西南航空公佈2024年第一季度業績

得克薩斯州達拉斯——2024年4月25日——西南航空有限公司紐約證券交易所股票代碼：LUV）（“公司”）今天公佈了其2024年第一季度財務業績：

•淨虧損2.31億美元，攤薄後每股虧損0.39美元

•淨虧損（不包括特殊項目1）為2.18億美元，攤薄後每股虧損0.36美元

•創紀錄的第一季度營業收入為63億美元

•流動性2為115億美元，遠遠超過80億美元的未償債務

總裁兼首席執行官鮑勃·喬丹表示：“儘管第一季度的虧損令人失望，但我們在3月份以可觀的利潤和利潤率結束了本季度。我們專注於控制我們可以控制的範圍，並且已經迅速採取行動來解決我們的財務表現不佳問題，並根據修改後的飛機交付預期進行調整。我要感謝我們的74,000多名員工，在我們適應飛機交付限制並適應今年和明年低於計劃的增長的過程中，他們一直保持着勇士精神，保持了可靠和有彈性的運營。

“我們2024年第一季度的收入表現雖然沒有達到我們先前的預期，但與季節性水平相比，第一季度創下了創紀錄的營業收入，創紀錄的第一季度的載客量，名義單位收入連續穩步增長。連續改善是由管理業務收入的加速以及網絡調整帶來的好處所推動的，網絡調整始於3月份的時間表。儘管成本仍然是不利因素，但我們正在從持續的成本削減措施中受益，並繼續專注於提高生產力和控制全權支出。我們對勞動率也有把握，在過去的18個月中，我們已經批准了與11個勞工團體的協議，包括昨天批准的空姐協議。

“實現我們的財務目標是當務之急。波音公司最近發佈的有關飛機交付進一步延誤的消息對2024年和2025年都構成了重大挑戰。我們正在迅速做出反應和重新規劃，以減輕運營和財務影響，同時為我們的客户維持可靠和可靠的航班時刻表。

“為了改善我們的財務業績，我們加大了網絡優化力度，以解決表現不佳的市場。因此，我們做出了艱難的決定，關閉了在貝靈漢國際機場、科蘇梅爾國際機場、休斯敦喬治·布什洲際機場的運營

機場和雪城漢考克國際機場。我要衷心感謝我們的員工、機場和社區多年來給予的大力支持。

“此外，在研究產品偏好和期望（包括機上座位和客艙）時，我們正在評估增強客户體驗的選項。而且，我們正在實施成本控制舉措，包括限制招聘和提供自願休假計劃。我們現在預計，到2024年底，與2023年底相比，員工人數將減少約2,000人。

“我們專注於實現我們的財務繁榮目標，為股東創造價值，同時我們會適應飛機交付計劃的變化、客户的旅行模式和偏好、更高的燃油價格以及其他成本壓力。我們對一系列正在順利實施的強有力的戰略舉措感到興奮和樂觀。它們內容全面，旨在增強客户體驗；提供卓越的運營；創造新的有意義的收入機會；擴大利潤率；實現遠高於我們的加權平均資本成本的投資回報率。我們期待在9月的投資者日上分享這些計劃。”

指導和展望：

下表介紹或更新了2024年第二季度和全年的部分財務指導（視情況而定）：

(a) 每可用座位里程的營業收入（“RASM” 或 “單位收入”）。

(b) 可用座位里程（“ASM” 或 “容量”）。該公司的航班時刻表已公佈至2025年3月5日發售。該公司預計，2024年第三季度的產能將以較低的個位數增長，2024年第四季度的產能將下降至中等個位數，導致2024年下半年的產能增長在持平至下降的個位數之間，全部按同比百分比計算。

(c) 每可用座位里程的運營費用，不包括燃料和機油費用、特殊物品和利潤共享（“CASM-X”）。

(d) 財產上的飛機，期末。該公司現在計劃在2024年交付約20架波音737-8（“-8”）飛機，退役35架飛機，包括31架波音737-700飛機（“-700”）和四架波音737-800飛機（“-800”）。相比之下，其先前計劃交付約46架-8架飛機，退役49架飛機。波音737-7（“-7”）的交付時間表取決於美國聯邦航空管理局（“FAA”）向波音公司（“波音”）和公司頒發所需的認證和批准。美國聯邦航空局最終將決定-7認證和投入使用的時間，波音可能會繼續面臨製造挑戰，因此該公司不保證當前的估計和時間表會得到滿足。

