目錄表

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

或

截至本財政年度止2023年12月31日

或

或

委託文件編號：001-35893

QIWI PLC

(註冊人的確切姓名載於其章程)

塞浦路斯

(註冊成立或組織的司法管轄權)

肯尼迪12號，肯尼迪商務中心, 2樓

P.C. 1087, 尼科西亞, 塞浦路斯

(主要執行辦公室地址)

+ 357 2265-3390

ir@qiwi.global

肯尼迪12號，肯尼迪商務中心, 2樓

P.C. 1087, 尼科西亞, 塞浦路斯

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：

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* 不用於交易，而僅限於根據美國證券交易委員會的要求登記代表這些股份的美國存托股份。

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：

無

(班級名稱)

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根據該法第15(D)節負有報告義務的證券：

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無

(班級名稱)

註明截至年度報告所述期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

截至2023年12月31日，10,413,522A類普通股，每股票面價值0.0005歐元，52,299,453B類普通股，每股面值0.0005歐元，已發行。

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。☐    不是   ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。☐     不是   ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是   ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是   ☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

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如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估(15 USC。7262(B))，由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所提供。☒ *☐

如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，請通過勾選標記表明文件中包含的登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表的更正或錯誤 ☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

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如果在回答上一問題時勾選了“其他”，請通過勾選標記指明註冊人選擇遵循的財務報表項目：項目17 ☐  項目18 ☐

如果這是年度報告，請勾選註冊人是否是空殼公司（定義見《交易法》第12 b-2條）。 是的 ☐ *☒

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目錄

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i

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II

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關於前瞻性陳述的特別説明

本年度報告包含前瞻性陳述，反映我們目前對未來事件和其他事項的預期和看法，符合美國1995年私人證券訴訟改革法的“前瞻性”含義。其中一些前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“應該”、“可能”、“預見”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“繼續”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“預測”、“將”等術語和短語加以識別。這些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：

前面的清單並不是我們所有前瞻性陳述的詳盡清單。這些前瞻性陳述是基於我們對未來業績的信念、假設和預期，並考慮到我們目前掌握的信息。這些陳述只是根據我們目前對未來事件的預期和預測做出的預測。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就大不相同。尤其要考慮本年報中“3.D項風險因素”中所描述的風險。

這些前瞻性陳述僅代表截至本年度報告發布之日。除非法律要求，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

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三、

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第一部分

第1項。董事、高級管理人員和顧問的身份。

不適用。

第二項。報價統計和預計時間表。

不適用。

第三項。關鍵信息。

匯率信息

為了方便讀者，我們用美元介紹了我們最新的年度運營業績。除非另有説明，本年度報告中所有從盧布到美元以及從美元到盧布的兑換都是按照盧布89,6883至1.00美元的匯率進行的，這是俄羅斯聯邦中央銀行截至2023年12月31日的官方匯率。沒有任何説法表明，盧布金額可能已經或可能已經以這樣的匯率兑換成美元。

看見“項目3.D風險因素 – 我們受到貨幣匯率波動的影響，如果這些風險超過了我們的容忍模型，我們可能會承受相當大的成本。討論我們業務面臨的外幣匯率風險和不確定因素。

A.[已保留]

不適用。

不適用。

在開展業務的過程中，我們面臨着許多風險，這些風險可能會干擾我們的業務目標。其中一些風險與我們的運營流程有關，另一些風險與我們的商業環境有關。瞭解這些風險的性質是很重要的。

這些並不是我們面臨的唯一風險，我們沒有意識到或目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能成為損害我們的業務、運營結果或財務狀況、現金流和競爭地位的重要因素。

此外，2024年1月19日，我們達成了一項協議，將我們的俄羅斯業務出售給前首席執行官安德烈·普羅託波波夫。這筆交易於2024年1月29日完成。因此，在截至2023年12月31日的年度內，該公司將其在俄羅斯的業務歸類為“待售資產”和“非持續業務”。關於停產的俄羅斯業務，本年度報告“風險因素”部分的以下討論重點是除俄羅斯以外的當前業務。

