已於2023年1月30日向證券交易委員會提交

註冊編號333-[●]

美國 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格 F-1

註冊 語句
下
1933年證券法

FBS 環球有限公司

(註冊人的確切名稱與其章程中規定的名稱相同)

不適用

(將註冊人姓名翻譯成英文)

泰戈爾巷74號，#02-00 Sindo工業區

新加坡 787498

電話： +65 62857781

(地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括註冊人主要執行辦公室的區號)

Cogency Global，Inc.

122 E. 42^發送街道，18號^這是地板

紐約，郵編：10168

電話： 888 741 6830

(服務代理商的名稱、地址，包括郵政編碼，電話號碼，包括區號)

將 拷貝到：

大約 建議開始向公眾銷售的日期：在本註冊聲明生效日期後在切實可行的範圍內儘快進行。

如果根據《1933年證券法》第415條規定，本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售，請勾選下面的方框。☐

如果根據證券法下的第462(B)條規則，提交此表格是為了註冊發行的額外證券，請選中下面的 框，並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。 ☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早有效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂，請選中以下框並列出同一產品的較早有效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法第405條所界定的新興成長型公司。

新興的 成長型公司

如果 一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用勾號表示註冊人 是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

術語新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

註冊人特此修改本註冊聲明的生效日期，以推遲其生效日期，直至註冊人提交進一步的修正案，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效，或直至註冊聲明將於委員會根據上述第8(A)條決定的日期生效。

説明性 註釋

本註冊説明書包含兩份招股説明書，如下所述。

轉售招股説明書與公開發售招股説明書基本相同，但主要有以下幾點：

註冊人在本註冊聲明中已在公開發售招股説明書封底頁之後加入一套備用頁面(“備用頁面”)，以反映轉售招股章程與公開發售招股説明書的前述差異。公開發售招股説明書將不包括備用頁面，並將用於註冊人的公開發售。 轉售招股説明書將與公開發售招股説明書基本相同，但增加或替換備用頁面，並將用於轉售招股説明書股東的轉售發售。

本招股説明書中的 信息不完整，可能會被更改或補充。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，我們不能出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許此類要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的要約 。

初步 即將完成的前景，2023年1月30日

[●] 普通股

本次 是FBS Global Limited的首次公開發行普通股，每股面值0.001美元。 我們在堅定承諾的基礎上，[3,750,000]普通股。我們預計普通股的首次公開發行價格 將為美元[4.00]每股普通股。

在此次發行之前，我們的普通股一直沒有公開市場。我們已申請將我們的普通股在納斯達克上市，代碼為FBGL。此次發行取決於我們的普通股是否在納斯達克資本市場或其他全國性證券交易所上市。不能保證我們的普通股會在納斯達克或其他全國性的證券交易所成功上市。

投資我們的普通股涉及很高的風險，包括損失您的全部投資的風險。請參閲風險因素從第14頁的 開始閲讀，瞭解在購買我們的普通股之前應考慮的因素。

根據適用的美國聯邦證券法，我們 是“新興成長型公司”和“外國私人發行人”，因此有資格降低上市公司的報告要求。有關更多信息，請參閲本招股説明書第11頁開始的新興成長型公司的影響 和作為外國私人發行商的影響。

我們 是在開曼羣島註冊成立的控股公司。作為一家沒有業務的控股公司，我們的所有業務都是通過我們在新加坡的子公司進行的。本次發售的普通股是在開曼羣島註冊成立的控股公司的股份。我們普通股的投資者應該意識到，他們可能永遠不會直接持有我們子公司的股權。

本次發行完成後，我們的已發行和已發行股本將包括[15,000,000]普通股。我們將是納斯達克市場規則第5615(C)條定義的受控公司，因為在本次發行完成後，我們的控股股東開爾文將擁有大約[67.8%]我們已發行和發行普通股總數，約佔 [67.8%]佔總投票權的比例。

美國證券交易委員會、任何州證券委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

⁽¹⁾ 首次公開募股每股價格假設為美元。[4.00].

⁽²⁾ 我們同意向承銷商支付相當於發行總收益7.5%的折扣。此表不 包括相當於本次發行總收益1.0%的非實報費用津貼，應付給承銷商。有關承保人將收到的其他補償的描述 ，請參閲第119頁開始的“承保”。

⁽³⁾ 不包括應付給承銷商的費用和開支。與本次發行相關的承銷商費用總額 見第114頁題為“與本次發行相關的費用”的部分。

⁽⁴⁾ 包括美元[3.70]出售以下資產的總收益[3,750,000]本公司發售的普通股。

如果我們完成此次發售，淨收益將在成交日交付給我們。

我們 已授予承銷商45天的選擇權，最多可額外購買[●]普通股僅用於超額配售， 如果有的話。

承銷商希望在付款後將普通股交付給購買者。[●], 2023.

您 不應假設本招股説明書所包含的註冊説明書中所包含的信息在除本招股説明書日期以外的任何 日期是準確的，無論本招股説明書的交付時間或本招股説明書所登記普通股的任何出售時間 。

除本招股説明書中所包含的信息外，任何交易商、銷售人員或任何其他人員均無權提供與本次發售相關的任何信息或陳述 ，即使提供或陳述，也不得被視為已獲得我們的授權。除 本招股説明書提供的證券外，本招股説明書不構成出售或邀請購買任何證券的要約，也不構成任何司法管轄區內任何人出售或邀請購買任何證券的要約或要約購買 要約或要約購買未經授權或非法的任何證券。

太平洋世紀證券有限責任公司

本招股説明書的 日期為2023年1月30日。

目錄表

直到 [●]，2023年(本招股説明書日期後第25天)，所有對這些普通股進行交易的交易商，無論是否參與此次發行，都可能被要求提交招股説明書。這是交易商在作為承銷商時以及就其未售出的配售或認購事項交付招股説明書的義務之外。

關於 本招股説明書

我們或任何承銷商均未授權任何人向您提供本招股説明書或任何相關免費寫作招股説明書中所包含的 以外的任何信息或作出任何陳述。我們和承銷商均不對 負責，也不保證他人可能向您提供的任何信息的可靠性。本招股説明書僅提供僅出售在此提供的證券的要約，但僅限於在合法的情況下和在司法管轄區內。本招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書發佈之日才是準確的，無論本招股説明書的交付時間或證券的任何銷售 。自那以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

對於美國以外的投資者：我們和承銷商都沒有采取任何措施，允許在除美國以外的任何司法管轄區發行或持有或分發本招股説明書，在美國以外的任何司法管轄區需要為此採取行動。 持有本招股説明書的美國境外人士必須告知自己，並遵守與發行普通股和在美國境外分發本招股説明書有關的任何限制。

我們 從市場研究、公開信息和行業出版物中獲得了本招股説明書中使用的統計數據、市場數據和其他行業數據和預測。雖然我們相信統計數據、行業數據、預測和市場研究是可靠的，但我們沒有獨立核實這些數據。

財務信息的展示

演示基礎

除非 另有説明，否則本招股説明書中包含的所有財務信息均按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定編制和列報。

本招股説明書中包含的某些 金額、百分比和其他數字可能會進行舍入調整。因此，在某些表格或圖表中顯示為合計的金額、百分比和其他數字可能不是其前面的數字的算術聚合，而正文中以百分比表示的金額和數字不得總計100%，或者，當聚合時，可能不是它們之前的 百分比的算術聚合。

為進行普通股公開發行，公司於2022年8月2日完成了公司法律結構的重組。重組涉及成立FBS Cayman及其全資附屬公司Sedl；以及將FBS SG的所有股權從FBS SG的前股東轉讓給Sedl，並將Sedl的所有股權轉讓給FBS Cayman。根據FBS Cayman註冊成立及作為轉讓代價，本公司發行合共11,250,000股普通股，每股面值0.001美元。

重組後，FBS Cayman擁有SEDL和FBS SG的100%股權。FBS Cayman的控股股東與重組前FBS SG的控股股東相同。

導致11,250,000股已發行和已發行普通股的 系列重組交易已追溯 重述至本文所述的第一個期間開始。

金融 以美元表示的信息

我們的 報告貨幣為新加坡元。為了方便讀者，本招股説明書還包含將某些外幣金額轉換為美元的內容。除非另有説明，否則將截至2021年12月31日止年度的合併資產負債表、綜合經營報表及全面收益(虧損)、合併股東權益變動表及合併現金流量表中的餘額 折算為美元，僅為方便讀者，按1.00新加坡元兑0.74美元的匯率計算，相當於紐約聯邦儲備銀行在12月31日最後一個交易日為海關目的電匯新元在紐約市的中午買入價 。2021年。我們不表示新元金額代表或可能已或可能按該匯率、或以任何特定匯率或根本不兑換、變現或結算為美元。

市場 和行業數據

本招股説明書中使用的某些市場數據和預測來自公司內部調查、市場研究、顧問調查、政府和國際機構的報告以及行業出版物和調查，特別是BCA和新加坡貿易和工業部發布的定期市場和行業報告。行業出版物和第三方研究、調查和報告 通常表明他們的信息是從據信可靠的來源獲得的。此信息涉及許多假設和限制，請注意不要過度重視此類估計。我們的估計涉及風險和不確定性 ，可能會根據各種因素而發生變化，包括本招股説明書中“風險因素”標題下討論的因素。

有關前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含與我們當前對未來事件的預期和看法相關的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要包含在“招股説明書摘要”、“風險因素”、“收益的使用”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”、“行業概述”和“業務”部分。這些表述涉及的事件涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，包括“風險因素”中列出的因素，這些因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。

在 某些情況下，這些前瞻性陳述可以通過諸如“相信”、“計劃”、“預期”、“打算”、“應該”、“尋求”、“估計”、“將”、“目標”和“預期”等詞語或短語來識別，但這些並不是識別此類陳述的唯一手段。本文中除有關歷史事實的表述外，其他所有表述，包括有關未來財務狀況和業績、業務戰略、未來經營計劃和目標(包括髮展計劃和分紅)的表述，以及有關未來行業增長的 表述，均為前瞻性表述。此外，我們和我們的代表可能會不時作出 其他口頭或書面聲明，屬前瞻性聲明，包括在我們將向美國證券交易委員會提交的定期報告中， 發送給我們股東的其他信息和其他書面材料。

這些前瞻性陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，其中一些是我們無法控制的。此外，這些 前瞻性陳述反映了我們對未來事件的當前看法，並不是對未來業績的保證。由於許多因素，實際結果可能與前瞻性陳述中包含的信息大不相同，包括但不限於“風險因素”中列出的風險因素和以下因素：

本招股説明書中的前瞻性陳述僅涉及截至本招股説明書作出陳述之日的事件或信息 。除法律另有要求外，我們沒有義務在作出陳述之日起或反映 意外事件發生之日之後，因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述。您應該完整地閲讀本招股説明書以及我們在本招股説明書中引用的文件，並將其作為註冊説明書的附件提交，並瞭解我們未來的實際 結果或業績可能與我們預期的大不相同。

本招股説明書包含我們從各種政府和私人出版物獲得的某些數據和信息。這些出版物中的統計數據 還包括基於若干假設的預測。建築業的市場可能不會以此類市場數據預測的速度增長，或者根本不會增長。此外，如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的，實際結果可能與基於這些假設的預測不同。您不應 過度依賴這些前瞻性陳述。

定義

“修訂後的 組織備忘錄”或“修訂後的備忘錄” 是指本公司於年通過的修訂後和重述的組織備忘錄 [●]2023年，並不時修改 ，其副本作為我們於日期向SEC提交的註冊聲明的附件3.1提交 [●], 2023.

“經修訂的 和重述的公司章程”或“經修訂的 公司章程”指本公司於年通過的經修訂和重述的公司章程 [●]，2023年， 經不時修訂，其副本作為我們於日期向SEC提交的註冊聲明的附件3.2提交 [●], 2023.

“東盟”指東南亞國家聯盟。

“BCA” 指新加坡的建築及建造局。

“營業日”指一天(美國的星期六、星期日或公共假日除外)美國持牌銀行通常對公眾開放正常業務。

“英屬維爾京羣島”指英屬維爾京羣島。

“複合年增長率” 指複合年增長率。

“公司”、“我們的公司”或“FBS開曼羣島”是指FBS Global Limited，於2022年3月10日根據《公司法》在開曼羣島註冊成立的一家獲豁免的有限責任公司。

“公司法”是指開曼羣島的公司法(經修訂)。

“CONQUAS” 指建築質量評估體系，新加坡的國家標準建築協議。

“新冠肺炎” 意為2019年冠狀病毒病。

“交易所法案”係指經修訂的1934年美國證券交易法。

“FBS SG”指Finebuild Systems Pte. Limited，本公司於新加坡註冊成立及營運的營運公司，作為Success Elite的全資附屬公司持有，而Success Elite則為本公司的全資附屬公司。

“本集團”、“本集團”、“本公司”或“本公司”是指本公司及其附屬公司或其中任何一家， 或在本公司成為其現有附屬公司的控股公司之前的期間內， 該等附屬公司，猶如它們在有關時間是本公司的附屬公司或其後收購或經營的業務，或視情況而定為其前身。

“獨立的第三方”是指獨立於和不是本公司5%的股東，不受任何5%的股東控制，也不受任何5%的股東的控制或共同控制，也不是本公司任何5%的股東的配偶或後代(出生或領養)。

“Kelvin Ang”是本公司的主要股東Ang Poh Guan。

“組織章程大綱和章程細則”指經修訂的組織章程大綱和經修訂的章程細則。

“MOM” 指的是人力資源部，新加坡負責管理就業的政府機構。

“轉售 招股章程股東”指Master Stride Limited（由李先生全資擁有）之統稱。 Tan Yeok Lin）及Fame Hall Investment Limited（由Lim Yi Shenn先生全資擁有）。

“S$” 或“新元”是指新元(S)，新加坡的法定貨幣。

“美國證券交易委員會” 或“證券交易委員會”指美國證券交易委員會。

“證券法”係指修訂後的1933年美國證券法。

“Success Elite”或“Success”是指Success Elite Developments Limited，該公司於2022年2月22日在英屬維爾京羣島註冊成立。

“美元”、“美元”或“美元”是指美國的法定貨幣--美元(S)。

招股説明書 摘要

此 摘要重點介紹了本招股説明書中其他部分包含的信息。本摘要可能不包含對您重要的所有信息，我們敦促您在決定投資本招股説明書之前，仔細閲讀整個招股説明書，包括“風險因素”、“業務” 和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分，以及我們的合併財務報表和這些報表的註釋。本招股説明書包括涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。請參閲“有關前瞻性陳述的特別説明”。

概述

我們主要運營公司的前身於1996年3月9日在新加坡註冊成立，名稱為FineBuild Systems Pte Ltd. 根據2022年8月2日生效的重組，在開曼羣島註冊的豁免公司FBS Global Limited通過其全資子公司Success Elite Developments Limited(在英屬維爾京羣島註冊的公司)成為我們目前的主要運營子公司FBS SG的最終控股公司 。

從1996年作為一家建築公司起步，FBS SG已經發展成為一家提供全套建築和工程服務的頂級綜合工程公司。這些服務包括建築材料和預製混凝土組件的供應、建築和工業廢物的回收、研究和開發以及路面諮詢服務。

我們 是新加坡一家成熟的室內設計和建造(也稱為“裝修”)專家，在機構、住宅、商業和工業建築項目方面擁有超過20年的記錄。我們的服務範圍包括設計、供應和安裝天花板、隔斷、木材甲板、地毯、鉛襯裏、隔音牆板、內置傢俱、木工 以及建築的機械和電氣服務。我們還承接主要建築和建築工程項目。

我們的 承諾

“在可持續和環境友好的建築解決方案的生產中盡職盡責”

多年來，我們在相關尖端技術上投入了大量資金，並將重點放在研發上，通過實施創新和可持續的工藝和材料為我們的建築和工程業務帶來價值 。我們致力於可持續發展和企業社會責任。我們相信，這一承諾使FBS SG脱穎而出，併成為我們增長的關鍵驅動力。

可持續的業務

我們 堅信，業務和環境的可持續性是負責任地向前邁進的唯一途徑。我們在完成大量土建和基礎設施項目的同時，還將我們的專業知識擴展到不同的領域，如綠色建築材料的銷售和營銷，以鞏固建築行業基本建築材料供應鏈的准入。這些綠色建築材料包括但不限於特種石膏板、鋁吊頂材料和綠色樹脂 木桌用木材材料。我們尋求獲得可持續的材料，並與環境專家合作，加快建設零能源基礎設施的進程 。

我們對未來可持續發展業務的願景

我們 相信，我們全面和多樣化的經驗使我們能夠承擔廣泛的前瞻性綠色土木工程和基礎設施建設項目。我們深厚的經驗得到了我們內部技術專家團隊的進一步支持。我們相信，除了深厚的經驗和專業的技術人員，我們的創新理念、生產力、 和效率使我們在競爭中脱穎而出，並使我們能夠為促進可持續發展而提供尖端的建築和工程服務 。

綠色建築在全球範圍內正變得越來越受歡迎，也越來越流行，包括在新加坡，消費者需求和政府 法規都在推動到2030年前更可持續的建築項目。自2007年以來，我們一直尋求在我們的項目中使用更環保的材料。FBS SG相信，業務和環境的可持續性是前進的唯一途徑，我們打算在開發和實施更可持續的建材和實踐方面發揮帶頭作用。

競爭優勢

我們 相信我們的競爭優勢是：

增長戰略

我們的業務增長戰略是通過為新加坡的客户建築提供全方位的服務、產品和項目管理來維持和擴大我們作為綠色和可持續建築解決方案領導者的地位。我們的核心戰略仍然 專注於通過贏得綠色項目授權、推動內部運營改進和保持高績效的公司文化來創造增長機會。我們相信，憑藉我們豐富的行業經驗，我們在整個綠色建築裝修行業的盈利和不斷增長的終端市場上擁有強大的地位，我們全面的服務組合和已經強大的 客户基礎增強了我們的地位。我們相信，我們處於有利地位，能夠充分利用建築行業的可持續發展和創新的主流趨勢，包括脱碳、健康建築/室內環境質量和智能建築。

為了 利用這些趨勢，我們正在鞏固2021財年的優先事項，即保持商業和住宅建築解決方案的領先地位。為了推進這些目標，我們有三個戰略優先事項：

為了實現這些優先事項，我們正在利用我們的綠色建築領導力、全面的服務和產品組合、龐大的客户羣和強大的建築行業網絡，將由公司的直接現場業務和第三方渠道(如分包商和行業供應商)建立並交付的服務、翻新和更換的生命週期機會貨幣化。 我們正在通過紀律嚴明的執行、提高生產率和可持續的成本管理來增強我們的戰略重點，以創造一條實現更大利潤率和更高盈利能力的道路。

風險 因素摘要

投資我們的普通股涉及風險。以下概述的風險是通過參考本招股説明書第14頁 開始的“風險因素”進行限定的，您在決定購買普通股之前應仔細考慮這些因素。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響 。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失您的全部或部分投資。

