美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

☐ 根據1934年《財產交易法》第12（b）或12（g）條的登記聲明

或

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

或

☐殼牌公司根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的公司報告

委託文件編號：001-40588

馬蒂技術公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

開曼羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

布尤克德爾角no：237

Maslak, 34485

薩裏耶/伊斯坦布爾， 蒂爾基耶

(主要執行辦公室地址)

奧古茲·阿爾珀·奧克滕，首席執行官

布尤克德爾角no：237

Maslak, 34485

薩裏耶/伊斯坦布爾， 蒂爾基耶

+ 0 (850)308 34 19

(Name、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址）

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量：

截至2023年12月31日，註冊人擁有57,036,094 A類普通股和1,285,283股認股權證，用於購買已發行的A類普通股。

如果註冊人是《證券法》第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是的☐不是☒

用複選標記表示註冊人： (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求 。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)規則405要求提交的所有交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊者 是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期 以遵守†根據《交易所法案》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

†術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

通過勾選標記檢查註冊人 是否已提交報告並證明其管理層對其財務報告內部控制有效性的評估 根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條進行的評估7262（b））由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所。 ☐

如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤進行了更正。☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果在 對上一個問題的回答中勾選了“其他”，請用複選標記指明註冊人選擇遵循的財務報表項目。項目 17項目18

如果這是年度報告，請用複選標記 指明註冊人是否為空殼公司（如《交易法》第12b—2條所定義）。是否否 ☒

引言

關於業務合併的結束，我們於2023年7月10日將我們的法定名稱從Galata Acquisition Corp.改為Marti Technologies，Inc.。 所有提及(I)“Galata”指的是Galata Acquisition Corp.，這是在業務合併結束前根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司，(Ii)“Marti Delware”指的是Marti Technologies I Inc.、特拉華州的一家公司(前身為Marti Technologies Inc.)及其子公司，以及(Iii)“我們，“ ”我們“、”我們“、”Marti“和”公司“是指Marti Technologies，Inc.，一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免公司 及其子公司，在業務合併結束後生效。

匯率

在……裏面除另有説明或文意另有所指外，本表格20-F格式的年度報告(“年度報告”)：

為方便起見，本文中所述的某些金額均以美元表示，未來以美元表示時，由於匯率波動的影響，此類金額可能與本文中所述的有所不同。本公司和我們的某些子公司使用美元作為其本位幣 ，而MARTI的某些子公司，包括MARTIİLERI TEKNOLOJI A.Ş.，使用TL作為其本位幣。如果 法律記錄是以本位幣以外的貨幣保存的，合併財務報表最初會先折算為本位幣，然後再折算為美元。對於在Türkiye以TL登記法律記錄的公司，從TL到列報貨幣美元的貨幣轉換 是在下面描述的框架下進行的：

Martiİleri Tekoloji A.Ş.使用土耳其語 里拉(“TL”)作為其本位幣，直至2022年2月底。根據土耳其統計局(TSI)公佈的土耳其全國消費者價格指數，自2022年2月底三年累計通貨膨脹率升至100%以上以來，自2022年3月1日起，Türkiye目前被FASB ASC主題830，外匯問題 視為惡性通貨膨脹經濟體。因此，Martiİleri Teounoloji A.Ş。已根據ASC830-10-45-11和ASC830-10-45-12將其財務報表前瞻性地重新計量為新的本位幣美元，美元是非高通脹貨幣。 根據ASC830-10-45-9、ASC830-10-45-10和ASC830-10-45-17，在申請日期(2022年3月1日)， 非貨幣項目的期初餘額以美元重新計量，美元已成為Martiİleri Tekinoloji A.Ş的新本位幣。隨後， 非貨幣性項目被視為一直以美元計價的資產和負債。貨幣項目與任何其他外幣貨幣項目的處理方式相同。隨後，貨幣項目使用當前匯率重新計量為美元。 重新計量貨幣項目產生的差額在損益中確認。請參閲“財務信息展示 瞭解更多信息。

財務資料的列報

除非另有説明，本年度報告中提供的財務數據均取自Marti經審計的財務報表。除非另有説明，否則Marti的財務信息 已根據美國公認會計準則編制。

市場和行業數據

本年度報告包含關於我們行業和業務的估計、預測、 和其他信息，以及我們管理層準備的有關市場研究、估計和預測的數據。基於估計、預測、預測、市場研究或類似方法的信息本質上會受到不確定性的影響，實際事件或情況可能與此信息中假設的事件和情況大不相同。由於各種因素，我們所處的行業面臨着高度的不確定性和風險，其中包括第3.D項“關鍵信息-風險因素”中描述的那些因素。除非另有明確説明，否則我們從報告、研究調查、研究和由市場研究公司和其他第三方準備的類似數據、行業和一般出版物、政府數據和類似來源獲得行業、商業、市場和其他數據。在某些情況下，我們不會明確提及此數據的來源。在這方面，當我們在任何段落中提及此類數據的一個或多個來源時，您 應假定同一段落中出現的其他此類數據源自我們支付、贊助或執行的來源， 除非另有明確説明或上下文另有要求。雖然我們已從這些來源彙編、摘錄和複製行業數據，但我們尚未獨立驗證這些數據。有關行業、業務、市場和其他數據的預測和其他前瞻性信息受與本年度報告中其他前瞻性 陳述相同的限制和其他不確定性的影響。有關更多信息，請參閲標題為“關於前瞻性陳述的告誡”一節。

商標和商品名稱

我們擁有或有權使用與我們的業務運營相關的各種商標、服務標記和商品名稱。本年度報告還包含第三方的商標、服務標誌和商號，這些都是其各自所有者的財產。在本年度報告中使用或展示第三方的 商標、服務標誌、商號或產品，不是為了也不暗示與我們建立關係，也不暗示我們或我們對我們的背書或贊助。僅為方便起見，本年度報告中提及的商標、服務標記和商號可能與®、TM或SM符號一起出現，但此類引用並不以任何方式表明， 我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們或適用許可人對這些商標、服務標記和商號的權利。

有關前瞻性陳述的警示説明

本年度報告和通過引用納入本文的信息包括1933年《證券法》(下稱《證券法》)第27A條和1934年《證券交易法》(下稱《證券交易法》)第21E節(《證券交易法》)所指的某些“前瞻性陳述”。這些前瞻性表述一般可以通過使用前瞻性術語來識別，包括術語 “相信”、“估計”、“預期”、“預期”、“尋求”、“項目”、“ ”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”或“應該”，或在每種情況下，它們的否定 或其他變體或類似術語。除上下文另有説明或要求外，本年度報告中提及的“我們”、“本公司”或“Marti”指的是Marti Technologies， Inc.(前身為Galata Acquisition Corp.)，這是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司及其子公司。

這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。它們出現在本年度報告的多個地方，包括有關我們的意圖、信念或當前預期的陳述，這些陳述涉及經營結果、財務狀況、流動性、前景、增長、 戰略、未來市場狀況或經濟表現、資本和信貸市場的發展和預期的未來財務業績、我們經營的市場，以及有關我們經營的可能或假定的未來結果的任何信息。

本年度報告中包含的前瞻性陳述是基於我們目前對未來發展的期望和信念。不能保證影響我們的未來 事態發展將是我們預期的。此類前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性 (其中一些是我們無法控制的)或其他假設，可能會導致實際結果或表現與前瞻性陳述中明示或暗示的結果或表現大不相同。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者任何假設被證明是不正確的，實際結果可能在重大方面與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。

許多因素可能導致實際結果或業績與本年度報告中的前瞻性陳述明示或暗示的大不相同，包括但不限於：(I)我們的證券公開上市對我們的業務關係、業績、財務狀況和一般業務的影響，(Ii)可能對我們或我們的董事或高級管理人員提起的任何法律訴訟的結果，(Iii)我們 維持我們的證券在紐約證券交易所(NYSE American Exchange)上市的能力，(Iv)由多種因素引起的證券價格波動，包括但不限於我們計劃經營的競爭和高度監管的行業的變化、競爭對手業績和成功的差異以及影響我們業務的法律法規的變化，(V)我們實施業務計劃、預測和其他預期以及發現機會的能力，(Vi)在競爭激烈的科技驅動的移動服務行業中出現低迷的風險，(Vii)我們建立我們品牌的能力和消費者對我們品牌的認可、接受和採用，(Viii)我們可能無法有效管理我們的增長的風險，包括：(Br)我們的設計、研發和維護能力；(Ix)技術變化和與在新興市場開展業務相關的風險；(X)與我們對某些知識產權和技術的依賴和使用有關的風險；以及(Xi)第3.D項“關鍵信息-風險因素”中討論的其他因素。在本年度報告中，該部分以引用方式併入本報告。

上述風險因素列表並非詳盡無遺。 如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者我們的任何假設被證明是錯誤的，實際結果可能在重大方面與本文中的前瞻性表述中預測的結果大不相同。告誡您不要過度依賴這些 前瞻性陳述，這些陳述僅在本年度報告發布之日發表。除法律要求外，我們沒有義務 公開修改任何前瞻性陳述，以反映本年度報告日期後的情況或事件，或反映 意外事件的發生。但是，您應審閲我們將在本年度報告日期之後 不時向美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)提交的報告中所描述的因素和風險。

風險因素摘要

投資我們的證券需要承擔高度的風險，這在“風險因素”一節中有更全面的描述。在決定投資我們的證券之前，您應該仔細考慮這些風險。這些風險包括但不限於以下風險：

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

不適用。

不適用。

我們的業務面臨重大風險和不確定性。 在決定投資或保持對我們的證券的投資之前，您應仔細考慮本年度報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的所有信息，包括以下風險因素。我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到任何這些風險的實質性不利影響，其中任何風險都可能對我們證券的交易價格產生不利影響。我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險也可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

與我們的商業和工業相關的風險

我們的運營歷史相對較短 以及新的不斷髮展的業務模式，這使得評估我們的未來前景、預測財務結果和評估我們可能面臨的風險和挑戰變得困難。

我們的業務模式相對較新且發展迅速 。我們成立於2018年，提供Türkiye全境的科技城市交通服務。我們於2019年開始運營 ，目前擁有一支資金充足的車隊，由超過38,000輛電動自行車、電動自行車和電動滑板車組成，服務於Türkiye的六個城市。 我們的收入主要來自騎手完成的電動摩托車、電動自行車和電動滑板車的騎行。騎手需要支付解鎖費才能開始騎行 並按每分鐘支付費用。解鎖費用和每分鐘費用因運輸方式、地理位置和運輸長度而異。此外，我們的一小部分收入(2023年、2022年和2021年不到1%)來自提前車輛預訂 ，使騎手能夠在開始乘車之前預訂車輛，並按分鐘收取預訂費。2022年10月， 我們推出了一項叫車服務，提供汽車、摩托車和出租車叫車選項，將騎車人和同方向行駛的司機聯繫起來。乘客和司機就乘車價格達成一致，我們目前不支持通過我們的應用程序付款，也不會為這項服務 收取費用。

我們過去和未來都會遇到風險和不確定因素，這些風險和不確定性是在快速變化的 行業中運營歷史有限的成長型公司經常遇到的。由於我們相對有限的運營歷史和不斷髮展的業務模式，我們已經面臨或預期將面臨的風險和挑戰包括：

如果我們對這些風險和不確定性(我們用來規劃和運營業務)的假設不正確或發生變化，或者如果我們沒有成功應對這些風險，我們的運營結果 可能與我們的預期大不相同，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響 。

我們過去遭受了重大運營虧損 ，未來可能無法實現或保持盈利。 

我們自成立以來一直處於淨虧損狀態， 未來可能無法實現或保持盈利。隨着我們開發和推出新的產品、服務和軟件平臺功能，在現有和新的市場中擴張，擴大我們的車隊，擴大營銷渠道和運營，僱傭更多的員工，並繼續投資於我們的產品和服務以及客户參與，我們的費用未來可能會增加。 這些努力可能比我們預期的成本更高，可能不會導致我們的收入增加或業務增長足以抵消這些費用 。例如，我們可能會產生與供應鏈中斷相關的額外成本和費用。此外，我們的產品和服務需要大量的資本投資和經常性成本，包括債務償還、維護、折舊、資產壽命和資產重置成本，如果我們無法保持這些資產的充分利用水平，或者這些產品或服務在其他方面不成功，我們的投資可能無法產生足夠的回報，我們的財務狀況可能會受到不利影響。 此外，作為一家上市公司，我們預計基於股票的薪酬支出在未來將繼續成為一項重大支出。

考慮到我們有限的運營歷史，我們為創造收入所做的許多努力都是新的、未經證實的。截至2023年12月31日的年度，我們的收入為2000萬美元，與截至2022年12月31日的年度收入相比，下降了19.8%。截至2022年12月31日的年度，我們的收入為2500萬美元，與截至2021年12月31日的1700萬美元的收入相比，增長了47.0%。儘管我們在最近的大部分時間都經歷了顯著的 收入增長，但我們不能保證由於許多因素，包括對我們產品和服務的需求減少、競爭加劇以及我們的業務成熟，我們不能保證我們的收入在未來一段時間內將保持最近的收入增長速度，也不能向您保證我們的收入不會下降。您不應將我們的歷史收入或運營費用 視為我們未來業績的指標。如果我們的收入增長不足以抵消我們的支出，如果我們的運營費用出現意外的 增長，或者如果我們被要求承擔與減值或其他事項相關的費用，我們可能無法實現或 保持盈利能力，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

如果我們未能保留現有乘客或 添加新乘客，或者如果我們的乘客降低了他們對我們的產品和服務的參與度，我們的業務、財務狀況、 和運營結果可能會受到嚴重損害。

我們的騎手基礎的規模對我們的成功至關重要。我們的財務業績在很大程度上一直並將繼續取決於我們能否經濟高效地增加、留住和吸引活躍用户使用我們的產品和服務。如果人們不認為我們的產品和服務有用、可靠、值得信賴和負擔得起，我們可能無法吸引或留住乘客，或以其他方式保持或增加他們使用我們產品和服務的頻率 。我們的乘客參與度模式隨着時間的推移而變化，乘客參與度可能很難衡量，尤其是在我們推出新的不同產品和服務並擴展到新市場的過程中。許多因素都可能對騎手的保持、成長和參與度產生負面影響，包括：

此外，政府為應對未來可能的流行病而採取的行動，如旅行禁令、旅行限制和就地避難所訂單，可能會降低我們產品和服務的利用率。如果我們不能經濟高效地維持或增加我們的乘客基礎和參與度，我們的產品和服務對乘客的吸引力可能會降低，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們定價的變化可能會對我們吸引或留住乘客的能力產生不利影響。

我們定期分析數據以確定最佳的定價策略，以支持我們業務的盈利能力，同時努力擴大我們的用户基礎。更改價格的風險之一是用户需求對價格上漲很敏感，特別是考慮到最近通貨膨脹對消費者支出習慣的影響。 如果我們提價太多或太頻繁，用户需求可能會減少。此外，運營成本、法律和法規 要求或約束，以及我們的競爭對手向其客户或服務提供商提供更具吸引力的價格的能力等因素可能會影響我們的整體定價模式。

我們的某些競爭對手提供或可能在未來提供價格更低或範圍更廣的產品和服務。同樣，某些競爭對手可能使用的營銷策略使他們能夠以比我們更低的成本吸引或留住乘客和服務提供商。在過去，我們更改了價格併產生了與營銷和乘客付款相關的費用，不能保證我們不會因競爭、法規或其他原因而被迫降低用户價格或增加營銷和其他費用，以吸引和留住乘客以應對競爭壓力或監管要求。此外，我們軟件平臺上乘客的經濟敏感性可能會因地理位置而異，隨着我們的擴張，我們的定價方法可能無法使我們在這些位置有效競爭。當地法規可能會影響我們在某些地理位置的定價，這可能會放大這些影響。我們已經推出，並可能在未來推出新的定價策略和計劃，例如訂閲套餐和乘客忠誠度計劃。我們還修改了，並可能在未來修改現有的定價方法。上述任何措施可能最終都不能成功吸引和留住騎手 。

隨着我們繼續努力實現最佳定價策略 ，我們可能會推出新的定價計劃，但可能無法成功留住用户。雖然我們正在並將嘗試優化 價格並平衡我們市場(包括我們運營的每個地理市場)的供需，但我們的評估 可能不準確，或者我們的定價中使用的技術存在錯誤，我們可能低估或高估我們的產品和服務 。此外，如果我們平臺上的產品和服務發生變化，我們可能需要修改我們的定價方法。 隨着我們不斷推出新的和開發現有的資產密集型產品和服務，維護、償債、折舊、資產壽命、電池更換、供應鏈效率和資產置換等因素可能會影響我們的定價方法。我們的定價方法或有效定價產品和服務的能力的任何此類變化都可能對我們的業務、財務狀況、 和運營結果產生不利影響。

我們唯一的重要資產是Marti Delware及其附屬公司的所有權 ，這種所有權可能不足以支付股息或進行分配或獲得貸款，使我們能夠支付普通股的任何股息或履行其他財務義務。

我們是一家控股公司，除了擁有我們在特拉華州Marti的權益外，不會直接 擁有任何運營資產。我們依賴Marti Delware進行分配、貸款、 和其他付款，以產生履行我們的財務義務所需的資金，包括我們作為上市公司的費用 和支付任何股息。Marti Delware的收益或其他可用資產可能不足以進行分配 或支付股息、支付費用或履行我們的其他財務義務。

我們依賴維護開放的 市場的第三方來分發我們的應用程序，並提供我們在某些產品和服務中使用的軟件。如果此類第三方 幹擾我們產品或服務的分銷或我們對此類軟件的使用，如果我們無法與此類第三方保持良好關係 ，或者如果市場長期不可用，我們的業務將受到影響。

我們的移動應用程序可通過Apple App Store、Google Play Store和華為AppGallery下載。我們幾乎所有的收入都來自我們的移動應用程序。我們不能向您保證，我們分發我們平臺的市場將保持其當前的 結構，或者此類市場不會向我們收取將我們的應用程序列出以供下載的費用。我們相信，我們與蘋果、谷歌和華為都有着良好的合作關係。如果我們沒有出現在Apple App Store、Google Play Store或華為AppGallery的顯著位置， 用户可能會發現更難發現我們的移動應用程序，這將使他們更難從這些應用程序中獲得可觀的收入 。我們還可能被要求在營銷活動上投入更多資金，以便在這些平臺上產生可觀的收入。 此外，蘋果、谷歌和華為目前不向發行商收取其應用程序的費用。如果蘋果、谷歌或華為 中的任何一家向發行商收取以應用為特色的費用，可能會導致我們的營銷費用增加。因此，我們與蘋果、谷歌或華為的任何關係的任何變化或惡化都可能對我們的業務造成實質性的損害。

我們還依賴於 Apple App Store、Google Play Store和華為AppGallery的持續運行。過去，這些數字店面在短時間內不可用或遇到應用內購買功能問題。如果這些事件長期重複發生或出現影響我們從這些店面創造收入的能力的其他 類似問題，將對我們的 收入和經營業績產生重大不利影響。此外，如果這些店面運營商不能提供高水平的服務，我們的最終用户訪問我們的移動應用程序的能力可能會中斷，這可能會對我們的用户對我們的產品和我們的品牌的信心造成不利影響。

除了上述移動應用程序平臺 之外，還有其他第三方移動應用程序平臺可用於向客户分發我們的移動應用程序， 包括微軟和三星應用程序商店。然而，這些替代應用商店的用户明顯少於Apple App Store、Google Play Store和華為AppGallery移動應用市場，我們目前通過這些市場向客户分發我們的移動應用 。因此，我們的業務模式在很大程度上依賴於Apple App Store、Google Play Store和華為AppGallery， 如果我們無法在這些平臺上向客户提供我們的移動應用程序，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到不利影響。

我們在一個新的快速變化的行業中運營，這使得評估我們的業務和前景變得困難。

汽車共享市場是一個新的快速發展的行業，我們幾乎所有的收入都來自於這個市場。這一市場的增長、需求水平和市場對我們服務的接受程度受到高度不確定性的影響。我們未來的經營業績將取決於影響行業的眾多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

我們預測和適應當前和潛在乘客的口味和偏好的相對快速變化的能力，將顯著影響我們規劃開發、分銷、 和促銷活動的能力。如果公眾不認為我們的業務或其他產品和服務有益， 或出於對公共健康或安全、可負擔性或其他原因的擔憂而選擇不採用它們，無論是由於我們或我們競爭對手平臺上的事件，還是其他原因，則我們產品和服務的市場可能無法 進一步發展，發展速度可能比我們預期的慢，或者可能無法實現我們預期的增長潛力，這將損害我們的業務 和前景。此外，我們可能會不時重新評估我們運營的市場和我們的共享車輛網絡的性能，由於此類評估，我們已經停止並可能在未來停止在某些市場的運營。 任何前述風險和挑戰都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

微型移動車輛共享市場正處於早期增長階段 ，如果該市場不能繼續增長、增長速度慢於我們的預期或增長速度達不到我們預期的規模 ，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

微型移動車輛共享市場是一個新的、未經驗證的市場，目前還不確定我們的服務需求是否會繼續增長，並在我們運營的市場中獲得廣泛的市場接受。我們的成功取決於人們是否願意廣泛採用微型移動車輛共享。如果公眾 不認為這種共享有益，或者出於對安全性、可負擔性或其他原因的擔憂而選擇不採用它，無論是由於我們的平臺上或我們競爭對手的平臺上的事件或其他原因，那麼我們的微移動共享網絡的市場可能無法進一步發展，發展速度可能比我們預期的慢，或者可能無法實現我們預期的增長潛力 ，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們無法有效地增長和 進一步發展我們的共享車輛網絡並管理相關風險，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響 。

儘管Türkiye的一些主要城市已廣泛採用微移動車輛共享，但新市場可能不會接受或現有市場可能不會繼續接受微移動車輛共享，而且即使他們接受，我們也可能無法執行我們的業務戰略。即使我們能夠成功開發和實施我們的共享車輛網絡，公眾也可能會對這一新興的服務產品產生更大的懷疑。特別是，公眾對微型機動車輛共享可能會有負面看法，包括總體安全和因道路上涉及更多自行車、滑板車和輕便摩托車的事故而發生傷害的可能性 。這種負面公眾認知可能是由我們平臺上的事件或涉及競爭對手產品和服務的事件造成的，這些事件可能不是我們所能控制的。

我們的車輛使用有限數量的外部供應商 ，並依賴於符合我們標準的持續、穩定和經濟高效的零部件供應，這對我們的運營至關重要。我們預計未來將繼續依賴外部供應商，可能無法維持我們與這些供應商的 現有關係，並繼續以合理的價格穩定採購我們的車輛。

車輛供應鏈使我們面臨多個交付失敗或短缺的潛在來源。例如，2021年，全球芯片短缺導致Lead 倍和芯片價格大幅上漲。芯片的交付期從大約6周增加到20多周，芯片的平均價格從大約3美元增加到40美元。因此，我們內部開發的物聯網的生產時間和成本都增加了。如果車輛或關鍵部件供應中斷或價格進一步大幅上漲，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。此外，業務條件的變化、不可抗力、政府變化和其他我們無法控制或我們目前沒有預料到的因素也可能影響我們供應商及時交貨的能力。

我們產生了與我們車隊的設計、採購、採購和運營相關的鉅額成本，並預計隨着我們擴大共享車輛網絡 ，將繼續產生此類成本。我們的汽車價格可能會波動，這取決於我們無法控制的因素，包括市場和經濟狀況、關税、 和需求。這些資產價格或運營成本的大幅上漲將增加我們的成本，降低我們的利潤率， 這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的車輛或其組件可能會不時出現質量問題或缺陷，這可能會導致我們微移動網絡的使用率下降。我們可能無法 檢測和修復車輛中的所有缺陷。如果不這樣做，可能會導致收入損失、訴訟或監管挑戰，包括 人身傷害或產品責任索賠，並損害我們的聲譽。我們設想將目前的核心業務擴展到包括其他共享服務 。如果不能按照預期提供這些額外服務，或根本不提供這些服務，可能會影響我們的增長前景和運營業績。

我們打算擴大我們的業務，並可能 進入新的業務線或地理市場，這可能會給我們的業務帶來額外的風險、不確定性和成本。 

我們可以通過提供更多產品和服務、進入新的業務線以及進入或擴大我們在新地理位置的市場來繼續發展我們的業務 。引入新產品和服務可能會增加我們的運營成本以及管理此類產品和服務的複雜性，包括確保遵守適用的法規要求。如果我們進入新的業務線，我們將面臨許多風險和不確定性，包括與我們沒有足夠的專業知識從事此類活動以獲取利潤或不會招致不適當風險的可能性相關的風險，所需的資本和其他資源投資，以及由於我們不再專注於核心業務而造成的投資者損失。此外， 我們可能會不時探索通過收購、合作、投資或其他戰略交易來發展業務的機會。 不能保證我們將成功識別、談判或完成此類交易，不能保證任何完成的交易將產生良好的財務業績，也不能保證我們能夠成功地將收購的業務與我們的業務整合在一起。

進入某些業務線或地域市場或推出新類型的產品或服務可能會使我們受到我們不熟悉的新法律法規的約束， 或我們目前豁免的新法律法規，並可能導致訴訟和監管風險增加。此外，我們成本結構的某些方面，如薪酬、通信和信息技術服務以及折舊和攤銷的成本，將在很大程度上是固定的，我們可能無法及時調整這些成本，以適應與業務增長或進入新業務相關的收入波動。如果一項新業務產生的收入不足，或者如果我們無法有效管理我們擴大的業務，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

此外，我們將大部分現金 和現金等價物保留在美國主要金融機構和跨國金融機構的賬户中，我們在其中某些機構的存款 超過了保險限額。市場狀況可能會影響這些機構的生存能力。如果我們維護現金和現金等價物的任何金融機構倒閉，不能保證我們能夠及時或根本不能獲得未投保的資金 。無法訪問或延遲訪問這些資金可能會對我們的業務和財務狀況造成不利影響。

我們推出了叫車服務，這可能很難盈利，可能會增加我們的責任。

2022年10月，我們推出了叫車服務 ，提供汽車、摩托車和出租車叫車選項，將同一方向的乘客和司機聯繫起來。乘客和司機 就乘車價格達成一致，我們目前不支持通過我們的應用程序付款，也不對這項服務收費。這種商業模式 相對較新，許多因素可能會對乘客和司機的獲取、增長、保留和參與度產生負面影響。我們的叫車服務可能會受到地方政府和市政當局的限制，並且可能會受到未來立法和/或監管機構採取的行動的不利影響。由於我們的叫車服務的性質，我們可能會因在使用我們的服務預訂的乘車過程中發生交通事故、傷害或其他事件而承擔重大責任。針對叫車服務和相關技術，新的法律法規和對現有法律法規的修改將繼續被採用、實施和解釋，我們可能會受到來自國家、地區和地方監管機構的強烈甚至相互衝突的監管壓力。各級政府的法律或法規的不利變化，或叫車服務的禁令或實質性限制，都可能對我們的業務產生不利影響。即使我們目前不對我們的叫車服務收費，土耳其税務局(“TRA”)可能會進行税務審計。如果TRA不同意我們的税收立場，而我們 在任何此類分歧中都不佔上風，我們可能會招致額外的納税義務，包括利息和罰款，這可能會對我們的税後盈利能力和財務狀況產生 不利影響。我們目前正在投資於不斷增長的叫車業務，因為這項服務沒有盈利。我們未來可能無法將我們的叫車服務貨幣化，也無法將該服務貨幣化 以充分收回我們的投資。

我們可能會收購其他業務，這些業務可能需要管理層的高度關注，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的經營業績產生不利影響。

作為我們業務戰略的一部分，我們可能會購買其他實體的股票或資產。我們繼續評估一系列潛在的戰略交易，包括對業務、新技術、服務和其他資產的收購，以及補充我們業務的戰略投資。

收購涉及許多風險，這些風險可能會損害我們的業務，並對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。對合適的收購目標存在激烈的競爭 這可能會增加收購成本，並對我們以優惠或可接受的條款完成交易的能力產生不利影響。 不能保證花費在進行特定收購上的時間和資源會導致交易完成，也不能保證任何完成的交易最終都會成功。此外，如果我們進行完整的收購，我們可能最終無法加強我們的競爭地位或實現我們的目標，我們將成功的產品和服務推向市場的能力可能會受到限制。此外，我們確實完成的收購可能不會轉化為成功的商業機會或為我們提供其他好處，而且我們可能無法實現交易的預期好處或協同效應。如果我們未能成功整合我們過去或未來的收購、 或與此類收購相關的技術，合併後公司的收入和運營結果可能會受到不利影響。 每個整合過程都需要大量時間和資源，我們可能無法成功管理該過程。我們可能無法 成功評估或利用收購的技術或其他資產，或準確預測收購交易的財務影響 ，包括會計費用。我們還可能在留住被收購公司的關鍵員工或業務合作伙伴方面遇到困難。可能會有與交易相關的訴訟或索賠，或者市場對收購的不利反應。我們可能無法確定被收購公司的適當收購價格，這可能會導致在收購中獲得的無形資產和商譽的潛在減值。 此外，我們可能不得不支付現金、產生債務或發行股權證券來支付任何此類收購，其中每一項都可能影響我們的財務狀況或我們的股本價值，導致對我們股東的攤薄，增加我們的固定債務，或者 要求我們遵守會阻礙我們管理業務能力的契約或其他限制。未來的收購 還可能涉及其他風險，包括承擔我們作為繼任者可能要負責的不明債務。 這些收購的直接成本，以及評估、談判、整合和促進這些收購所需的資源， 可能會從我們的一般業務運營中分流大量的時間和資源，並需要管理層的大量關注， 所有這些都可能擾亂我們業務的正常運作，並對我們的運營結果產生不利影響。

我們可能需要額外的資金，我們不能 確定是否會有額外的資金。

從歷史上看，我們主要通過出售優先股、債務融資和運營產生的現金來為我們的運營和資本支出提供資金。要支持我們不斷增長的業務，我們必須有足夠的資本來繼續對我們的產品和服務進行重大投資。儘管我們目前預計我們的可用資金和運營現金流將足以滿足我們在可預見的未來的現金需求，但我們可能需要額外的股權或債務融資，包括通過發行證券。如果我們通過發行股權、股權掛鈎證券或債務證券來籌集額外資金，這些證券可能擁有優先於我們普通股的權利、優惠或特權 ，我們的股東可能會受到稀釋。

我們不時評估融資機會，我們獲得融資的能力將取決於我們的發展努力、業務計劃、經營業績、 以及我們尋求融資時的資本市場狀況等。此外，全球經濟逆風的持續影響可能會影響我們獲得資本的途徑，並使我們更難獲得額外的資本，或者只能以對我們不太有利的條款獲得額外的資本。我們無法 向您保證，在需要時或根本不會以優惠條款向我們提供額外的融資。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到極大限制，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們可能會在產品和功能的發佈和升級方面遇到延遲，或者我們可能無法控制我們所需的製造成本或供應質量 。

我們之前經歷過並可能在未來經歷新產品和功能的發佈和生產延遲。此外，我們未來可能會為我們的產品引入新的或獨特的 製造工藝和設計功能。不能保證我們能夠成功和及時地引入 並擴展此類流程或功能。

特別是，我們未來的業務在很大程度上取決於增加我們車隊的產量或獲得某些供應組件，如物聯網鎖、電動馬達或電池。為了取得成功，我們將需要實施、維護和提升高效率和高成本效益的製造能力、流程和供應鏈，並通過與當地業務合作伙伴的合作，實現我們在擴大Türkiye產能時計劃的設計公差、高質量和產出率。瓶頸和其他意想不到的挑戰，如我們過去經歷的那樣，可能會在生產過程中出現，我們必須在繼續改進製造 工藝和降低成本的同時迅速解決這些問題。如果我們未能成功實現這些目標，我們可能會在制定和/或維持增長計劃方面面臨延誤，或者無法實現相關的成本和盈利目標。

在提高我們當前產品的生產或我們未來產品、功能和服務的開發、製造、發佈和生產方面的任何延遲或其他複雜情況，或在經濟高效和高質量地這樣做，都可能損害我們的品牌、業務、前景、財務狀況和運營結果 。

惡劣天氣對我們服務的使用造成不利影響，這會導致我們業務的季節性，並可能對我們的財務業績產生負面影響。

我們在Türkiye的各種市場 都有車輛共享業務，其中一些市場可能會有寒冷和漫長的冬季，或者有大量的降雨或其他降水 在此期間我們的車輛不太可能乘坐。因此，特定市場的惡劣天氣條件可能會對我們在該市場的運營結果產生實質性影響 ，並可能導致我們的業績在每個季度之間有很大差異。由於我們的大部分收入目前來自北半球市場，惡劣的天氣條件更有可能對我們在日曆年第一季度和第四季度的整體業務產生負面影響。然而，我們可能會不時地重新評估我們運營的市場和我們的車輛共享業務的表現，並可能在未來因此類評估而停止或縮減在某些 市場和/或特定時間的運營。任何進入不同天氣模式的市場都會帶來額外的季節性。由於氣候變化或其他原因，其他季節性趨勢可能會發展，或者這些現有的季節性趨勢可能會變得更加極端，這將導致我們經營業績的波動。如果我們沒有對活動減少時期進行充分的預測和規劃，業務的季節性還可能產生 現金流管理風險，這可能會對我們執行戰略的能力產生負面影響，進而可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們未來的經營業績取決於我們是否有能力以商業合理的條款獲得符合我們質量規格的足夠數量的車輛。

