梅利-20221231
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42021董事會授權回購程序成員2021-08-040001099590meli：August 42021董事會授權回購程序成員2022-01-012022-12-310001099590meli：March 12022董事會授權增加會員2022-03-012022-03-010001099590meli：March 12022董事會授權增加會員2022-03-010001099590meli：March 12022董事會授權增加會員SRT：最大成員數2022-03-012022-03-010001099590meli：August 42021董事會授權回購程序成員2022-12-310001099590梅利：2023年2月股票回購計劃成員美國公認會計準則：次要事件成員2023-02-210001099590Meli：共享回購計劃成員2022-12-310001099590Meli:August302020BoardAuthorizedRepurchaseProgramMember2022-01-012022-12-310001099590Meli:August302020BoardAuthorizedRepurchaseProgramMember2021-01-012021-12-31
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
____________________________________________________________________________________
表格10-K
____________________________________________________________________________________
(標記一)
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
¨根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本過渡到日本，日本從日本過渡到日本，日本從日本轉向日本。
佣金文件編號001-33647
____________________________________________________________________________________
自由市場公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
____________________________________________________________________________________
特拉華州98-0212790
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別碼)
世貿中心自由區
路易斯·博納維塔博士1294，的。1733年，第二座塔樓
蒙得維的亞, 烏拉圭, 11300
(註冊人主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(+598) 2-927-2770
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元梅利
納斯達克全球精選市場
2026年到期的2.375%可持續債券MELI26納斯達克股市有限責任公司
債券利率3.125,2031年到期MELI31納斯達克股市有限責任公司
根據該法第12(G)條登記的證券：無
____________________________________________________________________________________
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是x*¨
如果註冊人不需要根據法案第13條或第15條（d）款提交報告，則用複選標記進行標記。是的 o   不是   x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。下半身是   x*¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是   x*¨
通過複選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型報告公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12 b-2條中“大型加速備案人”、“加速備案人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器x加速文件管理器¨
非加速文件管理器¨規模較小的報告公司¨
新興成長型公司¨
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。*¨
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用勾號表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。¨
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。¨*
登記人認為非關聯方持有的登記人普通股的總市值，截至2022年6月30日，每股面值0.001美元(基於2022年6月30日普通股在納斯達克全球精選市場的收盤價)o最接近的是$26,089,586,448。每個高管和董事以及每個實體或個人持有的登記人普通股股份，如果據登記人所知，截至2022年6月30日擁有登記人已發行普通股的10%或更多，則不包括在這個數字中，因為這些人可能被視為登記人的關聯公司。對於其他目的，這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。
截至2023年2月22日，艾爾50,257,751 s註冊人普通股的股份，每股面值0.001美元，已發行。
引用成立為法團的文件
公司將在截至2022年12月31日的財政年度的120天內向證券交易委員會提交與其2022年股東年會有關的最終委託書的部分內容，通過引用併入本年度報告的第三部分，表格10-K中的第10-14項。
1
目錄表
自由市場公司
表格10-K
截至2022年12月31日的財政年度
關於前瞻性陳述的特別説明
3
第一部分
項目1.業務
5
第1A項。風險因素
19
項目1B。未解決的員工意見
37
項目2.財產
37
項目3.法律程序
37
項目4.礦山安全披露
37
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
37
項目6.保留
39
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
39
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
65
項目8.財務報表和補充數據
69
項目9.與會計師在會計及財務披露方面的變動及分歧
70
第9A項。控制和程序
70
項目9B。其他信息
70
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
71
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
71
項目11.高管薪酬
71
項目12.某些實益所有人和管理層及有關股東的擔保所有權事項
71
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
73
項目14.主要會計費和服務
73
第四部分
項目15.證物、財務報表附表
74
項目16.表格10-K摘要
74
展品索引
75
簽名
76
2
目錄表
關於前瞻性陳述的特別説明
本報告中所作或暗示的任何非歷史事實的陳述，包括有關我們的信念和預期的陳述，均屬前瞻性陳述，符合修訂後的1933年證券法(“證券法”)第27A條和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的規定，應予以評估。“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“可能”、“將”以及類似的詞語和表述旨在識別前瞻性陳述。本報告通篇載有這些前瞻性陳述。前瞻性陳述一般涉及有關我們可能或假設的未來經營結果、業務戰略、融資計劃、競爭地位、行業環境、潛在增長機會、我們所在國家未來的經濟、政治和社會條件及其對我們業務的可能影響、未來監管的影響和競爭的影響的信息。此類前瞻性表述會受到已知和未知風險、不確定性和其他重要因素的影響(除了本報告其他部分討論的風險之外)，這些因素可能會導致我們的實際結果與這些前瞻性表述中明示或暗示的結果大相徑庭。這些風險和不確定因素包括：
•我們對拉丁美洲電子商務和互聯網使用持續增長的期望；
•競爭；
•我們有能力擴大我們的業務並適應快速變化的技術；
•我們吸引新客户、留住現有客户和增加收入的能力；
•政府、中央銀行和其他法規對我們業務的影響；
•信貸風險和貸款的其他風險，如商家和消費者違約增加以及其他違約行為；
•訴訟和法律責任；
•安全漏洞和非法使用我們的服務；
•系統中斷或故障；
•我們吸引和留住人才的能力；
•消費趨勢；
•依賴第三方服務提供商；
•知識產權執法；
•我們對近期或未來戰略投資、收購企業、技術、服務或產品的收益和協同效應的期望；
•季節性波動；
•我們的債務；
•與我們收購的數字資產的損失相關的市場價格波動、減值和獨特風險；
•拉丁美洲的政治、社會和經濟狀況；
•我們的長遠可持續發展目標；以及
•由於未來運營中斷以及疫情造成的宏觀經濟不穩定，新冠肺炎對我們的淨收入、毛利率、運營利潤率和流動性的當前和潛在影響。
其中許多風險超出了我們的控制或預測能力。新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素，也無法評估所有這些風險因素對我們公司業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
3
目錄表
這些陳述是基於目前可獲得的信息以及我們目前對未來事件的假設、預期和預測。雖然我們認為我們的假設、預期和預測在現有信息下是合理的，但我們提醒您不要過度依賴我們的前瞻性陳述。這些聲明並不是對未來業績的保證。可能導致實際結果與我們的預期和預測大相徑庭的一些重大風險和不確定因素在本報告第一部分的“第1A項--風險因素”中作了描述。您應結合本報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告和文件中討論的因素來閲讀該信息。我們注意到1995年《私人證券訴訟改革法》允許為投資者提供的此類信息。也可能有其他我們無法預料或本報告中沒有描述的因素，通常是因為我們不知道這些因素，或者我們認為這些因素並不重要，可能導致結果與我們的預期大不相同。
前瞻性陳述僅在發表之日起發表，我們不承諾對這些前瞻性陳述進行更新，除非法律規定。不過，建議您查看我們在提交給美國證券交易委員會的定期文件中就相關主題所做的任何進一步披露。
4
目錄表
第一部分
第一項：商業銀行業務
MercadoLibre，Inc.(及其子公司“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，以獨特的訪問者和處理的訂單為基礎，業務遍及18個國家：阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、祕魯、烏拉圭、委內瑞拉、玻利維亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、危地馬拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拿馬、巴拉圭和薩爾瓦多。我們的平臺旨在為用户提供完整的服務組合，以促進數字和線下的商業交易。
我們為用户提供了一個由六項綜合電子商務和數字金融服務組成的生態系統：Mercado Libre Marketplace、Mercado Pago金融科技平臺、Mercado Envios物流服務、Mercado美國存托股份解決方案、Mercado Libre分類廣告服務和Mercado Shop在線店面解決方案。
通過我們的電子商務平臺，我們為買家和賣家提供了一個強大而安全的環境，促進了拉丁美洲大型電子商務社區的發展，該地區擁有超過6.5億人口，是世界上互聯網普及率和電子商務增長速度最快的地區之一。我們相信，我們提供世界級的技術和商業解決方案，解決在拉丁美洲運營數字商務平臺所面臨的獨特文化和地理挑戰。
Mercado Libre Marketplace是一個全自動化、主題安排和用户友好的在線商務平臺，可以通過我們的網站和移動應用程序訪問。這個平臺使我們(當我們在第一方銷售中充當賣家)、商家和個人能夠列出商品並以數字方式進行銷售和購買。Marketplace的產品種類繁多，包括消費電子產品、服裝和美容產品、家居用品、汽車配件、玩具、書籍和娛樂以及消費包裝商品。
Mercado Envios物流解決方案目前在阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾提供，使我們平臺上的賣家能夠利用第三方承運人和其他物流服務提供商，同時還為他們提供履行和倉儲服務。我們提供的物流服務是我們價值主張的組成部分，因為它們減少了買家和賣家之間的摩擦，並使我們能夠更好地控制全面的用户體驗。選擇我們物流解決方案的賣家不僅能夠以具有競爭力的價格向買家提供統一和無縫集成的運輸體驗，而且還有資格獲得運輸補貼，為他們在我們市場上的許多銷售提供免費或折扣的運輸。
2020年，我們推出了Meli Air，擁有一支覆蓋巴西和墨西哥航線的專用飛機機隊，目的是改善我們的交付時間。我們還開發了一個由獨立社區商店和商業點(稱為“Meli Places”)組成的網絡，用於接收和存儲使用我們集成技術運輸的包裹。Meli Places網絡允許買家和賣家以更好的體驗接送或退還包裹，縮短了各方的旅行距離。
為了補充Mercado Libre Marketplace並增強我們買家和賣家的用户體驗，我們開發了Mercado Pago，這是一種集成的數字支付解決方案。Mercado Pago最初旨在通過提供一種機制，允許我們的用户安全、輕鬆、快速地收發付款，從而促進Mercado Libre市場上的交易。現在，Mercado Pago在數字和物理世界都是一個完整的金融科技解決方案生態系統。我們的數字支付解決方案使任何Mercado Libre註冊用户能夠安全、輕鬆地發送和接收數字支付，並支付在Mercado Libre的任何市場上進行的購買。目前，Mercado Pago在阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭和祕魯的市場上處理和結算所有交易，並可在厄瓜多爾的市場上處理和結算交易。
除了促進Marketplace的交易外，多年來，我們還將我們的Mercado Pago服務擴展到Mercado Libre Marketplace以外的第三方。我們首先滿足了對在線支付解決方案日益增長的需求，為商家提供了電子商務在拉丁美洲蓬勃發展所需的數字支付基礎設施。如今，Mercado Pago的數字支付業務允許商家通過品牌或白標解決方案或軟件開發套件，在其網站上促進結賬和支付流程。通過Mercado Pago，我們為商家客户關係帶來了信任，讓在線消費者能夠輕鬆安全地購物，同時讓他們有信心與我們分享敏感的個人和財務數據。
在部署我們的數字支付解決方案時，我們還注意到，拉丁美洲現有的支付提供商和金融機構對現實世界中的個人和微型、中小型企業(“中小企業”)的服務不足或被忽視，整個區域仍有大量零售交易以現金結算。因此，我們還通過發展線上到線下(“O2O”)產品和服務來深化我們的金融科技產品。我們設想Mercado Pago將成為一家強大的顛覆性端到端金融技術解決方案提供商，將為歷史上服務不足、如今在非正規經濟中運營的部分人口帶來金融包容性。
在我們的主要市場，我們目前提供以下解決方案：
•通過銷售移動銷售點(“MPOS”)設備和通過快速響應(“二維碼”)付款代碼進行店內實物支付；
5
目錄表
•通過我們的移動錢包，為公用事業、手機充值、點對點支付等提供數字支付解決方案；
•預付卡和借記卡，供用户消費和從他們的Mercado Pago錢包中提取賬户餘額；
•在Mercado Libre Marketplace內外的商家和消費者信用，以及信用卡；
•保險產品，如延長保修、盜竊和損壞保單等；
•儲蓄和投資產品，用於投資存儲在Mercado Pago賬户上的餘額；以及
•我們在巴西和墨西哥錢包的加密貨幣購買、持有和出售功能，供用户購買、持有和出售選定的全球加密貨幣和穩定幣。
Mercado Credito是我們在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供的信貸解決方案，它利用了我們忠誠和投入的用户基礎，在一定程度上也在一定程度上受到金融機構的忽視或服務不足，並缺乏獲得所需信貸的機會。促進信貸是一項關鍵的服務覆蓋，使我們能夠進一步加強我們用户的參與度和鎖定率，同時也產生額外的接觸點和激勵措施，將Mercado Pago用作端到端的金融解決方案。我們的分銷能力以及對客户行為和商家在Mercado Libre Marketplace上銷售的深入瞭解，以及機器學習和人工智能算法，也使我們能夠開發自己的專有信用風險模型，這些模型具有獨特的數據，使我們的評分有別於傳統金融機構。
我們為我們的在線商家和MPOS設備用户提供信用額度。由於我們的在線商家的業務流經Mercado Pago，我們能夠從他們在Mercado Libre市場上的現有銷售中收取本金和利息，從而有效地降低了我們向商家發放的貸款出現無法收回的風險。
一旦我們評分並通過我們的專有模式批准，消費者就可以通過我們獲得信用額度。貸款可用於在Mercado Libre Marketplace上購買，或用於任何其他用途。自2019年以來，我們還向經常性消費信貸借款人提供個人貸款，允許他們在我們的平臺之外購買產品和服務。2021年，我們在巴西推出了第一張Mercado Pago信用卡，這是一張免費的、國際認可的、數字化管理的信用卡，可以在平臺上和平臺下使用。信用卡的一個優勢是，它允許用户在Mercado Libre Marketplace上支付額外的分期付款，併為我們的用户忠誠度計劃積累額外的積分。
我們的信貸業務最初受到新冠肺炎疫情的影響，特別是在疫情的早期階段，當時我們放慢了發起步伐，以管理我們的信貸風險敞口。隨着2020年的進展和我們平臺交易水平的提高，我們開始在我們的專有信用模型中收集更多數據，這幫助我們更好地瞭解用户。這種理解使我們能夠更準確地預測他們的行為，並繼續加快發起的步伐，同時從商業角度將2021年和2022年的無法收回債務水平保持在可接受的水平。2022年年中，我們再次放慢了貸款發放速度，以遏制與較弱的貸款環境相關的風險，特別是在巴西，這使我們能夠保持穩定的早期不良貸款水平。
我們在阿根廷、巴西和墨西哥推出的資產管理產品是構建我們另類雙邊網絡願景的關鍵支柱。它激勵我們的用户開始用現金而不是信用卡或借記卡為他們的數字錢包提供資金，因為我們的產品提供的回報比傳統的支票賬户更大。通過無縫入網，該產品允許用户在任何給定的時間通過二維碼店內支付、預付卡或從ATM機提取的現金來提取和使用他們數字錢包中存儲的價值，而不需要將他們的資金困在貨幣市場基金或存單中以獲得同等的回報。這款產品是我們繼續創新的另一種方式，利用了人們對第三方電子商務平臺日益增長的信任和正規部門金融包容性的較低水平，這為針對拉丁美洲無銀行賬户或銀行賬户不足的用户的投資產品創造了一個獨特的機會。
作為我們面向用户的資產管理和儲蓄解決方案的延伸，我們分別於2021年和2022年在巴西和墨西哥推出了數字資產功能，作為Mercado Pago錢包的一部分。這項服務允許我們的數百萬用户通過我們的界面購買、持有和銷售選定的數字資產，而無需離開Mercado Pago應用程序，而合作伙伴則充當託管人和交易所，並提供區塊鏈基礎設施平臺。所有用户都可以通過他們的Mercado Pago錢包使用這一功能。2022年，我們在巴西推出了儲蓄產品，使用户能夠購買存單，其回報率高於我們的基本資產管理產品。我們還與第三方合作，在巴西推出了三個投資基金選項，使我們的用户能夠以一種可訪問的方式分散他們的投資組合，並提供快速取款的選項。
我們的廣告平臺，美國存托股份，使企業能夠在互聯網上推廣他們的產品和服務。通過我們的廣告平臺，品牌和賣家能夠通過產品搜索、橫幅美國存托股份或推薦產品在我們的網頁上顯示美國存托股份。我們的廣告平臺使商家和品牌能夠隨時接觸到我們市場上數百萬有購買意向的消費者，這增加了轉換的可能性。
6
目錄表
通過我們的在線分類列表服務Mercado Libre分類，我們的用户還可以在我們運營的國家/地區列出和購買機動車、房地產和服務。分類廣告上市不同於Marketplace上市，因為它們只收取可選的配置費，而不收取最終價值費用。我們的分類廣告頁面也是我們平臺的主要流量來源，使商業和金融科技企業都受益。
作為對我們提供的服務的補充，我們的數字店面解決方案Mercado Stores允許用户建立、管理和推廣他們自己的數字商店。這些商店由Mercado Libre託管，並提供與我們生態系統的其餘部分的集成，即我們的市場、支付服務和物流服務。用户可以免費創建商店，並可以獲得額外的功能和增值服務的佣金。
我們的忠誠度計劃基於積分生成系統為用户提供各種好處，該系統量化了用户在Mercado Libre Marketplace和Mercado Pago上的支出。級別6是六級計劃的最高級別，提供最多的好處，其中包括低於免費送貨門檻的購買的送貨折扣、免費和補貼地訪問第三方視頻內容以及我們的一些儲蓄和投資賬户產品的更高利率，以及其他好處。我們還使用户能夠按月付費訂閲6級，使他們能夠通過積分生成系統獲得全套福利，而不必達到有機獲得6級資格所需的積分數。
最後，我們還為用户提供從某些第三方內容提供商訂閲視頻內容的月費。
下表顯示了我們開展業務的每個國家/地區目前提供的主要服務：
國家市場Mercado
帕果		梅爾卡多·恩維奧斯梅爾卡多·克萊迪託
阿根廷üüüü
巴西üüüü
墨西哥üüüü
烏拉圭üüü
哥倫比亞üüü
智利üüüü
祕魯üüü
厄瓜多爾üüü
委內瑞拉、哥斯達黎加、多米尼加共和國、巴拿馬、玻利維亞、危地馬拉、巴拉圭、尼加拉瓜、洪都拉斯、薩爾瓦多ü
我們的業務有兩個獨特的收入來源：
•商務收入
我們的商務業務由兩個主要收入來源組成：服務和產品銷售。我們的服務收入來源主要來自市場費用，其中包括最終價值費用和低於一定商品價值的交易的固定費用、扣除第三方承運商成本（當我們擔任代理時）的相關運費、分類廣告費用、廣告銷售前期費用以及其他輔助業務的費用。我們的產品銷售收入來源需要通過我們自己的庫存和相關運費在第一方基礎上銷售商品。
•金融科技收入
金融科技的業務由三個主要收入來源組成：(A)金融科技服務，包括我們在直接融資交易或出售相應金融資產時為平臺外的交易收取的佣金收入，以及Mercado Pago信用卡和借記卡手續費、保險技術費；(B)信貸收入，包括髮放給商家和消費者的貸款和預付款的利息，以及Mercado Pago信用卡交易的利息；(C)金融科技產品銷售，包括銷售移動終端設備的收入。
我們的戰略
我們的主要重點是通過使人們能夠更廣泛地獲得零售、數字支付和電子商務服務，並通過提供令人信服的基於技術的解決方案來實現商業和貨幣民主化，從而為這個擁有超過6.5億人口、電子商務和互聯網普及率增長最快的地區之一的大型且不斷增長的數字經濟的發展做出貢獻。
7
目錄表
我們通過讓買家獲得廣泛且負擔得起的各種產品和服務來為他們提供服務，我們認為，通過服務於我們拉丁美洲市場的其他線上和線下來源，他們可以選擇的產品和服務比其他方式更多。我們相信，與服務於拉美市場的線下場所相比，我們為賣家提供的服務是讓他們以更低的總體成本和投資接觸到更大、更多樣化的用户羣。此外，我們還提供支付結算服務和運輸解決方案來促進此類交易，並提供廣告解決方案來促進這些交易。我們還通過不同的信貸產品使資本更容易獲得，並促進企業家精神和社會流動性，為我們的利益相關者創造顯著價值，從而為我們的用户提供服務。
更廣泛地説，我們努力通過技術提高低效市場的效率，並在這個過程中為我們所有的利益相關者創造價值。
為達致這些目標，我們打算採取以下策略：
•擴展到其他交易服務產品。 我們的戰略重點是在整個拉丁美洲實現多種類型的商品和服務的在線交易。因此，我們努力在我們認為存在商機的新產品和服務類別中推出在線交易產品。這些新的交易產品包括但不限於：(A)最大限度地利用Mercado Pago在我們的平臺上並在數字和線下交易中擴展平臺外，(B)在我們的市場上提供更多的產品類別，(C)擴大我們在汽車、房地產和服務分類廣告中的存在，(D)通過儲蓄和投資產品最大限度地提高賬户資金的價值和使用，(E)最大限度地利用Mercado Envios，(F)擴展Mercado Credito服務，(G)為我們的在線商務企業用户提供企業軟件解決方案，以及(H)擴展我們的廣告產品。我們相信，未來我們的增長很大一部分將來自我們生態系統中這些新的或擴展的產品和服務的推出。
•繼續改善我們用户的購物體驗.我們打算不斷增強我們的電子商務生態系統，以便更好地服務於希望以方便、簡單和安全的方式在線購買或銷售商品和服務的個人、品牌、零售商和其他企業。我們致力於繼續投資於新工具和技術的開發，以促進我們平臺上的網絡和移動商務。與我們對創新的持續關注一致，用户體驗的一個關鍵組成部分是我們提供的跨關鍵類別的垂直解決方案。我們將繼續專注於改善我們網站和應用程序的功能，在關鍵類別建立垂直體驗，推動我們的支付和運輸解決方案的更多使用，以提供更高效、更安全的購物體驗，並在專門客户支持部門的幫助下為我們的用户提供幫助。我們將繼續專注於提高現有用户的購買頻率和交易量，包括為經常用户開發我們的忠誠度計劃。
•繼續發展我們的業務並保持市場領先地位.我們專注於發展我們的業務，實現規模相關的競爭優勢，並加強我們作為我們運營的每個市場的首選商務平臺和金融科技平臺的地位。我們還打算通過利用拉丁美洲互聯網普及率增長帶來的不斷擴大的潛在用户基礎來發展我們的業務並保持我們的領先地位。我們打算通過有機增長、在新國家推出我們的服務和進入新的類別細分市場、推出新的交易業務線以及通過潛在的戰略收購關鍵業務和資產來實現這些目標。
•增加我們交易的貨幣化。我們專注於通過實施旨在最大化我們在我們平臺上的交易產生的收入的計劃來提高我們業務的創收能力。其中一些舉措包括提高我們的收費結構，在我們的平臺上銷售廣告，提供其他電子商務服務，以及擴大我們的收費功能。
•充分利用我們的服務之間存在的天然協同效應。我們努力利用我們的各種服務和我們的忠誠度計劃，以促進更大的交叉使用和協同效應，從而創建一個完全集成的電子商務產品生態系統。因此，我們將繼續推動我們的Mercado Envios物流解決方案、我們的廣告解決方案、我們的Mercado Pago支付解決方案在我們的市場上的採用，並獎勵每個國家/地區的用户增加使用量和參與度。
營銷
我們的營銷戰略旨在通過推廣Mercado Libre和Mercado Pago品牌來擴大我們的平臺，吸引新用户，為我們的現有用户帶來更頻繁的交易，並在我們整個商業生態系統和金融科技的現有用户羣中提供交叉銷售服務。為此，我們採用了各種廣告手段，包括在拉丁美洲領先的在線渠道投放廣告，在領先搜索引擎中進行付費和有機定位，電子郵件和推送通知營銷，現場營銷，在線下媒體和直播活動中的存在，以及使用有針對性的促銷折扣券。在2022年間，我們通過多項計劃加強了我們在Mercado Libre的需求創造努力。我們還加快了對Mercado Pago的數字金融服務定位。這些活動在公共電視、有線電視、廣播、廣告牌和在線媒體上展開。我們繼續在兒童節、母親節、父親節、聖誕節等商業日期開展全面的促銷活動，並利用我們獨特的廣告、Mercado Credito、Mercado商店和Mercado Envios解決方案生態系統，針對電子商務行業特定的日期，如熱銷、網絡星期一和黑色星期五，開展全面的促銷活動。
8
目錄表
產品開發與技術
截至2022年12月31日，我們的信息技術和產品開發員工人數為13,856人，比2021年12月31日的9,471人有所增加，這是由於新員工的招聘以及我們生態系統產品的改進，從而增加了我們的信息技術和產品開發人員。
我們不斷努力改進我們的Mercado Libre Marketplace和Mercado Pago移動應用程序和網站，以便它們更好地滿足我們用户的需求，並更高效地發揮作用。我們的資訊科技資源有很大一部分是分配給這些用途的。我們努力在提供新功能和增強軟件和硬件的現有功能和架構之間保持適當的平衡。
對Mercado Libre Marketplace和Mercado Pago軟件架構和硬件要求的有效管理與為我們的用户引入更多和更好的功能同樣重要。由於我們的業務增長相對較快，我們必須確保我們的系統能夠吸收這一增量。因此，我們的工程師致力於通過設計更有效的方式來運行我們的平臺，從而優化我們的流程和設備。
我們的大部分軟件和技術都是在內部設計、開發和運營的。我們在拉丁美洲有幾個開發中心。我們相信，擁有一支像我們的用户基礎這樣多樣化的團隊，使我們在為像我們運營的市場這樣獨特的市場製造產品時，具有明顯的優勢。不同的語言和文化需要不同的功能和產品，我們的多學科開發團隊可以在設計、實施和發佈產品時從數據和他們自己的文化中獲得洞察力。
我們過去進行過收購，以增強我們的軟件開發能力，我們將某些項目外包給外部開發人員。我們相信，外包某些項目的開發可以使我們擁有更大的運營能力，並通過將新的專業知識融入我們的業務來加強我們的內部知識。此外，我們的開發人員經常與技術供應商互動，並參加與技術相關的活動，以熟悉該領域的最新創新和發展。我們還依賴於我們從第三方、關鍵數據庫技術供應商、操作系統和我們服務的特定硬件組件獲得許可的某些技術。
在過去，我們開始了一次深刻的技術改革，從封閉和單一的系統切換到開放和解耦的系統。我們將團隊分成許多獨立自主的“單元”。細胞是一個功能單元，有自己的團隊、硬件、數據和源代碼。單元使用應用程序編程接口（API）相互交互。這次成功的大修使我們能夠從所有團隊中釋放出更高的開發人員生產力。在過去，我們開放了我們的平臺，允許第三方將我們平臺的各種功能集成到自定義應用程序中。從那時起，我們看到了我們的平臺和整個公司的大量採用，這些公司都建立在我們的API和服務之上，所有這些公司都專注於為我們的用户增加更多價值。
在這次大修中，我們建立了一個專有的平臺即服務（“PAAS”）產品，供我們的開發團隊日常使用。這一最先進的工具幫助我們的團隊大大減少了與基礎設施和網絡管理相關的認知過載，使我們的開發人員能夠專注於為我們的用户及其代碼增加價值，而不是他們的應用程序運行在哪個服務器上。我們的PAAS是一個持續投資的領域，我們已經從微服務擴展到簡化移動應用程序的構建，軟件開發工具包（“SDK”）以及構建、測試、培訓、部署和監控預測性機器學習模型，所有這些都是為了提高開發速度，進而提高我們所有團隊為用户增值的速度和節奏。
季節性
像大多數零售企業一樣，我們在全年開展業務的所有國家/地區都經歷了季節性的影響。雖然我們的季節性在很大程度上歸因於年終促銷活動和聖誕假期季節，但我們業務的地理多樣性有助於緩解暑假時間(即南半球和北半球)和國家假日帶來的季節性。
通常情況下，在我們開展業務的每個國家/地區，第四季度都是最強勁的，因為在假日季節之前，交易量大幅增加。今年第一季度通常是我們增長最慢的時期。1月、2月和3月相當於阿根廷、巴西、智利、祕魯和烏拉圭的暑假時間。此外，復活節假期在3月或4月，巴西在2月或3月慶祝為期一週的狂歡節。我們在哥倫比亞和墨西哥等北半球國家的業務部分緩解了第一季度的季節性，這些國家的業務最慢的月份是7月、8月和9月的夏季月份。最後，熱賣、黑色星期五和網絡星期一等商業活動增加了交易量。
9
目錄表
競爭
電子商務市場發展迅速，競爭激烈。成熟的大型互聯網公司的進入門檻相對較低，現有和新的競爭對手可以使用商業軟件以相對較低的成本推出新網站。雖然我們目前是我們經營的多個市場的市場領先者，但我們目前或可能會與市場運營商、提供B2C在線電子商務服務的企業或其他專注於特定垂直類別的企業以及越來越多推出在線產品的實體零售商競爭。在過去的幾年裏，我們看到競爭加劇，不僅是因為本土公司發展了他們的電子商務業務，而且隨着國際公司的擴張，主要是在巴西和墨西哥。儘管如此，在過去12個月裏，我們看到了一些本地和國際參與者收縮的跡象。
隨着拉丁美洲幾家金融科技公司的發展，金融服務市場的競爭也越來越激烈。在我們的支付業務方面，Mercado Pago與現有的數字和離線支付方式競爭，包括銀行和其他為商家和個人服務的傳統支付方式提供商。Mercado Pago還在快速發展的金融科技領域與當地和強大的全球參與者競爭，這些參與者提供數字金融服務，如獲得信貸，虛擬和實體卡，保險，儲蓄賬户和資產管理。
在分類廣告及廣告市場，我們與專注於一般或垂直化的區域及本地參與者競爭。此外，我們還面臨着來自許多大型在線社區和服務的競爭，這些社區和服務在開發電子商務、促進在線互動或兩者兼而有之方面具有專業知識。其他擁有強大品牌知名度和電子商務經驗的大型公司，如大型報紙或媒體公司，也在拉丁美洲的在線上市市場上競爭。
知識產權
我們的知識產權對我們未來的成功至關重要，它依賴於版權、商標、專利外觀設計、商業祕密法律和合同限制的組合。
我們致力於在我們開展業務的每個國家登記我們的無形資產。我們的主要商標和域名在我們主要業務所在的國家/地區受到適當的保護，然而，我們可能沒有得到有效的保護，或者我們的服務在每個國家/地區都沒有得到適當的監管機構的授權，這意味着我們保護我們的品牌免受第三方侵權者侵害的能力將受到損害，我們可能面臨第三方商標所有者的索賠。見“第1A項。風險因素-知識產權風險—我們可能會因出售侵犯第三方知識產權的項目以及通過我們的平臺傳播的信息和材料而面臨法律和財務責任“，它描述了這些風險以及我們的品牌保護計劃，我們向知識產權持有者提供該計劃，使他們能夠針對我們網站上涉嫌侵犯其權利的列表執行他們的權利。
我們已經與我們的員工和某些承包商簽訂了保密和知識產權(“IP”)轉讓協議。為了防止向未經授權的各方披露我們的專有信息，我們還與我們的員工、戰略合作伙伴和供應商簽訂了保密協議。
我們過去曾將某些專有權利(如商標或版權)許可給第三方，並預計未來將繼續許可此類權利。雖然我們試圖確保我們的被許可方保持Mercado Libre品牌的質量，但他們可能會採取可能對我們的專有權價值或我們的聲譽產生不利影響的行動，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。見“第1A項。風險因素-知識產權風險—我們可能無法充分保護和執行我們的知識產權。我們可能會面臨聲稱我們的技術侵犯他人財產權的索賠.”
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目錄表
人力資本
僱員和勞動關係
下表顯示了截至2022年12月31日我們按國家/地區劃分的員工數量：
國家僱員人數
阿根廷10,130
巴西16,070
墨西哥6,802
哥倫比亞3,859
智利1,941
烏拉圭1,672
祕魯39
委內瑞拉21
美國12
厄瓜多爾2
總計40,548
我們管理其餘國家的業務，我們在這些國家都有遠程業務。
我們在巴西的員工由不同的工會代表：i)Fetramag(《南方共同市場》電影，S，巴伊亞·皮奧)在戈亞斯州、巴伊亞州和皮奧伊州，二)Fetrammergs(《南大河州南方共同市場電影和輔助管理指南》)在南里奧格蘭德州，三)SIndiesp(《SINDIATO DOS Trabalhadores Nas Empresas de Internet Manutenção e Cursos de Informática do estado de São Paulo》)在S聖保羅州，四)費特拉莫夫(《南方共同市場電影和歐朋公司》)在米納斯吉拉斯州，v)辛特坎普(《Sindato da Categoria Prosecsional Dos Trabalhadores Empregados e Avocsos，NA Movimentação e Ensaamento de Mercadorias e de Cargas e Descargas em Geral de Campinas e Região》)在聖保羅州S的盧維拉市，(“Sindato dos Trabalhadores em Movimentação de Mercadorias em Geral de Paulínia e Região”)在S聖保羅州卡哈馬爾市，七)Fetrammasc(《南方共同市場電影》、《行政管理》、《西米拉雷斯》、《Conexos》)在聖卡塔琳娜州，八)辛特羅莫州(“Sindato dos Trabalhadores na Movimentação de Mercadorias em Geral e Logistic a de Jundiaíe Região”)在聖保羅州S的佛朗哥·達羅查市)SIntra Mmsp(《辛迪亞託·多斯·特拉巴多》，《南方共同市場的電影》，《S在聖保羅的行政管理》)在S聖保羅州佩魯斯市，和x)Sindlog(聖保羅S運輸公司，聖保羅運輸公司，聖保羅運輸公司)，在S保羅州的S和伊塔佩塞裏察·達塞拉。此外，我們在阿根廷的一些員工由商業工會(《Comercio de Empleados de Comercio》)，我們在阿根廷的執行員工由以下人員代表《斯迪納託·德·卡加和德斯卡加》我們在烏拉圭的一些員工由商業工會(“烏拉圭民主共和國和服務貿易聯盟”)。其他國家的工會或當地法規也可以要求員工有代表。我們認為我們與員工的關係很好，我們實施了各種人力資源實踐、計劃和政策，旨在招聘、發展、補償和留住我們的員工。
人才、文化與發展
如果我們想要闡明讓《自由市場》成為一個獨一無二的工作場所的最重要因素，我們需要指出我們的創業文化。這一屬性從我們在布宜諾斯艾利斯早期的車庫時代就可以看到，並繼續存在於超過40,000人中，他們在拉丁美洲創造了我們偉大的團隊。
自由市場的DNA，我們的文化，最好的代表是主角的態度，為我們的客户創造價值的不懈使命，承擔風險和創新，同時作為一個團隊提供卓越的服務。正直滋養我們的DNA，定義我們的身份、信仰和行為。23年來，我們的文化在我們公司激動人心的成功故事中發揮了重要作用，成為一種競爭優勢和主要的差異化因素。
在我們運營的每個市場中領導業務需要吸引、吸引和培養最優秀的人才。在MercadoLibre，我們通過為人們提供有意義的體驗並共同創造最佳工作場所來實現這一目標，我們的DNA在這裏倍增。在一個快節奏，充滿活力，快樂和協作的環境中，我們為人們提供了通過複雜挑戰發展的機會，追求卓越，並在團隊合作的同時取得出色的成果。
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在過去的兩年裏，隨着我們的業務蓬勃發展，MercadoLibre的員工人數增加了一倍多，而不會失去我們獨特的文化。我們仍然致力於保留DNA帶來的獨特品質，追求卓越，敏捷地將挑戰轉化為機遇。
我們的目標是使商業和金融服務民主化，以改變拉丁美洲數百萬人的生活。作為一家公司，我們所做的一切都以這一目標為出發點和歸宿，我們的文化指導和激勵着我們做出的每一個決定和推出的每一項舉措。
招聘和聘用
我們的招聘和僱用戰略是我們致力於成為拉丁美洲增長引擎的一個例子，以應對過去幾年提出的挑戰。
2022年，我們繼續創造優質就業。我們的2022年招聘計劃在區域層面創造了10,000多個就業機會，影響了我們的業務和拉丁美洲的發展。2022年，我們從29,957人的團隊開始，最終擁有40,548名員工。這一增長使我們能夠繼續擴大航運網絡，並加強技術團隊，在整個地區開發我們的商務和金融科技解決方案。
我們希望MercadoLibre成為就業的最佳選擇，但我們也意識到，我們所處的行業競爭非常激烈，人才管理至關重要。因此，我們每天都努力兑現我們為員工提供的價值主張。
福祉
在MercadoLibre，我們尋求通過分享每個人生活的“梅利階段”來最大化人類的潛力，作為一個可以充分利用的完整和完整的事件過程。作為我們共同願景的一部分，在MercadoLibre，我們將團隊的福祉放在首位，並理解效率與平衡我們生活的不同領域之間存在的相關性，工作就是其中之一。
考慮到這一觀點，我們致力於幸福感的綜合性質，包括身體和情感健康、社會關係和經濟幸福感。圍繞這四大支柱，我們部署了我們的福利提案，其中包括旨在建立社會關係和樂趣的活動、與專家的交談、學習機會和會議(這也是我們文化的一部分，因為在MercadoLibre，我們努力做到最好，在享受我們所做的工作的同時，努力工作)。
我們在大流行期間的福利倡議反映了我們試圖對我們團隊的健康產生的影響。我們與INECO基金會和人性化諮詢公司合作，推出了一種心理健康地圖工具，以評估我們的人們的情緒狀態，並制定基於數據的幸福戰略，可以根據每個人的個人需求為他們提供支持。
這一工具使我們能夠識別那些表現出高度抑鬱和/或焦慮症狀的人，併為他們提供專業、個性化和保密的支持。
多樣性和包容性
在我們努力使電子商務民主化，增加視角的過程中，我們通過多樣性進行創新。包容性使我們更具破壞性。我們鼓勵人們在一個健康公平的環境中發展自己的技能並表達自己的感受，在這個環境中，先前的信念並不決定批准，好奇心使我們能夠欣賞差異。
我們在多元化和包容性方面的使命集中在三個方面：
○構建不同的團隊，尋求互補的個人資料。為了包容所有觀點並加速改變本組織的思維方式，我們在2022年着手促進多樣性，特別是在以下四個支柱方面：族裔、性別、性取向和表達以及殘疾。每個空缺職位都有機會添加不同的觀點，以補充團隊中已有的觀點。
○發展包容性環境，尊重和珍視差異，確保平等對待和機會公平。我們希望每個人都能被傾聽，能夠表達自己的意見，提出想法，以新的視角創新和挑戰他們的團隊。
○促進包容性社會，通過產品、服務和倡議促進所有人的平等機會。
我們在我們的部門優先考慮婦女的融入和發展。在MercadoLibre，十分之四的員工是女性，女性佔據了34%的領導職位(經理及以上)，超過了拉丁美洲IT市場的平均水平。除其他方法外，我們還通過對同工同酬進行徹底分析，以確認我們沒有性別薪酬差距，從而促進和衡量薪酬方面的公平。由於這些和其他多樣性倡議和優先事項，相同資歷的婦女和男子在整個自由市場享有相同的收入水平。
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在MercadoLibre，我們不斷進步，促進日益包容的團隊和環境，併為提供商和用户發展可訪問的技術。我們的殘疾員工比例在2021年翻了一番，現在每天有近700名殘疾人盡最大努力。此外，我們致力於促進一個日益包容的社會，這也影響了我們的業務。我們的Mercado Libre和Mercado Pago平臺在視覺和運動障礙無障礙方面取得了重大進展。例如，所有主流都被開發成使得它們可以被操作系統的任何讀取應用程序解釋並轉換成音頻。我們有一個團隊致力於在我們所有的開發和UX團隊中教育和提高意識，為每個人構建可訪問的解決方案。
制定與員工計劃生育相配套的政策是自由市場的關鍵。2018年，我們成為該地區第一家支持有興趣保存卵子的女性延長受孕週期的公司，覆蓋了這一過程70%的成本。自2021年起，MercadoLibre的所有女性員工在孩子出生後都將獲得5個月的帶薪假期。對於同性夫婦或正在收養孩子的夫婦，我們提供同樣的休假機會：從出生起150天或從他們收養孩子的那一刻起。此外，我們為經歷流產的婦女提供帶薪假期，以支持她們在生命中這一困難時刻走上康復之路。
遠程工作環境
忠誠於我們靈活和創業的文化，在MercadoLibre，我們尋求創造一個提供最大靈活性的環境，將人們聯繫在一起，同時激勵他們盡最大努力。
目前，在這個團隊的40,000多人中，約有16,200人將航運業務與現場工作結合在一起。其餘員工100%遠程工作，可以選擇去辦公室。也就是説，每個人都可以選擇從哪裏工作。
這種高度靈活的模式有多種好處：一方面，它允許團隊將工作與個人生活結合起來，另一方面，它增加了我們吸引人才的能力，因為它打開了僱傭居住在我們沒有辦公室的城市的人的可能性。
最近，這種新的模式比以往任何時候都更挑戰我們，敦促我們繼續在偏遠環境中繁衍我們的文化，並重新定義“辦公室”的概念。為了做到這一點，我們聽取了我們的領導和團隊的意見，以瞭解他們對現場工作的重視，以及在這種工作環境中為他們增加差異化價值的活動。
根據他們的意見，我們重新定義了我們網站上的體驗，以推廣我們所説的“有目的的面對面”，這是一種將辦公室變成一個校園的形式。我們試圖通過提供高附加值的活動來鼓勵人們選擇面對面的活動，這些活動促進了面對面的聚會：員工會議、市政廳、售後服務、學習活動等。換句話説，通過提供經驗來加強聯繫和團隊合作。
政府監管
我們受到各種法律、法令和法規的約束，這些法律、法令和法規影響到我們運營的一些國家/地區在互聯網上開展業務的公司，這些法律、法令和法規與電子商務、金融科技、隱私、數據保護、税收(包括增值税(“增值税”)或銷售税)、向某些當局提供關於在我們的平臺上發生的交易或關於我們用户的信息的義務、反洗錢法規、運輸法規和其他也適用於一般其他公司的法律有關。目前尚不清楚管理一般商業活動、財產所有權、版權和其他知識產權問題、税收、誹謗和誹謗、淫穢、消費者保護、數字簽名和個人隱私等問題的現有法律如何適用於在線企業。其中一些法律是在互聯網出現之前通過的，因此沒有考慮或解決互聯網的獨特問題。由於這些存在法律不確定性的領域，以及用户S對互聯網和其他在線服務的採用，有可能就互聯網或其他在線服務通過新的法律法規。這些規定可能涵蓋各種各樣的問題，包括但不限於電子商務、互聯網服務提供商對其服務器中託管的第三方內容的責任、用户隱私、金融科技交易、言論自由、定價、產品和服務的內容和質量、税收(包括增值税或銷售税徵收義務、提供有關通過我們平臺發生的交易或關於我們用户的某些信息的義務)、廣告、知識產權、消費者保護和信息安全。
我們的Mercado Pago服務受到我們運營所在國家的監管，如下所述：
巴西
Mercado Pago的活動受一系列與支付方案和支付機構有關的法律法規的約束，其中包括第12，865/2013號法律，該法律制定了監管巴西支付系統（Sistema de Pagamentos Brasileiro，簡稱“SPB”）內電子支付行業的第一套規則，並創建了支付方案和支付機構的概念。
此外，第12，865/2013號法律根據國家貨幣委員會（“CMN”）制定的指導方針賦予巴西中央銀行（“BACEN”）監管參與支付行業的實體的權力。
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根據這一授權，CMN和BACEN創建了一個監管框架，規範支付計劃和支付機構的運作。支付安排是一套規則和程序，規定通過支付和接收最終用户的直接訪問，向超過一個收款人接受的公眾提供某種支付服務。按照第150/21號決議的定義，有兩種類型的支付安排：(A)“封閉式支付安排”：支付服務(賬户管理、支付工具的發行和認證)只由一個法律實體執行，該法人實體也充當支付安排者(或受控/控制支付安排者)和(B)“開環式支付安排”：不符合“封閉式支付安排”概念的任何支付安排。
支付機構分為（i）電子貨幣的發行者，其管理預付支付賬户，基於存入該賬户的電子貨幣提供支付交易，將此類資金轉換為物理或聖經貨幣，反之亦然，也可以使其在其管理的支付賬户中進行結算;（ii）後付支付工具的發行人，負責管理後付支付賬户，使用户能夠在後付基礎上進行支付;（iii）收單方，其不管理支付賬户，使收款人能夠接受由支付或金融機構發行的支付工具，並作為相對於發行人的債權人蔘與支付交易的結算過程，根據支付安排的規則;以及（iv）支付發起者，其應客户的請求發起支付，但其不接觸錢並且不保存密碼以代表用户執行支付。
2018年11月，Mercado Pago獲得BACEN批准成為電子貨幣發行商模式的支付機構，據此Mercado Pago執行支付處理功能並向客户提供支付賬户。
支付賬户中持有的資金：(I)與Mercado Pago的資產相關的獨立資產；(Ii)不能直接或間接用於清償Mercado Pago的任何債務；(Iii)不能因Mercado Pago的債務而受到扣押、扣押、搜查和扣押；(Iv)不屬於Mercado Pago資產的一部分；(V)不能為Mercado Pago承擔的債務提供擔保；以及(Vi)受用户隨時完全贖回餘額的可能性的限制。這些都是法律引入的非常重要的概念，旨在確保支付機構向客户提供的服務更可靠，支付機構為用户提供支付賬户。
根據BACEN的規定，Mercado Pago必須將資金維持在與同一支付機構的支付賬户之間的支付賬户之間的資金餘額價值相等的金額：(I)BACEN(電子貨幣往來賬户-CCME)的特定賬户或(Ii)在特別結算和託管系統(“SELIC”)註冊的聯邦政府債券。
Mercado Pago也是一個閉環式支付方案的所有者，該方案不是SPB的一部分，因此不需要BACEN的授權才能運作，涉及我們的用户在Mercado Pago支付賬户內開設的賬户之間的點對點轉賬。根據BACEN的規定，我們必須每年向BACEN報告與該計劃有關的某些操作信息，例如我們的P2P轉賬交易的用户數量和年現金價值。
此外，作為巴西的支付機構，Mercado Pago必須遵守：
(I)反洗錢規則：《帕戈市場》受巴西有關反洗錢、資助恐怖主義和其他潛在非法活動的法律和條例管轄。這些規則要求我們實施政策和內部程序，以管理、監測、識別可疑交易，並在適用的情況下向有關當局報告可疑交易，以防止發生“洗錢”或隱藏資產的罪行。
(2)付款應收款登記：Mercado Pago還須遵守由BACEN授權的實體運營的中央系統中的信用卡應收款登記和信貸業務登記規則。最近的這些規定旨在提高信貸交易的透明度，提供更廣泛的信貸報價，並允許商家將其信用卡應收賬款作為抵押品，以獲得更好的貸款報價，促進競爭，降低信貸成本。
(3)網絡安全政策：2018年，BACEN發佈了新的規則，規定了簽約相關數據處理和存儲服務以及基於雲計算服務的網絡安全政策和要求，適用於Mercado Pago和Mercado Credito。
(Iv)數據保護法：2018年8月，巴西批准了其第一部全面的數據保護法(《Pessoais Proteção de Dados Pessoais》或《LGPD》)，並於2020年8月開始適用於我們在巴西的業務。2018年12月，巴西前總統總裁發佈了第869/2018號暫行辦法，對《巴西國家數據保護法》進行了修訂，設立了巴西國家數據保護局。我們創建了一個計劃，對我們的業務流程、合規基礎設施和IT系統進行相關更改，以反映新的要求並遵守LGPD。LGPD制定了收集、使用、處理和存儲個人數據的詳細規則，並影響到所有經濟部門，包括商品和服務的客户和供應商之間的關係、僱員和僱主之間的關係以及收集個人數據的其他關係，無論是在數字環境還是在物理環境中。
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(V)保密規則：除了影響支付計劃的法規外，Mercado Pago還須遵守與互聯網活動和電子商務有關的法律，以及銀行保密法、消費者保護法、税法(以及相關義務，如與税務和金融當局分享客户信息的規則)以及適用於巴西公司的其他一般法規。巴西的互聯網活動受被稱為《巴西互聯網民權框架》的第12,965/2014號法律監管，該法律體現了互聯網用户的一系列重要權利和與互聯網服務提供商有關的義務，包括數據保護。
第12865/2013號法律禁止支付機構從事僅限於金融機構的活動，如直接發放貸款。2020年11月，BACEN批准了MercadoLibre Inc.提出的授權將一家金融機構註冊為信貸、融資和投資公司(SCFI)的申請。根據BACEN的授權，我們成立了一個新的實體(Mercado Crédito Sociedade de Crédito，Financiamento e Invstiento S.A.)，該實體經營與發放貸款相關的活動，併為我們的業務獲得更好的資金選擇。
2020年3月11日，Mercado Pago還獲得了BACEN的批准，可以經營收購(支付處理器)和後付費支付工具(信用卡)發行商的活動，從而使Mercado Pago的業務得以加強和發展。然而，根據BACEN實施的規定，任何已經以另一種方式獲得許可的支付機構都可以作為收購人、後付費支付工具發行人和/或支付交易發起人運營，只要事先向BACEN發送90天的通知。
2020年，BACEN在巴西即時支付(IP)生態系統內創建了PIX，這是一種巴西IP計劃，使其用户-個人、公司和政府實體-能夠在包括非工作日在內的任何時間在幾秒鐘內發送或接收支付轉賬。Mercado Pago從一開始就參與了PIX的支付計劃，並受到適用的法規的約束。
BACEN實施了巴西開放銀行環境，以使受監管實體--金融機構、支付機構和BACEN許可的其他實體--能夠根據客户自己的數據(個人或法人)酌情決定共享數據、產品和服務。開放銀行業務的實施是循序漸進的，分階段進行，考慮到要共享的具體信息/服務，自2021年2月開放銀行系統第一階段開始以來，梅爾卡多·帕戈一直是該系統的參與者。
Pagamento Ltd.和Mercado Crédito Sociedade de Crédito，Financiamento e Invstiento S.A.作為巴西的受監管實體，必須受BACEN的監督，必須完全遵守當前法規中規定的所有義務，否則將面臨(I)正式警告，確定違規活動的補救最後期限，(Ii)對違規行為進行處罰，或(Iii)無限期關閉我們在巴西的Mercado Pago業務，這將是代價高昂的。
2022年3月，巴西央行根據支付機構的規模和複雜性宣佈了新的審慎規則，並提高了所需資本金的標準。新框架，它將從2023年7月開始生效，2025年1月全面實施，將把關於監管要求相稱性的規則(目前適用於金融機構集團)擴大到以支付機構為首的金融集團。我們正在評估新規定可能對其受監管的巴西子公司產生的影響。
阿根廷
阿根廷中央銀行於2020年1月頒佈有關支付服務提供者的規例，該等規例適用於金融科技機構，而該等機構並非金融機構，但在支付系統的至少一個階段提供支付服務。根據這項規定，支付服務提供商必須在2020年4月1日之前在CBA創建的支付服務提供商登記處註冊。該規例列明若干具體規則，涉及(I)向用户提供資料；(Ii)將用户的資金存入可自由使用的銀行賬户；(Iii)允許用户立即處置記入其賬户的資金；以及(Iv)向CBA提供與支付處理業務有關的信息。2020年7月7日，MercadoLibre S.R.L.根據適用法規在CBA註冊為支付服務提供商。
2021年12月30日，CBA董事會發布了一項規定，規定金融機構必須對客户資金存放在其中的支付賬户提供支付服務提供商的資金100%建立準備金。根據這一新規定，從2022年1月1日起，我們的客户資金中未被用户投資於Mercado Fondo的100%仍存放在金融機構，這些金融機構將這些資金100%存放在CBA，並可供用户使用。2022年9月22日，CBA修改了上述決議，規定提供支付賬户的支付服務提供商存放在金融機構的一定比例的客户資金可以投資於阿根廷國債，不一定要繼續存放在CBA。根據修訂後的規定，我們存放客户資金的金融機構可以將用户尚未投資於Mercado Fondo的資金的45%投資於2027年5月23日到期的阿根廷比索計價國債。由於修訂後的法規，我們於2022年9月5日撤回了最初對2021年12月30日法規提出質疑的案件。
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作為非金融貸款提供者，自2021年3月1日起，我們須每月提供若干資料，作為新報告制度的一部分。自2020年12月18日起，我們已在CBA註冊為“Proveedor No Financiero de Crédito”（非金融貸款提供商）。該法規還要求我們遵守CBA制定的某些規則，其中包括：（i）貸款業務的利率;（ii）保護金融服務用户;（iii）與金融服務用户的溝通方法;以及（iv）此類用户獲取有關其合同義務的信息。有關利率的規則於2021年1月1日生效，有關保護金融服務用户、通信方法和信息獲取的規則於2021年2月1日生效。
2022年9月1日，CBA發佈了一項規定，將金融服務用户保護規則的適用範圍擴大到支付服務提供商(該規定已經適用於非金融貸款提供商)。本條例自2023年3月1日起施行。
隨着我們繼續發展Mercado Pago和我們的個人對個人貸款業務，我們可能需要遵守適用於此類支付和貸款活動和/或反洗錢的法規。在這方面，我們的兩家阿根廷子公司已在阿根廷反洗錢當局登記為實體，根據反洗錢當地關於發行預付卡、卡聚合活動和保險的規定，必須遵守某些報告義務。
2021年9月，MercadoLibre S.R.L.完成了向國家保險監督登記程序，作為保險公司的指定代理(“agente institorio”)，允許MercadoLibre S.R.L.向其用户提供由一家或多家保險公司銷售的保單，並管理此類保單的某些方面(支付、索賠等)。
墨西哥

