-2023123100014647902023財年錯誤Http://fasb.org/us-gaap/2023#RestructuringChargesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAccruedLiabilitiesCurrentP4YP4YP4YP4YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP2Y00014647902023-01-012023-12-310001464790美國-美國公認會計準則:普通股成員2023-01-012023-12-310001464790美國-GAAP:系列APReferredStockMembers2023-01-012023-12-310001464790美國-美國公認會計準則:系列BPferredStockMember2023-01-012023-12-310001464790收件箱:A675 SeniorNotesDue2024成員2023-01-012023-12-310001464790收件箱:A6375 SeniorNotesDue2025會員2023-01-012023-12-310001464790收件箱:A500 SeniorNotesDue2026會員2023-01-012023-12-310001464790收件箱:A550 SeniorNotesDue2026成員2023-01-012023-12-310001464790收件箱:A650 SeniorNotesDue2026成員2023-01-012023-12-310001464790收件箱:A525 SeniorNotesDue2028會員2023-01-012023-12-310001464790收件箱:A600 SeniorNotesDue2028會員2023-01-012023-12-3100014647902023-06-30ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
_____________________________________
表格10-K
_____________________________________
(標記一)
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
o 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
從 到
佣金文件編號001-37503
_____________________________________
B.萊利金融公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 27-0223495 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 (識別號碼) |
| | |
聖莫尼卡大道11100號., 800套房 洛杉磯, 鈣 | | 90025 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(310)966-1444
(註冊人的電話號碼,包括區號)
_____________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.0001美元 | | 瑞麗 | | 納斯達克全球市場 |
存托股份,每股代表1/1000 A輪6.875%股份的部分權益 累積永久優先股 | | RILYP | | 納斯達克全球市場 |
存托股份,每股代表1/1000 B系列7.375%股份的部分權益 累積永久優先股 | | RILYL | | 納斯達克全球市場 |
6.75%優先債券將於2024年到期 | | 裏爾尤 | | 納斯達克全球市場 |
優先債券2025年到期,息率6.375 | | RILYM | | 納斯達克全球市場 |
5.00%優先債券將於2026年到期 | | RILYG | | 納斯達克全球市場 |
5.50%優先債券將於2026年到期 | | RILYK | | 納斯達克全球市場 |
高級債券將於2026年到期,息率6.50% | | 裏利恩 | | 納斯達克全球市場 |
5.25%優先債券將於2028年到期 | | 裏亞茲 | | 納斯達克全球市場 |
高級債券將於2028年到期,利率6.00% | | RILYT | | 納斯達克全球市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名經驗豐富的發行人,則通過勾選標記進行驗證。是的: o 不是x
如果註冊人不需要根據法案第13條或第15條(d)款提交報告,則用複選標記進行標記。是的: o 不是x
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。是o 不是x
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | x | | 加速文件管理器 | o | |
非加速文件服務器 | o | | 規模較小的報告公司 | o | |
新興成長型公司 | o | | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是o不是x
根據納斯達克全球市場在2023年6月30日,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日報告的註冊人普通股的收盤價,非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為$831.2萬為了計算的目的,假設董事、執行人員和實際擁有註冊人普通股百分之十或以上的股東持有的註冊人普通股的所有股份均由關聯公司持有。出於此計算的目的,將這些人視為關聯公司並不能確定這些人是否實際上是註冊人的關聯公司。
截至2024年4月12日,已有 30,295,303註冊人的普通股,每股面值0.0001美元,已發行。
以引用方式併入的文件
本年度報告第三部分中關於表格10-K所需的信息通過參考本表格10-K的修訂案納入,該修訂案將在登記人截至2023年12月31日的財年後120天內向美國證券交易委員會提交。
B.萊利金融公司
表格10-K中的年度報告索引
截至2023年12月31日止財政年度
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分 | | |
第1項。 | 業務 | 1 |
第1A項。 | 風險因素 | 9 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 47 |
項目1C。 | 網絡安全 | 47 |
第二項。 | 屬性 | 48 |
第三項。 | 法律訴訟 | 48 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 49 |
| | |
第II部 | | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 50 |
第六項。 | 已保留 | 51 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 51 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 71 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 72 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 72 |
第9A項。 | 控制和程序 | 72 |
項目9B。 | 其他信息 | 75 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 75 |
| | |
第三部分 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 76 |
第11項。 | 高管薪酬 | 76 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 76 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 76 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 76 |
| | |
第四部分 | | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 77 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 83 |
| | |
簽名 | 84 |
第一部分
這份Form 10-K年度報告(以下簡稱“年度報告”)包含有關我們的業務、財務狀況、經營結果和前景的前瞻性陳述。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“未來”、“可能”、“預測”、“項目”、“潛在”、“繼續”、“估計”以及類似的表述一般旨在識別本年度報告中的前瞻性陳述,但不是識別前瞻性陳述的唯一手段。閣下不應過度依賴該等前瞻性陳述,該等前瞻性陳述乃以我們目前掌握的信息為基礎,且僅於本年度報告提交美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)之日發表。由於這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定因素,存在可能導致實際結果、事件或發展與這些前瞻性陳述明示或暗示的結果、事件或發展大不相同的重要因素,包括我們的計劃、目標、預期和意圖以及“第一部分--第1A項”中討論的其他因素。本年度報告所載的“風險因素”。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。
除上下文另有要求外,本年度報告中提及 “本公司、“B.Riley”、“B.Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”是指B.Riley Financial,Inc.及其所有子公司的合併業務。
項目1.業務
概述
B.萊利金融公司(納斯達克代碼:RALY)(以下簡稱“公司”)是一個多元化的金融服務平臺,提供量身定製的解決方案,以滿足客户和合作夥伴的戰略、運營和資本需求。我們通過幾家合併的子公司(統稱為B.Riley)運營,這些子公司為廣泛的客户羣提供投資銀行、經紀、財富管理、資產管理、直接貸款、商業諮詢、估值和資產處置服務,客户羣涵蓋上市公司和私人公司、金融贊助商、投資者、金融機構、法律和專業服務公司以及個人。
本公司機會主義地投資和收購具有誘人的風險調整後回報的公司或資產,以使我們的股東受益。我們擁有和運營幾個互不相關的消費者業務,並以本金投資於品牌。我們的方法專注於我們擁有廣泛知識的行業中的高質量公司和資產,並可以從我們的經驗中受益,以改進運營並最大限度地實現自由現金流。我們的主要投資往往利用我們的專業人員在財務、重組和運營方面的專業知識,他們在不同學科之間進行協作。
我們稱B.Riley為“平臺”,因為我們的業務構成獨特。在過去的幾年裏,我們的平臺有了相當大的發展,變得更加多樣化。我們增加了我們的市場份額,並通過有機和機會性收購擴大了業務的深度和廣度。我們日益多元化的平臺使我們能夠機會主義地投資,並在一系列經濟週期中提供強勁的長期投資業績。
我們的平臺由2700多名附屬專業人員組成,其中包括員工和獨立承包商。我們總部設在加利福尼亞州洛杉磯,在美國各地設有辦事處,包括紐約、芝加哥、哥倫比亞大都會區、亞特蘭大、波士頓、達拉斯、底特律、休斯頓、孟菲斯、邁阿密、舊金山、博卡拉頓和西棕櫚灘,並在加拿大、歐洲、亞洲和澳大利亞設有辦事處。
B.Riley於1997年由我們的聯席首席執行官Bryant Riley和Tom Kelleher創立,2009年在特拉華州註冊成立,並於2014年通過與Great American Group,LLC的戰略合併而上市。
我們的業務部門
我們在六個可報告的業務部門中報告了我們的活動:資本市場、財富管理、金融諮詢、拍賣和清算、通信和消費品部門。下面的描述説明瞭構成我們細分市場的業務。
資本市場細分市場
我們為上市公司和私人持股公司、機構投資者和金融保薦人提供投資銀行和機構經紀服務;為機構投資者和高淨值個人投資者提供基金和資產管理服務;以及向中端市場公司提供直接貸款服務。
此外,我們交易股票證券作為我們賬户的本金,包括對我們子公司管理的基金的投資。我們維持着由公共和私人股票和債務證券組成的投資組合。我們還機會主義地向客户和其他借款人提供貸款。我們的投資方式以價值為導向,代表了我們資本市場戰略的核心能力。我們充當客户的顧問,有時涉及與我們以價值為導向的投資理念一致的複雜交易。我們經常為B.Riley可能具有重大影響力的公司提供諮詢、融資或投資銀行服務,這些公司可能通過擁有股權、在董事會(或類似的管理機構)中的代表或兩者兼而有之。
投資銀行業務
我們為中小型公司、發行人和中端市場金融贊助商,以及我們擁有特殊專業知識的行業中的大型公司提供全套資本市場和金融諮詢服務。
我們的股權資本市場團隊提供一系列融資和特定行業的企業融資解決方案,專注於執行公共和私募股權發行。我們通過首次公開發行(IPO)、二次和後續發行、場內發行(ATM)、規則144A發行(上市前私募)、大宗交易和公司股權回購計劃,尋找、構建、定價和分配承銷的公開發行和私募。
我們的債務資本市場能力包括在公共和私人資本市場構建和尋找債務融資解決方案,包括擔任優先股和無擔保票據發行、可轉換債券和夾層債券發行以及槓桿貸款的承銷商。此外,我們還為專注於中端市場的私人信貸和私募股權基金籌集資金。
我們的投資銀行諮詢專業人員融合了深厚的行業和交易專業知識,為尋求增長的健康公司和陷入財務困境的公司的利益相關者執行金融交易,無論是在破產程序中還是庭外交易中。我們提供財務諮詢和執行服務,為併購、重組和資本重組提供支持。
股票研究
我們以專有的和主題性的股票研究方法而廣受認可。我們的研究主要集中在中小盤股,華爾街緊隨其後。我們保持對各種公司和行業的研究覆蓋範圍,專注於對收益、現金流、資產負債表實力和行業前景的深入分析,涉及與主要管理層、競爭對手、渠道合作伙伴和客户的廣泛討論。
機構銷售和交易
我們的機構股票銷售和交易團隊負責分發我們的自有股票研究產品,並將我們的投資建議傳達給我們的機構投資者客户羣,代表客户執行股票交易,出售我們作為承銷商的公司的證券,並在1,500多種證券中進行交易。我們與1000多家機構基金經理保持着活躍的交易關係。
證券借貸
我們從事以證券為基礎的借貸,包括借入和借出股票和固定收益證券。
自營交易
我們還從事出於戰略投資目的的自營交易,並通過利用公司的資本促進客户交易的執行。
基金管理和資產管理
我們管理私募基金和基金的基金。我們的管理基金投資於公共和私人股票和債務證券,通常利用我們附屬公司的洞察力、專業知識和資源。截至2023年12月31日,該業務管理的資產總額超過2.87億美元。
直接借貸
我們的某些附屬公司向資產豐富的中端市場上市和私營美國公司發起和承銷優先擔保貸款、第二留置權擔保貸款工具和無擔保貸款。我們定期參與本公司擁有股權並在董事會(或類似管理機構)有代表的實體的貸款和融資安排。B.萊利還可能提供諮詢服務或投資銀行服務,為這些公司籌集資金。
投資
我們整體戰略的一部分包括確定有吸引力的投資機會,在這些機會中,我們可能尋求控制或影響我們所投資公司的運營,以便提供旨在最大化自由現金流的財務和運營改進,從而為我們的股東帶來回報。我們的團隊專注於由陷入困境的公司或部門提供的機會,這些公司或部門表現出具有挑戰性的市場動態。代表性交易包括收購應收賬款組合、資本重組、直接股權投資、債務投資、活躍的少數股權投資和收購。
風險投資
我們投資於處於後期發展階段的私人成長型公司,有一條通往公開市場的道路。我們通常通過在更大的一輪(B、C或D系列)中分配100萬至1,000萬美元的資金來參與幾輪融資,投資期限為兩到三年。我們不是一家風險基金;投資是在資產負債表外進行的,涉及B.Riley的投資銀行、機構和高淨值個人客户羣。
財富管理細分市場
我們通過一家精品私人財富和投資管理公司為個人和家庭、小企業、非營利組織、信託基金、基金會、捐贈基金和合格的退休計劃提供零售經紀、投資管理、保險和納税準備服務,以滿足客户的個人財務需求和目標。
我們經驗豐富的財務顧問提供投資管理、退休計劃、教育計劃、財富轉移和信託協調,以及貸款和流動性解決方案。我們的投資策略師提供策略和實時市場觀點和評論,幫助我們的客户做出重要和明智的金融和投資決策。截至2023年12月31日,我們財富管理部門的AUM總額約為254億美元。
財務諮詢部門
我們提供各種專業諮詢服務,涵蓋破產、重組、扭虧為盈管理、法務會計、危機和訴訟支持、評估和估值、房地產和運營管理。
我們的金融諮詢客户包括公司、金融機構、貸款人、金融贊助商、董事會、股東、債權人、政府機構、市政當局、監管機構以及法律和專業服務公司。
破產重組與扭虧為盈管理
我們破產重組和扭虧為盈管理組的專業人員提供重組諮詢服務,包括戰略和運營諮詢、扭虧為盈管理、首席重組官和臨時管理層,以及受託和接管服務。我們經常在庭外重組和正式破產法庭程序中代表債務人、債權人、委員會和貸款人。我們還在第11章和第7章破產程序中擔任法院指定的受託人和受託人。
法務會計和訴訟支持
我們的服務涵蓋反壟斷、競爭和集體訴訟、商業訴訟和建築糾紛、估價糾紛、欺詐和內部調查等高度複雜、敏感的問題。我們經常被要求協助政府機構,如美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)、司法部和
調查指控,提供與利潤損失和經濟損害有關的專家分析,數據分析,並在法庭程序中提供專家證人證詞。
估價和評估
我們主要由主要貸款機構、私募股權公司和其他資本提供商提供估值服務,以支持合併和收購、貸款和其他交易融資活動。我們的評估專業人員提供跨行業和資產類別的深度專業化,包括消費品零售、批發和工業庫存、機械和設備、房地產、税務評估、知識產權(“IP”)、固定資產、商業和證券以及無形資產。我們每年進行1,600多次獨立評估,其中許多評估包括為支持基於資產的貸款(“ABL”)安排的經常性公司任務。我們評估部門廣泛的客户基礎代表着一個龐大的公司網絡,其他B.Riley附屬公司也可能為其提供服務。
房地產
我們為業主、公司、金融機構、投資者、家族理財室和個人提供服務,支持房地產收購和銷售、破產拍賣和清算、貸款銷售、交易融資、重組、租賃重新談判和再融資。作為陷入困境的專家,我們業務的核心重點是代表健康和陷入困境的企業租户(無論是庭內還是庭外)重組租賃義務。
拍賣和清算部分
我們提供零售清算服務,利用豐富的行業經驗和可擴展的獨立承包商和顧問網絡,通過進行或協助零售店關閉、倒閉銷售、破產銷售和固定設備銷售,幫助客户快速有效地處置不良資產,並從過剩庫存中產生現金。金融機構和其他資本提供者依賴我們在不良資產出售和零售破產情況下最大限度地提高回收率。此外,我們與健康、成熟的零售商合作,這些零售商利用我們成熟的庫存管理和戰略處置解決方案來關閉非生產性商店,並在現有商店更新時處置多餘的庫存和固定裝置。
我們經常通過與其他清算人的合作安排進行需要大量資本的大型零售清算,並以收費、擔保或直接購買的方式向客户提供服務。我們的規模和資源池使我們能夠在北美以及歐洲、亞洲和澳大利亞的部分地區提供服務。
我們為各種批發和工業行業的貸款人提供設備管理和資本回收解決方案。我們的服務包括拍賣、私人協議、清算、估值以及一系列資產規劃和回收戰略,以實現回報最大化。
通信細分市場
我們的通信公司組合由相關業務組成,我們收購這些業務是為了獲得具有吸引力的風險調整後的投資回報特徵。我們可能會尋求未來的收購,以擴大這一業務組合,目前包括:Lingo Management,LLC(“Lingo Management”),一家全球雲/統一通信(“UC”)和託管服務提供商,包括2023年7月被合併到Lingo Management的牛眼電信(“Bulseye”)的業務,一家單一來源通信和雲技術提供商(統稱“Lingo”);Marconi Wireless Holdings,LLC(“Marconi Wireless”),一家提供移動電話語音、文本和數據服務和設備的移動虛擬網絡運營商(“MVNO”);MagicJack VoIP Services,LLC是一家基於VoIP雲的技術和通信提供商,提供相關設備和訂閲服務;聯合在線公司(United Online,Inc.),一家以NetZero和Juno品牌提供撥號、移動寬帶和數字用户線(DSL)服務的互聯網接入提供商。
消費品細分市場
消費品部門由Targus組成,Targus是一家設計、製造和銷售消費者和企業生產力產品的跨國公司,在100多個國家和地區擁有龐大的企業對企業(B2B)客户基礎和全球分銷網絡。Targus產品線包括筆記本電腦和平板電腦外殼、揹包、通用擴展底座和計算機配件。該公司於2022年10月18日收購了Targus。
最新發展動態
偉大的美國集團戰略選擇回顧。2024年2月29日,我們宣佈聘請Moelis&Company LLC作為獨立財務顧問,協助我們評估評估和估值服務以及零售、批發和工業解決方案業務(統稱為“Great American Group”)的戰略選擇,其中可能包括潛在的出售或其他交易。如果完成潛在的交易,我們預計收益可能會以各種方式使用,包括去槓桿化我們的資產負債表,在公開市場回購股票和債券,以及投資於該平臺,特別是B.Riley Securities,Inc.(“BRS”)。我們不能保證我們會完成任何這樣的潛在交易,或者關於交易的條款。
審計委員會審查/調查。正如先前披露的那樣,我們於2023年11月從新聞報道中獲悉,時任自由VCM控股有限公司(“自由VCM”)和特許經營集團(“FRG”)首席執行官的布萊恩·卡恩在美國證券交易委員會針對一名無關對衝基金高管的證券欺詐指控和刑事指控中被認定為未被起訴的同謀,之後,董事會審計委員會聘請Sullivan&Cromwell LLP對卡恩先生(及其聯營公司)與本公司(及其聯營公司)之間的交易進行徹底的內部審查。審查證實了我們之前披露的信息:公司及其高管,包括布萊恩特·萊利,對布萊恩·卡恩或他的任何附屬公司被指控的任何不當行為都沒有參與,也不知道。2024年2月22日,我們的董事會發表了一份聲明,對我們參與管理層主導的FRG收購及相關事宜的相關情況進行了審查。
隨後,審計委員會聘請Winston&Strawn LLP作為獨立的獨立律師,協助審計委員會對這些相同事項和相關指控進行調查。正如我們在本年度報告日期單獨披露的,在收到Winston&Strawn LLP協助的獨立調查結果後,董事會和審計委員會再次確認,公司及其高管,包括董事長兼聯席首席執行官布萊恩特·R·賴利,與布萊恩·卡恩或他的任何附屬公司被指控的任何不當行為無關,也不知情。
FRG私有化及相關交易。
2023年8月21日,我們以2.165億美元現金收購了Freedom VCM的股權,這與完成對FRG的收購有關,買家小組包括以FRG時任首席執行官Brian Kahn為首的FRG高級管理層成員(“FRG私有化交易”)。隨着FRG私有化交易的完成,我們終止了與Kahn先生的投資諮詢協議(“諮詢協議”)。根據諮詢協議,Kahn先生作為財務顧問,擁有投票或出售BRS所持有的6,460萬美元FRG普通股(根據FRG私有化交易中的FRG股份於交易結束日的價值)的唯一權力。於諮詢協議終止時,(I)Kahn先生投票或出售該等FRG股份的權利終止,(Ii)由BRS擁有的該等FRG股份因FRG私有化交易而滾動成為Freedom VCM的額外股權,及(Iii)Kahn先生根據諮詢協議欠吾等合共2,090,000美元,該金額已加入經修訂及重訂附註(定義見下文)內。在完成FRG私有化交易的同時,我們的一家子公司和Kahn先生的聯屬公司Vintage Capital Management,LLC(“VCM”)修訂並重述了一張承付票(“經修訂及重新確認的票據”),根據該承付票,VCM欠本公司的本金總額為200,500,000美元,並按12%的年利率計息,到期日期為2027年12月31日。經修訂及重申的附註規定,VCM、Kahn先生或其聯營公司在到期日前從Freedom VCM支付的分派或股息等收益中償還(I)税後收益淨額的80%及(Ii)收益總額的50%,兩者中數額以較大者為準。修訂及重訂附註項下的債務主要由自由VCM的首席執行官兼董事會成員卡恩先生及其配偶於2023年8月21日擁有的價值2.273億美元(根據法蘭克福政府私有化交易的交易價格)擁有的自由VCM股權的優先完善擔保權益作為擔保。2024年1月22日,卡恩辭去了Freedom VCM首席執行官和董事會成員的職務。截至2023年12月31日,卡恩及其配偶擁有的Freedom VCM股權的公允價值為2.321億美元。根據經修訂及重訂的附註所欠款項,可隨時償還而不受罰款。在季度的基礎上,公司將繼續獲得第三方評估,以評估貸款抵押品的價值,因為償還貸款和應計利息將主要來自Freedom VCM或取消抵押品贖回權的現金分配。抵押品的惡化,包括Freedom VCM的業績惡化或其戰略執行的延遲,包括可能處置更多業務和進一步降低其資產負債表的槓桿率,因為應收貸款可能會影響本金和利息的最終收回。如果貸款餘額和應計利息超過貸款的基本抵押品價值,這將影響貸款的公允價值,並導致在綜合經營報表中記錄未實現虧損。
在這些交易後,我們擁有2.811億美元的股權,或自由VCM未償還股權的31%。同樣在FRG私有化交易方面,2023年8月21日,公司的多數股權子公司B.Riley Receivables II,LLC(“BRRII”)的所有股權被出售給Freedom VCM的一家附屬公司,導致虧損10萬美元。就出售事項而言,Freedom VCM聯屬公司承擔了有關開路燈信貸協議的責任(詳見我們綜合財務報表附註12所述),吾等與另一位Freedom VCM聯屬公司訂立金額為58,900,000美元的無追索權承付票,票面利率為19.74%,到期日為2033年8月21日(“Freedom VCM聯屬公司”),該票據的本金及利息付款僅限於履行BRRII持有的若干應收賬款。截至2023年12月31日,貸款餘額為4,220萬美元。
2023年12月18日,我們根據與Conn‘s收購Freedom VCM的投資組合公司W.S.Badcock LLC(“Badcock”)有關的第二留置權定期貸款和擔保協議(“Conn’s Term Loan”),向家居用品專業零售商Conn‘s Inc.(“Conn’s”)提供了1.08億美元的貸款。康涅狄格州定期貸款的總年利率等於SOFR期限利率(定義見康涅狄格州定期貸款),下限為4.80%,外加8.00%的保證金,2027年2月20日到期。Conn的定期貸款以Conn‘s、Conn的其他借款人及其子公司的幾乎所有資產的留置權(在優先情況下,受Conn的循環信貸安排下的留置權的約束,JPMorgan Chase Bank,N.A.作為出借方的行政代理)作為擔保,但符合慣例例外。
這筆貸款被報告為應收關聯方貸款,原因是公司與Freedom VCM的關聯方關係,以及Freedom VCM有能力對Conn‘s施加影響,這是Freedom VCM在2023年12月18日將Badcock出售給Conn’s時收到的股權代價。
我們的客户
我們為零售、企業、資本提供商和個人客户提供服務。我們主要為企業客户提供金融服務,包括上市和私營公司、金融機構、機構投資者、貸方和其他資本提供者以及法律和其他專業服務公司。
我們與消費品、工業、能源、金融服務、醫療保健、房地產和科技行業的公司和服務提供商保持着客户關係。我們為機構投資者、高淨值投資者和個人投資者提供基金和資產管理服務和產品。
我們的通信和消費品業務主要向個人客户提供服務和相關消費品。
競爭
我們在所有業務領域都面臨着激烈的競爭。雖然一些競爭對手是特定服務產品的獨一無二的,但一些競爭對手跨越了多個服務產品。
金融服務公司之間持續整合的行業趨勢顯著增加了我們許多競爭對手的資本基礎和地理覆蓋範圍。我們與其他投資銀行、銀行控股公司、經紀公司、商業銀行和金融諮詢公司競爭。我們對目標行業的關注也使我們面臨來自幾家專業公司和規模較小的投資銀行精品銀行的直接競爭,這些公司專門為這些行業提供服務。
規模更大、更多元化、資本更充裕的競爭對手可能更有能力應對行業變化,招聘和留住有技能的專業人員,為收購提供資金,為內部增長提供資金,並在總體上爭奪市場份額。其中許多公司可能會提供更廣泛的服務和產品,這可能會增強他們相對於我們的競爭地位。這些公司還可以用其他金融服務收入支持服務和產品,以獲得市場份額,這可能會導致我們業務的定價下行壓力。
由於與我們的通信業務有關,美國的互聯網和寬帶服務市場競爭激烈。我們與眾多寬帶服務提供商以及其他撥號互聯網接入提供商、無線和衞星服務提供商、有線服務提供商和寬帶經銷商展開競爭。我們面臨着來自其他智能手機、平板電腦和其他手持無線設備製造商的競爭。此外,我們還與成熟的替代語音通信提供商競爭,並可能面臨來自其他大型、資本充足的互聯網公司的競爭。
我們的Targus和品牌業務與擁有其他品牌和商標的公司以及其他消費品牌競爭,因為這些公司可以與國內和國際零售商和批發商達成類似的許可安排。
我們現有的和潛在的客户可以從各種合格的服務提供商和產品中進行選擇。在成本敏感的環境中,這種競爭性安排可能會阻止我們獲得新客户或與現有客户進行新的合作。我們的一些競爭對手可能能夠以更優惠的條件與客户和附屬公司談判建立安全的聯盟,並比我們投入更多的資源用於營銷和促銷活動或技術系統的開發。此外,在線拍賣業務方面的新技術和現有技術的擴展可能會增加競爭壓力,包括對熟練專業人員服務的壓力。不能保證我們能夠成功地與當前或未來的競爭對手競爭,這些競爭壓力可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
監管
作為一家金融服務提供商,我們的大部分業務都受到美國聯邦和州監管機構、自律組織和證券交易所的複雜和廣泛的監管。構成監管框架的法律、規則和法規不斷變化,對現有法律、規則和法規的解釋和執行也是如此。任何此類變化的影響都無法預測,可能會指導我們的運營方式,並影響我們的盈利能力。
我們的經紀-交易商子公司須遵守管理證券業務方方面面的法規,包括證券交易的執行;資本要求;記錄保存和報告程序;與客户的關係,包括處理現金和保證金賬户;某些員工的經驗和培訓要求;以及與非監管機構成員的公司的業務互動。
我們的經紀-交易商子公司在美國證券交易委員會註冊,是金融業監管局(“FINRA”)的成員。FINRA是一個自律機構,由我們的經紀-交易商子公司等同意遵守FINRA規則和法規的成員組成。FINRA可以對成員公司及其員工進行開除、罰款或其他紀律處分。我們的經紀-交易商子公司在美國所有50個州都獲得了經紀-交易商許可證,要求我們遵守每個州的法律、規則和法規。各州可以吊銷證券業務經營許可證,處以罰款,否則將對經紀自營商及其員工進行紀律處分。我們也已在納斯達克註冊,必須遵守其適用規則。
我們的經紀-交易商子公司也受美國證券交易委員會統一淨資本規則規則15c3-1的約束,該規則可能會限制我們從我們的經紀-交易商子公司提取資本的能力。統一淨資本規則規定了經紀自營商必須保持的最低淨資本水平,並要求其部分資產具有相對流動性。此外,我們的經紀-交易商子公司必須遵守與提取超額淨資本有關的某些通知要求。
美國證券交易委員會要求經紀自營商的行為符合客户的最佳利益,2022年12月,美國證券交易委員會發布了一項擬議規則,將為經紀自營商建立最佳執行標準,並要求經紀自營商建立、維護和執行合理設計以遵守最佳執行標準的書面政策和程序。
我們還須遵守2001年《美國愛國者法案》(《愛國者法案》),該法案規定了預防和發現洗錢活動的義務,包括確立客户盡職調查和客户核實,以及其他合規政策和程序。研究分析師的行為也是美國證券交易委員會、FINRA和聯邦政府通過薩班斯-奧克斯利法案制定規則的主題。這些規定要求研究分析師和經紀自營商等人進行某些披露,並限制他們的活動。不遵守這些要求可能會導致金錢、監管和刑事處罰,就《美國愛國者法案》而言。
我們的資產管理子公司是在美國證券交易委員會註冊的投資顧問,因此受美國證券交易委員會的監管。1940年《投資顧問法案》的要求包括記錄保存、廣告和經營要求,以及禁止欺詐活動。
我們受到聯邦和州消費者保護法的約束,包括禁止不公平和欺騙性貿易行為的法規。此外,許多州和市政當局規範拍賣的行為和責任
拍賣商。我們和/或我們的拍賣行在我們進行或已經進行零售、批發或工業資產拍賣的以下州獲得執照或擔保:加利福尼亞州、佛羅裏達州、佐治亞州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、俄亥俄州、南卡羅來納州、得克薩斯州、弗吉尼亞州和華盛頓州。此外,根據需要,我們在進行拍賣的城市和/或縣獲得許可或獲得許可。如果我們在一個沒有許可證或互惠法律不存在的州進行拍賣,我們將與該州的拍賣商合作。我們和/或我們的房地產專業人員在伊利諾伊州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和佐治亞州獲得許可。當我們在沒有獲得許可或互惠法律不存在的州進行需要許可的房地產活動時,我們將與該州的記錄經紀人合作。
我們的通信業務受許多國際、聯邦、州和地方法律和法規的約束,包括但不限於與税收、大量電子郵件或“垃圾郵件”廣告、用户隱私和數據保護、消費者保護、反壟斷、出口和無人認領財產有關的法律和法規。此外,與上述部分或全部相關的擬議法律法規,以及影響我們業務的其他領域的擬議法律法規,將在美國和其他國家持續辯論和考慮採用,未來可能會採用此類法律法規。如需瞭解更多信息,請參閲本年度報告10-K表格 1A項中的“風險因素”。
MagicJack使用VoIP技術提供寬帶電話服務,並轉售移動服務。在美國,聯邦通信委員會(“FCC”或“委員會”)對寬帶電話服務提供商(例如提供非互連VoIP服務的MagicJack)的運營和提供擁有有限的法定管轄權和監管權力。適用於MagicJack寬帶電話運營和轉售移動服務的FCC法規的範圍可能會發生變化。MagicJack的一些業務也受到州公用事業委員會的監管。
我們的Targus業務在多個國家開展業務,並遵守各國不同的法律法規。除下文所述的環境法規外,這些法律和法規還包括税法、進出口和反腐敗法、不同的會計、審計和財務報告標準、進出口限制或許可證要求、貿易保護措施、關税、關税、進出口關税和其他貿易壁壘、限制和條例。
我們的Targus業務及其各自的合同製造商受到各種聯邦、州、地方和外國環境法律的監管,包括管理產品中材料和化學物質的製造、使用和分配、安全使用的法律,以及限制電子產品中某些物質存在的法律。如果我們或我們的合同製造商違反環境法或根據環境法承擔責任,我們可能會招致成本,包括罰款和民事或刑事制裁,以及第三方損害或人身傷害索賠。
我們已經建立了系統,以促進我們的產品遵守與產品的測試、採購、可追溯性和報告義務相關的適用法律和法規。我們要求所有合同製造商證明他們生產的產品符合這些法律和法規,並且他們使用的材料符合規定和測試。通過簽署Targus的供應商無危險物質符合性聲明或產品類型的其他相關符合性聲明,合同製造商確認他們以及他們為我們製造的產品中使用的所有組件符合適用的法規。
人力資本
截至2023年12月31日,我們在業務和行業垂直領域擁有2383名全職員工,其中包括投資專業人士、投資銀行家、經紀人、顧問和評估、法務會計、重組和扭虧為盈以及資產處置方面的專家。在過去的一年裏,我們通過收購歡迎同事,並將頂尖人才吸引到我們的平臺。2023年,我們從另一個大型實習生班畢業,其中包括幾個轉為全職工作的實習生。我們內部財務和會計、人力資源、運營、技術、營銷和溝通以及法律和合規團隊的奉獻和支持對B.Riley和我們的客户的集體成功仍然是至關重要的。
我們在B.Riley擁有一支世界級的同事團隊。我們認識到我們的員工是我們最寶貴的資產,並將繼續致力於為我們的團隊提供在職業和個人方面取得成功所需的方向、支持和資源。我們在高度協作、競爭激烈和快節奏的環境中運營,擁有企業家文化,使我們的專業人員能夠以自己的方式成長,並通過導師機會取得成功。我們努力吸引具有在各自領域領先的專業知識的高素質人才,創新和獨立的思考者,他們能夠合作,以創造性的方式更好地服務於我們的客户和客户,以及
在快節奏的環境中茁壯成長的靈活性。我們相信,獲得領導力是在所有實踐和部門指導我們的同事和我們職業的未來領導者的關鍵部分。
五年前,我們啟動了我們的大使計劃,以促進加強組織內和組織間的關係,並確定和支持整個組織的新興領導人。每兩年,我們的每個主要職能小組都會在各自的部門中挑選後起之秀。這些人積極性很高,他們通過參與我們各部門的協作知識共享,展示了他們與公司一起成長的興趣,並有助於促進B.Riley整個公司的內部學習和發展計劃。
大使計劃只是為在我們的附屬公司中培養我們的文化和目標而制定的倡議的一個例子。我們努力擴大努力,吸引來自不同文化背景的人才,以支持擴大種族和性別多樣性、公平和我們所在行業的包容性。我們參加有針對性的招聘會和活動,以尋找未被充分代表的人才。我們與一個非營利性基金會合作,該基金會的使命是開發行業教育項目,在不同的領導者準備開始他們的職業生涯時支持他們的發展。我們期待着擴大這些舉措和其他舉措,以支持我們的努力。
我們提供有競爭力的薪酬和福利,以支持我們的員工的福祉,並獎勵優秀的表現。我們的績效薪酬理念旨在獎勵取得成就的員工,並使員工的利益與公司的長期增長保持一致。我們的福利計劃包括醫療保健、健康計劃、退休待遇、帶薪休假和靈活的休假安排。我們還為所有員工提供我們的員工援助計劃、身體健康和心理健康計劃,並儘可能支持靈活的僱傭安排,例如遠程工作,在不犧牲生產力和客户服務的情況下提供個人靈活性。
工作場所的健康和安全對我們業務的成功運營至關重要。員工、參觀者和活動參與者的安全和保護是我們的首要任務,也是我們提供的任何功能或服務不可或缺的一部分。我們制定了業務連續性計劃,解決了我們如何應對威脅的問題,同時確保我們能夠繼續為客户和股東提供任何時候的優質服務。
可用信息
我們在www.brileyfin.com上有一個網站。我們網站上的信息不是本年度報告的一部分,也不包括在本年度報告中。我們向美國證券交易委員會提交年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)、委託書和信息聲明以及其他報告和備案文件,並在我們以電子方式將材料存檔或提供給美國證券交易委員會後,在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供根據1934年證券交易法(以下簡稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提供的報告和文件及其修正案。公眾可以在www.sec.gov上獲得這些報告和文件的副本以及對這些報告和文件的任何修訂。
我們的董事會通過了一項適用於我們所有董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則。《商業行為和道德準則》可在我們的網站http://ir.brileyfin.com/corporategovernance.上查閲我們的每一位董事、僱員和高級管理人員,包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和所有其他主要高管,都必須遵守商業行為和道德守則。我們的高級財務人員、執行人員或董事的商業行為和道德準則的任何更改或豁免,都將在我們的投資者關係網站上公佈。
第1A項。風險因素。
鑑於我們提供的業務和服務的性質,並如下文更詳細描述的那樣,一系列因素可能對我們的業務和盈利能力產生重大影響。以下所述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。其他目前未知或目前被認為無關緊要的風險和不確定性也可能對我們的業務運營或股票價格產生重大不利影響。
彙總風險因素
部分可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響的因素包括但不限於以下各項:
•我們的收入和運營結果是不穩定的,很難預測。
•金融市場狀況和整體經濟狀況,包括通脹加劇和利率環境上升,已經並可能繼續影響我們創造業務和收入的能力,這可能會導致我們的股票價格大幅波動。
•我們面臨的法律責任很大,可能會導致重大損害。
•我們對Freedom VCM的投資以及我們與Brian Kahn之前的業務關係所產生的事件和發展已經並可能繼續對我們的業務、運營結果、聲譽和股票價格產生不利影響。
•過去幾年,金融服務公司受到了更嚴格的審查,增加了不利監管行動導致的財務責任和聲譽損害的風險。
•我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷,使我們面臨更多風險和不確定因素,並可能導致我們證券的市值下降或影響我們進入資本市場的能力。
•我們未能根據薩班斯-奧克斯利法案第404條對財務報告保持有效的內部控制,可能會對我們的財務狀況、運營和業務結果以及我們普通股和其他證券的價格產生重大不利影響。
•我們可能會進入新的業務線,進行戰略投資或收購,或者成立合資企業,每一項都可能給我們的業務帶來額外的風險和不確定因素。
•我們的公司融資和戰略諮詢業務本質上是單一的,通常不提供後續業務。
•我們已經並可能投資於風險相對較高、流動性較差的資產,這些資產往往具有顯著的槓桿資本結構,我們可能在相當長的一段時間內無法從這些活動中實現任何利潤,或者損失我們在這些活動中投資的部分或全部本金。
•我們面臨各種活動的信用風險,包括貸款、信用額度、擔保和擔保承諾,我們可能無法充分實現擔保某些貸款的抵押品的價值。
•我們可能會因與我們的拍賣和清算解決方案業務有關的基於“擔保”的約定而蒙受損失。
•我們依賴金融機構作為我們金融諮詢業務的主要客户。因此,失去任何金融機構作為客户可能會對我們的業務產生不利影響。
•糟糕的投資業績可能會減少管理下的資產,並減少我們資產管理業務的收入和盈利能力。
•撥號和DSL支付帳户的下降速度可能快於預期,並對我們的業務造成不利影響。
•我們的消費者業務從有限的來源採購關鍵組件和產品,如果供應延遲或受到限制,或者如果所需組件短缺,我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
•如果我們的被許可方未能向我們銷售產生版税的產品,未能根據他們與我們的許可協議向我們支付版税,或未能續簽這些協議,可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
•信息技術系統的重大中斷、數據安全遭到破壞或未經授權披露敏感數據或個人身份信息可能會對我們的業務造成不利影響,並可能使我們承擔責任或聲譽受損。
•我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更,也可能會限制我們股票的市場價格。
•由於他們擁有大量的股份,我們的一些現有股東將能夠對我們和我們的重大公司決策施加控制。
•我們的普通股價格可能會大幅波動,你的投資可能會貶值。
•我們可能不會定期支付股息,或者未來根本不會支付股息。
•我們的負債水平,以及在這種負債下的限制,可能會對我們的運營和流動性產生不利影響。
•我們的證券價格可能會受到對我們公司提出指控的第三方的不利影響。
與全球和經濟狀況及國際業務相關的風險
我們的收入和運營結果是不穩定的,很難預測。
由於許多因素,我們的收入和運營結果在每個季度都有很大的波動。這些因素包括但不限於:
•我們有能力吸引新客户,並從現有客户羣中獲得更多業務;
•合併和收購交易、融資交易和其他戰略諮詢服務的數量、規模和時間,我們在這些服務中擔任拍賣和清算以及投資銀行業務的顧問;
•我們獲得轉售資產或保證最低迴報的程度,以及我們以優惠價格轉售這些資產的能力;
•拍賣和清算業務以及財務諮詢業務收入組合的變異性;
•我們的UOL業務中的撥號和DSL互聯網接入付費賬户的下降速度,因為客户繼續遷移到寬帶接入,這提供了我們競爭對手提供的更快的互聯網連接和下載速度;
•新服務領域的增長速度;
•我們向客户收取的費用類型,或我們與客户達成的其他財務安排;以及
•總體經濟和市場狀況的變化,包括通貨膨脹加劇和利率上升。
我們對上述一些因素的控制有限或無法控制,因此可能無法準確預測我們的收入。例如,我們的投資銀行業務收入通常是在交易成功完成後賺取的,交易的時間不確定,也不在我們的控制範圍之內。客户的收購交易可能會因為未能與交易對手就最終條款達成一致、未能獲得必要的監管同意或董事會或股東批准、未能獲得必要的融資、不利的市場狀況或客户或交易對手的業務中出現意外的財務或其他問題而被推遲或終止。如果雙方未能完成我們正在提供諮詢的交易或我們正在參與的發行,我們將從預期的交易中獲得很少或沒有收入。
我們在制定未來的運營計劃時依賴於對收入的預測,並將基於這些預測和計劃對費用進行預期。如果我們預測收入和/或收益不準確,或未能準確預測支出,我們可能無法及時調整支出以彌補這些不準確,從而可能遭受運營虧損,這些損失可能會對我們的財務造成負面影響。
手術的條件和結果。如果由於任何原因,我們未能達到公司、投資者或分析師對收入、增長或收益的預測,普通股的市場價格可能會下跌,您可能會損失全部或部分投資。
金融市場狀況和整體經濟狀況已經並可能繼續影響我們創造業務和收入的能力,這可能會導致我們的股票價格大幅波動。
•我們作為承銷商或配售代理的機會可能會受到融資交易數量和規模減少或股權來源競爭的不利影響。
•我們擔任顧問的併購交易或其他戰略諮詢服務的數量和規模可能會受到與資產質量和信譽相關的估值持續不確定、股票市場波動以及融資渠道減少的不利影響。
•市場波動可能會導致我們為客户執行的交易量下降,從而導致我們從佣金和價差中獲得的收入減少。
•我們已經並可能在未來經歷證券交易活動中的虧損,或由於我們所擁有的證券的價值因該等證券的業務或發行人的信譽惡化而出現的減值。
•由於我們投資的公司無力償還借款,我們已經並可能在未來經歷我們的自有投資的可變現價值的損失或減記。
•我們獲得流動性和資本市場的渠道可能會受到限制,使我們無法進行自營投資,並限制我們的銷售和交易業務。
•由於我們為其提供投資銀行服務以履行持續義務(如賠償或費用償還協議)的公司破產或其他失敗,或我們投資或向其提供信貸的公司破產或破產,我們已經並可能在未來招致意想不到的成本或損失。
•證券市值的突然大幅下跌可能導致市場缺乏流動性,交易對手無法履行義務,這可能會使我們難以出售證券、對衝證券頭寸和投資管理下的資金。
•作為向結算公司介紹經紀人,我們對結算公司負責,並可能被要求對客户的違約負責,包括因客户未能滿足追加保證金要求而產生的損失。當我們允許客户以保證金方式購買證券時,我們受到信貸發放固有風險的影響。當市場迅速下跌,所持抵押品的價值低於客户的負債額時,這種風險就會增加。如果客户的賬户因追加保證金通知而被清算,我們有責任對我們的結算公司的任何不足之處負責。
•我們的投資銀行、銷售和交易業務的競爭可能會加劇,因為金融服務公司和大公司在爭奪交易和業務方面的壓力越來越大,而這些交易和業務在歷史上是太小了,他們無法考慮。
•市場波動往往導致證券價格走低,這導致管理費減少,管理費按所管理資產的百分比計算。
•市場下跌可能會增加索賠和訴訟,包括客户的仲裁索賠。
•由於立法或監管舉措,我們的行業可能面臨更多監管。遵守這些規定可能會增加我們的成本,並限制我們追求商機的能力。
•政府幹預可能不會成功改善金融和信貸市場,並可能對我們的業務產生負面影響。
全球經濟和政治不確定性可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。
由於我們業務的國際性,我們受到全球經濟和政治形勢不利變化所產生的風險的影響。當前和未來的經濟和政治條件,包括戰爭、侵略或恐怖主義行為,對我們、我們的客户、供應商和合作夥伴的影響存在不確定性,這使得我們難以預測經營業績,並就未來的投資做出決定。在我們開展業務的任何國家,經濟狀況的惡化可能導致我們產品和服務的銷售減少,並可能導致應收賬款收款放緩或受損,這可能對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
正如在新冠肺炎大流行期間觀察到的那樣,傳染性疾病或其他嚴重公共衞生危機的顯著爆發可能會對開展我們業務所需的關鍵人員的可用性以及為我們的業務提供關鍵服務的第三方服務提供商的業務和運營產生負面影響。大流行、流行病、未來的高傳染性或傳染性疾病,或其他嚴重的公共衞生危機可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流造成實質性的不利影響。
在我們的投資銀行業務中,我們主要關注某些經濟領域,這些領域的商業環境惡化或這些領域內公司證券市場的下降可能會損害我們的業務。
我們客户所在行業的商業環境或這些行業內公司證券市場的波動可能會對我們的財務業績和我們普通股的市場價值產生不利影響。其中一些行業的公司的商業環境近年來一直受到高度波動的影響,因此我們的財務業績每年都會有很大的差異。例如,消費品和服務部門受到消費者支出趨勢的影響,消費者支出趨勢一直不穩定,購物中心流量趨勢下降,信貸供應不足,以及更廣泛的趨勢,如互聯網零售商的崛起。新興市場推動了某些消費品公司的增長,但新興市場經濟體很脆弱,受到GDP大幅波動的影響,也受外幣變動的影響。在不斷髮展的技術趨勢、技術過時、企業支出以及世界各地大公司和政府機構資本支出趨勢的變化的推動下,技術行業一直不穩定。
我們的投資銀行業務專注於經濟的各個領域,我們也在很大程度上依賴私人公司的交易來獲得收入來源和潛在的商業機會。這些私人公司客户中的大多數最初是由私人股本公司出資和控制的。在一定程度上,由於私募股權融資減少、我們目標行業的艱難市場狀況或其他因素,這些私人公司交易的速度放緩或平均交易規模下降,我們的業務和運營結果可能會受到損害。
承銷和其他企業融資交易、戰略諮詢業務以及目標行業的相關銷售和交易活動是我們投資銀行業務的重要組成部分。我們目標行業的活動如此集中,使我們面臨在這些行業出現低迷時收入下降的風險,例如那些由於通脹和利率上升而導致的低迷。
我們的業務可能會受到信貸市場中斷的不利影響,包括獲得信貸和流動性的機會減少,以及獲得信貸的成本上升。
如果現有的內部和外部財政資源不能滿足我們的需要,我們將不得不尋求額外的外部融資。外部融資的可獲得性將取決於各種因素,例如我們的財務狀況和經營業績、可接受抵押品的可獲得性、市場狀況、一般信貸可獲得性、交易量以及金融服務業的整體可獲得性,所有這些都因持續的通脹環境和利率上升而面臨更大的壓力。
不斷擴大的信貸利差,以及信貸可獲得性的大幅下降,可能會對我們在無擔保基礎上借款的能力產生不利影響。信貸市場的中斷可能會使我們的企業獲得資金變得更加困難和昂貴。如果我們的可用資金有限,或者我們被迫以更高的成本為我們的運營融資,這些條件可能會要求我們削減業務活動並增加融資成本,這兩者都可能降低我們的盈利能力,特別是在涉及投資和持有本金頭寸的業務中。
流動性,或隨時可以獲得資金,對包括我們在內的金融服務公司來説是至關重要的。金融機構的倒閉往往在很大程度上可歸因於流動性不足。流動資金對我們的銷售和貿易業務尤為重要,我們發現的流動資金問題可能會影響我們的客户和交易對手與我們進行銷售和交易交易的意願。我們的流動性可能會因我們無法控制的情況而受損,例如全面的市場混亂或影響我們的銷售和交易客户、第三方或我們的運營問題。此外,如果其他市場參與者尋求同時出售類似資產,我們出售資產的能力可能會受到損害。
我們的客户參與我們的合併和收購往往依賴於進入有擔保和無擔保的信貸市場來為他們的交易提供資金。可用信貸的缺乏和信貸成本的增加可能會對我們客户的併購交易的規模、數量和時機產生不利影響--特別是大型交易--並對我們的投資銀行業務和收入產生不利影響。
氣候變化可能會對我們以及我們的客户和交易對手產生實質性的負面影響,我們為解決與氣候變化有關的擔憂所做的努力可能會損害我們的聲譽。
我們的業務以及我們客户和交易對手的運營和活動可能會受到氣候變化的負面影響。氣候變化給我們和我們的客户帶來了眼前和長期的風險,這些風險預計會隨着時間的推移而增加。氣候變化可能會導致極端天氣事件擾亂我們一個或多個主要地點的運營,這可能會對我們為客户提供服務和與客户互動的能力產生負面影響,對我們投資的價值產生不利影響,並減少保險的可用性。氣候變化和向碳依賴程度較低的經濟轉型也可能對我們的客户和交易對手的運營或財務狀況產生負面影響,這可能會減少這些客户和交易對手的收入,並增加與這些客户和交易對手的貸款和其他信用敞口相關的信用風險。此外,氣候變化可能會影響更廣泛的經濟,包括對供應鏈的破壞。
氣候變化還使我們面臨與向碳依賴程度較低的經濟轉型相關的轉型風險。過渡風險可能源於應對氣候變化的政策、法律法規、技術和/或市場偏好的變化。這些變化可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或我們的聲譽產生實質性的負面影響,此外還會對我們的客户和交易對手產生類似的影響。
例如,我們的聲譽和客户關係可能會受到損害,因為我們或我們的客户參與了與導致或加劇氣候變化相關的某些行業或項目,以及我們根據與氣候變化有關的考慮而做出的繼續開展或改變活動的任何決定。
與氣候變化有關的新法規或指導,以及監管機構、股東、員工和其他利益攸關方對氣候變化的看法,可能會影響我們是否以及以何種條款和條件從事某些活動或提供某些產品。與氣候變化相關的風險以及監管者、股東、員工和其他利益攸關方對氣候變化的看法繼續快速演變,這可能使我們難以評估與氣候變化相關的風險和不確定性對我們的最終影響,我們預計與氣候變化相關的風險將隨着時間的推移而增加。
我們的第三方代工製造商分佈在亞洲多個國家,這可能使我們面臨與在這些地理區域開展業務相關的風險。
我們的所有生產都是由第三方合同製造商完成的,包括臺灣、中國、泰國、越南、柬埔寨、印度、韓國和菲律賓的原始設計製造商。
我們在亞洲和其他國家的全球製造業供應商可能會受到以下因素的不利影響:法律標準的解釋和執行的變化、現有勞動力池的壓力、勞動力成本和其他就業動態的變化、熟練員工的高流動率、基礎設施問題、進出口問題、跨境知識產權和技術限制、貨幣轉移限制、自然災害、地區或全球流行病、美國與其他一些國家之間的衝突或分歧、勞工騷亂以及其他與美國和歐洲不同的貿易習俗和做法。
我們依賴海外第三方供應商製造Targus和MagicJack產品,如果這些製造商或供應商不能滿足我們的要求,我們的聲譽和運營結果將受到損害。
我們的製造商提供幾乎所有的原材料,並提供生產我們產品所需的所有設施和勞動力。在亞洲內部,除印度外,大部分原材料來自中國。 如果這些公司終止與我們的協議,或未能及時提供所需的產能和質量,無論是由於製造商的行動;地震、颱風、海嘯、火災、洪水或其他自然災害;新冠肺炎或其他流行病;戰爭或武裝衝突;基礎設施緊張;可用的勞動力池或生產能力;或各自政府的行動,我們將無法生產我們的產品,直到獲得替代的合同製造服務。對新的合同製造商進行資格鑑定,使其熟悉我們的產品、質量標準和其他要求,並開始批量生產是一個昂貴且耗時的過程。
由我們或我們的合同製造商訂購的材料、組件和產品的交貨期可能會有很大差異,這取決於合同條款、對投入組件的需求和供應商能力等因素。我們經常遇到成品中使用的半導體和其他投入產品的零部件短缺和交貨期延長的情況。零部件或分包產品供應短缺或中斷,或我們無法及時以可接受的價格從替代來源採購這些零部件或產品,可能會推遲我們產品的發貨或增加我們的生產成本,這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。在我們努力應對和緩解此類風險的同時, 我們面臨供應鏈中斷的風險,這可能會對我們的業務產生負面影響。我們產品生產的任何重大中斷都可能導致發貨延遲、銷售和收入損失,以及我們在市場上的聲譽受損,所有這些都會損害我們的業務和運營結果。
美國和其他國家貿易政策和法規的變化,包括貿易協定的變化和關税的徵收以及由此產生的後果,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
近年來,美國政府通過重新談判或可能終止與中國、歐洲、中東和非洲等國的某些現有雙邊或多邊貿易協定和條約,以及對各種產品和其他商品徵收關税,對國際貿易政策進行或提議改變。鑑於我們在這些國家的合同製造和物流供應商,美國或其他國家的政策或法規變化給我們帶來了特別的風險。
新的或增加的關税可能會對我們的許多產品產生不利影響。還有與報復性關税和由此引發的貿易戰相關的風險。我們無法預測美國和其他國家未來的貿易政策和法規、任何重新談判的貿易協定或條約的條款、關税及其對我們業務的影響。貿易戰升級可能對世界貿易和世界經濟產生重大不利影響。如果美國或其他國家實施的貿易關税和其他限制提高了我們產品的價格,或限制了我們產品進口到美國或其他國家所使用的產品或部件或材料的數量,或者造成了不利的税收後果,我們產品的銷售、成本或毛利率可能會受到不利影響,我們客户對產品和服務的需求可能會減少。圍繞國際貿易政策和條例的不確定性以及爭端和保護主義措施也可能對消費者信心和支出產生不利影響。如果我們認為有必要改變我們的全部或部分活動或運營,以迴應這些政策、協議或關税,我們的資本和運營成本可能會增加。
我們的財務表現受到與貨幣匯率波動有關的風險的影響。
雖然我們的大部分業務是以美元進行的,但我們面臨着一些貨幣匯率變動的風險。 在製造方面,我們的零部件主要以美元採購。
我們對貨幣匯率變動的主要風險敞口涉及全球非美元計價的銷售和運營費用。貨幣相對於美元的疲軟對我們非美元計價的銷售和收益的美元價值產生了不利影響。如果我們提高國際定價來彌補這一點,可能會減少對我們產品的需求,對我們的銷售產生不利影響,並可能對我們的市場份額產生不利影響。我們產品在非美元計價國家的銷售利潤率以及包括從非美元計價國家供應商那裏獲得的零部件的產品銷售利潤率可能會受到匯率波動的不利影響。在某些情況下,出於競爭或其他原因,我們可能決定不提高當地價格以完全抵消美元的走強,這將對我們以美元計價的銷售和收益的美元價值產生不利影響。我們經營的市場的競爭條件也可能限制我們在貨幣匯率波動時提高價格的能力。相反,匯率走強也可能增加我們的產品組件成本和以這些貨幣計價的其他費用,對經營業績產生不利影響。
因此,貨幣匯率的波動可能會並在過去對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
與法律責任、風險管理、財務和會計有關的風險
我們面臨的法律責任是巨大的,可能會導致實質性的損害。
我們在我們的業務中面臨重大的法律風險。這些風險包括與我們的資本市場、資產管理和其他業務相關的證券法律法規規定的潛在責任。近年來,在針對金融服務公司的訴訟、仲裁、監管執法行動和其他對抗性訴訟中索賠的金額和數量都有所增加。在各種情況下,我們也會受到與我們的員工和我們的前員工的糾紛的索賠。與法律責任有關的風險往往難以評估或量化,其存在和大小在很長一段時間內可能仍然未知,這使得與這些法律責任有關的法律準備金數額難以確定,並有待今後加以修訂。涉及我們董事、高級管理人員或員工個人身份的法律或法規事項也可能給我們帶來風險,因為我們可能有義務或可能選擇在適用法律允許的範圍內,就與此類事項相關的責任和費用向受影響的個人進行賠償。此外,像其他金融服務公司一樣,我們可能面臨員工欺詐或不當行為的可能性。我們為防止和發現這一活動而採取的預防措施並不是在所有情況下都有效,也不能保證我們將能夠阻止或防止欺詐或不當行為。
任何前述行動或訴訟的風險及相關開支可能會對我們的經營業績及財務狀況產生負面影響。此外,如果要求增加與這些法律責任相關的準備金,或解決法律訴訟的準備金超過既定準備金,可能會對未來的經營業績產生不利影響。
我們對Freedom VCM的投資以及我們與Brian Kahn之前的業務關係所產生的事件和發展已經並可能繼續對我們的業務、運營結果、聲譽和股票價格產生不利影響。
2023年8月21日,我們完成了FRG私有化交易,如項目1.業務-最新發展-FRG私有化和相關交易進一步描述。2023年11月,我們從新聞報道中瞭解到,在針對一家無關對衝基金高管的證券欺詐的刑事和民事指控中,卡恩被指是一名未被起訴的同謀。
雖然我們不參與或不知道任何與該對衝基金有關的被指控的不當行為(我們董事會的審計委員會進行的每一項單獨審查和調查都證實了這一點),但由於這些問題,我們已經並可能繼續對我們的業務、運營結果、聲譽和/或股票價格造成不利影響。自2023年11月的新聞報道以來,當前和未來的法律程序、賣空者和其他人的許多持續的毫無根據的指控、對我們股價的巨大做空壓力(有關進一步信息,請參閲風險因素),都將產生並可能繼續產生這些不利影響。我們的證券價格可能會受到第三方對我們公司提出指控的不利影響以及由此對某些業務關係和員工士氣造成的損害等。我們已經並將繼續招致與這些事項相關的費用,以及由這些事項引起的任何未來法律訴訟,這些費用可能是實質性的,在某些情況下,不在保險範圍內或不會在保險範圍內。
由於投資集中在Freedom VCM,我們也面臨風險,因為(I)我們擁有Freedom VCM 31%的股權,(Ii)由Freedom VCM股權擔保的2億美元修訂和重述本票(“修訂和重新聲明的票據”),以及(Iii)Freedom應收賬款票據。因此,我們可能會因Freedom VCM及其子公司FRG的表現遜於我們的預期而對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響;他們的戰略發展,包括可能處置更多業務和進一步去槓桿化其資產負債表,所需時間長於預期;這些風險因素中其他地方描述的與面向消費者的業務相關的風險;以及FRG私有化交易本身以及Kahn先生擁有和參與Freedom VCM和FRG以及相關費用可能是重大的相關費用所產生的當前和未來的索賠、要求和法律程序。例如,因為它與2美元有關050萬阿門德D及重述附註後,本公司已決定該票據的償還將主要來自Freedom VCM的現金分派或贖回Kahn先生及其配偶持有Freedom VCM股權的抵押品的贖回權。 此外,鑑於卡恩涉嫌與被指控的
關於Prophecy Asset Management LP的不當行為,我們不能保證我們不會受到聲稱擁有由Kahn先生擁有的Freedom VCM股權權益的索賠的影響,包括那些以修訂和重新發行的票據為抵押的索賠。如果索賠成功,抵押品的價值將會減少,這可能會影響貸款的賬面價值。然而,如果提出此類索賠,我們相信我們對任何此類索賠都有有效的抗辯,任何此類索賠都將是沒有根據的。有關現有訴訟的進一步資料,請參閲“第3項.法律訴訟”項下披露的事項。
我們可能會因為無效的風險管理流程和策略而蒙受損失。
我們尋求通過運營和合規報告系統、內部控制、管理審查程序和其他機制來監控和控制我們的風險敞口。我們的投資和交易過程尋求在我們從投資和交易頭寸中獲利的能力與我們面臨的潛在損失之間取得平衡。雖然我們使用限制、對衝交易和其他風險緩解技術,但這些技術和伴隨其應用的判斷無法預測經濟和財務結果,或此類結果的細節和時機。因此,在我們的投資和貿易活動過程中,我們可能會遭受重大損失。
此外,我們正在將自有資本投資於我們的基金和基金的基金以及本金投資活動,而我們撤回對這些基金的部分或全部投資或清算我們的投資頭寸的能力受到限制,無論是出於法律、聲譽、非流動性或其他原因,可能會使我們更難控制與這些投資相關的風險敞口。
我們的風險管理政策和程序可能會讓我們暴露在未知或不可預見的風險中。
我們的風險管理策略和技術可能不能完全有效地降低我們在所有市場環境中的風險敞口或抵禦所有類型的風險。我們試圖通過運營和合規報告系統、內部控制、管理審查程序和其他機制來管理、監測和控制我們的運營、法律和監管風險;然而,不能保證我們的程序將完全有效。此外,我們的風險管理方法可能無法有效預測未來的風險敞口,而未來的風險敞口可能比歷史指標顯示的要大得多。此外,我們的一些風險管理方法是基於對有關市場、客户和其他事項的信息的評估,這些信息基於可能不再準確的假設。未能充分管理我們的增長或有效管理我們的風險,可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們面臨的風險是,欠我們錢、證券或其他資產的第三方將無法履行他們的義務。這些當事人可能會因破產、缺乏流動性、經營失敗、違約或其他原因而拖欠對我們的義務。我們還面臨這樣的風險,即我們針對第三方的權利可能並不是在所有情況下都可以強制執行。作為介紹人經紀人,我們可能要為我們客户的違約或不當行為負責。這些可能會引起信用問題,違約風險可能來自難以發現、預見或合理防範的事件或情況。此外,對一家機構的擔憂或違約可能會導致嚴重的流動性問題、其他機構的虧損或違約,進而可能對我們產生不利影響。如果我們用來管理各種風險敞口的各種工具、流程和戰略中的任何一種都不有效,我們可能會蒙受損失。
我們未能妥善處理利益衝突可能會損害我們的聲譽,並對我們的業務產生不利影響。
隨着我們業務數量和範圍的擴大,我們越來越多地面臨與我們和我們的基金以及客户的投資和其他活動有關的潛在利益衝突。我們的某些基金有重疊的投資目標,包括收費結構不同的基金,在我們決定如何在我們和這些基金之間分配投資機會時,可能會出現潛在的衝突。例如,當我們不得不限制公司或其他基金採取任何行動的能力時,如果決定在尋求特定基金的投資機會的同時獲得關於一家公司的重要非公開信息,就會產生潛在的利益衝突。
此外,對於我們的高級管理人員、董事和員工個人已經並可能繼續對各種基金進行重大個人投資的基金,在投資決定方面可能存在利益衝突。同樣,在公司和基金之間分配特定投資機會的決策方面,可能存在或發展利益衝突。
我們還與我們的投資銀行和機構客户存在潛在的利益衝突,包括我們為特定客户提供的服務或我們自己的專有或基金投資或利益衝突或被認為與客户衝突的情況。潛在的或已察覺到的衝突可能會引起投資者或客户的不滿,或導致訴訟或監管執法行動。妥善處理利益衝突是複雜和困難的,如果我們未能或似乎未能妥善處理一個或多個潛在或實際的利益衝突,我們的聲譽可能會受到損害。對利益衝突的監管審查或與利益衝突相關的訴訟將對我們的聲譽產生重大不利影響,這將在多個方面對我們的業務產生重大不利影響,包括我們的投資者從我們的對衝基金贖回、無法籌集更多資金以及交易對手不願與我們做生意。
過去幾年,金融服務公司受到了更嚴格的審查,增加了不利監管行動導致的財務責任和聲譽損害的風險。
金融服務業的公司一直在艱難的監管環境中運營,鑑於最近廣為人知的監管機構在發現和防止欺詐方面的失敗,我們預計這種環境將變得更加嚴格。該行業經歷了包括美國證券交易委員會、紐約證券交易所、FINRA和州總檢察長在內的各種監管機構的更嚴格審查。監管部門尋求的處罰和罰款在過去幾年裏大幅增加。這種監管和執行環境造成了一些交易的不確定性,這些交易歷史上是由金融服務公司進行的,一般認為是允許的和適當的。我們可能會因這些政府當局和自律組織對現行法律和規則的解釋或執行發生變化而受到不利影響。對我們有管轄權的每個監管機構都擁有涉及金融服務許多方面的監管權力,包括但不限於對我們進行罰款的權力,以及對經營特定業務的權利授予、取消、限制或以其他方式施加條件的權力。例如,不遵守《交易所法》和1940年《投資顧問法》對投資顧問施加的義務,包括記錄保存、廣告和運營要求、披露義務和禁止欺詐活動,或1940年《投資公司法》規定的義務,可能會導致調查、制裁和聲譽損害。我們也可能因美國證券交易委員會、其他美國或外國政府監管機構或FINRA或其他監督金融市場的自律組織強加的新的或修訂的法律或法規而受到不利影響。針對我們的重大法律責任或重大監管行動可能會對我們造成不利的財務影響或對我們的聲譽造成損害,從而可能損害我們的業務前景。
此外,金融服務公司受到許多利益衝突或感知到的衝突的影響。美國證券交易委員會及其他聯邦和州監管機構已經加強了對潛在利益衝突的審查。我們採取了各種政策、控制和程序來解決或限制實際或認為的衝突,並定期審查和更新我們的政策、控制和程序。然而,適當地解決利益衝突是複雜和困難的,如果我們未能或似乎未能適當地解決利益衝突,我們的聲譽可能會受到損害。我們處理或限制實際或已察覺的衝突的政策和程序也可能導致增加費用和增加行動人員。不遵守這些政策和程序可能會導致對我們的監管制裁或訴訟。例如,投資銀行的研究業務一直是並將繼續受到更嚴格的監管審查,這導致證券公司股票研究分析師與投資銀行專業人士之間的互動受到更多限制。2003年和2004年,美國的幾家證券公司與某些聯邦和州證券監管機構和自律組織達成了一項全球和解協議,以解決對研究分析師涉嫌利益衝突的調查,這些衝突導致規則對我們的業務行為施加了額外的成本和限制。
資產管理業務經歷了一系列廣為人知的監管調查,導致行業內加強審查,並針對共同基金、投資顧問和經紀自營商制定新的規則和規定。我們的子公司B.Riley Capital Management,LLC已在美國證券交易委員會註冊為投資顧問,監管審查和規則制定舉措可能會導致運營和合規成本增加,或者對我們的資產管理業務進行鉅額罰款或處罰,並可能限制我們從事某些活動的能力。近年來,該公司在債務和股票交易的交易保證金和佣金方面經歷了巨大的定價壓力。在股票和固定收益市場,監管要求以及電子交易和替代交易系統的更多使用導致價格透明度提高,導致價格競爭加劇,交易利潤率下降。使用另類交易系統的趨勢正在繼續增長,這可能會導致佣金和交易收入減少,減少我們對交易市場的參與和獲取市場信息的能力,並導致新的和更強大的競爭對手的出現。在股票市場,我們利用某些市場中心代表我們執行訂單,以換取我們的訂單流付款。市場中心是根據其提供流動性、價格改善和及時執行的能力來選擇的
客户訂單。加強對訂單流支付的監管審查可能會導致這類收入的減少。機構客户還向金融服務公司施壓,要求它們改變“軟美元”做法,即經紀公司將交易執行成本與研究產品和服務捆綁在一起。一些機構將研究產品或服務的付款與銷售佣金分開(或“分開”)。從2018年1月3日起,受MiFID II約束的機構必須解除此類付款的捆綁。美國證券交易委員會決定不再延長MiFID II要求的某些安排的監管減免期限,這將增加來自那些尚未將研究產品或服務的支付與銷售佣金捆綁支付的客户的競爭壓力。如果我們無法與積極尋求此類安排的機構客户就非捆綁安排的條款達成協議,這可能會導致這些客户的流失,這可能會降低機構佣金的水平。我們認為,隨着機構投資者繼續減少他們願意支付的金額,包括減少他們使用的經紀公司的數量,以及我們的一些競爭對手尋求通過降低費用、佣金或利潤率來獲得市場份額,這些領域和其他領域的價格競爭和定價壓力將繼續存在。此外,國會目前正在考慮對資產證券化的實體施加新的要求,這可能會影響我們的信貸活動。無法確定可能提出的任何新法律、法規或倡議的影響程度,也不可能確定任何提議是否會成為法律。遵守任何新的法律或法規都可能使合規變得更加困難和昂貴,並影響我們開展業務的方式。
如果我們不能滿足未來的資本需求,我們可能無法發展和提高我們的服務,無法把握商機,也無法應對競爭壓力。
我們未來可能需要籌集更多資金,以在內部增長我們的業務,投資於新業務,通過收購擴大規模,增強我們目前的服務,或對目標市場的變化做出反應。如果我們通過出售股權或股權衍生證券來籌集額外資本,這些證券的發行可能會導致我們現有股東的股權被稀釋。如果通過發行債務證券籌集更多資金,債務條款可能會對我們的業務施加額外限制,或損害我們的財務狀況。在可接受的條款下,可能無法獲得額外的融資。
我們利用淨虧損結轉來減少應税收入的能力可能是有限的。
根據本公司的實際應納税所得額,本公司可能僅限於可在未來納税年度使用的淨營業虧損結轉金額。截至2023年12月31日,本公司相信其淨營業虧損結轉,扣除任何現有撥備,將在虧損結轉到期前的未來納税期間使用,未來的應納税所得額很可能足以實現其遞延税項資產。然而,在公司無法利用該等淨營業虧損的情況下,可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
税法或法規的變化,或現行税法或法規的解釋,都可能對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。
