cp-20240331加拿大太平洋堪薩斯城有限公司/CN假的2024Q10000016875--12-31P9YP3Y00000168752024-01-012024-03-310000016875交易所：xnysUS-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310000016875交易所：xTSEUS-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310000016875CP：Perpetual4合併債券股票會員交易所：xnys2024-01-012024-03-310000016875CP：Perpetual4合併債券股票會員交易所：xlon2024-01-012024-03-3100000168752024-04-23xbrli: 股票0000016875US-GAAP：貨運和貨運會員2024-01-012024-03-31iso421:cad0000016875US-GAAP：貨運和貨運會員2023-01-012023-03-310000016875CP: 非貨運會員2024-01-012024-03-310000016875CP: 非貨運會員2023-01-012023-03-3100000168752023-01-012023-03-31iso421:cadxbrli: 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華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（標記一號）
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 001-01342
加拿大太平洋堪薩斯城有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | | | | |
| 加拿大 | | 98-0355078 |
（州或其他司法管轄區）
的公司或組織） | | （國税局僱主
證件號） |
| | | |
7550 Ogden Dale Road S.E., 卡爾加里, 阿爾伯塔, | | |
| 加拿大 | | T2C 4X9 |
| （主要行政辦公室地址） | | （郵政編碼） |
(403)319-7000
註冊人的電話號碼，包括區號：
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 每個班級的標題 | | | 交易品種 | | | 註冊的每個交易所的名稱 | |
不計面值的普通股
加拿大太平洋堪薩斯城有限公司 | | CP | | 紐約證券交易所 |
| | |
不計面值的普通股
加拿大太平洋堪薩斯城有限公司 | | CP | | 多倫多證券交易所 |
| | |
| 加拿大太平洋鐵路公司永久4％的合併債券股票 | | CP40 | | 紐約證券交易所 |
| | | |
| 加拿大太平洋鐵路公司永久4％的合併債券股票 | | BC87 | | 倫敦證券交易所 |
| | | |
用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告；（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的 þ 沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的每份交互式數據文件。 是的 þ 沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | þ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 þ
截至2024年4月23日營業結束時，有 932,704,551註冊人已發行和流通的普通股的百分比。
加拿大太平洋堪薩斯城有限公司
表格 10-Q
目錄
| | | | | | | | |
| 第一部分-財務信息 |
|
| | 頁面 |
| 第 1 項。 | 財務報表： | |
| | |
| 中期合併收益表 | 2 |
| 在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | |
| | |
| 中期綜合收益表 | 3 |
| 在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | |
| | |
| 中期合併資產負債表 | 4 |
| 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | |
| | |
| 中期合併現金流量表 | 5 |
| 在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | |
| | |
| 中期綜合權益變動表 | 6 |
| 在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | |
| | |
| 中期合併財務報表附註 | 7 |
| | |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 18 |
| 執行摘要 | 18 |
| 績效指標 | 18 |
| 財務要聞 | 19 |
| 運營結果 | 19 |
| 流動性和資本資源 | 26 |
| 股本 | 30 |
| 非公認會計準則指標 | 30 |
| 關鍵會計估計 | 33 |
| 前瞻性陳述 | 34 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 36 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 37 |
| | |
| 第二部分-其他信息 | |
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 38 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 38 |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 38 |
| 第 3 項。 | 優先證券違約 | 38 |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 38 |
| 第 5 項。 | 其他信息 | 38 |
| 第 6 項。 | 展品 | 39 |
| 簽名 | 40 |
第一部分
第 1 項。財務報表
中期合併收益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | |
| （以百萬加元計，股票和每股數據除外） | 2024 | 2023 | | |
收入（注3） | | | | |
| 運費 | $ | 3,427 | | $ | 2,217 | | | |
| 非運費 | 93 | | 49 | | | |
| 總收入 | 3,520 | | 2,266 | | | |
| 運營費用 | | | | |
薪酬和福利（注8） | 690 | | 438 | | | |
| 燃料 | 458 | | 326 | | | |
材料（註釋 8） | 94 | | 72 | | | |
| 設備租金 | 82 | | 30 | | | |
折舊和攤銷（注8） | 467 | | 225 | | | |
購買的服務及其他（注8） | 580 | | 346 | | | |
| 運營費用總額 | 2,371 | | 1,437 | | | |
| | | | |
| 營業收入 | 1,149 | | 829 | | | |
| 減去： | | | | |
堪薩斯城南部的股票收益（注8、9） | — | | (204) | | | |
| 其他（收入）支出（注8） | (2) | | 2 | | | |
| | | | |
| 定期淨養卹金回收的其他組成部分（注12） | (88) | | (86) | | | |
淨利息支出（注8） | 206 | | 154 | | | |
| | | | |
| 所得税支出前的收入 | 1,033 | | 963 | | | |
| 減去： | | | | |
當期所得税支出（注4） | 242 | | 139 | | | |
遞延所得税支出（注4） | 17 | | 24 | | | |
所得税支出（注4） | 259 | | 163 | | | |
| 淨收入 | $ | 774 | | $ | 800 | | | |
減去：歸因於非控股權益的淨虧損（注8） | (1) | | — | | | |
| 歸屬於控股股東的淨收益 | $ | 775 | | $ | 800 | | | |
| | | | |
每股收益（注5） | | | | |
| 每股基本收益 | $ | 0.83 | | $ | 0.86 | | | |
| 攤薄後的每股收益 | $ | 0.83 | | $ | 0.86 | | | |
| | | | |
加權平均股數（百萬股）（注5） | | | | |
| 基本 | 932.4 | | 930.7 | | | |
| 稀釋 | 934.4 | | 933.5 | | | |
| | | | |
| 每股申報的股息 | $ | 0.19 | | $ | 0.19 | | | |
見中期合併財務報表附註。
綜合收益中期合併報表
（未經審計）
| | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | |
| （以百萬加元計） | 2024 | 2023 | | |
| 淨收入 | $ | 774 | | $ | 800 | | | |
| 扣除套期保值活動的外幣折算調整淨收益（虧損） | 699 | | (27) | | | |
| 被指定為現金流套期保值的衍生品的變化 | 1 | | 2 | | | |
| 養老金和退休後固定福利計劃的變化 | 12 | | 8 | | | |
| 來自股票投資者的其他綜合收益 | — | | 3 | | | |
| 所得税前的其他綜合收益（虧損） | 712 | | (14) | | | |
| 所得税退税（費用） | 6 | | (3) | | | |
| 其他綜合收益（虧損）（注6） | 718 | | (17) | | | |
| 綜合收入 | $ | 1,492 | | $ | 783 | | | |
| 歸屬於非控股權益的綜合收益 | 22 | | — | | | |
| 歸屬於控股股東的綜合收益 | $ | 1,470 | | $ | 783 | | | |
見中期合併財務報表附註。
截至的中期合併資產負債表
（未經審計）
| | | | | | | | |
| 3 月 31 日 | 12 月 31 日 |
| （以百萬加元計） | 2024 | 2023 |
| 資產 | | |
| 流動資產 | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 519 | | $ | 464 | |
| | |
應收賬款，淨額（附註7） | 1,943 | | 1,887 | |
| | |
| 材料和用品 | 399 | | 400 | |
| 其他流動資產 | 285 | | 251 | |
| 3,146 | | 3,002 | |
| | |
| 投資 | 561 | | 533 | |
| 屬性 | 52,693 | | 51,744 | |
商譽（注8） | 18,228 | | 17,729 | |
無形資產 | 3,026 | | 2,974 | |
| 養老金資產 | 3,427 | | 3,338 | |
| 其他資產 | 587 | | 582 | |
| 總資產 | $ | 81,668 | | $ | 79,902 | |
| 負債和權益 | | |
| 流動負債 | | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 2,525 | | $ | 2,567 | |
在一年內到期的長期債務（注10、11） | 3,899 | | 3,143 | |
| 6,424 | | 5,710 | |
| 養老金和其他福利負債 | 583 | | 581 | |
| 其他長期負債 | 832 | | 797 | |
長期債務（附註10、11） | 18,829 | | 19,351 | |
| 遞延所得税 | 11,239 | | 11,052 | |
| 負債總額 | 37,907 | | 37,491 | |
| 股東權益 | | |
| 股本 | 25,629 | | 25,602 | |
| 額外的實收資本 | 95 | | 88 | |
| 累計其他綜合收益（虧損）（注6） | 77 | | (618) | |
| 留存收益 | 17,018 | | 16,420 | |
| 42,819 | | 41,492 | |
| 非控股權益 | 942 | | 919 | |
| 權益總額 | 43,761 | | 42,411 | |
| 負債和權益總額 | $ | 81,668 | | $ | 79,902 | |
參見突發事件（注14）。
見中期合併財務報表附註。
中期合併現金流量表
（未經審計）
| | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | |
| （以百萬加元計） | 2024 | 2023 | | |
| 經營活動 | | | | |
| 淨收入 | $ | 774 | | $ | 800 | | | |
| 淨收入與經營活動提供的現金的對賬： | | | | |
| 折舊和攤銷 | 467 | | 225 | | | |
| 遞延所得税支出（注4） | 17 | | 24 | | | |
| 退休金回收和資金（注12） | (76) | | (77) | | | |
堪薩斯城南部的股票收益（注8、9） | — | | (204) | | | |
| | | | |
| | | | |
堪薩斯城南部的股息（注9） | — | | 300 | | | |
| | | | |
外幣遠期合約的結算（注11） | (65) | | — | | | |
| 其他經營活動，淨額 | 1 | | (47) | | | |
| 與運營相關的非現金營運資金餘額的變化 | (103) | | (140) | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,015 | | 881 | | | |
| 投資活動 | | | | |
| 增加房產 | (527) | | (405) | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 新增 Meridian Speedway 房產 | (4) | | — | | | |
| 出售財產和其他資產的收益 | 1 | | 4 | | | |
| | | | |
| | | | |
| 其他投資活動，淨額 | (12) | | — | | | |
| 用於投資活動的淨現金 | (542) | | (401) | | | |
| 籌資活動 | | | | |
| 已支付的股息 | (177) | | (177) | | | |
| 普通股的發行 | 22 | | 18 | | | |
| | | | |
| | | | |
償還長期債務，不包括商業票據（注10） | (71) | | (486) | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 商業票據的淨還款額（注10） | (205) | | — | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 用於融資活動的淨現金 | (431) | | (645) | | | |
| 外幣波動對以外計價的現金和現金等價物的影響 | 13 | | 4 | | | |
| 現金狀況 | | | | |
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | 55 | | (161) | | | |
| 期初的現金和現金等價物 | 464 | | 451 | | | |
| 期末的現金和現金等價物 | $ | 519 | | $ | 290 | | | |
| | | | |
| 補充現金流信息 | | | | |
| 已繳納的所得税 | $ | 242 | | $ | 184 | | | |
| 已付利息 | $ | 245 | | $ | 147 | | | |
見中期合併財務報表附註。
中期合併權益變動報表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | | | | | | | | | | |
| （以百萬加元計，每股數據除外） | | 普通股（單位：百萬） | | 分享
首都 | 額外
付費
首都 | 累積的
其他
綜合的
收入（虧損） | 已保留
收入 | 總計
股東們
公正 | 非控股權益 | 總計
公正 | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 1 月 1 日的餘額 | | 932.1 | | | $ | 25,602 | | $ | 88 | | $ | (618) | | $ | 16,420 | | $ | 41,492 | | $ | 919 | | $ | 42,411 | | | | | | | | | | | |
| 淨收益（虧損） | | — | | | — | | — | | — | | 775 | | 775 | | (1) | | 774 | | | | | | | | | | | |
| 來自非控股權益的出資 | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合收益（注6） | | — | | | — | | — | | 695 | | — | | 695 | | 23 | | 718 | | | | | | | | | | | |
