陶氏公佈2023年第四季度業績

財務要聞

•GAAP每股虧損為0.15美元；每股營業收益（EPS）1為0.43美元，而去年同期為0.46美元，上一季度為0.48美元。營業每股收益不包括本季度重要項目，總額為每股0.58美元，主要來自與我們的養老金去風險計劃一致的一次性非現金結算費用。

•淨銷售額為106億美元，與去年同期相比下降了10％，這反映了由於全球宏觀經濟活動放緩導致所有運營領域的下降。由於包裝和特種塑料的價格和銷量增長被高性能材料和塗料的季節性需求下降所抵消，銷售額連續下降了1％。

•與去年同期相比，銷量增長了2％，除亞太地區外，所有地區的銷量均有所增長，亞太地區持平。銷量連續下降了1％，其中包括12月一場意想不到的嚴重風暴對我們在阿根廷巴伊亞布蘭卡的工廠造成的影響。

•由於原料和能源成本降低，當地價格同比下降13％，所有運營領域均有所下降。按順序排列，當地價格持平，反映了大多數地區的温和漲幅。

•貨幣同比增長1％，環比持平。

•股權損失為700萬美元，而去年同期的股權損失為4,300萬美元，這主要是由於科威特合資企業的股權收益增加。按順序排列，股票虧損持平。

•GAAP淨虧損為9500萬美元。EBIT1 的運營額為5.59億美元，同比下降4200萬美元，這主要是由價格下跌推動的。由於包裝和特種塑料的增長被高性能材料和塗料的季節性銷量減少所抵消，Op. EBIT 連續下降了6,700萬美元。

•經營活動提供的現金——持續經營業務為16億美元，同比下降4.5億美元，與上一季度相比下降3000萬美元。自由現金流1為8.7億美元。

•本季度股東回報總額為6.16億美元，其中包括4.91億美元的股息和1.25億美元的股票回購。

•該公司2023年全年淨銷售額為446億美元，而2022年為569億美元。GAAP淨收入為6.6億美元，低於2022年的46億美元。營業息税前利潤為28億美元，低於去年的66億美元。經營活動提供的現金——持續經營業務為52億美元，而2022年為75億美元。該公司在2023年通過20億美元的股息和6.25億美元的股票回購為股東帶來了26億美元的回報。

財務業績摘要

1. 每股收益、營業利息税前利潤、營業利潤率、營利息税折舊攤銷前利潤、自由現金流和現金流轉換均為非公認會計準則衡量標準。有關進一步的討論，請參見第 5 頁。

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首席執行官名言

董事長兼首席執行官吉姆·菲特林對本季度發表了評論：

“在第四季度，陶氏團隊繼續在充滿挑戰和動態的宏觀經濟環境中推進我們的戰略、財務和運營優先事項。我們在本季度看到了交易量同比增長，實現了今年10億美元的目標成本行動，並採取了進一步降低養老金計劃風險的行動。通過持續專注於現金創造，我們在2023年實現了96％的現金流與息税折舊攤銷前利潤的轉換，這使該季度的自由現金流達到8.7億美元，股東回報率為6.16億美元。我們在艾伯塔省薩斯喀徹温堡的Path2Zero項目做出了最終的投資決定，在推進長期脱碳與增長戰略方面也達到了一個關鍵的里程碑，該項目將於今年開始施工。資產負債表的實力使我們能夠在週期的底部航行，並有能力投資和利用全球經濟的下一個上行空間。”

細分市場亮點

包裝和特種塑料

包裝和特種塑料板塊本季度淨銷售額為56億美元，比去年同期下降7％。受全球價格下跌的推動，當地價格同比下降了11％。貨幣使淨銷售額增長了1％。在包裝需求增加的帶動下，銷量同比增長了3％，主要集中在美國、加拿大和拉丁美洲。在碳氫化合物商業銷售增加以及所有地區聚乙烯價格上漲的帶動下，淨銷售額連續增長了3％。

股票收益為4000萬美元，與去年同期相比下降了1,600萬美元，連續下降了1000萬美元，這主要是由於泰國合資企業計劃進行維護週轉活動。

營業息税前利潤為6.64億美元，與去年同期相比增加了900萬美元。受綜合聚乙烯利潤率的提高、第三季度計劃維護週轉活動的影響以及許可收入的增加，Op. EBIT連續增長了1.88億美元。

包裝和特種塑料業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額有所下降，這是因為聚乙烯價格的下降足以抵消所有地區對工業和消費品包裝的需求。由於聚乙烯價格和許可收入的上漲，淨銷售額連續略有增長，但聚乙烯供應的減少部分抵消了這一點。

