agnc-20230930
假的2023Q3000142368912/3152,25035,8007097032536052463532731191,6881,6880.010.011500.01,500.0648.0574.6648.0574.6不0.0015.1114.33200014236892023-01-012023-09-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-09-300001423689AGNC：每股存托股份代表7.000系列固定浮動利率累計可贖回優先股成員的11,000份利息2023-01-012023-09-300001423689AGNC：每股存托股份代表6.875D系列固定浮動利率累計可贖回優先股成員的11,000份利息2023-01-012023-09-300001423689AGNC：每股存托股份代表6.500系列固定浮動利率累計可贖回優先股成員的11,000份利息2023-01-012023-09-300001423689AGNC：每股存托股份代表6.125 F系列固定利率浮動利率累計可贖回優先股成員的11,000份利息2023-01-012023-09-300001423689AGNC：每股存托股份代表775系列gfixedRateSet累積可贖回優先股成員的11,000份利息2023-01-012023-09-3000014236892023-10-31xbrli: 股票0001423689US-GAAP：機構證券成員2023-09-30iso421:USD0001423689US-GAAP：機構證券成員2022-12-3100014236892023-09-3000014236892022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員US-GAAP：作為抵押成員認捐的資產2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員US-GAAP：作為抵押成員認捐的資產2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：作為抵押成員認捐的資產2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：作為抵押成員認捐的資產2022-12-310001423689AGNC：證券賣出會員的應收賬款2023-09-300001423689AGNC：證券賣出會員的應收賬款2022-12-31iso421:USDxbrli: 股票00014236892023-07-012023-09-3000014236892022-07-012022-09-3000014236892022-01-012022-09-300001423689美國公認會計準則：優先股成員2022-06-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2022-06-300001423689US-GAAP：額外實收資本會員2022-06-300001423689US-GAAP：留存收益會員2022-06-300001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-06-3000014236892022-06-300001423689US-GAAP：留存收益會員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：額外實收資本會員2022-07-012022-09-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2022-07-012022-09-300001423689美國公認會計準則：優先股成員2022-09-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2022-09-300001423689US-GAAP：額外實收資本會員2022-09-300001423689US-GAAP：留存收益會員2022-09-300001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-09-3000014236892022-09-300001423689美國公認會計準則：優先股成員2023-06-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001423689US-GAAP：額外實收資本會員2023-06-300001423689US-GAAP：留存收益會員2023-06-300001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-3000014236892023-06-300001423689US-GAAP：留存收益會員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：額外實收資本會員2023-07-012023-09-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2023-07-012023-09-300001423689美國公認會計準則：優先股成員2023-09-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2023-09-300001423689US-GAAP：額外實收資本會員2023-09-300001423689US-GAAP：留存收益會員2023-09-300001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-09-300001423689美國公認會計準則：優先股成員2021-12-310001423689美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310001423689US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310001423689US-GAAP：留存收益會員2021-12-310001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-3100014236892021-12-310001423689US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-09-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-09-300001423689美國公認會計準則：優先股成員2022-12-310001423689美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001423689US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001423689US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001423689US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-09-300001423689美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-09-30xbrli: pure0001423689AGNC：TBASE Curities十五年期和三十年期證券會員2023-09-300001423689AGNC：TBASE Curities十五年期和三十年期證券會員2022-12-310001423689US-GAAP：機構證券成員2023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員2022-12-310001423689US-GAAP：機構證券成員US-GAAP：固定收益證券會員2023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員US-GAAP：固定收益證券會員2022-12-310001423689US-GAAP：機構證券成員AGNC: 可調整費率會員2023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員AGNC: 可調整費率會員2022-12-310001423689US-GAAP：機構證券成員美國公認會計準則：抵押貸款債務成員2023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員美國公認會計準則：抵押貸款債務成員2022-12-310001423689US-GAAP：機構證券成員AGNC：僅限利息和僅限本金的 Strip 會員2023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員AGNC：僅限利息和僅限本金的 Strip 會員2022-12-310001423689US-GAAP：機構證券成員2023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2022-12-310001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2023-09-300001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員2022-12-310001423689US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：聯邦全國抵押貸款協會證書和義務SFNMM成員2023-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：聯邦住房貸款抵押貸款公司證書和義務SFHLMC成員2023-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：政府全國抵押貸款協會證書和義務GNMA成員2023-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員2023-09-300001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：聯邦全國抵押貸款協會證書和義務SFNMM成員2023-09-300001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：聯邦住房貸款抵押貸款公司證書和義務SFHLMC成員2023-09-300001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：政府全國抵押貸款協會證書和義務GNMA成員2023-09-300001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2023-09-300001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2023-09-300001423689AGNC: 證券交易會員AGNC: 信用風險轉移證券會員2023-09-300001423689AGNC: 證券交易會員2023-09-300001423689US-GAAP：聯邦全國抵押貸款協會證書和義務SFNMM成員2023-09-300001423689US-GAAP：聯邦住房貸款抵押貸款公司證書和義務SFHLMC成員2023-09-300001423689US-GAAP：政府全國抵押貸款協會證書和義務GNMA成員2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2023-09-300001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員2023-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：聯邦全國抵押貸款協會證書和義務SFNMM成員2022-12-310001423689US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：聯邦住房貸款抵押貸款公司證書和義務SFHLMC成員2022-12-310001423689US-GAAP：可供出售證券會員US-GAAP：政府全國抵押貸款協會證書和義務GNMA成員2022-12-310001423689US-GAAP：可供出售證券會員2022-12-310001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：聯邦全國抵押貸款協會證書和義務SFNMM成員2022-12-310001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：聯邦住房貸款抵押貸款公司證書和義務SFHLMC成員2022-12-310001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：政府全國抵押貸款協會證書和義務GNMA成員2022-12-310001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2022-12-310001423689AGNC: 證券交易會員US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2022-12-310001423689AGNC: 證券交易會員AGNC: 信用風險轉移證券會員2022-12-310001423689AGNC: 證券交易會員2022-12-310001423689US-GAAP：聯邦全國抵押貸款協會證書和義務SFNMM成員2022-12-310001423689US-GAAP：聯邦住房貸款抵押貸款公司證書和義務SFHLMC成員2022-12-310001423689US-GAAP：政府全國抵押貸款協會證書和義務GNMA成員2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2022-12-310001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員2022-12-310001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員AGNC: 信用風險轉移證券會員2022-12-3100014236892022-01-012022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: AAA 評級會員2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: AAA 評級會員2023-09-300001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: AAA 評級會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: AAA 評級會員2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: AAA 評級會員2022-12-310001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: AAA 評級會員2022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: AARATING 會員2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: AARATING 會員2023-09-300001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: AARATING 會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: AARATING 會員2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: AARATING 會員2022-12-310001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: AARATING 會員2022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: 評級會員2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: 評級會員2023-09-300001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: 評級會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: 評級會員2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: 評級會員2022-12-310001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: 評級會員2022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: bbbRating會員2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: bbbRating會員2023-09-300001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: bbbRating會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: bbbRating會員2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: bbbRating會員2022-12-310001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: bbbRating會員2022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: bbrating會員2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: bbrating會員2023-09-300001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: bbrating會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: bbrating會員2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: bbrating會員2022-12-310001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: bbrating會員2022-12-310001423689AGNC: bratingMemberAGNC: 信用風險轉移證券會員2023-09-300001423689AGNC: bratingMemberUS-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2023-09-300001423689AGNC: bratingMemberUS-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2023-09-300001423689AGNC: bratingMemberAGNC: 信用風險轉移證券會員2022-12-310001423689AGNC: bratingMemberUS-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券2022-12-310001423689AGNC: bratingMemberUS-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員2022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: 未評級會員2023-09-300001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: 未評級會員2023-09-300001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: 未評級會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員AGNC: 未評級會員2022-12-310001423689US-GAAP：私營企業成員發行的抵押貸款支持證券AGNC: 未評級會員2022-12-310001423689US-GAAP：商業抵押貸款支持證券會員AGNC: 未評級會員2022-12-310001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員AGNC: 信用風險轉移證券會員2023-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員AGNC: 信用風險轉移證券會員2022-12-310001423689AGNC：少於或等於三年會員2023-09-300001423689AGNC：少於或等於三年會員2022-12-310001423689AGNC：超過三年且少於或等於五年的會員2023-09-300001423689AGNC：超過三年且少於或等於五年的會員2022-12-310001423689AGNC：五年以上會員2023-09-300001423689AGNC：五年以上會員2022-12-310001423689AGNC: 十年以上的會員2023-09-300001423689AGNC: 十年以上的會員2022-12-310001423689US-GAAP：美國政府贊助企業成員發行的抵押貸款支持證券2023-09-300001423689US-GAAP：美國政府贊助企業成員發行的抵押貸款支持證券2022-12-310001423689US-GAAP：可供出售證券會員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員AGNC：投資證券成員的成本和收益2023-07-012023-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員AGNC：投資證券成員的成本和收益2023-07-012023-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員2022-07-012022-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員2023-07-012023-09-300001423689美國公認會計準則：證券資產成員2023-07-012023-09-300001423689美國公認會計準則：證券資產成員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員AGNC：投資證券成員的總盈虧損額2023-07-012023-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員AGNC：投資證券成員的總盈虧損額2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員AGNC：投資證券成員的成本和收益2023-01-012023-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員AGNC：投資證券成員的成本和收益2023-01-012023-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員2022-01-012022-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員2023-01-012023-09-300001423689美國公認會計準則：證券資產成員2023-01-012023-09-300001423689美國公認會計準則：證券資產成員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：可供出售證券會員AGNC：投資證券成員的總盈虧損額2023-01-012023-09-300001423689AGNC：按公允價值重估的證券會員AGNC：投資證券成員的總盈虧損額2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員2023-09-30agnc: days0001423689US-GAAP：有效期不超過 30 天的會員2022-12-310001423689AGNC: ThirtyoneToninety 會員2023-09-300001423689AGNC: ThirtyoneToninety 會員2022-12-310001423689AGNC: 4 至 6 個月會員2023-09-300001423689AGNC: 4 至 6 個月會員2022-12-310001423689US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2023-09-300001423689US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2022-12-310001423689AGNC: A2 天到 1 個月會員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001423689AGNC: A2 天到 1 個月會員US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001423689US-GAAP：一夜成熟會員2023-09-300001423689US-GAAP：一夜成熟會員2022-12-310001423689美國公認會計準則：遠期合約成員2023-09-300001423689美國公認會計準則：遠期合約成員2022-12-310001423689AGNC：貝塞斯達證券會員2023-09-300001423689AGNC：貝塞斯達證券會員2022-12-310001423689AGNC: ficcMember2023-09-300001423689AGNC: ficcMember2022-12-310001423689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001423689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001423689US-GAAP：利率互換會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001423689AGNC：購買軟TBA和遠期結算證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員AGNC：出售TBA和遠期結算證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員AGNC：購買軟TBA和遠期結算證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：未來會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：未來會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001423689US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001423689US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001423689AGNC：購買軟TBA和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC：購買軟TBA和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: SOFFUTURES 合約成員2023-09-300001423689AGNC: SOFFUTURES 合約成員2022-12-310001423689US-GAAP：CredifaultsWAP 成員2023-09-300001423689US-GAAP：CredifaultsWAP 成員2022-12-310001423689US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-09-300001423689AGNC：少於或等於一年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001423689AGNC：少於或等於一年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001423689AGNC：少於或等於一年的會員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001423689AGNC：少於或等於一年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001423689AGNC：一年以上且少於或等於三年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001423689AGNC：一年以上且少於或等於三年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001423689AGNC：一年以上且少於或等於三年的會員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001423689AGNC：一年以上且少於或等於三年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001423689AGNC：超過三年且少於或等於五年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001423689AGNC：超過三年且少於或等於五年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001423689AGNC：超過三年且少於或等於五年的會員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001423689AGNC：超過三年且少於或等於五年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：利率互換成員2023-09-300001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001423689US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001423689AGNC：Interestrate 獲得了 SWAP 會員2023-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員AGNC：少於或等於一年的會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員AGNC：少於或等於一年的會員2023-09-30agnc: month0001423689US-GAAP：利率互換會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員2023-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員AGNC：少於或等於一年的會員2022-01-012022-12-310001423689US-GAAP：利率互換會員AGNC：少於或等於一年的會員2022-12-310001423689US-GAAP：利率互換會員AGNC：一年以上且少於或等於兩年的會員2022-01-012022-12-310001423689US-GAAP：利率互換會員AGNC：一年以上且少於或等於兩年的會員2022-12-310001423689US-GAAP：利率互換會員2022-01-012022-12-310001423689US-GAAP：利率互換會員2022-12-310001423689AGNC：少於或等於五年會員2023-09-300001423689AGNC：少於或等於五年會員AGNC: atCostbasis 會員2023-09-300001423689AGNC：少於或等於五年會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-09-300001423689AGNC：少於或等於五年會員2022-12-310001423689AGNC：少於或等於五年會員AGNC: atCostbasis 會員2022-12-310001423689AGNC：少於或等於五年會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員2023-09-300001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員AGNC: atCostbasis 會員2023-09-300001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-09-300001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員2022-12-310001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員AGNC: atCostbasis 會員2022-12-310001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員2023-09-300001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員AGNC: atCostbasis 會員2023-09-300001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-09-300001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員2022-12-310001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員AGNC: atCostbasis 會員2022-12-310001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310001423689AGNC: 十年以上的會員2023-09-300001423689AGNC: 十年以上的會員AGNC: atCostbasis 會員2023-09-300001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-09-300001423689AGNC: 十年以上的會員2022-12-310001423689AGNC: 十年以上的會員AGNC: atCostbasis 會員2022-12-310001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310001423689AGNC: ATPARVALUE 會員2023-09-300001423689AGNC: atCostbasis 會員2023-09-300001423689US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-09-300001423689AGNC: ATPARVALUE 會員2022-12-310001423689AGNC: atCostbasis 會員2022-12-310001423689US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-12-310001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：公允價值套期保值會員2023-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2023-09-300001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-12-310001423689AGNC：超過五年且少於或等於七年會員US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2023-09-300001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-12-310001423689AGNC：超過七年且少於或等於十年的會員US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2023-09-300001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-12-310001423689AGNC: 十年以上的會員US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001423689AGNC: A4.5 優惠券會員AGNC: 15 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: A4.5 優惠券會員AGNC: 15 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: 15 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: 15 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: A2.5 優惠券會員AGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: A2.5 優惠券會員AGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: a3040優惠券會員AGNC: 一個 30 年期限會員美國公認會計準則：短成員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: a3040優惠券會員AGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: a3040優惠券會員AGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: a4555CouponsMeberAGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: a4555CouponsMeberAGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: A60 優惠券會員AGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: A60 優惠券會員AGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: 一個 30 年期限會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員2023-09-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員2022-12-310001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-06-300001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-07-012023-09-300001423689AGNC：購買軟TBA和遠期結算證券會員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：非指定成員2023-06-300001423689US-GAAP：利率互換成員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：非指定成員2023-09-300001423689AGNC：Interestrate 獲得了 SWAP 會員US-GAAP：非指定成員2023-06-300001423689AGNC：Interestrate 獲得了 SWAP 會員2023-07-012023-09-300001423689AGNC：Interestrate 獲得了 SWAP 會員US-GAAP：非指定成員2023-09-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員US-GAAP：非指定成員2023-06-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員US-GAAP：非指定成員2023-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員2023-06-300001423689US-GAAP：利率互換會員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2023-06-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2023-07-012023-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2023-06-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2023-07-012023-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2023-06-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員2023-07-012023-09-300001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-06-300001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-07-012022-09-300001423689AGNC：購買軟TBA和遠期結算證券會員2022-07-012022-09-300001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-09-300001423689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：非指定成員2022-06-300001423689US-GAAP：利率互換成員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：非指定成員2022-09-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員US-GAAP：非指定成員2022-06-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員US-GAAP：非指定成員2022-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員2022-06-300001423689US-GAAP：利率互換會員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員2022-09-300001423689AGNC: ReceiversWaption會員2022-06-300001423689AGNC: ReceiversWaption會員2022-07-012022-09-300001423689AGNC: ReceiversWaption會員2022-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-06-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2022-06-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2022-07-012022-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2022-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2022-06-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2022-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員2022-07-012022-09-300001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-01-012023-09-300001423689AGNC：購買軟TBA和遠期結算證券會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：非指定成員2022-12-310001423689AGNC：Interestrate 獲得了 SWAP 會員US-GAAP：非指定成員2022-12-310001423689AGNC：Interestrate 獲得了 SWAP 會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員US-GAAP：非指定成員2022-12-310001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2023-01-012023-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員2023-01-012023-09-300001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2021-12-310001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-01-012022-09-300001423689AGNC：遠期結算非機構證券會員2021-12-310001423689AGNC：遠期結算非機構證券會員2022-01-012022-09-300001423689AGNC：購買遠期結算非機構證券會員2022-01-012022-09-300001423689AGNC：遠期結算非機構證券會員2022-09-300001423689US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：非指定成員2021-12-310001423689US-GAAP：利率互換成員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員US-GAAP：非指定成員2021-12-310001423689US-GAAP：信用違約SwapBuyingProtection會員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：利率互換會員US-GAAP：非指定成員2021-12-310001423689US-GAAP：利率互換會員2022-01-012022-09-300001423689AGNC: ReceiversWaption會員2021-12-310001423689AGNC: ReceiversWaption會員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2021-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員2022-01-012022-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2021-12-310001423689美國通用會計準則：LongmemberUS-GAAP：美國財政證券會員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2021-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員美國公認會計準則：短成員美國公認會計準則：未來會員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員2022-01-012022-09-300001423689AGNC: SOFFUTURES 合約成員2023-06-300001423689美國通用會計準則：LongmemberAGNC: SOFFUTURES 合約成員2023-07-012023-09-300001423689美國通用會計準則：LongmemberAGNC: SOFFUTURES 合約成員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：回購協議成員2023-09-300001423689US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-09-300001423689AGNC：衍生協議和其他成員2023-09-300001423689AGNC：包括已售出但尚未結算的證券會員2023-09-300001423689US-GAAP：回購協議成員AGNC: 信用風險轉移證券會員2023-09-300001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員2023-09-300001423689AGNC: 非機構成員US-GAAP：回購協議成員2023-09-300001423689AGNC: 非機構成員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：回購協議成員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員AGNC：衍生協議和其他成員2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001423689US-GAAP：回購協議成員2023-09-300001423689AGNC：衍生協議和其他成員2023-09-300001423689US-GAAP：回購協議成員2023-09-300001423689AGNC：衍生協議和其他成員2023-09-300001423689AGNC：不包括收到的現金會員2023-09-300001423689US-GAAP：回購協議成員2022-12-310001423689US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2022-12-310001423689AGNC：衍生協議和其他成員2022-12-310001423689AGNC：包括已售出但尚未結算的證券會員2022-12-310001423689US-GAAP：回購協議成員AGNC: 信用風險轉移證券會員2022-12-310001423689AGNC: 信用風險轉移證券會員2022-12-310001423689AGNC: 非機構成員US-GAAP：回購協議成員2022-12-310001423689AGNC: 非機構成員2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：回購協議成員2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員AGNC：衍生協議和其他成員2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001423689US-GAAP：回購協議成員2022-12-310001423689AGNC：衍生協議和其他成員2022-12-310001423689US-GAAP：回購協議成員2022-12-310001423689AGNC：衍生協議和其他成員2022-12-310001423689AGNC：不包括收到的現金會員2022-12-310001423689AGNC: 成熟期 31 至 59 天會員2023-09-300001423689AGNC: 成熟期 31 至 59 天會員2022-12-310001423689AGNC: 成熟期 60 至 90 天會員2023-09-300001423689AGNC: 成熟期 60 至 90 天會員2022-12-310001423689US-GAAP：到期日超過90天會員2023-09-300001423689US-GAAP：到期日超過90天會員2022-12-310001423689AGNC: 反向回購協議成員US-GAAP：美國財政證券會員AGNC: 向美國會員認捐的資產2023-09-300001423689US-GAAP：衍生會員US-GAAP：美國財政證券會員AGNC: 向美國會員認捐的資產2023-09-300001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產US-GAAP：美國政府贊助企業成員發行的抵押貸款支持證券2023-09-300001423689US-GAAP：美國財政證券會員AGNC: 向美國會員認捐的資產2023-09-300001423689AGNC: 反向回購協議成員US-GAAP：美國財政證券會員AGNC: 向美國會員認捐的資產2022-12-310001423689US-GAAP：衍生會員US-GAAP：美國財政證券會員AGNC: 向美國會員認捐的資產2022-12-310001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產US-GAAP：美國政府贊助企業成員發行的抵押貸款支持證券2022-12-310001423689US-GAAP：美國財政證券會員AGNC: 向美國會員認捐的資產2022-12-310001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產AGNC: 反向回購協議成員2023-09-300001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產US-GAAP：衍生會員2023-09-300001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產2023-09-300001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產AGNC: 反向回購協議成員2022-12-310001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產US-GAAP：衍生會員2022-12-310001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產2022-12-310001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產AGNC: 反向回購協議成員2023-09-300001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產US-GAAP：衍生會員2023-09-300001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產US-GAAP：根據協議出售的證券回購會員2023-09-300001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產AGNC: 反向回購協議成員2022-12-310001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產US-GAAP：衍生會員2022-12-310001423689AGNC: 向美國會員認捐的資產US-GAAP：根據協議出售的證券回購會員2022-12-310001423689US-GAAP：SwaptionMember美國公認會計準則：資產會員2023-09-300001423689美國公認會計準則：資產會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689AGNC: 反向回購協議成員美國公認會計準則：資產會員2023-09-300001423689AGNC: 反向回購協議成員美國公認會計準則：資產會員2023-09-300001423689美國公認會計準則：資產會員2023-09-300001423689US-GAAP：SwaptionMember美國公認會計準則：資產會員2022-12-310001423689美國公認會計準則：資產會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689AGNC: 反向回購協議成員美國公認會計準則：資產會員2022-12-310001423689AGNC: 反向回購協議成員美國公認會計準則：資產會員2022-12-310001423689美國公認會計準則：資產會員2022-12-310001423689US-GAAP: 責任會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2023-09-300001423689US-GAAP: 責任會員US-GAAP：回購協議成員2023-09-300001423689US-GAAP：回購協議成員US-GAAP: 責任會員2023-09-300001423689US-GAAP: 責任會員2023-09-300001423689US-GAAP: 責任會員AGNC: TBA 和遠期結算證券會員2022-12-310001423689US-GAAP: 責任會員US-GAAP：回購協議成員2022-12-310001423689US-GAAP：回購協議成員US-GAAP: 責任會員2022-12-310001423689US-GAAP: 責任會員2022-12-310001423689US-GAAP: 責任會員US-GAAP：SwaptionMember2022-12-310001423689AGNC: TBA 和遠期結算證券會員AGNC：購買軟TBA和遠期結算證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001423689US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001423689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001423689US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001423689US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001423689US-GAAP：公允價值輸入二級會員AGNC：出售TBA和遠期結算證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001423689US-GAAP：公允價值輸入二級會員AGNC：出售TBA和遠期結算證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001423689US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：未來會員US-GAAP：公允價值計量常任成員AGNC: SOFFUTURES 合約成員2023-09-300001423689US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：未來會員US-GAAP：公允價值計量常任成員AGNC: SOFFUTURES 合約成員2022-12-310001423689US-GAAP：C 系列優先股會員2023-09-300001423689US-GAAP：D 系列優先股會員2023-09-300001423689US-GAAP：系列優先股成員2023-09-300001423689US-GAAP：F系列優先股會員2023-09-300001423689US-GAAP：G系列優先股會員2023-09-300001423689US-GAAP：C 系列優先股會員2017-08-222017-08-220001423689US-GAAP：D 系列優先股會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：系列優先股成員2019-10-032019-10-030001423689US-GAAP：F系列優先股會員2020-02-112020-02-110001423689US-GAAP：G系列優先股會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：C 系列優先股會員AGNC: 存托股份會員2023-09-300001423689US-GAAP：C 系列優先股會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：D 系列優先股會員AGNC: 存托股份會員2023-09-300001423689US-GAAP：系列優先股成員AGNC: 存托股份會員2019-10-0300014236892019-10-030001423689US-GAAP：F系列優先股會員AGNC: 存托股份會員2020-02-1100014236892020-02-110001423689US-GAAP：F系列優先股會員2020-02-110001423689US-GAAP：G系列優先股會員AGNC: 存托股份會員2022-09-1400014236892022-09-140001423689US-GAAP：G系列優先股會員2022-09-140001423689AGNC: 存托股份會員2023-09-300001423689US-GAAP：系列優先股成員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：F系列優先股會員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員2023-06-300001423689US-GAAP：機構證券成員2022-06-300001423689US-GAAP：機構證券成員2021-12-310001423689US-GAAP：機構證券成員2023-07-012023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員2022-07-012022-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員2023-01-012023-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員2022-01-012022-09-300001423689US-GAAP：機構證券成員2022-09-300001423689US-GAAP：B系列優先股會員2014-05-012014-05-310001423689US-GAAP：後續活動成員2023-10-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（D）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (D) 條提交的過渡報告
委員會檔案編號 001-34057
agnclogowhitespacinginv1a01.jpg
AGNC 投資公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
_________________________________________________________
特拉華 26-1701984
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
威斯康星大道 7373 號，22 樓
貝塞斯達, 馬裏蘭州20814
（主要行政辦公室地址）
(301) 968-9315
（註冊人的電話號碼，包括區號）
 _________________________________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的交易所名稱
普通股，面值每股0.01美元AGNC納斯達克全球精選市場
7.000% C系列固定至浮動利率累積可贖回優先股的存托股AGNCN納斯達克全球精選市場
6.875% D 系列固定至浮動利率累積可贖回優先股的存托股AGNCM納斯達克全球精選市場
6.50% E 系列固定至浮動利率累積可贖回優先股的存托股AGNCO納斯達克全球精選市場
6.125% F 系列固定至浮動利率累積可贖回優先股的存托股份AGNCP納斯達克全球精選市場
累計 7.75% 的G系列固定利率重置存托股份
可贖回優先股		AGNCL納斯達克全球精選市場
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否已提交了根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的  x不是 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  x不是 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有x
截至2023年10月31日，發行人已發行普通股的面值為0.01美元 671,105,859.


