一般信息

投資ETN涉及與投資傳統債務證券無關的重大風險。請參閲本定價附錄中的“風險因素”。

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和任何州證券委員會均未批准或不批准這些ETN，也未 確認本定價補充文件或隨附的招股説明書補充文件和招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述 都是刑事犯罪。

^† 本修訂並重述 定價附錄修訂、重述並取代第日期為2023年10月23日的ETN-20/A19(連同之前的任何補充或修正案)。我們將這一修訂和重述的定價補充稱為“定價補充”。

*反映在此提供的ETN數量。 “X-Links^®“是瑞士信貸證券(美國)有限責任公司(”CSSU“)的註冊商標。截至2024年4月16日，已發行和未償還的ETN共有4,650,730張(規定本金金額為2,325,365,000美元)。2022年9月19日，瑞士信貸股份公司宣佈對ETN進行20股1股的反向拆分。2022年9月27日，持有者每獲得20個單位的ETN，就會收到一個反向拆分調整後的ETN。此外，持有數量不能被20整除的單位的ETN的持有者將獲得現金 ，以支付剩餘的任何部分ETN。其他ETN可能會不時地通過我們的附屬公司CSSU(如下定義)以及通過CSSU以本金形式購買的一個或多個交易商發行和銷售，價格高於或低於所述本金 金額，具體取決於當時ETN的指示性價值。ETN的銷售將按銷售時的市場價格、與市場價格相關的價格或協商價格進行。我們預計將收到相當於發行價100%的收益給 我們在初始日期後發行和銷售的ETN的公眾，減去支付給CSSU或任何其他代理商的任何佣金。僅以登記形式交付 ETN將通過存管信託公司(“DTC”)進行。但是，我們沒有義務 隨時發行或銷售額外的ETN，如果我們確實發行或銷售額外的ETN，我們可以限制或限制此類銷售，包括由我們自行決定對此類額外發行和銷售添加條件，並且我們可以隨時停止和隨後恢復銷售額外的 ETN。如果我們限制、限制或停止銷售額外的ETN，或如果我們隨後恢復銷售此類額外的ETN，則該等ETN在二級市場的交易價格和流動性可能會受到重大不利影響。

**預定到期日為2037年4月24日 但我們可以選擇將ETN的到期日延長最多兩(2)個額外的五年期，如本文所述。

我們在先行日期出售了部分ETN，並收到了相當於其截至先行日期所述本金金額的100%的收益。此產品的代理商CSSU， 是我們的附屬公司。作為提供與ETN分銷相關的某些服務的交換，CSSU、金融行業監管局(“FINRA”)的成員或其他FINRA成員可以獲得每日投資者 費用的全部或部分。此外，CSSU將向投資者收取每張ETN 0.125倍的提前贖回費用，該費用是根據投資者的選擇贖回的每個ETN在早期贖回估值日的收盤指示值的0.125倍。即使ETN的價值下降，CSSU及其附屬公司也可能從與這些產品相關的對衝活動中獲利。有關詳細信息，請參閲本定價附錄中的“補充分配計劃(利益衝突 )”。

ETN不是存款負債，也不由聯邦存款保險公司或美國、瑞士或任何其他司法管轄區的任何其他政府機構提供保險或擔保。

瑞士信貸

2024年4月18日

關鍵術語

目錄

您應閲讀本定價附錄以及所附日期為2023年6月26日的招股説明書附錄和日期為2023年6月26日的招股説明書，它們與我們的中期票據(這些ETN是其中的一部分)有關。本定價附錄對日期為2023年10月23日的定價附錄第 ETN-20/A19號(以及之前的任何補充或修訂)進行了完整的修訂、重申和取代。您應僅依賴本定價附錄編號中包含或通過引用合併的信息。ETN-20/A20和下面列出的文件，以制定您投資ETN的決定。您可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上訪問這些文件(或者，如果地址已更改，請查看我們在美國證券交易委員會網站上相關日期的文件)：

招股説明書補編 和日期為2023年6月26日的招股説明書：

Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1053092/000110465923074582/tm2317905-7_424b2.htm

我們在美國證券交易委員會網站上的中央索引密鑰 或CIK是1053092。

本定價附錄與上面列出的文件一起，包含ETN的條款，並取代所有其他先前或同期的口頭聲明以及任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款、情況説明書、通信、交易想法、實施結構、樣本結構、小冊子或我們的其他教育材料。未經ETN的註冊持有人和ETN中任何實益權益的擁有人同意，我們可以修改ETN以符合本定價附錄和上面列出的文件中規定的條款，受託人有權在沒有任何此類同意的情況下進行任何此類修改。除其他事項外，您 應仔細考慮本定價附錄中的“風險因素”、所附招股説明書中的“外匯風險”中所述的事項，以及我們在瑞士信貸集團和我們截至2022年12月31日的財政年度的Form 20-F合併年報以及我們提交給美國證券交易委員會的後續Form 20-F年報中描述的任何風險因素，以及我們根據1934年《證券交易法》(經修訂)提交給美國證券交易委員會的未來文件中描述的任何其他風險因素。因為ETN涉及與傳統債務證券無關的風險。在決定投資ETN之前，您應該諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。您應僅依賴本文檔或我們向您推薦的任何文檔中包含的信息。我們沒有授權任何人向您提供 不同的信息。本文檔只能在合法銷售這些ETN的情況下使用。本文檔中的信息可能僅在本文檔日期準確 。

在某些司法管轄區內，本定價補充資料及隨附的招股説明書補充資料及招股説明書的分發，以及ETN的發售，可能受法律 限制。如果您有這份定價補充資料，您應該瞭解並遵守這些限制。

PRIIPS法規/禁止向EEA散户投資者銷售：

ETN不打算 向歐洲經濟區(“EEA”)的任何散户投資者提供、出售或以其他方式提供，也不應提供、出售或以其他方式提供給任何散户投資者。就此等目的而言，散户投資者指屬於以下其中一項(或多項)的人士：

(I)第2014/65/EU號指令(經修訂，“MiFID II”)第4(1)條第(11)點所界定的零售客户；或

(Ii)指令(EU)2016/97(經修訂，“保險分銷指令”)所指的客户，而該客户不符合MiFID II第4(1)條第(10)點所界定的專業客户的資格；或

(Iii)並非(EU)2017/1129號規例(經修訂，“招股章程規例”)所界定的合資格投資者。因此，並無擬備(EU)第1286/2014號規例(經修訂，即“PRIIPs規例”)所規定的有關發售或出售ETN或以其他方式向東亞地區散户投資者提供ETN的主要資料文件，因此，根據PRIIPS規例，發售或出售ETN或以其他方式向東亞地區任何散户投資者提供ETN可能是違法的。

英國PRIIPS法規/禁止向英國散户投資者銷售：

ETN不打算 提供、出售或以其他方式提供給英國(“UK”)的任何散户投資者，也不應提供、出售或以其他方式提供給任何散户投資者。就此等目的而言，散户投資者指屬於以下其中一項(或多項)的人士：

(I)零售客户，如第2017/565號條例(EU)第2條第(8)點所界定，因為它根據《2018年歐洲聯盟(退出)法》(“EUWA”)構成國內法的一部分；

(Ii)英國《2000年金融服務和市場法》(“FSMA”)的條款以及根據FSMA為實施《保險分銷指令》而制定的任何規則或條例所指的客户，但該客户不符合第600/2014號條例(EU)第2(1)條第(8)點所界定的專業客户資格，因為該客户憑藉EUWA而構成國內法律的一部分；或

（三） 不是招股説明書法規第2條定義的合格投資者，因為根據EUWA，該法規構成了國內法的一部分。因此，根據EUWA（“英國PRIPs法規”），PRIPs法規構成國內法的一部分，用於向英國散户投資者提供或出售ETN或以其他方式提供它們，因此，根據英國PRIPs法規，向英國的任何散户投資者提供或出售ETN或以其他方式提供它們可能是非法的。

ETN目前在納斯達克上市，股票代碼為“USOI”。只要ETN中存在活躍的二級市場，我們預計 投資者將主要在該二級市場上買賣ETN。雖然您的ETN目前已在納斯達克上市，但您的ETN的交易市場可能在ETN期限內不會持續。我們沒有義務維護在納斯達克或任何其他交易所或報價系統上的任何上市。在某些情況下，這些ETN可能會被納斯達克摘牌。我們沒有也不打算在任何其他交易所上市ETN。由於歐洲經濟區或英國的散户投資者無法獲得ETN ，因此尚未準備任何PRIIP或英國PRIIP關鍵信息文檔(KID)。

在本定價補充文件 和隨附的招股説明書補充文件和招股説明書中，除非另有説明或上下文另有要求，否則對 “瑞士信貸”、“公司”、“我們”和“我們的”的提及指的是瑞士信貸公司（通過其拿騷分行行事），對“美元”和“$”的提及指的是美元。

摘要

以下是ETN條款的摘要，以及在決定是否投資ETN時應考慮的風險和其他考慮因素的討論。所提及的“招股説明書”指的是我們於2023年6月26日隨附的招股説明書，而提及的“招股説明書附錄”指的是我們隨附的招股説明書附錄，日期為2023年6月26日。

我們可能會在不提供您的通知或未經您同意的情況下，以與ETN相同的條款和條件，在本定價補充條款提供的ETN之外創建和發放ETN。我們可以合併額外的ETN，以形成與未完成的ETN的單一類別。但是，我們沒有義務在任何時候發行或銷售額外的ETN，如果我們確實出售了額外的ETN，我們可以限制或限制此類銷售，包括由我們自行決定對此類額外發行和銷售添加條件，並且我們可以隨時停止和隨後恢復銷售額外的 ETN。如果我們限制、限制或停止銷售這些額外的ETN，或者如果我們隨後恢復銷售這些額外的ETN， 這些ETN在二級市場的交易價格和流動性可能會受到重大不利影響。除非我們另有説明， 如果我們暫停銷售額外的ETN，我們保留隨時恢復銷售額外ETN的權利，這可能會導致交易價格下降 或消除任何溢價。

此外，如果投資者隨後 行使我們贖回ETN的權利，暫停發行ETN的額外發行可能會導致未償還ETN的數量大幅減少。因此，未償還ETN的數量在ETN的期限內可能會有很大變化，並對ETN的流動性產生不利影響。

什麼是ETN，它們是如何工作的？

ETN是瑞士信貸股份公司(“瑞士信貸”)的中期票據，其回報與瑞士信貸納斯達克WTI原油流量的價格回報版本的表現掛鈎。^TM106指數(“指數”)，由它們的指示性 值反映。

ETN根據與本定價附錄所述期權的名義銷售有關的名義保費的指數分佈，提供 可變月息金額。由於每月的息票金額不確定，可能為零，投資者不應期望收到定期定期利息支付。

ETN在到期或提前贖回或加速時沒有 最低支付額度，並完全受到標的指數下跌的影響。指數水平下降 將減少到期或提前贖回或加速ETN時的付款，您可能會損失全部投資 。

有關如何計算 優惠券金額、到期付款或提前贖回或加速付款的説明，請參閲本定價補充資料中“ETNS的具體條款 -優惠券金額”、“到期付款”、“提前贖回付款”和 “可選加速付款”部分。

截至2022年9月27日，每個ETN的面額和聲明本金為500.00美元。基於當時ETN的指示性價值，ETN的發行價格可能高於或低於所述本金金額。除非在有限情況下，否則您無權收到證明您所有權的實物證書 。相反，我們將以全球證書的形式發佈ETN，該證書 將由DTC或其代理人持有。DTC的直接和間接參與者將記錄個人投資者對ETN的受益所有權 。歐洲清算銀行或Clearstream銀行清算系統中的賬户持有人可以通過這些系統在DTC維護的賬户在ETN中持有實益權益。您應參考隨附的招股説明書附錄中的“票據説明-賬簿記賬、交割和表格”一節，以及隨附的招股説明書中的“債務證券説明-賬簿記賬系統”一節。

ETN可進行拆分或反向拆分，並對拆分或反向拆分的每個ETN的收盤指示值、日內指示值、息票 金額(S)和到期付款進行相應調整。除任何“部分”ETN外，拆分或反向拆分ETN不會影響投資者持有的ETN的本金總額，但會影響投資者持有的ETN的數量、當前本金金額、用於交易目的的面值 以及ETN在交易所的交易價格，並可能影響其流動性。請參閲“ETN説明-拆分或反向拆分ETN”。

投資ETN涉及重大風險，並不適合每個投資者。ETN面向熟悉擔保 看漲策略以及與期權和期權交易相關的風險的投資者。因此，ETN應僅由瞭解投資指數潛在後果的知識淵博的 投資者購買，該指數對Reference Oil 股票實施備兑看漲策略。投資者在評估對ETN的投資時，應考慮其投資期限和潛在的交易成本，並應定期監控其持有的ETN，以確保其與其投資策略保持一致。

什麼是指數，誰發佈了指數的 級別？

ETN與瑞士信貸納斯達克西德克薩斯中質原油流動的價格回報版本掛鈎^TM106指數。指數水平將由納斯達克作為指數計算代理髮布 。請參閲“The Index”。

該指數通過反映參考石油股票價格的變化和參考石油股票每月看漲期權名義銷售收到的名義期權溢價來衡量參考石油股票的“備兑看漲”策略的回報。指數策略 由一個假設的名義投資組合組成，該組合持有參考石油股份的“多頭”頭寸，並出售一系列約為一個月的參考石油股份的名義看漲期權，執行價約為期權到期日可行使的參考石油股份價格的106%(“期權”，連同參考石油股份的多頭頭寸 ，稱為“指數成份股”)。期權的名義出售由參考石油股份的名義多頭頭寸 “覆蓋”。參考石油股份的多頭頭寸和“空頭”看漲期權的名義金額相同(即，每個期權的空頭頭寸由參考石油股份的多頭頭寸“回補”)。

此策略旨在通過參考石油股份及期權的名義持倉提供對WTI原油期貨合約價格的風險敞口 ，兩者共同尋求(I)產生參考石油股份的直接多頭持倉不會產生的定期現金流， (Ii)通過期權溢價的現金流提供參考石油股份下行市場表現造成的損失的有限抵銷 及(Iii)在參考石油股份的表現中提供有限的潛在上行參與。指數於任何 日的水平反映(I)參考石油股份的名義多頭頭寸；(Ii)名義期權溢價；及(Iii)當時已發行期權的名義空頭頭寸(扣除名義交易成本)的價值。指數，因此，ETN將不會參與參考石油股票的潛在上行，超過期權的適用執行價格。因此，指數的每月增值受到每項期權在其期限內的執行價格的限制，增值可能會被實施備兑買入策略的名義交易成本部分抵消 。名義交易成本反映了假設買賣看漲期權和出售參考石油股份的每月交易成本，分別等於0.03%、0.03%和0.01%。 《泰晤士報》參考石油股份於該等名義交易日期的收市價，按年度計算，預期約為0.84%。實際成本將根據參考石油股票在此類交易日期的價值而有所不同。 相比之下，該指數對參考石油股票價格下跌的風險敞口不受限制。此外，由於名義期權溢價將每月從指數中分配出去(而不是再投資於指數)，因此指數的水平和ETN的價值應該會隨着指數分佈和息票金額而每月下降。

該指數通過納入出售參考石油股份的名義看漲期權而被視為收到的期權溢價的價值來衡量指數成分的表現，該價值以指數 與出售期權相關的名義溢價的分配為基礎，以可變月息金額的形式支付給ETN的持有者。期權名義銷售產生的保費將在下一個滾動期結束時每月從指數中減去，並以息票金額的 形式支付給ETN的持有人。

指數規則 由中證指數和納斯達克(指數贊助商)共同制定。該指數成立於2016年9月26日(“指數啟動日”)，基準日期為2007年5月21日(“指數基準日期”)，基準值為10,000。

納斯達克或指數贊助商指定的另一方將擔任指數計算代理(指數計算代理)， 將使用此處描述的數據和方法並由指數贊助商確定的數據和方法負責指數水平的計算。彭博社報道了該指數，股票代碼為“QUSOI“每個交易日的指數收盤價 在下午5：00之前公佈。(紐約市時間)在每一個這樣的日子。有關更多信息，請參閲 本定價補充資料中的“指數”。

什麼是有蓋呼叫？

一般來説，看漲期權 賦予看漲期權購買者在特定日期(“到期日”)以固定價格(“執行”或“行使”價格)購買標的資產，如參考石油股份的權利。看漲期權的買家以執行價做多標的資產 。備兑看漲期權是指看漲期權賣家擁有相應數量的標的資產，如參考石油股份的交易。期權賣方在標的資產中的多頭頭寸被認為提供了“回補” ，因為如果買方決定行使其看漲期權，標的資產可以交付給看漲期權的買方。買入或出售看漲期權 以期權購買者支付的溢價形式產生收入。

如果標的資產的價格最終達到或低於執行價，則回報(與標的資產的只做多頭寸相比)增加所收到的 溢價。如果標的資產的價格最終高於執行價格，則回報的上限為相當於執行價格加上收到的溢價。然而，標的資產的市場風險並未消除。覆蓋的拜訪策略並不適用於所有市場環境。在持續上升的市場或極度動盪的市場中，備兑看漲期權 策略的表現可能遜於對標的資產的只做多投資，因為它無法捕捉到所有潛在的上行空間 ，並可能錯過重大收益的預期。此外，如果標的資產價格下跌，備兑買入策略可能會導致虧損。

如何確定ETN的息票金額 ？

在每個息票支付日期 ，對於ETN的每一筆規定本金金額，您將有權獲得一筆可變現金支付，其等於緊接相關指數分發日期之前的指數營業日的收盤 指示值乘以該指數分發日期的息票百分比 。優惠券金額將在優惠券支付日期支付給適用的 優惠券記錄日期的記錄持有人。如果您選擇提前贖回您的ETN，或者我們加快了ETN的到期日，則不會有任何優惠券金額到期或支付。初始指數發佈日期為2017年5月15日，初始票面利率支付日期為2017年5月25日。

指數分配日的票面利率為該指數分配日的分配值除以指數在緊接指數分發日期之前的指數營業日的收盤水平。分配指根據本文所述指數方法在緊接前一個指數再平衡 期間出售參考石油股份上所載認購期權所賺取的每月名義認購溢價。

從期權名義銷售中產生的保費將按月從指數中減去，並以息票 金額的形式支付給ETN的持有者，息票金額是根據在如下所述的前一個指數 再平衡期間從期權銷售中收到的名義保費確定的。

指數再平衡 期間是指自指數計算日(包括指數計算日)開始的連續五(5)個指數計算日，指數計算日 是相關選項的到期日(見下文“指數-指數再平衡期”) 的十(10)個日曆日(每個選項為“滾動日期”)。索引將按照以下步驟在每個滾動日期結束時重新平衡：

何時支付優惠券金額？

優惠券支付日期將為(A)每個日曆月的第25天，但如果該日不是營業日，則優惠券金額將在隨後的第一個營業日支付，除非隨後的第一個營業日在下一個日曆月，在這種情況下，優惠券金額將在緊接其前的營業日(即營業日)和(B)指數分配日期後六(6)個營業日的第二天支付；但如果優惠券支付日期發生任何調整，相關的 優惠券金額不受該調整的影響，並且不會就該原定的 優惠券支付日期產生或支付任何額外金額。優惠券金額將在優惠券支付日期支付給適用優惠券 記錄日期的記錄持有人。“優惠券記錄日期”將是該優惠券支付日期之前的第三個預定營業日。 初始指數發佈日期為2017年5月15日，初始息票支付日期為2017年5月25日。

指數分佈 日期將是根據指數規則從指數級別減去分佈的日期， 該日期將發生在給定指數再平衡期的最後滾動日期。

息票金額是通過參考指數中的名義分佈來計算的，這將降低指數的水平(因此，也會降低ETN的價值)，因為分佈直接來自指數成分反映的名義投資組合。當分配從指數分配日的指數中減去 時，息票金額將添加到ETN的收盤指示值和截至除息日的盤中指示值 中。在除息日市場開盤時，ETN將按除息基礎進行交易，並根據息票金額進行調整 ，這意味着息票金額將不再包括在ETN的收盤指示值或盤中指示值 中。持有者必須在優惠券記錄日期擁有ETN，才能收到即將到來的優惠券金額。

對於每個息票金額而言，“ex-pover 日期”將是ETN交易的第一個交易日，該交易日無權收到此類息票金額 。

我會收到 ETN的固定定期利息嗎？

不是的。在ETN期間，我們不會支付任何固定的定期利息，儘管您將有權根據每月按月看漲期權名義銷售的基準石油股票的名義期權溢價的指數分佈，獲得可變的月息息金額 ，如本定價附錄中所述。由於每月的息票金額不確定，可能為零，投資者不應期望收到定期定期利息支付。

除非ETN被贖回 或加速，否則您在ETN到期之前不會收到ETN上的任何其他付款。此外，如果您選擇提供ETN提前贖回或我們加速ETN的到期， 將不會到期或支付任何優惠券金額。

“備兑買入”策略是否會跟蹤標的資產的表現？

備兑買入策略 限制參與標的資產的增值，在本例中為參考石油股份。構成該指數的參考石油股票升值的最大收益是有限的，因此將影響您的ETN的價值。指數中包含的期權將指數參與參考石油股票的增值限制為每個期權在其有效期內的執行價格。 一般來説，如果參考石油股票的價格高於期權的執行價格超過出售期權所獲得的溢價 ，備兑買入策略的價值將低於直接投資參考石油股票的價值。您將不會從參考石油股票高於看漲期權執行價的任何增加中受益。因此，指數的每月增值受到每項期權在其期限內的執行價格的限制，增值可能會被實施備兑買入策略的名義交易成本部分抵消 。因此，該指數將不會像直接與參考石油股票掛鈎的投資那樣全面參與參考石油股票的增值。該指數對參考石油股票價格的任何下跌的敞口 不受限制。

我的投資是跟蹤參考石油股票的表現還是跟蹤WTI原油的現貨價格？

ETN的價值與指數的表現掛鈎，其指示性價值反映了這一點。每日投資者手續費以0.85%的年度投資者手續費為基礎，它會減少ETN的指示性價值以及您在到期或提前贖回或加速贖回時的付款金額。 提前贖回時您的付款金額將進一步減少提前贖回費用。該指數衡量參考石油股票的“備兑買入”策略的回報，由參考石油股票的名義多頭頭寸和期權的名義空頭頭寸組成。該指數反映參考石油股份的價格變動(最高達相關期權的執行價格) 及參考石油股份每月認購期權名義銷售所產生的期權溢價，減去因實施備兑買入策略而產生的名義交易成本 。此外，參考石油股份需要支付每天應計的費用。石油基金截至2019年12月31日的年度支出比率為0.79%。因此，ETN的 值不會跟蹤參考石油股票的表現。

此外，指數中反映的參考石油股票價值的變化可能與WTI原油現貨價格的變化無關。石油基金的資產主要包括對WTI原油期貨合約的投資，包括輕質、低硫原油、其他類型的原油、取暖油、汽油、天然氣和其他以石油為基礎的燃料的期貨合約，以及基於上述價格的此類石油期貨合約、石油遠期合約和場外交易的現金結算 期權、石油期貨合約和指數等其他石油權益。參考石油股票價格變化與西德克薩斯中質原油現貨價格之間的相關性有時可能只是近似值。相關性的不完善程度取決於二級市場參考石油股票的供求情況、投機石油市場的變化情況、WTI原油期貨合約和其他石油相關投資的供求情況以及石油期貨交易中的技術影響。

不應期望ETN跟蹤參考石油股票的表現或WTI原油的現貨價格，這是因為參考石油股票和ETN的費用和支出，指數方法的設計包括名義交易成本和限制 參與參考石油股票的任何升值，以及參考石油股票的價格變化與WTI原油現貨價格之間缺乏相關性。指數、參考石油股票和ETN均需支付費用和 成本。該指數的水平減去名義交易成本。參考石油股份的開支按日累算。 截至2019年12月31日止年度，石油基金的年度開支比率為0.79%。ETN的指示性價值和您在到期、提前贖回或加速贖回時的付款金額將減去每日投資者費用，如果您提前贖回，您的付款將進一步減去提前贖回費用。此外，指數的水平以及ETN的價值 將隨着指數分佈和息票金額的變化而逐月下降。

由於上述所有原因，ETN的表現不應與參考石油股票的表現或WTI原油的現貨價格相一致。

如何確定ETN的到期付款或提前贖回或加速付款？

除非您的ETN之前已被贖回或加速，否則ETN將於2037年4月24日(“到期日”)到期，前提是ETN的到期日可根據我們的選擇延長，如本文“ETN的特定條款-到期時付款”中所述。

到期付款

如果您的ETN之前未被贖回或加速，您將有權在到期時收到相當於 “最終指示值”的每個ETN的現金付款，該值將是計算代理確定的前五(5)個交易日(包括最終評估日)( “最終評估期”)之前每個交易日的收盤指示值的算術平均值。我們將這種付款金額稱為“到期付款”。如果最終指示值為零，到期日付款將為零。如果預定到期日不是營業日，到期日將推遲到預定到期日之後的第一個營業日。如果計劃的最終估價日不是交易日，則最終估價日將推遲到下一個交易日 ，在這種情況下，到期日將推遲到最終估價日之後的第三個營業日。 此外，如果市場中斷事件發生或在最終估價日持續，到期日將推遲 至最終估價日後三(3)個營業日。不會因到期日的任何推遲而產生利息或額外付款，也不會因此而支付。任何付款，如

ETN取決於我們在到期時支付債務的能力 。在任何情況下，到期付款都不會低於零。

初始日期的“收盤指示值”為25.00美元(“初始指示值”)。初始日期後每個日曆日的收盤指示值將由指數計算代理計算，並將等於(1)該日曆日的當前 本金加(2)在指數發佈日或之後但在特定月份的出息日 之前的任何一天，任何應計但未支付的息票金額。收盤指示值永遠不會小於零。如果ETN的日內指示值在任何時間等於或小於零，或在任何交易 日的收盤指示值等於零，則該日及未來所有交易日的ETN的收盤指示值將為零。ETN經歷了20個1的反向 拆分，從2022年9月27日起生效。自2022年9月27日以來，收盤指示值一直以每個面值的金額 表示，並根據拆分調整後的當前本金金額陳述本金金額500.00美元。如果ETN進行了後續拆分或 反向拆分，則ETN的期末指示值(包括本次本金)將進行相應的調整(參見本定價補充資料《ETN拆分或反向拆分説明》)。即使收盤指示值或盤中指示值在任何時候等於或小於零，ETN的交易價格也可能保持在零以上。在這樣的 時間購買ETN將導致您的投資完全損失。請參閲“風險因素-與ETN回報相關的風險-如果在任何時候盤中指示值等於或小於零，或在任何交易日收盤指示值等於零，您將失去所有投資”。這種調整可能會對ETN的交易價格和流動性造成不利影響。指數計算代理負責計算和下發收盤指標值。

初始日期後每個日曆日的“當前本金金額”將等於(1)(A)上一個日曆日的當前本金金額 《泰晤士報》(B)該公曆日的每日指數因數減號(2)該日曆 日的每日投資者費用。在初始日期，當時的本金為25.00美元。ETN經歷了20次1次的反向拆分，從2022年9月27日起生效。為了確定2022年9月27日的當前本金金額，應在上述公式中使用2022年9月26日的當前本金金額乘以20並舍入到小數點後8位。自2022年9月27日以來，目前的本金金額一直以每面額的金額表示，所述本金金額為500.00美元。

