表格20-F
錯誤財年00017332982020-012020-01英屬維爾京羣島2019年,本集團與創始人共同控制下的媒體平臺就本集團客户的廣告投放訂立了CPM(按印象成本)安排。截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,向關聯方收取的服務費總額分別為人民幣3,560萬元及人民幣2,920萬元。2019年,本集團與創始人控股實體有重大影響力的一家遊戲開發公司簽訂了遊戲合作協議。該公司是這項安排的委託人。服務費總額為就該安排向遊戲開發公司支付的金額,截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度的服務費總額分別為人民幣680萬元及人民幣180萬元。於截至2018年12月31日止年度,本集團與B1系列股東訂立合作協議以推廣本公司的移動應用,合作協議要求本公司預付總服務費人民幣3,150萬元,該費用將於3年內確認為開支。截至2018年12月31日止年度,確認為開支的服務費總額為人民幣1,580萬元。在2018年9月IPO後,B1系列股東無權提名公司董事會成員,僅擁有公司1.5%的投票權,沒有能力行使重大影響力。因此,B1系列股東在2018年9月後不再是本公司的關聯方。於截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,向關聯方收取的服務費指向提供本集團廣告及營銷服務的創辦人共同控制的公司收取的費用。服務費主要是從B1系股東至2018年9月收取的雲服務器和短信服務費。在2018年9月IPO後,B1系列股東無權提名公司董事會成員,僅擁有公司1.5%的投票權,沒有能力行使重大影響力。因此,B1系列股東在2018年9月後不再是本公司的關聯方。於截至2018年12月31日止年度,向關聯方收取的服務費包括:向本公司創辦人為主要管理層成員的公司(創辦人於2018年9月30日不再是該公司管理層成員)提供的廣告及營銷服務人民幣450萬元,以及向B1系列股東提供至2018年9月止的廣告服務人民幣1290萬元(於2018年9月首次公開招股後,B1系列股東無權提名本公司董事會成員,對本公司只有1.5%的投票權,並無能力行使重大影響力)。因此,B1系列股東在2018年9月後不再是本公司的關聯方)。截至2019年12月31日和2020年12月31日止年度,向關聯方收取的人民幣4.732億元和人民幣2.509億元的服務費,代表為創始人共同控制的公司提供的廣告和營銷服務,以幫助推廣這些公司於2018年底開發的在線應用。於二零二零年十二月三十一日,應收關聯方款項包括應收關聯方應收賬款人民幣36850,000元,其餘人民幣15,100,000元為本公司預付關聯方代表其客户在關聯方平臺上投放廣告的費用,餘額於提供廣告服務時結算並記為收入成本(見下文第(5)項)。截至2019年12月31日,這些餘額分別為人民幣2.626億元和人民幣1560萬元。在截至2019年12月31日的關聯方應收賬款人民幣2.622億元中,截至2020年12月31日的應收餘額共計人民幣1.6億元,其餘人民幣1.022億元已於2021年第一季度收回。雖然應收賬款人民幣1.022億元已於到期日後結清,但由於該等公司由創辦人共同控制,並已證明有能力持續清償其結餘,本公司並不認為延遲付款為收款風險的跡象。對於2020年確認的收入,由於截至2020年12月31日的餘額仍在9至12個月的付款期限內,預計將在付款期限內結算,因此尚未收到付款。本公司於2020年12月向創辦人共同控制的一家實體借入人民幣1300萬元無息貸款。這筆貸款在2021年第一季度得到償還。本集團為廣告客户與本公司創辦人為主要管理層成員的公司提供代理及平臺服務,協助廣告客户展示其廣告。截至2018年9月30日,創始人不再是該公司的管理層成員。00017332982020-12-3100017332982020-01-012020-12-3100017332982019-12-3100017332982018-01-012018-12-3100017332982019-01-012019-12-3100017332982019-04-042019-04-0500017332982019-01-012019-06-3000017332982019-07-012019-07-0100017332982020-10-012020-12-3100017332982020-01-2000017332982019-07-3100017332982020-01-0100017332982018-09-012018-09-3000017332982018-02-2800017332982018-02-012018-02-2800017332982017-07-1700017332982017-09-0100017332982017-09-012017-09-0100017332982017-01-012017-12-3100017332982018-12-3100017332982018-03-3100017332982018-01-012018-03-3100017332982017-12-310001733298SRT:關聯實體成員2019-12-310001733298Qtt:GroupAdvertisementCostsChargedFromARelatedPartyMember2019-12-310001733298Qtt:GamingCostSharingMember2019-12-310001733298Qtt:廣告服務成員2019-12-310001733298Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001733298SRT:ParentCompany 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目錄表
 
 
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
 
 
表格:20-F
 
 
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第12(B)或12(G)條所作的登記聲明
 
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2020
 
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
 
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告
需要這份空殼公司報告的事件日期
                    
的過渡期
                    
                    
委員會文件編號:001-38644
 
 
趣頭條公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
 
開曼羣島
(註冊人的確切姓名載於其章程)
8號樓, 上海浦東軟件園
浦東新城義德路519號
上海200124
人民Republic of China
(主要執行辦公室地址)
朱小魯先生,首席財務官
電話:
+86-21-5889-0398
電子郵件:ir@qutoutiao.net
寄往上述公司的地址
(姓名、電話、
電子郵件
和/或公司聯繫人的傳真號碼和地址)
 
 
根據該法第12(B)款登記或將登記的證券:
 
每個班級的標題
 
交易代碼
 
註冊的每個交易所的名稱
美國存托股份,每四股代表一股A類普通股
 
QTT
 
納斯達克全球精選市場
A類普通股,每股票面價值0.0001美元*
 
不適用
 
納斯達克全球精選市場
 
*
不用於交易,但僅與美國存托股票在納斯達克全球精選市場上市有關。
根據第12(G)條登記或將予登記的證券
(班級名稱)
 
 
根據該法第15(D)款負有報告義務的證券:
(班級名稱)
 
 
在年度報告所涵蓋的期間結束時,發行人每類資本或普通股的流通股數量,
.
42,812,245截至2020年12月31日,A類普通股已發行
32,937,193截至2020年12月31日,B類普通股已發行
 
 
如果註冊人是一個著名的經驗豐富的發行人,則通過複選標記進行註冊,如《證券法》第405條所定義。 是 ☒ 不是
如果本報告是年度報告或過渡報告,請用複選標記標明註冊人是否根據《1934年證券交易法》第13條或第15(d)條的規定提交報告。 是 ☒ 不是
通過複選標記確認註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。 ☒ *☐*
用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件
S-T
在過去12個月內(或登記人被要求提交此類文件的較短期限內)。 ☒ *☐*
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、
非加速
文件夾,或新興成長型公司。請參閲中的“大型加速文件”、“加速文件”和“新興成長公司”的定義
規則12B-2
《交易所法案》。
 
大型數據庫加速的文件管理器      加速文件管理器  
非加速
文件服務器
     新興市場和成長型公司  
如果新興成長型公司根據美國公認會計原則編制財務報表,請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則†
 
新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示登記使用了哪種會計基礎來編制本文件所包括的財務報表:
 
美國公認會計原則  ☒     
發佈的國際財務報告準則
由國際會計準則理事會發布:☐
  其他客户:☐
如果在回答前一問題時勾選了“其他”,請通過勾選標記表明登記人選擇遵循的合併財務報表項目 項目17 項目18
如果這是年度報告,請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(定義見
規則12B-2
1934年證券交易法) 是的 編號:
(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)
根據法院確認的計劃發行證券後,通過勾選標記檢查登記人是否已提交1934年證券交易法第12、13或15(d)條要求提交的所有文件和報告 是的 否
 
 
 
 
 

目錄表
目錄表
 
        
頁面
 
第一部分:
       3  
第1項。
 
董事、高級管理人員和顧問的身份
     3  
第二項。
 
報價統計數據和預期時間表
     3  
第三項。
 
關鍵信息
     3  
第四項。
 
關於該公司的信息
     47  
項目4A。
 
未解決的員工意見
     70  
第五項。
 
經營和財務回顧與展望
     70  
第六項。
 
董事、高級管理人員和員工
     94  
第7項。
 
大股東及關聯方交易
     104  
第八項。
 
財務信息
     105  
第九項。
 
報價和掛牌
     106  
第10項。
 
附加信息
     10
7
 
第11項。
 
關於市場風險的定量和定性披露
     112  
第12項。
 
除股權證券外的其他證券説明
     113  
第二部分。
       116  
第13項。
 
違約、拖欠股息和拖欠股息
     116  
第14項。
 
對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改
     116  
第15項。
 
控制和程序
     116  
項目16A。
 
審計委員會財務專家
     117  
項目16B。
 
道德準則
     118  
項目16C。
 
首席會計師費用及服務
     118  
項目16D。
 
豁免審計委員會遵守上市標準
     118  
項目16E。
 
發行人及關聯購買人購買股權證券
     119  
項目16F。
 
更改註冊人的認證會計師
     119  
項目16G。
 
公司治理
     119  
項目16H。
 
煤礦安全信息披露
     119  
第三部分。
       120  
第17項。
 
財務報表
     120  
第18項。
 
財務報表
     120  
第19項。
 
展品
     120  
 
i

目錄表
適用於本年度報告的公約
表格20-F
除文意另有所指外,本年度報告中提及:
 
   
“已安裝用户”是指至少下載並啟動一次我們的相關移動應用程序的唯一移動設備的總數;
 
   
“ADS”指的是美國存托股票,每四個ADS代表一股A類普通股,“ADR”指的是證明ADS的美國存託憑證;
 
   
"CAGR"是指複合年增長率;
 
   
“中國”和“中華人民共和國”是指人民Republic of China,不包括臺灣、香港特別行政區和澳門特別行政區;
 
   
“DAU”是指在特定一天訪問我們相關移動應用程序的獨特移動設備的數量。特定時期的“合併平均DAU”是指該時期內每天我們所有移動應用程序的DAU的平均值;
 
   
“MAU”是指在給定月份訪問我們相關移動應用程序的獨特移動設備的數量。特定時期的“合併平均MAU”是指該時期所有移動應用程序每月的MAU平均值;
 
   
“oCPC”有待優化
按點擊計價
作為收取我們廣告服務費用的基礎;
 
   
“oCPM”有待優化
每千次印象的成本
作為收取我們廣告服務費用的基礎;
 
   
“R&D”就是研發;
 
   
“註冊用户”是指在我們的相關移動應用程序上註冊了賬户的用户;
 
   
“人民幣”或“人民幣”是中國的法定貨幣;
 
   
"低線城市"指的是中國的城市,
第1層
第2層
城市;
 
   
“第1級
第2層
城市"指的是
(I)第1級
中國的城市,即北京、上海、廣州和深圳
(Ii)第二級
中國:杭州、南京、濟南、重慶、青島、大連、寧波、廈門、天津、成都、武漢、哈爾濱、瀋陽、xi、安徽、長春、長沙、福州、鄭州、石家莊、蘇州、佛山、東莞、無錫、煙臺、太原、合肥、昆明、南昌、南寧、唐山、温州、淄博;
 
   
“美元”、“美元”或“美元”是指美國的法定貨幣;
 
   
“我們”、“我們”、“我們的公司”和“我們的”是指趣頭條股份有限公司、其合併的VIE及其各自的子公司。
除非另有特別説明或文意另有所指外,凡提及我們的普通股,均不包括根據我們的股份獎勵計劃行使有關我們普通股的未償還認購權而可發行的普通股。
本年度報告包含人民幣與美元之間的相互轉換,僅為方便讀者。本年度報告中的人民幣兑美元和美元兑人民幣的折算匯率為6.5250元人民幣兑1美元,這是美國聯邦儲備委員會於2020年12月31日發佈的H.10統計數據中設定的匯率。我們不代表本年度報告中所指的人民幣或美元金額可以或可以按任何特定匯率或根本不兑換為美元或人民幣。
除文意另有所指外,本年度報告內所有股份及每股數據均已於2017年9月實施股份分拆,將先前發行的每股普通股拆分為10,000股普通股。
本年度報告以表格
20-F
包括我們截至2018年、2019年和2020年12月31日以及截至2019年12月31日和2020年12月31日的經審計綜合財務報表。
我們的ADS在納斯達克全球精選市場上市,代碼為“QTT”。
 
1

目錄表
前瞻性信息
本年度報告內容如下:
表格20-F
包含前瞻性聲明。除歷史事實陳述外,所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是根據1934年《證券交易法》(經修訂)第21E條下的“安全港”條款作出的,或根據1995年《私人證券訴訟改革法》的定義。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的內容存在重大差異。在某些情況下,這些前瞻性陳述可以通過諸如“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“意圖”、“計劃”、“相信”、“潛力”、“繼續”、“是/可能”或其他類似表述來識別。這些前瞻性聲明涉及,其中包括:
 
   
我們的目標和戰略;
 
   
我們有能力保持和加強我們作為中國移動內容行業移動內容平臺公司領導者的地位;
 
   
我們的擴張計劃;
 
   
我們通過廣告和我們計劃推出的其他產品和服務賺錢的能力;
 
   
我們未來的業務發展、財務狀況和運營結果,包括我們對影響的預期
新冠肺炎
疫情對我們的業務、財務狀況和運營業績造成的影響;
 
   
與互聯網和互聯網內容提供商有關的中華人民共和國法律、法規和政策;以及
 
   
一般經濟和商業狀況。
我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測,我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。
您閲讀這些聲明時,應結合本年度報告“第3項.主要信息-D.風險因素”中披露的風險,以及我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的其他文件中概述的其他風險。此外,我們在一個新興和不斷髮展的環境中運營。新的風險可能會不時出現,我們的管理層無法預測所有風險,我們也無法評估這些風險對我們業務的影響,或任何風險或風險組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。本年度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本年度報告所作陳述之日的事件或信息。除法律另有規定外,我們沒有義務更新任何前瞻性陳述,以反映陳述發表之日之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。你應該完整地閲讀這份年度報告和我們在這份年度報告中提到的文件,並理解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。
 
2

目錄表
第一部分
 
第1項。
董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
 
第二項。
報價統計數據和預期時間表
不適用。
 
第三項。
關鍵信息
 
A.
選定的財務數據
以下精選的截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度綜合經營報表數據以及截至2019年12月31日和2020年12月31日的精選綜合資產負債表數據來自本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表。截至2016年12月31日及2017年12月31日止年度的精選綜合經營報表數據,以及截至2016年12月31日、2017年及2018年12月31日的精選綜合資產負債表,均源自本年度報告中未包括的經審計綜合財務報表。
您應將選定的綜合財務數據與本年度報告和“第5項.經營和財務回顧及展望”中其他部分的財務報表和相關附註一併閲讀。我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制和列報的。我們的歷史結果並不一定表明我們對未來任何時期的預期結果。
 
3

目錄表
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
   
2017
   
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
美元
 
    
(in數千,百分比、份額和每股數據除外)
 
簡明合併運營報表數據:
                                                
收入
(1)
:
                                                
廣告和營銷收入
     57,880       512,883       2,814,258       5,415,321       5,046,835       773,461  
其他收入
     74       4,170       207,888       154,760       238,360       36,530  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨收入
  
 
57,954
 
 
 
517,053
 
 
 
3,022,146
 
 
 
5,570,081
 
 
 
5,285,195
 
 
 
809,992
 
收入成本
(2)
     (7,178     (76,481     (503,613     (1,640,632     (1,674,416     (256,616
毛利
  
 
50,776
 
 
 
440,572
 
 
 
2,518,533
 
 
 
3,929,449
 
 
 
3,610,779
 
 
 
553,376
 
運營費用
(2)
:
                                                
研發費用
     (2,627     (15,317     (270,108     (926,232     (947,871     (145,268
銷售和市場營銷費用
     (54,633     (494,724     (3,250,038     (5,489,708     (3,381,561     (518,247
一般和行政費用
     (4,427     (25,947     (980,725     (267,033     (392,815     (60,202
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總運營費用
  
 
(61,687
 
 
(535,988
 
 
(4,500,871
 
 
(6,682,973
 
 
(4,722,247
 
 
(723,716
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他營業收入
     —         —         725       30,292       79,298       12,153  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
運營虧損
(3)
  
 
(10,911
 
 
(95,416
 
 
(1,981,613
 
 
(2,723,232
 
 
(1,032,169
 
 
(158,187
利息收入
     51       674       27,087       48,440       10,419       1,597  
利息支出
     —         —         —         (26,878     (38,143     (5,846
外匯相關收益/(損失),淨額
     —         —         4,134       1,869       (7,183     (1,101
投資收益/(虧損)
     —         —         4,215       6,327       (31,788     (4,872
其他收入/(支出),淨額
     (2     (17     (69     9,049       (7,309     (1,120
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
所得税前虧損
  
 
(10,862
 
 
(94,760
 
 
(1,946,247
 
 
(2,684,425
 
 
(1,106,174
 
 
(169,529
所得税優惠/(費用)
     —         —         401       (4,843     1,007       154  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨虧損
  
 
(10,862
 
 
(94,760
 
 
(1,945,846
 
 
(2,689,268
 
 
(1,105,166
 
 
(169,374
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可歸因於
非控制性
利益
     —         —         3,275       587       728       112  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
歸屬於趣頭條公司的淨虧損
  
 
(10,862
 
 
(94,760
 
 
(1,942,572
 
 
(2,688,681
 
 
(1,104,439
 
 
(169,263
增加可轉換可贖回優先股贖回價值
     —         (6,012     (101,807     —         —         —    
子公司可轉換可贖回優先股的贖回價值增值
     —         —         (978     (20,548     (48,277     (7,399
回購可轉換可贖回優先股的收益
     —         —         18,332       —         —         —    
回購子公司可轉換可贖回優先股的收益
     —         —         —         —         14,842       2,275  
視為向優先股股東派發股息
     —         —         (1,917     —         —         —    
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
歸屬於趣頭條公司的淨虧損'普通股股東
  
 
(10,862
 
 
(100,772
 
 
(2,028,941
 
 
(2,709,229
 
 
(1,137,874
 
 
(174,387
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨虧損
     (10,862     (94,760     (1,945,846     (2,689,268     (1,105,166     (169,374
其他綜合收益/(虧損)
                                                
外幣折算調整,扣除零税淨額
     —         25       (16,454     (1,505     102,254       15,671  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
全面損失總額
  
 
(10,862
 
 
(94,735
 
 
(1,962,300
 
 
(2,690,773
 
 
(1,002,912
 
 
(153,703
可歸因於
非控制性
利益
     —         —         3,275       587       728       112  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
趣頭條股份有限公司的綜合虧損。
  
 
(10,862
 
 
(94,735
 
 
(1,959,025
 
 
(2,690,186
 
 
(1,002,185
 
 
(153,592
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
歸屬於趣頭條公司的每股淨虧損'普通股股東
                                                
- 基本及攤薄
     (0.45     (3.95     (52.69     (39.41     (15.69     (2.40
計算每股所用普通股的加權平均數:
(4)
                                                
- 基本及攤薄
     24,062,500       25,542,031       38,507,184       68,749,981       72,513,077       72,513,077  
 
4

目錄表
 
(1)
與關聯方交易的收入載列如下所示期間:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
    
2017
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
    
美元
 
    
(單位:萬人)
 
廣告和營銷收入
     —          —          17,447        473,216        250,875        38,448  
其他收入
     —          —          29,597        —          —          —    
 
(2)
與關聯方交易的收入成本和運營費用載列如下:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
    
2017
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
    
美元
 
    
(單位:萬人)
 
收入成本
     120        484        6,020        42,412        31,051        4,759  
研發費用
     166        220        —          —          —          —    
銷售和市場營銷費用
     74        950        23,671        3,284        4,192        642  
一般和行政費用
     2,664        15,134        —          —          —          —    
 
(3)
2018年、2019年和2020年,我們分別確認了股份薪酬費用人民幣9.516億元、人民幣2.720億元和人民幣4.632億元(7100萬美元)。2018年的股份補償費用包括與我們的某些股東實際擁有的某些普通股有關的人民幣8.647億元
聯合創始人
該股份根據他們於2018年1月簽訂的股份限制契約而受到限制,並在2018年9月完成首次公開募股後完全歸屬。
(4)
每股計算中使用的普通股數量不包括我們的股權激勵信託持有的普通股,這些普通股雖然是合法發行和發行的,但被視為庫存股,因此從會計角度來看不被視為發行的。請參閲“第6項。董事、高級管理人員和員工-B。補償股權激勵信託。”
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
   
2017
   
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
美元
 
    
(單位:萬人)
 
合併資產負債表摘要:
            
現金和現金等價物
     269       278,458       2,186,288       347,817       494,475       75,782  
受限現金
     —         —         —         27,872       100,316       15,374  
短期投資
     12,370       129,770       115,436       1,276,831       391,033       59,928  
流動資產總額
     29,758       466,208       2,626,074       2,692,227       2,472,316       378,899  
總資產
     29,896       476,581       2,752,472       2,940,197       2,915,858       446,875  
註冊用户的忠誠度支付
     1,023       20,977       256,662       134,145       72,627       11,131  
與用户忠誠度計劃相關的應計負債
     24,509       187,003       44,134       89,185       100,088       15,339  
總負債
     41,087       311,246       1,144,302       3,149,696       3,107,695       476,275  
夾層總股本
     —         273,895       96,937       495,845       1,093,526       167,590  
道達爾趣頭條公司股東權益(赤字)
     (11,191     (108,560     1,514,507       (701,482     (1,280,775     (196,287
非控制性
利益
     —         —         (3,274     (3,862     (4,589     (703
股東權益合計(虧損)
     (11,191     (108,560     1,511,233       (705,344     (1,285,364     (196,991
非公認會計原則
財務措施
非公認會計原則
趣頭條股份有限公司應佔淨虧損指趣頭條股份有限公司扣除以股份為基礎的薪酬開支前的淨虧損。我們使用這種非GAAP財務衡量標準來評估我們的經營結果,並用於財務和經營決策目的。我們認為,這樣的
非公認會計原則
財務指標有助於識別我們業務的潛在趨勢,否則這些趨勢可能會被我們計入收入成本、總運營費用和趣頭條公司應佔淨虧損的基於股票的薪酬支出的影響所扭曲。特別是,2018年的基於股票的薪酬支出包括與我們某些公司實益擁有的某些普通股相關的人民幣8.647億元。
聯合創始人
這根據他們於2018年1月訂立的股份限制契約而受到限制,並於我們於2018年9月完成首次公開招股後完全歸屬。我們認為,這樣的
非公認會計原則
財務指標還提供有關我們經營業績的有用信息,增強對我們過去業績和未來前景的整體瞭解,並允許更多地瞭解我們管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標。
 
5

目錄表
這個
非公認會計原則
財務計量不是根據美國公認會計原則定義的,也不是根據美國公認會計原則列報的。它不應被孤立地考慮或解釋為淨虧損或任何其他業績衡量標準的替代方案,或作為我們經營業績的指標。鼓勵投資者回顧歷史
非公認會計原則
根據最直接可比的公認會計原則衡量財務指標,如下所示。的
非公認會計原則
這裏提出的財務措施可能無法與其他公司提出的類似標題的措施相比較。其他公司可能會以不同的方式計算類似標題的指標,限制其作為我們數據的比較指標的有用性。我們鼓勵投資者和其他人全面審查我們的財務信息,而不是依賴於單一的財務衡量標準。
下表列出了對
非公認會計原則
各期間的財務計量表明:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2016
   
2017
   
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
美元
 
    
(單位:萬人)
 
歸屬於趣頭條公司的淨虧損
  
 
(10,862
 
 
(94,760
 
 
(1,942,572
 
 
(2,688,681
 
 
(1,104,439
 
 
(169,263
新增:基於股份的薪酬支出:
            
收入成本
     1       942       5,711       6,190       12,905       1,978  
研發
     149       1,317       29,623       138,792       204,333       31,316  
銷售和市場營銷
     35       939       9,538       45,042       86,656       13,281  
一般和行政
     209       181       906,754       81,955       159,320       24,417  
  
 
 
   
 
 
   
 
 
     
 
 
   
 
 
 
非公認會計原則
歸屬於趣頭條公司的淨虧損
  
 
(10,468
 
 
(91,381
 
 
(990,945
 
 
(2,416,702
 
 
(641,225
 
 
(98,271
  
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
B.
資本化和負債化
不適用。
 
C.
提供和使用收益的原因
不適用。
 
D.
風險因素
風險因素摘要
投資本公司美國存託憑證存在多項風險,包括與本公司行業及業務有關的風險、與本公司公司架構有關的風險、與在中國經營業務有關的風險以及與本公司美國存託憑證相關的風險。下面總結了其中的一些風險,但不是全部。請仔細考慮本年度報告中“項目3.主要信息--D.風險因素”中討論的所有信息,以便更全面地描述這些風險和其他風險。
與我們的工商業有關的風險
 
   
我們的經營歷史有限,這使得評估我們的業務變得困難。
 
   
如果我們無法獲得新用户或留住現有用户,或者如果我們平臺上的用户參與度下降,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
 
   
我們過去的經營活動產生了淨虧損和負現金流,我們可能無法實現或維持盈利。此外,可轉換貸款於2022年4月4日到期,將對我們的流動性產生重大影響。
 
   
我們不能完全遵守視聽計劃的規定可能會使我們面臨行政處罰,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
 
6

目錄表
   
如果我們不繼續增強我們的品牌實力,我們可能無法保持現有的用户和客户,也無法為我們的產品和服務吸引新的用户和客户。
 
   
任何災難,包括自然災害、衞生大流行和其他非常事件的爆發,都可能擾亂我們的業務運營。例如,
新冠肺炎
大流行可能對我們的業務、運營結果和財務狀況以及美國存託憑證的交易價格產生實質性的不利影響。
 
   
如果我們不能在我們經營的行業中有效地競爭,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
 
   
我們的大部分收入來自廣告和營銷。廣告和營銷收入的下降可能會損害我們的業務。
 
   
與我們的產品和服務以及用户信息的使用有關的隱私問題可能會損害我們的聲譽,阻止現有和潛在的用户和客户使用我們的移動應用程序,並對我們的業務產生負面影響。
 
   
我們的運營取決於中國的互聯網基礎設施和固定電信網絡的表現。
與公司結構有關的風險
 
   
我們依賴與我們合併的VIE及其各自股東的合同安排來運營我們的業務,這可能不如直接所有權在提供運營控制方面有效,並在其他方面對我們的業務產生重大和不利的影響。
 
   
我們合併後的VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
 
   
倘中國政府認為有關我們的綜合VIE的合約安排不符合中國對外商投資相關行業的監管限制,或倘該等法規或現有法規的詮釋在未來發生變化,則我們可能會受到嚴厲處罰或被迫放棄我們於該等業務的權益。
 
   
關於外國投資者通過合同安排控制中國境內可變利益實體是否將被確認為“外國投資”,以及它可能如何影響我們目前公司結構和運營的生存能力,存在很大的不確定性。
在中國做生意的相關風險
 
   
中國政府政治和經濟政策的變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響,並可能導致我們無法維持增長和擴張戰略。
 
   
關於中國法律、規則和法規的解釋和執行存在不確定性。
 
   
中國有關中國居民投資離岸公司的規定可能會受到我們
中國居民
實益擁有人或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰,限制我們向我們的中國子公司注資的能力,或限制我們的中國子公司增加其註冊資本或分配利潤的能力。
 
   
我們在很大程度上依賴主要運營子公司支付的股息和其他股權分配來為離岸現金和融資需求提供資金。對我們中國運營子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。
 
   
如果PCAOB無法檢查位於中國的審計師,我們的ADS可能會根據《控股外國公司問責法》退市。我們的ADS退市或退市的威脅可能會對您的投資價值產生重大不利影響。此外,PCAOB無法進行檢查,從而剝奪了我們的投資者從此類檢查中獲得的好處。
有關ADS的風險
 
   
美國存託憑證的交易價格可能會波動,這可能會給您帶來重大損失。
 
   
由於我們預計在可預見的未來不會支付現金股息,除非您以高於您購買價格的價格出售您的A類普通股或美國存託憑證,否則您的投資可能不會獲得任何回報。
 
   
您參與未來任何配股發行的權利可能會受到限制,這可能會導致您所持股份的稀釋。
 
   
我們普通股的雙層結構可能會對美國存託憑證的交易市場產生不利影響。
 
7

目錄表
   
您在保護您的利益方面可能面臨困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限,因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。
 
   
我們是一家新興的成長型公司,可能會利用某些降低的報告要求。
與我們的工商業有關的風險
我們的經營歷史有限,這使得評估我們的業務變得困難。
我們推出了
趣頭條
在2016年6月和
彌渡小説
2018年5月,並進一步推出
彌渡精品
2019年5月。我們在安裝用户、MAU、DAU和收入方面都經歷了快速增長。然而,我們的歷史增長可能並不代表我們未來的表現,我們不能向您保證,這種顯著的增長水平將是可持續的,或者在未來完全可以實現。我們的增長前景應考慮到本行業運營歷史有限的快速增長公司可能遇到的風險和不確定因素,其中包括與我們以下能力有關的風險和不確定因素:
 
   
在我們的平臺上留住現有用户,並吸引新用户;
 
   
根據用户的個人資料、行為和社會關係向用户提供實時定製訂閲源;
 
   
保持我們用户忠誠度計劃的有效性;
 
   
與我們的內容提供商保持穩定的關係;
 
   
制定和實施成功的貨幣化措施;
 
   
讓廣告客户相信我們的廣告和營銷服務相對於其他營銷形式的好處;
 
   
通過市場營銷和促銷活動提高品牌知名度;
 
   
升級現有技術和基礎設施並開發新技術,以支持不斷增加的用户流量、改善用户體驗、擴展功能和確保系統穩定;
 
   
成功地與目前或未來可能進入我們行業的其他公司競爭;
 
   
吸引、留住和激勵優秀員工;
 
   
適應不斷變化的監管環境;以及
 
   
在訴訟、監管、知識產權、隱私或其他索賠中為自己辯護。
所有這些努力都涉及風險,需要大量的資本支出以及寶貴的管理和員工資源的配置。我們不能向您保證我們將能夠有效地管理我們的增長或有效地實施我們的業務戰略。如果我們平臺的市場沒有像我們預期的那樣發展,或者如果我們不能滿足這個充滿活力的市場的需求,我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性和不利的影響。
如果我們無法獲得新用户或留住現有用户,或者如果我們平臺上的用户參與度下降,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
我們用户基礎的增長和用户參與度的高低對我們的成功至關重要。在截至2020年12月31日的三個月中,我們的移動應用程序的合併平均MAU約為124.7萬,合併平均DAU約為3,230萬,每個DAU的平均每日時間約為50.3分鐘。我們在增加活躍用户數量和提高他們在我們平臺上的整體參與度方面的成功已經並將繼續對我們的業務產生重大影響。我們預計,隨着用户規模的增加,我們的用户增長率將隨着時間的推移而放緩。如果我們調整或改變我們的增長戰略,我們還可能在某些時間段看到用户基數減少。如果我們的用户增長速度放緩或用户基礎減少,我們的成功將越來越依賴於我們增加用户對我們平臺的參與度的能力。我們已經實施了用户賬户系統和忠誠度計劃,以幫助我們以經濟高效的方式獲得新用户,並發展敬業和忠誠的用户基礎。然而,儘管此類用户賬户系統和忠誠度計劃在過去對我們的安裝用户增長和高用户參與度做出了重大貢獻,但不能保證此類系統和計劃將繼續有效運行。此外,隨着我們實施新的營銷舉措,例如在應用商店投放廣告,我們的每個用户的採購成本可能會增加。我們的用户參與努力,包括增加內容提供商的數量,在我們的平臺上擴大內容的廣度和質量,包括視頻和用户生成的內容,多樣化進入新的內容格式,以及加強我們的內容推薦能力,也可能無法達到預期的結果。用户可能不再認為我們平臺上的內容和其他產品和服務具有娛樂性和相關性,我們可能無法吸引用户或增加他們對我們平臺的使用頻率。如果我們不能成功或以具成本效益的方式執行任何這類新措施,我們的業務、經營業績和財務狀況都會受到重大和不利的影響。如果我們無法擴大我們的用户基礎或用户參與度,或者如果用户數量或他們的參與度下降,這可能會導致我們的平臺對潛在新用户的吸引力降低,從而導致廣告客户,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
 
8

目錄表
中國政府可能會阻止我們發佈它認為不合規的內容,我們可能會因此類內容而受到處罰,或者我們可能不得不不時中斷或暫停我們平臺的運營,以遵守這些監管要求,這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
中國頒佈了有關互聯網接入以及新聞和其他信息傳播的規定。過去,中國政府曾阻止通過互聯網或移動互聯網設備傳播它認為違反中國法律的信息,包括它認為淫穢、誹謗、誤導性或不適當的諷刺、煽動暴力、危害國家安全、關注政治敏感話題或違反國家利益的內容。過去,在發佈被認為不合規的內容後,某些移動內容聚合器應用程序和移動新聞應用程序的新下載會被暫時阻止並暫停不同的時間長度,從幾天到幾周不等。2018年7月,中國負責打擊色情和非法出版物的政府和監管部門宣佈了新的協調行動,以規範和控制新興的在線短視頻行業,包括對19個在線短視頻平臺的傳訊,這些平臺據稱無視當局多次警告不得傳播被當局視為淫穢、誤導、色情、暴力、侵權、聳人聽聞、背離社會主義核心價值觀、傷害年輕觀眾或其他非法或有害的內容。在這19個平臺中,有15個平臺的應用程序被從應用商店下架,新的下載被屏蔽;在這15個平臺中,有3個平臺也被有關部門暫停運營。我們未來因此或其他原因暫停運營或下載我們的移動應用程序,可能會對我們與用户和廣告商的關係產生負面影響,並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
雖然我們努力遵守適用的法規要求和我們可能對我們的運營承擔的其他義務,但未能遵守或被認為未能遵守可能導致,在某些情況下,政府機構或其他機構對我們進行的調查和其他訴訟或行動,以及對我們的聲譽和品牌的負面宣傳和損害,任何這些都可能導致我們失去用户和客户,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性和不利影響。例如,為了遵守最近的監管要求,我們進行了產品升級,並暫停了內容更新和某些商業活動
彌渡小説
2019年7月16日至10月15日。
彌渡小説
自2019年10月16日起恢復定期內容更新和商業活動。我們努力以符合適用法規要求的方式使用我們的技術、員工和其他資源,因此,我們認為我們受到重大行政處罰的可能性很低。然而,我們不能保證與我們的移動應用程序相關的類似暫停在未來不會再次發生,也不能保證此類事件不會導致用户或廣告商的流失、收入下降或對我們的聲譽造成損害,或對我們的業務和運營結果產生不利影響。
中國政府可能會繼續對合規內容實施更嚴格的標準,並加大對被認為不合規的內容的執法力度。此外,未經中國政府許可,不得發佈某些新聞,如與國家安全有關的新聞。如果中國政府採取任何行動,限制或禁止通過我們的移動應用程序傳播信息,或者限制或監管我們平臺上用户當前或未來可用的任何內容或服務,我們的業務可能會受到嚴重損害。雖然我們已經採取了內部程序來監控我們平臺上顯示的內容,但由於包括用户生成內容在內的大量內容,我們可能無法識別所有可能違反相關法律法規的內容,無論是由於我們的錯誤還是內容監控方面的疏忽。未能識別和阻止不適當或非法內容在我們的平臺上顯示,我們可能會受到懲罰,包括暫停運營。
此外,由於對不合規內容的解釋在許多情況下是模糊和主觀的,而且不合規內容的定義可能會不斷變化,因此不可能總是能夠確定或預測在現有限制下哪些內容可能被視為不合規,或在未來可能施加哪些限制。中國政府部門還可能禁止通過移動應用程序營銷其他類型的無線增值服務和內容,這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們過去的經營活動產生了淨虧損和負現金流,我們可能無法實現或維持盈利。此外,可轉換貸款於2022年4月4日到期,將對我們的流動性產生重大影響。
在過去的幾年裏,我們發展迅速。我們的淨收入從2018年的人民幣30.221億元快速增長到2019年的人民幣55.701億元,並在2020年略有下降至人民幣52.852億元(8.1億美元),這主要是由於我們平衡運營效率和可持續增長的戰略。我們的毛利由2018年的25.185億元人民幣大幅增長至2019年的39.294億元人民幣,2020年則略有下降至36.108億元人民幣(5.534億美元)。
然而,您不應依賴我們以往任何時期的收入和毛利作為我們未來收入或毛利的指標。我們的收入或毛利可能會下降,或我們的收入或毛利的增長速度可能會放緩,原因有很多,包括對我們的產品和服務的需求下降、競爭加劇、替代商業模式的出現、法規和政府政策的變化、總體經濟狀況的變化
新冠肺炎
以及本年度報告中描述的其他風險。
 
9

目錄表
截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司分別錄得淨虧損人民幣19.458億元、人民幣26.893億元及人民幣11.052億元(1.694億美元)。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,本集團經營活動產生的現金流量分別為人民幣4.348億元、人民幣23.673億元及人民幣8.638億元(1.324億美元)。我們繼續經營下去的能力取決於我們成功執行業務計劃的能力,其中包括調整我們業務擴張的步伐,控制運營成本和支出,主要是用户獲取和參與成本,以減少運營現金流中使用的現金。為了落實這些計劃,我們將繼續通過提供更高質量和多樣化的內容來提高用户參與度和留存,同時通過更具選擇性的內容獲取和更好地利用現有內容品種來密切控制內容成本,並繼續優化用户忠誠度計劃和流量獲取策略,以有效控制和降低這些與用户相關的成本。我們將通過減少可自由支配的開支,包括廣告費用以及一般和行政費用,進一步保持流動資金和管理現金流。
經考慮上述計劃後,吾等的結論是,吾等已消除對我們作為持續經營企業的能力的重大疑慮,並相信我們有足夠的現金及其他財務資源及流動資金為自提交綜合財務報表之日起一年的經營提供資金,而我們作為持續經營企業持續經營的能力在該一年期間並無重大疑問。
此外,我們還有一筆1.711億美元的可轉換貸款,將於2022年4月4日到期。鑑於到期應償還金額的重要性,可轉換貸款的到期日將對我們的流動性產生重大影響。我們緩解可轉換貸款到期對流動性的影響的計劃包括:1)從運營中產生現金流或獲得外部融資來償還貸款,2)與債權人談判續期貸款,以及3)與債權人談判下調轉換價格並將貸款轉換為我們的普通股,這可能會對現有股東產生攤薄影響。然而,我們的計劃是否會成功實施還不確定。
我們預計將繼續投資於業務的發展和擴張,這將對我們的管理以及我們的運營和財務資源提出巨大的需求。持續擴張可能會增加我們業務的複雜性,我們可能會遇到各種困難。我們可能無法開發和改進我們的運營、財務和管理控制,無法增強我們的財務報告系統和程序,無法招聘、培訓和留住高技能人員,也無法保持客户滿意度,無法有效地支持和管理我們的增長。如果我們投入大量的時間和資源來擴大我們的業務,但未能有效地管理我們的業務增長和利用我們的增長機會,我們可能無法實現盈利,我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性和前景將受到重大和不利的影響。
我們不能完全遵守視聽計劃的規定可能會使我們面臨行政處罰,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
根據《
網絡視聽節目服務管理規定
2007年12月20日廣電總局和工信部發布並於2008年1月31日施行並於2015年8月28日修訂的《視聽節目規定》,網絡傳播視聽節目需要互聯網視聽節目傳輸許可證,網絡視聽服務提供者必須是國有獨資或國有控股的。在2008年2月廣電總局和工信部就《視聽節目規定》問題聯合舉行的新聞發佈會上,廣電總局和工信部澄清,在《視聽節目規定》發佈前已經合法經營的網絡視聽服務提供者可以
重新註冊
並在不成為國有或受控制的情況下繼續經營,前提是這些提供者沒有從事任何非法活動。《視聽節目規定》發佈後設立的在線視聽服務提供商不獲此豁免。見“第四項.公司信息-C.規定--關於網上傳播視聽節目的規定”。
儘管我們一直在採取措施確保遵守,但我們可能無法完全遵守視聽計劃的規定。因此,根據視聽節目的規定,我們可能面臨包括警告在內的行政處罰,並被責令支付3萬元以下的罰款。在嚴重違規的情況下,我們可能會被勒令停止傳輸音頻和視頻節目,並被處以相當於我們在受影響企業的總投資一到兩倍的罰款,我們用於此類操作的設備可能被沒收。此外,根據視聽節目的規定,電信管理部門可以根據新聞出版廣電總局的書面意見,根據電信和互聯網監管的相關法律法規,關閉我們的平臺,吊銷提供互聯網信息服務的許可證或互聯網信息服務許可證,並責令提供我們信號接入服務的相關網絡運營實體停止提供此類服務。此類處罰將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們未能維持我們的互聯網新聞許可證,我們可能會面臨行政處罰,包括命令我們停止提供新聞的互聯網信息服務或停止第三方向我們提供的互聯網接入服務。
中國政府對互聯網行業進行了廣泛的監管,包括外資對互聯網行業公司的所有權,以及與互聯網行業相關的許可要求。多個監管機構,包括文化部、工業和信息化部、中國網絡空間管理局、國家廣播電視總局、國務院新聞辦公室和其他政府機構,共同監管互聯網行業的所有主要方面。運營商在提供相關互聯網信息服務之前,需要獲得各種政府批准和許可證。
 
10

目錄表
我們的平臺主要專注於輕鬆娛樂內容。儘管如此,在我們的網站上提供的某些與時事、金融、社會和經濟有關的內容
趣頭條
移動應用可以被認為是新聞內容。根據CAC於2017年5月2日發佈並於2017年6月1日起施行的《互聯網新聞信息服務管理規定》,向社會提供互聯網新聞信息服務的提供者,應當通過提供互聯網新聞傳播平臺等多種方式獲得互聯網新聞許可證。
上海集分文化傳播有限公司,或稱上海集分,是我們合併後的VIE之一,於2019年7月從CAC獲得了互聯網新聞許可證。但是,如果我們沒有保持這種許可證,我們可能被勒令停止傳播新聞,並對我們處以人民幣10,000元以上30,000元以下的罰款。如果我們被勒令停止傳播消息,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
如果我們不繼續增強我們的品牌實力,我們可能無法保持現有的用户和客户,也無法為我們的產品和服務吸引新的用户和客户。
我們的運營和財務業績高度依賴於我們品牌的實力。我們相信,與通過其他方式獲取用户相比,我們享受更低的用户獲取成本。我們平臺的創新用户賬户系統和遊戲化的忠誠度計劃使我們能夠將資源集中在與新用户的直接聯繫上。為了進一步擴大我們的用户基礎,我們可能需要大幅增加我們的營銷支出,以提高品牌知名度。
此外,我們公司媒體上的負面報道可能會威脅到我們品牌的形象,我們不能向您保證,我們將能夠平息有關我們公司的負面新聞報道,使我們的投資者、用户、廣告客户和內容提供商滿意。如果我們不能消除媒體對我們公司的負面報道,我們的品牌可能會在市場上受到影響,我們的運營和財務表現可能會受到負面影響,美國存託憑證的價格可能會下降。
對我們、我們的服務、運營和管理的負面宣傳已經對我們的聲譽和未來的業務產生了不利影響。
我們不時收到負面宣傳,包括關於我們、我們的服務、運營和管理的負面互聯網和博客帖子。例如,一個賣空者在2019年12月10日發佈了一份報告,對我們的關聯方交易、我們的產品、我們的財務狀況和我們的收購決定等方面發表了某些負面意見,這可能會對我們的聲譽產生負面影響,儘管賣空者的説法是基於事實錯誤和對商業和會計規則的誤解,我們隨後在詳細的公開回應中對此進行了解釋。2020年1月18日,同樣的賣空者發佈了另一份關於我們的報告,其中包含了幾乎相同的對我們的負面意見,我們已經向我們的董事會審計委員會詳細報告了這份報告中的毫無根據的指控。2020年7月16日,中央電視臺中國在其年度消費者權益節目中報道,第三方廣告代理商在網上投放的某些廣告
趣頭條
誇大某些食品和減肥產品的健康益處,並推廣可能涉及在線賭博的活動,導致媒體對我們進行負面宣傳。
負面宣傳可能是惡意意圖、直接或間接的反競爭行為、賣空者的議程或在我們平臺上投放的廣告的結果。我們甚至可能因此類第三方行為或不當行為而受到政府或監管機構的調查,並可能需要花費大量時間和大量費用為自己針對此類第三方行為或不當行為進行辯護,而我們可能無法在合理的時間內或根本無法對每一項指控進行最後反駁。我們的品牌和聲譽可能會因為任何負面宣傳而受到實質性和不利的影響,這反過來可能導致我們失去市場份額、用户、廣告客户和其他與我們開展業務的第三方。因此,我們的財務狀況或經營業績可能會受到不利影響,美國存託憑證的價格可能會下降。
我們已經實施了用户忠誠度計劃,以遊戲化用户體驗,並利用用户的競爭獎勵心理。然而,一些用户對使用激進的策略從應用程序中獲取最大的金錢回報感興趣。雖然我們已經建立了檢測和防止此類行為的機制,因此賺取的金錢獎勵的絕對金額永遠不會超過微不足道的數額,但在某些情況下,我們應用程序的這一功能引起了相同用户的批評,他們認為這是我們對用户的獎勵不足或實際上承諾過高的情況。這樣的負面評論可能會出現在互聯網上的開放博客中,無論多麼不恰當,都可能扭曲那些不熟悉或以前沒有我們應用程序經驗的人的看法,從而對我們獲得新用户的能力產生不利影響。
 
11

目錄表
賣空者使用的技巧可能會壓低美國存託憑證的市場價格。
賣空是指出售賣家並不擁有的證券,而是從第三方借入的證券,目的是在以後回購相同的證券,然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利,因為賣空者預計在購買時支付的價格低於在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益,許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面意見,無論是否合理,以製造負面市場勢頭,並在賣空證券後為自己創造利潤。在過去,這些做空攻擊曾導致股票在市場上拋售。
幾乎所有業務都在中國的上市公司一直是賣空的對象。大部分審查和負面宣傳都集中在以下指控上:對財務報告缺乏有效的內部控制,導致財務和會計違規行為和錯誤;公司治理政策不健全或缺乏遵守,以及在許多情況下,指控欺詐。因此,其中許多公司目前正在對這些指控進行內部和外部調查,並在此期間受到股東訴訟和/或SEC的執法行動。
一個賣空者最近發表了一份報告,對我們有一些負面的看法,這對我們的聲譽造成了負面影響。然而,目前還不清楚這種負面宣傳會對我們繼續產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象,無論這些指控被證明是真是假,我們可能不得不花費大量資源來調查這些指控和/或為自己辯護。雖然我們會強烈防禦任何此類賣空者攻擊,但我們可能會受到言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題的限制,無法對相關賣空者採取行動。這種情況可能既昂貴又耗時,並可能分散我們管理層的注意力,使其無法發展業務。即使這些指控最終被證明是毫無根據的,針對我們的指控可能會嚴重影響我們的業務運營和美國存託憑證的交易價格,對美國存託憑證的任何投資都可能大幅減少,甚至變得一文不值。
任何災難,包括自然災害、衞生大流行和其他非常事件的爆發,都可能擾亂我們的業務運營。例如,
新冠肺炎
大流行可能對我們的業務、運營結果和財務狀況以及美國存託憑證的交易價格產生實質性的不利影響。
我們很容易受到自然災害和其他災難的影響。火災、洪水、颱風、地震、斷電、電信故障、
入室盜竊,
戰爭、暴亂、恐怖襲擊或類似事件可能會導致服務器中斷、故障、系統故障或互聯網故障,這可能會導致數據丟失或損壞或軟件或硬件故障,並對我們提供產品或服務的能力造成不利影響。我們的業務也可能受到埃博拉病毒病、H1N1流感、H7N9流感、禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症或SARS的不利影響,
COVID-19,
或其他流行病。
尤其是,
新冠肺炎
自2020年初以來,疫情對全球和中國經濟以及中國的廣告市場造成了負面影響,並限制了我們廣告客户的廣告預算,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況以及美國存託憑證的交易價格產生負面影響。我們的行動已經並可能繼續受到中國國家和地區政府採取的遏制措施的影響
COVID-19,
包括旅行限制、關閉和隔離。如果我們的任何員工被懷疑感染了病毒,我們的業務運營可能會中斷
COVID-19,
因為它可能要求我們的員工被隔離和/或我們的辦公室被關閉以進行消毒。如果我們的大量員工被診斷出患有癌症,我們可能會缺乏勞動力
新冠肺炎
或被要求自我隔離。如果我們的任何廣告客户或供應商受到以下影響,我們的業務也可能受到影響
COVID-19,
這可能會導致我們的服務暫停、我們的廣告和營銷收入減少、應收賬款收款延遲以及額外的壞賬準備。
此外,
新冠肺炎
可能會繼續對中國所在的國家和地區的經濟以及全球經濟和金融市場造成不利影響,從而可能導致經濟下滑或金融危機。我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到以下程度的不利影響
新冠肺炎
損害中國和全球經濟,美國存託憑證的交易價格可能會大幅下降。
我們一直在密切關注
新冠肺炎
對宏觀經濟和廣告市場的總體影響,以及對我們的業務、經營業績和財務狀況的影響。在多大程度上
新冠肺炎
可能繼續影響我們的結果是不確定和難以預測的,並將取決於未來的發展,包括持續時間、嚴重程度和影響範圍
新冠肺炎
大流行,以及為控制疫情或處理其影響而採取的行動。
 
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新的內容格式和其他產品和服務以及對現有內容格式和產品和服務的改變可能無法吸引用户或產生收入。
我們擴大用户規模和參與度、吸引廣告客户和創造收入的能力,在一定程度上將取決於我們創造和提供成功的新內容格式和其他產品和服務的能力。這種新的內容格式和其他產品和服務可能涉及新的分發能力或技術,而我們以前很少或根本沒有開發或運營經驗,如文學、在線遊戲和直播。我們還可能不斷改進我們現有的內容格式和其他產品和服務,作為我們進一步提高用户參與度的努力的一部分。然而,如果這些努力或我們在推出新的內容格式和其他產品和服務方面的努力未能吸引用户,我們可能無法吸引或留住用户,也無法產生足夠的收入來證明我們的投資是合理的,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
如果我們不能在我們經營的行業中有效地競爭,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
用户流量和用户參與度以及廣告和營銷支出的競爭非常激烈,我們在業務中面臨着激烈的競爭。我們的主要競爭對手包括內容聚合器,如今日頭條(由字節跳動運營)、快報(由騰訊控股運營)和一電自訊(鳳凰新聞關聯公司)。在較小程度上,我們還與移動新聞門户網站競爭,如騰訊控股新聞、新浪新聞、搜狐新聞、網易新聞和鳳凰新聞。我們還與其他手機文學應用程序競爭,比如iReader、QQ閲讀、奇茂免費小説和飯車小説,以及其他商業模式與我們類似的手機文學應用程序。在較小的程度上,我們與傳統的
基於PC的
網絡文學平臺。我們的許多競爭對手比我們擁有更多的資源和更長的運營歷史。新的玩家可能會湧現,試圖模仿我們的商業戰略,從而直接與我們爭奪用户。此外,我們可能面臨來自尋求進入中國市場的全球在線內容交付平臺的潛在競爭,無論是獨立或通過與中國互聯網公司建立戰略聯盟或收購中國互聯網公司。如果我們不能有效地與競爭對手競爭,我們的整體用户基礎和用户參與度可能會下降。我們可能需要花費額外的資源來進一步提高我們的品牌認知度,並推廣我們的產品和服務,而這些額外的支出可能會對我們的盈利能力產生不利影響。此外,如果我們與任何競爭對手發生糾紛,導致對我們的負面宣傳,此類糾紛,無論其真實性或結果如何,都可能損害我們的聲譽或品牌形象,進而導致用户和廣告客户數量減少。我們的競爭對手可能單方面決定採取一系列針對我們的措施,包括可能設計他們的產品對我們的運營產生負面影響。我們為應對與競爭對手的競爭和糾紛而採取的任何法律程序或措施都可能是昂貴、耗時和對我們的運營造成幹擾,並轉移我們管理層的注意力。
此外,我們的用户還面臨着大量的娛樂選擇。其他娛樂形式,包括其他基於互聯網的活動,如社交網絡、在線視頻或遊戲、直播,以及線下游戲和活動,如電視、電影和體育,都是更大和更成熟的市場,可能會被我們的用户認為提供更多的多樣性、可負擔性、互動性和享受性。我們的平臺與這些其他形式的娛樂競爭,爭奪我們用户的自由支配時間和花費。如果與其他娛樂形式,包括未來可能出現的新娛樂形式相比,我們無法維持對我們的平臺的足夠興趣,我們的商業模式可能不再可行。
我們的大部分收入來自廣告和營銷。廣告和營銷收入的下降可能會損害我們的業務。
2018年、2019年和2020年,我們的大部分收入來自廣告和營銷服務。
當我們開始我們的業務時,我們與各種第三方廣告平臺合作,在我們的移動應用程序上投放廣告,我們的收入的很大一部分來自有限數量的客户。為了降低集中風險,建立我們的
內部
為了支持我們業務的快速增長,廣告平臺變得越來越必要,我們於2018年2月收購了一家運營程序化廣告系統的廣告代理商。在與我們的內部資源和持續的研發投資完全整合後,我們將其發展成為一個技術驅動的系統,為我們的廣告解決方案提供動力,同時減少對第三方廣告平臺的使用。鑑於我們的歷史較短,我們在運營程序化廣告系統以及獲取我們自己的廣告代理商和廣告客户方面的經驗有限。我們可能無法招聘足夠的銷售人員來有效和高效地獲取和留住廣告代理商和廣告客户。我們的程序性廣告系統的有效性可能不會像預期的那樣表現,並獲得廣告客户的廣泛接受。
我們節目廣告系統的廣告客户包括廣告代理商和終端廣告商。不能保證這些廣告代理商將繼續吸引廣告客户到我們的平臺。此外,正如行業中常見的那樣,我們不與廣告代理商或廣告客户簽訂長期協議。廣告代理商和廣告客户沒有義務獨家使用我們的廣告和營銷解決方案,他們通常使用多種渠道來管理他們的廣告和營銷需求。因此,我們或廣告代理商必須説服廣告客户使用我們的程序化廣告系統,增加他們的使用率,並與我們一起花費更大份額的在線廣告和營銷預算,並在
正在進行中
基礎。廣告客户可能不會繼續使用我們的平臺,或者如果我們沒有以有效的方式提供廣告和營銷服務,包括説服我們的廣告客户相信我們的用户基礎與他們的產品或服務的相關性,或者如果他們不相信他們對我們的廣告和營銷的投資將產生相對於替代廣告平臺具有競爭力的回報,則廣告客户可能不會繼續使用我們的平臺,或者可能只願意以較低的價格向我們做廣告。如果我們未能留住現有廣告客户或確保他們的廣告支出維持在與我們相似或增加的水平,或未能吸引新的廣告客户在我們的平臺上做廣告,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
 
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除了廣告之外,我們擴大產品和服務貨幣化的努力可能不會成功。
為了維持我們的收入增長,我們必須有效地將我們的用户基礎貨幣化,並在廣告之外擴大我們的產品和服務的貨幣化。我們計劃利用我們的用户賬户系統和忠誠度計劃來吸引用户不僅使用我們的平臺消費他們賬户中的現金信用,而且還用額外的資金補充他們在我們平臺上的支出。這些措施包括引入付費內容,如文學、網絡遊戲、短視頻以及直播產品。不能保證我們能成功抓住這樣的盈利機會。例如,用户可能更喜歡購買“純遊戲”中的商品
電子商務
平臺,往往提供更廣泛的選擇,並可能提供更好的服務,因為他們更深的行業經驗。此外,我們主要向用户提供免費內容,我們的付費內容可能不會獲得用户的顯著接受。如果我們不能成功地執行我們的貨幣化戰略,我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性的不利影響。
如果我們不能繼續預測用户的偏好和興趣,我們可能無法產生足夠的用户流量來保持競爭力。
我們的成功取決於我們智能地向用户提供個性化輕鬆娛樂內容的能力。通過一個自動化的過程,我們根據每個用户的個人資料、行為和社會關係,為他們開發興趣和社會關係圖。用户的行為還為我們提供了用户可能感興趣的主題和內容特徵的細粒度視圖。此外,興趣和社交圖還考慮了用户與其他用户的社會關係以及其他用户的興趣,包括他們的行為。我們的內容推薦引擎分析每個用户的內容、興趣和社交圖,以確定該用户最有可能感興趣的內容。這樣的推薦是基於我們對用户偏好和興趣的分析,這種分析中的任何錯誤都可能導致我們的系統推薦無法吸引用户的內容。此外,我們未來的成功將取決於我們預測和適應新技術的能力。如果我們不能通過更好的推薦結果來不斷改善用户體驗,我們可能無法有效地與競爭對手競爭,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
如果我們平臺上的內容提供商不繼續貢獻內容,減少貢獻的內容數量或其貢獻的內容質量下降,我們可能會經歷用户數量和用户參與度的下降。
我們的成功取決於我們通過智能交付個性化輕娛樂內容來產生足夠的用户流量的能力,而這反過來又取決於我們的內容提供商貢獻的內容。我們認為,獲取面向輕鬆娛樂和易於理解的內容是用户訪問的主要原因之一
趣頭條
。我們鼓勵我們的內容提供商通過實施一種支付給他們的費用與他們貢獻的內容相關的瀏覽量相關的系統,積極提供與我們的用户產生共鳴的高質量內容。我們還試圖通過鼓勵社交互動和製作用户生成的內容來培養更廣泛和更積極的用户基礎。如果我們的內容提供商不滿意我們與他們的收費安排、他們與其他平臺達成獨家協議或任何其他原因,或他們的內容吸引力下降,而我們無法向用户提供娛樂性和相關內容,我們的用户基礎和用户參與度可能會下降,因此我們的內容提供商不能繼續向我們的移動應用程序貢獻內容,包括用户生成的內容。如果我們被要求與內容提供商分享更高比例的廣告和營銷收入,以提高我們提供的內容的質量或增加向我們提供的內容數量,我們的盈利能力可能會受到實質性的不利影響。如果我們的用户數量或用户參與度下降,廣告客户可能會認為我們的平臺對他們的廣告支出沒有吸引力,並可能減少他們與我們的支出,這將損害我們的業務、運營業績和財務狀況。
 
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我們的用户指標和其他估計在衡量我們的運營業績方面受到固有挑戰,這可能會損害我們的聲譽。
我們定期審查MAU、DAU、每個DAU的平均花費時間和其他運營指標,以評估增長趨勢、衡量我們的業績並做出戰略決策。這些指標是使用公司內部數據計算的,沒有經過獨立第三方的驗證,可能不代表我們未來的財務結果。雖然這些數字是基於我們認為對適用測量期的合理估計,但在衡量我們的平臺在中國的大量人口中的使用情況時,存在固有的挑戰。例如,我們可能無法區分擁有多個註冊帳户的單個用户。
我們的指標或數據中的錯誤或不準確可能會導致不正確的業務決策和效率低下。例如,如果發生對活躍用户的嚴重低估或誇大,我們可能會花費資源實施不必要的業務措施,或者無法採取必要的行動來補救不利的趨勢。如果廣告客户或投資者認為我們的用户或其他運營指標無法準確代表我們的用户基礎,或者如果我們發現我們的用户或其他運營指標存在不準確之處,我們的聲譽可能會受到損害。
如果我們不能有效地管理我們的增長,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
我們預計我們的業務和運營將繼續快速增長,這將對我們的管理、運營和財務資源提出重大需求。在建立和擴大我們的運營、產品開發、銷售和營銷以及綜合和管理能力時,我們可能會遇到困難。我們面臨着來自其他高增長公司對有才華員工的激烈競爭,這些公司包括上市公司和私人持股公司,我們可能無法足夠快地招聘新員工來滿足我們的需求。為了吸引高技能人才,我們不得不提供,並相信我們將需要繼續提供具有競爭力的薪酬方案。隨着我們繼續增長,我們面臨着過度招聘、過度補償員工和過度擴張運營基礎設施的風險,以及整合、發展和激勵不斷增長的員工基礎的挑戰。此外,我們可能無法像規模更小、效率更高的組織那樣快速創新或執行。如果我們不能有效地管理我們的招聘需求併成功整合我們的新員工,我們滿足預測的效率和能力以及我們的員工士氣、生產力和留任率可能會受到影響,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
向用户提供產品和服務可能成本高昂,我們預計隨着我們擴大用户基礎和增加用户參與度,以及開發和實施需要更多基礎設施的新內容格式、功能、產品和服務,我們的費用未來將繼續增加,如文學、在線遊戲和直播。從歷史上看,我們的成本和費用的變化影響了我們的運營結果和財務狀況。我們預計將繼續投資於我們的基礎設施,使我們能夠迅速而可靠地向用户提供我們的產品和服務。持續的增長還可能使我們無法為我們的用户、內容提供商和廣告客户維持可靠的服務水平,開發和改進我們的運營、財務、法律和管理控制,並增強我們的報告系統和程序。我們的支出可能會比收入增長得更快,我們的支出可能會比我們預期的更大。管理我們的增長將需要大量的支出和寶貴的管理資源。如果我們不能隨着組織的發展達到必要的效率水平,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
我們的移動應用程序上的廣告可能會使我們受到處罰和其他行政行為。
根據中國廣告法律和法規,我們有義務監控我們的移動應用程序上顯示的廣告內容,以確保該等內容真實、準確並完全符合適用的法律和法規。2015年4月24日,全國人民代表大會常務委員會發佈了
廣告法
,並於2018年10月26日修訂施行,進一步加強廣告服務監督管理。2016年7月4日,上汽集團發佈
互聯網廣告管理暫行辦法,
還是新的暫行辦法
,
進一步規範互聯網廣告活動。根據本法律、法規的規定,含有虛假或者誤導性信息,欺騙、誤導消費者的廣告,視為虛假廣告。此外,廣告法對醫療、藥品、醫療器械、保健食品、酒精飲料、教育或培訓、具有預期投資回報的產品或服務、房地產、農藥、飼料和飼料添加劑等幾種不同類型的廣告的內容作出了明確的規定。此外,根據新的暫行辦法,經廣告審查機構審查的特殊產品或服務,除非通過審查,否則不得發佈廣告。此外,互聯網廣告應當是可識別的,並明確標識為“廣告”,使消費者知道它是廣告。新暫行辦法還規定,互聯網廣告發布者應當核實相關證明文件,檢查廣告內容,禁止發佈內容不合格或沒有所有必要證明文件的廣告。然而,對於廣告的真實性和準確性的確定,沒有實施細則或官方解釋,這種確定由國家市場監管總局相關地方分局或SAMR(國家工商行政管理總局和國家食品藥品監督管理局的繼任者)全權決定,這導致這些法律法規的適用存在不確定性。此外,被有關政府當局視為淫褻、誹謗、不適當諷刺或其他不適當的廣告內容,也可能會受到懲罰。例如,中國政府暫停了中國短視頻平臺上的廣告服務,因為該平臺上播放的廣告內容被認為是對革命人物的冒犯和不敬。
 
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我們不能向您保證我們移動應用程序上顯示的所有廣告都是真實、準確、適當的,並且完全符合適用的法律和法規。例如,我們的移動應用程序上的廣告商或其代理可能使用旨在逃避我們監控的措施,例如提供與實際廣告不匹配的不真實材料,或提供表面合規但仍鏈接到一個或多個具有不合規廣告內容的網頁的廣告。此外,我們負責審查廣告的員工可能不完全瞭解相關法律法規或受到廣告商的不當影響。在每一種情況下,我們可能仍然要對不合規的廣告內容負責。我們在大多數廣告合同中都包含條款,要求廣告客户提供的所有廣告內容必須遵守相關法律法規。根據吾等與有關廣告代理商或廣告客户之間的合約,他們須就違反該等陳述而對吾等造成的一切損害負上責任。然而,不能保證我們將能夠成功地執行我們的合同權利。
違反這些法律法規的人可能會受到懲罰,包括罰款、沒收我們的廣告收入、責令停止傳播廣告和命令消除非法廣告的影響。如果我們的移動應用程序上出現的非法廣告產生了過度的負面影響,我們的品牌和聲譽可能會受到損害,中國政府當局可能會對我們採取更嚴厲的處罰和行政行動。在涉及嚴重違規行為的情況下,中國政府當局甚至可能迫使我們終止廣告業務或吊銷我們的執照。此類處罰可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
2020年7月16日,央視在年度消費者權益秀中報道,第三方廣告代理商在網上投放的某些廣告
趣頭條
誇大某些食品和減肥產品對健康的益處,並推廣可能涉及在線賭博的活動。對此,我們及時採取適當措施,包括立即停職所有參與廣告的員工,包括廣告運營負責人、加強對所有第三方廣告代理商的管理、加強內容管理能力以識別誤導性或不適當的廣告,以及推出
易於使用
很容易找到
趣頭條主屏上的投訴頻道,用户可以就我們應用程序上的任何廣告向我們投訴。這個
趣頭條
報道發佈後,中國的幾家主要安卓應用商店暫時下架了APP,但於2020年7月31日恢復。2020年10月14日,上海冀芬和上海點關因在趣頭條APP上投放某些虛假廣告而被當地監管機構罰款。這兩個單位從虛假廣告中賺取的廣告費也被沒收。上海集粉和上海電觀的罰款和沒收收益總額約為人民幣60萬元,於2020年11月27日全額支付。雖然我們已經通過採取補救措施加強了我們的內部程序,但我們不能向您保證我們平臺上的所有廣告都將完全符合適用的規章制度。
政府加強對內容平臺的監管可能會讓我們受到處罰和其他行政行為。
最近,中國政府當局加強了對與我們的移動應用程序類似的內容平臺的監管。除被認為違反中國法律法規的內容外,此類監督傾向於更多地關注誤導性、淫穢、色情、有害和/或與中國盛行的社會價值觀和道德背道而馳的內容,這些內容可能會使平臺運營者受到處罰和其他行政行為。例如,2018年4月,一家提供娛樂性內容的平臺被國家廣電總局勒令永久停止運營,原因是該平臺發佈了被認為低俗和“背離主流價值觀”的內容。此外,在2018年7月,負責“掃黃打非”的中國政府和監管部門宣佈了新的協調努力,以規範和控制新興的在線短視頻行業,包括對19個在線短視頻平臺的傳訊,這些平臺據稱無視之前多次警告,不得傳播被當局視為淫穢、誤導、色情、暴力、侵權、聳人聽聞、背離社會主義核心價值觀、對年輕觀眾有害或其他非法或有害的內容。在這19個平臺中,有15個平臺的應用程序被從應用商店下架,新的下載被屏蔽;在這15個平臺中,有3個平臺也被有關部門暫停運營。
政府對內容和內容平臺的監管通常可能會擴大範圍,並監督內容平臺運營的其他方面,如信息安全、用户適宜性管理、防成癮以及銷售和營銷,此外還會加強和收緊對內容和廣告的監管。例如,2019年12月15日,CAC頒佈了《網絡信息內容生態治理規定》,並於2020年3月1日起施行。《規定》明確了鼓勵傳播、禁止傳播或者禁止傳播、拒絕傳播的信息,進一步規範了網絡信息和內容。任何此類新的或擴大的監管措施或監督都可能導致我們產生更高的合規成本,修改我們的運營戰略,瞄準用户羣體或促銷模式,從而對我們的業務和運營結果產生不利影響。
 
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如果我們未能發現我們平臺的點擊欺詐行為,我們可能會失去廣告客户的信心,我們的收入可能會下降。
我們的廣告服務面臨點擊欺詐的風險。當一個人、自動腳本或計算機程序模仿合法用户點擊廣告,目的是每次點擊產生費用,而對廣告鏈接的目標沒有實際興趣時,就會發生點擊欺詐。如果我們未能發現欺詐性點擊或無法阻止此類欺詐性活動,受影響的廣告客户可能會感受到他們在我們的移動廣告服務上的投資回報減少,並對我們的服務的誠信失去信心。如果發生這種情況,我們的聲譽可能會受到損害,我們可能無法留住現有的廣告客户,無法為我們的廣告服務吸引新的廣告客户,我們的廣告收入可能會下降。
如果我們沒有發現我們平臺上的用户不當行為,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們的平臺使用户能夠上傳內容、發表評論、與他人互動以及參與各種其他在線活動。作為我們平臺的看門人,我們的內容管理系統旨在確保提供給用户的信息的質量和適當性,包括內容和評論帖子。我們進行高效和徹底的篩選過程,包括基於算法的篩選和人工審查。我們還實施了投訴程序,使我們能夠在用户的幫助下識別不良內容。然而,這樣的程序可能無法阻止發佈所有非法或不適當的內容或評論,我們的工作人員可能無法有效地審查和篩選此類內容或評論。針對通過我們的平臺進行非法或不適當活動的指控或任何關於我們的負面媒體報道,中國政府當局可能會介入並要求我們承擔責任,並使我們受到行政處罰或其他制裁,例如要求我們限制或停止使用我們的移動應用程序上提供的部分功能和服務。因此,我們的業務可能會受到影響,我們的用户基礎、收入和盈利能力可能會受到實質性的不利影響,美國存託憑證的價格可能會下降。
此外,如果我們被認為助長了第三方在我們平臺上放置的不當內容的出現,包括用户生成的內容,我們可能會受到罰款或其他紀律處分,包括暫停或吊銷運營我們平臺所需的許可證。雖然我們要求我們平臺上的內容提供商承諾他們不會侵犯第三方的知識產權,但此類內容可能是未經授權的,並可能侵犯他人的知識產權,包括版權,我們可能無法檢測和識別每一種侵犯知識產權的情況。看見
“-不遵守規定
與我們開展業務的第三方的法律可能會擾亂我們的業務,並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響“,以及”我們可能因在我們的平臺上顯示、從我們的平臺檢索或鏈接到我們的平臺或交付給我們的用户的信息或內容而受到知識產權侵權索賠或第三方的其他指控,這可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。“因此,我們可能面臨誹謗、誹謗、疏忽、版權、專利或商標侵權、其他非法活動或其他基於我們平臺上提供或以其他方式訪問的信息的性質和內容的索賠。為此類行動辯護可能代價高昂,並需要我們的管理層和其他資源投入大量時間和精力,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們有能力防止濫用我們的用户忠誠度計劃,同時確保它們在用户獲取和參與方面的有效性,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性影響。
為了激勵
口碑
除了病毒式推薦並提高用户參與度和忠誠度,我們的移動應用程序具有類似遊戲的功能,允許用户在享受內容的同時賺取忠誠度積分,在某些情況下還可以通過參與有趣的任務來賺取現金積分。我們移動應用程序的註冊用户,如果他們成為活躍用户,推薦後來註冊併成為活躍用户的其他人,或者在登錄時參與各種活動,就可以獲得忠誠度積分。累計忠誠度積分如果超過一定門檻,用户可以通過直接貸記用户電子錢包的方式,以現金的形式提取。我們有權自行決定提現門檻和忠誠度積分與可提現的貨幣價值之間的匯率。我們的用户忠誠度計劃對我們的安裝用户增長和高用户參與度做出了重大貢獻。雖然我們相信我們的註冊用户使用我們的移動應用程序的主要目的是消費內容,而不是賺取忠誠度積分,但我們設計的忠誠度計劃在用户獲取和參與度之間取得了平衡,同時防止用户僅僅為了忠誠度積分而使用我們的移動應用程序。我們無法實現這樣的平衡,可能會使我們的用户忠誠度計劃不再對用户具有吸引力,這可能會對用户增長和用户參與度產生實質性的不利影響。此外,我們不能向您保證,仍然會有用户因為我們的用户忠誠度計劃而只被我們的移動應用程序所吸引。我們有機制來防止我們的用户忠誠度計劃可能被濫用。例如,我們的系統考慮了用户向下滾動頁面的速度,以確定瀏覽者是否真正查看了文章,現在根據查看內容的每分鐘提供忠誠度積分。然而,我們的系統可能無法檢測到所有濫用情況。此外,儘管我們的忠誠度計劃旨在為採取任何旨在吸引用户推薦和參與的特定行動提供少量忠誠度積分,但我們不能保證不會有用户能夠入侵我們的用户忠誠度計劃,使賺取忠誠度積分成為一項非常有利可圖的努力。我們還專注於開發欺詐檢測技術,以打擊欺詐用户和針對我們的用户忠誠度計劃的活動,我們不能向您保證此類系統將有效地識別欺詐。如果我們允許用户不正當地獲得忠誠度積分,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。正如我們的用户協議中明確規定的那樣,我們在確定用户濫用我們的用户忠誠度計劃時擁有唯一的自由裁量權,如果我們發現用户濫用我們的用户忠誠度計劃,我們可能會凍結用户的賬户。某些賬户被凍結的用户在網上抱怨。此類投訴可能會破壞我們平臺的公眾認知度和可信度,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
 
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我們的運營結果可能會在每個季度波動,這使得它們很難預測。
我們的季度運營業績過去一直在波動,未來也將繼續波動。因此,我們過去的季度運營業績不一定是未來業績的指標。我們在任何給定季度的運營結果都可能受到許多因素的影響,其中許多因素我們無法預測或不在我們的控制範圍內,包括:
 
   
我們擴大用户基礎和用户參與度的能力;
 
   
廣告客户支出的波動,包括季節性或其他因素造成的波動;
 
   
我們吸引和留住廣告客户的能力;
 
   
發生計劃內或計劃外的重大事件,包括可能導致大量股份補償或其他費用的事件;
 
   
開發和引入新的內容格式、產品或服務,或改變現有內容格式、產品或服務的特點;
 
   
競爭對手或競爭對手的產品和服務的影響;
 
   
增加我們的成本和開支,我們可能會產生增長和擴大我們的業務和保持競爭力;
 
   
法律或監管環境或程序的變化,包括在安全、隱私或政府監管機構執行方面的變化,包括罰款、命令或同意法令;以及
 
   
中國或全球商業或宏觀經濟狀況的變化。
鑑於我們有限的運營歷史和我們競爭所在的快速發展的市場,我們的歷史運營業績可能不足以為您預測我們未來的運營業績提供足夠的信息。我們短暫的經營歷史和快速的增長使我們很難識別我們業務中反覆出現的季節性趨勢。中國的廣告業經歷了季節性。從歷史上看,由於農曆新年前後的長假,我們平臺上的廣告支出和用户活動往往在每個日曆年的第一季度最低,在此期間,用户往往花更多的時間在線下與家人在一起和慶祝活動,而在線上的時間較少,包括在我們的移動應用程序上。此外,廣告客户,如在
電子商務
由於消費者支出減少或製造商或其他服務提供商減少或暫停生產和物流活動,該公司還可能在農曆新年前後的假期減少廣告支出。我們相信,這種季節性會影響我們的季度業績,特別是我們每年第一季度的運營業績。
 
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目錄表
我們可能會受到中國對互聯網業務和公司監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響,包括我們擁有關鍵資產(如移動應用程序)的能力受到限制。
中國政府對互聯網行業進行了嚴格的監管,包括外資對中國互聯網行業的投資、互聯網上的內容以及對互聯網行業服務提供商的許可證和許可要求。由於與互聯網有關的一些法律、條例和法律要求是相對較新和不斷髮展的,它們的解釋和執行存在很大的不確定性。此外,中國的法律體系是以成文法規為基礎的,因此以前的法院判決只能供參考,幾乎沒有先例價值。因此,在許多情況下,很難確定哪些行動或不作為可能導致賠償責任。與中國政府監管中國互聯網行業相關的問題、風險和不確定因素包括:
 
   
我們在中國通過合同安排控制的企業運營我們的移動應用程序,而不是直接擁有,因為外國投資提供增值電信服務的企業受到限制,包括我們幾乎所有的付費服務和廣告服務。
 
   
與中國互聯網業務監管相關的不確定性,包括不斷變化的許可做法,導致我們的一些許可證、許可證或運營可能受到挑戰,這可能會擾亂我們的業務,使我們受到制裁或要求我們增加資本,損害相關合同安排的可執行性,或對我們產生其他不利影響。中國對可接受內容的眾多且往往含糊其辭的限制使我們面臨潛在的民事和刑事責任、我們的移動應用程序被暫時屏蔽或我們的移動應用程序被完全關閉。例如,國家保密局直接負責保護中國所有政府和共產黨組織的國家祕密,有權屏蔽任何它認為泄露國家祕密或在網絡信息傳播中違反國家祕密保護相關規定的網站或移動應用程序。此外,2010年10月1日起施行的《保守國家祕密法》規定,互聯網服務提供者在網絡信息傳播中發現泄露國家祕密的行為,應當停止傳播,並向國家安全、公安機關報告。根據國家安全、公安、國家保密部門的要求,互聯網服務提供者應當刪除其網站上可能導致泄露國家祕密的內容。如果不及時、充分地這樣做,服務提供者可能會被國家安全局、公安部和/或工信部或其各自的當地對應部門追究責任和施加某些處罰。
 
