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emberscwst：團結運營成員2022-01-012022-12-310000911177cwst：團結運營成員2021-01-012021-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：團結運營成員2021-01-012021-12-310000911177cwst：資源解決方案操作處理成員2023-01-012023-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：資源解決方案操作處理成員2023-01-012023-12-310000911177cwst：資源解決方案操作處理成員2022-01-012022-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：資源解決方案操作處理成員2022-01-012022-12-310000911177cwst：資源解決方案操作處理成員2021-01-012021-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：資源解決方案操作處理成員2021-01-012021-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：國家會計員2023-01-012023-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：國家會計員2022-01-012022-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：國家會計員2021-01-012021-12-310000911177cwst：資源解決方案運營成員2023-01-012023-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：資源解決方案運營成員2023-01-012023-12-310000911177cwst：資源解決方案運營成員2022-01-012022-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：資源解決方案運營成員2022-01-012022-12-310000911177cwst：資源解決方案運營成員2021-01-012021-12-310000911177美國公認會計準則：產品集中度風險成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberscwst：資源解決方案運營成員2021-01-012021-12-310000911177美國-GAAP：SalesRevenueNetMembers美國公認會計準則：產品集中度風險成員2023-01-012023-12-310000911177美國-GAAP：SalesRevenueNetMembers美國公認會計準則：產品集中度風險成員2022-01-012022-12-310000911177美國-GAAP：SalesRevenueNetMembers美國公認會計準則：產品集中度風險成員2021-01-012021-12-310000911177cwst：BradfordJHelgeson成員2023-01-012023-12-310000911177cwst：BradfordJHelgeson成員2023-10-012023-12-3100009111772023-10-012023-12-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
____________________________________________________
表格：10-K
____________________________________________________
(標記一) | | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或 | | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委員會文件編號：000-23211
____________________________________________________
CASELLLA WASTE SYSTEMS，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
____________________________________________________ | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 03-0338873 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
| |
格林斯山裏25號, 拉特蘭, Vt | | 05701 |
| (主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(802) 775-0325
根據該法第12(B)款登記的證券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易
符號 | | 各交易所名稱
在其上註冊的 |
| A類普通股，每股面值0.01美元 | | CWST | | 納斯達克股市有限責任公司 |
| | | | (納斯達克全球精選市場) |
根據該法第12(G)款登記的證券：
沒有。
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。是 ☒*☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | | ☐ | | 新興成長型公司 | | ☐ |
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| 非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | | ☐ | | | | |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據該法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據《證券法》第12（b）條登記的，請通過勾號表明登記人在申報中的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用複選標記標明這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據 240.10D-1(B)節對登記人的任何執行幹事在相關恢復期間收到的基於獎勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐*☒
根據2023年6月30日營業結束時註冊人A類普通股在納斯達克證券市場上的最後報告售價，註冊人非關聯公司持有的普通股總市值約為美元5.1 億註冊人沒有任何無投票權的流通普通股。
有幾個57,007,273登記人於2024年1月31日發行的A類普通股股份，每股面值0.01美元。有 988,200登記人於2024年1月31日發行的B類普通股股份，每股面值0.01美元。
引用成立為法團的文件
本年度報告第三部分採用10-K表格，引用了註冊人2024年股東年度會議的最終委託聲明或表格10-K/A中的信息，該表格將在註冊人截至2023年12月31日的財年後120天內向美國證券交易委員會提交.
CASELLLA WASTE SYSTEMS，Inc.
表格10-K的年報
目錄
| | | | | | | | |
第一部分。 | | |
| 第1項。 | 生意場 | 3 |
| 項目1A. | 風險因素 | 20 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 29 |
項目1C。 | 網絡安全 | 29 |
| 第二項。 | 特性 | 30 |
| 第三項。 | 法律程序 | 30 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 30 |
第二部分。 | | |
| 第5項。 | 註冊人普通股票市場、相關股東事項和發行人購買股票證券 | 31 |
| 第6項。 | [已保留] | 32 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 32 |
| 項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
| 第8項。 | 財務報表和補充數據 | 57 |
| 第9項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 105 |
| 項目9A。 | 控制和程序 | 106 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 106 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 107 |
第三部分。 | | |
| 第10項。 | 董事、行政人員和公司治理 | 108 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 108 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 | 108 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 108 |
| 第14項。 | 主要會計費用及服務 | 108 |
第四部分。 | | |
| 第15項。 | 展品及財務報表附表 | 109 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 115 |
簽名 | 116 |
| |
| | |
第I部分
除文意另有所指外，本年度報告中對“Casella Waste Systems，Inc.”、“Casella”、“Company”、“We”、“Our”或“Our”的所有提法均指Casella Waste Systems，Inc.及其合併子公司。
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包含或包含若干前瞻性陳述，符合修訂後的1933年《證券法》第27A節和修訂後的1934年《交易法》第21E節的含義。本報告所載或以參考方式併入本報告的任何非歷史事實陳述均應被視為前瞻性陳述。你可以通過使用“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“將”、“打算”、“估計”和其他類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述，無論是否定的還是肯定的。這些前瞻性陳述是基於對我們經營的行業和市場的當前預期、估計、預測和預測，以及管理層的信念和假設，應與我們的綜合財務報表及其説明一起閲讀。我們不能保證我們真的會實現前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望。所述事件的發生和預期結果的實現取決於許多事件，其中一些或全部事件是不可預測的或在我們的控制之下。實際結果可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。本年度報告中關於Form 10-K的前瞻性陳述包括有關以下內容的陳述：
•預計額外處置能力的發展或對現有能力許可的預期；
•任何法律或法規事項的結果；
•預期的流動資金和融資計劃；
•預期未來收入、業務、支出和現金需求；
•回收商品價格的波動、垃圾傾倒費用和燃料成本的增加以及一般經濟和天氣狀況；
•預計未來的債務與現有堆填區和我們未來可能擁有或運營的任何處置設施的最終封頂、關閉和關閉後的費用有關；
•我們利用淨營業虧損和税務頭寸的能力；
•我們償還債務的能力；
•我們的任何資產或商譽的可收回或減值；
•對我們的產品和服務的潛在市場的估計，包括預期的未來增長動力；
•銷售和營銷計劃或價格和數量假設；
•潛在的業務合併或資產剝離；
•預計對基礎設施的改善，以及這些改善對我們的業務和運營的影響；以及
•一般經濟因素，例如持續或潛在的地緣政治衝突、流行病、衰退或類似的國家或全球事件，以及一般宏觀經濟狀況，包括消費者信心、全球供應鏈中斷、通貨膨脹、勞動力供應、燃料價格、利率和資本市場準入，這些通常不在我們的控制範圍內，以及我們面臨的信貸和交易對手風險。
有許多重要的風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述所表明的結果大相徑庭。這些風險和不確定性包括但不限於項目1a中詳述的風險和不確定性。“風險因素“本年度報告的10-K表格。除非法律另有要求，否則我們明確不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新任何前瞻性陳述的義務。
第2項：業務
概述
Casella Waste Systems，Inc.是一家地區性垂直整合的固體廢物服務公司。我們為住宅、商業、市政、機構和工業客户提供資源管理專業知識和服務，主要是在固體廢物收集和處理、轉移、回收和有機物服務領域。
我們在佛蒙特州、新罕布夏州、紐約州、馬薩諸塞州、康涅狄格州、緬因州、賓夕法尼亞州、特拉華州和馬裏蘭州九個州提供綜合固體廢物服務，總部設在佛蒙特州的拉特蘭。2023年6月30日，我們收購了GFL Environmental Inc.四家全資子公司的股權，這是我們新成立的區域運營部門-大西洋中部地區的基礎，該部門將我們的綜合固體廢物服務擴展到特拉華州和馬裏蘭州(“GFL收購”)。大西洋中部區域的業務於2023年7月1日開始。
我們通過三個區域運營部門，即東部、西部和中大西洋地區，按地理位置管理我們的固體廢物業務，每個地區都提供全面的非危險固體廢物服務。我們通過資源解決方案運營部門管理我們的資源更新業務，該部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務產品方面的核心能力，為我們有更多樣化廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。法律、税務、信息技術、人力資源、某些財務和會計以及其他行政職能包括在我們的公司實體部分。
有關我們可報告的運營部門的更多信息，請參閲“運營概述有關我們可報告的經營部門的財務信息和關於GFL收購的額外披露，請參閲“第7項”。管理層對經營業績和財務狀況的討論與分析“和”第8項。財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
我們的網站是Www.casella.com。我們通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K的當前報告、附表14A上的委託書以及根據1934年證券交易法(經修訂)第13(A)節和15(D)節提交的對這些材料的任何修訂。在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提供此類材料後，我們將在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站提供這些報告。我們網站上的信息不是我們向美國證券交易委員會提交的本報告或任何其他報告的一部分。
增長戰略
我們的目標是通過為客户提供模範服務來維持和建立持久的股東價值，同時以安全和環保的方式運營。在我們的整個歷史中，我們與我們的許多主要客户合作，通過提高他們的回收利用率，將廢物中的有機材料轉移到有益的利用過程中，併合作在他們的組織或社區內開發資源解決方案，來改善他們的環境足跡，幫助實現可持續發展目標。自1975年我們首次在佛蒙特州開始運營以來，我們的業務戰略一直牢牢地與創建可持續的資源管理模式捆綁在一起，我們今天仍然植根於這些相同的原則。
我們繼續投資於資源(團隊、技術、設施和資本)，以進一步發展這一重要的長期戰略，我們相信，這將繼續使我們的服務產品與客户脱穎而出，使我們成為員工的首選僱主，並提高我們的經濟效益。我們努力為所有利益相關者創造長期價值，包括客户、員工、社區和股東。
我們的主要目標是通過財務業績和戰略資產定位相結合，實現長期股東價值的最大化。我們利用全面的戰略規劃過程，根據我們的資產組合、當前的市場環境、增長機會和資本配置來評估和完善我們的戰略目標。這一過程幫助管理團隊將資源分配給一系列商業機會，目標是最大化長期財務回報和競爭定位。
2022年2月，我們公佈了截至2024年12月31日的財政年度更新的長期戰略計劃(《2024計劃》)。在截至2023年12月31日的財年(即2023財年)，我們對照2024計劃執行得很好，業務實現了有意義的增長。值得注意的是，我們在2023財年完成了七項在現有和鄰近地區的收購，包括通過收購GFL在賓夕法尼亞州、馬裏蘭州和特拉華州新的和擴大的綜合固體廢物服務業務，以及通過收購Consolated Waste Services LLC及其附屬公司(Dba Twin Bridges)的資產，擴大我們在大奧爾巴尼、紐約地區的收集、轉運和回收業務，該收購於2023年9月1日完成(“Twin Bridge收購”)。我們相信，隨着時間的推移，這將使我們的業務在東北地區以及通過我們在大西洋中部的新平臺探索未來的運營和增長機會。有關我們業務收購的信息，請參見附註5，企業合併列入項目8下的我們的合併財務報表。“財務報表和補充數據以下列出的2024年計劃的主要戰略反映了我們繼續專注於通過執行我們的核心能力、紀律嚴明的增長戰略和加強基礎支柱來創造股東價值。
(1)增加垃圾填埋場的回收量；
(2)推動催收業務的額外盈利；
(3)通過資源解決方案創造增量價值；
(4)配置資本以恢復受驅動的增長；以及
(5)強化四大基礎支柱：
•人員：培養一支安全、敬業、隨時準備的勞動力隊伍，以支持增長。
•可持續增長：通過綜合資源解決方案方法推動盈利增長。
•技術：通過技術推動盈利增長和效率。
•設施：通過設施規劃發展必要的長期基礎設施。
增加垃圾填埋場回報
在過去10年中，東北市場的處置能力收緊，因為永久現場關閉降低了能力，部分抵消了通過鐵路離開市場到州外處置地點的部分數量。鑑於這一背景和我們的資產定位，以及為應對持續的成本上漲，我們將2023財年的垃圾填埋場定價比截至2022年12月31日的財年(“2022財年”)提高了8.1%。我們相信，積極的定價背景將繼續下去，因為預計未來幾年還會有更多的網站關閉。
在垃圾填埋場發展方面，我們繼續推進我們的垃圾填埋場的主要許可活動，以提高選定地點的年容量限制，並擴大我們整個足跡的總許可容量。自2016年初以來，我們一直在推進副標題D垃圾填埋場的許可證增加，每年累計增加約50萬噸的許可容量和約5090萬立方碼的許可空域。
我們還繼續專注於通過與安全、合規、運營實踐和資本效率計劃相關的各種舉措來改善我們的垃圾填埋場運營。
提升託收業務的額外盈利能力
與2022財年相比，2023財年的收藏品定價上漲了7.9%，與我們的戰略定價計劃相比，持續執行有助於抵消通脹壓力。我們還繼續推進幾項關鍵的運營舉措，包括路線優化、船隊標準化和自動化、採購整合和維護計劃，以進一步降低我們的運營成本，進一步提高我們收集作業的安全性。我們的全面車隊計劃旨在優化我們的車隊和目標卡車更換，以實現回報最大化，通過降低維護成本來降低運營成本，通過減少停機時間來提高我們的服務水平，並提高卡車和服務類型的自動化和優化。
從技術角度來看，我們繼續推進商業智能工具，為我們的團隊提供可行的數據，以及投資和部署旨在增強安全和服務並使我們的機隊現代化的車載計算機和攝像頭。我們還將繼續專注於採購整合，因為我們努力為新客户和員工提供服務，同時提高服務準確性，提高運營效率，並優化固體廢物的內部化和回收到我們設施的數量。
這些運營進步和定價計劃的結合正在推動我們的收款業務取得更好的結果，與2022財年相比，2023財年我們的運營成本佔收入的百分比下降了約100個基點。
我們也仍然專注於通過我們的浮動燃料成本回收費用計劃來減少燃料成本敞口。在2023財年，該計劃幫助抵消了燃料價格波動導致的燃料成本變化的影響。
通過資源解決方案創造增量價值
我們的資源解決方案運營部門的業務戰略專注於為我們的客户推動增值的資源管理和可持續發展解決方案。這些解決方案的範圍從專業服務到大型工業、機構或多地點零售客户，我們的有機物業務是有機物質加工和處置領域的領先者，我們的大規模、技術驅動型回收業務。
我們利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務方面的核心能力，為我們具有更多樣化廢物和回收需求的更大的商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。我們的加工業務由我們的回收和生物固體設施組成，我們在那裏接收進貨材料，處理大量材料，並將最終產品銷售到終端市場。
我們回收業務模式的一個重點是減少對回收商品價格波動的敞口，並在所有市場週期中推動足夠的回報。我們通過以下方式實現了這一目標：(1)重組大多數第三方加工合同，通過加工費來限制下行風險；(2)實施我們的可持續性回收調節費(“SRA費(S)”)，該費用與回收商品價格的變化成反比；(3)投資於加工基礎設施，以降低運營成本和提高分類後商品的質量，例如，更換和升級我們位於馬薩諸塞州查爾斯敦的材料回收設施(“MRF”)的加工設備，該設施於2023財年完成；以及(4)與回收材料的工業消費者發展牢固的合作伙伴關係，以確保循環。在實施時，我們的風險緩解計劃抵消了大部分回收商品價格的下降，並允許我們通過更低的小費和更低的SRA費用，以更高的回收商品價格為客户返還價值。考慮到我們的增長戰略，有時，我們收購的企業可能沒有足夠的風險緩解計劃，因此可能會暫時增加我們的回收商品風險敞口。隨着時間的推移，我們努力減少回收商品的風險敞口，提高回報。
我們的國民賬户業務，我們以前稱為我們的客户解決方案業務，包括為具有廣泛可持續發展需求的大客户提供經紀和資源管理服務。這項專業服務業務繼續取得進展，從傳統的廢物和回收經紀模式轉向專注於幫助大型工業和機構客户開發和實現可行的資源管理和可持續發展目標的諮詢服務組織。
將資本配置為回報驅動型增長
我們在堅持嚴格的資本紀律標準的同時，通過收購、開發項目和新合同的組合，專注於平衡增長戰略。我們的目標包括簡化業務結構、減少風險敞口、增加回報和改善現金流。由於這些行動，我們實現了業務增長，並保持了保守的債務水平，截至2023年12月31日，綜合淨槓桿率為2.78倍。見第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“有關我們的綜合淨槓桿率的更多披露，請參閲本年報10-K表格。我們相信，我們強大的資產負債表加上強大的收購渠道，為我們繼續執行我們的增長戰略奠定了良好的基礎。
從截至2018年12月31日的財年(2018財年)到2023財年，我們收購了60家固體廢物收集、轉移和回收業務，年化總收入超過6億美元。這包括2023財年收購的七項固體廢物、收集、轉移和回收業務，年收入總額約為3.15億美元。我們預計，在截至2024年12月31日的財年(即2024財年)，通過2023財年完成的收購，滾轉收入將增長約1.75億美元。
我們期望在執行收購和發展機會時，遵守嚴格的資本回報門檻和嚴格的審查和風險管理流程。我們專注於在戰略市場和市場收購運營良好的業務，這些市場將推動更多的運營協同效應，並提供盈利增長的機會，並隨着時間的推移進一步擴大我們進入新市場領域的潛力。
強化基礎性支柱
針對2024年計劃的執行得到了加強我們的基礎支柱的支持：人員、可持續增長、技術和設施。我們相信，重要的是繼續投資和加強我們的基礎支柱，以支持增長和進一步差異化我們的業務戰略。
人民。我們繼續通過領導力發展、我們的職業道路計劃、針對司機和機械師等關鍵角色的技術培訓以及激勵性薪酬結構來投資於我們的員工，這些結構旨在使我們員工的激勵與我們提高現金流和投資資本回報的長期目標保持一致。由於我們在2023財年的收購活動，包括進入新市場，我們的員工人數與2022財年相比增加了30%以上，達到約4,200名員工。我們的整合過程側重於歡迎和向新團隊成員介紹我們的文化，併為所有業務提供必要的資源。我們相信，投資於我們的團隊和文化，創造一支安全、敬業和隨時準備的員工隊伍，是我們繼續取得成功的關鍵。
可持續增長。針對2024年計劃中的關鍵戰略的執行得到了我們可持續增長倡議的支持。我們專注於通過盈利的新客户增長和擴大與現有客户的服務來推動進一步的價值。通過我們的銷售、營銷、參與、客户關懷、溝通和可持續發展職能的綜合努力，我們尋求通過差異化的可持續服務平臺提高客户盈利能力，提高關鍵客户保留率，並在市場中實現進一步增長。
我們增加了銷售培訓，並制定了集中流程、一致的銷售指標和薪酬計劃，使我們能夠進一步提高整個組織的責任感和協調性。我們的可持續增長計劃塑造了我們與客户和我們所服務的社區的互動方式。
技術。我們有一個多年的技術計劃，專注於推動運營和後臺成本效率、客户價值和戰略增長。通過2023財年，我們成功實施了：新的客户資源管理系統，以幫助管理和提高銷售團隊的效率；新的案例管理系統，以確保我們的銷售團隊、客户服務團隊和運營團隊之間的緊密集成；基於雲的企業資源規劃系統，作為我們業務的財務支柱；以及新的數字採購系統，以增強支出類別管理和提高效率。
我們計劃繼續我們謹慎的技術實施方法，對符合長期戰略的精選技術進行資本投資，提高運營效率，並精簡各種後臺職能。這項計劃還包括實施路線優化軟件和新的車載計算平臺，以提高效率、安全性和改善賬單。我們還通過在過去幾年中不斷改進我們的商業智能軟件，增加了我們獲得可操作的實時數據的機會。
設施。我們相信，優先安排和分配資本以滿足我們的長期設施需求將有助於提高員工安全、運營效率、收購整合和員工敬業度。我們多年的設施戰略有助於指導與設施擴建、整合和搬遷以及關鍵物業或設施收購相關的決策。我們還專注於制定設施標準，為我們的員工、客户、供應商和網站訪問者創造更受歡迎和更方便的體驗。這些屬性與改進的功能設計相結合，旨在增加對整個組織中關鍵角色的吸引力和留存。
人力資本
我們相信，要實現我們的長期戰略，最重要的因素之一就是僱傭、發展和留住能夠為我們的業務、客户和社區做出良好決策的員工。礦石價值服務、信任、責任、正直、持續改進和團隊合作(“核心價值觀”)。我們的團隊由司機、車輛技術員、設備操作員、回收設施分揀員、工程師、會計師、客户服務專家和許多其他關鍵角色組成。
截至2024年1月31日，我們僱傭了約4,200名員工，其中約800名管理、銷售、文書、信息系統或其他行政人員，以及約3,400名參與收集、轉移、處置、回收、有機物或其他操作的員工。我們大約有180名員工受到集體談判協議的保護。
健康、安全和健康
我們所有業務的首要任務是保護我們團隊和我們服務的社區的健康和安全。我們安全計劃的核心是我們的安全和運營團隊，他們致力於確保每一名員工都有安全的操作環境，以及安全履行職責所需的培訓和個人防護裝備。我們安全計劃的成功和我們健康、安全和運營團隊的表現都是通過我們的總可記錄事故率來衡量的，可記錄事故率是相對於工作時間的事故和傷害的衡量標準。我們對新員工的廣泛關注和持續的培訓計劃也有助於我們管理和降低一線員工的運營風險。
我們還專注於設施升級、增強和標準，從而在提高員工敬業度的同時，提高安全和運營水平。我們明白為員工提供安全和有吸引力的工作環境的重要性。
薪酬和福利計劃
我們努力提供必要的資源，以支持我們員工的身心健康，以及他們的家庭和我們所服務的社區的整體福祉。我們的目標是通過我們的福利計劃、對員工的關懷態度、對社區的深度參與以及對我們核心價值觀的堅持來實現這一目標。我們致力於以實惠的價格提供高質量的福利，基於角色、經驗和業績的有競爭力的薪酬，以及鼓勵我們團隊成員在任職期間不斷進步的職業道路計劃。我們進行基於市場的調查，以確保我們的員工繼續獲得具有競爭力的薪酬，並進行年度審查，以提供反饋並支持我們團隊成員的成長和發展。
我們為我們的員工提供增強的福利，例如禮賓手術服務、遠程醫療選項、訪問註冊臨牀藥劑師以支持員工管理他們的藥物和醫療預算，以及在線心理預約。我們理解工作與生活平衡對員工的重要性，並提供八週產假，並維持一個健全的員工援助計劃，旨在提供與個人生活挑戰和事件相關的支持和指導。此外，我們的員工生活導航器計劃專注於留住員工、職業發展和風險員工的財務穩定。通過全面的薪酬和福利、持續的員工發展、學費報銷以及對健康、安全和員工福祉的關注，我們希望在員工生活的各個方面幫助他們，使他們能夠實現自己的價值並盡其所能。
人、文化與歸屬感
我們對工作場所多樣性、公平和包容文化的承諾植根於我們的核心價值觀和我們的員工、文化和歸屬感倡議。我們的願景是利用我們的核心價值觀，通過以下方式在我們的員工隊伍中實現多樣性，包括我們的領導層：
•將招聘工作引向新的人才庫，促進我們培訓和發展計劃的多樣性，並鼓勵我們推進下一代領導人的過程中的多樣性；
•注重為管理者提供持續的文化意識和能力培訓計劃，強調人、文化和歸屬感；以及
•納入多樣性、公平和包容性做法，作為我們不斷努力升級我們的採購系統和做法的一部分。
員工敬業度、培訓和發展
我們致力於通過投資於我們的職業道路計劃來培養人才和培養參與度，以便為職業發展提供明確和可衡量的發展道路，包括以下培訓計劃和計劃。
學徒制。我們為司機和技術人員制定了一個學徒計劃，在這個計劃中，我們招募來自不同背景的新員工，並幫助他們建立在我們組織中茁壯成長所需的技能。
商業駕照培訓。我們已經開發了一所商業駕照(CDL)培訓學校，並與我們運營區域內的其他幾所培訓學校建立了合作伙伴關係，以幫助我們的團隊培養熟練的司機。自截至2021年12月31日的財年開始以來，我們已經為200多名司機提供了CDL支持，這為他們在我們公司內部釋放了新的機會。
運營實習生計劃。我們的運營實習生計劃將個人培養成一線管理角色。通過在職培訓，學員學習領導我們運營所需的技術和領導技能。這一計劃已經成為我們整個公司運營經理的強大渠道。我們繼續在整個組織範圍內擴展我們的管理髮展計劃。
柴油機技工培訓。在2023財年，我們推出了內部柴油技師學校，並通過我們與技術學校的持續合作，在我們整個組織培養了幾名柴油技師。我們繼續加強我們的培訓基礎設施和資源，以吸引、發展和留住熟練的柴油機械師。
我們還加強了對核心價值觀培訓的關注，以支持我們勞動力的持續增長，並確保新員工瞭解我們的文化和價值觀。這項培訓強調了我們致力於融入新員工，並確保我們在組織內關於文化的信息保持連續性。
運營概述
我們通過三個區域運營部門在地理上管理我們的固體廢物業務，這些業務是垂直整合的，包括全方位的固體廢物服務，我們將這三個區域指定為東部、西部和中大西洋區域。在每個地理區域內，我們圍繞較小的市場區域組織我們的固體廢物服務，我們也將其稱為“廢品”。廢物是指固體廢物服務過程中從收集到轉移操作和回收再到在垃圾填埋場處置的整個活動週期的領域，其中一些可能由第三方擁有和/或運營。我們通常在每個市場區域內運營幾個部門，每個部門都提供特定的服務，如收集、回收、處置或轉移。每個部門都與市場區域內的其他部門相互依存地運作。每個市場區域通常獨立於毗鄰的市場區域獨立運作。
我們的東部地區由位於緬因州、新罕布夏州北部、中部和東南部、馬薩諸塞州中部和東部以及康涅狄格州東部的荒地組成。我們從1996年開始進入這些荒地，此後主要通過收購和有機增長進行擴張。我們的西部地區由位於佛蒙特州、新罕布夏州西南部、紐約州東部、西部和北部、馬薩諸塞州西部以及賓夕法尼亞州位於賓夕法尼亞州朱厄特山的字幕D垃圾填埋場(“McKean垃圾填埋場”)的垃圾組成。我們從1997年開始進入這些荒地，此後主要通過摺疊式收購和有機增長進行擴張。我們仍然專注於通過將觸角伸向新市場來增加我們在西部地區的垂直整合。我們的大西洋中部地區由位於賓夕法尼亞州東部、特拉華州和馬裏蘭州的廢棄地組成。在完成對GFL的收購後，我們於2023年開始在這些廢棄地開展業務。
我們通過資源解決方案運營部門管理我們的資源更新業務，該部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務產品方面的核心能力，為我們有更多樣化廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。資源解決方案運營部門並不特定於某個地理位置，其組織結構是為了在整個業務範圍內利用我們的核心能力。
下表提供了每個可報告部門的信息(截至2024年1月31日，收入信息除外，這是2023財年的信息)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 東德 | | 西式 | | 大西洋中部 | | 資源解決方案 | | |
| | | | | | | | | |
| 收入（百萬） | $374.5 | | $511.6 | | $85.6 | | $292.8 | | |
| 物業數量： | | | | | | | | | |
| 固體廢物收集設施 | 23 | | 32 | | 9 | | — | | |
| 轉運站 | 29 | | 41 | | 1 | | — | | |
| 回收和加工設施 | 3 | | 6 | | — | | 20 | | |
| 副標題D堆填區 | 2 | | 6 | | — | | — | | |
| 垃圾填埋場天然氣轉化能源設施 | 1 | | 2 | | — | | — | | |
| 建造及拆卸(“拆建”)堆填區 | — | | 1 | | — | | — | | |
有關我們的可報告部門的財務信息，請參閲“第7項”。管理層對經營業績和財務狀況的討論與分析“和”第8項。財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
固體廢物處理業務
我們東部、西部和大西洋中部地區的固體廢物業務包括全面的固體廢物服務。我們的東部和西部地區主要由固體廢物收集、轉運站和處置設施組成。我們在東部和西部地區固體廢物業務的收入主要包括向客户收取固體廢物收集和處置服務的費用，包括垃圾填埋場、轉運站和運輸，同時還提供垃圾填埋氣轉化能源和處理服務。我們的大西洋中部地區由收集設施和中轉站設施組成。我們中大西洋地區的收入主要包括向客户收取的固體廢物收集和轉移服務費用。我們收入的很大一部分來自商業、工業和市政服務，這些服務通常是根據服務協議或根據與市政當局的合同進行的。我們的大部分住宅收集服務都是以訂閲的方式向個人業主或居住者提供的。垃圾填埋場和轉運站的客户如果在我們的處置設施和轉運站處置他們的固體廢物，將按噸收取小費。我們還在我們的某些垃圾填埋場設施生產和銷售電力、可再生能源信用和能源容量付款。
收藏。我們大部分的商業和工業收集服務都是根據一至五年的服務協議進行的，價格和費用由以下因素決定：收集頻率；所提供的設備和容器的類型；收集的固體廢物的類型、體積和重量；離處置或處理設施的距離；以及處置或處理的成本。我們的住宅收集服務是通過與個人訂閲(沒有基礎合同)，或者通過與市政當局、房主協會、公寓樓業主或移動房屋公園運營商簽訂合同來進行的。
中轉站。我們的轉運站接收、處理和轉移由我們的各種住宅和商業收集業務收集的固體廢物，以及來自各種第三方服務提供商的大量固體廢物，然後用更大的車輛運輸到處置設施。我們相信，轉運站使我們受益於：(1)*增加可進入堆填區或第三方處置設施的廢紙的面積；(2)*通過提高收集人員和設備的利用率來降低成本；以及(3)通過提供本地實體存在和增強的本地服務能力，幫助我們與市政當局和其他客户建立關係。
垃圾填埋場。我們經營八個固體廢物副標題D堆填區和一個獲準接受拆建物料的堆填區。收入以小費的形式從市政當局和其他客户那裏獲得。我們的垃圾填埋場的預計容量可能會根據工程因素、監管機構的要求、我們按照適用法規繼續運營垃圾填埋場的能力以及我們成功續簽運營許可證和在我們的場地獲得擴建許可證的能力而發生變化。
下表(以千計)反映了我們在2023、2022和2021財年運營的垃圾填埋場的總填埋容量和空域變化(以噸為單位)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023財年 | | 2022財年 | | 2021財年 |
| | 估計數
剩餘
允許的
容量
(1) | | 估計數
其他內容
許可
容量
(1)(2) | | 估計數
總計
容量 | | 估計數
剩餘
允許的
容量
(1) | | 估計數
其他內容
許可
容量
(1)(2) | | 估計數
總計
容量 | | 估計數
剩餘
允許的
容量
(1) | | 估計數
其他內容
許可
容量
(1)(2) | | 估計數
總計
容量 |
| 年初餘額 | 57,547 | | | 49,632 | | | 107,179 | | | 58,705 | | | 47,251 | | | 105,956 | | | 42,681 | | | 31,239 | | | 73,920 | |
追求新的擴張 (3) | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,494 | | | 4,494 | | | 19,607 | | | 16,200 | | | 35,807 | |
發放的許可證 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 佔用空域 | (3,615) | | | — | | | (3,615) | | | (3,672) | | | — | | | (3,672) | | | (3,675) | | | — | | | (3,675) | |
工程估算變更 (4) | 703 | | | 783 | | | 1,486 | | | 2,514 | | | (2,113) | | | 401 | | | 92 | | | (188) | | | (96) | |
| 年終餘額 | 54,635 | | | 50,415 | | | 105,050 | | | 57,547 | | | 49,632 | | | 107,179 | | | 58,705 | | | 47,251 | | | 105,956 | |
(1)我們假設壓實係數源自歷史平均壓實係數，並根據未來的預期變化進行修改，將估計的剩餘允許容量和估計的額外可開採容量從立方碼轉換為噸。除了總容量限制外，某些許可還對容量進行每日和/或年度限制。
(2)指我們已根據以下準則確定為“可準許”的容量：(I)我們是否控制尋求擴建的土地；(Ii)已符合所有技術選址標準，或已取得或可合理預期獲得差異；(Iii)我們並未發現任何我們相信不會對我們有利的法律或政治障礙；(Iv)我們正積極爭取取得任何所需的許可，並預期會收到所有所需的許可；以及(V)高級管理層已根據對工程設計的審查和確定財務回報情況符合我們的投資標準批准了該項目。
(3)與我們西部地區多個垃圾填埋場的新擴建相關的容量增加(2022財年的Hake垃圾填埋場(定義如下)；2021財年的McKean垃圾填埋場和Hyland垃圾填埋場(定義如下))。
(4)與工程估算相關的空域容量變化主要是由於我們的垃圾填埋場的壓實變化以及與我們的某些堆填區的設計變化相關的估計空域變化的結果。
我們東部地區由位於新罕布夏州伯利恆(“NCES Landfll”)和緬因州西部老城區(“Juniper Ridge垃圾填埋場”)的以下副標題D垃圾填埋場組成：
NCES垃圾填埋場NCES垃圾填埋場是一個副標題D的垃圾填埋場，位於新罕布夏州伯利恆，我們於1994年購買。NCES垃圾填埋場目前擁有約52英畝的許可或許可填埋區，每年獲準接收23萬立方碼的城市固體廢物、拆建材料和某些預先批准的特殊廢物。我們簽署了一項協議，將建造一個堆填區可再生天然氣設施，該設施將由第三方建造、擁有和運營。
杜鬆嶺垃圾填埋場。杜鬆嶺垃圾填埋場是一個副標題D的垃圾填埋場，位於緬因州的西部老城區。2004年，我們完成了與緬因州和喬治亞太平洋公司(“喬治亞太平洋”)的交易，據此，緬因州獲得了以前由喬治亞太平洋擁有的Juniper Ridge垃圾填埋場的所有權，我們成為了我們與緬因州之間為期30年的運營和服務協議的運營商。Juniper Ridge垃圾填埋場目前由大約150英畝的許可或許可填埋區組成，足以為30年的運營和服務協議期限提供所需的額外空域，並獲準接受來自緬因州的下列廢物：C&D材料、來自城市固體廢物焚燒爐和化石燃料鍋爐的灰燼、前端處理殘渣和繞過來自廢物轉化能源設施的城市固體廢物和某些預先批准的特殊廢物。除了都市固體廢物的限制外，杜鬆嶺垃圾填埋場沒有年度噸位限制。我們是在Juniper Ridge垃圾填埋場建設垃圾填埋場RNG設施工廠的協議的一方，該工廠將由第三方建造、擁有和運營。
我們的西部地區由以下副標題D垃圾填埋場組成：位於佛蒙特州考文垂(“廢舊美國垃圾填埋場”)、紐約州莫里森維爾(“克林頓郡垃圾填埋場”)、紐約州Angelica(“Hyland垃圾填埋場”)、紐約州Seneca(“安大略省垃圾填埋場”)、紐約州Chemung(“化學蒙縣垃圾填埋場”)和McKean垃圾填埋場的垃圾填埋場，以及位於紐約州坎貝爾(“海克斯縣垃圾填埋場”)的C&D垃圾填埋場：
美國垃圾填埋場。美國垃圾填埋場是我們於1995年收購的位於佛蒙特州考文垂的字幕D垃圾填埋場，也是佛蒙特州唯一允許運營的字幕D垃圾填埋場。美國垃圾填埋場佔地約144英畝，每年可接受多達60萬噸的城市固體廢物、拆建材料和某些預先批准的特殊廢物。美國垃圾填埋場擁有一個由第三方擁有和運營的垃圾填埋氣轉化能源工廠，該工廠的發電能力為8.0兆瓦。
克林頓縣垃圾填埋場。克林頓縣垃圾填埋場是一個副標題D的垃圾填埋場，位於紐約州莫里森維爾，我們自1996年以來一直根據運營、管理和租賃協議運營該垃圾填埋場。克林頓縣垃圾填埋場目前由大約197英畝的許可或許可填埋區組成，其中一部分是從克林頓縣租賃的，其他部分由我們擁有，每年允許接收多達約30萬噸城市固體廢物、C&D材料和某些預先批准的特殊廢物。克林頓縣垃圾填埋場有一個垃圾填埋氣能源轉換設施，我們擁有該設施，但由第三方運營，該設施具有6.4兆瓦的發電能力。
海蘭德垃圾填埋場。海蘭垃圾填埋場是一個副標題D的垃圾填埋場，位於紐約的安吉利卡，我們擁有它，並於1998年開始接受廢物。海蘭德垃圾填埋場目前擁有約178英畝的許可或許可填埋區，每年獲準接收多達50萬噸城市固體廢物、拆建材料和某些預先批准的特殊廢物。海蘭德垃圾填埋場有一個垃圾填埋氣能源轉換設施，我們擁有該設施，但由第三方運營，該設施具有4.8兆瓦的發電能力。
安大略省垃圾填埋場。安大略縣垃圾填埋場是一個副標題D的垃圾填埋場，位於紐約州塞涅卡市。2003年，我們與安大略縣監事會簽訂了一份為期25年的安大略縣垃圾填埋場運營、管理和租賃協議。安大略省垃圾填埋場目前擁有約171英畝的許可或許可填埋區，每年獲準接收多達90萬噸城市固體廢物、C&D材料和某些預先批准的特殊廢物，其地理位置優越，可以接受來自紐約州東部和北部市場的長途運輸量。2016年1月，我們在安大略省垃圾填埋場獲得了擴建許可證，這足以為25年運營、管理和租賃協議的剩餘期限提供所需的額外空域。安大略縣垃圾填埋場擁有由我們運營的Zero-Sort MRF，以及由第三方擁有和運營的垃圾填埋氣能源轉換設施，其發電能力為11.2兆瓦。
海克斯垃圾填埋場。海克斯垃圾填埋場是一家位於紐約州坎貝爾的垃圾填埋場，我們於1998年購買。哈克斯垃圾填埋場目前約有122英畝的許可和許可填埋區，每年獲準接收多達50萬噸拆建材料。
車蒙縣垃圾填埋場。化學郡垃圾填埋場是一個副標題D的垃圾填埋場，位於紐約州化學城。2005年，我們與化學縣簽訂了一份為期25年的運營、管理和租賃協議，以經營、管理和租賃化學縣垃圾填埋場和某些其他設施。化學郡垃圾填埋場目前由大約132英畝的許可或許可填埋區組成，地理位置優越，可接受來自紐約州東部和北部市場的長途運輸量，並獲準每年接收多達40萬噸城市固體廢物和某些預先批准的特殊廢物，以及每年20.5萬噸拆建材料。在截至2016年12月31日的財政年度，我們在化學郡垃圾填埋場獲得了擴建許可證，這足以為25年的運營、管理和租賃協議的剩餘期限提供所需的額外空域。在2019財年，我們行使了一項選擇權，將運營、管理和租賃協議的剩餘期限延長最多五年，至2035年。
麥肯垃圾填埋場。麥基恩垃圾填埋場是我們於2011年購買的位於賓夕法尼亞州朱伊特山的副標題D垃圾填埋場。麥肯垃圾填埋場目前由大約256英畝的許可或許可填埋區組成，每年獲準接收多達約160萬噸城市固體廢物、拆建材料和某些預先批准的特殊廢物。我們現正積極投資發展鐵路基礎設施，以擴大堆填區的市場範圍，以發展可供鐵路使用的轉運設施。
我們的封閉式堆填區包括以下堆填區：
在2017財年，我們啟動了一項計劃，停止馬薩諸塞州南橋鎮垃圾填埋場(“南橋垃圾填埋場”)的運營，並決定不再進行擴建工作，並在剩餘容量耗盡後關閉南橋垃圾填埋場，這發生在2018財年。關閉工作於2018年11月南橋垃圾填埋場達到最後容量時開始，目前仍在進行中。該場地有一個垃圾填埋氣能源轉換設施，我們擁有該設施，但由第三方運營，其發電能力為1.6兆瓦。
除了南橋垃圾填埋場外，我們還擁有和/或管理目前未投入運營的五個無襯砌垃圾填埋場和三個有襯砌垃圾填埋場。就南橋垃圾填埋場而言，我們正在關閉，或者已經根據適用的環境監管標準關閉並封頂了所有這些垃圾填埋場。
資源解決方案
我們的資源解決方案運營部門的成立是為了利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務產品方面的核心能力，以便為具有更多多樣化需求的大型商業、市政、機構和工業客户從廢物流中產生額外價值。資源解決方案服務由處理服務和我們的國民賬户業務組成。我們還致力於開發和/或與開發出創新方法的公司合作，從廢流的有機部分獲得增量價值。
正在處理。加工服務包括在我們的材料回收、加工或處置設施之一接收回收的、淤泥或其他有機材料，然後在那裏進行分類、混合和/或加工，然後重新利用、處置或出售。加工服務的收入來自市政當局和客户，形式為加工費、小費和商品銷售，主要包括報紙、瓦楞紙箱、塑料、鐵和鋁以及有機材料，如我們的地球生命。®土壤產品包括化肥、堆肥和地膜。
我們是美國東北部最大的回收材料加工商之一，在佛蒙特州、紐約州、緬因州、康涅狄格州、馬薩諸塞州和賓夕法尼亞州設有工廠，包括我們的八個大規模、大容量MRF，它們利用複雜的加工操作，其中兩個位於紐約，兩個位於佛蒙特州，兩個位於馬薩諸塞州，一個位於康涅狄格州，一個位於緬因州。8個MRF中有3個是租賃的，4個是擁有的，其中一個是由我們根據與市政第三方的合同運營的。我們的MRF接收、分類、打包和銷售來自城市固體廢物流的可回收材料，包括新聞紙、紙板、辦公紙、玻璃、塑料、鋼或鋁容器和瓶子。我們還經營較小的MRF，通常處理從我們各種住宅和商業收集行動中收集的可回收物品。
所提供的大部分可回收材料是根據多份長期錨定合同交付的。回收合同的條款各不相同，但所有合同都規定市政當局或第三方將回收材料交付到我們的設施。這些合同可能包括市政府提供的最低數量保證。我們還與個別城鎮和商業客户簽訂了服務協議，包括小型固體廢物公司和主要競爭對手，這些公司在特定地理區域內沒有處理能力。根據回收合同，我們向市政府收取每噸交付給我們的材料的費用。有些合同包含收入分享安排，根據這種安排，如果達到某些經濟門檻，市政當局將從出售回收的材料中獲得一定比例的收入。在2023財年，我們總共加工和/或銷售了超過80萬噸可回收材料，其中包括通過我們的National Account業務大宗商品經紀部門和我們遍佈整個地區的打包設施銷售的噸。
可回收材料的價格可能會根據市場情況而波動。我們通過努力將客户轉移到手續費模式和其他風險管理計劃，積極努力減少我們對大宗商品價格波動的風險敞口。我們通過與客户簽訂長期收入分享(或加工費)合同，有效地管理大宗商品價格波動。根據這類合同，當商品價格低於商定的門檻時，我們通過收取小費或加工費來獲得可回收材料的保證最低價格。相反，當可回收材料的價格超過商定的門檻時，我們向交易對手提供超過該門檻的部分相關收入。此外，我們通過向回收客户收取浮動的SRA費用來緩解商品價格波動的影響，以降低迴收商品的風險。此外，我們致力於通過與國內大型公司簽訂大宗商品銷售合同來管理大宗商品定價風險，這些公司在製造過程中使用可回收材料，如紙張、包裝和消費品公司。
由於經濟狀況的變化和許多其他我們無法控制的因素，全球回收市場經歷了波動。2017財年，中國的國劍計劃帶來了負面的大宗商品定價壓力。回收商品價格波動導致2022財年第二季度接近創紀錄高位，隨後在2022財年第四季度接近創紀錄低點。回收商品價格在2023財年有所改善和企穩。
另見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露這份10-K表格的年度報告，以進一步討論商品價格波動。
國民賬户。我們的國民賬户業務包括經紀服務和整體資源管理服務，為大型和複雜的組織提供廣泛的環境服務和資源管理解決方案，以及為大賬户多地點客户提供傳統的收集、處置和回收服務。在經紀安排中，我們充當代理，促進可回收和有機材料在入站客户和出站客户之間的銷售。回收材料經紀業務的收入在裝運時按淨額確認。一般來説，這些費用在性質上是可變的。在整體資源管理服務方面，我們與更大規模的商業或工業組織(包括多地點客户、高校、市政當局和工業客户)合作，開發定製的固體廢物和回收解決方案。這項業務的重點是幫助這些大型組織實現與廢物和殘留物管理相關的經濟和環境目標。我們致力於通過提供定製和全面的資源解決方案，使我們的服務與競爭對手區分開來，這使我們能夠贏得新的業務，包括傳統的固體廢物收集和處理客户。
競爭
