根據第 424 (b) (3) 條提交

註冊號 333-270493

招股説明書補充文件第 2 號

（截至 2023 年 8 月 25 日的招股説明書）

Ambipar 應急響應

本招股説明書補充文件更新、修訂和補充了我們在F-1表格上的註冊聲明（不時補充或修訂的 “招股説明書”）（註冊 編號333-270493）中包含的招股説明書 。

本招股説明書補充文件旨在更新、修改和補充 招股説明書中包含的信息，其中包含在 2023 年 10 月 10 日提交給美國證券交易所 委員會（“SEC”）的 6-K 表報告（“6-K 表格”）。因此，我們在本 招股説明書補充文件中附上了6-K表格。

沒有招股説明書，本招股説明書補充文件是不完整的。 本招股説明書補充文件應與招股説明書一起閲讀，招股説明書將與本招股説明書補充文件一起交付， 並以引用為準，除非本招股説明書補充文件中的信息更新或取代了招股説明書中包含的 信息。請將本招股説明書補充文件與招股説明書一起保存，以備將來參考。

我們的面值為0.0001美元的A類普通股（“A類普通股 股”）和我們的認股權證（“認股權證”）在紐約證券交易所美國有限責任公司（“紐約證券交易所美國人”）上市，交易代碼為 “AMBI” 和 “AMBI.WS”。2023年10月9日，我們在紐約證券交易所美國證券交易所 的A類普通股的收盤價為每股6.21美元，我們在紐約證券交易所美國證券交易所的認股權證的最新收盤價為每份認股權證0.54美元。

投資我們的證券涉及高度的風險。參見 ”風險因素” 從招股説明書的第21頁開始，討論與我們的證券投資有關的 應考慮的信息。

美國證券交易委員會和任何其他 監管機構均未批准或不批准這些證券，也未確定招股説明書或本招股説明書補充文件是否真實 或完整。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。

本招股説明書補充材料的發佈日期為2023年10月 10日。

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

6-K 表格

外國私人發行人的報告

根據規則 13a-16 或 15d-16

根據1934年的《證券交易法》

2023 年 10 月

委員會文件編號：001-41638

AMBIPAR 應急響應

（註冊人的確切姓名在其 章程中指定）

安傑利卡大道，2346 號，第 5 層

聖保羅，聖保羅，巴西， 01228-200

電話：+55 (11) 3526-3526

（主要行政辦公室地址）

用複選標記表示註冊人是否在表格 20-F 或 40-F 的封面下提交或將提交年度 報告：

表格 20-F x 表格 40-F ¨

用複選標記表明註冊人是否在法規 S-T 規則 101 (b) (1) 的允許下以紙質形式提交 6-K 表格：是 ¨ 沒有 x

用複選標記表明註冊人是否在法規 S-T 規則 101 (b) (7) 的允許下以紙質形式提交 6-K 表格：是 ¨ 沒有 x

展覽索引

展品編號 展品描述
99.1 2023 年第二季度財報 發佈

簽名

根據1934年《證券 交易法》的要求，註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

日期：2023 年 10 月 10 日

AMBIPAR 應急響應
來自： /s/蒂亞戈·達科斯塔 席爾瓦
姓名： 蒂亞戈·達科斯塔·席爾瓦
標題： 董事

附錄 99.1

索引

給股東的信 3
AMBIPAR 迴應 5
亮點 6
總收入 6
淨 收入 10
產品/服務成本 （現金） 10
總利潤 12
EBITDA 12
財務 業績 13
淨收入 13
資本 結構 13
ROIC 16
資本支出 17
附件 18

2

給股東的信

致我們的股東

2023年，Ambipar Response（以下簡稱 “迴應” 或 “公司”）自豪地完成了在紐約證券交易所美國證券交易所 的上市，總市值達到1.74億美元。此次上市不僅提高了我們的知名度，還鞏固了 我們的財務狀況，使我們能夠進入世界上最先進的資本市場，並使我們處於公司治理 標準的最前沿。

這封信標誌着我們首次發佈業績，因此我們將其分為三個主要部分：

1。歷史 概述和策略

2。資本 分配

3.最後的 想法

歷史 概述和策略

在美國紐約證券交易所上市的軌跡可以追溯到1995年，當時Tercio Borlenghi Junior創辦了一家小型的內部應急 響應公司，以保護自己的物流業務在運輸危險品時免受環境風險。幾十年來，這家 最初的家族企業實際上變成了一家大公司，是Ambipar集團的子公司，作為上市公司上市。

從早期 開始，最突出的是從2010年到現在，Ambipar Response經歷了令人難以置信的轉變。 我們公司見證了全球增長的快速加速，我們的價值主張得到鞏固，其在多個市場的領導地位 得到鞏固，品牌知名度顯著提高。

我們 將業務擴展並簡化為四個核心業務部門：應急響應、海上響應、工業響應和 環境響應。我們還採用矩陣管理方法，在四個關鍵地區設立了辦事處。我們的主要目標 是在我們運營的地區為這些業務部門提供一整套服務。

我們的 客户在充滿運營和環境風險的行業開展業務，包括製造、化工、 紙漿和造紙、採礦和危險品物流。客户需要能夠執行更高風險服務 的專業服務提供商，例如儲罐清潔、淨化、退役、環境諮詢、應急響應、密閉空間清潔、 污染物處理，以最終保護其資產、人員和環境。

