YPF FY2023 和 2024 年 3 月 7 日美國東部時間上午 8:30 /英國夏令時間上午 10:30 通過網站關注演示文稿：點擊這裏 YPF S.A. 合併業績 投資者關係聯繫人 https://investors.ypf.com/ margarita chun-投資者關係經理 inversoresypf@ypf.com margarita.chun@ypf.com
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
6-K 表格
外國私人發行人的報告
根據第 13A-16 條或 15D-16
根據1934年的《證券交易法》
2024 年 3 月
委員會文件編號：001-12102
YPF Sociedad Anonima
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
macacha Guemes 515
C1106BKK 阿根廷布宜諾斯艾利斯
（主要行政辦公室地址）
用 複選標記表示註冊人是否在 20-F 表格或 40-F 表格的掩護下提交年度報告：
20-F 表格 40-F 表格 ☐
YPF Sociedad Anonima
內容表
| 項目 | 1 YPF S.a.s. 2023 年和 2023 年第四季度的合併業績。 |
YPF FY2023 和 2024 年 3 月 7 日美國東部時間上午 8:30 /英國夏令時間上午 10:30 通過網站關注演示文稿：點擊這裏 YPF S.A. 合併業績 投資者關係聯繫人 https://investors.ypf.com/ margarita chun-投資者關係經理 inversoresypf@ypf.com margarita.chun@ypf.com
布宜諾斯艾利斯，2024 年 3 月 6 日 YPF (BYMA: YPFD | 紐約證券交易所：YPF)1），公佈了2023年全年和第四季度的業績。從2022年第四季度起，財務信息以美元記錄，對應於YPF的本位貨幣。該信息基於根據阿根廷現行的國際財務報告準則編制的財務 報表。某些數字各部分的總和可以四捨五入。
| 關鍵績效指標 |
4Q23 | 3Q23 | Q/Q | 4Q22 | Y/Y | 2023 | 2022 | Δ | ||||||||||||||||||||||||
| 金融 |
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| 收入 |
4,194 | 4,504 | -7 | % | 4,645 | -10 | % | 17,311 | 18,757 | -8 | % | |||||||||||||||||||||
| 調整後 EBITDA |
1,082 | 926 | 17 | % | 933 | 16 | % | 4,058 | 4,947 | -18 | % | |||||||||||||||||||||
| 淨結果 |
(1,861 | ) | (137 | ) | 1258 | % | 464 | 不適用 | (1,277 | ) | 2,234 | 不適用 | ||||||||||||||||||||
| 資本支出 |
1,466 | 1,546 | -5 | % | 1,421 | 3 | % | 5,684 | 4,192 | 36 | % | |||||||||||||||||||||
| FCF |
(60 | ) | (379 | ) | -84 | % | (188 | ) | -68 | % | (740 | ) | 755 | 不適用 | ||||||||||||||||||
| 淨負債 |
6,803 | 6,675 | 2 | % | 5,996 | 13 | % | 6,803 | 5,996 | 13 | % | |||||||||||||||||||||
| 淨槓桿比率 (x) |
1.7 | 1.7 | -2 | % | 1.2 | 38 | % | 1.7 | 1.2 | 38 | % | |||||||||||||||||||||
| 上游 |
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| 碳氫化合物產量 (Kboe/D) |
510.7 | 519.7 | -2 | % | 499.2 | 2 | % | 513.6 | 503.3 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
| 原油 (kbbl/d) |
255.1 | 236.9 | 8 | % | 231.8 | 10 | % | 242.9 | 226.0 | 7 | % | |||||||||||||||||||||
| 天然氣 (mm3/d) |
34.4 | 37.5 | -8 | % | 35.7 | -4 | % | 36.2 | 37.5 | -3 | % | |||||||||||||||||||||
| NGL (kbbl/d) |
39.6 | 46.6 | -15 | % | 42.6 | -7 | % | 42.9 | 41.6 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
| 原油價格（美元/桶） |
59.3 | 60.7 | -2 | % | 66.7 | -11 | % | 62.5 | 64.6 | -3 | % | |||||||||||||||||||||
| 天然氣價格（美元/百萬英熱單位） |
2.9 | 4.3 | -31 | % | 3.0 | -3 | % | 3.6 | 3.6 | -1 | % | |||||||||||||||||||||
| 梅達尼託石油出口 (Kbbl/d) |
18.8 | 18.6 | 1 | % | | 不適用 | 10.9 | | 不適用 | |||||||||||||||||||||||
| 總起重成本（美元/英國央行） |
15.3 | 15.6 | -2 | % | 14.5 | 5 | % | 15.4 | 13.3 | 16 | % | |||||||||||||||||||||
| Core-Hub 提升成本（美元/英國央行） |
4.0 | 4.2 | -6 | % | 3.7 | 7 | % | 4.1 | 3.6 | 13 | % | |||||||||||||||||||||
| 下游 |
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| 加工原油 (kbbl/d) |
289.8 | 276.1 | 5 | % | 293.4 | -1 | % | 294.4 | 285.5 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
| 煉油廠利用率 (%) |
88 | % | 84 | % | 5 | % | 89 | % | -1 | % | 90 | % | 87 | % | 3 | % | ||||||||||||||||
| 本地燃料銷量 (Km3) |
4,108 | 3,929 | 5 | % | 3,848 | 7 | % | 15,570 | 15,064 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
| 當地燃料價格（美元/立方米） |
679 | 640 | 6 | % | 739 | -8 | % | 678 | 720 | -6 | % | |||||||||||||||||||||
| 進口燃料 (Km3) |
744 | 273 | 173 | % | 325 | 129 | % | 1,686 | 1,561 | 8 | % | |||||||||||||||||||||
| R&M 調整後的息税折舊攤銷前利潤（美元/桶） |
16.8 | 3.3 | 406 | % | 12.5 | 35 | % | 11.0 | 14.6 | -25 | % | |||||||||||||||||||||
除非另有説明，否則以百萬美元計。息税折舊攤銷前利潤 = 營業收入 + PP&E 折舊 + 使用資產權折舊 + 無形資產攤銷 + 非生產性探索性鑽探 +（逆轉）/PP&E 惡化。調整後的息税折舊攤銷前利潤 = 不包括 IFRS 16 影響的 EBITDA +/-一次性項目。 淨槓桿比率 = 淨負債/LTM 調整後的息税折舊攤銷前利潤。FCF = 運營現金流減去資本支出（投資活動）、併購（投資活動）以及利息和租賃付款（融資活動）。燃料 = 柴油 + 汽油 + 噴氣燃料。R＆M是煉油和營銷業務，不包括石化和農業業務。
1。主要亮點
調整後的息税折舊攤銷前利潤為40.58億美元（與2022年相比下降18％），這要歸因於按美元計算的國內燃料價格下降，其他成品油價格下降以及運營支出的增加，但部分被總生產和加工水平的擴大以及出口商的新外匯制度所抵消。23年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為10.82億美元（環比增長17％），這主要是由於上述出口外匯制度和以美元計算的當地燃料價格上漲，部分原因是天然氣銷售的季節性下降。
2023年碳氫化合物總產量平均為514千桶當量/日（與2022年相比增長2％），23年第四季度平均為511千桶當量/日（環比下降2％，但同比增長2％），這主要是受原油產量擴大的推動，而2023年天然氣產量下降了3％。2023年總產量的46％是頁巖。頁巖油產量在2023年繼續實現令人印象深刻的27％的增長，在23年第四季度達到109千桶/日（同比增長28％），而對智利的美達尼託石油出口穩定在19千桶/日。
到2023年12月，P1總儲量 達到11億英國央行（與2022年相比下降10％），這主要是由常規儲量下降26％的推動的，而頁巖儲量佔總量的71％，保持 穩定。一般儲備置換率（RRR）為0.4倍，而頁巖存款準備金率為1.0倍。
2023年，國內燃料需求創歷史新高 ，比2022年的水平高出3％，這要歸因於我們煉油廠的加工水平提高了3％，燃料進口量比2022年增長了8％，佔當地燃料總銷售額的11％。
2023年的資本支出總額為56.84億美元（同比增長36％），由於以美元計算的成本增加，超過了當年的初始目標，實現了原計劃的 活動。
2023年自由現金流總額為負7.4億美元，在23年第四季度略為負6,000萬美元， 後者受益於息税折舊攤銷前利潤的連續擴張和正的營運資金變化，但部分被資本支出計劃的部署所抵消，使我們的淨負債達到68億美元，淨槓桿率達到1.7倍。
| 1 | 1 份 ADR = 1 股。截至2023年12月 ，已發行股本總額為393,312,793股（阿根廷政府佔51％；紐約證券交易所35％，馬薩諸塞州14％）。 |
2
2。合併業績分析
| 合併收入明細 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 柴油 |
1,774 | 1,563 | 1,672 | -5.8 | % | 7.0 | % | 6,780 | 6,493 | -4.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 汽油 |
885 | 824 | 943 | 6.6 | % | 14.4 | % | 3,460 | 3,493 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||
