附錄 99.1

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黑石集團公佈2024年第一季度業績

紐約，2024年4月18日：黑石集團（紐約證券交易所代碼：BX）今天公佈了其2024年第一季度業績。

董事長兼首席執行官斯蒂芬·施瓦茲曼表示，黑石集團公佈的第一季度表現強勁

業績，我們的私人信貸和私人財富業務的加速勢頭突顯了這一點。我們看到的是

加強交易環境和有吸引力的資本部署機會。我們完全有能力做到

駕馭當今充滿活力的市場格局，其投資組合集中在引人注目的行業，而且幾乎

2,000億美元的乾粉可供投資。

黑石集團 發佈了其2024年第一季度業績的完整詳細介紹，可在以下網址查看

www.blackstone .com。

股息

黑石集團宣佈在收盤時向普通股的紀錄持有人派發每股0.83美元的季度股息

2024 年 4 月 29 日營業。該股息將於2024年5月6日支付。

季度投資者電話會議詳情

黑石集團將於美國東部時間2024年4月18日上午9點通過公開網絡直播舉辦其 2024年第一季度投資者會議。

要註冊，請使用以下鏈接：

https://event.webcasts.com/viewer/event.jsp?ei=1662836&tp_key=79511c5e2b。對於那些聽不懂的人

黑石集團

紐約州紐約市公園 大道 345 號 10154

T 212 583 5000

blackstone.com

直播，Blackstones網站的 “股東” 欄目將進行網絡直播，網址為

https://ir.blackstone.com/。

關於黑石集團

黑石集團是全球 最大的另類資產管理公司。我們力求為機構提供可觀的回報

通過加強我們 投資的公司來加強個人投資者。我們超過1萬億美元的資產

管理的包括專注於房地產、私募股權、基礎設施、 人壽的全球投資策略

科學、成長型股票、信貸、實物資產、二級基金和對衝基金。更多信息可在以下網址獲得

www.blackstone .com。在 LinkedIn、X（推特）和 Instagram 上關注 @blackstone 。

前瞻性陳述

本演示文稿可能包含《證券法》第27A條所指的 前瞻性陳述

經修訂的 1933 年和經修訂的 1934 年《證券交易法 法》第 21E 條，它們反映了我們

當前對我們的運營、税收、收益和財務業績等的看法， 股份

回購和分紅。您可以使用以下詞語來識別這些前瞻性陳述

展望、指標、相信、預期、潛力、繼續、可能、 會、應該、尋求、

大約，預測，打算，計劃， 預定，估計，預期，機會，線索，

預測或這些詞語或其他類似詞語的負面 版本。此類前瞻性陳述是

受各種風險和不確定性的影響。因此，有或 會有重要因素可能導致

實際結果或結果與這些陳述中所示的結果有重大差異。我們相信這些因素

包括但不限於我們的年度報告中標題為 “風險因素” 的部分中描述的內容

截至2023年12月31日止年度的10-K表格，因此這些因素可能會在我們的定期報告中不時更新

向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，可在美國證券交易委員會（SEC）上查閲

網站位於 www.sec.gov。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應結合起來閲讀

以及本報告和其他定期文件中所載的其他警示性聲明.前鋒-

外觀陳述僅代表截至本報告發布之日，我們沒有義務公開更新或

查看任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

2

本演示文稿不構成任何黑石基金的報價。

投資者和媒體關係聯繫人

 韋斯頓·塔克

 黑石

 電話：+1 (212) 583-5231

 tucker@blackstone.com

 克里斯汀安德森

 黑石

 電話：+1 (212) 583-5182

 christine.anderson@blackstone.com

3

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黑石第一

2024 年季度收益

2024 年 4 月 18 日

黑石集團2024年第一季度GAAP業績

§

 本季度的GAAP淨收入為16億美元，過去十二個月（LTM）為38億美元。本季度歸屬於黑石公司的GAAP淨收益為8.47億美元，比LTM高出22億美元。

 （以千美元計，每股數據除外）（未經審計） 1Q’23 1Q’24    23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM

收入

管理和諮詢費，淨額

  $ 1,658,315  $          1,727,148  $          6,485,694   $          6,740,093

激勵費

 142,876 179,341 563,514 731,636

績效分配

 (112,318 ) 1,098,460 (1,225,170 ) 1,742,951

本金投資

 (383,359 ) 540,220 (1,455,946 ) 624,248

利息和股息收入

 90,485 97,839 307,612 523,851

其他

 (14,154 ) 44,820 97,534 (33,955 )

總收入

  $ 1,381,845  $ 3,687,828  $ 4,773,238  $ 10,328,824

開支

薪酬和福利

 763,111 1,308,304 2,408,156 3,858,163

一般、行政和其他

          273,394 369,950 1,125,391 1,213,861

利息支出

 104,441 108,203 354,919 435,630

基金支出

 48,399 3,950 76,882 74,538

支出總額

  $ 1,189,345  $ 1,790,407  $ 3,965,348  $ 5,582,192

其他收入（虧損）

  $ 65,856  $ (17,767 )  $ (68,640 )  $ (167,620 )

税收準備金前的收入

  $ 258,356  $ 1,879,654  $ 739,250  $ 4,579,012

税收準備金

 47,675 283,671 37,274 749,457

淨收入

  $ 210,681  $ 1,595,983  $ 701,976  $ 3,829,555

合併實體中的可兑換 NCI

 (6,700 ) (39,669 ) (154,642 ) (278,487 )

合併實體中不可兑換的 NCI

 131,569 788,266 240,049 1,955,588

歸屬於黑石集團的淨收益 (BX)

  $ 85,812  $ 847,386  $ 616,569  $ 2,152,454

普通股每股淨收益，基本

  $ 0.12  $ 1.12  $ 0.83  $ 2.84

普通股每股淨收益， 攤薄

  $ 0.11  $ 1.11  $ 0.83  $ 2.84

在本報告中，所有本期金額均為初步金額，未經審計。由於四捨五入，總數可能不相加。參見第 36-38 頁，定義和

股息政策，用於本演示文稿中使用的術語的定義。NCI 指非控股權益。

黑石 | 1

黑石集團2024年第一季度亮點

金融措施

§   本季度費用相關收益（FRE）為12億美元（每股0.95美元）

FRE比LTM高出45億美元（每股3.67美元）

§   本季度可分配收益（DE）為13億美元（每股0.98美元）

德國股價比LTM高出51億美元（每股3.96美元）

§   淨應計績效收入為61億美元（每股5.00美元）

資本指標

§   管理的總資產（AUM）為10,613億美元

收費資產管理規模為7814億美元

永久 資本管理規模為 4081 億美元

§   本季度流入340億美元，LTM流入1,422億美元

§   本季度部署245億美元，長期部署875億美元

§   本季度實現150億美元，LTM實現628億美元

資本已返還

致股東

§   每股普通股0.83美元的股息將於2024年5月6日支付

LTM 期間每股普通股的股息為 3.36 美元

§   本季度回購了70萬股普通股，超過LTM回購了340萬股普通股

§   第一季度將通過分紅和股票回購向股東分配12億美元， 將在LTM上分配47億美元

  

黑石 | 2

BLACKSTONES 2024年第一季度分部收益

 百分比變化  

 百分比變化

 （以千美元計，每股數據除外） 1Q’23 1Q’24  與 23 年第一季度相比   23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  與 23 年第一季度的 LTM 相比 

管理和諮詢費，淨額

$

1,652,387

 $

1,707,571

3%

 

$

6,461,965

 $

6,718,428

4%

費用相關業績 收入

148,244

295,501

99%

1,039,676

1,005,784

(3)%

費用相關補償

(508,971

)

(554,077

)

9%

(2,169,275

)

(2,133,216

)

(2)%

其他運營費用

(251,648

)

(288,978

)

15%

(1,026,573

)

(1,121,663

)

9%

與費用相關的收入

$

1,040,012

 $

1,160,017

12%

$

4,305,793

 $

4,469,333

4%

 

已實現業績 收入

641,526

536,393

(16)%

3,790,054

1,955,969

(48)%

已實現的績效補償

(296,024

)

(253,024

) 

(15)%

(1,591,001

) 

(853,017

) 

(46)%

已實現的本金投資 收入

43,691

9,938

(77)%

282,852

77,179

(73)%

淨實現數

389,193

293,307

(25)%

2,481,905

1,180,131

(52)%

分部可分配 收益總額

$

1,429,205

 $

1,453,324

2%

$

6,787,698

 $

5,649,464

(17)%

 

可分配收益

$

1,249,092

 $

1,266,378

1%

$

5,943,992

 $

5,078,241

(15)%

 

其他指標：

普通股每股淨收益，基本

$

0.12

 $

1.12

833%

$

0.83

 $

2.84

242%

每股免費

$

0.86

 $

0.95

10%

$

3.56

 $

3.67

3%

每股普通股的DE

$

0.97

 $

0.98

1%

$

4.59

 $

3.96

(14)%

分部總收入

$

2,485,848

 $

2,549,403

3%

$

11,574,547

 $

9,757,360

(16)%

管理的總資產

$

 991,293,596

 $

 1,061,262,748

7%

$

991,293,596

 $

 1,061,262,748

7%

管理的收費資產

$

731,973,409

 $

781,397,555

7%

$

 731,973,409

 $

781,397,555

7%

每股費用相關收益基於期末德國已發行股票（參見第24頁 “股票摘要”）。普通股每股收益基於 DE 可歸屬

向普通股股東（見第23頁，股東分紅）和期末已發行的參與普通股。每股 LTM FREE 和每股 DE

普通股金額代表過去四個季度的總和。有關 GAAP 與 總體細分市場指標的對賬，請參閲第 32-33 頁。

黑石 | 3

投資業績和應計業績淨收入

§

 各策略的升值導致淨應計績效收入同比增長61億美元（每股5.00美元）。

投資業績

（增值/總回報）

1Q’24   1Q24 LTM   

房地產

機會主義

 0.3%  (5.6)%

Core+

 1.2%  (1.5)%

私募股權

企業私募股權

 3.4%  12.7%

戰術機會

 2.1%  6.8%

二級

 2.2%  3.4%

基礎架構

 4.8%  18.9%

信貸與保險

私人信貸

 4.1%  17.2%

流動信貸

 2.5%  12.4%

多資產投資

絕對回報綜合回報

 4.6%  11.7%

淨應計績效收入

（百萬美元）

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投資業績代表房地產和私募股權的基金增值以及信貸與保險和 多資產投資的總回報。

24年第一季度和第二季度LTM的私人信貸淨回報率分別為3.1％和12.6％。24年第一季度和24年第一季度LTM的流動信貸淨回報率為2.3％， 11.8％，

分別地。 24年第一季度和24年第一季度LTM的絕對回報率綜合淨回報率分別為4.3％和10.7％。有關以下內容的更多詳細信息，請參閲第 34 頁的註釋

投資業績。自24年第一季度起，對衝基金解決方案板塊更名為 多資產投資（BXMA），BPS綜合板塊更名

絕對回報複合。

黑石 | 4

資本指標其他細節

§ 本季度的流入量為340億美元，使LTM的流入量達到1422億美元。

§ 本季度部署了245億美元，超過了LTM的875億美元。

– 承諾在本季度再投入110億美元，但尚未部署。

§ 本季度的變現額為150億美元，比LTM高出628億美元。

流入 資本已部署 實現情況
 （以百萬美元計） 1Q’24 1Q24 LTM 1Q’24 1Q24 LTM 1Q’24 1Q24 LTM

房地產

$

8,089

 

$

44,966

 

$

4,797

 

$

17,795

 

$

3,847

 

$

18,168

 

機會主義

2,321

9,062

819

6,807

470

3,271

Core+

2,208

11,289

1,420

3,440

2,166

10,955

品種

3,560

24,615

2,558

7,547

1,211

3,941

私募股權

7,360

26,601

7,341

28,250

5,219

19,826

企業私募股權

3,394

12,332

3,418

12,939

2,508

11,158

戰術機會

1,130

4,800

1,523

3,783

1,484

3,086

二級

1,108

6,043

2,080

6,483

1,122

4,861

基礎架構

1,729

3,426

319

5,046

104

721

信貸與保險

17,194

63,103

11,956

38,135

5,543

21,335

多資產投資

1,398

7,530

433

3,315

436

3,455

Total Blac

$

   34,042

$

   142,200

$

   24,526

$

   87,495

$

   15,045

$

   62,784

企業私募股權還包括生命科學、黑石成長（自24年第一季度起生效，前期調整後）、BTAS和BXPE。資產管理規模和相關資本指標在管理資產的 細分市場中報告。有關分部組織更新的更多詳細信息，請參閲第 34 頁的註釋。