這些風險包括但不限於以下風險：

與我們的業務和行業相關的風險

與我們的證券和本次發行相關的風險

企業信息

我們的公司於2022年3月10日在開曼羣島註冊成立。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1111Grand Cayman，Hutchins Drive，P.O.Box 2681，Cricket Square，Hutchins Drive，Conyers Trust Company(Cayman)Limited的辦公室。 我們的主要執行辦公室位於Tagore Lane 74，#02-00 Sindo Industrial Estate，新加坡787498。我們在此位置的電話是+(65)6285-7781。

我們在美國的流程服務代理是Cogency Global，Inc.，郵編：122 E.42^發送聖，18^這是地址：紐約，郵編：10168。

我們的網站是www.FBSGlobal.com.sg。本招股説明書中包含的或可通過本網站訪問的信息不是本招股説明書的一部分，也不應通過引用將其納入本招股説明書。

由於我們是根據開曼羣島的法律註冊成立的，您可能會在保護作為股東的利益方面遇到困難，並且您通過美國聯邦法院系統保護您的權利的能力可能會受到限制。有關更多信息，請參閲“風險因素”和“民事責任的執行”部分。

企業結構

下面的 圖表列出了我們在此次上市後立即進行的公司結構。

我們是“受控公司”的含義

本次發行完成後，我們的控股股東Kelvin Ang將成為[10,165,663]普通股 ，約佔當時已發行和發行普通股總數的67.8%。因此，我們將仍然是 納斯達克股票市場規則含義內的“受控公司”，因此我們有資格獲得，如果 我們不再有資格成為外國私人發行人，我們可能會依賴納斯達克公司治理上市要求的某些豁免。

作為一家新興成長型公司的影響

作為一家上一財年營收低於10.7億美元的公司，我們符合《2012年創業啟動法案》或《就業法案》所定義的“新興成長型公司”的資格。新興成長型公司可以利用特定的 減少的報告和其他一般適用於上市公司的要求。這些規定包括：

我們 可能會利用這些報告豁免，直到我們不再是一家新興成長型公司。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到以下最早的一天：(1)本次發行完成五週年的財政年度的最後一天，(2)財政年度的最後一天，我們的年度總收入至少為10.7億美元，(3)根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)，我們 被視為“大型加速申請者”之日， 這意味着我們的非關聯公司持有的普通股的市值在前一年6月30日超過7.00億美元， 和(4)我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。我們可以 選擇利用部分(但不是全部)可用的豁免。根據上述第一項豁免，我們在 本招股説明書中包含了兩年的精選財務數據。因此，此處包含的信息可能與您從您持有股票的其他上市公司收到的信息 不同。

我們作為外國私人發行商的含義

完成此次發行後，我們將根據《交易所法案》作為具有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。即使在 我們不再有資格成為新興成長型公司後，只要我們有資格成為交易所法案下的外國私人發行人，我們 將不受交易所法案中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括：

外國私人發行人和新興成長型公司也不受某些更嚴格的高管薪酬披露規則的約束。 因此，即使我們不再符合新興成長型公司的資格，但仍然是外國私人發行人，我們將繼續免除 既不是新興成長型公司也不是外國私人發行人的公司所要求的更嚴格的薪酬披露。

此外，作為一家在開曼羣島註冊成立的公司，我們被允許在與 公司治理事宜相關的某些母國做法上採取與納斯達克的公司治理上市要求有很大不同的做法。如果我們完全遵守納斯達克的公司治理上市 要求，這些 做法對股東的保護可能會較少。雖然我們目前不打算依賴於此次發行後的母國慣例豁免，但我們可以選擇依靠母國慣例來豁免遵守納斯達克的某些公司治理要求，這樣我們董事會的大多數董事就不需要是獨立董事，並且我們的薪酬委員會和提名委員會都不需要完全由獨立董事組成 。

產品

本次發行後將立即發行和發行的普通股數量是基於我們公司已發行的 股本。[11,250,000]普通股，已發行並於[8月2日]，2022年和這次提供的[3,750,000] 普通股。

彙總 合併財務數據

您 應閲讀以下財務數據摘要以及我們的財務報表和 本招股説明書末尾出現的相關注釋、“選定合併財務數據”、“資本化”和“管理層討論 和財務狀況和經營業績分析”。我們從本招股説明書中包含的我們的 已審計財務報表中得出了截至2021年6月30日和2022年6月30日止六個月的未經審計財務數據以及截至2020年和2021年12月31日止財年的已審計財務數據。

運營數據結果 ：

資產負債表數據：

風險因素

投資我們的股票是高度投機性的，涉及很大程度的風險。在投資本公司之前，您應仔細考慮以下風險，如 以及本招股説明書中包含的其他信息。以下討論的風險可能會對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果、現金流、支付股息的能力以及我們股票的交易價格產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果、現金流和支付股息的能力產生實質性和不利影響，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的工商業相關的風險

我們 依賴於新加坡和我們運營的其他國家的建築業

由於我們的收入來源來自室內裝修工程、建造和建築工程，我們 依賴於新建築開發和主要增建和改建工程(“A&A項目”)的管道。我們主要在新加坡運營，新的建築開發項目在一定程度上受到總體經濟、監管、政治和社會條件、房地產市場、 建築業、政府舉措和支出(包括醫療保健支出，包括建設和/或翻新醫院)、房地產和轉售價格以及租金收益(視情況而定)的影響，這些因素都是我們無法控制的。在新加坡和/或我們開展業務的國家/地區發生的自然災害、經濟衰退、流行病和任何其他事件等其他因素 可能會對我們的業務、財務狀況、財務業績和前景產生不利影響。新加坡的建築業也受到週期性波動的影響，建築業的任何低迷都將直接影響我們的業務、財務業績和財務狀況，因為可能會推遲、推遲或取消新建築和A&A項目，以及延遲應收賬款的收回。

我們的 合同通常是基於非經常性和項目的，因此我們不能保證在現有項目完成後，我們將繼續從客户那裏獲得新項目。如果新加坡或我們運營的其他國家的建築業經歷低迷或其他因素導致建設項目管道減少，我們可能無法獲得 新項目，或獲得與過去類似價值的新項目。在這種情況下，我們的業務、財務業績、財務狀況和前景將受到實質性和不利的影響。

我們 依賴於我們的主要客户，從他們那裏獲得的任何項目的顯著減少都可能影響我們的運營和財務業績

我們的 標題為“我們集團的一般信息-我們的主要客户”部分中列出的前兩位客户分別為我們貢獻了截至2021年12月31日止年度的50%和18%的收入，以及截至2022年6月30日止六個月的33%和20%。 鑑於我們的合同通常是通過客户的邀請投標來確保的，因此我們依賴於我們的主要客户或過去的 客户邀請我們參加未來的投標。然而，無法保證這些客户將繼續邀請我們投標 或以與我們過去收到的合同價值和/或條款相當的合同價值和/或條款向我們授予投標書。因此，如果我們沒有 被邀請投標或無法與我們的主要和過去的客户獲得新項目，或確保替代客户，或無法 以對我們有利的條款獲得新項目，我們的業務、財務業績、財務狀況和流動性將受到重大不利影響。

我們 面臨違約或延遲收取貿易應收賬款的風險

我們的 主要客户都是私人客户，因此，與與新加坡政府機構簽訂的合同相比，我們面臨着更高的違約風險或貿易應收賬款的延遲收回。我們通常按月向客户提出進度索賠 截至那時我們已完成的工作的價值，我們的賬單取決於客户對我們進度索賠的批准 。應收賬款按原始發票金額扣除壞賬準備確認入賬。帳户在120天后被視為已過期。詳情請參閲“集團一般資料-信貸管理” 一節。

根據新加坡《建築和建築業付款保證法》(第30B章)(簡稱BCISPA)，我們 必須在特定期限內向在新加坡開展工作的供應商和分包商付款，無論我們是否已收到客户的付款。有關BCISPA的更多詳細信息，請參閲本報價文件中題為“政府規章”的章節 。

此外，我們的客户扣留合同價值的一部分(通常為5%或10%)作為保留金，其中一部分將在基本完成時釋放 ，剩餘金額將在最終完成時釋放(這是在缺陷責任期之後，通常是從基本完成之日起12個月)。

如果客户未能及時或根本不支付我們的進度索賠，或未能按計劃發放我們的保留金，則在我們完成工作所產生的任何成本與為客户收到任何付款之間存在一段時間間隔，這可能是非常嚴重的。我們提交的任何進度索賠也可能成為我們與客户之間的糾紛的主題 ，這不僅可能會延遲向我們支付的任何款項，還可能導致支付給我們的金額少於我們索賠的金額 。在這種情況下，我們的現金流和營運資本可能會受到實質性的不利影響。

即使我們能夠根據合同條款收回合同價值的任何部分，這種收回過程通常也是耗時的，需要財力和其他資源來解決糾紛。此外，不能保證任何結果 都會對我們有利，也不能保證任何糾紛會得到及時解決。如果不能及時收回足夠的款項或有效管理逾期債務，將對我們的業務、流動性、財務業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們 依賴於現有註冊和許可證的續訂

我們 在新加坡受建築管制專員(“CBC”)的監管，CBC是監督遵守BCA和其他各種監管機構的機構。這些監管機構規定了在向我們的業務授予註冊和 許可證和/或續簽和/或維護之前必須滿足的標準。我們的註冊和許可證的維護和續簽 必須遵守相關法規。BCA指定了眾所周知的“工頭”評級，我們被指定為符合新加坡建築註冊制度(CRS)下進行各種建築工程的特定資格。特別是，我們被評為室內裝飾和裝修工程的工頭類別CR06下的L5級和一般建築的工頭類別CW01下的B2級。我們的私人客户通常會有他們分包商的首選工頭評級 ，如果我們直接投標新加坡政府項目，所需的工頭評級 也將在招標中規定。

我們當前的工作主管等級將於2025年7月1日到期，由於BCA規定的要求可能會不時發生變化， 不能保證我們能夠滿足不斷變化的要求，並維護和/或續訂我們的註冊和許可證。如果我們未能維護或續訂現有的員工註冊，我們的業務、財務業績和前景將受到 不利影響。有關詳情，請參閲“政府規例”一節。

我們 沒有遇到任何對我們的業務產生重大不利影響的BCA註冊和執照的不續簽或暫停。

我們 依賴外籍工人，可能會被禁止招聘(包括因不遵守相關僱傭法律和法規)、施加處罰、勞動力短缺或我們運營的勞動力成本增加

我們的業務高度依賴外國工人，因為當地建築工人稀缺。截至本招股説明書發佈之日，我們約70%的員工是外籍員工(包括現場工人和其他員工)。外籍勞工供應的任何短缺、外籍勞工税的增加或對我們可以僱用的外籍勞工數量的限制都將對我們的運營和財務業績造成不利的 影響。新加坡的外國勞動力供應受到嚴格控制，並受到一系列政策和法規的約束。

我們 必須遵守所有相關法律法規，如果存在任何與此相關的違規行為，我們可能會受到處罰。 雖然我們的目標是始終遵守相關法律法規，並已建立必要的制度來監控我們的 合規情況，但我們很容易因疏忽而受到違規行為的影響。

在 過去，我們收到了與不遵守適用於我們的眾多法規有關的通知，並因未能遵守有關外國工人住宿的規定而受到罰款 。

雖然我們已採取措施確保遵守有關僱用外籍工人的法律，但我們不能保證我們不會因疏忽而受到額外的罰款或懲罰。

不能保證我們和/或我們的執行董事不會因過去的違規行為受到懲罰，也不能保證我們不會在未來無意中 違反任何僱傭法律和法規。任何進一步禁止為外國工人申請新工作通行證的行為都可能導致我們的運營中斷，並對我們的運營和財務業績產生不利影響。

此外，MOM對總承包商及其分包商在每個建築項目上可以僱用的外籍工人數量設定了配額 。根據我們項目的要求，收緊對主承包商及其分包商可以僱用的外籍員工數量的配額可能會影響我們的運營，從而影響我們的業務和財務業績。 我們還受到撫養比率上限的限制，即公司允許的外籍員工百分比 與當地員工的比率。外國工人原籍國政策的任何變化都可能影響外國勞動力的供應，並導致我們的運營中斷，進而可能導致我們項目的延遲完成。我們還需繳納針對外籍勞工的外籍勞工税(視新加坡政府宣佈的變化而定)，而外籍勞工税的任何增加都可能對我們的業務和財務表現產生實質性的不利影響。

我們 面臨許多項目執行風險，其中許多風險是我們無法控制的

在我們的投標準備過程中，我們將根據項目執行的預期 時間表等因素進行內部成本估算。我們的收入按完成法確認，按每月批准的進度報銷進行計費。因此，項目的任何延遲都會影響我們的賬單、收入、增加我們的運營成本(例如，勞動力成本和設備租賃成本)、運營現金流和財務業績。如果採購訂單已經完成，我們還需要向供應商和分包商付款，而不考慮此類延遲，從而影響我們的運營現金流。項目延誤可能是由於各種因素造成的，包括但不限於人力、材料和/或設備短缺、分包商延誤、工地事故、惡劣天氣或其他不可預見的情況。如果出現延誤，我們有責任向我們的簽約方支付合同中規定的違約金，我們的聲譽(包括我們被邀請參加未來投標的前景)也將受到實質性和不利的影響。

此外，除了違約金外，我們還可能需要承擔額外的費用，因為我們的客户可以要求我們在合理的時間內完成未完成的工程，費用由我們承擔，以避免或最大限度地減少進一步的延誤。此外，為了最大限度地減少進一步的延誤，我們還必須自費支付加班工時和相關的人工成本。在這種情況下，我們的運營和財務業績將受到實質性的不利影響。

此外，我們與客户簽訂的合同通常在合同期內以固定和預先確定的費用為基礎，合同條款不允許進行任何價格調整。因此，我們一般必須承擔因以下原因引起的任何成本波動的風險：招標階段成本估算不準確、項目實施期間成本管理不力、材料成本、人工成本、分包費或設備租賃成本高於預計成本。其他情況，如監管要求的變化、與供應商和分包商的糾紛、勞資糾紛以及意外、延誤和其他不可預見的問題，也可能對我們的項目成本產生不利影響。如果我們無法將我們的成本控制在最初的估計範圍內，或者我們無法 完全覆蓋項目期間增加的成本，我們的業務、財務業績和流動性將受到實質性的不利影響 。

我們依賴我們的供應商和分包商來履行他們的合同義務

我們依賴我們的供應商和分包商為我們提供優質和及時的材料、設備租賃和服務。 由於我們沒有與供應商和分包商簽訂任何長期合同，因此不能保證我們將繼續以我們可以接受的價格為未來的項目提供材料和服務。此外，我們的關鍵材料，如硅酸鈣板、石膏板或石膏板、緊固件、連接材料、金屬支撐、金屬螺柱、螺絲、粘合劑或密封劑都是常見的建築材料，雖然我們通常會提前通知我們的供應商我們的項目需求，但我們會在項目確認後 在需要交付到工地時下訂單。因此，我們保證在項目實施過程中，我們的供應商不會提高我們材料的價格。

我們 在聘用分包商時也面臨風險和挑戰，包括難以直接有效地監督此類分包商的業績 ，未能完成合同規定的工程範圍或無法聘請合適的分包商。由於分包商與我們的客户沒有直接的合同關係，我們面臨與他們不履行、延遲履行或業績不佳相關的風險。

在供應商和分包商由我們選擇的情況下，我們的選擇標準基於他們的過往記錄、價格競爭力、產品或服務質量以及交付和完成的及時性等。我們不能保證我們的供應商和分包商提供的產品和服務將繼續滿足我們的質量要求，或者他們將能夠或願意繼續向我們提供供應和服務。如果我們的任何主要供應商和分包商無法 向我們的集團提供所需的供應和服務，並且我們無法以類似或更優惠的條款及時獲得替代供應商，我們的業務、財務業績和財務狀況將受到重大不利影響。

此外，我們還會因分包商的工作有缺陷而提出索賠。雖然我們可以嘗試向相關分包商索賠或要求我們的分包商彌補違約或缺陷，但在收到分包商的任何賠償之前，我們可能會被要求自費修復違約或缺陷。如果無法向分包商提出相應的索賠，或者無法向分包商全額或完全收回索賠金額，我們可能需要承擔索賠的部分或全部成本，在這種情況下，我們的業務、財務業績和流動性將受到實質性和不利的影響 。

我們 受制於與我們的工程質量相關的風險

我們的工程質量由我們的客户進行評估，工程質量不佳可能是由於我們的員工或分包商的執行和質量控制不佳 。我們可能會產生返工和額外費用來提高我們的工程質量，或者我們可能會因這些劣質工程而受到客户的 索賠。在某個財政年度/期間發生的返工費用也會影響該財政年度/期間的財務業績和現金流，儘管項目的整體盈利能力很高。 如果我們不能達到令人滿意的工作質量，我們的聲譽和被邀請參加未來投標的可能性可能會受到重大和不利的影響，並增加增加成本、違約金、從履約保證金和/或留存金中扣除的可能性 ，從而對我們的業務、聲譽、前景和財務業績產生實質性的不利影響。

我們的短期收入和盈利能力可能不能反映運營的長期結果

一些正在進行的合同的收入 可能會跨財政年度確認，具體取決於每個合同的完成階段。不同合同的收入 和盈利能力各不相同，如果在某個財政年度完成更多工作，我們將在該財政年度記錄更好的短期 結果。同樣，我們在財政年度某一時期的收入和盈利能力也可能不能反映該財政年度其他時期的財務結果。因此，不能保證我們的短期運營結果將指示我們的長期運營結果。

此外，由於我們承接的項目是非經常性項目，我們的收入和盈利能力可能會在不同時期和每年波動。為了增長甚至保持我們業務的收入和盈利能力，我們必須持續 並始終如一地確保新項目具有更高或可比的合同價值和利潤率，以及更大或更可比的數量。 如果我們不能以對我們有利的條款持續和始終如一地這樣做，我們的業務、財務業績和前景將受到實質性的不利影響。

此外，我們現有項目的完成和新項目的開工之間可能會有一段時間。因此， 項目之間任何未利用的產能都將對我們的整體利潤率和運營結果產生不利影響。

我們 在競爭激烈的行業中運營，可能無法有效競爭

我們經營的建築行業，包括室內裝修工程領域，競爭激烈，我們的一些競爭對手 可能擁有更多的人力、資源，在新加坡經營這一領域所需的各種建築工頭稱號中擁有更高的等級， 在所承擔項目的多樣性、規模和/或複雜性方面有更好的記錄，或者更多地接觸潛在的商業機會 。截至2023年1月15日，在CR06(室內裝飾和裝修工程)工頭類別中，分別有40多個和74個承包商擁有最高的L6和L5等級 ，我們主要在其中尋找項目的工頭類別等級，以及在所有CR06工頭下注冊的1500多個承包商，而且這個數字可能會增加。

