美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

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表格10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2023年12月31日:

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

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南52街1615號, 坦佩, AZ85281

（行政總裁辦公室地址）（郵政編碼）

(602) 714-8500

(註冊人電話號碼，含區號)

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

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根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

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如果註冊人是一個著名的經驗豐富的發行人，則通過複選標記進行註冊，如《證券法》第405條所定義。是的， 不是 ☒

如果註冊人不需要根據交易法第13條或第15條（d）款提交報告，則用複選標記進行標記。是的， 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 不，不，

在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據法規S-T（本章第232.405節）第405條要求提交的所有交互式數據文件。 是 不，不，

如果本文件未包含根據第S-K條（本章第229.405節）第405項規定披露拖欠申報人，且據註冊人所知，本表格10-K或本表格10-K的任何修訂本的最終委託書或信息聲明中不包含，則應以複選標記予以確認。 ☒

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興增長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐*排名第一的☒

截至2023年12月31日，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為美元。49,538. 

截至2024年2月28日，註冊人普通股的流通股數量為 26,284,202.

以引用方式併入的文件

註冊人2024年股東周年大會的委託書的部分內容以引用的方式納入本年度報告第三部分的表格10-K。

目錄

第一部分

在本年度報告中，我們將Crexendo公司及其子公司稱為“我們”、“我們”、“我們的公司”、“Crexendo®”或“公司”。正如本年度報告所使用的那樣，《乘風破雲^™“是我們公司在美國和其他國家的註冊商標。所有其他產品名稱是或可能是其各自所有者的商標，並用於標識其各自所有者的產品和服務。

這份Form 10-K年度報告包含前瞻性陳述。這些陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛在”或“繼續”(包括這些術語的否定)或其他類似術語來識別前瞻性陳述。這些陳述只是估計，並基於可能無法實現的各種假設。實際事件或結果可能大相徑庭。在評價這些陳述時，應具體考慮各種因素，包括但不限於以下項目1A下概述的風險。這些因素可能導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述大不相同。

儘管我們認為前瞻性陳述中反映的估計是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。此外，我們或任何其他人都不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們不打算在本年度報告發布之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致，除非法律要求。

項目1.業務

概述

Crexendo，Inc.是一家屢獲殊榮的雲通信平臺和服務、視頻協作和託管IT服務的主要提供商，旨在為任何規模的企業提供企業級雲解決方案。通過提供各種全面和可擴展的解決方案，我們能夠按月訂閲迎合各種規模的企業，而不需要昂貴的資本投資，無論他們的業務處於生命週期的哪個階段。我們的產品和服務可分為以下幾類：

雲電信服務-我們的雲電信服務使用IP或雲技術傳輸呼叫，該技術將語音信號轉換為數字數據分組，以便通過互聯網或雲傳輸。我們的每個呼叫計劃都提供了許多傳統電話服務提供商通常提供的基本功能，以及我們認為為我們的客户提供了有吸引力的價值主張的各種增強功能。該平臺使用户能夠通過單一的“身份”或電話號碼訪問和使用服務和功能，無論用户是通過桌面設備還是移動設備上的應用程序連接到互聯網或雲。

我們從雲電信服務、寬帶互聯網服務、託管IT服務、軟件許可證銷售和基礎設施即服務中獲得經常性收入。我們的雲電信合同通常有36到60個月的期限。我們還可以收取激活費和閃存費，公司通常會將一部分激活費分配給桌面設備，在安裝或客户接受時確認，並將一部分分配給服務，使用直線法在合同期限內確認。我們還收取其他各種合同和非合同費用。

我們從銷售和租賃我們的雲電信設備中獲得產品收入、設備融資收入和設備即服務收入。出售設備的收入，包括銷售型租賃的收入，酌情在銷售時或租賃開始時確認。

軟件解決方案-我們的軟件解決方案部門的收入主要來自三個來源：軟件許可證、軟件維護支持和專業服務。軟件和服務可以單獨銷售，也可以捆綁銷售。一般來説，與客户簽訂的合同包含多項履約義務，包括軟件和服務。對於捆綁套餐，如果單獨的產品和服務是不同的，即如果產品或服務可以與捆綁套餐中的其他項目分開識別，並且如果客户可以單獨受益或使用客户隨時可用的其他資源，則公司將單獨對單個產品和服務進行核算。對價是根據不同產品和服務的相對獨立售價捆綁在一起分配的。獨立銷售價格根據公司單獨銷售軟件許可和專業服務的價格確定。對於沒有單獨銷售的項目(例如，附加功能)，公司使用調整後的市場評估方法估計獨立銷售價格。當我們提供免費試用期時，我們不會開始確認經常性收入，直到試用期結束並向客户收取了服務費用。

我們通過銷售永久軟件許可證、到期的基於期限的軟件許可證和基於軟件即服務(SaaS)的軟件(稱為訂閲安排)來獲得軟件許可證收入。在訂閲期開始之前，本公司不確認與續訂訂閲軟件許可證相關的軟件收入。

我們從客户支持和其他支持服務中獲得訂閲和維護支持收入。該公司為其產品提供保修服務。我們授權軟件的保修期一般為90天。該公司的某些保修被認為是保證型的，不包括除確保產品按預期發揮作用之外的任何內容。根據ASC 606中的指導，保證類型的保證不代表單獨的履約義務。該公司還銷售單獨定價的維護服務合同，這些合同屬於服務型保修，代表單獨的履約義務。該公司通常不允許，也沒有接受材料產品退貨的歷史。客户支持包括隨時可用的軟件更新、電話支持、基於Web的集成支持以及錯誤修復或補丁。訂閲和維護支持收入在客户支持協議期限內按比例確認，通常為一年。

我們從諮詢、技術支持、常駐工程師服務、設計服務和安裝服務中獲得專業服務和其他收入。專業服務和其他服務的收入在履行義務完成且客户接受履行義務時確認。

我們的服務和產品

我們的解決方案最近被公認為美國增長最快的UCaaS平臺。通過提供各種全面和可擴展的解決方案，我們能夠按月訂閲迎合各種規模的企業，而不需要昂貴的資本投資，無論他們的業務處於生命週期的哪個階段。我們的產品和服務可分為以下幾類：

雲電信服務-我們的雲電信服務包括硬件、軟件和任何高速互聯網連接上的統一IP或雲技術。這些服務通過使用Crexendo品牌臺式電話和/或移動和桌面應用等用户界面的企業的各種設備和通信解決方案來提供。移動設備的一些例子是Android手機、iPhone、iPad或Android平板電腦。這些服務使我們的客户能夠通過在我們的網絡或PSTN網絡上發起/終止的電話呼叫與他人無縫通信。我們的雲電信服務由我們對基於標準的Web和VoIP雲技術的專有實施提供支持。我們的服務使用高度可擴展的複雜基礎設施，我們根據行業標準最佳實踐構建和管理這些基礎設施，以實現更高的效率、更好的服務質量(Qos)和客户滿意度。我們的基礎設施包括計算、存儲、網絡技術、3^研發派對產品和供應商關係。我們還開發用於賬户管理、許可證管理、計費和客户支持的最終用户門户，並通過我們的合作伙伴關係採用其他雲技術。

Crexendo的雲電信服務為各種規模的企業提供各種基本和高級功能。服務產品中包括的許多功能包括：

其中許多服務包括在我們向客户提供的基本服務中，每月收取經常性費用，不需要資本支出。一些高級功能，如自動電話錄音和呼叫中心功能，需要額外的月費。Crexendo繼續投資和開發其技術和CPaaS產品，以使它們更具競爭力和更有利可圖。

軟件解決方案-我們的軟件解決方案產品提供一整套統一通信(UC)、視頻會議、協作和聯繫中心解決方案。我們的平臺使服務提供商能夠定製具有前所未有的靈活性、盈利能力和易用性的套餐。

我們的軟件解決方案產品如下：

細分市場信息

*公司有兩個運營部門，包括雲電信服務和軟件解決方案。以下信息是根據我們的兩個可報告部分進行組織的。分部營業收入等於分部淨收入減去分部服務收入成本、產品收入成本、銷售和營銷、研發以及一般和管理費用。分部收入和所得税前收益/(虧損)/(撥備)如下(以千計)：

技術

我們相信，我們對標準Web、IP、雲、移動和互聯網技術的專有實施代表着我們業務模式的關鍵組成部分。我們相信，這些技術以及我們向客户提供這些技術的方式，使我們的服務和產品有別於我們的競爭對手提供的服務和產品。我們的技術基礎設施和虛擬網絡運營中心均在行業標準計算機、存儲、網絡、數據和平臺上構建和管理，為我們提供更高的效率，同時保持可擴展性和宂餘性。Web和電信協議(如TCP/IP、HTTP、XML、SIP)之間的協同作用，以及Web和電信技術在計算、負載平衡、宂餘和高可用性方面的創新，為我們在從我們的數據中心向客户無縫提供這些服務方面提供了獨特的優勢。

我們的雲電信技術正在通過其他特性和軟件功能不斷得到增強。我們目前的功能包括：

我們的軟件解決方案技術包括全套互聯網協議語音(VoIP)/統一通信功能，只需一個低成本的通用許可證，即可在客户自己的數據中心或我們的託管基礎設施即服務上構建。我們目前的功能包括：

研究與開發

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的一年中，我們分別投資了4860美元和3955美元用於我們的技術和數據中心的研發。其中大部分支出用於增強我們的雲電信產品和服務，以及繼續開發我們的軟件解決方案產品。

競爭

雲業務通信服務市場規模巨大，競爭日益激烈。我們預計未來競爭將繼續加劇。其中一些競爭對手包括：

我們軟件解決方案的競爭格局主要分為兩大類：(1)其他第三方UCaaS平臺供應商，如思科、Mitel和微軟；(2)託管在服務提供商網絡上的第三方平臺，如3CX、Ribbon、Avaya、NEC、Unify和Vodia。

此外，如果我們決定尋求收購機會，我們可能會與其他擁有類似增長戰略的公司競爭。其中一些競爭對手可能比我們規模更大，擁有更多的財務資源。對這些收購目標的競爭也可能導致收購目標的價格上升，可供收購的公司池減少。

進入我們業務的門檻相對較低。我們的專有技術不會阻止或抑制競爭對手進入我們的市場。特別是，我們預計新進入者將試圖開發與之競爭的產品和服務，或開展可被視為競爭的電子商務和電信服務的新論壇。此外，如果擁有更多資源和知名度的電信服務提供商進入我們的市場，他們可能會重新定義我們的行業，使我們難以競爭。

與雲相關的預期技術進步、雲使用的增加以及新的軟件產品都是受歡迎的進步，我們相信這些進步將擴大雲的生存能力。我們預計，通過依靠我們的基礎設施、營銷戰略和技術、系統和程序，以及在未來增加更多的產品和服務，我們可以成功地競爭。我們相信，通過定期審查和修改我們的產品供應和營銷方式，我們可以繼續我們的業務運營。

知識產權

我們的成功在一定程度上取決於使用和保護我們的專有技術和其他知識產權。此外，我們必須在不侵犯第三方所有權的情況下開展業務。我們還依賴於商業祕密以及我們關鍵員工的訣竅和專業知識。為了保護我們的專有技術和其他知識產權，我們依靠適用的版權、商標和商業祕密法律提供的保護，以及保密程序和許可安排。儘管我們相信我們已經採取了適當的步驟來保護我們的知識產權，包括要求獲得訪問我們知識產權的員工和第三方簽訂保密協議，但這些措施可能不足以保護我們的權利不受第三方的影響。儘管我們努力通過知識產權、許可證和保密協議來保護我們的商業祕密和專有權利，但未經授權的各方仍可能複製或以其他方式獲取和使用我們的軟件和技術。其他公司可以獨立開發或以其他方式獲得與我們類似或更好的非專利技術或產品。

我們從第三方獲得某些軟件和互聯網工具的許可，這些軟件和工具包括在我們的服務和產品中。如果這些許可證中的任何一個被終止，我們可能被要求向其他第三方尋求類似軟件和互聯網工具的許可證，或在內部開發這些工具。我們可能無法及時、按可接受的條款或根本無法獲得此類許可證或開發此類工具。

參與軟件、互聯網技術和電信行業的公司經常捲入知識產權糾紛。我們可能被要求保護我們的知識產權不受第三方的侵犯、複製、發現和挪用，或針對第三方的侵權指控進行辯護。同樣，在以前受僱於其他公司的僱員開發的技術的所有權方面，未來可能會出現糾紛。任何此類訴訟或糾紛都可能代價高昂，並轉移我們對業務的注意力。不利的裁決可能會使我們對第三方承擔重大責任，要求我們向第三方尋求許可或向其支付版税，或要求我們開發適當的替代技術。我們可能無法以可接受的條款獲得部分或全部許可證，或者根本無法獲得。此外，我們可能無法以可接受的價格開發替代技術，或者根本無法開發。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務前景、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

員工

截至2023年12月31日，我們擁有182名員工；182名全職員工和0名兼職員工，其中包括9名高管、45名銷售代表和銷售管理人員、8名市場營銷人員、29名工程師和IT支持人員、75名運營和客户支持人員、16名會計、財務和法律人員。

企業信息

Crexendo公司是內華達州的一家公司，名稱為“NetGateway，Inc.”。1995年4月13日。1999年11月，根據特拉華州的法律，我們重新成立了公司。2002年7月，我們將公司名稱改為“iMergent，Inc.”。2011年5月，我們的股東批准了我們公司註冊證書的修正案，將我們的名稱從“iMergent，Inc.”改為“iMergent，Inc.”。致“Crexendo，Inc.”更名於2011年5月18日生效。我們在紐約證券交易所的股票代碼“IIG”於2011年5月18日改為“EXE”。2015年1月13日，公司遷至OTCQX市場，股票代碼改為“CXDO”。2016年11月，我們重新註冊為內華達州的一家公司。2020年7月8日，公司在納斯達克資本市場掛牌上市，股票代碼為“CXDO”。

我們的主要執行辦公室位於亞利桑那州坦佩52街1615S.52，郵編85281。我們主要執行辦公室的電話號碼是(602)714-8500，我們的主要公司網站是www.crexend.com。本公司網站所載或可透過本公司網站取得的資料，並不構成本10-K表格年度報告的一部分，而本10-K表格年度報告所載本公司網站地址僅為非正式文本參考。

我們在以電子方式向美國證券交易委員會或“美國證券交易委員會”提交或提交這些報告後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交(經修訂)的這些報告的修正案。此外，美國證券交易委員會還設有一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。

