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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K

þ年度報告

根據第 13 條或第 15 (d) 條

1934 年的《證券交易法》

對於 財政年度已結束 12 月 31 日, 2023

¨根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在過渡時期內 ________ 到________

委員會檔案編號： 1-8351

CHEMED 公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

(513) 762-6690

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的þ沒有¨

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的¨沒有þ

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的þ沒有¨

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 þ沒有¨

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “加速申報人、大型加速申報人、小型申報公司和新興成長型公司” 的定義。

（選一項）： 大型加速過濾器  þ加速文件管理器¨非加速文件管理器¨規模較小的申報公司¨

     新興成長型公司¨

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。¨

用勾號指明註冊人是否已提交報告並證明瞭其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404 (b) 條對財務報告進行內部控制的有效性評估。þ

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ¨

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內獲得的基於激勵的薪酬進行追回分析 §240.10D-1 (b) ¨

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的¨沒有þ

註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值，基於該股票於2023年6月30日在紐約證券交易所綜合交易上市的收盤價（每股541.67美元）， 是 $8,049,913,329.

開啟 2024 年 2 月 9 日， 15,117,093Chemed Capital Stock（面值每股1美元）的股票已流通。

以引用方式納入的文檔

CHEMED 公司

2023 年 FORM 10-K 年度報告

目錄

第 1 項。業務

普通的

Chemed Corporation（“公司” 或 “Chemed”）於1970年在特拉華州成立，是W.R. Grace & Co. 的子公司，自1971年4月30日起繼承了W.R. Grace & Co. 的特殊產品集團的業務，並在1982年3月10日之前一直是W.R. Grace & Co. 的子公司。

Chemed收購、運營和剝離從事各種業務活動的子公司，以實現股東價值最大化。公司的日常運營業務在分散的基礎上進行管理。運營單位與Chemed之間幾乎沒有集成的業務職能（例如銷售、營銷或採購）。Chemed的公司辦公室管理層參與並最終負責長期戰略規劃、重大資本配置決策、投資活動、財務報告、税務、法律以及每項運營業務的主要高管的選擇。自成立以來，公司已對不同業務部門進行了十二次重大收購或剝離。

2023年，Chemed在兩個領域開展了業務運營：VITAS板塊（“VITAS”）和Roto-Rooter板塊（“Roto-Rooter”）。VITAS 通過醫生、註冊護士、家庭健康助手、社會工作者、神職人員和志願者網絡為患者提供臨終關懷和姑息治療服務。Roto-Rooter為住宅和商業客户提供管道、排水管清潔、挖掘、水修復和其他相關服務。

前瞻性陳述

本年度報告包含或以引用方式納入了1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述。公司希望此類聲明受該立法設立的安全港的約束。此類陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際經營業績與這些前瞻性陳述存在重大差異。

有關細分行業的財務信息

公司截至2021年12月31日、2022年和2023年12月31日的三年持續經營（如下所述）所需的分部和地理數據顯示在2023年股東年度報告第59-60頁的合併財務報表附註5中，並以引用方式納入此處。

按細分市場劃分的業務描述

本項目要求的信息包含在2023年股東年度報告第59-60頁的合併財務報表附註5中，該附註以引用方式納入此處。

產品和市場開發

公司的每個業務部門都分析開發和營銷新服務和產品的機會。儘管新產品和服務以及新市場開發是公司每個活躍業務部門長期增長的重要因素，但公司預計，任何新產品和服務或營銷工作，包括處於開發階段的產品和服務或營銷工作，都不會需要對公司的大量資產進行投資。

專利、服務標誌和許可

自1935年以來，該公司的全資間接子公司Roto-Rooter公司一直在使用和宣傳Roto-Rooter商標和服務標誌。Roto-Rooter 商標是美國最受認可的商標和服務商標之一。該公司將Roto-Rooter商標視為寶貴資產，也是營銷Roto-Rooter的特許經營權、產品和服務以及其特許經營權提供的產品和服務的重要因素。

“VITAS” 和 “創新臨終關懷” 是 VITAS Healthcare Corporation 的商標和服務標誌。該公司及其子公司還擁有某些商業祕密，包括培訓手冊、成本信息、患者信息和軟件源代碼。某些州需要證明進行臨終關懷手術的必要性。在這些州，我們認為需求證明是寶貴的資產。

季節性

Roto-Rooter的收入和經營業績受到美國各地重大天氣模式的影響。在我們擁有公司所有業務和獨立承包商業務的地區，降水量或温度的重大變化通常會影響Roto-Rooter的收入和經營業績。

我們的VITAS業務的很大一部分在佛羅裏達州運營。我們的絕大多數患者是醫療保險的接受者。在冬季移居佛羅裏達州的醫療保險患者通常會導致我們在佛羅裏達州的項目在此期間的入院人數和收入增加。

客户集中度

Roto-Rooter的業務擁有龐大而多樣化的客户羣。VITAS90％以上的收入來自美國政府通過醫療保險計劃。我們的部分或全部醫療保險收入的損失將對公司產生重大不利影響。

競爭

Roto-Rooter

下水道、排水管道和管道清潔、管道維修、挖掘和水修復業務的各個方面都競爭激烈。大多數市場的競爭分散，主要競爭由當地和區域公司提供。主要的競爭方法是廣告、提供的服務範圍、名稱識別、緊急服務的可用性、客户服務的速度和質量、服務保障和定價。

VITAS

美國的臨終關懷競爭激烈。臨終關懷服務的護理計劃不是專有的。因此，VITAS之所以能夠競爭和脱穎而出，主要是因為它能夠在Medicare臨終關懷參與條件的要求下提供優質、響應迅速的服務。VITAS 是美國最大的臨終關懷服務提供商之一，該行業主要由小型社區收容所主導。在所有臨終關懷提供者中，約有四分之一是非營利組織。由於臨終關懷行業高度分散，VITAS 與大量組織競爭。

VITAS還與許多國家和地區的臨終關懷提供商、醫院、療養院、家庭健康機構和其他醫療保健提供者競爭。許多提供者為身患絕症的患者提供家庭護理，有些提供者積極推銷姑息治療和類似臨終關懷的計劃。此外，各種醫療保健公司已多元化進入臨終關懷市場。其中一些醫療保健公司擁有比VITAS更多的財務資源。在VITAS所服務的許多市場中，進入壁壘相對較少。因此，其他目前不提供臨終關懷的公司可能會進入這些市場，擴大其提供的服務種類，將臨終關懷包括在內。

研究和開發

公司不斷努力開發新的服務、產品和流程，改進現有的服務、產品和流程，並開發現有產品的新用途。持續業務的研發支出不大，預計也不會很大。

政府法規

Roto-Rooter

Roto-Rooter的特許經營活動受各種聯邦和州特許經營法律法規的約束，包括聯邦貿易委員會（“FTC”）關於特許經營權提供或銷售的規章制度。聯邦貿易委員會的規章制度要求Roto-Rooter以詳細的特許經營權發售通告的形式向所有潛在的特許經營權提供有關特許經營計劃的具體信息，並要求Roto-Rooter向所有潛在的特許經營商提供有關特許經營計劃的具體信息。此外，許多州要求Roto-Rooter在該州提供或出售特許經營權之前註冊其特許經營權。各種州法律還規定了有利於加盟商的某些權利，包括（i）限制特許人除正當理由外終止特許經營權的能力；（ii）限制特許經營權授予人拒絕續訂特許經營權的能力；（iii）在違反此類法律而終止或不續訂特許經營權時可能要求特許經營者購買某些特許經營權的情況，以及（iv）相關條款進行仲裁。Roto-Rooter從事管道維修業務的能力還受到州和地方許可法律法規規定的某些限制和限制。

VITAS

將軍。醫療保健行業和VITAS的臨終關懷計劃受廣泛的聯邦和州監管。根據州法律的要求，VITAS的臨終關懷機構以收容所或家庭健康機構的身份獲得許可，或兩者兼而有之，具體取決於每個特定州的監管要求。此外，VITAS的收容所必須滿足某些參與條件，才有資格根據醫療保險和醫療補助計劃獲得收容所補助金。除目前正在開發的收容所外，VITAS的所有收容所均已通過認證，可以作為收容所參與Medicare計劃，並且也有資格從VITAS運營的每個州的醫療補助計劃中獲得收容所付款。VITAS的收容所接受政府機構或私人認證機構的定期調查，以確保遵守州許可、認證和認證要求。

醫療保險參與條件。聯邦法規要求臨終關懷計劃必須滿足特定的參與條件（“COP”）才能獲得認證並因其提供的服務獲得醫療保險付款。不遵守參與條件可能會導致制裁，包括取消醫療保險計劃的認證。參見”調查和審計” 下面。

臨終關懷計劃的醫療保險COP包括以下內容：

管理機構。每個臨終關懷機構都必須有一個管理機構，該機構對臨終關懷機構的政策和整體運作承擔全部責任，並確保以符合公認實踐標準的方式提供所有服務。管理機構必須指定一人負責臨終關懷的日常管理。

醫學董事。每個臨終關懷醫院都必須有一名醫療主任，該董事是醫生，負責監督臨終關懷醫院患者護理計劃的醫療部分。

直接提供核心服務。醫療保險限制了臨終關懷機構可能使用個人獨立承包商或合同機構為患者提供護理的服務。具體而言，幾乎所有的護理、社會工作和諮詢服務都必須由符合特定教育和專業標準的臨終關懷員工直接提供。在患者負荷高峯期或特殊情況下，臨終關懷醫院可能被允許使用合同工，但臨終關懷醫院必須書面同意，對這些個人或實體提供的服務承擔專業、財務和管理責任。

非核心服務的專業管理。臨終關懷機構可以安排非核心服務，例如非僱員或外部實體提供的治療服務、家庭健康助理服務、醫療用品或藥物。但是，如果臨終關懷機構選擇聘請獨立承包商提供非核心服務，則臨終關懷醫院必須保留對所安排服務的專業管理責任，並確保由合格的人員以安全有效的方式提供服務，並符合患者的護理計劃。

護理計劃。在為任何臨終關懷患者提供護理之前，患者的主治醫生、醫療董事或指定的臨終關懷醫生以及跨學科團隊必須制定個性化的書面護理計劃。該計劃必須評估患者的需求，確定為滿足這些需求而提供的服務，並且必須按規定的間隔進行審查和更新。

持續護理。如果個人無法支付醫療費用，臨終關懷機構不得停止或減少向醫療保險受益人提供的護理。

知情同意。臨終關懷機構必須徵得臨終關懷患者或患者法定代表人的知情同意，其中具體説明瞭可以作為臨終關懷提供的護理服務類型，即姑息治療而不是治療性護理。患者或患者的法定代表人還必須承認，選擇臨終關懷即可免除某些其他醫療保險福利。

訓練。臨終關懷機構必須為其員工提供持續的培訓。

質量保證。臨終關懷機構必須對其提供的護理的質量和適當性進行持續和全面的自我評估，以及其承包商根據安排向臨終關懷患者提供的護理服務。2023年第四季度，CMS最終確定了實施特別關注計劃（“SFP”）的法規，該計劃旨在根據多項指標識別 “表現不佳” 的收容所。SFP將確定表現最低的10％，並對錶現最低的1％的人進行額外監督，以協助項目 “持續改進”。儘管該計劃的生效日期為2024年1月1日，但CMS表示，預計SFP的收容所的選擇要到2024年底才能開始。