我們在美國和一些外國司法管轄區都要納税。我們的財務狀況和現金流受到聯邦、州、地方和國際各級實施的税收政策的影響。我們無法預測未來是否會實施對税收法律或法規或對現有税收法律或法規的解釋的任何變化,或者任何此類變化是否會對我們的財務狀況和現金流產生重大不利影響。然而,未來税收法律或法規的變化,或對現有税收法律或法規的解釋的變化,可能會增加我們的税收負擔,或者以其他方式對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。
我們已經發現了財務報告內部控制的重大弱點,這些重大弱點,或我們未能或無法補救,或我們未能以其他方式設計和維護有效的財務報告內部控制,使我們面臨更多的風險和不確定因素,並可能導致投資者信心喪失、股東訴訟或政府訴訟或調查,任何這些都可能導致我們證券的市值下降或影響我們進入資本市場的能力。
作為一家上市公司,我們受制於交易所法案、薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克法案的報告要求,並被要求根據美國證券交易委員會要求的規則和法規編制我們的財務報表。此外,《交易法》要求我們提交年度、季度和當前報告。我們未能及時準備和披露這些信息,或未能以其他方式遵守適用法律,可能會使我們受到聯邦證券法的懲罰,使我們面臨訴訟,並限制我們獲得融資的能力。此外,《薩班斯-奧克斯利法案》除其他外,要求我們建立和維持有效的內部控制和程序,以
財務報告和披露目的。財務報告的內部控制很複雜,可能會隨着時間的推移進行修訂,以適應我們業務的變化,或適用會計規則的變化。如本年度報告第9A項“控制及程序”所述,我們已發現財務報告的內部控制存在重大弱點。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得我們的合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
由於這些重大弱點,我們面臨更多風險和不確定因素。例如,我們不能向您保證,我們迄今已經採取的措施以及我們打算繼續採取的措施將足以補救導致我們重大弱點的內部控制缺陷,重大弱點將得到及時補救,或者未來不會發現更多的重大弱點。如果我們採取的措施不能及時糾正重大缺陷,這些控制缺陷或其他因素仍有可能導致我們的年度或中期綜合財務報表出現重大錯報。此外,補救工作給管理層帶來了巨大的負擔,並增加了我們的財政資源和流程的壓力。如果我們不能成功補救我們在財務報告或披露控制程序的內部控制方面現有的或任何未來的重大弱點或其他缺陷,或者我們未能以其他方式設計和維持對財務報告的有效內部控制,投資者可能會對我們的財務報告失去信心,我們財務報告和披露的準確性和時機以及我們的業務、聲譽、經營業績、財務狀況、我們證券的價格以及通過發行股權或債務進入資本市場的能力可能會受到不利影響。此外,由於這些控制缺陷,我們可能會受到政府的調查、處罰和訴訟。
如果我們的聲譽受損,我們可能會蒙受損失。
如果我們的聲譽受到損害,我們吸引和留住客户和員工的能力可能會減弱。如果我們未能或被認為未能解決可能導致聲譽風險的各種問題,我們可能會損害我們的業務前景。這些問題包括但不限於,正確處理市場動態、潛在的利益衝突、法律和監管要求、道德問題、客户隱私、記錄保存、銷售和交易實踐,以及正確識別我們的產品和服務中固有的法律、聲譽、信用、流動性和市場風險。未能妥善解決這些問題可能會導致現有或未來業務的損失、財務損失以及法律或監管責任,包括針對我們的投訴、索賠和執法程序,這反過來可能使我們受到罰款、判決和其他處罰。此外,我們的資本市場業務在很大程度上依賴於我們與客户的關係以及吸引和留住客户的誠信和高素質專業服務的聲譽。因此,如果客户對我們的服務不滿意,可能會對我們的業務造成比其他業務更大的損害。
我們的員工或我們業務合作伙伴的員工的不當行為可能會傷害我們,很難發現和防止。
近年來,金融服務業發生了多起涉及員工欺詐或其他不當行為的高調案件,我們面臨着員工不當行為可能在我們公司發生的風險。例如,不當行為可能涉及不正當使用或披露機密信息,這可能導致監管制裁和嚴重的聲譽或財務損害。並不是總能阻止不當行為,我們為發現和防止這種活動而採取的預防措施並不是在所有情況下都有效。我們發現和防止與我們有業務往來的實體的不當行為的能力可能會更加有限。我們的員工或與我們有業務往來的實體的任何不當行為都可能損害我們的聲譽。
我們可能會進入新的業務線,進行戰略投資或收購,或者成立合資企業,每一項都可能給我們的業務帶來額外的風險和不確定因素。
我們可以進入新的業務領域,進行未來的戰略投資或收購,併成立合資企業。正如我們過去所做的那樣,根據市場狀況,我們可能會通過在現有投資策略中增加管理的資產來擴大我們的業務,尋求與我們現有戰略類似或互補的新投資策略,或者是全新的舉措,或者建立戰略合作關係或合資企業。此外,可能會出現收購或投資於與我們當前業務相關或無關的其他業務的機會。
在我們進行戰略投資或收購、建立戰略關係或合資企業或進入新的業務範圍時,我們將面臨許多風險和不確定因素,包括與所需的
投資資本和其他資源,合併或整合業務和管理系統以及控制和管理潛在的衝突。進入某些行業可能會使我們受到我們不熟悉的或我們目前豁免的新法律和法規的約束,並可能導致更多的訴訟和監管風險。如果一項新業務產生的收入不足,或產生投資損失,或者如果我們無法有效地管理我們擴大的業務,我們的運營結果將受到不利影響,我們的聲譽和業務可能會受到損害。在合資企業的情況下,我們面臨額外的風險和不確定性,因為我們可能依賴於不在我們控制之下的系統、控制和人員,並受到與這些系統、控制和人員相關的責任、損失或聲譽損害。
與我們的資本市場活動相關的風險
我們的公司融資和戰略諮詢業務本質上是單一的,通常不提供後續業務。
我們的投資銀行客户通常在與特定公司融資、併購交易(通常作為公司出售交易的顧問)和其他戰略諮詢服務相關的短期、逐個聘用的基礎上保留我們,而不是根據長期合同定期聘用我們。由於這些交易通常是單一性質的,我們與這些客户的約定可能不會再次發生,因此當我們當前的約定成功完成或終止時,我們必須尋求新的約定。因此,任何時期的高活動水平並不一定表明隨後任何時期的活動繼續保持高水平。如果我們無法產生大量從新客户或現有客户那裏產生費用的新業務,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的資本市場業務高度依賴通信、信息和其他系統以及第三方,任何系統故障都可能嚴重擾亂我們的資本市場業務。
我們的數據和交易處理、託管、金融、會計和其他技術和操作系統對我們的資本市場運營至關重要。系統故障(由於硬件故障、容量過載、安全事件、數據損壞等)或與交易處理相關的錯誤可能導致財務損失、對客户的責任、監管幹預、聲譽損害和對我們增長能力的限制。我們將很大一部分關鍵數據處理活動外包出去,包括貿易處理和後臺數據處理。我們還與第三方簽訂了市場數據和其他服務的合同。如果這些服務提供商中的任何一個未能充分履行此類服務或該服務提供商與我們之間的關係終止,我們的運營可能會遭受重大中斷,包括我們及時和準確地處理交易或維護這些交易的完整和準確記錄的能力。
調整或開發我們的技術系統以滿足新的法規要求、客户需求、擴展和行業需求對我們的業務也至關重要。新技術的引進經常帶來新的挑戰。我們不斷需要升級和改進我們的各種技術系統,包括我們的數據和交易處理、金融、會計、風險管理和交易系統。這一需求可能會帶來運營問題,或者需要鉅額資本支出。它還可能需要我們對技術系統進行額外的投資,並可能需要我們重新評估我們技術系統的當前價值和/或預期使用壽命,這可能會對我們的運營結果產生負面影響。
在我們的內部和外包計算機系統和網絡中安全地處理、存儲和傳輸機密和其他信息對我們的業務也是至關重要的。我們採取保護措施,並努力在情況允許的情況下進行修改。然而,我們的計算機系統和軟件容易受到未經授權的訪問、計算機病毒或其他惡意代碼、信息的無意、錯誤或被攔截的傳輸(包括通過電子郵件)以及其他對信息安全造成影響的事件的影響。如果發生一個或多個此類事件,可能會危及我們或我們的客户或交易對手的機密信息以及在我們的計算機系統和網絡中處理、存儲和傳輸的其他信息,或者導致我們、我們的客户、我們的交易對手或第三方的操作中斷或故障。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施,或者調查和補救漏洞或其他風險,並且我們可能會受到訴訟和財務損失的影響,而這些訴訟和財務損失要麼沒有投保,要麼沒有通過我們維護的任何保險獲得完全覆蓋。
支持我們業務的基礎設施因火災、自然災害、衞生緊急情況(例如,新冠肺炎疫情)、電力或通信故障、恐怖主義行為或戰爭而中斷,可能會影響我們的能力
為我們的客户提供服務並與其互動。如果我們不能有效地執行應急計劃,任何此類幹擾都可能損害我們的行動結果。
電子交易的增長和我們的莊家業務所在市場的新技術的引入,可能會對這項業務產生不利影響,並可能增加競爭。
電子交易的持續增長和新技術的引入正在改變我們的做市業務,並帶來新的挑戰。證券、期貨和期權交易越來越多地通過替代交易系統以電子方式進行。我們預計,另類交易系統的趨勢將繼續加速。這種加速可能會進一步增加程序交易,提高交易速度,並降低我們作為本金參與交易的能力,這將降低我們做市業務的盈利能力。其中一些另類交易系統與我們的做市業務和算法交易平臺競爭,我們可能會在這些和其他領域面臨持續的競爭壓力。我們已投入大量資源開發我們的電子交易系統,其中包括我們的市場交易業務,但不能保證這些系統產生的收入將產生足夠的投資回報,特別是考慮到程序交易的增加和歷史上手動交易市場股票交易比例的增加。
定價和其他競爭壓力可能會損害我們的銷售和貿易業務的收入。
我們投資銀行業務收入的很大一部分來自我們的銷售和交易業務。近年來,這一業務價格競爭激烈,交易量減少。特別是,通過電子和另類交易系統執行交易的能力增加了每股交易佣金和利差的下行壓力。我們預計,另類交易系統的這些趨勢和業務中的定價下行壓力將繼續下去。我們未來在這些領域和其他領域都會面臨競爭壓力,因為我們的一些競爭對手試圖通過在價格基礎上競爭或利用自己的資本促進客户交易活動來獲得市場份額。此外,我們還面臨來自規模更大的競爭對手的壓力,其中許多競爭對手能夠更好地向客户提供範圍更廣的補充產品和服務,以贏得他們的貿易業務。這些較大的競爭對手也可能更有能力應對研究、經紀和投資銀行行業的變化,競爭熟練的專業人員,為收購提供資金,為內部增長提供資金,並總體上爭奪市場份額。由於我們致力於保持和改善我們在目標行業的全面研究覆蓋範圍,以支持我們的銷售和貿易業務,我們可能需要在我們的研究能力上進行大量投資,以保持競爭力。如果我們不能在這些領域進行有效的競爭,我們的銷售和貿易業務的收入可能會下降,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。
我們的一些大型機構銷售和交易客户在經紀收入方面與我們和其他投資銀行公司達成了協議,根據這些安排,他們將研究產品或服務的付款與銷售和交易服務的交易佣金分開,並直接以現金支付研究費用,而不是通過交易佣金來補償研究提供者(稱為“軟美元”做法)。此外,我們還達成了某些佣金分享安排,機構客户與有限數量的經紀商進行交易,並指示這些經紀商將一部分佣金直接分配給我們或其他經紀自營商用於研究或分配給獨立研究提供商。如果我們的客户和我們之間達成更多這樣的安排,或者如果更多的投資銀行行業採用類似的做法,我們預計這將增加交易佣金和利差的競爭壓力,並降低我們客户對高質量研究的重視。相反,如果我們無法與其他堅持將交易佣金與研究產品分開的投資經理達成類似安排,我們銷售和交易業務的交易量和交易佣金也可能會減少。
在我們的交易和承銷業務中,更大和更頻繁的資本承諾增加了重大虧損的可能性。
某些金融服務公司在其許多活動中作出更大和更頻繁的資本承諾。例如,為了贏得業務,一些投資銀行越來越多地承諾從公開交易的發行人或大股東手中購買大量股票,而不是更傳統的市場化承銷流程,在這種流程中,營銷通常在投資銀行承諾購買證券轉售之前完成。我們已經參加了這項活動,並預計將繼續這樣做,因此,我們面臨的風險增加。相反,如果我們沒有足夠的監管資本來參與,我們的業務可能會受到影響。此外,即使在經濟和市場條件總體上對業內其他公司有利的情況下,我們也可能因在這些交易中持有頭寸而蒙受損失。
我們可能會將自己的資本作為我們交易業務的一部分,以促進客户銷售和交易活動。這些交易的數量和規模可能會對我們在特定時期的運營結果產生不利影響。由於市場波動和經營結果的波動,我們的銷售和交易活動也可能遭受重大損失。只要我們在這些市場中的任何一個擁有資產,即持有多頭頭寸,這些資產或市場的價值下降就可能導致虧損。相反,如果我們在這些市場中的任何一個出售了我們不擁有的資產,即持有空頭頭寸,那麼這些市場的好轉可能會讓我們面臨潛在的鉅額損失,因為我們試圖通過在上漲的市場中收購資產來回補空頭頭寸。
我們的承銷和做市活動可能會使我們的資本面臨風險。
如果由於任何原因,我們無法以預期的價格水平出售我們作為承銷商購買的證券,我們可能會蒙受損失,並受到聲譽損害。作為承銷商,我們還必須遵守更高的標準,即招股説明書和其他與我們承銷的產品相關的發售文件中存在重大錯誤陳述或遺漏的責任。此外,儘管與發行公司的承銷協議通常包括為這些發行獲得有利於承銷商的賠償權利,以彌補任何重大錯誤陳述或遺漏帶來的潛在責任,但在某些情況下,例如如果發行公司已經破產,可能無法獲得賠償或賠償不足。作為做市商,我們可能持有大量特定證券的頭寸,而這些不分散的持有集中了市場波動的風險,可能會導致比我們持有的更多元化的情況下更大的損失。
我們受到淨資本和其他監管資本要求的約束;不遵守這些規則將嚴重損害我們的業務。
我們的經紀-交易商子公司必須遵守美國證券交易委員會、FINRA和它們所屬的各種自律組織的淨資本要求。這些要求通常規定了經紀自營商必須保持的最低淨資本水平,並要求其相當大一部分資產以相對流動的形式保持。未能保持所需淨資本可能會限制公司的活動,包括暫停或撤銷其在美國證券交易委員會的註冊,以及暫停或驅逐FINRA和其他監管機構,最終可能需要進行清算。不遵守淨資本規則可能會產生實質性和不利的後果,例如:
•限制我們需要密集使用資本的業務,如承銷或交易活動;或
•當我們的經紀自營商子公司的資本超過最低要求時,限制我們從子公司撤資。反過來,這可能會限制我們實施業務和增長戰略、支付債務利息和償還本金和/或回購股票的能力。
此外,淨資本規則的改變或實施影響淨資本要求的範圍、覆蓋範圍、計算或金額的新規則,或重大運營虧損或對淨資本的任何大筆費用,都可能產生類似的不利影響。
此外,我們的經紀-交易商子公司受到法律的約束,這些法律授權監管機構阻止或減少資金從其流向B.Riley Financial,Inc.作為控股公司,B.Riley Financial,Inc.依賴其子公司的股息、分配和其他付款來為股息支付提供資金,如果有的話,併為其債務的所有付款提供資金,包括債務。因此,監管行動可能會阻礙B.Riley Financial,Inc.支付債務(包括債務或股息)所需資金的獲取。此外,由於B.Riley Financial,Inc.持有該公司子公司的股權,因此,在這些子公司的債權人的債權首先得到滿足之前,它作為這些子公司資產的股權持有人的權利可能不會實現。
與我們的投資活動有關的風險
我們已經並可能投資於風險相對較高、流動性較差的資產,這些資產往往具有顯著的槓桿資本結構,我們可能在相當長的一段時間內無法從這些活動中實現任何利潤,或者損失我們在這些活動中投資的部分或全部本金。
我們不時地使用我們的資本,包括在槓桿的基礎上,對私人公司和上市公司的證券進行自營投資,這些證券可能缺乏流動性和波動性。我們進行自營投資的私人持有實體的股權證券可能會受到轉售限制,否則通常流動性極差。在基金或類似投資的情況下,我們的投資可能是非流動性的,直到這些投資工具被清算。我們
預計在我們收購這些證券後,我們在長達一年的時間內轉售這些證券的能力將受到限制。此後,公開市場銷售可能受到數量限制,或取決於獲得證券首次公開發行和可能的第二次公開發行的註冊聲明。我們可能會進行與被投資公司的總資本相關的重大投資,而大量轉售這些證券可能會受到重大限制,並對我們投資的證券的市場和銷售價格產生不利影響。此外,我們的投資可能涉及資本結構具有顯著槓桿的實體或企業。槓桿資本結構中的大量借款增加了由於通脹上升、利率上升、經濟下滑或投資或其行業狀況惡化等因素而造成的損失風險。如果借款違約,正在融資的資產將面臨喪失抵押品贖回權的風險,我們可能會失去全部投資。
即使我們根據企業的內在價值做出適當的投資決定,我們也不能向您保證,一般市場狀況不會導致我們投資的市場價值下降。例如,通脹、利率的進一步上升,股票市場的普遍下跌,如最近由於預期的利率環境上升而導致的股票市場下跌,或其他對我們投資和打算投資的公司不利的市場和行業狀況,可能會導致我們的投資價值下降或完全損失。
此外,這些投資中的一些正在或未來可能投資於不穩定、陷入困境或正在經歷一些不確定性的行業或部門。此外,我們投資的公司可能依賴新的或正在開發的技術或新的商業模式,或專注於受到或可能受到金融服務和/或抵押貸款和房地產行業壓力的不成比例影響的市場,這些市場尚未發展,可能永遠不會發展到足以支持成功運營,或其現有業務運營可能惡化或可能無法按預期擴大或表現。這類投資可能會受到公司或整個行業的突然發展導致的價值快速變化的影響。向這些投資注資是有風險的,我們可能會損失部分或全部投資本金。我們進行的許多投資都沒有定期的市場報價。吾等的投資價值乃根據估值政策中所述的公允價值方法釐定,該等方法可能會考慮(其中包括)投資的性質、預期的投資現金流、第三方為投資提供的買賣價格及最近出售證券的交易價格(就上市證券而言)、轉讓限制及其他公認的估值方法。我們在評估單個投資時使用的方法是基於特定投資的估計和假設。因此,我們投資的價值並不一定反映我們在出售這些投資時實際獲得的價格。如果變現的價值遠遠低於我們資產負債表上反映的投資價值,將導致潛在激勵收入的損失。
我們面臨各種活動的信用風險,包括貸款、信用額度、擔保和擔保承諾,我們可能無法充分實現擔保某些貸款的抵押品的價值。
我們通常面臨這樣的風險,即欠我們錢、證券或其他資產的第三方將因多種原因而無法履行對我們的義務,包括破產、缺乏流動性或運營失敗等。此外,當我們擔保或擔保第三方的債務時,我們面臨的風險是,在主要債務人違約後,持有人可能會要求我們的擔保或擔保,這可能會導致我們遭受重大損失,當我們的債務得到擔保時,我們面臨持有人可能尋求取消我們質押抵押品的止贖的風險。
我們通過向企業和個人或代表企業和個人發放的貸款、信用額度、擔保和擔保承諾,以及以包括證券在內的各種資產為抵押的其他貸款來招致信用風險。我們經歷了信用損失,並承擔了更高的信用風險,因為我們向從事新興業務或無法獲得傳統融資的借款人或發行人提供貸款和承諾,作為一個整體,他們可能受到經濟或市場狀況的獨特或不成比例的影響。例如,我們向加密貨幣行業的借款人發放了貸款,由於加密貨幣價格下跌,加密貨幣行業的參與者經歷了流動性問題,我們已經蒙受了損失,我們預計,如果加密貨幣市場經歷進一步的波動或流動性問題,或者進一步下跌或無法恢復,我們將招致進一步的損失。如果我們的貸款或投資集中在從事相同或類似活動、行業或地區的借款人或發行人之間,我們的信用風險和信用損失可能會進一步增加。個別較大風險敞口的惡化,例如由於自然災害、衞生緊急情況或流行病(如新冠肺炎大流行)、恐怖主義或戰爭行為、惡劣天氣事件或其他不利經濟事件,可能會導致額外的貸款損失準備金和/或沖銷,或我們投資的信用減值,從而對我們的淨收入和監管資本產生重大影響。
過去一年,我們的信用風險敞口的數量和持續時間一直在增加,我們信用風險敞口的實體的廣度和規模也在增加。
我們允許客户以保證金方式購買證券。在證券價格大幅下跌期間,獲得客户保證金貸款的抵押品的價值可能會低於購買者的負債額。如果客户無法為這些保證金貸款提供額外的抵押品,我們可能會在這些保證金交易中蒙受損失。這可能會導致我們產生額外的費用,為與交易對手或客户違約相關的索賠或訴訟辯護或提起訴訟。
儘管我們對交易對手的大量貸款是通過持有借款人資產或股權的擔保權益來保護的,但由於以下一個或多個因素,我們可能無法充分實現擔保我們貸款的抵押品的價值:
•我們的貸款可能是無擔保的,因此我們對抵押品的留置權(如果有)排在借款人優先擔保債務(如果有)的留置權之後。因此,我們可能無法控制與抵押品有關的補救措施。
•抵押品的價值可能不足以履行我們擔保貸款項下的所有義務,特別是在履行了優先於我們貸款的借款人的擔保債務之後。
•破產法可能會限制我們從抵押品中實現價值的能力,並可能推遲實現過程。
•我們對抵押品的權利可能會因抵押品上的擔保權益不完善而受到不利影響。
•獲得管理和合同同意的需要可能會損害或阻礙抵押品清算的效率,並可能影響收到的價值。
•部分或全部抵押品可能缺乏流動性,可能沒有隨時可確定的市場價值。抵押品的流動性和價值可能會因不斷變化的經濟狀況、競爭和其他因素而受損,包括是否有合適的買家。
我們可能會遇到我們的投資減記和其他與我們的投資估值以及動盪和缺乏流動性的市場狀況相關的損失。
在我們的自營投資活動中,我們的集中持有量、流動性不足和市場波動可能會使我們的某些投資證券難以估值。我們已經歷,並可能繼續因應當時的主要因素,例如利率上升、整體經濟和市場狀況或適用發行人財務狀況的變化,大幅下調我們資產負債表上證券的估值。此外,在出售和結算這些證券時,我們最終實現的價格將取決於當時市場的需求和流動性,可能會大幅低於其當前的公允價值。這些因素中的任何一個都可能要求我們對我們的投資和證券組合的價值進行減記,這可能會對我們未來的運營業績產生不利影響。
我們很大一部分現金流和淨收入依賴於我們在消費金融應收賬款投資中的付款。
我們從家居零售商W.S.Badcock Corporation(“Badcock”)獲得了一筆公允價值約為2,060萬美元的關聯方應收貸款,該貸款由Badcock的消費金融應收賬款抵押。這些消費金融應收賬款從2021年12月開始分多次從Badcock手中收購。2023年12月18日,Badcock被Freedom VCM出售給Conn‘s,現在作為Conn’s的全資子公司運營。由於公司與Freedom VCM的關聯方關係以及Freedom VCM有能力對Conn‘s施加影響,Badcock現在作為Conn’s的全資子公司運營。由於公司與Freedom VCM的關聯方關係,以及Freedom VCM因Freedom VCM於2023年12月18日將Badcock出售給Conn‘s而收到的股權對價,Badcock繼續作為關聯方應收貸款。
本公司還有一筆從Freedom VCM關聯公司應收的關聯方貸款,其公允價值約為4,220萬美元,即Freedom應收賬款票據(見上文第一部分,第1項)。自由應收賬款票據源於將BRRII出售給自由VCM關聯公司,該票據的抵押品包括自由VCM關聯公司收取的某些消費金融應收賬款。本金的可收回性和償還性
這些應收貸款的餘額和利息總額為6,280萬美元,是許多因素的函數,其中包括抵押貸款的消費金融應收賬款的最終收取、用於選擇發放信貸的消費者的標準、信貸產品的定價、關係的長度、一般經濟狀況、消費者償還賬户或拖欠債務的利率,以及消費者借入資金的利率。這些因素的惡化將對我們的業務造成不利影響。此外,在我們高估了可收藏性的程度上,我們很可能高估了我們的財務表現。下面將對其中一些問題進行更全面的討論。
我們對這些貸款的投資不是多元化的,主要來自信譽被認為低於優質的消費者。我們對這些應收賬款的依賴可能會在未來對我們的業績產生負面影響。
經濟放緩增加了我們的信貸損失。在經濟放緩或衰退期間,我們通常會經歷違約率以及信貸損失的頻率和嚴重程度的上升。在經濟放緩或衰退期間,我們的實際違約率、信貸損失頻率和嚴重程度可能會相對較高。
由於我們報告的利息收入的很大一部分是基於管理層對應收賬款未來業績的估計,這些應收賬款以截至2023年12月31日的公允價值6,280萬美元的應收貸款為抵押,因此應收賬款的實際業績與預期業績之間的差異可能會導致利息收入的波動。這些貸款的公允價值和我們報告的利息收入是基於管理層對我們預計將收到的應收賬款的現金流的估計,應收賬款是應收貸款的抵押品。預期現金流是基於管理層對未來違約率、付款率、服務成本和應收賬款組合的沖銷的估計。這些估計是基於各種因素,其中許多因素不在我們的控制範圍之內。應收賬款的實際表現與預期表現之間可能出現重大差異,並導致我們記錄的利息收入出現波動。例如,應收賬款組合的拖欠率和損失率高於預期,可能導致利息收入低於預期。
我們過去和正在進行的消費信貸應收賬款投資可能並不表明我們有能力在未來增加此類應收賬款。此外,即使此類應收賬款繼續增加,這種增長率也可能下降。如果我們不能有效地管理應收賬款的增長,它可能會對我們的業務、前景、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。此外,依賴我們與單一零售商的關係可能會對我們的應收賬款組合的收入和經營業績產生不利影響。
消費者保護法的改變或其解釋的改變可能會阻礙催收努力或以其他方式對我們或我們的應收款發起人產生不利影響。
聯邦和州消費者保護法規範消費者應收賬款和其他貸款的創建和執行。這些法律(和相關法規)中的許多都是針對非優質貸款人的,旨在禁止或限制行業標準的做法以及非標準的做法。例如,國會通過立法,通過施加利率和其他限制,並要求新的披露,來監管向軍事人員提供的貸款,所有這些都由國防部監管。同樣,2009年,國會通過立法,要求改變各種營銷、記賬和收款做法,而美聯儲通過發佈法規,對一些做法進行了重大改變。Badcock發起的交易是我們應收賬款投資和我們可能進行的任何其他交易的基礎。此外,我們依賴Badcock為我們的應收賬款組合提供服務。我們依賴Badcock遵守適用於我們應收賬款組合的所有適用法律和法規,並依賴Badcock適應不斷變化的法律和法規。此外,如果Badcock無法或不願繼續為我們的應收賬款組合提供服務,我們可能需要聘請另一方來提供此類服務,這可能會導致我們產生意想不到的成本。消費者保護法的變化可能會導致以下結果:
•不符合法律(或經修訂的解釋)的應收款根據其條款可能無法對債務人強制執行和收回;
•服務機構可能被要求貸記或退還之前收取的金額,從而導致支付給我們的金額減少;
•某些手續費和融資手續費可以受到限制、禁止或限制,從而降低某些應收賬款投資的盈利能力;
•某些收款方法可能被禁止,迫使為我們的應收賬款組合提供服務的各方修改他們的做法,或者採用成本更高或效率更低的做法;
•對服務商收回沖銷應收款的能力的限制,無論他們或我們的任何行為或不作為;
•某些信貸產品和服務可能在某些州或聯邦一級被禁止;
•聯邦或州破產或債務人救濟法可以為尋求破產保護的消費者提供額外的保護,為法院提供更大的迴旋餘地來減少或免除所欠金額;以及
•我們投資應收賬款的能力或意願下降,這些應收賬款是借給某些消費者的,例如軍事人員。
與我們的拍賣和清算活動相關的風險
我們可能會因與我們的拍賣和清算解決方案業務有關的基於“擔保”的約定而蒙受損失。
在許多情況下,為了確保訂約,我們需要通過向客户保證該客户將從出售庫存或資產中獲得的最低金額來競標。我們的報價基於各種因素,包括:我們的經驗、專業知識、通過參與而增加的感知價值、對庫存或資產的估值,以及我們相信潛在買家願意為此類庫存或資產支付的價格。對上述任何一項的不準確估計或對資產或庫存的不準確估值可能導致我們提交的出價超過任何合約的可變現收益。如果不計直接運營費用的清算收益低於我們在投標中保證的金額,我們將蒙受損失。因此,如果業務所得收益(扣除直接運營費用)低於出價、資產價值或存貨在處置或清算前價值下降,或資產因任何原因被高估,我們可能會蒙受損失,我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
任何拍賣或清算活動造成的損失可能會導致我們無法向債權人付款,並可能導致我們拖欠債務。
我們的拍賣和清算服務有三種聘用結構:(I)基於“費用”的結構,在這種結構下,我們在佣金的基礎上因我們在聘用中扮演的角色而獲得補償;(Ii)直接購買(並擁有對客户資產或庫存的所有權);以及(Iii)向客户“保證”,客户將根據拍賣或清算合同中定義的合同條款,在出售資產或庫存時變現一定金額。我們承擔拍賣和清算合同的購買和擔保結構下的損失風險。如果出售或處置資產的變現金額(扣除直接運營費用)不等於或超過購買價格(在購買交易中),我們將確認合同損失,或者如果實現的金額扣除直接運營費用,不等於或超過“擔保”,我們仍需向客户支付擔保金額。
作為拍賣和清算解決方案業務的一部分,我們可能會在與直接購買交易相關的交易中蒙受損失。
當我們在直接購買的基礎上進行資產處置或清算時,我們從客户那裏購買要出售或清算的資產或庫存,因此,我們擁有無法出售的任何資產或庫存的所有權。在其他情況下,如果我們相信我們能夠找到潛在買家並以高於支付價格的價格出售資產,我們可能會從客户那裏獲得資產。我們存儲這些未出售或收購的資產和庫存,直到它們可以出售,或者可以運輸到我們正在進行的可比資產或庫存清算現場。如果我們被迫以低於支付的價格出售這些資產,或被要求多次運輸和儲存資產,相關費用可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。
我們可能會被迫減記與直接購買交易相關的某些資產的價值。
在大多數情況下,存貨在資產負債表上按其歷史成本報告;然而,根據美國公認會計原則,歷史成本超過其市場價值的存貨應計價
保守地説,這意味着應該適用較低的價值。因此,如果我們持有的任何庫存的重置成本(由於技術過時或其他原因)或可變現淨值低於購買此類庫存所支付的成本(購買價),我們將被要求“減記”所持庫存的價值。如果我們資產負債表上持有的任何庫存的價值被要求減記,這種減記可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們經常在我們的擔保活動和直接購買交易中使用信貸安排下的借款,在這種情況下,我們保證對客户進行最低限度的收回。
在我們以擔保或購買為基礎的業務中,我們通常被要求向客户預付款項。如果在“購買”交易中,預付款低於保證金或購買價的100%,我們可能被要求連續支付現金,直到保證金得到滿足,或者我們可能會開立以客户為受益人的信用證。根據合同的規模和結構,我們可以在我們的信貸安排下借款,並可能被要求開具以客户為受益人的信用證,以支付這些額外的金額。如果我們在信用安排下失去任何可獲得性,無法在信用安排下借款和/或開立以客户為受益人的信用證,或者在信用安排下借款和/或以商業合理的條款開立信用證,我們可能無法進行大規模的清算和處置活動,無法同時進行多項活動,無法進行新的活動或擴大我們的業務。我們必須根據我們現有的信貸安排獲得貸款人的批准,然後才能根據我們的現有信貸安排進行任何與特定約定相關的借款。任何無法在我們的信貸安排下借款,或以商業上合理的條款訂立一項或多項其他信貸安排的情況,都可能對我們的財務狀況、經營業績及增長造成重大不利影響。
根據我們的信用協議,違約可能會對我們為潛在業務融資的能力產生不利影響。
我們的信用協議條款包含許多違約事件。如果我們未來在任何信用協議下違約,貸款人可以採取該信用協議中規定的任何或所有補救措施,包括但不限於加速付款和/或向我們收取所有未償還金額的違約利率,拒絕進一步墊款或簽發信用證,或終止信用額度。由於我們依賴信用額度和信用證,信用協議下的任何違約或貸款人在信貸協議下違約後採取的補救行動可能需要我們立即償還所有未償還的金額,這可能會使我們無法進行新的清算和處置活動,並可能增加我們的資金成本,每一項都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與我們的財務諮詢活動相關的風險
我們依賴金融機構作為我們金融諮詢業務的主要客户。因此,失去任何金融機構作為客户可能會對我們的業務產生不利影響。
我們金融諮詢業務的大部分收入來自金融機構的參與。因此,作為我們估值和諮詢服務客户的任何金融機構的損失,無論是由於服務提供商偏好的變化、金融機構的倒閉或金融行業內的合併和整合,都可能顯著減少現有、重複和潛在客户的數量,從而對我們的收入產生不利影響。此外,由於金融服務業的合併或合併而產生的任何較大的金融機構可以在與我們談判合同條款時擁有更大的影響力,或者可以決定在內部執行我們目前向參與合併或合併的組成機構之一提供的部分或全部金融諮詢服務,或者我們未來可以提供的服務。任何這些事態發展都可能對我們的金融諮詢業務產生實質性的不利影響。
我們可能面臨責任或損害我們的聲譽,因為我們聲稱我們提供了不準確的評估或估值,而我們的保險覆蓋範圍可能不足以支付該責任。
我們可能面臨與客户的索賠有關的責任,因為我們提供了客户所依賴的不準確的評估或估值。任何這種類型的索賠,無論有無正當理由,都可能導致代價高昂的訴訟,這可能會分散管理層的注意力和公司資源,並損害我們的聲譽。此外,如果我們被發現負有責任,我們可能會被要求支付損害賠償金。雖然我們的評估和估值通常只為客户的利益而提供,但如果第三方依賴評估或評估並因此遭受損害,我們可能會受到法律索賠,即使索賠沒有法律依據。我們為因錯誤或遺漏而導致的責任投保。
與我們的評估和估值一致;然而,如果我們被發現對客户或第三方的索賠負有責任,承保範圍可能不夠充分。
與我們資產管理業務相關的風險
糟糕的投資業績可能會減少管理下的資產,並減少我們資產管理業務的收入和盈利能力。
我們資產管理業務的收入主要來自資產管理費。資產管理費一般由管理費和激勵費組成。管理費通常基於所管理的資產,只有當我們管理的賬户的回報超過每個投資者的特定回報門檻或“高線”時,才會按季度或年度賺取激勵費。如果我們沒有產生超過高點的累計業績,我們就不會在特定時期獲得激勵費收入,即使基金在這段時期獲得了正回報。如果一隻基金出現虧損,我們將不會為該基金的投資者賺取激勵費,直到其回報超過相關的高點。
此外,投資業績是留住現有投資者和爭奪新資產管理業務的最重要因素之一。投資表現不佳可能是由於當前或未來困難的市場或經濟狀況,包括利率或通脹的變化、戰爭行為、侵略或恐怖主義行為、廣泛爆發的疾病(如新冠肺炎大流行或類似的流行病)、政治不確定性、我們的投資風格、我們所做的特定投資,以及其他因素。糟糕的投資表現可能會導致我們的收入和收入下降,原因包括:(I)我們管理的資產的資產淨值下降,這將導致我們的管理費減少;(Ii)投資回報降低,導致我們的激勵費收入減少;以及(Iii)投資者贖回,這將導致我們的管理費減少,因為我們管理的資產將減少。
如果我們未來的投資表現被認為是相對或絕對糟糕的,我們資產管理業務的收入和盈利能力可能會減少,我們增加現有資金和未來籌集新資金的能力可能會受到損害。
我們基金的歷史回報可能不能代表我們基金的未來結果。
我們基金的歷史回報不應被視為此類基金或我們可能籌集的任何未來基金預期的未來結果。我們的回報率反映了截至適用計量日期的未實現收益,這些收益可能永遠不會實現,因為市場和其他非我們控制的條件的變化可能會對基金投資實現的最終價值產生不利影響。我們基金的回報也可能得益於投資機會和可能不會重演的一般市況,我們不能保證我們目前或未來的基金將能夠利用有利可圖的投資機會。此外,我們管理的基金的歷史和潛在未來回報也不一定與我們普通股的潛在回報有任何關係。
我們在使用託管人時會面臨風險。
我們的資產管理子公司及其管理的基金依賴託管人的服務來結算和報告證券交易。如果保管人無力償債,我們的基金可能無法收回全部或部分等值資產,因為就保管人借入、借出或以其他方式使用的資產而言,我們的基金將列為保管人的無抵押債權人。此外,我們的基金在託管人處持有的現金將不會與託管人自己的現金分開,因此這些基金將被列為與之相關的無擔保債權人。
我們管理涉及重大風險和潛在額外負債的債務投資。
GACP I.,L.P.和GACP II,L.P.都是直接貸款基金,我們的全資子公司GACP是其普通合夥人,由WhiteHawk Capital Partners,L.P.管理,後者是由J.Ahn先生控制的有限合夥企業,根據一項投資諮詢服務協議,J.Ahn先生是公司首席財務官兼首席運營官Phil Ahn的兄弟,根據一項投資諮詢服務協議,GACP I.,L.P.和GACP II,L.P.可以投資於已經或可能產生優先於基金所擁有的擔保債務的額外債務的公司發行的擔保債務。在任何這類公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下,優先擔保債務的所有人(即第一優先留置權的所有人)一般將有權從任何變現擔保抵押品中獲得收益,直至這些收益得到償還。在這種情況下,初級擔保債務(在某些情況下包括基金)的所有人將有權從
擔保這類債務的抵押品的變現。不能保證出售這種抵押品的收益(如果有的話)足以償還次級債務工具擔保的貸款義務。如果基金擁有的有擔保債務低於其他有擔保債務,則基金在這類有擔保債務上的全部投資可能會失去價值。
此外,該基金可能會投資於以資產第二留置權為擔保的貸款。二次留置權貸款作為發達市場的時間較短,有關二次留置權貸款在不利經濟環境下表現的歷史數據有限。此外,第二留置權貸款產品須遵守與第一留置權債務持有人之間的債權人間安排,根據這種安排,第二留置權持有人放棄了有擔保債權人的許多權利和無擔保債權人的一些權利,包括破產權利,這可能對追回產生重大影響。雖然市場廣泛接受了一些第二留置權債權人間條款,但對於第二留置權貸款產品的某些其他實質性債權人間條款,還沒有制定明確的市場標準。關鍵債權人間條款的這種差異可能導致在破產或陷入困境的情況下,其他情況相似的第二留置權貸款獲得不同的追回。雖然在破產或陷入困境的情況下恢復的不確定性是所有債務工具固有的,但第二留置權貸款產品比某些其他債務產品具有更大的風險。
與我們的通信業務相關的風險
撥號和DSL支付帳户的下降速度可能快於預期,並對我們的業務造成不利影響。
UOL很大一部分收入和利潤來自撥號互聯網和DSL接入服務以及相關服務和廣告收入。由於撥號和DSL互聯網接入市場的不斷成熟、行業內的競爭壓力和有限的銷售努力,UOL的撥號和DSL互聯網接入付費賬户和收入一直在下降,預計還將繼續下降。消費者繼續遷移到寬帶接入,這主要是因為寬帶接入提供了更快的連接和下載速度。在線遊戲、音樂下載和視頻等高級應用程序需要更大的帶寬才能獲得最佳性能,這增加了對寬帶接入的需求。基本寬帶服務的價格也一直在下降,使其成為消費者更可行的選擇。此外,通過平板電腦和移動設備訪問互聯網的普及率一直在增長,可能會加速消費者從撥號上網的遷移。註冊UOL服務的新付費賬户數量的減少,以及訂户取消賬户的影響,都對撥號上網付費賬户的數量產生了不利影響,我們將其稱為“流失”。客户流失率不時增加,未來可能還會增加。如果我們經歷了比預期更高的流失水平,將使我們更難增加或保持支付賬户的數量,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們預計UOL的撥號和DSL互聯網接入付費賬户將繼續下降。因此,相關服務收入和這一細分市場的盈利能力可能會下降。這些收入的下降速度可能會繼續加快。
我們未來可能無法持續地進行高水平的費用削減。與UOL業務相關的收入持續下降,特別是如果這種下降速度加快,將對這一業務的盈利能力產生實質性的不利影響。
我們對通信業務的營銷努力可能不會成功,或者可能會變得更加昂貴,這兩種情況都可能增加我們的成本,並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們依賴與各種各樣的第三方的關係,包括谷歌等互聯網搜索提供商、Facebook等社交網絡平臺、互聯網廣告網絡、聯合註冊合作伙伴、零售商、分銷商、電視廣告公司和直接營銷者,以尋找新客户並推廣或分銷我們的服務和產品。此外,在為我們的通信業務推出新服務或產品方面,我們可能會在營銷上花費大量資源。對於我們的任何品牌、服務和產品,如果我們的營銷活動效率低下或不成功,如果重要的第三方關係或營銷策略,如互聯網搜索引擎營銷和搜索引擎優化,變得更加昂貴或不可用,或者因任何原因被暫停、修改或終止,如果訪問我們網站或通過營銷渠道購買我們服務和產品的消費者比例增加,與營銷成本較低或沒有相關營銷成本的渠道相比,或者如果我們的營銷努力沒有導致我們的服務和產品在互聯網搜索列表、我們的業務、財務狀況、運營結果中排名突出,現金流可能會受到實質性的不利影響。
我們的通信業務依賴於電信服務的可用性以及與第三方系統和產品的兼容性。
我們的通信業務在很大程度上依賴於第三方運營的電信網絡的可用性、容量、可負擔性、可靠性和安全性。只有數量有限的電信供應商提供我們目前服務所需的網絡和數據服務,而我們的大部分電信服務都是從幾家供應商那裏購買的。我們的一些電信服務是根據供應商可以終止或選擇不續訂的短期協議提供的。此外,一些電信供應商可能會停止為某些人口較少的地區提供網絡服務,這將減少我們可以向其購買服務的供應商的數量,並可能完全喪失我們為某些地區購買服務的能力。
目前,我們的馬可尼無線業務的移動網絡服務完全依賴於從一個服務提供商那裏獲得的服務。如果我們無法以可接受的條款維持、續簽或獲得與電信供應商的新協議,或供應商停止其服務,我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大和不利的影響。
我們的UOL業務的撥號互聯網接入服務還依賴於它們與其他第三方系統、產品和功能(包括操作系統)的兼容性。與第三方系統和產品的不兼容可能會對我們提供服務的能力或用户訪問我們服務的能力產生不利影響,還可能對我們服務的分銷渠道產生不利影響。我們的撥號互聯網接入服務依賴於撥號調制解調器,越來越多的計算機制造商,包括與我們有分銷關係的某些製造商,不在他們的新計算機上預裝撥號調制解調器,這要求用户單獨購買調制解調器才能訪問我們的服務。我們不能向您保證,隨着撥號互聯網接入市場的衰落和新技術的出現,我們將能夠繼續有效地分發和提供我們的服務。
政府法規可能會對我們的業務產生不利影響,或迫使我們改變業務做法。
我們提供的服務受到不同程度的國際、聯邦、州和當地法律和法規的約束,包括但不限於與税收、大量電子郵件或“垃圾郵件”、廣告(包括但不限於定向或行為廣告)、用户隱私和數據保護、消費者保護、反壟斷、出口和無人認領財產有關的法律和法規。遵守這些法律和法規是複雜的,在許多情況下,這些法律和法規是不明確的或未解決的。新的法律和法規,例如某些州、聯邦政府或國際當局正在考慮或最近頒佈的與自動續訂做法、垃圾郵件、用户隱私、定向或行為廣告和税收相關的法律和法規,可能會影響我們的收入或我們的某些商業做法或我們廣告商的收入。此外,分銷合作伙伴或客户可能要求我們,或者我們可能認為有必要或明智地更改我們的產品,以應對法規環境中的實際或預期變化。我們無法改變我們的產品以滿足這些要求和任何監管變化,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
目前寬帶電話服務的監管環境正在發展,因此不確定。美國和其他國家已經開始確立對寬帶電話服務的監管權威,並正在繼續評估未來如何監管寬帶電話服務。現有規則對我們和我們的競爭對手的適用,以及未來監管發展的影響都是不確定的。未來的立法、司法或其他監管行動可能會對我們的業務產生負面影響,這可能涉及鉅額合規成本,並要求我們重組我們提供的服務、退出某些市場或提高價格以收回我們的監管成本,其中任何一項都可能導致我們的服務對客户的吸引力降低。
監管機構和政府機構可能會決定,我們應該遵守適用於某些寬帶電話服務提供商的規則,或者尋求對寬帶電話服務提供商施加新的或增加的費用、税收和行政負擔。我們還可能改變我們提供的產品和服務,使我們受到更嚴格的監管和税收。我們面臨,並可能繼續面臨向我們的客户和/或承運人收取此類費用的困難,收取此類費用可能會導致我們產生法律費用。我們可能無法收回所有欠我們的監管費用。對VoIP通信服務徵收任何此類額外的監管費用、收費、税收和法規可能會大幅增加我們的成本,並可能限制或消除我們的競爭定價優勢。
我們在其他國家/地區提供我們的MagicJack產品和服務,因此在每個此類外國司法管轄區也可能面臨監管風險,包括某些司法管轄區的法規將禁止我們提供
我們的服務具有成本效益,或者根本沒有,這可能會限制我們的增長。目前,有幾個國家的法規禁止我們提供服務。此外,由於客户幾乎可以在任何有寬帶互聯網連接的地方使用我們的服務,包括提供寬帶電話服務是非法的國家,這些國家的政府可能會試圖對我們行使管轄權。違反這些法律法規可能會導致對我們、我們的官員或員工的罰款、刑事制裁,並禁止我們開展業務。任何此類違規行為都可能包括禁止我們在一個或多個國家或地區提供我們的產品和服務,可能會推遲或阻止潛在的收購,使我們面臨重大責任和監管,還可能嚴重損害我們的聲譽、我們的品牌、我們的國際擴張努力、我們吸引和留住員工的能力、我們的業務和我們的經營業績。我們的成功在一定程度上取決於我們預見這些風險和管理這些困難的能力。
寬帶互聯網接入目前被FCC歸類為“信息服務”。雖然這一分類意味着寬帶互聯網接入服務不受普遍服務基金(USF)繳費的影響,但國會或FCC可能會擴大USF的繳費義務,將寬帶互聯網接入服務包括在內。如果寬帶互聯網接入提供商受到美國聯邦繳費義務的約束,可能會提高我們向客户提供服務的有效成本,這可能會對客户滿意度產生不利影響,並對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
我們面臨,並可能繼續面臨向我們的客户和/或運營商收取監管費用的困難,而收取此類費用可能會導致我們產生法律費用。我們可能無法收回所有欠我們的監管費用。對我們的服務徵收任何此類額外的監管費用、收費、税收和法規可能會大幅增加我們的成本,並可能限制或消除我們的競爭定價優勢。
未能免除聯邦和州法規規定的監管費用、收費和税款;未能保持適當的州關税和認證;未能遵守聯邦、州或當地法律和法規;未能獲得並維護所需的許可證、特許經營權和許可;對我們以公共通行權運營施加繁重的許可證、特許經營權或許可要求;以及強加新的繁重或不利的監管要求可能會限制我們提供的服務類型或我們提供這些服務的條款。
我們無法預測任何正在進行的立法倡議或行政或司法程序的結果,或它們對整個通信和信息技術行業或具體對我們的通信業務的潛在影響。適用於我們的通信業務的任何法律和法規的任何變化,任何額外的法律或法規的頒佈,或監管機構未能遵守或加強此類法律和法規的執行活動,都可能對我們的服務和產品、我們的成本或我們或我們的廣告商開展業務的方式產生重大影響,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響,並導致我們的業務受到影響。
FCC和一些州要求我們在某些重大合併和收購交易之前獲得批准,例如收購另一家電信運營商的控制權。延遲獲得此類批准可能會影響我們及時完成擬議交易的能力,並可能增加我們的成本,並增加某些交易無法完成的風險。
信用卡手續費的增加和高額的退款成本將增加我們的運營費用,並對我們的運營結果產生不利影響,而我們與任何主要信用卡公司的關係發生不利變化或終止將對我們的業務產生嚴重的負面影響。
我們的大量通信客户通過我們的網站購買他們的產品,並使用信用卡或借記卡支付我們的通信產品和服務。主要的信用卡公司或髮卡銀行可能會提高他們使用信用卡進行交易的費用。這些費用的增加將要求我們要麼提高產品價格,要麼對我們的盈利能力造成負面影響,這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能對與我們處理的交易或由銷售我們產品的商家代表我們處理的交易相關的費用承擔責任。如果客户在任何時候退回他或她的產品,或聲稱我們的產品是以欺詐方式購買的,退回的產品將被退還給MagicJack或其銀行(視情況而定)。如果我們或我們的擔保銀行無法從商家的賬户中收取退款,或者如果商家因破產或其他原因拒絕或經濟上無法償還商家銀行的退款,我們將承擔已支付退款的損失。
我們很容易受到信用卡欺詐的影響,因為我們通過我們的網站直接向客户銷售通信產品和服務。當客户使用偷來的卡(或卡不在場交易中被盜的卡號)購買商品或服務時,就會發生卡欺詐。在傳統的持卡交易中,如果商家刷卡,獲得髮卡行的交易授權,並根據客户簽署的紙質收據驗證卡背面的簽名,髮卡行仍對任何損失承擔責任。在欺詐的卡不在場交易中,即使商家或我們獲得交易授權,我們或商家也要對交易造成的任何損失承擔責任。由於直接從我們的網站進行的銷售是非現貨交易,我們更容易受到客户欺詐的影響。我們還受到客户的消費者欺詐行為的影響,這些客户購買了我們的產品和服務,然後聲稱沒有進行過此類購買。
此外,由於高額的退款費率或其他我們無法控制的原因,信用卡公司或髮卡銀行可能會終止與我們的關係,並且不能保證它將能夠以類似的條款簽訂新的信用卡處理協議,如果可以的話。一旦終止,如果我們的信用卡處理商不幫助其將業務轉移到另一家信用卡處理商,或者如果我們無法獲得新的信用卡處理機,對我們通信業務的流動性可能會產生重大的負面影響。信用卡處理商還可能禁止我們每年或出於任何其他原因開具折扣賬單。我們通信業務支付的信用卡費用的任何增加都可能對我們的運營業績產生不利影響,特別是如果我們選擇不提高服務費率來抵消增加的費用。由於高額退款或其他原因,我們終止處理任何主要信用卡或借記卡的付款的能力,將嚴重損害我們運營業務的能力。
我們的技術和系統中的缺陷可能會導致服務延遲或中斷,損害我們的聲譽,導致我們失去客户並限制我們的增長。
我們的通信服務可能會因我們的技術和系統問題而中斷,例如我們的軟件或其他設施出現故障,以及我們的服務器超載。我們的客户未來可能會因為這些類型的問題而遇到中斷。未來,中斷可能會導致我們失去客户,這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。此外,由於我們的系統和客户使用我們服務的能力依賴於互聯網,我們的服務可能會受到來自互聯網的“黑客攻擊”,這可能會對我們的系統和服務產生重大影響。如果服務中斷對我們感知的服務可靠性產生不利影響,可能會難以吸引和留住客户,我們的品牌聲譽和增長可能會受到影響。
我們依賴獨立零售商來銷售MagicJack設備,而這些渠道的中斷將損害我們的業務。
由於我們向獨立零售商銷售大量的MagicJack設備、其他設備和某些服務,我們面臨許多風險,包括與他們的庫存水平和對MagicJack產品的支持相關的風險。特別是,MagicJack的零售商可能會在他們的庫存中保留大量我們的產品。如果零售商試圖降低庫存水平,或者如果他們沒有保持足夠的庫存水平來滿足客户需求,我們的銷售可能會受到負面影響。
銷售MagicJack產品的零售商也銷售其競爭對手提供的產品。如果這些競爭對手向零售商提供更優惠的條件,這些零售商可能會淡化或拒絕銷售MagicJack的產品。未來,我們可能無法留住或吸引足夠數量的合格零售商。如果我們不能與零售商保持成功的關係或擴大我們的分銷渠道,我們的業務將受到影響。
為了繼續這種銷售方法,我們將不得不分配資源來培訓供應商、系統集成商和業務合作伙伴如何使用我們的產品,這導致了額外的成本和額外的時間,直到這些供應商、系統集成商和業務合作伙伴的銷售變得可行。我們的業務在一定程度上取決於這些渠道的成功和我們產品的廣泛市場接受度。如果我們的渠道銷售我們的產品不成功,我們的收入和經營業績將受到不利影響。
如果MagicJack未能保持與這些渠道的關係,未能開發新的渠道,未能有效地管理、培訓或激勵現有渠道,或者如果這些渠道的銷售努力不成功,MagicJack的產品銷售額可能會下降,我們的經營業績將受到影響。
我們業務的成功有賴於客户持續、暢通無阻地接入寬帶服務。寬帶服務提供商可能會阻止我們的服務,或者向使用我們服務的客户收取更高的費用,這可能會對我們的收入和增長產生不利影響。
我們的客户必須有寬帶接入互聯網才能使用我們的服務。寬帶接入提供商,其中一些也是寬帶語音服務的競爭提供商,可能會採取影響其客户使用我們服務的能力的措施,例如降低他們在其線路上傳輸的數據分組的質量,給予這些分組低優先級,給予其他分組比我們更高的優先級,完全阻止我們的分組,或者試圖對他們的客户也使用我們的服務收取更高的費用。
2017年12月,FCC廢除了禁止寬帶互聯網接入提供商攔截、限制或以其他方式降低數據分組質量或試圖向邊緣服務提供商收取額外費用的規定。
2019年10月,華盛頓特區巡迴法院基本上維持了FCC的決定。儘管一些州,尤其是加利福尼亞州,已經採取了與FCC撤銷的禁令類似的禁令,但如果寬帶提供商阻止、限制或以其他方式降低我們的數據包質量,或試圖從我們或我們的客户那裏收取額外費用,這可能會對我們的業務造成不利影響。
與我們的消費品細分市場相關的風險
如果Targus不能針對其新的和現有的產品類別以及時和具有成本效益的方式創新和開發新產品,我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。
Targus產品類別的特點是產品生命週期短、競爭激烈、頻繁推出新產品、快速變化的技術、動態的消費者需求和不斷變化的行業標準。因此,我們必須在新的和現有的產品類別中不斷創新,引入新的產品和技術,並改進現有的產品,以保持競爭力。
我們產品組合的成功取決於幾個因素,包括我們的能力:
•確定新的特性、功能和機會;
•預測技術、市場趨勢和消費者偏好;
•以具有成本效益和及時的方式開發創新、高質量和可靠的新產品和增強產品;
•將我們的產品與競爭對手的產品區分開來;以及
•以對客户和消費者有吸引力的價格和條款提供我們的產品。
如果我們不能成功地執行這些因素,我們推出的產品或我們採用的技術或標準可能不會得到廣泛的商業接受,我們的業務和運營結果可能會受到影響。此外,如果我們不繼續通過吸引客户和消費者的獨特、技術先進的功能、設計和服務來使我們的產品與眾不同,並繼續建立和加強我們的品牌認知度和分銷渠道,我們的業務可能會受到不利影響。
新產品和服務的開發可能非常困難,需要高水平的創新。開發過程也可能是漫長和昂貴的。在研發、工具、製造流程、庫存和營銷方面有大量的初始支出,我們可能無法收回這些投資。如果我們不能準確預測技術趨勢或我們用户的需求或偏好,不能以經濟高效和及時的方式完成產品和服務的開發,或者不能適當增加產量來滿足客户需求,我們就無法成功地將新產品和服務推向市場,也無法與其他供應商競爭。即使我們以經濟高效和及時的方式完成新產品和服務的開發,它們可能無法與其他公司開發的產品競爭,它們可能無法在預期水平上獲得市場認可,或者根本沒有盈利,或者即使它們是盈利的,它們也可能無法獲得像我們預期的那樣高的利潤率或我們歷史上實現的高利潤率。
當我們推出新的或增強的產品,將新技術整合到新的或現有的產品中,或減少提供的產品總數時,我們面臨的風險包括,客户訂購模式中斷,新產品和現有產品庫存水平過高,現有產品線的收入下降,新產品供應不足,無法滿足客户的需求,可能的產品和技術缺陷,以及可能不同的銷售和支持環境。過早宣佈或泄露新產品、新功能或新技術可能會加劇其中一些風險,因為這會降低我們產品發佈的有效性、由於預期的未來產品而減少當前產品的銷售量、使競爭變得更加困難、縮短基於產品創新的差異化時期、在我們有機會展示產品的市場可行性之前加劇與合作伙伴的關係或提高市場對我們新產品結果的預期。我們未能管理向新產品和服務的過渡或將新技術整合到新的或現有的產品和服務中,可能會對我們的業務、運營結果、運營現金流和財務狀況產生不利影響。
我們依靠第三方來銷售和分銷我們的產品,我們依靠他們的信息來管理我們的業務。
Targus主要向分銷商、零售商和電子零售商(以及我們的直銷渠道合作伙伴)網絡銷售產品。我們依賴這些直銷渠道合作伙伴將我們的產品分銷和銷售給間接銷售渠道合作伙伴,並最終銷售給消費者。所有此類銷售渠道合作伙伴的銷售和商業行為、他們對法律法規的合規性以及他們的聲譽--我們可能意識到也可能不知道--可能會影響我們的業務和聲譽。
我們的銷售渠道合作伙伴也銷售我們競爭對手提供的產品,就零售商自有品牌和原始設備製造商而言,也可能是我們的競爭對手。如果產品競爭對手向我們的銷售渠道合作伙伴提供更優惠的條件,有更多的產品可滿足他們的需求,或者利用通過渠道銷售的更廣泛的產品線,或者如果我們的銷售渠道合作伙伴表現出對自己品牌的偏好,我們的銷售渠道合作伙伴可能會淡化或拒絕銷售我們的產品。此外,我們的某些銷售渠道合作伙伴可能會決定淡化我們提供的產品類別,以換取他們認為為他們提供更高回報的其他產品類別。如果我們無法與這些銷售渠道合作伙伴保持成功的關係或維持我們的分銷渠道,我們的業務將受到影響。
隨着我們為了追求增長而擴展到新的產品類別和市場,我們將不得不與新的渠道合作伙伴建立關係,並適應新的分銷和營銷模式。這些新的合作伙伴、實踐和模式可能需要大量的管理層關注和運營資源,並可能影響我們的會計,包括收入確認、毛利率和進行不同時期比較的能力。根深蒂固和更有經驗的競爭對手將使這些過渡變得困難。如果我們不能在這些新產品類別中建立成功的分銷渠道或成功地營銷我們的產品,我們可能無法利用增長機會,我們的業務和我們增長業務的能力可能會受到不利影響。
我們保留與銷售渠道合作伙伴的合作營銷安排、激勵計劃和定價計劃。這些儲量是基於判斷和估計的,使用了歷史經驗率、分佈中的庫存水平、當前趨勢和其他因素。此類安排和計劃的實際成本與我們的估計可能會有很大差異。
我們使用直銷數據以及其他指標來評估消費者對我們產品的需求,直銷數據代表我們的直接零售商和網絡零售商客户對消費者的銷售額,我們的分銷商客户對他們的客户的銷售額代表我們的產品。由於收集方法和數據的第三方性質,直銷數據會受到限制,因此可能不能準確反映消費者對我們產品的實際需求。提供直銷數據的客户因地理區域和時期的不同而不同,但通常佔我們零售額的大部分。此外,我們還依賴銷售渠道合作伙伴提供的渠道庫存數據。如果我們沒有及時和準確地收到這些信息,如果這些信息不準確,或者如果我們沒有正確地解讀這些信息,我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
Targus的業務嚴重依賴於對IT和個人電腦相關設備的普遍需求。
Tagus銷售主要與計算機配件市場相關的產品的業務使我們的業務表現對IT和個人計算機相關設備的總體需求敏感。 因此,個人電腦和平板電腦設備總體需求的下降可能會直接影響對我們配件產品的需求,因為我們的產品通常作為正在銷售的原始設備製造商設備的附件銷售。
與我們的品牌投資組合相關的風險
如果我們的被許可方未能向我們銷售產生版税的產品,未能根據他們與我們的許可協議向我們支付版税,或未能續簽這些協議,可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們的品牌投資組合收入依賴於根據我們的許可協議向我們支付的版税。雖然我們的一些許可協議保證每年向我們支付最低使用費,但如果我們的被許可人未能履行他們與我們協議下的這些或其他義務,他們決定不與我們續簽協議,或者他們無法增長或保持他們的產品銷售,這些產品通常帶有我們的品牌或他們的業務,這可能會導致我們的收入下降。這些事件或情況可能由於各種原因而發生,其中許多是我們無法控制的,包括影響我們的被許可人支付和銷售產品能力的業務和運營風險,例如獲得和維護理想的商店位置和消費者的認可度和存在;留住關鍵人員,包括為帶有我們品牌的產品從事銷售和營銷工作的特定人員;以及流動性和資本資源風險。
如果我們的任何主要被許可方未能履行其對我們的財務義務,或多家被許可方同時未能履行其對我們的財務義務或與我們續簽各自的許可協議,可能會對我們的運營業績和我們的財務狀況產生重大不利影響。
與競爭相關的風險
我們在競爭激烈的行業開展業務。我們的一些競爭對手可能具有一定的競爭優勢,這可能導致我們無法有效地與競爭對手競爭或從競爭對手那裏獲得市場份額。
我們在所有服務和產品領域都面臨着競爭。競爭程度取決於特定的服務或產品領域,就我們的資產和清算服務而言,還取決於正在清算或評估的資產類別。我們與其他公司和投資銀行競爭,幫助客户滿足他們的公司融資和資本需求。此外,在競標待清算的資產和庫存方面,我們還與公司和在線服務競爭。對在線解決方案的需求持續增長,我們的在線競爭對手包括其他電子商務提供商、拍賣網站,如eBay,以及政府機構和傳統清算人和拍賣商,他們創建了網站,以進一步提高產品供應和更有效地清算資產。我們預計,隨着對此類服務的需求繼續增加,以及傳統和在線清算人和拍賣商繼續發展線上和線下服務,以處置、重新部署和再營銷批發剩餘資產和打撈資產,市場競爭將變得更加激烈。此外,製造商、零售商和政府機構可能會決定創建自己的網站,出售自己和第三方的剩餘資產和庫存。
我們還與其他估值和諮詢服務提供商競爭。財務諮詢及其他諮詢服務和房地產服務市場內的競爭壓力,包括聘用數量的減少和/或這些服務收費的減少,可能會影響我們的財務諮詢和其他諮詢服務和房地產服務的收入以及我們吸引新客户或老客户的能力。我們認為,由於金融諮詢和其他諮詢服務以及房地產服務市場的進入門檻相對較低,隨着對這些服務的需求增加,這些市場的競爭可能會變得更加激烈。
我們的一些競爭對手可能會將更多的財政資源投入到營銷和促銷活動中,以更優惠的條款從賣家那裏獲得商品,採用更激進的定價或庫存可用性政策,並投入比我們更多的資源用於網站和系統開發。我們任何無法有效競爭的情況都可能對我們的財務狀況、增長潛力和運營結果產生實質性的不利影響。
我們與專業投資銀行競爭,為中小型市場公司提供金融和投資銀行服務。中端市場投資銀行為我們目標行業的中小型市場公司提供資金和戰略建議。我們與這些投資銀行的競爭基於一系列因素,包括客户關係、聲譽、我們專業人員的能力、交易執行、創新、價格、市場焦點以及我們產品和服務的相對質量。近年來,我們在獲得諮詢授權方面經歷了激烈的競爭,未來我們的投資銀行業務可能會面臨定價壓力,因為我們的一些競爭對手試圖通過降低費用來獲得更大的市場份額。如果較大的華爾街投資銀行將重點擴大到中端市場,中端市場的競爭可能會進一步加劇。
競爭加劇可能會降低我們在投行服務方面的市場份額,以及我們在歷史水平產生手續費的能力。
由於整合的趨勢,我們還面臨着日益激烈的競爭。近年來,金融服務行業的公司之間出現了實質性的整合和融合。由於過去幾年金融市場出現了前所未有的混亂和波動,這一趨勢被放大,因此,一些金融服務公司合併、被收購或從根本上改變了各自的業務模式。其中許多公司可能有能力通過商業銀行、保險和其他金融服務來支持投資銀行業務,包括金融諮詢服務,以努力獲得市場份額,這可能會導致我們業務的定價壓力。
我們通信部門的業務與眾多通信提供商競爭,其中許多提供商規模很大,擁有明顯更多的財務和營銷資源。UOL移動寬帶和DSL服務的主要競爭對手包括本地交換運營商、無線和衞星服務提供商以及有線服務提供商等。
MagicJack、Lingo和Bulseye與使用公共交換電話網提供電話服務的傳統電話服務提供商展開競爭。這些傳統提供商中的某些也已經或正在計劃在其現有的電話和寬帶產品中增加寬帶電話服務。我們還面臨或預計將面臨來自有線電視公司的競爭,這些公司為其現有的有線電視和寬帶產品提供寬帶電話服務。此外,無線提供商提供的服務可能比基於有線的服務更受一些客户的青睞。未來,隨着無線公司以更低的價格提供更多的通話時間,他們的服務可能會成為寬帶或有線電話服務的替代品,對客户更具吸引力。我們面臨着來自智能手機、平板電腦和其他手持無線設備製造商的MagicJack設備銷售競爭。此外,我們還與成熟的替代語音通信提供商競爭,並可能面臨來自其他大型、資本充足的互聯網公司的競爭。此外,我們還與獨立的寬帶電話服務提供商競爭。
我們的消費品部門與生產消費零售產品和/或擁有其他品牌和商標的公司競爭。Targus與許多其他消費者和企業生產力產品製造商一起,在競爭激烈的市場中運營。我們消費品部門的競爭對手可能能夠更快地對零售商、批發商和消費者偏好的變化做出反應,並將更多的資源投入到品牌獲取、開發和營銷上。
如果我們不能吸引和留住人才,我們可能就無法在我們的行業中成功競爭。
我們未來的成功在很大程度上取決於高級管理層的持續貢獻,以及吸引和留住其他高素質管理人員的能力。我們面臨着來自其他公司和組織的管理競爭;因此,我們可能無法留住現有人員,也無法在現有薪酬水平上填補因擴張或更替而產生的新職位或空缺。雖然我們已經與高級管理團隊的主要成員簽訂了僱傭協議,但不能保證這些關鍵人員會留在我們這裏。我們任何高管或其他關鍵管理人員的流失將擾亂我們的運營,並分散我們剩餘高管和管理人員的時間和注意力,這可能會對我們的運營結果和增長潛力產生不利影響。
我們還面臨着對在我們運營的行業擁有經驗的高技能員工的競爭,其中一些需要獨特的知識基礎。我們可能無法招聘或留住對我們執行業務計劃的能力至關重要的現有技術、銷售和客户支持人員,這種困難因新冠肺炎疫情期間出現並持續存在於整個經濟中的勞動力短缺而加劇。
與數據安全和知識產權相關的風險
信息技術系統的重大中斷、數據安全遭到破壞或未經授權披露敏感數據或個人身份信息可能會對我們的業務造成不利影響,並可能使我們承擔責任或聲譽受損。
我們的業務越來越依賴關鍵、複雜和相互依賴的信息技術(IT)系統來支持業務,包括基於互聯網的系統,其中一些系統由第三方管理或託管
流程以及內部和外部通信。我們的IT系統的規模和複雜性使我們容易受到IT系統故障、惡意入侵和計算機病毒的影響,這可能會損害我們有效運營業務的能力。
此外,我們的系統以及我們的第三方提供商和協作者的系統可能容易受到數據安全漏洞的影響,這些漏洞可能會將敏感數據暴露給未經授權的人或公眾。此類數據安全漏洞可能導致機密信息、商業祕密或其他知識產權的丟失,或可能導致我們的員工、客户、業務合作伙伴和其他人的個人信息(包括個人身份信息)公開泄露。例如,2024年4月5日,Targus發現威脅行為者獲得了對Targus的某些文件系統的未經授權訪問權限。這一問題以及我們的網絡安全政策和程序在第一部分“網絡安全”的項目1C中有更詳細的討論。此外,我們的員工和承包商更多地使用社交媒體可能會導致敏感數據或個人信息的無意泄露,包括但不限於機密信息、商業祕密和其他知識產權。
任何此類幹擾或安全漏洞,以及我們或我們的員工或承包商的任何行動,可能與美國境內和我們開展業務的其他地方適用的快速發展的數據隱私和安全法律法規不一致,可能會導致美國各州、美國聯邦政府或外國政府採取執法行動,根據保護個人身份信息的數據隱私法律承擔責任或實施制裁,監管處罰,其他法律程序,如但不限於私人訴訟,產生重大補救費用,擾亂我們的開發計劃、業務運營和合作,轉移管理努力,損害我們的聲譽。這可能會損害我們的業務和運營。由於技術的快速發展和網絡安全威脅的日益複雜,我們預防、應對和儘量減少此類風險的措施可能不會成功。
此外,歐洲議會和歐盟理事會於2016年通過了一項全面的一般數據隱私法規(GDPR),該法規於2018年生效,對歐盟內個人數據的收集和使用進行管理。GDPR的範圍很廣,規定了若干要求,涉及與個人數據有關的個人的同意、提供給個人的信息、個人數據的安全和保密、數據泄露通知要求,以及在處理個人數據時使用第三方處理器。GDPR還對將個人數據從歐盟轉移到美國實施了嚴格的規則,加強了執法權力,並對不遵守規定的行為施加了鉅額處罰,包括可能被處以最高2000萬歐元的罰款或侵權者全球年收入的4%,以金額較大者為準。此外,自2020年1月1日起生效的加州消費者隱私法適用於在加州開展業務並達到一定收入或數據收集門檻的營利性企業。CCPA建立了關於向服務或僱用加州居民的實體處理個人數據的新要求,並賦予消費者要求披露收集的關於他們的信息的權利,以及該信息是否已被出售或與他人共享的權利,請求刪除個人信息的權利(除某些例外情況外),選擇不出售消費者的個人信息的權利,以及不因行使這些權利而受到歧視的權利。根據2023年1月1日生效的加州隱私權法案(CPRA),這些權利得到了擴大。此外,公司開展業務的其他州已經並可能採用類似的法律。CCPA和其他州隱私法對該公司業務的影響尚未確定。
我們可能在保護我們的所有權方面不成功,或者可能不得不針對可能損害或顯著影響我們業務的侵權索賠為自己辯護。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們的專有技術、技術訣竅和其他知識產權。我們依靠專利、商業祕密、版權、商標和其他知識產權法律以及保密程序和合同條款(如保密條款和許可證)來保護我們的知識產權。
我們擁有各種美國專利和待定申請,以及來自其他國家的相應專利和待定申請。
我們保護我們專有權的手段可能不夠充分,我們的競爭對手可能會獨立開發與我們類似的技術。法律保護只能為我們的技術提供有限的保護。許多國家的法律並沒有像美國的法律那樣在很大程度上保護我們的所有權。儘管我們努力保護我們的專有權利,但未經授權的各方過去曾試圖,將來也可能試圖複製我們產品的某些方面,或獲取和使用它認為是專有的信息。第三方也可以圍繞
我們的專有權,這可能會降低我們受保護的產品的價值,如果周圍的設計在市場上受到歡迎的話。此外,如果我們的任何產品或我們產品背後的技術被第三方專利或其他知識產權所涵蓋,我們可能會受到各種法律訴訟。
我們不能向您保證我們的產品不會侵犯他人持有的知識產權,也不能保證將來不會。第三方可能會不時向我們主張侵權、挪用或違反許可索賠。此類索賠可能導致我們承擔重大責任,並暫停或永久停止使用關鍵技術或工藝,或生產或銷售主要產品。為了執行我們的知識產權,保護我們的商業祕密,確定他人專有權利的有效性和範圍,或者對侵權或無效、挪用或其他索賠進行抗辯,可能有必要提起訴訟。任何此類訴訟都可能導致鉅額費用和轉移我們的資源,進而可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。此外,此類訴訟的任何和解或不利判決可能要求我們獲得繼續使用作為索賠標的的技術的許可,或以其他方式限制或禁止我們使用該技術。我們可能無法以可接受的條款獲得任何所需的許可證(如果有的話)。如果我們試圖圍繞所討論的技術進行設計,或尋找其他合適的替代技術提供商以允許其繼續提供適用的軟件或產品解決方案,我們的軟件或產品解決方案的持續供應可能會中斷,或者我們推出新的或增強的軟件或產品可能會顯著延遲。
與我們的證券和所有權相關的風險
我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更,也可能會限制我們股票的市場價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂後的公司章程包含可能延遲或阻止公司控制權變更或董事會變更的條款,這些條款可能被我們的股東認為是有利的。本公司經修訂及重述的公司註冊證書規定,本公司董事會將獲授權不時發行一個或多個系列最多1,000,000股優先股,並釐定或更改每個系列股份的名稱、優先股、權利及任何資格、限制或限制,包括股息權、股息率、轉換權、投票權、贖回權,包括償債基金撥備、贖回價格或價格、清算優先股及組成任何系列或任何系列的股份數目。在股息和清算權方面,此類優先股可以優先於我們的普通股。我們可能會發行額外的優先股,這種方式可能會推遲、推遲或阻止我們公司控制權的變更,而不需要我們的股東採取進一步的行動。這類優先股的投票權可能會通過增加擁有投票權的流通股數量以及設立類別或系列投票權而對我們普通股持有人的投票權產生不利影響。
我們還受到特拉華州公司法第203條的規定,該條款可能禁止股東擁有我們已發行有表決權股票的15%或更多的某些企業合併。我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂後的公司章程和特拉華州法律中的上述條款和其他條款可能會使股東或潛在收購者更難獲得對我們董事會的控制權,或發起當時的董事會反對的行動,包括推遲或阻礙涉及我們公司的合併、要約收購、代理競爭或其他控制權變更交易。任何延遲或阻止控制權變更交易或我們董事會變動的行為,都可能阻止我們的股東獲得高於其股票當時市場價格的大幅溢價的交易的完成。
由於他們擁有大量的股份,我們的一些現有股東將能夠對我們和我們的重大公司決策施加控制。
截至2023年12月31日,我們的高管、董事及其附屬公司總共擁有或控制着約32.7%的已發行普通股。特別是,截至2023年12月31日,我們的董事長兼聯席首席執行官布萊恩特·R·賴利總共擁有或控制着7082,190股我們的普通股,佔我們已發行普通股的23.8%。這些股東能夠對需要股東批准的事項施加影響,如選舉董事和批准重大公司交易,包括涉及公司實際或潛在控制權變更的交易,或非控股股東可能認為不符合其最佳利益的其他交易。這種所有權的集中可能會損害我們普通股的市場價格,其中包括:
•推遲、推遲或阻止本公司控制權的變更;
•妨礙涉及我公司的兼併、合併、接管或者其他業務合併;
•導致我們達成不符合所有股東最佳利益的交易或協議;或
•阻止潛在的收購者提出收購要約或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權。
我們的普通股價格可能會大幅波動,你的投資可能會貶值。
我們普通股的市場價格可能會波動,並可能因許多因素而大幅波動,其中包括:
•我們經營結果的實際或預期波動;
•宣佈我們或我們的競爭對手的重要合同和交易;
•未來出售普通股或其他證券;