公司通過各種方式向公眾發佈有關公司、其產品和服務以及其他事項的實質性信息，包括公司網站(www.crexdo.com)、公司網站(www.crexend.com/Company/Investors)的投資者關係欄目、新聞稿、提交給美國證券交易委員會的文件和公開電話會議，以實現向公眾廣泛、非排他性地分發信息。該公司鼓勵投資者和其他人審查其在這些地點公佈的信息，因為這些信息可能被視為重要信息。請注意，此列表可能會不時更新。

政府監管

作為互聯網通信服務提供商，我們在美國受到FCC的監管。其中一些監管義務包括向聯邦普遍服務基金、電信中繼服務基金和與號碼管理相關的聯邦項目捐款；提供對E-911服務的訪問；保護客户信息；以及根據有效的客户請求轉移電話號碼。我們還被要求支付州和地方911費用，並在評估互聯網語音通信服務的州向州普遍服務基金捐款。我們在47個州是一傢俱有競爭力的本地交換運營商(CLEC)。我們受適用於電信公司的FCC法規以及這些州公用事業委員會的法規的約束。各州的具體法規有所不同，但一般包括要求註冊或尋求認證以提供其服務，提交和更新列出我們州內服務的條款、條件和價格的關税，並遵守各種報告、記錄保存、附加費收取和消費者保護要求。

我們遵守一般適用於所有企業的規定。我們還受到越來越多直接適用於電信、互聯網接入和商業的法律法規的約束。通過任何此類額外的法律或法規可能會降低互聯網的增長速度，進而可能會減少對我們產品和服務的需求。這類法律還可能增加我們的經營成本，或對我們的業務前景、財務狀況或經營結果產生不利影響。此外，管理財產所有權、誹謗和個人隱私等問題的現有法律是否適用於互聯網還不確定。未來的聯邦或州立法或法規可能會對我們的業務前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

第1A項。風險因素。

公共衞生危機可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們面臨與公共衞生危機相關的風險，例如新冠肺炎疫情，它對我們2022年的運營業績產生了不利影響。我們的業務基於我們向美國和世界各地的客户提供產品和服務的能力，以及這些客户為他們的企業和日常生活使用這些產品和服務併為其支付費用的能力。因此，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到公共衞生危機的實質性不利影響，這場危機將顯著影響客户使用我們產品和服務的方式以及我們的員工能夠向客户提供服務的方式，以及我們的合作伙伴和供應商能夠向我們提供產品和服務的方式。例如，公共和私營部門減少新冠肺炎傳播的政策和舉措，以及公司為應對健康危機而採取的促進員工健康和安全、為客户提供關鍵基礎設施和連接的舉措，以及相關的全球經濟活動放緩，導致收入增長放緩，成本增加，每股收益下降，股票價格持續下跌，導致2022年商譽減值3,210萬美元。此外，此類危機可能會顯著增加我們的業務在正常情況下面臨風險的可能性或後果，例如與我們的供應商和供應商關係相關的風險、經濟放緩的風險、監管風險以及融資的成本和可獲得性。

美國和國際經濟的不利條件可能會影響我們的運營結果和財務狀況。

不利的經濟狀況，如美國或其他地區的經濟衰退或經濟放緩，或我們所在市場的通脹，可能會對我們一些產品和服務的負擔能力和需求以及我們的經營成本產生負面影響。在困難的經濟條件下，我們服務的商業客户可能會推遲購買決定，推遲服務產品的全面實施或減少他們對服務的使用。此外，不利的經濟狀況可能會導致無法支付服務費用的商業客户數量增加。不利的經濟條件也可能放大本文討論的其他風險因素，包括但不限於我們的競爭地位和利潤率。在過去兩年中，由於美國的通脹環境，我們的直接成本增加，包括電力和其他與能源相關的網絡運營成本，以及運輸和勞動力成本。我們預計通脹環境和相關壓力將持續到2024年。在這種情況下，如果其他不利的經濟狀況繼續或惡化，它們可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

美國經濟已經開始復甦，但需求的反彈給供應鏈帶來了壓力，這種情況可能會持續下去，並已導致通脹上升。經濟不確定，美聯儲可能不會像人們普遍認為的那樣減少貨幣政策，這些因素可能會對我們的業務產生負面影響。

經濟不確定，利率仍然很高，降息不確定，存在經濟衰退的風險，這可能會導致我們的銷售和業績受到嚴重破壞。特別值得關注的是(1)市場低迷對銷售的影響；(2)不確定的資本市場的影響；(3)利率上升和(4)通脹的影響；這些問題，加上其他基於經濟的不確定因素，可能會導致客户停止運營，減少客户的支出，讓客户推遲購買決定和/或減少支出。所有這些因素都可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的季度和年度運營業績過去一直波動，未來可能會繼續波動。因此，我們可能無法達到或超過研究分析師或投資者的預期，這可能會導致我們的股價波動，並削弱我們的融資能力。

我們的季度和年度經營業績在歷史上是不同時期的，我們預計它們將繼續因各種因素(包括但不限於通脹、經濟不確定性和潛在的衰退)而波動，其中一些因素是我們無法控制的，包括：

上述任何一項因素，或上述部分或全部因素的累積影響，可能會導致我們的季度及年度經營業績出現重大波動。這種變異性和不可預測性可能導致我們無法滿足研究分析師或投資者對任何時期的預期，這可能導致我們的股價下跌。我們在2023年和2022年都出現了運營虧損，未來可能還會出現虧損。此外，我們相當大比例的運營費用本質上是固定的，並基於預測的收入趨勢。因此，在收入不足的情況下，我們可能無法在短期內緩解對淨收益/(虧損)和利潤率的負面影響。如果我們未能達到或超過研究分析師或投資者的預期，我們股票的市場價格可能會大幅下跌，我們可能面臨代價高昂的訴訟，包括證券集體訴訟。這也可能削弱我們籌集資金的能力，如果我們尋求這樣做的話。

我們的增長和我們經營的不斷髮展的市場使我們很難評估我們目前的業務和未來的前景，這可能會增加投資我們股票的風險。

我們已經遇到並預計將繼續遇到風險和不確定因素作為一家成長型公司，我們產品的市場經常變化。如果我們對這些不確定性的假設是不正確的，或者隨着我們市場的變化而發生變化，或者如果我們沒有成功地管理或應對這些風險，我們的運營結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務可能會受到影響。

我們的業務可能會受到全球經濟狀況的影響，包括美國與外國的關係.

我們主要在美國運營，我們一直在擴大我們在講英語的歐洲、澳大利亞和加拿大的業務。雖然美國以外的收入對我們的業務並不重要，但我們的這一部分業務一直在擴大。我們的業務、收入和盈利能力受到全球宏觀經濟狀況的影響。我們的成功受到一般經濟和市場狀況的影響，其中包括通貨膨脹率波動、利率、供應鏈限制、消費者信心下降、股票資本市場波動、税率、經濟不確定性、政治不確定性、法律變化以及貿易壁壘和制裁。此外，這種經濟波動可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響，未來的市場中斷可能會對我們產生負面影響。此外，由於沒有預算撥款和其他預算決定限制或推遲政府支出而可能發生的任何美國聯邦政府停擺，都可能對美國或全球經濟狀況產生負面影響，包括企業和消費者支出以及資本市場的流動性。

不利的經濟狀況可能會增加我們的運營成本，而且由於我們與客户簽訂的典型合同鎖定了我們多年的價格，我們的盈利能力可能會受到負面影響。地緣政治不穩定可能影響全球貨幣匯率、供應鏈、資源貿易和流動以及商品價格。

美國可能會對我們使用的設備實施貿易限制和關税，特別是來自中國的設備。成本的增加或對我們採購包括電話和輔助設備在內的設備的能力的限制可能會影響我們的運營業績以及業績和我們的股票價格。

我們的一些國際協議規定以當地貨幣支付，而我們的大部分當地成本是以當地貨幣計價的。美元對外幣價值的波動可能會影響我們的經營業績。

由於外幣匯率的變化，未來人民幣和其他國際貨幣可能會受到不利影響。

我們不能確定我們未來是否能夠實現或保持運營盈利。

我們過去有過虧損，將來可能還會有虧損。我們預計將在銷售和營銷以及研發等業務領域進行投資，以便更成功地爭奪正在過渡到雲通信的公司的業務，並以其他方式定位自己，以利用長期的創收機會。

我們已經並將繼續進行的投資可能無法產生我們預期的回報，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並使我們更難增加收入和/或恢復公認會計準則的盈利能力。為了實現或保持盈利能力，我們將需要更有效地管理我們的成本結構，而不是招致重大負債，同時繼續增長我們的收入。儘管有這些努力，我們的收入增長可能會放緩，收入可能會下降，或者我們可能會在未來因經濟和世界狀況下滑、競爭加劇(包括競爭定價壓力)、採用或持續使用雲通信市場的減少、退出業務線或我們無法把握商機而導致重大虧損。我們不能確定我們未來是否能夠實現或保持運營盈利。

我們預計將進行更多收購，其成本可能會影響某些季度和收購完成後的盈利能力。

我們未來的經營業績，包括收入、費用、虧損和利潤，在不同時期可能會有很大差異，可能很難預測。

我們已經停止了季度派息，也不能保證未來會派發股息。

我們在2023年停止支付季度股息。我們不太可能在短期內再次開始派息。未來向公司股東支付股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於公司的經營業績、財務狀況和董事會認為相關的其他因素。

我們希望進行收購、合併或改變我們的資本結構以擴大我們的業務，這可能會給我們的業務帶來風險，並稀釋我們現有股東的所有權。我們可能會被要求產生債務，為收購或合併提供資金。

作為我們增長戰略的一部分，我們希望嘗試收購或合併某些業務。我們是否從任何此類交易中實現收益，將部分取決於收購企業的整合、收購產品、服務和技術的表現，以及與此相關的聘用人員。因此，我們的經營業績可能會受到與交易相關的費用、無形資產攤銷以及包括商譽和無形資產在內的長期資產減值費用的不利影響。雖然我們相信我們已經建立了適當和充分的程序和流程來減輕這些風險，但不能保證任何潛在的交易都會成功。

此外，任何收購的融資都可能需要我們通過公共或私人來源籌集額外資金。額外的資金可能不會以對我們有利的條款提供，在股權融資的情況下，可能會導致對我們的股東的稀釋。我們未來的收購也可能導致對債務和或有負債的大規模即時沖銷或假設，其中任何一項都可能對我們的綜合財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

利用債務為收購融資將需要償還本金和支付利息，這需要使用現金，而我們的業務可能沒有足夠的現金流來償還大量債務。按計劃支付本金或支付債務利息的能力將取決於我們未來的表現，這受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能不會從運營中產生現金流來償還任何已發生的債務，包括在到期時償還本金，並進行必要的資本支出。

我們可能無法以優惠的條件獲得融資，或者根本無法滿足未來的需求。

我們未來可能需要尋求融資以進行支出或投資以支持我們的業務增長(無論是通過收購還是以其他方式)，並可能需要額外的資本來實現我們的業務目標、應對新的競爭壓力、償還債務、支付非常費用或為增長提供資金，包括通過收購，以及其他潛在用途。然而，當我們需要額外的資金時，我們可能無法以我們可以接受的條件獲得這些資金，或者根本沒有。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續發展和支持我們的業務以及應對業務挑戰的能力可能會受到極大限制。

我們通過收購或投資其他公司進行擴張的戰略可能會分散我們管理層的注意力，增加費用，擾亂我們的運營，並損害我們的運營結果。

我們的業務戰略可能不時包括收購或投資於補充服務、技術或業務。我們不能向您保證，我們將成功地確定合適的收購對象，整合或管理不同的技術、業務線、人員和企業文化，實現我們的業務戰略或預期的投資回報，或管理地理上分散的公司。我們不能適當、有效和及時地成功運營和整合新收購的業務，可能會削弱我們利用未來增長機會和其他技術進步以及我們的收入、毛利率和費用的能力。任何此類收購或投資都可能對我們的經營業績產生重大不利影響。收購和其他戰略投資涉及重大風險和不確定性，包括：可能無法實現合併或收購的預期效益；意外的成本和負債；以高效和有效的方式整合新產品和服務的困難；軟件、企業、運營和技術基礎設施；維持客户關係的困難；被收購企業關鍵員工的潛在流失；我們高級管理層對我們日常業務運營的注意力轉移；我們的現金狀況可能受到不利影響，以至於我們使用現金支付收購價；如果我們產生額外的債務來支付收購，我們的利息支出、槓桿和償債要求可能會大幅增加；可能會產生大量和立即的註銷、重組和其他相關費用；以及無法保持統一的標準、控制、政策和程序。

此外，任何收購都可能影響我們充分維持對財務報告的內部控制的能力。如果我們對財務報告的內部控制不有效，可能會對投資者對公司的信心產生不利影響。

如果所有權發生變化，我們使用淨營業虧損結轉的能力可能會降低，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

截至2023年12月31日，我們的淨營業虧損(NOL)結轉約為21,480美元。經修訂的《國內税法》(下稱《税法》)第382條對公司利用其NOL結轉的能力施加了限制。一般而言，所有權變更是指在三年內，某些股東在公司股票中的所有權增加50%以上的交易。任何有限的數額可以結轉到以後的年份，在某些情況下，限額的數額可以通過所有權變更後的五年期間(確認期間)發生的“確認的內在收益”來增加。未來所有權超過50%的變化也可能限制這些剩餘的NOL結轉的使用。如果我們不能從剩餘的NOL結轉中獲得全部利益，我們的收益(如果有的話)和現金資源將受到重大和不利的影響。所有權變更可能是由於我們無法控制的情況造成的。

電信業競爭激烈。我們面臨着來自傳統電話公司、無線公司、有線電視公司和替代語音通信提供商以及其他UCaaS公司的激烈競爭。

我們的雲電信服務與其他統一通信即服務(“UCaaS”)提供商展開競爭。此外，我們還與傳統的電話服務提供商競爭，後者提供基於公共交換電話網(PSTN)的電話服務。我們的UCaaS產品與此類客户不完全兼容。其中一些傳統提供商還增加了UCaaS服務。還有來自有線電視提供商的競爭，後者已將UCaaS服務以捆綁包的形式添加到現有的有線電視客户中。電信業競爭激烈。我們面臨着來自傳統電話公司、無線公司、有線電視公司和替代語音通信提供商的激烈競爭。

