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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
___________________________________
表單 10-Q
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| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
委員會檔案編號 1-14387
委員會文件編號 1-13663
___________________________________
聯合租賃公司
聯合租賃（北美）有限公司
（章程中規定的註冊人的確切名稱）
___________________________________
| | | | | | | | |
| | |
| 特拉華 | | 06-1522496 |
| 特拉華 | | 86-0933835 |
| （公司註冊國） | | （美國國税局僱主識別號） |
| |
| | |
斯坦福第一廣場 100 號, 700 套房
| | |
| 斯坦福德 | | |
| 康涅狄格 | | 06902 |
| （主要行政辦公室地址） | | （郵政編碼） |
註冊人的電話號碼，包括區號：(203) 622-3131
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
美聯航租賃公司的普通股，面值為0.01美元 | | URI | | 紐約證券交易所 |
| | | | |
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。x 是的 o沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 x沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | | ☒ | 加速文件管理器 | | ☐ |
| 非加速文件管理器 | | ☐ | 規模較小的申報公司 | | ☐ |
| 新興成長型公司 | | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐是的x沒有
截至 2024 年 4 月 22 日，有 66,589,926美聯航租賃公司普通股，面值0.01美元，已發行股票。美聯航租賃（北美）公司的普通股沒有市場，其所有已發行股份均歸美聯航租賃公司所有。
這份合併後的10-Q表格由（i）美聯航租賃公司和（ii）美聯航租賃（北美）有限公司（美聯航租賃公司的全資子公司）分別提交。美聯航租賃（北美）有限公司符合10-Q表格一般指令（H）（1）（a）和（b）中規定的條件，因此以該指令允許的縮減披露格式提交本報告。
美聯航租賃公司
美聯航租賃（北美）有限公司
截至2024年3月31日的季度期的10-Q表
索引
| | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| 第一部分 | 財務信息 | |
| | |
| 第 1 項 | 未經審計的簡明合併財務報表（未經審計） | 6 |
| | |
| 美聯航租賃公司簡明合併資產負債表 | 6 |
| | |
| United Rentals, Inc. 簡明合併收益表 | 7 |
| | |
| United Rentals, Inc.簡明合併綜合收益表 | 8 |
| | |
| United Rentals, Inc.簡明合併股東權益表 | 9 |
| | |
| United Rentals, Inc. 簡明合併現金流量表 | 10 |
| | |
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 11 |
| | |
| 第 2 項 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
| | |
| 第 3 項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
| | |
| 第 4 項 | 控制和程序 | 40 |
| | |
| 第二部分 | 其他信息 | |
| | |
| 第 1 項 | 法律訴訟 | 41 |
| | |
| 第 1A 項 | 風險因素 | 41 |
| | |
| 第 2 項 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 41 |
| | |
| | |
| | |
| 第 5 項 | 其他信息 | 41 |
| | |
| 第 6 項 | 展品 | 42 |
| | |
| 簽名 | 43 |
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的前瞻性陳述。此類陳述可以通過使用 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“步入正軌”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算” 或 “預測” 等前瞻性術語或類似術語來識別，也可以通過討論戰略或前景來識別。請注意，我們的業務和運營受到各種風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，因此，我們的實際業績可能與預期存在重大差異。
可能導致實際結果與預測結果存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：
•全球經濟狀況（包括通貨膨脹、利率上升、供應鏈限制和潛在的貿易戰、制裁和其他與國際衝突相關的條件）以及公共衞生危機和流行病對我們、我們在美國和世界其他地區的客户和供應商的影響；
•建築業或工業活動下降，這可能會對我們的收入產生不利影響，而且由於我們的許多成本是固定的，我們的盈利能力也會受到不利影響；
•我們收取的費率和實現的時間利用率低於預期；
•客户、機隊、地域和細分市場組合的變化；
•設備租賃行業的過剩車隊；
•無法受益於政府支出，包括與基礎設施項目相關的支出或政府開支的減少；
•石油和天然氣的趨勢，包括石油或天然氣價格的大幅上漲，可能會對我們服務和產品的需求產生不利影響；
•來自現有和新競爭對手的競爭；
•我們經營的行業和客户的行業（例如建築行業）的週期性質；
•我們產生的成本超出預期，包括通貨膨脹造成的成本，以及無法在計劃金額或時間範圍內實現預期的節省；
•我們的鉅額債務（截至2024年3月31日總額為124億美元）要求我們將現金流的很大一部分用於還本付息，並可能限制我們應對意外或不利業務狀況的靈活性；
•無法以有利於我們的條件為債務再融資，包括由於資本或信貸市場的波動和不確定性或利率上升所致，或根本無法為債務再融資；
•出現額外債務，這可能會加劇與我們當前負債水平相關的風險；
•不遵守債務協議中的財務或其他契約，這可能導致我們的貸款人終止協議並要求我們償還未償還的借款；
•限制性契約和我們的債務工具允許的借款金額，這可能會限制我們的財務和運營靈活性；
•無法獲得我們的業務或增長計劃可能需要的資本，包括由於資本或信貸市場的不確定性；
•我們已經收購或可能收購的公司可能有未被發現的負債，或者我們已經收購或可能收購的公司或資產可能涉及其他意想不到的成本，可能會給我們的管理能力帶來壓力，或者可能難以整合，而且我們可能無法在預期的時間內實現收購的預期收益，或者根本無法實現收購的預期收益；
•產生減值費用；
•我們的普通股價格波動，無法在時間框架內和/或按預期條款完成股票回購或支付股息；
•我們的章程條款以及某些債務協議的條款以及我們的鉅額債務可能會使我們的收購變得更加困難或以其他方式阻礙、推遲或阻止對我們的收購或其他控制權變更；
•無法充分管理信用風險或無法收取與大量客户簽訂的合同；
•由於公共衞生危機或疫情，我們的管理團隊人員流失、無法吸引和留住關鍵人員，以及員工流失、缺勤或無法工作或履行關鍵職能；
•由於供應鏈中斷、破產、財務困難或其他因素，無法以可接受的條件或根本無法從我們的主要供應商那裏為我們的業務獲得設備和其他用品；
•我們的維護和更換成本增加和/或設備剩餘價值的降低；
•無法按我們預期的數量或價格出售我們的新車或二手車隊；
•與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守隱私、數據保護和網絡事件報告法律法規以及我們信息技術系統的其他重大中斷相關的風險；
•與氣候變化和氣候變化監管相關的風險；
•與我們的環境和社會目標相關的風險，包括我們的温室氣體強度降低目標；
•我們的控股公司結構要求我們部分依賴子公司的分配，而此類分配可能會受到合同或法律限制的限制；
•我們的保險範圍不足；
•增加我們的損失準備金以解決業務運營或其他索賠以及任何超過我們既定儲備金水平的索賠；
•與訴訟、監管和調查事項相關的費用（包括賠償義務）和其他費用；
•遵守環境、安全和外國法律法規的成本，以及與非美國業務相關的其他風險，包括匯率風險和關税；
•監管和調查事項及訴訟的結果或其他潛在後果；
•勞動力短缺和/或爭議、停工或其他勞動困難，這可能會影響我們的生產率並增加我們的成本，以及可能影響我們的勞資關係或總體運營的法律變化；以及
•税法變更的影響。
有關這些以及其他可能的風險和不確定性的更完整描述，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告，以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件。此處包含的前瞻性陳述僅代表截至本文發佈之日，我們不承諾更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映新信息或隨後發生的事件、情況或預期的變化。
第一部分：財務信息
第 1 項。財務報表
美聯航租賃公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，股票數據除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| （未經審計） | |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 429 | | | $ | 363 | |
| 應收賬款，淨額 | 2,221 | | | 2,230 | |
| 庫存 | 208 | | | 205 | |
| 預付費用和其他資產 | 151 | | | 135 | |
| | | |
| 流動資產總額 | 3,009 | | | 2,933 | |
| 租賃設備，淨額 | 13,979 | | | 14,001 | |
| 財產和設備，淨額 | 916 | | | 903 | |
| 善意 | 6,863 | | | 5,940 | |
| 其他無形資產，淨額 | 666 | | | 670 | |
| 經營租賃使用權資產 | 1,181 | | | 1,099 | |
| 其他長期資產 | 44 | | | 43 | |
| 總資產 | $ | 26,658 | | | $ | 25,589 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 短期債務和長期債務的當前到期日 | $ | 1,087 | | | $ | 1,465 | |
| 應付賬款 | 959 | | | 905 | |
| 應計費用和其他負債 | 1,318 | | | 1,267 | |
| 流動負債總額 | 3,364 | | | 3,637 | |
| 長期債務 | 11,318 | | | 10,053 | |
| | | |
| 遞延税 | 2,690 | | | 2,701 | |
| 經營租賃負債 | 966 | | | 895 | |
| 其他長期負債 | 200 | | | 173 | |
| 負債總額 | 18,538 | | | 17,459 | |
| | | |
普通股—$0.01面值， 500,000,000授權股份， 115,101,951和 66,796,805分別於2024年3月31日已發行和流通的股票以及 115,010,396和 67,269,577截至 2023 年 12 月 31 日分別已發行和流通的股份 | 1 | | | 1 | |
| 額外的實收資本 | 2,638 | | | 2,650 | |
| 留存收益 | 12,103 | | | 11,672 | |
按成本計算的國庫股票—48,305,146和 47,740,819分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | (6,343) | | | (5,965) | |
| 累計其他綜合虧損 | (279) | | | (228) | |
| 股東權益總額 | 8,120 | | | 8,130 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 26,658 | | | $ | 25,589 | |
參見隨附的註釋。
美聯航租賃公司
簡明合併收益表（未經審計）
（以百萬計，每股金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 收入： | | | | | | | |
| 設備租賃 | | | | | $ | 2,929 | | | $ | 2,740 | |
| 租賃設備的銷售 | | | | | 383 | | | 388 | |
| 新設備的銷售 | | | | | 48 | | | 44 | |
| 承包商用品銷售 | | | | | 36 | | | 34 | |
| 服務和其他收入 | | | | | 89 | | | 79 | |
| 總收入 | | | | | 3,485 | | | 3,285 | |
| 收入成本： | | | | | | | |
| 設備租賃成本，不包括折舊 | | | | | 1,244 | | | 1,162 | |
| 租賃設備的折舊 | | | | | 582 | | | 575 | |
| 租賃設備銷售成本 | | | | | 196 | | | 198 | |
| 新設備銷售成本 | | | | | 38 | | | 36 | |
| 承包商用品銷售成本 | | | | | 25 | | | 24 | |
| 服務成本和其他收入 | | | | | 54 | | | 49 | |
| 總收入成本 | | | | | 2,139 | | | 2,044 | |
| 毛利 | | | | | 1,346 | | | 1,241 | |
| 銷售、一般和管理費用 | | | | | 389 | | | 382 | |
| | | | | | | |
| 重組費用 | | | | | 1 | | | 1 | |
| 非租金折舊和攤銷 | | | | | 104 | | | 118 | |
| 營業收入 | | | | | 852 | | | 740 | |
| 利息支出，淨額 | | | | | 160 | | | 150 | |
| | | | | | | |
| 其他收入，淨額 | | | | | (3) | | | (4) | |
| 所得税準備金前的收入 | | | | | 695 | | | 594 | |
| 所得税準備金 | | | | | 153 | | | 143 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 每股基本收益 | | | | | $ | 8.06 | | | $ | 6.50 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 攤薄後的每股收益 | | | | | $ | 8.04 | | | $ | 6.47 | |
參見隨附的註釋。
美聯航租賃公司
綜合收益簡明合併報表（未經審計）
（以百萬計）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 淨收入 | | | | | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| 扣除税款的其他綜合（虧損）收入： | | | | | | | |
| 外幣折算調整 (1) | | | | | (51) | | | 1 | |
| 固定價格柴油掉期 | | | | | — | | | (1) | |
| 其他綜合（虧損）收益 (1) | | | | | (51) | | | — | |
| 綜合收益 | | | | | $ | 491 | | | $ | 451 | |
(1)有 不從2024年或2023年其他綜合收益（虧損）中反映的累計其他綜合虧損中進行重大重新分類。曾經有 不2024年或2023年期間與其他綜合收益（虧損）相關的物質税。