AGNC 投資公司
目錄
 
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表
2
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
25
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
43
第 4 項。
控制和程序
46
第二部分。
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
47
第 1A 項。
風險因素
47
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
47
第 3 項。
優先證券違約
47
第 4 項。
礦山安全披露
47
第 5 項。
其他信息
47
第 6 項。
展品
47
簽名
50

1

第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
AGNC 投資公司
合併資產負債表
（以百萬計，每股數據除外）
 2023年9月30日2022年12月31日
（未經審計）
資產：
按公允價值計算的機構證券（包括美元的質押證券）52,250和 $35,800，分別是）
$55,758 $39,346 
按公允價值向合併可變利息實體的機構證券（質押證券）120 144 
按公允價值計算的信用風險轉移證券（包括美元的質押證券）709和 $703，分別是）
736 757 
按公允價值計算的非機構證券和其他抵押信貸投資（包括美元的質押證券）253和 $605，分別是）
353 682 
按公允價值計算的美國國庫證券（包括美元的質押證券）246和 $353，分別是）
246 353 
現金和現金等價物493 1,018 
限制性現金1,389 1,316 
按公允價值計算的衍生資產413 617 
出售的投資證券（包括美元質押證券）的應收賬款273和 $119，分別是）
311 120 
反向回購協議下的應收款8,900 6,622 
善意526 526 
其他資產746 247 
總資產$69,991 $51,748 
負債：
回購協議$52,107 $36,262 
按公允價值計算的合併可變利息實體的債務80 95 
購買的投資證券的應付款701 302 
按公允價值計算的衍生負債80 99 
應付股息109 100 
有義務按公允價值歸還根據反向回購協議借入的證券9,022 6,534 
其他負債442 486 
負債總額62,541 43,878 
股東權益：
優先股-清算優先權總額為美元1,688
1,634 1,634 
普通股-$0.01面值； 1,500授權股份； 648.0和 574.6分別發行和流通股份
6 6 
額外的實收資本14,901 14,186 
留存赤字(8,283)(7,284)
累計其他綜合收益（虧損）(808)(672)
股東權益總額7,450 7,870 
負債和股東權益總額$69,991 $51,748 
見合併財務報表附註。
2

AGNC 投資公司
綜合收益合併報表
（未經審計）
（以百萬計，每股數據除外）
 
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
利息收入：
利息收入$593 $373 $1,401 $1,243 
利息支出646 196 1,621 303 
淨利息收入(53)177 (220)940 
其他收益（虧損），淨額：
出售投資證券的虧損，淨額(534)(560)(870)(1,848)
以公允價值計量的投資證券未實現虧損，扣除淨收益(1,356)(1,738)(1,125)(5,257)
衍生工具和其他投資的收益，淨額1,574 1,474 2,026 4,474 
其他收益（虧損）總額，淨額：(316)(824)31 (2,631)
費用：
薪酬和福利14 11 42 36 
其他運營費用9 8 26 24 
運營支出總額23 19 68 60 
淨虧損(392)(666)(257)(1,751)
優先股股息31 26 92 76 
普通股股東的淨收益（虧損）（可歸屬）$(423)$(692)$(349)$(1,827)
淨虧損$(392)$(666)$(257)$(1,751)
按公允價值計量的投資證券未實現虧損計入其他綜合虧損，淨額(213)(372)(136)(1,108)
綜合損失(605)(1,038)(393)(2,859)
優先股股息
31 26 92 76 
歸屬於普通股股東的全面虧損$(636)$(1,064)$(485)$(2,935)
已發行普通股的加權平均數量——基本
622.0 528.7 600.2 526.4 
已發行普通股的加權平均數——攤薄
622.0 528.7 600.2 526.4 
普通股每股淨收益（虧損）——基本$(0.68)$(1.31)$(0.58)$(3.47)
普通股每股淨收益（虧損）——攤薄$(0.68)$(1.31)$(0.58)$(3.47)
每股普通股申報的股息$0.36 $0.36 $1.08 $1.08 
見合併財務報表附註。
3

AGNC 投資公司
股東權益合併報表
（未經審計）
（單位：百萬）
優先股普通股額外
付費
資本		已保留
赤字		累積的
其他
全面
收入（虧損） 		總計
股份金額
餘額，2022 年 6 月 30 日$1,489 522.7 $5 $13,707 $(6,726)$(435)$8,040 
淨虧損
— — — — (666)— (666)
其他綜合損失：
可供出售證券的未實現虧損，淨額
— — — — — (372)(372)
股票薪酬，淨額— — — 4 — — 4 
優先股的發行，扣除發行成本145 — — — — — 145 
普通股的發行— 28.6 1 288 — — 289 
已申報的優先股息— — — — (26)— (26)
已申報的普通股息— — — — (192)— (192)
餘額，2022 年 9 月 30 日$1,634 551.3 $6 $13,999 $(7,610)$(807)$7,222 
餘額，2023 年 6 月 30 日$1,634 603.3 $6 $14,466 $(7,633)$(595)$7,878 
淨虧損
— — — — (392)— (392)
其他綜合損失：
可供出售證券的未實現虧損，淨額
— — — — — (213)(213)
股票薪酬，淨額— — — 3 — — 3 
普通股的發行— 44.7 — 432 — — 432 
已申報的優先股息— — — — (31)— (31)
已申報的普通股息— — — — (227)— (227)
餘額，2023 年 9 月 30 日$1,634 648.0 $6 $14,901 $(8,283)$(808)$7,450 
餘額，2021 年 12 月 31 日$1,489 522.2 $5 $13,710 $(5,214)$301 $10,291 
淨虧損— — — — (1,751)— (1,751)
其他綜合損失：
可供出售證券的未實現虧損，淨額 — — — — — (1,108)(1,108)
股票薪酬，淨額— 1.1 — 2 — — 2 
發行優先股145 — — — — — 145 
普通股的發行— 32.7 1 338 — — 339 
回購普通股— (4.7)— (51)— — (51)
已申報的優先股息— — — — (76)— (76)
已申報的普通股息— — — — (569)— (569)
餘額，2022 年 9 月 30 日$1,634 551.3 $6 $13,999 $(7,610)$(807)$7,222 
餘額，2022 年 12 月 31 日$1,634 574.6 $6 $14,186 $(7,284)$(672)$7,870 
淨虧損— — — — (257)— (257)
其他綜合損失：
可供出售證券的未實現虧損，淨額 — — — — — (136)(136)
股票薪酬，淨額— 0.9 — 6 — — 6 
普通股的發行— 72.5 — 709 — — 709 
已申報的優先股息— — — — (92)— (92)
已申報的普通股息— — — — (650)— (650)
餘額，2023 年 9 月 30 日$1,634 648.0 $6 $14,901 $(8,283)$(808)$7,450 
見合併財務報表附註。
4

AGNC 投資公司
合併現金流量表
（未經審計）
（單位：百萬） 
九個月已結束
9月30日
 20232022
經營活動：
淨虧損$(257)$(1,751)
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
抵押貸款支持證券的保費和折扣攤銷，淨額185 (42)
股票薪酬，淨額6 2 
出售投資證券的虧損，淨額870 1,848 
以公允價值計量的投資證券未實現虧損，扣除淨收益1,125 5,257 
衍生工具和其他證券的收益，淨額(2,026)(4,474)
其他資產的增加(75)(59)
其他負債增加85 138 
經營活動提供的（用於）淨現金(87)919 
投資活動：
購買機構抵押貸款支持證券(27,386)(20,847)
購買信用風險轉移和非機構證券及其他抵押信貸投資(299)(1,132)
出售機構抵押貸款支持證券的收益5,675 18,100 
出售信用風險轉移和非機構證券的收益650 841 
機構抵押貸款支持證券的本金收款3,158 5,514 
信用風險轉移和非機構證券的本金收款56 186 
美國國債的付款(24,576)(17,946)
來自美國國債的收益26,973 16,584 
反向回購協議（付款）的淨收益(1,938)2,966 
衍生工具的淨收益1,515 3,754 
投資活動提供的（用於）淨現金(16,172)8,020 
籌資活動：
回購安排的收益2,590,724 1,749,235 
回購協議的付款(2,574,879)(1,756,310)
合併可變利息實體的債務付款(14)(19)
優先股發行的淨收益— 145 
普通股發行的淨收益709 339 
普通股回購的付款— (51)
已支付的現金分紅(733)(641)
由（用於）融資活動提供的淨現金15,807 (7,302)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動(452)1,637 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,334 1,525 
期末現金、現金等價物和限制性現金$1,882 $3,162 
見合併財務報表附註。
5

AGNC 投資公司
合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1。 組織
AGNC Investment Corp.（在本報告中統稱為 “公司”、“我們” 和 “我們的”）於2008年1月7日在特拉華州成立，並在首次公開募股完成後於2008年5月20日開始運營。我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為 “AGNC”。
我們是美國房地產市場私人資本的領先提供商，增強了住宅房地產抵押貸款市場的流動性，進而促進了美國的房屋所有權。我們主要投資於機構住宅抵押貸款支持證券（“Agency RMBS”），其本金和利息支付由美國政府贊助的企業（“GSE”）或美國政府機構提供擔保。我們還投資於其他類型的抵押貸款和抵押貸款相關證券，例如信用風險轉移（“CRT”）證券和非機構住宅和商業抵押貸款支持證券（分別為 “非機構RMBS” 和 “CMBS”），這些證券的本金和利息的償還沒有得到GSE或美國政府機構的擔保，以及與住房、抵押貸款或房地產市場相關的其他資產。我們主要通過以回購協議為結構的抵押借款為投資提供資金。
根據經修訂的1986年《美國國税法》（“美國國税法”），我們的經營符合房地產投資信託基金（“REIT”）納税的資格。作為房地產投資信託基金，我們必須每年分配 90佔我們應納税收入的百分比，只要我們及時向股東分配年度應納税所得額，我們通常無需繳納美國聯邦或州企業所得税。我們的意圖是分發 100在《美國國税法》規定的時限內，我們的應納税所得額的百分比，該期限可能延續到下一個納税年度。
我們實行內部管理，主要目標是通過誘人的每月分紅，在風險調整後的基礎上為股東提供有利的長期回報。我們從投資所得利息、扣除相關借款和套期保值成本以及投資和套期保值活動的已實現淨收益和虧損中獲得收入。

注意事項 2。 重要會計政策摘要
演示基礎
我們隨附的合併財務報表和相關附註是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“GAAP”）以及10-Q表報告要求和第S-X條例第10條編制的。隨附的合併財務報表和相關附註未經審計，包括我們作為主要受益人的所有全資子公司和可變權益實體的賬目。大量的公司間賬户和交易已被取消。隨附的合併財務報表和相關附註應與我們最新的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。管理層認為，公允列報中期合併財務報表所必需的所有調整均已包括在內，這些調整僅包括正常的經常性應計費用。本期的經營業績不一定代表該年度最終可能取得的成果。 
投資證券
機構RMBS由住宅抵押貸款直通證券和抵押抵押債務（“CMO”）組成，由聯邦全國抵押貸款協會（“房利美”）、聯邦住房貸款抵押貸款公司（“房地美”，以及房利美共同稱為 “GSE”）或政府全國抵押貸款協會（“Ginnie Mae”）擔保。
CRT證券是GSE發行的風險分擔工具，也是第三方市場參與者發行的類似結構的交易，它們將與常規住宅抵押貸款池中的信用損失相關的部分風險從GSE和/或第三方綜合轉移給私人投資者。與機構RMBS不同，CRT證券的原始本金餘額的全額償還不由GSE或美國政府機構提供擔保；相反，“信用風險轉移” 是通過在相關貸款池的信用損失超過一定門檻時減記CRT證券的未償本金餘額來實現的。通過減少他們有義務向CRT證券持有者償還的金額，GSE和/或其他第三方抵消了相關貸款的信貸損失。
6

非機構RMBS和CMBS（統稱為 “非機構MBS”）分別由住宅和商業抵押貸款支持，這些貸款由商業銀行等私人機構打包和證券化。非機構MBS通常受益於結構要素（例如從屬關係、超額抵押或保險）產生的信貸增強，但其信貸敞口水平仍高於機構RMBS。
我們所有的證券在合併資產負債表上均按公允價值報告。會計準則編纂（“ASC”）主題320， 投資——債務和股權證券，要求我們在購買時將一種證券指定為持有至到期、可供出售或交易，具體取決於我們持有此類證券直至到期的能力和意圖。或者，我們可以根據ASC主題825選擇證券會計的公允價值期權， 金融工具。在2017財年之前，我們主要將投資證券指定為可供出售。2017年1月1日，我們開始選擇公允價值期權，對該日期之後新收購的所有投資證券進行會計處理。歸類為可供出售證券的未實現損益在累計其他綜合收益（“OCI”）中列報，而我們選擇公允價值期權或歸類為交易的證券的未實現收益和虧損通過其他收益（虧損）列報為淨收益。在出售指定為可供出售的證券後，我們會根據特定的識別方法確定證券成本和未實現收益或損失金額，以便將累積的OCI重新歸類為收益。我們認為，公允價值期權的選擇簡化了投資證券的會計，通過以與我們的衍生工具公允價值變動的列報和時間一致的方式列報這些資產的公允價值變化，從而更恰當地反映我們在報告期內的經營業績。
我們通常只有在出售證券時才通過可供出售證券的淨收益來確認收益或虧損；但是，如果證券的公允價值降至攤銷成本以下，並且我們確定出售資產時很可能會出現已實現證券虧損，我們將把攤銷成本和淨收益公允價值之間的差額確認為其他收益（虧損）的一部分。由於我們所有可供出售的指定證券均由機構人民幣組成，因此我們沒有信貸損失備抵金。在合併財務報表中列報的期間，我們尚未通過淨收益確認可供出售證券的減值損失。
利息收入
利息收入根據投資證券的未償本金及其合同條款累計。根據ASC Subtopic 310-20使用實際利息法，與購買高信貸質量的機構RMBS和非機構MBS相關的保費或折扣分別在證券的預計壽命期內攤銷或累積為利息收入，包括合同付款和估計的預付款， 應收賬款——不可退還的費用和其他費用.
我們使用第三方服務和市場數據估算抵押貸款證券的長期預付款速度。第三方服務提供商使用包括遠期收益率曲線、主要抵押貸款利率利差、當前抵押貸款利率、未償貸款的抵押貸款利率、未償貸款的年齡和規模、貸款價值比率、利率波動和其他因素在內的模型來估算預付款速度。我們會審查第三方服務估算的預付款速度，以確定其合理性，同時考慮歷史預付款速度和當前市場狀況。如果根據我們的評估，我們認為第三方模式不能完全反映我們對當前預付款格局的預期，我們可能會對模型進行調整。我們至少每季度審查一次實際和預期的預付款情況，當（i）我們先前的未來預付款估計和（ii）迄今為止的實際預付款與我們目前對未來預付款的估計之間出現差異時，將重新計算有效收益率。我們需要記錄本期對保費攤銷/折扣增加的調整，以反映有效收益率差異的累積影響，就好像重新計算的收益率從證券收購之日起一直到報告日一樣。
當我們購買信貸質量不高的CRT證券和非機構MBS時，我們會根據對未來現金流的時間和金額的估計以及成本基礎來確定有效收益率。我們對這些投資的初始現金流估算基於我們對當前信息和事件的觀察，包括與利率、預付款利率、抵押品看漲準備金以及違約率和嚴重程度對信貸損失時間和金額的影響相關的假設。我們至少每季度審查一次估計的現金流量，並根據從外部來源獲得的投入和分析、內部模型以及我們對此類投入和其他因素的判斷進行適當的調整。由此產生的任何有效收益率變化都將根據經信用減值調整後的當前投資攤銷成本（如果有）進行預期確認。
回購協議 
我們主要通過與貸款交易對手的回購協議為收購投資組合的證券提供資金。回購安排包括出售和同時訂立以回購證券的協議
7