| 天然氣作為生產商（第三方） |
283 | 464 | 279 | -1.1 | % | -39.8 | % | 1,477 | 1,399 | -5.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他 |
1,167 | 1,174 | 738 | -36.7 | % | -37.1 | % | 4,703 | 4,013 | -14.7 | % | |||||||||||||||||||||
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| 國內市場總量 |
4,108 | 4,025 | 3,632 | -11.6 | % | -9.8 | % | 16,420 | 15,399 | -6.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| 噴氣燃料 |
160 | 127 | 152 | -5.4 | % | 19.5 | % | 510 | 547 | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 穀物和麪粉 |
52 | 26 | 0 | 不適用 | 不適用 | 684 | 77 | -88.7 | % | |||||||||||||||||||||||
| 原油 |
21 | 152 | 151 | 638.4 | % | -0.5 | % | 26 | 362 | 1309.3 | % | |||||||||||||||||||||
| Petchem 及其他 |
304 | 173 | 258 | -15.0 | % | 49.1 | % | 1,118 | 927 | -17.1 | % | |||||||||||||||||||||
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| 總出口市場 |
537 | 479 | 562 | 4.5 | % | 17.4 | % | 2,337 | 1,912 | -18.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| 總收入 |
4,645 | 4,504 | 4,194 | -9.7 | % | -6.9 | % | 18,757 | 17,311 | -7.7 | % | |||||||||||||||||||||
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2023年淨收入總額為173億美元，同比下降8％，這主要是由於燃料、其他 煉油和石化產品以及化肥價格的下跌，以及上半年嚴重乾旱的影響，尤其影響了穀物和麪粉的出口，但被恢復對智利 的梅達尼託原油出口以及當地燃料，尤其是汽油需求的增加所部分抵消。
第四季度收入環比收縮7％，主要是由於季節性天然氣銷售減少 以及12月中旬離散貶值對以阿根廷比索為本位貨幣的子公司的影響2，部分被以美元計算的當地 燃料價格上漲和創紀錄的高汽油需求所抵消。
| 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 起重成本 |
(668 | ) | (746 | ) | (719 | ) | 7.6 | % | -3.7 | % | (2,442 | ) | (2,882 | ) | 18.0 | % | ||||||||||||||||
| 其他上游 |
(148 | ) | (112 | ) | (144 | ) | -2.3 | % | 28.9 | % | (461 | ) | (496 | ) | 7.5 | % | ||||||||||||||||
| 煉油和物流成本 |
(397 | ) | (406 | ) | (409 | ) | 3.0 | % | 0.8 | % | (1,408 | ) | (1,597 | ) | 13.4 | % | ||||||||||||||||
| 其他下游 |
(164 | ) | (166 | ) | (185 | ) | 12.9 | % | 11.4 | % | (585 | ) | (652 | ) | 11.5 | % | ||||||||||||||||
| G&P、Corp. 及其他 |
(154 | ) | (156 | ) | (10 | ) | -93.5 | % | -93.6 | % | (472 | ) | (420 | ) | -11.1 | % | ||||||||||||||||
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| 總運營支出 |
(1,530 | ) | (1,586 | ) | (1,467 | ) | -4.1 | % | -7.5 | % | (5,369 | ) | (6,047 | ) | 12.6 | % | ||||||||||||||||
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| 折舊和攤銷 |
(744 | ) | (864 | ) | (780 | ) | 4.8 | % | -9.7 | % | (2,808 | ) | (3,273 | ) | 16.6 | % | ||||||||||||||||
| 特許權使用費 |
(250 | ) | (248 | ) | (227 | ) | -9.2 | % | -8.4 | % | (969 | ) | (958 | ) | -1.1 | % | ||||||||||||||||
| 其他費用 |
(265 | ) | (281 | ) | (205 | ) | -22.6 | % | -27.1 | % | (1,176 | ) | (995 | ) | -15.4 | % | ||||||||||||||||
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| 其他費用總額 |
(1,259 | ) | (1,393 | ) | (1,212 | ) | -3.7 | % | -13.0 | % | (4,953 | ) | (5,226 | ) | 5.5 | % | ||||||||||||||||
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| 燃料進口 |
(307 | ) | (214 | ) | (588 | ) | 91.5 | % | 174.1 | % | (1,477 | ) | (1,303 | ) | -11.8 | % | ||||||||||||||||
| 向第三方購買原油 |
(336 | ) | (308 | ) | (308 | ) | -8.2 | % | 0.1 | % | (1,263 | ) | (1,326 | ) | 5.0 | % | ||||||||||||||||
| 購買生物燃料 |
(269 | ) | (198 | ) | (153 | ) | -43.3 | % | -22.8 | % | (987 | ) | (810 | ) | -17.9 | % | ||||||||||||||||
| 購買農產品 |
(142 | ) | (194 | ) | (73 | ) | -48.8 | % | -62.5 | % | (1,222 | ) | (634 | ) | -48.1 | % | ||||||||||||||||
| 其他購買 |
(272 | ) | (361 | ) | (112 | ) | -58.6 | % | -68.9 | % | (1,263 | ) | (1,033 | ) | -18.2 | % | ||||||||||||||||
| 股票變動 |
(259 | ) | (127 | ) | (68 | ) | -73.7 | % | -46.5 | % | 232 | (44 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||
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| 總購買量和庫存差異 |
(1,585 | ) | (1,403 | ) | (1,302 | ) | -17.9 | % | -7.2 | % | (5,980 | ) | (5,150 | ) | -13.9 | % | ||||||||||||||||
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| 其他經營業績，淨額 |
196 | (3 | ) | 152 | -22.4 | % | 不適用 | 150 | 152 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 資產減值 |
(25 | ) | (506 | ) | (1,782 | ) | 7028.0 | % | 252.2 | % | (123 | ) | (2,288 | ) | 1760.2 | % | ||||||||||||||||
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| 運營成本 + 購買 + 資產減值 |
(4,203 | ) | (4,891 | ) | (5,611 | ) | 33.5 | % | 14.7 | % | (16,275 | ) | (18,559 | ) | 14.0 | % | ||||||||||||||||
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股票變動包括22年第四季度（2,000萬美元）、23年第三季度的3,200萬美元、23年第四季度（2900萬美元）、2022年2.45億美元和2023年的（6,200萬美元）（6,200萬美元）的價格影響。
2023年，運營支出總額為60億美元（同比增長13％），這主要是由於通貨膨脹、工資和貨幣貶值等宏觀經濟變量的負增長，加上石油和天然氣產量、燃料需求和加工水平的增加，所有業務的總體活動均有所增加。 值得注意的是，在23年第四季度，運營支出環比下降了8％，這主要是由於12月中旬的離散貶值對以阿根廷比索為本位貨幣的子公司的影響。
購買總額和庫存變動總額為52億美元（同比下降14％），這主要是由於農業 （穀物和麪粉以及化肥）的減少與前面描述的需求減少、生物柴油供應減少以及國際價格下降趨勢對進口燃料的影響相一致。 原油購買量的增加在一定程度上抵消了這一點，這與更好的加工水平和庫存重置成本降低導致的負庫存變化相一致。
| 2 | 我們的子公司的財務信息以阿根廷比索為本位貨幣，根據通貨膨脹進行了調整 ，根據國際會計準則與惡性通貨膨脹經濟相對應，並使用期末的匯率進行合併。 |
3
該公司在2023年記錄了22.88億美元的非經常性減值費用 ，主要導致23年第四季度計入的不動產、廠房和設備費用減值17.82億美元。這筆費用是根據適用法規（IFRS）董事會於2024年2月29日批准的 新的處置策略對傳統成熟油田的可收回價值進行了修訂的結果，該戰略要求將來對待售資產進行重新分類。
| 合併淨收入明細 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 營業收入/（虧損） |
