美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

(標記 一)

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

對於 截止的財政年度12月31日, 2022

或

☐ 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡期過渡報告

Advent科技控股公司

(註冊人在其章程中明確規定的姓名)

盧瑟福大道500號

102號套房

波士頓, 體量 02129

(主要執行機構地址 )(郵編)

註冊人的電話號碼，包括區號：(617) 655-6000

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則第405條中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是的，☐是這樣的。不是 ☒

如果註冊人不需要根據該法第13或15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的，☐是這樣的。不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。是*☒：不是☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*☒：不是☐

通過勾選標記確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司、 還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b—2條中"大型加速申報人"、"加速申報人"、"小型 申報公司"和"新興增長公司"的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法案》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊公共會計師事務所。☐

如果 證券是根據該法案第12（b）條註冊的，請通過勾選標記表明文件中包含的註冊人的財務報表 是否反映了對之前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

通過勾選註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12 b-2條）來驗證 。是的 不是 ☒

截至2022年6月30日，註冊人已發行普通股的 總市值（不包括可能被視為註冊人關聯公司的人員持有的股份）約為美元99.3 百萬。

截至2023年3月31日 ，註冊人已 52,261,643普通股，每股面值0.0001美元，已發行和已發行。

通過引用併入的文檔

沒有。

目錄表

前瞻性陳述

本10-K表格年度報告和本文引用的信息可能構成“前瞻性陳述”， 這些陳述反映了我們目前對公司運營和財務業績的看法。除本10-K年度報告中包含的有關歷史事實的陳述外，包括有關我們未來經營業績和財務狀況、業務戰略和計劃以及我們未來經營目標的陳述，均為前瞻性陳述。 “相信”、“可能”、“將會”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“期望”、“應該”、“可能”、“目標”、“預測”等詞彙均為前瞻性陳述，“Seek” 及類似表述旨在識別前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、 運營結果、業務戰略、短期和長期業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性的 陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響，包括本10-K年度報告中“第1.A項風險因素” 中描述的那些風險、不確定性和假設。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速，新的風險不時出現 。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本年度報告10-K表中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性表述中預期或暗示的結果存在實質性和不利的差異。

可能導致實際結果與我們的預期不同的一些關鍵因素包括：

本年度報告中以Form 10-K格式包含的前瞻性陳述僅在本年度報告之日作出。您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績或事件以及 情況將會實現或發生。此外，我們或任何其他人士均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們沒有義務在本10-K年度報告發布之日之後，以任何理由公開更新任何 前瞻性陳述，以使這些陳述與實際 結果或我們預期的變化保持一致。

由於許多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果或表現大不相同。有關我們的業務和投資普通股所涉及的風險的討論，請參閲標題為“風險因素”的部分。

如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者任何基本假設被證明是不正確的，實際結果可能在重大方面與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。

第 部分I

本年度報告中提及的“我們”、“我們”、“Advent”、“公司”或“我們的公司”是指位於特拉華州的Advent Technologies Holdings，Inc.及其合併子公司。提及“管理”或我們的“管理團隊”是指我們的高級管理人員和董事。

概述

我們是一家在燃料電池和氫氣技術領域運營的先進材料和技術開發公司。我們開發、製造和組裝完整的燃料電池系統以及決定氫燃料電池和其他能源系統性能的關鍵部件。

我們 為離網和便攜式電力市場開發和製造高温質子交換膜(“HT-PEM”或“HT-PEM”)和燃料電池系統 ，並計劃向移動市場擴張。精選應用包括電信塔樓(5G和更老的)、能源基礎設施(石油和天然氣行業的甲烷減排)，以及用於國防或應急響應單位的便攜式電源。我們的使命是成為燃料電池系統、高温質子交換膜、燃料電池和基於高温質子交換膜的膜電極組件(“MEA”或“MEAs”)的領先供應商，這些組件用於燃料電池以及電解槽和液流電池等其他電化學應用 。我們開發核心化學組件MEA，使燃料電池能夠在高温下運行，並將這些MEA提供給第三方燃料電池製造商。HT-PEM燃料電池的優點是可在極端條件下使用多種低碳燃料(除氫氣外)。

我們目前的收入來自燃料電池系統的銷售，以及燃料電池和儲能(液流電池)市場中用於特定應用的MEA、膜和電極的銷售。雖然燃料電池系統的銷售和相關收入預計將在不久的將來為我們提供大部分收入，但中東和非洲地區的創新預計將促進我們與一線供應商和原始設備製造商(OEM)之間的戰略合作伙伴關係，因為這些下游製造商正在開發自己的白標HT-PEM產品。

我們的總部位於馬薩諸塞州波士頓，包括產品開發和研發設施，並在加利福尼亞州利弗莫爾、德國阿赫恩、丹麥奧爾堡和希臘帕特拉斯設有MEA製造和系統生產設施。我們 計劃擴大美國和歐洲的生產及其全球銷售業務，以滿足未來的需求。我們的投資重點是： 增加MEA生產量，執行新產品開發計劃(下一代燃料電池系統和MEA)，以及 優化生產運營以降低單位成本。

我們的主要重點是整個燃料電池市場，從部件到完整的系統，我們計劃利用我們的產品和技術 來滿足緊迫的全球氣候需求。燃料電池和氫氣技術預計將在全球脱碳中發揮關鍵作用。 為了實現《巴黎氣候協議》確立的目標，這些目標尋求緩解氣候變化，並將全球氣温保持在比工業化前水平低1.5攝氏度-2.0攝氏度以下，全球社會將需要加快採用像我們的燃料電池這樣的技術，以減少或消除二氧化碳和其他温室氣體的排放。鑑於以下幾點，我們相信燃料電池將成為未來能源發電平臺的關鍵組件：

燃料電池行業

燃料電池和氫技術預計將在全球脱碳方面發揮關鍵作用，因為氫和載氫燃料相對於化石燃料排放的清潔性質。此外，與現有電池技術相關的挑戰限制了它在各行業的大規模採用。在全球範圍內，預計2020年至2040年期間，平均每年將有380億美元投資於氫和燃料電池行業，目標是顯著提高產能，同時降低生產成本。 儘管氫的供應在過去限制了燃料電池行業，但現在預計它將成為一個增長機會， 特別是在工業、發電和汽車等行業。

在燃料電池市場上，相對於專注於低温質子交換膜技術(“LT-PEM”或“LT-PEM”)的競爭對手，我們的產品具有顯著優勢。我們相信，這些優勢將幫助我們在燃料電池市場獲得商業機會，並有助於推動燃料電池技術的廣泛採用。相對於LT-PEM，我們的HT-PEM的優勢包括：

我們的 解決方案

我們的核心產品包括：

我們的 業務展望

2021年，我們在納斯達克公開上市。我們還收購了UltraCell LLC(“UltraCell”)，這是我們在便攜式和國防市場提供產品的先行者。在國防領域，我們提供便攜式人體系統。此外，UltraCell便攜式系統 正在重新調整用途，為油氣井井口(Advent M-ZER？系列產品)提供遠程電力，並解決加拿大和美國的關鍵甲烷排放問題。此外，該公司繼續向亞洲燃料電池製造商 交付MEA，並向高增長的氧化還原液流電池市場交付電極。

2021年9月至2021年9月，我們完成了對SerEnergy A/S(“SerEnergy”)和Fischer ECO Solutions GmbH(“FES”)的收購，這是一家領先的燃料電池系統製造商，近年來出貨量達數千套。SerEnergy位於丹麥，FES 位於德國。此次收購有效地將我們的團隊擴大了一倍，達到170多人，我們相信收購的業務將成為其潛在增長戰略的強大支柱。SerEnergy和FES擁有強大的生產能力，預計將從我們的下一代MEA中顯著受益，並有望在離網市場提供非常強大的立足點。SerEnergy系統主要在5kW範圍內，主要面向電信行業(特別是不斷增長的5G塔架需求)和其他柴油發電機替換 離網市場。

2022年6月16日，我們宣佈收到希臘政府的通知，通知公司歐洲共同利益(IPCEI)的重要項目之一Green HiPo已提交歐洲聯盟(EU)批准，資金為7.821億歐元，分六年提供。2022年7月15日，我們收到了歐盟歐洲委員會的正式批准。Green HiPo項目旨在將用於生產電力和綠色氫氣的HT-PEM燃料電池和電解槽的開發、設計和製造 帶到希臘的馬其頓西部地區。

我們的 增長戰略重點針對以下四個領域：

業務優勢

簡化工廠技術平衡 ：與LT-PEM燃料電池相比，我們的HT-PEM技術顯著降低了燃料電池系統的工廠需求平衡 。使用我們技術的燃料電池簡化了對支持組件和輔助系統的要求，因為它們降低了水管理系統的複雜性。我們的技術實現了先進、低成本和簡化的冷卻 技術，並擴大了最終用户的應用範圍。這對於空運、重型運輸和海運應用尤其重要。

利用 現有燃料基礎設施：考慮到我們技術的燃料靈活性，我們能夠利用現有的燃料交付基礎設施 -E.g。連接美國生產、存儲和分配系統的約300萬英里的天然氣管道 --為當今廣泛的客户和市場輸送電力。我們的即插即用動態功能可實現快速的“上市時間” 功能。相比之下，高純度氫經濟所需的基礎設施投資預計將是巨大的-從現在到2050年，全球約為15萬億美元。

經驗豐富的 管理團隊，具有良好的業績記錄：我們招募的為燃料電池行業帶來創新的團隊具有豐富的 經驗，在研發和世界級製造方面有着悠久的歷史。我們的團隊自2006年以來一直在開發MEA組件，由具有豐富工業經驗的Emory de Castro(首席技術官)博士領導。此外，我們於2021年在美國能源部(DoE)框架下發起了一項聯合開發 努力，將由美國Los Alamos、NREL實驗室和Brookaven實驗室開發的下一代MEA和超低鉑催化劑解決方案 商業化。我們被選為能源部的擴大 和商業化合作夥伴，並正在與美國頂級實驗室的高技能研發團隊密切合作。

在收購UltraCell、SerEnergy和FES之後，以及我們在美國的持續招聘和開發，我們顯著提高了我們的產品、系統集成、製造和測試能力。UltraCell帶來了硅谷式的創新，而SerEnergy在固定式燃料電池行業的專業知識和世界級聲譽已經確立。我們的團隊現在有超過175人，其中許多人在HT-PEM市場擁有十多年的實踐專業知識。我們的投資計劃反映了其戰略目標，即集合全球重要的HT-PEM行業專有技術。我們預計，與最初在20世紀60年代開發的LT-PEM技術相比，HT-PEM處於早期增長階段，其技術最初開發於LT-PEM幾十年後。

技術

我們的燃料電池可以使用“任何燃料”。隨處可見。“這要歸功於我們自2006年以來率先採用的HT-PEM技術。高温燃料電池目前在高温(160°C至220°C)下運行，並且具有在80°C至240°C之間運行的潛力，而典型的LT-PEM燃料電池被限制在100°C以下。這種温度優勢允許燃料電池 與其他燃料一起工作，並在極端條件下可靠運行，我們認為這是固定發電市場的顯著競爭優勢。

增強了 市場機會：多燃料能力使我們能夠在離網和便攜式電力市場中擁有非常強大的地位 在電信塔樓和關鍵基礎設施電力需求等特定應用中。在這些應用中，由於環境和成本原因，柴油發電機已做好更換準備，電池無法提供長期的全年解決方案，氫氣也帶來了困難的後勤問題。我們相信像甲醇這樣的燃料是更有吸引力的選擇，我們的HT-PEM燃料電池非常適合這些應用。我們相信，由於技術創新和製造規模的擴大，燃料電池成本的降低可以 為我們提供在發電市場增長的機會，並有可能在具有明確的總擁有成本價值主張的應用中取代柴油發電機，此外還有環境要求。

我們的下一代燃料電池正在與美國能源部合作開發，此前我們獲得了L的創新者商業化計劃 。在這項計劃下，我們正在與洛斯阿拉莫斯國家實驗室(LANL)、布魯克海文國家實驗室(BNL)、 和國家可再生能源實驗室(NREL)密切合作，將MEA開發領域長達十年的材料進步商業化。 我們預計，這些下一代MEA(“高級MEA”)將通過使 燃料電池輕量化和高功率密度，將HT-PEM技術帶入移動領域。預計Advanced MEA還將提供高達其當前MEA產品輸出功率的三倍。雖然我們已經預計，隨着MEA產量的增加，能夠通過規模經濟為其客户帶來可觀的成本效益 ，但高級MEA的成功開發將是為我們的客户提供所需的成本效益改進的重要因素 。

基於我們的HT-PEM技術相對於電池和LT-PEM技術提供的幾個關鍵優勢，我們預計將在許多應用中具有極強的競爭力 。特別是，我們的HT-PEM燃料電池和MEA非常適合離網供電、便攜式電源應用、熱電結合以及移動性(例如：重型汽車、航空、採礦設備、船舶和無人機)。我們的目標是 在這些新市場與一級供應商和OEM合作，專注於燃料電池技術的開發、許可和 下一代MEA的批量生產。

上面的市場定義了我們目前的產品，而下面的市場構成了我們未來最大的增長機會：

我們 已獲得、獲得、許可或申請了約200項國際和美國專利，集中 在支持其產品供應的膜、電極和MEA上。在中東和非洲地區，我們的產品包括兩種現有的膜技術：“TPS®”，我們擁有獨家使用權，是通過其創始人和技術人員申請的專利獲得的；以及“PBI”技術，我們是其中的選擇性許可人，並向我們提供使用PBI技術的MEA商業 銷售的獨家權利。利用我們的膜技術，我們還擁有通過支持水冷系統的雙極板材料的進步而製造的輕型堆棧的知識產權。這使得植物平衡設計更簡單、更緊湊。我們在開發領先的下一代燃料電池技術方面的投資得到了能夠利用其戰略合作伙伴的研究和開發努力的支持。我們正在計劃下一代燃料堆原型，預計最快2023年試生產，最快2024年批量生產。

我們將能源部L的創新者計劃的下一代HT-PEM材料技術商業化的權利還包括 支持這一先進技術的專利組合的權利。我們是通過競爭激烈的投標過程入選的，這得益於我們的管理團隊在將實驗室發明和工藝轉化為全面規模化和製造產品方面的過往記錄。 我們預計，這項技術將通過將單位膜面積的功率輸出增加3倍來顯著降低MEA的生產成本，並將提供更長的運行壽命和更寬的温度運行範圍，以及顯著降低鉑含量 。我們預計這些優勢將使我們能夠降低燃料電池最終用户的成本，並鼓勵更廣泛的市場採用。 我們預計到2023年，該產品將實現商業化和大規模生產。這一合作伙伴關係、合資企業和聯合開發協議，包括與美國能源部、美國國家航空航天局(通過Advent與東北大學的關係)和歐洲航天局的合作，預計將在移動和離網電力市場幫助Advent。