將來的日期。在每次回購安排的期限內，我們維持質押的特定證券的實益權益，並收到相關的本金和利息支付。根據 ASC 主題 860， 接送和服務，我們將回購協議記作抵押融資交易，按合同金額（成本）加上應計利息結算。我們的回購協議的到期日通常不到一年。
反向回購協議和歸還根據反向回購協議借入的證券的義務
根據我們的主回購協議，我們通過反向回購交易借入證券來彌補美國國債的賣空（見 衍生工具下面）。我們將這些記作證券借貸交易，並確認有義務根據截至報告日的標的借入證券的價值在資產負債表上按公允價值歸還借入證券。我們還可能簽訂反向回購協議，以從多餘的現金餘額中獲得收益。根據我們的反向回購協議作為抵押品收到的證券減輕了我們對交易對手的信用風險敞口。我們的反向回購協議的到期日通常為30天或更短。
衍生工具
我們使用各種衍生工具來對衝部分市場風險敞口，包括利率、預付款、延期和流動性風險。我們的風險管理策略的目標是減少一系列利率情景下賬面淨值的波動。特別是，我們試圖降低利率上升期間浮動利率負債成本增加的風險。我們使用的主要工具是利率互換、利率互換（“掉期”）期權、美國國債和美國國債期貨合約。我們還使用機構RMBS “待公佈” 市場的遠期合約或待定證券來投資和融資機構證券，並定期減少我們對機構RMBS的敞口。
我們根據ASC主題815對衍生工具進行核算， 衍生品和套期保值 (“ASC 815”)。ASC 815要求實體在我們隨附的合併資產負債表中將所有衍生品確認為資產或負債，並以公允價值衡量這些工具。根據ASC 815的規定，我們的任何衍生工具均未被指定為會計目的的套期保值工具，因此，我們的衍生工具公允價值的變動以衍生工具和其他證券的收益（虧損）形式列報，淨計入我們的合併綜合收益報表。
我們的衍生品協議通常包含允許與交易對手淨額或抵消衍生資產和負債的條款；但是，我們在合併資產負債表中按總額報告相關資產和負債。在我們的合併資產負債表中，處於收益頭寸的衍生工具按公允價值列報為衍生資產，處於虧損狀況的衍生工具按公允價值列報為衍生負債。衍生工具公允價值的變化以及與我們的衍生工具相關的定期結算計入我們的合併綜合收益報表中的衍生工具和其他證券的收益（虧損）淨額。與衍生工具相關的現金收入和付款根據衍生品交易的基本性質或目的在我們的合併現金流量表中進行分類，通常在投資部分。
利率互換協議
我們使用利率互換來經濟地對衝與根據回購協議進行的借款相關的可變現金流。根據我們的利率互換協議，我們通常支付固定利率，並獲得基於短期基準利率的浮動利率（“付款人互換”），例如有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）和隔夜指數掉期利率（“OIS”）。我們的利率互換期限通常為一至十年。我們的利率互換通過註冊的大宗商品交易所集中清算。清算交易所要求我們公佈交易所確定的 “初始保證金” 金額。初始保證金金額應設定在足以保護交易所免受利率互換最大估計單日價格變動影響的水平，並會根據市場波動和其他因素的變化進行調整。我們還根據交易所衡量的公允價值的變化交換 “變動保證金” 的每日結算。根據管理中央清算活動的規則，我們將差異利潤結算視為利率互換資產或負債賬面價值的直接減少。
利率互換
我們購買利率互換是為了幫助減輕更大、更快的利率變化對我們投資組合表現的潛在影響。利率互換為我們提供了就預先確定的名義金額、規定的期限以及未來支付和獲得利率簽訂利率互換協議的選擇。我們的利率互換協議不受中央清算的約束。已支付的保費與掉期公允價值之間的差額以衍生工具和其他證券的收益（虧損）形式列報，淨計入我們的合併綜合收益報表。如果掉期未經行使，則掉期的已實現虧損將等於溢價
8

已支付。如果我們出售或行使掉期，則掉期的已實現收益或虧損將等於標的利率互換的現金或公允價值與已支付的保費之間的差額。
TBA 證券
待定證券是一種遠期合約，用於以預先確定的價格、面值、發行人、息票和在商定的未來日期的規定到期日購買或出售機構人民幣融資。直到結算日期前不久，才知道將在合同中交付的具體機構RMBS。在結算之前，我們可以選擇將這些證券的結算推遲到以後的日期，方法是建立抵消性待定資產頭寸，淨結算抵消頭寸以換取現金，同時購買或出售類似的待定交易合約以供日後的結算日期（統稱為 “美元滾動交易”）。在遠期結算日購買或出售的機構證券的定價通常低於當月結算的等價證券。這種差異或 “價格下跌” 是指遠期結算期內標的機構證券利息收入減去隱含融資成本（稱為 “美元滾動收益”）的經濟等價物。因此，遠期購買工程處證券和美元滾動交易是資產負債表外融資的一種形式。
我們將TBA合約視為衍生工具，因為要麼TBA合約沒有在儘可能短的時間內結算，要麼我們無法斷言我們很可能會在結算日實際結算合約在開始時和整個期限內對合約進行實際結算。我們將待定美元滾動交易列為一系列衍生品交易。
美國國債和美國國債期貨合約
我們使用美國國債和美國國債期貨合約來減輕利率變化對我們投資組合表現的潛在影響。我們通過根據反向回購協議借入證券並將其出售到市場來賣空美國國債。我們將這些證券記作證券借貸交易，並根據截至報告日的標的美國國債的價值，確認有義務在隨附的合併資產負債表上按公允價值歸還借入的證券。美國國債期貨合約是標準化合約，要求我們賣出或購買美國國債以備將來交割。與美國國債和美國國債期貨合約相關的收益和損失在我們的合併綜合收益報表中以衍生工具和其他證券的收益（虧損）中確認。
公允價值測量
我們根據我們對在計量之日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格的估計，確定金融工具的公允價值。根據截至計量之日工具估值輸入的透明度，我們使用三級估值層次結構來披露公允價值衡量標準。我們根據對公允價值衡量重要的最低投入水平對層次結構中的金融工具進行分類。
估值層次結構的三個級別定義如下：
•1級投入 — 活躍市場中相同的非限制性資產和負債的報價（未經調整），這些資產和負債在計量之日可以獲得。
•二級投入——活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及輸入可觀察或重要價值驅動因素可觀察的模型推導的估值。
•第 3 級輸入 — 主要包含無法觀測且無法證實的市場數據的工具。
我們的大多數金融工具都被歸類為二級輸入。可觀測輸入的可用性可能受到多種因素的影響，包括儀器的類型、該儀器是否是新儀器且尚未上市以及該儀器特有的其他特徵。我們通常從多個第三方定價來源（例如定價服務和交易商）獲取價格估算，或者（如果適用）從註冊清算交易所獲取價格估算。我們詢問第三方定價來源，以瞭解他們用來確定價格的重要投入和假設，以及這些投入和假設來自有序交易，尤其是在市場動盪加劇和市場流動性減少的時期。我們還會審查第三方估算價格並執行程序以驗證其合理性，包括分析每個頭寸的估算範圍，與類似證券的近期交易活動進行比較，以及與截至衡量之日觀察到的市場狀況的一致性。雖然我們不調整從定價來源獲得的價格，但如果我們根據驗證程序和我們的市場知識和專業知識確定證券的價格與可觀測的市場數據存在顯著差異，我們將把證券的價格排除在公允價值的估算範圍之外
9

將表明，但我們無法從第三方來源獲得對用於確定價格的重要投入的理解。
以下是對經常性按公允價值計量的金融工具所使用的估值方法的描述，這些金融工具被歸類為二級投入。這些工具在活躍的市場中交易，因此參與者以足夠的頻率和交易量進行交易，從而持續提供透明的定價信息。這些市場的流動性以及我們的工具與活躍交易工具的相似性使我們的定價來源和我們能夠利用觀察到的報價作為制定公允價值衡量標準的基礎。
投資證券-根據從多個第三方定價來源獲得的價格進行估值。定價來源使用各種估值方法，包括市場和收入方法。對於機構RMBS，定價來源主要使用矩陣定價技術，該技術根據機構RMBS “待公佈” 市場（“TBA證券”）中具有相同票息、到期日和發行人的遠期合約（“待公開發行證券”）的觀測報價，對估計的公允價值進行調整，以反映該機構證券所依據的抵押貸款池的具體特徵，例如最大貸款餘額、貸款年限、貸款價值比率、地理位置和其他特徵要適當。對於其他投資證券，定價來源主要使用折扣現金流模型衍生的定價技術來估算公允價值。此類模型納入了基於可觀測輸入的基於市場的貼現率假設，例如最近的交易活動、信貸數據、波動率統計數據、基準利率曲線、基準曲線的利差測量以及截至測量之日最新的其他市場數據，可能包括某些不可觀察的輸入，例如對未來預付款水平、違約率和損失嚴重性的假設。
TBA 證券-根據參考近期交易活動的定價模型，使用從第三方定價來源獲得的價格進行估值。
利率互換-使用每日結算價格或公允價值進行估值，該價格由清算交易所根據定價模型確定，該定價模型參考了可觀察到的市場投入，包括當前的基準利率和遠期收益率曲線。
利率互換-使用從交易對手那裏獲得的價格和其他第三方定價模式進行估值。定價模型基於我們可以選擇的未來利率互換的價值，以及根據可觀察到的市場投入行使期權的剩餘時間長度，並根據非業績風險（如果有）進行了調整。
美國國債和期貨根據活躍市場中相同工具的報價進行估值，被歸類為一級資產。我們的所有金融工具均未被歸類為三級輸入。
最近的會計公告
我們考慮了FASB發行的所有ASU的適用性和影響。沒有未被採用的ASU在採用時預計會對我們的合併財務報表產生重大影響，也沒有其他最近採用的ASU在採用後對我們的合併財務報表產生重大影響。

注意事項 3。 投資證券
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的投資組合包括569億美元和409億美元的投資證券，按公允價值計算分別為美元2.4十億和美元18.6按公允價值分別計算淨額為十億隻待定銀行證券，以及其他抵押貸款信貸投資（美元）45百萬和美元25分別是百萬美元，我們根據權益會計法將其核算。我們的待定頭寸按其淨賬面價值共計 $ (31) 百萬和美元167截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們隨附的合併資產負債表上的衍生資產/（負債）分別為百萬美元。我們待定資產頭寸的淨賬面價值代表標的證券的公允價值與標的證券要支付或收到的成本基礎或遠期價格之間的差額。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的投資證券的未攤銷溢價餘額淨額為美元1.1十億和美元1.5分別為十億。
10

下表彙總了我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的投資證券，不包括TBA證券和其他抵押貸款信貸投資（百萬美元）。我們的待定證券的詳細信息包含在附註5中。
 2023年9月30日2022年12月31日
投資證券攤銷
成本		公允價值攤銷
成本		公允價值
機構人民幣：
固定利率$60,601 $55,408 $43,046 $39,169 
可調速率298 288 126 122 
CMO133 123 136 129 
純息和僅限本金的利息70 59 77 70 
機構人民幣抵押貸款總額61,102 55,878 43,385 39,490 
非機構 RMBS 1
54 40 111 90 
CMBS298 268 605 567 
CRT 證券702 736 779 757 
投資證券總額$62,156 $56,922 $44,880 $40,904 
 2023年9月30日
機構人民幣抵押貸款
非機構 1
投資證券房利美弗雷迪·麥克金妮
Mae		RMBSCMBSCRT總計
可供出售證券：
面值
$4,066 $1,224 $1 $— $— $— $5,291 
未攤銷的折扣
(1)— — — — — (1)
未攤銷的保費
223 71 — — — — 294 
攤銷成本
4,288 1,295 1 — — — 5,584 
未實現收益總額
— — — — — — — 
未實現損失總額
(616)(192)— — — — (808)
按公允價值計算的可供出售證券總額3,672 1,103 1 — — — 4,776 
通過收益按公允價值重新計量的證券：
面值
34,333 20,318 33 56 304 699 55,743 
未攤銷的折扣
(212)(100)(1)(3)(7)(9)(332)
未攤銷的保費
769 378 — 1 1 12 1,161 
攤銷成本
34,890 20,596 32 54 298 702 56,572 
未實現收益總額
1 1 — — 2 35 39 
未實現損失總額
(2,900)(1,516)(2)(14)(32)(1)(4,465)
通過收益按公允價值重新計量的證券總額31,991 19,081 30 40 268 736 52,146 
按公允價值計算的證券總額$35,663 $20,184 $31 $40 $268 $736 $56,922 
截至 2023 年 9 月 30 日的加權平均票面利率
4.58 %4.77 %4.51 %4.87 %7.03 %10.28 %4.73 %
截至2023年9月30日的加權平均收益率 2
4.20 %4.47 %4.83 %4.68 %7.12 %9.58 %4.37 %

11

 2022年12月31日
機構人民幣抵押貸款
非機構 1
投資證券房利美
Mae		弗雷迪·麥克金妮
Mae		RMBSCMBSCRT總計
可供出售證券：
面值
$4,696 $1,535 $1 $— $— $— $6,232 
未攤銷的折扣
(1)— — — — — (1)
未攤銷的保費
275 93 — — — — 368 
攤銷成本4,970 1,628 1 — — — 6,599 
未實現收益總額
— — — — — — — 
未實現損失總額
(500)(172)— — — — (672)
按公允價值計算的可供出售證券總額4,470 1,456 1 — — — 5,927 
通過收益按公允價值重新計量的證券：
面值24,231 11,444 2 112 609 773 37,171 
未攤銷的折扣(61)(37)— (4)(8)(6)(116)
未攤銷的保費855 352 — 3 4 12 1,226 
攤銷成本25,025 11,759 2 111 605 779 38,281 
未實現收益總額13 8 — — — 8 29 
未實現損失總額(2,307)(937)— (21)(38)(30)(3,333)
通過收益按公允價值重新計量的證券總額22,731 10,830 2 90 567 757 34,977 
按公允價值計算的證券總額$27,201 $12,286 $3 $90 $567 $757 $40,904 
截至2022年12月31日的加權平均息票
3.79 %3.92 %4.66 %4.52 %6.06 %8.48 %3.94 %
截至2022年12月31日的加權平均收益率 2
3.17 %3.41 %2.58 %4.34 %6.02 %7.93 %3.37 %
 ________________________________
1.非機構金額不包括美元的其他抵押貸款投資45百萬和美元25截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
2.包含加權平均未來固定預付款率假設 8.3% 和 7.4百分比分別基於截至2023年9月30日和2022年12月31日的遠期匯率。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們對CRT和非機構證券的投資具有以下信用評級（以百萬計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
CRT 和非機構證券信用評級 1
CRT
RMBS 2
CMBSCRT
RMBS 2
CMBS
AAA$— $— $9 $— $9 $184 
AA— 2 32 2 3 117 
A10 4 34 16 13 38 
BBB92 16 48 91 40 65 
BB236 7 78 299 13 91 
B31 2 49 72 2 58 
未評級367 9 18 277 10 14 
總計$736 $40 $268 $757 $90 $567 
 ________________________________
1.代表標準普爾（“標普”）、穆迪、惠譽、DBRS、克羅爾債券評級機構（“KBRA”）和晨星信用評級中最低的評級，以截至各日的標準普爾等值評級表示。
2.RMBS不包括美元的其他抵押貸款投資45百萬和美元25截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
我們的CRT證券參考了房利美或房地美髮行的標的機構RMBS貸款的表現，這些貸款受其承保標準的約束。
我們的投資證券的實際到期日通常短於其規定的合同到期日。我們機構的實際到期日和高信貸質量的非機構RMBS主要受本金預付款的影響，在較小程度上受基礎抵押貸款合同期限和定期合同本金還款的影響。我們以信貸為導向的投資的實際到期日主要受其合同期限以及違約和損失追回率的影響。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們機構剩餘壽命和高信貸質量非機構人民幣投資組合的加權平均預期固定預付款利率（“CPR”）為 8.3% 和 7.4分別為％。對於不同的證券，我們的估計可能存在重大差異，因此我們的個人持股的預計CPR範圍很廣。 下表根據估計的加權平均人壽分類（百萬美元）彙總了我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的投資：
12

 2023年9月30日2022年12月31日
投資證券的預計加權平均壽命 1
公允價值攤銷
成本		加權
平均值
優惠券		加權
平均值
收益率		公允價值攤銷
成本		加權
平均值
優惠券		加權
平均值
收益率
≤ 3 年$451 $481 6.20%5.75%$512 $537 5.19%4.66%
> 3 年且 ≤ 5 年1,710 1,835 4.97%4.16%2,643 2,824 4.57%3.79%
> 5 年且 ≤10 年49,139 53,782 4.70%4.32%30,958 33,985 3.96%3.30%
> 10 年5,622 6,058 4.81%4.76%6,791 7,534 3.56%3.43%
總計
$56,922 $62,156 4.73%4.37%$40,904 $44,880 3.94%3.37%
 ________________________________
1.該表不包括美元的其他抵押貸款投資45百萬和美元25截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
下表按截至2023年9月30日和2022年12月31日此類證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度列出了歸類為可供出售的證券的未實現虧損總額和公允價值（以百萬計）：
 的未實現虧損頭寸
 少於 12 個月12 個月或更長時間總計
歸類為可供出售的證券公平
價值		未實現
損失
公允價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
2023年9月30日
$— $— $4,755 $(808)$4,755 $(808)
2022年12月31日
$5,846 $(665)$52 $(7)$5,898 $(672)
出售投資證券的收益和損失
下表彙總了我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中按投資會計分類出售投資證券的淨收益（虧損）（以百萬計）：

截至9月30日的三個月
20232022
投資證券
可供出售
證券 2
公允價值期權證券總計
可供出售
證券 2
公允價值期權證券總計
按成本價出售的投資證券$— $(3,175)$(3,175)$3 $(5,901)$(5,898)
出售投資證券的收益 1
— 2,641 2,641 (3)5,341 5,338 
出售投資證券的淨收益（虧損）$— $(534)$(534)$— $(560)$(560)
出售投資證券的總收益$— $4 $4 $— $4 $4 
出售投資證券的總虧損— (538)(538)— (564)(564)
出售投資證券的淨收益（虧損）$— $(534)$(534)$— $(560)$(560)
截至9月30日的九個月
20232022
投資證券
可供出售
證券 2
公允價值期權證券總計
可供出售
證券 2
公允價值期權證券總計
按成本價出售的投資證券$(418)$(6,968)$(7,386)$(600)$(21,358)$(21,958)
出售投資證券的收益 1
370 6,146 6,516 576 19,534 20,110 
出售投資證券的淨收益（虧損）$(48)$(822)$(870)$(24)$(1,824)$(1,848)
出售投資證券的總收益$— $15 $15 $2 $8 $10 
出售投資證券的總虧損(48)(837)(885)(26)(1,832)(1,858)
出售投資證券的淨收益（虧損）$(48)$(822)$(870)$(24)$(1,824)$(1,848)
 ________________________________
1.收益包括該期間收到的現金，加上截至期末期間出售的投資證券的應收賬款。
2.有關累積 OCI 變化的摘要，請參閲註釋 9。 

13

注意事項 4。 回購協議和反向回購協議
回購協議
我們將證券作為抵押品，借款結構為與金融機構的回購協議。可供借入的金額取決於作為抵押品質押的證券的公允價值，公允價值會隨着銀行、抵押貸款融資和房地產行業的利率、證券類型和流動性狀況的變化而波動。如果我們的質押證券的公允價值下降，貸款人通常會要求我們提供額外的抵押品或償還借款，以重新確定商定的抵押品要求，稱為 “追加保證金”。同樣，如果我們質押證券的公允價值增加，貸款人可能會向我們發放抵押品。截至2023年9月30日，我們已經滿足了所有追加保證金的要求。有關我們質押資產的更多信息，請參閲附註6。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的收入為美元52.1十億和美元36.3在未償還的回購協議中，分別有10億美元用於為我們的投資組合和臨時持有的美國國債提供資金。我們的回購協議的條款和條件通常在逐筆交易的基礎上進行談判，或受三方回購協議的約束。 下表按截至2023年9月30日和2022年12月31日的剩餘到期日（百萬美元）彙總了我們在回購協議下的借款：
 2023年9月30日2022年12月31日
剩餘到期日回購協議加權
平均值
利息
費率		加權
平均天數
到成熟		回購協議加權
平均值
利息
費率		加權
平均天數
到成熟
投資證券回購
≤ 1 個月$43,439 5.46 %11 $26,712 4.42 %12 
> 1 到 ≤ 3 個月8,211 5.50 %42 7,762 4.48 %38 
> 3 到 ≤ 6 個月201 5.32 %142 1,433 1.42 %141 
投資證券回購51,851 5.47 %16 35,907 4.31 %23 
美國財政部回購：
≤ 1 個月256 5.41 %2 355 4.37 %3 
總計$52,107 5.47 %16 $36,262 4.31 %22 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元17.4十億和美元9.6分別有10億美元的投資證券回購協議和我們所有的美國國債回購協議的隔夜到期日為一個工作日，而且我們的所有回購協議都不是按需到期的。截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 $13.6十億美元的遠期承諾用於簽訂回購協議，加權平均遠期開始日期為 3天數，加權平均利率為 5.42%。截至 2022 年 12 月 31 日，我們有 $6.4十億美元的遠期承諾用於簽訂回購協議，加權平均遠期開始日期為 4天數，加權平均利率為 4.38%。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日， 46% 和 49我們的回購協議資金中分別有百分比來自我們的全資專屬經紀交易商子公司貝塞斯達證券有限責任公司（“BES”）。通過BES獲得的金額包括來自固定收益清算公司（“FICC”）提供的一般抵押貸款回購服務（“GCF Repo”）的資金，總額為 43% 和 48截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們分別佔回購協議資金的未償還百分比。
反向回購協議
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們分別有89億美元和66億美元的未償反向回購協議，主要用於借入證券以彌補美國國債的賣空，為此我們有相關義務分別以90億美元和65億美元的公允價值歸還借入證券。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，美元3.0十億和美元1.5我們的反向回購協議中分別有10億美元是通過BES與FICC簽訂的。