參見隨附的註釋。
美聯航租賃公司
股東權益簡明合併報表（未經審計）
（以百萬計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| | 普通股 | | | | | | 國庫股 | | |
| | 的數量
股票 (1) | | 金額 | | 額外付費
資本 | | 留存收益 | | 的數量
股份 | | 金額 | | 累計其他綜合虧損 (2) |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 67 | | | $ | 1 | | | $ | 2,650 | | | $ | 11,672 | | | 48 | | | $ | (5,965) | | | $ | (228) | |
| 淨收入 | | | | | | | 542 | | | | | | | |
| 已申報的股息 (3) | | | | | | | (111) | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | (51) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票補償費用，淨額 | — | | | | | 28 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基於股份的薪酬的預扣税 | — | | | | | (40) | | | | | | | | | |
| 回購普通股 | — | | | | | | | | | — | | | (378) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | 67 | | | $ | 1 | | | $ | 2,638 | | | $ | 12,103 | | | 48 | | | $ | (6,343) | | | $ | (279) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | 普通股 | | | | | | 國庫股 | | |
| | 的數量
股票 (1) | | 金額 | | 額外付費
資本 | | 留存收益 | | 的數量
股份 | | 金額 | | 累計其他綜合虧損 (2) |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 69 | | | $ | 1 | | | $ | 2,626 | | | $ | 9,656 | | | 45 | | | $ | (4,957) | | | $ | (264) | |
| 淨收入 | | | | | | | 451 | | | | | | | |
| 已申報的股息 (3) | | | | | | | (104) | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | 1 | |
| 固定價格柴油掉期 | | | | | | | | | | | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票補償費用，淨額 | 1 | | | | | 24 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基於股份的薪酬的預扣税 | — | | | | | (52) | | | | | | | | | |
| 回購普通股 | (1) | | | | | | | | | 1 | | | (251) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的餘額 | 69 | | | $ | 1 | | | $ | 2,598 | | | $ | 10,003 | | | 46 | | | $ | (5,208) | | | $ | (264) | |
(1)已發行普通股減少了大約 二截至2023年12月31日的年度中，淨股數為百萬股。
(2)累計其他綜合虧損餘額主要反映外幣折算調整。
(3)我們宣佈分紅為美元1.63和 $1.48分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內每股收益。
參見隨附的註釋。
美聯航租賃公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以百萬計）
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| | 3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨收入 | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | | |
| 折舊和攤銷 | 686 | | | 693 | |
| 遞延融資成本和原始發行折扣的攤銷 | 4 | | | 4 | |
| 租賃設備銷售收益 | (187) | | | (190) | |
| 非租賃設備銷售收益 | (3) | | | (4) | |
| 設備損壞的保險收益 | (13) | | | (9) | |
| 股票補償費用，淨額 | 28 | | | 24 | |
| | | |
| 重組費用 | 1 | | | 1 | |
| 回購/贖回/修改債務證券的損失 | 1 | | | — | |
| | | |
| | | |
| 遞延税（減少）增加 | (17) | | | 35 | |
| 扣除收購金額後的運營資產和負債變動： | | | |
| 應收賬款減少（增加） | 98 | | | (13) | |
| 庫存增加 | (3) | | | (2) | |
| 減少預付費用和其他資產 | 15 | | | 125 | |
| 應付賬款減少 | (74) | | | (25) | |
| 應計費用和其他負債減少 | (49) | | | (151) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,029 | | | 939 | |
| 來自投資活動的現金流： | | | |
| 購買租賃設備的付款 | (511) | | | (797) | |
| 購買非租賃設備和無形資產的付款 | (58) | | | (73) | |
| 租賃設備銷售收益 | 383 | | | 388 | |
| 銷售非租賃設備的收益 | 13 | | | 12 | |
| 設備損壞的保險收益 | 13 | | | 9 | |
| 收購其他公司，扣除收購的現金 | (1,118) | | | (299) | |
| 購買投資 | (2) | | | — | |
| 用於投資活動的淨現金 | (1,280) | | | (760) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | |
| 債務收益 | 4,609 | | | 2,330 | |
| 償還債務 | (3,743) | | | (2,110) | |
| | | |
| | | |
| 回購的普通股，包括以股票為基礎的薪酬的預扣税 | (415) | | | (303) | |
| 支付融資費用 | (16) | | | — | |
| | | |
| 已支付的股息 | (110) | | | (103) | |
| 由（用於）融資活動提供的淨現金 | 325 | | | (186) | |
| 外匯匯率的影響 | (8) | | | — | |
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | 66 | | | (7) | |
| 期初的現金和現金等價物 | 363 | | | 106 | |
| 期末的現金和現金等價物 | $ | 429 | | | $ | 99 | |
| 現金流信息的補充披露： | | | |
| 為所得税支付的現金，淨額 | $ | 131 | | | $ | 29 | |
| 支付利息的現金 | 195 | | | 178 | |
參見隨附的註釋。
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
1. 組織、業務描述和陳述基礎
聯合租賃公司（“控股公司”、“URI” 或 “公司”）主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司聯合租賃（北美）有限公司（“URNA”）和URNA的子公司開展業務。控股公司的主要資產是其對URNA所有已發行和流通普通股的唯一所有權。URNA的各種信貸協議和債務工具限制了其向股東轉移資金的能力。
我們向包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體在內的多元化客户羣租賃設備。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。除了租賃設備外，我們還出售新的和二手的租賃設備，以及相關的承包商用品、零件和服務。
我們根據截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中描述的會計政策以及10-Q表的中期報告要求編制了隨附的未經審計的簡明合併財務報表。因此，根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被壓縮或省略。這些未經審計的簡明合併財務報表應與2023年10-K表一起閲讀。
我們認為，所有調整均已作出，僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報中期財務狀況、經營業績和現金流量所必需的。中期經營業績不一定代表全年業績。
新的會計公告
對可申報分部披露的改進。2023年11月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07，擴大了可申報分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學的修正案除其他外，要求披露定期向實體首席運營決策者（“CODM”）提供的重大分部支出，並按可申報的細分市場説明其他細分市場項目（分部收入減去根據重大支出原則披露的分部支出和每種報告的分部損益衡量標準之間的差額），以及披露CODM的標題和地位，並解釋CODM的方式使用報告的分部損益衡量標準評估細分市場的表現並決定如何分配資源。2023年12月15日之後開始的財政年度需要進行年度披露，2024年12月15日之後開始的財政年度內需要進行中期披露。需要追溯申請，並允許提前收養。這些要求預計不會對我們的財務報表產生影響，但將導致可申報分部的披露範圍大幅擴大。
所得税披露的改進。2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09，要求披露已繳納的分類所得税，為有效税率對賬的組成部分規定了標準類別，並修改了其他與所得税相關的披露。亞利桑那州立大學2023-09對2024年12月15日之後開始的財政年度有效，可以前瞻性或回顧性地適用，並允許提前採用。這些要求預計不會對我們的財務報表產生影響，但會影響我們的所得税披露。
2. 收入確認
收入確認會計準則
我們根據兩種不同的會計準則確認收入：1) 主題606（涉及與客户簽訂合同的收入）和2）主題842（涉及租賃收入）。根據主題606，與客户簽訂的合同收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，不包括任何銷售激勵措施和代表第三方收取的金額。履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾，是主題606下的記賬單位。如下所示，我們的大部分收入都列在主題842下。我們與客户簽訂的合同通常不包括多項履約義務。當我們通過將產品或服務的控制權移交給客户來履行履約義務時，我們會確認收入。確認的收入金額反映了我們為換取此類產品或服務而預計有權獲得的對價。
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註—（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
商品和服務的性質
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| | | 2024 | | | | | | 2023 | | | |
| 話題 842 | | 話題 606 | | 總計 | | 話題 842 | | 話題 606 | | 總計 | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 自有設備租賃 | $ | 2,404 | | | $ | — | | | $ | 2,404 | | | $ | 2,266 | | | $ | — | | | $ | 2,266 | | |
| 再租收入 | 55 | | — | | 55 | | 52 | | — | | 52 | |
| 輔助和其他租金收入： | | | | | | | | | | | | |
| 送貨和提貨 | — | | 214 | | 214 | | — | | 203 | | 203 | |
| 其他 | 201 | | 55 | | 256 | | 165 | | 54 | | 219 | |
| 輔助租金和其他租金收入總額 | 201 | | | 269 | | | 470 | | | 165 | | | 257 | | | 422 | | |
| 設備租賃總額 | 2,660 | | | 269 | | | 2,929 | | | 2,483 | | | 257 | | | 2,740 | | |
| 租賃設備的銷售 | — | | 383 | | 383 | | — | | 388 | | 388 | |
| 新設備的銷售 | — | | 48 | | 48 | | — | | 44 | | 44 | |
| 承包商用品銷售 | — | | 36 | | 36 | | — | | 34 | | 34 | |
| 服務和其他收入 | — | | 89 | | 89 | | — | | 79 | | 79 | |
| 總收入 | $ | 2,660 | | | $ | 825 | | | $ | 3,485 | | | $ | 2,483 | | | $ | 802 | | | $ | 3,285 | | |
按應申報分部劃分的收入在簡明合併財務報表的附註4中列報，使用了我們的簡明合併運營報表中反映的收入標題。我們的大部分收入是在一般租賃板塊和美國確認的（截至2024年3月31日的三個月， 73百分比和 91分別是百分比）。我們認為，如上所示，我們對客户合同收入的細分，加上下文的進一步討論以及附註4中應報告的細分市場披露，描述了經濟因素如何影響我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。
租賃收入（主題 842）
下文討論了主題 842 下記賬的收入類型的核算。
自有設備租賃是我們最重要的收入類型（它們佔了 69截至2024年3月31日的三個月總收入的百分比），受我們的標準租賃合同約束。我們會將諸如經營租賃之類的租金考慮在內。租賃條款包含在我們的合同中，確定我們的合同是否包含租賃通常不需要重要的假設或判斷。我們的租賃收入不包括大量的可變付款。
自有設備租賃：自有設備租賃是指租賃我們擁有的設備所得的收入。我們通常不為承租人提供在租約到期時購買租用設備的選項，也不會通過此類期權銷售設備產生實質性收入。
我們以直線方式確認租賃設備的收入。我們的租賃合同期限為每小時、每天、每週或每月。例如，如果客户租用一臺設備，而該特定設備的每日、每週和每月租金分別為100美元、300美元和900美元（以實際美元計），我們將確認每天32.14美元的收入。用於確認目的的每日費率的計算方法是將每月900美元的費率除以28天的每月期限。該每日費率假設設備將在整整28天內租用，因為我們不確定客户何時退還設備，因此不確定將適用哪個租賃合同期。
作為這種直線方法的一部分，當設備歸還時，我們將合同要求客户支付的金額之間的超出部分（如果有）視為增量收入，該金額基於適用於設備實際出租天數的租賃合同期限，超過迄今確認的累計收入金額。在任何給定的會計期內，我們都將要求客户退還設備，並根據合同要求我們向我們支付的款項超過迄今為止根據直線法確認的累計收入金額。例如，繼續上面的例子，如果客户在12月29日租用了上述設備並在1月1日營業結束時將其歸還，我們將在1月1日確認171.44美元（按實際美元計算，代表差額）的增量收入