•我們普通股的交易量;
•我們的定價政策或競爭對手的定價政策的變化;以及
•一般經濟狀況
此外,股票市場總體上經歷了極端的價格和成交量波動,這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場因素可能會對我們普通股的市場價格造成實質性損害,無論我們的經營業績如何。
我們普通股的交易價格易受波動影響。
我們普通股的交易過去一直非常不穩定,我們普通股的市場價格可能會繼續大幅波動。此外,如果我們無法繼續在納斯達克上市,那麼我們的普通股將在場外報價系統中進行交易,可能會受到股價和交易量的更大波動以及較大的買賣價差的影響。
我們可能不會定期支付股息,或者未來根本不會支付股息。
雖然我們目前每季度支付股息,但我們的董事會可能會因其認為相關的任何原因而隨時減少或停止派息,並且不能保證我們將繼續產生足夠的現金來支付股息,或者我們將繼續用我們產生的現金支付股息。例如,雖然我們在2023年和2022年定期支付普通股每股1.00美元的季度股息,但在2024年第一季度,我們將股息降至每股0.50美元。關於支付股息的決定取決於我們董事會的酌情決定權,我們不能保證我們將繼續產生足夠的現金來支付股息,或我們將在未來期間支付股息。
我們的負債水平,以及在這種負債下的限制,可能會對我們的運營和流動性產生不利影響。
連同我們的子公司,我們有大量的債務和大量的償債要求。截至2023年12月31日,我們的未償債務約為23.564億美元。管理這類債務的文書的條款包含關於我們業務運營的各種限制和契約,包括但不限於對我們與任何其他實體合併或合併的能力的限制。除了目前的債務,我們還可能在未來獲得額外的債務融資。我們的負債水平一般會對我們的營運和流動資金造成負面影響,其中包括:(I)在經濟和工業逆境期間,由於我們可能沒有足夠的現金流支付預定的債務,使我們更難償還到期的債務或為債務進行再融資;(Ii)導致我們使用更大比例的現金流來支付利息和本金,從而減少現金用於營運資本、資本支出和其他業務活動的資金;(Iii)使我們更難把握重大的商業機會,例如
(I)收購機會或其他戰略交易,以及對市場或行業狀況的變化作出反應;及(Iv)限制我們日後借入更多資金以支付營運資金、資本開支、收購及其他一般公司用途的能力,這可能會迫使我們暫停、延遲或縮減業務前景、策略或營運。
我們可能無法產生足夠的現金流來支付債務的利息,未來的營運資金、借款或股權融資可能無法支付或再融資此類債務。如果我們無法產生足夠的現金流來支付債務利息,我們可能不得不推遲或縮減我們的業務。如果我們無法償還債務,我們將被迫採取替代戰略,其中可能包括減少資本支出、出售資產、重組或為債務再融資或尋求額外股本等行動。這些替代戰略可能不會在令人滿意的條件下受到影響,如果有的話,它們可能無法產生足夠的資金來償還我們所需的債務。如果出於任何原因,我們無法履行我們的償債和償還義務,根據管理我們債務的協議條款,我們將違約,這可能允許我們的債權人在當時宣佈某些未償債務到期和應付,或行使其他可用的補救措施,這反過來可能觸發其他協議中的交叉加速或交叉違約權。如果發生這種情況,我們可能無法償還所有此類債務,也無法借入足夠的資金為其再融資。即使當時有新的融資,也可能不是我們可以接受的條款。
我們的優先票據是無擔保的,因此實際上從屬於我們目前擁有或未來可能產生的任何擔保債務。
我們的優先票據不以我們的任何資產或我們子公司的任何資產為抵押。因此,我們的優先票據實際上從屬於我們或我們的子公司目前未償還或未來可能產生的任何有擔保債務(或我們隨後授予擔保的任何最初無擔保的債務),但以擔保該等債務的資產價值為限。管理我們優先票據的契約並不禁止我們或我們的子公司在未來產生額外的有擔保(或無擔保)債務。在任何清算、解散、破產或其他類似程序中,我們現有或未來的任何有擔保債務以及我們子公司的有擔保債務的持有人可以針對為該債務提供擔保的資產主張權利,因此可以在這些資產用於支付其他債權人(包括我們優先票據的持有人)之前從這些資產中獲得付款。
我們的優先票據在結構上從屬於我們子公司的債務和其他負債。
我們的優先票據是本公司獨有的債務,而不是我們任何子公司的債務。我們的任何子公司都不是我們優先票據的擔保人,我們的優先票據也不需要我們未來收購或創建的任何子公司提供擔保。因此,在任何破產、清算或類似程序中,我們子公司債權人(包括貿易債權人)的所有債權將優先於我們在這些子公司的股權(因此我們的債權人,包括優先票據持有人)對這些子公司的資產的債權。即使我們被確認為我們一家或多家子公司的債權人,我們的債權實際上仍將排在任何此類子公司資產的任何擔保權益以及任何此類子公司的任何債務或其他債務之後。因此,我們的優先票據在結構上將從屬於我們的任何子公司和我們未來可能收購或設立為融資工具或其他工具的任何子公司的所有債務和其他負債(包括貿易應付賬款)。管理我們優先票據的契約並不禁止我們或我們的子公司在未來產生額外的債務。此外,我們子公司未來簽訂的債務和擔保協議可能包含各種限制,包括限制我們的子公司向我們付款,以及我們的子公司轉讓作為抵押品的資產。
我們發行優先票據的契約對優先票據持有人的保護有限。
我們發行優先票據的契約為優先票據持有人提供了有限的保護。契約和優先票據的條款並不限制我們或我們的任何附屬公司參與或參與可能對優先票據持有人產生不利影響的各種公司交易、情況或事件的能力。特別是,契約的條款和我們的優先票據不會對我們或我們的子公司的能力施加任何限制:
•發行債務證券或以其他方式招致額外的債務或其他債務,包括(1)任何債務或其他債務,而該等債務或其他債務與本公司優先票據的支付權相同,(2)任何債務或其他債務將會獲得擔保,因此實際上具有優先的權利。
向我們的優先票據支付:(3)由我們的一家或多家子公司擔保的債務,因此在結構上優先於我們的優先票據;(4)我們子公司發行或產生的證券、債務或債務,它將優先於我們在子公司的股權,因此在結構上優先於我們子公司的資產;
•支付股息,或購買、贖回或支付優先票據所屬的股本或其他證券的任何款項;
•出售資產(不包括對我們合併、合併或出售我們所有或幾乎所有資產的能力的某些有限限制);
•與關聯公司進行交易;
•設立留置權(包括對子公司股份的留置權)或進行出售和回租交易;
•進行投資;或
•限制子公司向我們支付股息或其他金額。
此外,該契約不包括針對某些事件的任何保護,例如控制權變更、槓桿資本重組或“私有化”交易(這可能導致我們的債務水平顯著增加)、重組或類似交易。此外,在我們的財務狀況、經營結果或信用評級發生變化(包括重大不利變化)時,契約和優先票據的條款不會保護優先票據的持有人,因為它們不要求我們或我們的子公司遵守任何財務測試或比率或指定的淨值、收入、收入、現金流或流動性水平。此外,我們其他債務項下的違約或加速事件不一定會導致我們優先票據項下的違約事件。
我們進行資本重組、產生額外債務和採取不受優先票據條款限制的其他行動的能力,可能會對優先票據持有人產生重要後果,包括使我們更難履行與優先票據有關的義務,或對優先票據的交易價值產生負面影響。
我們未來發行或產生的其他債務可能會為其持有人提供比契約和優先票據更多的保護,包括額外的契約和違約事件。任何此類具有增量保護的債務的發行或發生可能會影響我們優先票據的市場、交易水平和價格。
市場利率的提高可能會導致我們的優先票據價值下降,並增加我們未來的借款成本。
一般來説,隨着市場利率的上升,以固定利率計息的票據的價值會下降。隨着過去兩年市場利率的上升,我們的優先票據的市值有所下降。我們無法預測未來的市場利率水平,但如果市場利率繼續上升,我們現有優先票據的市值可以預期進一步下降。此外,如果利率繼續上升,我們可能需要用利率較高的債務為現有較低利率的債務進行再融資,而我們以較高利率發行新債務可能會導致我們不進行再融資的現有債務的市場價值下降。我們無法預測未來的市場利率水平。
我們的優先債券可能不會形成活躍的交易市場,這可能會限制我們優先債券的市場價格或我們的優先債券持有人出售它們的能力。
2026年5.00%的債券在納斯達克上以“RILYG”的符號報價,5.25%的2028年債券在納斯達克上以“RILYZ”的符號引用,6.75%2024年的債券在納斯達克上以“RILYO”的符號引用,6.50%2026年的債券在納斯達克上以“RILYN”的符號引用,2025年的6.375%的債券在納斯達克上以“RILYM”的符號引用,5.50%2026年的債券在納斯達克上以“RILYK”的符號引用,6.00%2028年的債券在納斯達克上以“RILYT”的符號引用。我們不能保證我們的優先債券將會有一個活躍的交易市場,或者我們的優先債券持有人將能夠出售他們的優先債券。如果優先債券在首次發行後進行交易,它們的交易價格可能會低於初始發行價,這取決於當時的利率、類似證券的市場、我們的信用評級、一般經濟狀況、我們的財務狀況。
條件、業績和前景等因素。因此,我們無法向我們的高級票據持有人保證,我們的優先票據將發展成一個流動性良好的交易市場,我們的優先票據持有人將能夠在特定時間出售我們的優先票據,或者我們的優先票據持有人出售時獲得的價格將是有利的。如果一個活躍的交易市場得不到發展,我們優先票據的流動性和交易價格可能會受到損害。因此,我們的優先票據持有人可能被要求在無限期內承擔投資於我們的優先票據的財務風險。
我們可能會發布更多的註釋。
根據管理優先票據的契約條款,吾等可不時無須通知優先票據持有人或徵得優先票據持有人同意而增訂及發行與優先票據同等級別的票據。我們不會發行任何這樣的額外票據,除非這種發行將構成美國聯邦所得税目的的“合格重新開放”。
5.00%2026年債券、5.25%2028年債券、6.75%2024年債券、6.50%2026年債券、6.375%2025年債券、5.50%2026年債券或6.00%2028年債券的評級可隨時下調或完全撤回,由發行評級機構酌情決定。
我們已取得5.00%2026年、5.25%2028年、6.75%2024年、6.50%2026年、6.375%2025年、5.50%2026年及6.00%2028年債券的評級(統稱為“評級債券”)。評級只反映一個或多個發行評級機構的意見,發行評級機構可隨時向下修訂或完全撤回評級。評級並不是建議購買、出售或持有任何評級票據。評級並不反映某證券的市價或是否適合某一特定投資者,而評級債券的評級亦未必反映與本公司及我們的業務有關的所有風險,或評級債券的結構或市值。我們可能會選擇發行其他證券,我們可能會在未來尋求獲得評級。如果我們發行具有評級的其他證券,如果這些評級低於市場預期,或者隨後被下調或撤回,可能會對評級債券的市場或市值造成不利影響。
存托股份沒有既定的市場,存托股份的市值可能會受到各種因素的重大影響。
存托股份是一種沒有建立交易市場的證券發行。雖然股票在納斯達克全球市場交易,但在納斯達克全球市場上,存托股份的活躍交易市場可能不會發展或持續下去,在這種情況下,存托股份的交易價格可能會受到不利影響。如果納斯達克全球市場確實形成了活躍的交易市場,存托股票的交易價格可能高於或低於其初始發行價。存托股份的交易價格也取決於許多因素,包括但不限於:
•現行利率;
•類似證券的市場;
•一般經濟和金融市場狀況;以及
•公司的財務狀況、經營結果和前景。
本公司已獲部分承銷商告知,他們有意在存托股份上做市,但他們並無義務這樣做,並可隨時終止做市而不作通知。
現有優先股和存托股份的排名低於本公司的所有債務和其他負債,實際上低於本公司子公司的所有債務和其他負債。
如果公司破產、清算、解散或清盤,公司資產將可用於支付6.875%的A系列累計永久優先股每股面值0.0001美元(“A系列優先股”)和7.375%B系列累計永久優先股每股0.0001美元(“B系列優先股”,與A系列優先股一起稱為“現有優先股”)的債務,與A系列優先股平價。只有在公司的所有債務和其他債務都已付清之後。現有優先股持有人蔘與分派優先股的權利
公司的資產將優先於公司當前和未來債權人的先前債權,以及公司可能發行的任何未來系列或類別優先於現有優先股的優先股。此外,現有優先股實際上排在本公司現有附屬公司及任何未來附屬公司的所有現有及未來債務及其他負債(以及其他人持有的任何優先股權益)之後。本公司現有附屬公司為,未來任何附屬公司亦為獨立法人實體,並無法律責任就現有優先股應付股息向本公司支付任何款項。如果公司被迫清算其資產以償還債權人,公司可能沒有足夠的資產來支付任何或所有當時未償還的現有優先股的到期金額。本公司及其附屬公司已招致並可能在未來招致相當數額的債務及其他債務,這些債務及其他債務將優先於現有優先股。該公司未來可能會產生額外的債務,並變得更高的槓桿率,這可能會損害公司的財務狀況,並可能限制可用於支付股息的現金。因此,如果公司產生額外的債務,公司可能沒有足夠的剩餘資金來履行與現有優先股有關的股息義務。
未來發行債務證券或優先股權證券可能會對存托股份的市場價格產生不利影響。如果公司決定在未來發行債務證券或優先股權證券,這些證券可能會受到包含限制公司經營靈活性的契諾或其他文書的管轄。此外,公司未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比現有優先股更有利的權利、優先和特權,並可能導致對存托股份所有者的攤薄。本公司以及間接的本公司股東將承擔發行和服務此類證券的成本。由於公司在未來的任何發行中發行債務或股權證券的決定將取決於市場狀況和公司無法控制的其他因素,因此公司無法預測或估計公司未來發行的金額、時間或性質。因此,存托股份的持有者將承擔本公司未來發行導致存托股份市價下降並稀釋其所持股份價值的風險。
本公司可增發現有優先股及額外系列優先股,在股息權、清盤時權利或投票權方面與現有優先股同等。
本公司獲準根據本公司的公司註冊證書及現有優先股的指定證書,發行與現有優先股同等的現有優先股及額外系列優先股,而無須現有優先股持有人投票。公司的公司註冊證書授權公司按公司董事會確定的條款發行一個或多個系列的最多1,000,000股優先股。然而,使用存托股份使公司能夠發行大量優先股,儘管公司的公司註冊證書授權的股票數量。發行現有優先股的額外股份及額外的平價優先股系列,可能會在本公司清盤或解散或本公司事務結束時減少現有優先股東的可動用金額。如果公司沒有足夠的資金支付所有現有的已發行優先股和與股息同等優先的其他類別的股票的股息,也可以減少現有已發行和未償還優先股的股息支付。
此外,儘管存托股份持有人享有有限投票權(下文進一步討論),但存托股份持有人將與本公司可能發行的所有其他已發行的本公司優先股系列(已獲授予並可行使類似投票權)作為一個類別單獨投票。因此,存托股份持有人的投票權可能會被大幅稀釋,而本公司可能發行的其他系列優先股的持有人可能能夠控制或顯著影響任何投票的結果。
未來平價優先股的發行和銷售,或認為此類發行和銷售可能發生的看法,可能會導致存托股份和公司普通股的現行市場價格下跌,並可能對公司在金融市場籌集額外資本的能力以及對公司有利的價格產生不利影響。這種發行還可能減少或消除公司支付公司普通股股息的能力。
存托股份持有人的投票權極其有限。
存托股份持有人的投票權是有限的。該公司的普通股是該公司唯一擁有完全投票權的證券類別。存托股份持有人的投票權主要在於,在現有優先股的六個季度股息拖欠的情況下,(與其他已發行的公司優先股系列、或代表公司優先股權益的存托股份或公司未來可能發行的額外系列優先股的持有人一起,已經或將授予類似投票權並可行使)額外兩名董事進入公司董事會,以及就本公司的公司註冊證書或指定證書的修訂進行表決(在某些情況下,與其他已發行的本公司優先股系列的持有人作為單一類別一起投票),該等修訂對存托股份(及其他系列優先股,視情況而定)持有人的權利造成重大不利影響,或增設優先於現有優先股的本公司股票類別或系列,惟無論如何均未就贖回作出足夠的撥備。除本招股説明書附錄所述的有限情況外,存托股份持有人將不享有任何投票權。
存托股份尚未評級。
現有優先股和存托股份尚未評級,也可能永遠不會評級。然而,一家或多家評級機構可能會獨立決定對存托股份進行評級,或者本公司可能會選擇在未來獲得對存托股份的評級。此外,公司可選擇發行公司可能尋求獲得評級的其他證券。如果未來對存托股份分配任何評級,或如果本公司發行其他具有評級的證券,如果這些評級低於市場預期,或隨後被下調或撤回,可能會對存托股份的市場或市值產生不利影響。
評級反映一個或多個發行評級機構的意見,該等評級可隨時下調、置於負面展望或完全由發行評級機構酌情決定撤回。此外,評級並不是建議購買、出售或持有任何特定證券,包括存托股份。評級並不反映市場價格或證券對特定投資者的適合性,任何未來對存托股份的評級可能不會反映與本公司及其業務有關的所有風險,或存托股份的結構或市值。
轉換特徵可能不足以補償持有人,而現有優先股和存托股份的轉換和贖回特徵可能會使一方更難接管本公司,並可能阻止一方接管本公司。
一旦發生退市事件或控制權變更(分別在現有優先股每個系列的指定證書中定義),存托股份持有人將有權(除非,在退市事件轉換日期或控制權變更轉換日期之前(分別根據現有優先股每個系列的指定證書定義),本公司已提供或發出本公司選擇贖回該系列現有優先股的通知,以指示託管銀行將其存托股份相關的部分或全部該系列現有優先股轉換為本公司普通股(或同等價值的替代代價),在此情況下,本公司亦將擁有贖回該系列現有優先股的特別選擇性贖回權。於該等轉換後,持有人所持有的本公司普通股的最高股數將限於股份上限(分別於指定證書就每一系列現有優先股所界定)乘以該系列經轉換的現有優先股的股份數目。如果A系列優先股的普通股價格低於11.49美元(約為公司普通股2019年10月1日每股收盤價的50%),或B系列優先股的普通股價格低於13.39美元(約為2020年8月31日公司普通股每股收盤價的50%),經調整後,持有人將獲得每股存托股份的最高公司普通股數量,這可能導致持有人收到的價值低於存托股份的清算優先級。此外,現有優先股和存托股份的這些特徵可能會阻止第三方對本公司提出收購建議,或在可能為本公司普通股和存托股份持有人提供機會實現高於當時市場價格的溢價或股東可能認為符合其最佳利益的情況下,推遲、推遲或阻止本公司控制權的變更。
存托股份的市場價格可能會受到各種因素的重大影響。
存托股份的市場價格將取決於許多因素,這些因素可能會不時發生變化,包括:
•現行利率,利率上升可能對存托股份的市場價格產生不利影響;
•存托股份分派的年收益與其他金融工具收益的比較;
•總體經濟和金融市場狀況;
•政府行為或監管;
•公司及其競爭對手的財務狀況、業績和前景;
•證券分析師對本公司、其競爭對手或本公司所在行業的財務估計或建議的變更;
•公司發行額外優先股或債務證券;以及
•本公司及其競爭對手季度經營業績的實際或預期差異。
由於這些和其他因素,購買存托股份的投資者可能會經歷存托股份市場價格的大幅和快速下降,包括與公司經營業績或前景無關的下降。
我們的證券價格可能會受到對我們公司提出指控的第三方的不利影響。
賣空者和其他人對我們的業務活動的合法性提出指控,其中一些人準備在我們的證券價格下跌時獲利,他們已經對我們的證券價格產生了負面影響,並可能繼續這樣做。例如,2023年初,一家專注於做空的研究公司就我們的投資組合、會計做法和其他事項提出了指控,並宣佈他們對我們的普通股持有大量空頭頭寸,導致公眾監督和我們證券價格的大幅波動。該公司以及其他賣空者在2023年和2024年期間提出了額外的指控,特別是關於我們與Brian Kahn和FRG私有化的關係,如項目1中進一步描述的。商業-最近的發展-FRG私有化和相關交易。這些報告和指控已經並可能繼續導致我們的普通股和其他證券的價格大幅波動,這可能會導致證券持有人的投資價值迅速下降。
我們已經並可能繼續收到由第三方發佈或以其他方式傳播的高度媒體報道,包括X(FKA“Twitter”)、其他形式的社交媒體、文章、留言板和其他媒體。這包括不能歸因於我們的董事、高級管理人員、員工或代理人所做的聲明的報道。第三方提供的信息可能不可靠或不準確,並且已經並可能繼續對我們普通股和其他證券的交易價格產生重大影響,這可能會導致投資者的投資損失。
由於對我們證券的需求突然增加,大大超過了供應,導致了“空頭擠壓”,導致並可能繼續導致我們證券的極端價格波動。
投資者可以購買我們的普通股和其他證券,以對衝現有的風險敞口,或者投機我們的普通股和其他證券的價格。對我們證券價格的投機可能涉及多頭和空頭敞口。如果累計做空風險超過公開市場上可供購買的證券數量,做空風險敞口的投資者可能需要支付溢價來回購我們的證券,以便交付給我們證券的貸款人。這些回購可能會反過來大幅提高我們證券的價格,直到有更多的證券可供交易或借入。這通常被稱為“空頭擠壓”。
我們的普通股有很大一部分已經並可能繼續由賣空者交易,這可能會增加我們的普通股成為空頭擠壓目標的可能性。對於我們的其他證券,也有可能出現這樣的空頭擠壓。空頭擠壓可能導致我們證券的價格波動,這與我們的經營業績或前景無關或不成比例,一旦投資者購買必要的證券來回補他們的空頭頭寸,我們證券的價格可能會迅速下降。在這種空頭擠壓期間購買作為空頭擠壓對象的證券的證券持有人可能會損失很大一部分投資。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
我們有評估、識別和管理電子信息系統上或通過電子信息系統發生的潛在未經授權事件的重大風險,這些事件可能會對我們的信息系統或駐留在這些系統上的信息的保密性、完整性或可用性產生不利影響。
這些程序包括內部和外部漏洞管理系統、安全分級系統、掃描系統、防火牆和漏洞警報系統等。此類系統和流程旨在防止、檢測或減輕數據丟失、被盜、誤用、未經授權的訪問或影響數據的其他安全事件或漏洞。數據包括我們收集、處理、存儲和傳輸的機密、專有以及商業和個人信息,作為我們業務的一部分,包括代表第三方。作為風險管理流程的一部分,我們每月進行漏洞掃描、年度滲透測試、網絡釣魚測試、年度風險評估和臨時應用程序安全評估。我們還為我們的事件響應計劃維護了各種策略,以便在檢測到事件時使用。我們要求有權訪問信息系統的員工,包括所有公司員工,至少每年進行一次數據保護、網絡安全和合規培訓。
此外,我們還聘請某些第三方安全提供商協助評估、識別和管理網絡安全風險。此類服務包括但不限於託管安全提供商、評估員、顧問、審計師和滲透測試員。我們還使用第三方供應商管理軟件來評估其他材料第三方供應商的安全狀況,以減少此類供應商安全事件的影響。如下文所述,我們依靠來自第三方和其他外部警報系統的通知來確定此類各方可能存在的重大風險。
我們的網絡安全團隊由首席信息安全官領導,他負責與公司高級管理層和其他團隊密切協調,實施和維護公司的網絡安全和數據保護實踐。首席信息安全官定期向他也是成員的網絡安全委員會(下文進一步討論)提供最新情況。我們的首席信息安全官擁有豐富的網絡安全知識和技能,他在公司擔任首席信息安全官和首席信息官超過19年,負責實施和維護網絡安全和數據保護實踐,實施複雜的技術解決方案,並管理大量技術專業人員。他擁有多個專注於網絡安全行業的認證,並直接向聯席首席執行官報告。
網絡安全事件會引起公司網絡安全團隊的注意,他們可能會從內部漏洞監控系統、第三方供應商、政府或行業警報、媒體廣播或員工自我報告中收到此類事件的通知。與網絡安全事件相關的風險評估和緩解工作受到網絡安全委員會的監督,該委員會負責監測此類事件的預防、檢測和補救。網絡安全委員會由公司內部不同部門的董事、網絡安全團隊成員和首席信息安全官組成,負責監督公司保護網絡安全基礎設施、遵守適用的數據保護和安全法規的政策和程序以及相關風險。網絡安全委員會至少每季度召開一次會議,或在公司發現重大網絡安全事件時召開會議。及時向高級管理層報告重大網絡安全事件以及與此類事件有關的緩解努力。
作為公司整體風險管理流程的一部分,我們的網絡安全風險和相關的緩解措施由高級管理層持續監測和評估。此外,首席信息安全官每季度向董事會審計委員會提交一份由首席信息安全官編寫的報告,概述任何重大網絡風險以及任何緩解措施,作為公司企業風險評估的一部分。
2024年4月5日,Targus發現一個威脅行為者未經授權訪問了Targus的某些文件系統。一旦發現,並在外部網絡安全顧問和顧問的幫助下,Targus立即啟動了其事件響應和業務連續性協議,以調查、遏制和補救該事件。通過這一過程,為中斷未經授權的訪問而採取的主動遏制措施導致Targus網絡的業務運營暫時中斷。事件已得到控制,Targus系統的恢復工作正在進行中。雖然調查仍在進行中,該事件暫時擾亂了Targus的業務運營,但截至本文件提交之日,公司目前認為該事件不會對公司的財務狀況或整體運營結果產生實質性影響。本公司所有其他附屬公司的業務運作繼續進行,在所有重大方面均未受影響,本公司其他業務亦未受影響。Targus的系統不與其他公司業務共享或連接到其他公司業務的系統,也沒有其他公司業務受到影響。Targus已通知相關監管部門,並將就未經授權獲取信息一事與執法部門合作。
本公司不知道網絡安全威脅的任何風險,包括之前的任何網絡安全事件對本公司產生重大影響或合理地可能對本公司產生重大影響的任何風險,包括其業務戰略、運營結果或財務狀況。關於我們面臨的網絡安全風險的更多信息,見第一部分“風險因素”中“與數據安全和知識產權有關的風險”標題下的項目1A,應與上述信息一併閲讀。
項目2.財產
我們的總部位於加利福尼亞州洛杉磯,是一家租賃設施。我們相信這個設施和我們現有的其他設施適合和足夠在這裏進行業務,適當地使用,並有足夠的能力達到其預期的目的。
項目3.法律程序
該公司在其正常業務過程中會受到某些法律和其他索賠的約束。特別是,本公司及其附屬公司被點名並受制於主要由我們的證券業務活動引起的各種訴訟和索賠,包括訴訟、仲裁索賠、集體訴訟和監管事項。其中一些索賠尋求實質性的補償性、懲罰性或不確定的損害賠償。本公司及其子公司還參與了政府和自律組織對本公司業務的其他審查、調查和訴訟,這可能導致不利的判決、和解、罰款、處罰、禁令和其他救濟。鑑於針對我們公司的索賠的數量和多樣性、正在進行訴訟的司法管轄區的數量,以及預測訴訟和其他索賠的結果的固有困難,我們不能肯定地説明未決訴訟或其他索賠的最終結果是什麼。儘管存在這種不確定性,該公司認為這些索賠的結果可能不會對其財務報表產生實質性影響。
2024年1月24日,Mike·科恩向美國加州中心區聯邦地區法院提起證券集體訴訟,起訴公司、布萊恩特·萊利、湯姆·凱萊赫和菲利普·安(“被告”)。所謂的類別包括在2023年5月10日至2023年11月9日期間購買公司普通股的個人和實體。起訴書稱,(A)本公司未能向投資者披露(I)Brian Kahn涉嫌合謀詐騙第三方投資者,(Ii)本公司資助Brian Kahn和其他人蔘與涉及FRG的非公開交易,以及(B)由於上述原因,本公司違反了1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條,從事證券欺詐。KL Kamholz聯合可撤銷信託基金(“Kamholz”)於2024年3月15日提起了第二起可能的集體訴訟。這一指控與Coan的指控類似,並涵蓋了2022年2月28日至2023年11月9日之間的所謂班級期間。Kamholz的起訴書進一步聲稱,被告知道或本應知道Brian Kahn從事非法活動,包括共謀實施欺詐,但仍繼續進行FRG私有化交易。該公司認為這些索賠是沒有根據的,並打算為這一訴訟辯護。
2023年9月21日,我們收到了一份要求,聲稱根據索倫託與BRCC於2022年9月30日達成的特定過渡貸款協議,美國德克薩斯州南區破產法院第11章債務人索倫託治療公司(“索倫託”)向B.Riley Commercial Capital,LLC(“BRCC”)支付的總金額約為3220萬美元的某些款項可作為優先轉移避免。本公司認為索倫託無擔保債權人委員會的優先債權缺乏可取之處,本公司打算主張其法定抗辯以駁回該債權。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
股票市場和其他信息
我們的普通股在納斯達克全球市場交易,代碼為“RILY”。2015年7月16日至2016年11月15日,我們的普通股在納斯達克資本市場交易,代碼為“RILY”。
截至2024年4月12日,約有131名普通股記錄持有人。該數字不包括通過提名人或以“街頭”名義持有股份的受益所有者。
股利政策
我們可能會不時決定支付股息,這將取決於我們的財務狀況和經營業績。雖然董事會目前打算每季度定期支付股息,並視特殊情況不時支付特別股息,但董事會可隨時因其認為相關的任何原因減少或停止支付股息。未來我們普通股的任何股息或回購的宣佈和支付將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本支出和董事會可能認為相關的其他因素。
最近股票證券的回購
在截至2023年12月31日的三個月內,我們購買了以下普通股。
| | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買的股份總數(1)(2) | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2) | 根據該計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值 |
2023年10月1日至10月31日 | 76 | | $ | 36.21 | | — | | $ | 30,979 | |
2023年11月1日至11月30日 | 715,071 | | $ | 21.91 | | 715,071 | | $ | 34,328 | |
2023年12月1日至12月31日 | 13,183 | | $ | 18.50 | | 6,706 | | $ | 34,206 | |
總計 | 728,330 | | $ | 21.85 | | 721,777 | | |
(1)包括購買6,553股股票,以履行某些員工在歸屬和交付根據我們的2021年股票激勵計劃發行的限制性股票單位時的預扣所得税義務。
(2)包括根據本公司年度股份回購計劃購買721,777股股份。2023年11月,董事會重新授權股份回購計劃,回購至多5000萬美元的公司已發行普通股,並於2024年10月到期。
股票表現圖表
以下圖表將2018年12月31日至2023年12月31日期間我們普通股的累計股東總回報與羅素2000金融指數和S指數的累計總回報進行了比較。下面的圖表假設在開始日期投資了100美元,如果有股息,
在付款當日進行再投資,不支付任何佣金。圖表中顯示的績效代表過去的績效,不應被視為未來績效的指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日, | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
B.萊利金融公司 | | $ | 100 | | | $ | 189 | | | $ | 353 | | | $ | 849 | | | $ | 353 | | | $ | 244 | |
羅素2000金融 | | $ | 100 | | | $ | 120 | | | $ | 114 | | | $ | 144 | | | $ | 118 | | | $ | 128 | |
標準普爾500指數 | | $ | 100 | | | $ | 129 | | | $ | 150 | | | $ | 190 | | | $ | 153 | | | $ | 190 | |
上述在“股票表現圖表”標題下提供的資料,不應被視為就交易法第18條的目的而“存檔”,或以引用方式併入根據修訂後的1933年證券法或交易法提交的任何文件中。
項目6.保留
沒有。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本報告包含前瞻性陳述。這些陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關。在某些情況下,您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“未來”、“打算”、“尋求”、“可能”、“潛在”或“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。這些聲明只是預測。實際事件或結果可能會有很大不同。
儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。此外,我們或其他任何人都不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。除非法律要求,否則我們沒有義務在提交本年度報告後更新任何前瞻性陳述,以使該等陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論應與我們的綜合財務報表以及本年度報告中其他部分的相關附註和其他財務信息一起閲讀。我們亦促請讀者仔細審閲及考慮本公司作出的各項披露,這些披露旨在向有興趣的人士提供有關影響本公司業務的因素的意見,包括但不限於本年報第II部分第1A項在“風險因素”標題下所作的披露。
可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的風險因素包括但不限於以下風險:我們的收入和經營結果的波動;金融市場狀況的變化;我們產生足夠收入以實現和保持盈利的能力;我們對信用風險的敞口;我們業務的短期性質;我們對基於“擔保”的業務中庫存或資產的估計和估值的準確性;未能在我們的任何業務中成功競爭;與我們的拍賣或清算業務相關的潛在損失;我們對通信、信息和其他系統和第三方的依賴;與我們拍賣和清算業務中的購買交易相關的潛在損失;金融機構客户的潛在損失;我們自營投資的潛在損失或流動性不足;不斷變化的經濟和市場狀況,包括持續的通脹和美聯儲為應對通脹和衰退或經濟下滑的可能性而採取的任何進一步行動;流行病或嚴重公共衞生危機的影響,以及其他相關影響,包括供應鏈中斷、勞動力短缺和勞動力成本增加;如果我們提供不準確的評估或估值,可能對我們的聲譽造成責任和損害;與購買交易相關的庫存可能減記;關鍵人員的損失;我們在必要時根據我們的信貸安排或在市場上提供貸款的能力;未能遵守我們的信貸協議或優先票據的條款;我們滿足未來資本要求的能力;我們實現已完成收購的好處的能力,包括我們實現預期機會和成本節約的能力,以及在管理層預期的時間框架內完成和擬議的收購估計產生的報告收益的增加;管理層將時間轉移到與收購相關的問題上;我們的品牌投資組合被許可人未能向我們支付特許權使用費;法律訴訟的影響,包括與對Brian Kahn的指控有關的那些訴訟;賣空者的活動及其對我們的業務和聲譽的影響;以及地緣政治不穩定的影響,包括戰爭、衝突和恐怖襲擊,包括俄羅斯入侵烏克蘭和中東衝突的影響。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
除上下文另有要求外,本年度報告中提及的“公司”、“B.Riley”、“B.Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”均指B.Riley Financial,Inc.及其所有子公司的合併業務。
概述
公司簡介
B.萊利金融公司(納斯達克代碼:RALY)(以下簡稱“公司”)是一個多元化的金融服務平臺,提供量身定製的解決方案,以滿足客户和合作夥伴的戰略、運營和資本需求。我們通過幾家合併的子公司(統稱為B.Riley)運營,這些子公司為廣泛的客户羣提供投資銀行、經紀、財富管理、資產管理、直接貸款、商業諮詢、估值和資產處置服務,客户羣涵蓋上市公司和私人公司、金融贊助商、投資者、金融機構、法律和專業服務公司以及個人。
本公司機會主義地投資和收購具有誘人的風險調整後回報的公司或資產,以使我們的股東受益。我們擁有和運營幾個互不相關的消費者業務,並以本金投資於品牌。我們的方法專注於我們擁有廣泛知識的行業中的高質量公司和資產,並可以從我們的經驗中受益,以改進運營並最大限度地實現自由現金流。我們的主要投資往往利用我們的專業人員在財務、重組和運營方面的專業知識,他們在不同學科之間進行協作。
我們稱B.Riley為“平臺”,因為我們的業務構成獨特。在過去的幾年裏,我們的平臺有了相當大的發展,變得更加多樣化。我們增加了我們的市場份額,並通過有機和機會性收購擴大了業務的深度和廣度。我們日益多元化的平臺使我們能夠機會主義地投資,並在一系列經濟週期中提供強勁的長期投資業績。
我們總部設在加利福尼亞州洛杉磯,在美國各地設有辦事處,包括紐約、芝加哥、哥倫比亞大都會區、亞特蘭大、波士頓、達拉斯、底特律、休斯頓、孟菲斯、邁阿密、舊金山、博卡拉頓和西棕櫚灘,並在加拿大、歐洲、亞洲和澳大利亞設有辦事處。
我們報告了六個可報告業務部門的活動:資本市場、財富管理、金融諮詢、拍賣和清算、通信和消費品部門。這些可報告分部都是不同的業務,每個業務都有不同的營銷策略和管理結構。2023年第四季度,由於組織變化和向首席運營決策者(“CODM”)提供的財務信息,我們重新評估了之前報告的消費者部門。這些變化導致Tagus的運營在消費品部門中獨立報告,而之前在消費品部門報告的與品牌許可相關的運營在所有其他類別中報告,該類別與企業和其他一起報告。
最新發展動態
偉大的美國集團戰略選擇回顧。2024年2月29日,我們宣佈聘請Moelis&Company LLC作為獨立財務顧問,協助我們評估評估和估值服務以及零售、批發和工業解決方案業務(統稱為“Great American Group”)的戰略選擇,其中可能包括潛在的出售或其他交易。如果完成潛在的交易,我們預計收益可能會以各種方式使用,包括去槓桿化我們的資產負債表,在公開市場回購股票和債券,以及投資於該平臺,特別是B.Riley Securities,Inc.(“BRS”)。我們不能保證我們會完成任何這樣的潛在交易,或者關於交易的條款。
審計委員會審查/調查。正如先前披露的那樣,我們於2023年11月從新聞報道中獲悉,時任自由VCM控股有限公司(“自由VCM”)和特許經營集團(“FRG”)首席執行官的布萊恩·卡恩在美國證券交易委員會針對一名無關對衝基金高管的證券欺詐指控和刑事指控中被認定為未被起訴的同謀,之後,董事會審計委員會聘請Sullivan&Cromwell LLP對卡恩先生(及其聯營公司)與本公司(及其聯營公司)之間的交易進行徹底的內部審查。審查證實了我們之前披露的信息:公司及其高管,包括布萊恩特·萊利,對布萊恩·卡恩或他的任何附屬公司被指控的任何不當行為都沒有參與,也不知道。2024年2月22日,我們的董事會發表了一份聲明,對我們參與管理層主導的FRG收購及相關事宜的相關情況進行了審查。
隨後,審計委員會聘請Winston&Strawn LLP作為獨立的獨立律師,協助審計委員會對這些相同事項和相關指控進行調查。正如我們於本年度報告日期所作的單獨披露,在收到Winston&Strawn LLP協助下的審計委員會的獨立調查結果後,董事會和審計委員會再次確認,公司及其高管,包括董事長兼聯席首席執行官布萊恩特·R·賴利,與布萊恩·卡恩或他的任何關聯公司被指控的不當行為沒有任何牽連,也不知情。
FRG私有化及相關交易。
2023年8月21日,我們以2.165億美元現金收購了Freedom VCM的股權,這與完成對FRG的收購有關,買家小組包括以FRG時任首席執行官Brian Kahn為首的FRG高級管理層成員(“FRG私有化交易”)。隨着FRG私有化交易的完成,我們終止了與Kahn先生的投資諮詢協議(“諮詢協議”)。根據諮詢協議,Kahn先生作為財務顧問,擁有投票或出售BRS所持有的6,460萬美元FRG普通股(根據FRG私有化交易中的FRG股份於交易結束日的價值)的唯一權力。於諮詢協議終止時,(I)Kahn先生投票或出售該等FRG股份的權利終止,(Ii)由BRS擁有的該等FRG股份因FRG私有化交易而滾動成為Freedom VCM的額外股權,及(Iii)Kahn先生根據諮詢協議欠吾等合共2,090,000美元,該金額已加入經修訂及重訂附註(定義見下文)內。在完成FRG私有化交易的同時,我們的一家子公司和Kahn先生的聯屬公司Vintage Capital Management,LLC(“VCM”)修訂並重述了一張承付票(“經修訂及重新確認的票據”),根據該承付票,VCM欠本公司的本金總額為200,500,000美元,並按12%的年利率計息,到期日期為2027年12月31日。經修訂及重申的附註規定,VCM、Kahn先生或其聯營公司在到期日前從Freedom VCM支付的分派或股息等收益中償還(I)税後收益淨額的80%及(Ii)收益總額的50%,兩者中數額以較大者為準。修訂及重訂附註項下的債務主要由自由VCM的首席執行官兼董事會成員卡恩先生及其配偶於2023年8月21日擁有的價值2.273億美元(根據法蘭克福政府私有化交易的交易價格)擁有的自由VCM股權的優先完善擔保權益作為擔保。2024年1月22日,卡恩辭去了Freedom VCM首席執行官和董事會成員的職務。截至2023年12月31日,卡恩及其配偶擁有的Freedom VCM股權的公允價值為2.321億美元。金額
根據經修訂及重訂的附註所欠款項,可隨時償還而不受懲罰。在季度的基礎上,公司將繼續獲得第三方評估,以評估貸款抵押品的價值,因為償還貸款和應計利息將主要來自Freedom VCM或取消抵押品贖回權的現金分配。抵押品的惡化,包括Freedom VCM的業績惡化或其戰略執行的延遲,包括可能處置更多業務和進一步降低其資產負債表的槓桿率,因為應收貸款可能會影響本金和利息的最終收回。如果貸款餘額和應計利息超過貸款的基本抵押品價值,這將影響貸款的公允價值,並導致在綜合經營報表中記錄未實現虧損。
在這些交易後,我們擁有2.811億美元的股權,或自由VCM未償還股權的31%。同樣在FRG私有化交易方面,2023年8月21日,公司的控股子公司B.Riley Receivables II,LLC(“BRRII”)的所有股權被出售給Freedom VCM的一家附屬公司,造成了10萬美元的損失。關於出售事項,Freedom VCM聯屬公司承擔了與開路燈信貸協議有關的義務,詳情見我們綜合財務報表附註12所述,吾等與另一位Freedom VCM聯屬公司訂立金額為5,890萬美元的無追索權承付票,聲明利率為19.74%,到期日為2033年8月21日(“自由應收票據”),該票據的本金及利息付款僅限於履行BRRII持有的若干應收賬款。這筆貸款是根據卡恩的基礎抵押品和個人擔保的公允價值來計量減值的。應收貸款抵押品的惡化可能會影響貸款本金和利息的最終收回,以及記錄為利息收入的金額。截至2023年12月31日,貸款餘額為4,220萬美元。
2023年12月18日,我們根據與Conn‘s收購Freedom VCM的投資組合公司W.S.Badcock LLC(“Badcock”)有關的第二留置權定期貸款和擔保協議(“Conn’s Term Loan”),向家居用品專業零售商Conn‘s Inc.(“Conn’s”)提供了1.08億美元的貸款。康涅狄格州定期貸款的總年利率等於SOFR期限利率(定義見康涅狄格州定期貸款),下限為4.80%,外加8.00%的保證金,2027年2月20日到期。Conn的定期貸款以Conn‘s、Conn的其他借款人及其子公司的幾乎所有資產的留置權(在優先情況下,受Conn的循環信貸安排下的留置權的約束,JPMorgan Chase Bank,N.A.作為出借方的行政代理)作為擔保,但符合慣例例外。
這筆貸款被報告為應收關聯方貸款,原因是公司與Freedom VCM的關聯方關係,以及Freedom VCM有能力對Conn‘s施加影響,這是Freedom VCM在2023年12月18日將Badcock出售給Conn’s時收到的股權代價。
我們多元化的金融平臺受到各種因素的影響,包括通脹持續上升、美聯儲應對通脹的行動、衰退或經濟下滑的可能性、俄羅斯入侵烏克蘭、中東衝突以及能源價格上漲。這些因素造成了未來經濟環境的不確定性,這種環境將繼續發展,並可能在未來影響我們的業務。這些事態發展及其對金融市場和整體經濟的影響仍然高度不確定,無法預測。如果金融市場和/或整體經濟繼續受到影響,我們的經營業績、財務狀況和現金流可能會受到實質性的不利影響。
經營成果
對我們財務業績的後續時期比較並不一定預示着未來的業績。我們在截至2022年12月31日的10-K年度報告中遺漏了對截至2022年12月31日的年度經營業績與截至2021年12月31日的年度相比的變化的討論,但可以在我們於2023年3月16日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K年度報告中的“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到,本文通過引用將討論納入美國證券交易委員會的網站www.sec.gov。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
合併業務報表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 | | 截至的年度 2022年12月31日 | | 變化 |
| 金額 | | % | | 金額 | | % | | 金額 | | % |
| | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
服務和收費 | $ | 1,002,370 | | | 61.1 | % | | $ | 895,623 | | | 82.9 | % | | $ | 106,747 | | | 11.9 | % |
交易收入(損失)和貸款公允價值調整 | 41,828 | | | 2.5 | % | | (202,628) | | | (18.8) | % | | 244,456 | | | (120.6) | % |
利息收入-貸款和證券出借 | 284,896 | | | 17.3 | % | | 245,400 | | | 22.7 | % | | 39,496 | | | 16.1 | % |
售賣貨品 | 314,506 | | | 19.1 | % | | 142,275 | | | 13.2 | % | | 172,231 | | | 121.1 | % |
總收入 | 1,643,600 | | | 100.0 | % | | 1,080,670 | | | 100.0 | % | | 562,930 | | | 52.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | | | |
服務的直接成本 | 238,794 | | | 14.5 | % | | 142,455 | | | 13.2 | % | | 96,339 | | | 67.6 | % |
銷貨成本 | 213,351 | | | 13.0 | % | | 78,647 | | | 7.3 | % | | 134,704 | | | 171.3 | % |
銷售、一般和行政費用 | 828,903 | | | 50.4 | % | | 714,614 | | | 66.1 | % | | 114,289 | | | 16.0 | % |
重組費用 | 2,131 | | | 0.1 | % | | 9,011 | | | 0.8 | % | | (6,880) | | | (76.4) | % |
聲譽和商品名受損 | 70,333 | | | 4.3 | % | | — | | | — | % | | 70,333 | | | 100.0 | % |
利息費用-證券借出和貸款參與者出售 | 145,435 | | | 8.8 | % | | 66,495 | | | 6.2 | % | | 78,940 | | | 118.7 | % |
總運營費用 | 1,498,947 | | | 91.1 | % | | 1,011,222 | | | 93.6 | % | | 487,725 | | | 48.2 | % |
營業收入 | 144,653 | | | 8.9 | % | | 69,448 | | | 6.4 | % | | 75,205 | | | 108.3 | % |
其他收入(支出): | | | | | | | | | | | |
利息收入 | 3,875 | | | 0.2 | % | | 2,735 | | | 0.3 | % | | 1,140 | | | 41.7 | % |
股息收入 | 47,776 | | | 2.9 | % | | 35,874 | | | 3.3 | % | | 11,902 | | | 33.2 | % |
已實現和未實現的投資損失 | (162,589) | | | (9.9) | % | | (201,079) | | | (18.6) | % | | 38,490 | | | (19.1) | % |
金融工具和其他公允價值的變化 | (4,748) | | | (0.3) | % | | 10,188 | | | 0.9 | % | | (14,936) | | | (146.6) | % |
購買便宜貨的收益 | 15,903 | | | 1.0 | % | | — | | | — | % | | 15,903 | | | 100.0 | % |
權益法投資收益(虧損) | (181) | | | — | % | | 3,570 | | | 0.3 | % | | (3,751) | | | (105.1) | % |
利息支出 | (187,013) | | | (11.4) | % | | (141,186) | | | (13.1) | % | | (45,827) | | | 32.5 | % |
所得税前虧損 | (142,324) | | | (8.7) | % | | (220,450) | | | (20.4) | % | | 78,126 | | | (35.4) | % |
從所得税中受益 | 36,693 | | | 2.2 | % | | 63,856 | | | 5.9 | % | | (27,163) | | | (42.5) | % |
淨虧損 | (105,631) | | | (6.4) | % | | (156,594) | | | (14.5) | % | | 50,963 | | | (32.5) | % |
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | (5,721) | | | (0.3) | % | | 3,235 | | | 0.3 | % | | (8,956) | | | N/m |
歸屬於B的淨虧損。萊利金融公司 | (99,910) | | | (6.1) | % | | (159,829) | | | (14.8) | % | | 59,919 | | | (37.5) | % |
優先股股息 | 8,057 | | | 0.4 | % | | 8,008 | | | 0.7 | % | | 49 | | | 0.6 | % |
普通股股東可用淨虧損 | $ | (107,967) | | | (6.6) | % | | $ | (167,837) | | | (15.5) | % | | $ | 59,870 | | | (35.7) | % |
| | | | | | | | | | | |
不適用或沒有意義。
收入
下表和隨後的討論基於我們分析業務的方式。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 | | 截至的年度 2022年12月31日 | | 變化 |
| 金額 | | % | | 金額 | | % | | 金額 | | % |
| | | | | | | | | |
收入-服務和費用 | | | | | | | | | | | |
資本市場部門 | $ | 249,036 | | | 15.2 | % | | $ | 292,933 | | | 27.1 | % | | $ | (43,897) | | | (15.0) | % |
財富管理分部 | 193,487 | | | 11.8 | % | | 230,735 | | | 21.4 | % | | (37,248) | | | (16.1) | % |
拍賣和清算部分 | 29,062 | | | 1.8 | % | | 12,581 | | | 1.2 | % | | 16,481 | | | 131.0 | % |
財務諮詢部門 | 133,705 | | | 8.1 | % | | 98,508 | | | 9.1 | % | | 35,197 | | | 35.7 | % |
通信網段 | 330,952 | | | 20.1 | % | | 228,129 | | | 21.1 | % | | 102,823 | | | 45.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
所有其他 | 66,128 | | | 4.0 | % | | 32,737 | | | 3.0 | % | | 33,391 | | | 102.0 | % |
小計 | 1,002,370 | | | 61.0 | % | | 895,623 | | | 82.9 | % | | 106,747 | | | 11.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
收入-商品銷售 | | | | | | | | | | | |
拍賣和清算部分 | 74,203 | | | 4.5 | % | | 56,928 | | | 5.3 | % | | 17,275 | | | 30.3 | % |
通信網段 | 6,737 | | | 0.4 | % | | 7,526 | | | 0.7 | % | | (789) | | | (10.5) | % |
消費品細分市場 | 233,202 | | | 14.2 | % | | 77,821 | | | 7.2 | % | | 155,381 | | | 199.7 | % |
所有其他 | 364 | | | — | % | | — | | | — | % | | 364 | | | 100.0 | % |
小計 | 314,506 | | | 19.1 | % | | 142,275 | | | 13.2 | % | | 172,231 | | | 121.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
交易收入(損失)和貸款公允價值調整 | | | | | | | | | | | |
資本市場部門 | 37,070 | | | 2.3 | % | | (206,150) | | | (19.1) | % | | 243,220 | | | (118.0) | % |
財富管理分部 | 4,758 | | | 0.3 | % | | 3,522 | | | 0.3 | % | | 1,236 | | | 35.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
小計 | 41,828 | | | 2.6 | % | | (202,628) | | | (18.8) | % | | 244,456 | | | (120.6) | % |
| | | | | | | | | | | |
利息收入-貸款和證券出借 | | | | | | | | | | | |
資本市場部門 | 284,896 | | | 17.3 | % | | 240,813 | | | 22.3 | % | | 44,083 | | | 18.3 | % |
拍賣和清算部分 | — | | | — | % | | 4,587 | | | 0.4 | % | | (4,587) | | | (100.0) | % |
小計 | 284,896 | | | 17.3 | % | | 245,400 | | | 22.7 | % | | 39,496 | | | 16.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 1,643,600 | | | 100.0 | % | | $ | 1,080,670 | | | 100.0 | % | | $ | 562,930 | | | 52.1 | % |
不適用或沒有意義。
在截至2023年12月31日的一年中,總收入從截至2022年12月31日的10.807億美元增加到16.436億美元,增幅約為5.629億美元。在截至2023年12月31日的年度內,收入的增長主要是由於證券和其他投資組合的公允價值增加以及貸款的公允價值調整所致,商品銷售收入增加1.722億美元,服務和手續費收入增加1.067億美元,利息收入-貸款和證券借貸收入增加3950萬美元。在截至2023年12月31日的年度內,擁有的證券和其他投資組合的公允價值增加,主要是由於股票市場的整體價值增加。來自服務和費用的收入增加1.067億美元,主要是由於通信部門增加1.028億美元,財務諮詢部門增加3520萬美元,所有其他部門增加3340萬美元,以及1650萬美元
拍賣和清算部門的收入減少了1000萬美元,但資本市場部門的收入減少了4390萬美元,財富管理部門的收入減少了3720萬美元,部分抵消了這一減幅。
在截至2023年12月31日的一年中,資本市場部門的服務和手續費收入減少了約4390萬美元,從截至2022年12月31日的2.929億美元降至2.49億美元。收入減少的主要原因是獎勵費用收入減少了4050萬美元,佣金費用減少了890萬美元,但利息收入增加了560萬美元,部分抵消了減少的收入。2023年,資本市場部門面臨着更具挑戰性的資本市場併購環境。
在截至2023年12月31日的一年中,財富管理部門的服務和手續費收入減少了3720萬美元,從截至2022年12月31日的2.307億美元降至1.935億美元。收入減少的主要原因是財富和資產管理費用收入減少了2750萬美元,佣金費用減少了930萬美元,其他收入減少了40萬美元。2022年第三季度財富管理部門的重組導致財務顧問人數減少,2023年收入下降對這些財務顧問不再是我們平臺的一部分產生了全年影響。
在截至2023年12月31日的一年中,拍賣和清算部門的服務和手續費收入增加了1650萬美元,從截至2022年12月31日的1260萬美元增加到2910萬美元。收入的增長主要是由於在截至2023年12月31日的一年中,與上一年相比,零售費用清算業務的規模有所增加。
在截至2023年12月31日的一年中,財務諮詢部門的服務和費用收入增加了3520萬美元,從截至2022年12月31日的9850萬美元增加到1.337億美元。收入的增加主要是由於我們的諮詢服務部門增加了3730萬美元,但被我們房地產部門減少的210萬美元部分抵消了。諮詢服務費用增加的主要原因是評估次數增加、諮詢業務費用增加以及列入了2023年完成的其他收購。
在截至2023年12月31日的一年中,通信部門的服務和費用收入增加了1.028億美元,從截至2022年12月31日的2.281億美元增加到3.31億美元。收入增長主要是由於計入2022年第二季度收購Lingo控股權和2022年第三季度收購牛眼的全年運營業績導致訂閲服務增加1.154億美元,但UOL、MagicJack和Marconi的訂閲收入減少1,000萬美元和其他收入減少260萬美元,部分抵消了這一增長。我們預計UOL、MagicJack和Marconi的訂閲收入將繼續同比下降。
在截至2023年12月31日的一年中,所有其他服務和費用的收入增加了3340萬美元,從截至2022年12月31日的3270萬美元增加到6610萬美元。這些收入包括品牌商標許可、商品租賃費和我們在2023年第四季度收購的BEBE STORES,Inc.(“BEBE”)的銷售額,以及我們於2022年收購的一家地區性環境服務企業和一家園林綠化企業的運營。與區域環境服務業務(於2022年9月收購)的全年運營有關的所有其他業務的服務和費用收入增加了約1810萬美元,與2023年10月收購的BEBE的商品租賃費相關的收入增加了1200萬美元,與品牌商標許可和園藝業務收入相關的收入增加了330萬美元。景觀美化業務在2023年有800萬美元的收入,並於2023年第三季度被出售。
在截至2023年12月31日的一年中,貸款的交易收入和公允價值調整增加了2.445億美元,達到4180萬美元,而截至2022年12月31日的一年中,該公司虧損了2.026億美元。這主要是由於資本市場部門增加了2.432億美元,財富管理部門增加了120萬美元。在截至2023年12月31日的一年中,收入為4,180萬美元,主要是由於在我們的自營交易賬户中投資的已實現和未實現收益2,160萬美元,以及我們應收貸款公允價值已實現和未實現收益2,020萬美元。
利息收入-貸款和證券借貸在截至2023年12月31日的一年中增加了3950萬美元,從截至2022年12月31日的2.454億美元增加到2.849億美元。這主要是由於資本市場部門增加了4410萬美元,但拍賣和清算部門減少了460萬美元,部分抵消了這一增幅。在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度內,證券借貸的利息收入分別為1.617億美元和8310萬美元。來自證券借貸的利息收入增加,主要是由於利率上升。截至年度止年度的貸款利息收入分別為1.232億美元及1.623億美元
分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。貸款利息收入的減少主要是由於我們的Badcock Receivables I應收貸款組合的償還。
在截至2023年12月31日的一年中,商品銷售收入增加了1.722億美元,從截至2022年12月31日的1.423億美元增加到3.145億美元。商品銷售收入的增加主要是由於2022年第四季度收購Targus增加了1.554億美元,零售商品銷售增加了1730萬美元,原因是零售清算業務的數量增加,但被業務平均規模的減少部分抵消了。在截至2023年12月31日的一年中,銷售成本從截至2022年12月31日的7860萬美元增加到2.134億美元,增加了1.347億美元。增加1.347億美元主要包括消費品部門的銷售成本增加1.125億美元,這主要是因為與我們在2022年10月收購Targus時相比,我們在2023年全年擁有Targus,以及拍賣和清算部門銷售的商品成本增加2260萬美元,這是由於涉及2023年商品銷售的零售清算活動而不是2022年增加庫存的零售清算活動以更高價格購買原始庫存的成本。
運營費用
服務的直接成本
截至2023年12月31日止年度的直接成本增加了9,630萬美元,從截至2022年12月31日止年度的1.425億美元增至2.388億美元。直接服務成本的增加主要是由於通信部門因2022年第二季度收購Lingo和2022年第三季度收購BullsEye的控股權而增加了7,530萬美元,All Other因2023年和2022年期間進行的其他收購而增加了2,020萬美元,由於費用和資產出售交易的規模和數量,拍賣和清算部門為80萬美元。
銷售、一般和行政費用
截至2023年和2022年12月31日止年度的銷售、一般和行政費用包括以下費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 | | 截至的年度 2022年12月31日 | | 變化 |
| 金額 | | % | | 金額 | | % | | 金額 | | % |
資本市場部門 | $ | 228,991 | | | 27.7 | % | | $ | 179,499 | | | 25.1 | % | | $ | 49,492 | | | 27.6 | % |
財富管理分部 | 195,087 | | | 23.5 | % | | 263,622 | | | 36.9 | % | | (68,535) | | | (26.0) | % |
拍賣和清算部分 | 16,650 | | | 2.0 | % | | 19,683 | | | 2.7 | % | | (3,033) | | | (15.4) | % |
財務諮詢部門 | 103,285 | | | 12.5 | % | | 82,196 | | | 11.5 | % | | 21,089 | | | 25.7 | % |
通信網段 | 109,583 | | | 13.2 | % | | 84,001 | | | 11.8 | % | | 25,582 | | | 30.5 | % |
消費品細分市場 | 77,147 | | | 9.3 | % | | 17,471 | | | 2.4 | % | | 59,676 | | | N/m |
公司和其他 | 98,160 | | | 11.8 | % | | 68,142 | | | 9.6 | % | | 30,018 | | | 44.1 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 828,903 | | | 100.0 | % | | $ | 714,614 | | | 100.0 | % | | $ | 114,289 | | | 16.0 | % |
在截至2023年12月31日的一年中,銷售、一般和行政費用總額從截至2022年12月31日的7.146億美元增加到8.289億美元,增幅為1.143億美元。銷售、一般及行政開支增加1.143億美元是由於消費品部門增加5,970萬美元,資本市場部門增加4,950萬美元,公司及其他部門增加3,000萬美元,通訊部門增加2,560萬美元,財務諮詢部門增加2,110萬美元,但被財富管理部門減少6,850萬美元及拍賣和清算部門減少300萬美元部分抵銷。
資本市場
在截至2023年12月31日的一年中,資本市場部門的銷售、一般和行政費用增加了4950萬美元,從截至2022年12月31日的1.795億美元增加到2.29億美元。增加的主要原因是與諮詢協議有關的7 730萬美元和
或有對價公允價值變動170萬美元,但因2023年手續費收入比2022年減少導致變動薪酬減少、折舊和攤銷減少450萬美元、外幣波動和其他費用減少330萬美元而部分抵消。
財富管理
在截至2023年12月31日的一年中,財富管理部門的銷售、一般和行政費用從截至2022年12月31日的2.636億美元減少到1.95億美元,減少了6850萬美元。減少的主要原因是工資和相關費用減少3910萬美元,法律和解和罰款減少1370萬美元,其他費用減少710萬美元,法律費用減少320萬美元,軟件和設備費用減少220萬美元,結算費用減少210萬美元,折舊和攤銷減少120萬美元。
拍賣和清算
在截至2023年12月31日的一年中,拍賣和清算部門的銷售、一般和行政費用從截至2022年12月31日的1970萬美元減少到1670萬美元,減少了300萬美元。減少的主要原因是業務發展活動減少了340萬美元,工資和相關費用減少了40萬美元,但外匯波動增加了80萬美元,部分抵消了這一減少額。
財務諮詢
在截至2023年12月31日的一年中,財務諮詢部門的銷售、一般和行政費用增加了2110萬美元,從截至2022年12月31日的8220萬美元增加到1.033億美元。這一增長主要是由於收購增加了員工人數,導致工資和相關費用增加了1570萬美元,其他費用增加了390萬美元,以及差旅和娛樂費用增加了150萬美元。
通信
在截至2023年12月31日的一年中,通信部門的銷售、一般和管理費用增加了2560萬美元,從截至2022年12月31日的8400萬美元增加到1.096億美元。這一增長主要是由於在2022年第二季度收購Lingo的控股權和在2022年第三季度收購Bullseye而增加3380萬美元,但被工資和相關費用減少390萬美元、其他費用減少270萬美元、交易成本增加90萬美元和營銷費用減少80萬美元所部分抵消。
消費品
在截至2023年12月31日的一年中,消費品部門的銷售、一般和管理費用增加了5970萬美元,從截至2022年12月31日的1750萬美元增加到7710萬美元。這一增長主要是由於在2022年第四季度收購Targus後將全年業績計入本年度。
公司和其他
在截至2023年12月31日的一年中,公司和其他類別的銷售、一般和行政費用增加了3000萬美元,從截至2022年12月31日的6810萬美元增加到9820萬美元。增加的主要原因是,由於在2022年收購其他業務後將全年業績計入本年度,增加了1610萬美元,債務清償損失540萬美元,外匯波動520萬美元,或有對價公允價值變動450萬美元。
商譽和商號的減值。在截至2023年12月31日的年度內,我們確認了7,030萬美元的減值費用。我們進行了截至2023年9月30日的中期減值測試和截至2023年12月31日的年終減值測試,詳見綜合財務報表附註9。根據減值測試的結果,我們在消費品分部記錄了6860萬美元的非現金減值費用,包括5310萬美元的商譽減值費用和1550萬美元的商號減值費用。我們此前在2023年第二季度為我們不再使用的資本市場部門的一個商標確認了170萬美元的減值。截至2022年12月31日止年度並無確認減值。
其他收入(費用)。其他收入包括截至2023年12月31日的年度的利息收入390萬美元,而截至2022年12月31日的年度的利息收入為270萬美元。在截至2023年12月31日的一年中,股息收入為4780萬美元,而截至2022年12月31日的一年中,股息收入為3590萬美元。在截至2023年12月31日的一年中,投資的已實現和未實現虧損為1.626億美元,而截至2022年12月31日的一年為2.01億美元。這一變化主要是由於我們投資的整體價值下降。於截至2023年12月31日止年度內,金融工具及其他資產的公允價值變動為470萬美元,主要是由於重新計量2023年第三季度錄得的BEBE權益法投資1,290萬美元及重新計量80萬美元投資中的強制可贖回非控股權益所產生的虧損,但被2023年出售與我們的園藝業務相關的若干資產所帶來的930萬美元收益部分抵銷。在截至2023年12月31日的年度內,廉價購買的1590萬美元的收益與2023年第四季度收購BEBE的多數股權有關。在截至2023年12月31日的一年中,權益法投資的收入為虧損20萬美元,而截至2022年12月31日的一年中的收入為360萬美元。截至2023年12月31日的一年中,利息支出為1.87億美元,而截至2022年12月31日的一年中,利息支出為1.412億美元。利息支出的增加是由於在截至2023年12月31日的年度內,我們的某些未償債務的浮動利率導致利率上升,這也是如上所述利息收入增加的原因。利息開支增加主要包括與野村定期貸款有關的2,040萬美元、與Pathlight定期貸款有關的900萬美元、與Lingo定期貸款有關的480萬美元、與Targus左輪手槍有關的400萬美元、與優先票據有關的310萬美元、與Targus定期貸款有關的190萬美元及與BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)定期貸款有關的170萬美元。
所得税前虧損。在截至2023年12月31日的一年中,所得税前虧損減少了7810萬美元,從截至2022年12月31日的虧損2.205億美元降至虧損1.423億美元。這一變化主要是由於收入增加了約5.629億美元,投資和公允價值調整的已實現和未實現虧損增加了3850萬美元,廉價購買收益增加了1590萬美元,股息收入增加了1190萬美元,利息收入增加了110萬美元,但被運營費用增加4.877億美元、利息支出增加4580萬美元、金融工具和其他公允價值變動減少1490萬美元以及權益法投資收入減少380萬美元部分抵消。
從所得税中受益。截至2023年12月31日止年度的所得税收益為3,670萬美元,而截至2022年12月31日止年度的所得税收益為6,390萬美元。截至2023年12月31日止年度的實際所得税率為25.8%,而截至2022年12月31日止年度的實際所得税率為29.0%。
歸屬於非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨(損失)收入.歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨(損失)收入代表我們不擁有的合夥企業成員權益產生的淨收入的比例份額。截至2023年12月31日止年度,歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損為570萬美元,而截至2022年12月31日止年度的收入為320萬美元。