固體廢物服務行業競爭激烈，需要大量的勞動力和資本資源。我們的業務戰略一般側重於在二級或三級市場運營，在這些市場上，我們有強大的市場存在。然而，在我們運營的更大的城市市場，我們通常與一家或多家大型國家固體廢物公司競爭，包括Waste Management，Inc.，Republic Services，Inc.和Waste Connections，Inc.，這些公司中的任何一家都可能實現比我們更大的規模經濟。我們還與許多地區和本地公司競爭，這些公司提供有競爭力的價格和優質服務。我們主要以服務的質量、廣度和價格為基礎進行競爭。這包括我們的資源解決方案運營部門，我們努力利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務產品方面的核心能力，為我們有更多不同固體廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。此外，我們與其他處置設施的運營商競爭，包括焚化爐；與某些經營自己的固體廢物收集和處置設施的市政、縣和區競爭；以及與鐵路服務轉運站競爭，這些轉運站使用鐵路將廢物運送到主要位於我們業務範圍以外的處置地點。公共部門的設施可能比我們有一定的優勢，因為可以獲得使用費、收費或税收。
競爭對手可能會不時降低服務價格，以擴大市場份額，或贏得具有競爭力的固體廢物或回收合同。這些做法還可能導致我們的服務定價降低或業務損失。此外，行業內存在着爭奪潛在收購候選者的競爭。
銷售和市場營銷
我們已經將我們的銷售和營銷戰略與其他面向客户的團隊(客户關懷、業務開發、銷售運營、營銷、社區參與和可持續發展)保持一致，以更好地服務我們的客户，同時實現幾個關鍵的可持續增長戰略計劃。
作為我們資源管理產品的一部分，我們為多個地點的客户提供服務，並專注於增加我們的市政、機構、商業和工業客户的數量。我們利用資源解決方案運營部門提供的更廣泛的服務，為客户提供全套解決方案，以增強我們的地區和部門服務能力。
雖然我們繼續在當地提供傳統的廢物和回收服務，但我們差異化的可持續資源管理方法旨在滿足客户的獨特需求，並努力在當地市場提供超越競爭對手的價值。我們重視並接受我們當地社區的獨特性，而不是企業流程的同質性，同時鼓勵和支持我們的當地經理與當地政府、非營利組織和商業組織接觸。
在現代企業品牌治理和戰略的支持下，深度社區參與為我們提供了服務於當今客户和支持社區所需的靈活性。企業可持續發展目標和努力、強大的品牌植入和營銷策略的組合旨在統一和人性化我們的公司，同時留住現有客户並吸引新客户。
風險管理、保險和履約或保證債券
我們積極維護我們認為適合我們業務的環境和其他風險管理計劃。我們的環境風險管理計劃包括評估現有設施以及潛在的收購是否符合環境法要求。我們所有業務的運營實踐旨在減少環境污染、執法行動和訴訟的可能性。我們還維持着一項工人安全計劃，重點是工作場所的安全做法。
我們提供一系列旨在保護我們的資產和業務的保險，包括商業一般責任保單和財產損失保單。對我們的部分或全部無保險索賠(包括與我們設施的清理或補救相關的責任)，如果成功並具有足夠的金額，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。主要由於我們無法控制的市場因素，保險市場的限制性越來越強，這可能會限制我們以合理價格獲得足夠保險的能力，如果有的話。未來在獲得保險方面的任何困難也可能損害我們獲得未來合同的能力，這可能取決於是否有足夠的保險覆蓋範圍。見第1A項。“風險因素“本年報的10-K表格，以供進一步披露。
我們為汽車和工人賠償保險提供自我保險，再保險範圍限制了我們的最大風險敞口。在2023財年，根據工人補償計劃，我們每個單獨活動的最大敞口為125萬美元。在2023財年，根據汽車計劃，我們每個單獨活動的最低和最大敞口分別高達175萬美元和388萬美元。
城市固體廢物收集合同和垃圾填埋場關閉和關閉後的義務可能需要履約或保證金、信用證或其他財務保證手段，以確保合同履約。雖然我們在獲取這些金融工具方面沒有遇到困難，但如果我們無法以足夠的金額或可接受的費率獲得這些金融工具，我們可能無法簽訂額外的市政合同，或獲得或保留垃圾填埋場運營許可證。
我們持有長榮國家賠償公司(“長榮”)19.9%的所有權權益，該公司是一家擔保公司，提供擔保保證金，以確保我們履行某些城市固體廢物收集合同以及垃圾填埋場關閉和關閉後的合同義務。我們在長榮的所有權權益被質押給長榮，作為我們根據他們代表我們提供的債券承擔的義務的擔保。
顧客
我們為商業、市政、機構、工業和住宅客户提供固體廢物和回收服務。我們的大部分商業和工業收集服務都是根據一至五年的服務協議進行的，我們提供的服務的價格是由以下因素決定的：所需的專業或管理服務；收集頻率和相關的運營成本；所提供的設備和容器的類型；所收集的固體廢物、可回收材料或有機物的類型、體積和重量；離處置或處理設施的距離；以及處置或處理的成本。我們的住宅收集和處置服務是以與個人訂閲的方式(沒有基礎合同)進行的，也可以通過與市政當局、房主協會、公寓業主或移動房屋公園運營商簽訂合同來進行。我們為處理設施地理位置附近的市政當局、商業運輸商和商業廢物產生者提供回收處理服務。
我們還為大型和複雜的組織提供經紀服務和整體資源管理服務，通過廣泛的環境服務產品，以及為大客户多地點客户提供傳統的收集、處置和回收服務。
季節性與惡劣天氣
從歷史上看，我們的收入在春末、夏日和初秋的月份都更高。這種季節性反映了晚秋、冬季和初春月份的廢物量較低，因為與美國東部的C&D活動有關的廢物量在冬季大幅減少。
由於我們的某些運營和固定成本在整個財年保持不變，因此運營收入受到類似季節性因素的影響。我們的業務可能會受到惡劣或惡劣天氣的不利影響，並可能隨着氣候變化的實際影響而增加，並可能增加我們與收集和處置廢物相關的運營成本，推遲收集和處置廢物，減少交付到我們處置地點的廢物數量，增加根據現有合同收集的廢物數量(沒有相應的賠償)，降低我們材料回收設施的吞吐量和運營效率，或者推遲我們的填埋場和其他設施的建設或擴建。我們的運營也會受到惡劣天氣的有利影響，在我們能夠為提供的額外服務收費的情況下，這可能會增加浪費的數量。
由於假日期間零售活動的增加，我們資源解決方案業務部門的加工業務線在11月至1月中旬期間回收纖維的數量有所增加。
監管
引言
我們的設施和運營受到聯邦、州和地方的各種要求的約束，其中包括環境、公共衞生、安全、分區和土地使用。為了運輸、處理或處置固體廢物，我們必須擁有並遵守聯邦、州和/或地方機構的一項或多項許可。我們必須定期更新這些許可證，在某些情況下，許可證可以由發證機構修改或吊銷。我們受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束。影響我們的法律和法規由美國環境保護局(EPA)和其他聯邦、州和地方環境、分區、金融、健康和安全機構執行。
為了遵守這些規定，我們必須產生與我們的車輛、垃圾填埋場、轉運站和回收處理中心相關的大量資本支出，以及與我們的最終封頂、關閉、關閉後和環境修復活動相關的資本支出。遵守現有和未來的法律和法規要求，包括與全氟烷基物質和多氟烷基物質(通常稱為“全氟烷基化合物”)和其他新出現的關切化學品有關的變化，以及對某些類型廢物的處置或運輸的限制或禁令，可能會增加我們的運營成本或需要額外的資本支出。不遵守這些要求可能會導致鉅額成本或處罰，包括民事和刑事罰款以及處罰。
我們努力按照適用的法律、法規和許可開展業務。然而，我們不時收到來自政府當局的傳票或通知，導致需要花費資金用於各種垃圾填埋場和其他設施的補救工作和相關活動，或需要花費資金用於罰款、處罰或和解。儘管我們做出了強有力的監管合規努力，但傳票和通知可能會在未來發布。
除本Form 10-K年度報告中所述外，我們認為我們目前基本上遵守了適用的聯邦、州和地方環境法律、許可、命令和法規。除本文披露的情況外，我們目前預計不會有任何重大成本使我們現有的業務符合環境要求，儘管在這方面未來不能保證。我們預計，我們在固體廢物服務行業的業務將受到持續和加強的監管、立法和執法監督。我們試圖預測未來的法律和法規要求，並保持我們的運營符合這些要求。
適用於我們業務的主要聯邦法規如下：
經修訂的1976年《資源保護和恢復法》(“RCRA”)
RCRA監管固體廢物的產生、處理、儲存、搬運、運輸和處置，並要求各州制定計劃，確保固體廢物的安全處置。RCRA將廢物分為兩類，危險的和非危險的。在下列情況下，廢物一般被歸類為危險廢物：(A)被具體列入危險廢物清單，或(B)表現出被定義為危險的某些特徵，而沒有被特別指定為非危險的。被歸類為危險廢物的廢物比被歸類為非危險廢物的廢物受到更廣泛的監管，處理危險廢物的企業除了對處理非危險廢物的企業施加的監管義務外，還必須遵守監管義務。
在被明確指定為非危險廢物的廢物中，有家庭廢物和“特殊”廢物，包括石油污染的土壤、石棉、鑄造砂、碎屑和大多數無害的工業廢物產品。
環保局在《環境保護與修復法》C副標題下發布的法規規定了一個全面的“從搖籃到墳墓”的系統，用於跟蹤危險廢物的產生、運輸、處理、儲存和處置。小標題C條例對危險廢物的生產者、運輸者和處置者規定了義務，並要求這些企業處理、儲存或處置這類材料的場所獲得和維護許可證的成本很高。小標題C的要求包括詳細的操作、檢查、培訓和應急準備和反應標準，以及清單、記錄保存和報告、糾正行動、設施關閉、關閉後和財務責任方面的要求。大多數州都頒佈了以環境保護局發佈的部分或全部副標題C條款為藍本的法規，在許多情況下，環境保護局授權這些州在管理受這些要求約束的企業方面發揮主要作用。一些州法規規定的義務不同於環保局在副標題C下規定的義務，而且是在這些義務之外的義務。
在我們的垃圾填埋場和轉運站產生的滲濾液會定期進行測試，通常不會被聯邦法律作為危險廢物進行監管。然而，不能保證未來從我們的設施產生的滲濾液不會被歸類為危險廢物。
1991年10月，環保局通過了《RCRA》下關於固體廢物填埋場的副標題D規定。小標題D條例一般於1993年10月生效，其中包括選址限制、設施設計標準、操作標準、關閉和關閉後的要求、財務保證要求、地下水監測要求、地下水補救標準和糾正行動要求。此外，副標題D規定，新的垃圾填埋場必須符合更嚴格的襯墊設計標準(通常是複合土壤和合成襯墊或兩個或更多合成襯墊)，以防止滲濾液進入地下水，並擁有廣泛的收集系統，以便在處置之前將滲濾液帶走進行處理。法規一般要求我們在我們運營的幾乎所有垃圾填埋場安裝地下水監測井，以監測地下水質量，並間接監測滲濾液收集系統的有效性。副標題D規例亦要求設施擁有人或營運者控制在堆填區產生的堆填區氣體(包括甲烷)的排放超過某些監管門檻。州垃圾填埋場法規必須滿足這些要求，否則環保局將對該州的垃圾填埋場所有者和運營者施加這些要求。
經修訂的1972年聯邦水污染控制法(“清潔水法”)
《清潔水法》規定，污染物從各種來源排入“通航水域”或“美國水域”，包括固體廢物處置場和轉運站、處理設施和廢物轉化能源設施(統稱為“固體廢物管理設施”)。如果我們的固體廢物管理設施的污染物排放到溪流、河流或其他地表水中，或者如果有功能上相當於直接排放到通航水域的污染物，《清潔水法》將要求我們申請並獲得排放許可證，進行採樣和監測，並在某些情況下減少此類排放中的污染物數量。如果我們的固體廢物管理設施的徑流或滲濾液被排放到非現場處理設施，也可能需要許可證。幾乎所有的固體廢物管理設施都必須遵守環保局的雨水管理條例，該條例管理着受管制的雨水排放到地表水的規定。
根據聯邦法規，地上和/或地下石油儲存能力超過某些門檻的設施可能受到《清潔水法》的監管和/或許可。我們的許多設施都有石油儲存，並被要求制定泄漏、預防、控制和對策計劃，以防止石油因泄漏、破裂或泄漏而泄漏到美國水域。
我們運營的幾個州已經被授權實施《清潔水法》的要求，在某些情況下，這些法規比聯邦法規更嚴格。我們相信我們遵守了《清潔水法》的規定；然而，未來法律或法規的變化可能會對我們的業務產生實質性影響。
經修訂的1980年《綜合環境反應、賠償和責任法》(CERCLA)
CERCLA建立了一個監管和補救計劃，旨在對發生或威脅向環境中釋放任何有害物質的設施進行調查和補救。CERCLA被解釋為在某些情況下，對調查和清理設施的費用規定具有追溯性的、嚴格的、在某些情況下連帶和可分割的責任，這些責任包括現場的當前所有者和經營者、處置危險物質時的場地前所有者和經營者以及危險物質的生產者和某些運輸者。CERCLA規定對評估和解決對自然資源的損害的費用承擔責任。CERCLA調查和清理的成本可能會很高。CERCLA下的責任並不取決於RCRA定義的“危險廢物”的存在或處置，而是可以基於EPA列出的大約800種“危險物質”中的任何一種的存在，其中許多可以在家庭垃圾中找到。CERCLA中“危險物質”的定義包括聯邦“清潔水法”、“清潔空氣法”和“有毒物質控制法”(“TSCA”)中指定為危險或有毒物質的物質。2022年9月，環保局發佈了一項擬議規則，將兩種全氟辛酸(全氟辛酸)和全氟辛烷磺酸(全氟辛酸)及其鹽類和結構異構體指定為《環境影響、危害和危害公約》下的危險物質。如果我們被發現是CERCLA清理工作的責任方，在某些情況下，執法機構可以追究我們或任何其他責任方的所有調查和補救費用，即使其他人也要承擔責任。CERCLA還授權環境保護局對所有不動產實行有利於美國的留置權，這些不動產受到或受到補救行動的影響，以彌補財產所有者有責任支付的所有費用。CERCLA規定責任方有權就調查和補救費用的可分配份額對其他責任方提起分擔訴訟。如果我們支付的費用超過我們應分攤的費用份額，我們獲得補償的能力將受到我們確定和確定其他責任方並證明其責任程度的能力以及這些其他方的財政資源的限制。
經修訂的1970年《清潔空氣法》(《清潔空氣法》)
《清潔空氣法》一般通過州政府執行聯邦要求，根據垃圾填埋場的建造日期、垃圾填埋場的總容量和年排放量，對某些垃圾填埋場的空氣污染物排放進行監管。美國環保局頒佈了新的污染源性能標準，對城市固體廢物填埋場排放的某些受管制污染物(非甲烷有機化合物)進行監管。位於環境受管制污染物水平超過某些閾值的地區的垃圾填埋場可能會受到更廣泛的空氣污染控制和排放限制。此外，環保局還根據《清潔空氣法》發佈了規範含石棉材料處置的標準。
環保局也在關注温室氣體(“GHG”)的排放，包括二氧化碳和甲烷。2009年12月，美國環保局發佈了《危害發現》，指出二氧化碳對人類健康和福祉構成威脅，為環保局監管温室氣體排放提供了依據。2009年12月，美國環保署的《強制報告温室氣體》規定生效，要求每年排放2.5萬公噸或以上温室氣體的設施向環保局提交年度報告。
2010年5月，環保局發佈了所謂的“温室氣體定製規則”，其中描述了某些排放温室氣體的來源將如何受到加強的《清潔空氣法》(《防止重大惡化法案》(“PSD”)/第五章)的監管。2014年6月，美國最高法院發佈了一項裁決，部分廢除了《温室氣體定製規則》。2015年，華盛頓特區巡迴法院指示環保局考慮進一步修訂其法規。2016年8月，環保局提議對PSD和第五章法規進行修訂，以澄清來源何時需要基於温室氣體閾值的許可。我們不知道環保局是否或何時會最終敲定法規，或者這些法規將對我們的運營施加什麼義務。
通過其他法律和法規，可能包括徵收費用或税收，可能會對我們的收集和處置業務產生不利影響。此外，我們運營的某些州正在實施與温室氣體有關的空氣污染控制法規，包括區域限額和交易制度，這些法規可能比環保局可能頒佈的法規更嚴格。幾個州已經通過了氣候保護或全球變暖法案，旨在實現全州範圍內減少温室氣體排放的目標。改變環境法規可能會要求我們採取任何行動，包括購買排放限額、制定緩解策略或安裝額外的污染控制技術，並可能使一些業務利潤下降，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
國會考慮了各種選擇，包括總量管制和交易制度，這可能會對温室氣體排放和排放限額施加限制並建立定價機制。美國也面臨着加入控制温室氣體排放的國際努力的壓力。
《清潔空氣法》對我們加工設施的空氣污染物排放進行了監管。環保局已經制定了適用於這些排放的標準。環保局或我們運營的州可能會在未來制定更多或不同的排放標準。
上述所有聯邦法規都授權普通公民提起訴訟，以執行法規的某些條款。除了對美國的處罰外，其中一些法規還授權向成功推進這一訴訟的私人當事人判給律師費。
1970年修訂的《職業安全與健康法》(“OSHA”)
OSHA確立了僱主的責任，並授權職業安全和健康管理局頒佈和執行職業健康和安全標準，包括保持工作場所不存在可能導致死亡或嚴重傷害的公認危險的義務，遵守已通過的工人保護標準，保持某些記錄，向工人提供必要的披露，以及實施某些健康和安全培訓計劃。這些頒佈的各種標準可能適用於我們的業務，包括關於危險通知、挖掘和拆除工作中的安全、石棉和含石棉材料的處理以及工人培訓和應急計劃的標準。
經修訂的1978年《公用事業監管政策法》(PURPA)
PURPA免除了大多數聯邦和州法律對電力公用事業的財務組織和費率監管的約束，並通常要求電力公用事業公司以等於該公用事業公司全部“避免成本”的價格購買由符合資格的設施產生的電力。我們的垃圾填埋氣轉化能源設施是自我認證的“合格設施”。
州和地方法規
我們現在運營或未來運營的每個州都有監管(1)水和空氣污染，以及固體廢物和危險廢物的產生、儲存、處理、搬運、運輸、焚燒和處置的法律法規；(2)在大多數情況下，固體廢物管理設施的選址、設計、運營、維護、關閉和關閉後的維護；以及(3)在某些情況下影響我們收集業務的車輛排放限制或燃料類型。此類標準通常與聯邦法規一樣嚴格，而且可能比聯邦法規更嚴格、範圍更廣。上面提到的大多數聯邦法規授權各州制定和執行法律，其標準比聯邦法律更能保護環境。此外，許多州通過了與CERCLA相當的法規，在某些情況下甚至比CERCLA更嚴格。這些法規規定了對受污染場地的調查和補救要求，以及與這些場地相關的費用和損害賠償責任，一些法規還授權國家實施留置權，以確保為應對責任方擁有的財產的污染而支出的費用。其中一些留置權可能優先於之前提交的文書。一些州已經頒佈了法規，除了環保局在CERCLA下列出的“危險物質”之外，還對其他物質施加責任。
我們目前運營或未來可能運營的許多城市也有影響我們運營的條例、法律和法規。這些措施包括將固體廢物管理活動限制在特定地點或行為的分區和衞生措施；指導將固體廢物運送到特定設施或特定地區設施的流動控制條款；授予建立收集服務特許經營權並隨後競標提供收集服務的權利的法律；以及禁止或其他限制固體廢物進入市政當局的規定。
一些州頒佈了法律，允許對廢物管理設施擁有管轄權的機構根據申請人或許可證持有人的合規狀況拒絕或吊銷許可證。一些州還考慮申請人或許可證持有人的母公司、子公司和附屬公司的合規歷史。
根據州或地方法律頒發的某些許可和批准可能會限制固體廢物管理設施在特定時間段內可以接受的廢物類型或固體廢物管理設施可以接受的廢物數量。此外，某些許可和批准以及某些州和地方法規可能會限制固體廢物管理設施接受來自特定地理區域的廢物，或試圖限制進口州外廢物或以其他方式歧視州外廢物。一般來説，對進口州外廢物的限制經受不住司法挑戰。然而，偶爾會提出聯邦立法，允許個別州禁止處置州外廢物或限制可以進口處置的州外廢物的數量，並在某些情況下要求各州減少出口到其他州的廢物數量。雖然國會還沒有通過這樣的立法，但如果制定了類似的立法，我們運營固體廢物管理設施的州可以限制或禁止進口州外廢物。此類行動可能會對我們的任何固體廢物管理設施的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響，這些固體廢物管理設施中的大部分廢物來自州外。
某些州和地方可限制其管轄範圍內的廢物出口，或要求在其管轄範圍內的設施處置一定數量的廢物。1994年，美國最高法院駁回了一項地方法令，稱其違憲，因此無效，該法令試圖通過強制要求廢物必須運送到特定的私人擁有的設施來限制廢物離開當地。然而，2007年，美國最高法院維持了美國地區法院的一項裁決，即紐約州奧奈達縣和赫基默爾縣要求垃圾運輸商使用公有轉運站的流量控制規定符合憲法，因此是有效的。此外，某些州和地方司法管轄區繼續尋求執行此類限制。一些擬議的聯邦立法將允許各州和地方實施流動限制。這些限制可能會減少進入某些地區固體廢物管理設施的廢物量，這可能會對我們運營設施的能力造成重大不利影響，並/或影響我們可以對某些服務收取的價格。這些限制也可能導致我們收集業務的更高處置成本。流量控制限制可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
在州和地方各級，要求或鼓勵在源頭減少廢物和廢物回收，並禁止或限制在垃圾填埋場處置某些類型的固體廢物，包括庭院廢物和樹葉、某些建築或建築廢物、食物廢物、飲料容器、報紙、家用電器和電子產品，如計算機和電池，這一趨勢日益明顯。減少可運往堆填區和在堆填區棄置的廢物的數量和種類的規定，可能會影響我們運作堆填區設施的能力。例如，佛蒙特州頒佈了第148號法案，其中包括分階段禁止可回收物品、有機物和樹葉/庭院垃圾。這項法律於2012年7月1日生效，從2014年到2020年分階段完成合規。佛蒙特州還通過了一項法律，要求回收建設或拆除商業項目所產生的建築垃圾。該法律於2015年1月生效。
2022年11月1日，新的垃圾禁令法規在馬薩諸塞州生效，增加了牀墊和紡織品作為禁止在馬薩諸塞州處置或運輸處置的材料，並降低了商業有機/食物垃圾的門檻，使其成為每週產生超過半噸此類材料的設施。
紐約州修訂了固體廢物管理條例，NYCRR第6部分，第360部分，於2017年11月生效。修訂後的法規包括要求進行垃圾填埋場襯墊完整性測試，並在某些設施安裝輻射探測器。紐約州還頒佈了食物捐贈和食物殘渣回收法，要求某些發電機從2022年1月起分離並捐贈或回收食物殘渣。
雖然沒有管理延伸生產者責任(“EPR”)法規的聯邦法律，但許多州已經實施或正在考慮對某些產品實施EPR法規。EPR法規的目的是讓製造商對他們創造的產品的最終管理或使用壽命結束的處理承擔責任。除了財務責任外，EPR計劃還可能包括對當地回收或回收計劃的責任。例如，我們運營的幾個州對電子垃圾有EPR規定。2021年，緬因州立法機構通過了包裝EPR立法，2022年開始制定規則。如果廣泛的EPR法律或法規繼續被採用，並在製造商實施的計劃下進行管理，它可能會對我們的業務產生影響。
美國環保局和我們所在州內的環境機構繼續考慮並公佈對水質標準、行動級別、補救目標以及其他針對個別化合物或化合物類別的聯邦或州監管標準的變化。這些變化包括為“新出現的污染物”制定新的或更嚴格的標準，包括全氟辛烷磺酸、藥物化合物以及製造和工業過程中使用的各種合成化合物。2016年12月，環保局根據TSCA指定了10種化學物質進行風險評估，2019年12月，根據2016年6月弗蘭克·R·勞滕貝格《21世紀化學安全法案》的要求，EPA指定了另外20種化學物質進行風險評估。2023年4月，環保局發佈了一份擬議規則制定的預先通知，要求公眾就CERCLA下未來可能指定的全氟辛烷磺酸的危險物質提供意見。這一輸入請求是在環保局2022年9月提議的規則之後提出的，該規則將兩個全氟辛烷磺酸--全氟辛烷磺酸和全氟辛烷磺酸及其鹽類和結構異構體--指定為CERCLA下的危險物質。2023年3月，美國環保局提議為飲用水中的六種全氟辛烷磺酸建立合法可執行的水平，稱為最高污染物水平(MCL)。現有或新出現污染物的監管標準的變化可能會導致與我們設施的環境調查和持續合規相關的更高水平的成本和努力。
關於我們的執行官員的信息
我們的行政人員及其年齡如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 約翰·W·卡塞拉 | | 73 | | 董事會主席、首席執行官兼祕書 |
| 埃德蒙·內德·R·科萊塔 | | 48 | | 總裁 |
布拉德福德·J·赫爾格森 | | 47 | | 常務副總裁兼首席財務官 |
| 雪萊·E·賽沃德 | | 49 | | 高級副總裁與總法律顧問 |
| 肖恩·M·史蒂夫斯 | | 47 | | 高級副總裁和固體廢物運營部首席運營官 |
| 凱文·J·德羅漢 | | 43 | | 總裁副祕書長兼首席會計官 |
| 保羅·J·利貢 | | 55 | | 高級副總裁可持續增長 |
約翰·W·卡塞拉自2001年7月以來一直擔任我們的董事會主席，並自1993年以來擔任我們的首席執行官。卡塞拉先生還於1993年至2001年7月擔任我們的總裁，並於1993年至1999年12月擔任我們的董事會主席。此外，卡塞拉先生自1977年以來一直擔任卡塞拉廢物管理公司的董事會主席，卡塞拉廢物管理公司是我們的全資子公司。卡塞拉先生也是卡塞拉建築公司的高管和董事，卡塞拉建築公司是卡塞拉先生和他的兄弟道格拉斯·R·卡塞拉擁有的公司，也是我們的董事會成員，該公司專門從事總承包、土壤挖掘和重型設備工作，併為我們提供垃圾填埋場建設和相關服務。Casella先生曾是許多與行業和社區服務相關的州、地方和國家委員會和委員會的成員，其中包括佛蒙特州相關行業董事會、佛蒙特州回收商協會、佛蒙特州商會、拉特蘭工業發展公司、拉特蘭地區醫療中心、全國回收聯盟、可拆卸集裝箱協會和環境研究與教育基金會。卡塞拉先生還曾在多個州的特別工作組任職，在固體廢物問題上為佛蒙特州、紐約州和新罕布夏州州長提供諮詢服務。Casella先生擁有Bryant&Stratton學院的商業管理副學士學位和佛蒙特州州立大學的商業教育學士學位。
埃德蒙·內德·R·科萊塔自2023年11月起擔任我們的總裁。科萊塔先生於2004年12月加入董事，2022年7月至2023年11月擔任董事首席財務官兼首席財務官，2012年12月至2022年7月擔任首席財務官兼財務主管，2011年1月至2012年12月擔任董事財務及投資者關係部副經理，2005年8月至2011年1月擔任董事財務及投資者關係部副總監。從2002年到加入我們，Coletta先生擔任Avedro的首席財務官和董事會成員，
Inc.(FKA TherMalVision，Inc.)，這是一家他與人共同創立的早期醫療設備公司。1997年至2001年，他擔任洛克希德·馬丁·米丘德空間系統公司的研究和開發工程師。自2020年5月以來，科萊塔一直擔任基靈頓山學校的董事會成員。Coletta先生擁有達特茅斯學院塔克商學院的MBA學位和布朗大學材料科學工程的理學學士學位。
布拉德福德·J·赫爾格森自2023年11月起擔任我們的執行副總裁總裁兼首席財務官。2013年11月至2022年6月，Helgeson先生擔任科萬塔控股公司(“科萬塔”)執行副總裁兼首席財務官，科萬塔是一家上市材料管理和能源服務公司。此前，他於2007年5月至2013年11月擔任卡萬塔副董事長兼財務主管。Helgeson先生於2004年至2007年在Waste Services，Inc.擔任財務和財務副總裁總裁，之後於1998年至2004年在雷曼兄弟和Donaldson，Lufkin&Jenrette從事投資銀行工作。Helgeson先生擁有鮑登學院經濟學和歷史學學士學位。
雪萊·E·賽沃德自2021年1月起擔任我們的高級副總裁和總法律顧問，在此之前自2006年11月起在我們的法律部門擔任各種職務。她曾於2014年9月至2021年1月擔任我們的副總裁兼助理總法律顧問，並於2008年9月至2014年9月擔任副總法律顧問。在加入我們之前，Sayward女士在葛蘭素史克和雅培擔任過銷售和營銷職務，並在第一美國金融公司擔任過銷售和管理職位。Sayward女士擁有米德爾伯裏學院的文學學士學位，完成了為期四年的法律助理計劃，並獲得了佛蒙特州的法律執業執照。
肖恩·M·史蒂夫斯自2022年7月以來一直擔任我們的高級副總裁和固體廢物運營首席運營官。他負責我們的運營支持、船隊管理、垃圾填埋場運營和卓越服務職能。史蒂夫斯先生最近擔任我們的運營高級副總裁，從2019年4月到2022年7月。史蒂夫斯先生於2018年4月加入我們，擔任運營計劃副總裁總裁。從2016年到2018年4月加入我們，他是美國環境服務提供商共和服務公司運營支持的董事。Steves先生從轉運站規模操作員開始，在廢物行業擁有豐富的運營經驗，並擔任過越來越多的職責，包括運營主管、運營經理和總經理。史蒂夫斯先生擁有德保羅大學的文學學士學位，主修可持續管理。
凱文·J·德羅漢自2022年4月起擔任我們的副總裁兼首席會計官。卓翰先生於2021年8月加入我們，擔任公司財務總監。在此之前，從2015年到加入Casella，Drohan先生一直擔任斯普拉格資源有限公司(“斯普拉格”)的公司總監，當時該公司是一家公開上市的工業、商業和剩餘能源產品的地區性供應商。從2007年到2015年，德羅漢在斯普拉格擔任了多個財務和會計職位，職責與日俱增。在加入斯普拉格之前，德羅漢先生曾在安永Stanley Black&Decker和BerryDunn擔任會計和審計職務。Drohan先生是一名註冊公共會計師，擁有新漢普郡大學工商管理碩士和理科學士學位。
保羅·J·利貢自2019年12月以來一直擔任可持續增長的高級副總裁，負責監督我們的可持續增長團隊，包括銷售、營銷、客户服務、可持續發展和社區參與團隊。從2012年到2019年12月，Ligon先生領導了我們的資源解決方案業務的發展，專注於為商業、工業和市政客户提供可持續的服務。在加入我們之前，Ligon先生於2003年至2011年在休斯敦擔任廢物管理有機增長部門的董事執行董事，並於1990年至2001年在泰勒斯資源與環境戰略研究所擔任高級科學家。Ligon先生擁有達特茅斯學院塔克商學院的MBA學位和佛蒙特州大學環境科學的理學學士學位。
項目1A.風險因素
除其他因素外，以下因素可能導致實際結果與本年度報告中以Form 10-K格式作出的前瞻性陳述以及管理層不時在其他地方陳述的結果大相徑庭。下面描述的風險和不確定性是我們已確定為重大風險和不確定性的，但不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們的業務還受到影響其他許多公司的一般風險和不確定性的影響，包括整體經濟和行業狀況，特別是我們的業務和客户主要位於的美國東部，法律或會計規則的變化，或預期經濟或商業狀況的其他中斷。我們目前不知道或我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定因素也可能損害我們業務的經營結果和財務狀況。
我們制定了企業風險管理流程，其中包括系統的風險識別和緩解，涵蓋戰略、財務、運營和合規風險類別。企業風險管理的目標不是消除所有風險，而是識別和評估風險；分配、緩解和監測風險；並按季度和年度向董事會及其委員會報告我們的風險狀況。
與我們的商業和工業有關的風險
我們面臨廢物行業普遍的宏觀經濟風險，這些風險受到我們無法控制的經濟因素的影響，如果實現，可能會對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響。
我們的業務直接受到廢物行業一般宏觀經濟風險的影響，這些風險受到我們無法控制的經濟因素的影響，如果實現，可能會對我們的業務、運營結果和財務業績產生負面影響。這些與宏觀經濟總體狀況有關的風險包括消費者信心、全球供應鏈中斷、通貨膨脹、勞動力供應、燃料價格、利率和進入資本市場的機會。經濟因素，如持續或潛在的地緣政治衝突、流行病、經濟衰退或類似的國家或全球事件，已經並可能繼續在我們整個地理區域造成經濟破壞，導致企業、消費者和建築活動減少。負面的經濟狀況可能會導致消費者支出減少，收集和處置業務產生的固體廢物量減少，從而對我們通過新業務或服務升級實現增長的能力以及回收業務中商品的銷售價格產生負面影響，並可能導致客户週轉率和客户廢物服務需求的減少。此外，與這些經濟因素有關的剩餘宏觀經濟影響已經並可能繼續對全球供應鏈、勞動力市場和分配網絡產生負面影響，導致勞動力、部分服務和商品以及資本投資的通貨膨脹加劇。成本的通脹增加，包括目前主要與勞動力、某些其他成本類別和資本項目相關的通脹壓力，已經並可能繼續對我們的營業利潤率和現金流產生重大影響。此外，燃料成本的增加可能會對我們的營業利潤率和現金流產生重大影響。我們運營費用的重要組成部分，包括勞動力、燃料和第三方服務，都受到了持續通脹的影響。在這些經濟因素增加宏觀經濟風險並對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度上，它還可能會增加本節所述的許多其他風險，其中任何一種風險都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。見第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“表格10—K”，以供進一步討論。
如果我們無法吸引、僱用或留住關鍵團隊成員和高素質的員工隊伍，或者如果我們的繼任計劃沒有為未來的領導者建立足夠的管道，這可能會擾亂我們的業務，危及我們的戰略重點，並導致成本增加，對我們的經營業績產生負面影響。
我們的運營要求我們吸引、聘用、培養和留住一支高素質的員工隊伍，以提供卓越的客户體驗。這包括擔任領導和專業角色的關鍵人員，以及提供我們服務所需的大量司機、技術人員和其他一線和後臺團隊成員。
我們面臨着來自行業內外的招聘和留住某些一線職位的人員的激烈競爭，例如商用卡車司機。這場競爭來自其他廢物管理公司以及其他僱用司機和維護車隊的僱主，比如提供快遞服務的公司，包括聯合包裹服務公司、聯邦快遞公司和亞馬遜，以及緊縮的勞動力市場。因此，某些職位目前經歷、歷史上或未來可能會經歷高流失率或勞動力短缺，這可能會導致招聘、培訓和留任成本增加。如果我們無法僱傭和留住足夠數量的司機來維護我們的收集和處置路線，以及維修我們的卡車，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的影響。我們還競爭吸引有技能的商業領袖，我們自己的關鍵團隊成員受到我們的競爭對手和其他公司的追捧。我們進行了大量投資，並參與了廣泛的內部繼任規劃，為我們提供了一個強大的未來領導者渠道。如果我們不能吸引、聘用、培養和留住一支擁有必要技能和專業知識的高素質員工隊伍以及關鍵領導者，或者如果我們經歷了大量的員工流失，可能會導致業務和戰略中斷、成本增加以及機構知識的喪失，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。另見項目1A。“風險因素-我們受到廢物行業宏觀經濟風險的影響，這些風險受到我們無法控制的經濟因素的影響，如果實現，可能會對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響“本年度報告的10-K表格。
柴油供應的嚴重短缺或柴油價格的上漲可能會影響我們的運營費用和業績。
燃料的價格和供應是不可預測的，並根據我們無法控制的事件而波動，這些事件包括地緣政治事態發展、石油和天然氣的供求、石油輸出國組織和其他石油和天然氣生產國採取的行動、石油生產國的戰爭和動亂以及區域生產模式。我們需要燃料來運行我們的卡車、設備和我們業務的其他方面，包括我們對各種第三方運輸商和服務提供商的依賴。燃油價格上漲增加了我們的運營費用。在2023財年，我們在固體廢物業務中消耗了大約1190萬加侖柴油。雖然我們有燃料成本回收計劃，這是我們的能源和環境費用計劃的能源部分，根據報告的柴油價格每月浮動，但合同限制和競爭條件可能會影響我們在任何情況下將這筆費用轉嫁給我們客户的機會。見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露“請參閲10-K表格中的本年度報告，以進一步討論燃料價格對我們業務的影響。另見項目1A。”風險因素-我們受到廢物行業宏觀經濟風險的影響，這些風險受到我們無法控制的經濟因素的影響，如果實現，可能會對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響“本年度報告的10-K表格。
我們在固體廢物服務行業面臨激烈的競爭，如果我們不能在市場上成功競爭，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
固體廢物服務業競爭激烈，經歷了一段時間的整合期，需要大量的勞動力和資本資源。我們競爭的市場由一家或多家大型國家或超區域固體廢物公司以及眾多地區和地方固體廢物公司提供服務，或與其服務的市場相鄰。激烈的競爭不僅是為了向客户提供服務，也是為了收購每個市場內的其他業務。我們的一些競爭對手擁有比我們多得多的財政和其他資源。競爭對手可能會不時降低其服務的價格，以努力擴大市場份額或贏得具有競爭力的投標合同。這些做法可能要求我們降低服務定價，並可能導致業務或收入損失。
與我們行業的一般情況一樣，市政合同通常需要定期進行競爭性投標。我們可能不是成功獲得或保留這些合同的投標人。如果我們無法在合理的時間內與規模更大、資本更充裕的公司競爭，或用可比合同或其他收入來源取代在競爭性招標過程中失去的市政合同，我們的收入將會減少，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。
在我們的固體廢物處理市場，我們還與替代處置和回收設施的運營商以及維持自己的固體廢物收集、回收和處置業務的縣、市和固體廢物區競爭。我們還面臨着來自公司的日益激烈的競爭，這些公司尋求將部分廢流用作可再生能源供應的原料。公共實體可能具有財務優勢，因為它們有能力收取用户費用或類似費用、徵税和應用由此產生的收入、獲得免税融資、將廢物運輸到東北市場以外的處置地點，以及在某些情況下利用政府補貼。
此外，我們可能會受到顛覆性技術的開發和商業化的影響，這些技術可能會極大地改變廢物管理服務的提供方式。如果我們無法獲得這些技術或與它們進行有效競爭，我們的財務業績可能會受到影響。
我們的增長戰略側重於通過收購公司或資產或開發新業務來補充或擴大我們的業務。然而，我們可能無法完成這些交易，如果執行，這些交易可能不會改善我們的業務，或可能構成重大風險，並可能對我們的運營產生負面影響。
我們的增長戰略包括進行收購或開發業務或資產，以補充或擴大我們的業務。我們已經進行了收購，並可能在未來繼續進行收購，以加強現有業務，擴大服務領域，併為我們的客户提供更多服務。這些收購可能包括在我們現有市場內的“摺疊式”收購，對我們現有市場附近或之外的資產的收購，或者更大、更具戰略意義的收購。此外，我們可能會不時收購與我們核心業務戰略相輔相成的業務。我們可能無法找到合適的收購候選者，如果我們找到合適的收購候選者，我們可能無法以我們可以接受的價格或條款和條件成功談判收購。此外，我們可能無法獲得必要的監管批准，以完成潛在的收購。
我們能否從收購的業務中獲得收益，包括成本節約和運營效率，在一定程度上取決於我們能否成功地將收購的業務的運營與我們的運營相結合。整合收購的業務和其他資產可能需要大量的管理時間和資源，否則將可用於對我們現有業務的持續管理。我們收購的任何業務、物業或設施可能會承擔未知的責任，例如未披露的環境污染，或其他環境責任，包括我們對該等業務或設施的前業主沒有追索權或追索權有限的場外處置責任。
屬性。因此，如果根據收購物業的所有權向我們提出債務索賠，我們可能需要支付大量款項來清償債務，這可能會對我們的財務業績和現金流產生不利影響。有關我們業務收購的信息，請參閲附註5，企業合併列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
廢物行業受到包括環境法律法規在內的廣泛政府法規的約束，遵守這些法律法規會產生巨大的成本。不遵守環境或其他法律法規，以及因實際或被認為違反這些法律法規而引起的執法行動和訴訟，可能會使我們受到罰款、處罰和判決，並限制我們的運營和擴張能力。
本公司受環境法律及法規項下潛在責任及限制的約束，包括因廢物的運輸、處理、回收、產生、處理、儲存及處置，污染物的存在、釋放、排放，以及對土壤、地表水、地下水及其他環境媒體(包括自然資源)的影響，實際或聲稱存在、釋放、排放或排放有害物質、污染物或污染物所產生或有關的潛在責任及限制，或與本公司物業、其下或從本公司物業遷移的有害物質、污染物或污染物實際或據稱存在、釋放、排放或排放有關的責任及限制。廢物管理行業一直並將繼續受到監管，包括許可和相關的財務保證要求，以及進一步監管該行業的努力，包括努力監管和限制温室氣體排放，以減輕氣候變化的影響。我們的固體廢物業務受到聯邦、州的廣泛限制，在某些情況下，還受到當地環境、氣味和噪音以及土地使用的限制。如果我們不能遵守適用於特定設施的要求，或者如果我們的運營違反了條款和條件，或者沒有必要的批准或許可，我們可能會受到行政或民事罰款和處罰，可能還會受到刑事罰款和處罰，我們可能需要花費大量資金來使運營合規，暫時或永久停止活動，和/或採取糾正措施，可能包括移除填埋材料。這些成本或行動對我們來説可能是重大的，並影響我們的運營結果、現金流和可用資本。此外，加強對全氟辛烷磺酸和其他新出現污染物的監管可能會導致合規和補救成本增加，或訴訟風險，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。未來的法規變化還可能要求我們以高昂的成本修改、補充或更換設備或設施。
環境和土地使用法律和法規也影響到我們擴大業務的能力，就我們的固體廢物業務而言，可能會規定我們必須從哪些地理區域接收固體廢物，或者不可以從哪些地理區域接收固體廢物。這些法律和法規可能會限制固體廢物處理廠可接受的總規模和每日固體廢物量。如果我們因此類法律規定的限制而無法擴大或以其他方式運營我們的一個或多個設施，我們可能需要增加對第三方擁有的處置設施的利用率，這可能會降低我們的收入和/或運營利潤率。
歷史上，我們一直通過收購實現增長，並預計未來將進行更多收購。我們已經並將繼續努力評估和限制被收購企業在收購前提出的環境風險和責任。有些債務可能會被證明比我們預期的更難確定或解決，或者成本更高。也有可能，負責執行環境法律法規的政府官員可能會認為問題比我們預期的更嚴重，或者我們在承擔責任之前無法識別或充分認識到現有的責任。我們可能受到的一些法律制裁可能會導致許可證被暫時吊銷或吊銷，阻止或延誤我們獲得或續簽許可證以運營或擴建我們的設施，或損害我們的聲譽。
除了遵守環境法律法規的成本外，我們還會產生與環境訴訟以及政府機構和私人當事人對我們提起的訴訟相關的費用。我們現在是，將來也可能是各方提起的訴訟的被告，這些訴訟指控環境損害，包括自然資源損害、人身傷害和/或財產損壞或損害，或尋求實施民事處罰或禁令救濟，或推翻或阻止頒發經營許可證或授權，所有這些都可能導致我們承擔重大責任。
我們的業務行為還受聯邦、州和地方政府機構管理的各種其他法律和法規的約束，包括税法、就業法、隱私法和競爭法等。新的法律、法規或政府政策及其相關解釋，或上述任何內容的變化，包括税收或對我們服務的其他限制，可能會改變我們的業務環境。
在某些司法管轄區，由於我們在該等司法管轄區的競爭地位，我們須遵守競爭法所訂的特定義務。不履行這些義務可能會使我們面臨執法行動或經濟處罰，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
對全氟辛烷磺酸和其他新出現的污染物的日益關注可能會導致合規和補救成本以及訴訟風險的增加，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
全氟辛烷磺酸的監管環境正在迅速演變，對加強環境監測計劃和先進處理技術以減輕全氟辛烷磺酸污染的需求日益增加。公司面臨的與PFAS相關的風險包括監管風險，包括EPA提議將PFAS指定為危險物質，這可能會根據CERCLA為PFAS的所有下游接受者創造超級基金責任，包括我們的垃圾填埋場等被動接收者；建立聯邦和州飲用水標準和地表水標準，為影響飲用水和地表水設定低門檻；我們運營的州將要求嚴格監測我們填埋場的PFAS的風險；由於強制預處理或其他原因，垃圾滲濾液處理成本中材料增加的風險；現有補救地點將變得更加複雜的風險，以及關閉的垃圾填埋場將受到更嚴格的監管審查的風險，生物固體管理將受到對最終用途的限制的風險，以及先前存在的土地應用地點被確定為含有全氟辛烷磺酸的風險。任何此類責任都很可能是不可保的，而且我們的污染或產品責任政策可能不會承保。
我們可能無法獲得或維持所需的許可證，或無法擴大現有堆填區的許可容量，這可能會減少我們的收入和增加我們的成本。
我們的設施，包括所有堆填區，均須取得政府許可才可營運。我們不能保證我們將能夠獲得所需的許可證，即使我們可以，任何許可證(以及我們目前持有的任何現有許可證)將根據我們的業務需要進行續簽或修改。我們經營的地區一般尋求規範部分或全部垃圾填埋場和轉運站的運營，包括選址和擴大運營。我們的垃圾填埋場和轉運站所在的市政當局通過的法律法規可能會限制或禁止垃圾填埋場或轉運站的擴建，以及我們每天、每季度或每年在該垃圾填埋場或轉運站可以接受的固體廢物數量，以及收購或擴建垃圾填埋場和轉運站的任何努力，這通常涉及大量的時間和費用。此外，適用於我們某些垃圾填埋場的州法律要求州政府確定在垃圾填埋場接受不是在州內產生的廢物是否會帶來實質性的公共利益。此外，對全氟辛烷磺酸和其他新出現的污染物加強監管的可能性也可能導致更多的財務影響，如額外的封頂要求、關閉/關閉後護理費用和義務的增加、滲濾液處理要求的提高、廢物處置限制和運輸限制。
儘管我們已盡了最大努力，但我們未必能找到新的堆填區或轉運站用地，或擴大現有任何堆填區和轉運站的許可容量。如果我們不能發展更多的處理和轉運站的能力，我們通過將我們的廢物內部化而實現規模經濟的能力將是有限的。如果我們未能收到新的垃圾填埋場許可證或續簽現有許可證，我們可能會招致垃圾填埋場資產減值和其他與加速關閉相關的費用。見附註13，承付款和或有事項列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據這份10-K表格的年度報告要求披露影響我們許可工作的法律問題。鑑於我們目前在新罕布夏州伯利恆的NCES垃圾填埋場的預期運行率和剩餘可用容量，我們可能會在截至2027年12月31日的財年(“2027財年”)消耗我們NCES垃圾填埋場的所有剩餘許可容量。根據目前獲得的信息，我們認為我們在新漢普郡道爾頓正在開發的垃圾填埋場不太可能在2027財年結束前完全獲得許可、建設和運營。
商品價格的波動和我們銷售給客户的可回收材料市場的減少可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。
我們的加工業務涉及可回收材料的購買和銷售，其中一些是按商品定價的。我們的經營業績和現金流可能會受到購買或轉售價格下降或可回收材料市場需求的不利影響。可回收材料的轉售和購買價格以及市場對可回收材料的需求會受到經濟狀況變化和許多其他我們無法控制的因素的影響，這些因素可能會導致對可回收材料的需求減少和商品價格下降。全球和國內因素，如回收商品庫存水平、通貨膨脹、消費者支出和經濟活動水平，可能會導致回收商品價格下降。回收商品市場繼續出現價格波動。價格的大幅波動可能會以運營成本上升或收入下降的形式對我們的運營結果和現金流產生不利影響。儘管我們的許多回收合同要求各自的市政當局吸收商品價格下降的部分影響，但這些合同的影響顯著增加了市政當局繼續向其客户提供回收服務的成本。如果這類服務的成本變得過高，這些市政當局可能會完全停止他們的回收計劃，這可能會對我們的財務業績產生實質性影響。見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露以進一步討論大宗商品價格對我們業務的影響。
我們正在升級我們的技術基礎設施，不能保證我們的努力將按計劃的時間表完成，也不能保證我們的投資將產生預期的收益。
我們技術基礎設施的升級正在進行中，包括全面的現金解決方案、車載計算機、動態路線優化、採購優化、網絡安全計劃和其他系統，我們相信這些系統將改善我們的內部流程和員工的生產率。這些升級是複雜的，不能保證它們會在我們預期的時間表上帶來預期的生產率提高和運營成本降低。此外，如果我們不能維護我們數據的安全，關於我們或我們的客户或供應商的機密信息可能會被無意中泄露，使我們承擔可能的費用和其他責任，並對客户和其他第三方關係產生不利影響。如果我們不能從新技術中獲益，我們可能會在與廢物管理行業的其他公司相比處於競爭劣勢，在這種情況下，我們的經營業績可能會受到影響。
我們信息技術系統的重大中斷或網絡安全事件可能會對我們的業務和我們與客户的關係產生負面影響，對我們的財務業績產生不利影響，並使我們面臨訴訟風險。
我們在業務運作的幾乎所有方面都使用計算機技術，包括計算機和信息網絡。我們還使用移動設備、社交網絡和其他在線活動與我們的客户聯繫，讓我們的員工能夠處理交易並提供我們認為管理業務所需的信息。我們的信息技術系統可能容易因停電、硬件故障、電信故障、員工瀆職、用户錯誤、災難或其他不可預見的事件而損壞、中斷或關閉。如果我們的信息技術系統長期中斷，涉及我們的內部通信或我們與客户的互動，可能會導致銷售和客户的損失，以及大量的增量成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。此外，使用我們的資訊科技系統會帶來網絡安全風險，包括保安漏洞、電腦病毒、破壞或間諜活動、勒索軟件攻擊、系統中斷、盜竊和不慎泄露資料。我們的業務涉及存儲和傳輸多種類別的敏感和/或機密信息和知識產權，包括客户的個人信息、員工的私人信息以及關於我們和我們的業務合作伙伴的財務和戰略信息。我們還依賴符合支付卡行業標準的第三方來保護我們客户的信用卡信息。此外，隨着我們尋求通過收購實現增長的戰略，以及尋求改善我們的運營和成本結構的新舉措，我們還在擴大和改進我們的信息技術，從而產生更大的技術存在和相應的網絡安全風險。如果我們不能評估和識別與收購和新舉措相關的網絡安全風險，我們可能會越來越容易受到此類風險的影響。此外，雖然我們已經並將繼續實施防止安全漏洞和網絡事件的措施，但我們的預防或檢測措施和事件應對努力可能並不完全有效，特別是在網絡安全攻擊不斷演變和變得更加複雜的情況下，往往只有在對目標發動攻擊後才能識別，而且可能很長時間內難以發現。我們還面臨與我們的業務運營相關的與第三方共享的數據和其他信息的網絡安全風險，如果這些第三方受到安全漏洞或其他信息泄露的影響。此外，外部各方可能試圖滲透我們或我們供應商的系統，或欺詐性地誘使我們的員工或我們供應商的員工披露敏感信息以訪問我們的數據。
如果公司、個人或其他受保護的信息被不當訪問、篡改或分發，我們可能面臨重大的財務風險，包括為補救受影響各方可能受到的傷害而產生的鉅額成本。如果我們被發現違反了保護機密信息的法律中的隱私或安全規則，我們也可能受到制裁和民事或刑事處罰。如果我們用來應對這些技術威脅的已建立的安全控制、政策執行機制、教育意識計劃和監控系統網絡失敗，敏感和/或機密信息或知識產權的盜竊、破壞、丟失、挪用或泄露，或對我們所依賴的信息技術系統或第三方技術系統的幹擾，可能會導致業務中斷、負面宣傳、品牌損害、違反隱私法、客户流失、潛在的訴訟和責任以及競爭劣勢。雖然我們已經為網絡安全風險購買了保險，但不能保證任何此類保險足以覆蓋潛在的責任。