收入業績和展望：

•2024年第一季度第一季度營業收入創紀錄的63億美元，同比增長10.9％

•2024年第一季度RASM同比持平——處於公司先前指導區間的低端

在強勁的需求趨勢的推動下，該公司創下了創紀錄的第一季度收入表現，並創下了創紀錄的第一季度客運和輔助收入、載客量以及新的Rapid Rewards® 會員。該公司2024年第一季度的RASM處於預期的低端，這主要是由於接近的休閒客運量低於預期，包括開發市場的成熟度低於預期。儘管如此，2024年第一季度的名義連續RASM仍領先於正常的季節性趨勢。正如預期的那樣，2024年第一季度管理業務收入連續增長，與2019年第一季度的水平相比基本持平，同比增長約25％。根據3月計劃實施的網絡優化調整取得了積極成果，支撐了2024年3月的盈利轉折點和強勁的利潤率。

根據目前的預訂趨勢，該公司繼續預計2024年第二季度的營業收入將創歷史新高。預計2024年第二季度RASM將下降1.5％至3.5％，產能同比增長8％至9％。該比較包括復活節和7月4日時機的綜合影響帶來的同比不利因素略高於一個百分點。該公司目前再次預計，2024年第二季度的RASM連續名義趨勢將超過正常的季節性趨勢。這種預期的連續改善包括收入計劃的預期收益，最值得注意的是整整一個季度的網絡優化。

波音飛機交付延誤帶來的重大挑戰以及2024年下半年運力的相關減少對該公司先前對2024年全年營業收入同比增長兩位數的預期產生了負面影響。因此，該公司現在預計，經當前趨勢和夏季後計劃削減計劃調整後，2024年全年營業收入同比增長接近個位數。儘管公司仍然致力於實現賺取資本成本的目標，但這些新的挑戰加上當前的趨勢壓力，使得預期這種情況發生在2024年之後變得更加現實。該公司正在努力進一步優化其網絡，目標是提高單位收入表現和營業利潤率5。為此，該公司做出了艱難的決定，於2024年8月4日停止貝靈漢國際機場、科蘇梅爾國際機場、休斯敦喬治·布什洲際機場和雪城漢考克國際機場的運營，並對其他市場進行重大重組，

最值得注意的是通過削減亞特蘭大哈茲菲爾德-傑克遜國際機場和芝加哥奧黑爾國際機場的運力.

該公司的舉措，包括網絡變更的估計收益，預計將在2024年帶來10億至15億美元的税前利潤，而最初的計劃約為15億美元。估計值已根據第一季度的實際業績、開發市場調整和下半年的產能變化進行了更新。此外，該公司將繼續評估其網絡，並制定一系列強有力的新戰略舉措，包括創收機會。

燃料成本與展望：

•2024年第一季度的經濟燃料成本為每加侖2.92美元，略低於公司先前的預期，這主要是由於煉油廠利潤率低於預期——其中包括每加侖0.08美元的保費支出和來自燃料衍生品合約的每加侖0.04美元的優惠現金結算

•2024年第一季度的燃油效率同比提高了2.5％，這主要是由於公司燃油效率最高的-8架飛機佔機隊的百分比有所增加

•截至2024年4月18日，公司在2024年第二季度至2026年底結算的燃料衍生品合約的公允市場價值為2.7億美元的資產

該公司的多年期燃料套期保值計劃繼續為能源價格的飆升提供保護。該公司目前的燃料衍生品合約包含基於西德克薩斯中質原油和布倫特原油的工具以及取暖油等成品的組合。下表中提供的每加侖敏感度3的經濟燃料價格根據截至2024年4月18日的市場價格假設布倫特原油與成品油之間的關係。

			每加侖的估計經濟燃料價格， 包括税收和燃料套期保費
布倫特原油平均值 每桶價格			2Q 2024			2024
$70			$2.45 - $2.55			$2.50 - $2.60
$80			$2.65 - $2.75			$2.70 - $2.80
當前市場 (a)			$2.70 - $2.80			$2.70 - $2.80
$90			$2.80 - $2.90			$2.85 - $2.95
$100			$3.00 - $3.10			$3.05 - $3.15
$110			$3.10 - $3.20			$3.15 - $3.25
的公允市場價值 期內結算的燃料衍生合約			2700 萬美元			1.09 億美元
預計保費成本			3,900 萬美元			1.58 億美元

(a) 截至2024年4月18日，布倫特原油在2024年第二季度和全年平均市場價格分別為每桶87美元和84美元。

此外，該公司在下表中提供了燃料衍生合約所涵蓋的估計燃料消耗量6的最大百分比：

時期			最大燃料套期保值百分比 (a)
2024			58%
2025			47%
2026			26%

(a) 基於公司當前的可用座位里程計劃。該公司目前在2024年第二季度進行了55％的套期保值，2024年下半年的套期保值為58％。

非燃料成本與展望：

•2024年第一季度的運營支出同比增長12.2％，達到67億美元

•2024年第一季度的運營支出，不包括燃料和石油支出、特殊項目和利潤分享1，同比增長16.5％

•2024年第一季度CASM-X同比增長5.0％，好於公司先前的預期

該公司2024年第一季度CASM-X同比增長5.0％，比先前的預期高出約一個百分點，這主要是由於有利的機場結算和自願休假計劃的參與率高於預期。第一季度CASM-X同比增長的大部分原因是2024年總勞動力成本的增加以及計劃維護費用的壓力。

