附件：11.1

Griffols，SA的行為準則有關事項的
與證券市場

1.	引言	2
2.	定義	2
3.	適用範圍	5
3.1	有關各方	5
3.2	相關證券或金融工具	6
3.3	被禁止的證券或金融工具	6
3.4	內幕交易	6
4.	與相關證券和金融工具相關的行為法規	6
4.1	履行證券市場立法	6
4.2	相關方進行的交易	6
4.3	投資組合管理協議	8
4.4	當天銷售禁令	8
4.5	與利益衝突相關的信息	8
4.6	通訊記錄	9
5.	實施有關內部信息和相關信息的法規	9
5.1	一般規定	9
5.2	保護內幕消息	9
5.3	利用內幕消息	10
5.4	在特定交易期間處理內部和相關信息	11
5.5	有權獲取內幕消息的人員記錄	13
6.	處理機密文件	14
7.	更改股票上市及有關證券或金融工具禁令	14
8.	關於庫存股的交易	15
9.	監察機構	17
9.1	監督本《內部行為守則》規定的遵守情況	17
9.2	保存和更新記錄並履行本《內部行為準則》規定的職能	17
9.3	監測機構的共同義務	17
10.	有效性、更新性與違約性	18
10.1	生效及應用	18
10.2	更新	18
10.3	違規行為	18
附錄一--外部顧問保密協議		19

Grifols，S.A.有關事宜的內部行為守則
與證券市場有關

引言

本《證券市場內部行為守則》的制定，除其他立法外，是為了確保(1)《重新制定的證券市場法》(《證券市場法》)中確立的規則得到遵守，該《證券市場法》由2015年2月23日第4號皇家法令批准。^研發10月，(二)第1333/2005年11號皇家法令^這是由於Grifols，S.A.(以下簡稱“Grifols”或“公司”)的所有股本在馬德里和巴塞羅那證券交易所、西班牙證券交易所互聯繫統(SIBE)和公司運營的其他國際市場上市，(I)制定了前證券市場法(“RD 1333/2005”)；(Iii)關於市場濫用的(歐盟)第596/2014號條例(“條例596/2014”)；以及(Iv)不時適用的任何其他國家、歐洲或國際關於市場濫用的法規。

目前的《內部行為準則》對2006年4月5日批准並生效的《內部行為準則》進行了修訂，經公司董事會批准並在公司網站上公佈後即生效。

《證券市場法》225.2條所載的規定對第225條及以後的公司負有義務。根據《證券市場法》，向國家證券市場委員會提交本內部行為準則(瓦洛雷國家市場委員會或“CNMV”)。內部條例應包含第225條及以下條款中規定的規定。《證券市場法》以及該法律制定的其他規定。

從這個意義上説，本《內部行為準則》確定了收件人在與本文所述交易有關的行為和行動準則，以及處理、使用和披露內幕信息和相關信息方面必須遵守的準則，以促進格里福斯集團公司活動的發展的透明度，以及充分的信息和投資者保護。

無論如何，必須尊重和遵守影響其具體活動領域的現行證券市場立法，特別是但不限於《證券市場法》、RD 1333/2005號和第596/2014號條例中關於市場濫用的規定，並在適用的情況下遵守履行和發展條例。該《內部行為守則》及其發展條款將提供給有關各方。

定義

關於本《內部行為準則》，以下內容應具有以下含義：

違禁證券或金融工具。-涉及下文第3.3節所列證券或金融工具的。

董事會。-Grifols董事會。

有關各方--遵守本《內部行為準則》中以下第三節所述規定的各方。

有關證券或金融工具-就本內部操守準則而言，有關證券或金融工具將理解為：(I)由本集團任何成員公司在聯交所或其他有組織市場上市的任何固定或可變收益證券；(Ii)授予購買上述證券權利的任何類型的金融工具及合約，包括不可在二級市場出售的金融工具及合約；(Iii)以本公司發行的證券或票據為基礎的金融工具及合約，包括不可在二級市場出售的金融工具及合約；(Iv)僅適用於第5節(與內幕信息及相關信息有關的行為規範)所述持有內幕信息的其他公司發行的證券或金融工具；及(V)一般而言，適用於有關市場濫用的法律不時確立的任何其他證券或金融工具。

