VLO-20231231瓦萊羅能源公司/德克薩斯州0001035002假象2023財年包括截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，我們某些海外業務的銷售額為57.65億美元、51.94億美元和56.45億美元。
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-K
(標記一)
| | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 由_至_的過渡期 |
佣金文件編號001-13175
瓦萊羅能源公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
| 特拉華州 | 74-1828067 |
| (述明或其他司法管轄權 | (税務局僱主 |
| 公司或組織) | 識別號碼) |
單程瓦萊羅
聖安東尼奧, 德克薩斯州78249
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(210) 345-2000
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | VLO | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券：沒有。
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服務器 | ☐ | |
| | 規模較小的報告公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據《證券法》第12（b）條登記的，請通過勾號表明登記人在申報中的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是☑
非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為#美元。41.4200億美元，基於截至2023年6月30日，註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日在紐約證券交易所的最後銷售價格。
截至2024年2月16日，332,481,908註冊人的普通股有股流通股。
以引用方式併入的文件
我們打算向美國證券交易委員會提交我們定於2024年5月15日召開的年度股東大會的最終委託書，屆時將選舉董事。2024年委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格第III部分，並被視為本報告的一部分。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁 |
第一部分 | | 1 |
項目1.和2. | 企業和物業 | 1 |
| 我們的業務 | 1 |
| 我們的綜合液體燃料策略 | 1 |
| 環境管理系統 | 5 |
| 我們的運營 | 6 |
| 政府規章 | 13 |
| 人力資本 | 14 |
| 屬性 | 17 |
| 可用信息 | 17 |
第1A項。 | 風險因素 | 18 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 33 |
項目1C。 | 網絡安全 | 33 |
第三項。 | 法律訴訟 | 35 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 35 |
| 關於我們的執行官員的信息 | 36 |
| | |
第II部 | | 37 |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項和
發行人購買股票證券 | 37 |
第六項。 | [已保留] | 39 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析
經營成果 | 39 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 65 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 67 |
第九項。 | 關於會計和會計的變更和與會計師的分歧 財務披露 | 141 |
第9A項。 | 控制和程序 | 141 |
項目9B。 | 其他信息 | 141 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 141 |
| | |
第三部分 | | 142 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 142 |
第11項。 | 高管薪酬 | 142 |
第12項。 | 某些實益所有人和管理層的擔保所有權 相關股東事項 | 143 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 143 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 143 |
| | |
第四部分 | | 144 |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 144 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 147 |
| | |
簽名 | | 148 |
| | |
本報告中使用的術語“Valero”、“我們”、“我們的”和“我們”可能指Valero Energy Corporation、其一個或多個合併子公司，或 所有這些都是一個整體。本報告中所用的“DGD”一詞可能是指Diamond Green Diesel Holdings LLC、其全資擁有的合併子公司，或兩者作為一個整體。在此表格10-K中，我們做出了某些前瞻性陳述，包括有關我們的計劃，戰略，目標，期望，意圖和資源的陳述，根據1995年私人證券訴訟改革法案的安全港條款。閣下應閲讀本公司的前瞻性陳述以及本公司於本報告第39頁開始的標題為“1995年私人股本訴訟改革法案安全港條款的説明性聲明”的披露。附註本報告中對合並財務報表附註的引用可參見第77頁開始的“第8項”。財務報表和財務數據”。
第I部分
項目1.和2.業務及物業
我們的業務
我們是一家位於德克薩斯州聖安東尼奧的財富500強公司。我們的公司辦公室在一個瓦萊羅路，聖安東尼奧，得克薩斯州，78249，我們的電話號碼是（210）345-2000。我們於1981年以Valero Refining and Marketing Company的名義在特拉華州註冊成立。1997年，公司更名為Valero Energy Corporation。我們的普通股在紐約證券交易所（NYSE）交易，交易代碼為“VLO”。
我們是一家石油基和低碳液體運輸燃料和石化產品的跨國製造商和營銷商，我們主要在美國銷售我們的產品，加拿大、英國、愛爾蘭和拉丁美洲。我們在美國擁有15家煉油廠，加拿大和英國總吞吐量約為320萬桶/日（BPD）。我們是DGD的合資企業成員1，擁有兩家位於美國墨西哥灣沿岸地區的可再生柴油工廠，總產能約為每年12億加侖，我們擁有位於美國中部大陸地區的12家乙醇工廠，總產能約為每年16億加侖。我們通過我們的煉油，可再生柴油和乙醇部門管理我們的業務。有關我們各可報告分部的營運、產品及物業的額外資料，請參閲下文“我們的營運”。
我們的綜合液體燃料戰略
概述
我們努力管理我們的業務，以負責任的方式滿足世界對可靠和負擔得起的能源日益增長的需求。我們相信，液體運輸燃料-石油基和低碳-有助於滿足這一需求，我們預計它們將繼續成為未來運輸燃料的重要來源。我們的戰略行動使我們能夠成為世界大部分地區這些液體運輸燃料的低成本，高效和可靠的供應商。
1DGD是與Darling Ingredients Inc.的合資企業。我們合併了DGD的財務報表。有關我們對DGD的會計處理，請參閲綜合財務報表附註12。
我們的大多數煉油廠在具有當前運營成本和/或其他優勢的地區運營，如下文“我們的運營-煉油我們相信，我們的煉油廠能夠滿足全球對石油產品的強勁需求。通過我們的煉油業務，我們相信我們已經開發了液體燃料製造的專業知識和液體燃料的營銷和分銷平臺，我們尋求利用這種專業知識和平臺來擴大和優化我們的低碳燃料業務。我們預計，低碳液體燃料將繼續成為能源結構中日益增長的一部分，我們已投資數十億美元開發和發展我們的低碳可再生柴油和乙醇業務，如下文“我們的業務-可再生柴油、“和”- 乙醇.”這些業務使我們成為世界上最大的低碳運輸燃料生產商，並幫助世界各國政府實現其温室氣體（GHG）減排目標，繼續尋找低碳燃料的機會。
推動低碳燃料需求的法規、政策和標準
世界各國政府已經發布或正在考慮發佈低碳燃料法規、政策和標準，以減少温室氣體排放並增加低碳燃料在運輸燃料組合中的比例。這些法規、政策和標準包括但不限於RFS、LCFS、CFR和類似計劃（統稱為可再生和低碳燃料計劃）。這些計劃將在以下“美國環境保護署（EPA）可再生燃料標準（RFS）計劃”、“加利福尼亞州低碳燃料標準（LCFS）”和“加拿大低碳燃料計劃”中定義和討論。雖然這些法規、政策和標準中的許多都給我們的煉油業務帶來了額外的成本，但它們為我們發展低碳燃料業務創造了機會，它們應該會繼續幫助推動對我們低碳燃料（如可再生柴油、乙醇和其他低碳燃料產品）的需求。我們相信，我們供應這些低碳燃料的能力可以在幫助以可靠的方式實現温室氣體減排目標方面發揮重要作用。
美國，以下討論的加州和加拿大低碳燃料法規、政策和標準目前對我們的業務影響最大。然而，世界各地的其他市、州和國家政府，包括我們運營所在的許多司法管轄區，已經發布或正在考慮發佈類似的低碳燃料法規、政策和標準。見“項目1A.風險因素-法律、政府和監管風險-我們受到可再生和低碳燃料計劃以及影響低碳燃料需求和可追溯性的其他法規、政策、國際認證和標準所產生的風險的影響.”此外， 關於我們對混合計劃成本的會計處理，請參見合併財務報表附註1。 “可再生能源和低碳燃料計劃的成本”，附註20披露了“可再生能源和低碳燃料計劃價格風險”下的混合計劃成本，附註17披露了“細分市場信息.”
美國環境保護局(EPA)可再生燃料標準(RFS)計劃
環保局根據2005年的能源政策法案和2007年的能源獨立和安全法案創建了RFS計劃。根據RFS計劃，環保局必須在每年11月至30日之前為在美國消費的基於石油的運輸燃料中混合的可再生燃料的數量設定年度配額。配額按可再生燃料的類別(即生物質柴油、纖維素生物燃料、先進生物燃料和總可再生燃料)設定，統稱為可再生數量義務(RVO)。義務方必須滿足RVO，即在美國消費的基於石油的運輸燃料的生產商和進口商。義務方每年通過淘汰與每類可再生燃料相關的適當數量的可再生標識號(RIN)來證明遵守，以滿足其RVO。RIN實際上是一種合規積分，分配給在以下地點生產的每加侖合格可再生燃料，或
進口到美國的RIN是通過將這些可再生燃料混合到以石油為基礎的運輸燃料中獲得的，義務方也可以通過在公開市場購買RIN來實現合規。
我們是該計劃的義務方，我們的煉油部門由於是在美國消費的基於石油的運輸燃料的生產商和進口商而產生義務，但我們也因為通過我們的可再生柴油和乙醇部門生產合格的可再生燃料而在該計劃下產生RIN。因此，我們的煉油業務因這一計劃而產生成本，因為為了遵守我們的RVO，我們必須購買合格的可再生燃料進行混合或在公開市場上購買RIN，但我們還通過該計劃的可再生柴油和乙醇部門創造收入，因為我們生產和銷售合格的可再生燃料。
加州低碳燃料標準(LCFS)
根據加州2006年全球變暖解決方案法案，加州空氣資源委員會(CARB)被要求在全州範圍內努力減少温室氣體排放。旨在幫助實現這些削減的計劃之一是LCFS計劃。LCFS計劃旨在通過降低該州消耗的交通燃料的碳強度(CI)來減少温室氣體排放。根據這一計劃，每種燃料都被分配了一個CI值，該值旨在表示與生產燃料的原料、燃料生產和分配活動以及成品燃料的使用有關的温室氣體排放量。使用CARB開發的生命週期温室氣體排放分析模型確定CI，在低碳燃料生產商提交運營數據以證明生命週期温室氣體排放後，CI路徑由CARB認證。低碳燃料和石油燃料的認證CI被與不斷下降的年度基準進行比較。低於基準的燃料會產生信用，而高於基準的燃料會產生赤字。與基準相比，燃料的CI分數越低，產生的信用數量就越多。每個燃料生產商或進口商必須證明其供應給加州使用的燃料的總體組合符合每個履約期的CI基準。燃料組合高於CI基準的生產商或進口商必須購買足以達到CI基準的LCFS信用額度。
我們的煉油部門在加州生產和進口以石油為基礎的運輸燃料，因此必須混合低CI燃料或購買積分才能達到CI基準。然而，我們可再生柴油和乙醇部門生產的燃料的CI分數低於傳統的基於石油的運輸燃料，我們受益於其他受監管實體對這些低碳產品的需求。此外，與以石油為基礎的運輸燃料相比，對其中一些低碳運輸燃料的需求往往會推動這些燃料的價值更高，因為它們的CI分數較低。我們尋求機會進一步降低我們許多產品的CI，包括我們的低碳燃料。請參閲“我們的低碳項目“下面。
加拿大低碳燃料計劃
2022年7月，加拿大聯邦環境機構發佈了清潔燃料法規(CFR)計劃，要求在加拿大生產或進口的汽油或柴油的主要供應商降低這些產品的CI。CFR計劃規定的年度CI削減要求可以通過使用主要供應商創建的合規信用(通過混合低CI燃料)或他們購買的合規信用來滿足。實現規定的CI削減要求的義務從2023年7月1日開始。CFR計劃是對加拿大各省計劃(如魁北克和安大略省)的補充，這些計劃要求使用低碳燃料，與LCFS計劃類似。
作為加拿大汽油和柴油的主要供應商，我們的煉油部門受加拿大上述低碳燃料計劃的約束，因此必須混合低CI燃料或購買信用來滿足
年度CI削減要求。如上所述，在“加州低碳燃料標準(LCFS)”下，我們的可再生柴油和乙醇部門生產的燃料的CI分數低於傳統的石油運輸燃料，我們受益於加拿大低碳燃料計劃對這些低碳產品的需求增加。
美國聯邦税收優惠政策
美國聯邦政府頒佈了税收優惠措施，以鼓勵生產低碳燃料和/或減少温室氣體排放。經修訂的1986年《國內税法》(簡稱《税法》)第6426節向某些可再生燃料的混合商提供税收抵免(通常稱為攪拌商的税收抵免)，以鼓勵這些燃料的生產和與傳統的以石油為基礎的運輸燃料的混合。只有生產了混合物並將燃料混合物出售或用作燃料的攪拌機才有資格享受攪拌機的税收抵免。我們的可再生柴油部門生產的可再生柴油是一種從生物質中提取的液體燃料，符合EPA的燃料註冊要求；因此，我們生產和混合的可再生柴油有資格享受每加侖一美元的可退税税收抵免。2022年通脹削減法案(IRA)將第6426節延長至2024年12月31日，然後由法典第245Z節取代，該節提供了2025年至2027年的清潔燃料生產抵免。根據第45Z條，清潔燃料(如生物柴油、可再生柴油和包括可持續航空燃料(SAF)在內的替代燃料)的生產和銷售將能夠申請税收抵免。2此外，該法第245Q節向捕獲和封存、儲存或使用合格的二氧化碳(例如二氧化碳)的某些納税人提供聯邦所得税抵免。
我們不斷評估此類聯邦税收激勵措施，並可能從戰略上尋求某些機會，以優化從中獲得的潛在利益。例如，如下所述，“我們的低碳項目，我們某些乙醇工廠正在評估的碳捕獲和封存項目預計將通過幫助降低CI分數和預期產生第45Q條税收抵免來增加這些工廠生產的乙醇產品的價值。我們最近宣佈的SAF項目預計將生產低碳噴氣燃料，併產生第45Z條的税收抵免，這應該會增加該產品的價值.
我們的低碳項目
截至2023年12月31日，我們已投資54億美元。3在我們的低碳燃料業務，我們預計在這一領域有更多的增長機會。我們於2021年完成了DGD第一家可再生柴油廠的擴建，並於2022年第四季度完成了DGD第二家可再生柴油廠的建設。這些擴建將DGD的可再生柴油綜合生產能力提高到每年約12億加侖，將可再生石腦油的綜合生產能力提高到每年約5000萬加侖。見“我們的業務--可再生柴油有關我們的可再生柴油業務擴展的更多信息，請參見以下內容。
2023年1月，我們宣佈DGD批准了一個大型SAF項目。該項目仍按計劃進行，預計將於2025年第一季度完工，總成本為3.15億美元，其中一半
2DGD預計將使用加氫處理的酯和脂肪酸(HEFA)工藝生產合成石蠟煤油(SPK)，這是一種可再生的混合成分。SPK也通常被稱為“SAF”或“整潔的SAF”。目前的航空法規允許SPK與飛機上使用的傳統噴氣燃料混合至多50%。這種混合通常被稱為“SAF”或“混合SAF”。本文檔將SPK和混合SAF稱為SAF。
3我們對低碳燃料業務的投資包括36億美元的資本投資，用於建設我們的可再生柴油業務(包括SAF)，以及18億美元的資本投資，用於建設我們的乙醇業務。對可再生柴油的資本投資佔DGD資本投資的100%。另見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源--我們的資本資源-資本投資“，通過引用將其併入本項目，以供我們對資本投資的定義。
可歸因於我們的成本。竣工後，DGD亞瑟港工廠(如下所述，我們的業務-可再生柴油“)將有權將其目前4.7億加侖可再生柴油年產能中的約50%升級為SAF。隨着該項目的建成，DGD有望成為世界上最大的SAF製造商之一。生產較低CI噴氣燃料應導致產生第45Z節税收抵免，併為該產品提供更高的價值。
我們此前宣佈參與了當時提議的與Navigator Energy Services(Navigator)在美國中大陸地區的大型碳捕獲和封存管道系統，預計該系統將捕獲、運輸和存儲我們位於愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州和南達科他州的八家乙醇工廠在乙醇製造過程中產生的二氧化碳。2023年10月，導航者宣佈決定取消該項目。
我們繼續評估對經濟、低碳項目的投資，包括碳捕獲和封存、低碳氫氣和酒精轉化為噴氣燃料，這些項目旨在降低我們產品的CI。例如，我們的某些乙醇工廠位於據信適合隔離二氧化碳的地質附近，我們正在評估隔離這些工廠乙醇製造過程中產生的二氧化碳的獨立項目。我們還在繼續評估其他各種封存二氧化碳的項目。
見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源--我們的資本資源-資本投資“，進一步討論我們與低碳項目相關的資本投資。
環境管理體系
我們擁有完善的管理結構，這些結構對我們的決策和風險管理至關重要，包括以下三個支持我們環境管理的項目：
•我們的卓越承諾管理體系(CTEMS)是一種專有的系統方法，用於計劃、執行、檢查和行動，以改善我們許多煉油廠和工廠的日常工作活動。CTEMS有九個主要要素：領導層問責、保護人員和環境、人員和技能發展、運營可靠性和機械完整性、技術卓越和知識管理、變革管理、業務競爭力、外部利益攸關方關係以及保證和審查。在我們實施CTEMS時，與監管問題相關的風險以及對我們煉油廠和工廠的物理威脅都在評估之列。
•環境卓越和風險評估(EERA)將環境審計和合規職能提升到環境卓越願景。它的主要目標是根據具體的卓越目標評估環境績效的設計和有效性，並促進我們整個運營的持續改進。EERA定義了100多項預期，並涉及一個專有的五步過程，使用對數據和實地評估的盡職調查，並由外部和內部主題專家共同審查。
•我們的燃料管理系統(FMS)為我們的煉油廠和工廠提供操作保障、軟件、培訓和一致性協議，以加強我們對適用燃料法規的遵守。建立在FMS成功的基礎上，我們的低碳保障計劃
實施LCAP是為了進一步描述和加強我們的內部流程，以確保遵守適用的低碳燃料法規、政策和標準。LCAP規定了與受低碳燃料法規、政策和標準監管的運輸燃料有關的關鍵法規要求、管理期望和內部法規保證。
我們的業務
我們的運營通過以下可報告的部門進行管理：
•我們的煉油分部，包括我們煉油廠的運營、營銷我們精煉石油產品的相關活動以及支持這些運營的物流資產；
•我們的可再生柴油分部，包括DGD的業務以及銷售可再生柴油和可再生石腦油的相關活動；以及
•我們的乙醇細分市場，其中 包括我們乙醇工廠的運營以及營銷我們的乙醇和副產品的相關活動。
有關這些分部的財務資料載於綜合財務報表附註17，該附註以參考方式併入本項目。
見“項目1A.風險因素-與我們的業務、行業和運營相關的風險-我們的財務業績受到利潤率波動的影響，利潤率波動取決於我們無法控制的因素，包括原料價格和我們銷售產品的市場價格,”—“我們面臨行業和市場發展帶來的風險，這些風險可能會減少對我們產品的需求。,”—“我們可能會因獲取原料的能力受到潛在幹擾而面臨風險,”—“我們對合資企業和其他實體的投資降低了我們管理風險的能力、”及-“法律、政府及監管風險-我們受到可再生和低碳燃料計劃以及影響低碳燃料需求和可追溯性的其他法規、政策、國際認證和標準所產生的風險的影響這些專利通過引用結合到該項目中。
煉油
煉油廠
概述
我們的15家煉油廠位於美國，加拿大和英國，並且它們具有約320萬桶/天的組合原料生產能力。下表列示了截至2023年12月31日這些煉油廠的位置及其原料吞吐量。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 煉油廠 | | 位置 | | 吞吐量
能力（a）
（BPD） |
| 美國： | | | | |
| 貝尼西卡 | | 加利福尼亞 | | 170,000 | |
| 威爾明頓 | | 加利福尼亞 | | 135,000 | |
| 梅羅 | | 路易斯安那州 | | 135,000 | |
| 聖查爾斯 | | 路易斯安那州 | | 340,000 | |
| 阿德莫爾 | | 俄克拉荷馬州 | | 90,000 | |
| 孟菲斯 | | 田納西州 | | 195,000 | |
| 《克里斯蒂文集》(B) | | 德克薩斯州 | | 370,000 | |
| 休斯敦 | | 德克薩斯州 | | 255,000 | |
| 麥基 | | 德克薩斯州 | | 200,000 | |
| 亞瑟港 | | 德克薩斯州 | | 410,000 | |
| 德克薩斯州 | | 德克薩斯州 | | 260,000 | |
| 三條河流 | | 德克薩斯州 | | 100,000 | |
| 加拿大： | | | | |
| 魁北克市 | | 魁北克 | | 235,000 | |
| 英國： | | | | |
| 彭布羅克 | | 威爾士 | | 270,000 | |
| 總計 | | | | 3,165,000 | |
________________________
(a)生產能力是指加工原油、中間體和其他原料的估計能力。據估計，原油總產能約為每日260萬桶。
(b)代表兩個煉油廠-Corpus Christi East和Corpus Christi West煉油廠的總產能。
•加利福尼亞
◦貝尼西亞煉油廠。我們的Benicia煉油廠位於舊金山東北部，位於舊金山灣的卡奎內斯海峽。它將含硫原油加工成加州重新配方的汽油調和油(CARBOB)和常規調合汽油(CBOB)汽油、CARB柴油、柴油、噴氣燃料和瀝青。汽油生產主要是CARBOB，當與乙醇混合時，它符合CARB規範。該煉油廠通過一個海運碼頭和管道接收原料，並通過管道和卡車分銷大部分產品。
◦威爾明頓煉油廠。我們的威爾明頓煉油廠位於洛杉磯附近。它加工重質和高硫原油的混合物，生產CARBOB和CBOB汽油、CARB柴油、柴油、噴氣燃料和瀝青。煉油廠通過連接的管道接收原料 到海運碼頭和碼頭，並通過管道將其產品分銷到各個碼頭。
•路易斯安那州
◦梅羅煉油廠。我們的Meraux煉油廠位於新奧爾良東南約15英里處，位於密西西比河畔。它加工酸性和低硫原油，生產汽油、柴油、噴氣燃料和高硫燃料油。該煉油廠在其碼頭接收原料，並可進入路易斯安那州近海油港，並通過其碼頭和殖民地管道分銷產品。該煉油廠距離我們的聖查爾斯煉油廠約40英里，允許整合原料和精煉石油產品混合。
◦聖查爾斯煉油廠。我們的聖查爾斯煉油廠位於新奧爾良以西約25英里處，位於密西西比河畔。它加工含硫原油和其他原料，並生產汽油和柴油。該煉油廠通過其碼頭接收原料，並可進入路易斯安那州近海石油港口，並通過其碼頭以及我們的Parkway管道和孟加拉管道分銷產品，這兩條管道都連接着種植園管道和殖民地管道。
•俄克拉荷馬州
◦阿爾德莫爾煉油廠。我們的Ardmore煉油廠位於俄克拉荷馬城以南約100英里處。它主要加工低硫原油，生產汽油和柴油。該煉油廠通過管道接收原料，並通過鐵路、卡車和麥哲倫管道系統分發產品。
•田納西州
◦孟菲斯煉油廠。我們的孟菲斯煉油廠位於密西西比河上。它主要加工低硫原油，生產汽油、柴油和噴氣燃料。該煉油廠通過鑽石管道、達科他州管道和駁船接收原料，並通過卡車、駁船和肖索恩管道分銷產品。
•德克薩斯州
◦科珀斯克里斯蒂東西煉油廠。我們的科珀斯-克里斯蒂東部和西部煉油廠位於科珀斯-克里斯蒂船運通道。東部煉油廠加工含硫原油，西部煉油廠加工低硫原油、含硫原油和殘渣燃料油，兩家煉油廠都生產汽油、芳烴、噴氣燃料、柴油和瀝青。煉油廠通過科珀斯、克里斯蒂航道和管道上的碼頭接收原料。煉油廠的物理位置允許在它們之間轉移各種原料和混合組份。煉油廠通過卡車、輪船、駁船和管道分銷他們的產品。
◦休斯頓煉油廠。我們的休斯頓煉油廠位於休斯頓航道上。它加工低硫原油和中間油，並生產汽油、噴氣燃料和柴油。該煉油廠通過管道、船舶和駁船接收原料，並通過管道分銷產品，包括殖民地管道和探索者管道。
◦麥基煉油廠。我們的麥基煉油廠位於德克薩斯州狹長地帶。它主要加工低硫原油，生產汽油、柴油、噴氣燃料和瀝青。該煉油廠通過管道接收原料，並主要通過管道和鐵路分銷產品。
◦亞瑟港煉油廠。我們的亞瑟港煉油廠位於得克薩斯州墨西哥灣沿岸，距離休斯頓以東約90英里。它加工重質含硫原油和其他原料，並生產汽油、柴油、噴氣燃料和殘渣燃料油。該煉油廠通過鐵路、船舶、駁船和管道接收原料，並通過管道分銷產品，包括殖民地管道和
探索者管道，並通過船舶和駁船。該煉油廠的新焦化裝置已於2023年第二季度完工。
◦德克薩斯城煉油廠。我們的德克薩斯城煉油廠位於休斯頓東南部的德克薩斯城航道上。它加工原油，生產汽油，柴油和噴氣燃料。該煉油廠通過管道以及使用德克薩斯城船舶通道上的碼頭的船舶和駁船接收原料，並通過船舶和駁船以及管道（包括Colonial Pipeline和Explorer Pipeline）分配其產品。
◦三河煉油廠。我們的三河煉油廠位於德克薩斯州南部，位於科珀斯克里斯蒂和聖安東尼奧之間。它主要加工低硫原油，並生產汽油，柴油，噴氣燃料和芳烴。煉油廠通過管道和卡車接收原料，並主要通過管道分銷其產品。
•加拿大
◦魁北克煉油廠。我們的魁北克煉油廠位於萊維斯（魁北克市附近）。它加工低硫原油，生產汽油、柴油、噴氣燃料、取暖油和低硫燃料油。該煉油廠在聖勞倫斯河的海上碼頭通過船舶接收原料（其中一些來自我們在蒙特利爾的原油碼頭，該碼頭接收來自加拿大西部的原油），並通過我們的管道將其產品分配到我們的蒙特利爾東碼頭和其他碼頭，並通過鐵路，船舶和卡車。
•英國
◦彭布羅克煉油廠。我們的彭布羅克煉油廠位於威爾士西南部的彭布羅克郡。它主要加工低硫原油，並生產汽油，柴油，噴氣燃料，取暖油和低硫燃料油。煉油廠通過船舶和駁船通過米爾福德港水道的碼頭接收原料，並通過船舶，駁船，卡車和我們的幹線管道分配產品。
原料供應
我們的原油和其他原料通過定期和現貨合同相結合的方式購買。我們的定期供應合同是以市場相關價格簽訂的，原料直接或間接從各國家石油公司以及國際和美國石油公司購買。合同一般允許當事人修改合同（或終止合同），自下一個預定的續約日期起生效，在規定的時間內（例如，60日，6個月）。根據我們的定期合同購買的大部分原油是以生產商的官方價格購買的（即，賣方為所有買方確定的“市場”價格），而不是針對我們的協商價格。
營銷
概述
我們在批發貨架和散裝市場銷售精煉石油產品。這些銷售包括我們的煉油業務生產的產品，以及從第三方購買或交換的產品。我們的大多數煉油廠都有海上設施，它們與公共運輸管道系統互連，使我們能夠在美國銷售產品，加拿大，英國，愛爾蘭，拉丁美洲和世界其他地區。
批發貨架銷售
我們通過廣泛的貨架營銷網絡批發銷售我們的產品。我們的產品從終端卡車貨架的主要買家是批發商，分銷商，零售商和卡車交付的最終用户在美國各地，加拿大，英國，愛爾蘭和拉丁美洲。
我們的大部分機架量是通過非品牌渠道銷售的。其餘的銷售給經銷商和經銷商，這些經銷商和經銷商是Valero品牌家族的成員，在美國經營品牌網站，加拿大，英國，愛爾蘭和墨西哥。這些網站是獨立擁有的，由我們根據多年合同提供。約7，000人 我們的商店都有我們的品牌。對於品牌網站，產品在Valero下銷售®，燈塔®鑽石三葉草®, 關於Shamrock®在美國的品牌，奧特馬爾®在加拿大，Valero® 和德士古®在英國的品牌愛爾蘭和瓦萊羅®品牌在墨西哥
批量銷售
我們還通過美國和國際市場的批量銷售渠道銷售我們的產品。我們的大宗銷售對象是各種石油公司、貿易商和大宗終端用户，如鐵路、航空公司和公用事業。我們的大宗銷售主要通過管道，船舶和駁船分佈到主要的油庫和貿易中心。
物流
我們擁有物流資產（原油管道、成品油管道、碼頭、儲罐、海洋碼頭、卡車貨架和其他資產），支持我們的煉油業務和出口能力。預計拉丁美洲對運輸燃料的需求將繼續增長。為了支持我們在拉丁美洲的批發貨架業務，我們投資或擴大了我們在墨西哥和祕魯的碼頭。我們在美國墨西哥灣沿岸的煉油廠有能力支持對拉丁美洲的出口增長，我們所有擁有水路通道的煉油廠也有能力支持世界其他國家的出口增長。
可再生柴油
我們與DGD的關係
DGD是一家我們合併的合資企業。我們於2011年成立了DGD合資企業，並於2013年開始運營。有關我們對DGD的會計處理，請參閲綜合財務報表附註12。我們經營DGD的可再生柴油廠，並根據與DGD的協議作為獨立承包商為DGD履行某些管理職能。
可再生柴油發電廠
DGD擁有兩個可再生柴油廠。第一個DGD工廠於2013年開始運營，位於我們的聖查爾斯煉油廠（DGD聖查爾斯工廠）旁邊。第二個DGD工廠於2022年第四季度開始運營，位於我們的亞瑟港煉油廠（DGD亞瑟港工廠，以及DGD聖查爾斯工廠，DGD工廠）旁邊。DGD工廠生產可再生柴油和可再生石腦油。可再生柴油是一種低碳液體運輸燃料，可與石油基柴油互換。可再生石腦油用於生產可再生汽油和可再生塑料。這些產品是使用預處理工藝和先進的加氫處理-異構化工藝從廢物和可再生原料中生產的。可再生柴油的市場價值可能因地區政策、原料偏好和CI評分而異。廢棄原料（主要是動物脂肪、用過的食用油和不可食用的蒸餾玉米油）是優選的原料，因為它們的CI分數較低;然而，也使用植物油和其他可再生原料。雖然其他幾家公司已經對可再生柴油項目進行了投資或宣佈有興趣進行投資，但目前只有少數運營設施能夠處理100%的廢物和可再生原料，而這種原料靈活性目前提供了利潤優勢。
DGD工廠主要通過第三方擁有的鐵路、卡車、船舶和駁船接收廢物和可再生原料。DGD是與Darling簽訂的原材料供應協議的一方，根據該協議，Darling有義務以市場價格向DGD提供其部分原料需求，但DGD沒有義務從Darling購買其全部或任何部分原料。因此，決定指導司尋求最佳的原料供應。
DGD於2019年開始擴建DGD聖查爾斯工廠，並於2021年第四季度開始運營。這一擴建使DGD聖查爾斯工廠的可再生柴油產能每年增加約4.1億加侖，這在當時使DGD的可再生柴油產能達到每年約7億加侖，併為DGD提供了每年生產約3000萬加侖可再生石腦油的能力。
DGD亞瑟港工廠的年產能約為4.7億加侖可再生柴油和約2000萬加侖可再生石腦油，於2022年第四季度開始運營。DGD的可再生柴油和可再生石腦油的綜合產能分別增至每年約12億加侖和5000萬加侖。
營銷
DGD銷售可再生柴油和可再生石腦油 鑽石綠色柴油車下®該品牌主要與以石油為基礎的柴油和汽油分別混合，並供最終用户在其運營中使用。DGD通過輪船和鐵路向國內和國際市場分銷其可再生柴油和可再生石腦油。
乙醇
乙醇工廠
我們的乙醇業務始於2009年，當時我們購買了第一家乙醇工廠。自那以後，我們通過購買更多的乙醇工廠來擴大業務。我們的12家乙醇工廠位於美國中大陸地區，它們的乙醇生產能力加在一起，每年約為16億加侖。我們的乙醇工廠是加工玉米以生產乙醇和各種副產品的幹磨設施，包括牲畜飼料(幹酒糟，或DDGs和糖漿)和不可食用的蒸餾玉米油。
下表列出了截至2023年12月31日，我們的乙醇工廠的位置、它們的乙醇年產能(以百萬加侖為單位)和DDG的年生產能力(以百萬噸為單位)，以及它們的玉米年加工能力(以百萬蒲式耳為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 狀態 | | 城市 | | 乙醇
生產
容量 | | DDG
生產
容量 | | 玉米
正在處理中
容量 |
| 印第安納州 | | 布拉夫頓 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| | 林登 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| | 芒特弗農山 | | 100 | | 263,000 | | 35 |
| 愛荷華州 | | 阿爾伯特城 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| | 查爾斯城 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 道奇堡 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 哈特利 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 拉科塔(Lakota)(A) | | 110 | | 289,000 | | 38 |
| 明尼蘇達州 | | 歡迎 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| 內布拉斯加州 | | 阿爾比翁 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| 俄亥俄州 | | 布魯明堡 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| 南達科他州 | | 奧羅拉 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| 總計 | | | | 1,585 | | 4,167,000 | | 553 |
________________________
(a)該工廠之前的配置是生產更高等級的乙醇產品，而不是燃料級乙醇，其生產能力約為每年5500萬加侖乙醇。2023年第三季度，該工廠恢復了燃料級乙醇的生產。
我們的玉米供應來自當地農民和商業電梯。我們的工廠主要通過鐵路和卡車接收玉米。
營銷
我們在美國的大宗市場以定期和現貨合同銷售乙醇。我們還將乙醇出口到全球市場，並能夠獲得處於有利地位的物流資產，以支持出口增長。我們主要通過鐵路(使用我們擁有的一些有軌電車)、卡車、輪船和駁船來分銷乙醇。我們主要向美國、墨西哥和亞洲的動物飼料客户銷售DDGs，主要通過鐵路、卡車、輪船和駁船進行分銷。
季節性
在我們的大多數市場中，春季和夏季對汽油、柴油和瀝青的需求高於冬季，這主要是由於駭維金屬加工交通和建築的季節性增長。可再生柴油的需求並未因季節而大幅波動。乙醇是
乙醇主要混合在汽油中，因此，乙醇需求通常與汽油需求一致。
政府規章
我們將本報告以下各節所載有關政府法規，包括環境法規的披露內容作為參考納入本項目：
•“-我們全面的液體燃料策略-推動低碳燃料需求的法規、政策和標準”;
•“項目A。風險因素--法律、政府和監管風險“；以及
•“第三項.法律程序--環境執法事項。”
我們的業務受到嚴格的監管，我們遵守政府法規的成本很高，可能是實質性的，特別是與合併財務報表附註19和20中披露的可再生和低碳燃料計劃相關的成本，這些成本通過引用併入本項目。此外, 見合併財務報表附註1關於我們對這些方案的成本的會計處理。 “可再生能源和低碳燃料項目的成本。
我們因遵守政府法規(包括環境法規)而產生的資本支出不會對我們2023年的總資本支出產生實質性影響，我們目前預計，遵守政府法規(包括環境法規)不會對我們2024年的總資本支出產生實質性影響。
人力資本
我們相信，員工為我們的成功提供了競爭優勢。我們致力培養強大的團隊文化，以支持我們的員工，並致力為員工提供安全、健康及有回報的工作環境，為員工提供專業成長及長期財務穩定的機會。
人員編制
於二零二三年十二月三十一日，我們有9，908名員工。該等僱員位於以下國家：
| | | | | | | | |
| 國家 | | 數量
員工 |
| 美國 | | 8,239 | |
| 加拿大 | | 657 | |
| 英國和愛爾蘭 | | 843 | |
| 墨西哥和祕魯 | | 169 | |
| 總計 | | 9,908 | |
截至2023年12月31日，在我們的總員工中，有1，774人受集體談判或類似協議的保護，9，886人擔任永久全職職位。另見“項目1A”。風險因素-一般風險因素- 我們的業務可能會受到停工、停工或罷工的負面影響，以及新的立法或無法吸引和留住足夠的勞動力，以及相關成本的增加.”
企業文化與人力資本（人員）戰略
我們的公司文化以及我們對道德和行為的明確期望指導着我們員工的日常工作，並支持我們努力創造卓越的公司業績。定義我們文化的六大價值觀是 安全、責任、團隊合作、做正確的事、關懷和卓越.