我們的業務集中在地理上，因此受到地區經濟低迷的影響。
我們的業務和客户主要集中在新英格蘭、紐約州、賓夕法尼亞州和其他大西洋中部各州。因此，我們的業務、財務狀況和經營結果容易受到地區經濟低迷和其他地區因素的影響，包括國家法規和預算限制以及惡劣天氣條件。此外，隨着我們尋求在現有市場擴張，該地區的增長機會將變得更加有限，我們業務的地理集中度將會增加。
如果我們沒有充分計入最終封頂、關閉和關閉後的成本，或者我們廢物處理設施的這些成本的時間安排，我們的運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。
我們對現有擁有或運營的堆填區的最終封頂、關閉和關閉後的費用負有重大財務義務，並將對我們未來可能擁有或運營的任何處置設施承擔重大財務義務。一旦達到某個堆填區的許可容量，而又未獲批准增加容量，或基於其他考慮而決定停止堆填區的運作，該堆填區便必須關閉和封頂，我們必須在關閉後進行維修。我們根據每噸垃圾填埋場的預期使用年限，為與這種最終封頂、關閉和關閉後義務相關的估計成本建立應計項目。我們已經並預期將來會為我們擁有或營運的堆填區的最終封頂、關閉和關閉後的費用提供財務責任的應計項目，期限一般為堆填區關閉後30年。我們對最終封頂、關閉或關閉後費用的財務義務可能超過根據為此目的設立的信託基金應計或以其他方式應收的金額。這種情況可能會導致重大的意外費用，這將對我們的業務產生不利影響。
此外，任何此類超過既定應計項目的最終封頂、關閉或關閉後成本的時間安排，可能會進一步對我們的業務產生負面影響。由於我們將無法控制此類成本的時間和金額，我們可能被迫推遲對我們業務其他部分的投資或計劃中的改進，或者我們可能無法滿足適用的財務保證要求。上述任何一項都會對我們的業務和經營結果產生負面影響。
關於我們的最終封頂、關閉和關閉後義務的信息，見附註10，最終封頂、關閉和關閉後費用列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
我們的保險範圍和自我保險準備金可能不足以覆蓋所有重大風險敞口。
提供資源管理服務，包括運作垃圾填埋場、一支龐大的卡車車隊和其他與廢物有關的資產，都有風險。除其他外，這些風險包括卡車事故、設備缺陷、故障和故障、危險設備的不當使用、危險物質的釋放、火災和爆炸，任何這些風險都可能導致環境責任、人身傷害、生命損失、業務中斷或財產損壞或破壞。我們提供一系列旨在保護我們的資產和運營的保險單，包括一般責任保險、財產損失保險和環境風險保險。雖然我們努力購買與我們的風險評估相適應的保險，並試圖通過維護、培訓和合規計劃將我們對這些風險的風險敞口降至最低，但我們無法確定直接或間接損害索賠的頻率、性質或規模，因此我們的保險計劃可能無法完全覆蓋我們可能產生的損失。此外，由於美國的一些災難性天氣和其他事件，保險公司遭受了重大損失，因此在許多情況下，它們大幅降低了市場可獲得的保險範圍的性質和金額，擴大了排除範圍，和/或大幅增加了此類保險的成本。在可預見的未來，緊俏的保險市場很可能會持續下去。對我們的部分或全部無保險索賠(包括與我們設施的清理或補救相關的責任)，如果成功並具有足夠的金額，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。未來在獲得保險方面的任何困難也可能損害我們獲得未來合同的能力，這可能取決於是否有足夠的保險覆蓋範圍。此外，與我們在自我保險計劃下保留的風險相關的索賠可能會超過我們記錄的準備金，這可能會對未來的收益產生負面影響。見附註3，重要會計政策摘要列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據“披露本公司的自保責任及相關成本。”
如果我們不能獲得第三方財務保證來保證我們的合同義務，我們可能被禁止訂立合同或獲得或維持許可證或某些合同。
公共固體廢物收集、回收和處置合同，以及與垃圾填埋場關閉和關閉後相關的義務，通常需要履約或保證書、信用證或其他財務保證手段，以確保我們的合同履約。我們目前從長榮國家賠償公司獲得履約和擔保債券，我們持有該公司19.9%的股權。如果我們不能以足夠的金額或可以接受的比率獲得所需的財政保證，我們可能無法簽訂額外的市政合同，或無法獲得或保留堆填區管理合同或經營許可證。
我們可能被要求在未來註銷或減損資本化成本或無形資產，或者我們可能會產生重組成本或其他費用，每一項都可能損害我們的收益。
根據美國公認的會計原則，我們對與收購、垃圾填埋、成本法投資和開發項目相關的某些支出和預付款進行資本化。此外，我們還有相當多的未攤銷資產，包括商譽。於未來期間內，吾等可能須不時就任何未攤銷資本化開支及墊款(扣除吾等估計可透過出售或以其他方式收回的任何部分)的盈利產生一筆費用，該等款項涉及：(1)任何正在出售、永久關閉或受損、或尚未產生或預期不會產生足夠現金流的營運或其他資產；(2)任何預期不會成功完成或產生足夠投資回報的堆填區或發展項目，或任何以增長為導向的投資；及(3)任何商譽或其他被確定為減值的無形資產。
為了應對這些費用、成本和其他市場因素，我們可能需要實施重組計劃，以努力降低我們的業務規模和成本，並使我們的資源與我們的市場機會更好地匹配。由於這些行動，我們預計將產生重組費用和會計費用，這可能是一筆重大費用。幾個因素可能會導致重組對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，包括我們運營的潛在中斷、我們垃圾填埋場容量的發展和回收技術以及我們業務的其他方面。員工的士氣和生產力也可能受到影響，並導致意外的員工流失。任何重組都將需要大量的管理時間和注意力，並可能轉移管理人員對其他重要工作的注意力。此外，我們在執行任何重組計劃時可能會遇到延誤，這可能會導致進一步的中斷和額外的意想不到的費用。
我們的收入和營業收入經歷季節性波動，這可能對我們在某些季度的經營業績產生不利影響，並導致我們的業績波動。
我們的轉讓和處置收入歷來在春末、夏初和秋初較高，當與整個財年保持不變的運營和其他固定成本結合在一起時，導致我們的運營業績出現季節性波動。這種季節性反映了晚秋、冬季和初春月份固體廢物量較低，主要是因為在我們所在的美國東部，與C&D活動相關的廢物量在冬季大幅減少。
惡劣的天氣條件，包括氣候變化帶來的不利條件，可能會限制我們的運營，並增加收集和處置的成本。
我們的收集和填埋作業可能會受到長期惡劣天氣或惡劣天氣加劇的不利影響，包括氣候變化的結果。惡劣的天氣可能會增加我們與收集和處置廢物相關的運營成本，延誤廢物的收集和處置，減少運送到我們處置地點的廢物量，增加我們現有合同下收集的廢物量(沒有相應的補償)，降低我們材料回收設施的吞吐量和運營效率，或者延誤我們的垃圾填埋場和其他設施的建設或擴建。
工會組織員工的努力可能會分散管理層的注意力，增加我們的運營費用。
我們的某些員工團體已經選擇由工會代表，我們已經與這些團體談判了集體談判協議。談判集體談判協議可能會轉移管理層的注意力，導致業務費用增加，淨收益減少(或淨虧損增加)。如果我們無法談判達成可接受的集體談判協議，我們可能會受到工會發起的停工，包括罷工。根據勞動力中斷的類型和持續時間，我們的收入可能會減少，運營費用可能會增加，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。截至2024年1月31日，我們約有4%的員工由工會代表。
我們的企業風險管理流程可能不能有效地減輕我們所面臨的風險，或減少與此類風險相關的潛在損失。
我們的企業風險管理框架旨在最大限度地減少或減輕我們所面臨的風險，以及因此類風險而產生的任何損失。儘管我們尋求識別、衡量、監測、報告和控制我們面臨的此類風險，並在此過程中採用廣泛和多樣化的風險監測和緩解技術，但這些技術在預測當前未知和不可預見的風險的存在或發展方面存在固有的侷限性。我們的企業風險管理框架在減輕已知風險的影響或出現以前未知或預料不到的風險方面的不力，可能會導致我們未來發生虧損，從而對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能會受到市場對我們的環境、社會和治理(“ESG”)實踐的反應的不利影響，並可能無法有效地減輕與ESG預期和新出現的ESG法規相關的風險，或降低與該等風險相關的潛在損失。
我們受到與我們的ESG活動和披露相關的風險的影響，這些風險可能會對我們的市場前景、品牌和聲譽以及財務表現產生不利影響，可能會影響我們實現長期業務目標的能力。我們的ESG實踐旨在使我們的行動和影響與更廣泛的社會目標和環境限制保持一致。儘管我們已經制定了一個框架並執行了一項報告計劃，以識別、衡量、監控、報告和控制我們的ESG實踐以及與ESG預期和法規相關的風險敞口，但我們可能無法實現我們的可持續發展目標和承諾，或者我們可能不恰當地報告我們在實現可持續發展目標和承諾方面的進展，這可能會導致負面宣傳，可能會影響我們的品牌和聲譽，並相應地對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
與我們的負債有關的風險
我們有大量債務，有能力招致更多債務。這類債務的本金和利息支付義務可能會限制我們未來的運營。
截至2023年12月31日，我們有10.545億美元的未償還本金債務(不包括根據3.50億美元定期貸款A安排發行的2,770萬美元未償還信用證、3億美元循環信用額度安排和7500萬美元升級信用證安排，以及4.3億美元定期貸款A安排本金總額(統稱為“信貸安排”))。這筆債務和我們的償債要求可能會限制我們的財務靈活性，使我們無法獲得額外資本，並對我們的業務進行資本支出和其他投資，承受經濟衰退和利率上升，規劃我們的業務和行業的變化或對其做出反應，以及遵守信貸安排中包括的財務和其他契約。根據我們違反金融和其他契約的表現，我們還可能受到更高的利息支出的影響。此外，如果我們不遵守財務和其他公約，我們可能會被要求採取行動，如減少或推遲資本支出、出售資產、重組或對現有信貸安排的全部或部分進行再融資，或尋求額外的股本。
我們履行義務和減少總債務的能力取決於我們未來的經營業績以及經濟、金融、競爭和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們無法償還債務或對債務進行再融資，我們可能會被要求轉移資金，否則這些資金將投資於擴大我們的業務運營或出售選定的資產。這些措施可能不足以讓我們償還債務，這可能會對我們的財務業績產生負面影響。此外，我們可能無法以經濟上有利的條件獲得任何此類融資、再融資或完成資產出售。在融資或再融資的情況下，優惠利率將取決於債務資本市場的條件。截至2023年12月31日，在符合慣例借款條件的情況下，我們在信貸安排下仍有2.723億美元的未使用承諾，以及約2.209億美元的現金和現金等價物，可用於未來的任何付款義務。
我們任何債務協議下的違約事件可能會允許我們的一些貸款人，包括信貸安排下的貸款人，宣佈從他們那裏借來的所有金額立即到期和支付，連同應計和未付利息，或者就信貸安排而言，終止根據該協議進行進一步信貸延期的承諾，這反過來可能引發其他債務義務下的交叉違約。如果我們無法向我們的貸款人償還債務，或者根據任何有關我們未償債務義務的條款違約，我們的有擔保的貸款人可以起訴我們和擔保該債務的抵押品。
與我們普通股相關的風險
我們A類普通股的持有者每股有一票投票權，我們B類普通股的持有者每股有10票投票權。A類普通股的投票權較低可能會對我們的A類普通股對投資者的吸引力產生負面影響，從而影響其市場價值。
我們有兩類普通股：A類普通股，每股有一票投票權；B類普通股，每股有10票投票權。所有已發行的B類普通股均由我們的董事長兼首席執行官John W.Casella、為John Casella先生及其配偶、為John Casella先生的兄弟、本公司董事會成員之一Douglas R.Casella以及為Douglas Casella先生及其配偶的利益而設立的某些信託基金實益擁有。除選舉我們的一名董事外，在適用法律要求的某些有限情況下，A類普通股和B類普通股的持有者在所有事項上作為一個類別一起投票，由我們的股東投票表決。截至2024年1月31日，我們B類普通股的總流通股為988,200股，相當於9,882,000票。根據截至2024年1月31日已發行普通股的數量，我們由John W.Casella和Douglas R.Casella實益擁有的A類普通股和B類普通股的股份約佔我們股東總投票權的15.0%。因此，John W.Casella和Douglas R.Casella能夠在很大程度上影響所有需要股東考慮的事項，並構成並預計將繼續構成有權就所有需要我們的股東批准的事項投票的股份的相當大一部分。我們A類普通股和B類普通股投票權的差異可能會削弱我們A類普通股的市值。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C.網絡安全
我們有評估、識別和管理網絡安全風險的特定流程，這些流程內置於我們的信息技術職能中，旨在幫助保護我們的信息資產和運營免受內部和外部網絡威脅，保護員工和客户信息免受未經授權的訪問或攻擊，以及保護我們的網絡和系統安全。此類流程會根據美國國家標準與技術研究院的網絡安全框架定期進行評估，包括物理、程序和技術保障、響應計劃、對我們系統的定期測試、事件模擬以及對我們的政策和程序的例行審查，以識別風險並改進我們的做法。
我們聘請外部各方來補充我們的內部能力，並定期評估我們的網絡成熟度和準備情況。這包括與外部方簽訂管理服務協議以應對事件；聘請外部方進行全面的網絡安全評估、機會優先排序、倡議路線圖和網絡項目交付；以及聘請更多外部方協助關鍵的網絡相關基礎設施，如防火牆維護和升級倡議。雖然使用第三方服務提供商會帶來風險，但我們會在與所有第三方服務提供商接洽之前對其資質進行評估，並在整個接洽期間對此類提供商進行監控，以幫助保護我們免受任何其他漏洞的影響。
我們不認為目前存在來自網絡安全威脅的任何已知風險，這些風險合理地可能對我們或我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。
我們董事會的審計委員會(“審計委員會”)對網絡安全風險提供直接監督，並以諮詢身份向我們的管理團隊(主要是與網絡安全有關的首席信息官(CIO))提供諮詢，並向董事會提供有關此類監督的最新情況。審計委員會每季度收到管理層關於網絡安全事項的最新情況，並在更新期間收到有關新的重大網絡安全威脅或事件的通知。
我們的首席信息官領導對公司範圍內的網絡安全戰略、政策、標準和流程的運營監督，並在相關部門之間開展工作，以評估和幫助我們和我們的員工做好應對網絡安全風險的準備。這包括使用安全運營中心，該中心部署了重疊的安全技術、監控和工作人員以應對事件。如果發生事故，我們在首席信息官的領導下，遵循記錄在案的事故響應計劃，其中包括激活保留的第三方事故響應專家。首席信息官的網絡安全專業知識來自30多年的信息技術、諮詢和技術轉型經驗，通過不斷進步的領導角色。
為了阻止和發現網絡威脅，我們為關鍵員工提供各種網絡安全培訓，涵蓋及時和相關的主題，並教育員工立即報告所有事件的重要性。我們還使用基於技術的工具來降低網絡安全風險，並支持我們以員工為基礎的網絡安全計劃。
項目2.財產
我們的總部位於佛蒙特州05701拉特蘭格林斯山巷25號，目前我們在這裏租賃了大約12,000平方英尺的辦公空間。
我們的主要財產和設備包括土地、垃圾填埋場、融資租賃使用權資產、建築物、機械和設備、鐵路車輛和集裝箱。截至2024年1月31日，我們經營着8個副標題D垃圾填埋場，其中4個是我們擁有的，4個是我們租賃的；1個垃圾填埋場獲準接受我們擁有的C&D材料；71個轉運站，我們擁有40個，11個是我們租賃的，20個是我們按合同運營的；64個固體廢物收集設施，我們擁有41個，22個是我們租賃的，其中1個是我們按合同運營的；29個回收處理設施，其中16個是我們擁有的，10個是我們租賃的，3個是我們根據合同運營的；3個是我們擁有的垃圾填埋氣轉化為能源的設施；以及34個公司辦公室和其他行政設施，其中15個是我們擁有的，19個是我們租用的(見項目1中的“業務概述”)。業務“本年度報告表格10-K，按營運部門和地點提供物業資料)。我們相信，我們的財產和設備得到了充分的維護，足以滿足我們目前的業務需要。
項目3.法律程序
本項目所需資料載於附註13，承付款和或有事項列入第二部分第(8)項的我們的合併財務報表。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
涉及政府當局的某些環境問題的法律訴訟，可能受到1,000,000美元或更多的制裁
美國證券交易委員會S-K法規第103項規定，當政府主管部門是訴訟的一方，並且訴訟涉及潛在的金錢制裁時，披露某些環境事項，除非我們有理由相信金錢制裁不會等於或超過指定的門檻，而我們認為該門檻是合理地設計來導致披露對我們的業務或財務狀況至關重要的任何此類訴訟。根據第103項，我們將這種披露門檻確定為1,000,000美元。根據這一要求，我們沒有要披露的事項。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的A類普通股在納斯達克全球精選市場(“納斯達克股票市場”)交易，代碼為CWST。我們的B類普通股沒有成熟的交易市場。截至2024年1月31日，我們A類普通股的登記持有人約有700人，B類普通股的登記持有人約有2人。
為計算非聯營公司持有的普通股股份的總市值，如本年報10-K表格封面所示，我們假設A類普通股的所有流通股均由非聯營公司持有，董事和高管及其代表的基金實益持有的股份除外。
分紅
我們的普通股從未宣佈或支付過任何股息，我們預計在可預見的未來不會對我們的普通股支付任何現金股息。
S-K條例第201(D)項所要求的信息包含在本年度報告的表格10-K的第三部分中。
股票表現圖表
以下業績圖表和相關信息不應被視為向美國證券交易委員會“徵集材料”或“存檔”，也不應通過引用將此類信息納入根據1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》規定的任何未來申報文件，除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件。
下面的股票表現圖表將2018年12月31日至2023年12月31日期間我們A類普通股股東累計回報的百分比變化與羅素2000指數和Peer Group的累計總回報進行了比較。股票表現圖表假設在2018年12月31日以該日的收盤價投資100.00美元購買我們的A類普通股，投資於羅素2000指數和Peer Group，並將股息進行再投資。我們的A類普通股沒有宣佈或支付任何股息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 |
| 卡塞拉廢物系統公司 | $ | 100.00 | | | $ | 161.57 | | | $ | 217.44 | | | $ | 299.82 | | | $ | 278.38 | | | $ | 299.96 | |
| 羅素2000 | $ | 100.00 | | | $ | 125.52 | | | $ | 150.58 | | | $ | 172.90 | | | $ | 137.56 | | | $ | 160.85 | |
| 同級組 | $ | 100.00 | | | $ | 127.59 | | | $ | 138.58 | | | $ | 195.70 | | | $ | 184.40 | | | $ | 220.13 | |
| | | | | | | | | | | |
(1)Peer Group由GFL環境公司、Waste Connections公司、Waste Management公司和Republic Services公司組成。
第6項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
關於本公司財務狀況和經營成果的以下討論應與本年度報告10-K表其他部分所列的合併財務報表及其附註和其他財務信息一併閲讀。本討論包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。
對截至2022年12月31日的財政年度(“2022財政年度”)與截至2021年12月31日的財政年度的財務狀況和經營結果進行比較的討論和分析包括在標題項目7下。“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們於2023年2月17日提交給證券交易委員會的截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中。
公司概述
卡塞拉廢物系統公司是特拉華州的一家公司，其全資子公司(統稱為“我們”、“我們”或“我們的”)是一家地區性垂直整合的固體廢物服務公司。我們為住宅、商業、市政、機構和工業客户提供資源管理專業知識和服務，主要是在固體廢物收集和處理、轉移、回收和有機物服務領域。
我們在佛蒙特州、新罕布夏州、紐約州、馬薩諸塞州、康涅狄格州、緬因州、賓夕法尼亞州、特拉華州和馬裏蘭州九個州提供綜合固體廢物服務，總部設在佛蒙特州拉特蘭。2023年6月30日，我們收購了GFL Environmental Inc.的四家全資子公司(“GFL子公司”)的股權，這是我們新成立的區域運營部門中大西洋地區的基礎，該部門將我們的綜合固體廢物服務擴展到特拉華州和馬裏蘭州(“GFL收購”)。大西洋中部區域的業務於2023年7月1日開始。
我們通過三個區域運營部門，即東部、西部和中大西洋地區，按地理位置管理我們的固體廢物業務，每個地區都提供全面的非危險固體廢物服務。我們通過資源解決方案運營部門管理我們的資源更新業務，該部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務產品方面的核心能力，為我們有更多樣化廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。法律、税務、信息技術、人力資源、某些財務和會計以及其他行政職能包括在我們的公司實體部分。
有關我們可報告的經營部門的財務信息和關於GFL收購的額外披露，請參閲“第8項”。財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
截至2024年1月31日，我們擁有和/或運營64個固體廢物收集作業、71個轉運站、29個回收和處理設施、8個字幕D垃圾填埋場、3個垃圾填埋氣轉換能源設施和1個獲準接受拆建材料的垃圾填埋場。
收購和資產剝離
收購
我們在過去進行了收購，我們預計未來也會進行收購，以鞏固現有業務，擴大服務領域，併為客户提供更多服務。這些收購可能包括在我們現有市場內的“摺疊式”收購，與我們現有市場相鄰或之外的資產，或者更大、更具戰略意義的收購。此外，我們可能會不時收購與我們核心業務戰略相輔相成的業務。我們面臨着收購目標的競爭，特別是規模更大、更有意義的目標，但我們相信，我們強大的關係和聲譽有助於抵消這一因素。
我們有一個業務開發團隊，負責確定收購候選者，根據戰略契合度和財務協同效應對機會進行分類，與收購候選者的適當代表建立聯繫，並收集有關收購候選者的進一步信息。
在截至2023年12月31日的財政年度(“2023財年”)，我們收購了七項業務：GFL子公司，包括在賓夕法尼亞州、馬裏蘭州和特拉華州的固體廢物收集、轉移和回收業務；聯合廢物服務有限責任公司及其附屬公司(Dba Twin Bridges)的資產，該業務於2023年9月1日完成，包括在紐約大奧爾巴尼地區的收集、轉移和回收業務(“Twin Bridge收購”)；以及另外五項提供收集、轉移和回收服務的固體廢物收集業務。我們對2023年財年完成的收購的總對價為8.466億美元，包括846.7美元的現金、270萬美元的預留和欠賣方的額外對價，部分被賣方應支付的(280萬美元)未結營運資金結算所抵消。
在2022財年，我們收購了14項業務，主要與我們的固體廢物收集、轉移、回收和運輸業務有關，總對價為8270萬美元，其中包括7660萬美元的現金，130萬美元的非現金對價和480萬美元的賣方阻礙。
資產剝離
有時，我們可能會出售或剝離某些投資或我們業務的其他組成部分。進行這些資產剝離可能有多種原因，包括：產生償還債務的收益；確定指定資產將為我們提供不足的回報或該資產不再具有與我們的業務相關的戰略目的；或確定該資產對第三方可能更有價值。如果合適的機會出現，我們將繼續尋求剝離某些不再增強或補充我們核心業務的活動和投資。
經營成果
收入
我們通過三個區域運營部門管理我們的固體廢物業務，其中包括全方位的固體廢物服務，我們將這三個區域指定為東部、西部和中大西洋地區。中大西洋地區於2023年6月30日因收購GFL而成立，於2023年7月1日開始運營。與我們的固體廢物業務相關的收入主要來自向客户收取的固體廢物收集和處置服務費用，包括垃圾填埋、轉運站和運輸服務、垃圾填埋氣轉化能源服務以及美國東部的處理服務。我們收入的很大一部分來自商業、工業和市政服務，這些服務通常是根據服務協議或根據與市政當局的合同進行的。我們的大部分住宅收集服務都是以訂閲的方式向個人業主或居住者提供的。垃圾填埋場和轉運站的客户如果在我們的處置設施和轉運站處置他們的固體廢物，將按噸收取小費。我們還在我們的某些垃圾填埋場設施發電和銷售電力。我們通過資源解決方案運營部門管理我們的資源續訂運營，其中包括處理服務和非處理服務，我們以前稱為我們的客户解決方案業務，但現在稱為我們的國民賬户業務。加工服務的收入來自客户，形式為加工費、小費、商品銷售，主要包括報紙、瓦楞紙箱、塑料、鐵和鋁，以及有機材料，如我們的Earthlife®土壤產品，包括化肥、堆肥和地膜。我們國民賬户業務的收入來自經紀服務和整體資源管理服務，為大型和複雜的組織提供廣泛的環境服務和資源管理解決方案，以及為大客户多地點客户提供傳統的收集、處置和回收服務。
下表顯示了下列期間提供的服務的收入(百萬美元和佔總收入的百分比)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財年， | | $
變化 |
| | 2023 | | 2022 | |
| | | | | | | | | |
| 集合 | $ | 710.6 | | | 56.2 | % | | $ | 539.6 | | | 49.7 | % | | $ | 171.0 | |
| 處置 | 244.6 | | | 19.3 | % | | 228.0 | | | 21.0 | % | | 16.6 | |
| 電源 | 6.6 | | | 0.5 | % | | 7.5 | | | 0.7 | % | | (0.9) | |
| 正在處理中 | 9.9 | | | 0.8 | % | | 10.1 | | | 1.0 | % | | (0.2) | |
固體廢物處理業務 | 971.7 | | | 76.8 | % | | 785.2 | | | 72.4 | % | | 186.5 | |
| 正在處理中 | 106.0 | | | 8.4 | % | | 119.1 | | | 10.9 | % | | (13.1) | |
國民賬户 | 186.8 | | | 14.8 | % | | 180.8 | | | 16.7 | % | | 6.0 | |
資源解決方案運營 | 292.8 | | | 23.2 | % | | 299.9 | | | 27.6 | % | | (7.1) | |
| 總收入 | $ | 1,264.5 | | | 100.0 | % | | $ | 1,085.1 | | | 100.0 | % | | $ | 179.4 | |
| | | | | | | | | |
固體廢物收入
以下是固體廢物收入(百萬美元和固體廢物收入增長百分比)期間變化情況的摘要： | | | | | | | | | | | |
| 期間之間的變化 2023財年與2022財年 |
| | 金額 | | 增長百分比 |
| 價格 | $ | 58.6 | | | 7.5 | % |
卷 | (14.7) | | | (1.9) | % |
| 附加費及其他費用 | 12.3 | | | 1.6 | % |
| 商品價格和數量 | (1.6) | | | (0.2) | % |
| 收購 | 131.9 | | | 16.8 | % |
| | | |
| 固體廢物收入 | $ | 186.5 | | | 23.8 | % |
2023財年影響我們固體廢物收入變化的最重要項目摘要如下：
•價格上漲的原因是：(I)4,290萬美元，或7.9%，來自優惠的收集價格；(Ii)1,570萬美元，或6.9%，來自與我們的垃圾填埋場、轉運站以及較少程度的交通服務相關的優惠處置價格。
•銷量減少主要是由於(I)由於經濟活動放緩(主要是滾裝業務)而導致收集量減少(1,090萬美元)、由於向更多客户(尤其是西部地區)收取的價格和費用增加而導致客户流失增加，以及(Ii)處理量下降(430萬美元)，主要是由於經濟活動放緩導致處理量下降，部分抵消了與夏季惡劣天氣事件引發的洪災有關的西部地區額外處理量所抵消的(430萬美元)；因處理量增加而部分抵消了50萬美元。
•附加費及其他費用增加，主要是由於(I)與收購GFL相關的遺留燃料及環境成本回收計劃相關的新費用，以及(Ii)由於回收商品價格下降及客户參與率上升而導致的可持續發展回收調節費(“S費用”)收入增加；因柴油價格下降而導致與燃料成本回收計劃相關的能源及環境費用(“E&E費用(S)”)收入下降部分抵銷，但因客户參與率上升而部分抵銷。見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露包括在這份10-K表格的年度報告中，以獲得有關我們的E&E費用和SRA費用的更多信息；
•商品價格和交易量下降的主要原因是：(1)不利的商品和能源定價以及(2)能源交易量下降；商品加工量增加部分抵消了這一影響；
•收購增加的原因是：(I)2023財年完成的七項收購的部分年度影響，包括如上所述的GFL收購和Twin Bridges收購，以及(Ii)2022財年完成的12項收購的展期影響。
資源解決方案收入
請參閲“細分市場報告以下是關於資源解決方案收入的期間變化的討論。
運營費用
我們的運營成本、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用匯總如下(以百萬美元為單位，佔總收入的百分比)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的財政年度， | | $
變化 |
| | 2023 | | 2022 | |
| | | | | | | | | | |
| 運營成本 | $ | 832.0 | | | 65.8 | % | | $ | 723.1 | | | 66.6 | % | | $ | 108.9 | |
| 一般事務及行政事務 | $ | 155.8 | | | 12.3 | % | | $ | 133.4 | | | 12.3 | % | | $ | 22.4 | |
| 折舊及攤銷 | $ | 170.7 | | | 13.5 | % | | $ | 126.4 | | | 11.6 | % | | $ | 44.3 | |
運營成本
運營成本包括：(1)直接成本，包括購買材料的成本和第三方運輸和處置成本，包括第三方小費；(2)直接人工成本，包括工資、工資、獎勵補償和相關福利成本，如健康和福利福利以及工人補償；(3)直接運營成本，包括與最終封頂、關閉和關閉後義務有關的堆積費用、滲濾液處理和處置費用、填埋場運營租賃義務耗盡、車輛保險費、接待社區費用和特許權使用費等直接運營成本；(V)與車輛、設備及貨櫃有關的保養及維修成本；及。(Vi)其他營運成本，包括設施成本。
我們業務成本的主要組成部分摘要如下(以百萬美元為單位，佔總收入的百分比)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至12月31日的財政年度， | | $
變化 |
| | | | | 2023 | | 2022 | |
| 直接成本 | | | | | | | | | | | $ | 311.2 | | | 24.6 | % | | $ | 279.7 | | | 25.8 | % | | $ | 31.5 | |
| 直接人工成本 | | | | | | | | | | | 175.3 | | | 13.9 | % | | 144.0 | | | 13.3 | % | | 31.3 | |
| 直接運營成本 | | | | | | | | | | | 99.7 | | | 7.9 | % | | 89.5 | | | 8.3 | % | | 10.2 | |
| 燃料成本 | | | | | | | | | | | 48.6 | | | 3.8 | % | | 48.3 | | | 4.4 | % | | 0.3 | |
| 維護和維修費用 | | | | | | | | | | | 102.1 | | | 8.1 | % | | 81.7 | | | 7.4 | % | | 20.4 | |
| 其他運營成本 | | | | | | | | | | | 95.1 | | | 7.5 | % | | 79.9 | | | 7.4 | % | | 15.2 | |
| | | | | | | | | | | $ | 832.0 | | | 65.8 | % | | $ | 723.1 | | | 66.6 | % | | $ | 108.9 | |
這些成本類別可能會不時變化，可能無法與其他公司提出的類似標題類別相比較。
2023財年影響我們運營成本變化的最重要項目摘要如下：
•直接成本增加的主要原因是：(I)收購和(Ii)第三方處置費率和運輸費用上升，反映了通脹壓力；以美元計算的部分抵消，以及(I)我們資源解決方案業務部門的採購材料成本下降和(Ii)我們東部地區業務處置基數較低導致的運輸和運輸成本下降所抵消的部分，以及(Ii)我們東部地區業務部門的運輸和運輸成本下降，該部門的直接成本佔收入的百分比較高。
•直接勞動力成本增加的主要原因是：(I)收購，與收購的業務組合相關的收入的百分比增加，包括更多的勞動力密集型後裝業務，以及(Ii)反映通脹壓力的工資和福利成本上升；部分被(A)路線效率的提高和(B)外部勞動力成本的降低所抵消。
•直接運營成本增加的主要原因是：(I)收購，(Ii)與關閉、關閉後和封頂義務的時間和成本估計變化相關的增值費用增加，(Iii)主要在我們的西部地區的東道主社區和特許權使用費增加，(Iv)滲濾液處理成本上升，以及(V)總體成本膨脹；以美元部分抵消，並被與較低容量相關的其他垃圾填埋場運營成本下降所抵消。
•由於收購，燃料成本合計增加了美元，但部分以美元抵消，並被較低的柴油價格和與基礎業務固體廢物量減少相關的較低燃料消耗所抵消。見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露有關我們燃料成本的更多信息，請參閲本年度報告Form 10-K。
•維護和維修費用增加的原因是：(1)購置、(2)反映通貨膨脹壓力的人員和部件費用增加，以及(3)車隊更換延遲導致車輛維護費用增加。
•其他營運成本增加是由於(I)收購、(Ii)與支持收購相關增長相關的開支增加、(Iii)設施保險成本增加及(Iv)一般成本膨脹所致；部分抵銷因解決與收購相關的或有對價收益，以及逆轉我們西部地區不再被視為可行的中轉站擴建許可的應急措施。
一般事務和行政事務
一般和行政費用包括：(I)人工成本，包括工資、工資、激勵性補償和相關福利成本，如健康和福利，以及與管理、文書和行政職能有關的工人補償成本；(Ii)專業服務費；(Iii)預期信貸損失準備金；以及(Iv)其他間接費用，包括與營銷、銷售人員和社區關係工作相關的費用。
我們的一般和行政費用的主要組成部分摘要如下(以百萬美元為單位，佔總收入的百分比)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至12月31日的財政年度， | | $
變化 |
| | | | | 2023 | | 2022 | |
| 人工成本 | | | | | | | | | | | $ | 101.6 | | | 8.0 | % | | $ | 91.5 | | | 8.4 | % | | $ | 10.1 | |
| 專業費用 | | | | | | | | | | | 10.1 | | | 0.8 | % | | 7.0 | | | 0.6 | % | | 3.1 | |
預期信貸損失準備金 | | | | | | | | | | | 2.5 | | | 0.2 | % | | 2.0 | | | 0.2 | % | | 0.5 | |
| 其他 | | | | | | | | | | | 41.6 | | | 3.3 | % | | 32.9 | | | 3.1 | % | | 8.7 | |
| | | | | | | | | | | $ | 155.8 | | | 12.3 | % | | $ | 133.4 | | | 12.3 | % | | $ | 22.4 | |
這些成本類別可能會不時變化，可能無法與其他公司提出的類似標題類別相比較。
一般和行政費用在2023財年增加，主要是由於(I)與收購有關的成本增加、中大西洋地區的建立以及對公司增長和收購戰略的支持，包括勞動力成本、專業費用和其他成本，(Ii)工資、工資和福利成本的膨脹，(Iii)股權補償成本的增加，(Iv)物業税的增加，以及(V)贊助和廣告相關成本的增加；部分被應計激勵薪酬成本的下降所抵消。
折舊及攤銷
折舊和攤銷費用包括：(1)財產和設備(包括為融資租賃記錄的資產)在資產估計使用年限內的直線折舊；(2)在垃圾填埋場空域消耗超過場地估計剩餘容量的情況下，按單位消耗法攤銷垃圾填埋場成本(包括垃圾填埋場開發和建設所發生的成本和未來所有估計成本，以及關閉和關閉後義務產生的資產報廢成本)，其中包括符合攤銷目的某些標準的許可容量和不允許的擴展容量，以及在空域消耗超過與每個最終封頂事件相關的估計容量時，按消耗單位法的最終封頂義務產生的垃圾填埋場資產報廢費用；(三)根據所提供的經濟利益，或在相關協議的最終條款上使用年數總和或直線法，對具有一定年限的無形資產進行攤銷。
折舊和攤銷費用的主要組成部分(百萬美元和佔總收入的百分比)摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年， | | $
變化 |
| | 2023 | | 2022 | |
| | | | | | | | | |
| 折舊費用 | $ | 99.2 | | | 7.8 | % | | $ | 78.1 | | | 7.2 | % | | $ | 21.1 | |
| 垃圾填埋場攤銷費用 | 40.4 | | | 3.2 | % | | 31.6 | | | 2.9 | % | | 8.8 | |
| 其他攤銷費用 | 31.1 | | | 2.5 | % | | 16.7 | | | 1.5 | % | | 14.4 | |
| $ | 170.7 | | | 13.5 | % | | $ | 126.4 | | | 11.6 | % | | $ | 44.3 | |
2023財年的折舊和攤銷費用增加，主要是由於(I)收購，包括某些無形資產攤銷時間表加快的影響，(Ii)我們現有業務對財產和設備的淨投資，以及(Iii)與上一財年相比成本和其他假設的變化導致的垃圾填埋場攤銷費用增加，抵消了填埋場數量減少的影響。
收購活動的費用
在2023財年和2022財年，我們分別確認了1500萬美元和460萬美元的費用，主要包括法律、諮詢和其他與2023財年被收購業務的盡職調查、收購和整合相關的類似成本，包括2023財年的GFL收購和Twin Bridges收購，以及部分開發項目。見注5，企業合併，列入項目8下的我們的合併財務報表。“財務報表和補充數據本年度報告的10-K表格，以披露收購活動。
法律和解
在2023財年，由於在2023年6月20日與集體訴訟集體訴訟成員就1938年《公平勞工標準法》以及州工資和工時法下的某些索賠達成協議，我們應計了620萬美元的流動負債。和解協議於2023年7月24日簽署，並已獲得法院批准。
垃圾填埋場封頂收費-單板故障
在2023財年，我們記錄了390萬美元的費用，其中包括(I)與由於單板故障而被認為不再可行的封頂工作相關的歷史付款的註銷，以及(Ii)清理我們位於紐約Seneca的字幕D垃圾填埋場受影響的封頂材料所產生的相關運營費用。目前正在進行工程分析，以確定事件的根本原因和責任。
南橋垃圾填埋場關閉費用，淨額
在截至2017年12月31日的財政年度，我們啟動了停止運營位於馬薩諸塞州南橋的垃圾填埋場的計劃，後來在2018年11月南橋垃圾填埋場達到最終容量時將其關閉.因此，在2023財年和2022財年，我們記錄了與關閉南橋垃圾填埋場相關的費用(以百萬計)如下： | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | |
法律費用和交易費用(1) | $ | 0.4 | | | $ | 0.7 | | | |
| | | | | |
垃圾填埋場封閉工程收費(2) | 0.1 | | | 0.7 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 南橋垃圾填埋場關閉費用，淨額 | $ | 0.5 | | | $ | 1.4 | | | |
| | | | | |
(1)作為南橋垃圾填埋場關閉的一部分，我們產生了法律成本以及與各種事項相關的其他交易成本。
(2)我們在南橋堆填區的關閉計劃下記錄了一項與修訂費用相關的堆填區關閉項目費用。見附註10，最終封頂、關閉和關閉後成本，列入項目8下的我們的合併財務報表。“財務報表和補充數據表格10-K的年報，以披露我們的堆填區最終封頂、關閉和關閉後的成本。
環境修復費用
在2022財年，我們記錄了80萬美元的環境補救費用，用於調查毗鄰我們其中一個垃圾填埋場的非活動廢物處理場的潛在補救措施。見附註13，承諾和意外情況，列入項目8下的我們的合併財務報表。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K，以進一步披露環境補救責任。
其他費用
利息支出，淨額
我們的利息支出在2023財年淨增1,380萬美元，主要是由於(I)達成4.3億美元的本金總額定期貸款A安排(“2023年定期貸款安排”)為收購GFL提供資金，(Ii)攤銷與GFL收購和Twin Bridges收購相關的過渡性融資活動產生的交易、法律和其他類似債務發行成本，(Iii)利率上升，和(4)於2022年6月發行本金總額3,500萬美元的佛蒙特州經濟發展局固體廢物處置長期收入債券系列2022A-1(“佛蒙特州債券2022A-1”)，並於2023年8月發行本金總額3,500萬美元的紐約州環境設施公司20R-2系列固體廢物處置收入債券(“紐約債券2020R-2”)；部分被(1)與融資活動的時機相關的利息收入增加導致平均現金餘額增加和(2)利息收入增加所抵消。
關於利息支出的額外披露，見附註12，債務列入項目8下的我們的合併財務報表。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
大橋融資終止造成的損失
於2023財政年度，我們撇銷未攤銷債務發行成本，並確認因終止與收購GFL 370萬美元相關的有抵押過渡性融資協議及與收購Twin Bridges收購450萬美元相關的無抵押過渡性融資協議而終止過渡性融資而產生的虧損。
所得税撥備
我們的所得税撥備在2023財年為1160萬美元，在2022財年為2190萬美元。在2023財年，所得税撥備包括440萬美元的當期所得税和720萬美元的遞延所得税。2022財年的所得税撥備包括540萬美元的當期所得税和1650萬美元的遞延所得税。2023財政年度的有效税率為31.4%，是根據主要根據州税和不可扣除的軍官薪酬調整的21%的法定税率計算的。
2017年12月22日，《減税與就業法案》(簡稱《TCJA》)頒佈。TCJA通過改變淨營業虧損的結轉規則等方式顯著改變了美國企業所得税法。根據經TCJA修訂的《國內税法》，在2018納税年度之前產生的聯邦淨營業虧損結轉將繼續結轉20年，並能夠完全抵消應納税所得額(“2018年前營業淨虧損”)。2017納税年度後產生的聯邦淨營業虧損將無限期結轉，但通常只能抵消一個納税年度所賺取的應税收入的80%(“2017年後淨營業虧損”)。
根據獎金折舊和2023年納税申報單上的其他選擇，我們預計2018年之前的淨運營虧損為720萬美元，2017年後的淨運營虧損為1.257億美元。
此外，TCJA增加了從2022年納税年度開始變得更加嚴格的利息支出扣除限制，並限制了我們的部分利息支出在2023年納税年度的扣除。 根據2023年報税表上的選擇，我們預計2510萬美元的利息支出將被拒絕。任何不允許的利息支出可以無限期結轉並在以後的年份扣除，但須受利息限額的限制。
細分市場報告
我們以與內部管理報告一致的方式報告有關我們可報告的運營部門的選定信息。我們根據區域運營部門、東部、西部和中大西洋地區對我們的固體廢物業務按地理位置進行分類。中大西洋地區於2023年6月30日因收購GFL而成立，於2023年7月1日開始運營。與我們的固體廢物業務相關的收入主要來自固體廢物收集和處置服務，包括垃圾填埋、轉運站和運輸服務、垃圾填埋氣轉化能源服務以及美國東部的加工服務。我們的資源解決方案運營部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務方面的核心能力，為我們有更多不同廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。與我們的資源解決方案業務相關的收入包括加工服務和我們的國民賬户業務提供的服務。加工服務的收入以加工費、小費、商品銷售和有機材料銷售的形式從客户那裏獲得。我們國民賬户業務的收入來自經紀服務和整體資源管理服務，為大型和複雜的組織提供廣泛的環境服務和資源管理解決方案，以及為大客户多地點客户提供傳統的收集、處置和回收服務。法律、税務、信息技術、人力資源、某些財務和會計以及其他行政職能包括在我們的公司實體部門，這不是一個需要報告的經營部門。公司實體的業績反映了那些沒有分配到我們可報告的運營部門的成本。
按可報告經營部門分列的收入摘要(以百萬為單位)如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年， | | $
變化 |
| | 2023 | | 2022 | |
| | | | | |
| 東德 | $ | 374.5 | | | $ | 340.0 | | | $ | 34.5 | |
| 西式 | 511.6 | | | 445.2 | | | 66.4 | |
大西洋中部 | 85.6 | | | — | | | 85.6 | |
| 資源解決方案 | 292.8 | | | 299.9 | | | (7.1) | |
| 總計 | $ | 1,264.5 | | | $ | 1,085.1 | | | $ | 179.4 | |
按營業部門分列的營業收入(虧損)摘要(以百萬為單位)如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的財年， | | $
變化 |
| | 2023 | | 2022 | |
| | | | | |
| 東德 | $ | 27.2 | | | $ | 16.6 | | | $ | 10.6 | |
| 西式 | 62.3 | | | 65.5 | | | (3.2) | |
大西洋中部 | (5.8) | | | — | | | (5.8) | |
| 資源解決方案 | 5.6 | | | 15.9 | | | (10.3) | |
| 法人實體 | (8.9) | | | (2.6) | | | (6.3) | |
| 總計 | $ | 80.4 | | | $ | 95.4 | | | $ | (15.0) | |
東部地區
以下是固體廢物收入(百萬美元和固體廢物收入增長百分比)期間變化情況的摘要： | | | | | | | | | | | |
| 期間之間的變化
2023財年與2022財年 |
| 金額 | | 增長百分比 |
| 價格 | $ | 30.7 | | | 9.0 | % |
| 卷 | (8.7) | | | (2.6) | % |
| 附加費及其他費用 | 1.6 | | | 0.5 | % |
| 商品價格和數量 | (0.1) | | | — | % |
| 收購 | 11.0 | | | 3.2 | % |
| | | |
| 固體廢物收入 | $ | 34.5 | | | 10.1 | % |
2023會計年度的收入比上一財年有所增長，主要是由於(I)有利的收款定價為2250萬美元，或9.6%，(Ii)有利的出售定價為820萬美元，或8.3%，(Iii)收購的貢獻，(Iv)更高的附加費和費用，以及(V)更高的處理量，60萬美元；(A)由於經濟活動放緩以及堆填區客户和材料組合，處理量減少800萬美元或8.1%，以及(B)收集量減少130萬美元或0.5%，部分抵消了上述影響。
與上一財年相比，2023財年的營業收入增加了1060萬美元。這一同比增長是由於上述收入增長以及公司間收入的增長，以及與基本業務處置和收集量下降以及路線效率提高相關的成本降低所推動的；部分抵消因素是：(I)與被收購業務相關的成本上升，(Ii)包括處置、勞動力和維護成本在內的總體成本膨脹，(Iii)由於成本變化和其他假設導致的垃圾填埋場攤銷費用較高，以及(Iv)法律和解費用。見上文中關於法律和解費用的進一步討論。運營費用".