該公司繼續預計，全年將面臨類似的成本壓力，推動2024年第二季度CASM-X同比增長6.5％至7.5％。該公司預計，2024年全年CASM-X的產能同比增長7％至8％，其產能將比先前的預期減少約2個百分點。

2024年第一季度淨利息收入（包含在其他支出（收入）中）同比增加1,800萬美元，這主要是由於利率上升推動的利息收入增加了1,600萬美元。

機隊、運力和資本支出：

在2024年第一季度，公司收到了五架-8飛機，退役了三架-700飛機，第一季度末共收到819架飛機。鑑於該公司與波音的討論以及預計的飛機交付延遲，該公司計劃在2024年交付約20架-8架飛機，低於該公司先前預期的46架-8架飛機，這與下表中顯示的合同訂單有所不同。因此，為了支持2025年的機隊靈活性，該公司計劃

將在2024年退役約35架飛機（31架-700和四架-800飛機），較之前預期的49架（45架-700和四架-800飛機）有所減少。這將使機隊在2024年底擁有大約802架飛機。由於波音的交付延遲，該公司保守地重新規劃了今年剩餘時間和明年剩餘時間的運力和交付預期。但是，無法保證波音會滿足最新的交付時間表。

該公司的航班時刻表已公佈至2025年3月5日發售。鑑於公司較低的飛機交付預期，該公司估計，2024年第二季度的運力將增長約8％至9％；2024年第三季度的運力將以較低的個位數增長；2024年第四季度的運力將下降至中等個位數；2024年全年運力將增長約4％，均按同比百分比計算。儘管公司繼續調整和重新優化下半年的時刻表，但目前的預期是，2024年第三和第四季度的飛機座位和出行頻率將同比下降。該公司目前計劃2024年以後的產能增長保持或低於宏觀經濟增長趨勢，直到公司實現其長期財務目標，即持續實現税後投資資本回報率（“ROIC”）7遠高於其加權平均資本成本（“WACC”）7。

該公司2024年第一季度的資本支出為5.83億美元，主要受飛機相關資本支出以及技術、設施和運營投資的推動。該公司現在估計，其2024年的資本支出約為25億美元，其中包括約10億美元的飛機資本支出，前提是2024年交付了約20-8架飛機，並且公司2025年合同確定訂單的持續交付付款。

上週，該公司與波音公司就其-7和-8飛機的合同訂單簽訂了補充協議。本補充協議涉及與持續延遲7天認證相關的更新，並支持公司繼續關注機隊現代化。補充協議正式規定，截至2024年3月31日，將19份2025年-7份固定訂單轉換為-8份固定訂單，並將2025年-8份期權從2024年4月起轉移到2026年。下表提供了有關公司合同訂單簿的更多信息，並將其截至2024年4月25日的合同訂單簿與截至2024年1月25日的先前訂單簿進行了比較。截至2024年4月25日的合同訂單不包括交付延遲的影響，根據與波音正在進行的討論，可能會發生變化。

截至 2024 年 4 月 25 日的當前 737 合同訂單簿：

(a) -7的交付時間取決於美國聯邦航空局向波音和公司簽發所需的認證和批准。美國聯邦航空局最終將決定-7認證和投入使用的時間，因此，該公司不保證當前的估計和時間表是正確的。

(b) 根據合同中規定的書面事先通知，公司可以靈活地將固定訂單或期權指定為-7或-8s。

(c) 包括截至2024年3月31日年初至今收到的五批-8次交付的貨物。鑑於該公司與波音的持續討論以及預計的飛機交付延遲，該公司目前計劃在2024年交付約20架-8架飛機。

截至 2024 年 1 月 25 日之前的 737 份訂單簿 (a)：

									波音公司
									-7 固定訂單						-8 固定訂單						-7 或 -8 選項												總計
2024									27						58						—												85
2025									59						—						15												74
2026									59						—						26												85
2027									19						46						25												90
2028									15						50						25												90
2029									38						34						18												90
2030									45						—						45												90
2031									45						—						45												90
									307						188						199												694

