10-Q
--05-310001968487假的Q32024年3月31日2024年12月31日2023年6月30日2024年9月30日2024年3月31日2025年2月28日2023年6月30日2024年12月31日0001968487US-GAAP：留存收益會員2023-06-012023-08-310001968487US-GAAP：非指定成員SRT: 最低成員US-GAAP：大宗商品合同成員2022-06-012023-05-310001968487WS: ReceivablesMeberUS-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員2024-02-290001968487US-GAAP：額外實收資本會員2023-09-012023-11-3000019684872023-11-300001968487US-GAAP：額外實收資本會員2022-06-012022-08-310001968487WS: TWBCompanyLLC 會員US-GAAP：企業合資企業成員2024-02-290001968487WS: OneAutomotiveCustomer 會員US-GAAP：產品濃度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：額外實收資本會員2022-08-310001968487US-GAAP：大宗商品合同成員2023-12-012024-02-290001968487US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-05-310001968487WS: TollMeber2023-12-012024-02-290001968487US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-05-310001968487WS: 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會員2023-12-012024-02-290001968487美國通用會計準則：普通股成員2023-02-280001968487US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-02-290001968487SRT: 最大成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：大宗商品合同成員2022-06-012023-05-310001968487WS: TempelChina會員WS: FacilityThreeMember2024-02-290001968487US-GAAP：額外實收資本會員2023-02-280001968487WS: TollMeber2023-06-012024-02-290001968487美國通用會計準則：普通股成員2024-02-290001968487WS: TWBTermLoan會員2023-05-310001968487US-GAAP：家長會員2023-08-310001968487US-GAAP：循環信貸機制成員2024-02-290001968487WS: TempelChina會員WS: FacilityThreeMember2023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-02-290001968487US-GAAP：非控股權益成員2022-08-310001968487US-GAAP：非指定成員SRT: 最大成員US-GAAP：大宗商品合同成員2022-06-012023-05-310001968487US-GAAP：大宗商品合同成員2023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-08-310001968487WS: ReceivablesMeber2023-02-280001968487US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：衍生會員2023-05-310001968487WS: TempelChina會員WS: 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TollMeberUS-GAAP：已轉移的加班會員2022-06-012023-02-280001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-05-310001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-06-012022-08-310001968487US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：非控股權益成員2023-06-012023-08-310001968487US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-02-280001968487US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-05-310001968487US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-05-310001968487US-GAAP：家長會員2024-02-290001968487WS: 前家長成員的淨投資2023-06-012023-08-310001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-012023-08-3100019684872023-02-2800019684872022-12-012023-02-280001968487US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-06-012023-02-280001968487US-GAAP：家長會員2023-12-012024-02-290001968487US-GAAP：關聯黨成員2023-12-012024-02-290001968487US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-06-012023-02-280001968487WS: 前家長成員的淨投資2024-02-290001968487WS: TWBTermLoan會員2024-02-290001968487WS: TempelChina會員WS: FacilityOne會員2023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-012023-02-280001968487US-GAAP：非控股權益成員2022-09-012022-11-300001968487US-GAAP：非控股權益成員2023-08-310001968487US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-05-310001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：衍生會員2023-05-310001968487US-GAAP：家長會員2023-05-310001968487美國通用會計準則：普通股成員2022-11-300001968487US-GAAP：關聯黨成員2023-09-012023-11-300001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-08-310001968487US-GAAP：備用信用證成員2024-02-2900019684872024-02-290001968487US-GAAP：家長會員2023-06-012023-08-310001968487美國通用會計準則：普通股成員2022-09-012022-11-300001968487US-GAAP：關聯黨成員2024-02-2900019684872022-08-310001968487US-GAAP：額外實收資本會員2024-02-290001968487US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：其他負債成員2024-02-2900019684872024-04-080001968487US-GAAP：非控股權益成員2023-12-012024-02-2900019684872022-09-290001968487US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-02-290001968487US-GAAP：非控股權益成員2022-05-310001968487US-GAAP：非控股權益成員2022-11-300001968487US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他負債成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-05-310001968487US-GAAP：不動產、廠房和設備成員WS: Voestalpine Automotive Componentsnagold GmbHandCokg 會員2023-11-160001968487US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-02-290001968487US-GAAP：非指定成員SRT: 最大成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-06-012024-02-290001968487美國公認會計準則：現金流對衝會員SRT: 最低成員US-GAAP：大宗商品合同成員2022-06-012023-05-310001968487US-GAAP：留存收益會員2023-05-3100019684872023-12-012024-02-290001968487US-GAAP：非指定成員美國公認會計準則：應付賬款會員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-05-310001968487US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-05-310001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-02-290001968487US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-05-310001968487US-GAAP：非控股權益成員2023-05-3100019684872023-12-012023-12-010001968487US-GAAP：留存收益會員2024-02-290001968487WS: Direct 會員2023-06-012024-02-290001968487美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-05-310001968487US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本2022-06-012023-02-280001968487US-GAAP：留存收益會員2022-08-310001968487美國通用會計準則：普通股成員2022-05-310001968487US-GAAP：家長會員2023-02-280001968487US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本2022-12-012023-02-280001968487美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：非控股權益成員2022-06-012022-08-310001968487WS: 前家長成員的淨投資2023-12-012024-02-290001968487WS: 前家長成員的淨投資2022-06-012022-08-310001968487WS: TempelChina會員2023-05-310001968487美國通用會計準則：普通股成員2023-12-012024-02-290001968487WS: Voestalpine Automotive Componentsnagold GmbHandCokg 會員WS: NetworkingCapital成員2023-11-160001968487US-GAAP：額外實收資本會員2022-05-310001968487US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：衍生會員2023-05-310001968487WS: LongLivedassetsets 待售會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-05-310001968487WS: 前家長成員的淨投資2022-05-310001968487US-GAAP：額外實收資本會員2023-11-300001968487US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率WS: 高級有擔保循環信貸機構會員2023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-11-300001968487US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-05-310001968487US-GAAP：家長會員2023-11-300001968487US-GAAP：已轉移的加班會員2023-06-012024-02-2900019684872022-11-300001968487US-GAAP：大宗商品合同成員2022-12-012023-02-2800019684872023-06-012024-02-290001968487US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：應付賬款會員US-GAAP：大宗商品合同成員2024-02-290001968487WS: ServiceRoplanossDECV 會員2024-02-290001968487US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：衍生會員2024-02-290001968487US-GAAP：額外實收資本會員2022-09-012022-11-300001968487US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-05-3100019684872023-09-012023-11-300001968487WS: TollMeber2022-12-012023-02-280001968487US-GAAP：額外實收資本會員2023-08-3100019684872022-06-012023-02-280001968487WS: WSP 合資企業會員2022-10-312022-10-31xbrli: pureWS: 貸款WS: 合資企業xbrli: 股票iso421:CNYiso421:USDiso421:USDxbrli: 股票
目錄

 

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

 

表單 10-Q

 

（Mark One）

 

☒

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

 

在截至的季度期間 二月 29, 2024

 

要麼

 

☐

過渡 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的報告

 

在從 ___________ 到 _________ 的過渡時期

 

委員會檔案編號 001-41830

 

沃辛頓鋼鐵公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

 

俄亥俄

 

92-2632000

（州或其他司法管轄區

公司或組織）

 

（美國國税局僱主識別號）

 

 

 

老威爾遜橋路 100 號, 哥倫布, 俄亥俄

 

43085

（主要行政辦公室地址）

 

（郵政編碼）

 

(614) 840-3462

（註冊人的電話號碼，包括區號）

 

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

 

根據該法第12（b）條註冊的證券：

 

每個班級的標題

 

交易品種

 

註冊的每個交易所的名稱

普通股，無面值

 

WS

 

紐約證券交易所

 

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

 

大型加速過濾器

☐

 

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☒

 

規模較小的申報公司

☐

 

 

 

新興成長型公司

☐

 

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐沒有 ☒

 

僅適用於公司發行人：

2024年4月8日，註冊人已發行和流通的不計面值的普通股數量為 50,383,242.

 

目錄

 

的表內容

 

安全港聲明

 

ii

 

 

 

第一部分財務信息

 

 

 

 

 

 

 

 

第 1 項。

財務報表（未經審計）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合併和合並資產負債表 — 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 5 月 31 日

 

1

 

 

 

 

 

 

 

合併和合並收益表——截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月零九個月

 

2

 

 

 

 

 

 

 

綜合收益表和合並綜合收益表——截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月零九個月

 

3

 

 

 

 

 

 

 

合併和合並現金流量表——截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月零九個月

 

4

 

 

 

 

 

 

 

合併和合並財務報表的簡明附註

 

5

 

 

 

 

 

 

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

 

22

 

 

 

 

 

 

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

 

33

 

 

 

 

 

 

第 4 項。

控制和程序

 

33

 

 

 

第二部分。其他信息

 

 

 

 

 

 

 

 

第 1 項。

法律訴訟

 

34

 

 

 

 

 

 

第 1A 項。

風險因素

 

34

 

 

 

 

 

 

第 2 項。

未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

 

34

 

 

 

 

 

 

第 3 項。

優先證券違約

 

34

 

 

 

 

 

 

第 4 項。

礦山安全披露

 

34

 

 

 

 

 

 

第 5 項。

其他信息

 

35

 

 

 

 

 

 

第 6 項。

展品

 

35

 

 

 

簽名

 

37

 

i

目錄

 

安全港聲明

沃辛頓鋼鐵公司（“沃辛頓鋼鐵公司” 及其合併子公司 “公司”、“我們” 或 “我們的”）在本10-Q表季度報告（以下簡稱 “10-Q表格”）中發表的精選聲明，包括但不限於 “第一部分——第1項”。 – 附註F——或有負債和承諾” 以及 “第一部分——第2項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中，構成經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）中使用的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述反映了公司當前對未來業績或事件的預期、估計或預測。這些陳述通常通過使用前瞻性詞語或短語來識別，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“可以”、“應該”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“估計”、“項目”、“定位”、“戰略”、“目標”、“尋求”、“預見” 或其他類似詞語單詞或短語。這些前瞻性陳述包括但不限於與以下內容有關的陳述：

•
未來或預期的現金狀況、流動性以及進入金融市場和資本的能力；
•
展望、戰略或商業計劃；
•
沃辛頓企業公司於2023年12月1日將其鋼鐵加工業務拆分為獨立上市公司的沃辛頓鋼鐵公司（“分離”）的預期收益；
•
分離後公司的預期財務和運營業績以及未來的機會；
•
分離交易的税收待遇；
•
未來或預期的增長、增長潛力、前進動力、業績、競爭地位、銷售額、銷量、現金流、收益、利潤、資產負債表優勢、債務、財務狀況或其他財務指標；
•
原材料和製成品的定價趨勢以及定價變化的影響；
•
提高或維持利潤的能力；
•
公司或其市場的預期需求或需求趨勢；
•
產品線的增加和參與新市場的機會；
•
轉型和創新努力的預期收益；
•
提高公司運營績效和競爭地位的能力；
•
預期的營運資金需求、資本支出和資產銷售；
•
成本、運營、銷售、庫存管理、採購和供應鏈方面的預期改善和效率及其結果；
•
預計的盈利潛力；
•
進行收購、組建合資企業和合並運營的能力，以及與收購、合資企業、裁員和設施處置、關閉和合並相關的預計時間、結果、收益、成本、費用和支出；
•
預計容量和業務與需求的協調性；
•
在低迷市場中盈利和產生現金的能力；
•
佔領和維持市場份額以及開發或利用未來機會、客户計劃、新業務、新產品和新市場的能力；
•
對公司和客户庫存、工作和訂單的期望；
•
對經濟和市場的預期或其中的改善；
•
對創造更好和可持續的收益、盈利潛力、利潤率或股東價值的預期；
•
司法裁決、法律和法規的影響；
•
新型冠狀病毒（“COVID-19”）疫情以及政府和非政府機構的各種應對措施對經濟和市場以及對公司的客户、交易對手、員工和第三方服務提供商的影響；以及
•
其他非歷史問題。

由於前瞻性陳述基於信念、估計和假設，因此它們本質上會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預測結果存在重大差異。許多因素都可能影響實際結果，包括但不限於以下因素：

•
獲得與分離有關的監管部門批准的不確定性，包括美國國税局的裁決；
•
公司成功實現分離預期收益的能力；
•
包括通貨膨脹、利率上升和經濟衰退在內的國內和全球金融市場狀況的影響，以及對金融機構提供資本能力的影響；
•
與 COVID-19 疫情相關的風險、不確定性和影響——其持續時間、範圍和嚴重程度無法預測，包括 COVID-19 或其變種未來可能捲土重來——以及

ii

目錄

 

疫苗的可得性、有效性和可接受性，以及其他實際或潛在的突發公共衞生事件，以及政府當局或其他機構就此採取的行動；
•
國家、區域和全球經濟狀況的總體影響以及主要產品市場內部的影響，包括由諸如 COVID-19 等流行病等我們無法控制的因素造成的重大經濟混亂、為此採取的行動以及相關一攬子財政刺激計劃的實施；
•
關税的影響、影響公司產品或供應商的貿易限制措施的採用、美國（“美國”）退出貿易協定或對貿易協定的重大重新談判、貿易戰的發生、邊境口岸的關閉以及貿易法規或關係的其他變化；
•
改變商品價格和/或供應；
•
產品需求和定價；
•
公司產品的產品組合、產品替代和市場接受度的變化；
•
原材料（尤其是鋼鐵）、供應、運輸、公用事業、勞動力和其他運營所需物品的定價、質量或可用性的波動或波動（尤其是鑑於 COVID-19 疫情和俄羅斯入侵烏克蘭）；
•
採購和供應鏈限制的影響；
•
與工傷賠償、產品召回或產品責任、意外事件或其他事項有關的不利索賠經歷的結果；
•
設施關閉和業務合併的影響；
•
公司參與的鋼鐵、汽車、建築和其他行業的財務困難、整合和其他變化的影響；
•
未能維持適當的庫存水平；
•
原始設備製造商、最終用户和客户、供應商、合資夥伴以及與公司有業務往來的其他人的財務困難（包括破產申請）；
•
通過裁員、關閉設施和其他成本削減措施實現有針對性的開支削減的能力；
•
及時實現轉型計劃的成本節約和運營、銷售和採購改善及效率以及其他預期收益的能力；
•
新收購的企業和合資企業的總體成功與整合、維護和發展客户以及實現協同效應和其他預期收益及由此節省成本的能力；
•
設施內部、主要產品市場以及公司整體參與的行業內的產能水平和效率；
•
由於惡劣天氣、人員傷亡事件、設備故障、勞動力短缺、公用事業服務中斷、內亂、國際衝突（尤其是俄羅斯入侵烏克蘭）、恐怖活動或其他原因導致供應商、客户、設施和運輸業務中斷的影響；
•
客户需求、庫存、支出模式、產品選擇和供應商選擇的變化；
•
與國際經商相關的風險，包括經濟、政治和社會不穩定（尤其是在俄羅斯入侵烏克蘭的情況下）、外幣匯率敞口以及公司產品在全球市場的接受程度；
•
改善和維持流程和業務慣例以適應經濟、競爭和技術環境的能力；
•
通貨膨脹、利率上升和經濟衰退的影響，這可能會對公司的運營和財務業績產生負面影響；
•
實際業績與公司在適用其重要會計政策時使用的估計和/或假設的偏差；
•
公司市場的進口和進口價格水平；
•
環境法律法規或美國環境保護署或類似監管機構的行動的影響，這些行動增加了成本或限制了公司使用或銷售某些產品的能力；
•
越來越多的環境、温室氣體排放和可持續發展法規或考慮因素的影響；
•
美國和國外司法裁決和政府法規的影響，包括美國證券交易委員會（“SEC”）和其他政府機構根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（CARES）、2021年《合併撥款法》、《2021年美國救援計劃法》和2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》所考慮的司法裁決和政府法規的影響；
•
美國醫療保健法的影響以及此類法律的潛在變化，這可能會增加公司的醫療保健和其他成本，並對公司的運營和財務業績產生負面影響；
•
美國税法的影響以及此類法律的潛在變化，這可能會增加公司的成本並對其運營和財務業績產生負面影響；
•
網絡安全風險；

iii

目錄

 