公司應佔淨虧損。在截至2023年12月31日的年度內,公司應佔淨虧損為9990萬美元,而在截至2022年12月31日的年度內,公司應佔淨虧損為1.598億美元。這一變化主要是由於營業收入增加7520萬美元,投資和公允價值調整的已實現和未實現虧損增加3850萬美元,廉價收購收益1590萬美元,股息收入增加1190萬美元,可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨收益(虧損)變化900萬美元,利息收入增加110萬美元,但利息支出增加4580萬美元,所得税收益減少2720萬美元,金融工具及其他資產的公允價值變動減少1,490萬美元,權益法投資收入減少380萬美元。
優先股分紅。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中,優先股股息為800萬美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,A系列優先股支付的股息為每股存托股份0.4296875美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,B系列優先股的股息為每股存托股份0.4609375美元。
普通股股東可獲得的淨虧損。在截至2023年12月31日的一年中,普通股股東可獲得的淨虧損為1.08億美元,而在截至2022年12月31日的一年中,普通股股東可獲得的淨虧損為1.678億美元。這一變化主要是由於營業收入增加7520萬美元,投資已實現和未實現虧損3850萬美元的變化,廉價購買的收益1590萬美元,以及
股息收入增加1190萬美元,非控制權益和可贖回非控制權益的淨收益(虧損)變化900萬美元,利息收入增加110萬美元,但利息支出增加4580萬美元,所得税收益減少2720萬美元,金融工具和其他資產的公允價值變化減少1490萬美元,權益法投資收入減少380萬美元。
流動性與資本資源
我們的運營資金來自現有手頭現金、運營產生的現金、優先應付票據項下的借款、定期貸款和信貸安排,以及特殊目的融資安排。於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度,我們分別產生應佔本公司淨虧損9990萬美元及本公司應佔淨虧損1.598億美元。公司在其部門中經營多項業務,全年提供穩定的現金流和營業收入,然而,我們的現金流和盈利能力受到資本市場活動和零售清算活動的影響,這些活動和零售清算活動可能是間歇性的,以及出售我們的有價證券投資所實現的金額。
截至2023年12月31日,我們擁有2.32億美元的無限制現金和現金等價物,190萬美元的受限現金,10.921億美元的證券和其他投資,按公允價值計算的5.324億美元應收貸款,以及23.564億美元的未償還借款。截至2023年12月31日,未償還借款23.564億美元,包括髮行2024年5月31日至2028年8月31日期間到期的一系列優先票據的16.68億美元借款,利率從5.00%至6.75%不等的借款,根據Targus、Lingo、BRPAC、野村和Bebe借款的6.252億美元定期貸款,下文討論的Targus信貸安排下的4,380萬美元循環信貸安排,以及1,940萬美元的應付票據。
我們相信,我們目前的現金和現金等價物、擁有的證券和其他投資、我們基於資產的信貸安排下的可用資金、Targus和野村循環信貸安排下的可用資金,以及預期從經營活動中產生的現金,將足以滿足至少自所附財務報表發佈之日起至少12個月內我們的營運資本和資本支出需求。由於我們不再是知名的經驗豐富的發行人,也不再有資格向美國證券交易委員會提交簡短的註冊聲明,進入資本市場可能需要更長的時間,成本也更高。我們繼續監控我們的財務表現,以確保有足夠的流動性為運營和執行我們的商業計劃提供資金。
現金流摘要
以下是截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,由經營活動、投資活動和融資活動提供(用於)的現金流摘要。我們於2023年3月16日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K年度報告中,省略了對截至2021年12月31日的年度報告中對2021年12月31日止年度現金流的討論,但可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上免費查閲《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
提供的現金淨額(用於): | | | |
經營活動 | $ | 24,502 | | | $ | 6,653 | |
投資活動 | 301,174 | | | (32,291) | |
融資活動 | (365,923) | | | 17,637 | |
外幣對現金的影響 | 3,160 | | | (933) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | $ | (37,087) | | | $ | (8,934) | |
截至2023年12月31日的年度,經營活動提供的現金為2450萬美元,而截至2022年12月31日的年度,經營活動提供的現金為670萬美元。運營提供的現金
截至2023年12月31日的年度活動包括經9750萬美元的非現金項目調整後的1.056億美元淨虧損和3270萬美元的運營資產和負債變化。9,750萬美元的非現金項目包括7,030萬美元的商譽和商號減值,4,960萬美元的折舊和攤銷,4,510萬美元的股票補償,710萬美元的信貸損失準備金,530萬美元的債務清償損失,410萬美元的租賃商品折舊,180萬美元的強制可贖回非控制權益的分配收入和公允價值調整,40萬美元的權益法投資股息,20萬美元的權益法投資收入,部分被4090萬美元的遞延所得税和1590萬美元的交易收益抵消,公允價值調整1070萬美元,非現金利息和其他970萬美元,出售業務、處置固定資產和其他收益900萬美元,以及外幣對運營的影響30萬美元。在截至2022年12月31日的一年中,經營活動提供的現金包括經4760萬美元的非現金項目調整後的1.566億美元淨虧損和1.156億美元的營業資產和負債變化。4,760萬美元的非現金項目包括6,110萬美元的股份補償、4,000萬美元的折舊和攤銷、3,490萬美元的公允價值調整、490萬美元的租賃權減值、無形資產和租賃損失應計和處置收益490萬美元、信貸損失準備金420萬美元、權益法投資的股息400萬美元、用於強制贖回非控股權益的收入110萬美元、外幣對業務的影響80萬美元,部分被8040萬美元的遞延所得税和830萬美元的SPAC解除合併收益抵消。權益法投資收益680萬美元,權益法投資收益360萬美元,非現金利息和其他收益320萬美元,債務清償收益110萬美元。
在截至2023年12月31日的年度內,投資活動提供的現金為3.012億美元,而在截至2022年12月31日的年度內,投資活動中使用的現金為3230萬美元。於截至2023年12月31日止年度,投資活動所提供的現金包括來自應收貸款還款6.067億美元的現金、從附屬公司信託賬户收到的資金1.758億美元、出售應收貸款8,500萬美元及出售業務及其他所得款項1,750萬美元,但由用於購買應收貸款5.45億美元、收購業務2620萬美元、購買物業及設備及無形資產770萬美元以及購買權益法投資490萬美元的現金部分抵銷。於截至2022年12月31日止年度內,用於投資活動的現金包括用於購買應收貸款5.031億美元、收購業務2.617億美元、購買權益法投資1,100萬美元及購買物業及設備及無形資產390萬美元,但由來自應收貸款償還的現金5.749億美元及來自附屬公司信託賬户的資金1.726億美元部分抵銷。
在截至2023年12月31日的一年中,用於融資活動的現金為3.659億美元,而在截至2022年12月31日的一年中,融資活動提供的現金為1760萬美元。在截至2023年12月31日的年度內,用於融資活動的現金主要包括償還我們的定期貸款5.208億美元,償還我們的循環信用額度3.03億美元,贖回附屬臨時股本和分配1.758億美元,支付我們普通股的股息1.411億美元,回購我們的普通股6950萬美元,贖回優先票據5890萬美元,支付債務發行成本2800萬美元,償還我們的應付票據和其他1380萬美元,支付我們的優先股股息810萬美元。因歸屬限制性股票而支付的僱傭税760萬美元,向非控股權益分配650萬美元,或有代價190萬美元,但部分被6.282億美元的定期貸款收益,2.192億美元的循環信貸額度收益,我們發行普通股的收益1.15億美元,非控股權益的貢獻610萬美元,我們發行優先股的收益50萬美元,以及發行優先票據的收益20萬美元所抵消。在截至2022年12月31日的年度內,融資活動提供的現金主要包括3.242億美元的定期貸款收益,6490萬美元的循環信用額度收益,5160萬美元的優先票據發行收益,2110萬美元的非控股權益貢獻,90萬美元的優先股收益,1.726億美元的子公司臨時股權贖回和分派,1.195億美元的普通股股息,9620萬美元的定期貸款償還,1720萬美元的循環信貸額度的償還,支付1,030萬美元的限制性股票的就業税,支付820萬美元的債務發行成本,支付800萬美元的優先股股息,650萬美元的普通股回購,420萬美元的非控股權益分配,180萬美元的或有對價支付,以及50萬美元的應付票據償還。
信貸協議
Targus信貸協議
2022年10月18日,我們的子公司、特拉華州的老虎美國控股公司(Tiger US Holdings,Inc.)等與PNC Bank,National Association(PNC)作為代理和證券受託人簽訂了一項信貸協議(Targus Credit協議),提供五年期2,800萬美元的定期貸款和五年期的8,500萬美元左輪手槍貸款,用於為收購Targus的部分融資。
Targus信貸協議以Targus信貸協議中定義的幾乎所有Targus資產作為抵押品作為抵押。該協議包含某些契約,包括限制我們產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變我們的業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。Targus信貸協議還包含慣例陳述和保證、肯定契約和違約事件,包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件,代理商將有權採取各種行動,包括加快Targus信貸協議下的未償還金額。於2023年10月31日和2024年2月20日,我們簽訂了Targus信貸協議的第1號和第2號修正案,其中包括修改了固定費用覆蓋率和利息、税項、折舊和攤銷前的最低收益要求,這些要求分別免除了截至2023年9月30日和2023年12月31日的財務契約違約。我們遵守Targus信貸協議,未發生任何違約事件。
定期貸款的未償還本金金額等於定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加3.75%的適用保證金。循環貸款由基本利率貸款和定期利率貸款組成,基本利率貸款的未償還本金的利息等於基本利率加適用保證金1.00%至1.75%,定期利率貸款的未償還本金的利息等於左輪手槍SOFR利率加2.00%至2.75%的適用保證金。
未償還本金應於2022年12月31日開始按季度分期付款。2024年3月31日至2027年3月31日的季度分期付款金額為每季度140萬美元,剩餘本金餘額將於2027年10月18日最終到期。
截至2023年12月31日,定期貸款的未償還餘額為1,780萬美元(扣除未攤銷債務發行成本40萬美元),左輪手槍貸款的未償還餘額為4,380萬美元。截至2022年12月31日,定期貸款的未償還餘額為2,600萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額為60萬美元),左輪手槍貸款的未償還餘額為5,300萬美元。截至2023年和2022年12月31日止年度,這些貸款的利息支出分別為730萬美元(包括遞延債務發行成本的攤銷和70萬美元的未使用承諾費)和130萬美元(包括遞延債務發行成本的攤銷和20萬美元的未使用承諾費)。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,定期貸款利率分別為10.20%和8.43%,循環貸款利率分別為8.45%至11.25%和6.03%至9.25%。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止的左輪手槍貸款加權平均利率分別為8.53%和6.68%。
Lingo信用協議
2022年8月16日,我們的子公司Lingo,一家特拉華州的有限責任公司(“借款人”),與借款人、作為擔保擔保人的公司以及作為行政代理和貸款人的加利福尼亞州銀行簽訂了一項為期5年的4500萬美元定期貸款的信貸協議(“Lingo Credit協議”)。這筆貸款用於為Lingo收購牛眼提供部分資金。2022年9月9日,Lingo與草蜢銀行簽訂了Lingo信貸協議第一修正案,獲得750萬美元的增量定期貸款,將定期貸款的本金餘額增加到5250萬美元。2022年11月10日,Lingo與KeyBank National Association簽訂了Lingo信貸協議第二修正案,獲得2050萬美元的增量定期貸款,將定期貸款的本金餘額增加到7300萬美元。
定期貸款的未償還本金金額的利息等於SOFR利率加上3.00%至3.75%的年利率,這取決於Lingo信貸協議中定義的綜合總融資債務比率,外加
適用的價差調整。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,Lingo信貸協議的利率分別為8.70%和7.89%。
Lingo信貸協議由本公司及Lingo的附屬公司擔保,並以若干Lingo資產及股權作為抵押,作為Lingo信貸協議所界定的抵押品。該協議包含某些公約,包括限制我們產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變其業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外,協議要求我們保持一定的財務比率。該協議還包括慣例陳述和保證、平權契約和違約事件,包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件,代理人將有權採取各種行動,包括加快尚未履行的協議規定的到期金額。截至2023年12月31日,我們遵守了Lingo信貸協議中的所有金融契約。2024年3月15日,根據我們與北卡羅來納州加州銀行的信貸協議,我們收到了提交2023年經審計財務報表所需時間的延期,該時間被延長至2024年4月9日,2024年4月9日,我們收到了2023年經審計財務報表交付所需時間的進一步延長至2024年4月29日。
未償還本金應於2023年3月31日開始按季度分期付款。2024年3月31日至2024年12月31日的季度分期付款金額為270萬美元,2025年3月31日至2027年6月30日的季度分期付款金額為370萬美元,剩餘本金餘額於2027年8月16日最終到期時到期。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,定期貸款的未償還餘額分別為6,320萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額70萬美元)和7,200萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額100萬美元)。截至2023年12月31日止年度的定期貸款利息支出分別為640萬美元(包括攤銷遞延債務發行成本30萬美元)和160萬美元(包括攤銷遞延債務發行成本10萬美元)。
貝貝信貸協議
由於本公司於2023年10月6日取得BEBE的多數股權,BEBE與SLR Credit Solutions的信貸協議(“BEBE信貸協議”)將於2026年8月24日到期的2500萬美元五年期貸款計入本公司的長期債務。定期貸款按相當於定期SOFR利率加上5.50%至6.00%的保證金的未償還本金金額計息,視乎東亞信貸協議所界定的總固定費用覆蓋比率而定。截至2023年12月31日,BEBE信貸協議的利率為11.14%。
東亞銀行信貸協議以東亞銀行持有的所有東亞銀行資產和包括若干股權在內的股本質押的第一留置權為抵押。該協議包含某些契約,包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或企業、改變其企業性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外,該協議還要求BEBE保持一定的財務比率。該協議還包括慣例陳述和保證、平權契約和違約事件,包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。截至2023年12月31日,我們遵守了BEBE信貸協議中的所有金融契約。
未償還本金應在2026年6月30日之前按季度分期付款,金額為每季度30萬美元,剩餘本金餘額2000萬美元將於2026年8月24日最終到期。
截至2023年12月31日,定期貸款的未償還餘額為2250萬美元(扣除未攤銷債務發行成本60萬美元)。2023年10月6日至2023年12月31日期間,定期貸款的利息支出為70萬美元(包括10萬美元遞延債務發行成本的攤銷)。
野村信貸協議
我們和我們的全資子公司BR Financial Holdings,LLC和BR Consulting&Investments,LLC已於2021年6月23日簽訂了一項信貸協議(經修訂,即“優先信貸協議”),野村公司融資美洲公司作為行政代理,富國銀行作為抵押品代理,為期四年,金額為300.0美元
有擔保定期貸款信貸安排(“優先定期貸款安排”)和四年期8,000萬美元有擔保循環貸款信貸安排(“優先循環信貸安排”),到期日為2025年6月23日。
於2023年8月21日,吾等與吾等全資附屬公司BR Financial Holdings,LLC(“借款人”)及借款人的若干直接及間接附屬公司(“擔保人”)與作為行政代理的野村公司Funding America,LLC及作為抵押品代理的ComputerShare Trust Company,N.A.訂立一項信貸協議(“信貸協議”),提供一項為期四年的5,000萬美元擔保定期貸款信貸安排(“新定期貸款安排”)及一項為期四年的1,000萬美元的有擔保循環貸款信貸安排(“新循環信貸安排”)。“新信貸安排”)。信貸協議的目的是(I)為Freedom VCM股權投資提供資金,(Ii)全額償還優先定期貸款融資和優先循環信貸融資,總未償還餘額為3.479億美元,其中包括3.42億美元的本金和590萬美元的利息和費用,(Iii)為不少於6,500萬美元的股息儲備提供資金,(Iv)支付相關費用和開支,以及(V)用於一般企業用途。我們記錄了與先行信貸協議有關的債務清償虧損540萬美元,包括在綜合經營報表的銷售、一般和行政費用中。
新信貸安排項下的SOFR利率貸款按經調整的SOFR利率加上6.00%的適用保證金應計利息。除了在新的循環信貸安排下支付未償還借款的利息外,公司還必須根據未使用部分支付季度承諾費,未使用部分由上一財季該安排的平均使用率確定。
信貸協議以借款人及借款人的每一間附屬公司的股權權益中的抵押權益(受若干例外情況規限)及借款人及擔保人實質上所有資產的擔保權益作為首要擔保。根據信貸協議的定義,借款基礎包括抵押品池,其中包括本公司截至2023年12月31日的某些應收貸款金額3.758億美元和投資7.867億美元。信貸協議載有這類融資慣用的若干正面及負面契諾,其中包括限制本公司及其附屬公司產生額外債務或留置權、處置資產、作出若干基本改變、訂立限制性協議、作出若干投資、貸款、墊款、擔保及收購、預付若干債務及支付股息或作出其他分派或贖回/購回其各自股權的能力。信貸協議載有慣例違約事件,包括未能根據信貸安排付款、交叉違約、某些破產和資不抵債事件以及慣例控制權變更事件。截至2023年12月31日,本公司遵守了信貸協議中的所有財務契約。2024年3月26日,根據與野村企業融資美洲有限責任公司的現有信貸協議,該公司獲得了提交2023年經審計財務報表所需時間的延期,延長至2024年4月29日。
自2023年9月30日開始,新定期貸款安排開始按季度等額攤銷,攤銷金額為截至截止日期定期貸款本金的0.625%,剩餘餘額於2027年8月21日最終到期時到期。2024年3月31日至2027年6月30日的季度分期付款金額為每季度310萬美元。
截至2023年、2023年和2022年12月31日,定期貸款的未償還餘額分別為4.751億美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額1,870萬美元)和2.87億美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額550萬美元)。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的定期貸款利息分別為4,170萬美元(包括290萬美元的遞延債務發行成本攤銷)和2,130萬美元(包括210萬美元的遞延債務發行成本攤銷)。截至2023年、2023年和2022年12月31日的定期貸款利率分別為11.37%和9.23%。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我們在循環安排下的未償還餘額分別為0和7470萬美元。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的循環融資利息分別為590萬美元(包括30萬美元的未使用承諾費和80萬美元的遞延融資成本攤銷)和540萬美元(包括10萬美元的未使用承諾費和60萬美元的遞延融資成本攤銷)。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的循環貸款利率分別為11.37%和9.23%。
富國銀行信貸協議
我們與富國銀行,國家銀行協會(“富國銀行”)簽訂了一項信貸協議(經修訂,“信貸協議”),管理我們基於資產的信貸安排,最高借款限額為2億美元,並
到期日為2027年4月20日。信貸安排項下的現金墊款和信用證的開具由貸款人自行決定。根據這一安排簽發的信用證由貸款人提供給第三方,主要目的是根據清算服務合同獲得最低限度的擔保。所有未償還貸款、信用證和利息都應在到期日到期,到期日一般在資金到位後180天內。信貸安排的擔保是為提供與清算服務合同有關的服務而獲得的收益,根據這些合同發放任何未償還的貸款或信用證,以及在清算時出售與這種合同有關的資產。信貸協議項下每筆循環信貸墊款的利率須受若干條款及條件所規限,相當於SOFR加2.25%至3.25%的保證金,視乎墊款的類型及該等墊款佔獲提供該等墊款的相關交易的百分比而定。信貸安排按信貸協議所載清盤活動所賺取淨利潤(如有)的1.0%至10.0%的金額支付成功費用。信貸安排還規定了與清算出售有關的所有信貸墊款和信用證本金總額的0.05%至0.20%的資金手續費。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的幾年中,利息支出總額分別為10萬美元和20萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日,這項信貸安排沒有未償還餘額。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,沒有未平倉信用證。截至2023年12月31日,我們遵守了基於資產的信貸安排的所有契約。2024年3月28日,根據與富國銀行的現有信貸協議,公司獲得了2023年審計財務報表交付時間的延期,延長至2024年4月29日。
BRPAC信貸協議
於二零一八年十二月十九日,吾等的間接全資附屬公司美國在線及特拉華州YMAX Corporation(統稱為“借款人”)以借款人身份與北卡羅來納州加州銀行以代理人(“代理”)及貸款方(“截止日期貸款人”)身分訂立信貸協議(“BRPAC信貸協議”)。借款人的某些美國子公司是BRPAC信貸協議項下所有債務的擔保人,並且是BRPAC信貸協議的當事人(統稱為“有擔保擔保人”;與借款人一起稱為“信貸方”)。此外,根據獨立擔保協議,吾等及BRPAC的母公司及附屬公司B.Riley Trust Investments,LLC是BRPAC信貸協議項下責任的擔保人,根據該協議,BRPAC的已發行會員權益被質押作為抵押品。
BRPAC信貸協議項下的責任以信貸方几乎所有資產的優先留置權和優先擔保權益作抵押,包括質押(A)信貸方100.00%的股權,(B)聯合在線軟件開發(印度)私人有限公司(一家根據印度法律成立的私人有限公司)的65%股權,以及(C)位於特拉華州的MagicJack VoIP Services,LLC的65%股權。
BRPAC信貸協議包含若干契諾,包括限制信貸方及其附屬公司產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變其業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外,BRPAC信貸協議要求貸款方保持一定的財務比率。BRPAC信貸協議還包括慣例陳述和擔保、肯定契約和違約事件,包括付款違約、違反陳述和擔保、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件,代理人將有權採取各種行動,包括加快未償還的BRPAC信貸協議下的到期金額。截至2023年12月31日,我們遵守了BRPAC信貸協議中的所有金融契約。2024年3月15日,根據我們與北卡羅來納州加州銀行的信貸協議,我們收到了提交2023年經審計財務報表所需時間的延期,該時間被延長至2024年4月9日,2024年4月9日,我們收到了2023年經審計財務報表交付所需時間的進一步延長至2024年4月29日。
通過一系列修訂,包括2022年6月21日對BRPAC信貸協議的最新第四修正案(“第四修正案”),借款人、有擔保擔保人、代理人和截止日期貸款人同意以下內容,其中包括:(I)貸款人同意向借款人發放一筆新的7500萬美元定期貸款,借款人的收益用於償還現有定期貸款和可選貸款的未償還本金,並將用於其他一般企業用途;(Ii)自第四修正案之日起設立3.50%的新適用保證金水平,(Iii)Marconi Wireless被加入借款人,(Iv)定期貸款的到期日設定為2027年6月30日,及(V)借款人獲準向借款人的母公司作出若干分配。
經修訂BRPAC信貸協議項下借款的利息相當於期限SOFR利率加2.75%至3.50%的年息差,視乎借款人於BRPAC信貸協議所界定的綜合融資總債務比率而定。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,BRPAC信貸協議利率分別為8.46%和7.65%。
經修訂的BRPAC信貸協議下的未償還本金應按季度分期付款。2024年3月31日至2026年12月31日的季度分期付款金額為350萬美元,2027年3月31日為260萬美元,剩餘本金餘額於2027年6月30日最終到期時到期。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,定期貸款的未償還餘額分別為4660萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額40萬美元)和6870萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額70萬美元)。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的定期貸款利息支出分別為520萬美元(包括30萬美元的遞延債務發行成本攤銷)和350萬美元(包括30萬美元的遞延債務發行成本攤銷)。
高級票據產品
於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度,我們根據與BRS訂立的市場發行銷售協議,分別發行了20萬美元及1.118億美元的優先票據,到期日由2024年5月至2028年8月不等,該協議管轄我們的優先票據的市場銷售計劃。我們就這些優先票據的發行向美國證券交易委員會提交了一系列招股説明書補充資料。
於2023年6月,吾等就為收購Targus而發行的2024年到期的6.75%優先票據(“6.75%2024年票據”)訂立票據購買協議。票據購買協議的回購日期為2023年6月30日,我們在該日回購了6.75%的2024年票據,本金總額為5890萬美元。回購價格等於本金總額加上截至回購日(但不包括回購日)的應計和未付利息。回購支付總額包括大約70萬美元的應計利息。
於2024年2月29日,我們根據日期為2021年12月3日的第七次補充契約,部分贖回了2024年到期的6.75%優先債券的本金總額1.155億美元(“6.75%2024年債券”)。贖回價格相當於本金總額的100%,另加截至(但不包括)贖回日的應計及未付利息。全部贖回款項包括約60萬美元的應計利息。
截至2023年、2023年和2022年12月31日,未償還優先票據總額分別為16.68億美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額1,310萬美元)和17.218億美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額1,810萬美元),加權平均利率分別為5.71%和5.75%。優先票據的利息按季支付。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,優先票據的利息支出總額分別為1.032億美元和9990萬美元。
分紅
我們可能會不時決定支付股息,這將取決於我們的財務狀況和經營業績。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們分別為普通股支付了1.411億美元和1.195億美元的現金股息。2024年2月29日,公司宣佈定期季度股息為每股0.50美元,將於2024年3月22日左右支付給截至2024年3月11日登記在冊的股東。雖然董事會目前打算每季度定期支付股息,並視特殊情況不時支付特別股息,但董事會可隨時因其認為相關的任何原因減少或停止支付股息。未來我們普通股的任何股息或回購的宣佈和支付將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本支出和董事會可能認為相關的其他因素。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們的普通股股息活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的日期 | | 支付日期 | | 股東記錄日期 | | 固定的股息 金額 | | 特別股息 金額 | | 總股息 金額 |
2023年11月8日 | | 2023年11月30日 | | 2023年11月20日 | | $ | 1.000 | | | $ | — | | | $ | 1.000 | |
2023年7月25日 | | 2023年8月21日 | | 2023年8月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2023年5月4日 | | 2023年5月23日 | | 2023年5月16日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2023年2月22日 | | 2023年3月23日 | | 2023年3月10日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2022年11月3日 | | 2022年11月29日 | | 2022年11月15日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2022年7月28日 | | 2022年8月23日 | | 2022年8月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2022年4月28日 | | 2022年5月20日 | | 2022年5月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2022年2月23日 | | 2022年3月23日 | | 2022年3月9日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| | | | | | | | | | |
A系列優先股的持有者,在本公司董事會授權的情況下,有權按每年0.03萬美元清算優先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率獲得累積現金股息(相當於1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息每季度拖欠一次。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,存托股份的拖欠股息為80萬美元。2024年1月9日,公司宣佈每股存托股份0.4296875美元的現金股息,於2024年1月31日支付給截至2024年1月22日收盤時登記在冊的持有人。
B系列優先股的持有者,在本公司董事會授權的情況下,有權以每年7.375%的速度獲得累積現金股息(相當於1,843.75美元或每股存托股份1.84375美元)。股息每季度拖欠一次。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,存托股份的拖欠股息為50萬美元。2024年1月9日,公司宣佈每股存托股份0.4609375美元的現金股息,於2024年1月31日支付給截至2024年1月22日收盤時登記在冊的持有人。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們的優先股股息活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每股存托股份優先股息 |
宣佈的日期 | | 支付日期 | | 股東記錄日期 | | A系列 | | B系列 |
2023年10月10日 | | 2023年10月31日 | | 2023年10月23日 | | $ | 0.4296875 | | | $ | 0.4609375 | |
2023年7月11日 | | 2023年7月31日 | | 2023年7月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2023年4月10日 | | 2023年5月1日 | | 2023年4月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2023年1月9日 | | 2023年1月31日 | | 2023年1月20日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2022年10月10日 | | 2022年10月31日 | | 2022年10月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2022年7月7日 | | 2022年7月29日 | | 2022年7月19日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2022年4月7日 | | 2022年4月29日 | | 2022年4月19日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2022年1月10日 | | 2022年1月31日 | | 2022年1月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
關鍵會計估計
該公司的會計估計對於理解和解釋合併財務報表上的財務結果至關重要。本公司編制綜合財務報表時所採用的主要會計政策摘要載於綜合財務報表附註2。其中某些政策要求管理層作出估計和假設,以影響我們合併財務報表中報告的金額。管理層根據過往經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。在持續的基礎上,管理
利用當前可用的信息、事實和情況的變化、歷史經驗和合理假設審查其估計數。在這樣的審查之後,如果認為適當,管理層的估計也會相應調整。在不同和/或未來的情況下,實際結果可能與這些估計和假設不同。
在以下情況下,我們認為會計估計是關鍵的:(1)會計估計要求我們對作出會計估計時高度不確定的事項作出假設,以及(2)估計在不同時期可能發生的合理變化,或使用我們本應合理地在本期使用的不同估計,將對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。我們認為以下會計估計對我們的業務運營和對經營結果的理解至關重要,並影響在編制我們的合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
公允價值計量
應收貸款、包括在證券中的投資和已擁有的其他投資,以及已出售但尚未購買的證券的公允價值,按照會計準則ASC 820-公允價值計量(“ASC 820”),在我們的綜合經營報表中確認損益。金融工具的公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的金額。在確定公允價值時,美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)下的層次結構給予(I)相同、不受限制的資產或負債在活躍市場的未調整報價的最高優先權(第1級投入),(Ii)可直接或間接觀察到的第1級投入以外的投入(第2級投入),以及(Iii)在市場活動中無法觀察到的投入(第3級投入)的最低優先權。
我們的大量資產包括應收貸款和股本證券,這些資產的市場報價並不是現成的,而相當程度的判斷被用來反映市場參與者在對資產或負債進行估值時將使用的判斷。 在沒有相反證據的情況下,歸類於公允價值等級第3級的金融工具按交易價進行初始估值,這被認為是對公允價值的最佳初始估計。 於交易日期後,該等被歸類於公允價值層次第3級的金融工具採用計入一項或多項重大不可觀察投入的估值技術進行估值,因此涉及最大程度的管理層判斷。這些判斷包括a)為每種類型的3級金融工具確定適當的估值方法和/或模型;b)根據對相關經驗市場數據(包括市場交易中的價格、利率、信用利差、波動性和相關性)的評估確定模型投入;以及c)確定適當的估值調整,以反映交易對手信用質量、流動性考慮和與個別金融工具有關的其他觀察。
關於金融工具公允價值的進一步討論,見合併財務報表附註2(U)“公允價值計量”。
商譽及其他無形資產
我們根據ASC 350對商譽和無形資產進行會計處理-無形資產-商譽和其他,該條款要求商譽和其他具有無限壽命的無形資產每年進行減值測試,或在事件或情況表明資產的公允價值已降至低於其賬面價值的情況下臨時進行減值測試。
商譽包括收購價格超過在企業合併中獲得的淨資產的公允價值以及獲得非控制性權益。商譽於報告單位層面(營運分部或營運分部以下一級)進行減值測試。管理層在測試商譽減值時應用重大判斷,包括確定報告單位、將資產和負債分配給報告單位、將商譽分配給報告單位以及確定公允價值。估計報告單位的公允價值需要作出重大判斷,包括估計未來的現金流以及確定適當的貼現率和其他假設。這些估計和假設的變化可能會對公允價值和/或商譽減值的確定產生重大影響。
於2023年9月30日進行中期定性分析時,因素顯示,由於本公司Targus附屬公司的財務表現及個人電腦及配件市場的市況,本公司消費產品分部的商譽賬面價值極有可能因此而受損。本公司進行中期商譽減值量化評估
截至2023年9月30日,根據分析結果,本公司記錄了3550萬美元的非現金減值費用,其中包括2750萬美元的商譽減值費用和800萬美元的不確定生前商號減值費用。
作為2023年12月31日商譽年度審查的一部分,定性因素繼續表明,由於本公司Targus子公司在假日期間的財務表現,以及個人電腦電腦和配件市場的預期復甦可能會推遲,消費品部門的商譽賬面價值可能更有可能進一步受損。截至2023年12月31日,公司進行了年度量化商譽減值和年終評估,根據分析結果,公司額外記錄了3310萬美元的非現金減值費用,其中包括截至2023年12月31日的2560萬美元商譽減值費用和750萬美元的不確定生前商號減值費用。
截至2023年12月31日的全年非現金減值費用總計6860萬美元,在截至2023年12月31日的年度綜合經營報表中計入商譽減值和商號減值,附註9對此進行了更全面的討論。
於2023年12月31日,作為商譽年度審核的一部分,我們在通信部門確認了Lingo報告單位,其中報告單位的公允價值比報告單位的賬面價值高出約1%。報告部門由我們在2022年收購的兩家公司組成,這兩家公司於2023年7月合併,以創造協同效應並提高合併後公司的整體盈利能力。由於2023年下半年產生的協同效應,營業收入和扣除利息、折舊和攤銷前的收益有所改善。本公司確定,由於公允價值與賬面價值之間的差距較小,以及基於潛在預測修訂的敏感性,該報告單位未來面臨商譽減值風險;其中包括業務戰略的變化。
報告單位由此產生的現金流量金額以15.0%的比率貼現,反映市場參與者的假設,最終增長率為1.0%。如果本公司所有其他假設不變,則終端價值增長率減少0.5%或折現率增加0.5%均將導致減值。截至2023年12月31日,分配給本報告單位的商譽為7160萬美元。在確定這一報告單位的公允價值時,公司使用了貼現現金流分析和市場方法,包括指導公司方法,並應用了以下關鍵假設: 預期收入增長和運營利潤率,包括成本節約計劃和2024年第一季度實施的其他舉措,以改善運營現金流、市場倍數、貼現率等。
如果報告單位未來的經營業績和現金流較當前預測惡化,或者如果公司無法執行其戰略,這可能會導致商譽減值。
關於商譽減值的進一步討論,見合併財務報表附註2(T)“商譽和其他無形資產”。
所得税
本公司受其運營所在的各個司法管轄區的所得税法律約束,包括美國聯邦、州和地方以及非美國司法管轄區。這些法律往往很複雜,可能會有不同的解釋。為了確定所得税會計的財務報表影響,包括所得税費用和未確認税收利益的撥備,管理層必須就如何解釋這些複雜的税法並將其應用於眾多交易和商業事件做出假設和判斷,並就某些項目可能影響美國和非美國税收司法管轄區應税收入的時間做出判斷。
本公司對美國和非美國司法管轄區税法的解釋將受到本公司所在司法管轄區各税務機關的審查和審查,可能會就其對税務狀況的看法產生爭議。一般而言,與各税務機關的解釋爭議可在本公司經營的税務管轄區內以審計或行政上訴方式解決。本公司定期檢討是否會因該等事宜的解決而評估其是否須繳納額外所得税,並視情況記錄其他未確認的税務優惠。此外,由於所得税法律、法律解釋和業務戰略的變化,公司可能會修改其所得税估計。本公司所得税估計的修訂可能會對本公司在任何報告期的經營業績產生重大影響。
遞延税項產生於為財務報告目的而計量的資產和負債與所得税申報目的之間的差額。如果管理層認為遞延税項資產的變現可能性較大,則確認遞延税項資產。遞延税項按預期適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應納税所得額的已制定税率計量。税率變動對遞延税項的影響在制定期間的所得税撥備中確認。
該公司亦已確認與某些税務屬性有關的遞延税項資產,包括結轉淨營業虧損(“NOL”)。本公司定期進行審核,以確定其遞延税項資產是否可變現。這些審查包括管理層對未來應税收入的估計和假設,並可能納入各種税務籌劃戰略,包括可能可用於在NOL到期前使用的戰略。在這些審查中,如果確定遞延税項資產不能變現,則建立估值備抵。如果本公司基於對未來應納税所得額的修訂估計或税務籌劃策略的變化,確定更有可能全部或部分遞延税項資產可變現,則估值準備可能在隨後的報告期內轉回。 截至2023年12月31日,管理層已確定,扣除現有估值撥備後,該公司更有可能實現其遞延税項資產。
當獲得新的信息,包括税法和法規的變化以及與税務機關的互動時,公司將根據需要調整其未確認的税收優惠。對符合更有可能確認門檻的不確定税收頭寸進行衡量,以確定要確認的利益金額。不確定的税務狀況是以管理層認為更有可能在結算時變現的利益金額來衡量的。對未確認税收優惠的重新評估可能會對本公司在發生重新評估期間的實際所得税税率產生重大影響。儘管公司相信其估計是合理的,但最終的税額可能與公司所得税撥備和應計項目中反映的金額不同。在這些金額的最終結果與記錄的金額不同的範圍內,此類差異通常將影響本公司在做出此類決定的期間的所得税撥備。
該公司的所得税準備金由當期税金和遞延税金組成。當前和遞延税項撥備是根據估計和假設計算的,這些估計和假設可能與下一年度提交的所得税申報單中反映的實際結果不同。基於提交的報税表的調整通常記錄在提交納税申報單的期間,這些調整可能會影響公司的實際税率。
關於所得税的進一步討論,見合併財務報表附註15“所得税”。
最新會計準則
關於我們尚未採用和最近採用的最新會計準則,請參閲所附財務報表附註2(Ac)。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們定期使用衍生品工具,主要包括購買遠期外匯合同,用於某些應收貸款以及與美國境外業務的拍賣和清算活動。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月,沒有遠期外匯合約未平倉。
簽訂遠期匯兑合同是為了提高與零售店清算業務和應收貸款有關的現金流的可預測性。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的幾年裏,遠期外匯合約的淨收益分別為零和10萬美元。這一數額在綜合經營報表中作為銷售、一般和行政費用的組成部分列報。
我們用各種外幣進行交易。在基本業務的職能貨幣被確定為當地貨幣的國家,美國以外業務的收入和費用使用平均匯率換算成美元,而美國以外業務的資產和負債使用期末匯率換算成美元。外幣換算調整的影響計入股東權益,作為所附綜合資產負債表中累計其他全面收益的組成部分。交易收益(虧損)包括在我們的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。
利率風險
我們對市場風險的主要敞口包括與利率變化相關的風險。我們利用優先應付票據和信貸安排下的借款,為與收購和運營相關的成本和支出提供資金。本公司優先應付票據項下的借款以固定利率計算,而本公司信貸安排項下的借款則以浮動利率計息。在我們擁有的證券組合中,我們投資於主要以浮動利率計息的應收貸款。如果浮動利率在截至2023年12月31日的一年內增加1%,加息將導致利息支出增加320萬美元。
我們投資活動的主要目標是保存資本,以便為運營提供資金,同時在不顯著增加風險的情況下最大化我們從投資中獲得的收入。為了實現這些目標,我們的投資使我們能夠保持現金等價物的投資組合,通過擁有的各種證券進行短期投資,主要包括普通股、應收貸款和合夥企業權益投資。截至2023年12月31日,我們的現金和現金等價物包括銀行支票和流動貨幣市場賬户中的金額。我們可能會因可轉換證券和固定收益證券以及美國國債的交易活動而面臨利率風險,然而,根據我們對這種風險的日常監測,我們認為目前我們在這些活動中對利率風險的敞口有限。
外幣風險
我們的大部分經營活動都是以美元進行的。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度,來自海外子公司的收入總額分別為2.321億美元及1.019億美元,分別佔截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度我們總收入16.436億美元及10.807億美元的14.1%及9.4%。我們海外子公司的財務報表按期末匯率折算成美元,但收入、成本和費用除外,它們在報告期內按平均匯率折算。我們將外幣交易產生的損益計入收益,而將財務報表折算產生的損益從收益中剔除,並將其計入累計其他全面收益(虧損)的組成部分。包括在我們綜合經營報表中的交易收益(虧損)在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內分別虧損280萬美元和收益220萬美元。我們可能面臨外匯風險;然而,在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們的運營業績分別包括232.1美元和1.019億美元的收入,以及分別來自我們海外子公司的9,130萬美元和5,500萬美元的運營費用。美元相對於當地貨幣匯率升值或貶值10%,將導致我們在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內的營業收入分別變化約750萬美元和590萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
本項目8所要求的資料從本年度報告第85頁的表格10-K(“財務報表”)開始作為單獨的一節提交。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持一個信息披露控制和程序體系(如1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)下的第13a-15(E)和15(D)-15(E)條所定義),旨在確保我們的交易法報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的聯席首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時就所需披露做出決定。
在包括聯席首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們根據規則13a-15對我們的披露控制和程序進行了評估
根據《交易法》。基於上述評估,我們的聯席首席執行官和我們的首席財務官得出結論,截至2023年12月31日,由於財務報告內部控制管理報告中描述的重大弱點,我們的披露控制和程序在合理保證水平上並不有效。
關於財務報告內部控制的管理報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)。在包括聯席首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)中確立的標準,對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據我們的評估,我們的管理層得出結論,截至2023年12月31日,我們對財務報告的內部控制無效。
在評估本公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制時,我們排除了Bebe Stores,Inc.的財務報告內部控制,該公司於2023年10月6日收購了控股權,截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度,其財務報表合計佔總資產的2%,佔收入的不到1%。
雖然管理層得出結論認為,2022年發現的重大弱點已得到完全補救,但管理層也確定了截至2023年12月31日的年度的其他重大弱點,具體情況如下所述。
“重大缺陷”是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
對以前報告的重大缺陷進行補救
我們在截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中報告的財務報告內部控制的重大弱點已於2023年12月31日得到補救。為解決重大缺陷的根本原因,我們對財務報告的內部控制的補救措施概述如下:
•本公司發現,在管理層對關鍵假設的審查控制的運作有效性方面存在重大弱點,這些假設被用來確定新收購的無形資產的公允價值和公司商譽減值評估中報告單位的公允價值。本公司通過加強對某些屬性的審查,特別是(I)關鍵投入和(Ii)所用假設和方法的適當性,改進了用於確定無形資產公允價值和報告單位公允價值的管理審查控制的設計和運作,以確保記錄和維護充分的有效審查證據,以支持管理層的結論。
•本公司發現了與管理層對所得税撥備的審查控制的操作有效性有關的重大弱點,即管理層的審查程序沒有達到防止或發現合併報表中潛在的重大錯報的準確水平。本公司改進了所得税管理審查控制的設計和運作,包括:(I)記錄管理層為審查所得税撥備而採取的步驟,並將適當的精確度和明確的標準應用於審查和調查程序,以及(Ii)確保記錄和維護充分的有效審查證據,以支持管理層的結論。此外,公司還聘請了更多具有適當技術知識的人員來支持所得税的會計工作。
•該公司發現了一個重大弱點,即管理層對某些股權證券的股息收入以及已實現和未實現收益(虧損)的列報和分類的審查控制的運作有效性。公司改進了財務報表列報和分類的管理評審控制的設計和操作,對我們的財務報表進行了適當的評審
信息披露控制,並確保審查記錄在案並得到維護,以支持管理層的結論。
本期間查明的重大薄弱環節
截至2023年12月31日的期間:
•該公司在我們的Lingo Management,LLC和Tiger US Holdings,Inc.子公司的信息技術一般控制(ITGC)方面發現了兩個獨立的重大弱點,這些控制涉及IT系統的用户訪問、程序變更管理和信息技術(IT)運營,以及在執行支持公司財務報告流程的控制時使用的這些系統產生的報告。因此,依賴受影響的信託基金的業務流程自動化和手動控制可能會受到不利影響。
•該公司在我們的B.Riley Consulting Holdings LLC子公司之一發現了與ITGC問題有關的另一個重大弱點,主要與對特定業務應用程序的用户訪問管理控制不力有關。因此,依賴受影響的信託基金的業務流程自動化和手動控制可能會受到不利影響。
•該公司無法依賴系統和組織控制(SOC)1類型2報告,該報告與使用第三方服務組織的託管IT解決方案來處理我們Marconi Wireless子公司的客户銷售和賬單信息有關。因此,第三方服務組織執行的內部控制程序的設計或實施不足以達到足夠的精確度。因此,該公司不能依賴該系統產生的信息。依賴這些控制的業務流程自動控制和手動控制可能會受到不利影響。
•本公司發現與管理層對投資估值的審查控制的運作有效性有關的重大弱點,以致管理層的審查程序的運作沒有達到足以防止或發現合併報表中潛在的重大錯報的精度水平。
•本公司沒有制定足夠的控制措施,根據會計準則編纂(“ASC”)850,關聯方披露,正確識別和披露重大關聯方交易,導致重大弱點。
在以Form 10-K形式提交本年度報告之前,我們完成了截至2023年12月31日的年度的重大附加程序。根據這些程序,管理層認為本10-K表格中包含的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。我們的聯席首席執行官和首席財務官已證明,根據他們所知,本10-K表格中包括的財務報表和其他財務信息,在所有重要方面都公平地反映了公司截至和截至本10-K表格所示期間的財務狀況、經營成果和現金流。
本期重大薄弱環節補救計劃
管理層已經開始實施,並計劃繼續實施旨在確保造成上述重大弱點的控制缺陷得到補救的措施,以便有效地設計、實施和運行控制。針對上述重大弱點採取的補救行動包括:
•執行和加強其國際信託基金及相關政策。這包括向流程所有者和審查員提供培訓和支持,重點是瞭解他們正在執行的控制措施所處理的風險,以及在執行控制措施時對充分的文件和證據的要求。
•更新其信息技術政策和程序,以加強用户訪問、變更管理和信息技術運營流程,以確保及時和準確地分配訪問權限,並迅速取消被解僱員工的訪問權限,並確保根據工作職責適當限制訪問權限。
•與支持Marconi Wireless的第三方服務組織達成協議,在2024年提供符合SOC 1類型2的報告,以便管理層監控與設計相關的控制
以及對客户銷售和賬單信息的控制的運營有效性。管理層將(I)審查SOC第一類第二類合規性報告,以評估服務組織處理客户銷售和賬單信息的內部控制的設計和操作有效性,以及(Ii)確保確定和測試補充的用户控制。
•實施旨在確保控制措施得到適當設計、實施和有效運作的措施,因為這與投資估值中確定的重大弱點有關。補救行動包括提高管理審查控制的精確度。
•實施和加強其關聯方控制和政策。 這包括為流程所有者和評審員提供培訓,重點是瞭解他們正在執行的控制措施所處理的風險。
雖然上述措施旨在有效補救本項目9A所述的重大弱點,但也有可能需要採取額外的補救步驟。因此,隨着我們繼續評估和實施我們補救重大弱點的計劃,我們的管理層可能會決定採取額外措施來解決重大弱點或修改上述補救步驟。然而,在適用的控制措施運行了足夠長的一段時間並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施正在有效運行之前,不會認為這些弱點得到了補救。我們預計,到2024財年結束時,這些重大弱點的補救工作將完成。
我們的獨立註冊會計師事務所Marcum LLP已審計了合併財務報表,並就截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性發布了不利證明報告,正如其報告中所述,該報告包含在本年度報告的財務報表中,表格10-K。
財務報告內部控制的變化
除上述對先前披露的重大弱點採取的補救行動以及對上述新的本期重大弱點的識別外,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化(該術語在交易法第13 a-15(f)條和第15 d-15(f)條中定義)本報告所涉及的重大影響,或合理可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響。
項目9B。其他信息
我們的某些官員已經選擇並正在參與我們的員工股票購買計劃和401(K)計劃,並且已經並可能不時選擇在受限股票單位歸屬時扣留股票以支付預扣税,這可能是為了滿足以下條件:規則10B5-1根據《交易法》或可能構成非規則10 b5 -1貿易安排(定義見S-K法規第408(C)項)。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
本項目要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書,該委託書預計將在2023年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目11.高管薪酬
本項目要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書,該委託書預計將在2023年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書,該委託書預計將在2023年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
本項目要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書,該委託書預計將在2023年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目14.主要會計師費用及服務
本項目要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書,該委託書預計將在2023年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(a)以下文件作為本報告的一部分提交:
1.財務報表。自第85頁開始,要求在10-K表格年度報告中提交的公司合併財務報表及其附註,以及獨立審計師關於該等合併財務報表和公司財務報告內部控制有效性的報告,作為本報告的一部分提交。
2.財務報表明細表。上文所列以外的財務報表明細表被省略,因為這些明細表要麼不適用,要麼這些信息以其他方式列入綜合財務報表或附註。
S-X規則3-09所要求的巴布科克&威爾科克斯公司的財務報表作為本10-K表的附件99.1提供。
3.S-K條例第601項要求的證物。表格10-K和本修正案中所列的展品均與本報告一起或通過引用併入本報告中。
(b)展品和展品索引,如下所示。
(c)財務報表明細表和未合併的子公司以及50%或50%以下所有者的單獨財務報表。
在截至2022年12月31日的年度內,巴布科克-威爾科克斯被視為根據S-X法規第3-09條規則被視為重大股權被投資人。因此,巴布科克-威爾科克斯企業有限公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財政年度的財務報表作為本Form 10-K公司合併的附件99.1提供,參考了Babcock&Wilcox Enterprise,Inc.於2024年3月15日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的S年度Form 10-K年度報告中第8項和財務報表附表-附表II-估值和合格賬户。
(C)展覽品索引
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| | | | 以引用方式併入 |
證物編號: | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
3.1 | | 經修訂和重述的公司證書,經修訂,日期為2015年8月17日 | | 10-Q | | 3.1 | | 8/3/2018 |
| | | | | | | | |
3.2 | | 修訂和重述的章程,日期為2014年11月6日 | | 10-Q | | 3.6 | | 11/6/2014 |
| | | | | | | | |
3.3 | | B.修訂和重述的章程。萊利金融公司,日期:2019年4月3日 | | 8-K | | 3.1 | | 4/9/2019 |
| | | | | | | | |
3.4 | | 證書 指定B的6.875% A系列累積永久優先股。萊利金融公司 | | 8-K | | 3.1 | | 10/7/2019 |
| | | | | | | | |
3.5 | | 指定B的7.375% B系列累積永久優先股的指定證書。萊利金融公司 | | 8-K | | 3.1 | | 9/4/2020 |
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4.1 | | 註冊證券説明 | | 10-K | | 4.29 | | 5/16/2023 |
| | | | | | | | |
4.2 | | 普通股股票的格式 | | 10-K | | 4.1 | | 3/30/2015 |
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| | | | 以引用方式併入 |
證物編號: | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
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4.3 | | 基礎契約,日期為2019年5月7日,由註冊人與紐約銀行梅隆信託公司(N.A.)簽訂,作為受託人 | | 8-K | | 4.1 | | 5/7/2019 |
| | | | | | | | |
4.4 | | 第一份補充契約,日期為2019年5月7日,由登記人與紐約銀行梅隆信託公司(N.A.)簽訂,作為受託人 | | 8-K | | 4.2 | | 5/7/2019 |
| | | | | | | | |
4.5 | | 2024年到期的6.75%優先票據表格(包含在圖表4.4中) | | 8-K | | 4.2 | | 5/7/2019 |
| | | | | | | | |
4.6 | | 第二份補充契約,日期為2019年9月23日,由公司與紐約銀行梅隆信託公司(N.A.)簽訂,作為受託人 | | 8-K | | 4.3 | | 9/23/2019 |
| | | | | | | | |
4.7 | | 2026年到期的6.50%優先票據表格(載於附件4.6) | | 8-K | | 4.4 | | 9/23/2019 |
| | | | | | | | |
4.8 | | B.萊利金融公司、作為託管人的大陸股票轉讓與信託公司以及存託憑證持有人於2019年10月7日簽署的關於B.萊利金融公司‘S 6.875%系列累積永久優先股的存託協議 | | 8-K | | 4.1 | | 10/7/2019 |
| | | | | | | | |
4.9 | | 代表B.Riley Financial,Inc.的6.875%系列累積永久優先股的證書樣本格式,每股面值0.0001美元。 | | 8-K | | 4.2 | | 10/7/2019 |
| | | | | | | | |
4.10 | | 存託憑證格式 | | 8-K | | 4.3 | | 10/7/2019 |
| | | | | | | | |
4.11 | | 第三份補充契約,日期為2020年2月12日,由本公司和紐約梅隆銀行信託公司之間作為受託人 | | 8-K | | 4.4 | | 2/12/2020 |
| | | | | | | | |
4.12 | | 2025年到期的6.375釐優先票據表格(載於附件4.11) | | 8-K | | 4.4 | | 2/12/2020 |
| | | | | | | | |
4.13 | | B.萊利金融公司、作為託管人的大陸股票轉讓與信託公司以及存託憑證持有人之間於2020年9月4日簽署的關於B.萊利金融公司‘S 7.375%B系列累積永久優先股的存託協議 | | 8-K | | 4.1 | | 9/4/2020 |
| | | | | | | | |
4.14 | | 代表B.Riley Financial,Inc.的7.375%B系列累積永久優先股的證書樣本格式,每股面值0.0001美元。 | | 8-K | | 4.2 | | 9/4/2020 |
| | | | | | | | |
4.15 | | 存託憑證格式 | | 8-K | | 4.3 | | 9/4/2020 |
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| | | | 以引用方式併入 |
證物編號: | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
4.16 | | 第四份補充契約,日期為2021年1月25日,由本公司和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間簽署 | | 8-K | | 4.5 | | 1/25/2021 |
| | | | | | | | |
4.17 | | 2028年到期的6.00%優先票據表格(載於附件4.16) | | 8-K | | 4.6 | | 1/25/2021 |
| | | | | | | | |
4.18 | | 第五份補充契約,日期為2021年3月29日,由本公司和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間簽署 | | 8-K | | 4.6 | | 3/29/2021 |
| | | | | | | | |
4.19 | | 2026年到期的5.50%優先票據表格(載於附件4.18) | | 8-K | | 4.7 | | 3/29/2021 |
| | | | | | | | |
4.20 | | 第六份補充契約,日期為2021年8月6日,由本公司和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間簽署 | | 8-K | | 4.7 | | 8/6/2021 |
| | | | | | | | |
4.21 | | 2028年到期的5.25%優先票據表格(載於附件4.20) | | 8-K | | 4.8 | | 8/6/2021 |
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4.22 | | 第七份補充契約,日期為2021年12月3日,由本公司和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司之間簽署 | | 8-K | | 4.8 | | 12/3/2021 |
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4.23 | | 2026年到期的5.00%優先票據表格(載於附件4.22) | | 8-K | | 4.9 | | 12/3/2021 |
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10.1 | | 安全協議,日期為2008年10月21日,由Great American Group WF,LLC和Wells Fargo Bank,National Association(Wells Fargo Retail Finance,LLC的繼承者)簽署 | | 10-Q | | 10.8 | | 8/31/2009 |
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10.2 | | 貸款和擔保協議(應收賬款和庫存信用額度),日期為2011年5月17日,由BFI Business Finance和Great American Group Consulting&Value Services,LLC簽署 | | 8-K | | 10.1 | | 5/26/2011 |
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10.3 | | 第三次修訂和重新擔保,日期為2013年7月15日,由註冊人和Great American Group,LLC之間的擔保,以全國富國銀行協會為受益人 | | 8-K | | 10.2 | | 7/19/2013 |
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10.4 | | 截至2014年3月19日的未承諾清算融資協議,由GA Asset Advisors Limited(加入該協議的GA Asset Advisors Limited附屬的每個特殊目的機構)與Burdale Financial Limited簽訂 | | 8-K | | 10.1 | | 3/25/2014 |
| | | | | | | | |
10.5 | | 總擔保和彌償,日期為2014年3月19日,由GA Asset Advisors Limited、註冊人Great American Group,LLC、Great American Group WF,LLC、Burdale Financial Limited和Wells Fargo Bank National Association簽署 | | 8-K | | 10.2 | | 3/25/2014 |
| | | | | | | | |