我們的產品和技術目前正在市場上用於為商業應用發電，我們正在與Tier 1供應商、OEM和系統集成商發展 合作伙伴關係，以進一步推動在越來越多的應用和終端市場中的商業採用和使用 。到目前為止，我們和其他公司已經銷售了30多萬TPS®和PBI MeA，用於國防、微型熱電聯產(µCHP)系統、燃料電池混合動力汽車的電池續航範圍擴展器、電信遠程電源 和偏遠地區的輔助電源，表明我們的現有產品線在早期階段得到了強勁採用。到目前為止，我們已經為國防、離網和遠程/便攜式電力市場發運了數千套系統。

隨着我們的業務逐步走向批量生產，我們計劃在整個產品開發過程中追求包括工程費、MEA銷售和硬件技術許可費在內的收入模式。我們的客户關係分為兩個階段：1)與OEM合作，共同開發基於我們MEA的定製燃料電池系統，我們從中賺取工程費和許可費；2)直接生產專有MEA並將其銷售給OEM，同時為使用我們技術的客户生產的燃料電池賺取許可費。隨着我們的客户擴展到燃料電池和其他產品的大規模生產，我們預計隨着時間的推移，高利潤率的許可費將成為我們收入組合中更大的組成部分。

我們 由一支由世界級電化學家、材料科學家和燃料電池專家組成的團隊創建並管理，這些專傢俱有重要的工業和製造專業知識。我們從美國能源部和歐盟獲得了大量研發資金，被認為是在清潔能源技術創新方面擁有多年經驗的先驅。我們的總部和生產設施位於波士頓、馬薩諸塞州，業務遍及加州、希臘、德國、丹麥和菲律賓。2023年，我們在馬薩諸塞州波士頓開設了生產設施，提供研發設施和額外的生產能力。為了增加產能，我們 打算利用現有的美國收費製造公司生產薄膜和電極，以擴大其生產水平，而不會產生重大的資本支出。我們位於希臘帕特拉斯的膜、電極和MEA生產得益於勞動力成本和技術可用性優勢。

我們計劃將近期資金需求的大部分用於產品開發的運營費用和資本支出，並計劃在未來幾年進行大量投資，包括新的生產設備和倉儲、系統裝配線、中東和非洲裝配自動化、航空堆疊和美國工廠擴建等。

收購

業務：AMCI收購公司和Advent Technologies的合併

在2021年2月至2021年2月，我們結束了與AMCI Acquisition Corp.的業務合併。該業務合併為我們提供了可持續的 資金基礎，用於我們下一階段的擴張努力，以應對重大和緊迫的市場機遇。我們的股東 選擇滾動100%的股權，在業務合併完成時，擁有預計股權基礎的54%。

UltraCell

2021年2月18日，我們收購了UltraCell，這是Bren-Tronics，Inc.的前燃料電池部門。在收購之前，我們有 互利的合作伙伴關係，合作了幾年。UltraCell是便攜式電力市場(包括國防工業的小型燃料電池技術)的輕型燃料電池領域的領先者，已向包括美國和英國在內的四個北約軍隊銷售了數千套基於Advent Meas的電池組充電器系統。UltraCell系統已在苛刻和具有挑戰性的條件和氣候下部署了 出色的性能。UltraCell的技術使用氫或液體燃料，以電池重量的一小部分提供可靠的電力。由於壓縮高純氫的問題，傳統的LT-PEM燃料電池技術不能用於這種類型的遠程環境燃料電池產品。我們的燃料靈活性允許在燃料電池應用中使用甲醇，甲醇以液態形式穩定，比氫氣更便宜，更容易獲得。有了我們的技術 為UltraCell產品提供動力， 美國軍方正在進行高級測試的便攜式燃料電池“蜜獾”， 通常需要100多磅電池的多天軍事任務可以用總重量為25磅的燃料電池和甲醇罐替代。UltraCell的燃料電池創新預計將補充我們面向移動市場的下一代輕型系統的開發，重點是商用無人機、航空和重型汽車行業。 UltraCell生產唯一在美國製造的北約批准的燃料電池產品，也是僅有的兩家在北約國家制造的燃料電池產品製造商之一。自收購以來，我們保留了目前在加州利弗莫爾地區的UltraCell業務，同時也保留了其波士頓業務，並計劃繼續這樣做，未來可能會擴大。

SerEnergy 和FeS

2021年9月1日，我們完成了從F.E.R.Fischer Edelstahlrohre GmbH(“Fischer”)對SerEnergy和FES的收購(“Fischer收購”)。SerEnergy和FES目前營銷和製造獨立系統和關鍵燃料電池組件。 這些產品是對Advent生產的移動系統的補充。對Fischer的收購與“任何燃料”都很好地結合在一起。隨處可見。“戰略，預計將加快我們在燃料電池組和系統方面不斷增長的收入基礎。收購Fischer還利用新的知識產權增加了我們的專利和商標組合，並增加了約90名員工，其中許多是在燃料電池行業經驗豐富的高技能製造和銷售專業人員。SerEnergy 部署了數百個獨立的電信遠程自我維護電源系統，包括向菲律賓領先的電信供應商Smart Communications銷售。這些系統可在高濕度和高温環境中運行，並提供遠程監控。我們相信，目前由德國、丹麥和菲律賓組成的國際市場的HT-PEM燃料電池產能和業務將支持我們向國際客户細分市場擴張，尤其是亞洲和歐洲市場。

具體的 產品選項

蜂蜜 獾：改良的甲醇可穿戴燃料電池動力系統，或“蜂獾”是由我們的子公司 UltraCell營銷的產品。2021年6月7日，美國國防部通過美國陸軍DEVCOM指揮、控制、通信、計算機、網絡、情報、監視和偵察(C5ISR)中心，在項目經理集成視覺增強系統(PM IVAS)的資助下， 與我們簽訂了一份合同，完成對尖端“蜜獾”的MIL-STD認證。“甜心獾”被放置在士兵佩戴的板架上，可以在野外為移動的電池充電。它已被美國國防部能源與環境國防中心(NDCEE)選中參加其2021年示範/驗證計劃 ，是唯一參與該計劃的燃料電池。NDCEE是美國國防部的一項計劃，旨在解決在軍事應用的現役設施中演示和驗證的高度優先的環境、安全、職業健康和能源技術挑戰。 該產品提供20W和50W兩種功率版本，均處於測試和認證階段。其核心技術已在加州內華達山脈成功完成了陸軍遠徵勇士實驗和高空測試的現場試驗。UltraCell的“蜂獾50”(50W功率版)燃料電池是該計劃中唯一支持美國陸軍在2028年擁有一支科技部隊的目標的燃料電池。

2022年8月4日，我們宣佈推出HB50電源系統，這是一款緊湊型便攜式燃料電池系統和安靜電源，適用於軍事和救援行動等離網現場應用。Advent便攜式電源系統的推出恰逢該公司完成了來自美國國防部的第一批發貨訂單。HB50電力系統可由可生物降解的甲醇提供燃料，可實現近乎無聲的高達50W的連續發電，並可實現清潔排放。HB50專為隱蔽操作而設計，可輕鬆為無線電和衞星通信設備、遠程固定和移動監控系統以及筆記本電腦供電 以及更一般的電池充電需求。HB50是一項獨特的技術，與電池相比，在一次典型的72小時任務中，可以節省65%的重量。對於時間較長的任務，減輕重量的好處會進一步增加。

HB50的S 獨特的設計允許它用於士兵佩戴的配置或在便攜式揹包或車輛中操作，同時為士兵系統充電 ，同時其散熱特性使其能夠在-20°C至+55°C的環境温度範圍內運行。 除了與集成視覺增強系統(“IVAS”)優化兼容外，HB50還可以為設備供電，如117G型高頻無線電，以及B-GaN和StarLink端子。HB50的S耐用性使其能夠在具有挑戰性的條件和氣候下輕鬆部署，同時支持任務移動性三到七天，而不需要重新補給。

由於蜜獾的燃料電池技術可以使用氫氣或液體燃料，因此該系統的重量只有傳統軍用電池的一小部分，以滿足美國國防部不斷變化的電子需求。隨着IVAS設備的軍事採用和使用不斷髮展，像Honey Badger和HB50這樣高度便攜的輕量級電源解決方案將成為關鍵任務的必需品。

SereneU： 我們的Serene解決方案系列包括核心SereneU單元，這是一種5kW的第四代甲醇動力氫燃料電池， 可以進行配置和/或堆疊，以滿足高達250kW的能源需求。SereneU基於我們專有的MEA和HT-PEM，它們結合在一起不僅可以在極端温度下實現更高的效率和性能，還可以降低總擁有成本和啟動時間 ，同時提供真正的燃料靈活性。目前，全球有1,000多個基於SereneU的設備用於多種用途，滿足電信塔樓和應急網絡對可靠綠色電力的需求，以及基於工業和海洋的 要求。

M-ZER？： 我們的M-ZER？系列產品專為在偏遠環境中發電而設計。它們的使用顯著減少了甲烷排放 它們取代了較舊、效率較低的技術。目前的M-ZER？產品有50W和150W系統，預計將於2022年底發佈功率高達400W的系統。我們已達成協議，將於2021年第三季度開始在加拿大試驗10個50W系統。如果試驗成功，這可能導致M-ZER？系統在2023年大規模部署。 這些產品預計不需要大量的維修或加油計劃，可以全年工作，包括在極端寒冷的環境中。太陽能加電池存儲的傳統綠色遠程電源選項在極端寒冷或難以到達的地區都無法正常工作。在美國和加拿大的所有井口廣泛採用M-ZER？技術將大幅減少二氧化碳排放。

歐洲共同利益的重要項目(“IPCEI”)

綠色HiPo：2022年6月16日，我們宣佈收到希臘政府的通知，通知公司IPCEI綠色HiPo已提交歐盟批准，資金為7.821億歐元，分六年提供。2022年7月15日，我們收到了歐盟歐盟委員會的正式批准。Green HIPO是一個IPCEI，它將允許我們開發、設計和製造完全可擴展的HT-PEM燃料電池和電解槽，分別用於生產電力和綠色氫氣。

知識產權

我們的知識產權組合包括：膜、電極、MEA和利用其材料獨特運行特性的系統。總體而言，我們的員工是協議的一方，該協議規定，在擔任Advent員工期間，所有與公司進行的工作或研究相關或產生的發明，無論是否獲得專利 ，都將保留為我們的唯一和專有財產。

我們 已獲得、獲得、許可或申請了大約200項國際專利(包括收購Fischer的知識產權)，其中絕大多數是膜、電極和MEA專利，這些專利支持我們的產品。此外，我們 有大約18個商標在美國專利商標局和各種國際商標局註冊，還有其他商標申請正在處理中。

競爭

替代燃料和儲能系統的市場仍處於早期增長階段，其特點是成熟的電池和LT-PEM產品。我們認為，在其運營的市場中，主要競爭因素包括但不限於這些系統的大小、重量、使用壽命、耐用性和最終用户的總擁有成本。我們相信，我們的HT-PEM 技術在替代能源燃料市場的許多新的和現有的應用中與其他技術競爭，尤其是在燃料靈活性和熱管理領域。我們相信，到2030年，潛在的市場機會總額可能超過720億美元。

員工 和人力資源

我們的員工對我們的成功至關重要。截至2022年12月31日，我們大約有175名員工，包括兼職和承包商。 我們偶爾會依賴額外的獨立承包商來支持我們的運營。到目前為止，我們沒有經歷過任何停工 ，並認為我們與員工的關係良好。我們的員工都不是勞工組織的代表 ，也不是任何集體談判安排的一方。

我們 相信，發展多元化、公平和包容的文化對於繼續吸引和留住我們長期成功和戰略所需的頂尖人才至關重要。我們重視各個層面的多樣性。

我們 努力創造一個讓我們的同事感受到尊重和重視的協作環境。我們為員工提供具有競爭力的薪酬、股權機會和豐厚的就業福利，包括醫療保健、退休福利和帶薪 休假。此外，我們定期與員工互動，以衡量員工滿意度並確定重點領域。

可用信息

我們的互聯網地址是https://www.advent.energy.我們的網站和網站上包含的或可通過網站訪問的信息 將不被視為通過引用納入本10-K表格年度報告，也不被視為本年度報告的一部分。我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告，包括證物、委託書和信息 聲明以及根據經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第13(A)、14和15(D)節提交或提供的報告的修正案，在我們以電子方式將這些材料以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後，可在合理可行的情況下儘快通過我們網站的“投資者”部分免費獲取。此外，我們向美國證券交易委員會提交的文件 可通過美國證券交易委員會的互動數據電子申請系統查閲，網址為Http://www.sec.gov。在我們的任何證券備案文件中作出的所有 聲明，包括所有前瞻性聲明或信息，都是在包含該聲明的文件的日期作出的，除非法律要求我們這樣做，否則我們不承擔或承擔任何更新這些聲明或文件的義務。

投資我們的普通股涉及很高的風險。在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮下面描述的風險以及本10-K表格年度報告中包含的其他信息。下面描述的風險是我們認為是我們面臨的實質性風險。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、前景、經營業績和財務狀況可能會受到重大影響，我們普通股的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或 您的投資。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。請參閲本年度報告10-K表格中的“前瞻性陳述”。

與我們的運營和業務相關的風險 因素

我們 自成立以來一直蒙受虧損，我們預計在可預見的未來，我們將繼續蒙受虧損。

我們 自開始運營以來一直沒有盈利，我們可能永遠不會實現或保持盈利。我們預計將繼續出現淨虧損併產生負現金流，直到我們能夠產生足夠的收入和毛利潤來彌補我們的成本。我們可能永遠不會盈利。即使我們確實實現了盈利，我們也可能無法維持或提高未來的盈利能力。我們將 需要大量額外資金來繼續運營和實施我們的業務戰略。我們無法合理確定地估計成功完成我們產品的開發、製造和商業化所需的實際金額，也不能確定我們能否以合理的條款或根本不確定地籌集到必要的資金。

