美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

附表 14C

（第1號修正案）

根據第 14 (c) 節發佈的信息聲明

1934 年《證券交易法》

選中相應的複選框：

初步信息聲明

☐	機密，僅供委員會使用（第 14c-5 (d) (2) 條所允許）

☐

權威信息聲明

灰度比特幣信託 (BTC)

由灰度投資有限責任公司贊助

（其章程中規定的註冊人姓名）

申請費的支付（勾選所有適用的複選框）：

無需付費。

☐	事先用初步材料支付的費用。

☐	根據附表14A（17 CFR 240.14a-101）第25（b）項的要求，根據本附表和交易法第14c-5（g）條和第0-11條第1項的要求，費用按附表中的表格計算。

解釋性説明

本附表14C信息聲明（本信息聲明）的第1號修正案（第1號修正案）修訂並重申了灰度比特幣信託（BTC）（GBTC或GBTC信託）於2024年3月23日向美國證券交易委員會（SEC）提交的附表14C信息聲明。 第1號修正案的主要目的是補充和重申GBTC信託基金於2024年3月23日提交的附表14C信息聲明中提供的信息。

本 信息聲明是向GBTC信託部分不可分割受益權益和所有權的普通單位（GBTC股份）的記錄持有人提供的（此類記錄持有人，即GBTC股東），內容涉及 計劃向GBTC股東普通單位（BTC股票）的初始分配（定義見本信息聲明）灰度比特幣迷你信託基金的部分不可分割實益權益和所有權 (BTC) （比特幣信託）。本信息聲明的目的是基本遵守經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第14C 條例，以工作人員法律公告第4號規定的方式，向GBTC股東和交易市場提供有關初始分配和BTC信託的足夠信息。

BTC信託已就S-1表格（註冊號333-277837）（經修訂的比特幣信託表格 S-1）提交了註冊聲明，內容涉及在初始分配完成後開始持續向某些授權參與者發行一籃子比特幣股票，並打算 在紐約證券交易所Arca, Inc.上市 BTC股票，代碼為BTC。BTC信託表格S-1，BTC信託將在表格8-A（BTC信託表格8-A）上提交註冊聲明，以註冊BTC股票根據《交易法》，該法預計將與 BTC信託表格S-1的生效同時生效。在比特幣信託表格S-1和比特幣信託 表格8-A生效之後，初始分配預計將在分發之日完成。

初始分配將由GBTC信託基金的 發起人Grayscale Investments, LLC董事會批准。GBTC股東無需或無需徵得與初始分配有關的投票或同意，GBTC股東無需支付任何對價、交換或交出現有的GBTC股票 或採取任何其他行動即可在初始分配中獲得BTC股票。

Grayscale 投資有限責任公司

海港大道 290 號，4^第四地板

康涅狄格州斯坦福德 06902

   , 2024

親愛的股東：

我謹代表灰度比特幣信託（BTC）（GBTC或 GBTC信託基金）的贊助商（贊助商）Grayscale Investments, LLC感謝你成為GBTC的投資者。

本通知（本通知）以及此處提及的附表14C中的信息 聲明（“信息聲明”）由保薦人代表GBTC信託向GBTC信託（GBTC股份）的部分不可分割實益權益普通單位的記錄持有人提供， 所有權持有人。信息聲明的目的是告知截至記錄日期（定義見下文）的登記持有人（GBTC股東或GBTC記錄持有人） ，2024年，保薦人董事會代表GBTC信託批准了以下內容：

由發起人贊助的 新成立的特拉華州法定信託基金 Grayscale 比特幣迷你信託（BTC）（BTC Trust）的GBTC記錄持有者首次創建和分配股份，其中包括（統稱 “初始分配”）：

•

截至2024年營業結束時（記錄日期）持有的GBTC信託 比特幣的百分比的GBTC信託基金對BTC信託的捐款，以及

•

在2024年營業結束後（ 分配日期），按照 1:1 的比例向比特幣信託新發行的股權（比特幣股票）的GBTC記錄持有人進行相應的分配，

預計將在分發日期之後立即導致：

•

GBTC記錄持有者擁有所有已發行的BTC股票，其方式與截至記錄之日該類 股東對GBTC股票的所有權成正比，

•

比特幣信託基金持有大約比特幣，

•

GBTC已發行股票的數量，或GBTC記錄持有者對其總持股量（包括GBTC股票和BTC股份）基礎的比特幣 的敞口均未發生變化，

•

GBTC 記錄持有者沒有以美國聯邦所得税為目的的認可事件，以及

•

如果您在記錄之日是GBTC記錄保持者，則無需採取任何行動。

信息聲明向您提供了有關初始分配的重要信息，包括 (1) 首次分配對美國聯邦所得税的重大影響，(2) 我們如何確定您將獲得的比特幣數量以及向比特幣信託捐款的比特幣金額，(3) 對比特幣信託和比特幣股份的簡要描述，以及 (4) 您如何獲得有關這些事項的更多信息。我們鼓勵您仔細閲讀信息聲明，以獲取有關這些行為的更多信息。作為 GBTC 股票的創紀錄持有人，自記錄之日起，您成為獲得 BTC 股票權利的受益所有人。在記錄日，您每擁有一（1）股GBTC股票，您有權獲得一（1）股比特幣股票。對於初始分配， 不需要投票。保薦人代表GBTC信託基金行事，自願提供信息聲明。信息聲明的全文將在我們的網站 www.grayscale.com/documents #regulatoryfilings 上公佈。如果您想通過電子郵件接收信息聲明的電子副本，則必須索取一份。您可以通過郵件 聯繫贊助商 ，地址為康涅狄格州斯坦福市海港大道290號4樓的Grayscale Investments, LLC，06902，電話 (212) 668-1427 或發送電子郵件至 info@grayscale.com，索取副本。

這不是股東大會的通知，也不會舉行任何股東大會來審議此處所述事項。

向您提供信息聲明的目的僅是向GBTC 記錄持有人通報其中所述的事項，基本上符合經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第14C條。本通知將於 2024 年左右首次郵寄或提供給 GBTC 記錄持有者。

我們對這個機會感到興奮，也感謝您的支持。

真誠地，

邁克爾·桑嫩辛

首席執行官

Grayscale 投資有限責任公司

我們不是在要求你提供代理而且

請不要向我們發送代理。

灰度比特幣信託 (BTC)

c/o 灰度投資有限責任公司

海港大道 290 號，4^第四地板

康涅狄格州斯坦福德 06902

(212) 668-1427

   , 2024

提供的信息聲明

代表 GBTC 信託基金的贊助商

一般信息

本信息 聲明是向截至2024年 營業結束時（記錄日期）灰度比特幣信託（BTC）（GBTC或GBTC信託）（GBTC股票）的部分不可分割受益權益和所有權的普通單位的記錄持有人（GBTC股東或GBTC記錄持有人）提供的，涉及以下交易：

2024年3月12日，Grayscale Investments, LLC（Grayscale或贊助商）成立了Grayscale比特幣迷你信託基金 （BTC）（BTC信託），這是另一家特拉華州法定信託基金，其目的是為投資者提供現貨比特幣敞口的另類投資工具，該工具的設計費用要比GBTC低得多，也由Grayscale贊助。贊助商打算通過向BTC信託捐款GBTC持有的比特幣的約％來為BTC信託提供種子，BTC股票將按記錄日期的 比例分配給GBTC股東，比例為1：1，這樣，對於每個GBTC記錄持有者持有的一（1）股GBTC股票，該GBTC記錄持有者將有權在收盤後獲得一（1）股BTC股票 2024 年 （分發日期）開展業務（此類交易統稱為 “初始分配”）。

根據設想的初始分配，以及在分配日完成初始分配後立即：

•

(i) BTC 信託將持有 GBTC 截至記錄日持有的比特幣的百分比，以及

(ii) GBTC將持有截至記錄日GBTC持有的比特幣的剩餘百分比；

在每種情況下，均減去在 記錄日期和發行日之間應計和支付的歸因於此類比特幣的適用贊助商費用部分，僅對GBTC而言，對該金額的比特幣進行了進一步調整，以反映在記錄日和普通發行日之間GBTC股票的任何創建和兑換；以及

•

（i）已發行的GBTC股票數量和（ii）GBTC股東對其總持股量（包括GBTC股票和BTC股份）基礎的比特幣 的敞口都不會改變。

發起人董事會 已通過一項批准初始分配的決議，認為初始分配符合GBTC股東的最大利益，原因有很多。有關 的更多信息，請參閲初始發行的目的。對於首次分配，GBTC記錄持有者沒有徵得任何同意、授權、批准或代理，GBTC記錄持有者無需支付任何對價、交換或交出現有的GBTC 股票或採取任何其他行動即可在分配之日獲得BTC股票。

1

出於美國聯邦所得税的目的，對於GBTC和GBTC記錄持有者來説，初始分配預計都將是 不予確認的事件。假設GTBC信託和BTC信託均為美國聯邦所得税目的的設保人信託，則GBTC信託及其股東都不會因初始分配而確認用於美國聯邦所得税目的的損益 。有關更多信息，請參閲初始分配的美國聯邦所得税的重大後果。

贊助商將支付與分發信息聲明和相關的互聯網可用性通知（ 通知）相關的所有費用，包括任何打印和郵寄費用。除非保薦人收到一位或多位 股東的相反指示，否則保薦人將僅向共享一個地址的多名股東發送一份通知或信息聲明。應以下 地址的書面要求，發起人將立即將本信息聲明和未來股東通信文件的單獨副本交付給任何股東， 的單一副本已送達 的共享地址，或者將本信息聲明和未來股東通信文件的單一副本交付給共享一個地址的股東或持有人，該地址現已交付多份副本：