   
2009年9月28日,新聞出版總署(前身為新聞出版總署)和全國掃黃打非辦公室聯合發佈通知,明確禁止外國投資者以獨資、合資、合作方式投資中國從事網絡遊戲經營業務,不得通過合同或技術支持安排直接或間接控制和參與此類業務。2016年2月4日,新聞出版廣電總局、工信部聯合發佈
互聯網出版服務管理細則
,或2016年3月10日起施行的《互聯網出版規則》,禁止外商獨資企業、中外合資經營企業、中外合作經營企業從事提供網絡出版服務。根據這些規定,在線出版物提供商必須持有互聯網出版許可證。對相關概念的解釋仍然存在不確定性,包括“在線出版物”。儘管到目前為止,我們還沒有被國家版權局或其他相關部門要求獲得互聯網發佈許可證,但我們可能會面臨這些部門的進一步審查,可能會要求我們申請此類許可證和/或對我們進行處罰。此外,互聯網出版服務提供者與中國境內的外商獨資企業、中外合資經營企業、中外合作經營企業或境外組織、個人開展互聯網出版服務的項目合作,須經國家外匯管理局事先審批。
由於互聯網和其他在線服務的日益普及和使用,可能會針對互聯網或其他在線服務通過一些法律法規,涉及用户隱私、定價、內容、版權、分銷、反壟斷以及產品和服務的特點和質量等問題。通過額外的法律或法規可能會阻礙互聯網或其他在線服務的增長,這反過來可能會減少對我們產品和服務的需求,並增加我們的業務成本。此外,不同司法管轄區關於財產所有權、銷售和其他税收、誹謗和個人隱私等問題的現有法律是否適用於互聯網和其他在線服務是不確定的,可能需要數年時間才能解決。任何新的法律或法規、來自目前法律不適用於我們業務的司法管轄區的法律和法規的應用,或者對互聯網和其他在線服務的現有法律和法規的應用,都可能嚴重擾亂我們的運營或使我們受到處罰。
對中國現行法律、法規和政策的解釋和應用、相關中國政府當局的聲明立場以及可能出臺的新法律、法規或政策,導致對中國現有和未來的外國投資以及互聯網業務(包括我們的業務)的業務和活動的合法性產生了重大不確定性。
 
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目錄表
不遵守規定
與我們開展業務的第三方的法律可能會擾亂我們的業務,並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
與我們開展業務的第三方,如內容提供商、廣告代理、廣告客户和商品供應商,可能會因為他們未能遵守監管規定而受到監管處罰或懲罰,或者可能侵犯其他方的合法權利,這可能直接或間接地擾亂我們的業務。儘管我們在與第三方建立合同關係之前會對法律手續和證書進行審查,並採取措施減少我們在發生任何情況下可能面臨的風險
不遵守規定
對於第三方,我們不能確定該第三方是否違反了任何監管要求,或是否侵犯了或將侵犯任何其他方的合法權利。例如,內容提供商可能會提交他們無權分發的受版權保護的內容。雖然我們的內容管理系統會篩選內容是否存在潛在的侵犯版權行為,但我們可能無法識別所有侵犯版權的情況。如果我們提供的內容侵犯了第三方的版權,我們可能會被要求支付損害賠償金以賠償該第三方。即使我們有合同權利向相關內容提供商尋求賠償,但不能保證我們將能夠執行這一權利。因此,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。同樣,廣告客户的廣告內容也可能不完全符合適用的法律法規,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。見--我們的移動應用程序上的廣告可能會使我們受到處罰和其他行政行為。
我們不能排除因下列原因而招致責任或蒙受損失的可能性
不遵守規定
由第三方提供。我們不能向您保證我們將能夠識別違規行為或
不遵守規定
在與我們進行業務往來的第三方的業務實踐中,或此類違規行為或
不遵守規定
將以及時和適當的方式進行糾正。任何影響我們業務涉及的第三方的法律責任和監管行動都可能影響我們的業務活動和聲譽,進而可能影響我們的業務、運營結果和財務狀況。
與我們的產品和服務以及用户信息的使用有關的隱私問題可能會損害我們的聲譽,阻止現有和潛在的用户和客户使用我們的移動應用程序,並對我們的業務產生負面影響。
我們從我們的用户那裏收集個人數據,以便更好地瞭解我們的用户及其需求,並幫助廣告客户瞄準特定的人口羣體。通過一個自動化的過程,我們根據每個用户的個人資料、行為和社會關係為他們開發一個社交圖。對收集、使用、披露或安全個人信息或其他與隱私有關的事項的擔憂,即使沒有根據,也可能損害我們的聲譽,導致我們失去用户和客户,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。雖然我們努力遵守適用的數據保護法律和法規,以及我們自己張貼的隱私政策和我們可能在隱私和數據保護方面承擔的其他義務,但未能遵守或被認為未能遵守可能導致,在某些情況下,政府機構或其他機構對我們進行的查詢和其他訴訟或行動,以及負面宣傳和對我們的聲譽和品牌的損害,每一項都可能導致我們失去用户和客户,這可能對我們的業務產生不利影響。
任何導致未經授權訪問或泄露我們用户或客户數據的系統故障或安全損害都可能嚴重限制我們產品和服務的採用,並損害我們的聲譽和品牌,從而損害我們的業務。我們預計將繼續投入大量資源,以防範安全漏洞。隨着我們擴大我們提供的產品和服務的數量並擴大我們的用户基礎,這類事件可能會嚴重損害我們的業務的風險可能會增加。
有關數據保護的新法律或法規,或對現有消費者和數據保護法律或法規的解釋和適用,往往是不確定和不斷變化的,可能與我們的做法不一致。遵守新的法律和法規可能會導致我們產生鉅額成本,或者要求我們以對我們的業務不利的方式改變我們的業務做法。例如,如果隱私問題或監管限制阻止我們銷售具有人口統計目標的廣告,我們對廣告客户的吸引力可能會降低。
如果我們跟不上移動互聯網行業的快速技術變革,我們的業務可能會受到影響。
移動內容行業和整個互聯網行業的特點是不斷變化,包括快速的技術演變、客户需求的不斷變化、新產品和服務的頻繁推出以及新的行業標準和做法的不斷湧現。因此,我們的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力以具有成本效益的方式及時應對這些變化。如果我們跟不上大數據分析、人工智能等技術的發展,用户可能不再被我們的平臺所吸引。活躍用户數量的減少可能會減少我們的盈利機會,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
 
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目錄表
我們平臺的技術能力和基礎設施對我們的成功至關重要。我們經營的行業受到快速技術變化的影響,在技術創新方面也在快速發展。我們需要預見新技術的出現,並評估它們的市場接受度。我們還需要投入大量資源,包括財政資源,用於研究和開發,以跟上技術進步的步伐,使我們的產品和服務在市場上具有競爭力。然而,發展活動本質上是不確定的,我們在將發展成果商業化方面可能會遇到實際困難。我們在研發方面的重大支出可能不會產生相應的好處。鑑於這項技術已經並將繼續發展的速度如此之快,我們可能無法以有效率和成本效益的方式及時升級我們的技術,或者根本不能。編程或運營方面的新技術可能會使我們正在開發或預期在未來開發的技術、我們的平臺或產品或服務過時或失去吸引力,從而限制我們收回相關產品開發成本、外包成本和許可費的能力,這可能會導致我們的收入和市場份額下降。
如果我們的安全措施被破壞,或者如果我們的產品和服務受到攻擊,降低或剝奪用户訪問我們的產品和服務的能力,我們的產品和服務可能被視為不安全,用户可能會減少或停止使用我們的產品和服務,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
我們的產品和服務涉及用户信息的存儲和傳輸,安全漏洞使我們面臨這些信息丟失、訴訟和潛在責任的風險。我們可能會遇到不同程度的網絡攻擊,包括試圖侵入我們的用户帳户或將我們的用户流量重定向到其他網站。促進與其他移動應用程序互動的功能,如微信,允許用户使用他們的微信身份登錄我們的平臺,可能會增加黑客訪問用户賬户的範圍。我們的安全措施也可能因員工失誤、瀆職或其他原因而被破壞。此外,外部方可能試圖欺詐性地誘使員工或用户披露敏感信息,以便訪問我們的數據或我們用户的數據或帳户,或者可能以其他方式獲取此類數據或帳户。任何此類違規或未經授權的訪問都可能導致重大的法律和財務風險,損害我們的聲譽,並對我們的產品和服務的安全性失去信心,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。由於用於獲取未經授權的訪問、使服務失效或降低服務或破壞系統的技術經常變化,並且通常直到針對目標啟動時才被識別,因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。如果發生實際或被認為違反我們的安全措施,市場對我們安全措施有效性的看法可能會受到損害,我們可能會失去用户,我們可能會面臨重大的法律和金融風險,包括法律索賠和監管罰款和處罰。這些行動中的任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的運營在某些方面依賴於第三方在線支付平臺。
我們的用户通過第三方在線支付系統在我們的移動應用程序上從他們的賬户中提取現金信用。我們的用户還可以使用第三方在線支付系統,以額外的資金補充他們在我們移動應用程序上的支出。在這類網上支付交易中,通過公共網絡安全地傳輸客户的個人信息等機密信息對於維持消費者的信心至關重要。
我們無法控制我們第三方在線支付平臺的安全措施,我們使用的在線支付系統的安全漏洞可能會使我們因未能保護機密客户信息而面臨訴訟和可能的責任,並可能損害我們的聲譽和我們使用的所有在線支付系統的安全性。如果發生廣為人知的互聯網或移動網絡安全漏洞,擔心其在線金融交易安全的用户可能不願購買我們的虛擬物品,即使公開的漏洞不涉及我們使用的支付系統或方法。此外,可能存在帳單軟件錯誤,這將損害客户對這些在線支付系統的信心。如果發生上述任何一種情況,並損害我們使用的在線支付系統的聲譽或感知的安全性,我們將失去活躍用户,這可能會對我們的業務產生不利影響。
此外,如果我們使用的任何支付平臺決定大幅提高使用其支付系統向我們收取的百分比,我們的業務、運營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
主要社交網絡的特性和功能的任何變化、中斷或中斷都可能限制我們繼續增長用户基礎的能力,我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。
我們利用微信和QQ等社交網絡,作為我們獲取用户和參與度努力的一部分。這些社交網絡使用户能夠在我們的移動應用程序上共享內容,或向他們的朋友、家人和其他社交聯繫人推薦我們的移動應用程序以生成
低成本
為我們提供有機流量並增強用户參與度。如果我們不能利用這些社交網絡,我們吸引或留住用户的能力可能會受到損害。如果這些社交網絡中的任何一個改變其功能或支持,或者停止向我們提供其功能或支持,我們可能無法找到類似規模的替代社交網絡來提供類似的功能或支持。此外,我們可能無法與其他社交網絡運營商建立或保持關係,以經濟上可行的條款支持我們的業務增長,或者根本不能。我們與主要社交網絡運營商關係的任何中斷或中斷都可能嚴重和負面地影響我們繼續增長用户基礎的能力,並且任何上述情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
 
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目錄表
如果我們無法僱傭和留住關鍵人員,我們的業務和增長可能會受到影響。
我們依賴於高級管理層和其他關鍵員工的持續貢獻,他們中的許多人很難被取代。失去我們的任何高管或其他關鍵員工的服務都可能損害我們的業務。中國對合格人才的爭奪十分激烈。我們未來的成功取決於我們吸引大量合格員工和留住現有關鍵員工的能力。如果我們無法做到這一點,我們的業務和增長可能會受到實質性的不利影響,美國存託憑證的交易價格可能會受到影響。我們需要大幅增加合格員工的數量並留住關鍵員工,這可能會導致我們大幅增加與薪酬相關的成本,包括基於股份的薪酬。
我們也依賴陳思良先生的服務,我們的
聯合創始人,
董事長兼首席執行官。雖然陳先生花了大量的時間和我們在一起,並積極參與我們的業務管理,但他並沒有將全部時間和注意力投入到我們身上。如果陳先生未來減少與我們在一起的時間,減少對我們業務的管理,我們可能不再受益於他豐富的行業經驗,我們的業務和增長可能會受到影響。
我們的
聯合創始人,
主席兼首席執行官陳思良先生控制着我們和我們的公司事務。我們的雙層投票結構將限制您影響公司事務的能力,並可能阻止其他人進行我們A類普通股和美國存託憑證持有人可能認為有益的任何控制權變更交易。
我們有由A類普通股和B類普通股組成的雙層股權結構。就需要股東投票的事項而言,受若干條件規限,B類普通股持有人每股有權投十(10)票,而A類普通股持有人則有權每股投一票。每股B類普通股可隨時由其持有人轉換為一股A類普通股,而A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股。當持有人將B類普通股轉讓予任何並非該持有人的聯營公司的人士或實體時,根據我們經修訂及重述的組織章程大綱及細則,每股該等B類普通股須轉換為一股A類普通股。
我們的
聯合創始人,
主席兼首席執行官陳思良先生控制着我們和我們的公司事務。陳先生透過創新科技集團控股有限公司實益擁有27,123,442股B類普通股,創新科技集團控股有限公司是一家最終由他控制的英屬維爾京羣島有限責任公司。截至本年度報告表格日期
20-F,
由於與我們的雙層股權結構相關的投票權不同,這些B類普通股約佔我們總已發行股本和已發行股本的35.8%,佔我們總已發行股本和已發行股本總投票權的72.9%。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--C.股份所有權”。由於雙重股權結構和所有權集中,陳先生對有關合並、合併和出售我們全部或幾乎所有資產的決定、董事選舉和其他重大公司行動等事項具有相當大的影響力。這種集中控制將限制您影響公司事務的能力,還可能阻止其他人尋求任何潛在的合併、收購或其他控制權變更交易,這可能會剝奪我們普通股持有人和美國存託憑證持有人以高於當前市場價格的溢價出售其股份的機會。
根據納斯達克全球精選市場的規則,我們是一家“受控公司”,因此,我們依賴於某些為其他公司的股東提供保護的公司治理要求的豁免。
根據納斯達克股票市場規則,我們是一家“受控公司”,因為Eric SiLiang Tan先生持有我們公司超過50%的總投票權。只要我們仍然是該定義下的受控公司,我們就可以選擇並將依賴公司治理規則的某些豁免,包括不受董事會大多數成員必須是獨立董事的規則的豁免。因此,您無法獲得與受這些公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
我們已經產生並可能繼續產生大量的基於股票的薪酬支出。
我們採用了股權激勵計劃,允許向我們的董事、高級管理人員、員工和顧問授予購股權、限制性股票、限制性股票單位、股息等價物、股票增值權和股票支付作為基於股權的獎勵。股權激勵計劃取代了我們之前全部採用的2017年股權激勵計劃和2018年股權激勵計劃,並承擔了這兩個計劃下授予的所有獎勵。根據我們的股權激勵計劃下的所有購股權和其他獎勵,可以發行的普通股的最高總數最初為12,464,141股A類普通股。2019年3月5日,公司根據股權激勵計劃授予的獎勵,將預留供發行的A類普通股總數增加3.5%,佔截至2018年12月31日已發行的A類普通股和B類普通股總數的3.5%。此後四年的每年1月1日,根據股權激勵計劃授予的獎勵保留和可供發行的A類普通股總數將增加上一歷年12月31日已發行的A類普通股和B類普通股總數的2.0%。截至本年度報告表格日期
20-F,
購買8,350,697股A類普通股的期權已獲授予,並根據我們的股權激勵計劃獲得流通股。我們被要求對授予員工、董事和顧問的期權進行説明。我們必須將授予員工、董事和顧問的期權歸類為股權獎勵,並根據該等股票期權的公允價值確認基於股票的薪酬支出,並在接受者被要求提供服務以換取股票期權或其他股權獎勵的期間確認基於股票的薪酬支出。
 
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目錄表
2018年1月3日,分別由我們的
聯合創始人
陳思良先生及陳磊Li先生與吾等訂立股份限制契據,據此合共15,937,500股本公司實益擁有之普通股
聯合創始人
變成了限售股。12,187,500股該等限制性股份由陳思良先生實益擁有,並將於超過34個月期間歸屬。其中3,750,000股該等限制性股份由陳磊Li先生實益擁有,並將於24個月內歸屬。於本公司於2018年9月完成首次公開發售時,該等股份限制契據已終止,其餘所有受限制股份均已歸屬。就會計目的而言,此項交易已追溯反映為類似反向股票分拆,授予15,937,500股於2018年1月確認的限制性股份,當時的公平價值約為人民幣864,700,000元,並於歸屬期間確認為補償開支。詳情見“第6項:董事、高級管理人員及僱員--B.薪酬--股權激勵計劃--股份限制契約”。2018年、2019年和2020年,分別確認9.516億元人民幣、2.72億元人民幣和4.632億元人民幣(7100萬美元)為股份薪酬支出。
我們相信,發放股份薪酬對我們吸引、留住和激勵我們的管理團隊和有才華的員工的能力具有重要意義,我們將在未來繼續向員工發放股份薪酬。因此,我們與股票薪酬相關的費用可能會大幅增加,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。見“項目5.經營和財務回顧及展望--A.經營業績--關鍵會計政策--基於股份的薪酬”。
未來對互補資產、技術和業務的投資和收購可能會失敗,並可能導致股權或收益稀釋。
我們可能會投資或收購與現有業務相輔相成的資產、技術和業務。我們的投資或收購可能不會產生我們預期的結果。此外,投資和收購可能導致使用大量現金、可能稀釋股權證券的發行、與商譽或無形資產相關的鉅額攤銷費用以及對被收購業務的潛在未知負債的風險敞口。此外,如果此類商譽或無形資產受損,我們可能需要在我們的經營業績中計入一筆重大費用。這樣的投資和收購也可能需要我們的管理團隊投入大量精力。此外,確定和完成投資和收購以及將收購的業務整合到我們的業務中的成本可能會很高,收購的業務的整合可能會擾亂我們現有的業務運營。此外,吾等可能須就該等投資及收購獲得中國相關政府當局的批准,並遵守任何適用的中國規則及法規,這可能會帶來高昂的成本。如果我們的投資和收購不成功,我們的經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們可能無法充分保護我們的知識產權,這可能會導致我們的競爭力下降。
我們認為我們的知識產權對我們的成功至關重要。此類知識產權包括商標、專利、域名、版權、
專有技術
和專有技術。我們目前依賴於商標、版權、商業祕密法和保密性、發明轉讓和
競業禁止
與我們的員工和其他人達成協議,以保護我們的專有權利。見“項目4.公司信息-B.業務概述-知識產權”和“項目4.公司信息-C.條例-與知識產權有關的條例”。然而,我們不能向您保證我們的任何知識產權不會受到挑戰、無效或規避,或者此類知識產權將足以為我們提供競爭優勢。我們的一個競爭對手曾在我們為“趣頭條”申請商標註冊時提出過反對意見,理由是“趣頭條”與該競爭對手註冊的商標相似。雖然這種異議被商標局駁回,我們在2019年成功註冊了趣頭條的商標,但我們已經收到了商標局部分支持該競爭對手隨後對該註冊商標的有效性提出質疑的裁決。我們已向商標局提起行政訴訟,對判決提出異議。此外,我們的《彌渡小説》商標申請於2018年4月18日被商標局以《彌渡小説》與現有註冊商標相似為由駁回。我們已經購買了那個現有的商標,並向北京市高級人民法院提起上訴,後者最近做出了一項判決,要求商標局重新考慮我們的商標申請。截至本年報發佈之日,我們的《彌渡小説》商標申請尚未獲批。
 
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目錄表
我們將盡最大努力維護、保護和執行我們的知識產權。然而,不能保證我們將永遠獲勝,我們的商標和其他知識產權將得到充分保護。此外,其他各方可能會盜用我們的知識產權,這將導致我們遭受經濟或聲譽損害。由於技術變革的速度如此之快,我們也不能向您保證,我們所有的專有技術和類似的知識產權都能以及時或具有成本效益的方式獲得專利,或者根本不能獲得專利。此外,我們的部分業務依賴於由其他方開發或許可的技術,或
共同開發
並且我們可能無法或無法繼續以合理的條款從這些其他方獲得或繼續獲得許可證和技術。
在中國,知識產權的登記、維護和執法往往是一件難事。成文法和條例受到司法解釋和執行的制約,由於缺乏關於成文法解釋的明確指導,這些法律和條例可能不會得到一致適用。機密性、發明轉讓和
競業禁止
交易對手可能違反協議,而我們可能沒有足夠的補救措施來處理任何該等違反。因此,我們可能無法有效地保護我們的知識產權或在中國執行我們的合同權利。防止任何未經授權的使用我們的知識產權是困難和昂貴的,我們採取的措施可能不足以防止我們的知識產權被盜用。倘我們訴諸訴訟以強制執行我們的知識產權,該等訴訟可能導致鉅額成本及轉移我們的管理及財務資源。我們不能保證我們會在此類訴訟中獲勝。此外,我們的商業祕密可能會被泄露或以其他方式提供給我們的競爭對手,或被我們的競爭對手獨立發現。如果我們的員工或顧問在為我們工作時使用他人擁有的知識產權,則可能會產生與相關的權利有關的爭議。
專有技術
和發明創造。任何未能保護或執行我們的知識產權的行為都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們可能會因在我們的平臺上顯示、從我們的平臺檢索或鏈接到我們的平臺或交付給我們的用户的信息或內容而受到知識產權侵權索賠或第三方的其他指控,這可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
我們可能會因我們平臺上的產品或服務而受到第三方的知識產權侵權索賠或其他指控,這可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
互聯網、科技和媒體行業的公司經常捲入基於侵犯知識產權、不正當競爭、侵犯隱私、誹謗和其他侵犯他人權利的指控的訴訟。互聯網相關行業,特別是中國的知識產權保護的有效性、可執行性和保護範圍尚不確定,而且仍在不斷演變。隨着我們面臨日益激烈的競爭,隨着訴訟在中國解決商業糾紛中變得越來越常見,我們面臨着更高的成為知識產權侵權索賠主體的風險。
我們允許內容提供商在我們的平臺上上傳文本、圖像和視頻。我們的程序旨在降低內容在未獲得適當許可或第三方同意的情況下被使用的可能性。然而,這些程序可能不能有效地防止未經授權張貼受版權保護的內容。我們可能面臨版權或商標侵權、誹謗、不正當競爭、誹謗、疏忽和其他基於通過我們平臺交付、共享或以其他方式訪問的材料的性質和內容的索賠的責任。
為知識產權訴訟辯護的成本很高,可能會給我們的管理層和員工帶來沉重的負擔,而且不能保證在所有案件中都會獲得有利的最終結果。這類索賠即使不會導致責任,也可能損害我們的聲譽。由此產生的任何負債或費用,或為降低未來負債風險而需要對我們的平臺進行的任何更改,都可能對我們的業務、財務狀況和前景產生重大和不利的影響。
如果我們未能實施和維持有效的內部控制制度,我們可能無法準確或及時地報告我們的經營業績或防止欺詐,投資者信心和美國存託憑證的市場價格可能會受到重大不利影響。
我們須遵守《交易所法案》、《薩班斯-奧克斯利法案》和《納斯達克全球精選市場》的報告要求。《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。我們必須對我們的財務報告內部控制進行系統和過程的評估和測試,以允許管理層以我們的形式報告我們的財務報告內部控制的有效性
20-F,
根據薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求。
 
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目錄表
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所述)。我們的內部控制系統旨在為財務報告的可靠性及其已公佈綜合財務報表的編制和公平列報提供合理保證。所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使那些被確定為有效的系統也不能防止或發現錯誤陳述,只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條和美國證券交易委員會頒佈的相關規則的要求,我們的管理層對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行這項評估時,它使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架》(2013年)中確定的標準。基於這一評估,我們的管理層得出結論,截至2020年12月31日,由於以下發現的重大弱點,我們對財務報告的內部控制無效。
根據美國證券交易委員會提出的報告要求,“實質性弱點”是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,因此我公司年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法得到及時防止或發現。重大弱點是在編制截至2017年12月31日的年度合併財務報表時首次發現的,涉及缺乏足夠的財務報告和會計人員,他們適當瞭解美國公認會計準則和美國證券交易委員會的報告要求,無法正式確定對財務報告的關鍵控制,並編制合併財務報表和相關披露。
為了彌補我們之前發現的重大弱點,我們已經並將繼續採取措施加強對財務報告的內部控制,包括:(I)聘請更多合格的資源,包括財務總監,配備相關的美國GAAP和美國證券交易委員會報告經驗和資格,以加強財務報告職能,並建立一個財務和系統控制框架,(Ii)為我們的會計和財務報告人員實施定期和持續的美國GAAP會計和財務報告培訓計劃,(Iii)建立有效的監督,並明確非經常性和複雜交易的報告要求,以確保綜合財務報表和相關披露的準確性。這些措施包括:(I)完成並遵守美國證券交易委員會的報告要求;(Iv)加強內部審計職能,並聘請外部諮詢公司幫助我們根據交易所法案規則13a-15評估我們的合規準備情況,並改善整體內部控制。然而,這些措施尚未完全實施,我們得出的結論是,截至2020年12月31日,我們對財務報告的內部控制的重大弱點尚未得到補救。
由於截至2020年12月31日,我們符合《就業法案》所定義的“新興成長型公司”的資格,因此本20-F表格年度報告不包括我們獨立註冊會計師事務所的認證報告。一旦我們不再是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”,我們的獨立註冊會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制的有效性。未來,我們的管理層可能會得出結論,我們對財務報告的內部控制仍然無效。此外,即使我們的管理層認為我們的財務報告內部控制是有效的,我們的獨立註冊會計師事務所在進行了自己的獨立測試後,可能也不會得出同樣的結論。此外,在可預見的未來,我們的報告義務可能會對我們的管理、業務和財政資源和系統造成重大壓力。我們可能無法及時完成評估測試和任何所需的補救措施。
我們對財務報告的內部控制不會阻止或發現所有錯誤和欺詐。一個控制系統,無論設計和操作得多麼好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,保證控制系統的目標將會實現。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述,也不能絕對保證所有控制問題和舞弊情況都會被發現。
如果我們不能實施和保持適當和有效的內部控制,我們可能無法編制及時和準確的財務報表。如果發生這種情況,美國存託憑證的市場價格可能會下跌,我們可能會受到納斯達克全球精選市場、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。
 
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目錄表
終止我們在中國享有的任何税務優惠可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
根據中國税收法律法規,上海濟芬文化傳播有限公司,或上海濟芬,我們的綜合VIE之一,有資格享受某些所得税優惠。2018年12月29日起施行的修改後的《企業所得税法》或《企業所得税法》及其實施細則,一般對所有企業實行統一的25%的所得税率,但對“國家重點扶持的高新技術企業”或HNTE給予優惠,減按15%的税率徵收企業所得税。根據相關管理辦法,上海吉芬要想獲得“HNTE”資格,必須滿足一定的財務和監管要求
非金融類
向行政當局提出標準和完整的核查程序。中國相關政府部門每三年審查一次持續的“非關税壁壘企業”資格,在實踐中,某些地方税務機關還要求對該資格進行年度評估。根據財政部和國家税務總局於2011年10月13日發佈的《關於軟件產品增值税政策的通知》,除上述税收優惠外,上海冀芬和上海晨星軟件科技有限公司或上海曲雲的子公司上海晨星都有資格享受某些增值税優惠。此外,上海冀芬獲得了軟件企業合格證書,上海晨星獲得了
預先批准的
於2021年1月19日申請該證書。根據財政部和國家統計局2012年4月20日發佈的《關於進一步鼓勵軟件和集成電路產業發展的企業所得税政策的通知》、財政部、國家統計局、國家發展改革委、工信部發布的《關於軟件和集成電路產業企業所得税優惠政策有關問題的通知》等相關規定,符合其他條件的上海冀芬和上海晨星(獲得證書)將有資格享受一定的企業所得税優惠。財政部、國家統計局、國家發改委、工信部於2020年12月11日聯合發佈《關於促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的企業所得税政策的公告》。如果上海濟芬的税收優惠終止或未經當地税務機關核實,而受影響的實體未能獲得基於其他資格(如先進技術服務企業)的税收優惠,則將適用標準税率和政策,包括25%的中國企業所得税税率。我們不能向您保證,税務機關未來不會停止我們的任何税收優惠,可能具有追溯力。
用户增長和參與度取決於與我們無法控制的操作系統、網絡、設備和主要移動應用程序分發渠道的有效互操作。
我們通過各種移動操作系統和主要的移動應用程序分銷渠道,即應用程序商店,提供我們的產品和服務。我們依賴於我們的產品和服務與流行設備和我們無法控制的移動操作系統(如Android和iOS)的互操作性。我們還依賴於用户通過第三方運營的應用商店查找和下載我們的移動應用程序的能力,例如蘋果應用商店和中國的手機制造商運營的應用商店,如華為、OPPO、Vivo和小米。
此類操作系統、設備或移動應用程序分銷渠道中的任何變化,如降低我們的產品和服務的功能或給予競爭產品或服務優惠待遇,都可能對我們的產品和服務的使用產生不利影響。此外,如果我們為其開發產品的平臺數量增加,將導致我們的成本和費用增加。為了提供高質量的產品和服務,我們的產品和服務必須與我們無法控制的一系列移動操作系統和設備良好配合,這一點很重要。各種應用程序商店也有自己的規則和要求,我們的移動應用程序需要遵守這些規則和要求才能包含在各自的應用程序商店中。此類規則和要求可能會不時發生變化。我們不能保證我們的移動應用程序將能夠繼續滿足這些規則和要求,這可能會導致它們從相關應用程序商店中刪除。遵守這些規則和要求也可能被證明是代價高昂的,或者需要對我們的移動應用程序的功能進行更改,這可能會降低用户對它們的期望。我們可能無法成功地與移動互聯網行業的關鍵參與者發展關係,也無法開發與這些移動操作系統、設備和移動應用程序分發渠道一起有效運行的產品或服務。如果我們的用户很難在他們的移動設備上訪問和使用我們的產品和服務,我們的用户增長和用户參與度可能會受到損害,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的運營取決於中國的互聯網基礎設施和固定電信網絡的表現。
在中國,幾乎所有的互聯網接入都是通過國有電信運營商在工業和信息化部的行政控制和監管下保持的。此外,我們主要依靠數量有限的電信服務提供商通過本地電信線路和互聯網數據中心來託管我們的服務器,為我們提供數據通信能力。如果中國的互聯網基礎設施或電信服務提供商提供的固定電信網絡出現中斷、故障或其他問題,我們獲得替代網絡或服務的機會有限。在過去的幾年裏,中國的互聯網流量經歷了顯著的增長。在上海這樣的大城市,互聯網數據中心的有效帶寬和服務器存儲空間稀缺。隨着我們業務的擴大,我們可能需要升級我們的技術和基礎設施,以跟上我們平臺上日益增長的流量。我們不能向您保證中國的互聯網基礎設施和固定電信網絡將能夠支持與互聯網使用量持續增長相關的需求。如果我們不能相應地增加我們的在線內容和服務交付能力,我們可能無法持續增長我們的流量,我們的產品和服務的採用可能會受到阻礙,這可能會對我們的業務和我們的股價造成不利影響。
 
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目錄表
此外,我們無法控制電信服務提供商提供的服務的成本。我們的信息技術基礎設施成本增加,因為我們豐富了我們的產品,包括更多吸引人的內容,如短視頻、遊戲和直播。如果我們為電信和互聯網服務支付的價格大幅上升,我們的業務、運營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。此外,如果向移動互聯網用户收取的移動互聯網接入費或其他費用增加,可能會阻止一些用户訪問移動互聯網,從而導致移動互聯網用户的增長減速。這種減速可能會對我們繼續擴大用户基礎和增加對在線客户的吸引力的能力產生不利影響。
我們的業務、運營結果和財務狀況可能會因服務中斷或未能及時有效地擴展和調整現有技術和基礎設施而受到損害。
由於各種因素,我們可能會遇到服務中斷、中斷和其他性能問題,包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤、硬件故障、由於大量用户同時訪問我們的產品和服務而導致的容量限制、計算機病毒和拒絕服務、欺詐和安全攻擊。我們基礎設施的任何中斷或故障都可能阻礙我們處理平臺上現有或增加的流量的能力,或導致我們丟失存儲在我們平臺上的內容,這可能會嚴重損害我們的業務以及我們留住現有用户和吸引新用户的能力。
隨着我們的用户數量增加,我們的用户在我們的平臺上產生了越來越多的用户生成的視頻,隨着我們繼續向新的內容格式多樣化,我們可能需要擴展和調整我們的技術和基礎設施,以繼續可靠地存儲、分析和交付內容。隨着我們的產品和服務變得更加複雜,我們的用户流量增加,維護和改進我們的產品和服務的性能可能會變得越來越困難,特別是在使用高峯期。此外,由於我們租賃了我們的數據中心設施,我們不能保證我們能夠及時或在有利的經濟條件下擴展我們的數據中心基礎設施,以滿足用户的需求。如果我們的用户無法訪問我們的任何移動應用程序,或者我們無法在我們的任何移動應用程序上快速提供信息,或者根本不能,用户可能會感到沮喪,尋求其他渠道來滿足他們的輕鬆娛樂需求,並且可能不會返回我們的移動應用程序或在未來經常使用我們的移動應用程序,或者根本不會。這將對我們吸引用户和保持高水平用户參與度的能力以及我們吸引廣告客户的能力產生負面影響。
針對我們或我們管理層的法律或行政程序或不當行為的指控可能會對我們的聲譽、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們和我們的管理層成員未來可能會受到我們的競爭對手、個人、政府和監管機構或其他人的指控或訴訟。任何此類訴訟或指控,無論有無正當理由,或我們認為不公平、不道德、欺詐性或不適當的商業行為,或我們管理團隊任何關鍵成員的不當行為,都可能損害我們的聲譽,並導致我們的用户基礎減少,並分散我們管理層的注意力
日常工作
我們公司的運營情況。我們不能向您保證,我們或我們管理團隊的主要成員在未來不會受到類似性質的訴訟或指控。如吾等能對與待決訴訟有關的負債作出合理估計,並確定該等訴訟可能導致不利負債,吾等將記錄相關或有負債。隨着獲得更多信息,我們將評估潛在的責任並適當修改估計。於2018、2019及2020年度,我們並無記錄任何與未決訴訟有關的或有負債。然而,在2020年1月20日因違反協議而提起的廣告糾紛訴訟中,上海繼芬被點名為被告,原告要求支付總計1.032億元人民幣(合1490萬美元)。2020年8月20日,我們和我們的一些現任和前任董事和高級管理人員在紐約南區美國地區法院提起的假定股東集體訴訟中被列為被告。本訴訟是代表在2018年9月14日至2020年12月16日(“假定類別期間”)期間購買或收購我們的證券的或可追溯到我們的2018年9月首次公開發行或2019年4月的第二次公開發行,或以其他方式收購我們的證券的推定類別的人提起的。起訴書指控違反了1933年《證券法》第11、12(A)(2)和15條、1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條以及根據其頒佈的規則10b-5,其依據是在提供文件和/或在整個推定類期間發佈時據稱存在重大虛假或誤導性陳述或遺漏。首席原告被任命,並於2021年1月15日提交了合併的修訂後的申訴。我們於2021年3月16日提出動議,駁回此類修改後的申訴。關於這些案件的詳細説明,請參閲“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息--法律和行政訴訟”。
當我們將來記錄或修訂我們對或有負債的估計時,由於與訴訟有關的固有不確定性,我們估計的金額可能不準確。此外,我們對第三方採取的行動的結果可能不會成功或對我們有利。針對我們或我們任何管理層成員的訴訟和指控,無論其真實性如何,也可能產生負面宣傳,嚴重損害我們的聲譽,從而可能對我們的用户基礎以及我們吸引內容提供商和廣告客户的能力造成重大不利影響。除了相關成本外,管理和辯護訴訟以及相關的賠償義務可以顯著轉移我們管理層和董事會對我們業務運營的注意力。我們還可能需要支付損害賠償金或用大量現金了結訴訟。所有這些都可能對我們的聲譽、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
 
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目錄表
我們過去可能沒有全額支付某些費用和附加費。因此,我們可能會受到中國税務機關的進一步審查,結果可能會導致我們面臨額外的税收、費用和附加費以及罰款或其他處罰。
根據財政部和國家統計局2016年3月28日發佈的《關於文化事業發展費政策和以增值税代徵營業税徵收管理有關問題的通知》或第25號通知,廣告媒體機構和户外廣告經營者(包括從事户外廣告和其他廣告的發行、放映、推廣和展示的單位,以及從事廣告代理服務的單位)在中國提供廣告服務的,應當繳納文化發展費。根據上海市政府2019年6月12日發佈的税收優惠政策,2019年6月30日之前,該費用按廣告淨收入的3%徵收,自2019年7月1日起降至1.5%。該優惠政策據稱有效期至2024年12月31日。第二十五號通函規定的廣告收入淨額是指從提供廣告和營銷服務所獲得的含税總價和自付費用中扣除支付給其他廣告公司或廣告分銷商的廣告分發費後的餘額。從歷史上看,我們沒有為我們的收入中未被視為廣告服務收入的部分支付文化發展費用和附加費,這部分收入符合第25號通告的規定。根據財政部和國家統計局於2020年5月13日發佈的《關於電影等產業扶持税費政策的公告》,自2020年1月1日起至2020年12月31日期間,免徵文化發展費。根據《關於延長應對新冠肺炎疫情若干税收優惠政策的公告》,文化發展費免徵期延長至2021年12月31日。儘管到目前為止我們還沒有受到税務機關的質疑
,
我們可能面臨中國税務機關的進一步審查,這可能導致我們面臨額外的税費和附加費,並大幅增加我們的應繳税款,從而對我們的經營業績產生重大不利影響。由於我們沒有做出足夠的貢獻,我們還可能受到有關當局根據適用法律和法規施加的罰款或其他處罰。
中國或全球經濟的嚴重或長期低迷可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。
中國或全球經濟的任何長期放緩都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。特別是,中國或世界範圍內的一般經濟因素和條件,包括一般的利率環境和失業率,可能會影響廣告客户的廣告意願或消費者在娛樂上的消費意願。中國的經濟狀況對全球經濟狀況很敏感。自2008年以來,全球金融市場經歷了嚴重的混亂,美國、歐洲和其他經濟體也經歷了一段時間的衰退。從2008年和2009年的低點復甦並不均衡,目前正面臨新的挑戰,包括2011年以來歐洲主權債務危機的升級,以及2012年以來中國經濟的放緩。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局採取的擴張性貨幣和財政政策的長期效果存在相當大的不確定性。人們對朝鮮、烏克蘭、中東和非洲的動亂感到擔憂,這些動亂導致金融和其他市場的波動。還有人擔心英國可能會退出歐盟,也有人擔心美國、中國和亞洲鄰國之間的緊張關係會對經濟產生影響。如果目前中國和全球經濟的不確定性持續存在,我們可能難以吸引廣告客户或消費者在娛樂上的支出。此外,國際市場的持續動盪可能會對我們利用資本市場滿足流動性需求的能力造成不利影響。
我們的商業保險承保範圍有限。
中國的保險公司目前提供的保險產品不像更發達經濟體的保險公司那樣廣泛。我們不為我們的業務承保任何商業責任或中斷保險。任何未投保的業務中斷可能會導致我們產生鉅額成本和資源轉移,這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
與公司結構有關的風險
我們依賴與我們合併的VIE及其各自股東的合同安排來運營我們的業務,這可能不如直接所有權在提供運營控制方面有效,並在其他方面對我們的業務產生重大和不利的影響。
我們依靠與合併後的VIE及其各自股東的合同安排來運營我們的業務。有關這些合同安排的説明,請參閲“項目4.-公司信息-D.組織結構-我們的WFOEs、我們的綜合VIE及其各自股東之間的合同安排”。我們的大部分收入來自我們合併的VIE及其子公司。在為我們提供對合並VIE的控制權方面,這些合同安排可能不如直接所有權有效。如果我們的綜合VIE或其各自的股東未能履行其在這些合同安排下各自的義務,我們對我們的綜合VIE持有的資產的追索權是間接的,我們可能不得不產生大量成本和花費大量資源來依靠中國法律下的法律補救來執行該等安排。這些補救措施可能並不總是有效的,特別是在中國法律制度不確定的情況下。此外,在訴訟、仲裁或其他司法或糾紛解決程序中,在我們綜合VIE的股權的任何記錄持有人名下的資產,包括該等股權,可交由法院保管。因此,我們不能肯定股權將根據合同安排或股權的記錄持有人的所有權進行處置。
 
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目錄表
所有這些合同安排均受中國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此,這些合同將根據中國法律進行解釋,任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律環境不如美國等其他司法管轄區發達。因此,中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。如果我們無法執行這些合同安排,或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大時間延誤或其他障礙,我們將很難對我們的綜合VIE施加有效控制,我們開展業務的能力以及我們的經營業績和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。見“在中國做生意的風險--中國法律、規則和法規的解釋和執行存在不確定性”。
該等合約安排下的仲裁條文對本公司股東根據美國聯邦證券法向本公司提出索償的權利並無影響。
此外,就與上海東方報業股份有限公司及其附屬公司或統稱為信報訂立的購股協議而言,上海集芬已向上海信派管理諮詢有限公司或信派(信報關聯公司)按名義價格發行相當於其經擴大股本1%的股權。然而,上海新派並不是目前上海曲雲互聯網科技有限公司、上海曲雲、上海集分及其股東之間簽訂的合同安排的一方。因此,儘管吾等仍可享有經濟利益及對上海繼分及其附屬公司行使有效控制權,但與上海繼分其他股東根據合約安排授予吾等的權益形成對比的是,吾等無法按現有合約安排所協定的方式購買或讓上海鑫派以相同方式購買或質押該1%股權,亦未獲授權就該1%股權行使投票權。我們相信,我們的全資中國子公司上海曲雲仍控制着上海冀芬,並且是上海冀芬的主要受益人,因為根據ASC,它繼續擁有上海冀芬的控股權。
810-10-25-38A.
見“項目4.關於公司的信息-D.組織結構--我們的WFOEs、我們的綜合VIE及其各自股東之間的合同安排--與文件有關的合同安排的補充協議”。
如果我們的合併VIE或其各自的股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務,將對我們的業務產生重大和不利的影響。
我們透過兩間附屬公司及在中國的全資企業,與我們的綜合VIE及其各自的股東訂立了一系列合約安排。有關這些合同安排的説明,請參閲“項目4.關於公司的信息-D.組織結構-我們的WFOEs、我們的VIE及其各自股東之間的合同安排”。如果我們的合併VIE或其各自的股東未能履行其在這些合同安排下各自的義務,我們可能會產生鉅額成本並花費額外資源來執行該等安排。我們還可能不得不依賴中國法律下的法律救濟,包括尋求特定的履行或禁令救濟,以及要求損害賠償,我們不能保證您在中國法律下是有效的。例如,如果我們的合併VIE的股東在我們根據這些合同安排行使購買選擇權時拒絕將他們在合併VIE的股權轉讓給我們或我們的指定人,或者如果他們對我們不守信用,那麼我們可能不得不採取法律行動迫使他們履行他們的合同義務。
我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此,這些合同將根據中國法律進行解釋,任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律制度不如美國等其他司法管轄區發達。因此,中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。與此同時,關於如何在中國法律下解釋或執行VIE範圍內的合同安排,很少有先例,也很少有正式指導。如果有必要採取法律行動,這種仲裁的最終結果仍然存在很大的不確定性。此外,根據中國法律,仲裁員的裁決是最終裁決,當事人不能在法庭上對仲裁結果提出上訴,除非此類裁決被主管法院撤銷或確定為不可執行。如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決,勝訴方只能通過仲裁裁決確認程序在中國法院執行仲裁裁決,這將需要額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排,或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙,我們可能無法對我們的合併VIE以及我們運營業務所需的此類VIE持有的相關權利和許可證施加有效控制,我們開展業務的能力可能會受到負面影響。見“在中國做生意的相關風險--中國法律、規則和法規的解釋和執行存在不確定性。”
我們合併後的VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們合併VIE股東的利益可能不同於我們公司的整體利益,因為符合我們合併VIE的最佳利益,包括是否派發股息或作出其他分派以資助我們的離岸需求等事宜,可能不符合我們公司的最佳利益。我們無法保證,當出現利益衝突時,任何或所有該等股東將以本公司的最佳利益行事,或該等利益衝突將以本公司有利的方式解決。此外,該等股東可能違反或導致我們的合併VIE及其附屬公司違反或拒絕與我們續約現有的合約安排。
 
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目錄表
目前,我們沒有安排解決我們合併VIE的股東一方面可能遇到的潛在利益衝突,另一方面作為我們公司的實益所有者。然而,吾等可隨時行使獨家期權協議項下的選擇權,促使彼等將其於綜合VIE的所有股權轉讓予當時適用的中國法律所允許的由吾等指定的中國實體或個人。此外,如果出現這種利益衝突,我們也可以以
事實律師
根據授權書協議的規定,在我們綜合VIE當時的現有股東中,直接任命我們綜合VIE的新董事。我們依賴我們合併VIE的股東遵守中國法律和法規,這些法律和法規保護合同,並規定董事和高管有責任對我們的公司忠誠,並要求他們避免利益衝突,不得利用他們的職位謀取個人利益,以及開曼羣島的法律,其中規定董事有謹慎義務和忠實義務誠實行事,以期實現我們的最佳利益。然而,中國和開曼羣島的法律框架沒有為在與另一種公司治理制度發生衝突時解決衝突提供指導。如果我們不能解決我們與合併VIE的股東之間的任何利益衝突或糾紛,我們將不得不依靠法律程序,這可能導致我們的業務中斷,並使我們面臨任何此類法律程序結果的重大不確定性。
倘中國政府認為有關我們的綜合VIE的合約安排不符合中國對外商投資相關行業的監管限制,或倘該等法規或現有法規的詮釋在未來發生變化,則我們可能會受到嚴厲處罰或被迫放棄我們於該等業務的權益。
中國政府通過嚴格的商業許可要求和其他政府法規來監管與電信相關的業務。這些法律法規還包括對從事電信相關業務的中國公司的外資所有權的限制。具體而言,外國投資者不得在任何從事增值電信業務的中國公司中擁有超過50%的股權。主要外國投資者還必須在海外提供增值電信服務方面擁有經驗和良好的記錄。
由於我們是在開曼羣島註冊成立的獲豁免公司,根據中國法律和法規,我們被歸類為外國企業,而我們在中國的全資企業是外商投資企業,或稱FIE。因此,這些子公司均無資格在中國經營增值税業務。我們通過合併後的VIE及其附屬公司在中國開展業務。我們的中國附屬公司上海曲雲和上海智草信息技術有限公司,或上海智草,已與我們的綜合VIE及其各自的股東訂立了一系列合同安排,使我們能夠(I)對綜合VIE行使有效控制,(Ii)將獲得綜合VIE的幾乎所有經濟利益,以及(Iii)在中國法律允許的情況下,在中國法律允許的範圍內,擁有購買綜合VIE的全部或部分股權和資產的獨家選擇權。由於這些合同安排,我們擁有綜合VIE的控制權,並且是綜合VIE的主要受益者,因此,我們將其財務業績合併為我們根據美國公認會計準則的綜合VIE。有關這些合同安排的説明,請參閲“項目4.關於公司的信息-D.組織結構-我們的WFOEs、我們的綜合VIE及其各自股東之間的合同安排”。
我們相信,我們的公司結構和合同安排符合當前適用的中國法律和法規。吾等的中國法律顧問King&Wood Mallesons基於其對相關法律及法規的理解,認為吾等的中國全資附屬公司上海曲雲及上海智草、吾等的合併VIE及其各自股東之間的每份合同均有效、具約束力及可根據其條款強制執行。然而,由於中國法律和法規的解釋和應用存在很大的不確定性,包括
外國投資者併購境內企業規定
,或併購規則,以及
《電訊規例》
根據與電信業相關的監管措施,不能保證中國政府部門,如商務部或工信部,或其他監管互聯網內容提供商和電信業其他參與者的部門,會同意我們的公司結構或上述任何合同安排符合中國的許可、註冊或其他監管要求,符合現有政策或未來可能採取的要求或政策。管理這些合同安排的有效性的中國法律和法規是不確定的,相關政府當局在解釋這些法律和法規時有廣泛的自由裁量權。
如果我們的公司結構和合同安排被工信部、商務部或其他有主管權力的監管機構全部或部分認為是非法的,我們可能會失去對合並後的VIE的控制,不得不修改這種結構以符合監管要求。然而,不能保證我們可以在不對我們的業務造成實質性幹擾的情況下實現這一目標。此外,如果我們的公司結構和合同安排被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規,有關監管當局將擁有廣泛的酌情權來處理此類違規行為,包括:
 
   
吊銷營業執照和經營許可證;
 
   
對我們處以罰款的;
 
   
沒收他們認為是通過非法經營獲得的我們的任何收入;
 
   
關閉我們的服務;
 
   
停止或者限制我公司在中國的業務;
 
   
強加我們可能無法遵守的條件或要求;
 
 
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要求我們改變我們的公司結構和合同安排;
 
   
限制或禁止我們使用海外發行所得資金來資助我們合併後的VIE的業務和運營;以及
 
   
採取其他可能損害我們業務的監管或執法行動。
此外,可能會引入新的中國法律、規則和法規,以施加可能適用於我們的公司結構和合同安排的額外要求。見--關於外國投資者通過合同安排控制中國境內可變利益實體是否將被確認為‘外國投資’,以及它可能如何影響我們目前公司結構和運營的生存能力,存在很大的不確定性。任何此類事件的發生都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外,如果施加任何這些處罰或要求重組我們的公司結構,導致我們失去指導我們的合併VIE的活動的權利或我們獲得其經濟利益的權利,我們將不再能夠在我們的綜合財務報表中合併該等VIE的財務結果。然而,我們並不認為該等行動會導致本公司、本公司在中國的全資附屬公司或本公司合併後的VIE或其附屬公司的清盤或解散。見“項目4.公司信息-D.組織結構--我們的WFOEs、我們的綜合VIE及其各自股東之間的合同安排”。
與我們合併的VIE有關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查,他們可能會確定我們的合併VIE欠下額外的税款,這可能會對我們的運營業績和財務狀況以及您的投資價值產生負面影響。
根據適用的中國法律和法規,關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。中國企業所得税法要求中國的每一家企業向有關税務機關提交年度企業所得税申報表以及與其關聯方的交易報告。税務機關發現關聯方交易不符合公平原則的,可以對其進行合理調整。如果中國税務機關認定我們的全資中國子公司上海曲雲和上海智草、我們的合併VIE及其各自股東之間的合同安排不是以獨立的方式訂立,導致根據適用的中國法律、法規和規則不允許減税,並以轉讓定價調整的形式調整其收入,則我們可能面臨重大和不利的税務後果。轉讓定價調整(其中包括)可能導致上海曲雲、上海智草或我們的綜合VIE就中國税務目的記錄的費用扣除減少,這反過來可能在不減少其税費的情況下增加其税務負擔。此外,如果我們的全資中國子公司上海曲雲和上海智草要求我們的綜合VIE的股東根據該等合同安排以象徵性價值或不轉讓其於我們綜合VIE的股權,則該等轉讓可被視為饋贈,並須向有關附屬公司繳納中國所得税。此外,中國税務機關可根據適用法規向我們的中國子公司上海曲雲和上海智草以及合併VIE徵收滯納金和其他罰款,以支付調整後的未繳税款。如果我們的中國子公司上海曲雲和上海智草以及合併VIE的税負增加,或者如果他們被要求支付滯納金和其他罰款,我們的財務狀況可能會受到重大和不利的影響。
如果合併後的VIE破產或面臨解散或清算程序,我們可能會失去使用和享受該實體持有的對我們的業務運營至關重要的資產的能力。
我們合併後的VIE幾乎持有我們所有的資產。根據合同安排,未經吾等事先同意,吾等的綜合VIE及其各自的股東不得以任何方式促使其出售、轉讓、抵押或處置其資產或其在業務中的合法或實益權益。然而,如果我們的綜合VIE的股東違反這些合同安排,自願清算我們的綜合VIE,或我們的綜合VIE宣佈破產,其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或權利的約束,或在未經我們同意的情況下被以其他方式處置,我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動,這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利影響。如果我們的任何合併VIE經歷自願或非自願清算程序,獨立的第三方債權人可能會要求對部分或全部這些資產的權利,從而阻礙我們經營業務的能力,這可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利影響。
 
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目錄表
如果我們控制的託管人或授權用户
無形的
如果包括印章和印章在內的資產未能履行其責任,或者挪用或濫用這些資產,我們的業務和運營可能會受到實質性的不利影響。
根據中國法律,公司交易的法律文件,包括我們業務所依賴的協議和合同,是使用簽署實體的印章或印章簽署的,或由法定代表人簽署,其指定的人已在SAMR的相關當地分支機構登記和備案。我們一般通過蓋章或蓋章的方式簽署法律文件,而不是由指定的法定代表人簽署文件。
我們有三種主要類型的印章--公司印章、合同印章和金融印章。我們通常使用公司印章來提交給政府機構的文件,如申請更改業務範圍、董事或公司名稱,以及申請法律信函。我們使用合同印章來執行租賃和商業合同。我們一般使用財務印章來付款和收款,包括開具發票。使用公司印章和合同印章必須得到我們的法律部門和行政部門的批准,使用財務印章必須得到我們的財務部門的批准。我們子公司和合並VIE及其子公司的印章一般由相關實體持有,以便文件可以在當地簽署。雖然我們通常使用印章來執行合同,但我們子公司和合並VIE及其子公司的註冊法定代表人有權在沒有印章的情況下代表該等實體訂立合同,除非該等合同另有規定。
為了維護印章的物理安全,我們通常將印章存儲在安全的位置,只有我們的法律、行政或財務部門的指定關鍵員工才能進入。我們指定的法律代表一般不能接觸印章。儘管我們制定了審批程序,並監督我們的關鍵員工,包括我們子公司和合並VIE及其子公司的指定法定代表人,但這些程序可能不足以防止所有濫用或疏忽的情況。我們的主要員工或指定的法定代表人有可能濫用他們的權力,例如,用違揹我們利益的合同約束我們的子公司和合並的VIE及其子公司,因為如果另一方真誠行事,依賴我們印章或我們法定代表人簽名的表面權威,我們將有義務履行這些合同。如果任何指定的法定代表人為了取得對有關實體的控制權而取得印章的控制權,我們將需要有股東或董事會決議來指定新的法定代表人,並採取法律行動,要求歸還印章,向有關當局申請新的印章,或以其他方式就該法定代表人的不當行為尋求法律補救。如果任何指定的法定代表人以任何理由獲得並濫用或挪用我們的印章和印章或其他控制無形資產,我們的正常業務運營可能會受到幹擾。我們可能不得不採取公司或法律行動,這可能涉及大量時間和資源來解決問題,同時分散管理層對我們運營的注意力,我們的業務和運營可能會受到實質性和不利的影響。
關於外國投資者通過合同安排控制中國境內可變利益實體是否將被確認為“外國投資”,以及它可能如何影響我們目前公司結構和運營的生存能力,存在很大的不確定性。
2019年3月15日,中華人民共和國全國人民代表大會通過了外商投資法,自2020年1月1日起施行。外商投資法將“外商投資”定義為外國投資者以下列方式直接或間接投資中國的活動:(一)外國投資者自行或者與其他投資者在中國設立外商投資企業;(二)外國投資者獲得中國企業的股權、股權、資產或者類似的權益;(三)外國投資者單獨或者與其他投資者在中國投資設立新項目;(四)外國投資者以法律、行政法規規定或者國務院規定的其他方式投資。外商投資法對如何定義和監管外商投資企業保持沉默,同時增加了
包羅萬象
該條款規定,“法律、行政法規規定或者國務院另有規定的其他方式”可以歸入“外商投資”的概念,這使得外國投資者通過合同安排控制中國境內可變利益實體的行為是否被確認為“外商投資”存在不確定性。根據《外商投資法》,中華人民共和國政府主管部門將適用以下原則對外商投資進行管理
預錄入
國民待遇和“負面清單”,由國務院公佈或經國務院批准公佈。禁止外國投資者投資列入負面清單“禁止”的行業;在滿足“負面清單”規定的某些附加條件後,允許投資列入“負面清單”的“限制”行業。對於不遵守負面清單的外國投資者,主管部門有權禁止其投資活動,要求該投資者採取措施糾正其
不遵守規定
並施加其他處罰。
 
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目錄表
我們目前或計劃通過我們的綜合VIE經營的任何業務是否會被列入政府當局不時更新的“負面清單”,因此受到任何外國投資限制或禁止,目前尚不確定。如果我們經營的任何業務在
待發行
“負面清單”,這樣的決定將對美國存託憑證的價值產生實質性的不利影響。我們還面臨着不確定的問題,即
待發行
“負面清單”將要求具有現有VIE結構的公司完成進一步的行動,如商務部的市場準入許可,以及這種許可是否能及時獲得,或者根本不能。若吾等在需要時未能取得任何批准,吾等的VIE架構可能會根據頒佈的外商投資法被視為無效及非法,這可能會對吾等的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響,例如,吾等可能無法(I)透過與吾等合併關聯實體的合約安排繼續在中國經營業務,(Ii)對吾等合併關聯實體施加有效控制,或(Iii)根據現有合同安排整合吾等合併關聯實體的財務業績並從中收取經濟利益。
此外,如果我們被視為外商投資法規定的外商投資企業,我們的公司治理實踐可能會受到實質性影響,我們的合規成本可能會增加。例如,《外國投資法》聲稱對外國投資者和適用的外商投資企業規定了嚴格的特別和定期信息報告要求。任何被發現是
不合規
根據外商投資法,有了這些信息,報告義務可能會受到罰款和/或行政責任的影響。
《中華人民共和國外商投資法》為今後的法律、行政法規或國務院規定將合同安排規定為外商投資的一種形式留有餘地。因此,我們的公司結構是否會被視為違反外國投資規則是不確定的,因為我們目前正在利用合同安排經營某些目前禁止或限制外國投資者投資的業務。此外,如果未來的法律、行政法規或國務院的規定要求公司就現有的合同安排採取進一步行動,我們可能面臨很大的不確定性,不確定我們是否能及時或根本不能完成此類行動。如果我們不採取適當和及時的措施來遵守任何這些或類似的監管合規要求,我們目前的公司結構、公司治理和業務運營可能會受到重大和不利的影響。
在中國做生意的相關風險
中國政府政治和經濟政策的變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響,並可能導致我們無法維持增長和擴張戰略。
我們幾乎所有的業務都在中國進行,我們幾乎所有的收入都來自中國。因此,我們的業務、經營業績和財務狀況在很大程度上受到中國經濟、政治和法律發展的影響。
中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同,包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府採取措施強調利用市場力量進行經濟改革,減少生產性資產的國有所有權,並建立完善的企業法人治理結構,但中國的相當大一部分生產性資產仍歸政府所有。此外,中國政府繼續通過實施產業政策,在監管行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、監管金融服務和機構以及向特定行業或公司提供優惠待遇,對中國的經濟增長進行重大控制。
雖然中國經濟在過去30年中經歷了顯著的增長,但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間,增長都是不平衡的。中國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能有利於整個中國經濟,但也可能對我們產生負面影響。我們的業務、經營結果和財務狀況可能會因政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規的變化而受到重大不利影響。此外,中國政府過去也採取了一些措施來控制經濟增長的速度。這些措施可能會導致經濟活動減少,進而可能導致對我們服務的需求減少,從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
關於中國法律、規則和法規的解釋和執行存在不確定性。
我們幾乎所有的業務都在中國進行,並受中國法律、規則和法規的管轄。我們的中國子公司和綜合VIE及其子公司受適用於中國外商投資的法律、規則和法規的約束。中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同,以前的法院判決可供參考,但其先例價值有限。
 
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1979年,中華人民共和國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律、法規和規章體系。過去三十年的立法總體效果顯著加強了對中國各種形式的外商投資的保護。然而,中國還沒有形成一個完全整合的法律體系,最近頒佈的法律、規則和法規可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面,或者可能受到中國監管機構的重大解釋。特別是,由於這些法律、規則和條例是相對較新的,由於公佈的決定數量有限,而且這些決定不具約束力,而且法律、規則和條例往往賦予有關監管機構如何執行這些法律、規則和條例的重大自由裁量權,這些法律、規則和條例的解釋和執行涉及不確定性,可能不一致和不可預測。此外,中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則,其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈,可能具有追溯力。因此,我們可能要等到違規行為發生後才會意識到我們違反了這些政策和規則。
中國的任何行政訴訟和法院訴訟都可能曠日持久,造成鉅額成本和資源分流和管理注意力的轉移。由於中國的行政和法院當局在解釋和實施法定和合同條款方面擁有重大的酌情決定權,因此,評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保障水平,可能比在更發達的法律制度中更難。這些不確定性可能會阻礙我們執行我們已經簽訂的合同的能力,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。
中國的一項法規為外國投資者進行的收購設定了更復雜的程序,這可能會使我們更難通過收購實現增長。
2006年8月8日,商務部、國資委、國資委、國家工商總局、中國證監會、國家外匯管理局等6個國家監管機構聯合通過了
外國投資者併購境內企業規定
,或併購規則,於2006年9月8日生效,並於2009年6月22日修訂。併購規則包括(其中包括)旨在規定由中國境內公司或個人控制併為通過收購中國境內公司或資產在海外上市證券而組建的離岸特別目的載體在海外證券交易所上市和交易前必須獲得中國證監會批准的條款。2006年9月21日,中國證監會在其官方網站上公佈了特殊目的機構境外上市審批辦法。然而,在併購規則適用於離岸特殊目的載體的範圍和適用性方面,仍存在很大的不確定性。
這些規定還規定了額外的程序和要求,預計將使外國投資者在中國的併購活動更加耗時和複雜。例如,併購規則要求在發生下列情況時,必須事先通知商務部
控制權變更
在以下情況下,外國投資者控制中國境內企業的交易:(1)涉及任何重要行業;(2)該交易涉及對國家經濟安全具有或可能產生影響的因素;或(3)該交易將導致持有著名商標或中國老字號的國內企業的控制權發生變化。中國企業或者居民在境外設立或者控制的公司收購境內關聯公司的,應當經商務部批准。允許一個市場主體控制另一個市場主體或對另一個市場主體施加決定性影響的合併、收購或合同安排,也必須在觸發國務院於2008年8月發佈的《經營者集中事前通知門檻規定》或《事前通知規則》(於2018年9月修訂)下的門檻時,事先通知SAMR。此外,商務部於2011年9月起施行的《安全審查辦法》規定,外國投資者進行的引起“國防和安全”關切的併購,以及外國投資者可能通過併購獲得對國內企業“國家安全”關切的事實控制權的併購,都要受到商務部的嚴格審查,這些規定禁止任何試圖繞過安全審查的活動,包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。我們可以通過收購其他在我們行業運營的公司來擴大我們的業務。遵守新規定的要求完成這類交易可能會很耗時,任何必要的審批程序,包括商務部的批准,都可能推遲或抑制我們完成此類交易的能力,這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。見“第四項--公司章程--與併購和境外上市有關的規章”。
中國法律法規對外國投資者收購中國公司的一些交易規定了複雜的程序,這可能會使我們在中國身上進行收購變得更加困難。
中國的法律法規,如併購規則和其他相關規則,建立了額外的程序和要求,預計將使外國投資者在中國的併購活動更加耗時和複雜,包括在某些情況下要求在任何情況下事先通知商務部
控制權變更
外國投資者控制中國境內企業的交易,或者中國企業或者居民在境外設立或者控制的公司收購境內關聯公司的情況下,須經商務部批准的交易。中國法律法規還要求某些併購交易必須接受合併控制安全審查。2011年8月,商務部頒佈了《
安全審查制度實施細則
自2011年9月1日起施行的《商務部安全審查規則》進一步規定,在決定外國投資者併購境內企業的具體交易是否接受商務部安全審查時,應適用實質重於形式的原則,禁止外國投資者通過委託、信託、間接投資、租賃、貸款、通過離岸交易的合同安排進行交易,繞過安全審查的要求。商務部在審查中考慮的因素是:(一)是否涉及重要行業;(二)該交易是否涉及已經或可能對國家經濟安全產生影響的因素;(三)該交易是否會導致
 
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變更對持有中國馳名商標或中國老字號的國內企業的控制權。此外,2020年12月19日,國家發改委、商務部發布了《外商投資安全審查辦法》,自2021年1月18日起施行。根據《外國投資安全審查措施》,在某些關鍵領域進行投資,從而獲得資產的實際控制權,必須事先獲得指定政府當局的批准。由於《外商投資安全審查辦法》是最近頒佈的,其解釋和實施存在很大不確定性。如果我們計劃收購的任何目標公司的業務屬於安全審查範圍,我們可能無法成功收購該公司。
此外,《中華人民共和國反壟斷法》要求,如果觸發了某些門檻,則任何業務集中都必須事先通知反壟斷執法機構。2020年10月23日,國資委進一步發佈《經營者集中審查暫行規定》,自2020年12月1日起施行,進一步加強對經營者集中監管的執法力度。遵守相關法規的要求完成任何此類交易都可能是耗時的,任何必要的審批過程,包括商務部或其他政府部門的批准,都可能推遲或抑制我們完成此類交易的能力,這可能會影響我們擴大全球業務的能力。
中國有關中國居民投資離岸公司的規定可能會受到我們
中國居民
實益擁有人或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰,限制我們向我們的中國子公司注資的能力,或限制我們的中國子公司增加其註冊資本或分配利潤的能力。
2014年7月4日,外匯局發佈了《關於境內居民離岸投融資和特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知》,即《外管局第37號通知》,取代了外匯局2005年10月21日發佈的俗稱《外匯局第75號通知》。外管局第37號通函要求,中國居民直接設立或間接控制境外實體以進行海外投資和融資的中國居民合法擁有的資產或在境內企業中的股權或離岸資產或權益,在外匯局第37號通函中被稱為“特殊目的載體”,必須向國家外匯局地方分支機構登記。根據外管局第37號通函,“控制”指中國居民透過持股委託安排(其中包括)取得權利以進行特別目的載體的業務營運、從其取得收益或就其作出決定的行為。外管局第37號通函進一步規定,特別目的載體發生重大變更時,如特別目的載體股東變更、中國個人出資增加或減少、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件,則需修訂登記。倘若持有特別目的載體權益的中國股東未能履行規定的外匯局登記,則該特別目的載體的中國附屬公司可能被禁止向離岸母公司作出利潤分配及進行其後的跨境外匯活動,而該特別目的載體向其中國附屬公司注入額外資本的能力可能受到限制。此外,不遵守上述各種外管局登記要求,可能導致根據中國法律逃避外匯管制的責任。根據外匯局2015年2月13日發佈、最近於2019年12月30日修訂的《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知》,自2015年6月1日起,地方銀行將根據外管局第37號通知審核辦理境外直接投資外匯登記,包括外匯初始登記和變更登記。
譚思良先生和Li先生已於2017年根據國家外管局第37號通告完成外管局登記,創新科技集團控股有限公司和新聞優化器(英屬維爾京)有限公司分別註冊為各自的“特殊目的車輛”。在將Innotech Group Holdings Ltd.的所有股份轉讓予其本人亦為受益人的信託後,陳思良先生以及該信託的所有其他中國居民受益人須根據國家外匯管理局第37號通告的規定完成相關登記。吾等已通知吾等普通股的主要實益擁有人及吾等所知為中國居民的信託受益人其申報責任,包括根據外管局第37號通函作出更新的責任,而實益擁有人已承諾於有關登記在當地外匯局可行後儘快完成相關登記。然而,我們可能不會持續知悉我們所有身為中國居民的實益擁有人的身份。我們無法控制我們的受益者,也不能保證我們所有的
中國居民
實益擁有人將遵守國家外匯管理局第37號通告及其後續實施規則,不能保證根據國家外匯管理局第37號通告和任何修訂進行的登記將及時完成,或將完全完成。本公司的中國居民實益擁有人未能根據外管局第37號通函及後續實施規則及時登記或修訂其外匯登記,或本公司未來的中國居民實益擁有人未能遵守外管局37號通告及後續實施規則所載的登記程序,可能會對該等實益擁有人或吾等中國附屬公司處以罰款及法律制裁。未能登記或遵守相關規定也可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力,並限制我們的中國子公司向我們公司分配股息的能力。這些風險可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
任何未能遵守中國有關員工股權激勵計劃的法規的行為都可能導致中國計劃參與者或我們面臨罰款和其他法律或行政處罰。
根據國家外匯局第37號通知,在境外參加股權激勵計劃的中國居民
非公開上市
境外公司在境外的高級管理人員或其在中國的子公司的員工,因其董事身份,可向外匯局或其境內分支機構提出離岸特殊目的公司外匯登記申請。本公司的董事、行政人員及其他已獲授予期權的中國居民,在本公司成為海外上市公司前,可根據外管局第37號通函申請外匯登記。作為境外上市公司,本公司及其董事、高管和其他持有期權的中國居民的員工,適用《關於境內外匯管理有關問題的通知》。
 
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根據國家外匯局2012年2月發佈的《境外上市公司股權激勵計劃實施細則》,中國居民參與境外上市公司股權激勵計劃的員工、董事、監事和其他管理成員必須通過境內合格代理人(可以是該境外上市公司在中國的子公司)向外滙局登記,並完成某些其他手續。未能完成外管局登記可能會對他們處以罰款和法律制裁,還可能限制我們根據股權激勵計劃支付或收取股息或與此相關的銷售收益的能力,或者我們向中國的外商獨資企業注入額外資本的能力,並限制我們的外商獨資企業向我們分配股息的能力。我們還面臨監管方面的不確定性,這可能會限制我們根據中國法律為董事和員工採用額外股權激勵計劃的能力。
我們在很大程度上依賴主要運營子公司支付的股息和其他股權分配來為離岸現金和融資需求提供資金。對我們中國運營子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。
我們是一家控股公司,在很大程度上依賴我們主要經營子公司支付的股息和其他股權分配以及綜合VIE的匯款來滿足我們的離岸現金和融資需求,包括向我們的股東支付股息和其他現金分配、為公司間貸款提供資金、償還我們在中國之外可能產生的任何債務和支付我們的費用所需的資金。當我們的主要運營子公司或合併的VIE產生額外債務時,管理債務的工具可能會限制它們向我們支付股息或進行其他分配或匯款的能力。此外,適用於我們的中國附屬公司及某些其他附屬公司的法律、規則及規例只准許從其根據適用會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中支付股息。
根據中國法律、規則及法規,我們在中國註冊成立的每家附屬公司每年須預留至少10%的淨收入作為若干法定儲備,直至該等儲備的累計金額達到其註冊資本的50%為止。這些準備金和註冊資本不能作為現金股息分配。由於這些法律、規則和規定,我們在中國註冊成立的子公司在將各自淨資產的一部分作為股息、貸款或墊款轉移給股東的能力受到限制。截至2020年12月31日,我們的某些子公司沒有任何留存收益可供以股息形式分配。
此外,註冊股本及資本公積金賬户亦不得在中國提取,上限為各營運附屬公司持有的淨資產額。
我們的合併VIE向外商獨資企業匯款的能力以及我們子公司向我們支付股息的能力的限制,可能會限制我們獲取這些實體運營產生的現金的能力,包括進行對我們的業務有利的投資或收購,向我們的股東支付股息,或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務。
根據《中國企業所得税法》,我們可能會被視為中國居民企業,因此我們的全球收入可能需要繳納中國所得税。
根據經修訂的企業所得税法及其實施規則,根據中國以外司法管轄區的法律設立且“實際管理機構”設在中國的企業,就税務而言可被視為中國税務居民企業,並可按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。“事實上的管理機構”是指對企業的生產經營、人員、會計賬簿和資產實行實質性的、全面的管理和控制的管理機構。SAT發佈了
關於以實際管理主體確定中控離岸法人企業為中華人民共和國税務居民企業的通知
,或82號通告,2009年4月22日。第82號通知為確定中國控制的離岸註冊企業的“事實上的管理機構”是否設在中國提供了一些具體標準。儘管第82號通函只適用於由中國企業控制的離岸企業,而不適用於由外國企業或個人控制的離岸企業,但第82號通函所載的確定標準可能反映了國家税務總局關於如何應用“事實上的管理機構”測試來確定離岸企業的税務居民地位的一般立場,無論離岸企業是否由中國企業控制。如果我們被視為中國居民企業,我們將按我們全球收入的25%的税率繳納中國企業所得税。在這種情況下,我們的盈利能力和現金流可能會因為我們的全球收入根據企業所得税法徵税而大幅減少。吾等相信,就中國税務而言,本公司在中國以外的實體均不是中國居民企業。然而,企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定,關於“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。
 
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支付給我們外國投資者的股息以及我們的外國投資者出售美國存託憑證或我們的普通股的收益可能需要繳納中國税。
根據國務院修改後的企業所得税法及其實施條例,支付給投資者的股息符合以下條件的,適用10%的預提税金
非居民
在中國境內並無設立或營業地點,或設有該等設立或營業地點,但股息與該等設立或營業地點並無有效關聯的企業,只要該等股息來自中國境內。同樣,如該等投資者轉讓美國存託憑證或普通股而變現的任何收益被視為源自中國境內的收入,則該等收益亦須按現行税率10%繳納中國税項,但須受適用税務條約或司法管轄區之間的適用税務安排所規定的任何減税或豁免所規限。若吾等被視為中國居民企業,則就吾等普通股支付的股息以及轉讓吾等普通股或美國存託憑證所產生的任何收益,將被視為源自中國境內的收入,因此須繳納中國税項。此外,如果我們被視為中國居民企業,向符合以下條件的個人投資者支付的股息
非中國
居民及該等投資者轉讓美國存託憑證或普通股而變現的任何收益,可按現行税率20%繳納中國税項,但須受適用税務條約或司法管轄區之間的適用税務安排所規定的任何減税或豁免的規限。如果我們或我們在中國境外設立的任何附屬公司被視為中國居民企業,則不清楚美國存託憑證持有人或我們的普通股持有人能否享有中國與其他國家或地區訂立的所得税條約或協議的利益。如果支付給我們的股息
非中國
投資者轉讓美國存託憑證或吾等普通股的收益被視為源自中國境內的收入,因此須繳納中國税項,閣下在美國存託憑證或吾等普通股的投資價值可能大幅下降。
我們及股東就間接轉讓於中國居民企業的股權或歸屬於一家中國機構的其他資產面臨不確定性。
非中國
公司或位於中國境內的不動產,
非中國
公司。
2015年2月3日,SAT發佈了
關於企業間接轉讓資產有關企業所得税問題的公告
非中國
居民企業
,或公告7,部分取代和補充了以前根據
關於加強股權轉讓企業所得税管理的通知
非中國
居民企業
,或SAT 698通知,由SAT於2009年12月10日發佈。根據本公告7,“間接轉讓”資產,包括中國居民企業的股權,由
非中國
入駐企業可
重新角色化
並被視為中國應納税資產的直接轉讓,前提是該等安排沒有合理的商業目的,並且是為逃避繳納中國企業所得税而設立的。因此,來自該等間接轉讓的收益可能須繳交中國企業所得税。根據公告7,“中國應納税資產”包括歸屬於中國的機構的資產、位於中國的不動產以及對中國居民企業的股權投資,其直接持有人轉讓所得,為
非中國
居民企業,將繳納中國企業所得税。在確定交易安排是否有“合理的商業目的”時,需要考慮的因素包括:有關離岸企業的股權的主要價值是否來源於中國的應税資產;有關離岸企業的資產是否主要是對中國的直接或間接投資,或者其收入是否主要來自中國;離岸企業及其直接或間接持有中國應税資產的子公司是否具有真正的商業性質,這從其實際職能和風險敞口中可以得到證明;商業模式和組織結構的存在期限;通過直接轉讓中國應税資產進行的交易是否可複製;以及這種間接轉讓和適用的税收條約或類似安排的税收情況。就間接離岸轉移中國機構的資產而言,由此產生的收益將計入被轉移的中國機構或營業地點的企業所得税申報,因此將按25%的税率繳納中國企業所得税。標的轉讓涉及中國境內的不動產或者對中國居民企業的股權投資,與其在中國設立的機構或者營業地點無關
非居民
在適用的税務條約或類似安排下,中國企業所得税將適用10%的中國企業所得税,且有義務支付轉移款項的一方有扣繳義務。付款人未代扣代繳税款的,轉讓人應當在法定期限內自行向税務機關申報繳納税款。逾期繳納適用税金將使轉讓方承擔違約利息。公告7不適用於投資者通過公共證券交易所出售股票的交易,如果這些股票是通過公共證券交易所的交易獲得的。2017年10月17日,SAT頒佈了《
國家税務總局關於代扣代繳有關問題的公告
非居民
企業所得税的源頭
,或SAT第37號通告,於2018年6月15日修訂並生效,SAT第698號通告隨後於2017年12月1日起廢除。37號通知,除其他事項外,簡化了對#年徵收的所得税的代扣代繳程序
非居民
企業
公告7的應用存在不確定性。我們面臨涉及中國應税資產的某些過去和未來交易的報告和其他影響的不確定性,例如離岸重組、出售我們離岸子公司的股份或投資。如果我公司是此類交易的轉讓方,我公司可能要承擔申報義務或納税,如果我公司是公告7規定的此類交易的受讓方,我公司可能要承擔扣繳義務。
非中國
對於本地企業,吾等的中國附屬公司可能被要求協助提交公告7。因此,吾等可能需要花費寶貴資源以遵守公告7,或要求吾等向其購買應税資產的相關轉讓人遵守此等通告,或確定吾等不應根據此等通告向本公司徵税,這可能會對吾等的經營業績及財務狀況產生重大不利影響。
 