黑石 | 5

管理的資產

§

 總資產管理規模增至10,613億美元，同比增長7％，本季度流入340億美元，長期流入1,422億美元。

§

 收費資產管理規模為7814億美元，同比增長7％，本季度流入290億美元，長期流入1164億美元。

§

 永久資本資產管理規模達到4081億美元，同比增長7％。

– 收費永久資本資產管理規模增加到3517億美元，佔收費資產管理規模的45％。

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黑石 | 6

其他資本細節

§

 截至季度末，符合投資績效條件的資產管理規模達到5154億美元。

§

 可供投資的未動用資本（乾粉總額）為1912億美元。

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符合投資業績條件的資產管理規模代表有資格獲得績效收入的投資資產的公允價值。

黑石 | 7

細分亮點

  

黑石 | 8

分部可分配收益構成

§

 24年第一季度該分部可分配收益總額為15億美元。

§

 LTM分部可分配收益總額為56億美元。

分部可分配收益

（百萬美元）

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黑石 | 9

房地產

§ 總資產管理規模：增長2％，達到3393億美元，本季度流入81億美元，長期流入450億美元。
– 該季度的資金流入包括25億美元的BREDS保險SMA、22億美元的第七隻歐洲機會主義基金、8.07億美元的BREIT籌集的資金以及 第五個房地產債務策略基金的6.06億美元。

§ 資本部署：本季度為48億美元，長期內為178億美元。
– 承諾在本季度再投入29億美元，包括BREP和BREIT對Tricon Residence的私有化。
– 季度末之後，BREP承諾對公寓收益房地產投資信託基金公司進行私有化

§ 變現額：本季度為38億美元，LTM為182億美元。
– 該季度的變現包括英國脱歐銀行出售其在鳳凰塔國際的剩餘權益、BPP出售Arc Place韓國辦公室以及通過BREP 和Core+出售美國工業資產。

§ 升值：機會主義基金在本季度上漲了0.3％，比LTM下降了5.6％；核心+基金在本季度上漲了1.2％，比LTM下降了1.5％。

  百分比變化  % 變化
 （以千美元計） 1Q’23 1Q’24   與 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  與 23 年第一季度的 LTM 相比

管理費，淨額

$

715,491

 $

720,439

1%

 $

2,718,845

 $

2,848,306

5%

與費用相關的績效收入

20,748

129,958

526%

604,655

403,450

(33)%

費用相關補償

(137,610

) 

(174,569

) 

27%

(831,893

) 

(712,839

) 

(14)%

其他運營費用

(74,181

) 

(89,762

) 

21%

(323,509

) 

(340,631

) 

5%

與費用相關的收入

$

524,448

 $

586,066

12%

 $

2,168,098

 $

2,198,286

1%

 

已實現的績效收入

11,096

49,967

350%

2,193,893

283,229

(87)%

已實現的績效補償

(3,165

) 

(21,863

) 

591%

(881,179

) 

(141,997

) 

(84)%

已實現的本金投資收益

2,224

2,193

(1)%

99,039

7,597

(92)%

淨實現數

10,155

30,297

198%

1,411,753

148,829

(89)%

分部可分配收益

$

534,603

 $

616,363

15%

 $

3,579,851

 $

2,347,115

(34)%

 

分部收入

$

749,559

 $

902,557

20%

 $

5,616,432

 $

3,542,582

(37)%

總資產管理規模

$

331,797,338

 $

339,332,420

2%

 $

 331,797,338

 $

339,332,420

2%

免費收益 AUM

$

 287,497,306

 $

 301,583,557

5%

 $

 287,497,306

 $

 301,583,557

5%

  

黑石 | 10

私募股權

§ 總資產管理規模：增加8％，達到3,100億美元，本季度流入74億美元，長期流入266億美元。
– 該季度的資金流入包括17億美元的基礎設施和第九隻旗艦私募股權基金的14億美元。
– 黑石私募股權策略基金計劃（BXPE）籌集了27億美元的資金，包括分配給其他細分市場的資金。

§ 資本部署：本季度包括Rover和7 Brew在內的73億美元，LTM超過283億美元。
– 承諾在本季度再投資28億美元，包括與Moderna, Inc.的生命科學交易。

§ 變現：本季度實現52億美元，包括Refinitiv、鳳凰塔國際和Beacon Offshore Energy，超出LTM的198億美元。

§ 升值：企業私募股權在本季度上漲了3.4％，較LTM上漲了12.7％。
– 戰術機會在本季度上漲了2.1％，比LTM上漲了6.8％；次要機會在本季度上漲了2.2％，比LTM上漲了3.4％；基礎設施在本季度上漲了4.8％，比LTM上漲了18.9％。

  百分比變化  % 變化
 （以千美元計） 1Q’23 1Q’24   與 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  與 23 年第一季度的 LTM 相比

管理和諮詢費，淨額

$

465,084

 $

476,165

2%

 $

1,886,833

 $

1,919,445

2%

費用相關補償

(161,626

) 

(157,392

) 

(3)%

(585,770

) 

(591,435

) 

1%

其他運營費用

(76,763

) 

(86,879

) 

13%

(313,196

) 

(326,857

) 

4%

與費用相關的收入

$

226,695

 $

231,894

2%

 $

987,867

 $

1,001,153

1%

 

已實現的績效收入

499,322

446,455

(11)%

1,240,112

1,215,616

(2)%

已實現的績效補償

(232,934

) 

(218,938

) 

(6)%

(570,460

) 

(544,649

) 

(5)%

已實現的本金投資收益

32,889

22,208

(32)%

107,218

56,452

(47)%

淨實現數

299,277

249,725

(17)%

776,870

727,419

(6)%

分部可分配收益

$

525,972

 $

481,619

(8)%

 $

1,764,737

 $

1,728,572

(2)%

 

分部收入

$

997,295

 $

944,828

(5)%

 $

3,234,163

 $

3,191,513

(1)%

總資產管理規模

$

287,048,441

 $

309,999,029

8%

 $

287,048,441

 $

309,999,029

8%

免費收益 AUM

$

 165,343,505

 $

 170,604,390

3%

 $

 165,343,505

 $

 170,604,390

3%

  

黑石 | 11

信貸和保險

§ 總資產管理規模：增長了13％，達到3296億美元，本季度流入量為172億美元，長期流入量為631億美元。
– 該季度的資金流入包括全球直接貸款戰略的73億美元，其中包括為BCRED籌集的29億美元股權，以及為基礎設施和資產信貸 策略籌集的53億美元股權。
– 以14億美元的價格關閉了3家新的美國CLO。

§ 資本部署：在美國直接貸款以及基礎設施和資產信貸策略的推動下，本季度資本部署了120億美元，LTM比LTM高出381億美元。
– 承諾在本季度再投入53億美元，但尚未部署。

§ 變現額：本季度為55億美元，LTM為213億美元。

§ 回報：本季度私人信貸總回報率為4.1％（淨收益3.1％），流動信貸總回報率為2.5％（淨回報率為2.3％）。
– 與LTM相比，私人信貸的總回報率為17.2％（淨回報率為12.6％），流動信貸的總回報率為12.4％（淨回報率為11.8％）。

  百分比變化  % 變化
 （以千美元計） 1Q’23 1Q’24   與 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  與 23 年第一季度的 LTM 相比

管理費，淨額

$

334,129

 $

379,896

14%

 $

1,293,808

 $

1,421,828

10%

與費用相關的績效收入

127,496

165,543

30%

435,021

602,334

38%

費用相關補償

(163,999

) 

(181,337

) 

11%

(566,439

) 

(657,528

) 

16%

其他運營費用

(74,238

) 

(85,530

) 

15%

(281,252

) 

(339,026

) 

21%

與費用相關的收入

$

223,388

 $

278,572

25%

 $

881,138

 $

1,027,608

17%

 

已實現的績效收入

125,181

15,120

(88)%

241,851

207,699

(14)%

已實現的績效補償

(56,772

) 

(5,445

) 

(90)%

(107,232

) 

(89,163

) 

(17)%

已實現的本金投資收益

6,009

3,597

(40)%

64,221

19,485

(70)%

淨實現數

74,418

13,272

(82)%

198,840

138,021

(31)%

分部可分配收益

$

297,806

 $

291,844

(2)%

 $

1,079,978

 $

1,165,629

8%

 

分部收入

$

592,815

 $

564,156

(5)%

 $

2,034,901

 $

2,251,346

11%

總資產管理規模

$

291,268,846

 $

329,636,429

13%

 $

291,268,846

 $

329,636,429

13%

免費收益 AUM

$

 206,622,922

 $

 235,826,905

14%

 $

 206,622,922

 $

 235,826,905

14%

有關基礎設施和資產信貸策略的更多詳細信息，請參閲第34頁的註釋。

黑石 | 12

多資產投資

§ 總資產管理規模：增長了1％，達到823億美元，本季度流入量為14億美元，長期流入量為75億美元。

§ 回報：絕對回報本季度綜合總回報率為4.6％（淨收益4.3％），超過HFRX全球對衝基金指數，後者為2.5％。
– 絕對回報受益於本季度包括量化、股票、宏觀和信貸在內的各種策略的表現。
– 與HFRX全球對衝基金指數相比，總回報率為11.7％（淨回報率為10.7％），波動性明顯小於整個市場，而HFRX全球對衝基金指數的回報率為5.7％。

  百分比變化  % 變化
 （以千美元計） 1Q’23 1Q’24   與 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  與 23 年第一季度的 LTM 相比

管理費，淨額

$

137,683

 $

131,071

(5)%

 $

562,479

 $

528,849

(6)%

費用相關補償

(45,736

) 

(40,779

) 

(11)%

(185,173

) 

(171,414

) 

(7)%

其他運營費用

(26,466

) 

(26,807

) 

1%

(108,616

) 

(115,149

) 

6%

與費用相關的收入

$

65,481

 $

63,485

(3)%

 $

268,690

 $

242,286

(10)%

 

已實現的績效收入

5,927

24,851

319%

114,198

249,425

118%

已實現的績效補償

(3,153

) 

(6,778

) 

115%

(32,130

) 

(77,208

) 

140%

已實現的本金投資收益（虧損）

2,569

(18,060

) 

n/m

12,374

(6,355

) 

n/m

淨實現數

5,343

13

(100)%

94,442

165,862

76%

分部可分配收益

$

70,824

 $

63,498

(10)%

 $

363,132

 $

408,148

12%

 

分部收入

$

146,179

 $

137,862

(6)%

 $

689,051

 $

771,919

12%

總資產管理規模

$

81,178,971

 $

82,294,870

1%

 $

81,178,971

 $

82,294,870

1%

免費收益 AUM

$

  72,509,676

 $

  73,382,703

1%

 $

  72,509,676

 $

  73,382,703

1%

  

黑石 | 13

補充詳情

  

黑石 | 14

分段總數

 （以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM

基礎管理費

 $ 1,619,547  $ 1,620,609  $ 1,619,743  $ 1,605,948  $ 1,644,730  $ 6,225,436  $ 6,491,030

交易、諮詢和其他費用，淨額

 45,710 92,735 44,611 52,836 66,938 291,818 257,120

管理費抵消

 (12,870 ) (10,158 ) (10,514 ) (4,953 )  (4,097 )  (55,289 )  (29,722 ) 

管理和諮詢費總額，淨額

 1,652,387 1,703,186 1,653,840 1,653,831 1,707,571 6,461,965 6,718,428

與費用相關的績效收入

 148,244 266,738 274,551 168,994 295,501 1,039,676 1,005,784

費用相關補償

 (508,971 ) (568,808 ) (539,923 ) (470,408 )  (554,077 )  (2,169,275 )  (2,133,216 ) 

其他運營費用

 (251,648 ) (257,366 ) (264,445 ) (310,874 )  (288,978 )  (1,026,573 )  (1,121,663 ) 

與費用相關的收入

 $ 1,040,012  $ 1,143,750  $ 1,124,023  $ 1,041,543  $ 1,160,017  $ 4,305,793  $ 4,469,333

 

已實現的績效收入

 641,526 388,423 337,940 693,213 536,393 3,790,054 1,955,969

已實現的績效補償

 (296,024 ) (178,370 ) (133,995 ) (287,628 )  (253,024 )  (1,591,001 )  (853,017 ) 

已實現的本金投資收益（虧損）

 43,691 (7,461 ) 55,500 19,202 9,938 282,852 77,179

淨實現總額

 $ 389,193  $ 202,592  $ 259,445  $ 424,787  $ 293,307  $ 2,481,905  $ 1,180,131

分部可分配收益總額

 $ 1,429,205  $ 1,346,342  $ 1,383,468  $ 1,466,330  $ 1,453,324  $ 6,787,698  $ 5,649,464

 

可分配收益

 $ 1,249,092  $ 1,212,072  $ 1,211,611  $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 5,943,992  $ 5,078,241

 