跨學科團隊。臨終關懷機構必須指定一個跨學科團隊來提供或監督臨終關懷服務。跨學科團隊制定和更新護理計劃，並制定管理臨終關懷日常服務的政策

服務。該團隊必須至少包括一名醫生、註冊護士、社會工作者和精神或其他諮詢師。必須指定一名註冊護士來協調護理計劃。

志願者。臨終關懷計劃需要招募和培訓志願者以提供患者護理服務或行政服務。提供志願服務的金額必須等於所有帶薪臨終關懷員工和合同人員提供的患者總護理時數的至少百分之五。

執照。每個臨終關懷中心和所有臨終關懷人員都必須根據適用的聯邦、州和地方法律法規獲得許可、認證或註冊。

中央臨牀記錄。臨終關懷計劃必須保留每位臨終關懷患者的臨牀記錄，這些記錄應以易於檢索的方式進行組織。臨牀記錄必須完整和準確，並防止丟失、破壞和未經授權的使用。

調查和審計。臨終關懷計劃須接受聯邦和州監管機構以及私人認證機構的定期調查，以確保遵守適用的許可和認證要求及認證標準。監管機構定期對臨終關懷計劃進行調查，並提供包含據稱未能遵守各種監管要求的缺陷陳述的報告。調查報告和缺陷陳述在醫療保健行業很常見。在大多數情況下，臨終關懷計劃和監管機構將商定為使臨終關懷機構遵守適用的監管要求而採取的任何措施。但是，在某些情況下，州或聯邦監管機構可能會對臨終關懷計劃採取多項不利行動，包括處以罰款、民事罰款、暫停付款、實行臨時管理、暫時暫停新患者接受臨終關懷服務、實施定向糾正計劃，或者在極端情況下，取消參與醫療保險或醫療補助計劃的認證或吊銷臨終關懷機構的執照。

CMS正在開展一項有針對性的調查和教育（“TPE”）計劃，旨在提高提交醫療保險索賠的合規性並減少缺陷。在TPE計劃中，醫療保健提供者需要經過多達三輪的審查才能充分改善結果，否則提供者可能會面臨CMS的重大行動。在TPE的多輪審查中，受審查的索賠付款被延遲。

VITAS 會不時收到包含缺陷陳述的調查報告，並維持相關的不利行動。VITAS審查此類報告並採取適當的糾正措施，包括酌情對報告和報告中討論的任何不利行為提出上訴。VITAS 認為，其收容所基本符合適用的許可和認證要求。如果發現VITAS臨終關懷機構不合規並對VITAS臨終關懷醫院採取行動，則可能會對臨終關懷醫院繼續運營、提供某些服務以及參與醫療保險和醫療補助計劃的能力產生重大不利影響，這可能會對VITAS產生重大不利影響。

賬單審計/索賠審查。醫療保險計劃及其醫療保險管理承包商和其他付款人定期對醫療保健索賠（包括臨終關懷索賠）進行預付款或後付款審查以及其他審查和審計。州和聯邦政府以及其他付款人施加壓力，要求他們仔細審查醫療保健索賠，以確定其有效性和適當性。為了進行這些審查，付款人要求VITAS提供文件，然後審查該文件以確定是否符合適用的規章制度，包括患者獲得臨終關懷福利的資格、向這些患者提供的護理的適當性以及該護理的文件。VITAS的索賠定期接受審查和審計。我們在會計記錄中作出適當規定，以減少與這些審計和審查相關的預期拒絕或延遲付款的收入。我們認為，我們的臨終關懷計劃符合賬單時的所有付款人要求。但是，我們無法預測付款人未來的賬單審查或類似審計是否會導致實質性延遲、暫停、拒絕或收入減少。

企業誠信協議。VITAS及其某些子公司於2017年10月30日與監察長辦公室（“OIG”）簽訂了與和解虛假索賠法案有關的企業誠信協議（“CIA”）。中央情報局正式確定了VITAS現有合規計劃的各個方面，幷包含旨在記錄聯邦醫療計劃要求持續遵守情況的要求。它的任期為五年，在此期間它規定了監測、報告、認證、監督、篩查和培訓的義務，其中一些義務以前由VITAS執行。中央情報局的任期已經到期，監察主任辦公室於2023年6月22日證實，VITAS滿足了中央情報局的要求，中央情報局已經結束。

需求證明法和其他限制。一些州，包括佛羅裏達州和加利福尼亞州，有需求證明法、對新許可證的限制或其他適用於臨終關懷提供者的類似健康規劃法。這些州在啟動新的臨終關懷計劃、增加或擴大臨終關懷服務、承擔大量資本支出或其他特定情況下可能需要某種形式的國家機構審查或批准。根據這些需求證明法，通常需要批准

前提是社區顯示出對服務的明顯需求.VITAS可能會尋求在有需求證明法的州開發、收購或擴大臨終關懷計劃。如果國家機構要求VITAS獲得需求證明或其他類似的批准才能擴大現有臨終關懷計劃的服務，或者在新的或現有的地理市場進行收購或開發臨終關懷計劃，則VITAS的計劃可能會因未能獲得此類證書或批准而受到不利影響。此外，競爭對手可能通過行政或司法途徑尋求質疑國家機構的此類批准或擬議批准。這樣的挑戰，無論最終是否成功，都可能對VITAS產生不利影響。如果在VITAS已經運營的任何地區取消這些限制或其影響減弱，則其他競爭對手可能更容易進入這些市場，並可能對VITAS產生不利影響。

對營利所有權的限制。一些州的法律限制營利性臨終關懷計劃的發展和擴大。例如，在紐約，一家以另一家公司為股東的公司通常不能擁有臨終關懷醫院。這些類型的限制可能會影響VITAS向紐約或其他有類似限制的司法管轄區擴展的能力。

對收購或轉換的限制。許多州已頒佈法律，限制營利實體收購或以其他方式接管非營利性醫療保健提供商的能力。一些州可能要求營利性實體提議收購某些非營利性醫療保健組織的交易進行政府審查、公開聽證會和/或政府批准。對這些交易的嚴格審查可能會大大增加某些州未來收購非營利性臨終關懷計劃的相關成本，否則會增加完成這些收購的難度或使其完全受阻。此外，大規模的醫療保健交易最近在橫向和縱向合併方面受到反壟斷監管機構的嚴格審查，這可能會影響VITAS的收購前景。VITAS無法保證將來不會在任何擬議收購非營利性臨終關懷計劃時遇到監管或政府障礙。

專業許可和參與協議。許多臨終關懷員工都受聯邦和州有關其職業道德和實踐的法律法規的約束，包括醫生、物理、言語和職業治療師、社會工作者、家庭健康助手、藥劑師和護士。此外，任何時候都不得將有資格作為個人參與醫療保險、醫療補助或其他聯邦醫療保健計劃的專業人員排除在這些計劃之外。

國家臨終關懷許可證。VITAS的每家收容所都必須在其運營所在州獲得許可。州許可規章制度要求VITAS的收容所維持一定的標準並滿足某些要求，這些要求可能因州而異。VITAS 認為，其收容所基本符合適用的許可要求。如果發現VITAS臨終關懷機構不合規並對VITAS臨終關懷醫院採取行動，則可能會對臨終關懷醫院繼續運營、提供某些服務以及參與醫療保險和醫療補助計劃的能力產生重大不利影響，這可能會對VITAS產生重大不利影響。

政府付款概述——概述。VITAS收入的95％以上來自醫療保險和醫療補助計劃的付款。此類付款主要以 “每日津貼” 為基礎支付。根據每日津貼報銷方法，VITAS基本上面臨向臨終關懷患者提供的合格服務的費用風險。因此，盈利能力在很大程度上取決於VITAS管理向患者提供臨終關懷服務成本的能力。在不補償提高醫療保險和醫療補助費率的情況下，運營成本的增加，例如受通貨膨脹和其他增長影響的勞動力和供應成本，可能會對VITAS的未來業務產生重大不利影響。醫療保險和醫療補助計劃在控制醫療保健成本以及降低或限制醫療保健服務報銷率提高方面承受的壓力越來越大。與大多數政府計劃一樣，醫療保險和醫療補助計劃受法律和監管變化、可能的追溯性和預期性費率和付款調整、行政裁決、凍結和資金削減的影響，所有這些都可能對計劃支付水平產生不利影響，並可能對VITAS的業務產生重大不利影響。VITAS的收入和盈利水平受立法和監管變化的影響，包括可能降低承保範圍或支付率，加強對需要額外資源才能應對的索賠的審查，或者醫療保險和醫療補助計劃改變支付方式。

政府付款概述——醫療保險

醫療保險資格標準。要獲得臨終關懷服務的醫療保險補助，臨終關懷醫療主管以及患者的主治醫生（如果有）必須以簡短的敍述形式證明和描述，如果病情正常發展，患者的預期壽命為六個月或更短。該決定是根據醫生的臨牀判斷做出的。但是，由於此類預後的不確定性，一定比例的臨終關懷患者在進入臨終關懷計劃後的六個月內可能不會死亡。醫療保險計劃（以及其他第三方付款人）認識到，絕症通常不符合完全可預測的病程，因此，只要臨終關懷醫生或患者的主治醫生繼續證明患者的預期壽命保持在六個月或更短的時間內，並且患者或患者的法定代表人繼續維持臨終關懷選舉，則受益人仍可獲得臨終關懷補助金。具體而言，Medicare臨終關懷福利規定了最初的兩個90天福利期，然後是無限次的60天補助期。為了獲得臨終關懷的資格，醫療保險

受益人必須選擇臨終關懷並放棄與其絕症相關的其他醫療保險福利的任何權利。醫療保險受益人可以隨時撤銷其對醫療保險臨終關懷福利的選擇，並恢復定期領取醫療保險福利。只要患者仍然符合資格，他或她可以在以後再次選擇臨終關懷補助金。但是，醫療保險計劃重申，醫療保險臨終關懷受益人的保險期限不限於六個月，並且醫療保險受益人可以繼續獲得臨終關懷福利和服務的時間沒有限制，前提是受益人繼續符合醫療保險臨終關懷計劃的資格標準。

護理等級。Medicare在預期的支付系統基礎上支付臨終關懷服務，根據該系統，VITAS每天向醫療保險受益人提供臨終關懷服務時都會獲得既定的付款費率。這些費率每年都會根據通貨膨脹進行調整，並根據提供服務的地理位置而有所不同。VITAS獲得的費率取決於向受益人提供的護理水平。

Medicare臨終關懷福利中有四個級別的護理和相關報銷。這些級別的護理包括常規家庭護理、持續護理、住院護理和臨時護理。根據Medicare的參與條件及其規定，醫療保險臨終關懷提供者必須在適當時提供所有四個級別的護理，全天候提供服務。

根據Medicare的參與條件及其法規的要求，VITAS有能力為其患者提供各級護理。患者在任何一天接受的實際護理水平取決於患者的臨牀需求。

常規家庭護理。常規家庭護理費是針對患者參加臨終關懷計劃且未接受其他類別的臨終關懷的患者每天支付的。常規家庭護理費率分為兩級，臨終關懷患者護理的前60天的費率較高，而第61天及之後的護理費率較低。此外，還有一項服務強度附加補助金，涵蓋了註冊護士或社會工作者在臨終關懷患者生命的最後七天內進行的直接家庭護理就診，按照持續護理費率，每天最多報銷4小時，以15分鐘為增量。

普通住院護理。當患者需要短期住院服務以控制疼痛或症狀管理而在其他環境中無法管理時，將支付普通住院護理費率。普通住院護理服務必須在獲得醫療保險或醫療補助認證的醫院或長期護理機構或配備所需註冊護士的獨立住院臨終關懷機構提供。