西部地區
以下是固體廢物收入(百萬美元和固體廢物收入增長百分比)期間變化情況的摘要： | | | | | | | | | | | |
| 期間之間的變化
2023財年與2022財年 |
| 金額 | | 增長百分比 |
| 價格 | $ | 27.9 | | | 6.3 | % |
| 卷 | (6.0) | | | (1.3) | % |
| 附加費及其他費用 | 4.8 | | | 0.9 | % |
| 商品價格和數量 | (1.5) | | | (0.3) | % |
| 收購 | 41.2 | | | 9.3 | % |
| | | |
| 固體廢物收入 | $ | 66.4 | | | 14.9 | % |
與上一財年相比，2023財年的收入有所增加，主要原因是(I)收購的貢獻，(Ii)2,040萬美元的有利收款定價，或6.7%，(Iii)750萬美元的有利出售價格，或5.8%，(Iv)較高的370萬美元，或2.9%，主要是由於夏季惡劣天氣造成的洪水，以及(V)
較高的附加費和費用；部分抵消了由於經濟活動放緩、客户流失以及在較小程度上有目的地流失利潤較低的客户而導致的較低收款量(970萬美元)或(3.1%)。
與上一財年相比，2023財年的營業收入下降了320萬美元。同比下降的原因是：(I)收購成本增加，(Ii)法律和解費用，(Iii)垃圾填埋場封頂收費-貼面失敗，(Iv)一般成本膨脹，包括處置、勞動力和維護成本，以及(V)由於成本變化和其他假設與上一年相比，垃圾填埋場攤銷費用增加；部分抵消的是：(A)上文所述的收入增長，(B)公司間收入，(C)與基礎業務收集量減少相關的成本降低，(D)路線效率的提高，(E)因中轉站許可證擴建不再被認為可行的意外情況的逆轉而產生的與收購有關的或有對價的解決收益，(F)2022財年發生的環境補救費用。關於收購活動的費用、法律和解、垃圾填埋場封頂收費-單板失敗、以及環境修復費用的進一步討論，請參見運營費用".
大西洋中部地區
以下是固體廢物收入(百萬美元和固體廢物收入增長百分比)期間變化情況的摘要：
| | | | | | | |
| 期間之間的變化
2023財年與2022財年 |
| | 金額 | | |
| | | |
| | | |
| 附加費及其他費用 | $ | 5.9 | | | |
| | | |
| 收購 | 79.7 | | | |
| | | |
| 固體廢物收入 | $ | 85.6 | | | |
在收購GFL後，我們中大西洋地區運營部門的收集和轉運站運營於2023年7月1日開始。580萬美元的營業虧損受到收購活動支出530萬美元的影響，其中包括與GFL收購相關的法律、諮詢和整合成本，以及某些收購的無形資產加速攤銷時間表的影響。
資源解決方案
以下是資源解決方案收入(百萬美元和固體廢物收入增長百分比)的逐期變化摘要：
| | | | | | | | | | | | |
| 期間之間的變化
2023財年與2022財年 | |
| 金額 | | 增長百分比 | |
| 價格 | $ | (18.9) | | | (6.3) | % | |
| 卷 | 6.1 | | | 2.0 | % | |
| 附加費及其他費用 | (0.8) | | | (0.3) | % | |
| 收購 | 6.5 | | | 2.2 | % | |
| | | | |
資源解決方案收入 | $ | (7.1) | | | (2.4) | % | |
| | | | |
與上一財年相比，2023財年收入下降，主要原因是(I)回收商品價格下降對加工收入(3760萬美元)或(31.6%)產生不利影響，(Ii)非加工量下降(230萬美元或(1.3%)，以及(Iii)非加工附加費和其他費用下降；(A)更高的小費和其他加工定價1,060萬美元，或8.9%，(B)非加工定價810萬美元，或4.5%，(C)更高的加工量840萬美元，或7.0%，以及(D)收購的貢獻。
與上一財年相比，2023財年的營業收入下降了1030萬美元，這主要是由於上文所述的收入下降，以及公司間收入的下降，以及與(I)收購的業務，(Ii)從我們位於馬薩諸塞州波士頓的MRF轉移的材料相關的成本增加，該MRF在2023財年進行了改造，以及(Iii)總體成本膨脹。
法人實體
公司實體運營虧損反映了未分配到我們的可報告運營部門的成本，這些成本通常包括折舊和攤銷費用。由於未分配的收購相關費用，營業赤字比上一年增加了630萬美元，主要包括法律、諮詢和其他類似成本。
流動性與資本資源
我們不斷監控我們的實際和預測現金流、我們的流動性和資本需求，以便在我們基於業務的資本密集型性質和我們的成長型收購戰略的基礎上，適當地管理我們的流動性需求。截至2023年12月31日，我們在3.00億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)下有272.3億美元的未提取能力，以及220.9億美元的現金和等價物，以幫助滿足我們的短期和長期流動性需求。我們預期，現有現金及現金等價物，加上來自營運及融資活動的可用現金流量，將繼續足以在至少未來12個月及其後可預見的未來，為我們的營運活動及投資及融資活動的現金承諾提供足夠資金。
我們已知的現金的當前和長期用途包括但不限於其他可能的需求：(I)收購，(Ii)資本支出和租賃，(Iii)償還償債和其他長期債務，以及(Iv)支付最終封頂、關閉和關閉後資產報廢債務和環境補救債務。我們過去進行了收購，並計劃在未來進行收購，以擴大服務領域，強化現有業務，併為客户提供更多服務。未來的收購可能包括在我們現有市場內外的更大規模的收購，這可能需要以債務或股權的形式進行額外的融資。
不包括任何債務發行費用的現金和現金等價物、限制性資產和債務餘額摘要如下(以百萬計)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | $Change |
| 現金和現金等價物 | $ | 220.9 | | | $ | 71.2 | | | $ | 149.7 | |
| 流動資產，不包括現金和現金等價物 | $ | 205.4 | | | $ | 136.3 | | | $ | 69.1 | |
| 受限資產 | $ | 2.2 | | | $ | 1.9 | | | $ | 0.3 | |
| 流動負債總額： | | | | | |
| 流動負債，不包括當期債務到期日 | $ | 243.1 | | | $ | 168.6 | | | $ | 74.5 | |
| 債務當期到期日 | 35.8 | | | 9.0 | | | 26.8 | |
| 流動負債總額 | $ | 278.9 | | | $ | 177.6 | | | $ | 101.3 | |
債務，減去流動部分，不包括未攤銷債務發行成本 | $ | 1,018.8 | | | $ | 594.5 | | | $ | 424.3 | |
在2023財年，不包括現金和現金等價物的流動資產增加了6910萬美元，不包括債務本期的流動負債增加了74.5美元，導致營運資本淨額(定義為流動資產，不包括現金和現金等價物，減去流動負債，不包括債務的本期)從截至2022年12月31日的(3230萬美元)下降到截至2023年12月31日的(3770萬美元)。我們努力保持一個負的營運資金週期，由較短的未償還天數的銷售驅動，以努力以比支付賬單更快的速度籌集資金，以促進業務增長。
現金流量活動摘要
現金和現金等價物在2023財年增加了1.497億美元。現金流摘要(以百萬為單位)如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， | | $
變化 |
| | 2023 | | 2022 | |
| | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 233.1 | | | $ | 217.3 | | | $ | 15.8 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | $ | (1,005.6) | | | $ | (206.9) | | | $ | (798.7) | |
融資活動提供的現金淨額 | $ | 922.3 | | | $ | 26.9 | | | $ | 895.4 | |
經營活動產生的現金流。
營業現金流量摘要（單位：百萬）如下： | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 25.4 | | | $ | 53.1 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | |
| 折舊及攤銷 | 170.7 | | | 126.4 | |
| 垃圾填埋場和環境修復責任的利息增加 | 9.9 | | | 8.0 | |
| 長期債務的債務發行成本攤銷 | 3.0 | | | 1.9 | |
| 基於股票的薪酬 | 9.1 | | | 8.2 | |
| 經營性租賃使用權資產費用 | 15.3 | | | 13.8 | |
| | | |
| 資產處置、其他項目和費用，淨額 | 0.7 | | | 0.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
過橋融資終止造成的損失 | 8.2 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 垃圾填埋場封頂費-單板損壞 | 3.0 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 遞延所得税 | 7.4 | | | 16.5 | |
| 252.7 | | | 228.6 | |
| 資產和負債變動，淨額 | (19.6) | | | (11.3) | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 233.1 | | | $ | 217.3 | |
與2022財年相比，2023財年運營活動提供的淨現金增加了1，580萬美元。這是運營業績的結果，部分被利息費用增加以及與資產和負債變化相關的不利現金流影響增加（扣除收購和資產剝離的影響）所抵消。有關我們2023財年與2022財年相比的運營業績的討論，包括橋樑融資終止和垃圾填埋場封頂費用造成的損失的討論-飾面故障，請參閲”經營成果“包括在第7項中。"管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“本年度報告的10-K表格。
投資活動產生的現金流.
投資現金流摘要（單位：百萬）如下： | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 收購，扣除收購現金後的淨額 | $ | (851.8) | | | $ | (78.2) | |
| | | |
物業和設備的附加費 | (154.9) | | | (130.9) | |
| | | |
| 出售成本法投資收益 | — | | | 1.6 | |
| 出售財產和設備所得收益 | 1.1 | | | 0.6 | |
| | | |
| | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | $ | (1,005.6) | | | $ | (206.9) | |
| | | |
影響我們投資現金流變化的最重要項目摘要如下：
收購，扣除收購現金後的淨額。在2023財年，我們以8.466億美元的總代價收購了7家企業，其中包括8.467億美元的現金，併為之前收購的業務支付了510萬美元的預提付款，而在2022財年，我們以8270萬美元的總代價收購了14家企業，包括7660萬美元的現金，併為之前收購的業務支付了160萬美元的預提付款。
資本支出。與2022財年相比，2023財年的資本支出增加了2,400萬美元，這主要是由於(I)與我們位於馬薩諸塞州波士頓的單流材料回收設施的改造和購買以前租用的轉運站有關的設施支出增加，(Ii)位於賓夕法尼亞州朱伊特山的副標題D垃圾填埋場的鐵路側基礎設施的發展，(Iii)垃圾填埋場的開發，(Iv)收購活動，以及(V)資本成本的總體通脹；部分被車輛、機械、設備和集裝箱的支出時間所抵消。
銷售成本法投資所得收益。在2022財年，我們收到了與出售我們在先鋒可再生能源子公司的少數股權相關的收益。
融資現金流摘要(單位：百萬)如下： | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 舉債所得收益 | $ | 465.0 | | | $ | 88.2 | |
| 債務本金償付 | (26.2) | | | (59.3) | |
| 債務發行成本的支付 | (12.8) | | | (1.2) | |
| 或有對價的支付 | — | | | (1.0) | |
| 行使基於股份的獎勵所得收益 | 0.1 | | | 0.2 | |
| 公開發行A類普通股所得款項 | 496.2 | | | — | |
| | | |
| | | |
融資活動提供的現金淨額 | $ | 922.3 | | | $ | 26.9 | |
以下是影響我們融資現金流變化的最重要項目摘要：
債務活動。與債務活動相關的淨現金在2023財年比2022財年增加了4.099億美元，這主要是因為2023年6月進入本金總額為4.3億美元的2023年定期貸款安排，以及2023年8月發行了本金總額3500萬美元的紐約債券2020R-2，但被上一年佛蒙特州債券2022A-1發行的本金總額3500萬美元部分抵消了。
支付債務發行成本。我們在2023財年支付了1280萬美元的債務發行成本，主要與收購GFL和收購Twin Bridges相關的過渡融資活動有關。我們在2022財年支付了120萬美元的債務發行成本，與佛蒙特州債券2022A-1的發行相關。
支付或有對價。我們在2022財年支付了100萬美元的或有對價，與基於完成許可證擴展申請的收購相關。
公開發行A類普通股所得款項。2023年6月16日，我們完成了610萬股A類普通股的公開發行，公開發行價為每股85.50美元。扣除股票發行成本，包括承銷折扣、佣金和發行費用後，此次發行的淨收益為496.2美元。此次發行的淨收益過去和現在將用於資助收購活動，包括收購GFL和收購Twin Bridges，支付與收購活動相關的某些成本，以及償還借款和/或債務證券。
未償長期債務
信貸安排
於2023年2月，吾等對經修訂及重述的信貸協議作出第一次及第二次修訂，修訂日期為2021年12月22日(連同第三次修訂及下文披露的貸款合併，即“經修訂及重述的信貸協議”)。第一項修訂規定，自截至2024年12月31日的財政年度開始，根據經修訂及重新訂立的信貸協議申請提取及未提取金額的利差，應根據本公司在上一財政年度就兩項與可持續性有關的關鍵表現指標所達致的某些門檻及目標而分別調整：(I)通過我們的直接營運或與客户合作的第三方減少、再利用或回收的固體廢物材料公噸；及(Ii)我們的總可記錄事故率。第二項修訂規定，經修訂及重訂信貸協議項下的貸款須按吾等選擇的定期擔保隔夜融資利率(“期限SOFR”)計息，包括每種情況下10個基點的有擔保隔夜融資利率調整或基本利率，加上或減去任何可持續的利率調整加上基於吾等綜合淨槓桿率的適用利差。
2023年4月，我們達成了一項股權購買協議，根據該協議，我們同意收購GFL。就GFL收購事項，吾等訂立(I)一份承諾函，以取得最多3.75億美元的短期有抵押過橋融資及(Ii)經修訂及重訂信貸協議的第三項修訂，以允許提取短期有抵押過橋融資，並授權在符合慣例的有限條件下執行延遲提取定期貸款安排。當吾等於2023年5月訂立日期為2023年5月25日的指定收購貸款合併(“貸款合併”)時，短期有抵押過橋融資未提取及其後終止，該貸款根據經修訂及重訂信貸協議提供本金總額為430百萬美元的2023年定期貸款安排。2023年6月，我們根據2023年定期貸款機制借入4.3億美元，並支付了與此相關的一些到期和應付的費用和成本。2023年定期貸款安排的借款與我們於2023年6月16日完成的A類普通股公開發行的淨收益、現金和現金等價物以及我們的循環信貸安排GFL收購的借款一起使用。見附註14，股東權益列入我們的合併財務報表，列於第(8)項。“財務報表和補充數據以10-K表格的形式提交本年度報告，以進一步披露有關公開發行的信息。
2023年6月，我們達成了一項資產購買協議，根據該協議，我們同意收購Twin Bridges。關於對Twin Bridges的收購，我們簽訂了一份承諾書，以獲得高達2億美元的短期無擔保過渡性融資，這筆資金未提取，隨後在我們於2023年6月16日完成A類普通股的公開發行時終止。2023年6月16日完成的公開募股所得淨收益，以及現金和現金等價物，用於為收購Twin Bridges提供資金。見附註14，股東權益列入我們的合併財務報表，列於第(8)項。“財務報表和補充數據以10-K表格的形式提交本年度報告，以進一步披露有關公開發行的信息。
於2023年12月31日，吾等是經修訂及重訂信貸協議的訂約方，該協議規定本金總額為3.5億美元的定期貸款A融資(“定期貸款融資”)、3.00億美元的循環信貸融資(其中7,500萬美元用於信用證)，以及4.30億美元的2023年定期貸款融資(統稱為“信貸融資”)。吾等有權酌情要求將信貸安排下的貸款總額增加1.25億美元，惟須根據經修訂及重新簽署的信貸協議所載條款及條件進一步增加。該信貸安排的5年期限將於2026年12月到期。信貸安排將按吾等選擇的期限SOFR計息，包括有擔保的隔夜融資利率調整10個基點，或按基本利率計算，在每種情況下加或減任何可持續的利率調整，每年最多為正或負4.0個基點，另加基於我們的綜合淨槓桿率的適用利差如下：
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| | 定期SOFR貸款 | | 基本利率貸款 |
| 定期貸款安排 | | 1.125%至2.125% | | 0.125%至1.125% |
| 循環信貸安排 | | 1.125%至2.125% | | 0.125%至1.125% |
| 2023年定期貸款安排 | | 1.625%至2.625% | | 0.625%至1.625% |
我們將根據我們每年0.20%至0.40%的綜合淨槓桿率，加上每年最高為正或負1.0個基點的可持續性調整，對循環信貸安排的未支取金額收取承諾費。修訂和重新簽署的信貸協議規定，SOFR條款的下限為0%。我們還需要為每份信用證支付每年0.25%的預付款。於任何其他違約事件持續期間，經修訂及重訂信貸協議項下的利息每年可增加2.00%，而於任何其他違約事件持續期間則可每年增加2.00%。信貸安排由我們所有重要的全資附屬公司共同及個別、全面及無條件地提供擔保，並以我們的幾乎所有資產作抵押。截至2023年12月31日，信貸安排下的進一步預付款為2.723億美元。可用金額是扣除總計2,770萬美元的未償還不可撤銷信用證後的淨額，截至2023年12月31日，沒有提取任何金額。
經修訂及重訂的信貸協議要求我們維持最低利息覆蓋率及最高綜合淨槓桿率，並於每個財政季度結束時衡量。截至2023年12月31日，我們遵守了修訂和重新簽署的信貸協議中包含的所有財務契約，如下(以百萬計)：
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| 信貸安排契約 | | 截至2023年12月31日的財年 | | 2023年12月31日的公約要求 |
最大綜合淨槓桿率(1) | | 2.78 | | | 4.75 |
| 最低利息覆蓋率 | | 7.57 | | | 3.00 |
(1)最高合併淨槓桿率的計算方法為：合併融資債務減去最多1.0億美元的未支配現金和現金等價物，超過200萬美元(截至2023年12月31日計算為9.545億美元，或合併融資債務10.545億美元減去總計1.0億美元的未支配現金和現金等價物)，除以合併EBITDA。綜合EBITDA是基於衡量日期2023年12月31日之前12個月的經營業績。綜合融資債務、經修訂及重訂信貸協議(“綜合EBITDA”)所界定的綜合融資債務、淨額及綜合EBITDA為非公認會計原則(“綜合EBITDA”)，不應被視為替代任何根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)計算及呈列的財務表現指標。業務活動提供的現金淨額與綜合EBITDA的對賬如下(以百萬為單位)： | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的12個月 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 233.1 | |
| 資產和負債變動，扣除收購和資產剝離的影響 | 19.5 | |
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| 基於股票的薪酬 | (9.1) | |
過橋融資終止造成的損失 | (8.2) | |
| 經營性租賃使用權資產費用 | (6.3) | |
垃圾填埋場封頂費-單板損壞 | (3.0) | |
| 資產處置、其他項目和費用，淨額 | (0.7) | |
| 利息支出，減少債務發行成本的攤銷 | 44.6 | |
| 扣除遞延所得税後的所得税準備金 | 4.3 | |
經修訂及重新簽署的信貸協議所允許的調整(1) | 69.0 | |
| 合併EBITDA | $ | 343.2 | |
(1)經修訂及重訂信貸協議所容許的調整包括收購對綜合EBITDA的估計年度預計影響。
除金融契約外，經修訂及重新簽署的信貸協議亦載有多項重要的慣常正負契約，其中包括限制我們出售資產、招致額外債務、設立留置權、進行投資及派發股息的能力。我們不認為這些限制會影響我們滿足未來流動性需求的能力。截至2023年12月31日，我們遵守了修訂和重新簽署的信貸協議中包含的所有契諾。
我們任何債務協議下的違約事件可能會允許我們的一些貸款人，包括信貸安排下的貸款人，宣佈從他們那裏借來的所有金額立即到期和支付，連同應計和未付利息，或者就信貸安排而言，終止根據該協議進行進一步信貸延期的承諾，這反過來可能引發其他債務義務下的交叉違約。如果我們無法向我們的貸款人償還債務，或根據任何有關我們未償債務義務的條款違約，我們的有擔保貸款人可以起訴我們和擔保該債務的抵押品。
根據我們業務的季節性，秋末、冬季和初春月份的運營業績通常低於本財年剩餘時間。考慮到這種季節性、我們業務的資本密集型性質以及債務償還時間對我們業務的現金流影響，我們通常會產生更高的債務借款，以滿足這些時期的流動性需求。因此，在這些時期，我們的可用性和相對於我們的金融契約的表現可能也會收緊。
免税融資和其他債務
截至2023年12月31日，我們有2.32億美元的免税債券本金總額，5310萬美元的融資租賃本金總額和20萬美元的應付票據本金總額。見附註12，債務列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據“本年度報告的10-K表格披露有關我們債務的信息。
合同義務
下表列出了截至2023年12月31日我們的重大合同現金義務（以千計）的摘要。這些義務反映在我們的綜合資產負債表中，包括預定到期的義務，以及與應計環境修復負債以及垃圾填埋場的最終上限、關閉和關閉後資產報廢義務相關的重大義務。因此，該表格並不代表我們對所列任何時期現金支出總額的預測（以千計）。
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| 不到
一年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 多於5個
年份 | | 總計 |
| 債務 | $ | 35,781 | | | $ | 790,743 | | | $ | 13,531 | | | $ | 214,491 | | | $ | 1,054,546 | |
利息義務(1) | 68,505 | | | 128,376 | | | 18,558 | | | 106,415 | | | 321,854 | |
| 不可取消的經營租約 | 6,788 | | | 9,854 | | | 6,361 | | | 18,987 | | | 41,990 | |
| 垃圾填埋場運營租賃合同 | 5,505 | | | 13,830 | | | 13,852 | | | 20,243 | | | 53,430 | |
| 養老金計劃繳費 | 147 | | | 294 | | | 294 | | | 1,142 | | | 1,877 | |
| 環境修復 | 1,499 | | | 626 | | | 605 | | | 3,704 | | | 6,434 | |
| 最終封頂、封頂和封頂後 | 10,779 | | | 26,606 | | | 39,677 | | | 240,366 | | | 317,428 | |
合同現金債務總額(2) | $ | 129,004 | | | $ | 970,329 | | | $ | 92,878 | | | $ | 605,348 | | | $ | 1,797,559 | |
(1)基於截至2023年12月31日的債務餘額。與可變利率債務相關的利息債務是使用2023年12月31日生效的可變利率計算的。
(2)合同現金債務不包括應付賬款或應計負債，這些債務將在截至2024年12月31日的財政年度內支付。
截至2023年12月31日，我們沒有與未確認的税收優惠相關的合同義務。關於合同義務的進一步説明，見附註8，租契，附註10，最終封頂、關閉和關閉後成本，附註12，債務，附註13，承付款和或有事項注16， 員工福利計劃列入我們的合併財務報表，列於第(8)項。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
通貨膨脹率
成本的通脹增加，包括目前主要與勞動力、某些其他成本類別和資本項目相關的通脹壓力，已經並可能繼續對我們的營業利潤率和現金流產生重大影響。雖然通脹對2023財年和2022財年的經營業績和利潤率產生了負面影響，但我們相信，我們靈活的定價結構和成本回收費用使我們能夠恢復，並將繼續允許我們從客户羣中收回某些通脹成本。與行業慣例一致，我們的大多數合同和服務協議都規定將某些成本轉嫁給我們的客户，包括增加垃圾填埋場傾倒費用，在大多數情況下還包括燃料成本，旨在減輕通脹對我們經營業績的影響。我們還實施了一系列旨在提高生產率和降低服務成本的運營效率計劃，以及我們的燃料成本回收計劃，主要是E&E費用中的能源部分，旨在恢復定期重置下限以上不斷上升的燃料價格波動。儘管有這些計劃，但競爭因素可能要求我們至少吸收一部分成本增加。見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露此外，管理層與通貨膨脹有關的估計已經並將繼續對我們的填埋和環境補救責任的會計核算產生影響。
區域經濟狀況
我們的業務主要位於美國東部。因此，我們的業務、財務狀況和經營業績容易受到該地理區域總體經濟低迷以及其他影響該地區的因素的影響，如國家法規、勞動力供應和惡劣天氣條件。我們無法預測或確定經濟持續放緩或影響該地區的其他因素的時間和/或未來影響。
關鍵會計估計和假設
我們的綜合財務報表是根據公認會計原則編制的，必然包括管理層作出的某些估計和判斷。在持續的基礎上，管理層根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素來評估其估計和判斷。它們的評估結果構成了對資產和負債賬面價值作出判斷的基礎。然而，即使在最佳情況下，估計通常也需要根據不斷變化的假設和情況進行調整，或者需要獲得新的或更好的信息。因此，在不同的假設和情況下，實際結果可能與這些估計值不同。
以下是我們認為對理解我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流最關鍵的會計政策，這些政策可能需要管理層對本質上不確定的事項做出主觀或複雜的判斷。我們的重要會計政策在附註3中有更充分的討論，重要會計政策摘要我們的合併財務報表列於第(8)項。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
垃圾填埋場會計
垃圾填埋場開發成本。我們估計將每個堆填區發展至其剩餘的許可和擴建容量所需的總成本(請參閲《財產和設備“在附註3中更充分地討論了會計政策，重要會計政策摘要我們的合併財務報表列於第(8)項。“財務報表和補充數據這些堆填區成本的預測部分取決於未來的事件。每個堆填區的剩餘可攤銷基準包括將場地開發到其剩餘的許可和擴展能力的成本，幷包括先前支出和資本化的金額，扣除累計空域攤銷，以及對未來購買和開發成本的預測，包括資本化利息。利率資本化利率基於我們在此期間未償還借款產生的加權平均利率。
根據生命週期會計，與購置和建造垃圾填埋場有關的所有成本都是資本化的，並根據每個填埋場的噸位計入費用。垃圾填埋場許可、購置和準備費用按單位消耗量法在填埋場空域消耗時攤銷。在釐定每個堆填區的攤銷率時，準備費用包括建造堆填區的許可容量和擴建容量所需的估計總成本。在2023財年和2022財年，我們的垃圾填埋場的平均每噸攤銷率分別為7.23美元和7.03美元。
最終封頂、關閉和關閉後成本。我們負責的堆填區最終封頂、關閉和關閉後活動的成本估計是根據我們對當前要求和擬議或預期的監管變化的解釋而估計的。我們對最終封頂、封頂和封頂後活動的投資集中於滿足這些規定，因此減少了我們堆填區的空氣污染物排放。
我們還根據第三方為執行此類活動而向我們收取的費用估算額外成本，即使我們希望在內部執行這些活動。我們估計與每個最終封頂事件有關的將消耗的空域，以及與每個最終封頂事件有關的施工時間以及關閉和關閉後活動的時間。由於堆填區最終封頂、關閉及關閉後的債務乃按現時價值技術按估計公允價值計量，因此未來堆填區最終封頂及關閉的估計建造時間及關閉後活動的估計時間的改變，將對該等負債、相關資產及營運結果產生影響。
最後的封頂活動包括在垃圾填埋場的區域安裝襯墊、排水、壓實土層和表土，這些區域已經消耗了全部空域，不再接收廢物。最終封頂活動發生在垃圾填埋場的整個生命週期中。我們的工程人員根據要封頂的面積以及所需的最終封頂材料和活動來估算每個最終封頂活動的成本。這些估計還考慮了這些成本的實際支付時間，並考慮了通貨膨脹率和貼現率。然後，工程師量化與每個最終封頂事件相關的垃圾填埋場容量，當垃圾在垃圾填埋場接收時，每個活動的成本將根據該容量攤銷。
關閉和關閉後的費用是在垃圾填埋場設施停止接收廢物並關閉後，與監測和維護固體廢物填埋場有關的未來估計費用。我們根據我們的工程師、會計師、律師、經理和其他人的意見，根據我們對副標題D法規的技術標準和1970年《清潔空氣法》(經修訂)下的空氣排放標準的解釋，估計我們未來關閉和關閉後監測和維護的成本要求，因為它們正在各州實施。關閉和關閉後監測和維護費用的應計費用包括現場檢查、地下水監測、滲濾液管理、甲烷氣體控制和回收，以及運行和維護費用，期限一般為堆填區最終關閉後30年。在確定未來關閉和關閉後的估計成本時，我們會考慮與許可和許可空域相關的成本。見附註10，最終封頂、關閉和關閉後費用列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K，以進一步披露最終封頂、關閉和關閉後的資產報廢成本，包括對估計數的修訂。
剩餘的許可空域。我們的工程師在諮詢第三方工程顧問和測量師後，負責確定我們堆填區的剩餘許可空域。餘下的許可空域由每年一次的調查決定，然後再用來比較現有的堆填區地形與預期的最終堆填區地形。
擴張空域。我們目前將未經許可的擴展空域包括在我們對剩餘許可空域的估計中，以及在某些情況下的擴展空域。要被視為擴展空域，必須滿足以下所有標準：
•我們控制着尋求擴張的土地；
•已滿足所有技術選址標準或已獲得或合理預期將獲得差異；
•我們沒有發現任何法律或政治障礙，我們認為這些障礙不會以有利於我們的方式得到解決；
•我們現正積極爭取取得任何所需的許可證，並預期所有所需的許可證都會收到；以及
•高級管理層根據對工程設計的審查並確定財務回報情況符合我們的投資標準，批准了該項目。
對於將不允許的空域包括在我們對剩餘允許空域和擴展空域的估計中，擴展工作必須滿足上面列出的所有標準。我們的工程師、會計師、律師、經理和其他人每年都會對這些標準進行評估，以確定獲得許可證的潛在障礙。一旦剩餘的允許和擴展空域以立方碼為單位確定，就會建立一個空域利用率(“AUF”)來計算剩餘的允許和擴展容量(以噸為單位)。AUF是使用考慮從年度調查中獲得的測量密度的過程來建立的。當我們將擴展空域計入計算剩餘的許可空域和擴展空域時，我們計入了預計的開發成本，以及與填埋場攤銷基礎上的擴展空域的最終封頂、關閉和關閉後相關的預計資產報廢成本。見第一部分，第1項。“業務“本年報以表格10-K提供更多有關堆填區的準許及準許容納量的資料。
在確定每個堆填區的成本和剩餘的許可和擴建容量後，我們通過將成本除以相應的噸數來確定在每個堆填區接收和存放廢物時的每噸費用。我們計算與每個最終封頂事件相關的資產、與關閉和關閉後活動相關的資產以及每個垃圾填埋場未來資本化或待資本化的所有其他成本的每噸攤銷率。這些每噸的費率每年更新一次，或者隨着重大事實的變化而更頻繁地更新。
實際結果，包括產生的成本、最終封頂、關閉和關閉後活動的時間、我們的空域利用率或我們擴張努力的成功與否，最終可能與我們的估計和假設大不相同。在這樣的估計或相關假設被證明與實際結果顯著不同的情況下，由於更高的攤銷比率、更高的最終封頂、關閉或關閉後比率，或者更高的費用，可能會經歷較低的盈利能力。如果出現相反的情況，可能會帶來更高的盈利能力。最重要的是，如果確定在計算堆填區資產的可回收性時不再考慮擴展能力，我們可能需要確認資產減值。如果確定獲得擴建許可的可能性變得微乎其微，則立即計入與擴建工作相關的資本化成本。
環境修復責任
我們記錄了環境補救責任，代表我們對我們已確定可能承擔責任的事項的最可能結果的估計。這些債務包括潛在責任方的調查、和解、某些法律和諮詢費，以及與現場調查和清理直接相關的費用，如與補救措施直接相關的材料和增加的內部費用。當與環境補救義務相關的費用是可能的並且可以合理估計的時候，我們為此類費用做準備。我們根據特定地點的事實和情況，估計補救可能已產生責任的地點所需的費用。可能的補救措施的成本估計是使用第三方環境工程師或其他服務提供商進行的。如果我們認為特定環境補救責任的金額和付款時間都是可靠的，我們會以現值美元將成本誇大，直到預期的付款時間，並將成本貼現到現值。見附註13，承付款和或有事項列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據“在適用的範圍內，進一步披露環境補救責任，包括修訂預算。
應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額
應收賬款是指從客户那裏收取、轉移、回收、處置和其他服務的應收賬款。我們的應收賬款在開具帳單或賺取相關收入時(如果較早)被記錄，並代表對第三方的索賠，將以現金結算。我們應收賬款的賬面價值，扣除信貸損失準備，代表其估計的可變現淨值。在確定我們的信貸損失準備時使用估計，其中包括我們的歷史損失趨勢、未付應收賬款的年齡以及當前和預期的經濟狀況。在2023財年計入費用的增加考慮了當前的經濟狀況以及對我們客户為我們提供的服務付費的能力的潛在影響。我們的儲備是每月評估和修訂的。逾期應收賬款被認為無法收回時予以核銷。見附註6，應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額列入我們項目8下的合併財務報表。“財務報表和補充數據“以10-K表格形式提交本年度報告，以進一步披露信貸損失準備的變動情況。
商譽和其他無形資產
在商譽減值測試中，我們估計每個報告單位的公允價值，並將其確定為我們的地理運營部門和資源解決方案運營部門，並將公允價值與每個報告單位淨資產的賬面價值進行比較。如果公允價值低於其賬面價值，我們將就賬面價值超過報告單位公允價值的金額確認減值費用，並注意到該金額不得超過分配給該報告單位的商譽總額。
為了確定我們每個報告單位作為一個整體的公允價值，我們使用貼現現金流量分析，這需要對每個報告單位的未來運營做出重大假設和估計。這一分析所固有的重大判斷包括確定適當的貼現率、預期未來現金流的數量和時機以及增長率。我們貼現現金流分析中使用的現金流是基於管理層內部制定的財務預測。我們的貼現率假設是基於對我們的風險調整貼現率的評估，適用於每個報告單位。在評估我們確定的報告單位的公允價值的合理性時，我們會根據我們當前的市值來評估我們的結果。
我們選擇進行定量分析，作為2023財年年度善意減損測試的一部分。截至2023年10月1日，我們的東部、西部、大西洋中部和Resource Solutions報告單位表示，每個報告單位的公允價值超過了其公允價值，包括善意。在這種情況下，我們的東部、西部和資源解決方案報告單位的公允價值超出其公允價值超過30%。就我們的大西洋中部報告單位而言，由於接近收購日期，報告單位的公允價值超出其公允價值約10%。由於我們在2023或2022財年進行的年度善意減損測試，我們沒有出現任何善意減損。然而，無法保證未來任何時候都不會出現損害。
無形資產主要由競業禁止契約、客户關係和商號組成。無形資產按公允價值入賬，並根據所提供的經濟利益或在其估計使用年限內使用年數總和、數字或直線法進行攤銷。競業禁止契約、客户關係和商號通常在不超過10年的期限內攤銷。見注5，企業合併和注9，商譽與無形資產列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據“本年報的10-K表格，以供進一步披露。
追回長壽資產
我們不斷評估是否發生了事件或環境變化，可能需要修訂我們長期資產(商譽除外)的估計可用年限，或該等資產的剩餘餘額是否應就可能的減值進行評估。例如，長期資產包括資本化的垃圾填埋場成本、財產和設備、可識別的無形資產和經營性租賃使用權資產。可能表明資產可能減值的事件或情況變化包括：
•一項資產或資產組的市場價格大幅下降；
•一項資產或資產組的使用範圍或方式或其實際狀況發生重大不利變化；
•法律因素或商業環境中可能影響資產或資產組價值的重大不利變化，包括監管機構的不利行動或評估；
•成本的累積大大超過購買或建造長期資產的最初預期金額；
•當期經營虧損或現金流虧損，加上經營虧損或現金流虧損的歷史，或表明與使用長期資產或資產組有關的持續虧損的預測或預測；
•目前的預期是，一項長期資產或資產組更有可能在其先前估計的使用壽命結束之前大量出售或以其他方式處置；或
•報告單位商譽的減值。
在應用於垃圾填埋場開發或擴建時，上述某些指標需要對廢物行業作出重大判斷和了解。例如，監管機構最初可能會拒絕垃圾填埋場擴建許可的申請，儘管擴建許可最終獲得批准。此外，管理層可能會定期將垃圾從一個垃圾填埋場轉移到另一個垃圾填埋場，以保護剩餘的許可垃圾填埋場空域。因此，由於廢物行業的獨特性質，某些事件可能在正常業務過程中發生，不一定被視為減值指標。
如果出現減值指標，我們通過將資產或資產組的賬面價值與其未貼現的預期未來現金流進行比較來進行可恢復性測試。為此目的，我們將我們的長期資產分組在可識別現金流主要獨立於其他資產或資產組現金流的最低水平。如果賬面價值超過未貼現的預期未來現金流量，我們通過比較資產或資產組的公允價值與其賬面價值來衡量任何減值。
為了確定公允價值，我們使用貼現現金流分析和對資產或資產組的未來現金流的估計。這一分析包括確定適當的貼現率、預期未來現金流的數量和時機以及增長率。我們貼現現金流分析中使用的現金流通常是基於管理層內部制定的財務預測。所使用的貼現率與所涉及的風險相稱。我們還可能依賴第三方估值和/或有關類似資產的市場價值的信息。
如果一項資產或資產組的公允價值被確定為低於該資產或資產組的賬面價值，則差額的減值將在減值發生時計入。估計未來的現金流需要很大的判斷力，預測可能與最終實現的現金流不同。我們在2023或2022財年沒有發生長期資產減值。然而，不能保證長期資產在未來任何時候都不會減值。
自保負債及相關費用
我們為車輛和工人賠償自行投保，再保險覆蓋範圍限制了我們的最大風險敞口。在2023財年，根據工人補償計劃，我們每個單獨活動的最大敞口為125萬美元。在2023財年，根據汽車計劃，我們每個單獨活動的最低和最大敞口分別高達175萬美元和388萬美元。未支付的索賠和相關費用的負債，包括已發生但未報告的損失，由管理層在第三方精算師的協助下確定，並作為應計負債反映在我們的綜合資產負債表中。我們使用第三方來跟蹤和評估實際索賠體驗，以確保與年度精算估值中使用的數據保持一致。精算確定的負債是根據歷史數據計算的，其中考慮了索賠的頻率和結算額。如果未來事件的頻率或嚴重性等變量與我們的假設有很大不同，我們對這些負債的估計應計項目可能與我們的最終義務有很大不同。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的自我保險準備金總額分別為2240萬美元和2220萬美元。如果未來事件的頻率或嚴重性等變量與我們的假設有很大不同，我們對這些負債的估計應計項目可能與我們的最終義務有很大不同。
所得税
我們使用估計數來確定我們的所得税及相關資產和負債撥備，以及根據我們的遞延税項淨資產記錄的任何估值撥備。已為某些遞延税項資產可能無法實現的税收優惠建立了估值免税額。遞延所得税乃根據財務報表基準與資產及負債税基之間的差額所產生的預期未來税務後果確認，按現行制定的税率計算。我們記錄遞延税金淨資產的程度是，我們認為這些資產更有可能變現。在作出這一決定時，我們考慮了所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應納税所得額、税務籌劃戰略和最近的財務操作。如果我們確定我們能夠在未來實現我們的遞延所得税資產超過其淨記錄金額，我們將對估值免税額進行調整，這將減少所得税撥備。
我們根據關於確認、取消確認和衡量與税收頭寸相關的潛在税收優惠的指導意見，對所得税不確定性進行會計處理。我們確認與所得税相關的利息和罰金是所得税費用的一個組成部分。
見附註17，所得税列入項目8下的我們的合併財務報表。“財務報表和補充數據“本年報的10-K表格，以供進一步披露。
或有負債
我們受到各種法律程序、索賠和監管事項的影響，其結果存在重大不確定性。我們根據對損失風險是遙遠的、合理的可能的還是可能的，以及是否可以合理地估計損失風險的評估來確定是否披露或應計損失或有損失。我們根據現有信息分析我們的訴訟和監管事項，以評估潛在的責任。管理層的評估是基於對各種戰略下可能出現的結果的分析而制定的。當損失金額可能且可合理估計時，我們應計或有損失。如果或有負債只有在合理的情況下才可能發生，我們將披露損失的潛在範圍，如果可以估計的話。我們記錄與或有運營成本或一般及行政費用有關的虧損，視乎導致或有虧損的相關交易的性質而定。見附註13，承付款和或有事項在適用的情況下披露或有損失。購進會計項下的或有負債按其公允價值入賬。這些公允價值可能與我們原本記錄的價值不同，如果或有負債沒有被作為收購企業的一部分承擔的話。見注5，企業合併和附註15，金融工具的公允價值列入項目8下的我們的合併財務報表。“財務報表和補充數據“本年度報告的10-K表格，以披露購入會計項下的或有代價。
基於股票的薪酬
所有以股份為基礎的薪酬成本在授予日以獎勵的估計公允價值為基礎進行計量，並確認為費用--員工所需服務期內的一般費用和行政費用。為了計算以股票為基礎的薪酬支出，沒收在發生時被計入。我們授予的股權獎勵一般包括股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和基於市場的績效股票單位。
每個股票期權授予的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計的。限制性股票獎勵和限制性股票單位授予的公允價值相當於我們A類普通股在授予之日的公允市值。基於市場的績效股票單位授予的公允價值使用蒙特卡洛定價模型進行估值。見附註14，股東權益列入我們的合併財務報表，列在項目“8”之下。“財務報表和補充數據“本年報的10-K表格，以供進一步披露。
新會計準則
有關可能影響我們的新會計準則的説明，請參見附註2，會計變更列入我們的合併財務報表，列於第(8)項。“財務報表和補充數據“本年度報告的表格10-K。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
在正常的業務過程中，我們面臨着市場風險，包括柴油價格、利率和某些商品價格的變化。我們有多種策略來緩解這些市場風險，包括下面討論的那些策略。
燃料價格風險
燃料的價格和供應是不可預測的，並根據我們無法控制的事件而波動，這些事件包括地緣政治事態發展、石油和天然氣的供求、石油輸出國組織和其他石油和天然氣生產國採取的行動、石油生產國的戰爭和動亂以及區域生產模式。我們需要燃料來運行我們的卡車車隊、設備和我們運營的其他方面，而燃料價格的上漲增加了我們的運營費用。我們有燃料成本回收計劃，主要是E&E費用中的能源部分，旨在抵消柴油價格上漲超過定期重置下限的部分或全部影響，並考慮設定最低客户參與水平，以彌補我們燃料成本的變化。電費中的能源部分根據公佈的柴油價格指數的變動按月浮動，並與價格上升指數掛鈎，並設有回顧條款，這導致我們在價格快速變動期間將費用中燃料成本部分的變化與柴油價格波動相匹配的能力出現時間滯後。在某些情況下，燃料成本的大幅上升或下降可能會對我們的收入和運營成本產生重大影響。然而，燃料成本的大幅上升或下降應該不會對我們的運營結果產生實質性影響。此外，我們很容易受到供應商提高燃油附加費的影響。
根據我們在截至2023年12月31日的最後12個月的消費水平，再加上我們與GFL收購相關的預期燃料消耗，並在考慮了實物結算的燃料合同後，我們認為柴油價格每加侖0.40美元的變化將使我們的直接燃料成本每年變化約560萬美元。直接燃料費用的這些變化將被向客户收取的E&E費用中的能源部分的變化所抵消。根據截至2023年12月31日的參與率，並考慮到對GFL的收購，我們認為柴油價格每加侖0.40美元的變化將使E&E費用的能源部分每年改變約530萬美元。除了與我們的消費水平相關的直接燃料成本外，我們還需要支付第三方運輸提供商的燃油附加費。其他業務成本和資本支出也可能受到燃料價格的影響。
我們的燃料成本在2023財年為4860萬美元，佔收入的3.8%，而2022財年為4830萬美元，佔收入的4.4%。
商品價格風險
我們銷售各種材料，包括纖維，如舊瓦楞紙板和舊新聞紙，塑料，玻璃，黑色金屬和鋁金屬。我們可以採取多種策略來減輕這些回收材料商品價格波動的影響，包括：(1)向回收客户收取浮動的SRA費用，以降低迴收商品的風險；(2)向入境MRF客户提供收入份額或在商品價格較高的市場購買索引材料，或在商品價格較低的市場向這些客户收取每噸加工成本或小費；(3)通過底價或固定價格協議向外MRF客户銷售回收商品；或(4)訂立固定價格合同或套期保值，以緩解以浮動價格銷售再生紙產生的現金流波動。儘管我們推出了這些風險緩解計劃，以幫助抵消大宗商品價格的波動，並抵消更高的勞動力或資本成本，以滿足更嚴格的污染標準，但我們不能保證我們可以在所有情況下與我們的客户使用這些計劃，或者他們將在不斷變化的回收環境中緩解這些風險。我們不使用金融工具進行交易，也不參與任何槓桿衍生品。截至2023年12月31日，我們沒有簽署任何大宗商品對衝協議。
如果回收材料商品的價格每噸變化10美元，我們估計我們的年度運營利潤率每年將變化約100萬美元。我們對大宗商品價格變化的敏感性很複雜，因為每一份客户合同相對於收入分享、小費或加工費和其他安排都是獨一無二的。上述營業收入影響可能不代表未來的經營業績，實際業績可能大不相同。
利率風險
我們降低利率風險敞口的策略包括簽訂利率衍生工具協議，以對衝與我們長期債務的浮動利率部分相關的利率的不利變動。吾等已將該等衍生工具指定為高效現金流量對衝，因此，公允價值變動於股東權益中作為累計其他全面虧損的一部分入賬，並同時計入利息支出，因為利息支出受對衝交易的影響。在協議有效期內支付或收到的差額被記錄為基礎債務利息支出的增加或減少，並計入經營活動的現金流量。
利率衍生工具協議名義金額的變動摘要如下(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主動型 | | 正向啟動 | | 總計 |
| 平衡，2021年12月31日 | $ | 195.0 | | | $ | 85.0 | | | $ | 280.0 | |
| | | | | |
| 開場白 | 65.0 | | | (65.0) | | | — | |
| 到期日 | (70.0) | | | — | | | (70.0) | |
平衡，2022年12月31日(1) | 190.0 | | | 20.0 | | | 210.0 | |
| 加法 | 390.0 | | | — | | | 390.0 | |
| 開場白 | 20.0 | | | (20.0) | | | — | |
| 到期日 | (85.0) | | | — | | | (85.0) | |
平衡，2023年12月31日(2) | $ | 515.0 | | | $ | — | | | $ | 515.0 | |
(1)這些協議在2023年5月至2028年5月期間到期，並規定我們收到的利息基於1個月LIBOR，在某些情況下受0.0%的下限限制，並按加權平均利率約2.11%支付利息。
(2)這些協議於2026年2月至2028年6月到期，並聲明我們收到的利息基於SOFR期限，受0.0%下限的限制，並按加權平均利率約3.60%支付利息。
截至2023年12月31日，除了通過利率衍生品協議固定的5.15億美元外，我們還有2.853億美元的固定利率債務。截至2023年12月31日，我們有大約2.543億美元長期債務的利率風險。截至2023年12月31日，長期債務浮動利率部分的加權平均利率約為7.4%。如果長期債務浮動利率部分的平均利率變化100個基點，我們估計我們的年度利息支出將變化高達約250萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
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獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：49) | 58 |
獨立註冊公共會計財務報告內部控制報告(PCAOB ID：49) | 61 |
截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表。 | 62 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日的財政年度綜合業務報表。 | 63 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日的財政年度綜合全面收益表。 | 64 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日的財政年度股東權益合併報表。 | 65 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日的財政年度合併現金流量表。 | 66 |
| 合併財務報表附註。 | 68 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Casella Waste Systems，Inc.股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了Casella Waste Systems，Inc.及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日期間每個年度的相關綜合經營表、全面收益、股東權益和現金流量，以及綜合財務報表(統稱為財務報表)的相關附註。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2024年2月16日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
垃圾填埋場會計