我們 可能無法充分控制與我們的運營相關的成本。

我們 將需要大量資金來發展和發展我們的業務，包括開發和製造我們的燃料電池以及打造 Advent的品牌。我們預計將產生影響我們盈利能力的鉅額費用，包括研發費用、原材料採購費用、在我們打造Advent品牌和營銷我們的燃料電池時的銷售和分銷費用，以及隨着我們擴大業務規模而產生的一般和管理費用。我們未來盈利的能力不僅取決於我們成功營銷我們的燃料電池和其他產品和服務的能力，還取決於我們控制成本的能力。如果我們無法 以符合成本效益的方式設計、製造、營銷、銷售、分銷和維護我們的燃料電池，我們的利潤率、盈利能力和前景將受到重大不利影響 。

我們 可能需要籌集額外資金，但當我們需要這些資金時，我們可能無法獲得這些資金。如果我們無法在需要時籌集額外資金 ，我們的運營和前景可能會受到負面影響。

我們燃料電池、薄膜和電極生產的規模擴大，加上對我們裝配線和產品開發活動的相關投資，將消耗資本。雖然我們預計我們將有足夠的資本為我們計劃的運營提供資金， 直到盈虧平衡，但我們可能需要通過發行股權、股權相關證券或債務證券，或者通過從政府或金融機構獲得信貸來籌集額外資金。這筆資金將是為我們的持續運營、繼續研究、開發和設計工作、改善基礎設施和引入新技術提供資金所必需的。我們不能確定在需要時或根本不能以優惠條件向我們提供額外資金。如果我們不能在需要的時候籌集額外的資金，我們的財務狀況、運營結果、業務和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們的 經審計的財務報表包括一項聲明，即我們作為持續經營的企業的能力存在很大的疑問 ，持續的負面財務趨勢可能導致我們無法作為持續經營的企業繼續經營。

我們截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的年度經審計的財務報表是在假設我們將繼續 作為持續經營的企業的基礎上編制的。我們截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的年度經審計的財務報表不包括任何可能因這種不確定性的結果而導致的調整 。我們的管理層已確定，基於截至財務報表提交日期的現金和現金等價物數量不足，我們在未來12個月內作為持續經營企業繼續經營的能力存在重大懷疑，我們的獨立審計師已在截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的年度財務報表的報告中包括一段“持續經營”的説明性段落。2022年7月，我們收到了歐盟歐洲委員會的正式批准，綠色HiPo是歐洲共同利益(IPCEI)的重要項目之一。該項目將在未來六年內提供7.821億歐元的資金。截至綜合財務報表的發佈日期，我們尚未收到提供資金條款的協議。除了Green HiPo，管理層 將在2023年第二季度尋求額外融資。我們無法保證能夠以可接受的條件獲得額外的 資金(如果有的話)。如果我們無法獲得足夠的資金，我們可能會被要求推遲我們的開發工作，限制活動並降低研發成本，這可能會對其業務前景產生不利影響。投資者對我們的獨立審計師加入持續經營聲明的反應，以及我們可能無法繼續作為持續經營的企業，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。

我們 繼續從我們的核心產品產生較低水平的收入。

根據與現有客户的對話和新客户的詢問，我們預計，隨着我們擴大生產設施和測試能力，以及我們的MEA能力在行業中廣為人知，我們預計會有大量客户對我們的MEA和燃料電池系統的需求大幅增加。我們預計這兩家現有客户將增加訂單量，並從主要組織產生大量新訂單，我們已經在與其中一些組織討論未來的商業合作伙伴關係和聯合開發協議。截至2022年12月31日，與我們未來的預測相比，我們的收入水平仍然較低，尚未向主要組織進行任何商業銷售。

如果我們不能有效地管理我們未來的增長，我們可能無法成功地營銷和銷售我們的燃料電池。

任何未能有效管理我們的增長的 都可能對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。我們打算大幅擴大我們的業務。我們未來的擴展將包括：

我們 打算招聘更多人員，包括設計和生產人員。由於我們的技術不同於傳統的電動汽車電池技術，在替代燃料和電動汽車方面受過充分培訓的人員可能無法聘用 ，因此，我們將需要花費大量時間和費用來培訓我們確實聘用的員工。對具有氫燃料電池設計和製造經驗的個人的競爭非常激烈，我們可能無法吸引、整合、培訓、激勵 或留住更多高素質的人員。如果不能吸引、整合、培訓、激勵和留住這些額外的 員工，可能會嚴重損害我們的業務和前景。

我們 將依靠複雜的機器進行運營，生產在運營性能和成本方面涉及很大程度的風險和不確定性。

我們的運營將嚴重依賴複雜的機器，我們的生產在運營性能和成本方面將涉及很大程度的不確定性和風險 。我們的膜和燃料電池生產廠將由結合了許多組件的大型機械組成。生產工廠組件可能會不時遭遇意外故障，並將依賴維修和備件來恢復運行，而這些部件在需要時可能無法使用。生產工廠組件的意外故障可能會嚴重影響預期的運行效率。運營業績和成本可能很難預測，並且經常受到我們無法控制的因素的影響，例如但不限於自然資源稀缺、環境危害和補救措施、與機器退役相關的成本、勞資糾紛和罷工、獲得政府許可的困難或延誤、電子系統的損壞或缺陷、工業事故、火災、地震活動和自然災害。如果運營風險成為現實，可能會導致工人人身傷亡、生產設備損失、生產設施損壞、金錢損失、生產延遲和意外波動、環境破壞、行政罰款、增加的保險成本和潛在的法律責任，所有這些都可能對我們的業務、運營結果、 現金流、財務狀況或前景產生重大不利影響。

我們未來的增長取決於市場是否願意採用我們的氫動力燃料電池和膜技術。

我們的增長高度依賴於汽車、航空航天、電力和能源行業的採用。如果我們的燃料電池和薄膜市場沒有以我們預期的速度或程度發展，我們的業務、前景、財務狀況和運營 結果將受到損害。替代燃料和能源存儲系統市場仍然是一個新市場，其特點是技術快速變化、價格競爭、眾多競爭對手、不斷變化的政府法規和行業標準以及不確定的客户需求和行為。

可能影響我們燃料電池和膜技術採用的因素 包括：

未來的產品召回可能會對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

未來任何產品召回都可能導致負面宣傳，損害我們的品牌，並對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。將來，如果我們的任何燃料電池或薄膜被證明有缺陷，我們可能會自願或非自願地啟動召回。此類召回涉及鉅額費用以及管理層注意力和其他資源的轉移， 這可能會對我們在目標市場的品牌形象以及我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響 。

如果我們無法吸引和留住關鍵員工並聘請合格的管理、技術、燃料電池和系統工程人員，我們的競爭能力可能會受到損害。

我們的成功在一定程度上取決於我們留住關鍵人員的能力。如果我們的一名或多名關鍵員工意外流失或未能留住，可能會對我們的業務產生不利影響。我們的成功在一定程度上還取決於我們持續不斷地發現、聘用、吸引、培訓和發展其他高素質人才的能力。

這些員工的競爭可能非常激烈，我們能否聘用、吸引和留住他們取決於我們提供有競爭力的薪酬的能力。 我們未來可能無法吸引、同化、培養或留住合格的人員，如果我們做不到這一點，可能會對我們的業務產生不利的 影響，包括我們全球業務戰略的執行。如果我們的管理團隊未能按預期執行 ，可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

成本增加、供應中斷或原材料短缺可能會損害我們的業務。

一旦我們增加產量，我們可能會遇到成本增加、供應持續中斷或原材料短缺的情況。 任何此類增加或供應中斷都可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營業績產生重大負面影響 。我們使用各種原材料，包括貴金屬，如鉑；碳黑；聚合物前體、反應物、 和溶劑；以及碳布和碳纖維紙。這些原材料的價格隨市場狀況和全球需求而波動，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們 面臨或可能面臨與戰略聯盟或收購相關的風險。

我們 已經並可能在未來加入更多的戰略聯盟，包括與各種第三方的合資企業或少數股權投資 ，以促進我們的業務目標。這些聯盟可能會使我們面臨一系列風險，包括與共享專有信息相關的風險、第三方的不履行以及建立新的戰略聯盟的費用增加， 任何這些風險都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們監視或控制這些 第三方的行為的能力可能有限，如果這些戰略第三方中的任何一方因與其業務有關的事件而遭受負面宣傳或聲譽損害，我們也可能因與任何此類第三方的關聯而遭受負面宣傳或聲譽損害。

當 出現合適的機會時，我們可能會收購補充我們 現有業務的其他資產、產品、技術或業務。除了可能的股東批准外，我們可能還需要相關政府機構的批准和許可證才能進行收購，並遵守任何適用的法律和法規，這可能會導致延遲和成本增加，如果我們不這樣做，可能會 擾亂我們的業務戰略。此外，收購和隨後將新資產和業務整合到我們自己的業務需要我們的管理層給予極大的關注，並可能導致我們現有業務的資源分流，進而可能對我們的運營產生不利影響。收購的資產或業務可能不會產生我們 預期的財務結果。收購可能導致大量現金的使用、股權證券的潛在稀釋發行以及對被收購業務的潛在未知負債的風險敞口。此外，確定和完成收購的成本可能很高 。

我們 在將被收購公司的運營整合到我們的業務中以及實現這些收購的預期收益方面可能會遇到困難 。

我們 於2021年8月31日完成了對SerEnergy和FES的收購。收購涉及許多風險，任何風險都可能損害我們的業務，並對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。我們對FES和SerEnergy的成功收購將在一定程度上取決於我們能否通過高效 和有效的方式將他們的業務和我們的業務相結合來實現預期的商機。這些整合過程可能需要比預期更長的時間，並可能導致關鍵員工的流失、每個公司持續業務的 中斷、税務成本或效率低下，或者標準、控制、信息 技術系統、程序和政策的不一致，其中任何一項都可能對我們與客户、員工或其他第三方保持關係的能力或我們實現收購預期收益的能力產生不利影響，並可能損害我們的財務業績 。如果我們不能成功或及時地將FES和SerEnergy的業務與我們的業務整合在一起，我們可能會產生不可預見的負債，無法實現收購帶來的收入增長、協同效應和其他預期利益， 或完全抵消收購的成本，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大和 不利影響。

我們 受到嚴格的監管，對這些法規的不利更改或不遵守這些法規可能會對我們的業務和經營業績造成重大損害。

我們的燃料電池和薄膜受到國際、聯邦、州和地方法律的嚴格監管。我們預計在遵守這些規定時會產生巨大成本。與替代能源相關的法規目前正在演變，我們面臨着與這些法規的變化相關的風險，包括但不限於：

我們 面臨與我們的國際業務相關的風險，包括不利的監管、政治、税收和勞工條件，這些 可能會損害我們的業務。

我們 面臨與我們的國際業務相關的風險，包括可能不利的監管、政治、税收和勞工條件， 這可能會損害我們的業務。我們在歐洲和亞洲的國際業務受到這些司法管轄區的法律、政治、監管、社會要求和經濟條件的制約。我們面臨許多與國際業務活動相關的風險，這些風險可能會增加我們的成本，影響我們銷售燃料電池和隔膜的能力，並需要管理層的高度關注 。這些風險包括：

如果我們不能成功應對這些風險，我們的業務、前景、經營業績和財務狀況可能會受到嚴重損害。

無法獲得、減少或取消政府和經濟激勵措施可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

任何因政策變化而減少、取消或歧視性地適用政府補貼和經濟激勵措施，或由於替代能源的成功或其他原因而減少對此類補貼和激勵措施的需求，都可能導致替代燃料行業的競爭力普遍下降。這可能會對替代燃料汽車市場的增長以及我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

雖然過去已為替代能源生產和替代燃料汽車提供了某些税收抵免和其他激勵措施，但不能保證這些計劃將來也會提供。如果目前的税收優惠在未來不可用，我們的財務狀況可能會受到損害。

我們 可能無法就我們將來可能申請的全部或大部分政府撥款、貸款和其他激勵措施獲得或同意可接受的條款和條件。因此，我們的業務和前景可能會受到不利影響。

我們 預計將繼續根據旨在刺激經濟和支持替代燃料汽車及相關技術生產的政府計劃申請聯邦和州撥款、貸款和税收優惠。我們預計，未來我們將有新的機會向美國、州和外國政府申請贈款、貸款和其他激勵措施。我們從政府來源獲得資金或獎勵的能力 取決於適用的政府計劃下的資金可用性以及我們參與此類計劃的申請是否獲得批准。這些資金和其他獎勵的申請流程可能會競爭激烈。我們不能向您保證我們將成功獲得任何這些額外的贈款、貸款和其他獎勵。 如果我們無法成功獲得任何這些額外的獎勵，並且我們無法找到替代資金來源來滿足我們計劃的資本需求，我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們 可能需要針對專利或商標侵權索賠為自己辯護，這可能很耗時，並導致我們產生鉅額 成本。

公司、 組織或個人，包括我們的競爭對手，可能擁有或獲得專利、商標或其他專有權利，這將 阻止或限制我們製造、使用、開發、許可或銷售我們的燃料電池和膜技術的能力，這可能會使我們的業務 更難運營。我們可能會收到專利或商標所有者的詢問，詢問我們是否侵犯了他們的 專有權。擁有與燃料電池相關的專利或其他知識產權的公司可能會指控侵犯了此類權利。如果確定我們侵犯了第三方的知識產權，我們可能會被要求 執行以下一項或多項操作：

如果針對我們的侵權索賠成功，可能會對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。任何訴訟或索賠，無論有效或無效，都可能導致鉅額費用和資源轉移。

我們 還計劃許可第三方的專利和其他知識產權，我們可能會面臨這樣的指控，即我們使用這項許可內的技術侵犯了其他人的知識產權。在這種情況下，我們將向我們的許可人尋求賠償。但是，我們獲得賠償的權利可能無法獲得或不足以彌補我們的成本和損失。

如果我們不能保護我們的知識產權不被第三方未經授權使用，我們的業務可能會受到不利影響。

如果 未能充分保護我們的知識產權，可能會導致我們的競爭對手提供類似的產品，這可能會導致我們失去一些競爭優勢並減少我們的收入，這將對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們的成功至少在一定程度上取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。要實現這一點，我們將依靠專利、商業祕密(包括技術訣竅)、員工和第三方保密協議、版權、商標、知識產權許可證和其他合同權利的組合來確立和保護我們的技術權利。