•
隱私和信息安全法律和標準的影響；
•
鋼鐵行業的週期性質；
•
公司的安全表現；以及
•
公司向美國證券交易委員會提交的文件中不時描述的其他風險，包括2023年11月13日向美國證券交易委員會提交的10-12B/A表格（“表格10”）“第一部分——第1A項——風險因素” 中描述的風險。

正如PSLRA所考慮的那樣，公司注意到投資者面臨的這些風險因素。前瞻性陳述應根據此類風險來解釋。預測或確定所有潛在的風險因素是不可能的。因此，讀者不應將上述清單視為所有潛在風險和不確定性的完整清單。提醒讀者不要過分依賴任何前瞻性陳述。本10-Q表格中的任何前瞻性陳述均基於截至本10-Q表格發佈之日的最新信息，除非適用法律要求，否則公司沒有義務更正或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

iv

目錄

 

第一部分財務撥號信息

項目 1. — 財務口頭聲明

沃辛頓鋼鐵公司

合併和組合 B資產負債表

（以百萬計，股票金額除外）

 

 

 

（未經審計）

 

 

 

 

 

 

二月 29,

 

 

5月31日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

資產

 

 

 

 

 

 

流動資產：

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

60.8

 

 

$

32.7

 

應收賬款，減去美元備抵金1.8和 $2.6分別於 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 5 月 31 日

 

 

468.8

 

 

 

468.0

 

庫存：

 

 

 

 

原材料

 

 

157.1

 

 

 

173.9

 

工作正在進行中

 

 

175.8

 

 

 

164.1

 

成品

 

 

75.3

 

 

 

76.8

 

庫存總額

 

 

408.2

 

 

 

414.8

 

應收所得税

 

 

6.2

 

 

 

4.3

 

持有待售資產

 

 

1.8

 

 

 

3.4

 

預付費用和其他流動資產

 

 

77.1

 

 

 

57.7

 

流動資產總額

 

 

1,022.9

 

 

 

980.9

 

投資未合併的子公司

 

 

130.3

 

 

 

114.6

 

經營租賃資產

 

 

72.2

 

 

 

75.3

 

善意

 

 

79.7

 

 

 

78.6

 

其他無形資產，扣除累計攤銷額 $43.7和 $38.9於 2024 年 2 月 29 日
分別是 2023 年 5 月 31 日和

 

 

78.6

 

 

 

83.4

 

遞延所得税

 

 

5.8

 

 

 

6.3

 

其他資產

 

 

12.1

 

 

 

10.9

 

財產、廠房和設備：

 

 

 

 

 

 

土地

 

 

39.1

 

 

 

37.6

 

建築物和裝修

 

 

176.8

 

 

 

168.6

 

機械和設備

 

 

892.2

 

 

 

847.5

 

在建工程

 

 

48.9

 

 

 

20.3

 

不動產、廠房和設備共計

 

 

1,157.0

 

 

 

1,074.0

 

減去：累計折舊

 

 

709.6

 

 

 

659.6

 

不動產、廠房和設備總額，淨額

 

 

447.4

 

 

 

414.4

 

總資產

 

$

1,849.0

 

 

$

1,764.4

 

 

 

 

 

 

 

負債和權益

 

 

 

 

 

 

流動負債：

 

 

 

 

 

 

應付賬款

 

$

407.3

 

 

$

402.2

 

短期借款

 

 

147.2

 

 

 

2.8

 

應計薪酬、員工福利計劃繳款和相關税費

 

 

46.7

 

 

 

31.9

 

應付股息

 

 

8.5

 

 

 

-

 

其他應計項目

 

 

15.3

 

 

 

15.6

 

當期經營租賃負債

 

 

6.7

 

 

 

5.9

 

應繳所得税

 

 

13.7

 

 

 

-

 

前母公司長期債務的當前到期日

 

 

-

 

 

 

20.0

 

流動負債總額

 

 

645.4

 

 

 

478.4

 

其他負債

 

 

38.2

 

 

 

33.6

 

非流動經營租賃負債

 

 

68.4

 

 

 

71.7

 

遞延所得税，淨額

 

 

26.7

 

 

 

26.1

 

負債總額

 

 

778.7

 

 

 

609.8

 

優先股， 沒有面值；已授權 — 1,000,000股票於 2024 年 2 月 29 日以及 不股票位於
2023 年 5 月 31 日； 不已發行或流通的股票

 

 

-

 

 

 

-

 

普通股， 沒有面值；已授權 — 150,000,0002024 年 2 月 29 日的股票；已發行
而且非常出色 49,294,494股票和 100股票分別在 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 5 月 31 日

 

 

-

 

 

 

-

 

額外的實收資本

 

 

903.0

 

 

 

-

 

留存收益

 

 

40.9

 

 

 

-

 

前母公司的淨投資

 

 

-

 

 

 

1,031.1

 

扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）（1.5) 和 $ (2.6) 在
分別為 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 5 月 31 日

 

 

(6.3

)

 

 

(2.1

)

股東權益總額——控股權益

 

 

937.6

 

 

 

1,029.0

 

非控股權益

 

 

132.7

 

 

 

125.6

 

權益總額

 

 

1,070.3

 

 

 

1,154.6

 

負債和權益總額

 

$

1,849.0

 

 

$

1,764.4

 

 

參見合併和合並財務報表的簡明附註。

1

目錄

 

沃辛頓鋼鐵公司

合併和合並 收益表

（以百萬計，普通股每股金額除外）

（未經審計）

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

淨銷售額

$

805.8

 

 

$

780.7

 

 

$

2,519.6

 

 

$

2,723.7

 

銷售商品的成本

 

685.7

 

 

 

717.5

 

 

 

2,210.8

 

 

 

2,537.4

 

毛利率

 

120.1

 

 

 

63.2

 

 

 

308.8

 

 

 

186.3

 

銷售、一般和管理費用

 

52.8

 

 

 

49.7

 

 

 

160.7

 

 

 

147.7

 

長期資產的減值

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1.4

 

 

 

0.3

 

重組和其他收入，淨額

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(4.2

)

分離成本

 

1.0

 

 

 

4.0

 

 

 

19.5

 

 

 

12.0

 

營業收入

 

66.3

 

 

 

9.5

 

 

 

127.2

 

 

 

30.5

 

其他收入（支出）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

雜項收入（支出），淨額

 

0.1

 

 

 

1.3

 

 

 

1.6

 

 

 

2.4

 

利息支出，淨額

 

(2.9

)

 

 

(0.5

)

 

 

(3.6

)

 

 

(2.7

)

未合併關聯公司的淨收益中的權益

 

2.9

 

 

 

(0.2

)

 

 

15.7

 

 

 

3.5

 

所得税前收益

 

66.4

 

 

 

10.1

 

 

 

140.9

 

 

 

33.7

 

所得税支出

 

14.0

 

 

 

0.8

 

 

 

28.5

 

 

 

5.6

 

淨收益

 

52.4

 

 

 

9.3

 

 

 

112.4

 

 

 

28.1

 

歸屬於非控股權益的淨收益

 

3.4

 

 

 

3.9

 

 

 

10.9

 

 

 

8.3

 

歸屬於控股權益的淨收益

$

49.0

 

 

$

5.4

 

 

$

101.5

 

 

$

19.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已發行普通股的加權平均值(1)

 

49.3

 

 

 

49.3

 

 

 

49.3

 

 

 

49.3

 

歸屬於控股權益的每股普通股收益

$

0.99

 

 

$

0.11

 

 

$

2.06

 

 

$

0.40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

稀釋

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已發行普通股的加權平均值(2)

 

50.3

 

 

 

49.3

 

 

 

49.6

 

 

 

49.3

 

歸屬於控股權益的每股普通股收益

$

0.98

 

 

$

0.11

 

 

$

2.05

 

 

$

0.40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末已發行普通股(1)

 

49.3

 

 

 

49.3

 

 

 

49.3

 

 

 

49.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股申報的現金分紅

$

0.16

 

 

不適用

 

 

$

0.16

 

 

不適用

 

 

 

 

(1)
在2024財年第三季度之前，報告的加權平均已發行普通股（基本）和期末已發行普通股反映了分離時的基本股數。該股份金額用於計算分離前期間的每股基本收益。

 

(2)
在2024財年第三季度之前，報告的加權平均已發行普通股（攤薄）反映了分離時的基本股數。該股份金額用於計算分離前期間的攤薄後每股收益。

 

 

參見合併和合並財務報表的簡明附註。

2

目錄

 

沃辛頓鋼鐵公司

合併報表和合並報表 綜合收益（虧損）

（以百萬計）

（未經審計）

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

淨收益

$

52.4

 

 

$

9.3

 

 

$

112.4

 

 

$

28.1

 

其他綜合收益（虧損），扣除税款

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

外幣折算

 

(0.4

)

 

 

0.1

 

 

 

(0.7

)

 

 

(5.9

)

現金流套期保值

 

(6.7

)

 

 

24.6

 

 

 

(3.5

)

 

 

13.8

 

其他綜合收益（虧損）

 

(7.1

)

 

 

24.7

 

 

 

(4.2

)

 

 

7.9

 

綜合收入

 

45.3

 

 

 

34.0

 

 

 

108.2

 

 

 

36.0

 

歸屬於非控股權益的綜合收益

 

3.4

 

 

 

3.9

 

 

 

10.9

 

 

 

8.3

 

歸屬於控股權益的綜合收益

$

41.9

 

 

$

30.1

 

 

$

97.3

 

 

$

27.7

 

 

參見合併和合並財務報表的簡明附註。

3

目錄

 

沃辛頓鋼鐵公司

合併狀態和合並狀態十億的現金流量

（以百萬計）

（未經審計）

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

經營活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益

$

52.4

 

 

$

9.3

 

 

$

112.4

 

 

$

28.1

 

為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊和攤銷

 

15.9

 

 

 

17.0

 

 

 

49.2

 

 

 

52.4

 

長期資產的減值

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1.4

 

 

 

0.3

 

受益於遞延所得税

 

(0.9

)

 

 

(0.1

)

 

 

(1.1

)

 

 

(0.3

)

壞賬支出（收入）

 

(0.2

)

 

 

2.3

 

 

 

(0.6

)

 

 

3.6

 

未合併關聯公司的淨收益中的權益，扣除分配

 

(2.9

)

 

 

10.2

 

 

 

(15.7

)

 

 

6.5

 

出售資產的淨收益

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(0.4

)

 

 

(3.8

)

基於股票的薪酬

 

2.2

 

 

 

2.7

 

 

 

8.3

 

 

 

7.5

 

扣除收購影響後的資產負債變化：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應收款

 

(52.1

)

 

 

9.6

 

 

 

4.4

 

 

 

123.6

 

庫存

 

(34.9

)

 

 

34.3

 

 

 

13.4

 

 

 

179.4

 

應付賬款

 

45.5

 

 

 

14.6

 

 

 

(4.4

)

 

 

(161.5

)

應計薪酬和員工福利

 

4.4

 

 

 

(1.0

)

 

 

1.7

 

 

 

(6.5

)

其他業務項目，淨額

 

15.3

 

 

 

19.3

 

 

 

(4.7

)

 

 

6.4

 

經營活動提供的淨現金

 

44.7

 

 

 

118.2

 

 

 

163.9

 

 

 

235.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不動產、廠房和設備投資

 

(22.4

)

 

 

(10.8

)

 

 

(58.6

)

 

 

(36.4

)

出售資產的收益，扣除銷售成本

 

-

 

 

 

-

 

 

 

0.8

 

 

 

23.2

 

收購，扣除獲得的現金

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(21.0

)

 

 

-

 

用於投資活動的淨現金

 

(22.4

)

 

 

(10.8

)

 

 

(78.8

)

 

 

(13.2

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

籌資活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

向與分居有關的前父母分配

 

(150.0

)

 

 

-

 

 

 

(150.0

)

 

 

-

 

從（向）前父母轉賬

 

3.8

 

 

 

(99.5

)

 

 

(47.6

)

 

 

(138.7

)

短期借款（償還）的收益

 

(45.0

)

 

 

(1.3

)

 

 

127.2

 

 

 

(44.4

)

循環信貸額度借款的收益——週轉貸款

 

142.6

 

 

 

-

 

 

 

142.6

 

 

 

-

 

償還循環信貸額度借款-週轉貸款

 

(125.4

)

 

 

-

 

 

 

(125.4

)

 

 

-

 

長期債務的本金付款

 

-

 

 

 

(5.0

)

 

 

-

 

 

 

(15.0

)

向非控股權益付款

 

(1.9

)

 

 

-

 

 

 

(3.8

)

 

 

(11.8

)

用於融資活動的淨現金

 

(175.9

)

 

 

(105.8

)

 

 

(57.0

)

 

 

(209.9

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物的增加（減少）

 

(153.6

)

 

 

1.6

 

 

 

28.1

 

 

 

12.6

 

期初的現金和現金等價物

 

214.4

 

 

 

31.1

 

 

 

32.7

 

 

 

20.1

 

期末的現金和現金等價物

$

60.8

 

 

$

32.7

 

 

$

60.8

 

 

$

32.7

 

 

參見合併和合並財務報表的簡明附註。

4

目錄

 

沃辛頓鋼鐵公司

精簡筆記 C合併財務報表和合並財務報表

（未經審計）

 

附註A — 業務描述、離職、與前母公司的協議和離職費用以及陳述依據

 

業務描述

 

該公司是北美首屈一指的增值鋼鐵加工商之一，能夠提供涵蓋各種終端市場的多元化產品和服務。公司郵件在北美碳平軋鋼和定製焊接毛坯行業中處於市場領先地位，是全球最大的電工鋼層壓生產商之一。差不多 70多年來，該公司一直在包括汽車、重型卡車、農業、建築和能源在內的各種終端市場提供高質量的鋼鐵加工能力。該公司主要通過將主要來自北美各鋼廠的平軋鋼卷加工成客户規格要求的精確類型、厚度、長度、寬度、形狀和表面質量來為客户提供服務。該公司直接銷售鋼鐵，從而在擁有鋼材時面臨所有權的風險和回報。此外，該公司根據服務收費安排對鋼材進行收費加工，從而加工客户自有材料。該公司的製造設施還受益於根據全年需求動態靈活擴展直接和收費服務。

 

財政期間

該公司的財年和第四季度於5月31日結束，其中 “2023財年” 於2023年5月31日結束，“2024財年” 於2024年5月31日結束。公司的其他季度在八月（第一季度）、十一月（第二季度）和二月（第三季度）的最後一天結束。

 

《分離》

 

2022年9月29日，當時被稱為沃辛頓工業公司（“前母公司”）的沃辛頓企業公司宣佈打算將其現有的鋼鐵加工業務沃辛頓鋼鐵分拆為一家獨立的上市公司。這是通過免税按比例分配完成的 100沃辛頓鋼鐵公司普通股的百分比（“分離”） 致截至2023年11月21日營業結束時（“記錄日期”）沃辛頓企業公司普通股的登記持有人。 沃辛頓企業公司普通股的每位登記持有人在記錄日營業結束時每持有一股沃辛頓企業公司普通股（“分配”），即可獲得沃辛頓鋼鐵公司普通股的一股普通股。分離已於 2023 年 12 月 1 日（“分發日期”）美國東部時間上午 12:01 完成。與分離有關, 沃辛頓鋼鐵向美元的前母公司分配了現金150.0來自某些債務發行的百萬美元（見 注意 H— 債務）。此外，作為分居的一部分，前母公司出資了某些資產和負債，包括 $3.8向沃辛頓鋼鐵公司捐贈了數百萬的現金和現金等價物。分離後，前母公司沒有保留沃辛頓鋼鐵公司的所有權。同樣在2023年12月1日，沃辛頓鋼鐵公司的普通股開始在紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）上市，股票代碼為 “WS”。