持續的家庭護理。在危機時期，需要進行密集監測和護理（主要是護理）以緩解或管理急性醫療症狀，需要在家中為患者提供持續的居家護理，即VITAS稱之為 “重症舒適護理”。持續的家庭護理要求在每天 24 小時內至少進行 8 小時的護理，從午夜開始和結束。護理必須主要由註冊護士或持牌執業護士提供護理。雖然公佈的醫療保險持續家庭護理費率是每日費率，但醫療保險實際上以15分鐘為增量支付持續的家庭護理費用。這個 15 分鐘的費率是通過將每日費率除以 96 計算得出的。

臨時護理。臨時護理允許臨終關懷患者在短時間內接受住院服務，以緩解患者的家人或其他護理人員對照顧患者的需求。臨終關懷機構一次最多可以連續五天領取給定患者的臨時護理費用，之後臨時護理將按常規家庭護理費率報銷。

醫師服務的醫療保險付款。臨終關懷醫生提供的直接患者護理醫生服務的費用由臨終關懷醫院單獨向醫療保險管理承包商開具賬單，並以這些服務的實際費用或醫療保險允許的費用中較低者支付。這筆款項是對VITAS為臨終關懷而獲得的每日津貼的補助。臨終關懷醫生的行政和一般監督活動的費用包含在上面討論的每日費率中。主治醫生專業服務（由臨終關懷醫生提供的服務除外）的費用不支付給臨終關懷醫院，而是由醫療保險管理承包商直接支付給主治醫生。2023財年，VITAS淨收入中只有不到2％歸因於醫生服務。

醫療保險對臨終關懷付款的限制。臨終關懷服務的醫療保險付款受兩個額外限額或 “上限” 的限制。VITAS的每項臨終關懷計劃都分別受到這兩個 “上限” 的約束。這兩個 “上限” 都是每年10月1日至9月30日期間每年確定的。

首先，根據適用於醫療保險住院服務的被稱為 “80-20” 規則的醫療保險規則，如果臨終關懷機構向醫療保險受益人提供的住院護理天數超過該臨終關懷機構向醫療保險受益人提供的臨終關懷總天數的20％，則為超過上限的住院護理天數向臨終關懷機構支付的醫療保險補助金將減少為常規家庭護理費率。

其次，臨終關懷醫院的醫療保險補助金也受每次住院總平均補助金的單獨限制。任何超過總臨終關懷上限的款項都必須由臨終關懷醫院退還。在截至2023年9月30日的十二個月期間，該上限設定為每次入院32,486.92美元，在截至2024年9月30日的十二個月期間提高到33,494.01美元，並每年根據通貨膨脹進行調整。由於這一上限，VITAS的臨終關懷醫院未來的付款可能會減少或補償。

醫療保險管理醫療計劃。醫療保險計劃已與管理式醫療公司簽訂合同，為選擇參與管理式醫療計劃的醫療保險受益人提供管理式醫療福利。這些管理式醫療計劃通常被稱為Medicare HMO、Medicare Advantage或Medicare風險產品。VITAS為參與這些管理式醫療計劃的醫療保險受益人提供臨終關懷服務，而VITAS向這些受益人提供的服務的報酬方式和費率與未參加醫療保險管理計劃的其他醫療保險受益人的服務相同，費率相同。根據目前的醫療保險政策，Medicare直接向臨終關懷醫院支付向這些管理式醫療計劃參與者提供的服務費用。

政府付款概述—醫療補助

醫療補助保險和報銷。州醫療補助計劃是VITAS患者淨收入的另一個來源。醫療補助是一項由州政府管理的計劃，由州基金和聯邦資金資助，旨在為窮人和某些其他符合條件的人提供醫療援助。對於那些選擇提供臨終關懷福利的州，醫療補助計劃必須以至少等於醫療保險規定的費率向臨終關懷醫院支付的費率，並使用相同的方法計算。各州保持靈活性，可以制定自己的臨終關懷選擇程序，並限制為臨終關懷服務支付的補助期限和期限。2023年州醫療補助計劃的報銷約佔VITAS收入的5％。

療養院居民。對於根據州醫療補助計劃接受療養院護理以及根據醫療保險或醫療補助選擇臨終關懷的VITAS患者，VITAS與療養院簽訂合同，由療養院提供食宿服務。除了適用的醫療保險或醫療補助臨終關懷每日或每小時費率外，該州通常必須向VITAS支付相當於療養院向患者提供的食宿服務的醫療補助每日療養院費率的至少95％的款項。根據VITAS的標準療養院合同，VITAS按醫療補助每日療養院費率向療養院支付這些食宿服務的費用。

管理型醫療補助。在VITAS運營的一些州，州議會已經建立了管理式醫療補助計劃。託管醫療補助計劃將醫療補助計劃的資格確定和支付過程外包給私人保險公司。在某些州，參與者必須選擇託管醫療補助提供商。VITAS 與每家託管醫療補助提供者協商參與者資格和文件要求以及臨終關懷工資率。這些要求和工資率可能與適用的醫療保險臨終關懷法規和工資率一致，也可能不一致。

調整醫療保險和醫療補助支付率。

醫療保險和醫療補助計劃下的支付率每年根據醫院市場籃子指數和消費者物價指數進行通貨膨脹調整；但是，從歷史上看，調整幅度一直低於實際通貨膨脹。臨終關懷工資指數進一步修改了這些基準費率，以反映修訂後的工資指數中當地的工資差異。自2013年4月1日起，聯邦政府對包括臨終關懷在內的所有醫療保險計劃實施了2％的報銷削減。為應對新冠肺炎，在2020年5月1日至2022年6月30日期間，通過一系列立法措施，將2％的報銷削減暫停或減少到1％。COVID-19醫療保險或醫療補助計劃支付臨終關懷服務的費率結構可能會進一步修改；目前的削減計劃將持續到聯邦政府的2027財年。未來醫療保險和醫療補助補助金增長率的任何降低或實際減少都可能對VITAS的患者服務淨收入和盈利能力產生不利影響。

2019年8月6日，醫療保險和醫療補助服務中心發佈了2020財年臨終關懷工資指數和支付率更新（2020財年更新）。2020財年更新包括按護理水平計算的年度通貨膨脹率的正常增長，以及持續護理、住院治療和臨時護理率的調整。調整這些醫療水平是為了反映提供者成本隨時間推移而發生的非通貨膨脹變化。該調整使全國連續護理的平均報銷率提高了39.9％，住院治療的平均報銷率提高了34.7％。臨時護理對我們的運營無關緊要。這些護理水平的調整已於2019年10月1日生效。2023年8月10日，醫療保險和醫療補助服務中心發佈了自2023年10月1日起生效的2024年通貨膨脹率上調幅度，為3.1％

其他醫療法規

聯邦和州反回扣法和安全港條款。聯邦反回扣法規定，故意和自願地提供、支付、索取或接受任何形式的報酬，以換取推薦、推薦、安排、購買、租賃或訂購包括醫療保險或醫療補助在內的聯邦醫療計劃所涵蓋的物品或服務，均為重罪。反-

無論薪酬是直接還是間接以現金還是實物形式提供，回扣法都適用。儘管反回扣法規並未禁止醫療保健項目或服務提供者之間可能存在的所有金融交易或關係，但對該法律的解釋非常廣泛。根據現行法律，法院和聯邦監管機構表示，即使該安排的一個目的（而不是唯一或主要目的）是誘導轉診，也違反了該法律。

違反反回扣法的行為可能會受到嚴厲的處罰，包括最高十年的監禁，每項行為最高10萬美元的刑事罰款，每項行為最高10萬美元的民事罰款，以及最高為索賠金額或提供或支付的報酬三倍的額外賠償。聯邦法律還授權將違反《反回扣法》的行為排除在醫療保險和醫療補助計劃之外。

《反回扣法》包含廣泛禁令的幾項法定例外情況。此外，國會授權監察主任辦公室發佈許多 “安全港”，根據反回扣法和相關法律，將某些做法排除在執法行動之外。這些法定例外情況和監管安全港保護各種真正的僱傭關係、空間或設備租賃合同、個人服務安排和管理合同等，前提是法規或條例中規定的某些條件得到滿足。但是，安全港條例並未全面描述醫療保健提供者與轉診來源之間的所有合法關係，一項安排未能滿足特定安全港的所有要求並不意味着該安排是非法的。但是，不遵守安全港條款可能意味着該安排將受到審查。

許多州，包括VITAS開展業務的州，都對旨在誘導患者轉診的付款採取了類似的禁令，無論付款來源如何。其中一些州法律缺乏聯邦法律可能提供的明確的 “安全港”。這些州反回扣法規定的制裁可能包括民事罰款、暫停或吊銷許可證、排除在醫療保險或醫療補助計劃之外以及刑事罰款或監禁。在解釋或執行這些法規方面，幾乎沒有先例。

根據醫療保險的參與條件和一些州的許可法，VITAS必須與包括醫生、醫院和療養院在內的眾多醫療保健提供者和從業人員簽訂合同，並安排這些個人或實體為VITAS的患者提供服務。此外，VITAS與其他供應商簽訂了合同，包括藥房、救護車服務和醫療設備公司。其中一些個人或實體可能會或能夠將患者轉介給VITAS，而VITAS可能會將患者轉介給或能夠將患者轉介給這些個人或實體。這些安排可能不符合安全港的條件。VITAS不時就不斷變化和演變的解釋以及這些反回扣法對其計劃的潛在適用性向監管法律顧問尋求指導，並採取其認為適當的行動。公司普遍認為，VITAS與提供商、從業人員和供應商的合同和安排並未違反適用的反回扣法。但是，公司無法保證此類法律最終會以符合VITAS慣例的方式進行解釋。

HIPAA 反欺詐條款。HIPAA包括對現行醫療保健欺詐法的多項修訂，允許對涉及違反反回扣法規或與被排除在外的提供者簽訂合同的案件處以民事罰款。此外，HIPAA制定了法規，將涉及醫療福利計劃（包括私人和政府計劃）的欺詐、盜竊、挪用公款或作出虛假陳述的行為定為聯邦重罪。此外，聯邦執法官員可以將任何與實施醫療保健欺詐的商業實體相關的投資者、官員和管理人員排除在醫療保險和醫療補助計劃之外，即使投資者、官員或僱員對欺詐行為一無所知。

OIG 欺詐警報、諮詢意見和其他計劃指南。監察主任辦公室識別並努力消除HHS計劃中的欺詐、濫用和浪費。監察主任辦公室進行審計、調查和檢查，併發布公開聲明，確定可能受到嚴格審查的做法。已經進行了許多與臨終關懷相關的審計和審查。這些審查和建議包括：

確保根據醫療保險法規做出醫療保險臨終關懷資格的決定；以及

修改臨終關懷補助金的年度上限，以更好地反映所提供的醫療費用。

目前，VITAS是監察主任辦公室審計服務辦公室（“OAS”）選定的臨終關懷提供商之一，這些機構被納入對向樣本患者提供更高水平的臨終關懷服務的審計中。有關審計和審計中提出的索賠的進一步説明，請參閲附註18 “法律和監管事項”。

國土安全部和監察主任辦公室等各種聯邦和州機構不時發佈各種聲明，包括欺詐警報、監察主任辦公室的年度工作計劃和其他報告，確定可能受到政府加強的做法

仔細審查。根據監察主任辦公室的這些審查和建議，公司無法預測在保險、報銷或執法政策方面可能會發生哪些變化（如果有）。

2017年10月30日，公司簽訂了一項和解協議，以解決美國司法部（“DOJ”）代表監察主任辦公室和各關係人根據《虛假索賠法》向密蘇裏州西區美國地方法院提起的有關VITAS的民事訴訟。該公司否認有任何違法行為，並同意在不承認不當行為的情況下達成和解。