大多數傳統的有線和無線電話服務提供商、有線電視公司和一些UCaaS提供商都比我們大得多，資本狀況也更好，並擁有龐大的現有客户基礎。由於我們的大多數目標客户已經從這些提供商中的一個或多個購買了通信服務，我們的成功取決於我們從現有提供商吸引目標客户的能力。

我們產品和服務的市場正在繼續發展，競爭日益激烈。最近推出和提議的新產品和服務的需求和市場接受度以及此類產品和服務的銷售都存在很高的不確定性和風險。如果市場以意想不到的方式發展，發展速度慢於過去，或者競爭對手飽和，如果任何新產品和服務無法維持市場接受度，我們的業務可能會受到影響。許多規模非常大、資本充裕、備受矚目的公司服務於電子商務、UCaaS和雲技術市場。如果這些公司中的任何一家以專注和集中的方式進入我們的市場，我們可能會失去客户，特別是更復雜和財務穩定的客户。

我們的UCaaS或雲電信服務與資金雄厚的替代語音通信提供商(如8x8和Ring Central)競爭，後者可能以類似或更低的價格提供類似的服務。

電信行業的定價非常不穩定，競爭也很激烈。在客户決定改用我們的電話產品和服務時，價格往往是一個重要的動機因素。我們的競爭對手可能會降低費率，這可能會要求我們降低費率，這將影響我們的利潤率和收入，或者使我們的定價失去競爭力。與那些擁有比我們多得多資源的競爭對手相比，我們可能處於劣勢，或者可能更有能力承受較長時期的價格下行壓力。

我們目前和潛在的許多競爭對手都比我們擁有更長的運營歷史，更多的資源和品牌知名度，以及更大的客户基礎。因此，這些競爭對手可能會在我們現有和潛在客户中擁有更大的可信度。我們的競爭對手還可能提供捆綁服務安排，向客户展示更具差異化或更好集成的產品。我們的競爭對手或我們宣佈或期望推出新產品和技術，可能會導致客户推遲購買我們現有的產品，這也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。

我們的軟件解決方案部門與眾多競爭對手競爭，其中包括資金雄厚的老牌競爭對手(如思科和微軟)。

我們軟件解決方案部門的成功取決於許多因素，包括但不限於對我們提供的功能和特性的接受。我們面臨着許多競爭對手的規模，從擁有大量研發資源的多元化全球公司到小型專業公司，它們的產品線較窄，可能會使它們在部署技術、營銷和財務資源方面更有效。進入我們許多業務的門檻很低，我們競爭的許多領域隨着不斷變化和顛覆性的技術、不斷變化的用户需求以及新產品和服務的頻繁推出而迅速發展。我們保持競爭力的能力取決於我們能否成功地製造出吸引企業和消費者的創新產品、設備和服務。

我們商業模式的一個重要元素，特別是與我們的NetSapiens軟件平臺和軟件解決方案部門有關的一個重要元素是創建一個軟件平臺，我們的許可證持有人可以在這個平臺上添加他們自己的解決方案，授權軟件添加到他們的解決方案中，或者根據他們的特定需求定製解決方案。這應該會在用户、應用程序開發人員以及平臺中產生有益的網絡影響，從而有助於加速增長。我們面臨着來自提供競爭平臺的公司的激烈競爭，其中許多公司與我們相比擁有大量的資本資源。

我們從NetSapiens軟件平臺的許可中獲得了可觀的收入。我們面臨着來自競爭平臺的激烈競爭，這些平臺既在運營中，也在開發中。在競爭平臺上提供的受歡迎的產品或服務可能會增加它們的競爭實力，並影響我們的收入、利潤率、利潤和增長潛力。

與之競爭的平臺擁有龐大的安裝基礎。平臺上可用的內容和應用程序對設備購買決策非常重要。為了繼續與其他平臺提供商競爭，我們必須繼續創新，包括為我們的平臺提供應用程序，並確保這些應用程序具有高質量、安全性、客户吸引力和價值。與競爭對手的內容和應用市場競爭的努力可能會增加我們的收入成本，降低我們的利潤率和利潤。

軟件解決方案事業部以前主要以“永久”許可證的形式出售許可證。我們基於一個月的經常性收入模式銷售更多訂閲，繼續向訂閲模式轉換可能會影響季度業績。

軟件解決方案部門既銷售永久許可證，也銷售每月經常性收入的訂閲模式。服務提供商合作伙伴許可核心NetSapiens平臺，並自行託管或讓我們代表他們託管。此類許可的大小取決於服務提供商的容量要求和業務目標(例如，他們計劃服務的客户數量等)。他們從兩個商業選項中選擇一個來授權核心平臺，即購買或訂閲。購買選項允許客户進行初始投資，以獲得開始與公司的合同關係的小型許可證，每月的維護和支持費用以及客户通常購買的其他月度服務。訂閲選項是低得多的前期啟動成本和基於初始承諾容量的每月訂閲費，然後根據利用率的增加增加訂閲費。提供商業許可選項的選擇曾經是並將繼續是一種競爭優勢，但受到季度收入差異的影響，而且比經常性收入模式更不確定。該公司繼續推廣認購選擇權，同時仍出售購買選擇權。向訂閲模式的轉變最初可能會導致過渡期內的季度收入減少，但預計這將增加合同總價值，並在未來提供更可預測的收入模式。本公司預計不會終止收購要約，但可能會以更優惠的條款為認購模式定價，以鼓勵進一步轉向認購模式。

託管服務提供商行業競爭激烈。我們面臨着來自大型和地區性供應商的激烈競爭。

我們於2022年11月1日收購了Alciant Networks，LLC(“Alciant”)。除電信服務外，Alciant還提供託管IT服務和支持。雖然這些收入在我們的總收入中並不佔很大比例，但託管服務市場是一個競爭激烈的行業。託管服務包含的風險與風險因素中詳細説明的風險相同，包括此處詳細説明的其他風險。

託管服務是在積極主動的基礎上將某些流程和職能外包的做法，目的是改善業務和削減開支。它簡化了IT運營，提高了用户滿意度，提高了服務質量，同時降低了運營成本。行業要求、標準、應用、自動化和客户需求每天都在變化。這些不斷變化的因素以及我們快速適應和滿足這些需求的能力可能會對我們留住和吸引客户的能力產生負面影響。此外，數字轉型的快速採用以及大型和中型市場提供商爭先恐後地應對這一巨大的市場機遇，帶來了風險和激烈的競爭。我們無法控制外包服務，其中一個外包服務的災難性故障可能會導致客户流失、收入損失、潛在責任和我們的股價下跌。

作為一家小型地區性供應商，Alciant的許多現有和潛在的MSP競爭對手擁有比我們更長的運營歷史，提供託管服務，更多的資源和品牌知名度，以及更大的客户基礎。因此，這些競爭對手可能會在我們現有和潛在客户中擁有更大的可信度。

影響我們網絡或系統的網絡攻擊可能會對我們的業務產生不利影響。

網絡攻擊，包括使用勒索軟件和其他形式的惡意軟件、分佈式拒絕服務攻擊、憑據獲取、社會工程和其他手段，以獲得未經授權訪問或中斷我們的網絡和系統以及我們的供應商、供應商和其他服務提供商的網絡和系統的運行，可能會對我們的業務產生不利影響。網絡攻擊可能會導致設備故障、信息丟失，包括客户或員工的敏感個人信息或有價值的技術和營銷信息，以及我們或我們客户的運營中斷。*近年來，針對包括Crexendo在內的公司的網絡攻擊的頻率、範圍和潛在危害都有所增加。它們可能單獨發生，也可能與物理攻擊一起發生，特別是在服務中斷是攻擊者的目標的情況下。為防止這類攻擊而開發和維護系統的費用很高，需要持續監測和更新，以應對日益普遍和複雜的攻擊。雖然到目前為止，我們還沒有遭受過對Crexendo的運營或財務狀況有重大影響的網絡攻擊，但我們為降低與網絡攻擊相關的風險而採取的預防性行動，包括對我們的系統和網絡的保護，可能不足以擊退或減輕未來網絡攻擊的影響。

由於網絡攻擊而無法操作或使用我們的網絡和系統或我們的供應商、供應商和其他服務提供商的網絡和系統，即使是在有限的時間內，也可能導致公司的鉅額費用和/或我們的競爭對手失去市場份額。與公司遭受網絡攻擊相關的成本可能包括為現有客户和業務合作伙伴提供的昂貴激勵措施，以保留其業務，增加網絡安全措施和使用替代資源的支出，業務中斷和訴訟造成的收入損失。此外，如果我們保護自己網絡和系統的能力因網絡攻擊而受到質疑，Crexendo的某些業務，如向商業客户提供軟件解決方案和基礎設施和雲服務的業務，可能會受到負面影響。此外，安全受損或有價值的信息(如財務數據和敏感信息或私人個人信息)被盜或以其他方式泄露，可能會導致訴訟和政府索賠、調查或訴訟。這些事件中的任何一種都可能損害我們的聲譽，對客户和投資者的信心造成不利影響，並對公司的運營結果或財務狀況造成重大不利影響。

自然災害、極端天氣條件、戰爭行為、恐怖分子或其他敵對行為可能對我們的基礎設施造成破壞，並導致我們的行動嚴重中斷。

我們的業務運營受到停電、戰爭行為、恐怖主義或其他敵對行為、自然災害或氣候變化潛在影響的幹擾，包括颶風、野火、洪水、冰雹和風暴的流行和強度不斷增加。此類事件可能會對我們的業務運營所依賴的基礎設施造成重大破壞，導致對客户的服務降級或中斷，以及恢復運營所需的大量恢復時間和支出。我們的系統宂餘可能無效或不足以在所有此類事件中維持我們的運營。我們正在實施並將繼續實施措施，以保護我們的基礎設施和業務不受未來這些事件的影響，但這些措施和我們的總體災難恢復規劃可能不足以應對所有可能發生的情況。這些事件還可能破壞供應商的基礎設施，這些供應商向我們提供我們運營業務和向客户提供產品所需的設備和服務。這些事件可能會導致業務中斷造成收入損失，損害我們的聲譽，減少利潤。

我們技術中的錯誤或我們無法控制的技術問題可能會導致我們的客户延遲或中斷。

我們的服務(包括雲電信、軟件解決方案、託管服務和電子商務)可能會因我們的技術和系統問題而中斷，例如我們的服務器、流程、軟件或設施出現故障。此外，服務可能會因我們無法控制的原因而中斷。我們的客户和訂閲我們服務的潛在客户過去曾經歷過此類中斷，未來可能會由於此類問題或其他可能或可能不在我們控制範圍內的問題而經歷此類中斷。這種中斷會導致我們失去客户並提供客户積分，這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。網絡和電信中斷也可能削弱我們為新客户簽約的能力。此外，由於我們的系統和客户使用我們服務的能力依賴於互聯網，我們的服務可能會受到來自互聯網的“網絡攻擊”，這可能會對我們的系統和服務產生重大影響。

如果我們不能成功地維護我們的物理基礎設施和維護足夠多樣化的地理宂餘位置，這需要大量投資，我們可能無法大幅增加我們的銷售額和留住客户。

我們提供雲電信服務的能力取決於我們的物理基礎設施和基於雲的基礎設施。雖然我們提供這些服務所需的物理設備在本質上是宂餘的，但關鍵硬件/軟件設備的某些類型的故障或故障，包括但不限於火災、水或其他物理損壞，可能會影響我們為客户提供持續服務的能力，雖然存在宂餘，但不能保證系統將按計劃運行，以便在發生故障時提供後備。天災、恐怖主義、破壞、疏忽或嚴重疏忽，包括未能妥善更新和維護基礎設施，可能會導致收入損失、盈利能力下降以及無法留住和獲得新客户。

如果災難或故障發生，我們從災難或故障中恢復的能力對於為我們的現有客户提供持續服務至關重要。我們維護用於災難恢復的宂餘物理基礎設施。如果發生災難性事件，該系統不能保證持續的可靠性。儘管我們實施了網絡安全措施，但我們的服務器可能容易受到計算機病毒、入侵和未經授權篡改我們的計算機系統造成的類似破壞，包括但不限於拒絕服務攻擊。此外，如果涉及我們的服務的安全或隱私遭到違反或涉嫌違反，包括但不限於數據丟失，或者如果任何第三方使用我們的通信或電子商務服務進行非法或有害的行為，我們的業務和聲譽可能會受到嚴重的負面宣傳和損害。我們過去曾經歷過服務中斷的情況。我們已經並將繼續採取措施改善我們的基礎設施，以防止服務中斷。

除了我們的物理基礎設施外，我們還部署了使用Amazon Web Services(“AWS”)的雲基礎設施，旨在在我們的物理基礎設施發生災難或故障時為客户提供持續服務。如果我們未能妥善維護我們的基礎設施，或我們的第三方服務提供商未能妥善維護這些設施，或無法快速響應問題，我們的客户可能會遇到服務中斷。未能妥善維護服務可能會給我們帶來負面後果，包括但不限於：(I)造成客户的重大損失；(Ii)對我們的聲譽造成不利影響；(Iii)造成負面宣傳；(Iv)對我們獲得客户的能力造成負面影響；(V)對我們的收入和盈利能力造成負面影響；(Vi)可能因未能獲得E-911服務而提起法律訴訟；以及(Vii)可能因業務損失和聲譽損失而提起法律訴訟。

我們的數據中心或服務出現故障可能會導致巨大的成本和中斷。

所有數據中心，包括我們的數據中心，都會受到各種故障點的影響。冷卻設備、發電機、不間斷電源、路由器、交換機或其他設備的問題，無論是否在我們的控制範圍內，都可能導致我們客户的服務中斷以及設備損壞。任何故障或停機都可能影響我們的很大一部分客户。如果我們的數據中心設施遭到徹底破壞或嚴重損壞，可能會導致我們的服務嚴重停機，並導致客户數據丟失。

我們依賴於我們的高級管理人員和其他關鍵人員，這些人員的流失可能會對我們執行業務計劃和發展業務的能力造成不利影響。

我們依賴於我們關鍵人員的持續服務，包括我們的官員和某些工程師。這些人中的每一個都獲得了與我們的業務有關的專門知識和技能。失去這些關鍵人員中的一名或多名可能會對我們的業績產生負面影響。此外，隨着我們繼續執行我們的戰略計劃，特別是如果我們成功地擴大了我們的業務，我們預計將招聘更多的人員。我們行業對有限數量的合格人才的競爭是激烈的。有時，我們在招聘受過必要培訓或有經驗的人員時遇到了困難。