我們的人才戰略和計劃旨在支持我們的業務和戰略目標。在建立和培養優秀團隊的過程中，我們遵循以下原則：
•我們努力聘用和提升具有團隊精神和價值觀的頂尖人才;
•我們的薪酬、福利和支持計劃旨在吸引和留住優秀員工，並獎勵創新、獨創性和卓越性;
•我們尋求提供一流的工作環境，建立在尊重、責任和信任的基礎上；
•我們提倡一種學習文化，旨在推動組織各級的卓越表現，並促進員工在職業生涯中的成長和發展機會；以及
•我們不斷評估員工績效、組織結構和繼任計劃，以支持卓越的運營、效率和效力。
我們相信，擁有來自不同背景、具有不同才能、經驗、教育和視角的員工有助於創建多樣化、創新和敬業的團隊，這將提供優勢
為我們的成功提供了有利條件。為此，我們致力於平等的就業機會，作為聯邦承包商，我們致力於進行有效的外聯和招聘。我們的政策是確保平等的就業機會，沒有基於種族、膚色、宗教、國籍、年齡、性別、婚姻狀況、身體或精神殘疾、退伍軍人身份或任何其他受適用法律保護的特徵的非法歧視或騷擾。我們的外展和招聘工作包括分析和擴大我們的招聘地點和我們培養的業務合作伙伴關係，確保我們的招聘團隊接受過目標招聘方面的培訓，以及招聘有助於我們團隊文化的候選人的重要性。
從我們的實習生計劃到我們的董事會(董事會)，以及在這兩者之間的所有級別，我們努力建立充滿活力和敬業的團隊。根據我們作為聯邦承包商的義務，我們每年都會審查實習生計劃和現有員工的人口統計數據，以此來評估我們的外展、招聘和留住工作的有效性。我們2023年的實習生班級有39%是女性，47%是少數民族。截至2023年12月31日，在我們的員工總數中，大約30%的全球專業員工是女性，10%的全球小時工是女性，19%的全球員工是女性。我們大約38%的美國員工代表少數族裔。我們還致力於招聘和留住美國武裝部隊的退伍軍人和預備役人員，截至2023年12月31日，他們佔我們美國員工的12%。此外，我們的12名現任董事會成員中有7名是女性和/或少數族裔。
安全問題
我們相信，安全和可靠性是極其重要的，不僅是為了保護我們的員工和社區，以及我們作為一家公司所追求的文化價值觀，而且對於運營成功也是如此，因為員工和過程安全事件數量的減少通常應該會減少計劃外關閉，並提高我們煉油廠和工廠的運營可靠性。反過來，這也應該轉化為一個更安全的工作場所，減少環境事故，加強社區關係。通過為我們的員工和承包商提供全年安全培訓計劃，並努力促進相同的安全期望和文化，我們努力提高安全和可靠性績效。我們還尋求通過對我們的煉油廠和工廠進行安全審計、質量保證訪問以及全面的安全和風險評估來提高我們的安全表現。
為了評估安全表現，我們衡量年度總可記錄事故率(TRIR)，其中包括與我們的員工和承包商有關的數據，其定義為每200,000個工作小時的可記錄傷害數。我們還每年測量我們的Tier-1過程安全事故率，這是由美國石油學會定義的一項指標，確定每200,000個員工和承包商總工作小時的過程安全事件。我們使用這些衡量標準，並相信它們有助於評估我們的安全績效，因為它們評估相對於工作小時數的績效。這些指標也被我們行業的其他人使用，這使得我們可以更客觀地比較我們的業績。我們煉油廠員工和承包商2023年的TRIR分別為0.39和0.24,2023年煉油廠一級流程安全事故率為0.05。
薪酬和福利
我們相信，為員工提供有競爭力的薪酬和福利是很重要的。根據工作地點和資格狀況，我們為員工提供的福利包括：所有員工普遍可獲得的醫療計劃、延長病假、新父母休假、財務規劃、支持雙職工父母在其職業生涯的不同階段的計劃、照顧者支持網絡(包括我們總部的現場託兒中心)以及對殘疾兒童和父母的支持、401(K)配對計劃公司、各種公司贊助的
養老金計劃、現場員工健康中心(也適用於我們總部符合條件的受撫養人)、學費報銷計劃、健身中心准入或津貼，以及員工認可計劃。
我們認為，重要的是要獎勵員工的業績，並有一個年度獎金計劃，獎勵各種運營、財務和戰略目標的成就。雖然這些目標包括典型的財務業績指標，但我們認為在可持續發展、人力資本管理、環境管理(包括健康、安全和環境)、合規、企業公民和社區等領域的業績也很重要，我們的年度獎金計劃獎勵在這些領域取得的成就。
我們的薪酬計劃在設計時考慮了公平待遇和同工同酬的概念，並建立在市場競爭力和績效工資的基本理念之上。我們聘請的獨立顧問每兩年對美國專業員工的薪酬公平性進行一次分析。
培訓與發展
我們為員工提供全面的培訓和發展計劃，包括工程和技術卓越、安全、環境、維護和機械/設備維修、道德、領導力和員工績效等主題。我們亦要求所有僱員完成有關技術事宜（如網絡安全及資訊科技安全）以及各種合規及企業操守事宜（包括商業道德、利益衝突、反賄賂及反貪污等）的培訓。我們的員工發展計劃包括定製的專業和技術課程，努力讓我們的領導層參與員工的發展過程，並提供員工績效討論。我們提供強大的虛擬培訓課程，使我們眾多設施中的員工能夠獲得更大的可用性和訪問權限，並能夠及時進行培訓。
健康度
我們致力促進僱員及其家人的健康及福祉。我們的全面健康計劃是員工健康各個方面的總括計劃，並通過該計劃提供上述許多福利。根據我們的全面健康計劃，我們通過全面的資源和補貼服務，包括年度健康評估、現場診所和健身中心、員工援助計劃、財務健康教育課程、退休計劃和各種其他主題，優先考慮員工的情感、身體和財務健康。
我們的保密員工援助計劃為員工及其家人提供廣泛的支持，包括諮詢服務、藥物濫用和康復、壓力管理、兒童和老年人護理支持，以及應對行為健康挑戰的自我護理計劃。我們不斷評估我們的福利產品，以支持改善我們員工的健康和健康結果，並幫助確定最適當的公司資源分配。
特性
我們的主要財產在上面的“我們的業務”中描述，該信息通過引用併入本項目。我們相信，我們的資產總體上足以滿足我們的運營，我們的煉油廠和工廠保持在良好的維修狀態。截至2023年12月31日，我們是某些物業的一些可取消和不可取消租約的承租人。我們的租賃在綜合財務報表附註5中討論，該附註通過引用併入本項目。有關本公司物業的財務資料載於綜合財務報表附註6，並以參考方式併入本項目。
可用信息
我們的網站地址是www.valero.com。我們網站上的信息(包括任何演示文稿或報告)不是本報告或我們可能向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交或提交給美國證券交易委員會(SEC)的任何其他報告或文件的一部分，無論是在本年度報告以10-K表格形式公佈之前或之後做出的，也無論其中的任何一般合併語言如何，除非在該文件中明確指明通過引用將其併入該文件中。此外，對我們網站URL的引用僅用於非活動文本引用。在我們提交或提供此類材料後不久，我們向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會的年度報告、季度報告、當前報告、委託書和其他備案和報告，以及對這些備案和報告的任何修訂，都可以在我們的網站上免費查閲(在投資者>財務>美國證券交易委員會備案下)。此外，美國證券交易委員會還保留了一個網站地址(http://www.sec.gov))，您可以在那裏訪問這些文件和報告。
此外，在我們的網站上(在投資者>ESG下)，我們發佈了我們的C企業治理 指導方針及其他管治政策、道德守則及董事會各委員會章程。在同一地點，我們還發布我們的2023年ESG報告，其中包括我們的2023年SASB報告，我們的報告披露了與我們的2022年美國平等就業機會信息(EEO-1)報告(2023年提交)相對應的某些美國就業數據，我們的2035年温室氣體減排和流離失所目標和其他披露，以及我們的TCFD報告。任何向瓦萊羅能源公司提出書面請求的股東都可以獲得這些文件的印刷本，收信人：郵政編碼：696000，聖安東尼奧，德克薩斯州78269-6000的郵政祕書。我們的ESG概述也可以在我們的網站上(在責任>ESG：環境、社會和治理下)獲得，關於我們的政治參與、氣候遊説和行業協會的披露也可以在我們的網站上獲得(在投資者>ESG下)。這些報告和披露不是本10-K表年報的一部分，不被視為已提交給美國證券交易委員會的文件，也不會以引用的方式納入我們提交給美國證券交易委員會的任何文件中，無論這些報告是在本10-K表年報日期之前或之後做出的，也無論其中的任何一般納入語言如何，除非在該文件中明確指出通過引用將其納入該文件中。
項目1A.風險因素
除了本報告中包含的其他信息外，您還應仔細考慮以下風險因素。這些風險中的每一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或流動性產生不利影響，在某些情況下，還會影響對我們證券的投資價值。雖然風險是按標題組織的，每個風險都是單獨討論的，但許多風險是相互關聯的。
與我們的業務、行業和運營相關的風險
我們的財務業績受到不穩定利潤率的影響，這取決於我們無法控制的因素，包括原料價格和我們銷售產品的市場價格。
我們的財務業績受到產品價格與我們購買的原油、玉米和其他原料價格之間的關係或利潤率的影響，這種關係或利潤率可能會根據全球、地區和當地市場條件以及產品類型和類別而有所不同。從歷史上看，產品利潤率一直不穩定，我們認為未來將繼續波動。我們購買原料的成本和最終銷售產品的價格取決於幾個我們無法控制的因素，包括區域和全球對原料(如原油、廢物和可再生原料以及玉米)的供應和需求。液體運輸燃料(如汽油、柴油、可再生柴油和乙醇)，以及其他產品。這些因素又取決於我們所在國家進口的原料和液體運輸燃料的可獲得性和數量、供應商的生產水平、產品庫存水平、美國和全球經濟的生產率和增長(或缺乏)、美國政府與外國政府的關係、政治事務、政府監管的程度，以及以下許多其他風險因素中描述的事件。石油輸出國組織(歐佩克)成員國商定和維持原油價格和生產控制的能力也已經並可能繼續對原油和我們的某些產品的市場價格產生重大影響。此外，在“項目1.和2.商業和物業--我們的綜合液體燃料戰略”下討論的法規、政策和標準--推動低碳燃料需求的法規、政策和標準“我們的低碳燃料業務的原料和產品的市場價格已經並可能繼續受到重大影響。這些法規、政策和標準中的任何不利變化(例如，包括碳價格或其他影響我們低碳燃料價值的投入的變化，如批准的燃料路徑、信用或激勵措施)都可能對我們的低碳燃料的利潤率產生實質性的不利影響。
其中一些因素可能會因地區而異，可能會迅速變化，從而增加市場波動性，而其他因素可能會產生更長期的影響。這些因素和其他因素對產品利潤率的長期影響是不確定的。我們不生產原油、廢物、可再生原料(不能食用的蒸餾玉米油除外)、玉米或其他主要原料，而且必須購買我們加工的幾乎所有原料。我們通常在加工原料和銷售產品之前很久就購買了原料。從購買原料到銷售產品期間的價格水平變化已經並可能繼續對我們的財務業績產生重大影響。我們產品和原料的市場價格下跌已經並可能再次對我們庫存的賬面價值產生負面影響。我們無法控制的因素，如經濟不確定性、通貨膨脹(以及價格上漲可能破壞需求)、持續的高利率、公共衞生危機(如新冠肺炎疫情)以及政治動盪或敵對行動，已經並可能繼續影響美國和其他國家的經濟活動和增長水平。由於經濟活動和增長放緩，對我們產品的需求和消費減少
這一水平已經並可能再次導致我們的收入和利潤率下降，並可能對我們的增長前景和資本分配決策產生負面影響。
此外，我們的很大一部分盈利來自於購買和加工原油原料的能力，這些原料歷來比基準原油便宜。這些原油原料差額因許多因素而有很大不同，包括總體經濟狀況、趨勢和原油市場內部的狀況。精煉石油產品。過去此類差額的下降對我們的運營結果產生了負面影響，未來的任何下降都可能再次對我們的運營結果產生負面影響。
我們受到行業和市場發展帶來的風險的影響，這些風險可能會減少對我們產品的需求。
對我們產品的需求減少可能是由於消費者轉向電動汽車(EVS)和混合動力汽車等替代燃料汽車，無論是由於政府的強制要求或激勵措施、行業發展，還是消費者或投資者對化石燃料和温室氣體排放的情緒。新的發展可能會使替代燃料汽車變得更負擔得起或更受歡迎，包括電池和存儲技術的改進，續航里程的增加，充電站和其他基礎設施的可用性增加，供應鏈擴大和更可靠，以及氫燃料電池技術的改進。任何此類發展都可能提高消費者的接受度，並導致替代燃料汽車的市場滲透率更高。
低碳燃料行業可能會有新的進入者，它們可以以比我們的技術和產品更高效或更低成本的方式滿足對低碳運輸燃料和運輸方式的需求。例如，其他幾家公司已經或宣佈有興趣投資可再生柴油、SAF和其他低碳項目。隨着這些項目的發展，我們將面臨越來越激烈的競爭，包括對原料和客户的競爭，這可能會降低我們的產品利潤率，並限制我們低碳燃料業務的增長和盈利能力。雖然目前無法預測任何此類事態發展的最終形式、時間或程度，但任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
我們受到氣候變化、化石燃料、温室氣體排放、環境正義以及其他環境、社會和治理(ESG)問題情緒引發的風險的影響。
近年來，美國和國際上的一些倡導團體一直在倡導政府和私人採取行動，通過投資、參與和投票實踐等活動，促進氣候和其他與ESG相關的變化，特別是在上市公司。這些活動包括推動剝離化石燃料公司的證券，向化石燃料公司施壓，要求它們承諾未來的減產，以及向貸款機構、保險公司和其他市場參與者施壓，要求它們限制或減少與化石燃料公司的活動。因此，我們認為，一些方面已經減少或停止了對化石燃料公司的貸款、投資或保險。如果這些或類似的努力繼續下去，我們進入資本市場、獲得新的投資或融資或全面確保我們的業務的能力可能會受到負面影響。
這些活動還旨在增加對各種ESG事項的關注和行動需求，這有助於增加社會、投資者和立法對ESG做法和披露的關注和壓力，包括與氣候變化、温室氣體排放目標、在需求受限情景下的商業彈性、淨零抱負、温室氣體減排等假設有關的做法和披露
與以下內容相關的計劃和行動人力資本管理，政治活動、環境正義、種族公平審計和治理標準。例如，化石燃料行業以ESG為重點的激進主義有所增加，並導致更頻繁地試圖通過股東提案、投票否決運動和豁免委託書徵集等機制來實現業務或治理變革。因此，在我們的ESG和與氣候相關的披露方面，我們已經並預計將繼續面臨越來越大的壓力，包括我們的温室氣體排放目標和雄心(包括我們與此相關的方法和時間表)、負面宣傳、説明性股東要求以及以ESG為重點的參與要求。ESG h這也成為一個日益帶有政治色彩的問題，“反ESG”情緒以及對ESG政策和做法的更多審查和懷疑已經並可能繼續導致對公司的額外要求和壓力。
對這種以ESG為重點的激進主義的迴應一直是，而且很可能繼續是昂貴和耗時的。這種應對努力已經並可能繼續導致某些做法和披露的實施，這些做法和披露可能會帶來更高的法律和監管風險，或威脅到我們在其他投資者和利益相關者中的信譽。關於ESG事項的跟蹤和報告的方法和標準相對較新，尚未標準化，並在繼續發展。因此，我們的ESG相關指標、目標、目標和其他披露，可能不一定以相同的方式計算或呈現，或與我們在其他情況下或其他公司或第三方估計或披露的類似標題的衡量標準進行比較，並且我們對報告標準的解釋可能與其他公司不同。雖然我們相信我們的ESG披露和方法反映了我們的業務戰略，並且在制定或使用時是合理的，但隨着我們的業務或適用的方法、標準或法規的發展和發展，我們可能會修改或停止報告或停止使用某些披露和方法，如果我們確定這些披露和方法不再是可取的或適當的，或者需要這樣做的話。
我們的業務依賴於可靠的天然氣和電力供應，這使我們面臨各種風險。
我們的運營依賴於可靠的天然氣和電力供應。我們運營煉油廠和工廠消耗大量天然氣和電力，天然氣和電力價格對我們運營的總成本有可衡量的影響。我們還購買其他商品，其價格可能會根據天然氣或電力的價格而變化。天然氣和電力價格的波動對我們的經營業績構成了持續的挑戰。此外，天然氣和電力的供應和成本一直受到而且可能繼續受到許多事件的影響，如政府規章、天氣(例如颶風和酷熱或寒冷的時段，如2021年的冬季風暴URI)、後勤中斷、電網中斷、網絡安全事件、間歇性發電(特別是風能和太陽能發電)、敵對行動、制裁、人為錯誤以及天然氣和電力供需失衡。例如，德克薩斯州主要電網供應商的實時市場結構使我們位於德克薩斯州的許多煉油廠和運營機構在供需不平衡時期面臨“稀缺定價”。隨着電氣化的繼續發展，或者如果對公用事業或電力供應商利用某些能源的能力施加更多限制或成本(例如通過限制化石燃料或核能發電或ESG壓力不使用此類發電來源)，電網的完整性、可靠性和彈性可能會面臨更大的壓力和風險，世界各地的天然氣和電力供應的波動性和緊密性也會增加。這些事件可能會對我們的天然氣和電力供應的成本、可靠性和可用性產生負面影響，並可能導致零星的停電中斷我們的運營。不斷增長的電氣化以及快速發展和增加的技術使用(如人工智能、計算機處理、加密貨幣開採和雲存儲，以及支持這些活動所需的數據中心和電源)也將
這可能會增加電力供應的間歇性，降低電力供應的可靠性，特別是對於高度依賴風能和太陽能的電網，這將加劇上述挑戰。此外，政府法規的增加和公眾對管道建設以及發電和輸電項目的反對已經並可能繼續導致以可靠和具有成本效益的方式獲得天然氣原料和電力所需的基礎設施和物流資產投資不足或無法獲得。雖然我們通過適當地簽訂合同和對衝價格波動的風險敞口，並通過開展減少我們對第三方的依賴和增強我們資產彈性的項目來積極管理這些風險，但天然氣和電力價格的上漲或我們供應的中斷過去已經並可能再次對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大和不利的影響。
我們面臨着獲得原料的能力可能受到破壞而產生的風險。
我們從世界各地的供應商處採購以石油為基礎的低碳燃料原料。因此，我們面臨着與世界各地供應商做生意所伴隨的政治、地理和經濟風險，包括可能影響貿易流動和增加運輸成本的全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢。如果我們的一個或多個供應合同被終止，或者如果政治或其他事件擾亂了我們傳統的原料供應，我們相信將有足夠的替代供應，但我們可能無法找到足夠或最佳的替代供應來源。我們的煉油廠和無法獲得水路運輸或分流的工廠必須依賴鐵路、管道或地面運輸，因此可能更容易受到此類風險的影響。如果我們無法獲得足夠或最佳的銷量，或只能以不利的價格獲得此類銷量，我們的業務、財務狀況、運營業績和流動性可能會受到重大不利影響，包括產品銷量下降或運營成本上升。美國政府還可以阻止或限制我們在其他國家或與其他國家做生意。例如，美國針對俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的制裁限制了大多數美國公司從事涉及這些國家的石油相關交易的能力，但不一定是禁止的。美國和其他政府制裁以及政府和私人市場參與者禁止從特定國家購買或運輸原油和基於石油的產品的行動(如對俄羅斯-烏克蘭衝突的迴應)已經並可能繼續影響貿易流動，並限制並可能繼續限制我們在不同國家獲得商業機會的機會。
儘管DGD的另一家合資成員Darling以具有競爭力的價格供應DGD的部分廢物原料，DGD仍必須從其他來源獲得相當數量的廢物和可再生原料需求。如果Darling的供應中斷，或者如果其他來源的供應變得有限或只能以不利的條件獲得，DGD可能被要求開發替代供應來源，並可能被要求增加對生產低利潤率產品的廢物和可再生原料的利用。隨着可再生柴油和其他低碳燃料的產量繼續增加，對原料的競爭可能會加劇，DGD還可能需要從國際來源採購更多的廢物和可再生原料，這將增加其面臨與國際採購供應相關的政治、地理、監管和經濟風險。DGD的原料供應中斷可能會對其和我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。
我們的乙醇部門依賴來自美國中大陸地區當地農民和商業電梯的玉米。我們乙醇部門的玉米供應非常容易受到該地區發生的天氣和其他環境事件對作物產量或時間的影響。作物生產也受到政府政策的影響(如農業補貼)和
受市場事件(如化肥價格變化和鐵路中斷)的影響。這些或類似事件導致的作物減產或延遲可能會減少和中斷我們乙醇部門的玉米供應，或以其他方式增加我們獲得玉米的成本，此類事件定期發生。
我們在美國以外的業務以及世界範圍內的政治和經濟發展都會帶來風險。
我們在美國以外的地方運營和銷售我們的一些產品，特別是在加拿大、英國、愛爾蘭、墨西哥和祕魯，在這些市場中的任何一個市場都會受到幹擾，包括實際或據稱的違法行為；資產被沒收或扣押；外國政府和國有實體未能履行合同；財產糾紛；經濟不穩定；對資金轉移的限制；關税和關税；利潤、意外之財或其他税收或罰款；運輸延誤；進出口管制；勞工騷亂；涉及關鍵人員的安全問題；政府決定、命令、委託、調查、法規以及許可證和授權的簽發或撤銷；軍事衝突的影響；以及不斷變化的監管和政治環境，包括美國和國際法以及管理對外貿易和相關事項的條約的變化。任何此類事件的發生都可能導致受影響設施的運營暫停、縮減或停止；商業限制；項目、許可和授權的延遲、拒絕或取消；以及增加的成本、罰款、處罰和負擔；任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性造成實質性的不利影響。儘管我們積極尋求管理這些風險，但我們過去經歷過其中一些事件，未來可能會經歷更多事件。
由於物流中斷以及我們對原料和產品的第三方運輸的依賴，我們受到了中斷和成本增加的影響。
除了我們自己的物流資產外，我們還利用第三方的服務將原料運輸到我們的煉油廠和工廠，並將我們的產品運輸到市場。如果我們遭遇長期供應中斷或向市場交付我們產品的成本增加，或者如果用於運輸我們的原料或產品的物流資產的能力因勞工問題、天氣事件、碼頭可用性、主要貿易水道的水位、鐵路中斷、網絡安全事件、事故、脱軌、碰撞、火災、爆炸、泄漏、公共衞生危機、敵對行動或其他政府或第三方行動(包括抗議)而中斷，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。儘管我們積極尋求管理這些風險，但我們過去經歷過其中一些事件，未來可能會經歷更多事件。
生產自己供應的原料、擁有自己的零售點或擁有更大財力的競爭對手可能擁有競爭優勢。
煉油和銷售行業在原料供應和精煉石油產品市場方面都具有很強的競爭力。我們與許多公司爭奪可用的原油和其他原料供應，以及我們基於石油的產品的第三方零售網點。我們不生產任何主要原料(不能食用的蒸餾油玉米油除外)，我們也沒有公司擁有的零售網絡。然而，我們的一些競爭對手從公司擁有的生產中獲得了相當大一部分原料，還有一些擁有廣泛的零售網絡。這些競爭對手有時能夠通過此類其他業務抵消液體運輸燃料生產業務的虧損，並可能更好地承受產品利潤率低迷或原料中斷的時期。我們的一些競爭對手還擁有更多的財力和其他資源
比我們現在和可能有更大的能力來承擔我們行業所有階段固有的經濟風險。
我們的任何一家煉油廠或工廠的中斷都會帶來風險。
我們的煉油廠、DGD工廠和乙醇工廠是我們的主要運營資產，受到計劃內和計劃外停機和中斷的影響。如果我們的一個或多個煉油廠或工廠發生重大事故或機械故障，受到惡劣天氣或自然災害(如颶風)或人為災難(如網絡安全事件或恐怖主義行為)的破壞，或以其他方式被迫關閉或減少運營，我們的運營也可能受到重大中斷。如果任何煉油廠或工廠或相關的物流資產出現運營中斷，我們的收益可能會受到重大不利影響(在無法通過保險恢復的程度上)，因為生產力損失以及維修和其他成本。我們業務的重大中斷也可能導致我們的原料和許多產品的價格波動加劇。我們過去經歷過其中的一些事件，儘管我們專注於維護安全、穩定和可靠的運營，但我們未來可能會經歷更多事件。
大型資本和其他戰略項目可能需要多年才能完成，政治和監管環境或其他市場條件可能會隨着時間的推移而變化或惡化。
我們基於許多因素參與資本和其他戰略項目，包括預測的項目經濟、政治和監管環境，以及將使用的資本的預期回報。大型項目需要很多年才能完成，在此期間，政治和監管環境或其他市場狀況可能會與我們的預測發生變化。供應鏈中斷還可能延誤項目或增加與之相關的成本。因此，此類項目可能無法按計劃或預算完成，或者根本無法完成，我們可能無法完全實現預期回報，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生負面影響。
此外，對化石燃料基礎設施項目的挑戰或反對繼續使批准和完成這類項目變得更加困難和昂貴。儘管政府支持和承認某些低碳燃料和技術的重要性，如碳捕獲和封存，但在某些地區，不同羣體對許多此類項目的地區政治和環境反對也越來越多。政府或司法官員在授予相關許可或授權時可能會考慮到這種反對意見，這種反對意見以前曾導致、並可能再次導致許可證和授權被質疑、延遲、拒絕、撤銷、上訴或有條件地授予。在某些情況下，這已經並可能再次導致項目取消或重組。
我們對合資企業和其他實體的投資降低了我們管理風險的能力。
我們通過合資企業開展一些業務，在合資企業中，我們與其他合資企業成員分享對某些經濟、法律和商業利益的控制權。我們亦透過擁有少數股權或沒有股權的實體進行部分業務，例如綜合財務報表附註12所述的可變權益實體(VIE)。VIE的其他合資成員和第三方股權持有人具有與我們的利益、機會和目標不一致或不同的某些經濟、商業或法律利益、機會或目標，具有與我們自己不同的流動性需求或財務狀況特徵，承擔與我們不同的法律或合同義務，並可能無法履行其義務。例如，當我們運營DGD工廠並執行某些日常工作時
作為DGD的運營和管理職能，我們並不能完全控制DGD業務的方方面面以及與DGD有關的某些重大決策，包括收購或處置高於某個價值門檻的資產、對其業務計劃進行某些更改、籌集債務或股權資本、改變其分配政策以及進行某些其他交易，這些都需要得到Darling的批准。雖然我們整合了某些VIE，但我們並不完全控制這些VIE的每一個方面，或它們的第三方股權持有人採取的行動，其中一些已經並可能繼續影響我們的業務、法律地位、財務狀況、經營業績和流動性。如果我們、我們擁有合資企業權益的實體或VIE未能充分管理與此類實體相關的風險，以及我們與其他合資企業成員或VIE第三方股權持有人之間的任何意見分歧，都可能阻止或推遲符合我們、合資企業或VIE的最佳利益的行動，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。
我們可能會因套期保值交易而蒙受損失和額外成本。
我們目前使用的是合併財務報表附註19所述的衍生工具，我們預計未來將繼續使用這些工具。如果我們用來對衝各種風險敞口的工具無效，或者增加了我們對意外事件或風險的敞口，我們可能會蒙受損失，並且在過去經歷了一定的損失。此外，吾等可能被要求招致與未來適用於吾等的衍生工具監管有關的額外成本。
法律、政府和監管風險
我們面臨着氣候、温室氣體排放和環境方面的法律、政治和監管發展帶來的風險。
世界各地的許多政府當局已經並可能在未來實施旨在促進減少對石油依賴的運輸方式的政策或法規(例如，提高燃油經濟性或能效標準、低碳燃料標準、限制和禁止使用液體燃料的車輛、關税、税收優惠和電動汽車補貼)，這可能會減少對我們基於石油的產品和/或所有液體運輸燃料的需求。例如，CARB批准了一系列法規，旨在逐步停止內燃機汽車在加州的銷售。Carb目前的範圍劃分計劃確定了將加州液體石油消費量減少94%的戰略, CARB正在積極參與一系列旨在實現這些目標的規則制定工作。歐盟(EU)、英國、加拿大和魁北克都已經通過了他們所説的“零排放汽車”的規定，世界各地的其他政府當局，如墨西哥，以及美國其他州也已經宣佈或正在考慮關於銷售新的內燃機汽車的計劃和/或限制，更嚴格的尾氣排放標準，以及對使用石油產品和某些生物燃料原料的限制或處罰。
美國聯邦政府在本屆總統政府的領導下，在解決温室氣體排放和其他環境問題方面採取的行動的範圍、規模和數量也很積極，包括努力限制或消除依賴石油的交通方式。例如，本屆政府利用“整個政府”的方法來應對氣候變化和環境正義，尋求以新穎和協調的方式組織和部署美國聯邦政府的全部能力，以限制或消除大多數石油產品的使用。本屆政府還發布了一些相關的行政命令，包括要求各機構審查上屆政府採取的環境行動的命令，以及指示美國聯邦政府利用其規模和採購能力實現一些令人嚮往的淨零排放的命令。
排放目標，包括通過強制要求到2035年購買所謂的100%零排放車輛（如電動汽車和其他替代燃料車輛），以及到2027年購買100%零排放輕型車輛來限制或消除石油燃料。
這些行動已經促成並可能繼續刺激一些美國聯邦規則制定和其他不利於依賴石油的運輸方式的行動，其中許多忽視或淡化電動汽車的整個生命週期碳足跡，從而尋求不適當地使其優於內燃機車輛。例如，美國環保署發佈了《修訂的2023年及以後車型年輕型汽車温室氣體排放標準》，修訂了2023年及以後車型年輕型汽車的温室氣體排放標準，其水平是內燃機汽車通過提高燃燒效率無法達到的。美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）也發佈了“2024-26年款乘用車和輕型卡車的CAFE標準”，提高了某些乘用車和輕型卡車的企業平均燃油經濟性和二氧化碳標準，因此汽車製造商無法在不增加電動汽車銷量的情況下證明合規性。這些聯邦法規旨在提高電動汽車和其他替代燃料汽車的市場滲透率，預計這些汽車將佔2026年乘用車銷量的17%。美國環保署表示，預計到2050年，該規則將減少超過3600億加侖的汽油消費，到2050年，美國汽油年消費量將減少15%。此外，在2023年4月，美國環保署宣佈了2027年至2032年車型年的新的，更雄心勃勃的擬議標準，該機構預計將驅動67%的新輕型和中型車輛，50%的重型職業車輛，35%的短途拖拉機，到2032年，在美國銷售的25%的長途拖拉機將成為電動汽車或其他替代燃料汽車。七月 2023, NHTSA還建議提高乘用車和輕型卡車的燃油經濟性標準2027年至2032年車型的燃油效率標準，以及2030年至2035年車型的重型皮卡和貨車的燃油效率標準。此外，2023年11月，美國聯邦公路管理局（Federal Highway Administration）最終確定了一些規則，要求美國某些州的交通部門和大都市規劃組織制定減少機動車尾氣二氧化碳排放的目標。最近，在2023年12月，美國環保署宣佈了最終規則，旨在大幅減少石油和天然氣作業的甲烷和其他空氣污染排放。在這些規則中，美國環保署對二氧化碳的“社會成本”的估計幾乎翻了兩番，這一措施經常被某些美國聯邦機構用作分析更嚴格氣候法規的成本和收益的一部分，這可能導致更嚴格的氣候規則和法規不利於內燃機車輛和液體運輸燃料。於2022年8月通過的IRA還包括大量補貼，以促進電動汽車和其他替代燃料汽車。
除了這些美國聯邦措施外，2022年3月，美國環保署恢復了聯邦法律規定的優先購買權豁免，授權加利福尼亞州實施其“先進清潔汽車I”規則，要求增加替代燃料汽車的銷售比例，從而也恢復了美國其他州採用與加利福尼亞州相同標準的能力。2022年11月，加州批准了其“先進清潔汽車II”規則制定，該規則同樣要求到2035年增加“零排放”輕型汽車銷售的比例，屆時加州銷售的輕型汽車必須100%是零排放汽車。2023年5月，CARB要求EPA授予對Advanced Clean Cars II的優先購買權豁免，EPA於2023年12月公開CARB的請求進行公開聽證和評論。其他幾個州已經通過或預計將通過類似的法規或授權。加利福尼亞州還通過其“先進清潔卡車”規則制定（於2023年3月獲得EPA的優先購買豁免）及其“先進清潔車隊”規則制定（CARB於2023年11月向EPA申請優先購買豁免），對中型和重型車輛實施類似的零排放車輛強制要求，可以預見，EPA可能會放棄優先購買，以允許先進清潔車隊。
清潔車隊將在加利福尼亞州和那些選擇遵循加州計劃的州生效。此外，2023年7月，CARB宣佈與多家美國卡車和發動機製造商以及卡車和發動機製造商協會建立“清潔卡車夥伴關係”，旨在推動電動汽車或其他替代燃料汽車的發展，用於商業卡車運輸行業，無論監管授權能否經受住法律挑戰。雖然這些措施正在被提起訴訟，但我們面臨着一個風險，即汽車製造商將基於他們將被迫在交通領域過渡到電氣化的預期，繼續改變他們的製造和營銷。
此外，已經有各種旨在減少温室氣體排放的國際氣候協定和多邊協定，包括2005年的《京都議定書》、2015年的《巴黎協定》和2023年在阿拉伯聯合酋長國迪拜舉行的聯合國氣候峯會(COP-28)，這些協定雖然沒有法律約束力，但在某些情況下已經導致並預計將繼續導致對我們的行業不利的額外的政府、監管和私營行業行動。在我們目前或未來可能運營的許多地點，節約能源或使用可再生能源的激勵措施也可能對我們的行業產生負面影響。世界各地的政府當局也已經宣佈或正在考慮對化石燃料公司徵收利潤税或暴利税或罰款，或者已經宣佈或實施了温室氣體排放費和其他不利於煉油廠運營的法規，可能會增加成本，限制盈利能力。例如，2022年9月，歐盟通過了一項立法，對某些化石燃料公司徵收利潤税和罰款。加利福尼亞州也提出或通過了類似的税收和處罰措施，例如參議院第2號法案(此類法規，連同根據該法案考慮或發佈的任何法規，SBX第1-2號)，該法案授權加州設定最高汽油精煉毛利率，並對超過這一上限的煉油商進行處罰。
這些法律、政治和監管發展，以及其他類似的重點法律和法規，如加州和魁北克排放交易計劃，英國排放交易計劃，英國可再生運輸燃料義務，南海岸空氣質量管理區的規則1109.1-石油煉油廠和相關作業的氮氧化物排放，CARB的遠洋輪船靠泊控制措施規則，國家環境空氣質量標準的降低，對某些化學品、原料、產品或工藝的禁令或限制，以及其他與氣候、温室氣體排放或環境有關的法律，健康或安全問題已經並預計將繼續導致增加的成本和資本支出，以及其他影響，包括(I)運營和維護我們的設施(包括對某些煉油廠運營的限制和修改我們運營的要求)，(Ii)在我們的設施安裝新的排放控制或其他設備，以及(Iii)管理任何排放或混合計劃，包括獲得排放信用、配額或分配。由於加州反化石燃料發展的速度和範圍，此類風險在加州尤為嚴重。
其中許多法律、政治、監管和國際協議事項和發展由於多種因素而受到相當大的不確定性，包括技術和經濟可行性、未決或預期的法律挑戰以及法律、法規或政策的潛在變化，目前無法預測許多這些事項和發展對我們的最終影響。然而，此類事件可能會對我們的煉油廠運營造成不利的限制或影響，限制我們的盈利能力；導致我們對業務計劃、戰略、運營和資產做出改變，包括我們目前的財務和會計估計和假設；導致對我們產品的需求減少；並導致負面宣傳和訴訟；每一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大和不利的影響。
我們受到可再生和低碳燃料計劃以及其他影響低碳燃料需求和可追溯性的法規、政策、國際認證和標準所產生的風險的影響。
如“項目1.和項目2.商業和物業--我們的液體燃料綜合戰略”所述推動低碳燃料需求的法規、政策和標準世界各地的政府當局已經發布或正在考慮發佈低碳燃料法規、政策和標準，以幫助減少温室氣體排放，提高低碳燃料在交通燃料組合中的比例。我們根據地區政策、法規、原料偏好、CI得分，以及我們獲得燃料途徑、信用、認證和激勵的能力，對我們的低碳燃料進行戰略性營銷。我們的低碳燃料有很大一部分在加州、加拿大和英國銷售。關於RFS，2023年6月，EPA宣佈了增加2023年、2024年和2025年RVO的最終規則。雖然最終規則沒有采用其2022年12月提案中包括的“ERIN”條款，該條款將從用於為電動汽車和其他替代燃料汽車提供動力的可再生電力中分配RIN給汽車製造商，但EPA指出，它將繼續為ERIN計劃的潛在路徑而努力。
我們面臨RIN、LCFS信用和其他信用的市場價格波動的風險，如合併財務報表附註20所述。我們無法預測RIN、LCFS信用或其他信用的未來價格。RIN、LCFS信用額度和其他信用額度的價格取決於各種因素，包括適用的EPA和州法規、其他國家和司法管轄區的法規、RIN、LCFS信用額度和用於購買的其他信用額度的可用性、運輸燃料生產水平(每個季度可能有很大差異)、批准的CI路徑和CI分數。未來的RVO、RFS變化以及小型煉油廠豁免申請被駁回也可能影響RIN價格。例如，如果纖維素生物燃料的RVO相對於D3 RIN發電的RVO較高，RIN價格可能會上升，EPA可能會也可能不會及時發放纖維素豁免信用，以緩和價格飆升(如果有的話)。如果沒有足夠數量的RIN、LCFS信用額度或其他信用額度可供購買(或僅以更高的價格提供)，或者如果我們以其他方式無法履行EPA的RFS要求或我們在可再生和低碳燃料計劃下的其他義務(例如，如果使用電動汽車的內燃機車輛的置換導致汽油、柴油和可再生燃料的需求破壞，導致產量低於既定的RVO，混合牆加速，或其他嚴重偏離預計產量的情況)，我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性可能會受到不利影響。採用ERIN計劃還可能增加RIN價格的波動性，並導致目前無法完全預測的其他不利影響。
除了燃料安全和低碳燃料標準外，我們還在多個司法管轄區開展業務，這些司法管轄區已經發布或正在考慮發佈類似的低碳燃料法規、政策和標準，如CFR。RFS、LCFS和類似的美國州和國際低碳燃料法規、政策和標準極其複雜，往往具有不同或相互衝突的要求或方法，並且經常不斷變化，需要我們定期更新我們的系統和控制以保持合規性和監控，這會帶來巨大的行政負擔。除了監管外，對通過國際可持續發展和碳認證系統等自願認證機構認證的可再生燃料的需求也在增長，這帶來了商業機會，但也帶來了額外的行政負擔。在下列情況下，我們的低碳燃料業務可能會受到實質性的不利影響：(I)這些法規、政策和標準發生不利變化、不執行或停止執行；(Ii)由此產生的好處(如第45Q節、第45Z節以及攪拌商的税收抵免)減少或停止；(Iii)我們生產的任何產品被視為不符合這些規定或需求不足，或(Iv)我們無法滿足或維持任何經批准的任何條件
途徑或證書。這些變化還可能對我們的低碳項目以及我們的温室氣體排放目標和雄心的計劃、預期、假設和預測產生負面影響，並可能對此類項目的完成時間、項目回報和其他結果產生重大不利影響。
適用的環境、健康和安全法律使我們面臨各種風險。
我們的運營受到廣泛的環境、健康和安全法律法規的約束，包括與向環境排放材料、廢物管理、污染預防措施、温室氣體排放以及燃料的特性和組成有關的法律法規。這些法律和法規中的某些在過去已經並可能再次對我們施加義務，要求我們在我們的煉油廠和工廠以及我們以前擁有的物業或第三方場地進行評估或補救工作，我們已經將廢物處理或我們的廢物可能轉移到了那裏。與我們的運營相關的主要環境風險是排放到空氣中、處理廢物，以及排放到土壤、地表水或地下水中。此類法律已經並可能再次要求我們為第三方的行為或在採取時遵守適用要求的行動承擔責任，無論是疏忽還是過錯。
由於環境、健康和安全法律法規越來越嚴格，新的環境、健康和安全法律法規不斷頒佈或提出，並以新的和有爭議的方式解釋和應用，環境事務所需的成本水平已經上升，預計未來還將繼續增加。此外，美國和各州的監管機構在根據適用的環境、健康和安全法律法規，特別是針對化石燃料公司採取的執法和調查行動的範圍和頻率以及所尋求的救濟的規模和類型方面，變得越來越積極。這在加利福尼亞州尤為嚴重。這種執法和調查行動已經導致並預計將繼續導致成本、費用和負面宣傳的增加。儘管我們努力保持安全和對環境負責的運營，但在某些情況下，我們已經並可能繼續面臨不斷變化的監管解釋、監管罰款或處罰，以及因實際或據稱的排放、污染和/或污染而造成的人身傷害、財產和自然資源損害的責任、環境正義影響以及評估和補救成本。我們還面臨與受管制化學品和其他受管制材料相關的潛在責任和成本，例如各種全氟化合物、全氟烷基物質、苯、MTBE和石油碳氫化合物，在我們現有和以前擁有的設施中或從我們現有的和以前擁有的設施(關於這些材料的新的或更多的法規可能在不久的將來出現)。此類負債和成本可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
我們面臨與氣候變化和其他ESG事項有關或針對化石燃料行業的訴訟、監管程序和強制性披露要求帶來的風險。
我們可能面臨更多與氣候有關的訴訟，涉及我們的運營、披露或產品。世界各地的政府和私人團體已經對化石燃料公司提起訴訟或採取監管行動。這類訴訟和行動往往聲稱不遵守適用的法律或條例，或因氣候變化造成損害，並根據各種侵權行為和其他理論，包括根據人權或憲法規定，尋求損害賠償和/或減損。在俄勒岡州法院的一起訴訟中，我們被指定為共同被告，要求根據各種侵權理論(包括欺騙性披露)獲得重大損害賠償和減刑。我們打算對這些指控進行有力的辯護。然而，這種訴訟的最終結果和對我們的影響不能是
此時可以肯定地預測，我們可能會因為此類案件辯護而招致大量法律費用和聲譽損害，而不利的裁決可能要求我們支付重大損害賠償金。類似的訴訟可能會在其他司法管轄區提起。
政府和私人方面也越來越多地提起訴訟或發起監管行動，指控公司關於氣候變化和其他ESG事項的某些公開聲明和披露是虛假或誤導性的“綠色清洗”，違反欺騙性貿易做法、消費者保護法規或其他類似法律和法規，或根據適用的公司、證券、證券交易所或其他類似法律和法規具有欺詐性或誤導性。類似的問題也可能與理想聲明有關，例如淨零或碳中和目標，或與某些第三方框架或標準保持一致，而這些框架或標準是在沒有充分基礎支持這種聲明的情況下制定的。紐約州和佛蒙特州等政府也試圖建立各種氣候變化適應成本回收計劃，根據這些計劃，“負責任的各方”可以承擔氣候緩解投資的成本。對於化石燃料公司因氣候變化或其他ESG問題而面臨的責任和聲譽損害風險增加的程度，這些訴訟和行動呈現出高度的不確定性。
除了應投資者和利益攸關方的要求自願披露信息外，許多政府還提議或通過了規定，就各種氣候變化和其他ESG事項規定披露義務。例如，2022年3月，美國證券交易委員會提出了美國上市公司在氣候變化和温室氣體排放報告方面的全面和新穎的披露義務。此外，2022年11月，美國多個聯邦機構聯合提出了一項聯邦採購條例修正案，要求政府承包商公開披露其温室氣體排放，回答氣候披露問卷，並設定和披露温室氣體減排目標，每種情況下都基於或利用尚未廣泛採用的特定私人第三方框架或標準。此外，2023年10月，加利福尼亞州通過了(I)《氣候企業數據問責法》(SB-253)、(Ii)《與氣候有關的金融風險法》(SB-261)和(Iii)《自願碳市場披露商業監管法》(AB-1305)，其中規定了一系列不同的廣泛而深遠的氣候披露義務，包括温室氣體排放、氣候金融風險報告和温室氣體減排聲明。美國其他州也宣佈或提出了類似的規定。我們經營或做生意的其他國家，如英國，也通過了法律，要求或宣佈他們打算強制要求公司披露各種氣候信息和目標。一些政府還根據化石燃料行業的定價做法制定了法規，或正在展開調查並要求提供信息。例如，2022年9月，加利福尼亞州通過了煉油廠成本披露法案(SB-1322)，該法案要求加州的煉油廠每月報告他們購買的原油的數量和成本，他們銷售的批發汽油的數量和價格，以及每桶汽油的毛利率等信息，其中一些或所有數據可能會公開。一些與我們有業務往來的客户和第三方已經開始要求我們披露與他們自己的温室氣體排放報告相關的特定於產品的温室氣體排放情況。我們遵守這些和其他要求和法規的努力使我們面臨風險，要求披露以下信息：(I)可能是受保護的商業祕密和/或競爭敏感信息，(Ii)使我們面臨訴訟和政府監管行動和調查，(Iii)與其他政府法規或我們當前可能採用不同方法或標準的披露不一致，(Iv)受許多假設和固有計算困難的影響，例如準確性和完整性，以及(V)可能影響我們的業務關係、信譽和聲譽。
如合併財務報表附註2所述，2023年3月，加利福尼亞州通過了SBX 1-2，對我們的業務提出了更多和實質性的報告要求，包括
每日、每週、每月和年度報告我們在加州運營的所有方面的詳細運營和財務數據，其中大部分是交易層面的數據。2023年10月，根據紐瑟姆州長的指示，加州能源委員會(CEC)投票決定啟動一項程序，以評估是否建立最高利潤率和相關處罰，並啟動一項規則制定程序，重點是與煉油廠扭虧為盈和維護等相關的規則。雖然CEC尚未確定最高利潤率、對高於最高利潤率的利潤施加財務處罰、或對週轉和維護活動施加限制，但可能實施的財務處罰、最高利潤率或對我們進行週轉或維護活動的能力的任何限制或延誤，可能會對我們的煉油廠運營造成不利限制或影響，並限制我們的盈利能力，導致我們在業務計劃、戰略、運營和資產(包括我們當前的財務和會計估計和假設)方面做出改變，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響。
我們受制於税法的遵守和變更所產生的風險。
我們受到多個司法管轄區施加的廣泛税務責任的約束，包括所得税；間接税(消費税/關税、銷售/使用税、毛收入和增值税)；以及工資税、特許經營税、預扣税和從價税。新的税收法規和現行税收法規的修改正在不斷地制定或提出，這可能會導致未來税收負擔支出的增加。例如，愛爾蘭共和軍對美國税法進行了重大修改，包括但不限於，對公司購買自己的股票徵收公司最低税和1%的消費税。
這些納税義務中的許多都要接受各自税務機關的定期審計。儘管吾等相信吾等在計算税務負債時已使用合理的解釋及假設，但不能肯定地預測此等税務審計及任何相關程序的最終決定。任何此類税務審計或相關程序的任何不利結果都可能導致不可預見的與税務相關的負債，這些負債可能單獨或總體上對我們的現金税收負債產生重大影響，或造成與我們的某些營業許可、授權和登記相關的問題，從而影響我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性。由於我們無法控制的政治或經濟因素，我們運營的各個司法管轄區的税率可能會發生重大變化。税法或税務條約或其解釋的未來變化也可能影響我們實現迄今記錄的税收節省的能力，並對我們未來的有效税率產生不利影響。
與網絡安全和隱私相關的風險
如果我們的信息系統遭到嚴重破壞，我們將面臨風險。
我們的信息系統和網絡基礎設施可能受到未經授權的訪問或攻擊(我們經常受到此類企圖)，包括可能導致成本增加的贖金相關事件，並做好應對或緩解此類事件的準備，例如部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問。此類未經授權的事件還可能導致(I)知識產權、專有信息或員工、客户、供應商或供應商數據的丟失，(Ii)敏感信息的公開披露，(Iii)系統中斷，(Iv)我們業務運營的中斷，(V)系統損壞的補救費用和修復，(Vi)對客户、供應商或投資者信心造成不利影響的聲譽損害，以及(Vii)對我們的業務和競爭力的損害。漏洞也可能源自或危及我們的客户、供應商、供應商或我們外部的其他第三方網絡
控制可能會影響我們的業務和運營，就像2021年5月殖民地管道網絡安全事件所發生的那樣。雖然我們對第三方到我們系統的連接實施內部控制，試圖防止或減輕影響第三方系統的事件的影響，但我們在確保第三方本身對其系統實施強有力的網絡安全控制方面的控制有限。由於全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢，此類襲擊和破壞的風險也增加了。違約還可能導致我們的股東、員工、客户、供應商和政府當局對我們提出法律索賠或訴訟。不能保證我們目前或未來的基礎設施保護技術和災難恢復計劃能夠防止或減輕此類入侵、網絡和贖金相關事件或系統故障，這些事件中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。持續不斷的網絡安全事件威脅也導致監管部門更加重視預防和披露，例如美國運輸安全管理局在殖民地管道網絡安全事件後發佈的指令，2022年3月通過的美國關鍵基礎設施網絡事件報告法案規定的義務，以及2023年發佈的美國證券交易委員會網絡安全和治理披露規則。我們可能被要求花費大量額外資源來遵守此類法律和法規，因不遵守而被罰款，並因此而面臨訴訟和監管行動。
對數據隱私和安全問題的法律和監管關注日益增加，可能會使我們面臨更多的責任和運營變化以及成本。
除了我們自己在正常業務過程中的數據和信息外，我們還收集和保留某些受特定法律法規約束的數據。在國內對這些數據進行合規處理，並在國際邊界之間轉移這些數據，這一過程的複雜性繼續增加。在我們的許多業務領域和世界各地的司法管轄區，這些數據都受到各級政府的監管，包括數據隱私和安全法律，如加州消費者隱私法、加州隱私權法案、歐盟一般數據保護條例(GDPR)、英國和一般數據保護條例(U.K.GDPR)、歐盟委員會和英國議會就按照GDPR和/或英國GDPR處理和傳輸個人數據而通過的標準合同條款，以及魁北克的第64號法案。我們還在已經發布或正在考慮發佈數據隱私法律法規的其他司法管轄區(如墨西哥和祕魯)開展業務。美國聯邦貿易委員會最近通過了一些規定，要求報告某些數據泄露事件。隨着此類法律法規的數量和複雜性不斷增加，我們將面臨越來越複雜的合規、監測和控制義務。隨着此類法律的實施、解釋和執行不斷進步和發展，也可能會出現放大此類風險的事態發展。任何我們未能遵守這些法律和法規的行為，包括由於安全或隱私侵犯或其他原因，都可能使我們面臨訴訟和執法，並導致重大處罰、罰款和其他責任。
一般風險因素
金融市場的不確定性和流動性不足，或我們信用狀況或評級的變化，可能會對我們獲得信貸和資本的能力產生不利影響，增加我們的成本，並限制我們的靈活性。
我們獲得信貸和資本的能力在很大程度上取決於我們無法控制的資本市場和流動性因素。當我們想要或需要進入這些市場時，我們進入信貸和資本市場的能力可能會受到限制，這可能會影響我們對不斷變化的經濟和商業狀況做出反應的靈活性。此外，債務和股權融資的成本和可獲得性可能受到持續的高利率、通貨膨脹、不穩定或缺乏流動性的不利影響。
市場狀況，或我們的信用狀況或信用評級的不利變化。這些因素可能會對我們獲得有利信貸和債務融資的能力產生不利影響和限制，提高我們的資本成本，或者要求我們提供抵押品或其他形式的擔保，這將增加我們的成本，並限制運營和財務靈活性。不穩定或缺乏流動性的市場狀況也可能對我們的養老金計劃的資產和資金需求產生負面影響。
有時，我們可能需要用融資活動的收益來補充我們從運營中產生的現金，或者在某些商業交易中獲得信用證。此外，我們依賴我們的大宗商品對衝和衍生工具的交易對手為其在此類安排下的義務提供資金。金融市場的不確定性和流動性不足可能會對此類各方提供的金融、商業和其他服務的成本或可用性產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
我們容易受到惡劣天氣事件帶來的風險。
惡劣天氣事件，如風暴、颶風、乾旱或洪水，可能會對我們的運營產生不利影響，並可能增加我們的成本。例如，惡劣天氣事件可能會對作物生產產生影響，減少或增加我們為乙醇和可再生柴油部門獲得原料的供應或成本。我們已經並預計將繼續招致與惡劣天氣相關的成本和開支，例如維持我們的設施正常運轉，以及減輕和降低惡劣天氣對我們運營的風險。如果發生更強烈或更頻繁的惡劣天氣事件，物質和破壞性影響可能會對我們的業務和資產產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到停工、減速或罷工的負面影響，以及新立法或無法吸引和保留足夠的勞動力，以及與此相關的成本增加。
我們在美國的五家煉油廠以及我們在加拿大和英國的每一家煉油廠的某些員工都受到集體談判或類似協議的保護，這些協議通常有唯一和獨立的到期日期。就我們正在為未來到期的勞動協議進行談判的程度而言，不能保證在沒有罷工、停工或其他勞工行動的情況下達成協議。在我們的工廠或由第三方擁有或運營的支持我們運營的設施中的任何長期罷工、停工或其他勞工行動都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響。美國未來的聯邦、州或國際勞工立法可能會導致勞動力短缺和成本上升。無法招聘、培訓和留住足夠的人員，或者擁有關鍵技能或深厚機構知識的人員流失或離職，都可能對我們的業務產生負面影響。通貨膨脹也造成了，而且在未來可能會導致與員工相關的成本增加。
我們為經營風險造成的損失提供充分保險的能力使我們面臨各種風險。
我們的業務受到行業常見的各種危險的影響，包括爆炸、火災、有毒物質排放、海上危險和自然災害。作為對這些風險的保護，我們為部分(但不是全部)潛在損失和責任提供保險。我們可能無法維持或獲得我們需要的類型和金額的保險，或以可接受的費率。根據市場情況，某些保單的保費和免賠額可能會大幅增加。在某些情況下，某些保險可能變得不可用或只能在承保金額減少的情況下才能獲得。例如，颶風損害的保險範圍有限，恐怖主義和網絡風險的保險範圍廣泛排除在外。如果我們招致重大損失或責任，而我們沒有得到足夠的保險，它可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C.網絡安全
風險管理和戰略
我們採取企業方式進行信息安全風險管理和治理。我們的信息安全計劃和框架包括流程、政策、實踐、系統和技術，旨在識別、評估、優先排序、管理和監控我們信息系統的風險，包括網絡安全威脅和事件的風險，以及與使用第三方服務提供商相關的風險。
我們已建立的恢復方法旨在確保在發生任何停機、災難或停機時隨時可用和使用我們的業務關鍵型流程。我們還試圖通過在我們參與之前對第三方服務提供商的安全計劃進行審查來識別和降低與使用第三方服務提供商相關的風險。此外，我們的控制環境和內部審計流程帶來了一種系統的、有紀律的方法來評估我們關於網絡安全和信息安全框架的風險管理、控制和治理流程。