我們使用有限數量的外部供應商根據我們的設計生產車輛 ，而滿足我們標準的持續、穩定和經濟高效的車輛供應對我們的運營至關重要。我們預計未來將繼續依賴外部供應商。由於我們從單一或有限的來源獲得車輛和某些部件，因此我們面臨巨大的供應和定價風險。許多車輛和部件，包括那些可從多種來源獲得的車輛和部件，現在或可能有時會受到交貨失敗、全行業短缺、 和重大價格波動的影響，這些都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。我們車輛和相關產品的價格和供應情況可能會根據我們無法控制的因素而波動，包括市場和經濟條件、進出口法規的變化和需求。商業條件的變化、不可抗力、任何公共衞生危機、 如新冠肺炎疫情、政府或監管變化以及其他我們無法控制的因素已經並可能繼續影響我們供應商及時交付產品的能力。雖然我們已經簽訂了車輛和其他部件的供應協議，但不能保證我們能夠以商業上合理的條款延長或續訂這些協議， 或根本不能保證我們的供應商有足夠的資源來履行我們的訂單，或者我們收到的車輛和部件 將符合我們的質量規格並沒有缺陷。此外，供應商可能會受到財務狀況不佳的影響，這可能會導致供應商的業務失敗或特定行業內的整合，從而進一步限制我們以商業合理的條款獲得足夠數量的車輛和組件的能力。

新的和不斷變化的關税、關税和税收可能適用於設備和零部件的進出口，並可能對我們的成本結構和物流規劃產生負面影響。 此外，海關當局可能會對我們的進口分類或估值提出質疑或提出異議。此類挑戰可能導致關税責任，包括對過去進口商品徵收關税，以及罰款和利息。例如，2022年1月，Türkiye貿易部(“MTDC”)開始調查Türkiye的摩托車進口，這導致我們在不同的進口税產品代碼下重申我們的摩托車零部件的進口，導致更高的進口税和MTDC開出的罰款。截至2022年12月31日，我們根據增加的納税義務和罰款支付的總金額約為220萬美元，我們可能會因進口我們的電動滑板車和電動自行車而產生進一步的納税義務和罰款。

我們依靠第三方保單 為我們提供車輛相關風險和運營相關風險的保險。如果我們的保險覆蓋範圍不足以滿足我們業務的需求，或者我們的保費或免賠額變得高得令人望而卻步，或者如果我們的保險提供商無法履行其義務， 我們可能無法減輕我們的業務面臨的風險，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。

我們依賴有限數量的第三方保險提供商提供各種保單，包括但不限於一般責任、汽車責任、工人賠償、財產、網絡責任、董事和高級管理人員責任以及超額保單。這些第三方保單旨在 承保我們在公司持續發展過程中可能面臨的各種風險。這些風險可能包括城市監管機構 為獲得許可證而要求承擔的風險，以及在城市基礎設施導致車輛事故的情況下承擔任何賠償和防禦費用的義務 。此外，我們還需要為員工索賠方面的其他運營相關風險投保。 對於某些類型的運營相關風險或與我們不斷髮展的新產品和服務相關的未來風險，我們可能無法 購買保險，也可能選擇不購買保險。此外，我們可能無法獲得足夠的保險來充分緩解此類運營相關風險或與我們新的和不斷髮展的產品和服務相關的風險，並且我們可能必須為我們獲得的保險支付高額保費或免賠額 。此外，如果我們的任何保險提供商破產，它可能無法支付我們提出的任何與運營相關的索賠 。某些損失可能不在保險範圍之內，包括但不限於故意行為、污染、污染、病毒、細菌、恐怖主義、戰爭和內亂造成的損失。

由於我們的業務性質，我們可能因交通事故、傷害或其他事件而承擔重大責任，這些事故據稱是由我們的車輛或乘客使用我們的車輛造成的。如果一個或多個與車輛相關或與運營相關的索賠金額超過我們適用的保險總承保限額，我們將承擔額外費用，以及與免賠額相關的已經發生的金額。 此外，由於我們由第三方保險提供商投保，這些提供商可能會根據損失歷史 和監管機構更高的限額要求提高保費。此外，州和國家監管機構可能會更改車輛定義，要求機動車或騎車人 承保責任。增加承保範圍和承保限額將增加我們的保險和索賠費用。如果(I)每項索賠的成本、保費或索賠數量顯著超過我們的歷史經驗和承保限額，(Ii)如果我們遇到超出承保限額的索賠，(Iii)如果我們的保險提供商未能支付我們的保險索賠，(Iv)如果我們遇到未提供承保範圍的索賠，(V)我們的免賠額下的索賠數量與歷史平均水平不同，則我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。或(Vi)保險單是否已取消或未續簽。

我們不為與車輛丟失或損壞相關的 某些風險維護保險單，破壞或盜竊行為的增加可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們並不保有承保所有業務風險的保單，例如與車輛滅失或損壞有關的風險，我們不能向您保證我們目前的承保範圍是否足以彌補我們的潛在損失。雖然從歷史上看，我們因盜竊和破壞造成的車輛損失不到我們收入的1%，但我們不能向您保證這一比率不會增加。我們車輛的損失或損壞的潛在增加可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

非法、不適當或不適當的騎手活動 可能會使我們承擔責任，並損害我們的業務、品牌、財務狀況和運營結果。

我們的成功取決於騎手的活動和經驗。 因此，騎手的非法、不正當或其他不適當的活動，包括之前可能參與但隨後沒有接受或提供通過我們的軟件平臺提供的服務的個人的活動，包括使用我們的車輛，或者 故意冒充騎手的個人可能會對我們的品牌、業務、財務狀況和 運營結果產生不利影響。可能導致責任的非法、不適當或不適當活動的一些例子包括襲擊、盜竊、魯莽騎行。不當停車、未經授權使用信用卡、借記卡或銀行賬户、共享用户賬户以及其他不當行為 。

這些類型的行為可能會導致事故或傷害，給我們帶來負面宣傳，並損害我們的品牌和聲譽。反覆的不當乘車行為可能會嚴重影響我們與城市和政府當局的關係，這可能會對我們的運營能力產生不利影響。城市和政府當局可能會限制我們被允許運營的車輛數量，暫停我們的服務，和/或吊銷我們的執照。這些行為 還可能導致我們的乘客和合作夥伴認為我們的產品不安全，這將損害我們的聲譽。此外，任何與上述相關的負面宣傳，無論此類事件發生在我們的產品和服務上、我們競爭對手的平臺上，還是在任何拼車平臺上，都可能對我們的聲譽和品牌或公眾對拼車行業的整體認知產生不利影響，這可能會對我們這樣的平臺的需求產生負面影響，並可能導致監管或訴訟風險增加。

為了防範此類風險，我們實施了各種計劃來預測、識別和應對這些活動的風險，例如實施內部安全系統、配備物聯網鎖的車輛和有效使用閉路電視(CCTV)以減少盜竊和破壞、應用內消息向乘客概述 當地法規，以及信用卡預授權以確認用户身份並將支付欺詐降至最低。這些措施可能無法 充分解決或防止這些各方在與我們的產品和服務相關的 中發生的所有非法、不當或其他不當行為。此外，如果這些措施過於嚴格，無意中阻止了合格的騎手使用我們的產品和服務，或者如果我們無法公平、透明地實施和溝通，或者被認為未能做到這一點，我們平臺上的騎手數量的增長和保留以及他們對我們平臺的利用可能會受到負面影響。 任何前述風險都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

如果發生重大車輛損壞或可靠性問題，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果，從而承擔產品責任。

我們的業務存在產品責任風險。 受傷的騎手可能會聲稱我們的車輛在行駛過程中發生了故障。在其他索賠中，產品責任訴訟可能源於對設計缺陷、製造缺陷、未能就已知缺陷發出警告以及車輛維護不當的指控。 此外，我們產品中的電池組使用鋰離子電池。在極少數情況下，鋰離子電池可以通過排出煙霧和火焰來迅速釋放其包含的能量，這種方式可能會導致燒傷和其他傷害或點燃附近的材料，以及其他 鋰離子電池。我們採取了一定的預防措施來降低此類事件的風險，但我們不能保證此類事件不會發生。 雖然我們購買了一般責任保險來承保車輛故障造成的人身傷害和財產損失，但這些索賠可能 最終會損害我們的聲譽、減少車輛使用量或減少載客量，其中每一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。

我們的增長和業績指標和估計，包括本年度報告中包括的關鍵指標，在衡量方面受到內在挑戰，這些指標中的真實或感知不準確 可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。

我們定期檢查並可能調整我們的流程 ，以計算用於評估我們的增長、衡量我們的業績和做出戰略決策的指標。這些指標是使用公司內部數據計算的，未經第三方評估。由於方法或我們所依賴的假設的不同，我們的指標可能與第三方發佈的估計值不同 或與我們競爭對手的類似名稱的指標不同，我們可能會 對我們的指標計算流程進行重大調整以提高準確性，因為更好的信息變得更可用或出於其他原因，這可能會導致我們的指標發生變化。同樣，我們可能會不時提出有關我們產品的排放或其他可持續發展效益的聲明和指標。確定這些好處的方法很複雜，而且不斷演變，目前還沒有一種被接受的行業標準來進行這些計算。我們披露的有關潛在市場規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的。即使我們競爭的市場達到我們預測的規模估計和增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話。如果投資者或分析師 不認為我們的指標準確反映了我們的業務，或者如果我們發現我們的指標中存在重大不準確之處，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們依賴第三方支付處理商 在我們的軟件平臺上處理用户進行的支付，如果我們不能處理與此類第三方的關係和其他與支付相關的風險，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們依賴數量有限的第三方支付處理商來處理乘客進行的交易和付款。如果第三方支付處理商終止了與我們的關係 或拒絕以雙方同意的條款續訂與我們的協議，我們將需要找到替代解決方案，並且可能無法 確保類似條款或及時找到合適的替代方案。這種向替代提供商的過渡可能還需要我們的員工花費大量的時間，並且需要使用其他有限的資源。此外，這些 第三方處理器提供的軟件和服務可能不符合我們的預期、包含漏洞或錯誤、以其他方式受到影響或發生停機。

這些風險中的任何一個都可能導致我們失去接受在線支付或其他支付交易的能力，這可能會降低我們的平臺對乘客的便利性和吸引力。

我們幾乎所有乘客的支付都是通過信用卡、借記卡或第三方支付服務進行的，這使得我們和我們的服務提供商必須遵守某些支付網絡或服務提供商的操作規則、某些法規以及欺詐風險。與支付網絡和系統相關的新規則和法規最近已在Türkiye實施，儘管根據歐盟法規進行了修改，但Türkiye缺乏與這些新規則和法規相關的既定實踐規則和法院裁決，因此存在重大的法律不確定性。 我們未來可能會向可能受到額外運營規則、法規和風險約束的乘客提供新的支付選擇。我們 還可能受到與我們接受乘客付款相關的其他一些法律法規的約束，包括與洗錢、轉賬、隱私和信息安全有關的 。如果我們未能遵守適用的規章制度，我們 可能會受到民事或刑事處罰、罰款或更高的交易費，並可能失去接受在線支付或 其他支付卡交易的能力，這可能會降低我們的產品和服務對用户的便利性和吸引力。如果發生上述任何事件，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到不利影響。

我們還可能受到與提供支付和金融服務相關的其他法律、規則、 和法規的約束，如果我們擴展到新的司法管轄區，我們所受的外國法規和監管機構也將擴大。如果根據任何適用法規，我們被發現是資金轉賬機構，而我們沒有遵守此類法規，我們可能會受到一個或多個監管機構以及外國監管機構徵收的一個或多個司法管轄區的罰款或其他處罰。除罰款外，對未能遵守適用規則和法規的處罰可能包括刑事和民事訴訟、沒收重大資產或其他執法行動 。作為監管審查的結果，我們還可能被要求對我們的業務做法或合規計劃做出改變。

對於各種支付方式，我們需要 支付支付處理商、支付網絡和金融機構收取的交換費和手續費等費用。 這些費用可能會增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外， 我們的支付處理商要求我們遵守支付卡網絡操作規則，這些規則由支付卡網絡設置和解釋。支付卡網絡可以採用新的操作規則，或解釋或重新解釋現有規則，以禁止我們向某些用户提供某些產品和服務，或者實施成本高昂或難以遵循。上述任何風險都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們未來可能依賴第三方為我們提供服務，如果我們無法獲得第三方服務，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們未來可能會依靠第三方來幫助我們完成某些運營任務，例如更換電池或車輛的維修和維護。如果且當我們增加對第三方的依賴時，我們將面臨如下風險與我們對這些第三方的依賴相關聯，包括：

如果我們不能與這些第三方服務提供商建立和保持令人滿意的關係，我們的收入和市場份額可能不會像預期的那樣增長， 我們可能會受到意外成本的影響，這將損害我們的運營結果和財務狀況。

我們經營的市場競爭激烈，競爭對我們業務的增長和成功構成持續威脅。

車輛共享 是一個競爭激烈的行業，其特點是快速湧現的新產品、服務和技術，以及不斷變化的乘客需求。 我們當前和潛在的未來競爭對手包括其他車輛和/或乘車共享平臺，其中一些平臺可能在全球或特定的地理市場上比我們具有一個或多個 優勢，包括：

我們的競爭對手 可能開發與我們相似的產品、功能或服務，或獲得更大的接受度，可能會進行影響更深遠的 和成功的產品開發或營銷活動，或者可能採取更激進的定價政策。一些競爭對手可能會在我們運營的領域 獲得相對於我們的競爭優勢，包括將競爭對手的平臺、應用程序或功能 集成到他們控制的產品中，進行收購，使訪問我們的產品變得更加困難，或者通過使 與我們的乘客溝通變得更加困難。因此，我們的競爭對手可能會以犧牲我們自己的努力為代價來獲取和聘用騎手或創造收入，這可能會對我們的業務產生負面影響SS和財務業績。此外，我們可能會不時採取行動以應對競爭威脅，但我們不能向您保證這些行動會成功或不會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

此外，我們可能會看到來自其他 模式的競爭(例如：自動駕駛車輛和主流交通工具，如公共和私人交通、步行和其他交通方式)。雖然我們不認為城市真正的汽車自動駕駛會帶來短期或中期的風險，但從長遠來看，它可能會對我們的業務構成風險。

如果我們的車輛、移動應用程序或其他服務存在缺陷，我們產品和服務的聲譽和品牌可能會受到損害，這可能會對我們產品和服務的使用產生負面影響 ，並對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

我們相信，建立和維護我們的 品牌對於吸引客户參與我們的產品和服務至關重要。提高對我們品牌的認知度和對我們產品和服務的認知度對於擴大我們的客户羣尤為重要。我們能否推廣我們的品牌並提高我們平臺和服務的認知度，取決於我們提供高質量產品和服務的能力。如果消費者不認為我們的產品和服務安全且質量高(包括我們的車輛、移動應用程序以及維護和維修做法)，或者如果我們推出了他們不太歡迎的新產品和服務，則我們可能無法在市場上成功地建立品牌認知度和品牌忠誠度。如果我們的車輛或移動應用程序存在物理或其他缺陷、可用性問題或遭到破壞行為，可能會導致乘客負面評論、重大訴訟或監管挑戰， 包括人身傷害或產品責任索賠、我們的平臺和車輛網絡使用率下降，並損害我們的品牌。 例如，2021年8月，我們在伊斯坦布爾亞洲地區的輕便摩托車車隊遇到物聯網連接問題，導致我們的設備無法實時看到 幾個小時。

不能保證我們能夠檢測並修復我們產品和服務中的所有缺陷或破壞行為。此外，全球化和擴展我們的品牌以及對我們產品和服務的認知度是昂貴的，需要花費大量的管理時間才能成功執行，尤其是在我們努力在更廣泛的消費者中提高對我們的品牌、產品和服務的認知度的時候。如果我們不能提高和保持品牌知名度和消費者對我們產品和服務的認知度，我們的潛在收入可能會受到限制，我們的成本可能會增加， 我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

未能提供高質量的用户支持 可能會損害我們與用户的關係，並可能對我們的聲譽、品牌、業務、財務狀況和 運營結果產生不利影響。

我們吸引和留住乘客的能力在一定程度上取決於我們產品和服務的易用性和可靠性，包括我們提供高質量支持的能力。我們 平臺上的用户依賴我們的支持組織來解決與我們的產品或服務相關的任何問題，例如騎行收費過高、報告安全事件、發現損壞的車輛或難以定位車輛。我們能否提供有效和及時的支持在很大程度上取決於我們能否吸引和留住有資格為用户提供支持並對我們的產品和服務有足夠的 知識的服務提供商。隨着我們擴大地理覆蓋範圍、車隊和移動共享平臺，我們 將面臨大規模提供優質支持服務方面的挑戰。如果未能提供高效的用户支持，或者市場認為我們沒有保持高質量的支持，都可能對我們的聲譽、品牌、業務、財務狀況、 和運營結果造成不利影響。

我們的業務會受到地震、其他自然災害事件、地緣政治不穩定、戰爭、恐怖主義、公共衞生危機和其他意外事件造成的中斷、 延遲或故障的影響。

我們的服務和運營以及我們第三方技術提供商的運營容易受到地震、火災、冬季風暴、洪水、電力損失、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、人為錯誤、入室盜竊和類似事件的破壞或中斷。此外，任何公共衞生危機，如新冠肺炎疫情、其他流行病、政治危機(如恐怖襲擊、戰爭和其他政治不穩定)或其他災難性事件，都可能對互聯網、我們的業務或整個經濟造成中斷。例如，2023年2月6日，Türkiye東南部地區發生了一系列7.8級和7.5級地震，直接影響到11個城市，將社區夷為平地，造成5萬多人傷亡。之後，受影響地區的大部分生產設施和商店都關閉了。2023年2月6日地震造成的直接物質損失估計為342億美元，總損失估計為841億美元。我們沒有任何車輛損失 並將我們的車輛從受影響區域轉移到我們的其他作業區域。自2020年3月以來，新冠肺炎已經導致了我們其他風險因素中描述的某些業務中斷，包括旅行禁令和限制，以及庇護所訂單，導致對我們服務的需求下降，並對我們平臺上的用户、我們的供應商和經濟產生不利影響， 所有這些都已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。特別是，戰爭或恐怖主義行為，特別是任何針對GPS信號的行為，都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。恐怖主義和戰爭的威脅，以及加強對這一威脅的安全和軍事反應，或未來的任何恐怖主義行為，都可能導致全球定位系統中使用的衞星重新部署或系統中斷。就此類中斷對我們產品或服務的銷售產生影響的程度而言，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們的保險範圍可能不足以補償我們可能發生的損失。

任何自然災害、恐怖主義行為或對我們或我們第三方提供商能力的其他中斷的影響都可能導致對我們的產品和服務的需求減少 或延遲提供我們的產品和服務，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。

如果我們失去一名或多名關鍵人員，或者我們未來無法吸引和留住其他高素質人員，可能會損害我們的業務。

我們發展業務的成功和能力有賴於高技能人員的才華和努力。我們投入大量資源來識別、招聘、聘用、整合、培訓、開發、激勵和留住高技能人才。我們可能無法成功吸引和留住合格的 人員來滿足我們當前或未來的需求。此外，我們的所有員工，包括我們的管理團隊，都是在自願的基礎上為我們工作，不能保證任何這樣的員工會留在我們這裏。我們的競爭對手可能會成功招聘和聘用我們的管理團隊成員或其他關鍵員工，而我們可能很難及時找到合適的繼任者、按競爭條件或根本找不到合適的繼任者。如果我們不能吸引和留住必要的人員，特別是在我們業務的關鍵領域，我們可能無法實現我們的戰略目標。

我們目前依賴於我們的關鍵人員的持續服務和業績，包括我們的高管團隊、業務開發團隊、產品經理、工程師和其他人員。我們總部所在的Türkiye非常需要具備這些技能的人才，我們將繼續面臨日益激烈的人才競爭。為了吸引和留住頂尖人才，我們必須提供，我們相信我們將需要繼續提供具有競爭力的薪酬和福利方案。求職者和現有人員通常會考慮他們獲得的股權獎勵的價值，這與他們的就業有關。如果我們股權獎勵的感知價值下降或我們無法提供具有競爭力的薪酬 ，這可能會對我們吸引和留住高素質人才的能力產生不利影響，我們可能會經歷更多的自然減員。 我們的某些員工可能會從公開市場出售我們的股權中獲得可觀的收益，這可能會降低他們繼續為我們工作的動力 。我們可能需要投入大量現金和股權來吸引和留住新員工，並花費 大量時間和資源來識別、招聘、培訓和整合這些員工，我們可能永遠無法實現這些投資的回報。 如果我們無法有效管理招聘需求或成功整合新員工，我們的效率、滿足預測的能力以及員工士氣、生產力和留任率可能會受到影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果 產生不利影響。

經濟狀況的影響，包括由此對可自由支配的消費者支出產生的影響，可能會損害我們的業務和經營業績。

我們的業績受經濟狀況及其對可自由支配消費者支出水平的影響的影響。影響可自由支配消費者支出的一些因素包括一般經濟狀況、失業、消費者債務、淨資產縮水、住宅房地產和抵押貸款市場、税收、能源價格、利率、消費者信心和其他宏觀經濟因素。在經濟衰退期和其他可支配收入受到不利影響的時期，消費者的偏好往往會轉向成本較低的替代品。在這種情況下，消費者 可能不會選擇使用我們的產品和服務出行，而是尋求其他低成本選擇。經濟低迷導致經濟衰退期延長，可能會對我們的收入產生進一步的不利影響。

我們的公司文化為我們的成功做出了貢獻，如果我們不能在發展過程中保持這種文化，我們的業務可能會受到損害。

我們相信，我們的公司文化對我們的成功至關重要。我們面臨許多挑戰，這些挑戰可能會影響我們維持企業文化的能力，包括：

我們可能會不時進行裁員 ，以便更好地使我們的業務與我們的戰略重點保持一致，管理我們的成本結構或與收購相關。 例如，為了應對新冠肺炎疫情對我們業務的影響，我們採取了某些成本削減措施，包括裁員 ，這可能會對員工士氣、我們的文化以及我們吸引和留住員工的能力產生不利影響。這些行動可能會對我們吸引和留住人員以及維護我們的文化的能力產生不利影響。如果我們不能保持我們的文化，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們面臨着與在新興市場開展業務相關的風險。

我們在Türkiye運營，我們所有的收入基本上都來自Türkiye的活動。因此，我們的業務、經營結果、財務狀況和前景受到蒂爾基耶整體經濟活動水平和政治穩定的顯著影響。儘管Türkiye在最近幾年經歷了重大的政治和經濟改革，增加了穩定性並促進了經濟增長，但Türkiye仍然被國際投資者視為一個新興市場。與更發達的市場相比，Türkiye等新興市場因外部事件而被投資者負面看待的風險更大，而任何新興市場(或全球市場)的金融動盪可能會擾亂Türkiye的商業環境。此外，一個或多個新興市場的金融動盪(S) 往往會對其他新興市場國家的證券價格產生不利影響，因為投資者將資金轉移到 被認為更穩定和經濟更發達的國家。投資於新興經濟體的風險增加可能會抑制流向Türkiye的資本流動，並對土耳其經濟產生不利影響。因此，投資者對證券 的興趣(以及它們的市場價格)可能會受到波動的影響，這些波動可能不一定與Türkiye的經濟狀況或我們的財務表現有關。投資者對Türkiye的興趣可能會受到其他新興市場或全球經濟事件的負面影響，這可能會對我們的業務價值產生不利影響，並可能對我們的業務、運營業績和前景產生實質性的不利影響。

如果未來網約車司機被歸類為員工、工人或準員工，我們的業務將受到不利影響 。

在Türkiye，司機的分類目前沒有受到立法者或政府機構的挑戰。然而，我們的全球同行面臨着許多法律訴訟， 包括在不同國家/地區可能發生的集體和集體訴訟，聲稱司機應被視為公司 員工(或在這些身份存在的情況下被視為工人或準員工)，而不是獨立承包商。我們相信司機是 獨立承包商，因為他們可以選擇他們工作的平臺，而不考慮任何績效標準，並且可以在 平臺之間切換，而不會受到任何處罰。他們還可以選擇提供服務的時間和地點。但是，我們可能無法在某些司法管轄區成功地 維護司機的分類，這也可能導致針對我們提出類似的 分類索賠的仲裁要求。更改管理獨立承包人的定義或分類的法律和法規可能需要將司機歸類為僱員(或存在這些身份的工人或準僱員)。

司機的重新分類可能會導致 司機羣體成為工會的代表。如果加入工會的司機數量變得很多，集體談判協議條款可能會大大偏離我們的業務模式，我們可能會被要求改變它。此外，涉及司機的勞資糾紛 可能會損害我們的聲譽，擾亂我們的運營，減少我們未來的淨收入，並增加勞資糾紛的解決成本 。

此外，由於吸引司機和上車司機的競爭可能會很激烈，我們可能無法聘用目前使用我們平臺的足夠司機來滿足乘客需求。 即使我們最初設法留住司機，司機也可能很容易更換他們的平臺，從而減緩我們的長期增長。此外， 任何此類重新分類都將要求我們從根本上改變我們的業務模式，從而對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

除了為補償司機而產生大量額外費用的風險，包括與工資(包括最低工資、加班費和用餐休息時間要求)、員工福利、社保繳費、税收(直接和間接)和潛在處罰相關的費用外，與辯護、和解或解決正在進行的和未來的法律糾紛(包括仲裁要求)相關的費用 可能對我們的 業務產生重大影響，可能對我們的業務價值產生不利影響，並可能對我們的業務、運營結果、 和前景產生實質性的不利影響。

移動行業競爭激烈，本地和全球競爭對手的進入門檻都很低，資本充裕，提供低成本的替代方案和最低的交換成本 。無法有效競爭可能會顯著降低我們的業務價值，並對我們的業務、運營結果和前景產生重大不利影響。

我們為乘客提供多種交通服務，包括為乘客與汽車、摩托車和出租車司機牽線搭橋的叫車服務。雖然我們目前在打車服務方面面臨着激烈的競爭，但未來我們可能會在叫車和摩托車服務方面面臨日益激烈的競爭。 鑑於司機和乘客的轉換成本較低，以及市場進入門檻較低，我們可能會預計全球和本地競爭對手將專注於Türkiye的營銷和軟件系統投資。

我們的競爭對手是私人汽車和摩托車的擁有者，這在整個客運市場中佔據了很大的份額，特別是在地理位置廣泛、交通服務不足或不方便的城市。公共交通也是競爭對手，提供低成本、有時甚至更快的出行選擇。出租車和Uber和BiTaksi等打車服務也是我們的競爭對手，它們在該行業擁有多年的經驗和充足的公司結構。此外，我們可能預計其他全球公司將進入該市場，如Lyft、Ola、滴滴、Grab、Bolt和Yandex Taxi，以及未來像Binbin這樣的本地公司。

來自當前和未來競爭對手的競爭加劇 可能導致我們的收入和利潤率下降、乘客和司機數量下降，以及 平臺使用頻率下降。這可能會對我們的業務價值產生不利影響，並對我們的業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

為了在叫車服務市場中保持競爭力，我們可能會降低票價或服務費或潛在的佣金百分比，並可能提供大量的司機激勵、乘客促銷和折扣，這可能會對我們的業務價值產生不利影響，並對我們的業務、運營業績和前景產生實質性的不利影響。

為了在網約車市場保持競爭力並促進我們平臺的進一步增長，我們可能會降低我們的票價、服務費或潛在的佣金百分比，並在未來提供顯著的司機激勵、乘客促銷和折扣。然而，我們不能保證這些司機獎勵、乘客促銷和折扣將確保我們在市場上的競爭力，或者我們的定價將在未來保持利潤空間。

由於政府當局和立法機構實施的法規，我們的定價模式也可能會發生變化 ，這可能會限制我們向乘客提供實惠價格的能力 ，因此需要調整佣金百分比或司機激勵措施以保持我們服務的盈利能力。

來自本地和全球競爭對手的大量投資可能會導致整合交易，從而為他們提供定價優勢。所有這些措施都可能減少我們司機的單程收入，或者減少我們從行程中獲得的利潤，並限制我們對定價模式的控制，這可能會對我們的業務價值產生不利的 影響，並對我們的業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

如果我們無法吸引或留住足夠數量的司機和乘客，無論是由於市場競爭還是其他因素，我們的平臺對 用户的吸引力將會降低，這可能會對我們的業務價值產生不利影響，並可能對我們的業務、運營結果、 和前景產生實質性的不利影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們 獲取或留住司機和乘客並實現可持續增長的能力。如果司機選擇停止使用我們的平臺，我們可能會遇到 可用的司機短缺，導致我們的叫車服務等待時間更長，乘客滿意度下降。同樣， 如果吸引乘客變得更具挑戰性，現有司機也可能選擇其他平臺，從而有必要對我們的商業模式進行潛在的改變，包括增加激勵措施、減少利潤和增加營銷費用。相反，如果我們選擇減少激勵 以改善財務業績，我們可能會經歷司機人數的進一步下降和他們的不滿情緒增加。司機流失可能會對整體平臺滿意度和乘客體驗產生不利影響，最終降低我們平臺的整體價值。

此外，如果司機選擇退出，我們的操作流程(如司機培訓、資格、背景調查和審批)將需要重新開始更換。 由於競爭或其他因素，完成這些操作流程並讓司機具備必要的資格可能需要比預期更長的時間，這可能會導致滿足乘客需求的延遲。此外，地方或政府當局和監管機構 未來可能需要更復雜的背景調查和信息審批，從而進一步增加響應時間。所有這些運營負擔都可能降低我們的業務價值，並對我們的業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

如果平臺用户從事或暴露於導致重大安全事件的犯罪、暴力、危險或不當活動，可能會削弱我們吸引和留住司機和乘客的能力，這可能會對我們的聲譽造成不利影響，並對我們的業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

我們可能無法控制和預見我們的平臺用户和第三方在此類情況下的行為，無論是在他們使用我們的平臺之前、期間還是之後。因此，由於司機或模擬我們司機的第三方表現出的某些行為，我們可能會努力為我們的司機和乘客確保安全的環境 。在我們的平臺上旅行之前、期間或之後的犯罪活動，如武裝搶劫、暴力襲擊、強姦、綁架或恐怖襲擊，可能會導致我們的司機、騎手或第三方嚴重受傷、死亡或財產損失。儘管 通過司機背景調查和數字控制點(如要求司機和乘客在出行前自拍)來緩解這些風險，但我們可能會收到乘客、司機和當局的投訴和法律行動。

我們還提供摩托車叫車服務，這可能被認為是交通中的高危羣體。涉及摩托車司機的交通事故可能會導致更嚴重的傷亡事件， 可能會導致對我公司的訴訟。

這些風險可能會在調查和防禦方面產生巨大成本，並可能對我們的聲譽造成不利影響，對我們的業務、運營結果、 和前景造成實質性的不利影響。

與氣候變化相關的可持續性風險 對我們現有的業務構成威脅，監管機構和利益相關者可能會要求加快過渡期。如果我們無法 管理此類風險，可能會對我們的聲譽造成不利影響，並對我們的業務、運營結果、 和前景產生重大不利影響。

未來，我們的運營可能面臨與氣候相關的物理風險，例如極端天氣事件或自然災害，可能會擾亂我們的運營能力並導致臨時停工。鑑於摩托車叫車業務的性質，它特別容易受到此類風險的影響，這意味着我們的這一行可能會遇到更大的挑戰。

隨着Türkiye開始生產自己的電動汽車，監管機構和利益相關者可能會越來越多地推動低碳交通解決方案。這可能會 導致法規變化，要求在公共交通和機動性方面過渡到電動汽車，以及對使用化石燃料車輛的司機徵收額外費用或罰款 。這樣的過渡可能會阻礙我們的司機數量的增長，因為他們的成本可能會增加 。此外，司機可能會在過渡到電動汽車時請求我們的幫助，這會給我們公司帶來額外的運營和財務負擔 。不遵守這一轉變可能會導致負面宣傳和影響騎手的偏好和行為。

如果我們無法管理此類風險，它們可能會對我們的聲譽產生不利影響，並對我們的業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

監管機構可能會更改在我們的平臺或行業內運營的司機的許可要求 ，這可能需要新的許可證才能運營，或者對允許在特定地區或我們公司運營的司機數量施加限制。

目前，我們的司機以及 行業的司機只需要擁有標準的駕駛執照，而不需要額外的商業出租車執照。然而，隨着市場的發展，監管機構可能會要求司機獲得額外的駕照，以網約車司機的身份運營。他們還可能對像我們這樣的叫車服務公司允許的司機數量、司機時間或車輛數量 施加限制，並引入額外的許可證要求和費用。此類法規還可能根據人口密度或當地需求限制司機的數量、司機的工作時間或允許在特定區域內運營的車輛。

所有這些法律法規的變化可能會導致額外的成本，潛在地限制我們平臺的增長，降低其整體價值。此外，它們可能會對我們的業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

未來，我們的網約車業務可能會越來越依賴於司機的保險覆蓋和其他補充方面。對本保險的條款和條件的任何不利更改 都可能導致司機和我們公司的額外成本。

目前，我們不會在註冊過程中要求提供任何有關司機保險的信息或 檢查任何文件。然而，隨着我們司機數量的增長和Türkiye叫車市場的擴大，以及事故的增加，第三方保險公司可能會改變他們的政策 叫車司機包括我們的司機的保險範圍和保費。

隨着我們司機基礎的擴大，司機可能要求我們建立自己的保單，或者通過集體談判在他們和第三方保險公司之間充當中間人。 他們還可能要求分期付款支付保險費，從而為我們公司創造額外的現金流負債。司機還可以從我們公司尋求賠償事故造成的損害，這對於留住司機至關重要，尤其是在行業競爭加劇的情況下。此外，如果各種第三方保險公司未能及時賠償損失或宣佈破產，我們的司機可能會要求我們賠償他們的損失。拒絕可能導致對我們公司採取法律行動或將我們的司機 流失給彌補損失的競爭對手。

