附錄 99.2

經營 和財務審查與前景

以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和分析的 應與本報告中出現的合併的 財務報表和相關附註一起閲讀。除了歷史合併財務信息外，以下討論的 還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果有重大不同 。可能導致或促成這些差異的因素包括 下文和本報告其他地方，特別是 “風險因素” 中討論的因素。

公司概述

Dogness （國際）公司（“Dogness” 或 “公司”）是一家根據英屬維爾京羣島（“英屬維爾京羣島”） 法律於2016年7月11日成立的股份有限公司。我們不是一家中國運營公司，而是一家英屬維爾京羣島控股公司，其業務由我們在特拉華州、中國大陸、中華人民共和國香港特別行政區 地區和英屬維爾京羣島設立的子公司進行。該公司通過其子公司主要從事 設計、製造和銷售各種類型的寵物皮帶、寵物項圈、寵物安全帶、智能寵物用品和可伸縮的 牽引帶，產品主要通過大型零售商的分銷方式銷往世界各地。

東莞 嘉盛實業有限公司（“東莞嘉勝”）於 2009 年 5 月 15 日在中國大陸註冊成立，成立 以開發和製造寵物皮帶及相關掛繩產品。東莞嘉盛是主要經營實體， 從事各類禮品吊帶、寵物腰帶絲帶、蕾絲、 彈性帶、電腦提花織帶和高檔紡織花邊的研發、製造和分銷。Dogness（香港）寵物用品有限公司（“HK Dogness”） 和嘉盛企業（香港）有限公司（“香港嘉勝”）分別於2009年3月10日和2007年7月12日 12日在香港註冊成立，主要作為貿易公司運營。

法律結構的 重組已於 2017 年 1 月 9 日完成。2017年1月9日，控股股東將其在HK Dogness和HK Jiasheng的 100% 股權轉讓給該公司。重組後，公司最終擁有上述實體 100％的股權。截至本報告發布之日，控股股東擁有公司84.96％ 股權。

Dogness 智能科技（東莞）有限公司（“東莞多耐斯”）於 2016 年 10 月 26 日在中國註冊成立。東莞 Dogness 的成立主要是作為控股公司運營。

2018年1月，該公司成立了特拉華州有限責任公司Dogness Group LLC，其業務主要側重於促進該公司在美國的寵物用品銷售。2018年2月，該公司全資擁有的Dogness Overseas Ltd 作為控股公司在英屬維爾京羣島成立。Dogness Overseas Ltd 擁有 Dogness Group LLC 的所有權益。

2018 年 3 月 16 日，公司簽訂了股份購買協議，以收購漳州美佳金屬製品有限公司（“美佳”）100% 的股權 。收購後，Mejia成為該公司 的全資子公司。美佳擁有一塊19,144.54平方米的地塊以及總面積為18,912.38平方米的工廠和辦公樓 的土地使用權。此次收購使公司能夠建造自己的工廠，而不是租賃製造 設施，並可持續地擴大其生產能力以滿足不斷增長的客户需求

Dogness 寵物文化（東莞）有限公司（“Dogness Culture”）於 2018 年 12 月 14 日註冊成立。2020年1月15日，公司 子公司東莞多耐斯與道氏文化的原始股東（與我們的首席執行官陳思龍 先生有關係）簽訂協議，以象徵性的費用收購道氏文化51.2％的所有權。Dogness Culture一直專注於開發和擴大中國的寵物食品市場。截至本報告發布之日，Dogness Culture正在清算中。

按產品和服務類別劃分的收入 彙總如下：

在 截至 2023 年 12 月 31 日的六個月中，我們的產品銷往了 30 個國家。我們的主要客户包括 Mid Ocean Brands B.V.、Anyi trading、Digital ID Limited、Costco、Trendspark、Petco、Petco、Petco、Petvalue、宜家、SimplyShe、Petzl 和 Petmate 等。隨着在線購物的快速增長，我們還通過亞馬遜、Chewy、 JD 等熱門在線購物網站銷售產品天貓和淘寶，以及網紅主持的直播銷售平臺。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，出口 銷售額分別佔總銷售額的68.0％和65.9％，而在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，中國 國內銷售分別佔32.0％和34.1％。按地理區域劃分的 銷售額明細如下所示：