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目錄表
我們受到貨幣兑換的限制。
我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價的。人民幣目前可以在“經常項目”下兑換,“經常項目”包括股息、貿易和服務相關的外匯交易,但不能在“資本項目”下兑換,“資本項目”包括外國直接投資和貸款,包括我們可能從在岸子公司或合併後的VIE獲得的貸款。目前,我們的某些中國子公司可以購買外幣進行“經常賬户交易”的結算,包括向我們支付股息,而無需外匯局批准,以符合某些程序要求。然而,中國有關政府當局可能會限制或取消我們未來購買外幣進行經常賬户交易的能力。資本項目下的外匯交易仍受限制,需要獲得外匯局和其他相關中國政府部門的批准或登記。由於我們未來的收入和現金流將有很大一部分以人民幣計價,任何現有和未來的貨幣兑換限制可能會限制我們利用以人民幣產生的現金為我們在中國境外的業務活動提供資金或以外幣向我們的股東支付股息的能力,並可能限制我們通過債務或股權融資為我們的在岸子公司和綜合VIE獲得外幣的能力。
中國對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資的監管,以及政府對貨幣兑換的控制,可能會限制或阻止我們向我們的中國子公司和我們的綜合VIE發放貸款,或向我們的中國子公司提供額外的資本金。
作為一家離岸控股公司,中國法律和法規允許我們通過貸款或出資向我們的中國子公司提供資金,這些中國子公司根據中國法律被視為外商投資企業。然而,吾等借給中國附屬公司以資助其活動的貸款不能超過法定限額,且必須向當地外管局登記,而對吾等中國附屬公司的出資則須透過企業登記系統向中國的相關政府機關作出必要的備案或登記。
外匯局公佈了《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結算管理工作的通知》(簡稱第19號通知),取代了《關於改進外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關操作問題的通知》(第142號通知)、《國家外匯管理局關於加強外匯業務管理有關問題的通知》(第59號通知)和《關於進一步明確和規範部分資本項目外匯業務管理有關問題的通知》(第45號通知)。根據第19號通知,規範外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流動和使用,不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。儘管第19號通知允許外商投資企業外幣註冊資本折算成人民幣資本用於境內股權投資,但也重申了外商投資企業外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其經營範圍以外的目的的原則。因此,在實際操作中,尚不清楚外管局是否會允許這些資本用於在中國的股權投資。外匯局於2016年6月9日發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》,重申了第19號通知的部分規定,但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款改為禁止使用該資本向
非關聯
企業。違反國家外匯管理局第19號通知和第16號通知的行為可能會受到行政處罰。第19號通函和第16號通函可能會大大限制我們向中國子公司轉移所持任何外幣的能力,這可能會對我們的流動資金以及我們為中國業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。
由於向任何中國境內公司發放外幣貸款受到限制,我們不太可能向我們的綜合VIE及其附屬公司(每家均為中國境內公司)發放此類貸款。同時,鑑於目前由我們的合併VIE及其子公司開展的業務對外國投資的限制,我們不太可能通過出資的方式為我們的合併VIE及其子公司的活動提供資金。
鑑於中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資提出的各種要求,我們不能向您保證,我們將能夠及時完成必要的政府登記或獲得必要的政府批准,涉及我們未來向中國子公司的貸款或任何合併VIE或我們未來對我們中國子公司的出資。因此,對於我們是否有能力在需要時為我們的中國子公司或合併的VIE及其子公司提供及時的財務支持,存在不確定性。若吾等未能完成此等登記或未能取得此等批准,吾等使用外幣及資本化或以其他方式資助吾等中國業務的能力可能會受到負面影響,這可能會對吾等的流動資金及我們為業務提供資金及擴展業務的能力造成重大不利影響。
 
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目錄表
匯率的波動可能會導致外匯兑換損失,並可能大幅降低您的投資價值。
人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動,並受政治和經濟條件的變化以及中國政府採取的外匯政策等因素的影響。2005年7月21日,中國政府改變了人民幣與美元掛鈎的政策。在取消盯住美元之後,人民幣兑美元在接下來的三年裏升值了20%以上。2008年7月至2010年6月,人民幣升值停止,人民幣兑美元匯率保持在一個狹窄的區間內。自2010年6月以來,人民幣兑美元匯率一直在波動,有時波動幅度很大,而且出人意料。2015年11月30日,國際貨幣基金組織執行董事會完成了對組成特別提款權(SDR)的一籃子貨幣的五年定期審查,並決定從2016年10月1日起,人民幣被確定為一種可自由使用的貨幣,並將與美元、歐元、日元和英鎊一起作為第五種貨幣被納入SDR籃子。2016年第四季度,在美元飆升和中國持續資本外流的背景下,人民幣大幅貶值。隨着外匯市場的發展,利率自由化和人民幣國際化的進程,中國政府未來可能會宣佈進一步的匯率制度改革,我們不能向你保證,未來人民幣對美元不會大幅升值或貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
我們幾乎所有的收入和成本都是以人民幣計價的。我們是一家控股公司,我們的現金需求依賴於我們在中國的運營子公司支付的股息。人民幣兑美元匯率的任何大幅波動都可能對我們的經營業績和財務狀況(換算成美元時以人民幣報告)以及以美元支付的任何股息的價值產生重大不利影響。就我們的業務需要將美元兑換成人民幣而言,人民幣對美元的升值將對我們將獲得的人民幣金額產生不利影響。相反,如果我們決定將我們的人民幣兑換成美元,以支付我們普通股的股息或其他商業目的,美元對人民幣的升值將對美元金額產生負面影響。
我們可能會受到美國和中國之間政治緊張局勢的不利影響。
近年來,美國和中國之間的政治緊張局勢升級,除其他外,自2018年以來兩國之間的貿易戰,
新冠肺炎
大流行,中華人民共和國全國人大通過香港國家安全立法,美國政府對中國領導的中央政府和香港特別行政區的某些中國官員實施制裁,中國政府對來自美國的某些個人實施制裁,美國前總統總裁唐納德·J·特朗普發佈的各種行政命令,如2020年8月發佈的禁止與字節跳動有限公司、騰訊控股控股有限公司及其各自的子公司進行某些交易的命令,2020年11月發佈的行政命令,禁止美國人交易該行政命令中點名的某些“中共軍事公司”的上市證券;2021年1月發佈的行政命令,禁止美國商務部長認定的具有某些“中國互聯軟件應用程序”的交易,包括支付寶和微信支付;以及中國領導的商務部2021年1月9日發佈的“關於反不正當域外適用外國立法和其他措施的規定”,這些規定將適用於域外適用外國立法和其他措施的情況。違反國際法和國際關係基本原則,無理禁止或者限制中國的公民、法人或者其他組織同第三國(地區)或者其公民、法人或者其他組織進行正常的經濟、貿易和有關活動。中國和美國之間不斷升級的政治緊張局勢可能會減少兩個主要經濟體之間的貿易、投資、技術交流和其他經濟活動的水平,這將對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響。美國和中國政府採取的措施可能會限制我們與中國內外的實體進行交易或以其他方式開展業務的能力,並可能導致投資者對包括我們在內的中國公司和交易對手失去信心。如果由於這些法規的變化,我們無法按照目前的方式開展業務,我們的業務、經營業績和財務狀況將受到重大不利影響。
此外,最近有媒體報道,美國政府內部正在考慮限制或限制中國的公司進入美國資本市場,並將中國的公司從美國國家證券交易所退市。2021年1月,紐交所推翻了自己的退市決定,在收到美國財政部及其外國資產管制辦公室的額外指導後,按照2020年11月發佈的行政命令,最終決定將中國移動、中國聯通和中國電信退市。這些退市給在美國證券交易所上市的中國公司的地位和前景帶來了更大的困惑和不確定性。如果進一步的此類審議成為現實,由此產生的立法可能會對像我們這樣在美國上市的中國發行人的股票表現產生實質性的不利影響,我們不能向您保證,我們將始終能夠保持我們的美國存託憑證在美國全國性證券交易所(例如紐約證券交易所或納斯達克證券交易所)上市,或者您將永遠被允許交易我們的股票或美國存託憑證。
如果PCAOB無法檢查位於中國的審計師,我們的美國存託證券可能會根據《外國控股公司會計法》被摘牌。我們的美國存託證券被摘牌或其被摘牌的威脅,可能會對您的投資價值造成重大不利影響。此外,PCAOB無法進行檢查,使我們的投資者無法享受此類檢查的好處。
 
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目錄表
《追究外國公司責任法案》或《HFCA法案》於2020年12月18日頒佈。HFCA法案規定,如果美國證券交易委員會確定我們提交的審計報告是由註冊會計師事務所出具的,而該註冊會計師事務所自2021年起連續三年沒有接受PCAOB的檢查,則美國證券交易委員會將禁止我們的股票或美國存託憑證在美國國家證券交易所或場外交易市場進行交易。
我們的核數師,即出具本招股章程其他部分所載審計報告的獨立註冊公共會計師事務所,作為在美國上市的公司的核數師以及在PCAOB註冊的事務所,須遵守美國法律,PCAOB根據該法律進行定期檢查,以評估其是否符合適用的專業標準。由於我們的核數師位於中國,而PCAOB在未經中國當局批准的情況下無法進行檢查的司法管轄區,因此我們的核數師目前並未接受PCAOB的檢查。
2021年3月24日,美國證券交易委員會通過了臨時最終修正案,以落實《HFCA法案》的提交和披露要求。在美國證券交易委員會根據美國證券交易委員會隨後確定的程序將我們確定為“未檢驗”年之前,我們將不被要求遵守臨時最終修正案。美國證券交易委員會正在評估如何實施HFCA法案的其他要求,包括上述識別程序和禁止交易的要求。
美國證券交易委員會可能會提出額外的規則或指導意見,如果我們的審計師不接受PCAOB的檢查,這些規則或指導可能會影響我們。例如,2020年8月6日,總裁金融市場工作組發佈了
關於保護美國投資者免受中國公司重大風險的報告
致時任美國的總裁。本報告建議美國證券交易委員會實施五項建議,以解決那些沒有為PCAOB提供足夠渠道來履行其法定授權的司法管轄區的公司。這些建議中的一些概念隨着《HFCA法》的頒佈而得到落實。然而,其中一些建議比HFCA法案更嚴格。例如,如果一家公司不接受PCAOB檢查,報告建議公司退市前的過渡期將於2022年1月1日結束。
目前尚不清楚美國證券交易委員會將於何時完成規則制定,這些規則將於何時生效,以及PWG的建議將被採納(如果有的話)。除了HFCA法案的要求之外,這一可能的規定的影響是不確定的。這種不確定性可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格受到實質性的不利影響,我們的證券可能會比HFCA法案要求的更早被摘牌或被禁止在場外交易。如果屆時我們的證券無法在另一家證券交易所上市,退市將大大削弱您出售或購買我們的美國存託憑證的能力,而與潛在退市相關的風險和不確定性將對我們的美國存託憑證的價格產生負面影響。
PCAOB無法在中國進行檢查,這使其無法全面評估我們獨立註冊會計師事務所的審計和質量控制程序。因此,我們和我們普通股的投資者被剝奪了此類PCAOB檢查的好處。PCAOB無法對中國境內的審計師進行檢查,這使得評估我們獨立註冊會計師事務所審計程序或質量控制程序的有效性,與接受PCAOB檢查的中國境外審計師相比,這可能會導致投資者和潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息失去信心,我們的財務報表的質量。
二零一三年五月,PCAOB宣佈已與中國證監會及中國財政部訂立《執行合作諒解備忘錄》,為雙方就編制及交換與PCAOB在中國或中國證監會或中國財政部在美國進行的調查有關的審計文件訂立合作框架。PCAOB繼續與中國證監會和中國財政部討論,允許在中國對在PCAOB註冊的審計公司進行聯合檢查,並對在美國交易所交易的中國公司進行審計。
 
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目錄表
如果對“四大”採取額外的補救措施
基於中國的
在美國證券交易委員會提起的行政訴訟中,如果包括我們的獨立註冊會計師事務所在內的會計師事務所未能滿足美國證券交易委員會在文件出示要求方面設定的特定標準,我們可能無法按照交易法的要求及時提交未來的財務報表。
從2011年開始,四大會計師事務所的中國子公司,包括我們的獨立註冊會計師事務所,受到了美國和中國法律衝突的影響。具體地説,對於在中國內地運營和審計的某些美國上市公司中國,美國證券交易委員會和上市公司會計準則委員會試圖從中國會計師事務所獲取其審計工作底稿和相關文件。然而,這些公司得到的建議和指示是,根據中國法律,它們不能就這些請求直接回應美國監管機構,外國監管機構提出的獲取中國的此類文件的請求必須通過中國證監會。
2012年底,這一僵局導致美國證券交易委員會根據其業務規則第102(E)條以及2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》對中國的會計師事務所,包括我們的獨立註冊會計師事務所提起行政訴訟。2014年1月,行政法法官達成初步決定,對這些律師事務所進行處罰,包括暫停他們在美國證券交易委員會之前的執業權利。會計師事務所提交了一份請願書,要求對最初的決定進行審查。2015年2月6日,在美國證券交易委員會專員進行審查之前,兩家公司與美國證券交易委員會達成了和解。根據和解協議,美國證券交易委員會接受美國證券交易委員會未來要求出具文件的請求通常將向中國證監會提出。這些公司將收到配對部分第106項請求,並被要求遵守有關此類請求的一套詳細程序,這些程序實質上要求它們通過中國證監會為生產提供便利。如果它們未能滿足指定的標準,美國證券交易委員會保留根據失敗的性質對這些公司實施各種額外補救措施的權力。對未來任何不遵守規定的補救措施可酌情包括自動
六個月
禁止一家律師事務所執行某些審計工作,對一家律師事務所啟動新的訴訟程序,或在極端情況下恢復對所有四家律師事務所的當前程序。根據和解條款,在達成和解四年後,針對這四家總部位於中國的會計師事務所的基本訴訟程序被視為被駁回,但存在偏見。四年大關發生在2019年2月6日。
在美國證券交易委員會重啟行政訴訟的情況下,視最終結果而定,在中國有主要業務的美國上市公司可能會發現很難或不可能保留其在中國業務的審計師,這可能導致財務報表被確定為不符合交易所法的要求,包括可能的退市。此外,任何有關未來針對這些審計公司的此類訴訟的負面消息可能會導致投資者對總部位於中國的美國上市公司產生不確定性,美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響。
如果我們的獨立註冊會計師事務所被拒絕,即使是暫時的,在美國證券交易委員會之前執業的能力,並且我們無法及時找到另一家註冊會計師事務所對我們的合併財務報表進行審計並出具意見,我們的合併財務報表可能被確定為不符合交易法的要求。這一決定最終可能導致美國存託憑證從納斯達克全球精選市場退市或從美國證券交易委員會取消註冊,這將大幅減少或有效終止美國存託憑證在美國的交易。
有關ADS的風險
美國存託憑證的交易價格可能會波動,這可能會給您帶來重大損失。
美國存託憑證的交易價格一直不穩定,而且可能會繼續波動,並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是由於廣泛的市場和行業因素造成的,比如市場價格的表現和波動,或者總部設在中國的其他上市公司業績不佳或財務業績惡化。其中一些公司的證券自首次公開發行以來經歷了大幅波動,在某些情況下,其證券的交易價格大幅下降。包括科技公司和移動內容平臺公司在內的其他中國公司的證券在發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的態度,從而可能影響美國存託憑證的交易表現,而無論我們的實際經營業績如何。此外,任何關於公司治理實踐不充分或其他中國公司的會計、公司結構或事項的負面消息或看法也可能對投資者對包括我們在內的中國公司的總體態度產生負面影響,無論我們是否進行了任何不適當的活動。此外,證券市場可能不時出現與我們的經營表現無關的重大價格和成交量波動,這可能會對美國存託憑證的交易價格產生重大不利影響。
 
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目錄表
除上述因素外,美國存託憑證的價格和交易量可能會因多個因素而高度波動,包括:
 
   
影響我們或我們的行業的監管發展;
 
   
宣佈與我們或我們的競爭對手的信貸產品質量有關的研究和報告;
 
   
其他移動內容平臺公司的經濟業績或市場估值的變化;
 
   
本公司季度經營業績的實際或預期波動以及預期業績的變化或修訂;
 
   
證券研究分析師財務估計的變動;
 
   
移動內容和有針對性的廣告和營銷服務的市場狀況;
 
   
我們或我們的競爭對手宣佈新的產品和服務提供、收購、戰略關係、合資企業、融資或資本承諾;
 
   
高級管理層的增任或離職;
 
   
人民幣對美元匯率的波動;
 
   
解除或終止
鎖定
或對我們的流通股或美國存託憑證的其他轉讓限制;以及
 
   
額外普通股或美國存託憑證的銷售或預期潛在銷售。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告,或發表不準確或不利的研究報告,美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。
美國存託憑證的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍,或者如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了美國存託憑證的評級,或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究,美國存託憑證的市場價格可能會下降。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的可見度,這反過來可能導致美國存託憑證的市場價格或交易量下降。
由於我們預計在可預見的未來不會支付現金股息,除非您以高於您購買價格的價格出售您的A類普通股或美國存託憑證,否則您的投資可能不會獲得任何回報。
我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益,為我們業務的發展和增長提供資金。因此,我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。見“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息--股利政策”。因此,您不應依賴對美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。
我們的董事會對是否派發股息有完全的決定權。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息,未來股息的時間、金額和形式(如果有的話)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額(如果有的話)、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此,您在美國存託憑證的投資回報可能完全取決於美國存託憑證未來的任何價格升值。不能保證美國存託憑證會升值,甚至維持您購買美國存託憑證時的價格。你在美國存託憑證上的投資可能得不到回報,甚至可能失去你在美國存託憑證上的全部投資。
未來ADS在公開市場的大量銷售或預期的潛在銷售可能會導致ADS的價格下降。
美國存託憑證在公開市場上的銷售,或認為這些銷售可能發生的看法,可能會導致美國存託憑證的市場價格大幅下降。截至2020年12月31日,我們擁有42,812,245股A類普通股和32,937,193股B類流通股。代表我們A類普通股的所有美國存託憑證在我們的首次公開發行中出售,以及
後續行動
公開發行股票可由我們的“關聯公司”以外的其他人自由轉讓,不受限制,也不受1933年美國證券法(修訂後)或證券法的額外註冊。所有其他已發行的A類普通股均可出售,但須受證券法第144條和第701條規定適用的成交量和其他限制的限制。在一定程度上,大量股票被轉換為美國存託憑證並在市場上出售,美國存託憑證的市場價格可能會大幅下跌。
我們普通股的某些持有者有權促使我們根據證券法登記其股票的出售。根據《證券法》登記這些股份將導致代表這些股份的美國存託憑證在登記生效後立即根據《證券法》可以不受限制地自由交易。這些美國存託憑證在公開市場上的銷售可能導致美國存託憑證的價格大幅下降。
 
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目錄表
作為美國存託憑證的持有人,您擁有的權利可能比我們普通股的持有人少,必須通過存託機構行使這些權利。
美國存託憑證持有人並不擁有與我們股東相同的權利,只能根據存款協議的規定行使對相關A類普通股的投票權。根據我們經修訂及重述的組織章程大綱及細則,召開股東大會所需的最短通知期為七個歷日。當召開股東大會時,你可能沒有收到足夠的股東大會通知,允許你撤回你的A類普通股,允許你就任何特定事項投票。此外,託管機構及其代理人可能無法及時向您發送信息或執行您的投票指示。我們將盡一切合理努力促使託管機構及時向您擴展投票權,但不能保證您會及時收到投票材料,以確保您能夠指示託管機構對您的美國存託憑證進行投票。此外,保管人及其代理人將不對任何未能執行任何表決指示、任何表決方式或任何此類表決的效果負責。因此,如果您的美國存託憑證沒有按照您的要求投票,您可能無法行使您的投票權,並且您可能沒有追索權。此外,以美國存托股份持有者的身份,你將無法召開股東大會。
您參與未來任何配股發行的權利可能會受到限制,這可能會導致您所持股份的稀釋。
我們可能會不時向我們的股東分配權利,包括購買我們證券的權利。但是,我們不能在美國向您提供權利,除非我們根據證券法登記與權利相關的權利和證券,或者可以免除登記要求。根據存款協議,除非將分發給美國存托股份持有人的權利和標的證券均已根據證券法登記或根據證券法豁免登記,否則託管銀行不會向您提供權利。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交註冊聲明,或努力使此類註冊聲明被宣佈為有效,並且我們可能無法根據證券法建立必要的註冊豁免。因此,您可能無法在未來參與我們的配股發行,並可能經歷您所持股份的稀釋。
如果存託機構認為向你提供現金股息不切實際,你可能得不到現金股息。
只有當我們決定就我們的A類普通股或其他存款證券派發股息,且我們目前沒有任何計劃在可預見的未來支付任何現金股息時,託管銀行才會在美國存託憑證上支付現金股息。請參閲“股利政策”。在有分派的情況下,存託人已同意向您支付其或託管人從我們的A類普通股或其他存款證券上收到的現金股息或其他分派,扣除其費用和費用後。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的A類普通股數量成比例的這些分配。但是,保管人可以酌情決定,向美國存託憑證持有人提供分配是不公平或不切實際的。例如,保管人可以確定通過郵寄分發某些財產是不可行的,或者某些分發的價值可能低於郵寄這些財產的費用。在這些情況下,保管人可能決定不將此類財產分配給您。
作為一家上市公司,我們將繼續招致成本增加,這可能會降低我們的利潤,或者使我們的業務運營更加困難。
作為一家上市公司,我們已經產生了大量的法律、會計和其他費用,這是我們作為私人公司沒有產生的,以確保我們遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案對公司治理實踐的各種要求,以及隨後由美國證券交易委員會和納斯達克全球精選市場實施的規則。例如,我們增加了獨立董事的數量,並採取了關於內部控制和披露控制程序的政策。我們還產生了與上市公司報告要求相關的額外成本。我們預計,這些規則和法規將繼續導致我們產生更高的法律和財務合規成本,投入大量管理努力確保合規,並使一些公司活動更加耗時和成本更高。我們目前正在評估和監測與這些規則和條例有關的事態發展,我們無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。
過去,上市公司的股東往往在公司證券市場價格不穩定的時期後對公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟,可能會分散我們管理層的大量注意力和其他資源,從我們的業務和運營中轉移,這可能會損害我們的運營業績,並要求我們承擔大量費用來為訴訟辯護。任何此類集體訴訟,無論是否成功,都可能損害我們的聲譽,限制我們未來籌集資金的能力。此外,倘成功向我們提出申索,我們可能須支付重大損害賠償金,這可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
 
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目錄表
您可能會受到轉讓您的美國存託憑證的限制。
您的美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是,保管人在其認為與履行職責有關的情況下,可隨時或不時關閉其轉讓賬簿。此外,當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時,或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因,在任何時候這樣做是可取的,則託管人可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓。
我們普通股的雙層結構可能會對美國存託憑證的交易市場產生不利影響。
S道瓊斯已宣佈修改納入某些指數(包括S指數)的上市公司股票的資格標準,將擁有多種股票類別的公司排除在此類指數之外。此外,幾家股東諮詢公司已宣佈反對使用多重股權結構。因此,我們普通股的雙重股權結構可能會阻止代表我們A類普通股的美國存託憑證被納入該等指數,並可能導致股東諮詢公司發表對我們公司治理做法的負面評論,或以其他方式尋求導致我們改變資本結構。任何這種被排除在指數之外的做法,都可能導致美國存託憑證的交易市場不那麼活躍。股東諮詢公司對我們的公司治理做法或資本結構提出批評的任何行動或出版物也可能對美國存託憑證的價值產生不利影響。
我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則包含反收購條款,可能會阻止第三方收購我們,這可能會限制我們的股東溢價出售他們的股份,包括以美國存託憑證為代表的A類普通股。
我們修改和重述的組織章程大綱和章程細則包含限制其他人控制我們公司或促使我們從事
控制權變更
交易記錄。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權,從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。例如,我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股,而無需我們的股東採取進一步行動,並確定他們的指定、權力、優惠、特權、相對參與、可選或特殊權利以及資格、限制或限制,包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款和清算優惠,任何或所有這些可能大於與我們普通股相關的權利。優先股可能會迅速發行,其條款旨在推遲或阻止我們公司控制權的變更,或使管理層的撤職變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股,美國存託憑證的價格可能會下跌,我們普通股和美國存託憑證持有人的投票權和其他權利可能會受到重大和不利的影響。
某些對我們不利的判決可能無法執行。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司。我們幾乎所有的資產都位於美國以外。此外,我們幾乎所有的董事、高管和本年度報告中點名的專家都居住在美國以外,他們的大部分資產都位於美國以外。因此,如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯,您可能很難或不可能在美國對我們或他們提起訴訟。即使你成功地提起了這類訴訟,在獲得此類訴訟所需的信息方面也存在重大的法律和其他障礙。例如,在中國一案中,根據2020年3月生效的《中國證券法》第一百七十七條,境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。因此,未經中國證券監管機構主管部門和有關部門同意,任何組織和個人不得向境外當事人提供與證券業務活動有關的文件和資料。另請參閲“-與美國存託憑證相關的風險-您在保護您的利益方面可能面臨困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限,因為我們是根據開曼羣島法律註冊的”,瞭解與我們作為開曼羣島公司投資相關的風險。此外,開曼羣島、中國或其他相關司法管轄區的法律可能會使您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產和/或他們的資產的判決。
您在保護您的利益方面可能面臨困難,您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限,因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。本公司的公司事務受本公司的組織章程大綱及細則、開曼羣島公司法(經修訂)及開曼羣島普通法管轄。根據開曼羣島法律,股東對董事提起訴訟的權利、少數股東的訴訟以及董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法,英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力,但不具約束力。根據開曼羣島法律,我們股東的權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確確立。特別是,開曼羣島的證券法體系不如美國發達。與開曼羣島相比,美國的一些州,如特拉華州,擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外,開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。
 
44

目錄表
開曼羣島豁免公司的股東,如我們,根據開曼羣島法律,沒有查看公司記錄或獲取這些公司股東名單副本的一般權利。根據經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則,我們的董事有酌情權決定股東是否以及在何種情況下可查閲我們的公司記錄,但並無義務將其提供給我們的股東。這可能會使您更難獲得所需的信息,以確定股東決議所需的任何事實,或就委託書競爭向其他股東徵集委託書。
由於上述原因,我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時,可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護自己的利益。
美國存託憑證持有人可能無權就存款協議下的索賠進行陪審團審判,這可能會導致在任何此類訴訟中對原告不利的結果。
管理代表我們A類普通股的美國存託憑證的存款協議規定,在法律允許的最大範圍內,美國存托股份持有人放棄他們對我們或託管人因我們的股份、美國存託憑證或存款協議而產生或與之產生或相關的任何索賠,包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠的權利。
如果我們或保管人反對基於棄權的陪審團審判要求,法院將根據適用的美國州和聯邦法律,根據案件的事實和情況來確定豁免是否可強制執行。據我們所知,合同的可執行性
爭端前
陪審團對根據美國聯邦證券法提出的索賠的審判豁免尚未得到美國最高法院的最終裁決。然而,我們認為一份合同
爭端前
陪審團免審條款通常是可強制執行的,包括根據管理存款協議的紐約州法律。在確定是否執行合同時
爭端前
關於放棄陪審團審判的規定,法院一般會考慮一方當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們認為,存款協議和美國存託憑證就是這種情況。因此,美國存托股份持有人,包括在第二次交易中獲得美國存託憑證的持有人,在適用法律允許的範圍內,受存款協議中這些條款的約束。建議您在投資美國存託憑證之前,就陪審團豁免條款諮詢法律顧問。
如果您或美國存託憑證的任何其他持有人或實益擁有人就存款協議或美國存託憑證下產生的事項,包括根據美國聯邦證券法提出的索賠,向我們或託管銀行提出索賠,您或該其他持有人或實益擁有人可能無權就此類索賠進行陪審團審判,這可能會限制和阻止針對我們和/或託管銀行的訴訟。如果根據存款協議對我們和/或託管銀行提起訴訟,只能由適用的初審法院的法官或法官審理,這將根據不同的民事程序進行,並可能導致與陪審團審判不同的結果,包括在任何此類訴訟中可能對原告(S)不利的結果。
然而,如果這一陪審團審判豁免條款不被執行,只要法庭訴訟繼續進行,它將根據陪審團審判的存款協議的條款進行。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或規定,均不構成美國存託憑證的任何持有人或實益擁有人或我們或託管機構放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規的任何實質性規定。
我們是《交易法》規定的外國私人發行人,因此,我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。
由於我們符合《交易法》規定的境外私人發行人資格,因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束,包括:(I)《交易法》下要求向美國證券交易委員會提交季度報告的規則
10-Q
或表單上的當前報告
8-K;
(Ii)在《交易所法》中規管就根據《交易所法》註冊的證券徵求委託書、同意書或授權的條文;。(Iii)在《交易所法》中規定內幕人士提交有關其股票所有權和交易活動的公開報告的條文,以及就在短時間內從交易中獲利的內幕人士的責任提交公開報告的條文;及。(Iv)《FD規例》下發行人選擇性披露重大非公開資料的規則。
 
45

目錄表
我們被要求以表格的形式提交年度報告
20-F
在每個財政年度結束後的四個月內。此外,我們打算按照納斯達克全球精選市場的規則和規定,以新聞稿的形式發佈我們的業績季度報告。有關財務業績和重大活動的新聞稿也將以表格形式提供給美國證券交易委員會
6-K.
然而,與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會備案的信息相比,我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將沒有那麼廣泛和及時。因此,您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時相同的保護或信息。
我們是一家新興的成長型公司,可能會利用某些降低的報告要求。
我們是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”,我們可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種要求的某些豁免,包括最重要的是,只要我們是新興成長型公司,就不需要遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節的審計師認證要求。因此,如果我們選擇不遵守此類審計師認證要求,我們的投資者可能無法獲得他們認為重要的某些信息。
《就業法》還規定,新興增長型公司無需遵守任何新的或經修訂的財務會計準則,直至私營公司必須遵守此類新的或經修訂的會計準則之日為止。然而,我們已選擇“選擇不適用”這項條文,因此,我們將在為公眾公司採納新訂或經修訂會計準則時遵守該等準則。根據《就業法》選擇退出延長過渡期的決定是不可撤銷的。
我們可能是或可能成為被動外國投資公司或PFIC,這可能會給美國投資者帶來不利的美國税收後果。
基於我們過去和預計的收入和資產構成,以及我們的資產估值,包括商譽,我們不認為我們在最近的納税年度是被動的外國投資公司或PFIC,我們預計在本納税年度或可預見的未來不會成為PFIC,儘管在這方面不能保證。
一般而言,在下列任何課税年度,我們都會成為私人投資公司:
 
   
至少75%的總收入是被動收入,或者
 
   
至少50%的資產價值(基於季度平均值確定)可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產,其中包括現金,如在我們的首次公開募股中籌集的現金和
後續行動
公開募股。
我們是否是PFIC的決定是每年一次的。因此,由於我們的資產或收入構成的變化,我們可能在本納税年度或任何未來納税年度成為PFIC。由於我們是通過考慮美國存託憑證的市場價值來計算我們的商譽價值的,因此美國存託憑證價格的下降也可能導致我們成為PFIC。
此外,出於美國聯邦所得税的目的,我們的公司結構和我們合併的VIE的所有權如何處理也存在不確定性。出於美國聯邦所得税的目的,我們認為自己擁有我們合併的VIE的股權。如果與我們的觀點相反,為了美國聯邦所得税的目的,我們被確定不擁有我們綜合VIE的股權(例如,因為相關的中國當局不尊重這些安排),我們可能被視為PFIC。
如果我們是您持有美國存託憑證或A類普通股的任何課税年度的PFIC,如果您是美國持有者,則我們的PFIC身份可能會給您帶來不利的美國聯邦所得税後果,如第10項.附加信息-E.税收-某些美國聯邦所得税考慮事項所定義。例如,如果我們是或成為PFIC,根據美國聯邦所得税法律和法規,您可能會受到增加的納税義務的影響,並將受到繁瑣的報告要求的約束。見“項目10.補充資料--E.税收--某些美國聯邦所得税方面的考慮--被動型外國投資公司”。我們不能保證在本課税年度或未來任何課税年度內,我們不會成為私人投資公司。
 
46

目錄表
作為一家在開曼羣島註冊成立的公司,我們獲準在公司管治事宜上採用某些與納斯達克全球精選市場企業管治上市標準有重大差異的母國慣例;與我們完全遵守納斯達克全球精選市場企業管治上市標準相比,這些做法對股東所享有的保障可能較少。
我們是一家在開曼羣島註冊的公司,美國存託憑證在納斯達克全球精選市場上市。納斯達克全球精選市場規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。開曼羣島(我們的祖國)的某些公司治理做法可能與納斯達克全球精選市場的公司治理上市標準有很大不同。
例如,我們不需要:(I)董事會的大多數成員必須是獨立的;(Ii)我們必須有一個薪酬委員會或提名和公司治理委員會,該委員會完全由獨立董事組成;或(Iii)我們每年定期安排只有獨立董事參加的執行會議。
我們打算依賴其中一些豁免。因此,您可能無法享受納斯達克全球精選市場的某些公司治理要求的好處。
 
第四項。
關於該公司的信息
 
A.
公司的歷史與發展
我們推出了旗艦移動應用程序,
趣頭條
,2016年6月,我們的移動文學應用,
彌渡小説
,2018年5月,以及
彌渡精品
,它將忠誠度計劃與來自
彌渡小説
,2019年5月。我們主要通過我們的某些合併的VIE,上海冀芬,上海大犀角信息技術有限公司,安徽張端互聯網技術有限公司,或安徽張端,及其子公司經營我們的業務。為了促進離岸融資,我們於2017年7月成立了Qtech Ltd.通過一系列交易,Qtech Ltd.成為我們的最終控股公司。2018年7月5日,高通股份有限公司更名為趣頭條股份有限公司。
我們目前主要通過以下子公司、合併VIE及其子公司開展業務:
 
   
上海濟芬,我們的合併VIE,主要從事我們的
趣頭條
移動應用;
 
   
大犀角,我們的合併VIE,主要從事我們的
彌渡小説
彌渡精品
移動應用;
 
   
安徽張端,我們的合併VIE,主要從事內容管理;
 
   
北京曲坎店互聯網技術有限公司,或北京曲坎店,上海集分的子公司,主要從事內容採購;
 
   
上海電觀互聯網科技有限公司,或上海電觀,我們在中國的子公司,於2018年2月收購,主要提供廣告和營銷服務;
 
   
上海曲雲互聯網科技有限公司,或我們的子公司上海曲雲,主要從事技術研發;
 
   
上海晨星軟件科技有限公司,或上海晨星,上海曲雲的子公司,主要從事技術研發;
 
   
上海智創信息技術有限公司,或我們的子公司上海智創,主要從事技術研發;
 
   
上海黑圖互聯網科技有限公司,或上海集分的子公司上海黑圖,主要從事網絡遊戲運營;
 
   
上海浙雲互聯網科技有限公司,或上海冀芬的子公司上海浙雲,主要從事某些創新工具應用的運營;
 
   
湖北瑞捷信息技術有限公司或湖北瑞捷,即我們合併後的VIE,主要從事在線視頻業務的運營;以及
 
   
北京至極國際體育發展有限公司是我們合併後的VIE北京楚潤科技有限公司的子公司,主要從事直播業務的運營。
 
47

目錄表
2018年9月14日,我們的美國存託憑證在納斯達克全球精選市場開始交易,交易代碼為“QTT”。於首次公開發售時,我們共發行及售出13,800,000股美國存託憑證(包括在承銷商全面行使認購額外美國存託憑證的選擇權時售出的1,800,000股美國存託憑證),相當於3,450,000股A類普通股,扣除承銷佣金及本公司應付的發售開支後,集資淨額約8,580萬美元。2019年4月5日,我們完成了一項
後續行動
公開發售合共10,000,000股美國存託憑證,包括由吾等發行及出售的3,327,868股美國存託憑證及若干出售股東售出的6,672,132股美國存託憑證,相當於合共2,500,000股A類普通股。在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的發售費用後,我們籌集了約3,100萬美元的淨收益。我們並未收到出售股東出售美國存託憑證所得的任何款項。
我們的主要執行辦公室位於上海市浦東新區怡德路519號上海浦東軟件園8號樓,郵編:200124,郵編:Republic of China。我們在這個地址的電話號碼是
+86-21-5889-0398.
我們在開曼羣島的註冊辦事處位於大開曼喬治城埃爾金大道190號Walkers Corporation Limited的辦公室。
KY1-9008,
開曼羣島。我們在美國的送達代理是Cogency Global Inc.,地址是美國紐約東42街122號18樓,郵編:10168。
 
B.
業務概述
概述
我們在中國運營創新和快速增長的移動內容平臺,使命是為我們的用户帶來樂趣和價值。我們的同名旗艦移動應用,
趣頭條
,在中文中的意思是“有趣的標題”,應用基於人工智能的算法,根據用户獨特的個人資料、興趣和行為,向用户提供定製的文章和短視頻提要。
趣頭條
吸引了一大批忠實用户,其中許多人來自中國的二三線城市。他們喜歡
趣頭條
的趣味性和娛樂性內容,以及基於社交的用户忠誠計劃。從它作為新聞聚合器開始,
趣頭條
在內容方面有了長足的發展,現在也在短視頻內容、在線遊戲和直播方面擁有豐富的產品。雖然較新的內容類別暫時還沒有真正貨幣化,但它們在完成全面的內容生態系統方面發揮着重要作用
趣頭條
一直在努力建設,因此具有長期戰略價值和提升我們的整體盈利能力。彌渡,於2018年5月首次推出,名為
彌渡小説
並使用另一個版本
彌渡精品
一年後推出,率先提供由廣告支持的免費網絡文學。自成立以來,它取得了巨大的增長,並一直引領着免費網絡文學行業。自2019年初以來,我們還一直在開發獨立的短視頻應用程序,以及自2019年初以來啟動的許多其他計劃,以進一步使我們的用户可以享受的產品範圍和我們為用户帶來價值的方式更加多樣化。自發布以來,我們的移動應用程序迅速受到歡迎,在截至2020年12月31日的三個月中,綜合平均MAU約為124.7萬,綜合平均DAU約為3,230萬,每個DAU的平均每日時間約為50.3分鐘。
我們代表着新一代技術驅動型內容平臺。從歷史上看,用户習慣於被動地消費內容,因為媒體對內容的管理很少或根本沒有個性化。然而,隨着互聯網上可用內容的數量和多樣性呈指數級增長,用户要求內容個性化,而這隻能通過技術實現。我們相信,我們的技術為用户帶來了相關的信息和娛樂,激發了他們的閲讀慾望,並最終改善了社會上的知識交流。
自我們成立以來,我們一直戰略地瞄準中國二三線城市的用户,因為考慮到手機滲透率嚴重不足以及移動應用程序使用不足,這個服務不足的市場存在巨大的長期增長機會。我們認為,由於線下娛樂場所有限,二三線城市的移動用户往往生活節奏較慢,花在互聯網上的時間更多。此外,由於房價和生活費用較低,他們的可支配收入快速增長,經濟負擔要小得多。這些因素催生了對移動娛樂的巨大需求,同時也創造了很高的盈利潛力。與來自二三線城市的用户相比,來自二三線城市的用户往往有不同的興趣和偏好
第1層
第2層
城市。
趣頭條
的輕鬆娛樂和易於理解的內容旨在引起這類用户的共鳴,併為我們提供了一個顯著的優勢,以佔領這個服務不足的市場。
我們在運營創新的用户賬户系統和遊戲化的用户忠誠度計劃方面是移動內容行業的先驅。註冊用户可以通過推薦新用户註冊來獲得忠誠度積分
趣頭條
,通過使用內容或通過在
趣頭條
。儘管忠誠度積分只會轉化為微不足道的金額,但它們會培養用户的忠誠度和情感聯繫
趣頭條
與其他平臺相比。忠誠度計劃產生了強大的病毒式效應,使我們能夠享受到比其他收購渠道更低的用户獲取成本。遊戲化的忠誠度積分系統不僅幫助我們保持用户更多的參與度,增強用户粘性,還使我們能夠跟蹤用户的長期行為,並優化內容推薦,就像我們幾乎所有的DAU一樣
已登錄
用户。
 
48

目錄表
涵蓋了廣泛的主題,
趣頭條
專注於幽默、故事和其他令人愉悦和鼓舞的輕鬆娛樂內容。我們的內容通常是根據許可協議從專業媒體獲得的,或者由在我們平臺上註冊的200多萬自由職業者上傳。
我們推出了一個單獨的移動應用程序,
彌渡小説
,2018年5月,向用户提供在線免費文學。我們進一步介紹了
彌渡精品
2019年5月,除了標準產品外,還包括忠誠度計劃
彌渡小説
。它們都具有創新的
免費閲讀
這種模式吸引了網絡文學閲讀人羣,特別是那些熱衷閲讀但付費意願較低的人,他們佔了中國網絡讀者的絕大多數,因此被傳統網絡文學產業的付費模式拒之門外。在廣告的支持下,我們能夠免費為用户提供涵蓋各種流派的全面文學選擇。而當
彌渡小説
在瞄準現有閲讀人羣方面非常有效,
彌渡精品
吸引了對網絡文學幾乎沒有經驗的讀者,他們隨後培養了閲讀熱情。因此,從產品角度來看,這兩個應用程序共同實現了更廣泛的市場覆蓋,並形成了我們對網絡文學市場的長期願景中同等重要的兩個戰略支柱。
我們已經成功地將我們的內容提供多元化,進入在線遊戲和直播領域,前景看好
吸納量
從我們的忠實用户那裏獲得的價格。我們將不斷提高目前提供的內容質量,並進一步擴展到更多的內容類別,以創建一個全面的輕娛樂內容生態系統。這不僅提高了用户參與度和留存率,還使我們的盈利渠道多樣化。
我們目前主要通過提供廣告和營銷服務來創造收入。在線遊戲和直播等新的盈利渠道仍處於早期階段,隨着時間的推移,它們將在收入中貢獻更有意義的百分比。自成立以來,我們一直專注於研發,大幅提高了我們自有廣告平臺的貨幣化效率。這是通過改進算法和轉換為oCPC系統實現的。
我們的淨收入從2018年的人民幣30.221億元快速增長到2019年的人民幣55.701億元,並在2020年略有下降至人民幣52.852億元(8.1億美元),這主要是由於我們平衡運營效率和可持續增長的戰略。我們在成本優化和預算流程方面取得了重大進展,以提高營業利潤率。趣頭條股份有限公司於2018年、2019年及2020年分別錄得應佔淨虧損人民幣19.426億元、人民幣26.887億元及人民幣11.044億元(1.693億美元)。
非公認會計原則
趣頭條股份有限公司應佔淨虧損,即趣頭條股份有限公司扣除基於股份的薪酬支出前的應佔淨虧損,2018年為人民幣9.909億元,2019年為人民幣24.167億元,2020年為人民幣6.412億元(9,830萬美元)。
我們的移動應用程序
我們主要通過以下方式提供內容
趣頭條
,這是我們的旗艦移動應用程序,在中文中的意思是“有趣的標題”。
趣頭條
聚合從內容提供商上傳的文章和視頻,並根據每個用户的個人資料、行為和社會關係向用户呈現實時定製的提要。
摘要在的兩個主頁上都顯示給用户
趣頭條
和主題頁面。主頁和主題頁面都是使用我們的內容推薦引擎為每個用户定製的。主題頁面包括視頻、娛樂、幽默、軼事、關係、家庭、健康、食物和寵物等。用户還可以搜索內容或關注特定的內容提供商。用户可以保存他們最喜歡的內容頁面,也可以指示他們不喜歡的內容頁面。
我們促進用户之間的社交互動,讓他們更緊密地接觸到他們所觀看的內容以及彼此之間的聯繫。用户可以通過回覆評論來發表評論,並與其他用户進行討論。用户還可以通過各種方式共享內容,包括電子郵件、消息應用程序或社交網絡。
我們推出了手機文學應用程序,
彌渡小説
,2018年5月,向用户提供由廣告支持的免費文學。不同於網絡文學行業傳統的付費模式,即對用户提供的大部分內容收取費用,
彌渡小説
可以在創新下欣賞自己喜歡的文學作品
免費閲讀
模特。我們的用户可以免費獲得涵蓋各種流派的全面文學選擇,包括浪漫、奇幻、科幻、歷史和其他流派。我們使用多維閲讀標籤對內容流派進行分類,用户可以選擇遵循。我們能夠向我們的用户提供免費的文獻,因為我們主要通過廣告客户放置的廣告來賺錢
彌渡小説
。我們的
ai驅動
內容推薦引擎與我們強大的數據分析能力相結合,也使我們能夠改善用户體驗,增加用户花費在
彌渡小説
通過向他們提供個性化的推薦和提供迎合他們興趣的文學作品。
我們推出了
彌渡精品
2019年5月,將忠誠度計劃與來自
彌渡小説
.差異化的產品設計導致
彌渡精品
吸引增量閲讀人羣,他們的需求尚未得到很好的滿足
彌渡小説
以前。因此,我們觀察到這兩個版本之間的用户重疊極小。
我們還一直在探索短視頻的機會,我們通過
趣頭條
應用程序和獨立短視頻應用程序。它是一個龐大且有吸引力的市場,也是任何內容生態系統的重要組成部分。我們相信,我們創新的產品設計和開發方法使我們能夠進入這個市場。
 
49

目錄表
下表列出了與我們的移動應用程序相關的關鍵運營指標。有關關鍵運營指標的更多信息,請參閲“第5項。運營和財務回顧與展望- A。運營業績-關鍵運營指標。”
 
    
在過去的三個月裏,
 
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(in數百萬,除了每日花費的時間數據)
 
期內合併平均MAU
     111.4        119.3        133.9        137.9        138.3        136.5        120.5        124.7  
期內合併平均DAU
     37.5        38.7        42.1        45.7        45.6        43.0        39.7        32.3  
新安裝用户
     108.7        113.7        119.9        123.0        109.2        132.2        67.3        50.3  
期間每個DAU平均每天花費的時間(分鐘)
     62.1        60.0        61.3        59.4        62.4        55.2        55.3        50.3  
 
    
在過去的三個月裏,
 
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(人民幣)
 
每日平均每DAU淨收入
     0.33        0.39        0.36        0.39        0.34        0.37        0.31        0.44  
每天每個DAU的用户參與費用
     0.17        0.13        0.14        0.14        0.12        0.12        0.07        0.05  
每個新安裝用户的用户獲取費用
     6.21        6.93        6.58        5.54        4.60        3.30        5.73        7.89  
我們提供在線市場
趣頭條
用户可以在其中購買第三方商品供應商提供的商品。這使我們能夠增強用户粘性,通過使用户能夠使用其賬户中賺取的現金積分來使用户受益,同時還鼓勵用户用額外資金補充他們在我們平臺上的支出,從而為我們創造額外的貨幣化機會。我們根據用户的購買力和偏好選擇預計用户會感興趣的價格有競爭力的商品。每個商品供應商負責將商品直接運送給用户。我們平臺上的熱門產品包括消費電子產品、家用電器、化粧品和配件。
用户帳户系統和忠誠度計劃
我們在我們的移動應用上提供用户忠誠度計劃。註冊用户如果成為活躍用户,推薦後來註冊併成為活躍用户的其他人,或者在登錄時參與各種活動,就可以獲得忠誠度積分。
累計忠誠度積分如果超過一定門檻,用户可以通過直接貸記用户電子錢包的方式,以現金的形式提取。我們有權自行決定提現門檻和忠誠度積分與可提現的貨幣價值之間的匯率。類似的計劃早就在航空公司、酒店和信用卡等不同行業實施。事實證明,它們在提高世界各地的用户忠誠度和參與度方面是有效的。我們的忠誠度計劃通過加強用户與我們產品和服務的聯繫來服務於完全相同的目的。我們用户的主要目的是消費內容,而不是賺取忠誠度積分,這與航空公司、酒店和信用卡等其他行業一樣,在這些行業中,賺取忠誠度積分是僅次於
按需服務。
然而,偶爾也會有少數用户濫用的情況,我們已經建立了檢測和預防機制。請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的行業和業務相關的風險-我們防止濫用我們的用户忠誠度計劃的能力,同時確保它們在用户獲取和參與方面的有效性,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性影響。”
我們在下表中列出了我們的移動應用程序主要通過忠誠度計劃吸引用户的DAU百分比,以及每個時段主要通過內容吸引用户的移動應用程序DAU百分比。
 
    
截至以下三個月
 
    
3月31日,
   
6月30日,
   
9月30日,
   
12月31日,
   
3月31日,
   
6月30日,
   
9月30日,
   
12月31日,
 
    
2019
   
2020
 
忠誠度計劃傾向於應用程序的DAUS
     81.9     77.2     74.8     63.2     55.9     47.4     39.4     48.1
其他應用程序的DAU
     18.1     22.8     25.2     36.8     44.1     52.6     60.6     51.9
 
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目錄表
基於推薦的忠誠度積分
當我們的註冊用户邀請其他人下載並註冊我們的移動應用程序時,他們就會獲得忠誠度積分。受邀用户向我們註冊後,現有註冊用户有資格獲得忠誠度積分或現金積分。因此,我們能夠利用每個用户的嵌入社會關係,並提示我們的用户自願邀請他們的家人和朋友成為我們的註冊用户。
基於敬業度的忠誠度積分
如果用户在我們的移動應用程序上參與各種活動,則有資格獲得忠誠度積分。這些活動包括查看和分享內容,提供有價值的評論,並鼓勵不活躍的用户繼續
重新接洽
使用我們的移動應用程序。我們還創建有趣的任務,如日常任務,以挖掘用户的競爭獎勵心理。
我們的內容
我們努力成為不斷增長的用户羣選擇的輕娛樂內容平臺。我們相信,輕娛樂和易消化的內容會引起移動用户的共鳴,我們主要提供用户可以在短時間內觀看的內容。我們平臺上的文章一般都有圖片和短文,可以在一分鐘內閲讀;我們平臺上的視頻大部分在兩分鐘以內。在截至2020年12月的三個月中,我們每個DAU用於移動應用程序的平均每日時間約為50.3分鐘。我們的目標是向用户提供高質量和相關的內容,內容採購、管理和推薦是我們運營的核心重點。
內容採購
我們根據許可協議從大約4000家專業媒體機構以及在我們平臺上註冊的200多萬自由撰稿人那裏獲取內容。我們運營一個在線內容上傳系統,供內容提供商準備和上傳內容。支付給內容提供商的費用涉及與此類內容相關的瀏覽量。
對於我們的在線內容上傳系統來説,新的內容提供商需要通過註冊和審批程序。每個內容提供商都被要求在註冊過程中以電子方式簽署協議。該協議規定,除其他事項外,(I)我們有權免費提供內容提供商提交的內容;(Ii)內容提供商承認不會通過我們的平臺提供非法或不適當的內容;以及(Iii)我們有權篩選、分類和監控內容,我們可以在不通知內容提供商的情況下刪除任何非法或不適當的內容。我們有權凍結任何違反規則的賬户,如抄襲或提交不適當的內容。
在向我們註冊後,內容提供商可以通過在線內容上傳系統以電子方式準備和上傳內容。該系統還允許每個內容提供商實時跟蹤其表現,包括其內容的觀看、評論、分享和保存的數量等信息。
我們的移動文學應用程序,
彌渡小説
彌渡精品
,主要從傳統的
基於PC的
網絡文學平臺,允許我們付費在我們的平臺上發佈他們的文學內容。我們還建立了一個
內部
與作者直接合作的編輯團隊,將人類經驗與數據分析相結合,指導和製作高質量的文學作品。我們根據對用户個人資料和閲讀歷史的分析,策劃迎合用户興趣的高質量文學內容。截至2020年12月31日,我們提供了超過18.8萬篇關於
彌渡小説
彌渡精品
.
內容管理
作為我們平臺的看門人,我們的內容管理系統旨在確保提供給用户的信息的質量和適當性,包括內容和評論帖子。內容可能會因為質量原因而被拒絕,例如分辨率低或內容重複的視頻或圖片。我們也拒絕發佈似乎違反相關法律法規或在其他方面不適合我們平臺的內容和評論。我們進行高效和徹底的篩選過程,包括基於算法的篩選和人工審查。我們還實施了投訴程序,使我們能夠利用用户的反饋識別不適當的內容。
 
   
基於算法的篩選
.
我們將算法應用於屏幕文本以及圖像和視頻。我們的系統根據以下內容篩選文本
預置
關鍵字,我們利用人工智能來識別不適當的圖像和視頻。篩選系統自動拒絕不符合我們平臺標準的內容,並標記可疑內容供我們的內容管理團隊手動審查。
 
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目錄表
   
手動審閲
。截至2020年12月31日,我們的內容管理團隊由471名員工組成,負責在通過我們的平臺交付之前監控所有信息。內容管理團隊審查在基於算法的篩選過程中發現的可疑內容,並最終決定是否拒絕此類內容。鑑於提交給我們平臺的信息的複雜性和多樣性,我們的內容管理團隊還會審查所有之前在基於算法的篩選過程中未標記的內容。
 
   
投訴程序
.
用户可以通過我們的移動應用程序提交對特定內容的投訴。系統會提示用户識別投訴的依據,例如複製到
預先存在
內容、違法、事實錯誤、質量低劣或抄襲。用户還需要提供書面評論來支持投訴。如果我們得出結論認為投訴有效,我們將刪除相關內容。此外,在投訴正在審查期間,我們也可能暫時阻止相關內容的進一步交付,直到我們能夠調查投訴並得出結論。
內容推薦
我們的平臺智能地向用户提供個性化的輕娛樂內容。內容推薦流程包括以下幾個部分。
 
   
內容標記
。每一條內容都有多個標籤,引用了它所涵蓋的關鍵主題。在提交文章或視頻之前,內容提供商可以提供最多六個標籤。這類標籤的範圍從一般的主題,如“娛樂新聞”,到特定的主題,如演員的名字。我們利用基於算法的篩選和人工審查來進一步提煉這樣的標籤。此外,我們的智能視頻標籤技術使用深度學習,進一步提高了標籤的準確性。我們的技術還會自動選擇並向用户顯示最合適的視頻封面圖像。我們相信,我們的技術極大地提高了向用户顯示的視頻內容的質量和相關性,從而增強了用户體驗。
 
   
興趣和社交圖
。通過一個自動化的過程,我們根據用户的個人資料、行為和社會關係為每個用户開發興趣和社交圖。用户配置文件數據由用户在我們的移動應用程序上註冊帳户時提供。此外,我們還可以根據用户在我們平臺上的行為,相當準確地瞭解用户的個人資料,包括年齡、性別和位置。用户的行為還為我們提供了用户可能感興趣的主題和內容特徵的細粒度視圖。此外,興趣和社交圖還考慮了用户與其他用户的社會關係以及其他用户的興趣和行為。
 
   
推薦
。我們的內容推薦引擎根據每個用户的興趣和社交圖來推薦內容,並不斷接收行為數據輸入,以實時更新和細化其推薦,以確定每個用户最有可能感興趣的內容。
貨幣化
我們在主頁、主題頁和內容頁上投放廣告。我們相信,我們差異化的用户羣對企業來説是一個有吸引力的人口統計目標。
當我們剛開始業務時,由於我們的運營歷史和人力資源有限,我們與各種第三方廣告平臺合作,高效、快速地填補了我們移動應用上的廣告空間。後來,我們還聘請廣告代理商作為我們的銷售代理,向其他廣告代理商和終端廣告商銷售我們的廣告和營銷解決方案。因此,從歷史上看,我們很大一部分淨收入來自有限數量的第三方廣告平臺。然而,此類集中風險可能會導致我們的運營業績出現重大波動,因為我們與這些廣告平臺的關係(包括我們與它們的安排)的任何不利變化,或這些平臺在我們的移動應用程序上投放的廣告數量或質量的下降,都可能對我們的運營業績產生重大不利影響。
隨着我們業務的快速和實質性增長,開始構建我們自己的分銷能力是非常有意義的,即
內部
廣告平臺。擁有一臺
內部
廣告平臺不僅提高了貨幣化效率,因為我們可以通過改進廣告技術來更好地匹配供需,從而導致更高的每用户平均收入(ARPU),它還允許我們的業務變得獨立並獲得長期的生存能力。
 
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目錄表
機會出現在2018年2月,當時一家運營程序化廣告系統的廣告代理商可以出售,我們成功收購了這家代理商。於2018年2月收購前,本集團透過該第三方廣告代理商聘用若干廣告客户。在收購時,它已經建立了良好的技術基礎,因為它擁有多項知識產權,這些知識產權是我們進一步開發我們專有的廣告平臺相關技術的寶貴資產。通過將該系統與我們的內部資源和持續的研發投資相結合,我們已將其發展成為一個成熟的、由技術驅動的廣告交易所,不僅能夠將產生的互聯網媒體流量貨幣化
內部
但也有來自第三方媒體平臺的。
目前,我們的程序性廣告系統主要是在我們的平臺上利用廣告客户競價系統來競標目標受眾。我們的程序化廣告系統考慮了一系列參數來確定顯示哪些廣告,包括出價價格、預測點擊率、預測用户轉換指標和內容相關性,以動態最大化我們的廣告客户的投資回報(ROI)和我們的收入潛力。我們的廣告技術旨在通過獎勵更相關的廣告更突出的位置來最大化我們的收入潛力,儘管這類廣告的出價可能更低。我們積極監測所投放的廣告,以幫助確保它們的相關性。
我們程序化廣告系統的客户由廣告代理商和終端廣告商組成。我們有自己的銷售人員,負責支持和監督廣告代理商的業績,並吸引廣告客户直接使用我們的程序化廣告系統。我們通常與廣告代理商簽訂為期一年的標準協議。我們的廣告代理商負責識別最終廣告商、確認付款並在我們的程序化廣告系統上為廣告客户建立賬户。我們為廣告代理商提供持續的培訓,幫助他們熟悉我們程序化廣告系統的功能和能力。這些廣告代理商負責收集和提交廣告客户的相關文件和許可證,以供我們批准在我們的程序性廣告系統上開户,並對其最終廣告商投放的廣告導致的任何侵犯第三方權利或違反監管要求的行為負責。
通過與第三方商品供應商的合作,我們在
趣頭條
其中用户可以訪問和購買由第三方商品供應商提供的商品。我們沒有任何庫存,每個商品供應商都負責將商品直接運往用户手中。用户向我們支付商品的購買價格。我們扣除了與商品有關的佣金,其餘部分匯給了相關的商品供應商。
技術
我們一直專注於並將繼續投資於我們的技術基礎設施。我們的業務由以下關鍵技術支撐。
 
   
興趣與社交圖表
。通過一個自動化的過程,我們根據每個用户的個人資料、行為和社會關係,為他們開發興趣和社會關係圖。我們通過自然語言處理、圖像分析和內容標記等技術來評估用户所需的內容特徵。興趣和社交圖考慮了用户與其他用户的社會關係以及其他用户的興趣,包括他們的行為。我們通過人工智能,根據用户隨着時間的推移的行為,不斷細化每個用户的圖表。
 
   
內容推薦引擎
。我們的內容推薦引擎根據用户行為推薦內容,並不斷接收行為數據輸入,以實時更新和細化其推薦,以確定每個用户最可能感興趣的內容。我們的內容推薦引擎能夠處理大量數據,目前每天可以處理數十億次輸入。此外,從添加的數百萬新內容中實時聚合和推薦新內容,確保我們的用户在下次更新我們的移動應用程序中的視圖時不會錯過他們可能感興趣的預期內容。
 
   
廣告
。我們的廣告技術使廣告客户能夠爭取受眾,並自動向用户提供相關的、有針對性的促銷鏈接。我們的系統獎勵更相關的廣告更突出的位置,儘管這類廣告的出價可能更低。我們的受眾細分技術通過分析用户的興趣、瀏覽活動、觀看內容和評論歷史,幫助確保向用户顯示的廣告的相關性。此外,我們還能夠使用Logistic迴歸、梯度提升決策樹以及線性和非線性建模算法來預測廣告的點擊率。提高點擊率預測的精確度有助於最大限度地提高客户廣告預算的成本效益。我們的OCPC系統通過在客户的預算和相關廣告庫存的可用性的背景下評估客户期望的最終結果,進一步考慮客户的總體退貨要求,為他們的營銷需求提供整體解決方案,而不是在他們的營銷策略中提供簡單的產品。
 
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內容篩選技術
。我們的文本篩選系統根據以下內容篩選信息
預置
關鍵字。我們利用人工智能從圖像、演講和視頻中識別不適當或令人反感的內容,顯著提高了人工審查的效率。我們還應用深度學習方法來分析複雜的視覺內容。通過大數據和持續訓練,我們的系統能夠以高度的準確性監控和識別不良視覺內容。篩選系統自動拒絕不符合我們平臺標準的內容,並標記可疑內容供我們的內容管理團隊手動審查。
 
   
欺詐檢測
。我們的欺詐檢測技術專注於確保我們的用户忠誠度計劃不被欺詐性用户或活動濫用。我們的反欺詐系統使用自編碼和深度學習方法,如複雜的神經網絡來分析用户的行為以及他們設備的位置和數據,以檢測欺詐。我們的反欺詐系統根據收到的信息為用户分配欺詐分數,分數越高,表明欺詐活動的嫌疑越大。我們還使用人工智能方法,包括決策樹、隨機決策森林、樸素貝葉斯分類器、高斯混合模型和Logistic迴歸,以最大限度地提高我們反欺詐系統的預測準確性,同時最大限度地減少人工審查的需要。
市場營銷與促銷
我們歷史上主要通過以下方式擴大我們的用户基礎
口碑
現有用户的推薦,這主要是由我們的用户忠誠度計劃、輕娛樂導向的內容和內容推薦技術推動的。忠誠度計劃產生了強大的病毒式效應,我們相信這使我們能夠享受到比通過在線廣告獲得用户更低的用户獲取成本。有關我們的用户忠誠度計劃的更多信息,請參閲“-用户帳户系統和忠誠度計劃-基於推薦的忠誠度積分”。我們打算繼續實施創新和具有成本效益的營銷舉措。我們還將探索更多渠道來擴大我們的用户基礎,例如通過移動渠道上的廣告,並通過線下渠道進一步提高我們的品牌知名度。
競爭
由於快速增長的市場和技術發展,我們經營的行業競爭激烈,變化迅速。我們成功競爭的能力取決於許多因素,包括我們內容的質量和相關性、我們技術平臺的健壯性、用户體驗、品牌認知度和聲譽、我們為廣告客户提供的服務的價值以及我們與內容提供商的關係。
我們與其他移動內容平臺公司爭奪用户流量。我們的主要競爭對手包括內容聚合器,如今日頭條(由字節跳動運營)、快報(由騰訊控股運營)和一電自訊(鳳凰新聞關聯公司)。我們認為,我們之所以有別於其他內容聚合器,是因為我們專注於輕鬆娛樂內容和來自二三線城市的用户。在較小程度上,我們還與移動新聞門户網站競爭,如騰訊控股新聞、新浪新聞、搜狐新聞、網易新聞和鳳凰新聞。我們認為,這類移動新聞門户網站傾向於集中報道時事,如政治和經濟新聞。因此,他們提供的內容往往與我們的不同。我們還與其他手機文學應用程序競爭,比如iReader、QQ閲讀、奇茂自由小説和飯車小説,以及與我們有類似商業模式的手機文學應用程序。在更小的程度上,我們與傳統的
基於PC的
網絡文學平臺。我們相信,我們之所以有別於其他網絡文學應用和平臺,是因為我們能夠通過有效的推薦算法幫助讀者發現他們喜歡的書籍,從而能夠免費提供高質量的網絡文學,並且我們可以通過我們專有的程序化廣告系統高效地從流量中賺錢。
知識產權
我們認為我們的知識產權對我們的成功至關重要。此類知識產權包括商標、專利、域名、版權、
專有技術
和專有技術。我們目前依賴於商標、版權、商業祕密法和保密性、發明轉讓和
競業禁止
與我們的員工和其他人達成協議,以保護我們的專有權利。截至2020年12月31日,我們已經註冊了689件商標,其中包括“趣頭條”商標。並在中國擁有五項專利。我們在中國註冊了252個域名,截至同一日期,我們已獲得317個軟件著作權和26個藝術品著作權。
 
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保險
我們為員工提供社會保障保險,包括養老保險、失業保險、工傷保險和醫療保險。我們還購買了僱主責任險和額外的商業健康保險,以增加員工的保險覆蓋面。此外,我們為董事和高級管理人員提供董事和高級管理人員責任保險。我們沒有為我們的設備和其他財產提供財產保險,這些財產對我們的業務運營至關重要,以防範風險和意外事件。我們不投保業務中斷保險或一般第三方責任險,也不投保產品責任險或
關鍵人物
保險公司。我們認為我們的保險範圍足以支持我們在中國的業務經營。
 
C.
條例
本部分概述了影響我們在中國的業務活動或影響我們的股東從我們那裏獲得股息和其他分配的權利的最重要的規則和法規。
外商投資法
2019年3月15日,中華人民共和國全國人民代表大會通過了外商投資法,自2020年1月1日起施行。2019年12月26日,國務院發佈了2020年1月1日起施行的《外商投資法實施細則》,對外商投資法的有關規定進行了明確和細化。外商投資法將“外商投資”定義為外國投資者以下列方式直接或間接投資中國的活動:(一)外國投資者自行或者與其他投資者在中國設立外商投資企業;(二)外國投資者獲得中國企業的股權、股權、資產或者類似的權益;(三)外國投資者單獨或者與其他投資者在中國投資設立新項目;(四)外國投資者以法律、行政法規規定或者國務院規定的其他方式投資。外商投資法對如何定義和監管外商投資企業保持沉默,同時增加了
包羅萬象
該條款規定,“法律、行政法規規定或者國務院另有規定的其他方式”可以歸入“外商投資”的概念,這使得外國投資者通過合同安排控制中國境內可變利益實體的行為是否被確認為“外商投資”存在不確定性。根據《外商投資法》,中華人民共和國政府主管部門將適用以下原則對外商投資進行管理
預錄入
國民待遇和“負面清單”,由國務院公佈或經國務院批准公佈。禁止外國投資者投資列入負面清單“禁止”的行業;在滿足“負面清單”規定的某些附加條件後,允許投資列入“負面清單”的“限制”行業。對於不遵守負面清單的外國投資者,主管部門有權禁止其投資活動,要求該投資者採取措施糾正其
不遵守規定
並施加其他處罰。
增值電信業務管理辦法
《中華人民共和國電信條例》
於二零零零年九月二十五日實施,並於二零一四年七月二十九日及二零一六年七月二十九日及二零一六年二月六日修訂的《電訊條例》是管理電訊服務的主要中國法律,併為中國境內公司提供“基本電訊服務”及“增值電訊服務”訂立一般框架。增值電信業務是指通過公共網絡提供的電信和信息服務,根據《電信條例》,增值電信業務的經營者在開業前,應當取得工業和信息化部、工信部或省級主管部門的經營許可證。
這個
電信業務目錄
,或作為《電信條例》附件印發、最近於2019年6月6日修訂發佈的《目錄》,進一步將信息服務和在線數據處理及交易處理服務確定為增值電信服務。我們從事的業務是《電信條例》和《目錄》所界定和描述的增值電信服務。
 
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目錄表
2009年3月5日,工信部發布了《
電信經營許可管理辦法
,或《電信許可辦法》,於2009年4月10日初步生效,2017年7月3日修訂,2017年9月1日起生效,對《電信條例》進行補充。《電信許可證辦法》規定,電信運營許可證分為兩類,即中國運營商的互聯網內容提供商許可證,一種是基本電信業務許可證,一種是增值電信業務許可證。對增值電信服務的許可證也作了區分,即是否為“省內”或“跨區域”(省際)活動頒發許可證。每份許可證的附錄將詳細説明被授予許可證的企業的許可活動。經批准的電信服務經營者必須按照其國際比較方案許可證中記錄的規格經營其業務(無論是基礎業務還是增值業務)。
我們目前和未來的業務活動包括通過我們的移動應用程序向用户提供信息服務和內容,包括
趣頭條,
彌渡小説,
彌渡精品
曲多牌
以及提供在線數據處理和交易處理服務,所有這些都將被視為目錄下的增值電信服務。我們的幾個合併VIE,上海集份和安徽張端,以及上海集分的一些子公司,包括上海推樂和上海希科,已經獲得了互聯網信息服務許可證,授權相關公司通過互聯網提供信息服務和在線數據處理和交易處理服務。我們合併後的VIE及其子公司,包括上海冀芬、安徽張端、大犀角、上海龍信息技術有限公司或龍信息、湖北快速信息技術有限公司、或迅捷信息、上海推樂、上海喜科的ICP許可證將分別有效至2025年9月、2022年6月20日、2024年3月18日、2023年12月21日、2024年5月9日、2023年7月27日和2023年11月30日,所有許可證也將接受年檢。
增值電信企業外商直接投資管理規定
外商對中國電信公司的直接投資受
外商投資電信企業管理規定
,或FITE條例,由國務院於2001年12月11日發佈,自2002年1月1日起施行,最近修訂並於2016年2月6日發佈;《外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2020年版)》,或稱2020年負面清單,由國家發改委和商務部於2020年6月23日聯合發佈,於2020年7月23日起施行。根據上述規定,在中國的外商投資電信企業,或FITE,必須以中外合資企業的形式設立。外商投資企業從事增值電信業務的外方最高可持有外商投資企業50%的股權,其經營電信業務的地域由工信部按照上述有關規定提供。此外,中國增值電信業務的主要外國投資者必須滿足多項嚴格的業績和運營經驗要求,包括具有良好的業績記錄和運營增值電信業務的經驗。此外,在FITE運作前,必須獲得工信部、商務部或其授權的地方對應部門的批准,工信部和商務部有相當大的批准自由裁量權。
2016年6月30日,工信部發布《工業和信息化部關於港澳運營商中國在內地提供電信服務有關問題的公告》或《工信部公告》,規定港澳投資者在從事某些特定類別增值電信服務的外商投資企業中的持股比例不得超過50%。
2006年7月13日,工信部發布了《信息產業部關於加強外商投資增值電信業務管理的通知》,重申了FITE條例的某些規定。除了《外商投資企業條例》的規定外,工信部通知還進一步規定,持有互聯網信息服務提供許可證或互聯網內容提供商許可證的境內公司,不得以任何形式向外國投資者出租、轉讓或出售互聯網信息服務許可證,不得向外國投資者提供任何協助,包括提供資源、場地或設施,以非法在中國開展增值電信業務。工信部通知還要求,每個互聯網內容提供商許可證持有人必須為其批准的業務運營提供適當的設施,並在其許可證覆蓋的地區保持此類設施,具體而言,關於域名和商標,工信部通知要求,用於提供互聯網內容服務的商標和域名必須為互聯網內容服務許可證持有人或其股東所有。我們的其中一家綜合VIE上海集分持有互聯網內容提供商牌照,擁有我們的主要域名,並在中國持有或已申請註冊與我們的業務相關的商標,並擁有和維護我們認為適合我們的業務運營的設施。
 
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目錄表
鑑於這些對外商直接投資增值電信領域的限制,我們成立了各種國內合併關聯實體,這些實體都是上海濟芬的子公司,從事增值電信服務。關於我們合併的VIE及其子公司的詳細討論,請參閲“項目4.關於公司-C組織結構的信息”。由於缺乏相關中國政府當局的解釋材料,有關中國政府當局是否會考慮我們的公司架構及合約安排以構成外資擁有增值電訊業務存在不確定性。有關詳情,請參閲“第3項主要資料-D.風險因素-與我們的行業和業務有關的風險-我們可能會受到中國互聯網業務和公司監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響,包括我們擁有關鍵資產(如我們的移動應用程序)的能力的限制。”為了遵守中國的監管要求,我們通過我們的合併VIE及其子公司經營我們的一部分業務,我們與這些VIE及其子公司有合同關係,但我們在這些子公司中沒有實際的所有權權益。如果我們目前的所有權結構被發現違反了中國現行或未來關於外國投資中國互聯網行業合法性的法律、規則或法規,我們可能會受到嚴厲的處罰。
關於提供互聯網內容的規定
《互聯網信息服務條例》
這個
互聯網信息服務管理辦法
,或互聯網內容辦法,由國務院於2000年9月25日公佈,並於2011年1月8日修訂,對提供互聯網信息服務提出了指導意見。《互聯網內容管理辦法》將互聯網信息服務分為商業性互聯網信息服務和
非商業性
互聯網信息服務,商業性互聯網信息服務,是指向互聯網用户有償提供信息或服務的服務。商業性互聯網信息服務提供者必須取得互聯網信息服務許可證,提供新聞、出版、教育、醫藥、衞生、藥品、醫療設備等在線信息服務的單位,在工信部或其所在省市分會申請互聯網信息服務許可證前,必須徵得國家主管部門的同意。作為商業互聯網信息服務提供商,上海濟芬和安徽張端已獲得上述互聯網信息服務許可證,授權相關公司通過互聯網提供信息服務。
除上述規定外,《國際比較方案措施》還進一步規定了禁止內容清單。禁止互聯網信息提供者製作、複製、發佈、傳播侮辱、誹謗他人或者侵犯他人合法權益的信息。違反這一禁令的互聯網信息提供商可能面臨刑事指控或行政處罰。互聯網信息提供商必須監測和控制其網站上發佈的信息。如果發現任何違禁內容,他們必須立即刪除內容,保留此類內容的記錄,並向有關部門報告。2019年12月15日,CAC頒佈了《網絡信息內容生態治理規定》,並於2020年3月1日起施行,進一步規範網絡信息和內容。
關於互聯網新聞傳播的監管
根據《
互聯網新聞信息服務管理規定
CAC於2017年5月2日發佈,2017年6月1日起施行,服務提供者向CAC申請互聯網新聞許可證,以多種方式向社會提供互聯網新聞信息服務,包括提供傳播平臺。本辦法所稱新聞信息,包括與政治、經濟、軍事、外交等社會公共事務有關的報道和評論,以及有關社會突發事件的報道和評論。服務提供者應符合該規定所列的各項資格和要求,此外,提供基於互聯網的新聞信息服務還要求服務提供者依法向電信主管部門辦理互聯網新聞服務許可證或備案手續。在實踐中,像我們公司這樣的非國有互聯網新聞信息服務提供者,需要引入國有股東才能申請互聯網新聞許可證。
除上述規定外,該規定還規定,任何組織不得以中外合資、中外合作或外商獨資企業的形式設立互聯網新聞信息服務機構。凡涉及互聯網新聞信息服務以及互聯網新聞信息服務機構與外商投資企業的合作,應報國家民航局進行安全評估。
我們需要從CAC獲得互聯網新聞許可證,才能通過我們的移動應用程序傳播新聞。2019年7月30日,上海集分文化傳播有限公司,或稱上海集分,即我們合併後的VIE之一,獲得了CAC的互聯網新聞許可證。
 
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目錄表
關於網上傳播視聽節目的規定
2007年12月20日,新聞出版廣電總局、工信部聯合發佈
《互聯網視聽節目服務管理規定》
,或《視聽節目規定》,於2008年1月31日起施行,2015年8月28日修訂。《視聽節目規定》將互聯網視聽節目服務定義為視聽節目的製作、編輯和整合,通過互聯網向公眾提供視聽節目,向第三方提供上傳和視聽節目傳輸服務。從事互聯網視聽節目服務的單位必須取得互聯網視聽節目傳播許可證,該許可證只發給國有或國有控股單位。根據
網絡視聽節目服務的分類
經新聞出版廣電總局於2017年3月10日修改,將互聯網視聽節目聚合,即將互聯網視聽節目編排在同一網站上,並向公眾用户提供搜索和觀看服務的定義,屬於前面所述的互聯網視聽節目服務的定義。
儘管我們一直在採取措施確保遵守,但我們可能無法完全遵守視聽計劃的規定。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的行業和業務有關的風險-我們不能完全遵守視聽計劃的規定可能使我們面臨行政制裁,這將對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。”
《互聯網出版條例》
2016年2月4日,廣電總局、工信部聯合發佈《互聯網發佈細則》,自2016年3月10日起施行。根據《互聯網出版規則》,“在線出版物”被定義為經過編輯、製作或加工後通過互聯網出版並提供給公眾的數字作品,包括(A)原創數字作品,如文章、圖片、地圖、遊戲和漫畫;(B)內容與互聯網時代之前通常在書籍、報紙、期刊、音像製品和電子出版物等媒體上發表的內容類型一致的數字作品;(C)通過選擇、編排和彙編其他類型的數字作品而彙編的在線數據庫形式的數字作品;以及(D)廣電總局認定的其他類型的數字作品。根據《互聯網發佈規則》,互聯網經營者通過信息網絡發佈此類在線出版物,必須獲得廣電總局頒發的互聯網發佈許可證。禁止外商獨資企業、中外合資經營企業、中外合作經營企業從事互聯網出版服務。此外,互聯網出版服務提供者與中國境內的外商獨資企業、中外合資經營企業、中外合作經營企業或境外組織、個人開展互聯網出版服務的項目合作,須經新聞出版總署事先審批。不遵守這些規定的公司可能會被責令關閉網站或支付罰款或受到相關部門的其他處罰。
對互聯網出版規則的解釋仍然不確定,它可能要求我們採取進一步行動和/或使我們受到懲罰。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的行業和業務相關的風險-我們可能會受到中國互聯網業務和公司監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響,包括我們擁有關鍵資產(如我們的移動應用程序)的能力的限制。”
網絡廣告服務條例
2015年4月24日,中國全國人大常委會制定了
《中華人民共和國廣告法》
最近修訂並於2018年10月26日生效的《新廣告法》或《新廣告法》,以增加廣告服務提供者的潛在法律責任,並納入旨在加強虛假廣告識別和監管機構權力的條款。2016年7月4日,工商總局發佈了
網絡廣告管理暫行辦法
,或2016年9月1日生效的國家工商行政管理總局暫行辦法,進一步規範互聯網廣告活動。
新《互聯網廣告法》和《工商總局暫行辦法》均規定,通過互聯網發佈或者發佈的廣告不得影響用户正常使用網絡,以互聯網形式發佈的廣告
彈出窗口
互聯網上的窗口必須在顯著位置顯示“關閉”標誌,並確保
一鍵式
閉幕
彈出窗口
窗户。國家工商行政管理總局暫行辦法規定,所有網絡廣告必須標明“廣告”,以便觀眾容易識別。
 