442 | (387 | ) | (1,417 | ) | 不適用 | 266.1 | % | 2,482 | (1,248 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
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| 聯營企業和合資企業的股權收入 |
58 | 44 | (133 | ) | 不適用 | 不適用 | 446 | 94 | -78.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 財務業績，淨額 |
120 | 206 | 549 | 357.5 | % | 166.5 | % | 128 | 897 | 600.8 | % | |||||||||||||||||||||
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| 税前淨業績 |
620 | (137 | ) | (1,001 | ) | 不適用 | 630.7 | % | 3,056 | (257 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
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| 所得税 |
(156 | ) | | (860 | ) | 451.3 | % | 不適用 | (822 | ) | (1,020 | ) | 24.1 | % | ||||||||||||||||||
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| 淨結果 |
464 | (137 | ) | (1,861 | ) | 不適用 | 1258.4 | % | 2,234 | (1,277 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
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| 資產減值前的淨收益 |
480 | 192 | (703 | ) | 不適用 | 不適用 | 2,314 | 210 | -90.9 | % | ||||||||||||||||||||||
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淨財務業績在2023年實現了8.97億美元的收益，而2022年的收益為1.28億美元， 主要是由貶值對阿根廷比索淨貨幣負債狀況的影響所解釋，部分被較高的債務利息所抵消。
2023年， 所得税費用為10.2億美元（同比增長24％），這主要是由於本年度當地貨幣貶值超過了通貨膨脹，導致遞延所得税負債增加。
因此，淨業績達到負數12.77億美元，而2022年的收益為22.34億美元。
3.ADJ。息税折舊攤銷前利潤和資本支出
3.1 ADJ息税折舊攤銷前利潤 對賬
| 調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 淨結果 |
464 | (137 | ) | (1,861 | ) | 不適用 | 1258.4 | % | 2,234 | (1,277 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
| 財務業績，淨額 |
(120 | ) | (206 | ) | (549 | ) | 357.5 | % | 166.5 | % | (128 | ) | (897 | ) | 600.8 | % | ||||||||||||||||
| 聯營企業和合資企業的股權收入 |
(58 | ) | (44 | ) | 133 | 不適用 | 不適用 | (446 | ) | (94 | ) | -78.9 | % | |||||||||||||||||||
| 所得税 |
156 | | 860 | 451.3 | % | 不適用 | 822 | 1,020 | 24.1 | % | ||||||||||||||||||||||
| 沒有成效的勘探性鑽探 |
12 | 9 | 6 | -50.0 | % | -33.3 | % | 26 | 21 | -19.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 |
744 | 864 | 780 | 4.8 | % | -9.7 | % | 2,808 | 3,273 | 16.6 | % | |||||||||||||||||||||
| 資產減值 |
25 | 506 | 1,782 | 7028.0 | % | 252.2 | % | 123 | 2,288 | 1760.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| EBITDA |
1,223 | 992 | 1,151 | -5.9 | % | 16.0 | % | 5,439 | 4,334 | -20.3 | % | |||||||||||||||||||||
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| 租賃 |
(72 | ) | (66 | ) | (69 | ) | -3.4 | % | 5.6 | % | (274 | ) | (276 | ) | 0.9 | % | ||||||||||||||||
| 其他調整 |
(218 | ) | | | 不適用 | 不適用 | (218 | ) | | 不適用 | ||||||||||||||||||||||
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| 調整後 EBITDA |
933 | 926 | 1,082 | 15.9 | % | 16.8 | % | 4,947 | 4,058 | -18.0 | % | |||||||||||||||||||||
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3.2 調整後各細分市場的息税折舊攤銷前利潤和資本支出
| 按細分市場 |
4Q23 | 3Q23 | 4Q22 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 調整後的息税折舊攤銷前利潤 |
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| 上游 |
658 | 735 | 658 | 2,807 | 3,076 | |||||||||||||||
| 下游 |
575 | 109 | 325 | 1,367 | 2,012 | |||||||||||||||
| 天然氣和電力 |
(38 | ) | 44 | 11 | 43 | 145 | ||||||||||||||
| 公司 |
(13 | ) | (79 | ) | (84 | ) | (214 | ) | (244 | ) | ||||||||||
| 淘汰 |
(100 | ) | 118 | 24 | 55 | (41 | ) | |||||||||||||
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| 調整後的息税折舊攤銷前利潤總額 |
1,082 | 926 | 933 | 4,058 | 4,947 | |||||||||||||||
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| 資本支出 |
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| 上游 |
1,084 | 1,150 | 1,007 | 4,266 | 3,150 | |||||||||||||||
| 下游 |
324 | 321 | 347 | 1,140 | 837 | |||||||||||||||
| 天然氣和電力 |
41 | 40 | 34 | 178 | 78 | |||||||||||||||
| 公司 |
17 | 35 | 34 | 100 | 127 | |||||||||||||||
| 淘汰 |
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| 資本支出總額 |
1,466 | 1,546 | 1,421 | 5,684 | 4,192 | |||||||||||||||
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注意：下游調整後的息税折舊攤銷前利潤包括22年第四季度 （-7,300萬美元）、23年第三季度（-7100萬美元）、23年第四季度的3,700萬美元、2022年2.47億美元以及2023年（-164美元） 百萬美元的庫存價格影響。
4
3.3 ADJ息税折舊攤銷前利潤 Q/Q 和 Y/Y 演變
4。按細分市場分析結果
4.1 上游
| 上游財務 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 原油 |
1,391 | 1,299 | 1,332 | -4.2 | % | 2.5 | % | 5,243 | 5,399 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||
| 天然氣 |
359 | 550 | 353 | -1.6 | % | -35.7 | % | 1,797 | 1,734 | -3.5 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他 |
63 | 71 | 53 | -16.4 | % | -26.0 | % | 268 | 249 | -7.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| 收入 |
1,813 | 1,920 | 1,738 | -4.1 | % | -9.5 | % | 7,308 | 7,382 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||
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| 折舊和攤銷 |
(558 | ) | (693 | ) | (620 | ) | 11.0 | % | -10.5 | % | (2,087 | ) | (2,583 | ) | 23.7 | % | ||||||||||||||||
| 起重成本 |
(668 | ) | (746 | ) | (719 | ) | 7.6 | % | -3.7 | % | (2,442 | ) | (2,882 | ) | 18.0 | % | ||||||||||||||||
| 特許權使用費 |
(247 | ) | (245 | ) | (224 | ) | -9.1 | % | -8.7 | % | (956 | ) | (946 | ) | -1.1 | % | ||||||||||||||||
| 勘探費用 |
(23 | ) | (16 | ) | (19 | ) | -17.4 | % | 18.8 | % | (65 | ) | (61 | ) | -6.2 | % | ||||||||||||||||
