mar-20230930
假的2023Q3萬豪國際公司 /MD/000104828612 月 31 日00010482862023-01-012023-09-3000010482862023-10-26xbrli: 股票0001048286US-GAAP：管理服務基地成員2023-07-012023-09-30iso421:USD0001048286US-GAAP：管理服務基地成員2022-07-012022-09-300001048286US-GAAP：管理服務基地成員2023-01-012023-09-300001048286US-GAAP：管理服務基地成員2022-01-012022-09-300001048286US-GAAP：特許經營會員2023-07-012023-09-300001048286US-GAAP：特許經營會員2022-07-012022-09-300001048286US-GAAP：特許經營會員2023-01-012023-09-300001048286US-GAAP：特許經營會員2022-01-012022-09-300001048286US-GAAP：管理服務激勵計劃會員2023-07-012023-09-300001048286US-GAAP：管理服務激勵計劃會員2022-07-012022-09-300001048286US-GAAP：管理服務激勵計劃會員2023-01-012023-09-300001048286US-GAAP：管理服務激勵計劃會員2022-01-012022-09-300001048286Mar: FeeServiceMember2023-07-012023-09-300001048286Mar: FeeServiceMember2022-07-012022-09-300001048286Mar: FeeServiceMember2023-01-012023-09-300001048286Mar: FeeServiceMember2022-01-012022-09-300001048286Mar: OwnedLeased 和其他會員2023-07-012023-09-300001048286Mar: OwnedLeased 和其他會員2022-07-012022-09-300001048286Mar: OwnedLeased 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補償會員2022-01-012022-09-300001048286US-GAAP：運營部門成員Mar：美國和加拿大分部成員2023-01-012023-09-300001048286Mar：國際分部會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001048286US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001048286US-GAAP：運營部門成員Mar：美國和加拿大分部成員2022-01-012022-09-300001048286Mar：國際分部會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300001048286US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300001048286US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001048286US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-09-30
目錄


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_______________________________________ 
表單 10-Q
_________________________________________________ 
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會文件編號1-13881
_________________________________________________ 
MI-rgb.jpg
萬豪國際有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華52-2055918
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（國税局僱主
證件號）
威斯康星大道 7750 號貝塞斯達馬裏蘭州20814
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
（註冊人的電話號碼，包括區號）（301) 380-3000
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元三月
納斯達克全球精選市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ý沒有¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ý沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ý 加速過濾器 
¨
非加速過濾器 ¨規模較小的申報公司 
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是 ☐ 不是☒
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量： 293,691,348截至2023年10月26日已發行的A類普通股，面值每股0.01美元。

目錄

萬豪國際有限公司
表單 10-Q 目錄
 
  頁號
第一部分
財務信息（未經審計）
第 1 項。
財務報表
簡明合併損益表
3
簡明綜合收益表
4
簡明合併資產負債表
5
簡明合併現金流量表
6
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
15
警示聲明
15
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
25
第 4 項。
控制和程序
25
第二部分。
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
26
第 1A 項。
風險因素
26
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
26
第 5 項。
其他信息
26
第 6 項。
展品
27
簽名
28


2
目錄

第一部分 — 財務信息
第 1 項. 財務報表
萬豪國際有限公司
簡明合併收益表
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）
三個月已結束九個月已結束
 2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
收入
基礎管理費$306 $275 $917 $757 
特許經營費748 678 2,126 1,847 
激勵管理費143 106 537 343 
總費用收入1,197 1,059 3,580 2,947 
合同投資攤銷(23)(22)(66)(65)
淨費用收入1,174 1,037 3,514 2,882 
自有、租賃和其他收入363 345 1,109 971 
成本補償收入4,391 3,931 12,995 10,997 
5,928 5,313 17,618 14,850 
運營成本和支出
自有、租賃和其他直接經營293 301 861 779 
折舊、攤銷和其他46 50 138 147 
一般、行政和其他239 216 681 655 
與合併相關的費用及其他13 2 52 11 
報銷的費用 4,238 3,786 12,740 10,792 
4,829 4,355 14,472 12,384 
營業收入1,099 958 3,146 2,466 
收益和其他收入，淨額28 3 33 9 
利息支出(146)(100)(412)(288)
利息收入7 7 21 18 
收益淨值 1 1 9 18 
所得税前收入989 869 2,797 2,223 
所得税準備金(237)(239)(562)(538)
淨收入$752 $630 $2,235 $1,685 
每股收益
每股收益—基本$2.52 $1.94 $7.36 $5.15 
每股收益——攤薄$2.51 $1.94 $7.32 $5.13 
參見簡明合併財務報表附註。
3
目錄

萬豪國際有限公司
綜合收益的簡明合併報表
（單位：百萬）
（未經審計）

三個月已結束九個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
淨收入$752 $630 $2,235 $1,685 
其他綜合收益（虧損）
外幣折算調整(139)(340)(132)(653)
其他調整，扣除税款6 1 12 5 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額(133)(339)(120)(648)
綜合收入$619 $291 $2,115 $1,037 
參見簡明合併財務報表附註。

4
目錄

萬豪國際有限公司
簡明的合併資產負債表
（單位：百萬）
（未經審計）
2023年9月30日2022年12月31日
資產
流動資產
現金及等價物$717 $507 
應收賬款和票據，淨額2,703 2,571 
預付費用和其他262 235 
3,682 3,313 
財產和設備，淨額1,572 1,585 
無形資產
品牌5,832 5,812 
合同購置成本及其他3,161 2,935 
善意8,795 8,872 
17,788 17,619 
權益法投資311 335 
應收票據，淨額159 152 
遞延所得税資產240 240 
經營租賃資產937 987 
其他非流動資產578 584 
$25,267 $24,815 
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當前部分$898 $684 
應付賬款696 746 
應計工資和福利1,229 1,299 
賓客忠誠度計劃的責任3,367 3,314 
應計費用和其他1,487 1,296 
7,677 7,339 
長期債務10,870 9,380 
賓客忠誠度計劃的責任3,427 3,280 
遞延所得税負債359 313 
遞延收入1,007 1,059 
經營租賃負債966 1,034 
其他非流動負債1,622 1,842 
股東權益
A 類普通股5 5 
額外的實收資本5,996 5,965 
留存收益14,142 12,342 
庫存股，按成本計算(19,955)(17,015)
累計其他綜合虧損(849)(729)
(661)568 
$25,267 $24,815 
參見簡明合併財務報表附註。
5
目錄

萬豪國際有限公司
簡明的合併現金流量表
（單位：百萬）
（未經審計）

九個月已結束
 2023年9月30日2022年9月30日
經營活動
淨收入$2,235 $1,685 
為調節經營活動提供的現金而進行的調整：
折舊、攤銷和其他204 212 
基於股票的薪酬147 144 
所得税(107)197 
賓客忠誠度計劃的責任109 (17)
合同購置成本(134)(92)
與合併相關的費用及其他42 (1)
營運資金變動(141)(225)
其他64 19 
經營活動提供的淨現金2,419 1,922 
投資活動
資本和技術支出(318)(192)
資產收購(102)— 
處置61 — 
貸款預付款(77)(10)
收取貸款35 12 
其他38 53 
用於投資活動的淨現金(363)(137)
籌資活動
商業票據/信貸額度，淨額100 (1,050)
發行長期債券1,918 983 
償還長期債務(332)(578)
A類普通股的發行29 — 
已支付的股息(435)(195)
購買庫存股票(2,988)(1,235)
股票補償預扣税(105)(88)
其他(25)25 
用於融資活動的淨現金(1,838)(2,138)
現金、現金等價物和限制性現金的增加（減少）218 (353)
現金、現金等價物和限制性現金，期初 (1)
525 1,421 
現金、現金等價物和限制性現金，期末 (1)
$743 $1,068 
(1)2023 年的金額包括 $ 的起始限制性現金18截至2022年12月31日為百萬美元，期末限制性現金為美元26截至2023年9月30日為百萬美元，我們在資產負債表的 “預付費用和其他” 和 “其他非流動資產” 標題中提供了該標題。
參見簡明合併財務報表附註。
6
目錄