 

與前父母的協議和離職費用

 

2023年11月30日，公司與前母公司簽訂了幾項與分離有關的協議，以管理分派後前母公司與公司之間的關係，包括分離和分銷協議、税務事項協議、員工事務協議、鋼鐵供應協議和過渡服務協議。

 

與離職相關的直接和增量成本，包括（a）為實現離職而向第三方支付的審計、諮詢和法律服務費用，（b）非經常性員工相關費用，例如留用獎金，以及（c）與共同公司職能相關的非經常性職能成本（統稱為 “離職成本”），在公司的合併和合並收益表中單獨列報。離職費用總計 $1.0百萬和 $4.0百萬分別在2024財年第三季度和2023財年第三季度，以及 $19.5百萬和 $12.0百萬在截至2024年2月29日的九個月和截至2023年2月28日的九個月中，分別如此。

 

演示基礎 –未經審計的合併和合並財務報表

 

公司截至2023年12月1日分離的財務報表是在分拆基礎上編制的合併財務報表，如下所述。公司自2023年12月1日起及之後期間的財務報表是基於沃辛頓鋼鐵作為獨立公司報告的業績的合併財務報表。因此，

5

目錄

 

2024財年第三季度包括合併和合並財務報表，而之前的所有時期都包括合併財務報表。

 

所附的合併和合並財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。合併和合並財務報表可能不代表公司的未來業績，也不一定反映如果公司在所有報告期內作為獨立公司運營的財務狀況、經營業績和現金流量。

 

演示基礎 –分離之前

 

在2023年12月1日分離之前，公司作為前母公司的業務運營。因此，2023年11月30日之前和截至2023年11月30日期間的合併歷史財務報表是在 “例外” 基礎上編制的。

 

根據公認會計原則，公司的合併財務報表是使用前母公司的合併財務報表和會計記錄在分割的基礎上編制的。公司的合併財務報表包括構成其業務並反映重要假設和配置的歷史運營情況，以及某些資產和負債，這些資產和負債歷來由前母公司的公司層面持有，但可以明確識別或以其他方式歸屬於公司。例外合併財務報表可能不包括在所列期間如果它作為一個單獨的獨立實體存在本來會產生的所有支出。

 

分拆合併收益表中的所得税準備金是按公司獨立經營的方式計算的，並在其運營所在的司法管轄區單獨提交了納税申報表。因此，現金税繳納額以及當期和遞延税項可能無法反映公司在例外之前或之後的實際税收餘額。

 

根據公司內部的歷史活動，公司內部發生的交易和賬户已被清除。前母公司對這些業務的淨投資，包括前母公司與公司之間的公司間交易，在隨附的合併和合並財務報表中反映為前母公司的淨投資。

 

公司的合併和合並財務報表包括前母公司在公司層面產生的某些經商成本。這些成本用於（1）集中提供的某些企業支持職能，包括信息技術、人力資源、財務和公司運營等，（2）利潤分享和獎金，以及（3）各種計劃保險費用的相應盈餘和短缺。這些成本包含在合併和合並收益表中，主要包含在銷售、一般和管理費用（“SG&A”）中。這些費用是根據可識別的直接用途分配給公司的，其餘費用則根據與業務性質相關的驅動因素進行分配，例如員工人數或盈利能力，同時考慮每種成本的特徵。管理層認為，關於前母公司一般公司費用分配的假設是合理的。

 

所有其他不直接歸屬於公司的第三方債務和相關利息支出均不包括在合併和合並財務報表中，因為該公司不是債務的法定義務人，公司也無法具體識別借款。此外，正如 “附註P——關聯方交易” 中所述，前母公司與TWB之間的債務和相關利息支出已歸因於公司，因為該公司既是法定義務人，又直接從借款中受益。

 

此外，前母公司產生的離職費用直接歸因於公司，但僅限於其直接利益，並在公司的合併和合並收益表中單獨列報。

 

公司的合併和合並財務報表可能不包括本來會產生的所有實際支出，也可能無法反映其在本報告所述期間作為獨立公司運營的合併和合並收益、資產負債表和現金流結果。管理層認為，這些成本分配合理地反映了公司對前母公司企業支持服務的利用情況。在本報告所述期間，如果公司是一家獨立公司，本應產生的實際成本可能與這些估計值不同。

 

前母公司利用集中現金管理計劃來管理其大多數實體的現金。對於註冊該計劃的實體，所有現金都被衝入了現金池。因此，前母公司在公司層面持有的現金和現金等價物在任何報告期內均未歸屬於公司。該公司的國外業務未參與集中現金管理計劃。這些現金金額特別歸屬於沃辛頓鋼鐵公司，因此反映在隨附的合併和合並資產負債表中。向前母公司集中現金管理計劃和從前母公司集中現金管理計劃轉移的現金均反映為前母公司淨投資的一部分

6

目錄

 

隨附的合併和合並資產負債表，並作為隨附的合併和合並現金流量表上的融資活動。

 

前母公司的淨投資

 

前母公司在合併和合並資產負債表以及 “附註J——權益變動” 中的淨投資代表前母公司對公司的歷史投資、與前母公司的交易和分配的淨影響以及公司的留存收益。就合併和合並現金流量表而言，前母公司在隨附的合併和合並資產負債表中反映的所有交易均被視為融資活動。有關更多信息，請參閲上面的 “陳述依據——分離前” 和 “附註P — 關聯方交易”。

 

合併子公司和對未合併關聯公司的投資

 

合併和合並財務報表包括沃辛頓鋼鐵公司及其合併子公司的賬目。對未合併關聯公司的投資使用權益法進行核算。公司間的重大賬户和交易被清除。

 

本公司擁有以下控股權 三運營合資企業：Spartan Steel Coating, L.C.（“Spartan”）（52%); TWB Company, L.C. (“TWB”) (55%）；以及 Worthington Samuel Coil Processing, L.C.（“WSCP”）（63%)。該公司還擁有控股權 (51%）位於沃辛頓特種加工公司（“WSP”），該公司於2022年10月31日成為非運營合資企業，當時其剩餘淨資產被出售。這些合資企業與顯示為公司非控股權益的其他合資企業成員所擁有的股權合併 合併和合並資產負債表，以及它們在公司合併和合並收益表和綜合收益表中分別顯示為淨收益或歸屬於非控股權益的綜合收益的淨收益和其他綜合收益（虧損）（“OCI”）的部分。

 

公司擁有非控股權益 (50%) 在 一未合併的合資企業：Serviacero Planos，S. de R.L. de C.V.（“Serviacero Worthington”）。對公司未合併子公司的投資使用權益法進行核算。有關公司未合併子公司的進一步討論，請參見”附註C —對未合併關聯公司的投資。”

 

組織結構和運營部門

 

公司的運營主要在單一集團組織結構下以產品和服務為基礎進行管理。分離後，公司首席運營決策者（“CODM”）為評估業績和分配資源而審查的財務信息作為單一組成部分或運營部門列報，涵蓋公司的所有業務。該公司的CODM是沃辛頓鋼鐵公司的首席執行官（“首席執行官”）。

 

淨銷售額的集中度

 

該公司向多元化的客户羣和廣泛的終端市場銷售其產品和服務。汽車行業是該公司最大的終端市場，包括Serviacero Worthington，其銷售額為 50%其2024財年第三季度的合併淨銷售額以及 52%其2023財年第三季度的合併淨銷售額，以及 52%和 49%分別為截至2024年2月29日和2023年2月28日的九個月的合併淨銷售額和合並淨銷售額。代表對一家汽車客户的銷售額 13.2%和 17.6%分別佔其2024財年第三季度和2023財年第三季度的合併淨銷售額，以及 15.0%和 16.1%分別為截至2024年2月29日和2023年2月28日的九個月的合併淨銷售額和合並淨銷售額。

 

財務報表的編制，包括估算值的使用

 

這些未經審計的合併和合並財務報表是根據中期財務信息的GAAP以及SEC第S-X條例第10-Q表的説明和第S-X條例第10條編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。管理層認為，除了本10-Q表中其他地方披露的調整外，所有屬於正常和經常性質的調整均已包括在內，這些調整是公允列報這些中期的合併和合並財務報表所必需的。2024財年第三季度的經營業績不一定代表整個2024財年或任何其他季度的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲表格10中包含的合併和合並財務報表及其附註。

 

7

目錄

 

根據公認會計原則編制合併和合並財務報表要求管理層做出影響合併和合並財務報表中報告的金額的估計和假設財務報表和附註。實際結果可能與這些估計有重大差異。

 

注意事項 B — 收入確認

下表彙總了所列期間按產品類別劃分的淨銷售額：

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

產品類別

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接

$

763.3

 

 

$

745.5

 

 

$

2,402.6

 

 

$

2,616.0

 

收費

 

42.5

 

 

 

35.2

 

 

 

117.0

 

 

 

107.7

 

總計

$

805.8

 

 

$

780.7

 

 

$

2,519.6

 

 

$

2,723.7

 

 

下表彙總了所列期間內一段時間內確認的收入：

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

鋼鐵加工 — 收費

$

42.5

 

 

$

35.2

 

 

$

117.0

 

 

$

107.7

 

 

下表彙總了在所示日期的未開票應收款：

 

 

 

 

二月 29,

 

 

5月31日

 

（以百萬計）

資產負債表分類

 

2023(1)

 

 

2023(1)

 

未開單應收賬款

應收款

 

$

4.6

 

 

$

3.7

 

 

 
(1)
有 不合約資產在上述任一日期。

 

備註 C — 投資未合併的附屬公司

 

公司擁有非控股權益 (50%) 在 一未合併的合資企業 Serviacero Worthington。該公司 使用權益會計法記賬其對Serviacero Worthington的投資。Serviacero Worthington向汽車、家用電器和重型設備等各種行業的客户提供鋼鐵加工服務，例如酸洗、下料、分條、多層衝裁和定長切割。

 

該公司 做到了 不t 接收任何分配在截至2024年2月29日的九個月中，來自Serviacero Worthington。該公司從Serviacero Worthington收到了總額為$的分配10.0期間的百萬 截至 2023 年 2 月 28 日的九個月。

下表彙總了Serviacero Worthington截至所列日期和期間的財務信息：

 

 

二月 29,

 

 

5月31日

 

（以百萬計）

2024

 

 

2023

 

現金和現金等價物

$

10.9

 

 

$

12.2

 

其他流動資產

 

259.3

 

 

 

238.2

 

非流動資產

 

58.1

 

 

 

58.9

 

總資產

$

328.3

 

 

$

309.3

 

 

 

 

 

 

流動負債

 

63.5

 

 

 

70.8

 

其他非流動負債

 

5.3

 

 

 

5.4

 

公平

 

259.5

 

 

 

233.1

 

負債和權益總額

$

328.3

 

 

$

309.3

 

 

8

目錄

 

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

淨銷售額

$

137.3

 

 

$

114.9

 

 

$

452.6

 

 

$

434.9

 

毛利率

 

10.8

 

 

 

(4.3

)

 

 

50.7

 

 

 

11.7

 

營業收入（虧損）

 

7.4

 

 

 

(7.2

)

 

 

40.5

 

 

 

3.3

 

折舊和攤銷

 

1.1

 

 

 

1.1

 

 

 

3.2

 

 

 

3.3

 

利息支出

 

—

 

 

 

0.2

 

 

 

—

 

 

 

0.3

 

所得税支出（福利）

 

0.3

 

 

 

(4.6

)

 

 

7.3

 

 

 

(2.0

)

淨收益（虧損）

 

5.8

 

 

 

(0.4

)

 

 

31.3

 

 

 

7.0

 

 

附註D — 長期資產減值

在 2023 財年第一季度，該公司承諾計劃清算位於俄亥俄州克利夫蘭的WSCP收費處理設施的某些固定資產。根據適用的會計指導，淨資產按賬面淨值或公允市場價值減去出售成本中的較低值入賬，因此税前減值費用為美元0.3百萬。

沒有減值費用是在財年第二季度或第三季度記錄的 2023.

在 2024 財年第一季度，我們將反映WSCP收費處理設備的預期報廢價值的公允價值減去銷售成本的估計值下調至美元0.2百萬，導致税前減值費用為 $1.4百萬。

沒有減值費用是在財年第二季度或第三季度記錄的 2024.

 

附註E — 重組和其他收入，淨額

 

公司將重組活動視為從根本上改變其運營的計劃，例如資產剝離、關閉或合併設施、員工遣散（包括合理調整員工人數或其他重大人事變動）以及調整現有業務（包括根據基礎業績和/或不斷變化的市場條件而調整管理結構）。

 

在 2023 財年第二季度，重組和其他收入，扣除美元4.3百萬美元主要來自於2022年10月31日出售WSP的剩餘淨資產。此次出售產生的淨現金收益為 $20.8百萬美元和税前收益 $3.9百萬。

 

沒有重大重組和其他收入，淨費用在上述項目之外入賬。

 

有 不與重組活動相關的負債 2024年2月29日.

 

備註 F — 或有負債和承諾

法律訴訟

該公司是某些法律訴訟的被告。管理層認為，這些行動的結果目前尚無法明確確定，無論是單獨還是總體而言，都不會對其合併和合併產生重大影響財務狀況、未來經營業績或現金流量。

 

附註 G — 擔保

公司無法保證其認為當前或未來可能對其合併和合並財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生重大影響。

截至 2024 年 2 月 29 日，公司已確定了未付賬款ing 金額為 $ 的備用信用證1.2向第三方服務提供商發放了百萬美元。根據已支付的保費，該擔保工具的公允價值不是實質性的，而且 不用它提取的金額為 2024年2月29日.

9

目錄

 

 

注意 H— 債務

下表彙總了公司的未償債務 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 5 月 31 日：

 

 

二月 29,

 

5月31日

 

（以百萬計）

2024

 

2023

 

短期借款和當前到期日

 

 

 

 

循環信貸額度

$

147.2

 

$

-

 

與前母公司的定期貸款機制的當前到期日

 

-

 

 

20.0

 

其他

 

-

 

 

2.8

 

短期借款總額

 

147.2

 

 

22.8

 

長期借款總額

 

-

 

 

-

 

總計

$

147.2

 

$

22.8

 

 

下表提供了到期日未來五個財政年度及其後剩餘年度的長期債務和短期借款：

 

（以百萬計）

 

 

2024 財年

$

147.2

 

2025 財年

 

-

 

2026 財年

 

-

 

2027 財年

 

-

 

2028 財年

 

-

 

此後

 

-

 

總計

$

147.2

 

循環信貸額度

2023年11月30日，公司簽訂了多年期優先擔保循環信貸額度（“信貸額度”），計劃於2023年11月30日到期 2028年11月30日，與一羣貸款人合作。信貸額度允許最多借款 $550.0百萬美元，以期末符合條件的應收賬款和庫存餘額作為擔保，這些餘額主要由以美元計價的賬户餘額組成。根據信貸額度提取的個人金額應計利率，利率等於一期、三個月或六個月期限的SOFR利率的適用利率，外加SOFR調整。公司花費了大約 $2.7百萬的發行成本，其中美元2.5百萬美元將在預期的五年信貸額度期限內攤銷為利息支出，並反映在其他資產中。截至 2023 年 11 月 30 日，美元175.0信貸額度下未償還了百萬美元, 其中 $150.02023年12月1日向前父母支付了與分居有關的百萬美元。

信貸額度允許根據兩種類型的借款機制進行借款：（i）定期SOFR利率貸款和（ii）週轉貸款。定期SOFR利率貸款允許公司在規定的到期日期間提取特定的本金，期限不超過 六個月利率在提款時確定，等於適用期限SOFR利率的適用利潤率加上SOFR調整後的適用利潤。每筆定期SOFR利率貸款都有單獨的唯一標識符，可與公司提取的其他定期SOFR利率貸款區分開來。在每個相關利息期結束時，公司可以選擇延續此類定期SOFR利率貸款的相同利息期，或者公司可以要求將此類定期SOFR利率貸款轉換為新的利息期。如果公司沒有發出通知，則定期SOFR利率貸款將被視為在相同的利息期內繼續發放。

週轉貸款允許公司隨時提取信貸額度，最高金額為 (i) 美元55百萬和 (ii) 10信貸額度當時最高金額的百分比。週轉貸款利率根據利率市場而變化。截至 2024年2月29日，週轉貸款利率等於 9.0%。從週轉貸款中提取的任何金額在信貸額度的到期日同日到期；但是，公司的慣例是在短期內償還未償還的週轉貸款提款。

 

信貸額度由公司和擔保人的某些營運資本資產（包括賬户和庫存）的第一優先留置權（受允許的留置權和某些其他例外情況的限制）作為擔保，但不包括知識產權、不動產和股權，也受習慣例外情況的約束。

截至2024年2月29日，信貸額度下未償有息債務的加權平均利率為 6.92%.