如綜合財務報表附註3所述，本公司將收購及發展堆填區的成本資本化，並於使用堆填區空域時按消耗單位法計入開支。此外，該公司應計提資產報廢債務，用於估計與其垃圾填埋場相關的封頂、關閉和關閉後的成本。如綜合財務報表附註7所述，截至2023年12月31日，公司的垃圾填埋場資產總額為7.861億美元，截至2023年12月31日的年度相關攤銷費用為4040萬美元。如綜合財務報表附註10所述，截至2023年12月31日，公司估計其應計封頂、關閉和關閉後成本為1.309億美元。垃圾填埋場資產攤銷和應計封頂、關閉和關閉後成本基於對未來現金流的估計，這需要對每個垃圾填埋場的未來運營和退役做出重大假設和估計。管理層根據各個垃圾填埋場的各種假設估計預期未來現金流的成本和時間安排，包括：
•未來的垃圾填埋場開發成本，以及與最終封頂、關閉和關閉後活動相關的成本。
•剩餘的允許和不允許的擴展空域，由公司工程師與使用年度航空測量的第三方工程師和測量員協商後估計。
•壓縮係數，或空域利用係數，使用考慮從年度航空調查獲得的測量密度的過程來估計。
•通貨膨脹率和信貸調整後的無風險利率。
由於管理層做出的重大假設和判斷，我們將公司的垃圾填埋場資產攤銷費用以及應計封頂、關閉和關閉後成本確定為關鍵審計事項。審計管理層的假設和判斷涉及高度的審計師判斷，並由於這些假設對公司記錄的金額產生影響而增加了審計工作。
我們與垃圾填埋場資產攤銷費用以及應計封頂、關閉和關閉後成本相關的審計程序包括以下內容：
•我們瞭解了與垃圾填埋場資產攤銷費用和應計封頂、關閉和關閉後成本相關的控制措施，並測試了這些控制措施的設計和運營效果，包括確定適當的信貸調整後的無風險和通貨膨脹率、壓實係數、預期未來現金流的數額和時間以及允許和不允許的空域。
•我們測試了管理層在未來成本估算中使用的內部和外部數據，用於計算垃圾填埋場資產攤銷費用率以及封頂、關閉和關閉後的活動，方法是評估歷史趨勢假設發生重大變化的原因，並確定與歷史趨勢的變化是否適當並在適當的時期確定。
•我們直接與第三方工程師確認了垃圾填埋場的地形圖和航測結果。我們同意從地形圖中輸出的相關數據，如允許和不允許的擴展空域，與管理層對未來現金流的估計中的相關數據輸入。
•我們將剩餘的許可空域與已發放的許可進行了比較，並通過空域和年度航空調查的比較，評估了管理層對不允許擴展空域的確定。
•我們將航空調查計算的壓縮係數的結果與管理層在估計未來現金流時使用的係數進行了比較。
•我們評估了管理層在制定通貨膨脹率時使用的方法的適當性，並測試了管理層使用的基礎數據的完整性和準確性。
•我們評估了管理層在制定信用調整無風險率時所使用的方法的適當性，並通過將公司的信用調整無風險率與獨立數據來源進行比較來對其進行測試。
•我們評估了管理層第三方工程專家的資質、聲譽和客觀性。
某些企業合併中某些財產和設備以及無形資產的估值
如綜合財務報表附註5所述，本公司於截至2023年12月31日止年度內完成收購七項業務，總代價為8.466億美元。本公司按照企業合併會計的收購方法對這些交易進行會計處理。因此，購買價初步分配給收購的資產和主要根據其各自的公允價值承擔的負債，包括已確認的財產和設備2.148億美元和無形資產1.806億美元。在已確定的財產和設備以及收購的無形資產中，最重要的包括1.779億美元的機器和設備，1.454億美元的客户關係無形資產，以及3090萬美元的競業禁止條款無形資產。該公司使用成本、市場和收益方法的組合來估計這些資產的公允價值，這要求管理層做出重大估計和假設。
本公司於截至2023年12月31日止年度內完成的若干業務合併中對機器及設備、客户關係及競業禁止條款資產的估值被確認為一項重要審計事項，原因是管理層在釐定公允價值時使用重大估計及假設。核數師管理層選擇與機器及設備資產估值有關的成本及市場假設、未來收入及開支預測、與客户關係估值相關的流失率及折現率選擇、未來收入及開支預測、因競爭概率而損失利潤的可能性及與非競爭契約估值有關的折現率，均需要高度的核數師判斷力及增加審核工作，包括使用我們的估值專家，因為這些假設對公允價值估計有影響。
我們的審計程序涉及某些業務組合中的機器和設備、客户關係和不競爭契約資產，包括以下內容：
•我們瞭解了與這些資產的估值有關的控制措施，並測試了這些控制措施的設計和運作效果。這包括管理層對機器和設備資產估值的成本和市場假設的選擇的控制、對未來收入和支出的預測以及
與客户關係估值相關的流失率和貼現率的選擇，以及與不競爭無形資產估值相關的未來收入和費用預測、競爭概率造成的利潤損失概率和貼現率的選擇。
•我們閲讀了買賣協議，以瞭解和評估收購的條款。
•通過對標的資產的性質、年限和狀況的評估，評估了管理層在評估機器設備資產時選擇成本和市場價值的合理性。
•我們通過將預測和流失率與歷史結果進行比較，評估了對未來收入和支出的預測以及在評估客户關係時使用的流失率選擇的合理性。
•我們通過將預測與歷史結果進行比較，評估了競業禁止條款估值中使用的未來收入和支出預測的合理性，並通過了解公司的假設以及與行業基準進行比較，評估了由於競爭的可能性而損失利潤的可能性的合理性。
•我們測試了管理層用來估計機器和設備資產、客户關係和未完成無形資產契約的公允價值的基礎數據的準確性和完整性。
•我們利用我們的估值專家協助完成以下程序和其他工作：
◦評估管理層使用的評估模型和方法的適當性，並測試其數學準確性。
◦通過獨立從市場來源獲得成本和市場數據，並將其與管理層使用的數據進行比較，證實了管理層用來估計機器和設備公允價值的市場數據。
◦將確定貼現率的來源信息與公開可得的市場數據進行比較，並驗證計算的準確性。
/s/ RSM US LLP
自2010年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
波士頓，馬薩諸塞州
2024年2月16日
獨立註冊會計師事務所報告
致Casella Waste Systems，Inc.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，對卡塞拉廢物系統公司(本公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了有效的財務報告內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司的綜合財務報表，我們於2024年2月16日發佈的報告表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中對財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告中所討論的那樣，管理層已將截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性的評估排除在以下公司的評估之外：GFL環境公司(GFL子公司)、綜合廢物服務有限責任公司及其附屬公司(Dba Twin Bridges)(Twin Bridges)、Taylor垃圾服務公司和Southern Tier Recclers，Inc.(統稱為Taylor)的四家全資子公司；以及Pinard Waste Systems Co.，Inc.(DBA Pinard Waste Systems)和Group Pinard，LLC(統稱為Pinard)，因為它們是在2023年被公司收購的，尚未完全納入公司的財務報告內部控制。我們還將GFL子公司、Twin Bridges、Taylor和Pinard排除在我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制報告中。總體而言，GFL子公司、Twin Bridges、Taylor和Pinard的總資產和收入分別約佔截至2023年12月31日和截至2023年12月31日的相關綜合財務報表金額的34%和10%。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/RSM US LLP
波士頓，馬薩諸塞州
2024年2月16日
卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
合併資產負債表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 220,912 | | | $ | 71,152 | |
應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元4,066及$3,016，分別 | 157,324 | | | 100,886 | |
| | | |
| 可退還的所得税 | 3,089 | | | — | |
| 預付費用 | 17,223 | | | 15,182 | |
| 庫存 | 17,859 | | | 13,472 | |
| | | |
| 其他流動資產 | 9,918 | | | 6,787 | |
| 流動資產總額 | 426,325 | | | 207,479 | |
財產和設備，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元1,167,541及$1,064,756，分別 | 980,553 | | | 720,550 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 100,844 | | | 92,063 | |
| 商譽 | 735,670 | | | 274,458 | |
| 無形資產，淨額 | 241,429 | | | 91,783 | |
| | | |
| 受限資產 | 2,203 | | | 1,900 | |
| 成本法投資 | 10,967 | | | 10,967 | |
| 遞延所得税 | 11,224 | | | 22,903 | |
| 其他非流動資產 | 26,255 | | | 27,112 | |
| 總資產 | $ | 2,535,470 | | | $ | 1,449,215 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
合併資產負債表(續)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 債務當期到期日 | $ | 35,781 | | | $ | 8,968 | |
| 流動經營租賃負債 | 9,039 | | | 7,000 | |
| 應付帳款 | 116,794 | | | 74,203 | |
| 應計工資及相關費用 | 22,657 | | | 23,556 | |
| 應計利息 | 3,886 | | | 2,858 | |
| 合同責任 | 31,472 | | | 3,742 | |
| 當前應計封頂、關閉和關閉後成本 | 10,773 | | | 11,036 | |
| 其他應計負債 | 48,456 | | | 46,237 | |
| 流動負債總額 | 278,858 | | | 177,600 | |
| 債務，減去流動部分 | 1,007,662 | | | 585,015 | |
| 經營租賃負債減去流動部分 | 66,074 | | | 57,345 | |
| 應計封頂、關閉和關閉後成本，減去流動部分 | 123,131 | | | 102,642 | |
| 遞延所得税 | 627 | | | 437 | |
| 其他長期負債 | 37,327 | | | 28,276 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| 股東權益： | | | |
| | | |
A類普通股，$0.01每股面值；100,000,000授權股份；57,007,000和50,704,000分別發行和發行的股份 | 570 | | | 507 | |
B類普通股，$0.01每股面值；1,000,000授權股份；988,000已發行和發行在外的股票; 10每股票數 | 10 | | | 10 | |
| 額外實收資本 | 1,168,812 | | | 661,761 | |
| 累計赤字 | (146,521) | | | (171,920) | |
累計其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | (1,080) | | | 7,542 | |
| | | |
| | | |
| 股東權益總額 | 1,021,791 | | | 497,900 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 2,535,470 | | | $ | 1,449,215 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 1,264,542 | | | $ | 1,085,089 | | | $ | 889,211 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 運營成本 | 832,038 | | | 723,117 | | | 582,403 | |
| 一般事務及行政事務 | 155,847 | | | 133,419 | | | 118,834 | |
| 折舊及攤銷 | 170,705 | | | 126,351 | | | 103,590 | |
| 收購活動中的例外 | 15,038 | | | 4,613 | | | 5,304 | |
法律和解 | 6,150 | | | — | | | — | |
垃圾填埋場封頂費-單板損壞 | 3,870 | | | — | | | — | |
| 南橋垃圾填埋場關閉費用，淨額 | 467 | | | 1,436 | | | 496 | |
| 環境修復費用 | — | | | 759 | | | 924 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 1,184,115 | | | 989,695 | | | 811,551 | |
| 營業收入 | 80,427 | | | 95,394 | | | 77,660 | |
| 其他費用(收入)： | | | | | |
| 利息收入 | (10,741) | | | (709) | | | (302) | |
| 利息支出 | 47,578 | | | 23,722 | | | 21,229 | |
過橋融資終止造成的損失 | 8,191 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他收入 | (1,646) | | | (2,585) | | | (1,313) | |
| 其他費用，淨額 | 43,382 | | | 20,428 | | | 19,614 | |
| 所得税前收入 | 37,045 | | | 74,966 | | | 58,046 | |
| 所得税撥備 | 11,646 | | | 21,887 | | | 16,946 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨收入 | $ | 25,399 | | | $ | 53,079 | | | $ | 41,100 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 歸屬於普通股股東的每股基本收益： | | | | | |
| 加權平均已發行普通股 | 55,174 | | | 51,623 | | | 51,312 | |
| 基本每股普通股收益 | $ | 0.46 | | | $ | 1.03 | | | $ | 0.80 | |
| 歸屬於普通股股東的稀釋每股收益： | | | | | |
| 加權平均已發行普通股 | 55,274 | | | 51,767 | | | 51,515 | |
| 稀釋後每股普通股收益 | $ | 0.46 | | | $ | 1.03 | | | $ | 0.80 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
合併報表
綜合收益
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 25,399 | | | $ | 53,079 | | | $ | 41,100 | |
其他綜合(虧損)税前收益： | | | | | |
| 對衝活動： | | | | | |
| 利率互換結算 | 6,259 | | | (1,662) | | | (4,743) | |
| 利率互換金額重新分類為利息支出 | (6,361) | | | 1,443 | | | 4,763 | |
衍生工具公允價值變化產生的未實現（損失）收益 | (13,102) | | | 16,959 | | | 8,480 | |
| | | | | |
其他綜合(虧損)收入 | (13,204) | | | 16,740 | | | 8,500 | |
與其他全面（損失）收入項目相關的税務影響 | (4,582) | | | 4,095 | | | 2,086 | |
其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | (8,622) | | | 12,645 | | | 6,414 | |
| 綜合收益 | $ | 16,777 | | | $ | 65,724 | | | $ | 47,514 | |
| | | | | |
| | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
綜合説明
股東權益
(單位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 卡塞拉廢物系統公司股東權益 | | |
| | | | A類
普通股 | | B類
普通股 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合（損失）收入，扣除税 | | |
| | 總計 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 362,142 | | | 50,101 | | | $ | 501 | | | 988 | | | $ | 10 | | | $ | 639,247 | | | $ | (266,099) | | | $ | (11,517) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行A類普通股 | 1,250 | | | 322 | | | 3 | | | — | | | — | | | 1,247 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 11,551 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,551 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | 41,100 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 41,100 | | | — | | | |
其他綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對衝活動 | 6,414 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,414 | | | |
| 平衡，2021年12月31日 | 422,457 | | | 50,423 | | | 504 | | | 988 | | | 10 | | | 652,045 | | | (224,999) | | | (5,103) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行A類普通股 | 1,564 | | | 281 | | | 3 | | | — | | | — | | | 1,561 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 8,155 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,155 | | | — | | | — | | | |
| 綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | 53,079 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 53,079 | | | — | | | |
| 其他綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對衝活動 | 12,645 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,645 | | | |
| 平衡，2022年12月31日 | 497,900 | | | 50,704 | | | 507 | | | 988 | | | 10 | | | 661,761 | | | (171,920) | | | 7,542 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行A類普通股-股權發行，扣除股票發行成本 | 496,231 | | | 6,053 | | | 61 | | | — | | | — | | | 496,170 | | | — | | | — | | | |
| 發行A類普通股 | 1,799 | | | 250 | | | 2 | | | — | | | — | | | 1,797 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 9,084 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,084 | | | — | | | — | | | |
| 綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | 25,399 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,399 | | | — | | | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對衝活動 | (8,622) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,622) | | | |
| 平衡，2023年12月31日 | $ | 1,021,791 | | | 57,007 | | | $ | 570 | | | 988 | | | $ | 10 | | | $ | 1,168,812 | | | $ | (146,521) | | | $ | (1,080) | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 25,399 | | | $ | 53,079 | | | $ | 41,100 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 170,705 | | | 126,351 | | | 103,590 | |
| | | | | |
| 垃圾填埋場和環境修復責任的利息增加 | 9,885 | | | 8,008 | | | 7,324 | |
債務發行成本攤銷 | 2,962 | | | 1,903 | | | 2,288 | |
| 基於股票的薪酬 | 9,084 | | | 8,155 | | | 11,551 | |
| 經營性租賃使用權資產費用 | 15,318 | | | 13,804 | | | 13,827 | |
| | | | | |
| 資產處置、其他項目和費用，淨額 | 708 | | | 737 | | | 1,055 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
過橋融資終止造成的損失 | 8,191 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
垃圾填埋場封頂費-單板損壞 | 3,021 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 遞延所得税 | 7,392 | | | 16,527 | | | 15,073 | |
| 資產和負債變化，扣除收購和資產剝離的影響： | | | | | |
| 應收賬款 | (39,436) | | | (7,101) | | | (7,422) | |
| 垃圾填埋場經營租賃合同支出 | (5,496) | | | (5,486) | | | (5,655) | |
| 應付帳款 | 41,592 | | | 11,075 | | | 13,888 | |
| 預付費用、庫存和其他資產 | (8,172) | | | (11,054) | | | (6,343) | |
| 應計費用、合同負債和其他負債 | (8,061) | | | 1,316 | | | (7,539) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 233,092 | | | 217,314 | | | 182,737 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 收購，扣除收購現金後的淨額 | (851,839) | | | (78,197) | | | (170,647) | |
| | | | | |
物業和設備的附加費 | (154,907) | | | (130,960) | | | (123,295) | |
| | | | | |
| 出售成本法投資收益 | — | | | 1,637 | | | — | |
| 出售財產和設備所得收益 | 1,110 | | | 600 | | | 788 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (1,005,636) | | | (206,920) | | | (293,154) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 舉債所得收益 | 465,000 | | | 88,200 | | | 3,701 | |
| 債務本金償付 | (26,257) | | | (59,211) | | | (10,305) | |
| 債務發行成本的支付 | (12,759) | | | (1,232) | | | (3,684) | |
| 或有對價的支付 | — | | | (1,000) | | | — | |
| 行使股份獎勵所得款項 | 89 | | | 192 | | | 172 | |
| 公開發行A類普通股所得款項 | 496,231 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 922,304 | | | 26,949 | | | (10,116) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 149,760 | | | 37,343 | | | (120,533) | |
| 期初現金及現金等價物 | 71,152 | | | 33,809 | | | 154,342 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 220,912 | | | $ | 71,152 | | | $ | 33,809 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
卡塞拉廢物系統公司及附屬公司
合併現金流量表(續)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現金流量信息的補充披露： | | | | | |
| 期內支付的現金： | | | | | |
| 利息 | $ | 43,588 | | | $ | 21,003 | | | $ | 19,025 | |
所得税支付，淨額 | $ | 10,109 | | | $ | 2,798 | | | $ | 1,438 | |
| 非現金投資和融資活動的補充披露： | | | | | |
| 通過長期融資義務獲得的非流動資產 | $ | 12,322 | | | $ | 11,919 | | | $ | 20,753 | |
| | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
CASELLLA WASTE SYSTEMS，Inc.和子公司
合併財務報表附註
(單位為千，每股數據除外)
1. 陳述的基礎
Casella Waste Systems，Inc.(“母公司”)及其子公司(統稱為“我們”、“我們”或“我們的”)是一家地區性垂直整合的固體廢物服務公司。我們為住宅、商業、市政、機構和工業客户提供資源管理專業知識和服務，主要是在固體廢物收集和處理、轉移、回收和有機物服務領域。
我們在香港提供綜合固體廢物服務九州：佛蒙特州、新罕布夏州、紐約州、馬薩諸塞州、康涅狄格州、緬因州、賓夕法尼亞州、特拉華州和馬裏蘭州，我們的總部位於佛蒙特州的拉特蘭。2023年6月30日，我們收購了四GFL環境公司的全資子公司(“GFL子公司”)，這是我們新成立的區域運營部門中大西洋地區的基礎，將我們的綜合固體廢物服務擴展到特拉華州和馬裏蘭州(“GFL收購”)。見注5，業務 組合以供進一步披露。大西洋中部區域的業務於2023年7月1日開始。收購GFL的資金來自融資交易(見附註12，債務進一步披露)，2023年6月16日完成的股票發行的淨收益(見附註14，股東的 權益以供進一步披露)和手頭現金。
我們通過以下方式按地理位置管理我們的固體廢物業務三區域經營部門，包括東部、西部和大西洋中部區域，每個區域都提供全面的無害化固體廢物服務。我們通過資源解決方案運營部門管理我們的資源更新業務，該部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務產品方面的核心能力，為我們有更多樣化廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。法律、税務、信息技術、人力資源、某些財務和會計以及其他行政職能包括在我們的公司實體部分。
隨附的綜合財務報表，包括母公司及全資附屬公司的賬目，乃根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定，按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。所有重要的公司間賬户和交易在合併中都會被剔除。於本公司並無控股財務權益的實體的投資，將按權益法或成本法(視乎情況而定)入賬。
2. 會計變更
下表簡要介紹了財務會計準則委員會(FASB)最近發佈的會計準則編碼(ASC)的最新會計準則更新(ASU)，我們採用了該準則，並被認為根據經常賬户餘額和活動可能對我們的合併財務報表產生重大影響：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 標準 | | 描述 | | 對財務報表或其他事項的影響
重大事項 |
|
| | | | |
ASU第2020-04號：參考匯率改革(主題848)，修訂至2022年12月 | | 提供臨時可選指引，以減輕將GAAP應用於參考倫敦銀行間拆放款利率(“LIBOR”)或預期將終止的另一參考利率的合約修改和對衝關係時的潛在負擔，但須符合某些標準。 | | 本指南為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。在截至2023年3月31日的季度，我們在此指導下選擇了可選的權宜之計，允許我們在修改經修訂和重述的信貸協議(日期為2021年12月22日)中與參考利率改革相關的合同條款時保持對衝效力，該合同條款經日期為2023年2月9日的第一修正案、日期為2023年2月9日的第二修正案和日期為2023年4月25日的第三修正案與日期為5月25日的指定收購貸款合併共同修訂，直至我們於截至2023年6月30日止季度將利率衍生工具協議由倫敦銀行同業拆息轉為定期擔保隔夜融資利率(“定期SOFR”)為止。見附註12，債務。該指導意見的有效期至2024年12月31日。 |
| | | | |
| | | | |
下表簡要描述了FASB最近向ASC發佈的ASU，這些ASU正在等待採用，並且根據經常賬户餘額和活動被認為可能對我們的合併財務報表產生重大影響： | | | | | | | | | | | | | | |
| 標準 | | 描述 | | 對財務報表或其他事項的影響
重大事項 |
| 截至2023年12月31日發佈待採用的會計準則 |
| | | | |
ASU編號2023-07：對可報告分部披露的改進(主題280) | | 要求各實體提供與首席運營決策者(“CODM”)和應報告的運營部門相關的額外披露，包括提供有關應報告的運營部門的重大支出以及CODM如何使用該信息的更詳細信息。 | | 我們目前正在評估本指南的規定，預計其採納將對我們的合併財務報表和附註中的可報告經營部門信息披露產生影響。本指南適用於2023年12月15日之後的財年，以及2024年12月15日之後的財年內的過渡期，並允許提前採用。 |
| | | | |
ASU 2023-09號：所得税披露的改進(主題740) | | 要求各實體提供與所得税披露的透明度和決策有用性有關的額外披露，包括關於税率調節和支付的所得税的額外披露， | | 我們目前正在評估本指南的規定，並預計它的採用將對我們的合併財務報表和附註中的所得税披露產生影響。本指南在2024年12月15日之後的財年有效，並允許提前採用。 |
| | | | |
| | | | |
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3. 重要會計政策摘要
管理層的估計和假設
根據公認會計原則編制我們的合併財務報表需要管理層做出某些估計和假設。這些估計和假設影響資產、負債、權益、收入和費用的會計、確認和披露。我們必須做出這些估計和假設，因為我們使用的某些信息取決於未來的事件，在現有數據的情況下無法以高精度計算，或者根本無法計算。在某些情況下，這些估計很難確定，我們必須做出重大判斷。在編制我們的綜合財務報表時，我們認為重大且存在最大不確定性的估計和假設涉及我們對垃圾填埋場、環境修復負債、資產減值(如果適用)的會計、商譽回收評估、信貸損失應收賬款估值準備、自我保險準備金、遞延税款和不確定的税收狀況、對任何收購中收購的資產和承擔的負債的公允價值的估計、或有負債和基於股票的補償。在合併財務報表的這些附註中，如有可能，這些項目中的每一個都有更詳細的討論。實際結果可能與我們在編制合併財務報表時使用的估計和假設大不相同。
現金和現金等價物
我們認為所有購買的原始到期日為三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。
信用風險的集中度
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具包括現金和現金等價物、受限投資證券、應收賬款和衍生工具。我們與銀行保持現金和現金等價物以及受限投資證券，有時超過適用的保險限額。我們通過在高質量金融機構保持這樣的存款來減少我們對信貸風險的敞口。我們對應收賬款的信用風險集中是有限的，因為我們服務的客户數量眾多且多樣化，從而降低了與任何一個客户羣體相關的信用風險。截至2023年12月31日，沒有一個客户或客户羣佔應收賬款總額的5%以上。我們通過信用評估、信用限額和監控程序來管理信用風險，但通常不需要抵押品來支持應收賬款。我們通過與優質金融機構簽訂協議以及評估和定期監測它們的信譽來減少與衍生工具相關的信用風險敞口。
應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額
應收賬款是指從客户那裏收取、轉移、回收、處置和其他服務的應收賬款。我們的應收賬款在開具帳單或賺取相關收入時(如果較早)被記錄，並代表對第三方的索賠，將以現金結算。我們應收賬款的賬面價值，扣除信貸損失準備，代表其估計的可變現淨值。在確定我們的信貸損失準備時使用估計，其中包括我們的歷史損失趨勢、未付應收賬款的年齡以及當前和預期的經濟狀況。我們的儲備是每月評估和修訂的。逾期應收賬款被認為無法收回時予以核銷。見附註6，應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額用於披露超過信貸損失撥備。
庫存
庫存包括二次纖維、準備出售的可回收物品以及零部件和用品。庫存以成本(先進先出)和市場中的較低者為準。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷入賬。我們使用直線法計提折舊和攤銷，計入業務費用的金額在資產的估計使用年限內分攤如下： | | | | | | | | |
| 資產分類 | | 估計數
有用的生活 |
| 建築物和改善措施 | | 10-30年份 |
| 機器和設備 | | 5-10年份 |
| 鐵道車輛 | | 5-10年份 |
| 集裝箱 | | 5-12年份 |
| 傢俱和固定裝置 | | 3-8年份 |
維護和維修費用在發生時計入作業費用。
垃圾填埋場的開發費用包括在財產和設備中。垃圾填埋場開發成本包括開發每個垃圾填埋場的成本，包括與垃圾填埋場襯墊材料和安裝、空域挖掘、垃圾滲濾液收集系統、垃圾填埋氣收集系統、地下水和垃圾填埋氣環境監測設備、直接相關工程、資本化權益、現場道路建設以及其他資本基礎設施相關的成本。此外，垃圾填埋場開發成本包括在垃圾填埋場佔地面積內購買的所有土地，以及購買任何所需的垃圾填埋場緩衝區物業。根據生命週期會計，這些成本被資本化，並根據每個場地的噸位計入費用。請參閲“垃圾填埋場會計“有關堆填區發展成本攤銷的額外披露的會計政策如下及附註7，財產和設備關於財產和設備的披露。
垃圾填埋場會計
生命週期會計
根據生命週期會計，與購置和建造垃圾填埋場有關的所有成本都是資本化的，並根據每個填埋場的噸位計入費用。垃圾填埋場許可、購置和準備費用按單位消耗量法在填埋場空域消耗時攤銷。在釐定每個堆填區的攤銷率時，準備費用包括建造堆填區的許可容量和擴建容量所需的估計總成本。
堆填區發展成本
我們估計將每個堆填區發展至其剩餘的許可和擴建容量所需的總成本(請參閲《財產和設備“以上會計政策)。這些垃圾填埋成本的預測部分取決於未來的事件。每個垃圾填埋場的剩餘可攤銷基準包括將場地開發到其剩餘的許可和擴建能力的成本，幷包括先前支出和資本化的金額、累計空域攤銷淨額以及對未來購買和開發成本的預測，包括資本化利息。利息資本化利率是根據本期未償還借款產生的加權平均利率計算的。在截至2023年12月31日(“2023財年”)、2022年12月31日(“2022財年”)和2021年12月31日(“2021財年”)的財政年度內資本化的利息為$。643, $330及$718，分別為。
垃圾填埋場空域
我們採用以下準則來確定堆填區剩餘的許可空域和擴展空域：
剩餘的許可空域。我們的工程師在諮詢第三方工程顧問和測量師後，負責確定我們堆填區的剩餘許可空域。餘下的許可空域由每年一次的調查決定，然後再用來比較現有的堆填區地形與預期的最終堆填區地形。
擴張空域。我們目前將未經許可的擴展空域包括在我們對剩餘許可空域的估計中，以及在某些情況下的擴展空域。要被視為擴展空域，必須滿足以下所有標準：
•我們控制着尋求擴張的土地；
•已滿足所有技術選址標準或已獲得或合理預期將獲得差異；
•我們沒有發現任何法律或政治障礙，我們認為這些障礙不會以有利於我們的方式得到解決；
•我們現正積極爭取取得任何所需的許可證，並預期所有所需的許可證都會收到；以及
•高級管理層根據對工程設計的審查並確定財務回報情況符合我們的投資標準，批准了該項目。
對於將不允許的空域包括在我們對剩餘允許空域和擴展空域的估計中，擴展工作必須滿足上面列出的所有標準。我們的工程師、會計師、律師、經理和其他人每年都會對這些標準進行評估，以確定獲得許可證的潛在障礙。一旦剩餘的允許和擴展空域以立方碼為單位確定，就會建立一個空域利用率(“AUF”)來計算剩餘的允許和擴展容量(以噸為單位)。AUF是使用考慮從年度調查中獲得的測量密度的過程來建立的。當我們將擴展空域計入計算剩餘的許可空域和擴展空域時，我們計入了預計的開發成本，以及與填埋場攤銷基礎上的擴展空域的最終封頂、關閉和關閉後相關的預計資產報廢成本。
在確定每個堆填區的成本和剩餘的許可和擴建容量後，我們通過將成本除以相應的噸數來確定在每個堆填區接收和存放廢物時的每噸費用。我們計算與每個最終封頂事件相關的資產、與關閉和關閉後活動相關的資產以及每個垃圾填埋場未來資本化或待資本化的所有其他成本的每噸攤銷率。這些每噸的費率每年更新一次，或者隨着重大事實的變化而更頻繁地更新。
實際結果可能最終與我們的估計和假設大相徑庭，包括產生的成本金額、最終封頂、關閉和關閉後活動的時間、我們的空域利用率或我們擴張努力的成功與否。在這樣的估計或相關假設被證明與實際結果顯著不同的情況下，由於更高的攤銷比率、更高的最終封頂、關閉或關閉後比率，或者更高的費用，可能會經歷較低的盈利能力。如果出現相反的情況，可能會帶來更高的盈利能力。最重要的是，如果確定在計算堆填區資產的可回收性時不再考慮擴展能力，我們可能需要確認資產減值。如果確定獲得擴建許可的可能性變得微乎其微，則立即計入與擴建工作相關的資本化成本。
最終封頂、關閉和關閉後費用
以下是對我們的垃圾填埋場資產報廢活動和相關會計的描述：
最終封頂成本。最後的封頂活動包括在垃圾填埋場的區域安裝襯墊、排水、壓實土層和表土，這些區域已經消耗了全部空域，不再接收廢物。最終封頂活動發生在垃圾填埋場的整個生命週期中。我們的工程人員根據要封頂的面積以及所需的最終封頂材料和活動來估算每個最終封頂活動的成本。這些估計還考慮了這些成本的實際支付時間，並考慮了通貨膨脹率和貼現率。然後，工程師量化與每個最終封頂事件相關的垃圾填埋場容量，當垃圾在垃圾填埋場接收時，每個活動的成本將根據該容量攤銷。
關閉和關閉後的成本。關閉和關閉後的費用是在垃圾填埋場設施停止接收廢物並關閉後，與監測和維護固體廢物填埋場有關的未來估計費用。我們根據我們的工程師、會計師、律師、經理和其他人的意見，根據我們對副標題D法規的技術標準和1970年《清潔空氣法》(經修訂)下的空氣排放標準的解釋，估計我們未來關閉和關閉後監測和維護的成本要求，因為它們正在各州實施。關閉和關閉後應計的監測和維護費用包括現場視察、地下水監測、滲濾液管理、甲烷氣體控制和回收，以及運行和維護費用，期限一般為#年。30在垃圾填埋場最終關閉數年後。在確定未來關閉和關閉後的估計成本時，我們會考慮與許可和許可空域相關的成本。
根據我們對當前要求和擬議的監管改革的解讀，我們預計未來的最終封頂、關閉和關閉後成本旨在接近公允價值。由於沒有報價的市場價格，我們的成本估算是基於歷史經驗、專業的工程判斷以及類似工作的報價或實際價格。我們對堆填區履行最終封頂、關閉和關閉後資產報廢義務的成本估計是以今天的美元計算的。然後使用通脹估計將這些成本膨脹到執行期，該估計每年更新(2.4截至2023年12月31日的百分比)。最後的封頂、結清和結清後負債然後使用產生債務時有效的信用調整無風險利率進行貼現。截至2023年12月31日，適用於我們資產報廢債務的加權平均利率大約在6.1%和10.0%，自截至2004年4月30日的財政年度採用與資產報廢義務相關的指導以來生效的信貸調整無風險利率的範圍。增加費用是必要的，以便將應計的最終封頂、關閉和關閉後負債增加到未來預期債務。為了實現這一點，我們使用用於計算已記錄負債的相同的信用調整無風險比率來累加我們的最終封頂、關閉和關閉後應計餘額。已記錄的垃圾填埋場負債的增值費用從確認負債之日起至支付成本時計入運營成本。記錄的垃圾填埋場負債的增值費用為#美元。9,529, $7,565及$6,775分別在2023、2022和2021財年。
我們根據每個場地的噸位對關閉和關閉後的估計未來債務進行應計和攤銷。關於最終封頂，確認責任，並根據與特定最終封頂事件有關的剩餘空域攤銷費用。見附註10，最終封頂、關閉和關閉後費用關於披露與最終封頂、關閉和關閉後費用有關的資產報廢義務和附註18，其他項目及收費披露與我們位於紐約州Seneca的副標題D垃圾填埋場(“安大略縣垃圾填埋場”)的貼面故障相關的封頂工作的歷史付款的註銷。
我們的業務所在的州要求一定比例的垃圾填埋場最終封頂、關閉和關閉後義務必須以財務擔保作為擔保，這些擔保可能採取擔保債券、信用證和受限投資證券的形式。在2023年12月31日和2022年12月31日，保證關閉和關閉後義務的擔保債券總額為$241,728及$231,871，分別。有 不是確保截至2023年12月31日和2022年12月31日的關閉和關閉後義務的信用證。見附註15，金融工具的公允價值披露有限制的投資證券，確保關閉和關閉後的義務。
租賃會計
我們在正常業務過程中租賃車輛、設備、物業和其他非核心設備。租賃可視情況分為經營性租賃或融資租賃。我們的租約有不同的條款，可能包括續簽或購買選項、升級條款、限制、租賃優惠、資本項目資金、罰款或我們在確定最低租金付款時考慮的其他義務。我們在租賃期內按直線原則確認經營租賃的租賃費用。我們根據租賃協議的條款，在資產的使用年限或租賃期限內確認融資租賃的折舊費用。
我們也是三垃圾填埋場運營和管理協議，我們將其視為運營租賃。這些協議是與政府機構簽訂的長期堆填區營運合約，根據這些合約，我們收取小費收入，支付正常營運開支，並承擔日後的最終封頂、關閉及關閉後的責任。政府機構保留每個垃圾填埋場的所有權。沒有討價還價的購買選擇，每個物業的所有權在各自的租賃條款結束時沒有轉移給我們。我們根據相對公允價值將支付的對價分配給垃圾填埋場空域權利和基礎土地租賃。
除了預付或一次性付款外，堆填區營運協議可能會要求我們支付未來的最低租金，包括成功或擴建費用、其他直接成本和最終封頂、關閉及關閉後的成本。未來所有最低租金付款的價值將在合同有效期內攤銷並計入業務費用。我們攤銷分配給空域權利的對價，因為空域是以消耗為單位使用的，這種攤銷在空域消耗時計入運營成本(例如，將噸放入垃圾填埋場)。任何土地租約的基本價值均按直線法於有關營運協議的估計年期內攤銷至營運成本。
我們在綜合資產負債表中確認期限超過12個月的核心租賃歸類為經營性租賃的使用權資產和租賃負債。對於其他非核心運營租賃，包括辦公室設備等小額項目，我們在發生的期間支出這些成本，而不是在我們的綜合資產負債表上將此類支出資本化。我們確定合同中的租賃和非租賃組成部分，合同中的對價將被分配給這些組成部分。我們可以按標的資產類別選擇不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將合同中的每個單獨租賃組成部分和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分的一部分進行核算。我們已選擇不將物業租賃的租賃組成部分與非租賃組成部分分開，因此，不會在這一資產類別的租賃和非租賃組成部分之間分配對價。租賃付款包括：固定付款，包括實質上的固定付款，減去支付給承租人或應付給承租人的任何租賃獎勵；取決於指數或費率的可變租賃付款；合理地確定將被行使的購買期權的行使價；終止租賃的罰款；以及根據剩餘價值擔保我們可能會欠下的金額。可退還的押金不被視為固定付款。不以指數或費率為基礎的可變租賃成本計入所發生期間的費用。租賃期限於租賃開始時釐定，包括吾等有權使用相關資產的任何不可撤銷期間，以及吾等合理確定行使延長或終止租賃選擇權所涵蓋的任何期間。租賃負債的初步確定按尚未支付的租賃付款的淨現值計算。用於確定現值的貼現率是租賃中隱含的利率(如果存在)，或者如果不存在，則是我們的遞增借款利率，該利率反映了我們在與租賃類似的期限和類似的經濟環境下，在抵押的基礎上借入資金所需支付的利息。對於較短期的租賃，如車輛和設備租賃，我們使用現有擔保信貸額度的利率計算遞增借款利率，並根據期限進行調整。對於較長期的租賃，如我們的垃圾填埋場運營租賃，我們根據具有類似信用評級的行業收益率曲線計算增量借款利率，該曲線由第三方確定的公司特定利差調整。見附註8，租契關於租賃成本和其他租賃信息的進一步披露。
商譽與無形資產
善意。商譽是我們購買對價超過被收購企業淨資產公允價值的部分。我們不攤銷商譽，但正如在資產減值“根據會計政策，我們至少每年評估一次我們的商譽減值。見附註9，商譽與無形資產關於商譽的披露。
無形資產。無形資產主要由競業禁止契約、客户關係和商號組成。無形資產按公允價值入賬，並根據所提供的經濟利益或在其估計使用年限內使用年數總和、數字或直線法進行攤銷。不競爭契約、客户關係和商號的攤銷期限通常不超過10好幾年了。見附註9，商譽與無形資產關於無形資產的披露。
對未合併實體的投資
我們對被投資方的經營和融資活動有重大影響的未合併實體的投資按權益會計方法入賬。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們有不是按照權益會計法核算的投資。對聯營公司的投資，如我們沒有能力對被投資公司的經營和融資活動施加重大影響，則按成本會計方法入賬。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的成本法投資總額為10,967及$10,967，分別為。
我們監控和評估全年投資的賬面價值，以確定潛在減值，並在出現非暫時性下跌時將其減記至公允價值。公允價值一般基於：(I)其他第三方投資者最近在證券上的交易；(Ii)關於類似資產當前市場的其他可用信息；及/或(Iii)市場或收益法(視情況而定)。
當我們評估我們投資的賬面價值以進行潛在減值時，我們投資的公允價值的確定取決於市場信息和/或第三方提供的其他信息的可用性，以便能夠對公允價值進行估計。在解釋市場數據以制定公允價值估計時，需要相當大的判斷力。因此，我們的估計不一定表明我們或這些投資的其他持有者在當前市場交易中可以變現的金額。使用不同的假設和/或估計方法可能對估計公允價值產生重大影響。公允價值的估計可能與列報的金額大不相同。看見“資產減值”會計政策如下。
金融工具的公允價值
我們的金融工具可能包括現金和現金等價物、應收賬款、以信託形式存放在多家銀行的限制性投資證券，作為我們與垃圾填埋場最終封頂、關閉和關閉後成本相關的義務的抵押品、利率衍生品、與收購有關的或有對價、貿易應付款項和債務。會計準則包括圍繞用於某些金融工具的公允價值的披露要求，並建立公允價值等級。三層結構根據公允價值計量中使用的投入在市場上可觀察到的程度，將估值投入劃分為三個級別。每項公允價值計量按以下三個級別之一進行報告：級別1，定義為相同資產或負債在活躍市場的報價；級別2，定義為除級別1以外可直接或間接觀察到的輸入，例如類似資產或負債的報價；以及級別3，定義為未經市場數據證實的不可觀察輸入。見附註12，債務和附註15，金融工具的公允價值分別關於債務和金融工具的公允價值披露。請參閲“衍生工具和套期保值關於利率衍生品公允價值披露的會計政策如下。
企業合併
作為我們增長戰略的一部分，我們收購了廢物行業的業務，包括非危險廢物收集、中轉站、回收和處置業務。業務自收購之日起計入合併財務報表。
除商譽外，我們還確認已購入的可確認資產和按估計購置日公允價值承擔的負債。吾等計量及確認於收購日期之商譽為：(A)轉讓代價之公允價值、被收購方任何非控股權益(如有)之公允價值及收購日期吾等先前持有之被收購方股權(如有)之公允價值超出(B)收購資產淨值及承擔負債之公允價值。如果截至收購日存在的事實和情況的信息在發生企業合併的報告期結束時不完整，我們將報告未完成會計處理的項目的暫定金額。一旦我們收到我們想要的信息，測算期就結束了；但是，這段時間不會超過收購之日起的一年。在計量期內確認的任何重大調整將在確定調整金額的報告期的合併財務報表中確認。所有與收購相關的交易和重組成本都將在發生時計入費用。見注5，企業合併和附註18，其他項目及收費分別披露業務收購和收購相關費用.