有關適用於俄羅斯業務的風險因素的討論，請參閲我們於2023年3月31日提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告中的“3.D風險因素”。

關於出售俄羅斯資產的進一步細節，請參閲“項目7.B關聯方交易”和附註6。 – “本公司經審計的綜合財務報表的“收購、處置及停止經營”。

風險因素摘要

以下是與投資我們的美國存託憑證相關的重大風險和不確定性的摘要：

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與當前地緣政治環境有關的風險

與我們的業務和資產相關的風險

2

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3

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與公司治理事項和組織結構有關的風險

與我們經營的市場相關的風險

與税收有關的風險

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與我們美國存託憑證相關的風險

與當前地緣政治環境有關的風險

俄羅斯與烏克蘭之間的衝突，以及美國、歐盟、英國和其他國家因此而實施的制裁，以及俄羅斯正在採取的應對措施，對全球經濟環境造成的負面影響，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

烏克蘭危機始於2013年底，2022年2月升級為俄羅斯和烏克蘭之間的重大軍事衝突，對全球經濟環境產生了重大影響。作為對烏克蘭危機的迴應，烏克蘭、歐盟(EU)、英國(UK)和美國(US)(以及瑞士、日本、挪威、加拿大和澳大利亞等許多其他國家)對許多俄羅斯銀行、其他公司、私人和俄羅斯經濟的特定部門實施了各種經濟制裁，以及貿易限制，包括進出口禁令，以及影響某些行業特定類型交易的基於清單的制裁，包括被點名的俄羅斯金融機構，以及禁止美國大多數商業活動的制裁。在俄羅斯的英國和歐盟人員，以及在受衝突影響的某些特定地區。雖然自2014年首次對俄羅斯實施制裁以來，制裁的範圍一直在擴大，但在2022年和2023年，實施了迄今為止史無前例的極其嚴厲的措施。實施進一步的經濟、貿易或其他制裁，隨着烏克蘭衝突的發展，俄羅斯採取迴應措施的可能性仍然很大。

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俄羅斯最大的銀行以及一些較小的銀行現在都在美國財政部外國資產控制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)的特別指定國民和受阻人士名單(SDN)上，因此它們在美國的財產被凍結，美國人被禁止與它們進行交易，它們還受到歐盟的資產凍結限制和英國的制裁。

此外，作為對烏克蘭衝突的迴應，來自美國、歐盟、英國和其他國家的許多公司出於聲譽原因從俄羅斯撤出，或暫停、減少或大幅縮減與俄羅斯交易對手的業務，或宣佈這樣做的計劃，儘管適用的制裁制度並不要求這樣做。來自美國、歐盟、英國和某些其他國家的企業，正顯示出避免與俄羅斯有任何聯繫的總體趨勢。自2022年3月2日以來，多家俄羅斯大銀行被歐盟禁止進入SWIFT系統。2022年3月5日，Visa和萬事達卡暫停了其所有俄羅斯會員的會員資格，導致俄羅斯的銀行無法發行Visa和萬事達卡，俄羅斯消費者也無法從大多數外國商家進行購物。對俄羅斯實施的制裁及其報復性迴應，嚴重削弱了俄羅斯實體執行跨境交易的能力，以及國際對手方與俄羅斯開展業務的能力。

俄羅斯在烏克蘭的特別軍事行動導致俄羅斯、歐洲、中東和其他地區的經濟和商業活動中斷。國際地緣政治緊張局勢對我們的業務、運營和進一步發展戰略產生了嚴重影響。我們在海外和俄羅斯擴張的意圖需要不同的戰略。俄羅斯的關係對國際發展是有害的，並造成了許多困難，例如(1)有能力獲得合格的國際法律顧問，建立新的夥伴關係，加入新的商家，僱用國際人員，和/或維持目前與商家和服務供應商的關係的問題，(2)操作問題，包括進行國際支付，(3)在執行跨境支付時凍結資金或暫停交易的風險(截至2023年12月31日，向我們的合作伙伴支付的金額限制為5億盧布，而截至2022年12月31日，向我們的合作伙伴支付的金額為20億盧布)，(4)從賬户中提取資金的某些限制，以及其他。經過詳盡的分析，QIWI plc的管理層和董事會決定重組業務，退出俄羅斯市場。見“-與公司將俄羅斯資產出售給關聯方相關的某些風險，包括與交易後公司運營資產大幅減少有關的風險、延期付款、資產質押，以及由於我們將進入新業務，因此不能保證我們將能夠複製我們以前的業績” 和“項目5.a.地緣政治事態發展和相關制裁的影響”.