10

目錄

 

 

與前父母的定期貸款機制

2021 年 6 月 8 日，TWB 簽訂了 $50.0與前母公司的子公司簽訂的百萬美元定期貸款協議（“TWB定期貸款”），該協議每年分期到期 2024年5月31日。所得款項被TWB用於為Shiloh U.S BlankLight® 的收購價格提供資金。本票據的應計利息率為 5.0每年百分比。借款是TWB的法定義務，需要根據TWB定期貸款以現金結算。因此，債務和相關利息已歸因於公司 合併和合並財務報表。

定期貸款的餘額為 $20.0百萬截至2023年5月31日，在合併和合並後的流動負債中分別歸類為流動負債資產負債表。前母公司與TWB定期貸款相關的應收票據是因2023年12月1日分離向公司繳納的。結果，在分離後的合併中，TWB定期貸款餘額被消除，這導致 零截至的餘額 2024 年 2 月 29 日在合併和合並資產負債表中。

其他 –中國聖殿

該公司的子公司坦佩爾鋼鐵公司控制着中國的一家子公司（“坦佩爾中國”），而坦佩爾中國有 三短期貸款機制，用於為購買鋼鐵提供資金，由Tempel China的房地產和設備提供擔保。該融資機制下未償還的借款總額為 $2.8百萬在 2023年5月31日。這些貸款於 2023 年 6 月還清，這導致 零餘額為 2024 年 2 月 29 日。

這些 三短期設施的總容量為人民幣（CN¥） 100.0百萬（約美元）13.9百萬）。一個容量為人民幣的設施 10.0百萬（約美元）1.4百萬）到期上 2024年3月13日。該設施後來沒有延期。剩下的兩個 設施，一個可容納人民幣的設施 40.0百萬（約美元）5.5百萬），還有一個容量為人民幣 50.0百萬（約美元）7.0百萬），成熟於 2024年12月31日.

應收賬款證券化

2023年6月29日，公司終止了循環貿易應收賬款證券化工具（“AR工具”），因為不再需要該工具。 沒有因終止增強現實設施而支付了提前終止或其他類似的費用或罰款。

 

注意一— 其他綜合收益（虧損）

下表彙總了所列期間對OCI每個組成部分的税收影響：

 

 

三個月已結束

 

 

2024年2月29日

 

 

2023年2月28日

 

（以百萬計）

税前

 

 

税

 

 

税收淨額

 

 

税前

 

 

税

 

 

税收淨額

 

外幣折算

$

(0.4

)

 

$

-

 

 

$

(0.4

)

 

$

0.1

 

 

$

-

 

 

$

0.1

 

現金流套期保值

 

(8.7

)

 

 

2.0

 

 

 

(6.7

)

 

 

32.1

 

 

 

(7.5

)

 

 

24.6

 

其他綜合收益（虧損）

$

(9.1

)

 

$

2.0

 

 

$

(7.1

)

 

$

32.2

 

 

$

(7.5

)

 

$

24.7

 

 

 

九個月已結束

 

 

2024年2月29日

 

 

2023年2月28日

 

（以百萬計）

税前

 

 

税

 

 

税收淨額

 

 

税前

 

 

税

 

 

税收淨額

 

外幣折算

$

(0.7

)

 

$

-

 

 

$

(0.7

)

 

$

(5.9

)

 

$

-

 

 

$

(5.9

)

現金流套期保值

 

(4.6

)

 

 

1.1

 

 

 

(3.5

)

 

 

18.0

 

 

 

(4.2

)

 

 

13.8

 

其他綜合收益（虧損）

$

(5.3

)

 

$

1.1

 

 

$

(4.2

)

 

$

12.1

 

 

$

(4.2

)

 

$

7.9

 

 

11

目錄

 

注意事項 J — 權益變動

下表彙總了所列期間按組成部分和總額分列的權益變動：

 

 

 

控股權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

網

 

 

累積的

 

 

總計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資

 

 

其他

 

 

股東

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

額外

 

 

 

 

 

通過

 

 

全面

 

 

股權-

 

 

非-

 

 

 

 

 

 

常見

 

 

付費

 

 

已保留

 

 

前

 

 

收入（虧損），

 

 

控制

 

 

控制

 

 

總計

 

（以百萬計）

 

股份

 

 

資本

 

 

收益

 

 

父母

 

 

扣除税款

 

 

利息

 

 

興趣愛好

 

 

公平

 

截至 2023 年 5 月 31 日的餘額

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

1,031.1

 

 

$

(2.1

)

 

$

1,029.0

 

 

$

125.6

 

 

$

1,154.6

 

淨收益

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

58.5

 

 

 

-

 

 

 

58.5

 

 

 

3.6

 

 

 

62.1

 

其他綜合損失

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(8.2

)

 

 

(8.2

)

 

 

-

 

 

 

(8.2

)

來自前父母的轉賬，淨額

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

40.8

 

 

 

-

 

 

 

40.8

 

 

 

-

 

 

 

40.8

 

非控股權益的分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(1.9

)

 

 

(1.9

)

截至2023年8月31日的餘額

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

1,130.4

 

 

$

(10.3

)

 

$

1,120.1

 

 

$

127.3

 

 

$

1,247.4

 

淨收益（虧損）

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(6.0

)

 

 

-

 

 

 

(6.0

)

 

 

3.9

 

 

 

(2.1

)

其他綜合收入

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

11.1

 

 

 

11.1

 

 

 

-

 

 

 

11.1

 

向前父母轉賬，淨額

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(84.9

)

 

 

-

 

 

 

(84.9

)

 

 

-

 

 

 

(84.9

)

非控股權益的分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

截至 2023 年 11 月 30 日的餘額

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

1,039.5

 

 

$

0.8

 

 

$

1,040.3

 

 

$

131.2

 

 

$

1,171.5

 

淨收益

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

49.0

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

49.0

 

 

 

3.4

 

 

 

52.4

 

其他綜合損失

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(7.1

)

 

 

(7.1

)

 

 

-

 

 

 

(7.1

)

向與分居有關的前父母分配

 

 

-

 

 

 

(150.0

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(150.0

)

 

 

-

 

 

 

(150.0

)

來自前父母的轉賬，淨額

 

 

-

 

 

 

11.4

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

11.4

 

 

 

-

 

 

 

11.4

 

將前母公司的淨投資轉移到額外的實收資本

 

 

-

 

 

 

1,039.5

 

 

 

-

 

 

 

(1,039.5

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

已發行的普通股，扣除預扣税

 

 

-

 

 

 

(0.1

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(0.1

)

 

 

-

 

 

 

(0.1

)

基於股票的薪酬

 

 

-

 

 

 

2.2

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

2.2

 

 

 

-

 

 

 

2.2

 

宣佈的現金分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(8.1

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(8.1

)

 

 

-

 

 

 

(8.1

)

非控股權益的分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(1.9

)

 

 

(1.9

)

2024 年 2 月 29 日的餘額

 

$

-

 

 

$

903.0

 

 

$

40.9

 

 

$

-

 

 

$

(6.3

)

 

$

937.6

 

 

$

132.7

 

 

$

1,070.3

 

 

 

 

控股權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

網

 

 

累積的

 

 

總計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資

 

 

其他

 

 

股東

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

額外

 

 

 

 

 

通過

 

 

全面

 

 

股權-

 

 

非-

 

 

 

 

 

 

常見

 

 

付費

 

 

已保留

 

 

前

 

 

收入（虧損），

 

 

控制

 

 

控制

 

 

總計

 

（以百萬計）

 

股份

 

 

資本

 

 

收益

 

 

父母

 

 

扣除税款

 

 

利息

 

 

興趣愛好

 

 

公平

 

截至2022年5月31日的餘額

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

1,131.3

 

 

$

1.8

 

 

$

1,133.1

 

 

$

133.2

 

 

$

1,266.3

 

淨收益

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

30.1

 

 

 

-

 

 

 

30.1

 

 

 

1.2

 

 

 

31.3

 

其他綜合損失

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(13.3

)

 

 

(13.3

)

 

 

-

 

 

 

(13.3

)

來自前父母的轉賬，淨額

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

38.9

 

 

 

-

 

 

 

38.9

 

 

 

-

 

 

 

38.9

 

非控股權益的分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

截至2022年8月31日的餘額

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

1,200.3

 

 

$

(11.5

)

 

$

1,188.8

 

 

$

134.4

 

 

$

1,323.2

 

淨收益（虧損）

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(15.8

)

 

 

-

 

 

 

(15.8

)

 

 

3.3

 

 

 

(12.5

)

其他綜合損失

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(3.5

)

 

 

(3.5

)

 

 

-

 

 

 

(3.5

)

向前父母轉賬，淨額

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(72.2

)

 

 

-

 

 

 

(72.2

)

 

 

-

 

 

 

(72.2

)

非控股權益的分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(11.8

)

 

 

(11.8

)

截至2022年11月30日的餘額

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

1,112.3

 

 

$

(15.0

)

 

$

1,097.3

 

 

$

125.9

 

 

$

1,223.2

 

淨收益

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

5.4

 

 

 

-

 

 

 

5.4

 

 

 

3.9

 

 

 

9.3

 

其他綜合收入

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

24.7

 

 

 

24.7

 

 

 

-

 

 

 

24.7

 

向前父母轉賬，淨額

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(96.3

)

 

 

-

 

 

 

(96.3

)

 

 

-

 

 

 

(96.3

)

非控股權益的分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

截至2023年2月28日的餘額

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

-

 

 

$

1,021.4

 

 

$

9.7

 

 

$

1,031.1

 

 

$

129.8

 

 

$

1,160.9

 

 

由於分離，公司在2024財年第二季度進行了股票分割，最終發行了 49.3百萬股普通股，截至2023年11月30日，全部由前母公司持有。在2024財年第三季度，發生了非實質性的增量活動。截至2024年2月29日，該公司有 49.3已發行和流通的百萬股普通股。For 其他信息，請參閲 “附註A——業務描述、分居、與前母公司的協議和離職費用以及陳述依據”。

 

12

目錄

 

下表彙總了所列期間累計其他綜合收益（“AOCI”）的變化：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累積的

 

 

 

國外

 

 

養老金

 

 

 

 

 

其他

 

 

 

貨幣

 

 

責任

 

 

現金流

 

 

全面

 

（以百萬計）

 

翻譯

 

 

調整

 

 

樹籬

 

 

損失

 

截至 2023 年 5 月 31 日的餘額

 

$

(10.6

)

 

$

6.0

 

 

$

2.5

 

 

$

(2.1

)

重新分類前的其他綜合收益（虧損）

 

 

(0.7

)

 

 

-

 

 

 

2.7

 

 

 

2.0

 

對淨收益的重新分類調整 (1)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(7.3

)

 

 

(7.3

)

所得税效應

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

1.1

 

 

 

1.1

 

2024 年 2 月 29 日的餘額

 

$

(11.3

)

 

$

6.0

 

 

$

(1.0

)

 

$

(6.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累積的

 

 

 

國外

 

 

養老金

 

 

 

 

 

其他

 

 

 

貨幣

 

 

責任

 

 

現金流

 

 

全面

 

（以百萬計）

 

翻譯

 

 

調整

 

 

樹籬

 

 

收入

 

截至2022年5月31日的餘額

 

$

(3.8

)

 

$

6.6

 

 

$

(1.0

)

 

$

1.8

 

重新分類前的其他綜合收益（虧損）

 

 

(5.9

)

 

 

-

 

 

 

4.7

 

 

 

(1.2

)

對淨收益的重新分類調整 (1)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

13.3

 

 

 

13.3

 

所得税效應

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(4.2

)

 

 

(4.2

)

截至2023年2月28日的餘額

 

$

(9.7

)

 

$

6.6

 

 

$

12.8

 

 

$

9.7

 

 

重新歸類為淨收益的金額的合併和合並收益表分類包括：

(1)
現金流套期保值— 參見 “註釋 N” 中的披露— 衍生金融工具和套期保值活動。”

 

備註 K — 所得税

 

該公司的有效所得税税率為 22.2%和 13.1%分別適用於2024財年第三季度和2023財年第三季度，以及 21.9%和 22.0%在截至2024年2月29日和2023年2月28日的九個月中，分別如此。有效税率與法定税率的不同主要是由於來自美國境外未合併合資企業的淨税收入、不可扣除的高管薪酬以及與股權薪酬和準備金回報率調整相關的離散項目。

所得税準備金基於當前對年度有效所得税税率的估計，經過調整以反映離散項目的影響，不包括將歸屬於非控股權益的淨收益納入合併和合並收益表所產生的任何影響。歸屬於非控股權益的淨收益是公司合併合資企業的結果。淨收益歸屬於公司合併合資企業在美國業務中的非控股權益，不會給公司帶來税收支出，因為直接根據歸屬於投資者的收益向投資者徵税。TWB全資外國子公司的税收支出在合併和合並中報告所得税支出。管理層必須根據其對國內外業務年度税前收入的預測來估算年度有效所得税税率。該公司2024財年的實際有效所得税税率可能與截至2024年2月29日的預測税率存在重大差異。

 

13

目錄

 

注意事項 L — 普通股每股收益

下表列出了本報告所述期間歸屬於控股權益的普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算方法：

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計，普通股每股金額除外）

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

分子（基本和稀釋）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

歸屬於控股權益的淨收益-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股股東可獲得的收入

$

49.0

 

 

$

5.4

 

 

$

101.5

 

 

$

19.8

 

分母：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可歸因於的普通股每股基本收益的分母

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

控股權益 — 加權平均普通股

 

49.3

 

 

 

49.3

 

 

 

49.3

 

 

 

49.3

 

稀釋性證券的影響

 

1.0

 

 

 

-

 

 

 

0.3

 

 

 

-

 

可歸因於的普通股攤薄後每股收益的分母

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

控股權益 — 調整後的加權平均普通股

 

50.3

 

 

 

49.3

 

 

 

49.6

 

 

 

49.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

歸屬於控股權益的普通股每股基本收益

$

0.99

 

 

$

0.11

 

 

$

2.06

 

 

$

0.40

 

歸屬於控股權益的普通股攤薄後每股收益

$

0.98

 

 

$

0.11

 

 

$

2.05

 

 

$

0.40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

反稀釋性非合格股票期權和限制性普通股獎勵(1)

 

0.1

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 
(1)
這些非合格股票期權和限制性普通股獎勵不包括在攤薄後的每股收益的計算範圍內，因為它們的納入本來是反稀釋的。

每股普通股收益是根據已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股普通股收益包括稀釋限制性普通股和非合格股票期權對已發行股票的加權平均影響。在2024財年第三季度之前，每股普通股收益基於 49.32023年12月1日，沃辛頓鋼鐵公司向前母公司的股東分配了百萬股普通股。使用相同數量的普通股來計算分離前所有期限的普通股基本收益和攤薄後每股收益。分離後，實際已發行普通股用於計算已發行普通股的基本和攤薄後的加權平均數。

 

附註 M — 收購

 