我們 對Response的願景是成為此類風險環境服務的全球首選提供商，為客户提供標準化和完整的 服務組合，無論他們身在何處。

3

我們的 業務模式強調標準化和大規模就緒性，建立在四大支柱之上：

1.經過嚴格 培訓的人員
2.標準化 設備和程序
3.集中式 指揮中心
4.技術 專業知識

這些 支柱為我們的快速增長奠定了基礎，同時確保了我們在該領域保持最高的服務質量。

規模 有助於實現最佳的投資回報。它使我們能夠在廣闊的地域共享資產和人員，確保 高效利用資產，最大限度地發揮我們的資源潛力，就像 “從同一個橙子中榨出更多果汁”。

資本 分配

我們的 業務提供了很好的有機和無機投資機會。

我們 不斷有機會以誘人的回報部署資本，投資服務中心、車輛、船隻、 直升機、設備和人員。在我們的整個旅程中，我們還發現收購是加速增長的一種方式， 為我們的公司帶來優秀的人才和服務。

我們的有機增長、運營利潤率和投資回報率證明瞭這一點，我們的收購已成為Ambipar Response生態系統的一部分， 不斷增加經濟價值，使我們能夠繼續盈利增長。其根本原因包括，將 的收購重塑為Ambipar Response、升級資產、培訓人員、捆綁服務和培訓銷售團隊，使Response to 取得持續增長的業績。

最後的 想法

我們經營的許多 市場，尤其是北美，都是分散的，需要標準化的高質量服務，以滿足其 龐大的規模和廣泛的工業和供應鏈。我們已經成功地在巴西和拉丁美洲確立了領先地位， 打算在其他地區複製我們的成功策略。這提供了一個及時的機會。

我們 在紐約證券交易所美國上市為我們提供了一種額外的貨幣——AMBI股票——使我們能夠進行戰略收購 並吸引熱衷於為建設環境風險服務全球領導者做出貢獻的人才。

我們 衷心感謝您作為投資者和股東的合作。我們的承諾仍然堅定不移：建立一家信譽良好、盈利、以目標為導向的公司，始終將保護環境、企業和社區的使命放在首位。

在 我們作為上市公司踏上新篇章之際，我們堅定不移地致力於吸引與 我們的願景產生共鳴並願意長期支持我們的股東。

4

Ambipar Response 有 4 個業務部門：

1.應急 響應：危機管理和應對環境突發事件方面的專家， 的指揮由控制中心協調，同時管理服務，可擴展 和標準化。它有 5 個 HAZMAT 訓練營，根據國家技術 標準消防協會（“NFPA”，美國）進行培訓，這是 制定應急響應技術標準的參考。還包括用於 預防和撲滅森林和工業火災的火災響應以及對緊急 醫療服務的醫療響應。

2.海運 響應：港口支持解決方案，例如運送人員、物資和牧場、疏浚 支持、預防性圍欄和應急基地。它還提供海上支援解決方案， 例如將物資運送到平臺，應對漏油， 追逐船 用於 地震船隻和用於 FPSO 支撐的船隻 (浮動產品（存儲和卸載）.

3.工業 響應：滿足清潔、維護、淨化和處理、工業和海軍坦克噴漆 的需求，這通常涉及危險的環境或材料。 它還對浮式生產儲油船、船舶、平臺和工業設備進行退役。它也可以 為放射性材料提供這些服務。

4.環境 應對措施：動植物恢復、許可、審計和環境盡職調查、土壤修復、風險研究、環境監測 計劃的準備和執行。團隊由生物學家、海洋學家、地質學家、地理學家和工程師組成。

有關 的更多詳情，請觀看機構視頻。

5

亮點

百萬巴西雷亞爾 2Q23 2Q22 Chg。 1Q23* Chg。 6M23* 6M22 Chg。
總收入 660.4 363.3 81.8% 627.1 5.3% 1,287.5 713.7 80.4%
扣除額 -48.3 -30.7 57.3% -30.9 56.3% -79.2 -59.2 33.8%
淨收入 612.1 332.6 84.0% 596.3 2.7% 1,208.3 654.5 84.6%
毛利 157.9 89.1 77.4% 144.1 9.6% 302.1 182.0 66.0%
毛利率 25.8% 26.8% -1.0p.p。 24.2% 1.6p.p。 25.0% 27.8% -2.8p.p。
EBITDA 150.3 82.6 82.0% 139.1 8.1% 289.4 167.9 72.3%
息税折舊攤銷前利潤 24.6% 24.8% -0.3p.p。 23.3% 1.2p.p。 23.9% 25.7% -1.7p.p。

* 23年第一季度息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率經過調整，不包括紐約證券交易所美國上市的 特殊支出和非現金。

總收入

迴應
總收入的構成 R$
百萬		 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23
總收入 215.2 262.4 281.5 350.4 363.3 431.8 667.8 627.1 660.4
巴西 70.1 82.2 77.1 112.5 122.8 159.4 202.5 208.7 244.5
國際 145.1 180.2 204.4 237.9 240.6 272.4 465.3 418.4 415.9
拉美（前巴西） 36.9 47.7 50.1 57.9 58.7 44.1 50.3 55.8 54.3
歐洲 42.4 50.1 48.1 47.8 50.5 51.8 64.7 56.1 46.0
北美 65.8 82.4 106.2 132.2 131.3 176.5 350.3 306.5 315.5

總收入在23年第二季度達到6.6億雷亞爾， 比22年第二季度增長81.8％，與23年第一季度相比增長5.3％。

6

迴應 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23
同比有機增長 19% 33% 15% 40% 20% 14% 35% 27% 28%
% 公司收入 +12 個月/總收入 51% 50% 57% 59% 66% 67% 54% 72% 70%

的有機增長率以 “同店銷售額”（“SSS”）為基礎計算，即與去年同期相比，Ambipar集團中已有12個月或更長時間的公司 和業務的同比總收入變化。從歷史上看，我們 的有機增長率很高。