Grayscale 投資有限責任公司

海港大道 290 號，4^第四地板

康涅狄格州斯坦福德 06902

股東還可以通過上面列出的地址 聯繫保薦人，以滿足未來有關提交信息聲明和/或年度報告的請求。

美國證券交易委員會（SEC）、任何州證券 監管機構以及任何外國證券監管機構均未批准或不批准在首次分配中向您發行的比特幣股票，也未確定本信息聲明是否準確或充分。任何與 相反的陳述均屬刑事犯罪。

本信息聲明中使用但未定義的某些術語的定義可能與GBTC或BTC信託向美國證券交易委員會提交的其他文件中對此類術語的定義相同，這些文件以引用方式納入此處。

沒有股東投票

根據特拉華州法律，GBTC不需要股東的投票批准，本信息聲明僅用於 的參考目的。

GBTC 信託的已發行有表決權股份

截至記錄日期，GBTC信託有：GBTC已發行股票。

每位GBTC記錄持有者在2024年每持有一（1）股GBTC股票將獲得一（1）股比特幣股票。

授權或發行以其他方式進行交易的證券

BTC信託是特拉華州法定信託，根據特拉華州法定信託法（DSTA）的規定，通過向特拉華州 國務卿提交信託證書而於2024年3月12日成立。在向種子資本投資者發行種子股之前（每份股票的定義見S-1表格（註冊號333-277837）上的比特幣信託註冊聲明，經本信息聲明發布之日起修訂），將不會發行或流通任何比特幣股票。

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初始分配的原因和目的在下文 初始分配的目的中列出。截至2024年營業結束時（記錄日期）GBTC的現有股東將獲得其在BTC信託中的相應份額，不收取 額外對價。

某些受益所有人的擔保所有權及管理層和相關股東事務

據保薦人所知，截至2024年4月12日，沒有人擁有超過5％的GBTC已發行股份。參見第三部分項目 12。截至2023年12月31日財政年度的GBTC信託10-K表年度報告中某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事宜，以獲取 更多信息。

初始分發的目的

發起人董事會通過了一項決議，批准了初始分配，根據該決議，比特幣標的 GBTC 的一部分將用於為比特幣信託提供種子。沒有就首次分發尋求GBTC股東的同意、授權、批准或代理。

發起人董事會認為，初始分配將實現許多重要的業務目標， 符合GBTC股東的最大利益，原因有很多，包括：

•

更低的費用。初始分配將導致GBTC股東承擔較低的費用，因為BTC 信託的費用將大大低於GBTC，從而為GBTC和BTC信託的投資者創造更低的混合費用。

•

保持對比特幣的持續敞口。由於設想的初始分配，預計已發行的GBTC股票數量和GBTC股東總持股量（包括GBTC股票和比特幣股票）的 風險敞口都不會發生變化。

•

預計會有優惠的税收待遇。出於美國聯邦所得税的目的， 對於GBTC和GBTC記錄持有者來説，初始分配預計都將是不可確認的事件。假設GBTC信託和BTC信託均為美國聯邦所得税目的的設保人信託，GBTC信託及其股東都不會 確認初始分配產生的美國聯邦所得税收益或損失，這實際上使GBTC股東能夠在不確認美國聯邦所得税收益或損失的情況下將其現貨比特幣交易所交易產品（ETP）的一部分敞口轉移到費用較低的 投資工具上目的。有關更多信息，請參閲初始分配的美國聯邦所得税的重大後果。

•

無需支付對價。GBTC股東無需支付任何對價、交換或交出 現有的GBTC股票或採取任何其他行動即可在分配日收到BTC股票。

•

另類投資選擇。首次分發後，BTC信託和GBTC將作為 獨立的紐約證券交易所Arca, Inc.上市的交易所交易大宗商品產品運營，兩者均不擁有任何股權，無論是受益權還是其他股權，這為所有投資者提供了另一種具有成本效益的現貨比特幣ETP期權。

在決定進行初始分配時，發起人董事會得出結論，初始 分配的潛在收益超過了任何潛在後果，例如與初始分配相關的風險因素中描述的後果。

關於初始分配的問題和答案

問：GBTC股東需要做什麼才能參與初始分配？

答：沒什麼。儘管我們強烈建議您仔細閲讀整份文件以及此處以引用方式納入的任何文件，但您無需提供與初始分配相關的任何同意、授權、批准或代理或採取任何其他行動 即可在分發日收到比特幣股票。適用法律無需股東批准分配，我們也不是 尋求此類股東批准。

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問：我需要為分配的股票支付任何費用嗎？

答：不是。您無需支付任何對價或交換或交出現有的GBTC股票即可在分配日獲得BTC股票。初始 分配不會影響您持有的GBTC股票數量。

問：我將獲得多少比特幣股票？

答：截至記錄日，您每持有一份 GBTC 股票，您將獲得一份 BTC 股票。

問：我的比特幣風險敞口會因初始分配而發生變化嗎？

答：不是。您的總持股量（包括GBTC股票和BTC股份）所依據的比特幣敞口不會因計劃的 初始分配而發生變化。

在分配日完成初始分配後，BTC信託將立即持有GBTC截至記錄日持有的 比特幣的百分比（BTC比特幣部分），GBTC將持有GBTC截至記錄日持有的比特幣的剩餘百分比（GBTC比特幣部分），在每種情況下， 減去相應贊助商費用中歸因於該部分的適用贊助商費用比特幣在記錄日期和分配日期之間累積和支付，僅對於 GBTC 比特幣部分，具有這樣的累積和支付對比特幣 的數量進行了進一步調整，以反映在記錄日期和普通發行日之間GBTC股票的任何創建和贖回。

問：我的GBTC股票會繼續公開交易嗎？

答：是的。GBTC股票將繼續在紐約證券交易所Arca上市。

問：我在初始分配中獲得的比特幣股票會公開交易嗎？

答：是的。BTC信託計劃在紐約證券交易所Arca上市，股票代碼為BTC，目前預計比特幣股票將在發行日期後的下一個工作日立即在紐約證券交易所Arca上市 。

鑑於在首次分配之前沒有比特幣股票的市場，因此無法保證BTC 股票的活躍交易市場會發展或維持。參見與初始分配相關的風險因素比特幣股票的活躍交易市場可能無法發展或得不到維持。

問：如果我在記錄日之後但在分配日當天或之前出售或贖回我的GBTC股票，我是否仍有權在初始分配中獲得 BTC股票？

答：是的。如果您在記錄日持有GBTC股票並決定在分配日期 當天或之前出售或贖回這些股票，則您仍將收到您在初始分配中有權獲得的相應的比特幣股票。在記錄日之後但在分配日當天或之前出售的任何GBTC股票只能在分配前出售，或者沒有在初始分配中獲得BTC股票的相應權利。同樣，儘管可以在記錄日期之後贖回GBTC股票，但任何以 贖回的GBTC股票最多隻能兑換與此類GBTC股票相對應的GBTC比特幣部分的金額，不包括與您仍有權獲得的 BTC股份相對應的BTC比特幣部分的金額。在記錄日期之後但在分配日當天或之前出售或贖回GBTC股票不會影響您獲得BTC股票的權利。我們鼓勵您在分配日之前或當天出售或贖回GBTC股票的具體 影響諮詢您的財務顧問。請參閲記錄日期和發行日期之間的交易以及記錄日期和發行日期之間的創作和兑換 。

問：GBTC是否會被迫在記錄日期和發行日期之間暫停GBTC股票的創建和兑換？

答：不是。GBTC將繼續在正常過程中處理GBTC股票的創建和贖回，包括在記錄日期和分配 日期之間。但是，您將無法出售或贖回比特幣股票或

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有權在記錄日期和分配日之間獲得比特幣股票，並且只有在比特幣信託開始創建和 贖回之後，才允許出售或贖回此類比特幣股票，但須在分配日之後完成初始分配，並獲得所需的監管批准。有關更多 信息，請參閲 “記錄日期和發行日期之間的創作和兑換”。

問：初始分配對美國聯邦所得税有哪些重大影響？

答：出於美國聯邦所得税的目的，對於GBTC和GBTC記錄持有者來説，初始分配預計都將是非確認事件。假設 GBTC信託和BTC信託均為美國聯邦所得税目的的設保人信託，則GBTC信託及其股東都不會因初始 分配而確認用於美國聯邦所得税目的的收益或損失。

儘管在BTC信託和GBTC信託分別進行初始分配 之後按比例持有的比特幣股份之間的GBTC記錄持有者税基的適當分配並非完全沒有疑問，（i）GBTC記錄持有者按比例持有的比特幣的税基通常應等於BTC比特幣部分的GBTC記錄 持有者的納税基礎記錄日期，減少後將適用的贊助商費用中可歸因於此類比特幣的部分計算在內，以及在記錄日和 分配日期之間支付，以及 (ii) GBTC記錄持有者按比例計算的GBTC信託中剩餘比特幣的税基不應受到初始分配的影響。同樣，GBTC記錄持有者按比例持有BTC信託基金持有的比特幣份額的 持有期限通常應包括其在BTC比特幣部分中的持有期，其按比例佔GBTC信託基金剩餘比特幣份額的持有期不應受到 初始分配的影響。參見以下初始分配對美國聯邦所得税的重大影響。

問：我有評估 權嗎？

答：不是。根據經修訂的《特拉華州法定信託法》，除非管理文書另有規定，否則GBTC信託受益權益的受益持有人不享有任何評估權 。GBTC信託協議及其信託證書均未為任何GBTC股東提供任何評估權。因此，根據GBTC信託信託協議，任何持異議的GBTC 股東都不會擁有與初始分配相關的任何評估權，我們也不會獨立向GBTC股東提供任何此類權利。請參閲下面的無評估權 。