奧鋼聯汽車零部件 Nagold GmbH & Co.千克

 

開啟 2023年11月16日，公司收購 奧鋼聯汽車零部件 Nagold GmbH & Co.KG（“奧鋼聯”），包括其位於德國納戈爾德的層壓衝壓設施和相關資產，淨現金對價為美元21.0百萬和 $ 的假設0.9百萬養老金負債。奧鋼聯在歐洲生產汽車和電氣鋼層壓衝壓件。總收購對價初步主要分配給有形資產，包括 $12.3百萬不動產、廠房和設備以及美元9.0百萬的淨營運資金，其中美元0.6百萬美元被認定為商譽。

購買價格初步分配中包含的信息是根據對所購資產的公允價值和使用壽命的估計得出的。根據最終的採購會計調整，總購買對價進行了更新。收購對價包括 $12.6百萬的 不動產、廠房和設備以及 $8.2百萬的淨營運資金，其中美元1.1百萬美元被認定為商譽。因此， 最終購買會計調整包括 $0.3百萬的 財產， 植物和

14

目錄

 

設備 和 $(0.8) 百萬的淨營運資金，其中美元0.5百萬變為商譽。有 不養老金負債估值的變化。

收購價格包括無法識別、根據會計規則無法單獨確認的其他資產（例如集結的勞動力）或非物質價值的資產的公允價值。收購價格還包括公司特有的戰略利益，這導致收購價格超過了可識別淨資產的公允價值。出於所得税的目的，此次收購產生的商譽可以扣除。

奧鋼聯的經營業績已包含在合併和合並中自收購之日以來的收益表。預計業績，包括自2023財年初以來收購的業務，與報告的業績沒有實質性差異。

 

備註 N — 衍生金融工具和套期保值活動

該公司利用衍生金融工具主要管理與其持續運營相關的某些風險敞口。通過使用衍生金融工具管理的主要風險是大宗商品價格風險。雖然公司的某些衍生金融工具被指定為套期保值工具，但公司也訂立了旨在對衝風險的衍生金融工具，但未被指定為套期保值工具，因此沒有資格進行對衝會計。這些衍生金融工具通過每個週期末的收益調整為當前公允價值。

大宗商品價格風險管理— 公司面臨某些大宗商品價格的變化，包括鋼鐵、鋅和其他原材料，以及公司的公用事業要求。目標是減少與這些大宗商品的預測購買和銷售相關的收益和現金流波動，使管理層能夠將注意力集中在業務運營上。因此，公司訂立衍生金融工具來管理相關的價格風險。

該公司的所有衍生金融工具都面臨交易對手的信用風險。因此，公司制定並維持了嚴格的交易對手信用準則。公司與某些交易對手簽訂了信貸支持協議，以限制公司的信用敞口。這些協議要求任何一方在累計市場狀況超過預定義的負債門檻時出示現金抵押品。存入保證金賬户的金額按市場利率累計利息，在累計市場頭寸低於規定門檻的時期內必須退還。該公司對任何一個交易對手都沒有重大風險，管理層認為總體損失風險微乎其微，無論如何也不會是實質性的。

 

有關公司衍生金融工具會計處理以及如何確定公允價值的更多信息，請參閲 “附註O——公允價值”。

 

下表彙總了衍生金融工具的公允價值及其記錄在衍生金融工具中的相應項目 截至2024年2月29日的合併和合並資產負債表：

 

 

 

資產衍生品

 

 

負債衍生品

 

 

 

平衡

 

 

 

 

平衡

 

 

 

 

 

工作表

 

公平

 

 

工作表

 

公平

 

（以百萬計）

 

地點

 

價值

 

 

地點

 

價值

 

被指定為對衝工具的衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合約

 

應收款

 

$

0.2

 

 

應付賬款

 

$

3.7

 

 

其他資產

 

 

-

 

 

其他負債

 

 

-

 

總計

 

 

 

$

0.2

 

 

 

 

$

3.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未被指定為對衝工具的衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合約

 

應收款

 

$

3.7

 

 

應付賬款

 

$

5.4

 

 

其他資產

 

 

-

 

 

其他負債

 

 

-

 

總計

 

 

 

$

3.7

 

 

 

 

$

5.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生金融工具總額

 

 

 

$

3.9

 

 

 

 

$

9.1

 

 

上表中的金額反映了在主淨額結算安排允許的情況下，按淨額計算的衍生金融工具的公允價值。如果按毛額確認這些金額，其影響將是 $3.1增加一百萬應收賬款相應增加的應收賬款。

15

目錄

 

下表彙總了衍生金融工具的公允價值及其記錄在衍生金融工具中的相應項目 截至 2023 年 5 月 31 日的合併和合並資產負債表：

 

 

 

資產衍生品

 

 

負債衍生品

 

 

 

平衡

 

 

 

 

平衡

 

 

 

 

 

工作表

 

公平

 

 

工作表

 

公平

 

（以百萬計）

 

地點

 

價值

 

 

地點

 

價值

 

被指定為對衝工具的衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合約

 

應收款

 

$

-

 

 

應付賬款

 

$

2.7

 

 

其他資產

 

 

0.1

 

 

其他負債

 

 

0.1

 

總計

 

 

 

$

0.1

 

 

 

 

$

2.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未被指定為對衝工具的衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合約

 

應收款

 

$

2.2

 

 

應付賬款

 

$

7.0

 

 

其他資產

 

 

-

 

 

其他負債

 

 

-

 

總計

 

 

 

$

2.2

 

 

 

 

$

7.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生金融工具總額

 

 

 

$

2.3

 

 

 

 

$

9.8

 

 

上表中的金額反映了在主淨額結算安排允許的情況下，按淨額計算的衍生金融工具的公允價值。如果按毛額確認這些金額，其影響將是 a $7.3增加一百萬 應收賬款，應付賬款相應增加。

現金流套期保值

該公司進入衍生金融工具，以對衝因與某些預測交易相關的大宗商品價格波動而導致的現金流變化的風險。這些衍生金融工具被指定為現金流套期保值工具。因此，每種衍生金融工具的收益或虧損的有效部分均作為OCI的一個組成部分進行報告，並重新歸類為與預測交易相關的同期以及對衝交易影響收益的同一時期的收益。衍生金融工具收益或虧損的無效部分立即計入收益。

下表彙總了公司未償還的現金流套期保值 2024 年 2 月 29 日：

 

 

 

名義上的

 

 

 

（以百萬計）

 

金額

 

 

到期日

商品合約

 

$

40.7

 

 

2024 年 3 月 – 2024 年 12 月

下表彙總了公司截至2023年5月31日的未償現金流套期保值：

 

 

 

名義上的

 

 

 

（以百萬計）

 

金額

 

 

到期日

商品合約

 

$

53.0

 

 

2023 年 6 月 – 2024 年 9 月

 

16

目錄

 

 

下表彙總了OCI中確認的收益（虧損）以及從AOCI重新分類為報告期內指定為現金流套期保值的衍生金融工具的淨收益（虧損）：

 

（以百萬計）

 

收益（損失）
在 OCI 中獲得認可

 

 

收益（虧損）地點
從 AOCI 重新分類
轉化為淨收益

 

收益（虧損）重新分類
從 AOCI 到
淨收益

 

在截至2024年2月29日的三個月中：

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合約

 

$

(8.6

)

 

銷售商品的成本

 

$

0.1

 

總計

 

$

(8.6

)

 

 

 

$

0.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在截至2023年2月28日的三個月中：

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合約

 

$

26.0

 

 

銷售商品的成本

 

$

(6.1

)

總計

 

$

26.0

 

 

 

 

$

(6.1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在截至2024年2月29日的九個月中：

 

商品合約

 

$

2.7

 

 

銷售商品的成本

 

$

7.3

 

總計

 

$

2.7

 

 

 

 

$

7.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在截至2023年2月28日的九個月中：

 

商品合約

 

$

4.7

 

 

銷售商品的成本

 

$

(13.3

)

總計

 

$

4.7

 

 

 

 

$

(13.3

)

 

截至2024年2月29日，AOCI確認的虧損淨額預計將在接下來的12個月內重新歸類為淨收益是 $1.3百萬（扣除税款 $0.3百萬）。該金額是使用截至2024年2月29日的現金流套期保值的公允價值計算得出的，在截至2024年5月31日和2025年5月31日的財政年度中，在實際重新分類之前，將從OCI改為淨收益。

經濟（非指定）套期保值

公司簽訂了某些不符合套期會計處理條件的大宗商品合約。因此，這些衍生金融工具在每個週期結束時通過收益中確認的收益（虧損）調整為當前市場價值。

下表彙總了公司未償還的經濟（非指定）衍生金融工具 2024 年 2 月 29 日：

 

 

 

名義上的

 

 

 

（以百萬計）

 

金額

 

 

到期日

商品合約

 

$

37.3

 

 

2024 年 3 月 – 2025 年 2 月

 

下表彙總了公司截至2023年5月31日的未償還經濟（非指定）衍生金融工具：

 

 

 

名義上的

 

 

 

（以百萬計）

 

金額

 

 

到期日

商品合約

 

$

2.4

 

 

2023 年 6 月 – 2024 年 12 月

 

下表彙總了本報告所述期間經濟（非指定）衍生金融工具收益中確認的虧損：

 

 

 

 

 

已確認損失

 

 

 

 

 

在... 的收入中

 

 

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

損失地點

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計）

 

已在收益中確認

 

2024

 

 

2023

 

商品合約

 

銷售商品的成本

 

$

(2.1

)

 

$

(10.8

)

總計

 

 

 

$

(2.1

)

 

$

(10.8

)

 

17

目錄

 

 

 

 

 

 

已確認損失

 

 

 

 

 

in 的收益

 

 

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

損失地點

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計）

 

已在收益中確認

 

2024

 

 

2023

 

商品合約

 

銷售商品的成本

 

$

(1.3

)

 

$

(14.6

)

總計

 

 

 

$

(1.3

)

 

$

(14.6

)

 

注意事項 O— 公允價值

公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。公允價值是一種退出價格概念，它假設有意願的市場參與者之間有序交易，並且必須基於市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設。現行會計指南建立了三級公允價值層次結構，以此作為考慮此類假設和對估值方法中使用的投入進行分類的基礎。這種層次結構要求實體最大限度地使用可觀察的輸入，並最大限度地減少不可觀察輸入的使用。用於衡量公允價值的三個投入水平如下：

級別1 —報告實體在計量日期可以評估的相同資產和負債的活躍市場的報價（未經調整）。

第 2 級 — 第 1 級中包含的除報價以外的投入，可直接或間接觀察到的資產負債。

第 3 級 — 對資產和負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的資產或負債的投入（即，考慮到在計量之日資產或負債市場活動很少或根本沒有的情況）。

 

定期公允價值測量

 

在 2024年2月29日，公司經常性按公允價值計量的資產和負債如下：

 

 

 

 

 

 

意義重大

 

 

 

 

 

 

 

 

 

報價

 

 

其他

 

 

意義重大

 

 

 

 

 

 

處於活動狀態

 

 

可觀察

 

 

無法觀察

 

 

 

 

 

 

市場

 

 

輸入

 

 

輸入

 

 

 

 

（以百萬計）

 

（第 1 級）

 

 

（第 2 級）

 

 

（第 3 級）

 

 

總計

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生金融工具 (1)

 

$

-

 

 

$

3.9

 

 

$

-

 

 

$

3.9

 

總資產

 

$

-

 

 

$

3.9

 

 

$

-

 

 

$

3.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生金融工具 (1)

 

$

-

 

 

$

9.1

 

 

$

-

 

 

$

9.1

 

負債總額

 

$

-

 

 

$

9.1

 

 

$

-

 

 

$

9.1

 

 

(1)
公司衍生金融工具的公允價值基於預期未來現金流的現值，考慮所涉及的風險，包括不良業績風險，並使用適用於相應期限的貼現率。市場可觀察，二級輸入用於確定預期未來現金流的現值。請參閲”備註 N— “衍生金融工具和套期保值活動”，瞭解有關使用衍生金融工具的更多信息。

 

18

目錄

 

截至2023年5月31日，以公允價值計量的公司經常性資產和負債如下：

 

 

 

 

 

 

意義重大

 

 

 

 

 

 

 

 

 

報價

 

 

其他

 

 

意義重大

 

 

 

 

 

 

處於活動狀態

 

 

可觀察

 

 

無法觀察

 

 

 

 

 

 

市場

 

 

輸入

 

 

輸入

 

 

 

 

（以百萬計）

 

（第 1 級）

 

 

（第 2 級）

 

 

（第 3 級）

 

 

總計

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生金融工具 (1)

 

$

-

 

 

$

2.3

 

 

$

-

 

 

$

2.3

 

總資產

 

$

-

 

 

$

2.3

 

 

$

-

 

 

$

2.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生金融工具 (1)

 

$

-

 

 

$

9.8

 

 

$

-

 

 

$

9.8

 

負債總額

 

$

-

 

 

$

9.8

 

 

$

-

 

 

$

9.8

 

 

(1)
公司衍生金融工具的公允價值基於預期未來現金流的現值，考慮所涉及的風險，包括不良業績風險，並使用適用於相應期限的貼現率。市場可觀察，二級輸入用於確定預期未來現金流的現值。請參閲”備註 N— “衍生金融工具和套期保值活動”，瞭解有關使用衍生金融工具的更多信息。

 

非經常性公允價值測量

 

2024 年 2 月 29 日，有 不按非經常性公允價值計量的資產 合併和合並資產負債表。

 

截至2023年5月31日，公司按非經常性公允價值計量的資產如下：

 

 

 

 

 

 

意義重大

 

 

 

 

 

 

 

 

 

報價

 

 

其他

 

 

意義重大

 

 

 

 

 

 

處於活動狀態

 

 

可觀察

 

 

無法觀察

 

 

 

 

 

 

市場

 

 

輸入

 

 

輸入

 

 

 

 

（以百萬計）

 

（第 1 級）

 

 

（第 2 級）

 

 

（第 3 級）

 

 

總計

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有待售的長期資產 (1)

 

$

-

 

 

$

2.6

 

 

$

-

 

 

$

2.6

 

總資產

 

$

-

 

 

$

2.6

 

 

$

-

 

 

$

2.6

 

 

(1)
包括以下內容：（a）密歇根州泰勒製造工廠的閒置設備；（b）該公司位於俄亥俄州克利夫蘭的前WSCP收費處理設施的淨資產。

 

由於其短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應收所得税、其他資產、應付賬款、應計薪酬、員工福利計劃繳款和相關税款、其他應計項目、應付所得税和其他負債賬面金額中包含的非衍生金融工具的公允價值接近賬面價值。

前母公司與TWB定期貸款相關的應收票據是因2023年12月1日的分居向我們繳納的。結果，分離後，TWB定期貸款餘額在合併中被清除；因此，截至2024年2月29日，公司的合併和合並財務報表中未反映任何相關金額。

目前尚無前母公司長期債務的市場定價；但是，根據規定的利率和期限以及自發行以來的市場走勢，公司認為公允價值與TWB定期貸款（包括當前到期日）的賬面價值沒有實質性差異，後者為美元20.0百萬在 2023 年 5 月 31 日。

債務的剩餘賬面價值為美元147.2百萬在 2024年2月29日，並與信貸額度有關，由於其短期性質，信貸額度接近公允價值。信貸額度自2023年11月30日起生效，因此 不信貸額度下的借款 2023年5月31日.