我們 可能面臨來自現有或新競爭對手的日益激烈的競爭，我們可能無法有效地適應市場條件、行業發展、 客户偏好和/或競爭環境。此外，我們的競爭對手也可能採取激進的定價政策或與我們的客户發展 關係，從而嚴重損害我們獲得合同的能力。我們還可能在其他 領域競爭，包括分包商和合格員工的服務。如果我們無法吸引他們的服務或無法 在其他領域競爭，包括及時提供有競爭力的價格和/或高質量的工程，我們的業務、財務業績、 財務狀況和前景將受到重大不利影響。

我們的財務狀況和運營結果可能會受到新冠肺炎疫情的不利影響。

在我們運營或計劃運營的任何地理區域爆發、流行或大流行傳染病可能會 導致健康危機，對這些地區的經濟、金融市場和對我們服務的總體需求產生不利影響。此外，政府實施或我們為應對健康危機而採取的任何預防性或保護性措施，如旅行限制、隔離或站點關閉，都可能幹擾我們的員工、供應商和客户履行其 責任的能力。目前，我們沒有因為新冠肺炎案例的增加而受到負面影響，但如果案例增加 和/或實施新的關閉，預計將對我們的業務產生實質性的不利影響。

持續的全球新冠肺炎疫情造成了極大的波動性、不確定性和經濟混亂。到目前為止，這場大流行已經影響了世界上幾乎所有地區。在新加坡，企業和國家政府採取了重大行動來緩解這場公共衞生危機。雖然我們無法預測新冠肺炎大流行的持續時間或範圍，但它可能會對我們的業務產生負面影響，這種影響可能會對我們的財務業績、狀況和前景產生重大影響，涉及：

對於 新冠肺炎大流行或類似的公共衞生威脅對我們業務的影響程度，它很可能還會 加劇本文件中描述的許多其他風險“風險因素“部分。

我們對財務報告缺乏有效的內部控制，這可能會影響我們準確報告財務結果或防止欺詐的能力，而欺詐可能會影響我們普通股的市場和價格。

為執行2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，美國證券交易委員會通過規則，要求上市公司包括一份關於公司財務報告內部控制的管理層報告。在提交註冊説明書之前，我們是一傢俬人公司，會計人員和其他資源有限，無法解決我們對財務報告的內部控制。我們的管理層尚未完成對我們財務報告內部控制的有效性的評估，我們的獨立註冊會計師事務所也沒有對我們的財務報告內部控制進行審計。我們的獨立註冊會計師事務所沒有對我們的財務報告內部控制進行審計。然而，在對我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務報表進行審計時，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現，我們對美國PCAOB財務報告的內部控制 存在以下重大缺陷：“重大缺陷”是財務報告內部控制的缺陷，或者是 缺陷的組合，因此我們的年度或中期財務報表的重大錯報 有可能無法得到及時防止或發現。我們發現了三個重大弱點：(1)我們缺乏足夠的全職人員，具有適當的會計知識水平和 經驗來監控交易的日常記錄，解決複雜的美國GAAP會計問題，並根據美國GAAP編制和審查 財務報表和相關披露；(2)我們缺乏正式的內部控制政策和程序來建立正式的風險評估流程和內部控制框架；以及(3)我們缺乏正式的IT流程和與風險和漏洞評估、數據備份和恢復管理以及密碼管理相關的程序。

我們 打算實施旨在改善財務報告內部控制的措施，以解決重大弱點的根本原因，包括：i)聘請更多合格的員工來填補運營中的關鍵角色，為我們的會計人員提供有關美國公認會計原則的 內部培訓，要求我們的員工定期參加由專業服務公司提供的培訓和研討會，以獲得有關定期會計和美國證券交易委員會報告更新的知識，以及(Ii)建立適當的 財務和內部控制框架，並建立正式的政策和控制文檔。

我們 將遵守維護內部控制的要求，並要求管理層定期評估內部控制的有效性。對財務報告進行有效的內部控制對於防止舞弊很重要。因此，如果我們沒有有效的內部控制，我們的業務、 財務狀況、經營結果和前景以及我們普通股的市場和交易價格可能會受到重大和不利的影響。在此次發行之前，我們是一家資源有限的私人公司。因此，我們可能無法及時發現任何問題，現有和潛在股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們的業務和我們普通股的交易價格。缺乏對財務報告的內部控制可能會抑制投資者購買我們的普通股，並可能使我們更難通過債務或股權融資來籌集資金。

未來可能會發現更多的實質性缺陷或重大缺陷。如果我們發現此類問題，或者如果我們無法編制準確及時的財務報表，我們的普通股價可能會下跌，我們可能無法保持對納斯達克上市規則的遵守 。

我們 受法規要求和規範的遵守和更改的約束

我們的運營受到與新加坡的許可證、外籍工人就業、工作場所健康和安全以及環境保護等事項相關的法律法規的約束。有關更多詳細信息，請參閲本 優惠文件中標題為“政府法規”的部分。如果我們的運營未能遵守此類法律法規，我們可能會被處以罰款或被要求採取補救措施，或者它們可能會影響我們獲得新項目或繼續運營而不中斷 的能力。如果這些事件中的任何一種發生，都將對我們的聲譽、業務、財務狀況和財務業績造成不利影響。

我們 適用於新加坡建築業的要求也在不斷變化。例如，我們需要遵守許多規範和法律法規，如《建築可建造性操作規範》、CONQUAS和BCA Green Mark，後者是結合了國際公認的環境設計和性能最佳實踐的基準 計劃。在某些工人要求下獲得某一等級的要求也可能會不時變化

我們 還受到法規變化和僱用外籍工人的要求的影響，這些變化可能會不時發生變化。任何不遵守規定的行為都可能導致罰款和/或無法繼續或擴大我們的業務。我們遵守適用於我們業務的許多法規和標準的能力非常耗時，如果我們不這樣做，將對我們的業績產生負面影響 更改或引入新法律，適用於我們業務的政策也可能增加我們的運營成本 ，特別是在競爭環境或其他因素不允許我們完全收回所有額外成本的情況下。如果發生這種情況，我們的財務業績將受到實質性的不利影響。

我們的現金流可能會因適用於我們項目的付款方式或外幣匯率而波動

我們的 項目通常在實施工程的早期階段產生現金淨流出，因為我們需要在收到客户付款之前產生建立 支出、採購材料和開工。我們的客户將根據我們的進度申請進行付款 ，這必須得到我們客户的批准。因此，隨着項目的進展，我們逐漸經歷了累計淨流入 。我們通常不會收到客户的押金來抵消最初的現金流出。由於我們在任何給定時期都承接了多個項目，因此特定項目的現金流出可能會被其他項目的現金流入所抵消。因此，由於我們的支出和收到付款之間的現金流變動時間普遍不匹配，我們可能會遇到運營現金流為負的情況。如果在任何時候，我們承接的初期項目多於後期項目，我們相應的現金流狀況將受到 不利影響。此外，我們的收入和財務報表以新加坡元計價，但以美元計價，我們的日常交易主要以新加坡元計價。因此，我們面臨着對新加坡元匯率不利波動的風險，當我們的財務報表 以美元表示時，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。

我們 客户要求我們安排履約保證金或銀行擔保，以確保我們適當地履行合同

建造業的普遍做法是，承建商的客户要求承建商按固定金額或合約金額的某個百分比購買履約保證金或銀行擔保，以確保履行合約及遵守合約。為了代替履約保證金或銀行擔保，我們可能會被要求支付現金保證金或接受更高比例的留存資金 。如果我們拖欠合同義務，我們的客户將有權向金融機構索要保證金。如果要求履約保證金，我們將被要求賠償相關金融機構的此類付款， 我們的流動性、業務、聲譽、財務業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。

根據合同期限的不同，履約保證金的實繳金額可能會被長期鎖定。此外，我們不能 保證我們將來不會承接有履約保證金要求的項目，如果我們未能令人滿意地完成我們的合同工程，支付的履約保證金可能不會發放給我們，這可能會對我們的 現金流和財務狀況產生不利影響。如果我們的合同在沒有履約保證金的情況下談判，但保留金額的百分比較高 ，則我們的工程績效以及我們的每月進度索賠和賬單將受到較高的保留金額的影響。同樣，如果我們沒有令人滿意地完成我們的合同工程，我們可能不會在項目完成和缺陷責任期屆滿時收到全額的保留金。在這種情況下，我們的財務業績和 現金流將受到實質性的不利影響。

我們 可能受到訴訟、索賠或其他糾紛的影響

我們 可能會不時遇到因與客户、供應商、分包商或其他第三方簽訂合同而產生的糾紛。客户對我們提出的索賠 可能涉及有缺陷的工程、損壞的工程，因為我們有義務在現場保護我們已完成或部分完成的工程、財產損害或其他可能導致我們根據我們與客户的合同條款招致違約金的違約行為。索賠也可能因與供應商和分包商就付款和/或合同履行有關的事項發生糾紛而引起。涉及我們的索賠可能會導致耗時且成本高昂的訴訟、仲裁、行政程序或其他法律程序。我們在法律訴訟中產生的費用或因對我們提出或針對我們提出的索賠而產生的費用將對我們的業務、財務狀況、財務業績和前景產生重大影響。

此外，導致不利判決或裁決的法律程序可能會損害我們的聲譽，造成財務損失，損害我們獲得未來合同的前景，從而對我們的運營、財務狀況、財務業績和前景產生重大和不利的影響。

我們的工作性質也涉及一定的風險，因為員工在工作現場使用設備和工具工作，或從高空工作。我們的 因工作而受傷的員工可以選擇根據新加坡《2019年工傷賠償法》(“WICA”)通過MOM提出賠償要求，而無需證明僱主存在疏忽或違反法定義務，或者根據普通法就違反責任或疏忽向僱主提起法律訴訟，要求賠償。根據《勞動合同法》，受傷僱員有權要求獲得醫假工資、醫療費用和永久喪失工作能力或死亡的一次性賠償，但須受某些規定的限制。根據普通法索賠的損害賠償通常高於根據《人權法案》作出的賠償，可能包括疼痛和痛苦賠償、工資損失、醫療費用和任何未來的收入損失 。如果訴訟費用、所涉時間和/或索賠金額很大，我們的財務業績將受到實質性和不利的影響。

我們 可能無法成功實施我們未來的計劃和戰略

我們未來的計劃和戰略包括，除其他外加強我們在新加坡室內裝修行業的市場地位 ，並與合適的合作伙伴建立合資企業或戰略聯盟，如本要約文件“集團一般信息-業務戰略和未來計劃”一節所述。 我們的業務計劃的成功實施可能受到許多因素的影響，包括充足資金的可用性、與我們行業相關的政府政策、經濟狀況、我們保持現有競爭優勢的能力、我們與客户的關係、 替代品和新市場進入者的威脅。參與當地或海外的合資企業和/或戰略聯盟也涉及許多風險，包括但不限於監管風險、政治風險、與尋找合適合作伙伴有關的執行風險、業務整合和/或項目或業務管理方面的合作。無法保證 我們將能夠成功執行此類未來計劃和戰略，因此，實際結果可能達不到預期。

我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋所有損失或潛在索賠，保險費可能會增加

我們 為第三方受傷購買公共責任保險，併為我們的員工購買所需的保單，如工傷賠償和醫療保險。對於我們是主承建商的項目，我們也購買了承建商的一切險。有關我們的保險範圍的詳細信息，請 參閲本報價文件中標題為“本集團的一般信息-保險”的章節。對於我們的室內裝修工程，我們不需要購買特定的保險，因為它通常由主承包商購買的保險 承保。然而，我們可能會承擔我們沒有充分投保的責任，或者根本不能投保的風險。

儘管我們相信我們的保險覆蓋範圍足以滿足我們業務的需要，並且適合我們當前的風險狀況，但我們不能 保證我們目前的保險水平足以覆蓋所有潛在的風險和損失。此外，我們可能無法 從我們的保險公司全額或及時追回損失。還有一些風險不在我們保單的承保範圍內，因為它們要麼不能投保，要麼經濟上不能投保，包括戰爭和恐怖主義行為。此外，我們的保險公司 將每年審查我們的保單，我們不能保證我們能夠以類似或其他可接受的條款續訂我們的保單或續訂我們的保單。如果我們遭受的損失超出了我們的保險範圍或不在我們的保單覆蓋範圍內，我們可能會承擔此類損失，我們的業務、財務業績和財務狀況將受到不利影響。

我們 在新加坡和我們開展業務的其他國家受到宏觀經濟、政治、社會和其他我們無法控制的因素的影響

我們 受到宏觀經濟因素的影響，如總體經濟狀況、人口增長、家庭組成、市場情緒 ，這些因素在一定程度上受到失業率、實際可支配收入、通脹、衰退、股市表現、利率環境、監管政策、外國投資、國內生產總值增長、商業情緒的影響，所有這些都不是我們所能控制的。例如，材料和勞動力成本的通脹壓力增加，銀行貸款利率上升。到目前為止，我們還沒有看到對我們的業務產生實質性的影響，但如果通脹上升，完成項目和為我們的業務融資而增加的成本可能會對我們的財務業績產生負面影響。此外，新加坡和其他國家的政治和社會穩定、 税收、價格和外匯管制法規、行業法律法規也可能影響我們的業務。不能保證這些條件的發展不會對我們的業務運營產生不利影響。

我們 還可能擴展到我們目前尚未開展業務的其他國家/地區。超出我們控制範圍的因素包括上述情況、 以及其他情況，如內亂、流行病、惡劣天氣條件、自然災害或其他災難、恐怖襲擊 或可能對金融市場、企業和消費者信心造成重大不利影響的暴力行為，這些行為將對我們的運營、財務業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的 業務、財務業績和經營成果在很大程度上取決於全球宏觀經濟狀況及其對材料供應的 影響。經濟衰退週期、利率上升、燃料和能源成本波動、通貨膨脹、 失業水平以及其他可能影響材料成本並對我們的服務和產品的收入成本產生不利影響的經濟因素。 此外，國內或全球經濟狀況不佳可能會對我們供應商的財務業績、 流動性和資本獲取造成重大不利影響。這可能會影響他們維持庫存、生產水平和/或產品質量的能力 ，並可能導致他們提高價格、降低生產水平或停止運營。

經濟因素 大宗商品價格上漲、運輸成本、勞動力、保險和醫療保健成本上升，以及其他法律、法規和税收的變化或解釋 也可能增加我們的收入成本以及我們的銷售、一般和行政費用， 否則會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。全球通脹在2022年上升，並可能持續到2023年。到目前為止，我們還沒有受到通脹壓力的影響。我們不能向您保證我們在未來不會受到不利影響 。

我們 面臨侵犯知識產權和第三方未經授權使用我們商標的風險

我們已在新加坡註冊了我們的商標，以保護我們的知識產權。有關更多詳細信息，請參閲本報價文檔中標題為“本集團的一般信息-知識產權”的章節。如果我們的商標被侵犯 或被侵犯，可能會被以前沒有與我們合作過的潛在客户混淆，或者我們可能面臨 因侵犯知識產權而向我們索賠的風險。

鑑於 我們的資源有限，我們可能無法有效防止第三方侵犯我們集團的知識產權 。我們也無法保證在我們的 競爭對手或其他第三方侵犯我們的商標時，我們能夠獲得充分的補救。如果我們未能充分保護我們的知識產權，可能會對我們集團的聲譽、商譽和財務業績產生不利影響 。

截至 本招股章程日期，雖然我們尚未遇到任何知識產權侵權索賠，但無法保證 我們將來不會侵犯任何第三方的知識產權。如果 第三方提出任何涉及侵犯其知識產權的索賠或訴訟，無論是否有法律依據，我們的運營和財務 表現都可能受到不利影響。

地緣政治條件，包括直接或間接的戰爭或恐怖主義行為，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們的行動可能會受到地緣政治條件、政治和社會不穩定、戰爭行為、恐怖活動或其他類似事件的幹擾。2022年2月，俄羅斯對烏克蘭採取重大軍事行動。作為迴應，美國和其他某些國家對俄羅斯、白俄羅斯以及與俄羅斯或白俄羅斯政治、商業和金融組織有關聯的某些個人和實體實施了重大制裁和出口管制，如果衝突繼續或惡化，美國和某些其他國家可能會實施進一步的制裁、貿易限制和其他報復行動。無法預測衝突的更廣泛後果，包括相關的地緣政治緊張局勢，以及美國和其他國家對此採取的措施和報復行動，以及俄羅斯或白俄羅斯作為迴應的任何反措施或報復行動，包括例如潛在的網絡攻擊或能源出口中斷，可能導致地區不穩定、地緣政治 轉變，並可能對全球貿易、貨幣匯率、地區經濟和全球經濟造成實質性不利影響。情況 仍然不確定，雖然很難預測上述任何一項的影響，但衝突和為應對衝突而採取的行動可能會增加我們的成本，擾亂我們的供應鏈，減少我們的銷售額和收益，削弱我們在需要時以可接受的條件籌集額外資本的能力(如果有的話)，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。 此時，我們沒有受到俄羅斯和烏克蘭之間衝突的影響，因為我們所有的主要材料供應商都設在亞洲，我們也沒有受到衝突造成的供應鏈中斷或制裁的影響。但如果衝突持續下去，可能會通過貿易限制或網絡活動對全球經濟產生長期影響，可能會對我們的業務產生負面影響 。

與我們的證券和本次發行相關的風險

我們普通股的活躍交易市場可能不會建立，或者如果建立，可能不會繼續，我們普通股的交易價格可能會大幅波動。

我們 不能向您保證，我們的普通股將建立一個流動性很強的公開市場。如果本次發行完成後，我們的普通股沒有出現活躍的公開市場，我們的股票的市場價格和流動性可能會受到重大和不利的影響 。本次發行中我們股票的公開發行價是由我們與承銷商的代表根據幾個因素協商確定的，我們不能保證本次發行後我們股票的交易價格不會下降到公開發行價以下。因此，我們股票的投資者可能會經歷其股票價值的大幅縮水 。

我們 可能不會維持我們的普通股在納斯達克上市，這可能會限制投資者對我們的普通股進行交易的能力 並使我們受到額外的交易限制。

我們 打算在此次發行的同時將我們的普通股在納斯達克上市。為了繼續在納斯達克上市，我們必須保持一定的財務和股價水平，未來可能無法滿足這些要求。我們無法向您保證，我們的股票未來將繼續在納斯達克上市。

如果納斯達克將我們的普通股摘牌，而我們無法在另一家全國性證券交易所上市，我們預計我們的股票 可以在美國的場外交易市場報價。如果發生這種情況，我們可能會面臨重大的不利影響，包括：