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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
介於合同要求客户支付的金額（按每週費率計算為300美元）和迄今為止按直線計算的累計金額（128.56美元，即四天，每天32.14美元）之間。
我們在資產負債表上將超過可確認收入的向客户開具的賬單金額記錄為遞延收入。我們的遞延收入（與主題 842 和主題 606 均相關）為 $146和 $138分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。
如上所述，我們不確定客户何時會歸還租用的設備。因此，我們不知道客户歸還設備後將欠我們多少錢，也無法提供未來租賃付款的到期日分析。我們的設備通常是短期租用的。承租人不為租用的設備提供剩餘價值擔保。
我們預計，在租賃期結束後，我們的設備將為未來帶來可觀的收益。我們的租賃通常是短期的，我們的設備通常在我們擁有的大部分時間內都是租用的。此外，當我們處置租賃設備時，我們還會確認租賃設備的銷售收入。
再租收入：再租收入反映了我們向供應商租用設備然後租給客户的收入。我們會將轉租等租金考慮在內。再租金收入的核算與上述自有設備租賃的會計核算相同。
“其他”設備租賃收入主要包括：1) 租賃保障計劃（或 “RPP”）與客户在租用我們的設備時可以購買的損害豁免相關的收入，以防潛在損失或損壞；2）與設備租賃相關的環境費用；3）客户損壞的租賃設備的費用；4）在租用設備上提供的安裝和其他服務的費用。
與客户簽訂合同的收入（主題 606）
下文討論了主題 606 下記賬的收入類型的核算。實際上，我們在主題606下的所有收入都是在一個時間點確認的，而不是隨着時間的推移而確認的。
送貨和提貨：與租用設備相關的送貨和提貨收入將在提供服務時予以確認。
“其他”設備租賃收入主要包括與客户燃料消耗相關的收入，這些收入在客户退回設備時予以確認（如果有的話，也可衡量消耗）。
租賃設備、新設備和承包商用品的銷售在交付給買家或由買家提貨時以及在可能可收回時得到認可。
服務和其他收入主要代表通過為客户的車隊提供維修和保養服務（包括零件銷售）而獲得的收入。服務收入在執行服務時確認。
應收賬款和合同資產和負債
如上所述，我們的大部分設備租賃收入都列在主題842下（該收入所示） 76佔截至2024年3月31日的三個月總收入的百分比）。對主題 606 中記入的剩餘收入負責的客户通常是租用我們設備的客户。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於相同的客户產生的收入在主題606和主題842下均應計入，因此以下關於信用風險和我們的信用損失備抵的討論涉及主題606和主題842的收入產生的應收賬款。
我們的應收賬款信用風險集中程度有限，因為我們的客户羣由大量不同地域的客户組成。我們最大的客户佔了 一截至2024年3月31日的三個月以及過去整整三年中每年總收入的百分比或更少。我們的應收賬款餘額最大的客户約為 一截至2024年3月31日和2023年12月31日的應收賬款總額的百分比。我們通過信用審批、信用額度和其他監督程序管理信用風險。
我們的信貸損失備抵反映了我們根據歷史註銷經驗，以及當前狀況以及影響收款能力的合理和可支持的預測（如適用）對無法收取的應收賬款金額的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況進行調整，包括經濟的變化或
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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
在個人客户的特殊情況下。因此，我們可能需要增加或減少津貼。合同到期日為一年或更短的貿易應收賬款在根據符合聯邦税收扣除條件的必要標準確定為無法收回時，將被註銷。此類應收賬款的註銷需要管理層根據規定的美元門檻予以批准。請參閲下表，瞭解我們的信用損失備抵金的展期情況。
預期信貸損失的衡量基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響收款能力的合理和可支持的預測。如上所述，貿易應收賬款是我們唯一需要遵守衡量預期信貸損失要求的重大金融資產，因為該要求不適用於營業租賃收入產生的應收賬款。我們幾乎所有的非租賃貿易應收賬款都將在一年或更短的時間內到期。如上所述，我們的大部分設備租賃收入都記作租賃收入（此類收入代表 76截至2024年3月31日的三個月，佔我們總收入的百分比，這些收入佔美元的相應部分2.221十億美元的淨應收賬款和相關的信貸損失備抵金 $174截至 2024 年 3 月 31 日）。
如上所述，我們的大部分設備租賃收入都列在主題842下。對主題 606 中記入的剩餘收入負責的客户通常是租用我們設備的客户。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。 我們的信用損失備抵金的展期（總額以及與主題606和主題842產生的收入有關）如下所示。
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| | | | | 截至2024年3月31日的三個月 | | 截至2023年3月31日的三個月 |
| 期初餘額 | | | | | $ | 169 | | | $ | 134 | |
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| 計入成本和開支 (1) | | | | | 4 | | | 3 | |
| 計入收入 (2) | | | | | 9 | | | 13 | |
| 扣除額及其他 (3) | | | | | (8) | | | (4) | |
| 期末餘額 | | | | | $ | 174 | | | $ | 146 | |
_________________
(1) 反映銷售、一般和管理費用（與主題606收入相關）中確認的壞賬支出。
(2) 主要反映與租賃收入相關的信貸損失，這些損失被確認為設備租賃收入的減少（主要與主題842收入有關）。
(3) 主要是扣除非物質回收和其他活動的賬目註銷。
我們確實如此 不沒有與客户簽訂的合同相關的重大合同資產或與之相關的減值損失，或與客户簽訂的合同相關的重大合同負債。我們與客户簽訂的合同通常不會導致向客户開具的實質性金額超過可確認的收入。我們做到了 不在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三個月中，確認截至該期間開始時合同負債餘額中包含的實質性收入。
履約義務
我們的大部分Topic 606收入是在一個時間點確認的，而不是隨着時間的推移而確認的。因此，在任何特定時期，我們通常不會確認前一時期已履行（或部分履行）的業績義務帶來的大量收入，而在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，確認的此類收入金額為 不t 材質。我們預計未來不會確認與截至2024年3月31日未履行（或部分未履行）的績效義務相關的實質性收入。
付款條款
我們的Topic 606收入不包括大量的可變對價。我們的付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。從開具發票到付款到期之間的時間並不重要。我們的合同通常不包括重要的融資部分。對於某些產品或服務以及客户類型，我們要求在向客户交付產品或服務之前付款。我們與客户簽訂的合同通常不會產生與退貨、退款或保修相關的重大義務。有關我們如何管理信用風險的討論，請參見上文。
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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
收入在扣除向客户收取的税款後予以確認，這些税款隨後匯給政府當局。
合同成本
我們不確認與與客户簽訂合同（例如銷售佣金）的增量成本（例如銷售佣金）相關的任何資產，但我們預計會收回這些資產。我們的大部分收入是在某個時間點或在一年或更短的時間內確認的，如果我們本應確認的資產的攤還期為一年或更短，我們使用實際的權宜之計，允許我們在發生時將獲得合同的增量成本確認為支出。
合同估算和判斷
我們在主題606下的收入通常不需要大量的估計或判斷，主要原因如下：
•交易價格通常是固定的，並在我們的合同中列出；
•如上所述，我們的合同通常不包括多項履約義務，因此通常不要求對每項履約義務的獨立銷售價格進行估算；
•我們的收入不包括大量的可變對價，也不包括與退貨、退款或擔保相關的重大義務；以及
•我們的大部分收入是截至某個時間點確認的，履行適用履約義務的時間很容易確定。如上所述，我們的 Topic 606 收入通常在交付給客户或由客户提貨時確認。
我們在主題842下佔的收入通常也不需要大量的估計或判斷。我們會定期監控和審查我們的預估獨立銷售價格。
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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
3. 收購
2024年3月15日，我們完成了對Yak Access, LLC、Yak Mat, LLC和New South Access & Environmental Solutions, LLC（統稱 “Yak”）的收購。Yak 是北美消光行業的領導者，其機隊人數約為 600,000硬木、軟木和複合地墊，為施工和維護、維修和運營（“MRO”）應用提供表面保護，主要為世界各地工業領域的客户提供服務 40各州。此次收購預計將：
• 通過在機隊、運營和人才方面具有既定規模的行業領導者提供進入消光市場的渠道；
• 增加對能源和電力垂直領域的敞口，預計未來幾十年將在這些領域進行大量投資；以及
• 通過向現有和新建建築和 MRO 客户提供即時交叉銷售機會，增強我們的一站式價值主張。
收購日收購Yak的收購價格的公允價值為$1.165十億，由現金和美元組成50根據第一輪收入的實現情況，可能向賣方支付的預計或有對價（該金額也是最大可能的應付金額） 兩年關閉後。收購及相關費用和開支通過發行美元提供資金1.100十億本金 6% 1/8優先票據（更多信息見簡明合併財務報表附註7）和我們基於優先擔保資產的循環信貸額度（“ABL額度”）的提款。
下表彙總了截至收購之日收購資產和承擔的負債的賬面淨值。收購的初始會計核算不完整，主要與最終確定1）收購的淨營運資金的計量，2）收購設備的估值（包括完成我們驗證收購租賃機隊存在的常規和慣常程序）和無形資產的確定，3）租賃會計的影響，4）上述或有對價的估值以及5）相關的所得税注意事項。以下所有金額都可能發生重大變化，因為我們必須獲得大量額外信息才能最終確定收購資產和承擔的負債的估值，並確定潛在無形資產的價值，這主要是因為收購日期與資產負債表日期2024年3月31日的臨近。
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| 應收賬款 (1) | $ | 99 | |
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| 租賃設備 | 152 | |
| 財產和設備 | 19 | |
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| 經營租賃使用權資產 | 6 | |
| 其他資產 | 18 | |
| 收購的可識別資產總額 | 294 | |
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| 應付賬款、應計費用和其他負債 | (104) | |
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| 經營租賃負債 | (6) | |
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| 承擔的負債總額 | (110) | |
| 收購的淨可識別資產 | 184 | |
| 商譽 (2) | 981 | |
| 收購的淨資產 | $ | 1,165 | |
(1)收購的應收賬款的估計公允價值為美元99，合同總金額為美元102。我們估計 $3將無法收集。
(2)所有的商譽都分配給了我們的專業部門。如上所述，我們尚未獲得最終確定所收資產和負債估值所需的所有信息，這主要是因為收購日期接近2024年3月31日的資產負債表日期。因此，我們預計商譽將與上述金額相比發生重大變化。一旦完成，我們預計，此次收購產生的商譽將主要反映Yak的持續經營價值、Yak員工隊伍的價值以及收購預計將產生的新客户關係。出於所得税的目的，所有商譽預計都可以扣除（因為被收購的Yak實體是作為無關實體出售的，因此出於所得税的目的，此次收購被視為資產購買，因此出於所得税目的可以扣除的商譽總額）。
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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
與發行債務以為收購提供部分資金相關的債務發行成本在扣除收購之日之後的攤銷後，反映在合併資產負債表中的長期債務中。合理估計Yak自收購之日以來的收入和收益金額是不切實際的，這主要是由於船隊在URI地點和收購的Yak地點之間的流動，以及我們的公司結構和公司成本的分配。
備考財務信息
以下預計信息使Yak的收購生效，就好像收購已於2023年1月1日完成一樣。下表顯示了未經審計的預計收入信息，就好像對Yak的收購已包含在我們所反映的整個期間的合併業績中一樣。如果收購在上述日期完成，預計信息不一定代表我們的收入業績，也不一定代表我們的未來業績。預計收入信息反映了Yak的歷史收入，如下表所示，不包括收購後的任何額外收入機會。下文列出了2023年的預計收入信息，但沒有列出2024年的預計收入信息，因為在收購日期之前，我們還沒有確定2024年收入金額的所有必要信息，這主要是因為收購日期接近2024年3月31日。預計收入信息也未列報，因為我們預計收購資產的價值將進行重大調整，包括確定潛在無形資產的價值和承擔的負債，因此，我們目前無法提供有意義的預計收入信息。分配給收購的Yak資產和負債的期初資產負債表價值基於初步估值，在收購衡量期內我們獲得更多信息後，可能會發生變化。我們預計，此類估值變化可能很大，這主要是因為收購日期臨近2024年3月31日。收購淨資產估計公允價值的增加或減少可能會影響我們未來時期的收益表。在未來一段時間內，我們預計將提供2024年和2023年的預計收入和收入信息。
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| | | | 三個月已結束 |
| | | | | 3月31日 |
| | | | | | | | 2023 |
| 美聯航租賃的歷史收入 | | | | | | | $ | 3,285 | |
| 犛牛歷史收入 (1) | | | | | | | 91 | |
| 預計收入 | | | | | | | 3,376 | |
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(1)犛牛收入僅反映被收購實體的歷史業績，包括對Yak在合併中取消的普通控制實體的墊子租賃收入的估計。
在2024年和2023年期間，我們完成了其他個人或總體上並不重要的收購。有關收購其他公司（包括Yak）的現金流出總額（扣除收購的現金），請參閲簡明的合併現金流量表。
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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
4. 細分信息
我們可申報的細分市場是 i) 普通租賃和 ii) 專業租賃。就一般租賃而言，下文討論的各部門（即我們的運營部門）彙總為可報告的細分市場。專業板塊是一個單一的部門，既是運營細分市場，又是可報告的細分市場。我們認為，歸入我們應報告的細分市場的各個部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型的，向相似的客户提供相似的產品，使用相似的方法分銷其產品，並且面臨類似的競爭風險。各部門的合併也反映了我們用於制定運營決策和評估績效的管理結構。我們主要根據細分市場設備租賃的毛利來評估細分市場的業績。
一般租賃部分包括 i) 一般建築和工業設備的租賃，例如反剷車、滑移裝載機、叉車、土方工程設備和物料搬運設備；ii) 高空作業平臺，例如動臂升降機和剪叉式升降機；iii) 一般工具和輕型設備，例如高壓清洗機、水泵和電動工具。一般租賃細分反映了以下方面的彙總 四地理分區——中部、東北、東南和西部——業務遍及美國和加拿大。