保護我們的知識產權對我們未來的商業機會將是重要的。然而，我們為保護我們的知識產權不被他人未經授權使用而採取的措施可能會因各種原因而無效，包括以下原因：

專利法、商標法和商業祕密法在世界各地差異很大。有些國家/地區不像美國法律那樣保護知識產權 。此外，在外國司法管轄區監管未經授權使用我們的知識產權可能很困難 。因此，我們的知識產權可能不會像美國以外的國家那樣強大或容易實施。

我們的 專利申請可能不會作為專利頒發，這可能會對我們阻止他人在商業上 使用與我們類似的產品的能力產生重大不利影響。

我們 不能確定我們是已向其提交特定專利申請的主題的第一個發明者，或者 我們是否是提交此類專利申請的第一方。如果另一方已就與我們相同的主題提交了專利申請 ，則我們可能無權獲得該專利申請所尋求的保護。此外，已發佈的專利權利要求的保護範圍往往難以確定。因此，我們不能確定我們提交的專利申請是否會發布，或者我們發佈的專利是否會針對具有類似技術的競爭對手提供保護。此外，我們的競爭對手可能會圍繞我們已頒發的專利進行設計，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況或經營業績產生不利影響。

我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。

我們管理團隊中的大多數成員在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或高效地 管理我們向受聯邦證券法規定的重大監管監督和報告義務以及證券分析師和投資者審查的上市公司的過渡。這些新的義務和構成將需要我們的管理團隊給予大量 關注，並可能分散他們對我們業務日常管理的注意力，這可能會 對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生實質性的不利影響。

2021年5月重述我們的財務報表使我們面臨更多的風險和不確定性，包括專業成本增加和提起法律訴訟的可能性增加。

由於我們於2021年5月對財務報表進行重述，我們面臨額外的風險和不確定性， 其中包括解決與重述相關的事項可能需要增加的專業費用和支出以及時間投入，以及對美國證券交易委員會和其他監管機構的審查，這可能會導致投資者對公司報告的財務信息失去信心，並可能使我們面臨民事或刑事處罰或股東訴訟。我們可能面臨可能對公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響並可能導致其股價下跌的貨幣判決、處罰或其他制裁。

我們的某些權證作為權證負債入賬，並在發行時按公允價值記錄，公允價值的變化將在收益中報告，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

在我們的歷史財務報表於2021年5月重述後，我們將我們的某些認股權證作為認股權證負債進行會計處理 並按公允價值記錄。各期間公允價值的任何變動均按本公司根據從其獨立第三方評估公司取得的估值報告而釐定的收益中列報。公允價值變動對收益的影響可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

獲得蜜獾的MIL-STD認證並將其推進到美國軍隊整合中是有風險和不確定性的。

獲得蜜獾的MIL-STD認證並將其推進用於美國軍隊整合存在風險和不確定性， 可能無法在我們預期的時間內完成，或者根本不能完成。

網絡安全 風險和攻擊、安全事件和數據泄露可能危及我們的知識產權或其他專有信息， 可能擾亂我們的電子基礎設施、運營和製造，並可能影響我們的競爭地位、聲譽、運營結果、財務狀況和現金流。

我們 依賴我們的信息技術和電子基礎設施及其與我們業務活動的各個 和關鍵方面相關的能力、可靠性和安全性。我們還依賴於擴展和持續更新這些技術和相關基礎設施的能力，以應對不斷變化的業務需求和帶來的風險。我們面臨着與支持我們的舊技術以及實施必要的升級和強化當前技術相關的挑戰。此外，其中一些技術 由第三方服務提供商管理，不受我們的直接控制。如果我們遇到關鍵技術問題， 包括在升級或新技術實施期間，任何由此產生的中斷都可能對我們的業務運營 和我們的業績產生不利影響。

我們的業務運營依賴於我們和第三方供應商的電子基礎設施，包括處理與我們的業務和我們的員工、潛在客户、供應商和其他業務合作伙伴有關的信息和數據，如知識產權、個人信息、受保護的信息、財務信息和其他機密和專有的 信息。雖然我們保持着一定的行政、技術和物理保障措施，並採取預防性和前瞻性措施來應對已知和未知的網絡安全風險 ，但我們正在繼續開展工作和流程，以擴大和完善我們的電子基礎設施、控制、政策和保障措施。 不能保證我們目前的控制和持續的努力將足以消除安全風險。

網絡攻擊 頻率越來越高，本質上也在不斷演變。我們和我們的第三方提供商通過使用越來越複雜的方法面臨攻擊風險，這些方法包括惡意軟件、網絡釣魚、勒索軟件，以及部署技術來發現和利用漏洞。 與許多組織一樣，我們也曾成為網絡釣魚攻擊的目標。我們的電子基礎設施和由我們的第三方提供商維護的信息技術 系統在過去和將來都會受到未經授權訪問、禁用、破壞、惡意控制或造成其他業務中斷的嘗試。在某些情況下，很難預測或立即發現此類事件和造成的任何損害。雖然此類事件迄今尚未對我們的業務產生實質性影響 ，但未來涉及訪問或不當使用我們的系統或我們第三方的系統的事件可能會泄露機密、 專有或其他敏感信息。

此外，網絡攻擊可能對我們的聲譽和競爭地位造成負面影響，並可能導致與第三方的訴訟、監管行動、鉅額補救成本以及業務和客户關係的損失，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。儘管我們保留了一些保險範圍，但我們不能確定 保險範圍是否適用於網絡風險，是否足以承擔所產生的責任，或者任何保險公司是否不會接受或拒絕未來索賠的保險範圍。

我們 可能會遇到電子基礎設施或我們所依賴的第三方技術系統的運行以及新電子基礎設施的開發和部署方面的問題，這些問題可能會對我們的全部或部分運營產生不利影響，甚至中斷 ，直到問題得到解決。此外，由於新冠肺炎疫情，我們很大比例的受薪員工繼續 遠程全職或兼職工作。這種遠程工作環境可能會增加我們的信息技術環境的安全漏洞或其他中斷的風險。

我們的全球運營受到數據隱私法律法規的約束，這些法律法規會帶來巨大的合規成本，並帶來聲譽和法律風險。

由於我們的業務範圍是國際化的，我們可能會受到一套複雜的數據隱私監管要求體系的約束， 例如《歐盟一般數據保護條例》和《加州消費者隱私法》及其修正案。

我們的許多海外業務受與美國不同的法律、規則和商業慣例管轄。我們現在無法預測我們未來的數據隱私風險，或我們的業務可能受到的未來法規要求的性質、範圍或影響 ，或管理或解釋現有法律的方式。

註銷我們全部或部分商譽或其他無形資產可能會對我們的經營業績和淨值產生不利影響。

商譽和其他無形資產是我們資產的組成部分。作為我們於2021年8月31日收購SerEnergy和FES的一部分，我們確認了2,940萬美元的商譽和1,980萬美元的其他無形資產。在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了與商譽和某些無形資產相關的減值費用3,890萬美元。截至2022年12月31日，在我們8960萬美元的總資產中，商譽為570萬美元，其他無形資產為610萬美元。如果商譽或其他無形資產的價值受損，我們可能不得不註銷全部或部分剩餘商譽或其他無形資產。雖然這種註銷將是一項非現金費用，但它 可能會減少我們的收益和財務狀況。

影響金融服務業的不利 事態發展，例如金融機構或交易對手方發生的涉及流動性、違約或不良表現的實際事件或擔憂 可能會對公司當前和預計的業務運營及其財務狀況和運營結果產生不利影響。

實際 涉及流動性有限、違約、不良業績或其他不利發展的事件，影響金融機構、交易對手或金融服務業或整個金融服務業的其他公司，或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或謠言 過去曾發生過，未來可能會導致整個市場的流動性問題。 例如，2023年3月10日，硅谷銀行(SVB)被加州金融保護和創新部關閉， 該部門指定聯邦存款保險公司(FDIC)為接管人。同樣，2023年3月12日，簽名銀行和銀門資本公司都被捲入破產管理程序。儘管財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司在一份聲明中指出，SVB的所有儲户在關閉僅一個工作日後就可以取用他們的所有資金，包括無保險存款賬户中的資金、信貸協議下的借款人、信用協議下的信用證和某些其他金融工具、簽名銀行或被FDIC接管的任何其他金融機構，但可能無法提取其下的未支取金額 。儘管我們不是SVB、Signature或目前處於接管狀態的任何其他金融機構的借款人或任何此類票據的一方，但如果我們的任何貸款人或任何此類票據的交易對手被接管，我們可能無法 獲得該等資金。此外，如果我們的任何客户、供應商或與我們有業務往來的其他方無法根據此類工具或與此類金融機構的貸款安排獲得資金，這些各方向我們支付其 義務或簽訂要求向我們支付額外款項的新商業安排的能力可能會受到不利影響。在這方面，SVB信貸協議和安排的交易對手，以及信用證受益人等第三方(以及其他)可能會受到SVB關閉的直接影響，更廣泛的金融服務業的流動性擔憂仍然存在不確定性 。類似的影響過去也曾發生過，例如在2008-2010年金融危機期間。我們不在SVB、Signature Bank或Silvergate Capital持有任何存款或證券。

與我們普通股和認股權證的所有權有關的風險

特拉華州法律和我們第二次修訂和重述的公司證書以及第二次修訂和重述的公司章程包含某些條款，包括反收購條款，這些條款限制了股東採取某些行動的能力，並可能推遲或阻止股東可能認為有利的收購嘗試 。

我們的第二次修訂和重述的公司註冊證書和我們修訂和重述的章程，以及特拉華州通用公司法(DGCL)包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止 ，從而壓低我們普通股的交易價格。這些規定還可能使股東難以採取某些行動，包括選舉董事或採取其他公司行動，包括 對我們的管理層進行變更。除其他事項外，我們的第二次修訂和重述的公司註冊證書和修訂和重述的附則包括以下規定：

這些 條款單獨或一起可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或董事會或管理層的變更。

此外，作為一家特拉華州公司，我們將受特拉華州法律條款的約束，包括DGCL第203節，該條款一般禁止持有我們已發行股本15%或更多的某些股東在指定時間內與我們進行某些業務合併 ，除非滿足某些條件。

第二份修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的法律或特拉華州法律中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款 都可能限制股東從其持有的我們 股本股份獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意購買我們普通股的價格。

我們的第二次修訂和重述的公司註冊證書指定位於特拉華州的州或聯邦法院作為我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家論壇，並還規定聯邦地區法院將 成為解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇，其中每一項都可能 限制我們的股東選擇司法論壇處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛。

第二份修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們以書面形式同意選擇替代的法院，否則該法院是唯一和排他性的法院，用於(1)代表其提起的任何派生訴訟或法律程序，(2)聲稱其任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們股東的受託責任的任何訴訟，(3)根據特拉華州公司法的任何規定引起的任何訴訟，或第二份修訂和重述的公司證書或 修訂和重述的法律或(4)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何其他訴訟應 由特拉華州衡平法院(或，如果衡平法院沒有管轄權，則為特拉華州聯邦地區法院)，在所有案件中，受法院管轄的不可或缺的被告一方的法院。第二次修訂和重述的公司註冊證書還規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家 論壇。除某些例外情況外，排他性法院條款在適用法律允許的最大範圍內適用。《交易所法案》第27條規定，聯邦政府對為執行《交易所法案》或其下的規則和條例所規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟享有專屬的聯邦管轄權。因此，排他性法院條款將不適用於為執行交易法產生的任何義務或責任而提起的訴訟，也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。然而，我們注意到，法院是否會執行這一條款存在不確定性，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。證券法第22節規定州法院和聯邦法院對為執行證券法或證券法下的規則和條例所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟 享有同時管轄權。

任何購買或以其他方式獲得我們任何證券權益的 個人或實體應被視為已知悉並同意本條款。這一排他性論壇條款可能會限制股東就其與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛在司法法院提出索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、 高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現排他性法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們 可能會產生與在其他司法管轄區解決爭端相關的額外費用，這可能會損害其運作結果。

我們證券的活躍市場可能無法發展，這將對我們證券的流動性和價格產生不利影響。

我們證券的價格可能會因我們業務的特定因素以及一般市場或經濟狀況而發生重大變化。 此外，我們證券的活躍交易市場可能永遠不會發展，或者即使發展起來，也可能無法持續。除非市場能夠建立和持續，否則您可能無法 出售您的證券。

納斯達克 可能會將我們的證券從其交易所退市，這可能會限制投資者對我們的證券進行交易的能力 並使我們受到額外的交易限制。

我們的 證券，包括普通股和權證，目前在納斯達克資本市場上市。然而，我們無法向您保證 我們的證券未來將繼續在納斯達克資本市場上市。為了繼續將我們的證券在納斯達克資本市場上市，我們必須保持一定的財務、分銷和股票價格水平。一般來説，我們必須保持最低 金額的股東權益(一般為2500,000美元)和最低數量的證券持有人(通常為300名公眾股東)。 此外，我們還必須證明遵守了其他納斯達克的持續上市要求，才能繼續 保持我們的證券在納斯達克資本市場上市。例如，我們的股票價格通常被要求至少為每股1美元。我們不能向您保證我們將能夠在任何時候滿足這些持續上市的要求。

如果 納斯達克將我們的證券從其交易所退市，而我們無法將我們的證券在另一家全國性證券交易所上市 ，我們預計我們的證券可能會在場外交易市場報價。如果發生這種情況，我們可能會面臨重大的不利後果，包括：

我們的普通股價格可能會發生重大變化，因此您可能會損失全部或部分投資。

我們普通股的交易價格可能會波動。股票市場最近經歷了極端的波動。這種波動性 通常與特定公司的經營業績無關或不成比例。由於許多因素，如中列出的因素，您可能無法以有吸引力的價格轉售您持有的我們普通股的 股票。與我們的運營和業務相關的風險因素“及以下事項：

這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，而不管我們的實際運營業績 。此外，如果我們普通股的公開流通股和交易量較低，價格波動可能會更大。

在過去，在經歷了一段時間的市場波動之後，股東提起了證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟 ，可能會產生巨大的成本，並將資源和執行管理層的注意力從我們的業務上轉移 ，無論此類訴訟的結果如何。

由於目前沒有計劃在可預見的將來為我們的普通股支付現金股息，因此您可能不會獲得任何投資回報 ，除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股。

我們 打算保留未來的收益(如果有)，用於未來的運營、擴張和償還債務，目前沒有計劃在可預見的未來支付任何 現金股息。普通股未來的任何股息的宣佈、金額和支付將由董事會全權決定。董事會可能會考慮一般和經濟狀況、我們的財務狀況和經營結果、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税收和監管限制、我們向股東或其子公司向其支付股息的影響，以及董事會認為相關的其他因素。因此，除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股，否則您在我們的普通股上的投資可能得不到任何回報。