58

目錄表
在廣告內容方面,根據上述法律法規,任何含有虛假或誤導性信息以欺騙、誤導消費者的廣告,均視為虛假廣告。新廣告法對醫療廣告、藥品廣告、醫療器械廣告、保健食品廣告、酒精飲料廣告、教育培訓廣告、具有預期投資回報的產品或者服務廣告、房地產廣告、農藥廣告、飼料及飼料添加劑廣告、其他涉農廣告等幾種廣告的內容作出了明確的規定。此外,根據國家工商行政管理總局暫行辦法,經廣告審查機構審查合格的特殊產品或服務,不得發佈廣告。
新中國廣告法和上汽集團暫行辦法要求我們對移動應用程序上顯示的廣告內容進行監控,以確保此類內容真實、準確並完全符合適用的法律法規。然而,我們不能向您保證廣告中包含的所有內容都是真實和準確的,符合廣告法律法規的要求。有關詳情,請參閲“第3項.主要資料-D.風險因素-與我們的行業和業務有關的風險-我們的移動應用程序上的廣告可能會使我們受到處罰和其他行政行動”。
移動互聯網應用信息服務管理辦法
2016年6月28日,CAC發佈了
移動互聯網應用信息服務管理規定
,或APP規定,於2016年8月1日起生效。根據APP規定,禁止移動應用提供商和應用商店服務提供商從事任何可能危害國家安全、擾亂社會秩序、侵犯第三方合法權利的活動,不得通過移動應用製作、複製、發佈或傳播法律法規禁止的任何內容。APP規定還要求應用程序提供者通過此類應用程序提供服務必須獲得相關批准,並應嚴格履行信息安全管理責任,包括(一)通過手機號碼核實註冊用户的真實身份;(二)建立健全信息內容核查管理機制,對發佈非法信息內容採取適當的制裁和措施,如警告、限制功能、暫停更新、關閉賬户;(三)保存記錄並向主管部門報告;(四)保護和維護用户在安裝或使用過程中的“知情權和選擇權”;(五)保護有關知識產權;(六)保存用户日誌信息記錄60天。
對網絡文化產品的監管
2011年2月17日,交通部發布了新的
《網絡文化管理暫行條例》,
2011年4月1日起施行,並於2017年12月15日修訂的新的網絡文化條例,取代了交通部於2003年5月10日發佈的舊條例。新《網絡文化條例》適用於從事與網絡文化產品有關的活動的單位,包括專門為互聯網使用生產的網絡音樂娛樂、網絡遊戲、網絡遊戲、網絡表演、網絡藝術品、網絡動畫等文化產品,以及通過技術手段生產或複製音樂、娛樂、遊戲、戲劇等藝術作品用於互聯網傳播的文化產品。
根據新的網絡文化條例,商業實體從事下列類型的網絡文化活動之一,必須向交通部有關地方分局申請網絡文化經營許可證:
 
   
製作、複製、進口、發行、播放互聯網文化產品;
 
   
以瀏覽、使用、下載為目的,在互聯網上傳播或者通過互聯網、移動電話網絡向計算機、固話、移動電話、電視機、遊戲機等用户終端和S網吧等上網服務場所傳播網絡文化產品的;
 
   
舉辦與互聯網文化產品有關的展覽或比賽。
新的網絡文化條例將互聯網文化活動進一步歸類為商業性互聯網文化活動,
非商業性
開展網絡文化活動。從事商業性互聯網文化活動的單位必須向有關部門申請《網絡文化經營許可證》,
非商業性
文化實體只需在成立後60天內向相關文化行政主管部門報告。
交通部於2019年5月14日發佈了《關於調整網絡文化經營許可證範圍進一步規範審批的通知》。根據該通知,交通部將不再接受包括“遊戲產品(包括網絡遊戲中的虛擬貨幣發行)”在內的某些範圍的新申請,而已批准該範圍的許可證在有效期屆滿前仍然有效。
 
59

目錄表
上海集份、安徽張端、大犀角、龍資訊、迅捷資訊等部分合並VIE,以及上海集份旗下的上海推樂、上海喜客等子公司均已獲得《網絡文化經營許可證》。上海冀芬和上海熙可獲得的許可證經營範圍相同,經營音樂娛樂產品和動漫產品,有效期分別為2022年11月7日和2021年3月13日,而安徽張端持有的許可證涵蓋經營戲劇和互聯網節目,將於2023年5月21日到期。上海途樂和大犀角持有經營音樂娛樂產品、遊戲產品(包括在網絡遊戲中發行虛擬貨幣)和動漫產品的相同經營範圍的網絡文化經營許可證,該許可證將分別於2021年5月31日和2022年1月24日到期。上海途樂持有的《網絡文化經營許可證》目前正在續簽中。龍信息持有《網絡文化經營許可證》,經營範圍僅涵蓋遊戲產品(包括網絡遊戲中虛擬貨幣的發行),將於2021年11月12日到期。快速資訊持有的許可證經營範圍包括經營音樂娛樂產品、遊戲產品(包括在網絡遊戲中發行虛擬貨幣)、經營網絡遊戲和網絡節目,以及從事與網絡文化產品有關的展覽和競賽活動,許可證有效期為2022年3月14日。
《信息安全與審查條例》
全國人大常委會制定了
關於維護互聯網安全的決定
2000年12月28日,2009年8月27日修訂。這種決定規定:(一)以不正當方式進入具有戰略意義的計算機或系統;(二)傳播具有政治破壞性的信息;(三)泄露國家機密;(四)傳播虛假商業信息;或(五)侵犯知識產權。公安部頒佈了以下措施,禁止以泄露國家機密或傳播破壞社會穩定的內容等方式使用互聯網。公安部在這方面有監督檢查的權利。如果互聯網內容提供商許可證持有人違反本辦法,中國政府可以吊銷其互聯網內容提供商許可證,並關閉其官方網站。
1997年12月16日,公安部發布
國際聯網計算機信息網絡安全保護管理辦法
它禁止利用互聯網泄露國家機密或傳播不穩定的社會內容。如果互聯網內容提供商許可證持有人違反本辦法,中國政府可以吊銷其互聯網內容提供商許可證並關閉其網站。根據《
刑法修正案第九條
由全國人大常委會於2015年8月29日發佈並於2015年11月1日起施行的互聯網信息服務提供者,未按適用法律要求履行互聯網信息安全管理相關義務,拒不責令改正的,將被追究刑事責任:(一)大規模傳播非法信息;(二)因客户信息泄露造成嚴重影響;(三)犯罪證據嚴重滅失;或者(四)其他情節嚴重的,任何個人或單位(一)非法向他人出售、提供個人信息,或者(二)竊取、非法獲取任何個人信息的,將在嚴重情況下追究刑事責任。
2016年11月7日,中國全國人大常委會頒佈了
《中華人民共和國網絡安全法》
,於2017年6月1日起施行。中華人民共和國網絡安全法適用於中華人民共和國網絡的建設、運營、維護、使用和互聯網安全的監督管理。《中華人民共和國網絡安全法》將網絡定義為按照一定的規則和程序,為收集、存儲、傳輸、交換和處理信息而使用的計算機或者其他信息終端以及相關設施組成的系統。“網絡運營商”被廣義定義為網絡和網絡服務提供商的所有者和管理員,應履行其網絡安全義務,並應採取技術措施和其他必要措施,以保護其網絡的安全和穩定。根據《網絡安全法》,網絡運營商負有各種與安全保護相關的義務,包括:
 
   
按照維護互聯網系統安全的分級要求履行安全保護義務,包括制定內部安全管理規則和編寫手冊,任命負責互聯網安全的人員,採取技術措施防止計算機病毒和威脅互聯網安全的活動,採取技術措施監測和記錄網絡運行狀態,舉辦互聯網安全培訓活動,保留用户日誌至少6個月,採取數據分類、關鍵數據備份和加密等措施,保護網絡不受幹擾、破壞或未經授權的訪問,防止網絡數據泄露、被盜或篡改;
 
   
在簽署協議或提供網絡接入、域名註冊、固定電話或移動電話接入、信息發佈或實時通信服務等服務之前,核實用户身份;
 
   
明確説明信息收集的目的、方法和範圍、信息收集的用途,並在收集或使用個人信息時徵得信息收集者的同意;
 
60

目錄表
   
嚴格保護他們收集的用户信息的隱私,並建立和維護保護用户隱私的制度;以及
 
   
加強對用户發佈信息的管理。網絡運營者發現法律、法規禁止發佈、傳播的信息時,應當立即停止傳播,包括採取刪除信息、防止傳播、保存相關記錄、向有關政府機構報告等措施
2020年4月13日,CAC會同其他11個政府機構聯合發佈了《網絡安全審查辦法》,簡稱《審查辦法》。《審查辦法》於2020年6月1日起施行,對適用範圍、報告程序、評估因素和法律責任等作出規定,取代
網絡產品和服務安全審查辦法(試行)
CAC於2017年5月2日發佈。根據《審查辦法》,根據2020年4月27日CAC發佈的《審查辦法》問題解答,關鍵信息基礎設施運營商或CIIO包括電信運營商,購買可能給國家安全帶來潛在風險或可能影響國家安全的任何網絡產品或服務的,應申請由網絡安全審查辦公室進行網絡安全審查。
2020年7月,全國人大常委會發布了數據安全法草案,徵求公眾意見。《數據安全法》草案規定了開展數據活動的實體和個人的數據安全和隱私義務。《數據安全法》草案還對可能影響國家安全的數據活動引入了國家安全審查程序,並對某些數據信息實施了出口限制。
為遵守上述中國法律和法規,我們採取了內部程序來監控我們網站和應用程序上顯示的內容。但是,由於用户上傳的內容數量巨大,我們可能無法識別所有可能違反相關法律法規的內容。見“第三項.關鍵信息-D.風險因素--與我們的行業和業務有關的風險--中國政府可能會阻止我們傳播它認為不合適的內容,我們可能會因此類內容而受到處罰,或者我們可能不得不中斷或停止我們平臺的運營。”
隱私權保護條例
2012年12月28日,中國全國人大常委會制定了
關於加強網絡信息保護的決定
,或信息保護決定,以加強對電子形式的用户個人信息的保護。《信息保護決定》規定,互聯網服務提供商必須明確告知用户互聯網服務提供商收集和使用用户個人信息的目的、方式和範圍,公佈互聯網服務提供商收集和使用用户個人信息的標準,並僅在用户同意的範圍內收集和使用用户個人信息。信息保護決定還要求互聯網服務提供商及其員工必須對他們收集的用户個人信息嚴格保密,互聯網服務提供商必須採取必要的技術和其他措施,以保護信息不被泄露。
2013年7月16日,工信部發布了
《電信和互聯網用户個人信息保護令》,
或者是修道會。該命令下與互聯網服務提供商有關的大多數要求與上文討論的工信部規定的要求是一致的,只是該命令下的要求往往更嚴格,範圍更廣。如果互聯網服務提供商希望收集或使用個人信息,只有在其提供的服務需要收集個人信息的情況下,才可以這樣做。此外,它必須向其用户披露任何此類收集或使用的目的、方法和範圍,並必須徵得正在收集或使用信息的用户的同意。互聯網服務提供商還被要求制定和公佈與收集或使用個人信息有關的協議,對收集的任何信息嚴格保密,並採取技術和其他措施維護此類信息的安全。互聯網服務提供商還被要求停止收集或使用用户個人信息,以及
註銷註冊
當給定用户停止使用相關Internet服務時,相關用户帳户。進一步禁止互聯網服務提供商泄露、歪曲或破壞任何此類個人信息,或將此類信息非法出售或提供給其他方。該命令籠統地規定,違規者可能面臨警告、罰款和向公眾披露信息,在最嚴重的情況下,還可能面臨刑事責任。
2015年1月5日,國家工商行政管理總局頒佈
關於懲治侵犯消費者權益行為的辦法
並於2020年10月23日修訂,要求經營者收集和使用消費者個人信息必須遵循合法性、適當性和必要性的原則,明確收集和使用信息的目的、方法和範圍,並徵得收集個人信息的消費者的同意。經營者不得:(一)未經消費者同意收集、使用消費者個人信息;(二)非法向他人泄露、出售、提供消費者個人信息;(三)未經消費者同意或者請求,或者消費者明確拒絕接收商業信息的,不得向消費者發送商業信息。
2020年10月,全國人大常委會發布了個人信息保護法草案或個人信息保護法草案,徵求公眾意見。個人信息保護法草案對個人信息保護作出了多方面的規定,包括數據收集和處理的法律依據、數據本地化和跨境數據轉移的要求、同意的要求和敏感個人信息的處理要求。
 
61

目錄表
與知識產權有關的規定
商標
1982年8月23日,中國全國人大常委會頒佈了《
《中華人民共和國商標法》
,或中國商標法,1993年、2001年、2013年和2019年修訂。這個
《商標法實施條例》
國務院公佈自2002年9月15日起施行,2014年4月29日進一步修改。
根據商標法及其實施條例,國家市場監管總局商標局或商標局負責商標的註冊和管理。商標局負責商標註冊。與專利一樣,中國採取了一種
“第一批立案”
商標註冊的原則。如果兩個或兩個以上的申請人申請註冊相同或相似的商品,最先提出的申請將獲得初步批准並予以公告。註冊商標的有效期為十年,自批准註冊之日起算。登記人可以在登記期滿前十二個月內申請續展登記。登記人未及時提出申請的,可以再給予六個月的寬限期。註冊人在寬限期屆滿前仍未提出申請的,撤銷註冊商標的註冊。續期註冊的有效期為十年。
此外,國家工商行政管理總局還成立了商標評審委員會,負責解決商標糾紛。根據《商標法》規定,自預審商標公告之日起三個月內,權利人認為該商標申請與其在同一類商品或者類似商品上的註冊商標相同或者相似,違反了商標法的有關規定的,可以在上述期限內向商標局提出異議。在這種情況下,商標局應當考慮異議方和被異議方提出的事實和理由,經調查核實後,在公告期滿之日起12個月內決定是否允許註冊,並書面通知異議方和被異議人。
截至2020年12月31日,我們已在中國註冊了689件商標,其中包括“趣頭條”商標,並在中國提交了1,247件商標申請。
專利
全國人民代表大會通過
《人民專利法》Republic of China
並分別於1992年、2000年、2008年和2020年對其進行了修訂。
根據將於2021年6月1日起施行的新發布的專利法版本,可申請專利的發明或者實用新型必須滿足三個條件:新穎性、創造性和實用性。可申請專利的外觀設計不得是現有外觀設計,任何單位和個人也不得在申請日之前向主管機關提出同一外觀設計的申請,並在申請日之後發表的專利文件中記錄該外觀設計。科學發現、智力活動的規則和方法、診斷和治療疾病的方法、動植物品種、核轉化方法或者通過核轉化獲得的物質等,不能授予專利。國家知識產權局專利局負責專利申請的受理和審批。
一項發明的專利有效期為二十年,
十年
實用新型期限為十五年,外觀設計期限為十五年,自申請日起計算。除非在法律規定的某些特定情況下,任何第三方用户必須獲得專利權人的同意或適當的許可才能使用專利,否則使用將構成對專利權人權利的侵犯。
截至2020年12月31日,我們在中國擁有5項專利,並提交了66項專利申請。
版權
1990年9月7日,全國人民代表大會頒佈
《著作權法》
,1991年6月1日生效,2001年、2010年和2020年修訂(2020年修正案將於2021年6月1日起生效)。著作權法將著作權保護擴大到互聯網活動、在互聯網上傳播的產品和軟件產品。此外,還有中國著作權保護中心管理的自願登記制度。
為了進一步落實
《計算機軟件保護條例》
,2001年12月20日國務院發佈,2013年1月30日修訂,國家版權局發佈
《計算機軟件著作權登記程序》
2002年2月20日發佈,其中明確了軟件著作權登記的詳細程序和要求。中國著作權保護中心對計算機軟件著作權申請人同時符合《軟件著作權登記程序》和《計算機軟件保護條例》要求的,頒發登記證書。
截至2020年12月31日,我們在中國獲得了317項軟件著作權和26項藝術品著作權。
 
62

目錄表
域名
工信部頒佈了
互聯網域名管理辦法
,即《域名管理辦法》,於2017年11月1日起施行,取代
行政性
中國互聯網域名管理辦法
工信部於2004年11月5日發佈。根據《域名管理辦法》,工信部負責中華人民共和國互聯網域名的管理工作。域名註冊遵循以下規則
第一個提交文件
原則性的。域名註冊申請人應當向域名註冊服務機構提供真實、準確、完整的身份信息。註冊程序完成後,申請者將成為此類域名的持有者。
截至2020年12月31日,我們在中國註冊了252個域名。
《外匯管理條例》
在.之下
中華人民共和國外匯管理辦法
人民幣於1996年1月29日頒佈,最近一次修訂是在2008年8月5日,以及國家外匯管理局(外匯局)和其他相關中國政府部門發佈的各種規定,人民幣經常項目,如與貿易有關的收付、利息和股息的支付,可以兑換成其他貨幣。將人民幣兑換成其他貨幣,並將兑換後的外幣匯出中國境外,用於直接股權投資、貸款和投資匯回等資本項目,須事先獲得外匯局或其所在地辦事處的批准。在中國境內進行的交易必須以人民幣支付。除非另有批准,中國公司不得將從國外收到的外幣款項匯回國內或保留在國外。外商投資企業可以在外匯指定銀行的經常項目下留存外匯,但不得超過外匯局或其所在地機構規定的上限。經常項目下的外匯收入,可以按照外匯局有關規章制度留存或出售給從事結售匯業務的金融機構。資本項下的外匯收入,留存或出售給從事結售匯業務的金融機構,一般須經外匯局批准。
根據《
外匯局關於進一步完善和調整直接投資外匯管理政策的通知
,或外匯局於2012年11月19日發佈並於2012年12月17日生效並於2015年5月4日、2018年10月10日和2019年12月30日進一步修訂的外管局第59號通知,開立外匯賬户和將外匯存入與直接投資有關的賬户無需批准。外管局第59號通知還簡化了境外投資者收購中國公司股權所需的外匯登記,並進一步完善了外商投資企業的結匯管理。
2015年2月13日,外匯局公佈
關於簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知
,或外管局第13號通知,自2015年6月1日起生效,最近於2019年12月30日修訂。外匯局13日取消境內直接投資和境外直接投資外匯登記行政審批。此外,外管局第13號通知簡化了外匯相關登記程序,投資者應在銀行辦理境內直接投資和境外直接投資登記。
關於股利分配的規定
規範外商投資企業股息分配的主要法律法規包括
《中華人民共和國公司法》
2018年修訂的《外商投資法》和中國人民代表大會於2019年3月15日頒佈並於2020年1月1日起施行的《外商投資法》及其同日起施行的實施條例。
根據中國現行監管制度,中國境內的外商投資企業只能從其按照中國會計準則和法規確定的留存收益(如有)中支付股息。中國公司必須預留至少10%的法定公積金
税後
除非有關外商投資的法律另有規定,在此類儲備基金的累計金額達到其註冊資本的50%之前,不得獲得利潤。在抵消以前會計年度的任何虧損之前,中國公司不得分配任何利潤。上一會計年度留存的利潤可以與本會計年度的可分配利潤一起分配。
截至2020年12月31日,我們的外商獨資子公司上海曲雲和上海智草已累計虧損,在產生累計利潤並滿足法定準備金要求之前,將無法向我們的離岸實體支付股息。
 
63

目錄表
《税收條例》
企業所得税
2007年3月16日,中國全國人大常委會頒佈了
中華人民共和國企業所得税法
最近於2018年12月29日修訂,2007年12月6日國務院制定
企業所得税法實施條例
(統稱為《企業所得税法》),最近於2019年4月23日修訂。根據企業所得税法,居民企業和
非居民
企業須在中國繳税。居民企業是指在中國境內按照中國法律設立的企業,或者按照外國法律設立但實際上在中國境內受控的企業。
非居民
企業是指根據外國法律組建並在中國境外進行實際管理,但在中國境內設立了機構或場所,或沒有該等機構或場所但在中國境內產生收入的企業。根據《企業所得税法》及相關實施條例,統一適用25%的企業所得税税率。但是,如果
非居民
企業未在中國境內設立常設機構或場所,或在中國境內設立常設機構或場所,但在中國境內取得的有關收入與其設立的機構或場所之間並無實際關係,則對其來自中國境內的收入按10%的税率徵收企業所得税。
增值税
這個
中華人民共和國增值税暫行條例
,即增值税條例,於1993年12月13日由國務院頒佈,最近一次修訂是在2017年11月19日。這個
《中華人民共和國增值税暫行條例》實施細則
(2011年修訂)由財政部於1993年12月25日頒佈,最近於2011年10月28日進行了修訂(與增值税條例、《增值税法》統稱)。根據增值税法,所有在中國境內從事銷售貨物、提供加工、修理和更換服務以及進口貨物的企業和個人都必須繳納增值税。納税人銷售、進口增值税法具體列明貨物以外的貨物的,適用17%的增值税税率。
2011年11月16日,財政部和國家統計局頒佈了
增值税代徵營業税試點方案
,部署增值税代徵營業税改革試點方案的主要內容。2016年3月23日,財政部和國家統計局又聯合頒佈了
關於全面推進營業税改徵增值税試點工作的通知
,於2016年5月1日生效,最近一次修訂是在2019年3月20日。根據上述通知,在全國範圍內,包括增值税在內的現代服務業普遍實行增值税代徵營業税。6%的增值税適用於提供一些現代服務所產生的收入。與營業税不同,納税人可以將應税採購支付的合格進項增值税與提供的現代服務應徵收的進項增值税相互抵銷。
2017年11月19日,國務院公佈了《國務院關於廢止和的決定》,並於同日起施行,正式廢止《人民Republic of China營業税暫行條例》,並對增值税條例進行相應修改。
2020年3月20日,上海晨興、上海洛時對軟件產品和許可軟件產品的增值税發票進行備案,適用13%的增值税税率。此外,截至2020年12月31日,我們的中國子公司、綜合VIE及其子公司一般適用6%的增值税税率。
預提税金
企業所得税法規定,自2008年1月1日起,申報的股息通常適用10%的所得税税率。
非中國
於中國境內並無設立機構或營業地點的居民投資者,或在中國境內設有該等機構或營業地點但有關收入與其設立或營業地點並無有效關連的居民投資者,惟有關股息來自中國境內。
 
64

目錄表
根據《中國內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税及防止偷漏税的安排》或《雙重避税安排》及其他適用中國法律,如中國主管税務機關認定香港居民企業已符合該雙重避税安排及其他適用法律下的相關條件及要求,香港居民企業從中國居民企業獲得的股息的10%預扣税可減至5%。然而,根據國家税務總局2009年2月20日發佈的《關於執行税收條約中股利規定若干問題的通知》或國家税務總局2009年2月20日發佈的第81號通知,如果中國有關税務機關酌情認定,公司受益於這種降低的所得税税率,其原因主要是以下結構或安排
税收驅動型,
中華人民共和國税務機關可以調整税收優惠政策。
就業條例
勞動法與勞動合同法
1994年7月5日頒佈、2018年12月29日最近一次修訂的《勞動法》,以及
《中華人民共和國勞動合同法》
,或勞動合同法,於2008年1月1日生效,並於2012年12月28日修訂,主要規範僱主和僱員關係的權利和義務,包括勞動合同的建立、履行和終止。根據《勞動合同法》,用人單位與勞動者之間應當或者已經建立勞動關係的,應當以書面形式訂立勞動合同。禁止用人單位強迫員工超過一定期限工作,用人單位應當按照國家規定向員工支付加班費。此外,員工工資不得低於當地最低工資標準,並應及時支付給員工。違反《勞動合同法》和《勞動法》,情節嚴重的,可處以罰款等行政和刑事責任。
社會保險和住房公積金條例
在.之下
中華人民共和國社會保險法
2010年10月28日全國人大常委會公佈的自2011年7月1日起施行並於2018年12月29日修訂的《社會保險費徵繳暫行條例》,以及1999年1月22日公佈施行並於2019年3月24日修訂的《社會保險費徵繳暫行條例》,要求用人單位按職工工資的一定比例為職工繳納基本養老保險、失業保險、基本醫療保險、工傷保險、生育保險和其他社會保險,最高不超過當地政府規定的最高限額。用人單位未足額繳納社會保險費的,由有關社會保險徵收機構責令限期補繳,並可自繳費之日起按欠繳金額的0.05%收取滯納金。逾期仍不補足的,由有關行政機關處以欠款一倍以上三倍以下的罰款。
根據《公約》
住房公積金管理條例
1999年國務院頒佈,2002年和2019年修訂,用人單位必須在指定的管理中心登記,開立繳存職工住房公積金的銀行賬户。用人單位和職工還需按時足額繳納和繳存不低於職工上一年月平均工資5%的住房公積金。
關於員工持股激勵計劃的規定
根據國家外匯局2012年2月15日發佈的《境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃外匯管理有關問題的通知》或外匯局第7號通知,參加境外上市公司股權激勵計劃的中華人民共和國公民或其他高級管理人員
非中國
在中國連續居住滿一年的公民,除少數例外情況外,須按照外匯局第七號通知的規定,通過境內機構向外滙局登記。
此外,SAT還發布了一些關於員工股票期權和限制性股票的通知,包括
關於股票期權激勵個人所得税有關問題的通知
,或461號通知,於2009年8月24日頒佈並生效。根據通函461及其他相關法律及法規,在中國工作的僱員如行使股票期權或獲授予限制性股份,將須繳納中國個人所得税。境外上市公司的中國子公司必須向有關税務機關備案有關員工股票期權和限制性股票的文件,並對行使股票期權或購買限制性股票的員工代扣代繳個人所得税。如果員工未按相關法律法規繳納所得税或中國子公司未按照相關法律法規扣繳所得税,中國子公司可能面臨税務機關或其他中國政府機關的處罰。
 
65

目錄表
與併購和海外上市有關的監管規定
併購規則
2006年8月8日,商務部、中國證券監督管理委員會(簡稱證監會)等6家中國政府和監管機構發佈了《中華人民共和國證券監督管理條例》。
關於外國投資者收購境內企業的規定
,或併購規則,管理外國投資者對國內企業的併購,於2006年9月8日生效,並於2009年6月22日修訂。併購規則(其中包括)規定,由中國公司或個人控制併為海外上市目的而通過收購該等中國公司或個人持有的中國境內權益而組建的離岸特殊目的載體,在其證券在海外證券交易所公開上市之前,必須獲得中國證監會的批准。
就我們而言,就我們的首次公開招股而言,證監會的批准並不是必需的,因為(I)我們的中國全資附屬公司上海曲雲和上海智草是以外商直接投資的方式註冊為外商投資企業,而不是透過併購規則所界定的與任何中國境內公司合併或收購的方式註冊為外商投資企業,及(Ii)並無法律條文明確將我們的WFOEs與我們的綜合VIE及其各自股東之間的合約安排明確歸類為受併購規則規管的交易。然而,不能保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構會得出同樣的結論。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的行業和業務相關的風險--中國的一項規定為外國投資者進行的收購規定了更復雜的程序,這可能使我們更難通過收購實現增長。”
安全通告第37號
根據國家外匯管理局於2014年7月4日發佈的《國家外匯管理局關於境內居民境外特殊目的載體境外投融資和往返投資有關問題的通知》(或外匯局第37號通知),中國居民必須在設立或控制離岸特殊目的載體(簡稱SPV)之前向當地外匯局登記,SPV是指由中國居民直接或間接控制的離岸企業,用於對其持有的中國的企業資產或權益進行離岸股權融資。如果離岸公司的基本信息有任何變化,或者離岸公司的資本有任何重大變化,也需要該中國居民修改登記或隨後向當地外匯局分支機構備案。同時,外匯局發佈了《關於外匯局第37號通函外匯局登記程序的往返投資外匯管理有關問題的操作指導意見》,並作為第37號通函的附件於2014年7月4日起生效。
根據相關規則,如未能遵守外管局第37號通函所載的註冊程序,有關在岸公司可能會被禁止從事外匯活動,包括向其離岸母公司或聯營公司支付股息及其他分派,並可能根據中國外匯管理條例對相關中國居民作出懲罰。
譚思良先生和Li先生已於2017年根據國家外管局第37號通告完成外管局登記,創新科技集團控股有限公司和新聞優化器(英屬維爾京)有限公司分別註冊為各自的“特殊目的車輛”。在將Innotech Group Holdings Ltd.的所有股份轉讓予其本人亦為受益人的信託後,陳思良先生以及該信託的所有其他中國居民受益人須根據國家外匯管理局第37號通告的規定完成相關登記。吾等已通知吾等普通股的主要實益擁有人及吾等所知為中國居民的信託受益人其申報責任,包括根據外管局第37號通函作出更新的責任,而實益擁有人已承諾於有關登記在當地外匯局可行後儘快完成相關登記。然而,我們可能不知道我們所有實益擁有人是中國居民的身份,我們無法控制我們的實益擁有人,也不能保證我們的所有
中國居民
實益擁有人將遵守國家外匯管理局第37號通告及其後續實施規則,不能保證根據國家外匯管理局第37號通告和任何修訂進行的登記將及時完成,或將完全完成。請參閲“項目。3主要信息-D.風險因素-與我們的工業和商業有關的風險-關於中國居民投資離岸公司的中國法規可能會受到我們的
中國居民
實益所有人或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰,限制我們向我們中國子公司注資的能力,或限制我們中國子公司增加註冊資本或分配利潤的能力。“
 
66

目錄表
D.
組織結構
下圖顯示了截至本年度報告日期,我們的公司結構,包括我們的主要子公司、合併的VIE及其子公司。除另有説明外,本圖所示股權均為100%持有。如圖所示,上海曲運、上海智草、我們的合併VIE及其各自股東之間的關係受合同安排管轄,不構成股權所有權。
 
(1)
陳思良先生、陳磊先生、Li先生、天津山石科技有限公司、上海西湖文化傳播有限公司和紙業關聯公司上海新派管理諮詢有限公司分別持有上海濟芬44.55%、14.85%、19.80%、19.80%和1%的股權。
天津山石科技有限公司和上海西湖文化傳播有限公司均由陳思良先生控股。
(2)
我們於2018年2月收購了上海電觀。
(3)
包括北京曲坎店、上海希客、上海途樂信息技術服務有限公司、天津曲聞互聯網科技有限公司、上海黑圖、上海浙雲。
(4)
高敏女士和徐婉婷女士分別持有大犀角60%和40%的股權。
(5)
潘忠良先生和劉夢蝶華華先生分別持有北京楚潤60%和40%股權。
(6)
徐婉婷女士和高敏女士分別持有安徽張端60%和40%的股權。
(7)
主要包括上海龍信息技術有限公司,或龍信息,和湖北快速信息技術有限公司,或快速信息。劉彪先生及張忠源先生分別持有龍資訊60%及40%股權。王林紅女士及孫軍女士分別持有迅捷資訊60%及40%股權。
(8)
主要包括北京至極國際體育推廣有限公司。
我們的WFOE、綜合VIE及其各自股東之間的合同安排
中國法律法規對互聯網企業的外國投資和所有權施加了一定的限制。因此,我們主要通過上海濟芬、大犀角和安徽張端及其子公司開展業務。我們通過與我們的合併VIE、其各自的股東以及上海曲雲或上海智草(視情況而定)達成的一系列合同安排,有效地控制了上海冀芬、大犀牛角、安徽張端、北京楚潤、龍信息和快速信息或我們的合併VIE,如下所述,這些合同使我們能夠:
 
   
對合並後的VIE及其子公司實施有效控制;
 
   
獲得我們合併的VIE帶來的幾乎所有經濟利益;以及
 
   
在中國法律允許的範圍內,有獨家選擇權購買我們合併VIE的全部或部分股權和資產。
 
67

目錄表
由於這些合同安排,我們是我們合併的VIE及其子公司的主要受益者。我們已根據美國公認會計原則將他們的財務結果合併到我們的合併財務報表中。金杜律師事務所認為,我們的中國法律顧問:
 
   
上海曲雲和上海智草的所有權結構,或我們的WFOEs,以及我們在中國的合併VIE,不違反任何適用的中國法律、法規或目前有效的規則;以及
 
   
我們的WFOES、我們的綜合VIE及其各自股東之間的合同安排受中國法律管轄,根據其條款和適用的中國現行法律、規則和法規,是有效、具有約束力和可強制執行的,不會違反任何現行有效的適用中國法律、法規或規則。
然而,我們的中國法律顧問金杜律師事務所進一步告知我們,關於當前和未來中國法律、規則和法規的解釋和應用存在很大的不確定性。特別是,2015年1月,商務部公佈了外商投資法草案討論稿,即2015年草案,徵求公眾意見。2015年的草案被草案取代
外商投資法(2018)
,由全國人大常委會於2018年12月發佈,2019年1月進一步修訂。新的外商投資法於2019年3月15日經全國人民代表大會批准,於2020年1月1日起正式施行。除其他事項外,2015年的草案擴大了外商投資的定義,並在確定一家公司是否被視為外商投資企業或外商投資企業時引入了“實際控制”原則。根據2015年的草案,如果VIE最終由外國投資者“控制”,並受到對外國投資的限制,它們也將被視為外商投資企業。然而,2015年草案中有關VIE結構的相關條款已在新生效的《外商投資法》中全部刪除,對於如何根據《外商投資法》確定我們綜合VIE的控制地位存在重大不確定性,此外,我們目前通過任何綜合VIE運營或計劃未來運營的任何業務是否將受到當時生效的“負面清單”下的任何外國投資限制或禁止。
因此,中國監管當局未來可能會採取與我們的中國法律顧問的意見相反的觀點。吾等已獲吾等的中國法律顧問進一步告知,若中華人民共和國政府發現確立吾等業務營運架構的協議不符合中華人民共和國政府對吾等從事上述業務的外國投資的限制,吾等可能會受到嚴厲懲罰,包括被禁止繼續經營。見“項目3.關鍵信息--D.風險因素--與公司結構有關的風險”。
我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決爭議。欲瞭解更多信息,請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們公司結構相關的風險--我們的合併VIE或其各自股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務,將對我們的業務產生重大不利影響。”此類仲裁條款不影響我們的股東根據美國聯邦證券法向我們提出索賠的權利。
以下是我們的WFOEs、我們的合併VIE及其子公司以及它們各自的股東之間目前有效的合同安排的摘要。
為我們提供對合並VIE及其子公司的有效控制的協議
股權質押協議
。根據股權質押協議,我們的綜合VIE的每名股東已將該等股東於該綜合VIE的所有股權質押為抵押權益,以分別擔保該綜合VIE及其股東履行相關合約安排下的責任,該等合約安排包括投票權代理協議、貸款協議、獨家技術及諮詢服務協議及獨家期權協議。如果我們的合併VIE或他們各自的任何股東違反了他們在這些協議下的合同義務,我們的WFOEs作為質押人,將有權獲得關於質押股權的某些權利。在發生此類違約時,我們的WFOEs的權利包括根據相關綜合VIE的股權轉換為或來自股權拍賣或出售所得收益的貨幣估值優先獲得支付。吾等綜合VIE的各股東同意,在股權質押協議有效期內,未經相關綜合VIE事先書面同意,該股東不得轉讓股權、就股權或其任何部分設置任何擔保權益或其他產權負擔,但履行相關合同協議除外。我們的WFOEs有權獲得根據相關合並VIE的股權分配的股息,而該合併VIE的股東只有在獲得上海曲雲或上海智草(視情況而定)的事先書面同意後,才能獲得按股權分配的股息。股權質押協議在相關合同協議項下的所有債務均已全部履行及所有有擔保債務已全部清償前仍然有效。
 
68

目錄表
投票權代理協議
。根據投票權代理協議,本公司合併VIE的每名股東已不可撤銷地授權上海曲雲或上海智草(視情況適用)在投票權代理協議有效期內行使與該股東在相關綜合VIE中持有的所有股權有關的以下權利:代表該股東作為其獨家代理和代理人就其在相關綜合VIE中的持股的所有事宜行事,包括但不限於:(1)提出並出席相關綜合VIE的股東大會;(2)該股東在行使中國法律及相關綜合VIE組織章程所賦予的所有股東投票權後,包括但不限於代表該股東指定及委任相關綜合VIE的董事及其他高級管理人員。根據大多數投票權代理協議,在我們的每個WFOE和我們的合併VIE繼續運營期間,投票權代理協議應不可撤銷並持續有效。
配偶同意書
。根據配偶同意書,每一位配偶無條件和不可撤銷地放棄根據適用法律可能授予他或她的該等股份和資產的任何權利或權利,並承諾不對該等股份和資產的任何權利作出任何主張。配偶雙方同意並承諾,將採取一切必要行動,確保合同安排的適當履行,並將受合同安排的約束,如果由於任何原因,他或她獲得了我們綜合VIE的任何股權。
允許我們從綜合VIE及其子公司獲得經濟利益的協議
獨家技術和諮詢服務協議
。根據獨家技術和諮詢服務協議,我們的綜合VIE指定上海曲雲或上海智草(視情況而定)為其獨家服務提供商,在獨家技術和諮詢服務協議期限內為我們的綜合VIE提供全面的技術支持、業務支持和相關諮詢服務。作為回報,我們的WFOE有權從相關的綜合VIE獲得每月服務費,金額由我們的WFOES自行決定。我們的WFOEs應對因履行獨家技術和諮詢服務協議而產生或產生的任何和所有知識產權擁有獨家和專有所有權、權利和利益。根據大多數獨家技術和諮詢服務協議,除非按照獨家技術和諮詢服務協議的規定或我們WFOEs的書面決定終止,否則獨家技術和諮詢協議的條款是不確定的。
為我們提供購買綜合VIE股權的選擇權的協議
貸款協議
我們的WFOES已與相關綜合VIE的每個股東簽訂了貸款協議。根據貸款協議,我們的WFOES已向相關綜合VIE的每位股東提供免息貸款,貸款金額將由我們的WFOES與相關綜合VIE以書面形式另行商定,該筆貸款僅可由該股東用於向該綜合VIE出資的目的,用於其業務發展。我們的WFOES也同意根據貸款協議向相關的綜合VIE提供無條件的財務支持。我們的綜合VIE的股東質押其在相關綜合VIE中的所有股份權益,作為未償還貸款的擔保。除非貸款協議各方另有約定,貸款期限為十年前、我們的WFOES的經營結束或相關的綜合VIE經營的結束。我們的WFOEs還有權自行決定加快此類貸款的到期日。於到期時,吾等的WFOE或其指定的第三方可根據中國相關法律、規則及法規,以相等於類似交易的最低允許金額的價格購買該等合併VIE的股東所持有的相關綜合VIE的股權,而非現金償還。貸款協議還禁止我們的綜合VIE的股東在沒有相關WFOE事先書面同意的情況下進行任何可能對該綜合VIE或其子公司的資產、負債、權益或運營產生重大影響的交易。
 
69

目錄表
獨家期權協議。
根據獨家購股權協議,吾等各綜合VIE股東已不可撤銷地授予有關WFOE無條件及獨家購買權利,或指定一名或多名獲有關WFOE董事會同意一次或多次在任何時間、部分或全部以相關WFOE唯一及絕對酌情決定權購買其股東當時持有的該等綜合VIE的股權。認購權益的購買價格應為相關外商投資企業行使股權購買選擇權時中國法律允許的最低價格。我們綜合VIE的股東已同意行使該股權購買選擇權所收取的代價將用於清償上文所述貸款協議項下的未償還貸款和/或在中國相關法律允許的情況下轉回相關外商投資企業。根據大多數獨家期權協議,我們的合併VIE及其各自的股東同意,未經相關WFOE事先書面同意,該合併VIE不得以任何方式補充、更改或修訂其組織章程;增加或減少其註冊資本,以其他方式改變其註冊資本結構;以任何其他方式出售、轉讓、抵押或以任何其他方式處置該等股東持有的該合併VIE的股權中的任何合法或實益權益,或允許其產生產權負擔;與任何第三方訂立、繼承或容忍任何貸款或其他債務人-債權人關係的存在;在正常業務過程之外訂立任何重大合同;與任何其他人合併或進行任何超過200萬美元的投資;或派發股息。獨家期權協議將繼續有效,直至股東在該合併VIE中持有的所有股權均已轉讓給我們的WFOEs或WFOEs指定的人。
與文件有關的合同安排補充協議
2018年8月,上海曲雲與上海吉芬及其股東就上述合同安排訂立補充協議,據此,上海吉芬於2019年9月向報業聯屬公司上海新派發行相當於經擴大股本1%的股權。由於上海新派並非現行合約安排的訂約方,故不受該等安排的約束,亦無責任履行或承擔合約安排下的任何責任。與我們在合同安排下由上海繼分的其他股東授予我們的投票權形成對比的是,這1%股權的投票權由上海新派本身持有,我們沒有被授予對該1%股權的投票權的授權。因此,我們無法要求上海新派以現有合同安排下商定的方式出售或質押該1%股權。
儘管如此,本刊將不會吸收上海濟芬的損失分攤(如有)。除非另有政府主管部門的指示和批准,否則紙業不得將其在上海濟芬的股權轉讓給任何第三方。基於以上所述,吾等相信我們的全資中國附屬公司上海曲運仍控制上海冀芬,併為上海冀芬的主要受益人,因其根據ASC繼續持有上海冀芬的控股權。
810-10-25-38A.
 
E.
設施
我們的公司總部位於上海,中國,截至2020年12月31日,我們在那裏租賃了約7,969平方米的辦公空間。我們還在北京、安徽省蕪湖市、廣東省廣州和天津保留了其他租賃辦公室,總面積約為6664平方米。我們相信,我們將能夠獲得足夠的設施,主要是通過租賃,以適應我們未來的擴展計劃。
 
項目4A。
未解決的員工意見
在2020年7月14日、2020年9月28日、2020年12月11日和2021年2月12日,我們收到了美國證券交易委員會工作人員對我們截至2019年12月31日的財年20-F年報或2019年年報的意見信。我們分別於2020年8月10日、2020年10月27日、2020年12月28日和2021年3月11日提交了回覆。主要未解決的評論與某些關聯方交易有關。截至本年報發佈之日,我們尚未收到美國證券交易委員會工作人員關於2019年年報相關審查程序已經完成的確認。如果我們收到工作人員的補充意見,我們打算迅速解決這些補充意見。
 
第5項。
經營和財務回顧與展望
你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析,以及我們的綜合財務報表和本年度報告中其他部分包含的相關附註。這一討論可能包含基於當前預期的前瞻性陳述,涉及風險和不確定性。由於各種因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,這些因素包括“第3項.關鍵信息-D.風險因素”或本年度報告其他部分所闡述的那些因素。
 
70

目錄表
A.
經營業績
概述
我們在中國運營創新和快速增長的移動內容平臺,使命是為我們的用户帶來樂趣和價值。我們的同名旗艦移動應用,
趣頭條
,在中文中的意思是“有趣的標題”,應用基於人工智能的算法,根據用户獨特的個人資料、興趣和行為,向用户提供定製的文章和短視頻提要。
趣頭條
吸引了一大批忠實用户,其中許多人來自中國的二三線城市。他們喜歡
趣頭條
的趣味性和娛樂性內容,以及基於社交的用户忠誠計劃。彌渡,於2018年5月首次推出,名為
彌渡小説
並使用另一個版本
彌渡精品
一年後推出,率先提供由廣告支持的免費網絡文學。自成立以來,它取得了巨大的增長,並一直引領着免費網絡文學行業。自發布以來,我們的移動應用程序迅速受到歡迎,在截至2020年12月31日的三個月中,綜合平均MAU約為124.7萬,綜合平均DAU約為3,230萬,每個DAU的平均每日時間約為50.3分鐘。
我們龐大的用户羣為我們提供了強大的盈利潛力。我們目前主要通過提供廣告和營銷服務來創造收入。我們在移動應用程序的主頁面、主題頁面和內容頁面上放置廣告。當我們開始我們的業務時,我們與各種第三方廣告平臺合作,在我們的移動應用程序上投放廣告,我們的收入的很大一部分來自有限數量的客户。為了降低集中風險,建立我們的
內部
為了支持我們業務的快速增長,廣告平臺變得越來越必要,我們於2018年2月收購了一家運營程序化廣告系統的廣告代理商。在與我們的內部資源和持續的研發投資完全整合後,我們將其發展成為一個技術驅動的系統,為我們的廣告解決方案提供動力,同時減少對第三方廣告平臺的使用。
我們還直接向廣告代理商或廣告客户銷售廣告和營銷解決方案。我們差異化的用户羣對企業來説是一個有吸引力的人口統計目標。2019年,我們向客户推出了全新的整合和定製營銷解決方案服務,以增強我們的貨幣化能力。
我們還通過在廣告客户和第三方廣告平臺之間提供代理和平臺服務來創造收入。我們正在增加我們的移動應用程序提供的內容格式的多樣性,以抓住更多的盈利機會。新的內容格式包括付費內容,如我們網絡文學平臺、網絡遊戲、直播和短視頻的會員資格。
我們的淨收入從2018年的人民幣30.221億元快速增長到2019年的人民幣55.701億元,並在2020年略有下降至人民幣52.852億元(8.1億美元),這主要是由於我們平衡運營效率和可持續增長的戰略。趣頭條股份有限公司於2018年、2019年及2020年分別錄得應佔淨虧損人民幣19.426億元、人民幣26.887億元及人民幣11.044億元(1.693億美元)。
非公認會計原則
趣頭條股份有限公司應佔淨虧損,即趣頭條股份有限公司扣除基於股份的薪酬支出前的淨虧損,2018年為人民幣9.909億元,2019年為人民幣24.167億元,2020年為人民幣6.412億元(9,830萬美元)。
影響我們經營業績的主要因素
我們認為,我們收入的最重要驅動因素是用户參與度和我們的盈利能力。另一方面,我們認為,我們成本和支出背後最重要的驅動因素是與我們的用户獲取和參與努力相關的成本,以及較小程度的研發和內容採購。
用户基礎和參與度
我們收入的增長受到我們用户基礎的規模和用户參與度的影響,這有助於我們有能力將廣告客户吸引到我們的廣告和營銷服務中。DAU數量的增加和他們在我們平臺上花費的時間將導致提供的廣告數量和用户潛在點擊量和印象的增加。反過來,用户參與度將取決於我們平臺上內容的質量和吸引力,以及我們繼續微調對用户的理解以提供最可能引起他們興趣的內容的能力。我們保持高用户參與度的能力也將受到我們計劃推出的新內容格式、用户對這些格式的接受程度以及此類內容數量增長的影響。用户對這些新內容格式的參與不僅將有助於推動對我們的廣告和營銷服務的需求,還將創造更多的盈利機會。
 
71

目錄表
我們的盈利能力
我們目前的財務狀況和經營結果在很大程度上取決於對我們的廣告和營銷解決方案的需求。對我們的廣告和營銷解決方案的需求將受到我們用户基礎的規模和他們的持續參與的影響。這樣的需求還將取決於我們通過技術和對我們用户基礎的更深入瞭解來提高我們廣告和營銷解決方案的效率的能力。自2018年2月以來,我們一直在運營我們專有的程序化廣告系統,並直接銷售我們的廣告和營銷解決方案。
我們不斷擴大的用户基礎吸引了越來越多的廣告代理商和廣告客户,為我們實現高盈利能力提供了堅實的基礎。為了努力實現這一目標,我們已經採取了具體步驟,例如提高我們平臺的效率,以推動廣告轉換,這涉及到由數據收集和分析驅動的算法改進,以及在2019年期間轉換到oCPC系統。我們一直在與來自不斷擴大的行業的廣告客户建立合作伙伴關係,並提供越來越多樣化的形式,如品牌廣告,以便為我們的客户提供更全面的解決方案。我們還成功地通過以下方式實現了收入來源的多元化
非廣告
活動,如直播和會員費,這要歸功於我們移動應用程序提供的多樣化內容格式。
用户獲取和參與的成本
我們在我們的移動應用上提供忠誠度計劃。與我們的用户忠誠度計劃相關的用户忠誠度積分的成本被確認為銷售和營銷費用。目前,用户忠誠度積分的大部分成本與基於敬業度的忠誠度積分相關,以促進用户參與度和留存,其餘成本與基於推薦的忠誠度積分相關,以獲取新用户。我們設計我們的用户忠誠度計劃,以確保所提供的忠誠度積分的成本與我們商業模式的整體經濟狀況相適應。我們有效運營忠誠度計劃的能力將對我們的運營結果產生影響。我們還利用各種其他線上和線下營銷渠道來獲取用户,並結合我們的用户忠誠度計劃來提升品牌知名度。這些努力還可能影響我們未來的整體用户獲取和參與成本。
內容採購
我們鼓勵我們的內容提供商通過實施一種向他們支付的費用與他們貢獻的內容的瀏覽量相關的系統,積極提供與我們的用户產生共鳴的高質量內容。這些費用被計入我們收入成本的一部分。我們平衡內容採購成本的能力,同時確保內容提供商繼續提供對用户有吸引力的內容,這將影響我們未來的運營結果。我們還需要管理相關的內容成本,同時考慮其收入潛力,以確保實現價值。此外,隨着更多內容格式的引入,我們與內容提供商達成了不同的內容採購安排,影響了我們的內容採購成本結構。
季節性
我們的大部分收入來自提供廣告和營銷服務。中國的廣告業經歷了季節性。從歷史上看,由於農曆新年前後的長假,我們平臺上的廣告支出和用户活動往往在每個日曆年的第一季度最低,在此期間,用户往往花更多的時間在線下與家人在一起和慶祝活動,而在線上的時間較少,包括在我們的移動應用程序上。此外,廣告客户,如在
電子商務
由於消費者支出減少或製造商或其他服務提供商減少或暫停生產和物流活動,該公司還可能在農曆新年前後的假期減少廣告支出。我們相信,這種季節性會影響我們的季度業績,特別是我們每年第一季度的運營業績。例如,我們第一季度的淨收入可能低於其他季度,與去年同期相比,增長速度可能會放緩,甚至可能會下降。另一方面,與其他季度相比,我們第一季度的收入成本和運營費用佔我們淨收入的百分比可能更高,這可能導致利潤率較低。
 
72

目錄表
《紐約時報》
新冠肺炎
大流行
這個
新冠肺炎
大流行病已經並可能繼續影響我們的行動成果。這個
新冠肺炎
自2020年初以來,疫情對全球和中國經濟以及中國的廣告市場造成了負面影響,並限制了我們廣告客户的廣告預算。然而,由於我們不斷努力優化我們的忠誠度計劃和流量獲取策略,以及我們能夠豐富我們提供的內容,我們成功地大幅縮小了淨虧損的同比水平。本公司的淨虧損由截至2019年12月31日止年度的人民幣26.893億元減少至截至2020年12月31日止年度的人民幣11.052億元(1.694億美元)。我們相信,與提供傳統品牌廣告或基於印象的廣告相比,我們對績效廣告的關注可能會使我們處於更有利的地位,因為廣告客户會重視績效廣告投資回報的可測量性,特別是在市場疲軟的情況下。
我們一直在密切關注
新冠肺炎
對宏觀經濟和廣告市場的總體影響,以及對我們的業務、經營業績和財務狀況的影響。在多大程度上
新冠肺炎
可能繼續影響我們的結果是不確定和難以預測的,並將取決於未來的發展,包括持續時間、嚴重程度和影響範圍
新冠肺炎
大流行,以及為控制疫情或處理其影響而採取的行動。有關更多細節,請參閲“項目3.關鍵信息--D.風險因素--任何災難,包括自然災害、衞生流行病和其他非常事件的爆發,都可能擾亂我們的業務運作。例如,
新冠肺炎
大流行可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及美國存託憑證的交易價格產生實質性的不利影響。“
關鍵運營指標
我們定期審查一些關鍵的運營指標,以評估我們的業務並衡量我們的業績。下表列出了與我們的移動應用相關的關鍵運營指標。
 
    
截至以下三個月
 
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(單位:百萬,不包括每天花費的時間數據)
 
期內綜合平均MAU
     111.4        119.3        133.9        137.9        138.3        136.5        120.5        124.7  
期內綜合平均DAU
     37.5        38.7        42.1        45.7        45.6        43.0        39.7        32.3  
新安裝的用户
     108.7        113.7        119.9        123.0        109.2        132.2        67.3        50.3  
期間每個DAU平均每天花費的時間(分鐘)
     62.1        60.0        61.3        59.4        62.4        55.2        55.3        50.3  
 
    
截至以下三個月
 
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
    
3月31日,
    
6月30日,
    
9月30日,
    
12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(人民幣)
 
每個DAU每天的平均淨收入
     0.33        0.39        0.36        0.39        0.34        0.37        0.31        0.44  
每天每個DAU的用户參與度費用
     0.17        0.13        0.14        0.14        0.12        0.12        0.07        0.05  
每位新安裝用户的用户獲取費用
     6.21        6.93        6.58        5.54        4.60        3.30        5.73        7.89  
我們將綜合平均MAU和綜合平均DAU視為活躍用户羣規模和用户參與度的衡量標準。2019年,綜合平均MAU和綜合平均DAU環比快速增長,主要受我們的用户忠誠度計劃、輕度娛樂導向內容和內容推薦技術的推動。2020年,綜合平均MAU和綜合平均DAU總體上呈季度下降趨勢,主要是因為我們更關注用户羣的質量和概況,而不是其絕對規模和增長。由於2020年我們的綜合平均MAU和綜合平均DAU水平低於2019年,因此我們的廣告和營銷收入同比下降。
我們監控新安裝用户的數量,以評估我們用户羣的增長情況。2020年,特別是2020年下半年新增用户數量的減少,主要是因為我們的戰略發生了轉變,更多地專注於獲取更高質量的用户,而不是簡單地增加用户數量。
 
73

目錄表
我們監控每個DAU的平均每日時間,以衡量用户在我們平臺上的參與度。按季度計算,每個DAU的平均每日花費時間減少,主要是由於我們的用户基礎流失,導致主要是為了賺取忠誠度積分並在平臺上花費的時間超過平均時間的用户退出,因此我們不認為每個DAU花費的廣告每日時間的減少對我們的廣告和營銷收入有任何實質性的負面影響。
我們監測每DAU每天的平均淨收入,或ARPU,以衡量我們的貨幣化能力。總體而言,與2019年相比,我們在2020年的平均收益水平較低,主要是由於新冠肺炎導致廣告市場環境低迷,這與我們的廣告和營銷收入同比下降有關。與上半年相比,我們在2020年下半年的ARPU有所改善,這主要是由於我們的用户基礎的教會,導致在平臺上主要為了賺取忠誠度積分的用户退出,因此為我們產生的ARPU低於平均水平。
我們使用每天每個DAU的用户參與度費用來衡量我們的用户參與度努力和對忠誠度計劃的依賴程度。隨着我們提高了移動應用程序上的內容質量,並改進了推送個性化內容的算法,我們逐漸減少了對忠誠度計劃的依賴,這導致每天每個DAU的用户參與度費用持續下降。這一指標的下降也是由於我們的用户基礎的流失,這導致了主要為了獲得忠誠度積分而在平臺上的用户退出。
我們使用每個新安裝用户的用户獲取費用來衡量我們為獲取新用户所做的努力。這一指標在2019年第二季度和第三季度較高,主要是由於激烈的競爭。我們在2020年上半年轉向成本較低的獲取渠道,這導致在此期間每個新安裝用户的用户獲取費用較低。由於這些新的收購渠道的效果沒有達到我們的預期,我們選擇了更好的收購渠道,以在2020年下半年獲得更高質量的用户,這導致了這一指標的增加。
我們運營結果的關鍵組成部分
收入
我們的大部分收入來自廣告和營銷服務。下表列出了我們在所示年度的收入的絕對額和佔淨收入的百分比的細目。
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
美元
    
%
 
    
(以千人為單位,但不包括10%)
 
收入:
                                                              
廣告和營銷收入
     2,814,258        93.1        5,415,321        97.2        5,046,835        773,461        95.5  
其他收入
     207,888        6.9        154,760        2.8        238,360        36,530        4.5  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
淨收入
  
 
3,022,146
 
  
 
100.0
 
  
 
5,570,081
 
  
 
100.0
 
  
 
5,285,195
 
  
 
809,991
 
  
 
100.0
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
與關聯方交易的收入載列如下所示期間:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
    
美元
 
    
(單位:萬人)
 
廣告和營銷收入
     17,447        473,216        250,875        38,448  
其他收入
     29,597        —          —          —    
我們的廣告和營銷服務主要收費於優化的
按點擊付費,
或oCPC,在某些情況下,在優化的
每千次印象的成本,
或oCPM,基礎。
 
74

目錄表
在2018年2月收購了一家運營程序化廣告系統的廣告代理商,並通過內部整合和持續的研發投入將其發展成為我們的專有技術驅動型廣告平臺後,我們成功地大幅減少了對百度等第三方廣告平臺的依賴。在我們於2018年2月收購這家廣告代理商之前,我們聘請這家廣告代理商作為我們的銷售代理,向其他二線廣告代理商和終端廣告商銷售我們的廣告和營銷解決方案。這些二線廣告代理商和終端廣告商過去和現在仍然是我們的客户,因為他們選擇了我們的移動應用程序來投放他們的廣告,我們的履行義務一直是向他們提供基本的廣告展示服務。我們在OCPC的基礎上確認我們專有廣告平臺的廣告和營銷收入,因為點擊是在OCPC的基礎上交付的。我們還聘請某些其他廣告代理商向我們的廣告客户銷售我們的廣告和營銷解決方案。
此外,我們還與各種第三方廣告平臺合作,在我們的平臺上投放廣告。根據我們與這些廣告平臺的安排,這些廣告平臺是我們的客户,我們的責任是為這些廣告平臺提供流量。因此,我們根據印象或點擊在oCPC或oCPM基礎上提供的淨額來確認廣告和營銷收入。我們從2017年開始減少第三方廣告平臺的使用,我們預計未來隨着我們進一步增加廣告和營銷解決方案的直銷,這種合作將繼續減少。
其他收入包括為廣告客户選擇第三方廣告平臺展示廣告而在廣告客户與第三方廣告平臺之間提供代理和平臺服務的收入。我們確認來自廣告客户的收入的淨額相當於第三方廣告平臺在成功提供印象或點擊時所賺取的總收入的某一約定百分比。
其他收入還包括來自直播和在線遊戲的收入。我們從2019年1月開始提供直播內容。用户可以免費訪問我們的移動應用程序並觀看直播內容。當用户購買和發送時,我們會產生收入
在秀中
虛擬物品給廣播公司,以及當用户通過支付會員費成為會員時。與遊戲相關的收入主要來自遊戲玩家通過我們的平臺消費虛擬物品和投放廣告。我們通常提供由第三方遊戲開發商開發的手機遊戲
非排他性,
我們與這樣的遊戲開發商分享用户或廣告商的付款。
年供應商通過市場銷售商品的收入
趣頭條
在2019年終止運營之前也包括在其他收入中。一位用户向我們支付了商品的購買價格。我們扣除了與商品有關的佣金,其餘部分匯給了相關的商品供應商。
收入成本
收入成本主要包括(1)帶寬和服務器成本,(2)供應商和供應商因廣告和營銷服務而產生的成本,(3)支付給第三方專業媒體公司和自由職業者的內容採購成本,(4)與以下方面有關的直接成本
內部
內容、租賃成本、折舊、成本人員的工資和福利以及其他雜項成本;(V)手機遊戲和直播內容產生的成本;以及(Vi)文化發展費用和附加費。我們須就在中國提供廣告服務收取文化發展費用。2019年6月30日前的適用税率為廣告淨收入的3%,2019年7月1日至2024年12月31日根據相關税收優惠政策改為1.5%。由於新冠肺炎疫情,我們被免徵2020年文化發展費,免徵期進一步延長至2021年12月31日。
 
 
(1)
與關聯方進行交易的收入成本如下所示年度:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
美元
    
%
 
    
(以千人為單位,但不包括10%)
 
收入成本關聯方
     6,020        0.2        42,412        0.8        31,051        4,759        0.6  
 
75

目錄表
運營費用
下表列出了我們的運營費用,包括絕對額和佔我們淨收入的百分比。
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
美元
    
%
 
    
(以千人為單位,但不包括10%)
 
運營費用
(1)
:
                                                              
研發費用
     270,108        8.9        926,232        16.6        947,871        145,268        17.9  
銷售和市場營銷費用
     3,250,038        107.5        5,489,708        98.6        3,381,561        518,247        64.0  
一般和行政費用
     980,725        32.5        267,033        4.8        392,815        60,202        7.4  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
總運營費用
  
 
4,500,871
 
  
 
148.9
 
  
 
6,682,973
 
  
 
120.0
 
  
 
4,722,247
 
  
 
723,716
 
  
 
89.3
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
與關聯方交易的運營費用載列如下所示年度:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
美元
    
%
 
    
(以千人為單位,但不包括10%)
 
與研發有關的各方
     —          —          —          —          —          —          —    
銷售和市場營銷相關方
     23,671        0.8        3,284        0.1        4,192        642        0.1  
一般當事人和行政關聯方
     —          —          —          —          —          —          —    
研究和開發費用
。我們的研發費用主要包括研發人員的工資和福利,包括基於股份的薪酬、租金費用、IT服務費以及我們的研發人員使用的辦公場所和服務器的棄用。
銷售和營銷費用
.
我們的銷售和營銷費用主要包括用户參與度費用、用户獲取費用和其他銷售和營銷費用。
用户參與度支出包括與我們的用户忠誠度計劃相關的基於參與度的忠誠度積分的成本,以促進移動應用程序的用户參與度和保留率。用户忠誠度積分成本由用户在特定期間兑換的忠誠度積分金額和該期間累計未兑換忠誠度積分的估計負債變動組成。根據我們的用户協議,我們可以隨時調整在用户兑換其忠誠度積分之前必須獲得的最低忠誠度積分。因此,在任何特定期間更改該門檻將影響在該期間記錄的銷售和營銷費用的金額。有關我們忠誠度計劃的會計政策的其他信息,請參閲“-關鍵會計政策、判斷和估計-用户忠誠度計劃”。
用户獲取費用包括以下兩項成本
口碑
推薦和第三方營銷。
其他銷售和營銷費用包括通過第三方線上和線下渠道推廣品牌認知度的廣告和營銷費用、手機短信費用以及我們銷售和營銷人員的薪酬福利,包括基於股份的薪酬。
一般和行政
費用
。我們的一般和行政費用主要包括一般和行政人員的工資和福利,包括以股份為基礎的薪酬、辦公室費用和專業服務費。
 
76

目錄表
基於股份的薪酬
下表列出了本年度以股份為基礎的薪酬支出對我們的運營成本和支出細目的影響,包括絕對金額和佔收入的百分比。
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
美元
    
%
 
    
(以千人為單位,但不包括10%)
 
收入成本
     5,711        0.2        6,190        0.1        12,904        1,978        0.3  
研發費用
     29,623        1.0        138,792        2.5        204,333        31,315        3.9  
銷售和市場營銷費用
     9,538        0.3        45,041        0.8        86,656        13,281        1.6  
一般和行政費用
     906,754        30.0        81,955        1.5        159,320        24,417        3.0  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
總計
  
 
951,626
 
  
 
31.5
 
  
 
271,978
 
  
 
4.9
 
  
 
463,214
 
  
 
70,991
 
  
 
8.8
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
有關我們對基於股份的支付交易的補償成本的説明,請參閲“-關鍵會計政策-基於股份的薪酬”。
税收
開曼羣島
我們是一家在開曼羣島註冊成立的豁免公司。根據開曼羣島的現行法律,我們不需要根據利潤、收入、收益或增值來徵税,也不存在遺產税或遺產税的性質。此外,在我們向股東支付股息時,開曼羣島將不會徵收預扣税。
香港
我們在香港註冊成立的附屬公司,盈利不超過200萬港元須按8.25%的税率繳納香港利得税,其餘應納税所得額則按16.5%的税率徵收利得税。香港不對股息徵收預扣税。
中國
一般情況下,我們在中國的子公司和合並VIE及其子公司在中國的應納税所得額按25%的税率繳納企業所得税。企業所得税乃根據中國税法及會計準則所釐定的實體全球收入計算。
2020年3月20日,上海晨興、上海洛時對軟件產品和許可軟件產品的增值税發票進行備案,適用13%的增值税税率。此外,我們的收入還要繳納大約6%的增值税。在中國提供廣告服務需繳納文化發展費。根據上海市政府2019年6月12日發佈的税收優惠政策,2019年6月30日之前,該費用按廣告淨收入的3%徵收,自2019年7月1日起降至1.5%。該優惠政策據稱有效期至2024年12月31日。此外,根據財政部和國家統計局於2020年5月13日發佈的《關於電影產業和其他產業扶持税費政策的公告》,自2020年1月1日起至2020年12月31日期間,免徵文化發展費。根據《關於延長應對新冠肺炎疫情若干税收優惠政策的公告》,文化發展費免徵期延長至2021年12月31日。
吾等在中國的全資附屬公司向吾等在香港的中介控股公司支付的任何股息,將按10%的預扣税率徵收,除非有關香港實體符合《中國內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和防止偷漏税的安排》下的所有要求,並獲得有關税務機關的批准,在此情況下,支付給香港子公司的股息將按5%的標準税率繳納預扣税。
倘我們於開曼羣島的控股公司或我們於中國境外的任何附屬公司根據中國企業所得税法被視為“居民企業”,則其全球收入將按25%的税率繳納企業所得税。
 
77

目錄表
關鍵會計政策、判斷和估計
如一項會計政策要求根據作出估計時高度不確定事項的假設作出會計估計,且如合理地可採用不同的會計估計,或合理地可能定期發生的會計估計的變動,可能對綜合財務報表造成重大影響,則該政策被視為關鍵。
我們按照美國公認會計原則編制合併財務報表,這要求我們作出判斷、估計和假設。我們根據最新可獲得的信息、我們自己的歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的各種其他假設,不斷評估這些估計和假設。由於估計的使用是財務報告過程中不可或缺的組成部分,因此,由於我們估計的變化,實際結果可能與我們的預期不同。我們的一些會計政策在應用時需要比其他政策更高的判斷力,並要求我們做出重大的會計估計。
以下有關關鍵會計政策、判斷及估計的描述應與我們的綜合財務報表及本年報所載的其他披露一併閲讀。於審閲我們的綜合財務報表時,閣下應考慮(i)我們對關鍵會計政策的選擇;(ii)影響應用該等政策的判斷及其他不確定因素;及(iii)呈報業績對條件及假設變動的敏感度。
可變利益主體的合併
根據中國的法律法規,外資在提供互聯網內容的公司中的所有權受到一定的限制。為遵守中國法律及法規,吾等透過我們的全資附屬公司上海曲雲及上海智草(視情況而定)與我們的綜合VIE及其各自的股東訂立一套合約安排。這樣的合同安排使我們能夠:
 
   
對合並後的VIE及其子公司實施有效控制;
 
   
獲得我們合併後的VIE的幾乎所有經濟利益;以及
 
   
在中國法律允許的範圍內,有獨家選擇權購買我們合併VIE的全部或部分股權和資產。
我們的合併財務報表包括我們的公司、我們的子公司、我們的合併VIE及其子公司的財務報表,我們是這些公司的主要受益人。我們公司、我們的子公司、我們的合併VIE及其子公司之間的所有交易和餘額在合併後已被註銷。
子公司是指我們直接或間接控制一半以上投票權的實體;或有權任命或罷免董事會多數成員;或有權在董事會會議上投多數票;或有權根據法規或股東或股東之間的協議管理被投資公司的財務和經營政策。
合併VIE是我們或我們的子公司通過合同協議承擔實體所有權的風險並享受通常與實體所有權相關的回報的實體。在確定吾等或我們的附屬公司是否為主要受益人時,吾等會考慮其是否有權指導對合並VIE的經濟表現有重大影響的活動,以及我們有責任承擔可能對合並VIE有潛在重大影響的合併VIE的虧損,或有權從合併VIE獲得可能對合並VIE有潛在重大影響的利益。本公司持有合併VIE及其附屬公司的所有可變權益,並已被視為合併VIE的主要受益人。
根據我們的WFOEs、我們的合併VIE和合並VIE各自的股東之間的合同協議,我們有權指導我們合併的VIE的活動,並可以將資產從我們的合併VIE轉移出去。因此,我們認為,除截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的註冊資本外,我們的綜合VIE中沒有任何資產只能用於償還我們的綜合VIE的債務。由於我們的綜合VIE是根據中國公司法註冊成立為有限責任公司,債權人對我們綜合VIE的所有負債並不享有本公司的一般信貸追索權。
由於我們主要透過綜合VIE及其附屬公司在中國開展業務,如有需要,我們將於未來酌情提供該等支持,這可能會令我們蒙受虧損。
不存在我們有可變利益但不是主要受益者的VIE。
我們相信,我們的WFOES、我們的綜合VIE和我們的綜合VIE各自的股東之間的合同安排符合中國法律並可法律強制執行。然而,中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力,如果我們合併VIE的股東減少他們在我們的權益,他們的利益可能會與我們的利益背道而馳,這可能會增加他們尋求違反合同條款的風險。
 
78

目錄表
我們控制合併VIE的能力還取決於投票權委託書、股權質押協議下的股份質押的效果,以及我們的公司必須通過我們的WFOEs對我們合併VIE中需要股東批准的所有事項進行投票。如上所述,我們認為這項投票權代理協議在法律上是可強制執行的,但可能不如直接股權所有權有效。
收入確認
以下是我們根據ASC 606產生收入的主要活動的描述。
(I)廣告和市場推廣
我們的主要創收活動是提供在線廣告和營銷服務。我們通過執行特定操作獲得收入,即優化的每千次印象成本(“oCPM”)或優化的每次點擊成本(“oCPC”)基礎或相關的廣告和營銷服務。收入在提供印象或點擊時或在執行相關廣告和營銷服務時以oCPM或oCPC為基礎確認。
收入應按總額還是按淨額報告,取決於我們是作為交易的委託人還是代理人進行評估。在確定我們是作為委託人還是代理人時,我們遵循會計準則來考慮委託代理問題。這種確定涉及判斷,並以對每項安排的條款進行評估為基礎。
A.為廣告客户提供的廣告和營銷服務
在2018年2月之前,我們通過第三方廣告代理商(“廣告代理商”)聘用了某些廣告客户。在與這家廣告代理商的安排中,它擔任我們的銷售代理,將我們的廣告解決方案銷售給其他二線廣告代理商。最終廣告商是我們的客户,因為他們特別選擇了
趣頭條
投放自己的廣告,我們的履行義務就是提供底層的廣告展示服務。廣告代理商一般按安排中廣告和營銷收入的2%左右賺取佣金,作為提供投放競價制度的回報。
趣頭條
,我們認為這是收入成本。我們為廣告客户提供廣告和營銷服務,並在提供印象或點擊的基礎上確認廣告和營銷收入總額。
我們通過該廣告代理商從廣告客户那裏獲得可退還的預付款,並將廣告和營銷收入與該廣告代理商進行對賬。如果存入我們的預付款最終沒有用於廣告,
趣頭條
,我們通過這家廣告代理商將預付款退還給廣告客户。
2018年2月,我們以總對價人民幣1500萬元收購了該廣告代理商100%的股權。自收購以來,我們一直有效地直接向這些廣告客户提供廣告和營銷服務,並繼續在提供印象或點擊時按毛收入確認收入。
 
79

目錄表
除了這一安排外,我們還直接向廣告客户提供廣告和營銷服務。
從2019年開始,廣告客户的廣告投放不限於僅在
趣頭條
的應用程序。當廣告不能投放在
趣頭條
由於容量限制或競價,我們有權選擇媒體平臺進行廣告投放。吾等於以下情況下確定吾等為廣告客户之主要責任人:(1)吾等為最終負責向廣告客户提供廣告及營銷服務之主要義務人;(2)吾等擁有定價上之酌情權;及(3)由於媒體平臺與廣告客户之間的結算方式不同,吾等須承擔一定的虧損風險。因此,我們在毛收入的基礎上確認收入。
2019年5月,我們還推出了新的廣告和營銷服務,根據客户的定製需求為他們提供整合營銷解決方案。這些服務包括但不限於設計和執行線上線下的系統營銷計劃,通過選擇合適的廣告平臺、設計廣告片段、監控廣告效果和組織線下營銷活動,為客户的移動應用程序在線推廣提供最佳解決方案。本公司根據特定業績向客户收取服務費時,即根據首次有效購買數量確認收入的商品銷售總額(“GMV”),或根據註冊新用户數量確認收入的最優每行動成本(“OCPA”),在產生成本和展示廣告時向供應商或供應商支付費用。我們是最終負責向安排中的客户提供整合營銷服務的負責人。我們有定價的自由裁量權,並承擔一定的損失風險,因為在發生成本的同時不能保證結果。我們根據GMV或OCPA確認綜合營銷服務收入總額,並將向供應商或供應商發生的費用確認為收入成本。
B.為廣告平臺提供的廣告和營銷服務
我們為其他第三方廣告平臺提供廣告和營銷服務。在與這些廣告平臺的安排中,這些廣告平臺是我們的客户,我們的履約義務是為這些廣告平臺提供流量服務。因此,我們根據提供印象或點擊時的淨額確認收入。
(Ii)其他服務
A.代理和平臺服務
在2018年2月收購廣告代理商後,我們還提供代理商和平臺服務,幫助廣告客户選擇第三方廣告平臺來展示他們的廣告。我們確認來自廣告客户的收入的淨額相當於第三方廣告平臺在成功提供印象或點擊時所賺取的總收入的某一約定百分比。
B.直播
2019年1月,我們開始運營自己的直播平臺。我們通過在平臺上銷售虛擬物品獲得收入。用户可以免費訪問平臺,觀看錶演者展示的直播內容。我們根據表演者和經紀公司的收入分享安排,將虛擬物品的銷售收入的一部分作為收入分手費與他們分享。
我們評估並確定我們是委託人,並將用户視為我們的客户。我們在毛收入的基礎上報告直播收入。因此,支付給用户購買虛擬物品的金額記為收入,支付給表演者和人才經紀公司的收入分享費記為收入成本。在我們是委託人的地方,我們在虛擬物品被轉移給用户之前控制它們。我們唯一的能力是在虛擬物品轉移給用户之前將其貨幣化,這證明瞭我們的控制能力,我們對用户負有主要責任,並在制定定價方面擁有一定程度的自由裁量權,這進一步支持了我們的控制。
我們設計、創建和提供各種虛擬物品供用户銷售
預先確定的
銷售價格。用户可以購買虛擬物品並向表演者展示,以表示對他們最喜歡的表演者的支持,並且虛擬物品在購買時被消費和使用。因此,當使用虛擬物品時,直播收入會立即得到確認。在虛擬物品被立即消費後,我們對用户沒有進一步的義務。
我們還可以簽訂合同,其中包括虛擬物品和特權的各種組合,如優先發言權或特殊符號,這些通常能夠是不同的,並作為單獨的履行義務,如VIP會員計劃。需要作出如下判斷:(1)確定這些虛擬物品和特權是否被視為不同的履約義務,應分開核算,而不是應一起核算;(2)確定每個不同履約義務的獨立銷售價格;(3)根據每個不同履約義務的相對獨立銷售價格,將安排對價分配給每個不同的履約義務單獨核算。在由於我們沒有單獨銷售虛擬物品或特權而無法直接觀察到獨立銷售價格的情況下,我們根據定價策略、市場因素和戰略目標來確定獨立銷售價格。我們根據與該債務相關的適用收入確認方法確認每一項不同的履約債務的收入。對於消耗性虛擬物品,收入在使用虛擬物品時立即確認。對於耐用的虛擬物品,收入在估計的用户關係期間確認。在截至2020年12月31日的一年中,VIP會員計劃並不重要。
 