在和解方面，VITAS及其某些子公司於2017年10月30日簽訂了企業誠信協議（“CIA”）。中央情報局正式確定了VITAS現有合規計劃的各個方面，幷包含旨在記錄聯邦醫療計劃要求遵守情況的要求。其任期為五年，在此期間，它規定了監測、報告、認證、監督、篩查和培訓義務，其中一些義務此前已由VITAS履行。它還要求VITAS聘請獨立審查組織（“IRO”）來履行審計和審查職能，並編寫有關聯邦醫療計劃合規情況的報告。中央情報局的任期已經到期，2023年6月22日，監察主任辦公室確認VITAS履行了中央情報局規定的義務，中央情報局的任務已經結束。

聯邦虛假索賠法。聯邦法律包括多項刑事和民事虛假索賠條款，這些條款規定，故意就未作為代理人提供的物品或服務提交索賠可能會導致多項賠償、行政民事罰款、刑事罰款、監禁和/或被禁止參與聯邦資助的醫療保健計劃，包括醫療保險和醫療補助。此外，監察主任辦公室可能會對受到虛假索賠判決或和解的醫療保健提供者施加廣泛而昂貴的企業誠信要求。這些要求可能包括制定正式的合規計劃、任命政府監督員、實施年度報告要求和由獨立審查組織進行的審計，以監督協議條款和相關法律法規的遵守情況。《平價醫療法案》還包含旨在加強欺詐和濫用行為執法的條款。

《民事虛假索賠法》禁止以已知方式提出虛假索賠或以已知方式使用虛假陳述來獲取付款。對違規行為的處罰包括每項索賠從5,500美元到11,000美元不等的罰款（經通貨膨脹調整後），外加三倍的賠償金。《民事虛假索賠法》的條款還允許個人以 “qui tam” 關係人的身份以政府的名義對個人或企業提起訴訟。如果 qui TAM繼承人的索賠成功，他或她有權分享政府的賠償。

既是政府的直接執法活動， qui TAM訴訟顯著增加，並增加了醫療保健公司因此類訴訟引起的調查而不得不為虛假索賠訴訟辯護、支付罰款或被排除在醫療保險和/或醫療補助計劃之外的風險。由於適用於醫療保健行業的政府法規的複雜性，公司無法保證VITAS不會成為《虛假索賠法》規定的其他訴訟的對象。

州虛假索賠法.VITAS目前運營的幾個州已經通過了州虛假索賠法，這些法律在某種程度上反映了聯邦虛假索賠法。儘管這些法規的範圍和效力各不相同，但對違反這些虛假索賠法的處罰包括行政、民事和/或刑事罰款和處罰、監禁和施加多重賠償。

《斯塔克法》和《州醫師自我推薦法》。《社會保障法》（俗稱 “斯塔克法”）第1877條禁止醫生將醫療保險或醫療補助患者推薦給他們擁有所有權或投資權益或與他們有薪酬安排的實體進行 “指定醫療服務”，但有一些法定和監管例外情況除外。對違反《斯塔克法》的處罰非常嚴厲，包括：

拒絕付款；

每次推薦的民事罰款為15,000美元，或對於 “規避計劃” 處以100,000美元的民事罰款；（每項罰款均根據通貨膨脹進行了調整）

攤款等於所提供的每項此類服務美元價值的200％；以及

被排除在醫療保險和醫療補助計劃之外。

臨終關懷本身並未被明確列為指定醫療服務；但是，就自我轉診法而言，VITAS提供或將來可能提供的某些服務屬於指定醫療服務。該公司無法保證未來的監管變化不會導致臨終關懷服務將來受斯塔克法所有權、投資或補償禁令的約束。

VITAS開展業務的許多州都有與斯塔克法相似的法律，但其影響範圍更廣，因為無論醫療費用來源如何，它們都適用。如果違反這些州自我推薦法，可能會處以與上述類似的處罰以及失去州執照。在解釋或執行這些法規方面，幾乎沒有先例。

民事罰款。《民事罰款法》規定，對於故意提交不當的聯邦健康福利申請，或者提議或支付款項以誘使受益人或提供者減少或限制醫療保健服務的使用或使用特定提供者或供應商的個人或實體，可以對每項索賠或行為（每項索賠或行為進行調整）20,000至100,000美元不等的民事處罰。對於違反反回扣法規和未退還已知的多付款項等，可能會處以民事罰款。

禁止僱用排除在外的提供商或與之簽訂合同。 《社會保障法》和聯邦法規規定，因與根據醫療保險或醫療補助計劃提供物品或服務有關的刑事犯罪而被定罪的個人或實體，或者根據州和聯邦法律因在提供醫療保健物品或服務時忽視或虐待居民而被定罪的個人或實體不得參加任何聯邦醫療保健計劃，包括醫療保險和醫療補助。此外，被判犯有欺詐罪、被吊銷或暫停執照或未能提供足夠質量服務的個人和實體也可能被排除在醫療保險和醫療補助計劃之外。聯邦法規禁止醫療保險提供者（包括臨終關懷計劃）就物品或服務或相關費用提交索賠，前提是被排除在外的提供者提供了這些物品或服務。監察主任辦公室保留一份被排除在外的人員和實體名單。儘管如此，VITAS有可能在不知不覺中為與之簽訂合同的被排除在外的個人或實體提供的服務開具賬單。與被排除在外的提供商簽訂合同的罰款可能包括100,000美元的民事罰款（經通貨膨脹調整後）和最高為不當收到的付款金額三倍的賠償金。

企業醫學實踐和費用分配。大多數州的法律限制或禁止除持牌醫生以外的任何人（包括公司等商業實體）僱用醫生和/或禁止醫生與公司或無證個人之間的付款或費用分享安排。對違反公司執業和費用分享法的處罰因州而異，但可能包括民事或刑事處罰、重組或終止醫生與無牌個人或企業實體之間的業務安排，甚至喪失執業醫生執照。這些法律在範圍和起源（例如法規、法規、總檢察長意見、法院裁決、機構政策）方面因州而異，在大多數情況下，法院或監管機構僅作有限的解釋。

VITAS 僱用醫生或與醫生簽訂合同，為其患者提供醫療指導和患者護理服務。VITAS已在限制或禁止某些合同或費用安排的州努力根據適用的法律和法規來安排這些安排，包括其姑息治療服務。但是，儘管做出了這些努力，但該公司無法保證負責執行這些法律的機構官員不會將VITAS與受僱或獨立承包醫生簽訂的合同解釋為違反相關法律或法規。實行公司執業或費用分攤限制的個別州未來的決定或解釋可能會迫使VITAS重組與這些地區的醫生的安排。

健康信息實踐。目前，州和聯邦兩級都有許多立法和監管舉措來解決患者隱私問題。特別是，根據1996年《健康保險流通與責任法》（“HIPAA”）和《電子和臨牀健康健康信息技術法》（“HITECH”）發佈的聯邦法規要求VITAS保護患者個人健康信息的隱私和安全，並報告任何違規行為。HIPAA和HITECH不會自動優先於與VITAS使用、披露和維護患者健康信息有關的適用州法律法規，這意味着VITAS受複雜的監管計劃的約束，在許多情況下，該計劃要求VITAS遵守聯邦和州法律法規以及對這些法律法規的不斷演變。如果發現我們違反了這些法律，我們可能會受到制裁、罰款、損害賠償以及其他民事和刑事處罰。此外，衞生與公共服務部國家衞生信息技術協調員辦公室最近發佈了有關互操作性和信息封鎖的最終規則，旨在改善醫療保健系統內部的協調和患者獲得電子健康信息的機會。違反信息封鎖規定的處罰可能包括民事罰款。

其他聯邦和州法規。 聯邦和州政府還監管臨終關懷行業的各個方面。特別是，VITAS的運營受聯邦和州衞生監管法律的約束，涵蓋專業服務、藥物配送和某些類型的臨終關懷活動。VITAS的部分員工受州法律法規的約束，這些法律法規涉及醫學、呼吸療法、藥房和護理的道德和專業實踐。

遵守健康監管法。VITAS維持內部監管合規審查計劃，並不時聘請監管顧問，以指導合規事宜。但是，公司無法保證VITAS的做法如果經過審查，會被認定符合適用的健康監管法律，因為這些法律最終可能會被解釋，也無法保證任何不遵守此類法律的行為都不會對VITAS產生重大不利影響，包括對其品牌聲譽的影響。

環境問題

Roto-Rooter的業務受聯邦、州和地方法規的約束，這些法律和法規涉及環境問題以及下水道和排水管清潔、管道和水恢復服務業務運營的其他方面。對於某些其他活動，例如化糞池和隔油池抽水，Roto-Rooter受州和地方環境健康和衞生法規的約束。

截至2023年12月31日，該公司因1991年出售杜波依斯化學公司（“杜波依斯”）而產生的潛在環境清理和相關成本的估計負債為170萬美元。在這筆餘額中，896,000美元包含在其他負債中，826,000美元包含在其他流動負債中。公司對與杜波依斯相關的額外環境清理和相關費用負有偶然責任，最高不超過1,490萬美元。根據對公司潛在責任的持續評估，並與公司的環境律師協商，管理層認為不太可能支付這筆額外負債。因此，沒有為這筆或有負債編列經費。儘管目前無法可靠地預測與公司潛在環境成本負債相關的付款時間，但管理層認為，對其入賬負債的任何調整都不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

據其所知，該公司目前在所有重大方面都遵守了影響其運營的環境法律法規。此類環境法律、法規和執法程序並未要求公司大幅增加或修改其資本支出，也沒有對銷售額或淨收入產生重大不利影響。2022年和2023年期間為遵守環境法律法規而進行的持續經營的資本支出數額並不大；但是，無法保證目前不可預見的立法執法行動不會需要額外支出。

2023 年 10 月，加利福尼亞州頒佈了《氣候企業數據問責法》(SB 253) 和《温室氣體氣候相關財務風險》(SB 261)。儘管這些法律的法規尚未最終確定，但這些法規將要求公司從2026年開始報告其温室氣體排放量並報告其與氣候相關的財務風險，以及為降低該風險所做的努力。

該公司的環境政策可在其網站上查閲 ir.chemed.com/公司治理/亮點在治理文件下。

人力資本資源

截至2023年12月31日，該公司，包括其子公司Roto-Rooter和VITAS，共有15,087名員工。

由於Roto-Rooter和VITAS都是服務企業，公司認識到並讚賞我們的員工對我們的成功至關重要，吸引和留住頂尖人才以及培訓和晉升這些人才必須是我們業務的重點。

公司的人權政策可在其網站上查閲，網址為： chemed.com/公司/文件章程在 “治理文件” 下。

員工安全與培訓

公司的持續成功取決於維持一支安全和健康的員工隊伍。Roto-Rooter和VITAS都經營着以員工安全為重點的業務。在疫情期間，兩家企業都適應了新的安全挑戰，包括為員工採購個人防護裝備並確保根據需要提供個人防護裝備，在辦公室或與客户和患者打交道時實施新協議（包括擴大遠程醫療服務），與第三方簽訂合同以確保COVID測試和疫苗可用，以及在可行的情況下提供在家辦公或其他不同的工作安排。