碳氫化合物和能源業務報告淨銷售額與去年同期相比有所下降，這主要是由美國和加拿大以及歐洲、中東、非洲和印度（EMEAI）的第三方電力和蒸汽銷售減少所致。淨銷售額連續增長，這是由於商用烯烴和芳烴銷售的增加，主要是在美國和加拿大。

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工業中間體和基礎設施

工業中間體和基礎設施板塊的淨銷售額為29億美元，與去年同期相比下降了19％。當地價格同比下降了17％。受供應減少的推動，銷量同比下降2％。淨銷售額連續下降3％，原因是除冰液需求的季節性增長和出行量的增長被建築和施工部門的季節性減少以及當地價格（主要是EMEAI）的下跌所抵消。

該板塊的股權虧損為5700萬美元，而去年同期的股權虧損為9,600萬美元，這主要是由科威特合資企業股權收益的改善所推動的。股票虧損連續增加了600萬美元，這主要是由科威特合資企業股權收益的增加所推動的，但部分被薩達拉股權收益的減少所抵消。

營業息税前利潤為1500萬美元，而去年同期為1.64億美元，這得益於兩家企業的當地價格下跌以及工業解決方案的供應可用性減少。Op. 息税前利潤連續下降600萬美元，這要歸因於建築和施工產量的季節性減少，這被季節性除冰液需求的增加和對交通應用的需求增加所部分抵消。

聚氨酯和建築化學品業務報告淨銷售額與去年同期相比有所下降，這得益於所有地理區域的價格下跌，但基礎廣泛的業務和地域銷量的增長部分抵消了這一點。受EMEAI當地價格下跌的推動，淨銷售額連續下降。

工業解決方案業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額有所下降，這得益於路易斯安那州運營部持續停電導致的供應減少、工業應用需求減少以及當地價格下跌。淨銷售額環比下降，原因是催化劑銷售的增加、季節性除冰液需求的增加和出行應用需求的增加被供應減少導致的銷量下降所抵消。

高性能材料和塗層

高性能材料和塗料板塊本季度淨銷售額為19億美元，比去年同期下降8％。當地價格同比下降12％，兩項業務均有所下降。貨幣使淨銷售額增長了1％。受項目驅動的建築和施工終端市場銷量增加的推動，成交量同比增長3％。淨銷售額連續下降11％，這主要是由兩項業務的季節性銷量減少所致。

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運營息税前利潤虧損6,100萬美元，而去年同期的虧損為1.3億美元，這得益於成本降低以及計劃維護週轉活動的減少。業務息税前利潤連續下降2.4億美元，這主要是由季節性交易量減少所致。

消費者解決方案業務報告稱，淨銷售額與去年同期相比有所下降，這主要是由於硅氧烷價格下跌所致。受需求疲軟和季節性銷量減少的推動，淨銷售額連續下降。

塗料和高性能單體業務報告稱，與去年同期相比，淨銷售額有所下降，受當地價格下跌的推動，但部分被銷量的增加所抵消，主要是美國和加拿大以及EMEAI。受建築施工和交通塗料終端市場季節性減少的推動，淨銷售額連續下降。

展望

“在2024年，我們將繼續應對不斷變化的市場狀況，保持對財務和運營紀律的承諾。儘管我們預計第一季度工業和耐用品需求將繼續疲軟，但建築、汽車和消費電子等領域早期出現的積極信號令我們感到鼓舞。” 菲特林説。“我們強勁的資產負債表和現金創造使我們能夠靈活地涵蓋所有資本配置優先事項，因為我們在經濟週期中取得進展，推進我們的脱碳與增長和改造廢棄物戰略。預計到2030年，這些項目每年將帶來超過30億美元的基礎收益。我們的成本優勢足跡、在有吸引力的終端市場中的領導地位以及戰略增長投資使公司能夠很好地創造長期價值。”

電話會議

陶氏將於美國東部時間今天上午 8:00 與投資者舉行季度財報電話會議的網絡直播，討論其業績、業務前景和其他事項。電話會議附帶的網絡直播和幻燈片演示將發佈在investors.dow.com的活動和演示頁面上。

關於陶氏

陶氏（紐約證券交易所代碼：DOW）是全球領先的材料科學公司之一，為包裝、基礎設施、移動和消費類應用等高增長市場的客户提供服務。我們的全球廣度、資產整合和規模、專注的創新、領先的業務地位和對可持續發展的承諾使我們能夠實現盈利增長並幫助實現可持續的未來。我們在31個國家設有製造基地，僱用了約35,900名員工。陶氏在 2023 年的銷售額約為 450 億美元。提及陶氏或公司是指陶氏公司及其子公司。訪問www.dow.com，詳細瞭解我們以及我們成為世界上最具創新性、以客户為中心、最具包容性和可持續的材料科學公司的雄心。