我們的虛擬主機模式的改變或終止可能會對我們的業務產生負面影響。

該公司在2011年停止了銷售網絡託管業務。本公司沒有積極營銷其網站開發軟件或網站託管服務，並可能決定終止。在截至2023年12月31日的一年中，我們的網站託管收入不到總收入的1%，而且還將繼續下降。此外，由於提供服務的成本可能超過從這些服務獲得的任何收入，公司可能決定停止或轉移其網絡託管功能。未能提供託管可能會對客户造成幹擾，客户可能會試圖要求本公司繼續託管活躍網站，併為此類索賠尋求法律補救。

我們的目標銷售對象是中端市場和大型企業客户。如果管理不好這些客户，可能會對我們的業務、利潤率、現金流和運營產生負面影響。

向較大的企業客户銷售產品包含固有的風險和不確定性。我們的銷售週期變得更加耗時和昂貴。與關閉和安裝較大客户相關的延遲可能會影響季度業績。這個市場可能會有額外的定價壓力，這可能會影響利潤率和盈利能力。對於一些複雜的交易，收入確認可能會推遲，所有這些都可能損害我們的業務和經營業績。大客户的流失可能會對季度或年度業績產生實質性的負面影響。

多地點用户需要額外且昂貴的客户服務，這可能需要額外的費用並影響企業銷售的利潤率。企業客户可能需要更多功能、集成服務和定製，這需要額外的工程和運營時間，這可能會影響企業銷售的利潤率。多地點企業客户銷售可能在不同地點有不同的需求，可能難以滿足或滿足各種利益，從而可能導致取消銷售。

企業客户可能要求我們在國際範圍內提供服務，我們在實施或交付服務的能力方面可能會遇到技術、物流、基礎設施和監管方面的限制。我們無法在某些國際地點提供服務，可能會導致整個合同被取消。此外，隨着更大規模的企業客户銷售，客户在我們不知情的情況下在國際上運輸臺式機設備的風險可能會增加。

我們向大型企業銷售我們的服務的歷史有限，在為我們向大客户銷售的解決方案配置和提供持續支持方面可能會遇到挑戰。大客户的網絡通常比小客户的網絡更復雜，我們為這些客户配置服務通常需要客户幫助。不能保證客户會為我們提供成功配置服務所需的人員和其他資源。缺乏客户的幫助或缺乏本地資源可能會阻止我們為客户正確配置我們的服務，這反過來會對我們通過客户網絡提供的服務質量產生不利影響，和/或可能導致我們的服務延遲實施，並影響繼續提供服務的質量和能力。這也可能造成公眾認為我們無法向客户提供高質量的服務，這可能會損害我們的聲譽。此外，較大的客户往往需要更高水平的客户服務和個人關注，這可能會增加我們實施和交付服務的成本。

面向中小企業的銷售面臨風險，因為他們可能沒有更少的財務資源來度過經濟低迷。

我們收入的很大一部分來自中小型企業。與規模更大、更成熟的企業相比，這些客户受到經濟衰退的不利影響可能更大。信貸市場的某些領域以及美國和全球經濟的疲軟可能會導致客户縮減規模或終止業務，這可能會對我們的業務產生負面影響。如果中小型企業因經濟疲軟、行業整合或任何其他原因而遇到財務困難，對我們訂閲的整體需求可能會受到實質性和不利的影響。

我們必須不斷地獲得新客户，以保持和增加我們的客户和收入，而獲得新客户的鉅額成本可能會降低我們的盈利能力。

為了增加收入，我們將不得不獲得新客户。我們為獲得新客户會產生大量成本，而這些成本是決定我們盈利能力的一個重要因素。因此，如果我們未能成功留住客户，或者需要花費大量資金來獲得超出預算的新客户，我們的收入可能會減少，這可能會阻止我們實現盈利，並使我們的淨虧損增加。營銷支出是一項持續的需求，隨着我們努力爭取新客户，它將成為我們業務的一項更大的持續需求。

如果我們不能成功地擴大我們的銷售額，包括我們的合作伙伴渠道計劃和直銷，我們可能無法增加我們的銷售額，這可能會影響我們的股價。

我們主要通過直銷和合作夥伴渠道銷售我們的產品和服務，我們必須大幅增加合作伙伴的數量和生產直銷人員，以大幅增加有機收入。如果我們無法擴大我們的合作伙伴渠道網絡，無法僱傭和留住合格的銷售人員，我們增加有機收入和發展業務的能力可能會受到影響。吸引、培訓和留住合格候選人的挑戰可能會使收入增長變得困難。我們的直接銷售很大程度上是由向客户銷售我們的服務和產品的內部銷售推動的。我們未來的增長取決於我們發展和維持一個成功的直銷組織的能力，該組織能夠識別並完成很大一部分銷售。如果我們或代理商未能做到這一點，我們可能無法實現我們的收入增長目標。我們的合作伙伴銷售是通過間接渠道銷售產生的。這些渠道由總代理商的獨立代理商(包括總代理商)、增值經銷商和服務商組成。我們直接與最終客户簽訂合同。我們可能積極參與銷售，也可能不積極參與銷售，也可能利用這些渠道合作伙伴在整個銷售週期內識別、鑑定和管理潛在客户。這些渠道在我們未來的收入中所佔的比例可能會越來越大。我們的持續成功需要繼續發展和保持與這些合作伙伴的成功關係。如果我們不能正確地選擇和管理我們的合作伙伴，或者他們的銷售努力不成功，我們可能無法實現我們的收入增長目標。

我們很大一部分銷售額依賴於我們的合作伙伴渠道(包括但不限於經銷商和主代理)來銷售我們的產品和服務；如果我們不能有效地開發、管理和維護我們的間接銷售渠道，可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。

我們的成功取決於我們繼續建立和維護渠道關係網絡的能力，包括但不限於戰略合作伙伴、代理商和總代理商。我們需要妥善管理和擴大這些關係。這些關係對於瞄準我們的戰略基礎和向企業市場擴張都是至關重要的。我們認為，為了發展業務，我們需要擴大我們的網絡。我們的收入中有越來越多的部分來自我們的經銷商網絡。我們與這些經銷商沒有長期合同，我們的大多數合同也不要求經銷商做出最低承諾。通過這些第三方的銷售損失或減少可能會大幅減少我們的收入。我們的許多競爭對手也依賴於經銷商，他們的銷售額、關注度和承諾可能會緊張完成。這些競爭對手可能會將部分或全部這些客户轉移到他們的競爭解決方案上，這可能會對我們的收入造成實質性的不利影響。

收購新經銷商和留住現有經銷商需要對我們的技術和訂閲產品進行大量培訓，這需要時間和資源。為了保持和擴大我們的間接銷售，我們必須繼續擴大和改進我們的流程和程序，以支持這些代理商，包括對系統和培訓的投資。

未來，由於客户取消訂單或其他因素，我們的流失率可能會增加，這可能會對我們的收入產生不利影響，或者需要我們花費更多資金來擴大客户基礎。

我們的客户通常有三到五年的初始服務期限，在初始訂閲期限到期後，他們可以停止訂閲我們的服務。此外，我們的客户可以續訂更低的訂閲額或更短的合同期限。我們可能無法準確預測客户的取消率。我們的取消率可能會因許多因素而增加或波動，包括客户使用情況、價格變化、客户使用的應用程序數量、客户對我們服務的滿意度、其他公司獲取我們的客户以及不斷惡化的總體經濟狀況。如果我們的客户不續訂我們的服務或減少他們與我們一起消費的金額，我們的收入將下降，我們的業務將受到影響。

我們認為，由於許多因素，我們的客户取消率已經增加，並可能在未來一段時間內增加，其中一些因素是我們無法控制的，例如我們客户的財務狀況或信貸市場的狀況，特別是考慮到當前的經濟不確定性、通貨膨脹和供應問題及其對經濟的影響。此外，一次長期的服務中斷或一系列服務中斷，無論是由於我們的服務還是我們的帶寬運營商的服務，都可能導致客户取消數量的急劇增加。

我們可能無法有效或快速地擴展我們的業務，以滿足客户日益增長的需求，在這種情況下，我們的經營業績可能會受到損害。

隨着中端市場和大型分佈式企業對我們雲電信服務的使用範圍擴大，以及客户不斷在其企業中集成我們的服務，我們需要投入更多資源來改進我們的應用程序架構，在我們的技術平臺上集成我們的產品和應用程序，以及擴展集成和性能。我們將需要適當地擴展我們的內部業務系統和我們的服務組織，包括客户支持和服務以及法規遵從性，以服務於不斷增長的客户羣。這些努力的任何失敗或延遲都可能損害我們系統的性能，降低客户滿意度，這可能導致對新客户的銷售減少，現有客户的續約率降低，最終損害我們的收入增長和聲譽。我們不能保證我們的基礎設施和系統的擴展和改進將及時全面或有效地實施，如果有的話，否則可能會減少收入和我們的利潤率，並對我們的財務業績產生不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們提供有效支持客户需求的客户服務的能力。

要有效地提供客户服務，我們的客户支持人員必須具備特定行業的技術知識和專業知識。對我們來説，招聘合格的人員可能很困難，成本也很高。我們的支持人員需要對我們的產品和服務進行廣泛的培訓，這可能會使我們難以快速或有效地擴展我們的支持操作。隨着我們擴大業務和尋找新客户，高質量客户支持的重要性將會增加。如果我們不幫助客户快速解決實施後問題並提供有效的持續支持，我們向現有客户銷售其他功能和服務的能力將受到影響，我們的聲譽可能會受到損害。

我們的電信和託管服務的成功在一定程度上取決於我們的幾個第三方提供商及其網絡基礎設施的容量、可靠性和性能，這些基礎設施的故障可能會導致我們的服務延遲或中斷，並影響我們的收入和盈利能力。我們的軟件解決方案部門依賴外部承包商和服務提供商，這些承包商和服務提供商的失敗可能會影響服務和盈利能力。

我們依賴多家第三方提供商提供不間斷、無錯誤的服務來維持我們的運營並提供託管服務。我們無法控制這些供應商，其中一些供應商可能是我們的競爭對手。我們可能會受到他們服務的中斷或延誤，我們的聲譽和業務可能會受到損害。上述任何第三方服務提供商未能妥善維護服務可能會給我們帶來負面後果，包括但不限於：(I)導致客户流失，(Ii)對我們的聲譽造成不利影響，(Iii)造成負面宣傳，(Iv)對我們獲得客户的能力造成負面影響，(V)對我們的收入和盈利能力造成負面影響，(Vi)可能因未能獲得E-911服務而提起法律訴訟，以及(Vii)可能因業務損失和聲譽損失而提起法律訴訟。這些第三方提供商包括：

我們依賴行業標準協議、最佳實踐、解決方案、第三方軟件、技術和工具，包括但不限於開源軟件。

我們依賴於非專有的第三方許可和軟件，其中一些可能是開源的，並受到各種許可協議的保護。當這些第三方技術中的一項或多項受到影響或因此類第三方的支持終止或銷售終止而需要更換時，我們可能需要支付額外的版税、許可或商標侵權成本或其他未知成本。

我們供應商的費率變化以及監管收費或關税的增加可能會要求我們提高價格，這可能會影響結果。

我們的上游運營商、供應商和供應商可能會提高費率，從而直接影響我們的銷售成本，這將影響我們的利潤率。互連的VoIP流量可能會收取更高的費用。如果發生這種情況，支付給我們基礎運營商的費率可能會增加，這可能會降低我們的盈利能力。監管機構未來的關税變化或對目前未徵收關税的產品或服務應用關税要求，可能會影響我們產品對某些類別客户的價格和銷售。我們潛在銷售成本的變化可能會提高我們向客户收取的費率，這可能會降低我們的競爭力，並影響我們的銷售和留住現有客户。

法律法規的變化以及此類法律法規的解釋和執行可能會對我們的財務業績或開展業務的能力產生不利影響。

我們受到各種聯邦和州法律法規的約束，並受到各種政府機構和公共服務委員會的監督。管理我們業務的法律可能會以損害我們業務的方式發生變化。管理和執行此類法律的聯邦或州政府機構也可能選擇以損害我們業務的方式解釋和應用這些法律。這些解釋也可能會發生變化。監管行動可能會嚴重損害或迫使我們改變業務模式，並可能對我們的收入產生不利影響，增加我們的合規成本，並降低我們的盈利能力。此外，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)、美國國税局(“IRS”)、聯邦貿易委員會(“FTC”)、聯邦通信委員會(“FCC”)和州税務機關等政府機構可能會得出結論，認為我們違反了聯邦法律、州法律或其他規章制度，我們可能會受到罰款、處罰或其他可能對我們的財務業績或業務開展能力產生不利影響的行為。

我們的電信服務必須遵守行業標準、FCC法規、隱私法以及某些州和地方司法管轄區的特定法規。不遵守現有法律和任何可能適用於我們的新法律可能會使我們受到處罰，增加我們的運營成本，還可能要求我們修改現有的產品和/或服務。

是否接受電訊服務，視乎我們是否符合某些行業標準。我們被要求遵守FCC關於安全標準的某些規則和規定。標準正在不斷地被修改和更換。隨着標準的發展，我們可能需要修改現有產品或開發和支持新版本的產品。我們必須遵守有關我們如何與客户互動的某些聯邦、州和地方要求，包括營銷實踐、消費者保護、隱私和賬單問題、提供9-1-1緊急服務以及我們向客户提供的服務質量。我們的產品和服務未能遵守或延遲遵守各種現有和不斷髮展的標準可能會推遲未來的產品供應，並影響我們的銷售、利潤率和盈利能力。聯邦通信委員會或各州對普遍服務基金的變化可能需要我們增加成本，這可能會對收入和利潤率產生負面影響。

我們受聯邦法律和FCC法規的約束，這些法規要求我們保護客户信息。雖然我們有保護客户信息的保護措施，但不能保證我們的系統不會受到故障或故意欺詐性攻擊。未能保護所需信息可能會使我們受到處罰，並降低客户對我們系統的信心，這可能會對結果產生負面影響。雖然我們盡力遵守所有適用的數據保護法律、法規、標準和行為準則，以及我們自己張貼的隱私政策和合同承諾，但我們未能保護我們用户的隱私和數據，包括我們的系統因黑客或其他惡意或祕密活動而受到威脅，可能會導致用户對我們的服務失去信心，最終導致用户流失，這可能對我們的業務造成實質性和不利影響，並可能使我們面臨法律訴訟、民事罰款和刑事處罰。