內幕交易-擁有內幕信息的人進行的交易，並利用該信息為自己或第三方的賬户直接或間接地獲取或處置與該信息有關的有關證券或金融工具。通過取消或修訂與相關證券或金融工具有關的命令來利用內幕信息，而該命令是在擁有內幕消息的相關人士面前下達的，也應被視為內幕交易。

就本內部行為準則而言，推薦另一人從事內幕交易或誘使另一人從事內幕交易也應被視為內幕交易。

根據現行法律，明確規定，不得僅憑當事人擁有或一直持有內幕信息這一事實，就認為該人使用了該信息，從而從事了內幕交易。舉例來説，如果某人在與一家公司進行公開收購或合併時獲得內幕信息，並僅為進行該合併或公開收購而使用該內幕信息，則該人不應被視為使用了內幕信息，前提是在該公司的股東批准合併或接受要約時，任何內幕信息已被公開或已不再構成內幕信息。

機密文件-任何材料支持-書面的、與計算機有關的或任何其他類型的內部信息。

外部顧問-通過民事或商業關係為公司提供財務、法律、諮詢或任何其他類型服務的個人或公司，不具有Grifols經理或董事的身份。

集團。-Grifols和所有子公司和控股公司，在這種情況下，受證券市場法第5條的約束。

內部行為準則。-本文件及其附錄。

內幕信息-任何直接或間接涉及Grifols發行的相關證券或金融工具或Grifols本身的未公開的具體信息，在被公佈或進入公共領域時，可能會對其在市場或有組織的合同系統上的交易價值產生顯著影響。

交易價值的概念，以及與有價證券或金融工具相對應的概念，也包括與前者相關的衍生金融工具的交易價值。

當具體資料涉及一系列出現或可能合理預期出現的情況，或已發生或可能合理預期發生的事件，且該等資料足夠具體，以致該系列情況或事件的可能影響最終影響可轉讓證券或相應金融工具的價格，或(如適用)與前者相關的衍生金融工具的價格，則該等具體資料將被理解為該等情況或事件。在這方面，對於一個旨在造成或導致特定情況或特定事件的曠日持久的過程，這些未來情況或未來事件，以及該過程與造成或導致這些未來情況或未來事件有關的中間步驟，可被視為準確的信息。

同時，如果信息被公之於眾，當信息可以被理性的投資者用作其投資決策基礎的一部分時，信息將被認為能夠以顯著的方式影響交易價值。

經理和董事-在格里福爾斯或任何其他集團公司的行政、管理或監督機構中擔任管理職務的成員。

就本《內部行為準則》而言，經理應指不是Grifols行政、管理和監督機構成員，並定期獲得與Grifols直接或間接相關的內幕信息並有權做出影響Grifols未來發展和業務前景的管理決策的任何人。

市場調查-市場調查包括公司或代表公司行事的第三方在交易宣佈前傳達內幕信息，以衡量潛在投資者對可能的交易的興趣，以及與交易相關的條件，如潛在規模或定價，給一個或多個潛在投資者。

監督機構--本法第9節所述機構。

與當事人有密切聯繫的人：(1)當事人的配偶或根據國家法律與其有類似感情關係的人；(2)子女；(3)與當事人同住或在交易完成前至少一年由當事人管理的其他家庭成員；(4)由當事人擔任管理職務或負責管理的任何法律實體或任何受託法律業務；或由當事人直接或間接控制的；或可能為當事人的利益而設立的；或其經濟利益可能主要等同於當事人的經濟利益；及(V)被理解為為當事人進行證券交易的中間人。

相關信息-其信息可能合理地影響投資者收購或轉讓證券或金融工具，從而可能對Grifols發行的證券的交易價值產生重大影響。具體地説，與Grifols或其他集團公司的經濟效率、涉及當前或未來重要現金流變動的投融資政策、法律框架、業務組織、管理和監督機構或任何其他事件檢查市場、投資者或股東信息有關的數據將被視為相關信息。對於這一定義的解釋範圍，將遵循適用條例中的規定。

適用範圍

3.1.