10.6# | | 修訂和重新制定2009年股票激勵計劃 | | 10-Q | | 10.1 | | 8/11/2015 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 |
證物編號: | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
| | | | | | | | |
10.7# | | 修訂和重新制定2009年股票激勵計劃-限制性股票單位協議格式 | | 10-Q | | 10.2 | | 8/11/2015 |
| | | | | | | | |
10.8# | | 修訂和重新制定2009年股票激勵計劃--股票獎勵計劃和股票獎勵協議格式 | | 10-Q | | 10.3 | | 8/11/2015 |
| | | | | | | | |
10.9# | | B.萊利金融公司管理層獎金計劃 | | 8-K | | 10.1 | | 8/18/2015 |
| | | | | | | | |
10.10 | | 債務轉換和買賣協議,日期為2018年1月12日,由註冊人bebe stores,inc簽署。和曼尼·馬舒夫生活信託基金 | | 8-K | | 10.1 | | 1/16/2018 |
| | | | | | | | |
10.11# | | 2018年員工購股計劃 | | 8-K | | 10.1 | | 7/31/2018 |
| | | | | | | | |
10.12 | | 信貸協議,日期:2018年12月19日 | | 8-K | | 10.1 | | 12/27/2018 |
| | | | | | | | |
10.13 | | 信貸協議和合並第一修正案,日期:2019年2月1日 | | 8-K | | 10.2 | | 2/7/2019 |
| | | | | | | | |
10.14 | | 信貸協議第二次修正案,日期:2020年12月31日 | | 8-K | | 10.1 | | 1/6/2021 |
| | | | | | | | |
10.15 | | 安全與承諾協議,日期:2018年12月19日 | | 8-K | | 10.2 | | 12/27/2018 |
| | | | | | | | |
10.16 | | B的無條件擔保和質押協議。Riley Principal Investments,LLC,日期:2018年12月19日 | | 8-K | | 10.3 | | 12/27/2018 |
| | | | | | | | |
10.17 | | 登記人的無條件擔保,日期為2018年12月19日 | | 8-K | | 10.3 | | 12/27/2018 |
| | | | | | | | |
10.18# | | 修訂並重述的2009年股票激勵計劃 | | 10-Q | | 10.4 | | 11/1/2019 |
| | | | | | | | |
10.19 | | B.萊利金融公司2021年股票激勵計劃,參考公司2021年4月20日向美國證券交易委員會提交的最終委託聲明附錄A合併 | | 8-K | | 10.01 | | 6/3/2021 |
| | | | | | | | |
10.20 | | 於2021年12月20日,B。Riley Fantastic,LLC and W.S. Badcock Corporation | | 8-K | | 10.1 | | 12/22/2021 |
| | | | | | | | |
10.21 | | 服務協議,日期為2021年12月20日。Riley Fantastic,LLC and W.S. Badcock Corporation | | 8-K | | 10.2 | | 12/22/2021 |
| | | | | | | | |
10.22 | | 董事與軍官賠付協議書的格式 | | 8-K | | 10.3 | | 12/22/2021 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 |
證物編號: | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
10.23 | | 信貸協議第三修正案,日期為2021年12月16日 | | 10-K | | 10.44 | | 2/25/2022 |
| | | | | | | | |
10.24# | | PRSU贈款協議 | | 10-K | | 10.46 | | 2/25/2022 |
| | | | | | | | |
10.25 | | B.Riley Retail Solutions WF,LLC,B.Riley Retail,Inc.,B.Riley Retail Canada,ULC,Wells Fargo Bank,National Association和Wells Fargo Capital Finance Corporation之間的第三次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2022年4月20日 | | 8-K | | 10.1 | | 4/25/2022 |
| | | | | | | | |
10.26 | | 信貸協議第四修正案,日期為2022年6月21日 | | 10-Q | | 10.1 | | 7/29/2022 |
| | | | | | | | |
10.27# | | 修訂和重新簽署的就業協議,日期為2023年4月11日,由註冊人和布萊恩特·R·萊利之間簽署 | | 8-K | | 10.1 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
10.28# | | 登記人和託馬斯·J·凱萊赫之間於2023年4月11日修訂和重新簽署的就業協議 | | 8-K | | 10.2 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
10.29# | | 由註冊人和Phillip J.Ahn於2023年4月11日修訂和重新簽署的就業協議 | | 8-K | | 10.3 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
10.30# | | 登記人與艾倫·N·福爾曼之間於2023年4月11日修訂和重新簽署的就業協議 | | 8-K | | 10.4 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
10.31# | | 登記人和安德魯·摩爾之間於2023年4月11日修訂和重新簽署的就業協議 | | 8-K | | 10.5 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
10.32# | | 由登記人和Kenneth M.Young於2023年4月11日修訂和重新簽署的就業協議 | | 8-K | | 10.6 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
10.33 | | B.Riley Financial,Inc.、BR Financial Holdings,LLC、野村企業融資美洲公司和ComputerShare Trust Company,N.A.於2023年8月21日簽署的信貸協議。 | | 8-K | | 10.1 | | 8/25/2023 |
| | | | | | | | |
10.34* | | B.Riley Financial,Inc.2021年股票激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議(時間歸屬)的格式 | | | | | | |
| | | | | | | | |
14.1 | | B.萊利--商業行為和道德準則 | | 8-K | | 14.1 | | 5/30/2023 |
| | | | | | | | |
21.1* | | 子公司列表 | | | | | | |
| | | | | | | | |
31.1* | | 根據1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14和15d-14條規則認證聯席首席執行官 | | | | | | |
| | | | | | | | |
31.2* | | 根據1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14和15d-14條規則認證聯席首席執行官 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 |
證物編號: | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
31.3* | | 根據1934年《證券交易法》頒佈的第13a—14條和第15d—14條對首席財務官的認證 | | | | | | |
| | | | | | | | |
32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證 | | | | | | |
| | | | | | | | |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證 | | | | | | |
| | | | | | | | |
32.3** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 | | | | | | |
| | | | | | | | |
97.1#* | | B.萊利-追回政策 | | | | | | |
| | | | | | | | |
99.1*** | | Babcock & Wilcox財務報表 | | 10-K | | | | 3/15/2024 |
| | | | | | | | |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔 | | | | | | |
| | | | | | | | |
101.Sch* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | |
| | | | | | | | |
101.卡爾* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | |
| | | | | | | | |
101.定義* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | |
| | | | | | | | |
101.實驗所* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | |
| | | | | | | | |
101.前期* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | |
| | | | | | | | |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
_________________________________
*在此提交的文件。
**隨函提供的材料。
*本公司根據S-X法規第3-09條提供截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的巴布科克和威爾科克斯企業公司(以下簡稱巴布科克和威爾科克斯)的財務報表。Babcock&Wilcox在截至2022年12月31日的一年中,根據規則3-09具有重大意義。
根據S-K法規第601(B)(2)項,本展品的所有附表已被省略。註冊人在此同意應要求向美國證券交易委員會提供任何遺漏的時間表的副本。
#簽署管理合同或補償計劃或安排。
§根據S-K法規第601(B)(10)條,本公司遺漏了本展品中包含的某些信息。遺漏的信息不是實質性的,如果公開披露,很可能會對公司造成競爭損害。本展覽的某些附表及附件已依據S規例第601(A)(5)項略去-
K.應要求,將向美國證券交易委員會或其工作人員提供任何遺漏的時間表和/或附件的副本。
^根據S-K法規第601(B)(10)項,本協議的某些附件尚未提交。註冊人同意應要求向證券交易委員會補充提供任何遺漏的附件的副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
| B.萊利金融公司 |
| |
日期:2024年4月23日 | /S/菲利普·J.安 |
| (首席財務官兼首席運營官菲利普·J·安) |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由下列人員以登記人的身份在指定日期簽署:
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/s/ BRYANT R.萊利 | | 聯席首席執行官董事會主席 | | 2024年4月23日 |
(布萊恩特·R.萊利) | | 行政主任(首席行政主任) | | |
| | | | |
/s/託馬斯·J·凱勒 | | 聯席首席執行官董事 | | 2024年4月23日 |
(託馬斯·J·凱萊赫) | | | | |
| | | | |
/S/菲利普·J.安 | | 首席財務官首席運營官 | | 2024年4月23日 |
(菲利普·J·安) | | (首席財務官) | | |
| | | | |
/s/霍華德E. Weitzman | | 首席會計官(首席會計官) | | 2024年4月23日 |
(霍華德·E韋茨曼) | | | | |
| | | | |
/s/羅伯特·L. Antin | | 董事 | | 2024年4月23日 |
(羅伯特·L安廷) | | | | |
| | | | |
/s/羅伯特·達戈斯蒂諾 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
(羅伯特·達戈斯蒂諾) | | | | |
| | | | |
/s/ TAMMY BRANDT | | 董事 | | 2024年4月23日 |
(塔米·勃蘭特) | | | | |
| | | | |
/s/RENEE E.拉班恩 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
(Ren埃·E拉布蘭) | | | | |
| | | | |
/s/ Randall E.保爾森 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
(蘭德爾·E.保爾森) | | | | |
| | | | |
/s/邁克爾·J·謝爾登 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
(邁克爾·J·謝爾頓) | | | | |
| | | | |
/s/ MIMI K.沃爾特斯 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
(Mimi K.沃爾特斯) | | | | |
| | | | |
B.萊利金融公司
合併財務報表索引
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號688) | 86 |
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 | 89 |
合併資產負債表 | 91 |
合併業務報表 | 92 |
綜合全面(虧損)收益表 | 93 |
合併權益表 | 94 |
合併現金流量表 | 95 |
合併財務報表附註 | 98 |
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
B.萊利金融公司
對財務報表的幾點看法
我們審計了B.Riley Financial,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、全面(虧損)收益、權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,由於存在重大弱點,對公司財務報告內部控制的有效性表示了負面意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
第三級投資的估值
有關事項的描述
如財務報表附註2(U)所述,本公司按公允價值估計第三級投資(包括股權證券及應收貸款)的公允價值。截至2023年12月31日,該公司報告了應收股本證券和應收貸款,公允價值分別約為7.356億美元和5.324億美元。
管理層使用判斷來確定估值模型中使用的重大假設,以使用級別3投入以其公允價值記錄級別3投資。這些3級投入是不可觀察的,市場活動很少或根本沒有市場活動的支持,對3級投資的公允價值具有重要意義。評估管理層決定第三級投資公允價值的重要假設是複雜的,需要判斷,特別是在評估第三級投入時,如貼現率、預計利息收入、利息支出、所得税和折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)、EBITDA倍數、銷售倍數、相關證券的市場價格、市場利率和預期年化波動率。這些重大假設受到對未來經濟和行業因素的預期以及對被投資人未來增長的估計的影響。
我們決定執行與某些第三級投資估值有關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是:(I)管理層在制定某些第三級投資的公允價值估計時所作的重大判斷;(Ii)核數師在執行程序和評估與上述用於評估第三級投資的重大不可觀察的第三級投資有關的程序和審計證據方面的高度主觀性和努力;及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的公司聘用的估值專家。
我們是如何在審計中解決這個問題的
為解決這一關鍵審計問題,我們與3級投資估值相關的審計程序包括:
•吾等了解與本公司程序有關的控制環境,以確定估值模型中用以按公允價值記錄第3級投資的重大假設的合理性,並評估相關控制措施的設計成效。
•測試管理層在評估模型中使用的第三級輸入的完整性、準確性和可靠性。
•測試用於確定3級投資公允價值的估值模型的數學準確性。
•在公司聘請的估值專家的幫助下,我們評估了估值模型和重要假設的合理性,並測試了第三級輸入的合理性。
商譽和無形資產減值-老虎美國控股公司
有關事項的描述
如財務報表附註2(T)及附註9所述,本公司每年評估商譽及無形資產,或在事件及情況顯示估計公允價值不再超過其賬面價值時更頻密地評估商譽及無形資產。該公司評估中考慮的這些因素包括但不限於財務業績、宏觀經濟狀況以及行業和市場因素。在進行量化減值測試時,如果報告單位的公允價值低於其賬面價值,則商譽減值,報告單位的賬面價值超過公允價值的部分確認為減值損失。
在截至2023年12月31日的年度內,公司完成了對老虎美國控股公司(“Targus”)報告部門的商譽和無形資產的評估。年度評估的結論是,Targus報告單位的公允價值很可能低於賬面價值。因此,公司在截至2023年12月31日的年度記錄了與商譽和無形資產相關的非現金減值費用,分別約為5310萬美元和1550萬美元。減值的結果是Targus商譽和無形資產的賬面價值分別減少到約2670萬美元和6400萬美元。
我們決定執行與Targus相關的商譽和無形資產的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是:(I)管理層在評估減值指標時的重大判斷;(Ii)核數師在執行程序和評估管理層的重大假設方面的高度判斷、主觀性和努力;以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的公司聘請的估值專家。
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們與Targus報告單位商譽和無形資產估值有關的審計程序涉及這一關鍵審計事項,包括以下內容:
•我們瞭解了控制環境,評估了設計有效性,並測試了對管理層商譽和無形資產減值評估的控制的操作有效性,包括確定Targus報告單元的公允價值的控制,如與未來運營業績、預計現金流、長期增長率、特許權使用費、市場倍數和使用的貼現率有關的控制。
•我們通過將管理層的預測與歷史結果進行比較,評估了管理層收入和現金流預測的合理性,並對Targus及其同行公司的行業信息進行了預測。
•在公司聘請的估值專家的協助下,我們通過測試基礎來源信息、計算的數學準確性、制定一系列獨立估計並將其與管理層選擇的長期增長率、特許權使用費、市場倍數和貼現率進行比較,來評估所使用的估值技術、長期增長率、特許權使用費、市場倍數和貼現率的合理性。
•我們將報告單位的賬面價值與公司記錄的金額進行了比較。
/s/Marcum LLP
馬庫姆律師事務所
自2009年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
紐約州梅爾維爾
2024年4月23日
獨立註冊會計師事務所報告
淺談財務報告的內部控制
致本公司股東及董事會
B.萊利金融公司
對財務報告內部控制的負面評價
我們審計了B.Riley Financial,Inc.‘S(“本公司”)截至2023年12月31日的財務報告內部控制,根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為,由於下一段描述的重大弱點對控制標準目標的實現的影響,本公司 截至2023年12月31日,根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
重大缺陷是指財務報告的內部控制方面的控制缺陷或缺陷的組合,使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。在《財務報告內部控制管理報告》中發現並納入了以下重大缺陷:
•該公司在Lingo Management,LLC和Tiger US Holdings,Inc.及其子公司在IT系統的用户訪問、程序變更管理和信息技術(IT)運營方面的與信息技術一般控制(ITGC)相關的控制方面發現了兩個獨立的重大弱點,以及在執行支持公司財務報告程序的控制時使用的這些系統產生的報告。因此,依賴受影響的信託基金的業務流程自動化和手動控制可能會受到不利影響。
•該公司在B.Riley Consulting Holdings LLC子公司之一的ITGC問題上發現了一個單獨的重大弱點,主要與對特定業務應用程序的用户訪問管理控制不力有關。因此,依賴受影響的信託基金的業務流程自動化和手動控制可能會受到不利影響。
•本公司無法依賴與使用第三方服務組織的託管IT解決方案處理我們的Marconi Wireless子公司的客户銷售和賬單信息相關的系統和組織控制(SOC)1類型2報告。因此,第三方服務組織執行的內部控制程序在設計或實施時不能以足夠的精度運行。因此,公司不能依賴系統產生的信息。依賴這些控制的業務流程自動和手動控制可能會受到不利影響。
•本公司發現與管理層對投資估值的審查控制的運作有效性有關的重大弱點,以致管理層的審查程序的運作沒有達到足以防止或發現合併報表中潛在的重大錯報的精度水平。
•截至2023年12月31日,本公司沒有足夠的控制措施根據會計準則編纂(“ASC”)850“關聯方披露”正確識別和披露重大關聯方交易,導致重大弱點。
在決定我們對截至2023年12月31日的年度的綜合財務報表進行審計時所應用的審計測試的性質、時間和範圍時,這些重大弱點已被考慮,本報告不影響我們於2024年4月23日就該等綜合財務報表所作的報告。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表,以及截至這三個年度每年的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、權益和現金流量。 公司2023年12月31日和我們2024年4月23日的報告 發表了毫無保留的意見 在那些財務報表上。
如《財務報告內部控制管理報告》所述,截至2023年12月31日,管理層已將其Bebe Stores,Inc.排除在其財務報告內部控制評估之外,因為該實體在2023年期間被本公司以收購業務合併的形式收購。我們還排除了 這 來自我們對財務報告的內部控制的審計。該實體的總資產和總收入約佔2%
分別為截至及截至2023年12月31日止年度相關綜合財務報表金額的1%。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《財務報告內部控制管理報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
/s/ 馬庫姆律師事務所
梅爾維爾,NY
2024年4月23日
第四部分:財務信息
項目15.財務報表。
B.萊利金融公司和子公司
合併資產負債表
(千美元,面值除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
資產: | | | |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 231,964 | | | $ | 268,618 | |
受限現金 | 1,875 | | | 2,308 | |
應收清算經紀人款項 | 51,334 | | | 48,737 | |
按公允價值擁有的證券和其他投資 | 1,092,106 | | | 1,129,268 | |
借入的證券 | 2,870,939 | | | 2,343,327 | |
應收賬款,扣除信貸損失準備淨額#美元7,339及$3,664分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日 | 115,496 | | | 149,110 | |
關聯方應繳款項 | 172 | | | 1,081 | |
應收貸款,按公允價值計算(包括美元387,657及$98,729分別截至2023年12月31日和2022年12月31日來自關聯方) | 532,419 | | | 701,652 | |
預付費用和其他資產 | 237,327 | | | 460,696 | |
經營性租賃使用權資產 | 87,605 | | | 88,593 | |
財產和設備,淨額 | 25,206 | | | 27,141 | |
商譽 | 472,326 | | | 512,595 | |
其他無形資產,淨額 | 322,014 | | | 374,098 | |
遞延所得税 | 33,595 | | | 3,978 | |
總資產 | $ | 6,074,378 | | | $ | 6,111,202 | |
| | | |
負債與權益 | | | |
負債: | | | |
應付帳款 | $ | 44,550 | | | $ | 81,384 | |
應計費用和其他負債 | 273,193 | | | 322,974 | |
遞延收入 | 71,504 | | | 85,441 | |
遞延所得税 | — | | | 29,548 | |
應付關聯方和合作夥伴 | 2,731 | | | 2,210 | |
由於清算經紀人 | — | | | 19,307 | |
已售出但尚未購買的證券 | 8,601 | | | 5,897 | |
借出證券 | 2,859,306 | | | 2,334,031 | |
經營租賃負債 | 98,563 | | | 99,124 | |
應付票據 | 19,391 | | | 25,263 | |
| | | |
循環信貸安排 | 43,801 | | | 127,678 | |
定期貸款,淨額 | 625,151 | | | 572,079 | |
應付優先票據,淨額 | 1,668,021 | | | 1,721,751 | |
總負債 | 5,714,812 | | | 5,426,687 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註18) | | | |
附屬公司權益中的可贖回非控股權益 | — | | | 178,622 | |
| | | |
B.萊利金融公司股東權益: | | | |
優先股,$0.0001票面價值;1,000,000授權股份;4,563和4,545分別截至2023年和2022年12月31日已發行和發行的股份;清算優先權為美元114,082及$113,615分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。 | — | | | — | |
普通股,$0.0001票面價值;100,000,000授權股份;29,937,067和28,523,764截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日已發行和已發行的股票。 | 3 | | | 3 | |
額外實收資本 | 572,170 | | | 494,201 | |
累計赤字 | (281,285) | | | (45,220) | |
累計其他綜合損失 | 229 | | | (2,470) | |
總計B。萊利金融公司股東權益 | 291,117 | | | 446,514 | |
非控制性權益 | 68,449 | | | 59,379 | |
總股本 | 359,566 | | | 505,893 | |
負債和權益總額 | $ | 6,074,378 | | | $ | 6,111,202 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
B.萊利金融公司和子公司
合併業務報表
(千美元,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
收入: | | | | | |
服務和收費 | $ | 1,002,370 | | | $ | 895,623 | | | $ | 1,153,225 | |
交易收入(損失)和貸款公允價值調整 | 41,828 | | | (202,628) | | | 220,545 | |
利息收入-貸款和證券出借 | 284,896 | | | 245,400 | | | 122,723 | |
售賣貨品 | 314,506 | | | 142,275 | | | 58,205 | |
總收入 | 1,643,600 | | | 1,080,670 | | | 1,554,698 | |
| | | | | |
運營費用: | | | | | |
服務的直接成本 | 238,794 | | | 142,455 | | | 54,390 | |
銷貨成本 | 213,351 | | | 78,647 | | | 26,953 | |
銷售、一般和行政費用 | 828,903 | | | 714,614 | | | 906,196 | |
重組費用 | 2,131 | | | 9,011 | | | — | |
聲譽和商品名受損 | 70,333 | | | — | | | — | |
利息費用-證券借出和貸款參與者出售 | 145,435 | | | 66,495 | | | 52,631 | |
總運營費用 | 1,498,947 | | | 1,011,222 | | | 1,040,170 | |
營業收入 | 144,653 | | | 69,448 | | | 514,528 | |
| | | | | |
其他收入(支出): | | | | | |
利息收入 | 3,875 | | | 2,735 | | | 229 | |
股息收入 | 47,776 | | | 35,874 | | | 19,732 | |
投資的已實現和未實現(虧損)收益 | (162,589) | | | (201,079) | | | 166,131 | |
金融工具和其他公允價值的變化 | (4,748) | | | 10,188 | | | 3,796 | |
購買便宜貨的收益 | 15,903 | | | — | | | — | |
權益法投資收益(虧損) | (181) | | | 3,570 | | | 2,801 | |
利息支出 | (187,013) | | | (141,186) | | | (92,455) | |
所得税前收入(虧損) | (142,324) | | | (220,450) | | | 614,762 | |
所得税受益(撥備) | 36,693 | | | 63,856 | | | (163,960) | |
淨(虧損)收益 | (105,631) | | | (156,594) | | | 450,802 | |
歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨(損失)收入 | (5,721) | | | 3,235 | | | 5,748 | |
歸屬於B的淨(虧損)收入。萊利金融公司 | (99,910) | | | (159,829) | | | 445,054 | |
優先股股息 | 8,057 | | | 8,008 | | | 7,457 | |
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益 | $ | (107,967) | | | $ | (167,837) | | | $ | 437,597 | |
| | | | | |
每股普通股基本(虧損)收益 | $ | (3.69) | | | $ | (5.95) | | | $ | 15.99 | |
每股普通股攤薄(虧損)收益 | $ | (3.69) | | | $ | (5.95) | | | $ | 15.09 | |
| | | | | |
已發行加權平均基本普通股 | 29,265,099 | | | 28,188,530 | | | 27,366,292 | |
加權平均稀釋後已發行普通股 | 29,265,099 | | | 28,188,530 | | | 29,005,602 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
B.萊利金融公司和子公司
綜合全面(虧損)收益表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨(虧損)收益 | $ | (105,631) | | | $ | (156,594) | | | $ | 450,802 | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | |
累計換算調整的變化 | 2,699 | | | (1,390) | | | (257) | |
其他綜合(虧損)收入,税後淨額 | 2,699 | | | (1,390) | | | (257) | |
綜合(虧損)收益總額 | (102,932) | | | (157,984) | | | 450,545 | |
歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的全面(損失)收入 | (5,721) | | | 6,565 | | | 5,748 | |
B應佔全面(虧損)收益。萊利金融公司 | $ | (97,211) | | | $ | (164,549) | | | $ | 444,797 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
B.萊利金融公司和子公司
合併權益表
(千美元,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 保留 收益(累計虧損) | | 累計 其他 全面 損失 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | |
平衡,2020年1月1日 | 3,971 | | | $ | — | | | 25,777,796 | | | $ | 3 | | | $ | 310,326 | | | $ | 203,080 | | | $ | (823) | | | $ | 26,374 | | | $ | 538,960 | |
已發行的普通股,扣除發行成本 | — | | | — | | | 1,413,045 | | | — | | | 64,713 | | | — | | | — | | | — | | | 64,713 | |
已發行優先股 | 541 | | | — | | | — | | | — | | | 14,712 | | | — | | | — | | | — | | | 14,712 | |
ESPP股份的發行和限制性股票的歸屬,扣除為僱主税預扣税的股份 | — | | | — | | | 433,182 | | | — | | | (9,620) | | | — | | | — | | | — | | | (9,620) | |
回購並註銷普通股 | — | | | — | | | (44,650) | | | — | | | (2,656) | | | — | | | — | | | — | | | (2,656) | |
已行使認股權證 | — | | | — | | | 11,655 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股份的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,011 | | | — | | | — | | | — | | | 36,011 | |
普通股股息(美元12.50每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (373,633) | | | — | | | — | | | (373,633) | |
優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,457) | | | — | | | — | | | (7,457) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 445,054 | | | — | | | 5,748 | | | 450,802 | |
B的重新測量。萊利校長150和250合併公司子公司臨時股權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,182) | | | — | | | — | | | (18,182) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,497) | | | (15,497) | |
非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,680 | | | 13,680 | |
收購非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,625 | | | 13,625 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (257) | | | — | | | (257) | |
平衡,2021年12月31日 | 4,512 | | | $ | — | | | 27,591,028 | | | $ | 3 | | | $ | 413,486 | | | $ | 248,862 | | | $ | (1,080) | | | $ | 43,930 | | | $ | 705,201 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
已發行優先股 | 33 | | | — | | | — | | | — | | | 874 | | | — | | | — | | | — | | | 874 | |
ESPP股份的發行和限制性股票的歸屬,扣除為僱主税預扣税的股份 | — | | | — | | | 583,624 | | | — | | | (10,271) | | | — | | | — | | | — | | | (10,271) | |
回購並註銷普通股 | — | | | — | | | (183,257) | | | — | | | (6,516) | | | — | | | — | | | — | | | (6,516) | |
為收購而發行的股票 | — | | | — | | | 532,369 | | | — | | | 35,648 | | | — | | | — | | | — | | | 35,648 | |
基於股份的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 60,890 | | | — | | | — | | | — | | | 60,890 | |
子公司股權中的股份支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 125 | | | — | | | — | | | — | | | 125 | |
子公司股權歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | (35) | | | — | | | — | | | 35 | | | — | |
普通股股息(美元4.00每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (124,891) | | | — | | | — | | | (124,891) | |
優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,008) | | | — | | | — | | | (8,008) | |
淨(虧損)收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (159,829) | | | — | | | 5,803 | | | (154,026) | |
B的重新測量。萊利校長150和250合併公司子公司臨時股權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,354) | | | — | | | — | | | (1,354) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,731) | | | (11,731) | |
非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,160 | | | 21,160 | |
收購非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 182 | | | 182 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,390) | | | — | | | (1,390) | |
平衡,2022年12月31日 | 4,545 | | | $ | — | | | 28,523,764 | | | $ | 3 | | | $ | 494,201 | | | $ | (45,220) | | | $ | (2,470) | | | $ | 59,379 | | | $ | 505,893 | |
已發行的普通股,扣除發行成本 | — | | | — | | | 2,090,909 | | | — | | | 114,507 | | | — | | | — | | | — | | | 114,507 | |
已發行優先股 | 18 | | | — | | | — | | | — | | | 467 | | | — | | | — | | | — | | | 467 | |
ESPP股份的發行和限制性股票和其他的歸屬,扣除為僱主税預扣税的股份 | — | | | — | | | 1,445,050 | | | — | | | (7,591) | | | — | | | — | | | — | | | (7,591) | |
回購並註銷普通股 | — | | | — | | | (2,174,608) | | | — | | | (69,479) | | | — | | | — | | | — | | | (69,479) | |
為收購企業而發行的股份 | — | | | — | | | 51,952 | | | — | | | 2,111 | | | — | | | — | | | — | | | 2,111 | |
Lingo可贖回少數股權的重新衡量 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,283) | | | — | | | — | | | — | | | (6,283) | |
基於股份的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 44,278 | | | — | | | — | | | — | | | 44,278 | |
子公司股權中的股份支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 216 | | | — | | | — | | | — | | | 216 | |
子公司股權歸屬 | — | | | — | | | — | | | — | | | (257) | | | — | | | — | | | 257 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(美元4.00每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (126,104) | | | — | | | — | | | (126,104) | |
優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,057) | | | — | | | — | | | (8,057) | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99,910) | | | — | | | (5,575) | | | (105,485) | |
B的重新測量。萊利校長250合併公司子公司臨時股權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,994) | | | — | | | — | | | (1,994) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,497) | | | (8,497) | |
非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,592 | | | 5,592 | |
收購非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,433 | | | 16,433 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 860 | | | 860 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,699 | | | — | | | 2,699 | |
平衡,2023年12月31日 | 4,563 | | | $ | — | | | 29,937,067 | | | $ | 3 | | | $ | 572,170 | | | $ | (281,285) | | | $ | 229 | | | $ | 68,449 | | | $ | 359,566 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
B.萊利金融公司和子公司
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨(虧損)收益 | $ | (105,631) | | | $ | (156,594) | | | $ | 450,802 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 49,604 | | | 39,969 | | | 25,871 | |
信貸損失準備金 | 7,147 | | | 4,214 | | | 1,453 | |
基於股份的薪酬 | 45,109 | | | 61,140 | | | 36,011 | |
公允價值和重新計量調整,非現金 | (10,699) | | | 34,871 | | | (7,562) | |
非現金利息和其他 | (9,652) | | | (3,204) | | | (22,322) | |
租賃商品折舊 | 4,070 | | | — | | | — | |
外幣對經營的影響 | (310) | | | 754 | | | 127 | |
權益法投資的損失(收入) | 181 | | | (3,570) | | | (2,801) | |
股權投資股息 | 434 | | | 4,038 | | | 2,136 | |
遞延所得税 | (40,945) | | | (80,431) | | | 61,770 | |
聲譽和商品名受損 | 70,333 | | | — | | | — | |
出售業務、處置固定資產和其他(收益)損失 | (9,034) | | | 4,922 | | | (137) | |
購買便宜貨的收益 | (15,903) | | | — | | | — | |
金融工具和其他公允價值的變化 | — | | | — | | | (6,509) | |
| | | | | |
清償債務的損失(收益) | 5,294 | | | (1,102) | | | 6,131 | |
股權投資收益 | — | | | (6,790) | | | (3,544) | |
BRM 150的去整合 | — | | | (8,294) | | | — | |
分配給強制贖回非控股權益的收入和公允價值調整 | 1,835 | | | 1,119 | | | 857 | |
營業資產和負債變動: | | | | | |
應付/來自清算經紀人的金額 | (21,903) | | | (69,172) | | | 40,628 | |
擁有的證券和其他投資 | 123,196 | | | 390,635 | | | (581,785) | |
借入的證券 | (527,612) | | | (252,361) | | | (1,325,509) | |
應收賬款 | 26,397 | | | 6,599 | | | (715) | |
預付費用和其他資產 | 737 | | | (54,273) | | | (3,737) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
應付賬款、應計工資和相關費用、應計費用和其他負債 | (79,848) | | | (141,328) | | | 37,798 | |
應收/應收關聯方和合作夥伴的金額 | (1,045) | | | 3,925 | | | (1,415) | |
賣出的證券,尚未購買的證券 | 2,704 | | | (22,726) | | | 18,011 | |
遞延收入 | (15,232) | | | 8,966 | | | (3,540) | |
借出證券 | 525,275 | | | 245,346 | | | 1,328,875 | |
經營活動提供的淨現金 | 24,502 | | | 6,653 | | | 50,894 | |
投資活動產生的現金流: | | | | | |
購買應收貸款 | (544,957) | | | (503,146) | | | (738,909) | |
應收貸款的償還 | 606,716 | | | 574,854 | | | 172,119 | |
出售應收貸款 | 84,984 | | | — | | | — | |
| | | | | |
償還貸款參與者出售 | — | | | — | | | (15,216) | |
收購企業和少數股權,扣除美元8,308, $50,733、和$34,942分別於2023年、2022年和2021年收購的現金 | (26,240) | | | (261,693) | | | (28,254) | |
購置財產、設備和無形資產 | (7,711) | | | (3,918) | | | (676) | |
出售業務和其他收益 | 17,490 | | | 2 | | | 14 | |
從子公司信託賬户收到的資金 | 175,763 | | | 172,584 | | | — | |
子公司首次公開募股收益投資信託賬户 | — | | | — | | | (345,000) | |
購買股權和其他投資 | (4,871) | | | (10,974) | | | (612) | |
| | | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 301,174 | | | (32,291) | | | (956,534) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
來自循環信貸額度的收益 | 219,157 | | | 64,878 | | | 80,000 | |
循環信貸額度的償還 | (303,034) | | | (17,200) | | | — | |
| | | | | |
償還應付票據和其他 | (13,806) | | | (530) | | | (37,610) | |
| | | | | |
定期貸款收益 | 628,187 | | | 324,200 | | | 300,000 | |
償還定期貸款 | (520,803) | | | (96,228) | | | (20,684) | |
發行優先票據所得款項 | 185 | | | 51,601 | | | 1,249,083 | |
優先票據的贖回 | (58,924) | | | — | | | (507,348) | |
支付債務發行和發行成本 | (27,993) | | | (8,222) | | | (33,377) | |
支付或有對價 | (1,905) | | | (1,776) | | | (3,714) | |
ESPP和限制性股票歸屬的就業税繳納 | (7,591) | | | (10,286) | | | (9,620) | |
支付的普通股股息 | (141,099) | | | (119,454) | | | (347,135) | |
支付的優先股息 | (8,057) | | | (8,008) | | | (7,457) | |
普通股回購 | (69,479) | | | (6,516) | | | (2,656) | |
| | | | | |
分配給非控制性權益 | (6,520) | | | (4,208) | | | (16,542) | |
非控制性權益的貢獻 | 6,055 | | | 21,096 | | | 13,680 | |
贖回子公司臨時股權和分配 | (175,763) | | | (172,584) | | | — | |
子公司首次公開募股的收益 | — | | | — | | | 345,000 | |
發行普通股所得款項 | 115,000 | | | — | | | 64,713 | |
發行優先股所得款項 | 467 | | | 874 | | | 14,712 | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (365,923) | | | 17,637 | | | 1,081,045 | |
(減少)現金、現金等價物和限制性現金增加 | (40,247) | | | (8,001) | | | 175,405 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
外幣對現金、現金等價物和受限制現金的影響 | 3,160 | | | (933) | | | (382) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (37,087) | | | (8,934) | | | 175,023 | |
現金、現金等價物和受限現金,年初 | 270,926 | | | 279,860 | | | 104,837 | |
現金、現金等價物和受限現金,年終 | $ | 233,839 | | | $ | 270,926 | | | $ | 279,860 | |
| | | | | |
補充披露: | | | | | |
支付的利息 | $ | 315,309 | | | $ | 193,387 | | | $ | 138,369 | |
已繳納的税款 | $ | 20,121 | | | $ | 49,357 | | | $ | 88,153 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
B.萊利金融公司和子公司
合併財務報表附註
(千美元,共享數據除外)
注1-業務運作的組織和性質
B.Riley Financial,Inc.及其子公司(統稱為“本公司”)為廣泛的客户羣提供投資銀行、經紀、財富管理、資產管理、直接貸款、商業諮詢、估值和資產處置服務,客户包括上市公司和私人公司、金融贊助商、投資者、金融機構、法律和專業服務公司以及個人。該公司還擁有一系列與通信相關的業務,提供消費者互聯網接入和雲通信服務,以及設計和銷售筆記本電腦和電腦配件的老虎美國控股公司(“Targus”)。
在2023年第四季度,由於向首席運營決策者(“CODM”)提供的組織變動和財務信息,管理層重新評估了公司之前報告的消費者部門。這些變化導致Targus的運營在消費品部門獨立報告,而之前在消費者部門報告的與品牌許可相關的運營在與公司和其他部門報告的所有其他類別中報告。作為這些變化的結果,該公司已經重新編制了消費品部門的財務數據和所有其他類別所有期間的報告。
該公司在以下地區運營六可報告的經營部門:(I)資本市場,公司通過它向公司和機構客户提供投資銀行、公司融資、證券借貸、重組、研究、銷售和交易服務;(Ii)財富管理,公司通過它向公司和高淨值客户提供財富管理和税務服務;(Iii)拍賣和清算,公司通過拍賣和清算服務,幫助客户處置包括多地點零售庫存、批發庫存、貿易固定裝置、機械和設備、知識產權和房地產在內的資產;(Iv)財務諮詢,本公司通過其提供破產、財務諮詢、法務會計、房地產諮詢以及估值和評估服務;(V)通信,本公司通過其提供消費者互聯網接入及相關訂閲服務、雲通信服務,以及移動電話語音、文本、數據服務和設備;及(Vi)消費產品,通過銷售筆記本電腦和電腦配件產生收入。
注2-重要會計政策摘要
(A)合併原則和列報依據
綜合財務報表包括B.Riley Financial,Inc.及其全資和控股子公司的賬目,並已按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制。合併後,所有公司間賬户和交易均已註銷。
該公司通過多數表決權權益合併其控制的所有實體。此外,本公司進行分析,以確定其可變權益是否令其擁有可變權益實體(“VIE”)的控股權,包括持續重新評估其是否為可變權益實體的主要受益人。進一步討論見注2(Aa)。
(B)預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。估計在核算某些項目時使用,如證券估值、信貸損失準備、應收貸款、無形資產和商譽的公允價值、以股份為基礎的安排、或有對價、所得税估值免税額以及銷售退回和減值。估計是基於歷史經驗(如適用)和管理層認為在當時情況下合理的假設。由於估計本身存在不確定性,實際結果可能會有所不同。
(C)收入確認
本公司根據會計準則編纂(“ASC”)606確認收入-與客户簽訂合同的收入。當承諾的貨物或服務的履行義務的控制權轉移給公司的客户時,收入被確認,數額反映了公司預期有權獲得的貨物或服務的對價。
資本市場部門、財富管理部門、拍賣和清算部門、財務諮詢部門、通信部門、消費品部門和所有其他類別與客户簽訂合同的收入主要包括:
資本市場部門
從公司融資和投資銀行服務中賺取的費用來自債務、股票和可轉換證券的發行,公司在這些發行中擔任承銷商或配售代理。當承銷交易相關服務的履約責任已根據合約條款履行,且不受任何其他或有事項影響時,承保活動所產生的費用確認為收入。費用還來自與客户合併、收購、重組、資本重組和其他戰略交易有關的財務諮詢和諮詢服務。隨着接洽工作的進展和向客户提供服務,財務諮詢服務的履約義務隨着時間的推移而履行。財務諮詢服務的業績義務還可包括業績費用和業績費用,當業績義務不再受到限制時,這些費用被確認為收入,而且確認的收入不可能在未來期間發生重大逆轉。一般來説,在投資銀行交易完成後,確認的收入很可能不再受到重大逆轉的影響。
資產管理服務的費用在提供服務的履約期間確認。資產管理費主要由資產管理服務費組成,通常以所管理資產的美元金額為基礎。
銷售和交易收入在履行履約義務時確認,包括作為代理或委託人執行的股權證券交易產生的佣金,並按交易日入賬,以及為股權研究支付的費用。
資本市場部門其他來源的收入主要包括(I)應收貸款和證券借貸活動的利息收入,(Ii)做市活動的相關交易淨收益和損失,為客户訂單和貸款公允價值調整提供便利的資本承諾,(Iii)公司賬户中證券投資的交易活動,以及(Iv)其他收入。
證券借貸活動的利息收入包括從一方借入並借給另一方的權益和固定收益證券的利息收入。公司與一大批銀行和經紀自營商保持聯繫,以便利在“配對賬簿”中採購、借入和借出股本和固定收益證券,以限制公司受到市值波動或借入和借出證券的影響。
財富管理細分市場
財富管理資產諮詢服務的費用主要包括在提供服務的履約期間確認的投資諮詢費。投資諮詢費和資產管理費主要由投資服務費組成,一般以所管理資產的美元金額為基礎。作為主要註冊投資顧問(“RIA”)的投資顧問費收入按毛數確認。作為代理的資產管理費收入按淨額確認。
銷售和交易收入在履行履約義務時確認,包括作為代理執行的股權證券交易產生的佣金,並按交易日入賬。
拍賣和清算部分
當合同或安排的證據存在,交易價格已確定,履行義務已履行時,在拍賣和清算銷售中所賺取的佣金和費用應予以確認。
當產品控制權和所有權風險已轉移給買方時。為這些服務賺取的佣金和手續費計入所附綜合業務報表的收入中。根據這類安排,收入還包括合同規定的可償還費用。
在拍賣和清算服務合同中,公司保證在拍賣或清算中出售的貨物的最低迴收價值,在履行履約義務後,隨着時間的推移確認收入。公司通常使用成本比成本衡量公司合同的進展情況,因為它最好地描述了當公司在合同上產生成本時向客户轉移服務的情況。根據進度成本比計量,完成進展的程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。收入,包括估計的手續費或利潤,在發生成本時按比例記錄。履行合同的成本包括公司與合同相關的人工和其他直接成本。由於這些合同規定的擔保和履約義務的性質,對最終獲得的收入的估計是複雜的,受許多變量的影響,需要作出重大判斷。這些合同通常包含條款,可在公司履行合同規定的履行義務後提高或降低交易價格。估計金額按最有可能不會發生重大收入逆轉的金額計入交易價格。公司對可變對價的估計以及是否將估計金額計入交易價格的決定是基於對公司根據合同的預期業績的評估,並考慮到公司可合理獲得的所有歷史、當前和預測信息。與合同直接相關並預期可收回的成本作為資產資本化,並計入隨附的綜合資產負債表中的客户合同預付款。這些成本在服務在合同期內轉移給客户時攤銷,合同期一般不超過六個月,費用被確認為直接服務成本的組成部分。如果在拍賣或清算出售期間,公司確定合同規定的履約義務產生的總成本超過預期總收入,則在確定損失的期間為履約義務的全部損失計提準備金。
如果公司確定在初步確定合同交易價格時使用的可變對價是這樣的:拍賣或清算的總回收金額不會超過根據合同保證的回收價值或墊款,交易價格將會降低,履約義務可能導致虧損或負收入。在確定損失期間,作為履約義務負收入的全部損失準備金予以確認。
財務諮詢部門
財務諮詢部門的收入主要包括提供破產、財務諮詢、法務會計、房地產諮詢以及估值和評估服務所獲得的費用。從破產、財務諮詢、法務會計和房地產諮詢服務中賺取的費用隨着接洽工作的進展和服務交付給客户而逐步提供給客户。費用還可包括業績費用和業績費用,當業績義務不再受到限制時,這些費用被確認為收入,而且確認的收入在未來期間不太可能發生重大逆轉。估值和評估服務的收入在履行義務完成時確認,通常在向客户交付報告時確認。財務諮詢部門的收入還包括合同可償還費用。
通信網段
通信部門的收入主要包括訂閲服務收入,其中包括向美聯航在線支付賬户收取的費用;出售MagicJack VoIP服務有限責任公司(“MagicJack”)接入權的收入;接入權續訂和移動應用程序的收入;預付費分鐘收入;接入和批發費收入;統一通信即服務(UCaaS)託管服務的服務收入;以及移動電話語音、文本和數據服務的收入。產品收入包括銷售MagicJack、移動電話和移動寬帶服務設備的收入,包括相關的運輸、處理和安裝費(如果適用)。
訂閲服務收入在交易價已確定並向客户提供相關服務履行義務的服務期內隨着時間的推移予以確認。預先向客户收取的費用最初在綜合資產負債表中記為遞延收入,然後在服務期內按比例確認為履行義務。
對於該公司在通信部門提供的包括第三方供應商的服務,該公司評估它是作為向客户提供的商品或服務的委託人還是代理人。這種委託-代理評估涉及判斷,並側重於安排的事實和情況是否表明,在將貨物或服務轉讓給客户之前,該貨物或服務由公司控制。為了評估公司是否擁有控制權,它考慮了各種因素,包括它是否對履行負有主要責任,是否在向客户開具賬單時承擔損失風險,以及是否有權酌情決定定價。
硬件和運輸的產品收入在交付時確認。銷售設備和服務的收入是指向零售商銷售或直接向客户銷售MagicJack設備所確認的收入,扣除與存取權期間相關的回報和訪問公司服務器的權利,以及移動電話和語音、文本和數據服務的銷售收入。設備的交易價格根據獨立的銷售價格在設備和服務之間進行分配。分配給設備的收入在交付時確認(當控制權轉移給客户時),服務收入在服務期限內按比例確認。該公司使用六個月曆史回報的滾動平均值來估計MagicJack設備直接銷售的回報,作為交易價格的一部分。
消費品細分市場
消費產品部門的收入主要包括筆記本電腦手提箱和電腦配件的全球銷售。面向客户的全球消費品銷售受包含單一履約義務的合同的約束,收入在產品控制權轉移到客户手中時確認,通常在產品發貨時確認。客户主要由設備製造商、分銷商(為經銷商和企業終端客户提供服務)和零售商組成。寄售客户是指擁有公司庫存,但該庫存在出售前歸公司所有的零售商。因此,寄售收入在客户報告零售額時確認。一般來説,全球貨物銷售合同的條款不允許退貨,但與有缺陷或損壞的產品有關的事項除外。收入可能會因廣告和促銷補貼而減少,這些補貼通常代表向客户提供的合同銷售激勵,這些激勵將在以後向公司收取。在截至2023年12月31日的年度內以及自2022年10月18日收購之日起至2022年12月31日止期間,銷售獎勵津貼為$16,633及$4,297,分別為。該等免税額計入綜合資產負債表的應計開支及其他負債,幷包括銷售時減少收入的回扣。運輸和搬運費用主要包括將成品運到客户手中所產生的運輸費用,已計入售出貨物的成本。
所有其他
All Other類別的收入不是一個可報告的部分,包括許可收入、通過租金到自有協議的租金和通過租賃到自有特許經營商店的商品銷售產生的租金,以及紐約大都市區的一項地區性環境服務業務和美國東南部的一項園林綠化業務的收入,該業務在截至2023年9月30日的季度內被出售。
租賃費用包括根據租賃購買協議出租給客户的商品,如傢俱、家用電器和消費電子產品,該協議規定每週、半月或每月租賃條款,租金不退還。在每個租期結束時,客户可以通過預付款的方式續訂下一個租期的協議。客户可以通過完成所有所需的租賃期的支付來獲得租賃商品的所有權。本公司保留租賃商品的所有權,直至所有付款義務均已履行。客户可以在租賃期內隨時終止租賃協議,並將租賃的商品返還給商店。所有已付房租恕不退還。
商品銷售是通過銷售點交易預先購買的商品。此外,租賃客户可行使提前購買選擇權,在原始租賃協議確定的租賃期內的任何時間點,以固定折扣購買商品。商品銷售和提前購買期權的收入在收到付款和商品所有權轉移到客户時確認。商品的任何剩餘淨值在交易時計入銷售成本。
環境服務業務從事廢品和廢舊材料的回收,主要經營紙製品。該企業提供加工服務,包括從市政當局和商業實體收到材料,然後進行分類,然後根據需要使用第三方加工商進行處置或出售。這個
企業的客户安排包含轉讓經處理的回收物品的單一義務,當履行義務得到履行時,收入在某個時間點確認為加工費。可回收材料的價格可根據市場情況波動,業務與客户有一定的安排,通過與客户簽訂收入分享(或加工費)合同來降低商品價格波動的風險敞口。
園林綠化業務為客户提供園林綠化維護、改善和灌溉服務。收入在提供服務時確認,通常在合同期限內按比例計算。該業務在將服務控制權轉移給客户時確認收入,金額反映了它預計從客户那裏獲得的總對價。
(D)服務的直接成本
服務的直接成本與服務和手續費收入有關。服務的直接成本包括根據本公司為主要參與者的合作安排分享利潤。直接服務費用還包括根據拍賣和清理結束部分的佣金和收費安排與拍賣和清理結束合同有關的顧問費用和其他直接費用。通信部門的直接服務成本包括電信和數據中心成本、與運營公司網絡、服務器和數據中心相關的人員和管理費用、與多年服務計劃相關的銷售佣金、網絡計算機和設備的折舊、攤銷費用、第三方廣告銷售佣金、許可證費、與提供客户支持相關的成本、與客户賬單和處理客户信用卡相關的成本以及相關的銀行費用。直接服務成本包括租金成本和公司自有商店的租金費用。服務的直接成本不包括公司間接成本的分攤。
(E)利息支出--證券借貸活動
證券借貸活動的利息開支計入與資本市場業務有關的營運開支。證券借貸活動的利息支出來自借給公司的股權和固定收益證券,總額為#美元。145,435, $66,495、和$51,753在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。
(F)風險集中
資本市場、金融諮詢、財富管理和通信部門的收入主要來自美國。拍賣和清算部門以及消費品部門的收入主要來自美國、澳大利亞、加拿大和歐洲。
該公司在各種聯邦保險的銀行機構持有現金。每家機構的賬户餘額定期超過聯邦存款保險公司(FDIC)的保險範圍,因此,與超過FDIC保險範圍的金額相關的信用風險集中在一起。本公司在該等賬目中並無出現任何虧損。根據合作安排,該公司還擁有從拍賣和清算活動收到的收益中獲得的大量現金結餘,這些款項將分配給各方。
公司在拍賣和清算部門的活動經常與陷入困境的客户和有擔保債權人一起執行,並代表這些客户和有擔保債權人執行。信用風險的集中可能會受到經濟、行業或地理因素變化的影響。本公司尋求通過風險管理活動控制其信用風險和潛在的風險集中,以限制本公司在任何一個特定的清算服務合同或任何一個特定行業內的集中的損失。為了減少任何一份特定清算服務合同的損失,本公司有時會通過合作安排與第三方進行運營。