指數計算代理將在正常交易時間內的每個交易日每隔十五(15)秒計算和公佈ETN的“盤中指示價值”，前提是沒有發生或繼續發生市場擾亂事件，並將通過合併磁帶或其他主要市場數據供應商進行傳播。任何時候的盤中指示值均以該指數的最新盤中 水平為基礎。它使用與收盤指示值相同的公式計算，不同的是，不是使用指數的收盤水平，而是基於特定時間的指數的最新報告水平(或者，如果該時間發生的日期不是由計算代理確定的交易日)。在市場中斷事件已經發生並仍在繼續的任何時間，不應有盤中指示性價值。如果ETN的日內指示值在任何時間等於或 小於零，或在任何交易日的收盤指示值等於零，則ETN在該日和未來所有日期的收盤指示值將為零。請參閲本定價補充資料中的“ETNS説明-日內指示值”。

如果ETN進行後續的拆分或反向拆分，則ETN的當前本金金額、收盤指示價值和日內指示價值將進行相應調整 (參見本定價補充資料《ETN拆分或反向拆分説明》)。收盤指示值和盤中指示值與ETN在二級市場的收盤價或任何其他交易價均不相同。ETN在任何時間的交易價格可能與該時間ETN的收盤指示值和盤中指示值有較大差異。

任何指數營業日的“每日指數 係數”將等於(A)該指數營業日的指數收盤水平除以 (B)指數在前一個指數營業日的收盤價。每日指數係數被視為在任何非指數營業日的 日。

“營業日” 是指週一、週二、週三、週四或週五，法律、法規或行政命令一般不授權或責令紐約市或英國倫敦的銀行機構關閉的日子。

“交易日” 是指(I)指數營業日、(Ii)ETN營業日和(Iii)每個指數成分股的指數成分股營業日。

“指數業務日”是計算和發佈指數水平的一天。

對於任何指數 成分股，“指數成分股營業日”是指一般在指數成分股交易的任何市場進行交易的一天。

“ETN營業日”是指通常在紐約證券交易所、紐約證券交易所Arca和納斯達克進行交易的日子。

在任何日曆日， “每日投資者手續費”將等於(1)(A)上一個日曆日的當前本金的乘積《泰晤士報》(B)該公曆日的每日指數因數《泰晤士報》（2）（a）投資者費率 除以 (B)365。“投資者手續費税率”將等於0.85%。ETN經歷了20次1次的反向拆分，從2022年9月27日起生效。為了確定2022年9月27日的每日投資者手續費，上述公式應使用2022年9月26日的當前本金乘以20並舍入到小數點後8位。

ETN不保證您的投資有任何回報。如果指數水平降低或增加不足以抵消ETN期限內的每日投資者費用 (如果是提前贖回，則為提前贖回費用)，您在ETN到期或提前贖回或加速時，您將獲得比您的投資金額更少的、甚至可能顯著更少的 。

有關每日投資者費用如何影響ETN整體價值的其他信息，請參閲本定價附錄中的“假設 示例”和“風險因素--與ETN回報相關的風險--即使指數在適用估值日期的收盤水平超過您投資當日指數的初始收盤水平，您收到的ETN投資金額也可能少於 您的ETN的投資金額”。

指數在任何交易日的“收盤水平” 將是在彭博社上公佈的收盤水平，股票代碼為“QUSOI“ 或Bloomberg上的任何後續頁面或任何後續服務(視情況而定)；只要估值日發生市場擾亂事件 ，計算代理將在必要時確定該估值日指數的收盤水平，如下文”ETNS-市場擾亂事件的具體條款“所述。

您有權 收到的任何付款取決於我們是否有能力在到期時支付我們的債務。

有關如何計算到期付款的詳細説明 ，請參見本定價補充資料中的“假設示例”和“ETN的具體條款” 。

提早贖回時付款

在到期日之前，閣下 可根據下文所述的某些限制，在截至2037年4月14日的ETN期限內，向 我們提供至少適用的最低贖回金額或更多的ETN以供我們提前贖回(如果ETN的到期日被延長，則為預定最終估值日期之前的五(5)個預定交易日。儘管有上述規定，我們將不會在加速估值期開始之前的交易日之後的任何一天接受向我們提交的贖回通知 所有未償還ETN的加速。如果您選擇提供您的ETN用於贖回，並且滿足我們接受的要求 ，您將有權在提前贖回日期收到相當於提前贖回金額的每個ETN的現金付款。您將有權在ETN上收到的任何付款取決於我們在到期時是否有能力支付我們的債務。

您可以通過讓您的經紀人或與您持有ETN的其他人向瑞士信貸遞交贖回通知(如本文所定義)來行使您的提前贖回權利 。如果您的贖回通知在任何營業日紐約市時間下午4：00之前送達，則緊隨交易日之後的 將為適用的“提前贖回估值日期”。否則，隨後的第二個交易日 將是適用的提前贖回估值日期。請參閲本定價附錄中的“ETNS的具體條款-提前贖回程序” 。

您必須一次提供至少10,000個ETN以行使您的權利，以便我們在任何較早的贖回日期贖回您的ETN(“最低贖回金額”)；前提是我們或計算代理可不時降低最低贖回金額 全部或部分。任何此類減持將在減持生效時統一適用於ETN的所有持有者。如果ETN經歷了

後續拆分或反向拆分時，您行使贖回您的ETN的權利所需的最少ETN數量將保持不變。

“提前贖回日期”是提前贖回估值日期之後的第三個營業日。

每個ETN的“提前贖回費用”將等於0.125%《泰晤士報》提前贖回估值日的收盤指示價值。

提前贖回 金額是每個ETN的現金支付，等於(A)零和(B)(1)適用提前贖回估值日期的收盤指示值中較大者減號(2)提前兑換費，由計算代理計算。

在可選加速時付款

在2017年5月9日或之後的任何工作日，我們有權加速所有已發行和未償還的ETN (可選加速)。在可選加速後，您將有權根據ETN 獲得一筆現金付款，金額(“加速贖回金額”)等於該等ETN在加速估值期內的成交指示值的算術平均值(由代理商計算得出)。

加速 估值期應為吾等選擇性加速通知中指定的連續五(5)個交易日的期間，其中 第一個交易日應為吾等發出該選擇性加速通知之日後至少兩(2)個營業日。 加速贖回金額將於加速估值期 期間內最後一個交易日(該付款日期為“加速日期”)後的第三個交易日支付。我們將通過用於向交易所交易票據持有人遞送通知的常規渠道，通知任何可選的ETN加速。您將有權在ETN上收到的任何付款 取決於我們是否有能力在到期時支付我們的債務。請參閲本定價補充資料中的“ETNS的具體條款-可選加速” 。

有關到期付款、提前贖回或加速付款如何計算的詳細説明，請參閲本定價附錄中的“假設示例”和 “ETN的具體條款”。

理解ETN的價值

ETN的價值與指數的表現掛鈎，其指示性價值反映了這一點。有多種方法可以確定該值，使用ETN的指示值或市場價值作為參考。初始日期的初始指示值為25美元。 截至2022年9月27日，每個ETN的面額和聲明本金為500.00美元。基於當時ETN的指示性價值，ETN的發行價格可能高於或低於所述本金金額。

初始指示 價值、盤中指示價值、收盤指示價值、提前贖回金額、加速贖回金額和到期付款與交易價不同，交易價是您可以在二級市場上買賣ETN的價格。指數計算代理將在每個交易日計算並公佈收盤指示值，彭博股票代碼為“USOIIV”。指數計算代理將在每個交易日的正常交易時間內每隔15 (15)秒計算並公佈盤中指示值，彭博股票代碼為“USOIIV”，前提是沒有發生或繼續發生市場中斷事件，並將通過合併磁帶或其他主要市場數據供應商傳播。 ETN在二級市場的交易價格以股票代碼“USOI”提供，並反映ETN的最新報告 交易價，無論交易價格的日期和時間如何。此類價值的發佈可能會受到延遲或 延遲的影響。收盤指示值和日內指示值可由指數計算代理以外的其他方公佈；但其他來源的此類公佈可能不準確，可能會受到延遲或推遲的影響。收盤指示值及日內指示值是於特定時間及日期計算，因此不會反映市場價值或價格或與其釐定有關的任何其他因素的後續變動 。

暫停或中斷指數的計算 無論是由於指數方法的應用、人為錯誤、指數保薦人酌情決定或其他原因， 都可能導致指數滯後、延遲和扭曲。由於盤中指示值是基於指數的盤中水平，它將反映滯後和其他中斷和停牌

這會影響指數。請參閲“風險因素-與ETN回報相關的風險 -暫停或中斷指數計算可能會對您的ETN的價值產生不利影響”。

對每種估值的解釋如下所示。

收盤指示值

ETN的收盤指示性 值旨在反映ETN的日終經濟價值。初始日期後每個日曆日的收盤指示值將由指數計算代理計算，並等於(1)該日曆日的當前本金金額加(2)對於指數發佈日或之後但在特定月份的除息日之前的任何一天， 任何應計但未支付的息票金額。然而，在任何情況下，收盤指示值都不會小於零。ETN經歷了20個1個的反向拆分，從2022年9月27日起生效。自2022年9月27日以來，收盤指示性價值一直以每個面值的金額和基於拆分調整後的當前本金金額500.00美元的陳述本金金額來表示。

請參閲本定價附錄中的“如何確定ETN到期付款、提前贖回或加速付款？-到期付款”。

當期本金

初始日期後每個日曆日的當前本金金額 將等於(1)(A)上一個日曆日的當前本金金額 天乘以(B)該日曆日的每日指數係數減去該日曆日的每日投資者費用。初始日期的當前本金 為25.00美元。

ETN經歷了20次1次的反向拆分，從2022年9月27日起生效。為了確定2022年9月27日的當前本金金額，上述公式中應使用2022年9月26日的當前本金金額乘以20並舍入到小數點後8位。自2022年9月27日以來，當前本金一直以每個面額的金額表示，所述本金金額為500.00美元。

請參閲本定價附錄中的“如何確定ETN到期付款、提前贖回或加速付款？-到期付款”。

日內指示值

ETN的“指示性價值” 旨在反映ETN在給定時間的經濟價值。任何時候的盤中指示值都是基於指數的最新盤中水平 。它使用與收盤指示值相同的公式計算，不同的是，不使用指數的收盤水平，而是基於指數在特定時間的最新報告水平 (或者，如果發生該時間的日期不是由計算代理確定的交易日)。

由於盤中指示性 值基於指數的盤中水平，它將反映影響指數的滯後和其他中斷和停牌。 參見“ETN説明-ETN在任何時間的實際交易價格可能與當時的指示值有很大差異 。在任何時候，ETN的交易價格是您可能能夠在 這樣的時間在二級市場上出售您的ETN的價格，如果存在“、”、“風險因素--與ETN回報相關的風險--期權或期貨合約的市場交易暫停或中斷可能對您的ETN價值產生不利影響”以及“風險因素--與ETN回報相關的風險 --ETN的交易價格可能比收盤指示值和/或盤中指示值有很大的溢價或折扣”。

請參閲本定價補充資料中的“ETNS説明-日內指示值”。指數計算代理負責計算 併發布盤中指標值。

交易價格

ETN在任何給定時間的市場價值，我們將其稱為交易價格，即您可以在該時間在 二級市場上買賣您的ETN的價格(如果存在)。在沒有活躍的ETN二級市場的情況下，最後報告的交易價格 可能無法反映您在特定時間出售ETN的實際價格。ETN在 二級市場的交易價格與

任何時候的ETN，即使當時二級市場上的交易價格是同時存在的。由於供求失衡、缺乏流動資金、交易成本、信用考量和買賣價差等因素，ETN的交易價格在任何時候都可能與該時間的ETN的指示價值有很大差異。此外，ETN交易價所反映的日內指導值的任何溢價或折讓均可隨時減少或消除。支付高於ETN指示價值的溢價購買價格可能導致重大損失，如果您在市場上、到期或提前贖回或加速出售ETN時溢價已經下降或不再存在 ，在這種情況下，您將有權根據相關估值日(S)的收盤指示價值獲得現金支付 。投資者在購買或出售ETN之前應諮詢他們的財務顧問，特別是在ETN的交易價格高於或低於其指示價值的情況下。

請參閲本定價補充文件中的“風險因素-與ETN回報相關的風險 -日內指示值和收盤指示值與二級市場ETN的收盤價格或任何其他交易價格不同”。

提前贖回金額

如果您選擇提供 ETN進行贖回，並且滿足我們接受的要求，您將有權在 提前贖回日期收到每個ETN的現金付款，等於（A）零和（B）（1）適用提前贖回估值的收盤指示價值 日期 減號(2)提前贖回費，相當於0.125% 《泰晤士報》提前贖回的收盤指示價值 估值日期，由計算代理計算。

請參閲本定價 附錄中的“如何確定ETN到期或提前贖回或加速時的付款？-提前贖回時付款”。

加速贖回 金額

在2017年5月9日或之後的任何工作日，我們有權加速所有已發行和未償還的ETN (可選加速)。在可選加速後，您將有權根據ETN 獲得一筆現金付款，金額(“加速贖回金額”)等於該等ETN在加速估值期內的成交指示值的算術平均值(由代理商計算得出)。

加速 估值期應為吾等選擇性加速通知中指定的連續五(5)個交易日的期間，其中 第一個交易日應為吾等發出該選擇性加速通知之日後至少兩(2)個營業日。 加速贖回金額將於加速估值期 期間內最後一個交易日(該付款日期為“加速日期”)後的第三個交易日支付。我們將通過用於向交易所交易票據持有人遞送通知的常規渠道，通知任何可選的ETN加速。

請參閲本定價 附錄中的“如何確定ETN到期或提前贖回或加速時的付款？-提前贖回時付款”。

到期付款

如果您的ETN之前未被贖回或加速，則在到期時，您將有權就您的ETN的每一陳述本金金額獲得500.00美元的現金支付 由計算代理確定，其等於緊接最終估值日(包括最終估值日)之前五個交易日的每個交易日的收盤指示值的算術平均值，受此處所述的市場幹擾事件的影響。

請參閲本定價補充資料中的 《ETN如何確定到期付款、提前贖回或加速付款？-到期付款》 。

您如何銷售您的ETN？

ETN在納斯達克交易所上市，股票代碼為“USOI”。只要ETN中存在活躍的二級市場，我們預計 投資者將主要在該二級市場上買賣ETN。我們沒有義務維護任何交易所或報價系統的任何上市 。在某些情況下，這些ETN可能會被納斯達克摘牌。我們沒有也不打算在任何其他交易所上市 ETN。由於歐洲經濟區或英國的散户投資者無法獲得ETN，因此尚未準備任何PRIIP或英國PRIIP關鍵信息文檔(KID)。

任何時候ETN的交易價格都是您當時可以在二級市場上買賣ETN的價格(如果存在)。在缺乏活躍的ETN二級市場的情況下，最後報告的交易價格可能無法反映您 在特定時間出售ETN的實際價格。ETN在任何時候的交易價格可能與當時ETN的指示性 值有很大差異。支付高於日內指示價值或收盤指示價值的溢價買入價 如果您在溢價下降或在市場上不再存在溢價、到期或提前贖回或加速出售ETN時，您可能會導致重大損失，在這種情況下，您將有權根據相關估值日(S)的收盤指示價值獲得現金支付 。

您如何向瑞士信貸提供ETN以供提前贖回？

如果您希望將您的 ETN提供給瑞士信貸贖回，您的經紀人或您持有ETN的其他人必須遵循以下程序：

您有責任 (I)指示或以其他方式促使您的經紀人提供贖回通知，以及(Ii)您的經紀人滿足上述第二個和第三個項目符號中所述的額外要求 ，以使贖回生效。不同的經紀公司接受客户指令的截止日期可能不同。因此，您應就此類截止日期諮詢您在ETN中擁有權益的經紀公司。如果瑞士信貸沒有(I)在下午4：00之前收到您經紀人的贖回通知及(Ii)遞交一份

在適用的提前贖回估值日期前一個工作日的下午7：30之前，向您的經紀人確認該贖回通知， 您的經紀人接受您的贖回請求， 該通知將在該工作日內無效，瑞士信貸將把該贖回通知視為在下一個工作日收到。在瑞士信貸確認您的提前贖回要約後，任何根據上述程序收到有效確認的贖回指示將不可撤銷。

由於您將收到的每個ETN的提前贖回金額 將在適用的提前贖回估值日交易結束後才能確定， 您將不知道您行使贖回權時適用的提前贖回金額，並將承擔您的 ETN在您行使贖回權利的時間和確定提前贖回金額的時間之間價值下降的風險。

ETN的一些風險是什麼？

對ETN的投資涉及重大風險。投資於ETN並不等同於直接投資於指數或指數成份股。此處總結了其中的一些風險，但我們建議您閲讀本定價 補充資料中的風險因素中有關風險的更詳細説明。

影響ETN在二級市場的流動性和價格 (如果存在)。因此，如果您在二級市場上購買或出售您的ETN，您支付或收到的價格可能高於或低於當時ETN仍在上市或我們決定增發ETN或不停止或暫停銷售我們庫存的ETN的價格 。可能幹擾ETN活躍交易市場的因素 也可能放大二級市場價格與ETN的指示值之間的任何差異，或者ETN到期或提前贖回或加速時應支付的金額。任何此類差異都可能削弱您準確評估ETN相對於其當時市場價格的內在價值的能力，包括其任何溢價或折扣。

包括將瑞士信貸的債務工具和其他負債轉換為股權和/或全部或部分取消該等負債的權力。如果實施了其中一項或多項措施 ，這些措施可能會對ETN的條款和市值和/或瑞士信貸根據ETN進行付款的能力產生不利影響 並且您可能不會收到ETN項下欠您的任何款項。

這對你來説是正確的投資嗎？

如果您瞭解並瞭解以下各項，ETN可能是適合您的投資：

在以下情況下，ETN不是適合您的投資：

考慮購買ETN的投資者應熟悉備兑看漲策略和期權以及與期權交易相關的風險，並且只有在與其顧問根據其特定情況仔細考慮ETN的適宜性後，才應作出投資決定。

對ETN的投資是否使您有權在構成該指數的指數成分中擁有任何所有權權益？

不是的。在 ETN中的投資並不使您有權擁有構成該指數的指數成分的任何所有權權益或權利。由於您對ETN的所有權，您將不會擁有與任何指數成分相關的任何權益或權利。

由誰計算和發佈該指數 ？

指數水平 由納斯達克以指數計算代理的身份在正常交易時間內大約每隔15秒計算一次，指數的收盤水平在每個交易日公佈。指數信息，包括指數的收盤水平，可從彭博社獲得，股票代碼為“QUSOI“。”該指數的歷史表現並不代表該指數的未來表現或用於計算提前贖回金額、加速贖回金額和到期付款的指數水平。指數受制於指數保薦人的政策，並受指數保薦人的 酌情決定權，包括指數方法規則的實施和更改。

ETN將由我們的附屬公司分發嗎？

我們的關聯公司瑞士信貸證券(美國)有限責任公司(“CSSU”)是金融行業監管局(“FINRA”)的成員 從最初結算日期到本定價補充日期參與了ETN的分銷，並可能 參與未來ETN的分銷。

CSSU預計將對購買任何ETN收取 正常佣金，並可能獲得全部或部分每日投資者費用。CSSU參與的任何發行都將遵守FINRA行為規則5121中關於FINRA成員公司分銷附屬公司證券和相關利益衝突的要求。根據FINRA行為規則第 5121條，未經客户事先書面批准，CSSU不得向其任何可自由支配賬户銷售ETN產品。請參閲本定價附錄中題為“補充分配計劃(利益衝突)”的章節 。

投資ETN的美國聯邦所得税待遇是什麼？

有關在ETN中進行投資的重要美國聯邦收入 税務考慮事項的討論，請參閲本定價附錄中的“美國聯邦所得税考慮事項”。

我們附屬公司的角色是什麼？

我們的附屬公司CSSU是ETN發行和銷售的承銷商。CSSU和/或我們的其他關聯經銷商目前打算但沒有義務 買賣ETN，為ETN的持有者創建一個二級市場，並可能從事本定價附錄、隨附的招股説明書附錄和招股説明書中 《補充分銷計劃(利益衝突)》一節所述的其他活動。然而，CSSU或其中任何一家附屬公司都沒有義務從事任何做市活動，或在開始這些活動後繼續 。

作為計算代理，我們的關聯公司CSI將計算收盤指標值的算術平均值(如適用)、您的ETN到期應付的 金額、提前贖回金額、加速贖回金額、就市場中斷事件、ETN的拆分和反向拆分、用後續指數替換指數以及 計算代理在此指定的任何其他計算或決定作出決定。此外，CSI是指數發起人之一，並在此角色中負責用於確定指數水平的計算。這些決定可能對您不利 。您應在本定價補充資料中參考“風險因素-與信譽、利益衝突、對衝活動和瑞士信貸監管有關的風險-我們或我們的關聯公司可能存在與ETN持有人的經濟利益相反的經濟利益” 。

您能詳細介紹一下瑞士信貸對衝活動的效果嗎？

我們希望通過我們的一家或多家附屬公司對衝我們在ETN下的 義務。此套期保值活動可能涉及購買或出售參考石油 股票及與參考石油 股票有關的上市或場外期權、期貨合約、掉期或其他衍生工具及/或發行或交易其他ETN，包括由瑞士信貸發行的某些交易所買賣票據。我們或我們的關聯公司將在任何時間和時間，包括在任何估值日期或之前，通過購買或出售上述任何一項來維持、調整或解除我們的對衝。我們、我們的聯屬公司或與我們進行交易的第三方也可以訂立、維持、調整和解除與其他證券有關的套期保值交易，這些證券的回報與指數或指數成分掛鈎。這些套期保值活動中的任何一項都可能影響參考石油股份和期權的價值，從而影響您的ETN的價值和我們將在最終估值日期確定的ETN上支付的金額，如果提前贖回或加速贖回ETN，則影響相關的估值日期。此外，即使ETN的市場價值下降，這種對衝活動也可能導致我們或我們的附屬公司或第三方 獲得利潤。您應參考“風險因素-與信用有關的風險、利益衝突、套期保值活動和對瑞士信貸的監管-交易和我們與之進行的與ETN和指數有關的證券或金融工具的交易和其他交易。”和“風險因素-與信用有關的風險、利益衝突、套期保值活動 和瑞士信貸監管-我們或我們的關聯公司可能存在與本定價附錄中ETN持有人的經濟利益背道而馳的經濟利益。

ERISA或《守則》是否對購買ETN施加任何限制？

受ERISA(定義如下)約束的員工福利計劃 其資產被視為構成此類計劃、政府計劃或其他 計劃的資產的實體，受與ERISA基本相似的法律和退休賬户(包括Keogh、SEP和簡單計劃、個人退休 賬户和個人退休年金)的約束，只要其購買、持有和隨後處置ETN不受ERISA或守則(定義如下)或任何實質上類似的法律或任何實質上類似的法律禁止或豁免任何此類 禁令。然而，個人退休賬户、個人退休年金和Keogh計劃以及允許的員工福利計劃

如果賬户、計劃或年金是為CSSU的員工或家庭成員的利益而進行的，並且該員工根據該賬户、計劃或年金購買ETN而獲得任何補償(例如，獎金或其他補償，否則將不會收到)，則參與者將不被允許購買或持有ETN。有關詳細信息，請參閲本定價附錄中的“福利計劃投資者 注意事項”一節。

假設的 個示例

假設優惠券 金額計算

下面列出的假設優惠券金額 僅用於説明目的，預計不會是任何優惠券支付日期的實際優惠券金額 。任何息票支付日期的實際息票金額將參考緊接指數分配日期之前的指數 營業日的收盤指示值和相關息票支付日期的息票百分比來確定，可能與以下任何金額有很大不同。指數分佈日期的票面利率將是該指數分佈日期的 分佈除以緊接指數分發日期之前的指數營業日的指數收盤水平。該分派代表根據本定價補充資料所述指數方法出售參考石油股份上的認購期權而賺取的每月名義認購溢價。

例1.假設：本例假設 在緊接相關指數分配日期之前的指數營業日，指數水平等於5,000.00，收盤指示值等於$15.00，並且在指數分配日期，分配等於50.00。 優惠券金額為0.1500美元，並將在優惠券付款日支付給優惠券記錄日的記錄持有人。

優惠券百分比計算如下：

優惠券金額計算如下：

實施例2.假設：此示例假設 ，在相關指數分發日期之前的指數營業日，指數水平等於10，000.00，收盤指示值等於28.00美元，並且在指數分發日期，分佈等於110.00。 優惠券金額為0.3080美元，將在優惠券支付日期支付給優惠券記錄日期的記錄持有者。

優惠券百分比計算如下：

優惠券金額計算如下：

實施例3.假設：此示例假設 ，在相關指數分發日期之前的指數營業日，指數水平等於2，000.00，收盤指示值等於7.70美元，並且在指數分發日期，分佈等於10.00。優惠券 金額為0.0385美元，將在優惠券支付日期支付給優惠券記錄日期的記錄持有者。

優惠券百分比計算如下：

優惠券金額計算如下：

到期付款的假設示例

以下例子 展示了ETN在假設情況下的表現，假設初始指數水平為10,000，每個ETN的聲明本金為25.00美元 ，並反映了每年0.85%的投資者手續費費率。截至2022年9月27日，每個ETN的實際面額和聲明本金金額為500.00美元。就此表中的計算而言，假設每年有365天。此外， 假設在ETN的期限內沒有支付息票金額，並且每個指數分發日期的分發為零。 由於每日複利，實際投資者費率可能超過每年0.85%。我們列舉了這樣的例子：指數(I)的水平以每年2.5%的恆定速度增長，(Ii)以3%的恆定速度增長五(5)年，然後以9%的恆定速度下降(Br)五(5)年，(Iii)每年交替減少和增加，(Iv)以加速的速度減少，(V)在ETN的期限內增加然後減少。這些例子突出了ETN在不同情況下每年年底的結賬指示值 的表現。為方便起見，這些例子中的數字已進行了四捨五入。雖然您在提前贖回或加速贖回時的付款將基於ETN在適用估值日期的收盤指示價值 (計算包括每日投資者手續費，基於每年0.85%的投資者手續費費率)， 計算方式如下：您應該知道，CSSU是我們的代理，根據您的選擇贖回ETN，將向每個ETN收取0.125%的費用。以下示例中不包括提前兑換費。您有權 收到的任何付款取決於我們是否有能力在到期時支付我們的債務。

以下示例中列出的數字僅用於説明目的，並非實際歷史結果。有關指數歷史 表現的信息，請參閲本定價補充中的“指數-歷史信息”。

例1.此示例假設 從ETN開始日期到第10年年底，指數（B列）水平每年增加2.5%。

⁽¹⁾此表所列的期末指示值 是根據假設的25.00美元面額和聲明本金金額計算的。截至2022年9月27日，實際面額和聲明本金金額為500.00美元。

例2.本例假設從ETN開始之日到第5年末，指數(B列)的水平每年增長3%，到第10年末，每年下降9%。

例3.本例假設從ETN開始之日起至10年末，指數(B列)的水平每年交替下降和增加3%。

⁽¹⁾此表所列的期末指示值 是根據假設的25.00美元面額和聲明本金金額計算的。截至2022年9月27日，實際面額和聲明本金金額為500.00美元。

例4.本例假定從ETN開始之日到第10年年底，指數(B欄)的水平以加速速度下降。

例5.本例假設指數(B列)的水平從開始之日到第3年末每年都在增加，從第4年末到第10年末則以遞增的速度下降。

⁽¹⁾此表所示的收盤指示值為 ，基於假設的25.00美元面值和聲明的本金金額。截至2022年9月27日，實際面額和聲明本金金額為500.00美元。

風險因素

ETN是瑞士信貸股份公司(“瑞士信貸”)的優先無擔保債務。ETN是高級中期票據，如隨附的招股説明書、附錄和招股説明書所述，其風險遠高於普通無擔保債務證券。ETN的回報基於指數的表現，如其指示性價值所反映的。投資ETN並不等同於直接投資WTI原油或WTI原油期貨合約、指數成分或指數本身。有關索引的更多 信息，請參閲下面的“索引”。