 其他指標：

分部總收入

 $ 2,485,848  $ 2,350,886  $ 2,321,831  $ 2,535,240  $ 2,549,403  $ 11,574,547  $ 9,757,360

管理的總資產

 $ 991,293,596  $   1,001,355,959  $   1,007,353,458  $   1,040,192,447  $   1,061,262,748  $   991,293,596  $   1,061,262,748

管理下的收費資產

 $   731,973,409  $ 731,145,065  $ 734,541,603  $ 762,607,902  $   781,397,555  $ 731,973,409  $ 781,397,555
  

黑石 | 15

管理的資產向前滾動

資產管理總額向前滾動

（百萬美元）

截至2024年3月31日的三個月   截至2024年3月31日的十二個月

真的

 房地產 

 私人 

公平

信用和

 保險 

 多資產 

投資

  總計 

真的

 房地產 

 私人 

公平

信用和

 保險 

 多資產 

投資

  總計 

期初餘額

$

336,940

$

304,038

$

318,916

$

80,298

 $

1,040,192

 $

331,797

$

287,048

$

291,269

$

81,179

 $

 991,294

流入

8,089

7,360

17,194

1,398

34,042

44,966

26,601

63,103

7,530

142,200

流出

(3,233

)

(1,805

)

(4,350

)

(1,694

) 

(11,082

) 

(14,847

)

(4,258

)

(16,813

)

(10,068

) 

(45,985

)

淨流量

4,856

5,555

12,845

(296

) 

22,959

30,119

22,343

46,290

(2,538

) 

96,215

實現情況

(3,847

)

(5,219

)

(5,543

)

(436

) 

(15,045

) 

(18,168

)

(19,826

)

(21,335

)

(3,455

) 

(62,784

)

市場活動

1,383

5,625

3,420

2,728

13,156

(4,416

)

20,434

13,413

7,108

36,538

期末餘額

$

 339,332

$

 309,999

$

 329,636

$

 82,295

 $

 1,061,263

 $

 339,332

$

 309,999

$

 329,636

$

 82,295

 $

 1,061,263

% 變化

1%

2%

3%

2%

2%

2%

8%

13%

1%

7%

免費賺取的資產管理規模向前滾動

（百萬美元）

截至2024年3月31日的三個月   截至2024年3月31日的十二個月

真的

 房地產 

 私人 

公平

信用和

 保險 

 多資產 

投資

  總計 

真的

 房地產 

 私人 

公平

信用和

 保險 

 多資產 

投資

  總計 

期初餘額

$

298,889

$

168,621

$

223,844

$

71,254

 $

762,608

 $

287,497

$

165,344

$

206,623

$

 72,510

 $

731,973

流入

9,026

2,277

16,428

1,315

29,046

53,715

8,852

47,064

6,800

116,431

流出

(3,175

)

(218

)

(2,120

)

(1,287

) 

(6,800

) 

(17,610

)

(811

)

(11,788

)

(9,327

) 

(39,535

)

淨流量

5,852

2,060

14,307

28

22,246

36,105

8,041

35,277

(2,527

) 

76,896

實現情況

(4,104

)

(1,455

)

(4,039

)

(385

) 

(9,982

) 

(19,876

)

(7,205

)

(14,262

)

(3,246

) 

(44,589

)

市場活動

946

1,379

1,714

2,486

6,526

(2,143

)

4,425

8,189

6,647

17,118

期末餘額

$

 301,584

$

 170,604

$

 235,827

$

 73,383

 $

   781,398

 $

 301,584

$

 170,604

$

 235,827

$

 73,383

 $

   781,398

% 變化

1%

1%

5%

3%

2%

5%

3%

14%

1%

7%

流入包括出資、籌集的資本、其他可用資本的增加（可回收資本和增加的資本） 並排承諾）、採購、分部間分配和

收購。 流出量代表贖回、客户提款和可用資本（到期資本、支出提款和減少）的減少 並排承諾）。

變現是指處置或以其他貨幣化方式從CLO向投資者返還的資產、當前收入或資本的變現收益。市場 活動包括

證券投資的已實現和未實現收益（虧損）以及外匯匯率波動的影響。資產管理規模在管理資產的 分段中報告。

黑石 | 16

去合併資產負債表亮點

§

 截至2024年3月31日，黑石集團的現金、現金等價物、企業財資和其他投資總額為84億美元，現金和淨投資為173億美元，合每股14.21美元。

§

 黑石集團擁有43億美元的信貸週轉資金，並維持A+/A+評級。

（百萬美元）

 1Q’24

現金和現金等價物

 $      2,504

企業財資和其他投資

5,906

GP/基金投資

 2,793

淨應計業績
收入

6,084

現金和淨投資

 $   17,287

未償債務（按面值）

 10,698

現金和淨投資

（每股）

LOGO

A+/A+

由標準普爾和惠譽評級

$4.3B

帶有 creditrover

2028 年 12 月到期

$8.4B

企業現金總額

國庫和其他

資產負債表摘要不包括合併後的黑石基金。截至2024年3月31日 ，其他投資為50億美元，其中包括46億美元的流動投資和3.53億美元的非流動性投資。有關非公認會計準則餘額 表指標的更多詳情，請參閲第 31 頁和第 34 頁的註釋。

黑石 | 17

淨應計績效收入其他詳情

 

 （以百萬美元計，每股數據除外） 1Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’24
 每股 

房地產

BREP IV

$

6

$

2

$

4

$

0.00

BREP V

4

4

4

0.00

BREP VI

19

1

2

0.00

BREP VII

86

- 

- 

- 

BREP VIII

717

572

585

0.48

BREP IX

1,015

744

730

0.60

BREP 歐洲 IV

43

5

3

0.00

BREP Europe V

28

- 

- 

- 

BREP 歐洲 VI

68

104

113

0.09

BREP Asia I

104

92

89

0.07

BREP Asia II

37

- 

- 

- 

BPP

518

129

73

0.06

品種

6

32

30

0.02

BTAS

22

2

- 

- 

房地產

$

2,672

$

1,687

$

1,632

$

1.34

私募股權

BCP IV

6

- 

- 

- 

BCP V

31

17

14

0.01

BCP VI

407

340

335

0.28

BCP VII

854

839

845

0.69

BCP VIII

276

366

398

0.33

BCP Asia I

95

149

140

0.11

BCP Asia II

- 

32

40

0.03

BEP I

26

25

29

0.02

BEP II

2

78

138

0.11

BEP III

158

203

227

0.19

BCEP

213

234

230

0.19

戰術機會

223

229

158

0.13

二級

511

478

501

0.41

基礎架構

158

333

389

0.32

生命科學

29

82

85

0.07

BTAS/BXPE

172

173

187

0.15

私募股權

$

3,161

$

3,581

$

3,717

$

3.05

信貸與保險

$

239

$

286

$

355

$

0.29

多資產投資

$

300

$

281

$

380

$

0.31

淨應計績效收入

$

   6,372

$

   5,835

$

   6,084

$

   5.00

 24 年第 1 季度 QoQ 向前滾動

 （以百萬美元計）

網 網
 性能  已實現
4Q’23  收入  分佈  1Q’24

房地產

 $ 1,687  $ 101  $ (156 )  $ 1,632

私募股權

 3,581 364 (228 ) 3,717

信貸與保險

 286 175 (106 ) 355

多資產
投資

 281 117 (18 ) 380

總計

 $  5,835  $   757  $   (508 )  $  6,084

QoQ 變化

 4%

 24 年第 1 季度 LTM 向前滾動

 （以百萬美元計）

網  網 
 性能   已實現 
1Q’23  收入  分佈  1Q’24

房地產

  $ 2,672  $ (527 )  $ (513 )  $ 1,632

私募股權

 3,161 1,226 (671 ) 3,717

信貸與保險

 239 590 (473 ) 355

多資產
投資

 300 252 (172 ) 380

總計

  $  6,372  $   1,542  $   (1,830 )  $  6,084

同比變化

 (5)%

淨應計績效收入（NAPR）在扣除績效薪酬後列報，不包括截至報告日已實現但尚未分配的業績 收入和10-K/Q中披露的回扣金額（如果有）。房地產和私募股權包括 共同投資（視情況而定）。每股計算基於期末德國已發行股票（參見第24頁 “股票摘要”）。

黑石 | 18

截至 2024 年 3 月 31 日的投資記錄(a)

 ($/以千計，註明的 除外）

 基金（投資期開始日期/結束日期）

已承諾

資本

可用

資本 (b)

未實現的投資

已實現的投資

投資總額

淨收益率 (d)

價值 MOIC (c) 價值 MOIC (c) 價值 MOIC (c)  已實現   總計 

房地產

pre-brep

$

140,714

$

- 

$

- 

不適用

$

345,190

2.5x

$

345,190

2.5x

33%

33%

BREP I（1994 年 9 月/1996 年 10 月）

380,708

- 

- 

不適用

1,327,708

2.8x

1,327,708

2.8x

40%

40%

BREP II（1996 年 10 月/1999 年 3 月）

1,198,339

- 

- 

不適用

2,531,614

2.1x

2,531,614

2.1x

19%

19%

BREP III（1999 年 4 月/2003 年 4 月）

1,522,708

- 

- 

不適用

3,330,406

2.4x

3,330,406

2.4x

21%

21%

BREP IV（2003 年 4 月/2005 年 12 月）

2,198,694

- 

3,170

不適用

4,666,129

1.7x

4,669,299

1.7x

12%

12%

BREP V（2005 年 12 月/2007 年 2 月）

5,539,418

- 

6,226

不適用

13,463,448

2.3x

13,469,674

2.3x

11%

11%

BREP VI（2007 年 2 月/2011 年 8 月）

11,060,122

- 

5,324

不適用

27,760,883

2.5x

27,766,207

2.5x

13%

13%

BREP VII（2011 年 8 月/2015 年 4 月）

13,503,329

1,225,034

1,956,790

0.6x

28,403,367

2.3x

30,360,157

1.9x

20%

14%

BREP VIII（2015 年 4 月/2019 年 6 月）

16,602,804

2,106,760

12,551,757

1.5x

22,034,929

2.3x

34,586,686

2.0x

24%

14%

BREP IX（2019 年 6 月/2022 年 8 月）

21,346,305

3,387,974

24,901,917

1.4x

8,634,759

2.2x

33,536,676

1.5x

59%

15%

*BREP X（2022年8月/2028年2月）

30,480,299

28,079,177

2,795,029

1.2x

- 

不適用

2,795,029

1.2x

n/m

n/m

全球 BREP 合計

$

 103,973,440

$

 34,798,945

$

 42,220,213

1.3x

$

 112,498,433

2.3x

$

 154,718,646

1.9x

17%

15%

BREP Intl（2001 年 1 月/2005 年 9 月）

€

824,172

€

- 

€

- 

不適用

€

1,373,170

2.1x

€

1,373,170

2.1x

23%

23%

BREP Intl II（2005 年 9 月/2008 年 6 月）(e)

1,629,748

- 

- 

不適用

2,583,032

1.8x

2,583,032

1.8x

8%

8%

BREP 歐洲 III（2008 年 6 月/2013 年 9 月）

3,205,420

395,780

156,697

0.3x

5,856,192

2.4x

6,012,889

2.0x

18%

13%

BREP Europe IV（2013 年 9 月/2016 年 12 月）

6,676,581

1,098,498

1,253,628

0.8x

10,027,832

1.9x

11,281,460

1.7x

19%

12%

BREP Europe V（2016 年 12 月/2019 年 10 月）

7,981,358

1,097,156

4,576,200

0.9x

6,757,417

3.8x

11,333,617

1.6x

41%

9%

BREP 歐洲 VI（2019 年 10 月/2023 年 9 月）

9,922,660

3,320,479

8,093,104

1.2x

3,439,595

2.6x

11,532,699

1.4x

72%

15%

*BREP 歐洲 VII（2023 年 9 月/2029 年 3 月）

7,073,413

6,525,856

631,994

1.2x

- 

不適用

631,994

1.2x

不適用

不適用

歐洲 BREP Total

€

37,313,352

€

12,437,769

€

14,711,623

1.0x

€

30,037,238

2.3x

€

44,748,861

1.6x

17%

11%

BREP Asia I（2013 年 6 月/2017 年 12 月）

$

4,262,075

$

898,228

$

1,614,155

1.6x

$

7,023,539

1.9x

$

8,637,694

1.9x

16%

12%

BREP Asia II（2017 年 12 月/2022 年 3 月）

7,354,811

1,310,691

6,618,861

1.2x

1,707,204

1.9x

8,326,065

1.3x

31%

5%

*BREP Asia III（2022年3月/2027年9月）

8,209,660

6,869,378

1,217,283

0.9x

- 

不適用

1,217,283

0.9x

不適用

(21)%

亞洲BREP總計

$

19,826,546

$

9,078,297

$

9,450,299

1.2x

$

8,730,743

1.9x

$

18,181,042

1.5x

17%

8%

BREP 共同投資 (f)