Roto-Rooter 的安全計劃旨在幫助確保我們的員工和客户的安全。其 “安全認證計劃” 適用於所有現場員工，包括主管、經理和銷售人員。該計劃包括涵蓋危險評估、環境問題（包括鉛和石棉）、個人防護設備、背部支撐傷害預防、消防安全和傳染病（特別包括 COVID-19 宣傳和協議）的培訓和政策。Roto-Rooter的安全培訓還包括職業安全與健康管理局的特定合規和專業培訓，具體取決於個人的角色，包括電氣安全、火炬安全、幹線排水機安全、駕駛安全和其他職業安全與健康管理局宣傳主題等主題。Roto-Rooter僱用區域安全經理，他們都是職業安全與健康管理局的授權培訓師，以及其所在地區其他有權提供職業安全與健康管理局培訓的員工。挖掘和水資源修復等專業崗位將接受專業培訓。

Roto-Rooter的培訓還不僅限於安全，還涉及人力資源和其他主題，具體取決於員工的角色。所有管理人員都接受人力資源方面的培訓, 包括歧視, 騷擾, 工作場所暴力,

請假和其他有關事項.在員工的整個職業生涯中，無論是在工作中還是在課堂上，都會針對員工的角色提供其他主題的額外培訓。

同樣，VITAS制定了一項安全計劃，旨在幫助其員工和患者保持健康和安全。在整個 COVID-19 疫情期間，除了包括職業安全與健康管理局事務和其他監管安全事項在內的標準安全問題培訓外，VITAS 還適應了不斷變化的疾病格局以及疾病預防控制中心和其他監管機構的指導，併為其員工舉辦了數十次培訓，以幫助他們應對持續提供安全的患者護理的問題。這些培訓涵蓋了疾病本身和傳播性信息、衞生、個人防護裝備使用和指南、遠程醫療就診、隔離和隔離預防措施、健康檢查和其他相關領域等主題，並根據員工在公司中的角色對他們進行了培訓。

VITAS使用學習管理系統來定期部署和跟蹤為員工提供的培訓，除上述安全主題外，還涉及一系列主題，包括臨牀領域、流程、職能領域、領導力主題、人力資源主題（包括多元化）和監管合規性（包括HIPAA）。員工在加入公司時會接受培訓，然後根據其個人職位定期接受培訓。VITAS根據業務和監管風險以及員工的需求不斷審查和修改其培訓。例如，VITAS還開發並提供了個人醫療保健健康培訓，以幫助其員工應對整個疫情期間面臨的壓力。

招聘、留用和薪酬

Roto-Rooter和VITAS都是服務提供商，其員工每天與客户和患者互動。對於兩家企業而言，僱用和保持員工的工作效率是企業的基本職能和重點。

Roto-Rooter專注於招聘和留住合適的人才，這始於招聘流程，當地和中央團隊都參與其中。聘用後，新員工將接受針對其個人職位的適當培訓，許多職位的新員工在工作的第一年由 “招聘經理” 管理。Roto-Rooter 灌輸的關鍵價值觀是，每位員工的工作之一是 “照顧客户” 和 “使其成為理想的工作場所”。通過這種專注以及有競爭力的薪酬結構和內部晉升的文化，在 COVID-19 疫情的艱難勞動力市場期間，Roto-Rooter 得以增加全公司的技術人員隊伍。

VITAS還專注於招聘、培訓和晉升合適的人才，並相信其提供最佳患者和家庭護理的願景是由其敬業和富有同情心的員工實現的。它具有自動化的招聘流程，旨在提高效率並縮短填補空缺職位的時間，並繼續擴大其在人才市場中的品牌影響力。它繼續在逐個市場和逐個角色的基礎上適應疫情和當前醫療保健勞動力環境帶來的新招聘和留用挑戰。例如，在疫情引發的醫護人員短缺期間，為了幫助吸引和留住醫護人員，VITAS於2022年7月通過了 “差異創造者計劃”，為符合條件的現有員工和在申請該計劃期間被僱用的新員工提供住宿獎金。在整個計劃中，VITAS支付了超過3,160萬美元的獎金，截至2023年12月31日，還有890萬美元的應計獎金用於支付截至2024年6月獲得的獎金。

多樣性

保持一支多元化和包容性的員工隊伍是我們繼續取得成功的必要條件。多樣的視角有助於促進持續創新。此外，作為服務提供商，我們的企業明白，多元化和包容性的員工隊伍是最好地識別我們同樣多元化的客户和患者並與之建立關係的必要條件。Roto-Rooter和VITAS都高度重視工作場所的多元化，並建立並維持了多元化的員工隊伍，這些員工隊伍不斷髮展，以更好地與我們所服務的社區和人羣相似。

收購

2023年，Roto-Rooter以30.5萬美元現金完成了對南卡羅來納州一家特許經營權的收購，並以368.9萬美元現金完成了對佐治亞州一家特許經營權的收購。

2022年，Roto-Rooter以總額為229萬美元的現金收購了新澤西州的三個特許經營權。VITAS以124萬美元現金收購了佛羅裏達州一家提供商的臨終關懷資產。

2021 年沒有完成任何收購。

可用信息

該公司的互聯網地址是 www.chemed.com。公司的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告和8-K表的最新報告，以及對根據《交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的修正案，在向美國證券交易委員會提交或提供此類報告後，將在合理可行的情況下儘快通過美國證券交易委員會（http://www.sec.gov）或公司網站以電子方式獲得。

年度報告、新聞稿、董事會委員會章程、道德守則、公司治理指南和其他印刷材料可通過寫信至俄亥俄州辛辛那提市東五街255號2600套房45202從Chemed投資者關係免費獲取。如果有任何此類修正或豁免，公司打算通過在其網站上發佈此類信息來滿足表格8-K第5.05項下的披露要求。

第 1A 項。風險因素

在評估我們和我們的股本時，您應仔細考慮下述風險以及本10-K表年度報告中包含的所有信息。他們不是公司唯一面臨的人。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

ROTO-ROOTER

我們面臨着來自眾多分散競爭對手的激烈競爭。如果我們不能有效競爭，我們的業務可能會受到影響。

我們面臨着來自眾多競爭對手的激烈競爭。下水道、排水管道和管道清潔、挖掘、管道維修和水修復業務高度分散，大部分競爭對手由當地和區域實體組成。我們的競爭主要基於廣告、提供的服務範圍、知名度、緊急服務的可用性、客户服務的速度和質量、服務保障和定價。我們的競爭對手可能會成功開發新的或增強的產品和服務，比我們更成功地營銷和銷售現有和新的產品和服務。此外，可能會出現新的競爭對手。我們無法保證我們將繼續能夠與其中任何一家公司成功競爭。

我們的業務受眾多法律法規的約束，這使我們面臨潛在的索賠和合規成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們受與特許經營、保險和其他業務方面相關的聯邦、州和地方法律法規的約束。在本文 “業務描述” 部分的 “政府法規” 中對這些內容進行了更詳細的討論。如果我們未能遵守現有或未來的法律法規，我們可能會受到政府或司法的罰款和制裁。我們的特許經營活動受各種聯邦和州特許經營法律法規的約束，包括聯邦貿易委員會關於特許經營權提供或銷售的規章制度。這些規章制度要求我們以詳細的特許經營銷售通告的形式向所有潛在的加盟商提供有關我們和我們的特許經營計劃的具體信息。此外，許多州要求我們在這些州提供或出售特許經營權之前註冊我們的特許經營權。各種州法律還規定了有利於加盟商的某些權利，包括（i）限制特許人除正當理由外終止特許經營權的能力；（ii）限制特許經營權授予人拒絕續訂特許經營權的能力；（iii）在違反此類法律終止或不續訂特許經營權時可能要求特許經營權購買某些特許經營權的情況，以及（iv）與以下內容有關的條款：仲裁。從事管道維修業務的能力還受州和地方許可法律法規規定的某些限制和限制。我們無法預測未來將頒佈哪些影響我們業務的立法或法規，如何執行、管理和解釋現有或未來的法律或法規，也無法預測遵守這些法律或法規可能需要的未來支出金額。與政府監管相關的合規成本可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

Roto-Rooter失去關鍵管理人員或無法僱用和留住熟練員工，可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

Roto-Rooter未來的成功在很大程度上取決於其高級管理人員的持續服務。Roto-Rooter的一名或多名關鍵高級管理人員流失或無法僱用和留住新的熟練員工，可能會對其維持或增加客户來電和工作崗位的能力產生負面影響，這是其增長戰略的關鍵方面，並可能對其未來的經營業績產生不利影響。

對熟練員工，尤其是持牌水管工的競爭非常激烈，尋找和招聘具備充分履行管道職責所需的資格和特質的熟練員工的過程可能既困難又漫長。我們無法向您保證 Roto-Rooter 將成功吸引、留住或培訓高技能人才。如果Roto-Rooter無法吸引和留住熟練員工，其業務可能會受到幹擾，其增長和盈利能力受到負面影響。

網絡安全

我們的信息技術系統在正常業務過程中保存敏感的客户信息，包括姓名、地址和部分信用卡信息。我們使用相同的系統來執行日常活動，例如接聽客户電話、派遣技術人員上班以及維護所有交易的準確記錄。我們的信息技術系統上沒有發生任何已知的現代系統/數據泄露事件，這些泄露了客户數據或公司的專有數據。我們在維護信息技術系統時提供針對網絡攻擊的保障措施，包括入侵檢測和保護服務、防火牆和病毒檢測軟件。每個月，我們都會使用網絡掃描軟件和其他方法測試我們的信息技術系統，以瞭解如何成功發生系統/數據泄露。如果發現缺陷，我們的IT人員將記錄並修復供應商或製造商規定的缺陷。Roto-Rooter已經制定並測試了成功發生系統/數據泄露時的應對計劃，並維護了與網絡安全相關的商業保險。我們每年從維護公司數據或處理公司交易的主要供應商那裏獲取內部控制報告。我們會審查這些報告，以發現任何潛在的網絡安全問題。但是，這些保障措施並不能確保可能發生重大的系統/數據泄露。由於疫情，某些角色是遠程執行的，這增加了我們的信息技術和安全系統的作用和重要性。成功攻擊我們的信息技術系統可能會對業務產生重大影響，包括對客户信息泄露和業務中斷的責任。

Roto-Rooter 的成功在很大程度上取決於其品牌聲譽

Roto-Rooter在及時提供必要的高質量服務方面的全國聲譽和品牌形象對Roto-Rooter的持續成功至關重要。針對Roto-Rooter品牌的負面宣傳、訴訟或在線負面評論可能會對Roto-Rooter的全國聲譽產生負面影響，從而導致未來對Roto-Rooter品牌服務的需求減少。Roto-Rooter維持聲譽管理風險計劃，但是，Roto-Rooter的品牌聲譽損失可能會對消費者使用我們服務的意願產生不利影響，從而對我們未來的經營業績產生不利影響。

