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以下幻燈片是Discover Financial Services（“公司”）與報告季度財務業績相關的演示文稿的一部分，旨在作為該演示文稿的一部分進行觀看。沒有陳述這些幻燈片中的信息是完整的。有關其他財務、統計和業務相關信息，以及有關業務和細分市場趨勢的信息，請參閲公司今天提交的8-K表最新報告附錄的財報和財務補編，可在公司網站（www.discover.com）和美國證券交易委員會網站（www.sec.gov）上查閲。前瞻性陳述本演示文稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此類陳述涉及我們的預期業務和財務業績等，其中包含 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“會”、“可能”、“可能”、“可能”、“預測” 等詞語和類似表述。此類陳述基於我們管理層當前的信念和期望，存在重大風險和不確定性。實際結果可能與前瞻性陳述中列出的結果存在重大差異。這些前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日，沒有承諾在獲得更多信息後對其進行更新或修改。除其他外，以下因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中列出的結果存在重大差異：經濟變量的變化，例如消費信貸的可用性、住房市場、能源成本、個人破產申請的數量和規模、失業率、消費者信心和消費者債務水平以及投資者情緒；當前、待定和未來的立法、監管、監管指導以及監管和法律行動的影響，包括但不是僅限於那些與會計指導、税收改革、金融監管改革、消費金融服務慣例、反腐敗和融資、資本和流動性有關；與Capital One Financial Corporation（“Capital One”）擬議合併相關的風險，包括（i）未能完成與Capital One的合併或與合併相關的意外延誤，或者各方無法獲得監管部門的批准或滿足完成合並所需的其他成交條件，（ii）監管部門的批准導致施加可能對合並後的公司或交易的預期收益產生不利影響的條件，（iii）將管理層的注意力從正在進行的業務運營和機會上轉移開來，（iv）合併產生的成本和收入協同效應可能無法完全實現或可能需要比預期更長的時間才能實現，（v）各方的管理、人員和業務的整合將無法成功實現或可能出現重大延遲或成本或難度高於預期，(vi) 存款人員流失、客户或員工流失和/或宣佈擬議合併導致的收入損失，（vii）與擬議合併相關的支出超出預期，以及（viii）可能阻止或延遲擬議合併完成或以其他方式對我們的業務和運營產生負面影響的股東訴訟；當前和潛在競爭對手的行動和舉措；我們管理開支的能力；我們成功實現整個網絡接受信用卡以及與網絡參與者和商户維持關係的能力；我們維持我們的能力信用卡和個人貸款增長；我們完成Discover Financial Services（“Discover”）學生貸款組合的擬議出售的能力；我們增加或維持Discover卡使用量或吸引新客户的能力；難以獲得監管部門的批准，融資、關閉、過渡、整合或管理收購或投資新業務、產品或技術的費用；我們管理信用風險、市場風險、流動性風險、運營風險、合規和法律風險的能力；戰略風險；資金和資本的可用性和成本；存款、證券化、股票、債務和信貸市場準入；評級機構行動的影響；股票價格、大宗商品價格和利率、貨幣價值、投資、其他市場波動和其他市場指數的水平和波動性；我們的投資組合損失；對我們支付股息和回購普通股的能力的限制；對我們從子公司獲得付款的能力的限制；欺詐活動或違規行為的物質安全我們或其他人的密鑰系統；我們保持組織效率的能力；我們與商家保持關係的能力；政治、經濟和市場條件、地緣政治事件、氣候變化、流行病和不可預見或災難性事件的影響；我們推出新產品和服務的能力；我們管理與第三方供應商以及與我們沒有直接關係的供應商的關係的能力，例如我們員工的互聯網服務提供商；我們維護當前技術和整合新收購系統的能力和技術；我們向商户和商業收購方收取爭議交易款項的能力；我們吸引和留住員工的能力；我們保護聲譽和知識產權的能力；我們遵守監管要求的能力；以及與當前事項相關的新的訴訟、調查或類似事項或意想不到的事態發展。我們定期評估企業、產品、技術、貸款組合或存款，並可能進行收購、投資或剝離，這可能涉及現金或我們的債務或股權證券的支付。可能導致公司業績與前瞻性陳述中描述的業績存在重大差異的其他因素可以在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”、“業務——競爭”、“業務——監督與監管” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到，該報告已提交給美國證券交易委員會，可在美國證券交易委員會的互聯網站點 (http://www.sec.gov) 及隨後的網站上查閲表格 8-K 和 10-Q 的報告，包括公司的今天向美國證券交易委員會提交的關於8-K表的最新報告。通知 2

