附錄 99.1

聯合租賃公司

斯坦福第一廣場 100 號

700 套房

康涅狄格州斯坦福德 06902

電話：203 622 3131

unitedrentals.com

美聯航租賃公佈創紀錄的2023年第四季度和全年業績，

介紹2024年展望和加強資本配置策略，包括降低槓桿率目標、15億美元股票回購和增加10％的股息

康涅狄格州斯坦福——2024年1月24日——聯合租賃公司（紐約證券交易所代碼：URI）今天公佈了2023年第四季度的財務業績，並在10-K表中報告了其全年業績。該公司還公佈了其2024年全年指引和強化資本配置戰略，重點是平衡增長和回報以推動股東價值，其中包括降低目標全週期槓桿範圍，計劃在2024年回購15億美元的普通股，以及將每股股息增加10％。

2023 年第四季度亮點

•總收入為37.28億美元，其中包括31.19億美元的租金收入2。

•淨收入為6.79億美元，利潤率3為18.2％。GAAP攤薄後的每股收益為10.01美元，調整後的每股收益4為11.26美元。

•調整後的 EBITDA4 為18.09億美元，利潤率3為48.5％。

•報告顯示，機隊生產率5同比增長0.3％，按預期增長2.4％5。

•經營活動提供的全年淨現金為47.04億美元；自由現金流4為23.06億美元，包括購買租賃設備的總付款37.14億美元。

•全年租金資本支出總額為35.08億美元。

•全年向股東返還了14.06億美元，其中1.000億美元通過股票回購返還，4.06億美元通過支付的股息返還。

•年終淨槓桿率6為1.6倍，總流動性6為33.30億美元。

首席執行官評論

美聯航租賃首席執行官馬修·弗蘭納裏表示：“我們進入2023年的目標是提高門檻，我對球隊的表現感到非常滿意。我們的第四季度業績結束了今年在收入、利潤和回報方面創下的新紀錄，這得益於我們對服務客户的不懈承諾，同時保持激光對安全和卓越運營的關注。”

弗蘭納裏繼續説：“在大型項目實力的支持下，我們現在很高興能夠在2024年實現預期的增長。我們的指導方針反映了我們在利用競爭優勢支持客户並超越市場時在整個業務中看到的機會。我們將繼續執行我們的長期戰略，以實現盈利增長、強勁的自由現金流和豐厚的回報。我們新的槓桿目標和2024年的資本配置計劃進一步證明瞭我們對提高股東價值的承諾。”

_______________

1. 對公司2023年全年經營業績的討論包含在向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。

2. 租金收入包括自有設備租賃收入、再租收入和輔助收入。

3.淨收入利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率代表淨收入或調整後息税折舊攤銷前利潤除以總收入。

4. 調整後的息税折舊攤銷前利潤（扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）、調整後的每股收益（每股收益）和自由現金流是非公認會計準則指標，定義見下表。有關與最具可比性的GAAP指標的對賬情況，請參見下表。

5. 機隊生產率反映了租賃費率、時間利用率和組合變化對自有設備租賃收入的綜合影響。該公司於2022年12月收購了Ahern Rentals, Inc.（“Ahern Rentals”）。預計業績反映了美聯航租賃和埃亨租賃公司在所有期間的組合。有關更多信息，請參見下表。

6. 淨槓桿率反映了過去12個月的淨負債（總負債減去現金和現金等價物）除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。總流動性反映了現金和現金等價物以及基於資產的循環信貸額度（“ABL額度”）和應收賬款證券化機制下的可用性。

2024 年展望

該公司提供了以下2024年的展望。

2023 年第四季度財務業績摘要

•該季度的租金收入同比增長13.5％，達到第四季度創紀錄的31.19億美元，這反映了公司終端市場的廣泛需求強勁以及收購Ahern Rentals的影響。機隊生產率同比增長0.3％，而按成本計算的原始設備（“OEC”）平均增長了15.1％。按預計，租金收入同比增長7.6％，這得益於平均OEC增長6.9％和機隊生產率增長2.4％。