申報的股息 ($)0.19每股） | | — | | | — | | — | | — | | (177) | | (177) | | — | | (177) | | | | | | | | | | | |
| 股票薪酬支出的影響 | | — | | | — | | 13 | | — | | — | | 13 | | — | | 13 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根據股票期權計劃發行的股票 | | 0.5 | | | 27 | | (6) | | — | | — | | 21 | | — | | 21 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | 932.6 | | | $ | 25,629 | | $ | 95 | | $ | 77 | | $ | 17,018 | | $ | 42,819 | | $ | 942 | | $ | 43,761 | | | | | | | | | | | |
截至2023年1月1日的餘額 | | 930.5 | | | $ | 25,516 | | $ | 78 | | $ | 91 | | $ | 13,201 | | $ | 38,886 | | $ | — | | $ | 38,886 | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | — | | | — | | — | | — | | 800 | | 800 | | — | | 800 | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合虧損（注6） | | — | | | — | | — | | (17) | | — | | (17) | | — | | (17) | | | | | | | | | | | |
申報的股息 ($)0.19每股） | | — | | | — | | — | | — | | (177) | | (177) | | — | | (177) | | | | | | | | | | | |
| 股票薪酬支出的影響 | | — | | | — | | 10 | | — | | — | | 10 | | — | | 10 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根據股票期權計劃發行的股票 | | 0.4 | | | 22 | | (4) | | — | | — | | 18 | | — | | 18 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的餘額 | | 930.9 | | | $ | 25,538 | | $ | 84 | | $ | 74 | | $ | 13,824 | | $ | 39,520 | | $ | — | | $ | 39,520 | | | | | | | | | | | |
見中期合併財務報表附註。
中期合併財務報表附註
2024年3月31日
（未經審計）
1 業務描述和陳述基礎
加拿大太平洋堪薩斯城有限公司（“CPKC” 或 “公司”）擁有並運營一條橫跨加拿大、美國（“美國”）和墨西哥的橫貫大陸的貨運鐵路。CPKC通過大約一個網絡提供鐵路和多式聯運服務 20,000miles，為加拿大、美國和墨西哥的主要商務中心提供服務。該公司運輸大宗商品、商品和多式聯運貨物。CPKC的普通股在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，股票代碼為 “CP”。
2023年4月14日，加拿大太平洋鐵路有限公司（“CPRL”）接管了堪薩斯城南部（“KCS”）的控制權，並將CPRL的名稱改為加拿大太平洋堪薩斯城有限公司（“CPKC”）。截至2024年3月31日的三個月的中期合併財務報表將KCS列為合併子公司。截至2023年3月31日的比較三個月的中期合併財務報表報告了公司的 100作為股票法投資的KCS股權百分比（見附註8和9）。
截至2024年3月31日的三個月，這些未經審計的中期合併財務報表（“中期合併財務報表”）是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。它們不包括根據公認會計原則編制的全套年度財務報表所需的所有信息，應與公司截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表（“上次年度財務報表”）一起閲讀。包括精選的解釋性附註，以解釋對理解自上次年度財務報表以來公司財務狀況和經營業績的變化具有重要意義的事件和交易。除了採用新準則外，這些中期合併財務報表的編制使用了與去年年度財務報表相同的重要會計政策（見附註2）。除非另有説明，否則金額以加元列報。
公司的中期運營和收入可能會受到季節性波動的影響，例如客户需求和天氣狀況的變化，可能不代表年度業績。
2 會計變動
最近採用的會計準則
在截至2024年3月31日的三個月中生效的會計準則沒有對中期合併財務報表產生重大影響。
尚未採用會計準則
最近發佈的會計公告在通過後預計不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。
3 收入
下表按主要來源列出了有關公司與客户簽訂合同的收入的分類信息：
| | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | |
| （以百萬加元計） | 2024 | 2023 | | |
| 穀物 | $ | 730 | | $ | 515 | | | |
| 煤炭 | 209 | | 155 | | | |
| 鉀肥 | 137 | | 132 | | | |
| 肥料和硫磺 | 104 | | 96 | | | |
| 林業產品 | 202 | | 103 | | | |
| 能源、化學品和塑料 | 702 | | 366 | | | |
| 金屬、礦物和消費品 | 440 | | 233 | | | |
| 汽車 | 265 | | 125 | | | |
| 多式聯運 | 638 | | 492 | | | |
| 運費收入總額 | 3,427 | | 2,217 | | | |
| 不包括租賃收入的非運費 | 63 | | 27 | | | |
| 與客户簽訂合同的收入 | 3,490 | | 2,244 | | | |
| 租賃收入 | 30 | | 22 | | | |
| 總收入 | $ | 3,520 | | $ | 2,266 | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
4 所得税
截至2024年3月31日的三個月，包括離散項目在內的有效税率為 25.09%，與 16.902023 年同期的百分比。
在截至2024年3月31日的三個月中，有效税率為 25.00％，不包括業務收購攤銷公允價值調整的離散項目84百萬, CPKC產生的收購相關成本為美元26百萬，以及對墨西哥税收準備金的調整10在 “薪酬和福利” 中確認了百萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月中，有效税率為 24.50%，不包括KCS股權收益的離散項目204百萬, CPKC產生的收購相關成本為美元15百萬美元，外部遞延所得税退還額為美元23百萬美元來自CPKC投資KCS用於財務報告的賬面金額與該投資的基礎納税基礎之間的差額。
墨西哥税務審計
某些墨西哥子公司正在對2016-2018年和2021年進行審計。截至2024年3月31日，公司認為已為這些所得税審查記錄了足夠的所得税儲備。
2014 年税務評估
目前正在訴訟中的2014年墨西哥堪薩斯城南部税務評估（也稱為加拿大太平洋墨西哥堪薩斯城）（“CPKCM”）預計將在2024年由行政法院解決（見註釋14）。
5 每股收益
| | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | |
| （以百萬計，每股數據除外） | 2024 | 2023 | | |
| 歸屬於控股股東的淨收益 | $ | 775 | | $ | 800 | | | |
| 已發行基本股的加權平均值 | 932.4 | | 930.7 | | | |
| 股票期權的稀釋效應 | 2.0 | | 2.8 | | | |
| 加權平均攤薄後已發行股票 | 934.4 | | 933.5 | | | |
| 每股收益-基本 | $ | 0.83 | | $ | 0.86 | | | |
| 每股收益——攤薄 | $ | 0.83 | | $ | 0.86 | | | |
在截至2024年3月31日的三個月中，有 0.3由於攤薄後每股收益的計算不包括百萬份期權（截至2023年3月31日的三個月） 0.4百萬）。
6 按組成部分劃分的累計其他綜合收益（“AOCI”）的變化
按組成部分劃分的扣除税款後歸屬於控股股東的AOCI變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 |
| （以百萬加元計） | 扣除套期保值活動的外幣 | 衍生品 | 養老金和職後-
退休的定義
福利計劃 | 股權入賬投資 | 總計 |
| 期初餘額，2024 年 1 月 1 日 | $ | 837 | | $ | 5 | | $ | (1,463) | | $ | 3 | | $ | (618) | |
| 重新分類前的其他綜合收入 | 685 | | — | | — | | — | | 685 | |
| 從 AOCI 中重新分類的金額 | — | | 1 | | 9 | | — | | 10 | |
| 其他綜合收益淨額 | 685 | | 1 | | 9 | | — | | 695 | |
| 期末餘額，2024 年 3 月 31 日 | $ | 1,522 | | $ | 6 | | $ | (1,454) | | $ | 3 | | $ | 77 | |
| 期初餘額，2023 年 1 月 1 日 | $ | 1,505 | | $ | — | | $ | (1,410) | | $ | (4) | | $ | 91 | |
| 重新分類前的其他綜合（虧損）收入 | (27) | | — | | — | | 3 | | (24) | |
| 從 AOCI 中重新分類的金額 | — | | 1 | | 6 | | — | | 7 | |
| 其他綜合（虧損）淨收益 | (27) | | 1 | | 6 | | 3 | | (17) | |
| 期末餘額，2023 年 3 月 31 日 | $ | 1,478 | | $ | 1 | | $ | (1,404) | | $ | (1) | | $ | 74 | |
7 應收賬款，淨額
| | | | | | | | |
| （以百萬加元計） | 截至2024年3月31日 | 截至2023年12月31日 |
| 應收賬款總額 | $ | 2,038 | | $ | 1,976 | |
| 信用損失備抵金 | (95) | | (89) | |
| 應收賬款總額，淨額 | $ | 1,943 | | $ | 1,887 | |
8 業務收購
堪薩斯城南部
2021 年 12 月 14 日，公司購買了 100KCS已發行和流通股份的百分比，其目標是創建連接美國、墨西哥和加拿大的唯一一條單線鐵路，該公司將KCS的股份存入投票信託。2023年3月15日，美國地面運輸委員會（“STB”）批准了公司和KCS的聯合合併申請，該公司於2023年4月14日（“控制日期”）接管了對KCS的控制權。從2021年12月14日到2023年4月13日，公司使用權益會計法記錄了對KCS的投資。
因此，該公司在控制日開始合併KCS，將收購視為分階段實現的業務合併。自控制之日起，預計將合併經營業績和現金流量。該公司取消了先前對KCS的股權法投資的認可 $44,402百萬截至2023年4月13日，並在其控制日重新估算了該投資的公允價值為美元37,227百萬美元，這是收購對價的一部分，導致淨調整損失為美元7,1752023 年第二季度記錄了百萬個。此外，等等
同日，遞延所得税退税額為 $7,832在取消確認公司在使用權益法核算的與KCS投資有關的外部基礎上計算的遞延所得税負債時，確認了百萬美元。先前持有的KCS股權的公允價值由貼現現金流法確定，該方法納入了公司對長期增長率、税率、貼現率和終期倍數的最佳估計。
收購的可識別資產以及假設的負債和非控股權益均按其在控制日的臨時公允價值計量，但有某些例外情況，包括所得税、某些或有負債和合同負債。有形資產的臨時公允價值是使用估值技術確定的，包括但不限於市場方法和成本法。用於確定有形資產臨時公允價值的重要假設包括但不限於精選的可比資產和適當的通貨膨脹率。與收購的房產一起提供的是根據墨西哥政府特許權條款持有的特許權和相關資產。該特許權將於 2047 年 6 月到期，在某些條件下可延長，每次最多 50年份。
無形資產的臨時公允價值是使用估值技術確定的，包括但不限於多期超額收益法、重置成本法、特許權使用費減免法和收入法。用於確定無形資產臨時公允價值的重要假設包括但不限於墨西哥特許權延期的續期概率和期限、貼現率、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）利潤率和終端增長率。
非控股權益的公允價值是結合收益和市場方法確定的，以確定諾福克南方公司（“NSC”）擁有非控股權益的Meridian Speedway LLC的公允價值，該公允價值由KCS和NSC按比例分配。
收購KCS的會計工作於2024年4月13日完成，計量期結束，收購資產和承擔負債的公允價值也進行了最終驗證。該驗證是使用截至控制日期的事實和情況的其他信息完成的，這些信息是在測量期間獲得的。
下表彙總了最終收購價格分配，包括控制日收購的可識別資產和負債以及非控股權益的確認金額，以及先前持有的KCS股權的公允價值和記錄的計量期調整數：
| | | | | | | | | | | |
| （以百萬加元計） | 初步分配-2023 年 4 月 14 日 | 測量週期調整 | 最終分配 |
| 收購的淨資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 298 | | $ | — | | $ | 298 | |
| 淨營運資金 | 51 | | (161) | | (110) | |
| 屬性 | 28,748 | | 1 | | 28,749 | |
| 無形資產 | 3,022 | | — | | 3,022 | |
| 其他長期資產 | 496 | | (6) | | 490 | |
| 債務包括一年內到期的債務 | (4,545) | | — | | (4,545) | |
| 遞延所得税 | (6,984) | | 62 | | (6,922) | |
| 其他長期負債 | (406) | | (37) | | (443) | |
| 可識別淨資產總額 | $ | 20,680 | | $ | (141) | | $ | 20,539 | |
| 善意 | 17,491 | | 141 | | 17,632 | |
| $ | 38,171 | | $ | — | | $ | 38,171 | |
| 注意事項： | | | |
| 先前持有的權益法投資的公允價值 | $ | 37,227 | | $ | — | | $ | 37,227 | |
| 公司間應付餘額，收購淨額 | 12 | | — | | 12 | |
| 非控股權益的公允價值 | 932 | | — | | 932 | |
| 總計 | $ | 38,171 | | $ | — | | $ | 38,171 | |
在截至2024年4月13日的衡量期內，根據獲得的有關截至控制日的某些KCS資產和負債的事實和情況的新信息，進行了調整。2023年獲得的新信息主要與CPKCM的增值税資產和負債以及所得和其他税收狀況有關。2024年第一季度獲得的新信息主要與KCS的環境負債、墨西哥其他税收的某些負債以及法律和人身傷害索賠有關。與資產和負債有關的其他調整的價值並不大。 對公司2023年12月31日合併資產負債表和2024年3月31日中期合併資產負債表的這些調整對公司2023年和2024年第一季度的淨收益的影響微乎其微。
收購的淨營運資金包括美元的貿易應收賬款697百萬美元和應付賬款和應計負債美元1,014百萬。
美元的無形資產3,022百萬美元由合同和客户關係組成，攤還期為 九到 22年份以及美國追蹤權和估計使用壽命無限期的KCS品牌。收購的財產中包括根據墨西哥政府特許權條款持有的特許權和相關資產，其公允價值總額為 $9,176百萬。特許權和相關資產將在標的資產壽命和預計的特許權期限中較短的時間內攤銷，包括一個續訂期為 74年份。
淨營運資金和其他長期負債包括環境負債美元15百萬和美元160分別為百萬美元以及法律和人身傷害索賠44百萬和美元40分別為百萬個，這取決於未來不確定事件的結果。這些值以估計成本計量，並在報告期結束時根據事實變化進行評估。
總對價超過分配給收購資產、假定負債和確認的非控股權益的金額的部分已確認為商譽美元17,632百萬。商譽代表着未來的協同效應和收購的員工隊伍。 所有商譽都已分配給鐵路運輸運營部門。 沒有出於所得税的目的，預計可扣除商譽的款項。
關於計量期內通過商譽確定和記錄的某些墨西哥納税負債，在2024年第一季度，該公司還記錄了自控制日以來產生的額外應計負債為美元10百萬，在 “薪酬和福利” 中確認為支出。
按預計計算，如果公司從2022年1月1日開始合併KCS，則截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，合併後實體控股股東應佔的收入和淨收益將如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
2024年3月31日 | 三個月已結束
2023年3月31日 |
| （以百萬加元計） | KCS 歷史記錄(1) | CPKC | KCS 歷史記錄(1) | Pro Forma CPKC |
| 收入 | $ | — | | $ | 3,520 | | $ | 1,187 | | $ | 3,456 | |
| 歸屬於控股股東的淨收益 | — | | 775 | | 246 | | 756 | |
(1) KCS的業績按加拿大銀行截至2023年3月31日的三個月的每日匯率折算成加元，有效匯率為美元1.35.