萬豪國際有限公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1。 列報基礎
簡明合併財務報表列出了萬豪國際集團及其子公司（在本報告中稱為 “我們”、“我們”、“萬豪” 或 “公司”）的經營業績、財務狀況和現金流。為了使本報告更易於閲讀，我們還自始至終將（1）我們的簡明合併財務報表稱為 “財務報表”，（2）我們的簡明合併損益表稱為 “損益表”，（3）我們的簡明合併資產負債表稱為 “資產負債表”，（4）我們的簡明合併現金流量表稱為 “現金流量表”，（5）我們的房地產、品牌或市場將美國和加拿大視為 “美國和加拿大”，以及（6）我們在加勒比和拉丁美洲的地產、品牌或市場，歐洲、中東和非洲、大中華區和亞太地區（不包括中國地區）作為 “國際”。此外，除非另有説明，否則所有提及帶編號的 “附註” 均指這些簡明合併財務報表附註。
這些財務報表尚未經過審計。我們壓縮或省略了某些信息和披露，這些信息和披露通常包含在根據美國公認會計原則（“GAAP”）列報的財務報表中。本報告中的財務報表應與截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告（“2022年10-K表格”）中的合併財務報表及其附註一起閲讀。本表格 10-Q 中未另行定義的某些術語具有我們 2022 表 10-K 中規定的含義。
編制符合公認會計原則的財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響截至財務報表之日報告的資產和負債金額、報告期內報告的收入和支出金額以及或有負債的披露。因此，最終結果可能不同於這些估計。
隨附的財務報表反映了公允列報我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的財務狀況、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流所必需的所有正常和經常性調整。由於季節性和短期的變化，中期業績可能無法表明財政年度的表現。我們已經清除了這些財務報表中合併的所有重大公司間交易和實體之間的餘額。
注意事項 2。 每股收益
下表説明瞭我們在計算基本和攤薄後每股收益時使用的收益和股票數量的對賬，後者使用庫存股法來計算公司潛在普通股的稀釋效應：
三個月已結束九個月已結束
（以百萬計，每股金額除外）2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
每股基本收益的計算
淨收入$752 $630 $2,235 $1,685 
每股基本收益的股票298.6 324.5 303.9 327.0 
每股基本收益$2.52 $1.94 $7.36 $5.15 
攤薄後每股收益的計算
淨收入$752 $630 $2,235 $1,685 
每股基本收益的股票298.6 324.5 303.9 327.0 
稀釋性證券的影響
基於股票的薪酬1.5 1.2 1.4 1.4 
攤薄後每股收益的股票300.1 325.7 305.3 328.4 
攤薄後的每股收益$2.51 $1.94 $7.32 $5.13 
7
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注意事項 3。 股票薪酬
我們授予了 1.02023年前三季度向某些高管和員工提供百萬個限制性股票單位（“RSU”），這些單位的歸屬範圍通常超過 四年從每年等額分期付款 一年在授予日期之後。我們還批准了 0.1在2023年前三個季度向某些高管提供百萬個基於績效的RSU（“PSU”），這些收入取決於持續就業以及某些業績和市場條件的滿意度，具體取決於預先設定的2025年調整後息税折舊攤銷前利潤績效目標的實現程度以及2023年至2025年業績期的相對股東總回報率。2023年前三季度授予的包括PSU在內的限制性股票單位的加權平均授予日公允價值為美元167每單位。
我們記錄的限制性股票單位和PSU的股票薪酬支出為美元472023年第三季度為百萬美元，而2023年第三季度為美元452022年第三季度為百萬美元，以及美元1292023 年前三個季度為百萬美元，相比之下1362022年前三個季度有百萬美元。RSU 和 PSU 未歸屬獎勵的遞延薪酬成本總計 $217截至 2023 年 9 月 30 日的百萬美元和179截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。
備註 4. 所得税
我們的有效税率降至 23.9與 2023 年第三季度相比的百分比 27.52022年第三季度的百分比，主要是由於去年完成税務審計所產生的支出以及股票薪酬的税收減免額的增加，但部分被收益轉移到税率較高的司法管轄區所抵消。
我們的有效税率降至 20.1與 2023 年前三個季度的百分比相比 24.22022年前三個季度的百分比，主要是由於本年度的税收儲備金和去年完成税務審計產生的支出，但部分被收益轉移到税率較高的司法管轄區所抵消。
我們未確認的税收優惠餘額減少了美元101百萬到美元1542023 年 9 月 30 日的百萬美元起255截至 2022 年 12 月 31 日，百萬美元，主要是由於 完成上一年的税務審計。我們未確認的税收優惠餘額包括 $143截至 2023 年 9 月 30 日的百萬美元和 $241截至2022年12月31日，其税收狀況為百萬美元，如果得到承認，將影響我們的有效税率。在接下來的12個月內，我們將合理地解決一個或多個司法管轄區的所得税審查問題。我們未確認的税收優惠的任何變更的實際金額可能會有所不同，具體取決於和解的時間和性質。因此，無法提供變化的估計值。
我們在世界各地的各個司法管轄區提交所得税申報表，包括子公司的申報表。美國國税局（“IRS”）已經審查了我們的聯邦所得税申報表，截至2023年9月30日，我們已經解決了截至2019納税年度的所有問題。我們的2020年至2023年納税年度審計目前正在進行中。適用的税務機關也在審查各種外國、州和地方所得税申報表。
我們用現金支付了扣除退款後的所得税，金額為美元6692023 年前三個季度為 100 萬加元3412022年前三個季度為百萬美元。
8
目錄

注意事項 5。 承付款和意外開支
擔保
我們在下表中列出了截至2023年9月30日我們作為主要債務人的未來擔保資金的最大潛在金額以及我們作為主要債務人的還本付息、營業利潤和其他擔保（不包括或有購買債務）的負債賬面金額：
（單位：百萬）
擔保類型
未來資金的最大潛在金額記錄在案的擔保責任
還本付息$57 $6 
營業利潤146 79 
其他18 4 
$221 $89 
我們在上表中列出的最大潛在擔保包括 $41數百萬筆營業利潤擔保，這些擔保要等到標的物業開放，我們開始運營房產或某些其他事件發生後才會生效。
或有購買義務
芝加哥喜來登大酒店。2017年，我們授予業主一次性權利，要求我們以美元的價格購買土地和酒店的租賃權益300百萬現金（“看跌期權”）。在2021年第三季度，我們與所有者簽訂了一項修正案，將看跌期權的行使期從2022年上半年推遲到2024年上半年。如果所有者行使看跌期權，預計將在2024年第四季度收盤，我們可以選擇在看跌交易完成的同時，額外購買標的土地的收費單利息200百萬現金。我們將看跌期權作為擔保，我們的記錄負債為美元300截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，為百萬人。
喜達屋數據安全事件
活動描述
2018 年 11 月 30 日，我們宣佈了一起數據安全事件，涉及 未經授權的訪問 喜達屋預訂數據庫 （“數據安全事件”）。我們與領先的安全專家合作已確定存在未經授權的訪問 自2014年以來，喜達屋網絡，未經授權的一方從喜達屋預訂數據庫中複製了信息，並採取措施將其刪除。我們停止使用 t他 2018 年底喜達屋業務運營預訂數據庫.
訴訟、索賠和政府調查
在我們宣佈數據安全事件之後，大約 100消費者和其他人在與該事件有關的美國聯邦、美國州和加拿大法院對我們提起訴訟。仍在審理的案件中的原告通常聲稱代表各類消費者，他們通常聲稱因公司涉嫌與數據安全事件有關的作為和/或不作為而受到傷害，並主張各種普通法和法定法律 索賠尋求金錢賠償、禁令救濟、費用和律師費以及其他相關救濟。根據美國馬裏蘭州聯邦地區法院（“地區法院”）的命令，正在審理的美國案件將合併到美國馬裏蘭特區地方法院（“地方法院”） 這美國多地區訴訟司法小組（“MDL”）。地方法院部分批准了對各種美國消費者羣體的集體認證，但部分予以拒絕。2023年8月，美國第四巡迴上訴法院撤銷了地方法院的集體認證裁決，因為地方法院未能首先考慮所有假定集體訴訟成員簽署的集體訴訟豁免的效力。第四巡迴法院根據其意見發回重審。芝加哥市提起的案件（合併到MDL程序中）也仍在審理中。加拿大的案件實際上已合併為安大略省的單一案件。我們對這些訴訟中的指控提出異議，並正在大力為此類指控進行辯護。
9
目錄