我們有網絡安全事件響應計劃(IRP)，該計劃闡述了獲取信息、協調活動、評估結果並向我們的員工、執法部門、其他外部各方和機構以及我們的董事會傳達適用的發展情況的流程。IRP包括以下主要組成部分：準備、檢測和分析、遏制、根除、通知、恢復、報告和經驗教訓。還為數據泄露、惡意軟件、未經授權的遠程訪問和勒索軟件準備了具體的事件響應行動手冊，其中包括適用的法律協議。我們還聘請了某些第三方專家，在這些服務變得必要或有用的情況下，協助我們進行事件評估和反應的各個方面。
通常，我們(I)在第三方專家的協助下，與公司範圍內的跨職能團隊定期進行桌面演習，旨在模擬真實的安全事件；(Ii)根據需要進行滲透測試，每年進行支付卡行業數據安全標準測試和防火牆審查，並定期聘請第三方專家提供幫助；(Iii)舉行年度網絡安全意識培訓；以及(Iv)定期聘請第三方專家對我們的信息安全框架進行審查，這有助於識別現有和新出現的風險，並緩解此類風險。這些內部努力和外部第三方審查也支持我們有能力針對新出現的風險、市場和行業發展定期評估我們的信息安全計劃和框架，並在被認為是謹慎或必要的時候提供調整或增強的機會。到目前為止，還沒有發生對我們造成重大影響或合理地可能對我們產生重大影響的網絡安全事件，包括我們的業務戰略、財務狀況或運營結果。
有關我們面臨的網絡安全風險的更多信息，請參見“項目1a。風險因素-與網絡安全和隱私相關的風險-如果我們的信息系統遭到嚴重破壞，我們將面臨風險。”
治理
我們的董事會在網絡安全監督中的作用
對風險管理的監督，包括對來自網絡安全威脅的風險的監督，是本委員會的責任，它直接和通過其各委員會行使監督職責。我們董事會的審計委員會在其委員會章程中規定了關於我們關於網絡安全和信息技術風險的倡議和戰略的正式監督責任。我們的信息服務和內部審計團隊負責人至少每年一次向審計委員會提交一份關於網絡安全和信息技術風險的報告，以及我們的信息安全運營、結構、框架、各種網絡安全和信息技術指標、我們的網絡安全和信息安全管理和改進工作、未來項目以及與網絡安全和信息技術相關的治理和評估。審計委員會主席向審計委員會報告我們的信息服務和內部審計小組負責人在其網絡安全更新期間提交的信息摘要。委員會還定期直接收到關於這類事項的報告。如上所述，專家小組還載有向董事會通報的程序。
管理層在評估和管理網絡安全威脅重大風險中的作用
我們有一個由煉油、可再生柴油、乙醇、物流和信息服務人員組成的信息安全委員會(Infosec Committee)，該委員會每週召開會議，評估第三方數據交換，並就處理信息安全風險和其他相關事項的戰略進行合作。信息安全委員會向我們的信息安全監督委員會(信息安全監督委員會)和我們的網絡安全執行指導委員會(執行指導委員會)報告。我們的信息安全監督委員會由信息服務、改進和內部審計人員組成，每季度召開一次會議，討論網絡威脅和整體安全形勢。我們的執行指導委員會由我們信息服務、內部審計、煉油、可再生柴油、乙醇、法律和物流團隊的管理層組成，每年召開兩次會議，審查和討論信息安全指標和安全評估結果等項目。如上所述，信息安全監督委員會和執行指導委員會的主要成員向審計委員會提交了一份報告。
我們的信息服務團隊由信息服務與技術副總裁總裁領導，他也是信息安全監督委員會的主席，在信息技術行業擁有約25年的經驗。總的來説，我們的信息安全委員會、信息安全監督委員會和執行指導委員會的成員在信息技術和/或網絡安全領域擁有數十年的經驗。我們的總裁信息服務技術副總裁每月為執行管理層提供信息安全記分卡，其中包括已發生的任何網絡安全事件。如果根據IRP宣佈發生網絡安全事件，我們將評估該事件是否可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或聲譽等造成重大不利影響，並將討論傳達給執行管理層，然後他們將決定是否有理由向董事會上報，以及是否需要向美國證券交易委員會和/或其他政府機構進一步披露。
項目3.法律程序
訴訟
我們將我們在合併財務報表附註1“法律或有事項”中所作的披露作為參考納入本項目。
環境執法事宜
我們報告以下訴訟是為了遵守美國證券交易委員會法規，該法規要求我們披露根據監管向環境排放材料的聯邦、州或地方條款產生的訴訟的某些信息，或者如果政府當局是該訴訟的一方，並且我們有理由相信該訴訟將導致超過指定門檻的經濟制裁，則主要是出於保護環境的目的。根據美國證券交易委員會規定，我們使用100萬美元的門檻來確定是否需要披露任何此類訴訟。我們認為，低於這一門檻的訴訟對我們的業務和財務狀況並不重要。
灣區空氣質素管理區(BAAQMD)(Benicia Refinery)。在截至2023年9月30日的季度Form 10-Q季度報告中，我們報告：(I)我們於2019年3月21日收到BAAQMD的違規通知(NOV)，涉及我們Benicia煉油廠與非甲烷有機化合物混合的大氣排放(2019年大氣排放11月)；(Ii)2020年12月1日，我們收到BAAQMD發出的與Benicia煉油廠氫氣裝置(2020減壓裝置11月)相關的11月；以及(Iii)2021年6月17日、2021年10月11日和2021年1月26日我們已經收到了與2019年11月大氣排放和2020年11月壓力釋放裝置相關的某些其他合規相關NOV。我們正在繼續與BAAQMD合作解決這些問題。
BAAQMD(Benicia Refinery)。在截至2023年6月30日的季度Form 10-Q的季度報告中，我們報告稱，2023年5月1日，BAAQMD向我們的Benicia煉油廠發出了與合規相關的11月，涉及減壓裝置。我們正在繼續與BAAQMD合作解決這一問題。
BAAQMD(Benicia Refinery)。在截至2023年9月30日的季度Form 10-Q季度報告中，我們報告稱，我們正在與BAAQMD合作，以解決BAAQMD於2020和2019年向我們的Benicia煉油廠發放的其他幾個NOV，這些NOV主要與各種排放和相關合規問題有關。我們正在繼續與BAAQMD合作解決這些問題。
德克薩斯州總檢察長(德克薩斯股份公司)(Port Arthur Refinery）。在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報中，我們報告了Texas AG已在德克薩斯州特拉維斯縣第419司法地區法院對我們的Port Arthur煉油廠提起訴訟，原因編號為D-1-GN-19-004121，涉嫌違反《清潔空氣法》，尋求禁令救濟和處罰。我們正在與德州AG合作解決這個問題。
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
關於我們的執行官員的信息
下表列出了我們的執行官員的姓名和職務（出於規則的目的 根據1934年證券交易法第3b-7條）。以下所列的任何執行官員或任何其他人之間沒有安排或諒解，執行官員過去或將來被選為官員。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 當前位置 | | 軍官
起頭 | | 年齡截至 十二月三十一日， 2023 |
| R.萊恩·裏格斯 | | 首席執行官兼總裁 | | 2011 | | 58 |
| 傑森·W弗雷澤 | | 常務副總裁兼首席財務官 | | 2015 | | 55 |
| 加里·K西蒙斯 | | 常務副總裁兼首席運營官 | | 2011 | | 59 |
| 理查德·沃爾什 | | 高級副總裁，總法律顧問兼祕書長 | | 2016 | | 58 |
先生。 裏格斯當選為首席執行官和總裁，並當選為本公司董事會成員，自6月營業時間結束起生效 30,2023年。他之前擔任過總裁和首席運營官(從1月開始 2020年23日)，執行副總裁總裁和首席運營官(從1月開始 在此之前，總裁擔任煉油運營和工程常務副總裁(2014年開始)，高級副總裁煉油運營(2011年開始)。他曾在瓦萊羅擔任過幾個領導職位，負責監管煉油運營、供應優化和原油和原料供應，以及規劃和經濟。先生。 裏格斯還曾在2014年至2019年擔任Valero Energy Partners GP LLC(Valero Energy Partners LP的普通合夥人)的董事會成員。
先生。 弗雷澤當選常務副總經理總裁兼首席財務官，自7月起生效 15,2020年。在此之前，他擔任常務副總裁和總法律顧問，自1月起生效 1,2019年。2018年，他擔任高級副總裁，負責瓦萊羅的公共政策和戰略規劃、政府事務、投資者關係和對外溝通職能。2016年11月至2018年5月， 弗雷澤曾任總裁公共政策和戰略規劃副主任，2015年5月至2016年11月，他在倫敦擔任總裁歐洲副主任，負責我們的歐洲商業業務。在倫敦任職之前，他在聖安東尼奧總部擔任過多個領導職務，包括瓦萊羅家族公司的高級副總裁副總法律顧問和高級副總裁專業產品公司。
先生。 西蒙斯於7月7日當選常務副祕書長總裁兼首席運營官 2023年。他之前曾擔任常務副總裁和首席商務官(從1月開始 在此之前，他擔任過總裁原油和原料供應與貿易副總監(2012年至2014年)和總裁副供應鏈優化主管(2011年至2012年)。先生。 西蒙斯曾在瓦萊羅擔任過許多領導職務，包括副總經理總裁和我們的阿爾德莫爾和聖查爾斯煉油廠的總經理。
先生。 沃爾什當選高級副總裁為總法律顧問兼祕書長，自4月1日起生效 2021年22日，在此之前，高級副總裁當選為總法律顧問，自7月起生效 15,2020年。先生。 沃爾什負責我們的法律和政府事務、健康、安全和環境、燃料合規、風險管理、ESG和合規/道德團隊。2016年至2020年，曾任總裁副祕書長、副總法律顧問。他於1999年加入瓦萊羅，在我們的法律部門擔任過許多不同的領導職務。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼為“VLO”。
截至2024年1月31日，我們普通股的記錄持有者有4414人。
股息由董事會按季度考慮，只有在董事會批准時才能支付，並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、前景、行業狀況、資本要求以及董事會認為相關的其他因素和限制。我們不能保證未來我們會以我們歷史上支付的利率支付股息，或者根本不會。
下表列出了我們或代表我們在2023年第四季度購買的普通股。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 總數
的股份
購買(A) | | 平均值
支付的價格
每股(B) | | | | 總人數
購買的股份作為
公開的一部分
已宣佈的計劃或
節目 | | 近似值
以下股票的價值：
可能還會購買
根據計劃或
計劃(C) |
| 2023年10月 | | 611,778 | | | $ | 124.20 | | | | | 559,399 | | | 31億美元 |
| 2023年11月 | | 1,561,401 | | | $ | 124.24 | | | | | 1,487,134 | | | 29億美元 |
| 2023年12月 | | 5,324,131 | | | $ | 128.92 | | | | | 5,323,068 | | | 22億美元 |
| 總計 | | 7,497,310 | | | $ | 127.56 | | | | | 7,369,601 | | | 22億美元 |
________________________
(a)本欄報告的股份包括127,709股，涉及根據我們的股票薪酬計劃的條款，從我們的員工(包括前員工)和非員工董事手中購買股票，涉及行使股票期權、歸屬限制性股票和其他股票薪酬交易。
(b)本專欄報告的每股平均價格不包括經紀佣金和1%的股票購買消費税。
(c)2023年2月23日，我們宣佈董事會授權我們購買已發行普通股的股票，總成本高達25億美元，沒有到期日，我們在2023年第四季度完成了該計劃下的所有授權股票購買。2023年9月15日，我們宣佈董事會授權我們購買我們已發行普通股的股票，總成本高達25億美元，沒有到期日(2023年9月計劃)。截至2023年12月31日，根據2023年9月計劃，我們還有22億美元可供購買。2024年2月22日，我們的董事會授權我們購買我們已發行普通股的股票，總成本高達25億美元，沒有到期日，這不包括2023年9月計劃下的剩餘金額。
下面的績效圖表不是“徵集材料”，不被視為已在美國證券交易委員會備案，也不會通過引用將其納入我們根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何文件中.
此績效圖表和相關文本信息基於歷史數據，並不代表未來的績效。以下折線圖比較了累計總回報4根據S綜合指數和(我們選擇的)同行指數的累計總回報投資我們的普通股，從2018年12月31日開始到2023年12月31日結束的五年期間。我們選定的同行小組由以下11名成員組成：康菲石油、CVR能源公司、德勒美國控股公司、能源選擇部門SPDR基金、EOG Resources，Inc.、HF Sclair Corporation、LyondellBasell Industries N.V.、馬拉鬆石油公司、西方石油公司、PBF Energy Inc.和Phillips 66。能源精選行業SPDR基金(XLE)是能源行業股價表現的指標，包括我們爭奪資本的能源公司。LyondellBasell Industries N.V.被列入前一年的同行小組，是因為它在規模、複雜性以及其產品和原料的大宗商品價格波動風險方面與我們相似。LyondellBasell Industries N.V.還通過幫助確保石油和天然氣行業核心下游領域以及面臨類似挑戰和機遇的相鄰領域的業績問責，幫助平衡整個同行組合。我們認為，我們的同行代表了一羣在競爭激烈的運營環境中進行正面業績比較的公司，其主要特點是總部位於美國的公司的商業模式主要包括下游煉油業務，以及與我們有相似運營相似之處的類似規模的能源公司，這些公司位於石油和天然氣行業的相鄰細分市場。
五年累計總回報比較4
在瓦萊羅中，S指數、老同行集團和新同行集團
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日， |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| 瓦萊羅普通股 | $ | 100.00 | | | $ | 130.36 | | | $ | 83.95 | | | $ | 117.80 | | | $ | 206.18 | | | $ | 218.29 | |
| 標準普爾500指數 | 100.00 | | | 131.49 | | | 155.68 | | | 200.37 | | | 164.08 | | | 207.21 | |
| 老對等組 | 100.00 | | | 103.43 | | | 63.56 | | | 103.27 | | | 180.60 | | | 194.27 | |
| 新建對等組 | 100.00 | | | 105.09 | | | 69.11 | | | 106.04 | | | 177.48 | | | 192.24 | |
4假設在2018年12月31日，對瓦萊羅普通股、S指數、我們的舊同行組和我們的新同行組的投資為100美元。累計總回報是根據2018年12月31日至2023年12月31日的股價升值加上股息再投資得出的。
第6項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析是管理層對我們目前的財務狀況和經營結果的看法，應與“項目1a”一起閲讀。本報告所列“風險因素”和“財務報表和補充數據”。這一討論和分析包括截至2023年12月31日、2023年和2022年的年度以及這些年份之間的比較。這份截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中，省略了對截至2021年12月31日的年度的討論以及對截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的比較，因為這些信息可以在我們於2023年2月23日提交的Form 10-K年度報告中的“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中找到。
1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款警示聲明
本報告包括但不限於我們在下文“概述與展望”一節中的披露，包括符合1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述。您可以通過“預期”、“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預定”、“估計”、“項目”、“預測”、“預測”、“預算”、“預測”、“目標”、“指導”、“目標”、“雄心”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”等詞彙來識別我們的前瞻性陳述。“努力”、“尋求”、“潛力”、“機會”、“目標”、“正在考慮”、“繼續”以及類似的表達方式。
這些前瞻性陳述包括，除其他外，關於以下方面的陳述：
•全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢的效果、影響、潛在持續時間或時機或其他影響；
•未來煉油業務利潤率，包括汽油和餾分利潤率以及折扣；
•未來可再生柴油部門的利潤率；
•未來乙醇部門利潤率；
•對原料成本的預期，包括原油差價、我們每個細分市場的產品價格、運輸成本和運營費用；
•原油和液體運輸燃料庫存和儲存能力的預期水平；
•對我們現有煉油廠和工廠的生產和運營、正在評估、建設或開發的項目以及以前項目的水平、成本和時間的預期；
•我們預期的資本投資水平，包括延遲週轉和催化劑成本支出，我們預期在增長資本支出和可持續資本支出之間和/或內部的分配，用於環境和其他目的的資本支出，以及合資投資，適用於該等資本投資和任何相關項目的預期成本和時間，以及這些資本投資對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性的影響；
•我們的現金分配或貢獻的預期水平，如我們的股息率和對我們的養老金計劃和其他退休後福利計劃的貢獻；
•我們滿足未來現金和信貸需求的能力，無論是來自我們業務產生的資金，還是我們有效進入金融市場的能力，以及對我們流動性的預期；
•我們對我們股票購買計劃下的任何未來活動或涉及我們債務證券的交易的評估和預期；
•在我們開展業務的區域以及全球範圍內，原油和其他原料、精煉石油產品、可再生柴油以及乙醇和玉米相關聯產產品的供需預期趨勢；
•與環境、税收和其他監管事項有關的預期，包括SBX第1-2條和上文第3項法律程序下討論的事項，與我們的遞延税項負債有關的預期金額和付款時間，未確認的税收優惠，影響我們將海外子公司持有的現金匯回國內的事項，以及其對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性的預期影響；
•一般經濟和其他條件，包括通貨膨脹和經濟活動水平，對煉油、可再生柴油和乙醇行業基本面的影響；
•對我們風險管理活動的預期，包括我們對衝交易的預期影響；
•對交易對手的期望，包括我們轉嫁增加的合規成本和及時收回應收賬款的能力，以及我們應收賬款或應付賬款中的信用風險；
•對採用新的或改變現有的可再生和低碳燃料計劃、混合和税收抵免或影響可再生燃料需求的能效標準的預期；以及
•對我們的低碳燃料戰略的期望，公開宣佈的温室氣體減排/置換目標和雄心，以及我們目前、以前和未來的低碳項目。
我們的前瞻性陳述是基於我們目前對我們自己、我們的行業以及全球經濟和金融市場的總體預期、估計和預測。我們告誡，這些陳述不是對未來業績或結果的保證，涉及已知和未知的風險和不確定性，我們無法確切地預測其最終結果。此外，我們的許多前瞻性陳述都是基於對未來事件的假設，我們無法確切地預測最終結果，而且可能被證明是不準確的。因此，實際業績或結果可能與我們在前瞻性陳述中表達、建議或預測的未來業績或結果大不相同。實際業績或結果與這些前瞻性陳述中表達、建議或預測的任何未來業績或結果之間的差異可能是各種因素造成的，包括以下因素：
•全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢產生的影響，包括貿易流量的變化以及對原油和其他市場的影響；
•精煉石油產品(如汽油、柴油、噴氣燃料和石化產品)、可再生柴油以及乙醇和玉米相關副產品的需求和供應；
•原油和其他原料的需求和供應；
•公共衞生威脅、流行病和流行病的影響，如新冠肺炎大流行及其變種，政府和社會對此做出的反應，以及上述對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性以及全球經濟和金融市場的不利影響；
•恐怖主義行為的目標要麼是我們的煉油廠和工廠，要麼是可能損害我們生產或運輸精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關聯合產品、獲得原料或以其他方式高效運行的能力的第三方設施；
•在生產原油或其他原料或消費精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品的國家，戰爭或敵對行動的影響以及政治和經濟條件；
•歐佩克成員國和其他產油國共同組成歐佩克+的能力,商定並維持原油價格和生產控制；
•消費需求、消費和整體經濟活動的水平，包括季節性波動和市場價格的影響；
•煉油廠、可再生柴油廠或乙醇廠產能過剩或不足；
•任何交易可能無法提供預期利益或可能導致不可預見的損害的風險；
•競爭對手採取的行動，包括根據市場情況對煉油能力或可再生燃料生產進行定價和調整；
•競爭對手進入我們供應的市場的進口水平；
•事故、計劃外停工、天氣事件、內亂、資產沒收以及其他經濟、外交、立法、社會或政治事件或事態發展、恐怖主義、網絡攻擊或影響我們的運營、生產設施、機械、管道和其他物流資產、設備或信息系統的其他災難或中斷，或我們的供應商、客户或第三方服務提供商的任何前述；
•原料和我們產品的運輸或儲存能力的成本或可用性的變化；
•環境組織和其他利益攸關方對與原油或其他原料、精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品的生產、運輸、儲存、精煉、加工、銷售和銷售有關的政策和決定的壓力和影響；
•替代燃料和替代燃料車輛的價格、可獲得性、相關技術和接受程度，以及對低碳項目和更廣泛的温室氣體排放的看法和看法；
•政府對替代燃料、替代燃料汽車和其他低碳技術或倡議，包括與碳捕獲、碳封存和低碳燃料有關的技術或倡議，或影響天然氣和/或電力價格的補貼水平以及與這些技術或倡議有關的行政命令、命令或其他政策；
•可再生和低碳燃料計劃下的合規信用（主要是遵守RFS所需的RIN）以及其他環境排放計劃下所需的排放信用的市場價格波動;
•推遲、取消或未能執行計劃的基本建設項目或其他戰略項目，未能實現這些項目的各種假設和預期效益，或建造這些計劃項目的成本超支;
•地震、颶風、龍捲風、冬季風暴、乾旱、洪水、野火和其他天氣事件，這些事件可能不可避免地影響電力、天然氣、原油、廢物和可再生原料、玉米和其他原料、關鍵供應、精煉石油產品、可再生柴油和乙醇的價格或可用性;
•訴訟或其他法律或監管事項中的裁決、判決或和解，例如意外的環境補救或執行成本，包括超出任何儲備金或保險範圍的成本;
•立法或監管行動，包括政府當局引入或頒佈立法或規則，環境法規，所得税税率的變化，
引入全球最低税、暴利税或罰款、影響現金匯出的税收變更或限制、根據SBx 1-2實施的行動、根據可再生和低碳燃料計劃以及其他環境排放計劃實施的行動，包括根據RFS對數量要求或其他義務或豁免的變更，以及EPA或其他政府機構法規引起的行動，有關温室氣體的政策或措施，包括可能對我們的業務或運營產生不利影響的特定技術的授權或禁令;
•我們經營或以其他方式開展業務的各個國家/地區不斷變化的經濟、監管和政治環境以及相關事件，包括貿易限制、資產徵用或扣押、外國政府和國有實體未能履行合同、財產糾紛、經濟不穩定、資金轉移限制、關税和關税、運輸延誤、進出口管制，勞資糾紛、涉及關鍵人員的安全問題、以及我們運營或開展業務所在國家/地區的州、縣、市和其他司法管轄區的決定、調查、法規、許可證和其他授權的頒發或撤銷以及其他行動、政策和舉措;
•我們的債務證券及貿易信貸的信貸評級變動;
•我們的合資企業或我們無法控制的其他合資企業成員的經營、融資和分銷決策;
•貨幣匯率的變化，包括加元、英鎊、歐元、墨西哥比索和祕魯索爾相對於美元的價值;
•資本資源和流動性是否充足，包括現金流的可用性、時間和數量，或我們借貸或進入金融市場的能力;
•與政府當局、投資者、利益相關者或其他利益相關方發起的訴訟、要求或調查或活動和負面宣傳相關的成本、中斷和資源轉移;
•整體經濟狀況，包括金融市場的穩定性和流動性，及其對消費者需求的影響;以及
•第1A項中“風險因素”一節中一般描述的其他因素。“風險因素”在這份報告中。
這些因素中的任何一個，或這些因素的組合，可能會對我們未來的經營業績產生重大影響，以及任何前瞻性陳述最終是否被證明是準確的。我們的前瞻性陳述並不是對未來業績的保證，實際結果和未來業績可能與任何前瞻性陳述中所表達、建議或預測的內容存在重大差異。此類前瞻性陳述僅代表截至本年度報告10-K表格之日的情況，我們不打算更新這些陳述，除非適用的證券法要求我們這樣做。
所有隨後的書面和口頭前瞻性陳述歸因於我們或代表我們行事的人明確在其全部由上述資格，因為它可能會更新或修改我們未來提交給美國證券交易委員會.我們沒有義務公開發布任何此類前瞻性陳述的任何修訂，以反映本報告日期後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非適用的證券法要求我們這樣做。
非公認會計準則財務衡量標準
下文“概述和展望”、“經營結果”和“流動性和資本資源”中的討論包括對未在美國公認會計原則(GAAP)中定義的財務指標的引用。這些非GAAP財務指標包括調整後的營業收入(包括我們每個可報告部門的調整後的營業收入，視情況而定)；煉油、可再生柴油和乙醇部門的利潤率；以及可歸因於Valero的資本投資。我們納入了這些非公認會計準則財務指標，以幫助比較不同年度的經營業績，幫助評估我們的現金流，並因為我們相信它們提供了有用的信息，如下所述。關於調整後營業收入(包括我們每個可報告部門的調整後營業收入)和煉油、可再生柴油和乙醇部門利潤率與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬，請參閲第54頁開始的附註(H)中的表格。此外，在附註(H)中，我們披露了我們認為我們使用這種非公認會計準則財務措施提供有用信息的原因。有關可歸因於Valero的資本投資與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬，請參見第61頁的表格。同樣在第61頁，我們披露了我們認為使用這一非公認會計準則財務指標提供有用信息的原因。
概述和展望
概述
業務運營更新
我們截至2023年12月31日的年度業績受到全球對以石油為基礎的運輸燃料的持續強勁需求的有利影響，而這些產品的全球供應仍然有限。這種全球供需失衡導致2023年煉油利潤率強勁。
對我們產品的強勁需求和煉油利潤率的持續強勁是我們報告截至2023年12月31日的年度Valero股東應佔淨收益88億美元的主要原因。我們2023年的經營業績，包括按部門分類的經營業績，在下一頁的摘要中進行了描述，詳細説明可在下文第46頁開始的“經營業績”下找到。
我們的業務在2023年創造了92億美元的現金。這筆現金用於對我們的業務進行19億美元的資本投資，並通過購買普通股作為國庫和股息支付向我們的股東返還66億美元。此外，我們在2023年通過購買1.99億美元的公共債務減少了未償債務。由於這一活動和其他活動，我們的現金和現金等價物在2023年增加了5.62億美元，截至2023年12月31日增加到54億美元。截至2023年12月31日，我們擁有105億美元的流動性。我們流動資金的組成部分以及對我們現金流、資本投資和其他影響我們流動資金和資本資源的事項的描述，可以在下文第57頁開始的“流動性和資本資源”一節中找到。
截至2023年12月31日的年度業績
2023年，我們報告瓦萊羅股東的淨收入為88億美元，而2022年為115億美元。減少27億美元的主要原因是營業收入減少38億美元，但被“其他收入淨額”增加3.23億美元和所得税支出減少8.09億美元部分抵銷。我們的營業收入和調整後的營業收入的細節在適用的情況下按部門和總計反映在下表中(以百萬美元為單位)。調整後的營業收入不包括從第54頁開始的附註(H)中的表格所反映的調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 煉油分部： | | | | | | |
營業收入 | | $ | 11,511 | | | $ | 15,803 | | | $ | (4,292) | |
調整後的營業收入 | | 11,528 | | | 15,762 | | | (4,234) | |
| 可再生柴油細分市場： | | | | | | |
營業收入 | | 852 | | | 774 | | | 78 | |
| | | | | | |
| 乙醇細分市場： | | | | | | |
營業收入 | | 553 | | | 110 | | | 443 | |
調整後的營業收入 | | 569 | | | 151 | | | 418 | |
| 公司總數： | | | | | | |
營業收入 | | 11,858 | | | 15,690 | | | (3,832) | |
調整後的營業收入 | | 11,891 | | | 15,710 | | | (3,819) | |
雖然我們2023年的營業收入比2022年減少了38億美元，但調整後的營業收入也減少了38億美元，主要原因如下：
•煉油段。煉油部門調整後的營業收入減少42億美元，主要是由於汽油和餾分(主要是柴油)利潤率下降，但原油和其他原料折扣增加以及運營費用(不包括折舊和攤銷費用)下降部分抵消了這一影響。
•可再生柴油部分。可再生柴油部門的營業收入增加了7800萬美元，主要是由於原料成本下降和銷售量增加，但部分被產品價格(主要是可再生柴油)下降、運營費用增加(不包括折舊和攤銷費用)以及折舊和攤銷費用增加所抵消。
•乙醇部分。乙醇部門調整後的營業收入增加4.18億美元，主要是由於玉米價格下降、產量增加以及運營費用(不包括折舊和攤銷費用)下降，但部分被乙醇和玉米相關聯產品價格下降所抵消。
展望
全球石油產品市場的供需失衡仍然存在許多不確定因素。雖然很難預測未來全球經濟活動及其對產品供需的影響，以及合併財務報表附註2中描述的不確定性或其他政治或監管事態發展可能對我們產生的任何影響，但我們注意到以下幾個因素已經或可能影響我們2024年第一季度的運營業績。
•汽油和柴油需求已恢復到大流行前的水平，預計將遵循典型的季節性模式。美國的航空燃料需求繼續改善，並正在接近大流行前的水平。
•美國和歐洲的輕質產品(汽油、柴油和噴氣燃料)的綜合庫存仍低於歷史水平，反映出全球石油產品平衡緊張，這應該會支持煉油產能繼續保持高利用率。
•原油貼水擴大，與典型的季節性模式和預期的2024年第一季全行業煉廠維護活動一致；然而，OPEC+供應國持續削減含硫原油產量，以及即將啟動的跨山管道擴建，可能會抑制一些季節性影響。此外，中東衝突，包括對航運路線和運費的影響，可能導致原油市場波動加劇，並可能影響原油折扣。
•可再生柴油需求預計將與當前水平保持一致。
•乙醇需求預計將遵循典型的季節性模式。
行動的結果
下表，包括附註(H)中非公認會計準則財務計量與其最直接可比的公認會計準則財務計量的對賬情況 從第54頁開始，重點介紹我們的運營結果、我們的運營業績以及直接影響我們運營的市場參考價格。本節中的參考資料可在第53頁至第56頁找到。
按分部和總公司分列的財務亮點
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 |
| | 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 公司
和
淘汰 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | | $ | 136,470 | | | $ | 3,823 | | | $ | 4,473 | | | $ | — | | | $ | 144,766 | |
| 部門間收入 | | 18 | | | 3,168 | | | 1,086 | | | (4,272) | | | — | |
| 總收入 | | 136,488 | | | 6,991 | | | 5,559 | | | (4,272) | | | 144,766 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | | |
| 材料和其他費用 | | 117,401 | | | 5,550 | | | 4,395 | | | (4,259) | | | 123,087 | |
| | | | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用如下所示) | | 5,208 | | | 358 | | | 515 | | | 8 | | | 6,089 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 2,351 | | | 231 | | | 80 | | | (4) | | | 2,658 | |
| 銷售總成本 | | 124,960 | | | 6,139 | | | 4,990 | | | (4,255) | | | 131,834 | |
| | | | | | | | | | |
| 其他運營費用 | | 17 | | | — | | | 16 | | | — | | | 33 | |
一般和行政費用（不包括 反映的折舊和攤銷費用 (下圖) | | — | | | — | | | — | | | 998 | | | 998 | |
| 折舊及攤銷費用 | | — | | | — | | | — | | | 43 | | | 43 | |
| | | | | | | | | | |
按分部分列的營業收入 | | $ | 11,511 | | | $ | 852 | | | $ | 553 | | | $ | (1,058) | | | 11,858 | |
其他收入淨額（e） | | | | | | | | | | 502 | |
利息和債務支出，扣除資本化 利息 | | | | | | | | | | (592) | |
所得税前收入支出 | | | | | | | | | | 11,768 | |
所得税費用 | | | | | | | | | | 2,619 | |
淨收入 | | | | | | | | | | 9,149 | |
減：歸屬於非控股股東的淨收入 利益 | | | | | | | | | | 314 | |
可歸因於 瓦萊羅能源公司股東 | | | | | | | | | | $ | 8,835 | |
按分部及總公司劃分的財務摘要（續）
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 |
| | 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 公司
和
淘汰 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | | $ | 168,154 | | | $ | 3,483 | | | $ | 4,746 | | | $ | — | | | $ | 176,383 | |
部門間收入 | | 56 | | | 2,018 | | | 740 | | | (2,814) | | | — | |
總收入 | | 168,210 | | | 5,501 | | | 5,486 | | | (2,814) | | | 176,383 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | | |
| 材料和其他費用(A) | | 144,588 | | | 4,350 | | | 4,628 | | | (2,796) | | | 150,770 | |
| | | | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用如下所示) | | 5,509 | | | 255 | | | 625 | | | — | | | 6,389 | |
| 折舊和攤銷費用(B) | | 2,247 | | | 122 | | | 59 | | | — | | | 2,428 | |
銷售總成本 | | 152,344 | | | 4,727 | | | 5,312 | | | (2,796) | | | 159,587 | |
| 資產減值損失(C) | | — | | | — | | | 61 | | | — | | | 61 | |
| 其他運營費用 | | 63 | | | — | | | 3 | | | — | | | 66 | |
一般和行政費用(不包括 反映的折舊和攤銷費用 以下)(D) | | — | | | — | | | — | | | 934 | | | 934 | |
| 折舊及攤銷費用 | | — | | | — | | | — | | | 45 | | | 45 | |
按分部分列的營業收入 | | $ | 15,803 | | | $ | 774 | | | $ | 110 | | | $ | (997) | | | 15,690 | |
其他收入淨額（e） | | | | | | | | | | 179 | |
利息和債務費用，扣除資本化費用 利息 | | | | | | | | | | (562) | |
所得税前收入支出 | | | | | | | | | | 15,307 | |
所得税支出(F) | | | | | | | | | | 3,428 | |
淨收入 | | | | | | | | | | 11,879 | |
減去：可歸因於非控股的淨收入 利益 | | | | | | | | | | 351 | |
可歸因於 瓦萊羅能源公司股東 | | | | | | | | | | $ | 11,528 | |
平均市場參考價和差價
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | | |
| 煉油 | | | | | | |
| 原料(美元/桶) | | | | | | |
| 布倫特原油 | $ | 82.27 | | | $ | 98.86 | | | | |
| 布倫特原油減去西德克薩斯中質原油(WTI) | 4.60 | | | 4.43 | | | | |
| 布倫特原油減去WTI休斯頓原油 | 3.15 | | | 2.82 | | | | |
| 布倫特原油較短日期布倫特原油 | (0.44) | | | (2.22) | | | | |
| | | | | | |
| 布倫特低阿格斯含硫原油指數 | 5.34 | | | 7.42 | | | | |
| 布倫特原油減去瑪雅原油 | 13.33 | | | 11.68 | | | | |
| 布倫特原油價格低於加拿大西部，選擇休斯頓原油 | 12.15 | | | 15.55 | | | | |
| 西德克薩斯中質原油 | 77.67 | | | 94.43 | | | | |
| | | | | | |
| 天然氣(每百萬英熱單位的美元) | 2.23 | | | 5.83 | | | | |
| | | | | | |
| RVO(每桶美元)(G) | 7.02 | | | 7.72 | | | | |
| | | | | | |
產品利潤率(調整後的RVO，除非另有説明) (美元/桶) | | | | | | |
| 美國墨西哥灣沿岸： | | | | | | |
| CBOB汽油減價布倫特原油 | 8.83 | | | 9.54 | | | | |
| 超低硫(ULS)柴油不含布倫特 | 25.06 | | | 38.73 | | | | |
| 不含丙烯的布倫特原油(未調整RVO) | (47.47) | | | (42.73) | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 美國中大陸： | | | | | | |
| CBOB汽油減價WTI | 17.70 | | | 15.88 | | | | |
| ULS柴油減去WTI | 32.37 | | | 44.11 | | | | |
| 北大西洋： | | | | | | |
| CBOB汽油減價布倫特原油 | 15.61 | | | 19.24 | | | | |
| ULS柴油減去布倫特原油 | 29.47 | | | 49.29 | | | | |
| 美國西海岸： | | | | | | |
| CARBOB 87少汽油布倫特原油 | 28.45 | | | 31.32 | | | | |
| 碳氫柴油減去布倫特原油 | 32.79 | | | 40.97 | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
平均市場參考價和差價(續)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | |
| 可再生柴油 | | | | | |
紐約商品交易所ULS柴油 (每加侖美元) | $ | 2.81 | | | $ | 3.54 | | | |
| 生物柴油林幣(美元/林幣) | 1.35 | | | 1.67 | | | |
| 加州LCFS(美元/公噸) | 72.42 | | | 98.73 | | | |
| | | | | |
| 美國墨西哥灣沿岸(USGC)使用的食用油(美元/磅) | 0.58 | | | 0.77 | | | |
| USGC蒸餾器玉米油(美元/磅) | 0.63 | | | 0.77 | | | |
| USGC花式可漂白牛油(每磅美元) | 0.59 | | | 0.75 | | | |
| | | | | |
| 乙醇 | | | | | |
| | | | | |
| 芝加哥期貨交易所玉米(美元/蒲式耳) | 5.65 | | | 6.94 | | | |
| 紐約港乙醇(每加侖美元) | 2.34 | | | 2.57 | | | |
2023年與2022年相比
道達爾公司、公司和其他
下表包括2023年和2022年公司、公司和其他部門的選定財務數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務亮點和公司合計表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 收入 | | $ | 144,766 | | | $ | 176,383 | | | $ | (31,617) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 銷售成本(見附註(A)及(B)) | | 131,834 | | | 159,587 | | | (27,753) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
營業收入 | | 11,858 | | | 15,690 | | | (3,832) | |
調整後營業收入(見附註(H)) | | 11,891 | | | 15,710 | | | (3,819) | |
其他收入淨額(見附註(E)) | | 502 | | | 179 | | | 323 | |
| | | | | | |
所得税支出(見附註(F)) | | 2,619 | | | 3,428 | | | (809) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
與2022年相比，2023年收入減少了316億美元，這主要是由於與我們煉油部門的銷售相關的石油運輸燃料產品價格的下降。這一收入的下降被銷售成本減少278億美元部分抵消，這主要是由於原油和其他原料成本的下降。這些變化導致營業收入減少38億美元，從2022年的157億美元減少到2023年的119億美元。
調整後的營業收入也減少了38億美元，從2022年的157億美元減少到2023年的119億美元。調整後營業收入減少38億美元的組成部分將在隨後的分部分析中逐個分部討論。
《其他收入，淨額》2023年比2022年增加3.23億美元，因下表中註明的項目(在 百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | | | | | |
| 現金利息收入 | | $ | 293 | | | $ | 105 | | | $ | 188 | |
| 提前清償債務的淨收益(見附註(E)) | | 11 | | | 14 | | | (3) | |
| 退休金結算費(見附註(E)) | | — | | | (58) | | | 58 | |
| 合營企業和其他企業的股權收入 | | 198 | | | 118 | | | 80 | |
其他收入，淨額 | | $ | 502 | | | $ | 179 | | | $ | 323 | |
與2022年相比，2023年的所得税支出減少了8.09億美元，這主要是由於所得税支出前的收入減少。
優化細分市場結果
下表包括我們煉油部門2023年和2022年的精選財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務亮點和公司合計表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
營業收入 | | $ | 11,511 | | | $ | 15,803 | | | $ | (4,292) | |
調整後營業收入(見附註2(H)) | | 11,528 | | | 15,762 | | | (4,234) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
煉油利潤率(見附註1(H)) | | 19,087 | | | 23,518 | | | (4,431) | |
營業費用(不包括折舊和攤銷 費用反映如下) | | 5,208 | | | 5,509 | | | (301) | |
| 折舊及攤銷費用 | | 2,351 | | | 2,247 | | | 104 | |
| | | | | | |
吞吐量(千桶/日)(見注2(I)) | | 2,979 | | | 2,953 | | | 26 | |
與2022年相比，煉油部門2023年的營業收入減少了43億美元；然而，不包括附註1(H)中表格中的調整的煉油部門調整後的營業收入，2023年比2022年減少了42億美元。調整後結果減少的構成部分以及這些構成部分發生變化的原因概述如下。
•與2022年相比，2023年煉油部門利潤率下降了44億美元。
煉油業務利潤率主要受我們銷售的以石油為基礎的運輸燃料的價格以及我們加工的原油和其他原料的成本影響。第48頁的表格反映了我們認為與2022年相比影響了我們2023年煉油部門利潤率的市場參考價格和差價。
煉油業務利潤率下降的主要原因如下：
◦餾分油(主要是柴油)利潤率的下降產生了約56億美元的不利影響。
◦汽油利潤率的下降產生了約5.29億美元的不利影響。
◦更高的原油折扣產生了約11億美元的有利影響。
◦其他原料的更高折扣產生了約4.38億美元的有利影響。
•煉油部門運營費用(不包括折舊和攤銷費用)減少3.01億美元，主要是由於天然氣成本下降4.38億美元，但被化學品和催化劑成本增加9600萬美元以及某些員工薪酬支出3900萬美元部分抵消。
可再生柴油細分市場結果
下表包括我們可再生柴油部門2023年和2022年的精選財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務亮點和公司合計表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
營業收入 | | $ | 852 | | | $ | 774 | | | $ | 78 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
可再生柴油邊際(見附註1(H)) | | 1,441 | | | 1,151 | | | 290 | |
營業費用(不包括折舊和攤銷 費用反映如下) | | 358 | | | 255 | | | 103 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 231 | | | 122 | | | 109 | |
| | | | | | |
銷售量(每天千加侖)(見附註7(一)) | | 3,539 | | | 2,175 | | | 1,364 | |
與2022年相比，2023年可再生柴油部門的運營收入增加了7800萬美元。這一增長的組成部分以及這些組成部分發生變化的原因概述如下。
•與2022年相比，2023年可再生柴油部門的利潤率增加了2.9億美元。
可再生柴油部門利潤率主要受我們銷售的可再生柴油價格和我們加工的原料成本的影響。第49頁的表格反映了我們認為與2022年相比，2023年我們的可再生柴油部門利潤率受到影響的市場參考價格。
可再生柴油部門利潤率增加的主要原因如下：
◦我們加工的原料成本的下降產生了大約19億美元的有利影響。
◦每天140萬加侖的銷售量增加了大約7.24億美元的有利影響。銷售量的增長主要是由於
2022年第四季度開始運營的新DGD亞瑟港工廠竣工帶來的額外產量。
◦產品價格的下降，主要是可再生柴油，產生了大約23億美元的不利影響。
•可再生柴油部門的運營費用(不包括折舊和攤銷費用)增加了1.03億美元，主要是由於2022年第四季度開始運營的新DGD亞瑟港工廠導致的成本增加。
•可再生柴油部門折舊和攤銷費用增加1.09億美元，主要是由於與2022年第四季度開始運營的新DGD亞瑟港工廠相關的折舊費用。
乙醇分部結果
下表包括我們乙醇部門2023年和2022年的精選財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務亮點和公司合計表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
營業收入 | | $ | 553 | | | $ | 110 | | | $ | 443 | |
調整後營業收入(見附註2(H)) | | 569 | | | 151 | | | 418 | |
| | | | | | |
乙醇保證金(見附註1(H)) | | 1,164 | | | 858 | | | 306 | |
營業費用(不包括折舊和攤銷 費用反映如下) | | 515 | | | 625 | | | (110) | |
折舊和攤銷費用(見附註：(B)) | | 80 | | | 59 | | | 21 | |
資產減值損失(見附註2(C)) | | — | | | 61 | | | (61) | |
| | | | | | |
生產量(每天千加侖)(見附註7(I)) | | 4,367 | | | 3,866 | | | 501 | |
與2022年相比，2023年乙醇部門的營業收入增加了4.43億美元；然而，乙醇部門調整後的營業收入不包括注中表格中的調整。(H)與2022年相比，2023年增加了4.18億美元。調整後結果增加的構成部分以及這些構成部分發生變化的原因概述如下。
•與2022年相比，2023年乙醇部門利潤率增加了3.06億美元。
乙醇部門的利潤率主要受我們銷售的乙醇和玉米相關副產品的價格以及我們加工的玉米的成本影響。第49頁的表格反映了我們認為與2022年相比，2023年影響了我們乙醇部門利潤率的市場參考價格。
乙醇部門利潤率的增加主要是由於以下幾個方面：
◦較低的玉米價格產生了約6.18億美元的有利影響。
◦日產量增加50.1萬加侖，產生了約1.5億美元的有利影響。
◦較低的乙醇價格產生了約3.37億美元的不利影響。