在我們的正常業務過程中，我們可能會向消費者提供服務，或以其他方式與某些作為制裁目標的實體互動。例如，我們還處理盧布支付，這不包括任何美國、歐盟或英國的聯繫。然而，此類支付可能涉及俄羅斯的金融機構或受到美國、歐盟、英國和某些其他國家制裁的個人。我們認為，我們與俄羅斯銀行的互動、與制裁名單上特別指定人員的潛在互動，以及我們可能與可能受到美國、歐盟或英國經濟和金融制裁的人的其他互動，並不違反任何法律。然而，如果引入任何制裁或限制，使我們保持這種互動是非法的，我們將被迫立即終止與這些實體或個人的業務關係，這可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響，根據美國法律，我們自己也可能受到美國和其他司法管轄區的制裁。

我們的一些代理商、商家或其他客户可能會受到衝突或制裁的影響。與我們有業務往來的任何實體，或與之有關聯的個人或實體，都有可能受到制裁，或可能在未來的任何時候受到制裁。關於實施進一步制裁和二次制裁的討論一直在進行。如果我們被認為違反了目前實施的任何制裁，或者如果美國、歐盟、英國或其他國家實施了任何新的或擴大的制裁，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

然而，由於烏克蘭衝突和當前的地緣政治危機正在迅速演變，可能會對俄羅斯實施進一步的制裁，以及對其他各方實施任何二次制裁的風險，很難準確預測它將如何瓦解，以及俄羅斯政府未來可能採取什麼迴應或報復措施，包括它可能對我們業務的市場、我們的供應商和我們業務管轄區的商人造成的影響。不能保證我們所在國家的監管機構採取的措施不會嚴重幹擾我們或我們的商家和消費者的運營，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們被列入任何制裁計劃，我們的業務和聲譽可能會受到不利影響。如果我們被如此指定，投資者將受到不利影響，導致他們對我們的證券的投資可能被禁止或限制。此外，一些美國、英國或歐盟投資者可能出於法律或聲譽原因決定出售所持美國證券，或者一開始就不購買我們的證券，這可能會對我們的美國存託憑證的流動性和價格產生不利影響。

6

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此外，甚至在2022年2月之前，美國政府實體和美國機構投資者(如養老基金)一直在倡議通過或考慮通過法律、法規或政策，禁止與某些國家做生意的實體進行交易或投資，或要求撤資。鑑於包括投資界在內的國際商界普遍存在的反俄情緒，這些計劃在2022年和2023年期間得以實施。據廣泛報道，西方投資者正在積極避免任何與俄羅斯有聯繫的投資，並撤出與俄羅斯有關的業務。這些因素已經並將繼續對我們的美國存託憑證的價格產生實質性的不利影響，儘管我們實際出售了俄羅斯的資產並退出了俄羅斯市場。雖然我們沒有受到美國、英國和歐盟的經濟制裁，但我們與俄羅斯銀行的合作可能會對我們在投資者和/或我們交易對手中的聲譽產生不利影響，他們可能不願意擁有我們的美國存託憑證和/或與我們做生意，而不考慮我們業務的任何潛在健康狀況，純粹是因為我們與俄羅斯的關係。還有一種風險是，與我們有業務往來的其他實體，或與之有關聯的個人或實體，或在未來任何時候都可能成為制裁對象。

當前世界地緣政治局勢的特點是複雜，對未來構成重大的不確定風險。烏克蘭危機是最初的導火索，現在全球各地發生了多起局部衝突，地緣政治將如何演變，以及它將如何影響全球經濟，這一點尚不明朗。圍繞地緣政治未來發展的不確定性及其對經濟的潛在影響可能會對我們的業務和運營產生影響。經濟和市場的相互關聯性意味着，即使是局部衝突也可能產生連鎖反應，影響到各個行業和部門。