19

目錄

 

附註 P — 關聯方交易

 

在分離之前，公司由前母公司在正常業務過程中管理和運營。截至2023年11月30日的前母公司與公司之間的交易已在隨附的合併和合並財務報表中列為關聯方交易，如下所述。

 

分離後，前母公司與公司之間的交易根據適用的公認會計原則進行核算，包括受與前母公司簽訂的協議約束的交易。有關其他信息，請參閲 “附註A——業務描述、分居、與前母公司的協議和離職費用以及陳述依據”。重大關聯方交易已在下文披露。

 

一般公司成本的分配

 

該公司歷來是作為前母公司的一部分運營，而不是作為獨立公司運營。在分離之前，某些支持職能由前母公司集中提供給公司，包括信息技術、人力資源、財務和公司運營等，包括利潤分享和獎金，以及各種計劃保險費用的相應盈餘和短缺。就這些合併和合並財務報表而言，這些公司成本和其他共享成本是根據可識別的直接使用情況歸屬於公司的，其餘部分則根據員工人數或盈利能力進行分配，同時考慮每種成本的特徵。管理層認為，關於前母公司一般公司費用分配的假設是合理的。但是，合併和合並財務報表可能不包括本來會產生的所有實際支出，也可能無法反映合併和合並的經營業績、財務狀況和現金流量，如果該公司在報告期內是一家獨立的上市公司。幾乎所有分配的公司成本都包含在合併和合並收益表的銷售和收購中。

 

公司從前母公司那裏分配的費用，這些費用主要記錄在合併和合並後的SG&A中收益表，為 $38.5百萬換成了 截至2024年2月29日的九個月，所有這些都是在分離之前發生的。前父母分配的費用為 $18.7百萬和 $50.8百萬分別在截至2023年2月28日的三個月和九個月中。

 

分離後，公司作為獨立公司獨立承擔費用，前母公司的公司費用不再分配給公司；因此，公司截至2024年2月29日的三個月的合併和合並財務報表中沒有反映任何相關金額。

 

離職成本的歸屬

 

前母公司產生的離職費用直接歸因於公司，僅限於其直接利益，並在合併和合並收益表中單獨列報。

 

分離後，公司產生了與分離相關的增量成本，這些成本反映在公司的合併和合並收益表中。有關其他信息，請參閲 “附註A——業務描述、分居、與前母公司的協議和離職費用以及陳述依據”。

 

對前母公司的淨銷售額

 

在分離之前，公司'對前母公司的淨銷售額被視為分拆後的銷售額，幷包含在合併收益表的淨銷售額中。對前母公司的淨銷售額總計 $19.3截至2023年11月30日的三個月中為百萬美元，以及美元43.8截至2023年11月30日的六個月中為百萬美元。前母公司的淨銷售額為 $26.4百萬和 $62.1百萬分別在截至2023年2月28日的三個月和九個月中。

 

分離後，公司'對前母公司的淨銷售額受長期鋼鐵供應協議的約束，幷包含在合併收益表的淨銷售額中。對前母公司的淨銷售額總計 $20.3百萬換成了 截至2024年2月29日的三個月。

 

應付/來自前父母

 

鑑於現金是集中管理的，長期的公司間融資安排被用來為擴張或某些營運資金需求提供資金。不包括 “附註H——債務” 中討論的TWB定期貸款，這些長期公司間融資安排產生的債務已反映在前母公司的股權淨投資中。

 

20

目錄

 

根據TWB定期貸款應付給前父母的金額共計$20.0百萬在 2023年5月31日，所有這些在相應的合併和合並資產負債表中以當前到期日應付給前母公司的長期債務列報。

前母公司與TWB定期貸款相關的應收票據是因2023年12月1日分離向公司繳納的。結果，在分離後的合併中，定期貸款餘額被抵消；t因此， 不相關金額反映在公司的賬單上 截至2024年2月29日以及截至2024年2月29日的三個月的合併和合並財務報表。

 

相應的利息支出，應計利率為 5.0每年百分比，是 $0.5百萬 在截至 2023 年 11 月 30 日的六個月中。合併後取消了截至2024年2月29日的三個月的利息支出。相應的利息支出為 $0.4百萬和 $0.9百萬在截至2023年2月28日的三個月和九個月中，分別如此。有關其他信息，請參閲 “附註 H — 債務”。

 

截至 2024 年 2 月 29 日，前母公司的未清應收賬款餘額等於美元10.8百萬是上述對前母公司的淨銷售額的結果。

 

前母公司的淨投資

 

分離之前，前母公司與公司之間的關聯方交易已包含在前母公司合併和合並資產負債表的淨投資中，因為這些關聯方交易是集中現金管理計劃的一部分，不是以現金結算。前母公司在合併和合並資產負債表中的淨投資以及 “附註J——權益變動” 中權益的合併和合並變動代表前母公司對公司的歷史投資、與前母公司的交易和分配的淨影響及其留存收益。

 

來自/（向）前母公司的淨轉賬，不包括美元150.0百萬分配，包含在前母公司的淨投資中。前母公司的淨轉賬總額與合併和合並現金流量表中列報的相應金額的對賬情況如下：

 

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

2月28日

 

（以百萬計）

 

2024

 

2023

 

 

2024

 

2023

 

每次合併和合並權益變動從/（向）前母公司的淨轉賬總額

 

$

11.4

 

$

(96.3

)

 

$

(32.7

)

$

(129.6

)

減去：前母公司的非現金淨資產出資

 

 

7.6

 

 

-

 

 

 

7.6

 

 

-

 

減去：前母公司分配的折舊費用

 

 

-

 

 

0.5

 

 

 

1.2

 

 

1.8

 

減去：基於股票的薪酬

 

 

-

 

 

2.7

 

 

 

6.1

 

 

7.3

 

每份合併和合並現金流量表從/（向）前母公司的淨轉賬總額

 

$

3.8

 

$

(99.5

)

 

$

(47.6

)

$

(138.7

)

 

注 Q — 後續事件

2024 年 3 月 21 日，沃辛頓鋼鐵公司董事會（“董事會”）宣佈季度現金分紅為 $0.16每股普通股將於2024年6月28日支付給2024年6月14日營業結束時的登記股東。

21

目錄

 

項目 2. — 管理層的討論和分析f 財務狀況和經營業績

 

 

索引

頁面

 

 

 

 

導言

22

 

 

 

 

演示基礎

22

 

 

 

 

業務概述

23

 

 

 

 

近期業務發展

23

 

 

 

 

影響我們績效的趨勢和因素

23

 

 

 

 

運營結果

25

 

 

 

 

第三季度——2024財年與2023財年對比

25

 

 

 

 

年初至今九個月——2024財年與2023財年對比

28

 

 

 

 

流動性和資本資源

30

 

 

 

 

關鍵會計估計

32

 

 

 

本 “第2項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”（“MD&A”）中包含的部分陳述構成PSLRA中使用的 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述全部或部分基於管理層的信念、估計、假設和當前可用信息。有關構成前瞻性陳述的內容以及可能導致實際業績與此類前瞻性陳述存在重大差異的一些因素的更詳細討論，請參閲本表格10-Q開頭的 “安全港聲明” 和表格10的 “第一部分——第1A項——風險因素”。

除非另有説明，否則本MD&A中包含的所有附註參考文獻均指本10-Q表格 “第一部分——第1項——財務報表” 中包含的合併和合並財務報表附註。

導言

以下對市場和行業趨勢、業務發展以及我們的經營業績和財務狀況的討論和分析，應與本10-Q表格 “第一部分——第1項——財務報表” 中包含的合併和合並財務報表及其附註一起閲讀。表格10包括有關我們的業務、運營以及合併和合並財務狀況的更多信息，應與本10-Q表格一起閲讀。本MD&A旨在為讀者提供與評估我們的財務狀況和經營業績相關的重要信息，並允許投資者從管理層的角度看待公司。

 

演示基礎

 

沃辛頓鋼鐵公司於2023年2月28日作為俄亥俄州的一家公司成立，目的是根據重組獲得沃辛頓企業鋼鐵加工業務的所有未償股權。2023 年 12 月 1 日，分離完成，沃辛頓鋼鐵公司成為一家獨立的上市公司。我們在2023年12月1日離職之前的財務報表是在分拆基礎上編制的合併財務報表，如下所述。我們自2023年12月1日起及之後期間的財務報表是基於公司作為獨立公司報告的業績的合併財務報表。因此，2024財年第三季度包括合併和合並財務報表，而之前的所有時期都包括合併財務報表。有關更多信息，請參閲 “附註A——業務描述、分居、與前母公司的協議和離職費用以及陳述依據”。

22

目錄

 

業務概述

 

我們是北美首屈一指的增值鋼鐵加工商之一，有能力提供涵蓋各種終端市場的多元化產品和服務。我們在北美碳平軋鋼和定製焊接毛坯行業保持市場領先地位，是全球最大的電工鋼層壓生產商之一。近70年來，我們一直在汽車、重型卡車、農業、建築和能源等各種終端市場提供高質量的鋼材加工能力。憑藉生產定製鋼鐵解決方案的能力，我們的目標是通過提供高度技術化的客户定製解決方案，同時提供先進的材料支持和價格風險管理解決方案來優化客户供應鏈，從而成為我們所服務的市場中首選的增值鋼鐵加工商。我們的規模和運營足跡使我們能夠實現由戰略運營足跡支持的優勢成本結構和服務平臺。我們主要通過將主要從北美各鋼廠採購的平軋鋼卷加工成客户規格要求的精確類型、厚度、長度、寬度、形狀和表面質量來為客户提供服務。我們可以直接出售鋼鐵，因此我們在擁有鋼材時面臨所有權的風險和回報。或者，我們根據服務收費安排對鋼材進行收費加工，據此我們處理客户自有材料。我們的製造設施還受益於根據全年需求動態靈活擴展直接和收費服務。

 

我們的業務主要在單一集團組織結構下以產品和服務為基礎進行管理。我們在以下運營合資企業中擁有控股權：Spartan、TWB Company和WSCP。我們還擁有WSP的控股權，該公司於2022年10月成為非運營合資企業，當時我們完成了剩餘淨資產的剝離。這些合資企業的淨資產和經營業績與我們在合併和合並資產負債表中顯示為 “非控股權益” 的少數合資企業成員擁有的股權合併，淨收益和OCI中的非控股權益分別顯示在我們的合併和合並收益表以及合併和綜合收益表中顯示為歸屬於非控股權益的淨收益或綜合收益。我們剩下的合資企業Serviacero Worthington尚未合併，並使用權益法進行核算。

近期業務發展

•
2023年12月1日，我們向前父母支付了1.5億美元的分配，這筆款項與分居有關。
•
2024 年 3 月 13 日，TWB 與 ArcelorMittal Tailord Blanks 簽署了一項專利消融技術的許可協議，該技術將擴大我們在北美的能力。
•
2024年3月21日，董事會宣佈每股普通股0.16美元的季度現金股息將於2024年6月28日支付給2024年6月14日營業結束時的登記股東。

 

鋼鐵加工行業支離破碎且競爭激烈。鑑於所提供的產品和服務基礎廣泛，具體的競爭對手因目標行業、產品類型、服務類型、計劃規模和地理位置而異。競爭主要以價格、產品質量和滿足交貨要求的能力為基礎。我們的加工鋼產品具有競爭力，主要基於市場因素，包括市場定價、原材料的成本和可用性、運輸和運輸成本以及美國和國外的整體經濟狀況等。

 

總體經濟和市場狀況

我們向多元化的客户羣和廣泛的終端市場銷售我們的產品和服務。截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月零九個月按終端市場劃分的淨銷售額明細如下所示：

 

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2023

 

汽車

 

 

50

%

 

 

52

%

 

 

52

%

 

 

49

%

施工

 

 

13

%

 

 

11

%

 

 

13

%

 

 

13

%

農業

 

 

5

%

 

 

6

%

 

 

4

%

 

 

6

%

重型卡車

 

 

5

%

 

 

4

%

 

 

5

%

 

 

5

%

機械和設備

 

 

8

%

 

 

10

%

 

 

8

%

 

 

10

%

其他

 

 

19

%

 

 

17

%

 

 

18

%

 

 

17

%

總計

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

100

%

 

 

100

%

 

23

目錄

 

汽車行業是北美最大的扁鋼消費者之一，因此也是我們和未合併的合資企業Serviacero Worthington的最大終端市場。北美汽車產量，包括福特、通用汽車和北美Stellantis（“底特律三家汽車製造商”），是汽車需求的主要指標。與2023財年同期相比，2024財年第三季度的北美汽車產量有所增加。

 

我們剩餘的淨銷售額用於其他市場，例如農業、電器、建築、集裝箱、能源、重型卡車、暖通空調、工業電動機、發電機和變壓器。鑑於我們的淨銷售額由許多不同的產品構成，而且我們服務的終端市場種類繁多，因此很難區分出推動我們這部分業務的關鍵市場指標。但是，我們認為，美國國內生產總值的增長趨勢是分析我們終端市場需求的合理宏觀經濟指標。利率上升和總體經濟不確定性共同對這些終端市場的需求產生了負面影響。

 

儘管與2022財年和2023財年的水平相比，2024財年的通貨膨脹壓力有所減弱，但它們繼續以更高的投入和轉換成本以及更高的總體銷售和收購的形式對我們的業務產生負面影響。利率仍然居高不下，這已經並將繼續對經濟和我們服務的各個終端市場以及國內整體鋼鐵需求產生負面影響。

 

我們使用以下信息來監控我們在主要終端市場的成本和需求：

 

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

 

 

 

 

2024

 

 

2023 (1)

 

 

Inc/（12 月）

 

 

2024

 

 

2023 (1)

 

 

Inc/（12 月）

 

美國國內生產總值（同比增長百分比）

 

 

3.0

%

 

 

1.0

%

 

 

2.0

%

 

 

2.6

%

 

 

1.6

%

 

 

1.0

%

熱軋鋼（每噸美元） (2)

 

$

1,030

 

 

$

720

 

 

$

310

 

 

$

885

 

 

$

814

 

 

$

71

 

底特律三輛汽車製造（000 輛汽車） (3)

 

 

1,583

 

 

 

1,607

 

 

 

(24

)

 

 

4,977

 

 

 

5,078

 

 

 

(101

)

沒有。America Auto Build（000 輛汽車） (3)

 

 

3,710

 

 

 

3,501

 

 

 

209

 

 

 

11,747

 

 

 

10,876

 

 

 

871

 

鋅（每磅美元） (4)

 

$

1.12

 

 

$

1.44

 

 

$

(0.32

)

 

$

1.11

 

 

$

1.45

 

 

$

(0.34

)

天然氣（每立方英尺美元） (5)

 

$

2.37

 

 

$

3.94

 

 

$

(1.57

)

 

$

2.63

 

 

$

6.19

 

 

$

(3.56

)

公路柴油價格（每加侖美元） (6)

 

$

3.96

 

 

$

4.57

 

 

$

(0.61

)

 

$

4.14

 

 

$

5.05

 

 

$

(0.91

)

 

(1)
2023 年的數字基於修訂後的實際數據
(2)
CRU 熱軋指數：期內平均值
(3)
標普全球
(4)
倫敦金屬交易所鋅；期內平均值
(5)
紐約商品交易所 Henry Hub 天然氣；期內平均值
(6)
能源信息管理局；期內平均值

 

在2024財年和2023財年第三季度，向一家汽車客户的銷售額分別佔我們合併和合並淨銷售額的13.2％和17.6％。雖然我們的汽車業務主要由底特律三家汽車製造商的生產計劃驅動，但我們的客户羣要廣泛得多，包括其他國內製造商及其許多供應商。

 

在第四財季，當我們的設施處於季節性高峯期，我們的大多數產品的銷售通常最為強勁。從歷史上看，我們第三財季的銷售一直疲軟，這主要是由於建築和施工行業的季節性活動減少，以及假日導致客户工廠關閉，尤其是汽車行業。我們不認為待辦事項是我們業務的重要指標。

 

原材料價格的影響

 