有關該交易的重要信息以及在哪裏可以找到它Capital One打算在S-4表格上向美國證券交易委員會提交註冊聲明，以註冊Capital One的普通股，這些普通股將發行給與擬議交易相關的Discover股東。註冊聲明將包括Capital One和Discover的聯合委託書，該委託書也構成Capital One的招股説明書。與擬議交易有關的最終聯合委託書/招股説明書將發送給Discover和Capital One的股東。我們敦促投資者和證券持有人閲讀註冊聲明和聯合委託書/招股説明書（以及向美國證券交易委員會提交的與交易有關或以引用方式納入聯合委託書/招股説明書的任何其他文件），因為此類文件將包含有關擬議交易和相關事項的重要信息。投資者和證券持有人可以通過美國證券交易委員會維護的網站 http://www.sec.gov 或通過以下地址聯繫Discover或Capital One向美國證券交易委員會提交的這些文件和其他文件的免費副本：Discover Financial Services Capital One Financial Corporation 2500 Capital One Financial Corporation 2500 Capital One Financial Corporation 2500 Capital One Financial Corporation 1680 Capital One Riverwoods，弗吉尼亞州 60015 麥克萊恩 22102 關注：投資者關係注意：投資者關係 investorrelations@discover.com investorrelations@capitalone.com703) 720-1000 在做出任何投票或投資決定之前，我們敦促Discover和Capital One的投資者和證券持有人仔細閲讀完整的註冊聲明和聯合委託書/招股説明書，包括其中的任何修正案，因為它們將包含有關擬議交易的重要信息。如上所述，可以免費獲得這些文件的副本。Solicitation Discover、Capital One的參與者及其某些董事和執行官可能被視為參與向Discover和Capital One的股東徵集與交易相關的代理人。有關Discover和Capital One的董事和執行官以及其他可能被視為參與Discover或Capital One股東招募與該交易相關的人員的信息將包含在與擬議交易相關的聯合委託書/招股説明書中，該委託書/招股説明書將由Capital One向美國證券交易委員會提交。有關Discover董事和執行官及其對Discover普通股所有權的信息，也可以在Discover於2024年3月15日向美國證券交易委員會提交的與其2024年年度股東大會有關的最終委託書中找到，並由Discover於2024年4月2日向美國證券交易委員會提交的委託書補充文件以及Discover隨後向美國證券交易委員會提交的其他文件。有關Capital One董事和執行官及其對Capital One普通股所有權的信息，也可以在2024年3月20日向美國證券交易委員會提交的Capital One與其2024年年度股東大會有關的最終委託書以及Capital One隨後向美國證券交易委員會提交的其他文件中找到。有關此類參與者利益的其他信息將在向美國證券交易委員會提交的有關擬議交易的聯合委託書/招股説明書和其他相關文件公佈後包含在這些文件中。通知 3

24年第一季度亮點4 • 24年第一季度淨收入為3.08億美元；攤薄後每股收益為1.10美元；股本回報率為8％ • 核心財務業績保持強勁 ◦ 收入同比增長兩位數，反映了彈性的貸款增長和淨利率趨勢 ◦ 強勁的消費者存款增長信貸指標與我們的展望一致；違約形成情況改善 • 關鍵舉措繼續取得進展 ◦ 先進的合規和風險管理能力 ◦ 增加了信用卡錯誤分類補救準備金以加快解決問題有望執行銷售下半年的學生貸款投資組合中 • 簽訂了與 Capital One 合併的最終協議 ◦ 戰略邏輯、運營規模和綜合經濟學非常有吸引力 ◦ 合併兩個承諾相似的組織以提供領先的客户體驗 ◦ 使 Discover 網絡更具競爭力 Notes (s) 與 Capital One 的合併仍需遵守許多條件，包括股東和監管部門的批准