如上所述，專業細分市場是一個既是運營板塊又是應報告的細分市場，它租賃產品（並提供此類租賃設備的安裝和其他服務），包括 i) 溝槽安全設備，例如溝槽盾牌、鋁製液壓支撐系統、滑軌、交叉板、施工激光器和用於地下工作的線路測試設備；ii) 電力和暖通空調設備，例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備，iii) 流體解決方案設備主要用於液體密封、輸送和處理，iv) 移動存儲設備和模塊化辦公空間以及 v) 表面保護墊。該專業領域的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政和工業公司。該分部主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
下表按分部列出了財務信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通的
租賃 | | 專業 | | 總計 |
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| 截至2024年3月31日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 2,070 | | | $ | 859 | | | $ | 2,929 | |
| 租賃設備的銷售 | 346 | | | 37 | | | 383 | |
| 新設備的銷售 | 29 | | | 19 | | | 48 | |
| 承包商用品銷售 | 20 | | | 16 | | | 36 | |
| 服務和其他收入 | 81 | | | 8 | | | 89 | |
| 總收入 | 2,546 | | | 939 | | | 3,485 | |
| 折舊和攤銷費用 | 574 | | | 112 | | | 686 | |
| 設備租賃毛利 | 681 | | | 422 | | | 1,103 | |
| 資本支出 (1) | 506 | | | 147 | | | 653 | |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 2,018 | | | $ | 722 | | | $ | 2,740 | |
| 租賃設備的銷售 | 350 | | | 38 | | | 388 | |
| 新設備的銷售 | 18 | | | 26 | | | 44 | |
| 承包商用品銷售 | 21 | | | 13 | | | 34 | |
| 服務和其他收入 | 72 | | | 7 | | | 79 | |
| 總收入 | 2,479 | | | 806 | | | 3,285 | |
| 折舊和攤銷費用 | 577 | | | 116 | | | 693 | |
| 設備租賃毛利 | 663 | | | 340 | | | 1,003 | |
| 資本支出 (1) | 683 | | | 187 | | | 870 | |
___________________
(1)簡明的合併現金流量表包括資本支出的支出，而上表反映了總資本支出。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的應付賬款包括 $158和
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未經審計的簡明合併財務報表附註—（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
$74分別是應付但尚未支付的租賃設備購置款項.在截至2023年3月31日的三個月中，應計購買租賃設備的淨影響並不大。
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 應申報的分部資產總額 | | | |
| 一般租金 | $ | 20,203 | | | $ | 20,411 | |
| 專業版 (1) | 6,455 | | | 5,178 | |
| 總資產 | $ | 26,658 | | | $ | 25,589 | |
___________________
(1)專業板塊資產的增加主要反映了簡明合併財務報表附註3中討論的Yak收購的影響。
設備租賃毛利是管理層審查以做出運營決策和評估細分市場績效的主要衡量標準。 以下是設備租賃毛利與所得税準備金前收入的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 設備租賃毛利總額 | | | | | $ | 1,103 | | | $ | 1,003 | |
| 來自其他業務領域的毛利 | | | | | 243 | | | 238 | |
| 銷售、一般和管理費用 | | | | | (389) | | | (382) | |
| | | | | | | |
| 重組費 (1) | | | | | (1) | | | (1) | |
| 非租金折舊和攤銷 | | | | | (104) | | | (118) | |
| 利息支出，淨額 | | | | | (160) | | | (150) | |
| | | | | | | |
| 其他收入，淨額 | | | | | 3 | | | 4 | |
| 所得税準備金前的收入 | | | | | $ | 695 | | | $ | 594 | |
___________________
(1)主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分行關閉費用。重組費用通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後。截至2024年3月31日，尚無公開的重組計劃。
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未經審計的簡明合併財務報表附註—（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
5. 商譽和其他無形資產
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中商譽賬面金額的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般租金 | | 專業 | | 總計 |
| 2024 年 1 月 1 日的餘額 (1) | $ | 4,775 | | | $ | 1,165 | | | $ | 5,940 | |
| 與收購相關的商譽 (2) | 2 | | | 934 | | | 936 | |
| 外幣折算和其他調整 | (4) | | | (9) | | | (13) | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 (1) | $ | 4,773 | | $ | 2,090 | | $ | 6,863 |
_________________
(1)上表中所有時期的商譽賬面總額均為扣除美元后的淨額1.557十億美元的累計減值費用，主要記錄在我們的一般租賃板塊中。
(2)包括針對在計量期內收購的淨資產變動對商譽的影響而進行的商譽調整。與上述收購相關的商譽主要反映了2024年3月對Yak的收購，我們的簡明合併財務報表附註3對此進行了討論。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 剩餘加權平均值
攤還期 | | 格羅斯
賬面金額 | | 累積的
攤銷 | | 網
金額 |
| 非競爭協議 | 3年份 | | | $ | 171 | | | | | $ | 63 | | | | | $ | 108 | | |
| 客户關係 | 6年份 | | | $ | 2,523 | | | | | $ | 1,967 | | | | | $ | 556 | | |
| 商品名稱和相關商標 | 2年份 | | | $ | 8 | | | | | $ | 6 | | | | | $ | 2 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 剩餘加權平均值
攤還期 | | 格羅斯
賬面金額 | | 累積的
攤銷 | | 網
金額 |
| 非競爭協議 | 4年份 | | | $ | 176 | | | | | $ | 58 | | | | | $ | 118 | | |
| 客户關係 | 6年份 | | | $ | 2,468 | | | | | $ | 1,919 | | | | | $ | 549 | | |
| 商品名稱和相關商標 | 2年份 | | | $ | 9 | | | | | $ | 6 | | | | | $ | 3 | | |
正如我們的簡明合併財務報表附註3所述，我們於2024年3月完成了對Yak的收購。我們尚未獲得完成收購資產和承擔負債的估值以及確定潛在無形資產價值所需的所有信息，這主要是因為收購日期與資產負債表日期2024年3月31日的臨近。因此，截至2024年3月31日，我們尚未記錄與收購相關的任何無形資產。
其他無形資產的攤銷費用為美元60和 $79在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。
截至2024年3月31日，未來五年及以後每年其他無形資產的估計攤銷費用如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 162 | | |
| 2025 | 177 | | |
| 2026 | 132 | | |
| 2027 | 87 | | |
| 2028 | 45 | | |
| 此後 | 63 | | |
| 總計 | | $ | 666 | | |
6. 公允價值測量
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們按公允價值核算的資產和負債金額並不重要。
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註—（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
根據對整個公允價值衡量具有重要意義的最低水平輸入，公允價值衡量標準分為以下三個級別之一：
級別1——估值方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
級別2-除活躍市場中相同資產或負債的報價以外的可觀察輸入包括：
a)活躍市場中類似資產或負債的報價；
b)非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價；
c)資產或負債可觀察到的報價以外的投入；
d)主要通過相關性或其他手段從可觀察的市場數據中得出或得到其證實的投入。
如果資產或負債有特定的（合同）期限，則二級投入必須在資產或負債的整個期限內均可觀察。
第三級——估值方法的輸入是不可觀察的（即幾乎沒有或沒有市場活動的支持），對公允價值衡量標準具有重要意義。
金融工具的公允價值
由於這些金融工具的即時至短期到期，我們在簡明合併資產負債表中報告的應收賬款、應付賬款和應計費用以及其他負債的賬面價值接近公允價值。我們的浮動利率債務工具和融資租賃的公允價值近似於其截至2024年3月31日和2023年12月31日的賬面價值。 截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們其他金融工具的估計公允價值，均歸類為公允價值層次結構的第一級，是根據現有市場信息計算得出的，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 高級筆記 | $ | 8,813 | | | $ | 8,466 | | | $ | 7,720 | | | $ | 7,442 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
7. 債務
扣除未攤銷的原始發行折扣或保費後的債務以及未攤銷的債務發行成本包括以下內容：
目錄
美聯航租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註—（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 回購機制將於2024年到期 (1) | $ | — | | | $ | 100 | |
| 2024年到期的應收賬款證券化工具 (1) (2) | 1,021 | | | 1,300 | |
| | | |
$4.25十億ABL設施將於2027年到期 (1) | 1,371 | | | 1,261 | |
| | | |
| 將於2031年到期的定期貸款額度 (1) (3) | 990 | | | 945 | |
5 1/22027年到期的優先票據百分比 | 498 | | | 498 | |
3 7/82027年到期的優先擔保票據百分比 | 746 | | | 745 | |
4 7/82028年到期的優先票據百分比 (4) | 1,665 | | | 1,665 | |
62029年到期的優先擔保票據百分比 | 1,488 | | | 1,488 | |
5 1/42030年到期的優先票據百分比 | 745 | | | 745 | |
42030年到期的優先票據百分比 | 745 | | | 744 | |
3 7/82031年到期的優先票據百分比 | 1,092 | | | 1,091 | |
3 3/42032年到期的優先票據百分比 | 744 | | | 744 | |
6 1/82034年到期的優先票據百分比 (5) | 1,090 | | | — | |
| 融資租賃 | 210 | | | 192 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 債務總額 | 12,405 | | | 11,518 | |
| 減去短期部分 (6) | (1,087) | | | (1,465) | |
| 長期債務總額 | $ | 11,318 | | | $ | 10,053 | |
___________________
(1)下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中與我們的浮動利率債務相關的財務信息。回購機制不包括在下面，因為在截至2024年3月31日的三個月中，該回購機制下沒有借款。回購機制將於2024年6月14日到期，經回購便利協議雙方同意，可以延期。我們已經在定期貸款機制下借入了全部可用金額。定期貸款機制下的本金債務必須按季度分期償還，總金額等於 1.0每年百分比，餘額在貸款到期時到期。由於需要償還部分本金，定期貸款機制下的平均未償債務金額每季度略有減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| ABL 設施 | | 應收賬款證券化工具 | | 定期貸款設施 | | |
扣除信用證後的借款能力 | $ | 2,853 | | | $ | 279 | | | $ | — | | | |
信用證 | 18 | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日的利率 | 6.5 | % | | 6.3 | % | | 7.1 | % | | |
月末平均未償債務 | 1,346 | | | 1,093 | | | 983 | | | |
平均未償債務的加權平均利率 | 6.5 | % | | 6.3 | % | | 7.1 | % | | |
月末最大未償還債務 | 1,457 | | | 1,132 | | | 1,000 | | | |
(2)只有在扣除適用準備金和其他扣除額後，抵押品池中應收賬款的面額超過未償貸款的情況下，才允許根據應收賬款證券化機制進行借款。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $1.348抵押品池中有數十億應收賬款，扣除適用的準備金和其他扣除額。應收賬款證券化機制將於2024年6月24日到期，並可能延期至 364-根據與設施下的購買者雙方達成的協議，按日計算。
(3)2024年2月，對定期貸款機制進行了修訂，主要是將到期日延長至2031年2月14日，並將貸款規模增加到美元1.000十億 (在修正案時, 設施規模為 $948).
(4)URNA 單獨發佈 47/82017年8月和2017年9月優先票據的百分比。發行後，URNA完成了一項交易所要約，4份交易所中的大多數都根據該要約7/82017年9月發行的優先票據百分比被交換為可與4％互換的額外票據7/82017年8月發行的優先票據百分比。截至 2024 年 3 月 31 日，上述總數由兩個單獨的 4 組成7/8優先票據百分比，賬面價值為美元的優先票據1.661十億加一個賬面價值為美元4.