地緣政治不確定性的潛在後果包括市場波動加劇、供應鏈中斷、貿易政策變化以及貨幣匯率波動。這些因素會直接影響我們的業務運營、盈利能力和財務穩定。

此外，地緣政治緊張局勢可能造成不穩定的投資環境，導致投資者信心下降，並可能導致資本流出新興市場。這可能會限制我們獲得融資，阻礙擴張計劃，並限制增長機會。

除了當前地緣政治局勢的複雜性外，還有一個額外的風險因素，即對俄羅斯實施前所未有的制裁。實施這些制裁不僅給俄羅斯帶來了高度的不確定性，也給未來可能面臨類似措施的其他國家帶來了更大的不確定性。這些制裁的影響可能是深遠和不可預測的，不僅影響到目標國家，也影響到全球貿易和金融體系。此外，實施制裁可能導致受影響國家採取報復措施，導致地緣政治緊張局勢和潛在的貿易問題進一步升級。這種事態發展可能會對全球經濟產生負面影響，並給在這些地區經營的企業帶來更大的不確定性。

複雜的地緣政治局勢，包括對俄羅斯實施前所未有的制裁，以及可能對其他國家採取類似行動，可能會嚴重影響我們的業務和運營。

我們美國存託憑證的持有者目前在我們的美國存託憑證中的流動性有限或沒有。在納斯達克對我們的美國存託憑證實行停牌後，納斯達克通知我們它決定將我們的證券退市。儘管納斯達克聆訊小組批准了本公司在納斯達克全球精選市場繼續上市的請求，但前提是成功剝離俄羅斯資產，並在公司重組後遵守上市規則第5505條的所有繼續上市要求，但不能保證我們將滿足該等上市要求，也不能保證納斯達克將改變其決定以及何時或是否恢復交易。我們的美國存託憑證在莫斯科交易所的交易受到一定的限制和風險。

2022年2月28日，莫斯科交易所所有股權證券的交易被暫停(包括我們的美國存託憑證)，隨後暫停交易的時間延長至2022年3月24日莫斯科交易所股票交易有限恢復，2022年3月28日莫斯科交易所股票交易進一步恢復。自那以來，非俄羅斯投資者在莫斯科交易所的交易仍受到嚴重限制。

此外，2022年2月28日，納斯達克暫停了我們的美國存託憑證以及其他某些俄羅斯公司的證券交易。於2023年3月15日，吾等收到納斯達克上市資格人員(“職員”)的通知，表示職員已決定將本公司的美國存託憑證(每股相當於一股本公司B類普通股)從納斯達克全球精選市場退市。在通知中，工作人員提到了納斯達克上市規則第5101條，該規則授權納斯達克根據現有或發生的任何事件、條件或情況，決定公司證券在納斯達克退市，即使該證券符合納斯達克首次或繼續上市的所有列舉標準，使納斯達克認為該證券不宜或沒有理由在納斯達克首次或繼續上市。

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我們相信，我們遵守了所有適用的披露要求，堅持高標準的公司治理，並符合納斯達克的所有定性和定量上市標準。2023年3月21日，我們要求舉行口頭聽證會，以上訴工作人員決定將我們的美國存託憑證摘牌，聽證會於2023年4月27日舉行。2023年6月6日，納斯達克聽證會小組(“小組”)批准了公司繼續在納斯達克上市的請求，前提是重組計劃成功實施，導致俄羅斯資產剝離，並證明在2023年9月11日之前，根據適用的OFAC規則，美國人可以交易公司的證券。2023年9月12日，我們宣佈，由於俄羅斯重組需要獲得監管部門的批准，專家組批准將重組過程的完成期限延長至2023年11月11日。2023年11月3日，我們宣佈，為了獲得批准，專家組再次批准將重組過程的完成期限延長至2024年1月31日。2024年1月15日，我們獲得了所需的監管批准，2024年1月19日，我們披露並宣佈了俄羅斯資產的剝離，從而完成了重組過程。在宣佈這一消息後，我們向專家小組和工作人員及時通報了重組進程和出售俄羅斯業務的情況。對此，小組要求該公司徵求外國資產管制處的意見，以便解除該公司的停牌。