2023年12月18日,該公司借出了$108,000致Conn‘s Inc.(“Conn’s”),詳見附註22。這筆貸款與二未償還餘額為#美元的其他現有應收貸款62,808截至2023年12月31日,以這家傢俱和電子產品零售商客户的消費貸款應收賬款為抵押。這些貸款的總公允價值為#美元。167,568或31.5截至2023年12月31日,貸款組合的比例為30%,並集中在零售業。如果出現經濟衰退或經濟下滑,會對零售商的客户造成壓力,這可能會影響零售商的運營和客户的支付模式,以及這些貸款的整體表現和可收回性。
該公司還有一筆應收貸款,金額為#美元。200,506截至2023年12月31日,這代表着37.7截至2023年12月31日,由Brian Kahn擁有的Freedom VCM Holdings,LLC(“Freedom VCM”)股權的優先擔保權益擔保的貸款組合總額的%,詳見下文附註2(R)。應收貸款允許以實物支付利息。抵押品的惡化,包括Freedom VCM的業績惡化或其戰略執行的延遲,包括可能處置更多業務和進一步降低其資產負債表的槓桿率,因為應收貸款可能會影響本金和利息的最終收回。
該公司面臨的最高損失金額相當於這些貸款的公允價值,總額為#美元。368,074截至2023年12月31日。
(G)廣告費
本公司支出廣告費用,其中主要包括髮生的印刷品費用。廣告費用總計為1美元11,097, $11,434、和$3,681在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。廣告費用作為銷售、一般和行政費用的組成部分計入隨附的綜合經營報表。
(H)基於股份的薪酬
該公司的股票支付獎勵主要包括授予限制性股票、限制性股票單位以及與公司的員工股票購買計劃相關的成本。根據適用的會計準則,以股份為基礎的薪酬獎勵被分類為股權或負債。對於股權分類獎勵,本公司在授予之日以公允價值計量授予成員權益的補償成本,並在合併運營報表中確認獎勵預期授予的必要服務或業績期間的補償費用。本公司在發生沒收時對沒收進行核算,而不是估計沒收比率。
2018年6月,公司通過了《2018年員工購股計劃》,允許符合條件的員工以以下價格通過工資扣除購買普通股85在發行期的最後一天普通股市值的百分比。按照ASC 718的規定-薪酬-股票薪酬,本公司須確認與收購計劃所提供股份有關的補償開支。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司確認的補償費用為625, $369、和$758分別與採購計劃相關。截至2023年12月31日和2022年12月31日,有236,949和362,986根據購買計劃分別預留供發行的股份。
(一)所得税
本公司確認已包括在綜合財務報表或納税申報表中的事件的預期未來税務後果的遞延税項負債和資產。遞延税項負債及資產乃根據資產及負債的財務報表基準與課税基準之間的差額,採用預期差額將撥回的年度內生效的現行税率釐定。本公司根據税務管轄區的預期盈利能力,估計税務資產和信貸結轉將在多大程度上帶來利益。當確定該等遞延税項資產的利益在未來期間更有可能無法變現時,會就該等税項資產及虧損結轉撥備估值準備。經營虧損結轉的税項利益會持續評估,包括回顧過往及預測未來的經營業績、符合資格的結轉期及其他情況。如果税項資產更有可能被使用,這類資產的相關估值免税額將會減少。
本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後,更有可能維持税務狀況的情況下,才會確認來自不確定税務狀況的税務利益。一旦達到這一門檻,該公司對其預期税收優惠的衡量將在其財務報表中確認。該公司將未確認的税收優惠計入利息,作為所得税支出的一部分。如果發生罰款,將被確認為所得税費用的一個組成部分。
(J)現金和現金等價物
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。
(K)受限現金
截至2023年12月31日和2022年12月,受限現金包括美元1,875及$2,308,主要由租賃的現金抵押品組成。
現金、現金等價物和限制性現金包括:
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| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
現金和現金等價物 | $ | 231,964 | | | $ | 268,618 | |
受限現金 | 1,875 | | | 2,308 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 233,839 | | | $ | 270,926 | |
(L)借入證券、借出證券
借入和借出的證券是根據預付或收到的現金金額入賬的。證券借貸交易促進了結算過程,並要求公司向貸款人存入現金或其他抵押品。對於借出的證券,本公司以現金形式收到抵押品。對於借入或借出的證券,要求存入的抵押品的金額通常超過所借或借出的適用證券的市值。該公司每天監測借入和借出證券的市場價值,並在認為適當時獲得額外抵押品或召回多餘抵押品。
本公司根據ASC 210對證券借貸交易進行會計處理-資產負債表,它要求公司報告抵銷資產和負債的披露。本公司不計算借入證券和借出證券的淨值,這些項目在綜合資產負債表中按毛數列報。
(M)到期/欠經紀商、交易商和結算組織
該公司在完全披露的基礎上,通過其他經紀交易商清算其所有自有和客户交易。應收或應付予結算經紀的款項為出售未交收證券所得款項、本公司結算按金及佣金應收款項減去本公司購買未交收證券的應付款項及應付結算成本及其他結算費用後的淨額。這一數額還包括借出證券收到的現金抵押品減去借出證券的現金抵押品。任何應付款項將由本公司擁有並存放於結算經紀的所有證券作全額抵押。
(N)應收賬款
應收賬款是指公司拍賣和清算、財務諮詢、資本市場、財富管理、通信和消費品客户的應收賬款。該公司為其應收賬款投資組合中固有的估計損失保留信貸損失準備金。在確定所需撥備時,管理層利用預期損失模型,其中包括使用賬齡方法和具體確認合併應收款。管理層亦會考慮根據當前市場狀況及客户的財務狀況以及當前應收賬款賬齡及當前付款模式而調整的歷史虧損。賬户餘額在用盡所有收款手段後從津貼中註銷,追回的可能性被認為微乎其微。該公司沒有任何與其客户相關的表外信貸風險。本公司的壞賬支出和信貸損失準備的變化計入附註6。
(O)庫存
庫存基本上是消費品和通信部門的所有成品,按先進先出(FIFO)法確定的成本或可變現淨值中較低者列報。該公司保留了超額和陳舊庫存的備抵,以反映其根據歷史銷售和回收對庫存可變現價值的估計。 存貨計入綜合資產負債表中的預付資產和其他資產。
(p)租賃
本公司於開始之日決定一項安排是否為租約或包含租約,並於取得控制權後審核租約以供融資或經營分類。期限超過12個月的經營租賃計入使用權資產,相關負債計入綜合資產負債表的經營租賃負債。融資租賃計入預付費用和其他資產,相關負債計入合併資產負債表的應計費用和其他負債。
經營和融資租賃資產代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營及融資租賃資產及負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的估計現值確認。該公司使用其估計的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。租賃付款的變動部分,例如公平市價調整、公用事業及維修成本等,均按已發生的方式計入開支,不包括在釐定現值時。該公司的租賃條款包括租金上升,以及在合理確定其將行使該選擇權時延長或終止租約的選項。租賃費用在租賃期內以直線法確認。本公司與租賃和非租賃組成部分簽訂了租賃協議,這些租賃組成部分作為一個單獨的租賃組成部分入賬。有關租賃的其他信息,請參閲附註10。
(Q)財產和設備
財產和設備按成本列報。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的。根據融資租賃持有的物業和設備按資產的租賃期或估計使用年限中較短的時間按直線攤銷。財產和設備的折舊費用為#美元。9,468, $5,677、和$3,865在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。
(R)應收貸款
根據ASC 825-金融工具,公司為所有未償還應收貸款選擇了公允價值選項。管理層以公允價值為基礎評估貸款組合的業績。根據公允價值選擇,應收貸款於每個報告期按其有序交易的退出價值計量,公允價值變動的未實現收益或虧損計入綜合經營報表。
按公允價值計算的應收貸款總額為#美元。532,419及$701,652分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。這些貸款的到期日各不相同,截止日期為2027年12月。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,公允價值選項下的應收貸款總成本為#美元。555,882及$769,022,其中包括本金餘額#美元563,637及$772,873以及未攤銷費用、發端費用、溢價和折扣,共計#美元7,755及$3,851,分別為。應收貸款本金餘額比貸款公允價值高出#美元。23,463及$67,370分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。在發起時,本公司的貸款以借款人的資產和其他質押抵押品為抵押,並可能有擔保,以保護應收貸款的到期付款。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度,本公司錄得未實現淨收益$55,756,未實現淨虧損#美元。54,439,以及未實現淨收益$10,035應收貸款按公允價值分別計入綜合經營報表的營業收入和貸款的公允價值調整。按公允價值計算的非應計和逾期90天或以上的應收貸款為#美元。41,236,這代表了大約7.7佔應收貸款總額的%,按公允價值計算,截至2023年12月31日。非應計和逾期90天或以上的應收貸款本金餘額為#美元。43,326截至2023年12月31日。按非應計項目公允價值計算的應收貸款為#美元。7,153,這代表了大約1.0佔應收貸款總額的%,按公允價值計算,截至2022年12月31日。應收非應計項目貸款本金餘額為#美元。42,077截至2022年12月31日。非應計及/或逾期90天或以上貸款的利息收入與綜合經營報表上的利息收入公允價值變動--貸款及證券借貸--分開確認。可歸因於特定工具信用風險變化的收益中包含的收益或(虧損)金額為#美元。6,322, $(58,068)和$(1,845)分別在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。可歸因於特定工具風險變化的收益或損失由管理層根據對每筆應收貸款年內公允價值變化的估計來確定。
本公司可定期為向投資銀行和貸款客户提供的貸款向第三方提供有限擔保。截至2023年12月31日,本公司已為Babcock&Wilcox Enterprise,Inc.(B&W)提供有限擔保,最高金額為$150,000如附註18(B)進一步所述。根據信貸損失標準,本公司評估是否需要為這些貸款擔保記錄信貸損失準備,因為這些貸款擔保存在表外信貸風險。截至2023年12月31日,本公司尚未就B&W擔保計入任何信貸損失準備金,因為本公司相信有足夠的抵押品可保障本公司免受任何信貸損失風險。
在完成FRG私有化交易的同時,公司的一家子公司和布萊恩·卡恩的關聯公司Vintage Capital Management,LLC(“VCM”)修訂並重述了一張承付票(“修訂及重申票據”),根據該票據,VCM欠公司子公司的本金總額為#美元。200,506並按利率計息12年息以實物支付,到期日為2027年12月31日(見附註2(S))。修訂和重申的附註要求在到期日之前從VCM、Kahn先生或其關聯公司收到的某些收益中償還Freedom VCM支付的其他收益、分配或股息,金額等於(I)中較大者。80税後淨收益的%,以及(Ii)50毛收入的%。修訂及重訂附註項下的債務主要以自由VCM股權的優先完善擔保權益作抵押,該權益由自由VCM的首席執行官兼董事會成員卡恩先生及其配偶所擁有,價值(根據法蘭克福政府私有化交易的交易價格)為$227,296截至2023年8月21日。2024年1月22日,卡恩辭去了Freedom VCM首席執行官和董事會成員的職務。卡恩先生及其配偶擁有的Freedom VCM股權的公允價值為#美元。232,065截至2023年12月31日。根據經修訂及重訂的附註所欠款項,可隨時償還而不受罰款。在季度的基礎上,公司將繼續獲得第三方評估,以評估貸款抵押品的價值,因為償還貸款和應計利息將主要來自Freedom VCM或取消抵押品贖回權的現金分配。鑑於卡恩先生涉嫌參與有關Prophecy Asset Management LP的不當行為的指控,本公司不能保證不會受到聲稱擁有卡恩先生擁有的Freedom VCM股權權益的索賠的影響,包括那些以修訂和重新發行的票據為抵押的權益。如果索賠成功,抵押品的價值將會減少,這可能會影響貸款的賬面價值。然而,如果提出了此類索賠,公司認為它對任何此類索賠都有有效的抗辯,任何此類索賠都是沒有根據的。導致抵押品惡化的其他因素,包括Freedom VCM的業績或其戰略執行的延遲,包括可能處置更多業務和進一步去槓桿化其資產負債表,因為應收貸款可能影響最終本金和利息的收取。如果貸款餘額和應計利息超過貸款的基本抵押品價值,這將影響貸款的公允價值,並導致在綜合經營報表中記錄未實現虧損。
應收貸款的利息收入按未償還本金餘額的貸款利率加上任何成本、發端費用、溢價和折扣的攤銷確認,並計入綜合經營報表上的利息收入--貸款和證券借貸。貸款發放費和某些直接發放費遞延並確認為相關貸款存續期內利息收入的調整。非勞動收入、折扣和保費使用水平收益率方法攤銷到利息收入中。
截至2023年12月31日,應收貸款合同本金餘額合計為#美元。563,637,總公允價值為美元532,419,合同本金餘額比公允價值高出#美元。31,218。截至2022年12月31日,應收貸款合同本金餘額合計為#美元。772,873,總公允價值為美元701,652,合同本金餘額比公允價值高出#美元。71,221.
應收Badcock貸款
2021年12月20日,公司與佛羅裏達州的W.S.Badcock Corporation(“WSBC”)簽訂了應收賬款採購主協議(“Badcock Receivables I”),W.S.Badcock Corporation當時是特拉華州的特許經營集團公司(“FRG”)的間接全資子公司,後者在2023年8月21日的交易中成為Freedom VCM的子公司。該公司支付了$400,000向WSBC支付現金,用於購買WSBC的某些消費信貸應收賬款。2022年9月23日,公司當時持有多數股權的子公司B Riley Receivables II,LLC(“BRRII”),一家特拉華州的有限責任公司,與WSBC簽訂了一份主應收賬款採購協議(“2022年Badcock應收賬款”)。這筆美元的購買168,363WSBC的消費信貸應收賬款的部分資金來自#美元。148,200本公司合併財務報表附註12所述定期貸款。在截至2023年3月31日的三個月內,BRRII與WSBC簽訂了Badcock應收賬款II的第2號和第3號修正案,總額為#美元145,278在額外的消費信貸應收賬款中。這筆交易的會計處理導致
一家公司記錄了一筆來自WSBC的應收貸款,並根據作為貸款抵押品的消費者應收賬款預計收到的現金流,按推算利率確認利息收入。這些應收貸款按公允價值計量。
2023年8月21日,BRRII的所有股權被出售給Freedom VCM Receivables,Inc.(以下簡稱Freedom VCM Receivables),Freedom VCM Receivables是Freedom VCM的子公司,導致損失$78。與出售有關,Freedom VCM Receivables承擔了與開路燈信貸協議有關的債務,如我們合併財務報表附註12中更全面的討論,Freedom VCM Receivables與另一家Freedom VCM關聯公司簽訂了金額為#美元的無追索權本票58,872,聲明利率為19.74%,到期日為2033年8月21日,票據本金和利息的支付僅限於履行BRRII持有的某些應收賬款。這筆應收貸款按公允價值計量。
關於該等應收貸款,本公司與WSBC訂立服務協議,據此,WSBC就本公司根據應收賬款購買協議購買的應收賬款向本公司提供若干常規服務及賬户管理服務。此外,在某些條款和條件的約束下,FRG已同意保證WSBC履行其在主應收賬款採購協議和服務協議下的義務。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,公司綜合資產負債表中對WSBC的Badcock應收款I貸款包括按公允價值計量的貸款金額#美元。20,624及$175,795,分別為。Badcock應收賬款二期應收貸款按公允價值計量#美元。142,314截至2022年12月31日。截至2023年12月31日,Freedom VCM應收賬款與出售BRRII所有股權相關的應收貸款按公允價值$計入公司綜合資產負債表的應收貸款。42,183.
諾金貸款和貸款承諾
於2023年11月16日,本公司與諾金公司及其若干附屬公司(統稱“諾金”)及諾金可換股票據的若干持有人(“同意票據持有人”)訂立第11章重組支持協議(經修訂,“RSA”)。根據RSA,該公司資助了$17,530截至2023年12月31日的債務人佔有(“DIP”)融資。這筆應收貸款的公允價值為#美元。17,980截至2023年12月31日。該公司又資助了1美元15,470在2024年第一季度,以及額外的$3,000在2024年第二季度,總額為$37,700DIP融資(包括$1,700以實物形式支付的費用)。該公司承諾再提供1美元資金15,500支付給同意的票據持有人。此外,該公司還承諾作為諾金破產法第11章計劃的贊助商,該計劃的承諾額估計為$6,300現金支付將與完成出售幾乎所有Nogin的資產有關。除上述規定外,本公司或其指定人可能承擔與Nogin破產法第11章相關的未清償的Nogin非債務人子公司的某些債務。2024年3月28日,破產法院發佈命令,確認諾金的破產法第11章計劃,並批准將其出售給公司新成立的一家間接子公司。預計關閉時間為2024年4月。
(S)持有的證券及其他投資和出售的尚未購買的證券
所擁有的證券包括股本證券,包括普通股和優先股、認股權證和期權;公司債券;其他固定收益證券,包括政府和機構債券;按公允價值估值的應收貸款;以及合夥企業投資。已售出但尚未購買的證券代表本公司有義務以合約價格交付指定證券,從而產生以現行價格在市場上購買證券的責任。這些證券的價值變化目前反映在業務結果中。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司擁有的證券和其他投資以及尚未按公允價值購買的出售證券包括以下證券:
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| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
擁有的證券和其他投資: | | | |
股權證券 | $ | 994,634 | | | $ | 1,046,710 | |
公司債券 | 59,287 | | | 8,539 | |
其他固定收益證券 | 2,989 | | | 3,956 | |
合夥權益及其他 | 35,196 | | | 70,063 | |
| $ | 1,092,106 | | | $ | 1,129,268 | |
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已售出但尚未購買的證券: | | | |
股權證券 | $ | 1,037 | | | $ | 4,466 | |
公司債券 | 5,971 | | | 1,162 | |
其他固定收益證券 | 1,593 | | | 269 | |
| $ | 8,601 | | | $ | 5,897 | |
本公司擁有某些按公允價值選擇權入賬的權益證券,否則本公司將使用權益會計方法。 當公司有能力對被投資公司的經營和財務政策施加重大影響而不是控制時,投資就受權益會計方法的約束。當公司擁有被投資公司超過20%的有投票權權益時,即推定有重大影響的能力。 然而,當本公司擁有被投資人少於20%的有表決權權益時,本公司可能有能力對被投資人施加重大影響,這取決於證明存在行使影響力的能力的事實和情況,例如當公司在該被投資人的董事會中有代表時。
品牌投資
下表包含有關以下方面的彙總財務信息五本公司對主要通過許可協議許可品牌名稱和商標的有限責任公司的投資。本公司對每一被投資方擁有以下所有權權益10%和50%。對於10%所有權權益,公司被推定有能力行使重大影響,因為投資超過小額,有限責任公司被要求為每一成員保持特定的所有權賬户。該公司對另一方有重大影響四由於所有權權益大於20%。這些公司的財務信息五以下是可獲得最新財務信息的期間,即截至2023年、2023年和2022年9月30日的資產負債表金額,分別對應於公司截至2023年、2023年和2022年12月31日的金額;截至2023年、2022年和2021年9月30日的12個月的損益表金額,對應於公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的12個月的金額。
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| 截至9月30日, |
| 2023(1) | | 2022 |
流動資產 | $ | 51,588 | | | $ | 58,552 | |
非流動資產 | $ | 269,809 | | | $ | 143,969 | |
流動負債 | $ | 8,594 | | | $ | 4,855 | |
非流動負債 | $ | 760 | | | $ | 883 | |
被投資方應佔權益 | $ | 309,167 | | | $ | 196,783 | |
非控股權益 | $ | 2,876 | | | $ | — | |
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| 截至9月30日的12個月內, |
| 2023(1) | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 147,938 | | | $ | 127,240 | | | $ | 99,386 | |
收入和費用成本 | $ | 75,160 | | | $ | 62,440 | | | $ | 51,430 | |
可歸因於被投資人的淨收益 | $ | 75,338 | | | $ | 67,354 | | | $ | 62,925 | |
(1)-2023年的財務信息包括由於2023年收購BEBE STORES,Inc.(“BEBE”)的多數股權而產生的兩項額外投資和2023年進行的另一項投資。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,這些資產的公允價值五投資總額為3,000美元283,057及$214,493分別以公允價值計入綜合資產負債表所擁有的證券及其他投資。
自由VCM控股、有限責任公司股權和私有化交易
2023年8月21日,本公司以#美元收購了Freedom VCM Holdings,LLC(“Freedom VCM”)的股權。216,500與完成對FRG的收購有關的現金,買家小組包括以FRG當時的首席執行官Brian Kahn為首的FRG高級管理層成員(“FRG私有化交易”)。隨着FRG私有化交易的完成,本公司終止了與Kahn先生的投資諮詢協議(“諮詢協議”)。根據《諮詢協定》,卡恩先生作為財務顧問,擁有投票或處分#美元的唯一權力。64,644B.Riley Securities,Inc.持有的FRG普通股(基於FRG私有化交易中FRG股票在該交易結束日的價值)。諮詢協議終止後,(I)Kahn先生投票或出售該等FRG股份的權利終止,(Ii)由BRS擁有的該等FRG股份因FRG私有化交易而被轉至Freedom VCM的額外股權,及(Iii)Kahn先生共欠#美元。20,911根據諮詢協議向本公司支付已加入修訂及重訂附註內的款額。
在這些交易之後,該公司擁有#美元的股權。281,144或31自由VCM未償還股權的百分比。同樣在FRG私有化交易方面,2023年8月21日,公司的多數股權子公司B.Riley Receivables II,LLC(“BRRII”)的所有股權被出售給Freedom VCM的一家附屬公司,導致損失#美元。78。與出售有關,Freedom VCM聯營公司承擔了與開路燈信貸協議有關的債務,如附註12中進一步討論的那樣,本公司與另一家Freedom VCM聯營公司簽訂了金額為#美元的無追索權本票58,872,聲明利率為19.74%,到期日為2033年8月21日(“自由應收賬款票據”),票據本金和利息的支付僅限於履行BRRII持有的某些應收賬款。
該公司已選擇對此進行説明31公允價值期權下的股權投資百分比。下表包含有關Freedom VCM的彙總財務信息,以下為披露的目的而包括一個季度的欠款(截至2023年9月30日的資產負債表金額對應於公司截至2023年12月31日的金額;截至2023年9月30日的12個月的損益表金額對應於截至2023年12月31日的12個月的金額),這是可獲得最新財務信息的時期:
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| 截至2023年9月30日 |
流動資產 | $ | 1,219,682 | | | |
非流動資產 | $ | 3,142,660 | | | |
流動負債 | $ | 749,894 | | | |
非流動負債 | $ | 2,695,445 | | | |
被投資方應佔權益 | $ | 917,003 | | | |
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| 截至2023年9月30日的12個月 |
收入 | $ | 4,276,097 | | | | | |
收入成本 | $ | 2,608,203 | | | | | |
可歸因於被投資人的淨虧損 | $ | (276,813) | | | | | |
截至2023年12月31日,自由VCM投資的公允價值總計為美元287,043並按公允價值計入綜合資產負債表所擁有的證券及其他投資。在損益表中記為未實現收益的公允價值變動為#美元。5,899自2023年8月21日(投資日期)至2023年12月31日。
Babcock和Wilcox企業公司,股權投資
公司擁有一 31B&W的%投票權,因此公司已選擇根據公允價值期權對這項投資進行會計處理。下表包含關於B&W的彙總財務信息,以下是為了披露本季度拖欠的情況(截至2023年9月30日和2022年9月30日的資產負債表金額分別對應於公司截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的金額;截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的12個月的損益表金額分別對應於公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的12個月的金額):
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| 截至9月30日, |
| 2023 | | 2022 |
流動資產 | $ | 542,300 | | | $ | 498,593 | |
非流動資產 | $ | 294,979 | | | $ | 382,974 | |
流動負債 | $ | 393,539 | | | $ | 319,533 | |
非流動負債 | $ | 585,430 | | | $ | 579,162 | |
被投資方應佔權益 | $ | (142,316) | | | $ | (18,019) | |
非控股權益 | $ | 626 | | | $ | 891 | |
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| 截至9月30日的12個月內, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 1,022,064 | | | $ | 832,233 | | | $ | 680,921 | |
收入成本 | $ | 795,422 | | | $ | 651,493 | | | $ | 512,601 | |
持續經營的損失(收入) | $ | (23,484) | | | $ | (3,958) | | | $ | 13,045 | |
淨(虧損)收益 | $ | (128,587) | | | $ | (2,052) | | | $ | 6,362 | |
可歸因於被投資人的淨(虧損)收入 | $ | (143,591) | | | $ | (13,868) | | | $ | 481 | |
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,B&W投資的公允價值總計為美元。40,072及$157,455分別以公允價值計入綜合資產負債表所擁有的證券及其他投資。
其他上市公司股權投資
截至2023年12月31日,公司擁有的投票權權益為14在Synchronoss Technologies,Inc.和11由於這兩家公司的股權權益和董事會代表,該公司具有重大影響力。本公司已選擇按公允價值選擇對該等股權投資入賬。以下表格包含這些公司的彙總財務信息,以下為披露目的而包括的一個季度的欠款(截至2023年9月30日和2022年9月30日的資產負債表金額,分別對應於公司截至2023年12月31日的金額;截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的12個月的損益表金額,對應於截至12月31日的12個月的金額,
2023年、2022年和2021年),這是可以獲得最新財務信息的時期:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 同步技術公司 | | 阿爾塔設備集團公司 |
| 截至9月30日, | | 截至9月30日, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
流動資產 | $ | 85,903 | | | $ | 112,377 | | | $ | 784,300 | | | $ | 581,900 | |
非流動資產 | $ | 275,304 | | | $ | 286,512 | | | $ | 696,100 | | | $ | 560,700 | |
流動負債 | $ | 74,528 | | | $ | 81,667 | | | $ | 569,800 | | | $ | 415,200 | |
非流動負債 | $ | 166,673 | | | $ | 170,809 | | | $ | 763,100 | | | $ | 586,700 | |
被投資方應佔權益 | $ | 120,006 | | | $ | 146,413 | | | $ | 147,500 | | | $ | 140,700 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 同步技術公司 | | 阿爾塔設備集團公司 |
| 截至9月30日的12個月內, | | 截至9月30日的12個月內, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 234,699 | | | $ | 264,829 | | | $ | 276,161 | | | $ | 1,783,900 | | | $ | 1,499,500 | | | $ | 1,136,900 | |
收入成本 | $ | 82,167 | | | $ | 95,621 | | | $ | 111,438 | | | $ | 1,298,900 | | | $ | 1,101,600 | | | $ | 847,200 | |
可歸因於被投資人的淨(虧損)收入 | $ | (45,468) | | | $ | (3,655) | | | $ | (142,810) | | | $ | 7,100 | | | $ | 6,500 | | | $ | (25,300) | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,Synchronoss Technologies,Inc.股權投資的公允價值為$8,780及$7,467,分別為。截至2023年12月31日和2022年12月31日,Alta Equipment Group,Inc.股權投資的公允價值為44,653及$79,150,分別為。這些金額包括在綜合資產負債表中擁有的證券和其他投資中。
其他股權投資
截至2023年12月31日,本公司有其他被認為有能力行使影響力的股權投資,因為本公司在董事會有代表,或者由於投資超過小額,有限責任公司需要為每名成員保留特定的所有權賬户,因此本公司被推定有能力行使重大影響力。本公司已選擇按公允價值選擇對該等股權投資入賬。這些股權投資包括以下股權投資六2023年12月31日的私營公司。下表包含這些公司的彙總財務信息,以下為披露目的而包括的一個季度的拖欠(截至2023年9月30日和2022年9月30日的資產負債表金額分別對應於公司截至2023年12月31日的金額;截至2023年9月30日和2021年9月30日的12個月的損益表金額對應於這12個月的金額
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日),即可獲得最新財務信息的期間:
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| 截至9月30日, |
| 2023 | | 2022 |
流動資產 | $ | 281,610 | | | $ | 69,706 | |
非流動資產 | $ | 627,858 | | | $ | 168,721 | |
流動負債 | $ | 150,114 | | | $ | 40,985 | |
非流動負債 | $ | 277,638 | | | $ | 104,758 | |
優先股 | $ | 4,500 | | | $ | 4,500 | |
被投資方應佔權益 | $ | 477,216 | | | $ | 88,184 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的12個月內, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 551,374 | | | $ | 114,941 | | | $ | 17,352 | |
收入和支出成本 | $ | 383,461 | | | $ | 55,780 | | | $ | 7,432 | |
可歸因於被投資人的淨收益(虧損) | $ | 35,898 | | | $ | 6,146 | | | $ | (3,402) | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,這些資產的公允價值六投資總額為3,000美元81,685及$83,791分別以公允價值計入綜合資產負債表所擁有的證券及其他投資。
(T)商譽和其他無形資產
本公司根據會計指引對商譽和無形資產進行會計處理,該指引要求商譽和其他具有無限年限的無形資產每年進行減值測試,或在事件或情況表明資產的公允價值降至低於其賬面價值的情況下臨時進行減值測試。
商譽包括收購價格超過在企業合併中獲得的淨資產的公允價值以及獲得非控制性權益。經會計準則更新(ASU)2017-04號修訂的ASC 350-無形資產-商譽及其他,簡化了商譽減值測試,允許管理層進行定性分析,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其相應的賬面價值。如果管理層認為報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值,則將進行量化分析,將報告單位的公允價值與其相應的賬面價值進行比較。如果量化分析的結論是公允價值實際上低於賬面價值,管理層將就報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額確認商譽減值費用。商譽減值測試的應用需要判斷,包括確定報告單位、將資產和負債分配給報告單位、將商譽分配給報告單位以及確定公允價值。本公司經營六報告單位,與附註23所述的報告部門相同。估計報告單位的公允價值需要作出重大判斷,包括估計未來現金流、確定適當的貼現率和其他假設。這些估計和假設的變化可能會對公允價值和/或商譽減值的確定產生重大影響。
於2023年9月30日進行中期定性分析時,定性因素顯示,由於本公司Targus附屬公司目前的財務表現(包括於消費品分部內),以及個人電腦及配件市場目前的市況,消費品分部的商譽賬面價值很可能會受到減損。本公司於2023年9月30日進行中期量化商譽減值評估,並根據分析結果記錄非現金減值費用#美元35,500,包括商譽減值費用#美元。27,500和無限期活生生的商號減值費用#8,000.
作為2023年12月31日商譽年度審查的一部分,定性因素繼續表明,由於本公司Targus子公司在假日期間的財務表現,以及個人電腦電腦和配件市場的預期復甦可能會推遲,消費品部門的商譽賬面價值可能更有可能進一步受損。“公司”(The Company)
於2023年12月31日進行年度量化商譽減值及年終評估,根據分析結果,本公司錄得額外非現金減值費用$33,100,包括商譽減值費用#美元。25,600和無限期活生生的商號減值費用#7,500截至2023年12月31日。
非現金減值費用總額為#美元68,600在截至2023年12月31日的全年內,並在所附的截至2023年12月31日的綜合經營報表中計入商譽減值和商號減值,如附註9所述。不是商譽減值或無限期無形資產在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內確認。
本公司至少每年或每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時,檢討其有限年期可攤銷無形資產及其他長期資產的賬面價值以計提減值。長期資產的可回收能力是通過比較資產或資產組的賬面價值與資產或資產組預期產生的未貼現現金流來衡量的。如果該等資產的未貼現現金流量少於賬面值,則應確認的減值以該資產或資產組(如有)的賬面值超出其公允市場價值的金額計量。於截至2023年12月31日止年度內,本公司於2023年第二季度錄得減值費用$1,733本公司不再使用資本市場分部的有限存續商號,該商號在隨附的綜合經營報表中計入商譽減值及商號減值。於截至2022年12月31日止年度內,本公司確認4,174由於財富管理部門和通信部門的重組和合並活動,代表商號賬面金額和軟件開發成本的有限壽命無形資產減值,該部門作為重組費用在公司的綜合經營報表中。截至2021年12月31日止年度,本公司確認不是有限壽命無形資產的減值。
(U)公允價值計量
本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷,並考慮該資產或負債特有的因素。公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場,或在沒有主要市場的情況下發生在最有利的市場。一般而言,由第1級投入釐定的公允價值,使用的是流動性高、可觀察及在場外市場交易活躍的相同工具的報價(未經調整)。由第2級投入釐定的公允價值採用第1級報價以外可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第2級投入包括活躍市場中同類工具的報價、非活躍市場中相同或類似工具的報價以及其投入可觀察並可由市場數據證實的基於模型的估值。第三級投入是指很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入,對資產或負債的公允價值具有重大意義。在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下,公允價值體系中的水平是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入來確定的。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷,並考慮該資產或負債特有的因素。
該公司擁有的證券和其他投資以及已出售和尚未購買的證券包括普通股和優先股、認股權證、公司債券以及合夥企業投資。以活躍市場報價為基礎的普通股投資包括在公允價值等級的第1級。本公司還持有按公允價值估值的應收貸款、非公開發行的普通股和優先股以及認股權證,這些股票和認股權證很少或根本沒有公開市場,公允價值是由管理層根據一致的基礎確定的。對於很少或根本沒有公開市場的投資,管理層根據可獲得的最佳信息確定公允價值,這些信息可能包含管理層自己的假設,並涉及重大程度的判斷,並考慮到各種因素,包括盈利歷史、財務狀況、發行人證券最近的銷售價格和流動性風險。這些投資包括在公允價值層次結構的第三級。合夥權益投資包括對私募股權合夥企業的投資,這些投資主要投資於股權證券、債券和直接貸款基金。本公司亦投資於優先投資基金,而該等基金持有的標的證券主要為公司及資產支持的固定收益證券,本公司投資金額的贖回有限制。本公司的合夥企業和投資基金權益根據本公司在合夥企業和基金淨資產中的比例份額進行估值;這些投資的價值來自收到的最新報表
普通合夥人或基金管理人。這些合夥企業和投資基金權益按資產淨值(“NAV”)估值,並根據ASC 820從下表的公允價值層次中剔除-公允價值計量。截至2023年12月31日和2022年12月31日,合夥企業和投資基金的權益價值為35,196及$70,063分別計入所附綜合資產負債表所擁有的證券及其他投資。
擁有的證券和其他投資還包括對非上市實體的投資,這些投資不具有易於確定的公允價值,也不報告每股資產淨值。該等投資採用另一種計量方法入賬,即按成本計量,並根據可見的價格變動及減值作出調整。可觀察到的價格變動源於(其中包括)在報告期內為同一發行人執行的股權交易,包括隨後的股票發行或與同一發行人相關的其他已報告的股權交易。對於被認為是同一發行人可觀察到的價格變化的這些交易,我們評估這些交易是否與我們持有的投資具有類似的權利和義務,包括投票權、分銷偏好、轉換權和其他因素。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,下表列出了根據另類投資計量的股權證券的賬面價值,以及在列報期間為價格出現明顯變化的證券記錄的相關調整:
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 2022年12月31日 | | |
擁有的、賬面價值的證券和其他投資 | $ | 64,455 | | | $ | 94,109 | | | |
賬面價值向上變動 | 100 | | | 7,940 | | | |
賬面價值向下變動/減值 | (21,395) | | | (4,268) | | | |
本公司在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產。這些資產包括被視為非暫時性減值的權益法投資、通過應用計量替代方案調整至其公允價值的投資、在收購或非貨幣交換中獲得的資產和承擔的負債,以及在為出售而持有或被確定為減值時減記為公允價值的財產、廠房和設備以及無形資產。於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度,除在附註9披露的更全面披露的商譽及商號的公允價值外,本公司並無於首次確認後按公允價值非經常性計量的任何重大資產或負債。
截至2022年12月31日,該公司擁有174,437指以信託形式持有的資金,投資於投資於美國國債的共同基金,這些證券是通過B.Riley主體250合併公司(“BRPM 250”)的首次公開募股籌集的資金購買的,該公司是一家特殊目的收購公司(“SPAC”)。募集資金存放在一個信託賬户中,該賬户僅限於使用,並且只能用於完成信託協議中規定的SPAC的A類公眾普通股的初始業務合併或贖回。截至2022年12月31日,信託持有的資金包括在公允價值層次結構的第一級,幷包括在隨附的綜合資產負債表中的預付費用和其他資產。BRPM 250 A類公開股票於2023年5月4日被視為註銷,以信託形式持有的資金用於向BRPM 250 A類股東支付相應的贖回金額。
該公司擁有與SPAC的認股權證相關的認股權證債務,這些認股權證由投資者在BRPM 250持有。根據美國會計準則第815條,認股權證作為負債入賬-衍生工具和套期保值並在開始時按公允價值計量,並使用場外交易市場的報價按經常性基礎計量。認股權證負債包括在公允價值層次結構的第1級,並列入應計費用和其他負債在所附綜合資產負債表中為#美元173截至2022年12月31日的BRPM 250。這些認股權證於2023年5月4日到期,一文不值,當時BRPM 250股A類公開股票全部被贖回。認股權證的公允價值變動計入金融工具的公允價值變動,其他權證的公允價值變動則作為其他收入(費用)的一部分計入綜合經營報表。強制可贖回非控制權益的公允價值乃根據發行類似現金權益、參考行業比較資料及部分依賴從評估報告及內部估值模型取得的資料而釐定。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值經常性計量和記錄的金融資產和負債的信息。
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| 金融資產和負債按公允價值計量 在2023年12月31日以經常性方式使用 |
| 公允價值在 12月31日, 2023 | | 報價在 活躍的市場 相同的資產 (1級) | | 其他 可觀察到的 輸入 (2級) | | 意義重大 看不見 輸入 (3級) |
資產: | | | | | | | |
| | | | | | | |
擁有的證券和其他投資: | | | | | | | |
股權證券 | $ | 930,179 | | | $ | 194,541 | | | $ | — | | | $ | 735,638 | |
公司債券 | 59,287 | | | 56,045 | | | 3,242 | | | — | |
其他固定收益證券 | 2,989 | | | — | | | 2,989 | | | — | |
擁有的證券和其他投資總額 | 992,455 | | | 250,586 | | | 6,231 | | | 735,638 | |
應收貸款,按公允價值計算 | 532,419 | | | — | | | — | | | 532,419 | |
按公允價值計量的總資產 | $ | 1,524,874 | | | $ | 250,586 | | | $ | 6,231 | | | $ | 1,268,057 | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
已售出但尚未購買的證券: | | | | | | | |
股權證券 | $ | 1,037 | | | $ | 1,037 | | | $ | — | | | $ | — | |
公司債券 | 5,971 | | | — | | | 5,971 | | | — | |
其他固定收益證券 | 1,593 | | | — | | | 1,593 | | | — | |
已售出但尚未購買的證券總數 | 8,601 | | | 1,037 | | | 7,564 | | | — | |
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益 | 5,835 | | | — | | | — | | | 5,835 | |
| | | | | | | |
或有對價 | 27,985 | | | — | | | — | | | 27,985 | |
按公允價值計量的負債總額 | $ | 42,421 | | | $ | 1,037 | | | $ | 7,564 | | | $ | 33,820 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融資產和負債按公允價值計量 2022年12月31日經常使用 |
| 公允價值在 12月31日, 2022 | | 報價在 活躍的市場 相同的資產 (1級) | | 其他 可觀察到的 輸入 (2級) | | 意義重大 看不見 輸入 (3級) |
資產: | | | | | | | |
信託賬户中持有的資金 | $ | 174,437 | | | $ | 174,437 | | | $ | — | | | $ | — | |
擁有的證券和其他投資: | | | | | | | |
股權證券 | 952,601 | | | 584,136 | | | — | | | 368,465 | |
公司債券 | 8,539 | | | — | | | 8,539 | | | — | |
其他固定收益證券 | 3,956 | | | — | | | 3,956 | | | — | |
擁有的證券和其他投資總額 | 965,096 | | | 584,136 | | | 12,495 | | | 368,465 | |
應收貸款,按公允價值計算 | 701,652 | | | — | | | — | | | 701,652 | |
按公允價值計量的總資產 | $ | 1,841,185 | | | $ | 758,573 | | | $ | 12,495 | | | $ | 1,070,117 | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
已售出但尚未購買的證券: | | | | | | | |
股權證券 | $ | 4,466 | | | $ | 4,466 | | | $ | — | | | $ | — | |
公司債券 | 1,162 | | | — | | | 1,162 | | | — | |
其他固定收益證券 | 269 | | | — | | | 269 | | | — | |
已售出但尚未購買的證券總數 | 5,897 | | | 4,466 | | | 1,431 | | | — | |
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益 | 4,648 | | | — | | | — | | | 4,648 | |
認股權證負債 | 173 | | | 173 | | | — | | | — | |
或有對價 | 31,046 | | | — | | | — | | | 31,046 | |
按公允價值計量的負債總額 | $ | 41,764 | | | $ | 4,639 | | | $ | 1,431 | | | $ | 35,694 | |
截至2023年和2022年12月31日,按經常性公平價值計量和報告並分類為第三級的金融資產為美元1,268,057及$1,070,117,或 20.9%和17.5分別佔公司總資產的%。在確定這些第三級金融資產的公允價值時,公司分析各種財務、業績和市場因素以估計價值,包括在適用的情況下,場外市場交易活動。
下表總結了截至2023年12月31日按投資類別和估值技術劃分的第三級金融資產和負債公允價值計量中的重大不可觀察輸入數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值在 12月31日, 2023 | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程 | | 加權 平均水平(1) |
資產: | | | | | | | | | |
股權證券 | $ | 662,158 | | | 市場方法 | | EBITDA的倍數 | | 0.7x - 13.5x | | 7.1x |
| | | | | 銷量倍數 | | 0.8x - 3.8x | | 1.0x |
| | | | | 相關證券的市場價格 | | $0.04 - $92.51 | | $12.27 |
| 58,331 | | | 貼現現金流 | | 市場利率 | | 20.2% - 57.0% | | 24.6% |
| 15,149 | | | 期權定價模型 | | 年化波動率 | | 25.0% - 187.0% | | 75.0% |
按公允價值計算的應收貸款 | 512,522 | | | 貼現現金流 | | 市場利率 | | 10.0% - 41.6% | | 17.1% |
| 19,897 | | | 市場方法 | | 相關證券的市場價格 | | $19.87 | | $19.87 |
按公允價值計量的第三級資產總額 | $ | 1,268,057 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | |
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益 | $ | 5,835 | | | 市場方法 | | 營業收入倍數 | | 6.0x | | 6.0x |
或有對價 | 27,985 | | | 貼現現金流 | | EBITDA波動率 | | 70.0% | | 70.0% |
| | | | | 資產波動性 | | 69.0% | | 69.0% |
| | | | | 市場利率 | | 8.5% | | 8.5% |
| | | | | 收入波動性 | | 5.1% | | 5.1% |
按公允價值計量的第三級負債總額 | $ | 33,820 | | | | | | | | | |
(1)- 不可觀察的輸入按金融工具的相對公允價值加權。
下表總結了截至2022年12月31日按投資類別和估值技術劃分的第三級金融資產和負債公允價值計量中的重大不可觀察輸入數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日的公允價值, 2022 | | 估價技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程 | | 加權 平均水平(1) |
資產: | | | | | | | | | |
股權證券 | $ | 304,172 | | | 市場方法 | | EBITDA的倍數 | | 1.5x - 10.5x | | 6.0x |
| | | | | 銷量倍數 | | 3.0x | | 3.0x |
| | | | | 相關證券的市場價格 | | $10.01 - $18.88 | | $16.91 |
| 57,267 | | | 貼現現金流 | | 市場利率 | | 23.8% | | 23.8% |
| 7,026 | | | 期權定價模型 | | 年化波動率 | | 0.3% - 26.1% | | 70.0% |
按公允價值計算的應收貸款 | 694,499 | | | 貼現現金流 | | 市場利率 | | 6.0 % - 83.5% | | 23.9% |
| 7,153 | | | 市場方法 | | EBITDA的倍數 | | 4.5x | | 4.5x |
按公允價值計量的第三級資產總額 | $ | 1,070,117 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | |
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益 | $ | 4,648 | | | 市場方法 | | 營業收入倍數 | | 6.0x | | 6.0x |
或有對價 | 31,046 | | | 貼現現金流 | | EBITDA波動率 | | 80.0% | | 80.0% |
| | | | | 資產波動性 | | 69.0% | | 69.0% |
| | | | | 市場利率 | | 8.5% | | 8.5% |
按公允價值計量的第三級負債總額 | $ | 35,694 | | | | | | | | | |
(1)- 不可觀察的輸入按金融工具的相對公允價值加權。
截至2023年和2022年12月31日止年度第三級公允價值等級的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3級 餘額為 開始於 年 | | 期內第三級變化 | | 3級 餘額為 結束 年 |
| | 公平 價值 調整 (1) | | 與以下內容有關 未分發 收益 | | 購買, 銷售和 聚落 | | 轉移 和/或流出 第3級 | |
截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
股權證券 | $ | 368,465 | | | $ | (5,135) | | | $ | (23) | | | $ | 366,519 | | | $ | 5,812 | | | $ | 735,638 | |
按公允價值計算的應收貸款 | 701,652 | | | 22,366 | | | (5,247) | | | (186,102) | | | (250) | | | 532,419 | |
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益 | 4,648 | | | 750 | | | 1,836 | | | (1,399) | | | — | | | 5,835 | |
或有對價 | 31,046 | | | (4,536) | | | — | | | 1,475 | | | — | | | 27,985 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
股權證券 | $ | 377,549 | | | $ | 11,110 | | | $ | — | | | $ | 18,458 | | | $ | (38,652) | | | $ | 368,465 | |
按公允價值計算的應收貸款 | 873,186 | | | (54,357) | | | 11,474 | | | (87,814) | | | (40,837) | | | 701,652 | |
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益 | 4,506 | | | — | | | 1,150 | | | (1,008) | | | — | | | 4,648 | |
或有對價 | — | | | (10,371) | | | — | | | 41,417 | | | — | | | 31,046 | |
(1) - 公允價值調整是指已實現和未實現的收益(損失),其中#美元10,884與股權證券和美元有關22,366與應收貸款有關,按公允價值計入貸款的營業收入(虧損)和公允價值調整,以及(16,019)計入截至2023年12月31日止年度的綜合經營報表內投資的已實現及未實現收益(虧損)。公允價值調整是指已實現和未實現的收益(虧損),其中(984)與股權證券有關,以及(54,357)與應收貸款有關,按公允價值計入貸款的營業收入(損失)和公允價值調整。12,094於截至2022年12月31日止年度內,與股權證券有關之投資已實現及未實現收益(虧損)計入綜合經營報表內。
上表在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內報告的金額包括按季度分配的非控股權益的未分配收益金額。綜合財務報表所載現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款及應計開支及其他負債的賬面值,按該等工具的短期到期日計算,接近公允價值。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,應付優先票據的賬面金額為#美元。1,668,021及$1,721,751和公允價值為#美元。1,127,503及$1,431,787,分別為。公司應付票據、循環信貸安排和定期貸款的賬面總額為#美元688,343及$725,020截至2023年12月31日、2023年和2022年分別接近公允價值,因為此類工具的有效收益率與具有可比信用風險的工具的當前市場利率一致。
對未報告淨資產淨值的非上市實體的投資按成本計量,並根據可見的價格變化和減值進行調整,在綜合經營報表上確認交易收入(虧損)和貸款的公允價值調整。這些投資基於同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化,按非經常性基礎進行評估。在另一筆可觀察到的交易發生之前,不會進行進一步的調整。因此,在不報告淨資產淨值的非公共實體中確定這些投資的公允價值不涉及重大估計和假設,也不涉及主觀和複雜的判斷。對不報告資產淨值的非上市實體的投資應接受減值指標的定性評估。如果存在減值指標,本公司必須估計投資的公允價值,並立即確認相當於投資賬面價值超過其估計公允價值的減值費用。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日在公允價值層次結構內按非經常性基礎上按公允價值計量的資產的信息。這些投資是由於截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內可觀察到的價格變化或減值而計量的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值計量使用 |
| 總計 | | 活躍市場報價 對於相同的資產 高級(1級) | | 其他可觀察到的輸入 高級(2級) | | 無法觀察到的重要輸入 三級(3級) |
截至2023年12月31日 | | | | | | | |
對不報告資產淨值的非公共實體的投資 | $ | 1,628 | | | $ | — | | | $ | 1,602 | | | $ | 26 | |
截至2022年12月31日 | | | | | | | |
對不報告資產淨值的非公共實體的投資 | $ | 20,251 | | | $ | — | | | $ | 18,659 | | | $ | 1,592 | |
(V)衍生工具和外幣折算
該公司定期使用衍生工具,主要包括購買遠期外匯合同,用於某些應收貸款以及與美國境外業務的拍賣和清算活動。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月,沒有遠期外匯合約未平倉。
簽訂遠期匯兑合同是為了提高與零售店清算業務和應收貸款有關的現金流的可預測性。遠期外匯合約的淨收益為零, $68、和$1,052在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。這一數額在綜合經營報表中作為銷售、一般和行政費用的組成部分報告,並在綜合現金流量中計入經營活動的現金流量。
該公司經營各種外幣業務。在基本業務的職能貨幣被確定為當地貨幣的國家,美國以外業務的收入和費用使用平均匯率換算成美元,而美國以外業務的資產和負債使用期末匯率換算成美元。外幣換算調整的影響計入股東權益,作為所附綜合資產負債表中累計其他全面收益的組成部分。交易損失為$2,841,收益為$2,224,收益為$1,256,分別在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。這些金額包括在公司綜合經營報表中的銷售、一般和管理費用中。
(W)附屬公司的可贖回非控股權益
公司記錄子公司的可贖回非控股股權,以反映BRPM 250贊助的SPAC中A類普通股東和20公司於2023年2月24日收購的Lingo Management,LLC(“Lingo”)的非控股權益,將其在Lingo的所有權權益增加到100%。該等權益於綜合資產負債表內,於永久權益部分以外,作為附屬公司的可贖回非控制權益列示。BRPM 250的A類普通股東擁有被認為不在公司控制範圍內的贖回權。對子公司股權中可贖回非控股權益的贖回價值的重新計量計入留存收益(累計虧損)。與Lingo的經營協議有條款,導致非控股權益被計入臨時股權。淨收益(虧損)反映在合併經營報表中非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨收益(虧損)中。
對可贖回非控股權益的更改包括以下內容:
| | | | | | | | | |
| | 金額 | |
餘額,2021年1月1日 | | $ | — | | |
發行BRPM 150普通股所得款項為$172,500和BRPM 250美元的普通股172,500可能贖回 | | 345,000 | | |
平衡,2021年12月31日 | | 345,000 | | |
淨虧損 | | (1,215) | | |
BRM 150的去整合 | | (172,584) | | |
出資-截至2022年5月31日Lingo非控股權益的公允價值(見附註3) | | 8,021 | | |
分配 | | (600) | | |
平衡,2022年12月31日 | | 178,622 | | |
淨虧損 | | (146) | | |
收購Lingo少數股權 | | (11,190) | | |
Lingo和BRPM 250的重新測量調整 | | 8,477 | | |
贖回BRPM 250 A類普通股 | | (175,763) | | |
平衡,2023年12月31日 | | $ | — | | |
(X)普通股認股權證
2019年10月28日,本公司發佈200,000與收購BR Brand Holdings LLC的多數股權有關的購買本公司普通股的認股權證(“BR Brands認股權證”)。BR Brands認股權證使認股權證持有人有權以行使價$向本公司收購本公司普通股股份。26.24每股。BR Brands的三分之一認股權證於發行時立即歸屬並可予行使,其餘三分之二的認股權證於成交兩週年時歸屬並可予行使,以待BR Brands達到指定的財務表現目標。BR Brands的認股權證將於2025年2月到期。截至2023年12月31日和2022年12月31日,200,000Br Brands認股權證尚未結清。2024年4月,200,000公司普通股股票是為行使現金認股權證而發行的,金額為#美元。653.
(Y)權益法投資
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月,權益法投資為2,087及$41,298分別計入隨附的綜合資產負債表中的預付費用和其他資產。公司在權益法投資的收益或虧損中的份額計入隨附的綜合經營報表中的權益投資收益(虧損)。
Bebe商店公司
截至2022年12月31日,公司擁有40.1BEBE的%所有權權益。東亞銀行的股權按權益會計方法入賬,投資計入綜合資產負債表中的預付費用和其他資產。於2023年10月6日,本公司於BEBE的現有股權的公允價值為$30,575。2023年10月6日,公司又購買了一輛3,700,000BEBE的股票,總購買價為$18,500,導致公司的所有權權益增加至76.2%。購買這些額外的股份導致該公司擁有BEBE的多數表決權權益,併合並了BEBE在2023年10月6日之後的財務業績。
由於於2023年10月6日購入額外股份,導致本公司取得東亞銀行的控股權,本公司於東亞銀行的權益法投資的賬面價值已重新計量。於取得控股權後,本公司須重新計量其於東亞銀行投資的賬面價值。由於以每股為基礎取得控股權的交易價格比本公司投資的總賬面價值低#美元。12,891在重新計量後,公司為此記錄了損失#美元。12,891截至2023年9月30日,計入其他收入(費用)--金融工具和其他財務工具的公允價值變動,以及隨附的合併經營報表中的變動。在Bebe的投資的賬面價值是
$40,383而公允價值是$25,423截至2022年12月31日。截至2022年12月31日,BEBE的總資產和負債為$94,401及$45,858,分別為。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,BEE的總收入為55,452及$50,745,分別為。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度內,貝貝的淨收入為#美元。17,423及$8,366,分別為。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司從BEBE獲得股息$245, $3,197、和$2,136,分別為。
其他權益法投資
本公司有其他權益法投資,本公司對其有重大影響,但不符合合併要求,最大所有權權益為40Lingo的%所有權權益,於2020年11月收購。2022年5月31日,公司所有權增至80%,Lingo的經營業績與本公司合併。2023年2月24日,公司收購了剩餘的20擁有Lingo的%股權,使公司的所有權權益從80%至100%。這些其他投資的權益所有權在適用時間按權益會計方法入賬,並計入綜合資產負債表中的預付費用和其他資產。
(Z)補充非現金披露
在截至2023年12月31日的年度內,與出售BRRII和其他業務有關的非現金活動包括:(1)應收貸款減少#美元的非現金投資活動124,397和收到一筆應收貸款#美元58,872以及(2)定期貸款減少#美元的非現金融資活動65,790與分配附屬公司股權有關的非控股權益減少#美元3,374。截至2023年12月31日止年度內的其他非現金投資活動包括26,817轉換為股權證券的應收票據;$23,668以應收貸款融資的其他應收款;1,190包括在為購買Lingo非控制性權益而支付的代價中的應收貸款;以及2,111作為企業收購的購買價格對價的一部分而發行的普通股。在截至2023年12月31日的年度內,非現金融資活動還包括7,000在與購買Lingo非控股權益有關的賣方融資中。在截至2023年12月31日的年度內,其他非現金活動包括確認新的經營租賃使用權資產#美元。15,979和確認新的經營租賃負債#美元。15,979.
在截至2022年12月31日的年度內,非現金投資活動包括35,648在發行公司普通股和股票期權作為收購價格對價的一部分時,公司完成了對應收貸款的償還,金額為#美元。850持有股權證券。在截至2022年12月31日的年度內,非現金融資活動包括22,661在賣方融資以換取遞延現金對價時,換算為17,500與收購有關的應收股本貸款,以及投資證券的分配#美元。4,408非控制性利益集團。在截至2022年12月31日的年度內,其他非現金活動包括確認新的經營租賃使用權資產#美元。48,552和確認新的經營租賃負債#美元。49,050.
在截至2021年12月31日的年度內,非現金投資活動包括:全額償還應收貸款#美元。133,453對於股權證券,A$51,000為將股權證券出售給第三方而發行的應收票據,$35,000對於用新發行的債務證券交換的應收貸款,償還#美元。2,800股權證券貸款,以及美元2001%的應收貸款被轉換為股權。在截至2021年12月31日的年度內,其他非現金活動包括確認新的經營租賃使用權資產#美元。18,862和確認新的經營租賃負債#美元。20,137.