(5)2024 年 3 月，URNA 發行了 $1.100十億美元本金總額為 61/8優先票據百分比（“6”1/8百分比票據”），將於2034年3月15日到期。那個 61/8百分比票據是無擔保的，由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保。那個 61/8百分比票據可以在2029年3月15日當天或之後按指定的兑換價格兑換，價格範圍從 103.063到 2029 年的百分比 1002032年及以後的百分比，每種情況均加上應計和未付利息（如果有）。在 2029 年 3 月 15 日之前的任何時候，URNA 可以選擇兑換 6 箇中的部分或全部1/8贖回價格等於的票據百分比 100票據本金總額的百分比為
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未經審計的簡明合併財務報表附註—（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
已兑換，外加 “整理” 保費以及截至贖回之日的應計和未付利息（如果有）。此外，在 2027 年 3 月 15 日或之前的任何時候，直到 406的本金總額的百分比1/8百分比票據可以與某些股票發行的淨現金收益一起兑換，贖回價格等於 106.125票據本金總額的百分比加上應計和未付利息（如果有）。管轄6人的契約1/8百分比票據包含某些限制性條款，包括對（i）留置權和（ii）合併和合並的限制，以及及時向美國證券交易委員會提交定期報告的要求。每項限制性契約都受到重要的例外和條件的約束，這將允許URNA及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，在控制權變更發生時提供附屬擔保和提出回購票據要約的要求不適用於URNA及其受限子公司1/8百分比票據由標準普爾評級服務和穆迪投資者服務公司或在某些情況下由URNA選擇的另一評級機構評為投資等級，前提是當時沒有發生契約下的違約行為並且仍在繼續。契約還要求，如果控制權發生變化（定義見契約），URNA必須提出收購當時尚未償還的所有6筆款項的提議1/8以現金購買價投標的票據百分比為 101本金的百分比，加上其應計和未付利息（如果有）。
(6)短期債務主要反映應收賬款證券化和回購機制下的借款以及我們的融資租賃的短期部分。
貸款契約與合規
截至2024年3月31日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化、定期貸款和回購機制以及優先票據的契約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何重要條款或契約都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
ABL融資機制下目前存在的唯一財務協議是固定費用覆蓋率。除ABL設施中規定的某些有限例外情況外，ABL機制下的固定收費覆蓋率協議將來僅在ABL設施規定的可用性低於時適用 10ABL 融資機制下最大左輪手槍金額的百分比。當滿足某些條件時，在計算ABL融資機制下的特定可用性時，可以包括超過ABL融資規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2024年3月31日，ABL機制下的特定可用性超過了要求的門檻，因此，該財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化機制，除其他外，我們需要維持與以下方面有關的某些財務測試：（i）違約率，（ii）拖欠比率，（iii）稀釋比率和（iv）未償銷售天數。應收賬款證券化機制還要求我們遵守ABL融資機制下的固定費用覆蓋率，前提是該比率適用於ABL融資機制。
管理我們的ABL額度、定期貸款機制和某些其他債務工具的協議中的契約限制了我們進行股票回購和支付股息的能力，但允許我們在某些條件下進行此類回購或付款的重要例外情況除外。根據我們目前的總負債槓桿比率（定義見適用的債務協議）和截至2024年3月31日ABL融資機制的使用情況，我們符合適用債務協議中關於這些例外情況的標準，因此我們的股票回購和股息支付能力不受限制。
8. 法律和監管事宜
我們面臨許多索賠和訴訟，這些索賠和訴訟通常發生在我們的日常業務活動中。這些事項包括但不限於一般責任索賠（包括人身傷害、產品責任以及財產和汽車索賠）、賠償和擔保義務、員工傷害和就業相關索賠、自保義務以及合同和房地產事務。根據律師的建議和現有信息，包括當前狀況或訴訟階段，並考慮到合併資產負債表中包含的已確定事項的應計額，我們目前認為，這些普通索賠和訴訟最終產生的任何負債，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
9. 每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益是通過普通股股東可獲得的淨收益除以普通股的加權平均數加上攤薄潛在普通股的影響計算得出的
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未經審計的簡明合併財務報表附註—（續）
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
在此期間表現出色。 下表列出了每股基本收益和攤薄後每股收益（千股）的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 分子： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | 542 | | | 451 | |
| 分母： | | | | | | | |
| 基本每股收益的分母——普通股加權平均值 | | | | | 67,213 | | | 69,414 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | | | |
| 員工股票期權 | | | | | 3 | | | 4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 限制性庫存單位 | | | | | 201 | | | 327 | |
| 攤薄後每股收益的分母——調整後的加權平均普通股 | | | | | 67,417 | | | 69,745 | |
| 每股基本收益 | | | | | $ | 8.06 | | | $ | 6.50 | |
| 攤薄後的每股收益 | | | | | $ | 8.04 | | | $ | 6.47 | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（除非另有説明，否則每股數據除外，以百萬美元計）
全球經濟狀況
我們的業務受到全球經濟狀況的影響，包括通貨膨脹、利率上升和供應鏈限制，我們會採取行動修改計劃以應對此類經濟狀況。例如，在2022年，我們故意抑制租賃設備的銷售，以確保我們為客户提供足夠的租賃能力。迄今為止，我們的供應鏈中斷有限，但將來我們可能會遇到更嚴重的供應鏈中斷。我們的債務工具的利率最近有所上升。例如，2024年3月，URNA發行了本金總額為11億美元的優先無抵押票據，價格為6％ 1/8利率百分比，而URNA於2021年8月發行的優先無抵押票據本金總額為750美元，利率為3¾ ％。此外，截至2024年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的財年，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為6.6％和1.4％。我們已經經歷並將繼續面臨通貨膨脹壓力。通貨膨脹成本增加的一部分會轉嫁給客户。轉嫁給客户的最顯著的成本增長是燃料和配送，還有其他成本不太直接地轉嫁給客户，例如維修和保養以及人工。通貨膨脹和利率上升的影響在未來可能會繼續很大。
我們將繼續評估我們運營的經濟環境，並採取適當行動來應對我們面臨的經濟挑戰。
執行概述
我們是世界上最大的設備租賃公司，擁有 1,600 個租賃地點的綜合網絡。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。儘管設備租賃行業高度分散和多樣化，但我們認為我們完全有能力利用這種環境，因為作為一家大型公司，我們擁有更廣泛的資源和一定的競爭優勢。其中包括總原始設備成本（“OEC”）為206億美元的租賃設備機隊，以及遍佈美國49個州和加拿大每個省份的北美分支網絡，為美國100個最大的大都市區中的99個提供服務。我們的規模還賦予了我們更大的購買力，能夠為客户提供更廣泛的設備和服務，能夠為客户提供更穩定、因此更高生產率的設備而且可靠，而且有能力提高收入通過在分支機構之間轉移設備來滿足客户需求，我們的資產潛力。
我們向包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體在內的多元化客户羣提供大約 4,800 種設備供出租。我們的收入來自以下來源：設備租賃、租賃設備的銷售、新設備的銷售、承包商供應的銷售和服務以及其他收入。截至2024年3月31日的三個月，設備租賃佔總收入的84％。
在過去的幾年中，我們執行了一項戰略，重點是通過收入增長、利潤擴張和運營效率來提高核心設備租賃業務的盈利能力。特別是，我們專注於客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。我們的總體戰略側重於盈利能力和投資資本回報率，尤其要求：
•為客户提供始終如一的卓越服務標準,通常由單一主要聯繫人提供，該聯繫人可以協調我們在整個網絡中提供的各種服務的交叉銷售。我們使用專有軟件應用程序 Total Control®，它為我們的主要客户提供了一個內部軟件應用程序，使他們能夠監控和管理所有設備需求。Total Control® 是一項獨特的客户服務，使我們能夠與大型客户建立牢固的長期關係。我們的數字化能力，包括我們的Total Control® 平臺，使我們的銷售團隊能夠提供非接觸式端到端客户服務；
•進一步優化我們的客户組合和機隊組合，實現雙重目標:提高我們在為當前客户羣提供服務方面的業績，並專注於最適合我們盈利增長戰略的賬户和客户類型。我們相信，這些努力將為我們的目標客户（主要是大型建築和工業客户）以及特定的當地承包商提供更好的服務。我們的機隊團隊的分析與這些目標保持一致，以確定設備類別的趨勢，並制定可以提高回報的行動計劃；
•繼續關注 “精益” 管理技巧，包括以持續改進為重點的改善流程.我們有一支專門的團隊負責減少運營流程中的浪費，目標是：縮短與準備租賃設備相關的週期；優化我們的資源
設備的交付和提貨；提高我們維修和維護業務的有效性和效率；實施客户服務最佳實踐；
•相鄰專業和服務產品的持續擴展和交叉銷售，這使我們能夠為客户提供 “一站式” 服務。我們認為，我們的專業業務的擴張，如我們於2024年3月收購Yak所示，我們的簡明合併財務報表附註3對此進行了討論，以及我們的工具和現場服務產品，將進一步將美聯航租賃通過我們廣泛的產品和服務資源及技術產品成為整體施工現場解決方案的單一來源提供商；以及
•尋求戰略收購以繼續擴大我們的核心設備租賃業務，正如我們在2022年12月收購艾亨租賃有限公司（“艾亨租賃”）的資產所證明的那樣。戰略收購使我們能夠投資資本來擴大我們的業務，進一步推動我們實現戰略目標的能力。
財務概覽
在採取與我們的財務靈活性和流動性有關的行動之前，我們會評估我們的可用現金來源和預期的現金用途，包括來自運營和租賃設備銷售的現金來源。2024年，我們採取了以下行動來提高我們的財務靈活性和流動性，並使我們能夠將必要的資本投資到我們的業務中：
•發行了11億美元的本金總額為6美元1/82034年到期的優先票據百分比。已發行的債務以及我們的ABL融資機制的提款用於為Yak的收購提供資金，簡明合併財務報表附註3對此進行了討論；以及
•修改了我們的定期貸款額度，主要是將到期日延長至2031年2月，並將貸款規模增加到10億美元。
截至2024年3月31日，我們的可用流動性為35.61億美元，包括現金和現金等價物，以及ABL和應收賬款證券化機制下的可用資金。
2022年10月，我們董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃，該計劃於2024年第一季度完成。2024 年 1 月，我們的董事會批准了 15 億美元的股票回購計劃，在 12.5 億美元的計劃完成後，該計劃下的回購於 2024 年 3 月開始。截至2024年3月31日，我們已經根據15億美元的計劃回購了125美元，並打算在2024年回購該計劃下的總額為12.5億美元，然後在2025年第一季度末之前完成該計劃。對普通股的 “淨回購”（某些購買減去某些發行量）徵收1％的消費税。上述回購（以及計劃總規模和預計的2024年回購）不包括消費税，截至2024年3月31日，消費税總額為3美元。
我們的董事會還於2023年1月批准了我們有史以來的第一個季度分紅計劃，該計劃下的第一筆股息已於2023年2月支付。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別支付了總額為110美元（每股1.63美元）和103美元（每股1.48美元）的股息。2024 年 4 月 24 日，我們董事會宣佈每股 1.63 美元的季度股息，將於 2024 年 5 月 22 日支付給 2024 年 5 月 8 日登記在冊的股東。
淨收入。淨收益和每股攤薄收益如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 淨收入 | | | | | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| 攤薄後的每股收益 | | | | | $ | 8.04 | | | $ | 6.47 | |
淨收益和攤薄後每股收益包括以下項目的税後影響。適用於以下項目的税率反映了適用實體的法定税率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 税率適用於以下商品 | | | | | | | | | 25.2 | % | | | | 25.3 | % | | |
| | | | | | | | | | 貢獻
至淨收益（税後） | | 對的影響
攤薄後的每股收益 | | 貢獻
至淨收益（税後） | | 對的影響
攤薄後的每股收益 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 與合併相關的無形資產攤銷 (1) | | | | | | | | | $ | (33) | | | $ | (0.49) | | | $ | (49) | | | $ | (0.70) | |
| 對收購機隊、財產和設備相關折舊的影響 (2) | | | | | | | | | (27) | | | (0.40) | | | (22) | | | (0.32) | |
| 收購機隊公允價值加價的影響 (3) | | | | | | | | | (13) | | | (0.19) | | | (31) | | | (0.44) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 重組費用 (4) | | | | | | | | | (1) | | | (0.01) | | | (1) | | | (0.02) | |
| 資產減值費用 (5) | | | | | | | | | — | | | (0.01) | | | — | | | — | |
| 回購/贖回/修改債務證券的損失 | | | | | | | | | (1) | | | (0.01) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)這反映了在重大收購中收購的無形資產的攤銷，這些收購對我們的運營產生了重大影響（“重大收購”，每項收購前的年收入均超過200美元）。2024年的下降主要反映了與2022年12月收購艾亨租賃相關的攤銷減少的影響。
(2)這反映了延長在某些重大收購中購置的設備的使用壽命所產生的影響，其中不包括與此類設備的公允價值加價相關的額外折舊的影響。
(3)這反映了租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些費用與在某些重大收購中購置的租賃設備的公允價值加價有關，這些費用隨後被出售。2024年的下降主要反映了收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的銷售下降。
(4)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分行關閉費用。有關重組費用的更多信息，重組費用通常涉及在短時間內（通常是在重大收購之後）關閉大量分支機構，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——經營業績——其他成本/（收入）——重組費用”。
(5)這反映了租賃權益改善和其他固定資產的註銷。