(a) “之前的737訂單簿” 僅供參考和比較之用。不應依賴它。有關公司當前的飛機訂單簿，請參閲 “當前的737合同訂單簿”。

流動性和資本配置：

•截至2024年第一季度，公司擁有105億美元的現金和現金等價物以及短期投資，以及10億美元的全額可用循環信貸額度

•2024年第一季度現金及現金等價物減少了9.21億美元，這主要是由13.5億美元的試點合同批准獎金的支付推動的

•該公司繼續擁有龐大的未抵押資產基礎，賬面淨值約為172億美元，其中包括144億美元的飛機價值和28億美元的非飛機資產，例如備用發動機、地面設備和房地產

•截至2024年3月31日，該公司的淨現金狀況8為25億美元，調整後的債務與投資資本之比（“槓桿率”）為47％的9％

•公司在2024年第一季度通過支付股息向股東返還了2.15億美元

•公司在2024年第一季度支付了800萬美元，用於償還債務和融資租賃債務，全部包括定期租賃付款

獎項和表彰：

•入選《財富》雜誌全球最受尊敬的公司名單；總體排名第 #39

•被航空貨運代理協會評為年度最佳國內航空公司

•被 2024 年艾略特讀者選擇獎評為 #2 國內航空公司

•被《新聞週刊》評為美國最負責任的公司之一

•在人權運動基金會的2023-2024年企業平等指數中獲得最高分

•被《拉丁裔領袖》雜誌評為2024年最適合拉丁美洲人工作的25家公司之一

•獲得了 Viqtory 頒發的以下 2024 年稱號：軍人友好型僱主、軍人配偶僱主和軍人友好型供應商多元化計劃

環境、社會和治理（“ESG”）：

•宣佈成立西南航空可再生風險投資公司（“SARV”），這是西南航空® 的全資子公司，致力於為西南航空獲得可擴展的可持續航空燃料（“SAF”）創造更多機會，這是該航空公司成功實現到2030年用SAF取代其總航空燃料消耗量的10％的目標的關鍵組成部分

•宣佈收購SafFire Renewables, LLC（“SafFire”），作為SARV投資組合的一部分。SafFire預計將利用能源部國家可再生能源實驗室（“NREL”）開發的技術，將美國廣泛使用的農業殘留物原料玉米秸稈轉化為可再生乙醇

•宣佈向LanzaJet, Inc. 投資3000萬美元。LanzaJet, Inc. 是一家SAF技術提供商和生產商，擁有世界上第一座乙醇制SAF商用工廠，這是SARV投資組合的一部分

•加入夏威夷海上滑翔機計劃，探索 100% 電動、零直接排放技術的可行性

•發佈了西南航空氣候倡導聲明

•分別在2024年2月和3月慶祝黑人歷史月和婦女歷史月。西南航空重點介紹了其員工資源小組，並鼓勵員工參與進來，進一步瞭解文化、遺產和驕傲月

•重點介紹全國人口販運預防月，以教育員工和客户如何幫助解決這個問題。西南航空很榮幸能夠支持多個非營利組織，這些組織的工作有助於人口販運倖存者的救援、康復和康復

•啟動了西南獎學金計劃的申請，其中包括兩個獎學金機會。西南航空® 社區獎學金旨在建立多元化的人才渠道，同時激勵子孫後代在航空業尋找職業。西南航空® 創始人獎學金是為符合條件的西南航空員工受撫養人設立的，以接受高等教育

•慶祝西南航空為夏威夷服務五週年，宣佈與夏威夷原住民進步委員會（“CNHA”）合作，成為該社區備受喜愛和振興的Kilohana Hula Show的主辦贊助商

•訪問southwest.com/citizensity，瞭解有關公司正在進行的ESG工作的更多詳細信息

電話會議：

該公司將在美國東部時間今天下午 12:30 的電話會議上討論其2024年第一季度的業績。要收聽電話會議的直播，請前往

https://www.southwestairlinesinvestorrelations.com。

腳註

1有關特殊項目的更多信息，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的附註。此外，有關特殊項目和經濟業績的信息包含在附表 “申報金額與非公認會計準則指標的對賬”（也稱為 “不包括特殊項目”）中。

2包括105億美元的現金和現金等價物、短期投資以及10億美元的完全可用的循環信貸額度。

3根據公司現有的燃料衍生合約和截至2024年4月18日的市場價格，第二季度和2024年全年每加侖的經濟燃料成本均在2.70美元至2.80美元之間。經濟燃料成本預測並不能反映特殊項目的潛在影響，因為公司無法可靠地預測或估計與能源市場波動相關的套期會計影響，或對未來財務報表的影響。因此，公司認為，如果沒有不合理的努力，將非公認會計準則財務指標與同等的GAAP財務指標進行對賬以實現預期業績是沒有意義的，也沒有可能。參見關於使用非公認會計準則財務指標的説明。

4預測並不能反映燃料和石油支出、特殊項目和利潤分享的潛在影響，因為公司無法可靠地預測或估計這些項目或支出或它們對未來財務報表的影響，尤其是考慮到燃料和石油支出細列項目的巨大波動。因此，公司認為，如果不進行不合理的努力，將非公認會計準則財務指標與相應的GAAP財務指標進行對賬是沒有意義的，也沒有可能。