該公司認為，在出售俄羅斯業務後，它符合外國資產管制處的法律和法規，並可能有資格被確定為符合和納斯達克上市要求。我們打算向OFAC申請其確認性意見。我們理解外國資產管制處的迴應可能需要相當長的時間，儘管沒有跡象表明這一過程將需要多長時間。據我們瞭解，在獲得意見之前，奇瑞證券在納斯達克的停牌時間將保持不變，此時我們認為退市決定不會生效。如果我們的立場與OFAC不同，或者我們將無法獲得他們的意見，這可能會導致我們的美國存託憑證從納斯達克退市，從而從莫斯科證券交易所退市，並可能終止我們的美國存托股份計劃，這將對我們的美國存託憑證持有人產生不利後果。

我們旨在保護我們的股東權益，但不能保證納斯達克不會繼續退市行動，也不能保證何時或是否解除停牌，我們的美國存託憑證將恢復交易。只要暫停交易，我們的美國存託憑證實際上就不具有流動性。如果暫停交易最終導致退市，我們的美國存託憑證在納斯達克上將不再有流動性市場，我們的美國存託憑證將只能進行場外(OTC)交易。

也不能保證，即使取消制裁，我們等公司的美國存託憑證的交易也不會受到制裁限制的影響，也不能保證來自美國、英國、歐盟或任何其他國家的經紀商、交易商和其他金融中介機構將被允許與我們的美國存託憑證進行交易，因為它們的內部政策規定了潛在的法律限制或限制，這將對美國存託憑證的價值和交易產生重大不利影響。

我們的美國存託憑證在莫斯科交易所的交易不受納斯達克退市決定的影響。我們的美國存託憑證於2022年2月28日在莫斯科交易所暫停交易，並於2022年3月29日恢復交易。然而，根據最近通過的立法，非俄羅斯投資者在莫斯科交易所買賣股票有一定的限制。此外，由於國際結算系統目前已暫停與俄羅斯同行的互動，以及俄羅斯國家結算存託憑證(“NSD”)自2022年6月起受到歐盟資產凍結的限制，在納斯達克上購買我們美國存託憑證的投資者與在莫斯科交易所購買我們美國存託憑證的投資者之間目前不可能進行交易結算。因此，我們在莫斯科交易所可供交易的美國存託憑證的交易量有限。因此，我們的美國存託憑證在莫斯科交易所的交易價值可能不同於如果我們所有的美國存託憑證都可以交易時它們的交易價值。此外，由於歐盟凍結了NSD的資產，NSD被禁止向我們在莫斯科交易所交易的美國存託憑證的持有者分配股息。此外，由於該等指定，我們的美國存託憑證持有人不能行使其投票權並將其美國存託憑證轉換為我們的普通股B類股份。因此，在2022年和2023年，鑑於我們在平等對待所有美國存託憑證持有人的情況下分配股息的能力有限，我們的董事會決定繼續審查任何潛在的股息分配，直到俄羅斯國家結算存託憑證的制裁制度改變或其他使公司能夠解決上述問題的事態發展。我們不能保證非俄羅斯投資者何時或是否被允許在莫斯科交易所進行交易，或者結算系統何時或是否將允許我們所有的美國存託憑證進行交易。

此外，重組後的QIWI幾乎沒有位於俄羅斯的資產。儘管沒有要求外國私人發行人在俄羅斯擁有一部分業務或資產，但這一事實可能會被俄羅斯監管機構或交易所解讀為負面，導致QIWI證券從莫斯科證券交易所退市。

我們正在分析為我們的股東恢復流動性的各種選擇。然而，不能保證我們能夠找到解決方案，也不能保證任何這樣的解決方案不會對我們的美國存託憑證或相關股票的持有者產生任何不利後果。