在截至2023年3月31日的三個月中，合併後實體歸屬於控股股東的補充預計淨收益調整為：
•控制日之前有形和無形資產及投資的歷史賬面價值與初步公允價值之間差額的折舊和攤銷；
•控制日之前通過淨利息支出攤銷賬面金額和債務公允價值之間的差額；
•在控制日期之前取消公司與KCS之間的公司間交易；
•根據CPKC的財務報表標題，雜項金額已按收入、運營支出和非營業收入或支出進行了重新分類；
•從控制日之前作為權益法投資持有的KCS中扣除的股權收益為美元204截至2023年3月31日的三個月，為百萬美元；以及
•所得税調整包括：
◦在控制日之前收回投資、房產、無形資產和債務公允價值調整攤銷的遞延所得税；以及
◦在消除先前持有的KCS股權投資的外部基礎差異變化的基礎上進行遞延税收回收。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司產生了美元26百萬美元的收購相關成本，其中：
•$4百萬美元在 “薪酬和福利” 中得到確認，主要與留存和協同作用相關的激勵薪酬成本有關；
•$2“材料” 中確認了100萬個；以及
•$20在 “購買的服務及其他” 中確認了百萬美元，主要與軟件成本、搬遷成本和其他第三方購買的服務有關。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司產生了美元15百萬美元的收購相關成本，其中美元12百萬美元記錄在 “已購買的服務及其他” 中，$3百萬記錄在 “其他（收入）支出” 中。
與收購相關的成本為 $10在截至2023年3月31日的三個月中，KCS產生的百萬美元已包含在 “堪薩斯城南部的股票收益” 中。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司確認了美元84百萬 ($)61遞延所得税追回美元后的百萬美元23百萬）的KCS收購會計，代表與折舊不動產、廠房和設備、有固定壽命的無形資產和長期債務的公允價值調整相關的增量折舊和攤銷，在相關資產的剩餘使用壽命和債務工具剩餘到期期限內以 “淨收益” 形式攤銷，包括：
•$79在 “折舊和攤銷” 中確認的百萬美元；
•$1百萬 在 “已購買的服務及其他” 中認可；
•$5在 “淨利息支出” 中確認的百萬美元；
•$1在 “其他（收入）支出” 中確認的百萬美元；以及
•回升 $2在 “歸屬於非控股權益的淨虧損” 中確認了百萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認了美元42“堪薩斯城南部的股權收益” 中計入了數百萬KCS的收購賬户。
9 對 KCS 的投資
2023年4月14日，該公司接管了對KCS的控制權，隨後取消了對KCS的股權法投資的認可（見註釋8）。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認了美元204KCS的股權收益為百萬美元，並從KCS獲得了股息 of $300百萬。該期間確認的KCS股權收益中包括以下基差的攤銷（扣除税款） $42那一百萬個 與折舊財產、廠房和設備、有明確壽命的無形資產和長期債務有關，在相關資產的剩餘使用壽命和債務工具的剩餘到期期限內攤銷。
下表按歷史成本列出了截至2023年3月31日的KCS的彙總財務信息：
收入表
| | | | | | | | |
（以百萬加元計）(1) | | | 在截至2023年3月31日的三個月中 | |
| 總收入 | | | $ | 1,187 | | |
| 運營費用總額 | | | 779 | | |
| 營業收入 | | | 408 | | |
減去：其他(2) | | | 74 | | |
| 所得税前收入 | | | 334 | | |
| 淨收入 | | | $ | 246 | | |
(1)按平均外匯（“FX”）匯率折算的金額 1.00 美元 = 美元1.35截至2023年3月31日的三個月的加元。
(2) 包括KCS關聯公司淨收益中的股權、利息支出、外匯虧損和其他淨收入。
10 債務
在截至2024年3月31日的三個月中，公司償還了美元48百萬 ($)66百萬） 5.41到期時的優先有擔保票據百分比。
商業票據計劃
該公司有一個商業票據計劃，根據該計劃，它最多可以發行本金總額為美元1.5十億美元以無抵押本票的形式出現。該商業票據計劃由美元支持2.2十億循環信貸額度。截至2024年3月31日，該公司的未償商業票據借款總額 of 美元650百萬 ($)881百萬）包含在公司中期合併資產負債表（2023年12月31日——美元）上的 “一年內到期的長期債務” 中800百萬）。截至2024年3月31日，這些借款的加權平均利率為s 5.55% (2023 年 12 月 31 日- 5.59%).公司在公司的中期合併現金流量表中按淨額列報商業票據的發行和還款情況，所有這些票據的到期日均在90天以內。
11 金融工具
A. 金融工具的公允價值
該公司將其按公允價值計量的金融資產和負債分為三級層次結構，根據可觀察程度對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。公允價值層次結構的三個層次如下：一級投入是指活躍市場中相同資產和負債的報價；除第一級的報價外，第二級投入可以直接或間接地觀察到資產或負債；第三級投入在市場上不可觀察。
公司的短期金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債以及短期借款，包括商業票據和定期貸款。短期金融工具的賬面價值接近其公允價值。
公司債務的賬面價值與其公允價值不相稱。估計的公允價值是根據市場信息（如果有）確定的，或者按公司在資產負債表日預計可獲得的估計利率對未來支付的本金和利息進行折扣。所有測量值均歸類為 2 級。公司的長期債務，包括當前到期日，賬面價值為美元21,848截至 2024 年 3 月 31 日（2023 年 12 月 31 日）的百萬美元-$21,437百萬），公允價值為 $20,449百萬（2023 年 12 月 31 日-$20,550百萬）。
B. 金融風險管理
外匯管理
淨投資對衝
截至2024年3月31日的三個月，公司在 “其他綜合收益（虧損）” 中包含的淨投資對衝的影響是未實現的外匯虧損美元103百萬（截至2023年3月31日的三個月-未實現的外匯虧損為美元）1百萬）。
墨西哥比索-美元外匯遠期合約
該公司的墨西哥子公司擁有以美元計價的淨貨幣資產或負債，出於墨西哥所得税的目的，這些資產或負債將根據墨西哥比索（“Ps.”）兑美元的價值變化定期進行重估。這種重估使公司的墨西哥所得税支出和以墨西哥比索繳納的所得税金額出現波動。該公司還擁有以墨西哥比索計價的淨貨幣資產或負債，這些資產或負債需要定期進行重新評估和結算，這會導致 “其他（收入）支出” 的波動。該公司通過外幣遠期合約對衝了墨西哥比索/美元收益波動的淨敞口。外幣遠期合約涉及公司同意在未來某個日期以商定的匯率買入或賣出比索。
公司每期按公允價值衡量外幣衍生品合約，並確認 “其他（收入）支出” 的任何變化。在中期合併現金流量表中，與這些工具相關的現金流被歸類為 “經營活動”。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司錄得虧損美元4百萬美元與外匯遠期有關。截至2023年12月31日，“應付賬款和應計負債” 中包含的未償外匯合約的公允價值為美元60百萬。 截至2024年1月12日，公司結算了所有未償還的外幣遠期合約，導致現金流出美元65百萬。
抵消
該公司的外幣遠期合約由美國的交易對手執行，受包括標準淨額結算安排在內的國際掉期和衍生品協會協議的管轄。與同一交易對手簽訂的合約的資產和負債頭寸在到期/到期時淨結算，並在結算前的臨時合併資產負債表中按淨額列報。
12 養老金和其他福利
在截至2024年3月31日的三個月中，公司向其固定福利養老金計劃繳納了美元3百萬（截至 2023 年 3 月 31 日的三個月-$4百萬）。
固定福利養老金計劃和其他福利的淨定期福利（回收）成本包括以下組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 |
| 養老金 | 其他好處 | 總計 |
| （以百萬加元計） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |
| 當前的服務成本 | $ | 21 | | $ | 18 | | $ | 3 | | $ | 2 | | $ | 24 | | $ | 20 | |
| 定期淨福利（回收）成本的其他組成部分： | | | | | | |
| 福利債務的利息成本 | 117 | | 121 | | 6 | | 5 | | 123 | | 126 | |
| 計劃資產的預期回報率 | (223) | | (220) | | — | | — | | (223) | | (220) | |
| 確認的淨精算損失 | 10 | | 8 | | — | | — | | 10 | | 8 | |
| 先前服務成本的攤銷 | 2 | | — | | — | | — | | 2 | | — | |
| 定期養卹金（回收）淨成本的其他組成部分總計 | (94) | | (91) | | 6 | | 5 | | (88) | | (86) | |
| 定期養卹金（回收）淨成本 | $ | (73) | | $ | (73) | | $ | 9 | | $ | 7 | | $ | (64) | | $ | (66) | |
| | | | | | |
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13 基於股票的薪酬
截至2024年3月31日，公司有幾項股票薪酬計劃，包括股票期權計劃、各種現金結算負債計劃和員工股票購買計劃。這些計劃導致截至2024年3月31日的三個月的支出為美元59百萬（截至2023年3月31日的三個月-支出為美元）32百萬）。
股票期權計劃
在截至2024年3月31日的三個月中，根據公司的股票期權計劃，公司發行了 817,609加權平均價格為美元的期權113.77每股，基於授予日的收盤價。根據員工計劃，這些期權可以在歸屬時行使，即介於 12幾個月和 48撥款日期後的幾個月，並將於授予日期之後到期 七年從撥款之日起。
根據公允價值法, 授予之日股票期權的公允價值約為 $27百萬。 加權平均公允價值假設大約為：
| | | | | |
| 在截至2024年3月31日的三個月中 |
期權預期壽命（年）(1) | 4.75 |
無風險利率(2) | 3.88% |
預期的股價波動(3) | 28.38% |
每股預期年度分紅(4) | $0.760 |
預期沒收率(5) | 3.12% |
| 在此期間授予的每個期權的加權平均授予日期公允價值 | $33.27 |
(1)表示預計獎項將發放的時間段。使用運動行為的歷史數據或對未來運動行為的具體預期（如果有）來估算該期權的預期壽命。
(2)基於零息政府發行的隱含收益率，其等值期限與期權的預期期限相稱。
(3)基於公司股價在一段時間內與期權預期期限相稱的歷史波動率。
(4)由授予時的當前年度股息決定。在期權的整個合同期內，公司不採用不同的股息收益率。
(5)該公司根據過去的經驗估算沒收情況。定期對該比率進行監測。
績效分成單位計劃
在截至2024年3月31日的三個月中，公司發行了 568,159授予日公允價值為美元的績效份額單位（“PSU”）65百萬和 25,589授予日公允價值的績效遞延股份單位（“PDSU”），包括預期未來配對單位的公允價值，為美元3百萬。PSU和PDSU根據公司普通股的股息以額外單位的形式吸引股息等價物，然後歸屬 三到 四年在撥款日期之後，視公司的業績而定（“績效因素”）。既得的 PSU 以現金結算。根據DSU計劃，既得PDSU轉換為DSU，有資格獲得 25如果員工未超過其股份所有權要求，則公司匹配百分比，並且僅在持有人停止在公司工作時才以現金結算。
的演出週期 568,159PSU和截至2024年3月31日的三個月中授予的所有PDSU為2024年1月1日至2026年12月31日，績效因素為自由現金流（“FCF”）、扣除利息、税前的年化收益、
折舊和攤銷（“息税折舊攤銷前利潤”），以及與標準普爾/多倫多證券交易所60指數相比的股東總回報率 “TSR”，與標準普爾500指數相比的股東總回報率 “TSR”，與1類鐵路的TSR。
所有的演出週期 431,430PSU 和 12,6942021年授予的PDSU為2021年1月1日至2023年12月31日，業績因素是投資資本回報率（“ROIC”）、與標準普爾/多倫多證券交易所60指數相比的股東總回報率以及與一類鐵路相比的股東總回報率。由此產生的支出是 135已發行單位的百分比乘以公司根據最後一股計算的平均普通股價格 302023 年 12 月 31 日之前的交易日。在2024年第一季度，支出為美元54百萬開啟 399,372PSU，包括再投資的股息。這個 11,372於 2023 年 12 月 31 日歸屬的 PDSU，公允價值為 $2百萬美元，包括再投資的股息和配套單位，將根據DSU計劃（如上所述）在未來的報告期內支付。
14 突發事件
訴訟
在正常運營過程中，公司參與各種法律訴訟，包括與傷害和財產損失有關的索賠。公司維持其認為足以應對此類行動的條款。儘管無法肯定地預測截至2024年3月31日未決或待處理的行動的最終結果，但管理層認為，這些行動的解決不會對公司的業務、財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。但是，對其中一項或多起法律訴訟的意外不利解決可能會對公司在特定季度或財政年度的業務、財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。
與梅甘蒂克湖鐵路事故有關的法律訴訟
2013年7月6日，一列載有石油原油的列車，由緬因州蒙特利爾和大西洋鐵路公司（“MMAR”）或子公司蒙特利爾緬因州和加拿大大西洋公司運營。（“MMAC”，統稱為 “綜合格鬥組”），在魁北克梅甘蒂克湖出軌。出軌發生在MMA集團擁有和運營的一段鐵路上，而MMA集團則完全控制了這列火車。
出軌後，MMAC根據以下規定在加拿大尋求法院保護 公司債權人安排法 而且MMAR在美國申請破產。加拿大和美國的安排計劃（“計劃”）均獲得批准，規定分配約美元440在要求出軌損害賠償的人中，有100萬人。
在加拿大和美國針對該公司和其他公司提起了多項法律訴訟，如下所述：
(1)魁北克省可持續發展、環境、野生動物和公園部長命令包括公司在內的各方修復出軌現場（“清理令”），並向公司發出了索賠通知書，金額為美元95百萬美元用於這些費用。該公司對清理令提出上訴，並就索賠通知向魁北克行政法庭提出異議。這些訴訟在魁北克省總檢察長（“AGQ”）的行動作出裁決之前暫停（見下文第2段）。
(2)AGQ在魁北克高等法院起訴該公司，要求賠償$409百萬美元的賠償金，已修改並減少到美元315百萬（“AGQ 行動”）。AGQ訴訟稱：（i）該公司從原產地到向歐文石油有限公司交付石油原油一直對石油原油負責；（ii）該公司對MMA集團的行為和不作為承擔替代責任。
(3)2015年5月8日，魁北克高等法院以在梅甘蒂克湖居住、擁有或租賃房產、經營業務或實際存在於梅甘蒂克湖的個人和實體為名向魁北克高等法院提起的集體訴訟（“集體訴訟”）獲得認可。包括MMAC和託馬斯·哈丁先生（“哈丁”）在內的其他被告於2017年1月25日加入集體訴訟。2019年11月28日，原告停止對哈丁提起訴訟的動議獲得批准。集體訴訟尋求未量化的賠償，包括非法死亡、人身傷害、財產損失和經濟損失。