問：我什麼時候能收到我的比特幣股票？

答：GBTC記錄持有人將收到反映其在比特幣股票中的所有權權益的賬户對賬單。向GBTC記錄持有者發行的比特幣股票將採用賬面記賬形式。通過經紀人或其他被提名人持有股票的GBTC記錄持有者將被其提名人或經紀人記入其賬户。欲瞭解更多信息，註冊股東應聯繫 GBTC的過户代理紐約梅隆銀行，地址為紐約格林威治街240號，紐約10286。

問：GBTC信託和BTC 信託是否會簽訂任何與初始分配有關的協議，或者在初始分配之後有任何持續的關係？

答：不是。繼GBTC信託向BTC信託捐贈比特幣並向GBTC記錄持有人分配比特幣股票之後，GBTC信託和BTC信託將不再是彼此之間任何協議的當事方，並將作為獨立的紐約證券交易所Arca 上市的交易所交易大宗商品產品運營。任何一方都不會在另一方擁有任何股權，無論是受益權還是其他所有權。

問：如果 我還有其他問題，我應該聯繫誰？

答：請致電 (212) 668-1427 或發送電子郵件至 info@grayscale.com，郵寄至康涅狄格州斯坦福市海港大道290號四樓的Grayscale Investments, LLC 06902， 與贊助商聯繫。

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有關灰度比特幣迷你信託（BTC）的信息

比特幣信託概述

信任 概述

灰度比特幣迷你信託（BTC）（簡稱 BTC 信託）是一家特拉華州法定信託，根據《特拉華州法定信託法》（DSTA）的規定，通過向特拉華州國務卿提交信託證書，於 2024 年 3 月 12 日成立。比特幣信託的目的是持有比特幣，比特幣是 數字資產，是通過比特幣的運營創建和傳輸的 點對點比特幣網絡，一個基於 加密協議運行的分散式計算機網絡。本節中使用但未定義的定義術語具有S-1表格上的BTC信託註冊聲明（註冊號333-277837）中的定義，該聲明自本信息聲明（BTC信託註冊聲明）發佈之日起修訂，該聲明以引用方式納入本信息聲明（BTC信託註冊聲明）。

作為被動投資工具，BTC信託的投資目標是讓BTC股票的價值（基於每股比特幣） 反映BTC信託持有的比特幣的價值，參照指數價格確定，減去比特幣信託的支出和其他負債。除了追蹤比特幣的價格外，BTC信託基金並不尋求產生回報。 無法保證 BTC 信託能夠實現其投資目標。BTC信託不會利用槓桿、衍生品或任何類似安排來尋求實現其投資目標。BTC信託打算根據其註冊聲明持續發行BTC 股票，打算依靠美國證券交易委員會根據M條例的豁免或其他救濟來實施贖回計劃，並打算在紐約證券交易所Arca, Inc.（紐約證券交易所 Arca）上市，股票代碼為BTC。比特幣股票將由授權參與者分配，他們將能夠利用套利機會保持價值與指數價格密切相關的BTC股票（稱為 稱為套利機制）。特別是，在紐約證券交易所Arca上市後，保薦人預計，如果BTC股票的交易價格高於每股資產淨值，則比特幣股票將淨創造；如果BTC 股票的交易價格低於每股資產淨值，則淨贖回比特幣股票，代表套利機制的有效運作。

此後， 預計授權參與者將以不同的價格向公眾出售 BTC 股票，具體價格將參考每股 BTC 股票所代表的比特幣的價格以及每次出售時紐約證券交易所 Arca 上的 BTC 股票的交易價格來確定。

Grayscale Investments, LLC是BTC 信託的贊助商（贊助商），特拉華信託公司是比特幣信託的受託人（受託人），紐約梅隆銀行是BTC信託的過户代理人（以這種身份為過户代理人）和管理人（以這種身份擔任 管理人），Coinbase, Inc. 是比特幣信託的主要經紀商（主要經紀商），Custody Trust Company, LLC是比特幣信託的託管人（託管人）。

BTC信託僅不時向某些授權參與者（授權參與者）發行一個或多個比特幣股票區塊（ BTC股票區塊稱為籃子）中的BTC股票。提供籃子是為了換取比特幣。通過其贖回計劃，BTC 信託基金將持續從授權參與者那裏贖回股票。

在創建或贖回訂單的交易日，紐約時間下午4點 一籃子比特幣股票的美元價值等於一籃子金額，即創建或贖回一籃子股票所需的比特幣數量乘以指數價格，指數價格是源自數字資產交易平臺的比特幣的美元 價值，反映在CoinDesk比特幣價格指數（X中）BX)（指數），紐約時間每個工作日下午 4:00。指數價格使用非公認會計準則方法計算，不用於BTC信託財務報表。請參閲 BTC 信託 註冊聲明中的比特幣行業和市場業務概述指數和指數價格。

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任何交易日的籃子金額的計算方法是：(x) BTC 信託在該交易日下午 4:00 持有的 比特幣的數量，扣除代表比特幣信託應計但未付費用和開支的美元價值的比特幣數量（使用當時的 指數價格轉換，結轉到小數點後第八位），乘以 (y) 當時流通的 BTC 股票（以此方式獲得的商數計算為一個比特幣（即 ）的億分之一，結轉到十進制八分之一place）），然後將該商乘以。

BTC信託僅在收到比特幣後才會創建BTC股票的籃子 ，並且僅通過分配比特幣或處置比特幣的收益來贖回BTC股票。目前，授權參與者只能通過 交易提交創建或贖回比特幣股票的訂單，這些交易在本信息聲明中稱為現金訂單。現金訂單是通過流動性提供者（定義見此處）的參與下的，並由過户代理人提供便利，如 BTC 信託註冊聲明 股份創建和贖回説明中所述。授權參與者必須為某些現金訂單支付可變費用。

在獲得實物監管批准的前提下，未來授權參與者還能夠 提交訂單，通過實物訂單創建或贖回股票。對於實物訂單，授權參與者或其AP指定人將 直接向BTC信託存入比特幣或直接從BTC信託接收比特幣。但是，由於尚未獲得實物監管批准，因此目前不會通過實物訂單創建或兑換 BTC 股票。此外，對於註冊的經紀交易商是否可以按照 聯邦證券法的適用要求，包括財務責任規則，持有和交易比特幣，監管還存在不確定性。即使尋求並獲得了監管機構的實物批准，也無法保證將來能夠以實物 形式創建或贖回BTC股票。如果出於任何原因繼續無法以實物形式創造和贖回比特幣股票，這可能會對BTC信託產生不利影響 。有關更多信息，請參閲風險因素與信託和股票相關的風險因素缺乏促進股票的實物創建和贖回的能力可能會對信託產生 不利影響。

BTC股份既不是保薦人或受託人的 權益，也不是保薦人的義務。根據受託人與保薦人之間簽訂的截至日期的《信託和信託聲明協議》（ BTC信託協議，可能會不時修訂），BTC信託資產不會被貸款或質押，也不會用作發起人、BTC信託或其任何相應 關聯公司參與的任何貸款、保證金、再抵押或其他類似活動的抵押品。

信託目標及主要市場資產淨值和資產淨值的確定

BTC信託的投資目標是讓BTC股票的價值（基於每股比特幣的比特幣）反映BTC信託持有的比特幣 的價值，參照指數價格確定，減去比特幣信託的支出和其他負債。無法保證BTC信託能夠實現其投資目標。

雖然對BTC股票的投資不是對比特幣的直接投資，但BTC股票旨在為投資者提供一種 具有成本效益且便捷的方式來獲得對比特幣的投資敞口。對比特幣的大量直接投資可能需要昂貴的、有時甚至是複雜的安排，涉及到 比特幣的收購、安全和保管，並且可能涉及支付鉅額費用，通過現金支付從第三方調解人那裏收購此類比特幣。由於BTC股票的價值被設計為與BTC信託基金持有的比特幣的價值相關 ，因此瞭解比特幣的投資屬性和市場非常重要。

出於財務報表的目的，BTC信託比特幣 是按照美國公認會計原則（GAAP）的要求按公允價值進行記賬的。BTC 信託確定基於比特幣的公允價值

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按數字資產市場（定義見下文）提供的截至估值日紐約時間下午 4:00 BTC信託認為其主要市場的價格。在本信息聲明中，根據公認會計原則確定的 BTC 信託的淨資產價值稱為主要市場資產淨值。數字資產市場是指經紀市場、交易商市場、 校長對校長市場或交易所市場，因為每個這樣的術語都在財務會計準則委員會（FASB） 會計準則編纂（ASC）主詞彙表中定義。有關BTC信託主要市場選擇的更多信息，請參閲BTC信託註冊聲明中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析關鍵會計政策和估計。主要市場和公允價值的確定。

BTC信託使用指數價格來計算其資產淨值，即BTC 信託資產（美元或其他法定貨幣除外）的總價值，以美元表示，減去比特幣信託支出和其他負債的美元價值，該負債按比特幣業務估值和 BTC信託註冊聲明中資產淨值的確定中規定的方式計算。每股資產淨值的計算方法是將資產淨值除以當時已發行的比特幣股票數量。

資產淨值和每股資產淨值不是根據公認會計原則計算的衡量標準。資產淨值無意取代根據公認會計原則計算的比特幣信託 主要市場資產淨值，每股資產淨值也無意替代根據公認會計原則計算的比特幣信託每股主要市場資產淨值。

指數價格

指數價格是比特幣在紐約時間下午 4:00 的價格，根據該指數中包含的數字資產交易平臺在過去 24 小時 期間的價格和交易量數據計算得出。指數價格使用非公認會計準則方法計算，不用於BTC信託財務報表。