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如果對QIWI plc、我們的運營子公司、我們的理事機構成員或我們的同行實施制裁，我們的業務和運營可能會受到實質性的不利影響。

到目前為止，QIWI及其任何子公司都沒有，目前我們的董事會成員或管理層成員都沒有受到美國、歐盟或英國的制裁。然而，不能保證任何這樣的實體或個人將來不會被指定為此類實體或個人。我們的前董事納迪亞·切爾卡索娃和埃琳娜·鐵託娃被美國和歐盟制裁。Nadiya Cherkasova在被任命之前於2022年3月21日辭去了她在QIWI的董事會職位，而Elena Titova則在她被任命的同一天，即2022年4月20日辭職。

同樣，不能保證不會對我們公司實施更廣泛的制裁，也不能保證俄羅斯不會採取措施迴應會對我們產生負面影響的制裁。任何針對我們的管理層或我們的重要同行，包括服務提供商、客户、商家和其他人的措施，都會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。圍繞地緣政治局勢的潛在進一步影響是未知的，也無法對未來作出保證。此外，我們存在的其他國家之間的關係可能因各種其他問題而變得緊張，這可能導致對特定個人、實體或經濟部門的進一步制裁。上述任何或所有因素都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響，並對我們的股東產生不利影響。

由於快速演變和複雜的制裁規定，我們可能無法在我們開展業務的司法管轄區遵循政府的具體規定，這種失敗可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。

2022年和2023年，我們看到實施了極其嚴厲和史無前例的措施。由於烏克蘭衝突和當前的地緣政治危機正在迅速演變，可能會實施進一步的制裁，因此很難準確預測它將如何展開，以及俄羅斯政府未來可能推出什麼迴應或報復措施。

我們密切監測制裁和反制裁法規，並相信我們的業務不違反這些現行法規中的任何一項，但不能保證我們將來能夠滿足所有制裁和反制裁法規，因為新的制裁和反制裁的要求迅速變化，新的制裁和反制裁的複雜性和頻率增加。在出臺新的法律或臨時法令的情況下，不能保證這種立法不會模稜兩可或相互矛盾。然而，如果我們不遵守某些強制性程序或確定當局的適當做法，我們可能會面臨罰款、懲罰、制裁、收入損失或不得不完全停止提供某些服務或做生意。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景造成實質性的不利影響。

與我們的商業和工業有關的風險

金融服務業競爭激烈，我們有大量的競爭對手，這些競爭對手規模更大，擁有更多的財務和其他資源，更有能力籌集資金，這些競爭對手可能擁有更大的定價權，更有能力降低對我們不利的服務定價，並且比公司具有更強的抵禦負面事件的能力。

我們經營的金融服務業與我們提供的支付服務和其他金融服務是高度競爭的，因此我們有效競爭的能力至關重要。在我們開展業務的所有國家，我們都面臨着來自各種金融和非金融商業集團的競爭。這些競爭對手包括零售銀行、非傳統支付服務提供商、電子支付系統運營商，以及其他提供各種形式的銀行和支付解決方案或服務的公司，包括電子支付、支付處理服務、貸款和其他服務。我們行業的競爭對手尋求通過速度、便利性、網絡規模、可訪問性、安全性、可靠性和價格等特性和功能來脱穎而出。我們的許多競爭對手擁有比我們更多的財務、技術和營銷資源，運營着強大的網絡，受到消費者的高度評價。我們的主要競爭對手是零售銀行，特別是那些專注於成熟的電子支付解決方案的銀行、支付服務提供商和非傳統支付服務提供商，如擴展到金融科技的主要科技業務、金融科技新業務和電子支付系統運營商。看見“第4項.B業務概述--競爭“。我們的一些競爭對手擁有更長的運營歷史、更大的客户基礎、更多的經驗和更多的資源。這給他們帶來了競爭優勢，包括建立了客户關係。他們可能會在我們的經營區域內投入更多的資源來開發、推廣和銷售產品和服務，他們可能會提供更低的價格或有效地引入和營銷可能對我們的增長產生負面影響的創新產品和服務。此外，我們的競爭對手可能會兼併或收購其他公司，進一步提高他們的市場地位。

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