GENCOR 工業公司

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介紹性説明：對前瞻性陳述的謹慎態度

本10-Q表季度報告（本 “季度報告”）以及公司的其他通信和陳述可能包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的某些 “前瞻性陳述”，包括有關公司信念、計劃、目標、預期、估計、預測和意圖的陳述。就其性質而言，所有前瞻性陳述都存在重大風險和不確定性，並可能因各種因素而發生變化，其中許多因素是公司無法控制的。公司的實際未來業績可能與公司前瞻性陳述中列出的業績存在重大差異，具體取決於各種重要因素，包括公司客户的財務狀況、經濟和競爭環境的變化以及對公司產品的需求。此外，俄羅斯入侵烏克蘭和以色列與哈馬斯之間衝突的影響，以及包括美國在內的其他國家為應對此類衝突而採取的行動，可能導致我們的供應鏈中斷和產品成本上升。“可能”、“可以”、“應該”、“會”、“相信”、“預測”、“估計”、“期望”、“打算”、“計劃”、“目標”、“目標” 等詞語以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。

有關這些因素和相關事項的信息，請參閲公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告的以下章節：（a）第一部分，第1A項，“風險因素” 和（b）第二部分第7項，“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。但是，除參考因素外，其他因素可能會對公司的業績產生不利影響，您不應將任何此類因素清單視為所有潛在風險或不確定性的完整集合。本公司在此發表的任何前瞻性陳述均指截至本季度報告發布之日。除非法律要求，否則公司不承諾更新任何前瞻性陳述。

除非上下文另有説明，否則本季度報告中提及 “公司”、“Gencor”、“我們” 或 “我們的” 或類似詞語的所有內容均指Gencor Industries, Inc.及其子公司。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性信息

本季度報告包含《交易法》所指的某些 “前瞻性陳述”，這些陳述代表了公司的期望和信念，包括但不限於有關毛利率、公司產品銷售和未來融資計劃、被投資方收入和訴訟的陳述。就其性質而言，這些陳述涉及重大風險和不確定性，其中某些風險和不確定性是公司無法控制的。實際結果可能存在重大差異，具體取決於各種重要因素，包括公司客户的財務狀況、經濟和競爭環境的變化、投資組合的表現以及對公司產品的需求。

有關這些因素和相關事項的信息，請參閲公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告的以下章節：（a）第一部分，第1A項，“風險因素” 和（b）第二部分第7項，“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。但是，除參考因素外，其他因素可能會對公司的業績產生不利影響，您不應將任何此類因素清單視為所有潛在風險或不確定性的完整集合。本公司在此發表的任何前瞻性陳述均指截至本季度報告發布之日。除非法律要求，否則公司不承諾更新任何前瞻性陳述。

概述

Gencor 是用於生產公路施工設備和材料以及環境控制設備的重型機械的領先製造商。該公司的核心產品包括瀝青攤鋪機、熱拌瀝青設備、燃燒系統和流體傳熱系統。該公司的產品在美國的三個工廠生產。

由於該公司的產品主要銷售給公路建設行業，因此該業務本質上是季節性的。傳統上，該公司的客户在夏季和秋季減少購買用於裝運的新設備，以避免幹擾高速公路建設和相關維修工作的旺季。因此，該公司產品的大部分訂單是在10月至2月之間收到的，其中大量的出貨發生在冬末和春季。推動公司產品需求的主要因素是整體經濟狀況、政府對國內公路建設和維修的資助水平、加拿大的基礎設施支出、對備件的需求、液態瀝青價格的波動以及建造更大、更高效的瀝青廠的趨勢。

2021年11月15日，拜登總統簽署了一項為期五年、價值1.2萬億美元的基礎設施法案，即《基礎設施投資和就業法》（“IIJ法案”），使之成為法律，其中包括5,500億美元的新支出和對先前分配的6,500億美元資金的重新授權。IIJ法案為國家高速公路、橋樑和道路提供了1,100億美元。