◦我們生產的玉米相關副產品的較低價格，主要是DDG和不可食用的蒸餾玉米油，產生了約1.29億美元的不利影響。
•乙醇部門的運營費用(不包括折舊和攤銷費用)減少了1.1億美元，主要是由於天然氣成本下降。
________________________
以下注釋與第46頁上的參考文獻有關 一直到52歲。
(a)根據RFS計劃，環保局必須為可再生燃料的數量設定年度配額，我們等義務方必須將其混合到美國消費的以石油為基礎的運輸燃料中。配額用於確定義務方的RVO。環保局於2022年6月3日發佈了一項最終規則，其中包括修改了2020年的數量標準，並首次建立了2021和2022年的數量標準。
2020年，我們使用當時EPA設定的2020年配額確認了RVO的成本，2021年和截至2022年3月31日的三個月，我們使用我們對配額的估計確認了RVO的成本。由於環保局如上所述發佈的最終規則，我們在截至2022年12月31日的一年中確認了1.04億美元的收益，主要與2020年配額的修改有關。
(b)截至12月底止年度的折舊及攤銷費用 2022年31日，包括23美元的收益 出售我們位於威斯康星州傑斐遜的乙醇廠(傑斐遜乙醇廠)。
(c)我們位於愛荷華州拉科塔的乙醇廠(拉科塔乙醇廠)之前的配置是生產USP級乙醇，這是一種適合混合洗手液的高級乙醇，比燃料級乙醇具有更高的市場價值。2022年期間，對USP級乙醇的需求下降，對工廠的盈利能力產生了負面影響。因此，我們測試了拉科塔乙醇廠賬面價值的可恢復性，得出了減值的結論。因此，我們將工廠的賬面價值降至其估計公允價值，並在截至2022年12月31日的年度確認了6100萬美元的資產減值損失。
(d)截至2022年12月31日的年度的一般和行政費用(不包括折舊和攤銷費用)包括與非運營地點相關的環境儲備調整費用2000萬美元。
(e)“其他收入淨額”包括以下各項：
◦淨收益11美元 在截至12月的一年中 2023年第31號有關提早退用我們多個系列的優先票據本金總額1. 99億元;
◦截至2022年12月31日止年度的淨收益為1400萬美元，與我們的各系列優先票據本金總額約31億美元的提前退休有關;以及
◦截至2022年12月31日止年度的退休金結算費用為5，800萬元，原因是於2022年退休並選擇從我們的界定福利退休金計劃支付一筆過福利的僱員人數較預期為多。
(f)截至12月31日的年度所得税費用 31，2022包括與確認現金匯回時的外國預扣税遞延所得税負債相關的遞延所得税費用5100萬美元
由我們的一個國際子公司持有，我們認為不再永久性地再投資於我們在該國的業務。
(g)RVO成本代表符合RFS計劃的每桶平均市場成本。RVO成本的計算方法為：（i）與各類可再生燃料相關的RIN在適用期間的平均市場價格（即，基於生物質的柴油、纖維素生物燃料、先進生物燃料和總可再生燃料）通過（ii）必須混合到在美國消耗的基於石油的運輸燃料中的每類可再生燃料的體積的配額，根據EPA的規定或建議，對每類可再生燃料按百分比計算，並將每次計算的結果相加。
(h)我們使用某些財務指標（如下所述），這些財務指標未根據GAAP定義，並被視為非GAAP財務指標。
我們已經定義了這些非GAAP指標，並相信它們對我們財務報表的外部用户有用，包括行業分析師，投資者，貸款人和評級機構。我們相信這些指標對評估我們的持續財務業績是有用的，因為當與其最具可比性的GAAP指標相協調時，它們在調整了我們認為不代表我們核心經營業績並可能掩蓋我們基本業務業績和趨勢的某些項目後，提供了更好的可比性。這些非GAAP指標不應被視為其最具可比性的GAAP指標的替代品，也不應單獨考慮或替代我們根據GAAP報告的經營業績分析。此外，這些非GAAP指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較，因為我們可能會對它們進行不同的定義，這會降低它們的效用。
非GAAP財務指標如下（以百萬計）：
•煉油利潤 定義為煉油分部營業收入，不包括RVO調整的修改、營業費用（不包括折舊和攤銷費用）、折舊和攤銷費用以及其他營業費用，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， | | |
| | 2023 | | | | 2022 | | | | | | |
煉油業務收入調節表 至精煉利潤 | | | | | | | | | | | | |
煉油營業收入 | | $ | 11,511 | | | | | $ | 15,803 | | | | | | | |
| 調整： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
修改RVO(見注：(A)) | | — | | | | | (104) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用) | | 5,208 | | | | | 5,509 | | | | | | | |
| 折舊及攤銷費用 | | 2,351 | | | | | 2,247 | | | | | | | |
| 其他運營費用 | | 17 | | | | | 63 | | | | | | | |
| 煉油利潤率 | | $ | 19,087 | | | | | $ | 23,518 | | | | | | | |
•可再生柴油利潤率定義為不包括營業費用(不包括折舊和攤銷費用)以及折舊和攤銷費用的可再生柴油部門營業收入，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 |
可再生柴油運營收入對賬 至可再生柴油利潤率 | | | | |
可再生柴油運營收入 | | $ | 852 | | | $ | 774 | |
| 調整： | | | | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用) | | 358 | | | 255 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 231 | | | 122 | |
| | | | |
| 可再生柴油利潤率 | | $ | 1,441 | | | $ | 1,151 | |
•乙醇邊際定義為乙醇部門的營業收入，不包括營業費用(不包括折舊和攤銷費用)、折舊和攤銷費用、資產減值損失和其他營業費用，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， | | |
| | 2023 | | | | 2022 | | | | | | |
乙醇營業收入對賬 至乙醇邊際 | | | | | | | | | | | | |
乙醇營業收入 | | $ | 553 | | | | | $ | 110 | | | | | | | |
| 調整： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和 攤銷費用) | | 515 | | | | | 625 | | | | | | | |
折舊和攤銷費用(見附註：(B)) | | 80 | | | | | 59 | | | | | | | |
資產減值損失(見附註2(C)) | | — | | | | | 61 | | | | | | | |
| 其他運營費用 | | 16 | | | | | 3 | | | | | | | |
| 乙醇邊際 | | $ | 1,164 | | | | | $ | 858 | | | | | | | |
•調整後的煉油營業收入被定義為煉油部門的營業收入，不包括修改RVO調整和其他營業費用，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 |
煉油業務收入調節表 調整後的煉油營業收入 | | | | |
煉油營業收入 | | $ | 11,511 | | | $ | 15,803 | |
| 調整： | | | | |
| | | | |
修改RVO(見注：(A)) | | — | | | (104) | |
| | | | |
| 其他運營費用 | | 17 | | | 63 | |
調整後的煉油營業收入 | | $ | 11,528 | | | $ | 15,762 | |
•調整後的乙醇營業收入定義為乙醇部門營業收入，不包括出售乙醇裝置的收益、資產減值損失和其他營業費用，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 |
乙醇營業收入對賬 調整後的乙醇營業收入 | | | | |
乙醇營業收入 | | $ | 553 | | | $ | 110 | |
| 調整： | | | | |
出售乙醇工廠的收益(見附註2(B)) | | — | | | (23) | |
資產減值損失(見附註2(C)) | | — | | | 61 | |
| | | | |
| 其他運營費用 | | 16 | | | 3 | |
調整後的乙醇營業收入 | | $ | 569 | | | $ | 151 | |
•調整後的營業收入被定義為不包括修改RVO調整、出售乙醇裝置的收益、資產減值損失、環境儲備調整和其他運營費用的公司營業收入總額，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 |
公司營業收入總額對賬 調整後的營業收入 | | | | |
公司營業收入總額 | | $ | 11,858 | | | $ | 15,690 | |
| 調整： | | | | |
修改RVO(見注：(A)) | | — | | | (104) | |
出售乙醇工廠的收益(見附註2(B)) | | — | | | (23) | |
資產減值損失(見附註2(C)) | | — | | | 61 | |
環境儲備調整(見附註2(D)) | | — | | | 20 | |
| 其他運營費用 | | 33 | | | 66 | |
調整後的營業收入 | | $ | 11,891 | | | $ | 15,710 | |
(i)我們對煉油部門、可再生柴油部門和乙醇部門分別使用生產量、銷售量和生產量，因為它們通常被其他運營設施的人使用與我們細分市場中包含的產品類似。
流動資金和資本資源
我們的流動性
截至2023年12月31日，我們的流動性包括以下內容(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 我們承諾的設施的可用容量(A)： | | | | | | | | |
| 瓦萊羅旋轉器 | | | | | | | | $ | 3,996 | |
| | | | | | | | |
| 應收賬款銷售安排 | | | | | | | | 1,300 | |
| | | | | | | | |
| 總可用容量 | | | | | | | | 5,296 | |
| 現金及現金等價物（b） | | | | | | | | 5,164 | |
總流動資金 | | | | | | | | $ | 10,460 | |
_______________________
(a)不包括合併VIE的承諾設施。
(b)不包括與合併VIE相關的2.6億美元現金和現金等價物，這些現金和現金等價物僅供其使用。
有關我們的未償還借款、已簽發的信用證以及我們信貸安排下的可獲得性的信息反映在綜合財務報表附註9中。
我們的債務和融資協議沒有評級機構觸發，這將自動要求我們提供額外的抵押品。然而，如果評級機構對我們的優先無擔保債務進行某些降級，我們在一些銀行信貸安排和其他安排下的借款成本可能會增加。截至2023年12月31日，我們對優先無擔保債務(包括我們擔保的債務)的所有評級均達到或高於投資級水平，具體如下：
| | | | | | | | |
| 評級機構 | | 額定值 |
| 穆迪投資者服務公司 | | Baa2(前景穩定) |
| 標準普爾評級服務 | | BBB(前景穩定) |
| 惠譽評級 | | BBB(前景穩定) |
我們不能保證這些評級將在任何給定的時間段內保持有效，也不能保證評級機構不會完全下調或撤銷其中一個或多個評級。我們注意到，這些信用評級並不是建議購買、出售或持有我們的證券。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。未來任何低於投資級的降級或撤銷我們的一個或多個信用評級，都可能對我們獲得短期和長期融資的能力以及此類融資的成本產生實質性的不利影響。
我們相信，在未來12年中，我們有足夠的資金來自運營和我們信貸安排下的可用能力，以滿足我們持續的運營需求和其他承諾。 在可預見的未來的幾個月和之後。我們預計，在有需要的情況下，我們可以通過在公共和私人資本市場進行股權或債務融資，或通過安排額外的信貸安排來籌集更多現金。然而，不能保證未來是否有任何融資或額外的信貸安排，也不能保證該等融資或額外的信貸安排能以我們可以接受的條款提供。
現金流
我們現金流的組成部分如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | |
| 現金流由(用於)： | | | | | |
| 經營活動 | $ | 9,229 | | | $ | 12,574 | | | |
| 投資活動 | (1,865) | | | (2,805) | | | |
| 融資活動： | | | | | |
| 債務發行和借款 | 2,420 | | | 3,153 | | | |
償還債務和融資租賃債務 (包括因提前償還債務而支付的保費) | (2,687) | | | (6,019) | | | |
| 向股東返還： | | | | | |
| 為國庫購買普通股 | (5,136) | | | (4,577) | | | |
| 普通股股息支付 | (1,452) | | | (1,562) | | | |
| 返還股東 | (6,588) | | | (6,139) | | | |
| 其他融資活動 | (86) | | | 156 | | | |
| 融資活動 | (6,941) | | | (8,849) | | | |
| 外匯匯率變動對現金的影響 | 139 | | | (180) | | | |
| 現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 562 | | | $ | 740 | | | |
截至2023年12月31日的年度現金流
2023年，我們利用業務產生的92億美元現金和24億美元的債務借款，對我們的業務進行了19億美元的投資，償還了27億美元的債務和融資租賃義務(包括提前償還債務所支付的保費)，通過購買普通股用於國庫和股息支付，向股東返還了66億美元，並將手頭可用現金增加了5.62億美元。債務借款及償還情況載於綜合財務報表附註9。
如前所述，我們的業務在2023年產生了92億美元的現金，主要是由91億美元的淨收入和24億美元的非現金費用推動的，但23億美元的營運資金不利變化部分抵消了這一影響。非現金費用主要包括27億美元的折舊和攤銷費用和1.03億美元的遞延所得税費用。營運資金變動組成部分的詳情，以及該等組成部分變動的原因，載於綜合財務報表附註18。此外，有關我們淨收入的重要組成部分的分析，請參閲“經營業績”。
我們的投資活動主要包括19億美元 資本投資，定義見下文“資本投資”，其中2.94億美元與DGD進行的資本投資有關。
截至2022年12月31日止年度的現金流
2022年，我們利用業務產生的126億美元現金以及債務發行和借款產生的32億美元對我們的業務進行了28億美元的投資，償還了60億美元的債務和融資租賃義務(包括提前償還債務所支付的保費)，通過購買我們的普通股用於國庫和股息支付，向股東返還了61億美元，並將手頭可用現金增加了7.4億美元。債務的發行、借款和償還在合併財務報表附註9中有所説明。
如前所述，我們的業務在2022年產生了126億美元的現金，主要是由119億美元的淨收入和23億美元的非現金費用推動的，但部分被16億美元的營運資金不利變化所抵消。非現金費用主要包括25億美元的折舊和攤銷費用，5000萬美元的遞延所得税費用，以及與我們的拉科塔乙醇廠相關的6100萬美元的資產減值損失，如合併財務報表附註6中所述。營運資金變動組成部分的詳情，以及該等組成部分變動的原因，載於綜合財務報表附註18。此外，有關我們淨收入的重要組成部分的分析，請參閲“經營業績”。
我們28億美元的投資活動主要包括27億美元的資本投資，其中8.79億美元與DGD進行的資本投資有關。
我們的資本資源
截至2023年12月31日，我們的重大現金需求主要包括營運資金需求、資本投資、合同義務和其他事項，如下所述。我們的業務歷史上產生了正現金流，以滿足我們的營運資金要求和以下討論的其他現金用途。
資本投資
資本投資包括我們的資本支出、遞延週轉和催化劑成本支出以及對非合併合資企業的投資，如第76頁所示，反映在我們的現金流量表中。資本投資不包括收購(如果有的話)。
我們還根據與支出有關的項目的性質確定我們的資本投資如下：
•可持續資本投資一般與預期延長我們物業資產壽命、維持其營運能力及安全(包括延遲週轉及催化劑成本支出)或符合監管要求的項目有關。合規資本投資通常與為遵守政府監管要求而產生的項目相關，例如減少排放的要求和我們產品中的違禁元素。
•增長型資本投資包括支持我們低碳可再生柴油和乙醇業務發展和增長的低碳增長資本投資，通常與建設新的房地產資產項目有關，這些項目預計將增強我們的盈利能力和現金產生能力，包括對非合併合資企業的投資。
我們制定了廣泛的多年資本投資計劃，並根據不斷變化的內部和外部因素進行更新和修訂。下表按項目性質和可報告部分反映了我們在截至2024年12月31日的年度的預期資本投資，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的歷史金額(以百萬美元為單位)。下表還反映了可歸因於Valero的資本投資，這是一項非GAAP衡量標準
在“可歸因於瓦萊羅的資本投資”一節中，我們對資本投資進行了定義和對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終
12月31日，
2024 (a) | | 截至的年度
12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 按項目性質分列的資本投資(B)： | | | | | |
| 可持續資本投資 | $ | 1,620 | | | $ | 1,486 | | | $ | 1,368 | |
| 增長型資本投資： | | | | | |
| 低碳增長資本投資 | 345 | | | 237 | | | 836 | |
| 其他增長型資本投資 | 200 | | | 193 | | | 534 | |
| 增長資本投資總額 | 545 | | | 430 | | | 1,370 | |
| 資本投資總額 | $ | 2,165 | | | $ | 1,916 | | | $ | 2,738 | |
| 按部門劃分的資本投資： | | | | | |
| 煉油 | $ | 1,605 | | | $ | 1,488 | | | $ | 1,764 | |
| 可再生柴油 | 430 | | | 294 | | | 879 | |
| 乙醇 | 60 | | | 43 | | | 22 | |
| 公司 | 70 | | | 91 | | | 73 | |
| 資本投資總額 | 2,165 | | | 1,916 | | | 2,738 | |
| 調整： | | | | | |
可再生柴油資本投資 致DGD的其他合資企業成員 | (215) | | | (147) | | | (439) | |
| 其他VIE的資本支出 | — | | | (11) | | | (40) | |
| 可歸因於瓦萊羅的資本投資 | $ | 1,950 | | | $ | 1,758 | | | $ | 2,259 | |
________________________
(a)截至2024年12月31日的年度的所有預期金額不包括合併VIE(DGD除外)可能產生的資本支出，因為我們不經營這些VIE。
(b)按項目性質歸因於Valero的資本投資如下(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終
12月31日，
2024 | | 截至的年度
12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 可持續資本投資 | $ | 1,565 | | | $ | 1,449 | | | $ | 1,340 | |
| 增長型資本投資： | | | | | |
| 低碳增長資本投資 | 185 | | | 126 | | | 422 | |
| 其他增長型資本投資 | 200 | | | 183 | | | 497 | |
| 增長資本投資總額 | 385 | | | 309 | | | 919 | |
| 可歸因於瓦萊羅的資本投資 | $ | 1,950 | | | $ | 1,758 | | | $ | 2,259 | |
我們已經公開宣佈了温室氣體減排/排量目標和長期目標。我們相信，到目前為止，我們對低碳項目的增長資本配置與這些目標和雄心是一致的。一些低碳項目已經完成或正在實施，相關資本投資包括在我們2024年的預期資本投資中。我們在未來幾年為實現這些目標和雄心而進行的資本投資，預計將包括與某些低碳項目相關的投資，這些項目目前正處於不同的進展、評估或審批階段。見“項目1.和項目2.商業和物業--我們的綜合液體燃料戰略--我們的低碳項目以瞭解我們的低碳項目。
可歸因於瓦萊羅的資本投資
Valero應佔資本投資是一項非公認會計準則財務計量，反映我們的資本投資淨份額，定義為所有資本支出、遞延週轉和催化劑成本支出以及對非合併合資企業的投資，不包括DGD應佔其他合資企業成員的資本投資部分和其他合併VIE的所有資本支出。
我們是DGD 50%的合資成員，併合並其財務報表，DGD的業務構成了我們的可再生柴油部門。因此，DGD由經營活動提供的所有淨現金(或運營現金流)都包括在我們由經營活動提供的綜合淨現金中。DGD的成員使用DGD的運營現金流(不包括其流動資產和流動負債的變化)為其資本投資提供資金，而不是將所有現金分配給自己。由於DGD的運營現金流實際上可歸因於每個成員，因此DGD的資本投資中只有50%應歸因於我們的資本投資淨份額。我們還排除了我們整合的其他VIE的所有資本支出，因為我們不經營這些VIE。有關我們合併的VIE的更多信息，請參見合併財務報表附註12。我們認為，可歸因於瓦萊羅的資本投資是一項重要的衡量標準，因為它更準確地反映了我們的資本投資。
可歸因於Valero的資本投資不應被視為資本投資的替代，後者是最具可比性的GAAP衡量標準，也不應單獨考慮或替代根據GAAP報告的對我們現金流的分析。此外，這種非GAAP指標可能無法與其他公司使用的類似名稱的指標相比較，因為我們可能會對其進行不同的定義，這可能會降低其實用性。
下表(以百萬美元為單位)對截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度我們的資本投資與Valero應佔的資本投資進行了核對。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2023 | | 2022 | | | |
資本投資對賬 歸因於瓦萊羅的資本投資 | | | | | | |
| 資本支出(不包括VIE) | $ | 665 | | | $ | 788 | | | | |
| VIE的資本支出： | | | | | | |
| DGD | 235 | | | 853 | | | | |
| 其他VIE | 11 | | | 40 | | | | |
延遲週轉和催化劑成本支出 (不包括VIE) | 946 | | | 1,030 | | | | |
延遲週轉和催化劑成本支出 DGD的 | 59 | | | 26 | | | | |
| 對非合併合資企業的投資 | — | | | 1 | | | | |
| 資本投資 | 1,916 | | | 2,738 | | | | |
| 調整： | | | | | | |
DGD的資本投資歸因於我們的聯合 創投成員 | (147) | | | (439) | | | | |
| 其他VIE的資本支出 | (11) | | | (40) | | | | |
| 可歸因於瓦萊羅的資本投資 | $ | 1,758 | | | $ | 2,259 | | | | |
合同義務
以下是截至2023年12月31日我們的合同義務摘要(以百萬美元計)，預計將在明年及以後支付。這些債務反映在我們的資產負債表中，但(I)與債務債務、經營租賃負債和融資租賃債務相關的利息支付以及(Ii)購買債務除外。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 | | |
| 短期 | | 長期的 | | | | | | | | | | 總計 |
| 債務義務(A) | $ | 1,197 | | | $ | 8,098 | | | | | | | | | | | $ | 9,295 | |
| 與債務有關的利息支付（b） | 478 | | | 4,873 | | | | | | | | | | | 5,351 | |
| 經營租賃負債（c） | 398 | | | 1,002 | | | | | | | | | | | 1,400 | |
| 融資租賃債務（c） | 312 | | | 3,026 | | | | | | | | | | | 3,338 | |
| 其他長期負債（d） | — | | | 1,510 | | | | | | | | | | | 1,510 | |
| 採購義務（e） | 17,852 | | | 9,554 | | | | | | | | | | | 27,406 | |
| | | | | | | | | | | | | |
________________________
(a)債務責任及債務到期日分析載於綜合財務報表附註9。債務不包括與未攤銷債務發行成本淨額和其他有關的數額。
(b)與債務責任相關的利息付款是根據截至2023年12月31日可獲得的信息的預期付款。
(c)經營租賃負債、融資租賃承擔及剩餘最低租賃付款的到期日分析載於綜合財務報表附註5。本表反映的經營租賃負債及融資租賃承擔包括相關利息開支。
(d)其他長期負債詳見合併財務報表附註8。其他長期負債不包括與上文單獨呈列的經營租賃負債長期部分相關的金額。
(e)採購責任載於綜合財務報表附註10。採購責任乃基於（i）將予採購的固定或最低數量及（ii）根據現行市況將予支付的固定或估計價格。
與IEnova Revolver相關的未償還金額（定義及描述見綜合財務報表附註9）反映於我們截至2023年12月31日的資產負債表中的債務及融資租賃責任的流動部分，並計入上表的債務責任-短期。該IENova左輪手槍是受要求償還;然而，我們不希望貸款人要求在未來12個月內償還。因此，該工具的最終現金流量目前無法確定地預測。
2023年，我們使用手頭現金購買和償還了1.99億美元的公共債務。我們將繼續評估進一步去槓桿化的機會。
我們之前宣佈參與Navigator在美國中部大陸地區提出的大規模碳捕獲和封存管道系統，2023年10月，Navigator宣佈決定取消該項目。根據與該項目相關的協議條款，我們可能對Navigator擁有一些權利和義務，包括迄今為止的部分項目總成本，但我們預計此類義務不會很重大。
我們沒有訂立任何會導致資產負債表外負債的交易、協議或其他合約安排。
影響流動資金及資本資源的其他事宜
股票購買計劃
在截至2023年12月31日的一年中，我們以52億美元的總成本購買了39,717,265股我們的股票。截至2023年12月31日，根據2023年9月計劃，我們還有22億美元可供購買。2024年2月22日，我們的董事會授權我們購買我們已發行普通股的股票，總成本高達25億美元，沒有到期日，這不包括2023年9月計劃下的剩餘金額。我們會在適當的時候繼續評估購買的時間。我們沒有義務在這些計劃下進行購買。
養老金計劃資金來源
我們計劃在2024年期間為我們的養老金計劃貢獻1.13億美元，向我們的其他退休後福利計劃貢獻2200萬美元。有關我們的員工福利計劃的討論，請參閲合併財務報表附註13。
我們境外子公司持有的現金
截至2023年12月31日，我們的現金和現金等價物中有43億美元由我們的海外子公司持有。我們的海外子公司持有的現金可以通過股息匯回給我們，不會產生任何美國聯邦所得税後果，但可能會徵收某些其他税收，包括但不限於某些外國司法管轄區徵收的預扣税、美國州所得税和外匯收益的美國聯邦所得税。因此，將我們某些海外子公司持有的現金匯回我們是有成本的。
環境問題
我們的運營受到政府當局廣泛的環境法規的約束，這些法規涉及材料排放到環境中、氣候、廢物管理、污染預防措施、温室氣體和其他排放、我們的設施和運營，以及我們許多產品的特點和組成。由於環境法律法規正變得更加複雜和嚴格，新的環境法律法規不斷出臺或提出，未來環境事務所需的成本和支出水平可能會增加。有關環境負債的披露，請參閲合併財務報表附註8。此外, 關於我們在“環境事項”項下對這些負債的會計處理，見合併財務報表附註1。另見“項目1.和項目2.商業和財產--政府條例”和通過引用納入其中的項目。
客户集中度
我們的業務集中在煉油行業的客户以及精煉石油產品批發商和零售商的客户。這些集中的客户可能會對我們的整體信用風險敞口產生積極或消極的影響，因為這些客户可能同樣會受到經濟或其他條件變化的影響，包括與導致全球原油市場波動的全球事件有關的不確定性。然而，我們相信，我們的應收賬款組合足夠多樣化，足以將潛在的信用風險降至最低。從歷史上看，我們在收回應收賬款方面沒有遇到任何重大問題。另見“項目”1a。風險因素-法律、政府和監管風險-我們面臨着氣候、温室氣體排放和環境方面的法律、政治和監管發展帶來的風險。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表時，我們需要做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。以下摘要提供有關我們涉及關鍵會計估計的關鍵會計政策的進一步信息，應結合綜合財務報表附註1閲讀，該附註1概述了我們的重要會計政策。下列會計政策涉及由於涉及的主觀性和判斷水平以及對我們的財務狀況和經營結果的影響而被認為是關鍵的估計。我們相信我們所有的估計都是合理的。除非另有説明，否則由於涉及大量的假設和或有事項，以及各種可能的結果，因此對我們在確定估計時所使用的假設的變化對收益的敏感性的估計是不可行的。
未確認的税收優惠
我們不時地在報税表中持有最終可能不被相關税務機關允許的納税頭寸。當我們持有這些頭寸時，我們評估維持這些頭寸的可能性，並確定應在我們的財務報表中確認的此類頭寸產生的税收優惠金額(如果有的話)。未被我們確認的税收優惠被記錄為未確認的税收優惠的負債，這代表瞭如果税收狀況不持續，我們未來對各個税務機關的潛在義務。
在評估税務狀況和確定在我們的財務報表中確認的這類狀況所產生的利益時，我們需要根據對複雜的税收法律法規和相關解釋的分析做出重大判斷和估計。由於許多因素，這些判斷和估計可能會發生變化，包括正在進行的税務審計的進展、判例法和立法的變化。
我們未確認的税收優惠的變化的細節，以及我們未確認的税收優惠的其他信息，包括在合併財務報表附註15中。
長期資產減值準備
長期資產（主要為物業、廠房及設備）於有事件或情況變動顯示資產賬面值可能無法收回時進行可收回性測試。如果一項長期資產的賬面價值超過其使用和最終處置預期產生的未貼現現金流量之和，則該資產不可收回。如果長期資產無法收回，則按長期資產的賬面價值超過其公允價值的部分確認減值損失，其公允價值根據折現的估計淨現金流量或其他適當方法確定。
為了測試可收回性，我們必須對與被評估資產相關的預計現金流量進行估計。此類估計包括但不限於對未來銷售量、商品價格、經營成本、利潤率、資產的使用或處置、資產的估計剩餘使用壽命以及根據現有和預期法規維持資產現有服務潛力所需的未來支出的假設。由於用於測試可收回性的假設具有重大主觀性，市場狀況的變化可能導致未來的重大減值支出，從而影響我們的盈利。
新的環境和税收法律法規以及對現有法律法規的修改正在不斷頒佈或提出。實施未來的立法和監管舉措（如項目1A中所討論的舉措）。可能對我們的營運造成不利影響的資產減值（包括風險因素），可能顯示資產的賬面值可能無法收回，並可能導致重大減值虧損。如果觸發減值的情況也導致資產的估計使用壽命縮短，則我們還可能需要確認該資產的資產報廢義務。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
我們面臨與原料（主要是原油、廢棄物和可再生原料以及玉米）、我們生產的產品以及我們運營中使用的天然氣價格波動相關的市場風險。為減少價格波動對我們的經營業績及現金流量的影響，我們使用商品衍生工具（包括期貨及期權）管理以下各項的波動：
•存貨和購買存貨的堅定承諾，一般是本年度存貨水平（按後進先出法確定）與上一年度末後進先出法存貨水平的差異;以及
•我們認為有利的現有市場價格的預測採購和/或產品銷售。
我們的風險控制小組每日監察及管理我們於商品衍生工具的持倉，以確保遵守我們的既定風險管理政策，並定期與董事會及╱或相關董事委員會檢討。
截至2023年及2022年12月31日，我們為交易以外的目的而訂立的所有商品衍生工具的基礎價格上升或下跌10%而產生的收益或虧損金額並不重大。有關截至2023年12月31日與該等衍生工具合約相關的名義交易量，請參閲綜合財務報表附註20。
價格風險
我們面臨與遵守可再生能源和低碳燃料計劃所需的信貸價格波動相關的市場風險。為管理此風險，我們訂立合約以購買該等信貸。於2023年及2022年12月31日，合約相關價格上升或下跌10%所產生的衍生工具公平值收益或虧損金額並不重大。有關這些混合計劃的討論，請參見合併財務報表附註20。
利率風險
下表提供有關我們的債務工具（以百萬美元計）的資料，其公允價值對利率變動敏感。浮動利率增加或減少10%不會對我們的經營業績產生重大影響。按預期到期日呈列主要現金流量及相關加權平均利率。有關我們債務的其他資料，請參閲綜合財務報表附註9。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 (a) |
| 預期到期日 | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 在那裏-
之後 | | 總計 | | 公平
價值 |
| 固定費率 | $ | 167 | | $ | 441 | | $ | 672 | | $ | 564 | | $ | 1,047 | | $ | 5,374 | | $ | 8,265 | | $ | 8,079 | |
| 平均利率 | 1.2 | % | | 3.2 | % | | 4.2 | % | | 2.2 | % | | 4.4 | % | | 5.5 | % | | 4.8 | % | | |
| 浮動匯率 | $ | 1,030 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,030 | | $ | 1,030 | |
| 平均利率 | 8.7 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 8.7 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，2022 (a) |
| 預期到期日 | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 在那裏-
之後 | | 總計 | | 公平
價值 |
| 固定費率 | $ | — | | | $ | 167 | | $ | 441 | | $ | 672 | | $ | 578 | | $ | 6,606 | | $ | 8,464 | | $ | 8,041 | |
| 平均利率 | — | % | | 1.2 | % | | 3.2 | % | | 4.2 | % | | 2.2 | % | | 5.3 | % | | 4.8 | % | | |
| 浮動匯率 | $ | 861 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 861 | | $ | 861 | |
| 平均利率 | 7.1 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 7.1 | % | | |
________________________
(a)不包括未攤銷折扣和債務發行成本。
外幣風險
我們在與我們的海外業務有關的交易中受到匯率波動的影響，這些交易以這些業務的當地(功能)貨幣以外的貨幣計價。為了管理這些匯率波動帶來的風險敞口，我們經常使用外幣合約。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我們外幣合同的公允價值並不重要。
有關我們的外幣風險管理活動的討論，請參閲合併財務報表附註20。
項目8.財務報表和補充數據
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責為瓦萊羅能源公司建立和維護適當的“財務報告內部控制”(根據1934年證券交易法規則第13a-15(F)條的定義)。我們的管理層評估了截至2023年12月31日瓦萊羅財務報告內部控制的有效性。在其評價中，管理層使用了#年確立的標準。《內部控制-綜合框架法》(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。管理層認為，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
我們的獨立註冊會計師事務所已經發布了一份關於我們的財務報告內部控制有效性的認證報告，該報告從本報告第70頁開始。
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會和股東
瓦萊羅能源公司：
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了瓦萊羅能源公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益和現金流量表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據《內部控制-綜合框架法》(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月22日的報告對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見
財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
未確認税收優惠總額的評估
正如綜合財務報表附註15所述，截至2023年12月31日，公司擁有未確認的税收優惠總額，不包括相關利息和罰款，為1.86億美元。本公司的税務狀況須接受當地税務機關的審查，而此類審查的結果可能跨越數年。由於國內外司法管轄區對所得税法律的解釋本身存在複雜性，本公司的某些所得税狀況在審查後是否會持續存在尚不確定。
我們將對公司未確認税收優惠總額的評估確定為一項重要的審計事項。在評估公司對所得税法律的解釋和評估公司對其所得税頭寸的最終解決方案的決定時，需要複雜的審計師判斷。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了對公司所得税流程進行某些內部控制的操作效果。這包括控制評估哪些公司的所得税頭寸在審查後可能無法維持，以及估計未確認的税收優惠總額。我們邀請了具有專門技能和知識的國內和國際所得税專業人員，他們協助：
•瞭解並評估公司申報或擬申報的所得税狀況
•評估公司對所得税法律的解釋，對公司的所得税狀況進行獨立評估，並將評估結果與公司的評估結果進行比較
•檢查結算和與適用的税務機關的溝通
•評估適用的訴訟時效是否過期。
此外，我們通過將歷史上不確定的所得税狀況(包括未確認税收優惠總額)與税務審查結束後的實際結果進行比較，評估了公司估計其未確認税收優惠總額的能力。
/s/ 畢馬威會計師事務所
自2004年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
德克薩斯州聖安東尼奧
2024年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會和股東
瓦萊羅能源公司：
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了瓦萊羅能源公司及其子公司(公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制，根據《內部控制-綜合框架法》(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。 我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是《內部控制-綜合框架法》(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益和現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2024年2月22日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄合理詳細地準確和公平地反映公司的交易和處置
(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
德克薩斯州聖安東尼奧
2024年2月22日
瓦萊羅能源公司
合併資產負債表
（百萬美元，面值除外）
| | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 5,424 | | | $ | 4,862 | |
| 應收賬款淨額 | | 12,525 | | | 11,919 | |
| 盤存 | | 7,583 | | | 6,752 | |
| 預付費用和其他 | | 689 | | | 600 | |
| 流動資產總額 | | 26,221 | | | 24,133 | |
| 物業、廠房和設備，按成本計算 | | 51,668 | | | 50,576 | |
| 累計折舊 | | (21,459) | | | (19,598) | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 30,209 | | | 30,978 | |
| 遞延費用和其他資產，淨額 | | 6,626 | | | 5,871 | |
| 總資產 | | $ | 63,056 | | | $ | 60,982 | |
| 負債和權益 | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 債務和融資租賃債務的當期部分 | | $ | 1,406 | | | $ | 1,109 | |
| 應付帳款 | | 12,567 | | | 12,728 | |
| 應計費用 | | 1,240 | | | 1,215 | |
| 應付所得税以外的税款 | | 1,452 | | | 1,568 | |
| 應付所得税 | | 137 | | | 841 | |
| 流動負債總額 | | 16,802 | | | 17,461 | |
| 債務和融資租賃債務，減去流動部分 | | 10,118 | | | 10,526 | |
| 遞延所得税負債 | | 5,349 | | | 5,217 | |
| 其他長期負債 | | 2,263 | | | 2,310 | |
| 承付款和或有事項 | | | | |
| 股本： | | | | |
| 瓦萊羅能源公司股東權益： | | | | |
普通股，$0.01票面價值；1,200,000,000授權股份； 673,501,593和673,501,593已發行股份 | | 7 | | | 7 | |
| 額外實收資本 | | 6,901 | | | 6,863 | |
庫存股，按成本計算； 340,199,677和301,372,958普通股 | | (25,322) | | | (20,197) | |
| 留存收益 | | 45,630 | | | 38,247 | |
累計其他綜合損失 | | (870) | | | (1,359) | |
| 合計瓦萊羅能源公司股東權益 | | 26,346 | | | 23,561 | |
| 非控制性權益 | | 2,178 | | | 1,907 | |
| 總股本 | | 28,524 | | | 25,468 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 63,056 | | | $ | 60,982 | |
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瓦萊羅能源公司
合併損益表
(百萬美元，不包括每股金額) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 收入(A) | $ | 144,766 | | | $ | 176,383 | | | $ | 113,977 | | |
| 銷售成本： | | | | | | |
| 材料和其他費用 | 123,087 | | | 150,770 | | | 102,714 | | |
| | | | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷 費用反映如下) | 6,089 | | | 6,389 | | | 5,776 | | |
| 折舊及攤銷費用 | 2,658 | | | 2,428 | | | 2,358 | | |
| 銷售總成本 | 131,834 | | | 159,587 | | | 110,848 | | |
| 資產減值損失 | — | | | 61 | | | — | | |
| 其他運營費用 | 33 | | | 66 | | | 87 | | |
一般和行政費用(不包括折舊和 攤銷費用如下所示) | 998 | | | 934 | | | 865 | | |
| 折舊及攤銷費用 | 43 | | | 45 | | | 47 | | |
| 營業收入 | 11,858 | | | 15,690 | | | 2,130 | | |
| 其他收入，淨額 | 502 | | | 179 | | | 16 | | |
| 扣除資本化利息後的利息和債務費用 | (592) | | | (562) | | | (603) | | |
| 所得税前收入支出 | 11,768 | | | 15,307 | | | 1,543 | | |
| 所得税費用 | 2,619 | | | 3,428 | | | 255 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 淨收入 | 9,149 | | | 11,879 | | | 1,288 | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | 314 | | | 351 | | | 358 | | |
瓦萊羅能源公司股東應佔淨收益 | $ | 8,835 | | | $ | 11,528 | | | $ | 930 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 普通股每股收益 | $ | 24.93 | | | $ | 29.05 | | | $ | 2.27 | | |
| 加權平均已發行普通股(百萬股) | 353 | | | 395 | | | 407 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 普通股每股收益-假設攤薄 | $ | 24.92 | | | $ | 29.04 | | | $ | 2.27 | | |
加權平均已發行普通股- 假設稀釋(以百萬計) | 353 | | | 396 | | | 407 | | |
__________________________ | | | | | | |
| 補充信息： | | | | | | |
(A)包括由我們的某些外國公司銷售的消費税 運營 | $ | 5,765 | | | $ | 5,194 | | | $ | 5,645 | | |
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瓦萊羅能源公司
綜合全面收益表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 9,149 | | | $ | 11,879 | | | $ | 1,288 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | |
| 外幣折算調整 | 433 | | | (613) | | | (47) | |
養老金淨收益 和其他退休後福利 | 30 | | | 335 | | | 378 | |
| 現金流量套期保值淨收益(虧損) | 90 | | | (6) | | | (2) | |
| | | | | |
以前的其他全面收益(虧損) 所得税費用 | 553 | | | (284) | | | 329 | |
與以下項目相關的所得税支出 其他綜合收益(虧損)項目 | 18 | | | 70 | | | 82 | |
| 其他全面收益(虧損) | 535 | | | (354) | | | 247 | |
| 綜合收益 | 9,684 | | | 11,525 | | | 1,535 | |
減去：可歸因於綜合收益 致非控制性權益 | 360 | | | 348 | | | 359 | |
可歸因於 瓦萊羅能源公司股東 | $ | 9,324 | | | $ | 11,177 | | | $ | 1,176 | |
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瓦萊羅能源公司
合併權益表
(百萬美元，不包括每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 瓦萊羅能源公司股東權益 | | | | |
| 普普通通
庫存 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 財務處
庫存 | | 保留
收益 | | 累計
其他
全面
損失 | | 總計 | | 非-
控管
利益 | | 總計
權益 |
| 截至2020年12月31日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 6,814 | | | $ | (15,719) | | | $ | 28,953 | | | $ | (1,254) | | | $ | 18,801 | | | $ | 841 | | | $ | 19,642 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 930 | | | — | | | 930 | | | 358 | | | 1,288 | |
普通股股息 ($3.92每股) | — | | | — | | | — | | | (1,602) | | | — | | | (1,602) | | | — | | | (1,602) | |
| 基於股票的補償費用 | — | | | 80 | | | — | | | — | | | — | | | 80 | | | — | | | 80 | |