•本季度二手設備銷售額同比增長7.1％。二手設備銷售創造了4.38億美元的收益，GAAP毛利率為50.0％，調整後的毛利率9為55.3％，而去年同期的GAAP毛利率為58.9％，調整後的毛利率為61.6％，經調整的毛利率為61.6％。GAAP和調整後的毛利率同比下降主要反映了二手設備市場的預期正常化以及收購Ahern Rentals時收購的設備銷售的影響。截至 2023 年 12 月 31 日，平均機齡為 52.4 個月。

•本季度的淨收入同比增長6.3％，至6.79億美元，而淨收入利潤率下降120個基點至18.2％。淨收入創下第四季度紀錄，不包括2017年第四季度，其中包括與頒佈2017年《減税和就業法》有關的一次性淨收入補助。按預計，第四季度淨收入利潤率下降了40個基點。該公司報告的淨收入利潤率下降主要是由收購Ahern Rentals對租賃和二手設備毛利率的影響以及利息支出的增加所致，但銷售、一般和行政（“SG&A”）和所得税支出佔收入百分比的減少部分抵消了這一影響。儘管本季度24.7％的有效所得税税率同比下降390個基點，這主要是由於2022年第四季度非經常性上年度税收調整的結算，但全年有效所得税税率同比基本持平，為24.5％。

_______________

7. 如下文所述，如果沒有不合理的努力，公司就無法獲得將前瞻性調整後的息税折舊攤銷前利潤與可比的GAAP財務指標進行核對的信息。

8. 自由現金流不包括與合併和重組相關的付款，這在2024年的前景中是無法合理預測的。2023年，與合併和重組相關的付款為800萬美元。

9. 二手設備銷售調整後毛利率是一項非公認會計準則財務指標，其中不包括在隨後出售的某些重大收購中收購的機隊公允價值加價的影響（截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，分別為2300萬美元和1100萬美元）。下表進一步解釋了這一調整，它代表了GAAP毛利率與調整後毛利率之間的唯一區別。

•本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長9.8％，至第四季度創紀錄的18.09億美元，而調整後的息税折舊攤銷前利潤率下降了150個基點至48.5％。按預計，第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率同比下降90個基點，其中包括二手設備銷售和持續整合成本的影響。該公司報告的調整後息税折舊攤銷前利潤率的下降主要反映了Ahern Rentals對租金收入（不包括折舊和股票補償支出）和調整後的二手設備銷售毛利率的影響，但銷售和收購支出佔收入百分比的減少部分抵消了這一影響。

•普通租賃板塊的租金收入同比增長13.1％，其中包括收購Ahern Rentals的影響，達到第四季度創紀錄的22.89億美元。按預計，第四季度一般租賃的租金收入同比增長5.2％。租金毛利率同比下降250個基點至39.1％，其中包括收購Ahern Rentals的影響。按預計，第四季度的租金毛利率同比下降140個基點，這歸因於與收購Ahern Rentals相關的折舊費用增加的影響。

•專業租賃板塊的租金收入同比增長14.6％，至第四季度創紀錄的8.3億美元。租金毛利率同比下降210個基點至47.2％，這主要是由於2023年來自某些利潤率較低的輔助收入的收入比例增加，以及某些運營支出的增加。全年租金毛利率同比增長50個基點，達到48.9％。

•全年來自經營活動的現金流同比增長6.1％，達到47.04億美元，自由現金流，包括合併和重組相關付款，增長30.7％，從17.64億美元增至23.06億美元。自由現金流的增加主要是由於淨租金資本支出的支付減少，同比減少了3.31億美元，以及來自經營活動的現金流增加。