| 其他 |
117 | (149 | ) | (84 | ) | 不適用 | -43.8 | % | (324 | ) | (549 | ) | 69.7 | % | ||||||||||||||||||
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| 資產減值前的營業收入 |
434 | 70 | 72 | -83.4 | % | 2.9 | % | 1,433 | 361 | -74.8 | % | |||||||||||||||||||||
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| 資產減值 |
(25 | ) | (506 | ) | (1,782 | ) | 7028.0 | % | 252.2 | % | (123 | ) | (2,288 | ) | 1760.2 | % | ||||||||||||||||
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| 營業收入/（虧損） |
409 | (436 | ) | (1,710 | ) | 不適用 | 292.2 | % | 1,310 | (1,927 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
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| 折舊和攤銷 |
558 | 693 | 620 | 11.0 | % | -10.5 | % | 2,087 | 2,583 | 23.7 | % | |||||||||||||||||||||
| 沒有成效的勘探性鑽探 |
12 | 9 | 6 | -50.0 | % | -33.3 | % | 26 | 21 | -19.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 資產減值 |
25 | 506 | 1,782 | 7028.0 | % | 252.2 | % | 123 | 2,288 | 1760.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| EBITDA |
1,004 | 772 | 698 | -30.5 | % | -9.6 | % | 3,546 | 2,965 | -16.4 | % | |||||||||||||||||||||
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| 租賃 |
(49 | ) | (37 | ) | (40 | ) | -18.3 | % | 6.9 | % | (173 | ) | (158 | ) | -8.8 | % | ||||||||||||||||
| 其他調整 |
(298 | ) | | | 不適用 | 不適用 | (298 | ) | | 不適用 | ||||||||||||||||||||||
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| 調整後 EBITDA |
658 | 735 | 658 | 0.1 | % | -10.4 | % | 3,076 | 2,807 | -8.7 | % | |||||||||||||||||||||
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| 資本支出 |
1,007 | 1,150 | 1,084 | 7.7 | % | -5.8 | % | 3,150 | 4,266 | 35.4 | % | |||||||||||||||||||||
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| 單位現金成本 未經審計的數字，以美元/英國央行計 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 起重成本 |
14.5 | 15.6 | 15.3 | 5.2 | % | -2.0 | % | 13.3 | 15.4 | 15.6 | % | |||||||||||||||||||||
| 特許權使用費和其他税 |
6.7 | 6.5 | 6.0 | -10.6 | % | -7.7 | % | 6.6 | 6.4 | -2.4 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他費用 |
3.5 | 2.6 | 3.3 | -5.4 | % | 28.0 | % | 2.8 | 2.9 | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||
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| 總現金成本（美元/英國央行） |
24.8 | 24.7 | 24.6 | -0.6 | % | -0.4 | % | 22.6 | 24.6 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||
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2023年收入總額為74億美元（與2022年相似），主要受原油銷售量的增加（+6％）的推動， 主要被原油價格的下跌（-3％）所抵消，這尤其受到當地煉油廠、上游公司和能源部長在2年期間達成的協議的影響和半年，天然氣需求的下降幅度較小（-3％）。
5
2023年提貨成本達到15.4美元/英國央行（同比增長16％），這主要是由於通貨膨脹超過了外匯貶值，以當地 貨幣計算的成本壓力，以及非常規活動和維護成本的上漲，但部分被原油產量的擴大所抵消。我們的常規區塊平均價格為25.0美元/京東方（同比增長20％），而 非常規起重成本為5.3美元/京東方（同比增長33％）。放大，我們的頁巖核心樞紐區塊的總成本為4.1美元/英國央行（同比增長13％），儘管宏觀背景下，這一價格仍極具競爭力。
2023年特許權使用費和其他税收平均為6.4美元/英國央行（同比下降2％），這是由於上述天然 天然氣需求下降和碳氫化合物變現價格下降，但原油產量的增長部分抵消了這一點。
最後，值得注意的是，2023年， 公司記錄了23億美元的非經常性減值費用：在新的處置 戰略的支持下，對常規成熟油田的可回收價值進行了修訂，2023年第四季度有18億美元；由於未來幾年國內市場競爭加劇和潛在的供過於求，長期預期天然氣價格下降，我們的天然氣資產在23年第三季度為5億美元。
2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤總額為28億美元（同比下降9％），這受運營支出增加、當地原油 價格下降和天然氣需求減少的推動，但部分被石油產量的增長和出口商的新外匯制度所抵消。
資本支出總額為 43億美元（同比增長 35%），其中 65% 用於鑽探和修井活動，29% 用於新設施或擴建現有設施，6% 用於勘探和其他上游活動。總資本支出的67％部署在 非常規區域。
鑽探和修井活動呈現積極趨勢，在我們運營的區塊中共完成了318口新油井：161口水平頁巖（138口石油和23口天然氣）和157口常規頁巖井，達到過去四年來水平頁巖井的最高水平。
在 頁巖業務的效率方面，2023 年，該公司繼續創下鑽探和水力壓裂性能的新紀錄，平均每天鑽探274米，水力壓裂每月每套超過200個階段，與 2022年相比， 分別增長了9％和6％。此外，2023年11月，我們在阿瓜達德爾查納爾區塊實現了一口超薄設計油井的最高鑽探速度，水平長度超過2500米的油井達到每天473米， 在12天內完成了全面鑽探。另一方面，2023年11月，我們在Bandurria Sur區塊成功測試了兩臺用於水力壓裂泵的雙燃料發動機，將高達60％的柴油消耗量替換為天然氣，旨在優化燃燒氣作為燃料的使用 。
關於我們的勘探戰略，2023年，該公司在巴勒莫 艾克獲得了兩口新的頁巖勘探特許權，並且我們的海上戰略繼續取得進展，預計到2024年將鑽探阿根廷的第一口超深水勘探井。
6
| 上游運營數據 未經審計的數字 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 淨產量明細 |
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| 原油產量 (Kbbld) |
231.8 | 236.9 | 255.1 | 10.0 | % | 7.7 | % | 226.0 | 242.9 | 7.4 | % | |||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
| 常規 |
143.5 | 142.0 | 143.1 | -0.3 | % | 0.8 | % | 146.3 | 143.0 | -2.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 頁巖 |
85.1 | 92.2 | 109.4 | 28.5 | % | 18.6 | % | 76.6 | 97.2 | 26.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 緊 |
3.1 | 2.7 | 2.5 | -18.8 | % | -6.4 | % | 3.1 | 2.7 | -14.6 | % | |||||||||||||||||||||
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| 液化天然氣產量 (Kbbld) |
42.6 | 46.6 | 39.6 | -7.0 | % | -15.1 | % | 41.6 | 42.9 | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
| 常規 |
13.2 | 12.2 | 9.1 | -31.0 | % | -25.1 | % | 15.1 | 11.6 | -23.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 頁巖 |
27.9 | 33.1 | 29.3 | 4.8 | % | -11.5 | % | 25.2 | 30.1 | 19.6 | % | |||||||||||||||||||||
| 緊 |
1.4 | 1.3 | 1.1 | -17.0 | % | -13.1 | % | 1.3 | 1.2 | -5.5 | % | |||||||||||||||||||||
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| 天然氣產量 (mm3d) |
35.7 | 37.5 | 34.4 | -3.9 | % | -8.5 | % | 37.5 | 36.2 | -3.3 | % | |||||||||||||||||||||
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| 常規 |