注意事項 5。 衍生工具和其他套期保值工具
在本報告所述期間，我們的利率套期保值主要包括利率互換、利率互換、美國國債和美國國債期貨合約。我們還使用主要由待售證券組成的遠期合約來購買和出售投資證券。有關我們的衍生工具和整體風險管理策略的更多信息，請參閲附註2中對衍生工具和其他對衝工具的討論。
14

按公允價值計算的衍生工具和其他套期保值工具資產（負債）
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們的衍生工具和其他對衝工具資產/（負債）的公允價值信息（以百萬計）：
衍生工具和其他套期保值工具資產負債表地點
9月30日
2023
十二月三十一日
2022
利率互換 1
按公允價值計算的衍生資產$— $2 
交換按公允價值計算的衍生資產174 293 
待定和遠期結算非機構證券按公允價值計算的衍生資產24 266 
美國國債期貨——空頭按公允價值計算的衍生資產215 56 
按公允價值計算的衍生資產總額
$413 $617 
利率互換 1
按公允價值計算的衍生負債$— $— 
待定和遠期結算非機構證券按公允價值計算的衍生負債(55)(99)
SOFR 期貨合約-多頭按公允價值計算的衍生負債(25)— 
信用違約互換 1
按公允價值計算的衍生負債— — 
按公允價值計算的衍生負債總額
$(80)$(99)
美國國債——多頭按公允價值計算的美國國庫證券$246 $353 
美國國債——空頭有義務按公允價值歸還根據反向回購協議借入的證券(9,022)(6,534)
美國國債總額，按公允價值淨額
$(8,776)$(6,181)
________________________________
1.截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的利率互換的淨公允價值為淨資產（負債），不包括將變動利潤率結算確認為賬面價值的直接減少（見附註2），為淨資產（負債）美元4.2十億和美元4.5分別為十億。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的信用違約掉期淨公允價值為美元（不包括確認變動利潤率結算）2) 百萬和 $ (2）分別為百萬。
下表總結了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們未償還的衍生工具和其他對衝工具的某些特徵（以百萬美元計）：
固定支付/接收浮動利率互換
2023年9月30日 1
2022年12月31日
到期前的年份名義上的
金額		平均值
固定工資
費率		平均值
接收
費率		平均值
成熟度
（年份）		名義上的
金額		平均值
固定工資
費率		平均值
接收
費率		平均值
成熟度
（年份）
≤ 1 年$13,750 0.14%5.31%0.7$5,250 0.03%4.30%0.7
> 1 到 ≤ 3 年14,300 0.48%5.28%2.222,250 0.14%4.31%1.9
> 3 到 ≤ 5 年6,300 0.24%5.31%4.110,550 0.22%4.31%3.8
> 5 到 ≤ 7 年3,650 0.69%5.31%6.45,625 0.85%4.30%6.1
> 7 到 ≤ 10 年5,546 3.22%5.31%9.43,650 1.60%4.31%8.4
> 10 年850 3.12%5.31%13.2500 3.54%4.30%10.0
總計 $44,396 0.74%5.30%3.5$47,825 0.37%4.31%3.2
________________________________
1.2023 年 9 月 30 日的金額是扣除美元后的金額1十億人獲得固定利率互換。

按收款指數支付固定利率/獲得浮動利率掉期（佔名義金額的百分比）
9月30日
2023
十二月三十一日
2022
軟弱80 %81 %
OIS20 %19 %
總計 100 %100 %
15

付款人交換選項標的付款人互換
當前期權到期日成本基礎公允價值平均值
距離當前期權的月數
到期日期		名義上的
金額
平均固定工資
費率 1
平均值
任期
（年份）
2023年9月30日
≤ 1 年$30 $174 7$1,350 2.57%10.0
總計 $30 $174 7$1,350 2.57%10.0
2022年12月31日
≤ 1 年$26 $145 6$1,300 2.04%9.4
> 1 年 ≤ 2 年39 148 181,750 2.52%10.0
總計 $65 $293 13$3,050 2.32%9.8
________________________________
1.接收索引引用 SOFR。
美國國庫證券 1
2023年9月30日2022年12月31日
到期前的年份臉部數量長/（短）成本基礎公允價值臉部數量長/（短）成本基礎公允價值
≤ 5 年$(845)$(839)$(819)$356 $354 $353 
> 5 年 ≤ 7 年(818)(821)(667)(745)(747)(658)
> 7 年 ≤ 10 年(7,181)(6,904)(6,329)(5,532)(5,225)(4,823)
> 10 年(1,030)(1,013)(961)(1,095)(1,048)(1,053)
美國國債總額$(9,874)$(9,577)$(8,776)$(7,016)$(6,666)$(6,181)
________________________________
1.截至2023年9月30日和2022年12月31日，按公允價值計算，總額分別為（90）億美元和65億美元（65）億美元的空頭美國國債的加權平均收益率為 3.40% 和 2.80分別為％。截至2023年9月30日和2022年12月31日，多頭美國國債總額為美元0.2十億和美元0.4按公允價值計算，十億美元的加權平均收益率分別為 3.64% 和 3.86分別為％。

美國國債期貨2023年9月30日2022年12月31日
到期前的年份名義上的
金額
長（短）		成本
基礎		公平
價值
淨賬面價值 1
名義上的
金額
長（短）		成本
基礎		公平
價值
淨賬面價值 1
> 5 年 ≤ 7 年$(5,054)$(5,557)$(5,462)$95 $(7,498)$(8,463)$(8,420)$43 
> 7 年 ≤ 10 年(2,824)(3,226)(3,151)75 (901)(1,070)(1,065)5 
> 10 年(1,091)(1,287)(1,242)45 (814)(1,028)(1,020)8 
美國國債期貨總額$(8,969)$(10,070)$(9,855)$215 $(9,213)$(10,561)$(10,505)$56 
________________________________
1.淨賬面價值代表截至期末美國國債期貨合約的公允市場價值和成本基礎（或標的美國國債的遠期價格）之間的差額，並在合併資產負債表中按公允價值在衍生資產/（負債）中報告。

16

 2023年9月30日2022年12月31日
TBA 證券按優惠券計算名義上的
金額
長（短）		成本
基礎		公平
價值
淨賬面價值 1
名義上的
金額
長（短）		成本
基礎		公平
價值
淨賬面價值 1
15年期待定證券：
≥ 4.5%
$90 $89 $87 $(2)$— $— $— $— 
15年期待定證券總額90 89 87 (2)— — — — 
30 年期待定 TBA 證券：
≤ 2.5%13 10 10 — 737 626 619 (7)
3.0% - 4.0%(247)(232)(221)11 1,856 1,681 1,679 (2)
4.5% - 5.5%430 467 446 (21)16,301 15,949 16,117 168 
≥ 6.0%2,065 2,073 2,054 (19)156 151 159 8 
30年期待定證券總額，淨額2,261 2,318 2,289 (29)19,050 18,407 18,574 167 
待定證券總額，淨額$2,351 $2,407 $2,376 $(31)$19,050 $18,407 $18,574 $167 
________________________________
1.淨賬面價值代表期末待定銀行合約的公允市場價值與成本基礎（或標的機構證券的遠期支付/（收到））之間的差額，並在合併資產負債表中以公允價值列報為衍生資產/（負債）。
截至2023年9月30日，我們的兩年期掉期等價SOFR期貨合約名義多頭頭寸為美元1.1十億美元，淨賬面價值為美元（25) 百萬。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的收入為美元171百萬和美元215參考Markit CDX投資等級或高收益等級指數的未償還信用違約掉期（“CDS”）的名義價值分別為百萬美元，分別於2028年6月和2027年6月到期。根據我們的CDS條款，我們定期支付相當於名義價值1％的固定付款，並且我們有權為符合條件的信貸活動獲得付款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，CDS的市值為美元 (2) 百萬和 $ (2）分別為百萬美元，扣除變動利潤率結算後的淨賬面價值為零美元。根據管理中央清算活動的規則，我們將差異保證金結算視為CDS資產或負債賬面價值的直接減少。
衍生工具和其他證券的收益（虧損），淨額
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中我們的衍生品和其他對衝投資組合的變化及其對合並綜合收益表的影響（以百萬計）：
衍生工具和其他套期保值工具開始
名義金額 		補充和解、終止、
到期或
運動		結局
名義金額
收益/（虧損）
關於衍生工具和其他證券，淨額 1
截至 2023 年 9 月 30 日的三個月：
待定證券，淨額$10,289 35,448 (43,386)$2,351 $(148)
利率互換-付款人$48,726 1,920 (5,250)$45,396 759 
利率互換-收款人$(1,000)— — $(1,000)(6)
信用違約互換-購買保障$(710)(297)836 $(171)— 
付款人交換$1,600 — (250)$1,350 89 
美國國債——空頭頭寸$(8,627)(5,668)4,161 $(10,134)537 
美國國債——多頭頭寸$1,543 1,499 (2,782)$260 (20)
美國國債期貨合約-空頭頭寸$(5,900)(10,070)7,001 $(8,969)412 
$1,623 
17

截至2022年9月30日的三個月：
待定證券，淨額$15,927 78,067 (75,075)$18,919 $(1,192)
利率互換-付款人$49,935 — (2,810)$47,125 1,464 
信用違約互換-購買保障$(215)(365)290 $(290)— 
付款人交換$6,800 — (3,400)$3,400 194 
接收器交換$(150)— 150 $— — 
美國國債——空頭頭寸$(9,243)(2,696)3,192 $(8,747)532 
美國國債——多頭頭寸$1,902 2,149 (2,727)$1,324 (3)
美國國債期貨合約-空頭頭寸$(8,105)(11,241)8,463 $(10,883)483 
$1,478 
截至 2023 年 9 月 30 日的九個月：
待定證券，淨額$19,050 138,448 (155,147)$2,351 $(172)
利率互換-付款人$47,825 5,396 (7,825)$45,396 1,387 
利率互換-收款人$— (1,000)— $(1,000)(9)
信用違約互換-購買保障$(215)(1,292)1,336 $(171)(8)
付款人交換$3,050 — (1,700)$1,350 49 
美國國債——空頭頭寸$(7,373)(15,470)12,709 $(10,134)614 
美國國債——多頭頭寸$357 11,786 (11,883)$260 (75)
美國國債期貨合約-空頭頭寸$(9,213)(23,185)23,429 $(8,969)389 
$2,175 
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月：
待定證券，淨額$26,673 228,904 (236,658)$18,919 $(3,030)
遠期結算非機構證券$450 — (450)$— — 
利率互換-付款人$51,225 2,970 (7,070)$47,125 4,235 
信用違約互換-購買保障$— (5,835)5,545 $(290)21 
付款人交換$13,000 1,750 (11,350)$3,400 866 
接收器交換$— (150)150 $— — 
美國國債——空頭頭寸$(9,590)(9,604)10,447 $(8,747)1,620 
美國國債——多頭頭寸$472 7,725 (6,873)$1,324 (32)
美國國債期貨合約-空頭頭寸$(1,500)(26,466)17,083 $(10,883)818 
$4,498 
________________________________
1.金額不包括衍生工具和其他證券的收益（虧損）中確認的其他雜項損益和其他利息收入（支出），這些收入已在合併綜合收益報表中扣除。

此外，在截至2023年9月30日的三個月中，我們的SOFR期貨合約頭寸（按兩年互換等值計算）低於名義多頭頭寸1.3截至 2023 年 6 月 30 日，10億美元至美元1.1截至 2023 年 9 月 30 日，已達十億。截至2022年12月31日，我們沒有未償還的SOFR期貨。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們確認虧損了美元 (6) 百萬和 $ (25）分別是我們的SOFR期貨中扣除合併綜合收益表中的衍生工具和其他證券的收益（虧損）頭寸。

注意事項 6。 質押資產
我們的融資協議要求我們根據交易對手的抵押品要求以及他們對作為抵押品質押的證券的公允價值的確定，全額抵押貸款根據協議承擔的義務進行全額抵押，公允價值會隨着投資銀行、抵押貸款融資和房地產行業利率、信貸質量和流動性狀況的變化而波動。我們的衍生合約同樣要求我們全額抵押我們在此類協議下的義務，隨着時間的推移，這些義務將因類似因素以及交易對手對衍生品合約價值的確定而有所不同。我們通常需要在執行衍生品交易時公佈初始保證金，例如根據我們的利率互換協議和待定合約，然後根據公允價值的每日波動公佈或獲得變動保證金。我們的經紀和託管協議以及我們的全資專屬機構使用的清算機構
18

經紀交易商子公司貝塞斯達證券有限責任公司也要求我們公佈最低每日清算存款。如果我們違反抵押品要求，我們將被要求全額償還協議規定的義務，其中可能包括強制清算我們的質押抵押品。
我們的交易對手還對我們的質押抵押品進行了 “削減”，這意味着我們的抵押品的價值略低於市場價值，並限制了我們可以用證券借款的金額。這種削減反映了特定抵押品的潛在風險，並保護了我們的交易對手免受其價值變化的影響。我們的協議沒有具體規定削減金額；相反，削減是根據個人交易確定的。因此，我們的融資協議和衍生合約使我們面臨與潛在損失相關的信用風險，如果我們的交易對手未能履行此類協議下的義務，這些損失可能會得到承認。我們將交易對手限制在信用評級可接受的主要金融機構或註冊清算所和美國政府機構，從而將這種風險降至最低，並且我們會監控與個別交易對手的頭寸。如果交易對手違約，我們可能難以獲得作為抵押品向該交易對手抵押的資產，也可能無法收到根據衍生協議條款應付給我們的款項。就中央清算工具而言，如果中央清算機構或清算成員拖欠各自在合同下的履約義務，我們可能會面臨信用風險。但是，我們認為，由於清算交易所的初始和每日按市值計價的保證金要求、清算所擔保資金以及清算成員違約時可用的其他資源，風險微乎其微。
截至2023年9月30日，我們與回購協議相關的任何交易對手（不包括固定收益清算公司）的最大風險金額低於 4我們有形股東權益的百分比（或在回購協議負債/反向回購協議應收賬款中認捐/收到的抵押品價值的超額/短缺）。截至 2023 年 9 月 30 日，少於 12固定收益清算公司的有形股東權益中有百分比處於風險之中。
質押給交易對手的資產
下表按類型彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們在融資、衍生品、經紀和清算協議下作為抵押品質押的資產，包括與已售出但尚未結算的證券相關的質押證券（以百萬計）：
2023年9月30日
質押給交易對手的資產 1
回購協議 2
的債務
合併
VIE		衍生協議及其他總計
機構 RMBS-公允價值$52,519 $120 $44 $52,683 
CRT-公允價值
709 — — 709 
非機構-公允價值
253 — — 253 
美國國庫證券——公允價值
246 — — 246 
質押證券的應計利息
222 — — 222 
限制性現金317 — 1,072 1,389 
總計$54,266 $120 $1,116 $55,502 
2022年12月31日
質押給交易對手的資產 1
回購協議 2
的債務
合併
VIE		衍生協議及其他總計
機構 RMBS-公允價值$35,765 $144 $203 $36,112 
CRT-公允價值
703 — — 703 
非機構-公允價值
605 — — 605 
美國國庫證券——公允價值
353 — — 353 
質押證券的應計利息
127 1 — 128 
限制性現金211 — 1,1051,316 
總計$37,764 $145 $1,308 $39,217 
________________________________
1.包括從交易對手處收到的作為抵押品的再質押資產以及已出售但尚未結算的證券。
2.包括 $40百萬和美元49截至2023年9月30日和2022年12月31日，根據回購協議，我們合併後的VIE的數百萬股保留權益分別作為抵押品抵押。
19

下表按截至2023年9月30日和2022年12月31日的剩餘借款到期日彙總了我們在回購協議下作為抵押品質押的證券，包括與已售出但尚未結算的證券相關的質押證券（以百萬計）。有關與以下金額相關的相應借款及其利率，請參閲附註4.
 2023年9月30日2022年12月31日
按回購協議剩餘到期日抵押的證券 1
質押證券的公允價值攤銷
的成本
質押證券		應計
利息
已認捐
證券		質押證券的公允價值攤銷
的成本
質押證券		應計
利息
已認捐
證券
≤ 1 個月$44,339 $48,381 $184 $27,525 $30,168 $94 
> 1 個月 ≤ 2 個月8,505 9,246 35 7,922 8,680 27 
> 2 個月 ≤ 3 個月631 689 2 240 252 — 
> 3 個月252 301 1 1,739 1,870 6 
總計$53,727 $58,617 $222 $37,426 $40,970 $127 
________________________________
1.包括 $40百萬和美元49截至2023年9月30日和2022年12月31日，根據回購協議，我們合併後的VIE的數百萬股保留權益分別作為抵押品抵押。
從交易對手處質押的資產
截至2023年9月30日和2022年12月31日，根據我們的反向回購和衍生協議，我們的交易對手向我們質押的資產作為抵押品，彙總在下表中（以百萬計）。
2023年9月30日2022年12月31日
質押給 AGNC 的資產反向回購協議衍生協議回購協議總計反向回購協議衍生協議回購協議總計
美國國庫證券——公允價值 $8,783 $— $1 $8,784 $6,572 $— $28 $6,600 
現金
22 178 — 200 46 296 6 348 
總計$8,805 $178 $1 $8,984 $6,618 $296 $34 $6,948 

抵消資產和負債
我們的某些回購協議和衍生品交易受基礎協議管轄，這些基礎協議通常規定了主淨額結算安排（或類似協議）下的抵銷權，包括在交易任何一方違約或破產的情況下。我們在合併資產負債表中按總額列報受此類安排約束的資產和負債。 下表顯示了有關我們受主淨額結算安排約束的資產和負債的信息，這些信息有可能在截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併資產負債表中被抵消（以百萬計）：
20

金融和衍生資產的抵消
 已確認資產的總金額合併資產負債表中抵消的總金額合併資產負債表中列報的資產淨額總金額未抵消
在
合併資產負債表		淨額
金融工具
收到的抵押品 2
2023年9月30日
按公允價值計算的利率互換和掉期協議 1
$174 $— $174 $— $(174)$— 
按公允價值計算的待定證券 1
24 — 24 (24)— — 
反向回購協議下的應收款8,900 — 8,900 (6,087)(2,806)7 
總計 $9,098 $— $9,098 $(6,111)$(2,980)$7 
2022年12月31日
按公允價值計算的利率互換和掉期協議 1
$295 $— $295 $— $(293)$2 
按公允價值計算的待定證券 1
266 — 266 (99)(167)— 
反向回購協議下的應收款6,622 — 6,622 (4,007)(2,610)5 
總計 $7,183 $— $7,183 $(4,106)$(3,070)$7 
金融和衍生負債的抵消
 已確認負債總額合併資產負債表中抵消的總金額合併資產負債表中列報的負債淨額總金額未抵消
在
合併資產負債表		淨額
金融工具
抵押品 2
2023年9月30日
按公允價值計算的待定證券 1
$55 $— $55 $(24)$(31)$— 
回購協議52,107 — 52,107 (6,087)(46,020)— 
總計 $52,162 $— $52,162 $(6,111)$(46,051)$— 
2022年12月31日
按公允價值計算的待定證券 1
$99 $— $99 $(99)$— $— 
回購協議36,262 — 36,262 (4,007)(32,255)— 
總計 $36,361 $— $36,361 $(4,106)$(32,255)$— 
________________________________
1.在隨附的合併資產負債表中按公允價值在衍生資產/負債項下報告。有關按公允價值對衍生資產/負債與其子組成部分的對賬，請參閲附註5。
2.包括以公允價值質押/作為抵押品收到的現金和證券。金額包括再質押的抵押品。列報的金額僅限於質押品，足以將個別交易對手的淨金額減少為零（視情況而定）。

注意事項 7。 公允價值測量
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日按公允價值定期計量的資產和負債，這些資產和負債在估值層次結構中的分類（以百萬計）。在我們隨附的綜合收益報表中列報的時期內，估值層次結構之間沒有發生任何轉移。
21