80

目錄表
C.網絡遊戲
我們通過在第三方開發的在線遊戲中向遊戲玩家提供虛擬物品來獲得收入。用户在我們的各種移動應用上免費玩遊戲,購買可消費的虛擬物品是收費的,可以在網絡遊戲中使用,以提升他們的遊戲體驗。
根據遊戲開發商與我們簽訂的合同,雖然遊戲開發商擁有遊戲的版權和其他知識產權,但總的來説,我們控制遊戲,並承擔主要責任運營遊戲,為玩家維護一個正常運行的遊戲環境,設定虛擬物品的價格,收取
遊戲中
從玩家那裏購買付款,並根據
預先商定的
計劃給遊戲開發人員。用户在我們運營和管理的遊戲中進行購買,我們為用户提供遊戲服務。因此,我們是安排中的主體。從這些在線遊戲獲得的收入按毛數記錄,支付給遊戲開發商的金額記錄為收入成本。
在線遊戲收入在購買和使用消耗性虛擬物品時立即確認。在虛擬物品被立即消費後,我們對用户沒有進一步的義務。
此外,我們將在線遊戲中放置的廣告位出售給廣告商,並根據瀏覽量或點擊量獲得報酬。廣告價格由我們協商確定,並向遊戲開發商支付分攤費用。與上述向廣告客户提供的廣告和營銷服務類似,我們是安排中的委託人,收入按點擊或印象交付時按毛數確認,並向遊戲開發商支付費用作為收入成本。
D.在線市場服務
我們運營着一個在線市場,用户可以在這裏訪問第三方商品供應商提供的商品。供應商是我們的客户,因為這些供應商是向用户提供貨物和交付服務的主要義務人,我們的履約義務是為供應商提供匹配的服務。我們在這筆交易中充當代理,並在匹配服務完成時確認收入。我們按月與供應商結算貨款。
用户忠誠度計劃
我們主要在移動應用程序中為註冊用户提供忠誠度計劃
趣頭條
彌度
提高用户參與度和忠誠度,並激勵
口碑
推薦人。通過這些計劃,我們為用户提供忠誠度積分,在某些情況下,還會為採取特定行動的用户提供現金積分。這些行動主要包括推薦新用户在平臺上註冊或通過觀看或分享內容,提供寶貴的評論,並鼓勵不活躍的用户繼續使用平臺。用户忠誠度積分的成本在合併經營表和綜合損失表中確認為銷售和營銷費用。
在……上面
趣頭條
,註冊用户可以在兑換時兑換賺取的獎勵,這些獎勵以現金積分的形式反映相同數量的現金價值。我們為我們的用户提供了選擇多種獎勵支付選項的靈活性,包括i)當現金信用餘額超過特定的現金支出閾值時,或者在用户登錄時以較低的現金支出閾值進行在線現金支付
趣頭條
連續一定天數,ii)在直播和網絡遊戲中購買虛擬物品,iii)通過
趣頭條
的在線市場。在……上面
彌度
,忠誠度計劃的運作方式與
趣頭條
.
我們還為不同的應用程序提供了許多其他忠誠度計劃。截至2020年12月31日,與這些應用程序相關的忠誠度計劃量並不重要。
趣頭條
的忠誠度計劃,在2018年5月之前,用户協議規定獎勵在一個月後到期。然而,我們可以自行決定,即使在一個月的有效期之後也可以向我們的用户提供獎勵。從2018年5月開始,我們的用户的獎勵將從他們的賬户中清除,並且用户在90天內處於非活躍狀態後將不能兑換。其他忠誠度計劃也有類似的獎勵結算政策,在用户最多90天不活躍後。
 
81

目錄表
我們的經驗表明,我們的註冊用户從未兑換過一定比例的忠誠度積分,我們將其稱為“破壞”。應計的賠償責任減去預期發生的預計破損。我們根據對相關獎勵歷史和贖回模式的分析,以及考慮我們用户協議下的獎勵的到期期限來估計破壞。在破壞評估中,每個用户的賬户被分類到不同範圍的未償還獎勵的特定池中,然後進一步分組到特定的
子組
以非活動天數為基礎。過去的忠誠度積分兑換模式在那些
子組
被用來估計各自的未完成忠誠度積分的損失率
子組
在每個期間結束時。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,與授予用户獎勵(估計破壞前)相關的總成本分別為人民幣22.078億元、人民幣27.082億元及人民幣16.639億元(2.55億美元),兑換忠誠度積分總額分別為人民幣19.735億元、人民幣25.148億元及人民幣15.093億元(2.313億美元)。我們還根據我們的獎勵審批政策,取消了在指定時間內未活躍的用户的應計獎勵,其總額為
非現金
分別於截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度調整人民幣1.963億元、人民幣2.935億元及人民幣2.139億元(3,280萬美元),並計入銷售及市場推廣費用減少。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,未計提的預計破碎總額分別約為人民幣5910萬元、人民幣3650萬元和人民幣2780萬元(430萬美元)。截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日的年度,在直播和網絡遊戲中購買虛擬物品所消耗的獎勵分別為零、人民幣1800萬元和人民幣3580萬元(550萬美元)。這筆消費被記錄為收入的減少。
一旦個人用户的累計未兑換獎勵金額超過套現閾值或連續
登錄
於符合準則時,吾等將結餘重新分類為綜合資產負債表中的註冊用户應付忠誠度作為貨幣負債,並撥回最初假設的損毀金額。只有在以下情況下,註冊用户的應付忠誠度才被取消識別:(1)我們向用户付款,並通過向用户付款,解除我們的責任義務,包括交付現金;或(2)我們合法地免除了責任。
清償估計負債的實際費用可能與記錄的估計負債不同。截至2019年和2020年12月31日,計入註冊用户應付忠誠度的用户獎勵分別為人民幣13410萬元和人民幣7260萬元(約合1110萬美元),計入用户忠誠度計劃相關應計負債的估計用户獎勵分別為人民幣8920萬元和人民幣1.01億元(約合1530萬美元)。
基於股份的薪酬
以股份為基礎的薪酬成本在授予日計量。按股份計算的薪酬開支分為收入成本、一般及行政開支、銷售及市場推廣開支或研究及發展開支,視乎受授人的工作職能而定。
授予員工的期權
對於授予員工的期權,補償費用在必要的服務期限內使用直線方法確認。沒收是在贈予時估計的,這種估計定期更新,目前確認的實際沒收不同於估計的程度。在確定我們股票期權的公允價值時,我們應用了二項式期權定價模型。
授予的期權
非員工
對於授予非僱員的基於股份的獎勵,我們根據ASC小主題505-50(“ASC 505-50”),向非僱員支付基於股權的款項來核算相關的基於股份的薪酬支出。根據ASC 505-50的規定,我們向非員工發行的期權是基於期權的公允價值計量的,這些公允價值是通過二叉項期權定價模型確定的。這些期權是從下列日期中較早的日期開始衡量的:(1)非員工對績效的承諾已經達成;或(2)非員工的績效完成。演出結束後,
以股份為基礎
根據ASC 815對獎勵進行評估,以確定獎勵是否符合衍生品的定義。2020年,我們採用了ASU 2018-07,從採用之日起,我們對員工和非員工都應用了相同的指導
以股份為基礎
獎勵,即非員工股份支付股權獎勵按股權工具授予日的公允價值計量,類似於員工股份支付股權獎勵。
我們還根據我們的股票激勵計劃向我們的一家公司控制的其他公司的員工授予了期權
聯合創始人。
這些公司為我們提供了行政服務,我們按市場價格收取服務費,因此不會為這些贈款確認補償費用。這些期權的公允價值被確認為對
聯合創始人
在授權日全額支付。
 
82

目錄表
二項期權定價模型用於確定授予員工的股票期權的公允價值
非僱員。
截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年和2020年12月31日止年度授予的購股權的公允價值是使用以下假設估計的:
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
預期波動率
(1)
     50.71% ~ 51.25%        49.92% ~ 50.65%        57.77% ~ 58.65%  
無風險利率
(2)
     2.83% ~ 3.15%        1.80% ~ 2.52%        0.82% ~ 1.09%  
多次鍛鍊
     2.8        2.8        2.8  
預期股息收益率
(3)
     0.00%        0.00%        0.00%  
合同條款
     10        10        10  
預期沒收率(歸屬後)
     0.00% ~ 20.00%        0.00% ~ 20.00%        0.00% ~ 20.00%  
期權授予日普通股的公允價值(人民幣)
     122.52 ~ 153.23        94.96 ~ 310.64        41.50 ~ 77.78  
 
(1)
預期波動率乃根據同一行業內可比公司於估值日期的歷史波動率平均值估計。
(2)
股票期權合同期限內各期的無風險利率基於到期期限等於預期到期期限的中國主權債券/美國政府債券的市場收益率。
(3)
我們沒有為我們的普通股支付股息的歷史或預期。
在我們的美國存託憑證在納斯達克全球精選市場上市之前,確定股票期權的公允價值需要我們做出複雜且主觀的判斷、假設和估計,其中涉及固有的不確定性。如果我們使用不同的假設和估計,那麼由此產生的購股權公允價值和由此產生的股份薪酬費用可能會有所不同。
下表列出了在我們首次公開發行之前在獨立估值公司的幫助下於下文所示期權授予日期估計的期權和普通股的公允價值:
 
期權授予日期
  
選項/

受限

股票

授與
    
鍛鍊

價格
    
公允價值為

Option/

受限

股票
    
公允價值

普通

股票
    
優惠對於

缺乏

適銷性
   
折扣

費率
   
類型:Of

估值
 
2018年1月3
     15,937,500        —        美元 8.0401      美元 8.0401        14.0     28.0     同時代  
2018年2月28日
     2,004,725      美元 0.0001      美元 19.3517      美元 19.3518        13.5     23.0     同時代  
2018年3月31日
     137,685      美元 0.0001      美元 20.3320      美元 20.3321        13.0     23.0     同時代  
2018年6月30日
     750,610      美元 0.0001      美元 23.1428      美元 23.1429        8.0     22.1     同時代  
於2018年1月3日,由我們某些人實益擁有的15,937,500股普通股
聯合創始人
成為限制性股份,並將從2018年1月開始在24個月至34個月的期間內歸屬。這筆交易已追溯反映為類似於反向股票拆分,按公允價值授予2018年1月確認的15,937,500股限制性股票。其餘限售股份於本公司於2018年9月首次公開發售完成後悉數歸屬,並記錄了人民幣6.497億元的相關及未確認股份補償開支。截至2018年12月31日止年度,與該等授予的限售股份有關的股份補償開支總額為人民幣864,770萬元。
在我們的美國存託憑證在納斯達克全球精選市場上市之前,我們普通股的估值是根據美國註冊會計師協會執業援助中概述的指導方針,作為補償發行的私人持有的公司股權證券的估值,並不時在獨立評估公司的協助下確定的。我們在估值模型中使用的假設是基於未來預期結合管理層判斷,加上眾多客觀和主觀因素的投入,以確定我們普通股的公允價值,包括以下因素:
 
   
我們的經營和財務業績;
 
   
當前業務狀況和預測;
 
83

目錄表
   
我們的發展階段;
 
   
我們的可轉換優先股相對於我們普通股的價格、權利、優先權和特權;
 
   
發生流動性事件或贖回事件的可能性;
 
   
任何必要的調整,以承認我們的普通股缺乏市場流動性;以及
 
   
行業同行的市場表現。
為了確定以股份為基礎的授予所依據的普通股的公允價值,我們首先確定了我們的企業價值,即BEV,然後使用包括概率加權預期回報方法和期權定價方法的混合方法將BEV分配給我們資本結構的每個元素(可轉換優先股和普通股)。在我們的案例中,假設了三種情景,即:(I)清算情景,其中採用期權定價方法在可轉換優先股和普通股之間分配價值;(Ii)贖回情景,其中採用期權定價方法在可轉換優先股和普通股之間分配價值;以及(Iii)強制轉換情景,其中股權價值分配給可轉換優先股和普通股。
作為-如果
折算基數。鑑於我們為首次公開募股做準備,2018年強制轉換方案的可能性越來越大。
在確定我們的BEV的公允價值時,我們應用了收益法/貼現現金流(DCF)分析,該分析基於我們使用管理層截至估值日期的最佳估計的預計現金流。在釐定本公司普通股的公允價值時,我們需要就本公司預計的財務及經營業績、本公司獨特的業務風險、本公司股份的流動資金,以及本公司估值時的經營歷史及前景作出複雜及主觀的判斷。
經營成果
下表按絕對額和佔收入的百分比概述了本公司歷年的綜合經營業績。這些信息應與我們的合併財務報表和本年度報告中其他地方的相關附註一併閲讀。任何一年的經營業績不一定代表未來任何時期的預期業績。
 
84

目錄表
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
美元
    
%
 
    
(in數千,百分比、份額和每股數據除外)
        
收入
(1)
:
              
廣告和營銷收入
     2,814,258        93.1        5,415,321        97.2        5,046,835        773,461        95.5  
其他收入
     207,888        6.9        154,760        2.8        238,360        36,530        4.5  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
淨收入
  
 
3,022,146
 
  
 
100.0
 
  
 
5,570,081
 
  
 
100.0
 
  
 
5,285,195
 
  
 
809,992
 
  
 
100.0
 
收入成本
(2)
     (503,613      (16.7      (1,640,632      (29.5      (1,674,416      (256,616      (31.7
毛利
  
 
2,518,533
 
  
 
83.3
 
  
 
3,929,449
 
  
 
70.5
 
  
 
3,610,779
 
  
 
553,376
 
  
 
68.3
 
運營費用
(2)
:
                    
研發費用
     (270,108      (8.9      (926,232      (16.6      (947,871      (145,268      (17.9
銷售和市場營銷費用
     (3,250,038      (107.5      (5,489,708      (98.6      (3,381,561      (518,247      (64.0
一般和行政費用
     (980,725      (32.5      (267,033      (4.8      (392,815      (60,202      (7.4
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
總運營費用
  
 
(4,500,871
  
 
(148.9
  
 
(6,682,973
  
 
(120.0
  
 
(4,722,247
  
 
(723,716
  
 
(89.3
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
其他營業收入
     725        0.0        30,292        0.5        79,298        12,153        1.5  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
運營虧損
(3)
  
 
(1,981,613
  
 
(65.6
  
 
(2,723,232
  
 
(48.9
  
 
(1,032,169
  
 
(158,187
  
 
(19.5
利息收入
     27,087        0.9        48,440        0.9        10,419        1,597        0.2  
利息支出
     —          —          (26,878      (0.5      (38,143      (5,846      (0.7
外匯相關收益/(損失),淨額
     4,134        0.1        1,869        0.0        (7,183      (1,101      (0.1
投資收益/(虧損)
     4,215        0.1        6,327        0.1        (31,788      (4,872      (0.6
其他收入/(支出),淨額
     (69      0.0        9,049        0.2        (7,309      (1,120      (0.1
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
所得税前虧損
  
 
(1,946,247
  
 
(64.4
  
 
(2,684,425
  
 
(48.2
  
 
(1,106,174
  
 
(169,529
  
 
(20.9
所得税優惠/(費用)
     401        0.0        (4,843      (0.1      1,007        154        0.0  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
淨虧損
  
 
(1,945,846
  
 
(64.4
  
 
(2,689,268
  
 
(48.3
  
 
(1,105,166
  
 
(169,374
  
 
(20.9
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
可歸因於
非控制性
利益
     3,275        0.1        587        0.0        728        112        0.0  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
歸屬於趣頭條公司的淨虧損
  
 
(1,942,572
  
 
(64.3
  
 
(2,688,681
  
 
(48.3
  
 
(1,104,439
  
 
(169,263
  
 
(20.9
  
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
與關聯方交易的收入載列如下所示期間:
 
85

目錄表
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
    
美元
 
    
(單位:萬人)
 
廣告和營銷收入
     17,447        473,216        250,875        38,448  
其他收入
     29,597        —          —          —    
 
(2)
與關聯方交易的收入成本和運營費用載列如下:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
%
    
人民幣
    
美元
    
%
 
    
(以千人為單位,但不包括10%)
 
收入成本
     6,020        0.2        42,412        0.8        31,051        4,759        0.6  
研發費用
     —          —          —          —          —          —          —    
銷售和市場營銷費用
     23,671        0.8        3,284        0.1        4,192        642        0.1  
一般和行政費用
     —          —          —          —          —          —          —    
 
(3)
2018年、2019年及2020年的股份薪酬支出分別為人民幣9.516億元、人民幣2.72億元及人民幣4.632億元(7,100萬美元)。2018年以股份為基礎的薪酬支出包括8.647億元人民幣,與我們某些人實益擁有的某些普通股有關
聯合創始人
該股份根據他們於2018年1月簽訂的股份限制契約而受到限制,並在2018年9月完成首次公開募股後完全歸屬。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
收入。
我們的淨收入由2019年的人民幣55.701億元下降至2020年的人民幣52.852億元(8.1億美元),主要是由於我們的廣告和營銷收入從2019年的人民幣54.153億元下降至2020年的人民幣50.46.8億元(7.735億美元),部分被我們的其他收入從2019年的人民幣1.548億元增加到2020年的人民幣238.4億元(3650萬美元)所抵消。我們廣告和營銷收入的下降主要是由於我們平衡運營效率和可持續增長的戰略。從2019年到2020年,廣告點擊量下降了7%,每次點擊收入保持不變,這導致我們在oCPC基礎上收取的廣告和營銷收入減少。我們其他收入的增長主要是因為來自直播的收入增加,其次是來自
彌度
的會員服務和在線遊戲服務。
收入成本。
我們的收入成本從2019年的人民幣16.406億元增加到2020年的人民幣16.744億元(2.566億美元),主要是由於內容採購成本和與遊戲開發商等內容提供商的收入分享安排相關的成本增加;部分被與內容管理人員相關的帶寬和IT基礎設施成本、薪酬和福利的下降所抵消。收入成本佔我們淨收入的百分比從2019年的29.5%上升到2020年的31.7%。在收入成本中確認的基於股份的薪酬支出從2019年的人民幣620萬元增加到2020年的人民幣1290萬元(200萬美元)。
毛利。
我們的毛利潤從2019年的39.294億元人民幣增加到2020年的36.108億元人民幣(5.534億美元)。
運營費用
。我們的總運營費用從2019年的人民幣66.83億元增加到2020年的人民幣47.222億元(7.237億美元)。
 
   
研究和開發費用。我們的研發費用從2019年的人民幣9.262億元增加到2020年的人民幣9.479億元(1.453億美元)。增加的主要原因是按股份計算的薪酬增加,但被薪金和福利的減少部分抵消。在研發費用中確認的基於股份的薪酬支出從2019年的人民幣1.388億元增加到2020年的人民幣2.043億元(3130萬美元)。研發費用佔我們淨收入的比例從2019年的16.6%上升到2020年的17.9%。
 
86

目錄表
   
銷售和營銷費用。我們的銷售和營銷費用從2019年的人民幣54.897億元下降到2020年的人民幣33.816億元(5.182億美元)。減少的主要原因是隨着我們不斷優化我們的忠誠度計劃和流量獲取戰略,用户獲取費用和用户參與度費用減少。
用户參與度支出從2019年的21.378億元人民幣下降到2020年的13.926億元人民幣(2.134億美元),這主要是由於我們不斷努力優化我們忠誠度計劃的用户參與度支出,以及我們的人工智能平臺促進的增強內容算法,旨在更準確地將內容與用户的個性化需求匹配。用户參與度支出佔淨收入的百分比從2019年的38.4%下降到2020年的26.3%。
用户獲取費用從2019年的29.324億元人民幣下降到2020年的17.207億元人民幣(2.637億美元),這主要是由於
口碑
轉介和我們在第三方渠道更高效的支出。
其他銷售及市場推廣開支由2019年的人民幣4.195億元下降至2020年的人民幣2.684億元(4,110萬美元),主要是由於品牌廣告開支減少所致。
由於上述原因,銷售和營銷費用佔我們淨收入的比例從2019年的98.6%下降到2020年的64.0%。
 
   
一般和行政費用。我們的一般和行政費用從2019年的人民幣2.67億元增加到2020年的人民幣3.928億元(6020萬美元)。增加的主要原因是
壞賬
我們採用的應收賬款準備
ASC-326
,
金融工具信用損失的計量
,從2020年1月1日起生效;以及,在較小程度上,增加基於股份的薪酬。這也導致一般和行政費用佔我們淨收入的百分比從2019年的4.8%增加到2020年的7.4%。
其他營業收入。
*我們的其他營業收入從2019年的人民幣3,030萬元增加到2020年的人民幣7,930萬元(1,220萬美元),主要是由於退還了對軟件相關產品和服務徵收的增值税。
利息收入。
我們的利息收入從2019年的人民幣4840萬元下降到2020年的人民幣1040萬元(160萬美元),原因是2020年的平均現金餘額比2019年減少。
利息支出。
我們的利息支出由2019年的人民幣2690萬元增加至2020年的人民幣3810萬元(580萬美元),主要是由於產生了與阿里巴巴提供的可轉換貸款相關的利息支出,該貸款將在到期時支付或在轉換時被豁免。
與外匯有關的收益/(損失),淨額。
我們確認了與外匯相關的損益,2019年淨額為190萬元人民幣,2020年為720萬元人民幣(110萬美元)。
投資收益/(虧損)
。我們錄得投資虧損人民幣3180萬元(合490萬美元),而2019年的投資收入為人民幣630萬元,主要原因是股權投資的公允價值變動虧損。
其他收入/(支出),淨額。
我們於2019年錄得其他收入的其他支出人民幣900萬元,於2020年錄得其他支出人民幣730萬元(110萬美元)。
所得税費用
。我們在2019年和2020年分別錄得所得税支出人民幣480萬元和人民幣100萬元(20萬美元)。
可歸因於
非控制性
利益
。可歸因於
非控制性
利息是指子公司虧損經營的累計結果,歸因於
非控制性
股東們。我們記錄了可歸因於以下原因的淨虧損
非控制性
2019年利息為人民幣587.1萬元,2020年為人民幣727.6億元(合111.5萬美元)。
趣頭條公司應佔淨虧損
。由於上述原因,本公司應佔趣頭條股份有限公司的淨虧損由2019年的人民幣2,688.7百萬元增加至2020年的人民幣11.044億元(合1.693億美元)。
 
87

目錄表
截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度比較
收入。
我們的淨收入從2018年的人民幣30.221億元增加到2019年的人民幣55.701億元,主要是由於我們的廣告和營銷收入從2018年的人民幣28.143億元增加到2019年的人民幣54.153億元,而我們的其他收入從2018年的人民幣2.079億元減少到2019年的人民幣1.548億元。我們廣告和營銷收入的增長主要是由於我們的用户基礎和用户在我們的移動應用程序上花費的時間的增加,我們將用户流量貨幣化的能力增強和我們在廣告方面的業務擴張,以及較小程度上,我們於2019年5月向客户推出了我們新的集成和定製營銷解決方案服務。2018年至2019年,廣告點擊量增長120%,同期每次點擊收入下降12%,兩者的共同作用導致我們按oCPC計價的廣告和營銷收入增加。我們其他收入的減少主要是由於代理服務收入的減少,但部分被直播收入的增加所抵消,其次是遊戲和
彌度
’s
會員服務。
收入成本。
我們的收入成本從2018年的人民幣5.036億元增加到2019年的人民幣16.406億元,這主要是由於我們的業務持續增長。在收入成本中確認的股份薪酬支出從2018年的人民幣570萬元增加到2019年的人民幣620萬元。收入成本佔我們淨收入的百分比從2018年的16.7%增加到2019年的29.5%,這主要是由於(I)第三方廣告代理商保留的廣告和營銷服務成本增加,以及支付給供應商或供應商的定製營銷服務成本,(Ii)與截至2018年12月31日的年度相比,截至2019年12月31日的年度內容採購成本增加,(Iii)支付的薪酬和福利增加,這與2019年負責內容審查和管理的員工數量增加有關;及(Iv)由於我們的MAU和DAU增加以及我們對消耗帶寬比文章更多的短視頻的重視而導致帶寬成本增加。
毛利。
我們的毛利潤從2018年的人民幣25.185億元增加到2019年的人民幣39.294億元。毛利率從2018年的83.3%降至2019年的70.5%,主要是由於我們豐富了產品供應,包括更多吸引人的內容,如短視頻、在線遊戲和直播,從而增加了信息技術基礎設施成本。
運營費用
。我們的總運營費用從2018年的人民幣45.09億元增加到2019年的人民幣66.83億元。
 
   
研究和開發費用。我們的研發費用從2018年的2.701億元增加到2019年的9.262億元。這一增長主要是由於作為我們不斷研發努力的一部分,我們增加了研究人員人數,以增強我們的技術能力,更具體地説,我們的
基於AI的
內容推薦技術。在研發費用中確認的股份薪酬支出從2018年的人民幣2960萬元增加到2019年的人民幣1.388億元。研發費用佔我們淨收入的比例從2018年的8.9%上升到2019年的16.6%。
 
   
銷售和營銷費用。我們的銷售和營銷費用從2018年的人民幣32.50億元增加到2019年的人民幣54.897億元。這一增長主要是由於用户參與度費用、用户獲取費用以及其他銷售和營銷費用的增加。
用户參與度支出從2018年的人民幣14.825億元增加到2019年的人民幣21.378億元,這主要是由於我們擴大了用户基礎。用户參與度支出佔淨收入的百分比從2018年的49.1%下降到2019年的38.4%,這主要是由於我們不斷努力優化用户參與度支出,並且我們的某些移動應用程序沒有此類支出。
用户獲取費用由2018年的人民幣16.373億元大幅增加至2019年的人民幣29.324億元,這主要是由於我們在擴大用户基礎方面的持續戰略投資。
其他銷售及市場推廣開支由2018年的人民幣1.302億元大幅增加至2019年的人民幣4.195億元,主要由於(I)隨着我們繼續加強品牌認知度而增加品牌宣傳及推廣活動,及(Ii)股份薪酬開支由2018年的人民幣950萬元增加至2019年的人民幣4500萬元。
由於上述原因,銷售和營銷費用佔我們淨收入的比例從2018年的107.5%下降到2019年的98.6%。
 
   
一般和行政費用。我們的一般和行政費用從2018年的人民幣9.807億元減少到2019年的人民幣2.67億元。此減少主要是由於確認的股份薪酬開支由2018年的人民幣906.8百萬元減少至2019年的人民幣8200萬元,這是由於我們於2018年產生了與若干實益擁有的普通股有關的重大股份薪酬開支。
一些公司的聯合創始人説,他們成為了
根據於二零一八年一月簽訂並於二零一八年九月完成首次公開發售後全數歸屬的股份限制契據。這也導致一般和行政費用佔我們淨收入的百分比從2018年的32.5%下降到2019年的4.8%。撇除股份薪酬開支,一般及行政開支於2019年為人民幣18510萬元,按年增長150.2%,主要是由於我們的業務繼續以高於整體中國廣告業的速度增長,導致人事相關開支增加所致。
 
88

目錄表
其他營業收入。
*我們的其他營業收入從2018年的人民幣70萬元大幅增加到2019年的人民幣3030萬元,主要是由於2019年4月1日生效的新税收規定增加了我們的扣税。由於這是一項與我們業務產生的金額相關的特殊增值税超級扣減,因此該扣減包括在其他營業收入中。
利息收入。
由於我們的定期存款增加,我們的利息收入從2018年的2710萬元增加到2019年的4840萬元。
利息支出。
本公司的利息開支由2018年的零增加至2019年的人民幣26,900,000元,主要是由於產生與阿里巴巴提供的可轉換貸款有關的利息開支,該筆貸款將於到期時支付或在轉換時獲豁免。
與外匯有關的收益/(損失),淨額。
我們確認與外匯相關的損益,2018年淨額為410萬元人民幣,2019年為190萬元人民幣。
投資收益
。由於理財產品的增加,我們的投資收入從2018年的420萬元增加到2019年的630萬元。
其他收入/(支出),淨額。
2018年錄得其他支出人民幣6920萬元,2019年錄得其他收入人民幣900萬元。
所得税優惠/(費用)
。由於税收損失狀況,我們在2018年沒有產生任何所得税費用。我們於2019年錄得所得税支出人民幣480萬元。
可歸因於
非控制性
利益
。可歸因於
非控制性
利息是指子公司虧損經營的累計結果,歸因於
非控制性
股東們。我們記錄了可歸因於以下原因的淨虧損
非控制性
2018年利息人民幣3,274.5元,2019年利息人民幣587.1元。
趣頭條公司應佔淨虧損
。由於上述原因,本公司應佔趣頭條股份有限公司的淨虧損由2018年的人民幣19.42.6億元增加至2019年的人民幣26.887億元。
近期會計公告
與我們相關的最近採納和最近發佈的會計聲明的清單包括在本年度報告其他部分的經審計的綜合財務報表的附註2(Ah)和附註2(Ai)中。
 
B.
流動性與資本資源
2018年9月,我們完成了首次公開募股,以每美國存托股份7美元的價格發行和出售了總計13,800,000股美國存託憑證(包括充分行使承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權後售出的1,800,000股美國存託憑證),相當於3,450,000股A類普通股。扣除承銷折扣及佣金及本公司應付的發售費用後,首次公開發售所得款項淨額為8,580萬美元。
於2019年3月28日,吾等與阿里巴巴訂立一項可兑換貸款協議,據此,阿里巴巴於2019年4月4日向吾等預付本金總額約171.1美元。可換股貸款可於(I)協議日期後240個歷日或之後(根據吾等於2019年10月與阿里巴巴訂立的補充協議已延展至422個歷日,並根據2020年3月訂立的補充協議進一步延長至605個歷日)或(Ii)於發生違約事件時可轉換為我們的A類普通股,換股價格為每股60美元,相當於每股美國存托股份15美元,可根據協議條款作出調整。於可轉換貸款全部轉換後,我們將向阿里巴巴發行2,850,849股A類普通股,相當於截至本協議日期已發行股份總數約3.8%。可轉換貸款的利息年利率為3.0%,在轉換或到期時將被免除。可轉換貸款是無擔保和無從屬的,將於2022年4月4日到期,除非之前根據該日期之前的條款償還或轉換。可轉換貸款協議包含對我們活動的某些契約、限制和違約事件,包括但不限於對額外債務的產生的限制;以現金或現金等價物進行的股息或其他分配;以及合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產。
 
89

目錄表
2019年4月,我們完成了
後續行動
公開發售合共10,000,000股美國存託憑證,包括由吾等發行及出售的3,327,868股美國存託憑證,相當於831,967股A類普通股,以及若干出售股東售出的6,672,132股美國存託憑證,每股美國存托股份作價10.00美元。在扣除承保折扣和佣金以及提供我們應支付的費用後,我們籌集了約3,100萬美元的淨收益。我們並未收到出售股東出售美國存託憑證所得的任何款項。
於2019年9月27日,吾等根據吾等與上海東方報業股份有限公司及其附屬公司或本集團、報業及若干其他各方訂立的各項協議,向海通證券國際投資解決方案有限公司發行合共1,480,123股A類普通股,並收取所得款項2,040萬美元。
於2018年11月,我們的子公司趣味文學有限公司與若干第三方投資者訂立優先股購買協議,以每股3.72美元的價格發行3,763,440股A系列可贖回可轉換優先股,總髮行價為1,400萬美元。於2019年3月,趣味文學與一名新的第三方投資者訂立若干優先股購買協議,以每股3.72美元的價格發行1,097,212股A系列可贖回優先股,總髮行價為400萬美元。
2019年9月24日,趣味文學有限公司完成了由CMC Capital領投、我們跟投的1億美元B輪融資。CMC Capital以每股5.69美元的價格認購了8,794,703股B系列優先股,總現金代價為5,000萬美元。於二零二零年第四季,趣味文學有限公司與CMC Capital訂立協議,將其4,643,603股B系列優先股轉讓予本公司,總代價為2,000萬美元。
2020年12月,趣味文學有限公司分別向若干第三方投資者發行了9,776,007股及17,676,002股C系列可贖回可轉換優先股,總代價為1.118億美元,扣除發行成本後的淨額為50萬美元。對價包括5,500萬美元現金、2,080萬美元無形資產(主要包括已開發的技術和用户數據)以及其中一名投資者提供的3,660萬美元內容,均按交換當日的公允價值計量。C系列優先股於2020年12月發行,無形資產轉讓於2021年1月完成。
 
90

目錄表
自成立以來,我們在運營中蒙受了損失。於截至2018年12月31日、2019年及2020年12月31日止年度,本公司分別錄得淨虧損人民幣1,945.8元、人民幣2,689.3百萬元及人民幣11.052億元(1.694億美元)。截至2019年12月31日和2020年12月31日,累計赤字分別為人民幣48.625億元和人民幣60.072億元(9.206億美元)。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,經營活動中使用的現金淨額分別約為人民幣434.8百萬元、人民幣23.673億元及人民幣863.8百萬元(1.324億美元)。截至2019年12月31日和2020年12月31日,我們的營運資金分別為人民幣8.165億元和人民幣5.863億元(合8,990萬美元)。截至2020年12月31日,我們的現金及現金等價物分別為人民幣4.945億元(7,580萬美元)、限制性現金人民幣1.03億元(1,540萬美元)及短期投資人民幣3.91億元(5,990萬美元),流動及長期負債總額分別為人民幣18.86億元(289.0美元)及人民幣12.217億元(1.872億美元)。
儘管我們在截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日止年度的經營活動中使用了淨現金,但由於上述融資活動,我們的流動資金歷來足以滿足我們的營運資本和資本支出要求。
我們隨附的綜合財務報表是以持續經營為基礎編制的,考慮了正常業務過程中的資產變現和負債清償。在正常業務過程中實現資產和償還負債取決於我們減少經營活動中使用的現金、從股權或債務投資者那裏獲得資本融資以及調整我們的運營擴張步伐和控制相關費用的能力,以滿足我們的一般運營和資本擴張需求。
我們繼續經營下去的能力取決於我們成功執行業務計劃的能力,其中包括調整我們業務擴張的步伐,控制運營成本和支出,主要是用户獲取和參與成本,以減少運營現金流中使用的現金。為了落實這些計劃,我們將繼續通過提供更高質量和多樣化的內容來提高用户參與度和留存,同時通過更具選擇性的內容獲取和更好地利用現有內容品種來密切控制內容成本,並繼續優化用户忠誠度計劃和流量獲取策略,以有效控制和降低這些與用户相關的成本。我們將通過減少可自由支配的開支,包括廣告費用以及一般和行政費用,進一步保持流動資金和管理現金流。
經考慮上述計劃後,吾等的結論是,吾等已消除對我們作為持續經營企業的能力的重大疑慮,並相信我們有足夠的現金及其他財務資源及流動資金為自提交綜合財務報表之日起一年的經營提供資金,而我們作為持續經營企業持續經營的能力在該一年期間並無重大疑問。
此外,如上所述,我們有一筆1.711億美元的可轉換貸款,將於2022年4月4日到期。鑑於到期應償還金額的重要性,可轉換貸款的到期日將對我們的流動性產生重大影響。我們緩解可轉換貸款到期對流動性的影響的計劃包括:1)從運營中產生現金流或獲得外部融資來償還貸款,2)與債權人談判續期貸款,以及3)與債權人談判下調轉換價格並將貸款轉換為我們的普通股,這可能會對現有股東產生攤薄影響。然而,我們的計劃是否會成功實施還不確定。
如果我們經歷了業務狀況的變化或其他發展,或者如果我們發現並希望尋求投資、收購、資本支出或類似行動的機會,我們未來可能還需要額外的現金資源。如果我們確定我們的現金需求超過了我們當時手頭的現金和現金等價物的數量,我們可能會尋求發行股權或債務證券或獲得信貸安排。增發和出售股權將進一步稀釋我們股東的權益。債務的產生將導致固定債務的增加,並可能導致限制我們運營的運營契約。我們不能向您保證,如果我們接受的話,融資的金額或條款將是我們可以接受的。
下表列出了我們所示年份的現金流摘要:
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
    
人民幣
    
人民幣
    
人民幣
   
美元
 
    
(單位:萬人)
 
精選:綜合現金流量和數據:
                                  
經營活動提供的(用於)現金淨額
     (434,765      (2,367,295      (863,774     (132,379
投資活動提供/(用於)的現金淨額
     (72,493      (1,224,152      782,545       119,930  
融資活動提供的現金淨額
     2,298,044        1,768,001        307,246       47,164  
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)
     1,790,787        (1,823,445      226,517       34,715  
匯率變動對現金及現金等價物的影響
     117,043        12,846        (7,415     (1,136
年初現金、現金等價物和限制性現金
     278,458        2,186,288        375,689       57,577  
年終現金、現金等價物和限制性現金
     2,186,288        375,689        594,791       91,156  
 
91

目錄表
經營活動
2020年,經營活動中使用的現金淨額為人民幣8.638億元(1.324億美元),主要是由於淨虧損人民幣11.052億元(合1.694億美元),經(1)基於股份的補償人民幣4.632億元(合7,100萬美元)、(2)壞賬準備人民幣7,980萬元(合1,220萬美元)、(3)非流通股權證券未實現損失人民幣5,440萬元(合830萬美元)以及
(四)非現金
經營租賃費用4,120萬元人民幣(630萬美元)。資產負債變動主要包括(I)應收賬款增加人民幣2.977億元(4560萬美元),(Ii)客户預付款及遞延收入減少人民幣1.059億元(1620萬美元),及(Iii)關聯方應付金額增加人民幣1.054億元(1620萬美元),但因(I)應收賬款增加人民幣120.6百萬元(1850萬美元)及(Ii)預付款及其他流動資產減少人民幣1.057億元(1620萬美元)而部分抵銷。
2019年經營活動使用的現金淨額為人民幣23.673億元,主要由於淨虧損人民幣26.893億元,經(I)股份薪酬人民幣2.72億元調整後,
(Ii)非現金
經營租賃支出人民幣4,350萬元,(Iii)利息支出人民幣2,690萬元及(Iv)資產負債變動。資產負債變動主要包括(I)應收賬款增加人民幣322.8百萬元,(Ii)關聯方應付金額增加人民幣278.2百萬元,及(Iii)註冊用户應付忠誠度減少人民幣122.5百萬元,但因(I)應收賬款增加人民幣197.0百萬元及(Ii)應計負債及其他流動負債增加人民幣392.1百萬元而部分抵銷。
2018年經營活動所用現金淨額為人民幣4.348億元,主要由於淨虧損人民幣19.458億元,經(I)股份薪酬人民幣9.516億元及(Ii)折舊人民幣430萬元及(Iii)營運資金變動調整後所致。對營運資金變化的調整主要包括(I)由於註冊用户何時可以從其賬户中兑換忠誠度積分的門檻的變化,與用户忠誠度計劃相關的應計負債減少人民幣1.429億元,以及(Ii)應收賬款人民幣1.607億元的增加,但因我們繼續努力增加用户獲取和參與度,以及註冊用户何時可以從其賬户中贖回忠誠度積分的門檻的變化,部分被抵消。(Ii)廣告客户預付款增加人民幣113.1,000,000元;(Iii)應計負債及其他流動負債增加人民幣354.0,000,000元;及(Iv)應付賬款增加人民幣115.9,000,000元。
投資活動
2020年,投資活動提供的現金淨額為人民幣782.5百萬元(11990萬美元),主要由於(I)購買短期投資人民幣12.718億元(1.949億美元),(Ii)購買長期投資人民幣1.063億元(1630萬美元)及(Iii)購買主要以信息技術基礎設施投資為主的物業和設備人民幣620萬元(0.9百萬美元),部分被短期投資到期收益人民幣21.736億元(3.331億美元)所抵銷。
二零一九年用於投資活動的現金淨額為人民幣1,2242百萬元,主要由於(I)購買短期投資人民幣24.546百萬元,(Ii)購買股權投資人民幣3760萬元及(Iii)購買主要由信息技術基礎設施投資組成的物業及設備人民幣2130萬元,但短期投資到期所得款項人民幣12944百萬元部分抵銷。
於二零一八年,投資活動使用的現金淨額為人民幣72,500,000元,主要由於(I)購買短期投資人民幣4,164,000,000元,(Ii)與購買無形資產有關的預付款人民幣72,100,000元,(Iii)收購已支付現金,扣除與吾等收購上海電觀有關的收購現金人民幣1,07,000,000元及(Iv)購買物業及設備人民幣14,900,000元,該等款項由短期投資到期所得款項人民幣4,189,100,000元部分抵銷。
融資活動
融資活動於2020年提供的現金淨額為人民幣3.077億元(4,720萬美元),主要由於發行趣味文學有限公司C系列可轉換可贖回優先股所得款項(撇除發行成本後)人民幣3.606億元(5,530萬美元),部分被回購合共人民幣1.357億元(2,080萬美元)的趣味文學有限公司B系列可轉換可贖回優先股所抵銷。
融資活動於2019年提供的現金淨額為人民幣17.68億元,這主要是由於阿里巴巴墊付的可轉換貸款所得款項、彌渡B系列融資所得款項以及
後續行動
公開發行,扣除發行成本,部分被普通股回購支付所抵消。
融資活動於二零一八年提供的現金淨額為人民幣2,298,000,000元,主要由於發行A類普通股及發行B1、B2、B3及C1系列可轉換優先股所得款項(扣除發行成本後),部分由首次公開發售相關成本支付的現金抵銷。
 
92

目錄表
資本支出
2019年和2020年的資本支出分別為人民幣2,630萬元和人民幣1,300萬元(200萬美元)。我們的資本支出主要用於購置房產和設備。2019年至2020年資本支出減少的主要原因是購買無形資產的減少,但計算機等信息技術基礎設施投資的增加部分抵消了這一減少額。我們將繼續進行資本支出,以滿足我們業務的預期增長。
承付款
請參閲“-F.合同義務的表格披露”。
控股公司結構
趣頭條股份有限公司是一家控股公司,沒有自己的實質性業務。我們通過我們的子公司、合併後的VIE及其在中國的子公司開展業務。因此,趣頭條股份有限公司S支付股息的能力取決於我們中國子公司支付的股息。倘若我們現有的中國附屬公司或任何新成立的附屬公司日後為本身招致債務,則管理其債務的工具可能會限制其向吾等支付股息的能力。此外,我們在中國的全資外資附屬公司只獲準從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中向吾等支付股息。根據中國法律,我們的每家子公司、我們的合併VIE及其在中國的子公司必須至少預留其
税後
如有利潤,每年為某些法定公積金提供資金,直至這些公積金達到其註冊資本的50%。此外,我們在中國的外商獨資子公司和我們合併的VIE及其子公司可以將其
税後
根據中國會計準則的利潤可酌情撥入可自由支配盈餘基金。法定公積金和可自由支配基金不得作為現金股利分配。外商獨資公司從中國匯出股息,須經外匯局指定銀行審核。我們的中國附屬公司並未派發股息,在產生累積利潤及符合法定儲備金要求前,將不能派發股息。
 
C.
研究與開發
我們一直專注於並將繼續投資於我們的技術系統,包括(I)增強我們的內容推薦引擎,(Ii)通過改進我們的實時預測點擊率模型並提供卓越的用户定位來優化我們的廣告解決方案,以及(Iii)通過更多地採用基於人工智能的技術和更高水平的自動化來增強我們的內容管理和交付能力,以實現更高的運營效率和可擴展性。
2018年、2019年和2020年,我們的研發費用分別為人民幣2.701億元、人民幣9.262億元和人民幣9.479億元(1.453億美元)。
 
D.
趨勢信息
除本年報其他部分所披露者外,吾等並不知悉截至2020年12月31日止年度有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件合理地可能對本公司總淨收入、收入、盈利能力、流動資金或資本儲備產生重大影響,或導致所披露的財務信息不一定指示未來的經營結果或財務狀況。
 
E.
失衡
板材佈置
我們沒有簽訂任何財務擔保或其他承諾來保證任何第三方的付款義務。我們尚未簽訂任何與我們的股份掛鈎並分類為股東權益或未反映在我們的綜合財務報表中的衍生合同。此外,我們沒有轉讓給未合併實體的資產中的任何保留或或有權益,作為該實體的信貸、流動性或市場風險支持。我們在任何向我們提供融資、流動性、市場風險或信貸支持或與我們一起從事租賃、對衝或研發服務的未合併實體中沒有任何可變權益。
 
93

目錄表
F.
合同義務的表格披露
下表列出了截至2020年12月31日我們的合同義務:
 
    
按期付款到期
 
    
總計
    
不到

1年
    
1歲-3歲
    
3年至5年
    
超過

5年
 
    
人民幣
    
美元
    
人民幣
 
    
(單位:千)
 
內容費用
     116,152        17,801        103,289        12,863        —          —    
資本及其他承擔
     9,208        1,411        8,926        282        —          —    
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
總計
  
 
125,360
 
  
 
19,212
 
  
 
112,215
 
  
 
13,145
 
  
 
—  
 
  
 
—  
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
G.
安全港
請參閲“前瞻性陳述”。
 
項目
 
6.
公司董事會和高級
管理層和員工
 
A.
董事和高級管理人員
董事及行政人員
下表列出了截至本年度報告日期的有關我們董事和高管的信息。
 
名字
  
**時代*
  
職位/頭銜
陳思良    41   
聯合創始人,
董事長兼首席執行官
雷洋Li    38   
聯合創始人
和副董事長
馮Li    44    獨立董事
彭俊鵬    46    獨立董事
董建飛    39    董事和
聯席作者總裁
陳玉成    42    董事
朱曉路    37    首席財務官
陳思慧    36   
聯合創始人
和首席運營官
王志亮    37   
聯合創始人
和首席技術官
先生。
作者Eric Siliang Tan
是我們的
聯合創始人,
董事會主席兼首席執行官。陳壇先生擁有超過15年的互聯網行業從業經驗和連續創業經歷。2013年至2018年,譚恩美先生擔任艾丁傳媒(上海)有限公司的首席執行官,這是一家他在2013年創立的廣告技術公司,2015年被深圳證券交易所上市公司梧桐控股集團有限公司收購。在此之前,Tan先生曾在2010-2013年間擔任SNDA互動娛樂有限公司子公司上海盛悦廣告有限公司廣告解決方案負責人,負責開發開放的互聯網廣告平臺。在此之前,譚恩美曾於2008年至2009年在互聯網招聘公司Wealink.com擔任首席技術官,並於2008年在網絡遊戲公司51.com擔任工程經理。陳先生曾在雅虎工作!中國,他最後一次擔任高級工程師是在2006年到2008年。陳譚先生2002年畢業於清華大學,獲自動化工程學士學位。陳譚先生2006年畢業於中科院人工智能工程碩士學位。
先生。
王磊Li
是我們的
聯合創始人
以及董事會副主席。Li先生在互聯網行業擁有超過12年的產品經驗。2018年8月至2019年5月,Li先生擔任我們的首席執行官。在.之前
共同創始
我們公司,Li先生於2013年至2015年在安徽奧鼎信息技術有限公司工作,這是阿丁傳媒(上海)有限公司的子公司,他最後的職位是董事產品工程。在此之前,Li先生於2010年至2013年在新達互動娛樂有限公司的子公司上海盛悦廣告有限公司擔任廣告解決方案的董事。此前,Li先生於2007年至2010年在網絡遊戲公司51.com工作,最後一份工作是研發經理。Li律師2014年畢業於中國公開大學法學專業,獲法學副學士學位,2017年獲法學學士學位。
 
94

目錄表
先生。
發稿馮Li
自2018年9月以來一直作為我們的董事。Li先生擁有超過21年的工商管理和金融教育經驗。在密歇根大學史蒂芬·M·羅斯商學院,他於2004年7月至2011年7月擔任助理教授,並於2011年7月至2015年6月擔任哈里·瓊斯副教授。自2015年7月起,Li先生任上海交通大學上海高級金融學院會計學教授,曾任上海交通大學金融工商管理碩士項目董事系副院長。
非執行董事
程序。Li先生亦曾擔任董事獨立董事及納斯達克上市公司(納斯達克股票代碼:GOMO)及納斯達克上市公司銀泰投資控股有限公司(納斯達克股票代碼:YIN)的審計委員會財務專家。Li先生是美國會計協會會員,2018年獲得該協會頒發的會計文學獎傑出貢獻獎。Li先生1996年7月畢業於復旦大學經濟學學士學位,1998年7月獲經濟學碩士學位。2004年6月在芝加哥大學獲得工商管理碩士學位,2005年6月在芝加哥大學獲得會計學哲學博士學位。
先生。
詹姆斯·彭軍
自2018年9月以來一直作為我們的董事。王鵬先生是
聯合創始人
之前是Pony.ai Inc.的首席執行官
共同創始
Pony.ai Inc.2016年,王鵬先生擔任自動駕駛事業部首席架構師,2011年至2016年領導百度自動駕駛汽車的整體戰略和發展。劉鵬於2005年在谷歌開始了他的軟件工程師生涯,專門從事後端和前端廣告系統。陳鵬先生1996年在清華大學獲得土木工程學士學位,1998年在紐約州立大學布法羅分校獲得土木工程碩士學位,2002年在斯坦福大學獲得哲學博士學位。
先生。
董建飛
是我們的董事和
聯席總裁。
在2018年5月加入我們公司之前,張棟先生擔任
聯席首席執行官
2017年至2018年擔任移動直播平臺Inke的運營官。在此之前,他於2008年至2017年擔任董事技術總監兼百度移動應用開發部總經理。在此之前,郭棟先生於2007年至2008年在旅遊服務和搜索網站酷訊擔任互聯網搜索引擎高級研發工程師。董東先生2005年畢業於清華大學自動化專業控制科學與工程學士學位,2007年畢業於自動化專業控制科學與工程碩士學位。
先生。
作者:陳玉成
就是我們的董事。陳雲先生於2018年8月至2020年2月擔任我們的首席戰略官。在此之前,他是一名
共同創始
2015年至2018年擔任創新科技資本合夥人,2014年至2015年擔任阿丁傳媒(上海)有限公司首席財務官,2012年至2014年擔任新達互動娛樂有限公司SDO事業部,2011年至2012年擔任搜狐視頻事業部。在此之前,陳勇先生曾於2009年至2011年擔任百事公司的亞洲審計董事。2001年至2009年,他還曾在美國畢馬威和德勤工作。陳先生於2001年畢業於密歇根大學,獲經濟學學士學位及會計學碩士學位。他是一名美國註冊會計師,處於非活躍狀態。
先生。
朱曉路
是我們的首席財務官。朱光耀先生擔任我們的
聯席首席執行官
2019年5月至2020年1月擔任首席財務官,並於2020年1月成為我們的首席財務官。在2019年5月加入我們之前,朱先生曾在KrSpace Inc.擔任首席財務官,該公司是中國領先的
合作
2018年4月至2019年3月,擔任太空運營商;2016年1月至2017年11月,擔任中國領先的移動和在線旅遊服務提供商去哪兒網首席財務官。2012年4月至2014年10月,總裁先生任拉手集團財務副總裁。在此之前,朱海洋曾在高盛工作,在那裏他參與了多起中國互聯網和科技公司的IPO和併購交易。張朱先生在北京大學獲得法學學士學位,在杜克大學獲得法學博士學位。
女士。
陳思慧
是我們的
聯合創始人
和首席運營官。在2016年1月加入我們公司之前,陳女士曾在互聯網遊戲公司上海清遠綠網有限公司工作,擔任負責產品開發的項目管理負責人。此前,陳女士曾在SNDA互動娛樂有限公司擔任多個職位,包括2012年至2014年擔任文學事業部首席執行官行政助理,並於2007年至2012年擔任企業人力資源業務夥伴。陳女士2007年畢業於中南財經政法大學管理學學士學位和金融學學士學位。
先生。
王志良
是我們的
聯合創始人
和首席技術官。在2016年3月加入我們公司之前,王先生擁有十多年的互聯網行業經驗,專注於廣告和移動應用。2013年至2015年,他在百度公司擔任工程經理,負責移動瀏覽器事業部。在此之前,王先生曾在2010年至2013年期間擔任SNDA互動娛樂有限公司子公司上海盛悦廣告有限公司程序化廣告平臺解決方案高級經理。在此之前,王先生於2007年至2010年在在線視頻公司PPLive擔任在線視頻研發主管。王先生2007年畢業於西南大學信息管理與信息系統專業,獲學士學位。
 
95

目錄表
我們所有高管和董事的辦公地址是上海市浦東新區怡德路519號上海浦東軟件園8號樓,郵編:200124,郵編:Republic of China。
 
B.
補償
補償
2020年,我們向董事和高管支付了總計約人民幣550萬元(合90萬美元)的現金薪酬。我們沒有向我們的董事和高管支付任何其他現金補償或實物福利。本公司並無預留或累積任何款項以向董事及行政人員提供退休金、退休或其他類似福利。根據法律規定,我們的中國子公司和合並VIE必須繳納相當於每位員工工資的一定百分比的供款,用於支付其養老保險、醫療保險、失業保險和其他法定福利以及住房公積金。我們的董事會可以決定支付給董事和高級管理人員的報酬。薪酬委員會將協助董事審查和批准董事和高管的薪酬結構。
有關授予我們董事和高管的股票獎勵的信息,請參閲“-股權激勵計劃”。
僱傭協議和賠償協議
我們已與每位行政人員訂立僱傭協議。根據該等協議,我們的每名行政人員均受僱於指定的時間段。我們可隨時因執行官的某些行為而終止僱傭,而無需事先通知,例如對重罪或任何涉及道德敗壞、故意不當行為或重大過失對我們造成損害的罪行的定罪或認罪,或嚴重違反對我們的忠誠義務。我們也可以在提前三個月書面通知的情況下無故終止執行官的僱傭。在本公司終止本公司的情況下,本公司將按執行官所在司法管轄區的適用法律明確規定向執行官提供遣散費。執行官可隨時辭職,但須提前三個月書面通知。
每名執行官同意在其僱傭協議終止或期滿後兩年內嚴格保密,除非在履行其僱傭相關職責時或根據適用法律要求,否則不得使用我們的任何機密信息或商業祕密、我們業務夥伴的任何機密信息或商業祕密,或我們收到的任何第三方的機密或專有信息,我們對此負有保密義務。執行官還同意祕密地向我們披露他們在執行官受僱於我們期間構思、開發或實踐的所有發明、設計和商業祕密,並將其所有權利、所有權和利益轉讓給我們,並協助我們獲取和執行這些發明、設計和商業祕密的專利、版權和其他合法權利。
此外,每一名執行幹事都同意遵守
競業禁止
非邀請函
在他或她的工作期間,通常是在最後一個工作日期後一年內的限制。具體而言,每位執行官均同意不會接觸金融機構、交易商或以我們代表身份介紹給執行官的其他個人或實體,以與這些個人或實體進行業務往來,從而損害我們與這些個人或實體的業務關係;(ii)在未經我們明確同意的情況下,僱用我們的任何競爭對手或向其提供服務,或僱用(無論是作為主要人、合作伙伴、許可方或其他)我們的任何競爭對手;或(iii)未經本公司明確同意,直接或間接尋求在執行官終止日期或之後或終止前一年受僱於本公司的任何僱員的服務。
我們已經與我們的每一位董事和高管簽訂了賠償協議。根據這些協議,吾等同意就董事及行政人員因身為董事或本公司高管而提出申索而招致的若干法律責任及開支作出彌償。
股權激勵計劃
股權激勵計劃
2019年1月,我們的董事會通過了一項新的股權激勵計劃,根據該計劃,符合條件的參與者可以獲得股權獎勵。股權激勵計劃的目的是通過提供額外的激勵來吸引和留住關鍵人員的服務,以促進我公司的業務發展。股權激勵計劃取代了我們之前整體採用的2017年股權激勵計劃和2018年股權激勵計劃,並承擔了之前在這兩個計劃下授予的獎勵。
 
96

目錄表
股權激勵計劃初步規定,根據該計劃授予的股權獎勵,將發行總額不超過12,464,141股A類普通股。2019年3月5日,公司根據股權激勵計劃授予的獎勵,將預留供發行的A類普通股總數增加3.5%,佔截至2018年12月31日已發行的A類普通股和B類普通股總數的3.5%。此後四年的每年1月1日,根據股權激勵計劃授予的獎勵保留和可供發行的A類普通股總數將增加上一歷年12月31日已發行的A類普通股和B類普通股總數的2.0%。一般來説,如果股權激勵計劃下的任何獎勵(或其部分)終止、到期、失效、因任何原因被取消而未被授予或行使,或以現金或其他財產(視情況適用)結算,則受該獎勵限制的普通股將再次可用於未來的授予。
截至本年報日期,8,350,697股A類普通股的股權獎勵已授予並在股權激勵計劃下未償還(包括之前根據2017年股權激勵計劃和2018年股權激勵計劃授予的股權獎勵)。
行政管理
股權激勵計劃將由本公司董事會或任何根據股權激勵計劃被授權的董事會成員(S)或高級管理人員(S)管理。計劃管理人有權解釋計劃並確定每項獎勵的規定,包括所涵蓋的股份數量、獎勵類型、行使價格(如果適用)和歸屬時間表。此外,計劃管理人可以(I)選擇獎勵的接受者,(Ii)規定獎勵協議的形式並修改任何獎勵協議(受某些限制),(Iii)允許參與者通過扣留根據獎勵發行的股票來履行最低扣繳義務,以及(Iv)做出股權激勵計劃中規定的其他決定和決定。
獎項的種類
股權激勵計劃除其他外,允許獎勵期權、限制性股票和限制性股票單位。
控制權的變化
如果控制權發生變化,計劃管理人可自行決定:(1)調整股權激勵計劃參與者當時持有的獎勵股份和價格的數量和種類,以提供任何獎勵的假設或替代,或規定以其他權利(包括現金)或財產(計劃管理人選擇或確定為合理、公平和適當的)假設、轉換或替換任何期權;(2)加快任何獎勵的全部或部分歸屬,或(Iii)以現金或股份購買任何獎勵(根據股權激勵計劃的條款)。如果繼承人或尚存的公司拒絕承擔、轉換或更換裁決,則尚未裁決的裁決應完全歸屬。股權激勵計劃下的“控制權變更”被定義為:(I)合併、安排、合併、合併或安排方案,其中我公司不是尚存實體,但其主要目的是改變我公司註冊成立的司法管轄區的交易,或緊接該交易前持有本公司有表決權的股份的持有人擁有該尚存實體的50%(50%)以上有表決權股份的交易除外;(Ii)出售、轉讓或以其他方式處置我公司的全部或幾乎所有資產(我們的一家子公司除外);(Iii)本公司完成自願或無力償債的清盤或解散;(Iv)本公司存續的任何收購、反向收購、安排計劃或一系列以反向收購或安排計劃(包括但不限於收購要約及收購或反向收購)而告終的相關交易,但(A)本公司在緊接該項交易前已發行的股份憑藉該項交易而轉換或交換為其他財產,不論是以股份、證券、現金或其他形式,或(B)持有本公司當時已發行和流通股總投票權50%以上的股份轉讓給不同於緊接該交易前持有該等股份的人,最終導致該收購、反向收購或安排方案,或(C)本公司因任何該等交易而發行新的有表決權股份,以致緊接交易前持有本公司有表決權股份的持有人在交易後不再持有本公司超過50%的有表決權股份;或(V)任何人或有關人士(本公司、本公司附屬公司或本公司或附屬公司持有重大經濟利益或有權指導或導致為本公司員工利益而設立的管理政策或實體的指示或指示的任何其他人士)在單一或一系列相關交易中進行收購,我們的子公司或我們的公司或子公司持有重大經濟利益或有權指導或導致管理政策方向的任何其他人)(A)對我們董事會的控制或任命董事會多數成員的能力,或(B)實益所有權(在
規則13d-3
根據《交易法》,持有超過我公司當時已發行和流通股總投票權50%的股份。
 
97

目錄表
術語
除提前終止外,股權激勵計劃自股權激勵計劃生效之日起滿十年。在股權激勵計劃終止之日或之前根據股權激勵計劃作出的獎勵將繼續有效,但須遵守股權激勵計劃的條款和適用的獎勵協議。
歸屬附表
一般來説,計劃管理人確定每項獎勵的歸屬時間表,並由獎勵協議證明。計劃管理人可以加速任何獎勵的歸屬。
計劃的修改和終止
我們的董事會可全權決定隨時修改、變更或終止股權激勵計劃,但某些例外情況除外。
授予的期權(包括之前根據2017年股權激勵計劃和2018年股權激勵計劃授予的期權
 
名稱
  
職位
  
A類

普通

股票

潛在的

選項

獲獎
   
選擇權

鍛鍊

價格
    
授予日期
  
選擇權

期滿

日期
王志亮
   首席技術官      2,372,965     美元 0.0001      2016年6月30日    2026年6月30日
陳思慧
   首席運營官      957,655     美元 0.0001      2016年6月30日    2026年6月30日
董建飛
   董事和
聯席作者總裁
       美元 0.0001      2018年6月30日    2028年6月30日
          美元 0.0001      2019年3月31日    2029年3月31日
朱曉路
   首席財務官        美元 0.0001      2019年6月30日    2029年6月30日
          美元 0.0001      2019年9月30日    2029年9月30日
 
*
不到我們流通股的1%
截至本年度報告日期,除授予期權外,我們的股權激勵計劃沒有授予其他獎勵。
股份限制契據
2018年1月3日,分別由我們的
聯合創始人
陳思良先生及陳磊Li先生與吾等訂立股份限制契據,據此合共15,937,500股本公司實益擁有之普通股
聯合創始人
變成了限售股。12,187,500股該等限制性股份由陳思良先生實益擁有,並將於超過34個月期間歸屬。其中3,750,000股該等限制性股份由陳磊Li先生實益擁有,並將於24個月內歸屬。該等股份限制契據於本公司首次公開發售完成後終止,而所有剩餘的限制股份則歸屬本公司。就會計目的而言,此項交易已追溯反映為類似反向股票分拆,於2018年1月按當時公平價值約128.1美元確認的15,937,500股限制性股份授予,並於2018年9月完成首次公開發售時錄得未確認的基於股份的薪酬開支人民幣6.497億元。
 
98

目錄表
股權激勵信託
我們根據一份日期為2018年2月26日的契約設立了股權激勵信託,其中核心信託有限公司為受託人,曲奇世界有限公司和QFUN有限公司分別為被提名人。透過該等信託,根據本公司股權激勵計劃授予的普通股相關股權獎勵可提供予若干獲授予該等股權獎勵的人士。截至本年報日期,根據我們的股權激勵計劃,曲奇世界有限公司持有3,876,500股A類普通股,而QFUN Limited目前並未持有任何A類普通股。於歸屬條件獲滿足及授權人行使權力後,受託人將相關股權獎勵相關的普通股轉讓予該授權人。
信託契據規定,受託人對曲奇世界有限公司及QFUN Limited持有的A類普通股並無任何投票權。雖然這些股票是合法發行和發行的,但它們被計入庫存股,因此從會計角度來看,不被視為已發行股票。
 
C.
董事會慣例
我們的董事會由六名董事組成。董事並不需要持有我們公司的任何股份才有資格成為董事。董事可以就他有利害關係的任何合同或任何擬議合同或安排投票,如果他這樣做了,他的投票將被計算在內,他可被計入任何考慮任何該等合同或擬議合同或安排的董事會會議的法定人數中,條件是:(A)該董事已在最初考慮訂立合同或安排問題的董事會會議上申報其利益性質(如果他當時知道自己存在該利益的話),或在任何其他情況下,在他知道他有或已經如此有利害關係後的第一次董事會會議上申報其利益性質。(B)如果該合同或安排是與關聯方的交易,則該交易已得到審計委員會的批准。董事可行使公司借入款項的一切權力,將公司的業務、財產及未催繳股本按揭或押記,並在借入款項時發行債權證或其他證券,或作為公司或任何第三者的任何債項、法律責任或義務的抵押品。我們沒有一個人
非執行董事
董事與我們簽訂了一份服務合同,規定在服務終止時提供福利。
董事會各委員會
我們的董事會設立了審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。我們為每個委員會通過了章程。每個委員會的成員和職能如下所述。
審計委員會
我們的審計委員會由陳俊鵬先生和陳峯Li先生組成。Li先生是我們審計委員會的主席。Li先生符合美國證券交易委員會適用規則規定的審計委員會財務專家標準。我們的審計委員會完全由獨立董事組成。彭君鵬先生和Li先生均符合《董事全球精選市場上市規則》第5605(A)(2)條所指的“獨立納斯達克”的條件,並符合“納斯達克”全球精選市場上市規則第5605(A)(2)條所規定的獨立標準
規則10A-3
修訂後的1934年美國證券交易法或交易法。
審計委員會監督我們的會計和財務報告流程以及對我們財務報表的審計。除其他事項外,我們的審計委員會負責:
 
   
選擇獨立審計師;
 
   
前置審批
審計和
非審計
允許由獨立審計師執行的服務;
 
   
每年審查獨立審計師的報告,該報告描述了審計公司的內部質量控制程序、最近一次獨立審計師的內部質量控制審查或同行審查提出的任何重大問題,以及獨立審計師與本公司之間的所有關係;
 
   
為獨立審計師的僱員和前僱員制定明確的聘用政策;
 
   
與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難以及管理層的迴應;
 
   
審查並批准正在進行的所有關聯方交易;
 
   
與管理層和獨立審計師審查和討論年度經審計的財務報表;
 
   
與管理層和獨立審計師審查和討論有關會計原則和財務報表列報的主要問題;
 
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目錄表
   
審閲管理層或獨立審計師就重大財務報告問題和判斷編制的報告;
 
   
與管理層討論收益新聞稿,以及向分析師和評級機構提供的財務信息和收益指引;
 
   
與管理層和獨立審計員一起審查監管和會計舉措的效果,以及
失衡
表結構,在我們的財務報表上;
 
   
與管理層、內部審計員和獨立審計員討論有關風險評估和風險管理的政策;
 
   
及時審查獨立審計師關於我們公司使用的所有關鍵會計政策和實踐的報告、與管理層討論的美國公認會計原則內財務信息的所有替代處理方式以及獨立審計師和管理層之間的所有其他重要書面通訊;
 
   
建立程序,以接收、保留和處理從我們的員工收到的關於會計、內部會計控制或審計事項的投訴,以及我們的員工就有問題的會計或審計事項提出的保密、匿名提交的關切;
 
   
每年審查和重新評估我們審計委員會章程的充分性;
 
   
董事會不時特別授權審核委員會處理的其他事項;
 
   
定期與管理層、內部審計師和獨立審計師單獨舉行會議;
 
   
定期向全體董事會彙報工作。
薪酬委員會
我們的薪酬委員會由彭俊先生和李峯先生組成。James Jun Peng先生是我們薪酬委員會的主席。彭俊先生和李峯先生均符合納斯達克全球精選市場上市規則第5605(a)(2)條定義的“獨立董事”要求。
除其他事項外,我們的薪酬委員會負責:
 
   
審查、評估並在必要時修訂我們的整體薪酬政策;
 
   
審查和評估我們董事和高級管理人員的業績,並確定我們高級管理人員的薪酬;
 
   
審查和批准與我們的高級官員的聘用協議;
 
   
就獎勵性薪酬計劃和股權薪酬計劃,為高級管理人員訂立績效目標;
 
   
根據其條款管理我們的股權薪酬計劃;以及董事會不時特別授權給薪酬委員會的其他事宜。
提名和公司治理委員會
我們的提名和公司治理委員會由陳思良先生、陳俊鵬先生和Li先生組成。陳思良先生是我們提名和公司治理委員會的主席。彭君鵬先生和Li先生均符合《董事全球精選市場上市規則》第5605(A)(2)條所指的“獨立納斯達克”的條件。提名和公司治理委員會協助董事會挑選有資格成為我們董事的個人,並確定董事會及其委員會的組成。除其他事項外,提名和公司治理委員會負責:
 
   
選擇並向董事會推薦提名人,由股東選舉或董事會任命;
 
   
每年與董事會一起審查董事會目前的組成,包括獨立性、知識、技能、經驗和多樣性等特點;
 
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目錄表
   
就董事會會議的頻率和結構提出建議,並監督董事會各委員會的運作;以及
 
   
定期就公司管治的法律及實務的重大發展及我們遵守適用法律及法規的情況向董事會提供意見,並就公司管治的所有事項及須採取的任何補救行動向董事會提出建議。
董事的職責
根據開曼羣島法律,我們的董事負有誠實誠信行事的受託責任,以期實現我們的最佳利益。我們的董事也有責任謹慎、勤奮和熟練地行事,就像一個相當謹慎的人在類似情況下所做的那樣。在履行對我們的注意義務時,我們的董事必須確保遵守我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則。如果我們董事的義務被違反,股東有權要求損害賠償。
本公司董事會的職權包括:
 
   
經營和管理本公司的業務;
 
   
在合同和交易中代表我公司;
 
   
為我公司指定律師;
 
   
選擇高級管理人員;
 
   
提供員工福利和養老金;
 
   
管理公司的財務和銀行賬户;
 
   
行使本公司借款權力,將本公司財產抵押;
 
   
行使股東大會或本公司經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則所賦予的任何其他權力。
董事及行政人員的任期
根據我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則,我們的董事可以通過我們董事會的決議或我們股東的普通決議來選舉。我們的每一位董事都將任職至其繼任者上任,或直至其較早去世、辭職或免職,或其與本公司的書面協議規定的任期屆滿(如有)。董事如(I)身故、破產或與債權人作出任何安排或債務重整,(Ii)被發現精神不健全、(Iii)以書面通知本公司辭去其職位,或(Iv)未經特別請假而缺席本公司董事會連續三次會議,而本公司董事決議辭去其職位,則董事將不再是董事。我們的官員是由董事會選舉產生,並由董事會酌情決定的。
 
D.
員工
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,我們的員工總數分別為1865人、2932人和1704人。下表列出了截至2020年12月31日我們的員工按職能細分的情況:
 
功能
  
數量:

員工
    
佔全球總數的%
 
內容管理
     471        27.6  
技術和產品開發
     884        51.9  
銷售、客户服務和市場營銷
     167        9.8  
一般行政管理
     182        10.7  
  
 
 
    
 
 
 
總計
  
 
1,704
 
  
 
100.0
 
  
 
 
    
 
 
 
我們的員工分別在上海、北京、安徽省蕪湖市、廣東省廣州和天津工作。
我們相信,我們為員工提供具有競爭力的薪酬方案和充滿活力的工作環境,鼓勵主動性和任人唯賢。因此,我們總體上能夠吸引和留住合格的人才,並保持穩定的核心管理團隊。隨着我們業務的擴大,我們計劃在內容管理和研發等領域招聘更多有經驗和有才華的員工。
 
101

目錄表
根據中國法規的要求,我們參與了各種政府法定僱員福利計劃,包括社會保險基金,即養老金繳費計劃、醫療保險計劃、失業保險計劃、工傷保險計劃和生育保險計劃,以及住房公積金。此外,我們還購買了僱主責任險和額外的商業健康險,以增加員工的保險覆蓋面。我們實行標準勞動、保密和
競業禁止
與我們的員工達成協議。的
競業禁止
限制期通常在僱傭終止後兩年屆滿,我們同意按僱員的一定百分比補償僱員。
出發前
限制期內的工資。
我們相信,我們與員工保持着良好的工作關係,我們沒有經歷過任何重大的勞資糾紛。
 
E.
股份所有權
下表列出了截至本年度報告日期,我們A類普通股和B類普通股的實益所有權信息,具體如下:
 
   
我們的每一位董事和行政人員;以及
 
   
我們所知的每一位實益擁有我們普通股5.0%或以上的人。
實益所有權是根據美國證券交易委員會規則確定的,包括對證券的投票權或投資權,或獲得所有權經濟利益的權力。在計算某人實益擁有的股份數量和該人的所有權百分比時,我們已將該人有權在60天內獲得的股份計算在內,包括通過行使任何期權或其他權利或轉換任何其他擔保。
就下表所載有關本公司普通股實益擁有權的資料而言,截至本年度報告日期,已發行及已發行普通股總數為75,749,438股,包括42,812,245股A類普通股及32,937,193股B類普通股。已發行和已發行的42,812,245股A類普通股包括由股權激勵信託曲奇世界有限公司持有的3,876,500股A類普通股。雖然這些股票是合法發行和發行的,但它們被計入庫存股,因此從會計角度來看,不被視為已發行股票。在滿足歸屬條件並由授權人行使權利後,我們股權激勵信託的受託人將把相關股權獎勵相關的普通股轉讓給該授權人。
 
    
實益擁有的普通股
 
    
A類

普通

股票
    
B類

普通

股票
    
百分比

佔總數的1%

普通

股票
   
百分比

的總和

投票

電源*
 
董事及行政人員:**
          
陳思良
(1)
     —          27,123,442        35.8     72.9
雷洋Li
(2)
     —          5,813,751        7.7     15.6
王志亮
(5)
     1,852,965        —          2.4     0.5
陳思慧
     *        —          *       —    
彭俊鵬
     —          —          —         —    
馮Li
     —          —          —         —    
董建飛
     *        —          *       —    
朱曉路
     *        —          —         —    
陳玉成
     —          —          —         —    
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
董事和高級管理人員作為一個羣體
     2,940,620        32,937,193        47.3     89.3
  
 
 
    
 
 
    
 
 
   
 
 
 
主要股東
          
創新科技集團控股有限公司
(1)
     —          27,123,442        35.8     72.9
屈臣氏世界有限公司
(3)
     3,876,500        —          5.1     1.0
新聞列表有限公司
(2)
     —          5,813,751        7.7     15.6
麥金利山投資有限公司
(4)
     4,425,745        —          5.8     1.2
 
*
不到我們流通股的1%。
 
102

目錄表
**
我們董事和高管的辦公地址是上海浦東新區怡德路519號上海浦東軟件園8號樓,郵編:200124,郵編:Republic of China。
***
對於本欄包括的每個個人和團體,投票權百分比的計算方法是將該個人或團體實益擁有的投票權除以我們作為一個單一類別的所有A類和B類普通股的投票權。對於普通股有權投票的所有事項,每股A類普通股有權投一票,每股B類普通股有權十(10)票,作為一個類別一起投票。每股B類普通股可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股。A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股。
(1)
代表由Innotech Group Holdings Ltd.持有的27,123,442股B類普通股,Innotech Group Holdings Ltd.是一家在開曼羣島成立的有限責任公司。Innotech Group Holdings Ltd.由一家信託間接全資擁有,陳思良先生及其家人是該信託的受益人。Innotech Group Holdings Ltd.的註冊地址是大開曼羣島灣西路802號芙蓉路31119號展館郵政信箱,
KY1-1205,
開曼羣島。
(2)
代表由在英屬維爾京羣島成立的有限責任公司News List Ltd.持有的5,813,751股B類普通股。News List Ltd.由一家信託間接全資擁有,Li先生及其家族為該信託的受益人。News List Ltd.的註冊地址是英屬維爾京羣島託爾托拉市路鎮Craigmuir Chambers。
(3)
代表由在英屬維爾京羣島成立的有限責任公司曲氏世界有限公司持有的3,876,500股A類普通股,作為我們股權激勵信託的提名人。曲奇世界有限公司由核心信託有限公司全資擁有,核心信託有限公司是一家在香港成立的信託公司,是我們股權激勵信託的受託人。Qu World Limited的註冊地址是英屬維爾京羣島VG1110託托拉路鎮Wickhams Cay II。我們的股權激勵信託的信託契約規定,受託人對曲奇世界有限公司持有的3,876,500股A類普通股沒有任何投票權。
(4)
代表4,425,745股A類普通股,由在英屬維爾京羣島註冊成立的公司Mountain McKinley Investment Limited以17,702,980股美國存託憑證的形式持有,詳情見於2021年2月2日提交的附表13G修正案1。麥金利山投資有限公司為於開曼羣島註冊成立並於香港聯合交易所上市的騰訊控股集團有限公司的全資附屬公司。麥金利投資有限公司的註冊地址為香港灣仔皇后大道東1號太古廣場3號29樓。騰訊控股控股有限公司的註冊地址為大開曼羣島哈欽斯路板球廣場郵政信箱2681號
KY1—1111,
開曼羣島。
(5)
代表1,852,965股A類普通股,可於行使根據本公司股權激勵計劃授出之購股權時向王志良先生發行,該等購股權已歸屬或預期於本年報日期起計60日內歸屬。
我們的股權激勵信託的受託人對曲奇世界有限公司持有的3,876,500股A類普通股沒有任何投票權。此外,我們ADR計劃的託管銀行紐約梅隆銀行對其持有的1,405,532股A類普通股沒有投票權,這些A類普通股是為根據我們的股權激勵計劃授予的股權獎勵而保留的。因此,截至本年度報告日期,已發行和已發行的75,749,438股普通股中的70,467,406股具有投票權。
2019年4月,我們完成了
後續行動
公開發售合共10,000,000股美國存託憑證,包括由吾等發行及出售的3,327,868股美國存託憑證及若干出售股東售出的6,672,132股美國存託憑證,相當於合共2,500,000股A類普通股。在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的發售費用後,我們籌集了約3,100萬美元的淨收益。我們並未收到出售股東出售美國存託憑證所得的任何款項。
2019年5月28日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,我們可以在未來12個月回購價值高達5000萬美元的已發行美國存托股票(ADS),相當於我們的A類普通股。根據股份回購計劃,吾等可不時以現行市價透過公開市場交易、私下協商交易、大宗交易或其任何組合回購我們的美國存託憑證。此外,我們還將按照規則進行回購交易
10b5-1
和/或規則
10b-18
根據修訂後的1934年證券交易法及其內幕交易政策。回購的美國存託憑證的數量和回購的時間將取決於許多因素,包括但不限於價格、交易量和一般市場狀況,以及我們的營運資金要求、一般業務狀況和其他因素。截至2020年12月31日,共回購4,665,700股美國存託憑證,相當於1,166,425股A類普通股,總代價為2,070萬美元。
 
103

目錄表
於2019年9月27日,根據吾等與上海東方報業股份有限公司及其附屬公司或統稱為報業及若干其他各方訂立的各項協議,吾等向海通證券國際投資解決方案有限公司發行合共1,480,123股A類普通股。於本次發行完成後,本公司被視為實益擁有經擴大已發行及已發行股本總額約2.0%。白皮書還將對與我們合併後的VIE上海濟芬的某些戰略合作協議收取一定年限的費用。此外,上海吉芬已向澎湃發行了相當於其擴大後股本1%的股權。
截至本年度報告日期,共有35,892,227股A類普通股由美國的一個紀錄保持者--紐約梅隆銀行持有,該銀行是我們ADR計劃的託管銀行,約佔我們總流通股的47.4%。我們發行的B類普通股沒有一股是由美國的記錄保持者持有的。我們不知道我們的任何股東與註冊經紀交易商有關聯或從事證券承銷業務。
我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。
 