14.1 | 13.4 | 12.4 | -12.6 | % | -7.6 | % | 15.0 | 13.5 | -10.0 | % | |||||||||||||||||||||
| 頁巖 |
16.1 | 18.2 | 17.0 | 5.3 | % | -7.0 | % | 16.0 | 17.2 | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 緊 |
5.5 | 5.9 | 5.0 | -8.4 | % | -15.0 | % | 6.5 | 5.5 | -15.4 | % | |||||||||||||||||||||
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| 總產量 (Kboed) |
499.2 | 519.7 | 510.7 | 2.3 | % | -1.7 | % | 503.3 | 513.6 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||
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| 常規 |
245.7 | 238.4 | 230.1 | -6.4 | % | -3.5 | % | 255.4 | 239.2 | -6.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 頁巖 |
214.4 | 240.0 | 245.4 | 14.4 | % | 2.2 | % | 202.4 | 235.8 | 16.5 | % | |||||||||||||||||||||
| 緊 |
39.0 | 41.2 | 35.3 | -9.6 | % | -14.4 | % | 45.4 | 38.6 | -15.0 | % | |||||||||||||||||||||
| 平均實現價格 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 原油（美元/桶） |
66.7 | 60.7 | 59.3 | -11.0 | % | -2.2 | % | 64.6 | 62.5 | -3.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 天然氣（美元/百萬英熱單位） |
3.0 | 4.3 | 2.9 | -2.5 | % | -31.5 | % | 3.6 | 3.6 | -0.9 | % | |||||||||||||||||||||
由於頁巖油穩步增長（+27%），2023年原油產量同比增長7％，而傳統 僅下降了2％，原因是成熟油田的自然下降主要被三級產量所抵消，三級產量同比增長38％。70％的三級產量來自Manantiales Behr區塊。第四季度，石油產量連續增長近8％，這要歸因於常規產量穩定以及頁巖產量再次顯著增長19％。
受需求萎縮的推動，2023年天然氣產量同比下降3％，影響了傳統氣體，但頁巖油的8％增長部分抵消了這一影響。液化天然氣產量同比增長3％，這主要是由於特拉塔延和我們的子公司Mega之間連接的新設施。
7
P1 儲備
| 2023 |
原油和 凝結水 （百萬桶） |
液化天然氣 （百萬桶） |
天然氣 （十億立方米） 英尺） |
總計 （百萬桶） 石油當量） |
||||||||||||
| 已探明的已開發和未開發儲量： |
||||||||||||||||
| 年初 |
606 | 77 | 2,826 | 1,187 | ||||||||||||
| 對先前估計數的修訂 |
(63 | ) | 5 | (80 | ) | (72 | ) | |||||||||
| 擴展、發現和改進的恢復 |
92 | 8 | 257 | 145 | ||||||||||||
| 購買和銷售 |
| | | | ||||||||||||
| 年度產量 |
(89 | ) | (16 | ) | (467 | ) | (187 | ) | ||||||||
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| 年底 |
546 | 74 | 2,536 | 1,072 | ||||||||||||
|
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| 已探明的已開發儲量： |
||||||||||||||||
| 年初 |
262 | 36 | 1,637 | 590 | ||||||||||||
|
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|||||||||
| 年底 |
263 | 41 | 1,656 | 599 | ||||||||||||
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| 已探明的未開發儲量： |
||||||||||||||||
| 年初 |
344 | 41 | 1,189 | 596 | ||||||||||||
|
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|||||||||
| 年底 |
283 | 33 | 880 | 473 | ||||||||||||
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探明儲量（P1）在2023年收於1,072 Mboe（同比下降10％），這主要是由於 常規油田大幅減少26％，而頁巖幾乎保持平穩。
已探明（已開發和未開發）碳氫化合物儲量的增加 達到7200萬桶石油當量，這主要是由於我們非常規業務的逐步發展以及石油和天然氣價格和成本變化的影響。這一結果是通過摻入 4100萬桶液體和相當於天然氣儲量的31MBOE來實現的。考慮到該年度的儲量低於2023年的總產量（187兆桶當量），儲備置換率（RRR）達到0.4倍（石油 的0.3倍和天然氣的0.4倍），儲備壽命為5.7年。頁巖儲量佔P1總儲量的71％，平均為8.8年，RRR為1.0倍。
以下 按流域細分了增加P1儲量的主要變化：
| | 內烏基納盆地：主要是La Amarga Chica和Bandurria Sur的非常規增建石油區塊， Aguada Pichana Oeste和La Calera增建的天然氣區塊。 |
| | 聖豪爾赫灣盆地：主要來自馬南蒂亞萊斯貝爾區塊的石油，與 三級開採技術的發展一致。 |
| | 庫亞納盆地：主要位於 Chachahuen Sur 街區。 |
8
4.2 下游
截至23年第四季度，該公司已決定將工業化和商業化板塊合併為一個下游板塊。此外， 天然氣的銷售被重新分配到天然氣和電力板塊，重述了與2022年第一季度至23年第三季度對應的比較信息。這種重新分類符合新的管理結構，旨在簡化業務 報告並最大限度地發揮協同效應。
| 下游財務 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 柴油（第三方） |
1,774 | 1,563 | 1,672 | -5.8 | % | 7.0 | % | 6,780 | 6,493 | -4.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 汽油（第三方） |
885 | 824 | 943 | 6.6 | % | 14.4 | % | 3,460 | 3,493 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他國內市場 |
957 | 814 | 771 | -19.4 | % | -5.3 | % | 3,688 | 3,204 | -13.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 出口市場 |
498 | 460 | 534 | 7.3 | % | 16.2 | % | 2,198 | 1,798 | -18.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| 收入 |
4,113 | 3,661 | 3,920 | -4.7 | % | 7.1 | % | 16,125 | 14,988 | -7.1 | % | |||||||||||||||||||||
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| 折舊和攤銷 |
(154 | ) | (141 | ) | (143 | ) | -7.0 | % | 1.7 | % | (565 | ) | (565 | ) | 0.1 | % | ||||||||||||||||
| 煉油和物流成本 |
(397 | ) | (406 | ) | (409 | ) | 3.0 | % | 0.8 | % | (1,408 | ) | (1,597 | ) | 13.4 | % | ||||||||||||||||
| 燃料進口（第三方） |
(307 | ) | (214 | ) | (588 | ) | 91.5 | % | 174.1 | % | (1,477 | ) | (1,303 | ) | -11.8 | % | ||||||||||||||||
| 原油採購（分部間 + 第三方） |
(1,759 | ) | (1,630 | ) | (1,663 | ) | -5.5 | % | 2.0 | % | (6,619 | ) | (6,832 | ) | 3.2 | % | ||||||||||||||||
| 購買生物燃料（第三方） |
(269 | ) | (198 | ) | (153 | ) | -43.3 | % | -22.8 | % | (987 | ) | (810 | ) | -17.9 | % | ||||||||||||||||
| 購買農產品（第三方） |
(142 | ) | (194 | ) | (73 | ) | -48.8 | % | -62.5 | % | (1,222 | ) | (634 | ) | -48.1 | % | ||||||||||||||||
| 股票變動 |
(298 | ) | (265 | ) | 5 | 不適用 | 不適用 | 238 | (148 | ) | 不適用 | |||||||||||||||||||||
| 其他 |
(597 | ) | (623 | ) | (442 | ) | -26.0 | % | -29.1 | % | (2,563 | ) | (2,203 | ) | -14.0 | % | ||||||||||||||||
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| 資產減值前的營業收入/（虧損） |
189 | (10 | ) | 455 | 140.7 | % | 不適用 | 1,523 | 896 | -41.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| 資產減值 |
| | | 不適用 | 不適用 | | | 不適用 | ||||||||||||||||||||||||
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| 營業收入/（虧損） |