息税折舊攤銷前利潤公認會計原則對賬。息税折舊攤銷前利潤表示淨收入、所得税準備金、利息支出、淨額、租賃設備折舊以及非租金折舊和攤銷的總和。調整後的息税折舊攤銷前利潤是息税折舊攤銷前利潤加上重組費用、股票補償支出、淨額和收購機隊公允價值加價的影響之和。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。在評估我們的經營業績以及用於戰略規劃和預測目的時，這些項目不包括在內部調整後的息税折舊攤銷前利潤中，這使投資者能夠對我們在不同時期的核心業務經營業績以及與其他類似公司的經營業績進行更有意義的比較。淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤率代表淨收入或調整後息税折舊攤銷前利潤除以總收入。管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤，如果結合公司在公認會計原則下的業績和相應的對賬表，可以提供有關經營業績和同比增長的有用信息，並提供其他信息，這些信息可用於評估我們核心業務的經營業績，而不考慮潛在的扭曲。此外，管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，資本投資和債務的償還來自這些因素和趨勢。但是，根據GAAP，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應將其視為經營業績或流動性指標的淨收入或經營活動現金流的替代方案。
下表提供了淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | | 3月31日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 淨收入 | | | | | $ | 542 | | | $ | 451 | |
| 所得税準備金 | | | | | 153 | | | 143 | |
| 利息支出，淨額 | | | | | 160 | | | 150 | |
| | | | | | | |
| 租賃設備的折舊 | | | | | 582 | | | 575 | |
| 非租金折舊和攤銷 | | | | | 104 | | | 118 | |
| EBITDA | | | | | $ | 1,541 | | | $ | 1,437 | |
| | | | | | | |
| 重組費 (1) | | | | | 1 | | | 1 | |
| 股票薪酬支出，淨額 (2) | | | | | 28 | | | 24 | |
| 收購機隊公允價值加價的影響 (3) | | | | | 17 | | | 41 | |
| | | | | | | |
| 調整後 EBITDA | | | | | $ | 1,587 | | | $ | 1,503 | |
| 淨收入利潤率 | | | | | 15.6 | % | | 13.7 | % |
| 調整後息折舊攤銷前利潤率 | | | | | 45.5 | % | | 45.8 | % |
下表提供了經營活動提供的淨現金與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| | 3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 1,029 | | | $ | 939 | |
| 包含在經營活動提供的淨現金中但不包括在息税折舊攤銷前利潤計算之外的項目的調整： | | | |
| 遞延融資成本和原始發行折扣的攤銷 | (4) | | | (4) | |
| 租賃設備銷售收益 | 187 | | | 190 | |
| 非租賃設備銷售收益 | 3 | | | 4 | |
| 設備損壞的保險收益 | 13 | | | 9 | |
| | | |
| 重組費 (1) | (1) | | | (1) | |
| 股票薪酬支出，淨額 (2) | (28) | | | (24) | |
| 回購/贖回/修改債務證券的損失 | (1) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 資產和負債的變化 | 17 | | | 117 | |
| 支付利息的現金 | 195 | | | 178 | |
| 為所得税支付的現金，淨額 | 131 | | | 29 | |
| EBITDA | $ | 1,541 | | | $ | 1,437 | |
| 重新添加： | | | |
| | | |
| 重組費 (1) | 1 | | | 1 | |
| 股票薪酬支出，淨額 (2) | 28 | | | 24 | |
| 收購機隊公允價值加價的影響 (3) | 17 | | | 41 | |
| | | |
| 調整後 EBITDA | $ | 1,587 | | | $ | 1,503 | |
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(1)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分行關閉費用。有關重組費用的更多信息，重組費用通常涉及在短時間內（通常是在重大收購之後）關閉大量分支機構，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——經營業績——其他成本/（收入）——重組費用”。
(2)代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。
(3)這反映了租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些費用與在某些重大收購中購置的租賃設備的公允價值加價有關，這些費用隨後被出售。2024年的下降主要反映了收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的銷售下降。
在截至2024年3月31日的三個月中，淨收入增長了91美元，增長了20.2％，淨收入利潤率增長了190個基點至15.6％。在截至2024年3月31日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了84美元，增長了5.6％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率下降了30個基點至45.5％。
淨收入利潤率的同比增長主要反映了設備租賃毛利率的提高，以及銷售、一般和管理（“SG&A”）以及非租金折舊和攤銷費用佔收入百分比的減少。設備租賃毛利率比2023年增長了110個基點，這主要是由於折舊費用佔收入的百分比下降。銷售和收購支出的有利利潤率影響主要反映了包括差旅和娛樂在內的某些全權支出的減少，而非租金折舊和攤銷支出的利潤影響包括與收購Ahern Rentals相關的攤銷支出的減少。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率同比下降主要反映了租賃設備銷售毛利率下降了620個基點（不包括上表中針對收購機隊公允價值加價影響的調整），但銷售和收購支出佔收入百分比的減少部分抵消了這一下降。租賃設備銷售毛利率的下降（不包括對收購機隊公允價值加價影響的調整）主要反映了二手設備定價的持續正常化。銷售和收購支出的有利利潤率影響主要反映了包括差旅和娛樂在內的某些全權支出的減少。
收入 如下所示。機隊生產率是一項全面的指標，可以更好地瞭解我們的經理為支持設備租賃增長和回報而做出的決策。具體而言，我們力求優化租金、時間利用率和混合之間的相互作用，以增加租金收入。機隊生產率用一個指標彙總了費率、利用率和組合變化對自有設備租賃收入的影響。我們認為，該指標有助於評估我們在利率、時間利用率和組合方面的決策的有效性，尤其是在它們支持股東價值創造的情況下。下表包括使用機隊生產率方法計算的租金收入同比變化的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改變 |
| 設備租賃* | | | | | | | $ | 2,929 | | | $ | 2,740 | | | 6.9 | % |
| 租賃設備的銷售 | | | | | | | 383 | | | 388 | | | (1.3) | % |
| 新設備的銷售 | | | | | | | 48 | | | 44 | | | 9.1 | % |
| 承包商用品銷售 | | | | | | | 36 | | | 34 | | | 5.9 | % |
| 服務和其他收入 | | | | | | | 89 | | | 79 | | | 12.7 | % |
| 總收入 | | | | | | | $ | 3,485 | | | $ | 3,285 | | | 6.1 | % |
| *設備租賃差異組成部分： | | | | | | | | | | | |
| 平均OEC的同比變化 | | | | | | | | | | | 3.6 | % |
| 假設的同比通脹影響 (1) | | | | | | | | | | | (1.5) | % |
| 機隊生產力 (2) | | | | | | | | | | | 4.0 | % |
| 輔助收入和再租金收入的貢獻 (3) | | | | | | | | | | | 0.8 | % |
| 設備租賃的總變動 | | | | | | | | | | | 6.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
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(1)反映了基於OEC的通貨膨脹對機隊收入生產率的估計影響，OEC按成本記錄。
(2)反映了導致自有設備租賃收入差異的租金費率、時間利用率和組合變化的綜合影響。有關不同類型設備租賃收入的討論，請參閲簡明合併財務報表附註2。租金變動是根據平均合同費率的同比差異計算得出的，再加上前一時期的收入組合。時間利用率的計算方法是將資產的租賃時間除以該資產在一年中擁有的時間長度。混合包括客户、機隊、地域和細分市場組合變化的影響。
(3)反映了其他類型設備租賃收入變化的綜合影響（更多細節見附註2），不包括自有設備租賃收入。
設備租賃包括我們租賃設備所得的收入，以及與我們向客户收取的費用相關的收入：設備交付和提貨；保護客户免於承擔租賃期間設備損壞的責任；燃料；以及環境和其他雜項費用和服務。租賃設備的銷售代表我們銷售二手租賃設備的收入。新設備的銷售代表我們銷售新設備的收入
設備。承包商用品銷售額是指我們對承包商使用的用品的銷售額，其中包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。服務和其他收入主要代表我們通過為客户機隊提供維修和保養服務（包括零件銷售）而獲得的收入。有關我們收入確認會計的討論，請參閲簡明合併財務報表附註2。
在截至2024年3月31日的三個月中，總收入為34.85億美元，與2023年相比增長了6.1％。設備租賃和租賃設備銷售是我們最大的收入類型（它們合計佔截至2024年3月31日的三個月總收入的95％）。設備租賃增加了189美元，漲幅6.9％，這主要是由於機隊生產率提高了4.0％，這反映了我們終端市場的廣泛需求強勁，平均OEC增長了3.6％。租賃設備的銷售同比沒有顯著變化。
運營結果
正如我們的簡明合併財務報表附註4所討論的那樣，我們的應報告的細分市場是普通租賃和專業租賃。一般租賃部分包括建築、航空、工業和房主設備的租賃以及相關服務和活動。一般租賃板塊的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體。該分部在美國和加拿大各地運營。專業部門租賃產品（並提供此類租賃設備的安裝和其他服務），包括 i）溝槽安全設備，例如溝槽防護罩、鋁製液壓支撐系統、滑軌、交叉板、施工激光器和地下作業線路測試設備；ii) 電力和暖通空調設備，例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備；iii) 主要用於流體密封、輸送和處理的流體解決方案設備，iv) 移動存儲設備和模塊化辦公空間和 v) 表面保護墊。該專業領域的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政和工業公司。該分部主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
正如我們的簡明合併財務報表附註4所述，我們將四個地域分部（中部、東北、東南和西部）合併為我們的一般租賃報告部分。從歷史上看，這些部門實現的設備租賃毛利率水平偶爾會出現差異，儘管這種差異通常很小（與總租賃部門的設備租賃毛利率相比，差異接近或小於10％）。在截至2024年3月31日的五年期間，沒有一個普通租賃部門的設備租賃毛利率與總的普通租賃部門的設備租賃毛利率存在重大差異。租賃行業是週期性的，歷史上偶爾會有設備租賃毛利率與總租賃部門的設備租賃毛利率相差超過10％的分部，儘管利潤率差異超過10％的特定部門一直在波動，而且這種差異通常不會超過10％。我們每季度監控利潤差異並確認各部門之間的利潤相似性。
我們認為，彙總到我們細分市場的各個部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型的，向相似的客户提供相似的產品，使用相似的方法分銷產品，並且面臨類似的競爭風險。各部門的合併也反映了我們用於制定運營決策和評估績效的管理結構。儘管我們認為，出於分部報告的目的，將這些部門彙總到我們的報告板塊中是適當的，但如果存在顯著的利潤差異並未趨於一致，我們可能需要將這些部門分解為單獨的報告分段。任何此類分列都不會影響我們的綜合經營業績。
這些報告部分使我們的外部細分市場報告與管理層評估業務績效和分配資源的方式保持一致。我們主要根據細分市場設備租賃的毛利來評估細分市場的業績。我們的收入、經營業績和財務狀況每季度都在波動，這反映了客户的季節性租賃模式，冬季的租賃活動往往會減少。
按細分市場劃分的收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通的
租賃 | | 專業 | | 總計 |
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| | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 2,070 | | | $ | 859 | | | $ | 2,929 | |
| 租賃設備的銷售 | 346 | | | 37 | | | 383 | |
| 新設備的銷售 | 29 | | | 19 | | | 48 | |
| 承包商用品銷售 | 20 | | | 16 | | | 36 | |
| 服務和其他收入 | 81 | | | 8 | | | 89 | |
| 總收入 | $ | 2,546 | | | $ | 939 | | | $ | 3,485 | |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 2,018 | | | $ | 722 | | | $ | 2,740 | |
| 租賃設備的銷售 | 350 | | | 38 | | | 388 | |
| 新設備的銷售 | 18 | | | 26 | | | 44 | |
| 承包商用品銷售 | 21 | | | 13 | | | 34 | |
| 服務和其他收入 | 72 | | | 7 | | | 79 | |
| 總收入 | $ | 2,479 | | | $ | 806 | | | $ | 3,285 | |
設備租賃佔截至2024年3月31日的三個月總收入的84％。在截至2024年3月31日的三個月中，29.29億美元的設備租賃與2023年同期相比增長了189美元，增長了6.9％，這主要是由於機隊生產率提高了4.0％，這反映了我們終端市場的廣泛需求強勁，平均OEC增長了3.6％。
在截至2024年3月31日的三個月中，設備租賃佔普通租賃板塊總收入的81％。在截至2024年3月31日的三個月中，普通租賃設備租賃與2023年同期相比增長了52美元，增長了2.6％，這主要反映了我們終端市場的廣泛需求強勁。
在截至2024年3月31日的三個月中，設備租賃佔專業板塊總收入的91％。在截至2024年3月31日的三個月中，特種設備租賃與2023年同期相比增長了137美元，增長了19.0％，這主要是由於我們的終端市場需求強勁以及平均OEC的增加。
租賃設備的銷售.在截至2024年3月31日的三個月中，租賃設備的銷售約佔我們總收入的11％。在截至2024年3月31日的三個月中，租賃設備的銷售同比沒有顯著變化。
新設備的銷售。在截至2024年3月31日的三個月中，新設備的銷售約佔我們總收入的1％。在截至2024年3月31日的三個月中，新設備的銷售同比沒有顯著變化。
承包商用品銷售代表我們與銷售各種用品相關的收入，包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。在截至2024年3月31日的三個月中，承包商用品銷售約佔我們總收入的1％。在截至2024年3月31日的三個月中，承包商用品銷售額同比沒有顯著變化。
服務和其他收入主要代表我們通過為客户機隊提供維修和保養服務（包括零件銷售）而獲得的收入。在截至2024年3月31日的三個月中，服務和其他收入約佔我們總收入的3％。在截至2024年3月31日的三個月中，服務和其他收入同比沒有顯著變化。
細分市場設備租賃毛利
分部設備租賃的毛利和毛利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通的
租賃 | | 專業 | | 總計 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| 截至2024年3月31日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃毛利 | $ | 681 | | | $ | 422 | | | $ | 1,103 | |