第三方保險公司可能會錯誤計算風險保費，因此無法盈利，因為網約車行業相對較新。這些額外保險責任的升級 可能會大幅增加保險公司為我們行業或我們公司定義的總體風險，可能會導致我們公司的叫車和其他業務保單的保險成本大幅上升。

此外，有利於司機的新法律法規可能會給我們的公司和該行業的競爭對手帶來額外的保險責任。將法律訴訟輸給司機或監管機構可能會為未來的案件開創先例，可能迫使我們承擔司機損害賠償或保險費用， 使我們的資源緊張。

任何被認為不遵守當地法律、規則、法規或與保險覆蓋範圍相關的合同義務的行為都可能導致法律訴訟、處罰、負面宣傳、 增加保險成本和修改我們的保單，對我們的業務、運營結果和前景產生重大影響。

我們可能會遇到政府實體或市政當局實施的定價法規，以及相關的訴訟或監管詢問。

我們來自叫車服務的收入將取決於我們將用來計算乘客車費、司機佣金和獎勵的定價模型。我們可以利用在線軟件系統或人工智能進行基於區域的動態定價。然而，類似的動態定價模式經常面臨挑戰、禁令、上限或限制，特別是在全球某些國家或地區的緊急情況下。我們可能會遇到類似的挑戰 ，並在城市或地區受到政府或市政府規定的最高票價或費用的限制。此外，我們還可能面臨訴訟和監管調查。這些挑戰可能會導致額外的成本，降低或限制我們的收入增長，並可能降低我們的業務價值 ，對我們的業務、運營結果和前景造成實質性的不利影響。

我們已經宣佈了我們的可持續發展目標 ，這可能需要大量的努力、資源和管理時間才能實現。然而，不可預見的情況，一些我們無法控制的情況， 可能需要對我們履行這些承諾的計劃時間表進行調整。

我們的可持續發展目標包括到2024年啟動Marti安全學院，承諾到2025年實現零廢物運營，到2030年實現範圍1和範圍2的淨零排放，到2030年實現淨零入境物流運營(範圍3)。實現這些目標可能需要投入大量的精力、資源、 和管理時間。然而，流行病、不斷變化的法規和政策、技術進步(例如電池存儲和充電站)、司機對電動汽車(“EV”)的可獲得性以及EV充電站的便利性和成本等因素可能會帶來超出我們控制的不可預見的挑戰。

此外，隨着我們擴展到新的業務領域，如叫車、叫摩托車和叫出租車，我們可能需要調整我們的計算方法或包括在這些可持續發展計算中的經營範圍 。

如果不遵守與氣候相關的法規， 在商定的時間範圍內實現我們宣佈的可持續發展目標，或根本不能實現這些目標，可能會對我們的聲譽產生負面影響， 對我們的業務、運營結果和前景產生重大不利影響。

由於我們的經常性虧損和預期支出的歷史，我們能否繼續作為持續經營的企業取決於我們 繼續獲得足夠資金為我們的運營提供資金的能力。

我們截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度經審計的財務報表的編制假設我們將繼續作為一家持續經營的企業。陳述的持續經營基礎 假設我們將在可預見的未來繼續經營，並將能夠在正常業務過程中變現我們的資產和償還我們的負債，不包括任何調整，以反映我們無法作為持續經營企業繼續經營可能對資產或金額的可回收性和分類以及負債分類可能產生的未來影響。我們能否繼續作為一家持續經營的企業，在一定程度上取決於我們繼續通過股權發行或債務融資籌集額外資本的能力。但是，我們可能無法及時或以優惠條款獲得額外的 融資(如果有的話)，並且可能不會收到任何里程碑付款。如果我們不能繼續作為持續經營的企業，我們可能不得不清算我們的資產，獲得的收益可能低於這些資產在我們 財務報表上的價值，我們的股東可能會損失他們對我們的部分或全部投資。如果我們尋求額外的 融資為我們未來的業務活動提供資金，而我們作為持續經營的企業的能力受到極大的懷疑，投資者或其他融資來源可能不願按商業合理的條款或全部提供額外的資金，我們的業務可能會受到影響。

我們有債務，未來可能會產生更多債務 。我們的債務償還義務可能會限制我們的可用資源，債務工具的條款可能會限制我們運營業務的靈活性 。

截至2023年12月31日，我們的未償金融負債總額為660萬美元，其中包括我們根據與 增長合作伙伴(“PFG”)簽訂的信貸協議而進行的短期和長期借款。此外，就執行業務合併協議而言，吾等與Farragut Square Global Master Fund，LP(“Farragut”)訂立可轉換票據認購協議(“基金前認購協議”)，作為主要認購人，以及隨附的 認購人(按其條款不時更新)(連同Farragut，統稱為“基金前認購人”)表所列人士及實體。據此，(A)Farragut同意認購1,000萬美元無擔保可轉換本票(“Farragut Pre-Fund Notes”)，(B)Sumed Equity Ltd同意認購100萬美元無擔保可轉換本票(“Sumed Equity Pre-Fund Notes”)，(C)歐洲復興開發銀行同意認購100萬美元無擔保可轉換本票(“EBRD Pre-Fund Notes”)，及(D)AutoTech Fund II，LP同意認購和購買500,000美元的無擔保可轉換本票(“AutoTech Pre-Fund票據”，連同Farragut Pre-Fund票據、Sumed Equity Pre-Fund票據和EBRD Pre-Fund票據，“Pre-Fund”)。

截至2023年7月10日截止日期，被歸類為長期金融負債的1,700萬美元的預融資票據成為1,930萬美元的可轉換票據。此外，2023年7月10日，我們通過私募股權(“PIPE”)融資以可轉換票據的形式獲得了3,550萬美元的淨收益。2023年7月10日和2023年12月31日的可轉換票據總額分別為5480萬美元和5870萬美元 。截至2023年12月31日，可轉換票據短期部分為550萬美元，長期部分為5330萬美元。

即使我們可轉換票據的持有人將 所有這些票據轉換為普通股，我們也將使用我們的現金流、手頭現金和/或資本籌集的很大一部分來支付 我們債務的本金和利息。這些付款將減少可用於營運資本、資本支出和其他公司用途的資金，並將限制我們獲得額外營運資本融資或用於擴張計劃和其他投資的資本支出 的能力，這反過來可能會限制我們實施業務戰略的能力。我們的債務還可能增加我們在業務、行業或整個經濟低迷時的脆弱性，並可能限制我們在規劃或應對業務和行業變化方面的靈活性，並可能阻止我們在商機出現時利用 。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，未來的融資可能無法獲得足夠的 金額或優惠條款，使我們能夠根據我們的債務條款及時支付必要的款項或為我們的活動提供資金。

此外，我們某些債務融資的條款使我們在業務運營中受到某些限制，這是因為我們在進行公司重組、出售資產、支付股息或進行其他分配方面受到了產生額外債務和產權負擔的限制。我們未來產生或擔保的任何債務都可能受到其他條款的約束，這可能會使我們難以實施業務戰略，包括通過 潛在收購或資產剝離。

如果我們違反了我們未償債務的契約，我們可能會因此類貸款而違約，這可能會加快我們的還款日期，並對我們的業務造成不利影響。

如果我們的任何債務違約，我們可能會被要求立即償還，我們的其他債務安排可能會交叉違約或加速，貸款人可能會要求取消我們質押資產的抵押品贖回權 ，我們可能無法以優惠的條款對我們的債務進行再融資，或者根本無法再融資，其中任何一項都將對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利 影響。

任何實際或感知的安全或隱私泄露 都可能中斷我們的運營，並對我們的聲譽、品牌、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務涉及收集、存儲、 處理和傳輸用户的個人數據和其他敏感數據。越來越多的組織，包括大型線上和線下商家和企業、其他互聯網公司、金融機構和政府機構， 披露了其信息安全系統的漏洞和其他信息安全事件，其中一些涉及複雜的 和高度針對性的攻擊。由於用於未經授權訪問或破壞信息系統的技術經常變化，因此我們可能無法預測或阻止這些攻擊。例如，2022年2月，一位不知名的 參與者聲稱他們能夠從我們的服務器訪問和獲取客户數據。在通知Türkiye的個人數據 保護機構(Kişisel Verileri Koruma Kurumu)(“TDPA”)，我們對此事進行了內部調查，未能證實該行為者的説法，也不相信該行為者獲得了任何客户數據。未經授權的 方可在未來通過各種方式訪問我們的系統或設施，包括未經授權訪問我們的系統或設施或我們平臺上我們的服務提供商、合作伙伴或用户的系統或設施，或試圖欺詐性引誘我們的員工、服務提供商、合作伙伴、用户或其他人泄露乘客姓名、密碼、支付卡信息或其他敏感信息， 這些信息可能被用於訪問我們的信息技術系統，或試圖欺詐性引誘員工、合作伙伴或其他人操縱支付信息，從而欺詐性地將資金轉移給犯罪分子。此外，我們平臺上的用户 可能在他們自己的移動設備上存在與我們的系統和平臺完全無關的漏洞，但可能會錯誤地將他們自己的漏洞歸因於我們。此外，其他公司遇到的違規行為也可能對我們不利。例如，憑據填充攻擊正變得越來越常見，經驗豐富的攻擊者可以掩蓋他們的攻擊，這使得識別和預防它們變得越來越困難。某些努力可能得到國家支持或得到大量財政和技術資源的支持，這使得它們更難被發現。

雖然我們使用的系統和流程 旨在保護用户數據、防止數據丟失和防止其他安全漏洞，但這些安全措施無法保證 安全。我們的信息技術和基礎設施可能容易受到網絡攻擊或安全漏洞，第三方可能 能夠通過這些系統訪問我們用户的個人信息和有限的支付卡數據。員工 在存儲、使用或傳輸個人信息時的錯誤、瀆職或其他錯誤可能會導致實際或感知的隱私或安全漏洞或其他安全事件。儘管我們有政策限制訪問我們 存儲的個人信息，但我們未來可能會受到員工違反這些政策的指控。

任何實際或被認為違反隱私或安全的行為都可能中斷我們的運營，導致我們的平臺不可用，導致數據丟失或不當披露，導致欺詐性資金轉移，損害我們的聲譽和品牌，損害我們與第三方合作伙伴的關係，導致重大的法律、法規、 和財務風險，並導致用户對我們的平臺失去信心或減少使用，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。任何侵犯隱私或安全的行為影響到我們與之共享或披露數據的任何實體(例如，包括第三方技術提供商)，都可能產生類似的影響。此外，任何針對我們競爭對手的網絡攻擊或安全和隱私泄露都可能會降低人們對整個拼車行業的信心，從而 降低人們對我們的信心。

此外，針對基於任何安全漏洞或事件的索賠或訴訟進行辯護，無論其是非曲直，都可能代價高昂，並分散管理層的注意力。例如， 2021年2月，TDPA對我們的一家子公司提起調查，原因是我們未能遵守有關數據保護和數據處理的法律，違反了數據保護原則。作為對詢問的迴應，我們修訂了我們的數據隱私原則和協議以符合適用法律，並與TDPA分享了我們的迴應。2022年11月，TDPA通知我們他們的調查已經結束。

我們的保險覆蓋範圍可能不足以應付實際發生的數據處理或數據安全責任，我們不能向您保證，我們將繼續以商業合理的條款向我們提供保險，或者根本不能向您保證，任何保險公司都不會拒絕承保任何未來的索賠。如果成功地向我們提出超出可用保險覆蓋範圍的一項或多項大額索賠，或者我們的保單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的聲譽、 品牌、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

已發行和已發行的可換股票據可能對我們的財務業績產生重大不利影響，導致我們的股東股權稀釋，並對我們的普通股價格 造成下行壓力。

就業務合併而言，本公司與若干投資者(“PIPE投資者”)訂立經根據PIPE第一修正案及第二PIPE修正案 修訂的可換股票據認購協議(“PIPE認購協議”)，據此，本公司 於緊接業務合併完成前以私募方式發行及出售合共約5,050萬美元的可換股票據本金總額(於4月29日終止PIPE認購協議前經調整)，相當於本金總額1,500萬美元。與Marti訂立預購購協議，據此，Pre-Fund認購人向Marti購買合共1,750萬美元的預籌票據， 該等票據於業務合併結束(“結束”)時轉換為可換股票據。根據卡拉維認購協議(定義見下文)、MSTV認購協議(見下文定義)及卡拉維承諾書(定義見下文)，405 MSTV I，L.P.，現有管道投資者(“MSTV”)向Marti購買本金總額為750萬美元的可換股票據。

2024年1月，Marti和Callaway Capital管理有限責任公司(“Callaway”)各自購買了由另一名現有管道投資者持有的可轉換票據，本金總額為150萬美元(“轉讓”)。轉讓完成後，該PIPE投資者不再持有任何可轉換票據。於本年報日期，基金前認購人及PIPE投資者(為免生疑問而包括MSTV及為免生疑問而不包括卡拉維認購協議(如下所述 ))合共認購本金總額5,300萬美元的可換股票據。

可轉換票據可轉換為普通股，初始轉換價格為每股普通股11.00美元。轉換價格的參考價格受發行後首十二(12)個月每月重置功能的約束，並重置為(I)適用月份重置日期前二十(20)個交易日內連續二十(20)個交易日加權平均價格的平均值和(Ii)前一個月的參考價格，最低為1.50美元，最高為每股普通股10.00美元。 因此，可轉換票據的當前轉換價格為每股普通股1.65美元。可換股票據的年利率為15.00%，就現金支付的利息而言，每半年支付一次，年利率相當於10.00%；就實物支付的利息而言，年利率 相當於5.00%。出售可轉換票據可能會影響我們的每股收益數字 ，因為會計程序可能要求將可轉換票據可轉換為的普通股的股份數量計入每股收益的計算中。如果在轉換時向可轉換票據持有人發行普通股，我們的股東權益將被稀釋，我們普通股的市場價格可能會由於市場上額外的拋售壓力而下降。可轉換票據轉換後可發行股份的出售或潛在出售對普通股價格造成的任何下行壓力也可能鼓勵第三方賣空，從而對我們的股價造成額外的拋售壓力 。

與我們的知識產權和技術相關的風險。

我們在移動設備上的用户增長和參與度依賴於我們無法控制的移動操作系統、網絡和標準的有效運行。 

我們的大部分收入來自我們的汽車共享業務，這需要使用我們的移動應用程序，我們將其稱為“Marti應用程序”。 不能保證流行的移動設備或應用商店將繼續使用我們的移動應用程序，或者移動設備 用户將繼續使用我們的產品，而不是競爭產品。我們依賴於Marti App與我們無法控制的流行移動操作系統、網絡和標準的互操作性，例如Android和iOS操作系統。此類系統中的任何更改、 錯誤或技術問題，或我們與移動操作系統合作伙伴、手機制造商、 或移動運營商的關係的更改，或他們的服務條款或政策的更改，會降低我們產品的功能、可用性，降低或消除我們分發我們產品的能力，給予競爭產品優惠待遇，或收取與我們產品分發相關的費用 ，都可能對Marti App在移動設備上的使用和收入產生不利影響。此外，為了提供高質量的移動產品，我們的產品必須與我們無法控制的一系列移動技術、系統、網絡和標準很好地協同工作，並且我們與手機制造商和移動運營商保持良好的關係。我們可能無法成功地維護 移動生態系統中的關鍵參與者或與其發展關係，也無法開發使用這些 技術、系統、網絡或標準有效運行的產品。如果我們的用户在他們的移動設備上訪問和使用Marti App變得更加困難，或者如果我們的用户選擇不在他們的移動設備上訪問或使用Marti App，或者使用不提供對Marti App的訪問的移動產品，我們的用户增長和用户參與度可能會受到損害。我們也可能不時根據我們認為符合我們的長期最佳利益的原則，對我們的產品分銷或業務運營採取行動。此類 操作可能會對我們的用户以及我們與移動操作系統運營商、手機制造商、移動 運營商或其他業務合作伙伴的關係產生不利影響，並且不能保證這些操作在短期或長期內會帶來任何好處。 如果我們的用户受到這些操作的不利影響，或者如果我們與此類第三方的關係惡化，我們的用户增長和參與度可能會受到不利影響，我們的業務可能會受到損害。

我們未來的成功取決於我們是否有能力 跟上快速技術變化的步伐，這些變化可能會降低我們當前或未來技術的競爭力或過時程度。

快速、重大和顛覆性的技術變革 繼續影響着我們所在的行業。我們的競爭對手或其他人可能會開發比當前或未來技術更有效的技術，或者使我們的技術缺乏競爭力或過時的技術。如果競爭對手引入了卓越的技術或媒體內容，而我們無法對流程進行升級以保持競爭力，我們的競爭地位以及我們的業務、收入和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。此外，我們的許多競爭對手可能在研發工作中部署了卓越的財務和人力資源。與我們的競爭對手相比，我們受到相對限制。 我們的財力和人力資源可能會限制我們有效跟上相關技術變化的能力。

我們的業務可能會受到不利影響 ，原因是用户的互聯網和移動設備可訪問性發生變化，以及我們不遵守或未能遵守管理互聯網和移動設備的現有或未來法律的不利變化。

我們的業務依賴於用户通過移動設備和互聯網訪問我們的平臺。我們可能在提供有限互聯網連接的司法管轄區開展業務，尤其是在我們向我們所在市場的更偏遠地區擴張的情況下。互聯網接入和對移動設備的訪問通常由具有顯著市場影響力的公司提供，這些公司可能會採取措施降低、擾亂或增加用户訪問我們平臺的能力 。此外，我們和我們軟件平臺的用户在任何特定地理區域所依賴的互聯網基礎設施可能無法支持對其施加的需求。互聯網或移動設備訪問方面的任何此類故障，即使是很短的時間內，都可能對我們的運營結果產生不利影響。

此外，我們還受到一些專門管理互聯網和移動設備的法律和法規的約束，這些法律和法規正在不斷演變，包括互聯網法.現有的 和未來的法律法規或其更改可能會阻礙互聯網和在線產品和服務的增長和可用性，因此 要求我們改變我們的業務做法，或提高合規成本或開展業務的其他成本。這些法律和法規 繼續演變，涵蓋税收、隱私和數據保護、定價、版權、分銷、移動和其他通信、廣告實踐、消費者保護、提供在線支付服務、不受限制的互聯網訪問我們的產品，以及在線產品和服務的特點和質量等。我們未能或被認為未能遵守這些 法律或法規中的任何一項，都可能導致我們的聲譽受損，並導致業務損失以及政府 實體或其他人對我們提起的訴訟或訴訟，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

在許多情況下，我們在其上發佈移動應用程序的數字店面運營商有權單方面更改和解釋我們與 他們簽訂的合同條款。

我們通過直接面向消費者的數字店面分發我們的移動應用程序，這些店面的分發條款和條件通常是我們無法 與店面運營商協商的“點擊進入”協議。例如，我們受蘋果、谷歌和華為針對應用程序開發商的 標準點擊瀏覽條款和條件的約束，這些條款和條件管理着應用程序(包括我們的移動應用程序)在其店面上的推廣、分發和運營。蘋果、谷歌和華為均可在不事先通知我們的情況下單方面更改其標準條款和 條件。未來任何影響我們收入的變化都可能對我們的業務造成實質性損害，我們可能不會收到此類變化的提前警告。

此外，協議條款可能含糊其辭 ，並受店面運營商的不同解釋影響，後者單方面採取行動執行此類條款。如果開發者違反其標準的 條款和條件，Apple、Google 和華為均有權禁止開發者在其店面分發其應用程序。如果蘋果、谷歌、華為或任何其他店面運營商在其解釋中確定我們違反了 其標準條款和條件，或禁止我們在其店面上分發我們的應用程序，我們的業務、財務狀況和 運營結果將受到不利影響。

我們可能參與支持成本高昂的知識產權權利主張和其他訴訟，如果以不利方式解決，可能會對我們和我們的股東產生重大影響。

像我們這樣在科技行業運營的公司 擁有大量的版權、商標、專利、域名和商業祕密，並經常因侵犯、挪用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控而提起訴訟 隨着我們面臨日益激烈的競爭和越來越高的知名度，針對我們的知識產權索賠的可能性增加。此外， 我們在網站、移動應用和後臺應用中使用開源軟件，預計未來將繼續使用開源軟件 。我們可能會不時面臨將開源軟件合併到其產品中的公司的索賠，要求 擁有或要求發佈使用此類 軟件開發的源代碼、開源軟件和/或衍生作品，或以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款，包括通過更改我們向他人許可我們的軟件的條款。

我們的技術可能無法承受 任何針對其使用的第三方索賠或權利。支持此類訴訟和糾紛的成本是相當高的，而且不能保證會獲得有利的結果。我們還可能被要求以對我們不利且代價高昂的條款解決此類訴訟和糾紛。任何和解或判決的條款可能要求我們停止部分或全部業務和/或向另一方支付大筆款項。對於任何知識產權索賠，我們可能必須尋求許可證才能繼續 被發現侵犯第三方權利的行為，這些行為可能無法按合理條款獲得或根本無法獲得，並且可能會顯著 增加我們的運營費用。因此，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

如果我們不能保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會縮水，我們的業務可能會受到不利影響。

我們依賴並預計將繼續依賴與我們的員工、顧問和與我們有關係的第三方簽訂的保密、發明轉讓和許可協議，以及適用的商標、版權和商業祕密保護法，以保護我們的專有權利。在Türkiye， 我們提交了各種申請，要求登記我們知識產權的某些方面。但是，第三方可能在知情或不知情的情況下侵犯我們的專有權利，第三方可能會挑戰我們持有的專有權利、待定和未來的版權、商標，專利申請可能不會獲得批准，我們可能無法在不招致鉅額費用的情況下防止侵權。 此外，其他人可能會要求優先並開始使用知識產權，這對我們不利。如果對我們專有權利的保護不足以防止第三方使用或挪用我們的品牌和其他無形資產，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會縮水 競爭對手可能會更有效地模仿我們的服務和運營方法。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的不利影響。

我們的服務或信息技術系統的任何重大中斷都可能導致用户流失或損害我們的業務。

我們吸引和留住用户並發展業務的聲譽和能力取決於我們以高水平的可靠性、可擴展性和性能運行我們的服務的能力。 過去，由於異常高的用户需求，我們的系統出現過中斷，而未來這些系統中的中斷，無論是由於系統故障、計算機病毒還是物理或電子入侵，都可能影響我們的移動應用程序的安全性或可用性。移動應用程序的可靠性或安全性問題以及我們的內部信息技術系統 將損害我們的聲譽，而解決這些問題的成本可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響 。

我們系統的損壞或故障或我們第三方雲服務平臺的服務中斷或延遲可能會影響我們服務的交付，並損害我們的業務 。

我們系統的任何損壞或故障都可能導致我們的服務中斷。此外，我們嚴重依賴第三方雲服務提供商來託管我們的數據。由於數據傳輸不成功或延遲而對我們的系統或第三方提供商的託管設施(包括 )造成的任何損壞或故障，都可能導致我們的服務中斷，這可能會導致我們的用户和潛在的 用户認為我們的服務不可靠，並可能因此對我們的業務、財務狀況和運營結果 產生負面影響。例如，2022年8月，我們的一家雲提供商的域名系統出現故障，暫時影響了我們一些應用程序編程接口的可用性，從而影響了我們的應用程序的可用性和客户 乘車。

我們的服務依賴於GPS和其他全球導航衞星系統(GNSS)，如果我們不再能夠訪問GPS和其他GNSS，我們可能會因為無法跟蹤車輛位置而完全失去需求和車輛。

GPS是一種基於衞星的導航和定位系統，由一組軌道衞星組成。衞星及其地面控制和監測站由美國國防部維護和運營，目前不向用户收取衞星信號的使用費。這些衞星及其地面支持系統是複雜的電子系統，容易出現電子和機械故障以及可能的破壞。這些衞星最初的設計壽命為7.5年，容易受到它們運行時所處的惡劣空間環境的破壞。然而，在目前部署到位的衞星中，有些已經運行了20多年。

修復受損或故障的衞星目前在經濟上是不可行的。如果大量衞星無法運行，則在更換新衞星之前可能會有相當長的時間延遲。運行中的衞星數量的減少可能會損害全球定位系統目前的效用以及當前和更多市場機會的增長。GPS衞星和地面控制區段正在進行現代化改造。 GPS現代化軟件更新可能會導致GPS功能出現問題。我們依賴公眾在GPS更新之前獲取公開的技術規範 。

GPS由美國政府運營。如果美國的政策發生變化，而GPS不再得到美國政府的支持，或者如果徵收使用費，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成重大的 不利影響。作為我們提供的服務的一部分，我們依靠GPS和其他GNSS來跟蹤我們車輛的位置，並向騎手和我們的現場運營團隊顯示這些位置。如果我們不再能夠訪問GPS和其他GNSS，我們將無法再跟蹤我們車輛的位置，這將導致(I) 我們無法向乘客展示我們應用程序中的車輛，從而對需求產生不利影響，以及(Ii)我們的運營團隊無法 取回車輛，從而增加車輛被盜和丟失的風險，其中任何一種情況都將對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利 影響。

計算機惡意軟件、病毒、黑客攻擊、網絡釣魚攻擊和垃圾郵件可能會損害我們的業務和運營結果。

計算機惡意軟件、病毒、計算機黑客和網絡釣魚攻擊在我們的行業中變得更加普遍，未來可能會發生在我們的系統或我們供應商的系統上。 雖然很難確定任何特定的中斷或攻擊可能直接造成什麼危害(如果有的話)，但如果未能維護我們產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性，可能會損害我們的聲譽和我們 留住現有用户和吸引新用户的能力。我們過去一直是釣魚嘗試的目標，未來可能會進一步成為目標 。

系統故障和由此導致的網站、應用程序、產品或服務的可用性中斷 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。

我們的系統或我們所依賴的第三方系統可能會由於硬件和軟件缺陷或故障、分佈式拒絕服務 和其他網絡攻擊、人為錯誤、地震、颶風、洪水、火災、自然災害、斷電、電信服務中斷、欺詐、軍事或政治衝突、恐怖襲擊、計算機病毒、勒索軟件、惡意軟件或其他事件而導致服務中斷或降級。我們的系統 還可能受到侵入、破壞、盜竊和蓄意破壞行為的影響，包括我們自己的員工，這可能導致 丟失重要的商業機密或機密信息以及潛在的責任。我們的某些系統並非完全宂餘 ，我們的災難恢復規劃可能不足以應對所有可能發生的情況。我們的業務中斷保險可能不足以覆蓋因系統故障和類似事件而導致的服務中斷可能導致的所有損失。

我們已經並可能繼續 不時經歷系統故障和其他事件或狀況，這些事件或狀況會中斷可用性或降低或影響我們產品和服務的速度或功能。這些事件已導致收入損失，未來類似事件也可能導致收入損失。 我們產品和服務的可用性、速度或其他功能的長期中斷或降低可能會對我們的業務和聲譽造成不利影響，並可能導致用户流失。此外，如果任何系統故障或類似事件導致使用我們平臺的用户受到傷害或損失，我們可能會自願付款以賠償此類損害 ，或者受影響的用户可能會就其損失向我們尋求金錢追索或合同補救，而此類索賠即使不成功， 對我們來説也可能非常耗時且代價高昂。

與法律事項和法規相關的風險。

政府當局採取行動，限制在當地使用我們的產品和服務，可能會嚴重損害我們的業務和財務業績。

共享微移動行業相對較新，發展迅速，監管日益嚴格。政府當局已經並可能繼續尋求在某些地區限制我們的產品和服務的使用，完全限制訪問，或施加其他限制，這些限制可能會在較長一段時間內或無限期地影響我們的產品和服務的可獲得性。例如，近幾個月來，伊斯坦布爾的某些區市政當局已經開始對代步車的使用表示擔憂，並開始要求運營商 減少在公共區域部署代步車的數量。伊斯坦布爾是我們出行最多的城市。此類要求包括要求滑板車運營商在使用率高的擁擠區域安裝滑板車停車點，這可能會導致包括我們在內的運營商的額外資本支出。截至本年度報告日期，我們尚未收到任何設區市的此類通知。此外，伊斯坦布爾大都會市政府宣佈，他們正在制定新的法規，涉及(I)開設1,500個新的停車點，(Ii)承認某些地區高度擁堵，並在其中施加新的速度限制，以及(Iii)要求運營商每兩個月培訓一次騎手。我們還知道，交通部正在起草一項法規草案，要求每輛摩托車 都安裝一個傳感器，使當局能夠幹預通過GPS衞星在被禁道路上騎行的摩托車。為了與政府當局保持良好的關係，並繼續運營我們的車隊和服務，我們必須遵守不斷變化的法規、限制、 車輛上限、強制停車區，以及我們運營城市的其他限制。有時，我們可能需要 與其他微移動運營商在“徵求建議書”或類似的許可/許可申請流程中進行競爭 以獲得特定市場的長期准入。如果不能獲得或續簽許可證/許可證，可能會導致該市場中的現有業務關閉 。某些城市的許可和車輛數量也有一定的上限， 如果我們和/或我們的競爭對手降低或超過這些上限，我們的增長計劃可能會受到實質性影響，這將對我們的業務和運營結果產生重大影響。此外，如果政府當局認為我們違反了他們的法律或威脅公共安全或出於其他原因，他們可能會尋求限制用户訪問我們的產品和服務，並且我們的某些產品和服務不時受到政府的限制。如果對我們的產品或服務的訪問受到全部或部分限制，或者對我們的產品或服務施加其他限制，或者我們的競爭對手能夠 成功滲透到我們無法進入的新地理市場或奪取現有地理市場的更大份額，或者 我們面臨其他限制，我們保留或增加用户基礎和用户參與度的能力可能會受到不利影響，我們可能無法 按照預期保持或增長我們的收入，我們的財務業績可能會受到不利影響。

我們的業務受到廣泛的 法律法規的約束，其中許多正在演變，如果不遵守這些法律法規，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們在Türkiye遵守多項法律，包括駭維金屬加工交通規則、電動滑板車條例、駭維金屬加工交通條例、競爭保護法、環境法典、個人數據保護法、消費者保護法、知識產權法典、工業產權法和市政收入法，以及規範拼車、產品責任、人身傷害、短信、訂閲服務、知識產權、消費者保護、税收、隱私、數據安全、競爭、服務條款等問題的法規和標準。移動應用程序可訪問性和車輛共享通常是複雜的， 由於缺乏特殊性，因此不斷演變並受到不同解釋的影響。因此，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而通過司法裁決或監管機構和理事機構提供新的指導或解釋而改變或發展。國家或地方層面的法規變化可能會導致對微移動性或共享移動性產品和服務的嚴格限制 ，包括徹底禁止或某些產品或服務，吊銷我們的一個或多個運營許可證， 減少某些城市和/或地區允許的車輛數量，以及獲得和/或續簽運營許可證的額外要求，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

拼車行業和我們的商業模式 相對較新，發展迅速，特別是在我們運營的市場。在Türkiye目前的監管框架下，我們受到多層許可流程的約束，這要求我們從交通部獲得國家許可證，並在我們運營或計劃運營的每個城市獲得市級許可證。此外，我們必須向我們運營的每個地區支付每輛車的每日使用費。針對行業和相關技術，繼續採用、實施和解釋新的法律法規和對現有法律法規的更改，我們可能會受到來自國家、地區和地方監管機構的強烈甚至相互衝突的監管壓力。當我們將業務擴展到新市場或將新產品和服務引入現有市場時，監管機構或法院可能會聲稱我們或我們平臺上的用户受到 額外要求的約束，或者我們被禁止在某些司法管轄區開展業務，或者我們平臺上的用户被禁止使用平臺，無論是一般地還是關於某些產品和服務。各級政府法律或法規的不利變化或對我們產品或服務的禁令或實質性限制可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

某些司法管轄區和政府實體 要求我們獲得許可、支付費用或罰款或遵守某些其他要求才能提供車輛共享產品和服務。這些司法管轄區和政府實體可能會拒絕我們的許可申請或拒絕續簽，推遲我們的運營能力，增加他們的費用或收取新類型的費用，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。此外，我們收到的許多許可證都是固定期限的，需要每兩年續簽一次。如果政府當局撤銷我們之前獲得的任何許可證或拒絕續簽我們的任何許可證，我們的乘客基礎和相關收入將會減少。

監管機構可能會制定新的法律或頒佈對我們的業務不利的新法規，或者他們可能會以與過去不同的方式或以不利於我們業務的方式來看待問題或解釋法律法規。此類監管審查或行動可能會在不同司法管轄區對我們造成不同或相互衝突的義務 。

我們的成功，或感知到的成功，以及更高的知名度，也可能會促使一些對我們的業務模式持負面看法的企業向當地政策制定者和監管機構提出他們的擔憂。這些企業及其行業協會團體或其他組織可能會採取行動並使用大量資源 在我們可能擁有或尋求擁有市場存在的司法管轄區內塑造法律和法規制度，以努力改變此類法律和法規制度，旨在對我們的業務和騎手使用我們平臺的能力產生不利影響或阻礙 。

上述風險中的任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

政府對互聯網和用户隱私的監管正在演變，負面變化可能會對我們的業務和運營結果造成實質性損害。

我們受制於各種商業法規和法律，包括那些專門管理互聯網和用户隱私的法規和法律，包括個人信息的處理和存儲。 現有和未來的法規和法律可能會阻礙互聯網或其他在線服務的發展。這些法規和法律 可能涉及税收、關税、數據保護、內容、版權、分銷、電子合同和其他通信、消費者保護以及服務的特性和質量，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大損害。