(4)八代位保險公司在魁北克高等法院起訴該公司，索賠約為 $16百萬美元的賠償金，經過修改並減少到大約 $15百萬（“Promutuel Action”），以及 二其他代位保險公司起訴該公司，要求賠償約美元3百萬美元的賠償（“皇家行動”）。這兩項行動都包含與AGQ行動相似的指控。這些行動並未確定代位當事方。因此，目前尚不清楚這些訴訟中提出的損害賠償與計劃中索賠的損害賠償金之間的重疊程度。在對下述合併訴訟作出決定之前，皇家訴訟暫時擱置。
2017年12月11日，AGQ訴訟、集體訴訟和Promutuel訴訟合併。這些合併索賠的共同責任審判於2021年9月21日開始，口頭辯論於2022年6月15日結束。魁北克高等法院於2022年12月14日發佈一項裁決，駁回了對公司的所有索賠，認定該公司的行為不是事故和原告遭受的損害的直接和直接原因。全部 三
原告於 2023 年 1 月 13 日提出上訴聲明。如有必要，將在所有上訴處理後進行損害賠償審判。
(5)四十八原告（所有個人索賠合併為一項訴訟）在魁北克高等法院起訴公司、MMAC和Harding，索賠約為 $5數百萬美元的經濟損失、痛苦和痛苦賠償，並提出了與集體訴訟和AGQ訴訟類似的指控。如下文第7段所述，大多數原告選擇退出集體訴訟，除兩人外，其他所有原告也是針對公司的訴訟的原告。在對上述合併索賠作出裁定之前，該訴訟暫停。
(6)MMAR美國破產財產代表於2014年11月在緬因州破產法院對該公司提起訴訟，聲稱該公司未能遵守某些法規，並要求賠償大約美元30根據破產財產提交的專家報告，MMAR的商業價值損失賠償了百萬美元。該訴訟稱，該公司知道或應該知道託運人錯誤地歸類了石油原油，因此本應拒絕運輸。2022年6月9日，對即決判決動議進行了辯論和徵求意見，尚待裁決。2023年5月23日，案件管理法官暫停訴訟，等待加拿大合併索賠的上訴結果。
(7)2015年6月在德克薩斯州（代表梅甘蒂克湖居民和非法死亡代表）對公司提起的集體和大規模侵權訴訟，以及2015年6月在伊利諾伊州和緬因州針對公司的非法死亡和人身傷害訴訟，均已移交併合併到緬因州聯邦地方法院（“緬因州訴訟”）。緬因州行動指控該公司疏忽對石油原油進行了錯誤的分類和不當包裝。根據該公司的動議，緬因州的訴訟被駁回。原告就駁回決定向美國第一巡迴上訴法院提出上訴，該法院於2021年6月2日駁回了原告的上訴。原告進一步向美國第一巡迴上訴法院申請重審，但於2021年9月8日被駁回。2022年1月24日，原告進一步向美國最高法院提出上訴 二破產程序依據。2022年5月31日，美國最高法院駁回了申請，從而駁回了原告的上訴。
(8)非法死亡信託的受託人在北達科他州聯邦法院對該公司提起了《卡馬克修正案》索賠，要求追回大約美元6百萬美元，用於賠償損壞的軌道車輛和損失的原油，並補償發貨人和收貨人根據計劃支付的和解金（據稱為美元）110百萬美元和美元60分別為百萬）。法院於2020年8月6日發佈命令，部分批准並駁回了當事方的簡易判決動議，在雙方提出澄清和複議動議後，該動議已得到審查和確認。2022年9月30日提交了關於簡易判決和重審關税適用性的處置動議的最終摘要。2023年1月20日，法院部分批准了公司的簡易判決動議，駁回了所有追回和解金的索賠，但將損失原油價值的確定留待審判。它還駁回了該公司要求重新考慮費率適用性的動議。損失原油的價值和判決減少條款的適用性等其餘問題無需審判，並於2024年進行了全面通報。2024 年 1 月 5 日，法院發佈裁決，認定該公司應承擔約美元的責任3.9百萬加上判決前利息，但拒絕確定判決減免條款是否適用，因此將當事方移交緬因州法院處理該問題。2024年1月18日，公司提出複議動議，要求法院適用減刑條款。2024年1月19日，非法死亡信託的受託人對2024年1月5日的決定以及先前的決定提交了上訴通知書。2024年2月23日，法院駁回了公司的複議動議，再次將雙方移交緬因州法院適用減刑條款。2024年3月6日，公司對這一最新裁決以及先前的裁決提出了上訴通知。
在訴訟的現階段，無法確定任何潛在的責任和潛在損失的數額。儘管如此，該公司否認賠償責任，並正在大力為這些訴訟辯護。
與雷明頓開發公司法律索賠有關的法院裁決
2022年10月20日，艾伯塔省國王法院對雷明頓開發公司（“雷明頓”）對該公司和艾伯塔省（“艾伯塔省”）提起的索賠作出裁決，該索賠涉及該公司涉嫌違反與出售卡爾加里某些房產有關的合同。法院在裁決中認定該公司違反了與雷明頓的合同，艾伯塔省誘發了合同的違約。法院認定該公司和艾伯塔省應承擔約$的賠償責任164百萬加上利息和成本，並視房產的購置價值而定。在2023年8月30日的進一步裁決中，法院裁定了該調整並將賠償總額定為美元165百萬加上利息和成本。2023年10月20日，法院確定了應付給雷明頓的費用，但是，法院沒有説明損失金額，目前估計損失總額約為美元220百萬，應由公司和艾伯塔省分配。因此，目前，公司無法合理估計根據法院的裁決應承擔的損害賠償金額。該公司已對法院的裁決提起上訴。
2014 年税務評估
2022年4月，税務局（“SAT”）（墨西哥税務機關）) 對CPKCM的2014年納税申報表（“2014年評估”）進行了審計評估。截至2024年3月31日，評估為Ps。6,141百萬 ($)499百萬），其中包括通貨膨脹、利息和罰款。2022年7月，CPKCM向國家税務總局提起行政上訴，要求撤銷
2014 年評估並質疑國家税務總局通過電子税務信箱交付評估違反了先前向CPKCM下達的可執行的法院禁令。2022年9月，國家税務總局駁回了CPKCM的行政上訴，理由是該上訴未及時提交。2022年11月，CPKCM向行政法院提起訴訟，質疑國家税務總局通過電子郵件發送評估的合法性以及國家税務總局駁回CPKCM的行政上訴的合法性。預計行政法院將在2024年就2014年評估的合法性做出裁決。CPKCM預計將根據其案情勝訴。
環境負債
除非能夠對成本金額和時間做出可靠、可確定的估計，否則環境修復應計費用將按未貼現的方式入賬，涵蓋特定地點的補救計劃。
環境補救的應計金額是公司對其未來可能負債的最佳估計，包括已申訴和未申報的索賠，不包括從第三方獲得的預期追回款項。儘管記錄在案的應計費用包括公司對所有可能成本的最佳估計，但無法肯定地預測公司的環境修復總成本。隨着有關以前未經測試的地點的新信息的公佈，以及環境法律法規的演變和環境修復技術的進步，環境修復的累積量可能會不時變化。隨着法院裁定對造成污染的外部各方提起的法律訴訟，應計金額也可能有所不同。這些潛在費用目前無法量化，可能會對確認費用的特定時期的收入產生重大影響。與現有、但尚未知或未來污染有關的成本將在可能發生和合理估計的時期內累積。
公司截至2024年3月31日的三個月中期合併收益表中 “已購買的服務及其他” 中包含的費用為美元2百萬（截至 2023 年 3 月 31 日的三個月-$1百萬）。環境修復費用準備金記入公司的中期合併資產負債表中的 “其他長期負債”，但本期部分除外，該部分記錄在 “應付賬款和應計負債” 中。截至 2024 年 3 月 31 日，提供的總金額為 $252百萬（2023 年 12 月 31 日-美元220百萬）包括收購KCS時確認的負債。預計款項將到期 10直到 2033 年的幾年。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）旨在增進讀者對公司經營業績和財務狀況的理解。MD&A是對第1項中公司截至2024年3月31日的三個月的中期合併財務報表和相關附註的補充，應與之一起閲讀。財務報表、本報告中的其他信息以及第8項。公司10-K表2023年年度報告的財務報表和補充數據。除非另有説明，否則此處反映的所有財務信息均以加元表示。
在本10-Q表季度報告中，除非上下文另有説明，否則提及的 “CPKC”、“公司”、“我們的” 或 “我們” 是指加拿大太平洋堪薩斯城有限公司（“CPKC”）及其子公司，其中包括自2023年4月14日起（“控制日期”）作為合併子公司的堪薩斯城南方航空公司（“KCS”）。在2023年4月14日之前，該公司在KCS的100％權益被報告為股票法投資。
可用信息
公司在其網站上或通過其網站上提供 www.cpkcr.com免費提供其10-K表年度報告、10-Q表格的季度報告、8-K表的最新報告以及在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提供此類報告後，儘快在合理可行的情況下儘快對這些報告進行的所有修訂。我們的網站還包含董事會及其每個委員會的章程、公司治理準則和商業道德守則。公司向美國證券交易委員會提交的文件也可以通過美國證券交易委員會的網站進行訪問 www.sec.gov。我們網站上的信息不是本10-Q表季度報告的一部分。
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的要求，公司已將首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官關於公司公開披露的認證列為本報告的附件。
執行摘要
2024 年第一季度業績
•財務業績-2024年第一季度，該公司報告的攤薄後每股收益（“每股收益”）為0.83美元，與2023年同期相比下降了3％。調整後的核心攤薄後合併每股收益為0.93美元，與2023年同期相比增長了3％。該公司報告的運營比率為67.4％，與2023年同期相比增長了400個基點。調整後的核心綜合運營比率為64.0％，與2023年同期相比增長了50個基點。本項目2的非公認會計準則衡量標準中定義和調整了核心調整後的合併攤薄後每股收益和核心調整後的合併運營比率。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
2024年第一季度，KCS的淨收入為2.8億美元，而2023年同期KCS的股權收益為2.04億美元。KCS的總體捐款增加主要是由於2023年債務交易所的完成導致淨利息支出減少以及外匯虧損減少。在2024年第一季度，KCS為營業收入貢獻了3.7億美元，這使CPKC的運營比率提高了1.4％。
•總收入- 與2023年同期相比，2024年第一季度的總收入增長了55％，達到35.2億美元。增長主要是由於收購KCS和運費上漲的影響，但部分被較低的燃油價格所抵消。
績效指標
下表列出了衡量公司經營業績的關鍵指標：
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| 在截至3月31日的三個月中 |
| 2024 | 2023 | % 變化 |
| 運營績效 | | | |
| 總噸英里（“GTM”）（百萬） | 95,809 | | 67,449 | | 42 | |
| 火車裏程（千） | 11,995 | | 7,257 | | 65 | |
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| 燃油效率（消耗的美製加侖機車燃料/1,000 GTM） | 1.065 | | 0.973 | | 9 | |
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| 員工總數（平均） | 19,997 | | 12,935 | | 55 | |
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管理層在規劃過程中使用這些關鍵衡量標準來促進決策，繼續推動公司運營生產力的進一步提高。這些關鍵衡量標準反映了公司管理的有效性
負責控制成本並執行公司的運營計劃和戰略。對這些關鍵措施的持續監控使公司能夠採取適當的行動，提供優質的服務，並以較低的增量成本發展業務。
A 格林威治標準時間定義為一噸火車重量在一英里內移動。GTM 的計算方法是將列車總重量乘以列車行駛的距離。列車總重量包括貨車、其內容和任何不活動機車的重量。GTM 的增加表示工作量增加。2024年第一季度GTM的增長主要是由於收購KCS、美國谷物、多式聯運和原油銷量增加的影響。這一增長被加拿大谷物和金屬、礦產和消費品銷量的減少部分抵消。
列車裏程定義為網絡上運營的所有列車移動距離的總和。列車裏程可以衡量我們網絡的生產利用率。根據RTM的測量，列車裏程的增加與運量的增加幅度較小，和/或工作量（以GTMS測量），則表明列車生產率的提高。2024年第一季度列車裏程的增加反映了工作量（GTM）增加42％和列車重量下降14％的影響，這主要是由於收購KCS的影響。
燃油效率定義為每 1,000 GTM 消耗的美製加侖機車燃料。消耗的燃料包括來自貨運、貨場和通勤服務的加侖，但不包括基本建設項目和其他非貨運活動中使用的燃料。燃油效率的提高表明運營成本的節約。2024年第一季度燃油效率的下降主要是由於列車重量減少而收購KCS的影響。
一個 僱員被定義為目前在公司從事全職、兼職或季節性工作的個人。公司監控就業和員工隊伍水平，以有效滿足服務和戰略需求。員工人數是總薪酬和福利成本的關鍵驅動因素。2024年第一季度平均員工總數的增加主要歸因於對KCS的收購。
財務要聞
下表列出了與公司截至2024年3月31日的三個月財務業績相關的精選財務數據以及2023年的比較數據。財務摘要應與第1項一起閲讀。財務報表和本項目 2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
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| 在截至3月31日的三個月中 |
| （以百萬計，每股數據、百分比和比率除外） | 2024 | 2023 |
| 財務業績 | | |
| 總收入 | $ | 3,520 | | $ | 2,266 | |
| 營業收入 | 1,149 | | 829 | |
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| 歸屬於控股股東的淨收益 | 775 | | 800 | |
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| 基本每股收益 | 0.83 | | 0.86 | |
| 攤薄後每股 | 0.83 | | 0.86 | |
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核心調整後的攤薄後合併每股收益(1) | 0.93 | | 0.90 | |
| 每股申報的股息 | 0.19 | | 0.19 | |
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| 財務比率 | | |
運營比率(2) | 67.4 | % | 63.4 | % |
核心調整後的綜合運營比率(1) | 64.0 | % | 63.5 | % |
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(1)這些指標沒有美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）規定的標準化含義，因此可能無法與其他公司提出的類似指標進行比較。這些指標在 “非公認會計準則指標” 部分中定義和調整。
(2)運營比率定義為運營費用除以收入。
運營結果
營業收入
該公司的收入主要來自運送貨物。貨運量的變化通常會導致貨運收入和某些可變支出的相應變化，例如燃料、設備租金和船員成本。非運費收入來自某些資產的租賃、聯運轉換和其他安排，包括與客運服務運營商的合同、地下和礦產權協議以及物流服務。
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| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 3,427 | | $ | 2,217 | | $ | 1,210 | | 55 | | |
| 非運費收入（百萬美元） | 93 | | 49 | | 44 | | 90 | | |
| 總收入（百萬美元） | $ | 3,520 | | $ | 2,266 | | $ | 1,254 | | 55 | | |