巴西

總收入的構成
百萬雷亞爾		 2Q23 2Q22 Chg。
2Q23
x2q22		 1Q23 Chg。 23 年第二季度
X1Q23		 6M23 6M22 Chg。
6M23 x
6M22
迴應
總收入 660.4 363.3 81.8% 627.1 5.3% 1,287.5 713.7 80.4%
巴西 244.5 122.8 99.1% 208.7 17.1% 453.2 235.3 92.6%
訂閲巴西 39.6 33.7 17.3% 38.2 3.6% 77.8 67.5 15.3%
服務巴西 204.9 89.0 130.1% 170.5 20.2% 375.5 167.8 123.7%

有人值守的服務 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 Chg。 23 年第二季度
x2q22
巴西 總收入（百萬巴西雷亞爾） 89.0 123.5 165.5 170.5 204.9 130.1%
提供的服務數量 1,853 2,435 2,594 2,727 3,075 65.9%
平均門票（千巴西雷亞爾） 48.1 50.7 63.8 62.5 66.6 38.7%

7

· 在所有比較中，巴西的總收入均有所增長 ，這主要是由定期工業服務的提供以及公路和鐵路部門的緊急情況推動的。

· 平均門票同比 和環比上漲，這反映了有人值守服務的更高複雜性。

· 這個結果是業務領域之間整合和交叉銷售的結果。

拉丁美洲

總收入的構成
百萬雷亞爾		 2Q23 2Q22 Chg。
2Q23
x2q22		 1Q23 Chg。
2Q23
X1Q23		 6M23 6M22 Chg。
6M23 x
6M22
迴應
總收入 660.4 363.3 81.8% 627.1 5.3% 1,287.5 713.7 80.4%
國際 415.9 240.6 72.9% 418.4 -0.6% 834.3 478.4 74.4%
拉美（前巴西） 54.3 58.7 -7.5% 55.8 -2.6% 110.1 116.6 -5.5%
訂閲拉丁美洲 34.6 34.4 0.5% 36.1 -4.1% 70.7 65.6 7.7%
拉丁美洲服務 19.7 24.3 -18.7% 19.7 0.1% 39.5 51.0 -22.6%

有人值守的服務 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 Chg。
2Q23
x2q22
拉美 （前巴西） 總收入（百萬巴西雷亞爾） 24.3 9.6 14.8 19.7 19.7 -18.7%
所服務的數量 82 80 104 95 90 9.8%
平均門票（千巴西雷亞爾） 296.4 119.6 142.3 207.6 219.4 -26.0%

· 由於雷亞爾兑智利比索升值3.4％，拉美的總收入在23年第一季度與23年第二季度之間產生了 的負面匯率影響。從當地 貨幣的角度來看，收入略有增長。
·在 拉丁美洲，由於匯率變化以及該地區在 22 年上半年的漏油應對 ，我們出現了同比回調。

8

歐洲

總收入的構成
百萬雷亞爾		 2Q23 2Q22 Chg。
2Q23
x2q22		 1Q23 Chg。
2Q23
X1Q23		 6M23 6M22 Chg。
6M23 x
6M22
迴應
總收入 660.4 363.3 81.8% 627.1 5.3% 1,287.5 713.7 80.4%
國際 415.9 240.6 72.9% 418.4 -0.6% 834.3 478.4 74.4%
歐洲 46.0 50.5 -8.9% 56.1 -17.9% 102.1 98.3 3.9%
歐洲訂閲 4.6 3.8 20.5% 4.8 -4.9% 9.4 7.4 27.1%
歐洲服務 41.5 46.7 -11.3% 51.3 -19.1% 92.7 90.9 2.0%

有人值守的服務 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 Chg。
2Q23
x2q22
歐洲 總收入（百萬巴西雷亞爾） 46.7 48.1 60.0 51.3 41.5 -11.3%
所服務的數量 5,874 5,922 5,974 5,947 5,798 -1.3%
平均門票（千巴西雷亞爾） 8.0 8.1 10.0 8.6 7.2 -10.1%

·在 歐洲，由於工業需求減少，我們的收入出現季度下降。
· 此外，在我們開展業務的歐洲國家，雷亞爾兑一籃子貨幣升值 。

北美

總收入的構成
百萬雷亞爾		 2Q23 2Q22 Chg。
2Q23
x2q22		 1Q23 Chg。
2Q23
X1Q23		 6M23 6M22 Chg。
6M23 x
6M22
迴應
總收入 660.4 363.3 81.8% 627.1 5.3% 1,287.5 713.7 80.4 %
國際 415.9 240.6 72.9% 418.4 -0.6% 834.3 478.4 74.4 %
北美 315.5 131.3 140.2% 306.5 2.9% 622.0 263.5 136.0 %

有人值守的服務 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 Chg。 23 年第二季度
x2q22
北美 總收入（百萬巴西雷亞爾） 131.3 176.5 350.3 306.5 315.5 140.2 %
所服務的數量 2,597 2,991 3,117 3,228 3,660 40.9 %
平均門票（千巴西雷亞爾） 50.6 59.0 112.4 95.0 86.2 70.5 %

9

· 北美業務延續 增長軌跡。與22年第二季度相比，增長率為140.2％。

· Witt O'Brien's延續 整合北美業務的進程，現在彙集了美國所有的L1和L2業務。因此，我們將 WOB 合併到北美收入線中。我們將繼續從L1產生的潛在客户中交叉銷售L3。