我們的 股東未來可能會遭遇稀釋。

由於收購的股權發行、資本市場交易或其他原因，包括但不限於我們可能授予其董事、高級管理人員和 員工的股權獎勵，或行使認股權證，當前股東所擁有的普通股中的 百分比未來可能被稀釋。此類發行可能會稀釋我們的每股收益，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

如果 證券或行業分析師沒有發佈有關我們業務的研究或報告，如果他們改變了對我們普通股的建議，或者如果我們的經營業績不符合他們的預期，我們的普通股價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果沒有證券或行業分析師開始報道我們或我們的業務，我們普通股的交易價格可能會受到負面影響。在證券或行業分析師發起覆蓋的情況下，如果一個或多個跟蹤我們的分析師下調了我們的證券評級或發佈了對我們業務不利的研究報告，或者如果我們的經營業績不符合分析師 的預期，我們普通股的交易價格可能會下降。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們普通股的需求可能會減少，這可能會導致我們的普通股價格和交易量 下降。

我們或我們的股東在公開市場上的未來銷售，或對未來銷售的看法，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

在公開市場上出售我們普通股的股票，或認為此類出售可能發生的看法，可能會損害我們普通股的當前市場價格。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以其認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。

根據2021年股權激勵計劃為未來發行預留的Advent普通股 股票一旦發行，將有資格在公開市場上出售 ，受任何適用的歸屬要求、鎖定協議和法律施加的其他限制 的約束。根據2021年股權激勵計劃，我們已為未來發行預留了6,915,892股普通股。 我們預計將根據證券法以S-8表格的形式提交一份或多份登記聲明，登記根據股權激勵計劃發行的普通股股份或可轉換為或可交換為普通股的證券。任何此類 格式的S-8登記聲明自備案之日起自動生效。因此，根據此類註冊聲明登記的股票將可在公開市場上出售。S-8表格中的初始註冊聲明預計將涵蓋我們普通股的股份 。

未來，我們還可能發行與投資或收購相關的證券。我們因投資或收購而發行的普通股 的股份數量可能構成我們普通股當時已發行股票的重要部分。任何與投資或收購相關的額外證券發行都可能導致我們的 股東的股權進一步稀釋。

作為一家上市公司，我們受到額外的法律、法規和證券交易所上市標準的約束，這給我們帶來了額外的成本 ，可能會使我們的資源緊張，轉移我們管理層的注意力。

Coment 之前以私人形式運營，合併後成為一家上市公司的全資子公司 ，遵守《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》、納斯達克的上市要求和其他適用證券法律法規的報告要求。遵守這些 法律和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加困難、耗時或成本高昂，這可能會使我們的資源緊張或分散管理層的注意力。

我們 是證券法意義上的新興成長型公司，如果我們利用新興成長型公司可以獲得的某些披露豁免 ，這可能會降低我們的證券對投資者的吸引力，並可能使我們的業績更難與其他上市公司進行比較。

我們 是證券法所指的“新興成長型公司”，經《就業法案》修訂。我們可以繼續 利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的審計師認證要求，減少定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務， 以及免除就高管薪酬進行不具約束力的諮詢投票和股東批准任何以前未獲批准的 黃金降落傘付款的要求。因此，我們的股東可能無法訪問他們認為重要的某些信息。我們無法預測投資者是否會因為我們依賴這些豁免而降低我們發行的證券的吸引力。 如果一些投資者因為依賴這些豁免而發現這些證券的吸引力降低，我們證券的交易價格可能會低於其他情況下的交易價格 ，我們證券的交易市場可能不那麼活躍，我們證券的交易價格可能更不穩定。

此外，《就業法案》第102(B)(1)節豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到非上市公司(即尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《交易法》註冊的證券類別)必須遵守新的或修訂的財務會計準則為止。JOBS法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何此類選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇不選擇這種延長的 過渡期，這意味着當發佈或修訂一項標準時，如果該標準對上市公司或私營公司有不同的應用日期 ，我們作為新興成長型公司，可以在私營公司採用新的或修訂的 標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使我們的財務報表與另一家上市公司進行比較，該上市公司既不是新興成長型公司 ，也不是新興成長型公司，因為所使用的會計標準存在潛在的差異，因此很難或不可能選擇不使用延長的過渡期。

我們 可以在對權證持有人不利的時候，在行使之前贖回未到期的公共權證。

我們 將有能力在已發行的公共認股權證可行使後和到期前的任何時間以每股認股權證0.01美元的價格贖回 ，前提是我們普通股的最後報告銷售價格等於或超過 股(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後)在 30個交易日內的任何20個交易日內的任何20個交易日，截止於我們向權證持有人發送贖回通知之前的第三個交易日。如果 且當公開認股權證可由吾等贖回時，吾等可於本 年報所屬的登記聲明對該等認股權證所涉及的普通股股份生效時行使贖回權。贖回未發行的公共認股權證可能迫使您：(1)行使您的認股權證，並在您這樣做可能對您不利的時候支付相關的行權價格 ；(2)當您希望持有您的認股權證時，以當時的市場價格出售您的認股權證；或(3) 接受名義贖回價格，在要求贖回未償還的公共認股權證時，名義贖回價格可能大大低於您的認股權證的市場價值。任何配售認股權證或營運資金認股權證，只要由保薦人或其獲準受讓人持有，本公司將不會以現金贖回任何認股權證或營運資金認股權證。

會計準則的變化以及管理層對複雜會計事項的主觀假設、估計和判斷可能會 顯著影響我們的財務狀況和經營業績。

會計 原則和相關聲明、實施指南和解釋適用於與我們的業務相關的廣泛事項，包括但不限於收入確認、租賃和基於股票的薪酬，這些都是複雜的，涉及我們管理層的主觀 假設、估計和判斷。會計聲明或其解釋的變化，或管理層對基本假設、估計或判斷的變化，可能會顯著改變我們報告或預期的財務業績。

我們普通股的認股權證的行使將增加未來有資格在公開市場轉售的股票數量，並導致對我們股東的稀釋。

截至2022年12月31日，我們擁有認股權證，可購買26,369,557股已發行普通股。在行使剩餘認股權證的範圍內，將發行更多普通股，這將導致普通股當時的現有 持有者稀釋，並增加有資格在公開市場轉售的股份數量。在公開市場出售大量此類 股票或可能行使該等認股權證，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們權證的估值可能會增加我們綜合收益(虧損)表中淨收益(虧損)的波動性。

認股權證公允價值的變動是由於股票價格和各報告期內未清償認股權證的變動所致。認股權證負債的公允價值變動 指就ACMI的首次公開發售及同時進行的私募而發行的未償還認股權證按市值計算的公允價值調整。我們股票價格或已發行認股權證數量的重大變化 可能會對我們綜合損益表中的淨收益(虧損)產生不利影響。

沒有。

我們 租用了位於希臘帕特拉斯的約3400平方英尺的辦公室。租約將於2028年12月31日到期。通過收購Fischer，我們向Fischer租賃了FES運營的約10,750平方英尺的空間，並 收購了位於丹麥奧爾堡的SerEnergy辦公、生產和實驗室設施約8,600平方英尺的物業。我們還從丹麥奧爾堡的Fischer那裏租用了約7,000平方米，其中包括SerEnergy使用的會議室和一個倉庫，以及位於菲律賓帕拉納克市兩個地點的辦公、車間和倉庫空間，總計約 12,700平方英尺。通過我們的全資子公司FES，我們與位於阿徹恩的Fischer Group SE&Co.KG 簽訂了租賃協議，租用位於阿徹恩77855號Im Gewerbegebiet 7的約1,017平方英尺的辦公空間、工作空間和户外實驗室供FES使用。我們簽訂了一份21,401平方英尺的租約，作為馬薩諸塞州查爾斯敦胡德公園的產品開發和製造中心。租賃期限為八年零五個月，可選擇續期五年，合同租賃開始日期為2022年10月。我們簽訂了一份日期為2021年2月5日的租約，租用馬薩諸塞州02116，波士頓克拉倫登大街200號約6,000平方英尺的辦公空間作為公司的執行辦公室。租期為五年(除非根據租賃協議的規定提前終止)。2023年1月9日，本公司簽訂了克拉倫頓街200號辦公空間的轉租協議。轉租期限為三年。

我們 在正常業務過程中不時受到各種索賠、訴訟和其他法律和行政訴訟的影響。 其中一些索賠、訴訟和其他程序可能涉及高度複雜的問題，受到重大不確定性的影響， 並可能導致損害賠償、罰款、處罰、非金錢制裁或救濟。然而，我們不認為任何此類索賠、訴訟或目前懸而未決的訴訟，無論是單獨或整體，對我們的業務或可能對我們未來的經營業績、財務狀況或現金流造成重大不利影響。

不適用 。

第 第二部分

我們的 普通股和公募認股權證分別在納斯達克資本市場上市，代碼為“ADN”和“ADNW”， 。

持有我們普通股的人

截至2023年3月31日，約有31名我們普通股的持股人和2名認股權證的持股人登記在冊。 這些數字不包括DTC參與者或通過代名人姓名持有股份的實益所有人。

分紅

我們 從未宣佈或支付過普通股的任何股息。在可預見的未來，我們預計不會宣佈或支付任何現金股息。未來現金股息的支付將取決於我們的收入和收益(如果有的話) 資本要求和總體財務狀況。屆時，任何現金股息的支付將由 董事會自行決定。

根據股權補償計劃授權發行的證券

有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲 第三部分，第12項。

最近出售的未登記證券

沒有。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告10-K表格中其他部分的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。

本討論和分析中包含的信息或本10-K表格年度報告中其他部分闡述的信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。 由於許多因素，包括第1A項中列出的那些因素。在本年度報告10-K表中的“風險因素”部分，我們的實際結果可能與以下討論和分析中包含的前瞻性 陳述中描述或暗示的結果大不相同。

本MD&A一般討論2022年和2021年的項目，以及2022年和2021年之間的同比比較。更多信息見合併財務報表附註1“列報基礎” 。

概述

Coment 是一家在燃料電池和氫氣技術領域運營的先進材料和技術開發公司。Coment開發、製造和組裝決定氫燃料電池和其他能源系統性能的關鍵部件。Coment的核心產品是全燃料電池系統和位於燃料電池中心的膜電極組件(MEA)。Advent MEA得益於Advent工程膜技術的特性，可提供更堅固、更持久的燃料電池產品，並最終降低成本。

到目前為止，Advent的主要業務是開發和製造MEA，為靜止電源、便攜式電源、汽車、航空、能源存儲和傳感器市場的一系列客户設計燃料電池組和完整的燃料電池系統。Advent的總部、研發和製造設施位於馬薩諸塞州波士頓，產品開發設施位於加利福尼亞州利弗莫爾，生產設施位於希臘、丹麥和德國，銷售和倉儲設施位於菲律賓。

Advent目前的大部分收入來自燃料電池系統和MEA的銷售和維修，以及分別用於鐵流電池和手機市場特定應用的膜和電極的銷售。雖然燃料電池系統和MEA銷售及相關收入預計將是Advent未來收入的主要來源，但這兩個市場在商業上仍然是可行的，並有可能在Advent現有客户的基礎上創造可觀的未來收入。Coment還從研究機構和其他組織獲得了一系列項目的贈款資金。Coment預計，在可預見的未來，將繼續根據其產品開發活動獲得贈款資金。

企業合併與上市公司成本

於2020年10月12日，Advent Technologies，Inc.(“Legacy Advent”)與美國特拉華州公司AMCI收購公司(“AMCI”)、新成立的特拉華州公司及AMCI的全資附屬公司AMCI合併子公司(“合併子公司”)、特拉華州有限責任公司(“保薦人”)保薦人有限責任公司(“保薦人”)及Vassilios Gregoriou(以下簡稱“保薦人”)訂立合併協議。 根據賣方代表(“賣方代表”)的身份，Merge Sub於2021年2月4日(“結束”)與Legacy Advent合併並併入Legacy Advent，Legacy Advent在合併後仍作為AMCI和AMCI的全資子公司 更名為“Advent Technologies Holdings，Inc.”。安進科技股份有限公司被視為會計前身，合併後的實體是美國證券交易委員會的繼任註冊人，這意味着安進科技股份有限公司S以前各期的財務報表將在公司提交給美國證券交易委員會的當前和未來定期報告中披露。

雖然合併協議中的合法收購方為AMCI，但就GAAP下的財務會計和報告而言，我們已確定 Advent Technologies為會計收購方，業務合併將被計入“反向資本重組”。 反向資本重組不會產生新的會計基礎，合併實體的財務報表在許多方面代表了Advent Technologies財務報表的延續。根據這一會計方法，AMCI被視為被收購實體，由此Legacy Advent被視為已為AMCI的淨資產和股本發行普通股， 主要由現金組成，並伴隨着AMCI的同步股權資本重組。

業務合併完成後，Legacy Advent報告的財務狀況和業績中最重大的變化是現金增加了約1.411億美元。AMCI和Legacy Advent的直接和增量交易總成本，加上AMCI在交易結束時償還的負債，約為2360萬美元。

作為業務合併的結果，Legacy Advent成為在美國證券交易委員會註冊並在納斯達克上市的公司的繼任者，該公司 需要並將要求Advent招聘更多人員並實施程序和流程，以滿足上市公司監管 要求和慣例。作為一家上市公司，Coment預計將產生額外的年度費用，其中包括董事和高級管理人員的責任保險、董事費用以及額外的內部和外部會計、法律和行政資源，包括增加的審計和法律費用。

此外，Advent預計其收入、資本和運營支出將隨着業務合併後的持續活動而大幅增加 正如Advent預期的那樣：

業務發展

共享 購買協議

於2021年8月31日，根據本公司與根據德國法律註冊成立的有限責任公司F.E.R.Fischer Edelstahlrohre GmbH(“賣方”)於2021年6月25日訂立的購股協議(“購買協議”)，本公司收購(“收購”)賣方的全資附屬公司及丹麥股份公司SerEnergy A/S的全部已發行及已發行股權。一家德國有限責任公司和賣方的一家全資子公司(“FES”)，以及若干未償還的 應收股東貸款。作為購買協議擬進行的交易的對價，公司向賣方支付了1,500萬歐元的現金，並於2021年8月31日向賣方發行了5,124,846股普通股。