•資本管理。截至2023年12月31日，該公司的淨槓桿率為1.6倍，而截至2022年12月31日的淨槓桿率為2.0倍。作為強化資本配置戰略的一部分，該公司已將其目標全週期槓桿率範圍從2.0倍至3.0倍下調至1.5倍至2.5倍，如下文所述。2023年，該公司根據其現有的12.5億美元10股股票回購計劃回購了10億美元10億美元的普通股，並支付了總額為4.06億美元的股息。該公司預計將在2024年第一季度完成現有的12.5億美元股票回購計劃，然後啟動下文討論的新15億美元10億美元股票回購計劃。這些授權加起來將支持該公司在2024年回購總額為15億美元的普通股的計劃。此外，公司董事會將公司的季度股息增加10％，並宣佈季度股息為每股1.63美元，將於2024年2月28日支付給2024年2月14日登記在冊的股東。

•截至2023年12月31日，總流動性為33.30億美元，其中包括3.63億美元的現金和現金等價物。

•截至2023年12月31日的12個月中，投資資本回報率（ROIC）11同比增長90個基點，環比下降10個基點，至13.6％。

股票回購計劃

2024 年 1 月 24 日，公司董事會批准了一項新的 15 億美元股票回購計劃，該計劃預計將於 2025 年第一季度末完成。該公司計劃在完成其現有的12.5億美元股票回購計劃後，於2024年第一季度開始根據該計劃進行回購。該公司計劃在2024年總共完成15億美元的股票回購，其餘的2.5億美元的新授權延續到2025年。

_______________

10.對普通股的 “淨回購”（某些購買減去某些發行量）徵收1％的消費税。上述回購（以及計劃總規模）不包括消費税，截至2023年12月31日的年度消費税總額為800萬美元。

11.該公司的投資回報率指標使用過去12個月的税後營業收入除以平均股東權益、債務和遞延所得税，減去平均現金。為了減輕與公司税率不同時期的波動相關的波動性，使用了21％的美國聯邦公司法定税率來計算税後營業收入。

增強的資本配置策略

2024 年 1 月，公司董事會批准了一項強化資本配置戰略，該戰略仍然側重於平衡增長和回報。該公司的新資產負債表戰略包括將其目標全週期槓桿率範圍從2019年採用的2.0倍至3.0倍下調至1.5倍至2.5倍。截至2023年12月31日，該公司的淨槓桿率為1.6倍。

美聯航租賃首席執行官馬修·弗蘭納裏表示：“經過去年的全面評估，包括對2019年推出的資產負債表戰略進行成本效益分析，我們很高興推出最新的戰略，我們預計該戰略將為我們的公司和投資者提供良好的服務。這一變化與我們採取的其他行動保持一致，這些行動旨在以平衡的方式部署資本來發展業務，同時還提高了我們的財務實力和靈活性，最終目標是推動股東價值。”

電話會議

美聯航租賃公司將於明天，即2024年1月25日星期四美國東部時間上午8點30分舉行電話會議。電話會議號碼是 800-420-1271（國際：785-424-1222）。通話的重播號碼是 402-220-2689。電話會議和重播的密碼均為 80065。電話會議還將在unitedrentals.com上通過音頻網絡直播進行直播，並將存檔到下一次財報電話會議。