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關於前瞻性陳述的警示聲明

本新聞稿中的某些陳述是聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”，包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條。此類陳述通常涉及預期的未來業務和財務業績、財務狀況以及其他事項，通常包含 “預測”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“目標”、“將”、“將是”、“將繼續下去” 等詞語或短語，” “可能會導致”、“會” 和類似的表達，以及這些單詞或短語的變體或否定詞。

前瞻性陳述基於當前對未來事件的假設和預期，這些假設和預期受陶氏無法控制的風險、不確定性和其他因素的影響，這可能導致實際業績與前瞻性陳述中的預測、預期或暗示結果存在重大差異，並且僅代表截至陳述發表之日。這些因素包括但不限於：陶氏產品的銷售；陶氏的支出、未來收入和盈利能力；疫情或其他公共衞生相關風險和事件對陶氏業務的任何全球和區域經濟影響；與俄羅斯和烏克蘭之間以及中東持續衝突相關的任何制裁、出口限制、供應鏈中斷或經濟不確定性增加；資本要求以及融資需求和可用性；技術開發中的意外障礙，包括對於陶氏計劃中的資本和運營項目；陶氏在設想的時間框架內實現其碳中和承諾的能力，包括其在加拿大艾伯塔省的綜合乙烯裂解裝置和衍生物設施的建成和成功；陶氏產品和服務的市場規模以及在這些市場中競爭的能力；未能開發和銷售新產品並以最佳方式管理產品生命週期；陶氏產品的市場接受率和程度；重大訴訟和環境問題事項及相關事項突發事件和意外開支；已經或可能出現的競爭技術的成功；保護陶氏在美國和國外知識產權的能力；與計劃中的重組活動和擬議的剝離或收購（例如裁員、製造設施和/或資產關閉以及相關的退出和處置活動）相關的進展以及與上述各項相關的收益和成本；能源和原材料價格的波動；過程安全和產品的管理管理；與陶氏重要客户和供應商關係的變化；公眾情緒和政治領導層的變化；對環境中塑料的擔憂加劇以及塑料缺乏大規模循環經濟；消費者偏好和需求的變化；法律法規、政治條件或行業發展的變化；全球經濟和資本市場狀況，例如通貨膨脹、市場不確定性、利息和貨幣匯率，以及股票和商品價格；業務或供應中斷；安全威脅，例如破壞、恐怖主義或戰爭行為，包括俄羅斯和烏克蘭之間以及中東的持續衝突；天氣事件和自然災害；陶氏信息技術網絡和系統的中斷，包括網絡攻擊的影響；以及與陶氏脱離陶氏杜邦公司相關的風險，例如陶氏有義務賠償杜邦德內穆爾公司和/或Corteva, Inc.的某些責任。

如果在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念，則該期望或信念以管理層當前的計劃和期望為基礎，以誠意表達，並被認為具有合理的依據，但無法保證該期望或信念會產生或實現或實現。對可能導致實際業績和事件與此類前瞻性陳述存在重大差異的主要風險和不確定性的詳細討論載於公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及公司隨後的10-K表年度報告和10-Q表季度報告中所含的 “風險因素” 部分。這些並不是道瓊斯面臨的唯一風險和不確定性。陶氏目前可能無法識別其他風險和不確定性，或者陶氏目前預計不會對其業務產生重大影響。如果這些風險或不確定性中的任何一個演變為實際事件，可能會對陶氏的業務產生重大不利影響。除非證券和其他適用法律要求，否則陶氏公司和陶氏化學公司（“TDCC”）不承擔因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

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非公認會計準則財務指標

本財報包含不符合公認會計原則且被視為非公認會計準則指標的信息。管理層在內部使用這些衡量標準來規劃、預測和評估公司各部門的業績，包括分配資源。陶氏管理層認為，這些非公認會計準則指標最能反映公司在本報告所述期間的持續表現，併為投資者提供更相關和更有意義的信息，因為它們提供了有關公司持續經營業績的見解，並對同比業績進行了更有用的比較。這些非公認會計準則指標是對公司GAAP披露的補充，不應被視為GAAP績效衡量標準的替代方案。此外，此類非公認會計準則指標可能與其他公司提供或使用的類似指標不一致。本新聞稿中包含的非公認會計準則指標定義如下。從第11頁開始的 “精選財務信息和非公認會計準則指標” 部分提供了這些非公認會計準則指標與GAAP的對賬情況。陶氏不提供前瞻性公認會計準則財務指標，也不提供前瞻性非公認會計準則財務指標與最具可比性的公認會計準則財務指標的對賬，因為該公司無法在不合理的努力下合理確定地預測未決訴訟、異常收益和損失、外幣匯兑損益和潛在的未來資產減值以及離散的應納税事件的最終結果。這些項目不確定，取決於各種因素，可能會對指導期內的GAAP業績產生重大影響。