根據購買協議，本公司收購了Fischer Group旗下的燃料電池系統業務SerEnergy和FES。SerEnergy是以甲醇為動力的高温聚合物電解質膜(“HT-PEM”)燃料電池的領先製造商，在丹麥奧爾堡和菲律賓馬尼拉設有工廠。FES提供燃料電池組的組裝和測試，以及生產SerEnergy HT-PEM燃料電池的關鍵燃料電池組件，包括膜電極組件、雙極板和重整器。FES在德國阿赫恩的Fischer Group園區經營着一家工廠，Advent同意在收購完成時租用相應的設施部分。

綠色HiPo項目獲得歐盟批准

2022年6月16日，Advent宣佈收到希臘政府的通知，通知公司IPCEI Green HiPo已提交歐盟批准，資金為7.821億歐元，分六年提供。2022年7月15日，Advent獲得了歐盟歐盟委員會的正式批准。Green HiPo項目旨在將用於生產電力和綠色氫氣的HT-PEM燃料電池和電解槽的開發、設計和製造帶到希臘的馬其頓西部地區。

新的胡德公園研發(R&D)和生產設施

年3月：2023年，Advent宣佈在馬薩諸塞州波士頓的胡德公園開設了新的研發和製造工廠。位於波士頓最新的創新和研發社區之一的中心，最先進的胡德園設施將使Advent能夠擴大規模，滿足清潔能源領域對電化學組件日益增長的 全球需求，包括支持先進膜和電極從原型無縫過渡到生產運行的最先進的塗覆機；致力於質量控制、性能分析和延長產品壽命的全面分析設施；燃料電池測試站，用於統計過程控制和下一代MEA材料的開發 ，以及一個機械工程實驗室，用於開發MEA的自動化過程。將在胡德公園生產的產品之一是離子對Advent MEA，目前正在L的創新者框架內開發，這是該公司與美國能源部的聯合開發計劃。Coment打算從2024年開始，其專有燃料電池產品 ，如Serene和Honey Badger 50™將使用離子對Advent Meas。

與能源部合作

能源部國家實驗室(洛斯阿拉莫斯國家實驗室；布魯克海文國家實驗室；國家可再生能源實驗室)的努力繼續獲得勢頭。這羣頂尖的科學家和工程師 正在與Advent的開發和製造團隊密切合作，並正在進一步瞭解將推動HT-PEM燃料電池發展的突破性材料 。這款新一代HT-PEM似乎非常適合重型運輸、船舶和航空應用，併為電信和其他遠程電力市場中使用的固定電力系統提供成本和壽命方面的優勢。

與現代汽車公司(“現代”)的協議

2022年4月6日，Advent宣佈與現代汽車簽署技術評估、銷售和開發協議，現代汽車是領先的跨國汽車製造商，在200多個國家和地區提供一系列世界級汽車和移動服務。Coment和現代的目標是使用燃料電池技術，為當前的高碳應用提供綠色能源解決方案。根據協議，現代將向Advent提供催化劑，以便在其專有MEAS中進行評估，而Advent打算通過以下方式支持現代滿足其燃料電池項目需求：

2023年3月23日，現代宣佈與Advent進行了一次成功的技術評估，在成功之後，Advent和現代 簽訂了聯合開發協議(JDA)。根據協議，現代汽車和Advent將合作進一步開發HMC-Advent Ion Pair™MEA，建立中東和非洲供應的商業標準，並評估Advent用於現代重型和/或固定式應用的先進燃料電池技術。此外，雙方還將為移動式HT-PEM燃料電池組引入先進的冷卻技術。Coment將在現代評估這些電堆冷卻技術並確保在不同運行條件下獲得最佳性能時密切合作。

這一合作建立在兩家公司致力於為碳密集型應用開發可持續能源解決方案的基礎上。現代汽車 的目標是基於其願景--人類進步--加速建立氫氣社會，而這一JDA符合 這一願景。通過在JDA中結合兩家公司的先進技術所產生的協同效應，預計將通過顯著延長使用壽命和提高功率密度來徹底改變全球MEA市場。

汽車技術評估協議

2022年5月9日，Advent宣佈與另一家全球大型汽車製造商簽署第二項技術評估協議。 Advent懷着可持續發展和美國汽車行業更快脱碳的共同目標，支持 推進創新燃料電池技術，將其作為實現碳中和的可持續和高效選擇。更具體地説，Advent 將通過以下方式提供幫助：

主要目標之一將是對Advent的專有HT-PEM技術和新推出的MEA進行詳細評估，以考慮未來的機會。視項目第一階段的成功執行情況而定，兩家公司 將致力於建立一項聯合開發協議，管理具體的產品要求、目標、里程碑和計劃。

與Alpha Laval合作

2023年1月10日，Advent宣佈將與全球換熱、分離和流體處理產品供應商Alfa Laval合作開展一個項目，探索Advent的甲醇驅動的HT-PEM燃料電池在海洋行業的應用。

該項目由丹麥能源技術開發和示範計劃(“EUDP”)資助，由Advent、Alfa Laval和一羣丹麥船東共同努力。該項目將重點測試Advent的甲醇驅動的HT-PEM燃料電池作為船舶輔助動力源。在項目過程中，燃料電池系統將接受一家領先的國際船級社的風險評估。

同時，該項目的目標是整合Advent的下一代燃料電池。這些燃料電池將基於Advent的下一代膜電極組件，該組件目前正在L創新者的框架內開發，這是該公司與美國能源部洛斯阿拉莫斯國家實驗室、布魯克海文國家實驗室和國家可再生能源實驗室 聯合開發的計劃。為了滿足航運業日益增長的電力需求，Advent的下一代燃料電池預計將在壽命、效率和電力輸出方面顯著提高。

Coment 與氫系統公司(“氫系統”)簽署諒解備忘錄(下稱“諒解備忘錄”)

2022年9月15日，我們宣佈與總部位於沙特阿拉伯利雅得的氫能源解決方案公司氫系統公司簽署諒解備忘錄，為中東地區的工業和可再生能源市場提供集成的氫解決方案和增值支持。根據諒解備忘錄，氫系統公司旨在利用其在沙特阿拉伯王國和整個中東其他地區的電信和氫能市場的大量現有關係來營銷、銷售、分銷、安裝和服務Advent的全系列HT-PEM燃料電池和氫氣生產產品。同時，Advent和氫系統公司打算 合作並探索氫燃料電池在整個地區應用的潛在大規模開發機會。

Coment 與巴斯夫新業務有限公司(“巴斯夫”)簽署諒解備忘錄

2021年12月13日，諒解備忘錄宣佈，該諒解備忘錄旨在開發和擴大先進燃料電池膜的製造規模， 設計用於極端條件下的長期運行。巴斯夫打算提高其Celtec®膜的長期穩定性，並利用先進的技術能力提高產能，以實現進一步改進和具有競爭力的Advent燃料電池 系統和MEA。根據協議，兩家公司將探索實現Celtec®膜的大批量生產，利用Advent的燃料電池組和系統測試設施來評估和鑑定新的Celtec®膜，以滿足 SereneU(電信電力)、M-Zer？(甲烷減排)和Honey Badger(便攜式電力、國防)Advent產品系列。此外，巴斯夫還支持實現歐洲共同利益的大型重要項目，包括綠色HiPo，通過發電、制氫和儲電材料。此外，巴斯夫還將評估Advent和美國能源部合作開發的離子對膜的生產能力。Coment在高温質子交換膜燃料電池系統的開發方面擁有豐富的 經驗，即用於固定式和便攜式應用，以及MEAs和氣體擴散電極(“GDES”)等關鍵部件。Coment正在努力提高其產品的性能和範圍，以滿足客户的需求並滿足新的應用。巴斯夫在製造和開發質子傳導膜、GDEs、HT-PEM MEAs以及用於氫分離和燃料電池的相關化學品、催化劑和組合物方面擁有豐富的經驗。巴斯夫正在不斷提高其產品的質量、堅固性和性能 以支持燃料電池系統應用的增長。

為DOD 2021驗證計劃選擇可穿戴燃料電池

2021年3月31日，我們宣佈Advent的50 W改裝甲醇可穿戴燃料電池電力系統(“蜜獾”) 已被美國國防部(“DOD”)國防能源與環境中心(“NDCEE”) 選中參加其2021年的演示/驗證計劃。NDCEE是美國國防部的一項計劃，旨在解決高度優先的環境、安全、職業健康和能源技術挑戰，這些挑戰在軍事應用的現役設施中進行了演示和驗證。Coment的蜜獾50™(“HB50”)燃料電池是該計劃中唯一的燃料電池，該計劃支持美國陸軍在2028年前擁有一支科技部隊的目標。

推出蜜獾50™燃料電池系統

2022年8月4日，我們宣佈推出HB50電源系統，這是一款緊湊型便攜式燃料電池系統和安靜電源，適用於軍事和救援行動等離網現場應用。Advent便攜式電源系統的推出恰逢該公司完成了來自美國國防部的第一批發貨訂單。HB50電力系統可由可生物降解的甲醇提供燃料，可實現近乎無聲的高達50W的連續發電，並可實現清潔排放。HB50專為隱蔽操作而設計，可輕鬆為無線電和衞星通信設備、遠程固定和移動監控系統以及筆記本電腦供電 以及更一般的電池充電需求。HB50是一項獨特的技術，與電池相比，在一次典型的72小時任務中，可以節省65%的重量。對於時間較長的任務，減輕重量的好處會進一步增加。

HB50的S 獨特的設計允許它用於士兵佩戴的配置或在便攜式揹包或車輛中操作，同時為士兵系統充電 ，同時其散熱特性使其能夠在-20°C至+55°C的環境温度範圍內運行。 除了與集成視覺增強系統(“IVAS”)優化兼容外，HB50還可以為設備供電，如117G型高頻無線電，以及B-GaN和StarLink端子。HB50的S耐用性使其能夠在具有挑戰性的條件和氣候下輕鬆部署，同時支持任務移動性三到七天，而不需要重新補給。

由於蜜獾的燃料電池技術可以使用氫氣或液體燃料，因此該系統的重量只有傳統軍用電池的一小部分，以滿足美國國防部不斷變化的電子需求。隨着IVAS設備的軍事採用和使用不斷髮展，像Honey Badger和HB50這樣高度便攜的輕量級電源解決方案將成為關鍵任務的必需品。

UltraCell 購買協議

2021年2月18日，Advent Technologies，Inc.與Bren-Tronics和UltraCell簽訂了UltraCell採購協議，後者是特拉華州的一家有限責任公司，也是Bren-Tronics的直接全資子公司。根據UltraCell購買協議，並受協議條款和條件的約束，Advent於2021年2月18日以400萬美元收購了UltraCell的100%已發行和未償還的會員權益 ，並在實現某些里程碑時收購了最高600萬美元。Coment還承擔了UltraCell在加利福尼亞州利弗莫爾的運營中使用的物業的 Bren-Tronics租賃條款。

財務信息的可比性

由於業務合併，Coment的經營業績和資產負債表在不同時期之間可能無法進行比較。

影響我們結果的關鍵因素

Coment 認為，其業績和未來的成功取決於幾個因素，這些因素為Advent帶來了重要的機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括以下討論的因素。

增加了 客户需求

根據與現有客户的對話和新客户的詢問，Advent預計，隨着其擴大其生產設施和測試能力，以及其MEA能力在行業中廣為人知，對其燃料電池系統和MEA的需求將大幅增加。Coment預計其現有客户將增加 訂單量，並從主要組織產生大量新訂單，其中一些組織已經在與其中一些組織就未來的商業合作伙伴關係和聯合開發協議進行談判。截至2022年12月31日，Advent的收入與其未來預測相比仍處於較低的 水平，尚未向這些主要組織進行任何商業銷售。

成功開發高級MEA產品

Coment未來的成功在很大程度上取決於氫燃料電池在未來十年內越來越多地融入全球能源轉型。為了與現有的可再生能源發電和儲能技術形成成本競爭力並實現廣泛採用，燃料電池將需要大幅提高向潛在燃料電池客户提供的性價比 ，這些客户主要是原始設備製造商、系統集成商和主要能源公司。Coment預計將在氫燃料電池的採用中發揮重要的推動作用，因為其MEA技術是燃料電池性價比的關鍵決定因素 。Advent目前正在與洛斯阿拉莫斯國家實驗室合作開發其下一代MEA技術(“高級MEA”)，預計其輸出功率將是目前MEA產品的三倍。雖然Advent已經預計，隨着MEA產量的增加，能夠通過規模經濟將成本效益轉嫁給其客户，但Advanced MEA的成功開發將是向Advent的客户提供所需的成本/千瓦性能改進的重要因素。

演示基礎

Coment的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。該公司已確定其在一個 個可報告的部門中運營。更多信息見合併財務報表附註1“列報基礎”。

運營結果的組成部分

收入

收入 包括貨物(MEA、膜、燃料電池組、燃料電池系統和電極)的銷售和這些系統的維修，以及工程費用。Coment預計，隨着時間的推移，收入將大幅增長，並將加權用於燃料電池系統和中東和非洲地區的銷售。

收入成本

收入成本包括與MEA、膜、燃料電池組、系統和電極的組裝、製造和維修相關的消耗品、原材料、加工成本和直接人工成本。Coment預計收入成本將隨着產量的增加而大幅增加 。Coment在確認收入的期間確認收入成本。

贈款收入

贈款收入包括從研究機構和其他國家和國際組織獲得的現金補貼，以支持Advent的研發活動。Coment預計將繼續有資格獲得贈款收入，並仍在與一些潛在的授權者就一些產品開發活動進行討論 。

研究和開發費用

研發費用包括與Advent研發活動相關的成本，如實驗室成本 和樣品材料成本。Coment預計，隨着對改進的技術和產品的投資，其研發活動將大幅增加。

管理 和銷售費用

行政費用和銷售費用包括差旅費用、間接人工成本、支付給顧問、第三方和服務提供商的費用、 税費和關税、法律和審計費用、折舊、業務發展工資和有限的營銷活動，以及獎勵和 股票薪酬費用。Coment預計，隨着業務規模的擴大，以及作為上市公司運營的結果，行政和銷售費用將隨着生產和收入的擴大而增加，包括遵守美國證券交易委員會的規章制度、法律、審計、額外的保險費、投資者關係活動以及其他行政和專業服務。折舊 預計也會增加，因為公司投資於固定資產以支持業務的擴大。