碳鋼是公司設備製造中使用的重要成本和材料，其價格波動可能會影響公司的財務業績。該公司受鋼鐵等原材料市場價格波動的影響。如果公司無法購買所需的材料，或者無法將漲價轉嫁給客户或以其他方式降低銷售成本，則其經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

此外，液態瀝青價格的大幅上漲可能會減少對熱拌瀝青鋪路材料和公司某些產品的需求。石油價格的上漲還推高了汽油和柴油的成本，從而導致運費增加。在可能的情況下，公司將把增加的運費轉嫁給客户。但是，公司可能無法收回所有更高的成本，因此可能會對公司的財務業績產生負面影響。

該公司認為，其繼續投資產品工程和開發的戰略以及專注於提供最優質的產品和卓越的服務，將鞏固公司的市場地位。該公司繼續審查其內部流程，以發現效率低下和降低成本的機會。該公司將繼續審查與供應商的關係，以確保以最具競爭力的成本提供最優質的材料和服務。

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2022年7月19日，該公司宣佈將把每股面值0.10美元的普通股（“普通股”）從納斯達克全球市場（“納斯達克”）轉讓給紐約證券交易所美國有限責任公司（“紐約證券交易所美國公司”）。公司普通股在納斯達克的上市和交易於2022年7月29日收盤時結束，其普通股於2022年8月1日在美國紐約證券交易所開盤時開始上市和交易，目前的股票代碼為'GENC'。

對通貨膨脹、地緣政治問題和全球金融市場的擔憂加劇了經濟的不穩定性，以及對全球經濟增長放緩的預期。我們的業務可能會受到任何此類經濟不穩定或不可預測性的不利影響。俄羅斯入侵烏克蘭和相關制裁導致能源價格上漲。此類制裁和對全球經濟的幹擾可能導致通貨膨脹加劇，並可能擾亂全球供應鏈，並可能對我們保障供應的能力產生重大不利影響。石油成本的上漲，加上通貨膨脹的增加或延長，可能會增加我們的成本，其形式是工資上漲，業務所需的供應和設備進一步通脹。此外，涉及哈馬斯和以色列的武裝衝突，以及以色列、美國以及中東和北非各國之間緊張局勢的進一步升級，可能導致能源和物流成本的上漲，並可能進一步導致美國或國外的總體經濟狀況惡化。我們的一個或多個供應商有可能受到全球經濟不穩定的負面影響，這可能會對我們高效運營、及時完成運營目標的能力產生不利影響。截至本季度報告發布之日，該公司的運營尚未受到重大影響。

從2022年開始，TCJA取消了將本年度所有研發支出列為支出的選項，而是根據IRC第174條要求在五年內攤銷。將來，國會可能會考慮通過立法取消資本化和攤銷要求。無法保證該要求會被推遲、廢除或以其他方式修改。該要求自2022年10月1日起生效的公司2023財年。根據現行第174條税法，公司將繼續繳納額外的預估聯邦税款。第174條對公司運營現金的影響主要取決於所產生的研發支出金額，以及美國國税局對該條款發佈的指導意見是否與我們目前的解釋不同。

運營結果

截至2023年12月31日的季度對比2022年12月31日的季度

截至2023年12月31日的季度淨收入為26,018,000美元，略高於截至2022年12月31日的季度淨收入25,825,000美元。一段時間內確認的零件銷售收入和合同設備銷售收入的增加主要被某個時間點確認的合同設備銷售收入減少所抵消。

按銷售額的百分比計算，截至2023年12月31日的季度毛利率提高至29.0％，而截至2022年12月31日的季度為22.5％，這要歸因於製造效率的提高和有利的價格實現。