2023年9月30日2022年12月31日
第 1 級第 2 級第 3 級第 1 級第 2 級第 3 級
資產：
機構證券
$— $55,758 $— $— $39,346 $— 
機構證券轉移到合併後的VIE
— 120 — — 144 — 
信用風險轉移證券
— 736 — — 757 — 
非機構證券
— 308 — — 657 — 
美國國債
246 — — 353 — — 
利率互換 1
— — — — 2 — 
交換
— 174 — — 293 — 
TBA 證券— 24 — — 266 — 
美國國債期貨
215 — — 56 — — 
總計$461 $57,120 $— $409 $41,465 $— 
負債：
合併後的VIE的債務$— $80 $— $— $95 $— 
退還根據反向回購協議借入的美國國債的義務9,022 — — 6,534 — — 
信用違約互換 1
— — — — — — 
TBA 證券— 55 — — 99 — 
美國國債期貨— — — — — — 
SOFR 期貨25 — — — — — 
總計$9,047 $135 $— $6,534 $194 $— 
________________________________
1.截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的利率互換的淨公允價值為淨資產（負債）為美元（不包括將變動利潤率結算確認為賬面價值的直接減少）4.2十億和美元4.5根據 “二級” 輸入，分別為十億。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的信用違約掉期淨公允價值為美元（不包括確認變動利潤率結算）2) 百萬和 $ (2) 基於 “二級” 輸入，分別為百萬。有關其他詳細信息，請參閲註釋 2 和 5。

上表不包括合併財務報表中按成本列報的金融工具以及以權益會計法報告的其他抵押貸款投資。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的回購協議的公允價值近似於成本，因為我們未償還的回購協議的利率在很大程度上與回購市場的現行利率相對應。由於期限短，現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和其他應付賬款的公允價值確定為截至當日的大致成本。我們使用 “一級” 或 “二級” 投入來估算這些按成本計價的工具的公允價值。截至2023年9月30日和2022年12月31日，按權益會計法報告的其他抵押貸款投資的賬面價值為美元45百萬和美元25分別是百萬。

注意事項 8。 普通股每股淨收益（虧損）

普通股每股基本淨收益（虧損）的計算方法是（i）普通股股東可用（虧損）淨收益（虧損）除以（ii）我們在長期激勵計劃向員工和非僱員董事會發放的期限內已發行普通股的加權平均數和已分配但尚未發行的時間和基於績效的限制性股票單位（“RSU”）的加權平均數量。攤薄後的每股普通股淨收益（虧損）假設所有潛在的普通股等價物的發行，除非其效果是減少虧損或增加每股普通股收益。我們潛在的普通股等價物包括未投入的時間和基於業績的限制性股票單位。下表顯示了所示期間普通股基本和攤薄後每股淨收益（虧損）的計算結果（股票和百萬美元）：
22

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
已發行和流通普通股的加權平均數620.2 527.2 598.4 524.8 
已發行的完全歸屬限制性股票單位的加權平均數1.8 1.5 1.8 1.6 
已發行普通股的加權平均數量——基本622.0 528.7 600.2 526.4 
已發行稀釋性未歸屬限制性股票單位的加權平均數— — — — 
已發行普通股的加權平均數——攤薄622.0 528.7600.2 526.4
普通股股東的淨收益（虧損）（可歸屬）$(423)$(692)$(349)$(1,827)
普通股每股淨收益（虧損）——基本$(0.68)$(1.31)$(0.58)$(3.47)
普通股每股淨收益（虧損）——攤薄$(0.68)$(1.31)$(0.58)$(3.47)
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中， 1.3百萬和 1.1分別為百萬，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中， 1.1百萬和 1.1在計算普通股攤薄後每股淨收益（虧損）時，分別不包括數百萬個可能具有稀釋性的未投入時間和基於業績的限制性股票單位，因為這樣做本來會對該期間產生反稀釋作用。

注意事項 9。 股東權益
優先股
我們有權指定和簽發最多 10.0一個或多個類別或系列的百萬股優先股。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日， 13,800, 10,350, 16,100, 23,000和 6,900優先股被指定為 7.00% C系列固定至浮動利率累計可贖回優先股， 6.875% D 系列固定至浮動利率累計可贖回優先股， 6.50% E 系列固定至浮動利率累計可贖回優先股， 6.125% F 系列固定至浮動利率累計可贖回優先股和 7.75% G系列固定利率重置累計可贖回優先股（分別稱為 “C、D、E、F和G系列優先股”）。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日， 13,000, 9,400, 16,100, 23,000和 6,000C、D、E、F和G系列優先股的股票已分別發行和流通。每股優先股由1,000股存托股表示。每股優先股的清算優先權為每股25,000美元（每股存托股25美元）。
在公司自願或非自願清算、解散或清盤後的股息支付和資產分配方面，我們的優先股排名高於普通股。我們的優先股沒有規定的到期日，不受任何償債基金或強制贖回的約束，每個系列的優先股的排名都相等。在某些情況下，控制權變更後，我們的優先股可轉換為普通股。除非在有限條件下，否則我們的優先股和優先股所依據的存托股的持有人沒有投票權。從每個系列的可選贖回日期開始，我們可以按美元贖回股票25.00每股存托股份，加上累計和未付的股息（無論是否申報），完全由我們選擇。
下表包括截至2023年9月30日已發行和流通的優先股存托股摘要（美元和百萬股）：
累計可贖回優先股 1
發行日期保管人
股份
已發行
和
傑出		攜帶
價值		聚合
清算偏好
每年分紅
費率 2,3
第一個可選
兑換日期/轉換日期 3,4
固定至浮動利率：
C 系列2017 年 8 月 22 日13.0 $315 $325 10.683%2022年10月15日
D 系列2019 年 3 月 6 日9.4 227 235 6.875%2024年4月15日
E 系列2019 年 10 月 3 日16.1 390 403 6.500%2024年10月15日
F 系列2020年2月11日23.0 557 575 6.125%2025年4月15日
固定利率重置：
G 系列2022年9月14日6.0 145 150 7.750%2027年10月15日
總計67.5 $1,634 $1,688 
________________________________
1.從發行日起至但不包括固定利率到浮動利率或固定利率重置的轉換日，我們的優先股所依據的存托股份按每股存托股份25.00美元的清算優先權的初始年度固定利率累計分紅；此後，股息將按浮動利率或固定利率重置的基礎上累積，等於轉換率加上固定利率。
2.C系列的年股息率代表截至2023年9月30日的有效股息率。
3.C系列股息的累積利率等於芝加哥商品交易所3個月期限SOFR加0.26161％，外加利差 5.111百分比，每年，根據此類系列的指定證書和2021年《可調整利率（LIBOR）法》（“LIBOR”）（“LIBOR”）每季度重置一次
23

法案”）。在D、E和F系列優先股的固定利率期（轉換日）結束時，該系列的股息將按等於芝加哥商品交易所3個月期限SOFR加上0.26161％的利率累計，加上利差 4.332%, 4.993% 和 4.697每年分別為百分比，根據此類系列的指定證書和《倫敦銀行同業拆借利率法》每季度重置一次。在G系列優先股的固定利率期結束時，股息將按等於5年期美國國債利率的浮動利率累計，加上利差為 4.39％，每年，並將根據此類系列的指定證書重置。
4.在某些情況下，可以在我們的可選贖回日期之前贖回股票，以保持我們作為房地產投資信託基金的資格，用於美國聯邦所得税。
市場銷售計劃
我們經董事會授權，可以與銷售代理商簽訂協議，不時以私下協商和/或市場交易形式公開發行和出售普通股，但不得超過普通股的最高總髮行價格。 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們出售了 44.7百萬和 72.6根據銷售協議，我們分別持有百萬股普通股，收益為美元432百萬和美元709分別為百萬或 $9.67和 $9.77每股普通股分別扣除發行成本。截至2023年9月30日，我們的普通股總髮行價為美元5截至2024年6月11日，該計劃仍有100萬張的發行授權。參見注釋 10。後續活動以獲取有關我們的市場銷售計劃的更多信息。
普通股回購計劃
我們經董事會授權，可以在公開市場或通過私下協商的交易或根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第10b5-1條可能通過的交易計劃回購普通股。截至2023年9月30日，總回購價為美元的普通股1截至2024年12月31日，仍有10億美元獲準回購。
累計其他綜合收益（虧損）
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內累計OCI的變化（以百萬計）：
三個月已結束
9月30日
九個月已結束
9月30日
累計其他綜合收益（虧損）2023202220232022
期初餘額 $(595)$(435)$(672)$301 
重新分類之前的 OCI
(213)(372)(184)(1,132)
可供出售證券的淨虧損金額從累計OCI重新歸類為出售投資證券的已實現收益（虧損），淨額— — 48 24 
期末餘額$(808)$(807)$(808)$(807)

注意事項 10.後續活動
市場銷售計劃
2023 年 10 月，我們制定了一項新的市場發行計劃（參見注釋 9）。股東權益）。我們的董事會授權我們與銷售代理商簽訂協議，不時以私下協商和/或市場交易方式公開發行和出售普通股，但不超過我們普通股的最高總髮行價為美元1.25截至 2024 年 12 月 31 日，將達到十億。
24

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（“MD&A”）旨在為AGNC投資公司的讀者提供's 合併財務報表從管理層的角度進行敍述，應與截至2023年9月30日季度期間的10-Q表季度報告中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。我們的 MD&A 分為以下幾個部分：
•執行概述
•財務狀況
•運營結果
•流動性和資本資源
•資產負債表外安排
•前瞻性陳述
行政概述
我們是美國房地產市場私人資本的領先提供商，提高了住宅房地產抵押貸款市場的流動性，進而促進了美國的房屋所有權。我們主要以槓桿方式投資於機構住宅抵押貸款支持證券（“機構RMBS”）。這些投資包括住宅抵押貸款直通證券和抵押抵押債務，其本金和利息支付由美國政府贊助的企業提供擔保，例如聯邦全國抵押貸款協會（“房利美”）和聯邦住房貸款抵押貸款公司（“房地美”，以及房利美共同稱為 “GSE”），或由美國政府機構，例如政府全國抵押貸款協會（“Ginnie Mae”）提供擔保。我們還可能投資於與住房、抵押貸款或房地產市場相關的其他資產，這些資產沒有得到GSE或美國政府機構的擔保。
我們實行內部管理，主要目標是通過誘人的每月分紅，在風險調整後的基礎上為股東提供有利的長期回報。我們從投資所得利息、扣除相關借款和套期保值成本以及投資和套期保值活動的已實現淨收益和虧損中獲得收入。我們主要通過以回購協議為結構的抵押借款為投資提供資金。根據美國國税法，我們的運營方式符合房地產投資信託基金的資格。
我們的投資組合的規模和構成取決於我們實施的投資策略、定價具有吸引力的投資的可得性、可適當利用我們的投資組合的適當融資以及整體市場狀況。市場狀況受多種因素的影響，包括利率、預付款預期、流動性、房價、失業率、總體經濟狀況、政府參與抵押貸款市場、監管和其他資產的相對回報率。

趨勢和近期市場影響
由於通貨膨脹數據繼續顯示出下降趨勢，以及該地區銀行板塊自今年早些時候以來的壓力減弱，美國國債和機構人民幣抵押貸款在2023年第三季度的開局相對較好。但是，隨着本季度的推移，一系列複雜的國內和全球因素，包括地緣政治風險加劇、美國國債發行量增加和限制性貨幣政策，導致債券市場情緒明顯出現負面轉變，並推動利率和利率波動大幅上升。第三季度，美國國債收益率曲線大幅上升，5年期和10年期美國國債收益率分別增加了45和73個基點，而兩年期國債收益率僅略有上升。
通常，在美國國債價格突然下跌且市場難以找到新平衡的環境中，該機構RMBS表現不佳。第三季度就是這種情況，因為該機構相對於基準利率的RMBS表現明顯滯後。機構RMBS同期利差在大多數優惠券堆棧中，美國國債擴大了20至25個基點。由於收益率曲線急劇變窄，機構RMBS的表現也因套期保值頭寸而有很大差異。機構RMBS的表現也因優惠券堆棧而異，低端和中級優惠券的表現明顯低於較高的優惠券。
這種巨大的利率波動和利差擴大導致我們第三季度的經濟損失（10.1％），其中包括每股普通股申報的股息0.36美元，以及每股普通股有形賬面淨值下降1.31美元。
25

我們的投資組合在第三季度略有增加，從第二季度末的580億美元增長到2023年9月30日的593億美元。我們繼續增加持有的息票，以受益於更具吸引力的收益率和更大的利差。由於持有TBA相對於資產負債表上機構RMBS持有的資金優勢逐漸消失，我們還降低了待定投資頭寸，轉而使用高質量和低迴報的特定資金池。截至本季度末，我們的固定利率機構RMBS和TBA證券的加權平均息票率為4.71％，而截至2023年6月30日為4.42％。
截至2023年9月30日，我們的對衝投資組合總額為632億美元，佔我們融資負債（投資證券回購協議、待定淨頭寸（按成本計算）和其他未償債務）的116％，而截至2023年6月30日的這一比例為119％。較高的抵押貸款利率延長了我們的資產期限，因此我們主要通過在收益率曲線的10年點增加國債套期保值來延長對衝投資組合的期限。結果，我們的期限差距（衡量我們的資產的利率敏感度與負債（包括利率套期保值）之間的估計差異，從截至2023年6月30日的0.4年縮短至2023年9月30日的0.2年。
儘管我們的有形賬面淨值有所下降，但截至2023年9月30日，我們的 “風險” 槓桿率從2023年6月30日的7.2倍略有上升至本季度末的7.9倍，為7.9倍，第三季度的平均槓桿率為7.5倍，而第二季度的平均槓桿率為7.2倍。我們的流動性狀況在整個第三季度保持強勁，符合我們的典型運營參數。截至2023年9月30日，我們的未支配現金和機構人民幣總額為36億美元，佔有形資產的52％。此外，在本季度，我們通過市場發行計劃發行了4.32億美元的普通股，其賬面溢價增加了我們的有形賬面淨值。
第三季度淨利差和美元展期收益（不包括 “補充” 攤銷）為每股普通股0.65美元，比第二季度每股普通股下降0.02美元，這主要是由於我們的淨利差降至本季度的303個基點。我們投資組合的平均預期人壽CPR從第二季度末的9.8％降至第三季度末的8.3％，這反映了更高利率的影響。該季度的實際CPR平均為7.1％，而第二季度為6.6％。
展望未來，儘管利率上升和利差波動構成短期風險，並可能在短期內對我們的財務表現產生負面影響，但我們仍然認為，該機構RMBS的長期前景仍然樂觀，利差可能遠高於歷史平均水平。此外，機構RMBS的回購融資市場仍然深厚且具有流動性。在目前的利差水平下，我們認為我們的投資組合完全有能力產生誘人的回報，要麼通過抵押貸款利差保持在較高水平的情況下實現強勁的收益，要麼通過有利的收益和賬面淨值增值相結合，如果抵押貸款利差隨着時間的推移而收緊，則將有利的收益和賬面淨值增值相結合。
有關非公認會計準則財務指標的信息，包括與最具可比性的GAAP指標的對賬，請參閲下文MD&A中包含的經營業績。有關我們的每股普通股有形賬面淨值對利率和抵押貸款利差變動的敏感性的信息，請參閲第3項。 關於市場風險的定量和定性披露採用這種形式 10-Q。
26

市場信息
下表彙總了截至下表所示每個日期的通用固定利率機構RMBS的基準利率和價格：
利率/證券價格 1
2022年9月30日2022年12月31日2023年3月31日2023年6月30日2023年9月30日
2023年9月30日
對
2023年6月30日
2023年9月30日
對
2022年12月31日
目標聯邦基金利率：
目標聯邦基金利率-上限
3.25%4.50%5.00%5.25%5.50%+25 bps+100 bps
軟的：
SOFR 率2.98%4.30%4.87%5.09%5.31%+22 bps+101 bps
SOFR 利率互換利率：
2 年互換
4.25%4.45%4.06%4.82%4.97%+15 bps+52 bps
5 年互換
3.85%3.75%3.34%3.94%4.38%+44 bps+63 bps
10 年互換
3.59%3.56%3.17%3.58%4.27%+69 bps+71 bps
30 年互換
3.07%3.21%2.93%3.20%4.01%+81 bps+80 bps
美國國債證券利率：
2 年期美國財政部
4.28%4.43%4.03%4.90%5.05%+15 bps+62 bps
五年期美國財政部
4.09%4.01%3.58%4.16%4.61%+45 bps+60 bps
10年期美國國庫
3.83%3.88%3.47%3.84%4.57%+73 bps+69 bps
30 年期美國財政部
3.78%3.97%3.65%3.86%4.70%+84 bps+73 bps
30 年期固定利率代理價格：
2.5%
$83.94$84.96$86.16$84.77$79.39-$5.38-$5.57
3.0%
$86.97$88.02$89.63$88.01$82.75-$5.26-$5.27
3.5%
$89.95$91.10$92.82$91.11$86.02-$5.09-$5.08
4.0%
$92.73$94.03$95.59$93.84$89.09-$4.75-$4.94
4.5%$95.21$96.59$97.92$96.14$91.85-$4.29-$4.74
5.0%$97.39$98.80$99.69$98.00$94.39-$3.61-$4.41
5.5%$99.46$100.47$101.00$99.55$96.68-$2.87-$3.79
6.0%$101.61$101.69$102.08$100.88$98.74-$2.14-$2.95
6.5%$102.83$102.57$103.23$102.12$100.52-$1.60-$2.05
15 年期固定利率代理價格：
1.5%$85.61$86.84$87.95$86.30$83.27-$3.03-$3.57
2.0%$88.06$89.28$90.36$88.61$85.81-$2.80-$3.47
2.5%
$90.50$91.80$92.83$90.98$88.21-$2.77-$3.59
3.0%
$92.89$93.85$94.83$93.32$90.54-$2.78-$3.31
3.5%
$94.49$95.93$96.68$95.14$92.52-$2.62-$3.41
4.0%
$96.43$97.75$98.41$96.59$94.42-$2.17-$3.33
________________________________
1.價格信息僅適用於普通工具，並不反映我們持有的特定投資組合。價格信息截至該日下午 3:00（美國東部標準時間），可能因來源而異。價格信息來自巴克萊。利率信息來自彭博社。

27

下表彙總了截至下表所示的每個日期的抵押貸款和信貸利差：
抵押貸款利率/信用利差2022年9月30日2022年12月31日2023年3月31日2023年6月30日2023年9月30日
2023年9月30日
對
2023年6月30日
2023年9月30日
對
2022年12月31日
抵押貸款利率： 1
30年期機構當前息票收益率與5年期美國國債利差比率159138147147175+28+37
30年期機構當前息票收益率與10年期美國國債利差的比率185151158179179—+28
30年期機構當前息票收益率至5/10年期美國國債利差171145152163177+14+32
30年期機構當前息票收益率5.68%5.39%5.05%5.63%6.36%+73 bps+97 bps
30 年期抵押貸款利率6.72%6.52%6.40%6.78%7.41%+63 bps+89 bps
信貸利差（以基點為單位）： 2
CRT M2633514423360252-108-262
CMBS AAA143125171151137-14+12
CDX IG10882766674+8-8
________________________________
1.30年期當前息票收益率代表新制作機構RMBS的收益率。30年期當期票息收益率來自彭博社，30年期抵押貸款利率來自Clear Blue。
2.CRT和CDX點差來自摩根大通。CMBS點差是來自摩根大通和富國銀行的點差的平均值。
28

財務狀況
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的投資組合總額分別為593億美元和595億美元，分別包括：按公允價值計算的569億美元和409億美元的投資證券；按公允價值分別計算的24億美元和186億美元淨待定投資證券；以及根據權益會計法核算的分別為4,500萬美元和2500萬美元的其他抵押貸款投資。下表是我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的投資證券摘要（百萬美元）：
2023年9月30日2022年12月31日
投資證券（包括TBA） 1
攤銷成本公允價值平均優惠券%攤銷成本公允價值平均優惠券%
固定利率機構 RMBS 和 TBA 證券：
≤ 15 年：
≤ 15 年期人民幣$1,020 $931 3.31 %2 %$1,718 $1,597 3.25 %3 %
15年期待定證券交易所89 87 5.00 %— %— — — %— %
總計 ≤ 15 年
1,109 1,018 3.45 %2 %1,718 1,597 3.25 %3 %
20 年期人民幣
1,484 1,207 2.50 %2 %1,601 1,365 2.51 %2 %
30 年：
30 年期人民幣58,097 53,270 4.72 %90 %39,727 36,207 3.89 %61 %
30 年期 TBA 證券，淨額 2
2,318 2,289 6.46 %4 %18,407 18,574 4.84 %31 %
總計 30 年
60,415 55,559 4.79 %94 %58,134 54,781 4.20 %92 %
固定利率機構人民幣和待定證券總額63,008 57,784 4.71 %97 %61,453 57,743 4.13 %97 %
可調利率機構 RMBS298 288 4.65 %— %126 122 3.72 %— %
首席營銷官機構 RMBS：
CMO133 123 3.26 %— %136 129 3.20 %— %
僅限利息的條帶41 34 1.77 %— %46 41 2.15 %— %
僅限校長的條帶29 25 — %— %31 29 — %— %
首席營銷官機構人民幣總額203 182 2.03 %— %213 199 2.25 %1 %
機構人民幣和待定證券總額63,509 58,254 4.69 %98 %61,792 58,064 4.12 %98 %
非機構 RMBS 1
54 40 4.87 %— %111 90 4.52 %— %
CMBS298 268 7.03 %— %605 567 6.06 %1 %
CRT702 736 10.28 %1 %779 757 8.48 %1 %
投資證券總額$64,563 $59,298 4.76 %100 %$63,287 $59,478 4.18 %100 %
________________________________
1.該表不包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為4,500萬美元和2500萬美元的其他抵押貸款信貸投資。
2.TBA證券是扣除多頭和空頭頭寸後列報的。有關TBA證券的更多詳細信息，請參閲本10-Q表中的合併財務報表附註5
TBA證券在我們隨附的合併財務報表中被記錄為衍生工具，而我們的待定美元滾動交易代表一種資產負債表外融資形式。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的待定銀行證券的淨賬面價值分別為3,100萬美元和1.67億美元，在隨附的合併資產負債表中列報的衍生資產/（負債）。淨賬面價值代表待定證券中標的證券的公允價值與標的證券的支付或收到的價格之間的差額。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的投資證券（不包括待定證券和遠期結算證券）的加權平均收益率分別為4.37％和3.37％。
29