第7項。
大股東及關聯方交易
 
A.
大股東
請參閲“第6項:董事、高級管理人員和僱員--E股份所有權”。
 
B.
關聯方交易
與Mr.Tan控制或關聯公司的交易
2018年,我們從Adin Media(Shanghai)Co.,或Adin Media收取了2960萬元人民幣的服務費,Adin Media是譚思良先生間接持有少數股權的公司,他是該公司的關鍵管理人員。這類費用涉及通過幫助廣告客户向Adin Media展示廣告而向Adin Media提供的代理和平臺服務。2018年,我們還收到了為Adin Media提供廣告和營銷服務的費用人民幣450萬元。自2018年9月30日起,阿丁傳媒不再是阿丁傳媒的關鍵管理人員,阿丁傳媒也因此不再是我們的關聯方。
於截至2019年12月31日及2020年12月31日止財政年度內,我們為譚思良先生控制的數家公司(主要為上海途進互聯網科技有限公司或上海途進)提供廣告及營銷服務,收取服務費用分別為人民幣4.732億元及人民幣2.509億元(美元)。提供廣告和營銷服務是為了幫助推廣這些公司的移動應用程序,這些應用程序是在2018年底開發的。截至2019年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日,該等關聯方的應付金額分別為人民幣2.782億元及人民幣3.836億元(5880萬美元)。於二零二零年十二月三十一日,該等關聯方應收賬款包括應收關聯方收入人民幣36850,000,000元(56,500,000美元),其餘人民幣15,100,000元(2,300,000美元)為吾等預付關聯方代表其客户在關聯方平臺上投放廣告的費用;餘額已結清,並於提供廣告服務時記作收入成本。截至2019年12月31日,這些餘額分別為人民幣2.626億元和人民幣1560萬元。在截至2019年12月31日的關聯方應收賬款人民幣2.622億元中,截至2020年12月31日的應收餘額共計人民幣1.6億元,其餘人民幣1.022億元已於2021年第一季度收回。儘管人民幣1.022億元的應收賬款在到期日之後結算,而剩餘應收賬款的結算可能仍在到期日之後,但由於這些公司處於創辦人的共同控制之下,且已顯示出持續償還餘額的能力,吾等並不認為本次延遲付款是收款風險的跡象。對於2020年確認的收入,由於截至2020年12月31日的餘額仍在9至12個月的付款期限內,預計將在付款期限內結算,因此尚未收到付款。
我們進入了一個
按印象計算成本
(CPM)2019年我們的廣告客户與上海夢佳互聯網科技有限公司或上海夢佳和上海途進的廣告投放安排,這兩家公司是由陳思良先生控制的媒體平臺。截至2019年12月31日和2020年12月31日的財年,上海夢佳和上海途進收取的服務費總額分別為人民幣3,560萬元和人民幣2,920萬元(合450萬美元)。我們與上海瑞帝互聯網科技有限公司或上海瑞帝達成遊戲合作協議,上海瑞帝是一家遊戲開發公司,陳思良先生的控股實體對該公司有重大影響。截至2019年12月31日及2020年12月31日止財政年度,吾等就該安排向上海瑞帝支付的服務費總額分別為人民幣680萬元及人民幣180萬元(30萬美元)。截至2019年12月31日及2020年12月31日,應付該等關聯方的金額分別為人民幣340萬元及人民幣940萬元(合140萬美元)。
 
104

目錄表
我們從創始人共同控制的一個實體借了一筆本金為1300萬元人民幣(200萬美元)的無息貸款,這筆貸款將於2021年第一季度到期。
與騰訊控股的交易
我們於2018年3月與騰訊的一家附屬公司簽訂了合作協議,以推廣我們的移動應用程序,該協議要求我們預付總服務費人民幣3,150萬元。2018年,我們支付了該服務費人民幣1,580萬元。
2018年,我們向騰訊控股的一家關聯公司支付了1390萬元人民幣,用於雲計算服務和短信服務。2018年,我們還收到了為騰訊控股的一家關聯公司提供廣告服務的費用人民幣1290萬元。
在我們於2018年9月完成首次公開招股後,騰訊控股提名一名董事進入我們董事會的權利終止,騰訊控股只擁有我們公司1.2%的投票權。因此,於本公司首次公開招股完成後,騰訊控股不再為吾等關聯方。
與我們的綜合VIE及其各自股東的合同安排
中國法律法規對互聯網企業的外國投資和所有權施加了一定的限制。因此,我們主要通過合併後的VIE及其子公司開展業務。我們通過與合併後的VIE、其各自的股東和我們的WFOEs簽訂一系列合同安排,有效地控制合併後的VIE。因此,我們通過我們的全資中國子公司上海曲雲和上海智草、我們的合併VIE上海濟芬、大犀角和北京楚潤及其各自股東之間的合同安排來運營我們的相關業務。有關這些合同安排的説明,請參閲“項目4.-公司信息-D.組織結構-我們的WFOEs、我們的綜合VIE及其各自股東之間的合同安排”。
 
C.
專家和律師的利益
不適用。
 
第8項。
財務信息
 
A.
合併報表和其他財務信息
我們已附上合併財務報表,作為本年度報告的一部分。
法律和行政訴訟
關於合同糾紛的訴訟
2019年12月,上海季芬與原告上海文記文化傳播有限公司就上海季芬與原告上海文記文化傳播有限公司之間的某些廣告植入協議合同糾紛提起訴訟,被指定為被告。原告隨後撤回原訴,並於2020年1月20日再次向上海市第二中級人民法院提起訴訟,要求賠償人民幣1.032億元(摺合1490萬美元)。應原告請求,上海市第二中級人民法院採取保全措施,凍結了上海吉芬的一定保證金及上海吉芬在其多家子公司持有的股權。截至2020年12月31日,與該賬户相關的受限現金為人民幣6,430萬元(合990萬美元)。我們已根據協議在2019財年和2020財年的財務報表中記錄了相關的營銷費用。截至2020年12月31日,沒有應計或有損失,因為不可能發生負債,並且無法合理估計損失金額。
 
105

目錄表
在再保險趣頭條證券訴訟中,
1:20-cv-06707
(SHS)(SDNY)
2020年8月20日,我們和我們的一些現任和前任董事和高級管理人員在紐約南區美國地區法院提起的假定股東集體訴訟中被列為被告。本訴訟是代表在2018年9月14日至2020年12月16日(“假定類別期間”)期間購買或收購我們的證券的或可追溯到我們的2018年9月首次公開發行或2019年4月的第二次公開發行,或以其他方式收購我們的證券的推定類別的人提起的。起訴書指控違反了1933年《證券法》第11、12(A)(2)和15條、1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條以及根據其頒佈的規則10b-5,其依據是在提供文件和/或在整個推定類期間發佈時據稱存在重大虛假或誤導性陳述或遺漏。首席原告被任命,並於2021年1月15日提交了合併的修訂後的申訴。我們於2021年3月16日提出動議,駁回此類修改後的申訴。
除上述披露外,我們目前並不是任何其他重大法律或行政訴訟的一方。我們可能會不時受到正常業務過程中產生的各種法律或行政索賠和訴訟的影響。訴訟或任何其他法律或行政程序,無論結果如何,都可能導致鉅額成本和我們資源的轉移,包括我們管理層的時間和注意力。
股利政策
自成立以來,我們沒有就我們的股票宣佈或支付任何股息。我們目前沒有任何計劃在可預見的未來向我們的A類普通股支付任何股息。我們打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益,以運營和擴大我們的核心業務。
任何其他未來派發股息的決定將由本公司董事會酌情決定,並可能基於一系列因素,包括本公司未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。如果我們支付任何股息,美國存托股份持有人將獲得與我們A類普通股持有人相同程度的支付,受存款協議條款的限制,包括根據該協議應支付的費用和開支。見“第12項.股權證券以外的證券説明--D.美國存托股份”。我們A類普通股的現金股息(如果有)將以美元支付。
我們是一家在開曼羣島註冊成立的豁免公司。為了使我們能夠將任何股息分配給我們的股東和美國存托股份持有人,我們可能會依賴我們的中國子公司分配的股息。我們的中國子公司向我們支付的某些款項可能需要繳納中國預提所得税。此外,中國的法規目前只允許從累積的可分配中支付中國公司的股息。
税後
按照公司章程和中國會計準則、規定確定的利潤。我們的每一家中國子公司都被要求留出至少10%的
税後
根據中國會計準則計算的溢利每年撥入法定公積金,直至該公積金總額達到該附屬公司註冊資本的50%為止。該等法定儲備不可分派為貸款、墊款或現金股息。
 
B.
重大變化
自我們的經審核綜合財務報表納入本年度報告之日起,我們並未經歷任何其他重大變化。
 
第9項。
報價和掛牌
 
A.
產品介紹和上市詳情
我們的美國存託憑證,每四隻代表我們的A類普通股中的一隻,自2018年9月14日起在納斯達克全球精選市場上市,代碼為“QTT”。
 
106

目錄表
B.
配送計劃
不適用。
 
C.
市場
我們的美國存託憑證,每四隻代表我們的A類普通股中的一隻,自2018年9月14日起在納斯達克全球精選市場上市,代碼為“QTT”。
 
D.
出售股東
不適用。
 
E.
稀釋
不適用。
 
F.
發行債券的開支
不適用。
 
第10項。
附加信息
 
A.
股本
不適用。
 
B.
組織章程大綱及章程細則
本公司在本年度報告中引用本公司第六份經修訂及重述的組織章程大綱的説明。
F-1
註冊聲明(文件
編號:333-226913)
經修訂,最初於2018年8月17日提交給美國證券交易委員會。我們的股東於2018年9月4日通過了一項特別決議,通過了我們的第六份修訂和重述的組織章程大綱和章程細則,該決議在我們首次公開發行代表我們A類普通股的美國存託憑證之前立即生效。
 
C.
材料合同
除正常業務過程中以及“第4項”中描述的合同外,我們尚未簽訂任何重大合同。有關公司的信息”,第5項。運營和財務回顧與展望”,或本年度報告的其他地方。
 
D.
外匯管制
請參閲“第4項。公司信息-B。業務概述-法規-外匯法規。”
 
E.
税收
以下是與投資我們的美國存託憑證和A類普通股相關的開曼羣島、人民Republic of China和美國聯邦所得税後果的一般摘要。討論的目的不是,也不應解釋為向任何特定的潛在買家提供法律或税務建議。討論基於截至本年度報告之日生效的法律及其相關解釋,所有這些法律或解釋都可能發生變化或有不同的解釋,可能具有追溯效力。討論不涉及美國的州或地方税法,也不涉及開曼羣島、人民Republic of China和美國以外司法管轄區的税法。您應該就收購、擁有和處置我們的美國存託憑證和A類普通股的後果諮詢您自己的税務顧問。
 
107

目錄表
開曼羣島税收
開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税,也不存在適用於我們或任何美國存託憑證和A類普通股持有人的遺產税、遺產税或預扣税性質的税收。印花税可能適用於在開曼羣島籤立的文書,或在開曼羣島管轄範圍內籤立後籤立的文書。開曼羣島無需為轉讓開曼羣島公司的股票繳納印花税,持有開曼羣島土地權益的公司除外。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。
根據《開曼羣島税務寬減法》(經修訂)第6節,我們已獲得財政司司長的承諾:
 
  (1)
開曼羣島頒佈的任何法律對溢利或收入或收益或增值徵收任何税項,均不適用於我們或我們的業務;及
 
  (2)
公司無須就利潤、收入、收益或增值徵税,或無須繳付屬遺產税或遺產税性質的税款:
 
  (a)
本公司的股份、債權證或其他義務;或
 
  (b)
以扣繳全部或部分《税收減讓法》(經修訂)第6(3)條所界定的任何相關付款的方式。
我們的承諾是從2016年11月至29日起為期20年。
人民Republic of China税
2018年12月,中國的全國人大制定了修改後的企業所得税法,並於2018年12月29日起施行。經修訂的企業所得税法規定,根據中國以外司法管轄區的法律組建的企業,其“事實上的管理機構”設在中國境內,可被視為中國居民企業,因此按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。《企業所得税法實施細則》進一步明確,事實管理機構是對企業的業務、人員、會計、財產實行實質性、全局性管理和控制的管理機構。雖然吾等目前並不認為吾等或吾等任何海外附屬公司為中國居民企業,但由於吾等管理團隊的大部分成員以及吾等若干境外附屬公司的管理團隊位於中國,故中國税務機關可能會將吾等或吾等的任何海外附屬公司視為中國居民企業,在此情況下,吾等或境外附屬公司(視屬何情況而定)將按全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。若中國税務機關就中國企業所得税而言認定我們的開曼羣島控股公司為“居民企業”,若干不利的中國税務後果可能隨之而來。一個例子是,我們將對支付給我們的
非中國
企業股東和關於我們的
非中國
企業股東不得轉讓我們的股份或美國存託憑證。此外,支付給符合以下條件的個人投資者的股息
非中國
居民及該等投資者轉讓美國存託憑證或普通股而變現的任何收益,可按現行税率20%繳納中國税項,但須受適用税務條約或司法管轄區之間的適用税務安排所規定的任何減税或豁免的規限。目前尚不清楚,如果我們被視為一家中國居民企業,我們的股份或美國存託憑證的持有人是否能夠享有中國與其他國家或地區簽訂的所得税條約或協議的好處。
美國聯邦所得税的某些考慮因素
下面的討論描述了某些
自本協議之日起,我們的美國存託憑證和A類普通股的所有權和處置所產生的美國聯邦所得税後果。本討論僅涉及由美國持有者(定義如下)作為資本資產持有的美國存託憑證和A類普通股。
如本文所用,術語“美國持有者”是指我們的美國存託憑證或A類普通股的實益擁有人,就美國聯邦所得税而言,是指下列任何一項:
 
   
是美國公民或居民的個人;
 
   
在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律中或根據該法律設立或組織的公司(或為美國聯邦所得税目的被視為公司的其他實體);
 
   
其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產,無論其來源如何;或
 
   
如果信託(1)受美國境內法院的主要監督,並且一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決定,或(2)根據適用的美國財政部條例,該信託具有有效的選擇,被視為美國人。
本討論基於經修訂的1986年《國內税收法》(“《守則》”)的條款以及截至本文之日的法規、裁決和司法決定。這些當局可能會發生變化,也許是追溯性的,從而導致美國聯邦所得税後果與下文概述的後果不同。此外,本討論部分基於託管人向我們提出的陳述,並假設託管協議和所有其他相關協議將根據其條款履行。
如果您根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇,包括以下情況,本討論不代表對適用於您的美國聯邦所得税後果的詳細描述:
 
   
證券或貨幣交易商;
 
   
金融機構;
 
   
受監管的投資公司;
 
   
房地產投資信託基金;
 
   
一家保險公司;
 
   
a
免税
組織機構;
 
   
持有我們的美國存託憑證或A類普通股的人,作為套期保值、綜合或轉換交易、建設性出售或跨境交易的一部分;
 
   
證券交易商選擇了
按市值計價
有價證券的會計核算方法;
 
   
對替代最低税額負有責任的人;
 
   
擁有或被視為擁有我們股票10%或更多股份的人;
 
   
合夥企業或其他為美國聯邦所得税目的的直通實體;
 
   
要求加快確認與我們的美國存託憑證或A類普通股有關的任何毛收入項目的人,因為該收入已在適用的財務報表上確認;或
 
   
其“功能貨幣”不是美元的人。
如果合夥企業(或出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的其他實體)持有我們的美國存託憑證或A類普通股,合夥人的税務待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。如果您是持有我們的美國存託憑證或A類普通股的合夥企業的合夥人,您應該諮詢您的税務顧問。
 
108

目錄表
本討論沒有根據您的特定情況詳細描述美國聯邦所得税對您的所有後果,也不涉及對淨投資收入的聯邦醫療保險税或任何州、地方或
非聯合
州税法。
如果您正在考慮購買我們的美國存託憑證或班級
對於A股普通股,您應諮詢您自己的税務顧問,瞭解我們的美國存託憑證或類別的所有權和處置對您產生的特定美國聯邦所得税後果
A普通股,以及根據其他美國聯邦税法和任何其他税務管轄區的法律對您產生的後果。
美國存託憑證
如果您持有ADS,出於美國聯邦所得税的目的,您通常將被視為此類ADS所代表的標的A類普通股的所有者。
因此,在我們美國存托股份的存款或取款本身將不需要繳納美國聯邦所得税。
股息的課税
根據下文“被動外國投資公司”的討論,美國存託憑證或A類普通股的分派總額(包括為反映潛在的中國預扣税而預扣的任何金額,如上文“-人民Republic of China税”所述)將作為股息從我們當前或累計的收益和利潤中支付,按美國聯邦所得税原則確定。如果任何分派的金額超過我們在某個課税年度的當期和累積收入和利潤,則該分派將首先被視為
免税
資本返還,導致美國存託憑證或A類普通股的税基降低,如果分派金額超過您的税基,則超出的部分將作為在出售或交換時確認的資本利得徵税。然而,我們不期望根據美國聯邦所得税原則來確定收入和利潤。因此,你應該預料到,分配通常會被視為股息。
您收到的任何股息(包括任何預扣税款)將在您實際收到或建設性收到的當天作為普通收入計入您的毛收入,對於A類普通股,您將作為普通收入計入您的毛收入,對於美國存託憑證,您的普通收入將作為普通收入計入您的毛收入。這類股息將不符合根據守則允許公司獲得的股息扣除的資格。
關於……
非法人
對於美國投資者,從合格外國公司獲得的某些股息可能會受到減税的影響。外國公司從該公司獲得的股息(或由該等股票支持的美國存託憑證)可隨時在美國成熟的證券市場上交易,在這方面,該外國公司被視為合格外國公司。美國財政部的指導表明,我們在納斯達克全球精選市場上市的美國存託憑證可以很容易地在美國成熟的證券市場上交易。因此,我們相信,我們為美國存託憑證支付的股息將滿足降低税率所需的條件。由於我們預計我們的A類普通股不會在美國成熟的證券市場上市,我們不認為我們為非美國存託憑證代表的A類普通股支付的股息目前符合這些降低税率的條件。然而,我們不能保證我們的美國存託憑證在未來幾年會被認為可以在成熟的證券市場上隨時交易。合格的外國公司還包括有資格享受與美國的某些所得税條約好處的外國公司。如果根據企業所得税法我們被視為中國居民企業,我們可能有資格享受美國和中國之間的所得税條約或該條約的利益,如果我們有資格享受該等利益,我們就我們的A類普通股支付的股息,無論該等股票是否由美國存託憑證代表,都將有資格享受降低税率。見“補充資料-E.税務-人民Republic of China税務”。
非法人
不符合最低持有期要求的持有人(在此期間他們不受損失風險保護)或根據《守則》第163(d)(4)條選擇將股息收入視為“投資收入”的持有人將不符合降低税率的資格,無論我們作為合格外國公司的地位如何。此外,倘股息接受者有責任就實質上類似或相關物業的頭寸作出相關付款,則股息率下調將不適用。即使達到了最低持有期限,此項不允許也適用。根據您的特殊情況,您應諮詢您自己的税務顧問關於這些規則的應用。
非法人
如果我們在支付股息的納税年度或上一納税年度是被動外國投資公司(“PFIC”),美國持有人將沒有資格享受從我們收到的任何股息的減税税率(見下文“-被動外國投資公司”)。
在符合某些條件和限制(包括最短持有期要求)的情況下,任何有關股息的中國預扣税可被視為有資格抵扣您的美國聯邦所得税債務的外國税。為了計算外國税收抵免,就美國存託憑證或A類普通股支付的股息將被視為來自美國以外的收入,通常將構成被動類別收入。管理外國税收抵免的規則很複雜。我們敦促您諮詢您的税務顧問,瞭解在您的特殊情況下是否可以獲得外國税收抵免。
 
109

目錄表
作為按比例分配給我們所有股東的美國存託憑證、A類普通股或認購美國存託憑證或A類普通股的權利的分配,一般不需要繳納美國聯邦所得税。
被動對外投資公司
基於我們過去和預計的收入和資產構成,以及我們資產的估值,包括商譽,我們不認為我們在最近的納税年度是PFIC,我們預計在本納税年度或可預見的未來不會成為PFIC,儘管在這方面不能保證。
一般而言,在下列任何課税年度,我們都會成為私人投資公司:
 
   
至少75%的總收入是被動收入,或者
 
   
我們的資產價值(根據季度平均值確定)中,至少有50%可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產。
為此,被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費和租金(不包括從貿易或企業的積極活動中獲得的、不是來自相關人士的特許權使用費和租金),現金被視為產生被動收入的資產。如果我們擁有另一家公司至少25%的股票(按價值計算),以確定我們是否為PFIC,我們將被視為擁有我們按比例分享的另一家公司的資產,並獲得我們按比例分享的另一家公司的收入。然而,為了美國聯邦所得税的目的,我們的公司結構和我們合併的VIE的所有權如何處理存在不確定性。出於美國聯邦所得税的目的,我們認為自己擁有我們合併的VIE的股權。如果與我們的觀點相反,為了美國聯邦所得税的目的,我們被確定不擁有我們綜合VIE的股權(例如,因為相關的中國當局不尊重這些安排),我們可能被視為PFIC。
我們是否是PFIC的決定是每年一次的。因此,由於我們的資產或收入構成的變化,我們可能在本納税年度或任何未來納税年度成為PFIC。由於我們通過考慮美國存託憑證的市場價值來計算我們的商譽價值,我們的美國存託憑證價格的下降也可能導致我們成為PFIC。如果我們是您持有我們的美國存託憑證或A類普通股的任何課税年度的PFIC,您將遵守下文討論的特別税收規則。
如果在您持有我們的美國存託憑證或A類普通股的任何課税年度,我們是PFIC,而您沒有及時做出
按市值計價
如下文所述,閣下將就任何“超額分派”及出售或其他處置(包括質押)美國存託證券或A類普通股而實現的任何收益,遵守特別税務規則。在應課税年度內收到的分派,如超過前三個應課税年度或閣下持有美國存託證券或A類普通股期間(以較短者為準)內收到的平均年度分派的125%,將被視為超額分派。根據這些特別税法:
 
   
超額分配或收益將在您的美國存託憑證或A類普通股的持有期內按比例分配,
 
   
分配給本課税年度的款額,以及在我們是PFIC的第一個課税年度之前的任何課税年度,將被視為普通收入,以及
 
   
分配給其他年度的款項將按該年度有效的最高税率繳税,而一般適用於少繳税款的利息費用將按每一該等年度的應得税款徵收。
雖然我們是否為個人私募股權投資公司的決定是每年作出的,但如果我們是您持有我們的美國存託憑證或A類普通股的任何課税年度的個人私募股權投資公司,您一般將在該年度以及您持有美國存託憑證或A類普通股的每個後續年度遵守上述特別税務規則(即使我們在隨後的這些年度不符合個人私募股權投資公司的資格)。然而,如果我們不再是PFIC,您可以通過進行特別選舉來確認收益,以避免PFIC規則的持續影響,就像您的美國存託憑證或A類普通股是在我們是PFIC的最後一個納税年度的最後一天出售的一樣。我們敦促您就這次選舉諮詢您自己的税務顧問。
在不受上述特別税務規則約束的情況下,你可以
按市值計價
關於您的美國存託憑證或A類普通股的選擇,前提是該等美國存託憑證或A類普通股被視為“流通股”。如果美國存託憑證或A類普通股定期在“合格交易所或其他市場”(在適用的財政部法規的涵義內)交易,則美國存託憑證或A類普通股一般將被視為可交易股票。根據現行法律,
按市值計價
由於美國存託憑證在構成合格交易所的納斯達克全球精選市場上市,因此美國存託憑證持有人可能可以進行選擇,儘管不能保證美國存託憑證將為
按市值計價
選舉。還應該指出的是,只有美國存託憑證而不是A類普通股在納斯達克全球精選市場上市。因此,如果您是美國存託憑證沒有代表的A類普通股的持有人,您通常將沒有資格做出
按市值計價
選舉。
 
110

目錄表
如果你讓一個有效的
按市值計價
在選舉期間,對於我們是PFIC的每個課税年度,您將在ADS中計入年底您的ADS的公平市場價值超過您調整後的納税基礎的超額部分作為普通收入。在該年度內,閣下將有權扣除閣下在美國存託憑證中經調整的課税基礎超出其在該年度的公平市價的數額,作為普通虧損,但只限於先前因
按市值計價
選舉。您在美國存託憑證中經調整的課税基準,將增加任何入息包括的款額,並減去根據
按市值計價
規則此外,在我們是PFIC的一年內出售或以其他方式處置您的美國存託憑證時,任何收益將被視為普通收入,任何損失將被視為普通損失,但僅限於先前包括的收入淨額,由於
按市值計價
選舉。因為一個
按市值計價
如果您選擇我們可能擁有的任何較低級別的PFIC,則不能進行選擇
按計劃計價
關於我們的美國存託憑證的市場選擇,您可以繼續遵守關於您在我們的任何
非聯合
被歸類為PFIC的國家子公司(如下所述)。
如果你做了一個
按市值計價
除非ADS不再在合格交易所或其他市場定期交易,或美國國税局同意撤銷該選擇。請諮詢您的税務顧問,瞭解
按市值計價
選舉,以及在你的特定情況下進行選舉是否明智。
或者,您有時可以通過根據守則第1295節選擇將PFIC視為“合格選舉基金”來規避上述特殊税收規則。但是,此選項對您不可用,因為我們不打算遵守允許您進行此選擇所需的要求。
如果您在任何課税年度內持有我們的美國存託憑證或A類普通股以及我們的任何
非聯合
如果您的美國子公司也是PFIC,則在適用PFIC規則的目的下,您將被視為擁有一定比例的較低級別PFIC的股份(按價值計算)。我們敦促您諮詢您的税務顧問,瞭解如何將PFIC規則應用於我們的任何子公司。
如果您在我們被歸類為PFIC的任何年份持有我們的美國存託憑證或A類普通股,您通常需要提交美國國税局表格8621。如果我們在任何課税年度被視為PFIC,請您就持有美國存託憑證或A類普通股的美國聯邦所得税後果諮詢您的税務顧問。
資本增值税
出於美國聯邦所得税的目的,您將確認任何出售或交換美國存託憑證或A類普通股的應税損益,其金額等於美國存託憑證或A類普通股的變現金額與您在美國存託憑證或A類普通股的納税基礎之間的差額。
根據上文“被動型外國投資公司”的討論,該等損益一般為資本損益,若您持有美國存託憑證或A類普通股超過一年,則一般為長期資本損益。的長期資本利得
非法人
美國持有者(包括個人)有資格享受降低的税率。資本損失的扣除是有限制的。您確認的任何收益或損失通常將被視為美國來源收益或損失。然而,若就中國税務目的而言,吾等被視為中國居民企業,且任何收益均被徵收中國税,且閣下有資格享有本條約的利益,閣下或可選擇將該等收益視為本條約項下的中國來源收益。如果閣下沒有資格享有本條約的利益,或閣下未能選擇將任何收益視為中國來源,則閣下一般不能使用因處置美國存託憑證或A類普通股而徵收的任何中國税項所產生的外國税務抵免,除非該等抵免可用於(受適用限制)抵扣來自外國來源的其他收入的應付税項。
信息報告和備份扣繳
您可能被要求向美國國税局報告與“特定外國金融資產”(包括我們的美國存託憑證或A類普通股)的權益有關的信息,但須受某些資產價值門檻和某些例外情況的限制(包括在美國金融機構開設的託管賬户中持有的股票的例外情況)。如果您被要求向美國國税局提交信息,但沒有這樣做,您也可能受到處罰。
一般來説,信息報告將適用於我們的美國存託憑證或A類普通股的股息以及在美國境內(在某些情況下,在美國境外)支付給您的我們的美國存託憑證或A類普通股的出售、交換或其他處置所得收益,除非您是獲得豁免的接受者。如果您沒有提供納税人身份號碼或免税身份證明,或沒有全額報告股息和利息收入,則備用預扣税可能適用於此類支付。
 
111

目錄表
後備預扣税不是一種額外的税款,並且根據後備預扣税規則預扣税的任何金額將被允許作為退款或抵減您的美國聯邦所得税負債,前提是所需信息及時提供給美國國税局。
 
F.
股息和支付代理人
不適用。
 
G.
專家發言
不適用。
 
H.
展出的文件
我們已於以下日期提交本年度報告
表格20-F,
包括展品,與美國證券交易委員會。在美國證券交易委員會允許的情況下,在本年報第19項中,我們以引用的方式納入了我們提交給美國證券交易委員會的某些信息。這意味着,我們可以通過向您推薦另一份單獨提交給美國證券交易委員會的文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為本年度報告的一部分。
您可以在20549華盛頓特區NE.F Street的美國證券交易委員會公共資料室以及在紐約、紐約和伊利諾伊州芝加哥的美國證券交易委員會地區辦事處閲讀和複印本年度報告(包括通過引用納入本年度報告的展品)。您也可以在支付複印費後,通過撰寫有關美國證券交易委員會公共資料室運行的信息,索要本年度報告的副本,包括通過引用納入本年度報告的展品。
美國證券交易委員會還保留了一個網站www.sec.gov,其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的註冊人的報告、委託書和其他信息。我們向美國證券交易委員會提交的年度報告和其他一些信息可以通過這個網站訪問。我們的申請文件也可在我們的網站http://www.qutoutiao.net.上查閲然而,我們網站上的信息不是,也不應該被視為本年度報告的一部分。
作為一家外國私人發行人,我們豁免遵守《交易所法》規定的季度報告和委託書的提供和內容的規則,以及高級管理人員、董事和主要股東豁免遵守《交易所法》第(16)節所載的報告和收回短期週轉利潤的規定。
我們的財務報表是根據美國公認會計準則編制的。
我們將向股東提供年度報告,其中將包括根據美國公認會計原則編制的運營回顧和年度經審計的綜合財務報表。
 
I.
子公司信息
不適用。
 
第11項。
關於市場風險的定量和定性披露
外匯風險
我們幾乎所有的收入和支出都是以人民幣計價的。
我們公司和香港子公司的本位幣是美元。我們在中國的附屬公司、綜合VIE及其附屬公司的功能貨幣為人民幣。我們使用人民幣作為報告貨幣。以功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率折算為功能貨幣。年內以本位幣以外的貨幣進行的交易,按交易發生時的適用匯率折算為本位幣。交易損益在經營報表中確認。我們錄得外幣折算調整虧損,2018年淨虧損人民幣164.54億元,2019年淨虧損人民幣15.06億元,淨虧損人民幣1.02億元(合1600萬美元)。
 
112

目錄表
我們不認為我們目前有任何重大的直接外匯風險,也沒有使用任何衍生金融工具來對衝此類風險的風險。儘管總的來説,我們對外匯風險的敞口應該是有限的,但您對我們美國存託憑證的投資價值將受到美元與人民幣匯率的影響,因為我們的業務價值實際上是以人民幣計價的,而我們的美國存託憑證將以美元進行交易。
人民幣兑換成包括美元在內的外幣,是根據中國人民銀行設定的匯率計算的。在2005年7月至2008年7月期間,中國政府允許人民幣對美元升值超過20%。在2008年7月至2010年6月期間,人民幣兑美元匯率一直保持穩定,在窄幅區間內交易。自2010年6月以來,人民幣兑美元匯率一直在波動,有時波動幅度很大,而且出人意料。2015年11月30日,國際貨幣基金組織(IMF)執行董事會完成了對組成特別提款權(SDR)的一籃子貨幣的定期五年審查,並決定從2016年10月1日起,人民幣被確定為一種可自由使用的貨幣,並將與美元、歐元、日元和英鎊一起作為第五種貨幣被納入SDR籃子。2016年第四季度,在美元飆升和中國持續資本外流的背景下,人民幣大幅貶值。隨着外匯市場的發展,利率自由化和人民幣國際化的進程,中國政府未來可能會宣佈進一步的匯率制度改革,我們不能向你保證,未來人民幣對美元不會大幅升值或貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
就我們的業務需要將美元兑換為人民幣而言,人民幣兑美元升值將對我們從兑換中獲得的人民幣金額造成不利影響。相反,倘吾等決定將人民幣兑換為美元,以支付本公司普通股或美國存託證券的股息或其他業務用途,則美元兑人民幣升值將對吾等可動用的美元金額產生負面影響。
利率風險
我們沒有因為市場利率的變化而面臨重大風險,我們也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。然而,我們不能保證我們不會因為未來市場利率的變化而面臨重大風險。
我們可以投資於賺取利息的工具。固定利率和浮動利率盈利工具的投資都存在一定程度的利率風險。由於利率上升,固定利率證券的公平市場價值可能會受到不利影響,而如果利率下降,浮動利率證券的收入可能會低於預期。
通貨膨脹率
自成立以來,中國的通貨膨脹並未對我們的經營業績產生實質性影響。據國家統計局中國介紹,2018年、2019年和2020年居民消費價格指數同比漲幅分別為2.1%、2.9%和2.5%。雖然我們過去沒有受到通貨膨脹的實質性影響,但如果中國未來經歷更高的通貨膨脹率,我們可能會受到影響。
 
第12項。
除股權證券外的其他證券説明
 
A.
債務證券
不適用
 
B.
認股權證和權利
不適用
 
C.
其他證券
不適用
 
113

目錄表
D.
美國存托股份
託管費用及收費
根據我們美國存託憑證的存託協議條款,美國存托股份持有者將被要求向託管人支付以下服務費和某些税費和政府收費(除了任何美國存託憑證所代表的已存入證券的任何適用的費用、開支、税費和其他政府收費):
 
存取人或美國存托股份持有者必須支付:
  
用於:
每100個美國存託憑證(或不足100個美國存託憑證)5美元(或以下)   
發行美國存託憑證,包括因股份、權利或其他財產的分配而產生的發行
 
為提取目的取消美國存託憑證,包括如果存款協議終止
   
每個美國存托股份0.05美元(或更少)    對美國存托股份持有者的任何現金分配
   
一項費用,相當於如果分發給您的證券是股票,並且這些股票是為發行美國存託憑證而存入的,則應支付的費用    分配給已存放證券(包括權利)持有人的證券,該證券由託管機構分配給美國存托股份持有人
   
每歷年每美國存托股份0.05美元(或更少)    託管服務
   
註冊費或轉讓費    當您存入或提取股票時,將本公司股票登記冊上的股票轉移到或從託管人或其代理人的名義轉移和登記
   
保管人的費用   
電報和傳真傳輸(如果押金協議中有明確規定)
 
將外幣兑換成美元
   
託管人或託管人必須為任何美國存託憑證或股票支付的税款和其他政府費用,如股票轉讓税、印花税或預扣税    必要時
   
託管人或其代理人因為已交存證券提供服務而產生的任何費用    必要時
託管機構直接向存入股票或為提取目的而交出美國存託憑證的投資者或為其代理的中介機構收取交還和交出美國存託憑證的費用。保管人收取向投資者進行分配的費用,方法是從分配的金額中扣除這些費用,或出售一部分可分配財產以支付費用。保管人可通過從現金分配中扣除,或直接向投資者收費,或向代表投資者的參與者的賬簿記賬系統賬户收費,收取託管服務的年費。託管銀行可通過從應付給美國存托股份持有人的任何現金分配(或出售一部分證券或其他可分配財產)中扣除有義務支付這些費用的現金來收取費用。保管人一般可以拒絕提供
招收費用
在其支付這些服務的費用之前,該公司將不再使用這些服務。
託管銀行可不時向我們付款,以償還我們因建立和維護美國存托股份計劃而產生的費用和開支,免除託管銀行向我們提供的服務的費用和開支,或分享從美國存托股份持有人那裏收取的費用收入。保管人在履行保管人協議項下的職責時,可以使用保管人所有或與保管人有關聯的經紀人、交易商、外匯交易商或其他服務提供者,這些服務提供者可以賺取或分享費用、利差或佣金。
託管人可以自己或通過其任何附屬機構兑換貨幣,在這種情況下,託管人作為自己賬户的委託人,而不是代表任何其他人作為代理人、顧問、經紀人或受託人,並賺取收入,包括但不限於交易差價,託管人將為自己賬户保留。除其他外,收入的依據是根據存款協議進行的貨幣兑換所指定的匯率與存款人或其附屬機構為自己賬户買賣外幣所獲得的匯率之間的差額。託管人不作任何聲明,根據託管人在託管協議下的義務,在任何貨幣兑換中使用或獲得的匯率將是當時可能獲得的最優惠的匯率,或確定該匯率的方法將是最有利於ADS持有人的。可應要求提供確定貨幣換算所用匯率的方法。
 
114

目錄表
按存託機構付款
2018年,我們從我們ADR計劃的存託銀行紐約梅隆銀行收到了180萬美元。2019年,我們沒有收到紐約梅隆銀行的任何付款,2020年,我們收到紐約梅隆銀行的60萬美元付款。
 
115

目錄表
第二部分。
 
第13項。
違約、拖欠股息和拖欠股息
沒有。
 
第14項。
對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改
關於證券持有人權利的説明,見“第10項.補充信息”,這些權利保持不變。
以下「收益用途」資料與表格上的登記聲明有關,
F-1,
經修訂的(文件
編號:333-226913)
關於我們的首次公開募股,於2018年9月13日被美國證券交易委員會宣佈生效。於2018年9月,吾等完成首次公開發售,共發行及售出13,800,000股美國存託憑證(包括在全面行使承銷商認購額外美國存託憑證的選擇權後售出的1,800,000股美國存託憑證),相當於3,450,000股,每股美國存托股份定價7美元,總髮行規模約9,660萬美元。扣除承銷折扣及佣金及本公司應付的發售費用後,首次公開發售所得款項淨額為8,580萬美元。
截至2020年12月31日,我們已將首次公開募股的淨收益用於擴大和增強我們的內容提供、產品開發和技術基礎設施以及一般企業用途,包括營銷和推廣我們的產品以及品牌和獲取用户。我們打算使用首次公開招股的剩餘收益,使用方式與我們在表格註冊聲明中披露的方式相同。
F-1,
經修訂的(文件
編號:333-226913)。
我們在表格上提交了另一份註冊聲明
F-1
(文件
編號:333-230624)
經修正的,就
後續行動
2019年4月2日被美國證券交易委員會宣佈生效的公開發行股票,以及表格中的相關登記聲明
F-1
(文件
編號:333-230697)
根據證券法下頒佈的有關發售及出售合共10,000,000股美國存託憑證的規則及規例第462(B)條,包括由吾等發行及出售的3,327,868股美國存託憑證及若干出售股東售出的6,672,132股美國存託憑證,相當於合共2,500,000股A類普通股。基金所得款項淨額
後續行動
扣除承銷折扣及佣金及本公司應付的發售費用後,公開發售金額為3,100萬美元。我們並未收到出售股東出售美國存託憑證所得的任何款項。
截至2020年12月31日,我們已用完
後續行動
為一般公司目的進行的公開發行。我們打算將剩餘的收益用於一般企業用途。
 
第15項。
控制和程序
披露控制和程序
我們維持披露控制和程序,旨在提供合理的保證,確保根據交易所法案提交的報告中需要披露的信息在指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並累積並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席會計官,以便及時做出有關要求披露的決定。
我們的管理層在我們的首席執行官和首席會計官的參與下,在監督下,評估了我們的披露控制和程序的有效性,如規則所定義的那樣。
13A-15(E)
15D-15(E)
自2020年12月31日起,根據《交易法》頒佈。基於這一評估,我們的首席執行官和首席會計官得出結論,截至2020年12月31日,我們現有的披露控制和程序無效,這是由於以下“管理層財務報告內部控制年度報告”中指出的財務報告內部控制存在重大弱點。
 
116

目錄表
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如規則所定義
13A-15(F)
根據《交易法》)。我們的內部控制系統旨在為財務報告的可靠性及其已公佈綜合財務報表的編制和公平列報提供合理保證。所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使那些被確定為有效的系統也不能防止或發現錯誤陳述,只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404節和美國證券交易委員會頒佈的相關規則的要求,我們的管理層對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行這項評估時,它使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架(2013年)》中確定的標準。基於這一評估,我們的管理層得出結論,截至2020年12月31日,由於以下發現的重大弱點,我們對財務報告的內部控制無效。
根據美國證券交易委員會提出的報告要求,“實質性弱點”是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合,因此我公司年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法得到及時防止或發現。重大弱點是在編制截至2017年12月31日的年度合併財務報表時首次發現的,涉及缺乏足夠的財務報告和會計人員,他們適當瞭解美國公認會計準則和美國證券交易委員會的報告要求,無法正式確定對財務報告的關鍵控制,並編制合併財務報表和相關披露。
為了彌補我們之前發現的重大弱點,我們已經並將繼續採取措施加強對財務報告的內部控制,包括:(I)聘請更多合格的資源,包括財務總監,配備相關的美國GAAP和美國證券交易委員會報告經驗和資格,以加強財務報告職能,並建立財務和系統控制框架;(Ii)為我們的會計和財務報告人員實施定期和持續的美國GAAP會計和財務報告培訓計劃;(Iii)建立有效的監督和明確報告要求
非複發性
確保合併財務報表及相關披露準確、完整並符合美國證券交易委員會報告要求的複雜交易,以及(Iv)加強內部審計職能,並聘請外部諮詢公司幫助我們根據規則評估合規準備情況
13a-15
完善《交易法》,完善整體內部控制。然而,此類措施尚未完全實施,我們得出的結論是,截至2020年12月31日,我們財務報告內部控制的重大缺陷尚未得到糾正。
由於截至2020年12月31日,我們符合《JOBS法案》定義的“新興增長公司”的資格,因此本年度報告的表格
20-F
不包括我們的獨立註冊會計師事務所的認證報告。
財務報告內部控制的變化
除上文所述外,在本年報所述期間,我們對財務報告的內部控制並無發生任何變化
20-F
對我們財務報告的內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。
 
項目16A。
審計委員會財務專家
我們的董事會已確定,獨立董事馮李先生符合指示第16 A項定義的審計委員會財務專家的資格
表格20-F。
 
117

目錄表
項目16B。
道德準則
我們的董事會已經通過了適用於我們的董事、高級管理人員和員工的道德準則。我們已將我們的商業行為和道德規範作為我們的註冊聲明的證物。
F-1
(文件
編號:333-226913)
經修訂,最初於2018年8月17日向SEC提交。我們特此承諾在收到任何人的書面請求後十個工作日內免費向該人提供我們的商業行為和道德準則副本。
 
項目16C。
首席會計師費用及服務
下表載列由我們的獨立會計師普華永道中天律師事務所提供的若干專業服務所涉及的費用總額,具體類別如下。在下列年度內,本公司並無向本公司核數師支付任何其他費用。
 
    
在截至的第一年中,

12月31日,
 
    
2019
    
2020
 
    
(單位:千元美元)
 
審計費
(1)
     1,151        1,073  
税費
(2)
     22        —    
所有其他費用
     —          —    
  
 
 
    
 
 
 
總計
     1,173        1,073  
  
 
 
    
 
 
 
 
(1)
“核數費”指本公司主要核數師為審核或審核本公司年度或季度財務報表而提供的專業服務所收取的每一財政年度的總費用、與本公司於2018年首次公開招股有關的保證服務費用,以及與
後續行動
2019年推出。
(2)
“税費”是指我們的主要審計師為税務合規提供的專業服務的總費用。
我們審計委員會或我們董事會的政策是
預先審批
所有審計和
非審計
由我們的獨立會計師提供的服務,包括審計服務、審計相關服務和上述其他服務。上述普華永道中天律師事務所2019年和2020年的所有服務均符合審計委員會的要求
預先審批
政策。
 
項目16D。
豁免審計委員會遵守上市標準
沒有。
 
118

目錄表
項目16E。
發行人及關聯購買人購買股權證券
下表列出了2020年1月1日至2020年12月31日期間我們購買未償還美國存託憑證的信息:
 
期間
  
總計


美國存託憑證

購得
    
平均值

價格

付費收款者

廣告
(1)
    
總計


美國存託憑證

購得

作為以下內容的一部分

公開地

宣佈

計劃或

節目
(2)
    
近似值
美元
的價值
ADS,
可能還會是
購得
在.之下
計劃
(2)
2020年1月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年2月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年3月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年4月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年5月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年6月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年7月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年8月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年9月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年10月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年11月
     —          —          4,665,700      29,435,841
2020年12月
     —          —          4,665,700      29,435,841
 
(1)
每四個美國存託憑證代表一個A類普通股。美國存托股份的平均價格是使用每次回購的執行價格計算的,其中不包括支付給經紀商的佣金。
(2)
我們於2019年5月宣佈了一項董事會批准的股份回購計劃,根據該計劃,我們可以在12個月內回購價值高達5000萬美元的已發行美國存託憑證。根據股份回購計劃,吾等可不時以現行市價透過公開市場交易、私下協商交易、大宗交易或其任何組合回購我們的美國存託憑證。此外,我們還將按照規則進行回購交易
10b5-1
和/或規則
10b-18
根據修訂後的1934年證券交易法及其內幕交易政策。回購的美國存託憑證的數量和回購的時間將取決於許多因素,包括但不限於價格、交易量和一般市場狀況,以及我們的營運資金要求、一般業務狀況和其他因素。
 
項目16F。
更改註冊人的認證會計師
不適用。
 
項目16G。
公司治理
我們是“外國私人發行人”(該詞的定義見
第3b—4條
根據交易法,我們的美國存託憑證(ADS)每四隻相當於一股普通股,均在納斯達克全球精選市場上市。納斯達克全球精選市場規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。開曼羣島(我們的祖國)的某些公司治理做法可能與納斯達克全球精選市場的公司治理上市標準有很大不同。
例如,我們不需要:(I)董事會的大多數成員必須是獨立的;(Ii)我們必須有一個薪酬委員會或提名和公司治理委員會,該委員會完全由獨立董事組成;或(Iii)我們每年定期安排只有獨立董事參加的執行會議。
 
項目16H。
煤礦安全信息披露
不適用。
 
119

目錄表
第三部分
 
第17項。
財務報表
我們已選擇根據項目18提供財務報表。
 
第18項。
財務報表
趣頭條股份有限公司的合併財務報表,其子公司及其可變利益實體包含在本年度報告末尾。
 
第19項。
展品
 
展品
number
  
文件説明
      1.1    第六次修訂和重述註冊人的章程大綱和章程(參考表格上註冊聲明的附件3.2納入本文 F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
      2.1    證明美國存托股份的美國存託憑證格式(參考表格上登記聲明的附件(1)納入本文 F-6(檔號: 333-227181),經修訂,於2018年9月4日向美國證券交易委員會提交)
      2.2    普通股證書樣本(參照表格登記説明書附件4.1併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
      2.3    登記人和紐約梅隆銀行(作為存託人)以及根據該協議發行的美國存托股份不時的所有所有者和持有人之間的存託協議格式(通過引用表格上登記聲明的附件(1)納入本文 F-6(檔號: 333-227181),經修訂,於2018年9月4日向美國證券交易委員會提交)
      2.4    根據1934年證券交易法第12條註冊的各類證券的權利描述(通過參考截至2019年12月31日財年20-F表格年度報告的附件2.4納入本文)
      4.1    註冊人與其董事和高級管理人員之間的賠償協議表(通過引用表格註冊聲明的附件10.1併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
      4.2    登記人與其執行人員之間的僱傭協議表(通過引用表格登記表附件10.2併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
      4.3    上海曲雲互聯網科技有限公司(以下簡稱“上海曲雲”)、上海集分文化傳播有限公司(以下簡稱“上海集分”)及上海集分各股東之間的股權質押協議(在此引用表格登記説明書附件10.3F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
      4.4    上海曲雲、上海吉芬和上海吉芬各股東之間的表決權代理協議(在此引用表格登記説明書附件10.4F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
      4.5    由上海曲雲和上海冀芬簽訂的獨家技術和諮詢服務協議(通過引用表格註冊聲明的附件10.5併入本協議F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
      4.6    上海曲雲、上海吉芬和上海吉芬各股東之間的獨家期權協議(在此引用表格登記説明書附件10.6F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
 
120

目錄表
展品
number
  
文件説明
   
      4.7    上海曲雲與上海集分各股東之間的借款協議(在此引用表格登記説明書附件10.7F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.8    趣頭條股份有限公司股權激勵計劃(參照表格登記説明書附件10.1併入S-8(註冊號碼 333-229673),於2019年2月14日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.9    B1系列優先股購買協議,日期為2018年3月4日,由Image Flag Investment(HK)Limited、註冊人、其主要股東和附屬公司以及被點名的其他各方簽署(在此通過參考表格登記説明書附件10.10併入F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.10    B2系列優先股購買協議,日期為2018年3月8日,由幾個投資者、註冊人、其主要股東和子公司以及被點名的其他各方簽署(通過參考表格登記聲明的附件10.11併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.11    註冊人、作為受託人的Core Trust Company Limited以及各自作為代名人的曲奇世界有限公司和QFUN Limited之間於2018年2月26日簽署的信託契約(本文通過參考表格註冊説明書附件10.12併入F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.12    百度聯盟會員登記協議(英文翻譯)(在此引用表格登記聲明附件10.16F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.13    B3系列優先股購買協議,日期為2018年4月19日,由幾個投資者、註冊人、其主要股東和子公司以及被點名的其他各方簽署(通過參考表格登記聲明的附件10.17併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.14    C1系列優先股購買協議,日期為2018年8月17日,由閃亮投資(BVI)有限公司、註冊人、其主要股東和子公司以及其他被點名的各方簽署(通過參考表格註冊説明書附件10.18併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.15    由CG Partners Opportunity Fund SP、註冊人、其主要股東和子公司以及其他被點名的各方簽訂的、日期為2018年8月17日的C1系列優先股購買協議(通過參考表格登記説明書的附件10.19併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.16    Cl1系列優先股購買協議的補充協議,日期為2018年9月4日,由閃亮的Horizon L.P.、註冊人、其主要股東和子公司以及被點名的其他各方簽署(通過參考表格登記聲明的附件10.20併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.17    C2系列優先股購買協議,日期為2018年8月27日,由上海鵬派在線網絡技術有限公司、註冊人、其主要股東和子公司以及其他被點名的各方簽訂(在此參考表格登記聲明附件10.21併入F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.18    《戰略合作框架協議》,日期為2018年8月27日,由上海東方報業股份有限公司與上海紀芬報業股份有限公司簽訂(在此引用表格登記聲明附件10.22F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
 
121

目錄表
展品
number
  
文件説明
   
      4.19    由CG Partners Opportunity Fund SP、註冊人、其主要股東和子公司以及其他被點名的各方於2018年9月11日簽署的C1系列優先股購買協議的補充協議(通過引用表格註冊説明書的附件10.23併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
      4.20    上海智草信息技術有限公司(“上海智草”)、上海大犀角信息技術有限公司(“大犀角”)及大犀角各股東之間的股權質押協議(英文譯本)(在此引用登記説明書附件10.20F-1(檔號: 333-230624),經修訂,最初於2019年3月29日提交給美國證券交易委員會)
   
      4.21    上海智草、大犀角和大犀角各股東之間的表決權代理協議(中譯本)(在此引用表格登記説明書附件10.21F-1(檔號: 333-230624),經修訂,最初於2019年3月29日提交給美國證券交易委員會)
   
      4.22    上海智草與大犀角之間的獨家技術和諮詢服務協議(英文翻譯)(在此引用表格註冊聲明的附件10.22F-1(檔號: 333-230624),經修訂,最初於2019年3月29日提交給美國證券交易委員會)
   
      4.23    上海智草、大犀角和大犀角各股東之間的獨家期權協議(中譯本)(在此引用表格登記説明書附件10.23F-1(檔號: 333-230624),經修訂,最初於2019年3月29日提交給美國證券交易委員會)
   
      4.24    上海智草與大犀角各股東之間的貸款協議(中譯本)(結合於表格登記説明書附件10.24F-1(檔號: 333-230624),經修訂,最初於2019年3月29日提交給美國證券交易委員會)
   
      4.25    註冊人與阿里巴巴之間的可轉換貸款協議,日期為2019年3月28日(通過參考表格登記聲明的附件10.25併入本文F-1(檔號: 333-230624),經修訂,最初於2019年3月29日提交給美國證券交易委員會)
   
      4.26    B系列優先股購買協議,日期為2019年9月24日,由趣味文學有限公司、趣味文學(香港)有限公司、上海智草、大犀角、趣頭條有限公司及CMC Rocket Holdings Limited訂立(於此併入,以參考年報附件4.2620-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.27    股份質押協議,日期為2019年9月29日,由上海曲雲、安徽張端互聯網科技有限公司(以下簡稱安徽張端)和安徽張端各股東(英文譯本)簽訂(本文引用年報表格附件4.27併入20-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.28    投票權代理協議,日期為2019年9月29日,由上海曲雲、安徽張端和安徽張端各股東之間簽訂(中譯本)(在此引用年報表格附件4.2820-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.29    獨家技術和諮詢服務協議,日期為2019年9月29日,由上海曲雲和安徽張端簽訂(英譯)(在此引用年報表格附件4.2920-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.30    獨家期權協議,日期為2019年9月29日,由上海曲雲、安徽張端和安徽張端各股東簽訂(中譯本)(在此引用年報表格附件4.3020-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.31    貸款協議,日期為2019年9月29日,由上海曲雲和安徽張端各股東簽訂(中譯本)(在此併入表格年報附件4.3120-F截至2019年12月31日的財年)
 
122

目錄表
展品
number
  
文件説明
   
      4.32    《股份質押協議》,日期為2019年1月1日,由上海曲雲、上海龍信息科技有限公司(以下簡稱龍信息)和龍信息各股東(以下簡稱龍信息)(本文參考年報表附件4.32併入)簽訂20-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.33    投票權代理協議,日期為2019年1月1日,由上海曲雲、龍信息和龍信息各股東之間簽訂(英文翻譯)(在此引用年報表格附件4.3320-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.34    獨家技術和諮詢服務協議,日期為2019年1月1日,由上海曲雲公司和龍信息公司簽訂(英文翻譯)(在此引用年報表格附件4.3420-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.35    獨家期權協議,日期為2019年1月1日,由上海曲雲、龍信息和龍信息各股東簽訂(中譯本)(合併於此,參考年報表格附件4.3520-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.36    貸款協議,日期為2019年1月1日,由上海曲雲和龍洲信息的每位股東簽訂(中譯本)(在此併入表格年報附件4.3620-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.37    股份質押協議,日期為2019年6月1日,由上海曲雲、湖北快信科技有限公司、有限公司(“Rapid Info”)和Rapid Info(英文翻譯)的每位股東(參考表格年度報告的附件4.37納入本文 20-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.38    投票權代理協議,日期為2019年6月1日,由上海Quyun、Rapid Info和Rapid Info的每位股東(英文翻譯)(參考表格年度報告的附件4.38納入本文 20-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.39    獨家技術和諮詢服務協議,由上海Quyun和Rapid Info(英文翻譯)簽訂,日期為2019年6月1日(參考表格年度報告附件4.39納入本文 20-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.40    獨家期權協議,日期為2019年6月1日,由上海Quyun、Rapid Info和Rapid Info的每位股東(英文翻譯)(參考表格年度報告的附件4.40納入本文 20-F截至2019年12月31日的財年)
   
      4.41    貸款協議,日期為2019年6月1日,由上海Quyun和Rapid Info(英文翻譯)各股東簽署(參考表格年度報告附件4.41納入本文 20-F截至2019年12月31日的財年)
   
      8.1*    附屬公司名單
   
    11.1    註冊人的商業行為和道德準則(通過引用表格註冊聲明的附件99.1併入本文F-1(檔號: 333-226913),經修訂,最初於2018年8月17日向美國證券交易委員會提交)
   
    12.1*    首席執行幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的證書
   
    12.2*    首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節所作的證明
   
    13.1**    首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節頒發的證書
   
    13.2**    首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節所作的證明
   
    15.1*    獨立註冊會計師事務所的同意
   
    15.2*    King & Wood Mallesons同意
 
123

目錄表
展品
number
  
文件説明
   
101.INS*    內聯XBRL實例文檔-此實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記未嵌入內聯XBRL文檔中
   
101.SCH*    內聯XBRL分類擴展架構文檔
   
101.卡爾*    內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
   
101.定義*    內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
   
101.實驗所*    內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
   
101.前期*    內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
   
104    封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)
 
*
隨函存檔
**
隨信提供
本展品的某些部分已根據規則第601(B)(10)(Iv)項進行了編輯
S-K
省略的信息(i)不重要,並且(ii)如果公開披露,可能會對公司造成競爭損害。根據法規第601(a)(5)項,本展品中省略了附表
S-K
公司同意根據SEC的要求向SEC提供未經編輯的展品副本或任何遺漏的附表副本。
 
124

目錄表
簽名
註冊人特此證明其符合以表格形式提交年度報告的所有要求。
20-F
並已正式促使並授權下列簽字人代表其簽署本年度報告。
 
Qutouuttiao Inc.
通過  
/s/譚思良
姓名:   陳思良
標題:   董事長兼首席執行官
日期:2021年3月26日
 
125

目錄表
合併財務報表索引
 
獨立註冊會計師事務所報告
     F-2  
截至2019年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
     F-3  
截至二零一八年、二零一九年及二零二零年十二月三十一日止年度的綜合全面虧損表
     F-5  
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度股東赤字合併變動表
     F-6  
截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日的合併現金流量表
    
F-9
 
合併財務報表附註
     F-11  
 
F-1

目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
發送到
趣頭條股份有限公司董事會及股東。
對財務報表的幾點看法
本公司已審計所附趣頭條股份有限公司及其附屬公司(“本公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表及相關的綜合資產負債表
截至2020年12月31日止三個年度各年度之全面虧損、股東虧損變動及現金流量表,包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重大方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日的財務狀況以及
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則,於2019年,以及在截至2020年12月31日的三個年度內,每年的業務結果和現金流量。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是就公司的合併發表意見
基於我們審計的財務報表。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們對這些合併的
根據PCAOB的標準編制財務報表。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計,我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這類程序包括在測試的基礎上審查關於綜合財務報表中的金額和披露的證據
財務報表。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
物質的側重點
如綜合財務報表附註14所述,本公司有一筆171.1美元(摺合人民幣11.47億元)的可換股貸款將於2022年4月4日到期。可轉換貸款的到期日將對公司的流動資金產生重大影響。附註1(C)説明瞭管理層對這一事件的評價和減輕這一問題的計劃。
/s/普華永道中天律師事務所
上海,人民的Republic of China
2021年3月26日
自2017年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
 
F-2

目錄表
趣頭條股份有限公司
合併資產負債表
自.起
 
2019年12月31日和
 
2020
(RMB,共享數據除外,或另有説明)
 
 
 
 
 
 
 
 
自.起
 
 
   
注意事項
 
2019年12月31日
   
2020年12月31日
 
       
人民幣
   
人民幣
   
美元(注2(e))
 
資產
                           
流動資產:
                           
現金和現金等價物
  5     347,817,093       494,474,891       75,781,592  
受限現金
  2(h)     27,871,552       100,315,940       15,374,090  
短期投資
  6     1,276,830,926       391,033,374       59,928,486  
應收賬款淨額
  7     526,822,932       737,789,173       113,071,138  
關聯方應付款項
  22     278,155,878       383,594,360       58,788,408  
預付款和其他流動資產
  8     234,728,386       365,108,503       55,955,326  
       
 
 
   
 
 
   
 
 
 
流動資產總額
        2,692,226,767       2,472,316,241       378,899,040  
非當前
資產:
                           
應收賬款,
非當前
  7     —         54,638,516       8,373,719  
財產和設備,淨額
  9     24,115,374       17,212,799       2,637,977  
使用權
資產,淨額
  11     69,241,754       50,318,882       7,711,706  
無形資產
  10     88,943,679       83,122,972       12,739,153  
商譽
  3     7,268,330       7,268,330       1,113,920  
長期投資
  6     37,589,200       82,888,709       12,703,250  
其他
非當前
資產
  8     20,811,791       148,091,140       22,695,960  
       
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總計
非當前
資產
        247,970,128       443,541,348       67,975,685  
       
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總資產
        2,940,196,895       2,915,857,589       446,874,725  
       
 
 
   
 
 
   
 
 
 
負債、夾層股權和
股東虧損
                           
流動負債
(包括合併可變利息實體(“VIE”)及其子公司(無追索權)的流動負債人民幣1,792,082,225和人民幣1,602,787,481,分別截至2019年12月31日和2020年12月31日):
                           
短期借款(包括合併VIE及其子公司的短期借款,無需向公司追索 和人民幣50,000,000分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  2(p)     —         70,000,000       10,727,969  
來自關聯方的貸款(包括來自合併VIE及其子公司的關聯方的貸款,無需向公司追索 分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  22     —         13,049,800       1,999,969  
應付賬款(包括合併VIE及其子公司不向公司追索的應付賬款人民幣313,189,188和人民幣399,857,773分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
        328,268,752       448,980,738       68,809,309  
應付關聯方款項(包括應付合並VIE關聯方及VIE子公司的關聯方款項,不向公司追索權人民幣3,330,101和人民幣4,294,733分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  22     3,436,586       9,426,883       1,444,733  
應付註冊用户忠誠度(包括合併VIE及其子公司的應付註冊用户忠誠度,無需向公司追索 127,253,323和人民幣66,180,291分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  2(w)     134,145,439       72,626,546       11,130,505  
 
F-3

目錄表
客户預付款和遞延收入(包括合併VIE及其子公司的客户預付款和遞延收入,不向公司追索人民幣246,251,382和人民幣140,776,350分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
        246,630,128       140,776,350       21,574,920  
應付工資和福利(包括合併VIE及其子公司不向公司追索的應付工資和福利人民幣人民幣126,884,752和人民幣115,307,402分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
        129,169,734       149,703,938       22,943,132  
應繳税款(包括合併VIE及其不向公司追索的子公司應繳税款人民幣93,025,726和人民幣98,797,489分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  12     118,156,494       97,143,585       14,887,906  
租賃負債,流動(包括租賃負債,合併VIE及其子公司的流動,無追索權)人民幣31,275,663和人民幣20,030,138分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  11     38,210,188       20,760,421       3,181,674  
與用户忠誠度計劃相關的應計負債(包括與合併VIE及其子公司的用户忠誠度計劃相關的應計負債,不向公司追索人民幣89,184,947和人民幣100,087,815分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  2(w)     89,184,947       100,087,815       15,339,129  
應計負債和其他流動負債(包括合併VIE及其子公司不向公司追索的應計負債和其他流動負債人民幣761,687,143和人民幣607,455,490分別截至2019年12月31日和2020年12月31日)
  13     788,495,442       763,434,272       117,001,418  
流動負債總額
        1,875,697,710       1,885,990,348       289,040,664  
非當前
負債:
                           
其他
非當前
負債
  13     7,212,463       4,255,931       652,250  
租賃負債,
非當前
  11     26,651,446       23,755,721       3,640,724  
遞延税項負債
  19     21,228,656       18,825,416       2,885,121  
可轉換貸款
  14     1,218,905,676       1,174,867,883       180,056,381  
非當前
負債
        1,273,998,241       1,221,704,951       187,234,476  
總負債
        3,149,695,951       3,107,695,299       476,275,140  
承付款和或有事項
  24                        
夾層股本:
                           
可贖回
非控制性
利益
  21     495,844,565       1,093,526,058       167,590,201  
股東赤字:
                           
A類普通股(美元0.0001面值,50,000,000截至2019年12月31日和2020年12月31日授權的股票;40,812,245股票和42,812,245已於2019年12月31日和2020年12月31日發佈; 32,176,825股票和35,321,611截至二零一九年及二零二零年十二月三十一日的發行在外股份)
  16     20,260       22,426       3,437  
B類普通股(美元0.0001票面價值;34,248,442截至2019年12月31日和2020年12月31日授權的股票;32,937,193於二零一九年及二零二零年十二月三十一日已發行及發行在外之股份)
  16     24,391       24,391       3,738  
其他內容
已繳費
資本
        4,321,100,861       4,784,314,735       733,228,312  
庫存股(美元0.0001票面價值;8,635,4207,490,634分別截至2019年12月31日和2020年12月31日的股份)
        (142,228,779     (142,228,779     (21,797,514 )
累計其他綜合收益(虧損)
        (17,934,525     84,319,590       12,922,543  
累計赤字
        (4,862,464,162     (6,007,226,873     (920,647,797 )
道達爾趣頭條公司股東虧絀
        (701,481,954     (1,280,774,510     (196,287,281 )
非控制性
利益
  21     (3,861,667     (4,589,258     (703,335 )
股東虧損總額
        (705,343,621     (1,285,363,768     (196,990,616 )
總負債、夾層權益和股東虧損
        2,940,196,895       2,915,857,589       446,874,725  
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-4

目錄表
趣頭條股份有限公司
綜合全面損失表
截至2018年、2019及2020年12月31日止年度
(RMB,共享數據除外,或另有説明)
 
         
截至2013年12月31日止的年度,
 
   
注意事項
   
2018
   
2019
   
2020
 
         
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
美元(注2(e))
 
廣告和營銷收入
            2,796,810,549       4,942,104,752       4,795,960,137       735,013,048  
廣告和營銷收入-關聯方
    22       17,447,475       473,215,790       250,874,596       38,448,214  
其他收入
            178,290,618       154,760,062       238,360,290       36,530,313  
其他收入相關方
    22       29,597,143       —         —         —    
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨收入
            3,022,145,785       5,570,080,604       5,285,195,023       809,991,575  
收入成本
            (497,592,461     (1,598,220,452     (1,643,365,048     (251,856,712
收入相關方的成本
    22       (6,020,268     (42,411,604     (31,051,100     (4,758,789
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
毛利
            2,518,533,056       3,929,448,548       3,610,778,875       553,376,074  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
運營費用:
                                       
研發費用
    2(t)       (270,107,740     (926,231,578     (947,870,809     (145,267,557
銷售和市場營銷費用
    2(u)       (3,226,367,334     (5,486,423,653     (3,377,368,441     (517,604,359
銷售和營銷費用相關方
    22       (23,670,772     (3,284,223     (4,192,090     (642,466
一般和行政費用
    2(v)       (980,725,286     (267,033,100     (392,815,316     (60,201,581
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總運營費用
            (4,500,871,132     (6,682,972,554     (4,722,246,656     (723,715,963
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他營業收入
    20       724,892       30,292,356       79,298,306       12,152,997  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
運營虧損
            (1,981,613,184     (2,723,231,650     (1,032,169,475     (158,186,892
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
利息收入
    5, 6       27,087,009       48,440,468       10,418,919       1,596,769  
利息支出
    14       —         (26,878,316     (38,143,009     (5,845,672
外匯相關收益(損失),淨
            4,133,996       1,868,497       (7,183,462     (1,100,914
投資收益(虧損)
    6       4,214,607       6,327,104       (31,788,048     (4,871,731
其他收入/(支出),淨額
    2(Ab)       (69,181     9,048,926       (7,308,728     (1,120,112
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
所得税前虧損
            (1,946,246,753     (2,684,424,971     (1,106,173,803     (169,528,552
所得税優惠/(費用)
    19       400,541       (4,842,876     1,007,370       154,386  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨虧損
            (1,945,846,212     (2,689,267,847     (1,105,166,433     (169,374,166
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可歸因於
非控制性
利益
            3,274,525       587,142       727,592       111,508  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
歸屬於趣頭條公司的淨虧損
            (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841     (169,262,658
增加可轉換可贖回優先股贖回價值
    15       (101,806,743     —         —         —    
子公司可轉換可贖回優先股的贖回價值增值
    21       (978,201     (20,548,032     (48,276,771     (7,398,739
回購可轉換可贖回優先股的收益
    15       18,332,152       —         —         —    
回購子公司可轉換可贖回優先股的收益
    21       —         —         14,841,680       2,274,587  
視為向優先股股東派發股息
    15       (1,916,871     —         —         —    
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
歸屬於趣頭條公司的淨虧損'普通股股東
            (2,028,941,350     (2,709,228,737     (1,137,873,932     (174,386,810
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨虧損
            (1,945,846,212     (2,689,267,847     (1,105,166,433     (169,374,166
其他綜合收益/(虧損)
                                       
外幣折算調整,淨額税費
            (16,453,526     (1,505,650     102,254,115       15,671,129  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
全面損失總額
            (1,962,299,738     (2,690,773,497     (1,002,912,318     (153,703,037
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
可歸因於
非控制性
利益
            3,274,525       587,142       727,592       111,508  
趣頭條股份有限公司的綜合虧損。
            (1,959,025,213     (2,690,186,355     (1,002,184,726     (153,591,529
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
歸屬於趣頭條公司的每股淨虧損'普通股股東
                                       
- 基本及攤薄
    23       (52.69     (39.41     (15.69     (2.40
計算每股所用普通股的加權平均數:
                                       
- 基本及攤薄
    23       38,507,184       68,749,981       72,513,077       72,513,077  
           
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-5

目錄表
趣頭條股份有限公司
合併股東虧損變動表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(RMB,共享數據除外,或另有説明)
 
   
發行在外普通

股票
   
其他內容

已繳費

資本
   
庫存股
   
累計

其他

全面

損失
                     
總計

股東的

赤字
 
   
數量:

股票
   
金額
   
數量:

股票
   
金額
   
累計

赤字
   
法定

儲量
   
非控制性

利益
 
截至2018年1月1日的餘額
    24,062,500       15,723       8,856,316       10,000,000       —         24,651       (117,456,701     —                 (108,560,011
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股份報酬費用(注17)
    —         —         951,626,250       —         —         —         —         —         —         951,626,250  
分配給創始人(注17)
    —         —         6,837,374       —         —         —         (6,837,374     —         —         —    
A系列可轉換可贖回優先股的贖回價值
    —         —         —         —         —         —         (15,718,213     —         —         (15,718,213
將A1系列可轉換可贖回優先股增值至贖回價值
    —         —         —         —         —         —         (4,840,875     —         —         (4,840,875
將B1系列可轉換可贖回優先股增值至贖回價值
    —         —         —         —         —         —         (37,001,459     —         —         (37,001,459
將B2系列可轉換可贖回優先股增值至贖回價值
    —         —         —         —         —         —         (31,800,587     —         —         (31,800,587
將B3系列可轉換可贖回優先股增值至贖回價值
    —         —         —         —         —         —         (12,312,158     —         —         (12,312,158
C1系列可轉換可贖回優先股的累積至贖回價值
    —         —         —         —         —         —         (133,451     —         —         (133,451
增持子公司A系列可轉換可贖回優先股
    —         —         —         —         —         —         (978,201     —         —         (978,201
視為優先股股東的股息(注15)
    —         —         1,916,871       —         —         —         (1,916,871     —         —         —    
系列A、A1、B1、B2、B3、C1優先股轉換為普通股
    17,821,248       12,217       2,123,975,054       —         —         —         —         —         —         2,123,987,271  
將限制性股份授予創始人
    15,937,500       10,926       (10,926     —         —         —         —         —         —         —    
回購可轉換可贖回優先股的收益
    —         —         —         —         —         —         18,332,152       —         —         18,332,152  
首次公開發行(“IPO”)時發行普通股和超額配股權,扣除發行成本(注3)
    3,450,000       2,364       590,929,119       —         —         —         —         —         —         590,931,483  
行使購股權
    500,000       317       —         (500,000     —         —         —         —         —         317  
淨虧損
    —         —         —         —         —         —         (1,942,571,687     —         (3,274,525     (1,945,846,212
外幣折算
    —         —         —         —         —         (16,453,526     —         —         —         (16,453,526
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2018年12月31日的餘額
    61,771,248       41,547       3,684,130,058       9,500,000       —         (16,428,875     (2,153,235,425     —         (3,274,525     1,511,232,780  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6

目錄表
趣頭條股份有限公司
合併股東虧損變動表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(RMB,共享數據除外,或另有説明)
 
 
   
發行在外普通

股票
   
其他內容

已繳費

資本
   
庫存股
   
累計

其他

全面

損失
                     
總計

股東的

赤字
 
   
數量:

股票
   
金額
   
數量:

股票
   
金額
   
累計

赤字
   
法定

儲量
   
非控制性

利益
 
截至2019年1月1日的餘額
    61,771,248       41,547       3,684,130,058       9,500,000       —         (16,428,875     (2,153,235,425     —         (3,274,525     1,511,232,780  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股份報酬費用(注17)
    —         —         271,978,493       —         —         —         —         —         —         271,978,493  
增持子公司A系列可轉換可贖回優先股
    —         —         —         —         —         —         (12,171,842     —         —         (12,171,842
B系列可兑換可兑換的認可
子公司的優先股
    —         —         —         —         —         —         (8,376,190     —         —         (8,376,190
發行普通股時
後續行動
發行,扣除發行成本(注3)
    831,967       558       212,143,015       —         —         —         —         —         —         212,143,573  
向澎湃新聞發行普通股(注3)
    1,480,123       1,047       152,849,295       —         —         —         —         —         —         152,850,342  
回購普通股(注2 z)
    (1,166,425     —         —         1,166,425       (142,228,779     —         —         —         —         (142,228,779
行使購股權
    2,197,105       1,499       —         (2,031,005     —         —         —         —         —         1,499  
淨虧損
    —         —         —         —         —         —         (2,688,680,705     —         (587,142     (2,689,267,847
外幣折算
    —         —         —         —           —         (1,505,650     —         —         —         (1,505,650
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
截至2019年12月31日的餘額
    65,114,018       44,651       4,321,100,861       8,635,420       (142,228,779     (17,934,525     (4,862,464,162     —         (3,861,667     (705,343,621
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-7

目錄表
趣頭條股份有限公司
合併股東虧損變動表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(RMB,共享數據除外,或另有説明)
 
 
   
發行在外普通

股票
   
其他內容

已繳費

資本
   
庫存股
   
累計

其他

全面

收入/(虧損)
                     
總計
 
   
數量:

股票
   
金額
   
數量:

股票
   
金額
   
累計

赤字
   
法定

儲量
   
非控制性

利益
   
股東的

赤字
 
2020年1月1日的餘額
    65,114,018       44,651       4,321,100,861       8,635,420       (142,228,779     (17,934,525     (4,862,464,162     —         (3,861,667     (705,343,621
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
採用會計準則的累積效應
    —         —         —         —         —         —         (6,888,779     —         —         (6,888,779
股份報酬費用(注17)
    —                 463,213,874       —         —         —         —         —         —         463,213,874  
增持子公司A系列可轉換可贖回優先股
    —         —         —         —         —         —         (13,509,457     —         —         (13,509,457
認可子公司B系列可轉換可贖回優先股
    —         —         —         —         —         —         (33,187,330     —         —         (33,187,330
認可子公司C系列可轉換可贖回優先股
    —         —         —         —         —         —         (1,579,984     —         —         (1,579,984
回購子公司B系列可轉換可贖回優先股的收益
    —         —         —         —         —         —         14,841,680       —         —         14,841,680  
行使購股權
    3,144,786       2,166       —         (1,144,786     —         —         —         —         —         2,166  
淨虧損
    —         —         —         —         —         —         (1,104,438,841     —         (727,591     (1,105,166,432
外幣折算
    —         —         —         —         —         102,254,115       —         —         —         102,254,115  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
2020年12月31日的餘額
    68,258,804       46,817       4,784,314,735       7,490,634       (142,228,779     84,319,590       (6,007,226,873     —         (4,589,258     (1,285,363,768
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-8

目錄表
趣頭條股份有限公司
合併現金流量表
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度
(RMB,共享數據除外,或另有説明)
 
   
截至2013年12月31日止的年度,
 
   
2018
   
2019
   
2020
 
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
美元(注2(e))
 
經營活動的現金流
                               
淨虧損
    (1,945,846,212     (2,689,267,847     (1,105,166,433     (169,374,166
對以下各項進行調整:
                               
財產和設備折舊
    4,291,284       10,003,655       12,143,925       1,861,138  
無形資產攤銷
    1,602,163       10,555,229       13,025,735       1,996,281  
非現金
經營租賃費用
    —         43,513,790       41,205,243       6,314,980  
遞延税項優惠
    (400,541     (2,403,243     (2,403,240     (368,313
基於股份的薪酬
    951,626,250       271,978,493       463,213,874       70,990,632  
利息支出
    —         26,878,316       36,798,148       5,639,563  
與用户忠誠度計劃相關的應計負債估計變化
    54,601,750       22,687,320       8,746,231       1,340,419  
壞賬準備
    —         —         79,809,120       12,231,283  
公開交易股票證券的未實現收益
    —         —         (16,665,259     (2,554,063
未變現虧損
非適銷品
股權證券
    —         —         54,403,495       8,337,700  
處置財產、廠房和設備的損失
    —         —         169,916       26,041  
資產和負債變動(扣除收購影響):
                               