此外，美國各聯邦、美國州和外國政府機構進行了調查、展開了調查，或要求提供與數據安全事件及相關事項相關的信息和/或文件。儘管其中一些問題已經解決或似乎不再有效，但有些問題仍然懸而未決。我們正在與49個州和哥倫比亞特區的總檢察長辦公室以及聯邦貿易委員會進行討論。根據正在進行的討論，我們認為我們很可能會蒙受損失，截至2023年9月30日，我們有估計的應計虧損應急款，這對我們的財務報表無關緊要。
儘管我們認為我們蒙受的損失可能超過與上述與數據安全事件相關的MDL程序和監管調查相關的記錄金額，但無法合理估計此類損失的金額或損失範圍，其依據是：（1）對於上述MDL訴訟的現階段，這些訴訟和調查的不利判斷、和解、罰款、處罰或其他解決辦法可能造成的此類損失的金額或損失範圍訴訟程序，缺乏具體情況關於所稱損害賠償、一個或多個類別的認證不確定性以及任何認證類別的規模的指控，以及未能解決重大事實和法律問題的指控；以及 (2) 就上述監管調查而言，聯邦貿易委員會和州檢察長缺乏解決辦法。
10
目錄

注意事項 6。 長期債務
截至2023年9月30日和2022年年底，我們在下表中提供了扣除折扣、保費和債券發行成本後的長期債務餘額的詳細信息：
（單位：百萬）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
高級筆記：
P系列票據，利率為 3.8%，面額為 $350，2025 年 10 月 1 日到期
（有效利率為 4.0%)
$348 $348 
R系列票據，利率為 3.1%，面額為 $750，2026 年 6 月 15 日到期
（有效利率為 3.3%)
747 747 
U系列票據，利率為 3.1%，面額為 $291，2023 年 2 月 15 日到期
（有效利率為 3.1%)
— 291 
V系列票據，利率為 3.8%，面額為 $318，2025 年 3 月 15 日到期
（有效利率為 2.8%)
322 324 
W系列票據，利率為 4.5%，面額為 $278，於 2034 年 10 月 1 日到期
（有效利率為 4.1%)
289 289 
X系列票據，利率為 4.0%，面額為 $450，2028 年 4 月 15 日到期
（有效利率為 4.2%)
446 446 
Z系列票據，利率為 4.2%，面額為 $350，2023 年 12 月 1 日到期
（有效利率為 4.4%)
350 349 
AA系列票據，利率為 4.7%，面額為 $300，於 2028 年 12 月 1 日到期
（有效利率為 4.8%)
298 298 
CC系列票據，利率為 3.6%，面額為 $550，2024 年 4 月 15 日到期
（有效利率為 3.9%)
540 531 
EE系列票據，利率為 5.8%，面額為 $600，2025 年 5 月 1 日到期
（有效利率為 6.0%)
598 596 
FF系列票據，利率為 4.6%，面額為 $1,000，於 2030 年 6 月 15 日到期
（有效利率為 4.8%)
989 988 
GG系列票據，利率為 3.5%，面額為 $1,000，於 2032 年 10 月 15 日到期
（有效利率為 3.7%)
988 987 
HH系列票據，利率為 2.9%，面額為 $1,100，於 2031 年 4 月 15 日到期
（有效利率為 3.0%)
1,091 1,090 
第二系列票據，利率為 2.8%，面額為 $700，於 2033 年 10 月 15 日到期
（有效利率為 2.8%)
694 694 
JJ系列票據，利率為 5.0%，面額為 $1,000，2027 年 10 月 15 日到期
（有效利率為 5.4%)
986 984 
KK系列票據，利率為 4.9%，面額為 $800，2029 年 4 月 15 日到期
（有效利率為 5.3%)
785 — 
LL 系列票據，利率為 5.5%，面額為 $450，2026 年 9 月 15 日到期
（有效利率為 5.9%)
444 — 
MM系列票據，利率為 5.6%，面額為 $700，2028 年 10 月 15 日到期
（有效利率為 5.9%)
691 — 
商業票據973 871 
信貸額度— — 
融資租賃債務133 139 
其他56 92 
$11,768 $10,064 
減少當前部分(898)(684)
$10,870 $9,380 
扣除資本化金額後，我們以現金支付了利息 $2662023 年前三個季度為 100 萬加元2032022年前三個季度為百萬美元。
2023 年 9 月，我們發行了 $450百萬本金總額為 5.452026年9月15日到期的LL系列票據（“LL系列票據”）的百分比和美元700百萬本金總額為 5.552028年10月15日到期的百分比系列多元票據（“MM系列票據”）。從2024年3月開始，我們將於每年3月和9月支付LL系列票據的利息，並將從2024年4月開始，在每年4月和10月為MM系列票據支付利息。我們收到了大約 $ 的淨收益1.135在扣除承保折扣和估計費用後，從LL系列票據和MM系列票據的發行中獲得10億美元，這些費用用於一般公司用途，包括營運資金、資本支出、收購、股票回購或償還未償債務。
11
目錄

2023 年 3 月，我們發行了 $800百萬本金總額為 4.902029年4月15日到期的百分比KK系列票據（“KK系列票據”）。從2023年10月開始，我們每年4月和10月為KK系列票據支付利息。我們收到了大約 $ 的淨收益783從KK系列票據的發行中獲得百萬美元，扣除承保折扣和費用，這些折扣和費用用於一般公司用途，包括營運資金、資本支出、收購、股票回購或償還未償債務。
我們是 $ 的派對4.5十億美元多幣種循環信貸協議（“信貸額度”）。信貸額度下的可用借款支持我們的商業票據計劃和一般企業需求。根據我們的公共債務評級，信貸額度下的借款通常按SOFR（擔保隔夜融資利率）加上利差。我們還根據我們的公共債務評級按利率支付信貸額度的季度費用。根據我們長期為未償借款再融資的能力和意圖，我們將信貸額度下的未償借款和未償商業票據借款歸類為長期借款。信貸額度將於2027年12月14日到期。
備註 7. 收購
2023 年 5 月 1 日，我們以美元的價格完成了對 Hoteles City Express, S.A.B. de C.V. City Express 品牌組合的收購100百萬。交易的結果是，我們添加了 149我們的特許經營組合中位於墨西哥、哥斯達黎加、哥倫比亞和智利的房產。我們將這筆交易算作資產收購，並將收購成本（包括直接和增量交易成本）分配給一項無限期的品牌資產，金額約為美元85百萬和特許經營合同資產，加權平均期限為 20年，總計 $21百萬。
備註 8. 金融工具的公允價值
我們認為，我們流動資產和流動負債的公允價值接近其報告的賬面金額。 我們在下表中列出了符合金融工具資格的非流動金融資產和負債的賬面金額和公允價值：
 2023年9月30日2022年12月31日
（單位：百萬）賬面金額公允價值賬面金額公允價值
優先貸款、夾層貸款和其他貸款$159 $147 $152 $142 
非流動金融資產總額$159 $147 $152 $142 
高級票據$(9,716)$(8,920)$(8,322)$(7,627)
商業票據(973)(973)(871)(871)
其他長期債務(56)(50)(56)(49)
其他非流動負債(371)(371)(394)(394)
非流動金融負債總額$(11,116)$(10,314)$(9,643)$(8,941)
參見注釋 12。金融工具的公允價值和附註2的 “公允價值計量” 標題。我們的2022年10-K表格的重要會計政策摘要，以獲取有關我們在確定公允價值時使用的投入水平的更多信息。
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目錄