我們的主要原材料是平軋鋼，包括電工鋼，我們從綜合鋼廠和小型鋼廠以卷材形式購買這些鋼。整個鋼鐵行業是週期性的，有時，由於許多我們無法控制的因素，供應和定價可能會波動。這種波動性會嚴重影響我們的鋼鐵成本。在鋼鐵和其他原材料價格上漲的環境中，競爭條件可能會影響我們可以將價格上漲的多少轉嫁給客户。只要我們能夠將未來的原材料價格上漲轉嫁給客户，這可能會對我們的財務業績產生積極影響，從而增加庫存持有量。如果我們無法將未來的原材料價格上漲轉嫁給客户，我們的財務業績可能會受到不利影響。此外，總體而言，如果鋼鐵價格下跌，競爭條件可能會影響我們必須以多快的速度向客户降低價格，並且我們可能被迫使用價格更高的原材料來完成銷售價格下降的訂單，從而導致庫存損失。鋼鐵價格下跌也可能要求我們減記鋼鐵的價值

24

目錄

 

我們的庫存以反映當前的市場價格。此外，由於行業整合和某些供應商的財務困難，近年來供應商的數量有所減少，整合可能會繼續。因此，如果主要鋼鐵供應商的交貨中斷，可能比過去更難獲得替代供應。

 

我們產品的市場價格與熱軋卷板（HRC）的價格密切相關。基準HRC的價格主要受鋼鐵需求和原材料成本的影響。鋼鐵價格在2023財年的大部分時間裏都下跌，然後在2023財年第四季度大幅上漲，原因是主要鋼廠的減產以及主要終端市場的庫存補充。鋼鐵價格在2024財年第一和第二季度下跌，然後在第三季度上漲。第三季度鋼鐵價格的上漲在很大程度上抵消了2024財年前六個月的下跌。此後，鋼鐵價格自2024財年第三季度以來有所下降。

 

為了管理我們的市場風險敞口，我們嘗試談判最優惠的鋼鐵價格，並以具有競爭力的價格為產品和服務定價，以反映市場價格的波動。衍生金融工具已被用來管理我們受某些鋼鐵成本波動影響的部分風險。這些合同涵蓋的時間段與所列期間的已知或預期風險敞口相稱。衍生金融工具由評級很高的金融機構執行。

 

下表顯示了2024財年（第一、第二和第三季度）、2023財年和2022財年每噸熱軋鋼的平均季度市場價格：

 

 

 

財政年度

 

（每噸美元） (1)

 

2024

 

 

2023

 

 

2022

 

第一季度

 

$

879

 

 

$

978

 

 

$

1,762

 

第二季度

 

$

747

 

 

$

742

 

 

$

1,888

 

第三季度

 

$

1,030

 

 

$

720

 

 

$

1,421

 

第四季度

 

不適用

 

 

$

1,116

 

 

$

1,280

 

年度平均

 

$

885

 

 

$

889

 

 

$

1,588

 

 

(1)CRU 熱軋指數，期內平均值

 

無論效率多高，我們使用鋼鐵作為原材料的業務都會產生一定數量的廢料。與鋼鐵原材料價格相比的預期廢鋼價格是計入定價的因素。通常，隨着鋼鐵價格的上漲，廢鋼價格的上漲幅度也相似。當廢鋼價格的上漲跟不上鋼鐵原材料價格的上漲時，可能會對我們的利潤率產生負面影響。

 

運營結果

第三 季度 — 財政2024 年與 2023 財年相比

 

下表回顧了截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月的經營業績。

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計，交易量和每股普通股金額除外）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

體積（噸）

 

 

985,668

 

 

 

944,851

 

 

 

40,817

 

淨銷售額

 

$

805.8

 

 

$

780.7

 

 

$

25.1

 

營業收入

 

 

66.3

 

 

 

9.5

 

 

 

56.8

 

股權收益

 

 

2.9

 

 

 

(0.2

)

 

 

3.1

 

歸屬於控股權益的淨收益

 

 

49.0

 

 

 

5.4

 

 

 

43.6

 

歸屬於控股權益的攤薄後普通股每股收益 (1)

 

$

0.98

 

 

$

0.11

 

 

$

0.87

 

 

(1)
2023年12月1日，分配後約有4,930萬股沃辛頓鋼鐵公司已發行普通股。截至2023年11月30日的所有時期普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算是使用相同數量的已發行普通股計算得出的，因為截至分配日沃辛頓鋼鐵公司沒有未償還的股權獎勵，並且扣除了歸屬於與持續經營完全相關的非控股權益的淨收益。

 

25

目錄

 

與2023財年第三季度相比，2024財年第三季度的淨銷售額總額為8.058億美元，增長了2510萬美元，這主要是由於平均銷售價格的上漲以及較小程度上的銷量增加。2024財年第三季度的直接和通行費的比例為55％至45％，而上一季度為56％至44％。

毛利率

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

% 的

 

 

2月28日

 

 

% 的

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

淨銷售額

 

 

2023

 

 

淨銷售額

 

 

（減少）

 

毛利率

 

$

120.1

 

 

 

14.9

%

 

$

63.2

 

 

 

8.1

%

 

$

56.9

 

 

毛利率比上一季度增加了5,690萬美元，達到1.201億美元，這主要是由於有利的直接利差和交易量的增加。直接利差增長了5,290萬美元，這得益於2023財年第三季度的預計庫存持有損失2660萬美元的變動，而2024財年第三季度的預計持倉收益為1,930萬美元。

 

銷售、一般和管理費用

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

% 的

 

 

2月28日

 

 

% 的

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

淨銷售額

 

 

2023

 

 

淨銷售額

 

 

（減少）

 

銷售、一般和管理費用

 

$

52.8

 

 

 

6.6

%

 

$

49.7

 

 

 

6.4

%

 

$

3.1

 

 

SG&A比上一季度增加了310萬美元，這主要是由於作為一家獨立公司導致的薪酬和福利成本增加。

 

其他運營項目

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

分離成本

 

 

1.0

 

 

 

4.0

 

 

 

(3.0

)

 

隨着分離於2023年12月1日完成，離職成本在2024財年第三季度減少了300萬美元。

 

雜項收入，淨額

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

雜項收入（支出），淨額

 

$

0.1

 

 

$

1.3

 

 

$

(1.2

)

 

雜項收入比上一季度減少了120萬美元，這主要是由於Tempel在墨西哥和加拿大的業務產生的外匯調整收益減少。

 

利息支出，淨額

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

利息支出，淨額

 

$

2.9

 

 

$

0.5

 

 

$

2.4

 

 

利息支出比2023財年第三季度增加了240萬美元，這主要是由於與信貸額度下的借款相關的平均債務水平提高，該信貸額度用於為向前母公司分配1.5億美元提供資金。有關其他信息，請參閲 “附註 H — 債務”。

 

26

目錄

 

股權收益

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

沃辛頓服務

 

$

2.9

 

 

$

(0.2

)

 

$

3.1

 

 

受直接交易量增加和直接利差改善的推動，Serviacero Worthington的股票收益比2023財年第三季度增加了310萬美元。

 

所得税

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

有效

 

 

2月28日

 

 

有效

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

税率

 

 

2023

 

 

税率

 

 

（減少）

 

所得税支出

 

$

14.0

 

 

 

22.2

%

 

$

0.8

 

 

 

13.1

%

 

$

13.2

 

 

本年度的所得税支出為1,400萬美元，而去年同期為80萬美元。所得税支出的增加主要是由税前收益的增加所推動的。本季度的所得税支出使有效税率為22.2％，而上一季度為13.1％。上一季度受到某些離散税收調整的有利影響。有關我們所得税的更多信息，請參閲 “附註K——所得税”。

 

調整後的息税前利潤

 

我們根據調整後的息税前收益（“調整後的息税前利潤”）評估經營業績。息税前利潤是一項非公認會計準則財務指標，其計算方法是將利息支出和所得税支出與歸屬於控股權的淨收益相加。調整後的息税前利潤不包括減值和重組費用（收益），但也可能不包括管理層認為無法反映因此在評估我們持續經營業績時不應包括的其他項目，如下所述。調整後的息税前利潤是一項非公認會計準則財務指標，管理層使用它來評估經營業績並參與財務和運營規劃，因為我們認為該財務指標為我們持續經營的業績提供了更多視角。此外，管理層認為，這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了有用的信息，因為它們允許對我們的業務趨勢進行有意義的比較和分析，使投資者能夠以與管理層相同的方式評估運營和未來前景。

 

下表提供了本報告所述期間歸屬於控股權益（最具可比性的GAAP財務指標）與調整後息税前利潤的對賬情況：

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

歸屬於控股權益的淨收益

 

$

49.0

 

 

$

5.4

 

利息支出，淨額

 

 

2.9

 

 

 

0.5

 

所得税支出

 

 

14.0

 

 

 

0.8

 

息税前利潤

 

 

65.9

 

 

 

6.7

 

分離成本 (1)

 

 

1.0

 

 

 

4.0

 

調整後的息税前利潤

 

$

66.9

 

 

$

10.7

 

 

(1)
反映了與離職有關的直接和增量成本歸因於我們。這些成本直接歸因於我們，其直接受益程度包括第三方諮詢費、某些非經常性員工相關費用以及與公司共同職能分離相關的非經常性費用。

 

2024財年第三季度調整後的息税前利潤比2023財年第三季度增長了5,620萬美元，這主要是由於有利的直接利差。直接利差增長了5,290萬美元，這得益於從上一季度的估計庫存持有損失2660萬美元變為本年度估計的1,930萬美元庫存持有收益，實現了4590萬美元的有利變化。

 

27

目錄

 

九 年初至今的月份— 2024 財年與 2023 財年比較

 

下表回顧了截至2024年2月29日和2023年2月28日的九個月的經營業績。

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計，交易量和每股普通股金額除外）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

體積（噸）

 

 

2,977,808

 

 

 

2,901,647

 

 

 

76,161

 

淨銷售額

 

$

2,519.6

 

 

$

2,723.7

 

 

$

(204.1

)

營業收入

 

 

127.2

 

 

 

30.5

 

 

 

96.7

 

股權收益

 

 

15.7

 

 

 

3.5

 

 

 

12.2

 

歸屬於控股權益的淨收益

 

 

101.5

 

 

 

19.8

 

 

 

81.7

 

歸屬於控股權益的攤薄後普通股每股收益 (1)

 

$

2.05

 

 

$

0.40

 

 

$

1.65

 

 

(1)
2023年12月1日，分配後約有4,930萬股沃辛頓鋼鐵公司已發行普通股。截至2023年11月30日的所有時期普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算是使用相同數量的已發行普通股計算得出的，因為截至分配日沃辛頓鋼鐵公司沒有未償還的股權獎勵，並且扣除了歸屬於與持續經營完全相關的非控股權益的淨收益。

 

本年度淨銷售額總額為25.196億美元，比上年同期下降2.041億美元，這主要是由於平均銷售價格下降所致。本期直接和通行費的比例為56％至44％，而去年同期為57％至43％。

 

毛利率

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

% 的

 

 

2月28日

 

 

% 的

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

淨銷售額

 

 

2023

 

 

淨銷售額

 

 

（減少）

 

毛利率

 

$

308.8

 

 

 

12.3

%

 

$

186.3

 

 

 

6.8

%

 

$

122.5

 

 

毛利率比上年同期增長了1.225億美元，達到3.088億美元，這主要是由直接利差增加1.199億美元的推動，其中包括從上一年度的預計庫存持有損失8,120萬美元變為本期的預計虧損為零。

 

銷售、一般和管理費用

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

% 的

 

 

2月28日

 

 

% 的

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

淨銷售額

 

 

2023

 

 

淨銷售額

 

 

（減少）

 

銷售、一般和管理費用

 

$

160.7

 

 

 

6.4

%

 

$

147.7

 

 

 

5.4

%

 

$

13.0

 

 

SG&A比上年同期增加了1,300萬美元，這主要是由於作為一家獨立公司導致的薪酬和福利成本增加。

 

其他運營項目

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

長期資產的減值

 

$

1.4

 

 

$

0.3

 

 

$

1.1

 

重組和其他收入，淨額

 

 

-

 

 

 

4.2

 

 

 

(4.2

)

分離成本

 

 

19.5

 

 

 

12.0

 

 

 

7.5

 

 

28

目錄

 

 

本年度和上一年度長期資產的減值是由估計公允市場價值的變化減去與正在進行的剝離我們在俄亥俄州克利夫蘭的前WSCP收費處理設施的某些生產設備相關的銷售成本的變化所致。有關更多信息，請參閲 “附註D — 長期資產減值”。

 

去年同期的重組活動是由出售長期資產所實現的收益推動的，其中包括與出售WSP在密歇根州傑克遜的設施相關的390萬美元税前收益。

 

雜項收入，淨額

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

雜項收入（支出），淨額

 

$

1.6

 

 

$

2.4

 

 

$

(0.8

)

 

雜項收入比上年同期減少了80萬美元，這主要是由於Tempel在墨西哥和加拿大的業務產生的外匯調整收益減少。

 

利息支出，淨額

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

利息支出，淨額

 

$

3.6

 

 

$

2.7

 

 

$

0.9

 

 

利息支出比上年同期增加了90萬美元，這主要是由於與信貸額度相關的平均債務水平的提高，該信貸額度用於向前母公司分配1.5億美元，但與TWB定期貸款相關的利息支出的減少部分抵消了這一點。有關其他信息，請參閲 “附註 H — 債務”。

 

股權收益

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

 

（減少）

 

沃辛頓服務

 

$

15.7

 

 

$

3.5

 

 

$

12.2

 

 

Serviacero Worthington的股票收益比上年同期增加了1,220萬美元，這得益於直接利差的改善以及在較小程度上直接交易量的增加。

 

所得税

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

有效

 

 

2月28日

 

 

有效

 

 

增加/

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

税率

 

 

2023

 

 

税率

 

 

（減少）

 

所得税支出

 

$

28.5

 

 

 

21.9

%

 

$

5.6

 

 

 

22.0

%

 

$

22.9

 

 

本年度的所得税支出為2,850萬美元，而去年同期為560萬美元。所得税支出的增加是由税前收益的增加所推動的。本年度的所得税支出使有效税率為21.9％，而上一年度的有效税率為22.0％。有關我們所得税的更多信息，請參閲 “附註K——所得税”。

29

目錄

 

 

調整後的息税前利潤

 

下表提供了本報告所述期間歸屬於控股權益（最具可比性的GAAP財務指標）與調整後息税前利潤的對賬情況：

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

歸屬於控股權益的淨收益

 

$

101.5

 

 

$

19.8

 

利息支出，淨額

 

 

3.6

 

 

 

2.7

 

所得税支出

 

 

28.5

 

 

 

5.6

 

息税前利潤

 

 

133.6

 

 

 

28.1

 

長期資產的減值 (1)

 

 

0.9

 

 

 

0.1

 

重組和其他收入，淨額 (2)

 

 

-

 

 

 

(2.4

)

離職費用 (3)

 

 

19.5

 

 

 

12.0

 

調整後的息税前利潤

 

$

154.0

 

 

$

37.8

 

 

(1)
減值費用之所以被排除在外，是因為減值費用不是發生在我們持續業務運營的正常過程中，時間和金額本質上是不可預測的，而且是非現金的，因此將其排除在外有助於比較歷史、當前和預測的財務業績。這兩個時期的非現金減值費用均受估計公允市場價值的變化減去與剝離某些生產設備WSCP在俄亥俄州克利夫蘭的前收費加工設施相關的銷售成本的變化所致，不包括本年度和上一年度分別為50萬美元和20萬美元的長期資產減值的非控股權益部分。關於我們的減值活動的更詳細討論可以在本MD&A的其他地方以及 “附註D——長期資產減值” 中找到。
(2)
重組活動包括不屬於我們持續運營的既定計劃，例如資產剝離、關閉或合併設施、員工遣散（包括合理調整員工人數或其他重大人事變動）以及現有業務的調整（包括為應對基礎業績和/或不斷變化的市場條件而調整管理結構）。2023財年確認的淨收益主要來自出售WSP在密歇根州傑克遜的設施，不包括重組中的非控股權益部分和其他收入，前一年淨額為180萬美元。
(3)
反映了與離職有關的直接和增量成本歸因於我們。這些成本是直接歸因於我們的直接利益的，包括第三方諮詢費、某些員工相關費用以及與公司共同職能分離相關的非經常性費用。