189 | (10 | ) | 455 | 140.7 | % | 不適用 | 1,523 | 896 | -41.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| 折舊和攤銷 |
154 | 141 | 143 | -7.0 | % | 1.7 | % | 565 | 565 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||
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| EBITDA |
343 | 131 | 598 | 74.6 | % | 358.2 | % | 2,088 | 1,461 | -30.0 | % | |||||||||||||||||||||
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| 租賃 |
(18 | ) | (22 | ) | (24 | ) | 33.1 | % | 8.4 | % | (76 | ) | (94 | ) | 24.6 | % | ||||||||||||||||
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| 調整後 EBITDA |
325 | 109 | 575 | 76.9 | % | 427.8 | % | 2,012 | 1,367 | -32.1 | % | |||||||||||||||||||||
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| 石油產品的庫存價格影響 |
(74 | ) | (75 | ) | 40 | 不適用 | 不適用 | 226 | (125 | ) | 不適用 | |||||||||||||||||||||
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| 調整後的息税折舊攤銷前利潤，不包括庫存對石油產品的價格影響 |
399 | 184 | 535 | 34.1 | % | 191.5 | % | 1,786 | 1,491 | -16.5 | % | |||||||||||||||||||||
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| 資本支出 |
347 | 321 | 324 | -6.6 | % | 0.9 | % | 837 | 1,140 | 36.2 | % | |||||||||||||||||||||
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股票變動包括22年第四季度（7,300萬美元）、23年第三季度（7,100萬美元）、23年第四季度的3,700萬美元、2022年2.47億美元和2023年的（1.64億美元）（1.64億美元）的價格影響。
2023年總收入接近150億美元（同比下降7％），這主要是由於當地燃料、其他煉油和石化產品以及化肥價格的下降，以及穀物和麪粉出口量減少（受阿根廷上半年發生嚴重乾旱 的影響），但部分被恢復對智利的梅達尼託原油出口以及當地燃料，尤其是汽油需求的增加所抵消。
2023年，煉油和物流成本同比增長13％，這主要是由於運輸、材料和工資成本的上漲，這主要是由於 當地宏觀變量的演變以及需求和原油加工量的增加。
由於國際價格下降（與2022年相比下降18％），2023年燃料進口同比下降12％，但部分被進口量增長8％所抵消。值得一提的是，在2023年第四季度，燃料進口量環比增長了173％，以滿足創紀錄的當地燃料需求，並補償拉普拉塔煉油廠頂級裝置的計劃停工。但是，每年的燃料進口量保持穩定在正常水平，佔我們當地燃料需求的11％。
2023年原油購買量（包括分部間採購）同比增長3％，這主要是由銷量增長6％（加工水平的提高）推動的， 被原油價格萎縮3％部分抵消。2023年生物燃料購買量同比下降18％，這是受當地供應限制影響的生物柴油下降34％的推動，但由於購買量增加， 的生物乙醇增長了1％，部分抵消了這一點。
2023年，調整後的息税折舊攤銷前利潤（不包括石油產品的庫存價格影響）總額為14.91億美元（同比下降17％），這主要是由於燃料和其他煉油和石化產品價格的下跌，加上通貨膨脹背景下的成本壓力，但部分被加工水平的提高以及有利於煉油和石化出口的新 外匯制度所抵消。值得一提的是，由於當地燃油價格的強勁回升、加工水平的提高、外匯貶值對OPEX 的影響以及燃料退税和出口商的新外匯制度等積極的非經常性業績，部分被燃料進口的增加所抵消，二零二三年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤大幅增長。
9
按單位計算，煉油與營銷業務調整後的息税折舊攤銷前利潤在2023年達到11.0美元/桶，與YPF近年來的歷史研發利潤率一致，但低於2022年公佈的14.6美元/桶。
資本支出總額為11.4億美元（同比增長36％）：60％的煉油，20％的中游石油，13％的物流和7％的其他。
在我們的煉油廠，2023 年資本支出分配給了以下主要項目 ：
| | 新的燃料規格項目包括在 Luján de Cuyo 煉油廠建造新的柴油加氫處理裝置和改造拉普拉塔煉油廠的汽油加氫處理廠，預計將分別於 2024 年第二季度和 2025 年第四季度投入運營。 |
| | 拉普拉塔煉油廠頂層裝置的改造已於 年底成功完成，預計將使YPF的總加工能力提高約5％，頁巖油的加工水平也將提高。 |
| | 改造盧漢德庫約和胡因庫爾廣場煉油廠的頂級機組。 |
在我們的中游石油業務部門，公司在2023年繼續穩步推進旨在解鎖內烏基納盆地疏散 能力的主要項目：
| | 將現有系統擴展到大西洋：我們的子公司Oldelval在 系統中增加了20 kbbl/d，總疏散能力達到300 kbbl/d。此外，OTE繼續建造兩個每座50平方公里的新存儲設施，並對羅薩萊斯港的出口碼頭進行了改造。 |
| | 撤離到太平洋：5月，OTA/OTC系統的跨安第斯管道 在停滯了18年之後成功恢復了運營，這使該公司得以恢復結構性的梅達尼託石油出口。此外，瓦卡穆爾塔北部管道於11月開始運營。但是，由於向智利出口的頁巖油甚至更少，因此通過這條新管道的出口增長預計將是漸進的，可能在2024年開始增加。 |
| | 向大西洋疏散：關於Vaca Muerta South項目，我們在新管道和出口碼頭的工程過程中取得了穩步的進展，獲得了連接洛馬坎帕納和艾倫的第一段127公里的施工許可證，以及整個項目的環境許可。 此外，我們啟動了新管道和出口碼頭的設計競賽流程。 |
| 下游運營數據 未經審計的數字 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 加工原油 (Kbbld) |
293.4 | 276.1 | 289.8 | -1.2 | % | 4.9 | % | 285.5 | 294.4 | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 煉油廠利用率 (%) |
89.4 | % | 84.1 | % | 88.3 | % | -110bps | 416 個基點 | 87.0 | % | 89.7 | % | 273 個基點 | |||||||||||||||||||
| 自21年第一季度以來，標稱容量為328.1 kbl/d。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 向第三方的銷售量（YPF 獨立銷售） |
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| 成品銷售額 (Km3) |
4,912 | 4,936 | 5,152 | 4.9 | % | 4.4 | % | 19,243 | 19,751 | 2.6 | % | |||||||||||||||||||||
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| 國內市場總量 |
4,431 | 4,581 | 4,675 | 5.5 | % | 2.0 | % | 17,719 | 18,085 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 其中汽油 |
1,487 | 1,500 | 1,618 | 8.8 | % | 7.9 | % | 5,680 | 6,063 | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||
| 其中柴油 |
2,181 | 2,272 | 2,312 | 6.0 | % | 1.7 | % | 8,783 | 8,863 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 出口市場總量 |
482 | 355 | 477 | -1.0 | % | 34.4 | % | 1,524 | 1,666 | 9.3 | % | |||||||||||||||||||||
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| 石化產品的銷售額 (Ktn) |
116 | 151 | 126 | 9.0 | % | -16.2 | % | 498 | 540 | 8.3 | % | |||||||||||||||||||||
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| 國內市場 |
95 | 86 | 57 | -40.2 | % | -34.0 | % | 396 | 296 | -25.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 出口市場 |
21 | 65 | 70 | 234.0 | % | 7.6 | % | 103 | 243 | 137.1 | % | |||||||||||||||||||||
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| 化肥、穀物和麪粉的銷售 (Ktn) |
498 | 431 | 252 | -49.5 | % | -41.5 | % | 2,248 | 1,346 | -40.1 | % | |||||||||||||||||||||
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| 國內市場 |
406 | 365 | 252 | -38.1 | % | -31.0 | % | 1,015 | 1,168 | 15.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 出口市場 |
92 | 66 | 0 | 不適用 | 不適用 | 1,232 | 178 | -85.6 | % | |||||||||||||||||||||||
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| 淨平均價格 |
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| 汽油（美元/立方米） （國內商標等） |