| 設備租賃毛利率 | 32.9 | % | | 49.1 | % | | 37.7 | % |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃毛利 | $ | 663 | | | $ | 340 | | | $ | 1,003 | |
| 設備租賃毛利率 | 32.9 | % | | 47.1 | % | | 36.6 | % |
一般租金。在截至2024年3月31日的三個月中，設備租賃毛利同比增長了18美元，設備租賃毛利率持平。
專業。在截至2024年3月31日的三個月中，設備租賃毛利同比增長了82美元，設備租賃毛利率增長了200個基點。毛利率的增長主要是由於成本績效的改善以及收入增加帶來的固定成本吸收。
毛利率。按收入分類的毛利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改變 |
| 總毛利率 | | | | | | | 38.6% | | 37.8% | | 80 bps |
| 設備租賃 | | | | | | | 37.7% | | 36.6% | | 110 bps |
| 租賃設備的銷售 | | | | | | | 48.8% | | 49.0% | | (20) bps |
| 新設備的銷售 | | | | | | | 20.8% | | 18.2% | | 260 個基點 |
| 承包商用品銷售 | | | | | | | 30.6% | | 29.4% | | 120 個基點 |
| 服務和其他收入 | | | | | | | 39.3% | | 38.0% | | 130 bps |
在截至2024年3月31日的三個月中，總毛利率比2023年同期增長了80個基點。設備租賃毛利率比2023年增長了110個基點，這主要是由於折舊費用佔收入的百分比下降。租賃設備銷售的毛利率與2023年同期相比沒有顯著變化。來自新設備銷售、承包商供應銷售和服務以及其他收入的毛利率波動通常反映了正常的可變性，此類收入類型並未佔總毛利潤的很大一部分（截至2024年3月31日的三個月，這些收入類型的毛利佔總毛利的4％）。
其他費用/（收入）
下表包括我們簡明合併損益表中的其他成本/（收入）以及關鍵的相關指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | | | 2024 | | 2023 | 改變 |
| 銷售、一般和管理（“SG&A”）費用 | | | | | | $389 | | $382 | 1.8% |
| 銷售和收購費用佔收入的百分比 | | | | | | 11.2% | | 11.6% | (40) bps |
| | | | | | | | | |
| 重組費用 | | | | | | 1 | | 1 | —% |
| 非租金折舊和攤銷 | | | | | | 104 | | 118 | (11.9)% |
| 利息支出，淨額 | | | | | | 160 | | 150 | 6.7% |
| 其他收入，淨額 | | | | | | (3) | | (4) | (25.0)% |
| 所得税準備金 | | | | | | 153 | | 143 | 7.0% |
| 有效税率 | | | | | | 22.0% | | 24.1% | (210) bps |
| | | | | | | | | |
銷售和收購費用主要包括銷售人員薪酬、信息技術成本、第三方專業費用、管理人員工資、壞賬支出以及文祕和行政管理費用。截至2024年3月31日的三個月，銷售和收購支出佔收入的百分比較2023年同期有所下降，這主要是由於包括差旅和娛樂在內的某些全權支出減少。
這個 重組費用 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分行關閉費用。我們在正常業務過程中會產生遣散費和分行關閉費。我們只包括這樣的
作為重組費用的一部分的成本。指定的重組計劃通常涉及在短時間內（通常是在重大收購之後的某個時期）關閉大量分支機構，這會導致鉅額成本，如果沒有重大收購或其他導致重組計劃啟動的觸發事件，我們通常不會承擔這些成本。自2008年第一個此類計劃啟動以來，我們已經完成了七個重組計劃，並承擔了總額為381美元的重組費用。我們目前沒有公開的重組計劃，截至2024年3月31日，與我們的重組計劃相關的總負債為20美元。
非租金折舊和攤銷包括 i) 其他無形資產的攤銷和 ii) 與非出租設備（例如計算機和辦公設備）相關的折舊費用以及與租賃權益改善相關的攤銷費用。我們的其他無形資產包括客户關係、競業禁止協議、商品名稱和相關商標。截至2024年3月31日的三個月，非租金折舊和攤銷同比下降主要反映了與收購Ahern Rentals相關的攤銷支出的減少。
利息支出，淨額在截至2024年3月31日的三個月中，同比增長6.7％，這主要反映了平均債務的增加，包括為上述Yak收購提供部分資金而發行的債務，以及可變債務利率的提高。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為6.6％和5.9％。
其他（收入）支出，淨額主要包括 (一) 貨幣損益；(二) 財務費用；(三) 非租賃設備銷售損益；(四) 其他雜項項目。
這個 有效税率2024年和2023年與21％的聯邦法定税率不同，這主要是由於國內外業務收入的地域組合、州和地方税、股票補償以及其他免賠額和不可扣除費用的影響。截至2024年3月31日的三個月，有效税率的同比下降主要反映了州平均税率的下降。
資產負債表。如簡明合併財務報表附註3所述，從2023年12月31日到2024年3月31日，商譽增加了923美元，增長了15.5％，這主要是由於收購Yak的影響。有關現金及現金等價物變動的更多信息，請參閲簡明合併現金流量表；有關股東權益變動的更多信息，請參閲簡明合併股東權益表；有關債務變動的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註7。
流動性和資本資源
我們使用內部現金管理慣例管理我們的流動性，這些做法受（i）我們用來維持和提供現金管理服務的金融機構的政策與合作，（ii）我們作為當事方的協議的條款和其他要求，以及（iii）我們開展業務的每個地方司法管轄區的法規、規章和慣例。
2022年10月，我們董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃，該計劃於2024年第一季度完成。2024 年 1 月，我們的董事會批准了 15 億美元的股票回購計劃，在 12.5 億美元的計劃完成後，該計劃下的回購於 2024 年 3 月開始。截至2024年3月31日，我們已經根據15億美元的計劃回購了125美元，並打算在2024年回購該計劃下的總額為12.5億美元，然後在2025年第一季度末之前完成該計劃。對普通股的 “淨回購”（某些購買減去某些發行量）徵收1％的消費税。上述回購（以及計劃總規模和預計的2024年回購）不包括消費税，截至2024年3月31日，消費税總額為3美元。自2012年以來，根據我們的股票回購計劃（包括已結束的八個計劃和當前計劃），我們共回購了控股公司的普通股63.43億美元（包括2023年首次徵收的非物質消費税）。
我們的董事會還於2023年1月批准了我們有史以來的第一個季度分紅計劃，該計劃下的第一筆股息已於2023年2月支付。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別支付了總額為110美元（每股1.63美元）和103美元（每股1.48美元）的股息。2024 年 4 月 24 日，我們董事會宣佈每股 1.63 美元的季度股息，將於 2024 年 5 月 22 日支付給 2024 年 5 月 8 日登記在冊的股東。
我們現有的主要現金來源是運營和租賃設備銷售產生的現金，以及我們的ABL貸款和應收賬款證券化機制下的可用借款。截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為429美元。我們認為，我們現有的現金來源將足以支持我們未來12個月的現有業務。下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中與我們的主要現金來源相關的財務信息：
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ABL 設施： | |
| 扣除信用證後的借款能力 | $ | 2,853 | |
| 未償債務，扣除債務發行成本 | 1,371 | |
| 2024 年 3 月 31 日的利率 | 6.5 | % |
| 月末未償債務本金的平均金額 | 1,346 | |
平均未償債務的加權平均利率 | 6.5 | % |
| 月末未償債務的最大本金額 | 1,457 | |
| 應收賬款證券化工具 (1)： | |
借款能力 | 279 | |
| 未償債務，扣除債務發行成本 | 1,021 | |
| 2024 年 3 月 31 日的利率 | 6.3 | % |
月末未償債務本金的平均金額 | 1,093 | |
平均未償債務的加權平均利率 | 6.3 | % |
月末未償債務的最大本金額 | 1,132 | |
_________________
(1) 應收賬款證券化機制將於2024年6月24日到期，經與該機制的購買者達成共同協議，可以延長364天。
我們預計，我們的主要短期（未來12個月）和長期現金需求將用於資助（i）運營活動和營運資金，（ii）購買租賃設備和待售庫存物品，（iii）根據運營租賃到期付款，（iv）還本付息，（v）股票回購，（vi）分紅和（vii）收購。我們計劃從現有的現金來源中為此類現金需求提供資金。此外，在市場條件允許的情況下，我們可能會通過對部分房地產進行證券化、使用額外的經營租賃或其他融資來源來尋求額外融資。下表列出了截至2024年3月31日我們最重要的現金需求類別下即將到期的付款信息（不包括與正常業務運營相關的運營現金流，例如無法準確估計的人力資本成本）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此後 | 總計 |
| 債務和融資租賃 (1) | $ | 1,077 | | $ | 65 | | $ | 52 | | $ | 2,664 | | $ | 1,688 | | $ | 6,937 | | $ | 12,483 | |
| 債務應付利息 (2) | 469 | | 602 | | 601 | | 533 | | 371 | | 854 | | 3,430 | |
| 經營租賃 (1) | 239 | | 286 | | 248 | | 197 | | 144 | | 312 | | 1,426 | |
| | | | | | | |
| 購買義務 (3) | 3,843 | | 28 | | — | | — | | — | | — | | 3,871 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 5,628 | | $ | 981 | | $ | 901 | | $ | 3,394 | | $ | 2,203 | | $ | 8,103 | | $ | 21,210 | |
_________________
(1) 就某一期限而言，應付的款項代表 (i) 就債務和融資租賃而言，是該期限內到期的預定本金付款；(ii) 對於經營租賃，指該期限內對初始或剩餘期限為一年或更長時間的不可取消經營租賃應付的款項。有關更多債務信息，請參閲簡明合併財務報表附註7。
(2) 預計利息支付額是根據截至2024年3月31日的債務本金和適用利率計算的。
(3) 截至2024年3月31日，我們有未兑現的預購訂單，這些訂單是在正常業務過程中與設備和庫存供應商談判的。我們通常可以取消這些採購訂單，而不會受到取消罰款。供應商根據這些採購訂單收到的設備和庫存以及向供應商支付的相關款項預計將主要在2024年全年完成。
為了進入資本市場，我們依靠信用評級機構對我們的證券進行評級，以此作為信貸質量的指標。較低的信用評級通常會導致較高的借貸成本和減少進入債務資本市場的機會。信用評級還影響衍生品交易的成本，包括利率和外幣衍生品交易。因此，我們信用評級的負面變化可能會對我們的融資成本產生不利影響。截至2024年4月22日，我們的信用評級如下：
證券評級不建議買入、賣出或持有證券。無法保證任何評級將在給定時間內保持有效，也無法保證任何評級機構將來不會修改或撤回任何評級。
貸款契約與合規截至2024年3月31日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化、定期貸款和回購機制以及優先票據的契約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何重要條款或契約都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
ABL融資機制下目前存在的唯一財務協議是固定費用覆蓋率。除ABL基金中規定的某些有限例外情況外，ABL機制下的固定收費覆蓋率協議將來僅在ABL基金規定的特定可用性低於ABL基金下最大循環手槍金額的10％時才適用。當滿足某些條件時，在計算ABL融資機制下的特定可用性時，可以包括超過ABL融資規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2024年3月31日，ABL機制下的特定可用性超過了要求的門檻，因此，該財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化機制，除其他外，我們需要維持與以下方面有關的某些財務測試：（i）違約率，（ii）拖欠比率，（iii）稀釋比率和（iv）未償銷售天數。應收賬款證券化機制還要求我們遵守ABL融資機制下的固定費用覆蓋率，前提是該比率適用於ABL機制。
管理我們的ABL額度、定期貸款機制和某些其他債務工具的協議中的契約限制了我們進行股票回購和支付股息的能力，但允許我們在某些條件下進行此類回購或付款的重要例外情況除外。根據我們目前的總負債槓桿比率（如
根據適用的債務協議（定義）以及截至2024年3月31日ABL融資機制的使用情況，我們符合適用債務協議中關於這些例外情況的標準，因此我們的股票回購和股息支付能力不受限制。
現金的來源和用途。在截至2024年3月31日的三個月中，我們（i）從經營活動中獲得了10.29億美元的現金，（ii）通過出售396美元的租賃和非租賃設備產生了現金，（iii）從扣除付款後的債務收益中獲得了866美元的現金。在此期間，我們主要使用現金來（i）支付購買569美元的租賃和非租賃設備及無形資產的費用，（ii）以11.18億美元的價格收購其他公司，（iii）以415美元的價格購買我們的普通股，（iv）支付110美元的股息。在截至2023年3月31日的三個月中，我們（i）從經營活動中獲得了939美元的現金，（ii）通過出售400美元的租賃和非租賃設備產生了現金，（iii）從減去付款後的債務收益中獲得了220美元的現金。在此期間，我們主要使用現金來（i）支付購買870美元的租賃和非租賃設備及無形資產的費用，（ii）以299美元的價格收購其他公司，（iii）以303美元的價格購買我們的普通股，（iv）支付103美元的股息。
自由現金流GAAP對賬。我們將 “自由現金流” 定義為經營活動提供的淨現金減去購買設備和無形資產的款項以及設備和無形資產的收益。設備和無形資產項目包含在投資活動的現金流中。管理層認為，自由現金流提供了有關現金流的有用額外信息，可用於滿足未來的還本付息義務和營運資金需求。但是，自由現金流不能衡量GAAP下的財務業績或流動性。因此，不應將自由現金流視為經營活動淨收入或現金流的替代品，以此作為經營業績或流動性的指標。下表提供了經營活動提供的淨現金與自由現金流之間的對賬。
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| 三個月已結束 |
| | 3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 1,029 | | | $ | 939 | |
| 購買租賃設備的付款 | (511) | | | (797) | |
| 購買非租賃設備和無形資產的付款 | (58) | | | (73) | |
| 租賃設備銷售收益 | 383 | | | 388 | |
| 銷售非租賃設備的收益 | 13 | | | 12 | |
| 設備損壞的保險收益 | 13 | | | 9 | |
| | | |
| 自由現金流 | $ | 869 | | | $ | 478 | |
截至2024年3月31日的三個月，自由現金流為869美元，與截至2023年3月31日的三個月的478美元相比增加了391美元。自由現金流的增加主要反映了淨租賃資本支出（購買租賃設備的付款減去租賃設備銷售的收益）的減少，同比減少了281美元，下降了69％，以及經營活動提供的淨現金增加。
控股與URNA之間的關係。Holdings主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司URNA和URNA的子公司開展業務。控股公司許可其商號和其他無形資產，並向URNA提供與其運營有關的某些服務。這些服務主要包括：(i) 高級管理服務；(ii) 與財務和税收有關的服務和支持；(iii) 信息技術系統和支持；(iv) 與收購相關的服務；(v) 法律服務；(vi) 人力資源支持。此外，Holdings租賃某些設備和不動產，供URNA及其子公司使用。
有關URNA債務擔保人的信息