備註 9. 累計的其他綜合虧損和股東權益
下表詳細列出了2023年前三季度和2022年前三季度的累計其他綜合虧損活動：
（單位：百萬）外幣折算調整其他調整累計其他綜合虧損
2022年年底的餘額$(740)$11 $(729)
重新分類前的其他綜合（虧損）收入 (1)
(129)11 (118)
重新分類調整(3)1 (2)
其他綜合（虧損）淨收益
(132)12 (120)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$(872)$23 $(849)
（單位：百萬）外幣折算調整其他調整累計其他綜合虧損
2021 年年底的餘額$(351)$9 $(342)
重新分類前的其他綜合（虧損）收入 (1)
(653)9 (644)
重新分類調整— (4)(4)
其他綜合（虧損）淨收益(653)5 (648)
2022 年 9 月 30 日的餘額$(1,004)$14 $(990)
(1)在外幣折算調整重新分類之前的其他綜合虧損包括具有長期投資性質的實體內外幣交易，這些交易造成了美元的損失12023年前三個季度為百萬美元，收益為美元762022年前三個季度為百萬美元。
下表詳細説明瞭2023年前三季度和2022年前三季度的已發行普通股和股東權益的變化：
（以百萬計，每股金額除外） 
常見
股份
傑出		 總計A 類普通股額外的實收資本留存收益按成本計算的國庫股累計其他綜合虧損
310.6 2022年年底的餘額$568 $5 $5,965 $12,342 $(17,015)$(729)
— 淨收入757 — — 757 — — 
— 其他綜合收入82 — — — — 82 
— 
股息 ($)0.40每股）
(124)— — (124)— — 
0.9 股票薪酬計劃(34)— (59)— 25 — 
(6.8)購買庫存股票(1,109)— — — (1,109)— 
304.7 
截至2023年3月31日的餘額
$140 $5 $5,906 $12,975 $(18,099)$(647)
— 淨收入726 — — 726 — — 
— 其他綜合損失(69)— — — — (69)
— 
股息 ($)0.52每股）
(157)— — (157)— — 
0.1 股票薪酬計劃48 — 46 — 2 — 
(5.2)購買庫存股票(912)— — — (912)— 
299.6 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
$(224)$5 $5,952 $13,544 $(19,009)$(716)
— 淨收入752 — — 752 — — 
— 其他綜合損失(133)— — — — (133)
— 
股息 ($)0.52每股）
(154)— — (154)— — 
0.4 股票薪酬計劃56 — 44 — 12 — 
(4.8)購買庫存股票(958)— — — (958)— 
295.2 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額
$(661)$5 $5,996 $14,142 $(19,955)$(849)
13
目錄

常見
股份
傑出		 總計A 類普通股額外的實收資本留存收益按成本計算的國庫股累計其他綜合虧損
326.3 2021 年年底的餘額$1,414 $5 $5,892 $10,305 $(14,446)$(342)
— 淨收入377 — — 377 — — 
— 其他綜合收入14 — — — — 14 
1.0 股票薪酬計劃(33)— (61)— 28 — 
327.3 
截至2022年3月31日的餘額
$1,772 $5 $5,831 $10,682 $(14,418)$(328)
— 淨收入678 — — 678 — — 
— 其他綜合損失(323)— — — — (323)
— 
股息 ($)0.30每股）
(98)— — (98)— — 
— 股票薪酬計劃43 — 41 — 2 — 
(1.9)購買庫存股票(300)— — — (300)— 
325.4 
截至2022年6月30日的餘額
$1,772 $5 $5,872 $11,262 $(14,716)$(651)
— 淨收入630 — 630 — — 
— 其他綜合損失(339)— — — — (339)
— 
股息 ($)0.30每股）
(97)— — (97)— — 
0.1 股票薪酬計劃47 — 47 — — — 
(6.2)購買庫存股票(950)— — — (950)— 
319.3 
2022 年 9 月 30 日的餘額
$1,063 $5 $5,919 $11,795 $(15,666)$(990)
備註 10。 與客户簽訂合同
我們的客户忠誠度計劃的當前和非流動負債增加了美元200百萬美元，至 $6,7942023 年 9 月 30 日的百萬美元，起價為6,594截至2022年12月31日為百萬人，主要反映了 增加會員獲得的積分。這包括一美元91百萬美元從遞延收入重新歸類為賓客忠誠度計劃負債，這主要是由於會員在此期間使用我們在美國發行的聯合品牌信用卡賺取的積分，這些信用卡由金融機構在2020年預付。 漲幅被美元部分抵消2,3252023年前三個季度確認的收入為百萬美元，該收入已推遲至2022年12月31日。
我們的當前和非當前遞延收入減少了美元113百萬美元，至 $1,2182023 年 9 月 30 日的百萬美元，起價為1,331截至 2022 年 12 月 31 日，百萬美元，主要是由於 $213截至2022年12月31日推遲的2023年前三季度確認的收入為百萬美元，以及從遞延收入重新歸類為賓客忠誠度計劃負債，我們上文對此進行了討論. 2023年前三季度遞延的與我們的聯合品牌信用卡、禮品卡、特許經營申請和再許可費以及某些集中計劃和服務費用相關的收入部分抵消了這一下降。
我們的信貸損失備抵減少到美元1892023 年 9 月 30 日的百萬美元起191截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。
備註 11. 業務板塊
我們將在以下內容中討論我們的運營 二運營板塊，兩者均符合作為應申報業務分部進行單獨披露的適用會計標準：（1）美國和加拿大以及（2）國際。
我們使用 “分部利潤” 來評估運營部門的業績，該利潤主要基於該細分市場的業績，沒有分配公司費用、所得税、間接一般、管理和其他費用或與合併相關的成本。我們將收益和虧損、收益或虧損權益以及直接的一般費用、管理費用和其他費用分配給每個部門。“未分配的公司及其他” 包括我們的部分收入（例如我們從信用卡計劃和度假所有權許可協議中獲得的費用）、忠誠度計劃的收入和支出、一般、管理和其他支出、與合併相關的費用和其他支出、收益或虧損權益，以及我們未分配給細分市場的其他收益或損失。
我們的首席運營決策者監控合併後的公司的資產，但在評估業績或進行運營部門資源分配時不會按運營部門使用資產。
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目錄


分部收入
下表顯示了我們在2023年第三季度、2022年第三季度、2023年前三季度和2022年前三季度按細分市場和主要收入來源分列的收入：
截至2023年9月30日的三個月截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
（單位：百萬）美國和加拿大國際總計美國和加拿大國際總計
總費用收入$690 $319 $1,009 $649 $241 $890 
合同投資攤銷(16)(6)(22)(16)(6)(22)
淨費用收入674 313 987 633 235 868 
自有、租賃和其他收入94 235 329 114 205 319 
成本補償收入3,565 577 4,142 3,253 468 3,721 
可報告的分部收入總額$4,333 $1,125 $5,458 $4,000 $908 $4,908 
未分配的公司及其他
470 405 
總收入
$5,928 $5,313 
截至2023年9月30日的九個月截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
（單位：百萬）美國和加拿大國際總計美國和加拿大國際總計
總費用收入$2,113 $924 $3,037 $1,821 $630 $2,451 
合同投資攤銷(49)(16)(65)(45)(20)(65)
淨費用收入2,064 908 2,972 1,776 610 2,386 
自有、租賃和其他收入327 691 1,018 330 575 905 
成本補償收入10,722 1,658 12,380 9,282 1,273 10,555 
可報告的分部收入總額$13,113 $3,257 $16,370 $11,388 $2,458 $13,846 
未分配的公司及其他
1,248 1,004 
總收入
$17,618 $14,850 