有關各方

本守則適用於有關各方，並由有關各方義務履行。就本守則而言，下列事項應視為有關各方：

(i)

格里福爾斯及其他集團公司的董事(及如他們不是董事會成員，則指董事會祕書及副祕書)及經理。

(Ii)

根據本文件中規定的規定，可能接觸到內部信息或相關信息的外部顧問。

(Iii)

所有於本集團財務及法律部門負責與證券市場有關的任務或責任，或可能經常接觸與本公司或其他集團公司有關的資料，並可能亦有責任作出影響本公司及其聯屬公司未來發展及業務前景的管理決定的所有員工，以及一般可能因行使僱傭、專業或職責而接觸到內幕消息的任何個人。

(Iv)

在財務管理團隊和公司董事會祕書根據每個案例的情況作出決定後，列入《內部行為準則》範圍的任何其他人。

如果當事人是法人，根據國家法律，本《內部行為準則》也應適用於參與為有關法人進行內幕交易的決定的自然人。

公司財務管理團隊和董事會祕書將根據本《內部行為準則》第5.5節的規定，隨時更新遵守本《內部行為準則》的人員的記錄。

3.2.

相關證券或金融工具

受本《內部行為守則》約束的證券和金融工具應為前一節第二款所列證券或金融工具。

3.3.

被禁證券和金融工具

就本《內部行為守則》而言，被禁止的證券或金融工具應被視為有關證券或金融工具，當有關方的收購、購買或談判被本《內部行為準則》禁止時。

特別是，有關方面根據下文第5節掌握內幕信息的證券或金融工具應被視為違禁證券或金融工具。

3.4.

內幕交易

內幕交易，如上文第2節所述，在不影響以下各節的規定和任何時候遵守現行法律的情況下，將受本《內部行為準則》的約束。

4.	與有關證券或金融工具有關的行為規則

4.1.

證券市場立法的完善

根據本《內部行為守則》的範圍，有關各方必須遵守不時生效的現行證券市場法例所載的行為守則，特別是不時生效的《證券市場內部行為守則》所載的行為守則。

4.2.

相關方進行的交易

有關各方必須在進行交易後三(3)個工作日內，向財務管理團隊和公司董事會祕書報告由其本人或第三方代表其進行的有關證券或金融工具的任何交易。

由密切關聯者進行的交易必須申報，因為它們被認為等同於個人進行的交易。

上述報告將列出以下內容：

(a)

有關當事人的姓名或名稱，

(b)

通知義務的理由是，

(c)

公司名稱，因有關證券或金融工具與公司有關，

(d)

有關證券或金融工具的描述，

(e)

交易的性質，

(f)

交易進行的日期和市場，以及

(g)

交易的價格和交易量。

受本《內部行為準則》影響的相關方，如在本《內部行為準則》生效之日起持有相關證券或金融工具，將有義務在本《內部行為準則》生效之日起不超過三(3)個工作日內，向公司財務管理團隊和董事會祕書報告其持股情況。

本節中描述的同一術語將適用於在本《內部行為準則》生效後，由於其立場或所掌握的信息而碰巧被視為上文第2節所述相關方的人員。

就本節而言，還應在上述設定的時限內通知下列交易：

(a)

當事人質押或出借有關證券或金融工具；

(b)

專業安排或執行交易的人或代表有關一方行事的另一人或與該人有密切聯繫的人進行的交易，包括行使自由裁量權的情況；以及

(c)

在下列情況下，在人壽保險下進行的交易：(A)投保人是相關方或與其任何一方有密切聯繫的人，(B)投資風險由投保人承擔，以及(C)投保人有權或酌情決定就該人壽保險單的特定工具作出投資決定，或就該人壽保險單的特定工具執行交易。

另一方面，根據本《內部行為準則》第5.3(E)節的規定，在Grifols公佈中期財務報告或年終報告之前的三十(30)個日曆天的封閉期內，有關各方不得與相關證券或金融工具開展業務。

在不影響本節規定的情況下，在某些情況下，當其標的是證券或金融工具時，Grifols可以允許相關方自行或為第三方的賬户進行交易，交易期限為三十(30)個日曆日：

(i)

由於存在特殊情況，如當事人財務嚴重困難，需要立即出售股份；

(Ii)

由於根據僱員股份或儲蓄計劃、股份資格或權利、或有關證券的實益權益而進行的交易所涉及的交易的特點，或與該等交易有關的交易。

4.3.

投資組合管理協議

只要上述有關各方不直接幹預交易的規劃，就不需要申報由有關各方負責定期管理其股票投資組合的機構訂購的交易。

儘管如此，持有投資組合管理合同的有關各方將有義務向公司的財務管理團隊和董事會祕書報告該合同的存在，以及投資組合經理的身份。如果本《內部行為準則》生效時，此類合同已經簽署，則必須在本《準則》生效後十五(15)天內報告。同樣的時間段將適用於在本《內部行為守則》生效後，由於其職位或所掌握的信息而碰巧被視為相關方的人。

4.4.