本節介紹與ETN投資相關的最重大風險。在投資ETN之前，您應閲讀以下有關這些風險的信息，以及本定價附錄中的其他信息或通過引用將其併入本定價附錄以及附帶的招股説明書和招股説明書中。

與ETN的 回報相關的風險

您在ETN中的投資可能會損失全部或大部分 。如果指數水平的降低或增加不足以抵消ETN期限內的每日投資者費用 (如果是提前贖回，則為提前贖回費用)，您在ETN到期時、或在ETN提前贖回或加速時，您將獲得比您的投資金額更少的，甚至可能顯著更少的

ETN的條款與普通債務證券的不同之處在於，ETN不保證在到期或提前贖回或加速贖回時支付所述本金，您的投資可能會遭受損失。由於到期時應支付的金額可能少於最初投資於ETN的金額，ETN的回報(到期的有效收益率)可能為負。即使它是正數，您在ETN上的 回報也可能不足以補償由於通貨膨脹和其他與貨幣價值有關的因素而造成的價值損失。

提前贖回金額、 加速贖回金額和到期付款(視情況而定)分別取決於指數級別的變化 。如果指數水平 降低或增加不足，您在ETN中的投資可能會全部或大量損失。此外，如果指數水平降低或增加不足以抵消ETN期限內的每日投資者費用(如果提前贖回，則為提前贖回費用)，則ETN的任何付款都將減少，甚至可能大幅減少。ETN的任何付款取決於我們在債務到期時的支付能力 。

即使您的ETN在提前贖回日期、提速日期或到期日(視情況而定)的應付金額大於您為您的ETN支付的價格 ，它也可能不會補償您因通貨膨脹和其他與貨幣價值相關的因素而造成的價值損失。 因此，即使在這些情況下，您從ETN上獲得的總體回報也可能低於您通過投資於按現行市場利率計息的債務證券所獲得的收益。

您在到期或提前贖回或提早贖回時的付款將因ETN和指數相關的費用和收費而減少。

作為ETN的投資者， 您將面臨兩個級別的費用和成本。首先，用於計算到期或提前贖回或加速時付款的指數的價值將減去與實施指數的備兑 贖回策略相關的名義交易成本。名義交易成本反映了假設買入和賣出看漲期權和賣出參考石油股票的每月交易成本，分別等於0.03%、0.03%和0.01%。《泰晤士報》參考石油股票在此類名義交易日期的收盤價，按年度計算，預計約為0.84%。 實際成本將根據參考石油股票在此類交易日期的價值而有所不同。這些成本已計入水平計算

因此，指數的收盤水平將低於不包括此類成本的情況下的收盤水平 ，從而降低ETN的價值和您的回報。這樣的減少可能是顯著的。

其次，每日投資者手續費(基於每年0.85%的投資者手續費)(以及提前贖回費用，如果您提供提前贖回的ETN，則會減少到期或提前贖回或加速贖回時的付款金額)。如果指數水平下降 或沒有增加到足以抵消每日投資者費用(以及提前贖回費用，如果您提供ETN提前贖回的話)的影響，您將獲得更少，甚至可能顯著低於您在ETN的初始投資金額。

ETN不支付固定的定期利息 付款

我們不會為ETN支付固定的定期 利息。取而代之的是，您將有權獲得本文所述的可變月息金額。息票金額 將取決於與出售參考石油股份約106%的每月執行看漲期權 有關的名義溢價的指數分佈。該等認購期權的銷售溢價受多種因素影響，包括參考石油股份的價格、執行價格的釐定水平、參考石油股份在滾動期內的價格變動、利率及整體市場波動。因此，票面金額是不確定的，可能為零。 您在到期時獲得的收益可能少於您從類似期限的普通計息債務證券上獲得的收益，包括我們的其他債務證券，因為到期時的支付是基於指數的升值或貶值。由於到期付款 可能少於最初投資於ETN的金額，ETN的回報(到期的有效收益率) 可能為負。即使它是正數，ETN的應付回報也可能不足以補償您因通貨膨脹和其他與貨幣價值有關的因素而造成的任何價值損失。

不保證您的ETN上有任何優惠券金額

您的優惠券金額(如果有)不是固定的，在任何優惠券支付日期都可以為零。如果指數分配日期的優惠券百分比等於或小於零，則在相應的優惠券付款日不會有優惠券金額。此外，如果您 提供您的股票進行贖回，提前贖回金額將是ETN的唯一付款，並且不會有任何息票金額 到期或支付。

您應定期監控您持有的ETN，以確保它們與您的投資策略保持一致

ETN旨在 反映指數表現的長期敞口，該指數由參考石油股份的名義多頭頭寸和參考石油股份看漲期權的空頭頭寸 組成。您應定期監控您持有的ETN，以確保它們與您的投資策略保持 一致。

盤中指示價值和收盤指示價值與ETN在二級市場的收盤價或任何其他交易價格不同

ETN的回報 與指數的表現掛鈎，由它們的指示性價值反映出來。盤中指示性價值和收盤指示性 值與收盤價或任何其他交易價不同，後者是您可以在二級市場上買賣您的 ETN的價格(如果存在)。收盤指示值反映ETN在相關交易日結束時的指示值，並反映指數的表現減去每日投資者手續費。初始日期後每個日曆日的收盤指示值將由指數計算代理計算，並等於(1)該日曆日的當前本金金額加(2)對於指數發佈日或之後但在特定月份的除息日之前的任何一天， 任何應計但未支付的息票金額。收盤指示值永遠不會小於零。在任何日曆日內指標值小於或等於零或收盤指標值等於零的任何日曆日及之後，收盤指標值將為 零。

相比之下，ETN在任何時候的交易價格 是您可以在該時間在二級市場上買賣ETN的價格(如果存在)。在缺乏活躍的二級市場的情況下

ETN，最後報告的交易價格可能不反映您在特定時間出售ETN的實際 價格。ETN交易價格與其指示價值相比的溢價或折扣在各種情況下可能會迅速出現。請參閲本定價 補充文件中的“-ETN可能會以收盤指示值和/或日內指示值的大幅溢價或折扣進行交易”。

我們可以在不通知您或徵得您的 同意的情況下，以與ETN相同的條款和條件，在本定價補充協議提供的ETN之外創建和發行ETN。 但是，我們沒有義務隨時發行或銷售額外的ETN，並且我們可能在 任何時候暫停發行和銷售新的ETN，而無需通知您或徵得您的同意。如果我們限制、限制或停止銷售此類額外的ETN，或者如果我們 隨後恢復銷售此類額外的ETN，則ETN在二級市場的交易價格和流動性可能受到重大 和不利影響，包括ETN的溢價收購價高於ETN的盤中指示值或收盤指示值 。在二級市場交易之前，您應該將收盤指示值和盤中指示值與ETN當時的交易價格進行比較。盤中指示值和收盤指示值將由下文所述的指數計算代理計算，並在每個交易日以彭博股票代碼“USOIIV”公佈，也可能由其他來源計算和公佈。指數計算代理或其他人發佈此類值可能會受到延遲或延遲的影響，發佈的值可能會因計算錯誤、人為錯誤、 或系統和技術錯誤而不準確。瑞士信貸不(I)保證任何公佈的指示價值的完整性或準確性， (Ii)對任何公佈的指示價值作出任何陳述或擔保，或(Iii)對您使用任何公佈的指示價值或隨後對任何公佈的指示價值進行任何更正或修訂而造成的損失或損害承擔責任。

ETN可能會以收盤指示值和/或日內指示值的大幅溢價或折扣進行交易

如果您在二級市場上出售您的ETN，您將收到ETN的市場價格，該價格可能大大高於或低於收盤指示值和/或盤中指示值 。如果您在市場上不再存在溢價時出售或贖回您的ETN，或者如果我們行使贖回ETN的權利，支付高於盤中指示值的溢價可能會導致重大損失。此外， 如果您以低於收盤指導值的折扣價出售ETN，您可能會遭受重大損失。

在各種情況下，ETN的交易價格相對於其指示性價值的溢價或折扣可能會迅速出現。例如，溢價或折扣 可能是由於ETN的供求失衡(包括我們決定發行、停止發行或恢復發行額外的ETN)、指數成分或與ETN和指數成分相關的衍生品、指數中包含的參考石油股票期權的表現 、上述任何一項的交易中斷或限制，或者市場中斷事件的發生或持續造成的。溢價和折扣也可能是由於與ETN、指數成分股或與ETN和指數成分股相關的衍生品相關的交易成本、信用考量 以及買賣價差造成的。技術問題或人為錯誤，如服務提供商、市場參與者和其他人的錯誤，可能會導致ETN的交易價格與其指示性價值之間的錯位。ETN的交易量較低可能會導致交易價與 指示值之間的不匹配。最後，在劇烈波動期間可能會出現溢價或折扣。

ETN對您來説可能不是合適的投資

如果出現以下情況，ETN不適合您的 投資：

考慮購買ETN的投資者應熟悉備兑看漲策略和期權以及與期權交易相關的風險，並且只有在與其顧問根據其特定情況仔細考慮ETN的適宜性後，才應作出投資決定。

指數的“備兑買入”策略 可能不會導致指數水平的上升，指數的任何收益都受到名義看漲期權的執行價格的限制。如果指數降低或增加不足以抵消ETN的費用和成本，您在ETN上的投資可能會全部或 損失很大一部分

ETN與指數相關聯，該指數通過反映參考石油股份的價格變化和參考石油股票每月看漲期權名義銷售產生的期權溢價來衡量參考石油股票的備兑看漲策略的回報。該指數受假設買賣看漲期權和出售參考石油股份的名義交易成本分別等於0.03%、0.03%和0.01%，《泰晤士報》參考石油股份於該等名義交易日期的收市價 及，按年度計算，預計約為0.84%。實際成本將根據此類交易日期參考石油股票的價值而有所不同。在投資之前，你應該瞭解這一策略的風險。

備兑買入策略 限制參與標的資產的增值，在本例中為參考石油股份。因此，對ETN的投資與直接與參考石油股票或WTI原油或WTI原油期貨合約的表現掛鈎的投資並不相同。石油基金的資產主要包括對WTI原油期貨合約的投資。指數中包括的期權 將指數參與參考石油股票的增值限制為每個期權在其有效期內的執行價格 。因此，該指數可能不會像與參考石油股票直接掛鈎的投資或直接投資WTI原油或WTI原油期貨合約那樣，完全參與參考石油股票的升值。一般而言，如果參考石油股票的價格高於期權的執行價格，且超出了出售期權時獲得的溢價，則備兑買入策略的價值將低於直接投資參考石油股票的價值。

構成該指數的參考石油股票升值的最大收益是有限的，因此將影響您的ETN的價值。您不會從參考石油股份高於看漲期權執行價的任何增加中受益。如果參考石油股票的價格為執行價，則備兑看漲期權策略不會獲得額外收益，因為參考石油股票價格的收益通常會被未償還期權的價值抵消。雖然指數中包含的期權的執行價格將限制指數參與參考石油股票價值的任何增加，但指數對參考石油股票價值的任何下跌的風險敞口將不會受到限制。此外，指數的水平減去上述名義交易成本 ，ETN的指示性價值減去基於0.85%的年度投資者手續費的每日投資者手續費。

更改指數成分股的價格將影響ETN的價值

該指數包括每月滾動的選項 。當期權接近到期時，它將被到期時間較晚的合同所取代。這一過程 稱為“滾動”。首先，在每個月第一個滾動日期之前的指數計算日，確定新期權的執行價格 。指數的滾動期通常為連續五(5)個指數計算日，從相關期權到期日期前十(10)個日曆日的指數計算日(包括指數計算日)開始(每個為“滾動 日”)。滾動百分比是指在每個滾動日期將到期位置滾動到新位置的比例， 通常等於20%。如果一個或多個滾輪中斷導致在選項到期前不到五(5)天的計劃指數計算，則滾輪百分比將大於20%，如果發生異常滾輪中斷， 滾輪百分比最高可達100%。該指數將在每個滾動日期結束時重新平衡，並將在滾動期間受到參考石油股票價格 、利率變化和市場波動的影響。這些因素可能導致收到的名義期權保費減少

在可能對分銷金額產生不利影響的滾動期間， 指數的水平以及ETN的價值和息票金額都會受到影響。

此外，指數 將面臨前一滾動期間出售的期權價值增加的風險，這些期權在指數中反映為空頭頭寸，並在隨後的滾動期間名義上進行回購。在名義上出售這些期權的滾動期之後，這些期權的價值的任何增加都可能對指數的水平以及相應的ETN的價值產生不利影響。

ETN的價值不會跟蹤參考石油股票的表現或WTI原油的現貨價格

ETN的價值與指數的表現掛鈎，其指示性價值反映了這一點。每日投資者手續費以0.85%的年度投資者手續費為基礎，它會減少ETN的指示性價值以及您在到期或提前贖回或加速贖回時的付款金額。 提前贖回時您的付款金額將進一步減少提前贖回費用。該指數衡量參考石油股票的“備兑買入”策略的回報，由參考石油股票的名義多頭頭寸和期權的名義空頭頭寸組成。該指數反映參考石油股份的價格變動(最高達相關期權的執行價格) 及參考石油股份每月認購期權名義銷售所產生的期權溢價，減去因實施備兑買入策略而產生的名義交易成本 。此外，參考石油股份需要支付每天應計的費用。石油基金截至2019年12月31日的年度支出比率為0.79%。因此，ETN的 值不會跟蹤參考石油股票的表現。

此外，指數中反映的參考石油股票價值的變化可能與WTI原油現貨價格的變化無關。石油基金的資產主要包括對WTI原油期貨合約的投資，包括輕質、低硫原油、其他類型的原油、取暖油、汽油、天然氣和其他以石油為基礎的燃料的期貨合約，以及基於上述價格的此類石油期貨合約、石油遠期合約和場外交易的現金結算 期權、石油期貨合約和指數等其他石油權益。參考石油股票價格變化與西德克薩斯中質原油現貨價格之間的相關性有時可能只是近似值。相關性的不完善程度取決於二級市場參考石油股票的供求情況、投機石油市場的變化情況、WTI原油期貨合約和其他石油相關投資的供求情況以及石油期貨交易中的技術影響。

不應期望ETN跟蹤參考石油股票的表現或WTI原油的現貨價格，這是因為參考石油股票和ETN的費用和支出，指數方法的設計包括名義交易成本和限制 參與參考石油股票的任何升值，以及參考石油股票的價格變化與WTI原油現貨價格之間缺乏相關性。指數、參考石油股票和ETN均需支付費用和 成本。該指數的水平減去名義交易成本。參考石油股份的開支按日累算。 截至2019年12月31日止年度，石油基金的年度開支比率為0.79%。ETN的指示性價值和您在到期、提前贖回或加速贖回時的付款金額將減去每日投資者費用，如果您提前贖回，您的付款將進一步減去提前贖回費用。此外，指數的水平以及ETN的價值 將隨着指數分佈和息票金額的變化而逐月下降。

由於上述所有原因，ETN的表現不應與參考石油股票的表現或WTI原油的現貨價格相一致。

您有權獲得的優惠券金額和指數的水平受到市場因素的影響，這些因素以複雜的方式相互關聯。期權價值的任何潛在增加可能反映出您不會完全參與參考石油股份的升值的可能性更大 ，或者指數面臨參考石油股份價值下跌的可能性更高，這兩種情況下都可能對指數水平和ETN的價值產生不利影響

ETN與指數相關聯，該指數通過反映參考石油 股票(最高可達相關期權的執行價)和期權的價格變化來衡量參考石油股票備兑看漲策略的回報

出售參考石油股份每月看漲期權的名義溢價 。ETN須繳交每日投資者手續費，而指數則須支付名義交易成本。 由於指數所採用的備兑買入方法反映的是期權的名義空頭倉位(指數是買入期權的名義賣家 )，即使參考石油股份的價格大幅升值，指數的水平亦不會上升至期權的執行價以外。指數 名義上出售期權並獲得看漲溢價；如果參考石油股價超過執行價格 ，則不會獲得任何收益。

ETN上的應付息票金額 取決於與出售期權相關的名義溢價以及期權在其 期限內的價值。隨着時間的推移，期權的價值會隨着相關參考石油股票的價值而變化。溢價反映了期權“以現金”或高於執行價完成的“可能性”或機率。當期權有更多時間到期以及標的參考石油股票表現出更大波動性時，期權溢價通常會更高。因此，較高的溢價 反映了一種觀點，即參考石油股票的價格更有可能上升到期權的執行價之上。 由於溢價產生後，該指數將反映期權的名義空頭頭寸，因此在市場參與者將更大的潛在價值賦予此類期權的情況下，該指數的水平將受到不利影響。

例如，在賣出期權的滾動期間，參考石油股票的價格可能會上漲。由於要出售的期權的執行水平是在緊接滾動期間之前選定的，因此期權的執行水平可能低於該等期權出售當天參考石油股票水平的106%。雖然這種類型的變動可能會 增加出售期權的溢價，但投資者將不會參與參考石油股票水平在緊接滾動期間之前確定的執行水平之上的任何進一步升值。在這種情況下，投資者不會完全參與參考石油股票水平的升值的可能性更大。

此外，在參考石油股票價格預期波動較大的時期，市場預期反映出參考石油股票價格 可能較參考石油股票當前價格向上或向下移動的可能性更高，而且這種變動 可能會很大。在此期間，市場參與者可能願意為看漲期權支付更高的價格，以獲得參考石油股票價格的潛在升值，同時避免參考石油股票的任何潛在下行風險。在這種 類型的環境中，參考石油股票的水平更有可能高於期權的執行價格或低於當前水平。指數的水平以及ETN的價值將完全暴露於參考石油股份價值的任何下降，但指數的水平和ETN的價值不會參與參考石油股份的價值高於看漲期權的執行價的任何增值。

上述因素，以及可能影響息票金額的其他因素，可能會對指數的水平和您的ETN的價值產生不利影響。在投資之前，您應該 瞭解指數實施的備兑買入策略的風險。

與實施備兑買入策略的其他方法相比，指數的計算方式(包括指數中反映的期權的名義交易成本和每日價值)可能會對指數的水平產生負面影響

雖然指數旨在 衡量備兑看漲策略對參考石油股票的回報，但指數的計算方式可能會對指數的水平和ETN的價值產生負面影響 。

例如，當指數假設出售期權 時，生成的溢價是使用該日相關 上市期權的最後發佈的“買入價”來計算的。此“買入價”是購買者表示願意購買此類期權的價格，可能低於上一次完成期權銷售的價格。此外，任何溢價的金額將 減少相當於0.0003的交易調整《泰晤士報》參考石油股票在該日期的收盤價。

同樣，當指數假設性地回購期權 頭寸時，該回購的成本將使用相關上市期權在該日最後一次發佈的“要價” 來計算。這個“要價”就是價格。

賣家已表示他們願意 出售此類選項。此“要價”將高於期權的相應“買入價”，這將增加回購期權的成本。此外，回購期權的成本將增加相當於0.0003的交易調整《泰晤士報》參考石油股票在該日期的收盤價。

對於即將到期的期權的名義回購，該指數將減少該指數持有的參考石油股票的數量，反映出假設的 出售參考石油股票為回購期權提供資金。出售Reference Oil股票所產生的名義收益 將減去相當於0.0001的交易調整《泰晤士報》參考石油股票在該 日期的收盤價。

此外，由於指數水平的計算反映了期權中的假設空頭頭寸，因此任何一天的指數水平都會隨着該日期期權價值的增加而減少 。在給定日期歸屬於期權的價值是使用該日期的“中間價”計算的 ，該中間價是相關列出的期權的“要價”和“買入價”的平均值。在給定日期，該期權可能不存在“買入價”，這反映了沒有任何市場參與者表示他們願意以任何價格購買該期權。在這種情況下，該指數將參考未完成的“要價”來計算投標價格。如果調整後的“投標價格”大於零，這 將增加期權的價值，從而降低指數的水平。

因此，計算指數的方式 可能會對指數的水平產生負面影響。指數水平的任何降低都將降低您的ETN的價值 。如果您投資了另一種備兑買入策略，您的回報可能會更低。 您應該瞭解指數的計算方式，並在投資前仔細審閲本定價補充資料中的指數 。

任何期權的假設銷售和以優惠券金額形式收到的任何保費的交付之間將存在重大延遲，您將不會因任何此類延遲而獲得補償

您 有權在您的ETN上獲得的任何優惠券將根據指數分發日期的優惠券百分比計算，並在相應的 優惠券付款日期支付。票面利率將根據上個月出售期權產生的名義溢價計算，該溢價將在指數分發日期之前的期間反映在指數中。因此，在指數中反映名義溢價的日期和根據其計算相應票面利率的指數分佈日期之間將存在大約一個月或更長時間的延遲。指數中包含的可供分配的金額在此時間段內不會計息。此外，指數分發日期和優惠券支付日期之間可能存在最多兩(2)周的延遲，在此期間，您有權獲得的任何優惠券金額將不會產生進一步的利息。

因此，在收到任何期權溢價和您的ETN上的任何相關優惠券金額之間將存在相當大的 延遲，您將不會因此延遲而獲得補償。

中斷事件可能會對指數的收盤水平和ETN的價值產生不利影響

該指數包括在指數再平衡期間每月滾動的選項 。在此過程中，將在名義上回購即將到期的期權，並在名義上出售Reference Oil股票，以彌補此次回購的成本。然後出售新的期權， 此類出售的名義收益包括在指數水平中，並將影響ETN的後續息票金額。如果發生指數中斷事件(在此定義)，指數將推遲到期期權的回購、參考石油股票的出售和新期權的出售，直到指數中斷事件沒有發生的下一個指數計算日 ，即使所有此類指數成分股的交易沒有中斷。正在出售的參考石油 股票或期權在下一個指數計算日的價格可能低於指數中斷事件發生當天該指數成分股的價格，而正在回購的期權在下一個指數計算日的價格可能高於指數中斷事件發生當天的價格，這在任何一種情況下都可能對指數水平和 ETN的價值產生不利影響。

此外，指數的滾動 期間通常是從指數計算日(包括指數計算日)開始的連續五(5)個指數計算日，即指數計算日之前十(10)個日曆日

在前一個指數再平衡期內出售的期權。如果 指數中斷事件導致少於五(5)個指數計算天數發生在此類選項到期的前一天，則指數將在如此少的指數計算天數內滾動其頭寸 ，這可能導致在指數計算日滾動超過20%的指數成分股的名義頭寸。由於我們希望對衝與ETN相關的義務，並將在 滾動期內在參考石油股票和期權中進行交易，因此滾動的名義頭寸可能會對指數的水平以及ETN的價值產生不利影響。 請參閲“-與瑞士信貸交易的信譽、利益衝突、對衝活動和監管有關的風險 我們、我們的關聯公司或與我們進行交易的第三方與ETN和指數有關的證券或金融工具可能會損害您的ETN的價值”。

如果指數 中斷事件導致指數無法在此類 期權計劃到期的日期之前名義上回購所有到期的期權，則未發生指數中斷事件的第一個指數計算日將構成 “非常滾動日期”，在該日，所有此類期權將被視為由指數回購。指數回購此類到期期權的價格將進行調整，以反映與此類回購相關的名義交易成本 和/或指數計算日前期權的任何行使。任何此類調整的影響都可能是巨大的。與回購到期期權相關的名義交易成本將對指數水平產生不利影響，從而對ETN的價值產生不利影響。

有關 指數中斷事件如何影響指數級別以及ETN值的詳細信息，請參閲“指數滾動百分比和中斷”。

與 ETN相關的集中風險

ETN的回報 與指數的表現掛鈎，由指數的指示值反映，該指導值衡量參考石油股份的“備兑買入”策略的回報，以及參考石油股份每月認購期權的名義銷售產生的期權溢價減去與實施備兑買入策略相關的名義交易成本。參考石油股票旨在反映WTI原油和其他與石油相關的期貨合約在扣除費用和費用前的特定期貨合約的價格表現。因此，ETN反映了對單一資產的集中敞口，因此可能比更多元化的投資經歷更大的波動性，並面臨重大的市場風險。對與單一資產表現掛鈎的證券的投資缺乏多樣化，並且沒有其他抵消成分的好處，當其他成分減少時，其他抵消成分可能會增加 。西德克薩斯中質原油期貨合約的價格可能與大宗商品的價格一般不相關，可能與大宗商品的價格大相徑庭。由於ETN與反映集中投資策略的指數掛鈎，因此它們具有更大的風險，可能比與多種資產價格掛鈎的證券或基礎廣泛的 指數更具波動性。

如果盤中指標值在任何時間等於或小於零，或在任何交易日收盤指標值等於零，您的投資將全部損失

如果ETN的盤中指示值在任何時間等於或小於零，或在任何交易日的收盤指示值等於零，則ETN在該交易日和未來所有日期的收盤 指示值將為零，您在ETN上的所有投資將全部損失。即使 如果收盤指示值或盤中指示值在任何時候等於或小於零，ETN的交易價 也可能保持在零以上。在這個時候購買ETN會導致你的投資完全損失。見“風險因素--與指數、石油基金、參考石油股份和WTI原油有關的風險--與參考石油股份有關的風險”。

瑞士信貸可能會在到期前加快ETN的速度

我們 有權加速所有已發行和未償還ETN(“可選加速”)。 在可選加速後，您將有權按ETN獲得現金付款，金額(“加速贖回金額”)等於計算代理確定的此類ETN在加速估值期間的收盤指示值的算術平均值 。

加速估值期“應為我方可選加速通知中規定的連續五(5)個交易日，第一個交易日應至少為該日期之後的兩(2)個交易日。

我們將於加速估值期間內最後一個交易日的第三個營業日(該付款日期為“加速日期”)支付加速贖回金額。我們 將通過用於向交易所交易票據持有人發送通知的常規渠道通知任何可選的ETN加速 。您將有權在ETN上收到的任何付款都取決於我們在到期時支付債務的能力。有關詳細信息，請參閲本定價附錄中的 《ETN的特定條款-可選加速》。

此外，如果我們選擇 行使我們的權利來實施可選的加速，而ETN被加速，您將失去繼續持有您的ETN並參與指數未來任何適用表現的機會，並且您可能無法投資於具有與ETN相似的風險/回報概況的其他證券。

該索引的性能歷史記錄非常有限，可能會以意外的方式執行。指數的任何歷史和回顧計算的表現都不應被視為指數未來表現的指標

該指數於2016年9月26日開始發佈。因此，該指數的歷史數據非常有限，這些歷史數據可能不能代表該指數在其他市場條件下的潛在表現。由於該指數的業績歷史有限，因此投資於ETN可能比投資於一個或多個業績記錄較長的指數的金融產品涉及更大的風險。較長的實際業績歷史可能為評估指數作為投資決策基礎的專有方法的有效性提供了更可靠的信息。此外，指數的任何回測或歷史表現 並不代表指數未來的表現如何。

2016年9月26日之前的指數水平是指基於某些數據、 假設和估計(並非所有這些可能在本文中指定)在相關時間存在的追溯計算的指數表現。這些數據、假設和估計可能不同於其他人可能用來回溯計算指數水平的那些 。在計算指數的回溯計算業績時，我們假設2016年9月26日之前沒有發生中斷事件或方法修改。不能保證未來不會發生任何此類幹擾事件或修改，從而對指數的 水平產生不利影響。根據不同的假設或不同的時間段回溯計算的指數級別 可能會產生不同的結果。無論如何，任何有關指數以往表現的資料，不論是實際計算或回溯計算的，均不應被用作指數未來表現的指標。不可能知道未來指數的水平是漲是跌。