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日我們的固定利率機構RMBS投資組合（包括TBA證券）的某些特徵（以百萬美元計）：
 2023年9月30日
包括待定淨職位不包括待定淨頭寸
固定利率機構 RMBS 和 TBA 證券面值攤銷
成本		公允價值
指定池% 1
加權平均優惠券攤銷
成本基礎		加權平均值
預計的
心肺復甦 2
產量 2
年齡（月）
固定利率
≤ 15 年：
≤ 2.5%61 62 54 100%2.16%101.8%1.81%638%
3.0% - 4.0%937 956 875 98%3.38%102.1%2.70%6811%
≥ 4.5%92 91 89 2%4.99%101.9%2.68%15220%
總計 ≤ 15 年1,090 1,109 1,018 90%3.45%102.1%2.65%6710%
20 年：
≤ 2.5%1,138 1,178 931 —%2.15%103.5%1.60%374%
3.0% - 4.0%219 225 202 85%3.60%102.6%2.91%9910%
≥ 4.5%77 81 74 99%4.50%105.0%3.19%8212%
20 年總計：1,434 1,484 1,207 20%2.50%103.5%1.89%486%
30 年：
≤ 2.5%3,122 3,101 2,445 48%2.24%99.5%2.26%276%
3.0% - 4.0%13,987 14,641 12,461 89%3.71%104.5%2.95%818%
4.5% - 5.5%30,596 30,927 29,090 41%5.05%101.0%4.84%178%
≥ 6.0%11,626 11,746 11,563 15%6.10%101.2%5.86%510%
總計 30 年59,331 60,415 55,559 46%4.79%101.8%4.39%328%
固定利率總額$61,855 $63,008 $57,784 47%4.71%101.8%4.30%338%
________________________________
1.特定資金池包括由初始貸款餘額不超過20萬美元的低餘額貸款支持的資金池、HARP資金池（定義為2009年5月至2018年12月期間發行並由原始LTV≥80％的100％再融資貸款支持的資金池），以及由100％源自紐約和波多黎各的貸款支持的資金池。截至2023年9月30日，較低餘額的指定資金池的15年期和30年期證券的加權平均原始貸款餘額分別為12.5萬美元和15.5萬美元，而HARP池的15年期和30年期證券的加權平均原始LTV分別為128％和138％。
2.投資組合收益率包含基於截至2023年9月30日的遠期利率假設的預計壽命心肺復甦。


30

 2022年12月31日
包括待定淨職位不包括待定淨頭寸
固定利率機構 RMBS 和 TBA 證券面值攤銷
成本		公允價值
指定池% 1
加權平均優惠券攤銷
成本基礎		加權平均值
預計的
心肺復甦 2
產量 2
年齡（月）
固定利率
≤ 15 年：
≤ 2.5%$307 $322 $281 100%2.42%105.2%1.30%368%
3.0% - 4.0%1,363 1,393 1,313 98%3.43%102.2%2.75%5911%
≥ 4.5%3 3 3 97%4.55%102.4%2.65%14417%
總計 ≤ 15 年1,673 1,718 1,597 98%3.25%102.7%2.47%5511%
20 年：
≤ 2.5%1,213 1,257 1,044 —%2.15%103.6%1.60%285%
3.0% - 4.0%246 252 235 86%3.60%102.7%2.91%9010%
≥ 4.5%87 92 86 99%4.50%105.1%3.18%7412%
20 年總計：1,546 1,601 1,365 21%2.51%103.6%1.89%406%
30 年：
≤ 2.5%7,017 7,032 5,883 33%2.25%102.0%1.98%206%
3.0% - 4.0%18,775 19,371 17,605 78%3.66%104.6%2.95%707%
4.5% - 5.5%31,014 31,081 30,640 30%4.93%102.9%4.28%207%
≥ 6.0%635 650 653 45%6.08%103.9%5.24%613%
總計 30 年57,441 58,134 54,781 46%4.20%103.5%3.33%427%
固定利率總額$60,660 $61,453 $57,743 46%4.13%103.5%3.25%437%
________________________________
1.有關指定的池構成，請參見上表的註釋 1。截至2022年12月31日，較低餘額的指定資金池的15年期和30年期證券的加權平均原始貸款餘額分別為12.3萬美元和14萬美元，而HARP池15年期和30年期證券的加權平均原始貸款餘額分別為128％和138％。
2.投資組合收益率包含基於截至2022年12月31日的遠期利率假設的預計壽命CPR。
有關截至2023年9月30日和2022年12月31日的CRT和非機構證券的更多詳細信息，包括信用評級，請參閲本10-Q表中的合併財務報表附註3。
操作結果
非公認會計準則財務指標
除了根據公認會計原則公佈的業績外，我們在下文討論的經營業績還包括某些非公認會計準則財務信息，包括 “經濟利息收入”、“經濟利息支出”、“淨利差和美元滾動收入” 和 “可供普通股股東使用的淨利差和美元滾動收入，不包括'補足'溢價攤銷”，以及相關的普通股指標和從此類非公認會計準則信息中得出的某些財務指標。
“經濟利息收入” 以利息收入（GAAP衡量標準）計量，調整為（i）不包括與預計CPR估計值變動相關的保費攤銷成本的追溯性 “補充” 調整，（ii）包括待定美元卷隱含利息收入。“經濟利息支出” 以利息支出（GAAP衡量標準）計量，調整後包括待定美元滾動隱含利息支出/收益和利率互換定期成本/收入。“普通股股東可獲得的淨利差和美元展期收益，不包括'追補'溢價攤銷” 以普通股股東可獲得的綜合收益（虧損）（GAAP衡量標準）來衡量，調整至：（i）不包括通過淨收益和其他綜合收益確認的投資證券收益/虧損以及衍生工具和其他證券（GAAP指標）的收益/虧損，以及（ii）包括利率互換定期收益/成本，TAP BA 美元滾動收入和其他雜項利息收入/支出。按照定義，“普通股股東可獲得的淨利差和美元滾動收入，不包括'補足'溢價攤銷” 包括（i）“經濟利息收入” 和 “經濟利息支出” 的組成部分，以及（ii）其他利息收入/支出，減去（iii）優先股的總運營費用和股息（GAAP衡量標準）。
除了相關的公認會計原則指標外，通過提供此類衡量標準，我們相信我們可以提高管理層在財務和運營決策中使用的信息的透明度。我們還認為，對於我們的財務信息的用户來説，重要的是要考慮與我們當前財務業績相關的信息，而不會受到某些影響
31

衡量標準和一次性事件不一定代表我們當前的投資組合表現和運營。
具體而言，在 “可供普通股股東使用的淨利差和美元滾動收入，不包括'追補'溢價攤銷” 以及此類衡量標準的組成部分 “經濟利息收入” 和 “經濟利息支出” 的情況下，我們認為納入待定美元滾動收入是有意義的，因為根據公認會計原則，TBA作為衍生工具，在我們的合併綜合收益表中確認其他收益（虧損）的損益在經濟上是等效的以短期方式持有和資助仿製藥機構RMBS回購協議。同樣，我們認為，納入定期利率互換結算是有意義的，因為利率互換是我們在經濟上對衝借貸成本波動的主要工具，它比單獨的利息支出更能表明我們的總資金成本。此外，我們認為，排除 “補充” 保費攤銷調整是有意義的，因為它排除了由於當前未來預付款預期的變化而產生的先前報告期的累積影響，因此，排除此類調整更多地表明瞭我們投資組合當前的收益潛力。
但是，由於此類衡量標準不完整地衡量我們的財務業績，並且與根據公認會計原則計算的業績存在差異，因此應將其視為對根據公認會計原則計算的業績的補充而不是替代品。此外，由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此我們對此類非公認會計準則指標的列報可能無法與其他公司的其他類似標題的指標進行比較。
精選財務數據

以下選定的財務數據來自我們的中期合併財務報表及其附註。下表顯示了我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表和關鍵統計數據（以百萬計，每股金額除外）：
9月30日
十二月三十一日
資產負債表數據
2023
2022
投資證券，公允價值分別為56,922美元和40,904美元，以及其他抵押貸款信貸投資
$56,967 $40,929 
總資產$69,991 $51,748 
回購協議和其他債務$52,187 $36,357 
負債總額$62,541 $43,878 
股東權益總額$7,450 $7,870 
每股普通股賬面淨值 1
$8.89 $10.76 
每股普通股有形賬面淨值 2
$8.08 $9.84 
32

三個月已結束
9月30日
九個月已結束
9月30日
綜合收益數據表（未經審計）
2023202220232022
利息收入$593 $373 $1,401 $1,243 
利息支出646 196 1,621 303 
淨利息收入(53)177 (220)940 
其他收益（虧損），淨額(316)(824)31 (2,631)
運營費用23 19 68 60 
淨收益（虧損）(392)(666)(257)(1,751)
優先股股息31 26 92 76 
普通股股東的淨收益（虧損）（可歸屬）$(423)$(692)$(349)$(1,827)
淨收益（虧損）$(392)$(666)$(257)$(1,751)
其他綜合收益（虧損），淨額(213)(372)(136)(1,108)
綜合損失(605)(1,038)(393)(2,859)
優先股股息31 26 92 76 
歸屬於普通股股東的全面虧損$(636)$(1,064)$(485)$(2,935)
已發行普通股的加權平均數量——基本622.0 528.7 600.2 526.4 
已發行普通股的加權平均數——攤薄622.0 528.7 600.2 526.4 
普通股每股淨收益（虧損）——基本$(0.68)$(1.31)$(0.58)$(3.47)
普通股每股淨收益（虧損）——攤薄$(0.68)$(1.31)$(0.58)$(3.47)
普通股每股綜合收益（虧損）——基本$(1.02)$(2.01)$(0.81)$(5.58)
普通股每股綜合收益（虧損）——攤薄後$(1.02)$(2.01)$(0.81)$(5.58)
每股普通股申報的股息$0.36 $0.36 $1.08 $1.08 
三個月已結束
9月30日
九個月已結束
9月30日
其他數據（未經審計）*2023202220232022
平均投資證券-按面值計算$54,387 $46,863 $49,491 $49,355 
平均投資證券-按成本計算$55,665 $48,362 $50,921 $50,897 
待定淨美元存款頭寸平均值——按成本計算$7,340 $20,331 $11,687 $21,184 
平均總資產-按公允價值計算$65,025 $58,701 $61,964 $63,619 
平均回購協議和其他未償債務 3
$47,073 $40,530 $42,841 $43,344 
平均股東權益 4
$7,758 $8,040 $7,843 $8,748 
平均有形賬面淨值的 “風險” 槓桿率 5
7.5:18.1:17.5:18.1:1
“面臨風險” 的有形賬面淨值槓桿 （截至期末） 6
7.9:18.7:17.9:18.7:1
有形普通股的經濟回報率——未按年計算 7
(10.1)%(17.4)%(6.9)%(35.5)%
支出佔平均總資產的百分比——按年計算
0.14 %0.13 %0.15 %0.13 %
支出佔平均資產的百分比，包括平均淨待定資產頭寸——按年計算
0.13 %0.10 %0.12 %0.09 %
支出佔平均股東權益的百分比——按年計算
1.19 %0.95 %1.16 %0.91 %
________________________________
* 除非下文另有説明，否則每個時期的平均數字均根據我們的賬簿和記錄中的天數進行加權。
1.每股普通股賬面淨值的計算方法是股東權益總額減去優先股清算優先權，除以截至期末已發行的普通股數量。
2.每股普通股的有形賬面淨值不包括商譽。
3.金額表示用於為我們的投資證券和其他債務提供資金的期間內未償還的每日加權平均回購協議。金額不包括美國國債回購協議和待定合同。其他債務包括合併後的VIE的債務。
4.平均股東權益按該期間月末股東權益的平均值計算。
5.平均有形賬面淨值 “風險” 槓桿率的計算方法是將用於為該期間未償還的投資證券、其他債務以及待定資產和遠期結算證券（按成本計算）（統稱為 “抵押貸款借款”）提供資金的每日加權平均回購協議總和除以不包括商譽的平均股東權益總和。槓桿不包括美國國債回購協議。
6.截至期末，“處於風險中” 的有形賬面淨值槓桿率的計算方法是將截至期末未結算的未償抵押貸款和未結算投資證券的應收/應付抵押貸款總額除以期末調整後不包括商譽的股東權益總額。槓桿不包括美國國債回購協議。
33

7.有形普通股的經濟回報率是指該期間每股普通股有形賬面淨值與普通股每股有形賬面淨值相比的變動總和。
經濟利息收入和資產收益率
下表彙總了我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經濟利息收入（非公認會計準則指標），其中包括合併資產負債表上作為投資證券報告的持股利息收入（公認會計原則衡量標準），經調整後不包括因CPR預測變化而對前一報告期累計影響的估計的 “補充” 溢價攤銷調整以及TBA證券的隱含利息收入（以百萬美元計）：
截至9月30日的三個月
截至9月30日的九個月
2023202220232022
金額收益率金額收益率金額收益率金額收益率
利息收入：
現金/息票利息收入
$613 4.51 %$409 3.49 %$1,586 4.27 %$1,201 3.24 %
淨保費攤銷收益（成本）(20)(0.25)%(36)(0.40)%(185)(0.60)%42 0.02 %
利息收入（GAAP 衡量標準）593 4.26 %373 3.09 %1,401 3.67 %1,243 3.26 %
由於CPR預測的變化，估計的 “補充” 保費攤銷成本（收益） (31)(0.22)%(18)(0.15)%27 0.07 %(243)(0.64)%
利息收入，不包括 “補充” 保費攤銷562 4.04 %355 2.94 %1,428 3.74 %1,000 2.62 %
待定美元存款收入——隱含利息收入 1,2
99 5.40 %213 4.18 %448 5.12 %516 3.24 %
經濟利息收入，不包括 “補充” 攤銷（非公認會計準則指標） 3
$661 4.20 %$568 3.31 %$1,876 4.00 %$1,516 2.80 %
在此期間持有的投資證券的加權平均實際投資組合CPR7.1 %9.2 %6.3 %12.2 %
截至期末持有的投資證券剩餘壽命的加權平均預期CPR8.3 %7.0 %8.3 %7.0 %
截至期末的30年期固定利率抵押貸款利率 4
7.41 %6.72 %7.41 %6.72 %
截至期末的10年期美國國債利率 4
4.57 %3.83 %4.57 %3.83 %
________________________________
1.在隨附的合併經營報表中以衍生工具和其他證券的收益（虧損）列報。
2.待定美元滾動交易的隱含利息收入按 (i) 待定美元存款收入和 (ii) 預計的待定貸款隱含融資成本之和計算（參見 經濟利息支出和資金總成本下面）。待定美元滾動收入代表當月結算的待定價格與遠期結算的待定價格之間的價格差或 “價格下降”，在經濟上等同於標的機構證券的利息收入減去遠期結算期內的隱含融資成本。金額扣除用於套期保值的待定金額。金額不包括待定市值調整。
3.合併資產收益率是根據我們在該期間的平均投資和待定資產餘額及其各自的收益率根據加權平均值計算的。
4.30年期固定利率抵押貸款利率來自Clear Blue。10年期美國國債利率來自彭博社。
影響我們經濟利息收入的主要因素是我們的投資組合的平均規模和證券的平均收益率。下表彙總了截至2023年9月30日的三個月和九個月與上年同期相比，這些要素對我們經濟利息收入的估計影響（以百萬計）：
34

影響經濟利息收入的主要要素變化的影響
截至2023年9月30日的期間與2022年9月30日的對比
由於平均值的變化
三個月已結束：
總增幅/
（減少）		投資組合
大小		資產
收益率
利息收入（GAAP 衡量標準）$220 $56 $164 
由於心肺復甦預測的變化，估計的 “追趕” 保費攤還額(13)— (13)
利息收入，不包括 “補充” 保費攤銷207 56 151 
待定美元存款收入——隱含利息收入(114)(136)22 
經濟利息收入，不包括 “補充” 攤銷（非公認會計準則指標）$93 $(80)$173 
由於平均值的變化
九個月已結束：
總增幅/
（減少）		投資組合
大小		資產
收益率
利息收入（GAAP 衡量標準）$158 $1 $157 
由於心肺復甦預測的變化，估計的 “追趕” 保費攤還額 270 — 270 
利息收入，不包括 “補充” 保費攤銷428 1 427 
待定美元存款收入——隱含利息收入(68)(231)163 
經濟利息收入，不包括 “補充” 攤銷（非公認會計準則指標）$360 $(230)$590 
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的平均投資組合，包括TBA（按成本計算），與去年同期相比分別下降了8％和13％，這主要是由於股東權益下降以及 “風險” 槓桿率較低所致。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的投資組合的平均收益率，包括待定的隱含資產收益率，不包括 “補充” 溢價攤銷，分別增加了89和120個基點，這主要是由於我們的資產構成發生了變化，因為我們將投資組合的息票面有所增加，以受益於更高的資產收益率和更大的抵押貸款利差。
槓桿作用
我們衡量槓桿率的主要標準是我們的有形賬面淨值 “風險” 槓桿比率，該比率的計算方法是我們的回購協議和其他用於為投資證券提供資金的債務以及待定資產淨額和遠期結算證券頭寸（按成本計算）（統稱為 “抵押貸款借款”）和未結算投資證券的淨應收/應付淨額除以不計商譽的股東權益。
我們將待定淨頭寸納入我們的槓桿率衡量標準，因為在待定市場收購機構人民幣的遠期合同與機構在現貨市場購買並由資產負債表負債融資的人民幣抵押貸款具有類似的風險。同樣，機構證券遠期出售的待定合同與出售標的機構人民幣和減少我們在資產負債表上的融資承諾的效果基本相同。（請參閲 流動性和資本資源 以進一步討論待定證券和美元滾動交易）。用於為美國國債短期投資提供資金的回購協議（“美國國債回購”）不包括在我們的槓桿率衡量標準中，因為這些投資具有臨時性和高流動性。下表彙總了我們在所列期間的槓桿比率（百萬美元）：
 
投資證券回購協議和其他債務 1
待定淨持倉量
長/（短） 2
平均有形賬面淨值
期間的 “風險” 槓桿率 3
“存在風險” 的有形賬面淨值槓桿
截至
期末 4
季度結束每日平均值
金額		最大值
每日金額		結局
金額		每日平均值
金額		結局
金額
2023年9月30日$47,073 $52,888 $51,931 $7,340 $2,407 7.5:17.9:1
2023年6月30日$41,546 $42,408 $40,962 $9,985 $10,320 7.2:17.2:1
2023年3月31日$39,824 $42,919 $42,022 $17,851 $10,385 7.7:17.2:1
2022年12月31日$35,486 $39,399 $36,002 $18,988 $18,407 7.8:17.4:1
2022年9月30日$40,530 $41,834 $39,169 $20,331 $19,116 8.1:18.7:1
2022年6月30日$42,997 $44,243 $41,406 $19,653 $16,001 7.8:17.4:1
2022年3月31日$46,570 $47,940 $44,150 $23,605 $20,152 7.8:17.5:1
________________________________
1.其他債務包括合併後的VIE的債務。金額不包括美國國債回購協議。
2.按成本計量的每日平均值和期末待定淨持倉量。包括遠期結算的非機構證券。
3.在此期間，“風險” 槓桿率的平均有形賬面淨值等於我們的每日加權平均回購協議和其他用於為投資證券收購提供資金的債務以及未償還的待定和遠期結算證券淨頭寸的總和，除以月末股東權益的總和，調整後不包括商譽。
35