· 加拿大在為西部省份的石油和天然氣市場 提供服務的良好需求和定位之後，在應急響應和工業服務方面表現強勁 脱穎而出。

淨收入

百萬雷亞爾 2Q23 2Q22 Chg。 1Q23 Chg。 6M23 6M22 Chg。
總收入 660.4 363.3 81.8% 627.1 5.3% 1,287.5 713.7 80.4%
扣除額 -48.3 -30.7 57.3% -30.9 56.3% -79.2 -59.2 33.8%
淨收入 612.1 332.6 84.0% 596.3 2.7% 1,208.3 654.5 84.6%
% 扣除額 /總收入 -7.3% -8.5% 1.1p.p。 -4.9% -2.4p.p。 -6.1% -8.3% 2.1p.p。

· 淨收入 的變化伴隨着按地理位置劃分的總收入以及每個地區的收入扣除額的變化。每個市場的税收結構沒有顯著變化 ，巴西市場的扣除額高於國際市場。

產品/服務成本（現金）

迴應
服務成本百萬雷亞爾 2Q23 2Q22 Chg。 1Q23 Chg。 6M23 6M22 Chg。
人事 253.4 120.2 110.9% 237.6 6.6% 491.0 238.2 106.2%
第三方 92.2 49.5 86.1% 88.8 3.8% 181.0 96.4 87.8%
保養 24.7 8.1 207.1% 19.8 24.6% 44.6 14.7 203.2%
旅行 19.2 4.6 313.3% 17.2 11.7% 36.4 9.2 293.6%
運費 0.8 1.2 -32.1% 1.5 -45.6% 2.2 2.3 -2.6%
租金 11.7 9.5 23.2% 10.7 9.4% 22.4 19.1 17.2%
燃料 12.8 18.7 -31.7% 12.6 1.6% 25.3 30.9 -17.9%
材料 5.2 3.5 46.3% 7.9 -35.1% 13.1 6.8 93.2%
電信 2.9 0.6 406.5% 3.7 -22.7% 6.6 1.2 439.0%
市場營銷 5.3 0.7 656.4% 3.1 71.5% 8.4 1.2 583.0%
税收 4.2 6.2 -32.3% 10.8 -61.1% 15.1 15.6 -3.3%
其他 21.9 20.8 5.3% 38.4 -43.0% 60.2 37.0 62.6%
總計 454.1 243.6 86.5% 452.1 0.4% 906.3 472.6 91.8%

10

迴應

服務成本百萬雷亞爾 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23
淨收入 190.3 233.4 255.6 321.9 332.6 398.1 632.3 596.3 612.1
人事 73.0 91.3 96.4 118.0 120.2 137.7 271.5 237.6 253.4
第三方 19.8 28.8 27.7 46.8 49.5 45.1 69.0 88.8 92.2
保養 8.6 4.5 6.2 6.6 8.1 15.5 27.8 19.8 24.7
旅行 2.4 3.8 4.3 4.6 4.6 6.7 17.2 17.2 19.2
運費 0.6 0.8 0.9 1.1 1.2 1.3 13.4 1.5 0.8
租金 7.3 7.2 7.1 9.6 9.5 3.3 8.6 10.7 11.7
燃料 5.4 6.6 9.0 12.2 18.7 19.8 7.5 12.6 12.8
材料 2.3 3.2 3.5 3.3 3.5 10.4 5.2 7.9 5.2
電信 0.4 0.5 0.7 0.7 0.6 1.0 4.2 3.7 2.9
市場營銷 0.9 0.3 1.5 0.5 0.7 5.5 4.1 3.1 5.3
税收 2.1 3.6 3.7 9.3 6.2 5.9 -1.3 10.8 4.2
其他 9.2 9.0 14.4 16.3 20.8 30.5 27.0 38.4 21.9
總計 132.1 159.4 175.3 229.0 243.6 282.8 454.2 452.1 454.1
佔淨收入的百分比
迴應
服務成本百萬雷亞爾 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23
淨收入 190.3 233.4 255.6 321.9 332.6 398.1 632.3 596.3 612.1
人事 38.3% 39.1% 37.7% 36.7% 36.1% 34.6% 42.9% 39.9% 41.4%
第三方 10.4% 12.4% 10.9% 14.5% 14.9% 11.3% 10.9% 14.9% 15.1%
保養 4.5% 1.9% 2.4% 2.1% 2.4% 3.9% 4.4% 3.3% 4.0%
旅行 1.3% 1.6% 1.7% 1.4% 1.4% 1.7% 2.7% 2.9% 3.1%
運費 0.3% 0.3% 0.3% 0.4% 0.3% 0.3% 2.1% 0.2% 0.1%
租金 3.9% 3.1% 2.8% 3.0% 2.9% 0.8% 1.4% 1.8% 1.9%
燃料 2.8% 2.8% 3.5% 3.8% 5.6% 5.0% 1.2% 2.1% 2.1%
材料 1.2% 1.3% 1.4% 1.0% 1.1% 2.6% 0.8% 1.3% 0.8%
電信 0.2% 0.2% 0.3% 0.2% 0.2% 0.3% 0.7% 0.6% 0.5%
市場營銷 0.5% 0.1% 0.6% 0.2% 0.2% 1.4% 0.6% 0.5% 0.9%
税收 1.1% 1.5% 1.4% 2.9% 1.9% 1.5% -0.2% 1.8% 0.7%
其他 4.8% 3.9% 5.6% 5.1% 6.2% 7.7% 4.3% 6.4% 3.6%
總計 69.4% 68.3% 68.6% 71.1% 73.2% 71.0% 71.8% 75.8% 74.2%
毛利率 30.6% 31.7% 31.4% 28.9% 26.8% 29.0% 28.2% 24.2% 25.8%