每股營業收益定義為 “每股普通股收益——攤薄”，不包括重要項目的税後影響。

營業息税前利潤定義為不計利息的收益（即 “所得税前收入”），不包括重要項目的影響。

營業息税前利潤率定義為營業息税前利潤佔淨銷售額的百分比。

營業息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、折舊和攤銷前的收益（即 “所得税前收入”），不包括重要項目的影響。

自由現金流定義為 “經營活動提供的現金——持續經營”，減去資本支出。根據該定義，自由現金流代表公司投資其資產基礎後從運營中產生的現金。自由現金流加上現金餘額和其他流動性來源，代表可用於為債務提供資金和為股東提供回報的現金。自由現金流是公司財務規劃過程中使用的不可或缺的財務指標。

現金流轉換定義為 “經營活動提供的現金——持續經營” 除以營業息税折舊攤銷前利潤。管理層認為，現金流轉換是一項重要的財務指標，因為它可以幫助公司確定將收益轉換為現金流的效率。

投資資本營業回報率（“ROC”）定義為税後淨營業利潤（不包括重要項目的影響）除以平均資本總額（也稱為投資回報率）。

1.歐洲、中東、非洲和印度。

1。”所得税前的收入（虧損）。”

2。”陶氏公司普通股股東可獲得的淨收益（虧損）。”所得税對重要項目的影響是根據已頒佈的税法和適用於基礎非公認會計準則調整税收管轄區的法定所得税率計算得出的。

3。”普通股每股收益——攤薄”，其中包括根據兩類方法參與證券的影響。

4. 與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本，由先前重組計劃的信貸部分抵消。

5. 與與諾瓦化學公司法律事務相關的收益有關。

6.與阿根廷政府於2023年12月貶值阿根廷比索相關的外匯損失和庫存估值影響。

7. 與購買美國和加拿大的某些公司養老金計劃的非參與團體年金合同相關的非現金結算費用。

8. 主要與作為分離和分配的一部分與杜邦和科爾特瓦簽訂的協議相關的費用有關，除其他事項外，這些協議規定了分離之前、之時和之後的交叉賠償和債務與負債分配。

9. 與外國司法管轄區的遞延所得税資產相關的部分被某些外國税收儲備的調整所抵消。

10. 包括重組費用、資產相關費用以及與實施公司2020年重組計劃相關的成本。

11.2022年第一季度與俄羅斯和烏克蘭衝突有關的某些資產相關儲備的部分逆轉。

12. 與與Nova Chemicals Corporation法律事務相關的收益以及與陶氏有機硅隆乳房植入物責任調整相關的收益有關。

1。”所得税前收入。”

2。”陶氏公司普通股股東可獲得的淨收入。”所得税對重要項目的影響是根據已頒佈的税法和適用於基礎非公認會計準則調整税收管轄區的法定所得税率計算得出的。

3。”普通股每股收益——攤薄”，其中包括根據兩類方法參與證券的影響。

4. 與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本，由先前重組計劃的信貸部分抵消。還包括與先前減值的股票投資相關的某些收益和損失。

5. 包括與傳統農產品地下水污染問題相關的損失，部分被與Nova Chemicals Corporation法律事務相關的收益所抵消。

6.與阿根廷政府於2023年12月貶值阿根廷比索相關的外匯損失和庫存估值影響。

7. 與購買美國和加拿大的某些公司養老金計劃的非參與團體年金合同相關的非現金結算費用。

8. 主要與作為分離和分配的一部分與杜邦和科爾特瓦簽訂的協議相關的費用有關，除其他事項外，這些協議規定了分離之前、之時和之後的交叉賠償和債務與負債分配。

9. 與外國司法管轄區的遞延所得税資產相關的部分被不確定税收狀況的調整和對某些外國税收儲備的調整所抵消。

10. 包括重組費用、資產相關費用以及與實施公司2020年重組計劃相關的成本。

11.資產相關費用，包括庫存減記、壞賬儲備以及與俄羅斯和烏克蘭衝突相關的其他資產減值。

12. 與與Nova Chemicals Corporation法律事務相關的收益以及與陶氏有機硅隆乳房植入物責任調整相關的收益有關。

1。”所得税前收入。”

2。”陶氏公司普通股股東可獲得的淨收入。”所得税對重要項目的影響是根據已頒佈的税法和適用於基礎非公認會計準則調整税收管轄區的法定所得税率計算得出的。

3。”普通股每股收益——攤薄”，其中包括根據兩類方法參與證券的影響。

4. 與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本。

5. 主要與作為分離和分配的一部分與杜邦和科爾特瓦簽訂的協議相關的費用有關，除其他事項外，這些協議規定了分離之前、之時和之後的交叉賠償和債務與負債分配。

1.由於2023年第一和第四季度出現淨虧損，從運營到淨收入的現金流不適用於該季度。