7,387,496

101,066

910,970

1.9x

15,226,653

2.2x

16,137,623

2.2x

16%

16%

BREP 總計

$

174,923,872

$

57,481,967

$

69,149,508

1.2x

$

173,164,628

2.3x

$

242,314,136

1.8x

17%

14%

*BREDS 高收益（多種）(g)

24,667,563

8,606,485

6,016,175

1.0x

19,217,327

1.4x

25,233,502

1.3x

10%

9%

私募股權

企業私募股權

BCP I（1987 年 10 月/1993 年 10 月）

$

859,081

$

- 

$

- 

不適用

$

1,741,738

2.6x

$

1,741,738

2.6x

19%

19%

BCP II（1993 年 10 月/1997 年 8 月）

1,361,100

- 

- 

不適用

3,268,627

2.5x

3,268,627

2.5x

32%

32%

BCP III（1997 年 8 月/2002 年 11 月）

3,967,422

- 

- 

不適用

9,228,707

2.3x

9,228,707

2.3x

14%

14%

BCOM（2000 年 6 月/2006 年 6 月）

2,137,330

24,575

194

不適用

2,995,106

1.4x

2,995,300

1.4x

6%

6%

BCP IV（2002 年 11 月/2005 年 12 月）

6,773,182

195,824

373

不適用

21,720,334

2.9x

21,720,707

2.9x

36%

36%

BCP V（2005 年 12 月/2011 年 1 月）

21,009,112

1,035,259

62,513

不適用

38,806,330

1.9x

38,868,843

1.9x

8%

8%

BCP VI（2011 年 1 月/2016 年 5 月）

15,195,243

1,341,026

4,571,438

2.1x

28,457,325

2.2x

33,028,763

2.2x

15%

12%

BCP VII（2016 年 5 月/2020 年 2 月）

18,857,108

1,693,906

18,687,754

1.6x

16,827,034

2.6x

35,514,788

2.0x

27%

13%

*BCP VIII（2020 年 2 月/2026 年 2 月）

25,907,791

10,984,120

21,094,309

1.4x

1,507,061

2.5x

22,601,370

1.4x

n/m

11%

BCP IX（待定）

19,230,289

19,230,289

- 

不適用

- 

不適用

- 

不適用

不適用

不適用

Energy I（2011 年 8 月/2015 年 2 月）

2,441,558

174,492

524,555

1.6x

4,182,579

2.0x

4,707,134

2.0x

14%

11%

能源 II（2015 年 2 月/2020 年 2 月）

4,914,198

860,834

3,951,409

1.8x

4,229,166

1.7x

8,180,575

1.8x

12%

8%

*能源三（2020 年 2 月/2026 年 2 月）

4,370,396

1,573,733

5,106,767

1.9x

1,314,854

2.4x

6,421,621

2.0x

55%

33%

能源轉型 IV（待定）

3,241,333

3,241,333

- 

不適用

- 

不適用

- 

不適用

不適用

不適用

BCP Asia I（2017 年 12 月/2021 年 9 月）

2,437,080

417,503

3,228,733

1.8x

1,790,472

4.9x

5,019,205

2.3x

95%

26%

*BCP Asia II（2021 年 9 月/2027 年 9 月）

6,770,483

4,982,956

2,317,215

1.5x

25

不適用

2,317,240

1.5x

不適用

19%

核心私募股權 I（2017 年 1 月/2021 年 3 月）(h)

4,760,247

1,169,489

7,265,294

1.9x

2,830,764

5.1x

10,096,058

2.3x

58%

18%

*核心私募股權 II（2021 年 3 月/2026 年 3 月）(h)

8,450,914

5,904,921

3,554,718

1.5x

68,770

不適用

3,623,488

1.5x

不適用

15%

企業私募股權總額

$

 152,683,867

$

  52,830,260

$

  70,365,272

1.6x

$

 138,968,892

2.2x

$

 209,334,164

2.0x

16%

15%

此處列出的回報代表適用的黑石基金的回報，而不是黑石集團的回報。由於初始投資以來的時間有限，n/m 一般來説沒有意義。n/a 表示不適用。第 21-22 頁的註釋。BREP 黑石房地產合作伙伴、 BREDS 黑石房地產債務策略、BCP Blackstone Capital Partners、BCOM Blackstone Communications。

* 代表當前處於投資期的基金 。

黑石 | 19

截至 2024 年 3 月 31 日的投資記錄(a) （續）

 ($/以千計，註明的 除外）

 基金（投資期開始日期/結束日期）

已承諾

資本

可用

資本 (b)

未實現的投資

已實現的投資

投資總額

淨收益率 (d)

價值 MOIC (c) 價值 MOIC (c) 價值 MOIC (c)  已實現   總計 

私募股權（續）

戰術機會

*戰術機會（各種）

$

30,791,361

$

14,876,161

$

12,797,374

1.2x

$

23,350,221

1.8x

$

36,147,595

1.6x

16%

10%

*戰術機會聯合投資 和其他（各種）

10,866,176

1,984,203

3,889,626

1.3x

10,343,902

1.8x

14,233,528

1.6x

20%

16%

總戰術機會

$

41,657,537

$

16,860,364

$

16,687,000

1.2x

$

33,694,123

1.8x

$

50,381,123

1.6x

17%

12%

成長

*BXG I（2020 年 7 月/2025 年 7 月）

5,117,385

1,229,251

3,490,110

1.0x

509,532

2.6x

3,999,642

1.0x

n/m

(3)%

BXG II（待定）

4,117,735

4,117,735

- 

不適用

- 

不適用

- 

不適用

不適用

不適用

總增長

$

9,235,120

$

5,346,986

$

3,490,110

1.0x

$

509,532

2.6x

$

3,999,642

1.0x

n/m

(3)%

戰略合作伙伴（二級）

戰略合作伙伴 I-V（各種）(i)

11,035,527

139,208

7,902

不適用

16,782,783

不適用

16,790,685

1.7x

不適用

13%

戰略合作伙伴 VI（2014 年 4 月/2016 年 4 月）(i)

4,362,772

609,788

768,144

不適用

4,292,757

不適用

5,060,901

1.7x

不適用

14%

戰略合作伙伴 VII（2016 年 5 月/2019 年 3 月）(i)

7,489,970

1,572,428

4,126,974

不適用

6,722,300

不適用

10,849,274

1.9x

不適用

17%

戰略夥伴實物資產 II（2017 年 5 月/2020 年 6 月）(i)

1,749,807

474,064

1,286,170

不適用

1,142,630

不適用

2,428,800

1.7x

不適用

17%

VIII 戰略合作伙伴（2019 年 3 月/2021 年 10 月）(i)

10,763,600

4,085,028

7,924,434

不適用

6,335,653

不適用

14,260,087

1.8x

不適用

27%

*戰略合作伙伴房地產、SMA和其他（各種）（i）

7,055,474

2,563,005

2,105,684

不適用

2,382,194

不適用

4,487,878

1.6x

不適用

13%

*戰略合作伙伴基礎設施三（2020 年 6 月/2024 年 7 月 2024 年 7 月）(i)

3,250,100

708,817

1,980,800

不適用

249,542

不適用

2,230,342

1.4x

不適用

26%

*戰略合作伙伴 IX（2021 年 10 月/2027 年 1 月）(i)

19,542,126

9,574,305

5,693,178

不適用

662,344

不適用

6,355,522

1.4x

不適用

18%

*戰略合作伙伴 GP Solutions（2021 年 6 月/2026 年 12 月） (i)

2,095,211

881,849

854,004

不適用

3,947

不適用

857,951

1.0x

不適用

(2)%

戰略合作伙伴總數（次要合作伙伴）

$

  67,344,587

$

  20,608,492

$

  24,747,290

不適用

$

  38,574,150

不適用

$

  63,321,440

1.7x

不適用

14%

生命科學

Clarus IV（2018 年 1 月/2020 年 1 月）

910,000

73,154

793,632

1.9x

369,363

1.1x

1,162,995

1.6x

(0)%

9%

*BXLS V（2020 年 1 月/2025 年 1 月）

4,988,972

2,912,985

2,779,957

1.6x

378,348

1.1x

3,158,305

1.5x

n/m

12%

信用

夾層/機會主義 I（2007 年 7 月/2011 年 10 月）

$

2,000,000

$

97,114

$

- 

不適用

$

4,809,113

1.6x

$

4,809,113

1.6x

不適用

17%

夾層/機會主義 II（2011 年 11 月/2016 年 11 月）

4,120,000

993,273

117,138

0.2x

6,658,981

1.6x

6,776,119

1.4x

不適用

10%

夾層/機會主義 III（2016 年 9 月/2021 年 1 月）

6,639,133

1,148,209

2,114,634

1.0x

7,844,281

1.6x

9,958,915

1.4x

不適用

10%

*夾層/機會主義 IV（2021 年 1 月/2026 年 1 月）

5,016,771

1,951,268

3,878,623

1.1x

930,085

1.8x

4,808,708

1.2x

不適用

14%

壓力大/心煩意亂的我（2009 年 9 月/2013 年 5 月）

3,253,143

- 

- 

不適用

5,777,098

1.3x

5,777,098

1.3x

不適用

9%

壓力大/困惑 II（2013 年 6 月/2018 年 6 月）

5,125,000

547,430

216,845

0.3x

5,392,565

1.2x

5,609,410

1.1x

不適用

1%

壓力/痛苦 III（2017 年 12 月/2022 年 12 月）

7,356,380

826,481

4,162,531

1.2x

2,356,768

1.3x

6,519,299

1.2x

不適用

9%

Energy I（2015 年 11 月/2018 年 11 月）

2,856,867

1,154,846

344,491

0.8x

3,212,049

1.6x

3,556,540

1.5x

不適用

10%

能源 II（2019 年 2 月/2023 年 6 月）

3,616,081

1,503,865

1,731,457

1.0x

1,937,938

1.6x

3,669,395

1.3x

不適用

16%

*綠色能源 III（2023 年 5 月/2028 年 5 月）

6,477,000

5,488,866

1,005,818

1.0x

20,437

不適用

1,026,255

1.0x

不適用

n/m

歐洲優先債務 I（2015 年 2 月/2019 年 2 月）

€

1,964,689

€

142,898

€

515,052

0.7x

€

2,682,985

1.3x

€

3,198,037

1.2x

不適用

2%

歐洲優先債務 II（2019 年 6 月/2023 年 6 月）(j)

€

4,088,344

€

949,277

€

4,437,562

1.0x

€

2,113,662

2.3x

€

6,551,224

1.2x

不適用

10%

信貸提款資金總額 (k)

$

  53,366,033

$

  14,890,901

$

  18,904,358

1.0x

$

  44,464,994

1.5x

$

  63,369,352

1.3x

不適用

10%

此處列出的回報代表適用的黑石基金的回報，而不是黑石集團的回報。由於初始投資以來的時間有限，n/m 一般來説沒有意義。n/a 表示不適用。第 21-22 頁的註釋。BXG 黑石成長，BXLS 黑石生命科學。

* 代表目前處於投資期的基金。

黑石 | 20

截至 2024 年 3 月 31 日的投資記錄(a) （續）

 精選永續資本 策略(l)

 （以千美元計，除非另有説明） 投資 總計 總淨額  
 戰略（創始年） 策略 AUM 回程 (m)  

房地產

BPP-黑石房地產合作伙伴平臺 (2013) (n)

 Core+ 房地產     $     64,981,848     6%

BREIT-黑石集團房地產收益信託基金 (2017) (o)

 Core+ 房地產 59,274,714 10%

BREIT-I 類 (p)

 Core+ 房地產 10%

BXMT-黑石抵押貸款信託基金 (2013) (q)

 房地產債務 6,134,201 6%

私募股權

BIP-黑石基礎設施合作伙伴 (2019) (r)

 基礎架構 34,291,829 15%

BXPE-黑石私募股權策略基金計劃

 私募股權 2,714,744 n/m

信用

BXSL-黑石集團擔保貸款基金 (2018) (t)

 美國直接貸款 11,770,776 11%

BCRED-黑石集團私人信貸基金 (2021) (u)

 美國直接貸款 66,356,521 10%

BCRED-I 級 (v)

 美國直接貸款 10%

多資產投資

BSCH-黑石戰略資本控股公司 (2014) (w)

 GP 錦標賽 9,781,788 12%

 截至2024年3月31日的投資記錄——附註

(a)

不包括黑石集團不賺取費用的投資工具。

(b)

可用資本代表可投資資本承諾總額，包括 並排，根據某些支出和到期或可收回的資本進行了調整，可能包括槓桿作用，減去投資資本。這一數額不因未兑現的投資承付款而減少。

(c)