只要我們的普通股在納斯達克上市，美國聯邦法律就會阻止或先發制人對其出售進行監管。然而， 法律確實允許各州在有欺詐嫌疑的情況下對公司進行調查，如果發現欺詐活動，則各州可以監管或禁止它們的銷售。此外，如果我們不再在納斯達克上市，我們將受到我們發行股票的每個州的監管規定 。

我們普通股的首次公開募股價格可能不代表交易市場上的主流價格，此類 市場價格可能會波動。

我們普通股的首次公開募股價格將通過我們與承銷商之間的談判確定，可能與我們的收益、賬面價值或任何其他價值指標沒有直接關係。我們不能向您保證，我們普通股的市場價格不會大幅低於首次公開募股價格。過去幾年，美國和其他國家的金融市場經歷了價格和成交量的大幅波動。我們普通股價格的波動可能是由我們無法控制的因素引起的，可能與我們經營業績的變化無關或不成比例。

我們普通股的交易價格可能會受到快速而大幅的波動，這可能會使 潛在投資者難以評估我們普通股的快速變化價值，並導致投資者遭受重大損失。

最近的首次公開募股(IPO)，尤其是那些上市規模相對較小的公司，出現了股價暴漲、隨後迅速下跌和股價劇烈波動的例子。作為一家市值相對較小、公眾流通股相對較少的公司，我們可能會經歷比大盤股更大的股價波動、極端的價格上漲、更低的交易量 和更少的流動性。特別是，我們的普通股可能會受到快速而大幅的價格波動、交易量較低以及買賣價差較大的影響。此類波動，包括任何股價上漲，可能與我們的實際或預期經營業績以及財務狀況或前景無關，這使得潛在的 投資者難以評估我們普通股的快速變化價值。

由於我們無法控制的因素以及與我們的實際或預期業績無關的原因，我們普通股的交易價格可能會波動很大。此外，如果我們普通股的交易量較低， 買入或賣出相對較少的人很容易影響我們普通股的價格。如此低的交易量也可能導致我們普通股的價格大幅波動。我們普通股的持有者也可能無法隨時變現他們的投資，或者由於成交量低而被迫以低價出售。廣泛的市場波動和一般的經濟和政治狀況也可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。

除了市場和 行業因素外，我們股票的價格和交易量可能會因我們自身運營的特定因素而高度波動，包括 以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致我們股票的交易量和價格發生重大而突然的變化。

在市場波動的情況下，上市公司的股東經常在證券市場價格處於不穩定時期後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會 將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們 產生鉅額訴訟抗辯費用，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論成功與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果成功對我們提出索賠，我們可能會被要求支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股提出相反的建議 ，我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。

我們股票的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們業務的研究或報告的影響。 如果一位或多位分析師下調了我們的股票評級，我們股票的市場價格可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止跟蹤我們，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，進而可能導致我們股票的市場價格或交易量下降。

我們大量普通股的銷售或可供出售可能會對其市場價格產生不利影響。

本次發行完成後，在公開市場上出售 大量普通股，或認為這些 出售可能會發生，可能會對我們股票的市場價格產生不利影響，並可能嚴重損害我們通過 未來股票發行籌集資金的能力。截至本招股説明書日期，我們已 [11,250,000]已發行和已發行的普通股。在此次發行中出售的普通股將可以自由交易，不受證券法的限制或進一步註冊，我們現有股東持有的普通股也可以在未來公開市場出售，但受證券法第144條和第701條以及適用的鎖定協議的限制。會有[15,000,000]本次發行後立即發行和發行的普通股 。有關在本次發行後出售我們的證券的限制的更詳細説明，請參閲“承銷”和“有資格未來出售的股票”。

賣空可能會壓低我們普通股的市場價格。

賣空是指出售賣方並不擁有的股票，而是從第三方借入的股票，目的是 稍後回購相同的股票，然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入股票和購買置換股票之間的股票價值下跌中獲利，因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在出售中收到的價格。由於股票價格下跌符合賣空者的利益， 許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面意見和指控，以製造負面市場勢頭，並在賣空股票後為自己創造利潤。這些空頭攻擊在過去曾導致股票在市場上拋售。如果我們成為任何不利宣傳的對象， 無論此類指控被證明是真是假，我們都可能不得不花費大量資源調查此類指控 和/或為自己辯護。雖然我們將強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到 根據言論自由、適用的州法律或商業保密問題而對相關賣空者採取的方式的限制。

由於我們預計在可預見的未來不會宣佈分紅，您必須依靠我們普通股的價格升值來獲得投資回報 。

我們 目前打算保留本次發行後的所有可用資金和任何未來收益，為我們業務的發展和增長提供資金。 因此，我們預計在可預見的未來不會宣佈任何現金股息。因此，您不應依賴對我們股票的投資作為未來任何股息收入的來源。根據適用的法律，我們的董事會有權決定是否派發股息。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可從利潤或其股票溢價賬户中支付其股票的股息，但在任何情況下，不得從股票溢價賬户中支付股息，除非在建議支付股息的日期之後，該公司應能夠在正常業務過程中到期時償還債務 。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息，未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額(如果有)、我們的財務狀況、合同限制和董事會決定的其他因素 。因此，您對我們普通股的投資回報可能完全取決於我們普通股未來的任何價格增值。不能保證我們的普通股在此次發行後會升值，甚至不能保證您購買我們股票的價格會保持不變。您對我們股票的投資可能無法實現回報 ，甚至可能損失全部投資。

由於我們的每股公開發行價格大大高於我們的每股有形賬面淨值，您將立即經歷 和大幅稀釋。

如果您在此次發行中購買股票，您支付的價格將大大高於我們每股有形賬面淨值。因此，您將立即體驗到美元的大幅稀釋[2.91]每股，代表我們調整後的每股有形賬面淨值之間的差額 美元[1.00]截至2022年6月30日，於本次招股所得款項淨額生效後， 假設本招股説明書封面所載本公司發售的股份數目不變，並假設公開招股價格為美元。[4.00]每股。有關您在我們股票中的投資價值將如何在本次發行完成後稀釋的更完整説明，請參閲“攤薄” 。

我們修訂的公司章程包含反收購條款，可能會阻止第三方收購我們，並對我們普通股持有人的權利產生不利影響。

我們修訂的公司章程包含可能限制其他人控制我們公司的能力的條款。這些條款 可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權，從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會 。我們的董事會 有權發行一個或多個系列的優先股，並確定其名稱、權力、優先股、特權和 相對參與權、可選或特殊權利以及資格、限制或限制，包括股息權、轉換 權、投票權、贖回條款和清算優先股，任何或所有這些權利可能大於與我們普通股相關的權利 。優先股的發行條款可能旨在推遲或阻止本公司控制權的變更 或使管理層的撤換變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股，我們普通股的價格可能會下跌，我們普通股持有人的投票權和其他權利可能會受到實質性的不利影響。

您 必須依賴我們管理層對本次發行所得資金淨額用途的判斷，此類用途可能不會產生收入 或提高我們的股價。

我們 計劃將此次發行的淨收益主要用於發展我們現有的業務，並通過合作和併購來培育未來的發展 。請參閲“收益的使用”。然而，我們的管理層將有相當大的自由裁量權來應用我們在此次發行中收到的淨收益。作為投資決策的一部分，您將沒有機會評估 收益是否得到了適當的使用。淨收益可能會用於不會改善我們實現或保持盈利能力或提高我們股價的努力的公司目的。此次發行的淨收益可以投資於 不產生收入或失去價值的投資。

如果 我們被歸類為被動外國投資公司，擁有我們證券的美國納税人可能會對美國產生不利的聯邦所得税後果。

我們 是一家非美國公司，因此，我們將在 任何納税年度被歸類為被動型外國投資公司，即所謂的PFIC，如果在該年度，

被動收入通常包括股息、利息、租金、特許權使用費(租金或因積極開展貿易或企業而產生的特許權使用費除外)和處置被動資產的收益。

如果 我們被確定為包括在持有我們證券的美國納税人的持有期內的任何納税年度(或其部分)的PFIC，則該美國納税人可能會承擔更多的美國聯邦所得税負擔，並可能受到額外的 報告要求的約束。

在本課税年度或以後的任何年度，有可能超過50%的資產是產生被動 收入的資產。我們會在任何特定課税年度完結後作出這項決定。出於美國聯邦所得税的目的，我們將我們的關聯實體視為由我們擁有 ，這不僅是因為我們對此類實體的運營進行有效控制 ，還因為我們有權享有其幾乎所有的經濟利益，因此，我們將其經營業績合併到我們的合併財務報表中。就PFIC分析而言，一般而言，非美國公司被視為擁有其按價值計算至少擁有25%股權的任何實體的毛收入和資產的按比例份額。

有關PFIC規則對我們的適用情況以及如果我們決定 成為PFIC對美國納税人的影響的更詳細討論，請參閲“實質性税務考慮-被動外國投資公司的考慮”。

我們的 控股股東對公司具有重大影響力。他的利益可能與我們其他 股東的利益不一致，這可能會阻止或導致控制權或其他交易的變更。

截至本招股説明書日期，Kelvin Ang擁有我們已發行和已發行普通股的90.4%。本次發行完成後，他將擁有我們當時已發行和已發行普通股約67.8%的股份。

因此，我們的控股股東可以控制提交股東批准的任何公司交易或其他事項的結果，包括合併、合併、董事選舉和其他重大公司行動，包括 阻止或導致控制權變更的權力。我們最大股東的利益可能與我們其他股東的利益不同。 如果沒有我們控股股東的同意，我們可能會被阻止進行可能對我們或我們的其他股東有利的交易。我們股票所有權的集中可能會導致我們的股票價值大幅下降。 有關我們的主要股東及其關聯實體的更多信息，請參閲“主要股東”。

作為一家在開曼羣島註冊成立的公司，我們獲準在公司治理方面採用某些與納斯達克公司治理上市標準有很大不同的母國做法。如果我們依賴這些豁免，則與我們完全遵守納斯達克公司治理 上市標準時相比，這些 做法為股東提供的保護可能會更少。

作為已申請在納斯達克上市的外國私人發行人，我們有能力依賴納斯達克公司治理上市標準中的一項條款，該條款允許我們在公司治理的某些方面遵循開曼羣島法律 。這將使我們能夠遵循與適用於在納斯達克上市的美國公司的公司治理要求有很大不同的某些公司治理實踐。

例如，我們不受納斯達克法規的約束，該法規要求美國上市公司：

- 董事會多數成員由獨立董事組成;

- 要求非管理層董事在沒有管理層出席的情況下定期開會;

- 有獨立的薪酬委員會;

- 設有獨立的提名委員會;及-

- 尋求股東批准實施某些股權補償計劃和普通股的稀釋性發行，例如 涉及以低於股票賬面價值或市場價值（以較高者為準）的價格出售20%或以上普通股的交易（公開發行除外）。

作為外國私人發行人，我們被允許遵循本國慣例來代替上述要求，我們的審計委員會 不受適用於美國上市公司的額外納斯達克公司治理要求的約束，包括要求 至少有三名成員，並肯定地確定所有成員都是“獨立的”，使用比適用於我們作為外國私人發行人的標準更嚴格的 標準。我們的審計委員會必須遵守適用於在納斯達克上市的美國公司的交易法10A-3規則的條款 。因此，我們打算根據《交易所法案》10A-3規則，在招股説明書所屬的註冊説明書生效後成立一個完全獨立的 審計委員會，同時我們還將滿足更嚴格的要求，即擁有三名獨立的審計委員會 成員。

您 在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。

我們 是根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免有限公司。我們的公司事務受我們的組織章程大綱及細則（經不時修訂）、公司法及開曼羣島普通法規管。 根據開曼羣島法律，股東對董事及我們採取行動的權利、少數股東的行動以及董事對本公司的受信責任 在很大程度上受開曼羣島普通法管轄。開曼羣島的 普通法部分源自開曼羣島相對有限的司法先例以及 英格蘭的普通法，英格蘭法院的判決具有説服力，但對開曼羣島的法院沒有約束力。 開曼羣島法律規定的股東權利和董事的受信責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。 特別是，開曼羣島的證券法體系與美國不同，這可能為投資者提供的保護明顯較少。此外， 開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

開曼羣島豁免公司的股東 根據開曼羣島法律沒有一般權利查閲公司記錄(除組織章程大綱和章程細則外)或獲取這些公司的股東名單副本。根據我們的組織章程大綱和章程細則，我們的董事不需要將我們的公司記錄提供給我們的股東查閲。這可能會 使您更難獲得確定股東決議所需的任何事實所需的信息，或從其他股東徵集與代理權競賽相關的代理 。

開曼羣島（我們的母國）的某些 公司治理實踐與在其他司法管轄區（如美國各州）註冊成立的公司的要求有很大不同。目前，我們不打算在任何公司治理問題上依賴母國的做法。如果我們將來選擇這樣做，我們的股東得到的保護可能會比適用於美國國內發行人的規則和法規少。

由於上述原因，股東在面對我們的管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能會比作為在美國州註冊成立的公司的股東更難保護自己的利益。有關《公司法》條款與適用於在美國州註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論，請參閲“開曼羣島公司的某些考慮事項--公司法的差異”。

我們的股東獲得的某些不利於我們的判決可能無法強制執行。

我們 是一家開曼羣島豁免公司，我們的絕大部分資產都位於美國境外。此外，我們的所有 現任董事和高級管理人員均為美國以外國家的國民和居民，這些人員的絕大部分 資產均位於美國境外。因此，股東可能很難在美國境內向這些人送達 訴訟程序，或對我們或他們執行在美國法院獲得的判決，包括根據美國或美國任何州的證券法的民事責任規定作出的判決。 即使您成功提起此類訴訟，開曼羣島的法律也可能使您無法對我們的資產或我們董事和高級職員的資產執行判決。有關開曼羣島相關法律的更多信息， 請參閲“民事責任的執行”。由於上述所有原因，我們的股東在通過對我們或我們的高級職員、董事或主要股東提起訴訟來保護其利益時， 可能比在美國司法管轄區成立的公司的股東更困難。

我們 是證券法意義上的新興成長型公司，可能會利用某些降低的報告要求。

根據JOBS法案的定義，我們 是“新興成長型公司”，我們可以利用適用於非新興成長型公司的其他上市公司的各種 要求的某些豁免，其中最重要的是，只要我們是新興成長型公司，就不需要 遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。因此，如果我們選擇不遵守此類審計師認證要求，我們的投資者可能無法訪問他們認為重要的某些 信息。

就業法案還規定，新興成長型公司不需要遵守任何新的或修訂的財務會計準則 ，直到私營公司以其他方式被要求遵守這種新的或修訂的會計準則的日期。換句話説，“新興成長型公司”可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用延長的過渡期，儘管我們很早就採用了某些新的和修訂的會計準則，這些準則是基於此類準則允許的過渡指導。由於這次選舉，我們未來的財務報表可能無法與其他符合上市公司生效日期的上市公司進行比較，因為這些新的 或修訂後的會計準則。

我們 是《交易法》所指的外國私人發行人，因此我們不受適用於 美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們是根據《交易法》規定的外國私人發行人，我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們 將被要求在每個財政年度結束後四個月內提交Form 20-F年度報告。此外，我們打算按照納斯達克的規則和規定，每半年發佈一次財務業績。 有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以6-K表格的形式提供給美國證券交易委員會。然而，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息相比，我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將不那麼廣泛和不那麼及時。因此，您可能無法獲得與您投資美國國內發行商時提供的保護或信息相同的保護或信息。

我們 是納斯達克股票市場規則所指的“受控公司”，因此，未來我們 可能會依賴於豁免某些公司治理要求，從而為其他公司的股東提供保護。

我們 現在是，並且在本次發行完成後，我們將繼續是納斯達克股票市場規則所定義的“受控公司”，因為FBS Global Limited持有並將繼續擁有我們50%以上的投票權。只要我們仍然是該定義下的受控公司，我們就被允許選擇依賴並可能依賴於遵守特定公司治理要求的義務 的某些豁免，包括：

因此，如果我們使用這些豁免，您將無法獲得受納斯達克股票市場規則的所有公司治理要求約束的公司股東所享有的同等保護。我們目前不打算依賴受控公司的豁免 。

我們 未來可能會失去外國私人發行人的身份，這可能會給我們帶來大量額外成本和開支。

如上文所述，我們是一家外國私人發行商，因此，我們不需要遵守《交易法》的所有定期披露和當前報告要求。外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日 進行，因此，下一次發行人身份的確定將於2022年6月30日做出。在未來，如果(1)超過50%的未償還有投票權證券由美國居民擁有，以及(2)我們的大多數董事或高管是美國公民或居民，或者我們 未能滿足避免失去外國私人發行人身份所需的額外要求，我們將失去外國私人發行人身份。如果我們失去了外國私人發行人的身份，我們將被要求向美國證券交易委員會提交美國國內發行人表格的定期報告和註冊聲明，這些表格比外國私人發行人可用的表格更詳細、更廣泛。我們還必須遵守美國聯邦代理 的要求，我們的高級管理人員、董事和10%的股東將受到《交易法》第16條的短期利潤披露和追回條款的約束。此外，我們將無法依賴納斯達克上市規則下某些公司治理要求的豁免 。作為一家不是外國私人發行人的美國上市上市公司，我們將產生 作為外國私人發行人不會產生的大量額外法律、會計和其他費用。

開曼羣島的經濟實體立法可能會對我們或我們的業務產生不利影響。

自2019年1月1日起，《開曼羣島國際税務合作(經濟實體)法》(“ES法案”)在開曼羣島生效 ，對在開曼羣島範圍內開展“相關活動”(定義見“ES法案”)的開曼羣島實體提出了某些經濟實體要求。由於我們是一家開曼羣島公司，合規義務包括向本公司提交年度通知，披露本公司是否正在進行 ES法案所指的任何相關活動，如果是，我們是否已滿足ES法案所要求的經濟物質測試。由於這是一個新的制度， 預計《經濟法》可能會演變，並需要進一步澄清和修訂。我們可能需要分配額外的 資源以保持這些發展的最新情況，並可能需要對我們的運營進行更改，以符合ES法案下所有適用的 要求。未能滿足這些要求可能會使我們受到ES法案的懲罰。

我們 將因為我們的普通股在納斯達克上市而導致成本大幅增加，並投入大量的管理時間。

作為一家公開報告公司，我們 將產生額外的法律、會計和其他費用，特別是在我們不再具備作為新興成長型公司的資格之後。例如，我們將被要求遵守 美國證券交易委員會和納斯達克規則的規則和法規的附加要求，包括適用的公司治理做法。我們預計，遵守這些要求將增加我們的法律和財務合規成本，並將使某些活動更加耗時和成本高昂。此外，我們 預計我們的管理層和其他人員將需要將注意力從運營和其他業務事務上轉移，以便將大量時間 投入到這些上市公司要求上。我們無法預測或估計因成為上市公司而可能產生的額外成本的數量或此類成本的時間。

此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準給上市公司帶來了不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準在許多情況下由於缺乏針對性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的準則，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規事項的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們打算 投入資源以遵守不斷變化的法律、法規和標準，這一投資可能會導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力 因其應用和實踐方面的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構也可能對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到不利影響。