5營業利潤率的計算方法是營業收入除以營業收入。

6公司的最大燃料套期保值百分比是使用衍生合約所涵蓋的最大加侖數除以公司對每個相應時期消耗的總燃料加侖的估計值計算得出的。該公司由衍生品合約承保的最大加侖數量可能不同，行使價也大大高於當前的市場價格。隨着市場價格和公司油耗的波動，在任何給定時期內最終行使的衍生品合約所涵蓋的加侖量可能與用於計算公司最大燃料套期保值百分比的量有很大差異。

7有關投資回報率的更多信息，請參見關於使用非公認會計準則財務指標的附註。此外，有關投資回報率和經濟業績的信息包含在隨附的非公認會計準則投資資本回報率（ROIC）中。

8淨現金狀況的計算方法是現金和現金等價物以及短期投資的總和減去短期和長期債務的總和。

9有關公司槓桿率計算的解釋，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的附註。

關於前瞻性陳述的警示聲明

本新聞稿包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。具體的前瞻性陳述包括但不限於與以下內容相關的陳述：(i) 公司的重點領域、目標和舉措；(ii) 公司的機隊計劃和預期，包括機隊利用率、靈活性以及預期的機隊交付和退役情況，包括公司計劃和預期所依據的因素和假設；(iii) 公司對其網絡、容量、網絡優化工作、網絡計劃和容量的計劃和預期，以及網絡調整，以及其開發市場的成熟，包括公司預期和預測所依據的因素和假設；(iv) 公司的財務和運營前景、預期、目標、計劃和預計經營業績，包括其舉措，包括公司預期和預測所依據的因素和假設；(v) 公司在運營可靠性和可靠性、增強品牌吸引力和客户體驗、實現股東價值、卓越運營方面的目標，消除效率低下，提高生產率和提高利潤率；（viii）公司的勞動計劃和預期，包括公司的招聘和員工人數計劃和預期；（vii）公司對燃料成本、套期保值收益和燃油效率的預期，以及公司對與航空燃料價格變動相關的風險的相關管理，包括公司預期的基本因素；（viii）公司與還款相關的計劃、估計和假設債務負債、利息支出、有效税收利率和資本支出，包括公司預期和預測所依據的因素和假設；（ix）公司對飛機座位和出行頻率的預期；以及（x）公司在環境可持續性方面的計劃、預期和目標。這些前瞻性陳述基於

公司目前的估計、意圖、信念、期望、目標、戰略和對未來的預測，並不能保證未來的業績。前瞻性陳述涉及風險、不確定性、假設和其他難以預測的因素，這些因素可能導致實際結果與其所表達或表明的結果存在重大差異。除其他外，因素包括：（i）恐懼或實際爆發的疾病、極端或惡劣天氣和自然災害、競爭對手的行為（包括但不限於定價、日程安排、容量和網絡決策以及整合和聯盟活動）、消費者看法、經濟狀況、銀行狀況、恐懼或實際的恐怖主義或戰爭行為、社會人口趨勢以及公司無法控制的其他因素對消費者行為和公司經營業績的影響，以及商業決策、計劃、戰略及結果；（ii）公司及時有效地實施、過渡和維護必要的信息技術系統和基礎設施以支持其運營和舉措的能力；（iii）與2022年12月航班取消相關的額外成本或影響，包括訴訟、政府調查和行動以及內部行動；（iv）公司在公司的飛機交付、機隊和運力計劃、運營、維護方面對波音和波音供應商的依賴，戰略和目標；（v）公司在波音MAX 7飛機認證方面依賴波音和聯邦航空管理局；（vi）燃油價格變動、燃油價格波動、公司用於套期保值航空燃料的大宗商品的波動性以及公司燃料套期保值策略和立場的任何變化對公司業務計劃和經營業績的影響；（vii）公司對其他第三方的依賴，特別是在其技術計劃, 相關的計劃和預期方面至卓越運營和可靠性、燃料供應、維護、環境可持續性；全球分銷系統，以及任何第三方延誤或不履行對公司運營和經營業績的影響；(viii) 政府法規和其他政府行動對公司業務計劃、業績和運營的影響；(ix) 公司獲得和維護足夠基礎設施和設備以支持其運營和舉措的能力；(x) 公司及時和及時採取行動的能力有效地優先考慮其舉措和重點領域及相關支出；（xii）勞動事務對公司業務決策、計劃、戰略和業績的影響；（xii）公司對員工的依賴，包括其僱用和留住足夠數量的合格員工以有效和高效地維持其運營的能力；以及（xiii）公司向美國證券交易委員會提交的文件中所述的其他因素，包括在 “標題下討論的詳細因素” 公司年度報告中的 “風險因素”截至2023年12月31日的財政年度的10-K表報告。