分部利潤
三個月已結束九個月已結束
（單位：百萬）2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
美國和加拿大$707 $652 $2,120 $1,833 
國際318 227 865 568 
未分配的公司及其他
103 83 203 92 
扣除利息收入的利息支出(139)(93)(391)(270)
所得税準備金(237)(239)(562)(538)
淨收入$752 $630 $2,235 $1,685 
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
警示聲明
本報告中的所有陳述均自向美國證券交易委員會（“SEC”）提交本10-Q表格之日起作出。無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，我們都沒有義務公開更新或修改這些聲明。我們根據管理層的信念和假設以及截至向美國證券交易委員會提交本10-Q表格之日獲得的信息，在《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》以及本報告的其他地方發表前瞻性陳述。前瞻性陳述包括與未來需求趨勢和預期相關的信息；我們對房間增長的預期；我們對滿足流動性需求能力的預期；我們的資本支出和其他投資支出預期；我們對未來分紅和股票回購的預期；以及其他先於、之後是或包含 “相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期” 或相似的表達；以及有關以下內容的類似陳述預期的未來事件和非歷史事實的期望。
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目錄

我們提醒您，這些陳述並不能保證未來的表現，並且會受到許多不斷變化的風險和不確定性的影響，我們可能無法準確預測或評估，包括我們在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告（“2022年10-K表格”）中描述的風險和不確定性，以及我們在向美國證券交易委員會提交的定期文件中不時描述的其他因素。
業務和概述
概述
我們是全球30多個品牌的酒店、住宅、分時度假和其他住宿物業的運營商、特許人和許可人。在我們的輕資產商業模式下，我們通常管理或特許經營酒店，而不是擁有它們. 我們將討論我們在以下應申報業務領域的業務：（1）美國和加拿大以及（2）國際。
我們的管理協議條款各不相同，但我們的管理費通常包括基本管理費和激勵管理費。基本管理費通常按物業級別收入的百分比計算。激勵管理費通常按酒店盈利能力指標的百分比計算，在許多情況下（特別是在我們的美國和加拿大、歐洲、加勒比和拉丁美洲地區），受特定的業主回報率的約束。根據我們的特許經營協議，特許經營費通常按物業收入的百分比或其一部分計算。此外，我們通過使用我們的知識產權賺取特許經營費，例如我們的聯合品牌信用卡、分時度假和住宅計劃所產生的費用。
性能 措施
我們認為，每套可用客房的收入（“RevPAR”）是衡量我們業績的一個有意義的指標，因為它是衡量同類物業客房收入同期變化的一個有意義的指標，它是衡量我們業績的有意義的指標，它是衡量同期房產客房收入的同比變化。RevPAR可能無法與收入等類似標題的指標相提並論，因此不應將其視為必然與我們的費用收入相關。我們還認為，入住率和平均每日房價（“ADR”）是計算RevPAR的組成部分，是衡量我們業績的有意義指標。入住率是通過將佔用房間數除以可用房間總數來計算的，用於衡量物業可用容量的利用率。ADR 的計算方法是將酒店房間收入除以已售房間總數，用於衡量平均房價，可用於評估定價水平。除非另有説明，否則可比房產的RevPAR、入住率和ADR統計數據均以全系統為基礎。與前幾期的比較是以固定美元計算的。我們通過將本期的匯率應用於前一個可比時段的匯率來計算恆定美元統計數據。
我們將可比房產定義為自上一個完整日曆年初（本期自2022年1月1日起）以我們的品牌開放和運營的房產，並且在本年度或上一年度都沒有：（1）對房間或公共空間進行重大翻新或擴建，（2）在公司運營和特許經營之間轉換，或（3）遭受重大財產損失或業務中斷。
商業趨勢
與2022年同期相比，我們在2023年第三季度和2023年前三季度看到了全球RevPAR的強勁改善。2023年第三季度，全球RevPAR與2022年第三季度相比增長了8.8％，反映了ADR增長了4.1％，入住率提高了3.2個百分點。2023年前三個季度，全球RevPAR與2022年前三個季度相比增長了17.5％，反映了ADR增長了6.7％，入住率提高了6.4個百分點。與2022年同期相比，RevPAR的增長是由所有客户羣的改善推動的，包括強勁的休閒需求以及集團和業務臨時需求的增強。
在美國和加拿大，2023年第三季度的RevPAR與2022年第三季度相比增長了4.3％，這得益於ADR增長2.7％和入住率提高1.1個百分點。在2023年前三個季度，美國和加拿大的RevPAR與2022年前三個季度相比增長了10.8％
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目錄