當天銷售禁令

收購的有關證券或金融工具不得在購買交易的同一天出售。

4.5.	與利益衝突相關的信息

利益衝突應被視為，包括但不限於，使用相關方通過將他們與公司聯繫在一起的關係獲得的信息，或一般由後者獲得的信息，為了他們自己的利益或利益，或為了第三方的利益或利益，或為了投資者的利益而犧牲公司的利益，或為了投資者的利益而犧牲他人的利益，直接或將其提供給與之有或沒有某種家族聯繫的第三方。利益衝突可能源於家庭關係、個人資產或任何其他原因。根據前面第2節所解釋的定義，當衝突背後的人被認為是與受影響一方有密切聯繫的人時，利益衝突將被理解為因家庭關係而產生。此外，如果與任何法律實體或受託法律業務有關的衝突發生，來自個人資產的利益衝突將被視為如此，但不限於

根據上一節第二節解釋的定義，被認為是密切聯繫的人。

有關各方將向財務管理團隊和公司董事會祕書報告他們可能因家庭關係、個人資產或任何其他原因而可能發生的利益衝突，並將避免幹預或影響可能影響與其存在衝突的個人或機構的決策，也將避免獲取影響該衝突的機密信息。

一旦受影響的一方意識到可能的利益衝突，就會進行報告，也必須通知後來可能發生的任何其他事件，以便保持溝通的最新情況。

4.6.

通訊記錄

財務管理團隊和公司董事會祕書將有義務保留與本《內部行為準則》義務有關的所有聯繫、通知和任何其他行為，並正式存檔至少五(5)年。該檔案中包含的數據將嚴格保密。公司財務管理團隊和董事會祕書可隨時要求有關方面確認通信記錄中記錄的有關證券或金融工具餘額。

5.	實施有關內部信息和相關信息的法規

5.1.

一般規定

與本《內部行為守則》有關的各方，如有內幕或相關信息，應嚴格遵守第225條和以下條款中的規定。在《證券市場法》和不時生效的附加和一致的規定中。

5.2.

保護內幕消息

就本《內部行為守則》而言，有關各方必須保護其知悉的內幕信息，除非他們已從董事會獲得授權(與監督機構的事先報告一起)，如果不符合《證券市場法》，則不得提供該授權，但不影響按照法律規定與法律和政府當局聯繫和合作的義務。

此外，上述各方將阻止內幕信息被濫用或不公平使用，報告可能發生這種情況的情況，並立即採取必要措施防止、避免並在適用情況下糾正可能因此而產生的後果。

5.3.

利用內幕消息

關於本《內部行為守則》，所有有關各方應嚴格遵守第225條和以下條款中規定的規定。《證券市場法》和現行的相關條例，包括第596/2014號條例和RD 1333/2005號條例，將在未來發展、完善或取代《證券市場法》。

具體地説，除非事先得到董事會的授權(必須事先得到監管機構的報告)，否則有關各方不得直接或間接進行內幕交易，無論是個人還是為第三方，尤其是但不限於下列與內幕信息有關並基於內幕信息的行為：

(a)

根據內幕消息所指的有價證券或金融工具，或以內幕消息所指的有價證券或金融工具為基礎的任何其他股份、金融工具或任何類型的合約(不論是否可在二級市場出售)，準備或進行任何類型的交易。

若債券包含於有關人士掌握內幕消息前簽署的協議或根據適用法規進行的其他交易，則準備及進行本身構成內幕信息的交易，以及為履行已到期債券以取得或轉讓可轉讓證券或金融工具而進行的交易，均獲豁免。

(b)

向第三方報告所述內幕消息，除非是在其工作、專業或職責的正常實踐中。

(c)

根據內幕消息，建議或誘導第三方收購或放棄可轉讓證券或金融工具，或反過來指示另一方收購或放棄此類產品。

(d)

在市場試探的正常過程中合法披露內幕消息。

如果內幕信息是在一個人的就業、職業或職責的正常過程中披露的，只要符合下列要求，就應被視為在市場試探框架內合法披露：

(i)