非公認會計準則指標

自由現金流、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的每股收益（調整後每股收益）和二手設備銷售調整後毛利率是美國證券交易委員會規則中定義的非公認會計準則財務指標。自由現金流是指經營活動提供的淨現金減去購買設備和無形資產的款項，以及設備和無形資產的收益。設備和無形資產項目包含在投資活動的現金流中。息税折舊攤銷前利潤表示淨收入、所得税準備金、利息支出、淨額、租賃設備折舊以及非租金折舊和攤銷的總和。調整後的息税折舊攤銷前利潤為息税折舊攤銷前利潤加上重組費用、股票薪酬支出、淨額以及收購機隊公允價值加價的影響之和。調整後的每股收益是指每股收益加上重組費用總和、對收購機隊、財產和設備折舊的影響、收購機隊公允價值加價的影響、與合併相關的無形資產攤銷、資產減值費用以及回購/贖回債務證券的損失。二手設備銷售調整後的毛利率不包括在隨後出售的某些重大收購中收購的機隊的公允價值加價的影響（下文調整後的每股收益和息税折舊攤銷前利潤/調整後的息税折舊攤銷前利潤表進一步解釋了這一調整）。該公司認為：（i）自由現金流提供了有關可用於支付未來還本付息義務和營運資金要求的現金流的有用額外信息；（ii）息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤提供有關經營業績和同比增長的有用信息，幫助投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，即資本投資和償還債務；（iii）調整後的每股收益提供有關未來盈利能力的有用信息；以及 (iv) 已使用設備銷售調整後的毛利率提供的信息可用於評估二手設備銷售的盈利能力，而不考慮潛在的扭曲。但是，不應將這些指標視為淨收入、經營活動現金流、每股收益或公認會計原則下二手設備銷售的GAAP毛利率作為經營業績或流動性指標的替代方案。有關這些非公認會計準則指標的進一步討論，請參閲下表。

如果沒有不合理的努力，公司就無法獲得將前瞻性調整後的息税折舊攤銷前利潤與GAAP財務指標進行對賬的信息。該公司無法提供調整後的息税折舊攤銷前利潤與公認會計準則財務指標的對賬表，因為此類對賬所需的某些項目不在公司的控制範圍之內和/或無法合理預測，例如所得税準備金。準備此類對賬將需要根據公認會計原則編制的前瞻性資產負債表、損益表和現金流量表，如果不付出不合理的努力，公司就無法獲得此類前瞻性財務報表（如S-K法規第10（e）（1）（i）（B）項規定的例外情況所述）。該公司為調整後的息税折舊攤銷前利潤預測提供了一個區間，它認為該範圍將實現，但是它無法準確預測調整後的息税折舊攤銷前利潤計算的所有組成部分。該公司之所以提供調整後的息税折舊攤銷前利潤預測，是因為該公司認為，出於上述原因，調整後的息税折舊攤銷前利潤與公司根據GAAP的業績來看，可以提供有用的信息。但是，調整後的息税折舊攤銷前利潤不能衡量GAAP下的財務業績或流動性，因此，不應將其視為經營活動淨收入或現金流的替代方案，以此作為經營業績或流動性的指標。

