附件5.1

		Davis Polk&Wardwell有限責任公司 Paseo de la Castellana，41歲 28046馬德里 Davispolk.com

2023年11月15日

畢爾巴鄂銀行(Banco Bilbao，S.A.)

Calle Azul，4歲

小行星28050

西班牙

女士們、先生們：

畢爾巴鄂比茲卡亞銀行阿根廷銀行，S.A.社會黨 一個ó尼瑪根據西班牙王國的法律組織(公司)，向證券交易委員會提交表格F-3的註冊説明書(第333-266391號文件)(註冊説明書)，以及相關的招股説明書(招股説明書)，以便根據修訂的1933年證券法(證券法)進行登記，某些證券，包括 公司的本金總額7.5億美元，S公司二級從屬可贖回證券固定到固定2034年到期的利率票據(證券)。

證券將根據公司與紐約梅隆銀行之間日期為2016年7月28日的次級債務證券契約(基礎契約)的規定發行，通過其倫敦分行作為受託人、證券登記員、轉讓代理和支付代理(作為受託人、證券登記員、轉讓代理和支付代理)行事(就其作為證券登記員的角色而言除外)，並由截至2023年11月15日的第一個補充契約(補充契約)補充。根據補充契約，紐約梅隆銀行通過其倫敦分行也同意擔任計算代理。經補充契約修訂和補充的基礎契約在下文中被稱為契約。證券將根據本公司和其中指定的幾家承銷商(承銷商)之間的承銷協議(承銷協議)出售，承銷協議通過引用納入2023年11月7日的定價協議(連同承銷協議、定價協議)。

作為您的美國特別法律顧問，我們已經檢查了我們認為為提出本意見而必要或適宜的文件、公司記錄、公職人員證書和其他文書的正本或副本。

在陳述本文中表達的意見時，我們未經獨立查詢或調查，假設(I)以 原件提交給我們的所有文件都是真實和完整的，(Ii)所有以副本形式提交給我們的文件符合真實、完整的原件，(Iii)通過其電子數據收集、分析和檢索(EDGAR)系統提交或提交給證券交易委員會的所有文件(EDGAR格式更改要求除外)符合我們在格式化之前審查的此類文件的版本，(Iv)我們 審查的所有文件上的所有簽名都是真實的，(V)所有簽署文件的自然人均具有法律行為能力，(Vi)吾等審閲的公職人員及高級人員證書內的所有陳述均屬準確，及 (Vii)吾等審閲的文件內本公司就事實事項所作的所有陳述均屬準確。

基於前述，並在以下附加假設和約束條件的約束下，我們建議您，在我們看來，假設證券已經按照契約的規定正式籤立和認證，並根據定價協議交付給承銷商並由承銷商支付，證券(明示受西班牙法律管轄的條款除外，我們對此不予置評)將構成公司的有效和具有約束力的 義務，可根據其條款強制執行，但須受適用的約束。

		畢爾巴鄂比茲卡亞阿根廷銀行，S.A.

影響債權人權利的一般破產、破產和類似法律， 合理性的概念和普遍適用的公平原則，以及可能的司法或監管行動對政府行動或影響債權人權利的外國法律的影響，前提是我們不以 的身份對任何允許持有人在證券加速時收取被確定為未賺取利息的所述本金的任何部分的規定的有效性、法律約束力或可執行性表示意見。

根據上述意見，我們假設本公司根據西班牙王國法律有效地作為一家公司存在。 此外，我們還假設本公司和證券(統稱為文件)是有效的、具有約束力和可強制執行的協議。我們還假定每一方對其所屬的每一方的每份文件的簽署、交付和履行(Br)是在其公司權力範圍內，(B)不違反或構成該方的章程或其他構成文件項下的違約，(C)不要求任何政府機構、機構或官員採取行動或向其提交文件，以及(D)不違反或構成適用法律、法規或公共政策的任何規定或任何判決、禁令、命令或法令或任何對該方具有約束力的協議或其他文書。

對於(I)契約中聲稱放棄對地點的異議、聲稱某一司法管轄區是不方便的法院等的任何條款，(Ii)美國聯邦法院是否會對因契約或證券引起的爭議擁有標的物或屬人管轄權，或(Iii)根據適用法律以外的任何送達程序的有效性，我們不發表任何意見。

對於(I)紐約州或美國聯邦法院是否會以美元以外的貨幣作出或執行判決，或強制執行西班牙法院的司法管轄權的排他性，或為《契約》和《證券》中規定的證券持有人和所有人的豁免權，或(Ii)此類法院就任何其他貨幣的債務以美元作出判決時使用的匯率，我們不發表任何意見。 此外，我們不對欺詐性轉讓的影響發表任何意見，欺詐性轉讓或者類似適用法律對上述意見的規定。

我們注意到，法律選擇適用的契約和證券的規定是選擇西班牙法律作為與契約和證券有關的某些事項的管轄法律，包括契約的授權和籤立、證券的授權、發行和執行，以及契約和證券中與證券的地位和排名有關的某些規定、抵銷權的放棄和西班牙的自救權力(如其中定義的術語)。我們還注意到，服從司法管轄權本公司及證券(視何者適用而定)的條文明確規定，西班牙法院對因有關西班牙結算當局(定義見該等條款)行使西班牙自救權力而引起或有關該證券或公司的任何訴訟或法律程序，具有專屬司法管轄權。

我們也不對第8.04節(經補充牙合第2.01(Q)節修訂和補充的)，標題為替代與修飾與西班牙自救權力有關的證券或契約或證券的任何條款(按其中定義的術語 )。

吾等為紐約州大律師公會會員，前述意見僅限於紐約州法律及美利堅合眾國聯邦法律，惟吾等對適用於本公司或因此而擬進行的文件或交易的任何法律、規則或法規並不發表意見，僅因該等法律、規則或法規 是適用於任何文件當事人或其任何關聯方的特定資產或業務的監管制度的一部分。在上述意見涉及管轄事項的範圍內

2023年11月15日		2

		畢爾巴鄂比茲卡亞阿根廷銀行，S.A.

根據西班牙王國法律，我們在沒有進行獨立調查或調查的情況下，依賴於本公司西班牙法律顧問J&A Garrigues，S.L.P.於2023年11月15日提出的意見，該意見將作為本公司將於本報告日期提交的Form 6-K報告的證物提交， 我們的意見受制於其中所載的限制、假設和限制。

我們特此同意將此意見作為公司於本日期提交的6-K表格報告的 附件，並通過引用將其納入登記聲明，並進一步同意在作為登記聲明一部分的招股説明書補充中在 標題“證券收件箱的有效性”下提及我們的名稱。在給予此同意時，我們不承認我們屬於《證券法》第7條要求其同意的人類別。

非常真誠地屬於你，

/s/Davis Polk&Wardwell LLP

2023年11月15日		3