投資者聯繫人：

西南航空投資者關係

214-792-4415

媒體聯繫人：

西南航空媒體關係

214-792-4847

swamedia@wnco.com

SW-QFS

西南航空公司

簡明合併損益表

（以百萬計，每股金額除外）

（未經審計）

西南航空公司

報告金額與非公認會計準則財務指標的對賬（不包括特殊項目）

（參見關於使用非公認會計準則財務指標的説明）

（以百萬計，每股和每個 ASM 金額除外）（未經審計）

			三個月已結束
			3月31日												百分比
			2024						2023						改變
未對衝的燃料和石油開支			$	1,510					$	1,575
加：指定為套期保值的燃料合同的溢價成本			39						30
扣除：燃料和石油支出中包含的燃料套期保值收益，淨額			(18)						(58)
報告的燃料和石油費用（和經濟支出）			$	1,531					$	1,547					(1.0)
報告的淨運營支出總額			$	6,722					$	5,990
扣除：勞動合同調整 (a)			(9)						—
扣除：應計訴訟			(7)						—
運營費用總額，不包括特殊項目			$	6,706					$	5,990					12.0
扣除：報告的燃料和機油費用（和經濟費用）			(1,531)						(1,547)
運營費用，不包括燃料和機油費用、特殊項目和利潤分成			$	5,175					$	4,443					16.5
營業損失，如報告所示			$	(393)					$	(284)
補充：勞動合同調整 (a)			9						—
添加：應計訴訟			7						—
營業損失，不包括特殊項目			$	(377)					$	(284)					32.7
報告的其他淨收益			$	(12)					$	(14)
扣除：未來時期結算的燃料合約對市值的影響			(1)						—
添加：可供出售證券未實現的按市值計價調整			—						4
其他淨收益，不包括特殊項目			$	(13)					$	(10)					30.0
所得税前虧損，如報告所示			$	(298)					$	(205)
補充：勞動合同調整 (a)			9						—
添加：未來時期結算的燃料合約對按市值計價的影響			1						—
添加：應計訴訟			7						—
扣除：可供出售證券未實現的按市值計價調整			—						(4)
所得税前虧損，不包括特殊項目			$	(281)					$	(209)					34.4
所得税優惠，如報告所示			$	(67)					$	(46)
加：燃料和特殊物品的淨虧損税影響 (b)			4						—
所得税補助，淨額，不包括特殊項目			$	(63)					$	(46)					37.0
淨虧損，如報告所示			$	(231)					$	(159)
補充：勞動合同調整 (a)			9						—
添加：未來時期結算的燃料合約對按市值計價的影響			1						—
添加：應計訴訟			7						—
扣除：可供出售證券未實現的按市值計價調整			—						(4)
扣除：特殊項目的淨虧損税影響 (b)			(4)						—
淨虧損，不包括特殊項目			$	(218)					$	(163)					33.7

(a) 代表與公司停機坪、運營、供應和貨運代理的合同批准獎金相關的估計值的變化，這是2024年3月批准的與TWU 555簽訂的暫定協議的一部分。該公司於2022年4月1日開始累積所有未結勞動合同。

(b) 每項特殊項目的税額按公司在適用期內的有效税率計算，並在該細列項目中總計。

西南航空公司

比較合併運營統計數據

（未經審計）

以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的相關比較運營統計數據。公司之所以提供這些運營統計數據，是因為它們通常用於航空業，因此，讀者可以將公司的業績與上一年度的業績以及公司同行的業績進行比較。

(a) 收入乘客里程是指飛行一英里的付費乘客。也稱為 “流量”，是衡量給定時期內需求的指標。

(b) 可用座位里程是指飛行一英里的一個座位（空座或滿座）。也稱為 “容量”，是衡量給定時期內可供乘客運送的空間的指標。

(c) 收入乘客里程除以可用座位里程。

(d) 飛行座位的計算方法是按飛機類型劃分的可用座位總數乘以特定時間段內同一飛機類型的飛行總次數。

(e) 每次旅行的座位數是通過將飛行座位除以飛行次數計算得出的。

(f) 乘客收入除以收入乘客里程計算。也稱為 “收益率”，這是付費乘客為飛行一英里所支付的平均成本，用於衡量收入和票價。

(g) RASM（單位收入）-每個 ASM 的營業收入收益率，計算方法是營業收入除以可用座位里程。這也被稱為 “運營單位收入”，是根據特定時期內飛行的總可用座位里程來衡量營業收入產量的指標。

(h) PRASM（客運單位收入）——每個 ASM 的乘客收入收益率，計算方法是乘客收入除以可用座位里程。也被稱為 “乘客單位收入”，這是一種根據特定時期內飛行的總可用座位里程來衡量乘客收入產出的指標。

(i) CASM（單位成本）-每個 ASM 的運營費用，計算方法是運營費用除以可用座位里程。也稱為 “單位成本” 或 “每可用座位里程的成本”，這是飛機座位（空座或滿座）飛行一英里的平均成本，可以衡量成本效率。

西南航空公司

非公認會計準則投資資本回報率 (ROIC)