進行市場試探的人以前曾考慮過該市場試探是否會涉及披露內幕消息，已向財務管理團隊和公司董事會祕書提供了其結論的書面記錄，並保存了一份能夠接觸到該等結論的人員名單

根據本《內部行為守則》第5.5節的規定提供信息；以及

(Ii)

收到內幕信息的人已承諾不使用該等內幕信息，並根據本《內部行為準則》的規定對其保密。

(e)

在格里福爾斯發佈中期財務報告或年終報告前三十(30)個日曆日內，進行與相關證券或金融工具有關的任何交易。

5.4.	在特定交易過程中處理內幕信息和相關信息

處理內幕信息和相關信息，特別是在任何類型的法律或金融交易的研究和談判階段，如果對相關證券或金融工具的交易價值有明顯影響，應遵守以下規定：

保密階段/保密責任

對於研究、準備或談判，在作出被認為是相關信息的決定之前，在市場上披露上述信息作為相關事實之前，根據《證券市場法》第228條的規定，有關各方對本《內部行為準則》負有下列義務：

(a)

保守祕密

對信息的認識應嚴格限於對信息所涉及的工作至關重要的幹預。

上述人員應包括在第5.5節中提到的有權獲取內幕信息的人員的記錄中，並明確警告所涉及的信息和法律義務，以及與不正確或不當使用上述信息相關的制裁。

(b)

建立安全措施

根據下文第6節的規定，負責包含內部信息或相關信息的保密文件的人將建立必要的安全措施，以避免此類文件被上文a)點所述以外的其他方獲取。

(c)

監管有關證券或金融工具的交易價值

Grifols首席執行官將在祕密階段特別關注相關證券或金融工具的交易價值。如果相關證券或金融工具的交易額或成交量出現異常變化，且有合理信息表明這是由於過早、部分或失真地轉讓內幕信息或相關信息造成的，應根據證券市場法第230.1.f條確定的條款立即向CNMV通報這一情況。如情況緊急，應事先徵求董事會的意見。

在這個階段，由專業行業刊物發佈的有關財經新聞的資料，以及一般任何傳媒的資料，也會受到監察。

董事會主席、副董事長或首席執行官將視情況確認或否認有關情況的公開信息。

如果本公司不能按照本條款規定的條款保證其機密性，則應立即報告本節所指的信息。

宣傳階段

相關資料在以任何方式披露前，必須立即透過與中國證券交易委員會及(如適用)本公司所在其他市場的監管機構的通訊向市場披露，並在適當情況下，在知悉該事實、作出決定或與第三方簽署協議或合約後儘快向市場披露。

當它所指的相關信息發生重大變化且已被傳達時，必須以同樣的方式立即通知市場。

如果認為將相關信息作為公開事實是不可取的，因為它影響了Grifols的合法利益，則可以推遲向CNMV披露相關信息，前提是這種延遲披露不太可能誤導公眾，並且Grifols能夠確保該信息的保密性。如果一個曠日持久的過程是分階段發生的，並且打算導致或導致特定情況或特定事件，Grifols可以自行承擔責任推遲公開披露與此過程相關的內幕信息。

如果根據上款規定延遲披露信息，Grifols應將相關信息或內幕信息告知CNMV，並應在信息向公眾披露後立即提供書面説明，説明如何滿足上款規定的條件。

在通過CNMV分發相關信息後，後者將根據CNMV於2015年3月23日發佈的通告的規定在Grifols的網站上公佈^研發六月。在任何情況下，Grifols應在至少五(5)年內在其網站上張貼並維護其要求公開披露的所有相關信息和內幕信息。

通過媒體提供的信息不得與CNMV中登記的內容不同。通過這種方式，Grifols可能不會以一種看起來具有欺騙性的方式將向市場傳播相關信息與其活動的商業化結合起來。

相關事實將由Grifols董事會主席、首席執行官或Grifols董事會祕書在事先諮詢董事長或首席執行官的情況下告知CNMV。在任何情況下，有關事實都將在現行條例規定的條款和程序範圍內，並按照現行條例所規定的程序，向國家監察委員會報告。

5.5.	有權獲取內幕消息的人員記錄

根據《證券市場法》，公司的財務管理團隊和董事會祕書將持有一份可以獲得內幕信息的人員的記錄，其中必須包括所有為Grifols工作、擁有僱傭合同或任何其他關係並定期或偶爾能夠獲得內幕或相關信息的內部和外部人員。