VITAS

VITAS高度依賴醫療保險和醫療補助的付款。如果管理這些付款的費率或方法發生變化，VITAS的患者服務淨收入和利潤可能會受到重大影響。

VITAS的患者服務淨收入中有95％以上來自醫療保險和醫療補助計劃的付款。此類付款主要以 “每日津貼” 為基礎支付，但有年度報銷上限。由於VITAS收取按日計費向所有患者提供符合條件的服務，因此VITAS的盈利能力在很大程度上取決於其管理向患者提供臨終關懷服務成本的能力。在不補償提高醫療保險和醫療補助費率的情況下，運營成本的增加，例如受通貨膨脹影響的勞動力和供應成本，可能會對VITAS的未來業務產生重大不利影響。此外，監管機構正在加強對索賠的審查，包括通過新的TPE計劃，這可能需要額外的資源來應對審計，這可能會導致更多延遲或拒絕接收付款。Medicare和Medicaid目前主要根據經區域調整的醫院工資指數籃子的增加或減少每年調整各種臨終關懷付款率。但是，增幅可能小於實際通貨膨脹。如果取消或減少這種調整，或者如果VITAS提供臨終關懷服務的成本增長幅度超過年度調整，則VITAS的盈利能力可能會受到負面影響。此外，縮短患者住院時間以及使用更昂貴的姑息治療形式（包括藥物和藥物輸送系統）所產生的成本壓力可能會對VITAS的盈利能力產生負面影響。許多付款人控制醫療保健成本的壓力越來越大。美國聯邦預算仍在不斷變化，除其他外，這可能會削減對提供者的醫療保險付款。醫療保險計劃經常被視為削減支出的目標，在醫療保險計劃中，臨終關懷福利通常專門用於削減和降低醫療保險上限。未來削減醫療保險（包括降低醫療保險上限）或其他計劃對我們業務的全面影響尚不確定。此外，公共和私人支付方都面臨越來越大的壓力，要求他們降低或限制醫療保健服務的報銷率的提高。VITAS的收入和盈利水平將受到第三方付款人可能降低承保範圍或付款費率的影響，包括醫療保險和醫療補助的付款率。

每個維持醫療補助計劃的州都可以選擇為臨終關懷服務提供報銷，報銷率通常至少與醫療保險費率相同。VITAS運營的所有州都涵蓋醫療補助臨終關懷服務；但是，我們無法向您保證，VITAS目前運營的州或VITAS可能將業務擴展到的州將繼續涵蓋醫療補助臨終關懷服務。此外，醫療保險和醫療補助計劃受法律和監管變動、追溯性和預期的費率和付款調整、行政裁決、凍結和資金削減的影響，

所有這些都可能對計劃付款水平產生不利影響，並可能對VITAS的業務產生重大不利影響。我們無法保證向收容所支付的醫療保險和/或醫療補助金不會減少。政府計劃支付的服務金額減少或支付方式或法規的變化可能會導致VITAS的患者服務淨收入和利潤大幅下降。

VITAS的15％至20％的護理天數是向居住在療養院的患者提供的。有關支付臨終關懷服務費用和向居住在療養院的VITAS臨終關懷患者提供 “食宿” 的法律法規的變化可能會減少其淨患者服務收入和盈利能力。

對於根據某些州醫療補助計劃接受療養院護理的VITAS臨終關懷患者，如果選擇了醫療保險和醫療補助下的臨終關懷服務，除了適用的醫療保險或醫療補助臨終關懷每日津貼費率外，該州通常還必須向VITAS支付相當於療養院向患者提供的 “食宿” 的醫療補助每日津貼費率的至少95％。VITAS與各療養院簽訂合同，由療養院提供某些 “食宿” 服務，否則療養院將向醫療補助療養院患者提供這些服務。VITAS開具賬單並從適用的州醫療補助計劃中收取的金額相當於根據該州醫療補助計劃本應直接支付給療養院的金額的95％左右。根據VITAS的標準療養院合同，它按醫療補助每日津貼療養院費率的約100％向療養院支付這些 “食宿” 服務的費用。

減少或取消對居住在療養院的臨終關懷患者的醫療保險和醫療補助補助補助金將減少VITAS的淨患者服務收入和盈利能力。此外，養老院向居住在療養院的臨終關懷患者提供的 “食宿” 服務報銷方式的變化可能會影響VITAS在療養院為患者提供服務的能力。

如果VITAS無法維持與現有患者轉診來源的關係或建立新的轉診來源，則VITAS的增長和盈利能力可能會受到不利影響。

VITAS的成功在很大程度上取決於醫生、長期護理機構、醫院和其他機構醫療保健提供者、管理式醫療公司、保險公司及其臨終關懷所在社區的其他患者轉診來源的轉診，以及其與這些轉診來源保持良好關係的能力。VITAS的轉診來源可能會將他們的患者轉介給其他臨終關懷提供者，也可能根本不轉介給臨終關懷提供者。此外，在疫情期間，VITAS的轉診模式和來源發生了重大變化。VITAS的增長和盈利能力在很大程度上取決於其與這些患者轉診來源建立和維持密切工作關係的能力，以及提高其轉診來源及其患者對臨終關懷的認識和接受度的能力。我們無法保證VITAS能夠維持其現有關係，也無法保證它能夠在現有或新市場中發展和維持新的關係。此外，如果與疫情相關的轉診或其他轉向轉診的做法繼續下去，可能會對業務產生重大不利影響。VITAS失去現有關係或未能建立新的關係可能會對其擴大或維持業務和盈利能力產生不利影響。此外，我們無法向您保證，對臨終關懷的認識或接受度會提高或保持在目前的水平。

VITAS的運營行業需要接受廣泛的政府監管和索賠審查，法律和監管解釋的變化可能會減少其淨患者服務收入和盈利能力，並對其財務狀況和經營業績產生不利影響。

醫療保健行業受廣泛的聯邦、州和地方法律、規章和條例的約束，其中包括：

為服務付款；

運營行為，包括質量保證、欺詐和濫用、反回扣禁令、禁止自我推薦和虛假索賠；

醫療記錄的隱私和安全；

就業慣例；以及

各種州批准要求，例如設施和專業許可、需求證明、合規調查和其他認證或再認證要求。

這些法律、規章和規章或其解釋或執法方法的變化，包括取消任何需求證明法或其他許可限制，可能會減少VITAS的患者服務淨收入和盈利能力，或增加VITAS的負債、合規成本或為任何索賠進行辯護的法律和其他成本。VITAS遵守此類法規的能力是決定其業務成功的關鍵因素。有關這些事項的更多描述，請參閲本 10-K 的 “政府法規” 部分。

VITAS 維持內部監管合規審查計劃，並不時聘請監管顧問，就合規事宜提供指導。但是，我們無法向您保證，VITAS的做法如果經過審查，將被認定符合適用的健康監管法律，因為這些法律最終可能會被解釋，也無法向您保證，任何不遵守此類法律的行為都不會對VITAS產生重大不利影響。

聯邦和州的立法和監管舉措可能要求VITAS花費大量資金來收購、實施和支持新的信息系統，這可能會對其盈利能力和現金流產生負面影響。

目前，州和聯邦兩級都有許多立法和監管舉措來解決患者隱私問題。我們無法預測該法規對VITAS運營的總體財務或其他影響。此外，儘管VITAS的管理層認為它符合患者隱私法規的要求，但我們無法向您保證，VITAS不會被發現違反了有關患者隱私的州和聯邦法律、規則或指南。遵守當前和未來的HIPAA和HITECH要求或任何其他聯邦或州的隱私計劃可能需要VITAS進行大量投資，這可能會對其盈利能力和現金流產生負面影響。

VITAS的增長戰略可能不會成功，這可能會對其業務產生不利影響。

VITAS增長戰略的一個重要組成部分預計將包括在新市場和現有市場擴展其業務。VITAS增長戰略的這一方面可能不會成功，這可能會對其增長和盈利能力產生不利影響。我們無法向您保證 VITAS 將能夠：

確定符合其新臨終關懷地點選擇標準的市場；

僱用並留住合格的管理團隊來運營其每個新的臨終關懷地點；

管理大量地域分散的臨終關懷地點；

在新市場獲得醫療保險和醫療補助認證；

吸引足夠的臨終關懷入院人數，以便在這些新市場中盈利；

在新市場中與現有臨終關懷機構進行有效競爭；或

在新市場中獲得相應的國家機構頒發的州許可和/或需求證明。

VITAS失去關鍵管理人員或無法僱用和留住熟練員工，可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

VITAS未來的成功在很大程度上取決於其高級管理人員的持續服務。VITAS失去一名或多名關鍵高級管理人員或無法僱用和留住新的熟練員工，可能會對VITAS維持或增加患者轉診的能力產生負面影響，這是其增長戰略的關鍵方面，並可能對其未來的經營業績產生不利影響。

對熟練員工的競爭非常激烈，尋找和招聘具備有效護理絕症患者及其家屬所需的資格和特質的熟練員工的過程可能既困難又漫長。我們無法向您保證，VITAS 將成功吸引、留住或培訓高技能護理、管理、社區教育、運營、招生和其他人員。如果VITAS無法吸引和留住熟練員工，其業務可能會受到幹擾，其增長和盈利能力可能會受到負面影響。

隨着護理和健康助理工資和福利的增加，全國範圍內合格護士和助手的短缺可能會對VITAS的盈利能力、增長以及繼續為患者提供優質、響應迅速的臨終關懷服務的能力產生不利影響。

VITAS的員工隊伍中有很大一部分是持牌護士。VITAS 依靠合格的護士為患者提供優質、響應迅速的臨終關懷服務。當前全國範圍內合格護士的短缺影響了VITAS提供臨終關懷服務的某些市場。為了應對這種短缺，VITAS調整了工資和福利，以招聘和留住護士並聘用合同護士。同樣，最近也出現了家庭健康助手短缺，他們提供VITAS提供的許多臨終關懷服務。VITAS還調整了工資和福利，以招募和留住家庭健康和其他助手。VITAS無法吸引和留住合格的護士和助手以及其他醫護人員，這可能會對其為患者提供優質、響應迅速的臨終關懷服務的能力以及增加或維持這些市場的患者普查的能力產生不利影響。增加

吸引和留住合格護士所需的工資和福利或增加對合同護士的依賴可能會對盈利能力產生負面影響。

VITAS可能無法成功與其他臨終關懷提供者競爭，競爭壓力可能會限制其維持或提高其市場地位的能力，這可能會對其盈利能力、財務狀況和現金流產生不利影響。

美國的臨終關懷競爭非常激烈。在VITAS臨終關懷所在的許多地區，它們與大量組織競爭，包括：

社區臨終關懷提供者；

國家和地區公司；

以醫院為基礎的臨終關懷和姑息治療計劃；

醫生團體；

療養院；

家庭衞生機構；

輸液治療公司；以及

護理機構。

各種醫療保健公司已多元化進入臨終關懷行業，整個臨終關懷行業的整合程度越來越高。其他公司，包括目前不提供臨終關懷的醫院和醫療保健組織，可能會進入VITAS所服務的市場，並擴大提供的服務種類，將臨終關懷包括在內。此外，VITAS運營所在的競爭受需求證書限制的司法管轄區可能會取消或減少這些限制，這可能會加劇競爭。我們無法向您保證，VITAS將來不會遇到可能限制其維持或提高其市場地位的能力的日益激烈的競爭，包括來自有能力影響VITAS推薦的各方的競爭。這種競爭的加劇可能會對VITAS的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

VITAS服務的費率或付款方式的變化可能會對其收入和利潤產生不利影響。

管理式醫療組織在覆蓋的人口比例和對越來越多的醫療保健經濟的控制方面取得了長足的增長。管理式醫療組織繼續進行整合，以增強其影響醫療保健服務交付的能力，並施加壓力以控制醫療保健成本。VITAS與管理式醫療組織和其他類似方簽訂了許多合同安排。

VITAS為許多選擇了醫療保險管理式醫療的醫療保險受益人提供臨終關懷服務。根據HMO與聯邦衞生與公共服務部簽訂的此類合同，臨終關懷服務的醫療保險費用不包括在Medicare向HMO支付的每位會員每月付款中，而是由Medicare直接支付給收容所。因此，VITAS對加入醫療保險風險HMO的醫療保險受益人的付款的處理方式與其他醫療保險受益人相同，費率相同。但是，我們無法保證，根據醫療保險風險合同和類似的醫療保險管理計劃，臨終關懷服務的付款將繼續被排除在HMO的付款之外，如果不排除在外，管理式醫療組織或其他大型第三方付款人不會利用其權力影響和向醫療保健提供者施加壓力，要求他們降低成本，從而對VITAS的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