在 截至2023年12月31日的六個月中，該公司的四大客户分別佔公司 總收入的19.9％、16.3％、6.1％和5.0％。在截至2022年12月31日的六個月中，該公司的三大客户分別佔公司總收入的15.3％、 9.9％和8.8％。

重要亮點

截至2023年12月31日的六個月的以下亮點和進展：

2023年5月8日 道格內斯文化股東簽署終止協議後， 公司董事會於2023年7月19日批准了多格內斯文化的清算、解散和終止。截至本報告發布之日， Dogness Culture 正在清算中。

2023 年 8 月 2 日，註冊人宣佈陳雲豪博士辭去公司首席財務官的職務。陳博士 沒有就與公司運營、政策或做法有關的任何事項與本公司的任何分歧向公司通報任何分歧。自 2023 年 8 月 1 日起，曹愛華女士被任命為註冊人的首席財務官。

2023 年 8 月 14 日，註冊人宣佈陳雲豪博士已辭去註冊人董事會成員的職務。 此次辭職是在陳博士於2023年8月1日辭去註冊人首席財務官職務之後辭職的。陳博士 沒有告知註冊人與註冊人就其運營、政策或實踐相關的任何問題存在的任何分歧。 2023 年 8 月 14 日，註冊人宣佈，根據註冊人提名委員會的建議，它已任命 曹愛華女士為註冊人董事會成員。2023 年 8 月 14 日，曹愛華女士同意擔任董事會成員 。2023 年 11 月 6 日，“公司” 宣佈 (i) 按二十的比例對公司已發行和流通的 A類普通股（“A類股份”）進行股份合併（“股份合併”），以及（ii） 修訂公司的備忘錄和章程協會（“經修訂和重述的併購”）將其授權股份從90,931,000股每股面值0.002美元的A類股票和19,069,000股B類普通股（“ B類）變更 B 類股票”），每股面值為0.002美元，不限數量的授權A類股票和B類股票，每股面值不限 。進行股票整合是為了使公司能夠滿足納斯達克與 最低出價相關的持續上市標準。就在股票合併生效日期之前，已發行31,055,259股A類股票。 由於股票合併，大約有1,552,763股A類股票在流通（視贖回部分 股而定）。股票合併前後，已發行的B類股票仍為9,069,000股。

與股票整合有關的是，公司於2021年7月19日完成的 相應發行（“2021年7月配售代理認股權證”）和2022年6月3日收盤的公司向某些機構 投資者註冊發行（“2022年6月投資者認股權證”）所依據的認股權證總數已從174,249股減少至8,713股， 份權證總數 2022年6月投資者認股權證的基礎已分別從2,181,820份下降至109,092份。

2023年12月6日，公司宣佈，在公司股票合併之後，納斯達克股票市場的工作人員確定 在連續10個工作日內，即從2023年11月7日至2023年11月20日，公司 A類股票的收盤價為每股1.00美元或以上。因此，該公司恢復遵守《上市規則》第5550 (a) (2) 條。

市場 展望

公司的運營將繼續受到中美之間持續貿易爭端的負面影響， 這可能會導致我們在未來幾個月的出口銷售出現不確定性。

為減輕銷售疲軟的影響，我們專注於開發新客户和市場，以及開發新一代 智能寵物產品。我們已將銷售渠道從傳統交易擴展到在線購物渠道，這使我們能夠 直接接觸到來自國內和國際市場的更多潛在客户。這對於吸引對我們的智能寵物產品更感興趣的年輕一代尤其重要。同時，我們正在實施節省成本的措施，以提高 的生產效率和利潤率。

我們的 增長戰略

我們 致力於通過以下策略提高盈利能力和現金流：

開發 創新產品和服務。 我們專注於發展和加強我們的品牌標識，強調我們為客户提供的獨特產品 並宣傳我們強大的價值主張。通過廣泛和持續的客户研究，我們獲得了對客户需求的寶貴見解 ，並且我們正在制定解決方案和溝通策略來解決這些需求。我們不斷 尋找機會來加強我們的銷售能力，這使我們能夠提供差異化的產品組合，包括 我們獨有的智能寵物專業產品和我們的專有品牌產品，為我們的客户提供創新的解決方案和價值。 我們相信，開發創新產品將進一步使我們與競爭對手區分開來，使我們能夠與客户建立牢固的關係 ，建立忠誠度，提高我們的市場地位，增加交易規模並提高營業利潤率。