該指數是比特幣價格的以美元計價的綜合參考匯率。該指數旨在（1）減輕欺詐、操縱和其他異常交易活動對比特幣參考匯率造成的 影響；（2）提供比特幣的實時、成交量加權的公允價值；（3）適當處理和調整非市場相關事件。指數提供者每季度正式重新評估加權算法，但可以自由決定根據定期審查或在極端情況下更改指數價格的計算方式。計算指數價格的確切方法尚未公開。儘管如此，該指數仍旨在通過實時對個別數字資產交易平臺的異常價格變動進行折扣來限制任何經歷異常活動或流動性有限的個人 數字資產交易平臺的交易風險或價格扭曲。指數中包含的 數字資產交易平臺由指數提供商根據國際證券委員會組織財務基準原則的指導方法進行選擇。要使交易所成為成分交易平臺 （定義見此處），它必須滿足本比特幣信託註冊聲明中描述的納入標準，指數提供商可能會不時更新該標準。參見風險因素與數字資產相關的風險因素 市場用於計算信託比特幣價值的指數價格可能波動，數字資產市場中與籃子創建和贖回相關的買入和賣出活動可能會影響指數價格和 股票交易價格，對比特幣信託註冊聲明中股票的價值產生不利影響。

指數價格數據和該指數的 描述基於指數提供商網站www.coindesk.com/indices/上公開的信息。指數提供商網站上的所有信息均未以引用方式納入本信息 聲明。

指數提供商可以隨時更改用於計算指數價格的交易場所，或以其他方式更改 指數價格的計算方式。如果指數價格不可用，或者如果贊助商善意地確定指數價格不能反映準確的比特幣價格，那麼

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贊助商將盡最大努力聯繫指數提供商，直接從指數提供者那裏獲取指數價格。如果在聯繫之後仍無法獲得指數價格，或者 贊助商繼續真誠地認為指數價格不能反映準確的比特幣價格，則贊助商將採用一套級聯規則來確定指數價格，如 比特幣行業和市場的 BusinessOverview 和 BTC 信託註冊聲明中的指數價格中所述。

比特幣信託 資產淨值

贊助商還計算每股資產淨值，等於比特幣信託的資產淨值除以比特幣的數量，然後 已發行的比特幣股數。贊助商將在紐約時間下午4點或之後儘快在比特幣信託網站www.etfs.grayscale.com/btc上公佈每個工作日的資產淨值和每股資產淨值。上述網站 的內容以及此處提及的任何網站均未納入本信息聲明。此外，我們對本網站網址的引用僅供無效的文本參考。有關如何計算比特幣信託資產淨值和每股資產淨值的更詳細説明，請參閲比特幣的商業估值 和比特幣信託註冊聲明中的資產淨值的確定。

附帶權利和投資者關係虛擬貨幣

BTC Trust可能不時有權擁有與其比特幣所有權相關的權利，這允許BTC 信託收購其他虛擬貨幣，或以其他方式建立對其他虛擬貨幣的統治權和控制權。這些權利通常預計將與區塊鏈中的分叉、向比特幣持有者提供的空投或其他類似活動有關 ，這些權利的產生無需BTC信託或贊助商或受託人代表BTC信託採取任何行動。我們將這些權利稱為附帶權利，將通過附帶權利獲得的任何此類虛擬貨幣稱為IR 虛擬 貨幣。

對於任何分叉、空投或類似事件，贊助商將促使比特幣信託不可撤銷地放棄 附帶權利或投資者關係虛擬貨幣。如果BTC信託試圖改變這一立場，紐約證券交易所Arca將需要向美國證券交易委員會提交申請，尋求批准修改其上市規則，以允許BTC信託將 附帶權利或IR虛擬貨幣以實物形式分配給股東的代理人，由該代理人轉售。由於BTC信託將放棄任何附帶權利和IR虛擬貨幣，因此BTC信託不會 獲得附帶權利或IR虛擬貨幣的任何直接或間接對價，因此BTC股票的價值不會反映附帶權利或IR虛擬貨幣的價值。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的 BusinessIncidental 權利和投資者關係虛擬貨幣。

信託費用

預計BTC信託只有普通的經常性支出是贊助商費。贊助商費用將按截至紐約時間下午4點的BTC信託資產淨資產淨值基礎金額的％每天以美元累計 ；前提是對於非工作日的某一天，將根據最近一個工作日的資產淨值費用 基準金額進行計算，減去最近一個工作日以及最近一個工作日之後的每一天以及相關工作日之前的應計和未付贊助商費用計算日期。然後，每筆每日應計金額的美元 金額將參考用於確定此類應計量的相同指數價格轉換為比特幣。贊助商費每天以比特幣支付給贊助商。

為了使BTC信託支付贊助商費用，贊助商將指示託管人從BTC Trusts Vault 餘額（定義見下文）中提取等於應計但未付的贊助商費用的比特幣數量，並在贊助商自行決定的時間將此類比特幣轉入贊助商賬户。

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贊助商可以不時自行決定暫時免除全部或部分贊助商 費用。目前，贊助商不打算免除任何贊助商費用，在任何情況下贊助商都未決定一定會免除該費用。

在BTC信託向贊助商支付贊助商費用後，贊助商可以選擇將作為贊助商費用 付款收到的任何比特幣轉換為美元。贊助商將此類比特幣轉換為美元的匯率可能與確定相關贊助商費用的費率不同。BTC信託不對贊助商將支付贊助商費時收到的比特幣轉換為美元而產生的任何費用和 費用負責。

作為收取贊助商費的部分 對價，根據BTC信託協議，保薦人有義務承擔並支付BTC信託在其正常事務中產生的所有費用和其他費用，不包括税費，但是 包括：（i）營銷費，（ii）管理員費，（iii）BTC信託聘請的任何其他證券供應商的託管費和費用，（iv）轉讓代理人費用，（v）受託人費用，（vi）與BTC股票在任何二級股票上市、報價或交易相關的費用和 費用任何給定財政年度的市場（包括習慣法律、營銷和審計費用及開支），金額不超過60萬美元，（vii）普通課程， 律師費和開支，（viii）審計費，（ix）監管費用，包括與根據《證券法》或《交易法》註冊比特幣股票相關的任何費用，(x) 印刷和郵寄費用， (xi) 維護成本 BTC Trusts網站和（xii）適用的許可費（均為贊助商支付的費用，合計為贊助商支付的費用），前提是任何符合 額外信託費用的支出將被視為額外信託費用，而不是贊助商支付的費用。

BTC 信託可能會產生某些 非保薦人支付的非經常性費用，包括但不限於税款和政府費用、保薦人（或任何其他服務提供商）代表 為保護比特幣信託或股東利益而提供的任何特殊服務的費用和成本、對比特幣的託管人或其他代理人、服務提供商或交易對手的任何賠償信託，與任何比特幣股票的上市、報價或 交易相關的費用和開支二級市場（包括法律、營銷和審計費用及開支），金額在任何給定財政年度超過600,000美元，以及特別法律費用和開支，包括與訴訟、監管執法或調查事項相關的任何律師費和開支 （統稱為 “額外信託費用”）。

在這種情況下，保薦人或其代表 (i) 將指示託管人從比特幣信託金庫餘額中提取必要數量的比特幣，以允許支付此類額外信託費用，並且 (ii) 可以 (x) 促使比特幣信託（或其委託人）按 實際匯率將此類比特幣兑換成美元或其他法定貨幣，或者（y）在贊助商產生此類費用時將此類比特幣兑換成美元或其他法定貨幣代表 BTC 信託，促使 BTC 信託（或其代表）向贊助商提供此類比特幣實物以表示滿意此類額外信託費用。

儘管在邀請其他各方協助 出售比特幣信託基金以籌集任何額外信託費用的收益時，贊助商有義務盡其商業上合理的努力來獲得最高的價格，但贊助商在安排出售比特幣信託基金時將有一定的自由裁量權，並可能聘請其一個或多個關聯公司為 協助任何此類出售。贊助商及其各自的董事、高級職員、員工、關聯公司和/或參與協助出售比特幣信託的各方可以在比特幣、數字資產、衍生品或其他市場 上交易自己的賬户，這樣做可能會持有與比特幣信託持有的持倉相反或領先的頭寸，並可能與比特幣信託競爭市場地位。例如，為了滿足 任何額外信託費用而出售BTC信託比特幣，可能會代表一個或多個此類當事方就其對BTC信託的義務產生利益衝突。發起人採用並實施了合理的 政策和程序，旨在確保遵守適用法律，包括解決利益衝突的《合規手冊》和《道德守則》。參見風險因素與 潛在利益衝突相關的風險因素

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保薦人或其關聯公司與信託之間可能會出現潛在的利益衝突。除信託協議中規定的 外，保薦人及其關聯公司對信託及其股東沒有信託義務，這可能允許他們在BTC信託註冊聲明中偏向自己的利益，從而損害信託及其股東的利益。

為了籌集收益以支付任何額外的信託費用，贊助商將通過符合條件的金融 機構執行比特幣的出售，這些機構受聯邦和州反洗錢和KYC監管的許可要求和慣例的約束，其中可能包括流動性提供商或其各自的一家或多家關聯公司。根據每個場所提供的信息 和保證，贊助商預計，這些金融 機構通常只能訪問數字資產交易平臺或其他他們合理認為符合適用法律（包括聯邦和州許可要求）運營的場所。BTC信託不負責支付與向贊助商轉移比特幣相關的任何費用，這些費用與支付贊助商費用或出售與 相關的比特幣與支付任何額外信託費用有關。

每當比特幣信託通過轉讓或出售比特幣支付 贊助商費用或任何額外信託費用時，股票所代表的比特幣數量就會減少。請參閲《比特幣信託註冊聲明》中的 “業務支出；比特幣的銷售”。

為支付贊助商費用或任何額外信託 費用而交付給贊助商或其他相關收款人的比特幣數量，或為允許支付額外信託費用而出售的比特幣數量將不時變化，具體取決於比特幣信託的支出水平和比特幣信託持有的比特幣的價值。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的 BusinessExpenses； 比特幣的銷售。假設比特幣信託是用於美國聯邦所得税目的的設保人信託，則比特幣信託為支付費用而交付或出售的比特幣對於 股東來説都是應納税事件。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的美國聯邦所得税對美國持有人的重大後果。