2018年3月，墨西哥頒佈了一項新法律，對眾籌以及錢包和匯款服務的提供者進行管理(“金融科技法”)。根據金融科技法，在頒佈之前提供上述服務的機構必須向墨西哥國家銀行委員會(墨西哥國家銀行委員會或“國家銀行委員會”)提出申請，以獲得許可證，並可在許可證申請處理期間繼續提供這些服務。我們的墨西哥子公司於2019年9月提交了獲得此類許可證的申請。

2022年4月29日，墨西哥子公司MercadoLibre，S.A.de C.V.Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico獲得了CNBV的最終批准，可以作為電子支付機構(Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico，簡稱IFPE)運營，使該實體能夠通過計算機應用程序、界面、網站或任何其他電子或數字通信手段，代表其客户發行、管理、贖回和進行電子轉賬。

自由市場，S.A.de C.V.Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico成為面向第三方的受監管金融實體，於2022年5月11日正式在官方公報上公佈，並受墨西哥相關金融監管機構的監督和管轄權，包括但不限於國家金融服務用户保護委員會、CNBV和墨西哥中央銀行。在電子支付機構須遵守的監管義務中，值得注意的是：a)保持最低資本要求，b)保持優質流動資產(如現金、國庫券等)的充足儲備，以便能夠按面值贖回代表客户持有的資金，c)遵守反洗錢和打擊恐怖主義融資的規定，d)制定和維持健全的網絡安全和信息安全政策，包括但不限於進行經常性的漏洞測試和部署嚴格的基礎設施控制。
智利
2017年和2018年，智利頒佈了有關支付卡發行和運營的規定，這可能會影響Mercado Pago的運營，包括授權運營、反洗錢義務、資本要求和儲備基金、運營和安全保障等。2021年11月，智利金融市場委員會(“CMF”)通過其實體Mercado Pago Emisora S.A.和MercadoPago S.A.分別向Mercado Pago頒發了預付卡發行商許可證和支付卡運營商許可證。這些許可證將Mercado Pago Emisora S.A.和MercadoPago S.A.轉變為受監管實體，由CMF和智利金融分析部門(UAF，負責監督智利的反洗錢活動)監督，並遵守其他監管和財務要求，如最低資本金要求、流動性儲備和了解客户和反洗錢職責。
2022年10月12日，智利國會批准了金融科技與開放銀行法項目，該項目於2023年1月4日發佈，並於2023年2月3日生效。這項法律為某些沒有自己的法律框架的技術金融服務建立了一個監管框架。這些服務是：(一)替代交易系統；(二)眾籌融資平臺；(三)金融工具中介；(四)訂單傳遞；(五)信貸諮詢；(六)投資諮詢。此外，還創建了一個開放的金融系統，允許金融服務提供商交換客户的金融信息。金融科技法實施後，CMF將有18個月的時間發佈二級監管。Mercado Pago Emisora S.A.將積極參與CMF與業內其他參與者的討論和研討會。
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目錄表
2022年10月24日，Mercado Pago Corredores de Seguros spa在CMF保險貿易助理登記處註冊為保險經紀人。該公司的主要目標是為總部設在智利的任何保險公司的普通保險和人壽保險合同提供有償中介服務。
哥倫比亞

哥倫比亞的條例規定了開户和提供某些金融服務的具體要求，以及現金和風險管理政策。此外，還有法規要求Mercado Pago等支付處理商遵守某些安全、隱私和反洗錢標準。因此，Mercado Pago已開始註冊一家新公司(“MercadoPago S.A.Compañía de Financiamiento”)，並申請作為金融機構的許可證，因此，在獲得許可證後，將能夠提供信貸、數字賬户、投資和預付卡，而不受任何限制。我們預計這家新公司將於2023年下半年投入運營。
烏拉圭和祕魯
烏拉圭和祕魯還頒佈了條例，涵蓋與電子支付或電子貨幣有關的各種問題，除其他外，包括與要求獲得有關當局授權經營、提供或提供某些支付服務有關的規則。2016年9月，我們從烏拉圭中央銀行獲得了我們的烏拉圭子公司Deremate.com de烏拉圭S.R.L.的註冊，成為一家有資格提供支付和託收服務(“PSPC”)的實體。因此，2016年11月1日，Mercado Pago在烏拉圭推出。同樣，2021年8月26日，我們向烏拉圭中央銀行提交了一份許可證申請，允許我們的新公司MercadoPago烏拉圭S.R.L.作為電子貨幣機構運營。為這項業務計劃的產品供應包括目前在烏拉圭的Mercado Pago在PSPC註冊下提供的產品，以及通過新許可證推出的新產品。2023年1月，我們獲得烏拉圭中央銀行的批准，以電子貨幣發行機構(“IEDE”)的形式運作，使該實體能夠通過計算機應用程序、界面、網站或任何其他電子或數字通信手段，代表其客户發行、管理和進行電子轉賬。然而，開始運營需要最終批准。
2022年11月10日，祕魯中央儲備銀行頒佈了與卡支付處理系統相關的法規，適用於發行商、收購商和支付服務商。2023年1月27日，MercadoPago perúS.R.L.被BCRP註冊為支付促進實體，允許(A)將關聯商户加入信用卡支付系統，(B)提供POS，和(C)向關聯商户傳輸或處理信用卡付款訂單和/或參與結算過程。
在我們開展業務的每個國家，都有涉及外幣和匯率的法律法規。在我們開展業務的某些國家，由於外匯限制，我們需要政府授權才能向外國供應商支付發票或向國外匯款。見“第1A項。風險因素-與在拉丁美洲開展業務相關的風險-我們在開展業務時使用的當地貨幣受到貶值、波動和外匯管制的影響“瞭解更多信息。
2019年6月10日，阿根廷政府頒佈了第27,506號法律(知識經濟促進制度)，該法律建立了一個制度，為符合特定標準的公司提供一定的税收優惠，例如至少70%的收入來自與知識經濟相關的某些特定活動的公司。
根據這一規定，符合規定標準的公司有權：一)在每個會計年度的促進活動中減少所得税負擔(微型和小型企業60%，中型企業40%，大型企業20%)，適用於阿根廷來源的收入和外國來源的收入，二)穩定知識經濟促進制度確立的福利(只要受益人是註冊的和良好的)，以及iii)不可轉讓的税收抵免保證金，金額為公司對與晉升活動有關的每名員工的社會保障制度的繳費的70%(在某些特定情況下可高達80%)(適用員工人數上限)。此類債券可以在發行之日起24個月內使用(在某些情況下，這一期限可以再延長12個月)，以抵消某些聯邦税收，如增值税，但不能用於抵消所得税。
2021年8月，知識經濟副祕書處發佈了第316/2021號處置，批准MercadoLibre SL '的知識經濟促進制度下的資格申請。根據MercadoLibre SL的促銷制度授予的税收優惠追溯至2020年1月1日。更多信息，請參閲第二部分第8項“財務報表和補充數據-注14-所得税”。
在我們開展業務的許多司法管轄區，我們也受到重要的一般性數據保護和隱私相關法規的約束(例如，阿根廷的25.326號法律、墨西哥關於私營部門擁有的個人數據保護的聯邦法律、哥倫比亞的第1581/2012年和第1266/2008號法律、烏拉圭的第19628號法律、烏拉圭的18.331號法律和祕魯的29.733號法律)。數據保護法確立了收集、使用、處理和存儲個人數據的規則，並影響到所有經濟部門，包括商品和服務的客户和供應商之間的關係、僱員和僱主之間的關係以及收集個人數據的其他關係，無論是在數字環境還是在物理環境中。我們創建了一個計劃，以實施對我們的業務流程、合規基礎設施和IT系統的相關要求，以遵守數據保護法。此外，我們開展業務的一些司法管轄區正在考慮施加額外的限制或法規。
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辦公室
我們是特拉華州的一家公司，成立於1999年10月15日。我們的註冊辦事處位於特拉華州多佛市沃克路874號C套房。我們的主要執行辦事處位於路易斯博納維塔1294號。1733年，蒙得維的亞二號塔，烏拉圭，11300。
可用信息
我們的互聯網地址是Www.mercadolibre.com。我們的投資者關係網站是Investor.mercadolibre.com。我們使用我們的投資者關係網站作為披露重大、非公開信息的手段，並履行我們根據美國證券交易委員會規則FD(公平披露)規定的披露義務。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們的投資者關係網站。在我們以電子方式將材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，我們在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的修正案。美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。我們的年度影響報告、可持續債券報告和氣候相關披露特別工作組可在我們的投資者關係網站上查閲。我們的公司治理準則、道德準則以及審計委員會、薪酬和提名及公司治理委員會的章程也可在我們的網站上獲得，任何股東如有書面要求，可向MercadoLibre，Inc.索取印刷本，注意：投資者關係，Luis Bonavita博士，1294，of。1733年，蒙得維的亞二號塔，烏拉圭，11300。關於我們網站的信息或與我們網站相關的信息既不是本報告的一部分，也不會納入本報告中的10-K表格或我們不時提交的任何其他美國證券交易委員會文件中。
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項目1A.評估各種風險因素
風險因素摘要
以下是我們認為對我們的股東和潛在股東至關重要的重大風險因素的摘要，在評估我們的公司、我們的財產和我們的業務時應該仔細考慮這些因素：
•我們的業務依賴於在線商務的持續增長、我們的用户在我們平臺上產生的商業和金融活動以及拉丁美洲互聯網的可用性和可靠性；
•我們在競爭激烈和不斷髮展的環境中運營；
•我們依賴第三方平臺，如Google Play和蘋果應用商店，訪問我們的Mercado Libre和Mercado Pago應用程序；
•我們未來的成功取決於我們是否有能力以經濟高效和及時的方式擴大和調整我們的業務，以滿足迅速變化的行業和技術標準；
•我們經營的市場正在迅速演變，我們可能無法保持我們的盈利能力；
•我們可能對我們市場的用户未能交付商品或支付所需款項而承擔責任或遭受聲譽損害；
•我們用户的欺詐活動可能會對我們的經營業績、品牌和聲譽產生負面影響，並導致服務使用率下降；
•我們受到消費者趨勢的影響，如果某些商品變得不那麼受歡迎或無法滿足客户需求，我們可能會損失收入；
•製造商可能會限制經銷商對其產品的分銷，阻止經銷商通過我們銷售，或者鼓勵政府限制電子商務；
•我們或我們的合作伙伴未能妥善管理Mercado Pago用户的資金可能會損害我們的業務；
•我們依賴銀行、收購Mercado Pago應收賬款的投資基金和支付處理商為交易提供資金，而卡協會費用、規則或做法的變化可能會對我們的業務產生不利影響；
•與我公司開展業務的金融機構倒閉，可能對我公司的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響；
•利率上升可能會對我們的Mercado Pago支付量產生負面影響；
•梅爾卡多·帕戈的資金組合和門票組合的變化可能會對梅爾卡多·帕戈的業績產生不利影響；
•我們的Mercado Credito解決方案使我們面臨商家和消費者的信用風險，以及其他風險；
•我們面臨着與我們物流網絡和航運服務的持續可靠性相關的重大風險；
•未能成功運營我們的履約網絡也可能對我們的業務產生負面影響；
•影響我們服務提供商的問題可能也會對我們產生潛在的不利影響；
•如果我們不能有效地競爭廣告支出，或者如果我們的商家減少廣告支出，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的損害；
•我們可能不會從近期或未來的戰略投資、收購企業、技術、服務或產品中獲得好處，儘管它們以現金形式存在，並對我們的股東造成稀釋；
•我們依賴關鍵人員，他們的流失可能會對我們產生實質性的不利影響；
•我們可能沒有足夠的商業保險覆蓋範圍，這將要求我們在服務中斷或其他意外情況下花費大量資源；
•新冠肺炎疫情對我們業務的持續影響仍不確定；
•我們的債務工具包含限制我們經營業務靈活性的限制，任何評級機構對我們的前景或信用評級的改變都可能對我們產生負面影響；
•2028年債券的有條件轉換功能如被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響；
•我們持有並可能收購可能受到市場價格波動、減值和獨特損失風險影響的數字資產；
•客户、監管機構、投資者和其他利益相關者對我們的環境、社會和治理實踐的日益嚴格的審查和不斷變化的期望可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險；
•存在與我們的忠誠令牌計劃和我們的加密貨幣購買、持有和銷售功能相關的潛在風險；
•自然災害、氣候變化、地緣政治事件、全球衞生流行病或大流行和災難性事件可能對我們的財務業績產生重大不利影響；
•我們受到廣泛的政府監管和監督。在我們開展業務的司法管轄區，如果不遵守現有和未來的規章制度，可能會對我們的一個或多個業務在該司法管轄區的運營產生不利影響；
•在美國法院執行對我們不利的判決可能很困難；
•我們可能因出售侵犯第三方知識產權的物品以及通過我們的平臺傳播的信息和材料而面臨法律和財務責任；
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•我們可能無法充分保護和執行我們的知識產權。我們可能會面臨指控，稱我們的技術侵犯了他人的財產權；
•運營或升級我們現有的信息技術基礎設施的任何延誤或問題都可能導致我們的業務中斷，並對我們的財務業績產生不利影響；
•我們系統中的安全漏洞或其他機密數據被盜，這可能會對我們的聲譽和業務造成不利影響；
•我們可能無法獲得我們所依賴的技術的許可證；
•我們面臨着在新興市場做生意的政治和經濟危機、不穩定、恐怖主義、內亂、勞資衝突、徵收、腐敗和其他風險；
•拉丁美洲各國政府已經並將繼續對我們開展業務的國家的經濟施加重大影響。這種參與，以及政治和經濟條件，可能會對我們的業務產生不利影響；
•在開展業務時使用的當地貨幣將受到貶值、波動和外匯管制的影響；
•拉丁美洲的電子商務交易可能會因為缺乏安全的支付方式而受到阻礙；
•我們的公司註冊證書和特拉華州法律的規定可能會阻止其他公司收購我們，阻止控制權的變更，並可能阻止我們的股東努力改變我們的管理層；
•我們未來可能需要額外的資本，而這些額外的資本可能無法以可接受的條件獲得，或者根本不能獲得；
•未來有資格出售的股票可能會導致我們普通股的市場價格大幅下跌，即使我們的業務表現良好；以及
•我們不能保證任何股票回購計劃將完全完成或將提高股東價值，股票回購可能會增加我們股票價格的波動性，並減少我們的現金儲備。
以下是我們認為對我們的股東和潛在股東具有重大意義的每一種風險的完整描述。在評估我們的公司、我們的物業和我們的業務時，您應該仔細考慮以下因素。
與我們的業務和運營相關的風險
我們的業務依賴於在線商務的持續增長、我們的用户在我們平臺上產生的商業和金融活動以及拉丁美洲互聯網的可用性和可靠性。
在拉丁美洲，電子商務仍然是一個發展中的市場。我們的很大一部分業務是基於用於商業和金融交易的互聯網平臺，其中幾乎所有活動都依賴於我們的用户，因此在很大程度上不受我們的控制。除了我們的第一方銷售，我們不選擇哪些項目將被列出，我們也不會就我們平臺上購買和銷售的產品和服務做出定價或其他決定。我們未來的收入在很大程度上取決於拉丁美洲消費者和供應商是否廣泛接受和繼續使用互聯網作為開展商業和進行具體金融交易的一種方式。為了成功地擴大我們的用户基礎，更多的消費者和提供商必須接受和使用新的開展業務和交換信息的方式。個人電腦和/或移動設備以及互聯網接入的價格可能會限制我們在互聯網普及率低和/或貧困程度高的某些地區或國家的潛在增長。拉丁美洲的互聯網基礎設施可能無法支持互聯網用户數量、使用頻率或帶寬需求的持續增長。
鑑於我們在拉丁美洲運營的商業環境與其他電子商務公司的運營環境不同，這些其他電子商務公司的業績並不能預示我們未來的財務業績。在整個拉丁美洲，互聯網的可用性、交易速度、接受度、興趣和使用都對我們的增長和服務至關重要，上述任何一項或多項互聯網使用挑戰的發生都可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們在一個競爭激烈、不斷髮展的環境中運營。
電子商務和全渠道零售、電子商務服務、金融科技以及數字內容和電子設備行業在拉丁美洲相對較新，發展迅速，創新能力強，競爭激烈，我們預計未來競爭將變得更加激烈。為了在競爭中取勝，我們必須準確預測技術發展，並及時提供創新、相關和有用的產品和服務。我們的競爭對手可能會比我們更快、更有效地對新技術或新興技術以及客户需求的變化做出反應，他們也可能會投入更多的資源來開發、推廣和銷售產品和服務。
進入門檻相對較低，目前線下和新的競爭對手，包括希望創建和推廣自己的商店或平臺的小企業，可以使用商業軟件或與其他電子商務、搜索、廣告或社交媒體公司合作，以相對較低的成本輕鬆推出新網站、移動平臺或應用程序。通過我們購買或銷售商品和服務的用户有越來越多的選擇，商家有更多的渠道接觸消費者。競爭對手也可能更狹隘地專注於特定類型的商品，從而創建一個令人信服的社區。
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我們在不同行業有許多競爭對手，從大型和老牌公司到新興的初創公司。自由市場目前與多家公司競爭，其中包括：傳統實體零售商、電子商務和全方位渠道零售商以及供應商和分銷商，提供我們在我們的平臺上提供和銷售的實物、數字和互動媒體產品；在線銷售、拍賣服務和比較購物網站；社交媒體平臺以及用於購買商品和服務的在線和基於應用程序的搜索引擎；提供與電子商務相關服務的公司，如庫存、存儲和供應鏈管理、履行、廣告和支付處理；其他小型在線服務提供商，包括服務於專業市場的公司；企業對消費者在線商務服務；在每一種情況下，都位於整個拉丁美洲。Mercado Pago與現有的線上和線下支付方法競爭，除其他外，包括：傳統銀行和金融機構；金融技術公司(例如眾籌機構、電子支付提供商)和其他金融服務提供商，特別是信用卡、預付卡和借記卡、支票、匯票和電子銀行存款和交易；促進支付卡和零售網絡處理和聚合的支付網絡；令牌化和非接觸式支付服務、數字錢包、基於二維碼的解決方案和其他支付解決方案；國際和本地在線支付服務；現金的使用，這在拉丁美洲往往是首選的；現金存款和轉賬服務等線下融資替代方案；點對點支付和電子貨幣匯款以及安裝在商家站點的其他銷售點終端和設備或技術。
擁有更大、更成熟和更雄厚資金的公司的競爭對手擁有更多的資源、更長的歷史、更高的品牌認知度、更多的客户，以及更容易接觸到關鍵投入和產品的供應商。這一定位使我們的競爭對手能夠收購、投資或與競爭對手建立商業關係，採用更具競爭力的定價，從供應商那裏獲得更好的條款，將更多資源投入到技術、營銷和促銷活動、基礎設施、履行和支付解決方案上。這些競爭優勢可能會被用來損害我們的競爭地位，通過與供應商簽訂限制性契約、自我選擇他們提供的產品、搭售和捆綁服務以及交叉補貼。與老牌銀行和其他金融機構捆綁在一起的競爭性服務可能會提供更大的流動性，並使消費者對其服務的安全性和有效性產生更大的信心。老牌銀行和其他金融機構目前提供在線支付，而那些還沒有提供這種服務的銀行可以迅速而輕鬆地發展這項服務。
在許多情況下，直接或間接與我們競爭的公司提供互聯網接入。其中一些提供商可能採取的措施可能會降低、擾亂、增加客户使用我們服務的成本，或者支持政府的措施，這些措施可能會增加或改變監管要求，從而增加我們的成本，所有這些都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，現行法律執行上的差異可能使我們不太知名的競爭對手能夠在不進行相應審查的情況下積極解釋這些法律，從而為它們提供競爭優勢。我們的一些競爭對手被指控在我們積極競爭的市場上存在非法和反競爭行為，這使得他們更容易在拉美國家複製此類行為，在這些國家，此類商業政策尚未接受反壟斷機構的檢驗。
全球金融服務和支付行業正在不斷變化，越來越多地受到監管監督和持續審查。我們的競爭對手提供的一些支付服務的佣金費率低於Mercado Pago的當前費率，這導致了我們對Mercado Pago服務收取的佣金方面的市場壓力。此外，在拉丁美洲建立一個金融服務和支付解決方案實體已被證明是困難和資源密集型的(時間和金錢)。傳統銀行和金融機構仍對行業監管機構具有重大影響力，這使得推動創新支付解決方案和政策變化以使監管適應不斷變化和快速增長的創新和顛覆性行業變得更加困難。
我們依賴第三方平臺，如Google Play和蘋果應用商店，訪問我們的Mercado Libre和Mercado Pago應用程序。
我們的Mercado Libre和Mercado Pago應用程序可通過第三方平臺訪問，如谷歌和蘋果的應用程序商店。我們受這些提供商為應用程序開發商提供的標準條款和條件的約束，這些條款和條件管理應用程序在其平臺或市場上的內容、推廣、分發和運營，提供商可以在短時間內或無需通知的情況下單方面更改這些條款和條件。這些條款和條件包括對銷售數字產品和服務(如流媒體視頻服務)的限制，強制使用提供商自己的支付處理器以產品標價的15%至30%的高額費用銷售數字產品，以及禁止開發商告知用户他們的應用程序在各自的應用商店之外有替代購買手段的反轉向規則。蘋果還禁止第三方數字商品的分銷和商業化，從而禁止在iOS中開發與蘋果競爭的數字商品市場。蘋果和谷歌在應用內購買數字商品的條款和條件可能會與Mercado Libre的忠誠度計劃以及其他涉及數字商品銷售的新項目產生摩擦。這些限制可能會阻礙移動應用程序計劃的部署，從而限制其總體影響的範圍。這些限制可能會對我們相對於其他沒有同樣限制的數字綜合企業集團的競爭力產生實質性影響，從而影響我們在新市場的增長、創新以及進入和競爭的能力。此外，如果對現有條款和條件的更改幹擾了我們產品的分銷，如果平臺在很長一段時間內不可用，或者如果我們無法與這些第三方提供商保持良好的關係(包括由於持續或未來的反競爭行為索賠)，我們的業務和運營結果可能會受到影響。


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我們未來的成功取決於我們能否以經濟高效和及時的方式擴大和調整我們的業務，以滿足迅速變化的行業和技術標準。
快速、重大和顛覆性的技術變化影響着我們所在的行業，技術變化對我們業務的影響是不確定的。我們的成功取決於我們開發和整合新技術以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力;如果我們不能及時或具有成本效益地這樣做，我們的業務可能會受到損害。
我們計劃通過在國際上擴展我們的服務以及開發和推廣新的和補充的服務來繼續擴大我們的業務。我們可能在較新的細分市場上經驗有限或沒有經驗，這可能會帶來新的和困難的技術挑戰。我們可能無法以經濟高效或及時的方式擴展我們的業務，我們的擴展努力可能無法獲得與我們當前服務相同或更高的整體市場接受度，這可能會損害我們的聲譽並降低我們品牌的價值。同樣，如果這些服務得不到市場認可，或者我們無法從任何擴展的服務中產生令人滿意的收入來抵消其成本，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們必須不斷增加新的硬件，更新軟件，增強和改進我們的賬單和交易系統，並增加和培訓新的工程人員和其他人員，以適應我們網站使用量的增加以及我們定期推出的新產品和功能。這一升級過程非常昂貴，而我們網站的日益複雜和增強導致了更高的成本。我們的收入依賴於及時和準確的賬單流程。未能升級我們的技術、交易處理能力、功能、交易處理系統、安全基礎設施或網絡基礎設施，以適應流量或交易量的增加或網站複雜性的增加，可能會對我們的業務和我們的收入能力造成實質性損害。
我們還可能需要與各種戰略合作伙伴、網站、其他在線服務提供商、航運公司和我們業務所需的其他第三方建立關係。管理多個商業關係的複雜性增加可能會導致執行問題，從而影響當前和未來的收入和運營利潤率，以及我們的聲譽。為了將我們的Mercado Pago和Mercado Envios業務擴展到新的國家，可能還需要與一家或多家當地銀行或其他中介機構建立密切的商業關係，這可能會阻止、推遲或限制我們的服務在這些國家的推出。
我們經營的市場正在迅速演變，我們可能無法保持盈利能力。
由於我們所在國家市場和經濟的新興性質和相關波動性，我們網站上提供的服務和產品種類越來越多，以及我們業務的快速發展性質，我們尤其難以準確預測我們的收入或收益。我們目前和未來的支出水平在很大程度上是基於我們的投資計劃和對未來收入的估計，在很大程度上是固定的。我們可能無法及時調整支出，以彌補任何意外的收入缺口。因此，與我們的計劃支出相比，收入的任何重大缺口都將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生直接的不利影響。
我們可能對我們Marketplace的用户未能交付商品或支付所需款項而承擔責任或遭受聲譽損害。
我們的成功在很大程度上取決於賣家準確地代表並可靠地交付所列商品，以及買家支付商定的購買價格。我們在過去已經收到，並預計我們將在未來收到用户的投訴，他們沒有收到購買價格或同意更換的商品，以及關於購買的物品的質量或部分或未交付的投訴。雖然我們可以暫停未能履行對其他用户義務的用户的帳户，但我們沒有能力迫使用户履行其義務。我們的買家保護計劃通常對我們的所有買家都適用，我們已經實施了這一計劃，以解決這些情況，但必須滿足某些條件。隨着我們擴大買家保護計劃的覆蓋範圍，退款的數量和金額可能會增加。有效的客户服務需要在開發項目和技術基礎設施方面進行大量的人員支出和投資，以幫助客户服務代表履行他們的職能，如果管理不當，可能會嚴重影響我們的盈利能力。
此外，如果不能有效地處理客户投訴，以及任何賣家的欺詐或欺騙性行為所產生的負面宣傳，都可能損害我們的聲譽，降低我們品牌的價值，並對我們的運營結果產生負面影響。
我們用户的欺詐活動可能會對我們的運營結果、品牌和聲譽產生負面影響，並導致服務使用率下降。
我們面臨用户在我們的平臺上進行欺詐活動的風險，包括與Mercado Pago欺詐和非法銷售、洗錢、銀行欺詐、支付實體欺詐、員工欺詐和在線證券欺詐有關的風險。發現和減少欺詐活動發生的措施很複雜，需要不斷改進，而且不能保證這些措施足以準確地發現、預防或威懾欺詐，特別是新的和不斷演變的欺詐形式。隨着我們業務的增長，針對欺詐活動的補救成本，包括客户報銷，可能會大幅增加，並可能對我們的運營結果產生負面影響。此外，用户在使用我們運營的任何平臺時進行的欺詐性或潛在的非法活動可能會使我們承擔民事或刑事責任，並可能對我們未來的財務業績、業務或聲譽產生實質性的不利影響。
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我們因未授權購買的客户索賠、買方欺詐和錯誤傳輸而蒙受損失。第三方已經並可能繼續試圖濫用我們的支付解決方案來實施欺詐，其中包括使用被盜或合成身份或個人信息創建虛擬賬户、使用被盜金融工具進行交易、濫用或誤用我們的服務以獲取經濟利益或以欺詐手段誘使我們平臺的用户進行欺詐性交易。由於我們支付服務的數字性質，第三方可能會實施通常難以發現的濫用計劃或欺詐攻擊，並可能達到在實物交易中不可能達到的規模。眾多不斷變化的欺詐計劃和濫用我們的支付服務可能會使我們承擔鉅額成本和責任，要求我們改變業務做法，導致客户對我們的產品和服務失去信心或減少使用，損害我們的聲譽和品牌，並轉移管理層對我們業務運營的注意力。除了此類損失的直接成本外，如果損失與信用卡交易有關並變得過大，可能會導致Mercado Pago失去接受信用卡付款的權利，這可能會對我們的業務造成不利影響。
我們受到消費者趨勢的影響，如果某些商品變得不那麼受歡迎，或者如果我們無法滿足客户需求，我們可能會損失收入。
我們未來的收入取決於對我們銷售的、用户在Mercado Libre Marketplace上列出的或用户在Mercado Libre Marketplace上或下用Mercado Pago支付的商品類型的持續需求。對我們的產品和服務的需求可能會因許多原因而大幅波動，包括由於感知到的可用性、消費趨勢、季節性、促銷、產品發佈、缺陷產品或不可預見的事件，例如應對自然災害或人為災難、公共衞生危機、極端天氣(包括氣候變化造成的)、地緣政治事件或宏觀經濟狀況的變化或不確定性，這些可能會影響我們平臺上的整體交易額。通過Mercado Libre Marketplace銷售的某些商品的需求或受歡迎程度下降，而對不同商品的需求卻沒有增加，可能會導致收入減少。此外，某些消費者“時尚”或其他因素可能會暫時誇大Mercado Libre Marketplace上列出的某些類型商品的數量，構成庫存風險，並對我們的基礎設施和交易能力造成重大壓力。這些趨勢還可能導致我們的經營業績從一個季度到下一個季度的大幅波動。
雖然很難準確預測需求，但我們努力預測這些趨勢，因為積壓或庫存不足我們銷售的產品可能會導致銷售下降、錯過預期機會和過度降價，任何這些都可能對我們的業務和運營業績或聲譽產生實質性影響。如果不能準確預測需求，可能會嚴重影響我們的收入和未來的增長。
製造商可能會限制分銷商對其產品的分銷，阻止分銷商通過我們銷售產品，或者鼓勵政府限制電子商務。
製造商可能會試圖執行最低轉售價格維護安排，以防止分銷商在我們的網站或互聯網上進行銷售，或以使我們的網站相對於其他替代方案更具吸引力的價格進行銷售。競爭加劇或反互聯網分銷政策可能導致運營利潤率下降、市場份額損失和我們品牌的價值縮水。為了應對競爭環境的變化，我們可能會不時做出定價、服務或營銷決定或收購，這些決定或收購可能會引起我們的一些賣家的爭議並導致他們的不滿，這可能會減少我們網站上的活躍度，損害我們的盈利能力。
我們或我們的合作伙伴未能妥善管理Mercado Pago用户的資金，可能會損害我們的業務。
我們有能力對Mercado Pago用户的資金進行準確的管理和核算，這需要高水平的內部控制。隨着Mercado Pago的持續增長，我們必須相應地加強我們的內部控制。Mercado Pago的成功需要消費者對我們處理大量和不斷增長的交易量和客户資金的能力充滿信心。任何未能保持必要的控制或妥善管理客户資金的行為都可能嚴重減少客户對Mercado Pago的使用，我們可能被發現違反了適用的法律和法規，可能會受到罰款或其他處罰，或被迫停止提供這項服務。
Mercado Pago為阿根廷和墨西哥的用户提供了使用他們Mercado Pago錢包中存儲的餘額投資於低風險投資基金(相當於貨幣市場基金)。為了提供這種中介投資功能，Mercado Pago與作為投資基金管理人和所有相關投資服務促進者的持牌第三方經紀人和基金經理簽訂了各種合同關係，包括但不限於執行投資訂單。Mercado Pago參與這些服務的範圍嚴格限於(I)處理使用其在Mercado Pago持有的餘額進行投資的用户的收費和付款，以及(Ii)向我們的投資夥伴發送適當的指示。第三方提供商對基金及其投資策略擁有完全的決策權。在巴西，我們還與第三方合作，重點是用户的金融包容性，推出了三個投資基金選項，使用户能夠以可獲得的方式分散其投資組合，並提供快速取款的選項。如果我們與此類第三方提供商的關係中斷，或他們向我們的用户提供的任何服務中斷，都可能對我們的客户對我們業務的信心造成不利影響。此外，我們的用户在各自投資基金中的投資價值可能會因市場狀況和我們的第三方提供商做出的投資決定而隨着時間的推移而波動。如果我們的第三方提供商提供的服務中斷，或者我們的用户所做的投資因其他原因而價值縮水，我們的用户可能會試圖對我們提出索賠或採取法律行動，這可能會影響我們的聲譽和運營結果。

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我們依賴銀行和投資基金收購Mercado Pago的應收賬款和支付處理器來為交易提供資金，而卡協會費用、規則或做法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
Mercado Pago依靠銀行、投資基金或支付處理商來處理Mercado Pago交易和Mercado Libre Marketplace集合的資金，並且必須為這項服務支付費用。信用卡協會可能會不時提高他們對使用一張卡進行的每筆交易收取的交換費。卡處理商有權將任何增加的交換費或他們自己的處理費轉嫁給我們。這些增加的費用增加了Mercado Pago的運營成本，降低了我們來自Mercado Pago業務的利潤率，並在較小程度上影響了Mercado Libre Marketplace的運營利潤率。我們還在巴西提供Visa品牌的Mercado Pago預付卡和信用卡，以及在墨西哥和阿根廷以MasterCard品牌發行的電子支付資金卡(相當於借記卡)。如果這些公司中的任何一家不願意或無法向我們提供這些服務，或者如果他們願意提供這些服務，但條件較差，我們的業務和運營結果將受到不利影響。
我們還受制於或被加工商要求遵守卡關聯操作規則。信用卡協會及其成員銀行制定並解釋信用卡規則。其中一些成員銀行與Mercado Pago競爭。信用卡公司可以採用新的運營規則，或者重新解釋我們或Mercado Pago的加工商可能很難甚至不可能遵循的現有規則。因此，我們可能無法為Mercado Pago客户提供使用借記卡、預付卡或信用卡支付的選項，而MercadoLibre用户可能無法選擇使用借記卡、預付卡或信用卡支付費用，這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
如果卡處理商確定用户使用Mercado Pago從事非法或高風險的活動，或者如果用户產生大量的按存儲容量使用計費，我們可能會失去接受信用卡或支付罰款的權利。因此，我們正在繼續努力防止“高風險”商家使用Mercado Pago。此外，我們可能無法以合理的利率在信貸和資本市場獲得融資，為我們的Mercado Pago業務提供資金，因此我們的盈利能力和總支付量可能會大幅下降。
與我們開展業務的金融機構的倒閉可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果金融服務業的狀況惡化或在很長一段時間內變得疲軟，以下任何因素都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響：
•資本市場或銀行體系的中斷可能會對我們目前認為安全、流動或提供合理回報的投資或銀行存款的價值產生重大不利影響，我們可能無法找到合適的替代投資，這可能會導致利息收入下降或投資期限延長；
•我們可能被要求提高我們向客户收取的分期付款和融資費，或者完全停止提供分期付款，每一項都可能導致完成的交易量較低；
•如果我們認為這樣做是可取的，我們可能無法以合理的利率在信貸和資本市場獲得融資。由於我們的Mercado Pago和Mercado Libre Marketplace業務的性質，我們產生了大量信用卡應收賬款以及消費者和商户貸款，我們會不時向金融機構出售這些貸款，因此，無法獲得信貸或任何現有信貸條款的重大變化，或銀行清算可能會導致我們經歷嚴重的困難；以及
•金融機構對手方未能履行其根據信貸工具對我們承擔的義務，可能會危及我們依賴這些工具並從中受益的能力。在艱難的市場條件下，我們以相同或類似的條件更換這些工具的能力可能會受到限制。
利率上升可能會對我們的Mercado Pago支付量產生負面影響。
在我們運營的一些國家，我們向用户提供使用Mercado Pago分期付款購買商品的能力。2022年和2021年，分期付款分別佔Mercado Pago總支付量的19.8%和24.8%。為了補貼分期付款功能的成本，我們不時支付利息貼現信用卡應收賬款，通過信託將信用卡應收賬款證券化，或通過金融債務為Mercado Pago業務融資。在所有這些情況下，如果利率上升，我們可能不得不提高向用户收取的分期付款費用，這可能會對Mercado Pago的總支付量產生負面影響。
Mercado Pago的資金組合和門票組合的變化可能會對Mercado Pago的業績產生不利影響。
當客户使用某些借記卡和信用卡或通過非關聯實體為支付交易提供資金時，Mercado Pago支付大量交易費用，當客户從其銀行賬户為支付交易提供資金時，象徵性費用，而當客户從現有Mercado Pago賬户餘額為支付交易提供資金時，則不收取任何費用。Mercado Pago的財務成功仍將對其發送者使用信用卡支付的利率的變化高度敏感。客户可能更喜歡使用信用卡支付，而不是銀行轉賬，原因有很多，包括分期付款的能力、爭議和撤銷收費的能力、賺取飛行常客里程或信用卡提供的其他激勵措施的能力、推遲付款的能力，或者不願向我們提供銀行賬户信息的能力。
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無論門票價格如何，Mercado Pago在某些支付方式下支付的某些成本和交易費都是固定的。目前，如果適用，Mercado Pago將按每筆交易的百分比收取費用。如果Mercado Pago收到更大比例的低票交易，我們的利潤率可能會受到侵蝕，或者我們可能需要提高價格，這反過來可能會影響交易量。
我們的Mercado Credito解決方案使我們面臨商家和消費者的信用風險，以及其他風險。
我們的Mercado Credito解決方案是向某些商家和消費者提供的，該產品的財務成功取決於對與信用相關的風險的有效管理。我們根據內部開發的風險模型評估尋求貸款的商家和/或消費者的信用風險，除其他因素外，由於對特定商家和/或消費者或經濟環境或有限的產品歷史等因素的不準確假設，該模型可能無法準確預測其信譽。風險模型的準確性和我們管理信用風險的能力也可能受到法律或監管變化(例如，破產法和最低付款規定)、競爭對手的行動、消費者行為的變化、資金來源、經濟環境變化和其他因素的影響。
經濟、政治、市場、健康和社會狀況的下降也可能影響我們的用户，他們的決定可能會減少賬户持有人的信用卡、賬户和信用額度，最終影響我們的收入。任何損害金融市場功能、收緊信貸市場或導致我們當前信用評級下調的事件或條件都可能增加我們未來的借貸成本，並削弱我們以有利條件進入資本和信貸市場的能力，這可能會影響我們的流動性和資本資源，或顯著增加我們的資本成本。與其他面臨嚴重信用損失的企業一樣，我們面臨Mercado Credito商家和消費者違約的風險，使應收賬款無法收回，並造成潛在的沖銷風險，這可能會影響我們的流動性。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們Mercado Credito業務的資金和增長與利率直接相關；利率上升可能會對我們的Mercado Credito業務和運營業績產生負面影響。
我們面臨着與我們物流網絡和航運服務的持續可靠性相關的重大風險。
在我們開展業務的某些國家/地區，我們通過與當地航空公司整合，為用户提供Mercado Envios運輸服務。我們通常直接向當地航空公司支付運輸成本，然後我們決定將這些成本中的多少轉嫁給客户。提高我們向用户收取的運費的決定可能會對Mercado Envios的運輸量產生負面影響，而不這樣做的決定可能會導致Mercado Envios的運營成本增加，從而可能導致我們的商業運營出現淨虧損。
我們依靠多家當地航空公司(通過非排他性協議)為我們的第一方業務接收庫存，並依靠第三方向客户發貨。本地承運人因不利的合約或商業條款或表現問題或任何其他困難而無法提供本地承運人的服務，可能會對我們向客户提供託運服務的能力造成負面影響，進而對我們的託運服務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。
未能成功運營我們的履行網絡也可能對我們的業務產生負面影響。
通過我們的物流解決方案Mercado Envios，我們為我們平臺上的賣家提供履約和倉儲服務，包括維護通過我們平臺銷售產品的第三方的庫存。我們還將履行和倉儲服務用於我們的第一方業務。隨着我們繼續增加履行中心，我們的履行網絡可能會變得更加複雜，這樣的中心的運營可能會帶來重大挑戰，包括跟蹤庫存和運營我們的履行網絡的複雜性增加。我們未能準確預測客户需求、人員配備並妥善處理庫存和與第三方的商業關係，可能會導致履行能力過剩或不足、服務中斷、無法優化平臺履行或人員配備、意外成本，並對我們的聲譽或運營結果產生不利影響。任何影響我們、我們的商家或供應商的供應鏈限制也可能對我們有效運營履行網絡的能力產生不利影響。
我們向賣家提供我們的履行保護計劃，對因使用我們的履行網絡服務而導致的賣方庫存的任何損壞或丟失，視特定條件而定。我們未來可能會收到賣家提出的更多要求，如果我們不向他們償還，我們可能會要求賠償或威脅要對我們採取法律行動，其結果可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們繼續建設新的倉庫，以應對對我們的物流解決方案日益增長的需求。這些建設工作可能會受到延誤的風險，也會受到與建設質量有關的風險的影響，這兩者都可能增加我們的成本，並影響我們及時擴大產能以充分滿足需求的能力。

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影響我們服務提供商的問題可能也會對我們產生潛在的負面影響。
許多方向我們或我們的用户提供服務。這些服務包括託管我們的服務器、運輸以及郵政和支付基礎設施，使用户除了支付Mercado Libre Marketplace賬單外，還可以交付和支付商品和服務。財務、監管或其他問題可能會阻止這些公司向我們或我們的用户提供服務，這些問題可能會減少我們網站上的物品數量或使在我們網站上完成交易變得更加困難，這將損害我們的業務。其中一家公司的任何安全漏洞都可能影響我們的客户，損害我們的業務。
如果我們不能有效地競爭廣告支出，或者如果我們的商家減少廣告支出，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的損害。
我們在我們的平臺上發展了不斷增長的廣告業務。如果我們無法有效地競爭廣告支出，或者如果商家由於不利的宏觀經濟狀況或其他原因而減少廣告支出，我們的業務和經營業績可能會受到實質性損害。我們維持或增加通過我們平臺銷售的廣告數量和定價的能力將取決於我們創造比競爭對手更多價值的能力(例如增加用户數量、交易和貨幣化，以及提高品牌知名度)。我們的一些競爭對手是擁有更大客户基礎和更高品牌認知度的網站，以及對某些司法管轄區的當地文化和商業更瞭解的網站。不能提供更高的價值或有效和有競爭力地投放廣告可能會損害我們的聲譽、財務狀況和經營業績。我們廣告政策和數據隱私做法的變化，或其他公司的變化，可能會對我們能夠銷售的廣告產生不利影響。此外，屏蔽美國存托股份在線或影響我們定製美國存托股份能力的技術的存在和發展可能會損害我們的廣告業務。
我們可能不會從近期或未來的戰略投資、收購業務、技術、服務或產品中獲得好處，儘管它們以現金形式存在，並對我們的股東造成稀釋。
我們打算繼續進行一系列潛在的戰略交易，包括戰略投資、收購業務、技術、服務或產品，如有適當機會。然而，我們可能無法成功或以有利的估值確定、談判或融資此類未來收購，或將這些收購與我們目前的業務有效整合。戰略交易可能涉及其他重大挑戰、不確定性和風險，包括但不限於：不可預見的經營困難和支出、整合新員工、系統、技術和業務文化的挑戰；未能充分發展收購的業務；我們正在進行的業務中斷和轉移管理層的注意力；數據安全、網絡安全以及運營和信息技術彈性不足；未能識別或低估與收購的業務或資產相關的承諾、負債、缺陷和其他風險；以及可能面臨新的或加強的監管以及不確定或不斷變化的法律、監管和合規要求；與涉及新的或發展中業務或行業的公司的交易或投資可能產生的潛在聲譽風險，可能受到不確定或不斷變化的法律、法規和合規要求的影響；交易未能推進我們的業務戰略及其預期利益的實現；商譽或其他與收購相關的無形資產的潛在減值；以及我們的收購可能導致我們的股權證券或重大額外債務的稀釋發行。戰略性交易還可能加劇本“風險因素”一節中描述的許多風險。
收購可能導致股權證券的潛在稀釋發行、與無形資產相關的債務、或有負債和/或攤銷費用以及商譽減值，這可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。未來的任何收購都可能需要我們獲得額外的股權或債務融資，這些融資可能不會以優惠的條款提供，或者根本不會。如果無法為未來的潛在收購提供債務融資，我們可能會決定發行與此類收購相關的普通股或優先股，任何此類發行都可能導致我們的普通股被稀釋。
我們依賴關鍵人員，他們的流失可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的業績在很大程度上取決於我們的持續服務，以及我們高級管理層和其他關鍵人員的業績。我們留住和激勵這些和其他官員和員工的能力，以及我們成功過渡關鍵角色的能力，對我們的業績至關重要。
我們未來的成功還取決於我們識別、吸引、聘用、培訓、留住和激勵其他高技能的技術、管理、營銷和客户服務人員的能力。對這些人員的競爭非常激烈，我們不能向您保證我們將能夠成功地吸引和留住足夠合格的人員。此外，我們對當前和未來工作環境的改變可能無法滿足員工的需求或期望，或者可能被認為與其他公司相比不那麼有利，這可能會對我們吸引和留住合格人才的能力產生不利影響。