民事責任的執行

根據開曼羣島的法律，我們的 公司是一家獲得豁免的有限責任公司。我們在開曼羣島註冊是因為作為開曼羣島豁免公司的某些好處，如政治和經濟穩定、有效的司法制度、優惠的税收制度、沒有外匯管制或貨幣限制以及提供專業和支持服務。然而，與美國相比，開曼羣島的證券法體系不太發達，這些證券法為投資者提供的保護也比美國少。此外，開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起訴訟。

我們目前的所有業務都在美國境外進行，我們所有的流動資產都位於美國以外的地方 ，我們的大部分業務和流動資產都位於新加坡。我們公司的所有董事和高管以及我們公司的審計師都居住在美國以外，他們的幾乎所有資產都位於美國以外。因此，投資者可能無法在美國境內向我們或 任何此類人員送達法律程序文件，或在美國執行在美國法院獲得的任何針對我們或任何此類人員的判決，包括基於美國證券法或美國任何州或地區民事責任條款的判決。

我們 已任命科林全球公司，122 E.42^發送街道，18號^這是Floor，New York，紐約10168，作為我們的代理人，在根據美國證券法對我們提起的任何訴訟中，可能會向其送達訴訟程序。

開曼羣島

Conyers Dill & Pearman Pte.有限公司，我們的開曼羣島法律顧問已告知我們，開曼羣島法院 是否會（i）承認或執行美國法院針對我們或我們的董事或行政人員作出的判決，該判決基於美國或美國任何州的證券法民事責任規定;或（ii）受理根據美國證券法或美國任何州的證券法在開曼羣島對我們或我們的董事或行政人員提起的原始訴訟。

我們的開曼羣島律師事務所Conyers Dill&Pearman Pte為我們提供了建議。開曼羣島有限公司表示，儘管開曼羣島沒有法定執行從美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是與美國對等執行或承認此類判決的任何條約的締約國)，但開曼羣島法院將承認最終和決定性判決為有效判決。以人為本在針對公司的美國聯邦或州法院獲得的，據此支付一筆款項(但就多重損害賠償、税款或其他類似性質的費用或就罰款或其他罰款而支付的款項除外)，或在某些情況下，以人為本 非金錢救濟判決，並將據此作出判決，但條件是：(A)此類法院對作出此類判決的當事人有適當管轄權；(B)此類法院不違反開曼羣島自然司法規則；(C)此類判決不是通過欺詐獲得的；(D)執行判決不會違反開曼羣島的公共政策； (E)在開曼羣島法院作出判決之前，未提交與訴訟有關的新的可受理證據；和(F)開曼羣島法律規定的正確程序得到適當遵守。如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可暫停執行程序。

新加坡

Dentons 是我們關於新加坡法律的法律顧問，並告知我們，對於美國法院根據美國證券法或美國任何州或地區的民事責任條款作出的判決是否會得到新加坡法院的承認或執行，存在 不確定性，新加坡法院是否會僅根據這些證券法的民事責任條款在新加坡法院提起的原告訴訟中做出判決也存在疑問。一個以人為本在美國聯邦或州法院作出的最終和確鑿的判決(根據該判決須支付一筆固定或可確定的款項)一般可在新加坡法院作為債務在普通法下強制執行，在新加坡法院就到期金額提起訴訟，但不得因事實或法律上的任何錯誤而對外國判決進行彈劾，並且新加坡法院已確定對債務人判決有管轄權。然而，在下列情況下，新加坡法院不太可能執行外國判決：(A)外國判決與先前對同一當事方具有約束力的當地判決不一致；(B)執行外國判決將違反新加坡的公共政策；(C)獲得外國判決的訴訟程序違反自然正義原則；(D)外國判決是通過欺詐獲得的；(E)外國判決的執行相當於直接或間接執行外國刑法、税收或其他公法。

我們 我們的新加坡律師Dentons已進一步告知我們，尤其是，新加坡法院可能不允許對因外國任何刑法、税收或公法而產生的應付金額執行任何外國判決，這可能包括美國法院根據美國證券法或美國任何州或地區的民事責任條款作出的判決。關於美國聯邦和州證券法中允許對我們和我們的董事或高管進行懲罰性賠償的 民事責任條款，我們不知道新加坡法院是否有任何報告的裁決考慮了 美國法院根據美國證券法的此類民事責任條款做出的判決是否可以在新加坡執行的具體問題。

使用收益的

我們 估計我們將從出售普通股中獲得大約#美元的淨收益。[12.6]百萬美元，基於假設的首次公開募股價格為$[4.00]每股，扣除預計承銷折扣和佣金以及預計 發行費用後。

假設首次公開募股價格每增加(減少)0.25美元。[4.00]每股將使我們從本次發行中獲得的淨收益增加（減少）約美元[0.87]假設本招股説明書封面上列出的發行股份數量保持不變，並扣除估計的承銷折扣和佣金後，為百萬。

我們 打算按如下方式使用此次發行的淨收益：

我們將用於特定活動類別的收益的準確金額和百分比將取決於當前市場和 業務狀況以及可能不時出現的特定機會，如果我們沒有足夠的 收益來資助所有項目，我們將按上面列出的順序對其進行優先排序，並根據需要尋求替代債務融資以獲得額外資金。本次發行淨收益的預期用途代表了我們基於當前計劃和業務狀況的意圖，未來可能會隨着我們計劃和業務狀況的變化而發生變化。我們實際支出的金額和時間可能會因多種因素而有很大不同，包括任何不可預見的現金需求。同樣，我們未來使用收益的優先順序將取決於其發展過程中的業務和市場狀況。因此，我們的管理層將擁有極大的靈活性 和廣泛的酌處權來運用此次發行的淨收益。如果發生不可預見的事件或業務狀況發生變化，我們可能會 以不同於本招股説明書中所述的方式使用此次發行所得資金。當淨收益待用時，我們打算將我們的淨收益投資於有利息的短期投資級債券。

儘管我們可能會將部分收益用於收購或投資於公司、技術、產品或資產，以補充我們的業務 ，但我們目前沒有達成任何收購或投資的諒解、承諾或協議。我們 不能向您保證我們將在未來進行任何收購或投資。

資本化和負債

下表列出了我們截至2022年6月30日的市值：

我們 該表來源於我們的歷史和財務報表以及本招股説明書中其他地方包含的附註，該表應結合本招股説明書中包含的歷史和財務報表以及隨附的附註閲讀，並通過參考全文加以限定。您還應閲讀此 表，同時閲讀“選定的歷史財務和運營數據”和“管理層的討論和財務狀況和運營結果分析”。

下表列出了我們截至2021年12月31日和2022年6月30日的負債情況：

⁽¹⁾ 活期和非活期銀行負債 由三個工具組成。這些貸款包括以泰戈爾巷74號物業和土地為抵押的定期貸款(S 510,640美元)、由新加坡政府為新冠肺炎期間的債務提供90%擔保的過渡性貸款(S 2,457,728美元) 以及無擔保無擔保信託收據 (S 339,515美元)。

⁽²⁾ 無擔保，但由機動車輛擔保。

⁽³⁾ 無擔保和無擔保。

下表列出了我們在2020年12月31日和2021年12月31日的負債情況：

⁽¹⁾ 銀行的活期負債和非活期負債由三個工具組成。這些貸款包括以74泰戈裏財產和土地為抵押的定期貸款(S為564,757美元)、由新加坡政府為新冠肺炎期間的債務提供90%擔保的過渡性貸款(S為2,820,256美元)以及無擔保的無擔保信託收據(S為878,684美元)。

⁽²⁾ 無擔保，但由機動車輛擔保。

⁽³⁾ 無擔保和無擔保。

分紅

截至2022年6月30日的股息餘額為5,817,274新元，截至本招股説明書之日，我們未支付後續股息 。我們目前不打算在此次發行後的可預見的未來宣佈我們的普通股分紅。如果我們決定未來宣佈股息，董事會在決定是否提出股息和確定股息金額時，除其他外，應考慮以下因素：(A)經營和財務業績；(B)現金流情況；(C)經營狀況和戰略；(D)未來經營和收益；(E)税收考慮；(F)中期股息支付(如果有的話)；(G)資本要求和支出計劃；(H)股東利益；(I)法律和法規限制； (J)對支付股息的任何限制；及(K)董事會可能認為相關的任何其他因素。目前，我們沒有 任何預定的股息分配比例。

股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並受開曼羣島法律和我們的 不時修訂的組織章程的約束。根據開曼羣島的法律，開曼羣島公司可以從利潤或其股票溢價賬户中支付股息 ，但在任何情況下都不能從股票溢價賬户中支付股息 ，除非緊隨建議支付股息的日期之後，該公司應能夠償還在正常業務過程中到期的債務。即使我們的董事會決定分紅，派息的形式、頻率和金額 將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制 和董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們是一家控股公司，依靠從子公司獲得的股息和其他分配來支付普通股的股息。

根據我們重要子公司註冊地點的現行適用法律， 沒有任何外匯管制或外匯法規會影響股息的支付或匯款。

稀釋

在此次發行中購買我們普通股的投資者 將在形式上立即大幅攤薄其普通股的調整後有形淨值 。備考攤薄為經調整有形賬面淨值，代表本公司普通股首次公開發售價格與緊接發售後的備考普通股每股經調整有形賬面淨值之間的差額。

歷史 每股有形賬面淨值代表我們的總有形資產(不包括商譽和其他無形資產的總資產， 淨額)減去總負債除以已發行普通股數量。在本公司以首次公開發售價格出售普通股後 [4.00]扣除美元后的每股收益[1,125,000]承銷折扣及佣金及估計本公司應付的發售費用約為美元[1.28]百萬美元，預計截至2022年6月30日調整後的有形賬面淨值約為美元[15.1]百萬美元，或美元[1.00]每股。 這意味着預計調整後的有形賬面淨值立即增加#美元。[0.78]每股出售給我們的現有股東 ，並立即稀釋美元[3.00]向購買本次發行普通股的新投資者支付每股收益。

下表説明瞭以每股為單位對新投資者的攤薄。

選中的 合併財務數據

下表彙總了我們選定的各時期和截至指定日期的綜合財務數據。截至2021年、2021年和2022年6月30日止六個月的綜合未經審核經營及全面收益(虧損)綜合報表、截至2020年及2021年12月31日的綜合經營及全面收益(虧損)表及截至2020年及2021年12月31日的綜合資產負債表數據摘錄自我們的綜合財務報表，該等綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制並根據美國上市公司會計監督委員會(美國)的準則 審計，幷包括在本招股説明書的其他部分。簡明財務報表 包括所有調整，只包括正常調整和經常性調整，我們認為這些調整對於公平反映我們的財務狀況和所列期間的經營業績是必要的。我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制和列報的。我們的歷史業績不一定代表未來的預期結果， 任何中期的業績也不一定代表全年的預期結果。以下 綜合財務數據摘要應與《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》以及本招股説明書中其他部分包含的綜合財務報表一併閲讀。

截至2021年和2022年6月30日的六個月

截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度

管理層 討論和分析

財務狀況和經營業績

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本招股説明書中其他部分包含的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。本討論和分析以及本招股説明書的其他部分 包含基於當前信念、計劃和預期的前瞻性陳述，涉及風險、不確定性和假設。 由於多種因素，包括“風險因素”和本招股説明書中其他部分陳述的因素，我們的實際結果和選定事件的時間可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。您應 仔細閲讀本招股説明書中的“風險因素”部分，以瞭解可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的重要因素。

概述

我們 是一家總部位於新加坡的綠色建築承包商，也是一家成熟的室內裝修專家，在機構、住宅、商業和工業建築項目方面擁有超過20年的記錄。作為一家專注於環保實踐的綠色承包商，我們的目標是對綠色建築項目進行招標，使用綠色施工方法和綠色材料來建設我們的建築項目，包括設計、供應和安裝天花板、隔斷、木材甲板、地毯、鉛襯裏、隔音牆板、嵌入式 傢俱以及建築的機電服務。綠色施工方法和材料將導致建築項目的能源、水資源和物質資源的使用減少。從而減少對環境的潛在影響。我們還尋求使用由可回收或可回收材料和/或可持續來源的材料製成的綠色材料。

我們 還嘗試在我們建造的建築中推薦和引入綠色特徵。綠色建築通常比傳統建築更節能。綠色建築中常見的一些關鍵特徵包括：

我們 從事混合開發、私人住宅開發、醫院和商業開發的室內裝修工程。 過去五年中值得注意的項目包括濱海灣的混合開發項目Marina One、森康綜合醫院、Outram社區醫院和新加坡市中心的混合開發項目南灘開發。我們過去五年的主要建設項目包括兩棟工業建築、兩處私人住宅物業，以及一家酒店的額外改建或A&A項目。

有關更多詳細信息，請 參閲本報價文檔中標題為《集團的一般信息-業務概述》一節。

運營結果

截至6月30日的六個月比較 ， 2021年和2022年

我們的 截至6月的六個月未經審計的合併運營業績 30， 2021年和2022年分別總結如下：

收入

我們的 收入主要來自以下收入來源：(I)建築合同，(Ii)建築材料銷售，以及(Iii)提供服務。

下表按主要收入類型分別列出截至2021年6月30日和2022年6月30日的六個月的收入：

對於 所有主要收入類型，收入來自非經常性基礎上的單個合同/項目。收入的確認參照合同活動的完成階段，採用輸入法，將迄今的實際建造成本與項目的預算總成本進行比較，以估算確認的收入。

總收入由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約六百九十萬元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約九百萬元(六百五十萬美元)，增加約二百一十萬元(或30.3%)。這一增長主要是由於截至2022年6月30日的六個月，WHC森林健康園區、普通話5級和Eurokars三個項目產生的收入增加了 S約470萬美元，其中項目是收入增長的主要貢獻因素。與截至2021年6月30日的六個月的初步階段相比，這些項目在截至2022年6月30日的六個月內處於最終完成階段。這一增長被NCC國家癌症中心項目在截至2022年6月30日的六個月中產生的收入減少約220萬美元所抵消，其中在項目開發的不同階段，項目在截至2021年6月30日的六個月中取得了很大進展 並已進入完成階段，在截至2022年6月30日的六個月中只剩下少量的雜務工作要做 。

建築合同收入由截至二零二一年六月二十日止六個月的約S 6,600,000元增加約2,400,000元(或36.3%)至截至二零二二年六月三十日止六個月的約S 8,900,000元(640萬美元)。建築合同收入的增加主要是由於上述三個項目產生的收入。截至2022年6月30日的6個月，為建築合同收入做出貢獻的項目總數為14個，而截至2021年6月30日的6個月為16個。

建築材料銷售所產生的收入 由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約331,000元下降至S截至二零二二年六月三十日止六個月的約46,000元(33,000美元)，跌幅約為285,000元或86.2%。建築材料銷售額下降 主要是由於新冠肺炎相關封鎖和材料價格 相關上漲的持續影響導致材料短缺。

提供服務的收入與公司向其他非關聯公司借調勞動力有關。來自渲染服務的收入 由截至2021年6月30日止六個月的約S 5,000元至截至2022年6月30日止六個月的S零(0美元)減少約5,000元，或100.0%。減少的原因是，在截至2022年6月30日的六個月裏，我們沒有將人力借調到其他 公司，以便專注於我們自己的項目。

收入成本

我們的 收入成本是指在開展項目活動過程中發生的直接成本。包括委外成本、直接材料成本、人工成本、設備租賃成本和管理費用。當合同總成本很可能超過合同總價值時，預計損失立即確認為費用。

我們的 項目通常不允許在項目過程中我們的成本上升的情況下對合同價值進行任何調整。這些成本的任何增加都將由我們承擔，並將對我們最終的利潤率產生影響。在客户就此類變更訂單付款之前，我們必須承擔因變更訂單的額外工作而產生的額外費用 。

截至2021年6月30日和2022年6月30日的六個月，我們的收入成本細目如下：

總收入由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約六百四十萬元增加約七十八萬八千元(或12.4%)至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約七百一十萬元(五百一十萬美元)。

委外加工的收入成本由截至二零二一年六月三十日止六個月的約S 2,900,000元增加約674,000,000元(或23.5%)至截至二零二二年六月三十日止六個月的約S 3,500,000元(2,600,000美元)。與分包成本相關的收入成本增加 是由於報告期內需要為項目聘請更多分包商的收入增加所致。

材料成本由截至二零二一年六月三十日止六個月的約S 2,400,000元增加至截至二零二二年六月三十日止六個月的約S 2,400,000元(1,800,000美元)，增幅約為17,000元或0.7%。材料成本的增加與我們收入的增長保持一致，並被我們能夠轉嫁給分包商並由其吸收的材料成本所抵消。

直接人工成本由截至二零二一年六月三十日止六個月的約S約九十萬元，增加約184,000元(或21.1%)至截至二零二二年六月三十日止六個月的約S約1.1萬元(762,000美元)。直接人工成本的增加與我們收入的增長保持一致，並被我們能夠轉嫁給分包商並由其吸收的人工成本所抵消。

設備租賃成本 由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約80,000元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約56,000元(40,000美元)減少約24,000元，或30.6%。設備租賃成本的下降主要是由於截至2022年6月30日的六個月內所涵蓋項目的剪刀電梯租賃成本下降所致。

間接費用成本 由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約108,000元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約45,000元(32,000美元)減少約63,000元，或58.4%。間接費用的減少是由於在2021年新冠肺炎高峯期間採取的特別衞生預防措施所需的工地費用減少了 ，並且在截至2022年6月30日的六個月內不需要支付保險費，而S在截至2021年6月30日的六個月內為特定項目支付了大約31,000美元 。

我們的收入成本按收入類型細分如下：

建築合同收入總成本由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約6,100,000美元至截至二零二二年六月三十日止六個月的約S 7,100,000美元(5,100,000美元)，增加約1,100,000美元，或約17.4%。 主要由於截至二零二二年六月三十日止六個月的相應收入增加。

建築材料銷售收入成本由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約294,000元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約29,000元(21,000美元)減少約264,000元，或90.0%。減少的主要原因是 由於新冠肺炎供應鏈問題導致材料供應不足以及材料成本上升導致截至2022年6月30日的六個月的相應收入減少，預計這也將影響2022年下半年的收入 。

渲染服務收入成本由截至二零二一年六月三十日止六個月的約S 4,000元下降約4,000美元至截至二零二二年六月三十日止六個月的約S元(0美元)，減少約4,000元或100.0%。減少的主要原因是截至2022年6月30日的六個月，由於我們沒有將勞動力借調到其他公司，因此相應的 收入減少，因為我們將這些資源集中在我們自己的項目上。