將23年第二季度與23年第一季度進行比較時，成本 佔收入的百分比保持穩定，這反映了公司的業務組合。本季度的成本構成沒有亮點 。最大的成本組成部分——人員、第三方、維護、燃料和旅行 ——佔總成本的85％以上。

11

總利潤

每季度 毛利（百萬雷亞爾）和利潤（%）

的總利潤在 22 年第 2 季度有所增長。23年第二季度的毛利率達到25.8％，比22年第二季度下降了1.0個百分點，與23年第一季度相比增長了1.6個百分點。與 23 年第一季度相比， 毛利率的提高歸因於巴西和加拿大的業績改善。

EBITDA

季度息税折舊攤銷前利潤（百萬雷亞爾）和利潤率（%）

* 23年第一季度息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率經過調整，不包括紐約證券交易所美國上市的特別支出和非現金

與22年第二季度相比，23年第二季度的息税折舊攤銷前利潤 增長了82.0％。23 年第一季度和第 2 季度的息税折舊攤銷前利潤率反映了諮詢服務的增加， 結構上利潤率較低。

12

財務 業績

百萬雷亞爾 2Q23 2Q22 Var。 1Q23 Var。 6M23 6M22 Var。
財務業績 -50.9 -16.6 207.0% -29.7 71.5% -80.6 -23.3 245.7%
財務費用 -48.9 -18.9 158.2% -48.2 1.3% -97.1 -28.9 235.5%
財務收入 -2.0 2.3 N.M。 18.5 N.M 16.5 5.6 193.2%

在 第二季度，由於利率上升和 債務增加，Ambipar Response公佈了5100萬雷亞爾的負淨財務業績。債務增加主要用於資本支出和併購。

淨 收入

百萬雷亞爾 2Q23 2Q22 Var。 1Q23 Var。 6M23 6M22 Var。
淨收入 47.1 34.9 35.0% -67.6 N.M。 -20.5 82.4 N.M。
淨利潤 7.7% 10.5% -2.8p.p。 -11.3% 19.0p.p。 -1.7% 12.6% -14.3p.p。

Ambipar Response在23年第二季度的淨收入為4,710萬雷亞爾，淨利潤率為7.7％。

與去年同期相比，淨收入增長了35％，淨利潤率下降了2.8個百分點。利潤增長源於 運營的增長，而利潤率的下降是由負的財務業績以及業務板塊 和地區對合並業績的貢獻來解釋的。

分配給非控股股東的 部分淨收益在23年第二季度有所增長，原因是我們在2022年全年對公司進行了幾次收購，其中創始合夥人作為少數股東繼續經營該業務。這種進行收購的方式確保 我們在被收購的公司中保持專業知識和連續性，這是一種長期合作形式。

資本 結構

2023年6月30日，金融總債務達到12.564億雷亞爾，與2022年12月31日確定的餘額 相比減少了6,170萬雷亞爾，這主要是由於發行債券以及為貸款和融資提供資金。考慮到關聯方， 債務總額為18.633億雷亞爾，減少了2.247億雷亞爾。

13

百萬雷亞爾 2Q23 4Q22
短期 201.2 151.8
貸款和融資 62.1 67.7
債券 139.1 84.2
長期 1,055.2 1,166.3
貸款和融資 592.9 649.8
債券 462.3 516.5
短期 16% 12%
長期 84% 88%
財務總額 債務 1,256.4 1,318.1
相關方 606.8 769.8
債務總額 1,863.3 2,087.9

金融 總債務百萬雷亞爾 財務 費用-% p.a. 成熟度 2Q23 4Q22
營運資金 0.84% +CDI 和 6.36% 2027 年 3 月 529.3 597.7
投資融資 14.40% 2027 年 6 月 98.7 108.7
金融租賃 負債 14.26% 2027 年 9 月 27.0 11.0
債券 CDI + 2.65% 和 3.5% 2028 年 2 月 601.4 600.7
總計 1,256.4 1,318.1

與2022年12月至2023年6月相比，基於契約標準的金融 槓桿率從1.5倍降至0.94倍，這是由於與公司首次公開募股相關的現金 發生在3月。同樣在 2023 年 6 月，考慮到關聯方貸款，槓桿率從 2.59 倍降至 1.90 倍。

14

百萬雷亞爾 2Q23 4Q22
金融總債務 1,256.4 1,318.1
(-) 現金及等價物 691.8 271.6
(=) 基於 契約標準的金融淨負債 564.6 1,046.5
預計年化息税折舊攤銷前利潤¹ 601.4 691.9
財務槓桿 (x) 0.94 1.51
(=) 包括關聯方在內的淨負債² 1,145.5 1,790.1
預計年化息税折舊攤銷前利潤¹ 601.4 691.9
財務槓桿 (x) 1.90 2.59

1- 按23年第二季度的息税折舊攤銷前利潤乘以四計算。2-考慮關聯方貸款的金額。

債務到期時間表中最相關的部分在2027年。

*23年第一季度未經PCAOB標準審計的淨負債。考慮關聯方的貸款。

15

ROIC

百萬巴西雷亞爾 23 年第二季度 LTM 4Q22
LTM		 Chg。
23 年第二季度 LTM x 4Q22
LTM
(+) 息税前利潤 427.5 336.8 26.9%
(-) 税收¹ -128.2 -101.0 26.9%
NOPAT 299.2 235.7 26.9%
(+) 平均股東權益 730.8 385.1 89.8%
(+) 平均淨負債 1,127.5 907.8 24.2%
平均投資資本 1,858.3 1,292.9 43.7%
(-) 無形資產平均值 1,273.4 907.5 40.3%
平均投資 資本（不包括無形資本） 584.9 385.4 51.8%
運營投資回報率² (%) 51.2% 61.2% -10.0p.p。
投資回報率 (%) 16.1% 18.2% -2.1p.p。