責任索賠可能會對VITAS產生不利影響，其保險範圍可能不足。

臨終關懷行業的參與者因疏忽、職業責任、工資和工時或其他類似的法律理論而受到訴訟，其中許多涉及鉅額索賠和鉅額辯護費用。此外，疫情可能導致與我們平時面臨的索賠不同的索賠或更高的索賠量。我們還面臨根據《虛假索賠法》和類似的州法律提起訴訟的風險，因為我們涉嫌為醫療保險和醫療補助計劃以及其他聯邦和州醫療保健計劃提交欺詐性服務賬單。這些訴訟可能由 “舉報人”、傳票或民事調查要求提起，可能涉及鉅額金錢損失、罰款、律師費和向私人發放賞金 qui TAM原告。VITAS不時受到此類索賠和其他類型的訴訟的約束。請參閲《合併財務報表附註》中 “法律訴訟” 下的下方説明。索賠的最終責任（如果有）可能會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。儘管 VITAS 目前持有旨在涵蓋某些索賠的責任保險，但我們不能

向您保證，此類保險單的承保限額是足夠的，或者所有此類索賠都將由保險承保。此外，VITAS的保險單必須每年續訂，並且在保單期內可能會取消。儘管VITAS過去能夠獲得責任保險，但此類保險的成本各不相同，將來可能無法按VITAS可以接受的條款提供（如果有的話）。

超過保險承保範圍的成功索賠可能會對VITAS產生重大不利影響。索賠無論是非曲直或最終結果如何，由於訴訟費用、管理層時間分散和相關宣傳，也可能對VITAS的業務和聲譽產生重大不利影響。

VITAS在索賠的基礎上購買專業責任保險。保險合同規定，僅在每份保險合同的期限內提供保險。VITAS的管理層打算每年續訂或更換現有的索賠保單，但此類保險很難獲得，可能會被取消，並且可能由無法或不願支付索賠的航空公司承保。此外，一些風險和責任，包括懲罰性賠償索賠，不在保險範圍內。

網絡安全

在正常業務過程中，我們的信息技術系統保存敏感的患者信息，包括患者人口統計數據、包括醫療保險和醫療補助在內的各種醫療計劃的資格以及受保護的健康信息。我們使用相同的系統來開展日常活動，例如接受轉診、為患者分配醫療小組、記錄醫療信息以及維護所有交易的準確記錄。最近，醫療保健組織成為越來越多的網絡安全攻擊的焦點。我們的信息技術系統沒有遇到任何已知的破壞患者數據或公司專有數據的攻擊。我們在維護信息技術系統時提供防範網絡攻擊的防護，包括主動入侵防護、防火牆和病毒檢測軟件。如前所述，我們受HIPAA和HITECH法規的約束和遵守。我們已經制定並測試了攻擊成功時的應對計劃，並維持了與網絡攻擊相關的商業保險。我們每年從主要供應商那裏獲取內部控制報告，這些供應商維護公司數據或處理公司交易。我們會審查這些報告，以發現任何潛在的網絡安全問題。但是，這些保障措施並不能確保不會發生重大的網絡攻擊。疫情導致在家辦公和提供遠程醫療服務的增加，極大地增加了我們對信息技術系統的使用，也增加了對這些系統安全的需求。成功攻擊我們的信息技術系統可能會對業務造成重大後果，包括對患者信息泄露和業務中斷的責任。

我們經常成為未經授權的網絡和其他安全威脅的目標，必須持續監控和發展我們的信息技術網絡和基礎設施，以防止、檢測、處理和降低未經授權的訪問、濫用、計算機病毒和其他可能造成安全影響的事件的風險。內部或員工的網絡和安全威脅越來越成為包括我們在內的所有大公司關注的問題。

VITAS的成功在很大程度上取決於其品牌聲譽

VITAS在醫療保險、醫療補助和商業支付方規定的法規範圍內提供高質量的常規和高敏度的患者臨終關懷方面的聲譽對我們的成功至關重要。未能在第三方付款人規定的法規範圍內提供優質的患者護理，或者認為護理不當導致負面宣傳、訴訟或在線負面評論是可能對VITAS的全國聲譽產生負面影響的一些因素。VITAS維持聲譽管理風險計劃，但是，VITAS品牌聲譽的損失可能會對推薦來源推薦我們服務的意願產生不利影響，從而對我們未來的經營業績產生不利影響。

目前尚不清楚CMS的新特別關注計劃（“SFP”）可能對VITAS的品牌聲譽產生什麼影響。如果CMS使用當前算法為SFP計劃選擇收容所，則該算法在收容所中識別的收容所中可能會包含某些VITAS臨終關懷地點，這些位置位於收容所的底層10％甚至最底層1％。儘管CMS表示，由於並非CMS使用的所有信息都已公開，因此提供商將無法複製該算法的結果，但鑑於已知情況，大型提供商被認定為表現不佳的可能性似乎要大得多，因為該公式在分析經證實的投訴數量時沒有考慮到計劃的規模。此外，提交醫療保健提供商和系統消費者評估（“CAHPS”）分數的提供商（如VITAS）似乎更有可能被認定為表現不佳。如果在最底層的10％的收容所中發現了一個或多個VITAS項目，則可能會對VITAS的品牌聲譽產生重大負面影響。此外，如果在最底層的1％的收容所中發現任何VITAS計劃並將其置於SFP，則政府將對其進行額外的監督和幹預，這可能會對該計劃的運營和盈利能力產生重大不利影響。

VITAS的總部及其大部分業務位於佛羅裏達州南部

在VITAS開展重要業務的任何地區發生自然災害都可能對業務產生負面影響。VITAS的總部位於佛羅裏達州南部。此外，我們最大的兩個項目和一個辦公大樓位於南部

佛羅裏達州。我們總部的位置和這些大型項目增加了我們遭受颶風的風險。佛羅裏達州南部的一場大颶風可能會阻礙我們在受影響地區為我們的服務開具賬單、經營業務和為患者提供服務的能力。VITAS維持災難恢復計劃以減輕這種風險；但是，自然災害可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。

將軍

管理借貸能力的協議和工具包含限制和限制，這些限制和限制可能會嚴重影響我們的業務運營能力，並對我們的資本存量價格產生不利影響。

我們的負債工具中的運營和財務限制及契約限制了我們承擔額外債務、發行和出售子公司股本、出售資產、與關聯公司進行交易、限制子公司分配、產生留置權、從事許可業務以外的業務、從事銷售/回租交易、進行合併或合併、進行資本支出、提供擔保、進行投資和收購、簽訂經營租約、對衝的能力利率；並預付其他債務。

此外，如果我們無法履行財務契約的條款，或者我們違反了其中任何契約，則其中一項或多項協議可能會導致違約。如果我們的貸款人不免除違約，可能會加速我們未償債務的償還。如果出現加速增長，我們可能無法償還債務，也不太可能以可接受的條件借入足夠的額外資金為此類債務再融資。如果我們的信貸額度下出現任何違約，貸款人可以選擇宣佈所有未償還的借款，以及應計和未付的利息和其他費用到期應付，並要求我們使用所有可用現金來償還這些借款，其中任何一項都將是違約事件。

我們依賴我們的管理團隊，他們的服務中斷可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們執行管理團隊的持續服務。關鍵人員的流失可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外，我們無法向您保證，我們將來能夠吸引或留住其他熟練人才。

環境和安全合規成本和負債可能會增加我們的開支並對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的業務受許多環境、健康和安全法律法規的約束，這些法律法規禁止或限制向環境排放污染物，並規範員工在工作場所接觸危險物質的情況。不遵守這些法律可能會使我們承擔材料成本和責任，包括民事和刑事罰款、清理我們造成的污染的費用，以及在某些情況下，清理我們在自己的財產上發現但未造成的污染的費用。

由於我們在某些業務中使用和產生危險物質，因此我們可能要承擔與清理污染和人身傷害索賠相關的重大責任。此外，我們還保留了與出售以前的企業有關的某些環境責任。由於我們出售了前子公司杜波依斯化學公司，我們目前正在為清理我們以前的一處房產的歷史污染提供資金，併為清理第三方場地捐款。儘管我們已經為這些負債設立了準備金，但由於我們無法控制的因素，例如發現額外污染物或執行更嚴格的清理要求，實際清理成本可能會超過我們目前的估計。新的法律法規或更嚴格的執法、發現目前未知的情況或收到額外的賠償索賠可能要求我們承擔成本或成為新的或增加的負債的基礎，包括我們的品牌減值，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們受某些反收購法規的約束，這可能會使公司控制權的變更變得更加困難。

我們受《特拉華州通用公司法》第203條的反收購條款的約束，該條款禁止我們在該人成為利益股東的交易之日起的三年內與 “利益股東” 進行 “業務合併”，除非業務合併以規定的方式獲得批准。第203條的適用可能會推遲或阻止控制權變更，這可能對股東有利。此外，聯邦貿易委員會和其他反壟斷監管機構最近加強了對醫療保健領域橫向和縱向合併的審查，這可能會推遲或阻止潛在的收購、資產剝離或控制權變更。

在某些訴訟中對我們的不利裁決可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們目前不時參與與業務開展相關的訴訟。在其中一些案件中，向我們提出的損害賠償要求可能是巨大的。有關特定事項的討論，請參閲本10-K的 “法律訴訟” 部分和合並財務報表附註。我們無法向你保證，在未決案件中我們會勝訴。無論結果如何，此類訴訟的管理、調查和辯護成本都很高，相關的辯護費用、管理層時間轉移和相關宣傳可能會對我們的業務行為和運營業績產生不利影響。

我們歷來負債為公司的運營融資。

該公司歷來有償債義務，並有能力通過其現有的信貸額度承擔可能限制我們運營靈活性的債務。我們無法向您保證，我們的運營現金流足以滿足我們未來的運營需求，這將要求我們借入更多資金，進行重組或以其他方式為債務再融資。此外，公司有能力擴大其現有債務和借貸能力，但須遵守債權人規定的各種限制和契約。公司支付的利率將根據包括當前的SOFR利率和公司經營業績在內的多種因素不時波動。這些因素的重大變化可能導致公司的利息支出發生實質性變化。

我們未來償還債務或為債務再融資以及支付債務利息的能力將取決於我們的經營業績，這可能會受到我們無法控制的因素的影響。這些因素可能包括運營困難、運營成本增加、競爭對手的行為和監管發展。我們履行還本付息和其他義務的能力可能在很大程度上取決於我們在多大程度上成功實施了業務戰略。我們無法向你保證，我們將能夠全面實施我們的戰略，也無法向你保證，我們的戰略的預期結果將得到實現。信貸市場狀況可能使我們難以獲得新的融資或按照我們可接受的條款和條件為當前債務再融資。

如果我們的現金流和資本資源不足以為潛在的還本付息義務提供資金，我們可能被迫減少或推遲資本支出，出售資產，尋求額外的股權資本或重組債務。我們無法向您保證，我們的現金流和資本資源將足以在未來按計劃支付債務的本金和利息，也無法向您保證，替代措施將成功履行我們的還債義務。

與另一場流行病、疫情或類似的廣泛公共衞生問題的實際或感知影響相關的問題可能會對我們的業務產生不利影響。

由於擔心暴露於另一種流行病、大流行病或類似的廣泛公共衞生問題，我們的業務可能會受到負面影響，就像我們在 COVID-19 疫情中所經歷的那樣。負面影響可能包括但不限於：對我們繼續為患者和客户提供面對面運營和服務的能力的限制或限制、對我們服務或所需服務組合的需求的變化、為維護員工、客户和患者的健康和安全所必需的個人防護設備和其他物品或流程的額外費用、可能在一段時間內影響我們在某些地區提供服務的能力的孤立疾病爆發，以及我們的能力日益增強僱用在任何公共衞生問題懸而未決期間，員工應為我們的患者和客户提供面對面的服務。