本定價附錄所載指數的歷史表現 不影響ETN的每日投資者費用、提前贖回費用或其他費用 。每日投資者費用和提早贖回費用將對您在ETN上的回報產生不利影響。請參閲本定價補充資料中的“風險因素-與ETN回報相關的風險 -您在到期或提前贖回或加速時的付款將從與ETN和指數相關的費用 中扣除”。

我們可能會將計劃的到期日延長最多兩個五年期

計劃到期日為2037年4月24日。我們可以選擇將ETN的到期日延長最多兩(2)個額外的五年期。我們一次只能將計劃到期日延長五(5)年。如果我們行使延長ETN到期日的選擇權，我們 將在預定到期日之前至少45天(但不超過60天)通知DTC(ETN的全球票據持有人)和受託人。我們將就我們選擇實施的每一次將預定到期日延長五年向DTC和受託人發出此類通知。

即使指數在適用估值日期的收盤價 超過指數在投資當日的初始收盤價，您獲得的ETN投資金額也可能少於

由於每日投資者費用和提前贖回費用(提前贖回費用)會在到期或提前贖回或加快ETN時減少應付給您的金額，因此指數水平必須大幅提高，以便您在到期或提前贖回時至少收到您的投資金額

或加速您的ETN。如果指數的 水平降低或增加不足以抵消ETN期限內每日投資者手續費的影響，並且在提前贖回的情況下，提前贖回費用，您在ETN到期時，或者在ETN提前贖回或加速時，您將獲得比您的投資金額更少、甚至可能顯著更少的回報。有關每日投資者手續費對到期、提前贖回或加速付款的影響的更多信息，請參閲“假設的 示例”。

您可以贖回的ETN的最低數量和贖回日期都有限制

閣下必須同時向我們提供最少 10,000張ETN(“最低贖回金額”)，以便在ETN有效期至2037年4月14日之前的任何提早贖回日期贖回(或如ETN的到期日延長，則須於預定的最終估值日期前五(5)個預定交易日贖回)；但吾等或CSI作為計算代理，可不時降低最低贖回金額 全部或部分。任何此類減持將在減持生效時統一適用於ETN的所有持有者 。儘管如此，我們不會接受在加速估值期開始前的交易日 之後的任何一天向我們提交的贖回通知。如果ETN隨後進行拆分或反向拆分，您行使贖回您的ETN的權利所需的最小ETN數量將保持不變。此外，您必須促使您的經紀人或您持有ETN的其他人以附件A的形式(“贖回通知”)，按照瑞士信貸的要求，通過電子郵件或其他電子交付方式向瑞士信貸遞交贖回通知。如果您的贖回通知在任何一個工作日的紐約市時間下午4：00之前送達，緊隨其後的交易日將是適用的“提前 贖回估值日期”。否則，以下交易日的第二個交易日將是適用的提前贖回估值日期。 如果瑞士信貸在任何一個工作日的紐約市時間下午4：00之前收到您的贖回通知，瑞士信貸將 在紐約市時間 下午7：30之前向您的經紀商發送贖回通知確認，接受您的贖回請求。瑞士信貸或其附屬公司必須向您的經紀人確認接受贖回通知，才能使您的贖回請求生效。

此外，由於您向我們提供提前贖回的時間 要求，與在二級市場出售和結算相比，任何提前贖回的結算都將被推遲。由於您的贖回通知是不可撤銷的，這將使您在瑞士信貸確認您的報價後市場波動的情況下承擔市場風險。

贖回功能 旨在誘使套利者以高於其指示性價值的溢價或折扣價抵消ETN的任何交易。 不能保證套利者會以這種方式使用贖回功能。

您不得在2037年4月14日之後或加速評估期開始前一個交易日之後要求提前贖回您的ETN

您不能在2037年4月14日(最終贖回通知日期)之後請求提前 贖回您的ETN。在這種情況下，您將有權收到在預定到期日到期的任何付款。

如果我們交付或已經交付了所有未完成ETN的加速通知，並且您的請求是在與加速相關的加速估值期開始之前的交易日之後收到的，則您不能要求提前贖回您的ETN。在這種情況下，您的ETN將在相應的加速日期進行 加速。加速贖回金額可能不同於您在贖回ETN時收到的提前贖回金額 ，並且加速贖回金額可能在與提前贖回金額的 不同的日期支付。

提前贖回費用 每個ETN 0.125%將在您選擇提前贖回時收取

CSSU將作為我們的代理，與您提供的任何ETN贖回相關，並將收取每ETN 0.125%的費用《泰晤士報》提前贖回估值日每個ETN的收盤指示性 價值。收取這筆費用將意味着，在您選擇提前贖回時，您將無法獲得全額的 成交指示性價值。

您將不知道您選擇在到期前贖回的任何ETN的提前贖回金額

為了行使您在到期前贖回ETN的權利，您必須促使您的經紀人或您持有ETN的其他人在不遲於您所需估值日期前一個營業日的紐約時間下午4：00之前向瑞士信貸遞交贖回通知(如本文所定義)。提前贖回金額在估值日之前無法確定，因此您在選擇贖回ETN時不會知道您的ETN的提前贖回金額，在瑞士信貸確認您的報價後，該金額將不可撤銷。您的ETN在相關估值日期的提前贖回金額可能大大低於 在前一天的贖回金額，可能為零。

確定贖回金額的公式 沒有考慮指數的所有發展

在評估日期之前的ETN期限內，指數水平的變化不一定反映在贖回金額的計算中 。計算代理將利用適用估值 日的收盤指示值計算贖回金額(S)。指數的其他水平、收盤指標值或日內指標值將不會考慮在內。此外，在贖回ETN時，將不會有任何息票金額到期或支付。因此，即使指數水平在ETN期間的某些時間內上升，您的投資也可能損失很大一部分 。

計算代理將有權作出可能影響您的ETN的市場價值和您到期時收到的金額的決定

計算代理將在做出影響您的ETN的各種決定時擁有自由裁量權，包括計算收盤指示值的算術平均值(如果適用)、您的ETN到期時的應付金額、提前贖回金額、加速贖回金額、關於市場中斷事件的確定、ETN的拆分和反向拆分，將指數替換為後續指數以及計算代理將在此處指定的任何其他計算或決定。 行使此酌情權可能會對您的ETN的價值產生不利影響，並可能向計算代理帶來以下所述的 利益衝突：與信譽、利益衝突、對衝活動和瑞士信貸監管有關的風險-我們或我們的關聯公司可能具有與ETN持有人的經濟利益不利的經濟利益。

暫停或中斷指數計算 可能會對您的ETN價值產生不利影響

暫停或中斷指數的計算 無論是由於指數方法的應用、人為錯誤、指數保薦人酌情決定或其他原因， 都可能導致指數滯後、延遲和扭曲。在這種情況下，將ETN當時的盤中指示性 價值與當時流行的二級市場價格(如果有)進行比較，可能會削弱您準確評估ETN相對於其當時的當前市場價格的內在價值 的能力，包括其任何溢價或折扣。在此期間，您在交易ETN時應格外謹慎。

您的ETN的市場價值可能會受到許多不可預測的因素的影響

您的 ETN的市場價值將在您購買它們的日期和適用的估值日期之間波動。如果您 在二級市場出售ETN，您還可能遭受重大損失。除其他因素外，以下因素將影響您的ETN的市場價值和贖回金額，其中許多因素是我們無法控制的：

您不能基於指數的歷史或追溯計算的業績或指數成分的歷史業績 來預測指數的未來業績。上述因素以複雜的方式相互關聯，一個因素對您的ETN市場價值的影響可能會抵消或增強另一個因素的影響。

您在參考石油股票、與此類股票有關的看漲期權、WTI原油期貨合約或WTI原油合約中沒有任何權利。

作為ETN的所有者，您將不會擁有參考石油股份持有人或參考石油股份看漲期權持有人可能擁有的權利。此外，您將不會擁有WTI原油期貨合約的所有權權益，參考石油股票尋求跟蹤WTI原油期貨合約的價格或WTI原油，WTI原油是此類WTI原油期貨合約參考的基礎實物商品。此外，ETN的回報(如果有的話)可能低於指數跟蹤的指數成分股的直接投資回報，這是因為與實施指數的備兑買入策略有關的名義交易成本 。此外，由於每日投資者手續費(以及提前贖回費用，如果您提供ETN提前贖回)，ETN的回報(如果有)可能會低於其他追蹤該指數的類似工具的投資回報。您的ETN上的任何到期金額將取決於發行人 履行其義務的能力，並將以現金支付。您無權擁有或接收任何Index組件的交付 。

參考石油份額和期權價格可能發生不可預測的變化，以不可預見的方式影響指數的水平和ETN的價值

參考 組成指數成分股的石油股票和期權的交易是投機性的，可能非常不穩定。指數成份股的市場價格可能會因多種因素而迅速波動，包括市場的供求特徵，包括是否有可供選擇的投資機會以及市場利率和收益率的變化。見“風險因素--與指數、石油基金、參考石油股份和WTI原油有關的風險--與參考石油股份有關的風險”。

這些因素可能會以不同的方式影響指數的水平和您的ETN的價值，並且不同的因素可能會導致指數成分的價格及其價格的波動性以不一致的費率朝着不一致的方向移動。

到期日可能會推遲

除了上述市場中斷事件的延期 外，如果計劃到期日不是營業日，到期日將推遲 至計劃到期日之後的第一個營業日。如果預定的最終估價日不是交易日，最終估價日將推遲到下一個交易日，在這種情況下，到期日將推遲到最終估價日之後的第三個營業日 。不會因到期日的任何 延期而產生或支付利息或額外付款。我們還可以選擇在預定到期日2037年4月24日之後將ETN的到期日延長最多兩(2)個額外的五年 期。

暫停或中斷期權或期貨合約的市場交易 可能對您的ETN的價值產生不利影響

期權市場，如芝加哥期權交易所(CBOE)，即指數中包含的期權市場，由於各種因素而受到暫時滯後、扭曲或 其他幹擾，包括市場缺乏流動性、投機者和其他市場參與者的參與、人為錯誤以及政府和交易所的監管和幹預。這些情況可能會影響指數的水平 ，因此可能會對您的ETN的價值產生不利影響。

此外，暫停 或指數計算中斷，無論是由於指數成分的交易、指數方法的應用、 人為錯誤、指數保薦人酌情決定權或其他原因，都可能導致指數滯後、延遲和扭曲。在這種情況下， 將ETN當時的盤中指示性價值與當時的主要二級市場價格(如果有)進行比較，可能會削弱您準確評估ETN相對於其當時的當前市場價格的內在價值的能力，包括其任何溢價 或折扣。在此期間，您在交易ETN時應極其謹慎。

ETN不受商品期貨交易委員會監管

我們將從出售ETN中獲得的收益不會用於購買或出售任何商品期貨合約或期貨合約的期權(統稱為“期貨”)，或為您的利益進行掉期交易。因此，對ETN的投資既不構成對期貨或掉期的投資，也不構成交易期貨或掉期的集體投資工具(即，ETN不會構成您對期貨或掉期的直接或間接投資(br})，您也不會受益於商品期貨交易委員會(“CFTC”)的監管保護。除其他事項外，這意味着發行人未在CFTC註冊為期貨委員會(“FCM”)商户，您將不會受益於CFTC或任何其他非美國監管機構為通過註冊的FCM在受監管期貨交易所進行期貨交易的人提供的監管保護。例如，您購買ETN所支付的價格將由我們用於自己的目的，不受向在CFTC監管的交易所進行期貨交易的客户提供的客户資金隔離要求的約束。

與對ETN的投資不同，對代表其參與者投資於期貨或掉期的集合投資工具的投資可能受到作為商品池的監管 ，其經營者可能需要作為商品池運營商(“CPO”)在CFTC註冊和監管 ，除非它有資格獲得此類註冊要求的豁免。由於ETN將不是商品池中的權益，ETN將不受CFTC作為商品池的監管，瑞士信貸股份公司將不會作為CPO向CFTC註冊或受CFTC監管，您也不會受益於CFTC或任何非美國監管機構為投資於受監管商品池的人提供的監管 保護。

與指數、石油基金、參考石油股和WTI原油有關的風險

擁有ETN與直接擁有參考石油股份或與參考石油股份相關的期權合同不同

您的ETN的回報 不會反映您在實際購買參考石油股票或賣出與此類 股票相關的看漲期權時所實現的回報。您將不會擁有此類資產或票據持有人所擁有的任何權利。儘管您對指數組件沒有所有權或權益 ，但您仍面臨與此類組件相關的風險，如下所述。

大宗商品價格，包括WTI原油的價格 ，具有高且不可預測的波動性，這可能導致 指數的高且不可預測的波動

WTI原油現貨和期貨合約價格主要受全球原油需求和供應的影響，但也不時受到投機行為和貨幣匯率的重大影響。原油現貨和期貨合約價格通常比其他大宗商品的現貨和期貨合約價格波動更大，也更容易受到錯位的影響。消費者以及農業、製造業和運輸業對精煉石油產品的需求影響原油價格。作為一種精煉產品，原油的最終用途通常是運輸燃料、工業燃料和家庭取暖燃料。在大多數地區都存在替代的可能性，儘管包括相對成本在內的考慮往往會限制替代水平。由於石油產品需求的先兆與經濟活動有關，因此需求將傾向於反映經濟狀況。需求還受到政府法規的影響，如環境或消費政策。除了一般的經濟活動和需求外，原油價格還受到政治事件、勞工活動，特別是世界主要產油區的直接政府幹預(如禁運)或供應中斷的影響。此類事件往往會影響全球油價，無論事件發生在何處，儘管與總體原油期貨或彼此之間相比，地區性因素可能會對WTI原油期貨造成不成比例的影響。 原油供應可能會增加或減少，具體取決於許多因素。其中包括石油輸出國組織(OPEC)和其他原油生產國的產量決定。原油價格的確定受到歐佩克的重大影響。歐佩克有可能影響全球石油價格，因為其成員國擁有世界石油供應的很大一部分。在石油供應突然中斷的情況下，如戰爭、自然事件、天氣、事故或恐怖主義行為造成的供應中斷，石油期貨合約的價格可能變得極其不穩定和不可預測。此外，期貨市場可能會發生突然和戲劇性的變化，例如，在產油國可能存在的敵對行動停止、向市場引入新的或以前暫停的供應或引入替代產品或商品時。原油價格也因影響供應的多種因素而異，這些因素包括與戰爭有關的地緣政治風險(如當前俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭)、恐怖襲擊和國家間的緊張局勢，包括因上述原因而實施的制裁，這些制裁可能會限制或擾亂國家或地區之間的貿易，從而對石油和其他能源貿易流動產生不利影響。原油現貨和期貨 合約價格也可能受到短期供需變化的影響，因為石油市場的交易活動和季節性 (例如，颶風等天氣條件)。無法預測所有這些因素或這些因素的任何組合的綜合影響。 參見“風險因素-與指數、石油基金、參考石油股份和WTI原油有關的風險-與參考石油股份相關的風險”。

期貨合約和期貨合約的期權市場，包括與WTI原油相關的期貨合約，都受到廣泛的法律、監管和交易所強制要求的約束，美國和其他國家/地區的大宗商品交易監管 可能會受到政府和司法行動的持續修改。未來任何監管變化或交易所要求對ETN價值的影響是無法預測的，但可能是重大的，對證券持有人的利益不利。CFTC的最終頭寸限制要求擴大了聯邦頭寸限制的適用範圍，適用於主要能源市場的某些期貨和期權合約，以及與經濟同等的掉期合約。CFTC的相關最終彙總規則要求市場參與者 將其頭寸與某些其他共同擁有或控制的人彙總，除非適用豁免，以確定是否已超過頭寸限制。此類頭寸限制規則可能會導致期貨市場(包括與WTI原油相關的期貨和期權)流動性更低、波動性更大，這可能會對ETN的價值產生不利影響。

這些因素對大宗商品期貨價格，包括WTI原油期貨合約的價格，以及與大宗商品掛鈎的工具的影響，可能比對傳統的固定收益和股票證券和

造成額外的投資風險，導致ETN的價值比傳統證券的價值更不穩定。這些因素和其他因素可能會以不可預測或意想不到的方式影響指數水平，從而影響ETN的價值。大宗商品市場的高波動性和週期性 可能會使與該指數掛鈎的ETN投資不適合作為投資組合的重點。

原油價格受制於新興市場的政治和經濟風險

原油可能是在新興市場國家生產的，這些國家比工業化國家更容易受到政治快速變化和經濟衰退的影響。事實上，近年來，許多新興市場國家經歷了重大的政治、經濟和社會變化。 在許多情況下，深遠的政治變化導致憲法和社會緊張，在某些情況下，出現了不穩定和對市場改革的反應。不能保證未來的政治變化不會對新興市場國家的經濟狀況產生不利影響。政治或經濟不穩定可能會嚴重影響原油和原油期貨價格， 這將影響指數的水平，從而可能對您在ETN的投資回報產生不利影響。

國際市場交易可能使石油基金面臨信貸和監管風險

石油基金主要投資於石油期貨合約，其中很大一部分在包括紐約商品交易所在內的美國交易所交易。 然而，石油基金的一部分交易可能發生在美國以外的市場和交易所。在這類非美國市場或交易所進行交易存在風險，因為它們不受與美國同行相同程度的監管，包括 可能不同或削弱的投資者保護。在以美元以外貨幣計價的交易合約中，石油基金面臨美元與此類合約的功能貨幣之間匯率出現不利波動的風險。 此外，在非美國交易所進行交易還面臨外匯管制、徵用、税負增加、當地經濟下滑和政治不穩定帶來的風險。任何這些變數的不利發展可能會對指數水平產生重大影響，從而對您在ETN中的投資回報產生不利影響。

與參考石油股相關的風險

儘管參考石油股票在國家證券交易所上市交易，許多類似產品已經在不同的國家證券交易所交易了不同的時間，但不能保證活躍的交易市場將繼續參考石油股票或交易市場將有流動性。此外，由於Reference Oil股票在交易所交易，並受市場供應和投資者需求的影響，一股Reference Oil股票的市值可能與每股Reference Oil股票的資產淨值 不同。此外，石油基金還面臨管理風險，這就是石油基金的投資戰略可能無法產生預期結果的風險，該戰略的實施受到若干限制。根據石油基金的投資戰略，石油基金的投資顧問可以添加、刪除或替換石油基金持有的資產。 2020年4月，石油基金宣佈了其跟蹤的石油期貨合約的變化，例如尋求在較基準石油期貨合約的期限(定義如下)之後的幾個月對石油期貨合約進行敞口。由於期貨溢價的影響，很可能會出現重大的跟蹤偏差，導致石油基金的投資業績與基準石油期貨合約之間出現偏差，石油基金可能無法跟蹤基準石油期貨合約或實現其投資目標 。這些行動或情況中的任何一項都可能對參考石油股票的價格以及ETN的價值產生不利影響。此外，如果石油基金持有的一個或多個石油期貨合約或其他與石油有關的投資的值為負，指數水平可能大幅下降，包括降至零或以下的水平，導致ETN的指示性價值大幅下降，可能降至零。

參考石油股票跟蹤期貨 合約價格，這可能與石油現貨價格的變化無關

期貨 大宗商品合約的價格變動可能與商品現貨價格的變動無關。商品期貨合約是在規定的交割期內以預定價格購買一定數量的標的實物商品的協議。期貨合約反映了標的實物商品在未來交割時的預期價值。商品的“現貨”價格反映了商品的即期交割價值。西德克薩斯中質原油期貨合約價格變動與原油現貨價格的相關性

WTI原油有時可能只是近似值。 相關性的不完善程度取決於各種情況，如投機石油市場的變化、WTI原油期貨合約和其他與石油相關的投資的供求 以及石油期貨交易中的技術影響。

此外，參考 石油股票尋求反映WTI原油特定期貨合約在扣除費用和費用前的價格表現。參考石油股份的費用每天累加，並隨時間變化。由於這些潛在的差異，參考石油股票的回報可能與同期WTI原油期貨和/或WTI原油的回報無關。見“指數--美國石油基金^®“在這份定價補充資料中。

石油期貨市場中的自然力量，即“現貨溢價”和“期貨溢價”，可能會增加參考石油股票對西德克薩斯中質原油的跟蹤誤差和/或對參考石油股票的表現產生負面影響。

石油基金通常 主要通過投資基準石油期貨合約(定義見下文)和在NYMEX和ICE Futures交易的輕質低硫原油合約(與基準石油期貨合約的到期月相同)來實現其投資目標。 然而，在2020年4月，石油基金宣佈有意投資於到期日晚於基準石油期貨合約的石油期貨合約。近月合約和下個月合約之間的價格關係將有所不同，可能會影響參考石油股票的表現及其跟蹤原油價格的程度。在近月合約價格低於下個月合約價格的情況下(這種情況在期貨市場被稱為“期貨溢價”)，那麼，如果沒有原油價格整體走勢的影響，基準合約的價值將在接近到期時 下降。如果近月合約的價格高於下個月合約的價格(在期貨市場上被稱為“現貨溢價”)，那麼，如果沒有原油價格整體走勢的影響，基準合約的價值在接近到期時往往會上升。

石油基金的終止可能會對ETN的價值產生不利影響

石油基金可能終止 並清算。如果石油基金被終止和清算，這種終止和清算可能發生在對您不利的時間，例如，當參考石油股票的價格低於您購買 ETN時的股票價格時。在這種情況下，計算代理可酌情確定後續指數或確定您的ETN的 值，計算代理採取的任何行動都可能對您的ETN的價值產生不利影響。

計算代理可以修改索引

如果計算代理確定停止發佈索引並且沒有後續索引，則可以 修改索引或調整其計算方法。在這種情況下，計算代理將使用計算代理確定儘可能合理地複製指數的計算方法來確定指數的級別，從而確定贖回金額。

如果計算代理 確定指數、期權或計算指數的方法在任何時候發生變化--包括指數發起人根據其現有政策或在這些政策修改後作出的變化，是由於後續指數的發佈，是由於影響參考石油股份或期權的事件，還是由於任何其他原因，而不是指數發起人根據此處描述的方法在指數水平上反映的，則計算代理將被允許(但不是必需的)對指數或其計算方法進行其認為適當的調整 以確保用於確定贖回金額的指數的收盤水平是公平的。即使指數贊助商繼續發佈指數而沒有進行類似的修改或調整，計算代理也可以進行任何此類修改或調整。

對指數的任何修改或對其計算方法的任何調整都將影響您在到期或提前贖回或加速時獲得的金額 ，並將導致ETN的價值與如果沒有此類修改或調整時的價值不同(更高或更低) 。

如果指數水平的增加不足以抵消適用的費用，並反映在適用估值日的指數水平中，您將不會受益於指數水平的任何增加。

如果指數在您的相關投資日期和適用的估值日期之間沒有增加 足以抵消每日投資者手續費和提前贖回費用的影響，我們將在提前贖回時向您支付少於您的初始ETN金額的金額。即使在估值日期之前的某個或多個日期的指數水平已經足夠高，足以抵消每日投資者手續費和提前贖回費用的影響，這也是正確的。

該指數過去的表現並不代表未來的表現。

指數在要約ETN期限內的實際表現 ，以及相關提前贖回日期、加速日期或到期日的應付金額，可能與指數的歷史和回顧計算價值或本定價補充資料中其他地方提出的假設 回報示例幾乎沒有關係。我們無法預測該指數未來的表現。

指數保薦人或指數成分股交易所在的主要交易所的保單或這些保單的更改可能會影響您的ETN的贖回金額及其市值

指數保薦人關於指數水平的計算以及影響指數、參考石油股份、 期權或相關上市期權或期貨的變動反映在指數水平的方式的政策，以及交易參考石油股份和相關期權或期貨的一級交易所的政策，可能會影響您的ETN在 相關提前贖回日期、加速日期或到期日的贖回金額，以及您的ETN在該日期之前的市值。如果指數發起人或交易指數成分股的主要交易所更改這些政策或進行其他方法更改，例如，通過更改計算指數的 級別的方式，通過添加、刪除或替換與指數相關的期貨合約，或者如果指數發起人或交易指數成分股的主要交易所停止、修改或暫停指數水平的計算或發佈，也可能影響您的ETN的贖回 金額和市值。 在這種情況下，可能很難確定您的ETN的內在價值。一個例子可能是，指數發起人和/或指數計算代理根據指數發起人確定的某些閾值、波動性或其他因素(有時無需事先通知)實時計算指數的日內水平(通常稱為“自動持有”)。在這種情況下， 將ETN當時的盤中指示性價值與當時的主要二級市場價格(如果有)進行比較，可能會削弱您準確評估ETN相對於其當時的當前市場價格的內在價值的能力，包括其任何溢價 或折扣。在此期間，您在交易ETN時應極其謹慎。

作為參考的上市期權 參考石油股票的期權如果在其交易的交易所終止或被替換，則可以被替換

參考石油股票的名義看漲期權 合約構成指數成分，幷包括在指數的計算中。該等期權的價值是參考參考石油股份(“參考期權”)上相應的上市期權(“參考期權”)而釐定的。 如果任何該等參考期權被交易所終止或取代，指數保薦人將選擇一份可比期權合約(如有)來取代該參考期權。終止或替換任何參考期權可能會對指數或參考石油股票的水平產生不利影響，從而影響您的ETN的價值。

市場中斷事件的發生將影響每日指數係數、某些估值的計算，並延遲ETN項下的某些付款

如果市場中斷事件在任何指數營業日發生或持續，計算代理將考慮到該市場中斷事件的性質和持續時間，使用該指數營業日的適當指數收盤水平來確定該指數營業日的每日指數係數。此外，如果最終估值日期、與提前贖回日期對應的估值日期或加速估值期內的最後預定估值日期因市場中斷事件或其他原因而推遲，到期日、相應的提前贖回日期或加速日期(視情況而定)將推遲至該估值日期後三(3)個業務 日。無利息或附加費

由於到期日、提前贖回日期或提早贖回日期的任何延遲，將產生或支付付款。請參閲本定價附錄中的“ETNS的具體條款-市場 中斷事件”。

有關流動性和二級市場的風險

我們可以以不同的價格銷售額外的ETN 但我們沒有義務隨時發行或銷售額外的ETN，如果我們確實銷售了額外的ETN，我們可能會限制或限制此類銷售，包括根據我們的自行決定對此類額外的發行和銷售添加條件，我們可能會停止並隨後 隨時恢復銷售額外的ETN

我們可以根據當時ETN的指示性價值，自行決定不時以高於或低於所述本金的價格發行和出售額外的ETN。ETN在任何後續銷售中的價格可能與任何其他此類ETN的發行價格有很大差異(高於或低於 或更低)。在初始日期之後，ETN的銷售將按銷售時的市場價格、與市場價格相關的價格或協商價格進行。此外，我們或關聯公司在庫存中持有的任何ETN可按當前市場價格轉售或借給可能賣空ETN的市場參與者。但是，我們沒有義務在任何時候發行或銷售任何額外的ETN，如果我們確實出售了額外的ETN，我們可能會限制或限制此類銷售，包括由我們自行決定對此類額外的發行和銷售添加條件， 我們可能會隨時停止和隨後恢復銷售額外的ETN。如果我們開始銷售額外的ETN，我們可能會出於任何原因停止銷售 額外的ETN，這可能會對此類ETN在二級市場的交易價格和流動性產生重大不利影響 。此外，除非我們另有説明，否則如果我們暫停銷售額外的ETN，我們保留隨時恢復銷售額外的 ETN的權利，這可能會導致交易價格的任何溢價降低或消除。