ADR增長了5.2％，入住率提高了3.5個百分點。儘管2023年第三季度需求繼續強勁，但RevPAR的同比增長繼續穩定下來。
在國際上，與2022年同期相比，2023年第三季度的RevPAR增長了21.8％，在2023年前三個季度增長了38.7％。與2022年相比，RevPAR的改善是由需求的增強推動的，尤其是在大中華區和亞太地區，不包括中國，在2022年同期內，這些地區的各個地域市場都受到 COVID-19 和政府實施的旅行限制的影響。
我們的業務會受到全球和地區經濟、地緣政治和其他條件變化的影響，這些條件可能會迅速變化。我們將繼續關注這些情況，儘管我們目前沒有看到大多數市場的住宿需求放緩的跡象，但住宿預訂窗口很短，趨勢可能會迅速改變。
喜達屋數據安全事件
2018 年 11 月 30 日，我們宣佈了一起數據安全事件，涉及 未經授權訪問喜達屋 預留數據庫（“數據安全事件”）。我們停止使用 t他 2018 年底喜達屋業務運營預訂數據庫.
我們目前無法合理估計數據安全事件對公司可能產生的超過已記錄費用的總體財務影響的範圍。但是，我們認為這起事件不會影響我們的長期財務狀況。儘管我們的保險計劃包括旨在限制我們遭受損失的保險，例如與數據安全事件相關的損失，但該保險可能不足或不足以支付我們與數據安全事件相關的所有費用或其他損失（包括向監管機構和/或訴訟當事人支付的款項）。此外，某些支出（例如，與加強我們的網絡安全計劃相關的費用）不屬於我們的保險計劃的承保範圍。我們預計未來將持續承擔與數據安全事件相關的法律和其他費用，並且我們認為，我們向監管機構和/或訴訟當事人支付的額外款項可能超過已記錄的金額和與遵守任何和解或解決事項相關的費用。有關與數據安全事件相關的法律訴訟和政府調查的更多信息，請參閲註釋5。
系統增長和管道
在2023年第三季度末，我們的系統擁有8,675處房產（1,581,002間客房），而2022年底為8,288處房產（1,525,407間客房），2022年第三季度末為8,162處房產（1,507,350間客房）。與2022年年底相比的增長反映了430處房產（61,304間客房）的總增量，其中包括收購城市快車的149處房產（17,300間客房），以及刪除的42處房產（5,840間客房）。我們 2023 年前三個季度新增的客房總數包括位於美國和加拿大以外的約 47,300 間客房，以及由競爭對手品牌改建的大約 10,500 間客房。
到2023年第三季度末，我們的開發項目中有近55.7萬間酒店客房，其中包括批准開發但尚未簽訂合同的大約40,300間酒店客房。截至2023年第三季度末，大約有23.8萬間在建酒店客房，其中包括我們在2023年7月宣佈的與米高梅國際度假村國際集團簽訂的獨家長期戰略許可協議中的約37,000間客房。我們正在開發的房間中有一半以上位於美國和加拿大以外。
我們目前預計，2023年全年淨房間增長約4.2％至4.5％。該估計不包括根據上文討論的我們與米高梅國際度假村集團的協議在系統中預計增加的房間，我們現在預計將在2024年初增加這些客房。
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物業和房間
2023 年 9 月 30 日，我們經營、特許經營和許可了以下物業和房間：
 託管特許經營/許可自有/已租用住宅總計
屬性房間屬性房間屬性房間屬性房間屬性房間
美國和加拿大629 215,952 5,217 747,617 14 4,656 67 7,166 5,927 975,391 
國際1,410 358,039 1,155 210,458 37 8,776 52 5,444 2,654 582,717 
分時度假— — 93 22,745 — — — — 93 22,745 
遊艇— — 1 149 — — — — 1 149 
總計2,039 573,991 6,466 980,969 51 13,432 119 12,610 8,675 1,581,002 
住宿統計
下表顯示了可比房產的RevPAR、佔用率和ADR統計數據。除了我們公司運營的物業外，全系統的統計數據還包括來自我們的特許經營物業的數據。
截至2023年9月30日的三個月，以及與截至2022年9月30日的三個月相比的變化
RevPAR佔用率平均每日匯率
2023vs. 20222023vs. 20222023vs. 2022
公司經營的同類房產
美國和加拿大$169.46 4.4 %70.8 %1.3 %pts。$239.40 2.5 %
大中華區$93.41 48.6 %72.5 %14.5 %pts。$128.93 18.9 %
亞太地區（不包括中國）$116.21 35.2 %70.7 %9.3 %pts。$164.45 17.5 %
加勒比和拉丁美洲$138.64 2.4 %61.1 %2.4 %pts。$226.76 (1.6)%
歐洲$226.46 10.6 %75.5 %3.2 %pts。$300.01 6.0 %
中東和非洲$101.11 18.1 %65.4 %4.2 %pts。$154.50 10.5 %
國際-全部 (1)
$121.93 25.8 %70.5 %9.0 %pts。$172.91 9.7 %
世界各地 (2)
$142.51 13.8 %70.6 %5.7 %pts。$201.76 4.6 %
可比的全系統特性
美國和加拿大$133.92 4.3 %73.1 %1.1 %pts。$183.28 2.7 %
大中華區$87.31 47.4 %71.3 %14.5 %pts。$122.40 17.4 %
亞太地區（不包括中國）$117.73 36.4 %70.4 %8.6 %pts。$167.12 19.7 %
加勒比和拉丁美洲$121.87 2.8 %62.4 %2.5 %pts。$195.43 (1.4)%
歐洲$175.50 9.8 %74.7 %3.2 %pts。$235.04 5.0 %
中東和非洲$98.24 20.2 %65.3 %3.5 %pts。$150.50 13.8 %
國際-全部 (1)
$120.43 21.8 %70.1 %7.6 %pts。$171.85 8.5 %
世界各地 (2)
$129.73 8.8 %72.1 %3.2 %pts。$179.84 4.1 %
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截至2023年9月30日的九個月以及與截至2022年9月30日的九個月相比的變化
RevPAR佔用率平均每日匯率
2023vs. 20222023vs. 20222023vs. 2022
公司經營的同類房產
美國和加拿大$173.39 12.4 %69.9 %4.8 %pts。$248.07 4.7 %
大中華區$89.14 78.2 %68.9 %22.0 %pts。$129.41 21.2 %
亞太地區（不包括中國）$114.87 58.1 %68.5 %14.3 %pts。$167.63 25.2 %
加勒比和拉丁美洲$165.92 17.8 %63.4 %4.9 %pts。$261.59 8.7 %
歐洲$188.49 25.0 %70.5 %9.0 %pts。$267.38 9.0 %
中東和非洲$118.53 17.8 %66.2 %4.0 %pts。$178.96 10.7 %
國際-全部 (1)
$119.30 42.0 %68.2 %14.1 %pts。$174.86 12.7 %
世界各地 (2)
$142.74 24.7 %68.9 %10.1 %pts。$207.02 6.5 %
可比的全系統特性
美國和加拿大$130.48 10.8 %70.9 %3.5 %pts。$183.93 5.2 %
大中華區$83.53 77.9 %67.8 %22.2 %pts。$123.11 19.8 %
亞太地區（不包括中國）$115.15 58.7 %68.4 %13.6 %pts。$168.42 27.1 %
加勒比和拉丁美洲$141.96 18.2 %64.4 %5.2 %pts。$220.49 8.6 %
歐洲$146.12 25.8 %68.6 %9.8 %pts。$212.87 7.9 %
中東和非洲$111.67 20.3 %65.3 %3.7 %pts。$171.06 13.5 %
國際-全部 (1)
$115.90 38.7 %67.4 %12.9 %pts。$171.93 12.3 %
世界各地 (2)
$125.96 17.5 %69.8 %6.4 %pts。$180.34 6.7 %
(1)包括大中華區、亞太地區（不包括中國）、加勒比和拉丁美洲、歐洲、中東和非洲。
(2)包括美國和加拿大以及國際-全部。
合併業績
由於住宿需求在 COVID-19 的影響下持續復甦，我們在2023年第三季度和2023年前三季度的合併業績與2022年第三季度和2022年前三季度相比有所改善。以下討論進一步分析了我們2023年第三季度與2022年第三季度相比的合併經營業績，以及2023年前三季度與2022年前三季度的合併經營業績的比較。
費用收入
三個月已結束九個月已結束
（單位：百萬）2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化
基礎管理費$306 $275 $31 11 %$917 $757 $160 21 %
特許經營費748 678 70 10 %2,126 1,847 279 15 %
激勵管理費143 106 37 35 %537 343 194 57 %
總費用收入1,197 1,059 138 13 %3,580 2,947 633 21 %
合同投資攤銷(23)(22)(1)(5)%(66)(65)(1)(2)%
淨費用收入$1,174 $1,037 $137 13 %$3,514 $2,882 $632 22 %
2023年第三季度和2023年前三季度基本管理費的增加主要反映了RevPAR的增加。2023年前三季度的增長也歸因於單位增長（1900萬美元），部分被不利的淨匯率（1,800萬美元）所抵消。
2023年第三季度和2023年前三季度特許經營費的增加主要反映了更高的RevPAR、單位增長（分別為2900萬美元和7300萬美元）以及更高的聯合品牌信用卡費用（分別為1500萬美元和4,300萬美元）。
2023年第三季度和2023年前三季度激勵管理費的增加主要反映了許多管理酒店的利潤增加。
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目錄

自有、租賃和其他
三個月已結束九個月已結束
（單位：百萬）2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化
自有、租賃和其他收入$363 $345 $18 5 %$1,109 $971 $138 14 %
自有、租賃和其他直接費用293 301 (8)(3)%861 779 82 11 %
自有、租賃和其他，淨額$70 $44 $26 59 %$248 $192 $56 29 %
扣除直接支出後的自有收入、租賃收入和其他收入在2023年第三季度有所增長，這主要是由於2022年第三季度與美國和加拿大12家租賃酒店的投資組合相關的估計金額為1900萬美元。
2023 年前三季度自有、租賃和其他收入（扣除直接支出）有所增長，這主要是由於我們的自有和租賃物業業績強勁，以及2022年前三季度與美國和加拿大12家租賃酒店投資組合相關的估計金額為3,100萬美元，部分被德國政府 COVID-19 援助計劃在2022年前三季度獲得的某些租賃酒店獲得的2900萬美元補貼所抵消。
費用補償
三個月已結束九個月已結束
（單位：百萬）2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化
成本補償收入$4,391 $3,931 $460 12 %$12,995 $10,997 $1,998 18 %
報銷的費用4,238 3,786 452 12 %12,740 10,792 1,948 18 %
費用報銷，淨額$153 $145 $8 6 %$255 $205 $50 24 %
成本報銷淨額（成本報銷收入，扣除報銷的費用）會因集中式計劃和服務產生的費用與相關的 rei 之間的時間差異而有所不同mbursemen我們從酒店業主和加盟商那裏收到的 ts。 從長遠來看，我們的集中式計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生正面或負面影響而設計的。
2023年第三季度和2023年前三季度的費用報銷淨增加主要反映了忠誠度計劃的活動，這主要是由於我們的集中計劃和服務的計劃收入增加以及扣除支出後的收入增加。與我們的保險計劃相關的支出增加部分抵消了2023年前三個季度的增長。
其他運營費用
三個月已結束九個月已結束
（單位：百萬）2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化
折舊、攤銷和其他$46 $50 $(4)(8)%$138 $147 $(9)(6)%
一般、行政和其他239 216 23 11 %681 655 26 4 %
與合併相關的費用及其他13 2 11 550 %52 11 41 373 %
2023年前三個季度，與合併相關的費用和其他支出增加，這主要是由於註釋5中討論的數據安全事件。
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目錄