(Aa)可變利益實體
本公司持有符合VIE特徵但未合併的各種實體的權益,因為本公司不是主要受益人。這些實體的權益通常以股權、應收貸款或費用安排的形式存在。
本公司在參與VIE時確定它是否為VIE的主要受益人,並在每個報告日期重新考慮這一結論。在評估本公司是否為主要受益人時,本公司評估其在本公司直接或通過關聯方間接持有的實體中的經濟利益。
在VIE中擁有控股權的一方被稱為VIE的主要受益者,併合並VIE。本公司通過執行一項分析確定其是否為VIE的主要受益者,該分析主要考慮:(A)哪個可變利益持有人有權指導VIE的活動,從而對VIE的經濟業績產生最重大的影響;(B)哪個可變利益持有人有義務吸收VIE可能對VIE產生重大影響的損失或獲得利益;(C)VIE的目的和設計,包括VIE旨在創造並轉嫁給其可變利益持有人的風險;(D)VIE與其可變利益持有人和與VIE有關的其他當事方之間的條款;以及(E)與VIE中可能也有可變利益的其他當事方的關聯方關係。
於2023年8月21日,就FRG私有化交易,本公司一間附屬公司(“貸款人”)與Kahn先生(“借款人”)的聯屬公司訂立經修訂及重述的承付票,詳情見上文附註2(R)及2(S)。本公司並無參與借款人的設計,沒有股權財務權益,亦無權作出對借款人的經濟有重大影響的決定或參與借款人的管理。由於本公司無權指導借款人的活動,本公司不是主要受益人,因此不合並借款人。本票按本公司合併財務報表中的公允價值計入應收貸款,並根據會計準則作為可變利息。截至2023年12月31日,VIE的最大虧損敞口金額為$209,395.
本公司已簽訂協議,為眾多在會計指引下被視為可變權益實體的投資基金(“基金”)提供投資銀行及顧問服務。
本公司以配售代理費和附帶權益的形式從基金中賺取費用。至於配售代理費,本公司收取的現金費用一般為7%至10募集資金金額的%,費用在配售服務發生時確認。本公司收取附帶權益作為百分比分配(8%至15%),作為對向基金提供的資產管理服務的補償,並根據ASC 323的所有權模式確認-投資--權益法和合資企業作為一種權益法投資,目前在經營結果中記錄了分配的變化。由於該等協議項下的收費安排屬公平原則,幷包含慣常條款及條件,並代表被視為所提供服務的公平價值的補償,因此,該等收費安排並不被視為可變權益,因此,本公司並不綜合該等VIE。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內,可歸因於此類安排的配售代理費用為$3,382, $12,576、和$66,263分別計入合併業務報表中的服務和費用。
本公司綜合財務報表中與未合併的VIE可變權益相關的賬面金額如下所示。
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 2022年12月31日 | | |
按公允價值擁有的證券和其他投資 | $ | 28,573 | | | $ | 33,743 | | | |
應收貸款,按公允價值計算 | 250,801 | | | 46,700 | | | |
其他資產 | 11,418 | | | 3,755 | | | |
最大損失風險 | $ | 290,792 | | | $ | 84,198 | | | |
B.萊利公司150家和250家合併公司
2021年,本公司與BRPM 150和BRPM 250(均為特拉華州公司註冊成立的特殊目的收購公司)完成了首次公開募股17,250,000BRPM 150和單位17,250,000單位為BRPM 250。BRPM 150和BRPM 250的每個單元包括一A類普通股及一份可贖回認股權證的三分之一,每份完整認股權證的持有人有權購買一BRPM 150或BRPM 250 A類普通股的股票,行使價為$11.50每股。BRPM 150和BRPM 250每台的售價為1美元。10.00每單位產生的毛收入為BRPM 150美元172,500和BRPM 250美元172,500。這些收益總計為$345,000存入為BRPM 150和BRPM 250 A類公眾股東設立的信託賬户,並計入資產負債表中的預付費用和其他資產。根據管理文件,這些收益僅投資於美國國債
BRPM 150和BRPM 250。根據BRPM 150和BRPM 250首次公開發行的條款,BRPM 150和BRPM 250需要在以下時間內完成業務合併交易24月(或27在某些情況下)完成各自的首次公開招股。
隨着BRPM 150和BRPM 250首次公開發行的完成,本公司投資了BRPM 150和BRPM 250的私募部門。BRPM 150和BRPM 250都被確定為VIE,因為每個實體都沒有足夠的風險股本,在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金。本公司已確定BRPM 150和BRPM 250的A類股東作為BRPM 150和BRPM 250的股東不具有實質性權利,因為這些股權被確定為臨時股權。因此,本公司確定其為BRPM 150和BRPM 250的主要受益人,因為它有權獲得利益或有義務承擔每個實體的損失,並有權指導對BRPM 150和BRPM 250‘S經濟表現產生重大影響的大部分活動。由於公司被確定為主要受益人,BRPM 150和BRPM 250被合併到公司的財務報表中。
2022年7月19日,BRPM 150完成了與FaZeClan Holdings,Inc.(“法澤控股”)的業務合併,進行了反向合併交易,導致BRPM 150不再是公司的VIE,不再包括在公司的合併集團中。與解除合併BRPM 150有關,除其他項目外,預付費用和其他資產減少#美元。172,584與信託賬户持有的資金和子公司股權中可贖回的非控股權益相關的資金減少#美元172,500。在截至2022年12月31日的年度內,公司確認獎勵費用為41,885,列入合併業務報表中的服務和費用。
2023年4月21日,BRPM 250董事會批准了一項計劃,贖回BRPM 250 A類普通股的所有流通股,自2023年5月4日起生效。BRPM 250 A類公開股票於2023年5月4日被視為註銷,以信託形式持有的資金被用於向BRPM 250 A類股東提供相應的贖回金額,BRPM 250不再是VIE。
(Ab)重新分類
某些上期金額已重新分類,以符合本期列報。由於2023年第四季度公司可報告經營部門的變化,消費品部門和所有其他類別在截至2022年和2021年12月31日的年度內報告的消費品部門報告的某些金額已重新分類並報告。更多詳情見附註23。
(Ac)最新會計準則
尚未被採用
於2023年12月,美國財務會計準則委員會(“FASB”)發佈會計準則更新(“ASU”)2023-09, 改進所得税披露。本次更新中的修訂改進了所得税披露要求,涉及税率調節和已支付所得税披露的透明度,以及税前收入(或虧損)和所得税費用(或收益)披露的有效性和可比性。本次更新中的修訂自2024年12月15日之後的年度期間起生效。允許及早領養。更新應在預期的基礎上應用。該公司尚未採用這一更新,目前正在評估這一新標準將對其財務狀況和經營結果產生的影響。
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07,對可報告分部披露的改進。本次更新中的修訂改進了可報告分部的披露要求,主要是通過加強對中期和年度分部損益的每個報告衡量指標中包括的重大分部費用類別的披露。本次更新中的修訂適用於2023年12月15日之後開始的財政年度,以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許及早領養。更新應該是
追溯適用於財務報表中列報的以往所有期間。該公司尚未採用這一更新,目前正在評估這一新標準將對其財務狀況和經營結果產生的影響。
最近採用的
2022年6月,FASB發佈了ASU 2022-03,受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量(主題820)。這一更新澄清了對出售股權擔保的合同限制是持有股權擔保的報告實體的特點,不包括在股權擔保的記賬單位內。因此,在衡量股權證券的公允價值時,不應考慮合同銷售限制。此次更新還禁止實體將合同銷售限制視為單獨的記賬單位。與受合同銷售限制的股權證券相關的具體披露是必需的,包括該等股權證券在資產負債表上的公允價值、相應限制的性質和剩餘期限,以及可能導致限制失效的任何情況。該公司在2023年第四季度早期採用了這一ASU。ASU 2022-03的採用產生了$1,133受合同銷售限制的股權證券的公允價值變動。
2022年9月,FASB發佈了ASU 2022-04,負債-供應商財務方案(分主題405-50):供應商財務方案義務的披露至 提高實體使用供應商融資計劃的透明度。根據ASU,供應商融資計劃中的買方必須披露有關該計劃的關鍵條款、截至期末的未確認金額、每個年度期間此類金額的前滾以及財務報表中未償還金額的説明。實體還應考慮供應商融資計劃的存在是否會改變計劃中應付賬款的適當列報方式,從貿易應付賬款改為借款。本公司採用ASU於2023年1月1日生效。ASU對綜合經營結果、現金流和財務狀況沒有影響,對財務報表披露也無關緊要。
注3-收購
2023年收購
2023年10月6日,公司又購買了一輛3,700,000BEBE的股票,總購買價為$18,500,導致公司的所有權權益增加至76.2%。購買這些額外的股份導致該公司擁有BEBE的多數表決權權益,併合並了BEBE在2023年10月6日之後的財務業績。公司採用收購會計方法,確定資產公允價值超出對價1美元。15,903在截至2023年12月31日的三個月裏,這被記錄為廉價購買收益。在合併經營報表中,討價還價的收益計入其他收入(費用)。討價還價的購買收益是由於該公司與利用BEBE淨營業虧損相關的特定遞延税項資產屬性造成的。BEE包括在附註23-業務分類中與公司和其他一起報告的所有其他類別。
Liberty VCM股權投資收購-形式財務信息
2023年8月21日,公司收購了約31在Freedom VCM的股權百分比,總對價為$281,144。作為FRG私有化交易的一部分,自由VCM收購FRG的股權是由一個買家集團收購的,該買家集團包括FRG的高級管理層成員,以當時的FRG首席執行官布萊恩·卡恩為首。
下表所載截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度的未經審核備考財務資料概述了本公司的經營業績及對Freedom VCM的股權投資,猶如收購約312023年8月21日的股權投資在2023年1月1日和2022年1月1日的每一年年初都發生了%。提交的預計財務信息包括2023年7月發行普通股的影響,以及與公司用於為收購股權融資的借款額外利息支出相關的調整。本公司已選擇根據公允價值選擇就收購股權投資入賬,未來期間股權投資的任何公允價值變動將記錄在綜合經營報表內。
以下列報的備考財務資料僅供參考,並不一定顯示如果在列報的最早期間開始時收購股權投資將會取得的經營成果,也無意作為對未來業績的預測。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 備考(未經審計) |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | |
收入 | | $ | 1,643,600 | | | $ | 1,080,670 | |
歸屬於B的淨虧損。萊利金融公司 | | $ | (105,750) | | | $ | (168,970) | |
普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (113,807) | | | $ | (176,978) | |
| | | | |
每股基本虧損 | | $ | (3.74) | | | $ | (5.84) | |
稀釋每股虧損 | | $ | (3.74) | | | $ | (5.84) | |
| | | | |
加權平均基本流通股 | | 30,456,631 | | | 30,279,439 | |
加權平均稀釋後已發行股份 | | 30,456,631 | | | 30,279,439 | |
2022年收購
收購Targus
2022年10月18日,本公司根據與Targus、其中確定的賣方及其他各方的購買協議,在一項交易中收購了Targus的全部已發行和已發行股份。收購價格對價總計為1美元。247,546,其中包括現金#美元。112,686,賣方融資$54,000,發行美元59,016在……裏面6.752024年到期的優先票據,發行量為$15,329公司普通股和股票期權,以及延期付款#美元6,515。根據ASC 805的規定,本公司採用收購會計方法對本次收購進行核算。商譽為$79,781和其他無形資產為$89,000作為收購的結果被記錄下來。此次收購補充了該公司的現有投資,併為該公司在消費品部門的業務提供了潛在的增長。
Targus的有形和無形資產和負債均按其於2022年10月18日收購日期的估計公允價值入賬。與收購有關的費用,如與收購Targus有關的法律、會計、估價和其他專業費用,從收益中扣除#美元。1,921並在截至2022年12月31日的年度綜合經營報表中計入銷售、一般和行政費用。在收購後確認的Targus商譽將不能在税收方面扣除。
收購對價和初步收購價格分配的公允價值如下:
| | | | | | | | |
支付的對價: | | |
現金 | | $ | 112,686 | |
賣方融資的公允價值 | | 54,000 | |
的公允價值2,400,000RILYO股票以優先票據形式發行,價格為美元24.59每股 | | 59,016 | |
的公允價值227,491B.萊利普通股以美元發行42.11每股 | | 9,580 | |
的公允價值215,876歸屬於收購前服務期的股票期權 | | 5,749 | |
延期付款的公允價值 | | 6,515 | |
總對價 | | $ | 247,546 | |
| | |
收購的資產和承擔的負債: | | |
現金和現金等價物 | | $ | 18,810 | |
應收賬款 | | 91,039 | |
預付資產和其他資產 | | 90,289 | |
使用權資產 | | 7,665 | |
財產和設備 | | 8,320 | |
其他無形資產 | | 89,000 | |
| | |
應付帳款 | | (54,553) | |
應計費用和其他負債 | | (62,939) | |
遞延所得税 | | (9,989) | |
或有對價 | | (2,212) | |
租賃責任 | | (7,665) | |
收購的淨有形資產和承擔的負債 | | 167,765 | |
商譽 | | 79,781 | |
總計 | | $ | 247,546 | |
截至2023年12月31日止年度,Tagus的聲譽變化了美元4,028與某些採購價格會計調整有關。
以下是取得的可識別無形資產和有限壽命無形資產的相關預期壽命摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
類別 | | 使用壽命 | | 公允價值 |
客户關係 | | 9年份 | | $ | 50,000 | |
內部開發的軟件和其他無形資產 | | 1至3年份 | | 4,000 | |
商標名 | | 不適用 | | 35,000 | |
總計 | | | | $ | 89,000 | |
收購日可攤銷無形資產的加權平均壽命為 8.5好幾年了。
未經審核的備考資料
收購Targus
以下未經審計的預計財務信息旨在説明收購Tagus的估計影響,就好像收購發生在2021年1月1日一樣。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 備考(未經審計) |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
收入 | | $ | 1,418,291 | | | $ | 1,887,385 | |
淨(虧損)收益 | | $ | (138,448) | | | $ | 461,892 | |
歸屬於B的淨(虧損)收入。萊利金融公司 | | $ | (141,683) | | | $ | 456,144 | |
普通股股東應佔淨(虧損)收入 | | $ | (149,691) | | | $ | 448,687 | |
這些預計結果不一定代表如果收購於2021年1月1日進行將實現的運營結果,也不代表未來期間的運營結果。2022年10月18日至2022年12月31日期間,計入公司合併經營業績的來自Tagus的收入和税前收入為美元77,821及$6,899,分別為。
其他收購
截至2022年12月31日止年度,公司兑換美元17,500將與Lingo的應收貸款轉換為股權,公司在Lingo的所有權權益從40%至80%。這導致合併了Lingo,原有的權益法投資按公允價值重新計量,從而確認了#美元的收益。6,790,計入綜合經營報表中貸款的交易(虧損)收益和公允價值調整。於2022年5月31日合併Lingo時,Lingo資產的總公允價值為116,500和公允價值20%的非控股權益為$8,021。作為收購的一部分,該公司承擔了#美元的債務。32,172和記錄的商譽為$34,412和其他無形資產為$63,000已記入隨附的合併資產負債表。
該公司還完成了對牛眼電信(“牛眼”)、FocalPoint Securities LLC(“FocalPoint”)和大西洋海岸光纖(“ACR”)(及相關業務)的收購。根據美國會計準則第805條的規定,公司對這些收購採用了收購會計方法,這些收購對公司的合併財務報表都沒有重大影響。總購買價格對價包括#美元。145,987現金,$20,320在發行本公司普通股時,$52,969承擔的債務和應付的其他代價。購進價格分配包括#美元。151,925在商譽中,$52,860無形資產,以及美元2,522在收購的淨資產中。收購的經營結果並不重大,自收購之日起已包括在我們的綜合財務報表中。於截至2023年12月31日止年度內,牛眼購買協議中若干營運資金預提條款已敲定,導致本公司收到672現金,這使商譽從1美元減少到151,925至$151,253.
購進價格分配的估值假設
我們用於評估收購資產和假定負債的估值假設需要大量估計,特別是關於無形資產、庫存、財產和設備以及遞延所得税。在確定所收購無形資產的公允價值時,本公司必須對所收購業務的未來業績作出假設,其中包括資產集團的預期收入增長和預計的運營費用,包括預期的協同效應、未來的成本節約以及通過將所收購的業務與本公司合併預計將實現的其他收益。收購的無形資產主要包括客户關係、商號和商標、開發的技術和積壓。該公司利用被廣泛接受的基於收入、基於市場和基於成本的估值方法進行初步的收購價格分配。客户關係和積壓的估計公允價值採用多期超額收益法確定,而商號和商標以及已開發技術的估計公允價值採用特許權使用費寬免法確定。這兩種方法都需要進行貼現的前瞻性估計,以使用風險調整貼現率來確定無形資產的公允價值,該貼現率反映了與可能受未來經濟和市場狀況影響的資產組相關的未來估計的風險水平。
注4-重組費用
公司記錄的重組費用為#美元。2,131, $9,011,以及零在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。
截至2023年12月31日止年度的重組費用主要與財富管理部門、通訊部門及消費品部門的重組及整合活動有關。重組和合並活動包括裁減勞動力和關閉設施。
截至2022年12月31日止年度的重組費用主要與財富管理部門及通訊部門的重組及合併活動有關。重組和合並活動包括裁員、關閉設施以及相關的無形減值和資產處置。
下表彙總了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內應計重組費用的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
年初餘額 | $ | 2,335 | | | $ | 624 | | | $ | 727 | |
重組費用 | 2,131 | | | 9,011 | | | — | |
支付的現金 | (2,253) | | | (2,712) | | | (114) | |
非現金項目 | 327 | | | (4,588) | | | 11 | |
年終餘額 | $ | 2,540 | | | $ | 2,335 | | | $ | 624 | |
下表按可報告部門彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內的重組活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財富 管理 | | 通信 | | | | | | 消費品 | | 總計 |
截至2023年12月31日止年度的重組費用: | | | | | | | | | | | |
員工離職成本 | $ | — | | | $ | 1,540 | | | | | | | $ | 530 | | | $ | 2,070 | |
| | | | | | | | | | | |
設施關閉和合並費用 | 61 | | | — | | | | | | | — | | | 61 | |
重組費用共計 | $ | 61 | | | $ | 1,540 | | | | | | | $ | 530 | | | $ | 2,131 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日止年度的重組費用: | | | | | | | | | | | |
員工離職成本 | $ | 1,150 | | | $ | 1,054 | | | | | | | $ | — | | | $ | 2,204 | |
無形資產減值 | 2,012 | | | 2,162 | | | | | | | — | | | 4,174 | |
設施關閉和合並費用 | 1,792 | | | 841 | | | | | | | — | | | 2,633 | |
重組費用共計 | $ | 4,954 | | | $ | 4,057 | | | | | | | $ | — | | | $ | 9,011 | |
| | | | | | | | | | | |
有幾個不是截至2021年12月31日止年度的重組費用。
注5-融券
下表列出了截至2023年和2022年12月31日的合同證券借貸總額和淨餘額以及相關抵消金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總金額 公認的 | | 毛額抵消 綜合資產負債 牀單(1) | | 淨金額 綜合資產負債 牀單 | | 未抵消的金額 綜合資產負債 牀單但有資格 抵消 交易對手違約(2) | | 淨額 |
截至2023年12月31日 | | | | | | | | | | |
借入的證券 | | $ | 2,870,939 | | | $ | — | | | $ | 2,870,939 | | | $ | 2,870,939 | | | $ | — | |
借出證券 | | $ | 2,859,306 | | | $ | — | | | $ | 2,859,306 | | | $ | 2,859,306 | | | $ | — | |
截至2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
借入的證券 | | $ | 2,343,327 | | | $ | — | | | $ | 2,343,327 | | | $ | 2,343,327 | | | $ | — | |
借出證券 | | $ | 2,334,031 | | | $ | — | | | $ | 2,334,031 | | | $ | 2,334,031 | | | $ | — | |
_______________________
| | | | | |
(1) | 包括受可執行的主淨額結算規定約束的金融工具,這些規定允許在發生違約事件的情況下進行抵消。 |
下表按提供給交易對手的抵押品類型列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日作為擔保借款入賬的證券借貸交易的合同價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 剩餘合同到期日 | | | | 剩餘合同到期日 | | |
| | 通宵不間斷 | | 總計 | | 通宵不間斷 | | 總計 |
證券借貸交易 | | | | | | | | |
公司證券--固定收益 | | $ | 283,809 | | | $ | 283,809 | | | $ | 401,898 | | | $ | 401,898 | |
股權證券 | | 2,575,919 | | | 2,575,919 | | | 1,925,549 | | | 1,925,549 | |
非美國主權債務 | | 11,211 | | | 11,211 | | | 15,880 | | | 15,880 | |
借款總額 | | $ | 2,870,939 | | | $ | 2,870,939 | | | $ | 2,343,327 | | | $ | 2,343,327 | |
本公司的證券借貸交易要求我們根據每份合同的條款質押抵押品,該合同通常以美元計價,按日市值計價。如果為這些交易質押的抵押品的公允價值下降,公司可能被要求向交易對手提供額外的抵押品,從而減少了可用於可能出現的其他流動性需求的資產額。本公司的流動性風險通過維持抵消性的證券借貸交易來緩解,在這些交易中,本公司從交易對手那裏獲得的現金通常等於或大於本公司在證券借貸交易中公佈的現金。
注6-應收賬款
應收賬款淨額的構成部分包括:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
應收賬款 | $ | 109,725 | | | $ | 144,120 | |
投資銀行費用、佣金和其他應收賬款 | 13,110 | | | 8,654 | |
應收賬款總額 | 122,835 | | | 152,774 | |
信貸損失準備 | (7,339) | | | (3,664) | |
應收賬款淨額 | $ | 115,496 | | | $ | 149,110 | |
信用損失撥備的增加和變更包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
期初餘額 | $ | 3,664 | | | $ | 3,658 | | | $ | 3,114 | |
添加:保留的添加 | 7,148 | | | 4,164 | | | 1,453 | |
減去:註銷 | (3,498) | | | (4,145) | | | (1,074) | |
減:恢復 | 25 | | | (13) | | | 165 | |
期末餘額 | $ | 7,339 | | | $ | 3,664 | | | $ | 3,658 | |
注7-預付費用和其他資產
預付費用及其他資產包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
BRM 250信託賬户中持有的資金用於贖回子公司股權中的非控股權益 | $ | — | | | $ | 174,437 | |
庫存 | 110,482 | | | 101,675 | |
權益法投資 | 2,087 | | | 41,298 | |
預付費用 | 24,813 | | | 17,623 | |
未開票應收賬款 | 13,402 | | | 14,144 | |
其他應收賬款 | 39,001 | | | 66,403 | |
其他資產 | 47,542 | | | 45,116 | |
預付費用和其他資產 | $ | 237,327 | | | $ | 460,696 | |
未開票應收賬款指與拍賣和清算部門的費用和基於服務的合同、通信部門的移動手機以及財務諮詢部門的諮詢相關業務相關的服務的合同可報銷成本和費用金額。其他資產主要包括存款、持作投資的房地產、遞延融資成本和融資租賃資產。
注8-財產和設備
財產和設備淨額由下列各項組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計數 有用的壽命 | | 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
租賃權改進 | 1至15年份 | | $ | 14,787 | | | $ | 13,484 | |
機械、設備和計算機軟件 | 1至15年份 | | 33,785 | | | 30,930 | |
傢俱和固定裝置 | 3至5年份 | | 5,963 | | | 5,972 | |
總計 | | | 54,535 | | | 50,386 | |
減去:累計折舊和攤銷 | | | (29,329) | | | (23,245) | |
| | | $ | 25,206 | | | $ | 27,141 | |
折舊費用為$9,468, $5,677、和$3,865在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。
注9-商譽和其他無形資產
商譽是$472,326及$512,595分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。截至2023年12月31日止年度的善意減少主要是由於Tagus的善意損失為美元53,100消費品部門,部分被美元抵消11,871來自其他收購。截至2022年12月31日止年度的善意增加主要是由於收購消費品部門的Tagus、資本市場部門的FocalPoint以及通信部門的Lingo和BullsEye。
截至2023年和2022年12月31日止年度,善意的公允價值變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資本 市場 細分市場 | | 財富 管理 細分市場 | | 拍賣和 清算 細分市場 | | 金融 諮詢 細分市場 | | 通信 細分市場 | | 消費品細分市場 | | 所有其他 | | 總計 |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 51,338 | | | $ | 51,195 | | | $ | 1,975 | | | $ | 23,680 | | | $ | 122,380 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 250,568 | |
年內獲得的善意: | | | | | | | | | | | | | | | |
收購其他業務 | 110,680 | | | — | | | — | | | — | | | 70,815 | | | 75,753 | | | 4,779 | | | 262,027 | |
截至2022年12月31日的餘額 | 162,018 | | | 51,195 | | | 1,975 | | | 23,680 | | | 193,195 | | | 75,753 | | | 4,779 | | | 512,595 | |
年內善意變化: | | | | | | | | | | | | | | | |
收購其他業務 | — | | | — | | | — | | | 9,443 | | | — | | | — | | | 2,428 | | | 11,871 | |
商譽減值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (53,100) | | | — | | | (53,100) | |
其他 | — | | | — | | | — | | | 187 | | | 672 | | | 4,028 | | | (3,927) | | | 960 | |
截至2023年12月31日的餘額 | $ | 162,018 | | | $ | 51,195 | | | $ | 1,975 | | | $ | 33,310 | | | $ | 193,867 | | | $ | 26,681 | | | $ | 3,280 | | | $ | 472,326 | |
截至2023年12月31日止年度,善意變動包括美元187外幣兑換金額,美元672注3所述的流動資金結算額,美元4,028與某些購買價格會計調整有關,以及$(3,927)與某些資產的出售有關。
無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 使用壽命 | | 毛收入 攜帶 價值 | | 累計 攤銷 | | 無形資產 網絡 | | 毛收入 攜帶 價值 | | 累計 攤銷 | | 無形資產 網絡 |
可攤銷資產: | | | | | | | | | | | | | |
客户關係 | 1.0至16年份 | | $ | 272,399 | | | $ | (117,228) | | | $ | 155,171 | | | $ | 268,253 | | | $ | (87,049) | | | $ | 181,204 | |
域名 | 7年份 | | 185 | | | (183) | | | 2 | | | 185 | | | (169) | | | 16 | |
廣告關係 | 8年份 | | 100 | | | (94) | | | 6 | | | 100 | | | (81) | | | 19 | |
內部開發的軟件和其他無形資產 | 0.5至10年份 | | 28,985 | | | (19,613) | | | 9,372 | | | 28,295 | | | (12,714) | | | 15,581 | |
商標 | 3至10年份 | | 20,821 | | | (8,133) | | | 12,688 | | | 23,309 | | | (6,307) | | | 17,002 | |
總計 | | | 322,490 | | | (145,251) | | | 177,239 | | | 320,142 | | | (106,320) | | | 213,822 | |
| | | | | | | | | | | | | |
不可攤銷資產: | | | | | | | | | | | | | |
商標名 | | | 144,775 | | | — | | | 144,775 | | | 160,276 | | | — | | | 160,276 | |
無形資產總額 | | | $ | 467,265 | | | $ | (145,251) | | | $ | 322,014 | | | $ | 480,418 | | | $ | (106,320) | | | $ | 374,098 | |
攤銷費用為$40,136, $34,292、和$22,006在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。截至2023年12月31日,預計未來攤銷費用為美元33,970, $30,336, $27,208, $24,842, $21,162分別於截至2024年、2025年、2026年、2027年及2028年12月31日止年度內。預計2028年12月31日之後的未來攤銷費用為#美元。39,721.
公司自每年12月31日起對商譽進行減值測試,如果發生的事件或情況發生變化,很可能使公司報告單位的公允價值低於其賬面價值,則在年度減值測試之間進行減值測試。由於包括在消費產品部門的公司Targus子公司目前的財務表現,以及個人電腦和配件市場目前的市場狀況,公司更新了長期預測。本公司於2023年9月30日進行中期商譽減值量化評估及於2023年12月31日進行年終評估,並根據分析結果記錄非現金減值費用$68,600包括商譽減值費用#美元53,100以及商號減值費用#美元15,500在截至2023年12月31日的年度內,在隨附的綜合經營報表中計入商譽和商號減值。該公司此前在2023年第二季度記錄了減值費用為#美元1,733對於本公司不再使用的資本市場分部的商號的有限存續期,該商號在隨附的綜合經營報表中計入商譽減值和商號減值。
公司子公司Targus的商譽和商號於2023年9月30日和2023年12月31日按非經常性基礎上的公允價值計量。商譽的估計公允價值為#美元。26,681而Tradename的估計公允價值為$19,500截至2023年12月31日。本公司Targus報告單位的估計公允價值是採用收益法和市場法確定的價值的加權平均值計算的。收益法涉及通過使用與市場參與者的假設一致的貼現率對報告單位的估計未來現金流量進行貼現來估計報告單位的公允價值。市場法基於從觀察到的上市公司股價和可比實體最近的併購交易數據中獲得的信息來計量公允價值。為了估計商譽和商號的公允價值,管理層必須做出影響報告單位公允價值總額的某些估計和假設,其中包括對市場狀況、預計現金流、貼現率和增長率的評估。報告單位公允價值計算的大約投入包括大約#%的增長率4%來計算終端價值,貼現率大約為21%,就商標名而言,使用費税率約為2%。管理層的
與報告單位相關的預計現金流估計包括但不限於使用收入增長率、毛利率和其他與報告單位歷史趨勢一致的成本假設的報告單位未來收益,以及為未來運營提供資金所需的營運資本需求和未來資本支出。公允價值計量中的假設反映了當前的市場環境、行業特定因素和公司特定因素。
附註10-租賃安排
經營租約
公司的經營租賃資產主要指公司開展業務的辦公空間和設施的租賃,加權平均租賃期為9.4年和10.4截至2023年、2023年和2022年12月31日的年份。經營租約的租期最長可達18.6年和19.6截至2023年、2023年和2022年12月31日的年份。用於計算租賃付款現值的加權平均貼現率為6.76%和6.21截至2023年、2023年和2022年12月31日的百分比。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,運營租賃總支出為$23,744, $17,518、和$15,230,分別為。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,2,530, $1,305、和$1,377經營租賃費用的主要來源分別為可變租賃費用。經營租賃費用計入合併經營報表中的銷售、一般和行政費用。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,針對經營租賃負債的現金支付總額為1美元21,426, $18,548、和$15,509非現金租賃費用交易總額分別為美元6,193, $4,465、和$3,750,分別。經營租賃產生的現金流量在隨附的綜合現金流量表中分類為經營活動產生的淨現金流量。
截至2023年12月31日,經營租賃負債到期日如下:
| | | | | |
| 運營中 租契 |
截至12月31日的年度: | |
2024 | $ | 24,218 | |
2025 | 22,684 | |
2026 | 17,096 | |
2027 | 12,663 | |
2028 | 11,092 | |
此後 | 44,407 | |
租賃付款總額 | 132,160 | |
減去:推定利息 | (33,597) | |
租賃總負債 | $ | 98,563 | |
融資租賃
公司的融資租賃資產主要代表公司子公司bebe的車輛租賃。截至2023年12月31日,融資租賃資產為美元1,847計入預付費用和其他資產,相關負債為美元1,923包括在應計費用和其他負債在合併資產負債表中。
截至2023年和2022年12月31日,公司無任何已執行但尚未開始的重大租賃。
注11-應付票據
基於資產的信貸
本公司是一項信貸協議(經修訂,“信貸協議”)的一方,管理其與美國富國銀行協會(“富國銀行”)的基於資產的信貸安排,最高借款限額為#美元。200,000
到期日為2027年4月20日。信貸安排項下的現金墊款和信用證的開具由貸款人自行決定。根據這一安排簽發的信用證由貸款人提供給第三方,主要目的是根據清算服務合同獲得最低限度的擔保。所有未償還貸款、信用證和利息都應在到期日到期,到期日一般在資金到位後180天內。信貸安排的擔保是為提供與清算服務合同有關的服務而獲得的收益,根據這些合同發放任何未償還的貸款或信用證,以及在清算時出售與這種合同有關的資產。信貸協議項下每筆循環信貸墊款的利率須受若干條款及條件所規限,相當於有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加2.25%至3.25%取決於墊款的類型和墊款所代表的相關交易的百分比。信貸安排提供的中籤費金額為1.0%至10.0根據信貸協議提供資金的清算活動所賺取的淨利潤(如有)的%。信貸安排還規定了數額為#的資金費用。0.05%至0.20與清算銷售有關的所有信用預付款和信用證本金總額的百分比。利息支出總額為$72, $183、和$435在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。的確有不是截至2023年12月31日和2022年12月31日,這項信貸安排的未償還餘額。截至2023年12月31日和2022年12月31日,有不是未兑現的開立信用證。截至2023年12月31日,公司遵守了基於資產的信貸安排中的所有契約。2024年3月28日,根據本信貸協議,公司獲得了2023年經審計的財務報表交付時間的延期,延長至2024年4月29日。
其他應付票據
截至2023年12月31日和2022年12月31日,其他應付票據的未償還餘額為#美元。19,391及$25,263,分別為。利息支出為$609, $1,125、和$21在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。應付票據主要包括欠FocalPoint賣家的額外遞延現金代價和與購買Lingo少數股權有關的本票,該票據已於2024年1月2日全額支付。應付給結算組織的票據,由公司的一家經紀交易商支付,按最優惠利率加應計利息2.0%,於2022年1月31日到期,並於截至2022年12月31日止年度償還。
附註12-定期貸款和循環信貸安排
Targus信貸協議
2022年10月18日,公司的子公司,特拉華州的公司Tiger US Holdings,Inc.(“借款人”)等與PNC Bank,National Association(“PNC”)簽訂了一項信貸協議(“Targus Credit Agreement”),作為一項五年制 $28,000定期貸款和五年制 $85,000左輪手槍貸款,用於為收購Targus提供部分資金。
Targus信貸協議以Targus信貸協議中定義的幾乎所有Targus資產作為抵押品作為抵押。該協議包含某些契約,包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或企業、改變其企業性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。Targus信貸協議還包含慣例陳述和保證、肯定契約和違約事件,包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件,代理商將有權採取各種行動,包括加快Targus信貸協議下的未償還金額。於2023年10月31日及2024年2月20日,本公司訂立Targus信貸協議第1號及第2號修正案,其中包括修訂固定收費覆蓋率及最低利息、税項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)要求,豁免截至2023年9月30日及2023年12月31日止期間的財務契約違約。本公司遵守Targus信貸協議,並未發生違約事件。
定期貸款的未償還本金金額的利息等於定期SOFR利率加上適用保證金3.75%。循環貸款由基本利率貸款組成,這些貸款在未償還本金金額相等的情況下產生利息。
基本利率加上適用的利潤率1.00%至1.75%和定期利率貸款,其未償還本金的利息等於左輪手槍SOFR利率加上適用的利潤率2.00%至2.75%.
未償還本金應於2022年12月31日開始按季度分期付款。2024年3月31日至2027年3月31日的季度分期付款金額為$1,400每季度償還,剩餘本金餘額將於2027年10月18日最終到期。
截至2023年和2022年12月31日,定期貸款未償餘額為美元17,834(net未攤銷債務發行成本為美元366)及$26,021(net未攤銷債務發行成本為美元580),而左輪手槍貸款的未償餘額為美元43,801及$52,978,分別。截至2023年和2022年12月31日止年度,這些貸款的利息支出為美元7,303(包括延期債務發行成本攤銷和未使用承諾費美元664)及$1,322(包括延期債務發行成本攤銷和未使用承諾費美元157),分別。定期貸款的利率為 10.20%和8.43%,左輪手槍貸款的利率介於 8.45%至11.25%及之間 6.03%至9.25分別截至2023年和2022年12月31日的%。左輪手槍貸款的加權平均利率為 8.53%和6.68於二零二三年及二零二二年十二月三十一日分別為%。
新光信貸協議
於二零二二年九月二十三日,本公司附屬公司BRRII由PLC代理、以行政代理身份的有限責任公司與作為貸款方(統稱“路燈”)的路燈資本基金I LP、路燈資本基金II LP及路燈資本基金III LP之間訂立信貸協議(“路燈信貸協議”)。五年制 $148,200定期貸款。2023年1月12日,新光信貸協議第2號修正案將定期貸款增加了額外的$78,296。2023年3月31日,新光信貸協議第3號修正案將定期貸款額外增加了1美元49,890。2023年8月21日,關於將BRRII的所有股權出售給Freedom VCM Receivables(如附註2(R)更全面描述),本公司被解除與新光信貸協議相關的所有義務、擔保和契諾。本公司一直遵守新光信貸協議的所有財務契諾。
定期貸款的未償還本金金額的利息等於定期SOFR利率加上適用保證金6.50%。截至2022年12月31日,新光信貸協議的利率為11.01%。截至2022年12月31日,定期貸款的未償還餘額為1美元。118,437(net未攤銷債務發行成本為美元2,377)。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,定期貸款的利息支出為$14,359(包括攤銷遞延債務發行成本#美元4,262)及$5,331(包括攤銷遞延債務發行成本#美元1,328)。
Lingo信用協議
於2022年8月16日,本公司的附屬公司Lingo(特拉華州一家有限責任公司(“借款人”))與借款人、作為有擔保擔保人的本公司及以行政代理及貸款人身分的加利福尼亞州銀行訂立信貸協議(“Lingo信貸協議”)。五年制 $45,000定期貸款。這筆貸款用於資助Lingo收購Bullseye的一部分。2022年9月9日,Lingo與草蜢銀行簽訂了Lingo信貸協議第一修正案,獲得了1美元的增量定期貸款7,500,將定期貸款的本金餘額增加到#美元52,500。2022年11月10日,Lingo與KeyBank National Association簽訂了Lingo信貸協議第二修正案,提供1美元的增量定期貸款20,500,將定期貸款的本金餘額增加到#美元73,000.
定期貸款的未償還本金金額的利息等於定期SOFR利率加3.00%至3.75年利率,取決於Lingo信貸協議中定義的綜合總融資債務比率,加上適用的利差調整。截至2023年12月31日和2022年12月31日,Lingo Credit協議的利率為8.70%和7.89%。
Lingo信貸協議由本公司及Lingo的附屬公司擔保,並以若干Lingo資產及股權作為抵押,作為Lingo信貸協議所界定的抵押品。該協議包含某些契約,包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或企業、改變其企業性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外,協議還要求借款人保持一定的財務比率。該協議還包括慣例陳述和保證、平權契約和違約事件,包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件,
代理人將有權採取各種行動,包括加快尚未履行的協議規定的到期金額。截至2023年12月31日,本公司遵守了Lingo信貸協議中的所有財務契約。2024年3月15日,公司收到與北卡羅來納州加州銀行簽訂的信貸協議,將提交2023年經審計財務報表的時間延長至2024年4月9日,2024年4月9日,公司收到2023年經審計財務報表交付時間進一步延長至2024年4月29日。
未償還本金應於2023年3月31日開始按季度分期付款。2024年3月31日至2024年12月31日的季度分期付款金額為$2,738從2025年3月31日至2027年6月30日,每個季度的費用為$3,650,剩餘本金餘額將於2027年8月16日最終到期。
截至2023年和2022年12月31日,定期貸款未償餘額為美元63,153(net未攤銷債務發行成本為美元722)及$71,985(net未攤銷債務發行成本為美元1,016)。截至2023年12月31日止年度的定期貸款利息開支為$6,370(包括攤銷遞延債務發行成本#美元293)及$1,619(包括攤銷遞延債務發行成本#美元97)。
貝貝信貸協議
由於本公司於2023年10月6日取得BEBE的多數股權,BEBE與SLR Credit Solutions的信貸協議(“BEBE信貸協議”)為$25,000五年制到期日期為2026年8月24日的定期貸款計入公司的長期債務。定期貸款的未償還本金金額的利息等於定期SOFR利率加5.50%至6.00每年%,取決於BEBE信貸協議中定義的總固定費用覆蓋率。截至2023年12月31日,BEBE信貸協議的利率為11.14%.
BEBE信貸協議以所有BEBE資產和包括股權在內的股本質押的第一留置權為抵押。該協議包含某些契約,包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或企業、改變其企業性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外,該協議還要求貝貝國際銀行保持一定的財務比率。該協議還包括慣例陳述和保證、平權契約和違約事件,包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。截至2023年12月31日,本公司遵守了BEBE信貸協議中的所有財務契約。
截至2026年6月30日,未償還本金按季度分期付款,金額為$313每季度和剩餘本金餘額$20,000最終到期日期為2026年8月24日。
截至2023年12月31日,定期貸款的未償還餘額為1美元。22,487(net未攤銷債務發行成本為美元638)。2023年10月6日至2023年12月31日期間的定期貸款利息支出為$680(包括攤銷遞延債務發行成本#美元56).
野村信貸協議
本公司及其全資附屬公司BR Financial Holdings,LLC和BR Consulting&Investments,LLC已於2021年6月23日與野村企業融資美洲有限責任公司(Nomura Corporation Funding America,LLC)作為行政代理,富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.)作為抵押品代理,就一項四-年份$300,000有擔保定期貸款信貸安排(“優先定期貸款安排”)和一個四-年份$80,000有擔保循環貸款信貸安排(“優先循環信貸安排”),到期日為2025年6月23日。
於2023年8月21日,本公司及其全資附屬公司BR Financial Holdings,LLC(“借款人”)及借款人的若干直接及間接附屬公司(“擔保人”)與作為行政代理的野村企業融資美洲有限責任公司及作為抵押品代理的ComputerShare Trust Company,N.A.訂立信貸協議(“信貸協議”)。四-年份$500,000有擔保定期貸款信貸安排(“新定期貸款安排”)和一個四-年份$100,000有擔保循環貸款信貸安排(“新循環信貸安排”和“新信貸安排”)。信貸協議的目的是(一)為自由VCM股權投資提供資金,(二)全額償還優先定期貸款安排和優先循環信貸安排,未償還餘額總額為#美元。347,877,其中包括$342,000本金及$5,877在利息及費用方面,(Iii)撥出不少於$的股息儲備金65,000(4)支付相關費用和開支;(5)用於一般公司用途。這個
公司記錄了與先行信貸協議有關的債務清償損失#美元。5,408,列入綜合業務報表的銷售、一般和行政費用。
新信貸安排項下的SOFR貸款按經調整的定期SOFR利率加上適用保證金6.00%。除了在新的循環信貸安排下支付未償還借款的利息外,公司還必須根據未使用部分支付季度承諾費,未使用部分由上一財季該安排的平均使用率確定。
信貸協議以借款人及借款人的每一間附屬公司的股權權益中的抵押權益(受若干例外情況規限)及借款人及擔保人實質上所有資產的擔保權益作為首要擔保。信貸協議所界定的借款基礎由一個抵押品池組成,該抵押品池包括本公司若干應收貸款,金額為#美元。375,814和投資額為$786,714截至2023年12月31日。信貸協議載有這類融資慣用的若干正面及負面契諾,其中包括限制本公司及其附屬公司產生額外債務或留置權、處置資產、作出若干基本改變、訂立限制性協議、作出若干投資、貸款、墊款、擔保及收購、預付若干債務及支付股息或作出其他分派或贖回/購回其各自股權的能力。信貸協議載有慣例違約事件,包括未能根據信貸安排付款、交叉違約、某些破產和資不抵債事件以及慣例控制權變更事件。截至2023年12月31日,本公司遵守了信貸協議中的所有財務契約。2024年3月26日,根據與野村企業融資美洲有限責任公司的現有信貸協議,該公司獲得了提交2023年經審計財務報表所需時間的延期,延長至2024年4月29日。
自2023年9月30日開始,新定期貸款安排開始按季度等額攤銷0.625截至截止日期的定期貸款本金的%,剩餘餘額於2027年8月21日最終到期時到期。2024年3月31日至2027年6月30日的季度分期付款金額為$3,125每季度。
截至2023年和2022年12月31日,定期貸款未償餘額為美元475,056(net未攤銷債務發行成本為美元18,694)及$286,962(net未攤銷債務發行成本為美元5,538)。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的定期貸款利息為$41,662(包括攤銷遞延債務發行成本#美元2,916), $21,310(包括攤銷遞延債務發行成本#美元2,085)和$5,907(包括攤銷遞延債務發行成本#美元766)。截至2023年12月31日和2022年12月31日的定期貸款利率為11.37%和9.23%。
該公司有一筆未償還的餘額零及$74,700根據循環設施,分別於2023年、2023年和2022年12月31日。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,循環設施的利息為$5,908(包括未使用的承諾費#美元334和攤銷遞延融資成本#美元754), $5,441(包括未使用的承諾費#美元13和攤銷遞延融資成本#美元586)和$1,915(包括未使用的承諾費#美元76和攤銷遞延融資成本#美元305)。截至2023年12月31日和2022年12月31日的循環貸款利率為11.37%和9.23%。
BRPAC信貸協議
於2018年12月19日,BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”),一家特拉華州有限責任公司UOL及本公司間接全資附屬公司特拉華州YMAX Corporation(統稱“借款人”)以借款人身份與加利福尼亞州銀行(“代理”)及貸款人(“成交日期貸款人”)訂立信貸協議(“BRPAC信貸協議”)。借款人的某些美國子公司是BRPAC信貸協議項下所有債務的擔保人,並且是BRPAC信貸協議的當事人(統稱為“有擔保擔保人”;與借款人一起稱為“信貸方”)。此外,根據獨立擔保協議,本公司及BRPAC的母公司及本公司附屬公司B.Riley Trust Investments,LLC是BRPAC信貸協議項下責任的擔保人,根據該協議,BRPAC的已發行會員權益被質押作為抵押品。
BRPAC信貸協議項下的債務以貸款方几乎所有資產的第一優先留置權和第一優先擔保權益為抵押,包括(A)100貸方股權的%,(B)65聯合在線軟件開發(印度)私人有限公司的股權
根據印度法律成立的有限公司;及(C)65位於特拉華州的MagicJack VoIP服務有限責任公司的股權。這種擔保權益以質押、擔保和其他相關協議為證。
BRPAC信貸協議包含若干契諾,包括限制信貸方及其附屬公司產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變其業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外,BRPAC信貸協議要求貸款方保持一定的財務比率。BRPAC信貸協議還包括慣例陳述和擔保、肯定契約和違約事件,包括付款違約、違反陳述和擔保、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件,代理人將有權採取各種行動,包括加快未償還的BRPAC信貸協議下的到期金額。截至2023年12月31日,公司遵守了BRPAC信貸協議中的所有財務契約。2024年3月15日,公司收到與北卡羅來納州加州銀行簽訂的信貸協議,將提交2023年經審計財務報表的時間延長至2024年4月9日,2024年4月9日,公司收到2023年經審計財務報表交付時間進一步延長至2024年4月29日。
通過一系列修訂,包括2022年6月21日BRPAC信貸協議的最新第四修正案(“第四修正案”),借款人、有擔保的擔保人、代理人和截止日期貸款人同意以下內容,除其他事項外:(I)貸款人同意支付新的美元75,000向借款人提供的定期貸款,借款人所得款項用於償還現有定期貸款和可選擇貸款的未償還本金,並將用於其他一般企業用途;(Ii)新的適用保證金水平3.50根據第四修正案的規定,(Iii)借款人加入Marconi Wireless Holdings,LLC(“Marconi Wireless”),(Iv)定期貸款的到期日設定為2027年6月30日,及(V)借款人獲準向借款人的母公司作出若干分派。
經修訂的BRPAC信貸協議項下借款的利息等於SOFR利率加2.75%至3.50年利率,取決於借款人在BRPAC信貸協議中定義的綜合總融資債務比率。截至2023年12月31日和2022年12月31日,BRPAC信貸協議的利率為8.46%和7.65%。
經修訂的BRPAC信貸協議下的未償還本金應按季度分期付款。2024年3月31日至2026年12月31日的季度分期付款金額為$3,485每季度,2027年3月31日的金額為$2,614,剩餘本金餘額將於2027年6月30日最終到期。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,定期貸款的未償還餘額為美元。46,621(net未攤銷債務發行成本為美元429)及$68,674(net未攤銷債務發行成本為美元701)。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,定期貸款的利息支出為$5,201(包括攤銷遞延債務發行成本#美元272), $3,478(包括攤銷遞延債務發行成本#美元331)和$2,468(包括攤銷遞延債務發行成本#美元300)。
有關未來五年的應付票據、定期貸款、信貸融資和優先票據截至2023年12月31日的借款總期限,請參閲註釋13。
注13-應支付高級票據
截至2023年和2022年12月31日,應付優先票據(淨額)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
6.750% 2024年5月31日到期的優先票據 | $ | 140,492 | | | $ | 199,232 | |
6.375% 2025年2月28日到期的優先票據 | 146,432 | | | 146,432 | |
5.500% 2026年3月31日到期的優先票據 | 217,440 | | | 217,440 | |
6.500% 2026年9月30日到期的優先票據 | 180,532 | | | 180,532 | |
5.000% 2026年12月31日到期的優先票據 | 324,714 | | | 324,714 | |
6.000% 2028年1月31日到期的優先票據 | 266,058 | | | 266,058 | |
5.250% 2028年8月31日到期的優先票據 | 405,483 | | | 405,483 | |
| 1,681,151 | | | 1,739,891 | |
減去:未攤銷債務發行成本 | (13,130) | | | (18,140) | |
| $ | 1,668,021 | | | $ | 1,721,751 | |
截至2023年和2022年12月31日止年度,公司發行了美元185及$111,841根據與BRS簽訂的市場發行銷售協議,分別發行到期日為2024年5月至2028年8月的優先票據,該協議管理公司優先票據的市場銷售計劃。該公司就該公司發行這些優先票據向美國證券交易委員會提交了一系列招股説明書補充。
於二零二三年六月,本公司訂立票據購買協議6.752024年到期的優先債券百分比(“6.75為收購Targus而發行的債券)。票據購買協議的回購日期為2023年6月30日,公司在該日期回購2,356,978ITS的股份6.75%2024本金總額為$的債券58,924。回購價格等於本金總額加上截至回購日(但不包括回購日)的應計和未付利息。回購付款總額約為#美元。663在應計利息中。
2024年2月29日,公司部分贖回美元115,492ITS本金總額6.75% 2024年到期的優先票據(“6.75根據日期為2021年12月3日的第七份補充契約)。贖回價格等於100本金總額的%,加上應計和未付利息,直至贖回日為止(但不包括贖回日)。贖回款項總額約為$。628在應計利息中。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,未償還優先票據總額為$1,668,021(扣除未攤銷債務發行成本#美元13,130)及$1,721,751(扣除未攤銷債務發行成本#美元18,140),加權平均利率為5.71%和5.75%。優先票據的利息按季支付。優先票據的利息支出總計為$103,192, $99,854、和$81,475在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。
截至2023年12月31日,未來五年應付票據、定期貸款、信貸融資和優先票據借款的總到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 金額 |
2024 | | | | | | | | | $ | 190,324 | |
2025 | | | | | | | | | 194,723 | |
2026 | | | | | | | | | 802,726 | |
2027 | | | | | | | | | 530,486 | |
2028 | | | | | | | | | 671,642 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
附註14-與客户簽訂合同的收入
與公司客户簽訂合同的收入 六截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的可報告經營分部和所有其他類別報告如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資本 市場 | | 財富 管理 | | 拍賣和 清算 | | 金融 諮詢 | | 通信 | | 消費品 | | 所有其他 | | 總計 |
截至2023年12月31日止年度收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
企業融資、諮詢和投資銀行費用 | $ | 190,480 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 83,045 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 273,525 | |
財富和資產管理費 | 4,060 | | | 177,283 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 181,343 | |
佣金、費用和報銷費用 | 32,436 | | | 9,993 | | | 29,062 | | | 50,660 | | | — | | | — | | | — | | | 122,151 | |
訂閲服務 | — | | | — | | | — | | | — | | | 324,758 | | | — | | | — | | | 324,758 | |
售賣貨品 | — | | | — | | | 74,203 | | | — | | | 6,737 | | | 233,202 | | | 364 | | | 314,506 | |
廣告、許可和其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,194 | | | — | | | 66,128 | | | 72,322 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 226,976 | | | 187,276 | | | 103,265 | | | 133,705 | | | 337,689 | | | 233,202 | | | 66,492 | | | 1,288,605 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入-貸款和證券出借 | 284,896 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 284,896 | |
投資交易收益 | 16,845 | | | 4,758 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,603 | |
貸款公允價值調整 | 20,225 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,225 | |
其他 | 22,060 | | | 6,211 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,271 | |
總收入 | $ | 571,002 | | | $ | 198,245 | | | $ | 103,265 | | | $ | 133,705 | | | $ | 337,689 | | | $ | 233,202 | | | $ | 66,492 | | | $ | 1,643,600 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資本 市場 | | 財富 管理 | | 拍賣和 清算 | | 金融 諮詢 | | 通信 | | 消費品 | | 所有其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日止年度收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
企業融資、諮詢和投資銀行費用 | $ | 169,955 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 58,143 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 228,098 | |
財富和資產管理費 | 12,547 | | | 204,805 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 217,352 | |
佣金、費用和報銷費用 | 41,316 | | | 19,299 | | | 12,581 | | | 40,365 | | | — | | | — | | | — | | | 113,561 | |
訂閲服務 | — | | | — | | | — | | | — | | | 219,379 | | | — | | | — | | | 219,379 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
售賣貨品 | — | | | — | | | 56,928 | | | — | | | 7,526 | | | 77,821 | | | — | | | 142,275 | |
廣告、許可和其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,750 | | | — | | | 32,737 | | | 41,487 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 223,818 | | | 224,104 | | | 69,509 | | | 98,508 | | | 235,655 | | | 77,821 | | | 32,737 | | | 962,152 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入-貸款和證券出借 | 240,813 | | | — | | | 4,587 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 245,400 | |
投資交易(損失)收益 | (151,816) | | | 3,522 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (148,294) | |
貸款公允價值調整 | (54,334) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (54,334) | |
其他 | 69,115 | | | 6,631 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75,746 | |
總收入 | $ | 327,596 | | | $ | 234,257 | | | $ | 74,096 | | | $ | 98,508 | | | $ | 235,655 | | | $ | 77,821 | | | $ | 32,737 | | | $ | 1,080,670 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資本 市場 | | 財富 管理 | | 拍賣和 清算 | | 金融 諮詢 | | 通信 | | | | 所有其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日止年度收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
企業融資、諮詢和投資銀行費用 | $ | 484,247 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56,439 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 540,686 | |
財富和資產管理費 | 6,769 | | | 282,711 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 289,480 | |
佣金、費用和報銷費用 | 48,382 | | | 75,776 | | | 19,079 | | | 37,873 | | | — | | | | | — | | | 181,110 | |
訂閲服務 | — | | | — | | | — | | | — | | | 79,149 | | | | | — | | | 79,149 | |
服務合同收入 | — | | | — | | | 1,090 | | | — | | | — | | | | | — | | | 1,090 | |
售賣貨品 | — | | | — | | | 53,348 | | | — | | | 4,857 | | | | | — | | | 58,205 | |
廣告、許可和其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,341 | | | | | 20,308 | | | 29,649 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 539,398 | | | 358,487 | | | 73,517 | | | 94,312 | | | 93,347 | | | | | 20,308 | | | 1,179,369 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入-貸款和證券出借 | 122,723 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 122,723 | |
投資交易收益 | 203,287 | | | 7,623 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 210,910 | |
貸款公允價值調整 | 9,635 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 9,635 | |
其他 | 16,187 | | | 15,874 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 32,061 | |
總收入 | $ | 891,230 | | | $ | 381,984 | | | $ | 73,517 | | | $ | 94,312 | | | $ | 93,347 | | | | | $ | 20,308 | | | $ | 1,554,698 | |
當承諾的貨物或服務的履行義務的控制權轉移給公司的客户時,收入被確認,數額反映了公司預期有權獲得的貨物或服務的對價。履行義務可以在一段時間內或在某個時間點履行。長期履行履約義務的收入通過衡量公司在滿足以下條件方面的進展來確認
以描述向客户轉讓貨物或服務的方式履行義務。在某一時間點履行履行義務的收入在我們確定客户獲得對承諾的商品或服務的控制權的時間點確認。確認的收入數額反映了我們預期有權用這些承諾的商品或服務換取的對價(即“交易價格”)。在確定交易價格時,公司考慮了多個因素,包括可變對價的影響。可變對價僅計入交易價格,前提是當與金額有關的不確定性得到解決時,確認的累計收入金額可能不會發生重大逆轉。在決定何時在交易價格中計入可變對價時,公司會考慮可能的結果範圍、公司過往經驗的預測價值、預期解決不確定性的時間段,以及可能受我們影響以外因素影響的對價金額,例如市場波動或第三方的判斷和行動。付款條件因客户不同而不同,到期日在服務前、服務發票或以信用方式銷售貨物時有所不同。按地理區域劃分的收入包括在附註23-業務分部中。
以下提供了有關確認公司與客户合同收入的詳細信息:
企業融資、諮詢和投資銀行費用。從公司融資和投資銀行服務中賺取的費用來自債務、股票和可轉換證券的發行,公司在這些發行中擔任承銷商或配售代理。當承銷交易相關服務的履約責任已根據合約條款履行,且不受任何其他或有事項影響時,承保活動所產生的費用確認為收入。費用還來自與客户合併、收購、重組、資本重組和其他戰略交易有關的財務諮詢和諮詢服務。隨着接洽工作的進展和向客户提供服務,財務諮詢服務的履約義務隨着時間的推移而履行。從破產、財務諮詢、法務會計和房地產諮詢服務中賺取的費用隨着接洽工作的進展和服務交付給客户而逐步提供給客户。費用還可包括基於業績和業績的費用,當業績義務不再受到限制且確認的收入不可能在未來期間發生重大逆轉時,該等費用被確認為收入。財務諮詢服務的業績義務還可包括業績費用和業績費用,當業績義務不再受到限制時,這些費用被確認為收入,而且確認的收入在未來期間不可能發生重大逆轉。一般來説,在投資銀行交易完成後,確認的收入很可能不再受到重大逆轉的影響。
財富和資產管理費。財富和資產管理服務的費用主要包括在提供服務的履約期間確認的投資管理費。投資管理費主要由投資管理服務費組成,一般以所管理資產的美元金額為基礎。
佣金、費用和報銷費用。客户因交易活動而收取的佣金及其他費用,是從以代理人或委託人身份執行的股權證券交易中賺取的,並按交易日在某一時間點記錄。如果存在合同或安排的證據,交易價格已經確定,並且在產品控制權和所有權風險轉移給買方時,履約義務已經履行,則在拍賣和清算銷售中銷售貨物所賺取的佣金、手續費和報銷費用予以確認。向客户提供估價服務的手續費收入及已報銷開支於履行責任完成時確認,並一般於向客户提交報告時確認。
訂閲服務。訂閲服務收入主要來自通信部門的服務合同,並在交易價格可確定和向客户提供服務的相關履約義務期間確認。UOL Pay賬户通常為其互聯網接入服務預付費用,然後在服務期內按比例確認收入。MagicJack的訂閲服務收入包括:(A)初始接入權收入,在服務期限內按比例確認;(B)接入權續展收入,在延長接入權期間按比例確認;(C)接入和批發費收入,在網絡呼叫終止時確認;(D)UCaaS服務收入,在客户協議期限內確認;(E)預付費國際長途分鐘,按分鐘使用或過期確認。我們移動電話業務的訂閲服務收入包括移動語音、文本和數據服務的收入,並已確認
在服務期內按比例計算。語音、文本和數據超額費用隨着時間的推移被確認,因為消費者在公司業績的每段時間內同時接收和消費收益。
服務合同收入。服務合同收入主要來自拍賣和清算服務合同,在這些合同中,公司保證在拍賣或清算中出售的貨物的最低迴收價值在履行履行義務時隨着時間的推移而確認。公司一般採用成本比成本衡量合同進度,因為它最好地描述了當公司在合同上產生成本時向客户轉移服務的情況。根據進度成本比計量,完成進展的程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。收入,包括估計的手續費或利潤,在發生成本時按比例記錄。履行合同的成本包括公司與合同有關的人工和其他直接成本。由於這些合同規定的擔保和履約義務的性質,對最終獲得的收入的估計是複雜的,受許多變量的影響,需要作出重大判斷。這些合同通常包含條款,可以在我們完成合同規定的履行義務時提高或降低交易價格。估計金額按最有可能不會發生重大收入逆轉的金額計入交易價格。公司對可變對價的估計和對是否將估計金額計入交易價格的決定,是基於對合同項下其預期業績的評估,並考慮到公司可合理獲得的所有歷史、當前和預測信息。
如果公司確定在初步確定合同交易價格時使用的可變對價是這樣的:拍賣或清算的總回收金額不會超過根據合同保證的回收價值或墊款,交易價格將會降低,履約義務可能導致虧損或負收入。在確定損失期間,作為履約義務負收入的全部損失準備金予以確認。
商品銷售。商品銷售主要包括銷售MagicJack和Marconi Wireless設備、出售拍賣和清算資產購買協議中獲得的商品的金額以及銷售Targus的消費品部分的商品的金額。銷售MagicJack和Marconi無線設備的收入在交付時確認(當控制權轉移到客户手中時)。產品銷售收入還包括相關的運輸、搬運和分期付款(如果適用)。出售在拍賣和清算資產購買協議中獲得的貨物的收入,在產品控制權和所有權風險轉移給買方時予以確認。銷售Targus商品的收入在產品控制權移交給客户時確認,通常在產品發貨時確認。收入是指產品轉讓預期收到的對價金額。沒有做出重大判斷或估計來確定報告收入的數額或時間。銷售條款不允許退貨,但與有缺陷或損壞的產品有關的事項除外。