如果投資者隨後行使我們贖回ETN的權利，暫停發行ETN的額外 也可能導致未償還ETN的數量大幅減少。如果未贖回ETN的總數已降至接近或低於 最低贖回金額的水平，則您可能無法購買足夠的ETN來滿足最低額度要求以行使您的 提前贖回權利。無法獲得贖回權可能導致ETN在二級市場上以低於盤中指導值的折扣 價格進行交易。必須以低於日內指示價值的折扣售價出售您的ETN可能會導致重大損失。在投資ETN之前，您應該考慮交易價格是否跟蹤ETN的盤中指示性價值。

ETN市場的流動性可能會隨着時間的推移而發生重大變化

我們在初始日期售出了部分ETN，其他ETN將不時通過我們的附屬公司CSSU發行和銷售。此外，如本定價補充資料所述，由於提前贖回ETN，未償還ETN的數量可能會隨時減少。此外，我們或關聯公司在庫存中持有的任何ETN可按當前市場價格轉售，或借給可能已賣空ETN的市場參與者。因此，ETN的市場流動性在ETN的期限內可能會有很大的變化。雖然您可以在到期前贖回您的ETN，但此類贖回受本定價補充資料中其他部分所述的限制性條件和程序的約束，包括您必須至少一次性向瑞士信貸提供適用的最低贖回金額，以便在任何提前贖回日期贖回。

納斯達克可能會暫停ETN的交易，或者 可能會限制交易價在指定時間段內的變動幅度，這兩種情況都會對投資者出售ETN的能力造成不利影響

ETN的交易可能會因市場狀況而暫停，或者根據交易所的判斷，如有必要保護投資者或公共利益。根據基於市場指數(例如S&P500®指數)特定跌幅的“熔斷機制”規則 ，一般的交易所交易因異常的市場波動而被暫停交易。此外，交易所買賣網絡可能須遵守“漲停”和“跌停”規則，或因指定時間內交易所買賣網絡的交易價格出現重大變動而觸發的暫停交易要求。這些“漲停”、“跌停”和暫停交易規則，如果被觸發， 可能會阻止投資者以當時的盤中指示值進行交易，甚至根本不能。如果指數水平在交易日內急劇下跌，觸發“跌停”機制或交易暫停，您可能會在一段時間內無法出售您的 ETN，要麼是因為根本不允許交易，要麼是因為任何買家都願意支付的價格

當時為它們支付的價格可能遠遠低於允許買家在交易所為它們支付的最低價格。在這種情況下，當您 最終能夠銷售您的ETN時，您可能已經蒙受了比您能夠在最初想要的時候銷售它們的損失更大的損失。與這些事項有關的交易所規則可能會不時更改。

您的ETN可能沒有活躍的交易市場 ；在二級市場上銷售可能會導致重大損失

ETN在納斯達克交易所上市，股票代碼為“USOI”，ETN可以在盤後交易。只要ETN中存在活躍的二級市場，我們預計投資者將主要在該二級市場買賣ETN。我們沒有義務 在任何交易所或報價系統上維護任何上市。在某些情況下，這些ETN可能會被納斯達克摘牌。 我們沒有也不打算在任何其他交易所上市這些ETN。尚未準備任何PRIIP或英國PRIIP關鍵信息文檔(KID) ，因為歐洲經濟區或英國的散户投資者無法獲得ETN。所提供的 ETN的交易市場可能在ETN的期限內不再持續。即使您的ETN存在二級市場，其流動性也可能不足以使您能夠輕易地出售ETN，並且您可能遭受重大損失和/或以大大低於其日內指示值或收盤指示值的價格出售您的ETN，包括無法在二級市場上以零的價格出售它們 。此外，如果您在二級市場上以低於現行指示價值的折扣價出售ETN，您可能會收到低於您在市場上沒有此類折扣時出售ETN的銷售收益 或者如果ETN已被贖回或加速。在盤後交易中交易ETN可能涉及在沒有實時指示值的情況下進行交易，這將削弱您準確評估ETN相對於盤後交易期間可用價格的內在價值的能力，包括其任何溢價或折扣。

不能就已發售ETN的存續期、或已發售ETN的流動資金或交易市場繼續上市作出任何保證。我們 不需要維護您的ETN在納斯達克交易所或任何其他交易所的任何上市，並且ETN的市場流動性在ETN的期限內可能會有很大差異。

與瑞士信貸的信譽、利益衝突、對衝活動和監管有關的風險

ETN受制於瑞士信貸的信用風險

儘管ETN的回報是基於指數的表現，如其指示性價值所反映的那樣，ETN上到期的任何金額的支付，包括到期或提前贖回或加速支付的任何款項，以及任何息票金額，都將受到瑞士信貸的信用風險的影響。投資者依賴瑞士信貸支付ETN的所有到期金額的能力，因此投資者受到我們的信用風險的影響。此外，我們信用評級的任何下降、市場對我們資信的看法的任何不利變化 或我們信用利差的任何增加都可能在到期前對ETN的市場價值產生不利影響。

我們信用評級的任何下降都可能影響您的ETN的市場價值

我們的信用評級是對我們支付債務能力的評估，包括所提供的ETN上的債務。因此，我們信用評級的實際或預期下降可能會影響您的ETN的市場價值。

我們、我們的關聯公司或與我們進行與ETN和指數相關的證券或金融工具交易的第三方進行的交易和其他交易可能會損害您的ETN的價值

我們希望通過買入或賣空與指數或參考石油股有關的期權合約、與指數有關的上市或場外期權、期貨合約、掉期或其他衍生工具、或與指數掛鈎的其他工具、瑞士信貸發行的某些交易所交易票據或與指數或參考石油股有關的期貨合約來對衝我們與ETN有關的義務，並通過在任何時間和不時通過購買或出售上述任何一項來調整對衝。 並通過出售上述任何資產解除對衝，可能是在估值日或之前。我們、我們的關聯公司或與我們進行交易的第三方也可以訂立、調整和解除與以下證券有關的套期保值交易：

回報與指數掛鈎。上述任何 套期保值活動都可能直接或間接地影響指數的水平--直接或間接影響參考石油 股票、期權或上市或場外期權、期貨合約、掉期或其他與指數或期權相關的衍生工具的價格，從而影響您的ETN的市值以及我們將在相關的提前贖回日期、加速日期或到期日為您的ETN支付的金額。我們、我們的附屬公司或與我們交易的第三方可能會在您的ETN價值下降或變為零的情況下，從這些對衝活動中獲得可觀的回報。與此類套期保值活動相關的任何利潤將是我們及其附屬公司因銷售ETN而獲得的任何其他補償之外的利潤， 這將產生向您銷售ETN的額外激勵。

我們、我們的關聯公司或與我們進行交易的第三方也可以從事與指數或參考石油股票有關的期權或期貨合約的交易， 或與指數或期權有關的上市或場外期權、期貨合約、掉期或其他衍生工具的交易，或其回報與指數或期權掛鈎的工具、由瑞士信貸發行或上市的某些交易所交易票據或 場外期權、期貨合約、與指數有關的掉期或其他衍生工具，或與指數有關的期貨合約，用於我們或他們的專有賬户，或我們或他們管理的其他賬户，或代表客户促進交易，包括 大宗交易。這些活動中的任何一項都可能直接或間接地對指數的水平產生不利影響 通過影響參考石油股票或期權或上市或場外期權、期貨合約、掉期或其他與指數或期權相關的衍生工具的價格，從而影響您的ETN的市值以及我們將在相關的提前贖回日期、加速日期或到期日為您的ETN支付的金額。我們也可能發行，我們、我們的聯屬公司或與我們交易的第三方也可能發行或承銷其他ETN或金融或衍生工具，其回報與指數或參考石油股份的水平變化或上市或場外期權、期貨合約、掉期或其他與指數或參考石油股份有關的衍生工具 掛鈎。通過這種 方式將競爭產品引入市場，我們、我們的附屬公司或與我們交易的第三方可能會對您的ETN的市場價值和我們在相關的提前贖回日期、加速日期或到期日為您的ETN支付的金額產生不利影響。

我們或我們的關聯公司可能會發布與投資或持有ETN不一致的研究、表達意見或提供 建議。任何此類研究、意見或建議都可能影響石油股票的市場價格、指數水平或ETN的市值

我們、我們的關聯方或與我們進行交易的第三方、計算代理及其關聯方可能已經並在未來可能發佈有關參考石油股份和指數的研究報告。我們、我們的關聯方或與我們交易的第三方、計算代理或其任何關聯方進行的任何這些活動都可能影響指數水平，從而影響您的ETN的市場價值以及我們將在相關的提前贖回日期、加速日期或到期日向您的ETN支付的金額 。此外，任何此類研究報告都不應以任何方式被視為對參考石油股票、指數或ETN的推薦或認可，投資者必須對這項投資的價值進行自己的獨立調查。

我們或我們的關聯公司可能有不利於ETN持有人的經濟利益

如上所述，吾等、吾等的聯屬公司或與吾等進行交易的第三方可能從事與指數、參考石油股份、 期權或上市或場外期權、期貨合約、掉期或其他與指數掛鈎的工具、瑞士信貸發行的某些交易所買賣票據、參考石油股份或相關商品有關的交易活動。這些交易活動可能導致您在您的ETN中的利益與我們、我們的關聯公司或與我們進行交易的第三方在我們或他們的 專有賬户中的利益、為我們或他們的客户促進交易(包括大宗交易)以及在我們或他們管理的賬户中的利益之間的衝突。這些交易活動如果影響指數的水平，可能會對您作為ETN受益者的利益不利 。

我們可根據當時ETN的指示價值，自行決定不時以高於或低於所述本金的價格發行及出售額外ETN，而吾等或聯屬公司持有的任何ETN可按現行市價轉售或借給賣空該等ETN的市場參與者。請參見“-我們可能會以不同的價格銷售其他ETN 但我們沒有義務隨時發行或銷售其他ETN，如果我們確實銷售了其他ETN，我們 可能會限制或限制

此類銷售，包括在此類額外發行和銷售上添加條件 ，並且我們可以在上述任何 時間停止並隨後恢復銷售額外ETN。

我們和我們的關聯公司也可以發行或承銷或協助非關聯實體發行或承銷與指數或指數成分股的表現相關的其他證券或金融工具。通過這種方式將競爭產品引入市場，我們或我們的附屬公司可能會對ETN的價值產生不利影響。

您和計算代理之間存在潛在的利益衝突

我們的附屬公司CSI 將擔任ETN的計算代理。作為計算代理，CSI將進行某些可能影響ETN收盤指示值的計算和決定。除其他事項外，計算代理負責計算收盤指示值的算術平均值 、到期時應支付的ETN金額、提前贖回金額、加速贖回金額、與市場中斷事件有關的決定、ETN的拆分和反向拆分、將指數替換為後續指數以及計算代理在此指定的任何其他計算或決定。此外，CSI是指數發起人之一，負責用於確定指數級別的計算 。在執行這些活動時，我們及其附屬公司的經濟利益可能會損害您作為ETN投資者的利益 。

我們隸屬於指數贊助商之一，我們的某些員工或附屬公司的某些員工將代表指數贊助商採取行動；可能存在利益衝突

指數方法和規則是由指數贊助商(包括我們的附屬公司CSI)制定的。指數發起人負責計算用於確定指數水平的 ，包括可能影響指數水平或您的ETN的到期金額的操作。 由於指數發起人的決定可能會影響您在ETN上欠您的金額，因此我們與指數發起人和您之間可能存在潛在的利益衝突。此外，由於我們的員工或我們附屬公司的員工是指數贊助商之一的成員，因此該指數贊助商與您之間可能存在潛在的利益衝突。指數發起人是指數和指數方法的最終權威。在採取任何可能影響指數水平並因此影響您的ETN價值的行動時，我們和指數保薦人都沒有義務 考慮您作為ETN持有人的利益。

瑞士信貸受瑞士監管

作為一家瑞士銀行，瑞士信貸受到瑞士政府機構、監管機構和自律組織的監管。這樣的監管越來越廣泛和複雜，使瑞士信貸面臨風險。例如，根據瑞士銀行法，如果有理由擔心瑞士信貸負債過高、存在嚴重的流動性問題或不再滿足資本充足率要求，瑞士金融市場監督管理局(FINMA)可能會啟動清算程序。FINMA在清算程序中擁有廣泛的權力和自由裁量權 ，包括將瑞士信貸的債務工具和其他負債轉換為股權和/或全部或部分取消此類負債的權力。如果實施了其中一項或多項措施，這些措施可能會對ETN的條款和市值和/或瑞士信貸根據ETN支付款項的能力產生不利影響，您可能不會收到ETN項下欠您的任何款項。

與税收後果有關的風險

美國聯邦所得税對ETN的處理是不確定的，ETN的條款要求您遵循我們將採用的處理方式

在您的ETN中投資的美國聯邦 所得税後果是不確定的，因為您的ETN中的收入包括在 中的任何時間和性質。以下總結了其中一些後果，但您應閲讀本定價附錄中的《美國聯邦所得税考慮事項》以及隨附的招股説明書附錄和招股説明書中更詳細的討論，並諮詢您的税務顧問有關投資ETN的税務後果。

通過購買ETN，您 和我們同意，在法律、行政裁決或司法裁決沒有相反的情況下，將 就所有美國聯邦所得税目的而言，將此類ETN表徵為與該指數有關的預付財務合同。根據ETN的這一特徵 ，您通常應根據您的常規會計方法在收到或應計息票金額時確認普通收入，此外，您還應在出售、贖回或到期ETN時確認資本收益或損失，金額等於您當時收到的金額與您為ETN支付的金額之間的差額。

儘管我們同意將ETN視為與指數有關的預付財務合同，但美國國税局可能會斷言，ETN的徵税方式應與本定價補充資料中所述的方式不同。如下文進一步討論的那樣，美國國税局已發出通知，表示國税局和財政部(“財政部”)正在積極考慮除其他問題外，是否應要求您在ETN等工具的期限內應計普通收入，即使您在ETN到期之前不會收到任何有關ETN的付款，以及您在出售或到期ETN時可能確認的全部或部分收益是否可被視為普通收入。這一進程的結果是不確定的，可以追溯適用。

該指數

該指數是瑞士信貸開發的名為公式鏈接覆蓋策略的 指數系列的一部分。該系列中的每個索引都旨在複製 一種“備註看漲”策略。在這種策略中，投資者持有一項資產的多頭頭寸，並在同一資產上持有(出售)看漲期權 。投資者通過出售期權獲得收入。然而，在出售期權時，投資者喪失了在期權期限內超出看漲期權的執行價參與資產潛在上行的權利。

瑞信納斯達克西德克薩斯中質原油流動價格回報版本 ^TM106指數(“指數”)旨在跟蹤石油基金(彭博社股票代碼為“USO Up”)股票的“備兑買入”策略的回報。“)通過 反映參考石油股份的價格變化和出售參考石油股份每月看漲期權的名義期權溢價減去與實施備兑看漲策略相關的名義交易成本。 名義交易成本反映假設買賣看漲期權和出售參考石油股份的每月交易成本，分別等於0.03%、0.03%和0.01%。《泰晤士報》參考石油股份於該等名義交易日期的收市價，按年度計算，預計約為0.84%。實際成本將根據參考石油股份在此類交易日期的價值而變化 。指數策略由一個假設的名義投資組合組成，該組合持有參考石油股份的“多頭”頭寸，並出售一系列大約一個月的參考石油股份的名義看漲期權，執行價格約為參考石油股份價格的106%，於特定日期觀察到 ，並於下一個月到期(“期權”以及參考石油股份的多頭頭寸，稱為“指數成份股”)。期權的名義出售由參考石油股份的名義多頭頭寸 “覆蓋”。參考石油股份的多頭頭寸和“空頭”看漲期權以相等的名義金額持有(即，每個期權的空頭頭寸由參考石油股份的多頭頭寸“回補”)。

此策略旨在 透過參考石油股份的名義倉位及尋求(I)產生參考石油股份的直接多頭持倉所不會產生的定期現金流，(Ii)透過期權溢價的現金流有限地抵銷參考石油股份的下行市場表現所造成的損失，以提供對參考石油股份期貨合約及其他與石油相關的期貨合約價格的風險敞口。指數於任何一天的水平反映 (I)參考石油股份的名義多頭頭寸；(Ii)名義期權溢價；及(Iii)當時已發行期權的名義空頭頭寸；以及扣除名義交易成本後的價值。指數，因此，ETN將不會參與參考石油股票在持有相關期權期間超出相關期權適用執行價格的潛在上行空間 。該指數對參考石油股票表現的潛在下行敞口沒有限制。

例如，如果參考石油股票在執行觀察日期的價值為100美元，該指數將反映執行價格為106美元的參考石油股票看漲期權 的名義出售溢價。該指數將獲得出售期權的名義溢價，並且不會參與參考石油股票價格超過看漲期權執行價的任何增加。參考石油股票價格的任何下降都將對指數水平產生不利影響，潛在的不利影響並不有限 。

每個月，出售期權的名義收益將導致每月從指數中分配(分配)。指數 將永遠不會參與參考石油股票價格的潛在上行，超過期權執行價格選擇當天參考石油股票價格的約106% 。每個期權的執行價 將是高於目標執行價的最低上市執行價乘以該指數 再平衡期間的參考石油股價格，如下所述。在指數的價格回報版本中，將從指數的名義投資組合中減去每個月度分佈，因此，指數的價格回報版本的水平將隨着每個此類分佈而下降。 在指數的總回報版本中，不會減去每個此類分佈。ETN與指數的價格回報版本的表現掛鈎，其指示性價值反映了這一點。

該指數由中證指數和納斯達克(指數贊助商) 共同開發，於2016年9月26日指數首發日開始發佈。指數的水平(“指數值”)在2007年5月21日的指數基準日被設定為等於10,000。在2016年9月26日之前，該指數沒有實際表現。您應該參考“風險因素-與ETN回報相關的風險 -該指數的表現歷史非常有限

並可能以意想不到的方式表現。指數的任何歷史表現和回顧計算的表現不應被視為指數未來表現的指標“。

該指數複製了下文所述指數組成部分中的名義位置。指數中沒有任何投資者擁有任何所有權或其他權益的實際資產組合。

在討論與該指數相關的重要風險時，您應仔細閲讀 “風險因素”。本文對該指數的描述僅為摘要。

看漲期權

一般信息

看漲期權使看漲期權的購買者 有權在特定日期(“到期日”)以固定價格(“執行”或“行使”價格)購買標的資產，如參考石油股份。看漲期權的買家以執行價做多標的資產 。假設，在到期時，如果標的資產的價格高於執行價格，期權 是“有錢的”，期權的所有者將行使它。如果標的資產的價格低於執行價格 ，期權到期時將一文不值，所有者什麼也不做(期權最終“用完”)。

看漲期權的買方必須為該期權向賣方(或“作者”)付款，並且在期權被行使的情況下，看漲期權的賣方有義務以執行價交付標的資產，如參考石油股份。看漲期權的買方必須向賣方支付的價格稱為期權“溢價”。看漲期權的溢價取決於許多因素。一般來説，以下因素在歷史上導致了相對較高的贖回溢價：到期前的時間越長，利率越高，標的股票的波動性越大。相比之下，以下因素歷來導致贖回溢價相對較低：相對於當時標的資產價格的執行價格較高；利率較低；以及標的資產支付的股息較高 。看漲期權的賣家可以通過在到期前回購看漲期權來“終止”其在看漲期權下的義務。在指數的情況下，期權在到期之前不會被持有。相反，這些期權名義上是在到期前回購的，其收益或虧損取決於最初收到的保費。

覆蓋呼叫

備兑看漲期權是指買入期權的賣方擁有相應金額的標的資產，如參考石油股份的交易。標的資產的多頭頭寸被稱為“回補”，因為如果買方決定行使其看漲期權，標的資產可以交付給看漲期權的買方。買入或賣出看漲期權會產生期權買家支付的溢價形式的收入，標的資產的升值將抵消期權價格的升值。然而，標的資產的所有權風險並未消除。如果股票價格下跌超過期權的溢價，則該策略將導致虧損。

以下是以高於當前資產價格的執行價格出售的備兑看漲期權的回報 (一種“現價”看漲期權)。

如果標的資產的價格最終達到或低於執行價，則回報(與標的資產的只做多頭寸相比)增加所收到的 溢價。如果標的資產的價格最終高於執行價格，那麼回報實際上被限制在等於執行價格加上收到的溢價的價格 。

當投資者預計標的工具的價格將保持在看漲期權的執行價以下時，他通常會“寫下看漲期權”。通話的作者(賣家) 預先收到溢價。然而，如果看漲期權買家決定行使其買入選擇權，則看漲期權持有人有義務以執行價出售標的工具。備兑看漲期權策略並不適用於所有市場環境。 在持續上升的市場或極度動盪的市場中，備兑看漲期權策略的表現可能遜於對標的股票的只做多投資 ，因為它無法捕捉到所有潛在的上行空間，並可能錯過重大收益的預期。

索引方法論

用於計算指數水平的參考石油股票的參考期權具有大約一個月的連續期限，並在 芝加哥期權交易所上市。該指數納入了出售參考石油股票的名義看漲期權所獲得的期權溢價的價值，並按月分配此類名義溢價。名義投資組合中的每個看漲期權只有在到期時才能自動行使，並在每個月滾動期間以回購的方式名義上終止，如果發生滾動中斷事件，則可延期 。在每個滾動週期的最後滾動日期，從指數級別減去在緊接前一個索引滾動週期結束時確定的分佈。

在名義上回購即將到期的看漲期權後，新的執行看漲期權約為參考石油股價的106%，將被視為在滾動期間寫入或出售並計入指數價值。新的看漲期權將在銷售日期 後約一個月到期。回購現有看漲期權和出售新看漲期權的日期稱為“滾動 日期”，用新期權替換現有期權的過程稱為“滾動”。每個新看漲期權的執行價格 等於高於目標執行的最低掛牌執行價格乘以參考石油股份價格 ，作為下午4：00左右的最後參考石油股價。指數計算日的紐約市時間緊挨着每個月的第一個點名日期。例如，如果參考石油股票的最後價格是100美元，那麼新的看漲期權將被選擇為106美元的新執行價 ，以納入指數。

每個月，一旦確定了每個新的看漲期權的執行價格 ，每個新的看漲期權就被視為以如下方式在相關的登記日期確定的價格出售。從每個新的看漲期權收到的期權溢價在下一個 月度滾動結束時從指數的名義投資組合中作為分佈減去。

每日計算指數

在任何指數計算 日，指數水平等於參考石油股票多頭頭寸的價值加上因在滾動期間(如下所述)假設出售期權而應計的名義現金頭寸，根據未償還期權的價值減去。在滾動期間，此金額減去每個未完成選項的價值乘以 在滾動發生後未完成的相應假設單位數，如下文“-指數重新平衡期間”中所述。期權的價值計算為“期權中間價”，即下文所述的“買入價”和“賣出價”的算術平均值。在非滾動日期的任何一天，參考石油股票的數量、到期期權的數量、新期權的數量以及指數中的現金數量都將保持不變。

指數再平衡 期間

指數再平衡 期間是指從“到期日”前十(10)個日曆日的指數計算日開始的連續五(5)個指數計算日(每個，一個“滾動日期”)，指數計算日是與指數中當前包含的相同期限和執行價格的標準月度期權到期的日期(“列出的 期權到期日期”)。如果這一天不是指數計算日，指數再平衡期將從下一個指數計算日開始。在指數再平衡期間，在緊接指數再平衡 期間之前的指數中包含的期權稱為“到期期權”。

索引將按照以下步驟在每個滾動日期結束時重新平衡 ，如下面的索引策略圖所示：

指數策略： 參考石油股票每月備兑看漲期權

到期期權和新期權

“期權單位” 是期權的假設單位。在每個滾動日期結束時，指數中當前持有的期權(“到期期權”) 將被滾動到一個新位置(“新期權”)，以便期權單位總數(當作為一個整體時，構成期權中的名義空頭頭寸)在符號(“短”)上等於或相反於 股份單位總數(“長”)。

新選項選擇

正在打開的新期權頭寸 將被視為具有以下參數：

回購即將到期的 期權

在每個滾動日期， 指數將首先回購指數中包含的到期期權的一定比例。回購的到期期權單位數量將等於緊接指數再平衡 期間之前指數中未償還的到期期權數量的20%，可按以下“非常滾動日期”中所述進行調整。在滾動日期回購到期期權的成本 等於在滾動日期回購的到期期權單位數乘以與回購到期期權單位相關的總成本 。該總成本等於與即將到期的期權相對應的參考期權的賣家表示他們願意出售這種期權的價格(“要價”)，加等於0.0003的 調整《泰晤士報》參考石油股票在該日期的收盤價。

出售股份單位

為了為即將到期的期權單位的回購提供資金，指數必須減少指數中參考石油股份 的假設單位數中的名義位置(每個，一個“股份單位”)。該指數通過計算為回購在給定登記日期回購的到期期權單位而必須出售的股份單位數來減少股份單位數。必須出售的 股份單位數量等於在該登記日期回購到期期權單位的價格，除以出售參考石油股份的名義收益，相當於0.9999(反映了相當於該日參考石油股票價格的0.01%的調整)《泰晤士報》參考石油股票在該滾動日期的收盤價。此金額從上一個指數計算日的指數中包含的股票單位數中減去 。

新期權的銷售

在股票單位被出售以回購在滾動日期到期的期權後，指數確定要出售的新期權單位的數量 ，以便在滾動日期結束時到期期權單位數量的絕對值和新期權單位數量的絕對值的總和將等於滾動日期結束時參考石油股份數量的絕對值。然後， 指數假設出售該數量的新期權單位。

假設新期權在滾動日期 售出時，出售新期權單位產生的名義收益將被添加到指數中。此類銷售產生的名義收益 等於在滾動日期銷售的新期權單位數乘以銷售新期權的收益總額 。此金額等於與 新期權對應的參考期權購買者表示願意購買此類期權的價格(“買入價”)，減去等於 至0.0003的調整《泰晤士報》參考石油股票在該日期的收盤價，如果該金額小於零，則該金額將被視為零。

在指數再平衡期的最後一天，指數中包含的與上一個指數再平衡期相關的名義收益將作為“分配”從指數中減去 。

四捨五入公約

索引值將 四捨五入到小數點後六位，所有後續索引值均引用前面四捨五入的索引值。

調整

如果 沒有可用的投標價格或該選項的要價不可用)，將為該選項計算相應的“調整後的投標價格”或“調整後的 要價”，並將在該 滾動日期替換相應的投標價格或要價。如果沒有可用投標價格，調整後的投標價格將被計算為等於該日期的新選項的要價 減去0.01美元(以零為最低價格為準)。同樣，如果要價不可用，調整後的要價將 計算為等於該日期到期期權的出價加上0.01美元。然後將使用這些調整後的期權出價/要價(視情況而定)來計算該期權的期權中間價。

在這兩種情況下，此數字 將四捨五入為小數點後的三位數。如果在給定日期沒有任何到期期權 或新期權的買入價和賣出價，則該日不構成指數計算日。

如果參考石油股進行拆分或反向拆分，可能會對相關計算進行相應的調整，如交易調整、股份單位、期權單位和任何非常滾動調整，以反映此類拆分或反向拆分 。參考石油股票的拆分或反向拆分不會影響指數成分股的合計價值。

滾動百分比和中斷

如果常規 中斷事件或指數成分股中斷事件(每個事件定義如下，每個事件都是“指數中斷事件”) 發生在本應構成滾動日期的日期，則該日將被視為“中斷日”，不會構成 指數計算日或滾動日期。