關於美聯航租賃公司

美聯航租賃公司是世界上最大的設備租賃公司。該公司在北美擁有由1,504個租賃地點組成的綜合網絡，在歐洲有38個，在澳大利亞有23個，在新西蘭有19個。在北美，該公司在49個州和加拿大每個省開展業務。該公司約有26,300名員工，為建築和工業客户、公用事業、市政當局、房主和其他人提供服務。該公司提供約4,800類設備供出租，總原始成本為206.6億美元。美聯航租賃是標準普爾500指數、巴倫400指數和羅素3000指數® 的成員，總部位於康涅狄格州斯坦福德。有關美聯航租賃的更多信息，請訪問unitedrentals.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包含經修訂的1934年《證券交易法》第21E條和1995年《私人證券訴訟改革法》（即PSLRA）所指的前瞻性陳述。這些陳述通常可以通過使用諸如 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“步入正軌”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算” 或 “預測” 等前瞻性術語或類似術語來識別，或者討論願景、戰略或前景。這些陳述基於當前的計劃、估計和預測，因此，您不應過分依賴它們。任何前瞻性陳述都無法保證，實際結果可能與預期有重大差異。可能導致實際結果與預期結果存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：（1）全球經濟狀況（包括通貨膨脹、利率上升、供應鏈限制、潛在的貿易戰和制裁以及為應對國際衝突而實施的其他措施）以及公共衞生危機和流行病對我們、我們的客户和供應商的影響；（2）建築業下降或工業活動，這可能會對我們的收入產生不利影響而且，由於我們的許多成本是固定的，我們的盈利能力；（3）我們收取的費率和實現的時間利用率低於預期；（4）客户、機隊、地域和細分市場結構的變化；（5）設備租賃行業的機隊過剩；（6）無法從政府支出，包括與基礎設施項目相關的支出或政府支出減少中受益；（7）石油和天然氣的趨勢，包括價格的大幅上漲石油或天然氣，可能會對我們的服務和產品的需求產生不利影響；（8）來自現有和新競爭對手的競爭；（9）我們經營的行業和客户的行業（例如建築行業）的週期性質；（10）我們產生的成本超出預期，包括通貨膨脹和無法在計劃金額或時間範圍內實現預期的節省；（11）我們的鉅額債務，這要求我們將大量現金流用於還本付息，並可能限制我們應對意外或不利業務的靈活性條件；（12）無法以對我們有利的條件為債務再融資，包括資本或信貸市場的波動和不確定性或利率上升所致；（13）產生額外債務，這可能會加劇與我們當前負債水平相關的風險；（14）不遵守債務協議中的財務或其他契約，這可能導致我們的貸款人終止協議並要求我們償還未償還的借款；（15）限制性契約和金額我們的債務工具允許的借款，這可能會限制我們的財務和運營靈活性；（16）無法獲得我們的業務或增長計劃可能需要的資本，包括資本或信貸市場的不確定性所致；（17）我們已經收購或可能收購的公司可能有未發現的負債，或者我們已經收購或可能收購的公司或資產可能涉及其他意外成本，可能會給我們的管理能力帶來壓力，或者可能很難整合，而且我們可能不會在我們預期的時間範圍內實現收購的預期收益，或根本實現收益；（18）減值費用；（19）我們普通股價格的波動以及無法在時間框架內和/或按照預期條款完成股票回購或支付股息；（20）我們的章程條款以及某些債務協議的條款和我們的鉅額債務可能會增加困難或以其他方式阻礙、拖延或推遲收購或以其他方式變更我們的控制權；(21) 無法管理充分的信用風險或根據與大量客户簽訂的合同進行收款；（22）由於公共衞生危機或疫情，我們的管理團隊人員流失、缺勤或無法工作或履行關鍵職能；（23）由於供應鏈中斷，我們無法以可接受的條件或根本無法從我們的主要供應商那裏獲得設備和其他供應品，破產、財務困難或其他因素；(24) 增加我們的維持費和更換成本和/或設備剩餘價值降低；(25) 無法按我們預期的數量或價格出售我們的新車或二手車隊；(26) 與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守隱私、數據保護和網絡事件報告法律法規以及我們信息技術系統其他重大中斷相關的風險；(27) 與氣候變化和氣候變化監管相關的風險；(28) 風險與我們的環境和社會目標有關，包括我們的温室氣體強度降低目標；（29）我們的控股公司結構要求我們部分依賴子公司的分配，這種分配可能會受到合同或法律限制的限制；（30）我們的保險範圍不足；（31）增加損失準備金以處理業務運營或其他索賠以及任何超過我們既定儲備金水平的索賠；（32）發生的費用（包括賠償義務）和其他相關費用包括訴訟、監管和調查事項；（33）遵守環境、安全和外國法律法規的成本，以及與非美國業務相關的其他風險，包括匯率風險和關税；（34）監管和調查事項及訴訟的結果或其他潛在後果；（35）勞動力短缺和/或爭議、停工或其他勞動力困難，這可能會影響我們的生產率並增加我們的成本，以及可能影響我們總體勞動關係或運營的法律變化；以及 (36) 税收變化的影響法律。

有關這些以及其他可能的風險和不確定性的更完整描述，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告，以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件。此處包含的前瞻性陳述僅代表截至本文發佈之日，除非法律要求，否則我們不承諾更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映新信息或後續事件、情況或預期變化。

# # #

聯繫人：

伊麗莎白格倫費

投資者關係副總裁

O: (203) 618-7125

investors@ur.com

美聯航租賃公司

簡明合併收益表（未經審計）

（以百萬計，每股金額除外）

 