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我們可能沒有足夠的商業保險覆蓋範圍，這將需要我們在服務中斷或其他意外情況下花費大量資源。
即使我們有商業保險保障，以面對影響我們的服務和商品的重大突發事件，它可能不足以補償我們的損失，其覆蓋範圍可能有限，或我們的保險金額可能低於相關損失。任何業務中斷、訴訟、系統故障或天災人禍均可能導致我們產生重大成本及轉移資源，從而對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。
新冠肺炎疫情對我們業務的持續影響仍不確定。
大流行對我們的業務、運營或財務結果的持續影響仍然不確定，並將取決於許多我們無法預測的不斷變化的因素，包括但不限於大流行的持續時間及其對經濟活動和消費者行為的影響。
在新冠肺炎大流行期間，消費者行為迅速發生了變化。我們的業務受益於從店內購物和傳統的店內支付方式(如信用卡、借記卡和現金)向電子商務和在線支付的轉變，這一轉變因疫情而加速。這些結果以及其他指標，如淨收益和其他財務和經營數據，可能不能代表未來的業績，我們未來的經營業績可能會低於預期。隨着新冠肺炎疫情在世界許多地區的消退，消費者的偏好將在多大程度上恢復到新冠肺炎爆發前的行為還不確定，我們的業務、財務狀況和運營業績可能會受到不利影響。
我們的債務工具包含限制我們經營業務靈活性的限制，任何評級機構對我們的前景或信用評級的改變都可能對我們產生負面影響。
我們於2021年1月發行的優先無抵押票據及證券化交易項下的若干抵押債務的條款包含（而我們日後訂立的任何債務工具可能包含）限制或可能限制（其中包括）我們的業務及營運的契諾。未能支付債務工具項下的到期款項或違反其任何契約可能導致債務加速（在某些情況下受寬限期或補救期的限制）。此外，我們任何債務的任何有關加速償還及須償還或違約，可能構成其他債務工具的違約事件，從而導致我們可能擁有的其他債務的加速償還及須償還。任何該等事件均可能對我們的流動資金及財務狀況造成重大不利影響。
此外，任何評級機構對我們的前景或信用評級的變化都可能對我們的債務和股票證券的價值產生負面影響，並增加我們的借貸成本。如果我們的信用評級被下調或採取其他負面行動，我們根據債務應付的利率可能會增加。此外，我們的信用評級的任何下調可能會影響我們在未來獲得額外融資的能力以及任何此類融資的條款。任何該等因素均可能對我們的財務狀況及經營業績造成不利影響。
2028年債券的有條件轉換功能如果被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果2028年債券的有條件轉換功能被觸發，未償還2028年債券的持有人將有權在指定期間內的任何時間根據他們的選擇轉換未償還2028年債券。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的2028年票據，我們可以決定通過支付現金來償還部分或全部轉換債務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。
我們持有並可能收購可能受到市場價格波動、減值和獨特損失風險影響的數字資產。
2021年2月，我們開始使用一部分現金儲備購買數字資產或某些其他替代儲備資產。2021年期間，我們在比特幣和以太(兩者都是加密貨幣)上總共投資了3000萬美元，未來我們可能會不時地繼續收購和持有數字資產。然而，在2022年，我們沒有購買額外的加密貨幣。
數字資產的價格一直並可能繼續高度波動，包括各種相關風險和不確定性。例如，這類資產的流行是相對較新的發展，投資者、消費者和企業長期採用這類資產是不可預測的。此外，它們的創建、存在和交易驗證依賴於技術，其分散性可能使其完整性受到惡意攻擊和技術過時的威脅。這些資產在各種監管目的下的地位尚不明確，未來可能會發生變化。
隨着包括比特幣在內的數字資產越來越受歡迎，市場規模也越來越大，人們越來越關注數字資產可以在多大程度上被用來洗錢非法活動的收益或為犯罪或恐怖活動提供資金，或者是受到制裁制度的實體。如果我們被發現從使用數字資產洗錢的人或從受制裁的人那裏購買了比特幣或其他數字資產，我們可能會受到監管程序的約束，進一步的比特幣或其他數字資產的交易可能會受到限制或禁止。
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大多數數字資產是E根據適用的會計規則，目前被視為無限期居住的無形資產，這意味着其公允價值在任何時候低於我們對該等資產的賬面價值的任何減值都將要求我們確認減值費用。這可能會在發生此類減值的任何時期對我們的經營業績產生不利影響，進而可能對我們的股票市場價格產生重大不利影響。當我們持有資產時，我們不確認公允價值的任何增加。
作為沒有集中發行人或管理機構的無形資產，數字資產已經並可能在未來受到安全漏洞，網絡攻擊或其他惡意活動以及人為錯誤或計算機故障的影響，這可能導致操作問題或訪問此類資產所需的私鑰丟失或銷燬。這可能是不可逆轉的，並可能對我們的數字資產價值和對我們公司的投資產生不利影響。雖然我們打算採取合理措施來保護任何數字資產，但如果此類威脅成為現實，或者我們為保護數字資產而實施的措施或控制措施失敗，則可能導致我們的數字資產部分或全部被挪用或丟失，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
客户、監管機構、投資者和其他利益相關者對我們的環境、社會和治理實踐的日益嚴格的審查和不斷變化的期望可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。
我們已根據氣候相關財務披露特別工作組的指導方針和建議，發佈了綜合年度影響報告、與2026年到期的2.375%可持續發展債券(“可持續債券”)的銷售收益分配有關的可持續債券報告、2020年可持續債券框架(“框架”)，以及對與氣候相關的風險因素的具體分析。這些報告描述了我們在各種環境、社會和治理問題上的政策、做法和舉措，包括我們對社會經濟發展、多樣性、包容性和金融教育的貢獻、我們的可持續發展目標和宣言，以及人力資本管理。。執行這些目標和舉措可能需要大量投資，而這些報告中提出的目標是複雜和雄心勃勃的，受意外情況、依賴關係以及在某些情況下依賴第三方核查和/或業績的影響。一個儘管如此，我們不能保證我們將實現上述任何目標，包括但不限於，本公司有意將出售可持續債券的收益分配給符合我們框架所述標準的合格項目，並在我們的時間範圍內完成。此外，這些努力可能有助於客户、監管機構、投資者和其他利益相關者對我們的ESG實踐和披露進行更嚴格的審查。例如，如果我們無法驗證我們的性能和產品是否符合負責任的採購計劃的規格，我們的一些Marketplace客户可能會選擇減少從我們那裏購買。投資者權益倡導團體、投資基金和機構投資者也越來越關注這些做法，特別是當它們與環境、健康和安全、多樣性、勞動條件和人權有關時。
此外，無法保證我們目前的政策、慣例、報告框架和原則將符合美國和其他地方可能頒佈的任何新的環境和社會法律法規。新的政府法規也可能導致新的或更嚴格的ESG監督形式，並擴大強制性和自願性報告、税收、盡職調查和披露。為遵守美國和其他地方的任何新法律和監管要求而改變我們的任何現行做法的成本可能會很大。此外，行業及市場慣例可能會進一步發展，變得比任何新法律及法規所要求的更為穩健，而我們可能須付出重大努力及資源以跟上市場趨勢及保持同業競爭力。我們以及Marketplace商家和供應商以及我們供應鏈中的其他各方的ESG相關合規成本增加，可能導致我們的整體運營成本增加。
未能或被認為未能適應以實現我們的目標或承諾，或遵守監管要求或投資者或利益相關者的期望和標準，可能會對我們的聲譽、與某些合作伙伴開展業務的能力以及我們的股價產生負面影響。政府、媒體或活動人士施加的限制排放壓力可能會對消費者對我們產品和服務的看法產生負面影響，這可能對我們的業務產生重大不利影響，而政府和其他參與者為減少排放而採取的行動可能會產生成本，從而可能對我們的財務狀況產生重大影響。此外，我們的可持續發展計劃可能因各種原因而不成功，包括我們無法實現新技術的預期效益，或我們未能成功規劃或執行新策略，或我們未能及時分配可持續發展票據的所得款項，從而可能損害我們的業務或損害我們的聲譽。
我們的忠誠令牌計劃和我們的加密貨幣購買、持有和銷售功能存在潛在風險。
忠誠代幣計劃對MercadoLibre存在潛在風險。由於數字資產的新穎性，在不同司法管轄區發行的與忠誠度計劃相關的令牌的法律和會計處理存在潛在的監管不確定性，這可能會限制我們成功推出或繼續該計劃的能力。如果該計劃的影響對我們的運營產生重大影響，我們報告的結果可能會受到代幣市場價格變化的影響，因為代幣可以被用户用作在Mercado Libre Marketplace上以支付時的市場價支付的一種手段。雖然我們已採取措施確保令牌的安全，但其他託管人託管的數字資產過去曾被黑客攻擊或丟失，我們令牌的任何用户如果未來可能有類似經歷，可能會試圖向我們索賠，這可能會影響我們客户對我們數字資產的信心，從而影響我們的聲譽和運營結果。我們的代幣價值可能會波動，如果忠誠度代幣計劃不成功或代幣價值下降，用户可能會試圖向我們索賠。任何此類索賠都可能影響我們的客户對我們數字資產的信心，影響我們的聲譽和運營結果。我們不能保證忠誠度令牌計劃將實現與客户使用和客户忠誠度相關的目標。
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我們向我們的客户提供通過我們的Mercado Pago平臺由第三方提供的加密資產交易和託管服務的能力，這允許用户購買、持有和出售某些全球加密貨幣和穩定幣。我們還依賴第三方服務提供商執行與我們的忠誠度令牌計劃相關的幾項功能。這些服務提供商(“SP”)向我們的客户提供令牌和加密資產交換服務(客户可以買賣令牌和某些加密資產)以及令牌和加密資產託管服務。SP還負責保護我們客户的令牌和加密資產，並保護他們免受丟失或被盜。反過來，我們提供了一個平臺，作為我們的客户訪問SPS服務的接口。如果我們與服務提供商的關係中斷或他們向用户提供的任何服務中斷，可能會對我們的客户對我們的忠誠令牌計劃、通過SP提供的加密資產產品以及對我們業務的信心產生不利影響。
我們的SP依靠計算機軟件、硬件和電信基礎設施以及網絡向我們的客户提供與令牌和加密資產交換和託管服務相關的服務。這些基於計算機的服務會受到中斷、延遲和/或故障的影響，這可能會導致我們的用户無法使用我們的Mercado Pago平臺或SPS的服務。任何此類技術問題都可能對我們的客户對我們的令牌和通過SP提供的加密資產以及我們的業務產生負面影響。
SP維護加密私鑰，該私鑰允許訪問我們客户的令牌和加密資產所在的數字錢包。如果這些私鑰丟失、銷燬、無法訪問或以任何方式泄露，且不存在此類私鑰的備份，SP將無法訪問客户託管的令牌或加密資產。SPS未能保護我們客户擁有的加密資產可能會導致我們的客户損失，這可能會對我們的客户對我們的加密資產和業務的信心造成不利影響。此外，由於過程或控制監督，SPS未能保持必要的控制或防範不當交易，可能會導致對公司的制裁和聲譽損害。
有關數字資產的監管環境是不確定的，也在不斷演變。有關加密資產、涉及與託管人和區塊鏈基礎設施提供商建立合作伙伴關係的服務的法律法規的變化，以及市場對此類資產的看法，可能會對我們未來使客户能夠購買、持有和出售加密資產的能力產生負面影響，並可能對我們的業務產生不利影響。
自然災害、氣候變化、地緣政治事件、全球衞生流行病或大流行以及災難性事件可能對我們的財務業績產生重大不利影響。
發生一種或多種自然災害，如颶風、熱帶風暴、洪水、火災、地震、海嘯、氣旋、颱風；氣候條件，如由於氣候變化或其他原因造成的重大或長期冬季風暴、乾旱和龍捲風；地緣政治事件；全球衞生流行病或流行病或其他傳染性暴發；在我們開展業務的國家、我們的用户所在的國家或世界其他地區(如烏克蘭和俄羅斯之間目前存在武裝敵對行動的烏克蘭)，發生戰爭、內亂、恐怖襲擊或其他暴力行為等災難性事件，包括槍擊事件、破壞行為或恐怖主義行為、勞工或貿易爭端，以及類似事件，都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。
此類事件可能(無論直接或間接)導致我們的一個或多個設施受到有形損害或完全喪失，庫存損失或損壞，我們高效地接收第三方庫存並向客户發貨的能力受到限制，業務中斷，市場中缺乏足夠的勞動力，我們的用户無法使用我們的平臺，消費者的購買模式和消費者的可支配收入發生變化，臨時或長期供應鏈和物流中斷，關鍵基礎設施和通信系統、銀行系統、公用事業服務或能源供應中斷。
此外，氣候變化的長期影響，無論是涉及實際風險(如極端天氣條件、乾旱或海平面上升)還是過渡風險(如監管或技術變化)，預計都將是廣泛和不可預測的。實際風險可能會導致：由於嚴重風暴、野火、高速風、洪水、海平面上升、乾旱降水和平均氣温上升的頻率和強度增加，運營和分銷中斷以及成本上升；由於暴露在物理天氣危險中的風險增加，保險費增加；以及由於更大的冷卻需求，我們的員工面臨更大的熱壓，導致整個運營、供應鏈和分銷成本增加。這些事件及其影響可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
法律和監管風險
我們受到廣泛的政府監管和監督。在我們開展業務的司法管轄區，如果不遵守現有和未來的規章制度，可能會對我們在這些司法管轄區的一個或多個業務的運營產生不利影響。
我們的業務受制於我們所在國家的法律、規則、法規和政策，以及這些國家的行政機構和司法機構對這些法規的法律解釋，包括但不限於下列國家/地區。此外，由於我們的服務和產品在多個國家/地區提供，某些外國司法管轄區可能會聲稱我們必須遵守他們的法律。我們業務的擴張還可能導致監管監督和執法的加強，以及許可要求的增加。此外，在我們開展業務的大多數國家/地區，我們的業務都面臨着與遵守美國《反海外腐敗法》(FCPA)以及其他適用的美國和其他禁止向政府官員和其他第三方行賄的法律相關的風險。
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對這些法規或新法規的任何更改、執行、失敗或被認為是不遵守的行為，可能會導致針對公司或其子公司的訴訟、民事或刑事處罰或罰款、沒收大量資產、完全或部分限制我們的業務、額外的合規和許可要求、對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響，或者可能迫使我們或我們的用户改變我們或我們的用户開展業務的方式，這可能對我們在這些司法管轄區的業務和聲譽產生不利影響。我們一直並預計將繼續參與正常業務過程中出現的糾紛或監管調查，隨着我們業務的擴大，這些糾紛或監管調查的數量和重要性都有所增加。我們可能面臨的媒體、政治和監管審查可能會增加或放大這些風險。
互聯網服務監管
在我們開展業務的許多國家/地區，互聯網服務提供商的責任、現有法規對我們業務的適用或與電子商務、電子或移動支付、互聯網提供商的信息要求、數據收集、數據保護、在線隱私、加密貨幣、人工智能和機器學習（例如與風險分析有關）管理反洗錢、税收、報告義務、消費者保護和企業。這種不確定性可能會對我們用户對我們服務的看法和使用產生負面影響，並且如果我們不得不在不明確的法律環境中為案件辯護，可能會導致鉅額費用。
隱私和用户數據保護
我們受制於與收集、使用、存儲和傳輸有關的法律，以及一般情況下關於我們的提供商、員工以及主要是我們的用户的個人數據的處理。我們預計，這些法規的數量和嚴格程度都將以我們無法預測的方式增加，包括雲計算、人工智能和機器學習以及區塊鏈技術等不斷髮展的技術。如果我們不遵守這些法律，這些法律適用於處理所有個人數據，包括與第三方的互動，我們的員工在工作過程中為我們、我們的子公司和其他與我們有商業關係的人傳輸信息，我們可能會受到嚴重的懲罰和負面宣傳，這將對我們產生不利影響。
保護消費者權益
政府和消費者保護機構過去曾收到大量針對我們的投訴。這些投訴佔我們總交易量的比例很小，但隨着時間的推移，它們的總量(絕對)數字可能會變得很大。
税收
就税收和數字經濟而言，許多徵税管轄區和國際組織正在考慮修改税收法律和政策，以解決所謂的税基侵蝕和利潤轉移問題。這些討論旨在支持和指導可能影響電子商務和互聯網公司的税收改革，包括與企業所得税和增值税相關的改革。
此外，我們有一個複雜的公司結構，其實體在多個司法管轄區須納税，對該結構和我們實體之間交易的管理為我們在多個司法管轄區(包括美國以及我們子公司運營的司法管轄區)創造了潛在的税務風險。此外，我們可能獲得的任何税收激勵制度或其他税收優惠(包括阿根廷知識經濟促進制度下的税收優惠)的任何變化、暫停或撤銷，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
競爭
根據我們所在國家的競爭法，我們可能會受到不同政府機構的審查。一些法域還為競爭者或消費者提供私人訴權，以主張對反競爭行為的索賠。其他公司或政府機構可能會聲稱我們的行為違反了反壟斷法或競爭法，或以其他方式構成了不正當競爭。與買家、賣家或其他公司的合同協議可能會引發監管行動、反壟斷調查或訴訟。此外，我們的商業行為可能會引發監管行動、反壟斷調查或訴訟。此類指控和調查，即使沒有根據，辯護成本通常也非常高，涉及負面宣傳和大量轉移管理層的時間和精力，並可能導致對我們不利的重大判決。
銀行業務、匯款和國內或跨境電子資金轉賬
我們開展業務的多個司法管轄區已制定法律，對貨幣存款、轉賬和/或電子支付或資金轉賬進行監管。我們受到巴西、阿根廷、墨西哥、智利、祕魯、哥倫比亞和烏拉圭的監管，這些監管要求或將要求我們獲得許可證或監管授權才能經營Mercado Pago提供的某些服務，這將使我們受到額外的監管要求。作為我們運營的某些司法管轄區的授權或持牌支付服務提供商、電子貨幣機構和/或貨幣傳輸機構，我們在客户資金的投資、報告要求和監管機構的檢查等方面受到限制。
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貨幣服務法律法規或任何税務法規的任何變更或未能遵守，或者如果我們從事未經授權的銀行或金融業務，可能導致責任，無法繼續與某些國家的居民開展業務，我們的業務或監管狀態發生變化。任何這些變化都可能導致服務對用户的吸引力下降，降低Mercado Libre市場的交易速度，增加我們的財務成本或改變我們的財務模式，這將進一步損害我們的業務和經營業績。即使我們沒有被迫改變我們的Mercado Pago業務，我們也可能被要求獲得許可證或監管機構的批准。
反洗錢
我們受反洗錢法律法規的約束，這些法律法規禁止（其中包括）參與接收和/或轉移犯罪活動的收益，並規定有義務識別用户並要求提供某些信息和文件，在某些情況下，這些信息和文件必須與監管機構或政府機構共享。由於我們經營所在的每個司法管轄區的法律法規不同，當我們在其他國家/地區開展和調整業務時，可能會適用額外的驗證和報告要求。這些法規的要求，以及任何未來的法規和任何額外的限制，可能會大大提高我們的成本，降低公司的吸引力。不遵守反洗錢法律可能導致重大刑事和民事訴訟、處罰和沒收重大資產。
制裁
作為一家在美國註冊的實體，MercadoLibre受到美國外國資產控制辦公室(OFAC)的制裁。MercadoLibre的非美國子公司被要求遵守美國的制裁，就像MercadoLibre被要求遵守此類制裁一樣。OFAC有權對違反美國製裁的行為施加民事處罰，美國司法部有權對故意違反美國製裁的人提起刑事訴訟。根據當地法律，在《自由市場》開展業務的司法管轄區，遵守聯合國制裁也是強制性的。不履行地方義務可能會導致重大的刑事和民事處罰，以及聲譽和業務後果。
航運
我們運作的多個司法管轄區已制定法例規管航運服務。如果我們不遵守航運服務法律或法規，或者如果我們從事未經授權的航運業務，我們可能會承擔責任，被迫停止與某些國家/地區的居民做生意，或者改變我們的商業做法，或者成為一家郵政實體。如果我們的Mercado Envios業務做法發生任何變化，降低了該服務對客户的吸引力或禁止特定司法管轄區的居民使用該服務，都可能會降低Mercado Libre Marketplace上的交易速度，從而進一步損害我們的業務。即使我們不被迫改變我們的Mercado Envios業務做法，我們也可能被要求獲得許可證或監管批准，這可能非常昂貴和耗時，我們不能保證我們能夠及時或根本不能獲得這些許可或批准。
銷售、儲存和/或運輸貨物和服務
在我們開展業務的大多數拉丁美洲國家，規定在線服務提供者對其用户通過其在線服務進行的活動的責任範圍的法律目前尚未確定。例如，我們可能會對賣家的欺詐行為和買家通過我們的平臺購買商品時發生的損失承擔責任。我們的政策禁止銷售、儲存和/或運輸某些物品(在我們的平臺和/或我們的履約中心和/或通過為Mercado Libre提供服務的第三方承運人)，我們已經實施了各種行動，以監控我們的市場並將非法商品和服務排除在我們的市場之外，我們將繼續努力改善這一點。
然而，我們意識到，某些可能受到不同司法管轄區地方或國家當局監管的商品，如酒精、煙草、槍支、動物、成人材料和其他商品，已被用户在Mercado Libre Marketplace上進行交易，完全違反了我們的政策，繞過了我們的各種安全努力和措施，從而不被發現。我們有時會因某些用户銷售未經批准的產品或違反政府規定的法律而被罰款，並可能繼續受到罰款。我們也意識到，根據我們的政策，某些明確排除在我們運輸服務之外的貨物儲存在我們的履行中心和/或通過為我們的用户提供服務的第三方承運人交付。
我們不能保證我們將成功地避免我們的用户在未來使用我們的服務時進行的非法活動的民事或刑事責任。如果我們為用户的任何非法活動承擔潛在責任，包括個人或資產的損害，我們可能需要實施額外的措施來減少我們對這一責任的敞口，這可能需要我們花費大量資源和/或停止某些服務。我們因這一責任或主張的責任而產生的任何成本都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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目錄表
在美國法院執行對我們不利的判決可能很困難。
雖然我們是特拉華州的一家公司，但我們的子公司和大部分資產都位於美國境外。此外，本報告中提到的大多數董事、高級管理人員和一些專家都居住在美國境外。因此，可能無法在美國境內向這些人員送達法律程序文件。此外，美國以外的法院是否會承認或執行根據美國聯邦證券法的民事責任條款在美國法院做出的針對我們、我們的子公司或上述人員的判決，還存在不確定性。此外，在美國以外的法院提起的任何原創或強制執行訴訟都必須遵守適用當地法律的程序要求，包括判決不違反適用司法管轄區的公共政策的條件。

知識產權風險
我們可能會因出售侵犯第三方知識產權的物品以及通過我們的平臺傳播的信息和材料而面臨法律和財務責任。
我們在過去收到過投訴，預計將來也會收到投訴，指控通過Mercado Libre Marketplace或Mercado商店上市或銷售、使用Mercado Pago或由Mercado Envios交付的某些商品侵犯了第三方版權、商標和/或其他知識產權。內容所有者和其他知識產權所有者一直在積極捍衞自己的權利，反對包括我們在內的在線公司。我們的用户政策禁止任何可能侵犯第三方知識產權的內容或商品銷售，我們可以主動或應加入我們品牌保護計劃的任何知識產權所有者的要求，根據違反我們政策的情況刪除清單，並制裁任何侵犯第三方知識產權的用户。此外，通過我們的Mercado Libre反假冒聯盟，我們與知識產權所有者合作，加強Mercado Libre的主動刪除，並對慣犯進行刑事執法。
儘管我們採取了這些措施，並努力防止知識產權侵權行為，但我們無法防止所有知識產權侵權行為，一些知識產權所有者可能會認為我們的努力不夠。Mercado Libre被列入美國貿易代表(USTR)2020年臭名昭著的市場名單和歐盟委員會2020年的假冒和盜版觀察名單，並因2021年的報告同時獲得這兩個名單的提名。2022年2月，美國貿易代表辦公室發佈了2021年惡名市場名單報告，將Mercado Libre從該名單中刪除；2022年12月，歐盟委員會發布了2022年假冒和盜版觀察名單，並將Mercado Libre從該名單中刪除。2022年10月，我們再次獲得美國貿易代表辦公室惡名市場名單2022年報告的提名，但當該報告於2023年2月發佈時，Mercado Libre沒有被包括在內。我們預計，我們可能會繼續被提名或包括在這些和/或任何其他類似的名單中，並收到內容和知識產權所有者指控其知識產權受到侵犯的法律索賠，這可能導致對我們的鉅額金錢獎勵、處罰或代價高昂的禁令，以及對我們的聲譽造成不利影響。此外，當局亦可能就中介人的法律責任制定新的法律和規例，或採用強制性的庭外程序，以解決任何與中介人的法律責任有關的糾紛，而這些糾紛可能會對我們的運作造成重大不利影響。
第三方也可能根據通過我們的平臺傳播的材料的性質和內容，特別是由我們的用户傳播的材料的性質和內容，對我們提出誹謗、誹謗、侵犯隱私、疏忽或其他理論的索賠。其他在線服務公司也面臨着幾起此類責任的索賠。如果我們被要求對在我們的平臺上或通過我們的平臺傳播的信息承擔責任或潛在責任，我們可能不得不支付金錢損害賠償，受到執法行動、禁令、罰款或處罰，這可能會對我們的商業模式產生不利影響，包括我們承擔責任的程度。我們可能需要實施的任何措施來減少這種風險，可能涉及花費大量資源和/或停止某些服務，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，公眾對責任問題、訴訟和立法建議的關注可能會對我們的商業模式和聲譽產生不利影響，從而影響我們的業務業績。
我們可能無法充分保護和執行我們的知識產權。我們可能會面臨指控，稱我們的技術侵犯了他人的財產權。
我們的知識產權對我們未來的成功至關重要，它依賴於版權、商標、專利設計、商業祕密法律和合同限制的組合。近年來，隨着我們業務的指數增長，侵犯我們知識產權的行為也相應增加，特別是在社交媒體上，如註冊侵權域名、欺詐性應用程序和網站。我們不能向您保證，我們已經採取或未來將採取的保護我們知識產權的步驟將足以防止盜用我們的技術、防止假冒我們的產品銷售或阻止獨立第三方開發類似或相互競爭的技術。
我們的商標組合由MercadoLibre Inc.及其子公司所有，沒有與任何第三方共同擁有的實質性知識產權資產。我們擁有的最有價值的知識產權是“Mercado”商標系列組合，即“Mercado Libre”、“Mercado Pago”、“Mercado Crédito”、“Mercado Fondo”、“Mercado Envíos”、“Mercado Puntos”、“Mercado美國存托股份”、“Mercado Stores”、“Mercado Coin”，以及與其相關的域名(TLD和ccTLD)和軟件開發。
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目錄表
我們致力於在我們開展業務的每個國家登記我們的無形資產。然而，我們可能沒有得到有效的保護，或者在我們的服務在線提供的每個國家/地區，我們可能沒有得到適當的監管機構的授權，這意味着我們保護我們的品牌免受第三方侵權者侵害的能力將受到損害，我們可能面臨第三方商標所有者的索賠。任何與這些問題有關的索賠，無論是否有價值，都可能導致我們簽訂代價高昂的版税和/或許可協議。如果這些針對我們的索賠中的任何一個獲得成功，我們還可能不得不修改我們在某些國家的品牌名稱。這些情況中的任何一種都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，我們已經在全球主要國家和地區提交了新的商標申請，以涵蓋與元宇宙相關的數字產品和服務，我們還尋求註冊與我們最相關的商標相匹配的分散域名。我們試圖註冊的一些分散域名已經由第三方擁有。我們一直在實施一項戰略，以獲得與第三方錢包相關的這種分散名稱的註冊，但由於在區塊鏈域空間執行商標權的困難，迄今尚未成功。
我們過去曾向第三方授權，並預計將來可能會向第三方授權我們的某些專有權利，如商標或受版權保護的材料。我們的獲授權人可能採取可能影響我們的專有權利或聲譽的價值的行動，這可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
到目前為止，我們還沒有收到我們的技術或產品侵犯第三方權利的通知，但如果我們的員工未經授權或違反適用許可證使用第三方軟件，可能會產生第三方索賠。隨着業務的增長，我們預計索賠數量會越來越多。這些索賠中的任何一項都可能是昂貴和耗時的訴訟或和解，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。在過去，我們曾經、將來也可能面臨未經授權訪問我們的源代碼的風險，包括人為錯誤的結果。
網絡安全和技術風險
運營或升級我們現有的信息技術基礎設施的任何延誤或問題都可能導致我們的業務中斷，並對我們的財務業績產生不利影響。
我們日常運營業務的能力在很大程度上取決於我們的信息技術基礎設施和雲提供商的高效運營，其中最大的雲提供商是亞馬遜網絡服務。我們已經並很容易受到未經授權的第三方入侵我們的系統或其他安全漏洞的影響。我們還容易受到與任何系統升級或遷移到不同硬件或軟件系統有關的錯誤、我們的雲提供商的錯誤或事件、我們使用的任何軟件的錯誤或其他問題的影響，無論是內部開發的還是由第三方提供的。可能阻止這些第三方向我們或我們的用户提供服務的安全漏洞、財務、監管或其他事態發展可能會損害我們的業務。
我們的系統和信息技術基礎設施很容易受到自然災害或人為災難、停電、計算機病毒、電信和其他操作故障、勒索軟件攻擊或任何其他類型的與拒絕服務有關的攻擊、物理或電子入侵、破壞、蓄意破壞行為、恐怖主義、公共衞生危機(包括流行病)、極端天氣(包括氣候變化造成的)和類似事件的破壞或中斷。公共雲提供商也可以決定關閉他們的設施。
我們可能採取的任何步驟來升級和提高我們的信息技術的穩定性和效率，可能不足以避免我們的技術基礎設施出現缺陷或中斷，這可能會導致我們的業務中斷，並對我們的財務業績造成不利影響。我們的系統不是完全宂餘的，我們的災難恢復規劃可能不夠充分。我們沒有保險來補償任何相關的損失。任何錯誤、缺陷、中斷、中斷、延遲或停止服務都可能導致我們的業務嚴重中斷，最終可能比預期的更昂貴、更耗時、更耗費資源。我們已經並可能繼續經歷我們技術基礎設施中的缺陷或中斷，包括系統中斷和延遲，使我們的網站和服務在一段時間內不可用或響應緩慢，這可能會對我們在網站上處理交易或完成發貨的能力產生不利影響，這可能會減少我們的收入，對我們的聲譽造成不利影響，或導致用户流失，並對我們的財務業績產生負面影響。
我們系統中的安全漏洞或其他機密數據被盜，這可能會對我們的聲譽和業務造成不利影響。
與電子商務相關的一個重大風險是我們的業務是在公共網絡上安全地傳輸機密信息。我們的業務涉及收集、存儲、處理和傳輸客户的個人數據，包括金融信息。我們依賴於必要的加密和身份驗證，以提供安全和身份驗證技術來安全地傳輸機密信息。計算機功能的進步、密碼學領域的新發現或其他事件或發展可能會導致我們用來保護客户交易數據的技術受到損害或遭到破壞。
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目錄表
用於未經授權、不正當或非法訪問我們的系統、我們的數據或我們客户的數據、禁用或降低服務或破壞系統的技術正在不斷髮展，變得越來越複雜和複雜，可能很難快速檢測，而且通常在針對目標發動攻擊之前無法識別。雖然我們可能不會在這些問題發生時將其中一些問題確定為重大問題，並可能很快對其進行補救，但不能保證這些問題最終不會導致重大的法律、財務和聲譽損害，包括政府調查和執法行動、訴訟和負面宣傳。未經授權的各方已經並可能繼續試圖通過各種手段訪問我們的系統或設施，包括侵入我們的系統或我們客户、合作伙伴或供應商的系統，或試圖欺詐性誘使我們的員工、客户、合作伙伴、供應商或我們系統的其他用户泄露用户名、密碼、支付卡信息或其他敏感信息，這些信息可能被用來訪問我們的信息技術系統和我們合作伙伴的信息技術系統。我們的用户已經並將繼續成為使用欺詐性“欺騙”和“網絡釣魚”電子郵件的一方的目標，這些電子郵件似乎是由Mercado Libre或Mercado Pago或我們某項業務的用户發送的合法電子郵件，但將收件人引導到由電子郵件發件人運營的虛假網站，或錯誤地聲明某些付款記入Mercado Pago的貸方，並要求收件人發送銷售的產品或發送密碼或其他機密信息。我們的信息技術和基礎設施，包括我們的源代碼，以及與我們合作的第三方的信息技術和基礎設施一直並可能繼續易受網絡攻擊、安全漏洞的攻擊，第三方可能能夠訪問存儲在這些系統上或通過這些系統訪問的客户的個人或專有信息和卡數據。我們的安全措施也可能因人為錯誤、瀆職、系統錯誤或漏洞或其他違規行為而被破壞。我們努力解決我們平臺上的不良活動，也可能增加報復性攻擊的風險。
實際或認為的漏洞或數據泄露可能導致對我們的索賠制裁，使我們受到調查或責任，可能損害我們的聲譽，降低我們品牌的價值，並阻止使用我們的網站。我們還預計將花費大量額外資源來防範安全或隱私違規行為，並可能需要解決違規行為造成的問題。在個人數據被泄露的情況下，我們可能被要求通知主管當局(包括中央銀行和其他管理我們金融科技業務的當局)和/或數據當事人。此外，雖然我們維持保險單，但我們並不維持保險單，以補償因安全漏洞而造成的損失。我們的一些系統過去經歷過安全漏洞，儘管它們沒有對我們的運營業績或聲譽產生實質性的不利影響，但不能保證未來會出現類似的結果。我們不能向您保證，我們的安全措施將防止安全漏洞，或未能阻止它們不會對我們的業務、運營結果、財務狀況和聲譽產生重大不利影響。此外，我們收購的公司或我們的客户、合作伙伴或供應商(包括向我們或向我們的客户提供服務的各方)的任何網絡或數據安全漏洞都可能產生類似的負面影響。
我們可能無法獲得我們所依賴的技術的許可證。
我們依賴於我們從第三方授權的某些技術，這些技術為我們的服務提供關鍵的數據庫技術、操作系統和特定的硬件組件。我們不能向您保證，這些技術許可將繼續以商業合理的條款向我們提供。如果我們不能利用這項技術，我們將需要獲得質量或性能標準較低或成本較高的替代技術，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。雖然我們通常能夠以可接受的條件與這些服務提供商續簽或延長合同安排的條款，但我們不能向您保證我們未來仍能繼續這樣做。
與在拉丁美洲做生意有關的風險
我們面臨着在新興市場做生意的政治和經濟危機、不穩定、恐怖主義、內亂、勞資衝突、徵收、腐敗和其他風險。
我們在拉丁美洲的新興市場國家開展業務，這些國家歷史上經歷了經濟增長不平衡時期、經濟衰退時期、高通脹時期和經濟不穩定時期。其中一些國家的暴力、犯罪、社會和政治動盪和動盪加劇，這可能導致我們的運營中斷，或給我們的員工帶來風險。這些事態發展以及這些國家的其他經濟和政治事態發展，包括未來的經濟變化或危機(如通貨膨脹、貨幣貶值或衰退)、政府僵局、社會和政治動盪和動盪、法律法規的變化、勞資衝突、財產徵收或國有化以及外匯管制，都可能影響我們的運營或我們普通股的市場價值，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們還在拉丁美洲以腐敗聞名的國家開展業務，並與政府實體和金融機構打交道。我們在這些國家的活動可能會導致我們的員工、承包商或代理人未經授權付款或提供付款的風險，這可能違反包括《反海外腐敗法》在內的各種法律，即使這些當事人並不總是受我們的控制。我們現有的保障措施和未來的任何改進可能被證明是無效的，我們的員工、承包商或代理人可能會從事我們可能要承擔責任的行為。違反《反海外腐敗法》可能會導致嚴厲的刑事或民事制裁，我們還可能承擔其他責任，這可能會對我們的聲譽和業務產生負面影響。此外，如果該地區繼續存在腐敗、賄賂和類似做法，國際投資者對該地區的看法可能會受到負面影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
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目錄表
我們在巴西的員工以及我們在阿根廷和烏拉圭的一些員工目前由工會代表，其他拉美國家的員工最終可能會加入工會。如果在其他國家成立工會，我們可能會招致工資成本增加，勞動法規下的靈活性降低，任何一種情況都可能對我們的業務產生負面影響。此外，我們可能會受到工會之間的衝突的影響，這些工會要求代表我們的員工，這可能會產生額外的工資成本和勞資衝突。
儘管每個國家的經濟和政治條件可能不同，但我們不能向您保證，僅發生在一個國家的事件不會對我們的業務、財務狀況或我們普通股的市場價值產生不利影響。
拉丁美洲各國政府已經並將繼續對我們開展業務的國家的經濟施加重大影響。這種參與，以及政治和經濟條件，可能會對我們的業務產生不利影響。
拉丁美洲各國政府經常幹預各自國家的經濟，偶爾也會在政策和法規上做出重大改變。政府控制通脹的行動和其他政策和法規通常涉及價格管制、貨幣貶值、資本管制和進口限制等措施。我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到政府政策或法規變化的不利影響，包括以下因素：匯率和外匯管制政策;通貨膨脹率;利率;關税和通貨膨脹控制政策;價格控制政策;進口關税和限制;國內資本和貸款市場的流動性;電力配給;税收政策，包括特許權使用費、增税和追溯性税收主張;以及我們運營所在國家或影響我們運營所在國家的其他政治、外交、社會和經濟發展。
在我們運營的任何國家減少外國投資都可能對該國經濟產生負面影響，影響利率和我們這樣的公司進入金融市場的能力。
我們在開展業務時使用的當地貨幣會受到貶值、波動和外匯管制的影響。
大多數拉丁美洲國家歷史上都經歷過高通貨膨脹率，未來可能還會繼續經歷，這可能會導致政府進一步幹預經濟，包括推出可能對我們的業務結果產生不利影響的政府政策。巴西、阿根廷和墨西哥分別佔我們2022年和2021年淨收入的95.2%和93.5%，過去經歷了波動和大幅貶值。在截至2022年12月31日的一年中，巴西、阿根廷和墨西哥的通脹率分別為5.8%、94.8%和7.8%。自2018年7月1日以來，我們根據美國公認會計原則將我們的阿根廷業務歸類為高通脹業務，並使用美元作為我們阿根廷子公司的功能貨幣，以報告我們的財務報表。阿根廷截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度通貨膨脹率分別為94.8%、50.9%和36.1%，阿根廷本幣對美元的年貶值幅度分別為72.5%、22.1%和40.5%。
當地貨幣貶值造成通脹壓力，可能對我們的經營業績產生不利影響，包括影響我們調整服務價格以抵消通脹對我們成本結構的影響的能力，並普遍限制進入國際資本市場。高通脹環境亦會對經濟活動、就業水平產生負面影響，並可能對我們的業務及經營業績產生不利影響。另一方面，當地貨幣對美元升值可能導致我們經營所在國的公共賬户和國際收支惡化，並可能減少這些國家的出口增長。
由於我們在美國以外開展業務，我們幾乎所有的收入都是以美元以外的貨幣計算的，但我們的業績是以美元報告的，因此我們面臨貨幣匯率不利波動的風險。由於我們的財務結果在合併後從適用的當地貨幣換算成美元，我們在運營所在國家的業務結果受到匯率波動的影響。如果美元對外幣走弱，就像一些年發生的那樣，這些以外幣計價的交易的換算將導致淨收入、運營費用和淨收益增加。同樣，如果美元對我們所在國家的外幣走強，我們的淨收入、運營費用和淨收益將會下降。在截至2022年12月31日的一年中，我們淨收入的53.8%以巴西雷亞爾計價，23.7%以阿根廷比索計價，17.7%以墨西哥比索計價。我們的某些子公司可能會受到外匯管制法規的限制，這些法規可能會限制它們將當地貨幣兑換成美元的能力。巴西法律規定，每當巴西國際收支出現嚴重失衡或有理由預見嚴重失衡時，巴西政府可以對外國投資者在巴西的投資收益向其匯款實施臨時限制。
此外，阿根廷政府實施的廣泛外匯管制控制和限制了公司和個人將阿根廷比索兑換成外幣的能力，以及將外幣匯出阿根廷的能力。實體向CBA提出的進入官方外匯市場支付外幣的授權請求可能會被拒絕，視情況而定。由於這些外匯管制，阿根廷的市場形成了交易機制，即一個實體或個人使用阿根廷比索在阿根廷購買以美元計價的證券(例如股票、主權債務)，然後在阿根廷以美元出售證券，在出售之前通過將證券轉移到國外，在當地或阿根廷境外獲得美元(後者通常被稱為藍籌股互換利率)。

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目錄表
藍籌股互換匯率與阿根廷官方匯率(俗稱匯差)有明顯背離。近年來，藍籌股互換匯率一直高於阿根廷官方匯率。截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，藍籌股互換利差分別為94.2%、96.8%和66.7%(見我們經審計的合併財務報表的附註2《重大會計政策摘要-阿根廷貨幣狀況》和25份《股份回購計劃》)。不能保證CBA或其他政府機構不會加強此類控制或限制，不會修改這些規定，也不會對貨幣兑換設置更嚴格的限制，因為這可能會影響向外國債權人或供應商付款以及向外國股東支付股息的能力。這些外匯管制和限制可能對我們阿根廷子公司的業務、財務狀況和經營業績以及它們履行外幣義務的能力產生重大不利影響，並可能嚴重影響我們從阿根廷子公司獲得現金的能力以及我們履行義務的能力，每一項都可能對我們的公司產生重大不利影響。
拉丁美洲的電子商務交易可能會因為缺乏安全的支付方式而受到阻礙。
與美國不同的是，拉丁美洲的消費者和商家可以為第三方欺詐造成的信用卡和其他損失承擔全部責任。由於電子商務交易的安全支付方式在拉丁美洲尚未得到廣泛採用，消費者和商家對電子商務交易的誠信普遍信心較低。此外，出於對信用卡欺詐的擔憂，許多銀行和其他金融機構普遍不願賦予商家處理在線交易的權利。除非修改拉丁美洲國家的消費者欺詐法律以保護電子商務商家和消費者，而且在整個地區全面實施安全、集成的在線支付處理方法之前，我們從電子商務中創造收入的能力可能會受到限制，這可能會對我們的公司產生實質性的不利影響。