• 扣除利息支出的收入為42億美元，增長13％，這要歸因於淨利息收入、淨折扣/交換收入和貸款費用的增加 • 信貸損失準備金增加了3.95億美元，反映了8.06億美元的淨扣除額的增加部分被4.1億美元的信貸儲備金減少所抵消 • 支出增加了9.26億美元，增幅67％，這主要是由信用卡錯誤分類補救準備金、合規和風險投資增加7.99億美元所推動的管理層和更高的員工薪酬 24 年第一季度財務業績摘要要點 5 968 355 美元 113 美元 (395) 美元 (926)193 美元308 美元第一季度淨收益淨利息收入信貸損失非利息收入準備金運營費用所得税/資本行動第 1 季度淨收入同比淨收益和每股收益（百萬美元，每股收益除外）第一季度淨收益3,487美元 723 美元 1,497 美元 2,309 美元 96 美元 3,132 美元 610 美元 1,102 美元 1,383 美元 289 B/ (W) 355 美元 113 美元 (395) 美元 (926) 美元 193 美元每股收益 3.55 美元 1.04 美元 0.33 美元 (1.16) 美元 (2.72) 美元 (2.72) 0.06 美元 1.10 (1) 注 1.如公司2023年第二季度8-K表財務數據補充文件所披露的那樣，截至2023年3月31日的上一季度的對比數據已重報

• 貸款淨收益率為11.03％，環比上升5個基點，原因是優惠的貸款收益率被較高的淨融資成本部分抵消 • 由於促銷餘額組合的降低和還款利率的調節，貸款總收益率環比增長了10個基點 • 淨資金利率環比上升了5個基點，反映了消費者存款定價的上漲 • 平均消費者存款環比增長4％，同比增長18％淨利息收入驅動因素6 要點注意事項 1.包括支票，反映計息和非計息消費者存款 2.淨融資利率反映了扣除其他利息收益資產利息收入後的利息支出佔平均應收賬款的百分比 11.34% 11.06% 10.95% 10.98% 11.03% 23年第一季度3季度23年第四季度第二季度第四季度貸款淨資產增長（億美元）融資組合（%），平均餘額 89.8 94.0 97.4 美元 102.3 美元 9.9 美元 9.7 美元 10.9 美元 10.9 美元 10.9 美元 10.0 美元 9 $10.1$8.4 $9.1 $9.9 $9.9 $10.1 $4.6 $5.1 5.8 6.4 $6.9 信用卡 +11% 同比有機學生 +1% 同比個人學生 +21% 同比其他 +50% 23年第二季度第三季度 23% 4Q23 第一季度 66% 66% 66% 66% 18% 18% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 8% 7% 7% 7% DTC 和親和存款經紀及其他存款證券化借款無抵押借款 23年第一季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度總貸款收益率 14.06% 14.17% 14.17% 14.44% 14.61% 14.61% 14.71% 14.71% 14.71% 淨資金利率 (2) 2.72% 3.11% 3.49% 3.63% 3.68% (1)

注意事項 1.如公司2023年第二季度8-K表財務數據補充文件所披露的那樣，截至2023年3月31日的上一季度的對比數據已進行了重報 2。獎勵率等於信用卡獎勵成本除以Discover Card銷售量 • 淨利息收入的增加部分被利潤壓縮所抵消 • 淨折扣/交換收入增長了12％，這得益於良好的交易量組合和較低的獎勵成本 • 交易處理收入較高借記量增長了30％ • 獎勵率為1.39％，受現金返還匹配的減少以及23年第一季度雜貨店和藥店類別變化的推動，同比下降2個基點，藥店和直播 24 年第一季度收入 7 Key Points Inc/（12 月) (百萬美元) 第二季度第一季度淨利息收入% 3,487 3,132 355 11% 淨折扣/交換收入 371 330 41 12% 保護產品收入 42 (1) (2%) 貸款費用收入 200 166 34 20% 交易處理收入 87 67 20 30% 股權投資收益/ (虧損) 0 (18) 18 100% 其他收入 23 22 1 5% 總非利息收入 723 610 113 19% 淨收入 19% 利息支出4,210美元 3,742 美元 468 美元 13% 24年第一季度同比變動13％發現卡銷售量（百萬美元）50,137美元 50,588 美元（12）%（1%）獎勵率（2）1.39% 1.41% 2基點（2）3,742 美元 355 美元 41 美元（1）34 美元 20 美元 18 美元 1,4210 美元 1 美元 1 美元 1 美元 1 4,210 美元 1 美元 1第二季度淨利息收入淨折扣/交換保護產品貸款費用收入交易處理收益/（虧損）其他收益 24年第一季度淨利息收入扣除國際展期同比收入（百萬美元）(1) (1)