投資資本（MOIC）的倍數表示扣除管理費、支出和 績效收入前的賬面價值除以投資資本。

(d)

除非另有説明，否則淨內部收益率（IRR）代表截至2024年3月31日 IRR 的年化起始日期，基於已實現收益和未實現價值（如適用）的總投資資本扣除管理費、支出和績效收入。IRR 是使用有限合夥人現金流的實際時間計算的。 現金流的初始起始日期可能與投資期開始日期不同。

(e)

8％的已實現淨IRR和8％的總淨IRR不包括選擇退出希爾頓投資機會的投資者。 BREP International II 的總體表現反映了 7% 的已實現淨內部收益率和 7% 的總淨內部收益率。

(f)

BREP共同投資代表為各種BREP投資籌集的 共同投資資金。反映的淨內部收益率是通過彙總每項共同投資的已實現收益和 未實現價值（如適用）扣除管理費、支出和業績收入後計算得出的。

(g)

BREDS高收益僅代表旗艦房地產債務提款基金。

(h)

Blackstone Core Equity Partners是一項核心私募股權策略，與傳統私募股權相比，其投資風險狀況更為温和 更長的持有期。

(i)

戰略合作伙伴的未實現投資價值、已實現投資價值、總投資價值、MOIC 總額和淨IRR總額按三個月的延遲時間進行報告，因此不包括本季度經濟和市場活動的影響。在完全收回之前，變現被視為資本回報，因此未實現 和已實現的MOIC和已實現的淨IRR不適用。承諾資本和可用資本截至本季度列報。

(j)

歐洲優先債券II Levered的淨回報率為16％，歐洲優先債務II Unlevered的淨回報率為8％。

(k)

提供的資金僅代表旗艦信貸提款基金。總信貸淨內部收益率是 提供的信貸提取資金的合併內部收益率。

(l)

代表特定永續資本策略的表現；不包括的策略主要包括 (1) 投資不到一年的投資策略，(2) 為某些保險客户管理的永續資本資產，以及 (3) 黑石集團不賺取費用的投資工具。

此處列出的回報代表適用的黑石基金的回報，而不是黑石集團的回報。由於初始投資以來的時間有限，n/m 一般來説沒有意義。n/a 表示不適用。註釋在第 22 頁繼續。

黑石 | 21

截至 2024 年 3 月 31 日的投資記錄(a) （續）

(m)

除非另有説明，否則總淨回報代表截至2024年3月31日的年度起始日期， 根據已實現收益和未實現價值（如適用）計算的扣除管理費、支出和績效收入後的總投資資本的年化起始日期。IRR 是根據投資者現金流的實際時間計算的。現金流的初始 起始日期發生在創始年度。

(n)

BPP代表BPP平臺的總資產管理規模和總淨回報，該平臺包括30多種基金、共同投資和獨立管理的賬户工具。它包括作為BPP平臺的一部分管理但未歸類為永久資本的某些工具。截至 2024 年 3 月 31 日，這些車輛 佔總資產管理規模的 23 億美元。

(o)

BREIT的總淨回報率反映了每股混合回報，假設英國脱歐基金具有單一股票類別， 對該期間收到的所有股息進行再投資，扣除英國退歐所產生的所有費用和支出後沒有預付銷售佣金。該回報不代表任何特定投資者或股票類別的回報。 淨回報總額按年計算，自2017年1月1日起計算。

(p)

代表英國脱歐投資集團最大的股票類別I類股票的總淨回報率。業績因股票類別而異 。第一類總淨回報率假設對該期間收到的所有股息進行再投資，扣除英國退歐所產生的所有費用和開支後沒有預付銷售佣金。I 類總淨回報率按 年化計算，從 2017 年 1 月 1 日起計算。

(q)

BXMT的總淨回報反映了自BXMT成立以來（ ）投資於BXMT的股東的年化市場回報，假設對該期間收到的所有股息進行了再投資。

(r)

包括聯合投資工具在內，BIP的總資產管理規模為439億美元。

(s)

BXPE基金計劃總資產管理規模反映了截至2024年2月29日的淨資產價值加上截至2024年3月1日 的淨認購量。就分部資產管理規模報告而言，BXPE 資產管理規模由管理資產的企業報告。

(t)

BXSL的總資產管理規模和總淨回報率是截至2023年12月31日公佈的。BXSL 總淨回報反映了 每股資產淨值的變化，加上每股分配（假設股息和分紅根據BxSLS的股息再投資計劃進行再投資）除以每股期初資產淨值。總淨回報以 年化方式列報，自2018年11月20日起。

(u)

假設BCRED具有單一股票類別， 對該期間收到的所有股息進行再投資，扣除BCRED產生的所有費用和支出後沒有預付銷售佣金，BCRED的總淨回報反映了每股混合回報。該回報不代表任何特定投資者或 股票類別所獲得的回報。總淨回報率按年計算，從2021年1月7日開始。總資產管理規模反映了總資產價值加上在某些信貸額度下借入或可供借入的金額。截至 2024 年 3 月 31 日，BCRED 的淨資產 價值為 310 億美元。

(v)

代表其最大的股票類別BCRED I類股票的總淨回報率。業績因股票類別而異 。第一類總淨回報率假設對該期間收到的所有股息進行再投資，扣除BCRED產生的所有費用和開支後沒有預付銷售佣金。I 類總淨回報率以 年化方式列報，自2021年1月7日起。

(w)

BSCH 代表作為 GP Stakes戰略的一部分進行投資的BSCH I和BSCH II基金的總資產管理規模和總淨回報，該戰略的目標是對全球私募股權和其他私募市場另類資產管理公司的普通合夥人的少數股權投資。包括 不支付費用的聯合投資工具，BSCH的總資產管理規模為108億美元。

  

黑石 | 22

股東分紅

§

 本季度每股普通股可分配收益為0.98美元，使LTM金額達到每股普通股3.96美元。

§

 黑石集團宣佈截至2024年4月29日向記錄持有人派發每股普通股0.83美元的季度股息；將於2024年5月6日支付 。

 百分比變化   百分比變化 
 （以千美元計，每股數據除外） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24  與 23 年第一季度相比  23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM  與 23 年第一季度的 LTM 相比 

可分配收益

  $  1,249,092  $  1,212,072  $  1,211,611  $  1,388,180  $ 1,266,378 1%    $  5,943,992  $  5,078,241 (15 )%

加：歸屬於普通股 股東的其他應付賬款

 131,300 129,187 119,783 57,810 130,920 (0)%   642,535 437,700 (32 )%

DE 在某些應付賬款之前

 1,380,392 1,341,259 1,331,394 1,445,990 1,397,298 1%   6,586,527 5,515,941 (16 )%

佔普通股股東的百分比

 62% 62% 62% 62% 62% 62% 62%

DE 在某些應付賬款歸因於
普通股東

 852,166 833,992 828,716 900,980 871,887 2%   4,051,938 3,435,575 (15 )%

減去：其他應付賬款歸因於
普通股東

 (131,300 ) (129,187 ) (119,783 ) (57,810 ) (130,920 ) (0)%   (642,535 ) (437,700 ) (32 )%

歸屬於普通股股東的DE

 720,866 704,805 708,933 843,170 740,967 3%   3,409,403 2,997,875 (12 )%

每股普通股的DE

  $ 0.97  $ 0.93  $ 0.94  $ 1.11  $ 0.98 1%    $ 4.59  $ 3.96 (14 )%

減去：普通股每股留存資本

  $ (0.15 )  $ (0.14 )  $ (0.14 )  $ (0.17 )  $ (0.15 ) 0%    $ (0.69 )  $ (0.60 ) (13 )%

每股普通股的實際分紅

  $ 0.82  $ 0.79  $ 0.80  $ 0.94  $ 0.83 1%    $ 3.90  $ 3.36 (14 )%

記錄日期

 2024 年 4 月 29 日

應付款日期

 2024年5月6日

黑石集團股息政策的詳細描述和可分配收益的定義可以在第36-38頁的 “定義和股息政策” 中找到。

請參閲第 35 頁上的其他註釋。

黑石 | 23

分享摘要

§ 截至季度末的可分配收益股票為12.17億股。

– 本季度回購了70萬股普通股，超過LTM回購了340萬股普通股。

– 截至2024年3月31日，剩餘可用授權為6.68億美元。

1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24

參與普通股

 745,916,828 758,148,528 757,781,111 758,039,099 759,176,426

參與的夥伴關係單位

 462,366,799 461,135,682 459,651,045 458,544,363 457,490,143

可分配收益已發行股份

 1,208,283,627 1,219,284,210 1,217,432,156 1,216,583,462 1,216,666,569
參與普通股和參與合夥單位包括已發行和流通股以及參與分紅的未歸屬股份。 黑石 | 24

對賬和披露

  

黑石 | 25

BLACKSTONES 2024 年第一季度公認會計準則簡明合併運營報表

 （以千美元計，每股數據除外）（未經審計） 1Q’23 1Q’24 23 年第 1 季度下午 1Q24 LTM

  收入

  管理和諮詢費， 淨額

  $ 1,658,315  $ 1,727,148    $ 6,485,694  $ 6,740,093

  激勵費

 142,876 179,341 563,514 731,636

  投資收益（虧損）

  績效分配

  已實現

 646,894 652,517 4,262,148 2,229,464

  未實現

 (759,212 ) 445,943 (5,487,318 ) (486,513 )

  本金投資

  已實現

 108,058 78,597 673,281 274,362

  未實現

 (491,417 ) 461,623 (2,129,227 ) 349,886

  總投資收益（虧損）

 (495,677 ) 1,638,680 (2,681,116 ) 2,367,199

  利息和股息收入

 90,485 97,839 307,612 523,851

  其他

 (14,154 ) 44,820 97,534 (33,955 )

  總收入

  $       1,381,845  $       3,687,828  $       4,773,238  $       10,328,824

  開支

  薪酬和福利

  補償

 716,285 794,803 2,629,560 2,863,965

  激勵費補償

 63,281 73,707 230,260 291,493

  績效分配薪酬

  已實現

 296,794 258,894 1,804,457 862,959

  未實現

 (313,249 ) 180,900 (2,256,121 ) (160,254 )

  總薪酬和 福利

 763,111 1,308,304 2,408,156 3,858,163

  一般、行政及其他

 273,394 369,950 1,125,391 1,213,861

  利息支出

 104,441 108,203 354,919 435,630

  基金支出

 48,399 3,950 76,882 74,538

  總開支

  $ 1,189,345  $ 1,790,407  $ 3,965,348  $ 5,582,192

  其他收入（虧損）

  應收税款協議變更 負債

 (5,208 ) - 16,314 (21,988 )

  基金投資的淨收益（虧損） 活動

 71,064 (17,767 ) (84,954 ) (145,632 )

  其他收入總額 （虧損）

  $ 65,856  $ (17,767 )  $ (68,640 )  $ (167,620 )

   税準備金前的收入

  $ 258,356  $ 1,879,654  $ 739,250  $ 4,579,012

  税收準備金

 47,675 283,671 37,274 749,457

  淨收入

  $ 210,681  $ 1,595,983  $ 701,976  $ 3,829,555

 歸屬於合併實體中可贖回非控股權益的淨收益（虧損）

 (6,700 ) (39,669 ) (154,642 ) (278,487 )

 歸因於 非控股權的淨收益（虧損）
  合併實體中的權益

 74,869 102,827 (33,740 ) 252,113

 歸屬於非控股權的淨收益
  對黑石控股的權益

 56,700 685,439 273,789 1,703,475

  歸屬於 黑石公司（BX）的淨收益

  $ 85,812  $ 847,386  $ 616,569  $ 2,152,454

 普通股每股淨收益， Basic

  $ 0.12  $ 1.12  $ 0.83  $ 2.84

 普通股每股淨收益，攤薄

  $ 0.11  $ 1.11  $ 0.83  $ 2.84
  

黑石 | 26

公認會計原則與非公認會計準則指標的協調

QTD   LTM
 （以千美元計）  1Q’23   2Q’23   3Q’23   4Q’23   1Q’24   1Q’23   1Q’24 

 歸屬於黑石公司的淨收益

  $ 85,812   $ 601,274   $ 551,994   $ 151,800  $ 847,386  $ 616,569  $ 2,152,454

歸因於黑石控股非控股權益的淨收益

 56,700 495,309 440,609 82,118 685,439 273,789 1,703,475

歸因於 非控股權的淨收益（虧損）
合併實體中的權益

 74,869 89,436 20,716 39,134 102,827 (33,740 ) 252,113

歸屬於可贖回資產的淨收益（虧損）
合併實體中的非控股權益

 (6,700 ) 17,688 (92,577 ) (163,929 )  (39,669 )  (154,642 )  (278,487 )

 淨收入

  $ 210,681   $ 1,203,707   $ 920,742   $ 109,123  $ 1,595,983  $ 701,976  $ 3,829,555