如果我們未能或被認為未能遵守我們發佈的隱私政策、我們對用户或其他第三方的隱私相關義務，或與隱私、數據保護或信息安全相關的任何其他法律義務或監管要求，可能會導致政府調查或執法行動、 消費者權益倡導團體或其他人對我們提出的訴訟、索賠或公開聲明，並可能導致重大責任，導致 我們的用户失去對我們的信任，以及其他方面對我們的聲譽和業務造成重大和不利的影響。此外，遵守適用於我們用户業務的法律、法規和政策的成本和其他負擔可能會限制我們平臺的採用和使用，並減少對我們平臺的總體需求。此外，如果與我們合作的第三方違反了適用的法律、法規或協議，此類違規行為可能會將我們的用户數據置於危險之中，可能會導致政府調查或執法行動、罰款、訴訟、索賠或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致重大的 責任，導致我們的用户失去對我們的信任，並以其他方式對我們的聲譽和業務造成實質性和不利的影響。此外，對科技公司或其數據處理或數據保護做法的公開審查或投訴，即使與我們的業務、行業或運營無關，也可能導致對包括我們在內的科技公司進行更嚴格的審查，並可能導致政府機構制定 額外的監管要求，或修改其執法或調查活動，這可能會增加我們的成本和風險。

此外，我們用户的某些行為被視為濫用或未經授權披露其他用户的個人數據，可能會對我們的聲譽和 品牌造成負面影響，並要求我們承擔責任。我們現有的保障措施可能不足以避免我們方面的責任或對我們的聲譽和品牌造成損害，尤其是在此類濫用或未經授權披露個人數據的情況下，這可能會對我們擴大用户基礎的能力以及我們的業務和財務業績產生不利的 影響。

如果採用、解釋或實施法律或法規的方式與我們當前的業務做法不一致，並且 要求對這些做法、我們的功能、網站、移動應用程序的設計或我們的隱私政策進行更改，則我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們的業務可能會受到適用法律、法規或行業實踐的任何重大變化，或平臺提供商關於使用或披露我們的用户選擇與我們共享的數據、年齡驗證、未成年用户或獲得用户對此類使用和披露的明示或默示同意的方式的要求 的任何重大變化。此類更改可能需要我們修改我們的網站 以及移動應用程序功能和廣告實踐，可能會限制我們使用用户與我們共享的數據的能力，以及我們將我們的產品貨幣化的能力。此外，我們任何不遵守此類規定的行為都可能導致我們承擔重大責任。

我們收集、存儲、處理和使用個人信息和其他客户數據，這使我們受到與隱私、信息安全和數據保護相關的政府法規和其他法律義務的約束，我們實際或認為未能遵守這些義務可能會損害我們的業務。

我們收集、存儲、處理和使用個人信息和其他用户數據。除其他信息外，我們用户的個人信息可能包括姓名、出生日期、身份證號碼、國籍、駕駛執照號碼、乘車詳情、使用詳情、設備類型、設備ID、硬件型號、用户交易記錄、交通數據、用户照片、電話號碼、電子郵件地址、支付帳户信息、年齡、性別和基於GPS的位置。由於我們管理的個人信息和數據的數量和類型，以及我們產品和應用程序的性質，我們平臺和信息系統的安全功能至關重要。如果我們的安全措施或應用程序被破壞、中斷或失敗，未經授權的人員可能 能夠訪問用户數據。如果我們或我們的第三方服務提供商或業務合作伙伴遭遇破壞、中斷或系統故障，危及我們的用户數據或媒體暗示我們或我們的第三方服務提供商的安全措施不足，我們的品牌和聲譽可能會受到不利影響，我們的產品和服務的使用率可能會下降， 我們可能面臨損失、訴訟和監管程序的風險。根據泄露信息的性質， 如果發生數據泄露、中斷或對我們用户數據的其他未經授權的訪問，我們還可能有義務將事件通知相關的政府機構和用户，我們可能需要為受事件影響的個人提供某種形式的補救措施。 越來越多的立法和監管機構在未經授權訪問或獲取某些類型的個人數據的情況下采用了消費者通知要求。此類違規通知法律會繼續發展，並且可能會因司法管轄區的不同而不一致。遵守這些義務可能會導致我們產生大量成本，並可能增加圍繞任何泄露用户數據的事件的負面宣傳 。我們的用户還可能意外泄露或失去對其密碼的控制，從而造成我們的系統或我們的第三方服務提供商的系統不安全，不能防止第三方訪問的感覺。此外， 如果與我們合作的第三方(如供應商、業務合作伙伴、服務提供商或開發商)違反適用的法律、協議、 或我們的政策，或遇到影響我們用户信息的安全漏洞，此類違規或違規行為也可能使我們用户的 信息面臨風險，進而可能對我們的業務產生不利影響。

產品或服務的擴展可能 使我們受到其他法律法規的約束，而我們實際或認為未能遵守此類法律法規或管理因此類法律或法規而增加的成本可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

法律和法規在不斷髮展， 合規成本高昂，可能需要改變我們的業務實踐以及大量的管理時間和精力。我們並不總是清楚現有法律如何適用於我們的新業務模式。我們努力遵守所有適用法律，但適用於我們或可能適用於我們的法律的範圍和解釋 通常是不確定的，可能會在不同司法管轄區之間發生衝突。當我們進入新業務或引入新業務線時，我們可能會受到模稜兩可或寬泛的法律法規的約束，這可能會對我們的運營成本 產生不利影響。

例如，2023年2月3日，伊斯坦布爾的出租車車主協會Esnaf Odasi在伊斯坦布爾提起訴訟。^這是商業法院(“商業法院”)對我們(I)最近推出的叫車服務和(Ii)電動自行車服務提起訴訟，理由是這兩項服務都構成了不正當競爭。原告還向法院尋求禁止第三方通過我們的網站或移動應用程序訪問這些服務的禁令救濟 。

截至2023年3月6日，有一項關於叫車服務的禁令救濟裁決，我們在商事法院成功上訴。禁令救濟決定自2023年6月20日起 被撤銷。截至本年度報告日期，我們的叫車服務或電動自行車服務均未實施禁令救濟。

經過2024年1月12日的開庭審理，法院任命的專家於2024年1月22日提交了法院要求的專家報告。我們向法院提出了異議，指出該報告沒有涵蓋所有要求的問題，而且不完整，由於我們的反對，法院 給了專家90天的時間來準備一份額外的報告。此案的最後一次聽證會於2024年3月29日舉行，當時法院 決定推遲聽證會。下一次聽證會定於2024年7月19日舉行。

商事法院的司法程序 待決，包括反對法院的任何程序，估計將持續到2024年底，如果有任何進一步的延誤 的話。目前，叫車服務不會為我們帶來任何收入，但我們的電動自行車服務會產生收入。如果商業法院最終受理原告的請求，我們可能會被要求大幅修改或停止叫車服務和/或我們的電動自行車服務。由於對電動自行車服務的影響，這樣的決定將對我們的業務、財務狀況、運營結果、前景和流動性產生實質性的不利影響。

我們經常受到索賠、訴訟、政府調查和其他可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的訴訟。

我們在正常業務過程中經常受到索賠、訴訟、仲裁程序、政府調查和其他法律和監管程序的影響，包括 涉及人身傷害、財產損失、工人分類、勞工和僱傭、商業糾紛、競爭、消費者投訴、合規要求和其他事項，隨着我們業務的增長和我們部署新產品和服務，我們可能會受到其他類型的索賠、訴訟、 政府調查和法律或監管程序的影響，包括與我們的收購、證券發行或業務實踐相關的程序。

例如，我們過去曾接受調查，未來可能會受到土耳其競爭管理局(TCA)的調查，以確定我們是否在我們所服務的市場中佔據主導地位，如果是，我們是否濫用了這種主導地位。如果TCA發現我們 濫用支配地位，我們可能會被處以最高為我們在TCA做出決定之前的財年淨收入的4.5%的行政罰款，以及與TCA調查程序方面相關的罰款。根據這些事項的性質，我們可能會受到金錢損害賠償、罰款、處罰或禁令的影響。此外，此類調查的結果 可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

任何此類索賠、訴訟、仲裁程序、政府調查或其他法律或監管程序的結果都不能肯定地預測。任何針對 我們的索賠，無論是否有價值，都可能耗費時間、導致昂貴的訴訟、損害我們的聲譽、需要大量的 管理層關注，並轉移大量的資源。為我們未決的訴訟確定準備金是一個複雜和事實密集的過程，需要大量的主觀判斷和推測。一個或多個此類訴訟的解決方案 可能會導致重大損害賠償、和解費用、罰款和罰款，從而對我們的業務、財務狀況、 和運營結果產生不利影響。這些訴訟還可能導致對我們的聲譽和品牌的損害、制裁、同意法令、禁令、 或其他要求我們改變業務做法的命令。這些後果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，在某些情況下，我們有合同和其他法律義務代表我們的業務和商業合作伙伴以及現任和前任董事和高級管理人員賠償 併產生法律費用。

在涉及我們行業的任何法律程序中做出裁決或達成和解，無論我們是否參與此類法律程序，都可能損害我們的業務、財務狀況、 和運營結果。與該訴訟中的不利結果相關的成本，或在辯護、和解或解決這些訴訟時產生的成本，可能會對我們的業務產生重大影響。

我們已經並可能繼續面臨來自地方政府實體、市政當局和普通公民的訴訟，這些訴訟涉及我們的業務行為。

我們一直並將繼續受到政府實體、市政當局和普通公民提起的訴訟和其他訴訟的影響，這些訴訟的起因包括：未能獲得適當的當地許可運營，公共滋擾和非法侵入公共財產，幹擾他人使用和享用公共和私人財產，以及我們車輛乘客造成的人身傷害和財產損失。對這些問題的辯護已經並可能繼續大幅增加我們的 運營費用。此外，如果我們被確定違反了適用的法律或法規，或者我們解決或妥協了這些 糾紛，我們可能會被要求改變我們在某些市場或全球的業務或服務，改變我們 業務戰略的重要組成部分，停止在一個或多個市場的業務，和/或支付鉅額損害賠償或罰款。如果我們被要求 採取一項或多項此類行動，我們的業務、前景、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。 此外，任何訴訟或索賠，無論是否有效，都可能導致鉅額成本、負面宣傳、資源轉移和管理層的關注。

我們受到各種現有和未來的環境健康和安全法律法規的約束，這可能會導致合規成本增加或額外的運營成本和 限制。不遵守此類法律法規可能會導致鉅額罰款或其他限制，從而可能對我們的財務業績或運營產生不利影響。

我們和我們的業務以及我們的承包商、供應商和客户受各種國內和國際環境法律法規的約束，包括與危險物質和廢物以及電子廢物和硬件的產生、儲存、運輸和處置有關的法律，無論是否危險。我們或我們供應鏈中的其他人可能被要求獲得許可，並遵守對可能對我們的運營產生不利影響的運營施加各種限制的程序。如果不能以可接受的條款獲得關鍵許可和批准， 或者如果其他運營要求不能以令我們的運營滿意的方式或在滿足商業義務的時間表上滿足，則可能會對我們的業務產生不利影響。

環境、健康和安全法律和法規 可能很複雜，可能會發生變化，例如通過在超國家、國家、地方和/或地方各級頒佈的新法規，或可能根據現有法律實施的新法規或修訂法規。這些法律、規則、法規和許可證的任何變更的性質和程度都可能是不可預測的，可能會對我們的業務產生實質性影響。未來的法律和法規 或現有法律和法規或其解釋的變化，包括與電子廢物有關的法律和法規，可能會導致與我們的運營以及其他未來項目相關的額外支出、限制和延誤，其程度無法預測。

此外，我們依賴第三方確保遵守某些環境法律，包括與電子垃圾等廢物處理相關的法律，包括報廢處理或回收。任何未能妥善處理或處置廢物的行為，無論是我們或我們的承包商造成的，都可能導致根據環境法承擔責任，包括但不限於行政罰款和暫停活動。與污染有關的責任成本 可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外， 我們可能無法與第三方和承包商簽訂合同以繼續為我們的業務提供關鍵供應鏈和處置服務，這可能會導致遵守環境法律法規的成本增加。

另外，我們的公司和我們的運營受到越來越多關於環境、社會和治理(“ESG”)事項的法律和法規的約束。我們 未來還可能在衝突礦物和勞工做法等方面受到供應鏈的各種要求。 我們可能被要求產生大量成本來遵守這些要求，而不遵守這些要求可能導致鉅額罰款 或其他可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響的處罰。

我們可能需要接受土耳其税務審計 ，這可能會導致額外的納税義務。

儘管我們相信我們的税收估計是合理的，但TRA可能會因為第三方的指控、全行業的調查、對TRA的內部風險評估或我們與接受税務審計的公司之間的商業關係而決定開始税務審計。如果TRA不同意我們在税收問題上的立場 並且我們在任何此類分歧中都不佔上風，我們可能會招致額外的納税義務，包括利息和罰款，這可能會對我們的税後盈利能力和財務狀況產生不利影響。

我們的業務目前要求我們在國際上採購零部件、材料和用品，供應鏈中斷、外幣匯率波動以及國際貿易協議、關税、進口税和消費税、税收或其他政府規章制度的變化 可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們的業務包括以最具成本效益的方式獲取、維護和運營最耐用的電動汽車，為我們的客户提供可靠的服務。 我們目前使用Türkiye內外的許多供應商來實現這一點，未來可能會繼續利用各種合作伙伴和在Türkiye以外運營的公司。如果供應鏈中斷，外幣匯率波動 ，或者由於修改現有貿易協議或其他原因而對車輛和零部件實施任何限制或大幅增加成本或關税，我們的供應和運輸成本可能會增加，導致利潤率下降。我們的利潤率在多大程度上可能會因未來的任何關税而下降是不確定的。我們還可能將我們的業務擴展到政府不穩定的國家/地區，這些國家/地區可能會受到不穩定、腐敗、規則和法規變化以及其他可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景的潛在不確定性的影響。

由於我們是根據開曼羣島的法律註冊成立的 ，您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國聯邦法院保護您的權利的能力可能會受到限制。

我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。因此，投資者可能很難在美國境內向我們的董事或高級管理人員送達法律程序文件，或執行在美國法院獲得的針對我們的董事或高級管理人員的判決。

我們的公司事務將受我們的 經修訂及重新修訂的組織章程大綱及細則(“組織章程細則”)、開曼羣島公司法(經修訂)及開曼羣島普通法管轄。根據開曼羣島法律，股東對董事採取行動的權利、少數股東的行動以及董事對本公司的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英國普通法，開曼羣島法院的裁決具有説服力，但對開曼羣島的法院沒有約束力。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任 與美國某些司法管轄區的法規或司法先例所規定的不同 。特別是，與美國相比，開曼羣島擁有不同的證券法體系，而某些州，如特拉華州，可能擁有更完善和司法解釋的公司法體系。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

我們從開曼羣島的法律顧問Stuart Corporate Services Ltd.得知，開曼羣島的法院不太可能(1)承認或執行美國法院基於美國或任何州聯邦證券法的民事責任條款作出的判決；以及(2)在開曼羣島提起的原訴訴訟中，根據美國或任何州聯邦證券法的民事責任條款對我們施加法律責任的情況下，開曼羣島的法院不太可能承認或執行這些條款施加的法律責任。在這種情況下，儘管開曼羣島沒有法定強制執行在美國獲得的判決，但開曼羣島法院將承認和執行有管轄權的外國法院的外國貨幣判決，而無需根據案情進行重審，其依據是，外國主管法院的判決規定判定債務人在滿足某些條件的情況下有支付判決金額的義務。要在開曼羣島執行外國判決，這種判決必須是終局的和決定性的，並且是經過清算的金額，不得涉及税收或罰款，不得與開曼羣島關於同一事項的判決不一致，不得以欺詐為由受到彈劾，不得以某種方式獲得 ，也不得強制執行違反自然正義或開曼羣島公共政策的判決(懲罰性或多重損害賠償裁決 很可能被裁定為違反公共政策)。如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置執行程序。

由於上述原因，在我們的管理層、董事會成員或控股股東採取的行動面前，公眾股東 可能比作為美國公司的公眾股東更難保護自己的利益。

開曼羣島的經濟實體立法可能會對我們產生影響。

開曼羣島於2019年1月頒佈了《國際税收(經濟實體)法》(經修訂)，或《開曼經濟實體法案》。我們必須遵守 《開曼經濟實體法》及相關法規和指南。由於我們是開曼羣島的豁免公司，合規義務 將包括提交年度通知，其中我們將需要説明我們是否正在進行任何相關活動，如果是， 我們是否滿足了開曼經濟實體法案要求的經濟物質測試，並向國際税務合作事務部提交了 年度申報表。我們可能需要分配額外資源並對我們的業務進行更改，以符合《開曼經濟實體法案》的所有要求。未能滿足這些要求 可能會根據《開曼經濟實體法》對我們進行處罰。

金融行動特別工作組 加強對開曼羣島的監測可能會影響我們。

2021年2月，開曼羣島被列入金融行動特別工作組(“FATF”)加強監測其反洗錢/反恐和擴散融資做法的司法管轄區名單，即通常所説的“FATF灰名單”。當FATF將一個司法管轄區 置於加強監測之下時，意味着國家已承諾在商定的時間範圍內迅速解決已發現的戰略缺陷，並在該時間範圍內受到加強監測。目前還不清楚這一稱謂會給我們帶來什麼後果(如果有的話)。

2023年6月，FATF確認開曼羣島已滿足FATF建議的所有行動，承認該司法管轄區擁有健全和有效的反洗錢/反恐融資制度。2023年10月，開曼羣島被從FATF灰名單中刪除，因為我們證明所有剩餘的建議行動都得到了解決，但我們不能保證開曼羣島未來不會重新加入FATF灰名單。

2022年3月13日，歐盟委員會(“EC”)更新了其“高風險第三國”名單(“歐盟反洗錢名單”)，認定其反洗錢/反恐融資制度存在戰略性 缺陷。歐共體指出，它致力於加強與 FATF的列名進程，並將開曼羣島列入歐盟反洗錢名單，這是開曼羣島於2021年2月被列入FATF灰色名單的直接結果。在從FATF灰名單中刪除後，開曼羣島於2024年1月從歐盟反洗錢名單中刪除，但我們不能保證開曼羣島不會重新加入歐盟反洗錢名單。

由於土耳其海關當局(“海關當局”)的調查，我們可能會被罰款並失去某些税收優惠。

2022年1月，海關當局開始調查Türkiye進口滑板車和電動自行車一事。作為此次調查的結果，我們審查了我們的進口做法，並自願 決定修改摩托車和電動自行車較高進口税產品代碼項下單獨進口部件的進口税產品代碼。 修改導致額外徵收170萬美元的進口税費和60萬美元的罰款。我們在2022年支付了140萬美元的進口税費和50萬美元的罰款，截至2022年12月31日，剩餘的10萬美元計入準備金。

2023年1月，海關當局在審查我們的自願修改後，向我們額外開出了330萬美元的罰款。2023年3月12日，編號為7440的法律生效，該法律規定了税務特赦和重組某些應收款。根據第7440號法律和海關當局的正式通知，330萬美元的額外罰款屬於特赦範圍，因此不需要支付任何款項。

此外，在2022年5月，我們自願決定 修改電動自行車較高進口税產品代碼項下的進口税產品代碼。由於這一修訂，產生了高達40萬美元的額外 進口税。修正案尚未正式導致海關當局採取任何行動，但我們根據從海關當局口頭獲得的信息和指導，在編號為7440的法律範圍內申請特赦 ，海關當局將只收取額外進口税的一半，以及根據國內生產者價格指數計算的利息和違約利息。

儘管有上述規定和編號為 7440的法律，但由於未來的調查，我們仍可能面臨額外的處罰，所有這些都可能對我們的運營結果、財務狀況和前景產生不利影響。

與Türkiye相關的風險

我們的主要執行辦公室和其他運營和設施位於Türkiye，因此，我們的前景、業務、財務狀況和運營結果可能會受到Türkiye政治或經濟不穩定的不利影響。

我們幾乎所有的收入都來自我們在Türkiye的業務，我們的主要執行辦公室、其他業務和設施以及供應商都位於Türkiye。因此，Türkiye的政治和經濟狀況可能會直接影響我們的業務。

Türkiye國內和/或國際政治環境的變化，包括土耳其政府無法制定或實施適當的經濟計劃，以及投資者對Türkiye經濟計劃和治理的信心下降，可能會對土耳其經濟的穩定性產生不利影響，進而影響我們的業務、財務狀況和/或運營結果。在目前的總統制之前，蒂爾基耶在1923年至2018年期間是一個議會制共和國。不穩定的聯合政府一直很常見，自議會制建立以來，Türkiye已經有60多屆政府，政治分歧經常導致提前選舉。

此外，儘管土耳其軍方機構的作用在最近幾年有所減弱，但它在歷史上一直在土耳其政府和政治中發揮着重要作用， 曾在1960年、1971年和1980年幹預政治進程。

在2016年7月土耳其軍隊內部一個團體發動未遂政變後，政府除其他外：實施為期兩年的緊急狀態；對眾多機構(包括學校、大學、醫院、協會和基金會)提起法律訴訟，其中一些機構已被關閉； 逮捕、釋放或以其他方式限制數千名軍隊、司法部門和公務員；限制媒體 ，並對商業和新聞部門成員採取各種行動。

2017年4月16日憲法公投後，議會制和部長會議被廢除，取而代之的是行政總統制和總統制。 在2018年6月24日舉行的總統選舉中，總裁ErdoğAn再次當選，正義與發展黨(Adalet ve KalkıNMA Partis總裁所在的黨)和國民運動黨(米利耶特·哈雷特帕蒂斯)， 共同組成了“人民聯盟”集團，獲得了足夠的票數，獲得了議會的多數席位。

2018年7月9日，總裁ErdoğAn 宣佈新一屆內閣部長人選，其中包括前能源和自然資源部部長及其女婿貝拉特·阿爾貝拉克擔任財政財政部長。2018年7月10日，總裁額爾多ğAn發佈法令：(A)授權 總裁任命央行行長和央行副行長；(B)取消以前要求央行副行長具有十年以上專業經驗的要求；(C)將央行行長和副行長的任期從五年縮短為四年。2019年7月6日，中央銀行行長被總統令免職，同日，總裁ErdoğAn 任命時任央行副行長的木拉提·烏亞薩爾為新的中央銀行行長。緊隨其後的是央行董事會，作為重組的一部分，央行董事會於2019年8月9日罷免了首席經濟學家和其他高級官員的職務。2020年11月7日，在土耳其里拉兑美元大幅貶值後，總裁ErdoğAn 用Bal先生取代了Uysal先生，之後央行將基準利率上調至19.0%(從 3月至9月至2021年9月)。

2020年11月8日，Albayrak先生辭去了財政和財政部長的職務，由前發展部長和交通部長、海洋和通信部長Lutfi Elvan接任。2021年3月20日，總裁ErdoğAn解除了AğBal先生的職務，由正義與發展黨前Türkiye大國民議會議員Şahap{br]KavcıoğLu先生取而代之。在AğBal先生被解職後，土耳其里拉兑美元匯率下跌(從AğBal先生被解職前的7.27里拉兑1美元跌至7.99 Tl兑1美元)，在股價大幅下跌後暫停交易，股價在一週內下跌了9.6%。2021年3月30日，總裁ErdoğAn解除了央行副行長職務。繼Şahap KavcıoğLu被任命為行長後，央行宣佈多次下調政策利率(2021年9月至18.0%，2021年10月至16.0%，2021年11月至15.0%，2021年12月至14%，2022年8月13.0%，2022年9月12.0%，2022年10月10.5%，2022年11月9%，2023年2月8.5%)。2021年12月2日，L·埃爾萬也辭去了財政部部長一職，由紐雷丁·內巴蒂接任。2021年12月20日，土耳其里拉達到1美元兑17.47里拉。隨後，土耳其政府推出了外匯保護的土耳其里拉存款計劃，以努力減少匯率波動和降低通貨膨脹率，因此，從2021年12月20日至2021年12月31日，土耳其里拉對美元升值了31.1%(1美元兑13.33泰拉)。因此，與中央銀行和財政部獨立性有關的不確定性依然存在，如果不能實施有效的貨幣和財政政策，可能會對土耳其經濟產生不利影響。2023年2月6日，在連續三天的地震後，Borsa İStand經歷了15%的急劇下跌，證券交易所於2023年2月8日暫停交易。2023年2月15日，股票交易所重新開盤，截至下午三點左右，由於政府實施了包括税收優惠和使用土耳其財富基金在內的一系列措施，股票交易所上漲了9.8%。

2023年5月議會和總統選舉後，穆罕默德·西姆塞克於2023年6月4日被任命為新的財政和財政部長，2023年6月9日，哈菲茲·蓋伊·埃爾坎就任中央銀行行長。央行於2023年6月22日加息650個基點，2023年7月20日加息250個基點，2023年8月24日加息750個基點，2023年9月21日加息500個基點，2023年10月26日加息500個基點，2023年11月23日加息250個基點，2024年3月21日加息250個基點。儘管採取了這些措施，土耳其里拉兑美元匯率繼續走弱，2024年3月22日達到1美元兑32.31里拉。

2023年2月2日，在埃爾坎女士因不當使用權力而辭職後，總裁ErdoğAn 任命法提赫·卡拉漢為土耳其中央銀行行長。

土耳其議會選舉於2023年5月14日與總統選舉一起舉行。根據官方選舉結果。人民聯盟(由執政的正義與發展黨領導)獲得49.50%的選票，即323個席位，國家聯盟(由共和人民黨領導)在國民議會獲得35.04%的選票，即212個席位。在四名候選人的總統選舉中，現任總統總裁獲得49.52%的選票，凱末爾·克利奇達羅格魯獲得44.88%的選票。由於沒有候選人獲得簡單多數票，總裁·埃爾多安和克利奇達羅格魯於2023年5月28日舉行了決選。總裁·埃爾多安獲得52.18%的選票，凱末爾·克利奇達羅格魯獲得47.82%的選票。

除了國內事件，Türkiye和歐盟、歐盟某些成員國和美國之間最近也出現了政治緊張局勢。關於美國，近幾年發生的各種事件對兩國關係產生了影響。例如，2017年10月8日，在美國駐İ斯坦布爾領事館的一名僱員被捕後，美國暫停了在Türkiye為土耳其公民提供的所有非移民簽證服務。同一天，Türkiye發表了一項聲明，限制美國公民的簽證申請程序。雖然簽證服務自那以後恢復正常，但兩國之間的關係在各種問題上仍然緊張，包括(A)與自稱聖戰伊斯蘭國(ISIS)的衝突，(B)與伊朗的關係(包括從伊朗購買石油)，(C)2019年10月美國聯邦對國有控股銀行Halkbank的起訴書，聲稱違反了美國對伊朗的制裁，(D)2018年逮捕和拘留牧師安德魯·布倫森，(E)Türkiye於2017年12月與俄羅斯簽訂了購買S-400型導彈防禦系統的合同，以及(F)鑑於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突(特別是鑑於美國、英國和歐盟對俄羅斯的制裁)，Türkiye與俄羅斯的立場。

2018年8月1日，美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)針對Türkiye的司法部長和內政部長採取行動，表明這些部長在負責逮捕和拘留美國牧師Andrew Brunson的組織中發揮了主導作用。在這樣的行動之後，蒂爾基耶對兩名美國官員實施了對等制裁。2018年8月10日，美國總裁表示，他已授權對從Türkiye進口的鋼鐵和鋁徵收更高關税。 2018年8月15日，Türkiye通過提高汽車、酒類和煙草等從美國進口的某些商品的關税進行報復。這些行動導致土耳其里拉貶值，截至2018年12月31日，土耳其里拉匯率跌至創紀錄低點，隨後走強至5.3泰拉，部分原因是2018年9月13日中央銀行加息高於預期，2018年10月12日布倫森先生獲釋後，Türkiye與美國的關係有所改善，以及取消了對兩名土耳其部長的制裁以及2018年11月2日Türkiye實施的對等制裁。

2018年11月5日，為了限制伊朗的核計劃，美國恢復了美國在2015年解除的對伊朗的制裁，這是2015年7月14日與伊朗簽署的關於伊朗核計劃的多邊條約，包括Türkiye進口伊朗石油。這一行動的影響，包括土耳其石油進口商可能承擔的任何額外成本(因此對該國的經常賬户赤字)或可能因違反這些要求和/或Türkiye與伊朗的關係而實施的任何制裁，可能會對土耳其經濟產生實質性的不利影響，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

2017年12月，蒂爾基耶與俄羅斯簽訂了購買S-400型導彈防禦系統的合同，第一批貨物於2019年7月收到。 2020年12月，美國宣佈對蒂爾基耶及其總裁等高級軍官實施制裁，原因是Türkiye繼續擁有俄羅斯S-400導彈防禦系統。 制裁包括禁止所有美國對國防工業的出口許可證和授權，以及對國防工業總裁和其他國防工業官員的資產凍結和簽證限制。雖然此類制裁沒有對土耳其市場產生實質性影響，但尚不確定是否有其他北大西洋公約組織(“北約”)成員國會對Türkiye實施制裁或其他措施(或美國是否會實施額外的制裁或其他措施)，如果實施，這些制裁和措施將如何影響土耳其經濟和/或Türkiye與美國或任何其他北約成員國之間的關係。

2019年11月27日，土耳其政府與利比亞民族團結政府簽署了一份諒解備忘錄，承認地中海從圖爾基耶西南部到利比亞東北部的共同海洋邊界。為擴大兩國之間的安全和軍事合作而簽署的另一項協議進一步支持了這一點。一些國家對與利比亞的這項協議提出了反對意見。2020年1月2日，土耳其議會接受了這項軍事決議，並在利比亞部署了一小支土耳其部隊。同一天，希臘、以色列和塞浦路斯簽署了一項新的海底管道協議，該管道將把地中海東南部海上儲藏的天然氣輸送到歐洲大陸，這可能會限制Türkiye在該地區勘探和隨後開發海上天然氣儲備的努力。

2021年8月，伊斯蘭教法激進組織塔利班佔領了阿富汗的主要城市(包括喀布爾)，這引發了人們對歐洲和圖爾基耶可能出現新一輪移民浪潮的預期。總裁、ErdoğAn和其他土耳其高級官員發表了各種聲明，指出Türkiye將不會承擔新一輪移民浪潮的負擔。然而，目前還不能確定任何此類遷徙可能會對Türkiye產生什麼影響。鑑於阿富汗複雜的地緣政治環境，Türkiye與塔利班的未來關係也不確定。

2021年4月，總裁·拜登將第一次世界大戰亞美尼亞人在奧斯曼帝國的死亡稱為種族滅絕，這可能會對圖爾基耶與美國的關係產生負面影響。目前尚不確定拜登政府可能對Türkiye採取的立場，包括與上述任何話題有關的立場(包括可能的額外製裁)，是否會實質性改變Türkiye與美國的關係。

土耳其市政選舉於2024年3月31日舉行。官方結果尚未公佈。

上述事件、未來的選舉和/或其他政治情況可能導致土耳其金融市場波動，對投資者對Türkiye和/或Türkiye支持經濟增長和管理國內社會狀況的能力產生不利影響，導致Türkiye與歐盟、歐盟某些成員國、美國、英國、俄羅斯和/或其他國家之間的關係惡化，和/或對土耳其經濟或土耳其機構產生不利影響。其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和/或運營結果和/或對證券投資的市場價格產生重大不利影響 。

我們受到某些反腐敗法律、貿易制裁法律法規和反洗錢法律法規的約束，違規行為可能面臨刑事責任和其他 嚴重後果，這可能會損害我們的業務。

我們的活動可能受制於適用的反腐敗法律，包括修訂後的美國1977年《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)、Türkiye的反腐敗法律，以及可能適用於我們業務活動的其他州和國家反賄賂和反洗錢法律。反腐敗法 被廣泛解讀，一般禁止公司及其員工授權、承諾、提供或直接或間接 向私人或公職人員支付任何有價值的腐敗款項，以獲取或保留業務或不正當的商業利益。根據《反海外腐敗法》和其他反腐敗法，即使我們沒有明確授權此類活動，我們也可以為我們的代理人、中間人和其他合作伙伴的腐敗活動承擔責任。作為我們業務的一部分，我們或我們的第三方 可能需要獲得美國以外的許可、許可證、專利註冊和其他監管批准，我們可能會聘請 第三方協助我們進行銷售活動。作為美國發行人，我們還受《反海外腐敗法》會計條款的約束，該條款要求我們製作並保存完整、準確的賬簿和記錄，並保持適當的內部會計控制系統。 我們還可能受到某些經濟和貿易制裁法規(如由美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)實施的法規)或適用的反洗錢和反恐融資法律法規的約束。 在適用的範圍內，這些法律法規通常禁止交易，或與某些國家或地區或某些個人或實體有關，而遵守這些法律可能會影響我們的業務。儘管我們制定了促進遵守這些法律法規的政策和控制 ，但不能保證這些政策和控制將始終防止員工、代理、第三方或業務合作伙伴的非法或不當行為。違反上述法律法規可能導致重大的民事和刑事罰款和處罰、涉案人員被監禁、失去進出口特權、被取消資格、重新評估税收、違反合同和欺詐訴訟、聲譽損害、調查成本和其他後果， 任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

圖爾基耶的經濟受到通貨膨脹和與其經常賬户赤字相關的風險的影響。

蒂爾基耶的宏觀經濟發展，特別是與經常賬户赤字和通脹壓力相關的發展，也影響着我們的業務。2023年、2022年和2021年，Türkiye的經常賬户赤字分別佔GDP的4.1%、5.7%和1.7%。Türkiye的高額經常賬户赤字可能既反映了Türkiye的當前經濟狀況，也反映了長期存在的結構性經濟問題，如依賴進口能源、製造業和國內消費進口，以及低儲蓄率。到目前為止，Türkiye的經常賬户赤字主要通過短期外國資本借款和外國證券投資提供資金。