政府實體、集體訴訟律師和消費者權益倡導者正在審查必須維護此類數據的公司的數據收集和使用情況。我們自己的要求以及監管行為準則、監管機構的執法行動和其他各方的訴訟可能會給我們帶來額外的合規成本，並使我們承擔未知的潛在責任。這些不斷變化的法律、規則和做法也可能限制我們目前的業務活動，這可能會推遲或影響我們盈利的能力，並影響客户和其他商業機會。

此外，幾個外國國家和政府機構，包括歐盟、巴西和加拿大，都有關於收集和使用從其居民那裏獲得的個人身份信息的法律和法規，包括支付卡信息，這些法律和法規往往比美國的法律和法規更具限制性。這些司法管轄區的法律和法規廣泛適用於個人身份信息的收集、使用、存儲、披露和安全，包括識別或可用於識別個人的支付卡信息，如姓名、電子郵件地址，在某些司法管轄區，還包括互聯網協議(IP)地址、設備識別符和其他數據。我們的手機可能會被轉移到可能會讓我們受到司法管轄的地方。此外，我們託管的網站可能在這些位置可用。當我們在這些外國司法管轄區開展業務或被視為開展業務時，我們可能會受到這些法律的約束。

我們還在與客户和其他第三方的合同中承擔與隱私和數據保護相關的義務。任何未能或被認為未能遵守聯邦、州或國際法律，或未能遵守我們與隱私相關的合同義務，都可能導致針對我們的訴訟或訴訟，這可能會導致我們承擔重大責任，並損害我們的聲譽。此外，與我們簽訂合同的第三方可能違反或似乎違反法律或法規，這可能會使我們面臨同樣的風險。任何新的法律、法規、其他法律義務或行業標準，或對現有法律、法規或其他標準的任何解釋的改變，都可能要求我們招致額外的成本並限制我們的業務運營。

我們收集、處理、存儲、使用和傳輸個人數據可能會因政府監管、相互衝突的法律要求、對數據隱私的不同看法或安全漏洞而產生責任。

我們每天收集、處理、存儲、使用和傳輸個人數據。個人數據在世界各地越來越受到法律和監管保護，這些保護方法千差萬別，可能相互衝突。例如，近年來，美國立法者和監管機構，如聯邦貿易委員會，以及美國各州都加大了對通過法律和法規保護個人數據的關注，並增加了對違反隱私和數據保護要求的執法行動。加利福尼亞州最近頒佈了《加州消費者隱私法》(California Consumer Privacy Act，簡稱CCPA)，其中將要求覆蓋範圍的公司向加州消費者提供新的披露信息，併為這些消費者提供新的能力，以選擇不出售某些個人信息，該法案將於2020年1月1日生效。雖然我們認為我們不是法律所涵蓋的實體，但CCPA的影響可能是重大的，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生大量成本和支出以努力遵守。我們還可能不時因合同或自律義務或行業標準適用於我們的做法而受到或面臨與個人數據有關的額外義務的約束。華盛頓州和馬薩諸塞州也提出了重要的隱私法案，國會正在就聯邦隱私立法進行辯論，如果該法案獲得通過，可能會限制我們的業務運營，並要求我們在合規方面產生額外的成本。

歐盟委員會還批准並通過了2018年5月生效的數據保護法--一般數據保護條例(GDPR)。英國頒佈了一項基本實施GDPR的數據保護法，於2018年5月生效。這些數據保護法律和法規旨在保護個人數據的隱私和安全，包括在相關司法管轄區內或從相關司法管轄區收集、處理和傳輸的信用卡信息。我們停止在投訴GDPR的國家或大部分業務來自GDPR國家的國家託管網站。我們還採取措施阻止這些國家訪問我們託管的任何其他網站。雖然我們目前不在需要合規的國家/地區提供服務，因此不需要合規，但如果我們確實提供了這些服務或因其他原因被要求投訴，這些法律和法規的實施和遵守可能比我們預期的成本更高或時間更長，或者可能對我們的業務運營產生不利影響，這可能會對我們的財務狀況或現金流產生負面影響。

此外，媒體對數據泄露的報道有所升級，部分原因是執法行動、調查和訴訟的數量增加。隨着對隱私和數據保護的關注和關注的增加，我們也面臨着因遵守或未能遵守適用的法律要求、這些法律要求之間的衝突或隱私保護方法的差異而產生的潛在責任和成本的風險。

我們對某些細分市場的銷售面臨風險，包括但不限於受HIPAA法規約束的銷售。

我們已經並將繼續嘗試向某些客户羣銷售產品，這些客户羣可能需要額外的隱私或安全性。此外，還可以向需要滿足額外安全要求的客户進行銷售。銷售到有額外要求的細分市場增加了潛在的責任，在某些情況下可能是無限的。雖然該公司相信它滿足或超過了向此類細分市場銷售的所有要求，但不能保證公司的系統完全符合所有要求。我們的客户可以使用我們的服務來存儲聯繫人和其他個人或身份識別信息，並處理、傳輸、接收、存儲和檢索各種通信和消息，包括有關他們自己的客户和其他聯繫人的信息。此外，客户可以使用我們的服務來存儲受《健康保險攜帶和責任法案》(HIPAA)保護的受保護的健康信息或PHI。不遵守與隱私和HIPAA相關的法律法規可能會導致鉅額罰款、處罰或民事責任。

我們可能會對我們網站的安全漏洞、我們用户的欺詐活動或第三方供應商未能提供信用卡交易處理服務承擔責任。

我們通過公共網絡安全地傳輸有時是保密的信息，為客户提供電子賬單和處理服務。我們有我們認為足夠的、符合行業標準的系統和流程，旨在保護消費者信息，防止欺詐性信用卡交易和其他安全漏洞。然而，不能保證這樣的系統和流程不會失敗。我們未能防範欺詐或違規行為，可能會使我們面臨代價高昂的違規通知和其他緩解義務、集體訴訟、調查、罰款、沒收或政府機構的處罰，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。我們可能無法阻止我們的客户欺詐性地接收商品和服務。如果使用我們服務的交易中有很大一部分涉及欺詐性或有爭議的信用卡交易，我們的責任也可能增加。我們還可能因客户欺詐和服務失竊而蒙受損失。過去，客户通過非法使用通過欺詐獲得的代碼，無需支付月度服務和國際長途電話費用即可獲得我們的服務。如果我們現有的反欺詐程序不夠充分或有效，消費者欺詐和竊取服務可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

在傳輸和分析消費者、商家或兩者的機密和專有信息以及我們自己的機密和專有信息時，我們可能會遇到安全漏洞。

任何能夠規避安全措施的人都可能挪用專有信息或導致我們的運營以及商家的運營中斷。我們可能需要花費大量的資本和其他資源來防範安全漏洞，或將安全漏洞造成的問題降至最低。如果我們存儲和傳輸的專有信息的安全遭到破壞，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會面臨損失或訴訟的風險。

我們從客户那裏收集個人和信用卡信息，員工可能會濫用這些信息。

PCIDSS是信用卡品牌增強支付賬户數據安全所需的一套具體的綜合安全標準，包括但不限於安全管理、政策、程序、網絡架構和軟件設計方面的要求。我們在系統中保留信用卡和其他個人信息。由於保留此類信息的敏感性，我們已實施政策和程序，以保存和保護我們的數據和客户的數據，使其免受系統故障、未經授權的訪問或誤用所導致的丟失、誤用、損壞、挪用。儘管有這些政策，我們可能會受到個人和客户的責任索賠，他們的數據駐留在我們的數據庫中，因為濫用這些信息。雖然該公司相信其系統達到或超過行業標準，但該公司並不認為它需要滿足PCI 1級合規性，也沒有在該級別下進行認證。未能達到PCI合規水平可能會對公司收集和存儲信用卡信息的能力造成負面影響，這可能會對我們的業務造成重大幹擾。儘管有這項評估的結果，但不能保證支付卡品牌不會要求進一步的合規評估或提出額外要求以保持獲得信用卡處理服務，這可能會產生大量額外成本，並可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們在美國以外提供服務的能力受到不同法規的約束，這些法規可能是未知的，也可能是不確定的。

美國以外的VoIP提供商的監管待遇因國家和地方司法管轄區而異。很多時候，法律含糊不清，法規沒有得到統一的執行。我們在加拿大獲得了VoIP銷售商的許可，並正在考慮擴展到其他國家。我們也無法控制我們的客户是否將他們的設備帶出美國並在國外使用。我們的經銷商可能會向在美國以外維護設施的客户銷售產品。我們或我們的客户和經銷商未能遵守法律法規可能會減少我們的收入和盈利能力。隨着我們擴展到更多的國家，我們可能會被要求遵守額外的法規，如果不遵守或不適當地評估法規，我們可能會受到懲罰、罰款和其他可能對我們的業務產生實質性影響的行動。

有關税務機關的審查可能會導致以前提交的納税申報表中的納税頭寸的相關準備金發生重大變化，或可能影響某些遞延所得税資產的估值，例如結轉的淨營業虧損。

根據相關税務機關的審查結果，或由於特定司法管轄區的訴訟時效失效，就以前提交的納税申報表而採取的相關税項準備金可能與我們的財務報表所記錄的税項儲備金有合理的差異。此外，審查結果可能會影響某些遞延所得税資產(如NOL結轉)在未來期間的估值。無法估計此類變化對以前記錄的不確定税收狀況的影響(如果有的話)。

FCC網絡中立性規則已經改變。這些變化可能會對我們未來的業務產生負面影響。

2018年1月4日，FCC發佈了一項命令，在很大程度上廢除了FCC制定的規則，這些規則阻止寬帶互聯網接入提供商降低或以其他方式中斷在消費者和企業的寬帶互聯網接入線路上提供的一系列服務。國會正在努力阻止該命令生效，一些州總檢察長已對FCC 2018年1月4日的命令提出上訴。許多最大的寬帶服務提供商，如有線電視公司和傳統電話公司，都公開表示，他們不會降低或中斷客户對我們這樣的應用程序和服務的使用。然而，不能保證他們會繼續這樣做。如果這些提供商降低、削弱或阻止我們的服務，將對我們向客户提供服務的能力產生負面影響，可能導致收入和利潤的損失，並且我們將在嘗試恢復客户對我們服務的訪問時產生法律費用。寬帶互聯網接入提供商還可能試圖向我們或我們的客户收取額外的費用來訪問我們這樣的服務，這可能會導致客户和收入的流失、盈利能力的下降或我們產品成本的增加，從而可能降低我們的服務的競爭力。在2018年1月4日命令通過後，一些州通過了法律，建立了類似於2018年1月4日命令生效日期之前存在的規則。各國採取了各種辦法，試圖在該命令之前保留這些規則。然而，我們不能依賴這些法律，因為如果這些法律被解釋為與2018年1月4日的命令相沖突，那麼已經通過這些法律的州是否有權這樣做，存在法律上的不確定性。美國司法部的立場是，地方當局無權違反聯邦通信委員會2018年1月4日的命令。我們無法預測這些爭端的最終結果。總裁·拜登和眾多參議員批評了目前網絡中立的現狀，目前我們不知道是否會有立法可能重新實施之前的規定。

各州正在為VoIP提供商增加法規，這可能會增加我們的成本，並改變我們服務的某些方面。

某些州的立場是，VoIP提供商提供的服務是州內的，因此受到州政府的監管。我們已在大多數州註冊為有競爭力的本地交換運營商(“CLEC”)；然而，我們的費率不受與傳統電話服務提供商相同的監管方式。一些州還要求我們註冊為VoIP服務的銷售商，即使我們已經註冊為CLEC。一些州爭辯説，如果通信的開始和桌面設備是已知的，如果其中一些通信完全發生在一個州的邊界內，州政府可以監管這種服務，因此可能會增加額外的税收或附加費，或者在類似於傳統電話服務提供商的情況下監管費率。我們認為，聯邦通信委員會已經先發制人，阻止各州以與傳統電信服務提供商相同的方式監管VoIP提供商。目前，我們無法預測這個問題將如何解決，也無法預測其對我們業務的影響。

税務機關可能會成功地斷言，我們應該徵收或將來應該徵收銷售和使用、增值税或類似税，任何此類評估都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們不對VoIP服務或其他產品徵收銷售税、使用税、增值税或類似税的司法管轄區可能會斷言這些税是適用的，這可能會導致納税評估、罰款和利息，我們可能會被要求在未來徵收此類税。這樣的納税評估、罰款、利息或未來的要求將對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，2018年6月，最高法院在南達科他州訴WayFair，Inc.這些州可以對州外的賣家施加徵收銷售税的義務，即使這些賣家在徵收銷售税的州內沒有任何實體存在。在……下面維福爾，一個人只需要與徵税國家有“實質性的聯繫”，國家就可以讓他在那裏承擔徵收銷售税的義務。越來越多的州(包括在出版之前和之後)維福爾)考慮或通過了試圖將銷售税徵收義務強加給州外賣家的法律。最高法院的維福爾這一決定消除了這些法律頒佈和執行的一個重大障礙，各州可能會尋求對州外賣家在上一個納税年度發生的銷售徵税，這可能會給我們帶來額外的行政負擔，如果這些州不對我們的競爭對手施加類似的義務，我們將處於競爭劣勢，並減少我們未來的銷售額，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

由於遵守適用於上市公司的法律法規，我們產生了更高的成本和管理要求，這可能會損害我們未來的經營業績。

作為一家上市公司，我們產生了大量的法律、會計和其他費用，包括與上市公司報告要求相關的成本。我們的管理團隊和其他人員投入了大量的時間來遵守美國證券交易委員會、納斯達克和其他上市公司的要求。

我們業務的增長可能要求我們加強我們的財務報告系統和基礎設施，如果我們做不到這一點，我們可能無法繼續遵守薩班斯-奧克斯利法案關於財務報告內部控制的第404條。如果我們不能保持合規，我們可能無法及時準確地報告我們的財務業績，也無法防止欺詐。我們可能會產生大量的費用，並投入大量的管理努力來加強我們的系統。

我們不時成為政府調查的對象，涉及我們停產的研討會銷售模式和商業行為，可能要求我們支付退款、損害或罰款，這可能會對我們的財務業績或開展業務的能力產生負面影響。我們已經收到了客户投訴和民事訴訟。

我們不時地收到來自聯邦、國家、州、市和我們所在司法管轄區的地方政府官員的詢問。從歷史上看，這些詢問都與我們終止研討會的銷售做法有關。我們仍然有潛力審查過去的銷售和我們目前的網絡和電信服務的銷售。我們對這些詢問作出了答覆，並總體上成功地解決了這些個人和實體的關切，沒有提出正式投訴或指控，儘管往往沒有正式結束調查或調查。如果這些或其他調查或調查的最終解決方案對我們不利，這可能會對我們的業務或運營產生實質性的不利影響，或者可能會發起正式投訴。在正常的業務過程中，我們也會收到客户、政府和私人實體的一些投訴和詢問。在某些情況下，這些機構和客户的投訴和詢問最終進入了民事法庭。我們可能會繼續收到客户和代理機構的索賠和訴訟.