合併 和收購。 在資本允許的情況下，我們打算利用小型公司在 行業中面臨的挑戰，以優惠的價格收購互補公司。我們認為，如果替代成本高於購買價格，那麼收購而不是建設能力是一種選擇 ，它可能對我們更有利。作為擴張計劃的一部分，我們將繼續考慮收購中國較小的寵物 產品製造商。我們可能尋求收購的一些公司是我們為製造產品而購買的原材料 或組件的供應商，以進一步擴大和整合產業鏈。如果我們確實收購了 這樣的公司，我們將更好地控制我們的製造成本。我們的擴張戰略包括增加我們在現有 寵物特種產品市場的份額，打入新市場，在銷售、 分銷、信息系統、採購和營銷方面實現運營效率和規模經濟，同時為股東提供投資回報。

供應 鏈效率和規模。 我們打算簡化供應鏈流程並利用我們的規模經濟。我們尋找能夠與我們進行戰略合作以創造長期股東價值的供應商 。我們還旨在擴大供應鏈以適應增長， 削減成本和提高效率並推動持續改進，降低供應鏈風險，併為 產品開發開發創新方法。

從 的長期角度來看，我們認為上述戰略舉措仍將有助於我們未來的銷售增長。通過持續努力進行產品創新，更好地管理資本支出和槓桿成本，我們預計我們可以進一步提高 我們的銷售和產品利潤率，從而在不久的將來為股東帶來盈利和投資回報。

操作結果

截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的經營業績比較

下表分別彙總了我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的經營業績，並提供了 有關在此期間的美元和增長或（減少）百分比的信息。

收入。 截至2023年12月31日的六個月中，收入從去年同期的約1,040萬美元下降了約370萬美元，下降了35.8％，至約670萬美元。收入下降的主要原因是 國內和國際市場的銷售額大幅下降。

按產品和服務類型劃分的收入

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中我們按產品和服務類型劃分的收入明細：

傳統 寵物用品

傳統寵物產品的收入 從截至2022年12月31日的六個月的約470萬美元下降至截至2023年12月31日的六個月的約360萬美元，下降了約110萬美元，下降了23.7％。下降的主要原因是，與2022年同期相比，截至2023年12月31日的六個月中，每單位的平均銷售價格下降了0.40美元。在 的總收入減少中，約90萬美元來自激烈的 競爭對中國國內市場客户的銷售，而其餘的約30萬美元減少來自對海外市場客户的銷售。

智能 寵物用品

來自智能寵物產品的收入 從截至2022年12月31日的六個月的約490萬美元下降至截至2023年12月31日的六個月的約220萬美元，下降了約270萬美元，下降了54.5％。下降的主要原因是 平均銷售價格下降了28.40美元，在截至2023年12月31日的六個月中，與2022年同期相比，銷售了更多的低價值智能寵物產品。在總收入減少中，約60萬美元來自對中國國內市場 客户的銷售，其餘的約200萬美元減少來自對海外市場客户的銷售。

攀巖 鈎子等

來自攀巖鈎和其他物品的收入 增加了約10萬美元，從截至2022年12月31日的六個月的約70萬美元增加到截至2023年12月31日的六個月的約80萬美元。這一增長主要是由截至2023年12月31日的六個月中， 的平均銷售價格與2022年同期相比每單位上漲0.10美元。

染色 服務

我們 利用我們的製造能力和彩色染色技術為客户提供染色解決方案。我們的服務包括在由纖維、紗線和織物等紡織材料製成的色帶上使用 染料或顏料，以達到客户所需的色牢度和質量。我們在提供染色解決方案和相關服務時確認收入， 染色後的產品交付並由客户驗收。但是，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們分別賺取了約10萬美元和 的染色服務費。

向關聯方銷售

在截至2019年6月30日的 年度中，我們收購了多格內斯網絡技術有限公司（“Dogness Network”） 10％的所有權，目的是共同開發智能寵物技術領域的新產品和新技術。