税收準備金

 47,675 223,269 196,560 45,957 283,671 37,274 749,457

 税收準備金前的收入

  $ 258,356   $ 1,426,976   $ 1,117,302   $ 155,080  $ 1,879,654  $ 739,250  $ 4,579,012

與交易相關的項目和非經常性項目 (a)

 8,621 2,228 6,250 8,882 52,197 40,421 69,557

無形資產的攤銷 (b)

 11,341 7,412 7,357 7,347 7,333 54,778 29,449

整合的影響 (c)

 (68,169 ) (107,124 ) 71,861 124,795 (63,158 ) 188,382 26,374

未實現的績效收入 (d)

 759,316 (114,379 ) 63,209 983,642 (445,936 ) 5,489,344 486,536

未實現的績效分配薪酬 (e)

 (313,249 ) 54,155 11,866 (407,175 ) 180,900 (2,256,121 ) (160,254 )

未實現的本金投資（收益）虧損（f）

 479,120 (160,702 ) (84,780 ) 359,663 (442,976 ) 1,741,407 (328,795 )

其他收入 (g)

 14,180 31,718 (63,748 ) 110,933 (44,747 ) (96,755 ) 34,156

基於權益的薪酬 (h)

 268,134 249,755 255,616 185,969 317,779 848,679 1,009,119

管理費調整 (i)

 2,447 2,413 2,425 2,422 2,477 9,828 9,737

税收和相關應付賬款 (j)

 (171,005 ) (180,380 ) (175,747 ) (143,378 ) (177,145 ) (815,221 ) (676,650 )

 可分配收益

  $ 1,249,092   $ 1,212,072   $ 1,211,611   $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 5,943,992  $ 5,078,241

税收和相關應付賬款 (j)

 171,005 180,380 175,747 143,378 177,145 815,221 676,650

淨利息和股息（收益）虧損 (k)

 9,108 (46,110 ) (3,890 ) (65,228 ) 9,801 28,485 (105,427 )

 分部可分配總收入

 $ 1,429,205   $ 1,346,342   $ 1,383,468   $ 1,466,330  $ 1,453,324  $ 6,787,698  $ 5,649,464

已實現績效收入 (l)

 (641,526 ) (388,423 ) (337,940 ) (693,213 ) (536,393 ) (3,790,054 ) (1,955,969 )

已實現績效薪酬 (m)

 296,024 178,370 133,995 287,628 253,024 1,591,001 853,017

已實現的本金投資（收益）虧損 (n)

 (43,691 ) 7,461 (55,500 ) (19,202 ) (9,938 ) (282,852 ) (77,179 )

 費用相關收益

  $ 1,040,012   $ 1,143,750   $ 1,124,023   $ 1,041,543  $ 1,160,017  $ 4,305,793  $ 4,469,333

 調整後的息税折舊攤銷前利潤

 可分配收益

  $ 1,249,092   $ 1,212,072   $ 1,211,611   $ 1,388,180  $ 1,266,378  $ 5,943,992  $ 5,078,241

利息支出 (o)

 104,209 107,130 110,014 108,168 107,640 354,176 432,952

税收和相關應付賬款 (j)

 171,005 180,380 175,747 143,378 177,145 815,221 676,650

折舊和攤銷 (p)

 23,175 24,100 21,598 25,251 26,053 78,078 97,002

 調整後 EBITDA

  $   1,547,481   $   1,523,682   $   1,518,970   $   1,664,977  $   1,577,216  $   7,191,467  $   6,284,845
第 28-29 頁的註釋。

黑石 | 27

公認會計準則與非公認會計準則衡量標準的對賬附註

注意：參見 36-38 頁，定義和股息政策。

(a)

此調整刪除了與交易相關的項目和非經常性項目， 不包括在 Blackstones 細分市場列報中。交易相關和非經常性項目來自公司行動，包括收購、資產剝離、Blackstones 首次公開 發行以及非經常性收益、虧損或其他費用（如果有）。它們主要包括基於股權的薪酬費用、或有對價安排的損益、因税法變更或類似事件而導致的應收税款協議 餘額的變化、交易成本、與這些公司行動相關的收益或損失，以及影響到的非經常性損益、損失或其他 費用 逐期可比性，不能反映黑石集團的運營業績。

(b)

此調整取消了與交易相關的無形資產的攤銷， Blackstones細分市場列報中不包括這些無形資產。

(c)

這一調整逆轉了整合黑石基金的影響，黑石基金不包括在黑石集團 分部列報中。這項調整包括取消黑石集團在這些基金中的權益，以及取消非控股權益持有的與黑石集團合併運營合夥企業所有權相關的款項。

(d)

此調整按細分市場刪除了未實現的績效收入。分部調整是 從合併後的黑石基金中獲得的業績收入的增加，這些收入已在合併中被扣除。

QTD

LTM
 （以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24   1Q’23 1Q’24

 GAAP 未實現績效分配

  $ (759,212 )   $ 114,395  $    (63,204 )  $    (983,647 )  $    445,943  $ (5,487,318 ) $   (486,513)  

 分段調整

 (104 ) (16 ) (5 ) 5 (7 ) (2,026 ) (23)

 未實現的績效收入

  $     (759,316 ) $     114,379  $ (63,209 )  $ (983,642 )  $ 445,936  $ (5,489,344 ) $   (486,536)

(e) 此調整刪除了未實現的績效分配 薪酬。

(f) 該調整按分部扣除未實現的本金投資收益。 分部調整代表 (1) 從合併中取消的合併黑石基金中獲得的本金投資收益（包括普通合夥人收入）的增加，以及（2）扣除與非控股權益持有的黑石集團合併運營合夥企業所有權相關的金額。
QTD LTM
 （以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24   1Q’23 1Q’24

 GAAP 未實現的本金投資收益（虧損）

  $ (491,417 ) $ 164,089  $ 69,340  $     (345,166 )  $ 461,623  $ (2,129,227 ) $    349,886 

 分段調整

 12,297 (3,387 ) 15,440 (14,497 ) (18,647 )     387,820 (21,091)

 未實現的本金投資收益（虧損）

  $     (479,120 ) $     160,702  $      84,780  $ (359,663 )  $     442,976  $ (1,741,407 ) $    328,795 

(g) 本次調整按分部扣除其他收入。 分部調整表示刪除某些交易相關和非經常性項目。
QTD LTM
 （以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24   1Q’23 1Q’24

 GAAP 其他收入

  $ (14,154 ) $ (31,664 )  $ 63,769  $ (110,880 )  $ 44,820  $ 97,534 $    (33,955)

 分段調整

 (26 ) (54 ) (21 ) (53 ) (73 ) (779 ) (201)

 其他收入

  $ (14,180 ) $ (31,718 )  $ 63,748  $ (110,933 )  $ 44,747  $ 96,755 $    (34,156)

(h) 此調整取消了分部基於股票的 薪酬。

(i) 本次調整增加了相當於按季度向黑石控股合夥單位的某些持有人收取的管理費 的金額。根據公認會計原則，管理費記作資本出資，但在 Blackstones細分市場報告中，反映為其他運營費用的減少。

  

黑石 | 28

公認會計原則與非公認會計準則指標的對賬附註（續）

(j)

税收代表GAAP税收準備金總額，調整後僅包括當前的税收準備金（收益） ，該準備金是根據税收準備金前的收益（虧損）（收益）計算的，並經過調整以排除任何資產剝離的税收影響。對於過渡期，税收使用首選的年化有效税率方法計算。相關 應付賬款代表與税收相關的應付賬款，包括根據應收税款協議應付的金額。有關税款和相關應付賬款的完整定義，請參閲第 36 頁。

QTD   LTM
 （以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

 税收

  $ 151,002  $ 156,956  $ 151,812  $ 121,155  $ 155,873  $ 719,800  $ 585,796

 相關應付賬款

 20,003 23,424 23,935 22,223 21,272 95,421 90,854

 税款和相關應付賬款

  $ 171,005  $ 180,380  $ 175,747  $ 143,378  $ 177,145  $ 815,221  $ 676,650

(k) 該調整扣除分部的利息和股息收入減去利息支出。 分部調整代表 (1) 從合併中扣除的合併黑石基金中獲得的利息和股息收入的增加，以及 (2) 扣除與税收 應收賬款協議相關的利息支出。

   

QTD   LTM
 （以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

 GAAP 利息和股息收入

  $ 90,485  $ 148,505  $ 109,133  $ 168,374  $ 97,839  $ 307,612  $ 523,851

 分段調整

 4,616 4,735 4,771 5,022 -  18,079 14,528

 利息和股息收入

  $ 95,101  $ 153,240  $ 113,904  $ 173,396  $ 97,839  $ 325,691  $ 538,379

 GAAP 利息支出

  $ 104,441  $ 108,096  $ 110,599  $ 108,732  $ 108,203  $ 354,919  $ 435,630

 分段調整

 (232 ) (966 ) (585 ) (564 ) (563 ) (743 ) (2,678 )

 利息支出

  $     104,209  $     107,130  $     110,014  $     108,168  $     107,640  $    354,176  $ 432,952

 淨利息和股息收入（虧損）

  $ (9,108 )  $ 46,110  $ 3,890  $ 65,228  $ (9,801 )  $ (28,485 )  $    105,427
(l) 此調整刪除了已實現績效收入的分部總金額。(m) 此調整刪除了 部分已實現績效薪酬的總金額。
(n) 此調整刪除了已實現本金投資 收益的分部總金額。
(o) 此次調整按分段計入利息支出，不包括與應收税款 協議相關的利息支出。
(p) 此次調整按細分市場增加了折舊和攤銷。

GAAP 已發行普通股與已發行可分配收益股份的對賬

QTD
1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24

GAAP 已發行普通股股數

 712,794,968 713,551,859 718,442,863 719,358,114 722,263,433

未歸屬的參與普通股

 33,121,860 44,596,669 39,338,248 38,680,985 36,912,993

參與普通股總數

 745,916,828 758,148,528 757,781,111 758,039,099 759,176,426

參與的夥伴關係單位

 462,366,799 461,135,682 459,651,045 458,544,363 457,490,143

可分配收益已發行股份

 1,208,283,627 1,219,284,210 1,217,432,156 1,216,583,462 1,216,666,569

披露已發行普通股 的加權平均值

QTD LTM
1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

已發行普通股的GAAP加權平均總股數- Basic

 746,064,922 758,479,943 757,958,602 758,151,673 759,798,537 743,558,192 758,594,227

未歸屬延期 的加權平均份額受限
普通股

 579,007 68,305 87,494 126,712 459,107 263,137 185,544

GAAP 加權平均普通股總數
未平倉的 -攤薄

 746,643,929 758,548,248 758,046,096 758,278,385 760,257,644 743,821,328 758,779,771
  

黑石 | 29

BLACKSTONES 2024 年第一季度公認會計準則簡明合併財務狀況表

（以千美元計）（未經審計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24

資產

現金和現金 等價物

 $

2,830,971

  $

3,280,204

  $

2,971,614

  $

2,955,866

 $

2,504,471

黑石基金和其他基金持有的現金

190,322

215,444

138,181

316,197

167,711

投資

26,985,951

27,048,621

27,339,857

26,146,622

25,922,290

應收賬款

924,934

664,028

693,786

193,365

199,302

應收關聯公司款項

4,099,765

4,294,437

4,398,333

4,466,521

4,695,224

無形資產，淨額

230,295

219,221

210,210

201,208

192,227

善意

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

其他資產

833,232

905,454

972,069

944,848

1,072,627

使用權資產

894,067

888,190

864,691

841,307

805,454

遞延所得税資產

2,206,700

2,176,983

2,184,880

2,331,394

2,256,794

總資產

 $

 41,086,439

  $

 41,582,784

  $

 41,663,823

  $

 40,287,530

 $

 39,706,302

負債和權益

應付貸款

 $

12,311,469

  $

12,299,855

  $

12,111,377

  $

11,304,059

 $

10,740,171

應付關聯公司款項

1,974,182

2,092,837

2,188,224

2,393,410

2,135,478

應計薪酬和 福利

5,470,773

5,685,879

5,983,137

5,247,766

5,378,212

經營租賃負債

1,016,808

1,013,813

981,616

989,823

951,648

應付賬款、應計 費用和其他負債

1,599,382

1,399,921

1,588,748

2,277,258

2,023,359

負債總額

22,372,614

22,492,305

22,853,102

22,212,316

21,228,868

合併實體中可贖回的 非控股權益

1,644,697

1,626,349

1,349,060

1,179,073

935,005

公平

普通股，面值 0.00001 美元（截至 2024 年 3 月 31 日，已發行和流通股數 722,263,433 股）

7

7

7

7

7

I 系列優先股，面值 0.00001 美元 （已發行 1 股
截至 2024 年 3 月 31 日的未繳款項）

- 

- 

- 

- 

- 

第二系列優先股 ，面值0.00001美元（已發行1股）
截至 2024 年 3 月 31 日的未繳款項）

- 

- 

- 

- 

- 

額外 實收資本

5,957,054

6,076,367

6,057,065

6,175,190

6,190,142

留存收益

1,156,109

1,160,278

1,114,009

660,734

796,201

累計其他綜合虧損

(22,333

)