在確定 指數計算代理時，下列事件中的每一個都是“一般中斷事件”：

在確定 指數計算代理時，下列事件中的每一個都是“指數成份股中斷事件”：

營業日和(Ii)將訂單輸入交易所繫統以在該交易所營業日的預定收盤時間執行的提交截止日期； 或

為了降低單日交易大額頭寸的風險，該指數尋求在每個月的5個滾動日期內逐步滾動其月度敞口。但是， 指數將嘗試在到期日期之前關閉所有到期的期權單位。如果一系列中斷天數 會減少到期日之前剩餘的預定指數計算天數，從而截斷滾動期間，則指數將分配回購到期期權單位的百分比，以便在到期日期之前剩餘的預定指數計算天數內回購此類到期期權單位。

非常滾滾日期

如果中斷天數 將使指數無法在到期日之前回購所有到期期權，則指數將在下一個指數計算日(該日為“非常滾動日期”)清算所有到期期權。在任何此類非常 滾動日期，將根據已發生的非常滾動 日期的類型計算到期期權的大約成本，如下所述(在每種情況下，均為“非常期權要價”)，並且此類非常期權要價 將用作要價，以計算與回購此類期權相關的成本。這一特殊的期權要價可能會 增加回購到期期權的成本，因此將降低指數的水平。此外，由於 到期期權可能已在非常滾動日期之前到期，因此可能需要計算此類到期期權的非常期權要價，以使用參考石油股份的價值來近似計算到期期權的價值，因為已到期的期權將不存在上市要價。

如果非常滾動 日期是到期期權的到期日，非常期權要價將等於列出的要價加上會增加回購到期期權成本的調整 (“非常滾動調整”)。

非常滾動調整將作為參考石油股票相對於到期期權執行價格的函數進行計算， 如果參考石油股票當時的價格接近或高於到期期權的執行價格，調整幅度將更大。在此 日期，非常滾動調整將等於(1)$0.01或(2)(I)0.0001中的較大者《泰晤士報》(Ii)如果參考石油股份在非常滾動日期的收盤價低於到期期權執行價的98%，並將等於(1)0.03美元或(2)(I)0.0003中較大者，則參考石油股票的收盤價《泰晤士報》(Ii)如參考石油股份於非常滾動日期的收市價大於或等於到期期權執行價的98%，則參考石油股份的收市價 。

如果與即將到期的期權對應的參考期權 已經到期，非常期權要價將嘗試考慮即將到期的期權在最後一個指數計算日的內在 價值，以及與可能行使與即將到期的期權對應的參考期權相關的任何潛在成本，這將導致參考石油股票根據備兑看漲策略被贖回，並將需要在下一個指數計算日回購此類參考石油股票。在最後一個指數計算日到期期權的內在價值 由到期期權的執行價格超出該指數計算日的股票收盤價的金額表示，到期期權的任何可能行使的成本將按參考石油股份在非常 滾動日期的成交量加權平均價格(“VWAP”)超過到期期權的執行價格的金額計算。特殊選項要價將以這些值中的較大值為準， 的最小值為零。

如果交易所或任何其他相關管理機構延長了與即將到期的期權相對應的參考期權的到期日，並延長了此類參考期權的原定 到期時間，導致此類參考期權在列出的期權到期日期之後仍未償還，則

到期期權將自非常滾動日期起計算，以到期期權的執行價格超出非常滾動日期股票收盤價的金額表示；否則，非常期權要價將按照到期期權已到期的方式計算， 如上段所述。

一般索引術語

“交易所” 是指芝加哥期權交易所(CBOE)、紐約證券交易所(NYSE)或交易參考石油股票或期權的任何其他美國交易所。

“交易所營業日”是指交易所在其正常交易時段內開放交易的預定交易日，儘管有任何此類交易所在預定收盤時間之前關閉。

“指數計算日”是指公佈每個指數成分值的任何交易所營業日。如果參考石油股份和期權在當日在相關交易所公佈了“買入”或“要價”水平，則該價值應被視為已公佈 。如果任何預定的指數計算日是中斷估值日，則指數計算日應為以下指數 非中斷估值日，受上述中斷和非常滾動條款的約束。

任何指數計算日的“掛牌要價 價格”是指小數點後兩位數的最後價格，與指數中的期權相對應的參考 期權在該日期的正常交易時間內提供，由相關的 交易所報告。

任何指數計算日的“掛牌競價 價格”是指在小數點後四捨五入至兩位數的最後價格，與指數中的期權相對應的參考 期權在同一日期相關交易所報告的正常市場時間內競價。

任何指數計算日的“期權要價 價格”是指該指數計算日結束時期權的要價，將按以下方式計算：

此數字將被舍入到小數點後的三位數。

任何指數計算日的“期權競價 價格”是指該指數計算日結束時期權的競價，並將按以下方式計算：

此數字將被舍入到小數點後的三位數。

任何指數計算日的“期權中間價 價格”是指截至該指數計算日收盤時期權的中間價，小數點後四捨五入為三位數，等於該指數 計算日的期權買入價和期權賣出價的算術平均值。

任何指數計算日的“股票收盤價”是指參考石油股票在該指數計算日的正式收盤價 ，小數點後四位數。

“罷工觀察日期”是指每個月第一個實際滾動日期之前的指數計算日。

“罷工觀察 時間”是下午4點。紐約時間。

目標命中率為106%。

指數發起人和指數計算代理

該指數由CSI和納斯達克(各自為指數贊助商)贊助，並由納斯達克(指數計算 代理)計算。

如果指數計算代理 合理地認為存在妨礙正確計算指數的情況，則保留推遲公佈索引值的權利。

指標值將由指數計算代理計算並在Bloomberg頁面QUSOI上發佈。關於每個指數計算日的指數 值的計算和公佈將在下午5：00或之後不久進行。紐約市在每個指數計算日的時間 。

如果指數計算代理髮布的指數 值在最初發布之後但在隨後的 指數計算日索引值發佈之前被修改，則修改後的指標值將被視為官方固定水平，並用於所有適用的 計算。該指數可由後續指數取代。

指數保薦人可以根據指數規則中規定的條件和其他條款，對指數進行補充、(全部或部分)修改、修改、重新平衡或撤回指數。

該指數的歷史和回顧計算的業績

截至2007年5月21日(“指數基準日”)，指數的收盤水平被設定為等於10,000點，指數於2016年9月26日(“指數初級日”)開始發佈。該指數在2016年9月26日之前沒有實際表現。因此，該指數具有 有限的實際業績歷史。在該指數首次發佈之前，不可能對與該指數掛鈎的證券進行實際投資。我們從彭博社獲得了以下收盤價，未經獨立核實。

下面的圖表和表格 並不代表您在ETN上預期獲得的實際回報。以下指數的回顧計算及歷史表現並不適用於計算ETN每日提早贖回金額、任何提早贖回費用或ETN的其他費用時扣除的每日投資者手續費。每日投資者費用和提前贖回費用 將對您在ETN上的回報產生不利影響。請參閲本定價補充資料中的“風險因素-與ETN回報相關的風險-您在到期或提前贖回或加速時的付款 將從ETN和指數相關的費用和費用中扣除” 。指數的回顧計算和歷史表現並不代表指數的未來表現或您在ETN中的投資。ETN不保證您的投資有任何回報或回報。ETN的任何付款 取決於我們是否有能力在到期時履行我們的義務。

下圖顯示了該指數從2007年5月21日至2016年9月25日的回溯計算業績和從2016年9月26日至2024年4月16日的實際歷史業績。該指數在2024年4月16日的收盤位為53.012。為便於比較，下圖 還包括追溯計算的瑞士信貸納斯達克西德克薩斯中質原油流動表現^TM106總回報指數(“tr指數”)，在彭博社公佈，股票代碼為“QUSOITR”。”.

Tr指數對分配進行再投資，而指數則從指數中減去分配，每種情況下都是按月計算。ETN的付款與指數相關聯，而不是與TR指數相關聯。ETN上的分配不是累積的，也不會再投資於指數。

分配代表根據指數方法出售參考石油股票每月看漲期權的名義溢價。 芝加哥期權交易所(CBOE)將2015年2月15日或之後到期的期權的每月期權到期日從每月第三個星期五的下一個星期六改為該月的第三個星期五。指數方法跟蹤適用的CBOE 到期日，以保持期權每月到期日和指數價值計算的連續性。

下表顯示了2007年5月21日至2024年4月16日期間該指數和TR指數的歷史和回顧性計算的年度回報率。ETN上的付款 與指數而不是TR指數鏈接。ETN上的分配不是累積的，也不會再投資於指數。 下表中的數據包括2007年5月21日至2016年9月25日期間的回顧性計算數據和 僅限於2016年9月26日至2024年4月16日期間的實際歷史數據。

下表顯示了指數基準日 至2007年5月21日至2024年4月16日期間，指數和TR指數的 歷史和回顧性計算回報率（累計和年化）以及指數啟動日 2016年9月26日至2024年4月16日期間的實際歷史回報率（累計和年化）。

該指數的歷史和回顧計算表現並不代表未來的結果。所提供的指數信息截至2024年4月16日，僅供參考。指數和tr指數的歷史和回顧計算表現並不代表它們未來的表現。該指數和tr指數的未來表現可能與其歷史和回顧計算的表現有很大差異，無論是積極的還是消極的。

美國石油基金®

美國石油基金^® (“石油基金”)是一家有限合夥企業，成立於2005年5月12日，旨在跟蹤WTI原油的每日價格變動，以特定期貨合約價格在扣除費用和費用前的變化來衡量。石油基金截至2022年12月31日的年度費用比率為0.60%。石油基金在紐約證交所的交易代碼是“USO”。石油基金由美國商品基金有限責任公司(“USCF”)管理和控制。紐約梅隆銀行是石油基金的管理人(“管理人”)和託管人(“託管人”)。

石油基金根據1933年《證券法》向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提供或提交的信息，可參考美國證券交易委員會第333-272617號文件和1934年《證券交易法》通過美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.找到。有關石油基金、石油基金招股説明書、USCF、管理人和託管人的更多信息，請參閲日期為2023年8月29日的招股説明書，包括通過引用納入其中的任何信息。此外，有關石油基金的信息可從其他來源獲得，包括但不限於新聞稿、報紙文章和其他公開傳播的文件，以及由美國科學基金會維護的石油基金公共網站http://www.unitedstatescommodityfunds.com.。對此“統一資源定位符” 或“URL”的引用僅作為非活動文本引用，僅供參考。在本網站或本定價附錄中引用的任何其他網站上找到的任何信息都不會以引用的方式併入本定價附錄中。 我們不對從這些公共來源獲取的信息的準確性或完整性作出任何陳述或擔保。石油基金網站中包含的信息 不包含在此作為參考。

投資目標和戰略

石油基金的投資目標 是以參考石油股份資產淨值的每日百分比變動來反映交付至俄克拉荷馬州庫欣的輕質低硫原油現貨價格的每日變動百分比 ，以指定的輕質低硫原油期貨合約(“基準石油期貨合約”)價格的每日變動來衡量，加上石油基金抵押品持有賺取的利息，減去石油基金的費用和開支。石油基金尋求實現其投資目標，方法是進行投資，使任何連續30個估值日的資產淨值的平均每日百分比變動在同一時期基準石油期貨合約價格每日平均百分比變動的正負10%(10%)以內。基準石油期貨合約是指在紐約商品交易所(“NYMEX”)交易的輕質低硫原油期貨合約，即在10天內到期的近月合約，並在10天內轉換為下一個月到期的NYMEX期貨合約。從近月合約到下個月合約的變化發生在每個月的月初，與總淨資產在十天滾動期間的每一天大約成比例 。

除了投資於基準石油期貨合約，石油基金也可以通過以下方式實現其投資目標：主要投資於在NYMEX、ICE Futures Europe和ICE Futures U.S.(統稱為“ICE Futures”)或其他美國和外國交易所(統稱為“石油期貨合約”)交易的其他輕質低硫原油、其他類型原油、柴油取暖油、汽油、天然氣和其他基於石油的燃料的期貨合約。為了遵守監管要求或考慮到市場狀況，其他石油相關投資，如石油期貨合約的現金結算期權、石油遠期合約、清算掉期合約和非交易所交易(“場外交易”或“場外交易”) 以石油、其他石油燃料、石油期貨合約和指數為基礎的交易(統稱為“其他石油相關投資”)。

從歷史上看，石油基金 主要通過投資基準石油期貨合約和在NYMEX和ICE期貨交易的輕質低硫原油的石油期貨合約實現其投資目標，與基準石油期貨合約的到期月相同。然而，石油基金於2020年4月宣佈有意投資於基準石油期貨合約以外的石油期貨合約，如果根據市場狀況和監管要求認為合適，它可以投資於其他與石油相關的權益。

參考石油股份的創建和贖回

石油基金不時創建和贖回參考石油股票，但僅限於一個或多個創設籃子(每個籃子為100,000股，石油基金用於發行參考石油股票)或贖回籃子(每個籃子為100,000股，石油基金用於贖回參考石油股票)。創建和贖回貨幣籃子的條件是：向石油基金交付債務或由石油基金分配剩餘期限為2年或以下的美國政府債務(“國債”) 和正在創建或贖回的貨幣籃子所代表的任何現金，其金額基於截至下午4：00確定的貨幣籃子中包含的參考石油股票數量的綜合資產淨值。紐約時間：正確收到創建或兑換籃子的 訂單的當天。

授權參與者 (定義如下)是唯一可以下單創建和兑換籃子的人員。授權參與者必須是(1)註冊的 經紀-交易商或其他證券市場參與者，如銀行和其他金融機構，他們不需要註冊為 經紀-交易商即可從事下文所述的證券交易，以及(2)直接交易委員會參與者。

參考石油股份的估值；資產淨值的計算

參考石油股票 最初由授權參與者(“授權參與者”)購買後在紐約證券交易所Arca交易， 機構公司以100,000股為一組購買股票，稱為“籃子”。籃子的價格等於購買籃子的訂單被接受當天100,000股的資產淨值(“NAV”)。每股資產淨值的計算方法是石油基金總資產的當前市值(紐約證交所Arca收盤後)減去任何負債，再除以總流通股數量。

截至2023年6月30日，石油基金擁有以下授權參與者：荷蘭銀行、法國巴黎銀行證券公司、Citadel Securities LLC、花旗全球市場公司、瑞士信貸證券美國公司、高盛公司、JP摩根證券公司、美林專業結算公司、摩根士丹利公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、SG America Securities LLC、瑞銀證券公司和Virtu America LLC。

終止石油基金

石油基金將在發生下列任何事件時隨時解散：

·USCF的破產、解散、退出或撤職，除非有限合夥人在此類 事件發生後90天內的多數權益選擇繼續設立石油基金並任命一名繼任普通合夥人；或

·有限合夥人的利益獲得多數贊成票，但在表決之前或同時，應 已制定程序，以承擔石油基金根據石油基金作為締約方的任何協議所承擔的義務，該協議在緊接表決終止之前仍然有效，並且應任命一名不可撤銷的代理人，該代理人應有權根據此類協議發出和接收通知、報告和付款。並持有和行使必要的其他權力，以允許此類協議的所有其他各方與該代理人打交道，就好像該代理人是石油基金權益的唯一所有者一樣，這些程序是由此類協議的其他各方以書面商定的。

石油基金的歷史業績

下圖顯示了石油基金在2007年5月21日至2024年4月16日期間基於一個參考石油股票的收盤價的歷史業績。2024年4月16日，一股參考石油股票的收盤價為81.33美元。石油基金宣佈對參考石油股份進行八股一股的反向拆分，從2020年4月29日起生效。我們從彭博社獲得了以下收盤價，未經獨立核實。 參考石油股票的歷史價格不應被視為未來業績的指示，也不能對參考石油股票的未來業績做出保證。

參考石油股(USO)的歷史業績

免責

“瑞士信貸”、 瑞士信貸徽標、“CS WTI原油流量™指數”和“流量™”是瑞士信貸股份公司或其附屬公司的商標或服務標誌或註冊商標或註冊服務標誌。

“納斯達克” 和“納斯達克”是納斯達克或其附屬公司的商標或服務標誌或註冊商標或服務標誌， 已獲納斯達克授權使用。

《索引》是《CSI》遴選、協調、整理、編輯的產物。納斯達克(“納斯達克”)計算和維護 指數，這種努力涉及納斯達克在時間、精力和判斷方面的大量支出。雖然納斯達克將根據被認為可靠的來源在計算指數時做出合理的 努力，但納斯達克不保證指數的準確性或完整性 或用於計算指數或確定指數成分的數據的準確性或完整性，或指數的不間斷或非延遲計算或傳播 。納斯達克不保證指數準確反映過去、現在或未來的市場表現。對於指數計算中的任何錯誤或遺漏，納斯達克概不負責。

美國石油基金® 是USCF的註冊商標。USCF不隸屬於瑞士信貸或ETN。參考石油股票既不是指數發起人、USCF、管理人或託管人的權益，也不是其義務。ETN不是由指數贊助商贊助、背書、銷售或推廣 ，

USCF、管理人或保管人。指數贊助商、USCF、管理人和託管人不向ETN的所有者或任何公眾成員 就投資ETN是否明智作出任何陳述或保證。指數贊助商、USCF、管理人或託管人都不承擔與ETN的運營、營銷、交易或銷售相關的任何義務或責任。

ETN説明

ETN的市場價值將受到幾個因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。我們預計，一般而言，指數在任何一天的水平對ETN市值的影響將超過任何其他因素。其他可能影響ETN市值的因素包括但不限於指數的路徑和波動性；指數成分股的期權和其他與指數相關的金融工具的現行市場價格；每日投資者費用；名義交易成本；ETN的供求情況，包括任何做市商的庫存頭寸；指數的波動性；當前利率；證券市場的波動性；影響指數或市場價格水平的經濟、金融、政治、監管或司法事件 或與指數或參考石油股有關的商品市場或期權或期貨合約的遠期波動性；總體利率環境；瑞士信貸的信譽；上市和場外商品 衍生品市場的供求；以及供求和對衝活動。有關可能影響ETN到期前市場價值的因素的討論，請參閲本定價附錄中的“風險因素”。

日內指示值

ETN的“日內指示值”旨在反映ETN在給定時間的經濟價值。指數計算代理將在正常交易時間內的每個交易日每隔十五(15)秒計算和公佈ETN的盤中指示性 價值，前提是沒有發生或繼續發生市場中斷事件，並將通過合併的 磁帶或其他主要市場數據供應商傳播。ETN在任何時間的盤中指示值是基於指數的最新盤中水平 。它使用與收盤指示值相同的公式計算，不同的是，不使用指數的收盤水平 ，而是基於特定時間的指數的最新報告水平(或者，如果發生該時間的日期不是由計算代理確定的交易日)。

在市場中斷事件已經發生並仍在繼續的任何時間，都不應存在盤中指示性價值。如果ETN的日內指示值 在任何時間等於或小於零，或在任何交易日的收盤指示值等於零，則該交易日和未來所有日期的ETN的收盤 指示值將為零。

盤中指示性價值或收盤指示性價值的計算既不是價格或報價，也不是購買、出售、贖回、加速或終止您的ETN的要約或要約，也不會反映套期保值或交易成本、信用考慮因素、市場 流動性或買賣價差。指數計算代理負責計算和傳播ETN的指示性 值。指數計算代理髮布的指數水平有時可能會受到延遲或推遲的影響。任何此類延遲或延遲都將影響指數的當前水平，從而影響您的ETN的盤中指示性價值。ETN的實際交易價格可能與其盤中指示值或收盤指示值不同。

ETN在 任何時候的實際交易價格可能與當時的指示值有很大差異。ETN在任何時候的交易價格是您 可能能夠在該時間在二級市場上買賣您的ETN的價格(如果存在)。

任何時候ETN的交易價格是您可以在該時間在二級市場上買賣您的ETN的價格(如果存在)。在缺乏活躍的ETN二級市場的情況下，最後報告的交易價格可能無法反映您 在特定時間買賣您的ETN的實際價格。由於供求失衡、缺乏流動性、交易成本、信貸 考慮因素和買賣價差等因素，ETN的交易價格在任何時候都可能與其當時的指導值有很大差異。ETN的收盤價將在每個交易日以“USOI”的代碼公佈。 任何溢價或折扣可能隨時減少或取消。支付ETN的溢價購買價格超過ETN的盤中指示價值或收盤指示價值，如果您在此類 溢價下降或不再存在於市場上、到期或提前贖回或加速時出售ETN，則可能導致重大損失，在這種情況下， 您將有權根據相關估值日的收盤指示價值(S)獲得現金付款。

根據本定價附錄中描述的條件，ETN可隨時贖回或加速 。

如下文“ETN的特定條款-提前贖回付款”所述，在某些限制的限制下，您可在ETN有效期內的任何營業日 提供贖回通知 自2017年4月26日起至2037年4月14日(或如果ETN的到期日延長 ，則在延長後的預定最終估值日期前五(5)個預定交易日)。儘管有上述規定，我們 將不接受在加速估值期開始前一個交易日之後的任何一天向我們提交的贖回通知。如果您選擇將您的ETN提供給瑞士信貸贖回，您必須至少一次提供適用的最低贖回金額 ，以便在任何提前贖回日期贖回。每日贖回功能旨在誘使套利者以高於其指示價值的溢價或折價進行任何ETN交易，儘管不能保證套利者 會以這種方式使用贖回功能。

此外，在2017年5月9日或之後的任何工作日，我們有權加速所有(但不少於全部)已發行和未償還的ETN(可選加速)。在可選加速後，您將有權根據 ETN獲得現金付款，金額(“加速贖回金額”)等於該等ETN在加速估值期內的成交指示值的算術平均值(由代理商計算得出)。“加速估值期” 應為吾等選擇性加速通知中規定的連續五(5)個交易日的期間，其中 的第一個交易日應為吾等發出選擇性加速通知之日後至少兩(2)個工作日。加速贖回金額將於加速估值期內最後一個交易日後的第三個營業日(該付款日期 “加速日期”)支付。我們將通過向交易所交易票據持有人遞送通知的常規渠道發出通知，通知任何可選的ETN加速。有關詳細信息，請參閲本 定價補充資料中的《ETN的具體條款-可選加速》。

您將有權在ETN上收到的任何付款取決於我們是否有能力在到期時支付我們的債務。

拆分或反向拆分ETN

計算代理可以在任何交易日 啟動ETN的拆分或反向拆分。如果計算代理決定啟動拆分或反向拆分， 計算代理將向ETN持有者發佈通知和新聞稿，宣佈拆分或反向拆分，指定拆分或反向拆分的生效日期。計算代理將使用相關市場指標確定此類拆分或反向拆分的比率，並相應調整ETN的條款。對結算值的任何調整都將 四捨五入到小數點後8位。

在反向 拆分的情況下，我們保留以計算代理自行決定的方式處理奇數個ETN(通常稱為“部分”)的權利。例如，如果ETN經歷了4取1的反向拆分，在相關記錄日期擁有不能被4整除的 個ETN的持有者將獲得與所有其他持有者相同的待遇，因為他們持有的最大 個ETN可以被4整除，我們將有權以計算代理自行決定的方式補償持有者剩餘的或“部分” 個ETN。我們目前的意圖是為持有者提供現金支付 ，金額等於ETN收盤指示值的適當百分比，在公告日期後的指定交易 日。

除任何“部分”ETN外，拆分或反向拆分ETN不會影響投資者所持有的ETN的本金總額，但會影響投資者持有的ETN的數量、當前本金金額、交易所用於交易的面值和交易所交易價格，並可能影響交易所ETN的流動性。

瑞士信貸根據上述程序實施了20個ETN中的1個的反向拆分。反向拆分在2022年9月27日開盤前生效。

ETN的具體條款

在本節中，“持有人”指的是在我們或受託人為此目的而保存的賬簿上以他們自己的名義登記的ETN的擁有者，而不是那些在以街道名稱登記的ETN或通過 託管信託公司(“DTC”)或其他託管機構以簿記形式發行的ETN中擁有實益權益的人。ETN的實益權益擁有人應閲讀所附招股説明書附錄中題為“附註説明--賬簿記項、交付和形式”的章節。

ETN為高級中期票據，如所附日期為2023年6月26日的招股説明書和招股説明書所述，招股説明書還包含瑞士信貸股份公司(前瑞士信貸)和作為受託人的紐約梅隆銀行(前紐約銀行)之間於2007年3月29日修訂的ETN和高級契約的附加條款的詳細摘要，將根據該契約發行ETN。 您應閲讀附帶的招股説明書和招股説明書附錄的所有條款，包括通過引用納入的信息， 和凹痕。

請注意，本定價附錄封面上有關向公眾公佈價格和向瑞士信貸支付收益的信息僅涉及ETN的初始銷售 。如果您在首次銷售後購買了ETN，有關價格和銷售日期的信息將在單獨的銷售確認書中提供 。

票面金額

在每個息票支付日期 ，對於ETN的每一筆規定本金金額，息票記錄日期的持有者將有權獲得一筆可變現金 ，其數額等於緊接相關指數分發日期之前的指數營業日的收盤指示值乘以該指數分發日期的息票百分比。優惠券將在優惠券支付日期支付給適用優惠券記錄日期的記錄持有人 。如果您選擇提前贖回您的ETN，或者我們加快ETN的到期日，則不會有任何優惠券金額到期或支付。初始指數發佈日期為2017年5月15日，初始息票支付日期為2017年5月25日。

指數分配日的票面利率為該指數分配日的分配值除以指數在緊接指數分發日期之前的指數營業日的收盤水平。分配指根據本文所述指數方法在緊接前一個指數再平衡 期間出售參考石油股份上所載認購期權所賺取的每月名義贖回溢價。

期權名義銷售產生的保費 將每月從指數中扣除，並以息票 金額的形式支付給ETN持有人，其金額根據之前的再平衡期間出售期權所收到的名義保費確定，如下所述。

“指數再平衡 期”是指從指數計算日開始幷包括指數計算日的連續五（5）個指數計算日， 是相關期權（每個，“滾動日期”）到期日（定義如下）前十（10）個日曆日。 指數將在每個滾動日期結束時根據以下步驟進行重新平衡：

指數分佈 日期將是根據指數規則從指數級別減去分佈的日期， 該日期將發生在給定指數再平衡期的最後滾動日期。

息票金額是通過參考指數中的名義分佈來計算的，這將降低指數的水平(因此，也會降低ETN的價值)，因為分佈直接來自指數成分反映的名義投資組合。當分配從指數分配日的指數中扣除 時，息票金額將添加到ETN的收盤指示值和盤中指示值 中。在除息日市場開盤時，ETN將按除息基礎進行交易，並根據息票金額進行調整，這意味着息票金額將不再包括在ETN的收盤指示值或盤中指示值中。 為使持有者收到即將到來的息票金額，持有者必須在息票記錄日期擁有ETN。

對於每個息票金額而言，“ex-pover 日期”將是ETN交易的第一個交易日，該交易日無權收到此類息票金額 。

面額

截至2022年9月27日，每個ETN的面額和聲明本金為500.00美元。基於當時ETN的指示性價值，ETN的發行價格可能高於或低於所述本金金額。

到期付款

如果您持有ETN至 到期日，您將有權在2037年4月24日(“到期日”)(或如果延長了ETN的到期日，則在延長後的預定到期日)收到現金付款。您在到期日的付款將等於“最終指示值 值”，該值將是計算代理確定的前五(5)個交易日(包括最終評估期)前五(5)個交易日的收盤指示值的算術平均值。 我們將此類付款金額稱為“到期日贖回金額”。如果計劃到期日不是 營業日，則到期日將推遲到計劃到期日之後的第一個工作日。

“最終估值 日期”最初為2037年4月21日，可按下文所述延期，並可因“-市場擾亂事件”中討論的市場擾亂事件而推遲。如果預定的最終估價日不是交易日，則最終估價日將推遲到下一個交易日，在這種情況下，到期日將推遲到最終估價日之後的第三個營業日。此外，如果市場中斷事件在最終估值日發生或持續，到期日將被推遲至最終估值日之後三(3)個工作日， 被推遲。不會因到期日的任何延遲而產生或支付利息或額外付款。ETN上的任何付款 取決於我們是否有能力在到期時支付我們的債務。在任何情況下，到期付款都不會低於 零。