與下列事項有關的交易 股票報酬計劃 | — | | | (67) | | | 69 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 為國庫購買普通股 | — | | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | (27) | | | — | | | (27) | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 189 | | | 189 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 246 | | | 246 | | | 1 | | | 247 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 7 | | | 6,827 | | | (15,677) | | | 28,281 | | | (1,008) | | | 18,430 | | | 1,387 | | | 19,817 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 11,528 | | | — | | | 11,528 | | | 351 | | | 11,879 | |
普通股股息 ($3.92每股) | — | | | — | | | — | | | (1,562) | | | — | | | (1,562) | | | — | | | (1,562) | |
| 基於股票的補償費用 | — | | | 89 | | | — | | | — | | | — | | | 89 | | | — | | | 89 | |
與下列事項有關的交易 股票報酬計劃 | — | | | (53) | | | 57 | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
| 為國庫購買普通股 | — | | | — | | | (4,577) | | | — | | | — | | | (4,577) | | | — | | | (4,577) | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 265 | | | 265 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (93) | | | (93) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (351) | | | (351) | | | (3) | | | (354) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 7 | | | 6,863 | | | (20,197) | | | 38,247 | | | (1,359) | | | 23,561 | | | 1,907 | | | 25,468 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 8,835 | | | — | | | 8,835 | | | 314 | | | 9,149 | |
普通股股息 ($4.08每股) | — | | | — | | | — | | | (1,452) | | | — | | | (1,452) | | | — | | | (1,452) | |
| 基於股票的補償費用 | — | | | 94 | | | — | | | — | | | — | | | 94 | | | — | | | 94 | |
與下列事項有關的交易 股票報酬計劃 | — | | | (56) | | | 63 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| 為國庫購買普通股 | — | | | — | | | (5,188) | | | — | | | — | | | (5,188) | | | — | | | (5,188) | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75 | | | 75 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (164) | | | (164) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 489 | | | 489 | | | 46 | | | 535 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 6,901 | | | $ | (25,322) | | | $ | 45,630 | | | $ | (870) | | | $ | 26,346 | | | $ | 2,178 | | | $ | 28,524 | |
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瓦萊羅能源公司
合併現金流量表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流： | | | | | | |
淨收入 | | $ | 9,149 | | | $ | 11,879 | | | $ | 1,288 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷費用 | | 2,701 | | | 2,473 | | | 2,405 | |
| 提前贖回和償還債務的損失(收益)，淨額 | | (11) | | | (14) | | | 193 | |
| | | | | | |
| 資產減值損失 | | — | | | 61 | | | — | |
| 出售資產的收益 | | — | | | — | | | (62) | |
| 遞延所得税支出(福利) | | 103 | | | 50 | | | (126) | |
| 流動資產和流動負債的變動 | | (2,326) | | | (1,626) | | | 2,225 | |
| 遞延費用和貸項及其他經營活動的變動，淨額 | | (387) | | | (249) | | | (64) | |
經營活動提供的淨現金 | | 9,229 | | | 12,574 | | | 5,859 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | | |
| 資本支出(不包括可變利息實體) | | (665) | | | (788) | | | (513) | |
| VIE的資本支出： | | | | | | |
| 鑽石綠柴油控股有限公司(DGD) | | (235) | | | (853) | | | (1,042) | |
| 其他VIE | | (11) | | | (40) | | | (110) | |
| 延期週轉和催化劑成本支出(不包括VIE) | | (946) | | | (1,030) | | | (787) | |
| DGD延遲週轉與催化劑成本支出 | | (59) | | | (26) | | | (6) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 購買可供出售(AFS)債務證券 | | (276) | | | (100) | | | — | |
| 出售AFS債務證券的收益和到期日 | | 314 | | | 5 | | | — | |
| 出售資產所得收益 | | — | | | 32 | | | 270 | |
| 對非合併合資企業的投資 | | — | | | (1) | | | (9) | |
| 其他投資活動，淨額 | | 13 | | | (4) | | | 38 | |
用於投資活動的現金淨額 | | (1,865) | | | (2,805) | | | (2,159) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | | |
| 債務發行和借款收益(不包括VIE) | | 1,750 | | | 2,239 | | | 1,446 | |
| 借入VIE的收益： | | | | | | |
| DGD | | 550 | | | 809 | | | 301 | |
| 其他VIE | | 120 | | | 105 | | | 81 | |
| 償還債務和融資租賃債務(不包括VIE) | | (2,125) | | | (5,067) | | | (2,849) | |
| 償還VIE的債務和融資租賃義務： | | | | | | |
| DGD | | (480) | | | (823) | | | (180) | |
| 其他VIE | | (77) | | | (73) | | | (6) | |
| 提前贖回和償還債務所支付的保費 | | (5) | | | (56) | | | (179) | |
| 為國庫購買普通股 | | (5,136) | | | (4,577) | | | (27) | |
| 普通股股息支付 | | (1,452) | | | (1,562) | | | (1,602) | |
| 非控制性權益的貢獻 | | 75 | | | 265 | | | 189 | |
| 對非控股權益的分配 | | (164) | | | (93) | | | (2) | |
| 其他籌資活動，淨額 | | 3 | | | (16) | | | (18) | |
用於融資活動的現金淨額 | | (6,941) | | | (8,849) | | | (2,846) | |
| 外匯匯率變動對現金的影響 | | 139 | | | (180) | | | (45) | |
| 現金及現金等價物淨增加情況 | | 562 | | | 740 | | | 809 | |
| 年初現金及現金等價物 | | 4,862 | | | 4,122 | | | 3,313 | |
| 年終現金及現金等價物 | | $ | 5,424 | | | $ | 4,862 | | | $ | 4,122 | |
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1. 業務描述、呈列基準及主要會計政策
業務説明
本報告中使用的術語“Valero”、“我們”、“我們的”和“我們”可能指Valero Energy Corporation、其一個或多個合併子公司或所有這些子公司。本報告中所用的“DGD”一詞可能是指Diamond Green Diesel Holdings LLC、其全資擁有的合併子公司，或兩者作為一個整體。
我們是一家石油基和低碳液體運輸燃料和石化產品的跨國製造商和營銷商，我們主要在美國銷售我們的產品，加拿大、英國、愛爾蘭和拉丁美洲。我們擁有 15位於美國、加拿大和英國的煉油廠，綜合生產能力約為3.2日產量為3.8億桶。我們是DGD的合資成員，DGD擁有二位於美國墨西哥灣沿岸地區的可再生柴油工廠，總產能約為1.2每年1000億加侖，我們擁有12位於美國中大陸地區的乙醇工廠，綜合生產能力約為1.6每年1000億加侖。
陳述的基礎
一般信息
這些綜合財務報表是按照美國公認會計原則(GAAP)和美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和規定編制的。
重新分類
我們現金流量表中的某些前一年金額已重新分類，以符合2023年的列報。上一年與AFS債務證券投資有關的活動的金額已從“其他投資活動淨額”重新歸類為購買AFS債務證券以及出售AFS債務證券的收益和到期日。
重大會計政策
合併原則
這些財務報表包括我們全資擁有的子公司Valero的財務報表，以及我們擁有控股權的VIE的財務報表。我們合併的VIE在附註12中描述。其他人在VIE中持有的所有權權益被記錄為非控股權益。公司間項目和交易已在合併中取消。對我們有重大影響力的非全資實體的投資採用權益法入賬。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求我們作出影響財務報表和附註所報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。在持續的基礎上，我們根據目前可用的信息審查我們的估計。事實和情況的變化可能會導致修訂估計數。
現金等價物
我們的現金等價物是短期、高流動性的投資，可隨時轉換為已知金額的現金，收購時的到期日為三個月或更短。
債務證券投資
自收購之日起規定到期日為三個月或以下的債務證券投資被分類為現金等價物，而規定到期日大於三個月但不到一年的債務證券投資被歸類為短期投資，這些投資反映在預付費用和我們資產負債表中的其他方面。我們對債務證券的投資被歸類為AFS，隨後在我們的資產負債表中按公允價值計量和列賬，公允價值變化在實現之前在其他全面收益中報告。出售證券的成本是採用先進先出的方法確定的。
應收賬款
應收貿易賬款按攤餘成本計提，攤銷成本是根據現金收款、核銷和外匯調整後的原始發票金額。我們保留信用損失準備金，根據管理層對客户歷史收集經驗、已知或預期的信用風險以及行業和經濟狀況的評估進行調整。
盤存
(I)煉油廠原料和精煉石油產品及混合原料、(Ii)可再生柴油原料(即廢物和可再生原料，主要是動物脂肪、用過的食用油、植物油和不能食用的蒸餾玉米油)和產品的成本，以及(Iii)乙醇原料和產品的成本是根據後進先出(LIFO)方法和美元價值後進先出法(LIFO)確定的，任何遞增都以年內平均收購價格為基礎。我們的後進先出庫存是以成本或市價中較低的價格入賬。購買轉售產品的成本以及材料和用品的成本主要根據加權平均成本法確定。我們的非後進先出存貨以成本或可變現淨值中較低者入賬。
在確定我們庫存的市場價值時，我們假設原料被轉換為產品，這要求我們對這些原料預期生產的產品以及將這些原料轉換為產品所需的轉換成本進行估計。我們還估計了將庫存從我們的工廠轉移到適當的銷售點所需的通常和慣例運輸成本。然後，我們將估計的銷售價格應用於我們的庫存。如果我們的後進先出庫存的總市值或我們的非後進先出庫存的可變現淨值低於相關的總成本，我們在損益表中確認差額損失。如果我們的後進先出庫存的總市場價值隨後增加，我們確認我們的庫存價值增加(不超過成本)和我們的損益表中的收益。
物業、廠房和設備
購置或建造的財產、廠房和設備(財產資產)的成本，包括財產資產的變現，被資本化。然而，物業資產的維修和正常維護費用在發生時計入費用。財產資產的增值是指延長資產的使用壽命、增加資產的容量或提高資產的運營效率、或改善我們的運營安全的資產增值。建造財產資產的成本包括利息和可分配給建築活動的某些間接費用。
我們的業務是高度資本密集型的。我們的每一家煉油廠和工廠都擁有龐大的資產基礎，包括一系列相互關聯、高度集成和相互依賴的原油和其他原料加工設施，以及支持我們業務的配套基礎設施(單元)和其他房地產資產。改進包括增加新的單位和其他財產資產，以及改善這些單位和資產。我們計劃通過制定一項多年資本投資計劃來實現這些改進，該計劃根據不斷變化的內部和外部因素進行更新和修訂。
原油加工、廢物和可再生原料加工設施的折舊主要採用綜合折舊法，在這些資產的估計使用年限內以直線方式記錄。我們為我們的每個煉油廠和我們的可再生柴油工廠維護一個單獨的房地產資產組合組。我們根據對組成集團的物業資產的評估來估計每個集團的使用年限，此類評估包括但不限於：對資產進行實物檢查以確定其狀況、考慮資產的維護方式、評估更換資產的需要以及評估改進措施對集團使用壽命的影響。我們複合組的估計使用壽命主要在以下範圍內20至30三年了。
在綜合折舊法下，改進的成本被加到與之相關的綜合組中，並在該組的估計使用年限內折舊。我們根據我們認為在行業中被接受的工程規範、設計標準和實踐，對我們的原油加工、廢物和可再生原料加工設施進行設計改進，這些改進的設計壽命與我們估計的使用壽命一致。因此，我們認為利用羣體壽命來折舊對羣體所做的改進的成本是合理的，因為每次改進的估計使用壽命與羣體的估計使用壽命是一致的。
同樣在綜合折舊法下，報廢或更換的次要財產資產的歷史成本(扣除殘值後)計入累計折舊，不確認損益。然而，對於報廢、替換、出售的主要財產資產，或對財產資產的非正常處置(主要是非自願轉換)，確認損益。損益反映在折舊和攤銷費用中，除非由於重要性而單獨報告此類金額。
我們的玉米加工設施、行政大樓和其他資產的折舊是在相關資產的估計使用年限內以直線為基礎記錄的，使用成分折舊法。我們玉米加工設施的預計使用壽命為20三年了。
租賃改進按直線法按租賃期限或相關資產的估計使用年限中較短的時間攤銷。融資租賃使用權資產按下文“租賃”中討論的方式攤銷。
遞延費用和其他資產
“遞延費用和其他資產，淨額”主要包括：
•與我們的煉油廠、可再生柴油廠和乙醇廠的計劃中的主要維護活動相關的週轉成本，在發生和
在估計發生下一次扭虧為盈之前的一段時間內按直線攤銷；
•固定牀催化劑成本，即在催化劑質量惡化超過其規定功能時定期更換的催化劑成本，在發生時遞延，並在特定催化劑的估計使用壽命內按直線攤銷；
•經營性租賃使用權資產，按下文“租賃”項下討論的方式攤銷；
•對非合併合營企業的投資；
•購買的合規信用，在下文“可再生和低碳燃料計劃的成本”項下描述；
•善意；
•無形資產，在其估計使用年限內攤銷；以及
•應收非流動所得税。
租契
我們在合同開始時評估合同是否為租賃或包含租賃。如果我們確定合同是租賃或包含租賃，我們將根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日確認使用權(ROU)資產和租賃負債。租賃付款的現值通過使用隱含利率來確定，如果很容易確定的話。如果不能很容易地確定，我們的中央管理的財務組根據從金融機構獲得的報價利率提供遞增的借款利率。所用費率的期限與租約的期限相似，是根據開始之日提供的資料計算的。租賃條款包括當我們合理確定我們將行使這些選擇權時延長或終止租約的選擇權。
我們確認條款超過一年的租賃安排的ROU資產和租賃負債。除海運資產類別外，我們將合同中的租賃和非租賃部分作為所有基礎資產類別的單一租賃部分進行核算。我們的海運合同包括非租賃部分，如維護費和船員費用。我們根據第三方經紀人提供的定價信息在這些合同中分配對價。
經營性租賃的費用在租賃期內按直線原則確認為單一租賃成本，並根據租賃資產的功能反映在適當的收益錶行項目中。融資租賃ROU資產的攤銷費用按租賃資產的使用年限或租賃期限中較短的時間按直線確認。然而，如果出租人在租賃期限結束時將融資租賃ROU資產的所有權轉讓給我們，融資租賃ROU資產將在租賃資產的使用年限內攤銷。攤銷費用反映在折舊和攤銷費用中。利息支出是根據租賃負債的賬面價值發生的，並反映在“利息和債務費用扣除資本化利息後的淨額”中。
資產減值
只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，就會測試長期資產的可回收性。如果長期資產的賬面價值超過其使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的總和，則不被視為可收回。如長期資產被視為不可收回，則按長期資產的賬面價值超出其公允價值的金額確認減值損失，公允價值根據折現估計淨現金流量或其他適當方法確定。
當有證據顯示我們可能無法收回投資的賬面金額或被投資方無法維持與賬面金額相符的盈利能力時，我們會評估權益法投資的減值。非暫時性下跌的投資價值的損失，是根據投資的估計當前公允價值與其賬面價值之間的差額確認的。
商譽不攤銷，但在每年10月進行減值測試 第一和當事件或情況變化表明具有商譽的報告單位的公允價值低於其賬面價值的過渡期。商譽減值損失確認為報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值的金額，但限於分配給該報告單位的商譽總額。
資產報廢債務
我們按產生負債時有形長期資產報廢的估計成本按公允價值記錄資產報廢負債，該負債通常是在購買、建造或租賃資產時發生的。當我們有法律義務產生報廢資產的費用，並且可以對負債的公允價值進行合理估計時，我們就會記錄負債。如果在產生負債時不能作出合理的估計，我們將在有足夠的信息來估計負債的公允價值時記錄該負債。
對於我們在煉油廠和工廠的某些資產，我們有義務在資產報廢時清理和/或處置這些資產的各個組成部分。但是，只要得到適當的維護和/或升級，這些組件就可以使用更長和不確定的時間段。我們的做法和目前的意圖是維護我們的所有資產，並繼續根據技術進步對這些資產進行改進。因此，我們認為我們煉油廠和工廠的資產具有不確定的壽命，用於估計資產報廢義務，因為我們目前無法合理地估計該等資產的報廢日期或日期範圍。當有足夠資料估計採用現值技術估計公允價值所需的某一日期或一系列潛在結算日期時，吾等將確認負債。
環境問題
在可能進行環境評估和/或補救工作並且可以合理估計費用時，記錄未來補救費用的負債。除評估外，這些應計項目的時間和數額一般以完成調查或其他研究或對正式行動計劃的承諾為依據。為環境負債記錄的金額沒有因可能從第三方收回而減少，也沒有在貼現的基礎上計量。
法律或有事項
我們受到法律程序、索賠和在正常業務過程中產生的責任的約束。我們累積與法律索賠相關的損失，如果此類損失是可能的，並且可以合理地估計。如果我們確定損失是可能的，並且不能估計該損失的具體數額，但可以估計損失的範圍，則應計該範圍內的最佳估計。如果該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計值，則應計該範圍內的最小金額。隨着獲得更多信息或情況發生變化，估計值會進行調整。與或有損失相關的法律辯護費用在發生的期間內支出。
外幣折算
一般而言，我們的海外附屬公司使用當地貨幣作為其功能貨幣。資產負債表金額按資產負債表日的有效匯率換算為美元。收益表金額按相關交易發生時的有效匯率換算為美元。外幣換算調整列作累計其他全面虧損之一部分。
收入確認
我們的收入主要來自與客户的合同。我們通過與煉油、可再生柴油和乙醇部門銷售產品的客户簽訂合同產生收入。收益於我們履行履約責任將產品轉讓予客户時確認（通常於產品付運或交付後的某個時間點發生），金額反映分配至履約責任的交易價格。
客户能夠在裝運或交付時直接使用產品，並從產品中獲得幾乎所有的利益。因此，我們認為控制權已於付運或交付時轉移，原因為我們當時擁有收取付款的現時權利、客户對資產擁有法定所有權、我們已轉移資產的實物擁有權，而客户對資產擁有權擁有重大風險及回報。
我們與客户簽訂的合同規定了最終銷售條款，包括所售商品的描述、數量和價格。我們客户的付款條件因客户類型和交付方式而異;但是，付款通常在 二至十天從發票日期起。在正常業務過程中，我們一般不接受產品退貨。
交易價格是我們預期有權換取我們的產品的代價。我們絕大部分合約的交易價格一般基於商品市場定價（即，可變考慮）。因此，這種市場定價可能受到約束（即，不可估計），但將根據適用的市場價格確認，該價格將在貨物轉移給客户時得知。我們的部分合約亦包含以銷售獎勵形式向客户提供的可變代價，例如折扣及回扣。就包含可變代價的合約而言，我們估計釐定可變代價的因素以確立交易價格。
我們已選擇從交易價格的計量中排除所有由政府當局評估的税收，這些税收是對特定的創收活動徵收的，也是同時徵收的。
交易並由我們從客户處收集（例如，銷售税、使用税、增值税等）。我們繼續在交易價格中計入對我們海外業務的某些存貨徵收的消費税。這些税款的數額在收入報表腳註的補充資料中提供。
在某些情況下，我們為銷售給客户的商品提供運輸服務。於客户取得貨品控制權前發生的運輸及處理成本被視為履約活動，並計入材料及其他成本。我們選擇將客户獲得貨物控制權後發生的運輸和處理活動作為履行活動而不是承諾的服務進行會計處理，我們已將這些活動計入材料成本和其他成本。
我們與同一交易對手訂立若干買賣安排，該等安排被視為彼此有意訂立。我們將這些交易合併，並列出材料成本和其他成本的淨影響。我們亦訂立精煉石油產品交換交易，透過在我們並無經營自己煉油廠的市場取得精煉石油產品，履行與客户的銷售合約。這些精煉石油產品交換作為非貨幣資產交換入賬，這些交易沒有收入入賬。
成本分類
材料及其他成本主要包括作為我們銷售產品組成部分的材料成本。這些成本包括（i）材料的直接成本（如原油和其他煉油廠原料、精煉石油產品和調和油、可再生柴油原料和產品以及乙醇原料和產品）;（ii）與交付有關的成本（如運輸和處理成本）;（iii）與我們遵守以下“可再生和低碳燃料計劃的成本”項下定義的可再生和低碳燃料計劃的義務相關的成本，碳燃料計劃”;（iv）混合機對合格燃料混合物的税收抵免;（v）我們的商品衍生工具的收益和損失;以及（vi）某些消費税。
運營費用（不包括折舊和攤銷費用）包括運營我們的煉油廠（和相關物流資產）、可再生柴油廠和乙醇廠的成本。這些成本主要包括與銷售相關的費用、能源和公用事業費用、催化劑和化學品費用以及維修和維護費用。
與我們業務相關的折舊和攤銷費用在我們的損益表中作為銷售成本以及一般和行政費用的組成部分單獨列報，並在附註17中的可報告部分披露。
其他運營費用包括與銷售成本無關的可報告部門發生的成本(如果有的話)。
可再生和低碳燃料計劃的成本
我們購買信用以符合各種政府和監管混合計劃，如美國環境保護局的可再生燃料標準、加州低碳燃料標準、加拿大清潔燃料法規，以及我們運營的其他司法管轄區的類似計劃
(統稱為可再生燃料和低碳燃料計劃)。我們購買合規積分(主要是可再生識別號(RIN))以遵守政府法規，該法規要求我們將一定數量的可再生燃料和低碳燃料混合到我們在各自司法管轄區生產或進口到相應司法管轄區的石油運輸燃料中，並根據年度配額在該司法管轄區消費。在我們無法按要求的配額混合可再生燃料和低碳燃料的程度上，我們必須購買合規信用來履行我們的義務。
購買合規信用的成本被計入材料和其他成本，當需要此類信用來履行我們的合規義務時。如果截至資產負債表日期，我們沒有購買足夠的信用額度，也沒有簽訂固定價格的購買合同來履行我們的義務，我們將根據資產負債表日期信用額度的市場價格來收取材料和其他成本，並記錄我們購買這些信用額度的責任。關於我們公允價值負債的披露，請參閲附註19。如果在資產負債表日購買的信用額度超過了我們的債務，我們將記錄一筆預付資產，其金額等於為這些超額信用額度支付的金額。
基於股票的薪酬
我們以股份為基礎的補償計劃的補償開支以授予獎勵的公允價值為基礎，並按以下較短的時間按直線基準確認：(I)每筆獎勵所需的服務期或(Ii)從授予日期至達到退休資格之日(如果預計該日期發生在獎勵中設定的歸屬期間內)。
所得税
所得税按資產負債法核算。根據這一方法，遞延税項資產和負債按現有資產和負債的財務報表賬面金額與各自的計税基礎之間的差額可歸因於未來的税務後果進行確認。遞延金額按預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應納税所得額的已制定税率計量。遞延税項資產減去未確認的税項優惠，前提是此類項目可以抵銷未確認的税項優惠。所得税影響從累計其他全面虧損到留存收益(如適用)，在這些項目重新歸類為收入時，以個別項目為基礎予以釋放。
我們已選擇將任何與少繳所得税有關的利息、費用和罰款歸入所得税費用。
我們已選擇將全球無形低税所得税(GILTI)視為期間支出。
普通股每股收益
每股普通股收益的計算方法是將Valero股東應佔的淨收入除以當年已發行普通股的加權平均數。參股證券計入兩級法計算的基本每股收益。每股普通股收益-假設攤薄是通過將Valero股東應佔淨收益除以當年因稀釋證券的影響而增加的已發行普通股的加權平均數來計算的。普通股每股收益-假設攤薄也是使用兩級法確定的，除非庫存股方法具有更強的攤薄能力。有可能稀釋的證券有
計算每股普通股收益時不包括此類股份-假設包括此類股份的影響具有反攤薄效應時會產生攤薄效應。
衍生工具和套期保值
所有未指定為正常購買或銷售的衍生工具均在我們的資產負債表中確認為按公允價值計量的資產或負債，公允價值變動目前在收入或其他全面收入中確認（如適用）。我們所有衍生工具的現金流量影響反映在我們現金流量表的經營活動中。
2024年1月1日採用的會計公告
ASU 2023-07
2023年11月，美國財務會計準則委員會（FASB）發佈了會計準則更新（ASU）2023-07， 分部報告（專題280）：可報告分部披露的改進，主要通過改進對重大分部費用和其他分部相關項目的披露，改進對公共實體可報告分部的披露。我們自2024年1月1日起採用此ASU，它不會影響我們的財務狀況或經營業績，但會導致額外的披露。
尚未採用的會計公告
ASU 2023-09
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税（專題740）：所得税披露的改進通過要求在費率調節中進一步分列信息和按管轄區分列已付所得税，改進所得税披露。本ASU還包括旨在提高所得税披露有效性的某些其他修訂。我們預計將於2025年1月1日採用本ASU，採用不會影響我們的財務狀況或經營業績，但會導致額外的披露。
2. 不確定
2022年9月，加州通過了參議院第1322號法案（SB 1322），要求加州的煉油廠每月報告其購買的原油數量和成本、銷售的批發汽油數量和價格以及每桶汽油毛利率等信息。SB 1322的規定於2023年1月生效。
2023年3月，加州通過了參議院2號法案，（該法令，連同根據該法令設想或頒佈的任何法規，SBx 1-2），其中，（i）授權建立最大汽油精煉毛利潤（最高保證金），並對超過最高保證金的利潤處以罰款，（ii）顯著擴大了SB 1322和1980年《石油工業信息報告法》規定的報告義務，其中包括要求加州石油工業供應鏈的所有參與者向加州能源委員會（CEC）報告（例如，（i）在CEC內部設立了石油市場監督司，以分析SBx 1-2項下提供的數據;（ii）授權CEC在某些情況下對煉油廠週轉和維護活動的時間安排和其他方面進行監管。SBx 1-2規定了更多的實質性報告要求，包括每日、每週、每月和年度詳細報告
有關我們在加州運營的各個方面的運營和財務數據，其中大部分是交易層面的數據。運營數據包括我們的週轉和維護活動計劃， 二加州煉油廠以及我們預計將以何種方式應對此類週轉和維護活動對加州原料和產品庫存的潛在影響。SBX第1-2條的規定於2023年6月26日生效。
2023年9月，紐瑟姆州長指示CEC立即開始監管程序，涉及超過最高利潤率的潛在處罰以及煉油廠扭虧為盈和維護的時機。因此，2023年10月，CEC通過了一項命令，根據SBX第1-2條啟動了關於最高邊際和處罰的信息程序，並根據SBX第1-2條通過了一項啟動規則制定活動的命令。CEC在2023年11月的一次研討會上表示，後一次規則制定過程將重點放在與煉油廠維護和扭虧為盈的時間以及數據收集和報告的標準化有關的規則上；最終規則預計將在2024年7月之前出臺。目前仍不確定任何法規將在多大程度上解決SBX 1-2號文件中剩餘的報告要求。在2023年11月的另一次研討會上，CEC表示，預計將在2024年底就建立最高利潤率和處罰提出正式的工作人員建議。
我們繼續審查和分析SBX 1-2的規定以及對我們在加州的煉油和營銷業務可能產生的影響。雖然CEC尚未確定最高利潤率、對高於最高利潤率的利潤施加經濟處罰、或對週轉和維護活動施加限制，但由於對我們的潛在不利影響，可能實施的財務處罰或對我們進行週轉或維護活動的能力的任何限制或延誤都會帶來不確定性。對我們在加州的業務或財務表現的任何不利影響可能表明，我們在加州的資產的賬面價值不可收回，這將導致可能重大的減值損失。此外，如果觸發減值損失的情況導致資產的估計使用壽命減少，我們可能需要確認一項可能是重大的資產報廢債務。其他司法管轄區也在考慮類似的重點立法或行動。
SBX 1-2和任何其他類似重點的立法或行動的最終時間和影響受許多因素的影響，包括技術和經濟可行性、法律挑戰以及法律、法規或政策的潛在變化，目前無法預測這些事項和事態發展對我們的財務狀況、運營結果和流動性的最終影響。
3.減少應收賬款
應收賬款包括以下內容(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 與客户簽訂的合同應收賬款 | $ | 7,209 | | | $ | 7,189 | |
| 某些買賣安排的應收賬款 | 3,857 | | | 3,602 | |
| 扣除信貸損失準備前的應收賬款 | 11,066 | | | 10,791 | |
| 信貸損失準備 | (28) | | | (30) | |
| 計提信貸損失準備後的應收款 | 11,038 | | | 10,761 | |
| 應收所得税 | 409 | | | 142 | |
| 其他應收賬款 | 1,078 | | | 1,016 | |
| 應收賬款淨額 | $ | 12,525 | | | $ | 11,919 | |
4.減少庫存。
庫存包括以下內容(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 煉油廠原料 | $ | 2,223 | | | $ | 1,949 | |
| 精煉石油產品和混合燃料 | 3,790 | | | 3,579 | |
| 可再生柴油原料和產品 | 913 | | | 583 | |
| 乙醇原料和產品 | 313 | | | 328 | |
| 材料和用品 | 344 | | | 313 | |
| | | |
| | | |
| 盤存 | $ | 7,583 | | | $ | 6,752 | |
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，後進先出庫存的重置成本(市值)比其後進先出賬面金額高出1美元。4.43億美元和3,000美元6.3分別為200億美元和200億美元。
在截至2022年12月31日的年度內，我們對某些後進先出庫存層進行了清算，這是由於年底發生的與天氣有關的生產中斷，使材料和其他成本減少了$3231000萬美元。
我們的非後進先出庫存佔$1.53億美元和3,000美元1.6分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，佔我們總庫存的15億美元。
5.簽訂新的租約
一般信息
我們已就各類標的資產的使用權訂立長期租賃安排如下：
•管道、終端和儲罐包括用於儲存、運輸、生產和銷售煉油廠原料、精煉石油產品、乙醇和玉米庫存的設施和設備；
•海上運輸包括遠洋油輪和沿海船舶的定期租船；
•鐵路運輸包括有軌電車和相關的儲存設施；以及
•其他包括我們煉油、可再生柴油和乙醇業務中使用的機械、設備和各種設施；與我們業務中使用的工業氣體和電力相關的設施和設備；與我們的煉油廠、工廠、管道和其他物流資產相關的土地和通行權；以及辦公設施；以及主要在我們的公司辦公室使用的設備，如打印機和複印機。
除了固定租賃付款外，一些安排還包括可變租賃付款的規定。管道、碼頭和儲罐的某些租賃規定了根據超出基準量的吞吐量等進行可變的租賃支付。某些海運租約包含根據使用情況支付款項的條款。此外，如果租約中沒有安排租金上漲，例如根據指數或費率隨後的變化而增加租金，則這些租金被視為可變租賃付款。在所有情況下，可變租賃付款都在產生這些付款義務的期間確認。
租賃費及其他補充資料
我們的總租賃成本包括包括在我們的損益表中的成本，以及作為財產、廠房和設備或庫存的一部分資本化的成本。總租賃成本如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 管道，
終端，
和坦克 | | 交通運輸 | | 其他 | | 總計 |
| | 海軍陸戰隊 | | 鐵軌 | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 融資租賃成本： | | | | | | | | | |
| ROU資產的攤銷 | $ | 213 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 30 | | | $ | 246 | |
| 租賃負債利息 | 101 | | | — | | | 1 | | | 5 | | | 107 | |
| 經營租賃成本 | 166 | | | 127 | | | 80 | | | 45 | | | 418 | |
| 可變租賃成本 | 114 | | | 61 | | | — | | | 8 | | | 183 | |
| 短期租賃成本 | 18 | | | 125 | | | 2 | | | 112 | | | 257 | |
| 轉租收入 | — | | | (29) | | | — | | | (2) | | | (31) | |
| 總租賃成本 | $ | 612 | | | $ | 284 | | | $ | 86 | | | $ | 198 | | | $ | 1,180 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 融資租賃成本： | | | | | | | | | |
| ROU資產的攤銷 | $ | 183 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 32 | | | $ | 218 | |
| 租賃負債利息 | 78 | | | — | | | 1 | | | 5 | | | 84 | |
| 經營租賃成本 | 171 | | | 102 | | | 68 | | | 38 | | | 379 | |
| 可變租賃成本 | 79 | | | 50 | | | — | | | 9 | | | 138 | |
| 短期租賃成本 | 15 | | | 82 | | | 3 | | | 57 | | | 157 | |
| 轉租收入 | — | | | (27) | | | — | | | (2) | | | (29) | |
| 總租賃成本 | $ | 526 | | | $ | 207 | | | $ | 75 | | | $ | 139 | | | $ | 947 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 融資租賃成本： | | | | | | | | | |
| ROU資產的攤銷 | $ | 137 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 28 | | | $ | 167 | |
| 租賃負債利息 | 66 | | | — | | | 1 | | | 5 | | | 72 | |
| 經營租賃成本 | 163 | | | 105 | | | 64 | | | 49 | | | 381 | |
| 可變租賃成本 | 51 | | | 21 | | | — | | | 7 | | | 79 | |
| 短期租賃成本 | 5 | | | 44 | | | 1 | | | 46 | | | 96 | |
| 轉租收入 | — | | | (4) | | | — | | | (3) | | | (7) | |
| 總租賃成本 | $ | 422 | | | $ | 166 | | | $ | 68 | | | $ | 132 | | | $ | 788 | |
下表提供了與我們的運營和融資租賃相關的其他信息(單位：百萬美元，不包括租賃條款和貼現率)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 運營中
租契 | | 金融
租契 | | 運營中
租契 | | 金融
租契 |
| 補充資產負債表信息 | | | | | | | |
淨收益資產，反映如下 資產負債表行項目： | | | | | | | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | $ | — | | $ | 2,195 | | $ | — | | $ | 2,278 |
| 遞延費用和其他資產，淨額 | 1,136 | | — | | 1,114 | | — |
| 淨收益資產總額 | $ | 1,136 | | $ | 2,195 | | $ | 1,114 | | $ | 2,278 |
| | | | | | | |
流動租賃負債反映在 以下是資產負債表行項目： | | | | | | | |
| $ | — | | $ | 209 | | $ | — | | $ | 248 |
| 應計費用 | 360 | | — | | 311 | | — |
非流動租賃負債反映在 以下是資產負債表行項目： | | | | | | | |
| — | | 2,097 | | — | | 2,146 |
| 其他長期負債 | 753 | | — | | 776 | | — |
| 租賃總負債 | $ | 1,113 | | $ | 2,306 | | $ | 1,087 | | $ | 2,394 |
| | | | | | | |
| 其它補充信息 | | | | | | | |
| 加權平均剩餘租期 | 6.9年份 | | 14.3年份 | | 7.5年份 | | 14.6年份 |
| 加權平均貼現率 | 5.7 | % | | 4.8 | % | | 5.2 | % | | 4.6 | % |
與本公司營運及融資租賃有關的補充現金流量資料載於附註18。
DGD亞瑟港工廠融資租賃
與我們亞瑟港煉油廠(DGD港口煉油廠)旁邊的DGD工廠的建設有關，DGD與第三方簽訂了一項協議，使用某些鐵路設施、卡車車架設施和油罐來運輸和儲存原料和可再生柴油。該協議於2022年第四季度在DGD亞瑟港工廠完工時開始生效，初始期限為20 年與 二自動五年制續約期。在2022年第四季度，DGD確認了融資租賃ROU資產和相關負債約為#美元500與這項協議有關的1000萬美元。
成熟度分析
截至2023年12月31日，根據我們的長期租賃到期的剩餘最低租賃付款如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 運營中
租契 | | 金融
租契 | | | | |
| | | | | | | |
| 2024 | $ | 398 | | | $ | 312 | | | | | |
| 2025 | 254 | | | 298 | | | | | |
| 2026 | 195 | | | 274 | | | | | |
| 2027 | 103 | | | 244 | | | | | |
| 2028 | 64 | | | 243 | | | | | |
| 此後 | 386 | | | 1,967 | | | | | |
| 未貼現的租賃付款總額 | 1,400 | | | 3,338 | | | | | |
| 減：與貼現有關的金額 | 287 | | | 1,032 | | | | | |
| 租賃總負債 | $ | 1,113 | | | $ | 2,306 | | | | | |
6. 物業、廠房及設備
按主要類別彙總
物業、廠房及設備（包括根據融資租賃持有的資產）的主要類別包括以下各項（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 土地 | $ | 505 | | | $ | 499 | |
| 原油加工設施 | 34,043 | | | 32,699 | |
| 運輸和碼頭設施 | 5,978 | | | 5,900 | |
| 廢物和可再生原料處理設施 | 3,243 | | | 3,215 | |
| 玉米加工設施 | 1,069 | | | 1,052 | |
| 行政大樓 | 1,137 | | | 1,095 | |
融資租賃ROU資產(見附註5) | 3,062 | | | 2,906 | |
| 其他 | 1,942 | | | 1,886 | |
| 在建工程 | 689 | | | 1,324 | |
| 物業、廠房和設備，按成本計算 | 51,668 | | | 50,576 | |
| 累計折舊 | (21,459) | | | (19,598) | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | $ | 30,209 | | | $ | 30,978 | |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的折舊費用為1.930億美元，1.730億美元，以及1.7分別為200億美元和200億美元。
資產減值
我們位於愛荷華州拉科塔的乙醇廠(拉科塔乙醇廠)之前的配置是生產更高等級的乙醇產品，而不是燃料級乙醇，適合於洗手液混合或工業用途，其市場價值高於燃料級乙醇。2022年期間，對
較高等級的乙醇產量下降，對工廠的盈利能力產生了負面影響。因此，我們測試了拉科塔乙醇廠賬面價值的可恢復性，得出了減值的結論。因此，我們將廠房的賬面價值降至其估計公允價值，並確認了資產減值損失#美元。61在截至2022年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。有關釐定公允價值的方法的披露，見附註19。2023年第三季度，拉科塔乙醇廠恢復了燃料級乙醇的生產。
出售乙醇工廠
2022年6月，我們以1美元的價格出售了位於威斯康星州傑斐遜的乙醇工廠(傑斐遜乙醇工廠)。321000萬美元，這導致了美元的收益23這筆錢包括在截至2022年12月31日的年度的折舊和攤銷費用中。
使用壽命的變化
2020年新冠肺炎疫情爆發時，傑斐遜乙醇工廠暫時閒置，以應對大流行病對我們業務的影響導致乙醇需求下降，我們之前曾在假設運營將恢復的情況下評估該工廠的潛在損害。然而，我們在2021年第三季度完成了對該工廠的評估，並得出結論，它不再是我們乙醇業務的戰略資產。工廠在那時永久停止運營，我們降低了它的預計使用壽命，使其賬面淨值降至估計殘值。額外折舊費用為#美元48這一變化導致的截至2021年12月31日的年度利潤為1.5億美元，對我們的運營業績沒有實質性影響，對我們的財務狀況也沒有實質性影響。
7.出售遞延費用和其他資產
“遞延費用和其他資產淨額”包括以下內容(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 延期週轉和催化劑成本，淨額 | $ | 2,382 | | | $ | 2,139 | |
經營租賃淨資產(ROU)(見附註5) | 1,136 | | | 1,114 | |
| 對非合併合資企業的投資 | 713 | | | 724 | |
| 購買的合規積分 | 612 | | | 543 | |
| 商譽 | 260 | | | 260 | |
| 無形資產，淨額 | 183 | | | 202 | |
| 應收所得税 | 56 | | | 26 | |
| 其他 | 1,284 | | | 863 | |
| 遞延費用和其他資產，淨額 | $ | 6,626 | | | $ | 5,871 | |
延期週轉、催化劑成本和無形資產的攤銷費用為#美元。8211000萬，$7452000萬美元，和美元695截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。
整個商譽餘額與我們的煉油部門有關。有關我們的可報告細分市場的信息，請參閲附註17。
8.扣除應計費用和其他長期負債
應計費用和其他長期負債包括以下內容(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應計
費用 | | 其他長期的
負債 |
| 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
經營租賃負債(見附註5) | $ | 360 | | | $ | 311 | | | $ | 753 | | | $ | 776 | |
| 未確認税收優惠的負債 | — | | | — | | | 238 | | | 239 | |
| 固定福利計劃負債(見附註13) | 55 | | | 35 | | | 476 | | | 448 | |
遣返税負(見附註15)(A) | — | | | — | | | 167 | | | 301 | |
| 環境責任 | 23 | | | 21 | | | 294 | | | 296 | |
| 工資和其他與僱員有關的負債 | 392 | | | 388 | | | 90 | | | 87 | |
| 應計利息支出 | 83 | | | 67 | | | — | | | — | |
與客户簽訂合同所產生的合同責任 (見附註17) | 40 | | | 129 | | | — | | | — | |
混合計劃義務(見附註19) | 83 | | | 189 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 其他應計負債 | 204 | | | 75 | | | 245 | | | 163 | |
| 應計費用和其他長期負債 | $ | 1,240 | | | $ | 1,215 | | | $ | 2,263 | | | $ | 2,310 | |
________________________
(a)匯回税的當前部分包括在應付所得税中。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，遣返税的當前部分為#美元。1341000萬美元和300萬美元100分別為2.5億美元和2.5億美元。
9.償還債務和融資租賃義務
按規定價值計算的債務和融資租賃債務包括以下內容(以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 最終
成熟性 | | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 信貸安排： | | | | | |
瓦萊羅旋轉器 | 2027 | | $ | — | | | $ | — | |
加拿大革命者 | 2023 | | 不適用 | | — | |
| 應收賬款銷售貸款 | 2024 | | — | | | — | |
| DGD左輪手槍 | 2026 | | 250 | | | 100 | |
| DGD貸款協議 | 2026 | | — | | | 25 | |
IEnova左輪手槍 | 2028 | | 766 | | | 717 | |
| 公共債務： | | | | | |
Valero高級筆記 | | | | | |
1.200% | 2024 | | 167 | | | 167 | |
2.850% | 2025 | | 251 | | | 251 | |
3.65% | 2025 | | 189 | | | 189 | |
3.400% | 2026 | | 426 | | | 426 | |
2.150% | 2027 | | 564 | | | 578 | |
4.350% | 2028 | | 591 | | | 606 | |
4.000% | 2029 | | 439 | | | 439 | |
8.75% | 2030 | | 200 | | | 200 | |
2.800% | 2031 | | 462 | | | 472 | |
7.5% | 2032 | | 729 | | | 733 | |
6.625% | 2037 | | 1,380 | | | 1,442 | |
6.75% | 2037 | | 24 | | | 24 | |
10.500% | 2039 | | 113 | | | 113 | |
4.90% | 2045 | | 621 | | | 626 | |
3.650% | 2051 | | 829 | | | 855 | |
4.000% | 2052 | | 508 | | | 553 | |
7.45% | 2097 | | 70 | | | 70 | |
| Valero Energy Partners LP（VLP）高級票據 | | | | | |
4.375% | 2026 | | 146 | | | 146 | |
4.500% | 2028 | | 456 | | | 474 | |
黛比， 7.65% | 2026 | | 100 | | | 100 | |
| | | | | |
| 其他債務 | 2024 | | 14 | | | 19 | |
| 未攤銷債務發行費用和其他費用淨額 | | | (77) | | | (84) | |
| 債務總額 | | | 9,218 | | | 9,241 | |
融資租賃債務（見附註5） | | | 2,306 | | | 2,394 | |