由於員工人數減少，截至2023年12月31日的季度產品工程和開發費用減少了96,000美元，至80.1萬美元，而截至2022年12月31日的季度為89.7萬美元。截至2023年12月31日的季度，銷售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了55.1萬美元，至3350,000美元，而截至2022年12月31日的季度為27.99萬美元。銷售和收購費用的增加主要是由於貿易展覽和專業開支的增加。

截至2023年12月31日的季度，該公司的營業收入為3,383,000美元，而截至2022年12月31日的季度為2,119,000美元。營業收入的增加是由於截至2023年12月31日的季度毛利率的提高。

截至2023年12月31日的季度，該公司的淨營業外收入為2,235,000美元，而截至2022年12月31日的季度為2,455,000美元。截至2023年12月31日的季度淨利息和股息收入為71.6萬美元，而截至2022年12月31日的季度為49.3萬美元。增長的主要原因是固定收益投資的利率提高，以及公司在2023年1月將其持股的大部分股票重新分配為固定收益。截至2023年12月31日的季度，有價證券的淨已實現和未實現收益為151.9萬美元，而截至2022年12月31日的季度為196.2萬美元。

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截至2023年12月31日和2022年12月31日的季度的有效所得税税率分別為23.0％和24.0％。截至2023年12月31日的季度淨收益為4,326,000美元，合每股基本收益和攤薄後每股收益0.30美元，而截至2022年12月31日的季度的淨收益為3,476,000美元，基本和攤薄後每股收益為0.24美元。

流動性和資本資源

公司通過運營和投資回報創造資本資源。

截至2023年12月31日或2023年9月30日，公司沒有未償還的長期或短期債務。2020年4月，一家金融機構代表公司為該公司的一家保險公司簽發了不可撤銷的備用信用證（“信用證”）。受益人根據信用證可以提取的最高金額為150,000美元。除非提前終止，否則信用證將於2024年4月到期，並且可以按照協議的規定延期。只要公司與受益人保險公司有業務往來，公司就打算續訂信用證。該信函由任何未付提款中相同金額的限制性現金作為抵押。迄今為止，尚未根據信用證提取任何款項。

截至2023年12月31日，該公司擁有18,559,000美元的現金及現金等價物以及86,231,000美元的有價證券，包括30,501,000美元的公司債券、346.2萬美元的交易所交易基金、52,104,000美元的政府證券以及16.4萬美元的現金和貨幣基金。有價證券通過專業的投資管理公司進行投資。這些證券可以隨時清算為現金和現金等價物。

截至2023年12月31日，該公司的積壓量為6,130萬美元，而截至2022年12月31日為4,250萬美元。截至2023年12月31日，該公司的營運資金（定義為流動資產減去流動負債）為1.698億美元，截至2023年9月30日為1.648億美元。在截至2023年12月31日的季度中，運營部門提供的現金流為1894,000美元。簡明合併現金流量表中顯示的有價證券的大量購買、銷售和到期日反映了美國國庫券的經常性購買和銷售。與2023年9月30日相比，應收賬款增加了156.1萬美元，這主要是由於零件銷售的增加。隨着庫存增加的時機以及隨着時間的推移確認收入的工廠銷售的竣工百分比，成本和超過賬單的估計收益增加了4,656,000美元。客户存款增加了5,887,000美元，這反映了尚未發貨的合同工作的首付和最終付款。

截至2023年12月31日的季度，用於投資活動的現金流為36.6萬美元，與資本支出有關，主要用於建築物改善和搬運設備。

季節性

該公司的主要業務是製造瀝青廠和相關部件以及瀝青攤鋪機。這些產品通常在日曆年的第三和第四季度出現季節性放緩。這種放緩通常導致截至9月30日的財年第一和第四季度報告的銷售和經營業績下降。

關鍵會計政策、估計和假設

該公司認為，以下討論涉及其最關鍵的會計政策，這些政策對於描述財務狀況和經營業績最為重要，需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這通常是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。除下文提及的關鍵會計政策外，會計政策在公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告 “運營性質和重要會計政策摘要” 中列報的公司合併財務報表附註1中。