計劃到期日為2037年4月24日，但可根據我們的選擇延長最多兩(2)個額外的五年期限。我們每次只能將計劃的 到期日延長五(5)年。如果我們行使延長ETN到期日的選擇權，則ETN的最終估值日期將是延長後的預定到期日之前的第三個預定營業日。如果我們行使延長ETN到期日的選擇權，我們將在預定到期日之前至少45天但不超過 通知DTC(ETN的全球票據持有人)和受託人。我們將就我們選擇實施的每一次預定到期日的五年延期向DTC和受託人發出此類通知。

如果最終指示值為零， 到期贖回金額將為零。

初始日期的收盤指示性價值等於25.00美元(“初始指示性價值”)。初始日期後每個日曆日的收盤指示值將由指數計算代理計算，並將等於(1)該日曆日的當前本金 金額加(2)對於指數發佈日或之後但在給定月份的除息日之前的任何一天，任何應計但未支付的息票金額。收盤指示值永遠不會小於零。如果任何交易日的盤中指示 值等於或小於零，或任何交易日的收盤指示值等於零，則該交易日和未來所有日期的ETN的收盤指示值將為零。收盤指示值與ETN在二級市場的收盤價 或任何其他交易價格不同。ETN的交易價格在任何時候都可能與其當時的指示值有很大差異。請參閲“ETN説明”。ETN經歷了20個1的反向拆分，從2022年9月27日起生效。自2022年9月27日以來，收盤指示值一直以每個面值的金額表示，並根據拆分調整後的當前本金金額陳述本金金額500.00美元。如果ETN進行後續拆分或反向拆分， ETN的期末指示值(包括本次本金)將進行相應調整(參見本定價補充資料《ETN拆分或反向拆分説明》)。這種調整可能會對ETN的交易價格和流動性產生不利影響。即使收盤指標值或盤中指標值在任何時間等於或小於零，ETN的交易價格也可能保持在零以上。在這種時候購買ETN將導致您的投資完全損失。 請參閲“風險因素-與ETN回報相關的風險-如果盤中指示值在任何時候等於或小於 零，或在任何交易日的收盤指示值等於零，您將失去所有投資”。

初始日期後每個日曆日的“當前本金金額”將等於(1)(A)上一個日曆日的當前本金金額 《泰晤士報》(B)該公曆日的每日指數因數減號(2)該日曆 日的每日投資者費用。初始日期的當前本金為25.00美元。ETN經歷了20次1次的反向拆分，從2022年9月27日起生效。為了確定2022年9月27日的當前本金，上述公式應使用2022年9月26日的本金乘以20並四捨五入到小數點後8位。自2022年9月27日以來，目前的本金一直以每面額的金額表示，所述本金金額為500.00美元。

“營業日” 是指週一、週二、週三、週四或週五，法律、法規或行政命令一般不授權或責令紐約市或英國倫敦的銀行機構關閉的日子。

“交易日” 是指(I)指數營業日、(Ii)ETN營業日和(Iii)每個指數成分股的指數成分股營業日。

“指數業務日”是計算和發佈指數水平的一天。

對於任何指數 成分股，“指數成分股營業日”是指一般在指數成分股交易的任何市場進行交易的一天。

“ETN營業日”是指通常在紐約證券交易所、紐約證券交易所Arca和納斯達克進行交易的日子。

任何指數營業日的“每日指數 係數”將等於(A)該指數營業日的指數收盤水平除以 (B)指數在前一個指數營業日的收盤價。每日指數係數被視為在任何非指數營業日的 日。

在任何日曆日， “每日投資者手續費”將等於(1)(A)上一個日曆日的當前本金的乘積《泰晤士報》(B)該公曆日的每日指數因數《泰晤士報》（2）（a）投資者費率 除以 (B)365。“投資者手續費税率”將等於0.85%。ETN經歷了20次1次的反向拆分，從2022年9月27日起生效。為了確定2022年9月27日的每日投資者手續費，上述公式應使用2022年9月26日的當前本金乘以20並舍入到小數點後8位。

ETN不保證您的投資有任何回報。如果指數水平降低或增加不足以抵消ETN期限內的每日投資者費用 (如果是提前贖回，則為提前贖回費用)，您在ETN到期或提前贖回或加速時，您將獲得比您的投資金額更少的、甚至可能顯著更少的 。有關每日投資者費用如何影響ETN整體價值的其他信息，請參閲本定價附錄中的“假設 示例”和“風險因素--與ETN回報相關的風險--即使指數在適用估值日期的收盤水平超過您投資當日指數的初始收盤水平，您收到的ETN投資金額也可能少於 您的ETN的投資金額”。

指數在任何交易日的“收盤水平” 將是在彭博社上公佈的收盤水平，股票代碼為“QUSOI“ 或Bloomberg上的任何後續頁面或任何後續服務(適用)；如果在 估值日期(定義見下文)發生市場中斷事件，計算代理將在必要時確定指數的收盤水平。

您將有權收到的任何付款均取決於我們在到期時支付義務的能力。

有關如何計算到期付款的詳細説明 ，請參見本定價補充資料中的“假設示例”和“ETN的具體條款” 。

提早贖回時付款

在到期日之前，閣下 可根據下文所述的某些限制，在截至2037年4月14日的ETN期限內，向 我們提供至少適用的最低贖回金額或更多的ETN以供我們提前贖回(如果ETN的到期日被延長，則為預定最終估值日期之前的五(5)個預定交易日。儘管有上述規定，我們將不會在加速估值期開始之前的交易日之後的任何一天接受向我們提交的贖回通知 所有未償還ETN的加速。如果您選擇提供您的ETN用於贖回，並且滿足我們接受的要求 ，您將有權在提前贖回日期收到相當於提前贖回金額的每個ETN的現金付款。您將有權在ETN上收到的任何付款取決於我們在到期時是否有能力支付我們的債務。

您可以通過讓您的經紀人或您持有ETN的其他人向瑞士信貸遞送贖回通知（定義見本文）來行使您的提前 贖回權。如果您的贖回通知在下午4：00之前送達，紐約市時間，在任何工作日，緊接着的 交易日將是適用的“提前贖回估值日”。否則，交易 後的第二個交易日將是適用的提前贖回估值日。請參閲“-提前贖回的程序”。

您必須同時提供至少10,000個ETN以行使您的權利，讓我們在任何提早贖回日期贖回您的ETN(“最低贖回金額”)；前提是我們或作為計算代理的CSI可不時降低 部分或全部最低贖回金額。任何此類減持將在減持生效時統一適用於ETN的所有持有者 。如果ETN進行後續拆分或反向拆分，則您行使權利以使我們贖回您的ETN所需的最少ETN數量將保持不變。

當您根據下文“ETN的具體條款- 提前贖回程序”中描述的贖回程序提交ETN 以進行贖回時，您的ETN可能仍未償還（並由我們或附屬機構轉售）或可能由我們提交以進行取消。

“提前贖回日期”是提前贖回估值日期之後的第三個營業日。

每個ETN的“提前贖回費用”將等於0.125%《泰晤士報》提前贖回估值日的收盤指示價值。

提前贖回 金額是每個ETN的現金支付，等於(A)零和(B)(1)適用提前贖回估值日期的收盤指示值中較大者減號(2)提前兑換費，由計算代理計算。

提早贖回的程序

如果您希望將您的 ETN提供給瑞士信貸贖回，您的經紀人或您持有ETN的其他人必須遵循以下程序：

您有責任 (I)指示或以其他方式促使您的經紀人提供贖回通知，以及(Ii)您的經紀人滿足上述第二個和第三個項目符號中所述的額外要求 ，以使贖回生效。不同的經紀公司接受客户指令的截止日期可能不同。因此，您應就此類截止日期諮詢您在ETN中擁有權益的經紀公司。如果瑞士信貸沒有(I)在下午4：00之前收到您經紀人的贖回通知和(Ii)在適用的提前贖回估值日期之前的 營業日的下午7：30之前，將該贖回通知的確認送達接受您的贖回請求的經紀商，該通知將在該營業日無效，瑞士信貸將把該贖回通知視為在下一個營業日收到。瑞士信貸根據上述程序收到有效確認的任何贖回指示，在瑞士信貸確認您的提前贖回要約後，將不可撤銷。

由於您將收到的每個ETN的提前贖回金額 將在適用的提前贖回估值日交易結束後才能確定， 您將不知道您行使贖回權時適用的提前贖回金額，並將承擔您的 ETN在您行使贖回權利的時間和確定提前贖回金額的時間之間價值下降的風險。

可選加速

在2017年5月9日或之後的任何工作日，我們有權加速所有已發行和未償還的ETN (可選加速)。在可選加速後，您將有權根據ETN 獲得一筆現金付款，金額(“加速贖回金額”)等於該等ETN在加速估值期內的成交指示值的算術平均值(由代理商計算得出)。

加速 估值期應為吾等選擇性加速通知中指定的連續五(5)個交易日的期間，其中 第一個交易日應為吾等發出該選擇性加速通知之日後至少兩(2)個營業日。 加速贖回金額將於加速估值期 期間內最後一個交易日(該付款日期為“加速日期”)後的第三個交易日支付。我們將通過用於向交易所交易票據持有人遞送通知的常規渠道，通知任何可選的ETN加速。您將有權在ETN上收到的任何付款 取決於我們是否有能力在到期時支付我們的債務。有關詳細信息，請參閲本定價附錄中的“ETN的特定條款-可選加速” 。

市場擾亂事件

計算代理將 單獨負責確定和計算任何指數成分的任何調整和任何相關確定 ，並針對以下描述的任何事件進行計算，其確定和計算將是決定性的無明顯錯誤 。

“市場擾亂事件”是：

(A)發生或存在暫停、缺席或實質限制有關交易所的指數成份股的交易超過兩小時，或在有關交易所的主要交易時段結束前半小時內暫停、缺席或實質限制該指數成份股的交易；

(B)任何指數成分股的相關交易所的價格和交易報告系統出現故障或出現故障，導致 在該相關交易所的主要交易時段結束前半小時內報告的指數成分股的交易價格存在重大失實；

(C)在有關交易所或市場的主要交易時段結束前的1小時內，或在有關交易所或市場的主要交易時段結束前的1個小時內，發生或存在暫停、不交易或實質限制與任何指數成分有關的期貨或期權合約的交易 ；

(D)決定永久停止這些相關期貨或期權合約的交易；或

(E)指數計算代理未能公佈指數水平，包括由於指數組成部分的任何中斷；

在每種情況下，由計算代理自行決定 ；在每種情況下，計算代理單獨決定上述任何事件對我們或我們的任何關聯公司在指數成分或與指數成分相關的任何工具中進行交易的能力或調整或平倉指數成分中關於ETN的任何對衝頭寸的全部或重要部分的能力造成重大幹擾。

為了確定 是否發生了與指數成分有關的市場中斷事件：

(A)如果對交易小時數或天數的限制是由於該指數成分的相關交易所或與該指數成分有關的期貨或期權合約交易的主要相關交易所或市場的正常營業時間發生變化而導致的，則不構成市場擾亂事件。

(B)根據紐約證券交易所規則80B(或紐約證券交易所、任何其他美國自律組織、美國證券交易委員會或任何其他範圍類似的相關機構制定或頒佈的任何適用規則或條例)進行的限制

紐約證券交易所規則80B)關於在市場大幅波動期間的交易將構成暫停、缺席或實質性限制交易；以及

(C) 主要相關交易所或市場暫停與該指數成份股有關的期貨或期權合約的交易， 如有，原因如下：

在每一種情況下， 將構成與該指數成份股相關的期貨或期權合約的暫停、缺席或實質性限制；以及

(D)在交易與該指數成分有關的期貨或期權合約的初級相關交易所或市場上的 “暫停、缺席或重大限制交易” 不包括該交易所或市場本身在一般情況下關閉交易的任何時間 ；

在每種情況下，均由計算代理自行決定。

如果計算代理 確定市場中斷事件在任何估值日期發生或持續，則該估值日期將推遲到沒有市場中斷事件發生或持續的第一個交易日 ，除非在適用的預定估值日期之後的五(5)個交易日中的每個交易日都發生或持續市場中斷事件 。在這種情況下，適用的預定估值日期之後的第五個交易日應被視為適用的估值日期，即使市場中斷事件在該交易日發生或持續，計算代理將在考慮到該市場中斷事件的性質和持續時間的情況下，使用該被視為估值日期的指數的適當收盤水平來確定適用的收盤指示值 。如果加速評估期或最終評估期中的任何評估日如上所述被推遲，則加速評估期或最終評估期中的每個後續評估日將被推遲相同的交易天數 。此外，如加速估值期間的最終估值日期、提前贖回估值日期或最後預定估值日期被推遲，到期日、相應的提前贖回日期或加速日期(視情況而定)將推遲至該估值日期後三(3)個營業日。

“估值日期” 指最終估值期或加速估值期內的任何交易日及任何較早的贖回估值日期(視何者適用而定)。

加速默認量

為了確定我們的優先中期票據(ETN是其中的一部分)的持有人是否有權根據該契約採取任何行動，我們將把每個未償還ETN的聲明本金金額視為該ETN的聲明本金金額。儘管ETN的條款可能與其他高級中期票據的條款不同，但持有所有優先 中期票據的指定本金百分比的持有人，在某些情況下，以及我們的其他債務證券系列，將能夠採取影響所有優先 中期票據的行動，包括ETN。這一行動可能涉及更改適用於優先中期票據的部分條款， 在違約後加快優先中期票據的到期日(根據附帶的招股説明書中的加速條款)，或放棄我們在契約下的一些義務。

如果與ETN有關的違約事件(如所附招股説明書中所定義)已經發生並且仍在繼續，則ETN加速後宣佈的到期和應付金額 將由計算代理確定，對於您當時持有的每個ETN，由計算代理確定的成交 指示性價值發生在ETN被宣佈到期和應付的日期的後一個交易日。

進一步發行

我們可不時在未通知ETN持有人或徵得ETN持有人同意的情況下，以與本定價補充協議所提供的ETN相同的條款及條件 設立及發行額外證券，並在各方面與ETN平等排名。如果對ETN有很大的需求，我們可能會經常發放額外的ETN。我們可能會以不同的價格銷售額外的ETN，但我們沒有義務 隨時發行或銷售額外的ETN，如果我們確實銷售了額外的ETN，我們可能會限制或限制此類銷售，包括根據我們的自行決定權對此類額外發行和銷售添加 條件，我們可能會在任何時候停止和隨後恢復銷售額外的ETN 。如果我們限制、限制或停止銷售這些額外的ETN，或者如果我們隨後恢復銷售這些額外的ETN， 這些ETN的交易價格和流動性可能會受到實質性的不利影響。除非我們另有説明，否則如果我們暫停銷售額外的ETN，我們保留隨時恢復銷售額外ETN的權利，這可能會導致交易價格的任何溢價減少或消除 。根據本定價補充條款，我們將發行的鏈接到指數的ETN的最大數量為 本定價補充條款的封面所述。但是，我們沒有義務發放不超過此數量或任何特定數量的ETN，並可自行決定發放超過此數量的ETN。任何進一步發行的ETN將具有相同的CUSIP編號 ，並將與提供的ETN互換交易。任何進一步的發行都將增加ETN的未償還數量。

任何其他ETN都將被合併，並與ETN形成單個系列。我們沒有義務在決定發行額外證券時考慮您的利益。 如果在我們為額外的ETN創建定價的任何估值日期，市場中斷事件發生或正在持續，我們將根據本定價補充資料中“-市場 中斷事件”中的程序確定適用於該創建的指數的收盤水平。

我們可以將我們接受做市商、其他市場參與者或投資者購買ETN的要約以其同意購買瑞士信貸發行的交易所交易票據或達成與我們的對衝策略一致的某些交易為條件，包括但不限於掉期。對ETN發行的任何限制或暫停都可能對ETN在二級市場的交易價格和流動性造成重大不利影響。

停止或修改 索引

如果指數發起人停止 發佈指數，而指數發起人或其他任何人發佈計算代理確定與該指數類似的替代指數 ，則計算代理將在所有情況下將原始指數永久替換為該替代指數(“後續指數”)，並且本定價附錄中描述為適用於該指數的所有條款此後將改為應用於後續指數。如果計算代理將原始指數替換為後續指數，則計算代理 將參考後續指數確定提前贖回金額、加速贖回金額或到期贖回金額(每個，“贖回 金額”)和息票金額(如果適用)。

如果計算代理 確定索引的發佈停止並且沒有後續索引，則計算代理將通過計算代理確定將盡可能合理地複製索引的計算方法來確定索引的 級別，從而確定適用的贖回金額。

如果計算代理 確定指數、期權或計算指數的方法在任何時候發生變化，包括 指數發起人根據其現有政策或在這些政策修改後做出的改變，是由於後續指數的發佈，是由於影響參考石油股份或期權的事件，還是由於任何其他原因，而沒有 由指數發起人根據這裏描述的方法反映在指數水平上，則計算代理將被允許(但不是必需的)對指數或其計算方法進行其認為適當的調整 以確保用於確定適用贖回金額的指數的收盤水平是公平的。

付款和交付方式

到期的ETN的任何付款或交付 將被支付到您指定並經我們批准的賬户，或在受託人在紐約市的辦公室 ，但只有當ETN被交還給該辦公室的受託人時。我們也可以根據託管人的適用程序進行任何付款或交付。

計算代理的角色

瑞士信貸國際(“CSI”)是我們的一家附屬公司，也是計算代理，我們將在其合理的酌情權下，進行可能影響ETN收盤指示值的計算和決定，包括確定收盤指示值的算術平均值(如果適用)、ETN的拆分或反向拆分、違約金額的計算、市場中斷事件、 任何後續指數、營業日和交易日、當前本金、每日投資者手續費金額、每日指數係數、 息票金額、指數在任何交易日的收盤水平、到期日、任何提前贖回日期、加速日期 、到期或提前贖回或加速時您的ETN應支付的金額，以及計算代理將在此處指定的任何其他計算或決定 。此外，如果計算代理確定指數的發佈停止並且沒有後續指數，或者在發生市場中斷事件的情況下，可以修改指數或調整其計算方法。

我們及其附屬公司將 能夠就降低最低贖回金額、計算違約金額以及是否發生市場中斷事件作出決定。如果沒有明顯錯誤，計算代理的所有決定將是最終的，並對您和我們具有約束力 ，計算代理不承擔任何責任。對於由於計算代理的上述任何決定而遭受的任何損失，您將無權從我們那裏獲得任何賠償。

儘管計算代理從計算代理認為 可靠的來源獲得信息，以包括在與ETN相關的計算中或用於與ETN相關的計算中，但計算代理或任何其他方都不能保證索引或其中包含的任何數據或與ETN相關的任何計算的準確性和/或完整性。在不限制上述任何規定的情況下，計算代理 或任何其他方在任何情況下均不對任何直接、間接、特殊、懲罰性、後果性或任何其他損害(包括利潤損失)承擔任何責任，即使被告知此類損害的可能性也不例外。

如果計算代理 停止履行本定價補充協議中所述的角色，我們將自行決定履行該角色、指定 另一方履行職責或加速ETN。

在本定價補充條款發佈之日後，我們可能會不時指定不同的 計算代理，而無需您的同意和通知。

指數計算代理的作用

我們已指定納斯達克 Inc.為指數計算代理。指數計算代理將單獨負責計算和傳播ETN的收盤指示值和日內指示值。有關詳細信息，請參閲ETN説明。指數贊助商可以在本定價補充條款發佈之日後不時指定不同的指數計算代理，而無需您的 同意和通知。

清理和結算

代表投資者通過DTC持有ETN的DTC參與者將遵循DTC結算系統中適用於股權證券的結算做法，涉及ETN的一級分配和DTC參與者之間的二級市場交易。

補充使用收益和套期保值

我們打算將此次發行的淨收益 用於我們的一般企業用途，其中可能包括對我們在瑞士以外的現有債務進行再融資。我們也可以使用此次發行的部分或全部淨收益來對衝我們在ETN下的義務。

在ETN發行前後，我們的一家或多家關聯公司可能會收購或處置與指數或參考石油 股票相關的期權合約，或指數成分股的上市或場外期權合約，或與指數成分股相關的其他衍生品或合成工具 ，以對衝我們在ETN下的義務。在推行這種套期保值策略的過程中，收購或處置此類頭寸的價格可能是決定該指數水平的一個因素。雖然我們和我們的附屬公司沒有理由相信我們的 或他們的對衝活動將對指數水平產生實質性影響，但不能保證指數 的水平不會受到影響。

在ETN發行後及到期前，視市場情況(包括指數水平)而定，我們預期我們的一間或多間聯屬公司會不時利用動態對衝技術增加或減少其初始的 套期保值頭寸，並可能在上市或場外期權、期貨 合約、掉期或其他與指數有關的衍生工具或合成工具或與指數或期權有關的其他工具或期權或與指數或參考石油股份有關的期貨合約中持有多頭或空頭頭寸，具體視乎市場情況(包括指數水平)而定。我們或我們的關聯公司將維持、調整或平倉我們的對衝 ，其中包括在任何估值日期或之前，隨時買入或賣出上述任何一項。我們、我們的聯屬公司或與我們交易的第三方也可以訂立、維持、調整和解除與其他證券有關的套期保值交易，這些證券的回報與指數或參考石油股票掛鈎。上述任何對衝活動均可能直接或間接影響指數的水平--直接或間接影響參考石油股份、期權或上市的期權、期貨合約、掉期或其他與指數或期權有關的場外期權、期貨合約、掉期或其他衍生工具的價格，以及 因此，您的ETN的市值以及您的ETN的息票金額或我們將在相關的提前贖回日期、 加速日期或到期日為您的ETN支付的金額。此外，即使ETN的市場價值下降，這種對衝活動也可能導致我們或我們的附屬公司或第三方 獲得利潤。此外，我們或我們的一個或多個附屬公司可能會在未來可能出現的其他類型的適當金融工具中持有頭寸 。只要我們或我們的一個或多個附屬公司在指數中持有對衝頭寸，我們或我們的一個或多個附屬公司可以在最終估值日期或之前平倉部分所持股份。除其他因素外，根據未來的市場狀況，此類 頭寸的總額和構成可能會隨着時間的推移而變化。我們或我們的附屬公司的對衝活動將不限於任何特定的證券 交易所或市場。

在ETN期限內(包括適用估值日期)，上述對衝活動或交易活動可能會對指數的水平 產生不利影響，從而影響ETN的市值以及到期或提前贖回時的票面金額或應付金額 或提早贖回。有關與我們的 套期保值活動相關的可能不利影響的討論，請參閲本定價附錄中的“風險因素”。

材料 美國聯邦所得税考慮

以下討論總結了擁有和處置ETN的重大美國聯邦所得税後果，這些ETN可能與ETN的持有者 作為ETN原始發行的一部分從我們那裏獲得的ETN相關。本討論僅適用於將ETN作為資本資產持有的持有者 其持有的ETN符合修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《守則》)的含義。 此外，本討論不會針對您的 個人情況或如果您受特殊規則約束而涉及到與您相關的所有美國聯邦所得税後果，例如：

討論基於守則、法律、法規、裁決和決定，在每一種情況下，這些法規、法律、法規、裁決和決定都是可用的，並且在本合同生效之日起生效。 所有這些都可能會發生變化，可能具有追溯力。州、當地和外國法律規定的税收後果不在此討論 。對於ETN的所有權和處置所產生的美國聯邦所得税後果，美國國税局尚未或將尋求任何裁決，以下討論對國税局不具約束力。

您應 諮詢您的税務顧問，瞭解擁有和處置ETN對您的具體税收後果，包括根據您的特定事實和情況適用聯邦、州、地方和外國所得税法以及其他税法。

ETN的特性

沒有法律規定、法規、公佈的裁決或司法裁決針對美國聯邦收入的納税目的 條款與您的ETN基本相同的證券進行定性。Milbank LLP(“特別税務顧問”)認為，出於美國聯邦所得税的目的，您的ETN應被視為與指數有關的預付財務合同，並按如下所述徵税。在沒有相反的行政或司法裁決的情況下，在接受ETN後，我們和您同意根據此類描述，就所有美國聯邦所得税目的對待您的ETN。 鑑於我們同意將ETN視為預付財務合同，因此本討論的其餘部分假定將如此對待ETN。

您 應該知道，如上所述的ETN的特徵並不確定，特別税務顧問的意見對美國國税局或法院沒有約束力。因此，美國國税局可能會試圖以一種方式來描述您的ETN，從而給您帶來與上述不同的税收 後果。例如，美國國税局可能會斷言ETN構成債務工具 ，這些債務工具是“或有支付債務工具”，受適用的財政部管理ETN期限內收入確認的特別税務規則 約束。如果ETN被視為或有支付債務工具 (其中一個要求是它們的期限超過一年)，您將被要求在ETN期限內按經濟 應計制基礎在收入中計入一筆利息，該金額基於我們將發行具有與您的ETN類似的其他條款和條件的非或有固定利率 債務工具的收益率或可比收益率。將ETN定性為或有債務工具

規則很可能是不利的。然而，如果ETN的期限為一年或更短，則適用關於短期債務的規則，而不適用關於或有支付債務工具的規則。根據財政部規定，短期債務債券被視為以等於債務的所有付款與債務的 發行價之間的差額的折扣發行。當前不選擇應計收入折扣的現金法美國持有者應在收到時將可歸因於ETN利息的付款包括在內。根據這些規則，任何或有付款在現金收付制納税人作為普通利息收入收到時應納税。權責發生制納税人在這種證券上確認收入的規則不明確。 您應該諮詢您的税務顧問，瞭解將ETN描述為或有支付債務工具或短期債務債務可能產生的税務後果。

如果您的ETN在證券交易所上市， 美國國税局也可能會將您的ETN定性為代碼第1256節合同。在這種情況下，ETN將在年底按市價計價，任何損益的40%將被視為短期資本損益，其餘60%的損益將被視為長期資本損益。

此外， 美國國税局可能會參考您對相關參考石油股票的視為所有權並 為此類股票計入備兑看漲期權，從而尋求對ETN徵税。如果您被視為擁有Reference Oil股票，您可能需要在石油基金運營的司法管轄區(包括聯邦、州和地方司法管轄區)確認收入、收益或虧損，並提交納税申報單，並且 可能會扣留您在此類收入中的份額，儘管您將不會收到信息回報。 此外，在這種待遇下，美國國税局可以斷言，當您出售ETN時，或每次指數中包含的看漲期權被視為行使時，您應被視為已出售您 被視為擁有的參考石油股票，或您至少出售了您被視為擁有的參考石油股票的一部分。在這種情況下，根據守則第1446(F)節的規定，您可能被扣留被視為出售Reference Oil股票所得的銷售收益。此外，在這種替代處理方式下，您有可能 就您對ETN的所有權而受《守則》第1092節的“跨境”規則的約束。 “跨境”規則可能導致您確認的與ETN有關的全部或部分收益為短期資本收益，而不管您持有ETN的時間有多長，並要求您資本化而不是扣除您 因持有ETN而產生的任何利息或持有費用。因此，您應諮詢您的税務顧問，瞭解是否有可能將“跨境”規則 應用於ETN。對於因美國聯邦所得税或其他税收目的而對ETN進行任何替代表徵而可能導致的任何不良後果，我們不承擔任何責任。