(1) 2023年1月，我們董事會批准了我們有史以來的第一個季度分紅計劃（因此，2022年沒有宣佈分紅）。

美聯航租賃公司

簡明合併資產負債表（未經審計）

（以百萬計）

 

美聯航租賃公司

簡明合併現金流量表（未經審計）

（以百萬計）

（1）有關我們的股票回購計劃的討論，請參見上文。普通股回購包括 i) 根據股票回購計劃回購的股份，以及 ii) 在授予限制性股票單位獎勵時為履行預扣税義務而預扣的股份。

美聯航租賃公司

租金收入

機隊生產率是一項全面的指標，可以更深入地瞭解我們的經理為支持增長和回報而做出的決策。具體而言，我們力求優化租金費率、時間利用率和混合在推動租金收入方面的相互作用。機隊生產率用一個指標彙總了費率、利用率和組合變化對自有設備租賃收入的影響。

我們認為，該指標有助於評估我們在利率、時間利用率和組合方面的決策的有效性，尤其是在它們支持股東價值創造的情況下。下表顯示了使用機隊生產率方法計算的租金收入同比變化的組成部分：

有關機隊生產率的更多詳細信息，請參閲我們的 2023 年第四季度投資者演示文稿。

（1）反映了基於OEC的通貨膨脹對機隊收入生產率的估計影響，OEC按成本記錄。

(2) 反映了租金費率、時間利用率和組合變化對自有設備租賃收入的綜合影響。客户、機隊、地域和細分市場的變化都促成了結構的變化。

(3) 反映了其他類型設備租賃收入變化的綜合影響：輔助和再租金（不包括自有設備租賃收入）。

(4) 我們於2022年12月完成了對艾亨租賃公司的收購。預計信息包括Ahern Rentals的獨立收購前業績。

美聯航租賃公司

分段表現

（百萬美元）

下表列出了分部設備租賃收入、毛利率和毛利率。我們在2022年12月完成了對艾亨租賃公司的收購。預計信息包括Ahern Rentals的獨立收購前業績。

美聯航租賃公司

攤薄後的每股收益計算

（以百萬計，每股數據除外）

美聯航租賃公司

調整後的每股收益 GAAP 對賬

我們將 “調整後的每股收益” 定義為報告的每股收益總額——GAAP，加上以下特殊項目的影響：與合併相關的無形資產攤銷、對收購機隊、財產和設備折舊的影響、收購機隊公允價值加價的影響、重組費用、資產減值費用和回購/贖回債務證券的損失。有關每件特殊物品的更多詳細信息，請參見下文。管理層認為，調整後的每股收益提供了有關未來盈利能力的有用信息。但是，根據GAAP，調整後的每股收益不是衡量財務業績的指標。因此，調整後的每股收益不應被視為GAAP每股收益的替代方案。下表提供了每股收益（報告的GAAP）和調整後的每股收益之間的對賬情況。

(1) 適用於調整的税率反映了適用實體的法定税率。

(2) 反映了自2012年以來完成的重大收購（“重大收購”，每項收購前年收入均超過2億美元）中收購的無形資產的攤銷，這些收購對我們的運營產生了重大影響。2023年的增長主要反映了收購艾亨租賃的影響。

(3) 反映了延長在某些重大收購中購置的設備的使用壽命所產生的影響，其中不包括與此類設備的公允價值加價相關的額外折舊的影響。2023年的增長主要反映了收購艾亨租賃的影響。

(4) 反映了租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些費用與在某些重大收購中購置並隨後出售的租賃設備的公允價值加價有關。2023年的增長主要反映了收購艾亨租賃的影響。