與我們的股票相關的風險
我們的公司註冊證書和特拉華州法律的規定可能會阻止其他公司收購我們，阻止控制權的變更，並可能阻止我們的股東努力改變我們的管理層。
我們的公司註冊證書和章程的某些條款可能會阻止我們董事會未批准的控制權變更或董事會組成的變更，這可能會導致現有管理層的鞏固，並可能推遲、推遲或阻止原本可能符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更。
這些規定包括：i)股東提案和董事提名的事先通知要求；ii)交錯董事會；iii)對股東罷免董事能力的限制，除非是出於其他原因；iv)限制股東擁有和/或行使超過20%的普通股的投票權；v)限制股東修訂、改變或廢除我們的章程；vi)股東無法在書面同意下采取行動；vii)董事會通過股東權利計劃的權力；Viii)董事會有權在未經股東批准的情況下發行帶有董事會決定的任何條款的優先股以及我們普通股的額外股份；以及ix)根據特拉華州公司法第203條的規定，對某些股東與我們達成某些業務合併的能力進行限制。
我們未來可能需要額外的資本，而這些額外的資本可能無法以可接受的條款獲得，或者根本不能獲得。
我們可能需要籌集更多資金，以便為更快的擴張(有機或通過戰略收購)提供資金，開發新的或增強的服務或產品，應對競爭壓力，或獲得互補的產品、業務或技術。如果我們通過發行股票或可轉換債務證券籌集更多資金，我們股東的所有權百分比將會減少，股東可能會經歷額外的稀釋，我們發行的證券可能擁有優先於我們普通股的權利、優先和特權。可能不會以對我們有利的條款或根本不提供額外的融資。如果沒有足夠的資金或不能以可接受的條件提供資金，我們可能無法為我們的擴張提供資金，無法利用意想不到的收購機會，無法開發或增強服務或產品，也無法應對競爭壓力。這些能力的喪失可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
有資格未來出售的股票可能會導致我們普通股的市場價格大幅下跌，即使我們的業務做得很好。
由於未來在市場上大量出售我們普通股的股票或認為這些出售可能發生，我們普通股的市場價格可能會下降。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
某些股東或由他們控制的實體或他們獲準的受讓人實益擁有我們的普通股，但這些普通股尚未在美國證券交易委員會登記轉售。這些受限制股份的持有人可不時在公開市場出售其股份，而無須登記，但須受美國證券交易委員會頒佈的法規對出售股份的時間、金額及方式施加的某些限制。限制性股票的持有者也將有權促使我們登記他們實益擁有的普通股的轉售。
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目錄表
未來，我們可能會發行與投資和收購相關的證券。我們因投資或收購而發行的普通股數量可能構成我們當時已發行普通股的重要部分。
我們不能保證任何股票回購計劃將完全完成或將提高股東價值，股票回購可能會增加我們股票價格的波動性，並減少我們的現金儲備。
我們不時地根據董事會的授權回購我們的普通股。我們的回購計劃可能不要求我們回購任何特定的所需金額或股票數量。此外，我們的回購可能會影響我們的股票交易價格，增加其波動性，減少我們的現金儲備，並可能在任何時候被暫停或終止，這可能會導致我們的股票交易減少。
項目1B：處理未解決的工作人員意見
不適用。
項目2.管理所有財產
我們在拉丁美洲不同的國家租賃設施，用於行政、營銷、產品開發和航運活動。我們所有的辦公室都是根據租賃協議租用的，除了我們在阿根廷的三個辦公室。我們設施的租約提供了續簽選項，到期後，我們可以與當前的房東重新談判租約，或者搬到另一個地點。我們不時地考慮各種與我們的長期設施需求有關的替代方案。雖然我們相信我們現有的設施足以應付眼前的需要，但我們可能需要租用或購置額外或其他空間，以應付未來的增長。
對於Mercado Envios，我們在阿根廷、巴西、墨西哥、智利和哥倫比亞的多個地點設有履約、交叉對接和服務中心。
我們的總部位於烏拉圭蒙得維的亞。我們的數據中心位於美國弗吉尼亞州，佔地約45平方米。截至2022年12月31日，我們擁有和租賃的設施（不包括數據中心）為我們提供的平方米如下：
阿根廷巴西墨西哥其他總計
自有設施5,565——8806,445
租賃設施101,734840,470665,024117,3131,724,541
由第三方管理（*）26,523393,993—97,133517,649
總設施133,8221,234,463665,024215,3262,248,635
（*）包括由公司租賃並由第三方管理的物業。
項目3.開展法律訴訟
請參閲第二部分第8項“財務報表和補充數據”-注15承諾和意外情況-訴訟和其他法律事項。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第II部
第五項：建立註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
我們的普通股每股面值0.001美元，在納斯達克全球精選市場（“納斯達克”）交易，代碼為“MELI”。截至2022年12月31日，我們普通股的收盤價為 $846.24 每股。
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目錄表
記錄持有人
截至2023年1月31日，我們有198名普通股記錄持有者。該數字並不反映以提名人名義持有的股份的實際所有權。下表列出了在指定期間我們普通股在納斯達克全球精選市場上的每股售價的最高和最低價格：
高低
2022
1季度$1,332.94 $882.47 
2季度$1,265.01 $612.70 
3季度$1,082.66 $653.63 
第4季度$1,020.68 $756.88 
2021
1季度$1,984.34 $1,369.54 
2季度$1,623.01 $1,296.65 
3季度$1,953.83 $1,497.27 
第4季度$1,709.98 $1,052.95 
最近出售的未註冊證券
截至2022年12月31日止年度，我們沒有出售未註冊證券。
股利政策
在審查了公司的資本分配過程後，董事會得出結論，公司擁有多種投資機會，通過將資本投資於業務而不是股息政策，可以為股東帶來更大的回報。因此，董事會自2018年第一季度起暫停向股東支付股息。
股權薪酬計劃信息
有關截至2022年12月31日公司股權補償計劃項下授權發行的證券的信息載於“第12項。某些受益所有者和管理層以及相關股東的證券所有權很重要。”
發行人購買股票證券
期間購買股份總數（2）每股平均價格（1）作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2)根據該計劃可能購買的股票的最大數量（或大致美元價值）（以百萬計）（2）
2022年10月———高達114美元
2022年11月7,1161,865.757,116高達101美元
2022年12月30,0271,768.6930,027高達48美元
(1)每股支付的平均價格不包括與回購相關的成本S。它包括截至年底確認的匯兑損失2022年12月31日。請參閲備註25我們的經審計的綜合財務報表的更多細節。
(2)2021年8月4日，董事會授權公司回購公司普通股，總代價高達1.5億美元。這一授權原定於2022年8月31日到期。2022年3月1日，董事會批准將這一授權增加3億美元，從最高1.5億美元的總對價增加到4.5億美元的總對價(“現有方案”)。2022年3月1日，董事會還批准重新延長現有方案的期限，從2022年8月31日至2023年8月31日。截至2022年12月31日，根據這一現有計劃，可用於股票回購的剩餘餘額估計為4800萬美元.2023年2月21日，董事會終止了現有的計劃，並批准了一項新的計劃，回購公司普通股的股份，總代價高達9億美元，將於2024年3月31日到期(“計劃”)。詳情請參閲本公司經審核綜合財務報表附註25。
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目錄表
股票表現圖表
下圖顯示了(I)我們的普通股；(Ii)納斯達克綜合指數；(Iii)S指數；(Iv)道瓊斯工業平均指數，從2017年12月31日到2022年12月31日，100美元投資的股東總回報。下圖所示的股價表現並不代表未來的股價表現：
meli-20221231_g1.jpg
我們不能向您保證，我們的股票表現將以上圖所示的相同或類似趨勢持續到未來。我們不會對我們未來的股票表現做出或支持任何預測。
上述圖表不應被視為以引用方式將本10-K表格年度報告納入根據1933年證券法(經修訂)或根據1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件的一般聲明，除非我們通過引用特別將此信息併入，並且不得被視為根據該等法案提交。
項目6.保留預算
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
閣下應閲讀以下有關本集團財務狀況及經營業績的討論及分析，並連同本報告其他部分所載的經審核綜合財務報表及該等報表附註一併閲讀。本討論包含前瞻性陳述，反映了我們目前的預期，涉及風險和不確定性。實際結果和事件發生的時間可能與這些前瞻性陳述中所包含的內容存在重大差異，這是由於多種因素，包括本報告中題為“風險因素”一節和其他地方所討論的因素。
我們的財務狀況及經營業績的討論及分析旨在呈列以下內容：
•我們公司的簡要介紹;
•對我們的財務報告和會計政策的審查，包括我們的關鍵會計政策和估計;
•討論我們截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的主要經營趨勢和結果；
•討論影響我們的經營業績、財務狀況和流動性的主要因素;
•討論我們的流動性和資本資源，並討論我們的資本支出；以及
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目錄表
•對我們面臨的市場風險的討論。
關於2021年與2020年業績的比較，請參閲我們提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的第7項-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
本文件其他部分所載若干貨幣金額已作四捨五入調整。因此，某些表格中以總數和百分比顯示的數字可能不是前面數字的算術總和。
業務概述
我們是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，基於獨特的訪客和訂單處理，我們在18個國家/地區開展業務：阿根廷，巴西，墨西哥，智利，哥倫比亞，祕魯，烏拉圭，委內瑞拉，玻利維亞，哥斯達黎加，多米尼加共和國，厄瓜多爾，危地馬拉，洪都拉斯，尼加拉瓜，巴拿馬，巴拉圭和薩爾瓦多。我們的平臺旨在為用户提供完整的服務組合，以促進數字和離線的商業交易。
通過我們的電子商務平臺，我們為買家和賣家提供了一個強大而安全的環境，促進了拉丁美洲大型電子商務社區的發展，該地區擁有超過6.5億人口，是世界上互聯網普及率和電子商務增長速度最快的地區之一。我們相信，我們提供世界級的技術和商業解決方案，解決在拉丁美洲運營數字商務平臺所面臨的獨特文化和地理挑戰。
我們為用户提供六個綜合電子商務服務和數字金融服務的生態系統：Mercado Libre Marketplace，Mercado Pago Fintech平臺，Mercado Envios物流服務，Mercado Ads解決方案，Mercado Libre分類服務和Mercado Shops在線店面解決方案。
Mercado Libre Marketplace是一個完全自動化的、按主題排列的、用户友好的在線商務平臺，可通過我們的網站和移動應用程序訪問。該平臺使我們（當我們在第一方銷售中擔任賣家時）、商家和個人能夠以數字方式列出商品並進行銷售和購買。市場上有豐富的產品種類，種類繁多，如消費電子產品，服裝和美容，家居用品，汽車配件，玩具，書籍和娛樂以及消費包裝產品。
為了補充Mercado Libre Marketplace並增強我們買家和賣家的用户體驗，我們開發了Mercado Pago，這是一種集成的數字支付解決方案。Mercado Pago最初旨在通過提供一種機制，允許我們的用户安全、輕鬆、快速地收發付款，從而促進Mercado Libre市場上的交易。現在，Mercado Pago在數字和物理世界都是一個完整的金融科技解決方案生態系統。我們的數字支付解決方案使任何MercadoLibre註冊用户能夠安全、輕鬆地發送和接收數字支付，並支付在Mercado Libre的任何市場上進行的購買。目前，Mercado Pago在阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭和祕魯的市場上處理和結算所有交易，並可在厄瓜多爾的市場上處理和結算交易。
除了促進市場交易，多年來，我們已將我們的Mercado Pago服務範圍擴大到Mercado Libre市場以外的第三方。我們首先滿足了對在線支付解決方案日益增長的需求，為商家提供必要的數字支付基礎設施，使電子商務在拉丁美洲蓬勃發展。今天，Mercado Pago的數字支付業務不僅使商家能夠通過品牌或白標解決方案或軟件開發工具包在其網站上簡化結賬和支付流程，而且還使用户能夠通過Mercado Pago網站或Mercado Pago應用程序以簡單的方式相互轉賬。通過Mercado Pago，我們為商家客户關係帶來了信任，讓在線消費者能夠輕鬆安全地購物，同時讓他們有信心與我們分享敏感的個人和財務數據。最後，我們亦透過發展線上到線下（“O2O”）產品及服務，深化金融科技產品。
Mercado Envios物流解決方案使我們平臺上的賣家能夠利用第三方承運人和其他物流服務提供商，同時還為他們提供履行和倉儲服務。我們提供的物流服務是我們價值主張的組成部分，因為它們減少了買家和賣家之間的摩擦，並使我們能夠更好地控制全面的用户體驗。選擇我們物流解決方案的賣家不僅能夠以具有競爭力的價格向買家提供統一和無縫集成的運輸體驗，而且還有資格獲得運輸補貼，為他們在我們市場上的許多銷售提供免費或折扣的運輸。2020年，我們推出了Meli Air，擁有一支覆蓋巴西和墨西哥航線的專用飛機機隊，目的是改善我們的交付時間。我們還開發了一個由獨立社區商店和商業點(稱為“Meli Places”)組成的網絡，用於接收和存儲使用我們集成技術運輸的包裹。Meli Places網絡讓買家和賣家能夠以更好的體驗取件、送包或退包，縮短各方的旅行距離。截至2022年12月31日，我們提供針對阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的送貨解決方案，我們還向阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭和祕魯的買家提供免費送貨服務。
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目錄表
Mercado Credito是我們在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供的信貸解決方案，它利用了我們忠誠和投入的用户基礎，在一定程度上也在一定程度上受到金融機構的忽視或服務不足，並缺乏獲得所需信貸的機會。促進信貸是一項關鍵的服務覆蓋，使我們能夠進一步加強我們用户的參與度和鎖定率，同時也產生額外的接觸點和激勵措施，將Mercado Pago用作端到端的金融解決方案。
我們在阿根廷、巴西和墨西哥推出的資產管理產品是構建我們另類雙邊網絡願景的關鍵支柱。它激勵我們的用户開始用現金而不是信用卡或借記卡為他們的數字錢包提供資金，因為我們的產品提供的回報比傳統的支票賬户更大。
作為我們面向用户的資產管理和儲蓄解決方案的延伸，我們分別於2021年和2022年在巴西和墨西哥推出了數字資產功能，作為Mercado Pago錢包的一部分。這項服務允許我們的數百萬用户通過我們的界面購買、持有和銷售選定的數字資產，而無需離開Mercado Pago應用程序，而合作伙伴則充當託管人和交易所，並提供區塊鏈基礎設施平臺。所有用户都可以通過他們的Mercado Pago錢包使用這一功能。
我們的廣告平臺，美國存托股份，使企業能夠在互聯網上推廣他們的產品和服務。通過我們的廣告平臺，MercadoLibre的品牌和賣家能夠通過產品搜索、橫幅美國存托股份或推薦產品在我們的網頁上顯示美國存托股份。我們的廣告平臺使商家和品牌能夠隨時接觸到我們市場上數百萬有購買意向的消費者，這增加了轉換的可能性。
通過我們的在線分類列表服務Mercado Libre分類，我們的用户還可以在我們運營的國家/地區列出和購買機動車、房地產和服務。分類廣告上市不同於Marketplace上市，因為它們只收取可選的配置費，而不收取最終價值費用。我們的分類廣告頁面也是我們平臺的主要流量來源，使商業和金融科技企業都受益。
作為對我們提供的服務的補充，我們的數字店面解決方案Mercado Stores允許用户建立、管理和推廣他們自己的數字商店。這些商店由Mercado Libre託管，並提供與我們生態系統的其餘部分的集成，即我們的市場、支付服務和物流服務。用户可以免費創建商店，並可以獲得額外的功能和增值服務的佣金。
報告細分市場和地理信息
我們的部門報告是基於地理位置的，這是我們管理層目前用來評估部門業績的標準。我們的地理分區是巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家(包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭)。儘管我們討論業務的長期趨勢，但我們的政策是不提供傳統意義上的收益指引。我們認為，不確定的條件使短期業績的預測變得困難。此外，我們尋求主要着眼於公司的長期福利做出決策，並認為專注於短期收益不是最符合我們股東利益的做法。我們相信，關鍵戰略舉措的實施以及我們對我們市場長期增長的預期將最好地創造股東價值。長期的關注可能會使行業分析師和市場更難評估我們公司的價值，這可能會降低我們普通股的價值，或者允許採用短期策略的競爭對手比我們增長得更快。因此，我們鼓勵潛在投資者在投資我們的普通股之前考慮這一策略。
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度，我們的合併淨收入佔我們合併淨收入的百分比：
截至的年度
十二月三十一日，
(佔合併淨收入總額的百分比)202220212020
巴西53.8 %55.3 %55.2 %
阿根廷23.7 21.7 24.7 
墨西哥17.7 16.6 14.5 
其他國家4.8 6.5 5.6 
41
目錄表
下表按部門彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度淨收入變化：
截至的年度
十二月三十一日，
從2021年開始的變化
到2022年
截至的年度
十二月三十一日，
與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算
以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
淨收入：
巴西$5,666 $3,910 $1,756 44.9 %$3,910 $2,194 $1,716 78.2 %
阿根廷2,500 1,531 969 63.3 1,531 980 551 56.2 
墨西哥1,864 1,172 692 59.0 1,172 575 597 103.8 
其他國家507 456 51 11.2 456 225 231 103.8 
淨收入合計$10,537 $7,069 $3,468 49.1 %$7,069 $3,974 $3,095 77.9 %
行項目描述
淨收入
我們將收入分為四個地理報告分部。在我們的每個部門中，我們提供的服務和銷售的產品通常分為兩個不同的收入來源：“商務”和“金融科技”。
下表總結了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度我們按收入來源劃分的綜合淨收入：
截至的年度
十二月三十一日，
按收入流統計的綜合淨收入202220212020
(單位：百萬)
商業$5,808 $4,635 $2,560 
金融科技4,729 2,434 1,414 
總計$10,537 $7,069 $3,974 
商業交易的收入主要來自：
•市場手續費，包括最終價值手續費和低於一定商品價值的交易的固定手續費；
•第一方銷售；
•運費，扣除第三方承運人費用(當我們作為代理時)；
•廣告銷售預付費用；
•分類收費；以及
•其他附屬業務的費用。
最終價值費用是指物品成功售出後向賣家收取的銷售價值的一個百分比，定額費用是對低於某一商品價值的交易收取的固定費用。
第一方銷售的收入是在貨物控制權轉移時產生的，在交付給我們的客户時產生。
當買家選擇通過我們的運輸服務接收物品時，運輸收入是扣除第三方承運人成本(當我們作為代理)時產生的。
通過我們在車輛、房地產和服務領域提供的分類廣告，我們從預付費用中獲得收入。這些費用是向那些選擇在我們的網站上提供更大曝光率的賣家收取的。
通過性能產品美國存托股份和展示廣告向賣家、供應商、品牌和其他人提供的廣告服務的收入，根據點擊或印象的數量確認。
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目錄表
金融科技的收入與我們的Mercado Pago服務相對應，這歸因於：
•向賣家收取與場外平臺交易有關的佣金，相當於已處理的支付量的一個百分比；
•當買家選擇通過我們的Mercado Pago平臺分期支付發生在我們的Marketplace平臺上或之外的交易時，我們收取額外費用的佣金；
•當賣家選擇提取現金時，我們收取的額外費用中的佣金；
•根據我們的Mercado Credito解決方案發放的商家和消費者貸款的利息、現金預付款和費用；
•我們從用Mercado Pago信用卡和借記卡進行的交易中收取的佣金；以及
•銷售移動終端產品的收入和保險技術費用。
雖然我們也處理Marketplace上的付款，但我們不向賣家收取這項服務的額外傭金，因為它已經包括在我們收取的Marketplace最終價值費用中。
當與同一客户的一項單一安排包括一項以上服務時，我們根據多要素安排會計確認收入，區分所提供的每項服務，並根據其各自的估計銷售價格分配收入。當本公司直接為交易融資時，融資部分從收入金額中分離出來，並採用利息法在融資期間確認。
考慮到使用我們平臺的大量賣家和買家，我們的客户收入基礎高度分散。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，沒有一個客户的淨收入佔我們淨收入的5.0%以上。
除阿根廷外，每個國家運作的功能貨幣都是該國的當地貨幣。由於阿根廷是一個高通脹經濟體，該國的功能貨幣是美元。我們的淨收入是以多種外幣產生的，然後按月平均匯率換算成美元。有關外幣換算的進一步詳情，請參閲本公司經審核綜合財務報表附註2內的“主要會計政策摘要”。
淨收入成本
淨收入成本主要包括銷售商品的成本、運輸運營成本(包括倉儲成本)、承運人和其他運營成本、收款費、銷售税、與我們的信用業務相關的融資成本、防騙費用、銀行交易的某些税費、託管和網站運營費用、客户支持人員的薪酬、互聯網服務提供商連接費以及折舊和攤銷。
我們在巴西、阿根廷和哥倫比亞的子公司對被歸類為淨收入成本的收入徵收一定的税。這些税收分別佔截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度淨收入的7.5%、8.0%和8.2%。
產品和技術開發費用
我們的產品和技術開發相關費用主要包括我們工程和網絡開發人員的薪酬、與產品和技術開發相關的折舊和攤銷費用、與出口關税相關的某些預扣税、電信成本以及向向我們提供技術維護服務的第三方供應商支付的費用。
銷售和市場營銷費用
我們的銷售和營銷費用主要包括與通過線上和線下廣告以及與門户網站、搜索引擎的協議營銷我們的平臺相關的成本，以及與戰略營銷計劃相關的其他銷售費用，與我們的買家保護計劃相關的費用，參與這些活動的員工的工資，與我們的Mercado Pago業務相關的退款，品牌推廣計劃，我們用户的營銷活動，以及折舊和攤銷費用。
我們在互聯網上開展大部分營銷工作。我們與門户網站、搜索引擎、社交網絡、廣告網絡和其他網站簽訂協議，以吸引互聯網用户進入自由市場，並將他們轉化為我們平臺上的註冊用户和活躍交易者。
我們還致力於通過客户支持努力吸引、發展和壯大我們的賣家社區。我們在大多數業務中都有專門的專業人員，他們通過參加貿易展、研討會和會議與賣家合作，為他們提供重要的工具和技能，使他們成為我們平臺上的有效賣家。

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目錄表
壞賬準備
壞賬準備包括我們金融資產的當前預期信貸損失，主要是應收貸款。
一般和行政費用
我們的一般和行政費用主要包括管理和行政人員的工資、非僱員董事的薪酬、長期留任計劃補償、法律、審計和其他專業服務的費用、保險費、辦公場所租金費用、數字資產減值損失、差旅和商務費用，以及折舊和攤銷費用。我們的一般和行政費用包括以下領域的成本：一般管理、財務、財務、內部審計、行政、會計、税務、法律和人力資源。
其他收入(支出)，淨額
其他收入(支出)主要包括來自我們的投資和現金等價物的利息收入、利息支出以及與金融負債和外幣損益相關的其他財務費用。
所得税
我們在美國須繳納聯邦和州所得税，在我們開展業務的多個司法管轄區也需繳納外國税。我們的納税義務包括在這些司法管轄區產生的當期和遞延所得税。我們按照負債法核算所得税。當根據現有證據，我們的全部或部分遞延税項資產很可能無法變現時，計入估值準備。因此，我們的所得税支出包括當前應付的税款(如果有的話)(考慮到在某些司法管轄區，我們仍有淨營業虧損結轉)，加上每個時期我們遞延税收資產和負債的變化。
下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的所得税構成：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：百萬)202220212020
當前：
美國$12 $— $— 
非美國383 178 152 
395 178 152 
延期：
美國55 (3)(5)
非美國(152)(26)(65)
(97)(29)(70)
所得税費用$298 $149 $82 
未合併實體收益中的權益
未合併實體收益中的權益主要包括與我們在權益投資中所佔份額相關的收益和虧損。
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目錄表
關鍵會計政策和估算
在編制經審核的綜合財務報表和相關附註時，我們需要作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的判斷、估計和假設。我們已根據過往經驗及我們認為在當時情況下合理的其他各種假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。管理層已經與我們的審計委員會和董事會討論了這些估計的制定、選擇和披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
如一項會計政策要求根據作出估計時高度不確定事項的假設作出會計估計，且如合理地可採用不同的估計，或合理地可能定期發生的會計估計的變動，可能對綜合財務報表造成重大影響，則該政策被視為關鍵。我們認為，以下關鍵會計政策反映了我們在編制經審計的綜合財務報表時使用的更重要的估計和假設。閣下應結合本公司經審核的綜合財務報表及其附註及本報告所包括的其他披露，閲讀以下有關重要會計政策、判斷及估計的説明。
有關我們的關鍵會計政策和估算的分析，請參閲附註2《重要會計政策摘要”我們的經審計綜合財務報表包括在本報告的其他部分。
壞賬準備
對於具有相似風險特徵的應收貸款，如產品類型、國家、未償還分期付款、拖欠天數和其他相關因素，我們基於集體評估估計終身預期信用損失準備。終身預期信貸損失是通過將違約概率和給定違約損失模型應用於每月預計風險敞口，然後使用投資組合的貸款利率將這些現金流貼現到現值來確定的，貸款利率估計為符合投資組合細分的所有貸款的原始有效利率的加權平均。違約概率是對應收貸款在給定時間範圍內違約的可能性的估計。違約概率模型(“PD”)是使用生存方法估計的；這些PD是使用隨時間推移的個人違約信息構建的，考慮到自2022年以來的三種概率加權宏觀經濟情景(基本、樂觀和悲觀)，以及全球、區域和國內宏觀經濟表現日益複雜和可能產生的結果，這些模型考慮到預期的未來拖欠率(前瞻性模型)，因此這些模型包括宏觀經濟展望或預測以及近期業績，而不是像往年那樣使用一種情景。利用該模型，我們估計了每個違約桶、產品類型和國家的每月邊際違約概率。每個月的邊際違約概率代表了一種不同的可能違約情景。違約風險等於應收賬款的預期未償還本金、利息和其他允許餘額。我們估計了貸款組合在每個可能的違約時刻的違約風險敞口，也就是上面提到的每個可能的情況。對於信用卡，我們根據歷史信息估計攤銷方案。此外，自2022年以來，考慮到信用卡組合數量的增加，我們使用了根據我們的條款和條件估計的一個月信用轉換系數(CCF)。違約損失(“LGD”)是指違約風險中不可追回的百分比。LGD是使用工作法和鏈梯法來估計的。這一百分比取決於逾期天數、產品類型和國家，並通過衡量違約信用的歷史回收率的平均值來估計。CECL的衡量是基於概率加權情景(每個月的違約概率)，考慮到過去的事件、當前狀況和調整，以反映對未來經濟狀況的合理和可支持的預測。考慮到違約概率假設增加10%，我們將確認我們的應收貸款壞賬準備增加了約2500萬美元。
我們認為，與應收貸款壞賬準備有關的會計估計是一項關鍵的會計估計，因為它要求管理層作出複雜的假設和情景來估計CECL。
法律或有事項
對於某些未決訴訟和其他索賠，我們已經估計了可能的損失範圍，並通過計入我們的綜合損益表來計提此類損失。這些估計是基於我們對每個資產負債表日針對本公司提起的訴訟的事實和情況以及歷史信息的評估，可能會根據新信息和未來事件而發生變化。
在正常的業務過程中，我們不時會遇到一些糾紛。我們目前正參與某些法律程序，如“第3項-法律程序”及經審計綜合財務報表附註15所述。我們相信，我們對針對我們的索賠有值得稱道的辯護，我們將相應地為自己辯護。然而，即使成功，我們的辯護也可能代價高昂，並可能分散管理層的時間。如果原告在某些索賠中獲勝，我們可能會被迫支付實質性損害賠償或修改我們的商業慣例。任何這些後果都可能對我們的業務造成實質性的損害，並可能對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生實質性的不利影響。
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目錄表
所得税
我們必須根據應納税所得額以及我們所經營的每個税務管轄區資產和負債的賬面和税基之間的臨時差異確認所得税撥備。這一過程需要根據每個司法管轄區現行頒佈的税法計算應繳税款，並分析我們的資產和負債的賬面和税基之間的臨時差異，包括各種應計項目、扣除、折舊和攤銷。這些暫時性差異的税收影響和我們的税收淨營業虧損的估計税收收益在我們的綜合資產負債表中作為遞延税項資產和負債報告。我們還評估了我們的遞延税淨資產從未來的應税收入中變現的可能性。在一定程度上，我們認為我們的部分或全部遞延税項資產很有可能無法變現，我們建立了估值撥備。截至2022年12月31日，我們根據我們對遞延税項資產更有可能無法實現的評估，對某些海外淨營業虧損和外國税收抵免獲得了估值津貼。只要我們在一段時間內建立估值免税額或更改免税額，我們就會在綜合損益表中以“所得税費用”項的相應增加或減少來反映這一變化。有關所得税的其他資料，請參閲經審計的綜合財務報表附註2及附註14。
最近的會計聲明
見第二部分第8項“財務報表和補充數據”和附註2“重要會計政策摘要--最近通過的會計準則和尚未通過的會計公告”。
行動的結果
下表列出了我們的綜合損益表中的某些數據。這些信息應與我們經審計的合併財務報表以及本報告其他部分所列這些報表的附註一併閲讀。
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目錄表
利潤表數據
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：百萬)202220212020
淨服務收入$9,442 $6,149 $3,690 
產品淨收入1,095 920 284 
淨收入10,537 7,069 3,974 
淨收入成本(5,374)(4,064)(2,265)
毛利5,163 3,005 1,709 
運營費用：
產品和技術開發(1,099)(590)(353)
銷售和市場營銷(1,296)(1,074)(768)
壞賬準備(1,073)(435)(133)
一般和行政(661)(465)(327)
總運營費用(4,129)(2,564)(1,581)
營業收入1,034 441 128 
其他收入(支出)：
利息收入和其他財務收益265 138 103 
利息費用和其他財務損失（*）(321)(229)(107)
淨外幣損失(198)(109)(43)
扣除所得税費用前的淨收入780 241 81 
所得税費用(298)(149)(82)
未合併實體收益中的權益— (9)— 
淨收益(虧損)$482 $83 $(1)
(*)    包括與2021年1月確認的2028年票據回購相關的4900萬美元債務消滅損失和溢價。更多詳情請參閲經審計綜合財務報表附註17“應付貸款和其他金融負債”。

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目錄表
截至十二月三十一日止的年度：
（佔淨收入的百分比）202220212020
淨服務收入89.6 87.0 92.9 
產品淨收入 10.4 13.0 7.1 
淨收入100.0 100.0 100.0 
淨收入成本(51.0)(57.5)(57.0)
毛利49.0 42.5 43.0 
運營費用：
產品和技術開發(10.4)(8.4)(8.9)
銷售和市場營銷(12.3)(15.2)(19.3)
壞賬準備(10.2)(6.2)(3.4)
一般和行政(6.3)(6.6)(8.2)
總運營費用(39.2)(36.3)(39.8)
營業收入9.8 6.2 3.2 
其他收入(支出)：
利息收入和其他財務收益2.5 2.0 2.6 
利息支出和其他財務費用(3.0)(3.2)(2.7)
淨外幣損失(1.9)(1.5)(1.1)
扣除所得税費用前的淨收入7.4 3.4 2.0 
所得税費用(2.8)(2.1)(2.1)
未合併實體收益中的權益— (0.1)— 
淨收益(虧損)4.61.2— 
經營成果的主要趨勢
淨收入
我們的淨收入在2022年保持了增長軌跡，特別是與我們的金融科技解決方案服務(主要是通過Mercado Pago進行的信貸業務和平臺外交易)的增長以及我們總商品交易量的增長有關。今年的財務業績反映了我們對實現可持續和盈利增長的持續承諾。年內，我們對業務進行了符合當前宏觀經濟前景的戰術調整，例如放慢了主要在巴西開展信貸業務的速度，同時保留了我們的長期戰略。因此，我們繼續適度投資於雜貨和第一方零售品種的數量增長。有關截至2022年12月31日的年度淨收入趨勢的進一步詳情，請參閲本文件“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果--淨收入”一節。
繼續執行我們在商務和金融科技業務的長期戰略，使我們能夠實現商品總額、支付總額和淨收入的快速增長，同時實現創紀錄的季度經營業績和強勁的現金產生。
作為新冠肺炎疫情的結果，拉丁美洲各國政府於2020年3月實施了完全或部分封鎖和宵禁，其中一些禁令後來根據新冠肺炎疫情的演變而延長、修改或取消。總的來説，這些措施對消費者行為的影響導致了我們業務的收入增長。然而，目前還不確定消費者行為未來將如何演變，以及這將如何以及是否會影響我們的收入。
我們繼續監測新冠肺炎疫情的進展、我們開展業務的國家的相關宏觀經濟不穩定以及全球宏觀經濟因素(包括通脹、利率上升、全球供應鏈約束以及全球經濟和地緣政治事態發展)。然而，我們可能無法預測新冠肺炎疫情和當前宏觀經濟狀況未來可能對我們的業務產生的負面影響。
48
目錄表
毛利率
我們的毛利率定義為總淨收入減去淨收入總成本，即淨收入佔淨收入的百分比。
如上所述，我們的毛利趨勢直接受到我們的淨收入和我們的淨收入成本的影響。從這個意義上説，我們淨收入的主要成本包括銷售商品的成本、運輸運營成本(包括倉儲成本)、承運人和其他運營成本、收款費、銷售税、與我們信用業務相關的融資成本、防騙費用、銀行交易税、託管和網站運營費、客户支持人員薪酬、互聯網服務連接費以及折舊和攤銷。這種成本結構直接受到我們服務運營水平的影響，我們關於毛利的戰略計劃是建立在充足的流動資金為支出和投資提供資金以及具有成本效益的資本結構等因素之上的。
未來，如果我們繼續發展純產品利潤率較低的商品銷售業務，建立我們的物流網絡，如果我們未能在收入成本結構和淨收入趨勢之間保持適當的關係，我們的毛利率可能會下降。
截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，我們的毛利率分別為49.0%及42.5%。我們毛利率的增加主要是由於我們的航運運營和承運人成本、貨物銷售成本和收款費用佔淨收入的百分比下降。
營業利潤率
我們的營業利潤率被定義為運營收入佔淨收入的百分比。
我們的營業利潤率受我們的營業費用結構的影響，主要包括我們的員工工資、與我們為推廣我們的服務而產生的活動相關的銷售和營銷費用、主要與我們的應收貸款組合有關的壞賬準備和產品開發費用以及其他營業費用。隨着我們繼續發展，並專注於擴大我們在該地區的領導地位，我們將繼續在產品開發、銷售和營銷以及人力資源方面進行投資，以促進我們的服務並抓住長期商機。因此，我們的營業利潤率可能會下降。
截至2022年12月31日止年度，與截至2021年12月31日止年度相比，我們的營運利潤率由6.2%增至9.8%。這一增長主要是由於我們收入成本利潤率的改善，但部分被壞賬撥備佔淨收入的百分比的增加所抵消。

49
目錄表
其他數據
下表包括7項主要業績指標，這些指標是按照表的腳註中的定義計算的。這些指標中的每一個都為我們平臺上的活動水平提供了不同的衡量標準，我們使用它們來監控業務的表現。
鑑於我們業務的發展，自2021年1月1日起，我們不再披露“在此期間確認的新註冊用户數量”，因為管理層不再認為這一指標與衡量我們的Mercado Libre Marketplace平臺上的活動水平有關。
截至12月31日止年度，(*)
(單位：百萬)202220212020
其他數據：
唯一的活躍用户(1)
148 140 133 
商品交易總額(2)
34,449 28,351 20,927 
成功售出的物品數量(3)
1,147 1,014 719 
成功發貨的項目數(4)
1,105 962 649 
總支付量(5)
123,633 77,371 49,757 
市場上的支付總額(6)
36,281 29,078 21,439 
付款交易記錄總數(7)
5,470 3,255 1,915 
資本支出$455 $630 $254 
折舊及攤銷$403 $204 $105 
(*)以下數字是用四捨五入的金額計算的。由於四捨五入的原因，基於此表的增長計算可能不會合計。
(1)在報告所述期間，新用户或現有用户至少執行了下列操作之一：(1)在Mercado Libre Marketplace或分類市場上進行了一次購買、預訂或詢問(2)在Mercado Libre Marketplace或分類市場上保持活躍狀態(3)在Mercado商店擁有活躍賬户(4)使用Mercado Pago進行付款、轉賬、託收和/或預付款(5)通過Mercado Credito維持未償還信貸額度，或(6)維持在Mercado Fondo資產管理賬户投資超過5美元的餘額。管理層使用此指標來評估我們與生態系統交互的用户社區的規模，我們有機會在其中產生進一步的參與度。隨着我們業務的變化，我們認為它提供了更好的指示我們的活躍用户基礎，而不是我們的非持續註冊指標，它沒有反映任何類型的交互。
(2)通過Mercado Libre Marketplace完成的所有交易的美元總額，不包括分類廣告交易。
(3)通過Mercado Libre Marketplace出售/購買的項目數量，不包括分類廣告項目。
(4)通過我們的發貨服務發貨的物品數量。
(5)使用Mercado Pago支付的所有交易的總美元金額，包括市場交易和非市場交易。
(6)使用Mercado Pago支付的所有市場交易的美元總額。管理層使用該指標來評估我們支付服務的績效和綜合生態系統的發展。自2022年1月1日起，我們不再披露扣除運費和融資費後的市場支付總額。鑑於我們航運和金融科技業務的增長，管理層認為，將航運和融資費用納入市場支付總額的計算中可以更準確地衡量未來的表現。因此，截至2021年和2020年12月31日止年度的市場支付總額已重新計算，以包括運輸和融資費。
(7)使用Mercado Pago支付的所有交易的數量。
50
目錄表
淨收入
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
淨收入合計$10,537 $7,069 $3,468 49.1 %$7,069 $3,974 $3,095 77.9 %
截至2022年12月31日的年度，與截至2021年12月31日的年度相比，淨收入增加的主要原因是：
a)截至2022年12月31日的一年，商業收入比2021年增加11.73億美元，增幅為25.3%。與2021年相比，這一增長是由於截至2022年12月31日的一年中，我們的商業服務收入增加了10.14億美元，商業產品銷售收入增加了1.59億美元。扣除商業服務收入的航運公司成本增加了3.32億美元，從截至2021年12月31日的年度的14.77億美元增加到截至2022年12月31日的18.09億美元；以及
b)金融科技的收入增長94.3%，從截至2021年12月31日的24.34億美元增加到截至2022年12月31日的47.29億美元。與2021年相比，這一增長主要是由於截至2022年12月31日的年度我們的信貸收入增加了12.24億美元，來自金融科技服務的收入增加了10.55億美元。
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
按收入流統計的綜合淨收入20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
巴西
商業$3,072 $2,481 $591 23.8 %$2,481 $1,357 $1,124 82.9 %
金融科技2,594 1,429 1,165 81.5 %1,429 837 592 70.6 %
$5,666 $3,910 $1,756 44.9 %$3,910 $2,194 $1,716 78.2 %
阿根廷
商業$1,085 $856 $229 26.8 %$856 $561 $295 52.4 %
金融科技1,415 675 740 109.6 %675 419 256 61.2 %
$2,500 $1,531 $969 63.3 %$1,531 $980 $551 56.2 %
墨西哥
商業$1,282 $924 $358 38.7 %$924 $471 $453 96.1 %
金融科技582 248 334 134.7 %248 104 144 138.9 %
$1,864 $1,172 $692 59.0 %$1,172 $575 $597 103.8 %
其他國家
商業$369 $374 $(5)-1.3 %$374 $171 $203 119.7 %
金融科技138 82 56 68.3 %82 54 $28 53.4 %
$507 $456 $51 11.2 %$456 $225 $231 103.8 %
已整合
商業$5,808 $4,635 $1,173 25.3 %$4,635 $2,560 $2,075 81.1 %
金融科技4,729 2,434 2,295 94.3 %2,434 1,414 1,020 72.2 %
總計$10,537 $7,069 $3,468 49.1 %$7,069 $3,974 $3,095 77.9 %
有關截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度按類似產品和服務細分的淨收入的更多信息，請參閲我們已審計綜合財務報表註釋9“分部”。

51
目錄表
巴西
截至2022年12月31日的一年中，巴西的商業收入比2021年增長了23.8%。與2021年相比，這一增長是由於截至2022年12月31日的一年中，我們的商業服務收入增加了5.09億美元，商業產品銷售收入增加了8200萬美元。截至2022年12月31日止年度，金融科技收入較2021年12月31日增加11.65億美元，增長81.5%，主要受信貸收入增加6.34億美元及金融科技服務收入增加5.26億美元所帶動。
阿根廷
在截至2022年12月31日的一年中，阿根廷的商業收入比2021年增長了26.8%。這一增長是由於截至2022年12月31日的一年中，我們的商業服務收入增加了2億美元，商業產品銷售收入增加了2900萬美元。於截至2021年12月31日止年度內，金融科技的收入較2021年同期增長109.6%，即增加7.4億美元，主要受信貸收入增加3.28億美元及金融科技服務收入增加4.14億美元所帶動。
墨西哥
在截至2022年12月31日的一年中，墨西哥的商業收入比2021年增長了38.7%。這一增長是由於截至2022年12月31日的一年中，我們的商業服務收入增加了2.8億美元，商業產品銷售收入增加了7800萬美元。在截至2022年12月31日的年度內，金融科技的收入較2021年增加3.34億美元，增長134.7%，主要是由於我們的信貸收入增加了2.58億美元，我們來自金融科技服務的收入增加了7200萬美元。
下表載列我們於以下期間的總淨收入及該等淨收入的按季增長：
截至的季度
3月31日，6月30日，9月30日，十二月三十一日，
(單位：百萬，百分比除外)
2022
淨收入$2,248$2,597$2,690$3,002
與上一季度相比變化百分比5%16%4%12%
2021
淨收入$1,378$1,703$1,858$2,130
與上一季度相比變化百分比4%24%9%15%
2020
淨收入$652$878$1,116$1,328
與上一季度相比變化百分比(3%)35%27%19%


52
目錄表
下表列出了截至2021年12月31日、2022年和2021年12月31日終了年度以當地貨幣計算的淨收入與2021年和2020年同期相比的增長情況：
更改自
(以當地貨幣計算的收入增長的百分比)2021年至2022年(*)2020至2021年(**)
巴西38.7 %84.5 %
阿根廷(*)126.3 %106.3 %
墨西哥57.1 %93.6 %
其他國家23.2 %102.4 %
合併總數59.7 %93.9 %
(*)此外，使用2021年期間每個月的平均匯率並將其應用於2022年的相應月份來計算本幣收入增長，以計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的財務業績將會是什麼。另請參閲“非公認會計準則財務業績衡量”一節，瞭解有關外匯中性衡量標準的詳情。
(**)此外，使用2020年每個月的平均每月匯率並將其應用於2021年的相應月份來計算本幣收入增長，以計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的財務業績將會是什麼。另請參閲“非公認會計準則財務業績衡量”一節，瞭解有關外匯中性衡量標準的詳情。
(*)截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們阿根廷部門的平均年際通貨膨脹率分別為70.7%、48.1%和42.7%。阿根廷比索在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度間平均貶值38.7%、36.6%和45.3%，部分抵消了這一影響。另見“風險因素--與在拉丁美洲做生意有關的風險--我們在開展業務時使用的當地貨幣受到貶值、波動和外匯管制的影響”。

淨收入成本
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
淨收入總成本$5,374$4,064$1,31032.2%$4,064$2,265$1,79979.5%
佔淨收入的百分比51.0%57.5%57.5%57.0%

截至2022年12月31日的年度，與截至2021年12月31日的年度相比，淨收入成本增加主要是由於：i)運輸運營成本增加4.18億美元；ii)收款費用增加2.53億美元，這主要歸因於我們在阿根廷、巴西和墨西哥的業務，這主要是由於Mercado Pago在這些國家的交易量增加；iii)銷售税增加2.21億美元；iv)其他金融科技成本增加2.05億美元，主要與我們的信貸業務相關的融資成本增加；v)主要在巴西、阿根廷和墨西哥的商品銷售成本增加1.18億美元；以及vi)增加8200萬美元，主要用於託管和網站運營費。這一增長被我們運輸承運人成本減少5,700萬美元部分抵消，因為2022年承運人協議的變化要求2021年應用的收入確認指導下的本金會計在2022年改變。
產品和技術開發
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
產品和技術開發$1,099$590$50986.3%$590$353$23767.5%
佔淨收入的百分比10.4%8.4%8.4%8.9%

53
目錄表
截至2022年12月31日止年度，產品和技術開發費用與截至2021年12月31日止年度相比增加，主要歸因於：i）薪資和工資增加3.4億美元，主要與我們的產品和技術開發人員增加46%有關; ii）折舊和攤銷費用增加1.01億美元，主要與資本化的信息和技術資產有關;和iii）a $其他產品和技術開發費用增加6200萬美元，主要與公司間出口服務相關的某些預扣税有關計費税。
我們相信產品開發是我們的主要競爭優勢之一，我們打算繼續投資招聘工程師，以滿足客户羣日益複雜的產品期望。
銷售和市場營銷
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
銷售和市場營銷$1,296$1,074$22220.7%$1,074 $768 $306 39.8%
佔淨收入的百分比12.3%15.2%15.2%19.3%

截至2022年12月31日止年度，銷售和營銷費用與截至2021年12月31日止年度相比增加主要歸因於：i）我們的買家保護計劃費用增加了6500萬美元; ii）主要在巴西和墨西哥的線上和線下營銷費用增加了6200萬美元; iii）工資和工資增加了5900萬美元; iv）銷售費用增加1700萬美元; v）退款增加1100萬美元。
壞賬準備
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
壞賬準備$1,073$435$638146.7%$435 $133 $302227.1%
佔淨收入的百分比10.2%6.2%6.2%3.4 %

截至2022年12月31日止年度，與截至2021年12月31日止年度相比，可疑賬户撥備增加主要是由於2022年貸款發放量增加產生的綜合效應，特別是消費者和信用卡投資組合，與前幾年相比，與90天以上桶相關的總投資組合不良率有所上升。平均期限為兩到三個月的投資組合按360天沖銷拖欠貸款，加上2022年第三季度起發放放緩，這意味着截至2022年12月31日，前期的拖欠貸款在我們的投資組合中擁有更大的權重。
一般和行政
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
一般和行政$661$465$19642.2%$465$327$13842.3%
佔淨收入的百分比6.3%6.6%6.6 %8.2 %

截至2022年12月31日止年度，一般及行政開支較截至2021年12月31日止年度增加，主要是由於：i)薪金及工資增加7,900萬美元，主要與阿根廷業務有關，該業務於2022年期間的年平均通脹率高於當地貨幣折舊(另見“項目1A”)。風險因素-與在拉丁美洲開展業務有關的風險-我們在開展業務時使用的當地貨幣受到折舊、波動性和外匯管制的影響“)以及阿根廷部門一般和行政員工人數增加27%；ii)其他一般和行政費用增加5500萬美元，以及與公司間出口服務賬單關税有關的某些預扣税；iii)主要與行政人員有關的臨時服務增加1700萬美元；iv)税收、法律和其他費用增加1600萬美元；以及v)折舊和攤銷費用增加1300萬美元。
54
目錄表
其他收入(費用)，淨額
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
其他收入(費用)，淨額$(254)$(200)$(54)27.0 %$(200)$(47)$(153)331.4%
佔淨收入的百分比-2.4 %-2.8%-2.8%-1.2%

截至2022年12月31日的年度，與截至2021年12月31日的年度相比，其他收入(支出)淨額增加，主要原因是：i)財務支出增加9200萬美元，主要是由於2022年期間負債水平較高，主要是在巴西，這部分被債務清償虧損減少所抵消，以前來自與我們可轉換債務相關的折扣，與2021年1月確認的2028年票據回購有關；和ii)我們的外幣損失增加8,900萬美元，主要是由於我們在阿根廷市場以反映阿根廷政府限制以官方匯率購買美元的間接機制購買美元的價格收購了我們自己的普通股，以及我們巴西子公司的匯兑損失增加。這一增長被我們金融投資的1.27億美元利息收入和其他財務收益的增加部分抵消，這是由於巴西更高的浮動和利率導致利息收入增加。
所得税
截至年底的年度
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年		截至年底的年度
十二月三十一日，		與2020年相比的變化
到2021年
20222021以美元計算以%為單位20212020以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
所得税費用$298 $149 $149 100.0%$149 $82$67 81.4 %
佔淨收入的百分比2.8 %2.1 %2.1 %2.1%

在截至2022年12月31日的年度內，與截至2021年12月31日的年度相比，所得税支出增加，主要是由於阿根廷的所得税支出增加，這是我們阿根廷部門2022年税前收益增加的結果由於與某些巴西可變利息實體(“VIE”)的留存收益相關的暫時性差異，在美國的遞延税項負債增加。這項税收支出被巴西所得税支出減少部分抵消，這是由於2022年這一部門某些實體的遞延税項資產增加，以及2022年確認的墨西哥遞延税項資產增加，原因是我們墨西哥部門的某些税收估值免税額被部分沖銷預計未來幾年的應税收益。
我們的有效税率被定義為所得税費用佔扣除所得税費用前淨收入的百分比。
下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度我們的有效税率變化：
截至的年度
十二月三十一日，
202220212020
實際税率38.2%61.8%100.9%
本公司截至2022年12月31日止年度的有效税率較2021年大幅下降，主要是由於(I)於2021年第一季確認的與2028年票據回購有關的債務清償的一次性虧損，該等債務被視為不可抵扣的開支；及(Ii)於2022年期間確認的墨西哥遞延税項資產，因墨西哥一家附屬公司部分撤銷某些税務估值免税額而於2022年確認。未來幾年的預計應納税所得額。我們實際税率的下降被(1)計入估值津貼的墨西哥另一家子公司的税前虧損部分抵消；(2)由於與某些巴西VIE的留存收益相關的暫時性差異，美國的遞延税負債較高(Iii)由於在阿根廷市場購買我們自己的股票而造成的更高匯兑損失，這被認為是一項不可扣除的費用。
55
目錄表
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度與我們主要地點相關的有效所得税税率：
截至的年度
十二月三十一日，
按國家分列的有效税率202220212020
阿根廷34.1 %22.1 %34.4 %
巴西-11.6 %5.9 %5.6 %
墨西哥-27.4 %-7.2 %-2.0 %
在截至2022年12月31日的年度內，阿根廷業務的有效所得税率較2021年有所增加，主要是由於阿根廷業務的職能貨幣是美元，根據美國公認會計原則，阿根廷業務的職能貨幣是美元，這是由於該國處於高通脹狀態，因此在會計上沒有記錄用於當地税收目的的應税外匯收益。
與2021年相比，截至2022年12月31日止年度，我們的巴西有效所得税率有所下降，主要與我們巴西部門某些實體的非應納税税前收益和遞延税項資產增加的影響有關。
截至2022年12月31日止年度，我們的墨西哥負有效所得税率較2021年有所增加，主要是由於較高的税前收益和2022年確認的遞延税項資產的綜合影響，因為墨西哥子公司的某些税收估值免税額被逆轉。預計未來幾年的應税收益。
遞延所得税
下表彙總了我們截至2022年和2021年12月31日的遞延税項資產構成：
十二月三十一日，十二月三十一日，
遞延税項資產2022以%為單位2021以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
巴西業務$232 30.6 %$128 26.5 %
阿根廷業務58 7.7 48 9.9 
墨西哥業務268 35.4 233 48.4 
美國遞延税項資產163 21.5 52 10.9 
在其他國家的業務37 4.8 21 4.3 
總計$758 100.0 %$482 100.0 %
截至2022年和2021年12月31日，我們的遞延所得税資產主要由（i）結轉虧損分別佔我們遞延所得税資產總額的33.6%和40.2%組成;（ii）美國外國税收抵免分別佔我們遞延所得税資產總額的20.6%和10.4%;（iii）撥備分別佔我們遞延所得税資產總額的17.3%和18.5%;及（iv）可疑賬户撥備分別佔我們遞延所得税資產總額的14.5%和13.6%。
下表總結了截至2022年和2021年12月31日我們結轉虧損的遞延所得税資產的組成：
十二月三十一日，十二月三十一日，
虧損結轉2022以%為單位2021以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
墨西哥業務$161 63.1 %$165 85.4 %
巴西業務67 26.3 16 8.5 
阿根廷業務15 5.9 6 2.8 
在其他國家的業務12 4.7 7 3.3 
總計$255 100.0 %$194 100.0 %

我們還評估了我們的遞延税淨資產從未來的應税收入中變現的可能性。在我們認為部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現的情況下，我們設立估值撥備。
截至2022年和2021年12月31日，我們的估值備抵分別為3.6億美元和2.62億美元。
56
目錄表
下表總結了截至2022年和2021年12月31日我們的估值備抵構成：
十二月三十一日，十二月三十一日，
評税免税額2022 以%為單位2021以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)(單位：百萬，百分比除外)
墨西哥業務$180 50.0 %$197 75.2 %
美國外國税收抵免和遞延所得税資產161 44.7 52 19.7 
阿根廷業務6 1.7 3 1.0 
在其他國家的業務13 3.6 10 4.1 
總計$360 100.0 %$262 100.0 %

我們的估值備抵基於我們對遞延所得税資產更有可能無法實現的評估。估值免税額的波動將取決於每個國家的業務產生應税收入的能力或我們未來税務規劃策略的執行情況，使我們能夠使用上述遞延所得税資產。如果我們在一段時間內建立估值備抵或更改備抵，我們會在綜合收益表中反映這一變化，並相應增加或減少我們的税收撥備。
我們未來的有效税率可能會受到以下因素的不利影響：我們法定税率較低的國家的收益低於預期，而我們的法定税率較高的國家的收益高於預期，我們的遞延税收資產或負債的估值發生變化，或者税收法律、法規或會計原則的變化或解釋可能對我們的未來有效税率產生不利影響。
細分市場信息
有關我們報告分部的詳細描述，請參閲我們已審計綜合財務報表附註9“分部”。
(除百分比外，以百萬為單位)截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
淨收入$5,666$2,500$1,864$507$10,537
直接成本(4,717)(1,488)(1,579)(481)(8,265)
直接貢獻$949$1,012$285 $26$2,272
直接貢獻邊際16.7%40.5%15.3%5.1%21.6%
截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
淨收入$3,910$1,531$1,172$456$7,069
直接成本(3,233)(998)(1,139)(380)(5,750)
直接貢獻$677$533$33 $76$1,319
直接貢獻邊際17.3%34.8%2.9%16.6%18.7%
57
目錄表
截至二零二一年十二月三十一日止年度至二零二二年十二月三十一日止年度的變動
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
淨收入
以美元計算$1,756$969$692$51$3,468
以%為單位44.9%63.3%59.0%11.2%49.1%
直接成本
以美元計算$(1,484)$(490)$(440)$(101)$(2,515)
以%為單位45.9%49.1%38.6%26.6%43.7%
直接貢獻
以美元計算$272$479$252$(50)$953
以%為單位40.2%89.9%763.6%-65.8 %72.3%

(除百分比外，以百萬為單位)截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
淨收入$3,910$1,531$1,172$456$7,069
直接成本(3,233)(998)(1,139)(380)(5,750)
直接貢獻$677$533$33$76$1,319
直接貢獻邊際17.3%34.8%2.9%16.6%18.7%
截至2020年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
淨收入$2,194 $980 $575 $225 $3,974 
直接成本(1,766)(709)(586)(186)(3,247)
直接貢獻$428 $271 $(11)$39 $727 
直接貢獻邊際19.5%27.7%-1.9%16.8%18.3%
截至2020年12月31日的年度至2021年12月31日的變化
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
淨收入
以美元計算$1,716$551$597$231$3,095
以%為單位78.2%56.2%103.8%103.8%77.9%
直接成本
以美元計算$(1,467)$(289)$(553)$(194)$(2,503)
以%為單位83.1%40.8%94.3%104.1%77.1%
直接貢獻
以美元計算$249$262$44$37$592
以%為單位58.0%96.3%408.8%102.2 %81.6%