注意事項 1.定義為報告的總運營費用除以扣除利息支出的收入 2。如公司2023年第二季度8-K表財務數據補充文件所披露的那樣，截至2023年3月31日的上一季度的對比數據已進行了重報 • 由於業務技術資源和遣散費的增加，員工薪酬增加 • 專業費的上漲是由對合規和風險管理舉措的持續投資以及更高的追回費推動的 • 由於信用卡錯誤分類補救準備金增加了7.99億美元，其他支出有所增加支出公司/（12月）（百萬美元）24年第一季度23.3美元％員工薪酬和福利 671 625 46 7% 營銷和業務發展 250 241 9 4% 信息處理與通信 163 139 24 17% 專業費用 292 232 60 26% 場所和設備 20 22 (2) (9%) 其他費用 913 124 789 636% 總運營支出2,309美元 1,383 926 97% 運營效率 (1) (2) 54.9% 36.9% 1,800 個基點 8 個關鍵點同比支出（百萬美元）1,383 美元 46 美元 9 美元 24 美元 60 美元 787 美元 2,309 美元 2,309 美元 23 年第一季度支出員工薪酬營銷信息處理專業人員費用所有其他第 1 季度支出

• 信用卡淨扣除率上升，受近年來拖欠率上升的推動；30天拖欠率連續下降 • 學生貸款淨扣除額和拖欠率相對穩定 • 個人貸款淨扣除額因信貸正常化而增加 24年第一季度關鍵信貸指標 9 個關鍵點變動 23 年第一季度第 1 季度第 24 季度同比信用卡貸款期末貸款餘額（百萬美元）89,755美元 102,259 美元 99,475 美元 (3)% 11% 淨本金扣除率 3.10% 4.68% 5.66% 98 個基點 256 個基點 30 天拖欠率 2.76% 3.87% 3.87% (4) 個基點 107 個基點私募股權學生貸款期末貸款餘額（百萬美元）10,480 美元 10,352 美元 10,480 1% —% 淨本金扣除率 1.04% 1.52% 1.58% 6個基點 54 個基點 30 天拖欠率 2.02% 2.62% 2.59% (3) 基點 57 個基點個人貸款期末貸款餘額（百萬美元）8,374 美元 9,852 美元 10,107 美元 3% 21% 淨本金扣除率 1.91% 3.39% 4.02% 63 個基點 208 個基點 30 天拖欠率 0.91% 1.45% 1.46% 1 個基點 55 個基點貸款期末貸款餘額（百萬美元）112,674 美元 128,409 美元 126,555 (1)% 12% 淨本金扣除率 2.72% 4.11% 4.92% 81 個基點 220 個基點 30 天拖欠率 2.48% 3.45% 38% (7) 個基點 90 個基點

10（百萬美元）信用卡學生貸款個人貸款截至2023年12月31日的其他貸款總餘額7,619美元858美元722美元84美元9,283美元儲備利率 7.45% 8.29% 7.33% 不適用 7.23% 信貸損失準備金 1,333 53 134 11,531 淨扣除額1,411 42 100 3 1,556美元截至2024年3月31日的餘額7,541美元869美元9,258美元92美元9,258美元 7.58% 8.29% 7.48% N/A 7.32% 總貸款儲備利率 6.83% 6.84% 7.06% 7.23% 7.32% 7.32% 223% 23% 23% 23% 23 年第二季度第二季度第三季度23 第四季度第一季度信貸損失備抵金

1.8 美元 0.3 美元 2.3 美元 2.4 美元— 0.44 美元 0.44 美元 0.50 0.60 0.70 0.70 0.70 美元 2019 2021 2021 2023 第一季度 11 資本回報率 (3) 資本狀況普通股一級 (CET1) 資本比率 (%) 票據 1.出於比較目的，已重報了截至2022年及之前年度的資本，並考慮了財務報表非實質性更正的影響；2019-2021年反映了最佳估計 2.基於2020年9月30日發佈的最終規則。資本比率反映了根據最終規則3延遲兩年確認CECL儲備對監管資本的影響。2019年至2023年的每股季度股息數據為年終水平 11.0% 12.9% 14.5% 13.3% 10.9% 2019 2021 2023 第一季度 • 普通股一級股息比率為10.9％；支出增加和CECL逐步實施的影響被應收賬款和核心收益的減少所抵消 • 宣佈的季度現金分紅為每股0.70美元 • 合併結束後股票回購已暫停，普通股股息將不超過每股0.70美元要點資本狀況和資本回報率趨勢股票回購（億美元）每股季度股息 (1) (2) 暫停至收盤