有權訪問內幕消息的人員的記錄必須至少包括：

(a)

任何有權訪問內部或相關信息的人的身份。

(b)

他們出現在名單上的原因。

(c)

創建和更新列表的日期。

(d)

該人員獲取相關或內部信息的日期和時間。

在下列情況下，必須立即更新上述記錄：

(a)

當名單上的人的原因發生變化時。

(b)

當有新的人員有權訪問內部信息並因此需要添加到記錄時。

(c)

當記錄上的人不再有權訪問內部信息或相關信息時；在這種情況下，將提供發生這種情況的日期。

每次更新應指定觸發更新的更改發生的日期和時間。

本公司將明確告知可接觸內幕信息人士記錄的信息的性質、保密義務和禁止使用，以及因不適當使用而導致的違規和處罰。此外，本公司將通知利害關係方它們已被列入記錄，以及第13號組織法第15/1999號所載的其他要點^這是關於個人數據保護的12月。

在有權訪問內幕信息的人員的記錄中登記的信息將在最後一次記錄或更新後保留至少五(5)年。

處理機密文件

有關各方和有權接觸並擁有機密文件的人必須在使用和處理這些文件時謹慎行事，並對這些文件的保管和保存以及保密負責。如果有關締約方是外部顧問，則需要根據附表I所列條款簽署一份保密摺衷協議。

機密文件的處理應遵守以下規定：

(i)

機密文件必須在可能的情況下，以清晰、準確的方式標上“機密”字樣。

(Ii)

機密文件將存放在不同的地方，並有特殊的保護措施。

(Iii)

機密文件的刪除將通過任何方法進行，以確保其完全銷燬。

7.	更改股票上市及有關證券或金融工具禁令

有關各方將避免準備或實施扭曲有關證券或金融工具價格自由流動的做法，例如：

在有關證券或金融工具的供應、需求或價格方面，在市場上提供或能夠提供虛假或欺騙性標誌的情況下，在市場上下單或進行交易或任何其他行為。

下單或進行交易或任何其他行為，以確保、確保或可能確保、影響或很可能影響一家或多家公司相關證券或金融工具的價格處於不正常或人為水平，除非執行交易或下單的人證明其理由的合法性，以及這些行為遵守有關受控市場的公認市場慣例以及協議個人的行為，以確保直接或間接導致定價的證券或金融工具的供求處於主導地位，購買或銷售價格或其他不公平的談判條件。

使用虛構手段或任何其他形式的欺騙或詭計下單或進行交易或任何其他行為，以及在市場收盤時出售或購買證券或金融工具，以在以收盤價為基礎的投資者中引入錯誤。

通過媒體，包括互聯網或任何其他方法，提供或能夠提供有關公司證券或金融工具的供應、需求或價格的虛假或欺騙性標記的信息，包括謠言和虛假或欺騙性消息的傳播，而發佈這些信息的人知道或應該知道該信息是虛假或誤導性的。

利用偶爾、定期或定期接觸傳統或電子媒體，表達對有關證券或金融工具的意見或間接對本公司的意見，在對證券和金融工具持有立場並受益於對該證券或金融工具的價格的意見的影響後，同時以適當和有效的方式向公眾輿論報告這一利益衝突。

以下交易或訂單將不被視為包括在本節中：

起源於公司實施股票回購計劃的，前提是符合法律規定的條件。

一般説來，是根據適用的規定進行的。

關於庫存股的交易

庫藏股的管理應以下列活動原則為基礎，並尊重有關這一事項的所有適用立法：

(a)

其目的應是為投資者在談判有關證券或金融工具時提供適當的流動性和深度，將市場上可能出現的暫時性供求失衡降至最低，執行董事會或總幹事批准的股票回購計劃

股東大會或履行先前約定的法律承諾。在價格水平的自由過程中，這些交易絕不會對幹預目的作出反應。

出於這些目的，買入訂單的價格不應高於獨立交易方在市場上交易的最後價格與市場訂單中最高買單價格之間的最高價格。相反，賣單不得以低於獨立交易方之間在市場上交易的最後價格與市場訂單中最低賣單價格之間的最低價格執行。[2013年7月18日CNMV推薦].