淨收入
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的淨收入見上文“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--淨收入”。
58
目錄表
直接成本
巴西
截至2022年12月31日的年度，與2021年相比，直接成本增加的主要原因是：i)淨收入成本增加7.91億美元，主要是由於我們的Mercado Pago業務交易量增加導致運輸運營成本、銷售税、收款費用增加，託管費用和其他付款成本主要是由於與我們的信貸業務相關的資金成本增加；Ii)壞賬撥備增加4.43億美元，主要是由於2022年貸款來源增加，特別是消費者和信用卡投資組合，以及與90天以上的投資組合有關的總投資組合的不良率與前幾年相比增加了4.43億美元；iii)銷售和營銷費用增加1.34億美元，主要是由於買家保護計劃費用、線上和線下營銷費用、工資和工資、退款和其他銷售費用的增加；4)產品和開發費用增加7,100萬美元，主要是由於折舊和攤銷費用增加，維護費用主要與較高的軟件許可費用有關，以及其他主要與某些預扣税款有關的費用；以及5)一般和行政費用增加4,500萬美元，主要是由於主要與某些預扣税款有關的其他一般和行政費用增加，主要是與行政管理人員有關的臨時服務，折舊和攤銷費用，主要與新員工有關的工資，以及法律和其他費用。
阿根廷
在截至2022年12月31日的年度內，與2021年相比，直接成本增加的主要原因是：i)淨收入成本增加3.46億美元，主要是由於其他付款成本增加，主要包括與我們的信貸業務相關的資金成本、銷售税、由於我們的Mercado Pago業務的交易量增加而導致的收款費用、託管費用、運輸運營成本和由於第一方銷售增加而產生的貨物銷售成本；2)壞賬準備增加6,200萬美元，主要是由於2022年貸款來源增加，特別是消費貸款組合，以及與前幾年相比，貸款組合總不良率上升所產生的綜合影響；3)一般和行政費用增加3,500萬美元，主要是由於其他一般和行政費用增加，主要是與某些預扣税款、辦公室費用以及主要與新聘人員有關的薪金和工資有關；Iv)產品和技術開發費用增加3,200萬美元，主要是由於折舊和攤銷費用增加，維護費用主要與較高的軟件許可費用以及工資和工資有關；以及v)銷售和營銷費用增加1,500萬美元，主要是由於買家保護計劃費用、工資和工資以及線上和線下營銷費用，但部分被較低的按存儲容量使用計費所抵消。
墨西哥
在截至2022年12月31日的年度，與2021年相比，直接成本的增加主要是由於：i)淨收入成本增加2.19億美元，主要是由於運輸運營成本增加，由於第一方銷售增加而導致的貨物銷售成本增加，由於Mercado Pago滲透率增加而產生的託收費用，以及由於與我們的信貸業務相關的資金成本增加而產生的託管費用和其他付款成本，部分被運輸承運人成本的下降所抵消，這是由於2022年一項承運人協議的變化，該協議要求2021年應用的收入確認指導下的主要會計在2022年改變；Ii)壞賬準備增加1.29億美元，主要是由於2022年貸款來源增加，特別是消費者貸款組合，以及與前幾年相比，總貸款組合的不良率上升所產生的綜合影響；iii)銷售和營銷費用增加5300萬美元，主要是由於線上和線下營銷費用、買方保護計劃費用、工資和工資和其他銷售費用；iv)產品和技術開發費用增加2200萬美元，主要是折舊和攤銷費用；(五)一般和行政費用增加1 700萬美元，主要原因是薪金和工資增加，主要是與新僱用有關。
流動性與資本資源
我們的主要現金需求一直是營運資金，為Mercado Pago融資業務提供資金。我們還需要現金為我們的信貸業務提供資金，用於與技術基礎設施、軟件應用程序、辦公空間、業務收購相關的資本支出，建設我們的物流能力，併為我們的應付貸款和其他金融負債支付利息。
我們主要通過銷售信用卡應收賬款和信用額度為Mercado Pago提供資金。此外，我們還通過信用卡應收賬款證券化和通過在巴西、墨西哥和阿根廷設立的特殊目的企業提供某些貸款，為我們的Mercado Pago和Mercado Credito業務提供資金。最後，我們通過我們在巴西的金融機構通過存單和金融票據獲得了資金。詳情請參閲本公司經審核綜合財務報表附註17及附註21。
我們承諾購買雲服務的金額為：i)總金額8.24億美元，將在2021年10月1日開始的5年內支付；ii)總金額2億美元，將在2022年9月23日開始的3年內支付。有關購買承諾的進一步詳情，請參閲我們經審核的綜合財務報表附註15。
59
目錄表
此外，關於Meli Kaszek Pioneer Corp(“Meka”)S於2021年10月1日首次公開招股的結束，Meka(由Meli Kaszek Pioneer保薦人有限責任公司(“保薦人”，由我們的子公司Meli Capital Ventures LLC與Kaszek Ventures Opportunity II，L.P.合資發起的特殊目的收購公司)。與保薦人訂立遠期購買協議，根據該協議，保薦人承諾以私募方式向美卡購買500萬股A類普通股，每股作價10美元，大體上與美卡完成初步業務合併同時完成。
2022年4月8日，我們與Gol Linhas Aereas S.A.簽署了一項為期10年的協議，根據該協議，我們承諾簽訂最低金額的航空物流服務合同，年總成本為4300萬美元(一旦所有專用飛機投入運營，總金額)。根據協議，Gol Linhas Aereas S.A.將通過六架專用飛機在巴西向Mercado Envios提供物流服務，其中兩架已於2022年12月31日開始運營。
此外，我們還有幾個已承諾的租約，主要與我們的履行和服務中心有關，這是我們Mercado Envios業務最重要的投資之一。從這個意義上説，截至2022年12月31日，我們與出租人承諾的租金支出分別為9.29億美元和6700萬美元，用於運營租賃和融資租賃。有關租賃的進一步詳情，請參閲我們經審核的綜合財務報表附註23。
我們和某些金融機構參與了一項供應商融資計劃(“SFP”)，使我們的某些供應商能夠根據自己的選擇，在我們的付款政策中規定的條款之前要求向金融機構支付發票。供應商自願在SFP中包含發票不會改變我們的付款條件、已支付金額或流動資金。我們對供應商參與SFP的決定沒有任何經濟利益，也不會對SFP產生任何財務影響。截至2022年12月31日，該計劃總額為2.06億美元，其中1.69億美元已由供應商使用，並計入資產負債表的應付賬款額度。
2021年11月，我們以每股1,550美元的公開發行價完成了總計1,000,000股普通股的股權公開發行。本次股權發行的總收益為15.2億美元扣除已支付的發行成本的淨額。有關我們股票發行的更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表的附註22。
最終，在2022年3月31日，我們達成了一項4億美元的循環信貸安排(《信貸安排》)。信貸安排項下的利率以經調整期限SOFR加年息差1.25%為基準。根據信貸安排提取的任何貸款必須在2025年3月31日或之前償還。我們還有義務支付貸款餘額的承諾費，年費率為0.3125%。截至2022年12月31日，該安排沒有借款金額。詳情見本公司經審核綜合財務報表附註17。
截至2022年12月31日，我們的主要流動性來源是30.3億美元的現金和現金等價物和短期投資，其中不包括主要與巴西央行強制性擔保有關的12.19億美元投資，包括運營產生的現金和貸款收益。
我們營運資本的重要組成部分是現金和現金等價物、受限現金和現金等價物、短期投資、信用卡應收賬款和其他支付手段、應收賬款、應收貸款、庫存、應付賬款和應計費用、應付給客户的資金、信用卡和借記卡交易的應付金額以及短期債務。
截至2022年12月31日，我們非美國子公司的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物和投資達到48.43億美元，佔我們綜合現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物和投資的80.4%，我們的非美元計價現金、現金等價物、受限現金和現金等價物以及在美國以外持有的投資約佔我們綜合現金和投資的78.7%。我們的非美元現金和投資主要分佈在巴西、墨西哥和阿根廷。
鑑於COVID-19大流行的不確定進展以及我們經營所在國家的宏觀經濟不穩定，未來的業務發展和現金產生不可能有確定性。在流動性和現金管理方面，我們的相關資金來源仍然可用，並且已在地理部門層面獲得信貸安排。

60
目錄表
下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度我們來自經營活動、投資活動和融資活動的現金流量：
截止的年數
十二月三十一日，
(單位：百萬)202220212020
提供的現金淨額(用於)：
經營活動$2,940 $965 $1,182 
投資活動(3,871)(1,597)(252)
融資活動916 1,925 242 
匯率對現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響(270)(153)(115)
現金、現金等值物、限制性現金和現金等值物淨（減少）增加$(285)$1,140 $1,057 

經營活動提供的淨現金
經營活動提供的現金包括根據某些非現金項目調整的淨利潤（損失）以及營運資金和其他活動變化的影響：
截止的年數
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年
20222021
 以美元計算
以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)
現金淨額由以下人員提供：
經營活動$2,940 $965 $1,975 204.7 %
截至2022年12月31日止年度經營活動提供的淨現金主要來自我們的淨利潤4.82億美元、與非現金項目相關的淨利潤調整19.24億美元、應付客户資金增加10.44億美元、應付款項和應計費用增加4.49億美元，部分被1美元抵消。信用卡應收賬款和其他支付方式增加0.84億。
用於投資活動的現金淨額
截止的年數
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年
20222021以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)
淨現金使用量：
投資活動$(3,871)$(1,597)$(2,274)142.4 %
截至2022年12月31日止年度投資活動中使用的淨現金主要來自購買126.94億美元的投資，部分被出售和到期投資的收益110.23億美元所抵消，這與我們將部分可用流動性（主要投資於美國國債和貨幣市場基金）投資的財政策略一致。我們使用：i）根據Mercado Credito解決方案授予的應收本金貸款17.01億美元;和ii）4.54億美元的財產和設備投資（主要與我們在阿根廷、巴西和墨西哥的航運網絡和信息技術資產有關）。
融資活動提供的現金淨額
截止的年數
十二月三十一日，		從2021年開始的變化
到2022年
20222021以美元計算以%為單位
(單位：百萬，百分比除外)
現金淨額由以下人員提供：
融資活動$916 $1,925 $(1,009)(52.4 %)
截至2022年12月31日止年度，我們的融資活動提供的現金淨額主要來自應付貸款和其他金融負債的收益170.17億美元，但應付貸款和其他金融負債的付款被部分抵銷，與回購普通股有關的1.48億美元，以及支付融資租賃債務的2000萬美元被部分抵消。
61
目錄表
債務
可轉換優先票據
2018年8月24日，我們發行了8億美元2028年到期的2.00%可轉換優先債券，2018年8月31日，我們根據初始購買者購買該等額外票據的部分選擇權，額外發行了8000萬美元的債券，本金總額為8.8億美元，2028年到期的2.00%可轉換優先債券(統稱為“2028年債券”)。2028年發行的債券為無抵押、無次級債券，每半年以現金支付一次利息，日期為2月15日和8月15日，年利率為2.00%。債券將於2028年8月15日到期，除非在該日期前按照其條款提前贖回、購回或轉換。根據特定條件，2028年債券的初始轉換率為每1,000美元本金2.2553股普通股(相當於每股普通股443.40美元的初始轉換價格)，但須按管理2028年債券的契約所述進行調整。
2021年1月，我們與2028年債券持有人簽署了協議，回購2028年未償還債券的本金4.4億美元。支付的總金額為18.65億美元，其中包括本金、應計利息和保費。截至本年度報告發布之日，我們的2028年票據本金金額中仍有4.39億美元未償還。
有關2028年票據及相關上限催繳交易的額外資料，請參閲我們經審核的綜合財務報表附註17。
Mercado Pago和Mercado Credito Funding
我們通過我們在巴西的金融機構通過存單、貸款和金融票據獲得資金，並繼續通過我們的子公司在阿根廷和墨西哥獲得某些信貸額度，主要用於為Mercado Pago業務提供資金。此外，我們繼續通過我們的阿根廷、墨西哥和巴西SPE將某些貸款和信用卡應收賬款證券化，這些SPE是為了將我們向用户提供的貸款和信用卡應收賬款證券化而成立的。詳情請參閲本公司經審核綜合財務報表附註17及附註21。
由子公司擔保的債務證券
本公司於2021年1月14日發行本金總額為2.375,2026年到期的可持續發展債券(“2026年可持續發展債券”)及本金總額為3.125,2031年到期的債券(“2031年債券”及統稱為“債券”)。本公司若干附屬公司(“附屬擔保人”)在無抵押的基礎上，全面及無條件地擔保(“附屬擔保人”)支付各項票據的本金、溢價(如有)、利息及所有其他金額。最初的附屬擔保人是MercadoLibre S.R.L.、iBazar.com atividade de Internet Ltd.、eBazar.com br Ltd.、Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.、Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.。(前身為“MercadoPago.com代理有限公司”)、MercadoLibre智利有限公司、MercadoLibre，S.A.de C.V.、Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico(前身為“MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.”)、DeRemate.com de México、S.de R.L.de C.V.和MercadoLibre哥倫比亞有限公司。2021年10月27日，根據票據條款，自由市場，S.A.de C.V.，Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico成為被排除的子公司，並從其子公司Guaranty中解脱出來。2021年10月27日，國會議員Agregado S.de R.L.de C.V.成為票據的附屬擔保人。2022年7月1日和10月1日，iBazar.com atividade de Internet Ltd.和Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.分別併入eBazar.com br Ltd..
我們於每年1月14日及7月14日支付債券利息，由2021年7月14日開始計算。2026年可持續發展債券將於2026年1月14日到期，2031年債券將於2031年1月14日到期。
這些票據與公司所有其他現有和未來的優先無擔保債務債務具有同等的償還權。每個附屬擔保將與附屬擔保人的所有其他現有和未來優先無擔保債務同等享有償付權利，但根據適用的當地法律規定的法定優先次序除外。
每項附屬擔保的最高金額將被限制在不會使附屬擔保人的義務根據適用法律的欺詐性轉讓條款被撤銷的最高金額。由於這一限制，附屬擔保人在其附屬擔保下的債務可能大大少於就票據應支付的金額，或者附屬擔保人實際上可能沒有其附屬擔保下的義務。
62
目錄表
根據約束票據的契約，附屬擔保人的附屬擔保將在以下情況下終止：(I)附屬擔保人的出售、交換、處置或其他轉移(包括以合併或合併的方式)，或出售或處置附屬擔保人的全部或幾乎所有資產(本公司或附屬公司除外)，(Ii)滿足法定或契約失效或解除票據的要求，(Iii)附屬擔保人解除或解除對觸發債務(定義見適用契約)的擔保，或償還觸發債務，在每種情況下，這導致該附屬公司有義務成為附屬擔保人，但在任何情況下，初始附屬擔保人的附屬擔保均不得根據本規定終止，或(4)該附屬擔保人成為被排除的附屬公司(如適用契約所界定)或不再是附屬公司。
吾等可選擇於2025年12月14日(即2026年可持續發展票據到期前一個月)之前的任何時間贖回全部或部分2026年可持續發展票據，以及在2030年10月14日(2031年票據到期前三個月的日期)之前的任何時間贖回全部或部分2031年債券，在任何情況下均須支付如此贖回的該等票據本金的100%加上適用的“整筆”金額及累算及未付利息及額外款額(如有)。吾等可選擇於2025年12月14日或其後任何時間全部或部分贖回2026年可持續發展債券，並於2030年10月14日或其後任何時間贖回2031年債券，每次贖回價格均為該等債券本金的100%，另加應計及未付利息及額外款項(如有)。如果我們遇到某些控制權變更觸發事件，我們可能被要求以本金的101%加上截至購買日期的任何應計和未支付利息的價格購買票據。
請參閲否TE 17我們的經審計的綜合財務報表的更多細節。
我們根據S-X法規第13-01條，擔保人和已註冊或正在註冊的擔保證券發行人，呈列發行人和子公司擔保人（統稱為“債務人集團”）的以下財務信息摘要。就以下財務資料概要而言，本公司與附屬公司擔保人之間的交易（按合併基準呈列）已對銷。非擔保附屬公司的財務資料，以及本公司或任何附屬公司擔保人於非擔保附屬公司的任何投資均不包括在內。應收、應付及與非擔保附屬公司及其他關連人士進行交易之款項（如適用）已於附註中分開呈列。
下表提供了債務人集團截至2022年12月31日和2021年12月31日的資產負債表摘要信息：
十二月三十一日，
(單位：百萬)20222021
流動資產(1) (2)
$7,966 $6,193 
非流動資產(3)
2,693 1,770 
流動負債 (4)
7,214 4,938 
非流動負債(5)
2,547 2,012 
(1)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日分別為6.87億美元和7.61億美元的限制性現金和現金等價物，以及12.19億美元和6.02億美元的外國政府債務證券(巴西央行強制性擔保)。
(2)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日來自非擔保人子公司的流動資產分別為8.63億美元和2.87億美元。
(3)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日來自非擔保人子公司的非流動資產分別為4.1億美元和2.04億美元。
(4)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日對非擔保人子公司的流動負債分別為13.34億美元和7.26億美元。
(5)包括截至2021年12月31日對非擔保人子公司的非流動負債1.35億美元。
下表提供了債務人集團截至2022年12月31日止年度的損益表摘要：
截至的年度
十二月三十一日，
(單位：百萬)2022
淨收入(1)
$8,541 
毛利(2)
3,643 
營業收入(3)
797 
淨收入(4)
366 
(1)包括截至2022年12月31日的一年中與非擔保人子公司交易的淨收入1.45億美元。
(2)包括截至2022年12月31日的一年中與非擔保人子公司的交易費用6.41億美元。
(3)除了包括在毛利潤中的費用外，運營收入還包括截至2022年12月31日的年度與非擔保人子公司的交易費用3.66億美元。
(4)包括截至2022年12月31日的年度來自與非擔保人子公司交易的其他收入/(支出)4,800萬美元。
63
目錄表
現金股利
有關我們的股利分配的更多信息，請參閲“第5項--註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券--股利政策”。
我們的董事會在審查了我們的資本分配流程並得出結論認為，與支付股息相比，我們有多個投資機會，通過將資本投資於業務應為股東帶來更大回報後，自2018年第一季度起暫停支付普通股的股息。未來關於宣佈普通股股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的收益、運營和財務狀況、資本要求和董事會認為相關的其他因素，包括特拉華州公司法的適用要求。
資本支出
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的資本支出(包括對財產和設備(如履行中心)、無形資產(不包括數字資產)和業務收購的付款)分別為4.55億美元和6.3億美元。
在截至2022年12月31日的一年中，我們在巴西、阿根廷和墨西哥的信息技術領域投資了2.09億美元，在阿根廷、巴西和墨西哥的航運場所和辦公室投資了2.11億美元。
我們正在不斷增加對硬件和軟件許可證的投資水平，以改進和更新我們平臺的技術和我們內部開發的計算機軟件。隨着我們努力保持在拉美電子商務和金融科技市場的地位，我們預計未來將繼續投資於與信息技術和物流網絡能力相關的資本支出。
我們相信，我們現有的現金和現金等價物，包括出售信用卡應收賬款、短期投資和運營產生的現金，將足以為我們的運營活動、財產和設備支出提供資金，並在可預見的未來支付或償還債務。
非公認會計準則財務業績衡量標準
為補充我們根據美國公認會計原則呈報的經審核綜合財務報表，我們將外匯(“外匯”)中性指標列為非公認會計原則指標。這一非GAAP財務指標與最具可比性的美國GAAP財務指標的對賬情況見下表。
這種非GAAP衡量標準不應被孤立地考慮，也不應作為根據美國GAAP編制的績效衡量標準的替代品，它可能不同於其他公司使用的外匯中性非GAAP衡量標準。此外，這一非公認會計準則不是基於任何一套全面的會計規則或原則。外匯中性非GAAP衡量標準具有侷限性，因為它沒有反映美國GAAP要求的外匯影響。這一非GAAP財務指標只能與最具可比性的美國GAAP財務指標一起用於評估我們的運營結果。
我們提供這一非公認會計準則財務指標是為了加強對我們當前財務業績及其未來前景的全面瞭解。我們相信，外匯中性措施排除了可能不能反映我們的核心經營業績和業務前景的外幣匯率影響，從而為管理層和投資者提供了有用的信息。
匯率中性指標是通過使用2021年期間每個月的平均匯率並將其應用於2022年的相應月份來計算的，以便計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的結果將是什麼。通過使用2020年期間每個月的平均匯率並將其應用於2021年的相應月份來計算比較外匯中性衡量標準。下表不包括公司間分配外匯影響。最後，這些措施不包括任何其他宏觀經濟影響，如當地貨幣通脹影響、對減值計算的影響或任何補償當地貨幣通脹或貶值的價格調整。
64
目錄表
下表列出了與我們報告的截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度運營業績相關的外匯中性措施：
截至十二月三十一日止的年度：
如報道所述外匯中性衡量標準如報道所述
(單位：百萬，百分比除外)20222021百分比變化20222021百分比變化
淨收入$10,537 $7,069 49.1 %$11,291 $7,069 59.7 %
淨收入成本(5,374)(4,064)32.2 %(5,694)(4,064)40.1 %
毛利5,163 3,005 71.8 %5,597 3,005 86.3 %
運營費用(4,129)(2,564)61.0 %(4,478)(2,564)74.6 %
營業收入$1,034 $441 134.5 %$1,119 $441 153.7 %
截至十二月三十一日止的年度：
如報道所述外匯中性衡量標準如報道所述
(單位：百萬，百分比除外)20212020百分比變化20212020百分比變化
淨收入$7,069 $3,974 77.9 %$7,703 $3,974 93.9 %
淨收入成本(4,064)(2,265)79.5 %(4,371)(2,265)93.0 %
毛利3,005 1,709 75.8 %3,332 1,709 94.9 %
運營費用(2,564)(1,581)62.1 %(2,803)(1,581)77.2 %
營業收入$441 $128 245.1 %$529 $128 314.0 %

第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着業務運營中產生的市場風險。這些市場風險主要源於利率和美元匯率與當地貨幣，特別是巴西雷亞爾、阿根廷比索和墨西哥比索在我們收入和資產中所佔份額的變化，可能會影響我們金融資產和負債的價值。我們開展業務的拉美國家受到了新冠肺炎爆發的負面影響，這造成了宏觀經濟的不穩定，並導致某些拉美貨幣貶值。
我們還面臨長期留任計劃(“長期留任計劃”)帶來的市場風險。這些市場風險源於我們向員工支付現金的義務，金額根據我們股票的市場價格而變化。
外幣
我們在國際上有大量以外幣計價的業務，主要是巴西雷亞爾、阿根廷比索、墨西哥比索、哥倫比亞比索和智利比索，這使我們面臨外幣風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們以各種外幣進行交易，擁有可觀的國際收入和成本。此外，我們還向我們的國際子公司收取使用知識產權和技術以及某些公司服務的費用。我們的現金流、經營結果和某些受匯率波動影響的公司間餘額可能與預期大不相同，我們可能會因外匯波動和相關對衝活動而錄得重大收益或虧損。
我們使用外匯遠期合約和貨幣互換來保護我們的外幣風險敞口和我們在外國子公司的投資不受外幣匯率不利變化的影響。這些套期保值合約減少了不利的外匯匯率變動的影響，但並未完全消除。出於會計目的，我們將這些合同指定為現金流或淨投資對衝。衍生工具的損益最初報告為累積其他全面收益(“AOCI”)的一部分。現金流量套期保值和淨投資套期保值隨後被重新分類到財務報表行項目中，被套期保值項目在同一期間被記錄，預測的交易影響收益。
65
目錄表
截至2022年12月31日，我們在子公司持有當地貨幣的現金和現金等價物，所有業務都有以當地貨幣計價的應收賬款。我們的子公司以其所在國家的當地貨幣產生收入併產生大部分費用。因此，我們的子公司使用當地貨幣作為其功能貨幣，但我們的阿根廷子公司除外，由於通脹環境，其功能貨幣是美元。截至2022年12月31日，以外幣計價的現金及現金等價物、限制性現金和現金等價物共計31.38億美元，以外幣計價的短期投資共計14.91億美元，以外幣計價的應收賬款、信用卡應收賬款及其他支付手段和貸款共計48.12億美元。截至2022年12月31日，我們有9000萬美元以外幣計價的長期投資。為了管理匯率風險，我們的國庫政策是將超過營運資本要求的大部分現金和現金等價物轉移到美國的美元賬户，並簽訂某些外匯衍生品，如貨幣遠期合約，以減輕我們面臨的外匯風險。截至2022年12月31日，我們以美元計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及短期投資總計10.73億美元，以美元計價的長期投資總計2.32億美元。
截至2022年12月31日止年度，我們的外幣綜合虧損為1.98億美元，主要是由於在阿根廷市場以反映阿根廷政府限制以官方匯率買入美元的價格購入我們自己的普通股而增加的匯兑損失(詳情請參閲我們經審核的綜合財務報表附註25，另見“項目1A”)。風險因素-與在拉丁美洲開展業務相關的風險-我們在開展業務時使用的當地貨幣受到貶值、波動和外匯管制的影響“)，以及我們巴西子公司更高的外匯損失。(詳情見“項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--業務成果的主要趨勢--其他收入(支出)，淨額”)。
有關阿根廷功能貨幣變動的進一步詳情，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註2。
外匯敏感度分析
下表顯示了截至2022年12月31日我們面臨的所有外幣的正、負10%波動對我們的淨收入、淨收入成本、運營費用、其他收入(費用)和所得税、淨收入和股權的影響：
外匯敏感度分析
(單位：百萬)-10%實際+10%
(1)(2)
淨收入$11,707 $10,537 $9,579 
費用(*)
(10,516)(9,503)(8,675)
營業收入1,191 1,034 904 
與P&L項目有關的其他收入/(費用)和所得税(381)(354)(331)
與重新計量我們的淨資產頭寸有關的外幣影響(204)(198)(193)
淨收入606 482 380 
股東權益總額
$2,111 $1,827 $1,595 
(1)子公司本幣兑美元升值。
(2)子公司當地貨幣對美元的貶值。
(*)包括淨收入成本和經營費用。
上表顯示，由於運營收入增加的積極影響，當美元對外國貨幣走弱時，我們的淨收入增加。另一方面，上表顯示，由於運營收入減少的負面影響，當美元對外國貨幣走強時，我們的淨收入減少。
巴西人 細分市場
考慮到假設2022年12月31日巴西雷亞爾兑美元貶值10%，我們巴西子公司報告的淨資產將減少約1.78億美元，相關影響計入其他全面收益。此外，我們將在我們的巴西子公司記錄總計約3100萬美元的外幣損失。
66
目錄表
阿根廷細分市場
根據美國公認會計原則，我們自2018年7月1日起將我們的阿根廷業務歸類為高通脹業務，使用美元作為功能貨幣來報告我們的財務報表。因此，自2018年7月1日以來，與我們阿根廷業務相關的其他全面收入中沒有計入換算影響。阿根廷截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度通貨膨脹率分別為94.8%、50.9%和36.1%。
我們使用阿根廷官方匯率來計算我們阿根廷部門的交易，截至2022年、2021年和2020年12月31日，阿根廷部門對美元的匯率分別為177.16、102.72和84.15.在截至2022年、2021年和2020年12月31日的一年中，阿根廷本幣兑美元的年貶值幅度分別為72.5%、22.1%和40.5%。
考慮到2022年12月31日阿根廷比索對美元的假設貶值10%，對我們阿根廷子公司的非功能性貨幣淨資產頭寸的影響將是我們阿根廷子公司約1600萬美元的匯兑損失。
2019年下半年，阿根廷政府實施了外匯管制，限制企業和個人將阿根廷比索兑換成外幣的能力，以及將外幣匯出阿根廷的能力。實體向CBA提出的進入官方外匯市場支付外幣的授權請求可能會被拒絕，視情況而定。由於這些外匯管制，阿根廷的市場形成了交易機制，即一個實體或個人使用阿根廷比索在阿根廷購買以美元計價的證券(即股票、主權債務)，然後在阿根廷以美元出售證券，在出售之前通過將證券轉移到國外，在當地或阿根廷境外獲得美元(後者通常被稱為藍籌股互換利率)。藍籌股互換匯率與阿根廷官方匯率(俗稱匯差)有明顯背離。近年來，藍籌股互換匯率一直高於阿根廷官方匯率。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日，藍籌股互換利率的利差分別為94.2%、96.8%和66.7%(見我們經審計的合併財務報表的附註2《重大會計政策摘要-阿根廷貨幣狀況》和25份《股份回購計劃》)。.
墨西哥人 細分市場
考慮到假設2022年12月31日墨西哥比索兑美元貶值10%，我們墨西哥子公司報告的淨資產將減少約6,000萬美元，相關影響計入其他全面收益。此外，我們將在我們的墨西哥子公司記錄總計約2000萬美元的外幣損失。
利息
我們的收益和現金流也受到利率變化的影響。這些變化可能會對金融機構在我們出售信用卡應收賬款之前向我們收取的利率以及我們用來為Mercado Pago和Mercado Credito的運營提供資金的金融債務產生影響。截至2022年12月31日，Mercado Pago通過信用卡和其他支付方式應收的資金總額為29.46億美元。利率波動也可能影響通過我們的Mercado Credito解決方案賺取的利息。截至2022年12月31日，根據我們的Mercado Credito解決方案，扣除壞賬準備後的應收貸款總額為17.36億美元。利率波動也可能對我們的某些固定利率和浮動利率投資產生負面影響，這些投資主要包括定期存款、貨幣市場基金和主權債務證券。固定利率和浮動利率產品的投資都存在一定程度的利率風險。由於利率上升，固定利率證券的公允價值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券的收入可能會低於預期。
截至2022年12月31日，我們的短期投資總額為23.39億美元，長期投資總額為3.22億美元。我們的短期投資，除了與巴西中央銀行強制性擔保有關的12.19億美元外，可以隨時轉換為現金或剩餘時間較短的證券。我們在購買時確定我們的投資的適當分類，並在每個資產負債表日期重新評估此類指定。
利率的波動也可能對與我們的應付貸款和其他金融負債相關的利息支出產生負面影響，因為這些工具的一部分受到浮動利率的影響。截至2022年12月31日，我們的應付貸款和其他基於浮動利率計息的金融負債總額為26.15億美元。詳情見本公司經審核綜合財務報表附註17及附註21。我們簽訂了掉期合約，以對衝8.42億美元名義金額的利率波動，其中3.62億美元已被指定為對衝工具。有關衍生工具的進一步詳情，請參閲本公司經審核綜合財務報表附註24。
67
目錄表
股權價格風險
我們的董事會根據薪酬委員會的建議，批准了2018年長期留任計劃(“2018 LTRP”)。
為了獲得2018 LTRP下的獎項，每個符合條件的員工必須滿足董事會為該員工設定的表現條件。如果滿足這些條件，符合條件的員工將獲得2018年長期合作伙伴計劃獎金的全額，支付方式如下：
•合資格的僱員將分別在不遲於2019年4月30日起的6年內，每年領取一次相當於其2018年長期工作計劃獎金8.333的固定款項(“2018年年度固定款項”)；以及
•在我們向符合資格的員工支付相應的年度固定付款的每一天，他或她也將收到等於(I)適用的2018年長期激勵計劃獎勵的8.333與(Ii)商(A)除以(B)的乘積(A)的乘積(A)，其中(A)分子等於適用的年度股票價格(定義如下)和(B)分母，等於2017年股票價格，定義為270.84美元，這是我們的普通股在2017年最後60個交易日在納斯達克全球精選市場的平均收盤價。適用年度股票價格“應等於適用支付日期前一年最後60個交易日我們的普通股在納斯達克全球精選市場的平均收盤價。
根據薪酬委員會的建議，我們的董事會分別批准了2019年、2020年、2021年和2022年的長期留任計劃(“2019、2020、2021年和2022年長期保留計劃”)，根據該計劃，某些符合條件的員工有機會在六年內每年獲得現金支付(2019和2020年的長期保留計劃的首次付款不遲於2020年4月30日和2021年，而2021年和2022年的長期保留計劃的首次付款不遲於2021年和2022年的1月31日)。為了獲得2019年、2020年、2021年和/或2022年LTRP下的全部目標獎勵，每個合格員工必須在每個適用的付款日期保持受僱狀態。2019年、2020年、2021年和2022年長期合作伙伴關係獎的支付方式如下：
•符合資格的員工將獲得其2019、2020、2021年和/或2022年LTRP獎金目標的一半的16.66%，為期6年，首次支付不遲於4月30日、2020年和2021年，分別不遲於2022年1月31日和2023年1月31日(分別為“2019、2020、2021年或2022年年度固定支付”)；以及
•在我們向符合資格的員工支付各自的年度固定薪酬的每一天，他或她也將獲得等於(I)目標2019、2020、2021或2022年長期目標獎勵的一半的16.66%的乘積(A)除以(B)的商，其中(A)分子等於適用的年度股票價格(定義如下)，(B)分母等於我們的普通股在2018年、2019年、2019年或2022年最後60個交易日在納斯達克全球精選市場的平均收盤價。2020年和2021年定義為322.91美元、553.45美元、1431.26美元和$1,391.81分別針對2019年、2020年、2021年和2022年的LTRP。適用年度股票價格“應等於適用支付日期前一年最後60個交易日我們的普通股在納斯達克全球精選市場的平均收盤價。
68
目錄表
截至2022年12月31日，我們未償還的受股權價格風險影響的LTRP可變獎勵支付債務的合同義務公允價值總額為1.57億美元。截至2022年12月31日，與LTRP的未償還可變獎勵付款相關的應計負債包括在我們綜合資產負債表中的應付工資和社會保障以及非流動其他負債中，總額為5,800萬美元。下表顯示了與我們的總合同義務公允價值相關的風險的敏感性分析，該公允價值與未償還的LTRP可變獎勵付款相關，如果我們的普通股每股價格上升或下降高達40%，則面臨股權價格風險：
截至2022年12月31日
自由市場公司
股權價格		2018年、2019年、2020年、2021年和2022年LTRP可變合同義務
(單位：百萬，不包括股票價格)
以百分比表示的股票價格變動
40 %1,190.66 220 
30 %1,105.61 204 
20 %1,020.56 188 
10 %935.52 172 
靜電(*)850.47 157 
-10 %765.42 141 
-20 %680.38 125 
-30 %595.33 110 
-40 %510.28 94 
(*) 適用付款日期前一年最後60個交易日平均收盤價的現值。
2021年11月，我們收購了Kangú paçèes SA收購後成為公司員工的前Kangú股東將在三年內每年收到現金付款，但須遵守某些績效和逗留條件。付款將根據我們普通股股價的變化進行指數化。截至2022年12月31日，上述付款的合同義務公允價值總額為660萬美元。
項目8.編制財務報表和補充數據
本報告第四部分第15（a）項列出的合併財務報表和隨附附註包含在本報告的其他地方，並通過引用的方式納入本文。這包括我們繼任者的獨立註冊會計師事務所報告（PCAOB ID： 1449)和前任(PCAOB ID：1088)審計師。
69
目錄表
項目9.報告會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
不適用。
項目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據對交易法第13a-15(B)或15d-15(B)或15d-15(B)規則所要求的我們的披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則)的評估，截至本報告所述期間結束時，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理保證，即我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累並傳達給管理層，以便及時決定所需的披露。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義)，以提供關於我們財務報告的可靠性的合理保證，並根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年更新的內部控制綜合框架框架，對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括對關鍵財務報告控制的設計和操作有效性、流程文件、會計政策和我們的整體控制環境等要素的評估。根據其在《內部控制-綜合框架(2013)》框架下的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制於2022年12月31日生效，以提供關於財務報告的可靠性的合理保證，並根據美國公認會計原則為外部報告目的編制財務報表。我們與董事會的審計委員會一起審查了管理層的評估結果。
截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所Pistrelli，Henry Martin y ASocial ados S.R.L.(安永全球有限公司的成員)審計，其報告載於本年度報告Form 10-K第15(A)項。
財務報告內部控制的變化
根據交易法規則13a-15(F)的定義，我們對財務報告的內部控制在我們最近完成的財政季度期間沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
控制措施有效性的固有限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制或我們對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，保證控制系統的目標將會實現。控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。此外，由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述，也不能絕對保證所有的控制問題和舞弊事件都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。控制也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕來規避。任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述目標。對未來期間的任何控制有效性評估的預測都有風險。隨着時間的推移，由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化，控制可能會變得不充分。
項目9B：提供其他資料
不適用。
70
目錄表
項目9C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
項目10.董事會、高管和公司治理
本項目所要求的信息將按照指令G(3)在截至2022年12月31日的公司會計年度的120天內提交10-K表格。
項目11.增加高管薪酬
除美國證券交易委員會條例S-K關於薪酬與業績的第402(V)項要求的信息外，本項目所要求的信息將包括在2023年委託書中“薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與”和“高管薪酬”的標題下，以供參考。
項目12.討論某些實益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權問題
除根據股權補償計劃授權發行的股份信息(如下所述)外，本項目所要求的信息將按照指令G(3)在截至2022年12月31日的公司會計年度的120天內提供10-K表格。
下表列出了截至2022年12月31日的有關股權補償計劃的信息，根據這些計劃，公司普通股被授權發行：
股權薪酬計劃信息
平面圖
類別		證券數量
將在以下日期發出
行使未清償債務
期權、令
和權利		加權平均行權價
未償期權、認購證和
權利		證券數量
保持可用時間
未來在股權項下發行
薪酬計劃
（不包括（a）欄中反映的證券）（2）
(a)(b)(c)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)——990,497
總計——990,497
(1)代表我們修訂和重新啟動的2009年股權補償計劃，該計劃於2019年6月10日獲得我們股東的批准。
(2)根據美國證券交易委員會的指導，本表不反映根據我們修訂和重述的2009年股權補償計劃授予的限制性股票。截至2022年12月31日，該計劃下尚未歸屬的限制性股票共有7，085股。
本公司經修訂及重訂的2009年股權補償計劃(“經修訂及重訂的2009年計劃”)
我們修訂和重新制定的2009年計劃被我們的董事會2019年4月24日。修訂後的2009年計劃規定向我們的員工授予1986年《國內税法》(修訂後)第422節所指的激勵性股票期權，並向我們的員工、董事、高級管理人員和經理授予不合格股票期權、限制性股票和其他基於股權或與股權相關的獎勵。激勵性股票期權和非限制性股票期權被稱為“股票期權”，與限制性股票和所有其他獎勵一起被稱為“獎勵”。截至2022年12月31日，根據經修訂及重訂的2009年計劃，並無購買普通股股份的已發行購股權。
於2007年1月1日至2022年12月31日期間並無授予任何股票期權，截至2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度亦無與股票期權相關的股票薪酬支出。根據修訂和重訂的2009年計劃，沒有未償還的股票期權獎勵。截至2022年12月31日，根據修訂和重新修訂的2009年計劃，有990,497股普通股可用於額外獎勵。
71
目錄表
經修訂和重新修訂的2009年計劃下的可用普通股股數. T根據經修訂及重訂的2009年計劃，保留及可供交付的與獎勵有關的普通股最高數目為1,000,000股普通股相關獎勵，而先前根據經修訂及重訂的計劃授予的獎勵如在未被行使、到期、沒收或取消的情況下終止，則根據經修訂及重訂的2009年計劃應再次可供使用。根據修訂和重訂的2009年計劃授予的任何獎勵而可發行的普通股股份應為(I)授權但未發行的股份，(Ii)公司庫房持有的普通股股份，(Iii)公司在交易該等股份的任何證券交易所收購的股份，或(Iv)上述各項的組合。
2009年修訂和重訂計劃的管理。經修訂及重訂的2009年計劃由本公司董事會或董事會委任的委員會管理(負責管理經修訂及重訂的2009年計劃的機構稱為“管理人”)。如果普通股是根據交易法第12(B)或12(G)條登記的，董事會在選擇管理人和擔任管理人的任何委員會的成員時，應考慮交易法第16b-3條關於“非僱員董事”的規定。管理人決定獎勵的獲得者、獎勵的授予時間、每種獎勵的股票數量、每種獎勵的歸屬時間和股票期權的行權期。此外，管理人還有權批准修訂和重新修訂的2009年計劃所使用的授標協議和其他相關文件的表格。
股票期權獎勵的價格、行使和終止。受股票期權約束的每股普通股的行權價格由管理人決定，在任何情況下，行權價格不得低於授予日普通股公平市場價值的100%(如果員工直接或間接擁有所有類別股票總投票權的10%以上，則為110%)。
股票期權可以在其歸屬日期行使，該日期由管理人決定，並在管理任何特定股票期權的授予協議中規定。根據裁決協議的規定，授予日期可以在特定事件發生時加速，也可以由管理人自行決定。
股票期權期滿、終止、取消而未行使的，無效，不再具有效力。股票期權的有效期不得超過股票期權被授予的十週年(如果是向直接或間接擁有我們所有股票類別總投票權10%的員工授予的激勵性股票期權，則不得超過五週年)。股票期權在參與者因無故終止而不再是高級管理人員、經理、員工或董事的30天后終止，如果是無故終止，則在10天后終止。原因包括：涉及欺詐、盜竊、不誠實或道德敗壞的犯罪定罪；參與者在執行上級合法指示時持續無視或故意行為不當；持續使用酒精或毒品幹擾參與者履行職責；參與者因犯有重罪或類似的外國罪行而被定罪；以及參與者僱傭協議中規定的任何其他終止原因。股票期權在參與者死亡或永久殘疾後三個月終止，如果參與者是僱傭協議的一方，則在僱傭協議中定義的該參與者的殘疾後終止。其他終止原因可以在授標協議中載明。
如果參與者在任何日曆年內首次行使激勵股票期權的所有股票的公平總市值(在授予激勵股票期權之日)超過100,000美元，則股票期權不被視為激勵股票期權。只要參與者仍然是我們的員工或我們子公司的員工，任何股票期權都不會受到參與者職責或職位變化(包括轉移到我們子公司)的影響。
發生材料交易時的調整。如果我們經歷解散或清算、重組、合併或合併(其中我們不是倖存的實體)，或者出售我們的全部或幾乎所有資產(每一項都是“重大交易”)，股票期權持有人將收到10天前的書面通知，並將在10天內決定是否行使他們各自的股票期權。任何沒有如此行使的股票期權都將終止。然而，如果就承擔尚未行使的股票期權或以股票期權取代新的股票期權或股本證券的重大交易作出撥備，並對受股票期權約束的股份的數量、種類和價格進行任何適當調整，則這種通知和行使機制將不適用。
可轉讓性。除非事先獲得管理人的書面同意，否則任何參與者不得轉讓或以其他方式轉讓股票期權，除非是通過遺囑或繼承和分配法。除經批准的轉讓外，股票期權在參與者在世期間只能由參與者或其法定代表人行使，前提是該參與者在法律上喪失了行為能力。
限制性股票。限制性股票獎勵是根據管理人制定的條款和條件授予的普通股股票的獎勵。管理人可以對轉讓、沒收風險和它決定的其他限制施加任何限制。限制性股票的持有者享有股東的權利，包括對限制性股票的投票權。在限制性股票適用的限制期內，不得出售、轉讓、質押、質押、保證金或以其他方式擔保。除非管理人另有決定，否則受限制的限制性股票在參與者終止僱傭時可被沒收。
72
目錄表
其他獎項。經修訂和重新修訂的2009年計劃的管理人可按其決定的數額和條款授予額外的基於股權或與股權有關的獎勵，但須遵守修訂和重新修訂的2009年計劃中規定的條款和條件。每項此類獎勵的面值應為授予獎勵時指定的股份數量，或其價值應參考授予獎勵時指定的股份數量確定。
修正案。本公司董事會可隨時修改修改後的《2009年計劃》。如果法律要求或為了遵守任何適用的法律和法規，我們大多數股東的批准是必要的。除非獲得裁決持有人的同意，否則任何修訂都不會影響在該修訂生效之前授予的任何裁決的條款。
第十三項：建立某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性
我們將提交給美國證券交易委員會的2023年委託書中，標題為“某些關係和關聯交易”和“董事會和公司治理信息”的信息被併入本文，以供參考。
項目14.支付總會計師費用和服務費
本項目所需信息將包括在我們提交給美國證券交易委員會的2023年委託書中，並通過引用併入本文。
73
目錄表
第四部分
項目15.合作伙伴關係展品、財務報表附表

(a)財務報表。本報告包括以下財務報表：
頁面
合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告
77
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表
81
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度合併利潤表
82
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的綜合全面收益表
83
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度合併權益表
84
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度合併現金流量表
85
合併財務報表附註
87
(b)展品。S-K法規第601項所要求的展品在《展品索引》中列出，並通過引用併入本文。
項目16. 表格10-K總結
沒有。
74
目錄表
展品索引
以引用方式併入
展品編號展品説明提交(*)或提供(**)
特此聲明		表格提交日期
3.01
註冊人修改後的公司註冊證書。
S-12007年5月11日
3.02
註冊人修訂和重訂的附例。
S-12007年5月11日
4.01
註冊人普通股證書樣本格式
10-K2009年2月27日
4.02
註冊人與作為受託人的Wilmington Trust，National Association之間就註冊人2028年到期的2.00%可轉換優先票據簽訂的契約，日期為2018年8月24日。
8-K2018年8月24
4.03
2021年1月14日，由MercadoLibre，Inc.、MercadoLibre S.R.L.、iBazar.com atividade de Internet Ltd.、eBazar.com.br Ltd.、Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.、MercadoPago.com Presaçóes Ltd.、MercadoLibre智利有限公司、MercadoLibre、S.de R.L.de C.V.、DeRemate.com de México、S.de R.L.de C.V.和MercadoLibre哥倫比亞有限公司簽訂的契約。和紐約梅隆銀行，作為受託人。
8-K2021年1月14日
4.04
第一補充契約，日期為2021年1月14日，由MercadoLibre，Inc.，MercadoLibre S.R.L.，iBazar.com atividade de Internet Ltd.，eBazar.com br Ltd.，Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.，MercadoPago.com Presaçóes Ltd.，MercadoLibre智利Ltd.，MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.，DeRemate.com de México，S.de R.L.de C.V.和MercadoLibre哥倫比亞有限公司簽訂。和紐約梅隆銀行，作為受託人。
8-K2021年1月14日
4.05
全球票據格式，代表註冊人2026年到期的2.375可持續發展票據。
8-K2021年1月14日
4.06
全球票據形式，代表註冊人2031年到期的3.125%票據。
8-K2021年1月14日
4.07
證券説明
10-K2022年2月23日
4.08
第二份補充契約，日期為2021年10月27日，由國會議員Iggador，S. de R.L.德CV，MercadoLibre公司和紐約梅隆銀行，擔任受託人
10-K2022年2月23日
10.01
註冊人與其每一位董事和行政人員簽訂的賠償協議格式。
10-K2020年2月14日
10.02
註冊人的管理激勵獎金計劃。
S-1/A2007年7月13日
10.03
與官員的僱傭協議形式。
S-1/A2007年7月13日
10.04
與Osvaldo Gimenez簽訂的就業協議，日期為2008年3月26日
10-K2009年2月27日
10.05
修訂並重述2013年長期保留計劃
10-Q2016年8月5日
10.06
修訂並重述2014年長期保留計劃
10-Q2016年8月5日
10.07
修訂並重述2015年長期保留計劃
10-Q2021年5月6日
10.08
修訂並重述2016年長期保留計劃
10-Q2021年5月6日
10.09
修訂並重述2017年長期保留計劃
10-Q2021年5月6日
10.10
修訂並重述2018年長期保留計劃
10-Q2021年5月6日
10.11
修訂並重述2019年長期保留計劃
10-Q2021年5月6日
10.12
修訂並重述2020年長期保留計劃
10-Q2021年5月6日
10.13
2021年長期保留計劃
8-K2021年5月5日
10.14
MercadoLibre公司2022年長期保留計劃
8-K2022年5月9日
10.15
MercadoLibre，Inc.於2019年3月11日簽署的證券購買協議和PayPal，Inc.
8-K2019年3月13日
10.16
MercadoLibre公司2019年董事薪酬計劃
8-K2019年8月7日
10.17
修訂並重述2009年股權補償計劃
定義14A2019年4月26日
10.18
獨立董事限制性股票獎勵協議形式
10-Q2022年11月4日
10.19
2022年3月31日的循環信貸協議。
8-K2022年3月31日
10.20
諮詢服務協議，日期為2022年4月8日，由MercadoLibre，Inc.和顧問Stelleo Pasos Tolda簽署。
10-Q2022年5月6日
10.21
限制性股票協議，日期為2022年4月8日，由MercadoLibre，Inc.和Stelleo Pasos Tolda達成。
10-Q2022年5月6日
21.01
附屬公司名單
*
22.01
註冊人2026年到期的2.375%可持續發展票據和2031年到期的3.125%票據的子公司擔保人名單
*
23.01
Pistrelli、Henry Martin和Asociados S. RL的同意S-3和S-8表格的獨立註冊會計師事務所
*
23.02
德勤有限公司的同意，S-3和S-8表格的獨立註冊會計師事務所
*
31.01
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14條規定的首席執行官認證。
*
31.02
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14條規定的首席財務官認證。
*
32.01
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
**
32.02
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
**
101
截至2022年12月31日止年度的公司10-K表格年度報告中的以下財務報表，格式為Inline MBE：（i）合併資產負債表，（ii）合併利潤表，（iii）合併全面收益表，（iv）合併權益表，（v）合併現金流量表，（vi）合併財務報表註釋。
*
104
截至2022年12月31日的公司10-K表格年度報告封面頁，格式為Inline BEP，包含在附件101中
*
75
目錄表
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
自由市場公司
發信人：撰稿S/馬科斯·加爾佩林
馬科斯·加爾佩林
首席執行官
日期：2023年2月24日
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文中籤署。
簽名標題日期
撰稿S/馬科斯·加爾佩林首席執行官和董事(首席執行官)2023年2月24日
馬科斯·加爾佩林
/S/佩德羅·阿爾特首席財務官(首席財務官和首席會計官)2023年2月24日
佩德羅·阿恩特
/S/馬裏奧·巴斯克斯董事2023年2月24日
馬裏奧·巴斯克斯
/發稿S/蘇珊·西格爾董事2023年2月24日
蘇珊·西格爾
/S/尼古拉·S·阿古津董事2023年2月24日
尼古拉·S·阿古津
/發稿S/尼古拉·S加爾佩林董事2023年2月24日
尼古拉·S·加爾佩林
/S/埃米利亞諾·卡萊姆祖克董事2023年2月24日
埃米利亞諾·卡萊姆祖克
/S/恩裏克·杜布格拉斯董事2023年2月24日
恩裏克·杜布格拉斯
/S/Andrea Mayumi Petroni Merhy董事2023年2月24日
Andrea Mayumi Petroni Merhy
/發稿S/理查德·桑德斯董事2023年2月24日
理查德·桑德斯
76
目錄表

獨立註冊會計師事務所報告
致MercadoLibre，Inc.股東和董事會

對財務報表的幾點看法

我們已經審計了所附的MercadoLibre，Inc.(本公司)截至2022年12月31日的綜合資產負債表，相關的綜合收益表，全面收益表， 截至該年度的權益及現金流量及相關附註 (統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日的財務狀況，以及截至那時止年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準和我們2023年2月24日的報告，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並對此發表了無保留意見。