應收賬款
    (160,733,479     (322,838,858     (297,664,140     (45,619,025
關聯方應得款項
    —         (278,155,878     (105,438,482     (16,159,154
預付款和其他流動資產
    (74,365,824     (85,958,956     105,748,575       16,206,678  
應收賬款,非流動
    —         —         (54,638,516     (8,373,719
其他
非當前
資產
    (3,388,147     (8,979,480     13,111,844       2,009,478  
應付帳款
    115,892,236       197,019,533       120,574,857       18,478,905  
應付關聯方的款項
    —         3,436,586       5,990,297       918,053  
註冊用户的忠誠度支付
    235,684,796       (122,516,495     (61,518,893     (9,428,183
應付薪金及福利
    36,964,404       85,747,532       20,256,670       3,104,470  
應繳税款
    70,010,545       13,096,995       (20,963,972     (3,212,869
與用户忠誠度計劃相關的應計負債
    (197,471,407     22,363,815       2,156,637       330,519  
應計負債和其他流動負債
    353,985,756       392,071,989       (28,786,344     (4,411,700
客户預付款和遞延收入
    113,095,683       91,530,811       (105,853,778     (16,222,801
經營租賃負債
    —         (45,584,621     (39,073,120     (5,988,218
非當前
負債
    9,686,219       (2,473,756     (2,956,532     (453,108
用於經營活動的現金淨額
    (434,764,524     (2,367,295,070     (863,774,142     (132,379,179
投資活動產生的現金流:
                               
購買短期投資
    (4,164,032,230     (2,454,602,495     (1,271,775,756     (194,908,162
購買長期投資
    —         (37,589,200     (106,276,500     (16,287,586
短期投資到期收益
    4,189,115,780       1,294,361,059       2,173,594,307       333,117,901  
購買無形資產
    (72,097,321     (4,971,310     (3,785,796     (580,199
為收購支付的現金,扣除獲得的現金
    (10,729,825     —         —         —    
購置財產和設備
    (14,924,590     (21,349,657     (6,197,867     (949,865
處置財產和設備所得收益
    175,634       —         786,601       120,552  
購買無形資產預付款
    —         —         (3,800,000     (582,375
投資活動提供/(用於)的現金淨額
    (72,492,552     (1,224,151,603     782,544,989       119,930,266  
融資活動的現金流:
                               
發行B1系列可轉換可贖回優先股所得款項,扣除發行成本
    651,736,522       —         —         —    
發行B2系列可轉換可贖回優先股的收益,扣除發行成本
    569,316,830       —         —         —    
發行B3系列可轉換可贖回優先股的收益,扣除發行成本
    282,249,969       —         —         —    
C1系列可轉換可贖回優先股發行所得款項,扣除發行成本
    104,947,585       —         —         —    
發行子公司A系列可轉換可贖回優先股的所得款項,扣除發行成本
    97,147,400       27,357,503       —         —    
發行子公司B系列可轉換可贖回優先股所得款項,扣除發行成本
    —         353,337,104       —         —    
支付子公司B系列可轉換可贖回優先股的應計發行成本
    —         —         (435,000     (66,667
回購子公司B系列可轉換可贖回優先股
    —         —         (135,744,000     (20,803,678
發行子公司C系列可轉換可贖回優先股的收益,扣除發行成本
    —         —         360,569,000       55,259,617  
首次公開發行時發行普通股和超額配股權所得款項,扣除發行成本
    592,507,394       —         —         —    
應計首次公開募股費用的支付
    —         (1,575,911     —         —    
收益來自
後續行動
發行,扣除發行成本
    —         212,143,573       —         —    
向澎湃新聞發行普通股所得款項
            144,351,128       —         —    
 
F-9

目錄表
可轉換貸款收益,扣除發行成本
    —            1,174,616,692       —            —       
回購普通股的付款
    —            (142,228,779     —            —       
從其他融資活動收到的現金
    138,051       —            —            —       
銀行借款收益
    —            —            70,000,000       10,727,969  
從關聯方借款的收益
    —            —            13,356,200       2,046,927  
融資活動提供的現金淨額
    2,298,043,751       1,768,001,310       307,746,200       47,164,168  
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)
    1,790,786,675       (1,823,445,363     226,517,047       34,715,255  
匯率變動對現金、限制性現金和現金等價物的影響
    117,043,158       12,845,762       (7,414,861     (1,136,377
年初現金、現金等價物和限制性現金
    278,458,413       2,186,288,246       375,688,645       57,576,804  
年終現金、現金等價物和限制性現金
    2,186,288,246       375,688,645       594,790,831       91,155,682  
補充披露現金流量信息:
                               
支付利息的現金
    —         —         364,444       55,853  
繳納所得税的現金
    —         —         3,267,758       500,806  
非現金
融資和投資活動:
                               
應計首次公開募股費用
    1,575,911       —         —         —    
子公司應計A系列和B系列可轉換可贖回優先股發行成本
    126,146       435,000       —         —    
確認的收入
非貨幣性
交易(注8)
    —         (40,000,000     —         —    
記錄的銷售和營銷費用
非貨幣性
交易(注8)
    —         21,132,075       —         —    
向客户支付獎勵金(注13)
    (22,842,164     —         —         —    
向澎湃新聞提供合作服務費(注3)
    —         (8,499,574     —         —    
增加A系列優先股贖回價值
    15,718,213       —         —         —    
增加A1系列優先股贖回價值
    4,840,875       —         —         —    
增加B1系列優先股贖回價值
    37,001,459       —         —         —    
增加B2系列優先股贖回價值
    31,800,587       —         —         —    
增加B3系列優先股贖回價值
    12,312,158       —         —         —    
加入C1系列優先股贖回價值
    133,451       —         —         —    
子公司應計C系列可轉換可贖回優先股發行成本
    —         —         3,135,292       480,505  
視為向優先股股東派發股息
    1,916,871       —         —         —    
回購可轉換可贖回優先股的收益
    (18,332,152     —         —         —    
回購子公司可轉換可贖回優先股的收益
    —         —         (14,841,680     (2,274,587
增加附屬公司A、B和C系列可轉換可贖回優先股的贖回價值
    978,201       20,548,032       48,276,771       7,398,739  
通過發行子公司C系列可轉換可贖回優先股從第三方投資者手中收購的內容和無形資產(附註21)
    —         —         (375,804,780     (57,594,602
下表將合併資產負債表中報告的現金、現金等值物和受限制現金與合併現金流量表中顯示的相同金額的總和進行了調節
                               
現金和現金等價物
    2,186,288,246       347,817,093       494,474,891       75,781,592  
受限現金
    —         27,871,552       100,315,940       15,374,090  
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額
    2,186,288,246       375,688,645       594,790,831       91,155,682  
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-10

目錄表
趣頭條股份有限公司
合併財務報表附註
(RMB,共享數據除外,或另有説明)
 
1.
組織和主要活動
(A)主要活動
趣頭條公司(the“公司”)是一家在開曼羣島註冊成立的獲豁免有限責任公司,(i)其各個股權擁有的合併子公司,(ii)其受控聯屬公司,及(iii)其受控聯屬公司的子公司統稱為“本集團”。該集團的主要業務是運營移動平臺趣頭條(“QTT”)、趣頭條(QDP)和米度(“MD”),用於輕娛樂內容的分發、消費和分享。本集團主要通過中華人民共和國(“中國”)的移動平臺、其受控附屬公司及其全資子公司(統稱“附屬實體”)提供具有成本效益和針對性的廣告解決方案來產生收入。
 
F-11

目錄表
截至2020年12月31日,公司主要子公司和合並關聯實體如下:
 
子公司和VIE名稱
  
日期
機構編制/

收購
    
地點:

成立為法團
   
百分比:

直接影響或間接影響

經濟上的

所有權
 
本公司的全資子公司:
                         
InfoUniversal Limited(“InfoUniversal”)
    
2017年8月
       香港       100
Qtech美國公司(“Qtech”)
    
2018年4月
       美國       100
趣味文學有限公司(開曼羣島)(“趣味文學”)
     2018年10月        開曼羣島
島嶼
 
 
    78
趣文學(香港)有限公司(“趣文學香港”)
 
 
2018年10月
 
 
 
香港
 
 
 
100
%
上海曲雲互聯網科技有限公司有限公司(“曲雲WFOE”)
     2017年10月        中華人民共和國       100
上海點冠網絡科技有限公司有限公司(“電管”)
     2018年2月        中華人民共和國       100
QTT亞洲有限公司(“QTT Asia”)
     2018年4月       
英國人
處女
島嶼
 
 
(“BVI”)
    100
上海智草信息技術有限公司有限公司(“智草WFOE”)
     2018年12月        中華人民共和國       100
上海晨星軟件技術有限公司有限公司(“晨星”)
     賈努雷 2020        中華人民共和國       100
上海研墨軟件技術有限公司有限公司(“研墨”)
     2019年10月        中華人民共和國       100
上海書勤信息技術有限公司有限公司(“淑琴”)
     2020年11月        中華人民共和國       100
上海文諾信息技術有限公司有限公司(“文諾”)
     2020年7月        中華人民共和國       100
可變利益實體(“VIE”)
                         
上海吉芬文化傳播有限公司有限公司(“吉芬或吉芬VIE”)
     2012年1月        中華人民共和國       100
北京楚潤互聯網科技有限公司有限公司(“楚潤”)
     2018年11月        中華人民共和國       100
上海大犀牛角信息技術公司,
公司,有限公司(“大犀牛角”)
     2018年11月        中華人民共和國       100
上海DragonS信息技術有限公司
公司,有限公司(“DragonS信息”)
     2019年1月        中華人民共和國       100
安徽章端互聯網科技有限公司有限公司(“章端”)
     2017年3月        中華人民共和國       100
湖北迅捷信息技術有限公司有限公司(“快速信息”)
     2019年3月        中華人民共和國       100
上海拓歡信息技術有限公司有限公司(“拓歡”)
     2019年9月        中華人民共和國       100
上海趣泉信息技術有限公司有限公司(“曲泉泉”)
     2019年10月        中華人民共和國       100
上海小喬信息技術有限公司有限公司(“小喬”)
     2019年9月        中華人民共和國       100
上海迅凱信息技術有限公司有限公司(“迅凱”)
     2019年10月        中華人民共和國       100
瑞安市北霞信息技術有限公司有限公司(“北霞”)
     2020年11月        中華人民共和國       100
上海鬥藻互聯網科技有限公司有限公司(“豆灶”)
     2020年7月        中華人民共和國       100
可變利益實體的子公司(“VIE子公司”)
                         
上海西科信息技術服務有限公司有限公司(“西克”)
     2016年7月        中華人民共和國       100
上海圖樂信息技術服務有限公司有限公司(“Tuile”)
     2016年7月        中華人民共和國       100
 
F-12

目錄表
北京區看點互聯網科技有限公司有限公司(“Qukandian”)
     2017年4月        中華人民共和國        100
上海黑圖互聯網科技有限公司有限公司(“黑圖”)
     2019年1月        中華人民共和國        100
上海哲雲互聯網科技有限公司有限公司(“哲雲”)
     2019年1月        中華人民共和國        100
北京至尊極點國際體育發展有限公司有限公司(“至尊極點國際體育”)
     2019年1月        中華人民共和國        100
天津曲文互聯網科技有限公司有限公司(“曲文”)
     2018年8月        中華人民共和國        100
上海滿川信息技術有限公司有限公司(“滿川”)
     2020年3月        中華人民共和國        100
上海雲禧信息技術有限公司有限公司(“雲曦”)
     2020年4月        中華人民共和國        100
湖北西捷信息技術有限公司有限公司上海分公司(“西街”)
     2020年1月        中華人民共和國        100
湖北西捷信息技術有限公司有限公司(“西傑”)
     2019年1月        中華人民共和國        100
湖北快速
信息技術有限公司有限公司上海分公司(“傑圖”)
     2020年1月        中華人民共和國        100
上海羅氏軟件技術有限公司有限公司(“羅氏”)
     賈努雷 2020        中華人民共和國        100
上海夏影軟件技術有限公司有限公司(“夏英”)
     2019年11月        中華人民共和國        100
上海松芒互聯網科技有限公司有限公司(“頌芒”)
     2019年12月        中華人民共和國        100
上海妙趣互聯網科技有限公司有限公司(“妙趣”)
     2019年12月        中華人民共和國        100
上海西霞信息技術有限公司有限公司(“棲霞”)
     2019年10月        中華人民共和國        100
上海米利信息技術有限公司有限公司(“米利”)
     2020年3月        中華人民共和國        100
上海坤傑信息技術有限公司有限公司(“坤傑”)
     2020年3月        中華人民共和國        100
湖北青洛信息技術有限公司上海分公司(“青洛”)
     2020年3月        中華人民共和國        100
湖北青洛信息技術有限公司(簡稱青洛)
     2019年3月        中華人民共和國        100
(B)組織
綜合財務報表包括本公司、其附屬公司、本公司為主要受益人的關聯實體的財務報表。
冀芬於二零一二年在中國註冊成立,並於二零一六年開始營運發佈、消費及分享輕鬆娛樂內容的流動平臺(“主營業務”)。為促進離岸融資,2017年成立了離岸公司結構,將本公司和曲雲WFOE合併在一起。於二零一七年十月十三日,本集團與其關聯實體或其股東訂立各項安排(“VIE協議”),以遵守中國有關互聯網業務的法律及法規。
通過加入VIE協議,冀芬成為VIE,其主要受益者為曲雲WFOE,冀芬股東成為冀芬的“指定股東”。合同安排的主要條款如下:
獨家技術支持和諮詢服務協議
根據冀芬VIE與曲雲WFOE簽訂的獨家技術支持和諮詢服務協議,曲雲WFOE擁有獨家權利,向冀芬提供與其業務所需的所有技術相關的技術支持、業務管理諮詢、營銷諮詢、產品研發和技術服務,以及業務運營。曲雲WFOE擁有因履行本協議而產生的獨家知識產權。
 
F-13

目錄表
濟芬支付給曲雲WFOE的服務費由曲雲WFOE根據其提供的服務確定,包括曲雲WFOE產生的技術支持和諮詢服務費用、性能數據和濟芬VIE的收入等各種因素。本協議的期限將於#年期滿。10在到期日之前,可根據曲雲WFOE的要求延長期限。曲雲WFOE有權隨時通過提供以下方式終止協議30提前幾天書面通知冀芬VIE。曾經有過不是截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,冀芬VIE向曲雲WFOE支付及應付的服務費,因冀芬合計出現虧損。
獨家期權協議
訂立排他性期權協議的各方為冀芬VIE、曲雲WFOE及冀芬VIE的各股東。根據獨家購股權協議,冀芬VIE各股東不可撤銷地授予曲雲WFOE或其指定代表(S)在中國法律許可的範圍內購買其於冀芬VIE的全部或部分股權及冀芬VIE的全部或部分資產的獨家選擇權。去雲外商獨資企業或其指定代表(S)有權自行決定何時部分或全部行使該等選擇權。行權價格為中華人民共和國法律允許的最低股份購買金額。100股權百分比(或
按比例
如果曲雲WFOE決定購買部分股權)。此外,WFOE向股東支付的股份購買金額應用於清償貸款協議項下的未償還貸款金額和/或在收到後通過中國法律允許的方式退還給曲雲WFOE。未經曲雲外商獨資企業事先書面同意,冀芬VIE的股東不得出售、轉讓、抵押或以其他方式處置其在冀芬VIE的股權。本協議於冀芬VIE全部股份或資產轉讓給去雲外商獨資企業或其指定代表(S)後失效。本協議的期限將於#年期滿。10在到期日之前,可根據曲雲WFOE的要求延長期限。曲雲WFOE有權隨時通過提供以下方式終止協議30提前幾天書面通知冀芬VIE。
投票權代理協議
獨家期權協議的訂約方為冀芬VIE、曲雲WFOE和冀芬VIE的每一位股東,但Paper除外(有關Paper安排的更多信息見下文)。根據協議,冀芬VIE各股東均不可撤銷地授予曲雲WFOE或其指定代表(S)行使其作為冀芬VIE股東的權利,包括主持董事會會議、終止和提名冀芬VIE的董事會成員和高級管理人員以及其他股東的投票權。在上海曲雲和上海冀芬各自繼續運營期間,表決權代理協議不可撤銷,並持續有效十年除各方另有約定外,自執行之日起生效。表決權代理協議的原有期限或任何續展期限屆滿後,協議應自動續展一次一年期間,除非至少30在到期日的前幾天,上海曲雲向投票權代理協議的其他當事人發出不續簽協議的通知。
貸款協議
曲雲WFOE已與冀芬VIE訂立免息貸款協議,僅可用於冀芬VIE的業務經營和發展。根據協議條款,曲雲WFOE將向濟芬VIE提供無條件的資金支持,金額將由曲雲WFOE和濟芬VIE商定。冀芬與其子公司一起,將其所有股權質押,以換取這筆未償還貸款。此外,貸款的到期日為以下日期中的較早者10年,即曲雲WFOE運營期結束或冀分VIE運營期結束。到期時,曲雲外商獨資企業或其指定的第三方可按相當於中國法律、規則和法規對類似交易的最低允許金額的價格購買濟芬VIE的股權。曲雲WFOE還可以加快冀芬VIE的付款條件,以其股份/股權償還貸款。此外,曲雲WFOE應向冀芬VIE提供無條件的資本支持。
 
F-14

目錄表
股權質押協議
根據曲雲WFOE與冀芬VIE股東之間的股權質押協議,除白皮書外,冀芬VIE股東已將其於冀芬VIE的全部股權質押予曲雲WFOE,以擔保冀芬VIE履行獨家期權協議、獨家技術支持及業務服務協議、投票權代理協議及貸款協議項下各自的責任。如果冀芬VIE和/或其股東違反其在該等協議下的合同義務,作為質權人的曲雲WFOE將有權享有某些權利,包括出售質押股權的權利。
根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”),冀芬被視為一家綜合VIE,在該VIE中,本公司或其附屬公司透過合約安排承擔實體所有權的風險,並享有通常與該實體所有權相關的回報,因此本公司或其一間附屬公司為該實體的主要受益人。通過上述合同協議,公司有能力:
 
   
對冀芬實行有效控制,
 
有權指導濟汾市的活動,最大限度地帶動濟汾市的經濟效益;
 
   
獲得基本上所有的經濟利益和剩餘收益,並吸收來自濟芬的基本上所有風險和預期損失,就像它是其唯一股東一樣;以及
 
   
擁有購買冀芬全部股權的獨家選擇權。
管理層評估了本公司、曲雲外商獨資企業和濟芬VIE之間的關係,並得出結論,曲雲外商獨資企業是濟芬VIE的主要受益者。因此,冀芬的經營業績、資產和負債已計入本集團所有列報期間的綜合財務報表。
本集團的其他VIE訂立VIE協議(獨家技術支持及諮詢服務協議、獨家購股權協議、投票權代理協議、貸款協議及股權質押協議),其條款與冀芬VIE所述相同。因此,這些VIE的主要受益者是曲雲WFOE和智草WFOE,它們的股東成為“指定股東”。
2019年9月,冀芬VIE發行了代表1%
將其擴大後的股本以名義價格出售給上海東方報業股份有限公司,俗稱“The Paper”。本報已指定一名代表加入冀芬VIE董事會,協助提升內容質素,並確保內容符合本公司平臺上適用的法律,但不參與VIE的營運決策。本報將不會吸收濟芬VIE的任何損失分攤。本公司相信,其對合並VIE及其附屬公司的控制權以及從合併VIE獲得的經濟利益不會受到影響,並將繼續鞏固VIE。
 
這個
1
紙張持有的股權百分比代表
非控制性
集團的利益。
(C)持續經營的企業
本集團自成立以來一直因經營而蒙受虧損。本集團發生淨虧損人民幣1,945.81000萬,人民幣2,689.3和人民幣1,105.2截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度分別為2.5億美元。累計逆差達人民幣4,862.51000萬美元和人民幣6,007.2分別截至2019年12月31日和2020年12月31日。用於經營活動的現金淨額約為人民幣434.81000萬,人民幣2,367.31000萬美元和人民幣863.8截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度分別為2.5億美元。截至2019年12月31日及2020年12月31日,集團營運資金為人民幣816.51000萬美元和人民幣586.3分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2020年12月31日,集團擁有現金及現金等值人民幣494.53.8億,人民幣限制現金100.3億元人民幣和短期投資391.0億元,以及人民幣的流動和長期負債總額1,886.01000萬美元和人民幣1,221.7分別為2.5億美元和2.5億美元。
隨附的綜合財務報表以持續經營為基礎編制,考慮正常業務過程中的資產變現和負債清償情況。在正常業務過程中實現資產和償還負債取決於本集團減少經營活動中使用的現金、從股權或債務投資者那裏獲得資本融資以及調整經營擴張步伐和控制相關費用的能力,以滿足其一般運營和資本擴張需求。
本集團作為持續經營企業的持續經營能力取決於管理層成功執行其業務計劃的能力,其中包括調整其業務擴張的步伐和控制運營成本和開支,主要是用户獲取和聘用成本,以減少運營現金流中使用的現金。為落實計劃,本公司將繼續透過提供更優質及多元化的內容,加強用户參與度及留存,同時透過更具選擇性的內容收購及更好地利用現有內容品種,密切控制內容成本,並繼續優化用户忠誠度計劃及流量獲取策略,以有效控制及降低這些與用户有關的成本。公司將通過減少包括廣告費用、一般和行政費用在內的可自由支配支出,進一步保持流動性和管理現金流
.
 
F-15

目錄表
管理層在考慮了上文所述的計劃後得出結論,認為這些計劃已經緩解了人們對其作為持續經營企業的能力的大量懷疑,並相信本公司有足夠的現金和其他財務資源和流動資金為其自提交綜合財務報表之日起一年的運營提供資金,並且對於本公司作為持續經營企業繼續運營的能力並無重大懷疑
一年制
句號。
此外,如綜合財務報表附註14所述,本公司有一筆可兑換貸款#美元171.11000萬美元,將於2022年4月4日.
 
鑑於到期應償還金額的重要性,可轉換貸款的到期日將對公司的流動資金產生重大影響。管理層緩解可換股貸款到期帶來的流動資金影響的計劃包括:1)從經營中產生現金流或獲得外部融資以償還貸款;2)與債權人談判續期貸款;以及3)與債權人談判下調換股價格並將貸款轉換為本公司普通股,這可能會對現有股東產生攤薄影響。然而,管理層的計劃是否會成功實施還不確定。
 
2.
主要會計政策
(A)準備基礎
所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。
本公司在編制所附綜合財務報表時所遵循的主要會計政策摘要如下。
(b)使用估計
根據美國公認會計原則編制本集團之綜合財務報表,管理層須作出估計及假設,以影響財務報表日期之資產及負債呈報金額及或然資產及負債披露,以及報告期內之收入及開支呈報金額。實際結果可能與該等估計有重大差異。
該公司認為,收入確認、與忠誠度計劃相關的負債、VIE合併、信貸損失準備、基於股份的補償的確定以及長期資產的減值評估反映了編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
管理層根據過往經驗及綜合財務報表其他部分所討論並相信屬合理的多項其他假設作出估計,其結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎。實際結果可能與該等估計有重大差異。
 
F-16

目錄表
(C)合併
本集團的綜合財務報表包括本公司、其附屬公司、其VIE及本公司或其附屬公司為主要受益人的VIE附屬公司的財務報表。本公司、其附屬公司、其VIE之間的所有交易和餘額在合併後均已註銷。
子公司是指本公司直接或間接控制一半以上投票權的實體;或有權任免董事會多數成員;或在董事會會議上投多數票;或有權根據法規或股東或股東之間的協議管理被投資公司的財務和經營政策。
VIE是公司或其子公司通過合同協議承擔實體所有權的風險並享受通常與實體所有權相關的回報的實體。在決定本公司或其附屬公司是否為主要受益人時,本公司考慮其是否有權指導對VIE的經濟表現有重大影響的活動,以及本集團有責任承擔VIE可能對VIE有重大潛在影響的虧損,或有權從VIE收取可能對VIE有重大影響的利益。本公司的WFOES和最終本公司持有VIE及其子公司的所有可變權益,並已被確定為VIE的主要受益者。
 
F-17

目錄表
下表列載了VIE及其附屬公司的資產、負債、經營業績及現金流量,該等資產、負債、經營業績及現金流量已列入本集團的綜合財務報表。VIE與其子公司之間的交易在下列餘額中註銷:
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
資產
                 
流動資產
                 
現金和現金等價物
     7,807,740        12,083,788  
受限現金
     27,871,552        64,315,940  
短期投資
     31,430,000        98,350,000  
應收賬款淨額
     526,689,373        737,789,173  
本公司附屬公司的應付款項
     548,857,973        1,173,052,601  
關聯方應得款項
     262,581,158        368,465,174  
預付款和其他流動資產
     172,737,341        330,887,406  
    
 
 
    
 
 
 
流動資產總額
     1,577,975,137        2,784,944,082  
    
 
 
    
 
 
 
非當前
資產
                 
財產和設備,淨額
     23,152,687        16,961,356  
應收賬款,非流動
     —          54,638,516  
長期投資
     10,000,000        8,000,000  
使用權
資產
     61,931,400        48,109,166  
無形資產
     4,029,056        7,821,323  
其他
非當前
資產
     14,211,365        143,824,997  
    
 
 
    
 
 
 
總計
非當前
資產
     113,324,508        279,355,358  
    
 
 
    
 
 
 
總資產
     1,691,299,645        3,064,299,440  
    
 
 
    
 
 
 
負債
                 
流動負債
                 
短期借款
     —          50,000,000  
應付帳款
     313,189,188        399,857,773  
應付本公司附屬公司的款項
     2,734,962,567        5,426,800,647  
應付關聯方的款項
     3,330,101        4,294,733  
註冊用户的忠誠度支付
     127,253,323        66,180,291  
客户預付款和遞延收入
     246,251,382        140,776,350  
應付薪金及福利
     126,884,752        115,307,402  
應繳税款
     93,025,726        98,797,489  
租賃負債,流動
     31,275,663        20,030,138  
與用户忠誠度計劃相關的應計負債
     89,184,947        100,087,815  
應計負債和其他流動負債
     761,687,143        607,455,490  
    
 
 
    
 
 
 
流動負債總額
     4,527,044,792        7,029,588,128  
租賃負債,
非當前
     25,279,037        23,533,711  
    
 
 
    
 
 
 
總負債
     4,552,323,829        7,053,121,839  
    
 
 
    
 
 
 
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
淨收入
     3,065,573,756        5,627,372,568        5,283,682,290  
淨虧損
     (1,882,747,022      (2,469,063,768      (1,096,208,019
 
    
截至2013年12月31日的一年,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
業務活動所用現金淨額
     (77,218,211      (2,782,745,243      (391,006,589
投資活動提供/(用於)的現金淨額
     90,767,728        (60,545,682      (80,506,432
融資活動提供的/(用於)的現金淨額
     (5,402,941      2,859,505,971        512,233,457  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
現金及現金等價物淨增加情況
     8,146,576        16,215,046        40,720,436  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
F-18

目錄表
根據前述VIE協議,本公司有權指導VIE的活動,並可將資產轉移出VIE。因此,本公司認為於二零一九年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,除註冊資本外,VIE並無任何資產可用於清償VIE的債務。由於VIE及其附屬公司根據中國公司法註冊成立為有限責任公司,債權人對VIE的所有負債並無追索權。
關聯實體的資產沒有任何抵押或抵押。由於本公司主要通過關聯實體開展業務,本公司未來可能會酌情提供此類支持,這可能會使本公司蒙受虧損。
不存在本公司擁有可變權益但不是主要受益人的VIE。
本集團相信其股東與WFOEs之間的合約安排符合中國法律,並可依法強制執行。然而,中國法律制度的不明朗因素可能限制本公司執行該等合約安排的能力,而倘若VIE的股東削減其於本公司的權益,則彼等的權益可能與本公司的權益背道而馳,這可能會增加彼等尋求違反合約條款行事的風險。
本公司控制VIE的能力亦取決於投票權委託書及股權質押協議下股份質押的效力,而WFOEs須就VIE內所有需要股東批准的事宜投票。如上所述,本公司相信這項投票權委託書在法律上是可強制執行的,但可能不如直接股權所有權有效。
(D)本位幣和外幣折算
本集團以人民幣(“人民幣”)作為其報告貨幣。本公司及其於中國境外註冊成立之附屬公司之功能貨幣為美元(“美元”),而本集團中國實體之功能貨幣為人民幣,乃根據《會計準則》第830章外匯事宜之準則釐定。
以功能貨幣以外的貨幣計價的交易包括
重新測量
按交易日的現行匯率折算為實體的本位幣。以本位幣以外的貨幣計價的金融資產和負債
重新測量
按資產負債表日匯率計算。由此產生的匯兑差額在綜合全面損失表中計入與外匯有關的損益。
本集團的財務報表由本位幣換算為報告貨幣人民幣。各附屬公司的資產及負債按各資產負債表日的有效匯率折算為人民幣。收入和支出項目一般按會計年度內的平均匯率換算。由此產生的外幣換算調整在合併財務報表中作為股東虧損的單獨組成部分累積。2019年12月31日和2020年12月31日用於轉換的匯率為1.00美元=人民幣6.9762和人民幣6.5249分別代表人民中國銀行規定的指標率。
(E)方便翻譯
本集團於截至2020年12月31日止年度的綜合資產負債表、綜合經營表及綜合虧損及綜合現金流量表中的餘額由人民幣折算為美元僅為方便讀者,並按1美元=人民幣計算。6.5250,代表美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)2020年12月31日發佈的H.10統計數據中規定的中午買入率。未就人民幣金額可能或可能於2020年12月31日按該匯率或以任何其他匯率兑換、變現或結算為美元,並無作出任何陳述。
(F)金融工具的公允價值
公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售資產所獲得的價格或支付的轉移負債的價格。在釐定需要或獲準按公允價值記錄的資產及負債的公允價值計量時,本集團會考慮其將進行交易的主要或最有利市場,並考慮市場參與者在為資產或負債定價時會使用的假設。
 
F-19

目錄表
既定的公允價值等級要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。金融工具在公允價值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。
可用於計量公允價值的三種投入水平包括:
級別1:相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
第2級:相同資產或負債在活躍市場中的可觀察的、基於市場的投入,但不包括報價。
第三級:估值方法不可觀察輸入數據,對計量資產或負債的公平值屬重大。
會計指引還描述了計量資產和負債公允價值的三種主要方法:(1)市場法;(2)收益法和(3)成本法。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術將未來金額轉換為單一現值金額。這一計量是基於當前市場對這些未來金額的預期所表明的價值。成本法是根據目前替換資產所需的金額確定的。
本集團的金融工具主要包括現金及現金等價物、短期投資、應收賬款、權益證券、短期借款、應付賬款、廣告客户墊款、註冊用户應付忠誠度、其他負債及可兑換貸款。
截至2019年12月31日和2020年12月31日,現金和現金等價物、定期存款的短期投資、應收賬款、
非適銷品
權益證券、短期借款、應付賬款、客户墊款及遞延收入、註冊用户的應付忠誠度及其他負債由於該等工具的短期到期日而接近其在綜合資產負債表中報告的公允價值。
由於貼現影響並不重大,非流動應收賬款的估計公允價值接近其公允價值。長期可轉換貸款的估計公允價值與其賬面價值人民幣接近1,174.9 百萬美元,因為貸款的規定利率接近市場利率。如果可轉換貸款因存在重大不可觀察輸入數據而按公允價值列賬,則可轉換貸款將符合公允價值等級中的第3級資格。
按公允價值經常性計量的資產和負債
本集團定期按公允價值計量其對理財產品和公開交易股票證券的短期投資。 下表載列本集團按公允價值經常性計量並按公允價值分級分類的資產和負債:
 
截至2019年12月31日
  
第1級
    
二級
    
第三級
    
餘額為

公允價值
 
資產
                                   
短期投資-理財產品
     —          314,812,946        —          314,812,946  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
截至2020年12月31日
  
第1級
    
二級
    
第三級
    
餘額為

公允價值
 
資產
                                   
短期投資-理財產品
     —          354,847,029        —          354,847,029  
短期投資--公開交易證券的股權投資
     36,186,345        —          —          36,186,345  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
本集團根據若干銀行公佈的認購/贖回報價,對其於該等銀行發行的理財產品的投資進行估值,因此,本集團將採用該等資料的估值技術分類為二級。
 
F-20

目錄表
按公允價值計量的資產和負債
非複發性
基礎
無可隨時確定公允價值的權益證券按公允價值按公允價值計量
非複發性
基準,根據同一發行人的相同或類似投資或減值的可觀察交易進行調整。這些證券在公允價值等級中被歸類為第三級,因為公司使用交易日的可觀察交易價格和我們所持證券的波動性、權利和義務等其他不可觀察的輸入來基於估值方法估計價值。
(G)現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行現金和存放在銀行或其他金融機構的定期存款,這些存款在購買時的原始到期日為三個月或更短,並可隨時兑換為已知金額的現金。
(H)受限現金
截至2020年12月31日,人民幣受限現金100.31000萬代表人民幣的現金餘額64.3因未決訴訟而被凍結的1000萬美元(參見附註24--承付款和或有事項)以及人民幣36.0這筆資金是在配合對專家組一名客户的持續調查中被凍結的。
(一)短期投資
短期投資包括在中國境內銀行存入的原始到期日為三個月至一年的定期存款、對本公司可隨時贖回的若干銀行發行的理財產品的投資,以及在香港聯合交易所上市的上市股權證券。該公司根據投資的性質及其在當前業務中的可用性將投資歸類為當前投資。
該等理財產品無抵押,利率浮動,主要投資於中國政府發行的債務證券、公司債務證券及中央銀行票據。本公司以上述銀行公佈的認購或贖回報價,按公允價值計量於理財產品的投資。截至2020年12月31日,不是記錄了短期投資的信貸損失撥備。有關更多信息,請參閲附註6-投資。
(j)應收賬款淨額
應收賬款指在正常業務過程中衍生的應收賬款,扣除任何可能無法收回的撥備,並根據客户付款條款分類為當期或長期。本公司基於對各種因素的評估,包括歷史經驗、應收賬款餘額的年齡、客户的信用質量、當前的經濟狀況、對未來經濟狀況的合理和可支持的預測,以及可能因地理、客户類型或行業而異的對未來經濟狀況的預測,對信貸損失準備的預期信貸和收回趨勢進行估計。
近垂直的,
以及其他可能影響其向客户收取費用的因素。預期信貸損失在綜合全面損失表中記為一般費用和行政費用。
雖然本公司歷史上並未經歷過重大的信貸損失,但如果其客户受到經濟壓力或與本地或全球經濟衰退相關的不確定性的不利影響,他們可能會在未來期間經歷來自應收賬款的越來越大的信用損失風險,與當前經濟衰退相關的幹擾
新冠肺炎
大流行,或其他特定於客户的因素,以及未來的實際經驗可能不同於他們過去的經驗或目前的評估。
(K)財產和設備,淨額
物業及設備按歷史成本減去累計折舊及減值損失(如有)列賬。折舊是在其估計使用壽命內使用直線法計算的。預計的使用壽命如下:
 
租賃權改進
   在較短的租賃期或資產的估計使用壽命內
   
辦公設備
   3
 
5
 
年份
維護和修理的支出在發生時計入費用。處置財產及設備的損益為銷售收益淨額與相關資產賬面金額之間的差額,並在綜合全面損失表中確認。
 
F-21

目錄表
(L)長期股權投資
本公司的股權投資入賬如下:
 
   
非適銷品
不能輕易確定公允價值的權益證券使用按成本減去任何減值記錄的計量替代方案計量,加上或減去
 
後繼
符合條件的可觀察到的價格變化。
 
該等股權投資賬面值的任何變動均記入綜合全面收益/損益表。
對於公司對一隻股票基金的長期投資,他們表示
公司
 
選擇適用淨資產價值(NAV)的實用權宜之計
 
根據ASC 820以公允價值衡量這些投資。
 
淨資產淨值是這些投資的估計公允價值,公允價值的變動記錄在綜合全面收益/損益表中。
 
   
權益法投資是指公司不受控制,但能夠對投資產生重大影響的證券。該等投資最初按成本入賬,其後按比例確認每名權益被投資人的淨收益或虧損,以反映綜合全面損失表中基礎差額的攤銷,並相應調整投資的賬面金額。如果投資的賬面價值超過其公允價值,並且這種情況被確定為非臨時性的,則計入減值費用。當公司在股權投資者中的虧損份額等於或超過其在股權投資者中的權益時,公司不會確認進一步的虧損,除非公司已代表股權投資者承擔債務或支付或擔保。
該公司通過考慮各種因素,包括但不限於當前的經濟和市場狀況、公司的經營業績(包括當前的收益趨勢)和其他公司特有的信息,來監控其投資的非臨時性減值。有關更多信息,請參閲附註6-投資。
(M)商譽和無形資產
無形資產
無形資產是指獲得的在線音頻/視頻內容平臺的經營權,該平臺在其估計使用年限內按直線攤銷。10年,以及計算機軟件,在其估計使用壽命期間按直線攤銷3-10好幾年了。如果發生表明壽命發生變化的情況,應攤銷的無形資產的估計壽命將被重新評估。當事件或環境變化顯示無形資產的賬面價值可能無法收回時,無形資產就會進行減值審查。截至2018年、2018年、2019年及2020年12月31日止年度並無確認任何無形資產減值。
商譽
商譽是指收購總成本超過被收購實體因本公司收購其子公司和VIE的權益而獲得的可識別有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值。商譽不攤銷,但每年進行減值測試,如果事件或情況變化表明商譽可能減值,則更頻繁地進行減值測試。公司首先評估定性因素,以確定它是否更有可能(即,超過50%)報告單位的公允價值低於其賬面價值。在定性評估中,公司考慮了主要因素,如行業和市場考慮因素、報告單位的整體財務業績以及與運營相關的其他具體信息。如果報告單位沒有通過質量評估,本公司估計其公允價值,並將公允價值與其報告單位的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果公允價值大於其報告單位的賬面價值,則不計入減值。如果公允價值低於賬面價值,則就報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值(以分配給該報告單位的商譽總額為限)確認減值損失。減值費用將在綜合經營報表中計入收益。
應用商譽減值測試需要重要的管理層判斷,包括確定報告單位、將資產、負債和商譽分配給報告單位以及確定每個報告單位的公允價值。本公司採用貼現現金流模型估計報告單位的公允價值。這種估值方法考慮了各種假設,包括對未來現金流、永久增長率和貼現率的預測。對未來現金流和增長率的假設是基於管理層對一系列因素的評估,包括報告單位最近相對於預算的業績、報告單位服務的市場表現以及來自第三方來源的行業和一般經濟數據。貼現率假設反映了對這些未來現金流固有風險的評估。基礎業務的變化可能會影響未來的現金流,進而可能影響報告單位的公允價值。截至12月31日,管理層進行年度商譽減值測試。每個季度,公司都會對事件和情況進行審查,以確定是否有商譽可能受損的指標。
 
F-22

目錄表
截至2019年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日,本公司並無發現任何事件或情況顯示本公司報告單位的公允價值大幅低於各自的賬面價值。曾經有過不是截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度的商譽減值不是2019年至2020年期間商譽的變化。
(N)商譽以外的長期資產的減值
對於其他長期資產,包括
 
財產和設備及其他
非當前
就資產而言,每當事件或變化(觸發事件)顯示一項資產的賬面金額可能不再可收回時,本集團便會評估減值。本集團通過比較長期資產的賬面價值與預期從使用資產及其最終處置中獲得的估計未貼現未來現金流量來評估長期資產的可回收性。如果預期未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值,則該等資產被視為減值。應確認的減值以資產的賬面價值超過資產公允價值的金額計量。
(O)租契
本公司在一開始就確定一項安排是租賃還是包含租賃。經營租賃包括在經營租賃中
使用權
(“ROU”)資產、經營租賃負債和經營租賃負債,
非當前
公司合併資產負債表
淨收益資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。在確定租賃期限時,本公司包括延長或終止租約的選擇權,當其合理確定將行使該選擇權時(如果有的話)。由於本公司的租約沒有提供隱含利率,本公司使用遞增借款利率,該利率是根據本公司的信用質量和比較市場上類似借款的可用利率計算的,並根據抵押品對每個租約期限的影響調整這一金額。
在採用ASU的同時,公司選擇採用以下租賃政策
2016-02:
(i)選擇每一個租約不分開,
非租賃
組件,而不是考慮每個單獨的租賃組件和
非租賃
(Ii)對於租期為12個月或以下且不包括合理地肯定會行使的購買選擇權的租約,本公司選擇不適用ASC 842確認要求;及(Iii)本公司選擇適用於2019年1月1日之前訂立的針對現有安排的一攬子實際權宜之計,而不重新評估(A)安排是否為租約,(B)適用於現有租約的租約分類,及(C)初始直接成本。
(P)短期借款
截至2020年12月31日,本公司有兩家人民幣銀行的短期借款70.0總計400萬美元,在6個月內償還。這些借款的年化利率大約是3%至4%.
(Q)客户預付款和遞延收入
某些第三方廣告客户預付費購買廣告和營銷服務。從客户收到的現金收益最初被記錄為廣告客户的預付款,並在滿足收入確認標準時確認為收入。
來自客户的預付款及遞延收入亦包括用户以購買本集團虛擬貨幣的形式預付款項,該等款項可用於尚未消費或轉換為虛擬項目的直播串流及在線遊戲,而於消費或轉換時,根據下文所述的訂明收入確認政策確認為收入。
(R)收入確認
以下是本集團根據ASC 606產生其收入的主要活動的描述。
(I)廣告和市場推廣
 
F-23

目錄表
本集團的主要創收活動為提供網上廣告及市場推廣服務。本集團的收入來自執行特定行動,即優化的每千次印象成本(“oCPM”)或優化的每次點擊成本(“oCPC”)基礎或相關的廣告和營銷服務。收入在提供印象或點擊時或在執行相關廣告和營銷服務時以oCPM或oCPC為基礎確認。
收入應按總額還是按淨額報告,取決於對本集團在交易中是作為委託人還是代理人的評估。在確定本集團是作為委託人還是代理人時,本集團遵循委託-代理考慮的會計準則。這種確定涉及判斷,並以對每項安排的條款進行評估為基礎。
A.為廣告客户提供的廣告和營銷服務
於2018年2月前,本集團透過第三方廣告代理商(“廣告代理商”)聘用若干廣告客户。在與該廣告代理商的安排中,其擔任本集團的銷售代理,向其他二線廣告代理商銷售本集團的廣告解決方案。最終廣告商為本集團的客户,因彼等特別選擇趣頭條展示其廣告,而本集團的履約責任為提供底層廣告展示服務。廣告代理商的佣金大約是
 
2
安排中廣告收入的平均%,以換取為趣頭條配售提供競價系統,該競價系統被公司確認為收入成本。本集團為廣告客户提供廣告及市場推廣服務,並於提供印象或點擊量時按毛數確認廣告及市場推廣收入。
本集團透過該廣告代理商從廣告客户收取可退還的預付款,並與該廣告代理商核對廣告及營銷收入。若存入本集團的預付款最終並未用於趣頭條的廣告,本集團將透過該廣告代理商將預付款退還廣告客户。
於2018年2月,本集團收購100該廣告代理商的股權百分比,總代價為人民幣15.02000萬美元(注3)。自收購以來,本集團一直有效地直接向這些廣告客户提供廣告和營銷服務,並繼續在點擊或印象交付時按毛收入確認收入。
除此項安排外,本集團亦直接向廣告客户提供廣告及市場推廣服務。
從2019年開始,廣告客户的廣告投放不再侷限於只能在趣頭條的申請上。當趣頭條因容量限制或競投而無法投放廣告時,本集團有權酌情選擇媒體平臺投放廣告。當本集團(1)為最終負責向廣告客户提供廣告及營銷服務的主要義務人、(2)擁有定價的酌情權及(3)因媒體平臺與廣告客户的結算方式不同而承擔若干虧損風險時,本集團確定其為廣告客户的主要責任人。因此,本集團按毛數確認收入。
2019年5月,集團還推出了一項新的廣告和營銷服務,根據客户的定製需求為其提供綜合營銷解決方案。這些服務包括但不限於設計和執行線上線下的系統營銷計劃,通過選擇合適的廣告平臺、設計廣告片段、監控廣告效果和組織線下營銷活動,為客户的移動應用程序在線推廣提出最佳解決方案。本集團於產生成本及展示廣告時向供應商或供應商支付費用,而本集團則根據特定業績向客户收取服務費,即根據首次有效採購次數確認收入的商品銷售總額(“GMV”),或根據註冊新用户數目確認收入的最優每項行動成本(“OCPA”)。本集團是向安排中的客户提供綜合營銷服務的最終負責人,本集團在定價時有酌情權,並承擔一定的虧損風險,因為在產生成本的同時無法保證結果。本集團按GMV或OCPA基準按毛收入確認綜合營銷服務收入,並確認向供應商或供應商產生的費用為收入成本。
B.為廣告平臺提供的廣告和營銷服務
本集團為其他第三方廣告平臺提供廣告和營銷服務。在與該等廣告平臺的安排中,該等廣告平臺為本集團的客户,本集團的履約責任為向該等廣告平臺提供流量服務。因此,本集團根據提供印象或點擊時的淨額確認收入。
 
F-24

目錄表
(Ii)其他服務
A.代理和平臺服務
於2018年2月收購廣告代理商後(注3),本集團亦提供代理及平臺服務,協助廣告客户選擇第三方廣告平臺展示其廣告。本集團以廣告客户收入淨額相等於第三方廣告平臺於印象時所賺取毛收入的若干協定百分比為基準確認收入
 
或者點擊被成功傳遞。
B.直播
2019年1月,集團開始運營自己的直播平臺。它通過在平臺上銷售虛擬物品獲得收入。用户可以免費訪問平臺,觀看錶演者展示的直播內容。本集團根據表演者及經紀公司的收入分成安排,與表演者及經紀公司分享部分虛擬項目的銷售收益(“收入分攤費”)。
本集團評估並確定其為委託人,並將用户視為其客户。該集團以毛收入為基礎報告直播收入。因此,用户購買虛擬物品所支付的金額被記錄為收入,支付給表演者和人才經紀公司的收入分享費被記錄為收入成本。在集團是主體的情況下,它在將虛擬項目轉移給用户之前對其進行控制。本集團僅有能力在虛擬物品轉讓給用户之前將其貨幣化,這證明瞭其控制權,本集團對用户負有主要責任,並在制定定價方面擁有一定程度的酌情權,這進一步證明瞭本集團的控制能力。
該集團設計、創建和提供各種虛擬商品以供銷售給用户
預先確定的
銷售價格。用户可以購買虛擬物品並向表演者展示,以表示對他們最喜歡的表演者的支持,並且虛擬物品在購買時被消費和使用。因此,當使用虛擬物品時,直播收入會立即得到確認。在虛擬物品被立即消費後,本集團不再對用户承擔進一步的義務。
本集團亦可訂立合約,包括虛擬物品及特權的各種組合,例如優先發言權或特殊符號,而這些權利通常可以是不同的,並可作為單獨的履約義務,例如VIP會員計劃。需要作出如下判斷:1)確定這些虛擬物品和特權是否應被視為不同的履約義務,應分開核算,而不是一起核算;2)確定每個不同的履約義務的獨立銷售價格;以及3)根據每個不同的履約義務的相對獨立銷售價格,將安排對價分配到每個不同的履約義務的單獨會計中。如由於本集團並無單獨銷售虛擬物品或特權而無法直接觀察到獨立售價,本集團會根據定價策略、市場因素及策略目標釐定獨立售價。本集團根據與該債務相關的適用收入確認方法,確認每項不同的履約債務的收入。對於消耗性虛擬物品,收入在使用虛擬物品時立即確認。對於耐用的虛擬物品,收入在估計的用户關係期間確認。在截至2020年12月31日的一年中,VIP會員計劃並不重要。
C.網絡遊戲
本集團通過在第三方開發的網絡遊戲中向遊戲玩家提供虛擬物品而獲得收入。
用户在本集團的各種移動應用程序上免費玩遊戲,並按購買消耗性虛擬物品收費,可在網絡遊戲中使用,以提升其遊戲體驗。
根據本集團與各遊戲開發商簽訂的合約,雖然遊戲開發商擁有遊戲版權及其他知識產權,但一般而言,本集團控制遊戲並承擔主要責任營運遊戲、為玩家維持正常運作的遊戲環境、釐定虛擬物品的定價、收取
遊戲中
從球員那裏購買付款,並根據
預先商定的
計劃給遊戲開發人員。用户在本集團運營管理的遊戲中進行購買,本集團為用户提供遊戲服務。因此,本集團是安排中的委託人。從這些在線遊戲獲得的收入按毛數記錄,支付給遊戲開發商的金額記錄為收入成本。
在線遊戲收入在購買和使用消耗性虛擬物品時立即確認。在虛擬物品被立即消費後,本集團不再對用户承擔進一步的義務。
 
F-25

目錄表
此外,本集團將網絡遊戲中的廣告位出售給廣告商,並根據點擊量/點擊量收取費用。廣告價格由本集團協商及釐定,並向遊戲開發商支付分攤費用。與上文2(R)(I)A所述向廣告客户提供的廣告及營銷服務相類似,本集團為安排中的委託人,收入按點擊或印象交付並支付予遊戲開發商的費用作為收入成本按毛數確認。
D.在線市場服務
該集團經營一個網上市場,用户可以在該市場上訪問第三方商品供應商提供的商品。供應商是本集團的客户,因為該等供應商是向用户提供貨物及送貨服務的主要義務人,而本集團的履約義務是為供應商提供配套服務。本集團在這項交易中擔任代理,並在匹配服務完成時確認收入。本集團按月與供應商結算貨款。
C.收入分類
在下表中,收入按主要服務項目和確認總額與淨確認數分列。
 
   
截至2013年12月31日止的年度,
 
   
2018
   
2019
   
2020
 
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
美元
(注2(E))
 
主要服務線路
                               
向廣告客户提供的廣告服務,記錄毛額(1)
    2,399,716,518       4,339,602,177       3,857,233,008       591,146,821  
提供給廣告平臺的廣告服務,記錄網
    414,541,506       1,075,718,365       1,189,601,725       182,314,441  
其他服務
                               
代理和平臺服務
    203,389,356       33,154,982       7,904,057       1,211,350  
直播和在線遊戲
    —         104,445,462       193,141,447       29,600,222  
其他收入
    4,498,405       17,159,618       37,314,786       5,718,741  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
其他服務總計
    207,887,761       154,760,062       238,360,290       36,530,313  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨收入   3,022,145,785     5,570,080,604     5,285,195,023     809,991,575  
   
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
  (1)
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度,向廣告客户提供的廣告服務收入(毛額)包括綜合營銷解決方案服務,總額為 ,人民幣381.81000萬美元和人民幣248.21000萬美元。
(s)收入成本
集團的收入成本主要包括(i)帶寬和服務器成本,(ii)廣告和營銷服務供應商和供應商產生的成本,(iii)支付給第三方專業媒體公司和自由職業者的內容採購成本,(iv)與以下相關的直接成本:
內部
內容、租金成本、折舊、成本人員的工資和福利以及其他雜項成本;(V)手機遊戲和直播內容產生的成本;(Vi)文化發展費用和附加費。本集團須就在中國提供廣告服務收取文化發展費用。2019年6月30日之前的適用税率為3%的淨廣告收入,並改為1.52019年7月1日至2024年12月31日。由於
新冠肺炎
在大流行期間,該集團免收2020年的文化發展費用。
(T)研究和開發費用
研發開支主要包括(I)研發人員的薪酬及福利;(Ii)研發人員的股票薪酬;(Iii)辦公室租金開支;(Iv)資訊科技服務費;及(V)研發人員使用的辦公場地及伺服器的折舊。在研究階段發生的費用在發生時計入費用。在確定技術可行性之前的開發階段發生的成本,也就是當工作模式可用時,在發生時計入費用。
 
F-26

目錄表
本公司按照無形資產和內部使用軟件的指導原則,對內部使用軟件開發成本進行核算。這需要將在軟件應用程序開發階段發生的合格成本資本化,並將在初步項目和實施/運行後階段發生的費用成本資本化。於截至2018年、2018年、2019及2020年12月31日止年度,本公司並無資本化任何與內部使用軟件有關的成本,因為本集團成立時符合資本化資格的軟件開發成本微不足道。​​​​​​​
(U)銷售和市場推廣費用
銷售和營銷費用主要包括(I)與忠誠度計劃相關的註冊用户獎勵,(Ii)廣告和營銷費用,(Iii)向註冊用户提供移動短信服務的費用,(Iv)銷售和營銷人員的工資和福利,以及(Iv)銷售和營銷人員的股票薪酬支出。廣告費和營銷費共計人民幣1,061.01000萬,人民幣2,863.81000萬美元和人民幣1,728.1截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度內分別為1,000萬歐元。
(五)一般和行政費用
一般和行政費用還包括(一)一般和行政人員的工資和福利,(二)辦公室費用,(三)專業服務費,(四)股票補償費用和(五)壞賬費用。截至2018年、2018年、2019年和2020年12月31日止年度,一般及行政開支包括股票薪酬開支約人民幣906.81000萬,人民幣82.01000萬美元和人民幣159.31000萬美元。截至2018年12月31日止年度,一般及行政開支包括接近人民幣的股票薪酬開支864.7完成與歸屬有關的IPO支出1,000,000美元15,937,500創辦人擁有的普通股(附註17b)。
(W)用户忠誠計劃
該集團為其註冊用户推出了忠誠度計劃,主要是在其移動趣頭條和咪咕,以提高用户參與度,忠誠度和激勵
口碑
推薦人。通過這些計劃,該集團為用户提供忠誠度積分,在某些情況下,還會為採取特定行動的用户提供現金積分。這些行動主要包括推薦新用户在平臺上註冊,或通過觀看或分享內容,提供寶貴的評論,並鼓勵不活躍的用户繼續使用平臺。用户忠誠度積分的成本在合併經營表和綜合損失表中確認為銷售和營銷費用。
在趣頭條平臺上,本集團的用户可以在兑換時兑換賺取的獎勵,該獎勵是以現金信用的形式反映相同金額的現金價值。本集團為其用户提供多種獎勵支付方案,包括i)當現金積分餘額超過一定套現門檻時在線套現,或如果用户連續登錄趣頭條一定天數則以較低的套現門檻套現;ii)在直播和網絡遊戲中購買虛擬物品;iii)通過趣頭條的在線集市購買商品。在……上面
彌度
,忠誠度計劃的運作方式與
趣頭條
.
該集團還為各種應用程序提供了許多其他忠誠度計劃。截至2020年12月31日,與這些應用程序相關的忠誠度計劃量並不重要。
趣頭條
的忠誠度計劃,在2018年5月之前,用户協議規定獎勵在一個月後到期。然而,即使在一個月的有效期過後,本集團仍可酌情向其用户提供獎勵。從2018年5月開始,對其用户的獎勵將從他們的賬户中清除,並且用户在90天內處於非活躍狀態後將不能兑換。其他忠誠度計劃也有類似的獎勵結算政策,在用户最多90天不活躍後。
專家組的經驗表明,一定比例的獎勵從未被其用户以現金兑換,專家組稱之為“破壞”。應計的賠償責任減去預期發生的預計破損。本集團根據對相關獎勵歷史和贖回模式的分析,以及考慮用户協議下獎勵的到期期,來估計破損率。在破壞評估中,每個用户的賬户被歸類為不同範圍的未償還獎勵的特定池,然後進一步分組為特定的池
子組
以不活動天數為基礎。這些人過去的獎勵贖回模式
子組
被用來估計每個未償還獎勵各自的破損率
子組
在每個期間結束時。截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度,與給予用户獎勵(估計破壞前)相關的總成本為人民幣2,207.81000萬,人民幣2,708.21000萬美元和人民幣1,663.9 分別百萬,現金兑換總獎勵人民幣1,973.51000萬,人民幣2,514.81000萬美元和人民幣1,509.3 分別為百萬。該公司還根據其獎勵清算政策逆轉了在指定期間未活躍的用户的累積獎勵,金額為
非現金
人民幣調整196.3 萬元人民幣293.51000萬美元和人民幣213.9 截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度分別減少100萬美元,並記錄為銷售和營銷費用的減少。截至2018年、2019年和2020年12月31日,預計未應計破損總額約為人民幣59.1 萬元人民幣36.51000萬美元和人民幣27.8 分別為百萬。截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度,在直播和在線遊戲中購買虛擬物品所消耗的獎勵總計 ,人民幣18.01000萬美元和人民幣35.8 分別為百萬。消費被記錄為收入減少。
 
F-27

目錄表
一旦個人用户累積的未兑換獎勵金額超過套現閾值或連續
登錄
於符合準則時,本集團於綜合資產負債表中將餘額重新分類為“註冊用户應付忠誠度”,作為貨幣負債,並撥回原先假設的損毀金額。只有在以下情況下,註冊用户的應付忠誠度才被取消認可:(1)本集團向用户支付費用,並通過向用户支付現金而解除其責任義務,包括交付現金;或(2)本集團合法地解除了責任。
清償估計負債的實際費用可能與記錄的估計負債不同。截至2019年12月31日、2020年12月31日,在《註冊用户應付忠誠度》中記錄的用户獎勵為人民幣134.11000萬美元和人民幣72.6分別為3.8億元,在《與用户忠誠度計劃相關的應計負債》中記錄的預估用户獎勵為人民幣89.21000萬美元和人民幣100.1分別為2.5億美元和2.5億美元。
(x)職工社會保障和福利待遇
本集團在中國的僱員有權透過中國政府規定的多僱主界定供款計劃享有員工福利,包括退休金、工傷福利、生育保險、醫療保險、失業福利及住房公積金計劃。該集團被要求根據僱員工資的一定百分比向該計劃繳費,最高限額為當地政府規定的金額。
中國政府負責支付予該等僱員的醫療福利及退休金負債,而本集團的責任僅限於供款金額,且除供款外並無法律責任。
(Y)所得税
現行所得税以淨收益為基礎進行財務報告,並根據相關税務管轄區的規定,對所得税中不可評税或可扣除的收入和支出項目進行調整。
遞延所得税採用資產負債法核算。根據這一方法,遞延所得税通過將適用於未來年度的法定税率適用於財務報表賬面金額與現有資產和負債的計税基礎之間的差額,以確認暫時性差異的税收後果。一項資產或負債的計税基數是指為納税目的而歸於該資產或負債的金額。税率變動對遞延税項的影響在變動期間的綜合全面損失表中確認。若認為部分或全部遞延税項資產不會變現的可能性較大,則提供估值撥備以減少遞延税項資產金額。
不確定的税收狀況
《關於所得税不確定性會計的指導意見》規定了財務報表確認和計量納税申報單中所採取或預期採取的納税立場的可能性更大的門檻。還就取消確認所得税資產和負債、對當期和遞延所得税資產和負債進行分類、對與税務有關的利息和罰金進行核算、對中期所得税進行核算以及對所得税披露等問題提供了指導。在評估本集團不確定的税務狀況及釐定其所得税撥備時,需要作出重大判斷。本集團於綜合資產負債表中確認應計費用及其他流動負債項下之利息及罰金(如有),並於經營報表及全面虧損中確認其他費用項下之利息及罰金。該集團確實做到了不是不承認截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度與不確定的税收狀況相關的任何重大利息和處罰。截至2019年12月31日和2020年12月31日,集團做到了不是I don‘我沒有任何重大的未確認、不確定的税務頭寸。
(Z)庫存股
本集團採用成本法核算庫存股。根據這一方法,購買股份所產生的成本記入合併資產負債表的庫存股賬户。在退休時,普通股賬户只按股票的總面值計入。庫藏股收購成本超出總票面價值的部分分配給
已繳費
資本(最高貸記為額外的
已繳費
原始發行時的資本)和留存收益。如果庫存股重新發行的金額與本公司回購庫存股的成本不同,本公司將在
已繳費
資本通過使用指定的識別方法。
 
F-28

目錄表
自2019年5月28日起,董事會批准了一項股份回購計劃,在公開市場回購至多美元50於未來12個月不時發行本公司已發行的美國存託憑證1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000股,其中每四股相當於一股A類普通股。截至2020年12月31日,4,665,700優秀的ADS(1,166,425普通股)回購並以庫存股形式持有,總對價為人民幣142.21000萬美元。截至2020年12月31日,不是回購的股票已停用或重新發行。
(Aa)基於股份的薪酬
以股份為基礎的薪酬成本在授予日計量。按股份計算的薪酬開支分為收入成本、一般及行政開支、銷售及市場推廣開支或研究及發展開支,視乎受授人的工作職能而定。
授予員工的期權
對於授予員工的期權,補償費用在必要的服務期限內使用直線方法確認。沒收是在贈予時估計的,這種估計定期更新,目前確認的實際沒收不同於估計的程度。在確定公司股票期權的公允價值時,採用了二項期權定價模型。
授予的期權
非員工
授予的基於股份的獎勵
非僱員,
本集團按ASC分主題核算相關股份薪酬支出,
505-50
(“ASC
505-50”),
基於股權的付款方式
非僱員。
根據ASC的規定
505-50,
本公司的購股權已發行予
非僱員
是根據期權的公允價值計量的,這些公允價值是通過二項式期權定價模型確定的。這些期權是自下列日期中較早的日期起計算的:(1)
非員工
已聯繫上;或(2)在
非員工的
表演完成了。完成業績後,根據ASC 815對基於股份的獎勵進行評估,以確定該獎勵是否符合衍生品的定義。2020年,該實體採用了ASU
2018-07,
從採用之日起,公司對員工和非員工基於股份的獎勵都採用了相同的指導方針,非員工基於股票的支付股權獎勵按股權工具授予日的公允價值計量,類似於員工基於股票的支付股權獎勵。
限售股
於2018年1月,創辦人與本公司訂立股份限制契據,使合共15,937,500創始人持有的公司普通股受到限制,並將在以下時間段歸屬24幾個月後34月份。於歸屬期間結束前,於本公司發生被視為清盤事件或首次公開招股時,所有剩餘的限售股份應立即歸屬,不再構成限售股份。如創辦人自願及單方面終止其與任何適用集團實體的僱傭/服務合約,或其僱傭或服務關係被任何適用集團實體基於契據所述理由終止,則相關創辦人須向本公司出售所有限制性股份(非既得股份),並由本公司以美元的價格向創辦人回購0.0001每股。出於會計目的,這項交易已追溯地反映為類似於反向股票拆分,並授予15,937,500限制性股票將於2018年1月按當時的公允價值確認,並確認為歸屬期間的補償費用。在公司於2018年9月完成首次公開募股後,這些限制被釋放。見附註17(B)。
(Ab)政府撥款
政府補助金在收到時確認為其他收入/(支出)。截至2018年、2019及2020年12月31日止年度,本集團獲得,人民幣9.51000萬美元和人民幣5.8分別從中國地方政府當局獲得100,000美元。這些補貼是
非複發性,
不能退款,而且沒有任何附加條件。沒有明確的規則和條例來管理公司享受這種福利所需的標準,財政補貼的數額由有關政府當局酌情決定。
 
 
F-29

目錄表
(ac)法定儲備
本集團的附屬公司、合併VIE及其在中國註冊成立的附屬公司每年須按下列百分比撥付留存收益
税後
根據中國會計準則及法規(“中國公認會計準則”)確定的利潤。
法定一般儲備的撥款應至少 10根據中國法律規定釐定之税後淨收入百分比,直至儲備相等於 50實體註冊資本的%。本集團並無被要求撥入其他儲備基金,本集團無意撥入任何其他儲備基金。
一般公積金只能用於衝抵累計虧損、企業擴張、增加註冊資本等特定用途。對一般儲備金的撥款在綜合資產負債表中列為法定儲備金。
中國並無法律規定須將現金轉移至受限制賬户為該等儲備提供資金,本集團亦未有這樣做。
相關法律及法規允許中國附屬公司及聯屬公司僅從其根據各自會計準則及法規釐定的保留盈利(如有)中派付股息。因此,上述餘額不得以現金股利、貸款或墊款的方式轉讓給本公司。
(Ad)關聯方
如果一方有能力直接或間接控制另一方,或在財務和經營決策方面對另一方施加重大影響,則被認為是有關聯的。如果當事人受到共同控制或重大影響,如家族成員或親屬、股東或相關公司,也被視為有親屬關係。
(Ae)分紅
股息在宣佈時確認。截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度沒有宣佈分紅。本集團目前並無計劃在可預見的未來派發任何普通股股息。集團目前打算保留可用資金和任何未來收益,以運營和擴大其業務。
(AF)每股虧損
每股基本虧損以普通股持有人應佔淨虧損除以年度內已發行普通股的加權平均數,採用兩類法計算。一旦普通股的所有條件都滿足,以很少的現金對價或不需要現金對價發行的普通股也被計入流通股,因為它們被認為是或有可發行的股票。使用兩類方法,淨虧損在普通股和其他參與證券(即優先股)之間根據其參與權進行分攤。
每股攤薄虧損的計算方法為經攤薄等值股份(如有)的影響調整後的普通股股東應佔淨虧損除以年內已發行的普通股及攤薄等值股份的加權平均數。如果稀釋等值股份的影響是反稀釋的,則稀釋等值股份不包括在計算每股稀釋虧損中。普通股等價物包括與本集團可轉換可贖回優先股相關的普通股,可使用
IF-轉換
方法,以及轉換股票期權時可發行的普通股,採用庫藏股方法。除投票權外,A類及B類普通股擁有所有相同權利,因此兩類股份的每股虧損相同。
(AG)全面虧損
綜合虧損定義為本公司股東虧損在一段期間內因交易及其他事件及情況(不包括因股東投資及向股東分配而產生的交易)而發生的變動。
全面損失在合併全面損失表中報告。本集團累計其他全面虧損包括外幣換算調整。
 
F-30

目錄表
(Ah)分部報告
經營分部定義為從事業務活動之企業組成部分,其獨立財務資料由本集團主要經營決策者定期評估,以決定如何分配資源及評估表現。本集團之主要營運決策者已被確定為首席執行官,彼僅於綜合層面審閲綜合業績,包括收益、毛利及經營溢利。本集團並無就資源分配及表現評估作出決定而區分市場。因此,本集團僅有一個經營分部及一個可呈報分部。
(A)最近通過的會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU
2016-13,
金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量。新的指導意見要求按攤餘成本計量的金融資產應按預計收取的淨額列報,並
可供出售
債務證券通過信貸損失撥備來記錄信貸損失。本公司於2020年1月1日採用新會計準則,採用修改後的追溯法。截至2020年1月1日與壞賬信用損失額外準備相關的期初累計赤字的累計效果調整為人民幣6.91000萬美元。有關更多信息,請參閲“附註7-應收賬款”。
2018年6月,FASB發佈了ASU
2018-07,
薪酬-股票薪酬(主題718)-對非員工股票支付會計的改進,使向非員工發放的基於股票的薪酬獎勵的會計與適用於員工獎勵的指導一致,並取消在授予時重新評估其他文獻下的非員工獎勵分類的要求。ASU
2018-07
適用於2019年12月15日之後開始的財政年度,以及2020年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期,允許提前採用,但不早於實體採用ASC 606。本公司於2020年1月1日採用新會計準則。採用這一標準並未對公司的財務報表或披露產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU
2018-13,
公允價值計量(主題820):披露框架--公允價值計量披露要求的變化。作為其披露框架項目的一部分,本標準取消、增加和修改了ASC 820公允價值計量中對公允價值計量的某些披露要求。ASU
2018-13
自2020年1月1日起對公司生效。亞利桑那州的修正案
2018-13
這些指標涉及未實現損益的變化、用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值,以及對計量不確定性的敍述性説明應僅適用於採用的最初財政年度中最近的中期或年度期間。ASU中的所有其他修訂
2018-13
應追溯適用於自生效之日起列報的所有期間。採用這一標準並未對公司的披露產生實質性影響。
(Aj)最近發佈的會計聲明
2019年12月,FASB發佈了ASU
2019-12-收入
税收(話題740):簡化所得税的會計核算。
這一更新簡化了所得税的會計處理,這是財務會計準則委員會降低會計準則複雜性的整體舉措的一部分。
亞利桑那州的修正案
2019-12
通過刪除主題740中一般原則的某些例外,簡化所得税的會計核算。修正案還通過澄清和修正現有指導意見,改進了對專題740其他領域公認會計準則的一致適用和簡化。ASU
2019-12
自2021年1月1日起對本公司生效。修正案被允許儘早通過。採用這一標準預計不會對公司的披露產生實質性影響。
2020年1月,FASB發佈了ASU 2020-01、投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生工具和對衝(主題815),澄清了主題321、主題323和主題815之間的相互作用,其中澄清了主題321下的股權投資會計與主題323下的股權會計方法下的投資之間的相互作用,以及主題815下某些遠期合同和購買期權的會計處理。ASU 2020-01在2021年12月15日之後開始的財政年度內對公司有效,包括這些財政年度內的過渡期,並允許提前採用。本公司將在生效日期前評估採用新標準的影響。
 
F-31

目錄表
3.
重大股權交易和收購
(A)首次公開招股
2018年9月,公司在納斯達克全球市場完成首次公開募股 13,800,000美國存托股份(ADS)(包括 1,800,000承銷商超額配股權完全行使後出售的ADS)(每四隻ADS代表一股A類普通股,發行的普通股總數為 3,450,000股票),價格為美元7.00每份ADS,總髮行規模約為美元96.6 萬IPO籌集的淨收益約為人民幣 590.91000萬歐元(美元)85.9百萬)扣除承銷折扣和佣金以及其他發行費用後。
首次公開募股完成後,公司所有類別優先股均已轉換並指定為A類普通股
一對一
基礎。34,248,442普通股,包括歸屬 15,937,500創始人擁有的普通股隨後於2018年1月3日受到限制,被指定為B類普通股
一對一
基礎其餘普通股於2019年12月20日被指定為A類普通股。
一對一
基礎。
就所有須由股東投票表決的事項而言,每位A類普通股持有人均有權 每位B類普通股持有人均有權 投票。
(b)
後續行動
公開發行
2019年4月5日,公司完成了
後續行動
公開發行 3,327,868美國存託憑證(相當於831,967普通股)由公司和 6,672,132美國存託憑證(相當於1,668,033普通股)由多名股東(“出售股東”)以美元的公開發行價格出售10.00根據ADS。公司從
後續行動
公開發行金額約人民幣 212.1 百萬美元(約為美元 31.9百萬)扣除發行成本後。
(C)向紙業發行普通股
於2019年9月23日,趣頭條股份有限公司獲得中國政府相關批准,並與造紙完成購股協議。該公司發行了1,480,123A類普通股,總現金代價為美元20,408,467(人民幣144.4百萬美元),現金對價為#美元13.79每股(美元3.45據美國存托股份報道)。
作為股票發行的一部分,白皮書還將履行某些戰略合作協議,向冀芬VIE收取年費,為期五年。美元的差額1,201,625(人民幣8.4發行股份的公允價值(即發行日的股價)和支付的現金代價之間)也被視為增量合作服務費,並將在#年的服務期內攤銷為費用。五年.
此外,冀芬VIE發行了代表1按面值將經擴大後股本的1%出售予本公司(附註2(B))。
(D)業務收購
該公司根據ASC 805“企業合併”(“ASC 805”)對其收購進行了會計處理。被收購方經營的結果自收購之日起計入合併財務報表。被收購實體的公允價值超過被收購的有形和無形資產淨值的公允價值的部分被記為商譽,不能從企業所得税中扣除。
收購電冠
2018年2月,公司收購了100廣告代理商點冠(附註2(N))向其股東出售%股權,現金代價為人民幣15.01000萬美元。
 
F-32

目錄表
此次收購被記錄為業務合併。下表概述了收購日期所收購資產和所承擔負債的估計公允價值:
轉讓對價的公允價值:
 
    
人民幣
 
現金
     15,000,000  
    
 
 
 
取得的可確認資產和承擔的負債的確認金額:
 
現金和現金等價物
     4,270,175  
短期投資
     9,940,000  
預付款和其他流動資產
     30,936,027  
財產和設備,淨額
     17,978  
應付帳款
     (364,242
應付薪金及福利
     (778,438
應繳税款
     (9,933,408
來自廣告客户的預付款
     (24,664,513
應計負債和其他流動負債
     (1,691,909
    
 
 
 
收購的可確認淨資產總額
     7,731,670  
商譽
     7,268,330  
    
 
 
 
購買總對價
     15,000,000  
    
 
 
 
購買價格超過所收購的有形資產和可識別無形資產和所承擔的負債的部分記錄為善意。與收購電冠相關的善意歸因於合併業務產生的預期協同效應。所收購的善意不可扣税。收購相關成本微不足道,並已計入截至2018年12月31日止年度的一般和行政費用。
根據本公司的評估,於收購日期前2018年,電冠的收入及淨收益並不被視為重大。上述收購業務的預計業績尚未列報,因為它們對綜合業務報表和全面虧損不是實質性的,無論是單獨的還是綜合的。
 
4.
風險和集中度
(A)《中華人民共和國條例》
(1)VIE
儘管中國自1978年以來實施了一系列以市場為導向的經濟改革,但持續的改革和向完全以市場為導向的經濟的進展仍不確定。此外,中國政府通過嚴格的商業許可要求和其他政府法規來監管與電信相關的業務。這些法律法規還包括對從事電信相關業務的中國公司的外資所有權的限制。具體地説,外國投資者持有的股份不得超過50從事增值電信業務的任何中國公司的%股權。主要外國投資者還必須在海外提供增值電信服務方面擁有經驗和良好的記錄。
目前存在限制,但不清楚外資實體(如本公司)可以經營這些行業的哪些部分。中國政府可能會不時出臺新的法律或對現有法律做出新的解釋,以規範電信、信息和媒體等領域。監管風險還包括税務機關對現行税法的解釋,以及本集團在中國的法律結構和經營範圍,這些風險可能會受到進一步的限制,從而限制本公司在中國開展業務的能力。關於中國現行及未來法律、規則及法規的解釋及應用存在不確定性,包括但不限於管理與綜合VIE的合同安排的有效性及執行的法律、規則及法規。本公司相信,在中國經營業務的架構(包括所有權架構及與綜合VIE的合約安排)符合所有適用的中國現行法律、規則及規例,並無違反、違反、牴觸或以其他方式牴觸任何適用的中國法律、規則或規例。
 
F-33

目錄表
然而,由於中國法律及法規(包括“境外投資者併購境內企業條例”、“併購規則”、“電訊條例”及有關電訊業的監管措施)的詮釋及應用存在重大不確定性,故不能保證中國政府當局(如商務部或工信部)或其他監管互聯網內容供應商及電訊業其他參與者的機構會同意本公司的公司架構或與綜合VIE的合約安排符合中國的許可、註冊或其他監管規定、現行政策或未來可能採納的要求或政策。管理這些合同安排的有效性的中國法律和法規是不確定的,相關政府當局在解釋這些法律和法規時有廣泛的自由裁量權。
如果公司的公司結構和合同安排被工信部、商務部或其他有主管權力的監管機構認為是全部或部分違法的,公司可能會失去對其合併後的VIE的控制,不得不修改這種結構以符合監管要求。此外,如果本公司及其合併VIE被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規,或未能獲得或維持任何所需的許可或批准,中國相關監管機構將在處理此類違規行為時擁有廣泛的自由裁量權,包括:
 
   
吊銷營業執照、經營許可證的;
 
   
對公司處以罰款;
 
   
沒收其認為是通過非法經營獲得的公司收入;
 
   
關閉服務;
 
   
停止或者限制在中國的經營;
 
   
強加公司可能無法遵守的條件或要求;
 
   
要求公司改變公司結構和合同安排;
 
   
限制或禁止使用海外發行所得資金為合併後的VIE的業務和運營提供資金;以及
 
   
採取其他可能對企業有害的監管或執法行動。
如果施加其中任何一項處罰,該公司將無法經營其業務,它將不再能夠從該業務中創造收入或現金。如果施加任何此等懲罰導致本公司失去指導其綜合VIE活動的權利或獲得其經濟利益的權利,本公司將不再能夠合併這些實體,其財務報表將不再反映VIE經營業務的經營結果,除非本公司根據合同安排接受VIE的付款。這兩個結果中的任何一個,或者在這種情況下可能對公司施加的任何其他重大處罰,都將對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。儘管如此,包括《外商投資廣告企業管理規定》在內的限制外資控股廣告公司的法律法規於2015年6月被廢除。在根據中國法律可由本公司全資附屬公司直接經營的情況下,本公司預期會將該等業務轉讓予本公司的全資附屬公司。在中國法律及法規許可的情況下,本公司預期去雲外商獨資企業及知草外商獨資企業將取代外商投資企業及其附屬公司,成為由外商投資企業及其附屬公司經營的業務的簽約方。
2019年3月15日,中華人民共和國全國人民代表大會通過了外商投資法,自2020年1月1日起施行。外商投資法將“外商投資”定義為外國投資者以下列方式直接或間接投資中國的活動:(一)外國投資者自行或者與其他投資者在中國設立外商投資企業;(二)外國投資者獲得中國企業的股權、股權、資產或者類似的權益;(三)外國投資者單獨或者與其他投資者在中國投資設立新項目;(四)外國投資者以法律、行政法規規定或者國務院規定的其他方式投資。外商投資法對如何定義和監管外商投資企業保持沉默,同時增加了
包羅萬象
該條款規定,“法律、行政法規規定或者國務院另有規定的其他方式”可以歸入“外商投資”的概念,這使得外國投資者通過合同安排控制中國境內可變利益實體的行為是否被確認為“外商投資”存在不確定性。根據《外商投資法》,中華人民共和國政府主管部門將適用以下原則對外商投資進行管理
預錄入
國民待遇和“負面清單”,由國務院公佈或經國務院批准公佈。禁止外國投資者投資列入負面清單“禁止”的行業;在滿足“負面清單”規定的某些附加條件後,允許投資列入“負面清單”的“限制”行業。對於不遵守負面清單的外國投資者,主管部門有權禁止其投資活動,要求該投資者採取措施糾正其
不遵守規定
並施加其他處罰。
 