544 | 499 | 532 | -2.2 | % | 6.7 | % | 557 | 523 | -6.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 柴油（美元/立方米） （國內商標等） |
770 | 640 | 683 | -11.3 | % | 6.6 | % | 732 | 688 | -5.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 石化及其他成品油（美元/桶） |
90 | 73 | 78 | -13.5 | % | 5.9 | % | 96 | 78 | -18.4 | % | |||||||||||||||||||||
汽油和柴油的國內淨平均價格不含税收、佣金、商業獎金和運費。
10
2023年加工的原油為294千桶/日（同比增長3％），煉油廠利用率為90％，這要歸因於拉普拉塔煉油廠的2個頂層裝置的改造於年初和年底完成，這消除了輕質原油加工的瓶頸，同時優化了物流運營和提高了原油的可用性 。值得注意的是，在2023年，我們實現了過去7年中最高的原油加工水平，以及過去16年中汽油和中間餾分油（柴油和噴氣燃料）的最高產量。
2023年，國內燃料銷售量創下了每年出貨量的最高水平，同比增長3％，平均市場份額為56.8％，略高於上一年（55.5％）。值得注意的是，在23年第四季度，燃料需求持續增長，錄得增長 同比汽油和柴油分別膨脹9％和6％ 。
由於外國需求的增加，主要由甲醇出口帶動，2023年石化產品的銷量增長了8％， 被當地需求的減少部分抵消。
由於阿根廷在2023年上半年出現嚴重乾旱 ，化肥、穀物和麪粉的銷量在2023年同比下降了40％，但部分被當地市場肥料需求的增加所抵消。
國內市場以美元計算的淨平均燃料價格同比下降了6％，原因是當地燃料調整仍低於當地貨幣貶值，尤其是受8月中旬至12月離散貶值的影響。但是，自11月以來，該公司多次調整油價，導致第四季度按美元計算連續平均增長6％，將與進口平價 的差距縮小至20％。
石化和其他成品油的價格同比下降了18％，這與石化產品和某些成品油（例如噴氣燃料和液化石油氣）的國際價格下降趨勢一致。
4.3 天然氣和電力
| 天然氣和電力 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 天然氣作為生產商（細分市場間+第三方） |
332 | 516 | 329 | -1.0 | % | -36.3 | % | 1,677 | 1,615 | -3.7 | % | |||||||||||||||||||||
| 天然氣零售（第三方） |
93 | 171 | (16 | ) | 不適用 | 不適用 | 551 | 388 | -29.6 | % | ||||||||||||||||||||||
| 中游天然氣收入（分部間 + 第三方） |
55 | 48 | 44 | -18.9 | % | -7.3 | % | 210 | 194 | -7.6 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他 |
62 | 87 | (39 | ) | 不適用 | 不適用 | 257 | 177 | -31.2 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 收入 |
542 | 822 | 318 | -41.3 | % | -61.3 | % | 2,695 | 2,374 | -11.9 | % | |||||||||||||||||||||
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| 折舊和攤銷 |
(17 | ) | (16 | ) | (8 | ) | -54.3 | % | -50.0 | % | (80 | ) | (70 | ) | -13.0 | % | ||||||||||||||||
| 天然氣採購（分部間 + 第三方） |
(391 | ) | (640 | ) | (317 | ) | -18.9 | % | -50.5 | % | (2,026 | ) | (1,899 | ) | -6.2 | % | ||||||||||||||||
| 中游天然氣採購（分段間） |
(16 | ) | (15 | ) | (15 | ) | -8.4 | % | -0.3 | % | (61 | ) | (62 | ) | 1.3 | % | ||||||||||||||||
| 運營成本及其他 |
(118 | ) | (117 | ) | (18 | ) | -84.7 | % | -84.5 | % | (437 | ) | (345 | ) | -21.0 | % | ||||||||||||||||
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| 資產減值前的營業收入 |
(1 | ) | 34 | (40 | ) | 3881.9 | % | 不適用 | 90 | (3 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
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| 資產減值 |
| | | 不適用 | 不適用 | | | 不適用 | ||||||||||||||||||||||||
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| 營業收入 |
(1 | ) | 34 | (40 | ) | 3881.9 | % | 不適用 | 90 | (3 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
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| 折舊和攤銷 |
17 | 16 | 8 | -54.3 | % | -50.0 | % | 80 | 70 | -13.0 | % | |||||||||||||||||||||
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| EBITDA |
16 | 50 | (32 | ) | 不適用 | 不適用 | 170 | 67 | -60.7 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 租賃 |
(6 | ) | (6 | ) | (6 | ) | -0.2 | % | -4.2 | % | (25 | ) | (24 | ) | -7.2 | % | ||||||||||||||||
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| 調整後 EBITDA |
11 | 44 | (38 | ) | 不適用 | 不適用 | 145 | 43 | -70.1 | % | ||||||||||||||||||||||
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| 資本支出 |
34 | 40 | 41 | 20.6 | % | 2.5 | % | 78 | 178 | 128.2 | % | |||||||||||||||||||||
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總收入為23.74億美元（同比下降12％），這主要是由於我們的子公司Metrogas按美元計算的 價格下降了30％（尤其受到年底外匯貶值的影響），但銷售量增長1％略有抵消。其他以當地貨幣計算的銷售以及作為 生產商的天然氣需求萎縮也影響了收入的下降。
天然氣購買量同比下降6％，這與天然氣銷售的下降有關，而 運營成本和其他成本同比收縮了21％，這主要是由上述外匯貶值帶動的。
調整後的息税折舊攤銷前利潤為4,300萬美元（同比下降70％），原因是我們的子公司Metrogas按美元計算的天然氣價格萎縮，以及作為生產商的天然氣需求減少，但出口商的新外匯制度部分抵消了這一點。
11
資本支出總額為1.78億美元（同比增長128％），繼續專注於新的 中游天然氣設施的建設，旨在消除Vaca Muerta地層潛力的瓶頸。從這個意義上講，到2023年底，我們在改造Tex Loma La Lata液化天然氣設施方面取得了93％的進展，該設施的第一階段於2023年9月投入運營，預計將在2024年4月全面投入運營，在核心樞紐區塊中增加了高達600m3/d的天然氣處理能力和600噸/日的液化天然氣。此外，我們 繼續開展林孔德爾曼格魯洛天然氣管道擴建項目，該項目已取得94％的進展，預計將於2024年3月底完成。
此外，YPF和Petronas在2023年完成了液化天然氣項目第一階段的可行性研究和基礎工程。此外，在2023年，Mega 在巴伊亞布蘭卡啟動了其液體業務擴展項目的第一階段，到2025年將丙烷產能提高20％。
5。流動性和資本來源
5.1 現金流 摘要
| 彙總合併現金流 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 現金收支平衡表 |
834 | 1,167 | 1,296 | 55.4 | % | 11.1 | % | 611 | 773 | 26.5 | % | |||||||||||||||||||||
| 來自經營活動的淨現金流 |
1,331 | 1,399 | 1,708 | 28.3 | % | 22.1 | % | 5,693 | 5,913 | 3.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 來自投資活動的淨現金流 |
(1,130 | ) | (1,321 | ) | (1,563 | ) | 38.3 | % | 18.3 | % | (4,016 | ) | (5,332 | ) | 32.8 | % | ||||||||||||||||
| 來自融資活動的淨現金流 |
(155 | ) | 158 | (111 | ) | -28.4 | % | 不適用 | (1,227 | ) | 278 | 不適用 | ||||||||||||||||||||
| 外匯調整及其他 |
(107 | ) | (107 | ) | (207 | ) | 93.5 | % | 93.5 | % | (288 | ) | (509 | ) | 76.7 | % | ||||||||||||||||
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| Cash EoP |
773 | 1,296 | 1,123 | 45.3 | % | -13.3 | % | 773 | 1,123 | 45.3 | % | |||||||||||||||||||||
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| 投資金融資產 |
319 | 182 | 264 | -17.2 | % | 45.1 | % | 319 | 264 | -17.2 | % | |||||||||||||||||||||
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| 現金 + 短期投資 eoP |