| 債務和融資租賃債務總額 | | | 11,524 | | | 11,635 | |
| 減：當前部分 | | | 1,406 | | | 1,109 | |
| 債務和融資租賃債務，減去流動部分 | | | $ | 10,118 | | | $ | 10,526 | |
信貸安排
瓦萊羅旋轉器
我們有一美元42027年11月到期的10億美元循環信貸安排(Valero Revolver)。我們可以選擇將Valero Revolver下的總承擔額增加到#美元。5.51000億美元，取決於某些條件。Valero Revolver還規定簽發最高可達#美元的信用證。2.41000億美元。
根據我們的選擇，Valero Revolver項下的未償還借款按(I)調整後期限SOFR、有擔保隔夜融資利率(SOFR)或(Ii)替代基本利率(這些利率均在Valero Revolver中定義)加上適用保證金計息。Valero Revolver還需要支付常規費用，包括設施費用、信用證參與費和行政代理費。Valero Revolver項下的利率和融資費可能會根據我們優先無擔保債務的信用評級進行調整。
加拿大革命者
我們在加拿大的一家子公司有一個加元150承諾的循環信貸安排(加拿大革命者)，到期日為2023年11月。加拿大革命者規定簽發信用證。在2023年11月30日之前，該貸款項下的所有信用證均被取消，該貸款被終止。
應收賬款銷售貸款
我們與一組第三方實體和金融機構建立了應收賬款銷售機制，可以銷售高達$1.3循環基礎上符合條件的貿易應收賬款1,000億美元。2023年7月，我們將這項貸款的到期日延長至2024年7月。根據該計劃，我們的一家營銷子公司(Valero Marketing)向我們的另一家子公司(Valero Capital)出售符合條件的應收賬款，但沒有追索權，因此應收賬款不再由Valero Marketing擁有。反過來，Valero Capital向第三方實體和金融機構出售合格應收賬款的不分割百分比所有權權益，沒有追索權。在Valero Capital保留其從Valero Marketing購買的應收賬款的所有權權益的範圍內，該權益僅由於Valero Capital的財務報表與Valero Energy Corporation的財務報表合併而計入我們的財務報表；應收賬款不能用於滿足Valero Marketing或Valero Energy Corporation的債權人的債權。
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，2.63億美元和3,000美元3.0我們的應收賬款中分別有20億美元構成了該計劃中指定的應收賬款池。應收賬款銷售安排項下的所有未付款項在我們的資產負債表中反映為債務，收益和償還反映為融資活動的現金流。該貸款項下的未償還借款以(I)經調整的每日簡單SOFR或(Ii)本貸款條款所允許的替代基本利率，外加適用保證金計息。該計劃下的利率可能會根據分配給我們的優先無擔保債務的信用評級進行調整。該計劃還要求支付常規費用，包括設施費用。
DGD左輪手槍
2021年3月，DGD，如附註12所述，簽訂了一項$400與金融機構組成的銀團提供100萬美元的無擔保循環信貸安排(DGD Revolver)。2023年6月，DGD對此進行了修訂
(I)將到期日從2024年3月延長至2026年6月，以及(Ii)將以前基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的基準參考利率過渡到SOFR。DGD可選擇將DGD Revolver項下的總承擔額增加至#美元5501000萬美元，受某些限制。DGD Revolver還規定簽發最高可達#美元的信用證。1501000萬美元。DGD Revolver僅用於為DGD的運營提供資金，DGD的債權人對我們沒有追索權。截至2023年12月31日，該安排下的所有未償還借款都反映在債務的當前部分，因為預計付款將於2024年發生。
自2023年6月起，DGD Revolver項下的未償還借款一般按(I)替代基本利率、(Ii)經調整期限SOFR或(Iii)根據不時生效的適用利息期間的協議條款所容許的經調整每日簡單SOFR加上適用保證金的利率計息。截至2023年12月31日和2022年12月31日，DGD Revolver的浮動利率為7.201-10%和5.8806%，分別為5%和6%。DGD Revolver還需要支付常規費用，包括未使用的承諾費、信用證費用和行政代理費。
DGD貸款協議
DGD與其成員(達林配料公司(Darling)和我們)達成了一項無擔保循環貸款協議，到期日為2022年4月。根據這項協議，每個成員都承諾了#美元。252000萬美元，導致總承付款為#美元501000萬美元。2022年3月，該貸款的到期日被延長至2023年4月，隨後又進一步延長至2023年6月。2023年6月，DGD與其成員簽訂了一項新的無擔保循環貸款協議(DGD貸款協議)，取代和取代了以前的協議。新協議包括對先前協議的以下修改：(I)將到期日從2023年6月延長至2026年6月，(Ii)將每個成員國的承諾從#美元增加到2026年6月252000萬美元至2000萬美元1002000萬美元，導致總承付款從#增加到#502000萬美元至2000萬美元200以及(Iii)將以前以LIBOR為基礎的基準參考利率過渡到SOFR。DGD貸款協議僅為DGD的運營提供資金。本協議項下的任何未償還借款代表非控股成員發放的貸款，因為DGD和我們之間根據本協議進行的任何交易在合併中被取消。
自2023年6月起，DGD貸款協議項下的未償還借款按不時生效的適用利息期的SOFR期限加上適用保證金計息。有幾個不是截至2023年12月31日，DGD貸款協議下的未償還借款。截至2022年12月31日，浮動利率為6.672百分比。
IEnova左輪手槍
如附註12所述，墨西哥中部碼頭的總價值為$830與IEnova的100萬無擔保循環信貸安排(IEnova Revolver)(定義見附註12)，將於2028年2月到期。IEnova可以隨時終止這支左輪手槍，並要求償還所有未償還的金額；因此，所有未償還的借款都反映在債務的當前部分。IEnova Revolver僅為中墨西哥碼頭的運營提供資金，中墨西哥碼頭的債權人對我們沒有追索權。
IEnova Revolver項下的未償還借款在不時生效的適用利息期間按SOFR計息，外加適用保證金。這把左輪手槍的利率是
經雙方同意，可根據市場情況的變化進行調整。截至2023年12月31日和2022年12月31日，浮動利率為9.245-10%和7.3936%，分別為5%和6%。
信貸安排摘要
在我們的信貸安排下，我們有未償還的借款、簽發的信用證和可獲得性如下(以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2023年12月31日 |
| | 設施
金額 | | 到期日 | | 傑出的
借款 | | 信用證
已發出(A) | | 可用性 |
| | | | | |
| 承諾的設施： | | | | | | | | | | |
| 瓦萊羅旋轉器 | | $ | 4,000 | | | 2027年11月 | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 3,996 | |
應收賬款 銷售設施 | | 1,300 | | | 2024年7月 | | — | | | 不適用 | | 1,300 | |
| | | | | | | | | | |
承諾的設施 VIES(B)： | | | | | | | | | | |
| DGD左輪手槍 | | 400 | | | 2026年6月 | | 250 | | | 54 | | | 96 | |
| DGD貸款協議(C) | | 100 | | | 2026年6月 | | — | | | 不適用 | | 100 | |
| IEnova左輪手槍 | | 830 | | | 2028年2月 | | 766 | | | 不適用 | | 64 | |
| 未承諾的設施： | | | | | | | | | | |
| 信用證便利 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | 不適用 |
________________________
(a)截至2023年12月31日簽發的信用證在2024年至2026年的不同時間到期。
(b)VIE的債權人對我們沒有追索權。
(c)本貸款的金額為非控股成員的可用貸款金額及未償還借款，因為DGD與吾等之間根據此貸款進行的任何交易已於合併中撇除。
根據我們的各種未承諾的短期銀行信貸安排，我們收取信用證開具費用。這些未承諾的信貸安排沒有承諾費或補償餘額要求。
我們信貸安排下的活動如下(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 借款： | | | | | |
| 應收賬款銷售設施 | $ | 1,750 | | | $ | 1,600 | | | $ | — | |
| DGD左輪手槍 | 550 | | | 759 | | | 276 | |
| DGD貸款協議 | — | | | 50 | | | 25 | |
| IEnova左輪手槍 | 120 | | | 105 | | | 81 | |
| 還款： | | | | | |
| 應收賬款銷售設施 | (1,750) | | | (1,600) | | | — | |
| DGD左輪手槍 | (400) | | | (759) | | | (176) | |
| DGD貸款協議 | (25) | | | (50) | | | — | |
| IEnova左輪手槍 | (71) | | | (67) | | | — | |
公共債務
2023年2月，我們用手頭的現金購買並註銷了以下票據的一部分(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | |
| 已購買並已報廢的債務 | | 本金
金額 |
6.6252037年到期的優先債券百分比 | | $ | 62 | |
3.650% 2051年到期的優先票據 | | 26 | |
4.0002052年到期的優先債券百分比 | | 45 | |
| 各種其他瓦萊羅和VLP高級票據 | | 66 | |
| 總計 | | $ | 199 | |
在截至2022年12月31日的年度內，發生了以下活動：
•在2022年11月和12月，我們用手頭的現金購買並註銷了以下票據的一部分(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | |
| 已購買並已報廢的債務 | | 本金
金額 |
| | |
| | |
| | |
| | |
2.1502027年到期的優先債券百分比 | | $ | 22 | |
4.5002028年到期的VLP高級票據百分比 | | 26 | |
| | |
| | |
2.8002031年到期的優先債券百分比 | | 28 | |
| | |
6.6252037年到期的優先債券百分比 | | 58 | |
4.90% 2045年到期的優先票據 | | 24 | |
3.650% 2051年到期的優先票據 | | 95 | |
4.0002052年到期的優先債券百分比 | | 97 | |
7.452097年到期的優先債券百分比 | | 30 | |
| 各種其他瓦萊羅高級票據 | | 62 | |
| 總計 | | $ | 442 | |
•2022年9月，我們使用手頭的現金購買和註銷了以下票據的一部分，這些票據與我們於2022年8月公開宣佈並於2022年9月完成的現金投標要約有關(以百萬美元計)：
| | | | | | | | |
| 已購買並已報廢的債務 | | 本金
金額 |
3.652025年到期的優先債券百分比 | | $ | 48 | |
2.8502025年到期的優先債券百分比 | | 291 | |
4.3752026年到期的VLP高級票據百分比 | | 62 | |
3.4002026年到期的優先債券百分比 | | 166 | |
4.3502028年到期的優先債券百分比 | | 131 | |
4.0002029年到期的優先債券百分比 | | 552 | |
| 總計 | | $ | 1,250 | |
•2022年6月，我們通過收購美元減少了債務3001000萬美元4.002040年12月1日到期，但須於2022年6月1日進行強制性招標的2010年海灣機遇區收入債券系列債券。我們可以選擇對這些債券進行再營銷。
•2022年2月，我們發行了美元6501000萬美元4.0002052年6月1日到期的5%優先債券。此次債券發行的收益總額為1美元。639在扣除承銷折扣和其他債券發行成本之前，公司將支付300萬歐元。所得款項和手頭現金用於購買和報廢
以下是與我們公開宣佈並於2022年2月完成的現金投標報價有關的以下附註的一部分(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | |
| 已購買並已報廢的債務 | | 本金
金額 |
3.652025年到期的優先債券百分比 | | $ | 72 | |
2.8502025年到期的優先債券百分比 | | 507 | |
4.3752026年到期的VLP高級票據百分比 | | 168 | |
3.4002026年到期的優先債券百分比 | | 653 | |
| 總計 | | $ | 1,400 | |
在截至2021年12月31日的年度內，發生了以下活動：
•2021年11月，我們發行了美元5001000萬美元2.8002031年12月1日到期的優先債券利率和美元9501000萬美元3.6502051年12月1日到期的10%優先債券。這些債券發行的收益總額為#美元。1.44630億美元，扣除承銷折扣和其他債券發行成本。這些收益和手頭現金用於贖回或購買和註銷與我們在2021年11月公開宣佈並於2021年12月完成的現金投標報價有關的以下票據的一部分(以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | |
已贖回的債務或
購買並退役 | | 本金
金額 | | | | |
2.7002023年到期的優先債券百分比 | | $ | 850 | | | | | |
1.2002024年到期的優先債券百分比 | | 756 | | | | | |
3.652025年到期的優先債券百分比 | | 276 | | | | | |
4.3752026年到期的VLP高級票據百分比 | | 124 | | | | | |
10.5002039年到期的優先債券百分比 | | 137 | | | | | |
| 總計 | | $ | 2,143 | | | | | |
關於上述提前償債和退休活動，我們確認了一筆#美元的費用。1933億美元的“其他收入，淨額”，其中包括#179支付的保費為400萬美元，$101.5億未攤銷債務貼現和遞延債務成本，以及4700萬美元的銀行手續費。
•2021年9月，我們贖回了2023年9月15日到期的浮動利率優先票據，價格為$5751000萬美元。
其他披露
“扣除資本化利息後的利息和債務支出”構成如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利息和債務支出 | $ | 611 | | | $ | 619 | | | $ | 651 | |
| 減：資本化利息 | 19 | | | 57 | | | 48 | |
利息和債務費用，扣除 資本化利息 | $ | 592 | | | $ | 562 | | | $ | 603 | |
我們的信貸安排和其他債務安排包含各種慣常的限制性條款，包括交叉違約和交叉加速條款。
截至2023年12月31日，我們債務的本金到期日如下(以百萬美元為單位)：
| | | | | |
| 2024 (a) | $ | 1,197 | |
| 2025 | 441 | |
| 2026 | 672 | |
| 2027 | 564 | |
| 2028 | 1,047 | |
| 此後 | 5,374 | |
| 未攤銷債務發行費用和其他費用淨額 | (77) | |
| 債務總額 | $ | 9,218 | |
________________________
(a)2024年到期的債券包括DGD Revolver和IEnova Revolver。
10.預算承諾和或有事項
購買義務
根據某些原油和其他原料供應安排、工業氣體供應安排(例如氫氣供應安排)、天然氣供應安排以及各種吞吐量、運輸和終止協議，我們有各種購買義務。我們簽訂這些合同，以確保有足夠的原料和公用事業供應，以及足夠的存儲能力來運營我們的煉油廠和乙醇工廠。我們幾乎所有的購買義務都是基於市場價格或基於市場指數的調整。其中某些購買義務包括固定或最小數量要求，而其他則基於我們的使用要求。所有這些債務都與供應商的融資安排無關。這些購買義務不作為負債反映。
自我保險
我們為某些醫療和牙科、工人賠償、汽車責任、一般責任和其他第三方責任索賠提供自我保險，最高可達適用的保留限額。對於自我保險索賠，或當估計損失超過承保範圍，以及當有足夠的信息可用來合理估計損失金額時，應計負債。這些負債計入應計費用和其他長期負債。
11.增加股權
分享活動
普通股和庫存股的股票數量活動如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 普普通通
庫存 | | 財務處
庫存 |
| 截至2020年12月31日的餘額 | 673 | | | (265) | |
與下列事項有關的交易 股票報酬計劃 | — | | | 1 | |
| | | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 673 | | | (264) | |
與下列事項有關的交易 股票報酬計劃 | — | | | 1 | |
| 為國庫購買普通股 | — | | | (38) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 673 | | | (301) | |
與下列事項有關的交易 股票報酬計劃 | — | | | 1 | |
| 為國庫購買普通股 | — | | | (40) | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 673 | | | (340) | |
優先股
我們有202000萬股授權優先股，面值為$0.01 每股 不是截至2023年12月31日或2022年12月31日，優先股已發行。
庫存股
我們按照董事會(董事會)的授權購買已發行普通股的股票，包括股票購買計劃(見下表)和基於員工股票的薪酬計劃。
我們的董事會授權我們根據各種計劃購買我們已發行普通股的股票，無到期日如下(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 程序名稱 | | 公告
日期 | | 總成本
授權 | | 完成
授權份額
購買 | | 剩餘
可用於
購買日期為
12月31日，
2023 |
| 2018年1月計劃 | | 2018年1月23日 | | $ | 2,500 | | | 2022年第二季度 | | $ | — | |
| 2022年7月計劃 | | 2022年7月7日 | | 2,500 | | | 2022年第四季度 | | — | |
| 2022年10月計劃 | | 2022年10月26日 | | 2,500 | | | 2023年第二季度 | | — | |
| 2023年2月計劃 | | 2023年2月23日 | | 2,500 | | | 2023年第四季度 | | — | |
| 2023年9月計劃 | | 2023年9月15日 | | 2,500 | | | 不適用 | | 2,199 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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2024年2月22日，我們的董事會授權我們購買我們已發行普通股的股票，總成本高達$2.510億美元，沒有到期日，這還不包括2023年9月計劃下的剩餘金額。
普通股分紅
2024年1月18日，我們的董事會宣佈季度現金股息為$1.072024年3月4日支付給2024年2月1日收盤時登記在冊的持有人的每股普通股。
與其他全面收益(虧損)組成部分相關的所得税影響
分配給其他綜合收益(虧損)各組成部分的税收影響如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 税前
金額 | | 税費支出
(利益) | | 淨額 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | $ | 433 | | | $ | — | | | $ | 433 | |
| 養卹金和其他退休後福利： | | | | | | |
| 年內產生之收益（虧損）與下列各項有關： | | | | | | |
| 淨精算收益 | | 77 | | | 18 | | | 59 | |
| | | | | | |
| 前期服務成本 | | (19) | | | (4) | | | (15) | |
| 雜項損失 | | — | | | 2 | | | (2) | |
| 重新分類為收入的金額與以下各項有關： | | | | | | |
| 淨精算收益 | | (12) | | | (3) | | | (9) | |
| 以前的服務積分 | | (22) | | | (5) | | | (17) | |
| 結算損失 | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 匯率的影響 | | 4 | | | 1 | | | 3 | |
網絡 利得 養卹金和其他 退休後福利 | | 30 | | | 9 | | | 21 | |
指定的衍生工具， 符合現金流量套期的條件： | | | | | | |
| 本年度內產生的淨收益 | | 82 | | | 8 | | | 74 | |
| 淨虧損重新分類為收入 | | 8 | | | 1 | | | 7 | |
| 現金流套期保值淨收益 | | 90 | | | 9 | | | 81 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他綜合收益 | | $ | 553 | | | $ | 18 | | | $ | 535 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 税前
金額 | | 税費支出
(利益) | | 淨額 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | $ | (613) | | | $ | (7) | | | $ | (606) | |
| 養卹金和其他退休後福利： | | | | | | |
| | | | | | |
| 本年度內產生的淨精算收益 | | 244 | | | 57 | | | 187 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 重新分類為收入的金額與以下各項有關： | | | | | | |
| 淨精算損失 | | 52 | | | 12 | | | 40 | |
| 以前的服務積分 | | (22) | | | (5) | | | (17) | |
| 結算損失 | | 61 | | | 13 | | | 48 | |
| | | | | | |
養老金和其他項目的淨收益 退休後福利 | | 335 | | | 77 | | | 258 | |
指定的衍生工具， 符合現金流量套期的條件： | | | | | | |
| 本年度內產生的淨虧損 | | (292) | | | (32) | | | (260) | |
| 淨虧損重新分類為收入 | | 286 | | | 32 | | | 254 | |
| 現金流量套期保值淨虧損 | | (6) | | | — | | | (6) | |
| 其他綜合損失 | | $ | (284) | | | $ | 70 | | | $ | (354) | |
| | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | $ | (47) | | | $ | — | | | $ | (47) | |
| 養卹金和其他退休後福利： | | | | | | |
| 年內產生之收益（虧損）與下列各項有關： | | | | | | |
| 淨精算收益 | | 317 | | | 69 | | | 248 | |
| | | | | | |
| 前期服務成本 | | (4) | | | (1) | | | (3) | |
| | | | | | |
| 重新分類為收入的金額與以下各項有關： | | | | | | |
| 淨精算損失 | | 80 | | | 18 | | | 62 | |
| 以前的服務積分 | | (25) | | | (6) | | | (19) | |
| 結算損失 | | 8 | | | 2 | | | 6 | |
| 匯率的影響 | | 2 | | | — | | | 2 | |
養老金和其他項目的淨收益 退休後福利 | | 378 | | | 82 | | | 296 | |
指定的衍生工具， 符合現金流量套期的條件： | | | | | | |
| 本年度內產生的淨虧損 | | (48) | | | (5) | | | (43) | |
| 淨虧損重新分類為收入 | | 46 | | | 5 | | | 41 | |
| 現金流量套期保值淨虧損 | | (2) | | | — | | | (2) | |
| 其他綜合收益 | | $ | 329 | | | $ | 82 | | | $ | 247 | |
累計其他綜合損失
按税項淨額分列的累計其他綜合虧損變動情況如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外國
貨幣
翻譯
調整，調整 | | 已定義
效益
平面圖
項目 | | 收益
(虧損)
現金流
套期保值 | | | | 總計 |
| 截至2020年12月31日的餘額 | | $ | (515) | | | $ | (737) | | | $ | (2) | | | | | $ | (1,254) | |
其他全面收益(虧損) 在重新分類之前 | | (47) | | | 245 | | | (21) | | | | | 177 | |
重新分類的金額來自 積累了其他全面的經驗 損失 | | — | | | 49 | | | 18 | | | | | 67 | |
| 匯率的影響 | | — | | | 2 | | | — | | | | | 2 | |
| 其他全面收益(虧損) | | (47) | | | 296 | | | (3) | | | | | 246 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | | (562) | | | (441) | | | (5) | | | | | (1,008) | |
其他全面收益(虧損) 在重新分類之前 | | (606) | | | 187 | | | (114) | | | | | (533) | |
重新分類的金額來自 累計的其他綜合 損失 | | — | | | 71 | | | 111 | | | | | 182 | |
| | | | | | | | | | |
| 其他全面收益(虧損) | | (606) | | | 258 | | | (3) | | | | | (351) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | (1,168) | | | (183) | | | (8) | | | | | (1,359) | |
其他綜合收益 在重新分類之前 | | 433 | | | 42 | | | 32 | | | | | 507 | |
重新分類的金額來自 積累了其他全面的經驗 損失 | | — | | | (24) | | | 3 | | | | | (21) | |
| 匯率的影響 | | — | | | 3 | | | — | | | | | 3 | |
| 其他綜合收益 | | 433 | | | 21 | | | 35 | | | | | 489 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | | $ | (735) | | | $ | (162) | | | $ | 27 | | | | | $ | (870) | |
從累計其他綜合虧損中重新歸類為淨收益的收益(虧損)如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
有關的詳細信息
累計其他
綜合損失
組件 | | | | 受影響的線路
項目中的
的聲明
收入 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
與界定的項目有關的攤銷 福利養老金計劃： | | | | | | | | |
| 精算淨收益(虧損) | | $ | 12 | | | $ | (52) | | | $ | (80) | | | (a)其他淨收入 |
| 以前的服務積分 | | 22 | | | 22 | | | 25 | | | (a)其他淨收入 |
| 結算損失 | | (2) | | | (61) | | | (8) | | | (a)其他淨收入 |
| | 32 | | | (91) | | | (63) | | | 税前合計 |
| | (8) | | | 20 | | | 14 | | | 税收優惠(費用) |
| | $ | 24 | | | $ | (71) | | | $ | (49) | | | 税後淨額 |
| | | | | | | | |
| 現金流量對衝虧損： | | | | | | | | |
| 商品合同 | | $ | (8) | | | $ | (286) | | | $ | (46) | | | 收入 |
| | (8) | | | (286) | | | (46) | | | 税前合計 |
| | 1 | | | 32 | | | 5 | | | 税收優惠 |
| | $ | (7) | | | $ | (254) | | | $ | (41) | | | 税後淨額 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 本年度重新定級總數 | | $ | 17 | | | $ | (325) | | | $ | (90) | | | 税後淨額 |
________________________
(a)如附註13所述，該等累計其他全面虧損部分計入定期福利成本淨額的計算。
12.支持可變利益實體
合併後的VIE
在正常業務過程中，我們在某些已被確定為VIE的實體中擁有財務利益。當我們在我們是VIE主要受益者的實體中擁有可變利益時，我們合併VIE，以便(I)有權指導VIE的活動，從而最大限度地影響VIE的經濟表現，以及(Ii)有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。為了做出這一決定，我們評估了我們與VIE的合同安排，包括使用資產、購買產品和服務、債務、股權或經營活動管理的安排。
以下討論總結了我們對合並VIE的參與：
•DGD是與達林的一家子公司成立的合資企業，該子公司擁有並運營二將廢物和可再生原料(主要是動物脂肪、使用過的食用油、植物油和不可食用的蒸餾玉米油)加工成可再生柴油和可再生石腦油的植物。一家工廠位於我們的聖查爾斯煉油廠(DGD聖查爾斯工廠)旁邊，另一家工廠是
亞瑟工廠的DGD港口。我們與DGD的重要協議包括一份運營協議，其中概述了我們作為兩家工廠運營商的責任。
作為運營商，我們運營工廠，並作為獨立承包商為DGD執行某些日常運營和管理職能。運營協議為我們(作為運營商)提供了一定的權力，可以指導對DGD的經濟表現影響最大的活動。由於本協議向我們傳達了這種權力，並且與我們的所有權是分開的，我們確定DGD是一家VIE。出於這個原因，也因為我們舉行了50憑藉為我們提供重大經濟權利和義務的百分比所有權權益，我們確定我們是DGD的主要受益者。DGD存在與其運營相關的風險，因為它從外部客户那裏獲得收入。
•墨西哥中部碼頭是一個集體組織，三這些子公司是墨西哥公司、美國上市公司Sempra Energy的間接子公司、墨西哥公司Infrastructure Energetica Nova，S.A.P.I.de C.V.(IEnova)的子公司。我們與中墨西哥碼頭簽訂了代表不同利益的終止協議，因為我們已經確定它們是融資租賃，因為我們獨家使用這些碼頭。儘管我們在擁有每個三在碼頭，融資租賃向我們傳達了：(一)指導對所有國家的經濟表現影響最大的活動的權力三以及(Ii)我們是否有能力影響碼頭因我們使用碼頭而獲得的利益或蒙受的損失。因此，我們確定每個實體都是VIE，我們是每個實體的主要受益者。中墨西哥碼頭幾乎所有的收入都將來自我們；因此，我們認為來自外部客户的收入對我們來説風險有限。
•我們在已被確定為VIE的其他實體中也擁有財務權益，因為這些實體的合同安排將權力轉移給我們，以指導對其經濟表現影響最大的活動，或減少實體造成的運營變異性和虧損風險，否則這些活動將完全由股權所有者持有。此外，我們確定我們是這些VIE的主要受益者，因為(I)某些合同安排(不包括我們的所有權)使我們有權指導對這些實體的經濟表現產生最重大影響的活動和/或(Ii)我們的50百分之百的所有權權益為我們提供了重大的經濟權利和義務。
合併VIE的資產只能用於償還自己的債務，合併VIE的債權人對我們的其他資產沒有追索權。我們通常不向VIE提供財務擔保。雖然我們已向部分VIE提供信貸安排，以支持它們的建造或收購活動，但這些交易在合併時已作廢。我們的財務狀況、經營結果和現金流受到合併VIE的業績(扣除公司間抵銷)的影響，影響程度取決於我們在每個VIE中的所有權利益。
下表提供了合併VIE的重要資產和負債的資產負債表摘要信息，這些資產和負債包括在我們的資產負債表中(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| DGD | | 中環
墨西哥
終端機 | | 其他 | | 總計 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 237 | | | $ | — | | | $ | 23 | | | $ | 260 | |
| 其他流動資產 | 1,520 | | | 11 | | | 46 | | | 1,577 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 3,772 | | | 665 | | | 75 | | | 4,512 | |
| 負債 | | | | | | | |
流動負債，包括流動部分 債務和融資租賃義務 | $ | 616 | | | $ | 808 | | | $ | 19 | | | $ | 1,443 | |
債務和融資租賃義務， 較小電流部分 | 669 | | | — | | | — | | | 669 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 133 | | | $ | — | | | $ | 16 | | | $ | 149 | |
| 其他流動資產 | 1,106 | | | 7 | | | 32 | | | 1,145 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 3,785 | | | 681 | | | 79 | | | 4,545 | |
| 負債 | | | | | | | |
流動負債，包括流動部分 債務和融資租賃義務 | $ | 626 | | | $ | 737 | | | $ | 21 | | | $ | 1,384 | |
債務和融資租賃義務， 較小電流部分 | 693 | | | — | | | — | | | 693 | |
非整合VIE
我們持有尚未合併的VIE的可變權益，因為我們不被視為主要受益人。這些未合併的VIE對我們的財務狀況或經營結果並不重要，並被計入股權投資。
2021年4月19日，我們出售了一臺24.99MVP Terminling，LLC(MVP)的1%會員權益，這是一家非合併的合資企業，價格為$2701000萬美元，從而獲得了$622000萬美元，計入截至2021年12月31日的年度的“其他收入，淨額”。MVP擁有並運營一個位於德克薩斯州帕薩迪納市休斯頓航道的海運碼頭(MVP碼頭)。我們保留了一個25.01MVP的50%會員權益。
13.制定完善的員工福利計劃
固定福利計劃
我們已經確定了福利養老金計劃，其中一些計劃受到集體談判協議的約束，覆蓋了我們的大多數員工。根據最終平均工資和現金餘額公式，這些計劃為符合條件的僱員提供的退休收入主要基於服務年限和特定時期的補償。我們按照當地法規的要求為我們所有的養老金計劃提供資金。在美國，所有合格的養老金計劃都必須遵守《僱員退休收入保障法》的最低資金標準。我們通常不會為不受資金要求限制的美國不合格養老金計劃和某些外國養老金計劃提供資金或全額資金，因為這些養老金計劃的繳費可能不那麼經濟，投資回報可能比我們的其他投資選擇更具吸引力。
我們還通過退休後福利計劃為某些退休員工提供醫療和人壽保險福利。如果我們的大多數員工在為我們工作的同時達到正常退休年齡或提前退休，他們就有資格享受這些福利。這些計劃沒有資金，退休員工與我們分擔費用。根據相關收購協議的條款，因收購而成為我們員工的個人有資格獲得我們計劃下的退休後福利。
與我們所有的固定福利計劃相關的福利義務的變化，計劃資產的公允價值變化(a)，我們的固定福利計劃的資金狀況如下(以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 福利義務的變化 | | | | | | | |
| 年初的福利義務 | $ | 2,413 | | | $ | 3,463 | | | $ | 258 | | | $ | 347 | |
| 服務成本 | 111 | | | 152 | | | 4 | | | 6 | |
| 利息成本 | 121 | | | 85 | | | 13 | | | 8 | |
| | | | | | | |
| 參與者的貢獻 | — | | | — | | | 22 | | | 13 | |
| 圖則修訂 | 19 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已支付的福利 | (166) | | | (366) | | | (42) | | | (29) | |
| 精算(收益)損失 | 110 | | | (882) | | | 10 | | | (86) | |
| | | | | | | |
| 外幣匯率變動 | 10 | | | (39) | | | 1 | | | (1) | |
| | | | | | | |
| 截至年底的福利義務 | $ | 2,618 | | | $ | 2,413 | | | $ | 266 | | | $ | 258 | |
| | | | | | | |
| 計劃資產變動(A) | | | | | | | |
| 截至年初的計劃資產公允價值 | $ | 2,485 | | | $ | 3,303 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 計劃資產的實際回報率 | 399 | | | (532) | | | — | | | — | |
| 公司繳費 | 101 | | | 120 | | | 20 | | | 16 | |
| 參與者的貢獻 | — | | | — | | | 22 | | | 13 | |
| 已支付的福利 | (166) | | | (366) | | | (42) | | | (29) | |
| | | | | | | |
| 外幣匯率變動 | 16 | | | (40) | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 截至年末的計劃資產公允價值 | $ | 2,835 | | | $ | 2,485 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| 資金狀況對賬(A) | | | | | | | |
| 截至年末的計劃資產公允價值 | $ | 2,835 | | | $ | 2,485 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 減去：截至年底的福利義務 | 2,618 | | | 2,413 | | | 266 | | | 258 | |
| 截至年底的資金狀況 | $ | 217 | | | $ | 72 | | | $ | (266) | | | $ | (258) | |
| | | | | | | |
| 累積利益義務 | $ | 2,450 | | | $ | 2,271 | | | 不適用 | | 不適用 |
________________________(a)計劃資產僅包括符合法定最低籌資標準的與養老金計劃相關的資產。與美國非合格養老金計劃相關的計劃資產不包括在這裏，因為它們不受我們債權人的保護，因此不能反映為我們根據養老金計劃承擔的義務的減少。因此，資金狀態的調節並不反映我們所有已定義福利計劃存在的計劃資產的影響。有關與某些美國不合格養老金計劃相關的資產，請參閲附註19。
精算師 截至2023年12月31日的年度虧損主要是由於 用於確定我們養老金計劃的福利義務的貼現率從5.192022年至5.01到2023年，這一數字將達到10%。截至2022年12月31日止年度的精算收益主要是由於用於確定我們養老金計劃的福利義務的貼現率從2.932021年增長到5.192022年增長4%，主要原因是 2022年，由於聯邦儲備系統和其他中央銀行採取行動應對通脹，利率上升。
截至2023年12月31日的年度支付的福利低於2022年支付的福利，主要是因為選擇一次性分配的2023年退休的參與者較少。
我們計劃資產截至2023年12月31日的公允價值受到計劃資產回報的有利影響，這主要是由於全年股票市場價格的改善。我們計劃資產截至2022年12月31日的公允價值受到計劃資產負回報的不利影響，這主要是由於全年股票市場價格的大幅下跌。
在我們的資產負債表中確認的養老金和其他退休後福利計劃的金額包括(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 遞延費用和其他資產，淨額 | $ | 482 | | | $ | 297 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 應計費用 | (32) | | | (14) | | | (23) | | | (21) | |
| 其他長期負債 | (233) | | | (211) | | | (243) | | | (237) | |
| $ | 217 | | | $ | 72 | | | $ | (266) | | | $ | (258) | |
下表呈列我們的退休金計劃的資料，其預計福利責任超過計劃資產（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 預計福利義務 | $ | 265 | | | $ | 249 | |
| 計劃資產的公允價值 | — | | | 24 | |
下表呈列我們累計福利責任超過計劃資產（以百萬計）的退休金計劃的資料：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 累積利益義務 | $ | 220 | | | $ | 209 | |
| 計劃資產的公允價值 | — | | | 24 | |
截至12月31日止年度，我們預計支付的福利付款，包括與我們預計獲得的預期未來服務相關的金額如下（百萬美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 養老金
優勢 | | 其他
退休後
優勢 |
| 2024 | $ | 177 | | | $ | 22 | |
| 2025 | 221 | | | 22 | |
| 2026 | 193 | | | 21 | |
| 2027 | 198 | | | 20 | |
| 2028 | 185 | | | 19 | |
| 2029-2033 | 1,020 | | | 94 | |
我們計劃捐款$113 我們的養老金計劃，22 2024年，我們的其他退休後福利計劃。
與我們的界定福利計劃有關的定期福利成本淨額的組成部分如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 服務成本 | $ | 111 | | | $ | 152 | | | $ | 161 | | | $ | 4 | | | $ | 6 | | | $ | 7 | |
| 利息成本 | 121 | | | 85 | | | 73 | | | 13 | | | 8 | | | 7 | |
| 計劃資產的預期回報 | (202) | | | (192) | | | (192) | | | — | | | — | | | — | |
| 攤銷： | | | | | | | | | | | |
| 淨精算(收益)損失 | (6) | | | 52 | | | 81 | | | (6) | | | — | | | (1) | |
| 以前的服務積分 | (18) | | | (18) | | | (18) | | | (4) | | | (4) | | | (7) | |
| 結算損失 | 2 | | | 61 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
| 定期淨收益成本 | $ | 8 | | | $ | 140 | | | $ | 113 | | | $ | 7 | | | $ | 10 | | | $ | 6 | |
定期福利成本淨額中除服務成本部分以外的部分（即，非服務費用部分）列入“其他收入淨額”。
上表所示精算（收益）損失淨額的攤銷是根據未確認（收益）損失超過 10 預計福利義務或計劃資產的市場相關價值（平滑資產價值）中較高者與預計將在各計劃下領取福利的在職僱員平均剩餘服務期的百分比。上表所示的以往服務貸記攤銷是根據預期將根據每項計劃領取福利的僱員平均剩餘服務期內貸記的直線攤銷計算的。
於其他全面收益（虧損）確認之除税前金額如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
期間產生的淨收益（虧損） 年份： | | | | | | | | | | | | |
| 精算淨收益(虧損) | | $ | 87 | | | $ | 158 | | | $ | 308 | | | $ | (10) | | | $ | 86 | | | $ | 9 | |
| 前期服務成本 | | (19) | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
淨（收益）損失重新分類為 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 淨精算(收益)損失 | | (6) | | | 53 | | | 81 | | | (6) | | | (1) | | | (1) | |
| 以前的服務積分 | | (18) | | | (18) | | | (18) | | | (4) | | | (4) | | | (7) | |
| 結算損失 | | 2 | | | 61 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
| 匯率的影響 | | 4 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
其他項目的合計更改 綜合收益(虧損) | | $ | 50 | | | $ | 254 | | | $ | 377 | | | $ | (20) | | | $ | 81 | | | $ | 1 | |
尚未確認為定期福利淨成本組成部分的累計其他綜合虧損的税前金額如下(以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨精算(收益)損失 | $ | 256 | | | $ | 342 | | | $ | (73) | | | $ | (89) | |
| 前期服務成本(積分) | 11 | | | (25) | | | 2 | | | (2) | |
| 總計 | $ | 267 | | | $ | 317 | | | $ | (71) | | | $ | (91) | |
用於確定福利義務的加權平均假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 貼現率 | 5.01 | % | | 5.19 | % | | 5.01 | % | | 5.20 | % |
| 補償增值率 | 3.83 | % | | 3.76 | % | | 不適用 | | 不適用 |
貸款利率 現金平衡計劃 | 3.59 | % | | 3.76 | % | | 不適用 | | 不適用 |
用於釐定我們大部分退休金計劃及其他退休後福利計劃於2023年及2022年12月31日的福利責任的貼現率假設乃基於怡安AA Only Above Median收益率曲線，並考慮我們計劃下的預計現金流出時間。這條曲線是由我們的精算顧問怡安設計的，目的是為計劃發起人提供一種方法，
評估他們的養老金計劃或退休後福利計劃的負債。為了繪製這條曲線，假設雙A收益率曲線由一系列年化的個人貼現率表示，期限為 六個月至99 年建成。當穆迪投資者服務公司、標準普爾評級服務公司和惠譽評級公司對所有可用評級進行平均時，每一次發行的債券的收益率曲線都必須達到雙A的平均評級。只有代表雙A收益率曲線中50%最高收益率發行的債券才被納入Aon AA Only Above Median收益率曲線。
我們的貼現率假設基於Aon AA Only Above Median收益率曲線，因為我們相信它代表了我們將用於結算截至這些日期的養老金和其他退休後福利計劃負債的債券類型。我們認為，與用於繪製收益率曲線的債券相關的收益率反映了當前的利率水平。
用於確定定期福利費用淨額的加權平均假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 貼現率 | 5.19 | % | | 2.94 | % | | 2.62 | % | | 5.20 | % | | 2.96 | % | | 2.64 | % |
預期長期回報率 關於計劃資產 | 7.31 | % | | 6.71 | % | | 7.09 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 補償增值率 | 3.76 | % | | 3.70 | % | | 3.66 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
貸款利率 現金平衡計劃 | 3.76 | % | | 3.03 | % | | 3.03 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
假定的醫療費用趨勢率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 假設下一年的醫療成本趨勢比率 | 6.68 | % | | 6.78 | % |
假定成本趨勢率將下降的比率 (最終趨勢利率) | 4.97 | % | | 4.97 | % |