多耐斯科技有限公司（“多耐斯科技”）的 法定代表人是陳思龍先生的親屬陳軍強。

我們 向Dogness Network和Dogness Technology出售了某些智能寵物產品，因此報告的關聯方銷售額為101,308美元和1,010,316美元，分別佔截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月總收入的1.5％和9.7％。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，與向這兩個關聯方銷售相關的收入成本 分別為82,835美元和671,876美元。

按地理區域劃分的收入

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中我們按地理區域劃分的收入明細：

國際市場上按產品和服務類型劃分的 銷售額明細如下：

按產品劃分的國際 銷售額

截至2023年12月31日的六個月， 我們在國際市場的總銷售額從去年同期的約680萬美元下降了約230萬美元，下降了33.7％，至約450萬美元。我們的國際銷售額下降是由於 在截至2023年12月31日的六個月中智能寵物產品的平均銷售價格大幅下降。

與2022年同期相比，我們 在截至2023年12月31日的六個月中，所有產品類型的銷售均有所下降。我們的傳統寵物用品、智能寵物用品和攀巖鈎的銷售 分別下降了8.0％、62.1％和5.6％。

中國國內市場按產品和服務類型劃分的 銷售額明細如下：

按產品分列的國內 銷售額

我們的 國內銷售額從截至2022年12月31日的六個月的約350萬美元下降至截至2023年12月31日的六個月的約210萬美元，下降了約140萬美元，下降了39.9％。下降的主要原因是國內市場的激烈競爭導致客户 訂單減少。

在截至2023年12月31日的六個月中，我們的 傳統寵物用品和智能寵物產品的國內銷售額與2022年同期相比下降了57.6％和39.3％。

收入 的成本

在 截至2023年12月31日的六個月中，收入成本約為540萬美元，而2022年同期的收入成本約為770萬美元，這是由於智能寵物產品的平均單位成本顯著下降。按佔 收入的百分比計算，商品銷售成本增長了約6.5個百分點，在截至2023年12月31日的六個月中達到80.4％，而2022年同期為73.9％。

總利潤

在截至2023年12月31日的六個月中，我們的 毛利從2022年同期的約270萬美元下降了約140萬美元，下降了51.7％，降幅為51.7％，這主要歸因於我們的智能 寵物產品的平均銷售價格下降。整體毛利率為19.6％，下降6.5個百分點，而截至2022年12月31日的六個月為26.1％。

按產品和服務類型劃分的 毛利潤

下表按產品類型列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的毛利潤如下：

截至2023年12月31日的六個月中，傳統寵物產品的總利潤 與截至2022年12月31日的六個月相比，減少了約80萬美元。毛利率從2022年同期的25.8％下降了13.5個百分點，至截至2023年12月31日的六個月的12.3％，這主要是由於平均銷售價格下降了0.40美元。

智能寵物產品的總利潤減少了約60萬美元，從截至2022年12月31日的六個月的約120萬美元降至截至2023年12月31日的六個月的約70萬美元。毛利率從截至2022年12月31日的六個月的24.7％增長了4.8個百分點 個百分點至截至2023年12月31日的六個月的29.5％，這主要是由平均單位成本下降66.5％推動的。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，攀巖鈎和其他物品的總利潤均約為20萬美元。 的總毛利率下降了0.8個百分點，從截至2022年12月31日的六個月的33.6％降至截至2023年12月31日的六個月的 32.8％。

開支

銷售 費用。 銷售費用主要包括為促進產品銷售而參加各種 貿易展所產生的費用、支付給公司銷售人員的工資和銷售佣金支出以及運費 和配送費用。銷售費用減少了約100萬美元，下降了64.8％，從截至2022年12月31日的六個月 個月的約150萬美元降至截至2023年12月31日的六個月的約50萬美元。下降是由於減少了 的市場研究活動。按銷售額的百分比計算，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月 中，我們的銷售費用分別佔總收入的7.9％和14.4％。