投票權

股東不參與比特幣信託的管理或控制。根據BTC信託協議，股東的投票權有限。例如，如果保薦人退出，則大多數股東可以選擇並 指定繼任發起人來處理比特幣信託的事務。此外，未經至少大多數（超過 50%）的BTC股份（不包括保薦人或其關聯公司持有的任何比特幣股票）的投票，不得對BTC信託協議做出對股東利益產生重大不利影響的修改。但是，保薦人可以在未經股東同意的情況下自行決定對BTC信託協議進行任何其他修改，前提是贊助商 對任何此類修訂提供20天的通知。請參閲下面的比特幣股票描述和比特幣信託註冊聲明中的股票描述。

終止事件

在解散BTC信託並由股東交出BTC股份後，在保薦人出售比特幣信託比特幣（如果適用），並已為BTC信託的索賠和義務支付或準備金後，保薦人將自行決定以美元或 比特幣進行分配。請參閲 BTC 信託註冊聲明中 信託協議的業務描述信託的終止。在行使自由裁量權時，保薦人希望考慮多種因素，包括但不限於BTC 股票通過證券投資為投資者提供獲得數字資產敞口機會的意圖、通過經紀人或經紀平臺向BTC信託股東轉移比特幣的運營挑戰以及這些方獲得比特幣或現金的 能力，以及分配現金或比特幣的税收後果。基於上述考慮，發起人目前預計此類分配將以現金進行，並通過符合條件的金融機構執行與終止BTC信託相關的任何比特幣的銷售

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受聯邦和州有關反洗錢和KYC法規的許可要求和慣例的約束，其中可能包括流動性提供商或其各自的一家或多家關聯公司。

授權參與者

籃子只能由授權參與者創建或兑換。每位授權參與者必須 (i) 是註冊的經紀交易商，並且 (ii) 已與贊助商和過户代理簽訂參與者協議。在獲得實物監管批准的前提下，將來任何通過實物訂單創建和兑換 BTC 股票的授權參與者還必須擁有一個被託管人知道屬於授權參與者 或其 AP 指定人的比特幣錢包地址，或者他們的 AP 指定人（定義見下文）必須擁有一個比特幣錢包地址，並在託管人處開立賬户。參與者協議規定了創建和贖回籃子以及通過 流動性提供者交付創建和贖回籃子所需的比特幣的程序，以及比特幣信託向授權參與者或流動性提供者存入並隨後由BTC信託向授權參與者或流動性提供者交付所需的現金的程序。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的股份創建和 贖回説明。

截至本信息聲明發布之日，BTC信託已經 參與併成為授權參與者。可隨時添加其他授權參與者，但須由贊助商自行決定。

流動性提供者

流動性提供者促進與現金訂單相關的比特幣的購買和銷售，以創建或兑換籃子。

流動性提供者受Grayscale Investments, LLC（以該身份為流動性參與者）聘用，不是 參與者協議的當事方，也不是任何授權參與者的其他代理人或以其他方式代表任何授權參與者行事的當事方。參見股份創建和贖回説明。流動性參與者聘請一個或多個流動性 提供商的標準包括完成盡職調查，其中考慮了每個此類流動性提供商的比特幣交易能力、組織結構、運營歷史、業務範圍、控制措施以及評估 促進現金訂單的能力所必需的其他細節。流動性提供者通過流動性參與者、流動性提供者和發起人（代表BTC信託）之間的流動性提供者協議正式確定其關係。根據這些 流動性提供者協議，流動性提供者將有合同義務交付或接收比特幣，以換取與現金訂單相關的現金，用於創建或贖回。

Grayscale Investments, LLC以流動性參與者的身份與之進行比特幣 交易的流動性提供商是與贊助商或比特幣信託無關的第三方，也不是BTC信託、贊助商或任何授權參與者的代理人，所有交易都將在公平基礎上進行。除了 每個流動性提供者與作為流動性參與者的Grayscale Investments, LLC與發起人（代表BTC信託）之間的合同關係外，在每個流動性提供者與BTC信託、保薦人或任何授權參與者之間，在每種情況下都與BTC 信託或BTC信託股份有關的 之間沒有其他 預先存在的合同關係。在尋求購買與創作相關的比特幣或出售與贖回相關的比特幣時，流動性參與者將尋求從經批准的 流動性提供者那裏獲得商業上合理的價格和條款。一旦達成協議，交易通常將在 非處方藥基礎。

截至本信息聲明發布之日，流動性參與者已聘請， 是流動性提供者。可以隨時添加其他流動性提供者，但須由流動性參與者自行決定。

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清關和結算

BTC股票由轉讓代理向DTC頒發的一份或多份全球證書證明。比特幣股票主要以賬面記賬形式出售 。如果比特幣股東是DTC的直接參與者（DTC參與者），則可以通過DTC持有其BTC股票，也可以通過作為DTC參與者的實體間接持有其BTC股票。

比特幣股票的描述

根據比特幣信託協議，Grayscale 比特幣迷你信託（BTC）（BTC 信託）被授權創建和發行無限數量的比特幣股票。比特幣股票將僅以與創作相關的籃子（一籃子等於一塊 股票）形式發行。BTC股票代表BTC信託的部分不可分割受益權益和所有權的單位，沒有面值。比特幣股票預計將在紐約證券交易所 Arca上市，股票代碼為BTC。本節中使用但未定義的定義術語在 BTC 信託註冊聲明中對其進行了定義，該聲明以引用方式納入其中。另請參閲 BTC 信託註冊聲明中的 股票描述。

有限權利的描述

比特幣股票不代表傳統投資，不應被視為類似於經營一家擁有管理和董事會的 商業企業的公司的股票。BTC股東將不擁有通常與公司股份所有權相關的法定權利。每股BTC股份均可轉讓，已全額支付且不可估税，持有人有權對比特幣股東根據BTC信託協議可以投票的有限事項進行投票。例如，BTC股東無權選舉或罷免 名董事，也不會獲得股息。除非下文所述，否則BTC股票不賦予其持有人任何轉換權或優先購買權，或任何贖回權或分配權，除非下文所述。

投票和批准

比特幣股東不參與比特幣信託的管理或控制。根據比特幣信託協議，比特幣股東擁有有限的 投票權。例如，如果保薦人退出，大多數BTC股東可以選擇並任命繼任贊助商來處理BTC信託的事務。此外，未經至少大多數（超過50％）的BTC股份（不包括保薦人或其關聯公司持有的任何BTC股票）的投票，不得對BTC信託協議做出對BTC股東利益產生重大不利影響的BTC信託協議的修改。但是，保薦人可以在未經股東同意的情況下自行決定對BTC信託協議進行任何 其他修訂，前提是贊助商就任何此類修訂提供20天的通知。

分佈

根據比特幣信託協議的條款，比特幣信託可以對比特幣股票 進行現金或實物分配。此外，如果BTC信託終止並清算，保薦人將向股東分配在清償BTC信託的所有未償負債以及為適用税收、其他政府費用和或有或未來負債設立準備金後剩餘的 清算所剩現金收益中的任何金額，由保薦人決定。請參閲 BTC 信託註冊聲明中的 信託協議業務描述信託終止。在轉讓代理確定的分配記錄日期的BTC登記股東將有權 獲得任何分配的按比例分配。

創建 BTC 股票

BTC信託在發起人確定的時間和期限內創建BTC股票，但只能在一個或多個完整籃子中創建。 籃子等於比特幣股票。截至 2024 年，每股 BTC 股票

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大約代表一個比特幣。請參閲BTC信託註冊聲明中關於股份創建和贖回的描述。創建 籃子需要在創建之前向比特幣信託基金交付一份 BTC 份額所代表的比特幣數量乘以。由於各種原因，包括與分叉、空投和其他類似事件有關的原因，BTC Trust可能會不時停止創作，包括延期 。

贖回比特幣股票

BTC股票只能根據BTC信託協議和相關參與者協議的規定進行贖回。通過其 贖回計劃，比特幣信託基金持續從授權參與者那裏贖回比特幣股票。儘管BTC信託通過分配比特幣或處置比特幣的收益來兑換籃子，但目前授權的 參與者只能提交現金訂單，根據該訂單，授權參與者將接受現金賬户中與兑換籃子相關的現金。現金訂單將由過户代理人和Grayscale Investments, LLC提供便利，後者將聘請一個或多個流動性提供商，這些流動性提供者不是任何與此類訂單相關的比特幣的授權參與者的代理或以其他方式代表其行事。在獲得 實物監管批准的前提下，比特幣信託未來還可以通過實物訂單兑換籃子，根據實物訂單，授權參與者或其美聯社指定人將 直接從比特幣信託獲得比特幣。但是，由於尚未獲得實物監管部門的批准，因此目前購物籃不能通過 實物訂單兑換，只能通過現金訂單兑換。請參閲BTC信託註冊聲明中關於股份創建和贖回的描述。

圖書報名錶

BTC股票主要由過户代理以賬面記賬形式持有。贊助商或其代表將指示過户代理將籃子數量記入或 扣除相應的授權參與者（如適用）。如果適用，轉讓代理人將發放或取消籃子。將根據證券行業的標準慣例進行轉賬。保薦人可以 自行決定在有限的情況下促使比特幣信託以認證形式發行比特幣股票。

分享拆分

保薦人可自行決定指示過户代理人宣佈拆分或反向拆分已發行的BTC股票數量 ，並相應更改構成一籃子股票的BTC股票數量。例如，如果保薦人認為 BTC 股票二級市場的每股價格已上漲或下跌超出理想的交易 價格區間，則可以宣佈這種拆分或反向拆分。