各種事件和情況，包括Türkiye的外貿和旅遊收入下降(包括新冠肺炎的復興和俄羅斯與烏克蘭衝突的影響)、政治風險和Türkiye宏觀經濟政策的變化(如尊重國內利率)，都可能導致經常賬户赤字增加。經常賬户赤字增加了Türkiye對全球宏觀經濟狀況變化的脆弱性，因此，土耳其政府可以採取政策行動來減少經常賬户赤字，包括可能對國內增長和消費產生實質性負面影響的政策。對經濟增長的任何負面影響或出臺限制經濟活動的政策都可能對公司的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

儘管Türkiye的經濟增長在一定程度上依賴於國內需求，但Türkiye的經濟也依賴於貿易，特別是與歐洲的貿易。歐盟仍然是Türkiye最大的出口市場。Türkiye的任何主要貿易夥伴(如歐盟)的經濟增長大幅下滑，可能會對Türkiye的貿易平衡產生不利影響，並對Türkiye的經濟增長產生不利影響。Türkiye與歐盟(或其任何成員國)或其他國家之間的外交或政治緊張關係可能會影響貿易或進出口需求。Türkiye還向俄羅斯和中東市場出口，其中某些市場持續的政治和/或經濟動盪可能導致對此類進口產品的需求下降。對歐盟或Türkiye的其他貿易夥伴的進口需求下降或歐元走弱可能對土耳其的出口和Türkiye的經濟增長產生實質性的不利影響，並可能導致Türkiye經常賬户赤字的增加。

由於全球新冠肺炎疫情的負面影響，Türkiye的旅遊收入和出口收入在2020年經歷了大幅下降，而Türkiye的進口增加(主要是由於黃金進口)。為了通過減少對Türkiye的進口需求和支持國內生產商來減少對Türkiye當前賬户赤字的負面影響，土耳其政府對許多產品徵收了 新(或提高)關税税率。此外，從2020年8月開始，央行開始通過增加融資成本收緊貨幣政策，這可能會減少進口需求，並對Türkiye的經濟增長 產生不利影響。

如果經常賬户赤字增加，Türkiye的金融穩定性可能會惡化。此外，在未來發生全球流動性危機和/或外國投資者對Türkiye的興趣或信心下降的情況下，為經常賬户赤字提供資金可能很困難。全球金融市場的不確定性增加和/或未能減少經常賬户赤字可能會對Türkiye的主權信用評級產生負面影響，並可能導致土耳其經濟的波動性增加，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

土耳其經濟在過去經歷了巨大的通脹壓力。2021年，年度消費物價指數(“CPI”)上漲36.1%，反映食品、能源和商品價格(包括土耳其里拉貶值)和國內生產者價格指數(“PPI”) 上漲79.9%。2022年CPI上漲64.3%，PPI上漲97.2%，反映了地緣政治發展中全球能源、食品、農產品和住房價格前景導致的供應衝擊。2023年，CPI上漲了64.8%，PPI上漲了44.2%，反映了勞動力成本增加(包括土耳其里拉貶值)推動的食品、能源和服務部門的增長。

2021年4月29日，央行發佈了2021年第二份通脹報告，顯示2021年和2022年的通脹預測分別為12.2%和7.5%，然後 在2021年7月29日進一步修訂為2021年14.1%和2022年7.8%。2021年10月28日，央行將2021年和2022年的通脹預測分別修正為18.4%和11.8%。在2022年的第一份通脹報告中，央行對2022年和2023年的通脹預測分別為23.2%和8.2%，然後在2022年的第二份通脹報告中將2022年和2023年的通脹預測分別修訂為42.8%和12.9%，在2022年的第三份通脹報告中分別修訂為60.4%和19.2%，在2022年的第四份通脹報告中分別修訂為2022年和2023年的65.2%和22.3%。央行在其2023年的第一份通脹報告中表示，2023年和2024年的通脹預測分別為22.3%和8.8%。在2023年的第二份通脹報告中，央行維持對2023年和2024年的預測分別為22.3%和8.8%，但後來將2023年和2024年的通脹預測分別修訂為58%和33%。央行在其2023年第四次通脹報告中，將2023年和2024年的預測分別修正為65%和24%。央行在其2024年的第一份通脹報告中表示，2024年和2025年的通脹預測分別為36%和14%。

為了減少通貨膨脹的負面影響，Türkiye在2022年1月將最低淨工資提高了50%至4,250臺幣，2022年7月將淨最低工資提高了30%至5,500臺幣， 2023年1月提高了54%至8,506臺幣，2023年7月提高了34%至11,402臺幣，並於2024年1月提高至17,002臺幣。最低退休金淨額亦於2022年1月上調約66%至2,500臺幣，於2022年7月上調40%至臺幣3,500臺幣，於2023年3月上調114%至臺幣7,500臺幣，於2023年7月上調25%至臺幣9,377臺幣，並於2024年1月上調至10,000臺幣。儘管採取了這些措施和其他措施，通脹可能會繼續以較高的速度上升 原因包括：預期食品價格上漲(部分原因是供應鏈問題和烏克蘭衝突導致的運輸成本增加、乾旱、野火、物流障礙和其他供應方挑戰)、消費品價格上漲(尤其是烏克蘭衝突導致電力和天然氣成本上升導致生產成本上升)、通脹惡化 預期以及新冠肺炎限制措施後經濟重新開放後被壓抑的需求。

此外，石油、棉花、玉米和小麥等主要大宗商品的任何全球價格大幅上漲 都可能加劇圖爾基耶的通脹。這種通脹，特別是如果與土耳其里拉的進一步貶值相結合，可能會導致Türkiye的通脹超過中央銀行的 通脹目標，這可能會促使中央銀行修改其貨幣政策。中央銀行和/或其他土耳其當局採取的通脹相關措施可能會對土耳其經濟產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況和/或經營結果產生實質性不利影響。

影響Türkiye與美國關係的事件的風險。

美國和Türkiye之間的關係因該地區最近的事態發展以及Türkiye於2017年12月從俄羅斯購買空中和導彈防禦系統的協議而變得緊張。作為對這些事件的迴應，美國國會考慮了可能對Türkiye實施制裁，並限制Türkiye從美國購買戰鬥機的能力。2020年12月，美國對Türkiye的國防工業(SSB)總裁、董事長和其他三名員工實施了制裁。

2018年，紐約一家聯邦法院發現Türkiye的國有銀行Türkiye Halk BankasıA.Ş的一名前高管。罪名包括銀行欺詐和密謀逃避美國對伊朗的制裁，並判處他監禁。他於2019年7月獲釋，但美國司法部對Türkiye Halk BankasıA.Ş.提出了類似的指控，截至本年度報告日期，指控仍在進行中。截至本年度報告的日期，與司法程序有關的最終結果，或者OFAC或任何其他美國監管機構是否會就這些問題對Türkiye Halk BankasıA.Ş或任何其他土耳其銀行或個人施加任何制裁、罰款或處罰，以及土耳其政府或金融市場對任何此類事件的可能反應，都是未知的。

在美國對俄羅斯實施與烏克蘭有關的制裁後，美國對俄羅斯寡頭越來越多地利用圖爾基耶作為資產避風港表示擔憂。2022年8月，拜登政府警告土耳其商業協會，如果土耳其公司與俄羅斯個人和機構做生意，可能面臨制裁。土耳其政府表示，它尋求加強與俄羅斯的經濟合作。

Türkiye實際或預期的政治不穩定、與美國或其他國家不斷升級的外交和政治緊張局勢和/或其他政治環境可能對我們的業務、財務狀況或經營業績或普通股市場價格產生重大不利影響。

匯率風險可能影響 土耳其宏觀經濟環境，可能影響您的投資，如果無法以商業合理的條款獲得對衝工具，可能會在未來一段時間內顯著影響我們的運營結果和財務狀況。

我們面臨着土耳其里拉和美元之間的匯率風險。雖然我們的收入、支出、資產和負債主要以土耳其里拉計價，但我們也保留一些非土耳其里拉計價的資產和負債，主要是以美元計價。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我們分別錄得匯兑收益270萬美元、匯兑收益230萬美元、匯兑虧損410萬美元。

土耳其里拉在最近幾年表現出顯著的波動性，尤其是對主要貨幣的大幅貶值，這增加了公司的外匯風險。例如，從名義上看，2017年12月31日至2018年8月14日期間，土耳其里拉兑美元貶值了80.6%。繼2018年8月宣佈支持金融市場和防止貨幣市場波動的措施後，截至2018年12月31日，土耳其里拉兑美元升值23.5%。然而，在2018年12月31日至2020年12月31日期間，土耳其里拉貶值了39.5%。2021年3月20日，土耳其央行行長被解職後，到2021年3月31日，土耳其里拉對美元進一步貶值13.4%。

隨着中央銀行在2021年底降低利率，土耳其里拉兑美元匯率到2021年12月31日進一步貶值60%，到2022年12月31日再貶值29.5%，至1美元兑18.70泰拉，到2023年12月31日，土耳其里拉兑美元匯率再貶值57.4%，至1美元兑29.44里拉。此外，為了抑制不斷上升的通脹，美國聯邦儲備委員會在2022年3月加息25個基點，2022年5月加息50個基點，2022年6月、2022年7月、2022年9月和2022年11月各加息75個基點，2022年12月加息50個基點，2023年2月、2023年3月、2023年5月和2023年7月各加息25個基點。中央銀行的貨幣政策受到許多不確定性的影響，包括全球宏觀經濟狀況和Türkiye的政治狀況，進一步的宏觀經濟不確定性可能會導致土耳其里拉的價值進一步波動。外幣匯率的波動和土耳其里拉的波動性增加 可能會對土耳其經濟產生不利影響，並可能對我們證券的價值產生負面影響。

我們目前沒有進行任何貨幣對衝 來管理我們在Türkiye的外匯匯率變化風險敞口。因此，外匯匯率的任何突然和重大變化都可能對我們的財務狀況、收入和經營業績產生不利影響。

由於我們的運營子公司在Türkiye註冊成立，並且遵守土耳其會計規則，因此我們必須以土耳其語 里拉計算和申報股息(如果有的話)。土耳其里拉對美元的貶值可能導致土耳其里拉在任何時候支付股息時從土耳其里拉的轉換中獲得的美元減少。

Türkiye受到內部和外部動亂以及未來恐怖主義行為的威脅，這可能會對我們產生不利影響。

圖爾基耶所在的地區一直受到持續的政治和安全問題的影響。Türkiye遭受了多次恐怖襲擊，造成多人死亡和傷亡。此類事件已經並可能繼續對土耳其經濟產生實質性的不利影響。特別是，阿富汗和敍利亞持續不斷的衝突一直是國際社會高度關注的問題，該地區的局勢仍然不穩定。這些國家的動盪可能會在Türkiye內部和與其他國家的關係中產生政治影響，和/或對土耳其經濟產生負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

Türkiye發生了多起爆炸事件，包括伊斯坦布爾的旅遊中心和安卡拉的市中心，造成多人死亡。此類事件 可能會繼續定期發生，儘管最近發生在一個主要城鎮的致命事件發生在2017年1月。此外，敍利亞-土耳其邊境發生了軍事和平民敵對行動，導致土耳其軍方於2019年在敍利亞北部建立了一個“安全區”，這可能會在Türkiye內部以及與美國、俄羅斯、敍利亞、伊朗或其他任何國家的關係中產生政治影響，並可能對土耳其經濟產生不利影響。自2015年以來，圖爾基耶與庫爾德工人黨(庫爾德工人黨)(被多個國家和其他實體列為恐怖組織，包括圖爾基耶、歐盟和美國)的衝突加劇，也可能對土耳其經濟和/或圖爾基耶與美國的關係產生負面影響。

土耳其軍方於2019年10月開始在敍利亞北部開展軍事行動。這種接觸擴大了，特別是在伊德利卜周圍，造成了許多土耳其人傷亡，增加了土耳其和敍利亞軍隊之間的直接衝突。儘管Türkiye和俄羅斯在2020年3月達成停火協議，自那以後減少了衝突的程度，但尚未達成永久的外交解決方案， 這場衝突有可能進一步升級，包括導致與俄羅斯和/或其他國家的進一步衝突。納戈爾諾-卡拉巴赫的衝突也可能導致圖爾基耶和俄羅斯之間進一步的分歧。

上述(或類似)情況已經 並可能繼續對土耳其經濟產生重大不利影響，並導致我們客户的購買力下降， 消費者信心、消費者支出、對電子商務產品和服務的一般需求、我們廣告商的展示廣告和營銷支出以及對我們產品和服務的需求減少，其中任何一項都將對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

圖爾基耶的經濟一直在經歷重大轉型，仍然面臨持續的結構性和宏觀經濟風險。

自20世紀80年代中期以來，土耳其經濟已從高度保護的國家指導型體制轉向以市場為導向的自由企業體制。除其他外，改革在很大程度上取消了價格管制和減少了補貼，降低了公共部門在經濟中的作用，強調了工業和服務業的增長，實現了對外貿易自由化，降低了關税，促進了出口增長，放鬆了資本轉移和外匯管制，鼓勵了外國投資，加強了中央銀行的獨立性，通過接受國際貨幣基金組織(“IMF”)協議條款第八條 ，實現了土耳其里拉的完全可兑換，並改革了税收制度。雖然土耳其經濟總體上對這一轉變作出了積極反應，但它經歷了嚴重的宏觀經濟失衡，包括嚴重的經常賬户赤字、高利率、嚴重的貨幣波動和持續的失業。此外，土耳其經濟仍然容易受到外部和內部衝擊的影響，包括油價波動、投資者觀點變化、疾病爆發(例如新冠肺炎、非典等)。以及自然災害，如地震。例如，新冠肺炎對全球經濟的影響(包括為儘量減少傳播而採取的預防措施，包括旅行限制、工廠關閉和公共集會限制 )增加了全球增長和金融市場的風險。此外，2023年2月6日地震造成的直接物質損失估計為342億美元，總損失估計為841億美元。 全球宏觀經濟和地緣政治不確定性、流向新興市場的資本放緩以及對全球外貿的日益保護主義 也繼續對土耳其經濟造成負面影響。土耳其經濟也經歷了一連串的金融危機和嚴重的宏觀經濟失衡。這些問題包括鉅額預算赤字、鉅額經常賬户赤字、高通貨膨脹率和高實際利率。

不能保證土耳其政府將繼續成功地執行其當前和擬議的經濟和財政政策，也不能保證最近幾年實現的經濟增長將繼續考慮外部和內部環境，包括中央銀行在保持較低融資利率的同時抑制通脹和簡化貨幣政策的努力，經常賬户赤字和宏觀經濟和政治因素，如石油價格的變化以及與伊拉克和敍利亞衝突以及Türkiye的政治事態發展有關的不確定性 (見“-我們的主要執行辦公室和其他業務和設施設在Türkiye，因此，我們的前景、業務、財務狀況和運營結果可能會受到Türkiye政治或經濟不穩定的不利影響)。這些發展中的任何一個都可能導致Türkiye的經濟經歷宏觀經濟失衡，這 可能會損害我們的業務戰略和/或對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生實質性的不利影響。

此外，2019年3月，美國 宣佈，由於Türkiye自加入該計劃以來經濟發展迅速，從Türkiye進口的商品將不再有資格根據旨在促進被認定為發展中國家的經濟增長 計劃享受關税減免。這一發展可能會對Türkiye的經濟和/或Türkiye內一個或多個行業的財務狀況產生實質性的不利影響。

Türkiye的互聯網和電子商務法規 是最近制定的，有待進一步發展。

2007年，Türkiye頒佈了一項法律，規定了內容、訪問和託管提供商的義務和責任以及特定於在線內容的某些要求(“互聯網法律”)。自2007年以來，Türkiye頒佈了一系列影響電子商務和數字企業的法律和法規， 包括互聯網法修正案、規定電子商務經營者義務的電子商務管理法(“電子商務法”)、保護個人數據的各種法律和關於電子支付的法律等。此外，2022年7月1日頒佈了《電子商務法》的重大修正案。然而，與美國不同的是，圍繞互聯網法和電子商務法的判例法很少 ，現有的判例並不一致，可能沒有反映最新的修訂或額外的立法。 現行法律提供的有限指導所產生的法律不確定性允許不同的法官或法院以不同的方式裁決 非常相似的索賠，並建立相互矛盾的判例。這允許法律上的不確定性，並可能開創不利的 先例，這些先例單獨或總體上可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。此外，法律上的不確定性可能會對我們的客户對我們服務的感知和使用產生負面影響。

如果地區不穩定擴大，我們的行動可能會受到不利影響。

我們幾乎所有的業務都在Türkiye進行。2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭，由此引發的戰爭仍在繼續。烏克蘭戰爭已經並可能繼續對地緣政治關係和全球經濟和市場狀況產生實質性影響，包括通脹加劇、利率和匯率波動以及全球供應鏈挑戰。烏克蘭的戰爭也有可能導致進一步的軍事衝突，特別是涉及東歐的衝突，導致更多的經濟混亂。

入侵烏克蘭後，美國、歐盟、加拿大、日本和澳大利亞對俄羅斯、選定的俄羅斯公司和選定的俄羅斯國民實施了制裁。 例如，2022年3月8日，總裁·拜登宣佈，美國將禁止進口俄羅斯原油和某些石油產品、液化天然氣和煤炭。此外，包括英國、加拿大和歐洲國家在內的其他國家實施的其他制裁措施包括凍結俄羅斯中央銀行的資產，禁止與俄羅斯中央銀行進行所有交易，將某些俄羅斯銀行從即時通訊系統中移除，限制俄羅斯實體獲得融資，控制對俄羅斯能源和國防行業的出口。在這些制裁之後，數以千計的俄羅斯人和烏克蘭人逃到圖爾基耶留下來、投資和持有資產，因為圖爾基耶除了關閉博斯普魯斯海峽和達達內爾海峽不對軍艦開放外，沒有對俄羅斯實施任何制裁。鑑於國際壓力和上述國家可能實施的任何進一步制裁，Türkiye可能會重新考慮其目前的免制裁政策 ，這反過來將要求Türkiye對俄羅斯實施制裁。如果Türkiye實施此類制裁，可能會對Türkiye的經濟和財務狀況產生重大不利影響，因為Türkiye與俄羅斯有着重要的貿易、天然氣供應和旅遊業關係。蒂爾基耶與俄羅斯或美國之間因烏克蘭事件而加劇的緊張局勢，如果有的話，可能會對全球宏觀經濟狀況和土耳其經濟產生實質性的負面影響。Türkiye與其他國際貿易夥伴之間的緊張關係加劇，這些貿易夥伴譴責俄羅斯在烏克蘭的戰爭，或因任何其他原因加劇Türkiye與俄羅斯之間的緊張關係，或中斷他們的貿易、天然氣供應和旅遊關係，都可能對土耳其經濟產生重大負面影響， 直接或間接對我們的業務和運營結果產生負面影響。

此外，Türkiye還與烏克蘭有重要的貿易和旅遊關係。2021年，Türkiye分別接待了來自俄羅斯和烏克蘭的470萬和200萬遊客，佔2021年所有國際遊客的27%。此外，Türkiye是一個能源淨進口國，在很大程度上依賴俄羅斯來滿足其國內能源需求，尤其是在天然氣消費方面。Türkiye和俄羅斯還在其他行業進行合作，如建築，包括正在建設的Akkuyu核電站。烏克蘭也是Türkiye的戰略合作伙伴，近年來兩國加強了在國防工業方面的合作。由於Türkiye與這兩個國家的密切關係和地理上的接近， 目前俄羅斯和烏克蘭之間的敵對行動可能會對Türkiye的政治、經濟和財務狀況產生越來越不利的影響。

此外，由於Türkiye是北約成員國，北約成員國的武裝部隊與俄羅斯和/或烏克蘭的武裝部隊之間的任何對抗都可能對Türkiye構成重大風險。作為北約成員國，如果烏克蘭的戰爭蔓延到北約國家，根據北約成員國的條款，Türkiye將被要求將這種行動視為對其領土的攻擊，並可能被迫加入戰爭。由於Türkiye作為北約成員國和烏克蘭和俄羅斯談判代表之間停火談判的東道主，Türkiye和烏克蘭之間的緊張局勢加劇 烏克蘭和俄羅斯談判代表之間的關係可能會對Türkiye和烏克蘭之間的關係產生不利影響， 可能導致他們的貿易和旅遊關係中斷，這可能對Türkiye的經濟產生不利影響， 間接對我們的業務和運營結果產生負面影響。

上述情況已經並可能繼續對土耳其經濟以及我們的業務、財務狀況和/或經營結果產生實質性的不利影響。

Türkiye面臨發生重大地震事件的風險。

Türkiye的很大一部分人口和大部分經濟資源位於一級地震危險區(即地震造成破壞的風險最高)，我們在Türkiye的許多物業和業務都位於這樣的區域。近幾年來，圖爾基耶經歷了大量地震，其中一些地震非常嚴重。例如，2020年10月，西部伊茲密爾省發生里氏7.0級地震，造成重大生命財產損失。2023年2月6日，東南部蒂爾基耶地區發生7.8級和7.5級地震，直接影響11個城市，將社區夷為平地，造成5萬多人傷亡。在此之後，該地區的大部分生產設施和商店都關閉了，許多當地居民搬到了Türkiye的其他地區。我們沒有造成任何車輛損失，並將車輛從地震區轉移到我們的其他作業區域。

Türkiye很可能在未來經歷 地震，未來的任何地震都可能對我們的業務、財務狀況和/或 經營業績產生實質性的不利影響。

與我們的財務業績相關的風險

我們受到貨幣匯率波動的影響 。

我們很大一部分業務是以美元以外的貨幣 進行的，但我們的財務業績以美元報告。因此，我們面臨貨幣匯率波動的風險。隨着匯率的變化，收入、收入成本(不包括折舊和攤銷)、運營費用、 其他收入和支出以及資產和負債在換算後也可能發生重大變化，從而影響我們的整體財務 業績。

我們可能面臨比預期更大的納税義務，並可能受到税法或解釋變化的影響，其中任何一項都可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們預計將在美國和美國以外的各個司法管轄區繳納所得税，包括Türkiye。我們的有效税率可能會因法定税率不同的國家/地區損益構成的變化而波動。此外，我們的税務狀況還可能受到以下因素的影響：會計原則的變化，適用於跨國公司的美國聯邦、州或國際税法的變化，包括美國在內的許多國家/地區目前正在考慮的其他基本法律變化，以及税收管轄區的行政解釋、決定、政策和立場的變化。上述任何變化都可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響 。例如，2022年8月16日簽署的《2022年通脹降低法案》(IRA) ，對賬面收入至少為10億美元的某些公司徵收最低税率， 經某些調整後，對某些股票回購(包括贖回)和類似的企業行動徵收1%的消費税。美國聯邦、州或非美國税法或税收裁決中的任何這些或類似的發展或變化都可能對我們的有效税率和我們的經營業績產生不利影響。

根據2023年7月15日在官方公報上公佈的《關於增設機動車税以補償地震造成的經濟損失的法律》，將公司税從20%提高到25%。新費率自2023年7月付款期起生效。

我們在多個司法管轄區繳税， 開曼羣島、圖爾基耶或其他司法管轄區的税法(或税法解釋)的變化可能會對我們產生不利影響。

土耳其運營子公司在Türkiye繳納 公司税。對於2021年1月1日或之後的會計期間，公司税率已按20%的税率適用於税基，該税率是通過添加不可扣除的費用並扣除税法 規定的免税額計算得出的。隨着《税收修正案》的公佈，2021年和2022年兩個年度的所得適用的企業税率被修改為2021年所得的25%，2022年所得的23%，2023年所得的25%。這些 費率將適用於相關會計年度內開始的期間。這一變化已適用於從2021年1月1日開始的各個財政年度的利潤徵税。

根據税務修訂，截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表所包括的遞延税項資產及負債，分別就將於2022年及其後期間產生税務影響的暫時性差額按25%及23%的税率計算。

在Türkiye居民公司的企業收入納税申報單中申報的財政損失最長可結轉五年，這是企業所得税的 期限規定。Türkiye的地方税務機關可以檢查納税申報單和相關會計記錄，檢查期限最長為六個財政年度(包括檢查所在年度)。

自2021年12月22日起，Türkiye居民公司按10%的應計制 股息分配適用於居民公司向非居民和不動產派發的股息。Türkiye雙邊税務條約中的預提税率也被考慮到適用於為非居民分配利潤的預扣税率。將利潤投資於資本不能被視為股息的分配，在Türkiye不需要繳納預扣税。

根據《公司税法》，出售有形資產產生的資本收益的75%(房地產為50%)和擁有至少兩年的股權投資 可在兩個條件下免徵公司税：此類收益必須反映在股權中，並打算在出售之日起五年內用於股份增資，以及銷售金額必須在出售實現後的兩年內收取。

雖然我們是在開曼羣島註冊成立的股份有限公司的豁免公司，開曼羣島不徵收任何直接公司税、所得税、財產税、資本利得税、工資税或任何種類的預扣税，但不能保證開曼羣島法律法規的變化或解釋等各種因素可能會改變並對我們產生不利影響。 作為一家獲得豁免的公司，本公司從開曼羣島政府獲得了免税承諾，根據《開曼羣島税收優惠法案》(經修訂)第 6節，自2021年3月3日起20年內，開曼羣島頒佈的對利潤、收入、收益或增值徵税的法律將不適用於本公司或其業務 此外，將不對利潤、收入、收益或增值徵税或屬於遺產税或遺產税的 税。債權證或其他債務或(Ii)扣留本公司向其股東支付全部或部分股息或其他收入或資本，或支付本公司債權證或其他債務項下到期應付的本金或利息或其他款項。

在適當情況下，我們根據預期支付給税務機關(或從税務機關追回)的金額制定税務撥備，因此，税法(或税法解釋)的變化可能會對我們產生不利影響。

我們在Türkiye的經營實體的利潤按淨額計算在Türkiye繳納企業所得税。對於2021年1月1日或之後的會計期間，公司税率適用於税基，税率為20%，計算方法是增加不可扣除的費用並扣除税法規定的免税額 。根據税收修正案，2021年、2022年和2023年的收入適用的公司税率被修改為2021年收入的25%和2022年收入的23%。這些費率將適用於從相關會計年度開始的 期間。這一變化已適用於自2021年1月1日起的各個財政年度的利潤徵税 。

根據税務修訂，截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表所包括的遞延税項資產及負債，分別就將於2022年及其後期間產生税務影響的暫時性差額按25%及23%的税率計算。

在Türkiye居民公司的企業收入納税申報單中申報的財政損失最長可結轉五年，這是企業所得税的 期限規定。Türkiye的地方税務機關可以檢查納税申報單和相關會計記錄，檢查期限最長為六個財政年度(包括檢查所在年度)。

自2021年12月22日起，Türkiye居民公司按10%的應計制 股息分配適用於居民公司對非居民和不動產的股息分配。Türkiye雙邊税務條約中的預提税率也被考慮到適用於為非居民分配利潤的預扣税率。將利潤投資於資本不能被視為股息的分配，在Türkiye不需要繳納預扣税。

我們的税後盈利能力和財務業績 可能會受到相關税法和税率、條約、法規、行政慣例和原則、司法裁決及其解釋的變化的不利影響，在每種情況下都可能具有追溯效力。

成為上市公司的風險

我們符合“新興成長型公司”和較小報告公司的資格，而適用於“新興成長型公司”和較小成長型公司的披露要求降低，可能會降低我們的證券對投資者的吸引力。

我們符合證券法第2(A)(19)節所界定的“新興成長型公司”的資格。只要我們繼續是一家新興的成長型公司，我們就可以選擇利用適用於其他上市公司的各種報告要求的某些豁免和減免，包括但不限於：(I)不需要遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404節(“第404節”)的審計師認證要求；(Ii)減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務。以及(Iii)免除就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票的要求，以及 股東批准之前未獲批准的任何金降落傘付款的要求。我們將一直是一家新興成長型公司，直到首次公開募股五週年後結束的財年的最後一天，儘管它可能會在以下情況下更早停止成為新興成長型公司 如果(1)我們的年毛收入超過1.235美元，(2)我們有資格成為《交易法》第12B-2條規則所定義的“大型加速申報公司”，或(3)我們在任何三年期間發行超過10億美元的非附屬公司持有的不可轉換債務證券。我們目前打算利用上述降低的報告要求 和豁免(如果可用)。因此，我們的證券持有人可能無法訪問他們認為重要的某些信息。

此外，2012年的JumpStart Our Business Startups Act (“JOBS法案”)豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則 ，直到私人公司被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。《就業法案》 規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何此類選擇退出都是不可撤銷的。我們已經選擇，並預計將繼續選擇不選擇退出延長的 過渡期，這意味着當一項標準發佈或修訂時，如果該標準對上市公司或私營公司具有不同的申請日期，我們作為一家新興成長型公司，可以在私營公司採用新的或修訂的 標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使我們的財務報表難以與另一家上市公司進行比較，該公司既不是新興成長型公司 ，也不是選擇不使用延長過渡期的公司，因為所使用的會計標準存在潛在差異 。

此外，根據證券法S-K條例第10(F)(1)項的定義，我們有資格成為“較小的報告公司”。規模較小的報告公司可利用某些減少的披露義務，包括除其他事項外，在其定期報告中僅提供兩年的經審計財務報表(表格20-F的年度報告除外)。我們將一直是一家規模較小的報告公司，直到本財年的最後一天我們未能滿足以下標準：(I)截至該財年第二財季末，非關聯公司持有的我們普通股的市值不超過2.5億美元；或(Ii)在該已完成的財年中，我們的年收入 不超過1億美元，截至該財年第二財季末，非關聯公司持有的我們普通股的市值不超過7億美元。在我們利用這種減少的披露義務的程度上，我們也可能使我們的財務報表難以或不可能與其他上市公司進行比較。

很難預測投資者是否會因為我們利用給予新興成長型公司和較小報告公司的這些豁免和減免而 發現我們的證券吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的證券吸引力下降，我們證券的交易價格可能會低於正常情況下的交易價格，我們證券的交易市場可能不那麼活躍，我們證券的市場價格可能更加波動。

當我們失去“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的地位時，我們將不能再利用某些報告豁免，並且我們還將被要求遵守第404節的審計師認證要求。我們將產生與此類合規相關的額外費用，我們的管理層將需要投入更多時間和精力來實施和遵守此類要求。

作為一家上市公司的要求 可能會使我們的資源緊張，分散我們管理層的注意力，並影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。

我們須遵守《交易所法案》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》、《紐約證券交易所美國上市要求》以及其他適用的證券規則和法規的報告要求。因此，我們在完成業務合併後產生了額外的法律、會計和其他費用。如果我們不再符合《證券法》第2(A)節所定義的“新興成長型公司”的資格，這些費用可能會增加更多。除其他事項外，《交易法》還要求我們提交有關我們業務和經營業績的年度和當前報告。《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。我們可能需要僱傭更多員工 或聘請外部顧問來遵守這些要求，這將增加我們的成本和支出。

不斷變化的與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準 給上市公司帶來了不確定性，增加了法律和財務合規成本 ，並使一些活動更加耗時。這些法律、法規和標準在許多情況下由於缺乏針對性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能會導致合規問題的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理實踐所需的更高成本。我們預計這些法律和法規將在業務合併後增加我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和成本高昂，儘管我們目前 無法確定地估計這些成本。

我們的管理團隊在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或有效地管理向受聯邦證券法和法規規定的重大監管和報告義務約束的上市公司的過渡，以及對證券分析師和投資者的持續審查 。建立上市公司所需的企業基礎設施的需要可能會分散管理層對實施增長戰略的注意力，這可能會阻礙我們改善業務、財務狀況和運營業績 。此外，我們預計這些規則和法規將使我們更難和更昂貴地獲得董事 和高級管理人員責任保險，因此我們可能需要產生大量成本來維持相同或類似的承保範圍。 這些額外的義務可能會對其業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。 這些因素還可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員，尤其是 在我們的審計委員會和合格的高管任職。

由於在本年度報告和上市公司要求的備案文件中披露信息，我們的業務和財務狀況將變得更加明顯，我們認為 可能會導致威脅或實際訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果此類索賠成功，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響，即使索賠不會導致訴訟或得到對我們有利的解決方案，這些 索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源也可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、前景和聲譽造成不利影響。

如果我們未能針對財務報告和披露控制程序建立適當和有效的內部控制，我們可能會損害我們的聲譽和投資者的信心水平 。

作為一家非上市公司，我們沒有被要求 評估其財務報告的內部控制，其方式符合 第404節要求的上市公司的標準。作為一家上市公司，我們對加強財務報告和內部控制有重大要求。

設計和實施有效的 內部控制的過程是一項持續的努力，要求我們預測業務以及經濟和監管環境的變化並做出反應，並花費大量資源來維護足以滿足我們作為上市公司的報告義務的內部控制系統 。如果我們不能建立或維護適當的內部財務報告控制程序和程序，可能會導致我們無法及時履行其報告義務，導致我們的合併財務報表出現重大錯報， 並損害我們的經營業績。此外，根據第404節的規定，我們必須由我們的管理層提交一份報告，其中包括在業務合併完成後在Form 20-F的第一份年度報告中就我們對財務報告的內部控制的有效性 。財務報告內部控制是一個旨在為財務報告和財務報表編制的可靠性提供合理保證的過程。這項評估將需要包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點。管理我們管理層評估財務報告內部控制的標準 的規則非常複雜，需要大量文檔、 測試和可能的補救措施。測試和維護內部控制可能會將我們管理層的注意力從對我們的業務非常重要的其他事務上轉移開。如果我們不再是一家“新興成長型公司”或“較小的報告公司”，我們的審計師將被要求每年出具一份關於我們內部控制有效性的證明報告。