(b)

庫藏股的管理必須是透明的，因為市場監督和管理機構必須努力遵守對所設立機構的信息或通訊披露義務。

(c)

沒有內幕消息的影響。任何時候，直接或間接目的是庫藏股的投資或撤資決定或交易，應避免因持有內幕消息而產生的後果或受到影響。

(d)

該公司在其庫藏股方面對市場的侵入不應代表其在合同中的主導地位。除董事會特意授權外，不得同意與自有集團公司、經理或大股東進行庫存股交易，也不得同時下達自有公司股份的買賣訂單。

為此目的，進行庫藏股交易的系統和市場的庫藏股每日總交易量，無論是購買還是銷售，不得超過在股票上市的官方二級市場執行的每日購買交易量的15%。如果收購的庫存股將用作收購另一家公司的對價，或作為合併的一部分在掉期交易中使用，這一限額可能會增加到25%。

(e)

公司董事會指定負責庫藏股管理的機構或者人員。屬於庫藏股管理區的人員必須接受與庫藏股戰略和交易有關的特別保密協議。

(f)

在任何情況下，庫藏股的交易量都不得超過批准《公司法》綜合文本的7月2日第1/2010號皇家法令所規定的限額。

(g)

公司不得在公司確定的公佈業績的時間前三十(30)天內進行任何庫存股交易，否則不得在公佈業績的截止日期屆滿後進行任何庫存股交易，除非該等庫存股交易符合

根據不時生效的法律，在回購計劃和穩定金融工具方面確立規定。

此外，公司不應包括但不限於：

(i)

在開盤和收盤交易時段發出買入和賣出指令，但與庫存股交易的酌情操作有關的預期豁免除外。

(Ii)

如上文第5.4.2節所述，在Grifols自行承擔責任延遲披露或傳播相關信息的日期與該等信息的公佈日期之間的一段時間內，以庫存股運作。

(Iii)

在股票已經暫停交易的情況下，在取消暫停交易之前的拍賣期間引入指令，直到交易按其價值交換為止。

監察機構

9.1	監督本《內部行為守則》規定的遵守情況

根據公司內部規定，審計委員會是負責監督遵守本《內部行為準則》規定的機構。

9.2	保存和更新記錄並履行本《內部行為準則》規定的職能

公司的財務管理團隊和董事會祕書將是負責保存和更新本《內部行為守則》所指記錄的機構。

此外，他們有必要的權力履行本《內部行為準則》所賦予的職能，並有義務定期向審計委員會和董事會(如適用)通報本《內部行為準則》的遵守情況以及所發生的事件(如適用)。

9.3

監測機構的共同義務

審計委員會成員和財務管理團隊成員以及公司董事會祕書在履行本《內部行為準則》賦予他們的職責時，都有義務保證他們所知道的所有交易的嚴格保密。

董事會成員按照前款規定知悉董事會成員的，同樣負有保密義務。

Grifols董事會應能夠隨時要求行使根據本《內部行為守則》設立的監測機構的職責和權力。

10.	有效性、更新性與違約性

10.1.《條例》的生效和實施

本《內部行為準則》自公司董事會批准並在公司網站上公佈之日起生效

監測機構應負責使有關各方瞭解《內部行為守則》。

10.2.數據更新

本《內部行為準則》應在必要時更新，以根據現行的證券市場管理法規，調整其內容以適應當前適用的規定。

10.3.安全漏洞

就《證券市場法》及其發展條例和《內部行為守則》中確立的內容而言，如果不遵守本《內部行為準則》中規定的內容，可能會在不影響根據勞動法和公司法適用的情況下實施相應的行政處罰。

在不損害在每種情況下可要求違紀者承擔的民事或刑事責任的情況下，上述法律責任應予以擴大。

* * *

附錄I

針對外部顧問的保密協議

遵守Grifols，S.A.關於證券市場的內部行為準則的信函。

姓名：
姓氏：
第二個姓氏：
使用[根據需要填寫表格]
國家身份證證件編號：
護照編號：

宣佈：

(i)	出於下列原因，需要了解某些內幕消息；

(Ii)為此，已從S.A.獲得與以下方面有關的內幕信息；

(Iii)

瞭解Grifols SA處理內部和相關信息的法規具體而言，是《公司內部行為準則》中與證券市場相關的規定，有義務履行該準則並確保其負責的員工履行該準則;

(Iv)	如果收到的信息屬於保密信息，他們自己和負責的工作人員應嚴格遵守並確保遵守《證券市場法》第225條的規定。

在……裏面，在的今年 .

簽署：