非營業收入（支出）
三個月已結束九個月已結束
（單位：百萬）2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化
收益和其他收入，淨額$28 $3 $25 833 %$33 $9 $24 267 %
利息支出(146)(100)(46)(46)%(412)(288)(124)(43)%
利息收入7 7 — — %21 18 3 17 %
收益淨值 1 1 — — %9 18 (9)(50)%
收益和其他收入，2023年第三季度和2023年前三季度的淨增長主要是由於出售加勒比和拉丁美洲地區一家酒店的收益（2400萬美元）。
2023年第三季度和2023年前三季度的利息支出增加，這主要是由於更高的商業票據借款和利率（分別為2300萬美元和5700萬美元）以及扣除到期日（分別為1900萬美元和4,800萬美元）的優先票據發行推動的債務餘額增加。2023年前三季度的增長也是由於浮動利率債務利率的上升，包括利率互換（1700萬美元）的影響。
2023年前三個季度的淨收益有所下降，這主要是由於去年出售權益法被投資方持有的房產的收益（2300萬美元）。
所得税
三個月已結束九個月已結束
（單位：百萬）2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化
所得税準備金$(237)$(239)$2 1 %$(562)$(538)$(24)(4)%
2023年第三季度的所得税準備金減少了200萬美元，這主要是由於税務審計完成後的上年税收支出（2700萬美元），但部分被營業收入的增加（2300萬美元）所抵消。
2023年前三個季度的所得税準備金增加了2400萬美元，這主要是由於營業收入的增加（1.33億美元）以及收益轉移到税率較高的司法管轄區（1700萬美元），但部分抵消了本年度公佈的税收儲備（1.03億美元），這主要是由於去年税務審計的完成，以及去年税務審計完成後的税收支出（2700萬美元）。
業務板塊
由於住宿需求在 COVID-19 的影響下持續復甦，我們在2023年第三季度和2023年前三季度的業績與2022年第三季度和2022年前三季度相比有所改善。以下討論進一步分析了我們2023年第三季度與2022年第三季度相比以及2023年前三季度與2022年前三季度相比的應報告業務板塊的經營業績。
三個月已結束九個月已結束
（單位：百萬）2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化2023年9月30日2022年9月30日2023 年與 2022 年的變化
美國和加拿大
分部收入$4,333 $4,000 $333 8 %$13,113 $11,388 $1,725 15 %
分部利潤707 652 55 8 %2,120 1,833 287 16 %
國際
分部收入1,125 908 217 24 %3,257 2,458 799 33 %
分部利潤318 227 91 40 %865 568 297 52 %
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目錄

屬性房間
2023年9月30日2022年9月30日對比 2022 年 9 月 30 日2023年9月30日2022年9月30日對比 2022 年 9 月 30 日
美國和加拿大5,927 5,818 109 2 %975,391 961,765 13,626 1 %
國際2,654 2,252 402 18 %582,717 522,884 59,833 11 %
美國和加拿大
第三季度
2023年美國和加拿大第三季度分部利潤增長的主要原因是：
•總費用收入增加4,100萬美元，主要反映了ADR和入住率的增加以及單位增長推動的全系統可比RevPAR的增加；以及
•扣除直接支出後，自有、租賃和其他收入增加了1300萬美元，主要反映了2022年第三季度與美國和加拿大12家租賃酒店投資組合相關的估計金額為1900萬加元。
前三個季度
2023年美國和加拿大前三季度分部利潤增長的主要原因是：
•總費用收入增加2.92億美元，主要反映了全系統可比RevPAR的提高，這得益於ADR和入住率的增加、單位增長以及某些管理酒店的利潤增加；以及
•扣除直接開支後，自有、租賃和其他收入增加了3,800萬美元，主要反映了2022年前三季度與美國和加拿大12家租賃酒店投資組合相關的估計金額為3,100萬美元；
部分抵消了：
•扣除報銷費用後的2,600萬美元較低的成本報銷收入。
國際
第三季度
2023年國際版第三季度分部利潤增長的主要原因是：
•總費用收入增加7,800萬美元，主要反映了某些管理酒店的利潤增加，以及幾乎所有地區ADR和入住率增長推動的全系統可比RevPAR的增加；以及
•淨收益和其他收入增加了2500萬美元，主要反映了出售加勒比和拉丁美洲地區酒店物業的收益（2400萬美元）。
前三個季度
2023年國際版前三季度分部利潤增長的主要原因是：
•總費用收入增加2.94億美元，主要反映了全系統可比RevPAR的增加，這主要是由所有地區的ADR和入住率的增加、某些管理酒店利潤的增加以及單位增長所推動的，但淨不利的外匯匯率部分抵消了這一點；以及
•淨收益和其他收入增加2200萬美元，主要反映了出售加勒比和拉丁美洲地區一家酒店的收益（2400萬美元）；
部分抵消了：
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目錄

•扣除報銷費用後的2,800萬美元較低的成本報銷收入；以及
•扣除直接支出後，自有、租賃和其他收入減少了200萬美元，這主要反映了我們在2022年前三季度根據德國政府 COVID-19 援助計劃獲得的某些租賃酒店的補貼，但部分被我們自有和租賃物業的強勁業績所抵消。
流動性和資本資源
我們的長期財務目標包括維持多元化的融資來源，優化長期債務的組合和期限，以及減少營運資金。在2023年第三季度末，我們的長期債務的加權平均利率為4.4％，加權平均到期日約為5.2年。包括利率互換的影響，截至2023年第三季度末，我們的固定利率長期債務佔長期債務總額的比率為0.9比1.0。
流動性來源
我們的信貸額度
我們簽署了一項45億美元的多幣種循環信貸協議（“信貸額度”）。信貸額度下的可用借款支持我們的商業票據計劃和一般企業需求。根據我們的公共債務評級，信貸額度下的借款通常按SOFR（擔保隔夜融資利率）加上利差。我們還根據我們的公共債務評級按利率支付信貸額度的季度費用。根據我們長期為未償借款再融資的能力和意圖，我們將信貸額度下的未償借款和未償商業票據借款歸類為長期借款。信貸額度將於2027年12月14日到期。
信貸額度包含某些契約，包括一項單一財務契約，該契約將我們的最大槓桿率（包括調整後的總負債與息税折舊攤銷前利潤的比率組成，均在信貸額度中定義）不超過4.5比1.0。我們的未償公共債務不包含相應的財務契約或維持一定財務比率的要求。
我們目前履行信貸額度和公共債務工具中的契約，包括信貸額度下的槓桿協議，並且預計這些契約不會限制我們滿足預期借貸和流動性需求的能力。
我們監控資本市場的狀況，並定期評估資本市場狀況的變化可能對我們為流動性需求提供資金的能力產生的影響。我們認為，信貸額度和我們的資本市場準入以及我們預計從運營中產生的現金仍然足以滿足我們的流動性需求。
商業票據
我們在美國發行商業票據。由於我們沒有買家承諾購買我們的商業票據，因此我們發行商業票據的能力取決於市場需求。考慮到我們在信貸額度下的借貸能力和資本市場準入，我們預計商業票據需求的波動不會影響我們的流動性。
現金的用途
截至2023年9月30日，現金、現金等價物和限制性現金總額為7.43億美元，比2022年年底增加了2.18億美元，這主要是由於經營活動提供的淨現金（24.19億美元）、扣除還款額（16.27億美元）、淨商業票據借款（1億美元）以及出售加勒比和拉丁美洲地區酒店（6,100萬美元），部分抵消了部分抵消股票回購（29.88億美元）、已支付的股息（4.35億美元）、資本和技術支出（3.18億美元）、融資流出
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目錄