我們可能會在針對第三方專利和商標侵權索賠進行辯護時產生鉅額費用，無論其是非曲直。

有時，當事人可以通過書信、訴訟和其他形式的溝通對我們提出專利侵權索賠。第三方也可以對我們提起訴訟，指控我們侵犯版權、商標權、商業祕密權或其他專有權，或指控不正當競爭。如果確定我們侵犯了第三方專有權，我們可能會招致巨大的金錢責任，並被阻止在未來使用這些權利。

與我們普通股相關的風險

我們的股票價格可能會波動，可能會下跌。

我們普通股的交易價格和交易量可能會波動，並可能會因多種因素而大幅波動，其中許多因素超出我們的控制範圍，包括：

此外，電信股市場和一般股票市場都經歷了極端的價格和成交量波動。許多科技公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不成比例。新冠肺炎疫情還導致全球和國內金融市場以及包括我們在內的科技公司普通股的交易價格出現重大不確定性和波動。過去，在市場波動期間，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額成本，轉移資源和管理層對我們業務的關注，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的證券交易清淡。我們股權證券的活躍交易市場可能不復存在，這將對我們普通股的市場價格和流動性產生不利影響，此外，我們的股票價格一直受到價格波動的影響。我們的股票價格也可能受到任何合併、收購或未來在公開市場上出售我們的普通股或股權掛鈎證券的需要的影響。

我們的普通股目前在納斯達克資本市場交易。我們無法預測做市商、投資者或其他市場參與者的行為，也不能保證我們的證券市場將是穩定的。如果我們的股權證券沒有活躍的交易市場，證券的市場價格和流動性將受到不利影響。

我們普通股的市場價格可能會因為合併、收購或在市場上出售我們普通股的大量股票或認為這些出售可能發生而下降。此類出售或發售可能會降低我們普通股的市場價格，並可能使我們在未來以我們認為合適的價格出售股權證券變得更加困難。我們可能會發行股票作為合併交易的一部分，收購或以其他方式出售我們普通股或股權掛鈎證券的額外股份以籌集資本。我們普通股的相當數量的股份可以登記和發行。此外，還有大量的既得股票期權可以在公開市場上行使和出售。該公司繼續預計將發行股票期權作為補償的一部分。本公司還預計將要求新的股權激勵計劃，以容納額外的股票期權，使本公司能夠適當地合併任何合併或收購。限制性股票單位和業績單位的歸屬和結算可能會對我們的股價產生進一步的影響。我們無法預測未來發行的股票的規模或它們可能對我們普通股的市場價格產生的影響。在本次發行中發行和出售大量普通股或股權掛鈎證券，或認為此類發行和出售可能會發生，可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，並削弱我們通過出售額外股權或股權掛鈎證券籌集資金的能力。根據本次發售出售的普通股以及潛在的未來發售，以及如果行使收購我們普通股股份的未償還期權，也將導致額外的攤薄。

我們是一家“較小的報告公司”，因此適用於我們的信息披露要求的降低可能會降低我們的普通股對我們的股東和投資者的吸引力。

根據聯邦證券法，我們是一家“較小的報告公司”，因此，我們受到對這類公司的大規模披露要求的約束。例如，作為一家規模較小的報告公司，我們受到高管薪酬披露要求的降低。我們的股東和投資者可能會發現我們的普通股不那麼有吸引力，因為我們是一家“較小的報告公司”，而且我們依賴於對這些公司的減少披露要求。如果我們的一些股東或投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍，我們普通股的市場價格可能會更加波動。

我們的實際經營業績可能與預期不符，這可能會導致我們的股價下跌。

我們歷來沒有在財報發佈、財報電話會議或其他方面提供指導。未來管理層可能會改變這一政策，並提供未來的指導。如果給出，這一指導將包括前瞻性陳述，將基於我們管理層準備的預測。預測基於許多假設和估計，雖然這些假設和估計具有數字特殊性，但本質上會受到重大商業、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多是我們無法控制的。無論有沒有我們的指導，分析師和其他第三方都可能公佈對我們的業務、財務狀況和運營結果的預期。對於任何此類第三方發佈的任何預測或報告，我們不承擔任何責任。指導意見必然是投機性的，可以預期，我們提供的指導意見的部分或全部假設將不會實現，或將與實際結果大相徑庭。如果我們的實際業績沒有達到或超過我們的指導或預期，我們普通股的交易價格可能會下降。

我們的股票價格、波動性和對我們證券的接受度可能會受到證券或行業分析師可能發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。

公司不能保證是否會有關於公司的研究報告。我們的股票價格可能會受到獲得保險和/或足夠保險的能力的影響。如果開始承保和/或如果一位或多位跟蹤我們的現任或未來分析師下調了我們的股票評級，或發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位在發佈報告後停止了對公司的報道或未能定期發佈關於我們的報告，對我們股票的需求可能會減少，這可能會導致我們的股價和交易量下降。此外，這些分析師還發布了他們自己對我們實際業績的預測。這些預測可能彼此差異很大，可能無法準確預測我們實際取得的結果。如果我們達不到分析師的預測，我們的股價可能會下跌。

缺乏足夠的股東權益或持續的經營虧損可能導致我們無法遵守納斯達克資本市場的上市要求，如果發生這種情況，我們的普通股價格和我們進入資本市場的能力可能會受到負面影響，我們的業務將受到損害。

我們的普通股目前在納斯達克資本市場上市。我們的股票之前在場外交易市場交易，在此之前在紐約證券交易所交易，未能保持繼續上市的資格。我們不能保證我們總是符合納斯達克的上市資格。未來仍有虧損的可能性。我們可能不會繼續遵守納斯達克上市資格的最低條件。從納斯達克資本市場退市可能會對我們股票的交易價格產生負面影響，還可能產生其他負面結果，包括供應商和員工可能失去信心，無法吸引機構投資者的興趣，以及業務發展機會減少。

我們可能會以您可能不同意的方式或以不會產生良好回報的方式投資或使用我們從運營以及過去和未來發行的現金中獲得的收益。

我們的管理層將有相當大的自由裁量權來運用此次發行的淨收益，作為您投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。淨收益可能用於不會增加我們業務價值的公司目的，這可能會導致我們的股價下跌。見本招股説明書標題為“收益的使用”一節。

未來的發行、收購或合併可能會導致它們的所有權權益大幅稀釋。

如果本公司進行未來的發行，或本公司在收購或合併中發行股票補償，股東的股票所有權百分比將被稀釋，這可能是相當大的比例，具體取決於可能需要的股份數量。

我們的前董事會主席擁有我們大量的普通股，並可以行使相當大的公司控制權。在未經董事長同意的情況下，出售公司的能力可能有限。

史蒂文·G·米哈伊洛曾是我們的首席執行官和Crexendo公司的前董事會主席，根據截至2023年12月31日的流通股數量，他擁有我們普通股流通股的約43%。Mihaylo先生可能有能力決定提交給我們股東批准的事項的結果，包括董事選舉和我們所有或幾乎所有資產的任何合併、合併、合併或出售。Mihaylo先生可能有能力控制我們公司的管理和事務。作為一家“控制公司”，公司可能不需要維持一個由大多數獨立董事組成的董事會。Mihaylo先生仍然是董事的一員，因此，Mihaylo先生對我們的股東負有受託責任。作為股東，Mihaylo先生有權為自己的利益投票，這可能並不總是符合我們股東的總體利益。因此，即使某些交易可能符合其他股東的最佳利益，但這種所有權集中可能會損害我們普通股的市場價格，其中包括延遲、推遲或阻止我們公司控制權的變更，阻礙涉及我們公司的合併、收購或其他業務合併，或阻止潛在收購者提出要約收購或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權。

此外，Mihaylo先生出售或以其他方式處置我們的股票可能會壓低我們的股價。在公開市場上出售我們普通股的大量股票可能會損害我們普通股的市場價格。隨着我們普通股的更多股份可以在公開市場上轉售，我們普通股的供應將會增加，這可能會導致我們普通股的市場價格下降。

我們的公司章程和執行合同中的一些條款可能會使第三方更難收購我們，即使這樣做可能對我們的股東有利，因為他們有機會以高於當時市場價格的價格出售他們的股份。我們的章程規定，除董事會外，任何人不得在年度股東大會上介紹業務。這些條款可能會使我們公司的收購或控制權變更變得更加困難、拖延、阻礙、阻止或使其成本更高。

作為我們最近收購的一部分，某些員工持有我們的大量普通股，這些普通股可以在公開市場上出售。收購NetSapiens允許員工將他們的期權轉換為購買Crexendo普通股的期權。

我們收購NetSapiens和Alciant的鉅額收購價格涉及發行我們的普通股。收購NetSapiens的鎖定期已經結束，股票有兩年的滾動鎖定期，這是收購Alciant的部分代價。這些收購股票的員工可能會在公開市場上出售他們的股票，這可能會壓低我們的股價。在公開市場上出售我們普通股的大量股票可能會損害我們普通股的市場價格。

在NetSapiens交易中，該公司向NetSapiens員工發放了大約4,482,328份股票期權。目前，仍有約3 621 779人可供改裝。許多期權的股價都低於1.00美元，因此將這些期權轉換為Crexendo股票的普通股的障礙微乎其微。行使選擇權的權利將於2031年1月4日終止。如果期權股份在“LNET結算程序”中轉換，公司將承擔相當大的與税款支付相關的成本，這可能會對業績產生重大負面影響，進而可能對公司股票的股價產生負面影響。如果部分或全部期權同時淨額結算，可能會對公司股票的股價產生負面影響。

不能保證Crexendo和最近收購的公司會完全整合業務或。如果不能妥善管理這些收購，可能會影響我們的股價以及我們未來的業務和財務業績。

收購Alciant和未來收購的成功將在一定程度上取決於我們成功整合業務和運營的能力，並充分實現合併業務的預期好處和協同效應。然而，為了實現這些預期的好處和協同效應，這些業務必須成功地結合在一起。如果我們不能實現這些目標，預期的好處和協同效應可能無法完全或根本實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。任何未能及時實現這些預期收益的情況都可能對我們的收入、支出和經營業績產生實質性的不利影響。我們已經整合了收購NetSapiens的大部分業務，我們開始看到合併業務帶來的效率，但不能保證這些效率將完全實現。

我們正計劃將Crexendo的大部分客户遷移到Crexendo軟件解決方案通信平臺，如果不能有效和適當地做到這一點，可能會影響我們的業務收入和股票價格。

我們正在繼續將某些Crexendo客户轉移到Crexendo軟件解決方案溝通平臺，同時保留Crexendo Ride the Cloud®系統上的一些客户。將所有客户整合到一個通信平臺上可以顯著節省成本。未能正確遷移客户可能會導致客户服務問題，從而可能導致取消訂單和收入損失。遷移客户可能涉及費用和其他困難，這可能會在實現主要運行一個系統的預期成本節約之前造成大量短期費用。我們可能無法實現主要維護一個通信平臺的效率。

我們已經並仍有一些與收購相關的持續交易成本。

我們在最近的收購中產生了大量成本，包括法律、會計、財務諮詢和相關費用。但合併會計系統將產生相關成本。我們還可能產生與這些整合計劃相關的費用和成本。隨着時間的推移，我們可能無法實現效率，從而抵消與收購相關的成本。

Crexendo可能難以吸引、激勵和留住高管和其他關鍵員工。

Crexendo在吸引、留住和激勵關鍵人員方面可能存在困難。來自被收購公司的高管擁有我們普通股的大量股份和/或擁有股票期權授予，從中支付的款項可以為某些高管和員工提供足夠的財務激勵，使他們不再尋求就業。如果關鍵員工離職，我們可能不得不在尋找、招聘和保留離職員工的接班人方面產生鉅額成本，這可能會降低我們實現合併預期好處的能力。

Crexendo的業務關係，包括客户關係，可能會因為收購而受到幹擾。

與Crexendo有業務往來的各方可能會遇到與收購相關的不確定性，業務關係可能會受到幹擾，因為客户和其他人可能會嘗試談判現有業務關係的變化，或考慮與Crexendo以外的其他方建立業務關係。這些中斷可能會對合並後的業務、財務狀況、運營結果或前景產生不利影響。

近期和未來收購後我們普通股的市場價格可能會受到與目前影響我們普通股的因素不同的因素的影響。由於收購，我們普通股的市場價格可能會下降。

Crexendo和NetSapiens的業務不同，Alciant的業務也不同，因為它們是MSP，並且提供佈線服務，未來的收購可能會有不同的業務線，因此，收購和合並後我們普通股的運營結果和市場價格可能會受到不同於目前影響雙方獨立運營的運營獨立結果和普通股市場價格的因素的影響。如果我們不能實現收益增長，或者如果我們產生的費用超過預期，或者我們無法實現預期的運營效率，我們普通股的市場價格可能會因為收購而下降。如果我們沒有像投資界預期的那樣迅速或達到投資界預期的程度，或者如果收購對我們財務業績的影響與投資界的預期不一致，市場價格也可能下降。在收購中獲得Crexendo股票的股東可能會大量出售股票。

我們預計將繼續進行收購、合併或改變我們的資本結構以擴大我們的業務，這可能會給我們的業務帶來風險，並稀釋我們現有股東的所有權。

作為潛在增長戰略的一部分，我們預計將繼續嘗試收購或合併某些業務。我們是否從任何此類交易中實現收益，將在一定程度上取決於任何收購業務的整合、收購產品、服務和收購技術的能力的表現，以及與此相關的聘用人員。因此，我們的經營業績可能會受到與交易相關的費用、無形資產攤銷和長期資產減值費用的不利影響。雖然我們相信我們已經建立了適當和充分的程序和流程來減輕這些風險，但不能保證任何潛在的交易都會成功。

此外，任何收購的融資都可能需要我們通過公共或私人來源籌集額外資金。額外的資金可能不會以對我們有利的條款提供，在股權融資的情況下，可能會導致對我們的股東的稀釋。我們未來的收購也可能導致對債務和或有負債的大規模即時沖銷或假設，其中任何一項都可能對我們的綜合財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

項目1B。未解決的員工意見

無

項目1C。網絡安全

作為託管服務領域的技術供應商，Crexendo瞭解網絡安全和數據隱私的重要性。為了主動防禦相關威脅，併為在發生事故時及時有效地做出反應做好充分準備，已制定了一項綜合計劃，利用以下方面：

-網絡安全合規框架-Crexendo已為負責Crexendo託管產品和相關公司資產/實體的服務組織採用了系統和組織控制(SOC2)。實施的控制涵蓋安全、可用性、處理完整性、機密性和隱私等信任服務標準。已經聘請了獨立的服務審計員來衡量已實施的控制措施的效力。

威脅/漏洞評估和補救-已聘請第三方安全顧問定期對已部署的生產和組織資產執行內部和外部漏洞掃描，以標記已部署的第三方組件中的任何已知漏洞，包括但不限於操作系統、Web服務器軟件、管理程序軟件等。

同樣，定期進行滲透測試，以暴露部署環境和/或已部署軟件中的任何漏洞；包括但不限於部署設計之外的開放防火牆端口、被認為不安全的密碼的使用等。

Crexendo信息安全策略定義了需要解決特定嚴重性(嚴重v/S重大v/S次要)漏洞的時間段。報告的漏洞以及適用的解決時間表和努力都記錄在內部問題跟蹤系統中，並作為季度安全和隱私審查會議的一部分進行跟蹤。

持續監測 -作為主動安全措施的一部分，Crexendo在員工工作站上部署EDR/XDR工具，並挖掘來自SIEM軟件內關鍵基礎設施資產的重大事件。任何威脅或預防通知都將發送給IT和安全團隊進行進一步分析，並根據需要執行其他操作，以維護公司和生產環境的完整性和安全性.