與初始分配相關的風險因素

如果出於美國聯邦所得税的目的，GBTC信託或BTC信託未被正確歸類為設保人信託，則初始分配可能會導致某些不利的税收後果。

發起人打算採取的立場是，出於美國聯邦所得税的目的， GBTC信託和BTC信託（均為信託）均應被正確視為設保人信託。GBTC Trust已經就其 歸類為設保人信託採取了某些立場，並且將來BTC信託可能會採取某些立場，如果美國國税局（IRS）不同意併成功質疑這些立場，則其中一個或兩個信託都可能沒有資格成為設保人信託。

如果任一信託未被正確歸類為設保人信託，則出於美國聯邦所得税 的目的，該信託可能會被歸類為合夥企業。但是，由於用於美國聯邦所得税目的的數字資產的待遇不確定，因此在這方面無法保證。如果出於美國聯邦所得税 目的的信託未被歸類為設保人信託或合夥企業，則該信託將被歸類為此類公司

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目的。在這種情況下，信託將對其淨應納税所得額（包括其在初始分配中分配 BTC 股份實現的任何 收益）以及信託向股東進行的某些分配（就GBTC信託而言，包括在初始分配中分配比特幣股份時實現的任何 收益）繳納實體級美國聯邦所得税（目前税率為21％） 將被視為應納税股息，但以信託當前和累計的收益和利潤為限。為了 美國聯邦所得税目的向非美國人股票的受益所有人分配的任何此類股息均需按30％的税率（或適用的税收協定中規定的較低税率）繳納美國聯邦預扣税。

比特幣股票的活躍交易市場可能無法發展或維持。

在首次分配之前，BTC股票沒有公開市場。儘管預計BTC股票將在紐約證券交易所Arca上公開上市和 交易，但無法保證比特幣信託的活躍交易市場將在初始分配之後發展或維持下去。如果比特幣股票的活躍市場沒有發展，那麼在不壓低比特幣股票市場價格的情況下，可能很難出售您在初始分配中獲得的BTC 股票，或者根本無法出售您的BTC股票。此外，比特幣股票的過度贖回可能會進一步降低比特幣股票的流動性。參見 風險因素與數字資產市場相關的風險因素股票缺乏活躍的交易市場可能會導致投資者在處置BTC Trust 註冊聲明中的股票時投資蒙受損失。

與GBTC股票相比，BTC股票的流動性可能較少或點差更大。

儘管贊助商認為，初始分配將促進比特幣股票的活躍交易市場，BTC股票 作為一種新的投資工具預計將在紐約證券交易所Arca上市和交易，但無法保證BTC股票的交易市場將像GBTC股票的交易市場一樣強勁發展，也無法保證比特幣股票的交易市場將在 上發展。如果沒有活躍的交易市場發展和/或信託的資產無法達到或維持可行的規模以促進強勁的交易，則比特幣股票的流動性可能會受到限制，這可能會導致買入/賣出價差擴大 ，並對比特幣股票的價值產生負面影響。此外，如果股東需要在沒有活躍市場的情況下出售其比特幣股票，則假設股東能夠 出售比特幣股票，股東獲得的價格可能會低於活躍市場時投資者獲得的價格，因此，股東可能會蒙受損失。參見 BTC 股票的活躍交易市場可能不會發展或維持在上面 以及風險因素與數字資產市場相關的風險因素股票缺乏活躍交易市場可能會導致投資者在處置 股票時的投資蒙受損失和風險因素與發行相關的風險因素與其他現貨比特幣交易所交易產品的股票相比，BTC股票市場的流動性可能較少或利差更大，例如比特幣信託註冊聲明中的GBTC 股份。

初始分配受各種風險和不確定性的影響。

初始分配受各種風險和不確定性的影響，可能不會按照我們的預期時間表進行，也可能根本不會發生。 例如，初始分配的完成取決於（i）美國證券交易委員會對BTC信託註冊聲明的審查和生效；（ii）8-A表格上的BTC信託註冊聲明的提交和生效，該聲明預計將與BTC信託註冊聲明的生效同時生效；（iii）向GBTC記錄持有者提供本信息聲明，以及（iv）BTC 股票已獲準上市紐約證券交易所Arca，以及其他慣常條件。

與初始分配有關的 無需GBTC股東投票。因此，如果您不想在初始分配中獲得BTC股票，則唯一的辦法是剝離或贖回您的GBTC股票。

首次分配無需GBTC股東的投票。因此，如果進行初始分配，而您 不想在初始分配中獲得比特幣股票，則您唯一的辦法是在記錄日期之前剝離或贖回您的GBTC股票。

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在分發日期和初始分配完成之前，獲得比特幣股票的權利不可在紐約證券交易所Arca上交易、轉讓、兑換 或處置。在 分配日期之前，您將無法贖回任何 BTC 股票，也可能無法出售任何獲得 BTC 股票的資格。

自記錄日營業結束之日起，GBTC記錄持有人有權在分配日營業結束後，每持有一股 股獲得一股比特幣股票。但是，比特幣股票要等到發行日之後才能在紐約證券交易所Arca發行或交易，並且在分配日之前或當天將無法出售或轉讓 在紐約證券交易所Arca獲得比特幣股票的權利。如果您在記錄日期之後但在分配日之前或當天出售任何GBTC股票，則您獲得與這些GBTC 股票相對應的BTC股票的權利將保持不變，買方將不附帶任何此類權益購買GBTC股票。在記錄日期之後對GBTC股票進行的任何交易、轉讓或處置都不會影響GBTC記錄持有者獲得比特幣股票分配 的權利。請參閲 “記錄日期和發行日期之間的交易”。

此外，在記錄日期之後贖回的任何GBTC股票 將僅限於此類GBTC股票所依據的GBTC比特幣部分中的比特幣部分（不包括在記錄日期之前作為此類GBTC股票 基礎的比特幣部分中的比特幣部分）。在記錄日和分配日之間，將無法贖回您的比特幣股份的任何部分，也無法獲得此類比特幣股份的任何權利。在首次分配完成之前，BTC信託不會開始任何創建或 贖回，但須獲得所需的監管批准。在記錄日之後贖回GBTC股票不會影響GBTC記錄持有者獲得比特幣股票分配 的權利。請參閲 “記錄日期和發行日期之間的創作和兑換”。

如果 您的GBTC股票作為抵押品質押或包含在融資安排或其他證券的財務契約的計算中，則鼓勵您諮詢財務顧問，以確定根據融資安排或其他證券中此類金融契約的合同條款，您獲得比特幣股票的權利在多大程度上可以自動質押為此類抵押品的收益，或者可以自願作為額外抵押品質押。

與 BTC 信託相關的風險因素

有關與比特幣信託和比特幣股票所有權相關的其他風險的討論，請參閲此處以引用方式納入的比特幣信託註冊聲明中標題為 的風險因素部分。

前瞻性陳述

本信息聲明及此處以引用方式納入的文件包含有關 GBTC信託和BTC信託財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的前瞻性陳述。前面加上或包含諸如 “可能”、“可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在或繼續” 等詞語的陳述，這些術語的否定部分和其他 類似表述旨在識別某些前瞻性陳述。本信息聲明中包含或以引用方式納入的所有陳述（歷史事實陳述除外）涉及未來將或可能發生的活動、事件 或事態發展，包括市場價格和條件的變化、GBTC信託或比特幣信託的業務、發起人計劃以及對GBTC信託或BTC 信託未來成功的引述以及其他類似事項等事項均為前瞻性陳述。這些陳述只是預測。實際事件或結果可能與此類陳述存在重大差異。這些陳述基於某些假設和 分析，發起人基於其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展以及其他適合具體情況的因素的看法。但是，實際業績和發展是否符合 贊助商的預期和預測取決於許多風險和不確定性。

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因此，本信息聲明中作出的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制，無法保證保薦人預期的實際業績或發展會實現，即使已基本實現，也無法保證它們會對GBTC信託業務或BTC信託業務或GBTC股票或BTC股票的價值產生預期後果，或 產生預期影響。如果本信息聲明和此處以引用方式納入或視為納入的其他文件 中討論的一項或多項風險，或者出現其他不確定性，或者基本假設被證明不正確，則實際結果可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。前瞻性 陳述是根據贊助商對陳述發表之日的信念、估計和觀點做出的，除非適用法律要求，否則如果前瞻性 陳述發生變化，GBTC信託、BTC信託和贊助商均沒有義務或沒有義務更新前瞻性 陳述。此外，GBTC信託、BTC信託、保薦人或任何其他人均不對任何前瞻性陳述的 準確性和完整性承擔責任。因此，提醒GBTC記錄持有者不要依賴前瞻性陳述。

贊助商的批准

BTC信託是 特拉華州法定信託，根據特拉華州法定信託法（DSTA）的規定，通過向特拉華州國務卿提交信託證書而於2024年3月12日成立。

2024 年，保薦人董事會在法律顧問的建議下：(i) 通過了一項批准初始分配的決議 ，並且 (ii) 確定了記錄日期和分配日期。2024年，保薦人公開宣佈，已將2024年定為首次分配的正式記錄日期 ，但須經過某些監管部門的通知和批准。

在記錄日當天及之後，贊助商最終確定了 有權參與初始發行的GBTC記錄持有者名單。

沒有評估權

根據經修訂的《特拉華州法定信託法》，除非管理文書另有規定，否則 GBTC 信託受益權益的受益持有人不享有評估權。GBTC信託協議及其信託證書均未為任何GBTC股東提供任何評估權。因此，根據GBTC信託協議，任何持異議的GBTC股東都不會 擁有與初始分配相關的任何評估權，我們也不會獨立向GBTC股東提供任何此類權利。