您應 諮詢您的税務顧問，瞭解此類表徵的税務後果以及您的ETN在美國聯邦所得税方面的任何可能替代表徵 。

美國持有者

在本討論中，術語“U.S.Holder”用於美國聯邦所得税目的，是指ETN的受益所有者，即(1)美國公民或居民，(2)在美國或其任何州或哥倫比亞特區的法律或法律下創建或組織的公司(或被視為公司的實體)，(3)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，或(4) 信託，如果(A)美國境內的法院能夠對此類信託的管理進行主要監督，並且 一個或多個美國人有權控制該信託的所有實質性決定，或者(B)此類信託具有有效的 選擇，可被視為美國聯邦所得税目的的國內信託。如果合夥企業(或因美國聯邦所得税而被視為 合夥企業的實體)持有ETN，則此類合夥企業和此類合夥企業中的 合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。如果您是 合夥企業或合夥企業的合夥人，持有ETN，您應諮詢您的税務顧問，瞭解該合夥企業購買、擁有和處置ETN對您造成的税務後果。

根據上述商定的税務處理方式，您將根據您的常規會計方法，在收到或應計息票金額時確認普通收入。

此外，根據下文《推定所有權交易規則》的討論，在收到我們贖回的ETN金額後，美國持有人將確認相當於從我們收到的現金金額與美國持有人當時在ETN中的納税基礎之間的差額的損益。如果美國持有者在到期時持有ETN超過一年，則此類收益或損失將是長期資本收益或損失。否則，這種收益或損失將是短期資本收益或損失。在出售或其他應税處置ETN時，美國持有者一般將確認等於出售或其他應税處置所實現的金額與美國持有者在ETN中的計税基礎之間的差額(通常為其成本)的資本收益或損失，具體取決於下文《構定所有權交易規則》中的討論。如果美國持有者在處置時持有ETN超過一年，則此類收益或損失將是長期資本收益或 損失。否則，此類損益將是短期的資本損益。資本損失的扣除額受到一定的限制。

然而，即使ETN(如上所述)的商定的 税收特徵得到支持，美國國税局也可能會斷言，適用指數或ETN或其下的任何重組、重組、拆分、反向拆分或再平衡(統稱為“再平衡”)對您來説都是 應税事件。如果國税局將再平衡視為應税事項，您將在每次再平衡之日確認ETN的資本 收益或可能的虧損，以ETN的公平市值與您當時ETN的調整基礎之間的差額為限。此類損益通常是基於美國持有者在再平衡時的持有期的短期或長期資本損益 。

出於税務目的使用應計制會計方法的美國持有者通常將被要求在不遲於此類 金額反映在某些財務報表上的時間內將某些金額計入收入。因此，此規則的應用可能要求收入的應計時間早於 ，這是上述一般税務規則的情況，儘管此規則的確切應用目前尚不清楚。 使用權責發生制會計方法的美國持有者應諮詢其税務顧問，瞭解 此法律對其特定情況的潛在適用性。

推定所有權交易規則

根據代碼第1260節，特殊税收規則適用於與 就“傳遞實體”的股權訂立“推定所有權交易”的投資者。因此，合夥企業被視為傳遞實體。 因此，雖然沒有疑問，但由於ETN部分間接引用了Reference Oil股票的股權，而這些股權 是有限合夥企業的權益，您對ETN的所有權可能被視為推定所有權交易。如果是這樣的話，在ETN到期時(或在ETN到期前出售或進行其他應税處置時)，任何超過“長期資本利得淨額”的收益應被視為普通收入， 應計入利息費用，就像此類收入在您的ETN期限內以固定收益計税一樣。根據《準則》第1260節，有一項推定，即基礎長期資本收益淨額為零(其結果是，上述重新定性 和利息費用將適用於從ETN獲得的所有收益，否則這些收益將是長期資本收益)， 除非有明確和令人信服的證據證明相反。長期資本收益淨額是指投資者在收購ETN當日以其公允市場價值購買參考標的，並在到期日或更早出售參考標的時出售參考標的的投資者應實現的長期資本淨收益。目前尚不清楚這些規則 如何適用於引用該指數的ETN的所有權，這與擁有Reference Oil股票沒有直接關係。

如果代碼 第1260條適用，您將負責獲取必要的信息，以確定與參考石油股份相關的基礎長期資本淨收益 ，因為我們不打算向您提供此類信息。您應諮詢您的 税務顧問，瞭解如何將推定所有權交易應用於您的ETN，以及 遵守規範第1260節所需的計算。

醫療保險税

作為個人、遺產和信託基金的某些美國持有者必須為以下兩者中的較少者繳納3.8%的税(“Medicare Tax”)：(Br)美國個人的(1)“淨投資收入”或“未分配的投資淨收入”(如果是遺產或信託基金)，以及(2)調整後的總收入超出該課税年度的某個特定門檻。“淨投資收益”一般包括利息收入、股息收入和處置淨收益。

除非 此類收入或淨收益是在交易或業務的正常過程中產生的(相對於納税人或金融工具或商品交易的交易或業務而言，屬於被動活動的交易或業務除外)。淨投資收益可通過適當分配到此類毛收入或淨收益的可允許扣除額而減少。ETN賺取或被視為賺取的任何利息 以及ETN的任何銷售收益或其他應税處置將繳納聯邦醫療保險税。如果您是個人、財產或 信託基金，請諮詢您的税務顧問，瞭解如何將Medicare税應用於您在ETN中投資的 收入和收益。

非美國持有者通常

在 ETN的持有人不是美國持有人(“非美國持有人”)的情況下，基於我們的特別税務顧問的意見，即息票金額不應被扣繳，這在一定程度上是基於對發行者的某些陳述，我們目前不打算對支付給除持有其證券之外與美國沒有任何聯繫的非美國持有人的息票金額預扣美國税，前提是該非美國持有人遵守適用的證明要求。但是， 美國國税局可能會聲稱此類款項需要繳納美國預扣税，或者我們或其他扣繳義務人 可能會以其他方式確定需要預扣，在這種情況下，我們或其他扣繳義務人可以對此類付款扣繳高達30%的預扣税 (根據適用的所得税條約減免此類預扣税)。我們不會為此類預扣支付任何額外的 金額。

如果優惠券金額被視為與非美國持有者的美國貿易或業務有效相關，則該非美國持有者將以與美國持有者相同的方式 就該優惠券金額繳納美國聯邦所得税。非美國持有人出售或以其他方式處置ETN獲得的任何收益 一般不繳納美國聯邦所得税 ，除非(1)該收益與該非美國持有人在美國的貿易或業務有效相關，或(2)就個人而言， 該個人在出售或其他處置的納税年度內在美國逗留183天或更長時間，並且滿足某些 其他條件。由非美國持有者變現的上述任何有效關聯的息票金額或收益，即或 作為美國聯邦所得税目的的公司應納税，在某些情況下還可能按30%的税率或適用所得税條約規定的較低税率繳納額外的分支機構利得税。非美國持有者因其在ETN中的投資而按淨收入計算需繳納美國聯邦所得税的 應參考以上與美國持有者有關的討論。

如果 您是或通過外國金融機構或外國實體持有您的ETN，或者您以其他方式未能遵守適用扣繳義務人確定您的身份所需的信息 報告和認證要求，以確定您的身份， 《恢復就業招聘獎勵法案》通常稱為“FATCA”的條款 向您支付的任何“可扣繳款項”(如FATCA和財政部條例所定義)的一部分可能被徵收30%的扣繳。 如果FATCA或其他規定要求扣繳，我們不需要支付任何額外金額。

替代股息和股息等值支付

守則第871(M)節及其下的條例將“股息等值”支付視為來自美國境內的股息。根據第871(M)條和適用法規，此類付款一般需繳納30%的美國預扣税 税(可根據適用條約減税)。“股息等值”支付是：(I)依據證券出借或買賣回購交易支付的任何替代股息，涉及從標的證券支付股息；(Ii)依據財政部條例1.871-15(D)節所述的名義主合同(“npc”)(“指定的名義主合同”或“指定的 npc”)支付的任何涉及從標的證券支付股息的支付，(Iii)依據《庫務規例》1.871-15(E)條所述涉及從相關證券支付股息的與股權掛鈎工具(“ELI”)(“指明ELI”)作出的任何支付，或(Iv)任何其他實質上類似的 支付。

ELI是指引用一個或多個標的證券以確定其價值的金融工具(證券借貸或出售回購交易或NPC除外)或金融工具的組合，包括

期貨合約、遠期合約、期權、或有付款債務工具或其他合約安排。“基礎證券”是指對某一實體的任何利益，如果支付該利息可能會產生美國來源的股息。由“擔保合夥關係”持有的基礎證券被視為由引用該擔保合夥關係的指定ELI或指定NPC引用。“備兑合夥” 包括就美國聯邦所得税而言被視為合夥、從事證券交易或交易的交易或業務，或對標的證券有“重大投資”的實體 。

根據美國國税局通知， 該守則第871(M)節的規定將不適用於2025年1月1日之前發行的ETN，除非此類ETN的“增量”為1(根據適用的財政部法規確定)。如果ETN被視為引用標的證券的ELIS或NPC(例如，如果石油基金是引用標的證券的擔保合夥企業)， 根據我們做出的某些決定，我們的特別税務顧問認為，儘管並非沒有疑問，但非美國持有人 不應因本次ETN的發行而受到第871(M)條的扣繳。然而，如果ETN的再平衡 被視為ETN的重大修改，ETN可被視為在再平衡時重新發行，因此，根據最終法規的扣繳可適用於作為股息等值支付的付款或被視為支付的付款。此外，如果還發行了額外的ETN，並且此類後續發行根據最終法規需要扣繳，則相關扣繳義務人可能無法 區分持有人的ETN是作為本次發行的一部分發行的，還是作為後續需要扣繳的ETN的一部分發行的，在這種情況下，我們或相關扣繳義務人可能會將所有ETN(無論發行日期 )視為根據最終法規扣繳。在這種情況下，不受扣繳限制的ETN的持有者應 諮詢其税務顧問，瞭解是否可以退還根據本規則扣繳的金額。

非美國持有者應就守則第871(M)節和條例對他們的美國聯邦所得税後果以及ETN上的付款或被視為可預扣的股息等值付款 諮詢其税務顧問。

美國聯邦遺產税對非美國持有者的待遇

如果個人非美國持有人在其去世時持有ETN，則該ETN可能需要繳納美國聯邦遺產税。居住在美國境外的非美國持有者的總財產僅包括位於美國境內的財產。非美國的個人 持有人應就死亡時持有ETN的美國聯邦遺產税後果諮詢他們的税務顧問。

非相關企業應納税所得額

對於美國聯邦所得税而言，美國持有者是免税組織，因此通常無需繳納美國聯邦所得税 ，但在ETN的收入或收益構成不相關的企業應税收入 (以下簡稱UBTI)的範圍內，仍需納税。儘管這件事並非沒有疑問，但對於作為免税組織的美國持有者而言，來自ETN的收入或收益不應構成UBTI，除非該美國持有者被視為因其收購或擁有ETN而產生了 債務融資。然而，如果ETN的所有權被重新表徵為參考石油股份的所有權， 如上所述，收入或收益的一部分可能構成UBTI。

美國國税局關於某些金融交易的通知和擬議立法

美國國税局和財政部宣佈，他們正在考慮是否應該要求ETN等工具的持有者在ETN期限內 應計提收入，並就持有ETN等工具的其他税收方面徵求納税人的意見。此外，國會議員還不時提出與金融工具有關的立法，包括要求持有者每年按市值計價的金融工具(可能包括ETN)的立法。這些或其他 法律、法規或其他指導意見的潛在變化可能會對ETN的税務處理產生不利影響，並可能具有追溯力 。我們強烈建議您諮詢您的税務顧問，瞭解法律、法規或指導方面的任何此類潛在變更會對您產生怎樣的影響。

關於指定外國金融資產的信息報告

法案和最終條例一般要求在任何 “指定外國金融資產”中擁有權益的美國個人持有人(“特定個人”)提交一份美國國税局8938表格的年度報告，其中包括與該資產有關的信息，包括在該納税年度的最後一天所有此類資產的總價值超過50,000美元或在該納税年度內的任何時候超過75,000美元的任何納税年度的最高價值。在被要求提交報告之前，某些個人被允許在此類資產的較高總價值中擁有權益。該法還要求，在條例規定的範圍內， 上述申報要求也應適用於為直接或間接持有特定外國金融資產而組建或使用的某些國內實體(“特定國內實體”)。

根據《最終條例》，除某些例外情況外，在任何納税年度內，如果一家國內公司或國內合夥企業由特定個人持有(在《條例》的含義內)，且該公司或合夥企業在該納税年度的總收入中至少有50%是被動收入，或者該公司或合夥企業在該納税年度持有的資產中至少有50%是產生或為產生被動收入而持有的資產，則在該納税年度內，該公司或合夥企業是一個特定的國內實體。除某些例外情況外，如果國內信託有一個或多個指定的人(在條例的含義 範圍內)作為當前受益人，則該信託是指定的國內實體。

根據您在指定外國金融資產中投資的總價值，如果您是美國個人持有人或指定的國內實體，您可能有義務根據此 條款提交一份IRS表格8938。任何未能提交IRS表格8938的人都將受到處罰。 如果美國持有人(指定的個人或指定的國內實體)沒有提交該表格，則該美國持有人在相關納税年度評估和徵收美國聯邦所得税的訴訟時效 不得在該信息提交之日後三年的 之前截止。您應諮詢您的税務顧問，瞭解此信息申報要求和相關訴訟時效收費條款可能適用於您的情況。

後備扣繳

ETN的持有人(無論是美國持有人還是非美國持有人)可就支付給該持有人的某些金額 接受備用扣繳，除非其提供正確的納税人識別號、遵守某些證明程序以確定其不是美國持有人或確定另一適用豁免的證據，並以其他方式遵守備用扣繳規則的適用要求 。備用預扣不是附加税。您可以從您的美國聯邦收入中申請抵免 根據備份預扣規則扣繳的金額的納税義務，如果您及時向美國國税局提供所需信息，超過您負債的金額可以退還。

補充 分配計劃(利益衝突)

瑞信證券(美國)有限責任公司(以下簡稱“CSSU”)是本次發行的代理商。我們在初始日期向附屬公司出售了部分 ETN，並收到了相當於其截至初始日期所述本金的100%的收益。CSSU可能會以銷售時的指示價值為基礎，不時向投資者和交易商出售ETN，並將其作為本金出售。 在銷售ETN的任何時候，我們預計將收到相當於此時此類ETN的指示價值的100%的收益，減去支付給CSSU或任何其他代理商的任何佣金。交易商可以按當前市場價格或在銷售時商定的價格向投資者提供和銷售ETN。

我們也可以將ETN出售給 CSSU，直接出售給投資者，或將ETN借給經紀交易商和其他市場參與者，他們可能已經賣空此類ETN，並可能通過從我們或我們的附屬公司借入或購買ETN來回補此類空頭頭寸。我們可以 僅向授權的做市商、其他市場參與者或投資者發行和銷售額外的ETN，並且我們可能會以是否接受根據該等做市商、該市場參與者或投資者的協議購買任何系列ETN的要約為條件 購買瑞士信貸發行的某些交易所交易票據或進行符合我們對衝策略的某些交易。 如果這些活動開始，則可能隨時停止。

我們可以在任何ETN銷售之日起兩(2)個工作日之後的日期交付ETN。根據1934年《證券交易法》的規則15c6-1，二級市場的交易一般要求在兩(2)個工作日內結算，除非此類交易的當事人另有明確約定。因此，如果購買者希望在相關交易日期後兩(2)個工作日以上發行的ETN進行交易，將被要求指定替代結算安排，以防止失敗的結算。

CSSU和初始分銷及後續分銷中的任何其他代理商應收取購買ETN的正常佣金。

此外，我們可能會 不時在公開市場上購買未償還的ETN，與提前贖回或其他交易有關，並且我們可能會將本定價補充資料與隨附的招股説明書附錄和招股説明書一起用於在二級市場上轉售部分或全部購買的ETN。經紀交易商，包括我們的附屬公司，可以在ETN中做市，儘管他們中沒有任何人有義務這樣做，而且他們中的任何人都可以在沒有通知的情況下隨時停止這樣做。本定價補充文件(包括隨附的招股説明書補充文件和招股説明書)可供此類交易商在做市交易中使用。在這些交易中，交易商可以轉售他們在最初發行和銷售ETN後從其他持有人手中獲得的本定價補充資料涵蓋的ETN(包括附帶的招股説明書補充資料和招股説明書)，或者他們可以在賣空交易中出售本定價補充資料 涵蓋的ETN(包括附帶的招股説明書補充資料和招股説明書)。

請注意，經紀自營商和其他 市場參與者的某些活動，包括用從我們的一家附屬公司借入的ETN進行賣空， 可能會導致他們被視為ETN分銷的參與者，從而使他們成為法定承銷商 ，並使他們受到1933年證券法的招股説明書交付和責任條款的約束。在確定某一市場參與者是否為承銷商時，必須考慮與該參與者在特定案例中的活動有關的所有事實和情況，並且上述例子不應被視為導致被指定為承銷商並使市場參與者遵守《證券法》招股説明書--交付和責任條款的所有活動的完整描述。本招股説明書將被視為涵蓋市場參與者通過以上述方式從我們或我們的關聯公司借入或收購ETN來回補其空頭頭寸的任何ETN賣空行為。

CSSU或其他FINRA成員， 將提供與ETN分銷相關的某些服務，並可能為其服務支付相當於全部或部分每日投資者費用的費用。CSSU也可以根據一個或多個單獨的協議向其他經銷商支付費用。支付給CSSU或其他FINRA會員的每日投資者費用的任何部分將在ETN期限內定期支付。雖然CSSU不會獲得與此類銷售相關的任何折扣，但CSSU應為購買任何此類ETN收取正常佣金。 CSSU參與的ETN的任何分銷都將符合FINRA規則5121的要求。CSSU將作為我們的代理 提前贖回，並向投資者收取提前贖回費用

贖回費用0.125%《泰晤士報》按投資者選擇回購的每個ETN在提前贖回估值日的收盤指示值。代表承保補償的ETN支付的費用總額將不超過ETN給我們的總收益的8%。

我們或我們的附屬公司或任何承銷商、交易商或代理尚未或將 在除美國以外的任何司法管轄區採取行動，允許公開發行證券或擁有或分銷本定價補充資料、招股説明書或任何免費撰寫的招股説明書。不得在美國以外的任何司法管轄區內或從美國以外的任何司法管轄區進行ETN的要約、銷售或交付，或分發招股説明書或任何其他與ETN有關的材料，除非 將導致遵守任何適用的法律和法規，並且不會向我們或我們的附屬公司、任何承銷商、 交易商或代理商施加任何義務。您應參考隨附的招股説明書附錄中的“分銷計劃(利益衝突)-銷售限制” 一節。

ERISA注意事項

經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》和《僱員退休保障法》第4975條對(A)《僱員退休保障法》第一章所指的僱員福利計劃、(B)個人退休賬户、Keogh計劃或其他安排鬚遵守《僱員退休保障法》第4975條、(C)因任何此類僱員福利計劃的投資而將其標的資產包括“計劃資產”(按美國勞工部2510.3-101條的含義，經《僱員退休保障法》第3(42)條修訂)的實體提出了某些要求。 其中的計劃或安排(我們將上述(A)-(C)段中列舉的每個實體稱為“計劃”) 和(D)作為計劃受託人的人。此外，某些政府計劃、教會計劃和非美國計劃(每個計劃都是“非ERISA安排”)不受ERISA第406條或法典第4975條的約束，但可能受與這些條款基本相似的其他法律的約束(每個計劃都有一個“類似的法律”)。

在考慮以任何計劃的一部分資產對ETN進行投資時，受託人應確定投資是否符合管理該計劃的文件和文書，以及ERISA、守則或任何與受託人對計劃的責任有關的類似法律的適用條款，包括但不限於ERISA、守則和任何其他適用的類似法律的審慎、多樣化、控制權下放和禁止交易條款。任何計劃和非ERISA安排的受託人在購買ETN之前應諮詢其自己的法律顧問。

除了ERISA的一般受託標準外，ERISA第406節和《守則》第4975節禁止涉及計劃資產和與計劃有特定關係的人的某些交易，i.e.、ERISA中定義的“利害關係人”或守則第4975節中定義的“不合格人士”(我們統稱為“利害關係人”)，除非根據法規或根據美國勞工部發布的豁免獲得豁免救濟。 從事非豁免的被禁止交易的利害關係人可能根據ERISA和守則第4975節受到消費税和其他處罰和責任 。我們以及我們當前和未來的附屬公司，包括CSSU和計算代理，可能是許多計劃的 相關方。因此，考慮對ETN進行投資的計劃受託人還應考慮 此類投資是否可能構成或導致ERISA或守則第4975節所禁止的交易。例如， ETN可能被視為我們與投資計劃之間的直接或間接出售財產、延長信貸或提供服務，如果我們是該計劃的利害關係方，則將被禁止，除非根據適用的豁免獲得豁免 。

在這方面，作為計劃或代表計劃行事並計劃購買ETN的每個潛在購買者，應考慮根據以下禁止的交易類別豁免或PTCE提供的豁免：(A)內部資產管理豁免(PTCE 96-23)，(B) 保險公司一般賬户豁免(PTCE 95-60)，(C)銀行集體投資基金豁免(PTCE 91-38)， (D)保險公司合併獨立賬户豁免(PTCE 90-1)和(E)合格專業資產經理豁免 (PTCE 84-14)。此外，《守則》第408(B)(17)節和第4975(D)(20)節對購買和銷售ETN及相關借貸交易規定了有限的豁免，提供ETN的發行人或其任何關聯公司均未對交易中涉及的任何計劃的資產行使任何酌情決定權或控制或提供任何投資建議，以及如果進一步提供該計劃就該交易(即所謂的“服務提供者豁免”)支付的對價不高於或不低於充分對價(符合ERISA第408(B)(17)節或該守則第4975(F)(10)節的 含義)。不能保證任何這些法定或類別豁免將適用於涉及ETN的交易 。

ETN的每個購買者或持有人，以及促使任何實體購買或持有ETN的每個受信人，應被視為在購買者或持有人持有ETN的每一天 被視為已陳述並得到保證，即(I)它既不是計劃也不是非ERISA安排，並且它不是代表任何計劃或非ERISA安排或以任何計劃或非ERISA安排的資產購買或持有ETN，或(Ii)其購買、持有和隨後的此類ETN處置不應構成或導致ERISA第406條下的非豁免禁止交易，違反《法典》第4975條，或違反類似法律的任何規定。

此外，作為計劃或非ERISA安排或代表計劃收購ETN的任何買方 ，包括代表計劃或非ERISA安排的任何受託購買，應被視為在其公司及其受託身份下，通過購買、持有或處置ETN而被視為表示：(A)瑞士信貸、計算代理或其任何附屬公司(統稱為“賣方”)均不是“受託”。

(根據ERISA第3(21)條，或根據其下的任何規定，或關於類似法律下的非ERISA安排)關於ETN的收購、持有或處置，或由於我們或我們的關聯公司行使與ETN相關的任何權利，(B)賣方沒有專門向該購買者發送信息，或沒有基於該購買者的特定投資需求，或已形成該購買者或其代表作出任何投資決定的主要依據，以及(C)承認並同意賣方就ETN向買方發出的任何通信並非賣方的投資建議，而是以此類ETN的賣方而不是買方受託人的身份提出的。

ETN的每個購買者將負獨家責任，確保其購買、持有和隨後處置ETN不違反ERISA的受託或禁止交易規則、守則或任何類似法律。此處的任何內容不得解釋為在ETN中的投資將滿足與一般計劃或非ERISA安排或任何特定計劃或非ERISA安排的投資有關的任何或所有相關法律要求，或適用於該等計劃或非ERISA安排。

法律事務

Latham&Watkins LLP已 擔任該代理人的特別顧問。Milbank LLP擔任發行人的特別税務顧問。

附件A

贖回要約表格

A部分： 由受益人填寫

瑞士信貸 AG(“瑞士信貸”)

電子郵件： 郵箱：list.etnDesk@Credit-suisse.com

回覆：瑞士信貸X-Links® 原油股票涵蓋2037年4月24日到期的看漲期權ETN

女士們、先生們：

以下籤署的受益所有人在此不可撤銷地向瑞士信貸提供贖回ETN的權利，如日期為2024年4月18日的定價補充中所述，贖回金額和日期如下。

提供贖回的ETN數量 (您必須一次至少提供適用的最低贖回金額才能使您的優惠 生效。最低贖回金額將等於10,000 ETN。緊接在您提供您的 ETN贖回日期之後的交易日將是適用於此類贖回的提前贖回估值日期。)：

[插入 提供贖回的ETN數量]

我的ETN 保存在以下DTC參與者的帳户中(以下信息可從您持有您的ETN的經紀人處獲得)：

姓名：

DTC 帳號(以及任何相關子帳户)：

聯繫人 姓名：

電話 號碼：

確認： 除了滿足定價補充條款中指定的任何其他要求外，本人確認上述指定的ETN將不會被贖回，除非(I)由持有我的ETN的DTC參與者(“DTC參與者”)填寫並簽署的本贖回要約已交付給瑞士信貸，(Ii)DTC參與者已在適用的提前贖回估值日期預訂了“交付與 付款”(“DVP”)交易 面對瑞士信貸，和(Iii)DTC參與者指示DTC在紐約市時間上午10：00或之前將DVP交易交付給瑞士信貸，以便在適用的提前贖回日期進行結算。我還確認，如果在紐約市時間下午4：00之後，在某個工作日收到此贖回要約，我將被視為在下一個工作日提出了此贖回要約。

本人 明白，在(A)2037年4月14日(或如果ETN的到期日被延長，則為預定最終估值日期之前五(5) 預定交易日)或(B)與所有未償還ETN的可選加速相關的加速 評估期開始之前的交易日之後，將不接受贖回要約。

以下籤署人確認，瑞士信貸將不會對DTC參與者未能通過持有此類簽署人的 ETN來滿足上述贖回要求承擔任何責任。

本通知的B部分應由持有ETN賬户的DTC參與者填寫，並在紐約時間 下午4：00之前於適用的提前贖回估值日期之前的一個工作日交付給瑞士信貸

經紀人 確認賠償

[B部分： 由經紀人填寫]

瑞士信貸 AG(“瑞士信貸”)

女士們、先生們：

交易所交易票據的以下簽名持有人，2037年4月24日到期，與瑞士信貸納斯達克西德克薩斯中質原油流動掛鈎^TM106指數，由瑞士信貸股份公司通過其拿騷分行（Custip No. 22539 U602）發行（“ETN”）在此不可撤銷地 向瑞士信貸提供在提前贖回日期贖回的權利 ， 關於以下所示的ETN數量，如2024年4月18日與ETN相關的定價補充文件中所述 （“定價補充文件”）。本文未定義的術語具有定價補充文件中賦予此類術語的含義。

以下籤署的 將向您證明：(I)將(I)在提前贖回評估日期以相當於提前贖回金額的每個ETN的價格，預訂以下指定ETN數量的交割即付交易，面向瑞士信貸(DTC#355)和(Ii)在紐約時間上午10：00或之前通過DTC交付交易，以便在提前贖回日期進行結算。

非常真實的 你的，

[ DTC參與者持有人姓名]

聯繫人 姓名：

標題：

電話：

傳真：

電郵：

提供兑換的 ETN數量(您必須一次至少提供適用的最低兑換金額，才能使您的優惠 生效(10,000 ETN))。緊接在您提供ETN贖回日期之後的交易日將是適用於該贖回的較早的 贖回估值日期。)：

DT #（以及任何相關子帳户）：

瑞士信貸股份公司

通過拿騷分支機構行事

瑞士信貸X-Links^® 原油股票涵蓋看漲ETN

截止日期為2037年4月24日

2024年4月18日

瑞士信貸