12 2024 年前景當前貸款增長 • 預計貸款將相對持平 • 淨利率上升至較低的個位數 • 根據利率展望，預計NIM為10.5-10.8％ • 預計NIM為10.7-11.0％，視利率展望運營支出而定 • 預計總運營支出將增長中個位數，但不包括信用卡錯誤分類和合並相關成本淨扣除額 • 預計全年總運營支出將增長中等個位數平均淨扣款率為 4.9-5.3% • 預計全額扣款年度平均淨扣除率為4.9-5.2％資本管理 • 暫停股票回購計劃 • 合併結束後暫停股票回購；股息不超過每股0.70美元票據2024 Persective不包括潛在學生貸款出售的影響

附錄

24年第一季度資產收益率和負債率24年第一季度23年第一季度利息收益資產（億美元）平均巴爾收益率平均巴爾收益率平均巴爾收益率總貸款 127.1 14.71% 125.4 14.61% 112.0 14.06% 112.0 14.06% 其他計息資產 26.2 4.57% 20.2 3.87% 總計利息資產 153.3 12.98% 147.9 美元% 132.2 12.51% 24年第一季度4季度計息負債（億美元）平均保利率直接存入消費者存款的平均保利率 (1) (2) 84.8 4.41% 81.3 4.35% 81.3 4.35% 72.0 3.23% 72.0 3.23% 23.75% 23.3 4.64% 19.3 3.87% 72.0 3.23% 23.75% 23.3 4.64% 19.3 3.87% 計息-存款 108.6 4.48% 104.5 4.41% 91.2 3.36% 借款 20.9 4.82% 20.3 4.62% 19.1 4.03% 計息負債總額 129.5 4.54% 124.54% 124.8 4.45% 110.3 3.48% 14 張票據 1.包括親和力關係 2.不包括支票，這是一種無息存款產品

公司貸款總額信用卡貸款私人學生貸款個人貸款 1.37 1.61 1.80 1.71 2.13 2.72 3.22 3.52 4.11 4.92 1.55 1.64 1.63 1.94 2.30 2.48 2.57 3.06 3.45 3.38 NCO利率 (%) 30 天以上 DQ 利率 (%) 4Q21 1Q22 2Q22 3Q23 3Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q23 4Q24 1.50 1.84 2.01 2.92 2.37 3.10 3.68 4.03 4.68 5.66 1.77 1.76 2.11 2.53 2.76 2.76 2.86 3.41 3.87 3.83 NCO利率 (%) 30天以上 DQ 利率 (%) 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q23 3Q24 1.21 1.21 1.21 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 1.14 49 1.94 2.28 2.63 3.39 4.02 0.69 0.69 0.63 0.69 0.80 0.91 1.00 1.00 1.24 1.45 1.46 NCO 利率 (%) 30 天以上 DQ 利率(%) 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 2Q23 3Q23 3Q23 4Q23 1Q24 0.80 0.69 1.08 0.91 1.33 1.04 1.25 1.32 1.52 1.58 1.55 1.62 1.55 1.62 1.94 2.05 2.02 2.02 2.59 NCO率 (%) 30 天以上 DQ 利率 (%) 4Q21 1Q22 2Q22 2Q2% 22 年第 3 季度第 22 季度第 1 季度第 23 季度第 23 季度第 23 季度第 4 季度第 23 季度第 1 季度信貸表現趨勢 15

24年第一季度支付額同比同比增長（億美元）Discover Network • Discover Network交易量持平，反映了Discover卡銷量略有放緩 • PULSE交易量增長了21％ • 受借記交易量增加的推動，食客交易量增長了11％ • 受AribaPay交易量增加的推動，Network Partners同比增長4％，關鍵點51.8美元，23年第二季度第三季度4季度57.1美元 23 第一季度 65.3 美元 69.0 69.0 72.1 79.1 79.1 79.1 美元 23 年第 2 季度第 23 季度第 4 季度第 24 季度 9.2 美元 9.9 美元 9.7 美元 10.5 美元 10.2 美元一季度二季度第二季度第二季度第 23 季度第四季度第 24 季度第 10.6 美元 10.4 美元 9.9 美元 8.7 美元 11.1 美元 1Q23 223 年第三季度第 23 季度第四季度第 24 季度食客 (1) PULSE Network Partners 0% 21% 11% 4% 註釋 1.交易量來自被許可人提供的在北美以外發行的大萊卡品牌卡的數據，並有待後續的修訂或修訂。網絡總交易量同比增長11％