在實施與財務報告內部控制相關的必要程序和實踐方面，我們可能會發現我們可能無法 及時補救的缺陷，以滿足《薩班斯-奧克斯利法案》為遵守第404節的要求而設定的最後期限。此外，我們在完成獨立註冊會計師事務所或管理層發現的任何缺陷的補救工作時可能會遇到問題或延誤。我們的測試，或我們的獨立註冊會計師事務所隨後的測試(如果需要)可能會揭示我們在財務報告方面的內部控制缺陷，這些缺陷被認為是實質性的弱點。重大缺陷 是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得實體財務報表的重大錯報有合理的可能性 無法及時防止或發現。任何重大的 弱點都可能導致我們的年度或季度合併財務報表或披露的重大錯報，而這可能是 無法預防或發現的。如果存在任何重大缺陷，管理層將需要投入大量時間和大量費用來補救任何此類重大缺陷，而我們的管理層可能無法及時補救 任何此類重大缺陷。

一旦我們不再是一家新興成長型公司或較小的報告公司，如果我們未能在所需的時間框架內實施第404節的要求，我們可能會受到制裁 或監管機構的調查，包括美國證券交易委員會和紐約證券交易所美國證券交易所。此外，如果我們無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，我們可能會對投資者對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心 ，我們的證券的市場價格可能會下跌，我們可能會受到監管機構的制裁或調查。 未能對上市公司所需的財務報告和披露控制及程序實施或保持有效的內部控制，也可能會限制我們未來進入資本市場的機會。

在對截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的合併財務報表進行審計時，我們的管理團隊確定，我們的財務報告內部控制存在重大弱點，原因是：(I)對與編制合併財務報表相關的信息系統的一般IT控制控制無效， (Ii)流程和控制的設計和實施不足，(Iii)缺乏足夠的會計和財務報告人員，在應用GAAP方面具有必要的知識和經驗，以及(Iv)風險評估不足，無法確定因2023年成為上市公司的時間而產生的重大錯報的所有風險。我們得出的結論是，之所以出現這些重大弱點，是因為作為一傢俬營公司，我們沒有必要的流程、系統、人員和相關的 內部控制。

為了彌補這些重大缺陷， 我們正在改進我們的日誌記錄和監控能力，並招聘更多具有適當知識、培訓和經驗的IT人員，以改善我們對財務報告和IT能力的內部控制。我們已開始招聘關鍵的財務和技術GAAP會計人員，並正在繼續評估是否需要額外資源。我們還聘請了 第三方專家(I)就需要哪些額外的財務和技術GAAP會計資源來支持有效的 內部控制向我們提供建議，(Ii)協助我們設計業務和IT流程以及控制措施以彌補重大弱點，以及(Iii)支持我們實施第404節的要求。

儘管我們相信這些措施將彌補材料缺陷，但不能保證材料缺陷會得到及時或根本的修復，也不能保證未來不會發現更多的材料缺陷。如果我們不能彌補重大弱點，我們準確記錄、處理和報告財務信息以及在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內編制財務報表的能力 可能會受到不利影響，進而可能對我們的聲譽和業務以及我們證券的市場價格產生不利影響。

根據《交易法》的規定，我們符合 外國私人發行人的資格，因此我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們符合《交易法》規定的境外私人發行人資格，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：(I)《交易法》下要求向美國證券交易委員會提交10-Q表格季度報告和8-K表格當前報告的規則；(Ii)《交易法》中規範徵集委託書、 同意或授權的條款；(Iii)《交易法》中要求內部人提交其股權和交易活動的公開報告的條款，以及從短時間內從交易中獲利的內部人的責任 ；以及(Iv)fd條例下發行人選擇性披露重大非公開信息的規則。

我們被要求在每個財政年度結束後四個月內提交表格 20-F的年度報告。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以Form 6-K的形式提供給美國證券交易委員會。然而，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會提交的信息相比，我們需要向美國證券交易委員會備案或提供的信息將不那麼廣泛 也不那麼及時。因此，如果您持有普通股， 您可能會收到更少或不同的有關我們的信息，而您可能會收到有關美國國內上市公司的信息。

外國私人發行人地位的確定 每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日進行，因此，將在2024年6月30日對我們進行下一次 確定。

未來，如果超過50%的未償還有表決權證券由美國持有人直接或間接持有，且以下任何一項屬實：(I)我們的大多數董事或高管是 美國公民或居民；(Ii)我們50%以上的資產位於美國；或(Iii)我們的業務主要在美國管理，則根據當前的美國證券交易委員會規則和法規，我們可能會失去外國私人發行人的地位。如果我們未來失去外國私人發行人的身份，我們將不再豁免上述規則，並將被要求提交定期報告和年度和季度財務報表 ，就像我們是在美國註冊的公司一樣。如果發生這種情況，我們很可能會在滿足這些額外的法規要求時產生大量成本，包括與編制財務報表相關的成本，而我們的管理層成員可能不得不將時間和資源從其他職責上轉移到確保這些額外的法規要求得到滿足上。

作為在開曼羣島註冊成立的獲豁免股份有限公司 ，我們獲準採用與公司治理事宜有關的某些母國做法，這些做法與適用於美國國內公司的紐約證券交易所美國公司治理上市標準有很大不同；與我們完全遵守紐約證券交易所美國公司治理上市 標準相比，這些做法為股東提供的保護可能較少。

我們是一家外國私人發行人，因為該術語在證券法第405條規則中定義為 ，是在開曼羣島註冊成立的股份有限公司的豁免公司，並在紐約證券交易所美國證券交易所上市。紐約證券交易所美國市場規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其本國的公司治理做法。開曼羣島(我們的祖國)的某些公司治理實踐可能與適用於美國國內公司的紐約證券交易所美國公司治理上市標準有很大不同。

我們可以選擇依賴上市規則下的可用豁免 ，以遵循我們本國的做法，包括(其中包括)能夠選擇退出 要求：(I)董事會的大多數成員由獨立董事組成；(Ii)薪酬委員會 完全由獨立董事組成；(Iii)提名委員會完全由獨立董事組成；或(Iv)定期 每年只有獨立董事參加的執行會議。

我們依賴向外國私人發行人提供的一些豁免，並遵循某些母國的公司治理實踐。因此，您可能無法獲得適用於美國國內上市公司的紐約證券交易所美國證券交易所的某些公司治理要求的 好處。

我們 證券的活躍、流動性交易市場可能無法持續。

不能保證我們未來能夠在紐約證券交易所或任何其他交易所為我們的普通股維持活躍的交易市場。如果我們的證券沒有保持活躍的市場 ，或者如果我們由於任何原因未能滿足紐約證券交易所美國證券交易所的持續上市標準，包括我們A類普通股的低售價，並且我們的證券被摘牌，我們的證券持有人可能很難在不壓低證券市場價格的情況下出售他們的證券 。不活躍的交易市場還可能削弱我們通過出售股票籌集資金、通過股權激勵獎勵吸引和激勵員工以及以股票為對價收購其他公司、產品、 或技術的能力。

如果證券或行業分析師沒有發表足夠數量的研究報告，或者發表關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的證券的價格和交易量可能會下降。

我們證券的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們不會控制這些分析師， 發佈有關我們的信息的分析師可能對我們或我們的行業沒有相對較少的經驗，這可能會影響他們 準確預測我們的結果的能力，並可能使我們更有可能無法達到他們的估計。如果很少有證券或行業分析師對我們進行跟蹤，我們證券的交易價格將受到負面影響。如果追蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的證券評級，發表了關於我們的不正確或不利的研究報告，停止了對我們的報道，或未能定期發佈有關我們的報告， 對我們證券的需求和可見度可能會下降，這可能會導致我們證券的價格或交易量下降。

我們可能會受到證券集體訴訟 訴訟，這可能會損害我們的業務和經營業績。

經歷了股票市場價格波動的公司受到證券集體訴訟的影響。我們未來可能成為此類訴訟的目標 。針對我們的證券訴訟可能導致鉅額成本和損害，並將我們管理層的注意力從其他業務上轉移 ，這可能會嚴重損害我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流。

我們還可能被要求在與我們的業務運營相關的訴訟中為自己辯護。其中一些索賠可能要求鉅額損害賠償。由於訴訟固有的不確定性 ，任何此類訴訟的最終結果都無法準確預測。未來在法律訴訟中的不利結果 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，當前和未來的訴訟，無論是非曲直，都可能導致鉅額的法律費用、和解或判決成本，並分散我們管理層成功運營業務所需的 注意力和資源。

股東在公開市場出售大量我們的證券 可能會導致我們普通股的價格下跌。

本公司若干股東可出售最多132,894,553股普通股，包括所有可換股票據轉換及根據卡拉維認購協議(定義見 )及MSTV認購協議(定義見本文定義)出售該等票據，約佔本公司已發行普通股的233.0%。我們普通股價格的下降可能會削弱我們通過出售額外股權證券籌集資本的能力。我們無法預測此類出售可能對我們普通股的現行市場價格產生的影響。

某些現有股東以低於此類證券當前交易價格的價格購買了我們的證券，並可能基於當前交易價格獲得正投資回報，並可能實現可觀的利潤。公司未來的投資者可能不會體驗到類似的投資回報 。

我們的某些股東以低於我們普通股當前交易價的價格收購了普通股 ，並可能根據當前交易價獲得正投資回報。

鑑於我們的一些股東為收購普通股支付的收購價格比我們普通股的當前交易價格相對較低，這些股東 在某些情況下將獲得正的投資回報率，這可能是一個很高的正回報率，這取決於這些股東選擇出售其普通股時我們普通股的市場價格。在公開市場購買我們的普通股的投資者，由於購買價格和當前交易價格的差異 ，他們購買的證券可能沒有類似的回報率。此外，即使我們的普通股交易價格可能低於業務合併前Galata普通股的交易價格，Galata收購保薦人、有限責任公司(“保薦人”) 和其他關聯公司仍可能受到激勵出售其股份，因為他們為收購該等股份支付的價格相對較低。

項目4.關於公司的信息

Marti Technologies，Inc.(前身為加拉塔收購公司)是一家獲得豁免的股份有限公司，於2021年2月26日根據開曼羣島的法律成立。

於2023年7月10日，吾等根據日期為2022年7月29日並於2023年4月28日修訂的業務合併協議(經修訂，“業務合併協議”)完成先前公佈的業務合併，該協議由本公司、特拉華州的一間公司及本公司的直接全資附屬公司加拉塔合併附屬公司(“合併附屬公司”)及Marti Delware共同完成。《企業合併協議》規定， 雙方訂立企業合併交易(以下簡稱“企業合併”)，據此，除其他事項外，(I)合併子公司與Marti Delware合併並併入Marti Delware(“合併”)，合併後Marti Delware作為一家全資子公司繼續存在，以及(Ii)作為合併的結果，在緊接交易結束的前一天結束時，根據1986年美國國税法第7874(B)節的規定，就美國聯邦所得税而言，我們成為一家美國公司。經修訂(《守則》)，在符合該守則第368(A)節所指的“重組”資格的交易中， 根據根據該守則頒佈的美國財政部條例。

業務合併協議 規定：

我們註冊的 辦事處是Stuart Corporation Services Ltd.，郵政信箱2510，肯辛頓大廈，69 Dr Roy‘s Drive，George town，Grand Cayman KY1-1104， ，我們的主要執行辦公室是Buyukdere CD。編號：237號，Maslak，34485，薩裏耶/伊斯坦布爾，Türkiye。我們的電話號碼是+0(850)308 34 19。我們的網址是www.marti.tech。我們網站上可訪問的信息不構成本年度報告的一部分，也未通過引用將其納入本年度報告。我們將我們的網站地址包括在本年度報告中，僅供參考。 美國證券交易委員會在www.sec.gov上設有網站，您可以在該網站上訪問我們向美國證券交易委員會提交或以電子方式提供的報告和其他信息。我們在美國的流程服務代理是Cogency Global Inc.，地址是122 East 42^發送街道，18號^Th 紐約樓層，郵編：10168。

有關我們的主要資本支出和資產剝離的討論，請參閲項目4。“關於公司的信息--財產、廠房和設備”和項目5。本年度報告“營運及財務回顧及展望--流動資金及資本資源”。

我們的使命

我們相信，輪子上的一切最終都將是電動的，所有電動的東西最終都將是可共享的。本着這一信念，我們的使命是在我們運營的市場提供技術支持的解決方案，促進向環境友好型交通方式的過渡。

我公司

Marti成立於2018年，為Türkiye的騎手提供科技支持的城市交通服務。Marti於2019年3月開始運營，目前擁有一支由38,000多輛電動自行車、電動自行車和電動滑板車組成的全額融資車隊，服務於Türkiye的6個城市，由專有軟件系統和物聯網基礎設施提供服務。此外，我們還提供叫車服務，為乘客與汽車和摩托車司機牽線搭橋。截至2023年12月31日，我們已經為490多萬獨立騎手提供了7700多萬次乘車服務。我們將獨特的騎手定義為自2019年3月開始運營以來，至少使用我們的電動滑板車、電動自行車或電動摩托車或通過我們的叫車服務完成一次騎行的付費客户 。我們目前是Türkiye在iOS和Android中排名第一的城市移動應用程序，以這兩家商店的旅遊類應用程序的總下載量 衡量，這兩家商店服務於城市內部，而不是城市交通之間。

我們為乘客提供環境可持續的交通服務。我們的租賃服務目前通過全電動兩輪車提供，我們的叫車服務 促進共享出行，從而通過減少我們運營城市的排放來促進環境可持續發展。

2022年10月，我們推出了叫車服務 。乘客和司機就乘車價格達成一致，我們目前不支持通過我們的應用程序付款，也不對這項 服務收費。通過這一補充，我們正在調整我們的服務，以迎合更廣泛、更多樣化的客户基礎，並更好地滿足客户對四輪和兩輪汽車的需求。截至2023年12月31日，我們的叫車服務已經為498,000多名獨立乘客提供了服務 ，其中包括超過106,000名註冊司機。在我們超過106,000名註冊司機中，超過88,000人在圖爾基耶最大的城市伊斯坦布爾。這與服務於該市的19845輛出租車形成了鮮明對比。註冊司機的數量是服務於伊斯坦布爾的出租車的4.5倍，我們能夠在全市範圍內提供廣泛的服務。

我們計劃繼續發展我們現有的城市交通服務，引入其他形式的環境可持續的移動服務，即電動和/或共享， 並利用我們現有的規模和客户基礎，在交通之外提供鄰近的科技支持的服務。我們的業務已幫助我們在2022年避免了大約1600噸二氧化碳排放，相當於大約72,000棵成熟樹木吸收的二氧化碳。

我們相信，我們的可持續增長計劃將使我們的服務成為我們所服務城市的交通網絡和客户生活中不可或缺的一部分。

市場概述

我們在Türkiye價值55-650億美元的消費者移動市場上展開競爭，特別是在共享移動市場，這是更大的消費者移動市場的一個子集。由於各種因素，包括但不限於缺乏有用的公共交通選擇，出租車普及率有限，交通繁忙，以及私家車擁有成本高昂，Türkiye目前對移動的需求很高。根據麥肯錫公司2021年土耳其消費者移動市場評估，共享移動市場目前的規模為100-150億美元，其中汽車租賃和汽車共享約為10-30億美元，出租車(有執照和無執照)佔剩餘的90-120億美元。Marti是Türkiye共享電動自行車、電動自行車和電動滑板車市場的類別創造者，這些市場構成了共享移動市場的微移動部分，我們目前是全國最大的叫車服務運營商 。截至2023年12月31日，我們在伊斯坦布爾有超過106,000名註冊司機，其中包括超過88,000名註冊司機，相比之下，伊斯坦布爾有19,845輛出租車。在Marti的運營開始之前，土耳其消費者無法使用這些共享交通方式。我們的目標是始終如一地從傳統共享移動提供商以及更大的消費者移動市場的公共和私人交通乘客手中奪取市場份額，他們的客户 越來越喜歡我們提供的更方便、更可用和更經濟的服務。我們還相信，我們的模式將繼續吸引 新客户進入共享移動市場。我們將繼續通過我們的兩輪電動汽車和叫車服務增加我們在共享移動市場的份額。

根據麥肯錫公司的預測，到2030年，Türkiye的消費者移動性和共享移動性市場的規模預計將分別增加到至少650億美元和160億美元。根據我們截至2023年12月31日的收入，我們的業務目前在共享移動市場的份額不到1%。 因此，部分由於我們能夠提供更多的車輛和移動性，以及我們強大的品牌認知度，我們相信 我們處於有利地位，能夠在Türkiye的城市交通市場快速增長並奪取顯著的額外市場份額。

我們的服務

我們的兩輪電動交通方式 覆蓋不同的距離、舒適度和價位。在我們目前的模式中，電動滑板車的騎行時長、騎行距離和價格水平都是最低的。與電動滑板車相比，電動自行車的騎行時間和騎行距離通常略長，價格水平也更高。與電動自行車和電動自行車相比，電動自行車目前用於更長時間和距離的旅行。 由於座椅使用，我們針對電動自行車和電動自行車的目標客户年齡範圍比電動摩托車更廣泛。

我們還在2022年第四季度推出了叫車服務。我們的叫車服務通過汽車、摩托車和出租車提供共享交通選擇。

我們正在不斷探索新的服務產品 以擴大我們的客户羣，使我們成為滿足所有移動需求的首選解決方案。

電動滑板車

自2019年以來，我們共運營了八代不同的電動滑板車 ，其中五代仍活躍在我們的車隊中，突顯了我們不斷努力改進我們的車輛。

由於我們的垂直集成方法，我們在2019年11月首次部署的電動滑板車車隊上實現了超過2.5年的使用壽命。我們預計，隨着我們繼續改進電動滑板車的質量，並根據管理層的運營經驗應用進一步的工程技術進步，我們電動滑板車車隊的有用壽命將繼續延長。

我們的電動滑板車車隊由本地組裝或製造的車輛和完全從國際供應商採購的車輛組成。

電動自行車

我們目前正在運營我們的第二代電動自行車 ，於2021年12月部署。與我們的電動自行車相比，電動自行車車隊的每輛車每天的騎行量更高。 我們的電動自行車是在當地組裝的。

電動輕便摩托車

我們目前正在運營我們的第一代電動輕便摩托車和第二代電動輕便摩托車，它們於2023年11月全面部署，預計將提高耐用性和 騎手體驗。我們的電動自行車車隊包括本地製造和本地組裝的車輛。

叫車服務

我們的叫車服務提供叫車、叫摩托車、 和叫出租車的選擇。這一新的業務線也標誌着我們推出了第一款四輪運輸產品，它 是對我們現有的兩輪車輛業務的補充。叫車服務將乘客與汽車、摩托車和出租車司機配對。 乘客和司機就乘車價格達成一致，目前我們不支持通過我們的應用程序在線支付該服務，也不向 收取服務費用。

我們的應用程序、技術和產品：

通過利用我們內部完全開發並得到領先第三方技術提供商支持的專有技術平臺，我們處於有利的地位來擴展我們的業務。 我們的內部技術平臺為我們提供了加快上市時間所需的靈活性，並能夠滿足我們的步伐和擴展計劃。我們的應用程序構建在高度安全且可擴展的架構之上，支持模塊化、按需擴展、 和從故障中快速恢復。我們使用來自全球知名供應商的廣泛使用的現成且更具成本效益的技術來補充我們量身定製的內部應用程序。

我們的內部數據分析和專有工具和系統旨在滿足客户需求並提高效率。這包括實時重新平衡算法，將未充分利用的車輛重新部署到高需求位置，從而增加每輛車的收入。我們還有一個自動換電池分配工具 ，該工具旨在通過最大限度地降低導航成本並增加每位員工的電池換用次數來優化電池換用流程。 這兩個工具以及其他能夠檢測欺詐和盜竊的工具都會隨着車輛乘車次數的增加和評估更大的數據集而不斷改進。

除了我們的可擴展平臺和內部數據分析，我們的技術還有助於確保我們的車隊健康且可為客户部署。我們的損壞預測 算法可以遠程檢測可能未被注意到的機械缺陷，並且我們的自我診斷系統會通知我們電子元件的故障 。此外，運行狀況檢查應用程序使我們的技術人員能夠在現場實時執行車輛的快速診斷和維修，從而節省車輛往返維護設施的時間和成本。這些功能 幫助我們保持一個健康的車隊，並保持高利用率。

在客户方面，我們的消費者應用程序為我們的客户提供了流暢的體驗。我們提供無縫的入職和支付設施，不斷改善客户體驗。 除了信用卡和借記卡支付選項外，我們還提供閉環錢包，我們正在升級到允許點對點轉賬的開環支付系統。由於我們的應用程序是內部開發的，因此我們能夠 根據實時分析和客户洞察不斷改進。

競爭優勢

我們相信以下競爭優勢使我們的業務脱穎而出：

有吸引力的市場人口統計數據

圖爾基耶是歐洲人口最多的國家，截至2023年12月31日，其人口約為8500萬。2018年至2023年，圖爾基耶的人口以0.8%的複合年增長率增長，截至2023年12月31日，75%的人口年齡在50歲以下。我們相信，這些因素導致了Türkiye對移動服務的高需求，這反過來又為我們的業務創造了一個有吸引力的增長環境。

移動服務在人口密集的城市地區蓬勃發展 。圖爾基耶有24個人口超過100萬的城市，這是歐洲任何其他國家人口超過100萬的城市的兩倍多。除了為歐洲人口最多的城市伊斯坦布爾服務外，我們還專注於服務圖爾基耶的其他大城市，如伊茲密爾和安塔利亞，這些城市的人口比羅馬和巴黎等歐洲首都還要多。

市場地位

Türkiye 在iOS和Android中排名第一的城市移動應用程序，以這兩家商店的旅行類別中所有應用程序的總下載量衡量，這兩家商店服務於城市內而不是城市交通之間。

我們是Türkiye中在iOS和Android中排名第一的城市移動應用程序，根據iOS和Android商店的旅行類別中所有應用程序的總下載量來衡量，這兩個商店在城市內而不是城市交通之間提供服務。根據Data.ai的數據，截至2023年12月31日，我們在Türkiye的五家最大的微移動運營商中擁有59%的應用下載量。市場的其餘部分是高度分散的。我們目前在Türkiye的六個城市開展業務，這六個城市合計約佔Türkiye 2022年國內生產總值的48%。我們還證明瞭我們有能力在其中四個城市運營多式聯運業務，在這些城市，我們至少運營着目前提供的電動自行車、電動自行車和電動滑板車中的兩種。2023年，我們精簡了運營，根據盈利能力將城市和車輛 世代放在優先位置，同時擴大了叫車業務。作為我們精簡工作的一部分，我們現在Türkiye的6個城市提供微移動服務，而2022年底只有15個城市。我們退出的9個城市僅佔我們總收入的7%，但這一份額翻了一番，即我們在過去12個月的運營業績中計算的可變運營成本的14%，因此我們相信這一決定將提高我們兩輪電動汽車業務的利潤率。在2024財年上半年，我們將繼續投資發展我們的叫車業務。到2024年，我們將繼續關注我們兩輪電動汽車業務的運營效率，並將評估不早於2025年夏天擴大我們車隊的機會。

強大的客户保留率，通過跨多種醫療模式的擴展得到加強

除了規模經濟對我們運營成本的好處 ，我們的業務在擴大車輛數量方面也有積極的回報，我們的電動滑板車就是一個例子。 隨着我們部署更多的車輛，在潛在騎手打開應用程序時，最近的車輛與潛在騎手的距離會得到改善 ，從而提高使用率。隨着我們部署更多的車輛，使用量的增加會導致重複乘車人數的增加。電動滑板車每個獨立騎手每月騎行次數 從2020年第一季度的2.8次增加到2023年的5.3次。

此外，我們在伊斯坦布爾超過96%的出行與日常通勤有關，這包括獨立通勤旅程和公共交通通勤旅程的第一英里和最後一英里 ，因此具有很高的自然保留率。截至2023年12月31日，我們的車輛在60%的乘車中提供獨立通勤服務，在36%的乘車中，我們的車輛作為公共交通通勤旅程的第一英里和最後一英里的補充。在我們的遊樂設施中，只有不到4%是自然保留率較低的休閒遊樂設施，我們發現，隨着可獲得性的增加，這一統計數字會進一步下降。

垂直整合的業務模式

我們是一家完全垂直整合的企業。 我們的目標是以最具成本效益的方式提供儘可能最佳的騎手體驗，從我們的應用程序打開到每次騎行結束 。在我們運營的土耳其市場的背景下，這涉及構建提供最佳內部客户體驗所需的每個關鍵要素。我們完全有能力(I)開發供客户和運營團隊使用的移動應用程序，(Ii)進行電池充電、維修和維護以及車輛再平衡等車隊運營，以及(Iii)在車輛設計、零部件採購和車輛組裝中發揮積極作用。這一模式與全球範圍內的其他微移動運營商形成了鮮明對比，在全球範圍內，這些活動中的一項甚至多項活動是使用第三方進行的。

我們的應用程序，包括最終用户、操作、 以及維修和維護應用程序，都是內部構建的。這使得後續幾代產品的開發速度更快，以改善騎手體驗，並在短時間內響應運營要求。我們還通過內部團隊進行所有操作，包括電池更換、 維修和維護以及再平衡。我們運營的每個城市至少有一個充電站。我們有 可換電池操作，這意味着我們在賽場上的車輛上保持着額外電池的緩衝，我們在充電站充電。當現場車輛中的電池用完後，我們的運營團隊會前往現場，用我們充電站已充滿電的電池更換過期電池。此外，我們還設計自己的車輛 並進行各種車型的本地組裝。這種方法使我們能夠根據我們所服務的市場的地形和需求定製我們的車輛，同時還可以在當地創造更多的就業機會。

我們獨特的垂直整合商業模式的一個關鍵組成部分是Türkiye相對於其他全球微型移動競爭對手所在的發達國家來説，勞動力成本較低。

由於我們配備物聯網鎖具的車輛 以及我們的野戰摩托車手在我們的市場巡邏，我們的盜竊和破壞行為每月不到我們車隊的0.1%。

兩輪電動汽車的建構性監管框架

我們將電動滑板車帶到Türkiye的經驗 表明，作為最大的電動滑板車運營商，我們與其他電動滑板車運營商一起，成功地為該國新交通方式的發展做出了貢獻。以應用程序下載量衡量，該行業第二大和第三大電動滑板車公司都是國內公司。此外，目前有一家國際公司在Türkiye運營，以應用程序下載量衡量，該公司的規模小於國內三家最大的公司。截至2023年12月31日，我們在Türkiye排名前五的微移動公司中擁有59%的應用程序下載量，其他四家公司的應用程序下載量佔總數的41%。

在我們於2019年開始運營後不久，電動滑板車 於2020年作為一種新的合法交通方式首次引入土耳其的交通代碼。隨後，在2021年建立了管理電動滑板車運營商權利和要求的框架。這一框架有三個重要特點：

與我們推出電動滑板車時的情況不同，根據土耳其交通法規，電動自行車和電動摩托車已經被承認為Türkiye的合法交通方式，該法規也規定了電動自行車和電動摩托車的車牌要求，當我們向騎車者提供電動自行車和電動摩托車時。因此，我們不需要依靠制定新的法律來將其作為一種合法的運輸方式引入土耳其的交通法中。到目前為止，還沒有制定出管理電動自行車或電動自行車運營商的權利和要求的框架，儘管這種情況未來可能會改變。如果將來創建這樣的框架，我們將應用我們為電動滑板車框架開發做出貢獻的相關經驗來開發這些新框架。

強大的環境、社會和治理基礎

我們在2023年發佈了我們的第一份可持續發展報告，並介紹了我們的可持續發展倡議--“向前看。在一起。“我們的可持續發展目標建立在三大支柱之上：更智能的移動性、更清潔的城市和更安全的乘車。在這一框架內，我們的目標是提高車輛的可達性(更智能的移動性)，同時減少對環境的影響並促進可持續交通(更清潔的城市)，以提高乘客和非乘客的安全性 (更安全的乘車)。因此，我們相信我們的業務具有強大的環境、社會和治理基礎。

我們的運營幫助我們在2022年避免了大約1600噸二氧化碳排放，相當於大約72,000棵成熟樹木吸收的二氧化碳。此外，我們的電動自行車和電動自行車 的生命週期對環境的影響比Türkiye的普通城市交通工具低40%，而我們的電動滑板車 比Türkiye的其他城市交通工具排放的二氧化碳少約18%。

從環境角度來看，截至2023年12月31日，我們修復並重復使用了大約95%的損壞電池、大約84%的損壞物聯網和大約52%的損壞馬達，這大大減少了我們的環境足跡。我們還在我們的現役車隊中重複使用退役車輛的部件 ，並通過第三方回收合作伙伴回收退役車輛中不可重複使用的部件。

從社會角度來看，截至2023年12月31日，我們32%的勞動力處於15 - 24歲年齡組，這是Türkiye失業率最高的年齡段。 我們還服務於所有人羣，包括低收入社區，而不僅僅是富裕社區或旅遊中心。例如，在我們最大的運營城市伊斯坦布爾，我們為覆蓋該市67%人口的地區提供服務，接觸到多樣化的客户羣。

從治理的角度來看，截至2023年12月31日，女性擔任了我們27%的管理職位，其中包括C級和部門負責人。我們還提供具有競爭力的薪酬 方案，包括員工持股計劃，以提高員工滿意度和績效。

增長戰略

我們打算通過以下戰略鞏固我們的市場領導地位 並發展業務：

移動性擴展和多樣化 服務產品

我們相信，我們的數據表明，不同模式的戰略組合 是對滿足廣泛消費者需求的補充。此外，我們在現場擁有的車輛和可用的司機越多，我們將打開應用程序的客户轉換為使用我們的 共享移動工具之一的騎手的可能性就越高。我們的目標是通過在我們目前運營的地區增加滲透率來繼續擴展我們現有的服務，將我們的機隊重新部署到更高效和更有利可圖的地區，並擴展我們目前在這些地區提供的模式 以滿足我們客户日益增長的需求。

2024年上半年，我們將繼續投資發展我們的網約車業務。到2024年，我們將繼續關注我們的兩輪電動汽車業務的運營效率，並將不早於2025年夏天評估擴大我們車隊的機會。

供應鏈多元化和本地化

我們是一家完全垂直整合的企業。 我們不斷努力以最具成本效益的方式提供儘可能最佳的騎手體驗。對於零部件採購和供應鏈來説，這意味着獲得越來越多的多元化和本地供應商，以減少依賴和降低成本，同時創造更多的就業機會，併為Türkiye的當地經濟做出貢獻。

我們還受益於增加的本地化採購 ，這有助於縮短交付期和備件成本。未來，我們計劃進一步增加本地化，作為針對國際供應鏈的額外緩解措施。

每月折舊持續減少

從車輛設計、原型製作到製造的端到端流程由內部車輛工程團隊和供應鏈團隊協調。我們與Türkiye和國外的行業領先製造商合作，根據我們服務的市場的地形和其他要求設計、定製和定製車輛。 我們與第三方合作伙伴密切合作，確定每一代車輛的增強規格，並不斷迭代設計和實際原型，直到滿足確定的需求。

每一款新一代和新車型都充分利用了其他車型和前幾代車型的知識和經驗，以最具成本效益的方式提供儘可能最佳的騎手體驗。我們關注的是更低的生命週期每月折舊，而不是整體車輛成本，這對持續 和進一步提高我們的單位經濟性至關重要。

持續對車輛進行內部管理 採購和現場運營

我們針對不同的車輛類型和車輛世代利用不同的製造模式。我們與當地製造合作伙伴合作，後者負責主要部件的本地製造和組裝。我們還與國際製造合作伙伴合作，直接採購車輛。這種多樣化的製造 車型增強了我們跨代改進車輛的能力，並提供了增強的騎手體驗。

現場運營是我們業務的核心部分， 在現場員工的支持下，我們主要執行辦公室的專職團隊充分利用了持續改進的努力。我們還旨在通過使用共享倉庫、運營共享基礎設施、團隊內部應用程序以及共享的主管和經理團隊，最大限度地提高多式聯運車隊的協同效應。這在相對較小的城市尤其重要，因為在這些城市中，單個倉庫和團隊為多種醫療模式提供服務。隨着相同模式或新模式的車輛越來越多，我們的總規模不斷擴大，我們希望擴大整體運營規模，為多種模式提供服務。

所有現場運營工作都專注於最大限度地提高我們車輛的可用性，以滿足客户的移動性需求，同時確保儘可能提供最佳的騎手體驗。

顧客

通過使用我們的移動服務，我們的客户 滿足了不同的交通需求，包括獨立通勤、補充公共交通的第一英里和最後一英里以及休閒乘車。 2023年，我們在伊斯坦布爾超過96%的乘車包括獨立通勤和補充公共交通的第一英里和最後一英里，佔我們乘車和收入的大部分。隨着規模和車輛可用性的增加，我們預計將提供更大份額的獨立通勤和公共交通的第一英里和最後一英里補充，這有助於解決當前城市交通的挑戰 。

我們也有年輕的客户羣。截至2023年12月31日，在我們的490多萬獨立車手中，大約63%的人年齡在16歲到30歲之間，大約29%的人 在31歲到45歲之間，大約7%的人在46歲到60歲之間，而我們的獨特車手中只有不到1%的人超過了60歲。我們還在2021年第二季度開始積極收集性別信息。根據現有信息，截至2023年12月31日，我們大約85%的客户被確定為男性，大約13%的客户被確定為女性，而大約2%的客户不想具體説明性別信息。

品牌、營銷和銷售

我們品牌的知名度、認可度和正面觀感是我們實現目標的關鍵因素。作為我們目前經營的市場的先驅，我們被公認為一個類別的名稱，我們認為它是Türkiye移動市場的同義詞，而不僅僅是這個市場中的一個單一品牌。