1-將 的税率視為 30%；2-忽略無形資產

投資資本回報率 減去無形資產（“運營投資回報率”）可以大致估算運營中的投資回報率 。

投資資本回報 （“ROIC”），將無形資產納入投資資本基礎，主要由為收購支付的商譽 組成。

起初，由於收購時支付的商譽，併購 投資的投資回報率較低。一旦收購成為我們運營的一部分， 邊際投資的預期回報往往遵循運營投資回報率，因為投資資本將分配給被收購方的 業務，不包括商譽。

因此，從 來看，我們預計該公司的投資回報率與運營投資回報率將趨於一致。

16

資本支出

在 23 年第二季度，新增固定資產為 4190 萬雷亞爾。作為迴應，我們在拉丁美洲投資了智利的新訓練營和 購置用於外包合同的設備。

與6M23一樣，巴西仍然要求直升機資本支出，這些直升機通常用於撲滅雨林大火和將人員 運送到偏遠地區，並且我們繼續投資用於北美工業服務和應急響應的車輛。

固定資產的增加
百萬雷亞爾		 2Q23 2Q22 Chg。
2Q23 x
2Q22		 1Q23 Chg。
2Q23 x
1Q23		 6M23 6M22 Chg。
6M23 x
6M22
(+) 迴應 41.9 26.1 61.0% 69.0 -39.2% 110.9 90.9 22.1%
(+) 巴西 11.6 8.9 29.4% 43.8 -73.6% 55.4 58.8 -5.7%
(+) 拉丁美洲（前巴西） 19.8 1.9 933.4% 1.1 1662.9% 20.9 2.0 967.3%
(+) 歐洲 1.8 0.5 261.6% 1.8 -0.5% 3.7 3.7 0.3%
(+) 北美 8.7 14.7 -40.4% 22.2 -60.6% 30.9 26.4 16.9%

固定資產增加 百萬雷亞爾 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23
(+) 迴應 20.8 46.2 12.9 64.8 26.1 69.9 72.5 69.0 41.9
(+) 巴西 16.4 32.5 7.1 49.9 8.9 52.3 37.9 43.8 11.6
(+) 拉丁美洲（前巴西） 0.7 2.0 2.1 0.0 1.9 0.7 4.0 1.1 19.8
(+) 歐洲 0.1 2.6 2.8 3.2 0.5 2.4 2.1 1.8 1.8
(+) 北美 3.7 9.2 0.9 11.8 14.7 14.4 28.5 22.2 8.7

1Q23 2Q23
擴張 和維護資本支出

資本支出

（百萬雷亞爾 萬雷亞爾）

 % 集團收入

資本支出

（百萬雷亞爾 萬雷亞爾）

 % 集團收入
響應-服務擴展 38.0 3.3% 24.3 2.0%
迴應：巴西 25.6 2.2% 6.3 0.5%
回覆 Latam（例如巴西） 0.6 0.1% 18.0 1.5%
迴應：歐洲 0.3 0.0% 0.0 0.0%
迴應：北美 11.5 1.0% 0.0 0.0%
響應-服務維護 31.1 2.7% 17.7 1.5%
迴應：巴西 18.3 1.6% 5.3 0.4%
回覆 Latam（例如巴西） 0.5 0.0% 1.8 0.2%
迴應：歐洲 1.6 0.1% 1.8 0.2%
迴應：北美 10.7 0.9% 8.7 0.7%

17

附件

·餘額 表
·收入 報表
·現金 流量
·非公認會計準則指標的對賬

資產負債表

資產千巴西雷亞爾 06/30/2023 12/31/2022
現金和現金等價物 691,829 271,607
貿易和其他應收賬款 718,742 711,892
當期所得税和社會税
可收回的繳款		 6,935 6,388
其他可退税款 37,474 29,740
預付費用 35,221 37,806
向供應商支付的預付款 58,336 29,864
庫存 26,160 18,128
應收股息 - -
其他賬户等價物 50,518 36,498
流動資產總額 1,625,215 1,141,923
關聯方貸款 25,886 26,180
非當期所得税和社會繳款可收回 2,854 2,854
非當期可退還的其他税款 395 392
遞延税 25,567 25,420
司法存款 6,056 826
其他應收賬款 26,727 37,599
投資 - 7,620
不動產、廠房和設備 611,396 516,081
使用權 48,479 68,275
善意 1,188,856 1,192,302
無形資產 369,278 420,197
非流動資產總額 2,305,494 2,297,746
總資產 3,930,709 3,439,669

18

餘額 表（續）

負債和股東權益 千巴西雷亞爾 06/30/2023 12/31/2022
貸款和融資 62,122 67,656
債券 139,082 84,187
貿易和其他應付賬款 129,218 155,523
勞動義務 84,500 114,941
應付股息 43,189 76,909
當期應付的所得税和社會繳款 17,395 12,998
其他應納税款 23,206 33,719
收購投資產生的債務 160,473 141,698
租賃負債 16,157 14,411
其他需要支付的賬單 76,848 36,345
流動負債總額 752,190 738,387
貸款和融資 592,906 649,762
債券 462,321 516,533
其他應付税款 7,669 7,986
關聯方貸款 606,823 769,792
投資損失準備金 - -
遞延所得税和社會繳款 211,513 190,833
收購投資產生的債務 37,130 81,728
應急準備金 382 607
租賃負債 29,492 32,648
認股權證和盈利 41,336 -
其他需要支付的賬單 9,223 4,305
非流動負債總額 1,998,795 2,254,194
資本 1,434,717 261,920
盈利差異 (2,349) -
股票發行費用 - -
利潤儲備 - 302,817
資本交易 (91,432) (110,218)
累計翻譯調整 (225,745) (89,165)
調整之前的練習 - -
留存收益 (64,325) -
歸屬於集團所有者的權益 1,050,866 365,354
非控股權益 128,858 81,734
權益總額 1,179,724 447,088
股東權益和負債總額 3,930,709 3,439,669