毛利

我們主要收入類型的毛利潤摘要如下：

我們的毛利潤從截至2021年6月30日止六個月的約542，000新加坡元增加約130萬新加坡元（即240.7%）至截至2022年6月30日止六個月的約180萬新加坡元（130萬美元）。這一增長主要是由於截至2022年6月30日的六個月內，WHC Woodlands Health Campus、Mandarin Level 5和Eurokars等項目的貢獻導致 收入增加。

截至2021年6月30日止六個月，建築合約毛利增加約1,300,000美元至S約1,800,000美元(130,000美元)，較截至2021年6月30日止六個月約S 503,000美元增加約269.7%。這一增長主要是由於上述三個項目在截至2022年6月30日的六個月內產生的收入。

建築材料銷售毛利 由截至二零二一年六月三十日止六個月的約S 37,000元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約16,000元(12,000美元)，減少約20,000元或55.3%。下降的主要原因是 由於新冠肺炎的相關鎖定和材料成本上升導致全球物流問題導致不利市場後，業務需要時間才能回升的材料供應不足。

提供服務的毛利 由截至二零二一年六月三十日止六個月的約S 2,000美元下降約2,000美元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S 0美元(0美元)，跌幅約為2,000美元或100.0%。這一下降是由於在截至2022年6月30日的六個月中，由於沒有將我們的人力借調到其他公司以專注於我們自己的項目而導致相應收入下降的結果。

毛利率由截至2021年6月30日止六個月的7.9%上升至截至2022年6月30日止六個月的20.5%，增幅為12.6%。 毛利率上升主要是由於本公司因更改施工計劃及修改而產生的額外成本較少，導致截至2022年6月30日止六個月的成本承擔範圍有所改變。對毛利率的貢獻取決於客户對設計、所用材料和完工時間的需求。

運營費用

我們的運營費用包括壞賬準備和一般行政費用。一般行政費用主要 包括董事酬金、員工費用、專業費用、折舊、租金費用、物業税及維修費及汽車保養等與物業有關的費用。

關聯方壞賬撥備 由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約411,000元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約72,000元(52,000美元)減少約339,000元，或82.3%。減少 是由於截至2022年6月30日止六個月與關聯方進行的銷售交易並不顯著，導致截至2022年6月30日的應收賬款餘額增加較少，期內壞賬撥備亦減少。而在截至2021年6月30日的六個月內，與關聯方達成的銷售交易金額較大，但未收款。

與該關聯方的所有 無法收回的應收款均已減值。

一般和行政費用 細目如下：

我們的一般及行政開支由截至2021年6月30日的6個月的約S 679,000美元增加至截至2022年6月30日的約110萬美元(804,000美元)，增幅約為S 437,000美元或64.4%。增加的主要原因是在截至2022年6月30日的六個月內，S的法律和專業費用增加了約451,000美元，用於籌備在納斯達克上市 。我們預計我們的法律、審計和諮詢服務的專業費用將會增加，因為我們將因此次發行以及在完成此次發行後成為上市公司而產生審計費用、法律費用和諮詢費。

其他 收入(支出)

我們的 其他收入(費用)包括利息支出、財務成本、其他收入和匯兑損益。其他收入(開支) 由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約238,000元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約159,000元(115,000美元)減少約79,000元(或33.3%)。

截至6月30日的六個月的利息支出。2021年和截至2022年6月30日的6個月基本相同。

財務成本 由截至2021年6月30日止六個月的S約7,000元至截至二零二二年六月三十日止六個月的S約15,000元(10,000美元)增加約8,000元，或118.0%。增加的主要原因是銀行對交易活動的手續費增加。

其他 主要由政府補助金及補貼組成的收入，由截至二零二一年六月三十日止六個月的S約212,000元減少至截至二零二二年六月三十日止六個月的約160,000,000元(115,000美元)，減少約52,000元，或24.2%。減少的主要原因是，與截至2021年6月30日的六個月相比，截至2022年6月30日的六個月，與新冠肺炎相關的政府撥款減少。

外匯收益從截至2021年6月30日的6個月的約68,000美元降至截至2022年6月30日的約49,000美元，而S的外匯收益減少約20,000美元，降幅為28.5%。匯率收益差異是由於一家合資企業的原材料供應以美元計價，而本公司的賬簿和記錄使用新元計價。

收入 税費

我們的 所得税支出(福利)增加了約210,000美元，較截至2021年6月30日止六個月S約70,000元的利益增加約299.8%至截至2022年6月30日止六個月的約140,000元S的税項開支。這一增長主要是由於截至2021年6月30日的六個月的具有遞延税項優惠的虧損期，而遞延税項優惠較少，而截至2021年6月30日的六個月的利潤則較少。

淨收益(虧損)

由於上述原因，本公司於截至2022年6月30日止六個月內錄得S淨收益676,601美元(487,153美元)，而截至2021年6月30日止六個月則錄得淨虧損239,952美元，即增加S 916,553美元或382.0%。

每股收益 (虧損)

我們的每股收益從截至2021年6月30日的6個月的每股虧損約0.02美元增加到截至2022年6月30日的6個月的每股收益約0.06美元(0.04美元)，增幅約為S 0.08美元或400.0%。每股盈利 (虧損)以本公司重組後追溯至本公司已發行及已發行普通股總數的11,250,000股計算。

截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度比較

我們分別截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度綜合經營業績摘要如下：

收入

我們的 收入主要來自以下收入來源：(I)建築合同，(Ii)建築材料銷售，以及(Iii)提供服務。

下表分別列出了截至2020年和2021年12月31日止年度按主要收入類型劃分的收入：

對於 所有主要收入類型，收入來自非經常性基礎上的單個合同/項目。收入通過參照合同活動的完成階段來確認，使用輸入法，從而將迄今的實際建造成本與項目的總預算成本進行比較，以估計確認的收入

總收入由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約5,700,000美元至截至二零二一年十二月三十一日止年度的約2,270萬元(1,680萬美元)，較S增加約1,700,000美元(或299.9%)。這一增長主要是由於2021年開展的一個更大項目產生的收入 增加，以及2020年新冠肺炎期間的商業環境與2021年相比疲軟。項目的規模和完成時間各不相同，並根據所獲任務而定。

建築合同收入由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約4,500,000美元增加約1,770,000美元至S約2,220萬美元(1,640萬美元)，增幅達393.9%。建築合同收入的增長主要是由於位於新加坡烏節路333號的兩層改造項目果園文華項目(“果園文華”)，與2020年的項目相比，該項目佔我們總收入和其他大型項目的50%以上。截至2020年12月31日的年度，為建築合同收入貢獻的項目總數為10個，而截至2021年12月31日的年度為11個。

建築材料銷售所產生的收入 由截至2020年12月31日止年度的約S 914,000元下降至截至2021年12月31日止年度的約553,000元(409,000美元)，跌幅約為361,000元或39.5%。建築材料銷量下降主要是由於新冠肺炎的相關鎖定和材料價格上漲導致全球物流問題導致市場材料供應不足。

提供服務的收入與公司向其他非關聯公司借調勞動力有關。提供服務的收入由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約281,000元至截至二零二一年十二月三十一日止年度的S約5,000元(4,000美元)減少約276,000元，或98.0%。減少的原因是，在截至2021年12月31日的一年中，由於需要專注於我們自己的項目，我們借調到其他公司的人力減少了 。

影響我們收入的主要因素包括：

有關可能影響我們業務運營和財務業績的其他因素的更全面討論，請 參閲本報價文檔中題為“風險因素”的部分。

收入成本

我們的 收入成本是指在開展項目活動過程中發生的直接成本。包括委外成本、直接材料成本、人工成本、設備租賃成本和管理費用。當合同總成本很可能超過合同總價值時，預計損失立即確認為費用。

我們的 項目通常不允許在項目過程中我們的成本上升的情況下對合同價值進行任何調整。這些成本的任何增加都將由我們承擔，並將對我們最終的利潤率產生影響。在客户就此類變更訂單付款之前，我們必須承擔因變更訂單的額外工作而產生的額外費用 。

截至2020年12月31日和2021年12月31日的收入成本細目如下：

總收入由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約5,000,000美元增加約13,900,000美元(276.8%)至截至二零二一年十二月三十一日止年度的約1,890,000,000美元(1,400,000美元)。

委外加工收入成本由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約1,600,000美元增加約9,200,000美元至S約1，07,000美元(7,900,000美元)，增幅達586.8%。與分包成本相關的收入成本增加是由於需要為2021年增加的項目委派更多分包商的收入增加所致。

材料成本 由截至二零二零年十二月三十一日止年度的約S 2,400,000美元增加約3,500,000美元(或142.7%)至截至二零二一年十二月三十一日止年度的約5,900,000美元(4,400,000美元)。材料成本的增加與我們收入的增長一致，並被公司能夠轉嫁給分包商並由其吸收的材料成本所抵消。

直接人工成本由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約1,000,000元增加約1,000,000元(或100.3%)至截至二零二一年十二月三十一日止年度的約1,900,000元(1,400,000美元)。直接人工成本的增加與我們收入的增長一致，並被公司能夠轉嫁給分包商並由其吸收的人工成本所抵消。

設備租賃成本 由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約51,000元增加約122,000元(或238.1%)至截至二零二一年十二月三十一日止年度的約173,000元(128,000美元)。設備租賃成本的增長與我們在2021年擴大的項目範圍和數量的收入增長保持一致。

間接費用成本 由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約23,000元增加至S截至二零二一年十二月三十一日止年度的約188,000元(140,000美元)，增幅約為165,000元，或708.5%。間接費用的增加是由於現場費用增加，因為需要遵守在新冠肺炎情況下采取的特別衞生預防措施。

我們的收入成本按收入類型細分如下：

建築合約收入總成本由截至二零二零年十二月三十一日止年度的約S 4,300,000元增加約1,410萬元(約324.9%)至截至二零二一年十二月三十一日止年度的約1,850萬元(1,370萬美元)。 增長主要由於截至二零二一年十二月三十一日止年度果園文華項目的相應收入增加所致。

來自建築材料銷售的成本收入由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約507,000元下降至S截至二零二一年十二月三十一日止年度的約418,000元(310,000美元)，跌幅約為89,000元或17.5%。減少主要是由於截至2021年12月31日止年度的相應收入減少。

渲染服務收入成本由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約160,000元下降至S截至二零二一年十二月三十一日止年度的約4,000元(3,000美元)，跌幅約為156,000元或97.8%。減少的主要原因是截至2021年12月31日的年度的相應收入減少。

我們的 收入成本主要取決於以下因素：

我們的收入成本受到以下因素的影響：除其他外，以下因素：

請 有關可能影響我們銷售成本的其他因素，請參閲本報價文檔中題為“風險因素”的部分。

毛利

我們主要收入類型的毛利潤摘要如下：

本公司的毛利由截至2020年12月31日止年度的約S 671,000美元至截至2021年12月31日止年度的S約380,000美元(合2.8萬美元)，增加約3,200,000美元(或472.7%)。增長主要是由於截至2021年12月31日止年度內，果園蜜橘項目的收入增加。

建築合約毛利由截至2022年12月31日止年度的S約143,000元至截至2021年12月31日止年度的S約370,000元(270萬美元)，增加約3,600,000元(或2,493.2%)。增長主要是由於截至2021年12月31日的年度內果園文華項目產生的收入。

建築材料銷售毛利 由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約407,000元下降至S約135,000元(100,000美元)，跌幅約272,000美元或66.9%。下降的主要原因是由於市場缺乏材料供應而導致相應收入下降 ，從而在全球範圍內造成與新冠肺炎相關的鎖定和材料價格上漲帶來的物流問題。

來自提供服務的毛利 由截至2020年12月31日止年度的S約121,000元至截至2021年12月31日止年度的約2,000元(1,400美元)，減少約119,000元或98.4%。減少的原因是，在截至2021年12月31日的年度內，由於需要專注於我們自己的項目，我們借調到其他公司的人力減少，相應的 收入減少。

毛利率由截至2020年12月31日止年度的11.8%上升至截至2021年12月31日止年度的16.9%，增幅達5.1%。 毛利率增長主要由於一個較大項目的貢獻，即於2021年進行利潤率較高的果園蜜橘項目 。

運營費用

我們的運營費用包括壞賬準備和一般行政費用。一般行政費用主要 包括董事酬金、員工費用、專業費用、折舊、租金費用、物業税及維修費及汽車保養等與物業有關的費用。

關聯方壞賬撥備 由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約402,000元增加約198,000元(49.2%)至截至二零二一年十二月三十一日止年度的S約600,000元(444,000美元)。與該關聯方的所有無法收回的應收賬款均已減值。

一般和行政費用 細目如下：

本公司的一般及行政開支由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約一百四十萬元增加約161,000元(或11.9%)至截至二零二一年十二月三十一日止年度的S約一百五十萬元(110萬美元)。增加的主要原因是，截至2021年12月31日止年度，S的一般行政開支增加約103,000元，包括交通、通訊及一般辦公室相關開支。該增加亦是由於截至二零二一年十二月三十一日止年度內，報章Seng Pte Ltd.向本公司提出的索償 而招致的法律費用增加約71,000元。我們預計我們的法律、審計和諮詢服務的法律費用和專業費用將會增加，因為我們將為此次發行產生審計費用、法律費用和諮詢費 ，並且一旦完成此次發行，我們將成為一家上市公司，此外，我們還將繼續產生與報業Seng Pte Ltd.正在進行的訴訟相關的 法律費用。

其他 收入(支出)

我們的 其他收入(費用)包括利息支出、財務成本、其他收入和匯兑損益。其他收入(開支) 由截至2020年12月31日止年度的S約399,000元增加約12,000元(或3.0%)至截至2021年12月31日止年度的約411,000元(306,000美元)的S。

利息開支 由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約88,000元下降至S截至二零二一年十二月三十一日止年度的約85,000元(63,000美元)，減少約3,000元，或3.3%。減少的主要原因是銀行借款和融資租賃的利息費用減少。

財務成本 由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S約8,000元增加至截至二零二一年十二月三十一日止年度的約9,000元(6,000美元)，增幅約為1,000元或12.7%。增加的主要原因是銀行對交易活動的收費增加。

其他 主要由政府補助金及補貼組成的收入，由截至2020年12月31日止年度的S約592,000美元至截至2021年12月31日止年度的S約402,000,000美元(297,000美元)，減少約190,000美元，或32.1%。減少的主要原因是與2020年相比，2021年與新冠肺炎相關的政府資金援助減少了。

外匯收益由截至2020年12月31日的年度的虧損約97,000美元增至截至2021年12月31日的年度的收益約104,000美元(78,000美元)，S的外匯收益增加約200,000美元，或207.4%。匯率差異是由於一家合資企業的原材料供應以美元計價，而本公司的賬簿和記錄使用的是新元。

收入 税費

我們的 所得税開支(利益)增加了約480,000美元，或413.0%，由截至二零二零年十二月三十一日止年度的S利益約116,000美元增至截至二零二一年十二月三十一日止年度的約S 364,000美元。這一增長主要是由於與截至2021年12月31日的盈利年度相比，新冠肺炎導致2020年的項目和收入減少，以及截至2020年12月31日的年度出現虧損。

淨收益(虧損)

由於上述原因，本公司於截至2021年12月31日止年度錄得S淨收益1,777,798美元(1,315,571美元)，而截至2020年12月31日止年度則錄得S淨虧損567,920美元，較上年同期增加2,345,718美元或413.0%。

收益 每股（虧損）

我們的 每股收益增加了約0.21美元，或420.0%，從截至2020年12月31日的年度的每股虧損約0.05%增加到截至2021年12月31日的年度的每股收益約0.16(0.12美元)。每股盈利(虧損) 按本公司重組後追溯至本公司已發行及已發行普通股總數的11,250,000股計算。

流動性 與資本資源

截至 日期，我們的運營資金主要來自運營現金流以及銀行和相關方的貸款(如有必要)。我們的現金主要用於營運資金、償還銀行貸款和利息支出以及資本支出。我們計劃 主要通過運營產生的現金和首次公開募股收益來支持我們未來的運營。

如我們未經審計的中期簡明綜合財務報表所反映，截至2022年6月30日止六個月，我們錄得S淨利676,601元(487,153美元)，而截至2021年6月30日止六個月則錄得淨虧損239,952元。截至2022年6月30日，我們的現金和限制性現金總額為2,404,830美元(1,731,477美元)，而截至2021年12月31日，S為3,670,005美元。 截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的正營運資金分別達到S 3,183,338美元(2,292,003美元) 。我們的營運資金需求受業務規模、銷售合同的數量和美元價值、客户合同的執行進度、應收賬款的收回時間和應付賬款的償還時間的影響。

根據截至2022年6月30日的未經審計中期簡明綜合財務狀況表和截至2021年12月31日的經審計綜合財務狀況表，我們的總權益約為520萬新元（380萬美元）和380萬新元，以及我們的總債務（根據銀行借款、融資租賃負債、應付關聯方款項 計算）分別約為370萬新元（270萬美元）和490萬新元。我們的債務 權益比率（定義為總債務除以總權益）分別為0.7倍和1.3倍。我們的流動資本比率（定義為流動資產除以流動負債）分別為1.3倍和1.2倍。

截至2022年6月30日，我們在銀行的現金約為S 240萬美元，銀行借款總額為S 330萬美元。

我們 相信，我們目前由經營活動、銀行貸款提供的現金和現金流，以及此次發行的估計淨收益，將足以滿足我們自經審計的財務報表發佈之日起的未來12個月的營運資金需求 。如果我們經歷了不利的經營環境或產生了意外的資本支出要求，或者如果我們決定加快增長，則可能需要額外的融資。然而，不能保證，如果需要，將提供額外的資金，或以優惠條件提供資金。此類融資可能包括使用額外的債務或出售額外的 股權證券。任何涉及出售股權證券或可轉換為股權證券的工具的融資都可能導致我們現有股東的股權立即被稀釋，甚至可能被嚴重稀釋。

下表概述了截至2021年6月30日和2022年6月30日的六個月的綜合現金流。

下表彙總了截至2021年12月和2020年12月的綜合現金流量。

操作 活動

截至2022年6月30日止6個月，S在經營活動中使用的現金淨額為623,770美元，主要來源於(1)截至2022年6月30日止6個月S淨收入676,601美元；(2)S各項非現金項目129,243美元，如財產和設備折舊、壞賬準備和遞延所得税；(Iii)與截至2021年6月30日的同期相比，截至2022年6月30日的年中，分包商和供應商就要求提供的服務增加了賬單，應付賬款 增加320,186美元；(Iv)由於我們增加了合同中的一個重大項目的賬單，S的合同負債增加了560,491美元。經營活動所提供的現金被用於經營活動的現金所抵銷， 包括(I)應收賬款增加2,858,033美元，這是由於截至2021年6月30日的六個月內有三個項目的應收賬款較截至2021年6月30日的六個月的應收賬款有所增加，當時應收賬款仍部分受到新冠肺炎疫情的影響；及(Ii)S的合同資產增加2,059,470美元，這是由於截至2021年6月30日止六個月有三個項目提供了服務但尚未計入賬單 。