意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

應收貸款壞賬準備
有關事項的描述

如綜合財務報表附註2所述，本公司根據管理層對當前預期信貸損失的估計(CECL估計)，為與應收貸款有關的可疑賬款計提撥備。截至2022年12月31日，這項津貼總額為11.12億美元，如附註7所示，這是一個概率加權金額，是通過評估一系列可能的結果以及關於過去事件、當前狀況和對未來經濟狀況的預測的合理和可支持的信息來確定的。

該公司的CECL估計是根據在應收貸款期限內違約的概率加權情景確定的。違約概率模型是使用非參數方法估計的，該方法估計了未來的違約率。這些模型包括對宏觀經濟前景的預測和近期表現。該公司估計每個違約桶、產品類型和國家/地區的每月邊際違約概率。這些違約概率與一組給定違約參數的損失相結合，這些參數取決於逾期天數、產品類型和國家，並通過使用工作和鏈梯方法衡量違約信用的歷史回收率的平均值來估計。

由於模型、假設的內在複雜性以及用於衡量CECL估計的變量之間的相互關係，審計CECL估計數很複雜，需要應用重大判斷。與CECL估計有關的重要假設和判斷包括對替代經濟情景的預測、這些情景的概率加權以及考慮其信用質量的違約定義和投資組合分段的假設。CECL的估計是一個重要的估計，模型方法、基本假設和判斷的變化可能會對其衡量產生實質性影響。

77
目錄表
我們在審計中如何處理這一問題

我們獲得了理解，評估了設計，並測試了與CECL估計相關的公司控制措施的運行有效性。我們測試的控制包括對用於計算CECL估計的投入和模型的開發和審查的控制、數據的完整性和準確性、經濟預測，包括經濟情景的概率加權以及對建模結果的治理和監督。

為了測試CECL估計，我們的審計程序包括，讓我們的信用風險建模專家協助評估用於估計CECL的方法和假設，並評估管理層的預測方法；將管理層的前瞻性信息與獨立得出的預測和公開可用的信息進行比較；評估CECL模型中使用的情景概率權重，並進行獨立的重新計算，以測試管理層模型的數學準確性；評估所使用的假設是否反映信用質量，以及測試用於測量CECL估計的數據的完整性和準確性。我們還評估了CECL估計財務報表披露的充分性。

書名/作者Martina/by Martina A.
首頁--期刊主要分類--期刊細介紹--期刊題錄與文摘內容
安永環球有限公司成員
自2021年以來，我們一直擔任公司的審計師。
阿根廷布宜諾斯艾利斯
2023年2月24日
78
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致MercadoLibre，Inc.股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了截至2022年12月31日的MercadoLibre，Inc.財務報告的內部控制。我們認為，根據COSO標準，截至2022年12月31日，MercadoLibre，Inc.(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了MercadoLibre，Inc.(本公司)截至2022年12月31日的綜合資產負債表，截至該年度的相關綜合收益表、綜合收益表、權益和現金流量表以及相關附註 （統稱為“合併財務報表”）和我們日期為2023年2月24日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/Pistremli、Henry Martin & Asociados S. RL
首頁--期刊主要分類--期刊細介紹--期刊題錄與文摘內容
安永環球有限公司成員
阿根廷布宜諾斯艾利斯
2023年2月24日


79
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致MercadoLibre，Inc.股東和董事會

對財務報表的幾點看法
我們審計了MercadoLibre Inc.隨附的合併資產負債表。及其子公司（“公司”）截至2021年12月31日的相關合並利潤表、全面收益表、權益表和現金流量表、截至2021年12月31日止兩年各年的相關合並報表以及相關附註（統稱為“財務報表”）。我們認為，上述財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2021年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日期間兩年中每年的經營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。

意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準和美利堅合眾國普遍接受的審計標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。


/s/ 德勤公司。

阿根廷布宜諾斯艾利斯
2022年2月23日
我們從2010年開始擔任公司的審計師。2022年，我們成為了前身審計師。
80
目錄表
自由市場公司
合併資產負債表
截至2022年12月31日和2021年12月31日（以百萬美元計，面值除外）
十二月三十一日，
20222021
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,910 $2,585 
受限現金和現金等價物1,453 1,063 
短期投資（美元1,219及$602持有擔保-注5）
2,339 810 
應收賬款淨額130 98 
信用卡應收賬款和其他支付手段，淨額2,946 1,839 
應收貸款，扣除津貼淨額#美元1,0741美元和1美元408(注7)
1,704 1,199 
預付費用38 40 
盤存152 253 
客户加密資產保護資產（注2）15 — 
其他資產266 288 
流動資產總額10,953 8,175 
非流動資產：
長期投資322 89 
應收貸款，扣除津貼淨額#美元301美元和1美元27(注7)
32 61 
財產和設備，淨額993 807 
經營性租賃使用權資產656 461 
商譽153 148 
無形資產，淨額25 45 
遞延税項資產346 181 
其他資產256 134 
非流動資產總額2,783 1,926 
總資產$13,736 $10,101 
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用1,393 1,036 
應付客户資金 3,454 2,393 
信用卡和借記卡交易應付款項483 337 
應付薪金和社會保障401 313 
應繳税金414 291 
應付貸款和其他財務負債2,131 1,285 
經營租賃負債142 92 
客户加密資產保障責任（注2）15 — 
其他負債129 90 
流動負債總額8,562 5,837 
非流動負債：
信用卡和借記卡交易應付款項5 4 
應付貸款和其他財務負債2,627 2,233 
經營租賃負債514 372 
遞延税項負債106 62 
其他負債95 62 
非流動負債總額3,347 2,733 
總負債$11,909 $8,570 
承付款和或有事項(附註15)
權益
普通股，0.001面值，110,000,000授權股份，50,257,751和50,418,980已發行及已發行股份
— — 
額外實收資本2,309 2,439 
庫存股(931)(790)
留存收益913 397 
累計其他綜合損失(464)(515)
總股本1,827 1,531 
負債和權益總額$13,736 $10,101 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
81
目錄表
自由市場公司
合併損益表
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度
(以百萬美元計，股票數據除外)
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
淨服務收入$9,442 $6,149 $3,690 
產品淨收入1,095 920 284 
淨收入10,537 7,069 3,974 
淨收入成本(5,374)(4,064)(2,265)
毛利5,163 3,005 1,709 
運營費用：
產品和技術開發(1,099)(590)(353)
銷售和市場營銷(1,296)(1,074)(768)
壞賬準備(1,073)(435)(133)
一般和行政(661)(465)(327)
總運營費用(4,129)(2,564)(1,581)
營業收入1,034 441 128 
   
其他收入(支出)：   
利息收入和其他財務收益265 138 103 
利息費用和其他財務損失（*）(321)(229)(107)
淨外幣損失(198)(109)(43)
扣除所得税費用前的淨收入780 241 81 
   
所得税費用(298)(149)(82)
未合併實體收益中的權益— (9)— 
淨收益(虧損)$482 $83 $(1)
(*)
包括$49與2021年1月確認的2028年票據回購相關的債務消滅和溢價損失百萬美元。見附註 17請參閲該等經審計合併財務報表以瞭解更多詳情。
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
基本每股收益
基本淨收益(虧損)
每股普通股可供股東使用$9.57 $1.67 $(0.08)
已發行普通股加權平均50,345,35349,802,99349,740,407
稀釋後每股收益
攤薄淨收益(虧損)
每股普通股可供股東使用$9.53 $1.67 $(0.08)
已發行普通股加權平均51,335,62149,802,99349,740,407
附註是這些合併財務報表的組成部分。
82
目錄表
自由市場公司
綜合全面收益表
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度
(單位：百萬美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
淨收益(虧損)$482 $83 $(1)
扣除所得税後的其他全面收益(虧損)：
貨幣換算調整61 (56)(58)
套期保值活動的未實現(虧損)收益(24)8 3 
減：累計其他全面損失（損失）收益的重新分類調整(14)(1)6 
累計其他全面收益（虧損）淨變化，扣除所得税51 (47)(61)
綜合收益(虧損)合計$533 $36 $(62)
附註是這些合併財務報表的組成部分。
83
目錄表
自由市場公司
合併權益表
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度
(單位：百萬美元)
普通股其他內容
已繳費
資本		財務處
股票（*）		保留
收益		累計
其他
全面
損失		總計
權益
股票金額
截至2019年12月31日的餘額50$— $2,068 $(1)$323 $(407)$1,983 
會計準則的變更— — — — (5)— (5)
截至2019年12月31日的餘額重報50$— $2,068 $(1)$318 $(407)$1,978 
已設置上限的呼叫— — (307)— — — (307)
回購普通股— — — (54)— — (54)
基於股票的補償--已發行的限制性股票— — 1 — — — 1 
發行的普通股-轉換的優先股— — 98 — — — 98 
可贖回可轉換優先股股息分配（美元9.99每股)
— — — — (3)— (3)
淨虧損— — — — (1)— (1)
其他綜合損失— — — — — (61)(61)
2020年12月31日的餘額50 $— $1,860 $(55)$314 $(468)$1,651 
基於股票的補償--已發行的限制性股票— — 1 — — — 1 
已發行普通股1 — 1,520 — — — 1,520 
回購普通股(1)— — (486)— — (486)
解除已設置上限的呼叫— — 646 (249)— — 397 
已設置上限的呼叫— — (101)— — — (101)
回購2028年期票據轉換選擇權— — (1,484)— — — (1,484)
行使可轉換票據— — (3)— — — (3)
淨收入— — — — 83 — 83 
其他綜合損失— — — — — (47)(47)
截至2021年12月31日的餘額50$— $2,439 $(790)$397 $(515)$1,531 
會計準則的變動(附註2)— — (131)— 34 — (97)
截至2021年12月31日的餘額重新計算50 $— $2,308 $(790)$431 $(515)$1,434 
回購普通股— — — (147)— — (147)
基於股票的補償--已發行的限制性股票— — 1 (1)— — — 
已授股份(附註18)— — — 7 — — 7 
淨收入— — — — 482 — 482 
其他綜合收益— — — — — 51 51 
截至2022年12月31日的餘額50$— $2,309 $(931)$913 $(464)$1,827 
 
（*）截至2022年12月31日，公司持有 663,950股票作為庫藏股。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
84
目錄表
自由市場公司
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度合併現金流量表（單位：百萬美元）
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
運營現金流：
淨收益(虧損)$482 $83 $(1)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
未合併實體收益中的權益— 9 — 
未實現外幣損失，淨額411 91 89 
數字資產減值準備12 9 — 
折舊及攤銷403 204 105 
應計利息收入(166)(36)(46)
非現金利息費用、可轉換票據債務貼現攤銷以及債務發行成本攤銷和其他費用137 86 15 
壞賬準備1,073 435 133 
關於衍生工具的結果66 — (2)
看漲期權的結算— (11)— 
股票補償費用-限制性股票1 1 1 
出售固定資產和無形資產— — 4 
LTRP應計報酬 84 89 130 
遞延所得税(97)(29)(70)
資產和負債變動情況：
應收賬款(71)(26)12 
信用卡應收賬款和其他支付手段(1,084)(1,063)(522)
預付費用3 (13)16 
盤存114 (142)(107)
其他資產(90)(175)(114)
應付賬款和應計費用449 380 584 
應付給客户的資金1,044 808 901 
信用卡和借記卡交易應付款項128 309 37 
其他負債(82)(79)(35)
從投資中獲得的利息123 35 52 
經營活動提供的淨現金2,940 965 1,182 
投資活動產生的現金流：
購買投資(12,694)(7,371)(5,200)
出售和到期投資所得收益11,023 7,801 5,533 
對被收購企業的付款，扣除收購現金— (51)(7)
合營企業的出資— (5)— 
衍生工具結算的收入1 6 18 
來自衍生工具結算的付款(45)(20)(4)
購買無形資產(1)(36)— 
應收貸款本金變動淨額(1,701)(1,348)(345)
財產和設備的投資(454)(573)(247)
用於投資活動的現金淨額(3,871)(1,597)(252)
融資活動的現金流：
購買以可轉換票據為上限的看漲期權— (101)(307)
行使可轉換票據— (3)— 
回購2028年期債券的付款— (1,865)— 
解除可轉換票據上限的看漲期權— 397 — 
應付貸款收益和其他金融負債17,017 9,262 2,396 
支付應付貸款和其他融資負債(15,933)(6,782)(1,785)
支付融資租賃債務(20)(17)(5)
回購普通股(148)(486)(54)
優先股支付的股息— — (3)
發行普通股所得款項淨額— 1,520 — 
融資活動提供的現金淨額916 1,925 242 
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響(270)(153)(115)
現金、現金等值物、限制性現金和現金等值物淨（減少）增加(285)1,140 1,057 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，年初3,648 2,508 1,451 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，年終$3,363 $3,648 $2,508 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
85
目錄表
自由市場公司
合併現金流量表
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度
(單位：百萬美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
補充現金流信息：   
支付利息的現金$247 $58 $54 
繳納所得税的現金$437 $282 $140 
   
非現金融資活動：   
融資租賃義務$18 $20 $12 
   
非現金投資活動：   
收購業務的或有對價和託管$— $12 $2 
根據經營租賃獲得的使用權資產$317 $229 $138 
根據融資租賃獲得的使用權資產$18 $37 $17 
通過看漲期權收購的企業$— $11 $— 
收購業務20222021 (1)2020 (2)
現金和現金等價物$— $4 $1 
應收賬款— 6 3 
其他流動資產— 18 2 
其他非流動資產— 1 — 
無形資產— — — 
固定資產— 1 1 
收購的總資產— 30 7 
應付賬款和應計費用— 19 2 
其他負債— 7 6 
承擔的總負債— 26 8 
收購淨資產（承擔負債） — 4 (1)
商譽和遞延税項負債— 68 6 
樞紐網絡— 3 3 
站臺— 1 — 
客户列表— 1 2 
非競爭和不招攬協議— — 1 
購買總價— 77 11 
取得的現金和現金等價物— 4 1 
購買總價，扣除購入現金後的淨額$— $73 $10 
(1)與收購航運公司和支付服務公司相關-請參閲注8“企業合併、善意和無形資產”。
(2)與收購一家軟件開發公司有關。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
86
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
1.    業務性質
自由市場公司(“自由市場”及其合併實體“公司”)於1999年10月在美利堅合眾國特拉華州註冊成立。MercadoLibre是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，是一個綜合的區域平臺，並提供必要的數字和技術工具，使企業和個人能夠在該地區交易產品和服務。
該公司通過其市場平臺實現商業，該平臺允許用户在拉丁美洲大部分地區進行交易和銷售。通過金融科技解決方案Mercado Pago，MercadoLibre允許個人和企業發送和接收數字支付；通過Mercado Envios，MercadoLibre促進了商品從公司和賣家向買家的運輸；通過廣告產品，MercadoLibre為大型零售商和品牌在網上推廣其產品和服務提供了廣告服務；通過Mercado商店，MercadoLibre允許用户以訂閲為基礎的商業模式建立、管理和推廣他們自己的在線網上商店；通過Mercado Credito，MercadoLibre向某些商家和消費者發放貸款；通過Mercado Fondo，MercadoLibre允許用户將資金投資到他們的Mercado Pago賬户。
截至2022年12月31日，MercadoLibre通過其全資子公司運營針對阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、祕魯、墨西哥、巴拿馬、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、烏拉圭、玻利維亞、危地馬拉、巴拉圭和委內瑞拉的在線電子商務平臺。此外，MercadoLibre還在阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾運營金融科技解決方案，並通過Mercado Credito在阿根廷、巴西、墨西哥和智利發放貸款。它還提供針對阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的航運解決方案。
2.    重要會計政策摘要
合併原則
隨附的綜合財務報表是按照美國公認會計原則編制的，包括本公司、其全資子公司和綜合可變利益實體(“VIE”)的賬目。本公司對被投資方持有共同控制而非控制的實體的投資採用權益會計方法入賬。這些合併財務報表以美元表示，但另有説明的數額除外。為進行合併，公司間交易和餘額已被沖銷。
幾乎所有淨收入、淨收入成本和運營費用都是在公司的海外業務中產生的。位於外國司法管轄區的長期資產、無形資產和商譽總額為#美元。1,817百萬美元和美元1,439分別截至2022年和2021年12月31日。
對這些合併財務報表的某些比較數字進行了修改，以提供更詳細的披露。這一變化並未影響淨收益總額和總股本。自截至2022年6月30日的季度以來，公司在綜合損益表中將壞賬準備作為營業費用的單獨項目進行披露。壞賬準備金為#美元。1,073百萬，$435百萬美元和美元133截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
可變利息實體(VIE)
VIE是指(I)股本不足以致實體在沒有額外附屬財務支持的情況下為其活動提供資金的實體，(Ii)擁有缺乏控股權特徵的股權投資者，或(Iii)部分股權投資者的投票權與他們承擔虧損或獲得回報的義務不成比例，且實體的幾乎所有活動都是代表股權投資者進行的，投票權極少。該公司合併其為主要受益者的VIE。本公司被認為是VIE的主要受益者，當它既有權指導對實體的經濟表現產生最重大影響的活動，又有義務承擔可能對VIE產生重大影響的實體的損失或獲得利益的權利。關於用於證券化目的的VIE的更多細節，請參閲這些經審計的綜合財務報表的附註21。
87
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
2.中國重要會計政策摘要(續)
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響於財務報表日期呈報的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內呈報的收入及開支。估計用於(但不限於)計提呆賬準備及扣回準備、存貨估值儲備、商譽可收回、具有無限可用年期及遞延税項資產的無形資產、短期及長期投資減值、長期資產減值、與本公司長期保留計劃有關的補償成本、可轉換債務的公允價值、投資的公允價值、衍生工具的公允價值、所得税及或有事項，以及在租賃經營協議開始之日釐定增量借款利率。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物，主要包括貨幣市場基金、定期存款和主權債務證券。
本公司管理層根據對持有金融資產的平均期間、金融機構的信用評級以及違約模式下的違約概率和損失的審查，評估計入現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的信貸損失餘額，但按公允價值記錄並對損益表產生影響的除外。《公司》做到了不確認截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度現金及現金等價物及限制性現金及現金等價物的任何重大信貸損失。
貨幣市場基金和主權債務證券的估值均為公允價值。詳情見本經審計綜合財務報表附註10“資產與負債的公允價值計量”。
投資
定期存款按攤銷成本加應計利息計價。歸類為可供出售的公司債務證券按公允價值入賬。可供出售證券的未實現損益在扣除相關税項撥備或利益後，作為累計其他綜合損失的組成部分列報。
根據投資的到期日和預期轉換為現金的時間，將投資分為流動投資和非流動投資。
本公司管理層根據對持有金融資產的平均期間、金融機構的信用評級以及在違約模式下的違約和損失概率的審查，評估包括在短期和長期投資中的信貸損失餘額，但按公允價值記錄並對損益表產生影響的投資除外。《公司》做到了不確認截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的短期和長期投資的任何重大信貸損失。
主權債務證券(包括巴西央行強制性擔保)按公允價值估值。詳情見本經審計綜合財務報表附註10“資產與負債的公允價值計量”。
適用於某些金融工具的公允價值期權
根據會計準則編纂(“ASC”)825，美國公認會計原則提供一項選擇，以選擇對損益表有影響的公允價值作為某些金融工具及資產負債表上其他項目的替代計量。
本公司已選擇按公允價值計量若干金融資產並對損益表產生影響，原因包括避免因在綜合收益表及綜合全面收益表中分別確認若干相關工具/交易而產生的錯配，以及更好地反映適用於選定工具的財務模式。該公司選擇的公允價值期權適用於：i)巴西聯邦政府債券和ii)美國國庫券。
信用卡應收賬款和其他支付手段，淨額
信用卡應收賬款及其他付款方式主要與本公司的付款解決方案有關，並因在收取分期付款所需的時間(可能為一期或多期)期間或在該等信用卡應收賬款售予金融機構之前的一段時間內，透過外部支付網絡結算交易所需的時間而產生。
信用卡應收賬款和其他付款方式是在扣除相關的扣款和壞賬準備後列報的。
88
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
2.中國重要會計政策摘要(續)
本公司因信用卡欺詐和其他支付濫用而蒙受損失。這些項目的撥備是該公司根據其歷史經驗以及經濟狀況對實際損失的估計。
本公司可向金融機構出售信用卡應收賬款，包括在“信用卡應收賬款和其他支付手段淨額”內。這些交易被視為真正的銷售。關於轉讓金融資產的會計準則規定，當且僅當滿足下列所有條件時，轉讓人才已交出對轉讓資產的控制權：(1)轉讓資產已與轉讓人隔離，(2)每個受讓人有權質押或交換其收到的資產，(3)轉讓人不對轉讓資產保持有效控制。當所有條件都滿足時，本公司將從其資產負債表中取消確認相應的金融資產。根據迄今的歷史經驗，該公司評估，在有追索權的金融資產轉讓方面，它並沒有持有重大的信用風險敞口。
應收貸款淨額
應收貸款是指通過該公司的Mercado Credito解決方案向某些商家和消費者發放的貸款。
應收貸款按攤銷成本報告，包括未償還本金餘額加上扣除壞賬準備後的估計應收利息。逾期貸款是指客户未能按照貸款合同條款付款的貸款。該公司將逾期90天的非應計項目貸款。與非權責發生制貸款有關的利息按現金收付制確認。
通過該公司的Mercado Credito解決方案，商家可以借入其月銷售額的一定比例，並根據商家的整體信用評估向其收取固定利率。商家和消費者的積分在以下時間段內償還7日數和24月份。
應收貸款、應收賬款和信用卡應收賬款及其他付款方式的壞賬準備
自2020年1月1日起，本公司維持對管理層估計的當前預期信貸損失(“CECL”)的可疑賬户的備抵，如果客户不支付所需款項，可能會導致這種情況。
當前預期信貸損失的計量
本公司估計其信用損失準備為應收貸款、應收賬款和信用卡應收款項以及其他支付手段的終身預期信用損失。該公司利用編制這一估計的每個時期的現有信息，並根據現有信息和所需的精度水平使用估計方法，因為隨着公司關於向其客户推出和到期某些服務的戰略，隨着時間的推移，某些餘額和交易變得更加重要。
例如，2021年及之前，信貸業務處於發展階段，歷史信息有限。未來的收集估計涉及使用複雜的算法，以及管理層高度的主觀性和估計能力，包括評估經濟使用的模型是否反映了不斷變化的經濟條件等。這一估計需要管理層複雜而高度的判斷。
具體地説，關於CECL的估計，包括2022年的信息提供了更廣泛的一系列歷史數據，信貸業務顯示相關餘額和交易的增長，這導致管理層繼續改進用於制定這一估計的模型。CECL代表本金、利息、滯納金和其他允許收費中無法收回的部分的現值。壞賬準備計入壞賬準備的費用。
應收貸款
該投資組合中的應收貸款包括公司提供給：1)在線商户、2)店內商户、3)消費者和4)信用卡用户的產品。
對於具有相似風險特徵的應收貸款，如產品類型、國家、未償還分期付款、拖欠天數等相關因素，本公司根據集體評估估計終身預期信用損失準備。
終身預期信貸損失是通過將違約概率和給定違約損失模型應用於每月預計風險敞口，然後使用投資組合的貸款利率將這些現金流貼現到現值來確定的，貸款利率估計為符合投資組合細分的所有貸款的原始有效利率的加權平均。
89
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
2.中國重要會計政策摘要(續)
違約概率是對應收貸款在給定時間範圍內違約的可能性的估計。違約概率模型(“PD”)是使用生存方法估計的；這些PD是使用隨着時間推移的個人違約信息構建的，考慮到自2022年以來的三種概率加權宏觀經濟情景(基本、樂觀和悲觀)，以及在全球、區域和國內宏觀經濟表現日益複雜和可能產生的結果之後的預期拖欠率(前瞻性模型)，因此這些模型包括宏觀經濟展望或預測以及最近的業績，而不是將一種情景作為先前年份。使用該模型，該公司估計了每個拖欠期限、產品類型和國家/地區的每月邊際違約概率。每個月的邊際違約概率代表了一種不同的可能違約情景。
違約風險等於應收賬款的預期未償還本金、利息和其他允許餘額。該公司估計貸款組合在每個可能的違約時刻的違約風險，即上文提到的每個可能的情況。對於信用卡貸款，該公司根據歷史信息估計攤銷方案。此外，自2022年以來，我們考慮到信用卡組合數量的增加，採用了根據條款和條件估計的一個月信用轉換系數(CCF)。
違約損失率（“違約損失率”）為不可收回的違約風險百分比。LGD使用Work-out和Chainladder方法進行估計。該百分比取決於逾期天數、產品類型和國家，並通過測量違約信貸的歷史平均回收率來估計。
CECL的計量基於概率加權情景（每月違約概率），並考慮過往事件、當前狀況及調整，以反映對未來經濟狀況的合理及有依據的預測。
本公司於客户結餘變為 360逾期幾天。
應收帳款
為計量預期信貸虧損，應收賬款已根據共同信貸風險特徵及逾期天數分組。因此，本公司得出結論，歷史損失率是這些資產預期損失率的合理近似值。應收賬款於0至180天內收回，因此，預期經濟狀況的預測變動不會對呆賬撥備的估計產生重大影響。
當客户餘額逾期180天時，公司註銷應收賬款。
信用卡應收賬款和其他支付手段
管理層根據對金融資產持有的平均期間、金融機構的信貸評級以及違約概率和違約損失率模型的審閲，評估計入信用卡應收款項及其他付款方式的信貸虧損結餘。
本公司與一些非關聯實體有安排，根據該安排，MercadoLibre用户可以通過向非關聯實體存入等額款項來為其Mercado Pago賬户提供資金。在其中一些安排中，MercadoLibre在非關聯實體將資金轉移到MercadoLibre結算交易之前，將資金記入Mercado Pago賬户的貸方。待結清的金額在資產負債表中確認為信用卡應收賬款和其他付款方式。於2020年6月，本公司知悉其已從阿根廷一間該等非關聯實體累積鉅額應收賬款。這些應收賬款的賬齡超過了這類交易的預期賬齡，因此，公司記錄了#美元。27在截至2020年12月31日的年度內，壞賬準備虧損100萬美元。
信用風險集中
現金及現金等價物、受限制現金及現金等價物、短期及長期投資、信用卡應收款項及其他付款方式、應收賬款及應收貸款均可能面臨信貸風險。然而，該等金融工具並無重大集中信貸風險。現金及現金等價物、受限制現金及現金等價物以及投資存放於來自不同國家的多個高流動性和高評級的金融機構和金融工具。應收賬款來自國際客户之收入，並透過客户信用卡、借記卡及Mercado Pago賬户結算，大部分應收賬款於處理信用卡交易時收回。由於個別應收賬款和應收貸款的美元金額相對較小，本公司一般不要求這些餘額的抵押品。
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在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，不是單一客户佔比超過5佔淨收入的%。截至2022年12月31日和2021年12月31日，不是除信用卡處理公司外，單一客户所佔比例超過5應收賬款和應收貸款的百分比。除信用卡應收賬款及其他支付方式外，綜合資產負債表的淨額度顯示本公司對其提供支付解決方案的每個國家不超過10家實體的信貸敞口。
USD Coin
美元硬幣(“USDC”)是按公允價值計量的金融工具；根據發行人的要求，一枚USDC可以贖回1美元。USDC餘額計入綜合資產負債表的流動其他資產。
盤存
存貨由可供銷售的產品和移動銷售點(“MPOS”)設備組成，採用加權平均價格法核算，並按成本或可變現淨值中較低者計值。
本公司根據管理層對庫存、賬齡、消費模式以及成本或可變現淨值的較低者的分析，對庫存可回收準備進行會計處理。
第三方銷售商的產品存儲在公司的履行中心，維護其庫存的所有權，因此這些產品不包括在公司的庫存餘額中。
財產和設備，淨額
物業及設備按其購置成本入賬，並按其估計可使用年期以直線法折舊。維修及保養成本於產生時支銷。
與網站開發的規劃和實施後階段有關的費用記作業務費用。於網站開發階段產生的直接成本乃資本化，並按估計可使用年期以直線法攤銷。 三年. 2022年至2021年，公司資本化美元2021000萬美元和300萬美元188萬,分別進行了分析。
經營租賃使用權資產和經營租賃負債
本公司於開始時釐定安排是否為租賃。經營租賃於綜合資產負債表內計入經營租賃使用權（“使用權”）資產及經營租賃負債。使用權資產指本公司在租賃期內使用相關資產的權利，屬於非貨幣性資產，租賃負債指本公司因租賃產生的租賃付款義務，屬於貨幣性負債。經營租賃使用權資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於大部分租賃並無提供隱含利率，本公司於釐定租賃付款現值時使用基於開始日期可得資料的增量借款利率。經營租賃使用權資產亦包括任何已作出的租賃預付款項。此外，本公司選擇不將租賃組成部分分開，惟本公司根據估計獨立價格將付款分配至租賃及其他服務組成部分的飛機除外。本公司亦選擇將初步年期為12個月或以下的租賃自資產負債表中保留。經營租賃付款之租賃開支於租期內按直線法確認。
商譽和無形資產
商譽指購買價超出業務合併中所收購資產淨值公平值之部分。
無形資產包括客户名單、商標、許可證和其他、非招攬、非競爭協議和在企業合併中收購併按收購日的公允價值估值的樞紐網絡。具有確定使用壽命的無形資產採用直線法在該資產預計產生效益的期間內攤銷;其估計使用壽命範圍從 三至 十二年. 具有無限使用壽命的商標無需攤銷，但需要通過將其公允價值與其相應的公允價值進行比較來進行年度減損測試。對於任何具有無限使用壽命的無形資產，如果其公允價值超過其公允價值，則不確認任何損失。
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數字資產
本公司根據ASC 350、無形資產-商譽和其他規定，將其數字資產(USDC除外)作為無限期無形資產進行會計處理。該公司擁有其數字資產的所有權和控制權，並使用第三方託管服務來存儲其數字資產。本公司的數碼資產最初按成本入賬。隨後，它們按成本計量，扣除自收購以來產生的任何減值損失。
本公司每季度進行一次分析，以確定事件或情況變化(主要是活躍交易所報價的下降)是否表明收購後數字資產的公允價值低於該等資產的賬面價值將導致確認減值費用。本公司考慮數字資產自收購資產以來在活躍交易所的最低價格以進行減值分析。該公司根據ASC 820公允價值計量確定其數字資產的公允價值。
長期資產減值準備
每當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核長期資產的減值。減值評估以獨立於其他資產的可識別現金流的最低水平進行。將持有和使用的資產的可回收性通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未貼現未來現金流量進行比較來衡量。如果該等資產按此基準被視為減值，則應確認的減值損失以該資產的賬面價值超過該等資產的公允價值的金額計量。截至2022年12月31日，沒有任何事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回。
使用年限不確定的商譽和無形資產減值
使用年限不定的商譽及無形資產將於年終進行減值評估，或於發生事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，更頻密地進行評估。通過比較報告單位的賬面金額(包括商譽)和該報告單位的公允價值，在報告單位層面(將本公司的每個部門視為一個報告單位)測試商譽的減值情況。
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，本公司選擇對使用年限不確定的商譽和無形資產進行量化減值測試。
截至2022年12月31日止年度，報告單位的公允價值採用收益法估計。所使用的現金流預測是基於董事會批准的財務預算。本公司對以下範圍內的每個報告單位使用貼現率12.1%至21.0%。2022年使用的平均貼現率為15.0%。這一比率反映了該公司估計的加權平均資本成本。分析中的關鍵驅動因素包括平均銷售價格(“ASP”)、市場收入佔商品交易總額(GMV)的百分比、平臺外支付總量(TPV Off)、平臺下收入佔TPV Off的百分比、每個支付者的錢包和積分TPV、錢包用户數佔總人口和Active Point設備的百分比。此外，分析還包括企業對電子商務的比率，該比率代表電子商務增長佔國內生產總值的百分比、互聯網普及率以及公司市場份額的趨勢。
如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，商譽被視為減值。不是減值虧損已於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度確認，因管理層對各報告單位的公平價值的評估超出其賬面值。
數字資產
減值損失在確認減值的期間確認。已減值數碼資產於減值時減記至其公允價值，此新成本基準不會因公允價值其後的任何增加而向上調整。收益(如果有的話)直到出售時才被記錄下來。在確定出售時應確認的收益時，本公司計算在緊接出售前出售的數字資產的銷售價格與賬面價值之間的差額。
如果無形資產的賬面價值超過其公允價值，使用壽命不確定的無形資產被視為減值。本公司記錄了數字資產的減值 $21百萬及$9分別截至2022年和2021年12月31日。不是減值損失已於截至2020年12月31日止年度確認。
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所得税
該公司需繳納美國和外國所得税。本公司按照負債會計方法核算所得税，該會計方法要求就資產和負債的賬面金額和計税基礎之間的暫時性差異而產生的預期未來税務後果確認遞延税項負債和資產。遞延税項資產也被確認為税項損失結轉。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產或負債的影響在包括制定日期在內的期間的收入中確認。該公司的所得税支出包括當前應繳税款(如果有的話)加上該期間公司遞延税項資產和負債的變化。
當根據現有證據，本公司的全部或部分遞延税項資產很可能無法變現時，計入估值準備。因此，管理層會考慮與遞延税項資產變現有關的正面及負面客觀證據，定期評估是否有需要為遞延税項資產設立估值撥備。在進行這項評估時，管理層考慮多項因素，包括個別附屬公司的當期及累計虧損的性質、頻率及幅度、對未來應課税收入的預測、法定結轉期的期限，以及本公司將採用的可行税務籌劃策略，以防止税項虧損結轉到期。
根據美國公認會計原則，公司可以作出會計政策選擇：(1)在發生時將未來美國計入與全球無形低税收入(GILTI)相關的應納税所得額視為當期支出(“期間成本法”)，或(2)將這些金額計入公司對遞延税額的計量(“遞延法”)。本公司選擇了期間成本法。因此，本公司無須分別於2022年、2022年及2021年12月31日記錄與潛在GILTI税有關的任何影響。
所得税的不確定性
本公司通過應用美國公認會計原則規定的會計確認所得税的不確定性(如果有)，對於這種會計，應考慮對納税申報單中所採取或預期採取的所得税頭寸進行財務報表確認和計量的確認門檻和計量屬性。它還就取消確認、未確認税收優惠負債的分類、利息和罰款的核算、過渡期的會計處理和擴大所得税披露提供指導。本公司在損益表中將利息和罰款(如果有的話)歸類在所得税費用內。
該公司在美國和多個外國司法管轄區均須繳税。在開放年份接受税務機關審查的重要司法管轄區主要包括美國、阿根廷、巴西和墨西哥。
衍生金融工具
該公司的業務使用多種外幣，因此面臨外幣風險。此外，通過可變利率金融債務為其運營提供資金，使公司面臨利率波動風險。因此，該公司使用衍生工具來降低被指定為對衝的收益和現金流的波動性。除與上限催繳交易有關的衍生工具(定義見附註17)外，所有未償還衍生工具均按公平價值於本公司綜合資產負債表中確認，該等衍生工具按已支付成本於權益中確認。現金流量對衝中指定衍生工具損益的有效部分最初報告為累計其他全面虧損的組成部分，隨後重新分類到財務報表項目中，在預測交易影響收益的期間，被套期保值項目的可變性被記錄在該項目中。指定衍生工具在淨投資套期保值中的損益被列為累計其他綜合虧損的組成部分。收益或虧損最初作為累計其他全面虧損的組成部分報告，隨後重新分類為與利息支出影響收益同期的收益。
此外，該公司使用掉期合約來對衝其非美國子公司發行的固定利率外幣金融債務的利率和外幣風險。該公司將掉期合約指定為公允價值對衝。衍生工具的損益與因對衝風險而引起的金融債務價值變動在同一項目的收益中列報。由於利率互換的條款與對衝債務的條款相匹配，因此利率互換的公允價值的變化被可歸因於利率變化的對衝債務的公允價值的變化所抵消。因此，當期收益的淨影響是與對衝債務相關的利息支出按浮動利率入賬。
最後，本公司亦以外幣衍生貨幣合約對衝與外幣計價貨幣資產及負債有關的外幣風險，並以非指定為對衝的掉期合約對衝利率波動。因此，這些未償還的非指定衍生品在公司的綜合資產負債表中按公允價值確認，這些合同的公允價值變動在綜合收益表中的其他收入(費用)淨額中記錄。
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應付客户資金
應付給客户的資金也與公司的支付解決方案有關，由公司持有的應付給用户的金額產生。扣除用户欠本公司的任何金額後，資金將保留在用户的活期賬户中，直到用户要求提取為止。有關美樂多帕果業務監管的補充資料，請參閲本經審計合併財務報表附註3“金融科技規定”。
信用卡和借記卡交易應付款項
信用卡和借記卡交易的應付金額源於公司客户使用Mercado Pago發行的借記卡和信用卡進行的購買交易。
關於買方保護計劃的規定
該公司為通過公司的在線支付解決方案Mercado Pago完成的所有交易(某些被排除的類別除外)為消費者提供買家保護計劃(BPP)。本公司在該計劃下面臨損失，因為該計劃旨在保護市場上的買家免受主要由於欺詐或交易對手不履行義務而造成的損失。BPP撥備是本公司根據其歷史經驗對可能虧損的估計。業務夥伴關係撥備的費用在綜合損益表的銷售和營銷費用項目中確認。詳情見這些經審計的合併財務報表附註15“承付款和或有事項”。
基於股份的支付
與長期留用計劃變動部分有關的負債按公允價值重新計量。詳情見經審計綜合財務報表附註16“長期留存計劃”。
庫存股
本公司回購的本公司權益工具按成本確認並從權益中扣除。如果回購公司股票的價格遠遠高於當前市場價格，則可以推定回購價格包括回購股票以外的其他項目的金額；因此，公司使用普通股的市場報價來確定庫存股的公允價值。有關進一步詳情，請參閲該等經審核綜合財務報表附註25。
綜合收益(虧損)
綜合收益(虧損)由淨收益(虧損)和其他綜合收益(虧損)兩部分組成。最後一個組成部分被定義為公司股權的所有其他變化，這些變化是由於與股東的交易以外的交易造成的。其他全面收益(虧損)包括與公司海外子公司財務報表折算有關的累計調整、歸類為可供出售的投資和套期活動的未實現收益和虧損。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度全面收益(虧損)總額為5331000萬，$362000萬美元和$(62)分別為1.8億美元。
外幣折算
該公司的所有海外業務都已將當地貨幣確定為其功能貨幣，阿根廷除外，阿根廷自2018年7月1日以來一直使用美元作為其功能貨幣。因此，以當地貨幣為功能貨幣的外國子公司使用年終匯率將資產和負債從當地貨幣換算為美元，而收入和費用賬户則按年內有效的月平均匯率換算，除非匯率在期間大幅波動，在這種情況下，使用交易日期的匯率。由此產生的換算調整記為其他全面收益(虧損)的組成部分。以非功能貨幣計價的交易所產生的收益和損失在收益中確認。外幣交易淨額列於綜合損益表“外幣損失淨額”項下。
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阿根廷貨幣地位
截至2018年7月1日，公司根據美國公認會計原則將阿根廷業務轉型為高通脹狀態，並將阿根廷子公司的功能貨幣從阿根廷比索改為美元，即其直接母公司的功能貨幣。截至2022年、2021年和2020年12月31日的阿根廷年通脹率為 94.8%, 50.9%和36.1%。
該公司使用阿根廷官方匯率來核算阿根廷分部的交易，截至2022年、2021年和2020年12月31日，阿根廷分部的交易 177.16, 102.72和84.15分別兑美元。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，阿根廷本幣兑美元的年度貶值率為 72.5%, 22.1%和40.5%。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日公司阿根廷子公司和合並VIE在公司間沖銷前的資產、負債和淨資產：
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
資產$3,238 $2,479 
負債2,419 1,874 
淨資產$819 $605 
下表提供了截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年的公司阿根廷子公司和合並VIE的淨收入和扣除所得税支出前的淨收入：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(單位：百萬)
淨收入$2,500 $1,531 $980 
扣除所得税費用前的淨收入699 389 185 
阿根廷交易所條例
2019年下半年，阿根廷政府實施了外匯管制，限制企業和個人將阿根廷比索兑換成外幣的能力，以及將外幣匯出阿根廷的能力。一個實體向阿根廷中央銀行(“CBA”)提出的進入官方外匯市場支付外幣的授權請求可能會被拒絕，視情況而定。由於這些外匯管制，阿根廷的市場形成了交易機制，即一個實體或個人使用阿根廷比索在阿根廷購買以美元計價的證券(即股票、主權債務)，然後在阿根廷出售以美元計價的證券，在出售之前通過將證券轉移到國外，在當地或阿根廷境外獲得美元(後者通常被稱為藍籌股互換利率)。藍籌股互換匯率與阿根廷官方匯率(俗稱匯差)有明顯背離。近年來，藍籌股互換匯率一直高於阿根廷官方匯率。截至2022年12月31日，藍籌股掉期的價差為94.2%(見該等經審核綜合財務報表附註25)。
收入確認
收入在承諾的服務或商品的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權換取這些服務或商品的對價。
與客户的合同可能包括承諾轉讓多種服務，包括當前或未來服務的折扣。確定服務是否應被視為不同的履約義務，應分開核算，而不是放在一起核算，這可能需要判斷。
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目錄表
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根據為每種服務類型描述的以下標準，通過將承諾的商品或服務轉讓給客户，當履行每項履約義務時確認收入：
a)商務交易：
•中介服務的收入來自賣方支付的最終價值費用。與最終價值費用相關的收入在交易成功完成時確認(當市場交易在處理付款後立即確認時發生)。
•當買家選擇通過公司的運輸服務接收物品，並將服務提供給客户時，運輸服務的收入就會產生。如果該公司作為代理，則從運輸服務獲得的收入在交易成功完成時確認，用於第三方銷售，並扣除第三方承運人收取的運輸成本。當公司作為委託人時，運輸服務產生的收入在貨物交付給客户時確認，並按毛數列報。作為公司業務戰略的一部分，運輸費用可由公司選擇全額或部分補貼。
•庫存銷售收入是在貨物控制權轉移到公司客户手中時產生的，這發生在交付給客户時。
•通過性能產品美國存托股份和展示廣告向賣家、供應商、品牌和其他人提供的廣告服務的收入，根據點擊或印象的數量確認。
•分類廣告服務於上市期間按比例計入收入。該等費用於上市上載至本公司平臺時收取，並不受制於上市項目的成功銷售。
b)金融科技交易：
•來自佣金的收入公司對使用公司的支付解決方案或Mercado Pago信用卡和借記卡進行的平臺外交易收取費用，來自保險技術交易的收入在交易被認為完成後確認，當公司處理付款時，扣除給予的回扣。公司還通過向其Mercado Pago用户提供融資而獲得收入，無論是在公司直接為交易提供資金時，還是在公司將相應的金融資產出售給金融機構時。當公司直接為交易提供資金時，融資部分從收入金額中分離出來，並在融資期間使用利息法確認。本公司將相應的金融資產出售給金融機構時，出售的結果計入融資收入減去金融資產轉讓時的融資成本。金融科技服務收入中包含的總收益 融資交易和出售金融資產產生的淨額，扣除確認的成本 出售信用卡應收賬款，為$1,0541000萬，$5751000萬美元和300萬美元453在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，分別為3.8億美元和2.8億美元。
•移動銷售點產品的銷售收入在商品控制權轉移時確認。
•從發放給商户和消費者的貸款和墊款以及信用卡交易中賺取的利息收入在損益期內確認。A和A是基於有效利率的。該公司將逾期90天的非應計項目貸款。
根據本公司忠誠度計劃給予客户的利益將作為實質權利入賬，因此分配的收入金額將延後至客户行使其實質權利或直至到期(以較早發生者為準)。
合同餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。應收賬款是指在公司履行履約義務並無條件獲得付款的情況下，在開具發票之前確認的金額和收入。應收賬款和信用卡應收賬款及其他付款方式在扣除壞賬準備和扣款後列報#美元。25百萬美元和美元39分別截至2022年和2021年12月31日。與公司有關的壞賬準備’S應收貸款金額為美元1,112百萬美元(其中包括$8在綜合資產負債表的其他負債中列報的信用卡投資組合中未使用的商定貸款承付款)和#美元435分別截至2022年和2021年12月31日。
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目錄表
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遞延收入包括根據美國會計準則委員會第606條收到的與年末未履行履約有關的費用。由於合同期限一般較短，大部分履約義務將在接下來的幾個月內履行。截至2021年12月31日的遞延收入為美元34100萬美元，其中幾乎所有都在截至2022年12月31日的年度內確認為收入。
截至2022年12月31日，遞延收入總額為美元441000萬美元，主要是與分類廣告服務相關的費用和忠誠度計劃，預計這些費用將在未來幾個月確認為收入。
銷售税
該公司在巴西、阿根廷和哥倫比亞的子公司須繳納某些銷售税，這些銷售税被歸類為淨收入成本和總營業税d $790300萬，$5691000萬美元和300萬美元325截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分別為2.5億美元。
廣告費
在廣告空間或播出時間被用作銷售和營銷費用期間，公司用於支付廣告費用。互聯網廣告費用是根據個別協議的條款確認的，該協議的條款一般大於提供的點擊量與合同總點擊量之比，按點擊量付費，或在合同期限內按直線確認。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度廣告成本為5931000萬，$5311000萬美元和300萬美元356分別為2.5億美元和2.5億美元。
最近採用的會計準則
2022年3月31日，美國證券交易委員會發布《職工會計公報》(國資委)第121號。本SAB表達了美國證券交易委員會工作人員對有義務保護其平臺用户持有的加密資產的實體以及代表其行事的任何代理保護用户加密資產的會計處理意見。只要一個實體負責保護其平臺用户持有的加密資產，包括維護訪問這些加密資產所需的密鑰信息，美國證券交易委員會的工作人員就認為，該實體應該在其資產負債表上列報負債，以反映其保護其為其平臺用户持有的加密資產的義務。實體的保障責任應在初次確認時和每個報告日按為其平臺用户持有的加密資產的公允價值計量。工作人員還認為，實體在確認保障責任的同時確認一項資產是適當的，該責任是在初次確認和每次報告之日按為其平臺用户持有的加密資產的公允價值計量的。本解釋在截至2022年6月15日之後的第一個中期或年度期間生效，追溯至與中期或年度期間有關的會計年度開始時起適用。
本公司運營一個平臺，允許其客户訪問由第三方服務提供商(“SPS”)提供的數字資產交換和託管服務，以在SPS上以客户名義購買、出售和持有帳户中的加密資產。本公司不為客户的加密資產提供執行、託管或保護服務，也不維護(或永遠不能訪問)訪問加密資產所需的加密密鑰信息和錢包，也不對這些加密資產擁有任何合法所有權或索賠。SP負責保護客户的加密資產，並保護他們免受損失或被盜。
即使本公司不對加密資產的保管或保護負責，本公司的結論是，它屬於SAB 121的範圍，因為：(I)本公司設計了保管加密資產的方式，以及Mercado Pago平臺(“MP平臺”)用户能夠通過MP平臺及其代理訪問其加密資產的方式；(Ii)MP平臺用户必須使用公司指定的SP才能將加密資產反映在其Mercado Pago錢包中；(Iii)擁有反映在Mercado Pago錢包中的加密資產的MP平臺用户必須通過MP平臺訪問他們的加密資產；(Iv)雖然MP平臺用户確實與SP有直接合同關係，但他們不能直接向MP平臺以外的SP提供交易指令；以及(V)公司預計它將參與解決客户對其持有加密資產的投訴。
截至2022年12月31日，本公司在資產負債表上確認的在SPS客户名下持有的加密資產的公允價值為：加密資產保障負債和相應的保障資產，分別計入綜合資產負債表中的“客户加密資產保障負債”和“客户加密資產保障資產”。152000萬(美元)4(截至2022年1月1日)，其中包括$61000萬比特幣，1美元51000萬以太和1美元4900萬其他加密資產。
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目錄表
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合併財務報表附註
2.中國重要會計政策摘要(續)
2020年8月5日，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)2020-06“債務-債務與轉換和其他選擇(分主題470-20)和衍生工具和對衝-合同的實體自己的權益(分主題815-40)。”本次更新中的修訂涉及由於對某些具有負債和權益特徵的金融工具適用普遍接受的會計原則所產生的複雜性而確定的問題。對於可轉換工具，刪除了特定功能的會計模型，幷包括對披露要求的修訂。對於實體自身權益中的合同，更新通過刪除一些要求簡化了和解評估。此外，本次更新中的修訂影響了可能以現金或股票結算的工具以及可轉換工具的稀釋每股收益計算。本公司自2022年1月1日起採用此準則，令2028年期票據的賬面價值增加1元。1232000萬美元，遞延納税負債減少#美元26增加實收資本的期初餘額減少#美元1311000萬美元，留存收益增加美元341000萬美元。此外，該公司減少了報告的利息支出，並要求使用IF-轉換方法來計算稀釋後每股收益。
尚未採用的會計公告
2022年9月29日，FASB發佈了ASU 2022-04“負債-供應商財務計劃(子主題405-50)：供應商財務計劃義務的披露”。這一最新修訂要求使用供應商融資方案購買商品和服務的實體披露方案的關鍵條款及其在報告所述期間結束時尚未履行的債務的信息，包括這些債務的前滾。本指南不影響供應商財務計劃義務的確認、計量或財務報表列報。此更新中的修訂適用於2022年12月15日之後開始的財政年度以及這些財政年度內的過渡期，但前滾要求除外，該要求在2023年12月15日之後開始的財政年度有效。允許及早領養。指導意見應追溯適用於列報資產負債表的所有期間，但前滾要求除外，這一要求應前瞻性地適用。本公司和某些金融機構參與了一項供應商融資計劃(“SFP”)，該計劃使公司的某些供應商能夠自行選擇，在公司付款政策中規定的條款之前要求向金融機構支付發票。供應商自願在SFP中加入發票不會改變公司的付款條件、已支付金額或流動資金。本公司與供應商決定參與SFP沒有任何經濟利益，也不會對SFP產生任何財務影響。截至2022年12月31日，該計劃的金額為2061000萬美元，其中1美元1691百萬美元已由供應商使用，並列入資產負債表中的應付帳款和應計費用項下。
2022年6月30日，FASB發佈了ASU 2022-03《受合同銷售限制的股權證券公允價值計量》。這一更新中的修訂澄清了對股權證券銷售的合同限制不被視為股權證券會計單位的一部分，因此在衡量其公允價值時不考慮。修正案還澄清，實體不能作為單獨的會計單位承認和衡量合同銷售限制，並要求對受合同銷售限制的股權證券進行額外披露。本次更新中的修訂適用於2023年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的過渡期，並應前瞻性地應用於通過在收益中確認並在通過之日披露的修訂後進行的任何調整。採用這一準則預計不會對公司的財務報表產生實質性影響。
2022年3月31日，FASB發佈了ASU 2022-02《問題債務重組(TDR)和陳年披露(主題326)：金融工具-信用損失》，其中取消了對TDR的會計指導，同時加強了借款人遇到財務困難時債權人對某些貸款再融資和重組的披露要求。此外，指導意見還要求披露按融資應收款和租賃投資淨額起始年分列的當期核銷總額。本次更新中的修訂適用於2022年12月15日之後的財政年度以及這些財政年度內的過渡期。這些修正應具有前瞻性，但與TDR確認和計量有關的過渡法除外，在這種情況下，一個實體可以選擇適用經修改的追溯過渡法，從而對採納期間的留存收益進行累積效果調整。採用這一準則預計不會對公司的財務報表產生實質性影響。
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目錄表
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合併財務報表附註
2.中國重要會計政策摘要(續)
2021年10月28日，FASB發佈了ASU 2021-08《企業合併(主題805)：從與客户的合同中對合同資產和合同負債進行會計處理》。本次更新中的修訂提高了在業務合併之日和之後與客户確認和計量收購收入合同的可比性，具體規定了所有收購收入合同，無論其付款時間如何：(1)收購方應在何種情況下確認在業務合併中收購的合同資產和合同負債，以及(2)如何計量這些合同資產和合同負債。該等修訂為與在業務合併中取得的客户訂立的收入合約及與非在業務合併中取得的客户訂立的收入合約提供一致的確認及計量指引。本次更新中的修訂在2022年12月15日之後的會計年度以及這些會計年度內的過渡期內生效，並應前瞻性地適用於在修訂生效日期或之後發生的業務合併。採用這一準則預計不會對公司的財務報表產生實質性影響。