廣告、許可和其他。廣告收入由UOL的互聯網搜索合作伙伴因用户使用該合作伙伴的互聯網搜索服務而產生的金額和展示廣告產生的金額組成。廣告收入在廣告展示期間確認,或對於基於業績的安排,在符合相關業績標準時確認。在確定是否存在安排時,公司確保書面合同已經到位,如標準插入訂單或特定於客户的協議。該公司評估業績標準是否已經達到,以及交易價格是否可以根據業績標準和與交易相關的付款條件的協調來確定。業績標準的核對通常包括將客户提供的業績數據與合同履約義務進行比較,並在有內部或第三方業績數據的情況下將其與內部或第三方業績數據進行比較。
許可收入來自各種許可協議,這些許可協議根據保證的最低版税金額和廣告/營銷費用提供收入,並根據限定銷售額的百分比提供額外的版税收入。保證的最低特許權使用費金額在整個合同期限內以直線方式確認為收入。只有在達到保證最低數額之後,才會確認在特定合同年度超過保證最低數額的特許權使用費付款。其他許可費在履行履行義務後的某個時間點確認。作為授予許可的對價而收到的付款在收到付款時被記錄為遞延收入,並在許可協議期限內按比例確認為收入。預付特許權使用費在收到付款時被記錄為遞延收入,並在賺取時確認為收入。除非有可能收回,否則不確認收入。
其他收入主要包括區域環境服務企業BEBE和園藝企業運營的服務收入。環境服務業務從事廢品和廢舊材料的回收,主要經營紙製品。客户協議包含轉讓經處理的回收物品的單一義務,當履行義務得到履行時,收入在某個時間點確認為加工費。Bebe的收入主要來自商品租賃費,收入在租賃期內確認。園林綠化業務為客户提供園林綠化維護、改善和灌溉服務。收入在提供服務時確認,通常在合同期限內按比例計算。
關於剩餘履約債務和從過去履約中確認的收入的信息
該公司不披露與最初預期期限為一年或更短的合同有關的剩餘履約義務的信息。截至2023年12月31日,分配給原預期期限超過一年的剩餘未清償或部分未清償的履約義務(S)的交易價格並不重大。取決於特定里程碑完成情況的公司融資和投資銀行費用以及零售清算接洽費用以及與某些分銷服務相關的費用也被排除在外,因為這些費用被認為是可變的,不包括在截至2023年12月31日的交易價格中。
合同餘額
該公司確認收入的時間可能與其客户支付的時間不同。當收入在付款前確認,並且公司有無條件獲得付款的權利時,公司記錄應收賬款。或者,如果付款先於相關服務的提供,本公司將記錄遞延收入,直到履行義務(S)得到履行。與客户合同收入有關的應收賬款總額為#美元。115,496, $149,110、和$49,673分別截至2023年、2022年和2021年12月31日。本公司於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度內,並無與該等應收賬款相關的重大減值。該公司還擁有$13,402, $14,144、和$12,315截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日,預付費用和其他資產中包括的未開單應收賬款。該公司的遞延收入主要涉及從公司融資和投資銀行諮詢業務、資產管理協議、財務諮詢業務、尚未履行履約義務的訂閲服務收到的預訂費和里程碑費用,以及有保證的最低特許權使用費支付的許可協議,以及廣告/營銷費用,以及根據規定銷售額的百分比增加的特許權使用費收入。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的遞延收入為美元。71,504, $85,441、和$69,507,分別為。公司預計將確認遞延收入#美元。71,504截至2023年12月31日,作為在2024年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2027年12月31日和2028年12月31日履行履行義務時的服務費收入,金額為$47,627, $11,206, $5,776, $2,578、和$1,479,分別為。公司預計將確認遞延收入#美元。2,838在2028年12月31日之後。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司確認的收入為51,107, $37,254、和$39,906這分別在每個期間開始時被記錄為遞延收入。
合同費用
合同成本包括:(1)履行與公司融資和投資銀行業務有關的合同的成本,如果收入在某個時間點確認,並且成本被確定為可收回,則將其資本化;(2)履行拍賣和清算服務合同的成本,其中公司保證拍賣或清算中出售的貨物的最低迴收價值,其中收入在履行義務履行時隨着時間的推移得到確認;(3)為獲得MagicJack合同而支付的佣金,這些合同在合同期限內按比例確認,以及客户購買的MagicJack和相關設備的第三方支持成本,在服務期內按比例確認。
履行合同的資本化成本是$。8,131, $5,990、和$1,605分別截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日,並在合併資產負債表中計入預付費用和其他資產。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司確認的費用為4,677, $3,117、和$580分別與履行合同的資本化成本有關。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度,並無確認與這些資本化成本相關的重大減值費用。
附註15-所得税
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司的所得税前虧損為142,324,所得税前虧損$220,450,以及所得税前收入美元614,762包括所得税前損失的美國部分美元157,529,所得税前虧損$229,174,所得税前收入為美元598,882外國部分由所得税前收入$組成15,205, $8,724、和$15,880,分別為。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,公司的所得税撥備包括以下各項:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 2,411 | | | $ | 15,793 | | | $ | 67,322 | |
狀態 | 1,871 | | | (1,053) | | | 30,036 | |
外國 | (16) | | | 1,638 | | | 4,796 | |
總當期撥備 | 4,266 | | | 16,378 | | | 102,154 | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | (30,049) | | | (60,736) | | | 42,734 | |
狀態 | (10,294) | | | (19,544) | | | 17,824 | |
外國 | (616) | | | 46 | | | 1,248 | |
延期合計 | (40,959) | | | (80,234) | | | 61,806 | |
所得税撥備總額(受益) | $ | (36,693) | | | $ | (63,856) | | | $ | 163,960 | |
聯邦法定税率的調和 21.0截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,所得税前收入實際税率的百分比如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
按聯邦法定税率計提所得税撥備 | (21.0 | %) | | (21.0 | %) | | 21.0 | % |
扣除聯邦福利後的州所得税 | (6.5 | %) | | (7.2 | %) | | 6.5 | % |
非控制性權益税收差異 | 1.4 | % | | (0.6 | %) | | 0.1 | % |
員工股票薪酬 | 1.8 | % | | (1.7 | %) | | (1.1 | %) |
議價收購 | (2.9 | %) | | — | % | | — | % |
外國税 | (3.4 | %) | | (0.2 | %) | | 0.1 | % |
商譽減值 | 9.2 | % | | — | % | | — | % |
準備調整 | (3.4 | %) | | (0.8 | %) | | (0.7 | %) |
NOL校正 | (1.4 | %) | | (1.2 | %) | | 0.1 | % |
其他 | 0.4 | % | | 3.7 | % | | 0.7 | % |
有效所得税率 | (25.8 | %) | | (29.0 | %) | | 26.7 | % |
截至2023年和2022年12月31日,遞延所得税資產(負債)包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
遞延税項資產: | | | |
應計負債及其他 | $ | 14,006 | | | $ | 19,942 | |
強制可贖回的非控制性權益 | 1,190 | | | 1,190 | |
遞延收入 | 3,696 | | | — | |
其他 | 558 | | | 42 | |
| | | |
| | | |
基於股份的支付 | 13,953 | | | 14,346 | |
| | | |
資本損失結轉 | 43,488 | | | 66,308 | |
淨營業虧損結轉 | 103,313 | | | 39,801 | |
遞延税項資產總額 | 180,204 | | | 141,629 | |
| | | |
遞延税項負債: | | | |
可免賠額善意和其他無形資產 | (33,265) | | | (44,155) | |
| | | |
州税 | (5,051) | | | (3,839) | |
折舊 | (2,983) | | | (4,087) | |
遞延收入 | — | | | (15,967) | |
其他 | (993) | | | (15,574) | |
遞延税項負債總額 | (42,292) | | | (83,622) | |
| | | |
遞延税項淨資產 | 137,912 | | | 58,007 | |
估值免税額 | (104,317) | | | (83,577) | |
遞延税項淨負債 | $ | 33,595 | | | $ | (25,570) | |
| | | |
遞延税項資產,淨額 | $ | 33,595 | | | $ | 3,978 | |
遞延税項負債,淨額 | — | | | (29,548) | |
遞延税項淨負債 | $ | 33,595 | | | $ | (25,570) | |
截至2023年12月31日,該公司的聯邦淨營業虧損結轉為$46,384並説明淨經營虧損結轉額為$64,247。此外,公司的一家持有多數股權的子公司沒有作為公司合併集團的一部分提交納税申報單,因此結轉了聯邦淨營業虧損$298,416並説明淨經營虧損結轉額為$222,585可用於多數股東子公司未來的應納税所得額。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司在與聯邦和州營業淨虧損結轉相關的所得税準備金中記錄了一筆利益,金額為$1,983, $1,820、和$1,527,分別為。公司的聯邦營業淨虧損結轉將在2033年12月31日至2038年12月31日的納税年度到期,州淨營業虧損結轉將在2030年12月31日開始的納税年度到期。
如果根據現有證據的權重,部分或全部遞延税項資產很可能無法變現,本公司將建立估值撥備。營運虧損、資本虧損及税項抵免結轉的税項利益會持續評估,包括回顧過往及預測未來的經營業績、符合資格的結轉期及其他情況。根據美國國税法第382節的規定,公司的淨營業虧損受到年度限制。因此,根據本公司的實際應納税所得額,本公司的淨營業虧損僅限於可在未來納税年度使用的淨營業虧損金額。截至2023年12月31日,本公司相信現有的結轉淨營業虧損將於虧損結轉到期前於未來課税期間使用,而未來應課税收益極有可能足以變現其遞延税項資產,並未提供額外估值準備。估值免税額增加#美元。20,740在截至2023年12月31日的年度內。這主要是由於將BEBE計入公司的綜合業績,被先前估值的資本虧損結轉到期所抵消。這個
公司不認為它更有可能利用與以色列資本損失結轉有關的利益,並已提供了數額為#美元的全額估值津貼。41,751以這些遞延税項資產為抵押。
截至2023年12月31日,公司的未確認税收優惠總額為$14,819所有這些都將對公司的實際所得税税率產生影響,如果確認的話。未確認税收優惠總額(在聯邦政府影響州項目之前)的對賬情況如下:
| | | | | |
| 截至的年度 12月31日, 2023 |
期初餘額 | $ | 16,146 | |
| |
| |
上一年税收頭寸的減少 | (969) | |
因時效失效而導致的扣減 | (358) | |
期末餘額 | $ | 14,819 | |
該公司在美國、各州和地方司法管轄區以及某些其他外國司法管轄區提交所得税申報單。該公司目前正在接受某些聯邦、州、地方和外國税務機關的審計。審計工作正處於不同的完成階段。本公司評估其税務狀況,併為税務機關可能提出質疑的不確定税務狀況確定負債。對不確定的税務狀況進行持續審查,並根據不斷變化的事實和情況進行調整,包括税務審計的進展、判例法的發展和訴訟時效的結束。這種調整酌情反映在所得税撥備中。本公司目前接受美國國税局根據訴訟時效對截至2020年12月31日至2023年的歷年進行審計。
截至2023年12月31日,公司認為其未確認税收優惠的總負債有合理可能減少約$2,395因訴訟時效屆滿,在未來12個月內。
在截至2023年12月31日的年度內,本公司已累計利息和與不確定税務狀況有關的罰款$28, $483、和$4,068對於UOL、MagicJack和Targus,所有這些都包括在應繳所得税中。截至2023年12月31日止年度,本公司錄得淨收益$45及$142對於UOL和MagicJack,分別與主要由於訴訟時效失效而不確定的税收狀況的利息和罰款有關。
《2022年通貨膨脹率削減法案》
2022年8月16日,2022年《降低通脹法案》(簡稱《IR法案》)簽署成為聯邦法律。除其他事項外,IR法案規定,如果上市的美國國內公司和上市的外國公司的某些美國國內子公司在2023年1月1日或之後進行的股票回購,將徵收新的美國聯邦1%的消費税。消費税是對回購公司本身徵收的,而不是對向其回購股票的股東徵收的。消費税金額一般為回購時回購股票公平市值的1%。然而,在計算消費税時,回購公司獲準在同一課税年度內,將某些新發行股票的公平市值與股票回購的公平市場價值進行淨值比較。此外,某些例外適用於消費税。美國財政部(“財政部”)已被授權提供法規和其他指導,以執行和防止濫用或避税消費税。該公司預計IR法案不會對其財務狀況和經營結果產生實質性影響。
第二支柱
第二支柱指令由經濟合作與發展組織制定,一般規定跨國企業在其運營的每個司法管轄區的最低有效税率為15%。雖然公司預計這不會對其税收撥備或有效税率產生實質性影響,但它將繼續監測其運營所在司法管轄區不斷變化的税收法規。
附註16-每股收益
每股基本收益的計算方法是淨收入除以該期間的加權平均流通股數量。稀釋後每股收益的計算方法是淨收入除以加權平均數
已發行普通股,在使期內所有已發行的稀釋潛在普通股生效後。對附屬公司股權中可贖回非控股權益的賬面價值的重新計量不被視為股息(見附註2(W))。根據ASC 480-區分負債與股權當可贖回非控股權益的賬面價值變動實質上接近公允價值時,在計算普通股股東的基本及攤薄每股收益時,不會對每股盈利造成影響。
未來可能稀釋每股基本淨收入但不包括在計算稀釋後每股淨收入中的證券包括2,341,329, 1,651,011,以及1,639,310分別在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內,因為這樣做將具有反稀釋作用。
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
歸屬於B的淨(虧損)收入。萊利金融公司 | $ | (99,910) | | | $ | (159,829) | | | $ | 445,054 | |
優先股股息 | (8,057) | | | (8,008) | | | (7,457) | |
適用於普通股股東的淨(損失)收入 | $ | (107,967) | | | $ | (167,837) | | | $ | 437,597 | |
| | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | |
基本信息 | 29,265,099 | | | 28,188,530 | | | 27,366,292 | |
稀釋潛在普通股的影響: | | | | | |
限制性股票單位和認購證 | — | | | — | | | 1,514,728 | |
或有發行股份 | — | | | — | | | 124,582 | |
稀釋 | 29,265,099 | | | 28,188,530 | | | 29,005,602 | |
| | | | | |
每股普通股基本(虧損)收益 | $ | (3.69) | | | $ | (5.95) | | | $ | 15.99 | |
每股普通股攤薄(虧損)收益 | $ | (3.69) | | | $ | (5.95) | | | $ | 15.09 | |
附註17-應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
應計工資及相關費用 | $ | 77,394 | | | $ | 86,798 | |
應付股息 | 18,929 | | | 33,923 | |
應付所得税 | 819 | | | 14,760 | |
其他納税義務 | 13,941 | | | 23,426 | |
或有對價 | 27,986 | | | 31,046 | |
應計費用 | 63,026 | | | 68,180 | |
其他負債 | 71,098 | | | 64,841 | |
應計費用和其他負債 | $ | 273,193 | | | $ | 322,974 | |
其他税務負債主要包括不確定的税務狀況、應付的銷售税和增值税,以及其他非所得税負債。應計費用主要包括應計貿易應付款項、投資銀行應付款項和法律結算。其他負債主要包括應付利息、客户按金、應計法律費用及融資租賃負債。
附註18-承付款和或有事項
(A)法律事項
該公司在其正常業務過程中會受到某些法律和其他索賠的約束。特別是,本公司及其附屬公司被點名為主要由本公司證券業務活動引起的各種法律程序和索賠,包括訴訟、仲裁索賠、集體訴訟和監管事項。其中一些索賠尋求實質性的補償性、懲罰性或不確定的損害賠償。本公司及其子公司還參與了政府和自律組織對本公司業務的其他審查、調查和訴訟,這可能導致不利的判決、和解、罰款、處罰、禁令和其他救濟。除了此類法律和其他索賠、審查、調查和訴訟外,本公司及其子公司還面臨非主張索賠的風險,其中包括與卡恩先生和我們在Freedom VCM的投資有關的事項。例如,鑑於Kahn先生涉嫌參與Prophecy Asset Management LP被指控的不當行為,本公司不能保證不會受到聲稱擁有Kahn先生擁有的Freedom VCM股權權益的索賠的影響,包括那些以修訂和重新發行的票據為抵押的權益。如果索賠成功,抵押品的價值將會減少,這可能會影響貸款的賬面價值。然而,如果提出了此類索賠,公司認為它對任何此類索賠都有有效的抗辯,任何此類索賠都是沒有根據的。儘管存在本段所述的不確定性,本公司不認為這些已斷言或未斷言索賠的結果可能對其財務報表產生實質性影響。
2024年1月24日,Mike·科恩向美國加州中心區聯邦地區法院提起證券集體訴訟,起訴公司、布萊恩特·萊利、湯姆·凱萊赫和菲利普·安(“被告”)。所謂的類別包括在2023年5月10日至2023年11月9日期間購買公司普通股的個人和實體。起訴書稱,(A)本公司未能向投資者披露(I)Brian Kahn涉嫌合謀詐騙第三方投資者,(Ii)本公司資助Brian Kahn和其他人蔘與涉及FRG的非公開交易,以及(B)由於上述原因,本公司違反了1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條,從事證券欺詐。KL Kamholz聯合可撤銷信託基金(“Kamholz”)於2024年3月15日提起了第二起可能的集體訴訟。這一指控與Coan的指控類似,並涵蓋了2022年2月28日至2023年11月9日之間的所謂班級期間。Kamholz的起訴書進一步聲稱,被告知道或本應知道Brian Kahn從事非法活動,包括共謀實施欺詐,但仍繼續進行FRG私有化交易。本公司無法估計可能因這些法律事件而產生的潛在賠償責任的總金額,如果沒有的話,並認為這些索賠是沒有根據的,並打算為這些行動辯護。
2023年9月21日,公司收到一項要求,聲稱某些款項總額約為#美元。32,166根據美國德克薩斯州南區破產法院第11章債務人索倫託治療公司(“索倫託”)對B.Riley Commercial Capital,LLC(“BRCC”)的貸款,根據索倫託和BRCC之間於2022年9月30日達成的特定過橋貸款協議,可作為優先轉讓予以避免。本公司認為索倫託無擔保債權人委員會的優先債權缺乏可取之處,本公司打算主張其法定抗辯以駁回該債權。
(B)Babcock&Wilcox承諾和擔保
於2024年1月18日,本公司與Babcock&Wilcox Enterprise,Inc.(“B&W”)、擔保方、貸款方及行政代理(“B&W Axos信貸協議”)訂立了以(I)Axos銀行為擔保方的行政代理(“行政代理”)為受益人的擔保(“Axos擔保”),該擔保協議日期為2024年1月18日,由Babcock&Wilcox Enterprise,Inc.(“B&W”)、擔保方、貸款人及行政代理(“B&W Axos信貸協議”)提供。根據Axos擔保的條款和條件,本公司已擔保B&W公司在B&W Axos信貸協議下的某些義務(受某些限制的限制),包括償還未償還貸款和信用證的義務,以及支付執行Axos擔保的賺取利息、手續費成本和開支的義務,但公司在B&W Axos信貸協議下關於信用延期本金和未償還信用證義務的義務在任何時候都不得超過$150,000總而言之,這是擔保項下未來付款的最大潛在金額。考慮到Axos擔保項下的協議和承諾,並根據單獨的費用和補償協議,B&W已同意向公司支付相當於2.00循環承付款總額的百分比(在B&W Axos信貸協議中定義)
根據B&W Axos信貸協議,每季度支付,在B&W選舉時,全額現金或50%的現金和50%,以便士認股權證的形式。
於2021年6月30日,本公司同意擔保(“現金抵押品提供者擔保”)最高達$110,000B&W可能欠與B&W債務融資相關質押的現金抵押品提供者的債務。現金抵押品提供者擔保在某些情況下是可強制執行的,包括(除其他外)某些違約事件以及B&W根據有關此類現金抵押品的償還協議加速履行義務。B&W將向該公司支付$935每年與現金抵押品提供者擔保有關的費用。B&W已同意在現金抵押品提供商擔保被要求的範圍內向公司償還。截至2022年12月31日,現金抵押品提供商Guaranty涉及高達$100,000在B&W支付了$後的B&W債務10,000在截至2022年12月31日的年度內。截至2023年12月31日,現金抵押品提供商Guaranty涉及高達$90,000在B&W支付了$後的B&W債務10,000在截至2023年12月31日的年度內。
2021年12月22日,本公司以B&W的一名擔保人為受益人,達成了一項一般賠償協議。根據這項賠償協議,公司同意就B&W在歐元下的違約向擔保人進行賠償30,000保證人就B&W公司承建的一個建築項目出具的付款和履約保證金。作為提供賠償的代價,B&W公司向B&W公司支付了#美元的費用。1,6942022年1月20日。
2020年8月10日,該公司與B&W簽署了一項以其一名擔保人為受益人的一般賠償協議,並簽訂了一項項目特定賠償條款。根據彌償附加條款,本公司同意就B&W根據基本彌償協議就一筆$29,970保證人就B&W公司承建的一個建築項目出具的付款和履約保證金。作為提供賠償的代價,B&W公司向B&W公司支付了#美元的費用。6002020年8月26日。在截至2023年12月31日的一年中,賠償騎手減少到$5,994.
(C)聯邦德國政府的承諾
於2023年5月10日,本公司訂立若干協議,據此,除其他事項外,本公司同意就FRG的收購(“收購”)提供若干股本資金及其他支持,該公司是特拉華州的公司(“母公司”)。本公司與母公司的母公司Freedom VCM(“TopCo”)及母公司訂立股權承諾書,根據該承諾書,本公司同意於收購完成時或之前向TopCo提供一筆不超過$560,000在股權融資方面。本公司與FRG還訂立了一項以FRG為受益人的有限擔保,據此,本公司同意向FRG保證在母公司或其子公司要求時向FRG支付、履行和履行母公司或該子公司的某些債務和義務。於2023年8月21日,就完成收購及本公司的股權融資部分而言,本公司已履行其根據股權承諾書及有限擔保所承擔的義務,並獲支付本公司$16,500根據股權承諾書和有限擔保收取的費用。
(D)其他承諾
在正常業務過程中,本公司向客户作出與融資交易有關的承諾,例如公司承諾包銷、股權信貸額度或其他承諾,以按特定條款及條件提供融資。這些承諾可能要求公司以規定的價格購買證券,或以規定的條件提供債務或股權融資。證券承銷使公司面臨市場和信用風險,主要是在公司購買的證券因任何原因不能以預期價格分發的情況下,以及在債務或股權融資承諾無法辛迪加的情況下面臨資產負債表風險。關於本公司的一項投資,本公司的一家全資子公司訂立了一項協議,要求該子公司從2027年8月開始,到2028年8月到期,以公允價值購買額外的股本,該股本最初的價值為#美元。15,000.
附註19-基於股份的支付
2021年股票激勵計劃
2021年5月27日,《2021年股票激勵計劃》(以下簡稱《2021年計劃》)取代了修訂後的《2009年股票激勵計劃》(簡稱《2009年計劃》),取代了FBR&Co.2006年度長期股票激勵計劃(簡稱《FBR股票計劃》)。以前根據2009年計劃和FBR股票計劃授予或可供發行的股權獎勵現在包括在下文報告的2021年計劃活動中。
根據2021年計劃,限制性股票單位的股票薪酬支出為#美元。43,653, $60,520、和$35,253在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。在截至2023年12月31日的年度內,公司批准了與員工股票激勵計劃相關的計劃537,168總授權日公允價值為$的限制性股票單位20,496。在截至2022年12月31日的年度內,公司批准了與員工股票激勵計劃相關的計劃728,056總授權日公允價值為$的限制性股票單位38,946和144,891總授予日期公允價值為#美元的績效股票單位5,643.
限制性股票單位一般在一段時間內授予一至五年以持續服務為基礎。基於業績的限制性股票單位通常根據員工的繼續服務和授予中定義的公司普通股價格進行授予,在二至三年制贈款之後的一段時間。在確定授予日受限股票單位的公允價值時,公允價值將根據(A)估計沒收、(B)基於歷史模式的預期股息和公司在預期持有期內的預期股息支付以及(C)與預期持有期匹配的到期日基於美國國債的無風險利率進行調整。
截至2023年12月31日,預計剩餘未確認的基於股份的薪酬支出為$36,497將在加權平均期間內支出1.3好幾年了。截至2022年12月31日,預計剩餘未確認的基於股份的薪酬支出為$66,425將在加權平均期間內支出1.3好幾年了。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的股權激勵獎勵活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權 平均值 公允價值 |
截至2021年12月31日未歸屬 | 3,168,357 | | | $ | 52.84 | |
授與 | 872,947 | | | 51.08 | |
既得 | (571,448) | | | 36.98 | |
被沒收 | (94,229) | | | 57.46 | |
截至2022年12月31日未歸屬 | 3,375,627 | | | $ | 54.66 | |
授與 | 537,168 | | | 38.16 | |
既得 | (1,615,025) | | | 62.63 | |
被沒收 | (156,441) | | | 45.13 | |
截至2023年12月31日未歸屬 | 2,141,329 | | | $ | 54.18 | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,授予限制性股票單位的每股加權平均授予日公允價值為美元38.16, $53.49、和$68.29,分別。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,授予績效股票單位的每股加權平均授予日公允價值為 零, $38.95、和$34.51,分別。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,歸屬股份的公允價值總額為美元23,432, $21,132、和$11,251,分別為。
正如註釋3中所討論的,有 215,876公允價值為$的股票期權5,749作為Tagus收購價格對價的一部分而發行。 所有這些期權均於2022年第四季度行使,並且 不是截至2023年和2022年12月31日尚未行使的股票期權。
附註20-福利計劃和資本交易
(A)僱員福利計劃
該公司維持着合格的固定繳費401(K)計劃,該計劃基本上覆蓋了其所有美國員工。根據該計劃,參與者有權繳納税前繳費,最高限額為美國國税局設定的年度最高限額。計劃文件允許公司每年酌情繳費。僱主供款:$2,657, $2,550及$2,125分別在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內完成。
(B)員工購股計劃
與公司的員工股票購買計劃有關,基於股票的薪酬為#美元。625, $369及$758在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。截至2023年12月31日和2022年12月31日,有236,949和362,986根據購買計劃分別預留供發行的股份。
(C)普通股
自2018年10月30日以來,公司董事會已批准每年高達美元的股份回購計劃50,000其已發行普通股。所有股票回購都是在公開市場上以當時的市場價格或在私下談判的交易中進行的。於截至2023年12月31日止年度內,本公司回購2,174,608其普通股價格為$69,490平均價格為美元,31.95每股普通股。根據該計劃回購的股票已經停用。2023年11月,董事會重新批准了股份回購計劃,回購金額最高可達$50,000持有本公司已發行普通股,並於2024年10月到期。2023年11月之前購買的金額與之前授權的股票回購計劃有關。截至2023年12月31日,美元34,206根據股份回購計劃,仍可用於普通股回購。
2023年7月28日,公司發佈2,090,909通過公開發行的普通股,價格為$55.00每股收益淨額為$114,507扣除承銷費和成本後。
(D)優先股
2019年10月7日,本公司結束公開發行存托股份(“存托股份”),每股佔千分之一這是分得的一份6.875%系列A累計永久優先股,面值$0.0001每股(“A系列優先股”)。A系列優先股每股的清算優先權為$25,000 ($25.00按存托股份計算)。在收盤時,公司發佈了2,000A系列優先股的股份,由2,000,000發行的存托股份。2019年10月11日,本公司完成了一項額外的300,000存托股份,根據承銷商充分行使其超額配售選擇權購買額外存托股份。提供的是2,300,000存托股份產生了$57,500毛收入的比例。
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度,本公司發行相當於零和20分別通過自動櫃員機銷售A系列優先股的股票。有幾個2,834截至2023年12月31日和2022年12月31日發行和發行的股票。截至2023年12月31日和2022年12月31日,A系列優先股的清算優先權總額為$70,854。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內支付的A系列優先股股息為$0.4296875按存托股份計算。
2020年9月4日,本公司發行存托股份,每股相當於7.375B系列累計永久優先股百分比,面值$0.0001每股(“B系列優先股”)。B系列優先股的清算優先權為#美元。25每1/1000存托股份或$25,000每股優先股。作為公司發行股票的結果1,300代表的B系列優先股的股份1,300,000存托股份。此次發行的總收益約為#美元。32,500.
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度,本公司發行相當於18和13分別通過自動櫃員機銷售B系列優先股。有幾個1,729股票和1,710分別截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日發行和發行的股票。截至2023年12月31日和2022年12月31日,B系列優先股的清算優先權總額為$43,228及$42,761,分別為。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內支付的B系列優先股股息為$0.4609375按存托股份計算。
A系列優先股和B系列優先股在股息權和公司清算、解散或清盤時的權利方面的排名:(I)優先於所有類別或系列的公司普通股和公司發行的所有其他股本證券,但發行條款明確規定這些股本證券與A系列優先股或B系列優先股平價的股本證券除外,(Ii)低於本公司發行的所有股本證券,具體條款規定該等股本證券在本公司清算、解散或清盤時的股息支付和資產分配方面優先於A系列優先股和B系列優先股;及(Iii)實際上優先於本公司所有現有和未來的債務(包括可轉換為我們普通股或優先股的債務)以及本公司現有或未來子公司的債務和其他負債(以及其他人持有的任何優先股權益)。一般來説,A系列優先股和B系列優先股在2024年10月7日之前不能由公司贖回。然而,在控制權變更或退市事件發生時,公司將擁有贖回A系列優先股和B系列優先股的特別選擇權。
(E)股息
我們可能會不時決定支付股息,這將取決於我們的財務狀況和經營業績。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司就其普通股支付了現金股息$141,100, $119,454、和$347,135,分別為。2024年2月29日,公司宣佈定期季度股息為$0.50每股,將於2024年3月23日左右支付給截至2024年3月11日登記在冊的股東。2021年10月28日,董事會宣佈將定期季度股息從1美元增加到1美元。0.50每股減至$1.00每股。雖然董事會目前打算定期支付股息#美元。1.00根據本公司每季度每股股息及特別股息支付情況,本公司董事會可隨時因其認為相關的任何理由減少或停止派發股息。未來我們普通股的任何股息或回購的宣佈和支付將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本支出和董事會可能認為相關的其他因素。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,我們的普通股股息活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的日期 | | 支付日期 | | 股東記錄日期 | | 固定的股息 金額 | | 特別股息 金額 | | 總股息 金額 |
2023年11月8日 | | 2023年11月30日 | | 2023年11月20日 | | $ | 1.000 | | | $ | — | | | $ | 1.000 | |
2023年7月25日 | | 2023年8月21日 | | 2023年8月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2023年5月4日 | | 2023年5月23日 | | 2023年5月16日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2023年2月22日 | | 2023年3月23日 | | 2023年3月10日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2022年11月3日 | | 2022年11月29日 | | 2022年11月15日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2022年7月28日 | | 2022年8月23日 | | 2022年8月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2022年4月28日 | | 2022年5月20日 | | 2022年5月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2022年2月23日 | | 2022年3月23日 | | 2022年3月9日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
2021年10月28日 | | 2021年11月23日 | | 2021年11月9日 | | 1.000 | | | 3.000 | | | 4.000 | |
2021年7月29日 | | 2021年8月26日 | | 2021年8月13日 | | 0.500 | | | 1.500 | | | 2.000 | |
2021年5月3日 | | 2021年5月28日 | | 2021年5月17日 | | 0.500 | | | 2.500 | | | 3.000 | |
2021年2月25日 | | 2021年3月24日 | | 2021年3月10日 | | 0.500 | | | 3.000 | | | 3.500 | |
A系列優先股持有人,經公司董事會授權,有權按以下比例獲得累積現金股息: 6.875美元的年利率25,000清算優先權(美元25.00每股存托股份)每年(相當於美元1,718.75或$1.71875每存托股份)。股息將按季度在一月、四月、七月和十月的最後一天或前後支付。截至2023年及2022年12月31日,存托股份拖欠股息為美元812. 2024年1月9日,公司宣佈派發現金股息美元0.4296875每存托股份,已於2024年1月31日支付給截至2024年1月22日營業結束時的記錄持有人。
B系列優先股持有人經公司董事會授權後,有權按以下比例獲得累積現金股息: 7.375美元的年利率25,000清算優先權(美元25.00每位存款人
份額)每年(相當於美元1,843.75或$1.84375每存托股份)。股息將按季度在一月、四月、七月和十月的最後一天或前後支付。截至2023年及2022年12月31日,存托股份拖欠股息為美元531及$526,分別。2024年1月9日,公司宣佈派發現金股息美元0.4609375每存托股份,已於2024年1月31日支付給截至2024年1月22日營業結束時的記錄持有人。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我們的優先股股息活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每股存托股份優先股息 |
宣佈的日期 | | 支付日期 | | 股東記錄日期 | | A系列 | | B系列 |
| | | | | | | | |
2023年10月10日 | | 2023年10月31日 | | 2023年10月23日 | | $ | 0.4296875 | | | $ | 0.4609375 | |
2023年7月11日 | | 2023年7月31日 | | 2023年7月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2023年4月10日 | | 2023年5月1日 | | 2023年4月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2023年1月9日 | | 2023年1月31日 | | 2023年1月20日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2022年10月10日 | | 2022年10月31日 | | 2022年10月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2022年7月7日 | | 2022年7月29日 | | 2022年7月19日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2022年4月7日 | | 2022年4月29日 | | 2022年4月19日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2022年1月10日 | | 2022年1月31日 | | 2022年1月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2021年10月6日 | | 2021年11月1日 | | 2021年10月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2021年7月8日 | | 2021年8月2日 | | 2021年7月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2021年4月5日 | | 2021年4月30日 | | 2021年4月20日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
2021年1月11日 | | 2021年1月29日 | | 2021年1月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
注21-淨資本要求
BRS和B. Riley Wealth Management(“BRWM”)是該公司的經紀交易商子公司,在SEC註冊為經紀交易商和金融業監管局成員。(“FINRA”)。該公司的經紀交易商子公司須遵守SEC統一淨資本規則(規則15 c3 -1),該規則要求維持最低淨資本,並要求總負債與淨資本的比率(兩者的定義)不超過15比1。因此,它們須遵守美國證券交易委員會頒佈的最低淨資本要求。截至2023年12月31日,BRS的淨資本為美元134,561,是美元130,163超過其要求的最低淨資本#美元4,398而BRWM的淨資本為#美元12,328,是美元10,431超過其要求的最低淨資本#美元1,897.
截至2022年12月31日,BRS的淨資本為$175,503,是美元169,458超過其要求的最低淨資本#美元6,045而BRWM的淨資本為#美元11,144,是美元8,615超過其要求的最低淨資本#美元2,529.
附註22-關聯方交易
本公司為附屬於本公司的未合併基金(“基金”)提供資產管理及配售代理服務。與這些服務相關,基金可能承擔某些運營成本和支出,這些成本和支出最初由公司支付,隨後由基金報銷。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,這些基金的管理費總額為$1,725, $6,937、和$5,094,分別為。
截至2023年12月31日,關聯方應支付的金額為$172來自基金的管理費和其他運營費用。截至2022年12月31日,關聯方應支付的金額為1,081來自基金的管理費和其他運營費用。截至2023年12月31日,應付關聯方的金額為美元2,731,其中$2,480與BEBE通過Freedom VCM特許經營的自有商店的租金相關,包括特許權使用費、庫存購買、營銷和IT服務。
於2020年6月,本公司與白鷹資本合夥公司(“白鷹”)訂立一項投資顧問服務協議,該有限合夥企業由本公司行政總裁安飛鴻先生之弟J.Ahn先生控制
財務總監和首席運營官。白鷹已同意為GACP I,L.P.和GACP II,L.P.提供投資諮詢服務。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,白鷹支付的投資諮詢服務管理費為$1,142, $1,173、和$1,729,分別為。2024年2月1日,一公司本金為#美元的應收貸款4,521以美元的價格賣給了白鷹管理的一隻基金4,584.
本公司定期參與本公司擁有股權並在董事會(或類似管理機構)有代表的貸款和融資安排。公司還可以提供諮詢服務或投資銀行服務,為這些公司籌集資金。這些交易可以總結如下:
巴布科克和威爾科克斯
本公司其中一家全資附屬公司與B&W訂立了一項服務協議,規定本公司的總裁將擔任B&W的首席執行官至2020年11月30日(“執行諮詢協議”),除非任何一方與三十天書面通知。該協議被延長至2028年12月31日。根據這項協議,提供服務的費用為#美元。750每年,按月支付。此外,根據B&W董事會薪酬委員會確定的某些業績目標的實現情況,還可以賺取並支付給公司一筆或多筆獎金。2022年3月,一美元1,000績效費用是根據《執行諮詢協議》批准的。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,公司賺取零, $154、和$15,766分別收取B&W與其融資活動相關的承銷和財務諮詢以及其他費用。
本公司也是為B&W和B.Riley Guaranty的利益而簽訂的賠償協議的一方,每一項都在上文附註18-承諾和或有事項中披露。
競技場集團控股有限公司(FKA The Maven,Inc.)
該公司有來自競技場集團控股公司(FKA The Maven,Inc.)的應收貸款。(“競技場”)計入應收貸款,公允價值為#美元98,729截至2022年12月31日。2023年8月31日,Arena貸款被修改為額外的$6,000應收貸款,應付利息為10.0年息%,到期日為2026年12月31日。二公司高級管理層成員中,有一位是Arena的董事會成員。2023年12月1日,公司以$出售其在Arena的股權。16,576以1美元的收益3,315及其應收未償還貸款#美元78,796虧本1美元28,919。在銷售完成後,二公司的高級管理層成員辭去了Arena董事會的職務,Arena與Arena不再是關聯方。應收貸款的利息收入為#美元。10,882, $7,540、和$7,188在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。
在截至2022年12月31日的年度內,公司賺取2,023承銷、財務諮詢和競技場的其他費用。有幾個不是本公司於截至2023年12月31日止年度從競技場賺取的費用。
應用數字化
於2023年5月20日,本公司與應用數碼簽訂貸款協議。APLD的首席執行官也是公司高級管理層的成員。截至2023年12月31日,APLD已償還與本公司的未償還應收貸款餘額,本公司與APLD的未到位貸款承諾為#美元。5,500。應收貸款的利息收入為#美元。3,150在截至2023年12月31日的年度內。2024年2月5日,貸款終止,不是承諾依然存在。
在截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度內,公司賺取2,321及$3,513分別來自APLD的承銷和金融諮詢費。有幾個不是本公司於截至2023年12月31日止年度從APLD賺取承銷及財務顧問費。
加州自然資源集團有限責任公司。
2021年11月1日,公司延長了一筆美元34,393承兑本票,利息最高可達10.0加州自然資源集團有限責任公司(“加州自然資源集團”)的年利率。CalNRG是關聯方,因為公司大約25.0%的股權。2022年1月3日,CalNRG用一筆
與第三方銀行的新信貸安排(“CalNRG信貸安排”)。應收貸款的利息收入為#美元。19及$416分別於截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度內。截至2023年12月31日,公司已為CalNRG的債務提供擔保,最高金額為7,375,在CalNRG信貸安排下。
查拉解決方案公司
2021年8月25日,公司延長了一筆美元17,852給Charah Solutions,Inc.的本票,其中一本公司的高級管理人員中有20名曾在董事會任職。這張期票的利息為8.0年息%,到期日為2022年9月25日,而2.5到期應支付的承諾費百分比。本票上記錄的利息收入為#美元。1,122在截至2021年12月31日的年度內。本票已於2021年12月30日全額兑付。
法澤族
2022年3月9日,該公司借出了$10,000根據過橋信貸協議(“過橋協議”)騷擾Clan,Inc.(“FAMZE”)。2022年4月25日,公司又借出了1美元10,000根據《橋樑協定》。根據橋樑協議,所有本金及應計利息於法策與BRPM 150的業務合併(“業務合併”)完成時償還,業務合併後更名為法策控股。利息收入為#美元。420在此期間,這些貸款在2022年仍未償還。由於業務合併,BRPM 150不再是公司的VIE。2022年7月19日,關於業務合併,公司購買了5,342,500法澤控股A類普通股價格為$10.00每股。一公司的高級管理層成員被任命為法澤董事會成員。在截至2022年12月31日的年度內,公司賺取41,885分拆BRPM 150和美元的獎勵費用9,632Fze和BRPM 150與企業合併和融資活動相關的承銷和財務諮詢費。2023年9月,一對本公司高級管理人員辭去董事會職務的法澤和法澤不再是關聯方。
行話
2022年5月31日,公司將美元17,500將Lingo Management,LLC(“Lingo”)的應收貸款轉為股權,公司在Lingo的所有權權益從40%至80%。利息收入為#美元。1,478及$2,878分別於截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度內。Lingo是一個關聯方,因為我們的40在公司獲得以下項目控股權之前的股權百分比802022年5月31日,導致Lingo成為本公司的多數股權子公司。2023年2月24日,公司收購了剩餘的20擁有Lingo的%股權,將公司的所有權權益增加到100%.
塔爾古斯
2022年10月18日,公司收購了Targus的全部已發行和流通股,總購買對價為美元247,546在收購時,Targus的首席執行官也是公司董事會的成員。收購完成後,該個人辭去了公司董事會的職務,繼續擔任Targus的首席執行官。
自由VCM控股有限責任公司
於2023年5月10日,本公司訂立若干協議,據此,本公司同意(其中包括)提供若干股權融資及其他支持,作為FRG私有化交易的一部分,詳情見附註2(S)。該公司與Freedom VCM簽訂了一份股權承諾書,根據該承諾書,該公司同意提供至多$560,000在FRG私有化交易完成時或之前的股權融資。2023年8月21日,隨着FRG私有化交易的完成,本公司根據股權承諾書和有限擔保履行了義務。於2023年8月21日完成收購後,公司獲支付股權承諾費$16,500這包括在服務和手續費收入中。在公司於2023年8月21日進行股權投資時,公司首席執行官成為Freedom VCM的董事會成員。
2023年8月21日,公司以#美元收購了Freedom VCM的股權216,500,這導致總股權為$281,144以及一個31如附註2所述,作為FRG私有化交易的一部分,Freedom VCM董事會的投票權權益和代表百分比(S)。作為FRG私有化交易的一部分,Freedom VCM管理層的某些成員是Freedom VCM的關聯方,他們將其在FRG的股權交換為合併後的35自由VCM的%投票權,由卡恩先生和他的妻子以及卡恩先生的一名附屬公司組成32%。公司擁有一項優先擔保權益25卡恩先生的股權百分比
(他也是Freedom VCM的首席執行官和董事會成員)在Freedom VCM向Kahn先生的一家關聯公司提供貸款,詳情見附註2(R)。
關於FRG私有化交易,該公司擁有多數股權的子公司BRRII的所有股權被出售給Freedom VCM Receivables(Freedom VCM的子公司),收購價為#美元。58,872這導致了1美元的損失782023年8月21日。與出售有關,Freedom VCM應收款承擔了與開路燈信貸協議有關的債務,如附註12所述,作為購買價格的對價,公司與另一家Freedom VCM關聯公司簽訂了金額為#美元的無追索權本票。58,872,聲明利率為19.74%,到期日為2033年8月21日。票據本金和利息的支付僅限於BRRII持有的某些應收款的履行。本金和利息是根據抵押品支付的,沒有自由VCM應收賬款的追索權,這包括某些消費信貸應收賬款的履行。這筆應收貸款按公允價值計量,金額為#美元。42,183截至2023年12月31日。這筆應收貸款的利息收入為#美元。3,427在截至2023年12月31日的年度內。
如附註2(R)所述,本公司亦有一項應收關聯方貸款,公平價值約為#美元。20,6242023年12月31日,由Badcock的消費金融應收賬款抵押的家居零售商W.S.Badcock Corporation(“Badcock”)。這些消費金融應收賬款從2021年12月開始分多次從Badcock手中收購。2023年12月18日,Badcock被Freedom VCM出售給Conn‘s,現在作為Conn’s的全資子公司運營。這筆應收貸款被報告為關聯方應收貸款,這是由於公司與Freedom VCM的關聯方關係,以及Freedom VCM有能力對Conn‘s施加影響,這是Freedom VCM在2023年12月18日將Badcock出售給Conn’s時收到的股權對價。
該公司還向Freedom VCM提供諮詢服務,金額為#美元。222在2023年8月21日至2023年12月31日期間。
復古資本管理公司--布萊恩·卡恩
在完成FRG私有化交易的同時,我們的一家子公司和布萊恩·卡恩的關聯公司VCM修改並重述了一張本票(經修訂和重述的票據),根據該本票,VCM欠我們的子公司本金總額為#美元。200,506並按利率計息12年息以實物支付,到期日為2027年12月31日。修訂和重申的附註要求在到期日之前從VCM、Kahn先生或其關聯公司收到的某些收益中償還Freedom VCM支付的其他收益、分配或股息,金額等於(I)中較大的一者。80税後淨收益的%,以及(Ii)50毛收入的%。經修訂及重訂附註項下的債務主要以卡恩先生及其配偶擁有的Freedom VCM股權的優先完善擔保權益作抵押,價值(根據FRG私有化交易的交易價格)為#美元。227,296截至2023年8月21日。卡恩先生及其配偶擁有的Freedom VCM股權的公允價值為#美元。232,065截至2023年12月31日。鑑於本公司確定,經修訂及重申的票據的償還將主要來自Freedom VCM的現金分配或喪失由Free VCM先生及其配偶持有Freedom VCM股權的抵押品的贖回權,本公司已確定VCM與Kahn先生於2023年12月31日為關聯方。
託倫蒂斯有限責任公司
2023年11月2日,公司借出了$15,369託倫蒂斯有限責任公司,其中$6,690被支取了$8,679剩餘部分,應付利息為15.0年息%,到期日為2026年11月2日。利息收入為#美元。165在截至2023年12月31日的年度內。一公司的高級管理層成員之一是託洛蒂斯的董事會成員。應收貸款的公允價值為#美元。6,791截至2023年12月31日,按綜合資產負債表中的公允價值計入公司應收貸款。
Kanaci Technologies LLC
2023年11月21日,該公司借出了$10,000致Kanaci Technologies,LLC(“Kanaci”),其中$4,000被支取了$6,000剩餘部分,應付利息為15.0年息%,到期日為2026年6月30日。利息收入為#美元。51在截至2023年12月31日的年度內。2023年6月,一公司高級管理層的一名成員被任命為Kanaci的董事會成員。應收貸款的公允價值為#美元。3,904截至2023年12月31日,按綜合資產負債表中的公允價值計入公司應收貸款。
其他
2023年3月10日,公司出售了一筆應收貸款,包括應計利息#美元。7,600至二關聯方。BRC合作伙伴機會基金,LP(“BRCPOF”)購買了$3,519包括應計利息和購買的272 Capital L.P.(“272LP”)的應收貸款4,081包括應計利息在內的應收貸款;這兩家合夥企業都是在交易時由公司的一家子公司管理的私募股權基金。我們的執行官員和董事會成員58.2%財務權益,其中包括我們的聯席首席執行官Bryant Riley的財務權益,24.9截至2023年12月31日,BRCPOF的百分比。我們的執行官員和董事會成員有一個15.3截至2023年12月31日,272LP的財務權益百分比。
2024年2月5日,該公司出售了其在272LP和272 Advisors,LLC的權益,獲得一張面額為#美元的本票。2,000外加高達5美元的額外收入分成4,100,這是基於未來賺取的管理費。
本公司經常提供諮詢或投資銀行服務,為本公司通過擁有股權、在董事會(或類似的管理機構)中的代表或兩者都具有重大影響力的公司籌集資金。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司賺取了3,278, $4,968、和$26,236與這些服務相關的費用。
附註23-業務板塊
該公司的業務分類為六可報告的經營部門:資本市場部門、財富管理部門、拍賣和清算部門、財務諮詢部門、通信部門和消費品部門。這些可報告的細分市場都是不同的業務,每個細分市場都有不同的營銷戰略和管理結構,主要向每個細分市場和地理區域內的最終用户客户提供產品和服務。在2023年第四季度,由於組織變動和向CODM提供的財務信息,管理層重新評估了公司之前報告的消費者部門。這些變化導致Targus的運營在消費品部門獨立報告,而之前在消費者部門報告的與品牌許可相關的運營在與公司和其他部門報告的所有其他類別中報告。
由於上面討論的消費品部門的變化,公司已經重新計算了消費品部門的財務數據和所有其他類別所有期間的報告。以下是該公司每個可報告部門的某些財務數據摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
資本市場細分市場: | | | | | |
收入-服務和費用 | $ | 249,036 | | | $ | 292,933 | | | $ | 555,585 | |
交易收入(損失)和貸款公允價值調整 | 37,070 | | | (206,150) | | | 212,922 | |
利息收入-貸款和證券出借 | 284,896 | | | 240,813 | | | 122,723 | |
總收入 | 571,002 | | | 327,596 | | | 891,230 | |
銷售、一般和行政費用 | (224,993) | | | (171,006) | | | (345,455) | |
| | | | | |
利息費用-證券借出和貸款參與者出售 | (145,435) | | | (66,495) | | | (52,631) | |
折舊及攤銷 | (3,998) | | | (8,493) | | | (2,136) | |
商號減值 | (1,733) | | | — | | | — | |
分部收入 | 194,843 | | | 81,602 | | | 491,008 | |
財富管理部門: | | | | | |
收入-服務和費用 | 193,487 | | | 230,735 | | | 374,361 | |
交易收入和公允價值調整 | 4,758 | | | 3,522 | | | 7,623 | |
總收入 | 198,245 | | | 234,257 | | | 381,984 | |
銷售、一般和行政費用 | (190,779) | | | (258,134) | | | (357,130) | |
重組費用 | (61) | | | (4,955) | | | — | |
折舊及攤銷 | (4,308) | | | (5,488) | | | (8,920) | |
分部收入(虧損) | 3,097 | | | (34,320) | | | 15,934 | |
拍賣和清算部分: | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入-服務和費用 | 29,062 | | | 12,581 | | | 20,169 | |
收入-商品銷售 | 74,203 | | | 56,928 | | | 53,348 | |
利息收入-貸款 | — | | | 4,587 | | | — | |
總收入 | 103,265 | | | 74,096 | | | 73,517 | |
直接服務成本 | (24,729) | | | (23,920) | | | (30,719) | |
銷貨成本 | (40,515) | | | (17,893) | | | (20,675) | |
銷售、一般和行政費用 | (16,650) | | | (19,683) | | | (14,069) | |
| | | | | |
| | | | | |
分部收入 | 21,371 | | | 12,600 | | | 8,054 | |
財務諮詢部門: | | | | | |
收入-服務和費用 | 133,705 | | | 98,508 | | | 94,312 | |
銷售、一般和行政費用 | (102,930) | | | (81,891) | | | (77,062) | |
| | | | | |
折舊及攤銷 | (355) | | | (305) | | | (356) | |
分部收入 | 30,420 | | | 16,312 | | | 16,894 | |
通訊部門: | | | | | |
收入-服務和費用 | 330,952 | | | 228,129 | | | 88,490 | |
收入-商品銷售 | 6,737 | | | 7,526 | | | 4,857 | |
總收入 | 337,689 | | | 235,655 | | | 93,347 | |
直接服務成本 | (183,993) | | | (108,686) | | | (23,671) | |
銷貨成本 | (7,848) | | | (8,592) | | | (6,278) | |
銷售、一般和行政費用 | (83,642) | | | (64,836) | | | (25,493) | |
折舊及攤銷 | (25,941) | | | (19,165) | | | (10,747) | |
重組費用 | (1,540) | | | (4,056) | | | — | |
分部收入 | 34,725 | | | 30,320 | | | 27,158 | |
消費品部門: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
收入-商品銷售 | 233,202 | | | 77,821 | | | — | |
| | | | | |
銷貨成本 | (164,635) | | | (52,162) | | | — | |
銷售、一般和行政費用 | (67,229) | | | (15,303) | | | — | |
折舊及攤銷 | (9,918) | | | (2,168) | | | — | |
聲譽和商品名受損 | (68,600) | | | — | | | — | |
重組費用 | (530) | | | — | | | — | |
分部(虧損)收入 | (77,710) | | | 8,188 | | | — | |
可報告分部的合併營業收入 | 206,746 | | | 114,702 | | | 559,048 | |
所有其他: | | | | | |
收入-服務和費用 | 66,128 | | | 32,737 | | | 20,308 | |
收入-商品銷售 | 364 | | | — | | | — | |
總收入 | 66,492 | | | 32,737 | | | 20,308 | |
服務的直接成本 | (30,072) | | | (9,849) | | | — | |
銷貨成本 | (353) | | | — | | | — | |
公司和其他費用 | (98,160) | | | (68,142) | | | (64,828) | |
利息收入 | 3,875 | | | 2,735 | | | 229 | |
股息收入 | 47,776 | | | 35,874 | | | 19,732 | |
投資的已實現和未實現(虧損)收益 | (162,589) | | | (201,079) | | | 166,131 | |
金融工具和其他公允價值的變化 | (4,748) | | | 10,188 | | | 3,796 | |
購買便宜貨的收益 | 15,903 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
權益法投資收益(虧損) | (181) | | | 3,570 | | | 2,801 | |
利息支出 | (187,013) | | | (141,186) | | | (92,455) | |
所得税前收入(虧損) | (142,324) | | | (220,450) | | | 614,762 | |
所得税受益(撥備) | 36,693 | | | 63,856 | | | (163,960) | |
淨(虧損)收益 | (105,631) | | | (156,594) | | | 450,802 | |
歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨(損失)收入 | (5,721) | | | 3,235 | | | 5,748 | |
歸屬於B的淨(虧損)收入。萊利金融公司 | (99,910) | | | (159,829) | | | 445,054 | |
優先股股息 | 8,057 | | | 8,008 | | | 7,457 | |
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益 | $ | (107,967) | | | $ | (167,837) | | | $ | 437,597 | |
下表按地理區域列出了收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
收入: | | | | | |
收入-服務和費用: | | | | | |
北美 | $ | 1,000,688 | | | $ | 888,679 | | | $ | 1,148,751 | |
| | | | | |
歐洲 | 1,682 | | | 6,944 | | | 4,474 | |
總收入-服務和費用 | 1,002,370 | | | 895,623 | | | 1,153,225 | |
| | | | | |
交易收入(損失)和貸款公允價值調整 | | | | | |
北美 | 41,828 | | | (202,628) | | | 220,545 | |
| | | | | |
收入-商品銷售 | | | | | |
北美 | 127,033 | | | 51,899 | | | 12,130 | |
澳大利亞 | 11,878 | | | 4,903 | | | — | |
歐洲、中東和非洲 | 139,063 | | | 75,413 | | | 46,075 | |
亞洲 | 26,790 | | | 7,970 | | | — | |
拉丁美洲 | 9,742 | | | 2,090 | | | — | |
總收入-商品銷售 | 314,506 | | | 142,275 | | | 58,205 | |
| | | | | |
收入-利息收入-貸款和證券出借: | | | | | |
北美 | 284,896 | | | 240,813 | | | 122,723 | |
歐洲 | — | | | 4,587 | | | — | |
| 284,896 | | | 245,400 | | | 122,723 | |
總收入: | | | | | |
北美 | 1,454,445 | | | 978,763 | | | 1,504,149 | |
澳大利亞 | 11,878 | | | 4,903 | | | — | |
歐洲、中東和非洲 | 140,745 | | | 86,944 | | | 50,549 | |
亞洲 | 26,790 | | | 7,970 | | | — | |
拉丁美洲 | 9,742 | | | 2,090 | | | — | |
總收入 | $ | 1,643,600 | | | $ | 1,080,670 | | | $ | 1,554,698 | |
下表按地理區域列出了長期資產,其中包括財產和設備(淨值):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
長期資產-財產和設備,淨值: | | | |
北美 | $ | 24,594 | | | $ | 26,276 | |
歐洲 | 396 | | | 577 | |
亞太地區 | 133 | | | 162 | |
澳大利亞 | 83 | | | 126 | |
總計 | $ | 25,206 | | | $ | 27,141 | |
分部資產並未向公司的主要經營決策者報告或使用分部資產來分配資源或評估分部績效,因此尚未披露分部資產總額。
注24 - 註冊人的簡明財務信息
B.萊利金融公司
(僅限母公司)
簡明資產負債表
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
資產: | | | |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,147 | | | $ | 27,786 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
對合並子公司的投資 | 2,002,325 | | | 2,198,902 | |
| | | |
其他資產 | 52,153 | | | 32,766 | |
總資產 | $ | 2,055,625 | | | $ | 2,259,454 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
負債: | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | $ | 77,558 | | | $ | 57,266 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
應付股息 | 18,929 | | | 33,923 | |
應付優先票據,淨額 | 1,668,021 | | | 1,721,751 | |
總負債 | 1,764,508 | | | 1,812,940 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
股東權益總額 | 291,117 | | | 446,514 | |
總負債和股東權益 | $ | 2,055,625 | | | $ | 2,259,454 | |
見簡明財務報表附註
B.萊利金融公司
(僅限母公司)
運營簡明報表
(千美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
收入 | $ | 17,066 | | | $ | 805 | | | $ | 10,697 | |
運營費用: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 40,053 | | | 39,146 | | | 41,369 | |
| | | | | |
利息費用-證券借出和貸款參與者出售 | — | | | — | | | 323 | |
總運營費用 | 40,053 | | | 39,146 | | | 41,692 | |
營業(虧損)收入 | (22,987) | | | (38,341) | | | (30,995) | |
其他收入(支出): | | | | | |
利息和股息收入 | 201 | | | 272 | | | 4,591 | |
| | | | | |
投資的已實現和未實現(虧損)收益 | — | | | — | | | 129,351 | |
金融工具和其他公允價值的變化 | — | | | — | | | (6,514) | |
股本投資損失 | — | | | — | | | (384) | |
利息支出 | (103,212) | | | (100,087) | | | (81,479) | |
所得税前收入(虧損) | (125,998) | | | (138,156) | | | 14,570 | |
所得税受益(撥備) | 32,192 | | | 34,788 | | | (4,237) | |
股權投資對象收入前的收入(損失) | (93,806) | | | (103,368) | | | 10,333 | |
子公司(虧損)收入中的權益 | (6,104) | | | (56,461) | | | 434,721 | |
淨(虧損)收益 | (99,910) | | | (159,829) | | | 445,054 | |
其他全面收益(虧損) | 2,699 | | | (4,720) | | | (257) | |
綜合(虧損)收益 | $ | (97,211) | | | $ | (164,549) | | | $ | 444,797 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
見簡明財務報表附註
B.萊利金融公司
(僅限母公司)
現金流量表簡明表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨(虧損)收益 | $ | (99,910) | | | $ | (159,829) | | | $ | 445,054 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | | | |
子公司淨虧損中的權益 | 6,104 | | | 56,461 | | | (434,721) | |
基於股份的薪酬 | 16,241 | | | 21,743 | | | 13,419 | |
非現金利息和其他 | 5,228 | | | 4,631 | | | 3,041 | |
折舊及攤銷 | 606 | | | 646 | | | 686 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
債務清償損失 | — | | | — | | | 6,514 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
營業資產和負債變動: | | | | | |
其他資產 | 7,994 | | | 32,006 | | | 348,837 | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | 22,562 | | | 1,721 | | | 11,685 | |
其他負債 | (2,268) | | | (42,411) | | | (27,561) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (43,443) | | | (85,032) | | | 366,954 | |
投資活動產生的現金流: | | | | | |
對附屬公司的供款 | (392,984) | | | (342,031) | | | (1,349,077) | |
來自子公司的分配 | 580,000 | | | 519,213 | | | 522,824 | |
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投資活動提供(用於)的現金淨額 | 187,016 | | | 177,182 | | | (826,253) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
發行優先票據所得款項 | 185 | | | 51,601 | | | 1,249,083 | |
優先票據的贖回 | (58,924) | | | — | | | (507,348) | |
支付債務發行和發行成本 | (714) | | | (1,041) | | | (15,768) | |
ESPP和限制性股票歸屬的就業税繳納 | (7,591) | | | (10,286) | | | (9,620) | |
支付的普通股股息 | (141,099) | | | (119,454) | | | (347,134) | |
支付的優先股息 | (8,057) | | | (8,008) | | | (7,458) | |
普通股回購 | (69,479) | | | (6,516) | | | (2,656) | |
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發行普通股所得款項 | 115,000 | | | — | | | 64,713 | |
發行優先股所得款項 | 467 | | | 874 | | | 14,712 | |
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融資活動提供的現金淨額(用於) | (170,212) | | | (92,830) | | | 438,524 | |
現金、現金等價物和限制性現金減少 | (26,639) | | | (680) | | | (20,775) | |
現金、現金等價物和受限現金,年初 | 27,786 | | | 28,466 | | | 49,241 | |
現金、現金等價物和受限現金,年終 | $ | 1,147 | | | $ | 27,786 | | | $ | 28,466 | |
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見簡明財務報表附註
簡明財務報表附註(母公司)
注1--陳述依據
隨附的B.Riley Financial,Inc.(“母公司”)的簡明財務報表概述了母公司截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度的經營業績和現金流,以及截至2023年和2022年12月31日的財務狀況。
由於母公司附屬公司的受限制淨資產(見S-X規則第4-08(E)(3)條)超過本公司綜合淨資產的25%,母公司的簡明財務報表乃根據S-X規則附表I第12-04條編制。由於野村信貸協議的條款,母公司的運營子公司支付股息的能力可能受到限制。
在這些報表中,母公司對子公司的投資是按自母公司開始合併子公司以來的未分配收益中的成本加權益列報的。母公司在未合併子公司的淨收入中的份額採用權益法計入合併收益。母公司財務報表應與B.Riley Financial及其子公司相應年度的合併財務報表一起閲讀。
附註2-與附屬公司的交易
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,子公司對母公司的分派為$580,000, $519,213、和$522,824分別,母公司對其子公司的繳款為美元392,984, $342,031、和$1,349,077,分別。母公司將大部分現金和現金等值物保留在其全資子公司,以最大限度地提高投資回報。子公司向母公司的分配主要是為母公司進行的定期投資提供資金,或為優先票據、普通股和優先股股息以及普通股或其他母公司證券的債務償還和利息成本提供資金。母公司對其子公司的捐款主要用於資助子公司層面的收購和投資。