、合併、解散、發行或出售證券或 任何其他自願行動，避免或試圖避免遵守或履行本認股權證的任何條款，但絕不會 真誠地協助執行所有此類條款和採取所有必要的行動，或適當 以保護本認股權證中規定的持有人權利免受損害。在不限制前述內容概括性的前提下， 公司將 (i) 在面值增加之前立即 將任何認股權證的面值增加到行使時應支付的金額之上，(ii) 採取所有必要或適當的行動，使公司 在行使本認股權證時能夠有效合法地發行已全額支付和不可評估的認股權證存託憑證，以及 (iii)) 在商業上盡合理努力 獲得具有以下條件的任何公共監管機構的所有此類授權、豁免或同意其管轄權， （視情況而定）是公司履行本認股權證規定的義務所必需的。

在採取任何 行動以調整本認股權證可行使的認股權證的數量或行使價之前， 公司應視需要從任何公共監管 機構獲得所有此類授權或豁免或同意。

(e) 管轄權。 與本認股權證的解釋、有效性、執行和解釋有關的所有問題均應根據 購買協議的規定確定。

(f) 限制。 持有人承認，在行使本認股權證時獲得的認股權證存託憑證，如果未註冊，且持有人 不使用無現金行使，則將受到州和聯邦證券法規定的轉售限制。

(g) 非豁免 和費用。持有人的任何交易過程或任何延遲或未能行使本協議項下的任何權利均不構成對該權利的放棄或以其他方式損害持有人的權利、權力或補救措施。在不限制 本認股權證或購買協議的任何其他規定的情況下，如果公司故意且故意不遵守本認股權證的任何條款，導致 對持有人造成任何物質損失，則公司應向持有人支付足以支付 產生的任何費用 和費用，包括但不限於合理的律師費，包括上訴訴訟費用持有人根據本協議收取任何應付金額或以其他方式行使其任何權利、權力或下述補救措施。

(h) 通知。 根據本 條款要求或允許給予或交付的任何通知、同意、豁免或其他文件或通信都必須採用書面形式，並且將被視為已送達：(i) 如果親自送達，則視為已送達；(ii) 何時發送，如果通過傳真發送（前提是傳輸確認書是機械或電子方式生成的，並由 發送方存檔）；(iii) 發送時，如果通過電子郵件發送（前提是此類發送的電子郵件由發送方存檔（無論是電子方式還是其他方式） 而且，發送方不會從收件人的電子郵件服務器 收到自動生成的消息，説明此類電子郵件無法傳送給該收件人）；（iv）如果通過隔夜快遞服務發送，則在隔夜快遞服務存款後的一（1）個交易日 ，並指定次日送達，在每種情況下，都正確地寄給該方，要求其收到 相同的郵件。如果通知是通過傳真或電子郵件發出的，則此類通知的副本應不遲於下一個工作日通過 頭等艙郵件發送，郵資預付。此類通信的地址和電子郵件地址應為：

如果是給公司：

Belite Bio, Inc.

12750 High Bluff Drive Suite 475

加利福尼亞州聖地亞哥 92130

注意：首席財務官

電子郵件：hyc@belitebio.com

附上副本（僅供參考 ）發送至：

O'Melveny & Myers LLP

時代廣場塔， 7 時代廣場

紐約州紐約 10036

注意：Portia Ku；Vincent Lin

電子郵件： pku@omm.com；vlin@omm.com

如果 發送給持有人，則發送到此處或公司賬簿和記錄中規定的其地址、傳真號碼或電子郵件地址。

或者，在上述每種情況下， 發送到接收方在該變更生效前至少五 (5) 天向對方發出的書面通知中指定的其他地址、傳真號碼或電子郵件地址和/或提請其他人 注意。此類通知、同意、豁免或其他通信的收件人提供的書面收據確認書 (A)， (B) 由發件人的傳真機以機械或電子方式生成，包含隔夜快遞服務提供的時間、日期和收件人傳真 號碼或 (C) 應作為個人服務、傳真收到或 根據條款從隔夜快遞服務處收到的可反駁證據 (分別是上面的 i)、(ii) 或 (iv)。根據上述 第 (iii) 條，包含時間、日期和收件人電子郵件地址的電子郵件 傳輸的副本應作為電子郵件收到的可反駁證據。

(i) 責任限制 。在持有人未採取任何平權行動來行使本認股權證購買認股權證 ADS，且此處未列舉持有人的權利或特權的情況下，本協議的任何規定均不導致持有人對購買任何普通股或ADS的價格 或作為公司股東承擔任何責任，無論此類責任是由公司還是公司的債權人 主張。

(j) 補救措施。 持有人除了有權行使法律賦予的所有權利，包括追回損害賠償外，還將有權特定 履行其在本認股權證下的權利。公司同意，金錢損害賠償不足以補償因其違反本認股權證的規定而造成的任何損失 ，並特此同意在針對特定履行的任何 訴訟中放棄法律補救措施是充分的，也不會為之進行辯護。

(k) 繼任者 和受讓人。在遵守適用的證券法的前提下，本認股權證及其所證明的權利和義務應符合 的利益，並對公司的繼承人和允許的受讓人以及持有人的繼承人和允許的受讓人具有約束力。 本認股權證的條款旨在不時為本認股權證的任何持有人謀利，並應由認股權證 ADS 的持有人或持有人執行 。

(l) 修正。 經公司和持有人的書面同意，可以修改或修改本認股權證或免除本認股權證的條款。

(m) 可分割性。 儘可能將本認股權證的每項條款解釋為根據適用法律是有效和有效的， 但是，如果本認股權證的任何條款被適用法律禁止或無效，則該條款應在該禁令或無效的範圍內無效，而不會使此類條款的其餘部分或本認股權證的其餘條款無效。

(n) 標題。 本認股權證中使用的標題僅供參考，無論出於何種目的，均不應被視為本 認股權證的一部分。

********************

（簽名頁如下）

為此，公司 促使本逮捕令由該逮捕令的官員自上文所述之日起經正式授權執行，以昭信守。

運動通知

收件人：Belite Bio, Inc

(2) 付款應採用（勾選 適用方框）的形式：

§ 美國的合法 資金；或

§ 如果允許，根據 第 2 (c) 節規定的公式，取消必要數量的認股權證 ADS，以根據第 2 (c) 節規定的無現金 行使程序可購買的最大數量的認股權證 ADS 來行使本認股權證。

(3) 請以下列簽署人的 名或下文規定的其他姓名簽發上述認股權證：

_______________________________

認股權證 ADS 應交付給以下地址：

1。DTC 經紀商名稱：

2。DTC 經紀商在 DTC 的參與者賬户：

3.受益所有人在 DTC 經紀商處的賬户編號：

4。ADS 的交付方式： [免費配送 或 DWAC]

_______________________________

投資實體持有人或授權簽字人的簽名 :________________________________________

投資實體名稱：__________________________________________

授權簽字人姓名：________________________________

授權簽字人的標題：________________________________

日期：_______________ __，______

任務表

（要分配上述認股權證，請填寫 並執行此表格。請勿使用此表單購買 ADS。）

對於收到的價值，特此將上述認股權證及由此證明的所有權利 轉讓給

姓名（請打印）：__________________________

地址：__________________________________

電話號碼：________________________

電子郵件地址：________________________

日期：_______________ __，______

持有人簽名：_________________________________

持有人地址：______________________________________