在記錄日期和發行日期之間進行交易

如果您在記錄日營業結束時擁有GBTC股票，則您將有權在初始分配中獲得BTC股票。您 不得交易、轉讓或放棄此項獲得比特幣股票的權利。如果您在記錄日之後和初始分配完成之前交易GBTC股票，則此類獲得BTC股票的權利將不會與相應的 GBTC股票進行交易，並將一直保留在GBTC記錄持有者手中，直到此類比特幣股票在分配日發行為止。換句話説，在記錄日期之後在紐約證券交易所Arca交易的所有GBTC股票都將按分銷前交易 ，直到BTC股票在分配日發行，之後權益停止生效。紐約證券交易所Arca不會有正式的 常規市場，GBTC股票可以在該市場上進行交易，並獲得在初始分配中獲得比特幣股票的相應資格。鼓勵您在分配日之前或當天就GBTC股票交易的具體影響諮詢您的 財務顧問。在發行日期之後，預計GBTC股票和BTC股票將作為獨立的紐約證券交易所Arca上市的交易所交易 大宗商品產品進行交易。

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記錄日期和發行日期之間的創作和兑換

GBTC將繼續在正常過程中處理GBTC股票的創建和贖回，包括在記錄日和 分配日期之間。

在此期間，將創建和贖回一籃子GBTC股票，以換取向GBTC信託基金交付 ，或由GBTC信託分配由創建或贖回的每籃GBTC股票所代表的全部和部分比特幣的數量，該數量將通過將代表GBTC比特幣部分（即GBTC部分的比特幣 的數量除以（x）來確定 BTC信託比特幣（在首次分配生效後，將繼續歸GBTC信託基金所有），紐約時間下午4點，在創建 或贖回單的交易日，在扣除代表GBTC信託應計但未付的費用和開支的美元價值（使用當時的指數價格進行轉換，並結轉到小數點後第八位）的比特幣數量後，乘以 (y) 當時已發行的GBTC股票數量（以這種方式獲得的商數按一個比特幣的億分之一計算）（即延續到小數點後第八位）），並將 這樣的商乘以 10,000。

在此期間，代表比特幣比特幣部分的比特幣數量（即GBTC信託比特幣 中在初始分配生效後將由BTC信託擁有的部分）的數量不會被考慮在內。記錄日之後對GBTC股票的任何贖回都不會影響 GBTC記錄持有人在初始分配中獲得比特幣股份的權利。

在每種情況下，GBTC比特幣部分和BTC比特幣 部分都將減去在記錄日和發行日之間應計和支付的相應贊助商費用部分，對於GBTC比特幣部分， 將進一步調整該金額的比特幣，以反映記錄日期和發行日之間GBTC股票在正常交易中的任何創建和兑換。請參閲記錄日期和分發 日期之間的贊助商費用。

記錄日期和分發日期之間的贊助費

在記錄日之後，歸屬於GBTC信託的贊助商費用將繼續累積在GBTC比特幣部分（即GBTC信託比特幣中在初始分配生效後將繼續由GBTC信託基金持有的部分）上，調整後將反映在記錄日和 分配日期之間GBTC股票在正常交易中產生和贖回的情況。初始分配完成後歸屬於BTC信託的贊助商費用將在記錄日期之後的下一個工作日開始計入BTC比特幣部分（即GBTC信託比特幣中在首次分配生效後將由BTC信託基金擁有的部分 ）。

每筆適用的贊助商費用將每天以美元累計，GBTC比特幣部分的年利率為（x），此類GBTC比特幣部分的 資產淨值基礎金額（定義見GBTC截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告）的1.5％，比特幣比特幣部分的年利率為（y），資產淨資產淨值基礎金額（定義見BTC信託註冊表）的百分比截至紐約時間每天下午 4:00 的此類比特幣部分的聲明）（如適用）；前提是對於非工作日的某一天， 的計算方式為基於最近工作日起適用的資產淨值費用基準金額，減去最近一個工作日以及最近 個工作日之後的每一天以及相關計算日期之前的應計和未付保薦人費用（如適用）。然後，每筆每日應計金額的美元金額將參考用於確定此類應計金額的相同指數價格（視情況而定）轉換為比特幣。適用的指數 價格是源自數字資產交易平臺的比特幣的美元價值，反映在紐約時間每個工作日下午 4:00 的CoinDesk比特幣價格指數（XBX）中。每筆適用的贊助商費用 每天拖欠以比特幣支付給贊助商。

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未經審計的預估財務信息摘要

以下未經審計的預計財務報表包括截至2023年12月31日的未經審計的預計資產負債表和截至2023年12月31日止年度的未經審計的預計運營報表。這些未經審計的預計財務報表來自與預期的 初始分配相關的可用信息和假設。BTC信託擁有名義資產，沒有負債，在本招股説明書發佈之日之前沒有開展任何業務；因此，BTC信託截至本報告所述期間 的歷史財務狀況和經營業績的介紹沒有意義。

未經審計的預計運營報表已編制，以使 初始分配生效，就好像它已於 2023 年 1 月 1 日或已生效一樣。未經審計的預計資產負債表已準備就緒，以使初始分配生效，就好像初始 分配是在2023年12月31日進行一樣。

管理層認為，未經審計的預計財務報表反映了 某些調整，這些調整是公允列報截至所述期間未經審計的預計財務狀況和未經審計的預計經營業績所必需的。預計調整對 (i) 直接歸因於初始分配、(ii) 事實上可支持以及 (iii) 與運營報表有關的事件生效，這些事件預計將對比特幣信託產生持續影響。

未經審計的預計財務報表已根據以下假設進行了調整，以使初始分配生效， 這些假設基於截至2023年12月31日GBTC持有的比特幣和GBTC已發行股票的實際金額以及其他可用信息。發起人指出，關於GBTC將向信託捐款 的比特幣數量以及信託將收取的贊助商費的此類假設純粹是為了説明目的，不一定反映首次分配中向信託捐贈的比特幣的最終數量 或信託股份應支付的實際贊助人費用：

•

63,204.15294574 比特幣將由 GBTC 捐贈給 BTC 信託基金；

•

比特幣信託的692,370,100股股票將發行並分配給GBTC股票的持有人；以及

•

比特幣股票的應付贊助費為0.15％。

未經審計的預計財務報表是根據發起人 認為合理的可用信息、假設和估計編制的。未經審計的預計財務報表僅用於説明和提供信息的目的，並不代表如果 BTC 信託在報告所述期間投入運營，或者初始分配是否在指定日期進行，BTC Trusts的財務狀況和經營業績。未經審計的預計財務報表也不應被視為信託基金未來 財務狀況或未來經營業績的指標。

以下報告的未經審計的預計財務報表應與 中包含的未經審計的預計財務報表附註以及BTC信託註冊聲明中包含的標題為 “風險因素和管理層財務 狀況和經營業績討論與分析” 的章節一起閲讀，後者以引用方式納入。

未經審計的預計財務信息可能會根據初始分配條款的最終確定以及GBTC持有的比特幣和GBTC截至記錄日已發行股票的實際數量進行更改。如果實際的 事實與這些假設不同，則未經審計的預計財務信息將有所不同，這些變化可能是重大的。

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截至 2023 年 12 月 31 日 未經審計的 BTC 信託資產負債預估表

		歷史的				Pro Forma 調整				Pro Forma
		（金額以千計，股票和每股除外 股份金額）
資產：
按公允價值投資比特幣（截至2023年12月31日，成本為1,047,572美元）		$	—			$	2,684,250			$	2,684,250
總資產		$	—			$	2,684,250			$	2,684,250
負債：
應付贊助費，關聯方		$	—			$	—			$	—
負債總額			—				—				—
淨資產		$	—			$	2,684,250			$	2,684,250
淨資產包括：
實收資本		$	—			$	1,049,141			$	1,049,141
累計淨投資虧損			—				(2,732	)			(2,732	)
比特幣投資的累計已實現淨收益			—				1,163				1,163
比特幣投資未實現升值的累計淨變化			—				1,636,678				1,636,678
		$	—			$	2,684,250			$	2,684,250
已發行和流通的股票，無面值（授權無限股）			—				692,370,100				692,370,100
每股主要市場淨資產價值		$	—			$	3.88			$	3.88

截至 2023 年 12 月 31 日 年度的比特幣信託未經審計的預計運營報表

		歷史的				Pro Forma 調整				Pro Forma
		（金額以千計）
投資收益：
投資收益		$	—			$	—			$	—
費用：
贊助費，關聯方			—				2,732				2,732
淨投資損失			—				(2,732	)			(2,732	)
來自以下來源的已實現和未實現淨收益（虧損）：
比特幣投資的已實現淨收益			—				1,163				1,163
比特幣投資未實現升值（折舊）的淨變化			—				1,636,678				1,636,678
已實現和未實現的投資淨收益（虧損）			—				1,637,841				1,637,841
運營導致的淨資產淨增加（減少）		$	—			$	1,635,109			$	1,635,109

初始分配對美國聯邦所得税的重大影響

以下討論涉及向在初始分配中獲得比特幣股份的 GBTC股票的受益所有人（持有人）進行初始分配對美國聯邦所得税的某些重大後果。本討論並未根據持有人的特殊情況描述可能與持有人相關的所有税收後果，包括 適用於持有人的税收後果

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特殊規則，例如：金融機構；證券或大宗商品交易商；選擇適用 按市值計價與之相關的納税會計方法；作為對衝、跨界、綜合交易或類似交易的一部分持有GBTC股票的人員；功能貨幣不是美元的人員；出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體或安排；房地產投資信託；受監管的投資公司；以及免税 實體，包括個人退休賬户。

本討論僅適用於在記錄日 業務結束時實益擁有GBTC股份的持有人，他們分配了首次分配中獲得的BTC股份，以及將其GBTC股票和BTC股份作為資本資產持有的人。本討論不涉及替代方案 最低税收後果或醫療保險繳款税對淨投資收入的影響。

如果出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的 實體或安排持有GBTC股票並在初始分配中獲得比特幣股份，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的 活動。我們敦促持有GBTC股票的合夥企業和這些合夥企業中的合夥人就初始分配的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