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估計和假設

在編制簡明的合併財務報表時，公司使用了某些可能影響報告的金額和披露的估計和假設。除其他外，在核算某些收入（例如合同會計）、費用以及資產負債估值時，還使用估計值和假設。該公司認為，在編制簡明合併財務報表時所做的估計和假設是合理的，但本質上是不確定的。假設可能不完整或不準確，可能會發生意想不到的事件。公司面臨風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績與估計結果有所不同。

收入和支出

該公司根據亞利桑那州立大學第2014-09號確認收入， 與客户簽訂合同的收入（主題 606）。當通過轉讓設備控制權來履行履約義務時，與客户簽訂的設計、製造和銷售定製設備合同的收入將在一段時間內予以確認。隨着時間的推移，控制設備轉讓，因為設備是特定合同所獨有的，因此不會產生可供公司替代用途的資產。收入和成本按與整個合同期間產生的實際勞動力成本成比例確認，而預計將產生的總勞動力成本與預計產生的總勞動力成本相比。由於攤銷期不到一年，與獲得合同有關的所有增量成本均在發生時記作支出。合同估計費用或損失總額如有變動，則在確定變動時予以確認。

與客户簽訂的合同資產（不包括應收賬款）是指確認的收入超過一段時間內確認的設備銷售賬單金額。截至2023年12月31日和2023年9月30日，這些合約資產分別為6,164,000美元和1,50.8萬美元，並作為成本和超過公司簡明合併資產負債表賬單的估計收益計入流動資產。該公司預計，截至2023年12月31日的所有合同資產將在一年內開具賬單和收款。

所有其他設備設計和製造、服務和零件銷售合同的收入，減去任何折扣和退貨補貼，均在貨物或服務控制權移交之時入賬。對商品或服務的控制通常在裝運時或服務完成後轉移。

根據與客户簽訂的合同設備通常在發貨前付款。根據與客户簽訂的合同提供的服務應在服務完成後付款。截至2023年12月31日和2023年9月30日，與客户簽訂設備銷售合同相關的應收賬款分別為76,000美元和11.4萬美元。

產品保修成本是根據歷史經驗和已知問題估算出來的，並在確認收入時計入生產成本。

根據與客户簽訂的某些合同，如果公司必須履行未來義務，例如提供安裝援助，則可以推遲對收到的部分對價的確認並將其記錄為合同負債。截至2023年12月31日和2023年9月30日，除客户存款外，沒有合同負債。截至2023年12月31日和2023年9月30日，與客户合同相關的客户存款分別為12,702,000美元和6,815,000美元，幷包含在公司簡明合併資產負債表的流動負債中。

無論是否被確定為單獨的履約義務，公司都會將運費和搬運所得收入記錄為發貨時的運費收入。運輸和處理成本被歸類為與收入確認同時銷售的商品成本。

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所有產品工程和開發成本以及銷售、一般和管理費用均在發生時計入運營部門。為明顯損失期間的任何預期合同損失編列了經費。

可疑賬户備抵金的確定方法是對逾期超過 90 天的所有賬户餘額和其他較高風險金額進行具體審查，以確定可收款性，並根據任何已知的客户付款問題對逾期未滿 90 天類別的賬户餘額進行調整。當賬户餘額被確定為無法收回時，將從可疑賬户備抵中扣除。任何先前在可疑賬户備抵中考慮的賬户餘額的回收都會減少可疑賬户備抵金未來增加的款項。可疑賬目備抵金還包括回報估計數和津貼。預計回報和補貼及其他調整的準備金是在記錄相關銷售額的同期提供的。減少產品收入的退貨和補貼是根據已知問題和歷史經驗估算的。