(17,205

)

(38,258

)

(19,133

) 

(31,282

)

合併 實體的非控股權益

5,058,090

5,174,961

5,174,473

5,177,255

5,381,678

黑石控股的非控股權益

4,920,201

5,069,722

5,154,365

4,902,088

5,205,683

權益總額

17,069,128

17,464,130

17,461,661

16,896,141

17,542,429

負債和權益總額

 $

41,086,439

  $

41,582,784

  $

41,663,823

  $

40,287,530

 $

 39,706,302

參見第31頁，《公認會計原則與非公認會計準則資產負債表指標的對賬》。

黑石 | 30

GAAP 與非 GAAP 資產負債表指標的對賬

（以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24

合併黑石基金的投資

  $ 5,443,867  $ 5,490,773  $ 5,224,104  $ 4,319,483  $ 3,458,911

權益法投資

合夥投資

 5,598,552 5,585,603 5,588,222 5,924,275 6,100,640

應計績效分配

 11,517,750 11,496,244 11,606,901 10,775,355 11,163,116

企業財資投資

 958,632 707,079 763,515 803,870 197,976

其他投資

 3,467,150 3,768,922 4,157,115 4,323,639 5,001,647

 GAAP 投資總額

 26,985,951 27,048,621 27,339,857 26,146,622 25,922,290

 

 應計績效分配-GAAP

  $    11,517,750  $    11,496,244  $    11,606,901  $    10,775,355  $    11,163,116

整合的影響 (a)

 -  -  -  -  - 

應收關聯公司款項——GAAP (b)

 190,337 197,998 196,510 313,838 249,968

減去：已實現績效淨收入 (c)

 (379,453 ) (283,131 ) (367,944 ) (552,249 )  (448,811 )

減去：應計績效薪酬-GAAP (d)

 (4,956,515 ) (4,941,915 ) (5,000,253 ) (4,702,363 )  (4,880,191 )

 淨應計績效收入

  $ 6,372,119  $ 6,469,196  $ 6,435,214  $ 5,834,581  $ 6,084,082

 企業財資和其他投資-GAAP

  $ 4,425,781  $ 4,476,001  $ 4,920,630  $ 5,127,509  $ 5,199,623

整合的影響 (a)

 488,785 429,718 433,466 500,046 484,521

其他資產 (e)

 347,995 135,637 126,676 127,167 228,702

其他負債 (f)

 (33,505 ) (53,226 ) (9,262 ) (299,368 )  (6,651 )

 企業財資和其他投資-解散 (g)

  $ 5,229,056  $ 4,988,130  $ 5,471,510  $ 5,455,354  $ 5,906,195

 合夥投資-GAAP

  $ 5,598,552  $ 5,585,603  $ 5,588,222  $ 5,924,275  $ 6,100,640

整合的影響 (h)

 (3,273,357 ) (3,224,559 ) (3,251,310 ) (3,223,580 )  (3,308,117 )

 普通合夥人/基金投資——已拆分

  $ 2,325,195  $ 2,361,044  $ 2,336,912  $ 2,700,695  $ 2,792,523

 應付貸款-GAAP

  $ 12,311,469  $ 12,299,855  $ 12,111,377  $ 11,304,059  $ 10,740,171

整合的影響 (i)

 (1,742,452 ) (1,714,235 ) (1,589,649 ) (687,121 )  (169,836 )

未償債務——賬面價值

 10,569,017 10,585,620 10,521,728 10,616,938 10,570,335

未攤銷的折扣

 98,783 136,163 132,838 130,811 127,614

 未償債務（按面值計算）-已拆分

  $ 10,667,800  $ 10,721,783  $ 10,654,566  $ 10,747,749  $ 10,697,949

(a)

此次調整增加了在 整合中取消的對合並黑石基金的投資。

(b)

代表關聯公司應付賬款中記錄的 GAAP 應計績效收入。

(c)

代表截至報告日已實現但尚未分配的績效收入，在實現期間包含在 可分配收益中。

(d)

代表與應計績效分配相關的 GAAP 應計績效薪酬，記錄在 應計薪酬和福利以及應付關聯公司賬款中。

(e)

本次調整增加了與財資業務相關的其他資產，這些資產記錄在應收賬款、 反向回購協議和關聯公司應付賬款中。

(f)

本次調整增加了與國庫業務相關的其他負債，這些負債記錄在應付賬款、 應計費用和其他負債、回購協議和賣空但尚未購買的證券中。

(g)

截至2024年3月31日，拆分後的其他投資為50億美元，其中包括 46億美元的流動性投資和3.53億美元的非流動性投資。其他投資的流動部分與黑石集團持有的公開股權證券和其他投資有關，這些投資很容易轉換為現金， 可能包括受封鎖期限制的證券和投資。

(h)

此次調整刪除了與非控股權益持有的黑石合併運營合夥企業 所有權相關的金額，並重新增加了在合併中取消的合併黑石基金的投資。

(i)

此調整刪除了與合併的黑石基金相關的金額。

  

黑石 | 31

公認會計原則與分部總數的對賬

QTD LTM
 （以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

 管理和諮詢費，淨額

 GAAP

  $   1,658,315  $ 1,709,370  $   1,655,443  $   1,648,132  $   1,727,148  $   6,485,694  $   6,740,093

分段調整 (a)

 (5,928 ) (6,184 ) (1,603 ) 5,699 (19,577 ) (23,729 ) (21,665 )

 分段總數

  $ 1,652,387  $   1,703,186  $ 1,653,840  $ 1,653,831  $ 1,707,571  $ 6,461,965  $ 6,718,428

 GAAP 已實現績效收入與 分部費用相關的業績收入總額之比

 GAAP

激勵費

 142,876 153,077 158,801 240,417 179,341 563,514 731,636

投資收益-已實現業績 分配

 646,894 502,084 453,690 621,173 652,517 4,262,148 2,229,464

 GAAP

  $ 789,770  $ 655,161  $ 612,491  $ 861,590  $ 831,858  $ 4,825,662  $ 2,961,100

 分段總數

減去：已實現績效收入

 (641,526 ) (388,423 ) (337,940 ) (693,213 ) (536,393 ) (3,790,054 ) (1,955,969 )

分部調整 (b)

 -  -  -  617 36 4,068 653

 分段總數

  $ 148,244  $ 266,738  $ 274,551  $ 168,994  $ 295,501  $ 1,039,676  $ 1,005,784

 GAAP 薪酬佔分部費用總額相關 薪酬

 GAAP

補償

 716,285 737,017 700,268 631,877 794,803 2,629,560 2,863,965

激勵費補償

 63,281 64,227 65,432 88,127 73,707 230,260 291,493

已實現的績效分配補償

 296,794 205,196 168,620 230,249 258,894 1,804,457 862,959

 GAAP

  $ 1,076,360  $ 1,006,440  $ 934,320  $ 950,253  $ 1,127,404  $ 4,664,277  $ 4,018,417

 分段總數

減去：已實現的績效薪酬

 (296,024 ) (178,370 ) (133,995 ) (287,628 ) (253,024 ) (1,591,001 ) (853,017 )

減去：基於股票的薪酬-費用相關補償

 (265,154 ) (246,445 ) (252,928 ) (182,048 ) (313,400 ) (836,937 ) (994,821 )

減去：基於股權的薪酬-績效 薪酬

 (2,980 ) (3,310 ) (2,688 ) (3,921 ) (4,379 ) (11,742 ) (14,298 )

分段調整 (c)

 (3,231 ) (9,507 ) (4,786 ) (6,248 ) (2,524 ) (55,322 ) (23,065 )

 分段總數

  $ 508,971  $ 568,808  $ 539,923  $ 470,408  $ 554,077  $ 2,169,275  $ 2,133,216

 GAAP 通用、行政和其他費用佔分部其他運營費用總額的比例

 GAAP

  $ 273,394  $ 275,034  $ 279,186  $ 289,691  $ 369,950  $ 1,125,391  $ 1,213,861

分部調整 (d)

 (21,746 ) (17,668 ) (14,741 ) 21,183 (80,972 ) (98,818 ) (92,198 )

 分段總數

  $ 251,648  $ 257,366  $ 264,445  $ 310,874  $ 288,978  $ 1,026,573  $ 1,121,663

 已實現績效收入

 GAAP

激勵費

 142,876 153,077 158,801 240,417 179,341 563,514 731,636

投資收益-已實現業績 分配

 646,894 502,084 453,690 621,173 652,517 4,262,148 2,229,464

 GAAP

  $ 789,770  $ 655,161  $ 612,491  $ 861,590  $ 831,858  $ 4,825,662  $ 2,961,100

 分段總數

減去：與費用相關的績效收入

 (148,244 ) (266,738 ) (274,551 ) (168,994 ) (295,501 ) (1,039,676 ) (1,005,784 )

分部調整 (b)

 -  -  -  617 36 4,068 653

 分段總數

  $ 641,526  $ 388,423  $ 337,940  $ 693,213  $ 536,393  $ 3,790,054  $ 1,955,969
  

黑石 | 32

GAAP 與分部總數的對賬（續）

QTD LTM
 （以千美元計） 1Q’23 2Q’23 3Q’23 4Q’23 1Q’24 1Q’23 1Q’24

 已實現的績效補償

 GAAP

激勵費補償

  $ 63,281  $ 64,227  $ 65,432  $ 88,127  $ 73,707  $ 230,260  $ 291,493

已實現的績效分配 薪酬

 296,794 205,196 168,620 230,249 258,894 1,804,457 862,959

 GAAP

  $ 360,075  $ 269,423  $ 234,052  $ 318,376  $     332,601  $   2,034,717  $   1,154,452

 分段總數

減去：與費用相關的績效薪酬 (e)

 (61,071 ) (87,743 ) (97,369 ) (26,827 ) (75,198 ) (431,974 ) (287,137 )

減去：基於權益的薪酬-績效補償

 (2,980 ) (3,310 ) (2,688 ) (3,921 ) (4,379 ) (11,742 ) (14,298 )

 分段總數

  $ 296,024  $     178,370  $      133,995  $     287,628  $ 253,024  $ 1,591,001  $ 853,017

 已實現本金投資收益 （虧損）

 GAAP

  $     108,058  $ 54,835  $ 94,313  $ 46,617  $ 78,597  $ 673,281  $ 274,362

分部調整 (f)

 (64,367 ) (62,296 ) (38,813 ) (27,415 ) (68,659 ) (390,429 ) (197,183 )

 分段總數

  $ 43,691  $ (7,461 ) $ 55,500  $ 19,202  $ 9,938  $ 282,852  $ 77,179

 GAAP 利息和股息收入扣除 利息支出佔分部淨利息和股息收入（虧損）總額

 GAAP

利息和股息收入

 90,485 148,505 109,133 168,374 97,839 307,612 523,851

利息支出

 (104,441 ) (108,096 ) (110,599 ) (108,732 ) (108,203 ) (354,919 ) (435,630 )

 GAAP

  $ (13,956 )  $ 40,409  $ (1,466 )  $ 59,642  $ (10,364 )  $ (47,307 )  $ 88,221

分段調整 (g)

 4,848 5,701 5,356 5,586 563 18,822 17,206

 分段總數

  $ (9,108 )  $ 46,110  $ 3,890  $ 65,228  $ (9,801 )  $ (28,485 )  $ 105,427

該分析將 分部可分配收益總額（第3頁）的組成部分與合併運營報表（第26頁）中報告的等效GAAP指標進行了對比。分部基礎列報收入和支出，其基礎是對黑石集團管理的 投資基金進行整合，但不包括無形資產的攤銷、股票獎勵的支出以及交易相關和非經常性項目。

(a)

代表 (1) 從合併後黑石基金中獲得的淨管理費的總和， 在合併中扣除的淨管理費，以及 (2) 從黑石基金的某些支出報銷中扣除的收入，這些費用按公認會計原則列報毛額，但扣除管理和諮詢費，扣除總額 分部衡量標準。

(b)

代表從合併後的黑石基金中獲得的績效收入的增加，這些收入在合併中已被 扣除。

(c)

表示移除 未記錄在 Total Segment 衡量標準中的交易相關項目和非經常性項目。

(d)