一般 和管理費用。 我們的一般和管理費用包括員工工資、 福利和保險費用、折舊和壞賬支出以及諮詢費用。在截至2023年12月31日的六個月中，一般和管理費用從2022年同期的約420萬美元下降至約390萬美元，下降了約30萬美元，下降了7.6％。減少的主要原因是專業顧問費和裝修費用減少。 截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們的一般和管理費用佔銷售額的百分比分別佔總收入的58.0％和40.3％。

研究 和開發費用。我們的研發費用從截至2022年12月31日的 六個月的60萬美元下降到截至2023年12月31日的六個月的約50萬美元，下降了10萬美元，下降了12.4％。按銷售額的百分比計算， 在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們的研發費用分別佔總收入的7.3％和5.3％。 我們預計，隨着我們擴大研發活動以增加 環保材料的使用並開發更多新的高科技產品以滿足客户需求，研發費用將繼續增加。

其他 收入，淨額。其他收入主要包括利息收入或支出、外匯收益或損失、來自相關 方的租金收入以及其他收入或支出。截至2023年12月31日的六個月中，其他收入約為10萬美元，比截至2022年12月31日的六個月的其他收入約20萬美元減少了約10萬美元。 下降的主要原因是截至2023年12月31日的六個月中其他雜項收入減少。

收入 税收優惠。截至2023年12月31日的六個月中，所得税優惠約為20萬美元，較截至2022年12月31日的六個月的約30萬美元減少了約10萬美元。下降的主要原因是應納税 收入減少。

淨 收入損失。截至2023年12月31日的六個月中，淨虧損約為320萬美元，而截至2022年12月31日的六個月中，淨虧損約為300萬美元。淨虧損的增加是銷售額和毛利潤下降的結果， 被上述運營費用的減少所抵消。

其他 綜合收益（虧損）。 截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，外幣折算調整分別為1,666,560美元的收益和2,326,099美元的虧損。截至2023年12月31日 31日，資產負債表金額折算為人民幣7.0999元至1.00美元，而截至2023年6月30日，資產負債表金額折算為人民幣7.2513元至1.00美元。股票賬户按其歷史匯率列報。截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，適用於損益表賬户的平均折算率分別為人民幣7.2347元至1.00美元和人民幣6.9789元至1.00美元。人民幣相對於美元 價值的變化可能會影響我們以美元計算的財務業績，而不會影響我們的業務或 經營業績的任何潛在變化。歸因於外幣折算引起的收入和支出變化的影響概述如下 。

對於 截至2023年12月31日的六個月，如果使用人民幣7.2347元兑1.00美元（截至2023年12月31日的外匯匯率），而不是截至2023年12月31日的六個月的 平均匯率來折算我們的收入、運營費用和淨虧損，我們報告的 收入、運營費用和淨虧損將增加125,573美元、91,965美元和60,157美元，分別地。

對於 截至2022年12月31日的六個月，如果使用人民幣6.8972元兑1.00美元（截至2022年12月31日的外匯匯率），而不是截至2022年12月31日的六個月的 平均匯率來折算我們的收入、運營費用和淨虧損，則我們報告的 收入、運營支出和淨虧損將增加123,361美元、74,129美元和35,730美元，分別地。

流動性 和資本資源

下表彙總了所述年度的現金流量：

經營 活動

截至2023年12月31日的六個月中，用於經營活動的淨 現金約為170萬美元，包括約 320萬美元的淨虧損，經非現金項目調整後的約250萬美元（包括約140萬美元的折舊和攤銷以及使用權租賃資產的攤銷約60萬美元），以及對營運資本變動的調整約90萬美元。營運資金變動的調整主要包括 預付款和其他資產（包括關聯方）增加約100萬美元，應收賬款（包括相關方）增加約50萬美元，由應付賬款增加約40萬美元所抵消。

截至2022年12月31日的六個月中，用於經營活動的淨 現金約為440萬美元，包括約 300萬美元的淨虧損，經非現金項目調整後的約150萬美元（包括約160萬美元的折舊和攤銷以及約40萬美元的ROU資產攤銷），以及大約 300萬美元的營運資本變動調整。營運資金變動的調整主要包括減少約130萬美元的租賃負債， 增加約70萬美元的預付款和其他資產（包括關聯方），增加約60萬美元 的庫存。