| 利率達到最終趨勢利率的年份 | 2032 | | 2032 |
下表按公允價值層次列出了截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日我們養老金計劃資產的公允價值(以百萬美元為單位)。根據各國證券交易所未經調整的報價，採用市場法，按公允價值計量被歸類為一級結構的資產。被歸類在層次結構第2級的資產是按非活躍市場的資產淨值或可觀察到的報價以外的投入來計量的。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，沒有資產被歸類到層次結構的第3級。如前所述，我們不為不受資金要求限制的美國不合格和某些外國養老金計劃提供資金或完全提供資金，我們也不為我們的其他退休後福利計劃提供資金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
| 第1級 | | 二級 | | 總計 | | 第1級 | | 二級 | | 總計 | | | | | | |
| 股權證券(A) | $ | 585 | | | $ | — | | | $ | 585 | | | $ | 528 | | | $ | — | | | $ | 528 | | | | | | | |
| 共同基金 | 223 | | | — | | | 223 | | | 191 | | | — | | | 191 | | | | | | | |
| 公司債務工具(A) | — | | | 251 | | | 251 | | | — | | | 253 | | | 253 | | | | | | | |
| 政府證券 | 86 | | | 186 | | | 272 | | | 69 | | | 127 | | | 196 | | | | | | | |
| 共同集體信託(B) | — | | | 1,078 | | | 1,078 | | | — | | | 940 | | | 940 | | | | | | | |
| 彙集獨立賬户(C) | — | | | 323 | | | 323 | | | — | | | 279 | | | 279 | | | | | | | |
| 私募基金 | — | | | 46 | | | 46 | | | — | | | 43 | | | 43 | | | | | | | |
| 保險合同 | — | | | 13 | | | 13 | | | — | | | 14 | | | 14 | | | | | | | |
| 應收利息和應收股息 | 6 | | | — | | | 6 | | | 5 | | | — | | | 5 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 48 | | | — | | | 48 | | | 38 | | | 3 | | | 41 | | | | | | | |
| 應付證券交易，淨額 | (10) | | | — | | | (10) | | | (5) | | | — | | | (5) | | | | | | | |
| 養老金計劃總資產 | $ | 938 | | | $ | 1,897 | | | $ | 2,835 | | | $ | 826 | | | $ | 1,659 | | | $ | 2,485 | | | | | | | |
________________________
(a)這類證券包括國內和國際證券，它們在廣泛的行業部門持有。
(b)這一類別主要包括以下投資8010%的股票和20截至2023年12月31日、2023年和2022年的債券百分比。
(c)這一類別主要包括以下投資4510%的股票和55截至2023年12月31日，債券收益率為10%。截至2022年12月31日，該類別主要包括約5510%的股票和4510%的債券。
我們養老金計劃資產的投資政策和戰略包含了一種多元化的方法，預計將從資本增值和不斷增長的當前收入中獲得長期回報。這種辦法認識到，資產面臨風險，養老金計劃資產的市場價值可能每年都會波動。風險容忍度是根據我們在投資計劃內抵禦風險的財務能力和接受回報波動的意願來確定的。根據投資回報目標和風險參數，養老金計劃的資產組合包括股票和固定收益投資的多元化投資組合。股權證券包括國際證券以及各種市值的美國成長型股票和價值型股票的混合體。固定收益證券包括美國政府及其機構發行的債券和票據、公司債券和抵押貸款支持證券。總資產分配每年進行一次審查。截至2023年12月31日，我們基本養老金計劃下計劃資產的目標分配為7010%的股權證券和3030%的固定收益投資。
計劃資產的預期長期收益率是基於前瞻性預期資產回報模型。該模型根據計劃資產的目標資產配置得出預期回報率。有關每個資產類別的預期回報率的基本假設反映了怡安對這些資產類別的最佳預期。該模型反映了多元化資產類別之間週期性再平衡的積極影響。我們選擇一個受該模型支持的預期資產回報。
固定繳款計劃
我們已經確定了覆蓋大多數員工的繳費計劃。我們對這些計劃的貢獻基於員工補償和/或員工對計劃的部分匹配。我們對這些固定繳款計劃的貢獻為#美元。871000萬，$832000萬美元，和美元82截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。
14.取消基於股票的薪酬
概述
根據我們的2020年綜合股票激勵計劃(2020 OSIP)，可能會向員工、非員工董事和第三方服務提供商授予各種股票和基於股票的獎勵。2020年OSIP允許授予(I)限制性股票和限制性股票單位；(Ii)股票期權(包括激勵性和非限制性股票期權)；(Iii)股票增值權；(Iv)現金、股票或其他證券的業績獎勵；以及(V)其他基於股票的獎勵(例如，股票單位獎勵)。2020年度OSIP的獎勵由我們董事會的人力資源和薪酬委員會酌情決定(如果是我們的首席執行官和執行主席，則由獨立董事批准)，並可能受到歸屬或業績期限、業績目標或其他限制的影響。我們的股東於2020年4月30日批准了2020 OSIP，截至該日期，任何不受2011年綜合股票激勵計劃(2011 OSIP)獎勵的普通股可以根據2020 OSIP發行，任何普通股隨後被沒收、終止、註銷或撤銷，以現金代替普通股，交換不涉及普通股的獎勵，或到期未行使的普通股也可以根據2020 OSIP發行。未來將不會根據2011年的OSIP頒發任何獎項。截至2023年12月31日，12,036,501我們的普通股仍然可以根據2020年的OSIP授予。
下表反映了與我們基於股票的薪酬安排相關的活動(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基於股票的薪酬費用： | | | | | |
| 限制性股票 | $ | 66 | | | $ | 67 | | | $ | 65 | |
| 表演獎 | 38 | | | 32 | | | 21 | |
| 股票期權和其他獎勵 | 3 | | | 4 | | | 2 | |
| 基於股票的薪酬總支出 | $ | 107 | | | $ | 103 | | | $ | 88 | |
| 對基於股票的薪酬支出確認的税收優惠 | $ | 14 | | | $ | 15 | | | $ | 13 | |
因以下原因產生的税收減免實現的税收優惠 運動和緊身衣 | 2 | | | 2 | | | 1 | |
| | | | | |
限制性股票
限制性股票是我們最重要的基於股票的薪酬安排。員工、非員工董事和第三方服務提供商有資格獲得限制性股票，這些股票是根據參與者和我們之間的個別書面協議授予的，通常在一段時間內按年等額分期付款。三年從授予之日起一年開始。每股限制性股票的公允價值等於我們普通股的市場價格。下表彙總了我們的限制性股票獎勵的狀況：
| | | | | | | | | | | |
|
數量 股票 | | 加權的-
平均值
授予日期
公允價值
每股 |
| 截至2023年1月1日的非既得股 | 1,182,177 | | | $ | 87.36 | |
| 授與 | 518,092 | | | 125.57 | |
| 既得 | (786,920) | | | 84.12 | |
| 被沒收 | (10,503) | | | 95.04 | |
| 截至2023年12月31日的非既得股 | 902,846 | | | 112.01 | |
截至2023年12月31日，有1美元52未確認的與未歸屬的限制性股票獎勵相關的未確認補償成本，預計將在加權平均期間確認約兩年.
下表反映了與我們的限制性股票相關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
加權平均授出日每股公允價值 授予的限制性股票 | $ | 125.57 | | | $ | 112.88 | | | $ | 77.71 | |
| 既有限制性股票的公允價值(單位：百萬) | 99 | | | 99 | | | 59 | |
15.取消所得税
損益表組成部分
扣除所得税支出前的收入如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國業務 | $ | 9,335 | | | $ | 11,716 | | | $ | 1,023 | |
| 海外業務 | 2,433 | | | 3,591 | | | 520 | |
| 所得税前收入支出 | $ | 11,768 | | | $ | 15,307 | | | $ | 1,543 | |
適用於我們開展業務的國家/地區的法定所得税税率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 加拿大 | 15 | % | | 15 | % | | 15 | % |
| 英國(A) | 25 | % | | 19 | % | | 19 | % |
| 愛爾蘭 | 13 | % | | 13 | % | | 13 | % |
| 祕魯 | 30 | % | | 30 | % | | 30 | % |
| 墨西哥 | 30 | % | | 30 | % | | 30 | % |
________________________
(a)法定所得税税率從2023年4月1日起提高到25%。
以下是通過將法定所得税税率應用於實際所得税支出(以百萬美元為單位)計算的所得税支出對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 外國 | | 總計 |
| 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 按法定税率計算的所得税費用 | $ | 1,960 | | | 21.0 | % | | $ | 449 | | | 18.5 | % | | $ | 2,409 | | | 20.5 | % |
美國各州和加拿大各省 税費，扣除聯邦政府 所得税效應 | 114 | | | 1.2 | % | | 161 | | | 6.6 | % | | 275 | | | 2.3 | % |
| 永久性差異 | (87) | | | (0.9) | % | | (18) | | | (0.7) | % | | (105) | | | (0.9) | % |
| 吉利提税 | 167 | | | 1.8 | % | | — | | | — | | | 167 | | | 1.4 | % |
| 外國税收抵免 | (149) | | | (1.6) | % | | — | | | — | | | (149) | | | (1.3) | % |
| 遣返預提税金 | 45 | | | 0.5 | % | | — | | | — | | | 45 | | | 0.4 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
關聯所得的税收影響 擁有非控制性權益 | (84) | | | (0.9) | % | | 30 | | | 1.2 | % | | (54) | | | (0.4) | % |
| 其他，淨額 | 8 | | | — | % | | 23 | | | 0.9 | % | | 31 | | | 0.3 | % |
| 所得税費用 | $ | 1,974 | | | 21.1 | % | | $ | 645 | | | 26.5 | % | | $ | 2,619 | | | 22.3 | % |
________________________
參見第119頁的註釋.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 外國 | | 總計 |
| 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 按法定税率計算的所得税費用 | $ | 2,460 | | | 21.0 | % | | $ | 611 | | | 17.0 | % | | $ | 3,071 | | | 20.1 | % |
美國各州和加拿大各省 税費，扣除聯邦政府 所得税效應 | 182 | | | 1.6 | % | | 255 | | | 7.1 | % | | 437 | | | 2.8 | % |
| 永久性差異 | (61) | | | (0.5) | % | | (16) | | | (0.5) | % | | (77) | | | (0.5) | % |
| 吉利提税 | 413 | | | 3.5 | % | | — | | | — | | | 413 | | | 2.7 | % |
| 外國税收抵免 | (396) | | | (3.4) | % | | — | | | — | | | (396) | | | (2.6) | % |
| 遣返預提税金 | 51 | | | 0.4 | % | | — | | | — | | | 51 | | | 0.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
關聯所得的税收影響 擁有非控制性權益 | (78) | | | (0.7) | % | | 25 | | | 0.7 | % | | (53) | | | (0.3) | % |
| 其他，淨額 | (27) | | | (0.2) | % | | 9 | | | 0.3 | % | | (18) | | | (0.1) | % |
| 所得税費用 | $ | 2,544 | | | 21.7 | % | | $ | 884 | | | 24.6 | % | | $ | 3,428 | | | 22.4 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 按法定税率計算的所得税費用 | $ | 215 | | | 21.0 | % | | $ | 73 | | | 14.0 | % | | $ | 288 | | | 18.7 | % |
美國各州和加拿大各省 税費，扣除聯邦政府 所得税效應 | 16 | | | 1.6 | % | | 53 | | | 10.2 | % | | 69 | | | 4.5 | % |
| 永久性差異 | (34) | | | (3.3) | % | | (14) | | | (2.7) | % | | (48) | | | (3.1) | % |
| 税法的修改(A) | (10) | | | (1.0) | % | | 74 | | | 14.2 | % | | 64 | | | 4.1 | % |
| CARE法案(B) | (56) | | | (5.5) | % | | — | | | — | | | (56) | | | (3.6) | % |
| 吉利提税 | 125 | | | 12.2 | % | | — | | | — | | | 125 | | | 8.1 | % |
| 外國税收抵免 | (103) | | | (10.1) | % | | — | | | — | | | (103) | | | (6.7) | % |
| 聚落 | (22) | | | (2.1) | % | | — | | | — | | | (22) | | | (1.4) | % |
關聯所得的税收影響 擁有非控制性權益 | (74) | | | (7.2) | % | | 30 | | | 5.8 | % | | (44) | | | (2.9) | % |
| 其他，淨額 | (7) | | | (0.7) | % | | (11) | | | (2.1) | % | | (18) | | | (1.2) | % |
| 所得税費用 | $ | 50 | | | 4.9 | % | | $ | 205 | | | 39.4 | % | | $ | 255 | | | 16.5 | % |
________________________
(a)在截至2021年6月30日的三個月內，頒佈了某些法定所得税税率變化(主要是從2023年起生效的英國税率從19%提高到25%)，導致我們的遞延所得税負債和相關遞延所得税支出的重新計量。
(b)在2021年第四季度提交我們取代2020年的聯邦所得税申報單時，我們在截至2021年12月31日的一年中記錄了一項額外的税收優惠，這與2020年3月27日頒佈的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案允許的2020年額外税淨營業虧損(NOL)有關。
所得税支出的組成部分如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 外國 | | 總計 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | |
| 當前： | | | | | |
| 國家 | $ | 1,804 | | | $ | 415 | | | $ | 2,219 | |
| 美國州/加拿大省政府 | 157 | | | 140 | | | 297 | |
| 總電流 | 1,961 | | | 555 | | | 2,516 | |
| 延期： | | | | | |
| 國家 | 25 | | | 69 | | | 94 | |
| 美國州/加拿大省政府 | (12) | | | 21 | | | 9 | |
| 延期合計 | 13 | | | 90 | | | 103 | |
| 所得税費用 | $ | 1,974 | | | $ | 645 | | | $ | 2,619 | |
| | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | |
| 當前： | | | | | |
| 國家 | $ | 2,147 | | | $ | 766 | | | $ | 2,913 | |
| 美國州/加拿大省政府 | 153 | | | 312 | | | 465 | |
| 總電流 | 2,300 | | | 1,078 | | | 3,378 | |
| 延期： | | | | | |
| 國家 | 164 | | | (138) | | | 26 | |
| 美國州/加拿大省政府 | 80 | | | (56) | | | 24 | |
| 延期合計 | 244 | | | (194) | | | 50 | |
| 所得税費用 | $ | 2,544 | | | $ | 884 | | | $ | 3,428 | |
| | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | |
| 當前： | | | | | |
| 國家 | $ | 68 | | | $ | 215 | | | $ | 283 | |
| 美國州/加拿大省政府 | 1 | | | 97 | | | 98 | |
| 總電流 | 69 | | | 312 | | | 381 | |
| 延期： | | | | | |
| 國家 | 5 | | | (63) | | | (58) | |
| 美國州/加拿大省政府 | (24) | | | (44) | | | (68) | |
| 延期合計 | (19) | | | (107) | | | (126) | |
| 所得税費用 | $ | 50 | | | $ | 205 | | | $ | 255 | |
已繳納(退還)的所得税
支付給(從)美國和外國税務當局的所得税如下(以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 美國 | $ | 2,158 | | | $ | 2,396 | | | $ | (878) | | (a) |
| 外國 | 1,336 | | | 892 | | | 36 | | |
已繳納(已退還)的所得税，淨額 | $ | 3,494 | | | $ | 3,288 | | | $ | (842) | | |
________________________
(a)這一金額包括退款#美元。962我們收到的100萬美元與我們2020年的美國聯邦所得税申報單有關。
遞延所得税資產和負債
代表遞延所得税資產和負債的重大暫時性差異的税收影響如下(以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 遞延所得税資產： | | | |
| 税收抵免結轉 | $ | 809 | | | $ | 660 | |
| 諾爾斯 | 710 | | | 642 | |
| 盤存 | 237 | | | 326 | |
| | | |
| 薪酬和僱員福利負債 | 32 | | | 44 | |
| 環境責任 | 59 | | | 57 | |
| 融資租賃義務 | 314 | | | 309 | |
| 經營租賃負債 | 519 | | | 512 | |
| 其他 | 130 | | | 186 | |
| 遞延所得税資產總額 | 2,810 | | | 2,736 | |
| 估值免税額 | (1,383) | | | (1,234) | |
| 遞延所得税淨資產 | 1,427 | | | 1,502 | |
| 遞延所得税負債： | | | |
| 物業、廠房和設備 | 5,121 | | | 5,022 | |
| 延期週轉成本 | 399 | | | 369 | |
| 經營租賃ROU資產 | 546 | | | 507 | |
| 盤存 | 106 | | | 234 | |
| 投資 | 423 | | | 431 | |
| 其他 | 181 | | | 156 | |
| 遞延所得税負債總額 | 6,776 | | | 6,719 | |
| 遞延所得税淨負債 | $ | 5,349 | | | $ | 5,217 | |
截至2023年12月31日，我們有以下所得税抵免和虧損結轉(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | |
| 金額 | | 期滿 |
| 美國州所得税抵免(總額) | $ | 76 | | | 2024年至2033年 |
| 美國州所得税抵免(總額) | 2 | | | 無限 |
| 美國的外國税收抵免 | 748 | | | 2027年至2033年 |
| 美國州所得税NOL(總額) | 12,164 | | | 2024年至2040年 |
| | | |
| | | |
| 外國NOL(總額) | 329 | | | 無限 |
| | | |
我們已記錄了截至2023年12月31日的估值津貼 和2022年 由於我們是否有能力在美國外國税收抵免、某些美國州所得税抵免、某些外國遞延税收資產和某些NOL到期前利用我們的部分遞延所得税資產的能力存在不確定性。估值免税額是基於我們對我們經營業務的各個司法管轄區未來應納税所得額的估計，以及遞延所得税資產將可收回的期間。估值免税額增加#美元。1492023年，主要是由於產生了無法實現的外國税收抵免。
未確認的税收優惠
未確認的税收優惠的變化
以下是未確認税收優惠的變化對賬，不包括相關利息和罰款(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初餘額 | $ | 284 | | | $ | 816 | | | $ | 847 | |
| 與本年度相關的税務職位的增加 | 18 | | | 27 | | | 3 | |
| 增加與前幾年有關的税務職位 | 4 | | | 19 | | | 13 | |
| 與前幾年有關的税務職位減少額 | (73) | | | (573) | | | (25) | |
因以下原因而減少的税務頭寸 適用的訴訟時效 | (9) | | | (5) | | | — | |
| 聚落 | (38) | | | — | | | (22) | |
| | | | | |
| 截至年底的餘額 | $ | 186 | | | $ | 284 | | | $ | 816 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，1261000萬美元和300萬美元190分別是未確認的税收優惠，如果得到確認，將降低我們的年度有效税率。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內產生的利息和罰款並不重要。截至2023年12月31日、2023年和2022年的應計利息和罰款並不重要。
雖然有合理的可能性，但我們預計我們的任何税務審計都不會在未來12個月內得到解決，這將導致我們對未確認税收優惠的負債減少，無論是由於我們的税收狀況保持不變，還是由於我們同意他們的拒絕。如果發生任何減税，我們預計不會對我們的財務報表產生實質性影響，因為此類減税不會對我們的年度有效税率產生實質性影響。
接受審計的報税表
美國聯邦政府
2023年，我們解決了與2012至2015年美國聯邦所得税申報單相關的審計，除了一個關於我們煉油廠某些成本的扣除時間的問題。我們打算就這一不一致的問題向美國國税局(IRS)正式提出退款申請。與這些審計相關的和解導致我們未確認的税收優惠有利地減少。
截至2023年12月31日， 我們2017至2020年的美國聯邦所得税申報單正在接受美國國税局的審計。我們繼續與美國國税局合作解決這些審計，我們相信，這些審計將解決與我們記錄的與這些審計相關的未確認税收優惠金額一致的金額。
美國各州
截至2023年12月31日，我們2011至2019年的加州納税申報單正在接受加利福尼亞州的審計。我們預計這些審計的最終處置不會導致我們的財務狀況、經營結果和流動性發生實質性變化。我們相信，這些審計將解決與我們記錄的與這些審計相關的未確認税收優惠金額一致的金額。
外國
截至2023年12月31日，我們的某些加拿大子公司2013至2015年和2017至2020年的聯邦納税申報單正在接受加拿大税務局的審計，我們魁北克省2013至2015年和2017至2020年的納税申報單正在由魁北克税務局審計。截至2023年12月31日，我們一家墨西哥子公司的2020年納税申報單正在接受三方服務公司的審計，我們抗議對該納税申報單的擬議調整。我們預計這些審計或調查的最終處置不會導致我們的財務狀況、運營結果和流動性發生實質性變化。
其他披露
境外子公司未分配收益
截至2023年12月31日，我們的境外子公司被視為永久再投資於相關國家的累計未分配收益為$7.11000億美元。這一數額不包括#美元。1.430億美元的收益不再被認為是永久性的再投資。我們能夠通過從我們的海外子公司獲得的股息分配現金，並在美國扣除全額股息。然而，將我們某些海外子公司的未分配收益匯回我們是有成本的，包括但不限於某些外國司法管轄區徵收的預扣税、美國州所得税和外匯收益的美國聯邦所得税。我們已經積累了$45300萬美元的預扣税和其他税1.4之前提到的收益中有140億美元，但估計被視為永久再投資的未分配收益應繳納的額外税額是不可行的。
匯回國税負
本公司的匯回税責任涉及本公司對以前未分配的海外子公司累計收益和利潤的匯回確認一次性過渡税，並計入其他長期負債(見附註8)。這筆過渡税將通過以下方式匯給美國國税局
1986年修訂的《國內税法》規定的八年期限，按年分期付款，直至2025年。
16.提高每股普通股收益。
普通股每股收益計算如下(美元和股票，不包括每股金額，以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股每股收益： | | | | | |
瓦萊羅股東應佔淨收益 | $ | 8,835 | | | $ | 11,528 | | | $ | 930 | |
| 減去：分配給參與證券的收入 | 27 | | | 43 | | | 6 | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 8,808 | | | $ | 11,485 | | | $ | 924 | |
| | | | | |
| 加權平均已發行普通股 | 353 | | | 395 | | | 407 | |
| | | | | |
| 普通股每股收益 | $ | 24.93 | | | $ | 29.05 | | | $ | 2.27 | |
| | | | | |
| 普通股每股收益-假設稀釋： | | | | | |
瓦萊羅股東應佔淨收益 | $ | 8,835 | | | $ | 11,528 | | | $ | 930 | |
| 減去：分配給參與證券的收入 | 27 | | | 43 | | | 6 | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 8,808 | | | $ | 11,485 | | | $ | 924 | |
| | | | | |
加權平均已發行普通股 | 353 | | | 395 | | | 407 | |
稀釋證券的影響 | — | | | 1 | | | — | |
加權平均已發行普通股- 假設稀釋 | 353 | | | 396 | | | 407 | |
| | | | | |
| 普通股每股收益-假設攤薄 | $ | 24.92 | | | $ | 29.04 | | | $ | 2.27 | |
參與證券包括根據我們2020年的OSIP或2011年的OSIP授予的限制性股票和業績獎勵。稀釋證券包括參與證券和未償還股票期權。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我們計算了普通股每股收益-假設對所有稀釋性證券使用兩類稀釋方法。
17.公佈收入和細分市場信息
與客户簽訂合同的收入
收入的分類
收入列於下表“細分市場信息“按產品分類，因為這是管理層確定對我們財務報表用户有利的分類水平。
合同餘額
合同餘額如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | |
與客户簽訂的合同應收賬款(見附註3) | $ | 7,209 | | | $ | 7,189 | | | |
合同負債，包括在應計費用中(見附註8) | 40 | | | 129 | | | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，我們確認收入為1271000萬，$762000萬美元，和美元47截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，分別計入合同負債的金額分別為3.6億美元。
剩餘履約義務
我們與客户簽訂了現貨和定期合同，其中大部分是現貨合同，沒有剩餘的履約義務。我們不披露期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務。我們剩餘定期合同的交易價格包括固定部分和可變對價(即商品價格)，兩者完全分配給完全未履行的轉讓構成單一履約義務一部分的獨特貨物的承諾。固定的組成部分不是實質性的，可變的考慮因素具有高度的不確定性。因此，截至2023年12月31日，我們尚未披露分配給我們剩餘履約義務的交易價格總額。
細分市場信息
我們有三可報告的部門-煉油、可再生柴油和乙醇。每個部門都是一個戰略業務單位，通過採用獨特的技術和營銷戰略提供不同的產品和服務，其運營和經營業績分別進行管理和評估。經營業績是根據該分部產生的營業收入來衡量的，該營業收入包括可直接歸屬於各分部管理的收入和支出。部門間銷售一般來自按現行市場匯率進行的交易。以下是對每個細分市場的業務運營的描述。
•這個煉油段包括我們煉油廠的運營、營銷我們精煉石油產品的相關活動，以及支持我們煉油業務的物流資產。我們煉油廠生產並通過這一細分市場銷售的主要產品包括汽油和混合油、餾分和其他產品。
•這個可再生柴油細分市場代表DGD的業務，如附註12所述，這是一家合併的合資企業，以及營銷可再生柴油和可再生柴油的相關活動
石腦油。DGD生產和銷售的主要產品是可再生柴油和可再生石腦油。這一細分市場將一些可再生柴油出售給煉油細分市場，然後再銷售給該細分市場的客户。
•這個乙醇分部包括我們乙醇工廠的運營以及營銷我們的乙醇和副產品的相關活動。我們乙醇廠生產的主要產品是乙醇和酒糟。這一部分向煉油部分出售一些乙醇，用於混合成汽油，汽油作為成品出售給該部分的客户。
未包括在任何可報告部門中的業務包括在公司類別中。
下表反映了有關我們的營業收入的信息，包括與我們的所得税支出前綜合收入的對賬， 按可報告部分列出的長期資產總支出(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 公司
和
淘汰 | | 總計 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | $ | 136,470 | | | $ | 3,823 | | | $ | 4,473 | | | $ | — | | | $ | 144,766 | |
| 部門間收入 | 18 | | | 3,168 | | | 1,086 | | | (4,272) | | | — | |
| 總收入 | 136,488 | | | 6,991 | | | 5,559 | | | (4,272) | | | 144,766 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | |
| 材料和其他費用(A) | 117,401 | | | 5,550 | | | 4,395 | | | (4,259) | | | 123,087 | |
| | | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊 和如下所示的攤銷費用) | 5,208 | | | 358 | | | 515 | | | 8 | | | 6,089 | |
| 折舊及攤銷費用 | 2,351 | | | 231 | | | 80 | | | (4) | | | 2,658 | |
| 銷售總成本 | 124,960 | | | 6,139 | | | 4,990 | | | (4,255) | | | 131,834 | |
| | | | | | | | | |
| 其他運營費用 | 17 | | | — | | | 16 | | | — | | | 33 | |
一般和行政費用（不包括 折舊及攤銷費用 (如下所示) | — | | | — | | | — | | | 998 | | | 998 | |
| 折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 43 | | | 43 | |
| 按分部分列的營業收入 | $ | 11,511 | | | $ | 852 | | | $ | 553 | | | $ | (1,058) | | | 11,858 | |
| 其他收入，淨額 | | | | | | | | | 502 | |
利息和債務支出，扣除資本化 利息 | | | | | | | | | (592) | |
| 所得税前收入支出 | | | | | | | | | $ | 11,768 | |
| | | | | | | | | |
| 長期資產支出總額(B) | $ | 1,488 | | | $ | 294 | | | $ | 43 | | | $ | 91 | | | $ | 1,916 | |
________________________
參見第128頁的註釋。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 公司
和
淘汰 | | 總計 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | $ | 168,154 | | | $ | 3,483 | | | $ | 4,746 | | | $ | — | | | $ | 176,383 | |
| 部門間收入 | 56 | | | 2,018 | | | 740 | | | (2,814) | | | — | |
| 總收入 | 168,210 | | | 5,501 | | | 5,486 | | | (2,814) | | | 176,383 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | |
| 材料和其他費用(A) | 144,588 | | | 4,350 | | | 4,628 | | | (2,796) | | | 150,770 | |
| | | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊 和如下所示的攤銷費用) | 5,509 | | | 255 | | | 625 | | | — | | | 6,389 | |
| 折舊及攤銷費用 | 2,247 | | | 122 | | | 59 | | | — | | | 2,428 | |
| 銷售總成本 | 152,344 | | | 4,727 | | | 5,312 | | | (2,796) | | | 159,587 | |
| 資產減值損失 | — | | | — | | | 61 | | | — | | | 61 | |
| 其他運營費用 | 63 | | | — | | | 3 | | | — | | | 66 | |
一般和行政費用（不包括 折舊及攤銷費用 (如下所示) | — | | | — | | | — | | | 934 | | | 934 | |
| 折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 45 | | | 45 | |
| 按分部分列的營業收入 | $ | 15,803 | | | $ | 774 | | | $ | 110 | | | $ | (997) | | | 15,690 | |
| 其他收入，淨額 | | | | | | | | | 179 | |
利息和債務支出，扣除資本化 利息 | | | | | | | | | (562) | |
| 所得税前收入支出 | | | | | | | | | $ | 15,307 | |
| | | | | | | | | |
| 長期資產支出總額(B) | $ | 1,763 | | | $ | 879 | | | $ | 22 | | | $ | 73 | | | $ | 2,737 | |
________________________
參見第128頁的註釋。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 公司
和
淘汰 | | 總計 |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | $ | 106,947 | | | $ | 1,874 | | | $ | 5,156 | | | $ | — | | | $ | 113,977 | |
| 部門間收入 | 14 | | | 468 | | | 433 | | | (915) | | | — | |
| 總收入 | 106,961 | | | 2,342 | | | 5,589 | | | (915) | | | 113,977 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | |
| 材料和其他費用(A) | 97,759 | | | 1,438 | | | 4,428 | | | (911) | | | 102,714 | |
| | | | | | | | | |
業務費用（不包括折舊 和如下所示的攤銷費用) | 5,088 | | | 134 | | | 556 | | | (2) | | | 5,776 | |
| 折舊及攤銷費用 | 2,169 | | | 58 | | | 131 | | | — | | | 2,358 | |
| 銷售總成本 | 105,016 | | | 1,630 | | | 5,115 | | | (913) | | | 110,848 | |
| | | | | | | | | |
| 其他運營費用 | 83 | | | 3 | | | 1 | | | — | | | 87 | |
一般和行政費用（不包括 折舊及攤銷費用 (如下所示) | — | | | — | | | — | | | 865 | | | 865 | |
| 折舊及攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 47 | | | 47 | |
| 按分部分列的營業收入 | $ | 1,862 | | | $ | 709 | | | $ | 473 | | | $ | (914) | | | 2,130 | |
| 其他收入，淨額 | | | | | | | | | 16 | |
利息和債務支出，扣除資本化 利息 | | | | | | | | | (603) | |
| 所得税前收入支出 | | | | | | | | | $ | 1,543 | |
| | | | | | | | | |
| 長期資產支出總額(B) | $ | 1,374 | | | $ | 1,049 | | | $ | 18 | | | $ | 17 | | | $ | 2,458 | |
________________________
(a)我們可再生柴油部門的材料和其他成本是扣除攪拌機對合格燃料混合物的税收抵免$1.230億美元，7612000萬美元，和美元371截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。
(b)長期資產的總支出包括與資本支出、遞延週轉和催化劑成本以及用於收購的財產、廠房和設備相關的金額。
下表按可報告部門對我們主要產品來自外部客户的收入進行了細分(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 提煉： | | | | | |
| 汽油和混合燃料 | $ | 61,538 | | | $ | 70,496 | | | $ | 49,534 | |
| 蒸餾油 | 63,664 | | | 82,521 | | | 45,939 | |
| 其他產品收入 | 11,268 | | | 15,137 | | | 11,474 | |
| 煉油總收入 | 136,470 | | | 168,154 | | | 106,947 | |
| 可再生柴油： | | | | | |
| 可再生柴油 | 3,665 | | | 3,333 | | | 1,874 | |
| 可再生石腦油 | 158 | | | 150 | | | — | |
| 可再生柴油的總收入 | 3,823 | | | 3,483 | | | 1,874 | |
| 乙醇： | | | | | |
| 乙醇 | 3,300 | | | 3,653 | | | 4,122 | |
| 酒糟 | 1,173 | | | 1,093 | | | 1,034 | |
| 乙醇總收入 | 4,473 | | | 4,746 | | | 5,156 | |
| | | | | |
| 收入 | $ | 144,766 | | | $ | 176,383 | | | $ | 113,977 | |
按地理區域劃分的收入如下表所示(單位：百萬美元)。地理區域基於客户的位置，沒有客户佔我們收入的10%或更多。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國 | $ | 104,208 | | | $ | 126,722 | | | $ | 82,940 | |
| 加拿大 | 10,107 | | | 11,743 | | | 6,597 | |
| 英國和愛爾蘭 | 16,148 | | | 17,822 | | | 13,307 | |
| 墨西哥和祕魯 | 6,438 | | | 8,396 | | | 3,855 | |
| 其他國家 | 7,865 | | | 11,700 | | | 7,278 | |
| 收入 | $ | 144,766 | | | $ | 176,383 | | | $ | 113,977 | |
長期資產包括“財產、廠房和設備”。以及列入“遞延費用和其他資產，淨額”的某些長期資產。按地理區域劃分的長期資產包括以下內容(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 美國 | $ | 28,868 | | | $ | 29,378 | |
| 加拿大 | 1,598 | | | 1,634 | |
| 英國和愛爾蘭 | 1,346 | | | 1,301 | |
| 墨西哥和祕魯 | 837 | | | 860 | |
| 長期資產總額 | $ | 32,649 | | | $ | 33,173 | |
按可呈報分部劃分之總資產如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 煉油 | $ | 49,031 | | | $ | 48,484 | |
| 可再生柴油 | 5,790 | | | 5,217 | |
| 乙醇 | 1,549 | | | 1,551 | |
| 公司和淘汰 | 6,686 | | | 5,730 | |
| 總資產 | $ | 63,056 | | | $ | 60,982 | |
於2023年及2022年12月31日，本集團按權益法入賬的非合併合營企業投資為$7131000萬美元和300萬美元724 該等項目均與煉油分部有關，並反映於附註7所呈列的“遞延費用及其他資產淨額”。
18. 執行現金流量信息
為了確定經營活動提供的現金淨額，淨收入按（其中包括）流動資產和流動負債的變化進行調整，如下所示（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 流動資產增加： | | | | | |
| 應收賬款淨額 | $ | (387) | | | $ | (1,619) | | | $ | (4,382) | |
| 盤存 | (684) | | | (672) | | | (253) | |
| | | | | |
| 預付費用和其他 | (34) | | | (180) | | | (22) | |
| 流動負債增加(減少)： | | | | | |
| 應付帳款 | (169) | | | 521 | | | 6,301 | |
| 應計費用 | (50) | | | (5) | | | 253 | |
| 應付所得税以外的税款 | (226) | | | 98 | | | 104 | |
| 應付所得税 | (776) | | | 231 | | | 224 | |
| 流動資產和流動負債的變動 | $ | (2,326) | | | $ | (1,626) | | | $ | 2,225 | |
截至2023年12月31日的年度的流動資產和流動負債的變化主要是由於以下原因：
•應收賬款增加的主要原因是，2023年12月的成品油銷售量比2022年12月有所增加，但被相關價格的下降部分抵消；
•庫存增加的主要原因是，與2022年12月相比，2023年12月的庫存量有所增加；
•應付賬款減少的原因是，2023年12月原油和其他原料價格比2022年12月有所下降，但被相關採購量增加部分抵消；以及
•應付所得税的減少主要是由於在截至2023年12月31日的年度內繳納的所得税。
截至2022年12月31日的年度的流動資產和流動負債的變化主要是由於以下原因：
•應收賬款增加的主要原因是2022年12月成品油價格比2021年12月有所上漲；
•庫存增加的主要原因是與DGD亞瑟港工廠有關的庫存量增加，該工廠於2022年第四季度開始運營；以及
•應付賬款增加的主要原因是，與2021年12月相比，2022年12月為DGD港亞瑟港工廠啟動採購的原料數量有所增加。
截至2021年12月31日的年度的流動資產和流動負債的變化主要是由於以下原因：
•應收賬款增加的主要原因是成品油價格上漲，加上2021年12月的銷售量比2020年12月有所增加，但因收到1美元的應收所得税減少而被部分抵銷。962與我們2020年的美國聯邦所得税申報單相關的100萬美元退税；以及
•應付賬款增加的主要原因是原油和其他原料價格上漲，加上2021年12月的相關採購量比2020年12月有所增加。
與利息和所得税相關的現金流如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
支付的利息超過資本額， 包括融資租賃的利息 | | $ | 562 | | | $ | 570 | | | $ | 598 | |
已繳納(退還)的所得税，淨額(見附註15) | | 3,494 | | | 3,288 | | | (842) | |
與我們的經營和融資租賃相關的補充現金流信息如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 運營中
租契 | | 金融
租契 | | 運營中
租契 | | 金融
租契 | | 運營中
租契 | | 金融
租契 |
支付的現金包括 測量中 租賃負債： | | | | | | | | | | | |
| 營運現金流 | $ | 428 | | | $ | 107 | | | $ | 395 | | | $ | 83 | | | $ | 397 | | | $ | 72 | |
| 投資現金流 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 融資現金流 | — | | | 250 | | | — | | | 180 | | | — | | | 135 | |
租賃餘額變動 由於新的和 修訂租約（a） | 396 | | | 157 | | | 178 | | | 660 | | | 451 | | | 378 | |
________________________
(a)截至2022年12月31日止年度的非現金活動主要包括約$500 2010年12月31日，本集團就融資租賃使用權資產及與附註5所述DGD Port Arthur工廠竣工相關而確認的相關負債支付200萬美元。
在截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，除上表所述外，沒有重大的非現金投資和融資活動。
19.會計準則和公允價值計量
一般信息
GAAP要求或允許在我們的資產負債表中按公允價值經常性或非經常性基礎上計量某些資產和負債，這些資產和負債在下文“經常性公允價值計量” 以及“非經常性公允價值計量.” 在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債，如衍生金融工具，在每個報告期結束時按公允價值計量。在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債，如財產、廠房和設備的減值，在特定情況下按公允價值計量。
GAAP還要求在提供了選擇公允價值會計的選擇時披露金融工具的公允價值，但沒有做出這樣的選擇。債務債務就是這種金融工具的一個例子。在我們的資產負債表中，未按公允價值確認的金融工具的公允價值披露如下“金融工具.”