3.    《金融科技條例》
CBA發佈的法規
2020年1月，CBA頒佈了與支付服務提供商相關的規定，適用於金融科技公司，這些公司不是金融機構，但仍在支付系統的至少一個流程中提供支付服務，併為客户提供支付賬户。2020年7月7日，CBA批准阿根廷子公司在提供支付賬户的支付服務提供商註冊(根據其西班牙語首字母縮寫為PSPOCP)。這些規定規定，除其他事項外，PSPOCP必須(I)將用户的資金存入和維護特定的本地銀行賬户，按需支付；(Ii)向CBA實施月度報告制度；(Iii)分離與用户投資基金有關的信息；(Iv)將公司資金與用户資金分開；以及(V)遵守有關PSPOCP廣告材料和文件的透明度規定。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，按照規定，公司持有客户資金金額為$496百萬美元和美元449百萬，分別代表客户支付賬户中的資金總額，按需支付給他們。
2021年12月30日，CBA董事會發布了一項規定，要求金融機構必須建立100由提供支付賬户的支付服務提供商存入的客户資金的%。根據這一新規定，從2022年1月1日起，100用户尚未在Mercado Fondo上投資的客户資金中，有%仍存放在金融機構，這些金融機構將這些資金100%存放在CBA，並可供用户使用。2022年1月13日，公司對這一規定提出質疑，並尋求禁制令，要求在挑戰得到解決之前暫停生效。2022年3月22日，CBA駁回了該公司的挑戰。2022年4月22日，本公司向法院尋求新的初步禁令，以暫停該條例的效力，直到對案情作出最終裁決，將於90在這一請求之後的幾天，被法院駁回。該公司對該決定提出上訴，並提出動議，要求撤銷CBA發佈的規定。
2022年9月22日，CBA修改了上述決議，規定提供支付賬户的支付服務提供商存放在金融機構的一定比例的客户資金可以投資於阿根廷國債，不一定要繼續存放在CBA。根據修訂後的規定，公司存放客户資金的金融機構最多可以投資45用户尚未投資於阿根廷Mercado Fondo的資金的%，比索計價的國債將於2027年5月23日到期。由於修訂後的法規，該公司於2022年9月5日撤回了最初對2021年12月30日法規提出質疑的案件。
巴西中央銀行發佈的法規
2018年11月1日，該公司獲得巴西中央銀行批准作為授權支付機構運營。有了這一授權，巴西的Mercado Pago受到巴西中央銀行的監管，必須完全遵守當前法規確立的所有義務。在其他義務中，法規要求授權支付機構在支付機構賬户中持有任何電子餘額，這些賬户要麼是巴西央行不支付利息的特定賬户，要麼是在Sistema ESpecial de Liquidacao e Custodia註冊的巴西聯邦政府債券。100截至2022年12月31日和2021年12月31日，要求存入電子資金的比例為50%。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，按照規定，公司持有美元1,377百萬美元和美元898100萬美元分別存放在巴西聯邦政府債券中，作為強制性擔保(“巴西中央銀行強制性擔保”)。
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目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
3、修訂《金融科技條例》(續)
2022年3月，巴西央行根據支付機構的規模和複雜性宣佈了新的審慎規則，並提高了所需資本金的標準。新框架，這將是有效的階段2023年7月將於2025年1月全面實施，將延長關於規則相稱性的規則的適用範圍對以支付機構為首的金融集團的監管要求(目前適用於金融機構集團)。該公司正在評估新規則可能對其受監管的巴西子公司產生的影響。
受金融市場委員會監管的智利子公司
2021年11月5日，智利金融市場委員會(Comisión Parel Mercado Financiero-“CMF”)通過第6312號豁免決議，授權Mercado Pago Emisora S.A.通過提供資金開展非銀行支付卡發行商的獨家業務。Mercado Pago Emisora S.A.成為一家受CMF監管的機構，除其他外，有義務：(I)定期提供有關其財務和運營管理的信息；(Ii)保持一定的最低資本要求；(Iii)建立確定的流動資金儲備；以及(Iv)將用户的資金存入特定銀行的賬户並保持其資金。
2021年11月9日，CMF通過第6358號豁免決議，授權MercadoPago S.A.開展支付卡運營商的獨家業務。有了這項授權，Mercado Pago S.A.成為一家受CMF監管的機構，其中包括有義務：(I)定期提供有關其財務和運營管理的信息：(Ii)保持一定的最低資本要求；以及(Iii)建立確定的流動資金儲備。
2022年10月12日，智利國會批准了《金融科技與開放銀行法項目》，該項目於2023年1月4日出版，並於2023年2月3日生效。這項法律為某些沒有自己的法律框架的技術金融服務建立了一個監管框架。這些服務是：(I)另類交易系統，(Ii)眾籌融資平臺，(Iii)金融工具中介，(Iv)訂單傳遞，(V)信貸諮詢和(Vi)投資諮詢。此外，還創建了開放的金融系統，允許金融服務提供商交換客户呃財經信息。金融科技法實施後，CMF將有18個月的時間發佈二次規範。梅爾卡多·帕戈·埃米索拉公司我將與業內其他參與者積極參與CMF的討論和研討會。
截至2022年、2022年和2021年12月31日，根據規定，智利子公司持有美元53百萬美元和美元21分別作為與流動資金儲備有關的限制性現金和現金等價物。
墨西哥子公司受國家銀行和證券委員會監管
2022年4月29日，墨西哥子公司MercadoLibre，S.A.de C.V.，Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico獲得了國家銀行和證券委員會(Comisión National Bancaria y de Valore，簡稱CNBV)的最終批准，可以作為電子支付機構(Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico，簡稱IFPE)運營，使該實體能夠通過計算機應用程序、界面、網站或任何其他電子或數字通信手段，代表其客户發行、管理、贖回和進行電子轉賬。
自由市場，S.A.de C.V.，Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico成為受監管的金融實體，於2022年5月11日生效，並受墨西哥相關金融監管機構的監督和管轄，包括但不限於CNBV和墨西哥中央銀行。在電子支付機構必須遵守的監管義務中，值得注意的是：a)維持最低資本要求，b)保持優質流動資產(如現金、國庫券等)的充足儲備，以便能夠按面值贖回代表客户持有的資金，c)遵守反洗錢和打擊恐怖主義融資的規定，d)制定和維持健全的網絡安全和信息安全政策，包括但不限於進行經常性的漏洞測試和部署嚴格的基礎設施控制。
截至2022年12月31日，根據規定，墨西哥子公司持有美元248作為與流動資金儲備有關的限制性現金和現金等價物。

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目錄表
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合併財務報表附註
3、修訂《金融科技條例》(續)
哥倫比亞
該公司已開始註冊一家新公司(“MercadoPago S.A.Compañía de Financiamiento”)，並申請作為金融機構的許可證，因此，在獲得許可證後，將能夠提供信貸、數字賬户、投資和預付卡，而不受任何限制。新實體有最低資本金要求，在哥倫比亞金融監督局(Superintendencia Financiera De Columbia)授權公司運營之前，已繳入最低資本金，並實際上限制現金。我們預計這家新公司將於2023年下半年投入運營。
截至2022年12月31日，根據規定，哥倫比亞子公司持有美元6100萬美元作為與最低資本要求有關的限制性現金和現金等價物。
4.    每股淨收益(虧損)
公司普通股每股基本收益的計算方法是，將當期普通股股東可獲得的淨收入(虧損)除以該年度已發行普通股的加權平均數。
於2018年8月24日和2018年8月31日，本公司發行本金總額為$880百萬美元2.002028年到期的可轉換優先票據百分比(有關這些債務票據的討論，請參閲本合併財務報表的附註17)。這些票據的折算計入採用“如果折算”法計算的每股攤薄收益。因此，若該等票據具有反攤薄作用，則在計算稀釋後每股收益時，不會假設該等票據的換算。此外，2019年3月29日，公司發行了優先股。優先股的轉換計入了採用“如果轉換”法計算的每股攤薄收益。因此，如果可贖回可轉換優先股的影響是反稀釋的，則在計算稀釋後每股收益時不會假設轉換為可贖回可轉換優先股。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的每股攤薄淨收益(虧損)分母不包括2028年票據上限看漲期權交易(定義見附註17)的任何影響，因為它將是反攤薄的。倘若轉換任何或全部2028年票據，根據有上限催繳交易(定義見附註17)將向本公司交付的股份旨在部分中和本公司將根據票據發行的股份的攤薄效應。
於截至2021年及2020年止年度，轉換票據及可贖回可轉換優先股的影響將是反攤薄的，因此，它們並未計入每股攤薄收益的計算中。
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度普通股每股淨收益(虧損)如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
基本信息 稀釋基本信息稀釋基本信息稀釋
每股普通股淨收益(虧損)(*)$9.57 $9.53 $1.67 $1.67 $(0.08)$(0.08)
分子(百萬)：
淨收益(虧損)$482 $482 $83 $83 $(1)$(1)
稀釋性可轉換優先票據的效力— 7 — — — — 
優先股股息— — — — (3)(3)
普通股對應的淨收益(虧損)$482 $489 $83 $83 $(4)$(4)
分母：
每股基本收益的已發行普通股加權平均值50,345,35350,345,35349,802,993—49,740,407—
假設換算的調整—990,268————
稀釋每股收益的已發行普通股的調整加權平均值—51,335,621—49,802,993—49,740,407
（*）數字是使用非四捨五入金額計算的。
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合併財務報表附註
5.    現金、現金等值物、受限制現金和現金等值物以及投資
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物、短期和長期投資的構成如下：
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
現金和現金等價物
銀行賬户中的現金$1,160 $1,103 
貨幣市場599 1,079 
定期存款（*）130 387 
美國政府債務證券21 — 
外國政府債務證券— 16 
現金和現金等價物合計$1,910 $2,585 
受限現金和現金等價物
證券化交易$459 $282 
外國政府債務證券(巴西中央銀行強制性擔保)158 296 
銀行賬户（阿根廷央行法規）496 449 
銀行賬户（墨西哥國家銀行和證券委員會法規）9 — 
定期存款（墨西哥國家銀行和證券委員會法規）239 — 
銀行賬户（智利金融市場監管委員會）4 21 
定期存款（智利金融市場監管委員會）49 — 
貨幣市場(有擔保信用擔保額度)33 15 
銀行賬户（哥倫比亞金融監管局法規）1 — 
貨幣市場（哥倫比亞金融監管局監管）5 — 
受限現金和現金等價物合計1,453 1,063 
現金、現金等值物、受限制現金和現金等值物總額（**）$3,363 $3,648 
短期投資
美國政府債務證券$558 $150 
外國政府債務證券(巴西中央銀行強制性擔保)1,219 602 
外國政府債務證券123 42 
定期存款（*）439 16 
短期投資總額$2,339 $810 
長期投資
美國政府債務證券$175 $— 
外國政府債務證券70 23 
證券化交易（*）21 13 
按成本持有的股權證券56 53 
長期投資總額$322 $89 
(*) 截至2022年12月31日和2021年12月31日，定期存款超過美元100數以千計的銀行大多是外國存款。
(**) 綜合現金流量表中報告的現金、現金等值物、受限制現金和現金等值物。
(***) 證券化交易的投資僅限於支付應付第三方投資者的款項。

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目錄表
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合併財務報表附註
6.    資產負債表組成部分
應收賬款淨額
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
用户$91 $72 
廣告32 24 
其他債務人 21 10 
144 106 
壞賬準備(14)(8)
應收賬款淨額$130 $98 
下表總結了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的可疑賬户活動撥備：
年初餘額淨扣除淨利潤（損失）已使用費用/貨幣兑換調整/註銷和其他調整年終餘額
(單位：百萬)
壞賬準備
截至2020年12月31日的年度$6 $6 $(5)$7 
截至2021年12月31日的年度7 4 (3)8 
截至2022年12月31日的年度8 9 (3)14 

信用卡應收賬款和其他支付手段，淨額
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
信用卡應收賬款和其他支付手段$2,957 $1,870 
按存儲容量使用計費的津貼(11)(14)
壞賬準備— (17)
信用卡應收賬款和其他支付手段，淨額$2,946 $1,839 
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目錄表
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合併財務報表附註
6. 資產負債表組成部分（續）
下表總結了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的退款撥備和可疑賬户活動撥備：
年初餘額淨扣除（計入）淨利潤（損失）已使用費用/貨幣兑換調整/註銷和其他調整年終餘額
(單位：百萬)
按存儲容量使用計費的津貼
截至2020年12月31日的年度$11 $54 $(47)$18 
截至2021年12月31日的年度18 24 (28)14 
截至2022年12月31日的年度14 13 (16)11 
壞賬準備
截至2020年12月31日的年度$— $36 $(12)$24 
截至2021年12月31日的年度24 (3)(4)17 
截至2022年12月31日的年度17 (2)(15)— 
其他資產
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
增值税抵免$17 $26 
所得税抵免65 91 
增值税抵免30 36 
向自動櫃員機提供商預付款38 46 
預付款給供應商17 8 
衍生工具1 10 
阿根廷促銷制度的税收抵免15 13 
需要收集的激勵措施59 28 
與供應商的應收款9 8 
其他15 22 
流動其他資產$266 $288 
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
司法存款$205 $113 
增值税抵免12 — 
所得税抵免22 — 
衍生工具— 7 
其他17 14 
非流動其他資產$256 $134 
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合併財務報表附註
6. 資產負債表組成部分（續）
財產和設備，淨額
估計數
使用壽命
(年)		十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
裝備
3-5
$254 $194 
土地和建築
50(1)
118 141 
傢俱和固定裝置
3-10
598 368 
軟件3647 457 
車輛459 38 
1,676 1,198 
累計折舊(683)(391)
財產和設備，淨額$993 $807 
(1)歸屬於“建築物”的估計使用壽命。
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(單位：百萬)
淨收入成本$101 $50 $16 
產品和技術開發182 83 54 
銷售和市場營銷5 2 2 
一般和行政21 10 10 
折舊及攤銷$309 $145 $82 
105
目錄表
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合併財務報表附註
6. 資產負債表組成部分（續）
其他負債
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
遞延收入$44 $34 
收購產生的或有對價和託管11 6 
客户預付款37 30 
衍生工具17 6 
預先收集的獎勵1 3 
其他19 11 
流動其他負債$129 $90 
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
撥備和或有事項$53 $13 
收購產生的或有對價和託管7 12 
合資企業3 3 
預先收集的獎勵13 11 
衍生工具7 — 
應付薪金和社會保障6 20 
其他6 3 
非流動其他負債$95 $62 
累計其他綜合損失
下表彙總了截至2022年12月31日止年度其他全面虧損累計餘額的變化情況：
未實現
收益（損失）
對衝活動，淨值		外國
貨幣
翻譯		估計税額
效益
(費用)		總計2022年12月31日
(單位：百萬)
截至2021年12月31日的餘額$8 $(523)$— $(515)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(33)61 9 37 
從累計其他全面收益（虧損）重新分類的（收益）虧損金額 20 — (6)14 
本期淨其他綜合收益(虧損)(13)61 3 51 
期末餘額$(5)$(462)$3 $(464)
106
目錄表
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合併財務報表附註
6. 資產負債表組成部分（續）
下表彙總了截至2021年12月31日止年度其他全面虧損累計餘額的變化情況：
未實現
（損失）收益
對衝活動，淨值		外國
貨幣
翻譯		估計税額
效益
(費用)		總計2021年12月31日
(單位：百萬)
截至2020年12月31日的餘額$(2)$(467)$1 $(468)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)8 (56)— (48)
從累計其他全面收益（虧損）重新分類的（收益）虧損金額 2 — (1)1 
本期淨其他綜合收益(虧損)10 (56)(1)(47)
期末餘額$8 $(523)$— $(515)

下表彙總了截至2020年12月31日止年度其他全面虧損累計餘額的變化情況：
未實現
（損失）收益
對衝活動，淨值		未實現
（損失）收益
投資		外國
貨幣
翻譯		估計税額
(費用)
效益		總計2020年12月31日
(單位：百萬)
截至2019年12月31日的餘額$— $2 $(409)$— $(407)
改敍前的其他綜合(虧損)收入4 — (58)(1)(55)
從累計其他全面（損失）收益重新分類的（收益）虧損金額 (6)(2)— 2 (6)
本期淨其他全面收益（損失）收入(2)(2)(58)1 (61)
期末餘額$(2)$— $(467)$1 $(468)

下表提供了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度累計其他全面虧損重新分類的詳細信息：
關於累積的詳細信息
其他全面虧損
組件		從累計其他重新分類的（損失）收益金額
綜合損失		受影響的行項目
於損益表內
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(單位：百萬)
套期保值活動的未實現(虧損)收益$(20)$(2)$6 淨收入、利息費用和外匯成本
投資未實現收益— — 2 利息收入和其他財務收益
未實現（損失）收益的估計税收優惠（費用）6 1 (2)所得税費用
本年度重新定級總數$(14)$(1)$6 總計，扣除所得税後的淨額
107
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7.    應收貸款淨額
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
應收貸款$2,778 $1,607 
壞賬準備(1,074)(408)
應收當期貸款，淨額$1,704 $1,199 
0
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
應收貸款$62 $88 
壞賬準備(30)(27)
應收非流動貸款淨額$32 $61 
該公司將應收貸款分為“網上商户”、“消費者”、“店內商户”和“信用卡”。截至2022年12月31日及2021年12月31日，應收貸款淨額如下：
2022年12月31日
應收貸款壞賬準備應收貸款淨額
(單位：百萬)
網上商家$394 $(120)$274 
消費者1,568 (614)954 
店內商家267 (145)122 
信用卡611 (225)386 
總計$2,840 $(1,104)$1,736 

2021年12月31日
應收貸款 壞賬準備 應收貸款淨額
(單位：百萬)
網上商家$361 $(79)$282 
消費者851 (232)619 
店內商家187 (76)111 
信用卡296 (48)248 
總計$1,695 $(435)$1,260 

有關本公司應收貸款的呆賬撥備為$1,112百萬美元(其中包括$8 百萬與合併資產負債表其他負債中呈現的信用卡投資組合未使用的商定貸款承諾有關）和美元435分別截至2022年和2021年12月31日。
108
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7. 應收貸款，淨額（續）
下表總結了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的可疑賬户活動撥備：
2022年12月31日
網上商家消費者店內商家信用卡總計
(單位：百萬)
年初餘額$79 $232 $76 $48 $435 
計入淨收入的淨額109 600 139 210 1,058 
貨幣換算調整1 (9)(1)(1)(10)
核銷(69)(209)(69)(32)(379)
年終餘額$120 $614 $145 $225 $1,104 
2021年12月31日
網上商家消費者店內商家信用卡總計
(單位：百萬)
年初餘額$20 $45 $13 $— $78 
計入淨收入的淨額75 234 74 51 434 
貨幣換算調整(3)(7)(3)— (13)
核銷(13)(40)(8)(3)(64)
年終餘額$79 $232 $76 $48 $435 

截至2022年12月31日止年度與2021年同期相比，核銷增加主要是由於2022年應收貸款發放量增加。
2020年12月31日
網上商家消費者店內商家總計
(單位：百萬)
年初餘額$9 $8 $3 $20 
採用ASC 3262 2 1 5 
淨扣除淨損失25 51 15 91 
貨幣換算調整5 2 — 7 
核銷(21)(18)(6)(45)
年終餘額$20 $45 $13 $78 

截至2022年12月31日，公司面臨信用卡投資組合表外未使用的協議貸款承諾，使公司面臨信用風險。截至2022年12月31日止年度，公司確認壞賬準備$8 百萬美元為預期信用損失。
本公司經常密切監控所有應收貸款的信用質量，以評估和管理其信用風險敞口。為了評估根據Mercado Credito解決方案尋求貸款的商家和消費者，該公司使用內部開發的風險模型等指標作為信用質量指標，以幫助預測商家和消費者償還與信貸相關的本金餘額和利息的能力。風險模型使用多個變量來預測商家和消費者償還信貸的能力，包括外部和內部指標。內部指標考慮了與信用/支付歷史相關的用户行為，在風險模型中權重較低，公司使用公司生態系統中的交易數量和商家的年銷售額等指標。此外，公司還考慮了外部部門的信息，以增強模型和決策過程。
109
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7. 應收貸款，淨額（續）
按公司信用質量內部指標分類的應收貸款攤銷成本如下：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
(單位：百萬)
逾期1-30天$118 $90 
逾期31-60天88 47 
逾期61 - 90天86 37 
逾期91 - 120天103 37 
逾期121 - 150天110 31 
逾期151 - 180天112 25 
逾期181 - 210天100 24 
逾期211 - 240天93 23 
逾期241 - 270天89 21 
逾期271 - 300天73 21 
逾期301 - 330天85 30 
逾期331 - 360天75 25 
逾期合計1,132 411 
成為到期的1,708 1,284 
總計$2,840 $1,695 
如注2“重要會計政策摘要”所述，公司將貸款逾期90天置於非應計狀態。不存在非應計狀態且無相關可疑賬款撥備的應收貸款。
8.    企業合併、商譽和無形資產
企業合併
收購智利一家支付服務公司
2021年12月13日，本公司通過其子公司Mercado Pago LLC和SFSC LLC完成了對100Redelcom S.A.是一家支付服務提供商，也向智利共和國的零售商提供帶有最新技術的銷售點終端。Redelcom是根據智利法律設立和組織的。此次收購的目的是鞏固該公司在智利的價值主張，並促進其多種支付工具和數字金融解決方案的增長。
此次收購的總收購價格為1美元。241000萬美元，按其公允價值計量，其中包括：(1)現金支付總額#美元16百萬美元；(2)代管#美元3百萬元及(Iii)元5百萬美元的或有對價。
公司的綜合損益表包括被收購企業自2021年12月以來的經營業績。自收購以來計入公司綜合損益表的被收購公司的公司間沖銷前淨虧損不到$1在截至2021年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。
此外，本公司在業務合併中產生的某些直接成本已在發生時計入費用。
110
目錄表
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8. 業務合併、善意和無形資產（續）
下表彙總了此次收購的採購價格分配：
Redelcom S.A.
(單位：百萬)
現金和現金等價物$1 
可轉換票據協議1 
其他有形負債淨額(2)
購置的有形資產淨值總額$— 
站臺1 
商譽23 
購進價格$24 
收購價是根據對所購資產和假定負債的公允價值的最終計量分配的，考慮到截至初始會計日的可用信息。收購的可識別無形資產的估值反映了管理層根據既定估值方法進行的估計。
公司確認此次收購的商譽是基於管理層預期收購的業務將改善公司的業務。考慮到此次收購的預期協同效應，產生的商譽已分配給公司管理層確定的每個部門，預計收購將有助於該等部門的收益產生過程。本次收購所產生的商譽不能在税務方面扣除。
收購前一段時間的經營業績，無論是個別的還是總體的，對公司的綜合收益表來説都不是實質性的，因此，沒有列報備考信息。
收購巴西一家航運公司
2021年11月3日，公司通過其子公司eBazar.com.br Ltd.完成對100Kangu paçðes SA的股權%及其子公司是一個物流技術平臺，通過遍佈巴西、墨西哥和哥倫比亞的垂直一體化落客點網絡連接賣家、電子商務公司、承運商、第三方物流提供商和消費者。該公司位於巴西法律下並組織。此次收購的目的是增強公司的物流能力。
此次收購的總收購價格為1美元。531000萬美元，按其公允價值計量，其中包括：(1)現金支付總額#美元38(2)代管費用#美元4百萬元及(Iii)元11與購買認購期權收購日的公允價值相關的百萬美元20Kangú paçðes SA的股權%由於收購，公司確認了期權公允價值金額的收益。
公司的綜合損益表包括被收購企業自2021年11月以來的經營業績。被收購的業務貢獻了淨收入$12021年11月3日至2021年12月31日期間為百萬。
此外，本公司在業務合併中產生的某些直接成本已在發生時計入費用。
111
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8. 業務合併、善意和無形資產（續）
下表彙總了此次收購的採購價格分配：
Kangu Participaçóes S.A.
(單位：百萬)
現金和現金等價物$3 
其他有形資產淨值1 
購置的有形資產淨值總額$4 
客户名單和競業禁止協議1 
樞紐網絡3 
商譽45 
購進價格$53 
收購價是根據對所購資產和假定負債的公允價值的最終計量分配的，考慮到截至初始會計日的可用信息。收購的可識別無形資產的估值反映了管理層根據既定估值方法進行的估計。
公司確認此次收購的商譽是基於管理層預期收購的業務將改善公司的業務。考慮到此次收購的預期協同效應，產生的商譽已分配給公司管理層確定的每個部門，預計收購將有助於該等部門的收益產生過程。在eBazar.com與br Ltd.da合併的情況下，此次收購產生的商譽將可在税收方面扣除。和Kangu Participaçóes S.A.
收購前一段時間的經營業績，無論是個別的還是總體的，對公司的綜合收益表來説都不是實質性的，因此，沒有列報備考信息。
112
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8. 業務合併、善意和無形資產（續）
商譽和無形資產
商譽和無形資產的構成如下：
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
商譽$153 $148 
壽命不定的無形資產
-商標4 7 
- 數字資產（1）9 21 
應攤銷無形資產
- 許可證和其他13 13 
- 競業禁止協議4 4 
- 客户名單12 13 
-商標12 8 
- 中心網絡4 3 
--其他3 3 
無形資產總額$61 $72 
累計攤銷(36)(27)
無形資產總額，淨額$25 $45 
(1)數字資產不含美元21百萬美元和美元9 截至2022年12月31日和2021年12月31日，損失為百萬美元，登記在一般和行政費用中。
商譽
截至2022年和2021年12月31日止年度，善意的公允價值變化如下：
截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥智利哥倫比亞其他國家總計
(單位：百萬)
年初餘額$56 $10 $37 $37 $6 $2 $148 
匯率變動的影響4 — 2 — (1)— 5 
年終餘額$60 $10 $39 $37 $5 $2 $153 
截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥智利哥倫比亞其他國家總計
(單位：百萬)
年初餘額$20 $10 $32 $17 $4 $2 $85 
商業收購37 — 6 23 2 — 68 
匯率變動的影響(1)— (1)(3)— — (5)
年終餘額$56 $10 $37 $37 $6 $2 $148 

113
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8. 業務合併、善意和無形資產（續）
使用年限確定的無形資產
具有確定使用壽命的無形資產包括客户名單、非競爭和非招攬協議、中心網絡、收購的軟件許可證和其他收購的無形資產，包括開發的技術和商標。集合體a無形資產攤銷費用總計美元9百萬，$6百萬美元和美元5截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
下表彙總了截至2022年12月31日具有確定使用壽命的無形資產的剩餘攤銷情況：
截至2023年12月31日的年度$4 
截至2024年12月31日的年度3 
截至2025年12月31日的年度1 
截至2026年12月31日的年度1 
此後3 
$12 

9.    細分市場
報告部分基於公司的內部組織結構、管理公司業務和分配資源的方式、管理層用來評估公司業績的標準、單獨財務信息的可用性和總體重要性考慮因素。
根據管理層為評估公司業績而釐定的標準，分部報告按地區作為分部分類的主要依據。該公司的部門包括巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家(包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭)。
直接貢獻包括來自外部客户的淨收入減去直接成本，其中包括淨收入成本、產品和技術開發費用、銷售和營銷費用、壞賬準備以及部門經理可直接酌情控制的一般和行政費用，如廣告和營銷計劃、客户支持費用、工資和第三方費用。所有與公司相關的成本都已從該部門的直接貢獻中剔除。
部門經理目前不能酌情控制的費用，如某些技術以及一般和行政成本，由管理層通過共享成本中心進行監控，不會在衡量部門業績時進行評估。
下表彙總了公司各報告部門的財務業績：
截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
(單位：百萬)
淨收入$5,666 $2,500 $1,864 $507 $10,537 
直接成本(4,717)(1,488)(1,579)(481)(8,265)
直接貢獻949 1,012 285 26 2,272 
營業費用和淨收入的間接成本(1,238)
營業收入1,034 
其他收入(支出)：
利息收入和其他財務收益265 
利息支出和其他財務損失(321)
淨外幣損失(198)
扣除所得税費用前的淨收入$780 
114
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9. 部分（續）
截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
(單位：百萬)
淨收入$3,910 $1,531 $1,172 $456 $7,069 
直接成本(3,233)(998)(1,139)(380)(5,750)
直接貢獻677 533 33 76 1,319 
營業費用和淨收入的間接成本(878)
營業收入441 
其他收入(支出)：
利息收入和其他財務收益138 
利息支出和其他財務損失(229)
淨外幣損失(109)
扣除所得税費用前的淨收入$241 
截至2020年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
(單位：百萬)
淨收入$2,194 $980 $575 $225 $3,974 
直接成本(1,766)(709)(586)(186)(3,247)
直接貢獻428 271 (11)39 727 
營業費用和淨收入的間接成本(599)
營業收入128 
其他收入(支出)：
利息收入和其他財務收益103 
利息支出和其他財務損失(107)
淨外幣損失(43)
扣除所得税費用前的淨收入$81 
下表總結了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度每個報告分部的淨收入，並按類似產品和服務細分：
截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
(單位：百萬)
商業服務（a）$2,585 $814 $1,036 $329 $4,764 
商業產品銷售（b）487 271 246 40 1,044 
商業總收入$3,072 $1,085 $1,282 $369 $5,808 
金融科技服務（c）1,464 904 152 125 2,645 
信貸收入（d）1,102 506 421 4 2,033 
金融科技產品銷售（e）28 5 9 9 51 
金融科技總收入$2,594 $1,415 $582 $138 $4,729 
淨收入合計$5,666 $2,500 $1,864 $507 $10,537 

115
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
9. 部分（續）
截至2021年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
(單位：百萬)
商業服務（a）$2,076 $614 $756 $304 $3,750 
商業產品銷售（b）405 242 168 70 885 
商業總收入$2,481 $856 $924 $374 $4,635 
金融科技服務（c）938 490 80 82 1,590 
信貸收入（d）468 178 163 — 809 
金融科技產品銷售（e）23 7 5 — 35 
金融科技總收入$1,429 $675 $248 $82 $2,434 
淨收入合計$3,910 $1,531 $1,172 $456 $7,069 

截至2020年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
(單位：百萬)
商業服務（a）$1,257 $461 $428 $159 $2,305 
商業產品銷售（b）100 100 43 12 255 
商業總收入$1,357 $561 $471 $171 $2,560 
金融科技服務（c）671 350 64 54 1,139 
信貸收入（d）143 64 39 — 246 
金融科技產品銷售（e）23 5 1 — 29 
金融科技總收入$837 $419 $104 $54 $1,414 
淨收入合計$2,194 $980 $575 $225 $3,974 

(a)包括賣家支付的來自中介服務的最終價值費用和相關運費、來自分類廣告服務和廣告銷售的分類費用。
(b)包括庫存銷售收入和相關運費。
(c)
包括公司從使用公司支付解決方案的平臺外交易收取的佣金收入，向其Mercado Pago用户提供分期付款的收入，無論是在公司直接為交易提供資金時，還是在公司出售相應金融資產時，Mercado Pago信用卡和借記卡費用以及保險技術費用。
(d)包括髮放給商家和消費者的貸款和墊款所賺取的利息，以及從Mercado Pago信用卡交易中賺取的利息。
(e)包括移動終端設備的銷售。
下表彙總了按地理位置分配的財產和設備：
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
美國財產和設備網$1 $1 
其他國家
阿根廷188 174 
巴西514 395 
墨西哥206 176 
其他國家84 61 
$992 $806 
財產和設備合計(淨額)$993 $807 
116
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
9. 部分（續）
截至2022年12月31日，公司擁有經營租賃使用權資產為美元53阿根廷100萬美元，美元286巴西部分百萬美元245墨西哥部分百萬美元和美元72其他國家部分為百萬。
下表彙總了按地域分配商譽和無形資產的情況：
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
美國無形資產，淨值$9 $21 
商譽和無形資產淨額
阿根廷14 16 
巴西63 60 
墨西哥40 41 
其他國家52 55 
$169 $172 
商譽和無形資產總額，淨額$178 $193 
117
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自由市場公司
合併財務報表附註
10.    資產和負債的公允價值計量
資產和負債按公允價值經常性計量和記錄
下表概述了公司截至2022年和2021年12月31日按經常性公允價值計量的資產和負債：
描述截止日期的餘額
2022年12月31日		報價在
活躍的市場
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		看不見
輸入
(3級)		截止日期的餘額
2021年12月31日		報價在
活躍的市場
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		看不見
輸入
(3級)
(單位：百萬)
資產
現金和現金等價物：
貨幣市場$599 $599 $— $— $1,079 $1,079 $— $— 
美國政府債務證券（1）21 21 — — — — — — 
外國政府債務證券（1）— — — — 16 16 — — 
受限制現金和現金等值物：
貨幣市場352 352 — — 210 210 — — 
外國政府債務證券（巴西央行強制擔保）（1）158 158 — — 296 296 — — 
投資：
美國政府債務證券（1）733 733 — — 150 150 — — 
外國政府債務證券（巴西央行強制擔保）（1）1,219 1,219 — — 602 602 — — 
外國政府債務證券（1）（2）214 214 — — 78 78 — — 
其他資產：
衍生工具1 — 1 — 17 — — 17 
USDC3 3 — — — — — — 
客户加密資產保護資產15 — 15 — — — — — 
總資產$3,315 $3,299 $16 $— $2,448 $2,431 $— $17 
負債：
長期保留計劃$58 $— $58 $— $103 $— $103 $— 
其他負債：
或然代價8 — — 8 9 — — 9 
衍生工具24 — 24 — 6 — — 6 
客户加密資產保護責任15 — 15 — — — — — 
總負債$105 $— $97 $8 $118 $— $103 $15 
(1)按公允價值計量，對應用公允價值選擇權的綜合收益表產生影響。(See注2 -適用於某些金融工具的公允價值選擇權。）
(2)
截至2022年和2021年12月31日，包括美元211000萬美元和300萬美元13分別是來自證券化交易的投資，這些投資僅限於支付給第三方投資者的金額。(見附註5--現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物及投資。)
118
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
10.資產負債公允價值計量準則(續)
截至2022年、2022年和2021年12月31日，本公司按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債使用以下方法進行估值：i)第1級投入：活躍市場中未經調整的報價(第1級工具估值從反映活躍市場中相同資產的報價(未經調整)的可觀察投入中獲得)；ii)第2級投入：從可比工具以及計量日市場不活躍的工具的現成定價來源獲得；及iii)第3級投入：基於反映公司假設的不可見投入進行估值。衍生工具公允價值及分類為第三級的或有考慮事項的不可觀察投入，指現行無風險利率及現滙匯率、根據每次收購的有關協議須支付的金額、每次收購所產生的業績目標實現的可能性(預期為100%)，以及本公司過往在類似安排方面的經驗。這些不可觀察到的投入的合理變化不會顯著改變這些工具的公允價值。
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日使用第3級投入按公允價值計量的金融資產和負債的對賬情況：
截至2022年12月31日的年度
衍生工具，淨額或有對價
(單位：百萬)
年初餘額$11 $(9)
淨增加量3 — 
聚落7 1 
外幣折算(5)— 
其他全面收益的虧損(15)— 
損益表中的損失(28)— 
轉出級別327 — 
年終餘額$— $(8)

截至2021年12月31日的年度
衍生工具，淨額或有對價
(單位：百萬)
年初餘額$(14)$(5)
淨增加量3 (4)
聚落14 — 
外幣折算(3)— 
其他綜合收入的收益11 — 
年終餘額$11 $(9)
公司選擇的公允價值期權適用於：i）巴西聯邦政府債券和ii）美國國債。由於對截至2022年和2021年12月31日持有的投資選擇公允價值期權，公司確認了利息收入和其他財務收益的公允價值收益29百萬美元和美元9分別為100萬美元。
截至2022年及2021年12月31日，公司未持有分類為可供出售的企業債務證券投資。然而，截至2022年12月31日止年度，公司購買並出售了此類工具，即銷售收益為美元156百萬美元，實現的毛利不到$1 萬這些證券的成本是根據特定的識別基礎確定的。

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目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
10.資產負債公允價值計量準則(續)
未按公允價值計量和記錄的金融資產和負債
截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日，本公司未按公允價值計量的金融資產(應收貸款除外)及負債(2026年、2028年及2031年票據除外)的賬面價值接近其公允價值，主要原因是其到期日較短。這些資產和負債包括短期和長期投資(不包括貨幣市場和美國和外國政府債務證券)、應收賬款、信用卡應收賬款和其他支付手段、其他資產(不包括衍生工具和USDC)、應付賬款和應計費用、應付給客户的資金、因信用卡和借記卡交易而應支付的金額、應付工資和社會保障(不包括可變長期應收賬款)、應付税金、應付貸款和其他金融負債(2026、2028和2031年票據除外)和其他負債(不包括可變長期應收賬款、或有對價和衍生工具)。如果這些金融工具在財務報表中按公允價值計量，現金和限制性現金將被歸類為第一級(成本和公允價值一致)，其餘金融工具將被歸類為第二級。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，應收貸款的估計公允價值(基於第3級投入)為#美元1,761百萬美元和美元1,260百萬美元，並根據公司的假設確定。截至2022年和2021年12月31日，基於第2級投入的2026年和2031年票據的估計公允價值為$359百萬美元和美元541百萬美元，以及$401百萬美元和美元704分別為100萬美元。截至2022年和2021年12月31日，基於第2級投入的2028年票據的估計公允價值為$884百萬美元和美元1,367百萬美元，並根據每美元的收盤價確定。100截至本期最後交易日的本金金額(詳情見本經審核綜合財務報表附註17“應付貸款及其他財務負債”)。其餘應付貸款和其他金融負債接近其公允價值，因為實際利率與市場利率沒有實質性差異。
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司未按公允價值計量的剩餘金融資產和負債的估計公允價值水平：
截止日期的餘額
2022年12月31日		截至2022年12月31日的估計公允價值截止日期的餘額
2021年12月31日		截至2021年12月31日的估計公允價值
(單位：百萬)
資產
定期存款$439 $439 $16 $16 
應收賬款淨額130 130 98 98 
信用卡應收賬款和其他支付方式，淨值2,946 2,946 1,839 1,839 
應收貸款淨額1,736 1,761 1,260 1,260 
其他資產273 273 457 457 
總資產$5,524 $5,549 $3,670 $3,670 
負債
應付賬款和應計費用$1,393 $1,393 $1,036 $1,036 
應付給客户的資金3,454 3,454 2,393 2,393 
信用卡和借記卡交易應付款項488 488 341 341 
應付薪金和社會保障349 349 230 230 
應繳税金414 414 291 291 
應付貸款和其他金融負債（*）4,758 4,997 3,518 3,534 
其他負債186 186 117 117 
總負債$11,042 $11,281 $7,926 $7,942 
（*）包括截至2021年12月31日2028年票據負債部分的公允價值美元3311000萬美元。
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自由市場公司
合併財務報表附註
11.    普通股
授權股份、已發行股份及流通股
截至2022年12月31日和2021年12月31日，如公司第四次修訂和重述的公司證書所述，公司已授權 110,000,000普通股，面值$0.001每股(“普通股”)。
截至2022年和2021年12月31日，有50,257,751和50,418,980已發行和已發行的普通股，面值為$0.001每股。
投票權
每一股已發行普通股，有權一對提交普通股持有人表決的所有事項進行表決，但實益擁有超過20%的已發行普通股，在這種情況下，董事會(“董事會”)可宣佈20%的人沒有投票權。普通股持有人在董事選舉中沒有累計投票權。
12.    可贖回可轉換優先股
根據《第四次修訂和重述的轉讓證書n、公司授權發佈 40,000,000優先股，面值$0.001每股截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司已 不是認購或發行的優先股。
13.    股權補償計劃
2019年6月10日，在年度股東大會上，公司股東批准通過經修訂和重述的2009年股權補償計劃（“經修訂和重述的2009年計劃”），該計劃包含的條款與2019年到期的“2009年股權補償計劃”（“2009年計劃”）的條款實質相似。截至2022年12月31日，有 990,497根據修訂和重訂的2009年計劃可供授予的普通股。
根據修訂和重述的2009年計劃授予的股權補償獎勵由公司董事會酌情決定，可以採取激勵或不合格股票期權的形式。截至2022年12月31日，已有 7,085根據該計劃發行的限制性股票。
14.    所得税
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，合併實體的所得税費用前淨利潤組成如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(單位：百萬)
美國$(207)$(214)$(54)
巴西259 189 79 
阿根廷699 389 185 
墨西哥74 (130)(134)
其他國家(45)7 5 
$780 $241 $81 
121
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14. 所得税（續）
所得税由以下內容組成：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(單位：百萬)
所得税：
當前：
美國$12 $— $— 
非美國383 178 152 
395 178 152 
延期：   
美國55 (3)(5)
非美國(152)(26)(65)
(97)(29)(70)
所得税費用$298 $149 $82 
以下是將截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的法定所得税税率應用於税前收入計算的實際所得税費用與預期所得税費用之間的差額對賬：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(單位：百萬)
所得税前淨收益$780 $241 $81 
所得税税率21 %21 %21 %
預期所得税費用$164 $51 $17 
永久性差異：   
轉讓定價調整3 2 1 
不可抵扣的税1 4 3 
不可扣除的費用54 29 18 
股利分配12 36 9 
免税所得(62)(32)(4)
税率與法定税率不同的影響37 8 (4)
貨幣換算48 16 12 
更改估值免税額92 56 41 
税收通脹調整(35)(19)(7)
庫存調整— (1)— 
真的向上(16)(1)(4)
所得税費用$298 $149 $82 
所得税由各子公司根據各司法管轄區的所得税法獨立確定該公司截至2022年12月31日止年度的合併有效税率較2021年有所下降 61.8%至38.2%主要是由於（i）2021年第一季度確認的與2028年票據回購相關的一次性債務消除損失，該損失被視為不可扣税費用;及（ii）2022年確認的墨西哥遞延所得税資產，涉及根據 未來幾年的預計應納税所得額.我們實際税率的下降被（i）另一家墨西哥子公司的税前虧損（已計入估值備抵）部分抵消;（ii） 由於與某些巴西VIE的留存收益相關的暫時性差異，美國的遞延税負債較高;和（iii）因在阿根廷市場購買我們自己的股票而造成更高的外匯損失，這被認為是不可扣除的費用，請參閲注25“股票回購計劃” 以瞭解更多詳情。
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14. 所得税（續）
遞延所得税資產和負債採用預計將逆轉差異的年度生效的已頒佈税率，就資產和負債的賬面值與其各自税基之間差異的未來税務後果確認。 下表概述了截至2022年和2021年12月31日止年度的遞延所得税資產和負債的構成：
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
遞延税項資產  
壞賬準備$110 $65 
未實現淨收益8 2 
財產和設備，淨額43 27 
應付賬款和應計費用17 11 
應付工資和社會保障32 28 
外匯效應— 7 
條文131 89 
美國的外國税收抵免156 50 
税損結轉255 194 
盤存3 2 
税收通脹調整3 7 
遞延税項資產總額758 482 
估值免税額(360)(262)
遞延税項總資產，淨額398 220 
遞延税項負債  
財產和設備，淨額(29)(18)
客户列表(1)(1)
未實現淨損失(3)(2)
商譽(4)(3)
可轉換票據和上限看漲期權— (26)
應付賬款和應計費用(3)(3)
應付工資和社會保障(7)(7)
外部基準除數(103)(36)
條文(8)(5)
遞延税項負債總額$(158)$(101)
$240 $119 