環境修復責任
我們記錄了環境補救責任，代表我們對我們已確定可能承擔責任的事項的最可能結果的估計。這些債務包括潛在責任方的調查、和解、某些法律和諮詢費，以及與現場調查和清理直接相關的費用，如與補救措施直接相關的材料和增加的內部費用。當與環境補救義務相關的費用是可能的並且可以合理估計的時候，我們為此類費用做準備。我們根據特定地點的事實和情況，估計補救可能已產生責任的地點所需的費用。可能的補救措施的成本估計是使用第三方環境工程師或其他服務提供商進行的。如果我們認為特定環境補救責任的金額和付款時間都是可靠的，我們會以現值美元將成本誇大，直到預期的付款時間，並將成本貼現到現值。見附註13，承付款和或有事項披露環境補救責任。
自保負債及相關費用
我們為車輛和工人賠償自行投保，再保險覆蓋範圍限制了我們的最大風險敞口。在2023財年，我們在工人補償計劃下每個單獨活動的最大風險敞口為$1,250。在2023財年，我們在汽車計劃下每個單獨活動的最低和最高曝險金額為1,750及$3,875，分別為。未支付的索賠和相關費用的負債，包括已發生但未報告的損失，由管理層在第三方精算師的協助下確定，並作為應計負債反映在我們的綜合資產負債表中。我們使用第三方來跟蹤和評估實際索賠體驗，以確保與年度精算估值中使用的數據保持一致。精算確定的負債是根據歷史數據計算的，其中考慮了索賠的頻率和結算額。我們的自我保險準備金總額為$22,427及$22,184分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。如果未來事件的頻率或嚴重性等變量與我們的假設有很大不同，我們對這些負債的估計應計項目可能與我們的最終義務有很大不同。
所得税
我們使用估計數來確定我們的所得税及相關資產和負債撥備，以及根據我們的遞延税項淨資產記錄的任何估值撥備。已為某些遞延税項資產可能無法實現的税收優惠建立了估值免税額。遞延所得税乃根據財務報表基準與資產及負債税基之間的差額所產生的預期未來税務後果確認，按現行制定的税率計算。我們記錄遞延税金淨資產的程度是，我們認為這些資產更有可能變現。在作出這一決定時，我們考慮了所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應納税所得額、税務籌劃戰略和最近的財務操作。如果我們確定我們能夠在未來實現我們的遞延所得税資產超過其淨記錄金額，我們將對估值免税額進行調整，這將減少所得税撥備。
我們根據關於確認、取消確認和衡量與税收頭寸相關的潛在税收優惠的指導意見，對所得税不確定性進行會計處理。我們確認與所得税相關的利息和罰金是所得税費用的一個組成部分。見附註17，所得税披露與所得税相關的信息。
衍生工具和套期保值
我們根據衍生工具和對衝會計指引對衍生工具和對衝活動進行會計處理，該指引確立了會計和報告準則，要求所有衍生工具(包括嵌入其他合約的某些衍生工具)在綜合資產負債表中作為資產或負債按其公允價值計量。指導意見要求，除非滿足特定的對衝會計標準，否則衍生品公允價值的變化應在當前的收益中確認。
我們降低利率風險敞口的策略包括簽訂利率衍生工具協議，以對衝與我們長期債務的浮動利率部分相關的利率的不利變動。吾等已將該等衍生工具指定為高效現金流量對衝工具，因此其公允價值變動於股東權益中作為累計其他全面收益(虧損)、税項淨額的一部分入賬，並同時計入利息支出，因為利息支出受對衝交易的影響。在協議有效期內支付或收到的差額被記錄為基礎債務利息支出的增加或減少，並計入經營活動的現金流量。見附註12，債務有關利率衍生工具及附註15的進一步披露，金融工具的公允價值關於衍生工具的公允價值披露。
或有負債
我們受到各種法律程序、索賠和監管事項的影響，其結果存在重大不確定性。我們根據對損失風險是遙遠的、合理的可能的還是可能的，以及是否可以合理地估計損失風險的評估來確定是否披露或應計損失或有損失。我們根據現有信息分析我們的訴訟和監管事項，以評估潛在的責任。管理層的評估是基於對各種戰略下可能出現的結果的分析而制定的。當損失金額可能且可合理估計時，我們應計或有損失。如果或有負債只有在合理的情況下才可能發生，我們將披露損失的潛在範圍，如果可以估計的話。我們記錄與或有運營成本或一般及行政費用有關的虧損，視乎導致或有虧損的相關交易的性質而定。見附註13，承付款和或有事項在適用的情況下披露或有損失。購進會計項下的或有負債按其公允價值入賬。這些公允價值可能與我們原本記錄的價值不同，如果或有負債沒有被作為收購企業的一部分承擔的話。見注5，企業合併和附註15，金融工具的公允價值如適用，披露購進會計項下的或有對價。
收入確認
我們將我們的收入按適用的服務線分類：收集、填埋、轉運、運輸、垃圾填埋氣轉化為能源、加工和非加工，我們將其稱為國民賬户業務。在收入確認指導下，收入是根據與客户的合同中規定的對價來衡量的。影響每個適用服務項目確認收入的時間和數額的情況可能會根據所提供服務的性質而有所不同。我們一般確認一段時間內的服務收入，因為我們通過在服務進行時將服務控制權轉移到客户，並由客户接收和消費收益來履行履行義務。服務通常作為單個捆綁的履約義務在指定的時間段內或針對指定數量的服務以一系列方式交付。服務也可以作為單個捆綁服務提供，可以逐期提供，也可以以現貨交易的形式提供。考慮因素可以是以每噸為基礎和/或固定的。固定對價分配給每項不同的服務，可變對價分配給服務執行時間的增加，我們有合同權利收取費用。費用通常是按周、月、季或預付的。一般來説，我們有權收到的對價金額直接對應於我們迄今完成的業績價值。當可變對價全部分配給未履行的履約義務或完全未兑現的轉讓構成單一履約義務一部分的獨特商品或服務的承諾時，我們不披露分配給未履行履約義務的交易價格中包含的可變對價金額。隨着時間的推移不能令人滿意的收入在某個時間點確認。這通常包括銷售回收或有機材料，以及可再生能源信用(“REC”)。銷售有機或回收材料的收入在某個時間點確認，因為客户在發貨或提貨時將材料的控制權轉移到客户手中。出售REC的收入在交易執行和控制權移交給客户的某個時間點確認。
向客户支付的款項不是為了換取獨特的商品或服務，而是記錄為收入的減少。我們向某些客户提供與回收或有機材料的付款相關的回扣，這些材料被接收並隨後加工並出售給其他第三方。回扣通常被記錄為銷售此類材料或在我們的設施收到回收材料時收入的減少。我們沒有記錄2023財年、2022財年或2021財年前幾個季度履行的績效義務帶來的收入。
合同應收款包括在應收賬款淨額中，在開具賬單或賺取相關收入時(如果較早)入賬，並代表將以現金結算的對第三方的索賠。應收賬款，淨額包括合同應收賬款#美元158,931及$102,234分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。某些客户預先開具帳單，因此，已收到付款的相關收入的確認將作為合同負債推遲，直到提供服務並將控制權轉移給客户。合同負債#美元31,472及$3,742截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別在合併資產負債表中單獨列報。由於預付賬單的短期性質，截至2022年12月31日和2021年12月31日確認為合同負債的遞延收入基本上都分別在2023年和2022年財政年度確認為提供服務時的收入。見注4，收入確認按適用的服務線披露收入。
資產減值
回收長期資產。我們不斷評估是否發生了事件或環境變化，可能需要修訂我們長期資產(商譽除外)的估計可用年限，或該等資產的剩餘餘額是否應就可能的減值進行評估。例如，長期資產包括資本化的垃圾填埋場成本、財產和設備、可識別的無形資產和經營性租賃使用權資產。可能表明資產可能減值的事件或情況變化包括：
•一項資產或資產組的市場價格大幅下降；
•一項資產或資產組的使用範圍或方式或其實際狀況發生重大不利變化；
•法律因素或商業環境中可能影響資產或資產組價值的重大不利變化，包括監管機構的不利行動或評估；
•成本的累積大大超過購買或建造長期資產的最初預期金額；
•當期經營虧損或現金流虧損，加上經營虧損或現金流虧損的歷史，或表明與使用長期資產或資產組有關的持續虧損的預測或預測；
•目前的預期是，一項長期資產或資產組更有可能在其先前估計的使用壽命結束之前大量出售或以其他方式處置；或
•報告單位商譽的減值。
在應用於垃圾填埋場開發或擴建時，上述某些指標需要對廢物行業作出重大判斷和了解。例如，監管機構最初可能會拒絕垃圾填埋場擴建許可的申請，儘管擴建許可最終獲得批准。此外，管理層可能會定期將垃圾從一個垃圾填埋場轉移到另一個垃圾填埋場，以保護剩餘的許可垃圾填埋場空域。因此，由於廢物行業的獨特性質，某些事件可能在正常業務過程中發生，不一定被視為減值指標。
如果出現減值指標，我們通過將資產或資產組的賬面價值與其未貼現的預期未來現金流進行比較來進行可恢復性測試。為此目的，我們將我們的長期資產分組在可識別現金流主要獨立於其他資產或資產組現金流的最低水平。如果賬面價值超過未貼現的預期未來現金流量，我們通過比較資產或資產組的公允價值與其賬面價值來衡量任何減值。
為了確定公允價值，我們使用貼現現金流分析和對資產或資產組的未來現金流的估計。這一分析包括確定適當的貼現率、預期未來現金流的數量和時機以及增長率。我們貼現現金流分析中使用的現金流通常是基於管理層內部制定的財務預測。所使用的貼現率與所涉及的風險相稱。我們還可能依賴第三方估值和/或有關類似資產的市場價值的信息。
如果一項資產或資產組的公允價值被確定為低於該資產或資產組的賬面價值，則差額的減值將在減值發生時計入。估計未來的現金流需要很大的判斷力，預測可能與最終實現的現金流不同。
善意。我們每年在會計年度第四季度評估減值商譽，如果事件或情況表明可能存在減值，我們會更頻繁地評估商譽減值。
我們可以使用定性或定量評估來評估商譽減值是否存在。如果我們進行定性評估，它涉及確定是否存在表明報告單位的公允價值比其賬面價值(包括商譽)更有可能低於其賬面價值的事件或情況。如果根據這一定性評估，我們認為報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值，我們將不會進行量化評估。如果定性評估顯示報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，或者如果我們選擇不進行定性評估，我們將進行量化評估，以確定報告單位是否存在商譽減值。
在商譽減值測試中，我們估計每個報告單位的公允價值，並將其確定為我們的地理運營部門和資源解決方案運營部門，並將公允價值與每個報告單位的淨資產賬面價值進行比較。如果公允價值低於其賬面價值，我們將就賬面價值超過報告單位公允價值的金額確認減值費用，並注意到該金額不得超過分配給該報告單位的商譽總額。
為了確定我們每個報告單位作為一個整體的公允價值，我們使用貼現現金流量分析，這需要對每個報告單位的未來運營做出重大假設和估計。這一分析所固有的重大判斷包括確定適當的貼現率、預期未來現金流的數量和時機以及增長率。我們貼現現金流分析中使用的現金流是基於管理層內部制定的財務預測。我們的貼現率假設是基於對我們的風險調整貼現率的評估，適用於每個報告單位。在評估我們確定的報告單位的公允價值的合理性時，我們會根據我們當前的市值來評估我們的結果。
如果報告單位的商譽公允價值低於其賬面價值，減值費用將計入收益。確認的損失不能超過商譽的賬面價值。在確認商譽減值損失後，調整後的商譽賬面金額成為其新的會計基礎。
除了年度商譽減值評估外，如果年度測試之間的事件或情況發生變化，表明可能出現減值，我們將評估報告單位的減值情況。此類事件或情況的例子包括：
•法律地位或商業環境發生重大不利變化；
•監管者的不利行動或評估；
•更有可能預期一個運營部門或其中很大一部分將被出售；或
•對經營部門內重要資產組的可回收能力進行測試。
我們選擇進行量化分析，作為2023財年年度商譽減值測試的一部分。截至2023年10月1日，我們的東部、西部、大西洋中部和資源解決方案報告單位表明，每個報告單位的公允價值超過了包括商譽在內的賬面價值。就我們的東部、西部和資源解決方案報告單位而言，每個報告單位的公允價值超過其賬面價值超過30%。就我們的中大西洋報告單位而言，報告單位的公允價值比其賬面價值高出約10%是由於收購日期臨近所致。我們招致了不是我們在2023、2022或2021財年進行的年度商譽減值測試所導致的商譽減值。然而，不能保證商譽在未來任何時候都不會受到損害。
成本法投資。我們監控並評估全年成本法投資的賬面價值是否存在潛在減值，並在出現非暫時性下降時將其減記至公允價值。我們招致了不是2023年、2022年或2021年會計年度成本法投資減值。不能保證我們的成本法投資在未來任何時候都不會受到損害。
固定收益養老金計劃
我們為一合格的多僱主固定收益養老金計劃(“養老金計劃”)。養卹金計劃根據參與者的服務情況向他們提供退休福利。我們不管理這個計劃。養卹金計劃的福利公式以養卹金計劃文件中定義的計入貸記的服務年限和工作時數為基礎。我們的養老金繳費是根據1974年《僱員退休收入保障法》和經2006年《養老金保護法》修訂的《國税法》確立的籌資標準進行的。養卹金計劃的資產已由養卹金計劃的受託人根據養卹金計劃的投資政策進行投資。養卹金計劃的資產分配以養卹金計劃的投資政策為基礎，並根據需要進行審查。見附註16，員工福利計劃關於養老金計劃的披露。
基於股票的薪酬
我們授予的股權獎勵一般包括股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和基於市場的績效股票單位。每個股票期權授予的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計的。限制性股票獎勵和限制性股票單位授予的公允價值相當於我們A類普通股在授予之日的公允市值。與我們的股票期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位相關的薪酬費用被確認為一般費用和員工必需服務期內的管理費用。基於市場的績效股票單位授予的公允價值採用蒙特卡羅定價模型進行估值，薪酬支出在績效期間按比例確認為一般費用，管理費用根據我們對既定績效標準的估計實現情況按比例確認。為了計算以股票為基礎的薪酬支出，沒收在發生時被計入。見附註14，股東權益披露基於股票的薪酬。
每股收益
每股基本收益的計算方法是淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數。每股攤薄收益的計算方法是將淨收入除以期內已發行普通股和潛在攤薄股份的綜合加權平均數。稀釋股份包括基於預期實現業績目標而假定行使的員工股票期權、未歸屬的限制性股票獎勵、未歸屬的限制性股票單位和未歸屬的以市場為基礎的績效股票單位。在計算稀釋每股收益時，我們採用庫存股方法。見附註19，每股收益披露每股收益的計算方法。
後續事件
吾等已評估自2023年12月31日綜合資產負債表日期至本美國證券交易委員會提交本10-K年度報告之合併財務報表之日後發生的後續事件或交易，並確定，除已披露者外，自2023年12月31日至本綜合財務報表提交日期為止並無任何重大後續事件需要在本合併財務報表中予以確認或披露。
4. 收入確認
我們將我們的收入按以下適用的服務線分類：收集、填埋、轉運、運輸、垃圾填埋氣轉化為能源、加工和國民核算。
集合
收集收入主要來自為我們的客户提供廢物收集和處理服務。服務可按需提供，也可按計劃提供。我們收入的很大一部分來自商業、工業和市政服務，這些服務通常是根據服務協議或根據與市政當局的合同進行的。我們的大部分住宅收集服務都是以訂閲的方式向個人業主或居住者提供的。
垃圾填埋場
堆填區處置服務主要包括在我們的一個堆填區接收某種形式的可接受的固體廢物材料，並將其適當地處置。垃圾填埋場客户在我們的處置設施處置固體廢物時，通常按噸收取小費。一般來説，這些費用在性質上是可變的。
中轉站
轉運站處置服務主要包括在我們的一個轉運站接收某種形式的可接受的固體廢物材料，並通過將其運輸到適當的處置地點進行適當的處置。轉運站客户在我們的轉運站處置固體廢物時，按噸收取小費。一般來説，這些費用在性質上是可變的。
交通運輸
運輸服務包括將大量廢物或回收材料從客户指定的地點運輸到另一個地點或處置設施。運輸客户按噸收取運輸和/或處置材料的費用。一般來説，這些費用在性質上是可變的。
垃圾填埋場沼氣發電
垃圾填埋氣轉能源服務主要包括從位於某些堆填區的垃圾填埋氣轉能源設施發電和出售電力；預留髮電容量供客户按需使用；以及銷售可再生能源設備。
正在處理中
加工服務包括在我們的材料回收、加工或處置設施之一接收回收的、淤泥或其他有機材料，然後在那裏進行分類、混合和/或加工，然後處置或出售。加工服務收入以加工費、小費和商品銷售的形式來自客户，主要包括報紙、瓦楞紙箱、塑料、鐵和鋁以及有機材料，如我們的Earthlife®土壤產品，包括化肥、堆肥和地膜。
國民賬户
我們國民賬户業務的收入來自經紀服務和整體資源管理服務，為大型和複雜的組織提供廣泛的環境服務和資源管理解決方案，以及為大客户多地點客户提供傳統的收集、處置和回收服務。在經紀安排中，我們充當代理，促進可回收材料在入站客户和出站客户之間的銷售。回收材料經紀業務的收入在裝運時按淨額確認。一般來説，這些費用在性質上是可變的。
按服務項目分列的收入表和按經營部門分列的收入確認時間表如下：
截至2023年12月31日的財年 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 東德 | | 西式 | | 大西洋中部(1) | | 資源解決方案 | | 總收入 |
| 集合 | $ | 266,991 | | | $ | 358,883 | | | $ | 84,716 | | | $ | — | | | $ | 710,590 | |
| 垃圾填埋場 | 28,275 | | | 72,726 | | | — | | | — | | | 101,001 | |
| 轉接 | 65,401 | | | 56,630 | | | 924 | | | — | | | 122,955 | |
| 交通運輸 | 4,994 | | | 15,632 | | | — | | | — | | | 20,626 | |
| 垃圾填埋場沼氣發電 | 806 | | | 5,811 | | | — | | | — | | | 6,617 | |
| 正在處理中 | 7,996 | | | 1,958 | | | — | | | 105,997 | | | 115,951 | |
國民賬户 | — | | | — | | | — | | | 186,802 | | | 186,802 | |
| 總收入 | $ | 374,463 | | | $ | 511,640 | | | $ | 85,640 | | | $ | 292,799 | | | $ | 1,264,542 | |
| | | | | | | | | |
| 在某個時間點轉移 | $ | 463 | | | $ | 2,731 | | | $ | — | | | $ | 34,654 | | | $ | 37,848 | |
| 隨時間轉移 | 374,000 | | | 508,909 | | | 85,640 | | | 258,145 | | | 1,226,694 | |
| 總收入 | $ | 374,463 | | | $ | 511,640 | | | $ | 85,640 | | | $ | 292,799 | | | $ | 1,264,542 | |
(1)大西洋中部地區的業務於2023年7月1日開始。
截至2022年12月31日的財年 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 東德 | | 西式 | | 大西洋中部(1) | | 資源解決方案 | | 總收入 |
| 集合 | $ | 233,043 | | | $ | 306,544 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 539,587 | |
| 垃圾填埋場 | 27,301 | | | 70,241 | | | — | | | — | | | 97,542 | |
| 轉接 | 65,800 | | | 44,762 | | | — | | | — | | | 110,562 | |
| 交通運輸 | 5,619 | | | 14,248 | | | — | | | — | | | 19,867 | |
| 垃圾填埋場沼氣發電 | 925 | | | 6,594 | | | — | | | — | | | 7,519 | |
| 正在處理中 | 7,370 | | | 2,764 | | | — | | | 119,045 | | | 129,179 | |
國民賬户 | — | | | — | | | — | | | 180,833 | | | 180,833 | |
| 總收入 | $ | 340,058 | | | $ | 445,153 | | | $ | — | | | $ | 299,878 | | | $ | 1,085,089 | |
| | | | | | | | | |
| 在某個時間點轉移 | $ | 462 | | | $ | 2,138 | | | $ | — | | | $ | 52,735 | | | $ | 55,335 | |
| 隨時間轉移 | 339,596 | | | 443,015 | | | — | | | 247,143 | | | 1,029,754 | |
| 總收入 | $ | 340,058 | | | $ | 445,153 | | | $ | — | | | $ | 299,878 | | | $ | 1,085,089 | |
(1)大西洋中部地區的業務於2023年7月1日開始。
截至2021年12月31日的財年 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 東德 | | 西式 | | 大西洋中部(1) | | 資源解決方案 | | 總收入 |
| 集合 | $ | 175,816 | | | $ | 266,869 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 442,685 | |
| 垃圾填埋場 | 25,241 | | | 66,732 | | | — | | | — | | | 91,973 | |
| 轉接 | 53,882 | | | 37,400 | | | — | | | — | | | 91,282 | |
| 交通運輸 | 1,683 | | | 12,047 | | | — | | | — | | | 13,730 | |
| 垃圾填埋場沼氣發電 | 1,052 | | | 4,086 | | | — | | | — | | | 5,138 | |
| 正在處理中 | 6,895 | | | 2,386 | | | — | | | 93,323 | | | 102,604 | |
國民賬户 | — | | | — | | | — | | | 141,799 | | | 141,799 | |
| 總收入 | $ | 264,569 | | | $ | 389,520 | | | $ | — | | | $ | 235,122 | | | $ | 889,211 | |
| | | | | | | | | |
| 在某個時間點轉移 | $ | 166 | | | $ | 1,719 | | | $ | — | | | $ | 63,666 | | | $ | 65,551 | |
| 隨時間轉移 | 264,403 | | | 387,801 | | | — | | | 171,456 | | | 823,660 | |
| 總收入 | $ | 264,569 | | | $ | 389,520 | | | $ | — | | | $ | 235,122 | | | $ | 889,211 | |
(1)大西洋中部地區的業務於2023年7月1日開始。
5. 企業合併
在2023財年，我們收購了七業務：GFL子公司，包括在賓夕法尼亞州、馬裏蘭州和特拉華州的固體廢物收集、轉移和回收業務；聯合廢物服務有限責任公司及其附屬公司的資產，於2023年9月1日完成，包括在紐約大奧爾巴尼地區的收集、轉移和回收業務(“收購雙橋公司”)；以及五增加提供收集、轉運和回收服務的固體廢物收集業務。
在2022財年，我們收購了十四業務主要與我們的固體廢物收集、轉移、回收和運輸業務有關。
在2021財年，我們收購了十主要與我們的固體廢物收集、轉移和回收業務相關的業務，包括位於康涅狄格州東部的一家住宅、商業和滾裝收集業務，該業務運營着一個鐵路服務的建築和拆卸處理和廢物轉移設施、一個廢物轉運站、一個單流回收設施，以及其他幾項回收業務。
這些業務的經營結果包括在自每次收購之日起隨附的經審計綜合經營報表中。由於若干該等業務已整合於我們現有的市場範圍內，自收購日期起將所有被收購業務的收入及盈利分開並不可行。
收購價已按購置日的公允價值分配給購入的淨資產，剩餘金額記為商譽。收購價的分配是根據購置日或交易結束時存在的信息，包括或有對價。見附註15，金融工具的公允價值關於或有對價的進一步披露。除商譽外，需要攤銷的其他無形資產可能包括客户關係、商號和競業禁止契約。這些是在一年內攤銷的二至十年自收購之日起的期間。
收購的善意主要與基於業務當前和預期運營業績的預計貼現現金流價值相關，超過分配給其他資產的具體價值，以及2023財年我們將地理運營足跡擴展到大西洋中部市場的新增長機會，以及將收購的業務與我們現有業務結合並實施我們的運營戰略所產生的預期協同效應。預計幾乎所有記錄在聲譽中的金額都可以用於税務目的扣除。
支付的購買價格和收購的購買價格分配摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 購買價格： | | | | | |
| 收購中使用的現金，扣除獲得的現金 | $ | 846,711 | | | $ | 76,573 | | | $ | 166,489 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他非現金對價 | — | | | 1,275 | | | — | |
應收賣方的開放流動資金結算 | (2,873) | | | — | | | — | |
扣留、欠賣方的額外對價和或有對價 | 2,729 | | | 4,840 | | | 5,194 | |
| 總對價 | 846,567 | | | 82,688 | | | 171,683 | |
| 分配如下： | | | | | |
流動資產(1) | 19,524 | | | 7,644 | | | 7,218 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
財產和設備： | | | | | |
| 土地 | 8,440 | | | 3,141 | | | 1,321 | |
| 融資租賃使用權資產 | — | | | — | | | 31,467 | |
| 建築物和改善措施 | 28,411 | | | 8,576 | | | 11,046 | |
機器、設備和其他 | 177,916 | | | 11,689 | | | 46,396 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 11,786 | | | 405 | | | 6,500 | |
| 無形資產： | | | | | |
| 商號 | 4,320 | | | 55 | | | 8,350 | |
| 不參加競爭 | 30,860 | | | 2,424 | | | 1,807 | |
| 客户關係 | 145,393 | | | 12,224 | | | 36,195 | |
| 其他非流動資產 | — | | | 40 | | | — | |
遞延税項負債 | (9,058) | | | — | | | — | |
| 流動負債 | (21,417) | | | (3,812) | | | (6,014) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他長期負債 | (828) | | | (123) | | | — | |
| 融資租賃負債，減流動部分 | — | | | — | | | (10,535) | |
| 經營租賃負債減去流動部分 | (9,939) | | | (282) | | | — | |
| | | | | |
| 購入資產和承擔負債的公允價值 | 385,408 | | | 41,981 | | | 133,751 | |
| 超額購買價格將分配給善意 | $ | 461,159 | | | $ | 40,707 | | | $ | 37,932 | |
(1)包括2023、2022和2021財年的合同應收款美元17,002, $6,806及$5,340，分別為。
截至2023年12月31日，上表中反映的某些購買價格分配，包括GFL收購和Twin Bridges收購，將在每個相應的一年計量期內第三方估值最終確定後進行修訂。由於已獲得有關估值日期存在的事實和情況的信息，並且仍可能根據最終估值進行修訂，因此初步購買價格分配的金額已更新，包括所收購的某些有形和無形資產的價值。
未經審計的預計合併信息顯示了我們的運營業績，就好像自上一財年開始以來完成的每項收購已於2021年1月1日發生一樣。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 1,436,871 | | | $ | 1,412,377 | | | $ | 1,303,556 | |
| 營業收入 | $ | 89,236 | | | $ | 113,842 | | | $ | 99,286 | |
| 淨收入 | $ | 28,507 | | | $ | 60,121 | | | $ | 36,200 | |
| | | | | |
| 歸屬於普通股股東的每股基本收益： | | | | | |
| 基本加權平均流通股 | 55,174 | | | 51,623 | | | 51,312 | |
| 基本每股普通股收益 | $ | 0.52 | | | $ | 1.16 | | | $ | 0.71 | |
| 歸屬於普通股股東的稀釋每股收益： | | | | | |
| 稀釋加權平均流通股 | 55,274 | | | 51,767 | | | 51,515 | |
| 稀釋後每股普通股收益 | $ | 0.52 | | | $ | 1.16 | | | $ | 0.70 | |
上表中列出的未經審計的預計業績僅為比較目的而編制，不一定表明截至2021年1月1日收購發生的實際運營業績或我們未來運營的業績。此外，未經審計的預計結果並不能實現因已完成收購的整合和整合而可能出現的所有成本節省或增量成本。
6. 應收賬款，扣除信貸損失津貼
信用損失撥備變更摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束
十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 期初餘額 | $ | 3,016 | | $ | 3,276 | | | $ | 2,333 | | | |
| | | | | | | |
| 增加-計入費用 | 2,468 | | 1,893 | | | 1,896 | | | |
扣除額-從津貼中扣除的註銷額 | (1,418) | | (2,153) | | | (953) | | | |
| 期末餘額 | $ | 4,066 | | | $ | 3,016 | | | $ | 3,276 | | | |
| | | | | | | |
7. 財產和設備
財產和設備摘要如下： | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 土地 | $ | 47,863 | | | $ | 37,321 | |
| 垃圾填埋場 | 786,130 | | | 730,914 | |
| 融資租賃使用權資產 | 101,770 | | | 90,362 | |
| 建築物和改善措施 | 262,204 | | | 209,234 | |
| 機器和設備 | 287,175 | | | 243,359 | |
| 鐵道車輛 | 396,247 | | | 276,282 | |
| 集裝箱 | 266,705 | | | 197,834 | |
總資產和設備(1) | 2,148,094 | | | 1,785,306 | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | (1,167,541) | | | (1,064,756) | |
財產和設備，淨額 | $ | 980,553 | | | $ | 720,550 | |
(1)包括在建工程美元74,408及$53,439分別於2023年12月31日和2022年12月31日尚未投入使用，因此尚未開始貶值。
2023年、2022年和2021年財政年度的折舊費用為99,249, $78,139及$62,342，分別。2023、2022和2021財年的垃圾填埋場攤銷費用為美元40,419, $31,619及$30,295，分別為。
8. 租契
租賃成本和其他租賃信息一覽表如下： | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 租賃費： | | | |
| 使用權資產攤銷 | $ | 7,383 | | | $ | 6,339 | |
| 利息支出 | 1,840 | | | 1,638 | |
| 固定租賃成本-車輛、設備和財產 | 6,292 | | | 5,130 | |
| 固定租賃成本-垃圾填埋場運營租賃 | 9,026 | | | 8,674 | |
| 固定租賃成本 | 15,318 | | | 13,804 | |
| 短期租賃成本 | 5,313 | | | 3,884 | |
| 可變租賃成本 | 604 | | | 522 | |
| 總租賃成本 | $ | 30,458 | | | $ | 26,187 | |
| | | |
| 其他信息： | | | |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | |
| 融資租賃的現金流融資 | $ | 8,981 | | | $ | 7,847 | |
| 經營租賃的經營現金流 | $ | 10,578 | | | $ | 10,009 | |
| 以新的融資租賃負債換取的使用權資產 | $ | 12,211 | | | $ | 11,919 | |
| 以新的經營租賃負債換取的使用權資產 | $ | 19,796 | | | $ | 9,835 | |
| | | |
| | | 2023年12月31日 |
| 加權平均剩餘租賃年限-融資租賃(年) | | | 4.9 |
| 加權平均剩餘租賃年限-經營租賃(年) | | | 9.9 |
| 加權平均貼現率-融資租賃 | | | 4.0 | % |
| 加權平均貼現率-經營租賃 | | | 4.7 | % |
截至2023年12月31日，未來五個財年及以後每個財年的估計最低未來租賃義務如下： | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 |
| 截至2024年12月31日的財年 | $ | 12,293 | | | $ | 12,432 | |
| 截至2025年12月31日的財年 | 12,586 | | | 12,230 | |
| 截至2026年12月31日的財年 | 11,098 | | | 11,628 | |
| 截至2027年12月31日的財年 | 12,423 | | | 7,648 | |
| 截至2028年12月31日的財年 | 7,790 | | | 6,985 | |
| 此後 | 39,230 | | | 8,900 | |
| 租賃付款總額 | 95,420 | | | 59,823 | |
減去：利息 | (20,307) | | | (6,757) | |
| 租賃負債餘額 | $ | 75,113 | | | $ | 53,066 | |
9. 商譽和無形資產
按可報告經營分部劃分的與聲譽相關的活動和餘額摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 收購 | | 測算期調整 | | 2023年12月31日 |
| 東德 | $ | 52,406 | | | $ | 21,487 | | | $ | — | | | $ | 73,893 | |
| 西式 | 183,286 | | | 101,717 | | | 53 | | | 285,056 | |
大西洋中部 | — | | | 332,247 | | | — | | | 332,247 | |
| 資源解決方案 | 38,766 | | | 5,708 | | | — | | | 44,474 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 274,458 | | | $ | 461,159 | | | $ | 53 | | | $ | 735,670 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 收購 | | 測算期調整 | | 2022年12月31日 |
| 東德 | $ | 52,072 | | | $ | 93 | | | $ | 241 | | | $ | 52,406 | |
| 西式 | 163,728 | | | 18,908 | | | 650 | | | 183,286 | |
大西洋中部 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 資源解決方案 | 17,060 | | | 21,706 | | | — | | | 38,766 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 232,860 | | | $ | 40,707 | | | $ | 891 | | | $ | 274,458 | |
無形資產摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 聖約
不競爭 | | 客户關係 | | 商號 | | 總計 |
| 平衡，2023年12月31日 | | | | | | | |
| 無形資產 | $ | 62,173 | | | $ | 272,571 | | | $ | 12,725 | | | $ | 347,469 | |
| 累計攤銷較少 | (26,645) | | | (72,227) | | | (7,168) | | | (106,040) | |
| $ | 35,528 | | | $ | 200,344 | | | $ | 5,557 | | | $ | 241,429 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 聖約
不競爭 | | 客户關係 | | 商號 | | 總計 |
| 平衡，2022年12月31日 | | | | | | | |
| 無形資產 | $ | 31,201 | | | $ | 127,179 | | | $ | 8,405 | | | $ | 166,785 | |
| 累計攤銷較少 | (24,129) | | | (46,162) | | | (4,711) | | | (75,002) | |
| $ | 7,072 | | | $ | 81,017 | | | $ | 3,694 | | | $ | 91,783 | |
2023、2022和2021財年的無形攤銷費用為美元31,037, $16,593及$10,953，分別為。
根據2023年12月31日合併資產負債表中記錄的可攤銷無形資產，未來五個財年及以後每個財年的無形攤銷費用估計如下： | | | | | |
| |
| |
| 截至2024年12月31日的財年 | $ | 47,387 | |
| 截至2025年12月31日的財年 | $ | 43,388 | |
| 截至2026年12月31日的財年 | $ | 38,645 | |
| 截至2027年12月31日的財年 | $ | 34,149 | |
| 截至2028年12月31日的財年 | $ | 29,166 | |
| 此後 | $ | 48,694 | |
10. 最終封頂、平倉和平倉後費用
應計最終封頂、關閉和關閉後成本包括與垃圾填埋場最終封頂和關閉後義務相關的當前和非當前部分成本。我們估計未來的最終封頂、關閉和關閉後成本，以確定放入每個垃圾填埋場的每噸廢物的最終封頂、關閉和關閉後費用，如注3中進一步描述的那樣， 重要會計政策摘要.支付這些費用的預計時間範圍根據每個垃圾填埋場的剩餘使用壽命以及關閉後監測期的持續時間而有所不同。
應計最終上限、關閉和關閉後負債的變化如下： | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 113,678 | | | $ | 86,914 | |
| 已發生的債務 | 5,447 | | | 4,857 | |
預算的修訂 (1) | 14,030 | | | 18,415 | |
| 吸積費用 | 9,529 | | | 7,565 | |
債務已解決 (2) | (11,801) | | | (4,073) | |
註銷上限付款 (3) | 3,021 | | | — | |
| 期末餘額 | $ | 133,904 | | | $ | 113,678 | |
(1)與有關預期廢物流量、成本（包括通脹上升）的估計和假設的變化以及垃圾填埋場未來最終封頂、關閉和關閉後活動的時間有關。
(2)可能包括已支付的金額和作為我們付款週期的一部分通過應付賬款處理的金額。
(3)與美元核銷有關3,021由於我們運營的安大略縣垃圾填埋場的飾面故障，與封頂工作相關的歷史付款被認為不再可行。見注18， 其他項目及收費要求更多的披露。
11. 其他應計負債
於2023年和2022年12月31日，分類為流動負債的其他應計負債如下： | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 應計資本支出 | $ | 7,362 | | | $ | 10,842 | |
| 其他應計負債 | 41,094 | | | 35,395 | |
| 總計 | $ | 48,456 | | | $ | 46,237 | |
12. 債務
債務摘要如下： | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 高級擔保信貸安排： | | | |
定期貸款A項融資（“定期貸款融資”）於2026年12月到期;利息為 7.083截至2023年12月31日的百分比 | $ | 350,000 | | | $ | 350,000 | |
定期貸款A融資(“2023年定期貸款融資”)於2026年12月到期；計息於7.581截至2023年12月31日的百分比 | 419,250 | | | — | |
循環信貸安排(“循環信貸安排”)於2026年12月到期；計息期限為SOFR加1.725% | — | | | 6,000 | |
| 免税債券： | | | |
紐約州環境設施公司2014年固體廢物處置收入債券系列(“紐約州債券2014R-1”)，2044年12月到期-固定利率，利率為2.875截至2029年12月的百分比 | 25,000 | | | 25,000 | |
紐約州環境設施公司固體廢物處置收入債券系列2014R-2(“紐約債券2014R-2”)，2044年12月到期-固定利率，利率為3.125截至2026年5月的百分比 | 15,000 | | | 15,000 | |
紐約州環境設施公司2020年固體廢物處置收入債券系列(“2020紐約債券”)，2050年9月到期-固定利率，利率為2.750截至2025年9月的百分比 | 40,000 | | | 40,000 | |
紐約州環境設施公司固體廢物處置收入債券系列2020R-2(“紐約債券2020R-2”)，2050年9月到期-固定利率，利率為5.125截至2030年9月的百分比 | 35,000 | | | — | |
緬因州財政當局固體廢物處置收入債券系列2005R-3(“FAME債券2005R-3”)，2025年1月到期-固定利率，利息為5.25截至2025年1月的百分比 | 25,000 | | | 25,000 | |
緬因州財政當局固體廢物處置收入債券系列2015R-1(“FAME債券2015R-1”)，2035年8月到期-固定利率，利率為5.125截至2025年7月的百分比 | 15,000 | | | 15,000 | |
緬因州財政當局固體廢物處置收入債券系列2015R-2(“FAME債券2015R-2”)，2035年8月到期-固定利率，利率為4.375截至2025年7月的百分比 | 15,000 | | | 15,000 | |
佛蒙特州經濟發展局固體廢物處置2013年長期收入債券系列(“佛蒙特州債券2013”)，2036年4月到期-固定利率，利率為4.625截至2028年4月的百分比 | 16,000 | | | 16,000 | |
佛蒙特州經濟發展局固體廢物處置長期收入債券系列2022A-1(“佛蒙特州債券2022A-1”)，2052年6月到期-固定利率，利率為5.00截至2027年5月的百分比 | 35,000 | | | 35,000 | |
新罕布夏州商業財政管理局2013年固體廢物處置收入債券系列(“新漢普郡債券”)，2029年4月到期-固定利率，利息為2.95截至2029年4月的百分比 | 11,000 | | | 11,000 | |
| 其他： | | | |
融資租賃到期至2107年12月；加權平均利率為4.0% | 53,066 | | | 49,813 | |
2025年3月到期的應付票據；計息至8.1% | 230 | | | 664 | |
| 債務本金 | 1,054,546 | | | 603,477 | |
較少未攤銷債務發行成本 | 11,103 | | | 9,494 | |
| 債務減去未攤銷債務發行成本 | 1,043,443 | | | 593,983 | |
| 債務期限較短的債務 | 35,781 | | | 8,968 | |
債務，減去流動部分 | $ | 1,007,662 | | | $ | 585,015 | |
信貸安排
2023年2月，我們對修訂和重新簽署的信貸協議進行了第一次和第二次修訂。第一項修訂規定，自截至2024年12月31日的財政年度開始，根據經修訂及重新訂立的信貸協議申請提取及未提取金額的利差，應根據本公司在上一財政年度就兩項與可持續性有關的關鍵表現指標所達致的某些門檻及目標而分別調整：(I)通過我們的直接營運或與客户合作的第三方減少、再利用或回收的固體廢物材料公噸；及(Ii)我們的總可記錄事故率。第二項修訂規定，經修訂及重訂信貸協議下的貸款須按本行選擇的SOFR期限計息，包括有擔保的隔夜融資利率調整10基點或基本利率，在每種情況下，加上或減去任何可持續的利率調整加上基於我們的綜合淨槓桿率的適用利差。
2023年4月，我們達成了一項股權購買協議，根據該協議，我們同意收購GFL。關於收購GFL，我們(I)簽訂了一份承諾書，以獲得高達$的短期擔保過橋融資375,000及(Ii)經修訂及重訂信貸協議的第三項修訂，其中包括準許提取短期有抵押過橋融資，並授權在符合慣例的有限條件下執行延遲提取定期貸款安排。短期擔保過橋融資未提取，隨後於2023年5月終止，當時我們簽訂了一項貸款，提供了#美元。430,000經修訂及重訂信貸協議項下的本金總額2023年定期貸款安排。2023年6月，我們借入了1美元430,000根據2023年定期貸款安排，並支付了與此相關的若干到期和應付的費用和費用。2023年定期貸款安排的借款與我們於2023年6月16日完成的A類普通股公開發行的淨收益、現金和現金等價物以及我們的循環信貸安排GFL收購的借款一起使用。見附註14，股東權益關於公開募股的進一步披露。
2023年6月，我們達成了一項資產購買協議，根據該協議，我們同意收購Twin Bridges。關於收購Twin Bridge，我們簽訂了一份承諾書，以獲得高達$的短期無擔保過橋融資。200,000這是未提取的，隨後在我們於2023年6月16日完成A類普通股的公開發行時終止。2023年6月16日完成的公開募股所得淨收益，以及現金和現金等價物，用於為收購Twin Bridges提供資金。見附註14，股東權益關於公開募股的進一步披露。
截至2023年12月31日，我們是修訂和重新簽署的信貸協議的締約方，該協議規定350,000本金總額定期貸款安排和一項300,000循環信貸安排，提供$75,000信用證的昇華，和$430,0002023年定期貸款安排(統稱為“信貸安排”)。我們有權酌情要求將信貸安排下的貸款總額增加#美元。125,000，須根據經修訂及重新簽署的信貸協議所載的條款及條件進一步增加。信貸安排有一個5年期2026年12月到期的期限。信貸安排應按我們選擇的期限計息，包括擔保隔夜融資利率調整為10基點，或基本利率，在每種情況下，加上或減去任何可持續的、最高為正或負的利率調整4.0每年基點，外加基於我們綜合淨槓桿率的適用利差如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 定期SOFR貸款 | | 基本利率貸款 |
| 定期貸款安排 | | 1.125%至2.125% | | 0.125%至1.125% |
| 循環信貸安排 | | 1.125%至2.125% | | 0.125%至1.125% |
| 2023年定期貸款安排 | | 1.625%至2.625% | | 0.625%至1.625% |
我們將根據我們的綜合淨槓桿率在以下範圍內對循環信貸安排的未提取金額收取承諾費0.20%至0.40每年%，外加最高為正或負的可持續性調整1.0年利率基點。經修訂及重新簽署的信貸協議規定，SOFR條款須受零百分比下限。我們還需要為每一份信用證支付預付款。0.25年利率。經修訂及重訂信貸協議項下的利息可按2.00在持續拖欠付款期間的年利率，可能會增加2.00在任何其他違約事件持續期間的年利率。信貸安排由我們所有重要的全資附屬公司共同及個別、全面及無條件地提供擔保，並以我們的幾乎所有資產作抵押。截至2023年12月31日，信貸安排下的進一步預付款為#美元。272,267。可用金額為未付不可撤銷信用證合計#美元的淨額。27,733，截至2023年12月31日不是已經提取了金額。
經修訂及重訂的信貸協議要求我們維持最低利息覆蓋率及最高綜合淨槓桿率，並於每個財政季度結束時衡量。除了這些金融契約外，修訂和重新簽署的信貸協議還包含一些重要的習慣正負契約，這些契約限制了我們出售資產、招致額外債務、創建留置權、進行投資和支付股息的能力。截至2023年12月31日，我們遵守了修訂和重新簽署的信貸協議中包含的契諾。我們任何債務協議下的違約事件可能會允許我們的一些貸款人，包括信貸安排下的貸款人，宣佈從他們那裏借來的所有金額立即到期和支付，連同應計和未付利息，或者就信貸安排而言，終止根據該協議進行進一步信貸延期的承諾，這反過來可能引發其他債務義務下的交叉違約。如果我們無法向我們的貸款人償還債務，或根據任何有關我們未償債務義務的條款違約，我們的有擔保貸款人可以起訴我們和擔保該債務的抵押品。
免税融資
工業税收債券是由政府機構代表我們發行的免税市政債券，只出售給合格的機構買家。截至2023年12月31日，我們有未償還的美元232.0在紐約州、佛蒙特州、緬因州和新罕布夏州發行的免税債券(統稱為“工業收入債券”)本金總額為100萬美元，由我們所有重要的全資子公司共同和個別、全面和無條件地提供無擔保擔保，並需要每半年支付一次利息。工業收入債券有固定的利率期限。在每個相應的固定利率期限結束時，相應的免税債券可以轉換為浮動利率期限或在新的固定利率期限內註明。我們借入工業收入債券所得款項，以資助或償還若干合資格資本項目及相關發售備忘錄及契約所界定的每一發行狀態的其他成本。
在2023財年，我們完成了1美元的發行35,000紐約債券本金總額2020R-2，在2022財年，我們完成了35,000佛蒙特州債券本金總額2022A-1。
利息支出
利息支出的構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 長期債務和融資租賃的利息支出 | $ | 44,836 | | | $ | 21,691 | | | $ | 19,201 | |
債務發行成本攤銷(1) | 2,962 | | | 1,903 | | | 2,288 | |
| 信用證費用 | 423 | | | 458 | | | 458 | |
| 減去：資本化利息 | (643) | | | (330) | | | (718) | |
| 利息支出總額 | $ | 47,578 | | | $ | 23,722 | | | $ | 21,229 | |
(1)包括與收購GFL相關的短期擔保過橋融資相關的利息支出，以及與收購Twin Bridges相關的短期無擔保過橋融資相關的利息支出#美元395及$101分別在截至2023年12月31日的財政年度內。
大橋融資終止造成的損失
於截至2023年12月31日止財政年度，我們撇銷未攤銷債務發行成本，並確認因終止過渡性融資而產生的虧損，該等虧損是因終止與GFL收購美元有關的擔保過渡性融資協議而產生。3,718，以及與Twin Bridge收購美元有關的無擔保過橋融資協議。4,473.