庫存

庫存按成本或可變現淨值中較低者進行估值，成本根據先進先出法確定，淨可變現價值定義為商品的估計銷售價格減去合理的完工和交付成本。在確定可變現淨值時，應適當考慮過時、過量、劣化、可能的替代用途和其他因素。加工和製成品的成本包括材料、直接人工、可變成本和管理費用。該公司評估是否需要記錄所有庫存的庫存調整，包括原材料、在製品、製成品、備件和二手設備。公司通過以舊換新方式從客户那裏購買的二手設備按估計的淨可變現價值計值。除非有特殊情況需要對庫存過時採取不同的處理方式，否則將制定備抵金，將三至四年的庫存的成本基礎降低50％，將四至五年的庫存的成本基礎降低75％，將五年以上的庫存的成本基礎降至零。通常按截至9月30日（公司財年末）計算的年度庫存是否過時進行審查。如果在一年中出現了值得考慮的趨勢、技術或其他特定情況的重大已知變化，則屆時將考慮對過時的影響。

有價證券和公允價值計量

有價債務和股權證券被歸類為交易證券，因此按市值計價並按公允價值列報。公允價值是使用一級投資的報價收盤價或最新出價以及二級投資的市場標準估值方法確定的。投資交易的已實現收益和（虧損）由特定身份確定，並在簡明合併損益表中確認為已發生。未實現淨收益和（虧損）在本期簡明合併損益表中列報，代表該期間投資持股公允價值的變化。

長期資產減值

每當事件或情況變化表明某項資產（或資產組）的賬面金額可能無法收回時，將對應攤銷的財產和設備以及無形資產進行減值審查。當資產的賬面金額超過預計因使用該資產及其最終處置而產生的未貼現現金流時，減值損失將予以確認。應記錄的減值損失金額按資產賬面價值的公允價值的超額額計算。公允價值通常使用貼現現金流分析確定。

資產負債表外安排

沒有

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第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露

不適用。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

截至本季度報告所涉期末，公司總裁（現任公司首席首席執行官）兼首席財務官（首席財務和會計官）評估了公司 “披露控制和程序”（定義見《交易法》第13a-15（e）條）的設計和運營的有效性。根據該評估，總裁和首席財務官得出結論，截至本季度報告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的。

由於固有的侷限性，公司的披露控制和程序，無論設計和運作多麼周密，都只能為此類披露控制和程序的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證，任何評估都無法絕對保證發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。

財務報告內部控制的變化

公司管理層，包括總裁兼首席財務官，已經審查了公司對財務報告的內部控制。在截至2023年12月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

公司不時在正常業務過程中進行法律訴訟。我們認為當前的任何法律訴訟對我們的業務都不重要。

第 1A 項。風險因素

我們的業務、運營和財務狀況受到各種風險和不確定性的影響。應仔細考慮我們在2023年12月13日向美國證券交易委員會提交的截至2023年9月30日的10K表年度報告中第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險因素，以及本10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的與評估我們、我們的業務和本季度報告中包含或以引用方式納入的其他信息在表格上 10-Q.在截至2023年12月31日的季度中，除了增加了以下風險因素外，與先前在截至2023年9月30日的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 下披露的風險因素相比，沒有重大變化：

我們的税率變化或額外納税義務敞口可能會對我們的收益和財務狀況產生不利影響

從2022年開始，2017年的《減税和就業法》取消了將當年所有研發支出列為支出的選項，而是要求根據IRC第174條在五年內攤銷。將來，國會可能會考慮通過立法取消資本化和攤銷要求。無法保證該要求會被推遲、廢除或以其他方式修改。該要求自2022年10月1日起生效的公司2023財年。根據現行第174條税法，公司將繼續繳納額外的預估聯邦税款。第174條對公司運營現金的影響主要取決於所產生的研發支出金額，以及美國國税局對該條款發佈的指導意見是否與公司目前的解釋不同。

第 5 項。其他信息

規則 10b5-1 計劃的通過和修改

沒有。

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第 6 項。展品

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。

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