投資 活動

截至2023年12月31日的六個月中，用於投資活動的淨 現金約為20萬美元，這主要是由於購買了約30萬美元的不動產、廠房和設備以提高我們的生產能力，但被處置不動產、廠房和設備所得的約10萬美元收益所抵消。

截至2022年12月31日的六個月中，用於投資活動的淨 現金約為1150萬美元，這主要是由於增加了 購買了約1,040萬美元的短期投資以及購買了約110萬美元的機械和設備 以提高我們的生產能力。

融資 活動

在截至2023年12月31日的六個月中，融資活動提供的淨 現金約為30萬美元。在截至2023年12月31日的六個月中，我們的銀行貸款淨還款額約為40萬美元。

在截至2022年12月31日的六個月中，融資活動提供的淨 現金約為50萬美元。在截至2022年12月31日的六個月中 ，我們從關聯方獲得的淨收益約為60萬美元，被約10萬美元的銀行貸款 淨還款額所抵消

承諾 和合同義務

下表列出了我們截至2023年12月31日的合同義務和商業承諾：

通貨膨脹的影響

公司的業務運營受到疫情後通貨膨脹的影響。通貨膨脹 可能會對公司的財務業績產生重大影響。原材料、勞動力和其他成本價格上漲可能 增加公司的商品銷售成本，從而導致毛利率和盈利能力降低。此外，通貨膨脹會增加 產品的價格，這可能導致對這些產品的需求減少，最終影響銷量。通貨膨脹還可以 影響公司的開支，例如工資和福利、租金和公用事業。隨着價格的上漲，這些費用可能會增加，導致 的一般和管理費用增加。最後，通貨膨脹會影響公司的還本付息，因為利率可能會上升， 導致借貸成本上升。

外幣波動的影響

儘管 我們所有的原材料和生產成本及支出均以人民幣計價，但我們幾乎所有的收入都是根據以美元計價的 協議產生的。 截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，出口銷售分別佔我們收入的68.0％和65.9％。此外，我們預計，在未來幾年中，我們的國際銷售收入的很大一部分 將繼續以美元計價。我們的收入合同中有很大一部分以美元計價，而 將大部分原材料和生產成本及支出以人民幣計價，這使我們面臨與美元匯率 波動相關的風險。

人民幣相對於美元的貶值會減少我們 以人民幣支付的費用或應付賬款的美元金額。相反，人民幣相對於美元的任何升值都會增加我們的人民幣原材料以及生產和支出的美元 價值，這將對我們的利潤率產生負面影響。在截至2023年12月31日的六個月中，人民幣兑美元的價值貶值了約2.09％。在2023財年，人民幣的 價值相對於美元升值了約8.26％。在2022財年，人民幣相對於美元的價值貶值了約3.70％。由於美元和人民幣之間的匯率持續波動， 這種波動會影響我們的業績以及業績的同期比較。

我們 將繼續監測貨幣波動的風險。我們沒有為了減少 我們面臨的貨幣波動風險而進行任何貨幣對衝活動。

餘額外 表中的承諾和安排

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中， 沒有任何管理層 可能對我們的財務狀況或經營業績產生當前或未來實質性影響的資產負債表外安排。

關鍵 會計政策

我們 根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國 GAAP”）編制財務報表，這要求我們做出影響我們報告的資產、負債金額、 收入、成本和支出以及任何相關披露的判斷、估計和假設。儘管在過去三年中會計估計和 假設沒有發生重大變化，但我們會根據最新的可用信息、 我們自己的歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設來不斷評估這些估計和假設。由於使用 估計值是財務報告流程不可或缺的組成部分，因此 我們的估算值發生變化，實際結果可能與我們的預期有所不同。

我們 認為，以下會計政策在其應用中涉及更高的判斷力和複雜性，並要求我們 做出重要的會計估算。因此，我們認為這些政策對於理解和評估 我們的合併財務狀況和經營業績最為關鍵。