現金流對衝
我們降低利率風險敞口的策略包括簽訂利率衍生工具協議，以對衝與我們長期債務的浮動利率部分相關的利率的不利變動。吾等已將該等衍生工具指定為高效現金流量對衝，因此，公允價值變動於股東權益中作為累積其他全面收入的一部分入賬，並同時計入利息支出，因為利息支出受對衝交易的影響。在協議有效期內支付或收到的差額被記錄為基礎債務利息支出的增加或減少，並計入經營活動的現金流量。
利率衍生工具協議名義金額的變動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主動型 | | 正向啟動 | | 總計 |
| 平衡，2021年12月31日 | $ | 195,000 | | | $ | 85,000 | | | $ | 280,000 | |
| | | | | |
| 開場白 | 65,000 | | | (65,000) | | | — | |
| 到期日 | (70,000) | | | — | | | (70,000) | |
平衡，2022年12月31日(1) | 190,000 | | | 20,000 | | | 210,000 | |
| 加法 | 390,000 | | | — | | | 390,000 | |
| 開場白 | 20,000 | | | (20,000) | | | — | |
| 到期日 | (85,000) | | | — | | | (85,000) | |
平衡，2023年12月31日(2) | $ | 515,000 | | | $ | — | | | $ | 515,000 | |
(1)這些協議於2023年5月至2028年5月到期，並規定我們根據1個月倫敦銀行間拆借利率收取利息，受限制 0.0在某些情況下為%下限，並按加權平均利率支付利息 2.11%.
(2)這些協議於2026年2月至2028年6月到期，並規定我們根據SOFR期限收取利息，受 0.0%下限，並按加權平均利率支付利息 3.60%.
與衍生工具相關的現金流量對衝對合並資產負債表的影響總結如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值 |
| 資產負債表位置 | | 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 利率互換 | 其他流動資產 | | $ | 5,951 | | | $ | 4,345 | |
| 利率互換 | 其他非流動資產 | | 4,413 | | | 7,461 | |
| 總計 | | | $ | 10,364 | | | $ | 11,806 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 利率互換 | 其他長期負債 | | $ | 11,762 | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 利率互換 | 累計其他綜合(虧損)收入，淨額 | | $ | (1,398) | | | $ | 11,806 | |
利率互換-税收影響 | 累計其他綜合(虧損)收入，淨額 | | 318 | | | (4,264) | |
| | | $ | (1,080) | | | $ | 7,542 | |
債務公允價值
截至2023年12月31日，工業收入債券的公允價值約為$226,756賬面價值是$232,000。工業收入債券的公允價值被視為公允價值等級中的第二級，因為公允價值是根據第三方提供的市場方法定價確定的，該第三方利用定價模型和定價系統、數學工具和判斷，基於具有相似特徵的每一種債券或證券的市場信息來確定證券的評估價格。
截至2023年12月31日，我們定期貸款工具和2023年定期貸款工具的賬面價值為$350,000及$419,250，我們的循環信貸安排的賬面價值為零美元。它們的公允價值基於類似類型借款安排的當前借款利率，或第二級投入，並近似於其賬面價值。
雖然吾等已根據現有市場資料及普遍接受的估值方法釐定工業收入債券的估計公允價值金額，但現有市場資料的改變及/或使用不同的假設及/或估計方法可能會對估計公允價值產生重大影響。這些金額沒有重新估值，目前對公允價值的估計可能與列報的金額有很大不同。
債務未來到期日
截至2023年12月31日，未來五個財政年度及以後每年的債務本金到期日合計如下： | | | | | |
| |
| 截至2024年12月31日的財年 | $ | 35,781 | |
| 截至2025年12月31日的財年 | 66,455 | |
| 截至2026年12月31日的財年 | 724,288 | |
| 截至2027年12月31日的財年 | 6,965 | |
| 截至2028年12月31日的財年 | 6,566 | |
| 此後 | 214,491 | |
| $ | 1,054,546 | |
13. 承付款和或有事項
在我們的正常業務過程中，由於政府對固體廢物行業進行了廣泛的監管，我們面臨着涉及州和地方機構的各種司法和行政訴訟。在這些訴訟中，機構可以尋求處以罰款，或撤銷或拒絕續簽我們持有的經營許可證。我們還可能不時受到特殊利益集團或其他團體、鄰近土地所有者或居民就垃圾填埋場和轉運站的許可和許可提起的訴訟，或對環境破壞或違反我們運營所依據的許可證和許可證的指控。此外，我們可能會在多宗申索和訴訟中被指名為被告，這些申索和訴訟包括指稱對人和財產造成損害、指稱違反某些法律，以及指稱因廢物管理業務的日常運作而引致的法律責任。在一些訴訟中，原告尋求未指明的損害賠償或禁令救濟，或兩者兼而有之。這些行動在任何時候都屬於不同的程序階段，其中一些行動部分由保險公司承擔。
根據FASB ASC 450-或有事項，當損失變得可能並可合理估計時，我們應計入法律訴訟程序，包括法律費用。我們已經記錄了總計#美元的應計項目。6,275與我們截至2023年12月31日的未決法律訴訟有關。截至每個適用報告期結束時，吾等會審閲我們的每項法律程序，以確定是否有可能、合理地可能或極微地產生負債，以及(如果至少合理地可能)根據FASB ASC 450-20的規定，是否可以合理估計某一範圍的損失。如果我們確定損失是可能的，並且我們可以合理地估計我們可能因此而產生的損失範圍，我們將對構成我們對可能損失的最佳估計的範圍內的金額記錄應計金額。如果我們能夠合理地估計一個範圍，但該範圍內的任何金額似乎都不是比其他任何金額更好的估計，我們將在該範圍的低端記錄應計金額。當損失是合理可能的，但不可能發生時，我們不會記錄應計項目，但我們將披露我們對可能的損失範圍的估計，該估計可以根據FASB ASC 450-20進行。我們披露我們認為可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響的未完成事項。見附註18，其他項目及收費披露2023財年記錄的法律和解費用。
法律訴訟
北國環境服務擴展許可證
我們的子公司North Country Environmental Services，Inc.(“NCES”)於2020年10月發出的擴建新漢普郡伯利恆垃圾填埋場的許可證被稱為“第六階段”(“許可證”)，於2020年11月9日被自然保護法基金會(“CLF”)上訴至新漢普郡廢物管理委員會(“委員會”)，理由是它未能滿足公共利益標準。在就案情舉行的聽證會上，議會認為新漢普郡環境服務部(“DES”)在確定第VI階段的容量需求方面進行了合理的衡量並採取了合法行動，主持程序的聽證官員在2022年5月11日發佈了一項命令，而沒有進行進一步的聽證，轉而認定DES在達成這些結論時的行為是非法的(“聽證官員命令”)，並就這一決定將許可證發回給DES。2022年12月5日，DES和NCES分別尋求對聽證官員向新罕布夏州最高法院(“最高法院”)提出上訴的命令進行復審。雙方於2023年10月3日向最高法院提出口頭辯論。2023年12月28日，最高法院發佈了推翻聽證官命令的裁決，認為第VI階段許可證是由DES合法發放的，完全解決了這一問題，維持了第VI階段許可證。
2022年12月14日，NCES向Merrimack Superior Court(“Superior Court”)提起訴訟，要求宣佈聽證官員的命令無效，因為該命令的通過違反了新罕布夏州關於獲取公共記錄和會議的法規，因為委員會沒有舉行公開會議來審議聽證官員的命令。高等法院
2023年4月6日的命令駁回了這一程序，NCES於2023年4月18日向最高法院提出上訴。NCES的上訴訴狀於2023年8月11日提交給最高法院。2023年9月26日，CLF提交了一項幹預動議以及一份法律備忘錄，要求最高法院維持高等法院的駁回，NCES於2023年10月23日提出了反對意見。委員會於2023年10月25日提交了簡報。2023年11月9日，最高法院發佈命令，駁回CLF的幹預動議，但將CLF的法律備忘錄視為之友簡報。NCES於2023年11月14日提交了回覆簡報。2024年1月18日，最高法院發佈了一項命令，將2024年2月2日定為各方提交備忘錄的最後期限，鑑於最高法院2023年12月28日的命令，推翻了聽證官員的命令，維持了第六階段許可證，解決了這一上訴的不確定性。NCES隨後於2024年1月23日提交了一項動議，要求取消高等法院2023年4月6日的命令，並提交了一份備忘錄，以迴應最高法院2024年2月2日的命令。關於最高法院的喧鬧問題和NCES的空置動議的裁決仍懸而未決。
2022年9月20日，NCES和我們的子公司Granite State垃圾填埋場有限責任公司(“GSL”)向高等法院提交了一份宣告性判決(“請願書”)，要求高等法院裁定新罕布夏州公共利益要求的含義和合憲性，這與聽證官員命令中爭議的法規相同。CLF於2023年6月8日獲準幹預請願程序。2023年12月19日，GSL提交了一項動議，要求暫緩執行，等待最高法院對第六階段許可證上訴的審議結果。如上所述，第六階段許可證上訴已通過2023年12月28日的命令做出決定並維持不變。由於NCES在第六階段許可證上訴中獲勝，GSL和NCES於2024年1月2日自願不起訴請願書，解決了此事。
2023年4月12日，DES發佈了對NCES第六階段、第二階段的建設計劃的批准(DES批准)。CLF於2023年5月11日向理事會提出上訴，理由是DES的批准未能滿足公共利益標準，並且DES的批准與聽證官員於2022年5月11日裁定DES在發放許可證時的非法行為的命令相沖突，並要求加快審查。理事會拒絕了CLF關於加快審查的請求。中聯已於2024年2月7日向臨立會發出通知撤回上訴。鑑於CLF撤回上訴，此事已完全解決。
環境修復責任
我們對我們的固體廢物、回收和發電設施可能給鄰近物業所有者造成的環境損害承擔責任，包括人身傷害和財產損失，特別是由於飲用水水源或土壤受到污染，可能包括我們獲得設施之前存在的條件造成的損害。如果我們或我們的前輩安排或安排運輸、處理或處置這些材料，我們也可能因污染物或有害物質造成的非現場環境污染而承擔類似的索賠責任。
當與環境補救義務相關的成本成為可能且可合理估計時，我們應計此類成本。確定補救的方法和最終成本需要做出一些假設。有時可能會對與場地補救相關的費用進行一系列合理的估計。在這些情況下，我們使用構成我們最佳估計的範圍內的金額。在補救過程的早期階段，總體責任的特定組成部分可能無法合理評估；在這種情況下，我們使用可以合理估計的賠償責任組成部分作為賠償責任的替代。我們有可能需要調整為補救而記錄的負債，以反映新的或補充的信息的影響，只要這些信息影響所需行動的成本、時間或持續時間。我們對所需行動的成本、時間或持續時間的估計未來的變化可能會對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。我們披露在報告期內仍未解決或已解決的未解決環境補救事項，我們認為這些事項可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們將當前美元的估計成本誇大到預期的付款時間，並使用無風險利率將總成本貼現為現值。截至2023年12月31日，與我們的環境補救責任相關的無風險利率範圍為1.5%和7.1%. 截至2023年12月31日和2022年12月31日的12個月環境補救總負債變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12個月
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 6,335 | | | $ | 5,887 | |
| 吸積費用 | 100 | | | 104 | |
承付的款項 (1) | — | | | 759 | |
| | | |
債務已解決 (2) | (546) | | | (415) | |
| 期末餘額 | 5,889 | | | 6,335 | |
| 減：當前部分 | 1,662 | | | 814 | |
| 長期部分 | $ | 4,227 | | | $ | 5,521 | |
(1)與我們運營的垃圾填埋場之一毗鄰的一個不活躍廢物處理場的潛在補救調查有關。
(2)可能包括已支付的金額和作為我們付款週期的一部分通過應付賬款處理的金額。
截至2023年12月31日，未來五個財年及以後每個財年的預期環境補救付款總額如下：
| | | | | |
|
| 截至2024年12月31日的財年 | $ | 1,499 | |
| 截至2025年12月31日的財年 | 308 | |
| 截至2026年12月31日的財年 | 318 | |
| 截至2027年12月31日的財年 | 299 | |
| 截至2028年12月31日的財年 | 306 | |
| 此後 | 3,704 | |
| 總計 | $ | 6,434 | |
將預期的未膨脹、未貼現的環境補救負債總額與我們的合併資產負債表2023年12月31日的情況如下： | | | | | |
| |
| 未貼現負債 | $ | 6,434 | |
| 折扣減少，淨額 | (545) | |
| 負債餘額-2023年12月31日 | $ | 5,889 | |
我們因環境破壞而產生的任何重大責任都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
14. 股東權益
公開發行A類普通股
2023年6月16日，我們完成了6,053我們A類普通股的公開發行價為$85.50每股。在扣除股票發行成本，包括承銷折扣、佣金和發行費用後，此次發行的淨收益為#美元。496,231。此次發行的淨收益過去和現在都將用於資助收購活動，包括收購GFL和收購Twin Bridges, 支付與購置活動有關的某些費用，如附註18所述，其他項目及收費，並償還借款和/或債務證券，如附註12所述，債務。
普通股
A類普通股持有者有權一為持有的每股股份投票。B類普通股持有者有權十持有的每股股票均有投票權，但選舉一名董事除外，後者由A類普通股持有人獨家選舉產生。根據股東的選擇，B類普通股可以按股換股的方式轉換為A類普通股。
優先股
我們被授權發行最多944一個或多個系列的優先股的股份。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們有不是股票發行。
基於股票的薪酬
股票激勵計劃
2016年度獎勵計劃。在截至2016年12月31日的財年，我們通過了2016年度激勵計劃(《2016計劃》)。根據2016年計劃，我們可以授予總計相當於以下金額的股票：(I)2,250A類普通股(在股票拆分和其他類似事件發生時可進行調整)的股份，加上(Ii)此類額外數量的A類普通股(最多2,723A類普通股股數等於緊接2006年計劃期滿前根據2006年股票激勵計劃(“2006年計劃”)可供授予的A類普通股股數與根據2006年計劃授予的到期或以其他方式導致股票未發行的A類普通股股數之和。
截至2023年12月31日，有616根據2016年計劃可供未來授予的A類普通股等價物，包括之前根據終止計劃發行的額外A類普通股等價物，由於此類獎勵到期或以其他方式導致股票未發行而已可供授予。
我們授予的股權獎勵主要包括股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和基於市場的績效股票單位。
股票期權的授予價格等於授予之日我們A類普通股的現行公允價值。一般來説，授予的股票期權的期限不超過十年並在一件一年至五年制自授予之日起的一段時間。
授予的每個股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的，該模型使用無風險利率，基於股票期權預期壽命期間的美國國債收益率曲線；需要廣泛使用會計判斷和財務估計，包括以下估計：預期期限，基於已授予股票期權的加權平均歷史壽命計算，考慮到既有時間表和歷史行使模式；以及預期波動率，使用我們的A類普通股在股票期權預期壽命內的每週歷史波動率計算。
限制性股票獎勵和限制性股票單位的授予價格相當於我們A類普通股在授予之日的公允價值。每個基於市場的業績股票單位的公允價值是使用蒙特卡羅定價模型來估計的，這需要廣泛使用會計判斷和財務估計，包括估計的股價增值加上我們A類普通股在必要的服務期內相對於羅素2000指數的紅利價值。
授予非僱員董事的限制性股票獎勵在三年制自授予之日起一週年開始的期間。授予非僱員董事的限制性股票單位在授予日一週年時全部授予。限制性股票單位在確定的服務期內遞增授予，從授予之日開始，基於繼續僱用。基於市場的業績股票單位在授予日期後的未來日期授予，並基於業績目標和市場成就的實現情況。
股票期權
股票期權活動摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 | | 加權
平均值
行使價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
期限：年(年) | | 集料
內在價值 |
| 未清償，2022年12月31日 | 129 | | | $ | 55.60 | | | | | |
| 授與 | 18 | | | $ | 79.72 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (18) | | | $ | 4.88 | | | | | |
| 沒收或過期 | — | | | $ | — | | | | | |
| | | | | | | |
| 未清償，2023年12月31日 | 129 | | | $ | 66.03 | | | 7.5 | | $ | 2,504 | |
| 可行使，2023年12月31日 | 49 | | | $ | 40.60 | | | 5.2 | | $ | 2,177 | |
| | | | | | | |
2023、2022和2021財年，股票期權的股票補償費用為美元516, $248及$28，分別為。
2023、2022和2021財年，已行使的股票期權的總內在價值為美元1,302, $1,467及$1,238，分別為。
截至2023年12月31日，我們擁有$2,108與未行使股票期權相關的未確認股票補償費用將在加權平均期間內確認 3.9好幾年了。
計算2023財年授予的股票期權的公允價值時假設 不是預期股息收益率使用加權平均預期壽命 5.6年，無風險利率為4.6%，預期波動率為 30.0%.
布萊克-斯科爾斯估值模型需要廣泛使用會計判斷和財務估計。應用替代假設可能會對股票薪酬的公允價值產生顯着不同的估計，從而對合並經營報表中確認的相關金額產生顯着不同的估計。
其他股票獎勵
限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位活動摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票獎勵， 限制性股票單位， 和績效股票 單元(1) | | 加權
平均值
格蘭特-普萊斯 | | 加權平均
剩餘
合同期限
(年) | | 聚合和本徵
價值 |
| 未清償，2022年12月31日 | 169 | | | $ | 75.52 | | | | | |
| 授與 | 121 | | | $ | 80.99 | | | | | |
| A類普通股歸屬 | (101) | | | $ | 65.21 | | | | | |
| 被沒收或取消 | (8) | | | $ | 77.77 | | | | | |
| 未清償，2023年12月31日 | 181 | | | $ | 84.82 | | | 2.0 | | $ | 15,474 | |
| 未歸屬，2023年12月31日 | 288 | | | $ | 87.35 | | | 1.9 | | $ | 24,593 | |
(1)績效股票單位授予包含在 100%.達到最高績效目標和市場成就將導致發行額外的 107目前未歸屬的A類普通股股份。2023財年授予的基於市場的績效股票單位授予導致發行 43A類普通股的額外股份。
2023、2022和2021財年，與限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位相關的股票補償費用為美元8,116, $7,530及$11,241，分別為。
2023、2022和2021財年，歸屬的其他股票獎勵的公允價值總額為美元12,048, $17,011及$20,106，分別為。
截至2023年12月31日，與未償還限制性股票獎勵相關的未確認股票補償費用總額為美元8，將在加權平均期間內確認0.5年截至2023年12月31日，與未償還限制性股票單位相關的未確認股票補償費用總額為美元5,362，將在加權平均期間內確認2.3好幾年了。截至2023年12月31日，根據我們對既定績效標準的估計完成情況，與績效股票單位相關的未確認股票薪酬支出總額為$4,377，將在加權平均期間內確認1.6好幾年了。
2023財政年度授予的基於市場的績效股票單位的加權平均公允價值為#美元。83.16每個獎，使用蒙特卡羅定價模型計算，假設無風險利率為4.3%，預期波動率為34.9假設百分比不是預期股息收益率。無風險利率是基於該獎項預期服務期的美國國債收益率曲線。預期波動率是使用我們的A類普通股在預期服務期內的每日波動率來計算的。
蒙特卡羅定價模型需要廣泛使用會計判斷和財務估計。採用其他假設可能會對基於股票的薪酬的公允價值產生很大不同的估計，從而導致合併業務報表中確認的相關金額。
我們還記錄了$451, $376及$281分別在2023、2022和2021財年，與我們第二次修訂和重新啟動的員工股票購買計劃(“ESPP”)相關的基於股票的薪酬支出。
2023、2022和2021財年與股票薪酬相關的所得税税收優惠為$(2,330), $(1,744)和$(2,304)。
累計其他綜合(虧損)收入，税後淨額
累計其他綜合(虧損)收入扣除税項後為股東權益的一部分，計入綜合資產負債表，幷包括我們的現金流量對衝的公允價值變動的有效部分和我們的有價證券的公允價值變動。
累計其他綜合(虧損)收入扣除税後各部分的餘額變動情況如下： | | | | | | | | | | | |
| | | 利率互換 | | | | |
| 2020年12月31日的餘額 | | | $ | (11,517) | | | | | |
| | | | | | | |
改敍前的其他全面收入 | | | 3,737 | | | | | |
| 從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | | | 4,763 | | | | | |
與其他全面收益項目相關的所得税撥備 | | | (2,086) | | | | | |
其他綜合收益 | | | 6,414 | | | | | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | | | (5,103) | | | | | |
| | | | | | | |
| 改敍前的其他全面收入 | | | 15,297 | | | | | |
| 從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | | | 1,443 | | | | | |
| 與其他全面收益項目相關的所得税撥備 | | | (4,095) | | | | | |
| 其他綜合收益 | | | 12,645 | | | | | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | | 7,542 | | | | | |
| | | | | | | |
重新分類前的其他全面損失 | | | (6,843) | | | | | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | | | (6,361) | | | | | |
| 與其他全面損失項目相關的所得税優惠 | | | 4,582 | | | | | |
其他綜合損失 | | | (8,622) | | | | | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | | | $ | (1,080) | | | | | |
2023、2022和2021財年累計其他全面（虧損）收入（扣除税後）的重新分類摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束
十二月三十一日， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 累計其他綜合(虧損)收入，扣除税收成分後的詳細情況 | 累計其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | | 合併中受影響的行項目
營運説明書 |
| 利率互換 | $ | (6,361) | | | $ | 1,443 | | | $ | 4,763 | | | 利息支出 |
| 6,361 | | | (1,443) | | | (4,763) | | | 所得税前收入 |
| 2,633 | | | 98 | | | (1,142) | | | 所得税撥備 |
| $ | 3,728 | | | $ | (1,541) | | | $ | (3,621) | | | 淨收入 |
15. 金融工具的公允價值
我們採用三層公允價值體系對所有按公允價值經常性計量的資產和負債以及按公允價值非經常性計量的資產和負債在首次計量後的期間進行分類和披露。這些級別包括：級別1，定義為相同資產或負債在活躍市場的報價；級別2，定義為級別1以外可直接或間接觀察到的輸入，如類似資產或負債的報價；以及級別3，定義為未經市場數據證實的不可觀察輸入。
我們使用估值技術，最大限度地利用市場價格和可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在衡量我們的金融資產和負債的公允價值時，我們依賴於我們認為市場參與者將在為資產或負債定價時使用的市場數據或假設。
資產和負債按公允價值經常性會計處理
我們的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、以信託形式存放在多家銀行的限制性投資證券，作為我們與垃圾填埋場最終封頂、關閉和關閉後成本相關的義務的抵押品、利率衍生品、與收購有關的或有對價、貿易應付款項和債務。現金及現金等價物、應收賬款及貿易應付賬款的賬面價值因其短期性質而接近其各自的公允價值。以信託形式持有的受限投資證券的公允價值按市場報價進行估值，被列為一級以下的受限資產。以下第2級利率衍生工具的公允價值乃根據期限SOFR收益率曲線採用貼現現金流量估值方法計算，而SOFR收益率曲線在整個掉期期限內均可按一般報價間隔觀察到。計入第三級的或有代價收購的公允價值採用貼現現金流量估值方法，其基礎是對與可能獲得中轉站許可證擴展有關的成功付款進行的概率加權分析。我們確認資產負債表上的所有衍生品都以公允價值入賬。見附註12，債務披露債務的公允價值。
經常性公允價值計量
我們按公允價值經常性計量的金融資產和負債摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日的公允價值計量使用： |
| 中國報價：
活躍的房地產市場持續
相同的資產
(1級) | | 重要和其他
可觀察到的輸入
(2級) | | 意義重大
無法觀察到的輸入
(3級) |
| 資產： | | | | | |
| | | | | |
| 利率互換 | $ | — | | | $ | 10,364 | | | $ | — | |
| 限制性投資證券-垃圾填埋場關閉 | 2,203 | | | — | | | — | |
| $ | 2,203 | | | $ | 10,364 | | | $ | — | |
| 負債： | | | | | |
| 利率互換 | $ | — | | | $ | 11,762 | | | $ | — | |
| $ | — | | | $ | 11,762 | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 於2022年12月31日的公允值計量使用： |
| 中國報價：
活躍的房地產市場持續
相同的資產
(1級) | | 重要和其他
可觀察到的輸入
(2級) | | 意義重大
無法觀察到的輸入
(3級) |
| 資產： | | | | | |
| 利率互換 | $ | — | | | $ | 11,806 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 限制性投資證券-垃圾填埋場關閉 | 1,900 | | | — | | | — | |
| $ | 1,900 | | | $ | 11,806 | | | $ | — | |
| 負債： | | | | | |
| 利率互換 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
或有對價-收購 (1) | — | | | — | | | 965 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | 965 | |
| | | | | |
| | | | | |
(1)在截至2023年12月31日的財年，我們記錄瞭解決收購相關或有對價的收益美元965，在運營成本範圍內，與撤銷不再被認為可行的中轉站許可證擴建的應急情況有關。
16. 員工福利計劃
確定繳費計劃
我們為符合條件的員工提供向401（k）計劃繳款的機會。根據401（k）計劃的規定，參與者可以指示我們將他們的一部分補償推遲到401（k）計劃，但須遵守國税法的限制。在2023財年，我們為小時工提供了僱主匹配的繳款，相當於 100員工投資每美元的百分比 1年收入的百分比及50員工額外繳費的百分比，最高繳費為401(K)計劃3年收入的%。在2023財年，我們為受薪員工提供的僱主匹配供款相當於50員工在401(K)計劃中投資的每一美元的%，最高供款為1,500美元或最高2每名僱員每歷年年收入的百分比，以較大者為準。參與者可以獲得僱主的繳費，按兩年制句號。2023年、2022年和2021年財政年度僱主繳費總額為#美元。4,371, $3,558及$2,811，分別為。
員工購股計劃
我們為符合條件的員工提供參與員工股票購買計劃的機會。根據這項計劃，符合條件的員工可以通過工資扣除的方式購買A類普通股15在市場價的基礎上打九折。2023年6月1日，我們的股東批准了對我們的員工股票購買計劃的修訂和重述，將根據員工股票購買計劃為發行預留的A類普通股數量增加400A類普通股。在2023、2022和2021財年，根據我們的ESPP發行的A類普通股總額為24, 22和20分別為股票。截至2023年12月31日，407根據我們的ESPP，A類普通股可供分配。
固定收益養老金計劃
我們為多僱主固定福利養老金計劃繳費。根據集體談判協議的條款，養老金計劃涵蓋了我們工會代表的某些員工。在2019財年，我們通過與養老金計劃簽訂退出和重新進入協議，達成了退出養老金計劃的協議。提款為我們帶來了每年固定的或有負債，期限約為17年(17)年，這使我們的總付款上限為$4,224，顯著減少我們的現金敞口，從潛在的美元18,511在退出養卹金計劃之前，根據完全退出而確定的退出負債。截至2023年12月31日，我們的剩餘債務為1,496與我們的提款相關的本金總額。在重新成為養老金計劃的新僱主後，我們的供款預計將為我們的員工在養老金計劃中應計的固定福利提供全額資金，從而消除未來的應計提款責任。截至2023年12月31日，根據退出和重新進入協議的條款，我們的員工獲得了全額資金。在某些情況下，隨後退出養老金計劃可能會導致支付時間表發生變化，以結清與我們的退出相關的剩餘債務。在2023年、2022年和2021年財政年度，我們向養卹金計劃繳款#美元479, $442及$398，分別為。
17. 所得税
所得税撥備摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 聯邦制 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 延期 | 8,155 | | | 15,645 | | | 12,356 | |
| 8,155 | | | 15,645 | | | 12,356 | |
| 狀態 | | | | | |
| 當前 | 4,385 | | | 5,362 | | | 1,873 | |
| | | | | |
| 延期 | (894) | | | 880 | | | 2,717 | |
| 3,491 | | | 6,242 | | | 4,590 | |
所得税撥備 | $ | 11,646 | | | $ | 21,887 | | | $ | 16,946 | |
我們會定期重新評估遞延所得税資產的估值撥備，權衡正面和負面證據以評估遞延税項資產的可回收性。在2020財年第四季度，我們評估了估值津貼，並考慮了積極的證據，包括截至2020年12月31日的三個年度的顯著累積綜合收入、收入增長和對未來盈利的預期，以及負面證據，包括經濟環境負面變化的影響、業務中的重大風險和不確定性以及某些州司法管轄區對税收損失利用的限制。在評估了正面證據和負面證據後，我們認為大部分遞延税項資產很有可能在未來實現，並釋放了截至2020年12月31日的大部分淨營業虧損結轉和其他遞延税項資產的估值準備，從而產生了#美元的所得税收益。61,317。在2021財年、2022財年和2023財年重新評估後，我們對遞延税項資產變現的判斷保持一致。截至2023年12月31日，我們維持估值津貼為$5,580主要涉及在變現時會產生資本損失的遞延税項資產，以及與某些州司法管轄區有關的遞延税項資產。
在評估結轉及其他遞延税項資產的變現能力時，管理層會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。我們對期間管理中的估值準備進行調整，確定遞延税項資產更有可能變現或不變現。2023財政年度估值津貼的變化是增加#美元。912。在決定是否需要估值免税額時，我們已評估收回遞延税項資產的可用方法，包括結轉淨營業虧損的能力、是否存在沖銷暫時性差額的情況，以及未來可動用的應課税收入來源。我們還考慮了實施某些戰略的能力，例如可能出售資產，如有必要，將實施這些資產以加速應税收入和使用即將到期的遞延税項資產。
所得税撥備與對所得税前收入適用聯邦法定税率確定的數額的差異如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 聯邦法定利率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 按法定税率徵税 | $ | 7,779 | | | $ | 15,743 | | | $ | 12,190 | |
| 扣除聯邦福利後的州所得税 | 1,383 | | | 6,087 | | | 3,868 | |
| 更改估值免税額 | 912 | | | (1,425) | | | (388) | |
| 州估價免税額變化的聯邦影響 | (312) | | | 282 | | | 74 | |
| 不可扣除的人員薪酬 | 996 | | | 1,300 | | | 1,338 | |
| 不可扣除的費用 | 809 | | | 782 | | | 322 | |
| | | | | |
| 可扣除的股票獎勵 | (963) | | | (627) | | | (363) | |
| 税收抵免 | (60) | | | (83) | | | (153) | |
扭轉其他綜合(虧損)收入中不成比例的税收影響 | 938 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，淨額 | 164 | | | (172) | | | 58 | |
所得税撥備 | $ | 11,646 | | | $ | 21,887 | | | $ | 16,946 | |
遞延所得税反映了為財務報告目的確認的資產和負債額與為所得税目的確認的此類金額之間的臨時差異的影響。遞延税項資產和負債摘要如下: | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 應計費用和準備金 | $ | 49,339 | | | $ | 43,437 | |
| 淨營業虧損結轉 | 30,165 | | | 13,398 | |
| 一般企業和州税收抵免結轉 | 6,862 | | | 6,987 | |
利息支出限額 | 6,690 | | | — | |
| 股票獎勵 | 2,690 | | | 2,728 | |
| 掉期未實現損失 | 375 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 1,567 | | | 2,419 | |
| 遞延税項資產總額 | 97,688 | | | 68,969 | |
| 減去：估值免税額 | (5,580) | | | (4,668) | |
| 扣除估值準備後的遞延税項資產總額 | 92,108 | | | 64,301 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 財產和設備的賬簿折舊税 | (58,927) | | | (21,561) | |
| 無形資產攤銷 | (22,540) | | | (17,252) | |
| 掉期未實現收益 | — | | | (3,022) | |
| | | |
| 其他 | (44) | | | — | |
| 遞延税項負債總額 | (81,511) | | | (41,835) | |
| 遞延税項資產淨額 | $ | 10,597 | | | $ | 22,466 | |
2023年12月31日的淨遞延所得税資產在合併資產負債表上反映為長期遞延聯邦和州税收資產為美元11,224長期遞延州納税義務為美元（627).