| 車載量（以千計） | 1,072.6 | | 679.5 | | 393.1 | | 58 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 51,838 | | 37,549 | | 14,289 | | 38 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 3,195 | | $ | 3,263 | | $ | (68) | | (2) | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 6.61 | | 5.90 | | 0.71 | | 12 | | |
總收入
2024年第一季度貨運收入的增長主要是由於收購KCS的12.15億美元、更高的運費和以RTMS衡量的運量增加所產生的影響，但部分被燃油價格下跌對燃油附加費收入的不利影響以及外匯變化的不利影響所抵消。非貨運收入的增加主要是由於光纖協議收入的增加以及KCS收購1700萬美元的影響。
rTMS
RTM 被定義為一噸產生收入的貨物在一英里的距離內運輸。RTM 測量公司運輸的鐵路貨物的相對重量和距離。2024年第一季度RTM的增長主要是由於收購KCS的影響，美國谷物、多式聯運和原油的增加，但被加拿大谷物和金屬、礦產和消費品銷量的減少部分抵消。由於KCS的平均運輸時間較短，受收購KCS的影響，車載量增長幅度超過了RTM。
每個 RTM 的運費收入
每個 RTM 的運費收入定義為一英里距離內每噸產生收入的貨運收入。這是收益率的指標。2024年第一季度每條RTM的運費收入增長主要是由於收購KCS和運費上漲的影響，但燃油價格下降對6,800萬美元燃油附加費收入的不利影響以及300萬美元外匯變動的不利影響部分抵消了這一增長。
燃料成本調整計劃
運費收入包括與公司燃油成本調整計劃相關的燃油附加費收入，該計劃旨在應對燃油價格的波動，並幫助減少燃油價格變動帶來的風險。在商定的指導方針內，通過關税和合同向託運人收取附加費。該計劃包括收回碳税、税收和限額交易計劃下的債務。運費收入包括2024年第一季度的4.12億美元的燃油附加費收入，較2023年同期的3.12億美元增長了1億美元，增長了32％。這一增長主要是由於收購KCS和銷量增加的影響，但部分被較低的燃油價格以及公司燃料成本調整計劃下回收時機的不利影響所抵消。
業務範圍
穀物
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| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 730 | | $ | 515 | | $ | 215 | | 42 | | |
| 車載量（以千計） | 132.3 | | 104.8 | | 27.5 | | 26 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 14,570 | | 10,014 | | 4,556 | | 45 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 5,518 | | $ | 4,914 | | $ | 604 | | 12 | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 5.01 | | 5.14 | | (0.13) | | (3) | | |
2024年第一季度穀物收入的增長主要是由於收購KCS、向美國太平洋西北地區和艾伯塔省的美國玉米產量增加以及運費上漲的影響。這一增長被加拿大運往不列顛哥倫比亞省温哥華（“不列顛哥倫比亞省”）的穀物量減少所部分抵消，這是由於2023-2024作物年度的作物規模縮小以及每RTM的運費收入減少。由於燃油價格下跌對燃油附加費收入的不利影響以及外匯變化的不利影響，每RTM的運費收入有所下降。由於向運輸時間較長的美國太平洋西北部和艾伯塔省運送了更多的美國玉米，RTM的增長幅度超過了車載量。
煤炭
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| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 209 | | $ | 155 | | $ | 54 | | 35 | | |
| 車載量（以千計） | 108.2 | | 72.4 | | 35.8 | | 49 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 5,252 | | 3,925 | | 1,327 | | 34 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 1,932 | | $ | 2,141 | | $ | (209) | | (10) | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 3.98 | | 3.95 | | 0.03 | | 1 | | |
2024年第一季度煤炭收入的增長主要是由於收購KCS的影響，每RTM的運費收入增加以及加拿大運往温哥華的煤炭產量增加。燃油價格下跌對燃油附加費收入的不利影響、1月份極端寒冷天氣導致加拿大運往不列顛哥倫比亞省坎盧普斯的煤炭量減少，以及由於電價下降導致煤炭需求減少而導致的美國煤炭產量減少，部分抵消了這一增長。由於運費上漲，每RTM的運費收入有所增加。
鉀肥
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 137 | | $ | 132 | | $ | 5 | | 4 | | |
| 車載量（以千計） | 37.0 | | 36.9 | | 0.1 | | — | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 4,110 | | 4,010 | | 100 | | 2 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 3,703 | | $ | 3,577 | | $ | 126 | | 4 | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 3.33 | | 3.29 | | 0.04 | | 1 | | |
2024年第一季度鉀肥收入的增長主要是由於國內鉀肥產量增加，向德克薩斯州和安大略省桑德貝的出口鉀肥量增加，以及每RTM的運費收入增加。燃油價格下降對燃油附加費收入的不利影響以及向不列顛哥倫比亞省坎盧普斯出口鉀肥量減少的不利影響部分抵消了這一增長。由於運費上漲，每RTM的運費收入有所增加。
肥料和硫磺
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 104 | | $ | 96 | | $ | 8 | | 8 | | |
| 車載量（以千計） | 17.2 | | 17.0 | | 0.2 | | 1 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 1,366 | | 1,340 | | 26 | | 2 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 6,047 | | $ | 5,647 | | $ | 400 | | 7 | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 7.61 | | 7.16 | | 0.45 | | 6 | | |
2024年第一季度化肥和硫磺收入的增長主要是由於收購KCS的影響以及每RTM的運費收入增加。燃油價格下跌對燃油附加費收入的不利影響以及硫磺和濕肥產量的減少部分抵消了這一增長。由於運費上漲，每RTM的運費收入有所增加。
林業產品
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| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 202 | | $ | 103 | | $ | 99 | | 96 | | |
| 車載量（以千計） | 35.9 | | 17.7 | | 18.2 | | 103 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 2,244 | | 1,378 | | 866 | | 63 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 5,627 | | $ | 5,819 | | $ | (192) | | (3) | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 9.00 | | 7.47 | | 1.53 | | 20 | | |
2024年第一季度林產品收入的增長主要是由於收購KCS、從不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省到美國中西部的木材數量增加以及運費上漲的影響。從安大略省到美國中西部的木漿銷量減少以及燃油價格下降對燃油附加費收入的不利影響部分抵消了這一增長。
能源、化工和塑料
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| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 702 | | $ | 366 | | $ | 336 | | 92 | | |
| 車載量（以千計） | 144.5 | | 75.2 | | 69.3 | | 92 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 9,719 | | 6,207 | | 3,512 | | 57 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 4,858 | | $ | 4,867 | | $ | (9) | | — | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 7.22 | | 5.90 | | 1.32 | | 22 | | |
2024年第一季度能源、化工和塑料收入的增長主要是由於收購KCS的影響、從艾伯塔省到不列顛哥倫比亞省的燃油銷量增加、DruBIT的銷量增加TM 原油運往德克薩斯州亞瑟港，常規原油運往伊利諾伊州芝加哥，塑料產量增加，運費更高。液化石油氣和稀釋劑銷量的減少、燃油價格下跌對燃油附加費收入的不利影響以及外匯變化的不利影響部分抵消了這一增長。
金屬、礦產和消費品
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 440 | | $ | 233 | | $ | 207 | | 89 | | |
| 車載量（以千計） | 129.7 | | 61.8 | | 67.9 | | 110 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 4,701 | | 2,911 | | 1,790 | | 61 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 3,392 | | $ | 3,770 | | $ | (378) | | (10) | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 9.36 | | 8.00 | | 1.36 | | 17 | | |
2024年第一季度金屬、礦產和消費品收入的增長主要是由於收購KCS的影響以及每RTM的運費收入增加。這一增長被巴肯和二疊紀盆地頁巖層壓裂砂量的減少、鋼鐵產量的減少以及食品和消費品產量的減少、燃油價格下跌對燃油附加費收入的不利影響以及外匯變化的不利影響所部分抵消。由於運費上漲，每RTM的運費收入有所增加。
汽車
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| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 265 | | $ | 125 | | $ | 140 | | 112 | | |
| 車載量（以千計） | 55.7 | | 28.7 | | 27.0 | | 94 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 997 | | 474 | | 523 | | 110 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 4,758 | | $ | 4,355 | | $ | 403 | | 9 | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 26.58 | | 26.37 | | 0.21 | | 1 | | |
2024年第一季度汽車收入的增長主要是由於收購KCS、從安大略省到美國中西部和加拿大西部、從芝加哥到加拿大各個目的地以及從温哥華到加拿大東部的銷量增加，以及每輛RTM的運費收入增加的影響。燃油價格下跌對燃油附加費收入的不利影響部分抵消了這一增長。由於運費上漲，每RTM的運費收入增加。由於從安大略省向不列顛哥倫比亞省以及從温哥華轉移到運輸時間更長的加拿大東部，RTM的增長幅度超過了汽車載量。
多式聯運
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| 在截至3月31日的三個月中 | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 運費收入（百萬美元） | $ | 638 | | $ | 492 | | $ | 146 | | 30 | | |
| 車載量（以千計） | 412.1 | | 265.0 | | 147.1 | | 56 | | |
| 收入噸英里（單位：百萬） | 8,879 | | 7,290 | | 1,589 | | 22 | | |
| 每車的運費收入（美元） | $ | 1,548 | | $ | 1,857 | | $ | (309) | | (17) | | |
| 每收入噸英里的運費收入（以美分計） | 7.19 | | 6.75 | | 0.44 | | 7 | | |
2024年第一季度多式聯運收入的增長主要是由於收購KCS、往返温哥華港的國際多式聯運量增加、國內多式聯運批發量增加以及運費上漲的影響。燃油價格下跌對燃油附加費收入的不利影響部分抵消了這一增長。
運營費用
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在截至3月31日的三個月中
（以百萬加元計） | 2024 | 2023 | 總變化 | % 變化 | |
| 薪酬和福利 | $ | 690 | | $ | 438 | | $ | 252 | | 58 | | |
| 燃料 | 458 | | 326 | | 132 | | 40 | | |
| 材料 | 94 | | 72 | | 22 | | 31 | | |
| 設備租金 | 82 | | 30 | | 52 | | 173 | | |
| 折舊和攤銷 | 467 | | 225 | | 242 | | 108 | | |