使用估計值的

在 根據美國公認會計原則編制合併財務報表時，管理層做出的估計和假設會影響 財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露 以及報告期內報告的收入和支出金額。這些估計基於截至合併財務報表日期 的信息。管理層需要作出的重要估算包括但不限於應收賬款、庫存、供應商預付款、不動產、廠房、使用權資產（包括 租賃負債）和設備的使用壽命、無形資產、長期資產的可收回性、或有負債的必要準備金、 和遞延所得税資產的變現。實際結果可能與這些估計有所不同。

收入 確認

2018年7月1日，公司使用修改後的回顧性方法採用了ASC 606與客户簽訂的合同收入。ASC 606確立了 原則，用於報告有關該實體 向客户提供商品或服務的合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性的信息。核心原則要求實體確認收入，以描述向客户轉移 的商品或服務，其金額應反映其預期有權獲得的對價，以換取 被認定為履約義務的商品或服務得到兑現。

為 確定與客户簽訂的合同的收入確認，公司執行以下五個步驟：（i）確定與客户的合同 ，（ii）確定合同中的履約義務，（iii）確定交易價格，包括未來可能不會發生重大逆轉的可變 對價，（iv）將交易價格 分配給合同中相應的履約義務，以及 (v) 在公司履行履行 義務時（或作為）確認收入。

當與公司客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時，收入 即予以確認。合同 條款的滿足是指將公司產品的所有權轉讓給客户。淨銷售額按公司為換取將商品轉讓給批發商和零售商而預期獲得的對價金額 來衡量。

公司預計獲得的 對價金額包括根據任何激勵措施（如果適用）進行調整的銷售價格。根據ASC 606，此類激勵措施 不代表獨立價值，應計為收入減少。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，公司沒有向其客户提供任何銷售激勵措施。

合同中無關緊要的附帶的 促銷物品被確認為費用。向買家收取的運費 和手續費包含在淨銷售額中，公司產生的相關費用包含在銷售費用中。在運用判斷時， 公司考慮了客户對性能、重要性的期望以及ASC主題606的核心原則。公司的 履約義務通常會在某個時間點轉移給客户。公司與客户的合同通常 不包括任何可變對價。

公司的收入主要來自向批發商和零售商銷售寵物產品，包括皮帶、配件、項圈、安全帶和 智能寵物產品。收入在商品交付、所有權轉讓 以及公司履行客户合同的履約義務得到履行時予以確認。報告的收入是扣除所有 增值税（“增值税”）後的淨額。公司通常不允許客户退回產品，從歷史上看，客户 的退貨並不重要。

合約 資產和負債

付款 條款是根據對客户信用 質量的評估根據公司預先設定的信用要求制定的。聯繫資產在相關應收賬款中確認。對於在交貨前已收到付款 的合同，將確認合同負債。合同責任餘額可能會有很大差異，具體取決於下訂單 的時間以及何時發貨或交貨。

截至2023年12月31日和2023年6月30日的 ，除應收賬款和客户預付款外，公司的合併資產負債表上沒有其他重要的 合同資產、合同負債或遞延合同成本記錄。在控制權移交之前配送客户 採購訂單的成本，例如運輸、處理和交付，在發生時計入銷售、一般 和管理費用。

收入分類

公司按產品類型和地理區域對其合同收入進行分類，因為該公司認為它最能描述經濟因素如何影響收入和現金流的 性質、金額、時間和不確定性。未經審計的合併財務報表附註中披露了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月收入的分類 。

賬户 應收賬款，淨額

應收賬款是扣除可疑賬款備抵後列報的。公司通常根據個人賬户分析和歷史收款趨勢來確定可疑 賬户的儲備金是否充足。2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU第2016-13號《金融 工具——信用損失（主題326）：金融工具信用損失的衡量”，要求公司 通過淨收益衡量和確認持有但未按公允價值入賬的金融資產的預期信用損失。 公司採用了該指導方針，自 2023 年 1 月 1 日起生效。公司根據管理層 對個人風險敞口具體損失的最佳估計以及對收款歷史趨勢的準備金，為可疑應收賬款設立了準備金。準備金 記入應收賬款餘額，相應的費用記錄在合併收益表和 綜合收益表中。在管理層確定 不太可能收款之後，拖欠的賬户餘額將從可疑賬户備抵中註銷。

庫存， net

庫存 使用加權平均法按可變現淨值列報。成本包括原材料成本、運費、直接人工 和相關的生產管理費用。成本超過每項庫存的可變現淨值的部分均被視為減少庫存價值的 準備金。