 

調整後的息税前利潤比上年同期增長了1.162億美元，這主要是由於有利的直接利差，增長了1.199億美元，其中包括估計的8,120萬美元的庫存持有虧損的有利變化，在較小程度上，Serviacero Worthington的股票收益增加了1,220萬美元，但與去年同期相比，銷售和收購增長的1,300萬美元部分抵消了這一增長。

 

流動性和資本資源

 

從歷史上看，我們通過經營活動和與前母公司的安排產生的現金流為營運資金需求提供資金。分居完成後，我們終止了與前父母的此類安排。因此，我們的資本結構、長期承諾和流動性來源與以前的做法有所不同。我們為運營需求提供資金的能力取決於我們繼續從運營中產生正現金流的能力，以及我們在可接受的條件下維持債務融資的能力。鑑於分離後無法再獲得前母公司的債務融資，我們已經擔保了獨立於前母公司的債務融資。管理層認為，我們的現金餘額、經營活動產生的資金以及通過債務安排向我們提供的資金提供了履行包括戰略計劃在內的當前和長期義務所需的適當流動性。但是，無法保證我們將來能夠以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資。有關我們資本結構變化的更詳細描述可以在本MD&A的其他地方以及下面的 “融資活動” 部分中找到。

 

我們對現金的主要持續需求將是營運資金、收購資金和資本支出。我們認為，我們的流動性來源足以為未來12個月和可預見的將來的運營提供資金。

30

目錄

 

 

在截至2024年2月29日的九個月中，我們通過經營活動產生了1.639億美元的現金，在不動產、廠房和設備上投資了5,860萬美元，並使用了2,100萬美元進行收購。2023年11月30日，我們從信貸額度中獲得了1.75億美元的現金收益，其中1.5億美元用於資助2023年12月1日向前母公司的分配。該債務融資活動是我們整體債務活動的一部分，在截至2024年2月29日的九個月中，信貸額度的總現金收益為1.444億美元。此外，我們還向前父母轉賬了4,760萬美元。下表彙總了我們在所列期間的合併和合並現金流量。

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

二月 29,

 

 

2月28日

 

（以百萬計）

 

2024

 

 

2023

 

經營活動提供的淨現金

 

$

163.9

 

 

$

235.7

 

用於投資活動的淨現金

 

 

(78.8

)

 

 

(13.2

)

用於融資活動的淨現金

 

 

(57.0

)

 

 

(209.9

)

現金和現金等價物的增加（減少）

 

 

28.1

 

 

 

12.6

 

期初的現金和現金等價物

 

 

32.7

 

 

 

20.1

 

期末的現金和現金等價物

 

$

60.8

 

 

$

32.7

 

 

運營活動

 

我們的業務是週期性的，由於經濟和行業狀況，來自經營活動的現金流可能會在年內和逐年波動。我們依靠現金和短期借款來滿足週期性增加的營運資金需求。在經濟活動增加或原材料價格上漲期間，這些需求通常會增加，需要更高的庫存和應收賬款水平。在經濟放緩或原材料成本下降期間，由於庫存和應收賬款的減少，營運資金需求通常會減少。

 

在截至2024年2月29日的九個月中，經營活動提供的淨現金為1.639億美元，而截至2023年2月28日的九個月中為2.357億美元。這一變化主要是由於去年同期鋼鐵平均價格下降的推動，淨運營資金（應收賬款、庫存和應付賬款）中的現金減少了1.281億美元，以及未合併子公司的未分配收益增加了2,220萬美元，但總淨收益的增長8,430萬美元部分抵消了這一變化。

 

投資活動

 

在截至2024年2月29日的九個月中，用於投資活動的淨現金為7,880萬美元，而截至2023年2月28日的九個月中為1,320萬美元。本年度和上一年度用於投資活動的淨現金的主要驅動因素是資本支出，在截至2024年2月29日的九個月中，資本支出等於5,860萬美元，在截至2023年2月28日的九個月中為3,640萬美元。此外，扣除收購的現金，我們支付了2,100萬美元在本年度收購奧鋼聯。有關更多信息，請參見附註 M — “收購”。上一年度包括出售資產的2320萬美元收益，主要與撤資WSP在密歇根州傑克遜的設施的收益有關。

 

投資活動在很大程度上是自由決定的，如果經濟條件允許，未來的投資活動可能會大幅減少或取消。我們會在收購機會出現時對其進行評估，任何此類機會都可能需要額外的融資。但是，無法保證會出現任何此類機會，也無法保證任何此類收購機會將得到充分利用，也無法保證任何所需的額外融資將以令人滿意的條件提供，或者在需要時完全可用。

 

融資活動

 

在截至2024年2月29日的九個月中，用於融資活動的淨現金為5,700萬美元，而在截至2023年2月28日的九個月中，用於融資活動的淨現金為2.099億美元。融資活動使用的現金減少主要是由於離職前使用的集中現金管理計劃和償還其他債務導致向前母公司轉移的款項減少。本年度期間包括增加1.444億美元的淨短期借款，主要來自我們的信貸額度（見下文 “循環信貸額度” 部分），為向前母公司分配1.50億美元提供資金。

 

作為分離的一部分，前母公司向沃辛頓鋼鐵公司出資了某些資產和負債，包括380萬美元的現金和現金等價物。

 

31

目錄

 

循環信貸額度— 2023 年 11 月 30 日，我們進入了信貸額度。信貸額度允許最高達5.5億美元的借款，以期末符合條件的應收賬款和庫存餘額作為擔保，這些餘額主要由以美元計價的賬户餘額組成。根據信貸額度提取的個人金額的利息期將長達六個月，並將按等於適用的定期SOFR利率之上的適用利潤率加上SOFR調整的利率累計利息。我們產生了約270萬美元的發行成本，其中250萬美元將在五年信貸額度期限內攤銷為利息支出，並反映在其他資產中。截至2023年11月30日，信貸額度下的未償還額度為1.75億美元，其中1.5億美元已於2023年12月1日支付給前母公司與分居有關。

 

截至2024年2月29日，我們遵守了金融債務協議的財務契約。我們的債務協議不包括信用評級觸發因素。截至2024年2月29日，我們的信貸額度中有1.472億美元的未償借款。根據信貸額度，我們可以將當前借款延長至到期日，但須視合格的借款基礎而定。

 

2024年3月21日，董事會宣佈每股普通股0.16美元的季度股息將於2024年6月28日支付給2024年6月14日營業結束時的登記股東。

 

股息政策

 

我們目前對股息的支付沒有重大的合同或監管限制。股息由董事會酌情宣佈。董事會每季度審查股息，並根據我們的合併和合並財務狀況、經營業績、資本需求、當前和預計的現金流、業務前景和其他相關因素確定股息率。無法保證我們將來會繼續支付股息，也無法保證董事會未來宣佈的任何股息的金額或時間將與董事會先前宣佈的任何分紅相似。

 

關鍵會計估計

 

對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併和合並財務報表，這些報表是根據公認會計原則編制的。這些合併和合並財務報表的編制要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併和合並財務報表之日報告的資產負債金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們的估計基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的其他各種假設。這些結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。關鍵會計估算被定義為反映我們的重大判斷和不確定性的估計，這些估計值在不同的假設和條件下可能會導致重大差異的結果。儘管從歷史上看，實際業績與根據我們的估算得出的業績沒有顯著差異，但如果我們在不同的條件下進行報告或在適用此類政策時使用不同的假設，我們的合併和合並財務狀況或經營業績可能會有重大差異。我們的關鍵會計估算與表格10中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計估計” 中討論的估算沒有顯著變化。

 

32

目錄

 

第 3 項。— 定量和質量關於市場風險的五項披露

 

與表格10中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關於市場風險的定量和定性披露” 中披露的風險相比，市場風險沒有實質性變化。

 

第 4 項。— Contr工具和程序

 

評估披露控制和程序

 

我們維持披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在合理地保證在Worthington Steel根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息積累並傳達給我們的管理層，包括沃辛頓鋼鐵公司的負責人酌情為執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露作出決定。

 

管理層在沃辛頓鋼鐵公司首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，對截至本10-Q表所涉期末（截至2024年2月29日的季度期間）我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，沃辛頓鋼鐵公司的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本10-Q表所涵蓋的季度期末，此類披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

 

財務報告內部控制的變化

 

分離後，已實施新的公司和治理職能，例如財務、税務、信息技術、人力資源、財務和法律，以滿足獨立上市公司的所有監管要求。

 

除上述變化外，在本10-Q表所涵蓋期間（截至2024年2月29日的季度期間），我們的財務報告內部控制（定義見交易法第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

33

目錄

 

第二部分。其他R 信息

作為原告和被告，我們參與了正常業務過程中出現的各種司法和行政訴訟。我們認為，任何此類訴訟，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第 1A 項。— R風險因素

我們的業務存在某些風險和不確定性，可能導致我們的實際業績與預期存在重大差異。在表格 10 的 “第一部分 — 第 1A 項。— 風險因素” 中 www.sec.gov 或 www.worthingtonsteel.com，我們詳細討論了我們的風險因素。與表格10中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有顯著變化。在評估我們的業務和普通股投資以及本10-Q表中包含的前瞻性陳述和其他信息時，應仔細閲讀這些風險因素。表格10中描述的任何風險都可能對我們的業務、合併和合並財務狀況或未來業績以及前瞻性陳述事項的實際結果產生重大影響。表格10中描述的風險因素並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、合併和合並財務狀況和/或未來業績產生重大不利影響。

 

第 2 項。— Equ的未註冊銷售城市證券和收益的使用

 

股權證券的未註冊銷售

 

在本10-Q表所涵蓋期間，沃辛頓鋼鐵公司沒有出售未根據經修訂的1933年《證券法》註冊的沃辛頓鋼鐵公司的股權證券。

 

發行人購買股票證券

 

為支付與限制性普通股的歸屬相關的預扣税義務而預扣的普通股被視為普通股回購。根據授權的普通股回購計劃，這些扣留的普通股不被視為普通股回購。下表提供了有關為履行限制性普通股歸屬所產生的最低法定預扣税義務而向員工預扣的普通股的信息。下表和相關腳註的列報顯示了普通股的全部金額。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

的總數

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以身份購買

 

 

最大數量

 

 

 

總數

 

 

平均價格

 

 

公開的一部分

 

 

那種普通股

 

 

 

的常見

 

 

按每人支付

 

 

已宣佈

 

 

可能還是

 

 

股份

 

 

常見

 

 

計劃或

 

 

在

 

時期

 

已購買

 

 

分享

 

 

程式 (1)

 

 

計劃或計劃 (2)

 

2023 年 12 月 1 日至 31 日

 

-

 

 

$

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

2024 年 1 月 1 日至 31 日

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

2024 年 2 月 1 日至 29 日

 

4,454

 

 

 

30.37

 

 

 

-

 

 

 

-

 

總計

 

 

4,454

 

 

$

30.37

 

 

 

-

 

 

 

 

 

(1)
在此期間，沒有購買普通股，這是公開宣佈的計劃或計劃的一部分。
(2)
在本報告所述期間，沒有公開宣佈的計劃或方案。

 

 

第 3 項。— 默認設置n 高級證券

 

不適用。

 

第 4 項 — Mine Sa安全披露

 

不適用。

34

目錄

 

 

第 5 項。— 其他r 信息

 

在2024財年第三季度，沒有董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1條） 採用要麼 終止任何第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1的交易安排（在每種情況下，定義見S-K法規第408（a）項）。

第 6 項。— 展品

 

展品編號

 

描述

 

 

 

2.1

 

沃辛頓企業公司與沃辛頓鋼鐵公司於2023年11月30日簽訂的分離和分銷協議（參照公司於2023年12月5日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入）

 

 

 

3.1

 

沃辛頓鋼鐵公司經修訂的公司章程（參照公司於2023年12月5日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入）

 

 

 

3.2

 

修訂後的沃辛頓鋼鐵公司法規（參照公司於2023年12月5日提交的8-K表最新報告附錄3.2納入）

 

 

 

10.1

 

沃辛頓企業公司與沃辛頓鋼鐵公司於2023年11月30日簽訂的過渡服務協議（參照公司於2023年12月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.1併入）

 

 

 

10.2

 

沃辛頓企業公司與沃辛頓鋼鐵公司於2023年11月30日簽訂的税務事項協議（參照公司於2023年12月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.2併入）

 

 

 

10.3

 

沃辛頓企業公司與沃辛頓鋼鐵公司於2023年11月30日簽訂的《員工事務協議》（參照公司於2023年12月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.3併入）

 

 

 

10.4

 

沃辛頓企業公司與沃辛頓鋼鐵公司於2023年11月30日簽訂的商標許可協議（參照公司於2023年12月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.4併入）

 

 

 

10.5

 

沃辛頓企業公司與沃辛頓鋼鐵公司於2023年11月30日簽訂的WBS許可協議（參照公司於2023年12月5日向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告附錄10.5併入）

 

 

 

10.6+

 

沃辛頓企業公司和沃辛頓鋼鐵公司於2023年11月30日簽訂的鋼鐵供應協議（參照公司於2023年12月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.6納入）

 

 

 

10.7

 

賠償協議表格（參照公司於 2023 年 12 月 5 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告附錄 10.7 納入）

 

 

 

10.8

 

2023年11月30日由沃辛頓鋼鐵公司、其其他擔保方、貸款方和作為代理人的PNC銀行全國協會簽訂的2023年11月30日的《循環信貸和擔保協議》（參照公司於2023年12月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.8納入）

 

 

 

10.9

 

沃辛頓鋼鐵公司 2023 年長期激勵計劃（參照公司於 2023 年 12 月 5 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告附錄 10.9 納入）

 

 

 

10.10

 

沃辛頓鋼鐵公司 2023 年非僱員董事股權激勵計劃（參照公司於 2023 年 12 月 5 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告附錄 10.10 納入）

 

 

 

10.11

 

沃辛頓鋼鐵公司不合格遞延薪酬計劃

 

 

 

10.12

 

沃辛頓鋼鐵公司董事延期薪酬計劃

 

 

 

10.13

 

沃辛頓鋼鐵公司退休計劃（參照公司於2023年12月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.13納入）

 

 

 

35

目錄

 

10.14†

 

沃辛頓鋼鐵公司2023年長期激勵計劃下的特殊績效股份保留獎勵協議的形式

 

 

 

31.1*

 

規則 13a-14 (a)/15d-14 (a) 認證（首席執行官）

 

 

 

31.2*

 

規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條證書（首席財務官）

 

 

 

32.1**

 

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官的認證

 

 

 

32.2**

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官的認證

 

 

 

101.INS

 

XBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式日期文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。

 

 

 

101.SCH

 

帶有 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構

 

 

 

104

 

封面交互式數據文件——本截至2024年2月29日的季度期10-Q表季度報告的封面，格式為行內XBRL（包含在附錄101的附件中）。

 

* 隨函提交。

** 隨函提供。

指明管理合同或補償計劃或安排。

+ 本文件中構成機密信息的某些部分已根據第S-K條例第601 (b) (10) 項進行了編輯。

# 本沃辛頓鋼鐵公司10-Q表季度報告的附錄101附有以下以在線XBRL（可擴展商業報告語言）格式的文件：

(i)
2024 年 2 月 29 日和 2023 年 5 月 31 日的合併和合並資產負債表；
(ii)
截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月零九個月的合併和合並收益表；
(iii)
截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月零九個月的合併和合並綜合收益表；
(iv)
截至2024年2月29日和2023年2月28日的三個月零九個月的合併和合並現金流量表；以及
(v)
合併和合並財務報表的簡明附註。

36

 

Signatures

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

 

 

 

沃辛頓鋼鐵公司

 

 

 

日期：2024 年 4 月 12 日

來自：

/s/ 蒂莫西 ·A· 亞當斯

 

 

蒂莫西 ·A· 亞當斯，

 

 

副總裁兼首席財務官

 

 

（代表註冊人作為正式授權人員和首席財務官）

 

37