| 購買的服務及其他 | 580 | | 346 | | 234 | | 68 | | |
| 運營費用總額 | $ | 2,371 | | $ | 1,437 | | $ | 934 | | 65 | | |
薪酬和福利
薪酬和福利支出包括員工工資、薪水、附帶福利和股票薪酬。2024年第一季度薪酬和福利支出的增加主要是由於：
•KCS收購2.12億美元的影響；
•工資和福利通貨膨脹的影響；
•股票薪酬增加2,000萬美元，這主要是由股價變動推動的；以及
•CPKC產生的更高的收購相關成本，不包括KCS的收購相關成本，包括400萬美元的股票薪酬。
前一年批准集體談判協議後的追溯付款和較低的培訓費用部分抵消了這一增長。
燃料
燃料費用主要包括機車使用的燃料，包括省、州和聯邦的燃料税。2024年第一季度燃料支出的增加主要是由於：
•KCS收購1.58億美元的影響；
•以 GTM 衡量的工作量增加；以及
•由於列車運行時間更短、更輕，燃油效率降低。
燃油價格下降2 700萬美元的有利影響部分抵消了這一增長。
材料
材料費用包括用於維護軌道、機車、貨車和建築物以及軟件維護的材料成本。2024年第一季度材料支出增加的主要原因是KCS收購2900萬美元的影響，但部分被軌道和貨運車輛維護的減少所抵消。
設備租金
設備租金支出包括與使用其他鐵路的貨車、多式聯運設備和機車相關的成本，減去其他鐵路為使用公司設備而從其他鐵路獲得的回收款。2024年第一季度設備租金支出的增加主要是由於KCS收購3200萬澳元的影響，以及其他鐵路公司使用該公司機車的回收減少的影響。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用是與使用軌道和道路、機車車輛、建築物和其他折舊資產相關的費用，包括與公司向墨西哥政府授予的特許權相關的資產，以及有限壽命無形資產的攤銷。2024年第一季度折舊和攤銷費用的增加主要是由於收購KCS的2.24億美元的影響，其中包括5900萬美元的額外折舊和2,000萬美元的攤銷，這歸因於對收購KCS時確認的壽命有限的房產和無形資產的公允價值調整以及折舊資產基礎的增加。
已購買的服務及其他
購買的服務和其他費用包括各種第三方費用，包括聯合設施費用、人身傷害和損害索賠、環境補救費用、財產税、承包商和諮詢費以及保險。2024年第一季度購買的服務和其他支出的增加主要是由於：
•KCS收購2.07億美元的影響；
•更高的終端服務成本；
•傷亡事件增加，人身傷害費用增加；
•壞賬支出增加；
•成本通脹的影響；以及
•與收購相關的成本增加。
由於公司同意免除離任高管在諾福克南方公司工作的非競爭協議，收到的3,400萬美元（合2500萬美元）的一次性費用部分抵消了這一增長。
其他損益表項目
堪薩斯城南部的股票收益
2023年4月14日，公司接管了對KCS的控制權，隨後停止確認KCS的股權收益。
在截至2023年3月31日的三個月中，該公司確認了KCS的2.04億美元（合1.51億美元）的股權收益。這一數額扣除了與KCS收購會計相關的4,200萬美元（合3,100萬美元）的攤銷基礎差額，並扣除了KCS產生的收購相關成本（扣除税款）。這些基差與折舊不動產、廠房和設備、有固定壽命的無形資產和長期債務有關，並在相關資產的剩餘使用壽命和債務工具的剩餘到期期限內攤銷。KCS在2023年第一季度產生的收購相關成本（扣除税款）為1000萬美元（700萬美元）。KCS美元的歷史業績是按截至2023年3月31日的前三個月的平均匯率折算得出的，即1.00美元=1.35加元。
其他（收入）費用
其他（收入）支出包括外匯變動對現金和營運資金的損益、外幣遠期的影響、融資成本、股東成本、股權收益和其他非運營支出。2024年第一季度的其他收入為200萬美元，與2023年同期的200萬美元支出相比，變動了400萬美元，增長了200％。這一變化主要是由於在KCS債務交易所的推動下，與收購相關的淨成本減少了300萬美元。
定期淨收益回收的其他組成部分
淨定期福利回收的其他組成部分與公司的養老金以及其他退休後和離職後福利計劃有關。它包括福利債務的利息成本、計劃資產的預期回報率、已確認的淨精算虧損和先前服務成本的攤銷。2024年第一季度，定期淨福利回收的其他組成部分為8,800萬美元，與2023年同期相比增加了200萬美元，增長了2％。這一增長是由於福利債務的利息成本減少了300萬美元，計劃資產的預期回報率增加了300萬美元，但部分抵消了這一增長，但已確認的精算淨虧損增加200萬美元和先前服務費用攤銷額增加200萬美元。
淨利息支出
淨利息支出包括長期債務和融資租賃的利息。2024年第一季度的淨利息支出為2.06億美元，較2023年同期的1.54億美元增加了5200萬美元，增長了34％。增長主要是由於：
•先前由KCS發行並在收購控制權後與加拿大太平洋鐵路公司（“CPRC”）交換的債務產生的3700萬美元利息；
•由於更高的借款和更高的利率，商業票據的利息提高了1,500萬美元；以及
•500萬美元的KCS採購會計的影響。
償還到期長期債務後減少的400萬美元利息成本部分抵消了這一增長。
所得税支出
2024年第一季度的所得税支出為2.59億美元，較2023年同期的1.63億美元增加了9600萬美元，增長了59％。增長的主要原因是KCS收購9400萬美元（扣除遞延所得税收回款）對攤銷2,200萬美元的業務收購公允價值調整的影響，以及2023年第一季度記錄的2300萬美元的外部遞延所得税回收的影響，這是CPKC在財務報告方面投資KCS的賬面金額與該投資的基礎税基之間的差額，部分被應納税收益的減少所抵消導致當期税收支出減少。
2024年第一季度的有效税率為25.09％，而2023年同期為16.90％。2024年第一季度的核心調整後有效税率為25.00％，而2023年同期為24.50％。該公司的2024年核心調整後有效税率預計在25.00％至25.50％之間。核心調整後有效税率是一項非公認會計準則衡量標準，計算方法是對重要項目進行調整後的有效税率，因為無論從性質還是金額來看，它們都不被視為未來財務趨勢的指標，也不能與過去的表現相提並論。該公司使用調整後的核心有效税率來評估CPKC的經營業績，並規劃和預測未來的盈利能力。調整後的核心有效税率還不包括KCS（扣除税款）的權益收益和KCS購買會計，通過隔離KCS購買會計的影響，為財務報表用户提供額外的透明度。這種非公認會計準則指標沒有標準化的含義，也不是由GAAP定義的，因此可能無法與其他公司提出的類似指標進行比較。本項目2的非公認會計準則指標進一步討論了重要項目和KCS購買會計。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。公司對2024年核心調整後有效税率的展望是基於對事件和發展的某些假設，這些事件和事態發展可能會發生，也可能不會發生，或者可能被新事件和事態發展完全或部分抵消。這將在第 1A 項中進一步討論。公司2023年10-K表年度報告的風險因素。
外匯對收益和外匯風險的影響
儘管該公司總部位於加拿大並以加元報告，但其收入、支出、資產和負債（包括債務）中有很大一部分以美元和墨西哥比索計價。此外，KCS在上一年度賺取的股權收益以美元計價。加元的價值受到許多國內和國際因素的影響，包括但不限於經濟表現、大宗商品價格以及加拿大、美國和國際貨幣政策。外匯波動會影響公司的業績，因為以美元和墨西哥比索計價的收入和支出會折算成加元。當加元兑美元貶值（走強）時，以美元計價的收入和支出增加（減少）。當美元兑墨西哥比索貶值（走強）時，以墨西哥比索計價的收入和支出增加（減少）。
與2023年第一季度相比，在2024年第一季度，美元一直持平，平均匯率為1.35加元/美元。
按年計算，公司預計，加元兑美元每貶值0.01美元（或走強），將對總收入產生約7500萬澳元（2023年12月31日——約7,500萬美元）的正面（或負面）影響，對運營支出產生約4700萬加元（2023年12月31日——約合4600萬美元）的負面（或正面）影響，約600萬美元（12月）2023 年 31 日 — 大約 500 萬美元）。
按年計算，公司預計，墨西哥比索兑加元每走強（或走弱）0.10比索，將對總收入產生約800萬澳元（2023年12月31日——約700萬美元）的正面（或負面）影響，並對運營支出產生約900萬加元的負面（或正面）影響（2023年12月31日——約700萬美元）。
為了管理其受加元、美元和/或墨西哥比索之間匯率波動的影響，公司可能會在未來時期以固定利率出售或購買美元或墨西哥比索遠期合約。此外，加元與其他貨幣（包括美元和墨西哥比索）之間匯率的變化使公司運輸的貨物在世界市場上或多或少具有競爭力，反過來可能會對收入產生正面或負面影響。
燃油價格對收益的影響
燃油價格的波動會影響公司的業績，因為燃料費用佔公司運營成本的很大一部分。隨着燃油價格的波動，由於公司燃料成本調整計劃的回收時機，將對收益產生時機影響。
燃油價格對收益的影響包括碳税、税收以及收回和支付的限額和交易計劃下的債務分別對收入和支出的影響。
在2024年第一季度，燃油價格對營業收入的不利影響為4,100萬美元。較低的燃油價格以及公司燃料成本調整計劃下回收時機的不利影響，導致總收入比2023年同期減少了6,800萬美元。較低的燃油價格導致總運營支出比2023年同期減少了2700萬美元。
股價對收益和股票薪酬的影響
普通股價格的波動會影響公司的運營費用，因為基於股票的負債是按公允價值計量的。該公司的普通股在多倫多證券交易所（“TSX”）和紐約證券交易所（“NYSE”）上市，股票代碼為 “CP”。
在2024年第一季度，普通股價格的變化導致股票薪酬支出為2100萬美元，較2023年同期的400萬美元增加了1700萬美元。
根據截至2024年3月31日的可用信息以及對2024年股票補助金的預期，股價每變動1美元，股票薪酬支出相應的變化約為170萬美元至240萬美元（2023年12月31日——約160萬美元至230萬美元）。這不包括普通股價格變動相對於標準普爾/多倫多證券交易所60指數、標普500工業指數和I類鐵路的影響，這可能會觸發不同的績效份額單位支出。股票薪酬也可能受到非市場表現狀況的影響。
有關股票薪酬的其他信息包含在第 1 項中。財務報表，附註13 股票薪酬。
流動性和資本資源
該公司的主要流動性來源包括其現金和現金等價物、商業票據計劃和雙邊信用證額度。該公司認為，這些來源以及通過運營產生的現金流和現有債務能力足以滿足其短期和長期現金需求。公司不知道有任何可能導致公司流動性不足的重大趨勢、事件或不確定性。
截至2024年3月31日，該公司的現金及現金等價物為5.19億美元，而截至2023年12月31日為4.64億美元。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司償還了4,800萬美元（合6600萬美元）5.41％的優先擔保票據。
該公司有一個商業票據計劃，使其能夠以無擔保本票的形式發行商業票據。該公司現有的商業票據計劃由22億美元的循環信貸額度支持。截至2024年3月31日，該公司的美國未償還商業票據借款總額。 6.5 億美元（8.81 億美元）（2023 年 12 月 31 日——8 億美元）。
該公司與六家評級很高的金融機構有雙邊信用證額度，以支持其在正常業務過程中開具信用證的要求。根據這些協議，公司可以選擇以現金或現金等價物的形式存入抵押品，至少等於所發行信用證的面值。這些協議允許公司隨時提取作為抵押品記賬的款項；因此，作為抵押品記賬的金額在公司的合併資產負債表上以 “現金和現金等價物” 列報。截至2024年3月31日，該公司的雙邊信用證額度（2023年12月31日——零美元）上沒有任何抵押品，並且從3億美元的可用金額中提取了9,100萬美元（2023年12月31日——9,300萬美元）的信用證。
合同承諾
公司對已知合同義務和未來付款承諾的實質性現金需求主要包括長期債務和相關利息、供應商採購、資本承諾、租賃和其他長期負債。截至2024年3月31日，債務和融資租賃、與債務和融資租賃相關的利息義務以及信用證在未來12個月內分別為39.09億美元、7.88億美元和9,100萬美元，此後承諾的剩餘金額分別為195.23億美元、167.42億美元和零美元。未來12個月的資本承諾為8.97億美元，此後承諾的14.65億美元。
供應商購買協議和其他長期負債在未來12個月內分別為2.61億美元和7,000萬美元，此後承諾的剩餘金額分別為3.09億美元和6.45億美元。其他長期負債包括環境修復的預期現金支付、退休後補助金、工人補償金、長期傷殘津貼、公司未註冊的補充養老金計劃的養老金補助金以及某些其他長期負債。第7項的關鍵會計估算進一步討論了養老金的支付。管理層對公司10-K表2023年年度報告的財務狀況和經營業績的討論和分析。
特許税
根據墨西哥堪薩斯城南部，S.A.de C.V.（也稱為加拿大太平洋墨西哥堪薩斯城）（“CPKCM”）的50年期特許權（除非延期，否則可能在2047年到期），CPKCM每年支付的優惠税費用佔其總收入的1.25％。
擔保
公司應計支付的所有擔保。截至2024年3月31日，這些應計金額為1,100萬美元（2023年12月31日為800萬美元）。
運營活動
2024年第一季度，經營活動提供的現金為10.15億美元，與2023年同期的8.81億美元相比增長了1.34億美元，增長了15％。增長的主要原因是與2023年同期相比，現金創收收入增加，包括收購KCS的影響。2024年第一季度外幣遠期合約的結算部分抵消了這一點。
投資活動
2024年第一季度用於投資活動的現金為5.42億美元，與2023年同期的4.01億美元相比，增加了1.41億美元，增長了35％。增長主要是由於與2023年同期相比增加了資本，包括收購KCS的影響。
融資活動
2024年第一季度用於融資活動的現金為4.31億美元，與2023年同期的6.45億美元相比減少了2.14億美元，下降了33％。減少的主要原因是本金的償還 6,600 萬美元（4,800萬美元），2024年第一季度到期的5.41％的優先擔保票據，而2023年同期到期的12.5年期4.450％的本金還款額為4.450億美元（3.5億美元）。這一下降被2024年第一季度2.05億美元的商業票據還款額部分抵消，而2023年同期沒有還款。
信貸措施
信用評級提供與公司運營和流動性相關的信息，並影響公司獲得短期和長期融資的能力和/或此類融資的成本。適用於公司循環信貸額度下未償貸款的適用利潤率基於對公司優先無抵押和無次級債務的信用評級。
如果公司的信用評級降至投資級別以下，該公司的新債利息成本可能會大幅增加，同時其輕鬆發行新債的能力可能會受到負面影響。
信用評級和前景基於評級機構的方法，可能會不時更改以反映其對公司的看法。他們的觀點受到許多因素的影響，包括但不限於公司的財務狀況和流動性以及公司無法控制的外部因素。
截至2024年3月31日，標準普爾評級服務（“標準普爾”）對公司的信用評級自2023年12月31日起保持不變。在2024年第一季度，穆迪投資者服務公司（“穆迪”）將公司的前景從穩定上調至樂觀。下表顯示了截至2024年3月31日的評級機構對公司發佈的評級，其列報方式與公司的資金成本和流動性有關。
截至2024年3月31日的信用評級(1)
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| 長期債務 | 外表 |
| 標準普爾 | BBB+ | 穩定 |
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| 穆迪 | Baa2 | 積極的 |
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| 商業票據計劃 | | |
| 標準普爾 | A-2 | 不適用 |
| 穆迪 | | P-2 | 不適用 |
(1)信用評級不是購買、持有或出售證券的建議，也不涉及特定證券的市場價格或對特定投資者的適用性。信用評級基於評級機構的方法，評級機構可能隨時修改或撤回。