（參見關於使用非公認會計準則財務指標的説明）

（單位：百萬）

（未經審計）

(a) 淨調整數與假設機隊中所有飛機均為自有飛機有關（即取消飛機租金費用並以估計的折舊費用取而代之的影響）。公司進行此項調整是為了通過利用替代融資決策來增強與具有不同資本結構的其他實體的可比性。

(b) 按最近五個季度末餘額或剩餘債務的平均值計算。飛機運營租賃的淨現值代表公司機隊中所有飛機均為自有飛機的假設，因為它反映了按公司在每份單獨租約簽署時的估計增量借款利率進行折扣的剩餘合同承諾。

(c) 分母中的權益調整是根據累計其他綜合收益和留存收益中將在未來時期結算的收益和/或虧損（包括與公司燃料套期保值相關的收益和/或虧損）的累積影響進行調整。這些收益和/或損失的本期影響反映在分子中燃料合約的淨影響中。
(d) 截至2024年3月31日，公認會計準則十二個月滾動税率為27.1％，非公認會計準則十二個月滾動税率為23.5％。有關其他信息，請參閲關於使用非公認會計準則財務指標的説明。

西南航空公司

簡明合併資產負債表

（單位：百萬）

（未經審計）

西南航空公司

簡明合併現金流量表

（以百萬計）（未經審計）

			截至3月31日的三個月
			2024						2023
來自經營活動的現金流：
淨虧損			$	(231)					$	(159)
為將淨收入與經營活動提供的現金進行核對而進行的調整：
折舊和攤銷			408						365
可供出售證券未實現的按市值計價調整			—						(4)
燃料衍生工具的未實現/已實現虧損			1						—
遞延所得税			(68)						(52)
某些資產和負債的變化：
賬款和其他應收款			(308)						(232)
其他資產			(14)						50
應付賬款和應計負債			(897)						(72)
空中交通責任			1,115						947
其他負債			(71)						(47)
從（提供給）衍生品交易對手處收到的現金抵押品			—						(30)
其他，淨額			(39)						(60)
由（用於）經營活動提供的淨現金			(104)						706
來自投資活動的現金流：
資本支出			(583)						(1,046)
為他人建造的資產			(9)						(6)
購買短期投資			(1,678)						(2,204)
出售短期投資和其他投資的收益			1,720						1,679
其他，淨額			(35)						—
用於投資活動的淨現金			(585)						(1,577)
來自融資活動的現金流量:
員工股票計劃的收益			15						9
支付長期債務和融資租賃債務			(8)						(59)
現金分紅的支付			(215)						(214)
其他，淨額			(24)						2
用於融資活動的淨現金			(232)						(262)
現金和現金等價物的淨變化			(921)						(1,133)
期初的現金和現金等價物			9,288						9,492
期末的現金和現金等價物			$	8,367					$	8,359

關於使用非公認會計準則財務指標的説明

公司未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。這些公認會計準則財務報表可能包括（i）未實現的非現金調整和重新分類，這可能是根據與衍生工具和套期保值相關的會計公告做出的會計要求和選擇的結果，以及（ii）公司認為本質上不尋常和/或罕見的其他費用和收益，因此可能難以與其先前或未來的業績進行比較。

因此，公司還在本新聞稿中提供的財務信息不是根據公認會計原則編制的，因此不應將其視為根據公認會計原則編制的信息的替代信息。公司提供補充的非公認會計準則財務信息（也稱為 “不包括特殊項目”），包括其所謂的 “經濟” 業績，公司管理層利用這些業績來評估其持續的財務業績，公司認為作為其GAAP業績的補充信息，為投資者提供了額外的見解。提供的與公司按經濟燃料成本計算的業績相關的非公認會計準則指標包括運營費用，不包括燃料和石油支出的非公認會計準則；運營費用，不包括燃料和石油支出及利潤分成；非公認會計準則的其他收益；非公認會計準則所得税前虧損；淨虧損，非公認會計準則；淨虧損，非公認會計準則；每股淨虧損，攤薄後，非公認會計準則；以及每個ASM的運營費用，非公認會計準則，不包括燃料和石油支出以及利潤分成（美分）。該公司的經濟燃料和石油支出業績與公認會計準則的不同之處在於，它們僅包括燃料對衝合約的實際現金結算——所有這些都反映在結算期間的燃料和石油支出中。因此，公司以及其他一些使用燃料套期保值的航空公司歷來使用經濟基礎上的燃料和石油支出，因為這反映了公司在適用期內的實際燃料淨現金支出，包括已結算的燃料衍生品合約。在合同結算期間，與被指定為套期保值的期權合約相關的任何淨溢價成本均反映為燃料和石油支出的組成部分，無論是出於公認會計原則還是非公認會計準則（包括經濟）目的。公司認為，這些經濟業績可以進一步瞭解公司的燃料套期保值對其經營業績和流動性的影響，因為它們不包括根據衍生工具相關會計指導在公認會計準則中記錄的未實現的非現金調整和重新分類，並且反映了燃料和石油支出中與燃料衍生合約相關的所有現金結算。這使公司的管理層以及投資者和分析師在考慮了管理燃料支出的所有努力後，能夠持續評估公司的同比或同比經營業績。但是，由於這些衡量標準不是根據公認會計原則確定的，因此此類衡量標準容易受到不同的計算，而且並非所有公司都以相同的方式計算這些指標。因此，所提出的上述措施可能無法與其他公司提出的類似標題的措施直接比較。