代表 (1) 刪除未記錄在總分部衡量標準中的交易相關和非經常性項目，(2) 移除黑石基金報銷的某些費用，這些費用按公認會計原則列報，但扣除管理和諮詢費，扣除總額 分部衡量標準，以及 (3) 扣除相當於按季度向黑石控股合夥單位的某些持有人收取的管理費的減額，即根據公認會計原則計為資本出資，但 反映為其他的減少Blackstones細分市場的運營費用演示。

(e)

與費用相關的績效薪酬可能包括基於費用相關業績 收入的權益薪酬。

(f)

代表 (1) 從 合併後的黑石基金中獲得的本金投資收益（包括普通合夥人收入）的總和，（2）扣除與 非控股權益持有的黑石集團合併運營合夥企業所有權相關的款項。

(g)

代表 (1) 合併後黑石基金獲得的 利息和股息收入的增加，以及 (2) 扣除與應收税協議相關的利息支出。

  

黑石 | 33

筆記

 第 4 頁的註釋：投資 業績和淨應計業績收入

§ 本陳述中顯示的賬面價值、基金回報和綜合回報的變化代表了適用的黑石基金的賬面價值、基金回報率和綜合回報的變化，而不是黑石集團的變動。

§ 核心+升值代表該期間BREITs每股升值、bepifs每股升值和BPPP升值的加權平均值。回報是根據 BREITs每月淨資產價值、bepifs每月淨資產價值的平均值以及該期間BPP季度調整後的期初市值的平均值進行加權的。

§ Secondaries業務（也稱為戰略合作伙伴）的業績比二級基金財務報表晚了三個月，後者通常按同季度 報告基礎投資（如果有）。因此，此處提出的升值不包括本季度經濟和市場活動的影響。預計當前的市場活動將影響即將到來的 季度公佈的業績。

§ 私人信貸回報包括夾層貸款基金和中間市場直接貸款基金（包括BXSL和BCRED）、壓力/不良策略（包括壓力/不良基金和信貸阿爾法策略） 和能源策略。流動信貸回報包括CLO、封閉式基金、開放式基金和獨立管理賬户。僅包括在每個季度末 開始時公允價值超過1億美元的收費基金。清算基金、主要投資於投資級企業信貸的基金和資產融資不包括在內。作為黑石集團在2008年3月收購黑石信貸（前身為GSO）的一部分， 向黑石信貸出資的黑石基金以及 黑石信貸在2008年3月之後收購的基金和工具的收購前業績也被排除在外。

§ 絕對回報綜合總回報和淨回報基於多資產投資（BXMA）絕對回報綜合指數，該組合僅包括BXMA管理的混合和定製的多經理人基金和 賬户，不包括BXMA流動性解決方案組、種子、多策略和諮詢（非全權）平臺，絕對回報基金直接向這些 平臺的投資除外。BXMA管理的清算基金以及淨回報率下的非付費資產也被排除在外。構成絕對回報綜合收益的基金/賬户不在 單一基金或賬户中管理，而是按不同的授權進行管理。無法保證BXMA會對獨立基金/賬户進行同樣的投資組合。絕對收益綜合指數不是可投資的產品，因此，絕對回報綜合指數的 表現並不代表實際基金或賬户的表現。

 第 5 頁附註 資本指標其他詳情

§ 自24年第一季度起，對衝基金解決方案板塊更名為多資產投資（BXMA）。自24年第二季度起，GP股份將納入私募股權板塊，BXMA將包含Harvest 。這些細分市場組織的最新情況將從24年第二季度財報中開始反映。

  第 12 頁的注意事項信貸和保險

§ 基礎設施和基於資產的信貸策略包括我們的能源、資產融資和私募策略。

 第 17 頁附註合併資產負債表摘要

§ 普通合夥人/基金投資包括黑石集團對房地產、私募股權、信貸和保險以及多資產投資的投資，截至2024年3月31日，這些投資分別為7.38億美元、11億美元、7.81億美元和 2億美元。每股現金和淨投資金額是使用期末德國已發行股票計算得出的（參見第24頁 “股票摘要”）。
  

黑石 | 34

筆記（續）

 第 23 頁附註股東 股息

§ 某些應付賬款之前的DE代表扣除應收税款協議下的應付賬款和全資子公司的税收支出（福利）之前的可分配收益。普通股股東從黑石集團公司納税子公司的扣除額中獲得税收優惠 ，並負責從應收税款協議下應付賬款的可分配收益和某些其他與税收相關的應付賬款中扣除。

§ 每股計算基於期末參與普通股（第24頁，股票摘要）；實際股息是截至適用的記錄日向股東支付的。

§ 留存資本按比例向普通股股東和黑石控股合夥企業單位持有人扣留。24年第一季度的普通股股東份額為1.14億美元，第二季度LTM的普通股股東份額為4.55億美元。
  

黑石 | 35

定義和股息政策

黑石集團在本演示文稿中披露了以下運營指標 和財務指標，這些指標和財務指標是根據美利堅合眾國公認會計原則 （非公認會計原則）以外的方法計算和列報的：

§ 分部可分配收益（Segment DE）是黑石集團的分部盈利能力衡量標準，用於制定運營決策和評估Blackstones 四個細分市場的業績。分部DE代表Blackstones板塊的已實現淨收益，是每個細分市場的費用相關收益和淨實現量的總和。Blackstones細分市場的列報依據是：解整 黑石基金，取消黑石集團合併運營合作伙伴關係中的非控股所有權權益，取消無形資產的攤銷，刪除交易相關和非經常性項目。DE分部不包括未實現的活動，源自其最直接可比的 税收準備金前收益（虧損）（收益）指標，並與之對賬，但不等於該指標。

– 淨實現量按分部列報，是已實現本金投資收益和已實現業績收入（指不包括費用 相關業績收入的已實現業績收入）、減去已實現績效薪酬（指不包括費用相關業績薪酬和基於股票的業績薪酬的已實現績效薪酬）的總和。

– 分部收入代表淨管理和諮詢費、與費用相關的業績收入、已實現的業績收入和已實現的本金投資收益。

§ 可分配收益（DE）來自黑石集團分部報告的業績。DE用於評估黑石集團 股東的業績和可供分紅的金額，包括黑石集團的員工和其他作為黑石控股合夥企業的有限合夥人。DE 是分部 DE 加上淨利息和股息收入（虧損）減去税款和相關應付賬款的總和。DE 不包括 未實現的活動，它源自其最直接可比的GAAP税收準備金（收益）前收入（虧損）指標，並與之對賬，但不等同於該衡量標準。

– 淨利息和股息收入（虧損）按分部列報，等於利息和股息收入減去利息支出，並根據黑石基金合併的影響以及與應收税款協議相關的利息支出進行了調整。

– 税款和相關應付賬款表示調整後的GAAP税收準備金總額，僅包括根據税收準備金前收益（虧損）（收益）計算的當前税收準備金（收益），包括 應收税款協議下的應付款。此外，計算税收及相關應付賬款和DE時使用的當前税收準備金反映了公司對某些支出項目進行扣除的好處，這些支出項目不包括在 分部和分部可分配收益總額的計算中，例如基於股票的薪酬費用以及有 當前税收準備金或福利的某些交易相關和非經常性項目。影響隱含所得税準備金的經濟假設和方法與計算美國公認會計原則下的 Blackstones合併經營報表當前所得税準備金時使用的方法和假設相同，但不包括資產剝離、應計税意外開支和退款的影響，後者在支付或收到時反映出來。管理層 認為，在計算應收税款協議下的應付金額並在計算DE時使用如上所述調整的當期所得税準備金是有意義的，因為它提高了 期之間的可比性，更準確地反映了可供股東分配的收益。

§ 費用相關收益（FRE）是一種績效衡量標準，用於評估黑石集團從收入中產生利潤的能力，這些收入是定期衡量和接收的 ，不受未來實現事件的影響。FREE等於管理和諮詢費（扣除管理費減免和抵消）加上費用相關績效收入，減去 (a) 按細分市場計算的費用相關薪酬以及 (b) 其他運營費用。FRE源自其最直接可比的GAAP税收準備金（收益）前收入（虧損）指標，並與之對賬，但不等同於該衡量標準。
  

黑石 | 36

定義和股息政策（續）

– 費用相關薪酬按細分市場列報，是指薪酬支出，不包括股權薪酬，與 (a) 管理和諮詢費、淨額和 (b) 費用相關績效收入（稱為費用相關績效薪酬）直接相關。

– 費用相關績效收入是指來自永續資本的績效收入中已實現的部分，這些收入是 (a) 定期衡量和收到，(b) 不依賴於標的投資的 實現事件。

– 其他運營費用按分部列報，等於一般、管理和其他費用，調整後為：(a) 刪除未記錄在總分部衡量標準中的交易相關和 非經常性項目；(b) 去除黑石基金報銷的某些支出，這些費用已抵消管理和諮詢費，淨計入 Blackstones板塊列報表，以及 (c) 使按季度收取的管理費生效來自黑石控股合夥單位的某些持有人。根據公認會計原則，管理費作為資本出資 入賬，但在Blackstones細分市場列報中反映為其他運營費用的減少。

– Perperation Capital是指管理的資產中期限不定、不處於清算階段、在正常業務過程中不要求通過 贖回申請向投資者返還資本的部分，除非由新的資本流入提供資金。包括共同投資資本，投資者有權轉換為永續資本。

– FRE利潤率的計算方法是將費用相關收益除以費用相關收入（定義為分部管理和諮詢費用總額、淨和費用相關業績收入的總和）。

§ 調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益或調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項補充指標，用於評估基於 Blackstones分部業績的業績，可用於評估其償還借款的能力。調整後的息税折舊攤銷前利潤表示可分配收益加上（a）分部利息支出，（b）税收和相關 應付賬款以及（c）折舊和攤銷。調整後的息税折舊攤銷前利潤源自其最直接可比的税收準備金（收益）前收益（虧損）指標，並與之對賬，但不等於該指標。

§ 績效收入統稱：(a) 激勵費和 (b) 績效分配。

§ 績效薪酬統稱：(a) 激勵費薪酬，以及 (b) 績效分配薪酬。

– 績效薪酬反映了向我們的某些專業人員支付的已實現績效薪酬總額的增加，超過了根據先前因2021年第二季度啟動的薪酬計劃而授予他們的 相關績效計劃的參與百分比分配給他們的金額。預計在2024年全年，費用相關薪酬將減少該年度額外發放的 績效薪酬總額。對於第二季度第一季度，已實現績效薪酬的增幅大於費用相關薪酬的降幅，這對本年度 季度的可分配收益產生了負面影響。對於24年第一季度LTM，已實現績效薪酬的增幅小於費用相關薪酬的降幅，這對本年度LTM期間的可分配收益產生了有利影響。績效 薪酬和費用相關薪酬的這些變化預計不會影響全年的可分配收益。對於23年第一季度和23年第一季度LTM，已實現績效薪酬的增幅大於費用相關 薪酬的降幅，後者對上一季度和LTM期間的可分配收益產生了負面影響。

§ 交易相關和非經常性項目來自公司行動，包括收購、資產剝離、Blackstones首次公開募股以及非經常性收益、虧損或其他費用（如果有）。它們主要包括基於股權的薪酬費用、或有對價安排的損益、税法變更或類似事件導致的税收 應收賬款協議餘額的變化、交易成本、與這些公司行動相關的收益或損失，以及 影響的非經常性收益、損失或其他費用 逐期可比性，不能反映黑石集團的運營業績。
  

黑石 | 37

定義和股息政策（續）

股息政策。Blackstones的意圖是向普通股持有人支付季度股息，相當於 黑石公司可分配收益份額的約85％，但須根據黑石集團董事會確定的金額進行調整，以滿足其業務的開展、對其業務和基金進行適當投資、遵守適用法律、其任何債務工具或其他協議，或規定未來的現金需求，例如作為與税收相關的付款、 的回扣義務以及在隨後的任何季度向股東分紅。股息金額也可以在任何一個季度內向上調整。上述所有內容都必須符合以下條件：任何股息 的申報和支付均由黑石集團董事會全權決定，我們董事會可以隨時更改股息政策，包括但不限於減少此類季度分紅，甚至完全取消此類 股息。

  

黑石 | 38

前瞻性陳述

本演示文稿可能包含經修訂的 1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述反映了我們目前對運營、税收、收益和財務業績、股票回購和分紅等方面的看法。 您可以通過使用展望、指標、相信、預期、潛力、繼續、可能、將來、 應該、近似地尋求預測、打算、計劃、預期、估計、預期、機會、線索、 預測或這些詞語或其他類似詞語的負面版本來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響。因此，有或將會有重要因素可能導致實際 結果或結果與這些陳述中指出的結果或結果存在重大差異。我們認為，這些因素包括但不限於我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中題為 “風險因素” 的部分中描述的因素，因為這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的定期文件中不時更新， 可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本報告和我們其他 定期文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日，我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新的 信息、未來發展還是其他原因。

此 演示不構成任何黑石基金的報價。

  

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