我們的車輛和服務是我們營銷和廣告的重要形式。我們的營銷努力主要集中在旨在提高激活和留存率的有針對性的活動 以及利用我們內部數據分析的洞察力的機會性活動。

我們還利用第三方協作和 合作伙伴關係來實現更廣泛的覆蓋範圍，併為當前和未來的客户提供相關好處，例如第三方合作伙伴關係。

我們使用社交媒體平臺積極分享和宣傳我們的價值觀、新聞、騎手和公共安全信息、羣眾性活動以及其他與客户相關的信息。

競爭

共享移動行業相對較新，競爭日益激烈，我們認為Türkiye的市場需求很高，原因是缺乏高效的公共交通選擇、有限的出租車普及率、交通繁忙、人口稠密以及私家車擁有成本高。在我們在Türkiye瞄準的共享移動市場上，我們直接與提供類似技術支持的移動服務的公司 競爭，包括電動滑板車、電動自行車和電動自行車，以及鄰近的垂直市場，例如叫車服務。

在共享移動行業，我們面臨着來自一些公司的競爭，這些公司可能在相關行業擁有更長的運營歷史、更高的品牌認知度或更雄厚的財務或營銷資源，以及潛在的未來進入者。我們相信，業務的以下組成部分使我們能夠在與競爭對手的競爭中處於有利地位：(I)我們垂直整合的業務模式，實現部門間的全面控制和協調 (Ii)我們專注於強大的ESG基礎，(Iii)我們不斷增長的用户羣，主要將我們的服務用於通勤，以及(Iv)我們由創始人領導的 管理團隊，他們利用其運營能力、足智多謀和創造力來實現我們的目標。

有關與競爭相關的風險的討論， 請參閲標題為“Risk Functions - Risks to Our Business and Industry --我們經營的市場競爭激烈，競爭對我們業務的增長和成功構成持續威脅”一節。

知識產權

我們的知識產權對我們的業務很有價值。我們有保密程序來保護我們的知識產權，包括但不限於保密協議、知識產權轉讓協議和員工保密協議。我們有一個正在進行的商標註冊計劃 ，根據該計劃，我們將在Türkiye註冊我們的品牌名稱和徽標，並將擴展到我們認為合適的其他國家/地區。

截至2023年12月31日，我們在Türkiye擁有9個註冊商標。此外，我們還為我們在業務中使用的網站註冊了域名，如www.marti.tech 和其他變體。我們還通過在我們的移動應用程序和網站上使用特定條款來控制我們的知識產權。

2024年2月，我們完成了對Zoba所有知識產權和軟件資產的收購，Zoba是領先的人工智能SaaS平臺，為兩輪電動汽車租賃運營商提供動態車隊優化 算法，這是我們在2024年繼續 採取的運營效率行動的一部分。ZOBA動態優化車輛的部署位置以及發生電池更換、重新平衡和接送等操作任務的時間，以最大限度地增加乘客量並最大限度地減少車輛運行效率低下。

我們打算尋求額外的知識產權保護，以達到我們認為對我們的業務有利且具有成本效益的程度。儘管我們努力保護我們的知識產權 ，但它們在未來可能得不到尊重，或者可能被無效、規避或挑戰。請參閲“風險因素 -與我們的知識產權和技術 相關的風險 我們可能是知識產權索賠和其他訴訟的一方，這些訴訟的支持成本很高，如果以不利的方式解決，可能會對我們和我們的股東產生重大影響。” 和“風險因素-與 的知識產權和技術相關的風險  - 如果我們 無法保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會下降，我們的業務可能會受到不利影響 。”

政府監管

由於我們的業務運營，我們受到各種法律法規的約束 。其中一些法律和法規管理着與我們的業務直接相關的規則，如勞工和就業、服務支付、車輛缺陷、人身傷害、消費者保護、數據保護、知識產權、競爭、 保險、環境健康和安全、税收、廣告、宣傳材料和許可。

電動滑板車作為一種新的合法運輸方式首次引入土耳其立法系統，是由2021年4月14日發表的編號為31454的《電動滑板車條例》 作為一種新的合法運輸方式。在該條例出臺後，編號為2918的《駭維金屬加工交通法》和編號為23053的《駭維金屬加工交通管理條例》被公佈在公報上，其中體現了有關電動滑板車的規定。隨後，於2021年建立了管理電動滑板車運營商權利和要求的框架。根據該法規，我們必須為我們的電動滑板車獲得許可證，以便能夠跟蹤在相關市政地區部署的電動滑板車的數量。此類許可證由大都市的市政交通協調中心(UKOME)和其他城市的省交通委員會頒發給運營電動滑板車的公司。

我們還受制於一些專門管理互聯網和移動設備的法律法規，包括有關信息技術的法律法規 。例如，由於我們從乘客處收集的個人信息和數據，我們在存儲、共享、使用、傳輸、披露和保護特定類型的數據方面受編號為6698的個人數據保護法的約束。土耳其個人數據保護局是一個公共法律實體，其職責是履行第6698號法賦予它的職責，並跟蹤立法和做法的最新發展，包括對第6698號法的執行情況和違反情況進行評估和建議，並進行研究和調查。我們還受編號為5809的《電子通信法案》的約束，該法案管轄專門與電子通信市場相關的互聯網法律。信息技術 和通信管理局監管和監測市場是否符合第5809號電子通信法案。信息技術和通信管理局還有權(I)頒發在電子通信部門經營的許可證 (Ii)監督運營商是否根據第5809號《電子通信法》採購服務，(Iii)對違反第5809號《電子通信法》的行為處以罰款和處罰，以及(Iv)制定/修訂有關電子通信市場的規定。

有關監管相關風險的討論， 請參閲標題為“風險因素 - 與法律事項相關的風險和法規 - 行動 政府當局在其所在地限制對我們產品和服務的訪問可能會嚴重損害我們的業務和財務業績”和“-我們的業務受到廣泛的法律法規的約束，其中許多法律法規正在演變中， 如果不遵守這些法律法規，可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。”

季節性

我們在整個業務的不同服務和不同運營區域體驗不同級別的季節性 。通常，由於我們運營的市場的良好天氣條件，我們財政年度的第二季度和第三季度的使用量會增加。意外天氣事件，包括由氣候變化或其他因素驅動的天氣事件，可能會對我們的業務產生實質性影響。除了在地方當局發出重大不利天氣警告之前和之後對車輛進行重新平衡外，我們還繼續使我們的服務產品和足跡多樣化，以減輕季節性的不利影響 。例如，我們將我們在某些地區的運營限制在一年中的特定時期，以最大限度地利用我們的車輛在這些時期天氣條件更有利的不同地區使用我們的車輛。

法律訴訟

我們在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。

2023年2月3日，伊斯坦布爾出租車車主協會伊斯坦布爾Otomobilciller Esaf Odasi向商業法院提起訴訟，指控我們(I)最近推出的叫車服務和(Ii)電動自行車服務構成不正當競爭。原告 還向法院尋求禁令救濟，阻止第三方通過我們的網站或我們的移動應用程序訪問這些服務。

截至2023年3月6日，有一項關於叫車服務的禁令救濟裁決，我們在商事法院成功上訴。禁令救濟決定自2023年6月20日起 被撤銷。截至本年度報告日期，我們的叫車服務或電動自行車服務均未獲得禁令救濟。訴訟程序仍在進行中。

經過2024年1月12日的開庭審理，法院任命的專家於2024年1月22日提交了法院要求的專家報告。我們向法院提出了異議，指出報告沒有涵蓋所有要求的問題，而且不完整，由於我們的反對，法院給了專家90天的時間來準備一份額外的報告。此案的最後一次聽證會於2024年3月29日舉行，當時法院決定推遲 聽證會。下一次聽證會定於2024年7月19日舉行。

下表列出了我們所有重要的 子公司。

我們的設施

我們的總部設在伊斯坦布爾的Türkiye ，在Türkiye的6個不同城市的11個倉庫中開展現場作業。我們將繼續在現有地點進行必要的投資，以發展我們的業務，並相信我們的物業，包括上述主要物業，維護良好， 充足，適合他們目前的需求，並適合我們在可預見的未來的運營。

項目4A。未解決的員工意見

沒有。

項目5.業務和財務審查及展望

以下討論和分析提供了我們的管理層認為與評估和了解我們的綜合運營結果和財務狀況相關的信息。本討論應與我們的財務報表以及本年度報告中其他部分 包含的相關附註一起閲讀。本討論可能包含基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。 由於各種因素，包括“風險因素” 或本年度報告其他部分陳述的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括“關於前瞻性陳述的告誡”中陳述的那些。

細分市場

我們管理我們的業務並報告我們的財務業績 分為兩個可報告的細分市場：兩輪電動汽車和網約車。截至2023年12月31日止年度，管理層 認定，我們的叫車服務已經發展到為了提高效率和更好地分配資源，這兩個細分市場應該分別進行管理和報告的地步。因此，我們修訂了2022年的分部披露。我們對截至2021年12月31日的年度的披露沒有任何影響 。詳情見本公司經審計綜合財務報表附註3.4。

兩輪電動汽車

我們的兩輪電動汽車部門的收入來自兩個來源。我們在這一細分市場的大部分收入來自我們騎手完成的電動自行車、電動自行車、 和電動滑板車的騎行。騎手開始騎行需要支付解鎖費，每分鐘支付每分鐘費用。解鎖費用和每分鐘費用因醫療設備、地理位置和一年中的時間而異，也可能受到需求激增以及其他微觀和宏觀事件的影響。我們在這一細分市場的剩餘收入來自高級電動滑板車、電動自行車和電動自行車預訂，這些預訂使騎車者能夠在開始騎行之前預訂車輛。這確保了其他騎手在預約期間不能使用車輛，因此，當騎手到達車輛時，車輛是可用的。預訂費獨立於騎行每分鐘的每分鐘費用，從預訂之日起至騎行開始為止按分鐘收費。

叫車服務

我們的叫車服務於2022年10月推出，提供汽車、摩托車和出租車叫車選項，通過Marti應用程序將騎車人和司機連接起來。這一細分市場使我們能夠迎合更廣泛、更多樣化的客户羣，並更好地滿足客户對四輪和兩輪車輛驅動的運輸服務的需求。

影響經營業績的關鍵因素

我們相信我們的業績和未來的成功 取決於幾個因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文和本年度報告“風險因素”部分討論的那些因素。

車隊擴充和車輛供應

我們與數量有限的國內和國際供應商合作，採購、組裝和製造共享車輛和所需的備件。國際貿易政策、運輸成本或供應鏈中斷的任何變化都可能影響我們的增長軌跡和現有業務。我們繼續 使我們的供應商網絡多樣化，隨着規模的擴大而增加本地化採購，並使我們的組裝和製造方法多樣化 以減輕這些因素的影響。

業務的季節性

我們在整個業務的不同服務和不同運營區域體驗不同級別的季節性 。通常，由於我們運營的市場的良好天氣條件，我們財政年度的第二季度和第三季度的使用量會增加。意外天氣事件，包括由氣候變化或其他因素驅動的天氣事件，可能會對我們的業務產生實質性影響。除了在地方當局發出重大不利天氣警告之前和之後對車輛進行重新平衡外，我們還繼續使我們的服務產品和足跡多樣化，以減輕季節性的不利影響 。例如，我們將我們在某些地區的運營限制在一年中的特定時期，以最大限度地利用我們的車輛在這些時期天氣條件更有利的不同地區使用我們的車輛。

新冠肺炎和其他潛在疫情的影響

在新冠肺炎大流行的頭兩年，我們的業務受到了不同程度的影響，原因包括客户看法、部分或全部關閉以及其他限制。 這包括根據對我們產品的需求下降進行團隊裁員。任何潛在的未來大流行可能會繼續影響我們的業務 根據感染趨勢和客户需求的潛在變化和/或政府針對這些趨勢採取的行動， 包括對本地或全球供應鏈網絡的潛在影響。

市場對微型移動性和共享車輛的看法

雖然一些城市很容易採用微型移動工具，但其他城市可能不適合或緩慢採用電動滑板車、電動自行車和電動自行車等微型移動替代品。對我們車輛安全性的任何負面看法都可能導致當前潛在市場規模或潛在的市場擴展機會大幅下降。我們繼續教育我們的騎手和公眾關於為確保騎手和行人安全而採取的措施和步驟。

微流動的監管框架。

在Türkiye，城市機動性和交通是一個受監管的市場，當地法律和實踐隨着市場的快速發展而不斷髮展和變化。在此框架內， 我們遵循多層許可流程。我們需要從交通部獲得國家許可證， 然後是我們運營或計劃運營的每個城市的市級許可證，然後向我們運營的每個地區支付每輛車每天的使用費。這種多層次許可流程要求我們僱傭大量的團隊來正確地 滿足所有法規要求。因此，我們與地方當局的關係非常重要。監管環境中的任何干擾都可能對我們滲透新市場並繼續在現有市場有效運營的能力產生不利影響。 我們積極與國家、城市和地區層面的監管機構合作，以確保我們客户的城市移動性需求得到滿足並符合適用的法律。

競爭

我們的行業競爭激烈。我們的乘車包括獨立通勤、第一英里和最後一英里的公共交通補充乘車，以及休閒乘車。我們直接與提供類似技術支持的移動服務的公司 展開競爭，包括電動滑板車、電動自行車和電動自行車，以及我們在Türkiye瞄準的共享移動市場的相鄰垂直市場 ，例如汽車共享、電動汽車共享、叫車和出租車。

Marti目前是Türkiye在iOS和Android中排名第一的城市移動性應用程序，這是根據旅行類別中所有應用程序的總下載量來衡量的。然而， Türkiye更廣泛的共享移動市場的規模可能會吸引更多的本地和國際公司進入該領域，包括城市內和城市交通之間的公司，其中一些公司可能比我們擁有更高的品牌知名度和/或財力。有關更多信息，請參閲“公司信息 - 業務概述-競爭”。

經營成果的構成部分

收入

我們在客户所需的使用期限內為客户提供車輛使用權限 按次計算。我們的收入主要來自客户支付的租車費用 較少的促銷、折扣和退款。我們還從預訂中獲得收入，我們按分鐘收取 車輛預訂費，直到乘車開始。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，預訂收入佔我們總收入的比例不到1.0%。

收入成本

收入成本主要包括折舊和攤銷費用、租賃車輛的維護和維修費用、運營租賃費用、電池更換費用、數據成本 費用以及運營和後勤人員的工資。

毛利

毛利潤表示收入減去 收入的成本。

一般和行政

一般和行政成本是指我們因執行和管理管理費用以及行政和後臺支持職能而產生的成本。這些成本主要包括 工資、福利、差旅、獎金和基於股票的薪酬、諮詢、通信、網絡和雲、電子郵件和IT服務 費用、專業服務提供商、非現場存儲和物流、一定的保險覆蓋範圍，以及與我們的一般和行政部門相關的辦公租金分配和水電費。一般和行政費用在發生時計入費用。

銷售和市場營銷

銷售和營銷費用主要由廣告費用和服務營銷成本組成。銷售和營銷成本在發生時予以確認。

其他收入/(支出)，淨額

其他收入/(費用)，淨額主要由臨時費用和其他營業外收入組成。

所得税撥備

我們使用資產和負債的方法來計算所得税。根據這種方法，遞延所得税資產和負債是根據現有資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的差異的估計未來税收影響 入賬的。這些差異是使用頒佈的法定税率來衡量的，預計該税率將適用於預計差異將逆轉的年度的應納税所得額。我們認識到包括頒佈日期在內的期間税率變化對遞延所得税的影響。

我們記錄了一項估值準備金，以將其 遞延税項資產減少到其認為更有可能實現的淨額。管理層在評估估值免税額的必要性時，會考慮所有可獲得的證據，包括歷史收入水平、預期和與未來應税收入估計相關的風險，以及持續的税務籌劃策略。

根據ASC 740-10《所得税》的規定，我們通過對照適用的税法對我們針對訴訟時效仍然開放的納税年度所持有的所有頭寸進行評估，以評估不確定的税收頭寸。ASC 740-10規定，來自不確定税收狀況的税收優惠可以在以下情況下確認： 如果根據技術上的是非曲直，該狀況很可能會在審查後得到維持，包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案。我們確認與未確認税收的負債相關的利息和罰金 如果有的話，在隨附的綜合經營報表中作為所得税支出項目的組成部分。

經營業績

下表列出了我們在所示期間的 操作結果。財務結果的逐期比較並不一定預示着未來的結果。

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

收入

我們的收入從截至2022年12月31日的年度的2500萬美元下降至截至2023年12月31日的年度的2000萬美元，降幅為500萬美元，降幅為19.8%，這主要是由於Türkiye的宏觀經濟逆風導致每輛車的日均乘車次數減少，導致我們客户的購買力、消費者信心、消費者支出以及對電子商務商品和服務的總體需求下降。2023年消費者物價指數(CPI)為64.8%，由於轉向正統的宏觀經濟政策，央行表示2024年通貨膨脹率將下降 預測為36%。此外，2023年的收入受到了兩次地震的影響，這兩次地震的中心位於Türkiye東南部，覆蓋了11個省，2023年2月6日蔓延到了近11萬平方公里的區域。在我們的車隊沒有受損的情況下， 我們將受地震影響地區的車輛轉移到未受影響的地區，在此階段車輛無法使用 。

在此期間，通過部署4000輛新的電動輕便摩托車和確保每天有更多的車隊可供現場租賃，平均每天部署的車輛數量 從33,000輛增加到34,600輛，或4.8%。在提高可用性的同時，我們還採取了幾項提高盈利能力的措施，停止在表現較差的城市運營，並將車輛重新分配到表現較好的城市 。向表現更好的城市部署的車輛數量增加帶來的積極收入影響為580萬美元。 TL價格的增長超過了相對於美元和通脹的貨幣貶值，通過增加 每次騎行的平均收入，產生了1620萬美元的積極收入影響。提價將每輛車的日均乘車次數從2.36次減少到1.27次，造成了1770萬美元的負面收入影響。較低的乘車時長進一步產生了510萬美元的負面收入影響。外匯匯率產生了400萬美元的負面收入效應。

收入成本

我們的收入成本從截至2022年12月31日的年度的2,710萬美元下降至截至2023年12月31日的年度的2,410萬美元，降幅為300萬美元，降幅為11.1%，這主要是由於人員支出和運營租賃支出的減少。

我們的人事支出減少了140萬美元，即18.4%，從截至2022年12月31日的年度的770萬美元降至截至2023年12月31日的年度的630萬美元，這主要是由於平均藍領員工人數從2022年的829人減少到2023年的625人，降幅為24.6%。由於2023年在9個城市停止運營，我們的運營租賃費用從截至2022年12月31日的年度的340萬美元減少到截至2023年12月31日的年度的220萬美元，減少了120萬美元，降幅為34.8%。我們還在2023財年減少了用於現場行動的貨車和摩托車數量。

毛利

在截至2022年12月31日的年度內，我們的毛利減少了200萬美元，從截至2022年12月31日的年度的210萬美元降至2023年12月31日的年度的410萬美元，這主要是由於收入減少，影響了500萬美元，儘管收入的影響有所下降，但由於我們採取了幾項提高盈利能力的措施，停止在表現較差城市的運營，並將車輛重新分配到表現較好的城市，減少了用於現場運營的麪包車和摩托車數量，這支持了我們的毛利潤。

一般和行政

在截至2022年12月31日的年度內，我們的一般及行政開支增加了610萬美元，增幅為67.4%，從截至2022年12月31日的年度的900萬美元增至截至2023年12月31日的年度的1510萬美元。 主要歸因於與上市有關的諮詢及法律開支，以及人事開支。諮詢和法律費用從截至2022年12月31日的年度的130萬美元增加到截至2023年12月31日的年度的430萬美元，增幅為225.6%。同期的人事開支增加240萬美元，增幅為40.9%，由590萬美元增至830萬美元 主要由於上市前及上市後加入本公司的新管理人員，以及由於本地通脹超過貨幣貶值而作出的薪酬調整 。

銷售和市場營銷

在截至2022年12月31日的一年中，我們的銷售和營銷費用增加了570萬美元，增幅為346.4%，從截至2022年12月31日的年度的160萬美元增加到截至2023年12月31日的730萬美元，主要原因是廣告諮詢費用和社交媒體費用。廣告諮詢費用增加230萬美元，從截至2022年12月31日的年度的20萬美元增至截至2023年12月31日的年度的250萬美元，主要原因是叫車服務的室內和室外營銷和促銷活動增加。社交媒體支出從截至2022年12月31日的100萬美元增加到截至2023年12月31日的240萬美元，增幅為133.6%。

其他收入(費用)，淨額

我們的其他收入(支出)淨額從截至2022年12月31日的年度支出20萬美元增加至截至2023年12月31日年度的支出210萬美元，增幅為897.7%，主要原因是司機罰款補貼和訴訟撥備支出增加。

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較

收入

我們的收入增加了800萬美元，增幅為47.0%，從截至2021年12月31日的年度的1,700萬美元增至截至2022年12月31日的年度的2,500萬美元，這主要是由於乘車次數的增加以及以平均每天部署的車輛衡量的可用車隊規模的增長。

季節性是我們業務的內在特徵。因此，我們第二季度和第三季度的收入總和幾乎是第一季度和第四季度總和的兩倍。在此期間，乘車次數從1780萬次增加到2850萬次，增幅為60.2%。在此期間，平均每天部署的車輛從16.9萬輛增加到3.3萬輛，佔95.3%。部署的車輛數量增加帶來的收入影響為980萬美元，TL價格上漲超過貨幣貶值後進一步貢獻了260萬美元。電動滑板車的每輛車騎行量的下降 隨着電動自行車和電動自行車每輛車的騎行量的增加而得到緩解，因此又貢獻了30萬美元。另一方面，較低的乘車時長產生了470萬美元的負面影響。

收入成本

我們的收入成本增加了1,010萬美元，即59.8%，從截至2021年12月31日的年度的1,700萬美元增至截至2022年12月31日的年度的2,710萬美元，這主要是由於必須運營和維護更大的可用車隊(以平均每天部署的車輛衡量)， 提供更多的乘車服務。我們在幾個城市開展了小規模運營，在那裏它進行了充電站、基礎設施和人員 投資，目標是擴大其車隊。這些城市和地點包括加濟安泰普、格布策(伊斯坦布爾地區)、塞斯梅(İ茲密爾區)和桑孫。由於我們尚未在這些城市將我們的車隊擴大到最低可行規模，我們預計每個城市的最低可行規模將超過500輛，因此，小規模運營導致收入成本高於 收入。

作為我們2023年精簡工作的一部分，我們 現在在6個城市提供兩輪電動汽車服務，低於2022年底的15個城市。我們退出的9個城市僅佔我們總收入的7%，但這一份額翻了一番，佔我們過去12個月運營業績變動運營成本的14%，因此我們相信這一決定將提高我們兩輪電動汽車業務的利潤率。

毛利

在截至2021年12月31日的年度內，我們的毛利減少了210萬美元，從截至2021年12月31日的年度的40萬美元降至2022年12月31日的年度的(210萬美元)，這主要是由於我們擁有一個更大的運營團隊，預計將運營和維護更大規模的可用車隊，其在現場的全面部署 要到第三季度才能完成。由於預計到艦隊的擴張和更早的艦隊部署， 馬蒂在這一過程的早期招募了額外的團隊。然而，新機隊的全面部署被推遲到旺季(第二季度至第三季度)結束。由於我們業務的季節性，Marti在第二季度和第三季度的收入總和幾乎是第一季度和第四季度收入總和的兩倍。由於全面部署被推遲，新機隊的創收潛力受到不利影響。因此，在截至2022年12月31日的一年中，Marti承受了團隊成本和折舊的增加。因此，毛利率從截至2021年12月31日的年度的0.3%下降至截至2022年12月31日的年度的(8.4%)，降幅為868個基點。季節性是我們業務的固有組成部分，因此將繼續從收入和收入成本的角度影響我們的運營。不同年份的不同季節性將繼續對我們未來的業務業績產生積極或負面影響，從而導致不同年份的業績差異。新城市的推出也是我們運營的內在要素。我們對新城市推出的預期進行的投資，以及在新城市推出後將我們的運營規模擴大到最小可行機隊規模所需的時間 導致了更高的收入成本。因此，在新城市啟動之前和之後的一段時間內，收入成本高於收入。只要我們繼續執行新城市發佈，在我們的新城市發佈相對於我們現有運營的維護 較高的時間段，我們預計收入成本將在短期內飆升。

一般和行政

在截至2021年12月31日的年度內，我們的一般及行政開支增加了300萬美元，增幅為49.3%，從截至2021年12月31日的年度的610萬美元增至截至2022年12月31日的年度的900萬美元。從2021年12月31日到2022年12月31日，員工人數從142人增加到222人，增幅為56.3%。隨着員工基礎的擴大；人員支出從截至2021年12月31日的年度的320萬美元增加到截至2022年12月31日的年度的590萬美元，增幅為270萬美元或86.2% 。從2021年開始的上市諮詢費用 一直持續到2022年。

銷售和市場營銷

我們的銷售和營銷費用從截至2021年12月31日的130萬美元增加到截至2022年12月31日的160萬美元，增幅為31.0%。

其他收入(費用)，淨額

其他收入（費用）（淨收入）從截至2021年12月31日止年度的70萬美元費用減少50萬美元（71.7%）至截至2022年12月31日止年度的20萬美元費用 ，主要是由於海關税撥備費用和罰款減少。

運營部門-結果

分部業績-截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

兩輪電動汽車細分市場

收入

在截至2022年12月31日的一年中，兩輪電動汽車的收入下降了500萬美元，降幅為19.8%，從截至2022年12月31日的年度的2500萬美元降至截至2023年12月31日的年度的2000萬美元。這主要是由於Türkiye的宏觀經濟逆風導致每輛車的日均行駛次數減少， 導致我們客户的購買力、消費者信心、消費者支出以及對電子商務商品和服務的一般需求下降。2023年消費者物價指數(CPI)為64.8%，由於轉向正統的宏觀經濟政策，中央銀行表示2024年的通貨膨脹率預測將下降36%。此外，2023年的税收收入受到了兩次地震的影響，這兩次地震 震中位於蒂爾基耶東南部，於2023年2月6日蔓延至近11萬平方公里。雖然我們的車隊沒有受損，但我們將受地震影響地區的車輛轉移到了未受影響的地區， 車輛在此階段無法使用。

在此期間，通過部署4000輛新的電動輕便摩托車和確保每天有更多的車隊可供現場租賃，平均每天部署的車輛數量 從33,000輛增加到34,600輛，或4.8%。在提高可用性的同時，我們還採取了幾項提高盈利能力的措施，停止在表現較差的城市運營，並將車輛重新分配到表現較好的城市 。向表現更好的城市部署的車輛數量增加帶來的積極收入影響為580萬美元。 TL價格的增長超過了相對於美元和通脹的貨幣貶值，通過增加 每次騎行的平均收入，產生了1620萬美元的積極收入影響。提價將每輛車的日均乘車次數從2.36次減少到1.27次，造成了1770萬美元的負面收入影響。較低的乘車時長進一步產生了510萬美元的負面收入影響。外匯匯率產生了400萬美元的負面收入效應。

收入成本

兩輪電動汽車的收入成本從截至2022年12月31日的年度的2,690萬美元下降至截至2023年12月31日的年度的2,410萬美元，降幅為10.5%，降幅為280萬美元。這主要是由於人員支出和運營租賃支出的減少。

兩輪電動汽車人員支出從截至2022年12月31日的年度的770萬美元減少到截至2023年12月31日的年度的630萬美元，減少了140萬美元，降幅為17.9%。減少的主要原因是，考慮到兩輪電動運營部門由於有效的人員管理而減少了人員需求，以及 增長的網約車部門的人員需求增加，人員時間分配發生了變化。由於2023年在9個城市停止運營，我們的運營租賃費用減少了120萬美元，或34.8%，從截至2022年12月31日的年度的340萬美元降至截至2023年12月31日的220萬美元。我們還在2023財年減少了用於外地行動的貨車和摩托車數量。

一般和行政費用

在截至2022年12月31日的一年中，兩輪電動汽車的一般和管理費用增加了170萬美元，增幅為20.2%，從截至2022年12月31日的年度的860萬美元增加到截至2023年12月31日的年度的1040萬美元，主要原因是與我們上市相關的諮詢和法律費用。諮詢和法律費用 從截至2022年12月31日的年度的130萬美元增加到截至2023年12月31日的年度的320萬美元，增幅為139.7%。

銷售和營銷費用

兩輪電動汽車銷售和營銷費用 從截至2022年12月31日的年度的80萬美元增加到截至2023年12月31日的年度的100萬美元，增幅為15.8%，主要歸因於社交媒體支出。在截至2022年12月31日的一年中，社交媒體支出增加了50萬美元，增幅為100.3%，從截至2022年12月31日的年度的50萬美元增至2023年12月31日的90萬美元。

其他費用

兩輪電動汽車的其他支出增加了180萬美元，即463.4%，從截至2022年12月31日的年度的40萬美元增加到截至2023年12月31日的年度的220萬美元，這主要是由於司機罰款補貼和訴訟撥備支出的增加。

叫車服務細分市場

收入

在截至2023年12月31日的一年中，我們沒有通過叫車服務產生任何收入 ，原因是我們沒有啟用通過APP在線支付該服務，或對該服務收取費用。

收入成本

在截至2023年12月31日的年度內，我們的叫車業務沒有產生收入，因此在該年度內，我們的叫車業務沒有產生收入成本。在截至2023年12月31日的一年中，歸類為網約車銷售和營銷費用的100萬美元成本和歸類為網約車一般和行政費用的成本中的10萬美元是與提供網約車服務直接相關的支出，一旦網約車部門貨幣化，將被歸類為網約車收入成本。

一般和行政費用

叫車服務一般和行政費用 從截至2022年12月31日的年度內的40萬美元增加到480萬美元，主要歸因於與我們上市相關的人事費用以及諮詢和法律費用。在截至2022年12月31日的年度中，員工支出增加了290萬美元，增幅為737.6%，從截至2022年12月31日的年度的40萬美元增加到截至2023年12月31日的年度的330萬美元。這一增長主要是由於人員時間分配的變化，考慮到不斷增長的叫車部門的人員需求增加，以及兩輪電動運營部門由於有效的人員管理而減少的人員需求。在截至2023年12月31日的一年中，諮詢和法律費用為110萬美元。

銷售和營銷費用

叫車服務銷售和營銷費用增加了560萬美元，從截至2022年12月31日的一年中的80萬美元增加到640萬美元，主要歸因於廣告諮詢費用和社交媒體費用。廣告諮詢費用增加230萬美元，從截至2022年12月31日的年度的20萬美元增至截至2023年12月31日的年度的250萬美元，這主要是由於叫車服務的室內和室外營銷和促銷活動增加 。社交媒體支出從截至2022年12月31日的600萬美元增加到截至2023年12月31日的150萬美元，增幅為159.3%。

由於我們目前不對我們的叫車服務收費 ，因此提供該服務的成本已歸類為叫車銷售和營銷費用。數據成本為50萬美元， 我們投資於服務器和地圖服務，呼叫中心成本為50萬美元，用於司機自注冊和客户支持，其他 成本為20萬美元，以支持我們叫車業務的增長。

其他費用

在截至2023年12月31日的一年中，叫車服務的其他支出為50萬美元，主要歸因於司機罰款補貼。在截至2022年12月31日的年度內，不存在叫車服務其他費用。

分部業績-截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較

兩輪電動汽車細分市場

收入

在截至2021年12月31日的一年中，兩輪電動汽車的收入增加了800萬美元，增幅為47.0%，從截至2021年12月31日的年度的1700萬美元增加到2022年12月31日的2500萬美元，這主要是由於乘車次數的增加以及可用車隊規模的增長(以平均每天部署的車輛來衡量)。

收入成本

兩輪電動汽車的收入成本增加了1,000萬美元，增幅為58.8%，從截至2021年12月31日的年度的1,700萬美元增至截至2022年12月31日的年度的2,700萬美元。這一增長主要是由於必須運營和維護更大的可用車隊的影響，以平均每天部署的車輛來衡量。

兩輪電動汽車折舊和攤銷費用增加了330萬美元，增幅為62.5%，從截至2021年12月31日的年度的520萬美元增加到截至2022年12月31日的年度的850萬美元。隨着運營規模的快速增長，同期兩輪電動汽車現場人員支出增加了250萬美元，增幅為48.5%，從520萬美元增加到770萬美元。隨着運營規模的擴大和車隊規模的擴大，兩輪電動汽車運營租賃費用 同期增加了250萬美元，增幅為282.6%，從90萬美元增加到340萬美元，原因是我們為兩輪電動汽車運營租賃了更多的貨車和摩托車。兩輪電動汽車數據成本從截至2021年12月31日的70萬美元增加到截至2022年12月31日的140萬美元 ，增幅達98.7%。

一般和行政費用

兩輪電動汽車的一般和行政費用增加了260萬美元，增幅為42.6%，從截至2021年12月31日的年度的610萬美元增加到截至2022年12月31日的年度的860萬美元。

銷售和營銷費用

兩輪電動汽車銷售和營銷費用 從截至2021年12月31日的年度的130萬美元減少到截至2022年12月31日的年度的80萬美元，減少了40萬美元，降幅為32.9%。

叫車服務細分市場

收入

在截至2022年12月31日的一年中，我們並未從叫車服務中獲得任何收入。

收入成本

在截至2022年12月31日的一年中，叫車服務的收入成本為20萬美元 ，主要包括服務器和地圖服務投資的數據成本。2023年，網約車收入成本被歸類為網約車銷售和營銷費用，但考慮到非實質性金額，2022年的列報沒有修改。