事件響應計劃-針對涉及員工、客户、承包商或供應商的敏感數據泄露和/或影響組織或客户的服務可用性的任何自然或網絡安全事件，制定全面的事件響應計劃以及災難恢復和業務連續性計劃。該計劃包含多個方面的細節，包括但不限於：事件識別、業務手冊和責任矩陣、溝通和通知程序，以及根據事件的嚴重程度向法律/理事機構報告。如果事件的嚴重性得到保證，C級管理人員和董事會都會得到通知。

每年都會對這些計劃進行審查，以加強和協調部門間的關係。進行桌面演習，以衡量計劃的有效性，並將任何調查結果納入進一步修訂計劃的考慮因素。

安全意識 - 員工對潛在威脅的意識以及如何避開任何網絡釣魚或社交工程攻擊，是決定任何網絡安全措施有效性的關鍵因素。為此，Crexendo訂閲定期的安全意識培訓，併為所有員工和承包商舉辦模擬測試。員工及承包商會根據相應測驗分數及處理模擬網絡釣魚郵件的表現，評估其是否及時完成培訓。低於要求的最低分數觸發行動，以引導個人提高安全意識，從而得分。對於仍然未能獲得最低要求分數的員工/承包商，將採取紀律處分。

風險管理- Crexendo已經建立了一個安全團隊，負責安全/合規戰略和公司治理政策。該團隊確保實施的SOC 2控制得到補充流程和程序的支持。

網絡安全風險是通過有效的部門間合作來管理的，以評估和補救涉及公司信息技術、軟件開發、軟件質量流程、生產網絡架構和部署以及數據安全/隱私的風險。

Crexendo依靠許多第三方供應商和承包商向客户提供產品和服務，並擴大資源庫。每年都會對所有重要的第三方供應商和子服務組織進行評估，以確定是否存在任何適用的網絡安全或服務可用性風險。可以訪問敏感數據和/或信息的供應商和承包商應滿足某些信息安全要求。

董事會和高管監督-高管的參與和支持是任何網絡安全計劃成功的必要條件。Crexendo高管和董事會主要負責監督組織的網絡安全和數據隱私/安全風險管理。

除了需要通知最高管理層和董事會的任何事件外，Crexendo安全團隊還向執行管理層和董事會提交了年終更新。該更新概述了組織的安全級別、任何經歷過的事件、飛行中的安全/合規項目以及改進的機會。

董事會將對安全和合規計劃預算的投入考慮在內，以在費用和相應的風險之間取得平衡。

來自網絡安全威脅的風險-Crexendo在軟件即服務(SaaS)細分市場中提供產品和服務。具體地説，該公司提供託管統一通信即服務(UCaaS)，其中客户羣對隱私、服務質量和服務可用性高度敏感。

隨着來自不良行為者、流程失誤、人為錯誤和第三方漏洞的威脅越來越多，Crexendo面臨着不斷增加和不斷演變的網絡安全威脅。

雖然我們有一個全面的網絡安全和合規計劃來應對這些威脅，雖然我們沒有受到任何單獨或總體上對Crexendo的運營或財務狀況造成重大影響的網絡攻擊，但我們不能保證Crexendo未來不會經歷這樣的事件。

有關我們面臨的網絡安全威脅的風險的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格第I部分第1A項中的“風險因素-運營風險-影響我們網絡或系統的網絡攻擊可能對我們的業務產生不利影響”。

項目2.財產

我們的公司辦公室有大約22,000平方英尺的辦公空間，位於1615 South 52^發送街，坦佩，亞利桑那州85281。我們還在加利福尼亞州的聖地亞哥、堪薩斯州的奧弗蘭公園和弗吉尼亞州的雷斯頓設有辦事處。我們的聖地亞哥辦公空間位於加利福尼亞州聖地亞哥400號套房8910University Center Lance，加利福尼亞州92122號，堪薩斯州奧弗蘭公園辦公空間位於堪薩斯州奧弗蘭公園300號套房格拉納達巷10983號，弗吉尼亞州辦公空間位於弗吉尼亞州雷斯頓校園公用車道1875號，郵編：20191。我們對我們位於這些建築中的資產維持租户火災和意外傷害保險，金額為我們認為足夠的金額。

項目3.法律程序

我們不時會收到聯邦、州、市和地方政府官員以及我們運營所在不同司法管轄區的FCC和税務當局的詢問。這些詢問和調查主要與我們停止的研討會運營有關，並涉及遵守涉及銷售、陳述、客户服務、退款政策、服務和營銷實踐的各種市、縣、州和/或聯邦法規。我們對這些詢問作出了答覆，並總體上成功地解決了這些個人和實體的關切，沒有提出正式投訴或指控，儘管往往沒有正式結束調查或調查。不能保證這些或其他調查和調查的最終解決方案不會對我們的業務或運營產生實質性的不利影響，也不能保證不會發起正式投訴。我們在正常業務過程中也會收到客户以及代表客户的政府和非政府機構的投訴和詢問，在某些情況下，這些客户的投訴已經上升到訴訟的水平。不能保證這些問題的最終解決不會對我們的業務或經營結果產生重大不利影響。

項目4.礦山安全披露

本項要求的披露不適用。

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的普通股於2004年8月16日在紐約證券交易所-MKT開始交易，代碼為“IIG”。2011年5月，我們的股東批准了我們公司註冊證書的修正案，將我們的名稱從“iMergent，Inc.”改為“iMergent，Inc.”。致“Crexendo，Inc.”更名於2011年5月18日生效。我們在紐約證券交易所的股票代碼“IIG”於2011年5月18日改為“EXE”。2015年1月13日，公司遷至OTCQX市場，股票代碼改為“CXDO”。2020年7月8日，公司在納斯達克掛牌上市，股票代碼為“CXDO”。下表列出了所指時期在納斯達克股票市場上報告的高、低銷售價格範圍。

證券持有人

截至2023年12月31日，我們的普通股共有170名登記在冊的股東。大部分股份由DTC FAST持有，DTC FAST是存託信託公司的提名人。這一記錄持有者的數量不包括其股票以“街頭名義”持有的受益者，這意味着股票由經紀人或其他被提名者為其賬户持有。在這些情況下，經紀人或其他被提名者被包括在記錄持有人的數量中，但以“街頭名義”持有的普通股的基本實益持有人不包括在內。

分紅

*我們的董事會宣佈2023年和2022年支付以下股息(以千為單位)：

宣派股息完全由董事會酌情決定，董事會可隨時因任何原因更改或終止我們的股息慣例，恕不另行通知。於2023年3月14日，我們的董事會取消季度股息。

發行人購買股權

無

最近出售的未註冊證券

一個也沒有

項目6.選定的財務數據

不是必需的。

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

安全港

除歷史信息外，本年度報告還包含1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節定義的前瞻性陳述。由於若干因素、風險和不確定因素，包括項目1A所列風險因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大相徑庭。上述風險因素及本年報所載風險因素。一般而言，“預期”、“預期”、“打算”、“相信”以及類似的表述都是前瞻性表述。本年度報告中所作的前瞻性表述是截至本年度報告向美國證券交易委員會提交之日作出的，未來的事件或情況可能會導致結果與此處包含的前瞻性表述大不相同。因此，我們告誡讀者不要過度依賴這些聲明。我們明確表示不承擔任何義務來更新或改變我們的前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是在本文件發佈之日之後的其他情況。

概述

Crexendo，Inc.是一家屢獲殊榮的雲通信平臺和服務、視頻協作和託管IT服務的主要提供商，旨在為任何規模的企業提供企業級雲解決方案。通過提供各種全面和可擴展的解決方案，我們能夠按月訂閲迎合各種規模的企業，而不需要昂貴的資本投資，無論他們的業務處於生命週期的哪個階段。我們的產品和服務可分為以下幾類：

雲電信服務-我們的雲電信服務使用IP或雲技術傳輸呼叫，該技術將語音信號轉換為數字數據分組，以便通過互聯網或雲傳輸。我們的每個呼叫計劃都提供了許多傳統電話服務提供商通常提供的基本功能，以及我們認為為我們的客户提供了有吸引力的價值主張的各種增強功能。該平臺使用户能夠通過單一的“身份”或電話號碼訪問和使用服務和功能，無論用户是通過桌面設備還是移動設備上的應用程序連接到互聯網或雲。

我們從雲電信服務、寬帶互聯網服務、託管IT服務、軟件許可證銷售和基礎設施即服務中獲得經常性收入。我們的雲電信合同通常有36到60個月的期限。我們還可以收取激活費和閃存費，公司通常會將一部分激活費分配給桌面設備，在安裝或客户接受時確認，並將一部分分配給服務，使用直線法在合同期限內確認。我們還收取其他各種合同和非合同費用。

我們從銷售和租賃我們的雲電信設備中獲得產品收入、設備融資收入和設備即服務收入。出售設備的收入，包括銷售型租賃的收入，酌情在銷售時或租賃開始時確認。

截至2023年12月31日的年度，我們的雲電信服務收入增長52%或10,153美元，至29,668美元，而截至2022年12月31日的年度為19,515美元。在截至2023年12月31日的一年中，我們的雲電信產品收入增長了90%或2,593美元，達到5,484美元，而截至2022年12月31日的年度為2,891美元。截至2022年12月31日的年度僅包括Alciant Networks收購日期2022年11月1日的兩個月收入。

軟件解決方案-我們的軟件解決方案部門的收入主要來自三個來源：軟件許可證、軟件維護支持和專業服務。軟件和服務可以單獨銷售，也可以捆綁銷售。一般來説，與客户簽訂的合同包含多項履約義務，包括軟件和服務。對於捆綁套餐，如果單獨的產品和服務是不同的，即如果產品或服務可以與捆綁套餐中的其他項目分開識別，並且如果客户可以單獨受益或使用客户隨時可用的其他資源，則公司將單獨對單個產品和服務進行核算。對價是根據不同產品和服務的相對獨立售價捆綁在一起分配的。獨立銷售價格根據公司單獨銷售軟件許可和專業服務的價格確定。對於沒有單獨銷售的項目(例如，附加功能)，公司使用調整後的市場評估方法估計獨立銷售價格。當我們提供免費試用期時，我們不會開始確認經常性收入，直到試用期結束並向客户收取了服務費用。

我們通過銷售永久軟件許可證、到期的基於期限的軟件許可證和基於軟件即服務(SaaS)的軟件(稱為訂閲安排)來獲得軟件許可證收入。在訂閲期開始之前，本公司不確認與續訂訂閲軟件許可證相關的軟件收入。

我們從客户支持和其他支持服務中獲得訂閲和維護支持收入。該公司為其產品提供保修服務。我們授權軟件的保修期一般為90天。該公司的某些保修被認為是保證型的，不包括除確保產品按預期發揮作用之外的任何內容。根據ASC 606中的指導，保證類型的保證不代表單獨的履約義務。該公司還銷售單獨定價的維護服務合同，這些合同屬於服務型保修，代表單獨的履約義務。該公司通常不允許，也沒有接受材料產品退貨的歷史。客户支持包括隨時可用的軟件更新、電話支持、基於Web的集成支持以及錯誤修復或補丁。訂閲和維護支持收入在客户支持協議期限內按比例確認，通常為一年。

我們從諮詢、技術支持、常駐工程師服務、設計服務和安裝服務中獲得專業服務和其他收入。專業服務和其他服務的收入在履行義務完成且客户接受履行義務時確認。

截至2023年12月31日止年度，我們的軟件解決方案收入增加19%或2，899美元至18，047美元，而截至2022年12月31日止年度則為15，148美元。

合併業務的結果

以下有關財務狀況及經營業績之討論應與綜合財務報表及其附註及本年報所載之其他財務資料一併閲讀。

合併經營業績（單位：千元，每股金額除外）

———————

截至2023年12月31日的年度與截至2023年12月31日的年度比較

總收入

總收入包括服務收入、軟件解決方案收入和產品收入。下表顯示了截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比的總收入：

總收入的增長是由於服務收入增加了10,153美元，軟件解決方案收入增加了2,899美元，產品收入增加了2,593美元。與2022年11月1日相比，我們對Alciant Networks的收購貢獻了8886美元的服務收入增長和2131美元的產品收入增長。