本討論以《美國國税法》、行政聲明、司法決定以及截至本文發佈之日的最終、臨時和擬議的 財政部法規為基礎，在本文發佈之日之後對任何變更都可能影響本文所述的税收後果。為避免疑問，本摘要未討論任何州、地方或外國税收管轄區的法律 所產生的任何税收後果。

我們敦促持有人就美國 聯邦所得税法對其特定情況的適用以及任何州、地方或外國税收管轄區的法律產生的任何税收後果諮詢其税務顧問。

信託的税收待遇

發起人打算採取的立場是，出於美國聯邦所得税的目的，GBTC信託和BTC信託（均為信託）均被正確地視為 設保人信託。假設這兩個信託都是設保人信託，那麼GBTC信託和BTC信託都無需繳納美國聯邦所得税。相反，GBTC股票或BTC股票 的每位受益所有人將被視為直接擁有其在相應信託資產中的比例份額，每份信託的收益、收益、損失和扣除額將按比例流向其股份的每位受益所有人。

保薦人希望收到律師的意見，大意是出於美國 聯邦所得税的目的，每份信託都應被視為設保人信託。但是，出於這些目的，無法完全保證這兩項信託都將被視為設保人信託。律師的意見對美國國税局或任何法院都沒有約束力，而且現有授權對比特幣和信託的某些方面的適用存在很大的不確定性 。

特別是，GBTC信託已經就附帶權利的税收後果及其收到的與比特幣區塊鏈分叉相關的紅外虛擬貨幣採取了某些立場， ，將來BTC信託基金可能會採取某些立場。如果美國國税局不同意這些立場並且 成功質疑這些立場，則任一信託都可能沒有資格成為設保人信託。每份信託的發起人已向每位主要經紀商、託管人和Coinbase Credit發送了預創建/贖回放棄通知，聲明該信託不可撤銷地放棄了在每個創建時間和贖回時間之前其本應有權獲得且未收取任何權利的所有附帶權利或紅外虛擬貨幣，無任何直接或間接的對價在此期間或之前採取平權行動。可以預期，每份信託的發起人已承諾使信託不可撤銷地放棄信託本來可能有權獲得的所有附帶權利和IR 虛擬貨幣。對於美國聯邦所得税的目的，無法完全保證這些放棄會被視為有效。如果自創建或贖回股票之日起，信託被視為擁有 比特幣以外的任何資產，則出於美國聯邦所得税的目的，該信託可能不再符合設保人信託的資格。

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此外，與其他現貨比特幣交易所交易產品一樣，每個信託 目前都無法通過與授權參與者的實物交易創建或贖回股票。除非獲得實物監管批准，否則每份信託只能通過所謂的現金訂單創建或贖回股份。總的來説，出於美國聯邦所得税的目的，打算被視為設保人信託的投資工具歷來只能創造額外的實物信託權益，而且沒有任何機構直接處理設保人信託是否可以 根據與現金訂單管理程序類似的程序設立或贖回信託權益。因此，無法完全保證根據現金訂單管理程序創建或贖回股票不會導致任一 信託不符合美國聯邦所得税目的的設保人信託資格。

此外，由於數字 資產的性質不斷變化，無法預測數字資產未來可能出現的潛在發展，包括分叉、空投和其他類似事件。假設每個信託目前都是用於美國聯邦所得 税收目的的設保人信託，那麼未來的某些事態發展可能會使出於此類目的繼續將該信託視為設保人信託是不可能或不切實際的。

如果任一信託未被正確歸類為設保人信託，則出於美國聯邦所得税 的目的，該信託可能會被歸類為合夥企業。但是，由於用於美國聯邦所得税目的的數字資產的待遇不確定，因此在這方面無法保證。如果出於美國聯邦所得税 目的的信託未被歸類為設保人信託或合夥企業，則出於此類目的，它將被歸類為公司。在這種情況下，信託將對其淨應納税所得額（包括其在初始分配中分配 BTC 股份而實現的任何收益）以及信託向其進行的某些分配（就GBTC信託而言，包括其在初始分配中分配BTC股份而實現的任何收益）繳納實體級別的美國聯邦所得税（目前税率為21％）br} 股東將被視為應納税股息，但以信託當前和累計的收益和利潤為限。出於美國聯邦所得税的目的，分配給 非美國人的股票受益所有人的任何此類股息均需按30％的税率（或適用税收協定中規定的較低税率）繳納美國聯邦預扣税。

本討論的其餘部分基於這樣的假設，即出於 美國聯邦所得税的目的，GBTC信託和BTC信託都將被視為設保人信託。

在初始分配中收到 BTC 股份的税收後果

發起人希望收到律師的意見，其大意是，如果出於美國聯邦所得税的目的，GBTC信託和BTC信託均被正確地視為 設保人信託，則GBTC信託和任何持有人都不會因初始分配而確認用於美國聯邦所得税目的的收益或損失，本討論的其餘部分也是這樣假設的。

儘管 BTC信託和GBTC信託分別在首次分配後按比例持有的比特幣股份之間對持有者的税基的適當分配並非完全沒有疑問，（i）持有人按比例持有的比特幣的税基通常應等於截至記錄日期BTC 比特幣部分的持有人税基，但應考慮在內在記錄日期和記錄日之間應計和支付的歸因於此類比特幣的適用贊助商費用部分分配日期，以及（ii）初始分配不應影響GBTC信託中剩餘比特幣的 持有人按比例計算的納税基礎。同樣，持有人按比例持有BTC Trust 持有的比特幣份額的持有期通常應包括其在比特幣比特幣部分中的持有期，其在GBTC信託中剩餘的比特幣按比例份額的持有期不應受到初始分配的影響。

根據前面關於持有人納税基礎和歸因於初始 分配中獲得的 BTC 股票的持有期的討論，請參閲 BTC 信託註冊聲明中的美國聯邦所得税重大後果，該聲明以引用方式納入本文中，以引用方式納入本文中，瞭解有關 BTC 股票所有權對美國聯邦所得税的重大後果的更多信息。

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我們敦促GBTC股票的受益所有人根據其特殊情況，就初始分配以及初始分配中獲得的任何BTC股份的所有權和處置對他們的税收後果諮詢其税務顧問。

提供此信息聲明的原因

我們提供本信息聲明的目的僅是為了向GBTC 股東提供有關初始分配和比特幣信託的信息，這在很大程度上符合《交易法》第14C條。您不應將本信息聲明解釋為誘因或鼓勵購買、持有或出售GBTC股票或比特幣股票。初始分配不需要 GBTC 股東批准，也不會要求您提供代理人。我們認為，截至封面上規定的日期，本信息聲明中包含的信息是準確的。本 信息聲明中包含的信息可能會在該日期之後發生變化，除非在正常的公開披露義務和慣例中，否則GBTC和BTC信託均不承擔任何更新信息的義務。

以引用方式納入某些信息

本信息聲明中包含的聲明，或本信息聲明中以引用方式納入的任何文件中有關其他文件的 內容的陳述不一定完整，並且每份此類聲明均參照該合同或作為證物向美國證券交易委員會提交的其他文件進行了全面限定。美國證券交易委員會允許我們通過 引用將我們向美國證券交易委員會提交的某些文件納入本信息聲明。這意味着我們可以通過向您推薦另一份單獨向美國證券交易委員會提交的文件來向您披露重要信息。 引用所包含的信息被視為本信息聲明的一部分，我們在本文規定的行動生效日期之前向美國證券交易委員會提交的後續信息將自動更新並取代該信息。我們以引用方式納入 ：

•

我們於2024年2月23日向美國證券交易委員會提交了截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告， ；

•

我們於 2024 年 3 月 12 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告； 和

•

灰度比特幣迷你信託（BTC）在 S-1表格（註冊號333-277837）上的註冊聲明，最初於2024年3月12日向美國證券交易委員會提交，經修訂至本信息聲明發布之日（BTC 信託註冊聲明）。

就本信息聲明而言，包含或視為納入本信息聲明的 文件中包含的任何聲明均應被視為已修改或取代，前提是此處或隨後提交的任何其他文件中包含的聲明修改或取代了該聲明，該聲明修改或取代了該聲明。

本 信息聲明的受益所有人，包括任何受益所有人，均可免費索取報告、委託書或其他有關我們的信息的副本，詳見下文 “附加信息”。

除本信息聲明中以引用 方式包含或納入的信息外，任何人均無權提供任何信息或作出任何陳述，如果已提供或作出，則不得將此類信息或陳述視為已獲得我們或任何其他人的授權。

附加信息

贊助商 維護着GBTC的互聯網網站，網址為www.etfs.grayscale.com/gbtc，GBTC信託基金通過該網站提交10-K表年度報告、10-Q表季度報告、 表8-K最新報告以及對根據1934年《證券交易法》第13（a）條提交或提供的報告的修正案，

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經修訂的 （《交易法》）在向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會後免費提供。贊助商還維護着BTC 信託基金的互聯網網站，網址為www.etfs.grayscale.com/btc，比特幣信託基金10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及根據《交易法》第13（a）條提交或提供的報告的修正案，將在向美國證券交易委員會提交或提供後免費提供。有關GBTC信託和比特幣信託的其他 信息也可以在美國證券交易委員會的EDGAR數據庫中找到，網址為www.sec.gov。

您還可以通過訪問www.etfs.grayscale.com/gbtc獲得有關我們的 其他信息，或通過訪問www.etfs.grayscale.com/btc獲得有關比特幣信託基金的其他信息。除了本信息聲明或此處以引用方式納入的文件外，我們 網站上包含的信息不屬於本信息聲明的一部分。

上述網站的內容以及此處提及的任何網站均未納入本文件 。此外，我們對這些網站網址的引用僅用於非活躍的文字引用。

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