擔保人補充財務信息
CPLC是CPKC的100％控股子公司，是某些證券的發行人，這些證券由CPKC在無擔保的基礎上提供全額和無條件的擔保。CPRC的其他子公司不為證券提供擔保，以下稱為 “非擔保子公司”。以下是CPRC為發行人且CPKC提供全面和無條件擔保的證券的擔保條款和條件的描述。
截至提交本10-Q表格之日， CPRC有截至2115年到期的未償債務證券本金為147.14億美元，其中包括如下所述的3000萬美元和300萬英鎊的永久合併債券存量，CPKC是擔保人，受經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13（a）或15（d）條的約束。截至同日，CPRC還根據加拿大證券法發行了到2050年到期的23億美元本金債務證券，CPKC是其擔保人，不受交易法的約束。
CPKC為CPRC發行的債務證券和合並債券股票的本金（和溢價，如果有）和利息、為此類證券支付的任何償債基金或類似款項以及到期時應付的任何額外款項，無論是在到期時還是其他時候，均提供全面和無條件的擔保。該擔保是CPKC的不附屬和無擔保債務，與CPKC的所有其他無擔保、無次級債務同等地位。
在根據相應文書的條款履行對持有人的義務後，CPKC將被免除並解除其在擔保下的義務。
根據美國證券交易委員會第S-X條例第13-01條，公司提供CPRC的摘要財務和非財務信息，而不是提供CPRC的單獨財務報表。
有關該擔保結構下證券的更多信息，請參閲本季度報告的附錄22.1發行人和擔保子公司清單。
財務信息摘要
下表彙總了CPRC（子發行人）和CPKC（母公司）在扣除（i）CPRC和CPKC之間的公司間交易和餘額；（ii）非擔保子公司的收益和投資權益；以及（iii）公司間股息收入後的合併財務信息。
損益表
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| CPRC（子公司發行人）和
CPKC（家長） |
| （以百萬加元計） | 在截至2024年3月31日的三個月中 | 截至2023年12月31日的財年 |
| 總收入 | $ | 1,671 | | $ | 6,577 | |
| 運營費用總額 | 1,102 | | 4,074 | |
營業收入(1) | 569 | | 2,503 | |
減去：其他(2) | 70 | | 468 | |
| 所得税支出前的收入 | 499 | | 2,035 | |
| 淨收入 | $ | 343 | | $ | 1,480 | |
(1)包括截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中非擔保子公司產生的淨租賃成本分別為1.15億美元和4.63億美元。
(2)包括其他（收入）支出、淨定期福利回收的其他組成部分和淨利息支出。
資產負債表
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| CPRC（子公司發行人）和
CPKC（家長） |
| （以百萬加元計） | 截至2024年3月31日 | 截至2023年12月31日 |
| 資產 | | |
| 流動資產 | $ | 1,327 | | $ | 1,240 | |
| 屬性 | 12,483 | | 12,327 | |
| 其他非流動資產 | 3,657 | | 3,562 | |
| | |
| 負債 | | |
| 流動負債 | $ | 5,128 | | $ | 4,359 | |
| 長期債務 | 18,645 | | 19,169 | |
| 其他非流動負債 | 3,474 | | 3,412 | |
上述損益表和資產負債表中不包括CPRC和CPKC與非擔保子公司的以下重大公司間交易和餘額：
與非擔保子公司的交易
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| CPRC（子公司發行人）和
CPKC（家長） |
| （以百萬加元計） | 在截至2024年3月31日的三個月中 | 截至2023年12月31日的財年 |
| 來自非擔保子公司的股息收入 | $ | 123 | | $ | 309 | |
| 對非擔保子公司的資本出資 | — | | (4,324) | |
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與非擔保子公司的餘額
| | | | | | | | |
| CPRC（子公司發行人）和
CPKC（家長） |
| （以百萬加元計） | 截至2024年3月31日 | 截至2023年12月31日 |
| 資產 | | |
| 應收賬款，公司間往來 | $ | 452 | | $ | 455 | |
| 向關聯公司提供的短期預付款 | 1,685 | | 1,788 | |
| 向關聯公司提供的長期預付款 | 11,311 | | 7,072 | |
| | |
| 負債 | | |
| 應付賬款，公司間往來 | $ | 248 | | $ | 347 | |
| 附屬公司的短期預付款 | 2,563 | | 2,783 | |
| 附屬公司的長期預付款 | 3,968 | | — | |
股本
在2024年4月23日，即最新的可行日期，有 932,704,551已發行和流通的普通股和無優先股，包括 13,600普通股登記持有人。此外，公司還制定了管理股票期權激勵計劃（“MSOIP”），根據該計劃，主要管理人員和員工獲得了購買普通股的期權。此處列出的所有期權數量均根據期權的股票數量顯示。2024 年 4 月 23 日， 6,653,686根據MSOIP和與Keith Creel先生簽訂的獨立期權協議，期權尚未兑現。有 21,002,149公司的MSOIP將來可以發行期權。該公司還制定了董事股票期權計劃（“DSOP”），根據該計劃，董事可以獲得購買普通股的期權。DSOP下沒有未決的期權，它有 1,700,000將來可以發行的期權。
非公認會計準則指標
公司提出了非公認會計準則指標，包括核心調整後的合併運營比率和核心調整後的攤薄後每股收益，為評估公司本期財務業績的潛在收益趨勢提供額外的基礎，這些盈利趨勢可以與前一時期的經營業績進行比較。管理層認為，這些非公認會計準則指標有助於對長期盈利能力進行多週期評估。
這些非公認會計準則指標沒有標準化含義，也沒有由美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）定義，因此可能無法與其他公司提出的類似指標進行比較。這些非公認會計準則指標的列報方式不應與根據公認會計原則列報的財務信息分開、替代或優於這些財務信息來考慮。
非公認會計準則績效指標
2023年4月14日，加拿大太平洋鐵路有限公司獲得了對KCS的控制權，CPKC開始整合KCS，該公司在2021年12月14日至2023年4月13日期間按權益會計法進行核算。在控制日，CPKC先前在KCS持有的權益被重新計量為其控制日公允價值。CPKC公佈了Core調整後的合併運營比率和Core調整後的合併攤薄後每股收益，以在隔離並消除收購KCS對這些業績的影響之後，使業績生效。這些衡量標準可與前一時期的財務信息進行比較，調整後不包括某些重要項目，用於評估CPKC的經營業績，規劃和預測未來的業務運營和未來的盈利能力。
管理層認為，使用非公認會計準則指標可以提供有關我們經營業績的有意義的補充信息，因為它們排除了某些重要項目，這些項目無論從性質還是金額上都不被視為未來財務趨勢的預示性，也不能提高與過去業績的可比性。因此，管理層評估業務績效、分配資源和編制年度預算時不包括這些項目。這些重要項目可能包括但不限於重組和資產減值費用、出售資產的個人重大損益、收購相關成本、墨西哥税收準備金和結算的調整、KCS在公司中期合併收益報表中 “堪薩斯城南方股票收益” 中確認的利率套期保值收益（扣除CPKC的相關購買會計基礎差異和税收）、取消確認的虧損 CPKC先前持有的權益方法對KCS的投資、離散的税收項目、CPKC對KCS的股權投資賬面金額與該投資的納税基礎之間的外部基礎税差的變化、與消除投資的遞延所得税負債差額相關的遞延税收回收、所得税率的變化、不確定税項的變化以及管理層無法控制的某些項目。與收購相關的成本包括法律、諮詢、集成成本（包括第三方服務和系統遷移）、債務交換交易成本，
社區投資、外匯公允價值收益或虧損（“FX”）遠期合約和利率套期保值、發行長期債務以資助KCS的收購、重組、員工留用和協同激勵成本產生的以美元計價的手頭現金的外匯收益，以及KCS產生的交易和整合成本。這些項目可能不是非經常性的，可能包括以現金結算的項目。具體而言，由於收購的規模、對公司業務的重大影響以及整合收購業務和運營的複雜性，公司預計在收購當年之後將產生與收購相關的成本。管理層認為，將這些重要項目排除在GAAP業績中可以提供另一種觀點，這可能會使用户在進行包括評估未來業績可能性在內的多週期評估時對CPKC的財務業績有一個統一的瞭解。因此，這些非公認會計準則財務指標可能會為CPKC財務信息的投資者和其他外部用户提供更多見解。
此外，Core調整後的合併運營比率和Core調整後的合併攤薄後每股收益不包括KCS收購會計。KCS收購會計代表基差的攤銷，即與房產和無形資產公允價值調整相關的增量折舊和攤銷，與KCS投資公允價值調整相關的增量攤銷，控制日假設的KCS債務公允價值變動的攤銷，以及 “折舊和攤銷”、“其他（收益）” 中確認的歸屬於非控股權益的公允價值調整的折舊和攤銷）費用”，“淨額利息支出” 和 “歸屬於非控股權益的淨虧損” 分別載於公司的中期合併收益表。在KCS的權益核算期間，從2021年12月14日至2023年4月13日，KCS收購會計代表基差的攤銷，即收購KCS的對價與公司收購前不久KCS淨資產的標的賬面價值（扣除税款）之間的價值差額，在公司中期合併收益表的 “堪薩斯城南方股票收益” 中確認。所有須遵守KCS購買會計的資產均有助於創收，並將在其預計使用壽命內繼續攤銷。將KCS購買會計從GAAP業績中排除在外，通過隔離KCS購買會計的影響，為財務報表用户提供了額外的透明度。
公認會計準則績效指標與非公認會計準則績效指標的協調
下表將根據公認會計原則列報的最直接可比指標與非公認會計準則指標進行了對比：
核心調整後合併攤薄後每股收益
核心調整後攤薄後每股收益的計算方法是按公認會計原則報告的歸屬於控股股東的淨收益減去KCS收購賬目，除以根據公認會計原則確定的該期間已發行普通股的加權平均攤薄後數量。在2021年12月14日至2023年4月13日期間，KCS計入CPKC的攤薄後每股收益，採用權益會計法按公認會計原則列報，並從2023年4月14日起按合併計算。由於權益會計和合並法均為CPKC提供了相同的攤薄後每股收益，因此無需進行任何調整即可預先控制攤薄後的每股收益使其在合併基礎上具有可比性.
在截至2024年3月31日的三個月中，按公認會計原則報告的歸屬於控股股東的淨收益中包含兩個重要項目如下：
•對 “薪酬和福利” 中確認的1000萬美元（遞延税收後為1000萬美元）的墨西哥税收準備金進行了調整，這對攤薄後的每股收益產生了1美分的不利影響；以及
•與收購KCS相關的2600萬美元收購相關成本（扣除當前600萬美元的税收後為2,000萬美元），包括 “薪酬和福利” 中確認的400萬美元成本、“材料” 中確認的200萬美元成本以及 “購買的服務及其他” 中確認的2000萬美元成本，這對攤薄後每股收益產生了2美分的不利影響。
在截至2023年3月31日的三個月中，按公認會計原則報告的歸屬於控股股東的淨收益中包含兩個重要項目如下：
•KCS股權投資的外部基差變動對攤薄後每股收益產生了3美分的有利影響，可獲得2300萬美元的遞延所得税回收；以及
•與收購相關的成本為2500萬美元（扣除當前400萬美元的税收後為2,100萬美元），包括 “購買的服務及其他” 中確認的1200萬美元成本、“其他（收入）支出” 中確認的300萬美元以及 “KCS股權收益” 中確認的1,000萬美元，這對攤薄後每股收益產生了2美分的不利影響。
按公認會計原則報告的歸屬於控股股東的淨收益中包含的KCS收購會計如下：
2024:
•在截至2024年3月31日的三個月中，KCS的收購金額為8400萬美元（扣除2300萬美元的遞延所得税後為6,100萬美元），包括 “折舊和攤銷” 中確認的7,900萬美元成本，在 “購買的服務及其他” 中確認的與股權投資攤銷相關的100萬美元，在 “淨利息” 中確認的500萬美元
支出”，“其他（收益）支出” 中確認的100萬美元，以及 “歸屬於非控股權益的淨虧損” 中確認的200萬美元回收，這對攤薄後每股收益產生了7美分的不利影響。
2023:
•在截至2023年3月31日的三個月中，KCS的收購金額為4200萬美元，在 “KCS的股票收益” 中確認，這對攤薄後的每股收益產生了5美分的不利影響。
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| 在截至3月31日的三個月中 | |
| 2024 | 2023 | | |
| 據報道，CPKC攤薄後的每股收益 | $ | 0.83 | | $ | 0.86 | | | |
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| 減去： | | | | |
| 重要項目（税前）： | | | | |
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| 調整墨西哥税收的規定和結算 | (0.01) | | — | | | |
| 與收購相關的成本 | (0.03) | | (0.03) | | | |
| KCS 購買會計 | (0.09) | | (0.05) | | | |
| 添加： | | | | |
調整的税收影響(1) | (0.03) | | (0.01) | | | |
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| 根據對KCS投資的外部差額進行遞延税收回收 | — | | (0.03) | | | |
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核心調整後合併攤薄後每股收益(2) | $ | 0.93 | | $ | 0.90 | | | |
(1)調整的税收影響計算方法是上述重要項目和KCS購買會計的税前影響乘以截至三個月的上述項目的適用税率 24.61% 2024 年 3 月 31 日，截至三個月的 5.75% 分別是 2023 年 3 月 31 日。適用的税率反映了應納税司法管轄區和調整的性質，包括資本或收入。
(2) 該公司此前使用了非公認會計準則衡量核心調整後的攤薄後每股收益，該指標是按重要項目調整後的攤薄後每股收益減去KCS收購會計計算得出的。核心調整後每股攤薄收益為0.90美元 f或截至2023年3月31日的三個月，這與修訂後的核心調整後攤薄後每股收益合併指標相同，因為KCS是CPKC業績中考慮的股權。
核心調整後的合併運營比率
核心調整後的合併經營比率是根據報告的GAAP收入和運營支出計算得出的，這些收入和運營費用調整了控制日之前的KCS營業收入，並按照第S-X條第11條（“第11條”）（如適用），（2）在營業收入中報告的重大項目（收購相關成本以及對準備金和墨西哥税收結算的調整），以及（3）在 “折舊” 中確認的KCS購買會計以及 “攤銷” 和 “購買的服務”和其他”。
這項綜合衡量標準並不旨在代表如果公司獲得對KCS的控制權並且合併實際發生在2022年1月1日，則實際的合併經營業績將達到多少，也不能預示未來的業績。該信息基於假設，CPKC認為這些假設合理地反映了在補充基礎上獲得KCS控制權對CPKC歷史財務信息的影響。該信息不包括與合併後的公司可能實現的整合活動、成本節省或協同效應相關的預期成本.