其他 收入/(支出)，淨額

其他 收入/(支出)包括企業產生的額外的最低限度的附帶收入/(支出)。這些收入/(支出) 預計未來將保持在最低水平。

權證責任公允價值變動

截至2022年及2021年12月31日止年度的認股權證負債公允價值分別為940萬美元及2,270萬美元的變動 分別指截至2022年12月31日止年度及截至2021年2月4日至2021年12月31日期間的私募認股權證及營運資金認股權證的公允價值變動。

財務 收入/(支出)，淨額

財務 收入/(支出)主要由銀行和利息費用組成。

外匯 匯兑損益，淨額

外匯匯兑損益包括以外幣計價的交易和以外幣計價的貨幣項目折算的匯兑損益。隨着公司規模的擴大，其外匯風險敞口可能會增加，因為 公司的收入以歐元和美元計價，公司的部分成本以歐元和丹麥克朗計價。

無形資產攤銷

在收購UltraCell時確認的470萬美元的無形資產是商品名稱“UltraCell”(40萬美元) 和專利技術(430萬美元)。商標的使用壽命無限期，而專利技術的使用壽命為10年。已確認截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的攤銷費用分別為40萬美元和40萬美元，分別從收購UltraCell之日到2021年12月31日。

在收購SerEnergy和FES時確認的1,980萬美元無形資產包括價值1,690萬美元的專利、價值260萬美元的工藝技術(IPR&D)和價值30萬美元的積壓訂單。專利的使用壽命為10年，工藝技術知識的使用壽命為6年，訂單積壓的使用壽命為1年。在截至2022年12月31日的年度內，與這些無形資產相關的攤銷費用已確認為230萬美元。已確認從SerEnergy和FES收購之日起至2021年12月31日止期間的攤銷費用 為80萬美元。

所得税 税

收入 截至2022年12月31日止年度的税項優惠為200萬美元，主要涉及沖銷收購SerEnergy和FES時確認的無形資產的遞延税項負債 。在截至2022年12月31日的年度內，Advent確認了與該等無形資產相關的減值損失。截至2021年12月31日止年度的所得税優惠金額為90萬美元，主要涉及我們子公司SerEnergy的當期所得税優惠和我們子公司FES的税收損失的遞延所得税優惠以及收購SerEnergy和FES時確認的無形資產。

運營結果

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度比較

下表概述了截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度綜合經營業績，以及兩個時期之間的變化。

收入

我們的產品銷售總收入從截至2021年12月31日的年度的約710萬美元增加到截至2022年12月31日的年度的約780萬美元，增幅約為80萬美元或10.9%。收入的增長主要是由於SerEnergy和FES在2022年全年的運營，而2021年則是部分收購後的運營。

收入成本

收入成本 從截至2021年12月31日的年度的約540萬美元增加到截至2022年12月31日的年度的約860萬美元，增幅約為320萬美元。收入成本的增加直接與收入的增加 以及為滿足客户需求而增加MEA和燃料電池系統的產量有關，以及2022年UltraCell、SerEnergy和FES全年業務的收入成本與2021年部分收購後的收入成本 相比。

毛利(虧損)，即營收淨額減去營收成本，從截至2021年12月31日的170萬美元降至2022年12月31日止的年度的70萬美元。

研究和開發費用

在截至2022年12月31日的一年中，研究和開發費用約為980萬美元，主要用於內部研究和開發成本，包括SerEnergy和FES的全年運營，以及公司與美國能源部的合作研究和開發協議。在截至2021年12月31日的年度內，研發費用約為350萬美元，主要用於公司與美國能源部的合作研發協議，以及SerEnergy和FES在2021年9月1日至2021年12月31日這四個月期間的研發成本。

管理 和銷售費用

截至2022年12月31日的年度的行政和銷售費用約為3590萬美元，截至2021年12月31日的年度的行政和銷售費用約為4190萬美元。減少的主要原因是業務合併後的一次性交易成本在截至2021年12月31日的年度為590萬美元，激勵薪酬減少，以及截至2021年12月31日的年度的非經常性高管遣散費為240萬美元 。與2021年收購後的部分年度相比，SerEnergy和FES在2022年全年運營的相關支出增加，以及基於股票的薪酬支出增加270萬美元，部分抵消了這一增長。

無形資產攤銷

在截至2022年12月31日的年度中，無形資產的攤銷約為280萬美元，與截至2021年12月31日的年度相比增加了160萬美元。這一增長主要是由於在截至2022年12月31日的年度內從SerEnergy和FES收購中獲得的無形資產的全年攤銷。

信用 損失-客户合同

我們 在截至2022年12月31日的年度內確認了客户合同的信用損失。參考合同資產和合同負債 更多細節，請參閲披露。

購進價格調整帶來的收益

我們確認了與收購SerEnergy和FES相關的收購價格調整帶來的收益。有關採購價格調整的更多信息，請參閲本年度報告中其他地方的Form 10-K中包含的經審計合併財務報表中的注3。

減值 損失--無形資產和商譽

我們確認了與SerEnergy和FES收購相關的無形資產和商譽的減值損失。參考關鍵會計政策和估算 更多細節，請參閲披露。

權證負債公允價值變動

認股權證負債的公允價值變動達940萬美元及2,270萬美元，分別是由於截至2022年12月31日止年度及2021年2月4日至2021年12月31日期間的私募認股權證及營運資金認股權證的公允價值變動所致。

流動性 與資本資源

下表概述了截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度綜合現金流，以及期間之間的變化。

經營活動中使用的現金流

Coment來自經營活動的現金流反映了根據流動資產和負債的營運資本變動調整後的損益表狀況。隨着Advent的增長，預計運營現金流將受到支持人事相關支出增長的營運資本需求增加以及應收賬款、庫存、應付賬款和其他流動資產和負債波動的影響。

截至2022年12月31日的年度，經營活動中使用的現金淨額約為3210萬美元，這與與行政和銷售費用、庫存、研發費用增加以及與保險服務和其他人員成本相關的成本有關的資金外流有關。房東因擴建我們位於馬薩諸塞州波士頓胡德公園的新研發和產品開發設施而產生的800萬美元費用報銷部分抵消了這些資金外流。

截至2021年12月31日的年度，經營活動中使用的現金淨額約為3,580萬美元，與一次性交易成本、行政和銷售費用、研發費用以及與保險服務和其他諮詢服務相關的成本有關。

投資活動中使用的現金流

在截至2022年12月31日的年度內，Coment用於投資活動的現金流約為1,450萬美元，主要與廠房和設備的收購有關，其中約1,050萬美元用於胡德公園設施。

截至2021年12月31日止年度，Coment用於投資活動的現金流約為(2560萬美元)，這與收購固定資產及於2021年2月18日收購UltraCell LLC以及於2021年8月31日收購SerEnergy和FES所支付的金額(扣除收購的現金)有關。

Coment 預計未來在執行其產品開發計劃時將投資於固定資產、廠房和設備。

融資活動的現金流

Coment於截至2021年12月31日止年度的融資活動提供的現金流量約為1.415億美元，與合併當日(2021年2月4日)貢獻的現金金額及發行普通股所得款項及認股權證的額外實收資本有關。

合同 資產和合同負債

合同 資產反映在客户開單之前確認的收入和履行的義務。截至2022年、2022年和2021年12月31日，Advent在合併資產負債表上分別確認了10萬美元和160萬美元的合同資產。在截至2022年12月31日的一年中，Advent確認了與實現合同資產的可能性有關的90萬美元的信貸損失 。截至2022年和2021年12月31日的餘額分別包括收購SerEnergy和FES的0美元和60萬美元。

Coment 在我們收到客户付款時確認合同責任，或有權無條件地提前獲得合同履行義務的對價 。我們根據 合同中確定的條款從客户那裏獲得付款。根據預期確認相關收入的時間，合同負債在綜合資產負債表中被分類為流動負債或長期負債。截至2022年12月31日和2021年12月31日，Advent在合併資產負債表中分別確認了100萬美元和110萬美元的合同負債。在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司確認了10萬美元和20萬美元的收入。截至2022年和2021年12月31日的餘額分別為80萬美元和110萬美元，分別來自SerEnergy和FES的收購。

表外承諾和安排

自本公司成立之日起，安永並未從事美國證券交易委員會規章制度所界定的任何表外安排。

關鍵會計政策和估算

Coment的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。編制這些財務報表需要進行估計和假設，以影響截至資產負債表日的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期間發生的已報告費用。管理層 根據過往經驗及各種其他被認為合理的假設作出估計，其結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的 基礎。實際結果可能與這些估計不同， 這種差異可能會對Advent的財務報表產生重大影響。

新興的 成長型公司狀態

JOBS法案第102(B)(1) 節豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到 私人公司(即那些尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據經修訂的1934年《交易法》(“交易法”)註冊的證券類別)被要求遵守 新的或修訂的財務會計準則為止。JOBS法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。Advent 選擇不退出延長的過渡期，這意味着當發佈或修訂一項標準時，如果該標準對上市公司或非上市公司有不同的 應用日期，Advent作為一家新興成長型公司，可以在私人公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準，直到此時Advent不再被視為新興成長型公司。 Advent有時可以選擇提前採用新的或修訂的標準。有關最近通過的會計公告和截至2022年12月31日的年度尚未採用的會計公告的更多信息，請參閲本年度報告10-K表其他部分包括的經審計綜合財務報表中的附註2。

此外，Advent還依賴於JOBS法案提供的其他豁免和降低的報告要求。在符合《就業法案》規定的某些條件下，如果Advent作為一家新興成長型公司打算依賴此類豁免，Advent除其他事項外，不需要：(A)根據《薩班斯-奧克斯利法》第404(B)節提供Advent財務報告內部控制制度的審計師證明報告；(B)提供根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》對非新興成長型上市公司可能要求的所有薪酬披露；(C)遵守上市公司會計監督委員會就強制性審計公司輪換或提供有關審計和財務報表(審計師討論和分析)的補充信息的審計師報告 中可能採納的任何要求；以及(D)披露與高管薪酬相關的項目，例如高管薪酬與業績之間的相關性，以及首席執行官薪酬與員工薪酬中值的比較。

根據修訂後的《1933年證券法》，Advent 仍將是一家新興成長型公司，直到(A)Advent第一個財年的最後一天 根據修訂後的1933年證券法的有效註冊聲明首次出售普通股證券的五週年之後的最後一天，(B)Advent財政年度的最後一天，在該財年中Advent的年總收入至少為12.35億美元，(C)Advent根據美國證券交易委員會規則被視為“大型加速申請者”的日期 ，非關聯公司持有至少7.00億美元的未償還證券，或(D)Advent在過去三年發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期。

雖然Advent的重要會計政策在Advent的財務報表附註中進行了説明(參見合併財務報表中的附註2)，但Advent認為以下會計政策需要更高程度的判斷力和複雜性。因此，這些是Advent認為有助於充分了解和評估Advent的財務狀況和運營結果的最關鍵的政策。

收入 自2019年1月1日起確認

2014年5月，FASB發佈了修訂後的ASU第2014-09號，與客户的合同收入(主題606)，其中要求實體 確認其預期有權因向客户轉讓承諾的商品或服務而獲得的收入金額。我們 於2019年1月1日通過了ASU 2014-09號，對首次申請之日未完成的所有合同採用了修改後的追溯方法。

根據ASC 606，當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，收入即確認，金額 反映了公司預期從這些服務中獲得的對價。我們採用以下五個步驟 以確定在履行其每項安排下的義務時應確認的適當收入數額：

我們與重要和經常性客户談判書面主協議作為框架協議(交易的一般條款和條件)，遵循個別採購訂單。對於沒有主協議的客户，批准的採購訂單構成合同。 實際上，收入標準下的合同已被評估為與客户同意的採購訂單。

我們 已評估銷售的每一種產品都是單一的履約義務，因為承諾的貨物本身是不同的，並且在 合同的上下文中是不同的。如果協議包括合同產品的定製服務，我們將提供 綜合服務；因此，貨物不能單獨識別，而是生產和交付組合產出的投入，並在合同範圍內形成單一履行義務。此外，我們評估了它在每一項收入安排中是作為委託人還是代理 ，並得出結論，在所有銷售交易中，它都是作為委託人。此外，考慮到ASC 606提供的指導和指示性因素，我們得出結論，ASC 606提供保修類型的保修(保修期限最長為兩年)，因為除了修復銷售時存在的缺陷外，它不向客户提供服務。我們， 根據歷史業績、當前情況和對趨勢的預測，估計在銷售時不應根據保修政策確認退貨折扣，並根據ASC 460保修入賬。

根據ASC 606，我們在合同開始時估計交易價格，包括可變對價，並在合同期限內確認收入，而不是在費用變得固定或可確定時確認。換句話説，如果與客户簽訂的合同包含可變的 對價(即數量回扣)，我們將在合同開始時估計可變對價，並僅在隨後解決與可變對價相關的不確定性 時確認的累計收入金額可能不會發生重大逆轉的情況下調整交易價格。此外，我們的合同中沒有確定任何實質性權利或重大融資內容 。付款條件通常包括預付款要求。客户 支付到履行義務完成之間的時間不到一年。付款條件大多數是固定的，不包括 可變對價，但來自批量返點的除外。

履行履約義務的收入 根據確定的交易價格確認。交易價格反映了我們根據當前合同有權獲得的 金額。它根據合同中承諾的服務的獨立銷售價格分配給不同的履約義務。如果有多個履約義務，我們將按不同履約義務的可觀察到的獨立銷售價格的比例將交易價格 分配給不同的履約義務，並在履行這些履約義務 時確認收入。

在 大多數產品銷售案例中，收入是在客户獲得對相應商品的控制權時確認的，也就是説，根據商定的合同和規定的運輸條款，當產品從我們的設施發貨時，控制權轉移到客户手中。如果合同包括定製服務，其中確定了一項績效義務，則會隨着時間的推移確認收入，因為我們的績效不會創建具有替代用途的資產，並且我們有權強制執行 迄今完成的績效付款。我們使用投入方法(即成本比成本法)來衡量在完全履行履約義務方面取得的進展。

贈款收入和相關遞延收入

贈款 包括從各種機構和組織獲得的現金補貼。贈款被確認為其他收入。當贈款所附的所有條件均已滿足時，這些金額將在合併業務報表中確認。

贈款的條件 將不會得到滿足，除非相關費用已被設保人確定為符合條件，並且實際發生了費用 並且可以確定費用是允許的。這些贈款在收到並計入收入時確認為遞延收入 發生了符合條件的和允許的相關成本和支出。在所有贈款計劃下，都指定了協調員。協調員除其他外，接受設保人提供的資金，並按照方案中規定的程序將資金分配給商定的各方。我們評估了它作為特定贈款協調者的角色是作為委託人還是代理人，並得出結論： 在所有相關交易中，它充當代理人。