19

收入 報表

百萬雷亞爾 2Q23 2Q22 Chg 1Q23* Chg。 6M23* 6M22 Chg。
總收入 660.4 363.3 81.8% 627.1 5.3% 1,287.5 713.7 80.4%
扣除額 -48.3 -30.7 57.1% -30.9 56.3% -79.2 -59.2 33.8%
淨收入 612.1 332.6 84.0% 596.3 2.7% 1,208.3 654.5 84.6%
所提供服務的費用 -454.1 -243.6 86.5% -452.1 0.4% -906.3 -472.6 91.8%
SG&A -7.6 -6.5 17.5% -5.1 49.4% -12.7 -14.0 -9.7%
EBITDA 150.3 82.6 82.0% 139.1 8.1% 289.4 167.9 72.4%
息税折舊攤銷前利潤 利潤率 (%) 24.6% 24.8% -0.3p.p。 23.3% 1.2p.p。 23.9% 25.7% -1.7p.p。
財務業績 -50.9 -16.6 207.0% -29.7 71.5% -80.6 -23.3 245.7%
財務費用 -48.9 -18.9 158.2% -48.2 1.3% -97.1 -28.9 235.5%
財務收入 -2.0 2.3 N.M 18.5 N.M 16.5 5.6 193.2%
税收 -15.1 -6.6 126.5% -20.2 -25.5% -35.3 -19.9 77.2%
當期税收 -16.0 -7.6 109.3% -13.6 17.6% -29.6 -14.7 101.4%
遞延税 0.9 1.0 -6.1% -6.6 N.M -5.7 -5.2 9.1%
淨收入 47.1 34.9 35.0% -67.6 N.M -20.5 82.4 N.M。

*23年第一季度息税折舊攤銷前利潤和利潤率不包括紐約證券交易所美國上市的特別支出和非現金。

20

現金 流量

千巴西雷亞爾 2Q23 2Q22 6M23 6M22
該期間的淨收入 (68,028) 34,876 (20,522) 82,382
調整以將收入與來自（應用 ）業務的現金進行對賬：
折舊和攤銷 37,305 24,456 73,090 42,264
預期的信用損失 141 23 (15) (28)
註銷的財產、廠房和設備的剩餘價值 和無形資產 (1,767) 3,818 9,456 23,433
應急準備金 (361) (427) (225) (144)
所得税和社會繳款-遞延 (929) (989) 5,703 5,227
貸款和融資、債券、租賃和匯率 利率變動的利息 52,615 (25,894) 78,049 (20,361)
資產和負債的變化：
應收賬款 73,473 (49,946) 13,227 (71,614)
可收回的税款 (2,420) 2,916 (7,544) 45
預付費用 (6,154) (13,001) 2,751 (14,711)
向供應商支付的預付款 (16,933) (22,035) (28,406) 25,248
庫存 (5,787) (1,711) (7,982) (2,043)
其他應收賬款 (18,096) (21,067) (7,018) 12,723
供應商 (31,464) 79 (52,106) 3,409
工資和社會保障費用 (5,619) 7,289 (32,317) 9,500
應付税款 (1,867) 990 1,989 (3,518)
其他應付賬款 (16,135) 58,115 43,412 3,478
總計 (31,002) (38,371) (73,994) (37,483)
經營活動產生的現金 103,081 (2,508) 71,542 95,290
為貸款和融資支付的利息 (5,681) (3,113) (24,803) (5,724)
為債券支付的利息 - - (46,891) -
為租賃支付的利息 (660) (950) (1,411) (1,185)
所得税和社會繳款 (4,926) - (12,154) (595)
總計 (11,267) (4,063) (85,259) (7,504)
來自（投資）運營的現金 91,814 (6,571) (13,717) 87,786
來自投資活動的現金流
用於公司收購的現金；扣除收到的現金 (21,523) 2,588 (25,169) (140,365)
償還收購投資所產生的債務 (20,452) 102,837 (64,923) (40,116)
收購不動產、廠房和設備以及無形 資產 (38,416) 64,238 (108,955) (78,715)
用於投資活動的淨現金 (80,391) (41,284) (199,047) (259,196)
來自融資活動的現金流
歸因於股東
利潤分配-前期 (16,744) - (47,900) -
少數股權增加 100,214 - 699,532 -
增資 (104,040) - - -
歸因於融資
關聯方 144,077 112,131 104,509 (101,675)
租賃付款-本金 (24,413) 825 (28,392) (7,332)
貸款和融資的收益 20,100 4,995 37,765 7,255
債券收益 - - - 335,500
債券融資 542 - 1,028 -
貸款和融資的支付-本金 (17,553) (22,590) (63,980) (33,396)
支付股票發行成本 - (5,299) - (5,299)
融資 活動產生的淨現金 102,183 90,062 702,562 195,053
現金和 現金等價物的增加（減少） 113,606 42,207 489,798 23,643
現金和現金等價物的匯率變化 (157,180) (20,742) (69,576) 14,669
期初 的現金和現金等價物 735,403 135,765 271,607 118,918
期末 的現金和現金等價物 691,829 157,230 691,829 157,230