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14. 所得税（續）
遞延税項資產的估值準備
下表總結了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的税務估值津貼活動：
納税評估免税額年初餘額
年		收費/（記入）淨
收入		收費
已使用/
貨幣兑換調整和其他調整		年末餘額
年
(單位：百萬)
截至2020年12月31日的年度$139 $41 $(1)$179 
截至2021年12月31日的年度179 56 27 262 
截至2022年12月31日的年度262 92 6 360 
截至2022年12月31日，用於所得税目的的税收損失結轉的合併遞延所得税資產為美元255 萬如果未使用，税收損失結轉將開始到期，如下所示：
2026$2 
202713 
202829 
此後131 
沒有到期日80 
總計$255 
根據管理層對現有客觀證據的評估，公司維持遞延税項資產的估值準備金#美元。3601000萬美元和300萬美元262截至2022年、2022年和2021年12月31日，分別為1.2億美元。此估值免税額包括$1561000萬美元和300萬美元50100萬美元，分別在2022年和2021年12月31日全額保留未償還的美國外國税收抵免。
在截至2022年12月31日的年度內，公司將其主要針對美國外國税收抵免的估值免税額增加了1美元106100萬美元被其墨西哥業務估值津貼的部分收回所抵消。351000萬美元。
阿根廷的知識經濟促進機制
2019年6月10日，阿根廷政府頒佈了第27,506號法律(知識經濟促進制度)，該法律建立了一個制度，為符合特定標準的公司提供一定的税收優惠，例如至少獲得70他們從某些與知識經濟有關的特定活動中獲得的收入佔總收入的百分比。該制度於2020年1月20日暫停，直到發佈了適用知識經濟促進制度的新規則。
2020年10月7日，大會終於批准了對知識經濟促進機制的修改。批准的制度有效期為2020年1月1日至2029年12月31日。
根據修訂後的促銷制度，符合新規定標準的公司應有權：i)減輕所得税負擔(60%的微型和小型企業，40適用於中型企業和202)知識經濟促進制度確立的利益的穩定性(只要受益人已登記且信譽良好)；3)不可轉讓的税收抵免債券，金額為70%(最高可達80在某些特定情況下)公司對每個與晉升活動有關的員工的社會保障制度的繳費(適用員工人數上限)。此類債券可以在發行之日起24個月內使用(在某些情況下，期限可以再延長12個月)，以抵消某些聯邦税收，如增值税，但不能用於抵消所得税。
2020年12月20日，阿根廷行政權發佈了第1034/2020號法令，該法令制定了實施知識經濟促進制度條款的規則。符合條件的公司必須根據應用程序管理局制定的條款和條件在登記處登記，該程序將核實對要求的遵守情況。該法令還設定了計算研發投資水平、員工留任水平、出口等的機制。它還規定，參與這一制度的公司的服務出口將不徵收出口税。
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14. 所得税（續）
2021年1月13日，阿根廷生產發展部--知識經濟促進制度現行應用機構--發佈了第4/2021號決議，隨後知識經濟祕書處於2021年2月12日發佈了N°11/2021號處分。這兩個規則都進一步詳細規定了在促銷制度下符合資格的要求、條款、條件、申請和合規程序。2021年8月，知識經濟祕書處發佈了第316/2021號處置書，批准了S在知識經濟促進機制下的資格申請。根據促銷制度給予MercadoLibre S.R.L.的税收優惠追溯至2020年1月1日。
因此，該公司的所得税優惠為#美元。14截至2021年12月31日的年度為百萬美元，其中8百萬對應於截至2020年12月31日的年度。所得税福利的每股總影響為美元0.29截至2021年12月31日的年度。此外，該公司還記錄了#美元的社會保障福利。45截至2021年12月31日的年度為百萬美元，其中15百萬對應於截至2020年12月31日的年度。鑑於促銷制度規定符合資格的公司的服務出口無需繳納出口税，該公司確認收益為美元24與2020年1月至2021年8月期間累積的出口關税有關的100萬不再需要繳納的關税。此外，在截至2021年12月31日的年度，公司應計費用為#美元。4100萬美元用於支付知識經濟促進法審計費和FONPEC(“Fondo Fiduciario parla Promoción de la Economía del Conocimiento”)捐款。
在年底，截至2022年12月31日，公司計入所得税優惠 $27百萬.所得税福利的每股總影響為美元0.54截至2022年12月31日的年度。此外，該公司還記錄了 $54百萬截至2022年12月31日的年度。此外，截至2022年12月31日止年度，公司應計費用 $5百萬，支付知識經濟促進法審計費和FOREC捐款。
阿根廷企業所得税改革
2021年6月，阿根廷國會頒佈了第27，630號法律，提高了2021年1月1日及以後納税年度的企業所得税率。法律取代了 30%固定税率，適用的遞進税率如下：a）累計淨應税收入不超過美元5 百萬阿根廷比索（約合美元28 千）： 25淨應税收入的%税率，b）從美元開始的累計淨應税收入5 百萬阿根廷比索兑美元50 百萬阿根廷比索（約合美元282 千）：納税 共$1萬阿根廷比索（約合美元6 千）加一 30超過美元的累計應税淨收入的百分比税率5 百萬阿根廷比索，c）累計應税淨收入超過美元50 百萬阿根廷比索：納税美元15 百萬阿根廷比索（約合美元85 千）加一 35超過美元的累計應税淨收入的百分比税率502000萬阿根廷比索。此外，新法律永久延長了7目前對股利分配有效的預扣税百分比。從2022年起，上述門檻將受到通脹調整的影響。
15.    承付款和或有事項
訴訟及其他法律事宜
本公司須就現有或潛在的索償、訴訟及其他訴訟程序承擔某些或有負債。當本公司認為未來可能會產生成本且該等成本可合理估計時，本公司應計負債。與訴訟程序相關的債務是基於迄今的事態發展和與對該公司提起的訴訟有關的歷史信息。截至2022年12月31日，公司已計入涉及訴訟相關或有事項的估計負債和其他估計或有事項#美元。53萬 tO涵蓋針對公司的法律行動，在這些法律行動中，公司管理層已評估最終不利結果的可能性。與訴訟有關的預期法律費用在實際提供法律服務時應計。此外，截至2022年12月31日，公司及其子公司受到管理層及其法律顧問認為合理可行的某些法律行動的影響，總金額最高可達$3581000萬美元。不是此類合理可能的法律行動已累計損失金額，其中最重大的行動如下所述。
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15.預算承付款和或有事項(續)
下表彙總了終了年度的或有活動2022年12月31日、2021年和2020年：
或有事件年初餘額
年		已記入/貸記到淨額
損益		收費
已使用/
貨幣換算調整/
註銷和其他調整		年末餘額
年
(單位：百萬)
截至2020年12月31日的年度8 3 — 11 
截至2021年12月31日的年度11 5 (3)13 
截至2022年12月31日的年度13 16 24 53 
納税申索
巴西針對巴西税務當局的初步禁令(預扣所得税)
2014年11月6日，巴西子公司Mercadolivre.com atividade de Internet Ltd.，eBazar.com.br Ltd.，Mercado Pago.com Presaçóes Ltd.阿根廷子公司MercadoLibre S.R.L.就巴西子公司為MercadoLibre S.R.L.提供的IT支持和援助服務向MercadoLibre S.R.L.匯出的款項，向奧薩斯科聯邦法院申請了初步禁令，要求聯邦税務當局逃避IRRF(預扣所得税)，並要求償還在之前五(5)年中不當扣繳的金額。授予初步禁令的理由是，這種預扣所得税違反了巴西和阿根廷簽署的防止雙重徵税的公約。2015年8月，一審法官在一項有利於聯邦税務當局的裁決中撤銷了這項禁令。該公司對該決定提出上訴，並將有爭議的金額存入法院。2020年6月，公司的上訴被駁回。該公司於2020年7月向同一法院提交了新的補救措施，但於2021年2月17日被駁回。2021年3月18日，該公司向上級法院提起了兩起上訴，目前正在審理中。截至2022年12月31日，存款總額為美元。1712000萬美元(其中包括$241000萬美元的利息)。該等金額計入綜合資產負債表的非流動其他資產。管理層基於外部法律顧問的意見認為，基於公司税務狀況的技術優勢和聯邦地區法院發佈的有利裁決的存在，敗訴的風險是合理的，但不是很可能的。因此，本公司沒有就爭議金額記錄任何費用或負債。
ICMS-DIFAL關於州際銷售的州際税率
2020至2021年間，巴西子公司eBazar.com br Ltd.和Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.，提交15在這些公司設有銷售分支機構的州法院發出逮捕令，以防止巴西各州在沒有補充法律的情況下收取州際差價銷售的ICMS(“Imposto sobre Circulação de Mercadorias、Serviços de Transporte Interestadual、InterCity e Comunicação”)。四其中一起案件是在2020年提起的(針對巴魯埃裏和盧維拉分行)，另一起案件是11是在2021年提交的，之後是eBazar.com br Ltd.在Extrema開了一家新的分店。2021年2月24日，巴西最高法院在一個具有約束力的先例中對這一爭議做出裁決，該先例宣佈ICMS-DIFAL在沒有適當的補充法律的情況下是違憲的。然而，在同一案件中，最高法院就其決定的影響的調整作出了裁決(具有追溯力)。
從那些11公司在最高法院裁決後提起的案件(2021年2月24日之後)，4(與極端分支有關的案件：S、南里奧格蘭德州、聯邦州)，因此，用相應的司法保證金解決了它們相應的賠償責任。.另一 一的11案件最終勝訴，無法上訴，勝訴的一方是Ebazar.com。br Ltd.。最後，剩下的6在那些人中11案件仍然懸而未決，可能因為對該決定的影響而無法成立。管理層的意見基於外部法律顧問的意見，認為很可能會有失敗的風險。出於這個原因，該公司記錄了一美元3為與這些項目有關的爭議金額撥備6例
關於4公司在最高法院裁決前(2021年2月24日之前)提起的案件，1最終勝訴公司勝訴，不可上訴。剩下的3對於仍在等待判決的案件，管理層認為敗訴的風險很小。因此，本公司並未就有爭議的金額記錄任何責任。
公司將有爭議的金額存入法院。截至2022年12月31日，與正在進行的案件相關的存款總額為美元。81000萬美元。
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自由市場公司
合併財務報表附註
15.預算承付款和或有事項(續)
2022年1月公佈了第190/22號補充法律(因此，已經在2022年財政年度，並且已經充分適用最高法院對違憲的理解)，概述了DIFAL要求的一般規則，並明確提到需要遵守預期原則。儘管這一條款明確指出需要遵守預期，但巴西聯邦單位沒有遵守這一保證。因此，eBazar.com。br Ltd.和Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.向法院提交了履行義務令27聯邦單位，旨在防止巴西税務當局要求繳納DIFAL。管理層根據外部法律顧問的意見認為，根據本公司税務狀況的技術價值，敗訴的風險是合理的，但不是很可能的。因此，本公司沒有就爭議金額記錄任何費用或負債。公司將有爭議的金額存入法院。自.起2022年12月31日，存款總額為$。211000萬美元。
2022年4月至9月，現已被eBazar.com合併的巴西子公司Mercado Envios Serviços de Logístia Ltd.也向3聯邦單位(S、聖卡塔琳娜和巴伊亞)，目的是防止巴西税務當局就其各自的固定資產向迪法爾繳款。公司將有爭議的金額存入法院S。截至2022年12月31日，存款總額為$。21000萬美元。管理層根據外部法律顧問的意見認為，根據本公司税務狀況的技術價值，敗訴的風險是合理的，但不是很可能的。因此，本公司沒有就爭議金額記錄任何費用或負債。
將ICMS的税收優惠排除在IRPJ和CSLL税基之外
該公司擁有米納斯吉拉斯州授予的ICMS税收優惠，通過與該州以協議條款的方式與該州簽署的特殊制度，旨在實施和擴大該州的業務。該公司將税收優惠淨額成本計入淨收入#美元。36萬及$15截至2022年和2021年12月31日的年度分別為3.8億歐元(不是截至2020年12月31日的年度影響)。
2021年11月9日，本公司提交了一份履行義務令，聲稱與米納斯吉拉斯州通過特別制度授予的ICMS税收優惠有關的金額不在公司所得税(IRPJ)和淨利潤的社會貢獻(CSLL)的税基之外。
2022年1月31日，作出了一項決定，批准了所請求的禁令，以不將米納斯吉拉斯州給予的税收優惠金額納入IRPJ和CSL的税基，但沒有就12.973/14號法律第30條和第1577/98號法令第38條規定的要求作出裁決。對這一決定提出了澄清動議，該決定被接受，以便在初步禁令中列入不遵守這些要求的情況。2022年4月12日，國庫總檢察長辦公室在記錄中表明，它沒有對授予初步禁令的決定提起上訴。該公司目前正在等待司法裁決。管理層根據外部法律顧問的意見認為，根據本公司税務狀況的技術價值，敗訴的風險是合理的，但不是很可能的。因此，本公司沒有就爭議金額記錄任何費用或負債。本公司於截至2022年12月31日止年度內因ICMS税務優惠而產生的所得税優惠入賬為$172000萬美元，考慮到截至2022年12月31日的匯率，其中52000萬美元對應於截至2021年12月31日的時期。

127
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
15.預算承付款和或有事項(續)
行政税務申報
2020年10月30日和2020年11月9日，MercadoPago.com代理有限公司。和eBazar.br Ltd.分別收到了2016財年的所得税納税評估，並分別處以罰款和罰款。在這些評估中，税務機關不承認巴西子公司發生的某些費用，如從MercadoLibre S.R.L.、Meli烏拉圭S.R.L.和MercadoLibre進口的技術服務，可在所得税中扣除。税務當局的結論是，巴西實體在納税評估期間沒有提交充分的證據，證明這些服務是必要的和有效地由巴西子公司僱用和支付的。MercadoPago.com代理公司的納税評估。和eBazar.com。br Ltd.收到的總額為#美元。17萬及$13300萬，分別考慮截至2022年12月31日的匯率。這兩家子公司分別於2020年12月1日和2020年12月8日提交了答辯，辯稱這些協議和其他文件是在納税評估期間作為證據提交的。對受這類服務影響的每個項目的具體説明也補充了辯護理由，以證明所有爭議費用的必要性。2021年5月25日，MercadoPago.com一審收到了行政法院的不利決定，2021年6月28日，eBazar.com br也收到了行政法院一審的不利決定。這兩家公司就這兩起案件向二審行政法院提起上訴，目前正在審理中。管理層根據外部法律顧問的意見認為，敗訴的風險是合理的，但不是很有可能。因此，本公司沒有就爭議金額記錄任何費用或負債。
2022年12月30日，eBazar.com br Ltd.公司的一名高級法律董事收到了三份申領公司所得税(IRPJ和CSLL)的納税評估，金額為#美元。64 預扣所得税（IRRF），金額為美元9 100萬美元，以及PIS和COFINS，10 所有這些都與2017年的納税年度有關，包括懲罰性罰款 150根據SELIC匯率和截至2022年12月31日的匯率，加收税款和逾期付款利息的百分比。根據國家税法的規定，高級法律董事被評估為與eBazar.com br承擔連帶責任，因為他是法定官員，該條款允許對可能違反法律或章程的行為承擔連帶納税責任。關於IRPJ、CSLL、PIS和COFINS，税務當局得出結論認為，巴西公司沒有報告應税收入，因為該公司在損益賬目中做了賬簿分錄，恢復了以前的收入或其他收入賬户，並在簿記中使用了英語和西班牙語等外語。税務機關還認為，該公司沒有開具發票，無視該公司確實有奧薩斯科市政府授予的允許每期開具一張發票的特別税收制度。關於IRRF，税務機關要求的金額已根據履行義務令存入法院，該令討論了由於巴西和阿根廷雙重税收條約的規定，該公司有權不向其在阿根廷的附屬公司支付IRRF。這些存款被税務機關錯誤地忽視了。該公司於2023年1月30日提出異議。管理層根據外聘法律顧問的意見認為，根據技術上的是非曲直，敗訴的風險是合理的，但在IRPJ、CSLL、PIS和COFINS的案件中，敗訴的風險不大。就IRRF而言，敗訴的風險微乎其微。因此，本公司沒有就爭議金額記錄任何費用或負債。
買方保護計劃
BPP計劃旨在保護市場上的買家免受主要由於欺詐或交易對手不履行義務而造成的損失。該公司的BPP為消費者提供保護，補償他們購買的物品的總價值和支付的任何運輸服務的價值，如果它沒有到達，到達不完整或損壞，與賣方的描述不符，或者如果買方後悔購買。本公司有權向提供航運服務的第三方承運人公司追討根據BPP支付的某些金額。此外，在某些特定情況下，本公司與第三方保險公司簽訂保險合同，以承保BPP可能出現的意外情況。
本計劃下的最大潛在風險估計為市場上的付款金額，可根據公司的BPP條款和條件對其提出索賠。根據迄今的歷史虧損，本公司認為最大潛在風險並不代表實際的潛在風險。本公司記錄了本計劃項下的損失的責任，當這些損失是可能的並且金額可以合理估計的時候。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，管理層估計與公司買家保護計劃相關的最大潛在風險敞口為$4,002百萬美元和美元2,964本公司已就該等項目錄得撥備$61000萬美元和300萬美元5分別為100萬美元。

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目錄表
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合併財務報表附註
15.預算承付款和或有事項(續)
承付款
本公司承諾購買雲平臺服務， 二基於以下條款的美國供應商：
A)總額為#美元824100萬美元，在2021年10月1日至2026年9月30日期間全額償還。截至2022年12月31日，公司已支付美元212與此有關的百萬元；及
B)總額為#美元108100萬美元，在2021年9月17日至2024年9月17日期間全額償還。截至2022年12月31日，公司已支付美元36與之相關的百萬美元。2022年9月，公司修訂了這一承諾，自2022年9月23日起生效，總購買承諾為200100萬美元，在2022年9月23日至2025年9月23日期間全額償還。截至2022年12月31日，公司已支付美元14與之相關的百萬美元。
鑑於梅利·卡謝克先鋒公司(“梅卡”)的S首次公開募股於2021年10月1日結束，梅卡(由梅利·卡謝克先鋒保薦人有限責任公司(“保薦人”，由公司的子公司梅利資本風險投資有限責任公司與卡舍克風險投資機會II，L.P.合資成立的特殊目的收購公司)與贊助商訂立遠期採購協議，根據該協議，贊助商承諾從梅卡購買5400萬股A類普通股，價格為1美元10在完成梅卡的初始業務合併的同時，以每股私募的方式完成交易。
2022年4月8日，公司簽署了一項10年期與Gol Linhas Aereas S.A.的協議，根據該協議，該公司承諾簽訂最低金額的航空物流服務合同，每年總成本為$431000萬(一旦所有專用飛機都投入運營，總金額)。根據協議，Gol Linhas Aereas S.A.通過以下方式在巴西向Mercado Envios提供物流服務六專用飛機，二其中一些已於2022年12月31日開始運營。

16.    長期留任計劃
2022年5月4日，董事會根據薪酬委員會的建議，通過了《2022年長期留任計劃》(《2022年長期留任計劃》)。除每名僱員的年薪及獎金外，某些僱員(“合資格僱員”)亦有資格參加2022年長期目標為本計劃，該計劃為合資格僱員提供現金結算定額獎(“2022年長期目標為固定獎”)和現金結算可變獎(“2022年長期目標為變量獎”，以及任何2022年長期目標為基礎的固定獎，即“2022年長期目標為目標獎”)。為了獲得2022年LTRP獎的付款，每個符合條件的員工必須在每個適用的付款日期保持受僱狀態。2022年長期合作伙伴關係獎的支付方式如下：
•合資格僱員將獲得 16.66其目標的一半的百分比2022年LTRP獎金每年一次，為期一段時間六年，首次付款不遲於2023年1月31日(“2022年年度定額付款”)；及
•在公司向符合資格的員工支付年度固定付款的每一天，他或她還將獲得相當於(I)乘積的付款(2022年LTRP可變付款)16.66(2)(A)除以(B)的商，其中(A)分子等於適用的當年股票價格(定義如下)，(B)分母等於2021年股價(定義如下)。就2022年長期合作伙伴關係而言，t和《2021年股價》S霍爾方程l $1,391.81(the公司普通股在納斯達克全球精選市場的平均收盤價 60交易日)和“適用年度股票價格”應等於公司普通股最終在納斯達克全球精選市場的平均收盤價60只要公司的普通股在納斯達克上市，適用付款日期前一年的交易日。
截至2022年12月31日、2022年、2021年、2020年和2019年未償還的LTRP採用與上文解釋的2022年LTRP類似的計算方法，只是2015、2016、2017和2018年LTRP具有董事會確立的業績條件，必須在每個計劃的第一個年末達到。與2022年長期再融資計劃類似，其餘尚未完成的長期再融資計劃還有資格條件需要在每年年底達到，並要求員工在每個付款日期仍受僱於公司。
截至2022年12月31日止年度，公司支付了美元103 百萬的LTRP加上適用於每個地方司法管轄區的社會保障義務。
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合併財務報表附註
16. 長期保留計劃（續）
下表總結了截至2022年12月31日止年度的2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年和2022年LTRP可變獎勵合同義務：
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
集料
固有的
價值		加權平均
剩餘
合同
壽命(年)		集料
固有的
價值		加權平均
剩餘
合同
壽命(年)		集料
固有的
價值		加權平均
剩餘
合同
壽命(年)
(單位：百萬)
傑出的LTRP 2015— —— — 13 0.08
傑出的LTRP 2016— — 15 0.0835 0.62
傑出的LTRP 20177 0.0824 0.5841 1.13
傑出的LTRP 20185 0.5814 1.0823 1.64
傑出的LTRP 201935 1.0884 1.58133 2.14
傑出的LTRP 202045 1.58100 2.09153 2.67
傑出的LTRP 202139 2.0885 2.58— —
傑出的LTRP 202286 2.58— — — —
下表概述了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的LTRP應計薪酬費用：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(單位：百萬)
LTRP 2015$— $— $10 
LTRP 2016— 2 23 
LTRP 2017(2)3 26 
LTRP 2018(1)2 12 
LTRP 201916 27 29 
LTRP 202019 29 30 
LTRP 202121 26 — 
LTRP 202231 — — 
$84 $89 $130 
130
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17.    應付貸款和其他財務負債
下表彙總了公司截至2022年和2021年12月31日的應付貸款和其他金融負債：

截至目前的賬面價值
2022年12月31日2021年12月31日
(單位：百萬)
流動應付貸款及其他金融負債：
銀行貸款$319 $378 
銀行透支9 146 
擔保信貸額度115 73 
金融票據113 — 
存款單993 582 
商業票據6 — 
融資租賃義務14 10 
抵押債務535 77 
2028年筆記3 3 
2026年可持續發展筆記4 4 
2031年票據10 10 
其他信貸額度10 2 
$2,131 $1,285 
應付非流動貸款和其他金融負債：
銀行貸款$145 $8 
擔保信貸額度24 17 
金融票據— 92 
存款單3 3 
商業票據187 — 
融資租賃義務37 36 
抵押債務703 674 
2028年筆記436 312 
2026年可持續發展筆記398 397 
2031年票據694 694 
$2,627 $2,233 

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合併財務報表附註
17. 應付貸款及其他金融負債（續）
截至目前的賬面價值
儀器類型貨幣利息加權平均利率
費率		成熟性2022年12月31日2021年12月31日
(In（百萬美元）
銀行貸款
智利子公司智利比索固定11.80%2023年1月至2025年4月$150 $117 
巴西子公司美元——%—— 160 
巴西子公司（*）美元固定4.32%2023年8月59 — 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
TJLP+0.8
%2031年1月至5月9 4 
墨西哥子公司墨西哥比索變量
TiIE+2.20 - 3.50
%2023年1月至2027年6月177 66 
烏拉圭子公司烏拉圭比索固定11.73%2023年1月至6月47 23 
哥倫比亞子公司哥倫比亞比索固定14.69%2023年1月至6月22 16 
銀行透支
烏拉圭子公司烏拉圭比索固定11.97%2023年1月9 27 
阿根廷子公司阿根廷比索——%—— 115 
巴西子公司巴西雷亞爾——%—— 4 
擔保信貸額度
阿根廷子公司阿根廷比索固定67.46%2023年1月107 69 
墨西哥子公司墨西哥比索固定10.03%2023年1月至2027年7月32 21 
金融票據
巴西子公司巴西雷亞爾變量
CDI+0.95 - 1.10
%2023年7月至2024年2月113 92 
存款單
巴西子公司巴西雷亞爾變量
IPCA+5.25 -7.15
%2023年2月至5月272 — 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
97%至160CDI %
2023年1月至2024年9月565 521 
巴西子公司巴西雷亞爾固定
11.35 - 15.00
%2023年1月至7月114 41 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
105.31CDI的百分比
2023年2月45 23 
商業票據
巴西子公司巴西雷亞爾變量
DI+0.88
%2023年1月至2027年8月71 — 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
IPCA+6.41
%2023年1月至2029年8月122 — 
融資租賃義務51 46 
抵押債務1,238 751 
2028年筆記439 315 
2026年可持續發展筆記402 401 
2031年票據704 704 
其他信貸額度10 2 
$4,758 $3,518 
（*）公允價值對衝資格的衍生工具的影響。更多詳情請參閲該等經審計合併財務報表的附註24“衍生工具”。
有關公司債務抵押證券化交易和融資租賃義務的詳細信息，分別請參閲該等經審計合併財務報表附註21和23。
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目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
17. 應付貸款及其他金融負債（續）
2.375%可持續發展優先票據於2026年到期，3.125% 2031年到期優先票據
2021年1月14日，公司完成公開募股，募集資金為美元。400本金總額為百萬美元2.3752026年到期的可持續性票據百分比(“2026年可持續性票據”)和美元700本金總額為百萬美元3.1252031年到期的票據百分比(“2031年票據”，與2026年可持續性票據一起稱為“票據”)。從2021年7月14日開始，公司將於每年的1月14日和7月14日支付債券的利息。2026年可持續發展債券將於2026年1月14日到期，2031年債券將於2031年1月14日到期。關於債券，公司資本化了$。11債券發行成本百萬美元，在債券期限內攤銷。
本公司可選擇在2025年12月14日(即2026年可持續發展票據到期前一個月)之前的任何時間贖回全部或部分2026年可持續發展票據，以及在2030年10月14日(2031年票據到期前3個月的日期)之前的任何時間贖回全部或部分2031年債券，每次贖回方式均為100如此贖回的債券本金的%，另加適用的“整筆”金額、應計及未付利息及額外款額(如有的話)。公司可選擇於2025年12月14日或其後任何時間贖回全部或部分2026年可持續發展債券，並於2030年10月14日或其後任何時間贖回2031年債券，每種情況下贖回價格均為100如此贖回的債券本金的%，另加應計及未付利息及額外款額(如有的話)。如果公司遇到某些控制權變更觸發事件，則可能需要在以下位置提出購買票據101本金的%，外加截至購買日為止的任何應計利息和未付利息。
本公司擬撥出相當於發行2026年可持續發展票據所得款項淨額的款項，以資助或再融資符合資格的項目。“合格項目”是指本公司自2026年可持續發展報告發布之日起或在2026年可持續發展報告發布前24個月內進行的投資和支出，這些投資和支出：(I)有助於實現環境目標，例如：清潔交通、土地保護和保存、能源效率、可再生能源、綠色建築和污染防治，(Ii)旨在解決或緩解特定的社會問題，或尋求實現積極的社會結果，特別是但不限於，對一個或多個目標人羣或(Iii)結合(I)和(Ii)。
本公司若干附屬公司(“附屬擔保人”)全面及無條件地就每項債券的本金、溢價、利息及所有其他金額(“附屬擔保人”)提供擔保。最初的附屬擔保人是MercadoLibre S.R.L.、iBazar.com atividade de Internet Ltd.、eBazar.com br Ltd.、Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.、Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.。(前身為“MercadoPago.com代理有限公司”)、MercadoLibre智利有限公司、MercadoLibre，S.A.de C.V.、Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico(前身為“MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.”)、DeRemate.com de México、S.de R.L.de C.V.和MercadoLibre哥倫比亞有限公司。2021年10月27日，根據票據條款，自由市場，S.A.de C.V.，Institución de Fondos de Pago ElectrtróNico成為被排除的子公司，並從其子公司Guaranty中解脱出來。2021年10月27日，國會議員Agregado S.de R.L.de C.V.成為票據的附屬擔保人。2022年7月1日和10月1日，iBazar.com atividade de Internet Ltd.和Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.分別合併為eBazar.com br Ltd.
這些票據與公司所有其他現有和未來的優先無擔保債務債務具有同等的償還權。每個附屬擔保將與附屬擔保人的所有其他現有和未來優先無擔保債務同等享有償付權利，但根據適用的當地法律規定的法定優先次序除外。
2028年到期的2.00%可轉換優先票據
2018年8月24日，公司發行美元800百萬美元2.002028年到期的可轉換優先票據百分比，並額外發行了$80根據初始購買者部分行使購買此類額外票據的選擇權，於2018年8月31日發行的票據，本金總額為$880百萬美元2.002028年到期的可轉換優先債券百分比(統稱為2028年債券)。2028年發行的票據是本公司的無抵押、無附屬債券，每半年以現金支付一次利息，分別於每年的2月15日和8月15日支付，利率為2.00年利率。2028年發行的債券將於2028年8月15日到期，除非在該日期之前按照其條款提前贖回、回購或轉換。在特定條件下，2028年發行的債券可根據初始兑換率2.2553每美元普通股股份1,0002028年發行的債券的本金金額(相等於初步兑換價格$443.40每股普通股)，但須按管理2028年票據的契約所述作出調整。
公司將無權在2023年8月21日之前贖回這些票據。在2023年8月21日或之後，如果公司普通股的最後報告銷售價格已達到或高於130於指定期間內，本公司可(按其選擇)贖回全部或任何部分2028年債券，以換取相當於2028年債券本金加應計及未付利息(但不包括贖回日期)的現金。
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目錄表
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合併財務報表附註
17. 應付貸款及其他金融負債（續）
在下列情況下，持有人才能在2028年2月15日之前的任何時間選擇轉換他們的2028年票據：(1)在2018年9月30日結束的日曆季度之後開始的任何日曆季度期間(且僅在該日曆季度期間)，如果普通股的最後一次報告銷售價格至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比；(2)在五任何時間之後的營業日期間五連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內的每個交易日，2028年債券的每1,000美元本金的交易價低於98本公司普通股最後一次公佈銷售價格之積的%及於每個該等交易日的換算率；(3)如本公司要求贖回任何或所有2028年期票據，則在緊接贖回日期前的預定交易日收市前的任何時間；或(4)發生指定的公司事項。在2028年2月15日或之後，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止，持有人可隨時轉換其2028年債券，而不論上述情況如何。
在截至2022年12月31日的年度內，七請求轉換票據，本金總額為#美元。7一千個。本公司於2022年第四季度再次確認已達到兑換門檻，票據仍符合兑換資格。債券是否可兑換的決定必須繼續按季度進行。從2023年1月1日至這些合併財務報表發佈之日，額外的轉換請求二做了筆記。
本公司已與若干金融機構訂立有關其普通股股份的上限催繳交易(“2028年票據上限催繳交易”)。如果公司普通股的市場價格高於行使價，低於2028年票據上限贖回交易的上限價格，2028年票據上限贖回交易一般預計將減少2028年債券轉換時的潛在攤薄。包括交易費用在內，公司已支付的金額如下：
封頂看漲期權交易日期金額
(單位：百萬)
2018年8月(*)$92 
2018年11月(*)11 
2019年6月(**)88 
2020年6月(**)104 
2020年8月83 
2020年11月120 
2021年1月101 
(*)2021年完全放飛。
(**)2021年部分解體。
此外，公司支付了#美元。82019年11月，修改2018年11月購買的封頂看漲交易的執行價格和上限價格。2028年票據上限看漲期權交易的成本作為額外實收資本的淨減少額計入綜合資產負債表的股東權益部分。2021年6月和8月，公司終止了部分2028年票據上限看漲期權交易，並收取了$102百萬美元現金和57,047普通股股份，和$295百萬美元現金和89,978分別為普通股股份。在2021年6月和8月終止部分2028年票據上限看漲期權交易所得的現金用於回購71,175股票和158,413分別為普通股股份。
基於$846.24公司普通股2022年12月31日的收盤價，如果股價保持不變，公司可以獲得 177,0162028年票據上限看漲交易結算日的普通股股份。
2021年1月，公司回購了美元4402028年發行的債券的未償還本金金額為百萬。支付的總金額為$。1,865百萬美元，其中包括本金、應計利息和保費。結算對價首先分配給回購的2028年票據的負債部分的清償。美元的差額30負債部分公允價值與負債部分賬面淨額和未攤銷債務發行成本之間的100萬美元被確認為債務清償損失；此外，#美元19作為溢價支付的百萬美元在2021年1月的綜合損益表中確認為利息支出和其他財務損失項目的損失。餘下的代價為$1,484將100萬歐元(扣除所得税影響後的淨額)分配給重新收購權益部分，並確認為股東權益的減少。
134
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
17. 應付貸款及其他金融負債（續）
2028年票據的估計公允價值總額為美元884百萬美元和美元1,367截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬。公允價值根據每美元收盤交易價確定1002028年債券截至該期間最後一個交易日的本金金額。公司將截至2022年12月31日和2021年12月31日的2028年票據的公允價值視為二級計量。2028年債券的公允價值主要受公司普通股交易價格和市場利率的影響。根據美元846.24公司普通股的收盤價2022年12月31日，2028年債券的轉換價值比本金高出$399百萬美元。
截至2022年12月31日，2028年債券的本金和發行成本為1美元4391000萬美元和300萬美元3分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2021年12月31日，2028年債券的本金和發行成本為1美元。4391000萬美元和300萬美元4分別為2.5億美元和2.5億美元。
下表列出了合同利息、債務貼現的增加和債務發行成本的攤銷的利息支出：
Year ended December 31,
202220212020
(單位：百萬)
合同息票利息支出$8 $9 $17 
債務貼現攤銷(*)— 16 26 
債務發行成本攤銷1 — 1 
與2028年債券有關的利息支出總額$9 $25 $44 
(*)截至2022年12月31日 不是債務貼現的攤銷是由於採用ASU 2020-06而記錄的。詳情見附註2“重要會計政策摘要--最近通過的會計準則”。
循環信貸協議
2022年3月31日，本公司作為借款人，簽訂了一項美元400億元循環信貸協議(《信貸協議》)。根據信貸協議，該公司的子公司MercadoLibre S.R.L.、eBazar.com、Mercado Envios Serviços de Logístia Ltd.(合併到eBazar.com br Ltd.2022年10月1日)，Mercado Pago Instituição de Pagamento Ltd.、DeRemate.com de México S.de R.L.de C.V.、MP Agregado、S.de R.L.de C.V.、MercadoLibre智利有限公司和MercadoLibre哥倫比亞有限公司。已經保證了公司的義務。
信貸協議項下的利率以經調整期限SOFR(“有擔保隔夜融資利率”)加1.25年利率。根據信貸協議提取的任何貸款必須在2025年3月31日或之前償還。該公司還有義務就該設施的未使用金額支付承諾費，年費率為0.3125%.
截至2022年12月31日，不是在該安排下已經借入了大量資金。
18.    關聯方交易
賠償協議
本公司已與其本地附屬公司的每位董事及行政人員訂立賠償協議。該等協議規定本公司須在該等附屬公司經營所在司法管轄區的法律所允許的最大範圍內，就該等人士現時或曾經是本公司本地附屬公司的董事或行政人員而可能承擔的若干責任，向該等人士作出彌償。
諮詢協議和授予的股份
2022年4月8日，公司與Stelleo Tolda先生（前Mercado Libre執行官）簽訂了諮詢服務協議，根據該協議，他將作為獨立承包商向公司提供某些諮詢和諮詢服務 三年制收費$的期間10,000每個月。本公司亦於2022年4月8日與Tolda先生訂立限制性股票獎勵協議，據此本公司授予Tolda先生5,051經修訂及重訂的2009年股權補償計劃下的限制性股票。五分之一的限制性股票獎勵分別授予五授予日期的週年紀念日，前提是託爾達先生繼續遵守協議中規定的限制性契約。
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自由市場公司
合併財務報表附註
19.    季度財務數據(未經審計)
下表列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度過去十二個季度每個季度的某些合併季度財務信息：
截至的季度
3月31日，6月30日，9月30日，十二月三十一日，
(單位：百萬，共享數據除外)
2022
淨收入$2,248 $2,597 $2,690 $3,002 
毛利1,073 1,284 1,348 1,458 
淨收入65 123 129 165 
每股淨收益-基本1.30 2.43 2.57 3.28 
每股淨收益-稀釋後1.30 2.43 2.56 3.25 
加權平均股份
基本信息50,408,75450,364,52950,325,07550,284,640
稀釋50,408,75450,364,52951,315,34351,274,909
2021
淨收入$1,378 $1,703 $1,858 $2,130 
毛利591 754 807 853 
淨(虧損)收益(34)68 95 (46)
每股淨(虧損)收益--基本(0.68)1.37 1.92 (0.92)
每股淨(虧損)收益-稀釋後收益(0.68)1.37 1.92 (0.92)
加權平均股份
基本信息49,867,62549,822,27249,597,15749,926,533
稀釋49,867,62549,822,27249,597,15749,926,533
2020
淨收入$652 $878 $1,116 $1,328 
毛利313 427 480 489 
淨(虧損)收益(21)56 15 (51)
每股淨(虧損)收益--基本(0.44)1.11 0.28 (1.02)
每股淨(虧損)收益-稀釋後收益(0.44)1.11 0.28 (1.02)
加權平均股份
基本信息49,709,95549,709,97349,720,85449,820,185
稀釋49,709,95549,709,97349,720,85449,820,185
20.    現金股利分配
在審查了公司的資本分配過程後，董事會得出結論，公司擁有多種投資機會，通過將資本投資於業務而不是股息政策，可以為股東帶來更大的回報。因此，董事會自2018年第一季度起暫停向股東支付股息。

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目錄表
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合併財務報表附註
21.    證券化交易
證券化過程包括髮行由特殊目的實體（通常是VIE）以資產池為抵押的證券。
該公司將與其信用卡和應收貸款組合相關的金融資產證券化。該公司的證券化交易通常涉及將金融資產合法轉讓給破產的遠程特殊目的實體（“MBE”）。公司一般在擔保證券化交易中保留經濟利益，這些利益以次級利益的形式保留。出於會計目的，公司通常不得將證券化交易中的資產轉讓記錄為銷售，並被要求合併SPE。
該公司將某些與用户通過阿根廷和智利SPE購物相關的應收信用卡證券化。根據特殊目的實體的合約，本公司已確定其並無義務吸收特殊目的實體的虧損或收取可能重大的特殊目的實體的利益，因為本公司並無保留任何特殊目的實體的參與權益證書或附屬權益。由於公司不控制車輛，其資產、負債和相關結果不會在公司的財務報表中合併。
此外，該公司還將某些與用户通過巴西SPE購物相關的應收信用卡證券化。根據特殊目的實體合約，本公司已確定其有義務承擔特殊目的實體的損失或有權收取可能重大的特殊目的實體的利益，因為其保留特殊目的實體的附屬權益。由於公司控制車輛，資產、負債和相關結果在其財務報表中合併。
該公司通過巴西、阿根廷和墨西哥SPE將某些應收貸款證券化，這些SPE成立的目的是將本公司向其用户提供的應收貸款或從通過Mercado Pago向本公司用户發放貸款的金融機構購買的應收貸款證券化。根據特殊目的實體合約，本公司已確定其既有權指導對實體業績有最重大影響的實體的活動，亦有義務承擔該實體的虧損或收取該實體的重大利益，因為該實體保留參與的股權證書，因此亦會被合併。當本公司控制該工具時，其將證券化交易作為擔保融資進行會計處理，因此資產、負債和相關結果將在其財務報表中合併。

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目錄表
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合併財務報表附註
21.公開的證券化交易(續)
下表彙總了截至2022年12月31日公司在證券化交易項下的抵押債務：
SPE截至2022年12月31日的抵押債務利率貨幣成熟性
巴西投資信託基金巴西信貸銀行$193 
CDI+2.50%
巴西雷亞爾2025年6月
投資基金和信貸機構Arandu192 
CDI+1.75%
巴西雷亞爾2023年6月
Padronizado西班牙信貸銀行投資基金5 
CDI+3.50%
巴西雷亞爾2023年8月
Olimpia Fundo de Invstiento Em Direitos Creditórios97 
CDI+1.25%
巴西雷亞爾2024年11月
第二屆巴西投資銀行巴西信貸銀行217 
CDI+1.90%
巴西雷亞爾2028年4月
Mercado Crédito Consumo VIII3 
巴德拉爾加價200基點與最低30%和最大值50%
阿根廷比索2023年2月
Mercado Crédito Consumo IX9 
巴德拉爾加價200基點與最低30%和最大值52%
阿根廷比索2023年5月
Mercado Crédito Consumo X13 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值62%
阿根廷比索2023年6月
Mercado Crédito Consumo Xi16 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值63%
阿根廷比索2023年8月
克雷迪託·消費者十二世16 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值70%
阿根廷比索2023年9月
Mercado Crédito Consumo XIII16 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值74%
阿根廷比索2023年11月
Mercado Crédito Consumo十四16 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值80%
阿根廷比索2023年10月
Mercado Crédito Consumo XV16 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值92%
阿根廷比索2023年10月
克雷迪託十三世2 
巴德拉爾加價200基點與最低30%和最大值46%
阿根廷比索2023年4月
克雷迪託十四世6 
巴德拉爾加價200基點與最低30%和最大值48%
阿根廷比索2023年3月
梅爾卡多·克雷迪託十五世13 
巴德拉爾加價200基點與最低30%和最大值56%
阿根廷比索2023年8月
梅爾卡多·克雷迪託十六世12 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值80%
阿根廷比索2023年9月
克雷迪託市場十七14 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值88%
阿根廷比索2024年3月
梅爾卡多·克雷迪託十八世22 
巴德拉爾加價200基點與最低35%和最大值92%
阿根廷比索2024年1月
Fideicomiso de Administration ación y Fuente de Pago CIB/3756154 
墨西哥銀行公佈的均衡銀行同業拆借利率1.90%
墨西哥比索2024年9月
Fideicomiso de Administration ación y Fuente de Pago CIB/3369206 
墨西哥銀行公佈的均衡銀行同業拆借利率3.00%
墨西哥比索2025年4月
$1,238 
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目錄表
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合併財務報表附註
21.公開的證券化交易(續)
這筆擔保債務由特殊目的企業發行，包括用於為本公司金融科技業務提供資金的抵押證券。參與證券化交易的第三方投資者對擔保債務的資產只有合法追索權，對公司沒有追索權。此外，SPE產生的現金流僅限於支付應付給第三方投資者的金額，但公司保留剩餘現金流的權利。
截至2022年和2021年12月31日，特殊目的實體的資產和負債計入公司合併財務報表，具體如下：
十二月三十一日，
20222021
資產(單位：百萬)
流動資產：
受限現金和現金等價物$459 $282 
信用卡應收賬款和其他支付手段，淨額317 278 
應收貸款淨額799 608 
流動資產總額1,575 1,168 
長期投資21 13 
應收貸款淨額24 45 
非流動資產總額45 58 
總資產$1,620 $1,226 
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用$4 $1 
應付貸款和其他財務負債535 77 
其他負債1 — 
流動負債總額540 78 
非流動負債：
應付貸款和其他財務負債703 674 
非流動負債總額703 674 
總負債$1,243 $752 
22.    股權發行
2021年11月18日，公司完成了一次公開募股，募集資金為1美元。1,550百萬股普通股，公開發行價為$1,550每股(“發售”)。根據是次發售，本公司發行1,000,000普通股，面值$0.001每股（“普通股”）。不該公司籌集了金額為美元的資金1,520已支付的發行成本淨額為百萬美元。
139
目錄表
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23.    租契
該公司在其運營所在的各個國家/地區租賃了某些履行、交叉對接和服務中心、辦公空間、飛機、機器和車輛。租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或重大限制性契諾。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
十二月三十一日，
20222021
經營租約(單位：百萬)
經營性租賃使用權資產$656 $461 
經營租賃負債$656 $464 
融資租賃
按成本價計算的財產和設備87 68 
累計折舊(31)(14)
財產和設備，淨額$56 $54 
應付貸款和其他財務負債$51 $46 
下表彙總了截至2022年12月31日的經營租賃加權平均剩餘租期、加權平均增量借款利率以及融資租賃加權平均貼現率：
加權平均剩餘租期
經營租約8年份
融資租賃3年份
加權平均貼現率（*）
經營租約10 %
融資租賃16 %
(*)包括以當地貨幣及美元計算的租賃貼現率。
租賃費用的構成如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(單位：百萬)
經營租賃成本$128 $80 $43 
融資租賃成本：
財產和設備折舊18 9 2 
租賃負債利息8 5 3 
融資租賃總成本$26 $14 $5 
可變租賃成本（*）$17 $13 $— 
(*) 可變租賃付款在發生時列為費用，包括超過最低飛行小時數、燃油等費用。
140
目錄表
自由市場公司
合併財務報表附註
23. 租賃（續）
與租賃有關的補充現金流量信息如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：(單位：百萬)
來自經營租賃的經營現金流$117 $71 $40 
融資租賃產生的現金流20 17 5 
以租賃義務換取的使用權資產：
經營租約$317 $229 $138 
融資租賃18 37 17 
下表彙總了固定的、未來的最低租金支付，不包括可變成本，這些費用被公司的遞增借款利率貼現，以計算運營和融資租賃的租賃負債：
截至2022年12月31日的期間經營租約融資租賃
(單位：百萬)
一年或更短時間$150 $22 
一年到兩年137 21 
兩年到三年126 16 
三年到四年102 5 
四年到五年86 3 
此後328 — 
租賃付款總額$929 $67 
扣除計入的利息(273)(16)
總計$656 $51 
24.    衍生工具
現金流對衝
截至2022年12月31日，本公司使用外幣兑換合約對衝一家巴西子公司以美元預期購買MPOS設備所產生的外幣影響，該子公司的職能貨幣為巴西雷亞爾。本公司將外幣兑換合約指定為現金流量對衝，衍生工具的收益或虧損最初報告為累計其他全面虧損的組成部分，其後重新分類為同期收益，而預測交易影響收益。截至2022年12月31日，本公司估計，計入累計其他全面虧損的與其現金流對衝相關的全部衍生工具淨損益將在未來12個月內重新分類為收益。
此外，該公司還簽訂了掉期合同，以對衝其一家巴西子公司發行的金融債務的利率波動。該公司將掉期合約指定為現金流對衝。衍生工具的損益最初作為累積其他全面虧損的一部分呈報，其後於未來12個月內重新分類為收益。
公允價值對衝
該公司已經簽訂了一份掉期合同，以對衝其巴西子公司發行的固定利率外幣金融債務的利率和外幣風險。該公司將掉期合約指定為公允價值對衝。衍生工具的損益與因對衝風險而引起的金融債務價值變動在同一項目的收益中列報。由於利率互換的條款與對衝債務的條款相匹配，因此利率互換的公允價值的變化被可歸因於利率變化的對衝債務的公允價值的變化所抵消。因此，當期收益的淨影響是與對衝債務相關的利息支出按浮動利率入賬。
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目錄表
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24.美國金融衍生品公司(續)
淨投資對衝
該公司使用交叉貨幣掉期合約，以降低與其在巴西外國子公司的投資相關的外幣兑換風險和利率風險。該衍生工具被指定為淨投資對衝，因此，損益被報告為累計其他全面虧損的組成部分。衍生工具的損益最初報告為累計其他全面虧損的組成部分，隨後重新分類為利息支出影響收益的同期收益。
未被指定為對衝工具的衍生工具
於2022年12月31日，本公司訂立若干外幣兑換合約，以對衝其若干巴西及墨西哥附屬公司以美元計價的若干交易的外幣波動，該等附屬公司的職能貨幣分別為巴西雷亞爾及墨西哥比索。出於會計目的，這些交易沒有被指定為套期保值。
此外，該公司簽訂了全面的交叉貨幣互換合同，以對衝其巴西子公司以美元指定的金融債務的利率波動和外幣波動。出於會計目的，這些交易沒有被指定為套期保值。
最後，截至2022年12月31日，該公司簽訂了掉期合同，以對衝其在巴西子公司和VIE的某些金融債務的利率波動。出於會計目的，這些交易沒有被指定為套期保值。
下表列出了公司未償還衍生工具的名義金額
截至12月31日的名義金額，
20222021
(單位：百萬)
指定為套期保值工具
外匯合約109 89 
利率互換合約229 — 
交叉貨幣互換合約133 94 
未被指定為對衝工具
外匯合約110 — 
利率互換合約480 249 
交叉貨幣互換合約— 160 
142
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自由市場公司
合併財務報表附註
24.美國金融衍生品公司(續)
衍生工具合約
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司未償還衍生工具的公允價值如下：
十二月三十一日，
資產負債表位置20222021
(單位：百萬)
衍生工具
未指定為對衝工具的交叉貨幣掉期合同其他流動資產— 8 
被指定為現金流對衝的外匯合約其他流動資產1 2 
被指定為淨投資對衝的交叉貨幣互換合約其他非流動資產— 7 
被指定為淨投資對衝的交叉貨幣互換合約其他流動負債2 — 
未指定為對衝工具的交叉貨幣掉期合同其他流動負債— 5 
被指定為現金流對衝的利率掉期合約其他流動負債8 — 
被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期合約其他流動負債2 — 
未被指定為對衝工具的利率掉期合約其他流動負債1 — 
未被指定為對衝工具的外匯合約其他流動負債2 — 
被指定為現金流對衝的外匯合約其他流動負債2 1 
未被指定為對衝工具的利率掉期合約其他非流動負債6 — 
被指定為淨投資對衝的交叉貨幣互換合約其他非流動負債1 — 
截至2022年12月31日和2021年12月，衍生品合約對合並全面收益表的影響如下：
十二月三十一日，
2021		在其他全面損失中確認的損失金額從累計其他全面虧損（收益）重新分類的虧損金額十二月三十一日，
2022
(單位：百萬)
被指定為現金流對衝的外匯合約1 (12)9 (2)
指定為現金流對衝的利息互換合同— (9)7 (2)
被指定為淨投資對衝的交叉貨幣互換合約7 (12)4 (1)
8 (33)20 (5)
143
目錄表
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合併財務報表附註
24.美國金融衍生品公司(續)
截至2022年12月31日止年度，公司公允價值對衝關係對合並利潤表的影響低於美元1百萬（有 不是截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的公允價值對衝關係)。
截至2022年12月31日，用於公允價值對衝的對衝項目的賬面價值為$592000萬美元(截至2021年12月31日和2020年12月31日，沒有公允價值對衝關係)。
本公司公允價值對衝關係對截至2022年12月31日止年度與公允價值對衝累計基礎調整相關的綜合資產負債表的影響少於$11000萬(有不是截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的公允價值對衝關係)。
未被指定為對衝工具的衍生工具對截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度綜合收益表的影響如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
(單位：百萬)
未指定為外匯淨額確認的套期保值工具的外匯合約(10)(2)2 
未被指定為外匯淨額確認的對衝工具的貨幣掉期合約(29)2 — 
未被指定為在利息和其他中確認的對衝工具的利率合同，淨額(7)— — 
25.    股份回購計劃
於2021年8月4日，董事會授權本公司回購本公司普通股，總代價最高可達$150百萬美元。此授權原定於2022年8月31日。2022年3月1日，董事會批准將這一授權增加#美元300百萬美元，總對價高達$1501000萬美元到a綜合考慮高達$450百萬(“現有計劃”). 2022年3月1日，董事會還批准重新延長現有方案的期限、發件人2022年8月31日至2023年8月31日。自.起2022年12月31日，根據這項授權，可供回購股份的餘額估計為#美元。481000萬美元。2023年2月21日，董事會終止了現有的計劃，並批准了一項新的計劃，回購公司普通股的股份，總代價最高可達$9002000萬將於2024年3月31日到期。
該公司預計將根據適用的聯邦證券法，在任何時間和不時，通過公開市場購買、大宗交易、衍生品、根據美國證券交易委員會規則制定的交易計劃或私下談判的交易，HASE股票。回購的時間將取決於市場狀況和價格、公司的流動資金要求以及資本的其他用途等因素。股票回購計劃可能會不時暫停或終止，並且不能保證根據該計劃將回購的股票數量或是否會有任何回購。
截至2022年12月31日，公司已收購291,132上述股份回購計劃下的股份。
由於阿根廷政府對以阿根廷官方匯率購買美元的限制，公司不時在阿根廷市場收購自己的普通股股票，並以阿根廷比索支付，價格反映通過以美元計價的證券獲得美元的額外成本(見這些經審計的合併財務報表的附註2--“重大會計政策摘要-阿根廷貨幣狀況”)。因此，該公司確認了外幣損失#美元。141百萬美元和美元90截至2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元。
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