員工股票薪酬預扣税（1.05億美元）和城市快車資產收購（1.02億美元）。
與2022年前三季度相比，2023年前三季度經營活動提供的淨現金增加了4.97億美元，這主要是由於淨收入增加（經非現金項目調整後）、應收賬款時機推動的營運資金變化以及我們的忠誠度計劃產生的現金增加，但部分被所得税現金的增加所抵消。2020年，我們的忠誠度計劃的現金流入包括根據2020年美國發行的現有聯合品牌信用卡協議修正案從某些未來收入的預付款中獲得的9.2億美元現金，該修正案在2023年前三個季度和2022年前三個季度均有所減少，並將減少我們從這些髮卡機構獲得的現金金額。我們預計此類削減將在2023年年底之前結束。
截至2023年第三季度末，我們的流動資產與流動負債的比率為0.5比1.0。如果我們需要額外的營運資金，我們的信貸額度下有大量的借貸能力。
資本支出和其他投資
我們在2023年前三個季度的資本和技術支出為3.18億美元，在2022年前三個季度的資本和技術支出為1.92億美元。與2022年前三季度相比，2023年前三季度的資本和技術支出增加了1.26億美元，這主要反映了我們全球技術系統改進支出的增加，其中絕大部分預計將隨着時間的推移得到償還。我們預計，2023年全年資本支出和其他投資總額約為9億至9.5億美元，包括資本和技術支出、完成的City Express收購、貸款預付款、合同收購成本和其他投資活動（包括約2億美元的維護資本支出）。
股票回購和分紅
我們在2023年第三季度以9.5億美元的價格回購了480萬股普通股。截至2023年10月31日，今年迄今為止，我們以33億美元的價格回購了1,830萬股股票。有關更多信息，請參閲第二部分第2項中的 “發行人購買股權證券”。
我們的董事會宣佈2023年迄今為止的季度現金分紅如下：(1) 2023年2月10日宣佈並於2023年3月31日支付給2023年2月24日登記在冊的股東的每股0.52美元；(2) 2023年5月12日宣佈並於2023年6月30日支付給2023年5月26日登記在冊的股東的每股0.52美元；(3) 2023年8月3日宣佈並支付的每股0.52美元 2023 年 9 月 29 日致於 2023 年 8 月 17 日的登記股東。
我們預計將繼續通過股票回購和現金分紅相結合的方式向股東返還現金。
物質現金需求
截至2023年第三季度末，我們在2022年10-K表格中披露的現金需求沒有重大變化。有關我們現金需求的更多信息，請參閲我們的2022年10-K表第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。 另外，有關我們長期債務的信息，請參閲附註6。
截至2023年9月30日，根據2017年12月22日頒佈的美國税收立法（通常稱為2017年減税和就業法），預計應繳納的視同遣返過渡税總額為2.43億美元，其中1.08億美元將在自2023年9月30日起的未來12個月內支付。
關鍵會計政策和估計
我們根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們已經在2022年10-K表格中討論了那些我們認為至關重要且需要在申請時使用複雜判斷的政策和估計。我們
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目錄

沒有對我們的關鍵會計政策或我們在這些政策下適用的方法或假設進行任何實質性修改。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
自2022年12月31日以來，我們的市場風險敞口沒有發生重大變化。有關我們的市場風險敞口的更多信息，請參閲我們的2022年表格10-K中的第二部分第7A項 “關於市場風險的定量和定性披露”。
第 4 項。 控制和程序
披露控制和程序
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，我們評估了截至本季度報告所涉期末的披露控制和程序（該術語的定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。管理層必須運用自己的判斷來評估這些控制和程序的成本和效益，就其性質而言，這些控制和程序只能為管理層的控制目標提供合理的保證。您應該注意，任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，我們無法向您保證，任何設計在未來的所有潛在條件下，無論多麼遙遠，都能成功實現其既定目標。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理地保證我們在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息，併為我們收集此類信息並將其傳達給包括首席執行官在內的管理層提供合理的保證酌情為首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在2023年第三季度，我們對財務報告的內部控制沒有做出任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄

第二部分 — 其他信息
第 1 項。 法律訴訟
請參閲註釋5中 “訴訟、索賠和政府調查” 標題下的信息，我們以引用方式將其納入此處。在本節中，我們在披露涉及政府機構的重大環境訴訟（如果有）時使用了100萬美元的門檻。
在正常業務過程中，我們還會不時受到其他法律訴訟和索賠，包括在政府審查我們提交的各種納税申報表時提出的調整。儘管管理層目前認為，這些其他訴訟的最終結果，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績的整體趨勢造成重大損害，但法律訴訟本質上是不確定的，不利的裁決無論是個人還是總體而言，都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
第 1A 項。 風險因素
我們面臨各種風險，使投資我們的證券具有風險。您應仔細考慮我們的2022年10-K表格第一部分第1A項 “風險因素” 中披露的風險因素。我們的2022年10-K表格中討論的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
(a)股權證券的未註冊銷售
沒有。
(b)所得款項的用途
沒有。
(c)發行人購買股票證券
（以百萬計，每股金額除外）
時期總數
的股份
已購買		平均價格
每股
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1)
計劃或計劃下可能購買的最大股票數量 (1)
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日1.6 190.23 1.6 12.0 
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日1.6 204.58 1.6 10.4 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日1.6 202.32 1.6 8.8 
(1)2022年11月10日，我們宣佈董事會將普通股回購授權增加了2500萬股。截至2023年9月30日，根據董事會批准的授權，仍有880萬股股票可供回購。我們可以在公開市場或私下談判的交易中回購股票，我們將這些股票記作庫存股。
第 5 項。 其他信息
在2023年第三季度，沒有董事或第16節官員 採用要麼 終止任何第 10b5-1 條計劃或非規則 10b5-1 的交易安排。
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目錄

第 6 項。 展品
我們沒有根據《交易法》頒佈的第S-K號法規第601（b）（4）（iii）項提交某些界定萬豪長期債務持有人權利的文書作為證物，因為每份此類工具下的授權和未償債務金額不超過公司及其合併子公司總資產的10％。公司同意根據要求向委員會提供任何此類文書的副本。
展品編號描述以引用方式納入（如果報告如下所示，則該文件先前已向美國證券交易委員會提交，適用的附錄以引用方式納入其中）
3.1重述的公司註冊證書。
第 3 號展品。(i) 轉到我們在 2006 年 8 月 22 日提交的 8-K 表格（文件編號 001-13881）。
3.2經修訂和重述的章程。
我們於 2023 年 8 月 4 日提交的 8-K 表格的附錄編號 3.1（文件編號 001-13881）。
10.1
第二份經修訂和重述的飛機時間共享協議，自 2023 年 9 月 14 日起生效，萬豪國際行政服務公司與小威拉德萬豪酒店簽訂
與這份報告一起歸檔。
*10.2
修訂和重述了萬豪國際行政服務公司與安東尼·卡普阿諾之間的飛機時間共享協議，自2023年9月14日起生效。
與這份報告一起歸檔。
31.1根據規則13a-14 (a) 對首席執行官進行認證。
與這份報告一起歸檔。
31.2根據細則13a-14 (a) 對首席財務官進行認證。
與這份報告一起歸檔。
32第 1350 節認證。
附有這份報告。
101
萬豪國際集團截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告中的以下財務報表，格式為Inline XBRL：（i）簡明合併收益表；（ii）簡明綜合收益表；（iii）簡明合併資產負債表；（iv）簡明合併現金流量表。
以電子方式隨本報告一起提交。
101.INSXBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。以電子方式隨本報告一起提交。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。以電子方式隨本報告一起提交。
101.CALXBRL 分類法計算鏈接庫文檔。以電子方式隨本報告一起提交。
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。以電子方式隨本報告一起提交。
101.LABXBRL 分類標籤鏈接庫文檔。以電子方式隨本報告一起提交。
101.PREXBRL 分類法演示鏈接庫文檔。以電子方式隨本報告一起提交。
104
萬豪國際集團截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為Inline XBRL（作為附錄101）。
以電子方式隨本報告一起提交。
* 表示管理合同或補償計劃。
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目錄

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
萬豪國際有限公司
2023年11月2日
/s/ Felitia O. Lee
Felitia O.Lee
主計長兼首席會計官
（正式授權的官員）

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