F-34

目錄表
本公司目前或計劃透過綜合VIE經營的任何業務是否會被列入政府當局不時更新的“負面清單”,因而須受任何外國投資限制或禁止,目前尚不確定。如果Copany經營的任何企業在
待發行
“負面清單”,這樣的決定將對美國存託憑證的價值產生實質性的不利影響。該公司還面臨着不確定因素,即
待發行
“負面清單”將要求具有現有VIE結構的公司完成進一步的行動,如商務部的市場準入許可,以及這種許可是否能及時獲得,或者根本不能。如在必要時未能獲得任何批准,則根據頒佈的外商投資法,VIE結構可能被視為無效和非法,這可能對業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響,例如,本公司可能無法(I)通過與其合併關聯實體的合同安排繼續在中國開展業務,(Ii)對其合併關聯實體實施有效控制,或(Iii)根據現有合同安排整合其合併關聯實體的財務業績並從其獲得經濟利益。
VIE持有對集團業務運營至關重要的資產,包括專有技術和商標的專利。倘若VIE破產,而其全部或部分資產受制於第三方債權人的留置權或權利,本集團可能無法在中國進行主要業務活動,從而可能對本集團未來的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而,集團認為這是許多公司面臨的正常業務風險。本集團將繼續密切關注VIE的財務狀況。
VIE的資產既包括已確認的創收資產,也包括未確認的創收資產。已確認的創收資產包括在公司綜合資產負債表中確認的租賃改進、計算機和網絡設備以及購買的無形資產。未確認的創收資產主要包括專利、商標和集合的勞動力,由於它們不符合ASC規定的確認標準,因此沒有記錄在VIE的財務報表中
350-30-25.
根據VIE安排,本集團有權指揮VIE的活動,並可將資產轉移出VIE。因此,本集團認為VIE沒有任何資產可用於清償債務。
(二)不能完全遵守視聽節目規定的
根據國家廣電總局(廣電總局)和工信部於2007年12月20日發佈並於2008年1月31日起施行並於2015年8月28日修訂的《網絡視聽節目服務管理規定》,網絡傳播視聽節目需要獲得互聯網視聽節目傳輸許可證,網絡視聽服務提供者必須是國有獨資或國有控股的。在2008年2月廣電總局和工信部就《視聽節目規定》問題聯合舉行的新聞發佈會上,廣電總局和工信部澄清,在《視聽節目規定》發佈前已經合法經營的網絡視聽服務提供者可以
重新註冊
並在不成為國有或受控制的情況下繼續經營,前提是這些提供者沒有從事任何非法活動。《視聽節目規定》發佈後設立的在線視聽服務提供商不獲此豁免。
儘管本集團一直在採取措施確保遵守,但本集團可能無法完全遵守視聽計劃的規定。因此,根據視聽節目規定,該集團可能面臨行政處罰,包括收到警告並被責令支付人民幣以下罰款30,000。在嚴重違規的情況下,本集團可能被勒令停止傳輸音頻和視頻節目,並被處以相當於我們對受影響業務的總投資一至兩倍的罰款,本集團用於此類運營的設備可能被沒收。此外,根據視聽節目規定,電信管理部門可根據新聞出版廣電總局的書面意見,根據電信和互聯網監管的相關法律法規,關閉本集團的移動平臺,吊銷提供互聯網信息服務的許可證或互聯網信息服務許可證,並責令提供本集團信號接入服務的相關網絡運營實體停止提供此類服務。
 
F-35

目錄表
專家組認為,由於不能完全遵守視聽計劃的規定以及罰款或處罰,造成重大損失的風險微乎其微。
(B)外匯風險
本集團的銷售、購買及開支交易一般以人民幣計價,而本集團大部分負債以人民幣計價。人民幣不能自由兑換成外幣。
在中國,法律規定,外匯交易只能由認可的金融機構按照人民中國銀行制定的匯率進行。此外,本集團以美元計價的現金使本集團面臨與人民幣兑美元匯率變動相關的風險,並可能影響本集團未來的經營業績。
(C)信用和集中度風險
本集團的信貸風險來自現金及現金等價物、短期投資、預付款及其他流動資產及應收賬款。這些金融工具的賬面金額代表了由於信用風險造成的最大損失金額。
本集團預期,由本公司、其附屬公司及聯營實體所在司法管轄區內信譽良好的金融機構持有的現金及現金等價物及短期投資並無重大信貸風險。本集團認為,由於這些金融機構擁有高信用質量,因此不存在異常風險。
本集團在預付款項方面並無重大的信貸風險集中。
應收賬款通常是無擔保的,來自通過第三方廣告平臺和客户以及相關方獲得的收入。與應收賬款有關的風險通過對應收賬款進行信用評估來減輕,公司對估計的信貸損失進行了撥備。
(一)收入集中
截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度,不是單一客户分別佔集團總淨收入的10%以上。
截至2020年12月31日止年度,客户A貢獻 11佔集團總淨收入的%。
(2)應收賬款集中
本集團在應收賬款方面並無出現任何重大的可收回問題。本集團對其平臺和客户進行信用評估,一般不需要該等平臺和客户提供抵押品或其他擔保。本集團在釐定呆賬準備時,主要根據應收賬款的年期及特定客户的信貸風險因素,定期評估現有平臺的信譽。
下表彙總應收賬款佔比超過10%的客户,包括關聯方應收賬款:
 
   
自.起
 
   
12月31日,

2019
   
12月31日,

2020
 
客户A-廣告平臺
    16     13
客户B-廣告平臺
    11     *  
客户C-廣告和營銷客户(關聯方-注22)
    28     23
 
*
少於10%
 
F-36

目錄表
(三)信用風險
本集團的信貸風險來自現金、受限現金及現金等價物、短期投資、應收賬款及應付關聯方款項、預付款及其他流動資產。這些金融工具的賬面金額代表了由於信用風險造成的最大損失金額。
本集團預期,由本公司、其附屬公司及聯營實體所在司法管轄區內信譽良好的金融機構持有的現金及現金等價物及短期投資並無重大信貸風險。本集團認為,由於這些金融機構擁有高信用質量,因此不存在異常風險。
本集團在預付款項方面並無重大的信貸風險集中。
應收賬款通常是無擔保的,來自通過第三方廣告平臺和客户以及相關方獲得的收入。通過對應收賬款進行信用評價以及對應收賬款的持續評價,減輕了應收賬款的風險。
 
5.
現金和現金等價物
現金和現金等價物是指存放在銀行或其他金融機構的原始到期日少於三個月的手頭現金和定期存款,不受取款或使用的限制。與這些存款相關的利息收入為人民幣。22.21000萬,人民幣16.01000萬美元和人民幣4.1截至2018年、2018年、2019年及2020年12月31日止年度的綜合全面虧損表中的1,000,000美元。
下表列出了截至2019年12月31日和2020年12月31日按貨幣面額和管轄權分列的現金和現金等價物細目:
 
    
人民幣
    
人民幣等值(美元)
    
人民幣等值

(HKD/新加坡元/印尼盾)
    
總計(以人民幣計)
 
    
海外
    
中國
    
海外
    
中國
    
海外
    
中國
        
           
非VIE
    
VIE
           
非VIE
    
VIE
           
非VIE
    
VIE
        
2019年12月31日
     —          59,438,015        7,806,771        223,534,731        56,358,066        969        678,541        —          —          347,817,093  
2020年12月31日
     —          84,260,552        12,083,788        361,937,179        35,966,024        —          227,348        —          —          494,474,891  
 
6.
投資
截至2019年和2020年12月31日,公司的短期投資包括以下內容:
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
定期存款(到期日在3 - 12個月之間)
     962,017,980        —    
理財產品
     314,812,946        354,847,029  
公開交易的股票證券
     —          36,186,345  
    
 
 
    
 
 
 
短期投資總額
     1,276,830,926        391,033,374  
    
 
 
    
 
 
 
原期限在三個月至一年之間的定期存款,其利息收入為人民幣4.91000萬,人民幣32.41000萬美元和人民幣6.3 截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度的綜合全面虧損表中分別為百萬美元。
 
F-37

目錄表
理財產品短期投資公允價值變動計入投資收益,金額為人民幣4.21000萬,人民幣6.31000萬美元和人民幣5.9 截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度分別為百萬。
2020年,公司投資了在香港證券交易所上市的公開交易證券。該證券的未實現收益計入投資收益,金額為人民幣16.7在截至2020年12月31日的一年中,該公司的利潤為3.8億美元。
截至2019年12月31日和2020年12月31日,公司長期股權證券投資包括以下內容:
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
非適銷品
股權證券
     10,000,000        55,299,509  
權益法投資
     27,589,200        27,589,200  
    
 
 
    
 
 
 
長期股權投資共計
     37,589,200        82,888,709  
    
 
 
    
 
 
 
截至2020年12月31日,公司在以下領域的投資
非適銷品
股權證券主要由小規模、
非控制性
對本公司擁有優先股權但不能產生重大影響的公司的投資。公允價值不能輕易確定的股權證券的賬面價值為人民幣。10.01000萬美元和人民幣8.0分別截至2019年12月31日和2020年12月31日。截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度,這些投資沒有向上或向下調整。
2020年第一季度,本公司以有限合夥人身份認購了一隻股票基金的股份,初始成本為人民幣106.01000萬美元。基金的投資在認購日期後兩年內不得贖回,基金董事可延長
不可贖回
期限再延長兩年。這項投資是在資產淨值實際權宜之計下計量的。人民幣未實現損失54.4於截至2020年12月31日止年度的綜合全面損益表中計入投資收益(虧損)1,000萬元。截至2020年12月31日,按資產淨值計量的投資公允價值為人民幣47.31000萬美元。
截至2020年12月31日,公司權益法投資為人民幣投資27.6作為尚未完成的風險基金的有限合夥人
設置,
因此,在截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度內,沒有記錄到被投資人的收入或虧損份額。
 
7.
應收賬款淨額
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
應收賬款,總額-流動
     526,822,932        824,487,072  
應收賬款,毛額-
非當前
     —          54,638,516  
減去:信貸損失準備金
(1)
     —          (86,697,899
    
 
 
    
 
 
 
應收賬款淨額
     526,822,932        792,427,689  
    
 
 
    
 
 
 
(1)信貸損失準備反映本集團估計可能發生的損失,幷包括採用人民幣的影響6.92000萬美元,計入2020年1月1日的累計赤字。本集團主要根據擁有應收賬款的客户的信用風險、行業風險、歷史收款模式、付款條件及聲譽,在客户的每個信用風險水平內採用既定的系統程序評估各自應收賬款投資組合的信譽和可回收性。在將客户分配到不同的信用風險級別時,會考慮客户的資金狀況、聲譽、行業、託收歷史和外部信用參考等因素。在考慮上述因素後,本集團釐定,在每個信貸風險水平內須承受信貸損失的各個應收賬款組合是同質的,具有相似的信貸特徵。
 
F-38

目錄表
8.
預付款和其他資產
其他資產包括:
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
預付款和其他流動資產
                 
增值税應收賬款
     48,451,205        52,411,862  
預付廣告費
(2)
     1,456,410        23,342,714  
向第三方支付服務提供商支付押金
(1)
     62,240,852        19,838,590  
向第三方廣告平臺押金
(4)
     16,821,962        15,144,830  
向員工發放貸款和墊款
(5)
     8,723,553        11,309,123  
租賃押金-流動部分
     4,647,787        10,059,017  
使用內容預付費
(3)
     34,361,525        224,975,224  
商業保險預付款
     3,607,569        3,131,906  
合作服務
收費流
部分(注3c)
     1,676,555        1,568,097  
預付資訊科技服務費
     1,110,150        419,715  
預付辦公室租金
     93,783        43,104  
股票期權行使應收賬款
(7)
     22,212,500        —    
合同資產
(6)
     18,867,925        —    
應收利息
 
 
4,272,559
 
 
 
—  
 
其他
     6,184,051        2,864,321  
    
 
 
    
 
 
 
       234,728,386        365,108,503  
    
 
 
    
 
 
 
非當前
                 
無形資產預付款(附註21)
     —          136,133,193  
長期合作服務費(附註3c)
     6,251,505        4,266,143  
長期租賃押金
     7,944,497        3,891,804  
購買無形資產預付款
     —          3,800,000  
長期預付廣告費
(2)
     6,615,789        —    
    
 
 
    
 
 
 
總計      20,811,791        148,091,140  
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
向第三方支付服務供應商支付的按金代表向本集團的第三方預付的現金
在線
支付服務提供商,用於支付本集團向專業第三方媒體公司和自由職業者支付的未償還用户忠誠度或內容採購費的義務。截至2019年12月31日和2020年12月31日,不是
 
 a
為預付款項提供了壞賬貸款。
(2)
預付廣告費是指向服務提供商預付未來通過在線和媒體廣告推廣本公司移動應用程序的服務。此類服務提供商根據當月的活動收取費用,一旦公司確認,費用將從公司已支付的預付款中扣除。廣告費的預付款在向服務提供商支付預付款時入賬,並在提供服務時計入費用。
(3)
內容使用預付費是指在以下期間向內容提供商支付在公司移動應用程序上使用內容的費用6
 
12
 
月份。2019年6月,本公司與總部位於中國的一家文學內容提供商達成安排,在本公司的移動應用程序上使用其內容庫。對文獻內容庫的訪問包括對現有內容以及所有仍待發布的內容的權利,這些內容將在整個合同期限內不斷更新。由於安排的性質包括本公司將隨着時間的推移而收到的持續內容更新,因此相關費用將在合同期內平均記錄和支出。於2020年12月,本公司與外部投資者訂立協議,在本公司的移動應用程序上使用其內容庫,金額為人民幣220.6作為發行FUN C系列優先股的部分代價(附註21)。該安排的性質及相關會計處理與上述2019年6月的協議類似。
(4)
第三方廣告平臺押金是指本集團通過方便廣告客户選擇第三方廣告平臺展示廣告,向第三方廣告平臺提供代理和平臺服務的押金。保證金用於確保本集團收到的代理和平臺服務費及時支付給第三方平臺。
 
F-39

目錄表
(5)
對員工的貸款主要是指對員工在一段時間內滿足個人需求的貸款一年.
(6)
於2019年6月,本公司訂立
一年制
非貨幣性
與第三方電視內容提供商簽訂合同。作為交換,本公司將在其平臺上向電視內容提供商提供廣告和營銷服務,以換取本公司可以使用和放置在本公司平臺上以吸引用户的選定內容。這兩份合同都是以人民幣的公允價值簽署的40.02,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,公司在交易開始時記錄了合同資產和相應的合同負債。由於本公司自成立之日起就獲得了對內容的完全使用權,合同資產在合同期內平均支出,而合同負債在公司實際提供廣告和營銷服務時確認為收入。截至2019年12月31日止年度,合同責任為人民幣40隨着公司於2019年完成其廣告服務,4.8億美元被完全確認為收入。人民幣的合同資產21.11000萬美元和人民幣18.9於截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,合同資產分別攤銷並計入銷售及市場推廣開支。
(7)
行使購股權的應收賬款是指公司代表僱員、行政人員和董事因這些人員行使購股權而出售股份而收到的收入。總收益將由指定的金融機構匯給本公司,一旦本公司收到收益,本公司有義務將其轉移給相關人員。
 
9.
財產和設備,淨額
財產和設備包括以下內容:
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
成本:
                 
辦公設備
     26,203,041        24,261,802  
租賃權改進
     12,575,518        17,948,499  
    
 
 
    
 
 
 
總成本
     38,778,559        42,210,301  
減去:累計折舊
     (14,663,185      (24,997,502
    
 
 
    
 
 
 
財產和設備,淨額
     24,115,374        17,212,799  
    
 
 
    
 
 
 
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度確認的折舊費用匯總如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
收入成本
     156,725        3,182,644        3,463,304  
研發費用
     3,238,987        5,075,929        6,653,321  
銷售和市場營銷費用
     417,934        959,610        973,899  
一般和行政費用
     477,638        785,472        1,053,401  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
總計
     4,291,284        10,003,655        12,143,925  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
10.
無形資產,淨額
無形資產包括以下內容:
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
成本:
                 
獲得在線音頻/視頻內容平臺的經營權,包括遞延納税義務的影響
     96,129,761        96,129,761  
計算機軟件
     4,971,310        12,176,338  
    
 
 
    
 
 
 
總成本
     101,101,071        108,306,099  
減去:累計攤銷
     (12,157,392      (25,183,127
    
 
 
    
 
 
 
無形資產,淨額
     88,943,679        83,122,972  
    
 
 
    
 
 
 
 
F-40

目錄表
在線音視頻內容平臺的經營權於2018年11月1日通過收購100一家公司股權的總現金對價為人民幣72.1於交易完成後,由本集團的綜合VIE擁有。此次收購被視為資產收購,而不是業務合併,因為公司收購的資產不符合企業的標準,而且收購的總資產的幾乎所有公允價值都集中在單一資產中,這符合篩選測試標準,即被採納的ASU的資產收購。
2017-01.
人民幣的遞延税項負債24.0因可確認無形資產的會計基礎和計税基礎之間的差異而產生的百萬美元已確認並將超過10與取得的權利的攤銷期限一致的年限。與無形資產相關的遞延税項負債的確認反過來又增加了資產的賬面基礎。取得網絡音視頻內容平臺經營權,金額為人民幣96.11000萬美元攤銷超過10在直線基礎上的幾年。
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度無形資產攤銷費用如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
收入成本
     1,602,163        9,612,976        9,612,976  
一般和行政費用
               942,253        3,412,759  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
總計
     1,602,163        10,555,229        13,025,735  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
截至2020年12月31日的未來無形資產攤銷如下:
 
截至2013年12月31日止的年度,
  
攤銷費用
 
2021
     13,562,123  
2022
     12,635,179  
2023
     10,399,789  
2024
     9,637,359  
2025
     9,637,359  
此後
     27,251,163  
    
 
 
 
總計
     83,122,972  
 
11.
租契
該公司在以下條件下租賃設施
不可取消
經營租賃將於不同日期到期。幾乎所有這些租賃的期限均為三年或更短。在確定租賃期限時,公司在合理確定將行使該選擇權(如果有)時包括延長或終止租賃的選擇權。該公司的所有租賃均符合經營租賃的資格。隨着新租賃標準的採用,公司已錄得
使用權
資產和相應的租賃負債,通過計算未來租賃付款的現值,貼現為 5.7%,即公司在預期期限內的增量借款利率。短期租賃(租賃期限少於12個月)費用在發生時確認。目前,公司沒有任何可變租賃成本。
(a)租賃費用的組成如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2019
    
2020
 
租賃費:
                 
攤銷
使用權
資產
     39,693,063        39,371,454  
租賃負債利息
     3,820,727        1,833,789  
12個月內短期租約的開支
     423,271        6,093,217  
    
 
 
    
 
 
 
總租賃成本
     43,937,061        47,298,460  
    
 
 
    
 
 
 
 
F-41

目錄表
(b)與租賃相關的補充現金流信息如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2019
    
2020
 
其他信息
                 
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金:
                 
經營租賃付款
     45,584,621        39,073,120  
使用權
為交換租賃義務而獲得的資產:
     55,834,552        20,448,582  
 
F-42

目錄表
(c)與租賃相關的補充資產負債表信息如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2019
    
2020
 
經營租約
                 
經營租賃
使用權
資產
     69,241,754        50,318,882  
    
 
 
    
 
 
 
經營租賃負債,流動
     (38,210,188      (20,760,421
經營租賃負債,
非當前
     (26,651,446      (23,755,721
    
 
 
    
 
 
 
經營租賃負債總額
     (64,861,634      (44,516,142
    
 
 
    
 
 
 
 
    
截至12月31日,
 
    
2019
   
2020
 
加權平均剩餘租期
                
經營租約
     2.2五年       2.5五年  
加權平均貼現率
                
經營租約
     5.7     5.7
    
 
 
   
 
 
 
(d)租賃負債的期限如下:
 
    
自.起

2020年12月31日
 
2021
     22,591,187  
2022
     11,815,301  
2023
     8,942,549  
2024年及其後
     4,460,436  
    
 
 
 
未貼現的租賃付款總額
     47,809,473  
減去:推定利息
     (3,293,331
    
 
 
 
租賃總負債
     44,516,142  
    
 
 
 
(e)公司經營租賃的未來最低租賃付款如下:
 
    
自.起

2020年12月31日
 
2021
     29,679,352  
2022
     19,570,885  
2023
     10,179,846  
2024年及其後
     5,089,923  
    
 
 
 
       64,520,006  
    
 
 
 
 
12.
應繳税款
 
    
自.起
 
    
2019年12月31日
    
2020年12月31日
 
增值税
     91,894,179        73,804,596  
企業所得税
     7,246,119        5,374,231  
個人所得税代扣代繳
     17,821,617        16,516,542  
城市維護建設税
     697,134        712,407  
印花税
     497,445        735,809  
    
 
 
    
 
 
 
總計
     118,156,494        97,143,585  
    
 
 
    
 
 
 
集團收入繳納增值税,税率約為 6%.
 
F-43

目錄表
13.
應計負債和其他負債
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
應計負債和其他流動負債
                 
應計廣告和營銷費用
     624,684,280        610,330,541  
附加税和其他費用
(1)
     134,003,155        134,174,460  
應計專業服務費
     4,695,155        4,381,461  
子公司應計可轉換可贖回優先股發行成本
     435,000        3,135,298  
從存款銀行退款
(2)
     2,640,471        2,469,655  
與行使購股權的淨收益相關的員工通知
     18,439,722            
應計員工福利費用
     1,547,431            
其他
     2,050,228        8,942,857  
    
 
 
    
 
 
 
       788,495,442        763,434,272  
    
 
 
    
 
 
 
非當前
                 
不能退款
來自開户銀行的獎勵付款
(2)
     7,212,463        4,255,931  
總計
     795,707,905        767,690,203  
    
 
 
    
 
 
 
 
(1)
該餘額主要與本集團在中國提供廣告服務所需的文化發展費有關。適用税率為 3截至2019年6月30日佔淨廣告收入的%,並更新為 1.5%於2019年7月1日生效。由於
新冠肺炎
在大流行期間,該集團免收2020年的文化發展費用。
(2)
該公司收到了
不能退款
獎勵支付美元 1.8 百萬元(人民幣 12.5百萬)於2018年9月從存款銀行提取,該金額將按比例記錄 5年安排期。截至2019年和2020年12月31日止年度,公司記錄金額為人民幣2.6 每年減少100萬美元,以減少一般和行政費用。2020年第四季度,公司收到額外獎勵金美元0.61000萬元(人民幣4.1百萬),並將付款記錄為一般和行政費用的一次性減少。
 
14.
可轉換貸款
2019年3月28日,公司與阿里巴巴投資有限公司(“阿里巴巴”)簽訂可轉換貸款協議,阿里巴巴據此預付約美元171.1
(人民幣1,147.0百萬美元)
 
按本金總額計算,將於
2022年4月4日
(“可轉換貸款”)。可轉換貸款將按以下利率計息
3.00
年利率,在轉換或到期支付時將被免除。可轉換貸款將是無擔保、無從屬和到期的
三年
在提款後,除非以前按照該日期之前的條款償還或轉換。
可轉換貸款可在(I)下降日期或之後按阿里巴巴的選擇權轉換240協議日期後的歷日,該協議延長至422日曆日根據2019年10月與阿里巴巴簽訂的補充協議並進一步延長至605根據2020年3月簽訂的補充協議的日曆日,或(Ii)發生違約事件時(如契約協議所界定),轉換價格為美元。60.00每股普通股,相當於美元15.00根據美國存托股份,可根據契約協議條款進行調整。
該公司根據ASC 815對可轉換貸款進行了評估,並得出結論:
 
   
由於轉換期權被視為與公司自己的股票掛鈎,因此不需要將轉換期權從可轉換貸款中分離出來,作為ASC規定的範圍例外
815-10-15-74
滿足;
 
   
曾經有過不是由於可轉換貸款的設定轉換價格大於發行當日普通股價格的公允價值,Bcf歸屬於可轉換貸款;
考慮到上述情況,本公司已根據ASC 470將可轉換貸款作為一項長期負債作為單一工具入賬;可轉換貸款的價值以收到的現金美元衡量171.1 
百萬(人民幣1,147.0百萬)。
 
這個
債務發行成本被記錄為可轉換貸款的減值,並在可轉換貸款期限內按實際利息方法攤銷為利息支出。截至12月。
31
,
2020
,公司可轉換貸款的賬面價值,包括應計人民幣利息
58.8
1000萬元,是人民幣
1,174.9
1000萬美元。記錄的利息支出為人民幣。
26.9
1000萬美元和人民幣
36.8
截至12月底的年度為3.8億歐元。
31
,
2019
2020
,分別為。
 
F-44

目錄表
15.
可轉換可贖回優先股
2017年9月29日,本公司發佈4,945,055A系列可轉換可贖回優先股(“A系列股”),價格為美元6.5520每股現金美元32,400,000.
2017年11月14日,本公司發佈1,373,626A1系列可轉換可贖回優先股(“A1系列股份”),價格為美元7.2800每股現金美元10,000,000.
2018年3月4日,本公司發佈5,420,144B1系列可轉換可贖回優先股(“B1系列股”),價格為美元。19.3722每股現金美元105,000,000。在B1系列交易結束後,作為互聯網增值服務領先提供商的投資者與本公司的中國實體簽訂了一項合作協議,投資者將推廣本公司的移動應用程序,並向本公司收取服務費。會計處理見下文(1)。
2018年3月8日,本公司發行 3,895,728B2系列可轉換可贖回優先股(“B2系列股”),價格為美元23.6156每股現金美元92,000,000.
2018年4月27日,本公司發佈1,751,539B3系列可轉換可贖回優先股的股份(“B3系列股”),價格為美元25.9772每股現金美元45,500,000.
2018年9月4日,本公司發佈1,450,520C 1系列可轉換可贖回優先股的股份(“C 1系列股份”),價格為美元34.47每股總代價為美元50,000,000賣給第三方投資者(“C1系投資者A”)。系列C1股的評估公允價值為美元36.78每股。同時,本公司與C 1系列投資者A訂立合作協議,根據協議,本集團將向C 1系列投資者A提供廣告服務,折扣的會計處理見下文第(2)節。
2018年9月11日,本公司與C 1系列投資者A訂立補充協議,根據該補充協議,C 1系列投資者A認購的股份數量由1,450,520290,104。數字的變更已由本公司作為一項單獨的交易終止夾層股權完成。滅失的會計處理見下文(3)。
2018年9月4日,本公司發佈145,052C1系列可轉換可贖回優先股,價格為美元37.2280每股總代價為美元5,400,000賣給另一名第三方投資者(“C1系投資者B”)。
A系列、A1系列、B1系列、B2系列、B3系列和C1系列股票統稱為優先股。
在B1系列股票發行結束後,A系列股票和A1系列股票的若干條款已更新,以與新發行的B1系列股票的權利保持一致,概述如下:
 
  (1)
這個
非累積性
系列A、A1的股息率從8%至12%;
 
  (2)
A股和A1股的贖回要求期限由
年份
自相關係列結束日期起至
自B1系列股票發行結束之日起數年;
 
  (3)
要計算清算金額的百分比已修改為100%至120A系列股票和A1系列股票的百分比;
 
  (4)
合格IPO的定義。
該公司根據其會計政策對這些修改進行了評估,並得出結論認為,這些修改是修改,而不是優先股的終止,因為公司確定修改是這樣做的
不是
不增加、刪除或大幅改變實質性合同條款或整個文書的性質。修改的目的是使現有優先股股東和即將到來的優先股股東之間的贖回權和股息權保持一致。
 
F-45

目錄表
導致經修改的A系列和A1系列優先股的公允價值與修改日期的A系列和A1系列優先股的賬面價值之間存在差異的修改,已記錄為人民幣的當作股息1,916,871對照留存
截至2018年12月31日的年度收益。
(1)優先股會計
公司將優先股歸類於綜合資產負債表夾層部分,因為這些優先股可在持有人的
購股權於該等股份發行日期後任何時間可予贖回,並可於發生本公司無法控制的某些清算事件時或有贖回,包括本公司未能在B1系列結束日期後五年內完成合資格首次公開招股。合格IPO的定義是,根據修訂後的《1933年美國證券法》或在另一個司法管轄區的有效註冊聲明,在美國承銷的公司普通股(或其存託憑證或存托股份)公開發行的確定承諾,導致普通股在經多數優先股東批准的公認國際證券交易所公開交易,條件是:(1)如果該公開發行發生在
5
B1系列賽結束的年份,最低
預付款
估值為美元
5,000,000,000
和公司的最低毛收入為#美元
500,000,000
,或(Ii)如果公開發行是在2018年內進行的,則融資後的最低估值為美元
3,000,000,000
和公司的最低毛收入為#美元
300,000,000
。優先股最初按公允價值計入,扣除發行成本後淨額。
符合條件的公開發售截止日期為五年在B1系列賽結束後。因此,未能在2023年3月4日之前完成符合條件的公開發行將被視為所有優先股的最早贖回日期。
根據公司的估值結果,B1系列股票於2018年3月4日以美元發行。19.37每股,使用18按美元計算的公允價值折扣率22.46在發行日期,B1系列股票的每股收益。2018年3月8日,B2系列股票以美元發行23.62每股按公允價值計算。雖然本公司與B1投資者訂立將於2021年屆滿的合作協議,但管理層認為該等條款在價格或付款條款方面並不具優勢,所涵蓋的服務對本公司並非獨家或獨一無二,協議中的服務費乃根據市場價值釐定,而本公司本可從其他服務供應商以相若價格獲得類似服務。因此,與投資者就B1系列股票達成的合作協議與B1系列股票的發行分開核算。本公司亦確定換股價格高於普通股於發行日的估計公允價值,因此
不是
B1系列股票的發行中嵌入了有益的轉換功能。因此,本公司沒有單獨説明B1系列股票發行價的折讓。
本公司根據上述贖回價格計算,確認自發行日起至最早贖回日止期間優先股各自的贖回價值增加。除向C1系投資者A發行的C1系外,相關會計處理見下文(2)C1系可轉換可贖回優先股保險價格折價的會計處理。優先股以美元計價,公司報告貨幣為人民幣。因此,因美元兑人民幣匯率波動而產生的外幣換算調整在合併財務報表中單獨計入股東虧損部分。
 
F-4
6

目錄表
當優先股股東於2018年9月完成首次公開招股後將其優先股轉換為普通股時,本公司計算了優先股於招股日期的增值價值及優先股於招股日期的賬面價值與
已繳費
轉換為普通股的資本已在增發中確認
已繳費
資本。
(2)對C1系投資者A提供折扣的會計處理
如上所述,每股現金對價為美元34.47從C1股投資者A收到的金額低於評估公允價值美元36.78每股。公允價值與現金對價之間的折扣是由於To Series C1投資者A已與本公司達成合作協議,並將成為本公司未來的客户。因此,美元的折扣3.35 百萬元(人民幣 22.8百萬美元)已作為對客户的預付獎勵付款入賬。前期獎勵付款在本公司將向C1系投資者A提供廣告服務的服務期內計入收入減少,截至2018年12月31日,獎勵付款的賬面價值沒有變化,因為本公司直到2019年3月才開始向該投資者提供廣告服務。截至2020年12月31日,獎勵款項賬面價值降至由於本公司於年內已向投資者提供全數廣告服務。
(3)與C1系投資者A有關的夾層股權清償會計
如上所述,公司評估並得出結論,承諾股份從1,450,520股減至290,104股是夾層股權的清償。優先股的終止在回購日按公允價值入賬。一種收益,這就是美元的差額2.68 百萬元(人民幣 18.3於回購日期,代價的公允價值超過優先股的賬面價值之間的差額計入累計虧損。
(4)發行C2系列股票的協議
2018年8月27日,本公司與中國領先的網絡新聞服務商--上海東方報業股份有限公司(俗稱《澎湃新聞》)旗下子公司訂立股份認購協議。The Paper是上海聯合傳媒集團的子公司,上海聯合傳媒集團是一家國有獨資企業。
根據股份認購協議,本公司同意發行1,480,123C2系列可轉換可贖回優先股(或於本公司完成首次公開發售後的普通股)(“C2系列股份”)出售予本公司,並與本集團訂立若干業務及戰略合作。特別是,C2系列股份認購的完成須經中國相關政府當局的監管批准。由於股份認購協議在獲得監管部門批准前並不代表發行股份的確定承諾,因此本公司直到2019年9月才確認普通股的發行。2019年9月,上述股份認購獲得中國政府有關部門批准,由於本公司於2018年9月上市,發行了A類股。請參閲附註3--重大股權交易和收購。
本公司的可轉換可贖回優先股於本公司於2018年9月首次公開發售完成後全部轉換為普通股。
 
F-
47

目錄表ts
16.
普通股
2017年7月17日,趣頭條股份有限公司註冊成立為有限責任公司,法定股本為美元50,000分為50,000面值為美元的股票1.00每個人。2017年9月1日,法定股本為美元50,000,這代表了50,000已發行股份,被細分為 500,000,000股份。
於2018年1月,創辦人與本公司訂立股份限制契據,使合共15,937,500創始人持有的公司普通股受到限制,並將在從24幾個月後34月份。於歸屬期間結束前,於本公司發生被視為清盤事件或首次公開招股時,所有剩餘的限售股份應立即歸屬,不再構成限售股份。如創辦人自願及單方面終止其與任何適用集團實體的僱傭/服務合約,或其僱傭或服務關係被任何適用集團實體基於契據所述理由終止,則相關創辦人須向本公司出售所有限制性股份(非既得股份),並由本公司以美元的價格向創辦人回購0.0001每股。出於會計目的,這筆交易已追溯地反映為類似於反向股票拆分,並在截至2017年12月31日的資產負債表中列報,以及股東赤字報表,作為已發行和已發行普通股數量的減少。於2018年1月股份限制契據籤立後,合共15,937,500普通股作為已發行普通股數量的增加而列報,授予將按2018年1月3日當時的公允價值確認為歸屬期間的基於股份的補償(附註17)。本公司於2018年9月完成首次公開招股後,15,937,500普通股全部歸屬。
2018年2月,該公司成立了一個信託基金,以持有10,000,000公司的已發行股份。該等普通股由創辦人出資,並以信託形式持有,受惠於根據本公司董事會酌情決定權將於2017年計劃發行的僱員。向信託基金髮行的普通股作為本公司的庫存股入賬,並在所有列報期間如實列報。截至2020年12月31日,1,144,786已授予股份已被行使,並已從庫藏股發行。截至2019年12月31日、2019年和2020年12月31日止年度,該信託並無持有任何其他資產或負債,亦無賺取任何收入或產生任何開支。
於2018年1月至3月,本公司股東向第三方投資者出售若干普通股,價格約為美元23.62每股。除了向現有股東出售普通股,產生以股份為基礎的補償人民幣1.4出售普通股為股東之間的交易,並不影響本集團的綜合財務報表。
2018年9月,公司在納斯達克全球市場完成首次公開募股 13,800,000美國存托股份(ADS)(包括 1,800,000在充分行使承銷商的超額配售選擇權時出售的美國存託憑證)(每四個美國存托股份代表
A類普通股,普通股發行總額為3,450,000股票),價格為美元7.00每份ADS,總髮行規模約為美元96.6 萬IPO籌集的淨收益約為人民幣 590.91000萬歐元(美元)85.9百萬)扣除承銷折扣和佣金以及其他發行費用後。
首次公開募股完成後,公司所有類別優先股均已轉換並指定為A類普通股
一對一
基礎。34,248,442普通股,包括歸屬 15,937,500創始人擁有的普通股隨後於2018年1月3日受到限制,被指定為B類普通股
-為了-
基礎。所有剩餘的普通股被指定為A類普通股
-為了-
基礎就所有須由股東投票表決的事項而言,每位A類普通股持有人均有權 每位B類普通股持有人均有權 投票。
 
F-48 

目錄表
17.
基於股份的薪酬
(A)購股權計劃
2016年,吉芬控股股東授權向員工授予其擁有的激勵獎勵,
非員工
董事、官員和顧問。激勵獎勵規定發放最多 20在冀芬的股權的%,或相當於10,000,000本公司普通股(經調整以落實下文所述的資本重組,以反映兩股冀芬股份交換為
本公司普通股)。
作為2017年重組的一部分,2018年2月,公司董事會批准了2017年股權激勵計劃,該計劃承擔了2016至2017年間冀芬授予的期權項下的義務和職責。因此,冀芬授予的期權被本公司的期權取代。這一替換是對會計指導下的獎勵的修改,但不需要確認增量補償成本,因為在修改之前和之後計量的獎勵的公允價值沒有變化。
2018年2月,公司董事會批准了2018年股權激勵計劃。根據這項計劃,該公司有權發行2,964,141公司的普通股。
2019年1月,公司董事會批准了2019年股權激勵計劃。該股權激勵計劃取代了公司此前全部採用的2017年股權激勵計劃和2018年股權激勵計劃,並承擔了此前在這些項下授予的獎勵 計劃。
與授予員工的期權獎勵相關的股份補償費用約為人民幣77.31000萬美元和人民幣272.01000萬美元和人民幣463.2截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度,與授予創辦人共同控制的公司員工的期權獎勵有關的股份獎勵按授予日期的公允價值及金額人民幣計量6.8300萬,分別於2018年、2019年和2020年被確認為分配給創始人的股息。2019年和2020年,創始人共同控制的公司的部分員工辭職,以員工身份加入本集團。已授予的相關未歸屬期權沒有因地位的變化而改變,但未來的服務仍是必要的,才能在剩餘期間獲得獎勵。因此,與未歸屬期權相關的基於股份的補償支出被視為相關未歸屬期權是在變更日期新授予並在剩餘歸屬期間確認的。轉讓當日,按公允價值計量的股權薪酬費用總額為人民幣。7.51000萬美元和分別截至2019年12月31日和2020年12月31日止年度。這些費用在剩餘歸屬期內確認。
下表概述了截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度的股票期權活動:
 
    
數量

選項
   
加權

平均值

鍛鍊

價格
    
加權

平均值

剩餘

合同

生命
    
集料

固有的

價值
    
加權

平均值

格蘭特
日期

公平
價值
 
          
人民幣
    
以年為單位
    
人民幣‘000
    
人民幣
 
截至2018年1月1日未償還
     10,000,000       0.0007        8.7        525,086        3.89  
授與
     2,893,020       0.0007                          130.51  
已鍛鍊
     (500,000     0.0007                             
被沒收
     (217,437     0.0007                             
截至2018年12月31日未償還
     12,175,583       0.0007        8.1        1,939,500        33.95  
授與
     3,538,204       0.0007                          270.11  
已鍛鍊
     (2,197,104     0.0007                             
被沒收
     (2,170,302     0.0007                             
    
 
 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
截至2019年12月31日未償還
     11,346,381       0.0007        7.7        1,079,661        96.29  
    
 
 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
授與
     2,607,249       0.0007                          104.85  
已鍛鍊
     (3,144,786     0.0007                             
被沒收
     (1,378,694     0.0007                             
    
 
 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
截至2020年12月31日未償還
     9,430,150       0.0007        7.2        391,330        78.35  
    
 
 
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
已於2020年12月31日到期並預期歸屬
     8,785,149       0.0007        7.1        364,564        70.68  
可於2020年12月31日行使
     6,615,731       0.0007        6.6        274,538        48.66  
總內在價值計算為期權行使價與標的股份人民幣估計公允價值之間的差額159.29,人民幣95.20和人民幣41.50(美元6.4)於2018年、2019年和2020年12月31日。
 
F-49 

目錄表
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度歸屬的購股權公允價值總額為人民幣17.0 萬元人民幣326.51000萬美元和人民幣346.5 分別百萬。截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度行使的期權的總內在價值為
,人民幣428.3和人民幣265.2分別為2.5億美元和2.5億美元。
截至2020年12月31日,人民幣417.0 與授予的購股權相關的未確認的股份報酬費用,預計將在加權平均歸屬期內確認 0.2至今為止
2.2
分別是年。如果實際沒收率與公司的估計不同,與這些獎勵相關的實際股份報酬可能會與預期不同。
二項期權定價模型用於確定授予員工的股票期權的公允價值
非僱員。
截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度授予的購股權的公允價值。
 
   
已授予期權

止年度

12月31日,

2018
   
已授予期權

止年度

12月31日,

2019
   
已授予期權

止年度

12月31日,

2020
 
預期波動率
    50.71%~51.25%      
49.92%-50.65%
      57.77%-58.65%  
無風險利率
    2.83%~3.15%      
1.80%-2.52%
      0.82%-1.09%  
多次鍛鍊
    2.8       2.8       2.8  
預期股息收益率
    0%       0%       0%  
合同條款
    10       10       10  
預期沒收率(歸屬後)
    0~20%      
0-20%
     
0-20%
 
期權授予日普通股的公允價值(人民幣)
    122.52~153.23      
94.96-310.64
     
41.50-77.78
 
備註:
 
  (i)
股票期權合同期限內期限的無風險利率以到期期限等於預期期限的中國主權債券/美國國債的市場收益率為基準。
 
  (Ii)
本公司並無就其普通股派發股息的歷史或預期。
 
  (Iii)
預期波動率乃根據同一行業內可比公司於估值日期的歷史波動率平均值估計。
(B)向有服務條件的創辦人提供限制性股份
於2018年1月3日,創辦人與本公司訂立股份限制契據,合共15,937,500創始人持有的公司普通股受到限制,並將在從24幾個月後34從2018年1月開始的幾個月。於歸屬期間結束前,於本公司發生被視為清盤事件或首次公開招股時,所有剩餘的限售股份應立即歸屬,不再構成限售股份。如創辦人自願及單方面終止其與任何適用集團實體的僱傭/服務合約,或其僱傭或服務關係被任何適用集團實體基於契據所述理由終止,則相關創辦人須向本公司出售所有限制性股份(非既得股份),並由本公司以美元的價格向創辦人回購0.0001每股。這筆交易已回溯反映為類似於反向股票拆分,並授予15,937,500限制性股票於2018年1月按其公允價值確認。該項授予在歸屬期間被視為以股份為基礎的補償,估計授予日期為15,937,500普通股約為人民幣864.71000萬歐元(美元)128.1百萬)。以股份為基礎的薪酬費用人民幣215.01000萬歐元(美元)33.1百萬美元)於完成首次公開招股時記為股份薪酬開支。於歸屬期間結束前於二零一八年九月完成首次公開招股後,餘下的全部未確認補償開支約人民幣649.71000萬歐元(美元)95.0百萬美元)被立即支出。
 
18.
員工福利
本公司於中國註冊成立之附屬公司及VIE之全職僱員有權享有員工福利,包括醫療保險、基本退休金、失業保險、工傷保險、生育保險及住房公積金。這些公司必須按照相關規定按員工工資的一定百分比繳納這些福利,並將繳納這些福利的金額計入綜合全面損失表。計入該等員工福利的綜合全面損益表的總金額為人民幣58.1 百萬人民幣144.71000萬美元和人民幣97.1 截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度分別為百萬。中國政府負責該等員工的福利和醫療福利以及最終養老金責任。
 
F-50 

目錄表
19.
所得税
(a)
開曼羣島
根據開曼羣島現行税法,本公司不須繳交所得税、公司税或資本利得税,支付股息亦不徵收預扣税。
(b)
香港利得税
該公司在香港註冊成立的其中一家子公司須繳納香港利得税,税率為 8.25利潤高達港元的%2.01000萬美元和16.5其餘應納税收入的%從中國子公司收到的股息收入無需繳納香港利得税。
(c)
中國企業所得税(“企業所得税”)
2007年3月16日,全國人大通過了《企業所得税法》(以下簡稱《企業所得税法》),外商投資企業(簡稱外商投資企業)和境內企業按統一税率徵收所得税。25%.企業所得税法於2008年1月1日生效。
企業所得税法還規定,根據外國或地區的法律設立的企業,其“事實上的管理機構”位於中國境內,在中國納税時應被視為居民企業,因此應按以下税率繳納中國所得税25佔其全球收入的1%。《企業所得税法實施細則》僅將事實上的管理機構的所在地界定為:對企業的生產經營、人員、會計、財產等行使實質上的全面管理和控制的場所
非中國
公司所在的位置。
企業所得税法還徵收#%的預提所得税10外商投資企業向其在中國以外的直接控股公司分配股息的百分比,如果該直接控股公司被視為
非居民
在中國境內無設立地點的企業,或者收到的股息與該直接控股公司在中國境內的設立或地點無關的,除非該直接控股公司的註冊管轄權與中國簽訂了税收條約,規定了不同的扣繳安排。本公司註冊成立的開曼羣島與中國並無訂立該等税務協定。根據2006年8月《內地中國與香港特別行政區關於避免雙重徵税和防止偷漏税的安排》,中國境內的外商投資企業向其在香港的直屬控股公司支付股息,將按不超過5%如果香港的直接控股公司至少直接擁有25%的股份,並可從中國税務角度確認為股息的實益所有者。
吉芬於2016年獲得HNTE證書,有效期為 三年。因此,冀芬有資格享受以下税率優惠152016年至2018年的%,前提是其根據企業所得税法具有應税收入,只要其保持HNTE資格並向相關税務機關正式履行相關企業所得税備案程序。HNTE證書於2019年更新,有效期為三年(2019年至2021年)。然而,吉芬因虧損狀況尚未享受上述税收優惠待遇,因此該等免税期對盈利或每股盈利沒有影響。
 
F-
51

目錄表
法定審計税率與實際税率差異的對賬
實際所得税率與中華人民共和國法定所得税率之間的對賬如下:
 
    
截至2013年12月31日止的年度,
 
    
2018
   
2019
   
2020
 
    
%
   
%
   
%
 
中華人民共和國法定所得税税率
     25.0     25.0     25.0
更改估值免税額
     (15.3 %)      (23.2 %)      (13.9 %) 
永久賬面税差
     (9.9 %)      (2.0 %)      (9.2 %) 
某些子公司的企業所得税税率不同
     0.2     0.0     (2.2 %) 
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總計
     0.0     (0.2 %)      (0.3 %) 
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
所得税費用(收益)前國內外部分的損失
國內外零部件的所得税支出(收益)前虧損如下:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
國內
     998,299,456        2,404,676,422        558,656,558  
外國
     947,947,297        279,748,549        547,517,245  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
總計
     1,946,246,753        2,684,424,971        1,106,173,803  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
所得税支出構成(福利)
綜合全面損失表中所得税費用(收益)的當期部分和遞延部分如下:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
當期所得税支出
     —          7,246,119        1,395,870  
遞延所得税優惠
     (400,541      (2,403,243      (2,403,240
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
所得税支出(福利)
     (400,541      4,842,876        (1,007,370
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
遞延税項資產和負債
下表列出了遞延所得税資產和遞延所得税負債的主要組成部分:
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
應計項目和其他的可扣除暫時差異
     442,696,181        467,705,757  
税項虧損結轉
     542,743,772        588,547,586  
減去:估值免税額
     (985,439,953      (1,056,253,343
    
 
 
    
 
 
 
遞延税項資產總額
                   
    
 
 
    
 
 
 
與獲得的在線運營權相關的應納税臨時差異
音頻/視頻內容平臺
     21,228,656        18,825,416  
    
 
 
    
 
 
 
遞延所得税負債總額
     21,228,656        18,825,416  
    
 
 
    
 
 
 
人民幣遞延税款負債18.8 百萬代表所獲得的在線音視頻內容平臺運營權的會計基礎和税基之間的差額(注10),將實現 10與所獲權利的攤銷期一致的年數。
截至2018年、2019年及2020年12月31日,本集團中國實體的税收損失結轉約為人民幣
 
675.51000萬,人民幣2,372.11000萬美元和人民幣2,409.4 分別百萬,可結轉抵消應税收入。根據企業所得税法,淨營業虧損的結轉期為
年本集團的淨經營虧損結轉將於2024年至2026年期間開始以不同金額到期。除到期外,本集團使用這些經營虧損結轉的能力沒有其他限制或限制。廣告費用結轉沒有到期日。
 
F-52 

目錄表
當本集團認為遞延税項資產日後極有可能不會被使用時,便會就遞延税項資產撥備估值準備。在作出有關釐定時,本集團考慮了除沖銷暫時性差額及結轉税項虧損外的未來應課税收入等因素。為結轉淨營業虧損撥備估值撥備,是因為該等遞延税項資產更有可能因缺乏盈利歷史而無法變現,以支持本集團對其未來應課税收入的估計。倘若日後發生事件令本集團可變現部分或全部遞延所得税,則當該等事件發生時,估值免税額的調整將導致税項開支減少。
截至2019年和2020年12月31日,估值備抵人民幣 985.41000萬美元和人民幣
 
1,056.3撥備100,000,000美元是因為本集團極有可能無法利用其附屬公司及聯屬實體產生的若干税項虧損結轉及其他遞延税項資產。如果未來發生的事件使本集團能夠變現比目前記錄的金額更多的遞延税項資產,當該等事件發生時,對估值免税額的調整將增加收入。
估價免税額的變動情況如下:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
期初餘額
     27,776,443        326,336,233        985,439,953  
本年度新增項目
     298,559,790        665,361,186        100,629,055  
本年度沖銷
     —          (6,257,466      (29,815,665
期末餘額
     326,336,233        985,439,953        1,056,253,343  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
20.
其他營業收入
中國税務局實施了一項新的税收規則,規定在2019年4月1日至2021年12月31日期間,來自選定服務行業(即郵政、電信服務、現代服務和生活方式服務)的公司有資格獲得額外的10 除了現有的可扣除的應税增值税外,還可扣除的應税增值税的百分比。公司於2019年取得相關證明,並計入人民幣超扣除收益30.31000萬美元和人民幣48.7 截至2019年12月31日和2020年12月31日止年度的其他營業收入分別為100萬美元。2020年其他營業收入還包括增值税相關退税人民幣30.6 收到後記錄了百萬。
 
21.
可贖回
非控制性
利益和
非控制性
利益
(a)可贖回
非控制性
利益
於2018年11月,本公司全資附屬公司趣味文學與若干第三方投資者訂立優先股購買協議,以發行3,763,440A系列可贖回可轉換優先股(Fun系列A優先股)的股份,價格為美元3.72每股,發行總價格為美元14.0 百萬元(人民幣 97.1百萬)。有趣的A系列優先股
按假設轉換
基本代表大致 7佔Fun Literary於截止日期已發行股本和已發行股本總額的%,本公司持有剩餘股本 93%.
2019年3月,趣味文學與新的第三方投資者簽訂了一項額外的優先股協議,以發行1,097,212A系列可贖回優先股,價格為美元3.72每股,發行總價格為美元4.01000萬元(人民幣27.5百萬)。發行後,Fun A系列優先股於2011年發行
按假設轉換
基本代表大致 9佔Fun Literary於截止日期已發行股本和已發行股本總額的%,本公司持有剩餘股本 91%.
根據優先股協議,FUN系列A優先股股東有權按以下初始轉換比率將其所持全部或任何部分優先股轉換為FUN文學普通股1:1在優先股發行日期後的任何時間,轉換比例可能會因稀釋而進行調整,包括但不限於股票拆分、股票分紅和資本重組。此外,於符合條件的首次公開發售(定義見購股協議)發生時,FUN系列A優先股將按當時有效及適用的換股價格自動轉換為FUN文學的普通股。
 
F-53 

目錄表
趣味優先股的其他主要權利、優惠和特權如下:
股息權
如果趣味文學董事會宣佈分紅,投資者擁有與普通股東相同的權利。
清算優惠
如有任何清盤、解散或清盤,無論是自願或非自願的,趣味優先股東與普通股東享有同等地位。
贖回權
Fun優先股股東有權要求Fun文學購買Fun優先股股東內的所有股份
 
五年於持有人完成發行後,如(I)尚未進行合資格首次公開招股,或(Ii)本公司作出或承擔的陳述及保證、契諾或責任有任何重大違反,對任何FUN優先股股東造成重大不利影響,或(Iii)本公司從事故意或欺詐性不當行為,對任何FUN優先股股東造成重大不利影響。贖回需要在60自Fun優先股股東提出書面請求之日起數日。贖回價格等於初始投資加10年複利百分比。
投票權
FUN優先股股東的投票數等於他們持有的股份數。
2019年9月,趣味文學發行8,794,903以美元的價格向CMCCapital和公司發行B系列可兑換可轉換優先股(“Fun B系列優先股”)5.69每股現金代價為美元50,000,000從他們每個人身上。
除了如上所述為Fun Series A優先股股東指定的相同優先權利外,Fun Series B優先股股東有權(1)在2020年中左右未能滿足某些經營指標時下調轉換價格;(2)如果Fun Series B優先股股東未能在2020年6月30日之前達到某個業務里程碑,Fun Series B優先股股東有權在初始投資時購買看跌期權,外加任何已申報或應計但未支付的股息。和(3)認沽期權,而FUN系列A和B優先股東均有權要求FUN文學的母公司在(I)在以下情況下購買他們的全部股份:5自FUN B系列優先股發行日起計年度或(Ii)FUN文學有限公司或本公司(優先股認沽期權贖回價格等於初始投資加4FUN系列A和B優先股的年簡單利率)。
在2020年期間,由於某些運營指標未達到,向B系列投資者轉換的價格下調至美元4.307和一個額外的2,814,305B系列優先股已向每位投資者發行。此外,上文(2)中提到的Fun Literature母公司的B輪看跌期權被放棄。2020年第四季度,趣味文學
 
轉移
紅色
4,643,603
以總代價向公司提供CMCCapital的B系列優先股
共$201000萬美元。
2020年12月,趣味文學發行9,776,00717,676,002以公允價值為美元,分別向某些第三方投資者贖回C系列可轉換優先股(“Fun系列C優先股”)4.092每股,總代價為美元111.81000萬元(人民幣733.2百萬美元),這是扣除發行成本後的淨額0.51000萬元(人民幣3.1百萬)。
對價為#美元。55.02000萬現金(人民幣360.6百萬美元),收購的無形資產為美元20.81000萬元(人民幣136.1百萬)主要包括開發的技術和用户數據,以及美元內容36.61000萬元(人民幣240.0來自其中一名投資者的(附註8),均按交換當日的公允價值計量。此次收購被視為資產收購,而不是業務合併,因為此次收購不符合ASU對業務的定義
2017-01.
雖然C系列優先股於2020年12月發行,但無形資產的轉讓
AS
直到2021年1月才完成,因此截至2020年12月31日,購買的資產被記錄為其他長期資產。收購技術金額人民幣9 百萬將攤銷 5年和用户數據相關人民幣資產127.1 百萬將攤銷 3年,都是在直線基礎上。
 
F-
54 

目錄表
除了如上所述為Fun系列A和B優先股股東指定的相同優先權外,Fun系列C優先股股東還有權(1)如果2021年期間未達到某些運營和財務指標,則下調換股價調整(2)看漲期權,而如果滿足某些運營或財務指標,其中一名投資者有權以可變行使價格購買其他優先股投資者和趣文學母公司持有的流通股。
於FUN系列C優先股發行後,FUN系列A及B系列優先股的最早贖回日期已延至2024年12月31日。
對可贖回的會計處理
非控制性
利益
由於FUN系列A、B和C系列優先股可在可確定的日期以可確定的價格贖回,可由持有人選擇,或在發生不完全在FUN文學控制範圍內的事件時贖回,因此FUN系列A、B和C系列優先股被視為可贖回
非控制性
本集團綜合資產負債表中的權益。
隨後,可贖回的
非控制性
利息應按(1)本公司淨收入(2)歸屬於預期贖回價值後的賬面金額中較高者入賬。本公司採用有效利率法(10%年度複利)從發行日至最早贖回日(即2024年12月31日)按初始賬面價值與最終贖回價格之間的差額累加。
本公司評估了延長最早贖回日期對A系列和B系列優先股的影響,並得出結論認為,此次修訂是對優先股的修改,而不是終止。Fun Series A和B系列優先股在修改前後的公允價值差異並不重大。
至於上文所述的其他優先權利,包括換股價格調整及FUN A、B及C系列股東給予本公司的優先認沽期權,除下文討論的C系列認購期權外,本公司的結論是,該等嵌入特徵無需與其主合約分開,因為它們與權益承擔者明確而密切相關,或不符合衍生工具的定義。
就本年度的B系列優先股活動而言,向下調整換股價格並沒有導致需要記錄的BCF,因為或有結算日的普通股價值低於經修訂的換股價格。放棄B系列看跌期權也沒有產生實質性的修改影響。對於趣味文學母公司回購B系列優先股,公司的夾層股權餘額減去優先股的賬面價值,以及支付的代價$20 百萬元(人民幣 135.4百萬美元)和人民幣賬面價值14.8累計赤字為1.8億美元。
具體而言,對於C系列看漲期權,公司得出的結論是,該期權應在每個報告期末按公允價值單獨核算和重新計量,因為它代表一種獨立的金融工具。截至2020年12月31日止年度,看漲期權的價值並不重大。
本公司是可贖回的
非控制性
截至2019年和2020年12月31日止年度的權益活動概述如下:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
期初餘額
               96,936,855        495,844,565  
發行FUN優先股,扣除發行成本
     97,019,860        380,259,607        733,238,486  
外匯影響
     (1,061,206      (1,899,929      (37,374,084
回購B系列優先股
                         (146,459,680
增加可贖回債券的贖回價值
非控制性
利益
     978,201        20,548,032        48,276,771  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
期末餘額
     96,936,855        495,844,565        1,093,526,058  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
 
 
F-
55 

目錄表
(b)
非控制性
利益
非控制性
權益主要代表集團海外子公司的累計經營業績及應佔的赤字變化
非控制性
股東該子公司由集團與
非控制性
2018年5月股東名義注資,集團和
非控制性
股東擁有 62.23%和37.77分別佔該子公司的%股權。
 
22.
關聯方交易
截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,應收/應收關聯方的交易及餘額如下:
與關聯方的交易金額
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
本集團提供的服務
                          
向關聯方提供代理和平臺服務
(1)
     29,597,143        —          —    
向關聯方提供廣告和營銷服務
(2)
     17,447,475        473,215,790        250,874,596  
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
集團所提供的服務
                          
關聯方收取的廣告費用
(3)
     —          35,605,180        29,206,380  
關聯方收取的遊戲費用分攤
(4)
     —          6,806,424        1,844,720  
向關聯方收取廣告服務費
(5)
     15,815,201        3,284,223        4,192,090  
向關聯方收取iCloud服務器等服務費
(6)
     13,875,839        —          —    
2019年7月,公司投資人民幣3.0在一家創始人的控制實體具有重大影響力的公司中。由於該投資並無可隨時釐定的公允價值,故採用按成本減去任何減值入賬的計量替代方法計量。截至2020年12月31日,該投資的賬面價值仍為人民幣300萬元。
與關聯方的餘額
 
    
自.起
 
    
12月31日,

2019
    
12月31日,

2020
 
關聯方應得款項
(2)
     278,155,878        383,594,360  
應付關聯方的款項
(3)& (4)
     3,436,586        9,426,883  
向關聯方借款
(7)
     —          13,049,800  
 
  (1)
本集團為廣告客户與本公司創辦人為主要管理層成員的公司提供代理及平臺服務,協助廣告客户展示其廣告。截至2018年9月30日,創始人不再是該公司管理層的成員。
 
F-56 

目錄表
  (2)
截至2018年12月31日止年度,向關聯方收取的服務費包括:人民幣廣告營銷服務4.5提供給本公司創始人為Key管理層成員的公司(創始人於2018年9月30日不再是該公司管理層成員),以及人民幣廣告服務12.9截至2018年9月,向B1系列股東提供的現金(於2018年9月首次公開發售後,B1系列股東無權提名公司董事會成員,只有1.5%的投票權,且無能力行使重大影響力。因此,B1系列股東在2018年9月後不再是本公司的關聯方)。
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度,手續費人民幣473.21000萬美元和人民幣250.9向關聯方收取的費用是指向創始人共同控制下的公司提供的廣告和營銷服務,以幫助推廣這些公司的在線應用程序,這些應用程序開發於2018年底。
截至2020年12月31日,關聯方到期金額為人民幣368.51000萬元,與關聯方應收賬款有關,而剩餘的人民幣15.11000萬是本公司向關聯方預付的費用,用於代表其客户在關聯方平臺上投放廣告;餘額在提供廣告服務時結算並記錄為收入成本(見下文(5))。這些餘額是人民幣。262.61000萬美元和人民幣15.6截至2019年12月31日,分別為2.5億美元。
人民幣關聯方應收賬款262.6截至2019年12月31日,人民幣總額為700萬元160截至2020年12月31日,已收取餘額中的400萬元;剩餘的人民幣102.6 
2021年第一季度籌集了100萬美元。雖然應收賬款為人民幣102元。
6
5,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的應收賬款在到期日之後結算,剩餘應收賬款的結算可能仍在到期日之後,由於這些公司處於創始人的共同控制之下,並且他們已經顯示出持續償還餘額的能力,
對於2020年確認的收入,由於截至2020年12月31日的餘額仍在9至12個月的付款期限內,預計將在付款期限內結算,因此尚未收到付款。
 
  (3)
2019年,本集團與創辦人共同控制下的媒體平臺就本集團客户的廣告投放訂立CPM(按印象成本)安排。向關聯方收取的服務費總額為美元。
人民幣35.61000萬美元和人民幣29.2截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度分別為1,000萬美元和2,300萬美元。
 
  (4)
2019年,本集團與創始人控股實體有重大影響力的一家遊戲開發公司簽訂了遊戲合作協議。該公司是這項安排的委託人。服務費總額為與協議有關的支付給遊戲開發公司的金額,共計人民幣6.81000萬美元和人民幣1.8截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度分別為1,000萬美元和2,300萬美元。
 
  (5)
截至2018年12月31日止年度,本集團與B1系列股東訂立合作協議,以推廣本公司的移動應用,合作協議要求本公司預付總服務費人民幣31.51000萬美元,將確認為3好幾年了。截至2018年12月31日止年度,確認為費用的服務費總額為人民幣15.81000萬美元。於2018年9月首次公開招股後,B1系列股東無權提名本公司董事會成員,僅1.5%的投票權,且無能力行使重大影響力。因此,B1系列股東在2018年9月後不再是本公司的關聯方。於截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,向關聯方收取的服務費指向提供本集團廣告及營銷服務的創辦人共同控制的公司收取的費用。
 
  (6)
服務費主要是從B1系股東至2018年9月收取的雲服務器和短信服務費。於2018年9月首次公開招股後,B1系列股東無權提名本公司董事會成員,僅1.5%的投票權,且無能力行使重大影響力。因此,B1系列股東在2018年9月後不再是本公司的關聯方。
 
  (7)
公司借入一筆人民幣無息貸款13.02020年12月,從創始人共同控制的一個實體獲得100萬美元。這筆貸款在2021年第一季度得到償還。
 
F-57 

目錄表
23.
每股基本和攤薄淨虧損
(A)每股基本及攤薄淨虧損
每股基本虧損和稀釋每股虧損已根據ASC 260在計算截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度每股收益時計算如下:
 
   
截至的年度

12月31日,

2018
   
截至的年度

12月31日,

2019
   
截至的年度

12月31日,

2020
 
分子:
                       
歸屬於趣頭條公司的淨虧損
    (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841
A系列可轉換可贖回優先股贖回價值的增加
    (15,718,213     —         —    
A1系列可轉換可贖回優先股贖回價值增值
    (4,840,875     —         —    
B1系列可轉換可贖回優先股贖回價值增值
    (37,001,459     —         —    
B2系列可轉換可贖回優先股贖回價值增值
    (31,800,587     —         —    
B3系列可轉換可贖回優先股贖回價值增值
    (12,312,158     —         —    
確認C1系列可轉換可贖回優先股贖回價值
    (133,451     —         —    
視為優先股股東的股息(注15)
    (1,916,871     —         —    
附屬公司A系列可轉換可贖回優先股贖回價值增值(附註21)
    (978,201     (12,171,842     (13,509,457
附屬公司B系列可轉換可贖回優先股的贖回價值增值(附註21)
    —         (8,376,190     (33,187,330
附屬公司C系列可轉換可贖回優先股的贖回價值增值(附註21)
    —         —         (1,579,984
回購可轉換可贖回優先股的收益(注15)
    18,332,152       —             
回購附屬公司可轉換可贖回優先股的收益(附註21)
    —         —         14,841,680  
普通股股東應佔淨虧損--基本虧損和稀釋虧損
    (2,028,941,350     (2,709,228,737     (1,137,873,932
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
分母:
                       
基本和稀釋每股虧損的分母加權平均已發行普通股
                       
基本的和稀釋的
    38,507,184       68,749,981       72,513,077  
每股基本虧損和攤薄虧損
    (52.69     (39.41     (15.69
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
每美國存托股份基本和稀釋虧損的分母加權平均美國存托股份未償還
                       
基本的和稀釋的
    154,028,736       274,999,924       290,052,308  
每美國存托股份基本虧損和攤薄虧損
    (13.17     (9.85     (3.92
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
注:
 
  (1)
如附註17所披露的限售股份,共有15,937,500受若干歸屬限制的普通股不包括於2017年12月31日的已發行及已發行股份,同樣不包括於加權平均已發行普通股中計算每股基本虧損,直至於2018年9月首次公開招股完成後歸屬為止。
  (2)
一旦沒有進一步的歸屬條件或與其相關的或有事項,可以最低行使價行使的期權計入計算每股基本虧損的分母,因為該等期權被視為或有可發行股份。因此,該公司的加權平均股數3,506,712 ( 14,026,848美國存託憑證)、5,329,287 ( 21,317,146美國存託憑證),以及6,141,679 (24,566,716與這些期權相關的美國存託憑證(ADSS),行權價為人民幣0.0007每股收益分別計入計算截至2018年、2018年、2019年及2020年12月31日止年度的基本每股收益的分母。
 
F-
58

目錄表
於截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,由於集團淨虧損所產生的反攤薄效應,假設優先股的轉換並未反映於ASC 260“每股盈利”的攤薄計算中。授予創始人的所有其他已發行購股權和限制性股份的影響也由於其反攤薄作用而被排除在截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度的稀釋每股虧損的計算中。
下列潛在普通股不包括在本報告所述期間的每股普通股攤薄淨虧損的計算範圍內,因為將它們包括在內會產生反攤薄的效果:
 
    
Year ended December 31,
 
    
2018
    
2019
    
2020
 
優先股-加權平均
     10,134,756        —              
股票期權-加權平均
     6,350,735        4,119,918        1,353,808  
限售股--加權平均
     6,976,785        —              
24.承付款和意外開支
(A)內容費用
本集團已訂立
不可取消
使用某些內容提供商擁有的內容的協議。截至2020年12月31日,有關這些協議的未來最低付款包括以下內容:
 
    
人民幣
    
美元(注2(e))
 
截至2011年12月31日的年份,
                 
2021
     103,289,167        15,829,757  
2022
     12,862,500        1,971,264  
(B)資本及其他承擔
截至2020年12月31日,未來最低還款額
不可取消
以下項目的資本開支:
 
    
人民幣
    
美元(注2(e))
 
截至2011年12月31日的年份,
                 
2021
     8,926,000        1,367,969  
202
2
     94,000        14,406  
2023
 
 
188,000
 
 
 
28,816
 
(C)訴訟
在正常業務過程中,本集團須接受定期法律或行政程序。關於該等事項,本公司目前相信,在未來十二個月內,並無任何現有的申索或法律程序可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響,或該等事項的結果目前無法確定。任何訴訟都有許多不確定因素,這些訴訟或其他針對本公司的第三方索賠可能會導致本公司招致昂貴的訴訟和/或鉅額和解費用。如果這些事件中的任何一個發生,公司的業務、財務狀況、經營結果和現金流都可能受到不利影響。任何此類事項的實際負債可能與本公司的估計有重大差異,這可能導致需要調整負債並記錄額外費用。
2019年12月,上海繼芬與原告上海文際文化傳播有限公司之間的某些廣告投放協議合同糾紛向上海繼芬提起訴訟,被列為被告應原告請求,法院下達了凍結上海吉芬資產的初步命令。因此,人民幣18.51000萬歐元(美元)2.6截至2019年12月31日,有100萬現金被凍結並記錄為受限制現金。
 
F-
59 

目錄表
原告撤回原訴訟,並於2020年1月20日再次向上海市第二中級人民法院提起訴訟,並要求支付總額人民幣103.21000萬歐元(美元)14.9百萬)。由於這次撤資,人民幣18.5截至本年報發佈之日,已解凍限制類現金1.8億元。但應原告要求,上海市第二中級人民法院採取了保全措施,凍結了上海吉芬的一定保證金及上海吉芬在其多家子公司持有的股權。2020年期間,該案沒有重大進展。截至2020年12月31日,該賬户關聯的受限現金為人民幣64.3 
百萬(美元)9.9百萬)。
公司已在2019財年和2020財年的財務報表中記錄了協議項下的相關營銷費用,並認為這些費用具有
 
對原告主張的抗辯。不是或有損失於2020年12月31日應計,因為不可能發生負債,且無法合理估計損失金額。
2020年8月20日,在紐約南區美國地區法院提起的假定股東集體訴訟中,公司及其若干現任和前任董事和高級管理人員被列為被告。本訴訟是代表在2018年9月14日至2020年12月16日(“推定類別期間”)期間,根據或可追溯到本公司2018年9月首次公開發行或2019年4月第二次公開發行,或以其他方式收購本公司證券的推定類別人士提起的。起訴書指控違反了1933年《證券法》第11、12(A)(2)和15條、1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條以及根據其頒佈的規則10b-5,其依據是在提供文件和/或在整個推定類期間發佈時據稱存在重大虛假或誤導性陳述或遺漏。首席原告被任命,並於2021年1月15日提交了合併的修訂後的申訴。該公司提交了一項動議,要求駁回這種修改後的申訴。
 
25.
受限淨資產
根據中國相關法律及法規,本集團附屬公司及在中國註冊成立的VIE只能從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中支付股息。此外,本集團的附屬公司及中國的VIE須每年適當地10其淨值的%
税後
在支付任何股息之前將收入撥入法定一般公積金,除非該公積金已達到50各自注冊資本的%。由於中國法律及法規的上述及其他限制,本集團附屬公司及在中國註冊成立的VIE附屬公司將其部分資產淨值以股息、貸款或墊款形式轉讓予本公司的能力受到限制。就中國境內合法擁有的附屬公司的報告淨資產而言,美國的公認會計準則與中國的會計準則並無重大差異。即使本公司目前並不需要中國實體派發任何該等股息、貸款或墊款作營運資金及其他融資用途,但本公司未來可能會因業務情況的改變而要求他們提供額外的現金資源,為未來的收購及發展提供資金,或只是宣佈及向我們的股東派發股息或分派。除上述規定外,本集團附屬公司及VIE所產生的收益並無其他用途限制,以履行本公司的任何責任。
由於本集團有綜合股東赤字,因此在計算綜合附屬公司的受限制淨資產比例時,其淨資產基礎應為零。因此,對本公司擁有正股本的中國子公司的淨資產施加的限制將導致25超過百分比門檻,以及提供母公司財務信息的相應要求(見附加信息:母公司簡明財務報表)。
 
26.
後續事件
補充信息:母公司簡明財務報表
規則
12-04(a)
4-08(e)(3)
監管部門的
S-X
當合並和未合併子公司的受限淨資產合計超過截至最近完成的會計年度末合併淨資產的25%時,要求提供簡明財務信息,説明母公司在提交經審計的綜合財務報表的同一期間的財務狀況、現金流和經營業績。
以下母公司簡明財務報表採用與本公司綜合財務報表相同的會計政策編制,只是母公司採用權益法核算其在子公司和VIE的投資。該等投資於母公司單獨的簡明資產負債表中列示為“應付予附屬公司及VIE的款項”。母公司、其附屬公司及VIE已納入合併財務報表,因此公司間結餘及交易於合併時註銷。母公司來自子公司及VIE的收入份額在簡明財務報表中報告為來自子公司及VIE的收入份額。
母公司為開曼羣島公司,因此不須就所有呈列年度繳交所得税。腳註披露包含與本公司運營相關的補充信息,因此,這些報表應與本公司綜合財務報表的附註一起閲讀。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。
截至2020年12月31日,公司不存在重大承諾或或有事項、重大長期義務撥備或擔保,但在合併財務報表中單獨披露的除外(如有)。
 
F-
60 

目錄表
母公司明細財務信息
資產負債表
 
      
 
 
自.起
 
 
 
  
十二月三十一日,
 
2019
 
 
2020年12月31日
 
 
  
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元(注2(E))
 
資產
                        
流動資產:
                        
現金和現金等價物
     148,279,138       1,932,747       296,206  
短期投資
     498,100,680                    
預付款和其他流動資產
     8,030,839       3,618,939       554,627  
流動資產總額
     654,410,657       5,551,686       850,833  
其他
非當前
資產
     6,251,505       4,266,143       653,815  
總計
非當前
資產
     6,251,505       4,266,143       653,815  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總資產
     660,662,162       9,817,829       1,504,648  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
負債、中間股票和股東赤字
                        
流動負債:
                        
應計費用和其他流動負債
     2,640,434       2,510,911       384,814  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
非當前
負債:
                        
可轉換貸款
     1,218,905,676       1,174,867,883       180,056,381  
其他
非當前
負債
     7,212,463       4,255,931       652,250  
應付給子公司和VIE的款項
     133,385,543       108,957,614       16,698,485  
總計
非當前
負債
     1,359,503,682       1,288,081,428       197,407,116  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總負債
     1,362,144,116       1,290,592,339       197,791,930  
股東赤字:
                        
A類普通股(美元0.0001面值,50,000,000截至2019年12月31日和2020年12月31日授權的股票;40,812,245股票和42,812,245發佈日期為2019年12月31日和2020年12月31日, 32,176,825股票和35,321,611截至二零一九年及二零二零年十二月三十一日的發行在外股份)
     20,260       22,426       3,437  
B類普通股(美元0.0001票面價值;34,248,442截至2019年12月31日和2020年12月31日授權的股票;32,937,193於二零一九年及二零二零年十二月三十一日已發行及發行在外之股份)
     24,391       24,391       3,738  
其他內容
已繳費
資本
     4,321,100,861       4,784,314,735       733,228,312  
庫存股(美元0.0001票面價值;8,635,4207,490,634分別截至2019年12月31日和2020年12月31日的股份)
     (142,228,779     (142,228,779     (21,797,514
累計其他綜合損失
     (17,934,525     84,319,590       12,922,543  
累計赤字
     (4,862,464,162     (6,007,226,873     (920,647,797
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
股東虧損總額
     (701,481,954     (1,280,774,510     (196,287,281
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總負債和股東赤字
     660,662,162       9,817,829       1,504,649  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
 
 
F-
61 

目錄表
全面損失報表
 
 
 
 
 
 
 
截至年底的年度
 
 
十二月三十一日,
 
 
    
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
   
美元(注2(e))
 
運營費用:
                                
一般和行政
     (959,590,151     (287,026,788     (471,730,407     (72,295,848
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
總運營費用
     (959,590,151     (287,026,788     (471,730,407     (72,295,848
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
運營虧損
     (959,590,151     (287,026,788     (471,730,407     (72,295,848
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
投資收益
     3,098,150       —                      
利息收入
     23,805,861       44,271,057       2,819,127       432,050  
利息支出
     —         (26,878,316     (36,773,704     (5,635,817
外匯相關收益,淨額
     —         —         (6,920     (1,061
其他收入/(支出),淨額
     —         —         (41,744     (6,398
子公司和VIE的虧損
     (1,009,885,547     (2,419,046,658     (598,705,193     (91,755,584
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
扣除所得税準備前的虧損
     (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841     (169,262,658
所得税撥備
                        
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨虧損
     (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841     (169,262,658
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
增加可轉換可贖回優先股贖回價值
     (101,806,743     —                      
子公司可轉換可贖回優先股的贖回價值增值
 
 
(978,201
)
 
 
(20,548,032
)
 
 
(48,276,771
)
 
 
 
(7,398,739
)
回購可轉換可贖回優先股的收益
     18,332,152       —                      
回購子公司可轉換可贖回優先股的收益
 
 
—    
 
 
 
—  
 
 
 
14,841,680
 
 
 
2,274,587
 
視為向優先股股東派發股息
     (1,916,871     —                      
普通股股東應佔淨虧損
     (2,028,941,350     (2,709,228,737     (1,137,873,932     (174,386,810
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
淨虧損
     (1,942,571,687     (2,688,680,705     (1,104,438,841     (169,262,658
外幣折算調整,扣除零税淨額
     (16,453,526     (1,505,650     102,254,115       15,671,129  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
綜合損失
     (1,959,025,213     (2,690,186,355     (1,002,184,726     (153,591,529
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
現金流量表
 
    
2018
   
2019
   
2020
 
    
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
美元(注2(e))
 
經營活動提供的(用於)現金流
     23,710,900       39,182,532       (354,228     (54,288
用於投資活動的現金流
     (591,572,091     (3,327,606,050     (10,007,458     (15,593,371
融資活動提供的/(用於)現金流
     2,206,005,176       1,397,381,828       (135,744,000     (1,533,710
匯率變動對現金的影響
     118,146,408       15,905,018       (240,705     (36,890
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
現金及現金等價物淨增加情況
     1,756,290,393       (1,875,136,672     (146,346,391     (22,428,566
現金和現金等價物,年初
     267,125,417       2,023,415,810       148,279,138       22,724,772  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
現金和現金等價物,年終
     2,023,415,810       148,279,138       1,932,747       296,206  
    
 
 
   
 
 
   
 
 
   
 
 
 
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