(5) 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分行關閉費用。我們僅將重組計劃中的成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內（通常是在重大收購之後的某個時期）關閉大量分支機構，這會導致鉅額成本，如果沒有重大收購或其他導致重組計劃啟動的觸發事件，我們通常不會承擔這些成本。自2008年首次啟動此類重組計劃以來，我們已經完成了七項重組計劃。2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，該計劃於2023年第四季度完成。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。2023年的增長反映了與Ahern Rentals完成收購後啟動的重組計劃相關的費用。根據我們的重組計劃，我們累計承擔了3.8億美元的重組費用。

(6) 反映了租賃權益改善和其他固定資產的註銷。

(7) 主要反映已贖回票據的淨賬面金額與總購買價格之間的差額。

美聯航租賃公司
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤GAAP對賬
（以百萬美元計，腳註除外）

息税折舊攤銷前利潤表示淨收入、所得税準備金、利息支出、淨額、租賃設備折舊以及非租金折舊和攤銷的總和。調整後的息税折舊攤銷前利潤為息税折舊攤銷前利潤加上重組費用、股票薪酬支出、淨額以及收購機隊公允價值加價的影響之和。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。在評估我們的經營業績以及用於戰略規劃和預測目的時，這些項目不包括在內部調整後的息税折舊攤銷前利潤中，這使投資者能夠對我們在不同時期的核心業務經營業績以及與其他類似公司的經營業績進行更有意義的比較。淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤率代表淨收入或調整後息税折舊攤銷前利潤除以總收入。管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤，如果結合公司在公認會計原則下的業績和隨之而來的對賬表，可以提供有關經營業績和同比增長的有用信息，並提供其他信息，這些信息可用於評估我們核心業務的經營業績，而不考慮潛在的扭曲。此外，管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，資本投資和債務的償還來自這些因素和趨勢。

下表提供了淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況。

(1) 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分行關閉費用。我們僅將重組計劃中的成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內（通常是在重大收購之後的某個時期）關閉大量分支機構，這會導致鉅額成本，如果沒有重大收購或其他導致重組計劃啟動的觸發事件，我們通常不會承擔這些成本。自2008年首次啟動此類重組計劃以來，我們已經完成了七項重組計劃。2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，該計劃於2023年第四季度完成。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。2023年的增長反映了與Ahern Rentals完成收購後啟動的重組計劃相關的費用。根據我們的重組計劃，我們累計承擔了3.8億美元的重組費用。

(2) 代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。

(3) 反映了租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些費用與在某些重大收購中購置並隨後出售的租賃設備的公允價值加價有關。2023年的增長主要反映了收購艾亨租賃的影響。

美聯航租賃公司

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤GAAP對賬（續）

（以百萬計，腳註除外）

下表提供了經營活動提供的淨現金與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況。

(1) 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分行關閉費用。我們僅將重組計劃中的成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內（通常是在重大收購之後的某個時期）關閉大量分支機構，這會導致鉅額成本，如果沒有重大收購或其他導致重組計劃啟動的觸發事件，我們通常不會承擔這些成本。自2008年首次啟動此類重組計劃以來，我們已經完成了七項重組計劃。2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，該計劃於2023年第四季度完成。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。2023年的增長反映了與Ahern Rentals完成收購後啟動的重組計劃相關的費用。根據我們的重組計劃，我們累計承擔了3.8億美元的重組費用。

(2) 代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。

(3) 反映了租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些費用與在某些重大收購中購置並隨後出售的租賃設備的公允價值加價有關。2023年的增長主要反映了收購艾亨租賃的影響。

(4) 主要反映已贖回票據的淨賬面金額與總購買價格之間的差額。

美聯航租賃公司

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤GAAP對賬（續）

（以百萬美元計，腳註除外）

以下預計信息反映了美聯航租賃和埃亨租賃公司的組合。收購之前，Ahern Rentals管理層使用的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤定義與美聯航租賃使用的定義不同。以下信息反映了根據美聯航租賃對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義列出的Ahern Rentals的歷史信息。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。Ahern Rentals的管理層歷來不將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為流動性衡量標準，因此，該公司無法獲得將這些指標與現金流量表進行對賬所需的信息。下表提供了報告和預計淨收入以及息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果。