4.截至期末的有形賬面淨值 “風險” 槓桿率等於我們的回購協議和其他用於為投資證券收購提供資金的債務、待定資產淨額和遠期結算證券頭寸（按成本計算）以及截至期末未結算的未結算投資證券的應收/應付淨應收賬款除以股東權益總額，調整後不包括期末商譽。
經濟利息支出和資金總成本 
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經濟利息支出和總資金成本（非公認會計準則指標）（百萬美元），其中包括回購協議的利息支出和其他用於為投資證券收購提供資金的債務（GAAP衡量標準）、TBA證券的隱含融資成本（收益）和利率互換週期成本（收益）的組合：
截至9月30日的三個月
截至9月30日的九個月
2023202220232022
經濟利息支出和資金總成本 1
金額資金成本金額資金成本金額資金成本金額資金成本
投資證券回購協議和其他債務——利息支出（GAAP衡量標準）$646 5.37 %$196 1.89 %$1,621 4.99 %$303 0.92 %
待定美元存款收入——隱含利息支出（收益） 2,3
99 5.28 %94 1.80 %424 4.79 %63 0.38 %
經濟利息支出——利率互換前的定期成本（收入），淨額 4
745 5.36 %290 1.86 %2,045 4.95 %366 0.74 %
利率互換定期成本（收益），淨額 2,5,6
(583)(4.19)%(236)(1.52)%(1,654)(4.00)%(274)(0.56)%
經濟利息支出總額（非公認會計準則衡量標準）$162 1.17 %$54 0.34 %$391 0.95 %$92 0.18 %
 ________________________________
1.金額不包括已支付或收到的利率互換終止費和變動保證金結算、遠期起始掉期以及掉期和美國國債頭寸等其他補充套期保值的影響。
2.在我們的合併綜合收益報表中以衍生工具和其他證券的收益（虧損）列報。
3.待定美元滾動交易的隱含融資成本（收益）是根據當月結算的待定價格與遠期月結算的待定價格之間的價格差異或 “降價” 確定的，以及有關為滿足待定合同而交付的 “最便宜交付” 抵押品的市場假設，例如預期抵押品的加權平均息票、加權平均到期日和預計的1個月CPR。所有待定交易的平均隱含資金成本（收益）是根據我們該期間的每日平均待定交易餘額進行加權的。
4.不計利率互換成本的未償還抵押貸款總額的資金總額的合併資金成本是根據平均投資證券回購協議、該期間未償還的其他債務和待定銀行證券及其各自的資金成本在加權平均值基礎上計算的。
5.利率互換定期成本（收益）以該期間未償還的平均抵押貸款的百分比來衡量。
6.2023 年，我們開始在淨利息收入（支出）中報告我們公佈或（向）我們公佈的利息互換保證金存款的價格調整利息（支出）（“PAI”）。PAI此前曾在利率互換定期成本（收益）中報告。當前和以前的分類都是淨利差和美元滾動收入的組成部分。對上一年度的金額進行了重新分類，我們的經濟利息支出和資金成本也進行了重報，以符合本期的列報方式。

影響我們經濟利息支出的主要因素是（i）我們在該期間未償還的平均抵押貸款借款和利率互換投資組合的規模，（ii）抵押貸款的平均利率，（iii）利率互換所支付/收到的平均淨利率。下表彙總了截至2023年9月30日的三個月和九個月與上一年度相比，這些因素對我們經濟利息支出的估計影響（以百萬計）：
經濟利息支出主要要素變化的影響
截至2023年9月30日的期間與2022年9月30日的對比
由於平均值的變化
三個月已結束：
總增幅/（減少）借款/掉期餘額借款/掉期利率
投資證券回購協議和其他債務利息支出$450 $32 $418 
待定美元存款收入——隱含利息收益/支出5 (60)65 
利率互換定期收入/成本(347)11 (358)
經濟利益收益/支出的總變動$108 $(17)$125 
由於平均值的變化
九個月已結束：
總增幅/（減少）借款/掉期餘額借款/掉期利率
投資證券回購協議和其他債務利息支出$1,318 $(4)$1,322 
待定美元存款收入——隱含利息收益/支出361 (28)389 
利率互換定期收入/成本(1,380)13 (1,393)
經濟利益收益/支出的總變動$299 $(19)$318 
36

由於我們的資產基礎下降，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的平均抵押貸款借款（包括TBA）分別下降了11％和15％。由於短期利率上升，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的抵押貸款的平均利率（不包括影響利率互換期收入/成本）分別提高了350和421個基點。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，利率互換定期收入有所增加，這主要是由於我們的固定付費掉期的收益率上升。以下是截至2023年9月30日的三個月和九個月的未償平均利率掉期以及相關的平均掉期收入和收益率的摘要（以百萬美元計）。金額不包括尚未生效的遠期起始掉期。
三個月已結束
9月30日
九個月已結束
9月30日
利率互換（不包括遠期起始互換）與未償還抵押貸款的平均比率 2023202220232022
平均投資證券回購和其他未償債務$47,073 $40,530 $42,841 $43,344 
平均未償還的待定淨美元存款頭寸——按成本計算$7,340 $20,331 $11,687 $21,184 
平均未償還的抵押貸款借款
$54,413 $60,861 $54,528 $64,528 
未償還利率互換的平均名義金額（不包括遠期起動掉期），淨額$46,808 $49,147 $48,153 $50,484 
平均利率互換與未償還抵押貸款的比率
86 %81 %88 %78 %
平均利率互換支付固定利率（不包括遠期起始掉期）0.64 %0.25 %0.51 %0.25 %
平均利率互換收益浮動利率
(5.51)%(2.13)%(5.04)%(0.97)%
平均利率互換淨收益/（收款）利率
(4.87)%(1.88)%(4.53)%(0.72)%
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的平均遠期起始淨薪酬和（收到）固定利率互換餘額分別為（9）億美元和（3）億美元，截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為零和3,100萬美元。遠期起始利率互換在遠期開始日開始計提淨利息結算之前，不會影響我們的經濟利息支出和資金總成本。
淨利差
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨利差（包括待定美元滾動收入、利率互換的影響，不包括 “補充” 保費攤銷）：
截至9月30日的三個月
九個月已結束
9月30日
投資和待定證券——淨利差2023202220232022
平均資產收益率，不包括 “補漲” 保費攤銷4.20 %3.31 %4.00 %2.80 %
平均資金總成本(1.17)%(0.34)%(0.95)%(0.18)%
平均淨利差，不包括 “補充” 保費攤銷3.03 %2.97 %3.05 %2.62 %
37

淨利差和美元滾動收入
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月（以百萬美元計）向普通股股東提供的綜合收益（虧損）（可歸屬）（最具可比性的GAAP財務指標）中普通股股東（非公認會計準則衡量標準）的淨利差和美元滾動收益的對賬情況，其中不包括 “補充” 溢價攤銷：
截至9月30日的三個月
九個月已結束
9月30日
2023202220232022
歸屬於普通股股東的全面虧損
$(636)$(1,064)$(485)$(2,935)
調整以排除通過淨收益報告的已實現和未實現（收益）虧損：
出售投資證券的已實現虧損，淨額
534 560 870 1,848 
以公允價值計量的投資證券未實現虧損，扣除淨收益
1,356 1,738 1,125 5,257 
衍生工具和其他證券的收益，淨額
(1,574)(1,474)(2,026)(4,474)
調整以排除通過其他綜合收益報告的未實現虧損：
按公允價值計量的可供出售證券的未實現虧損計入其他綜合收益，淨額
213 372 136 1,108 
其他調整：
待定美元總收入，淨額 1
— 119 24 453 
利率互換定期收入（成本），淨額 1,4
583 236 1,654 274 
其他利息收入（支出），淨額 1,3,4
(42)(25)(111)(32)
普通股股東可獲得的淨利差和美元總收入（非公認會計準則衡量標準）434 462 1,187 1,499 
由於CPR預測的變化，估計的 “補充” 保費攤銷成本（收益） 2
(31)(18)27 (243)
普通股股東可獲得的淨利差和美元滾動收入，不包括 “補充” 溢價攤銷（非公認會計準則衡量標準）$403 $444 $1,214 $1,256 
已發行普通股的加權平均數量——基本622.0 528.7 600.2 526.4 
已發行普通股的加權平均數——攤薄623.3 529.8 601.3 527.5 
每股普通股的淨利差和美元滾動收益——基本$0.70 $0.87 $1.98 $2.85 
每股普通股淨利差和美元展期收益——攤薄後$0.70 $0.87 $1.97 $2.84 
每股普通股的淨利差和美元滾動收入，不包括 “補充” 溢價攤銷-基本$0.65 $0.84 $2.02 $2.39 
攤薄後，每股普通股淨利差和美元展期收益，不包括 “補充” 溢價攤銷$0.65 $0.84 $2.02 $2.38 
________________________________
1.在我們的合併綜合收益報表中以衍生工具和其他證券的收益（虧損）列報。
2.在我們的合併綜合收益報表中列報的利息收入。
3.其他利息收入（支出），淨額包括現金和現金等價物的利息收入；公司公佈或（向）公司公佈的利率互換保證金存款的價格調整利息收入（支出）（“PAI”）；以及其他雜項利息收入（支出）。
4.2023 年，我們開始在淨利息收入（支出）中報告PAI。PAI此前曾在利率互換定期收益（成本）中報告。前一年的金額已重新分類，以符合本期的列報方式。
投資證券的收益（虧損），淨額
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的投資證券淨收益（虧損）（以百萬計）： 
截至9月30日的三個月
九個月已結束
9月30日
投資證券的收益（虧損），淨額 1
2023202220232022
出售投資證券的虧損，淨額$(534)$(560)$(870)$(1,848)
以公允價值計量的投資證券未實現（虧損）收益，淨收入 2
(1,356)(1,738)(1,125)(5,257)
以公允價值計量的投資證券未實現（虧損）收益計入其他綜合收益，淨額(213)(372)(136)(1,108)
投資證券的總虧損，淨額$(2,103)$(2,670)$(2,131)$(8,213)
________________________________
1.金額不包括TBA證券的收益（虧損），這些收益以衍生工具和其他證券的收益（虧損）形式列報，並在我們的合併綜合收益表中淨額。
2.2016財年之後收購的投資證券通過淨收益按公允價值計量（見本表10-Q中的合併財務報表附註2）。
38

衍生工具和其他證券的收益（虧損），淨額
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的衍生工具和其他證券淨收益（虧損）（以百萬計）：
截至9月30日的三個月
九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
待定證券、美元卷收益$— $119 $24 $453 
待定證券，按市值計價虧損(148)(1,311)(196)(3,483)
利率互換、定期收入（成本） 1
583 236 1,654 274 
利率互換、按市值計值的收益（虧損）170 1,253 (276)3,993 
信用違約互換-購買保障— — (8)21 
付款人交換89 194 49 866 
美國國債——空頭頭寸537 532 614 1,620 
美國國債——多頭頭寸(20)(3)(75)(32)
美國國債期貨合約-空頭頭寸412 483 389 818 
SOFR 期貨合約-多頭頭寸(6)— (25)— 
其他利息收入（支出），淨額 1
(42)(25)(110)(32)
其他收益（虧損），淨額(1)(4)(14)(24)
衍生工具和其他證券的總收益（虧損），淨額$1,574 $1,474 $2,026 $4,474 
________________________________
1.2023 年，我們開始在淨利息收入（支出）中報告PAI。PAI此前曾在利率互換定期收益（成本）中報告。前一年的金額已重新分類，以符合本期的列報方式。
有關我們使用衍生工具和相關活動的更多詳情，請參閲本10-Q表中的合併財務報表附註2和5。
39

流動性和資本資源
我們的業務取決於我們能否維持足夠的流動性和資本資源水平，為日常運營提供資金，滿足融資和衍生協議下的抵押品要求，以及滿足至少應納税所得額90％的股息分配要求以維持我們的房地產投資信託基金資格。我們的主要流動性來源是未支配的現金和證券、根據回購協議提供的借款、待定美元滾動融資以及每月的本金和利息支付收入。我們還可能進行資產出售，改變我們的資產或資金組合，發行股權或採取其他資本增值行動，以維持足夠的流動性和資本資源水平。有各種風險和不確定性可能會影響我們的流動性，例如第1A項中描述的風險和不確定性。 風險因素我們最近關於10-K表和第3項的年度報告。 市場風險的定量和定性披露在此表格中 10-Q。在評估我們的流動性時，我們考慮了許多因素，包括我們當前的槓桿率、抵押品水平、資本市場準入、整體市場狀況以及我們在各種情景下的有形賬面淨值的敏感度。我們相信，我們有足夠的流動性和資本資源來履行我們的義務和執行我們的業務戰略。
槓桿和融資來源
我們的槓桿率將根據市場狀況以及我們對相對風險和回報的評估而有所不同，但我們通常預計，我們的槓桿率將在有形股東權益的六到十二倍之間，計算方法是我們的抵押貸款總額和未結算投資證券的淨應付賬款/（應收賬款）之和除以不計商譽的股東權益總額。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的有形賬面淨值 “風險” 槓桿率分別為7.9倍和7.4倍。下表包括我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的未償抵押貸款摘要（以百萬美元計）。有關我們的抵押貸款的更多詳細信息，請參閲本10-Q表中的合併財務報表附註2、4和5。
2023年9月30日2022年12月31日
抵押貸款借款金額%金額%
投資證券回購協議 1,2
$51,851 95 %$35,907 66 %
按公允價值計算的合併可變利息實體的債務80 — %95 — %
債務總額51,931 96 %36,002 66 %
待定和遠期結算非機構證券，按成本計算2,407 4 %18,407 34 %
抵押貸款總額$54,338 100 %$54,409 100 %
________________________________
1.包括機構人民幣抵押貸款、CRT和非機構MBS回購協議。 E不包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別總額為2.56億美元和3.55億美元的美國國債回購協議。
2.截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們總回購協議中分別有43％和48％是通過固定收益清算公司的GCF回購服務提供資金的，其中包括43％和48％的投資證券回購協議。
我們的主要融資來源是以回購協議為結構的抵押借款。我們通過與金融機構和獨立交易商的雙邊安排簽訂回購協議或 “回購”。我們還通過我們的全資註冊經紀交易商子公司貝塞斯達證券有限責任公司簽訂第三方回購協議，例如通過FICC的GCF回購服務提供的三方回購協議。我們通過多種方法管理回購協議的資金狀況，包括分散交易對手、維持適當的到期日狀況和利用利率對衝策略。我們還使用待定美元滾動交易作為向機構RMBS進行綜合融資的手段。
我們的回購協議的條款和條件是在啟動或續訂每筆此類借款時逐筆交易確定的，就GCF回購而言，則由作為中央交易對手的FICC計算的現行可變利潤率要求確定。借款金額通常等於貸款交易對手確定的質押證券的公允價值，減去商定的折扣，稱為 “削減”，它反映了特定抵押品的潛在風險，保護交易對手免受其價值變化的影響。利率通常是根據與借款期限相對應的現行利率固定的。在我們現有借款結束時，我們的回購交易對手均沒有義務續訂或以其他方式進行新的借款。
使用待定美元滾動交易增加了我們的資金分散性，擴大了我們的可用資產池，並增加了我們的整體流動性狀況，因為與通過回購融資融資融資的機構RMBS資金池相比，TBA合約的隱含削減幅通常較低。待定美元滾動交易的隱含資金成本也可能低於具有增量回報潛力的同類回購融資交易（稱為 “美元滾動特殊性”）。但是，如果將TBA合約延期到未來幾個月變得不經濟，則可能需要實物交割標的證券，並使用現金或其他融資來源為這些資產提供資金，這可能會降低我們的流動性狀況。
40

抵押要求和未抵押資產
根據我們的回購協議，可借的金額取決於現行利率、貸款機構的 “削減” 要求和抵押品價值。所有這些要素都可能隨着金融市場內利率、信貸質量和流動性條件的變化而波動。為了幫助管理利率變動對借款的不利影響，我們採用了涉及使用衍生金融工具的利率風險管理策略。特別是，在利率上升期間，我們試圖降低短期融資負債成本增長速度快於長期固定利率資產收益增長的風險。
我們的回購協議下的抵押品要求或削減水平通常根據個人交易或FICC為GCF三方回購制定的現行要求確定。因此，削減水平和最低保證金要求可能會隨着時間的推移而變化，並且在市場波動加劇的時期可能會增加。如果我們的抵押品的公允價值下降，我們的交易對手通常會要求我們提供額外的抵押品以恢復商定的抵押品水平，稱為 “追加保證金”。同樣，如果我們的投資證券的估計公允價值增加，我們可能會要求交易對手向我們發放抵押品。我們的交易對手通常擁有確定質押抵押品價值的全權酌處權，但在確定價值時必須本着誠意行事。我們的協議通常規定，如果出現追加保證金的情況，抵押品必須在同一工作日公佈，但須遵守通知要求。截至2023年9月30日，我們已經滿足了所有的保證金要求。
機構RMBS抵押品的價值受市場因素影響，並因標的抵押貸款池的每月本金還款而減少。房利美和房地美在月底後的第五天公佈其抵押貸款池的月度證券還款係數，但通常要等到月底後的第25天才向證券持有人匯款。雙邊回購交易對手評估利潤，以考慮因素公佈時機構抵押品價值的減少。FICC根據其內部預計的支付率（稱為 “封鎖期風險敞口調整” 或 “封鎖利潤率”），評估每月最後一天，即因子發佈日期之前的利潤率。在因子發佈之日，封鎖利潤率會被釋放，抵押要求將根據實際因子數據進行調整。由於相關的追加保證金和我們收到本金支付的時間差異，我們每月償還本金的流動性會暫時減少。我們試圖通過監控影響預付款率的情況和進行資產選擇來管理與本金支付相關的流動性風險。截至2023年9月30日，我們的投資組合中約有4％由TBA證券組成，這些證券無需按月支付本金。我們投資組合的其餘部分主要由機構RMBS組成，該機構的平均一年心肺復甦預測為6％。
我們的衍生品協議下的抵押品要求取決於我們的交易對手對其與衍生工具相關的最大損失風險的評估，即初始或最低保證金要求，並可能根據市場波動和其他因素的變化進行調整。根據衍生工具和/或質押品價值的變化，我們還需要遵守每日差異保證金要求。如果根據衍生協議欠我們的金額超過最低保證金要求，每日差異保證金要求也使我們有權獲得抵押品。我們的待定貸款合同下的抵押品要求由FICC的抵押貸款支持證券部（“MBSD”）管轄。利率衍生品協議的抵押品水平通常由中央清算交易所和相關的期貨佣金交易商（“FCM”）管轄，後者設定的保證金水平可能超過清算交易所。不受中央清算約束的利率衍生品協議的抵押品水平由交易對手金融機構確定。
我們的交易對手施加的削減水平和最低保證金要求減少了我們的未抵押資產金額，並限制了我們可以用投資證券借款的金額。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的回購融資安排的削減保持穩定。截至2023年9月30日，我們的回購協議的加權平均削減額約為抵押品價值的3.7％，而截至2022年12月31日的這一比例為3.7％。
為了降低追加保證金的風險，我們尋求通過持有未支配的流動資產來維持過剩的流動性，這些資產可用於滿足抵押品要求、抵押額外借款或出售以換取現金。截至2023年9月30日，我們的未抵押資產總額約為37億美元，佔有形資產的53％，包括36億美元的未支配現金和機構RMBS以及1億美元的未抵押信貸資產。相比之下，截至2022年12月31日，未抵押資產為44億美元，佔有形資產的60％，包括43億美元的未支配現金和機構人民幣抵押貸款以及1億美元的未抵押信貸資產。
交易對手風險
交易對手施加的抵押要求使我們面臨交易對手無法在需要時向我們返還質押資產的風險。我們試圖通過監控我們的抵押品頭寸和將我們的交易對手限制在信用評級可接受的註冊清算所和主要金融機構來管理這種風險。我們還將資金分散到多個交易對手和按地區劃分。
41

截至2023年9月30日，我們與任何回購協議交易對手（不包括FICC）的最大風險金額（或在回購協議負債/反向回購協議應收賬款中認捐/收到的抵押品價值的超額/短缺）均不到有形股東權益的4％，而我們的前五名回購交易對手（不包括FICC）約佔有形股東權益的9％。截至2023年9月30日，只有不到12％的有形股東權益在FICC面臨風險。不包括中央清算交易所，截至2023年9月30日，我們與衍生協議任何交易對手的風險金額都不到股東權益的1％。
資產銷售
機構人民幣證券是流動性最高的固定收益證券之一，TBA市場是第二大流動性市場（僅次於美國國債市場）。儘管市場狀況波動，但這些市場的活力使我們能夠在大多數條件下出售資產，通過直接銷售或交割待定合約來產生流動性，但須遵守證券業和金融市場協會（“SIFMA”）頒佈的 “良好交割” 條款。但是，在某些市場條件下，我們可能無法實現證券的全部賬面價值。我們試圖通過維持交易價格等於或接近待定價值的最低證券水平來管理這種風險，據我們估計，這會增強我們在各種市場條件下的投資組合流動性。請參閲 趨勢和近期市場影響本管理層討論與分析，瞭解有關機構RMBS和TBA市場狀況的更多信息。
資本市場
股權資本市場是發展我們的業務和滿足我們業務潛在流動性需求的資本來源。股權資本的可用性取決於市場狀況和投資者對我們普通股和優先股的需求。當我們認為籌集的資金不會增加我們的有形賬面淨值或收益時，我們通常不會發行普通股，當優先股的成本超過可接受的股本回報率時，我們通常不會發行優先股。我們也可能無法在適當的時間或優惠條件下籌集額外的股權資本。此外，當我們普通股的交易價格低於我們對當前每股普通股有形賬面淨值的估計時，除其他條件外，我們可能會回購普通股。有關我們近期股權資本交易（如果有）的更多詳情，請參閲本10-Q表中的合併財務報表附註9。
資產負債表外的安排
截至2023年9月30日，我們沒有與未合併的實體或金融合作夥伴關係保持關係，例如為促進資產負債表外安排或其他合同範圍狹窄或有限目的而設立的通常被稱為結構性融資、特殊目的或可變利益實體的實體。此外，截至2023年9月30日，我們尚未為未合併實體的義務提供擔保，也沒有簽訂向此類實體提供資金的承諾或意向。
前瞻性陳述
本季度報告中包含的非歷史事實的陳述，包括對我們的業務、戰略、業績、運營或我們經營的市場或行業前景的估計、預測、信念、預期，均為《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述通常由 “相信”、“計劃”、“期望”、“預期”、“看見”、“打算”、“展望”、“潛力”、“預測”、“估計”、“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能”、“可能” 等詞語以及其他相似、相關或可比的詞語和表述來識別。
前瞻性陳述基於管理層截至本季度報告發布之日的假設、預測和信念，但它們涉及許多風險和不確定性。實際業績可能與前瞻性陳述中的預期以及歷史表現存在重大差異。可能導致實際業績與我們的前瞻性陳述不同的因素包括但不限於以下因素：
•美國貨幣政策或利率的變化，包括美聯儲為使貨幣政策正常化以及縮小其美國國庫和機構RMBS債券投資組合規模而採取的行動；
•收益率曲線的波動；
•我們機構RMBS標的貸款的抵押貸款預付利率的波動；
•融資的可用性和條款以及我們的對衝頭寸；
•我們資產市值的變化，包括淨利差、市場流動性或深度的變化，以及我們 “風險” 槓桿或對衝頭寸的變化；
•我們的風險緩解策略的有效性；
42