淨可變現價值是正常業務過程中的預計銷售價格減去完成和銷售產品的任何成本。公司 每季度評估庫存以進行可變現淨值調整，並根據包括老化 和每種庫存的未來需求在內的各種因素，將過時或超過預測用量的庫存 的賬面價值降至其估計的淨可變現價值。

租賃

當公司獲得資產使用權時， 公司是租賃合同中的承租人。經營租賃包含在合併資產負債表中 項的長期使用權資產、租賃負債、流動負債和租賃負債。

使用權 （“ROU”）資產代表公司在租賃期限內使用標的資產的權利，租賃義務代表 公司支付租賃產生的租賃付款的義務，兩者均根據開始之日租賃期內未來最低租賃付款的現值 進行確認。起始時租賃期限為 12 個月或更短的租賃 不記錄在合併資產負債表中，在合併的 運營和綜合虧損報表中按直線計算在租賃期限內的支出。公司通過與出租人的協議確定租賃期限。由於公司的 租約不提供隱性利率，公司根據開始之日獲得的信息 使用公司的增量借款利率來確定未來付款的現值。有關進一步的討論，請參閲註釋 7。

所得 税

公司根據相關税務機關的法律核算當期所得税。當資產和負債的税基與合併財務 報表中的報告金額之間存在臨時差異時，遞延所得税即被確認 。遞延所得税資產和負債是使用頒佈的税率來衡量的，預計這些税率將適用於預計收回或結算這些暫時差異的 年度的應納税所得額。 税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間的收入中確認。必要時設立估值補貼 以將遞延所得税資產減少到預期的變現金額。

只有在税務審查中 “很可能” 維持税收狀況 時， 不確定的税收狀況才被視為一項好處。確認的金額是通過 審查實現的可能性大於 50% 的最大税收優惠金額。對於未滿足 “可能性大於不是” 測試的税收狀況，不記錄任何税收優惠。與少繳所得税相關的罰款和利息 被歸類為所發生期間的所得税支出。截至2023年12月31日， 公司在中國大陸的子公司從2021財年到2023財年仍可接受 中國税務機關的法定審查。對於公司的香港子公司和美國子公司，所有納税年度仍開放供相關税務機關進行法定 審查。

最近 發佈的會計公告

公司會考慮所有會計準則更新（“ASU”）的適用性和影響。管理層定期審查發佈的 新會計準則。

2021年10月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2021-08號，“'業務合併（主題805）：與客户簽訂的合同中的合同資產和合同 負債的會計處理”（“亞利桑那州立大學2021-08”）。該亞利桑那州立大學要求各實體應用主題606來確認 並衡量業務合併中的合同資產和合同負債。修正案通過為與在企業 合併中獲得的客户簽訂的收入合同以及與未在業務合併中收購的客户簽訂的收入合同提供一致的確認和衡量指導，從而提高了業務 合併後的可比性。修正案自2023年12月15日起對公司 生效，並預期適用於生效日期之後發生的業務合併。公司 預計亞利桑那州立大學2021-04的通過不會對合並財務報表產生重大影響。

2022年6月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-03年公允價值衡量（主題820）：受合同 銷售限制約束的權益證券的公允價值計量。該更新澄清説，對出售股權證券的合同限制不被視為股權證券 記賬單位的一部分，因此在衡量公允價值時不予考慮。該更新還澄清説，實體 不能作為單獨的記賬單位識別和衡量合同銷售限制。該更新還要求對受合同銷售限制的股票證券進行某些額外的 披露。對於公共企業實體，本更新 中的修正案對2023年12月15日之後的財政年度以及這些財政年度內的過渡期有效。對於所有其他實體， 修正案對2024年12月15日之後的財政年度以及這些財政年度內的過渡期有效。允許提前採用 尚未發佈或可供發行的中期和年度財務報表。 作為一家新興成長型公司，該標準在截至2025年12月31日的年度對公司有效。該公司正在 評估新指南對其合併財務報表的影響。

除上述聲明外 ，最近發佈的新會計準則不會對合並的 財務報表產生重大影響