儘管我們努力管理和補救這些影響，但其最終影響還取決於我們不知或無法控制的因素，包括任何此類疫情的持續時間和嚴重程度，以及第三方為遏制其傳播和減輕其公共衞生影響而採取的行動。

第 1B 項。未解決的員工評論

沒有。

第 1C 項網絡安全

公司認真對待網絡安全風險，專注於維護和定期更新我們的系統、網絡、技術和數據的安全性。

企圖破壞或滲透我們系統的次數和複雜程度持續增長，特別是2022年初觀察到的針對醫療保健公司的企圖迅速增加。為了應對日益複雜的網絡攻擊，我們不斷努力改進檢測和預防攻擊的方法。我們已經實施了政策和程序，併為員工制定了專門的培訓，包括定期更新和提醒，以幫助預防和減輕影響

任何可能由任何攻擊引起的問題。此外，我們定期聘請獨立的第三方網絡專家來測試我們環境中的漏洞。我們還進行自己的內部模擬，以幫助評估和加強我們的防禦。

我們承認，我們的第三方技術服務提供商可能會出現網絡攻擊風險。醫療保健公司、徵信機構、金融機構和其他企業發生了備受矚目的網絡攻擊，目的是獲取包括潛在客户和患者在內的個人的機密信息。我們採取重大措施來預防和緩解任何此類攻擊造成的問題，包括聯繫我們的提供商和與我們合作的其他第三方，以確定已知漏洞對下游的任何潛在影響。

公司已將我們的網絡安全預防和緩解流程整合到我們的整體風險管理系統和流程中。Roto-Rooter的首席技術官和VITAS的首席技術官和首席信息官均為高級管理人員，在預防、評估和管理私營部門和政府的網絡安全威脅方面擁有數十年的經驗。Roto-Rooter和VITAS都僱用了由經驗豐富的網絡安全專業人員組成的團隊，他們向各自的首席技術官和首席信息官報告。兩家企業都有安全事件應對計劃，根據該計劃，他們定期向公司的首席財務官兼財務總監兼首席法務官報告企業的網絡安全狀況，這兩者都是理所當然的，也是在發生任何潛在的重大事件時也一樣。此外，公司高級管理層定期向審計委員會報告網絡安全問題，每年多次。審計委員會在這些會議之後向董事會提交的報告包括對網絡安全風險管理流程的討論。

這些報告包括有關公司內部任何攻擊或潛在漏洞的信息，以及第三方提供商在漏洞或潛在漏洞可能影響公司時發生的安全事件的信息。該流程允許公司在必要時讓高級管理層和第三方服務提供商（包括法證分析師、其他網絡專家和外部法律顧問）參與進來，以應對潛在威脅，幫助確保適當、及時地應對威脅，緩解和補救任何事件。

迄今為止，網絡攻擊的增加並未對我們的運營造成任何實質性幹擾，也沒有對客户或患者造成任何實質性損害。但是，儘管我們有大量的內部資源、政策和程序旨在防止或限制我們的信息系統可能出現的故障、中斷或安全漏洞的影響，但無法保證將來不會發生任何此類故障、中斷或安全漏洞，或者如果確實發生，也無法保證它們會得到充分解決。

另請參閲 Roto-Rooter 和 VITAS 部分下的 1A 風險因素中有關網絡安全的更多披露。

第 2 項。特性

該公司的公司辦公室和Roto-Rooter總部位於俄亥俄州辛辛那提。Roto-Rooter在愛荷華州西得梅因擁有製造和配送中心設施，在34個州擁有369個租賃和擁有的辦公和服務設施。VITAS總部位於佛羅裏達州南部，在16個州和哥倫比亞特區使用170個租賃和自有設施以及25個住院單位運營50個項目。

所有 “擁有” 財產均以收費方式持有，並受我們債務工具持有人的擔保權益的約束。租賃物業的租賃期限從每月到十年不等。管理層預計，續訂或更換其現有租約的剩餘部分不會有任何困難。該公司認為其所有主要運營物業均保持良好的運營狀態，總體上足以滿足當前和預期的需求。

第 3 項。法律訴訟

公司與法律訴訟相關的披露載於本報告所附合並財務報表附註中的附註18 “法律和監管事項”，並以引用方式納入此處。

第 4 項。礦山安全披露

沒有

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公司執行官

(1) K.J. McNamara先生是本公司的總裁兼首席執行官，分別自1994年8月和2001年5月起擔任這些職務。此前，他分別自1993年11月、1986年8月和1986年8月起擔任公司的執行副總裁、祕書和總法律顧問。1986年8月至1992年5月，他曾擔任公司副總裁。

(2) S.S. Lee先生是本公司的執行副總裁，自2000年5月起擔任該職務。李先生還是公司的全資子公司Roto-Rooter Services Company的董事長兼首席執行官，自1999年1月起一直擔任該職務。此前，他在1997年5月至1999年1月期間擔任Roto-Rooter服務公司的高級副總裁。

(3) N.M. Westfall先生是公司的執行副總裁，自2016年6月起擔任該職務。他還是公司全資子公司VITAS的首席執行官，自2016年6月以來一直擔任該職務。此前，在2015年5月至2016年6月期間，他還曾擔任VITAS的首席運營官。此前，他在2012年4月至2015年4月期間擔任VITAS的高級副總裁。在此之前，他曾於 2009 年 5 月至 2012 年 4 月擔任 Chemed 的信息技術和運營總監。

(4)M.D. Witzeman 先生是公司的副總裁、首席財務官兼財務總監。威茲曼先生於2024年1月晉升為首席財務官。他分別自2012年5月、2024年1月和2017年5月起擔任這些職位。在此之前，他從 2005 年 7 月起擔任助理副總裁兼助理財務總監。

(5) B.C. Judkins先生是本公司的副總裁、祕書兼首席法務官。自2020年8月以來，他一直擔任這些職位。在此之前，他從2019年1月起擔任副總裁兼法律顧問。

每位執行官的任期直至定於2024年5月20日舉行的下一次公司董事會年度組織會議的年度選舉。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

該公司歷來每季度支付現金分紅。但是，未來的分紅取決於公司的收益和財務狀況、對某些債務契約的遵守情況以及其他目前無法確定的因素。

截至2024年2月9日，公司股本的登記股東約有1,231人。該數字僅包括登記在冊的股東，不包括以被提名人名義或在經紀商、銀行或其他機構清算所持股份的股東。

2023年期間，公司回購的股本數量、每股的加權平均價格、每個計劃下回購的累計股份以及每個計劃下的剩餘美元金額如下：

公司購買股本

截至2023年12月31日，公司股權補償計劃下已發行的股票期權和績效股票單位的數量、未發行期權的加權平均行使價以及剩餘可供發行的證券數量如下：

股權補償計劃信息

(1) 金額包括分配給某些員工的44,734股股份，這些股票在實現規定的每股收益目標和規定的股東總回報目標後歸屬。

比較股票表現

下圖比較了公司累計股東總股本回報率的年度百分比變化（衡量標準為（i）（A）假設股息再投資的2018年12月31日至2023年12月31日期間的累計股息金額和（B）公司截至2018年12月31日的股價與2023年12月31日的公司股價之間的差額；（ii）截至2018年12月31日的股價）（1）標準普爾500指數和（2）道瓊斯工業指數的累計總回報（假設股息再投資）多元化指數。

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第 6 項。分辨率服過了

第 7 項。M管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本項目要求的信息載於2023年股東年度報告的第74至92頁，並以引用方式納入此處。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

公司的主要市場風險敞口與其可變利息信貸額度的利率風險敞口有關。在信貸額度下每借入1,000萬美元，增加或減少100個基點（1％點），公司的年度利息支出就會增加或減少10萬美元。

公司不斷評估這種利率敞口，並定期權衡通過各種套期保值技術固定浮動利率的成本與收益。

截至2023年12月31日，該公司沒有長期債務。

第 8 項。財務報表和補充數據

載於2023年股東年度報告第39至70頁的合併財務報表以及普華永道會計師事務所2024年2月29日的相關報告以引用方式納入此處。

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

項目 9A。控制和程序

評估披露控制和程序

截至本報告所涉期末，公司管理層在公司總裁兼首席執行官以及副總裁、首席財務官兼財務總監的監督和參與下，評估了公司披露控制和程序的有效性，該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條報告。根據此類評估，公司總裁兼首席執行官以及副總裁、首席財務官兼財務總監得出結論，截至該期限結束時，公司的披露控制和程序是有效的，經過合理設計，可確保在公司規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告根據《交易法》提交或提交的報告中必須包含的與公司有關的所有重要信息證券和交易委員會將收集此類信息並酌情傳達給管理層，包括總裁兼首席執行官以及副總裁、首席財務官和財務總監，以便及時就所需的披露做出決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

請參閲公司向股東提交的2023年年度報告第39至41頁上管理層的財務報告內部控制報告和獨立註冊會計師事務所的報告，這些報告以引用方式納入此處。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的公司財季中，公司對財務報告的內部控制沒有任何變化，如《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條所定義的那樣，這些變化對公司對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

項目 9B。其他信息

不適用。

第 9C 項。迪關於防止檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

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第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理

本公司的董事是：

凱文 ·J· 麥克納馬拉

羅恩·德萊昂斯

帕特里克·格雷斯

克里斯托弗·希尼

託馬斯·赫頓

安德里亞·R·林德爾

艾琳·P·麥卡錫

小約翰·芒特

託馬斯·P·賴斯

喬治 ·J· 沃爾什三世

本項目所要求的其他信息載於公司2024年的委託書及其第一部分，標題為 “註冊人的執行官”，並以引用方式納入此處。

公司通過了適用於公司首席執行官、首席財務官、首席會計官、董事和員工的道德守則。本《道德守則》的副本作為附錄14併入本報告，還發布在公司的網站www.chemed.com上。

項目 11。高管薪酬

本項目所要求的信息載於公司2024年的委託聲明，該委託書以引用方式納入此處。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務

本項目所要求的信息載於公司2024年的委託聲明，該委託書以引用方式納入此處。

第 13 項。某些關係和關聯交易以及董事獨立性。

本項目所要求的信息載於公司2024年的委託聲明，該委託書以引用方式納入此處。

項目 14。首席會計師費用和服務

審計費

普華永道會計師事務所2022年向該公司收取了232.5萬美元的費用，2023年向該公司收取了243萬美元的費用。這些費用用於為公司年度財務報表及其財務報告的內部控制進行綜合審計、審查公司10-Q表中包含的財務報表以及審查向美國證券交易委員會提交的文件而提供的專業服務。

與審計相關的費用

普華永道會計師事務所向該公司收取了2022年24.8萬美元的審計相關服務費用，2023年向該公司收取了17.1萬美元的費用。這些服務主要與VITAS在佛羅裏達州的一家子公司的審計以及2022年的供應商救濟基金審計有關。

税費

在2022年或2023年沒有提供任何此類服務。

所有其他費用

在2022年或2023年沒有提供任何此類其他服務。

審計委員會通過了一項政策，要求委員會預先批准獨立審計師提供的審計和非審計服務，以確保提供此類服務不會損害審計師的獨立性。審計委員會預先批准了普華永道會計師事務所提供的所有審計和非審計服務，如上所列。

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第四部分

項目 16。10-K 表格摘要

不適用。

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