URNA由控股公司100％持有，某些未償債務由控股公司擔保，URNA的所有美國子公司（“擔保子公司”）除外，該公司持有與公司應收賬款證券化工具（“SPV”）相關的應收賬款資產以及一家因收購通用金融而收購的外國子公司控股公司。除了我們的加拿大子公司為URNA在ABL融資機制下的債務提供擔保外，URNA的所有債務均不受URNA的外國子公司、SPV或與General Finance收購相關的外國子公司控股公司（合稱 “非擔保子公司”）的擔保。SPV擁有的應收資產已由URNA出售或出資給SPV，無法用於履行URNA或Holdings其他子公司的債務。Holdings將URNA和擔保子公司合併到其合併財務報表中。URNA和擔保子公司均由控股公司100％擁有和控制。控股公司對URNA債務的擔保是全額和無條件的，唯一的不同是，在滿足適用契約規定的法律辯護或免除契約的要求後，擔保可以自動解除和解除。控股擔保也受從屬條款的約束（在某種程度上，發行人在相關票據下的義務從屬於發行人的其他債務）。
發行人），並規定了標準限制，該限制規定，根據欺詐性運輸法，控股公司擔保的最大金額不得超過在不使擔保失效的情況下可以擔保的最大金額。
控股公司和擔保子公司的擔保是連帶擔保的。擔保子公司的擔保不是全額和無條件的，因為在某些情況下，擔保子公司可以自動解除和免除其債務，包括出售擔保子公司、出售擔保子公司的全部或幾乎全部資產、滿足適用契約下的法律辯護或免除契約的要求、將擔保子公司指定為適用契約的無限制子公司或票據被評為投資等級由標準普爾評級服務和穆迪投資者服務公司共同評定，或在某些情況下，由URNA選擇的其他評級機構提供。與控股擔保一樣，擔保子公司的擔保受從屬條款的約束（在某種程度上，發行人根據相關票據承擔的義務從屬於發行人的其他債務）和標準限制，即每個擔保人擔保的最大金額不得超過根據欺詐性轉讓法在不使擔保失效的情況下可以擔保的最大金額。
控股公司和擔保子公司的所有現有擔保在支付權中與擔保人現有和未來的優先債務處於同等地位。根據擔保此類債務的資產的價值，控股公司和擔保子公司的有擔保債務（包括對URNA現有和未來有擔保債務的擔保）實際上將優先於任何無抵押債務的擔保。未來的次級債務擔保將低於擔保人現有和未來的優先債務。URNA的債務擔保實際上低於我們非擔保人的子公司（包括我們的外國子公司）的任何債務。截至2024年3月31日，我們的非擔保人的債務包括（i）SPV與公司應收賬款證券化融資相關的10.21億美元未償借款，（ii）非擔保子公司在ABL融資機制下的86美元未償借款以及（iii）我們非擔保子公司的9美元融資租賃。
管理我們的ABL額度、定期貸款機制和某些其他債務工具的協議中的契約限制了我們進行股票回購和支付股息的能力，但允許我們在某些條件下進行此類回購或付款的重要例外情況除外。根據我們目前的總負債槓桿比率（定義見適用的債務協議）和截至2024年3月31日ABL融資機制的使用情況，我們符合適用債務協議中關於這些例外情況的標準，因此我們的股票回購和股息支付能力不受限制。
根據我們對第S-X條例第3-10條（“規則3-10”）的理解，我們認為控股公司對URNA債務的擔保符合規則3-10規定的條件，這使我們能夠根據第S-X條例第13-01條提供控股公司、URNA和合並擔保子公司的彙總財務信息。彙總的財務信息不包括非擔保子公司的財務信息。根據規則3-10，擔保子公司的單獨財務報表尚未列報。我們在下面的陳述中不包括對非擔保子公司的投資以及來自非擔保子公司的相關收入。
控股公司、URNA和擔保子公司的合併財務信息彙總如下：
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| 2024年3月31日 |
| 來自非擔保子公司的當期應收賬款 | $4 |
| 其他流動資產 | 386 |
| 流動資產總額 | 390 |
| 來自非擔保子公司的長期應收賬款 | 100 |
| 其他長期資產 | 21,640 |
| 長期資產總額 | 21,740 |
| 總資產 | 22,130 |
| 流動負債 | 2,147 |
| 長期負債 | 14,804 |
| 負債總額 | 16,951 |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 總收入 | $3,175 |
| 毛利 | 1,246 |
| 淨收入 | 495 |
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第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露（除非另有説明，否則以百萬美元計）
我們的市場風險敞口主要包括（i）與我們的浮動和固定利率債務相關的利率風險以及（ii）與我們的國外業務相關的外幣匯率風險。
利率風險。截至2024年3月31日，我們的浮動利率負債總額為34億美元，包括ABL下的借款、應收賬款證券化和定期貸款安排。這些貸款下的未償浮動利率債務金額可能會大幅波動。有關截至2024年3月31日這些融資機制下的未償金額及其利率，請參閲簡明合併財務報表附註7。截至2024年3月31日，根據我們的未償浮動利率債務金額，適用於浮動利率債務的利率每提高一個百分點，我們的年度税後收益將減少約25美元。
截至2024年3月31日，我們共有90億美元的債務，按固定利率計息。截至2024年3月31日，市場利率下降一個百分點將使我們的固定利率債務的公允價值增加約5％。有關我們固定利率債務公允價值的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註6（見 “金融工具的公允價值”）。
貨幣兑換風險。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的外國子公司佔我們34.85億美元總收入的310美元，佔9％，佔695美元税前總收入的50美元，佔7％。根據我們的國外業務相對於整個公司的規模，我們認為10％的匯率變動不會對我們的收益產生重大影響。我們不為投機目的購買遠期外匯合約。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
公司維持披露控制和程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告《交易法》要求在公司報告中披露的信息，並收集此類信息並酌情傳達給管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
截至2024年3月31日，公司管理層在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，對《交易法》第13a—15（e）條和第15d—15（e）條所定義的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
本10-Q表季度報告未經審計的簡明合併財務報表附註8中載列的信息以引用方式納入了對本項目的答覆。
第 1A 項。風險因素
我們的經營業績和財務狀況受2023年10-K表格中描述的許多風險和不確定性的影響，這些風險因素以引用方式納入此處。您應仔細考慮我們 2023 年 10-K 表格中的風險因素以及本報告中包含的其他信息。如果這些風險中的任何一種發生，我們的業務、財務狀況和未來前景都可能受到負面影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表提供了有關控股公司在2024年第一季度購買控股公司普通股的信息：
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| 時期 | 的總數
購買的股票 | | 平均價格
每股支付 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2) | | 該計劃下可能購買的股票的最大美元金額 (2) |
| 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日 | 122,211 | | (1) | $ | 563.68 | | | 98,889 | | | |
| 2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日 | 92,211 | | (1) | $ | 651.92 | | | 91,553 | | | |
| 2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日 | 411,453 | | (1) | $ | 695.41 | | | 373,885 | | | |
| 總計 | 625,875 | | | $ | 663.28 | | | 564,327 | | | $ | 1,374,999,648 | |
(1)2024年1月、2024年2月和2024年3月，控股公司分別扣留了23,322股、658股和37,568股股票，以履行限制性股票單位獎勵歸屬後的預扣税義務。這些股票不是根據任何回購計劃或計劃收購的。
(2)2022年10月24日，我們董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃，該計劃於2024年第一季度完成。2024 年 1 月 24 日，我們的董事會批准了 15 億美元的股票回購計劃，該計劃下的回購在 12.5 億美元的計劃完成後，於 2024 年 3 月開始。我們打算在2024年回購15億美元計劃下的總額12.5億美元，然後在2025年第一季度末之前完成該計劃。上表中購買的股票反映了在12.5億美元和15億美元計劃下購買的股票，而上述剩餘的授權僅反映了15億美元的未平倉計劃。對普通股的 “淨回購”（某些購買減去某些發行量）徵收1％的消費税。上述回購（以及計劃總規模和預計的2024年回購）不包括消費税，截至2024年3月31日，消費税總額為300萬美元。
第 5 項。 其他信息
肯定的我們的高級管理人員或董事已經並且可能不時選擇將股份扣留或回售給控股公司以支付預扣税，這可能構成非規則10b5-1的交易安排（定義見S-K法規第408（c）項）。
第 6 項。展品
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| 2(a) | 美聯航租賃（北美）有限公司、Ahern Rentals, Inc.和Xtreme Re-Rental, LLC自2022年11月11日起簽訂的資產購買協議（參照美聯航租賃公司和美聯航租賃（北美）公司於2022年11月14日提交的8-K表最新報告附錄2.1合併） |
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| 2(b) | 通用金融公司、聯合租賃（北美）公司和UR Merger Sub VI Corporation於2021年4月15日簽訂的合併協議和計劃（參照聯合租賃公司於2021年4月15日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入此處） |
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| 3(a) | 美聯航租賃公司第六份重述公司註冊證書，日期為2023年5月4日（參照美聯航租賃公司和美聯航租賃（北美）公司於2023年5月4日提交的8-K表最新報告附錄3.2合併） |
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| 3(b) | 美聯航租賃公司第三次修訂和重述的章程，自2022年12月19日起修訂（參照美聯航租賃公司於2022年12月20日提交的8-K表最新報告附錄3.1併入） |
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| 3(c) | 2012年4月30日重訂的美聯航租賃（北美）有限公司註冊證書（參照美聯航租賃公司和美聯航租賃（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄3（c）合併） |
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| 3(d) | 美聯航租賃（北美）有限公司2013年5月8日章程（參照美聯航租賃公司和美聯航租賃（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄3（d）納入） |
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| 4(a) | 6人的契約 1/8截至2024年3月11日，美聯航租賃（北美）有限公司、聯合租賃公司、美聯航租賃（北美）有限公司各子公司以及作為受託人的信託銀行在2034年到期的優先票據百分比（包括票據形式）（參考美聯航租賃公司和聯合租賃（北美）附錄4.1合併。Inc. 2024 年 3 月 11 日提交的 8-K 表最新報告） |
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| 10(a) | 美聯航租賃公司、美聯航租賃（北美）公司和美聯航租賃（北美）有限公司、美聯航租賃（北美）有限公司、美國銀行北美分行的某些其他子公司以及其中提及的其他金融機構（參照美聯航租賃公司和聯合租賃（北美）附錄10.1合併的修訂和重述協議，日期為2024年2月14日。Inc. 於 2024 年 2 月 14 日提交的 8-K 表最新報告） |
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| 22 | 子公司擔保人（參照美聯航租賃公司和美聯航租賃（北美）公司截至2023年12月31日財年10-K表報告附錄22合併） |
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| 31(a)* | 規則 13a-14 (a) 首席執行官的認證 |
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| 31(b)* | 規則 13a-14 (a) 首席財務官的認證 |
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| 32(a)** | 首席執行官的第 1350 條認證 |
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| 32(b)** | 首席財務官的第 1350 條認證 |
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| 101.INS | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中 |
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| 101.SCH | XBRL 分類擴展架構文檔 |
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| 101.CAL | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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| 101.DEF | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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| 101.LAB | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
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| 101.PRE | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
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| 104 | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
* 隨函提交。
** 根據《交易法》第S-K條例第601 (b) (32) (ii) 項隨函提供（且未提交）。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，每位註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
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| | 美聯航租賃公司 |
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| 註明日期： | 2024年4月24日 | 來自： | | /S/ A安德魯B. LIMOGES |
| | | | 安德魯·B·利摩日
副總裁、財務總監兼首席會計官 |
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| | 美聯航租賃（北美）有限公司 |
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| 註明日期： | 2024年4月24日 | 來自： | | /S/ A安德魯B. LIMOGES |
| | | | 安德魯·B·利摩日
副總裁、財務總監兼首席會計官 |
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