截至2021年6月30日的6個月，用於經營活動的現金淨額為S 1,185,096美元，主要來源於(1)S各項非現金項目提供的現金，如財產和設備折舊、壞賬準備和遞延所得税等。(Ii)應付賬款增加 S 454,608美元，這是由於在截至2021年6月30日的年中接近年中結束時，分包商和供應商就請求的服務收取的賬單比截至2020年6月30日的同期更多，當時該公司受到 新冠肺炎事件的影響。經營活動產生的現金被經營活動中使用的現金抵銷，包括(I) 截至2021年6月止六個月S淨虧損239,952美元；及(Ii)由於合同下的一個重大項目導致尚未支付的賬單增加，合同負債增加S 1,957,909美元；及(Iii)由於新冠肺炎事件導致應收賬款週轉放緩，應收賬款S減少877,103美元。

截至2021年12月31日的年度，用於經營活動的現金淨額為1,473,810美元，主要來源於(1)S截至2021年12月31日的年度淨收入1,777,798美元；(2)S的各項非現金項目，如財產和設備折舊、壞賬準備和遞延所得税等。(Iii)應付賬款增加 S 352,274美元，這是因為臨近2021年12月31日結束的財年，分包商和供應商要求提供的服務的賬單比受新冠肺炎疫情嚴重影響的2020財年增加了 ； 和(Iv)合同負債增加了671,504美元，原因是我們增加了因合同中的一個重大項目而產生的賬單。經營活動所提供的現金被用於經營活動的現金所抵銷，包括(I)與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度一個重大項目的應收賬款較截至2020年12月31日的年度增加4,065,105美元， ；(2)與截至2020年12月31日的年度相比，合同資產S增加3,334,204美元，原因是截至2021年12月31日的年度為一個重大項目提供了 但尚未計入賬單的服務。

截至2020年12月31日的年度，經營活動提供的現金淨額為S 1,424,528美元，主要來自(I)截至2020年12月31日的年度淨虧損567,920美元；(2)應付賬款減少1,300,796美元，原因是在截至2020年12月31日的年度內，分包商和供應商的賬單減少 ，與2019年相比，我們承擔的項目比2019年減少，原因是 新冠肺炎疫情，但因(1)財產和設備折舊、壞賬準備、財產和設備處置損失和遞延所得税等各種非現金項目S 408,443美元被抵銷；及(Ii)應收賬款S減少438,877美元，原因是本公司於截至2020年12月31日止年度所提供服務的應收賬款減少，原因是本報告期內大部分項目仍處於初期階段。

投資 活動

截至二零二二年六月三十日止六個月，投資活動並無提供或用於投資活動之現金，而截至二零二一年六月底止六個月S用於購買設備之現金淨額為1,203美元。

截至2021年12月31日的年度，S用於投資活動的現金淨額為25,302美元，用於購買設備。截至2020年12月31日止年度，S於投資活動中使用的現金淨額為87,405美元，亦用於於截至2020年12月31日止年度購買設備。

為 活動提供資金

於截至2022年6月30日止六個月，用於融資活動的現金淨額為S 641,405美元，其中包括償還銀行借款1,671,879美元，償還S 248,542美元，支付S延期發行成本141,487美元，支付S融資租賃8,742美元，但被S額外借款所得716,065美元、S額外發行股本所得款項712,880美元抵銷。截至2021年6月30日止六個月，S於融資活動中使用的現金淨額為47,257美元，其中包括償還銀行借款S 512,666美元、支付融資租賃17,619美元及償還S關聯方12,468美元，但被S借款的額外收益495,496美元所抵銷。

於截至2021年12月31日止年度，用於融資活動的現金淨額為S 1,220,090美元，其中包括償還銀行 借款S 1,442,869美元、償還S關聯方40,618美元、支付S股息1,300,000美元及償還融資租賃 借款27,165美元，惟由截至2021年12月31日止年度銀行借款S 1,577,982美元及關聯方借款12,580美元抵銷。於截至2020年12月31日止年度，融資活動為S提供的現金淨額為2,368,305美元，包括銀行借款S 5,212,716美元及關聯方S 33,500美元，但由償還S借款2,735,157美元、償還S關聯方91,888美元及償還S融資租賃50,866美元所抵銷。

季節性

由於我們的業務主要以項目為基礎，我們沒有觀察到任何顯著的季節性趨勢。我們的董事認為 沒有明顯的季節性因素影響我們集團所在的行業。

通貨膨脹率

我們截至2021年6月30日和2022年6月30日的六個月以及截至2020年和2021年12月31日的年度的財務業績沒有受到通脹的實質性影響，我們在2022年上半年也沒有遇到通脹對我們的業務產生實質性影響的情況。如果通脹持續，我們可能會看到材料和勞動力成本增加，如果我們需要使用信貸工具，則融資成本會增加 ，這將對我們的財務 業績產生負面影響。

資本支出

本公司於截至2020年及2021年12月31日止年度的資本開支分別約為S 176,000元及S 25,000元，而截至2021年6月30日止六個月的資本開支則分別約為176,000元及25,000元。於截至二零二零年十二月三十一日止年度，機動車輛的資本開支佔S約155,000元的大部分，而辦公設備的資本開支則佔S截至二零二一年十二月三十一日止年度的約17,000元的大部分。

撤資

集團在報告期內沒有任何撤資。

趨勢 信息

除本招股説明書中“風險因素-與業務相關的風險-我們的業務運營已經並可能繼續受到冠狀病毒(新冠肺炎)傳播的重大不利影響”中披露的 以外，我們不知道有任何 趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能對我們的淨收入、持續運營收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響，或者導致所報告的財務信息不一定指示未來的運營結果或財務狀況。

表外安排 表

在本報告所述期間，我們 沒有任何表外融資安排或與未合併實體或財務關係的任何關係 ，包括為促進表外安排或其他合同狹隘或有限目的而建立的實體，包括有時稱為結構性融資或特殊用途的實體 。

承付款 和或有

承付款

2020年11月25日，本公司為S從大華銀行向關聯方Fastfix Systems Pte Ltd提供的200,000美元5年期商業貸款提供擔保。年利率固定為2.25%，Fastfix Systems Pte Ltd的貸款計劃分60個月 分期付款連同利息償還。

截至2021年12月31日，大華銀行為在建項目從大華銀行為S提供了總計1,940,000美元(1,440,000美元)的銀行擔保。這些擔保是應承包商或業主的要求獲得的，作為履行公司根據各種合同承擔的義務的保證金。該銀行的所有擔保將於2024年6月6日到期。

該公司還於2022年10月31日以大華銀行向關聯方潘丹路54號私人有限公司的信用證形式擔保了一筆740萬新元的10年期商業貸款。然而，截至本文件提交之日，本信用證尚未開立。

截至2022年6月30日，根據FBS SG的某些合同義務，未來的最低付款如下：

截至2021年12月31日，根據FBS SG的某些合同義務，未來的最低付款如下：

或有事件

我們 在正常業務過程中會受到法律程序和監管行動的影響。該等訴訟的結果不能肯定地 預測，但根據我們過往的經驗，我們沒有理由相信任何此類事項所產生的最終結果會對其綜合財務狀況、現金流或整體經營業績造成重大不利影響 。截至2020年12月31日和2021年12月31日，我們涉及的唯一重大法律或行政訴訟 如下。

於2021年8月，報生私人有限公司(“報生”)向本公司提出索賠，金額約為220萬美元。報章Seng聲稱，他們於2015年9月與該公司達成口頭協議，購買新加坡609292潘丹路54號的土地和一棟建築，最終目標是開發和出售土地用於商業用途。報生聲稱 協議規定報業集團將進行投資，公司將購買並重新開發該物業用於商業用途。2019年11月，我們在報生不知情的情況下將房產轉讓給第三方。《生報》稱，我們欠他們220萬美元，以補償投資損失。我們的法律代表目前無法告知我們事件結果的可能性。我們正在繼續針對這一索賠為自己辯護，同時也尋求庭外和解。

資本承諾

截至2021年12月31日及2022年6月30日，本集團並無任何重大資本承諾。

融資 租賃承諾

截至2022年6月30日，我們在未經審計的合併資產負債表上與金融機構簽訂了分期付款購買機動車的融資租賃 。

下表顯示了截至6月30日各金融機構的融資租賃負債及相關財務報表行項目 ：

截至2022年6月30日止六個月，與融資租賃活動相關的信息 如下：

租賃負債的到期日 如下：

截至 2020年和2021年12月31日，我們與綜合資產負債表上的金融機構簽訂了融資租賃，用於分期購買汽車。

下表顯示了截至12月31日各金融機構的融資租賃負債及相關財務報表行項目 ：

截至2021年和2020年12月31日止年度與融資租賃活動相關的信息 如下：

租賃負債的到期日 如下：

或有負債

截至2021年12月31日，除上述披露外，我們沒有任何其他重大或有負債。看到 或有事件.

外匯風險

本集團的功能貨幣為新加坡元。以前唯一的外匯損失是由於以前的客户 以美元計價的發票，我們不再與該客户有業務往來。

表外安排 表內安排

我們 沒有表外安排，包括會影響我們的流動性、資本資源、市場風險支持 和信用風險支持或其他利益的安排。

關鍵會計政策和估算

財務報表乃根據美國公認會計原則編制。 GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的規則和法規。

合併財務報表包括本公司及其全資子公司的財務報表。本公司與其附屬公司之間的所有公司間交易 及結餘已於綜合賬目時對銷。

使用估計和假設的

根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和費用的報告金額。這些估計和判斷基於 歷史信息、本公司目前掌握的信息以及本公司認為 在當時情況下合理的各種其他假設。管理層需要作出的重大估計包括但不限於：壞賬準備、財產和設備使用年限的確定、長期資產的減值、遞延税項準備、不確定的税收狀況、使用權資產、融資租賃負債、收入確認和或有事項。 實際結果可能與這些估計不同。

外幣折算和交易

該公司使用新加坡元(“新元”)作為其報告貨幣。公司在開曼羣島和英屬維爾京羣島的本位幣為美元，在新加坡註冊的子公司為新加坡元，根據ASC 830《外幣問題》標準，新加坡元是各自的當地貨幣。

貨幣 以本位幣以外的貨幣計價的資產和負債按資產負債表日的匯率折算為本位幣。本年度內以本位幣以外的貨幣進行的交易按交易發生時的適用匯率折算為本位幣。交易收益 和虧損在合併經營報表中確認。

本公司的資產和負債按資產負債表日的匯率從各自的本位幣換算為報告貨幣 ，權益賬户按歷史匯率換算，收入和費用按報告期內有效的平均匯率換算。由此產生的外幣換算調整計入其他 全面收益(虧損)。

方便 翻譯

將截至2021年12月31日的綜合資產負債表、綜合損益表和綜合現金流量表中的餘額 換算為美元僅為方便讀者，按1.00新元兑0.74美元匯率計算，截至2022年6月30日的6個月按1.00新元兑0.72新元匯率計算，代表紐約聯邦儲備銀行在2021年12月31日和2022年6月30日的最後一個交易日為海關目的認證的SGD電匯在紐約市的中午買入價。對於新元金額代表或可能已經或可能以該匯率或任何其他匯率兑換、變現或結算為美元，未作任何陳述。

金融工具的公允價值

金融工具的公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易的資產或負債的本金或最有利的市場中，為轉移負債而從資產中收取或支付的交換價格 。由於這些工具的到期日和市場利率較短，金融資產和負債(如現金、應收賬款、預付款和其他流動資產、應付賬款和其他流動負債)的賬面價值接近其公允價值。

ASC 825-10要求對金融工具的公允價值進行某些披露。公允價值被定義為在計量日期 在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。一個三級公允價值層次結構對用於計量公允價值的投入進行優先排序。該層次結構要求實體最大限度地使用可觀察到的輸入，並最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。用於計量公允價值的三種投入水平如下：

本公司認為其金融資產及負債的賬面值主要包括應收賬款、合同資產、應付關聯方的合同成本、融資租賃、預付款及其他流動資產、應付賬款、合同負債、應付所得税、應付關聯方、應計開支及其他流動負債，因其屬短期性質，故與各自資產及負債於2020年及2021年12月31日的公允價值相若。

應收賬款 淨額

應收賬款按原發票金額扣除壞賬準備確認入賬。帳户在120天后被視為過期 。

公司根據個人賬户分析、歷史催收趨勢、應收賬款的賬齡、經濟環境、行業趨勢分析以及客户的信用記錄和財務狀況來確定壞賬準備的充分性。 公司在有客觀證據表明公司可能無法收回應收賬款的情況下，建立壞賬準備。管理層定期審查應收賬款，以確定壞賬準備是否充足，並在必要時調整撥備。在管理層確定不可能收回的情況下，將拖欠賬款餘額與壞賬準備進行核銷。

租賃

於2020年1月1日，本公司採用財務會計準則委員會頒佈的ASU 2016-02租約(第842主題)(“第842主題”)，採用經修訂的追溯過渡法，並選擇生效日期為2020年1月1日的過渡選項作為首次申請的日期。採用專題842導致在合併資產負債表中列報融資租賃。

公司選擇了允許本公司於採納日期重新評估以下事項的一攬子實際權宜之計：(I)任何到期或現有合同是否或包含租約，(Ii)任何到期或現有 租約的租賃分類，以及(Iii)任何到期或現有租約的初始直接成本(即該等成本是否符合 ASU 2016-02規定的資本化資格)。本公司還選擇了某些類別的標的資產的短期租賃豁免，包括寫字樓、倉庫和設備，租期為12個月或以下。

公司確定一項安排在開始時是否為租賃或包含租賃。當租賃開始時， 租賃滿足以下任何標準時，公司將租賃歸類為融資租賃：

本公司的所有 租約目前均被歸類為融資租賃。當 安排明示或默示涉及物業、廠房或設備(“PP&E”)，合同條款取決於PP&E的使用年限，且本公司有能力或權利控制PP&E或指示他人控制PP&E並獲得資產的大部分經濟利益時，本公司在財務報表中確認租賃。

ROU 資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表其支付租賃所產生的租賃款項的義務 。融資租賃ROU資產和租賃負債在租賃開始日 根據租賃期內租賃付款的現值確認。

本公司根據租賃開始日租賃合同的實際增量借款利率確定租賃利息支出。本公司的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項。 租賃付款的租賃費用在租賃期內按直線原則在折舊費用項下確認。

本公司審核其融資租賃資產的減值，與對其其他長期資產適用的方法一致。當發生表明資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化時，公司將審查其長期資產的可回收性。對可能減值的評估是基於其從相關業務的預期未貼現未來税前現金流量中收回資產賬面價值的能力 。本公司已選擇將融資租賃負債的賬面金額計入任何測試資產組，並將相關融資租賃付款計入未貼現的 未來税前現金流。

長期資產減值準備

當事件或環境變化(例如，市場狀況的重大不利變化將影響資產的未來使用)表明一項資產的賬面金額可能不再可收回時，公司將審查其長期資產(如財產和設備)的可回收性。當上述事件發生時，本公司將長期資產的賬面價值與預期因使用資產及其最終處置而產生的估計未貼現未來現金流量進行比較，以計量減值。如果預期未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值，本公司將使用預期的未來貼現現金流量確認減值損失，即賬面金額超過資產公允價值的部分。截至2020年12月31日及2021年12月31日止年度，長期資產並無減值虧損。

收入 確認

公司從2020年1月1日起採用了收入標準《會計準則彙編(“ASC”)606，客户合同收入》 ，對截至採用之日尚未完成的合同採用修改後的追溯方法。採用本ASC 606並未對本公司的綜合財務報表產生實質性影響。

收入標準的核心原則是，公司應確認收入，以描述承諾的貨物或服務向客户轉移的金額，其金額應反映公司預期有權換取這些貨物或服務的對價。為實現這一核心原則，採取了以下五個步驟：

第 1步：識別與客户的合同

第 2步：確定合同中的履約義務

第 3步：確定交易價格

第 4步：將交易價格分配給合同中的履約義務

第 5步：當公司履行業績義務時確認收入。

公司與客户簽訂協議，建立可強制執行的權利和義務，公司很可能會在將服務轉移給客户時收取其有權獲得的對價。公司 與客户簽訂書面協議是慣例。公司根據適用協議中規定的對價確認收入。

建築 在一段時間內已確認履約義務的項目 迄今確認的收入超過累計賬單的項目在公司的合併資產負債表中報告為“合同資產”。合同保留額包括在合同資產中，代表客户根據基本合同條款扣留的金額，直到滿足某些條件或項目完成。

當履行義務通過將承諾的貨物轉讓給客户來履行時， 公司將確認建築材料銷售收入。貨物控制權一般在貨物交付時轉移到客户手中。

提供服務訂單的收入 當實體在提供服務的某個時間點履行履行義務時確認 。

公司與客户簽訂的建築合同是固定價格的，並規定根據具體項目目標的實現 進行里程碑式的計費，以確保公司滿足合同要求。此外，施工合同可能包括在項目結束時支付的保留金或預扣款，以確保公司滿足合同要求。 如果公司在合同開始時預計從客户付款到向客户轉讓承諾服務之間的時間不到一年，公司不會評估合同是否包含重要的融資部分。

由於公司已得出結論，合同上的承諾將是一項單一的履約義務，因此不需要和預期分配 交易價格。作為一家專業的室內設計和裝修服務提供商，公司根據公司的努力或投入來確認收入，以滿足工作進展中的履行義務，這是因為不斷將控制權移交給客户，以及公司有權在發生成本時向客户開具賬單。

公司與客户的合同根據已完成的某些條件指定了付款條款。公司將按月向客户提交進度申報單，在公司收到認證的中期進度證書後，公司將向客户開具 税務發票。最終的税務發票通常在項目完成後開具，並由客户和 公司商定。由於本公司的客户須在合約期內的不同付款階段向本公司付款，因此，本公司相信進度付款限制了本公司的信用風險，本公司將能夠在不同階段逐步收取實質上所有的代價。公司履行義務的時間以進度成本比法為基礎，這種方法通常不同於無條件付款的時間，並基於合同中規定的完成的某些條件。在履行公司履約義務和無條件支付權之間的時間安排將有助於合同資產。

公司使用實際成本與總估計成本的比率，因為發生的成本(一種輸入法)代表了績效滿意度的合理 衡量標準，以估算所獲得的收入份額。該方法忠實地 描述了當公司履行一項績效義務時將價值轉移給客户，該義務涉及多項相互關聯的任務或活動，以實現綜合產出，而這需要公司協調員工和分包商的工作。合同成本 通常包括與合同履行有關的直接人工、分包和顧問成本、材料和間接成本。 完成這些義務的估計成本的變化導致在累積追趕的基礎上對收入進行調整，這使得修訂後的估計的影響在本期得到確認。由於各種原因，在合同期限內經常會發生預算更改，包括範圍更改、意外成本、延遲或比最初預期的進度有利或不利 。當合同的結果無法合理衡量時，收入僅確認到預期可收回的合同成本範圍內。