有關（i）公司的燃料對衝計劃，（ii）衍生工具會計要求以及（iii）衍生工具對衝無效和/或按市值計價收益或損失的原因的更多信息包含在公司截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中。

公司在適用時期內的GAAP業績可能包括其他也被視為 “特殊項目” 的費用或福利，公司認為這些費用或福利使其業績難以與前期、預期的未來時期或行業趨勢進行比較。已對確定為非公認會計準則（或不包括特殊項目）的財務指標進行了調整，將特殊項目排除在外。在本報告所述期間，除上述項目外，特殊項目還包括：

1.與代表公司停機坪、運營、供應和貨運代理的TWU 555的勞動合同談判相關的應計費用。2024年的這些應計金額與員工在本財年以外提供的服務的額外薪酬有關；

2. 與加利福尼亞州某些空乘人員就餐休息規定有關的暫定訴訟和解以及與集體談判事項有關的有利於公司飛行員的仲裁裁決相關的指控；

3.與某些可供出售證券相關的未實現按市值計價的調整；

4. 與最近批准的飛行員和空乘人員合同相關的增量支出。2023年確認的估計值變動與員工在適用財政期之外提供的服務的額外薪酬有關；以及

5. 由於公司2022年12月運營中斷，與交通部達成的和解協議相關的費用。

由於管理層認為特殊項目可能會扭曲與公司作為航空公司的持續業績相關的趨勢，因此公司認為，通過補充列報不包括特殊項目影響的業績，可以增強對其財務業績的評估，從而增強與不包括此類項目的前期業績的一致性和可比性，並作為評估未來時期經營業績的基礎。通常提供以下衡量標準（不包括特殊項目），供公司管理層、分析師和投資者用來增強同比業績和行業趨勢的可比性：運營費用，不包括燃料和石油支出的非公認會計準則；運營費用，不包括燃料和石油支出及利潤分成；非公認會計準則的營業虧損；非公認會計準則的其他收益；所得税前虧損，非公認會計準則；收益收益税收，淨額，非公認會計準則；淨虧損，非公認會計準則；攤薄後每股淨虧損，非公認會計準則；和運營費用根據ASM，非公認會計準則，不包括燃料和石油支出以及利潤分成（美分）。

該公司還提供了投資資本回報率的計算方法，這是管理層用來評估其投資資本回報率的財務業績指標。投資資本回報率不能替代根據公認會計原則報告的財務業績，不應用它來代替此類GAAP業績。儘管投資資本回報率不是公認會計準則定義的衡量標準，但它是由公司部分使用非公認會計準則財務指標計算的。這些非公認會計準則財務指標的使用原因與上述淨虧損、非公認會計準則和非公認會計準則營業虧損的原因相同。可比的GAAP指標包括被視為 “特殊項目” 的費用或收益，公司認為這些費用或收益使其業績難以與前期、預期的未來時段或行業趨勢進行比較，而公司的內部和外部盈利目標和估計均基於非公認會計準則業績，因為 “特殊項目” 無法可靠地預測或估計。該公司認為，非公認會計準則的投資資本回報率是一項有意義的衡量標準，因為它量化了公司相對於其業務投資資本產生回報的有效性。儘管投資資本回報率通常用作衡量資本效率的標準，但投資資本回報率的定義有所不同；因此，該公司在隨附的對賬中解釋了其對非公認會計準則投資資本回報率的計算，以便投資者能夠將其計算結果與其他公司提供的計算結果進行比較和對比。

該公司還提供了調整後的債務、投資資本和調整後的債務與投資資本的比率（槓桿），這些是衡量財務業績的非公認會計準則。管理層認為，這些補充措施可以更準確地瞭解公司的槓桿率和風險，因為它們考慮了公司的債務和類似債務的債務狀況和資本。投資者、分析師和評級機構在公司的估值、比較、評級和投資建議中廣泛使用槓桿比率。儘管調整後債務、投資資本和槓桿比率是常用的財務衡量標準，但每種指標的定義各不相同；因此，該公司在隨附的對賬中解釋了其對非公認會計準則調整後債務和調整後權益的計算，以便投資者能夠將其計算結果與其他公司提供的計算結果進行比較和對比。投資資本是調整後的債務加上調整後的權益。槓桿率的計算方法是調整後的負債除以投資資本。