			三個月已結束																								年終了
			十二月三十一日																								十二月三十一日
			2023						2022						2022						2022						2023						2022						2022						2022
			正如報道的那樣						正如報道的那樣						埃亨租房						Pro forma						正如報道的那樣						正如報道的那樣						埃亨租房						Pro forma
淨收入			$	679					$	639					$	7					$	646					$	2,424					$	2,105					$	2					$	2,107
所得税準備金			223						256						—						256						787						697						—						697
利息支出，淨額			161						132						11						143						635						445						53						498
租賃設備的折舊			595						491						15						506						2,350						1,853						84						1,937
非租金折舊和攤銷			102						86						4						90						431						364						22						386
EBITDA			$	1,760					$	1,604					$	37					$	1,641					$	6,627					$	5,464					$	161					$	5,625
重組費 (1)			4						—						—						—						28						—						—						—
股票薪酬支出，淨額 (2)			22						32						—						32						94						127						—						127
收購機隊公允價值加價的影響 (3)			23						11						—						11						108						27						—						27
艾亨租金調整 (4)			—						—						30						30						—						—						135						135
調整後 EBITDA			$	1,809					$	1,647					$	67					$	1,714					$	6,857					$	5,618					$	296					$	5,914
淨收入利潤率			18.2		%				19.4		%				4.0		%				18.6		%				16.9		%				18.1		%				0.2		%				16.9		%
調整後息折舊攤銷前利潤率			48.5		%				50.0		%				38.7		%				49.4		%				47.8		%				48.3		%				35.8		%				47.4		%

(1) 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分行關閉費用。我們僅將重組計劃中的成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內（通常是在重大收購之後的某個時期）關閉大量分支機構，這會導致鉅額成本，如果沒有重大收購或其他導致重組計劃啟動的觸發事件，我們通常不會承擔這些成本。自2008年首次啟動此類重組計劃以來，我們已經完成了七項重組計劃。2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，該計劃於2023年第四季度完成。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。2023年的增長反映了與Ahern Rentals完成收購後啟動的重組計劃相關的費用。根據我們的重組計劃，我們累計承擔了3.8億美元的重組費用。

(2) 代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。

(3) 反映了租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些費用與在某些重大收購中購置並隨後出售的租賃設備的公允價值加價有關。2023年的增長主要反映了收購艾亨租賃的影響。

(4) 包括反映在Ahern Rentals歷史調整後息税折舊攤銷前利潤中的各種調整，主要代表 (1) 與美聯航租賃公司購買的設備相關的租賃成本（購買後，相關費用將被確認為折舊，不包括在息税折舊攤銷前利潤的計算中），(2) 與合併後的實體無關的成本（例如Ahern Rentals產生的與特定訴訟相關的法律費用、設備運出所產生的某些運費）封閉地點超出正常業務流量，相關費用到嘗試的融資，以及租約終止時的退出費用）。

聯合租賃有限公司

自由現金流公認會計準則對賬

（以百萬計，腳註除外）

我們將 “自由現金流” 定義為經營活動提供的淨現金減去購買設備和無形資產的款項以及設備和無形資產的收益。設備和無形資產項目包含在投資活動的現金流中。管理層認為，自由現金流提供了有關現金流的有用額外信息，可用於滿足未來的還本付息義務和營運資金需求。但是，自由現金流不能衡量GAAP下的財務業績或流動性。因此，不應將自由現金流視為經營活動淨收入或現金流的替代品，以此作為經營業績或流動性的指標。下表提供了經營活動提供的淨現金與自由現金流之間的對賬。

(1) 自由現金流包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，分別為200萬美元和100萬美元的合併和重組相關款項，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度分別為800萬美元和400萬澳元的相關付款。

下表提供了經營活動提供的2024年預測淨現金與自由現金流之間的對賬情況。