當 因向客户轉讓承諾的貨物或服務而預期收到的對價總額的當前估計數和合同成本表明發生損失時，應在損失變得明顯時立即對合同的全部損失進行撥備。還進行了調整，以反映客户信用風險的影響。合同損失被報告為額外的合同成本(運營費用)，而不是收入的減少或非運營成本。

公司的合同可能包含未定價或待定變更單形式的可變對價，也可能包含增加或降低合同價格的索賠。可變對價通常使用期望值方法進行估計，但可能會根據情況不時使用最可能的金額方法進行估計。預估金額計入交易價格 ，前提是確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉，或與可變對價相關的不確定性 得到解決。可變對價的估計是基於歷史經驗和已知趨勢。

保修

公司通常為其合同項下完成的工作提供有限保修。在確認銷售時，公司根據ASC 460記錄了 估計的未來保修成本。此類保修的預計成本是在完成時估計的，這些保修不是由公司單獨銷售的服務保修。通常，保修的預計索賠率基於實際保修經驗或公司的最佳估計。截至2020年12月31日及2021年12月31日止年度並無該等準備金，因為本公司以往的保修開支對本公司的綜合財務報表並不重要。

合同 資產和合同負債

隨着時間推移已確認履約的項目 迄今確認的收入超過累計賬單的項目在合併資產負債表中報告為“合同資產”。合同保留額包括在合同資產中，代表客户根據基本合同條款扣留的金額，直到滿足某些條件或項目完成。未完成合同的合同資產估計損失準備金是在確定此類損失的期間計提的。

合同 具有超過一年的無條件開票權利的開票期限的資產被歸類為非流動資產。

合同 未完成合同的負債是指從客户那裏收取的現金金額、按合同預先支付給客户的已完成工作的賬單、確認的收入和損失準備金。這些金額中的大部分預計將在12個月內賺取，並歸類為流動負債。

合同成本

合同 當本公司銷售合同的初始階段發生的成本與合同直接相關時，該成本將被資本化，預計該成本將被收回，併產生或增強用於履行履約義務的資源，該 遞延成本將在確認相關收入時確認。這些成本主要包括與合同直接相關的人工和材料成本 。

公司定期進行評審，以評估合同成本的可回收性。將資產的賬面金額與剩餘對價金額進行比較。本公司預計將收到與資產相關的服務，減去與提供尚未確認的服務直接相關的成本。如果賬面金額無法收回，則確認減值 損失。截至2020年12月31日及2021年12月31日止年度，並無確認減值虧損。

所得税 税

該公司根據ASC 740核算所得税。遞延税項資產及負債按應佔 現有資產及負債與其各自税基之間差額的綜合財務報表的差額而產生的未來税務後果確認。

遞延 税項按資產負債法就綜合財務報表中資產及負債的賬面金額與計算應評税利潤時採用的相應計税基準之間的差額而產生的暫時性差異入賬。原則上，遞延税項負債應確認為所有應税暫時性差異。我們已確認暫時性差異、營業虧損和税收抵免結轉的遞延税項資產。遞延税項資產確認至可用於抵扣暫時性差額的應税利潤可能達到的程度。遞延所得税資產和負債(包括遞延所得税資產和負債)的應計項目受到重大判斷，並根據事實和情況的變化進行例行審查和調整。遞延税金按預期適用於資產變現或負債清償期間的税率計算。遞延税項在損益表中計入或記入貸方 ，但與直接貸記或計入權益的項目有關時除外，在這種情況下，遞延税項也在權益中處理。當管理層認為部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。當期所得税是根據相關税務機關的法律規定的。

ASC 740-10-25《所得税中的不確定性的會計處理》的條款規定了合併財務報表確認和計量納税申報單中採取(或預期採取)的納税狀況的可能性大於非可能性的門檻。本解釋還就所得税資產和負債的確認、當期和遞延所得税資產和負債的分類、與税收頭寸相關的利息和罰款的核算以及相關披露提供了指導。

公司認為，分別於2020年12月31日和2021年12月31日沒有不確定的税務頭寸。本公司預計其對未確認税務狀況的評估在未來12個月內不會發生重大變化。本公司目前未接受所得税機關的審查，也未接到審查計劃的通知。

最近 會計聲明

2016年6月，FASB修訂了與作為ASU 2016-13金融工具一部分的金融工具減值相關的指導方針- 信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量，將於2020年1月1日生效。指導意見 用預期信用損失模型取代了已發生的損失減值方法，公司根據預期信用損失估計 確認撥備。2018年11月，財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2018-19號，對專題326《金融工具--信貸損失的編纂改進》，其中澄清了經營性租賃應收款不在專題326的範圍內，而應按照專題842對經營性租賃產生的應收款減值進行會計處理。2019年5月15日，FASB 發佈了ASU 2019-05，為採用董事會信用損失標準ASU 2016-13的實體提供過渡救濟。具體地説，ASU 2019-05修訂了ASU 2016-13，允許公司在ASU 2016-13通過後，不可撤銷地選擇以下金融工具的公允價值選項：(1)以前按攤餘成本記錄，(2)在ASC 326-20中的信用損失指導範圍內， (3)符合ASC 825-10項下的公允價值選項，以及(4)不是持有至到期的債務證券。對於已採用ASU 2016-13的實體，ASU 2019-05中的修正案在2019年12月15日之後的會計年度生效，包括其中的過渡期。如果一個實體已經採用了2016-13年的ASU，則該實體可以在其發佈後的任何過渡期內提前採用ASU。對於所有其他實體，生效日期將與ASU 2016-13年度的生效日期相同。2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-11， “對主題326，金融工具-信貸損失的編纂改進”。ASU 2019-11是對ASU 2016-13《金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量》的會計聲明 。 ASU 2019-11修正案為ASU 2016-03提供了清晰度，並改進了編碼。該公告將與ASU 2016-03的通過同時生效。該公告適用於2019年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期 。2020年2月，FASB發佈了ASU第2020-02號，其中對ASU第2016-13號--金融工具--信貸損失(專題326)(“ASU 2016-13”)以及與ASU第2016-02號--租賃(專題842)相關的內容提供了澄清的指導和較小的更新。ASU 2020-02修訂ASU 2016-13的生效日期，使ASU 2016-13及其修正案將在2022年12月15日之後的會計年度的中期和年度期間對本公司生效 。本公司目前正在評估該ASU將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。

2018年8月，FASB會計準則委員會發布了ASU第2018-13號，“公允價值計量(主題820)：披露框架對公允價值計量的披露要求的變化”(“ASU 2018-13”)。ASU 2018-13修改了公允價值計量的披露要求。ASU 2018-13在2019年12月15日之後的財年對公共實體有效 任何刪除或修改的披露都允許及早採用。刪除和修改的披露將在追溯的基礎上採用 ，而新的披露將在預期的基礎上採用。本公司預計本指引不會對其綜合財務報表產生重大影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU編號2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計，通過在ASC 740框架內消除各種例外，簡化了所得税會計。這些例外包括在持續經營和收入發生虧損或從其他項目(如其他全面收益)獲得收益的情況下，採用增量法進行期間內税收分配的例外情況，以及對年初至今超出預期虧損的中期税務會計使用一般方法的例外情況。該指導將從2022年1月1日開始對公司生效，並從2023年1月1日開始的財政年度的過渡期內生效。允許及早領養。本公司目前正在評估ASU 2019-12年度對其綜合財務報表和相關披露的影響。

2020年10月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新號第2020-10號，編纂改進-披露(“ASU2020-10”) ，以與美國證券交易委員會的規定保持一致。本ASU通過修改編目以將所有披露指南 包括在適當的披露章節中來提高一致性，並通過修改和添加新的 標題、交叉引用其他指南以及改進或更正術語來澄清編撰中各種條款的應用。本公司已採用ASU 2020-10作為2021年1月1日開始的報告期的 。該ASU不會影響本公司的經營業績、現金流或財務狀況，本公司預計採用該ASU不會對綜合財務報表的披露產生重大影響。

公司歷史和結構

於本招股説明書日期，本集團由本公司FBS Global Limited及其營運附屬公司FBS SG組成，而FBS SG由本公司的全資附屬公司Success Elite Developments Limited持有。

企業結構

我們的公司於2022年3月10日根據《公司法》在開曼羣島註冊為獲豁免有限責任公司。 截至本招股説明書日期，我們的法定股本為500,000,000美元，分為500,000,000股每股面值0.001美元的股票。截至2022年8月2日，通過集團重組，本公司成為由全資子公司Success Elite Developments Limited組成的集團公司的控股公司，而Success Elite Developments Limited又持有FineBuild Systems Pte。有限公司(在此稱為“FBS SG”)，是我們在新加坡以外的運營公司。截至本招股説明書日期，Kelvin Ang持有本公司已發行股本約90.4%，並將於發售後立即持有本公司已發行股本約67.8% 。

組織結構圖

下面的 圖表列出了我們在此次上市後立即進行的公司結構。

關鍵里程碑

FBS SG成立於1996年，最初我們的業務是作為建築分包商的較小規模的項目。

1998年，FBS SG獲得新加坡樟宜四美路醫院項目的室內裝修工程分包合同。 這是作為室內裝修和其他相關建築工程分包商的一系列其他項目中的第一個，我們在更大規模和更復雜的機構、住宅、商業和工業項目以及為開發商展示公寓的項目中 建立了 我們的記錄。

在 2002年，我們作為個人物業獨棟住宅開發的主承包商開始承接項目，其中第一個項目是在新加坡Jalan Kembangan為著名的陶器Iskandar Jalil先生建造一座兩層的中間露臺住宅，我們通過設計和展示我們的專業知識贏得了Jalil先生的信任。這是我們作為主承包商的第一個項目，由於我們在開發個人地產方面沒有作為主承包商的記錄，這是一個令人垂涎的項目，為了讓我們在這一新工作領域獲得吸引力，這是一個必須贏得和完成的重要項目。此後， 我們受僱為開發商國科蘭建造一個示範公寓(樣板間)，為2005年邁耶路Meyer公寓開發項目的啟動 建造示範公寓和銷售展廳，這對我們也很重要，因為這是我們為開發商建造示範公寓的第一個項目。憑藉這一經驗，我們開始作為分包商承接更大規模的項目，包括私人住宅項目(如吉佩爾灣被稱為加勒比海的公寓項目)、商業項目(如展覽中心)和機構項目(如新加坡管理大學在武吉提馬的校區)的室內裝修工程。在本世紀頭十年，我們繼續擴大我們的項目和客户組合，並承擔了幾個較大規模的項目的室內裝修工程，如邱德堡醫院和被稱為One Shenton的共管公寓綜合體，並擴展到建造工廠 和更大的住宅物業，如半獨立式住宅。

2007年，我們開始招標使用綠色標誌產品的項目，我們的第一個項目是海濱公寓綜合體，該項目 包括在新加坡聖淘沙島的Ocean Drive新建一個公寓住房開發項目，該項目包括兩個街區寬的12層建築，一個兩個街區寬的14層建築和一個街區的15層建築，總共264個單位(帶地下室停車場和游泳池)。對於這個項目，我們建造了34,700平方米的石膏板隔斷和49,000平方米的天花板。

我們 在2016年實現了另一個有意義的里程碑，建築施工管理局(BCA)授予我們在BCA Academy建造其 試驗枱的榮譽，該學院擁有世界上最大的户外旋轉平臺之一，用於測試綠色材料和 產品。此時，我們還獲得了以下新的認證，使我們能夠擴大我們可以承擔的項目的範圍：bizSAFE，OHSAS 18001：2007，ISO9001：2008和ISO 14001：2004

從2017年到2019年，我們逐步升級了BCA下的承包商註冊服務工作人員和認證。到目前為止，我們已經通過了ISO9001：2015、ISO 14001：2015和ISO 45001：2018年的建築施工服務認證，取代了18001-2007年的職業健康安全標準。 我們被評為CR06(室內裝飾和裝飾工程)工頭類別L5和CW01(一般建築)工頭類別B2，因此，我們有資格參與某些政府招標項目的投標，這些項目要求以這些工頭類別為先決條件。截至這份註冊聲明日期，我們有60多名員工。

我們 還承接了著名項目的室內裝修工程，包括Marina One(濱海灣綜合開發項目)、Sengkang 綜合醫院、Outram社區醫院和位於新加坡市中心的混合開發物業的酒店和住宅樓 。

2018年，我們獲得了新加坡伍德蘭一家大型醫院項目的室內裝修工程合同。截至2021年12月31日，我們的訂單金額約為S 5,600萬美元，其中S來自在建項目約1,600萬美元，S來自新獲獎項目約4,000萬美元，預計到2021財年將確認為本集團的收入。

行業和市場數據

在東盟國家中，新加坡走在了綠色建築發展的前列。該國的綠色標誌計劃是第一個專門針對熱帶氣候設計的綠色建築評級系統，已被其他東盟國家廣泛採用。由於新加坡是石油淨進口國，自然資源有限，因此一直積極嘗試提高建築物的能效。建築佔這個城市國家總用電量的近40%，佔其温室氣體排放量的20%以上。

新加坡也是為建築設定強制性環境標準的先行者。截至2019年底，新加坡超過40%的建築獲得了綠色標誌認證 。政府的目標是到2030年將這一比例提高到80%，這意味着該國對綠色建築解決方案的需求預計將大幅增加。

通過綠色標籤和認證獲得區域 認可

東南亞炎熱的天氣條件意味着對節能降温產品的需求一直很高，如中空玻璃和空調過濾器。與此同時，該地區日益提高的環境意識促進了消費者和商業對綠色產品的需求，這導致越來越多的公司提出環保主張，如“可持續” 或“綠色”。

2008年4月，新加坡強制要求所有新建築和正在進行重大改造的現有建築在國家綠色建築評級系統-綠色標誌認證計劃中獲得最低 分數。此後，綠色建築 產品和材料的供應大幅增加。為了維護行業標準，新加坡綠色建築委員會推出了綠色建築產品和服務認證計劃，為建築用品和服務的環境性能提供基準 。這些計劃得到了綠色標誌計劃的認可，該計劃對使用認證產品的人給予額外的分數。

2022年BCA建設需求

建築與建設管理局預測，2022年授予的建築合同總價值在S 270億美元至S 320億美元之間。該項目不包括濱海灣金沙度假村酒店和聖淘沙環球影城主題公園的擴建，S和S耗資約50億至70億美元，以及樟宜機場5號航站樓的開發，預計將於2030年左右開放。雖然由於新冠肺炎疫情，建築行業遇到了許多障礙，包括嚴重的供應中斷，但我們相信，隨着新的變種能夠得到緩解和有效管理，建築項目將繼續增加。

BCA 鼓勵企業繼續採用創新技術，提高勞動力技能，減少使用外國人力，提高生產率，減少對勞動密集型建築的依賴。我們預計，在公共住房項目、醫療保健開發和基礎設施建設(如跨島捷運線一期)的強大管道中，建築需求的大約60%可能來自公共部門，貢獻在S 160億至S 190億美元之間。

同時，預計2022年來自私營部門的建築需求將達到S 110億至S 130億美元，與2021年的數量持平。

雖然房地產行業最近的變化，包括額外的買家印花税，更低的貸款價值上限，以及更嚴格的總償債比率，可能會緩和住宅建築需求，但我們認為，隨着酒店和景點在預期的旅遊業反彈中進行整修，以及舊商業場所被指定為重新開發， 這也可能需要環境改造，商業建築需求可能會增加。人們還認為，由於能源儲存設施和生物製藥製造工廠的建設，某些工業部門的增長將 與私人工業建築需求的增長相關。

2021年，在公共住房和基礎設施項目的推動下，預計總建築需求約為S 300億美元，比前一年增長42%，以及投資者對該行業信心的改善。

然而，這一數字已經高於早先預測的2021年S至S 230億至280億美元的預測，BCA將此主要歸因於人力和材料成本上漲導致投標價格上漲。

關於預期產出，預計2022年進度保證金支付(每個最多佔總建築價值的10%)將從初步估計的約260億美元增加到2022年的S 290億至320億美元，以滿足穩定的建設需求和疫情造成的積壓。

就中期而言，BCA預計，從2023年到2026年，建築總需求每年將達到S 250億至S 320億美元， 也是由公共部門的預期項目帶動的。

BCA 預計大約一半的公共建築需求將來自建築項目，另一半來自土木工程， 指出，正在籌備中的主要開發項目包括新加坡的公共快速交通項目、Toa Payoh集成開發項目(新加坡的一個綜合城市規劃項目)，以及新的醫院開發項目。

公共住宅建設需求應該會緩和到S 48億至S 51億美元左右，低於2021年S 55億美元的初步需求。在S和S之間，預計將有37億美元用於新建住宅，而S預計將有10億美元用於改造現有的住房和發展局住宅。同時，私營部門的建設需求應該保持穩定，每年達到S到S大約110億至140億美元。

此外，未來兩年將有109個項目使用面向製造和組裝的設計技術(DFMA)，其中先進的預製混凝土系統將在住宅、醫療保健和學校項目中得到最廣泛的應用。DFMA是新加坡建築業轉型地圖(ITM)的關鍵支柱。這是一種改變遊戲規則的施工方法， 涉及在現場組裝之前在受控環境中為異地製造而設計的施工。

目前，預拌混凝土的需求預計將從2021年的1160萬立方米增加到1250萬至1400萬立方米 。預製混凝土的需求預計也將從2021年的110萬立方米增加到160萬到180萬立方米，而鋼筋需求預計將從去年的90萬噸增加到100萬到120萬噸。

生意場

概述

我們是一家總部位於新加坡的綠色建築承包商，也是一家知名的室內裝修專家。在機構、住宅、商業和工業建築項目方面擁有超過20年的記錄 。作為一家綠色承包商，我們尋求對綠色建築項目進行投標，使用綠色施工方法，併為我們的建築項目提供可持續來源和對環境負責的材料。 綠色施工方法和材料將減少建築項目的能源、水和材料資源的使用 從而減少潛在的環境影響。

我們 還嘗試在我們建造的建築中推薦和引入綠色特徵。綠色建築通常比傳統建築更節能。新加坡綠色建築中常見的一些關鍵特徵包括：

獲得綠色標誌獎的項目

我們 在新加坡完成了多個獲得綠色標誌獎的項目，如下表所示。該獎項頒發給滿足新加坡建築建築協會(或BCA)綠色標誌標準的建築 。綠色標誌認證計劃 由BCA於2005年1月推出。它是一種綠色建築評級系統，旨在評估建築的環境影響和性能。它為評估新建築和現有建築的整體環境性能提供了一個全面的框架 以促進可持續設計以及建築施工和運營方面的最佳實踐。該獎項的主要評選標準如下：

下表 列出了授予我們參與的項目的綠色標誌獎以及我們在指定項目中的工作範圍。我們已經參與了109個項目，其中25個項目獲得了獎項。