一般和行政費用

在截至2022年12月31日的一年中，叫車服務的一般和行政費用為40萬美元，主要包括工資支出。

銷售和營銷費用

在截至2022年12月31日的年度內，網約車銷售和營銷支出為80萬美元，主要包括對司機和乘客收購的投資。

關鍵指標和非GAAP財務指標

我們的管理層審查以下關鍵業務 指標和非GAAP財務指標，包括調整後的EBITDA和每次乘車折舊前貢獻，以評估其業務， 衡量其業績，確定影響我們業務的趨勢，制定業務計劃，並做出戰略決策。我們認為， 除了根據公認會計原則編制的常規衡量標準外，某些投資者和分析師還利用這些信息來評估公司的核心運營和財務業績及其財務狀況。我們相信，這些非GAAP衡量標準為投資者提供了一種額外的工具，可用於比較我們多個時期的財務業績，因此對投資者評估我們的業績非常有用。然而，我們使用調整後的EBITDA和每次乘車折舊前貢獻作為一種分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮這些衡量標準，或將其作為根據 GAAP報告的我們財務業績分析的替代指標。其他公司計算類似名稱的非GAAP財務指標的方式可能與我們不同，從而限制了這些非GAAP財務指標作為比較工具的有用性 。由於這些和其他限制，您應該將我們的非GAAP衡量標準 僅視為對其他基於GAAP的財務績效衡量標準的補充，包括每次騎行的淨虧損和毛利。

運營指標

非GAAP財務計量和非GAAP財務計量的調整

調整後的EBITDA：調整後的EBITDA是通過在淨收益(虧損)中加上折舊、攤銷、税款、財務費用(財務收入淨額)以及一次性費用和非現金調整而計算的 。一次性費用和非現金調整主要包括因 一次性修訂關税而產生的關税撥備支出，因向Marti創辦人一次性延期支付一筆款項而導致的Marti創辦人(定義如下)工資的期間調整，以及Marti認為撥備 不能反映其正常現金運營的訴訟撥備支出。對於2022年或2023年支付給Marti創始人的一次性延期付款 ，沒有這樣的修改或由此產生的費用。

對關税撥備費用的調整 不是正常的經常性費用，因為它們是一次性修改我們的關税，以反映在單一關税產品代碼下以成品車輛形式進口的電動滑板車 ，而不是作為具有其對應的不同關税產品代碼的單獨部件 。雖然當時適用的海關法沒有具體規定電動滑板車必須以何種形式進口，但這部法律現已修訂，以反映電動滑板車必須以成品車輛形式進口這一事實。因此，我們將作為後續的成品車輛執行所有進口 ，並且不期望執行任何未來修改或在未來產生海關 税收撥備費用。關税撥備支出的一次性性質得到了進一步支持，因為它 僅與2021年進口的電動滑板車有關。對於2022年或2023年進口的車輛，沒有這樣的修改或由此產生的費用。

下表列出了調整後的EBITDA與淨收益(虧損)的對賬，這是公認會計準則中最直接的可比性指標：

下表顯示了我們的兩輪電動汽車細分市場中每次乘車折舊前貢獻對每次乘車毛利的調節 ，這是所示期間最直接的GAAP可比指標：

B. 流動性和資本資源

從歷史上看，我們的主要流動性來源包括運營產生的現金、增資和各種形式的債務融資。截至2023年12月31日，馬蒂擁有1,940萬美元現金和現金等價物。

自成立以來，我們因運營而出現淨虧損和負現金流 。我們為營運資本提供資金、進行資本支出和償還債務的能力將取決於我們從經營活動中產生現金的能力，這取決於我們未來的經營成功，並以合理的條款獲得融資，這受到其控制之外的因素的影響，包括總體經濟、政治和金融市場狀況。

在我們能夠產生足夠的收入來支付運營費用、營運資本和資本支出之前，我們預計主要通過股權和 債務融資相結合的方式滿足現金需求。如果我們通過發行股權證券來籌集資金，可能會稀釋我們當時的現有股東。發行的任何股權證券也可能規定優先於我們普通股持有人的權利、優惠或特權。如果我們通過發行債務證券來籌集資金，此類債務證券可能擁有優先於我們的優先股東和我們普通股持有人的權利、優先或特權。

我們的債務證券或借款的條款 可能會對我們的業務和我們進行某些籌資活動的能力造成重大限制。資本市場 過去和未來可能會經歷一段時間的波動和動盪，這可能會影響股權和債務融資的可用性和成本。

證券持有人在公開市場上出售我們的大量普通股，或認為這些出售可能會發生，可能會壓低我們普通股的市場價格，並可能削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。我們無法 預測此類出售可能對我們普通股的現行市場價格產生的影響。

我們的結論是我們有足夠的資源和流動性來滿足我們未來12個月的現金流需求，我們認為採用持續經營 基礎作為我們綜合財務報表的基本假設是合理的。此評估包括瞭解我們隨後的財務狀況、估計的經濟前景以及與此相關的已識別的風險和不確定性。此外，我們還考慮了對我們的戰略計劃和預算的審查，包括流動性的預期發展。

未來，我們可能會達成收購或投資互補業務、產品和技術的安排 。我們可能需要尋求額外的股權或債務融資以完成此類交易 。如果我們需要額外融資，我們可能無法以可接受的 條款或根本無法籌集此類融資。如果我們無法籌集更多資本或產生必要的現金流來擴大我們的業務並投資於 持續創新，我們可能無法成功競爭，這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況 。

現金流

下表彙總了我們的 由運營、投資和融資活動提供(用於)的綜合現金流：

經營活動

截至2023年12月31日的年度，我們在經營活動中使用的現金淨額為1,490萬美元，主要包括兩輪電動汽車業務產生的運營虧損和發展叫車業務的投資。我們預計不需要大量現金來維持我們的 運營。到2024年，我們將繼續關注我們的兩輪電動汽車業務的運營效率，並將評估不早於2025年夏天擴大我們車隊的機會。

在截至2022年12月31日的年度內，我們的經營活動使用的現金淨額為550萬美元，主要是由於預計將擴大其車隊而擴大業務造成的運營虧損，而新車輛的部署無法完成。直到旺季結束。

在截至2021年12月31日的年度內，我們在經營活動中使用的現金淨額為400萬美元，主要包括運營和地區性擴張導致某些地區的小規模運營造成的運營虧損。

投資活動

截至2023年12月31日的年度，我們用於投資活動的現金淨額為480萬美元，主要包括購買新車。

截至2022年12月31日的年度，我們用於投資活動的現金淨額為820萬美元，主要包括購買新車。

截至2021年12月31日止年度，我們用於投資活動的現金淨額為2,290萬美元，主要包括購買新車。

融資活動

在截至2023年12月31日的一年中，我們的融資活動提供的淨現金為2,860萬美元，主要包括反向收購收益和發行可轉換票據的現金 。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的融資活動提供的現金淨額為1,130萬美元，主要包括長期借款和發行預融資票據。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的融資活動提供的淨現金為4310萬美元，主要包括股權融資和長期借款的現金。

PFG信貸協議

2021年1月，Marti Delware與PFG簽訂了日期為2021年11月24日的貸款和擔保協議的特定合併和修改編號1、日期為2022年7月29日的特定同意、豁免和修訂協議以及日期為2022年12月23日的貸款和擔保協議的豁免和修訂編號2以及PFG同意書附件D的修訂編號2(經修訂，即“貸款協議”)。

貸款協議規定以10.25%的固定利率提供總額高達20,000,000美元的延遲提取期限貸款，並以我們的幾乎所有資產為抵押。我們根據協議每月向PFG支付本金和利息。截至2023年12月31日，該貸款的未償還餘額為700萬美元。

基金前認購協議

在執行業務合併協議時，我們簽訂了基金前認購協議，根據該協議，Farragut購買了1,500萬美元的基金前票據，Sumed Equity購買了100萬美元的基金前票據，歐洲復興開發銀行購買了100萬美元的基金前票據，AutoTech購買了500,000美元的基金前票據。在業務合併結束時轉換為可轉換票據的預基金票據 。若干基金前認購協議的對手方為本公司董事、高級管理人員或聯營公司。請參閲“某些關係和關聯方交易 - Marti關係 和關聯方交易 - 預付資金票據”。

可轉換票據認購協議：

被歸類為長期金融負債賬户的預融資票據總額為19,274,415美元，於2023年7月10日結算日成為可轉換票據。此外，於截止日期，本集團於公開股本(“PIPE”)融資作為可轉換票據的私人投資所得款項淨額為35,500,000美元。

表外安排

截至2023年12月31日，我們沒有任何表外安排 。

C.研發、專利和許可證等。

知識產權

我們的知識產權對我們的業務很有價值。我們有保密程序來保護我們的知識產權，包括但不限於保密協議、知識產權轉讓協議和員工保密協議。我們有一個正在進行的商標註冊計劃 ，根據該計劃，我們將在Türkiye註冊我們的品牌名稱和徽標，並將擴展到我們認為合適的其他國家/地區。

截至2023年12月31日，我們在Türkiye擁有9個註冊商標。此外，我們還為我們在業務中使用的網站註冊了域名，如www.marti.tech 和其他變體。我們還通過在我們的移動應用程序和網站上使用特定條款來控制我們的知識產權。

我們打算尋求額外的知識產權保護，以達到我們認為對我們的業務有利且具有成本效益的程度。儘管我們努力保護我們的知識產權 ，但它們在未來可能得不到尊重，或者可能被無效、規避或挑戰。請參閲“風險因素 -與我們的知識產權和技術相關的風險 - 我們可能是知識產權索賠和其他訴訟的一方，這些訴訟的支持成本很高，如果以不利方式解決，可能會對我們和我們的股東產生重大影響。” 和“風險因素-與我們的知識產權和技術相關的風險  - 如果我們無法 保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會縮水，我們的業務可能會受到不利的影響 。”

D. 趨勢信息

見此 項目5：“經營和財務回顧及展望--經營成果”。

E.關鍵會計估算

根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債報告金額、報告期內收入和費用的報告金額以及合併財務報表日期的或有資產和負債的披露。

受估計和假設影響的重大項目 包括與財產和設備的使用壽命有關的項目，包括電動輕便摩托車、電動自行車和電動滑板車、法定或有事項、遞延所得税估值津貼、與使用權資產有關的租賃建築物和車輛合同期限的確定，以及基於股票的補償的估值。實際結果可能與這些估計不同。

我們的估計基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看起來並不明顯。由於做出這些估計所涉及的固有不確定性，未來期間報告的實際結果可能與我們的估計不同。

我們認為，以下關鍵會計政策反映了在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷、估計和假設。 有關其他信息，請參閲“附註3 - 重要會計政策摘要 和估算的使用“在本年度報告其他部分包括的經審計綜合財務報表的附註中。

收入確認

在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們將Marti App個人用户乘車的收入確認為其租賃業務的一部分，根據ASC 842租賃，我們佔 。銷售税，包括增值税，不包括在報告的收入中。

租賃

我們的技術平臺使用户能夠參與我們的租賃計劃 。為了使用車輛，用户通過接受Marti用户協議(“MUA”)與我們簽訂合同。根據 MUA，用户同意我們保留適用的費用作為租賃車輛的代價。

騎手使用有效的信用卡或預付卡和/或預裝的錢包餘額按次支付。用户必須使用Marti App租用車輛，並且必須結束在Marti App上的 騎行才能結束行程。我們的履約義務是在用户所需的 使用期內提供車輛使用權限。每次騎行的交易價格通常是根據使用期限和用户在租用車輛之前商定的每分鐘預定費率 確定的。我們根據ASC 842、租賃、 將這些收入記為運營租賃收入，並在每次騎行完成時記錄收入。我們將任何積分、優惠券或騎手獎勵視為相關期間騎行收入的減少。當客户為預存的錢包餘額提供資金時，收入將被推遲，直到用户實際 獲得相應金額的乘車。

我們還可以自行決定向客户發放積分 ，用於將來作為促銷代碼發放的乘車服務。當客户使用這些信用 時，這些信用的價值被記錄為收入減少。客户信用對我們的運營並不重要。

基於股票的薪酬

基於股票的薪酬費用是根據(I)獲獎者所屬的員工成本中心和(Ii)為我們提供的第三方顧問服務來分配的。

我們定期向符合條件的員工和董事授予股票獎勵，包括但不限於限制性普通股、限制性股票單位和股票期權。

授予員工和董事的股票獎勵 在授予日以獎勵的公允價值計量，並在必要的服務期(通常是授權期)內使用直線法確認為薪酬支出。罰沒在發生時會被計算在內。

基於股票的獎勵的任何條款或條件的任何更改都被視為對獎勵的修改。我們將修改的增量補償成本計算為 修改後的獎勵的公允價值超過緊接修改日期修改其條款之前的原始獎勵的公允價值 。對於既得獎勵，我們確認了修改發生期間的增量補償成本。對於未完全歸屬的獎勵，我們確認了原始獎勵在修改後的剩餘必需服務期內的增量補償成本與剩餘未確認補償成本之和。

財產和設備

財產和設備包括設備、傢俱和固定裝置，以及租賃的電動滑板車、電動自行車和電動輕便摩托車。財產和設備按成本減去累計折舊 列報。折舊是在相關資產的估計使用年限內採用直線方法計算的。

財產和設備一旦準備好可供預期使用，就開始折舊 。維護和維修在發生時計入費用，並將改進和改進 資本化。當資產報廢或以其他方式處置時，成本和累計折舊將從綜合資產負債表中剔除，由此產生的任何損益將反映在實現期間的綜合經營報表中。

下表顯示了使用直線法計算折舊的使用壽命：

近期會計公告

有關最近發佈的會計準則的討論 ，請參閲本年度報告中其他部分包含的已審計綜合財務報表附註中的“ - 重要會計政策摘要和估計的使用 - 最近發佈的會計準則”。

關於市場風險的定量和定性披露

我們在正常的業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括利率和外幣匯率的波動。我們並不以交易或投機為目的而訂立衍生工具或其他金融工具，此外，我們亦無任何衍生工具或其他未償還金融工具。

利率風險

我們沒有任何浮動利率成分的財務負債；因此我們不會受到利率風險的影響。

外幣風險

匯率風險是指在資產負債表內擁有外幣資產、負債和項目時，匯率變動帶來的負面影響的風險。由於我們在Türkiye 運營，並以土耳其里拉產生收入，同時以美元報告其運營業績，我們面臨外幣風險。 請參見“匯率”.

新興成長型公司會計選舉

《就業法案》第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。JOBS法案規定，公司可以選擇不利用延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，任何此類選擇 不利用延長的過渡期是不可撤銷的。我們是修訂後的《證券法》第2(A)節所界定的“新興成長型公司”，並已選擇利用這一延長過渡期的好處。

我們預計將利用這一延長的過渡期 來遵守新的或修訂的會計準則，這些新的或修訂的會計準則對公共業務實體和非公共業務實體具有不同的生效日期，直到我們(A)不再是新興成長型公司或(B)明確且不可撤銷地選擇 退出《就業法案》規定的延長過渡期。

這可能使我們很難或不可能將我們的財務業績與另一家上市公司的財務業績進行比較，該上市公司要麼不是新興成長型公司，要麼是新興成長型公司，由於所用會計準則的潛在差異而選擇不利用延長的過渡期豁免 。關於截至2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度採用的會計公告和尚未採用的會計公告，請參閲本年度報告其他部分所附經審計的綜合財務報表附註3。

此外，我們打算依靠JOBS法案提供的其他豁免和降低的報告要求。根據《就業法案》規定的某些條件，如果作為一家新興成長型公司，我們打算依賴此類豁免，則除其他事項外，我們不需要：(A)根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條提供關於我們財務報告內部控制制度的審計師證明報告：(B)提供根據《多德-弗蘭克華爾街改革法案》和《消費者保護法》對非新興成長型上市公司可能要求的所有薪酬披露；(C)遵守上市公司會計監督委員會可能採納的有關 強制性審計公司輪換或提供有關審計和綜合財務報表(審計師討論和分析)的補充信息的審計師報告的任何要求；及(D)披露某些與高管薪酬相關的項目，例如高管薪酬與業績之間的相關性，以及首席執行官薪酬與員工薪酬中值的比較 。

根據《就業法案》，我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(A)我們首次公開募股五週年後的第一個財年的最後一天，(B)我們的財年總收入至少為12.35億美元的財年的最後一天，(C)我們 根據美國證券交易委員會規則被視為“大型加速申請者”且非關聯公司持有至少7,000萬美元未償還證券的日期，或(D)我們在之前 三年內發行了10多億美元不可轉換債務證券的日期。

項目6.董事、高級管理人員和僱員

答： 董事和高級管理層

下表列出了截至2024年4月8日與我們董事和高管相關的某些信息 。

每個董事和高管的營業地址是馬斯克，Buyukdere CD。郵編：34485，薩裏耶/伊斯坦布爾，蒂爾基耶。

Oğuz AlperÖktem是我們的聯合創始人，並擔任我們的首席執行官和董事會(“董事會”)主席。奧克特姆先生自2018年9月以來一直擔任Marti的首席執行官。在加入Marti之前，Öktem先生擔任BluTV的首席運營官，BluTV是Türkiye當地的一家流媒體服務提供商，成立於2015年。奧克特姆先生擁有倫敦政治經濟學院的政治經濟學碩士學位和芝加哥大學的經濟學學士學位。

我們相信，奧克特姆先生對公司的戰略眼光，以及他在技術和業務運營方面的專業知識，使他有資格擔任我們董事會的董事成員。

坎庫特·杜爾貢是我們的聯合創始人 ，是我們的總裁，也是我們董事會的董事。杜爾岡自2018年12月起擔任馬蒂的總裁。在加入Marti之前，他於2013年6月至2017年9月期間擔任風險投資公司Aslanoba Capital的聯合創始人兼普通合夥人。 在加入Aslanoba之前，杜爾貢先生於2008年10月至2013年6月期間擔任Romulus Capital的聯合創始人兼普通合夥人。Durgan先生擁有麻省理工學院經濟學和管理科學的理學學士學位，以及斯坦福大學的工商管理碩士學位。

我們相信Durgan先生有資格在我們的董事會任職，因為他表現出了商業敏鋭性，並擁有領導Marti增長和建立其市場地位的多年經驗。

埃德姆·塞利姆在2021年8月至2023年10月期間擔任我們的首席財務官。在加入Marti之前，Selim先生於2019年9月至2020年9月在沙特阿美財政部的企業融資和項目開發部門工作，領導、組織和安排各種形式的融資 。2013年2月至2019年2月，他擔任Unlu&Co.董事的董事總經理，為債務融資交易提供諮詢、構建和安排債務融資交易，並向Türkiye的債務資本市場推出新的融資工具，如資產支持證券、可轉換債券和伊斯蘭債券。在Unlu任職期間，他還在執行委員會任職。2004年9月至2013年1月，Selim先生擔任Alantra Daruma副總裁總裁，負責各種債務交易的組織和執行，並在Türkiye安排了第一筆無追索權項目融資。Selim先生擁有密歇根大學羅斯商學院的工商管理碩士學位和伊斯坦布爾技術大學的理學學士學位。

CEM YaşArÖzey自2023年10月以來一直擔任我們的首席財務官。在過去的19年裏，厄齊先生在德國和Türkiye的領先公司擔任首席財務官、首席運營官和戰略職位。在加入Marti之前，自2021年4月起，Ozey先生在Oyak集團旗下的Omsan物流公司擔任首席財務官，負責戰略規劃和數字化。在此之前，Ozey先生在2014年7月至2020年3月期間擔任Boyner Group 旗下公司Morhipo.com的首席財務官兼首席運營官。在此期間，厄齊先生還擔任博伊納集團的另一家公司Hopi的首席財務官。在Boyner Buyuk Magazacilik和morhipo.com於2020年3月合併後，Ozey先生擔任Boyner Buyuk Magazacilik的首席運營官，直到2021年4月。Ozey先生在伊斯坦布爾技術大學(ITU)完成了管理工程和食品工程兩個專業的本科學業。此外，他還獲得了耶德佩大學的MBA學位。

Daniel·弗萊費爾德擔任我們董事會的獨立董事 。Freifeld先生是他於2013年10月創建的Callaway Capital Management，LLC(“Callaway”)的首席投資官。在創立Callaway之前，Freifeld先生在美國國務院擔任歐亞能源特使的高級顧問，負責伊拉克、俄羅斯圖爾基耶和地中海東部的石油和天然氣問題，並擔任美國國防部近東南亞中心的項目協調員。Freifeld先生自2021年至2023年以來一直擔任Galata董事會成員，並一直是哈佛大學能源地緣政治項目的研究員和外交關係委員會的任期成員。作為馬薩諸塞州律師協會的一員，Freifeld先生會説土耳其語和法語，會説阿拉伯語、波斯語和西班牙語，並以優異成績獲得埃默裏大學政治學學士學位和紐約大學法學院法學博士學位。

我們相信Freifeld先生 有資格在我們的董事會任職，因為他擁有豐富的國際經驗、資本管理專業知識以及擔任董事的經驗 。

優素福·哈馬德擔任我們董事會的獨立董事 。自2015年9月以來，Hammad先生一直擔任Beco Capital Investment LLC的管理合夥人。Hammad先生曾在多傢俬營公司任職，並繼續在董事會任職，包括Marti Technologies，Inc.、Aingel Corp.(Dba Tribal Credit)、MaxAB B.V.、DAPI Ltd.和Axis Markets B.V.(DBA Thndr)。Hammad先生在法哈德國王石油和礦產大學獲得金融學學士學位。

我們相信Hammad先生有資格在我們的董事會任職，因為他表現出了商業敏鋭和擔任董事的豐富經驗。

克里·希利擔任我們董事會的獨立董事 。希利博士曾擔任負責任社交媒體委員會(CRSM)的聯合主席，該委員會是一個無黨派聯盟，專注於應對網絡對年輕人、民主和國家安全的威脅。在此之前，她是米爾肯推進美國夢2019年至2022年中心的總裁。在此之前，她於2013年6月至2019年6月擔任巴布森學院的總裁·埃默裏塔。 希利博士還於2003年1月至2007年1月擔任馬薩諸塞州聯邦副州長。Healey博士曾在多家公共和私營公司和大學的董事會任職，並繼續擔任董事職務，包括阿波羅全球管理公司、巴布森學院、阿富汗美國大學、巴林美國大學、穆罕默德·本·薩蒙商業與創業學院、西方州長大學和英聯邦莎士比亞公司。Healey博士自2022年2月以來一直擔任阿波羅全球管理的可持續發展和企業責任委員會主席。Healey博士在哈佛學院獲得學士學位，在都柏林大學三一學院獲得博士學位。

我們相信希利博士有資格在我們的董事會任職，因為她表現出了商業敏鋭、公共和私人行政領導能力以及擔任董事的豐富經驗。

道格拉斯·盧特擔任我們董事會的獨立董事 。盧特大使自2017年2月以來一直擔任BGR集團國際和國防實踐主席，並自2017年2月以來一直擔任劍橋全球顧問公司的所有者兼首席執行官。作為一名退役的美國陸軍中將，盧特大使此前曾擔任過多個聯邦政府高級職務，包括美國駐北大西洋公約組織(北約)大使、總裁助理和總裁的伊拉克和阿富汗問題副國家安全顧問喬治·W·布什。盧特大使還擔任了總裁與奧巴馬的南亞事務協調員。盧特大使因在國務院的服務而被授予三枚國防傑出服務獎章和一項傑出榮譽獎。盧特大使自2017年10月以來一直擔任湯森路透公司子公司湯森路透特別服務公司的董事會成員， 自2022年8月以來繼續擔任摩根士丹利集團董事會成員。盧特大使從美國軍事學院獲得國家安全事務理學學士學位，後來於2018年被授予傑出畢業生稱號，並從哈佛大學約翰·F·肯尼迪政府學院獲得國際安全公共管理碩士學位。

我們相信盧特大使有資格在我們的董事會擔任 職務，因為他擁有豐富的領導經驗、對全球事務的廣泛參與以及擔任董事的經驗。

阿嘎維吾爾族擔任我們董事會的獨立董事 。烏古爾曾擔任Bogazici Ventures A.Ş的董事長。自2019年11月以來。在此之前，他在2001年至2018年擔任博魯山控股AŞ的首席執行官。烏格爾先生曾在多家土耳其公共和私營公司的董事會任職，包括DoganŞirketler GRUBU Holding AŞ、Pegasus Hava TaşıMacıLığı A.Ş.、阿納多盧Efes BiracıLık ve Malt Sanayi A.Ş.、Gozde Girisim Sermayesi Yatirim Ortaki A.Ş.、阿爾卡特電信公司、可口可樂İçecek A.Ş、薩班克ı大學董事會和薩哈基金會。烏格爾先生獲得了伯明翰大學的理學學士學位。Ugur先生還擁有英國特許會計師資格。

我們相信維吾爾先生有資格在我們的 董事會任職，因為他表現出了商業頭腦，在會計和財務運營方面的專業知識，以及作為董事服務 的豐富經驗。

家庭關係

我們的任何 高管和董事之間沒有家族關係。

董事預約

Freifeld先生是根據與保薦人Marti、保薦人Oguz Alper Oktem和Cankut Durgan等簽訂的投資者權益協議中規定的董事委任權被任命為董事會成員的。投資者權利協議規定，保薦人和Oktem先生和Durgan先生將分別代理，使我們的董事會 最初由七名董事組成，六名由Marti提名，一名由保薦人提名。

B. 薪酬

董事及行政人員的薪酬

根據開曼羣島法律，我們不需要 披露支付給我們高管的個人薪酬，該信息也沒有以其他方式公開披露。 2023年，我們向高管支付了總計769,384美元的現金薪酬。我們在2023年沒有向我們的 獨立董事支付任何現金薪酬。

在Türkiye，適用的法律和法規要求我們按照第5510號《社會保障和一般健康保險法》的規定，代表所有僱員向政府資助的短期和長期殘疾保險和失業保險繳納僱主繳費。2023年，我們為這些政府支持的福利計劃向我們的高管 支付了總計272,041美元的僱主繳費。

在Türkiye，第4857號勞動法規定了僱主和僱員在終止僱用時必須規定的最短通知期，根據僱員的服務年限確定。

股權獎

在2023年，我們的董事和高管根據Marti Technologies，Inc.2023年激勵獎勵計劃(“2023年計劃”)獲得：(I)購買總計20,000股普通股的期權，行使價為每股普通股0.632美元，到期日為2027年10月18日，(Ii)涵蓋 總計7,871,894股普通股的限制性股票單位，以及(Iii)總計107,273股完全歸屬的普通股。

於2023年12月31日，我們的董事及行政人員持有：(I)根據2023年計劃購入合共20,000股普通股的期權，行使價為每股普通股0.632美元，到期日為2027年10月18日；及(Ii)限售股份單位，合共7,871,894股普通股，及(Iii) 合共15,238,413股完全歸屬普通股。

截至2023年12月31日，沒有其他高管或董事持有涵蓋普通股的期權、RSU或其他獎勵。

有關我們的2023年計劃和我們的 2020年激勵計劃的信息，請參閲標題為股權激勵計劃-2020激勵計劃“下面。

股權激勵計劃

以下總結了我們就業務合併通過並於2023年7月6日生效的2023計劃的條款，以及2020年激勵計劃 ，根據該計劃，我們在業務合併之前授予股權獎勵。

2023年計劃

行政管理。董事會薪酬委員會目前擔任《2023年計劃》的計劃管理人。計劃管理人完全有權採取所有行動 ，並做出2023年計劃和根據該計劃授予的任何獎勵所要求或規定的所有決定。計劃管理員 還完全有權決定誰可以獲得2023計劃下的獎勵、獎勵的類型、條款和條件、受獎勵或與獎勵相關的普通股數量，以及作出任何其他決定並採取 計劃管理員認為對2023計劃的管理必要或適宜的任何其他行動。

總股份限額。根據根據2023年計劃授予的獎勵初步可發行的普通股總數為(I)9,727,439股普通股 和(Ii)於2023年計劃生效日期根據2020年獎勵計劃須予發行並於2023年計劃生效日期後可根據2023年計劃發行的任何普通股(統稱為“總股份限額”)。除上述事項外，(A)於觸發 事件發生時，本公司根據業務合併協議發行的與該觸發事件相關的額外普通股將自動加入總股份限額，相當於本公司根據業務合併協議發行的額外普通股的10%(10%)；(B)於參考價重置根據可換股票據的條款最終釐定之日，相當於額外普通股數目的額外普通股(如有)。(C)於每次LTIP事件(定義見 2023年計劃)首次發生時，相當於當時現有完全攤薄股份(定義見 2023年計劃)的3%(3%)的額外普通股將自動添加至總股份限額。根據2023年計劃，根據激勵期權(“ISO”)，可授予的普通股最高數量為13,811,454股。

如果2023計劃或2020激勵計劃下的獎勵(或其部分)被沒收、到期、失效或終止，以現金交換或結算、交出、回購或取消，在任何情況下，未經充分行使/結算，以參與者為該等股份支付的價格或低於該價格， 任何受獎勵的股票可在沒收、到期、失效、終止、現金結算或交換的範圍內再次使用或可用於(視情況適用)2023計劃下的新授予。此外，為滿足根據2023計劃或 2020獎勵計劃授予的任何獎勵的行使價或預扣税義務而投標或預扣的股票，將再次或將(視情況而定)可用於根據2023計劃授予。現金股息等價物 與2023年計劃下的任何獎勵一起支付不會減少2023年計劃下可供授予的股份。然而， 下列股份不得再次用於根據2023計劃授予股份：(I)股份增值權股份(“SARS”)股份、並非與香港特別行政區行使股份結算有關而發行的股份，及(Ii)以行使購股權所得現金於公開市場購入的股份。

根據2023計劃授予的獎勵假設為 在該等合併或合併前與本公司或其附屬公司合併或合併的實體授予的獎勵，或取代該實體授予的獎勵，則根據2023計劃授予的獎勵不會減少根據2023計劃可授予的股份，但將計入行使ISO時可能發行的最大股份數量。

《2023年計劃》規定，在任何財政年度，作為非員工董事服務的薪酬而授予非員工董事的任何現金薪酬、其他薪酬和授予日期的合計公允價值(根據財務會計 準則委員會會計準則編纂主題718或任何後續主題確定)的總和不得超過250,000美元。

資格。根據具體情況，本公司及其子公司的董事、員工和顧問 有資格獲得2023年計劃下的獎勵；但是，只有本公司及其子公司的員工才能獲得ISO。

獎項的種類。2023年計劃允許 以下列形式授予獎勵：(I)ISO；(Ii)非限制性期權(“NSO”)；(Iii)SARS；(Iv)限制性股票；(V) 受限股份單位(“RSU”)；(Vi)股息等價物；及(Vii)其他基於股份和現金的獎勵。

調整；公司交易。如果公司的公司結構發生某些變化，包括任何股息、分配、合併、合併、資本重組或其他公司交易，計劃管理人可對2023年計劃下未完成獎勵的條款和條件進行適當調整，以防止稀釋或擴大2023年計劃下的利益或預期利益，以促進交易或事件，或實施適用的法律或會計準則變化。此外，在與公司股東之間的某些非互惠交易被稱為“股權重組”的情況下，計劃管理人將根據其認為適當的情況，對2023計劃和根據該計劃授予的未完成獎勵進行公平調整。

非假設在控制權變更中的作用. 如果控制權發生變更(如《2023年計劃》所定義)，且公司或後續實體未繼續、轉換、假定參與者的獎勵，或將參與者的獎勵替換為獎勵(可能包括但不限於基於現金的獎勵)，且獎勵的價值和歸屬條款與適用於基礎獎勵的獎勵基本相同，且在控制權變更之前的每種情況下均不低於適用於基礎獎勵的獎勵，並且如果參與者通過控制權變更保持連續服務，則獎勵將在適用的情況下完全授予並可行使。在這種情況下，此類獎勵的所有沒收、回購和其他限制將失效，在這種情況下，此類獎勵將在控制權變更完成後被取消，以換取 收到控制權變更中應支付的對價的權利。

重新定價。計劃管理人可以在未經股東批准的情況下，降低任何期權或特別提款權的行權價格，取消任何行權價低於A類普通股公允市值的期權或特別提款權，以換取現金，或取消任何期權或特別提款權，以換取期權、 非典型肺炎或其他獎勵，其每股行權價低於期權或特別提款權的每股行權價。

修訂及終止。我們的董事會可以 隨時修改、暫停或終止2023年計劃；但在未經受影響參與者同意的情況下，任何修訂(增加根據2023年計劃預留供發行的股票數量、適用獎勵協議允許的或根據適用的法律作出的修訂除外)不得對2023年計劃下的任何未完成獎勵產生實質性和不利影響。 在遵守適用法律所必需的範圍內，對2023年計劃的任何修訂增加根據2023年計劃可能發行的普通股總數 (由於股票分紅、 重新分類、股票拆分、合併或其他類似的公司交易，為免生疑問，不包括根據2023年計劃的條款自動增加到總股份限額的普通股 (如上所述)總股份限額“)。此外，任何增加任何財政年度內授予非員工董事的獎勵的公允價值合計 的修訂都需要得到股東的批准。

外國參與者、追回條款和可轉讓性。計劃管理人可以修改獎勵條款、建立子計劃和/或調整獎勵的其他條款和條件，但必須遵守上述股份限制，以促進受美國以外國家/地區的法律和/或證券交易所規則約束的獎勵的授予。所有獎勵將受此類追回政策或適用的獎勵協議中規定的任何公司追回政策的約束。2023年計劃下的獎勵通常不可轉讓，除非指定某些受益人， 根據遺囑或繼承法和分配法，或在計劃管理人同意的情況下，根據國內關係命令 ，並且通常只能由參與者行使。