商譽

公司在企業收購中轉移的購買對價的公允價值根據其估計公允價值分配給收購的有形資產、承擔的負債和收購的無形資產。超出這些可確認資產和負債的公允價值的購買對價的剩餘部分計入商譽。這樣的估值要求管理層作出重大估計和假設，特別是關於無形資產。對某些無形資產進行估值時所作的重大估計包括但不限於所獲得的許可證、商號、正在進行的研究和開發(“R&D”)所產生的未來預期現金流、可用年限和折扣率、專利、客户客户、客户合同和技術訣竅。 管理層對公允價值的估計基於被認為合理的假設，但這些假設本身就是不確定的和不可預測的，因此實際結果可能與估計不同。在計量期內，本公司可對收購資產和承擔的負債進行調整，並與商譽進行相應的抵銷。計量期結束後，任何後續調整均記錄在綜合經營報表中。

對於 重大收購，本公司對所收購的無形(和某些有形)資產、承擔的某些債務以及股權進行獨立的評估和估值。該公司對每筆收購和每個報告期間內的所有收購進行綜合分析，以確定這些收購是否符合ASC 805-10-50的規定。

已確認無形資產的估計公允價值和使用年限基於許多因素，包括對被收購業務未來經營業績和現金流的估計和假設 、對成本規避的估計、被收購業務的性質、已確認無形資產的具體特徵以及我們和被收購業務的歷史經驗。用於確定已確認無形資產的公允價值和使用壽命的估計和假設可能會因許多 因素而發生變化，包括產品需求、市場狀況、影響我們運營業務模式的法規、技術發展、 經濟狀況和競爭。

我們 在第四財季每年進行商譽減值分析，或更頻繁地進行商譽減值分析，如果事實和情況發生變化 表明我們報告單位的公允價值可能低於其賬面價值。在測試商譽減值時，公司首先評估定性因素，以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於賬面價值。如在評估整體事件或情況後，本公司認為報告單位的公允價值不大可能少於其賬面值，則無須進行額外的減值測試。當本公司確定有必要進行公允價值測試時，它會估計報告單位的公允價值，並將結果與其賬面金額(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則計入等同於賬面價值超出公允價值的金額的減值，直至與報告單位相關的商譽金額。目前，我們確定了三個報告單位。

作為年度減值評估的一部分，公司確定我們的兩個報告單位UltraCell和SerEnergy/FES發生了觸發事件，需要測試商譽和長期資產(包括確定的無形資產)的減值。

公司考慮了與當前和預期的未來經濟和市場狀況相關的觸發事件及其對公司的影響，以及當前的收入預測。鑑於某些市場因素，本公司確定這些觸發事件 已經發生，需要進行量化分析。

作為減值評估的一部分，該公司審查了包括收入、利潤率和資本支出在內的重要公允價值投入假設，以反映當前的市場狀況。估值假設的其他變化包括利率上升和市場波動，導致貼現率上升。

UltraCell 報告單元

於2022年第四季度，本公司綜合運用市值法、成本法及收益法更新了用於無形資產及商譽公允價值計量的UltraCell未來現金流量預測。用於評估商品名稱的特許權使用費為1.3%，這是使用全球已完成交易的數據庫從市場中確定的，而折扣率則從收購UltraCell時的12.6%增加到15.0%。本公司確定該商標的當前公允價值大於當前賬面價值，因此不確認期內的任何減值。 專利技術採用多期超額收益法進行估值，這是一種收益法。用於專利技術估值的貼現率從收購UltraCell時的11.6%增加到14.0%。本公司確定，與專利技術相關的未貼現現金流量大於當前賬面價值，因此未確認期內的任何減值。本公司認為，其最新的長期預測現金流量並未顯示該報告單位的公允價值可能低於其當前的賬面價值。

SerEnergy 和FES報告單位

於2022年第四季度，本公司綜合運用市值法、成本法及收益法更新了在無形資產及商譽的公允價值計量中使用的SerEnergy及FES的預測未來現金流量。由於收購了SerEnergy和FES，該公司收購了有限壽命的 無形資產，包括專利、工藝技術和訂單積壓。專利的公允價值是通過多期超額收益法確定的，這是一種收益法。用於專利估值的貼現率從收購SerEnergy和FES時的7.2%增加到14.4%。本公司確定，與專利相關的當前貼現現金流量為(530萬美元)，低於當前賬面價值。因此，公司 記錄了與專利相關的減值費用1,460萬美元。本公司確定知識產權研發應佔的未貼現現金流量 大於當前賬面價值。因此，本公司相信，更新後的長期預測並未顯示與知識產權研發有關的減值。截至2022年12月31日，與訂單積壓有關的無形資產並無剩餘賬面價值。本公司利用更新後的預測 確定報告單位的公允價值為1,550萬美元，該預測低於其當前賬面價值。因此，該公司記錄了2,430萬美元的商譽減值費用。

如果公司的預計現金流進一步出現不利變化和/或關鍵假設發生進一步變化，包括但不限於折現率上升、市盈率下降、收入增長下降、利潤率下降和/或終端增長率下降，公司可能需要將非現金減值費用計入商譽、其他無形資產和/或長期資產。該等非現金費用可能對本公司於有關費用報告期內的綜合經營報表及資產負債表造成重大不利影響。該評估對更廣泛的市場狀況很敏感，包括貼現率和市場倍數，以及公司估計的未來現金流。

所得税 税

Coment 遵循資產負債法，根據ASC 740所得税核算所得税。根據資產負債法，遞延税項資產及負債按應佔現有資產及負債金額的財務報表與其各自課税基礎之間的暫時性差異而產生的估計未來税項後果確認。此方法還要求 確認未來的税收優惠，如結轉淨營業虧損，以使此類優惠更有可能實現 。遞延税項資產和負債採用制定税率計量，預計適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期的期間的收入中確認。估值免税額在必要時設立，以將遞延税項資產減至預期變現的金額。定期重新評估估值免税額 ，以確定未來是否更有可能實現税收優惠，以及是否應取消任何現有的估值免税額 。

Advent的部分業務活動是通過其在美國以外的子公司進行的。這些子公司的收益通常會無限期地再投資於當地企業。此外，當地法律法規還可能限制某些子公司 向母公司支付股息。因此，Advent通常不會根據ASC 740“所得税”為此類收入的匯回應計所得税。就我們打算從任何此類子公司匯回的超額累計收益而言，我們確認該等海外收益的遞延税項負債。

Coment 根據對事實、 情況和每個報告日期的可用信息的評估，評估其所得税狀況，並記錄所有受審查年度的税收優惠。對於那些在與完全瞭解所有相關信息的税務機關達成最終和解時實現 的可能性大於50%的税務頭寸，Advent會記錄 税收優惠。對於那些不太可能持續的所得税頭寸，合併財務報表中不會確認任何税收優惠。Coment確認與不確定的税收狀況相關的利息和罰款是所得税撥備的一部分。

ASC 740規定了確認閾值和計量屬性，用於財務報表確認和計量納税申報單中已採取或預期採取的納税頭寸。要確認這些好處，税務機關審查後，納税狀況必須比不維持的可能性更大。對於那些可能無法持續的所得税頭寸，合併財務報表不會確認任何税收優惠 。Coment確認與不確定税收狀況相關的利息和罰款是所得税撥備的一部分。

截至2022年和2021年12月31日的年度，淨所得税優惠分別為200萬美元和90萬美元，已記錄在綜合經營報表中 。Coment目前不知道有任何正在審查的問題可能導致重大的應計項目或重大偏離其立場。本公司目前未發現任何審查中的問題可能導致 重大應計項目或重大偏離其立場。本公司接受主要税務機關的所得税審查。

公司及其美國子公司可能會受到美國聯邦、州和市的審查，而公司在美國以外的子公司可能會在所得税領域受到税務機關的審查。這些潛在的 檢查可能包括質疑扣減的時間和金額、不同税收管轄區之間的收入關係以及遵守美國聯邦、州和市以及公司子公司開展業務活動的國家/地區的税法。 2017年12月22日，2017年減税和就業法案簽署成為立法。作為立法的一部分，美國公司所得税税率從35%降至21%，以及其他變化。

債券貸款

2022年5月25日，Advent SA和UNI.FUND達成協議，向賽勒斯提供100萬歐元的債券貸款。作為這筆交易的一部分，Advent SA提供了30萬歐元的債券貸款，年利率為8.00%。貸款期限為 三年，逾期利息加收2.5%的附加費。

債券貸款的強制轉換將在合格融資的情況下進行，這相當於Cyrus在簽署債券貸款協議後的前三年內增加股本，總額超過300萬歐元，由與基本股東無關的第三方或與基本股東無關的投資者 承擔。

公司將債券貸款歸類為綜合資產負債表上的可供出售金融資產。本公司於綜合經營報表內確認利息收入。截至2022年12月31日止年度，本公司在綜合經營報表內確認與債券貸款有關的利息收入1.3萬美元。

債券貸款於每個報告期及結算時按其公允價值重新計量。債券貸款的估計公允價值是通過使用貼現現金流模型使用第三級投入確定的。公允價值變動在綜合全面損失表中確認。自協議日期2022年5月25日至2022年12月31日，本公司未確認任何未實現收益/(虧損)。

擔保 責任

本公司負責根據ASC 815-40-15-7D就首次公開發售而發行的26,369,557份認股權證(包括22,029,279份公開認股權證及3,940,278份私募認股權證)及於業務合併完成時發行的400,000份營運資金認股權證 。如果認股權證不符合權益處理的標準，則必須將其記錄為負債。 我們已確定只有私募配售權證和營運資金權證必須記錄為負債，因此，本公司按公允價值將該等認股權證工具歸類為負債，並在每個報告期將該等工具調整為公允價值。該等負債須於每個資產負債表日重新計量，直至行使為止，而公允價值的任何變動均在本公司的經營報表中確認。私募認股權證及營運資金認股權證的公允價值已按報價(如有)或根據經修訂的Black-Scholes-Merton模型釐定。 私募認股權證及營運資金認股權證的公允價值已根據經修訂的Black-Scholes-Merton模型於截至2022年及2021年12月31日止年度釐定。

最近 會計聲明

自指定生效日期起，Advent採用的財務會計準則委員會或其他標準制定機構會不時發佈新的會計聲明。除非另有討論，Advent認為最近發佈的尚未生效的標準的影響不會對Advent的財務狀況或正在採用的運營結果產生實質性影響。

有關最近的會計聲明、採用這些聲明的時間以及Advent對其對Advent財務狀況和運營結果的潛在影響的評估，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分的合併財務報表中的注2。

補充 非GAAP措施和調整

除了提供根據公認會計原則編制的措施外，我們還提出了某些補充的非公認會計原則措施。這些指標是 EBITDA、調整後EBITDA和調整後淨收益/(虧損)，我們使用這些指標來評估我們的經營業績，以進行業務規劃 並衡量我們相對於同行的業績。這些非GAAP指標沒有任何GAAP規定的標準化含義 ，因此可能不同於其他公司提出的類似指標，也可能無法與其他類似名稱的指標 進行比較。我們相信，這些衡量標準對於評估公司正在進行的業務的經營業績是有用的。這些 指標應作為淨收益、運營費用和收入、現金流以及根據公認會計原則報告的財務業績和流動性的其他 指標的補充，而不是替代。這些非公認會計原則計量的計算在所列所有期間都是在一致的基礎上進行的。

EBITDA 和調整後的EBITDA

提供這些非公認會計準則的補充措施是為了幫助讀者確定我們的經營業績。我們認為，這一衡量標準在評估績效和突出總體趨勢方面非常有用。我們還認為，證券分析師和投資者在將我們的業績與其他公司的業績進行比較時，經常使用EBITDA和調整後的EBITDA。EBITDA與最具可比性的GAAP指標(淨收益/(虧損))不同，主要是因為它不包括利息、所得税、財產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷。調整後的EBITDA對一次性交易成本、資產減值費用、認股權證負債的公允價值變化等項目進行調整。

下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月以及截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的EBITDA和調整後EBITDA淨虧損的對賬。

調整後 淨收益/(虧損)

此 非GAAP補充衡量標準旨在幫助讀者確定我們的財務業績。我們相信，通過根據權證負債和一次性交易成本的變化對持續運營的結果進行調整，這一指標在評估我們的實際業績時非常有用 。調整後的淨虧損不同於最具可比性的GAAP衡量標準淨虧損，主要是因為它不包括一次性交易成本、資產減值費用和認股權證負債變化。下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月以及截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的淨收益/(虧損) 對賬。

降臨節 面臨各種市場和其他風險，包括利率和通貨膨脹變化的影響，以及資金來源可用性的風險 、危險事件和特定資產風險。

利率風險

Advent 持有現金和現金等值物，用於運營資金、投資和一般企業目的。截至2022年12月31日，Advent 的不受限制現金餘額約為3，290萬美元，其中包括不受美國總體利率水平變化影響的運營賬户和儲蓄賬户。由於Advent打算承擔有限的債務融資，預計 未來不會面臨重大利率風險。

通貨膨脹風險

Coment 不認為通脹目前對其業務有實質性影響。為了緩解通貨膨脹造成的成本增加，Advent 已採取措施，例如以較低的成本尋找替代供應，並在材料和用品的預期用途之前以更優惠的價格預購材料和用品。

外匯風險

Coment 的成本和收入以歐元、丹麥克朗和菲律賓比索計價，因此受到匯率波動的影響 。到目前為止，Advent尚未進行任何對衝交易，以緩解外匯風險敞口相對較低的影響。隨着我們規模的擴大，我們預計將繼續以外幣實現一部分收入和成本，因此，預計將在適當的時候實施適當的外匯風險緩解功能。

本項目所需的這一信息可在本年度報告的表格10-K的F-1至F-51頁上找到。

沒有。

我們的 管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日我們的 披露控制和程序的有效性。《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的術語《披露控制和程序》是指公司的控制和其他程序，旨在確保 公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在本報告所涵蓋的期間結束時有效。

披露 控制和程序包括但不限於旨在確保公司在其根據《交易所法》提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層(包括其主要高管和主要財務官)的控制和程序，以便及時做出關於要求披露的決定。