GAAP為計量公允價值提供了一個框架，並建立了一個三級公允價值等級，根據外部活躍市場的目標價格可用於計量公允價值的程度，對估值技術的投入進行優先排序。以下是對公允價值層次結構中每個級別的説明。
•第1級– 可觀察到的投入，例如相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。
•二級– 直接或間接對資產或負債可觀察到的第1級所包括的報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。
•第三級– 資產或負債的不可觀察的投入。看不到的輸入反映了我們自己對市場參與者將用什麼來為資產或負債定價的假設。這些投入是根據當時可獲得的最佳信息制定的，其中可能包括偶爾的市場報價或類似工具的銷售，或我們自己的財務數據，如內部開發的定價模型、貼現現金流方法，以及公允價值確定需要做出重大判斷的工具。
經常性公允價值計量
下表呈列有關我們於資產負債表中按公平值確認的資產及負債的資料（以百萬計），該等資料根據我們釐定於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的公平值所用輸入數據的公平值層級分類。
我們已選擇抵銷就與同一交易對手簽訂的多份類似衍生工具合約確認的公平值金額，包括下文所示的任何相關現金抵押資產或責任;然而，按層級劃分的公平值金額按總額基準於下表呈列。我們沒有受總淨額結算安排約束的衍生工具合約，總淨額結算安排反映在我們的資產負債表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | | | | | | 總計
毛收入
公平
價值 | | 的效果
櫃枱-
聚會
編織成網 | | 的效果
現金
抵押品
編織成網 | | 網絡
攜帶
啟用價值
天平
薄片 | | 現金
抵押品
已支付或
已收到
不偏移 |
| 公允價值層次結構 | | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合約 | $ | 803 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 803 | | | $ | (642) | | | $ | (66) | | | $ | 95 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
某些項目的投資 福利計劃 | 76 | | | — | | | 4 | | | 80 | | | 不適用 | | 不適用 | | 80 | | | 不適用 |
對AFS的投資 債務證券 | 36 | | | 75 | | | — | | | 111 | | | 不適用 | | 不適用 | | 111 | | | 不適用 |
總計 | $ | 915 | | | $ | 75 | | | $ | 4 | | | $ | 994 | | | $ | (642) | | | $ | (66) | | | $ | 286 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合約 | $ | 643 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 643 | | | $ | (642) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | (67) | |
勾兑程序 義務 | — | | | 58 | | | — | | | 58 | | | 不適用 | | 不適用 | | 58 | | | 不適用 |
實物採購 合約 | — | | | 6 | | | — | | | 6 | | | 不適用 | | 不適用 | | 6 | | | 不適用 |
外幣 合約 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | 不適用 | | 不適用 | | 7 | | | 不適用 |
總計 | $ | 650 | | | $ | 64 | | | $ | — | | | $ | 714 | | | $ | (642) | | | $ | (1) | | | $ | 71 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | | 總計
毛收入
公平
價值 | | 的效果
櫃枱-
聚會
編織成網 | | 的效果
現金
抵押品
編織成網 | | 網絡
攜帶
啟用價值
天平
薄片 | | 現金
抵押品
已支付或
已收到
不偏移 |
| 公允價值層次結構 | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合約 | $ | 830 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 830 | | | $ | (705) | | | $ | (8) | | | $ | 117 | | | $ | — | |
實物採購 合約 | — | | | 4 | | | — | | | 4 | | | 不適用 | | 不適用 | | 4 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
某些項目的投資 福利計劃 | 72 | | | — | | | 6 | | | 78 | | | 不適用 | | 不適用 | | 78 | | | 不適用 |
對AFS的投資 債務證券 | 56 | | | 165 | | | — | | | 221 | | | 不適用 | | 不適用 | | 221 | | | 不適用 |
總計 | $ | 958 | | | $ | 169 | | | $ | 6 | | | $ | 1,133 | | | $ | (705) | | | $ | (8) | | | $ | 420 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合約 | $ | 705 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 705 | | | $ | (705) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (149) | |
勾兑程序 義務 | — | | | 55 | | | — | | | 55 | | | 不適用 | | 不適用 | | 55 | | | 不適用 |
實物採購 合約 | — | | | 4 | | | — | | | 4 | | | 不適用 | | 不適用 | | 4 | | | 不適用 |
外幣 合約 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | 不適用 | | 不適用 | | 2 | | | 不適用 |
總計 | $ | 707 | | | $ | 59 | | | $ | — | | | $ | 766 | | | $ | (705) | | | $ | — | | | $ | 61 | | | |
我們按公允價值確認的資產和負債的描述，以及我們用來制定其公允價值計量的估值方法和投入如下：
•商品衍生工具合約主要由交易所交易期貨組成，用來減少價格波動對本公司經營業績及現金流的影響，如附註20所述。該等合約採用基於商品交易所報價的市場法按公允價值計量，並歸類於公允價值層次的第1級。
•實物收購合同代表固定價格玉米收購合同的公允價值。這些採購合同的公允價值是根據商品交易所或獨立定價服務的報價採用市場法計量的，並歸類於公允價值等級的第二級。
•某些福利計劃的投資包括由信託持有的投資證券，目的是履行我們在某些美國非限定福利計劃下的部分義務。被歸類為公允價值等級第I級的計劃資產採用基於各國證券交易所報價的市場法按公允價值計量。公允價值等級中第3級分類的計劃資產代表保險合同，其公允價值由保險公司提供。
•對AFS債務證券的投資主要包括商業票據和美國政府國庫券，期限在一年內。第一級分類的證券使用基於國家證券交易所報價的市場法以公允價值計量，第二級分類的證券使用基於獨立定價服務的報價的市場法以公允價值計量。該證券的攤餘成本基礎接近公允價值。已實現和未實現的損益在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中降至最低。
•混合計劃義務代表我們購買合規信用所需的責任，以滿足我們在可再生燃料和低碳燃料計劃下的混合義務。混合計劃債務被歸類於公允價值等級的第2級，並使用基於獨立定價服務報價的市場方法按公允價值計量。
•外幣合同包括外幣兑換和購買合同以及與我們的海外業務相關的外幣互換協議，以管理我們在以業務的當地(功能)貨幣以外的貨幣計價的交易中受到匯率波動的風險。這些合同根據報價的外幣匯率進行估值，並被歸類為公允價值等級的第1級。
非經常性公允價值計量
如附註6所述，我們得出的結論是，截至2022年12月31日，我們的拉科塔乙醇工廠已減值，導致資產減值損失美元。611000萬美元。拉科塔乙醇廠的公允價值是採用收入法和市場法相結合的方法確定的，並被歸類為3級。我們採用了概率加權方法來確定未來可能的現金流情景，包括使用 同行公司指標以及與最近一筆銷售交易的比較。
有幾個不是截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值非經常性計量的資產或負債，上文另有説明。
金融工具
我們的金融工具包括現金和現金等價物、對AFS債務證券的投資、應收賬款、應付賬款、債務債務、經營和融資租賃債務、商品衍生品合同和外幣合同。現金及現金等價物、應收賬款、應付款項及營運及融資租賃債務的估計公允價值與其賬面值相若；債務的賬面價值及公允價值見下表(百萬元)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 公允價值
層次結構 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 |
| 財務負債： | | | | | | | | | |
債務(不包括融資租賃 義務) | 2級 | | $ | 9,218 | | | $ | 9,109 | | | $ | 9,241 | | | $ | 8,902 | |
對AFS債務證券、商品衍生品合約和外幣合約的投資按其公允價值確認，如“經常性公允價值計量” 上面。
20.開展價格風險管理活動
一般信息
我們面臨的市場風險主要與大宗商品價格、外幣匯率以及遵守可再生能源和低碳燃料計劃所需的信用額度價格波動有關。我們簽訂衍生工具以管理其中一些風險，包括與我們購買或生產的各種商品有關的衍生工具，以及如下所述的外幣兑換和購買合同。按風險類型劃分的風險管理活動。這些衍生工具按其公允價值計入資產或負債(見附註19)，概述如下：衍生工具的公允價值.” 該等衍生工具對本公司收入及其他全面收益(虧損)的影響概述如下：“衍生工具對收益和其他綜合收益(虧損)的影響.”
按風險類型分列的風險管理活動
商品價格風險
我們面臨着與原料(主要是原油、廢物和可再生原料以及玉米)、我們生產的產品以及我們運營中使用的天然氣價格波動有關的市場風險。為了減少價格波動對我們的運營結果和現金流的影響，我們使用了期貨和期權等大宗商品衍生品工具。我們的風險控制小組每日監控及管理我們在商品衍生工具中的倉位，以確保遵守我們與董事會及/或相關董事會委員會定期檢討的既定風險管理政策。
我們主要使用商品衍生工具作為現金流對衝和經濟對衝。我們進入每種類型對衝的目標如下所述。
•現金流對衝-我們現金流對衝的目標是鎖定我們認為有利的現有市場價格的預測購買和/或產品銷售的價格。
•經濟套期保值-我們持有經濟對衝的目標是：(I)管理某些原料和產品庫存的價格波動，以及(Ii)鎖定我們認為有利的現有市場價格的預測購買和/或產品銷售的價格。
截至2023年12月31日，我們擁有以下用作現金流對衝和經濟對衝的未平倉商品衍生品工具，以及與以固定價格實物收購玉米相關的商品衍生品工具。這些信息按工具類型和到期年列出了未平倉合約的名義數量(以數千桶為單位的數量，但以百萬英熱單位表示的天然氣合約和以數千蒲式耳為單位的玉米合約除外)。
| | | | | | | | | | |
| | 名義合同
卷數按
到期日 |
| | 2024 | | |
| 指定為現金流對衝的衍生品： | | | | |
| 精煉石油產品： | | | | |
| 期貨-多頭 | | 1,925 | | | |
| 期貨-空頭 | | 8,821 | | | |
| | | | |
| 被指定為經濟對衝的衍生品： | | | | |
| 原油和精煉石油產品： | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 期貨-多頭 | | 98,244 | | | |
| 期貨-空頭 | | 94,194 | | | |
| | | | |
| | | | |
| 天然氣： | | | | |
| 期貨-多頭 | | 1,595,000 | | | |
| | | | |
| 玉米： | | | | |
| 期貨-多頭 | | 47,135 | | | |
| 期貨-空頭 | | 63,660 | | | |
| 實物合同-長期合同 | | 15,679 | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
外幣風險
我們在與我們的海外業務相關的交易中受到匯率波動的影響，這些交易以我們業務的當地(功能)貨幣以外的貨幣計價。為了管理這些匯率波動帶來的風險敞口，我們經常使用外幣合約。這些合同沒有被指定為會計上的套期保值工具，因此被歸類為經濟套期保值。截至2023年12月31日，我們有外幣合同購買美元。6229億美元。這些承諾 於2024年1月25日或之前到期。
可再生和低碳燃料計劃的價格風險
我們面臨着與符合可再生能源和低碳燃料計劃所需信用價格波動相關的市場風險。為了管理這一風險，我們簽訂了購買這些信用的合同。其中一些合約是衍生工具；然而，我們選擇正常的購買例外，並不按其公允價值記錄這些合約。可再生燃料和低碳燃料計劃要求我們將一定數量的可再生燃料和低碳燃料混合到我們在各自司法管轄區生產或進口的以石油為基礎的運輸燃料中，並根據年度配額在那裏消費。在我們無法達到所需配額的程度上，我們必須購買合規信用(主要是RIN)。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，
在可再生能源和低碳燃料計劃下，我們履行信貸義務的成本為美元1.330億美元，1.530億美元，以及2.1 10億美元，分別反映在材料成本和其他成本中。
衍生工具的公允價值
下表提供有關我們的衍生工具於2023年及2022年12月31日的公平值（以百萬計）以及我們資產負債表中反映公平值的項目的資料。有關衍生工具公平值的額外資料，請參閲附註19。
如附註19所示，我們就根據總淨額結算安排與同一對手方執行的多份類似衍生工具合約確認的公平值淨額，包括現金抵押資產及責任。但是，下表是按資產總額和負債總額列報的，因此某些資產反映在負債賬户中，某些負債反映在資產賬户中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表
位置 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 資產
衍生品 | | 負債
衍生品 | | 資產
衍生品 | | 負債
衍生品 |
指定的衍生品 作為對衝工具： | | | | | | | | | |
| 商品合同 | 應收賬款淨額 | | $ | 141 | | | $ | 34 | | | $ | 61 | | | $ | 44 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生品未被指定 作為對衝工具： | | | | | | | | | |
| 商品合同 | 應收賬款淨額 | | $ | 662 | | | $ | 609 | | | $ | 769 | | | $ | 661 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 實物採購合同 | 盤存 | | — | | | 6 | | | 4 | | | 4 | |
| | | | | | | | | |
| 外幣合同 | 應計費用 | | — | | | 7 | | | — | | | 2 | |
| 總計 | | | $ | 662 | | | $ | 622 | | | $ | 773 | | | $ | 667 | |
市場風險
我們的價格風險管理活動涉及對未來固定價格承諾的接收或支付。這些交易產生了市場風險，即未來市場狀況的變化可能會降低某種工具的價值的風險。我們根據與董事會和/或相關董事會委員會定期審議的政策，每天密切監測和管理我們對市場風險的敞口。市場風險由我們的風險控制小組監控，以確保遵守我們所述的風險管理政策。我們不需要任何抵押品或其他擔保來支持我們進入的衍生工具。我們也沒有任何衍生品工具要求我們維持最低投資級信用評級。
衍生工具對收益和其他綜合收益(虧損)的影響
下表提供了由於我們的現金流對衝的公允價值調整而在收入和其他全面收益(虧損)中確認的收益(虧損)信息(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品在
現金流量套期保值
兩性關係 | | 損益位置 在收入中確認 淺談導數 | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 商品合約： | | | | | | | | |
確認的損益 其他綜合性的 收入(虧損) | | 不適用 | | $ | 82 | | | $ | (292) | | | $ | (44) | |
損失重新分類 從積累而來 其他綜合性的 虧損轉化為收益 | | 收入 | | (8) | | | (286) | | | (46) | |
對於現金流對衝，在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的對衝有效性評估中，沒有任何衍生工具的損益被排除在外。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，現金流對衝主要與可再生柴油的預測銷售有關。截至2023年12月31日，預計將重新歸類為收入的估計遞延税後收益 在接下來的12個月裏，這並不是實質性的。截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年的年度，按構成部分、税後淨額劃分的累計其他綜合虧損的變化載於附註11。
下表提供了與我們的經濟套期保值和我們的外幣套期保值相關的衍生工具收益中確認的收益(虧損)信息，以及反映這些收益(虧損)的損益在我們的損益表中的項目(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品不是
指定為
套期保值工具 | | 損益位置 在收入中確認 淺談導數 | | 截至12月底止的年度 31, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 商品合同 | | 收入 | | $ | (27) | | | $ | (17) | | | $ | 28 | |
| 商品合同 | | 材料和其他費用 | | 208 | | | (988) | | | (86) | |
| 商品合同 | | 運營費用
(不包括折舊和
攤銷費用) | | 1 | | | (1) | | | 54 | |
| 外幣合同 | | 材料和其他費用 | | (34) | | | 73 | | | 9 | |
| 外幣合同 | | 其他收入，淨額 | | — | | | (119) | | | 44 | |
項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目9A。控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層已在主要行政人員及主要財務人員的參與下，評估截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制及程序（定義見1934年證券交易法第13 a-15（e）條）的有效性，並得出結論，我們的披露控制及程序於2023年12月31日有效。
財務報告的內部控制
(a) 管理層關於財務報告內部控制的報告。
本項目所要求的關於財務報告內部控制的管理層報告載於“項目8.財務報表及財務報表數據”，並以引用方式併入本項目。
(b) 獨立註冊會計師事務所的證明報告。
畢馬威會計師事務所關於財務報告內部控制的報告見“項目8。財務報表和財務報表數據”，並以引用方式納入本項目。
(c) 財務報告內部控制的變化。
在上一個財政季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變化。
項目9B。其他信息
(a)沒有。
(b)截至2023年12月31日止三個月，Valero的董事或高級職員（定義見1934年證券交易法第16 a-1（f）條） 通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408項中定義。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第III部
有關我們高管的信息部分出現在 本報告第I部分“關於我們的執行官員的信息.”表格10-K中第10至14項所要求的所有其他信息通過參考納入我們2024年年度股東大會的最終委託書(2024年委託書)下的下列預期標題下的討論。我們預計在2024年3月31日或之前向美國證券交易委員會提交2024年委託書。除了滿足表格10-K第10至14項所需的信息外，2024年委託書中的這些項中不包含任何其他信息作為參考。
通過引用合併的所有文件的副本(此類文件的證物除外)將免費提供給收到10-K表格副本的每個人，應向瓦萊羅能源公司提出書面請求，收件人：祕書，郵政信箱696000，聖安東尼奧，德克薩斯州78269-6000。
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
除了出現的關於我們的高管的信息之外部分地 本報告第I部分“關於我們的執行官員的信息“、”在我們的2024年委託書中，以下預期標題下的披露通過引用併入本文：
•“我們董事會的結構、治理和運作方式-董事會委員會概述-審計委員會-現任審計委員會成員;”
•“我們董事會的結構、治理和運作方式-董事會委員會概述-審計委員會-審計委員會財務專家;”
•“我們的董事會是如何結構、治理和運作的--我們的董事提名者是如何被挑選出來的;”
•“建議書編號 1-董事選舉-有關董事提名人選的信息;”
•“建議書編號 1-選舉董事--被提名人;” 和
•“雜項--治理文件和道德守則.”
第11項.高管薪酬
在我們的2024年委託書中，以下預期標題下的披露通過引用併入本文：
•“我們董事會的結構、管理和運作方式--董事會委員會概述--人力資源和薪酬委員會--薪酬委員會聯鎖和內部參與；
•“我們董事會的結構、管理和運作方式--董事會委員會概覽--人力資源和薪酬委員會--有限授權；“
•“薪酬問題的探討與分析;”
•“人力資源和薪酬委員會報告;”
•“高管薪酬;”
•“董事薪酬;”
•“薪酬比率披露;” 和
•“附加信息-董事會獨立性、關聯方事項和受益所有權-與關聯人的某些關係和交易.”
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項
在我們的2024年委託書中，以下預期標題下的披露通過引用併入本文：
•“其他信息-董事會獨立性、關聯方事項和受益所有權-Valero證券的受益所有權；“和
•“股權薪酬計劃信息.”
第13項：某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
在我們的2024年委託書中，以下預期標題下的披露通過引用併入本文：
•“附加信息-董事會獨立性、關聯方事項和受益所有權-與關聯人的某些關係和交易；“和
•“其他信息-董事會獨立性、相關方事項和實益所有權-我們董事的獨立性.”
項目14.總會計師費用和服務
在我們的2024年委託書中，以下預期標題下的披露以引用的方式併入本文：“畢馬威律師事務所費用.”
第IV部
項目15.展品和財務報表附表
(a)1.財務報表。以下內容包括在本表格10-K的“第8項.財務報表和補充數據”中：
| | | | | |
| 頁面 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 67 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：185) | 68 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 72 |
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的綜合收益表 | 73 |
截至2023年12月31日的綜合全面收益表， 2022年和2021年 |
74 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併權益報表 | 75 |
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表 | 76 |
合併財務報表附註 | 77 |
2.財務報表明細表和其他財務信息。沒有提交財務報表明細表，因為這些明細表不適用，或者因為合併財務報表或附註中列入了所需資料。
3.展品。作為本表格10-K的一部分提交的是以下展品：
| | | | | | | | |
| 展品索引 |
| 3.01 | — | 修改和重新發布了瓦萊羅能源公司(前身為瓦萊羅煉油和營銷公司)的註冊證書-通過引用1997年5月13日提交的瓦萊羅註冊聲明-S-1表格(美國證券交易委員會文件編號：333-27013)的附件33.1併入。 |
| | |
3.02 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書修正案證書(1997年7月31日)-通過引用附件33.02併入瓦萊羅截至2003年12月31日的10-K表格年度報告(美國證券交易委員會文件號：第0001-13175號)。 |
| | |
3.03 | — | 2001年12月31日奧特瑪鑽石三葉草公司與瓦萊羅能源公司合併的證書--通過引用附件33.03併入瓦萊羅能源公司截至2003年12月31日的年度報告10-K表格(美國證券交易委員會文件第0001-13175號)。 |
| | |
3.04 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書修正案(2001年12月31日生效)-通過引用2001年12月31日提交的瓦萊羅當前8-K表格中的附件3.1併入，並於2002年1月11日提交(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
3.05 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書的第二次修訂證書(2004年9月17日生效)-通過引用附件33.04併入瓦萊羅截至2004年9月30日的季度報告10-Q表格(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
3.06 | — | Premcor Inc.與瓦萊羅能源公司的合併證書於2005年9月1日生效-通過引用附件2.01併入瓦萊羅能源公司截至2005年9月30日的季度報告10-Q表格(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
3.07 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書的第三次修訂證書(2005年12月2日生效)-通過引用附件33.07併入瓦萊羅截至2005年12月31日的年度報告10-K表格(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
3.08 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書的第四修正案證書(2011年5月24日生效)-通過引用附件44.8併入瓦萊羅於2011年5月24日提交的當前8-K表格報告(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
| | | | | | | | |
3.09 | — | 瓦萊羅能源公司重新註冊證書的第五次修正證書(2016年5月13日生效)-通過引用附件33.02併入瓦萊羅當前的8-K表格報告，日期為2016年5月12日，並於2016年5月18日提交(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
3.10 | — | 修訂和重新制定瓦萊羅能源公司章程-通過引用附件33.01併入瓦萊羅目前的8-K表格報告，日期為2022年3月15日，提交日期為2022年3月18日(美國證券交易委員會文件第001-13175號). |
| | |
4.01 | — | 日期為1997年12月12日的瓦萊羅能源公司和紐約銀行之間的契約-通過引用1998年6月11日提交的瓦萊羅登記聲明-S-3表格(美國證券交易委員會檔案號：3333-56599)附件3.4中的內容而合併。 |
| | |
4.02 | — | 日期為2004年6月18日的瓦萊羅能源公司和紐約銀行之間的契約(高級契約)-通過引用瓦萊羅於2004年6月21日提交的S-3表格(美國證券交易委員會文件編號：333-116668)的註冊聲明的附件4.7合併而成。 |
| | |
4.03 | — | 與次級債務證券相關的契約形式-通過引用Valero於2004年6月21日提交的S-3表格中的註冊聲明(美國證券交易委員會檔案號：第333-116668號)附件44.8併入。 |
| | |
4.04 | — | 瓦萊羅能源公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間日期為2015年3月10日的契約-通過引用2015年3月10日提交的瓦萊羅在S-3表格(美國證券交易委員會文件編號：333-202635)中的註冊聲明的附件4.1合併。 |
| | |
4.05 | — | 作為發行人的瓦萊羅能源合夥公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約，日期為2016年11月30日-通過參考2016年11月30日提交的瓦萊羅能源合夥公司對S-3表格(登記文件編號：333-208052)的登記聲明的生效後修正案第4.1號加入。 |
| | |
4.06 | — | 第一補充契約(有父母擔保)，日期為2019年1月10日，發行人為瓦萊羅能源合夥公司；瓦萊羅能源公司為父擔保人；美國銀行全國協會為受託人-通過引用附件4.2併入瓦萊羅於2019年1月10日提交的當前8-K表格報告(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
4.07 | — | 普通股證書樣本-參照2004年6月21日提交的S-3表格(美國證券交易委員會檔號：333-116668)瓦萊羅登記聲明的附件4.1合併。 |
| | |
4.08 | — | 瓦萊羅能源公司普通股説明，面值0.01百萬美元-通過引用附件T4.09併入瓦萊羅截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.01 | — | 瓦萊羅能源公司截至2018年2月28日修訂和重述的年度獎金計劃-通過引用附件110.01併入瓦萊羅截至2017年12月31日的年度報告Form 10-K(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.02 | — | 瓦萊羅能源公司2011年綜合股票激勵計劃，2016年2月25日修訂並重述-通過引用附件110.04併入瓦萊羅截至2015年12月31日的年度報告10-K表格(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
+10.03 | — | 瓦萊羅能源公司2020年綜合股票激勵計劃-通過引用2020年3月19日提交的瓦萊羅關於附表14A的最終委託書附錄A(美國證券交易委員會文件編號001-13175)合併。 |
| | |
+10.04 | — | 瓦萊羅能源公司2020年綜合股票激勵計劃修正案1，自2021年10月1日起生效-通過引用附件10.04併入瓦萊羅截至2021年12月31日的年度報告表格10-K(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
+10.05 | — | 瓦萊羅能源公司延期補償計劃，修訂並重述，截至2008年1月1日-通過引用附件110.04併入瓦萊羅截至2008年12月31日的年度報告10-K表格(美國證券交易委員會檔案編號：0001-13175)。 |
| | |
+10.06 | — | 瓦萊羅能源公司補充高管退休計劃，自2023年7月1日起修訂和重述-通過引用附件110.01併入瓦萊羅截至2023年6月30日的季度報告FORM 10-Q(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.07 | — | 瓦萊羅能源公司超額養老金計劃，自2011年12月31日起修訂和重述-通過引用附件10.10併入瓦萊羅截至2011年12月31日的年度報告10-K表格(美國證券交易委員會檔案編號：0001-13175)。 |
| | |
| | | | | | | | |
+10.08 | — | 瓦萊羅能源公司和高管之間的控制權變更協議(第I級)--通過引用附件110.15併入瓦萊羅截至2011年12月31日的年度報告FORM 10-K(美國證券交易委員會文件第0001-13175號)。 |
| | |
+10.09 | — | 控制權變更豁免協議修正案表格(日期為2013年1月至7日)(取消消費税毛利)-通過引用附件10.17併入瓦萊羅截至2012年12月31日的年度報告表格10-K(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
+10.10 | — | 瓦萊羅能源公司和高管之間的控制權變更優先協議(第II-A級)-通過引用附件10.02併入瓦萊羅2016年11月2日提交的當前8-K表中，並於2016年11月7日提交(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
+10.11 | — | 第二級-控制協議變更-通過引用附件10.10併入瓦萊羅截至2020年12月31日的年度報告10-K表(美國證券交易委員會檔案號：第0001-13175號)。 |
| | |
+10.12 | — | 《控制權變更分離協議修正案表格》(日期為2017年1月17日)，修改其中第9節-通過引用附件110.01併入瓦萊羅於2017年1月17日提交的當前報告表格T8-K(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.13 | — | 股票期權協議表格-通過引用附件10.21併入瓦萊羅截至2011年12月31日的年度報告表格T10-K(美國證券交易委員會檔案編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.14 | — | 履約股票期權協議表格-通過引用附件10.21併入瓦萊羅截至2012年12月31日的年度報告表格T10-K(美國證券交易委員會檔案編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.15 | — | 限制性股票協議表格(2020年和2021年授予)-通過引用附件10.17併入瓦萊羅截至2020年12月31日的年度報告表格10-K(美國證券交易委員會檔案編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.16 | — | 瓦萊羅能源公司和R.Lane Riggs之間日期為2019年12月18日的長期激勵協議-通過引用附件10.17併入瓦萊羅截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K(美國證券交易委員會文件第001-13175號)。 |
| | |
+10.17 | — | 非僱員董事股票單位獎勵協議表(標準)-通過引用附件110.01併入瓦萊羅於2019年4月30日提交併於2019年5月1日提交的當前報告FORM-8-K(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
+10.18 | — | 非僱員董事股票單位獎勵協議表格(含一年持有條款)-通過引用附件10.02併入瓦萊羅2019年4月30日提交的當前8-K表格報告(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。 |
| | |
10.19 | — | 第五次修訂和重新簽署了日期為2022年11月22日的循環信貸協議，借款人為瓦萊羅能源公司，行政代理為北卡羅來納州摩根大通銀行，以及其中指定的貸款人-通過引用附件99.1併入瓦萊羅2022年11月22日提交的當前8-K表格報告中(美國證券交易委員會文件編號0001-13175)。 |
| | |
+10.20 | — | 修訂和重新簽署的履約股份協議表格(2020年授予-第二和第三批)-通過引用附件110.01併入瓦萊羅截至2021年3月31日的季度報告F10-Q(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.21 | — | 履約股份協議格式(2021年授予-第二批和2022年授予-第一批)-通過引用附件110.02併入瓦萊羅截至2021年3月31日的季度報告FORM 10-Q(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.22 | — | 修訂和重新簽署的履約股份協議表格(2021年授予-第三批)-通過引用附件110.01併入瓦萊羅截至2023年3月31日的季度報告F10-Q(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.23 | — | 修訂和重新簽署的履約股份協議表格(2022年授予-第二和第三批)-通過引用附件110.02併入瓦萊羅截至2023年3月31日的季度報告F10-Q(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.24 | — | 限制性股票協議表格(當前)-通過引用附件10.26併入瓦萊羅截至2021年12月31日的年度報告表格T10-K(美國證券交易委員會檔案編號：Q001-13175)。 |
| | |
| | | | | | | | |
+10.25 | — | 履約股份協議格式(2023年授予和當前)-通過引用附件110.03併入瓦萊羅截至2023年3月31日的季度報告T10-Q(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
+10.26 | — | 飛機分時協議表格-通過引用附件110.04併入瓦萊羅截至2023年3月31日的季度報告表格T10-Q(美國證券交易委員會文件編號：Q001-13175)。 |
| | |
*21.01 | — | Valero Energy Corporation的子公司。 |
| | |
22.01 | — | 擔保證券的子公司發行人-通過參考Valero截至2020年12月31日的10-K表格年度報告（SEC文件編號001-13175）中的附件22.01註冊成立。 |
| | |
*23.01 | — | KPMG LLP於2024年2月22日的同意書。 |
| | |
*24.01 | — | 日期為2024年2月22日的授權委託書（在本表格10-K的簽名頁上）。 |
| | |
*31.01 | — | 第13 a-14（a）條首席執行官的認證（根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條）。 |
| | |
*31.02 | — | 第13 a-14（a）條主要財務官的認證（根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條）。 |
| | |
**32.01 | — | 第1350節認證（根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節）。 |
| | |
*97.01 | — | 高管薪酬追回政策。 |
| | |
| *101.INS | — | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入內聯XBRL文檔中。 |
| | |
| *101.SCH | — | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
| *101.CAL | — | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
| *101.DEF | — | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
| *101.LAB | — | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
| *101.PRE | — | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
| ***104 | — | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
________________________
| | | | | |
| * | 現提交本局。 |
| ** | 隨信提供。 |
| *** | 在此以電子方式提交。 |
| + | 確定管理合同或補償計劃或安排需要作為本合同的證物存檔。 |
| |
根據S-K條例第601(B)(4)(Iii)(A)段，登記人已在上述證物清單中遺漏，特此同意應美國證券交易委員會的請求向其提供某些文書的副本，每個文書涉及的債務不超過登記人及其子公司總資產的10%。
第16項：表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 瓦萊羅能源公司 (註冊人)
|
| 發信人： | /S/R.萊恩·裏格斯 |
| | (R.萊恩·裏格斯) |
| | 首席執行官
還有總裁 |
日期：2024年2月22日
授權委託書
通過這些禮物認識所有的人，簽名出現在下面的每個人在此組成並任命R.萊恩·裏格斯、傑森·W·弗雷澤和理查德 J.沃爾什或他們中的任何一人，均有權在沒有對方、其真實合法的事實代理人和代理人的情況下行事，並有充分的替代和再替代的權力，以任何和所有身份，以他的名義、地點和替代身份，簽署本年度報告10-K表格的任何或所有隨後的修訂和補充，並將其與其所有證物和其他相關文件一起提交或安排提交給證券交易委員會，授予每名上述事實受權人及代理人全面權力，以作出及執行在該處所內及周圍所需及必需作出的每項作為及事情，盡其可能或可親自作出的所有意圖及目的而作出及作出，現確認及確認該等事實受權人及代理人或其一名或多於一名代理人可憑藉本條例合法地作出或安排作出的一切作為及事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /S/R.萊恩·裏格斯 | | 首席執行官兼首席執行官總裁，
董事
(首席行政主任) | | 2024年2月22日 |
| (R.萊恩·裏格斯) | | |
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| /S/傑森·W·弗雷澤 | | 總裁常務副總經理
和首席財務官
(首席財務會計官) | | 2024年2月22日 |
| (傑森·W·弗雷澤) | | |
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| 撰稿S/約瑟夫·W·戈爾德 | | 董事會執行主席 | | 2024年2月22日 |
| (約瑟夫·W·戈德) | | |
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| /S/弗雷德·M·迪亞茲 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (弗雷德·M·迪亞茲) | | |
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| /S/H.保利特·埃伯哈特 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (H·波利特·埃伯哈特) | | |
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| /S/瑪麗·A·弗弗克斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (瑪麗·A·弗弗克斯) | | |
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| /S/金伯利·S·格林 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (金伯利·S·格林) | | |
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| /S/黛博拉·P·馬約拉斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (黛博拉·P·馬約拉斯) | | |
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| /S/埃裏克·D·馬林斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (埃裏克·D·穆林斯) | | |
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| /S/唐納德·L·尼克爾斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (唐納德·L·尼克爾斯) | | |
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| /S/羅伯特·A·普羅瑟斯克 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (羅伯特·A·普羅瑟克) | | |
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| /S/蘭德爾·J·魏森伯格 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (蘭德爾·J·魏森伯格) | | |
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| /S/小雷福德·威爾金斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| (小雷福德·威爾金斯) | | |