截至2023年12月31日，出於聯邦所得税的目的，我們的淨營業虧損結轉約為$7,152在截至2032年12月31日至2037年的財政年度到期，125,665，它不會過期。我們結轉的國家淨營業虧損約為$28,262該條款將在截至2024年12月31日至2043年的財年到期，或者在某些司法管轄區不會到期。此外，我們還有$6,722在截至2024年12月31日至2043年的財政年度到期的一般商業信貸結轉，以及176國家信貸結轉，將在截至2039年12月31日的財年到期。《國税法》第382條和第383條可以限制淨營業虧損和貸記結轉的金額，如果某些股權發生變化，可以在一個納税年度使用這些金額。除了$之外1,756雖然我們通過收購獲得了聯邦淨營業虧損，但我們目前不受這些限制的限制，但如果我們的股票所有權發生重大變化，我們可能會受到這些限制的影響。
FASB ASC 740-10-25-5的條款規定了納税狀況在財務報表中確認之前所需達到的最低確認門檻。此外，FASB ASC 740-10-25-5就終止確認、計量、分類、利息和處罰、過渡期會計、披露和過渡提供了指導。根據FASB ASC 740-10-25-5，實體只能確認或繼續確認達到“更有可能”門檻的税務頭寸。如果沒有就不確定的税務狀況評估利息和罰款，應計金額反映為總體所得税撥備的減少。截至2023年12月31日和2022年，我們做到了不是我沒有任何不確定的税務狀況。
我們需要繳納美國聯邦所得税，以及多個州司法管轄區的所得税。就聯邦税收而言，截至2020年至2023年的所得税申報單是開放供評估的。1998至2019納税年度開放審查，範圍為從這些年度結轉的任何NOL或抵免。
18. 其他項目及收費
法律和解
在2023財年，我們記錄了一筆費用為6,150由於在2023年6月20日與集體訴訟集體成員就1938年《公平勞工標準法》以及州工資和工時法下的某些索賠達成協議，應計其他應計負債。和解協議於2023年7月24日簽署，並已獲得法院批准。見附註13，承付款和或有事項披露我們應計的法律訴訟總額。
垃圾填埋場封頂收費-單板故障
在2023財年，我們記錄了一筆費用為3,870包括(I)與由於單板失效而被認為不再可行的封頂工作相關的歷史付款的註銷，以及(Ii)在我們運營的安大略省縣垃圾填埋場清理受影響的封頂材料所產生的相關運營費用。目前正在進行工程分析，以確定事件的根本原因和責任。見附註10，最終封頂、關閉和關閉後費用披露與我們的堆填區最終封頂和關閉後的義務相關的剩餘估計成本。
南橋垃圾填埋場關閉費用，淨額
在截至2017年12月31日的財政年度，我們啟動了一項停止運營馬薩諸塞州南橋鎮垃圾填埋場的計劃，後來在2018年11月南橋垃圾填埋場達到最終容量時將其關閉. 因此，在2023、2022和2021財政年度，我們記錄了與關閉南橋垃圾填埋場有關的費用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
法律費用和交易費用(1) | $ | 412 | | | $ | 684 | | | $ | 868 | |
合同結算費(2) | — | | | — | | | 572 | |
垃圾填埋場封閉工程收費(積分)(3) | 55 | | | 752 | | | (944) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 南橋垃圾填埋場關閉費用，淨額 | $ | 467 | | | $ | 1,436 | | | $ | 496 | |
| | | | | |
(1)作為南橋垃圾填埋場關閉的一部分，我們產生了法律成本以及與各種事項相關的其他交易成本。
(2)我們更新了與南橋垃圾填埋場關閉相關的合同結算費用相關的成本估計，以及根據與南橋鎮達成的垃圾填埋場運營協議應付南橋鎮的未來剩餘債務。
(3)我們在每個財政年度記錄了與南橋垃圾填埋場關閉計劃下的修訂成本相關的垃圾填埋場關閉項目費用(積分)。
收購活動的費用
在2023、2022和2021財年，我們確認的支出為15,038, $4,613及$5,304分別包括法律、諮詢和其他與被收購業務的盡職調查、收購和整合相關的類似成本，包括2023財年的GFL收購和Twin Bridges收購，或部分開發項目。見注5，企業合併披露有關收購活動的信息。
環境修復費
2022財年，我們記錄了美元的費用759與我們運營的垃圾填埋場之一毗鄰的非活躍廢物處理場的潛在補救調查有關。2021財年，我們記錄了美元的費用924與一項和解協議有關，在鄰近我們的垃圾填埋場之一的土地上進行河牀的恢復。見註釋13， 承付款和或有事項披露有關環境修復責任的信息。
19. 每股收益
計算每股收益時使用的分子和分母摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 25,399 | | | $ | 53,079 | | | $ | 41,100 | |
| 分母： | | | | | |
| A類普通股 | 57,007 | | | 50,704 | | | 50,423 | |
| B類普通股 | 988 | | | 988 | | | 988 | |
| | | | | |
未歸屬的限制性股票獎勵 | — | | | (1) | | | (2) | |
加權平均流通股的影響 (1) | (2,821) | | | (68) | | | (97) | |
| 基本加權平均已發行普通股 | 55,174 | | | 51,623 | | | 51,312 | |
| 潛在稀釋證券的影響： | | | | | |
| 股票期權和股票獎勵的稀釋效應 | 100 | | | 144 | | | 203 | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | 55,274 | | | 51,767 | | | 51,515 | |
反稀釋潛在可發行股票 | 93 | | | 111 | | | 10 | |
(1)2023財年的調整主要與6,053作為公開募股的一部分發行的A類普通股於2023年6月16日完成。見附註14，股東權益披露有關公開發行A類普通股的事宜。
20. 關聯方交易
服務
在2023財年、2022財年和2021財年，我們保留了Casella Construction，Inc.(“CCI”)的服務，該公司由我們的董事長兼首席執行官John Casella和我們的董事會成員Douglas Casella的兒子們大量擁有，作為承包商開發或關閉我們擁有的某些垃圾填埋場，以及提供交通和建築服務。2023、2022和2021財年計入運營或資本化到垃圾填埋場的購買服務總額為$7,682, $12,297及$15,206分別為，其中$595及$1,891截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別未償還並計入應付賬款或其他流動負債。
除了購買的全部服務外，我們還為CCI提供各種垃圾收集和處理服務。2023、2022和2021財年的總收入為241, $141及$430，分別為。
租契
在截至1994年4月30日的財政年度，我們進入了二與我們的董事長兼首席執行官John Casella和我們的董事會成員Douglas Casella為普通合夥人的合夥企業的運營設施租賃。自那以後，租約已被延長至2023年8月，並一直按月延續。租賃協議的條款要求每月支付約#美元。29。根據這些協議，2023、2022和2021財年的運營費用總額為#美元。284, $273及$297，分別為。
堆填區關閉後
我們已同意支付由我們的董事長兼首席執行官John Casella和我們的董事會成員Douglas Casella擁有的垃圾填埋場的關閉後費用。我們在1992年支付了關閉這個堆填區的費用，關閉後的維護義務預計將持續到許可當局通知為止。在2023、2022和2021財年，我們支付了3, $10及$12，分別根據本協議。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們已累計$17及$17分別用於支付與其關閉後債務有關的費用。
21. 細分市場報告
我們以與內部管理報告一致的方式報告有關我們可報告的運營部門的選定信息。我們通過以下方式對我們的固體廢物業務按地理位置進行分類三區域運營部門，我們的東部、西部和中大西洋地區。中大西洋地區於2023年6月30日因收購GFL而成立，於2023年7月1日開始運營。與我們的固體廢物業務相關的收入主要來自固體廢物收集和處置服務，包括垃圾填埋、轉運站和運輸服務、垃圾填埋氣轉化能源服務以及美國東部的加工服務。我們的資源解決方案運營部門利用我們在材料加工、工業回收、有機物和資源管理服務方面的核心能力，為我們有更多不同廢物和回收需求的大型商業、市政、機構和工業客户提供全面的解決方案。與我們的資源解決方案相關的收入包括加工服務和非加工服務，我們將其稱為國民賬户業務。加工服務的收入以加工費、小費、商品銷售和有機材料銷售的形式從客户那裏獲得。我們國民賬户業務的收入來自經紀服務和整體資源管理服務，為大型和複雜的組織提供廣泛的環境服務和資源管理解決方案，以及為大客户多地點客户提供傳統的收集、處置和回收服務。法律、税務、信息技術、人力資源、某些財務和會計以及其他行政職能包括在我們的公司實體部門，這不是一個需要報告的經營部門。公司實體的業績反映了那些沒有分配到我們可報告的運營部門的成本。
截至2023年12月31日的財年 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分市場 | | 外面
收入 | | 公司間
收入 | | 折舊和
攤銷 | | 營業收入(虧損) | | 利息
開支淨額 | | 資本
支出 | | 商譽 | | 企業總資產 |
| 東德 | | $ | 374,463 | | | $ | 92,938 | | | $ | 50,881 | | | $ | 27,198 | | | $ | 638 | | | $ | 43,817 | | | $ | 73,893 | | | $ | 434,323 | |
| 西式 | | 511,640 | | | 173,044 | | | 82,291 | | | 62,318 | | | 380 | | | 82,706 | | | 285,056 | | | 1,001,090 | |
大西洋中部 (1) | | 85,640 | | | 417 | | | 20,263 | | | (5,790) | | | — | | | 5,271 | | | 332,247 | | | 553,339 | |
| 資源解決方案 | | 292,799 | | | 15,337 | | | 14,202 | | | 5,639 | | | 143 | | | 14,586 | | | 44,474 | | | 253,090 | |
| 法人實體 | | — | | | — | | | 3,068 | | | (8,938) | | | 35,676 | | | 8,527 | | | — | | | 293,628 | |
| 淘汰 | | — | | | (281,736) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | $ | 1,264,542 | | | $ | — | | | $ | 170,705 | | | $ | 80,427 | | | $ | 36,837 | | | $ | 154,907 | | | $ | 735,670 | | | $ | 2,535,470 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)大西洋中部地區的業務於2023年7月1日開始。
截至2022年12月31日的財年 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分市場 | | 外面
收入 | | 公司間
收入 | | 折舊和折舊
攤銷 | | 營業收入(虧損) | | 利息
費用，淨額 | | 資本
支出 | | 商譽 | | 總資產 |
| 東德 | | $ | 340,058 | | | $ | 83,201 | | | $ | 47,673 | | | $ | 16,559 | | | $ | 565 | | | $ | 38,501 | | | $ | 52,406 | | | $ | 372,895 | |
| 西式 | | 445,153 | | | 151,016 | | | 64,116 | | | 65,453 | | | 508 | | | 65,190 | | | 183,286 | | | 737,658 | |
大西洋中部 (1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 資源解決方案 | | 299,878 | | | 5,734 | | | 12,082 | | | 15,862 | | | 146 | | | 15,172 | | | 38,766 | | | 191,118 | |
| 法人實體 | | — | | | — | | | 2,480 | | | (2,480) | | | 21,794 | | | 12,097 | | | — | | | 147,544 | |
| 淘汰 | | — | | | (239,951) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | $ | 1,085,089 | | | $ | — | | | $ | 126,351 | | | $ | 95,394 | | | $ | 23,013 | | | $ | 130,960 | | | $ | 274,458 | | | $ | 1,449,215 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)大西洋中部地區的業務於2023年7月1日開始。
截至2021年12月31日的財年 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分市場 | | 外面
收入 | | 公司間
收入 | | 折舊和折舊
攤銷 | | 營業收入(虧損) | | 利息
費用，淨額 | | 資本
支出 | | 商譽 | | 總資產 |
| 東德 | | $ | 264,569 | | | $ | 66,126 | | | $ | 33,572 | | | $ | 12,937 | | | $ | 456 | | | $ | 31,489 | | | $ | 52,072 | | | $ | 357,446 | |
| 西式 | | 389,520 | | | 132,914 | | | 61,055 | | | 49,035 | | | 159 | | | 72,892 | | | 163,728 | | | 688,826 | |
大西洋中部 (1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 資源解決方案 | | 235,122 | | | 3,258 | | | 7,060 | | | 17,591 | | | 168 | | | 12,094 | | | 17,060 | | | 127,304 | |
| 法人實體 | | — | | | — | | | 1,903 | | | (1,903) | | | 20,144 | | | 6,820 | | | — | | | 110,004 | |
| 淘汰 | | — | | | (202,298) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | $ | 889,211 | | | $ | — | | | $ | 103,590 | | | $ | 77,660 | | | $ | 20,927 | | | $ | 123,295 | | | $ | 232,860 | | | $ | 1,283,580 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)大西洋中部地區的業務於2023年7月1日開始。
提供服務佔我們總收入的金額如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 財政年度結束
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 集合 | $ | 710,590 | | | 56.2 | % | | $ | 539,587 | | | 49.7 | % | | $ | 442,685 | | | 49.8 | % |
| 處置 | 244,582 | | | 19.3 | % | | 227,971 | | | 21.0 | % | | 196,985 | | | 22.2 | % |
| 發電 | 6,617 | | | 0.5 | % | | 7,519 | | | 0.7 | % | | 5,138 | | | 0.6 | % |
| 正在處理中 | 9,954 | | | 0.8 | % | | 10,134 | | | 1.0 | % | | 9,281 | | | 1.0 | % |
| 固體廢物處理業務 | 971,743 | | | 76.8 | % | | 785,211 | | | 72.4 | % | | 654,089 | | | 73.6 | % |
| 正在處理中 | 105,997 | | | 8.4 | % | | 119,045 | | | 10.9 | % | | 93,323 | | | 10.5 | % |
國民賬户 | 186,802 | | | 14.8 | % | | 180,833 | | | 16.7 | % | | 141,799 | | | 15.9 | % |
| 資源解決方案運營 | 292,799 | | | 23.2 | % | | 299,878 | | | 27.6 | % | | 235,122 | | | 26.4 | % |
| 總收入 | $ | 1,264,542 | | | 100.0 | % | | $ | 1,085,089 | | | 100.0 | % | | $ | 889,211 | | | 100.0 | % |
項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目9A。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。根據1934年修訂的《證券交易法》第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規則中定義的披露控制和程序一詞，是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據1934年修訂的《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據修訂後的1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給我們的管理層，包括其主要高管和主要財務官，以便及時決定所需披露的信息。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理部門在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。根據對我們截至2023年12月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如1934年修訂的《證券交易法》第13a-15(F)條規定的那樣。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。我們的管理層評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們的管理層使用了特雷德韋內部控制--綜合框架委員會贊助組織委員會於2013年提出的標準。根據其評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所RSM US and LLP審計。RSM US LLP發佈了一份關於我們對財務報告的內部控制的認證報告，該報告包含在本文中。
我們於2023年6月30日完成對GFL Environmental Inc.(“GFL子公司”)的四家全資子公司的收購；於2023年9月1日完成對聯合廢物服務有限責任公司及其附屬公司(Dba Twin Bridge)(“雙橋”)的收購；於2023年8月1日完成對Taylor垃圾服務公司和Southern Tier Recrecers，Inc.(統稱為“Taylor”)；以及Pinard Waste Systems，Inc.(DBA Pinard Waste Systems)和Group Pinard，LLC的收購。(統稱“Pinard”)，2023年9月1日。由於我們尚未將GFL子公司、Twin Bridges、Taylor和Pinard的內部控制和程序完全納入我們的財務報告內部控制，管理層將GFL子公司、Twin Bridges、Taylor和Pinard排除在其對截至2023年12月31日的公司財務報告內部控制有效性的評估之外。截至2023年12月31日，GFL子公司Twin Bridges、Taylor和Pinard的總資產約佔我們總資產的34%，佔截至2023年12月31日的年度總收入的10%。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
董事和高級職員交易安排
本公司董事及高級管理人員的部分薪酬(定義見一九三四年證券交易法(經修訂“證券交易法”)第16a-1(F)條)為股權獎勵形式，包括受限股票單位(“S”)及績效股票單位(“S”)，董事及高級管理人員不時就根據該等股權獎勵購入的證券或本公司其他證券進行公開市場交易，包括在授予或行使股權獎勵時履行預扣税項責任，以及因多元化或其他個人原因。
董事和高級管理人員對我們證券的交易必須符合我們的內幕交易政策，該政策要求交易符合適用的美國聯邦證券法，該法律禁止在擁有重大非公開信息的情況下進行交易。《交易法》下的規則10b5-1提供了一種肯定的抗辯，即
使董事和高級管理人員能夠預先安排我們證券的交易，避免在擁有重大非公開信息的情況下啟動交易。
下表描述了2023財年第四季度我們的董事和高級職員採用或終止的出售或購買我們證券的每項交易安排，即（1）合同，旨在滿足規則10 b5 -1（c）中肯定性辯護條件的指示或書面計劃（“規則10 b5 -1交易安排”）或（2）“非規則10 b5 -1交易安排”（定義見S-K法規第408（c）項）：
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| 名稱(頭銜) | | 採取的行動(行動日期) | | 交易安排的類別 | | 交易安排的性質 | | 貿易安排的期限 | | 證券總數量 |
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布拉德福德·J·赫爾格森 (常務副總裁兼首席財務官) | | 收養 (11/16/2023) | | 持久規則10b5-1與已授予或可能授予的某些股權獎勵有關的賣出到回售交易的交易安排 | | 銷售 | | 直至任何承保的RSU或PSU最終結算 | | 無法確定(1) |
(1)受制於承保股份單位或承保股份單位的股份數目未知，因為數目會因歸屬條件得到滿足的程度、結算時我們普通股的市價，以及未來可能授予額外的股份單位或股份單位而有所不同而有所不同。這項交易安排適用於RSU或PSU，無論歸屬是基於時間的推移和/或業績目標的實現，該安排規定自動出售在承保RSU或PSU的每個結算日本來可以發行的股票，金額足以履行適用的預提義務，出售所得款項交付給吾等，以履行適用的預提義務。
我們的董事或高級職員 已終止規則10b5-1交易安排或通過或已終止2023財年第四季度的非規則10b5-1交易安排(定義見S-K條例第408(C)項)。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第III部
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本10-K表格年度報告已略去本表格10-K年度報告第I部分第1項“有關本公司行政人員的資料”一項所載有關本公司行政人員的規定資料(有關本公司行政人員的資料除外)，本表格10-K年度報告以參考方式併入本表格10-K年度報告中我們擬於截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的2024年股東周年大會的最終委託書(“委託書”)中“董事會”一節的內容，“公司治理”和“我們普通股的所有權”。
項目11.高管薪酬
本項要求的信息（S-K法規第402（v）項要求的信息除外）通過引用“高管和董事薪酬及相關事項”和“公司治理”部分的委託聲明納入本文。
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項
本項所需的信息（與股權補償計劃信息相關的信息除外，下文“股權補償計劃信息”中列出）通過引用“我們普通股的所有權”部分下的委託聲明納入本文。
股權薪酬計劃信息
下表顯示了截至2023年12月31日我們的股權薪酬計劃下授權發行的證券的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (a) | | (b) | | (c) |
| 計劃類別 | 數量：
證券
將於7月1日發佈。
練習的目的
傑出的
期權、認股權證
和權利（1） | | 加權平均
行使以下價格：
傑出的
期權、認股權證
和權利（2） | | 中國證券的數量
剩餘
可供將來使用
發行
在權益下
補償
圖則(不包括
反映的證券
在(A)(3)欄中) |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | 309,657 | | | $ | 66.03 | | | 1,023,141 | |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | — | | | $ | — | | | — | |
| 總計 | 309,657 | | | $ | 66.03 | | | 1,023,141 | |
(1)績效股票單位，包括基於市場的績效股票，單位包括在100%達到的水平。實現最高業績目標和市場成就可能會導致額外發行106,700股A類普通股。
(2)未償還期權、認股權證和權利的加權平均行使價格不包括限制性股票單位和其他基於股權的獎勵，這些獎勵沒有行使價格。
(3)包括根據我們2016年激勵計劃可發行的A類普通股615,787股，以及根據我們第二次修訂和重新修訂的1997年員工購股計劃可發行的A類普通股407,354股。
第13項：某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本項目所要求的信息通過引用委託書中標題為“公司治理”的部分併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
本項目所要求的資料在此引用了委託書中題為“建議3--批准任命獨立審計員”一節的內容。
第四部分
項目15.展品和財務報表附表 | | | | | | | | |
| (a)(1) | | 項目8下的合併財務報表。 |
| | 獨立註冊會計師事務所報告-RSM US LLP。 |
| | 截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表。 |
| | 2023年、2022年和2021年財政年度合併業務報表。 |
| | 2023年、2022年和2021年財政年度綜合全面收益表。 |
| | 2023年、2022年和2021年財政年度股東權益合併報表。 |
| | 2023年、2022年和2021年財政年度合併現金流量表。 |
| | 合併財務報表附註。 |
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| (a)(2) | | 財務報表附表： |
| | 所有附表都被省略，因為所要求的信息不重要，或包含在合併財務報表或附註中，或不適用。 |
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| (a)(3) | | 展品： |
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展品
不是的。 | | 描述 |
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| 2.1 | | 股權購買協議，日期為2023年4月21日，由其中確定的賣方GFL Environmental Inc.，Casella Mid-Atlantic，LLC和僅就其中的第9.17節，Casella Waste Systems，Inc.(通過參考Casella於2023年7月27日提交的10-Q表格季度報告的附件2.1(文件號：000-23211)合併在此)。 |
| | |
| 3.1 | | 第二次修訂和重新修訂的卡塞拉廢物系統公司的公司註冊證書，經修訂(通過引用2007年12月7日提交的卡塞拉10-Q表格季度報告的附件3.1將其併入本文(文件號：000-23211))。 |
| |
| 3.2 | | 《Casella Waste Systems，Inc.》第四次修訂和重新修訂的附則(通過參考2023年2月17日提交的Casella Form 10-K年度報告的附件3.2將其合併於此(文件號：000-23211)。 |
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| 4.1 | | 卡塞拉A類普通股股票格式(引用1997年10月9日提交的卡塞拉公司S-1表格登記説明書第2號修正案附件4(第333-33135號文件))。 |
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| 4.2 | | 創建A系列可轉換優先股的指定證書(通過引用2000年8月18日提交的Casella的8-K表格當前報告的附件4.1將其併入本文(文件號：000-23211))。 |
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| 4.3 | | 根據《交易法》第12條登記的證券説明 (在此引用卡塞拉於2021年2月19日提交的10-K表格年度報告的附件4.3(文件號：000-23211))。 |
| | |
| 4.4 | | 卡塞拉與緬因州金融管理局於2015年8月1日簽訂的FAME融資協議(本文引用卡塞拉於2015年8月27日提交的8-K表格當前報告的附件4.1(文件編號：000-23211))。 |
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| 4.5 | | 名譽權擔保協議，日期為2015年8月1日，由其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用2015年8月27日提交的Casella Waste Systems，Inc.當前報告8-K表的附件4.2併入本文(文件號：000-23211))。 |
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| 4.6 | | 紐約州環境設施公司和卡塞拉之間的貸款協議，日期為2014年12月1日(本文引用卡塞拉於2014年12月18日提交的當前8-K表格報告的附件4.1(文件編號：000-23211))。 |
| |
| 4.7 | | NYSEFC修訂和重新簽署了日期為2016年6月1日的擔保協議，由其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(在此通過參考2016年6月2日提交的Casella當前報告8-K表的附件4.1合併(文件號：20000-23211))。 |
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展品
不是的。 | | 描述 |
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| 4.8 | | BFA擔保協議，日期為2014年10月1日，由作為受託人的美國銀行全國協會和其中指定的擔保人簽訂(本文通過引用2014年10月16日提交的Casella當前8-K表格報告的附件10.1(文件號：20000-23211)併入)。 |
| | |
| 4.9 | | Casella Waste Systems，Inc.與佛蒙特州經濟發展局於2013年3月1日簽署的關於發行佛蒙特州經濟發展局固體廢物處置收入債券的融資協議(本文通過參考Casella於2013年4月5日提交的當前報告8-K表的附件10.1併入(文件號：000-23211))。 |
| | |
| 4.10 | | Veda擔保協議，日期為2013年3月1日，由作為受託人的美國銀行全國協會和其中指定的擔保人簽訂(本文通過引用2014年6月27日提交的Casella Form 10-K年度報告(文件號：00000-23211)的附件4.8併入)。 |
| | |
| 4.11 | | Casella Waste Systems，Inc.與新罕布夏州商業金融管理局於2013年3月1日簽署的融資協議，涉及發行新罕布夏州商業金融管理局固體廢物處置收入債券(本文通過參考2013年4月5日提交的Casella Form 8-K當前報告的附件10.2納入(文件號：000-23211))。 |
| | |
| 4.12 | | Casella Waste Systems，Inc.和緬因州財政局於2005年12月1日簽訂的融資協議，涉及發行緬因州固體廢物處置收入債券(Casella Waste Services，Inc.項目)系列2005年(通過引用2006年1月4日提交的Casella Form 8-K當前報告的附件10.1(文件號：00000-23211))。 |
| | |
| 4.13 | | 第一修正案日期為2012年2月1日，融資協議日期為2005年12月1日，由緬因州金融管理局、美國銀行全國協會作為受託人、美國銀行作為信貸提供者和卡塞拉(通過引用卡塞拉於2012年3月2日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1(文件號：00000-23211)合併)。 |
| | |
| 4.14 | | 由緬因州金融管理局、美國銀行全國協會作為受託人、美國銀行作為信貸提供者和卡塞拉(通過參考2017年2月7日提交的當前報告8-K表的附件4.2(文件號：000-23211)合併在此)簽署的、日期為2005年12月1日的融資協議的第二修正案。 |
| | |
| 4.15 | | FAME修訂和重新簽署了擔保協議，日期為2017年2月1日，由作為受託人的美國銀行全國協會和其中確定的擔保人(通過參考2017年2月7日提交的Casella當前報告8-K表的附件4.1(文件號：00000-23211)合併)。 |
| | |
| 4.16 | | 紐約州環境設施公司和卡塞拉廢物系統公司之間的貸款協議，日期為2020年9月1日(通過參考2020年9月2日提交的卡塞拉8-K表格的當前報告的附件4.1併入本文中(文件號：000-23211))。 |
| | |
| 4.17 | | 擔保協議，日期為2020年9月1日，由其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過參考2020年9月2日提交的Casella當前8-K表格報告(文件號：000-23211)的附件4.2併入)。 |
| | |
| 4.18 | | 佛蒙特州經濟發展局與Casella Waste Systems，Inc.之間的貸款協議，日期為2022年6月1日(本文參考Casella於2022年6月1日提交的當前8-K表格報告的附件4.1(文件號：000-23211))。 |
| | |
| 4.19 | | 擔保協議，日期為2022年6月1日，由其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association，U.S.Bank Trust Company，National Association)之間簽訂的(通過參考2022年6月1日提交的Casella當前報告8-K表的附件4.2併入本文(文件號：000-23211))。 |
| | |
| 4.20 | | 修訂和重新簽署的擔保協議，日期為2023年8月1日，由其中指定的擔保人以美國銀行信託公司(National Association)為受託人(通過參考2023年8月24日提交的Casella當前報告8-K表的附件4.2併入本文(文件號：000-23211))。 |
| | |
| 10.1 | | Casella Associates和Casella Waste Management，Inc.於1993年8月1日簽訂的經修訂的租賃協議(拉特蘭租賃)(通過參考1997年8月7日提交的Casella表格S-1登記聲明(文件編號333-33135)的附件10.17併入本文)。 |
| | |
| 10.2 | | Casella Associates和Casella Waste Management，Inc.之間的租賃協議第二修正案，日期為1997年11月20日(拉特蘭租賃)。(通過引用1998年6月25日提交的Casella的S-1表格註冊説明書(文件編號333-57745)的附件10.25併入本文)。 |
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| | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 描述 |
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| 10.3 | | 修訂卡塞拉聯營公司和卡塞拉廢物系統公司於2008年3月13日簽訂的租賃協議，修訂1993年8月1日的租賃協議，經修訂(拉特蘭租賃)(通過引用2014年6月27日提交的卡塞拉10-K表格年度報告的附件10.7(文件號：000-23211)合併於此)。 |
| | |
| 10.4 | | Casella Associates和Casella Waste Management，Inc.於1993年8月1日簽訂的經修訂的租賃協議(蒙彼利埃租賃)(通過引用1997年8月7日提交的Casella表格S-1登記聲明(文件編號333-33135)的附件10.18併入本文)。 |
| | |
| 10.5 | | Casella Associates和Casella Waste Systems，Inc.於2008年3月13日簽訂的租賃協議修正案，修訂了1993年8月1日的租賃協議，經修訂(蒙彼利埃租賃)(通過參考2014年6月27日提交的Casella Form 10-K年度報告(文件號：000-23211)的附件10.9併入本文)。 |
| | |
| 10.6 | | CV垃圾填埋場有限公司與Casella Waste Systems，Inc.於1994年6月30日簽訂的租賃、運營和維護協議(本文通過引用1997年8月7日提交的Casella表格S-1登記聲明(文件編號333-33135)的附件10.20併入本文)。 |
| | |
| 10.7* | | Casella Waste Systems，Inc.和John W.Casella於1999年12月8日簽訂的僱傭協議(通過引用2000年8月4日提交的Casella Form 10-K年度報告(文件編號：000-23211)的附件10.43併入本文)。 |
| | |
| 10.8* | | 卡塞拉廢物系統公司與約翰·W·卡塞拉之間於2008年12月30日簽訂的僱傭協議修正案(本文引用卡塞拉於2009年3月6日提交的10-Q表格季度報告的附件10.3(文件編號：000-23211))。 |
| | |
| 10.9* | | 經修訂的2006年股票激勵計劃(本文通過參考卡塞拉於2016年3月2日提交的10-K表格年度報告(文件編號：000-023211)的附件10.13併入)。 |
| | |
| 10.10* | | 根據2006年股票激勵計劃授予的激勵股票期權協議表格(本文通過參考卡塞拉於2014年6月27日提交的10-K表格年度報告(文件編號：000-23211)的附件10.14併入)。 |
| | |
| 10.11* | | 根據2006年股票激勵計劃授予的限制性股票協議表格(本文通過參考卡塞拉於2014年6月27日提交的10-K表格年度報告(文件編號：000-23211)的附件10.15併入)。 |
| | |
| 10.12* | | 根據2006年股票激勵計劃授予的限制性股票單位協議表格(有僱傭合同的員工)(通過參考卡塞拉於2014年6月27日提交的10-K表格年報(文件編號000-23211)的附件10.16併入本文)。 |
| | |
| 10.13* | | 根據2006年股票激勵計劃授予的限制性股票單位協議表格(無僱傭合同的員工)(通過參考卡塞拉於2014年6月27日提交的10-K表格年報(文件編號000-23211)的附件10.17併入本文)。 |
| | |
| 10.14* | | 根據2006年股票激勵計劃授予的限制性股票單位協議表格(有僱傭合同的員工)(通過參考卡塞拉於2014年6月27日提交的10-K表格年度報告(文件編號000-23211)的附件10.18併入本文)。 |
| | |
| 10.15* | | 根據2006年股票激勵計劃授予的限制性股票單位協議表格(無僱傭合同的員工)(通過參考卡塞拉於2014年6月27日提交的10-K表格年度報告(文件編號000-23211)的附件10.19併入本文)。 |
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| 10.16* | | 根據2006年股票激勵計劃授予的業績單位協議表格(本文通過參考卡塞拉於2008年9月4日提交的10-Q表格季度報告(文件編號000-23211)的附件10.2併入)。 |
| | |
| 10.17* | | 根據2006年股票激勵計劃(2016年3月1日通過)授予的限制性股票單位協議表格(有僱傭合同的員工)(通過參考2016年3月7日提交的Casella當前8-K表格(文件編號000-23211)的附件10.2併入本文)。 |
| | |
| 10.18* | | 根據2006年股票激勵計劃授予的限制性股票單位協議表格(2016年3月1日通過)(無僱傭合同的員工)(通過引用2016年3月7日提交的Casella當前8-K表格的附件10.3(文件編號000-23211)併入本文)。 |
| | |
| 10.19* | | Casella Waste Systems，Inc.和Edwin D.Johnson於2022年6月20日簽署的修訂和重新簽署的僱傭協議(本文通過參考2022年6月22日提交的Casella Form 8-K當前報告的附件10.1併入(文件號：000-23211))。 |
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展品
不是的。 | | 描述 |
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| 10.20* | | 自2022年7月21日起對Casella Waste Systems，Inc.和Edwin D.Johnson之間修訂和重新簽署的僱傭協議的修正案(本文通過參考Casella於2022年7月29日提交的10-Q表格季度報告的附件10.5(文件號：000-23211)併入)。 |
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| 10.21* | | Casella Waste Systems，Inc.與Edmond R.Coletta之間於2022年6月20日修訂並重新簽署的僱傭協議(本文通過引用於2022年6月22日提交的Casella Form 8-K/A(文件號：000-23211)的當前報告的附件10.1併入本文)。 |
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| 10.22* | | Casella Waste Systems，Inc.與Shelley E.Sayward於2021年1月1日簽訂的僱傭協議(本文引用Casella於2021年2月19日提交的Form 10-K年度報告的附件10.25(文件號：000-23211))。 |
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| 10.23* | | Casella Waste Systems，Inc.與Christopher B.Heald於2021年10月25日簽訂的修訂和重新簽署的僱傭協議(本文通過參考Casella於2021年10月29日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1併入(文件號：000-23211)。 |
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| 10.24* | | Casella Waste Systems，Inc.和Kevin Drohan之間的僱傭協議，自2022年4月1日起生效(本文通過引用2022年3月31日提交的Casella Form 8-K當前報告的附件10.1(文件號：000-23211)併入本文)。 |
| | |
| 10.25* | | Casella Waste Systems，Inc.和Sean Steves之間的僱傭協議，自2022年7月1日起生效(本文通過引用於2022年6月22日提交的Casella當前8-K/A表格報告的附件10.2(文件號：000-23211)併入本文)。 |
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| 10.26 | | 延長Casella Associates和Casella Waste Management，Inc.截至2013年4月23日的租賃協議，修訂(I)1993年8月1日的租賃協議，經修訂(蒙彼利埃租賃)和(Ii)1993年8月1日的租賃協議，經修訂(拉特蘭租賃)(本文通過參考2014年6月27日提交的Casella Form 10-K年度報告(文件號：000-23211)的附件10.29併入)。 |
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| 10.27* | | Casella Waste Systems，Inc.非股權激勵計劃(通過參考Casella於2016年3月7日提交的當前報告8-K表的附件10.1合併於此(文件號：000-23211))。 |
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| 10.28* | | 卡塞拉廢物系統公司2016年獎勵計劃(通過引用2016年11月17日提交的卡塞拉S-8表格登記聲明(文件編號333-214683)的附件99.1併入本文)。 |
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| 10.29* | | 2016年激勵計劃限制性股票單位協議表(有僱傭合同的員工)(通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告8-K表的附件10.1(文件編號000-23211)併入本文)。 |
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| 10.30* | | 2016年激勵計劃下的限制性股票單位協議表(無僱傭合同的員工)(通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告的附件10.2(文件編號000-23211)併入)。 |
| | |
| 10.31* | | 2016年激勵計劃下的績效股票單位協議表(有僱傭合同的員工)(通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告8-K表(文件編號000-23211)的附件10.3併入)。 |
| | |
| 10.32* | | 2016年激勵計劃下的績效股票單位協議表(無僱傭合同的員工)(通過參考2016年11月22日提交的Casella當前8-K表(文件編號000-23211)的附件10.4併入本文)。 |
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| 10.33* | | 2016年激勵計劃下的限制性股票協議表格(本文通過參考卡塞拉於2016年11月22日提交的當前8-K表格報告(文件編號000-23211)的附件10.5併入)。 |
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| 10.34* | | 2016年激勵計劃下的激勵股票期權協議表(有僱傭合同的員工)(本文通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告8-K表的附件10.6(文件編號000-23211)併入)。 |
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| 10.35* | | 2016年激勵計劃下的非法定股票期權協議表格(有僱傭合同的員工)(本文通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告8-K表的附件10.7(文件編號000-23211)併入)。 |
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| 10.36* | | 2016年激勵計劃下的激勵股票期權協議表(無僱傭合同的員工)(本文通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告8-K表的附件10.8(文件號：000-23211)併入)。 |
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| | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 描述 |
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| 10.37* | | 2016年激勵計劃下的非法定股票期權協議表格(無僱傭合同的員工)(本文通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告8-K表(文件編號000-23211)的附件10.9併入)。 |
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| 10.38* | | 2016年激勵計劃下的績效股票期權協議表格(有僱傭合同的員工)(通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告8-K表(文件編號000-23211)的附件10.10併入)。 |
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| 10.39* | | 2016年激勵計劃下的績效股票期權協議表格(無僱傭合同的員工)(本文通過參考2016年11月22日提交的Casella當前報告8-K表的附件10.11(文件編號000-23211)納入)。 |
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| 10.40* | | 2016年激勵計劃限制性股票單位協議表(非員工董事)(結合於此，參考卡塞拉於2017年11月2日提交的10-Q表季度報告(文件編號000-23211)的附件10.1)。 |
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| 10.41 | | 修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年12月22日，由Casella Waste Systems，Inc.，其中確定的Casella的子公司，管理代理美國銀行，N.A.，公民銀行，N.A.，JPMorgan Chase Bank，N.A.和Comerica Bank作為聯合牽頭安排人，以及其貸款人(在此通過引用附件10.1併入於2021年12月28日提交的Casella的當前8-K表格報告(文件編號000-23211)中)。 |
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| 10.42 | | 第一修正案，日期為2023年2月9日，以修訂和重新確定日期為2021年12月22日的信貸協議，包括第一修正案附件A(在此通過參考2023年2月9日提交的Casella Form 8-K當前報告(文件號：000-23211)的附件10.1併入)。 |
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| 10.43 | | 第二修正案，日期為2023年2月9日，修訂並重新簽署的信貸協議，日期為2021年12月22日，包括第二修正案的附件A(通過參考2023年2月9日提交的Casella表格8-K的當前報告(文件號：000-23211)的附件10.2併入本文)。 |
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| 10.44 | | 修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案，日期為2023年4月25日，由Casella Waste Systems，Inc.，其附屬公司、美國銀行，N.A.，JPMorgan Chase Bank，N.A.，Comerica Bank，Citizens Bank，N.A.，TD Bank，N.A.和M&T Bank(通過參考2023年7月3日提交的Casella當前報告8-K表的附件10.1併入(文件號：000-23211))。 |
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| 10.45 | | 美國銀行租賃和資本有限責任公司與Casella Waste Systems，Inc.之間於2020年7月20日簽署的主租賃協議(本文通過參考Casella於2020年7月22日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入(文件號：000-23211))。 |
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| 10.46 | | 由美國銀行租賃和資本有限責任公司、Casella Waste Systems，Inc.及其某些子公司於2020年7月20日簽署的、日期為36629-90000號的總租賃協議附錄(本文引用Casella於2020年7月22日提交的當前8-K表格報告的附件10.2(文件號：000-23211))。 |
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| 10.47 | | 卡塞拉、科泰、CE Holdings II、LLC和CE Holding Company，LLC於2011年1月23日簽訂的買賣協議(本文通過參考卡塞拉於2011年3月3日提交的10-Q表格季度報告(文件編號：000-23211)的附件2.1合併而成)。 |
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10.48* | | Casella Waste Systems，Inc.和Paul J.Ligon之間的僱傭協議，日期為2012年3月6日(本文通過參考Casella於2023年4月28日提交的Form 10-Q季度報告(文件號：000-23211)的附件10.1併入)。 |
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| 10.49 | | 由Casella Waste Systems，Inc.及其附屬公司、美國銀行證券公司、美國銀行、JPMorgan Chase Bank，N.A.、Huntington National Bank、Citizens Bank，N.A.、Comerica Bank、TD Bank，N.A.、Capital One、National Association、CoBank、ACB、U.S.Bank National Association和M&T Bank共同發起的、日期為2023年5月25日的指定收購貸款聯合申請(在此引用附件10.2以參考7月3日提交的Casella當前報告的8-K表格中的附件10.2，2023年(第000-23211號文件))。 |
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10.50* | | Casella Waste Systems，Inc.與Bradford J.Helgeson於2023年10月31日簽訂的僱傭協議(本文通過引用附件10.2併入Casella於2023年11月2日提交的Form 10-Q季度報告(文件號：000-23211))。 |
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| | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 描述 |
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10.51* | | Casella Waste Systems，Inc.和Bradford J.Helgeson之間日期為2023年10月31日的要約函(通過參考Casella於2023年11月2日提交的10-Q表格季度報告的附件10.3併入本文(文件號：000-23211))。 |
| 21.1 + | | 卡塞拉廢物系統公司的子公司。 |
| | |
| 23.1 + | | RSM US LLP的同意. |
| | |
| 31.1 + | | 經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條規定的首席執行官證書。 |
| | |
| 31.2 + | | 經修訂的1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的首席財務官證明。 |
| | |
| 32.1 + | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。 |
| | |
97* + | | 修訂和重新確定的補償追回政策 |
| | |
| 101.INS | | 實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。** |
| | |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。** |
| | |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。** |
| | |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。** |
| | |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。** |
| | |
| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)。 |
____________________
隨函提交的文件+**
*他們表示，這是一項管理合同或補償計劃或安排。
**以電子方式提交的電子表格。本報告附件101為內嵌XBRL(可擴展商業報告語言)格式：(I)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，(Ii)2023、2022和2021財年的合併經營報表，(Iii)2023、2022和2021財年的合併全面收益表，(Iv)2023、2022和2021財年的股東權益合併報表，(V)2023、2022和2021財年的合併現金流量表，以及(Vi)合併財務報表附註。
項目16.表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
| 卡塞拉廢物系統公司 |
| |
| 日期：2024年2月16日 | 作者：/s/ John W.卡塞拉 |
| 約翰·W·卡塞拉 |
| 董事會主席兼首席執行官
執行主任
(首席行政主任) |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /s/ John W.卡塞拉 | | 董事會主席兼首席執行官 | | 2024年2月16日 |
| 約翰·W·卡塞拉 | | (首席執行官兼首席執行官) | | |
| | | | |
/s/ 布拉德福德·J·赫爾格森 | | 常務副總裁兼首席財務官 | | 2024年2月16日 |
布拉德福德·J·赫爾格森 | | (首席財務官) | |
| | | | |
| /s/ 凱文·J·德羅漢 | | 總裁副祕書長兼首席會計官 | | 2024年2月16日 |
| 凱文·J·德羅漢 | | (首席會計主任) | |
| | | | |
| /s/ Douglas R.卡塞拉 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| Douglas R.卡塞拉 | | | | |
| | | | |
| /s/ 約瑟夫·G杜迪 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 約瑟夫·G.杜迪 | | | |
| | | | |
| /s/ 羅斯·斯塔基·柯克 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 羅斯·斯塔基·柯克 | | | |
| | | | |
| /s/ 加里·索娃 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 加里·索娃 | | | |
| | | | |
| /s/ 威廉·P·胡里根 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 威廉·P·胡里根 | | | |
| | | | |
| /s/ Michael K.伯克 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| Michael K.伯克 | | | |
| | | | |
| /s/邁克爾·L.戰鬥 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 邁克爾·L·巴特爾斯 | | | | |
| | | | |
| /s/ 艾米麗·內格爾·格林 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 艾米麗·內格爾·格林 | | | | |