合併運營比率中包含的重要項目如下：
2024:
•在截至2024年3月31日的三個月中，對 “薪酬和福利” 中確認的1000萬美元墨西哥税收準備金的調整對運營比率產生了0.3％的不利影響；以及
•在截至2024年3月31日的三個月中，與收購KCS相關的收購相關成本為2600萬美元，其中包括 “薪酬和福利” 中確認的400萬美元成本、“材料” 中確認的200萬美元成本以及 “購買的服務及其他” 中確認的2000萬美元，這對運營比率產生了0.8％的不利影響。
2023:
•在截至2023年3月31日的三個月中，與收購KCS相關的收購相關成本為2500萬美元，計算方式與第11條一致，包括 “薪酬和福利” 中確認的1,100萬美元成本和 “購買的服務及其他” 中確認的1,400萬美元成本，對運營比率的總和影響為0.7％。
合併運營比率中包含的KCS採購會計如下：
2024:
•在截至2024年3月31日的三個月中，KCS的收購金額為8000萬美元，其中包括 “折舊和攤銷” 中確認的7,900萬美元以及與股權投資攤銷有關的 “已購服務及其他” 中確認的100萬美元，這對運營比率產生了2.3％的不利影響。
2023:
•在截至2023年3月31日的三個月中，KCS的收購金額為8000萬美元，計算方式與第11條一致，在 “折舊和攤銷” 中確認，這對合並運營比率產生了2.3％的不利影響。
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| 在截至3月31日的三個月中 | |
| 2024 | 2023(3) | | |
| 報告的CPKC運營比率 | 67.4 | % | 63.4 | % | | |
| 添加： | | | | |
控制日期之前報告的KCS營業收入(1) | — | % | 0.8 | % | | |
暫定第11條交易會計調整(2) | — | % | 2.3 | % | | |
| 67.4 | % | 66.5 | % | | |
| 減去： | | | | |
| 調整墨西哥税收的規定和結算 | 0.3 | % | — | % | | |
| 與收購相關的成本 | 0.8 | % | 0.7 | % | | |
| 運營費用中的 KCS 採購會計 | 2.3 | % | 2.3 | % | | |
| 核心調整後的綜合運營比率 | 64.0 | % | 63.5 | % | | |
(1)KCS的業績按加拿大銀行截至2023年3月31日的三個月的月平均匯率折算成加元，為1.35美元。
(2)預計的第11條交易會計調整是指以符合第11條的方式對截至2023年3月31日的三個月所做的調整，包括對控制日之前KCS有形和無形資產及投資的歷史賬面價值與臨時公允價值之間的差額的折舊和攤銷，這些差額對營業比率產生了2.3％的不利影響，以及按收入、運營支出和非營業收入或支出重新分類的雜項非物質金額，與CPKC的財務報表標題一致。
有關截至2023年3月31日的三個月的這些預計交易會計調整的更多信息，請參閲CPKC於2023年5月15日向美國證券交易委員會（“SEC”）提供的8-K表最新報告的附錄99.1 “未經審計的歷史財務數據綜合摘要精選”。
(3)該公司此前使用了非公認會計準則衡量標準調整後的經營比率，該比率被定義為不包括營業收入中列報的重要項目的營業比率。截至2023年3月31日的三個月，調整後的運營比率為62.9％，改為修訂後的核心調整後的合併經營比率指標。該變更是由於在控制日期之前增加了KCS的歷史營業收入減去與KCS收購相關的成本（如上所定義）。在截至2023年3月31日的三個月中，CPKC公佈了核心調整後合併經營比率的非公認會計準則指標（如上所定義），以與前一時期的合併信息進行比較，這些信息以符合第11條的方式計算，並經進一步調整以符合CPKC的核心調整後指標。
關鍵會計估計
為了編制符合公認會計原則的合併財務報表，公司必須做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、合併財務報表發佈之日的或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。公司使用最新的可用信息，持續審查估算，包括與企業收購、商譽和無形資產、環境負債、養老金和其他福利、財產、廠房和設備、遞延所得税以及人身傷害和其他索賠負債相關的估算。有關重要會計估計的補充信息載於第7項。管理層對公司10-K表2023年年度報告的財務狀況和經營業績的討論和分析。
完全由獨立董事組成的董事會審計和財務委員會已經對這些估算的制定、選擇和披露以及本管理層和分析進行了審查。
前瞻性陳述
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以及10-Q表季度報告包含某些前瞻性陳述 1995 年美國私人證券訴訟改革法案以及其他相關證券法規所指的前瞻性信息，包括加拿大適用的證券法（此處統稱為 “前瞻性陳述”）。前瞻性陳述通常包含 “財務預期”、“關鍵假設”、“預期”、“相信”、“預期”、“項目”、“估計”、“預測”、“計劃”、“打算”、“目標”、“將”、“展望”、“指導”、“應該” 等詞語或暗示未來結果的類似詞語。除歷史事實陳述以外的所有陳述都可能是前瞻性陳述。如果公司使用非公認會計準則財務指標提供了預測或目標，則由於未知的變量和與未來業績相關的不確定性，如果沒有不合理的努力，公司可能無法對GAAP指標進行對賬。
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以及10-Q表的季度報告包括但不限於關於美元和墨西哥比索兑加元匯率變動以及有效税率變動對公司的預期影響的陳述，以及有關公司運營、預期財務業績、業務前景和戰略的陳述，包括有關現金預期的聲明來自運營和各種融資來源的流量將足以在可預見的將來償還債務和債務，以及與預期的資本計劃有關的債務和包括所得税在內的未來付款報表。
本管理層關於財務狀況和經營業績的討論與分析以及10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述基於當前的預期、估計、預測和假設，同時考慮了公司的經驗及其對歷史趨勢的看法，包括但不限於與以下內容相關的預期、估計、預測和假設：業務戰略變化；北美和全球經濟增長；大宗商品需求增長；可持續工業和農業生產；大宗商品價格和利率；外匯匯率（如本文所述）；有效税率（見此處規定）；我們的資產和設備的業績；我們執行業務計劃的預算資本支出的充足性；地緣政治條件；適用的法律、法規和政府政策；勞動力、服務和基礎設施的可用性和成本；勞動力中斷；以及第三方對公司義務的履行情況。儘管公司認為截至本文發佈之日，此處提出的前瞻性陳述中反映的預期、估計、預測和假設是合理的，但無法保證這些預期、估計、預測和假設會被證明是正確的。當前的經濟狀況和其他條件使得假設儘管是合理的，但存在更大的不確定性。
關於KCS的業務合併，無法保證STB在其2023年3月15日的最終決定中規定的條件得到滿足，也無法保證KCS的成功整合，也無法保證合併後的公司將實現業務合併的預期收益，無論是財務、戰略還是其他方面的收益，合併後的公司運營所處的經濟、政治和全球環境的變化可能會加劇這種情況。
不應過分依賴前瞻性陳述，因為實際結果可能與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。就其性質而言，前瞻性陳述涉及許多固有的風險和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述存在重大差異，包括但不限於以下因素：商業戰略的變化；北美和全球的總體經濟、信貸和商業狀況；與農業生產相關的風險，例如天氣狀況和昆蟲種羣；能源商品的供應和價格；競爭和定價壓力的影響；行業能力；變化市場需求；大宗商品價格的變化；通過公司運送大宗商品的時間和數量的不確定性；通貨膨脹；地緣政治不穩定；法律、法規和政府政策的變化，包括税率監管；税收和税率的變化；維護和運營成本的潛在增加；燃油價格的變化；調查、訴訟或其他類型索賠和訴訟的不確定性；勞資糾紛；出軌引起的風險和責任；危險品運輸；時機資本和維護項目的完成；貨幣和利率波動；市場條件和貼現率的變化對養老金計劃和投資財務狀況的影響；貿易限制或其他國際貿易安排的變化；氣候變化；可能幹擾運營的各種事件，包括乾旱、洪水、雪崩、火山爆發和地震等惡劣天氣、網絡安全攻擊，以及安全威脅和政府應對措施以及技術變革；以及疫情的一種流行病或傳染病及其對經濟狀況、物流需求和能源價格的需求環境、公共衞生當局或政府的限制、政府和金融機構的財政和貨幣政策應對措施以及全球供應鏈中斷的影響。上述因素清單並不詳盡。
還有更具體的因素可能導致實際業績與本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析以及10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述存在重大差異。第 1A 項中確定和討論了這些更具體的因素。公司2023年10-K表年度報告的風險因素。公司不時向加拿大和美國證券監管機構提交的報告中詳細介紹了其他風險。
本管理層關於財務狀況和經營業績的討論與分析以及10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述是截至本文發佈之日作出的。除非法律要求，否則本公司
不承擔任何義務公開更新或以其他方式修改任何前瞻性陳述，或影響此類前瞻性陳述的上述假設和風險，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
有關市場風險敏感工具的信息載於第2項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——外匯對收益和外匯風險的影響以及股價對收益和股票薪酬的影響。
利率風險
債務融資是公司資本結構的一部分。如果市場利率上升，達成的債務協議使公司面臨未來固定債務工具和現有浮動利率債務工具的利息成本增加。截至2024年3月31日，假設公司未償還的浮動利率債務的利率變動一個百分點並不重要。此外，公司資產和負債的現值也將隨着利率的變化而變化。為了管理利率敞口，公司可以簽訂遠期利率協議，例如國庫利率鎖定或債券鎖定，鎖定未來某個日期的利率，從而防止利率上升。公司還可以簽訂互換協議，根據該協議，一方同意支付固定利率，而另一方同意支付浮動利率。視利率走勢而定，公司可能會根據合同利率承擔更高的成本。
公司固定利率債務的公允價值可能會隨着市場利率的變化而波動。假設截至2024年3月31日的利率下降一個百分點將導致公司截至2024年3月31日（2023年3月31日的債務公允價值增加約18億美元，約合15億美元）。公司固定利率債務的公允價值是通過考慮假設利率對報價市場價格和當前借款利率的影響來估算的，但不考慮可能影響實際業績的其他因素。
有關市場風險的信息在第1項中進行了補充。財務報表，附註 11 金融工具。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至2024年3月31日，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估，該評估由公司第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義。 《交易法》。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制措施和程序自2024年3月31日起生效，以確保公司在其根據該報告提交或提交的報告中披露所需的信息 《交易法》(i) 在 SEC 規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，以及 (ii) 酌情累積並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在2024年第一季度，公司尚未發現對財務報告的內部控制有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的財務報告內部控制的變化。
第二部分
第 1 項。法律訴訟
有關更多詳細信息，請參閲第 1 項。財務報表，附註14 意外開支。
美國證券交易委員會的法規要求披露政府機構參與的任何根據環境法進行的訴訟，除非註冊人有理由認為這不會導致超過一定門檻的制裁。公司使用100萬美元的門檻來確定需要披露的程序。
公司或其子公司可能會不時受美國州或聯邦環境監管機構詢問公司在美國的合規或補救措施的信息請求。2020年9月，公司收到了美國環境保護署（“EPA”）的初步信息請求，以調查公司對《清潔空氣法》（“CAA”）移動源條款的遵守情況。該公司一直在提供信息，以迴應美國環保局的初步和後續請求，美國環保局也發佈了違規通知，初步確定了某些類別的涉嫌不遵守民航局有關機車和機車發動機的民事規定的行為。2022年12月，美國司法部（“DOJ”）發出信函，要求與該公司會面，討論解決任何涉嫌違規行為的可能性，其中包括司法部的初步同意令草案。首次會議於2023年1月舉行，溝通仍在進行中。美國環保局和司法部都沒有發佈違規行為的最終彙編、糾正或減輕措施的要求，也沒有闡明初步的民事處罰評估，現在就任何涉嫌違規行為的性質或任何潛在的民事處罰金額對可能的結果進行全面評估還為時過早。該公司將繼續全力合作並參與討論以解決此事。
第 1A 項。風險因素
與第1A項提供的信息相比，風險因素沒有實質性變化。公司2023年10-K表年度報告的風險因素。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股權證券
與KCS交易有關的是，截至2024年3月31日，該公司暫停了股票回購，並且沒有有效的計劃。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
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| 展覽 | 描述 |
3.1 | 加拿大太平洋鐵路有限公司重述的證書和公司章程（參照加拿大太平洋鐵路有限公司於2015年10月22日向美國證券交易委員會提交的6-K表附錄99.2納入，文件編號001-01342）。 |
3.2 | 加拿大太平洋鐵路有限公司重述證書和公司章程的修正條款（參照加拿大太平洋鐵路有限公司於2021年5月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表附錄3.1併入，文件編號001-01342）。 |
3.3 | 加拿大太平洋堪薩斯城有限公司重述證書和公司章程的修正條款（參照加拿大太平洋堪薩斯城有限公司於2023年4月14日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告，文件編號001-01342附錄3.1）。 |
3.4 | 加拿大太平洋堪薩斯城有限公司經修訂的第1號章程（參考加拿大太平洋堪薩斯城有限公司於2023年4月27日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告附錄3.4，文件編號001-01342）。 |
3.5 | 加拿大太平洋堪薩斯城有限公司第2號章程（參考加拿大太平洋堪薩斯城有限公司於2023年4月27日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告附錄3.5，文件編號001-01342）。 |
3.6 | 加拿大太平洋鐵路有限公司的全資子公司加拿大太平洋鐵路公司經修訂的總章程（參照加拿大太平洋鐵路有限公司於2009年5月22日向美國證券交易委員會提交的6-K表附錄2成立，文件編號001-01342）。 |
10.1 | 加拿大太平洋堪薩斯城有限公司與約翰·奧爾之間的離職信，自2024年3月19日起生效（參照加拿大太平洋堪薩斯城有限公司於2024年3月21日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告，文件編號001-01342）附錄10.1合併。 |
22.1* | 發行人和擔保人子公司名單 |
31.1* | 首席執行官規則 13a-14 (a) 認證 |
31.2* | 首席財務官規則 13a-14 (a) 認證 |
32.1* | 首席執行官第 1350 條認證 |
32.2* | 首席財務官第 1350 條認證 |
| 101.INS* | 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
| 101.SCH* | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL* | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| 101.LAB* | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| 101.DEF* | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| 101.PRE* | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
| 加拿大太平洋堪薩斯城有限公司截至2024年3月31日的第一季度10-Q表季度報告中的以下財務信息包括：（i）截至2024年3月31日的前三個月的中期合併收益表；（ii）截至2024年和2023年3月31日的前三個月的中期合併收益表；（ii）截至2024年和2023年3月31日的前三個月的中期綜合收益表；（iii）截至3月31日的中期合併資產負債表 2024 年 31 日和 2023 年 12 月 31 日；(iv) 臨時協議截至2024年和2023年3月31日的前三個月的合併現金流量表；（v）截至2024年和2023年3月31日的前三個月的中期合併權益變動表；以及（vi）中期合併財務報表附註。 |
| 104* | 封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中） |
* 與本10-Q表季度報告一起提交
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
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| 加拿大太平洋堪薩斯城有限公司 |
（註冊人） |
| 來自： | /s/ NADEEM VELANI |
| 納迪姆·維拉尼 |
| 執行副總裁和 首席財務官 （首席財務官兼首席會計官） |
日期：2024 年 4 月 24 日