•機構人民幣抵押貸款和其他抵押貸款證券的市場狀況，包括此類證券可用供應的變化或投資者對這些證券的偏好；
•聯邦、州或地方政府採取的影響經濟、住房部門或金融市場的行動；
•持續可用的人員和系統來開展我們的業務；
•影響美國住房融資活動、GSE或Agency RMBS市場的法律、法規、規章或政策的變更；以及
•影響我們作為房地產投資信託基金的地位、我們對1940年《投資公司法》的豁免或我們參與的抵押貸款市場的立法或監管變化。
前瞻性陳述僅代表截至發表之日，我們不承擔任何責任，也不承諾更新前瞻性陳述。我們最新的10-K表年度報告和本文件第1A項下進一步討論了可能導致實際業績與我們的任何前瞻性陳述不同的風險和不確定性。 風險因素。我們提醒讀者不要過分依賴我們的前瞻性陳述。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指利率、外幣匯率、大宗商品價格和股票價格等市場因素的變化所造成的損失風險。我們面臨的主要市場風險是利率、預付款、利差、流動性、延期和信用風險。
利率風險
我們面臨的利率風險與資產的固定收益性質和融資義務的短期浮動利率性質有關。我們的經營業績在很大程度上取決於我們的資產收入與借貸和套期保值活動成本之間的差異。與我們的借款相關的成本通常基於現行市場利率。在利率上升的時期，我們的借貸成本通常會增加，而我們現有的槓桿固定利率資產組合的收益率將基本保持不變。這可能導致我們的淨利差下降。利率水平的變化也會影響抵押貸款的預付款率和我們的資產價值。
利率對許多因素高度敏感，包括財政和貨幣政策、國內和國際經濟和政治考慮，以及我們無法控制的其他因素。在保持房地產投資信託基金資格的前提下，我們採用各種利率管理技術，以減輕利率變動對淨利息收入和有形賬面淨值波動的影響。我們用來對衝利率風險的主要工具是利率互換、掉期、美國國債和美國國債期貨合約。我們的套期保值技術非常複雜，部分基於資產的假設預付款水平。如果預付款比預期的慢或更快，則我們的投資到期日也將與我們的預期有所不同，這可能會降低我們的套期保值策略的有效性，並可能對此類交易造成損失並對我們的現金流產生不利影響。
利率波動導致的有形賬面淨值可能下降的嚴重程度將取決於我們當時的資產、負債和套期保值構成，以及利率變動的幅度和持續時間。衡量工具價格對利率波動敏感性的主要指標是其持續時間和凸度。期限衡量的是由於短期和長期利率的平行變化而導致的工具市值的估計百分比變化。我們的資產期限將隨着利率的變化而變化，並且在利率上升時往往會增加，而在利率下降時會降低。這種 “負凸性” 通常會增加我們投資組合的利率敞口，超過僅按期限衡量的利率敞口。
我們使用第三方風險管理系統和市場數據來估算資產的持續時間和凸度。我們會審查估算值的合理性，同時考慮我們證券的任何獨特特徵、市場狀況和其他可能影響這些估計值的因素，並根據我們的判斷，我們可能會對第三方的估計進行調整。截至2023年9月30日，我們估計的期限差距為0.2年，而截至2022年12月31日為0.4年，該差距是衡量資產和負債（包括利率套期保值）之間差異的指標。
下表量化了如果利率上升或下跌25、50和75個基點，我們的投資組合（包括衍生品和其他用於套期保值的證券）的公允價值以及截至2023年9月30日和2022年12月31日的每股普通股有形賬面淨值的估計變化，前提是收益率曲線發生瞬間平行變化，包括持續時間和凸度的影響。下表中的所有值均以與基準利率情景相比的百分比變化來衡量。基本利率情景假設截至2023年9月30日和2022年12月31日的利率和預付款預測。
43

如果這些估計或其他假設不成立（在市場波動加劇時期，這種情況可能更有可能），實際結果可能與我們的預測存在重大差異。此外，如果在分析中使用不同的模型，則可能產生實質性不同的預測。最後，儘管下表反映了利率變動對靜態投資組合的估計影響，但我們積極管理我們的投資組合，並不斷調整資產和對衝投資組合的規模和構成。 
利率敏感度 1,2
2023年9月30日2022年12月31日
利率變動投資組合市值的估計變化每股普通股有形賬面淨值的估計變化投資組合市值的估計變化每股普通股有形賬面淨值的估計變化
-75 個基點0.0%+0.3%+0.1%+1.4%
-50 個基點+0.1%+0.8%+0.1%+1.5%
-25 個基點+0.1%+0.6%+0.1%+1.0%
+25 個基點-0.1%-1.1%-0.1%-1.4%
+50 個基點-0.2%-2.5%-0.3%-3.3%
+75 個基點-0.4%-4.2%-0.5%-5.4%
________________________________
1.源自依賴於輸入和假設的模型，假設抵押貸款利差沒有變化，並假設投資組合是靜態的。實際結果可能與這些估計有重大差異。
2.包括用於對衝目的的衍生品和其他證券的影響。在下調利率情景下，假設利率下限為0％。
預付款風險和延期風險
預付款風險是指我們的資產以比預期更快的速度償還資產的風險。利率和許多其他因素會影響預付款率，例如房價、總體經濟狀況、貸款年齡、規模和貸款價值比率，以及GSE對我們證券基礎的拖欠貸款的收購。通常，抵押貸款利率下降會增加預付款率，而利率上升會產生相反的效果。
如果我們的資產以比預期更快的速度預付款，我們可能無法以可接受的收益率對還款進行再投資。如果所得款項以低於現有資產的收益率進行再投資，我們的淨利息收入將受到負面影響。我們還使用實際利息法，將購買時支付或收到的相對於資產申報本金的保費和折扣攤銷或累積為預計壽命內的利息收入。如果實際和估計的未來預付款情況與我們先前的估計不同，則我們需要記錄利息收入的調整，以反映累積差異對有效收益率的影響。
延期風險是指我們的資產償還率將低於預期，並且通常在利率上升時會增加的風險。在利率上升或更高的環境中，我們可能需要以可能更高的成本為投資融資，而無法將本金再投資於收益率更高的證券，因為借款人預付抵押貸款的速度低於最初的預期，這會對我們的淨利差產生不利影響，從而對我們的淨利息收入產生不利影響。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的投資證券（不包括TBA）的加權平均預期CPR分別為8.3％和7.4％，加權平均收益率分別為4.37％和3.37％。下表列出瞭如果利率立即上升或下降25、50和75個基點，我們投資證券的預計CPR和收益率的估計加權平均值。預計收益率不包括由於預計CPR假設的變化而對前期進行追溯性的 “補充” 保費攤銷調整的影響。
44

利率敏感度 1
2023年9月30日2022年12月31日
利率變動加權平均預計心肺復甦術
加權平均資產收益率 2
加權平均預計心肺復甦術
加權平均資產收益率 2
-75 個基點11.5%4.32%8.3%3.33%
-50 個基點10.0%4.34%7.9%3.34%
-25 個基點9.0%4.35%7.6%3.36%
截至期末的實際值8.3%4.37%7.4%3.37%
+25 個基點8.0%4.37%7.2%3.38%
+50 個基點7.7%4.38%7.0%3.39%
+75 個基點7.4%4.39%6.9%3.40%
________________________________
1.源自依賴於輸入和假設的模型，假設投資組合是靜態的。實際結果可能與這些估計有重大差異。該表不包括TBA證券。
2.資產收益率基於歷史成本基礎，不包括由於預計CPR變動而導致的追溯性 “補充” 保費攤銷調整的影響。
利差風險
利差風險是指我們的資產收益率與與我們的利率套期保值（例如美國國債利率和利率互換利率）相關的基準利率收益率之間的市場利差可能發生變化的風險。作為抵押貸款支持證券的槓桿投資者，利差風險是我們投資策略的固有組成部分。因此，儘管我們使用套期保值工具來防止利率變動，但我們的套期保值通常不是為了防範利差風險而設計的，如果利差擴大，我們的有形賬面淨值可能會下降。
抵押貸款利差的波動可能由多種因素造成，包括利率的變化、預付款預期、美國和外國中央銀行的實際或預期貨幣政策行動、流動性狀況、不同資產的所需回報率以及其他市場供求因素。下表量化了如果利差擴大或收緊10、25和50個基點，則扣除套期保值後的資產公允價值以及截至2023年9月30日和2022年12月31日的每股普通股有形賬面淨值的估計變化。除了上面的利率衝擊表中包含的利率衝擊敏感度外，利差變動的估計影響還包括在內。根據截至該日的利率和價格，下表假設截至2023年9月30日和2022年12月31日的利差期限分別為5.2年和5.8年；但是，我們的投資組合對抵押貸款利差變化的敏感度將隨着利率以及投資組合規模和構成的變化而變化。因此，實際結果可能與我們的估計有重大差異。
傳播靈敏度 1,2
2023年9月30日2022年12月31日
MBS 利差的變化投資組合市值的估計變化每股普通股有形賬面淨值的估計變化投資組合市值的估計變化每股普通股有形賬面淨值的估計變化
-50 個基點+2.6%+29.7%+2.9%+30.6%
-25 個基點+1.3%+14.8%+1.5%+15.3%
-10 個基點+0.5%+5.9%+0.6%+6.1%
+10 個基點-0.5%-5.9%-0.6%-6.1%
+25 個基點-1.3%-14.8%-1.5%-15.3%
+50 個基點-2.6%-29.7%-2.9%-30.6%
________________________________
1.利差敏感度源自依賴於輸入和假設、假設利率沒有變化並假設投資組合靜態的模型。實際結果可能與這些估計有重大差異。
2.包括用於對衝目的的衍生品和其他證券的影響。
流動性風險
我們的流動性風險主要來自於通過短期浮動利率借款為長期固定利率資產融資。未來的借款取決於貸款人是否願意為我們的投資、貸款人抵押品融資
45

要求和貸款人對作為抵押品質押的證券的公允價值的確定，公允價值會隨着商業銀行和抵押貸款融資行業利率和流動性狀況的變化而波動。
截至2023年9月30日，我們認為我們有足夠的流動性和資本資源來執行我們的業務戰略（見 流動性和資本資源請在此表格 10-Q 中瞭解更多詳情）。但是，如果我們的抵押品價值或衍生工具的價值突然下降，或者保證金要求增加，我們可能需要為這些安排提供額外的抵押品，從而導致我們的流動性狀況發生不利變化。此外，無法保證我們將始終能夠續訂（或展期）我們的短期融資負債。此外，我們的交易對手可以選擇增加對我們抵押的融資負債的資產的削減（保證金要求），從而減少即使他們同意續訂或展期我們的融資負債，也可以根據資產借入的金額。大幅提高削減幅度會降低我們利用投資組合的能力，甚至可能迫使我們出售資產，尤其是在與資產價格下跌或資產預付款率加快相關的情況下。
信用風險
我們的信用敏感投資，例如CRT和非機構證券，使我們面臨不支付合同規定的本金、利息或其他報酬的風險。如果我們的回購協議交易對手在回購期限結束時違約向我們轉售標的抵押品的義務，或者如果我們的衍生品交易對手不按照我們的衍生品協議條款行事，我們也將面臨信用風險。
我們接受與信用敏感資產相關的信貸敞口，其水平是我們認為在整體投資策略範圍內謹慎的水平。我們試圖通過仔細的資產選擇、收購前的盡職調查、收購後的業績監控以及出售資產來管理這種風險，我們發現負面信貸趨勢。我們還可能通過信用違約互換或其他我們認為合適的金融衍生品來管理信用風險。此外，我們可能會改變利率和信用敏感資產的組合或期限差距，以調整我們的信用敞口和/或改善資產的回報狀況，例如當我們認為信貸表現與利率變化成反比時。通過將我們的交易對手限制在信用評級可接受的主要金融機構或註冊的中央清算所以及監控與任何一個交易對手的集中度水平，我們在很大程度上緩解了與衍生品和回購協議交易相關的信用風險。我們還根據市值的變化持續監控和調整抵押品的金額。但是，我們管理信用風險的努力可能不成功，因此我們可能會蒙受損失。不包括中央清算交易所，截至2023年9月30日，與回購協議和衍生協議相關的任何交易對手的最大風險金額分別低於有形股東權益的4％和1％。

第 4 項。控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保在 SEC 規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告我們《交易法》報告中要求披露的信息，並收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便根據交易所頒佈的 “披露控制和程序” 的定義，及時就所需的披露做出決定法案及其下的規則和條例。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制措施和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用自己的判斷。
截至2023年9月30日，包括首席執行官兼首席財務官在內的我們，評估了披露控制和程序的設計和運作的有效性。基於上述情況，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在上一財季中，我們的 “財務報告內部控制”（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

46

第二部分。其他信息
第 1 項。 法律訴訟
除了正常業務過程中產生的例行訴訟和行政訴訟外，我們和我們的任何合併子公司目前均未受到任何重大訴訟，據我們所知，也沒有任何針對我們或任何合併子公司的重大訴訟威脅。預計此類訴訟不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
第 1A 項。 風險因素
我們之前在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。 優先證券違約
沒有。
第 4 項。 礦山安全披露
不適用。
第 5 項。 其他信息
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條）均未向我們通報以下情況 收養要麼 終止“規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，這些術語的定義見第S-K條例第408項。
第 6 項。 附錄和財務報表附表
(a) 展品索引
展品編號    描述
*3.1 AGNC Investment Corp. 經修訂和重述的公司註冊證書，以引用方式納入2022年2月23日提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表附錄3.1（文件編號001-34057）。
*3.2 AGNC Investment Corp. 經修訂的章程參照2023年7月21日提交的8-K表格（文件編號001-34057）附錄3.1納入此處。
*3.3 7.00％的C系列固定至浮動利率累計可贖回優先股的指定證書，參照2017年8月18日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄3.5納入此處。
*3.4 於2017年10月26日提交的8.000％的A系列累計可贖回優先股的取消證書，參照8-K表格（文件編號001-34057）附錄3.1納入此處。
*3.5 6.875％的D系列固定至浮動利率累計可贖回優先股的指定證書，參照2019年3月6日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄3.5納入此處。
*3.6 6.50％的E系列固定至浮動利率累計可贖回優先股的指定證書，參照2019年10月3日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄3.6納入此處。
*3.7 取消7.750％的B系列累積可贖回優先股證書，參照2019年12月13日提交的8-K表（文件編號001-34057）附錄3.1納入此處。
*3.8 6.125% F系列固定至浮動利率累計可贖回優先股的指定證書，參照2020年2月11日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄3.6納入此處。
*3.9 7.75% G系列固定利率重置累計可贖回優先股的指定證書，參照2022年9月14日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄3.7納入此處。
47

*4.1 定義證券持有人權利的文書：參見我們經修訂的經修訂的公司註冊證書第四條，參照2022年2月23日提交的截至2021年12月31日的10-K表附錄3.1（文件編號001-34057）附錄3.1納入此處。
*4.2 定義證券持有人權利的文書：參見我們經修訂的經修訂和重述的章程第六條，參照2023年7月21日提交的8-K表附錄3.1納入此處。
*4.3 普通股證書表格，參照2022年11月7日提交的截至2022年9月30日的季度10-Q表附錄4.3（文件編號001-34057）納入此處。
*4.4 7.00% C系列固定至浮動利率累計可贖回優先股證書樣本，參照2017年8月18日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄4.1納入此處。
*4.5 6.875% D系列固定至浮動利率累計可贖回優先股證書樣本，參照2019年3月6日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄4.1納入此處。
*4.6 6.50% E系列固定至浮動利率累計可贖回優先股證書樣本，參照2019年10月3日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄4.1納入此處。
*4.7 6.125% F系列固定至浮動利率累計可贖回優先股證書樣本，參照2020年2月11日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄4.1納入此處。
*4.8 7.75% G系列固定利率重置累計可贖回優先股證書樣本，參照2022年9月14日提交的8-A表（文件編號001-34057）附錄4.1納入此處。
*4.9 2017年8月22日，AGNC投資公司、Computershare Inc.和N.A. Computershare信託公司作為存託人共同簽訂的與7.00％的C系列固定至浮動利率累計可贖回優先股相關的存款協議，參照2017年8月22日提交的8-K表（文件編號001-34057）附錄4.2納入此處。
*4.10 存託憑證表格，代表7.00％的C系列固定至浮動利率累計可贖回優先股（包括在附錄4.9中）的千分之一的股份，參照2017年8月22日提交的8-K表格（文件編號001-34057）附錄4.2附錄A納入此處。
*4.11 AGNC投資公司、Computershare Inc.和N.A. Computershare信託公司於2019年3月6日簽訂的與6.875％的D系列固定至浮動利率累計可贖回優先股有關的存款協議，參照2019年3月6日提交的8-K表格（文件編號001-34057）附錄4.2在此合併。
*4.12 存託憑證表格，代表6.875％的D系列固定至浮動利率累計可贖回優先股（包含在附錄4.11中）的千分之一的股份，參照2019年3月6日提交的8-K表格（文件編號001-34057）附錄4.2附錄A納入此處。
*4.13 AGNC投資公司、Computershare Inc.和N.A. Computershare信託公司於2019年10月3日共同簽訂的與6.50％的E系列固定至浮動利率累計可贖回優先股有關的存款協議，參照2019年10月3日提交的8-K表格（文件編號001-34057）附錄4.2納入此處。
*4.14 存託憑證表格，代表6.50％的E系列固定至浮動利率累計可贖回優先股（包括在附錄4.13中）的千分之一的股份，參照2019年10月3日提交的8-K表格（文件編號001-34057）附錄4.2附錄A納入此處。
*4.15 AGNC投資公司、Computershare Inc.和N.A. Computershare信託公司於2020年2月11日共同簽訂的與6.125％的F系列固定至浮動利率累計可贖回優先股有關的存款協議，參照2020年2月11日提交的8-K表（文件編號001-34057）附錄4.1納入此處。
*4.16 存託憑證表格，代表6.125％的F系列固定至浮動利率累計可贖回優先股（包含在附錄4.15中）的千分之一的股份，參照2020年2月11日提交的8-K表格（文件編號001-34057）附錄4.1附錄A納入此處。
*4.17 AGNC投資公司、Computershare Inc.和Computershare Trust於2022年9月14日簽訂的與7.75％的G系列固定利率重置累計可贖回優先股相關的存款協議
48

北卡羅來納州公司共同作為保管人，參照2022年9月14日提交的8-K表格（文件編號001-34057）附錄4.2在此註冊成立。
*4.18 存託憑證表格，代表7.75％的G系列固定利率重置累計可贖回優先股（包括在附錄4.17中）的千分之一的股份，參照2022年9月14日提交的8-K表（文件編號001-34057）附錄4.2附錄A納入此處。
31.1 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302（a）條對首席執行官進行認證。
31.2 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302（a）條對首席財務官進行認證。
32 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官和首席財務官進行認證。
101.INS** 實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
101.SCH** XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL** XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB** XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE** XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
101.DEF** XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔
________________________________
* 之前已提交
** 根據S-K法規第601項，本展品是提供的，而不是歸檔的，不應被視為以提及方式納入任何申報中

(b) 展品
參見隨函提交的證物。
 
(c) 其他財務報表附表
沒有。
49

簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，公司已正式促使下列簽署人代表公司簽署本報告，並獲得正式授權。
 
AGNC I投資 CORP.
來自：
/s/ P進入J.FEDERICO
 彼得 ·J· 費德里科
總統和
首席執行官（首席執行官）
日期：2023年11月6日
來自：
/s/ BERNICEE. B好吧
伯尼斯·E·貝爾
執行副總裁和
首席財務官（首席財務官兼首席會計官）
日期：2023年11月6日

50