所得税前虧損

下表反映了截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比的所得税前收益/(虧損)：

所得税前虧損減少的主要原因是收入增加了15645美元，業務費用減少了20058美元，其他收入增加了208美元。收入的增長主要與Alciant Networks的有機增長和12個月的收入有關，而去年同期為兩個月，貢獻了11,017美元的收入增長。運營費用的減少主要是由於商譽和長期資產減值減少了32,678美元，被Alciant Networks 12個月的運營費用(上年同期為11,006美元)所抵消，工資、福利和佣金支出增加了1,539美元，其他運營費用增加了75美元。其他收入的增加主要是由於出售我們位於亞利桑那州坦佩的公司總部帶來的1,459美元的收益和外幣損失的減少，但被2022年公佈的1,435美元銷售税應計收入的減少所抵消。

所得税優惠

下表反映了截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比，我們的所得税優惠/(撥備)：

截至2023年12月31日的財年，我們的所得税撥備為98美元，而截至2022年12月31日的財年，我們的所得税優惠為762美元。於截至2023年12月31日止年度，我們錄得1,603美元額外估值撥備，而於截至2022年12月31日止年度，我們錄得1,681美元估值撥備撥備。

非公認會計準則財務計量的使用

為了評估我們的業務，我們考慮並使用非公認會計原則(“非GAAP”)淨收入和調整後的EBITDA作為衡量經營業績的補充指標。這些措施包括管理層在逐期審查和評估業務業績時所考慮的調整。我們認為非GAAP淨收入是衡量整體業務表現的重要指標，因為它使我們能夠評估業績，而不受基於股份的薪酬、收購相關費用、或有對價公允價值變化、無形資產攤銷以及商譽和長期資產減值的影響。我們將EBITDA定義為扣除利息支出、利息收入和其他費用/(收入)、出售財產和設備的收益/(損失)、商譽和長期資產減值、所得税撥備/(收益)以及折舊和攤銷前的美國公認會計準則淨收益/(損失)。我們相信，EBITDA為投資者提供了一個有用的指標，可以將我們與行業內和跨行業的其他公司進行比較。我們將經調整EBITDA定義為經收購相關開支、或有代價公允價值變動及股份薪酬調整後的EBITDA。我們使用調整後的EBITDA作為補充措施來審查和評估經營業績。我們還認為，使用調整後的EBITDA有助於投資者使用不同時期以及不同公司的經營業績比較。

*在我們2024年3月5日的收益新聞稿中，如Form 8-K所提供的，我們包括非GAAP淨收入、EBITDA和調整後的EBITDA。非GAAP淨收入、EBITDA和調整後EBITDA這三個術語在美國GAAP中沒有定義，也不是用分析工具表示的營業收入、經營業績或流動性的衡量標準，在評估我們的經營業績時，非GAAP淨收入、EBITDA和調整後EBITDA不應單獨考慮，或作為根據美國GAAP編制的淨收益/(虧損)或其他綜合收益表數據的替代品。其中一些限制包括但不限於：

我們主要依靠美國GAAP業績並僅使用非GAAP淨利潤、EBITDA和調整後EBITDA作為管理層業務績效分析的補充支持來彌補這些限制。所列期間的非GAAP淨利潤、EBITDA和調整後EBITDA計算如下。

非公認會計準則財務指標的對賬

根據美國證券交易委員會發布的法規G的要求，我們提出了最直接可比的美國公認會計準則財務指標，並將未經審計的非公認會計準則財務指標與可比的美國公認會計準則財務指標進行協調。

美國GAAP淨利潤與非GAAP淨利潤的對賬

(未經審計)

美國公認會計原則淨利潤與EBITDA的對賬與調整後EBITDA

(未經審計)

關鍵會計政策和估算

綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。以下會計政策對於理解我們的綜合財務狀況、經營結果或現金流是最關鍵的，這可能需要管理層對本質上不確定的事項做出主觀或複雜的判斷。

收入確認

收入在將承諾的產品或服務的控制權轉讓給客户時確認，金額反映我們預期從這些產品或服務的交換中獲得的對價，不包括代表第三方收取的任何金額。我們簽訂的合同可以包括產品和服務的各種組合，這些組合通常能夠是不同的，並作為單獨的履約義務入賬。只有當我們確定客户接受程度不存在不確定性時，我們才會確認交付要素的收入。已交付和未交付要素之間銷售價格分配的變化可能會影響確認收入的時間，但不會改變任何協議確認的總收入。

對價(包括任何折扣)是根據產品和服務的相對獨立銷售價格在單獨的產品和服務之間捆綁分配的。獨立銷售價格是根據公司單獨銷售產品和服務的價格確定的。對於沒有單獨銷售的項目(例如，附加功能)，公司使用調整後的市場評估方法估計獨立銷售價格。專業服務收入包括激活費和任何專業安裝服務。安裝服務在服務完成時確認為收入。該公司通常將一部分激活費分配給桌面設備，在安裝或客户驗收時確認，並將一部分分配給服務，使用直線法在合同期限內確認。我們的電信服務合同通常期限為36至60個月。當我們提供免費試用期時，我們不會開始確認經常性收入，直到試用期結束並向客户收取了服務費用。

商譽

我們記錄了與各種商業收購相關的商譽。當為一項收購支付的購買價格超過所收購的已確認有形和無形資產淨值的估計公允價值時，將計入商譽。在我們的每一次收購中，收購的目標都是擴大我們的產品供應和客户基礎，並實現與交叉銷售機會相關的協同效應，所有這些都有助於確認商譽。我們每年測試商譽減值，如果事件或環境變化表明商譽可能減值，我們會更頻繁地測試商譽減值。報告單位的估計公允價值是根據截至我們年度減值評估日期的市值來確定的，如果情況表明商譽可能會減值，則更頻繁地使用市值來確定。可以合理預期會對估計公允價值時使用的主要假設產生負面影響的項目包括但不限於：由於失去關鍵客户、失去關鍵人員、出現新技術或新競爭對手導致我們的財務業績下降導致我們的股價持續下跌；以及整體市場或經濟狀況的下降導致我們的股價下降。

估計商譽公允價值的過程是主觀的，要求本公司作出可能會對分析結果產生重大影響的估計。定性評估考慮宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素和整體財務表現以及公司規格等事件和情況。如果在進行評估後，本公司得出結論認為報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，則本公司進行了量化測試。

在量化測試中，商譽減值是通過比較報告單位的公允價值和賬面金額(包括商譽)來確認的。如果報告單位的賬面金額超過報告單位的公允價值，商譽被視為減值，減值費用確認的金額等於超出的金額，但不超過商譽的賬面金額。

本公司使用貼現現金流(“DCF”)分析以收益法估計報告單位的公允價值，並考慮使用可比上市公司交易值和公司市值的基於市場的估值方法。釐定公允價值需要作出重大判斷，包括預期未來現金流量的數額及時間、長期增長率、折現率及相關的可比上市公司盈利倍數。貼現現金流分析中使用的現金流是基於公司在考慮了一般市場狀況和最近的經營業績等因素後對未來銷售、收益和現金流的最佳估計。貼現現金流分析中使用的貼現率是基於報告單位的加權平均資本成本，該成本考慮了資本結構每個組成部分(股權和債務)的相對權重，並代表新資本的預期成本，根據公司報告單位未來現金流的內在風險進行適當調整。

減值評估本身涉及管理層對上述若干假設的判斷。報告單位公允價值還取決於美國經濟未來的實力。新的和不斷髮展的競爭以及技術變革也可能對未來的公允價值估計產生不利影響。由於在估計報告單位的公允價值和公司記錄的商譽的相對規模時存在許多固有的變數，假設的差異可能會對估計的公允價值產生重大影響。詳情見附註8(無形資產和商譽)。

無形資產

我們的無形資產包括客户關係、發達的技術、商標和商號。無形資產按照經濟利益在預計使用年限內消耗或直線攤銷的模式攤銷。我們定期審核無形資產的估計可用年限，並在發生事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，審核該等資產的減值。減值的確定是基於對未來未貼現現金流的估計。如果一項無形資產被視為減值，減值金額將等於該資產的賬面價值超過公允價值的部分。

應攤銷無形資產在估計使用年限內攤銷如下：

對長期資產的估值。

每當發生事件或情況變化顯示賬面金額可能無法收回時，本公司便會就長期資產的賬面值進行減值審核。一旦潛在減值指標已經發生，減值測試是基於意圖是持有資產以供繼續使用還是持有資產以供出售。如果意圖是持有資產以供繼續使用，減值測試首先需要將預計的未貼現未來現金流與資產組的賬面金額進行比較。如果資產組的賬面價值超過估計的未貼現未來現金流量，則該資產組將被視為潛在減值。減值(如有)將根據賬面金額超過公允價值的金額來計量。公允價值主要根據預計的未來未貼現現金流量來確定。待處置的長期資產的虧損以類似的方式確定，只是處置成本的公允價值有所減少。我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合經營報表中分別確認了減值虧損0美元和69美元。

遞延税金

我們的所得税準備金由活期部分和遞延部分組成。當期所得税撥備按本年度納税申報單估計應繳或可退還税款計算。遞延所得税撥備是根據可歸因於暫時性差異及結轉的估計未來税務影響而計算，並使用預期差異將逆轉或結轉預期實現的年度內有效的預期税率計算。

我們目前擁有遞延税項淨資產，包括淨營業虧損結轉、税收抵免結轉和可扣除的臨時差額。管理層定期權衡正面和負面證據，以確定部分或全部遞延税項資產變現的可能性是否更大。截至2023年12月31日，不包括出售財產和設備的收益，我們有三年的累計税前虧損以及所有其他正面和負面證據的權重，例如對未來税前收入的預測和預測本身就是主觀的，需要管理層對本質上不確定的事項做出假設或複雜的判斷，因此不足以克服三年回顧累計虧損狀況的重大負面證據。因此，管理層認為我們不太可能實現我們的遞延税項資產，我們在2023年12月31日記錄了4,782美元的估值準備金。

產品保修

我們在確認收入時計入產品保修的估計成本。我們以產品組為基礎評估我們的保修義務。我們的標準產品保修條款通常包括售後支持以及在指定時間內免費維修或更換產品。我們根據保修條款、持續的產品故障率和當期產品發貨量來評估我們的保修義務。如果實際產品故障率、維修率或任何其他售後支持成本與我們的估計不同，我們將被要求對估計的保修責任進行修訂。保修期限通常為客户擁有服務的時間。一些第三方設備供應商提供延長保修。這些延長保修是單獨銷售的，除了保證產品將按預期運行外，還提供服務，包括更新和補丁。該公司正在安排由第三方提供這些服務，並在交易中擔任代理，並在銷售時按淨額記錄收入。

信貸損失準備

“我們按照現行的預期信貸損失(”CECL“)模式計提信貸損失準備。我們利用前瞻性的“預期損失”模型為我們的應收貿易賬款、合同資產和設備融資應收賬款建立信用損失準備。

應收貿易賬款信貸損失撥備是根據對歷史收款經驗的評估，採用賬齡日程表方法以及考慮當前和未來的經濟狀況而確定的。應收貿易賬款在所有催收努力耗盡且管理層認為該賬户無法收回後，從備抵中註銷。我們相信，我們的應收貿易信用風險很低，因為我們客户的地域和行業多樣化，而且我們大多數客户的賬户餘額都很小。我們不斷評估信貸損失撥備的充分性，並在必要時進行調整。

信貸損失的合同資產撥備是根據使用損失率方法對歷史收集經驗的評估以及考慮當前和未來的經濟狀況以及我們損失率趨勢的變化而確定的。我們利用五年的回顧期限來確定我們對預期信貸損失的估計，因為我們的合同條款從三年到五年不等。合同資產在所有收款努力耗盡且管理層認為帳款無法收回後，從備抵中註銷。我們相信，我們的合同資產信用風險很低，因為我們客户的地域和行業多樣化，而且我們大多數客户的賬户餘額都很小。我們不斷評估信貸損失撥備的充分性，並在必要時進行調整。

設備融資應收賬款信貸損失準備是根據歷史損失經驗、可能影響客户支付能力的不利情況、基於合理和可支持的預測的當前經濟狀況和前景確定的。我們不斷評估信貸損失撥備的充分性，並在必要時進行調整。設備融資應收款在所有催收努力耗盡且管理層認為該賬户無法收回後，從備抵中註銷。我們相信，我們的設備融資應收賬款信用風險很低，因為我們客户的地域和行業多樣化，而且我們大多數客户的賬户餘額都很小。

或有負債

或有負債需要在估計潛在償付時做出重大判斷。業務合併和資產收購產生的或有考慮要求管理層根據預測結果估計未來的支出，而預測結果對貼現率和未來收入的估計高度敏感。這些估計數在不同期間可能有很大變化，並在每個報告期進行審查，以確定或有負債的公允價值。

基於股份的薪酬

我們使用公允價值方法計算基於股份的薪酬獎勵。授予日期的公允價值是使用Black-Scholes-Merton定價模型確定的。布萊克-斯科爾斯-默頓估值計算要求我們做出關鍵假設，如未來股價波動、預期條款、無風險利率和股息收益率。我們的預期波動率來自我們作為上市公司的波動率。預計的期限是基於我們的歷史經驗。無風險利率係數是根據授予零息美國國庫券時有效的美國國庫券收益率曲線，其到期日大約等於每筆贈款的預期期限。在截至2023年12月31日的一年中，宣佈並支付了0.005美元的季度股息，但我們假設截至2023年12月31日的年度的股息收益率為0。在截至2022年12月31日的一年中，宣佈並支付了0.005美元的季度股息，但我們假設股息率為0%。

我們對由於員工離職而被沒收的股票獎勵的數量進行了估計。我們將繼續使用判斷來評估與我們自己的基於股票的獎勵相關的預期期限、波動性和罰沒率，並將這些因素納入模型。如果我們的實際經驗與用於計算基於股份的薪酬成本的假設有很大不同，或者如果使用了不同的假設，我們可能記錄了太多或太少的基於股份的薪酬成本。

有關使用估計數的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的重要會計政策摘要。

分部經營業績

*公司有兩個運營部門，包括雲電信服務和軟件解決方案。以下信息是根據我們的兩個可報告部分進行組織的。部門營業收入等於部門淨收入減去部門服務收入成本、軟件解決方案收入成本、產品收入成本、銷售和營銷、研發以及一般和管理費用。

我們雲電信服務部門的運營業績(以千為單位)：

季度財務信息

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

服務收入

雲電信服務收入主要包括雲電信服務收取的費用、專業服務、銷售型租賃利息、轉售寬帶互聯網服務、託管IT服務和管理費。下表顯示了截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比的服務收入：