21

非公認會計準則指標的對賬

我們的貸款、融資和債券與總負債、基於契約的金融淨負債、包括關聯方的淨負債 和財務槓桿、包括關聯方的財務槓桿 和財務槓桿、包括關聯方的財務槓桿的對賬

百萬雷亞爾 2Q23 4Q22
(+) 短期貸款和融資 62.1 67.7
(+) 短期債券 139.1 84.2
(+) 長期貸款和融資 592.9 649.8
(+) 長期債券 462.3 516.5
金融總債務 1,256.4 1,318.1
(-) 現金及等價物 691.8 271.6
(=) 基於契約的金融淨負債 564.6 1,046.5
(/) 預計年化息税折舊攤銷前利潤(1) 601.4 691.9
財務槓桿 (x) 0.94 1.51
金融總債務 1,256.4 1,318.1
(+) 關聯方貸款 606.8 769.8
債務總額 1,863.3 2,087.9
(-) 現金及等價物 691.8 271.6
(-) 關聯方資產 25.9 26.2
(=) 包括關聯方的淨負債 1,145.5 1,790.1
(/) 預計年化息税折舊攤銷前利潤(1) 601.4 691.9
包括關聯方的財務槓桿 (x) 1.90 2.59

1- 按23年第二季度的息税折舊攤銷前利潤乘以四計算。

我們 期間的利潤與息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率的對賬

百萬雷亞爾 2Q23 2Q22 6M23 6M22
期內利潤 47.1 34.9 (20.5) 82.4
(+) 所得税和社會繳款 (15.1) (6.6) (35.3) (19.9)
(+) 財務業績 (50.9) (16.6) (80.6) (23.3)
(+) 折舊和攤銷費用 (37.3) (24.5) (73.1) (42.3)
(+) 紐約證券交易所美國上市費用 - - (121.0) -
息税折舊攤銷前利潤 (a) 150.3 82.6 289.4 167.9
淨收入 (b) 612.1 332.6 1,208.3 654.5
息税折舊攤銷前利潤率 (a)/(b) 24.6% 24.8% 23.9% 25.7%

22

將我們的總收入與毛利率和毛利率進行對賬

百萬雷亞爾 2Q23 2Q22 6M23 6M22
淨收入 (a) 612.1 332.6 1,208.3 654.5
所提供服務的成本
人事 (253.4) (120.2) (491.0) (238.2)
第三方 (92.2) (49.5) (181.0) (96.4)
燃料 (12.8) (18.7) (25.3) (30.9)
運費 (0.8) (1.2) (2.2) (2.3)
保養 (24.7) (8.1) (44.6) (14.7)
税收 (4.2) (6.2) (15.1) (15.6)
市場營銷 (5.3) (0.7) (8.4) (1.2)
材料 (5.2) (3.5) (27.5) (33.2)
電信 (2.9) (0.6) (6.6) (1.2)
旅行 (19.2) (4.6) (37.2) (9.2)
折舊 (37.3) (21.2) (73.1) (42.3)
租金 (11.7) (9.5) (22.4) (19.1)
其他 (21.9) (27.3) (178.6) (24.6)
所提供服務的總成本 (491.5) (271.2) (1,113.0) (528.9)
(-) SG&A (7.6) (6.5) (12.7) (14.0)
(-) 折舊 (37.3) (21.2) (73.1) (42.3)
(-) 紐約證券交易所美國上市費用 - - (121.0) -
提供的服務成本（現金）(b) (454.1) (243.6) (906.3) (472.6)
毛利潤 (a) + (b) 157.9 89.1 302.1 182.0
毛利率 25.8% 26.8% 25.0% 27.8%

我們的營業利潤與投資回報率的對賬

百萬雷亞爾 23 年第 2 季度下午 4Q22
LTM		 2Q23
(A)		 1Q23
(B)		 4Q22
(C)		 3Q22
(D)		 2Q22
(E)		 1Q22
(F)		 4Q21
(G)
營業 利潤2 427.5 336.8 113.0 103.3 138.1 73.0 61.4 64.2 73.9
收入 税收調整1,2 (128.2) (101.0) (33.9) (31.0) (41.4) (21.9) (18.4) (19.2) (22.2)
税後淨營業利潤 (a)2 299.2 235.7 79.1 72.3 96.7 51.1 43.0 44.9 51.7
股東權益總額3 730.8 385.1 1,179.7 1,204.4 447.1 435.8 387.1 317.6 337.9
(+) 金融總負債3 1,149.7 907.8 1,256.4 1,092.8 1,790.1 929.0 679.9 656.2 483.8
(-) 現金及現金等價物3 504.8 270.3 691.8 735.4 271.6 668.1 157.2 135.8 118.9
(+) 關聯方貸款（活期和非流動）3 588.9 509.2 606.8 607.2 769.8 595.5 365.1 333.3 482.2
(-) 關聯方資產3 32.1 35.5 25.9 26.0 26.2 41.6 41.0 34.1 34.7
已投資 資本 (b) 1,858.3 1,292.9 1,558.1 1,573.8 1,612.5 892.3 730.2 707.1 595.4
ROIC (a)/(b) 16.1% 18.2%
(-) 商譽3 1,028.9 811.2 1,188.9 1,178.8 1,192.3 861.6 720.3 696.6 584.9
(-) 無形資產資產3 245.0 96.4 369.3 395.0 420.2 30.7 9.9 10.4 10.5
已投資 資本，不包括商譽和無形資產 (c) 584.9 385.4 767.1 723.3 624.7 472.5 336.7 266.7 226.4
ROIC (a)/(c) 51.2% 61.2%

1 所得税調整的定義是該期間的營業利潤乘以該期間的標準化有效税率， 其分子是所得税和社會繳款，其分母是税前利潤。

2。 考慮過去 4 個季度的總和。

3。 考慮過去 5 個季度的平均值。