1,092 | 1,478 | 1,387 | 27.0 | % | -6.2 | % | 1,092 | 1,387 | 27.0 | % | |||||||||||||||||||||
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| FCF |
(188 | ) | (379 | ) | (60 | ) | -68.1 | % | -84.2 | % | 755 | (740 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||
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FCF = 運營現金流減去資本支出（投資活動）、併購（投資活動）以及利息和租賃 付款（融資活動）。
儘管 調整後息税折舊攤銷前利潤萎縮以及Maxus和解協議（2.87億美元）的支付，但運營淨現金流在2023年達到59.13億美元（同比增長4％），這主要是由於我們子公司的股息收入增加，以及其他積極的營運資金變化，例如2022年的特別所得税預繳所產生的税收抵免，臨時延期付款原材料和服務的進口、延期繳納僱員的社會保障繳款和出口根據前政府在第三季度實施的燃料 價格協議，以及有效期至2023年12月的出口商和外部融資差異外匯制度，以及2023年非現金庫存 的負變化，到2024年的關税。
2023年來自投資活動的淨現金流為負53.32億美元，而2022年為負40.16億美元 。33％的增長主要是由我們全面部署的資本支出計劃推動的，比2022年的投資高出近36％。
2023 年，來自 融資活動的淨現金流為正2.78億美元，而去年為負12.27億美元，原因是該公司通過獲得本地和跨境 貿易相關貸款以及開拓當地資本市場來繼續推進其財務計劃。
結果，該期間的自由現金流為負7.4億美元， 這是因為我們雄心勃勃的資本支出計劃的持續部署以及我們的定期利息支付和其他支出並未被運營現金流完全補償。
在流動性方面，截至2023年底，我們的現金和短期投資為13.87億美元，與2022年相比增長了27％。我們 繼續採取積極的現金管理策略，以最大限度地減少外匯敞口，在23年第四季度錄得非外匯敞口，低於22年第四季度的8％和23年第三季度的2％。
12
5.2 淨負債
| 淨負債明細 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Q/Q | ||||||||||||
| 短期債務 |
1,140 | 1,546 | 1,508 | -2.5 | % | |||||||||||
| 長期債務 |
5,948 | 6,607 | 6,682 | 1.1 | % | |||||||||||
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| 債務總額 |
7,088 | 8,153 | 8,190 | 0.5 | % | |||||||||||
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| 平均值。AR$債務的利率 |
69.8 | % | 109.2 | % | 104.8 | % | ||||||||||
| 平均值。美元債務利率 |
7.9 | % | 6.2 | % | 6.5 | % | ||||||||||
| 以阿里亞爾計算的債務百分比 |
3.0 | % | 2.5 | % | 1.7 | % | ||||||||||
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| 現金 + 短期投資 |
1,092 | 1,478 | 1,387 | -6.2 | % | |||||||||||
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| 美元化流動性的百分比 |
91.6 | % | 98.0 | % | 103.0 | % | ||||||||||
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| 淨負債 |
5,996 | 6,675 | 6,803 | 1.9 | % | |||||||||||
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阿里亞爾和美元債務的平均利率是指YPF的獨立利率。
截至2023年12月31日，YPF的合併淨負債總額為68.03億美元，環比增長1.28億美元，同比增長8.07億美元。儘管淨負債與上一季度相比有所增加，但公司設法將淨槓桿率維持在1.7倍左右。
在融資方面，公司完成了本年度的財務計劃，為其在 第四季度到期的所有貿易融資機制進行了再融資，還利用了當地資本市場，發行了以0％的價格發行了1.28億美元的美元掛鈎3年期債券，價格為每100美元面值135.3美元，這意味着到期收益率為負 。
關於我們的到期情況，該公司將在2024年面臨13.38億美元的債務到期，主要集中在 國際債券上，包括3.46億美元的2024年票據的最終攤款和超過5億美元的短期貿易便利。
2024年1月10日，該公司重返國際資本市場，發行了名義價值為8億美元 的出口擔保債券。新債券的固定利率為9.50％，將於2031年7月到期，自2026年7月起分10次半年分期攤銷。同時，它啟動了2024年票據的現金招標要約， 預付了未償還金額的近40％。
下圖顯示了我們截至2023年12月的合併本金債務到期日概況：
13
6。桌子
6.1 合併資產負債表
| 合併資產負債表 | 以百萬美元計 | |||||||
| 未經審計的數字 |
12 月 31 日至 22 日 | 12 月 31 日至 23 日 | ||||||
| 非流動資產 |
||||||||
| 無形資產 |
384 | 367 | ||||||
| 物業、廠房和設備 |
17,510 | 17,712 | ||||||
| 用於租賃的資產 |
541 | 631 | ||||||
| 對公司和合資企業的投資 |
1,905 | 1,676 | ||||||
| 遞延所得税資產，淨額 |
17 | 18 | ||||||
| 其他應收賬款 |
205 | 158 | ||||||
| 貿易應收賬款 |
6 | 31 | ||||||
| 投資金融資產 |
201 | 8 | ||||||
|
|
|
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| 非流動資產總額 |
20,769 | 20,601 | ||||||
|
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| 流動資產 |
||||||||
| 庫存 |
1,738 | 1,683 | ||||||
| 合同資產 |
1 | 10 | ||||||
| 其他應收賬款 |
808 | 381 | ||||||
| 貿易應收賬款 |
1,504 | 973 | ||||||
| 投資金融資產 |
319 | 264 | ||||||
| 現金和現金等價物 |
773 | 1,123 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動資產總額 |
5,143 | 4,434 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總資產 |
25,912 | 25,035 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股東權益總額 |
10,552 | 9,051 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流動負債 |
||||||||
| 規定 |
2,571 | 2,660 | ||||||
| 遞延所得税負債，淨額 |
1,733 | 1,242 | ||||||
| 合同負債 |
0 | 34 | ||||||
| 應繳所得税 |
26 | 4 | ||||||
| 其他應付税款 |
1 | 0 | ||||||
| 工資和社會保障 |
1 | 0 | ||||||
| 租賃產生的負債 |
272 | 325 | ||||||
| 貸款 |
5,948 | 6,682 | ||||||
| 其他負債 |
19 | 112 | ||||||
| 應付賬款 |
6 | 5 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流動負債總額 |
10,577 | 11,064 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動負債 |
||||||||
| 規定 |
199 | 181 | ||||||
| 合同負債 |
77 | 69 | ||||||
| 應繳所得税 |
27 | 31 | ||||||
| 其他應付税款 |
173 | 139 | ||||||
| 工資和社會保障 |
297 | 210 | ||||||
| 租賃產生的負債 |
294 | 341 | ||||||
| 貸款 |
1,140 | 1,508 | ||||||
| 其他負債 |
12 | 122 | ||||||
| 應付賬款 |
2,564 | 2,319 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動負債總額 |
4,783 | 4,920 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 負債總額 |
15,360 | 15,984 | ||||||
|
|
|
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|
|||||
| 負債和股東權益總額 |
25,912 | 25,035 | ||||||
|
|
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|||||
注：根據國際財務報告準則（IFRS）報告的信息。
14
6.2 合併損益表
| 損益表 未經審計的數字，單位：百萬美元 |
4Q22 | 3Q23 | 4Q23 | Y/Y | Q/Q | 2022 | 2023 | Y/Y | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
4,645 | 4,504 | 4,194 | -9.7 | % | -6.9 | % | 18,757 | 17,311 | -7.7 | % | |||||||||||||||||||||
|
|
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|
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|||||||||||||||||
| 成本 |
(3,701 | ) | (3,689 | ) | (3,356 | ) | -9.3 | % | -9.0 | % | (13,684 | ) | (13,853 | ) | 1.2 | % | ||||||||||||||||
|
|
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|
|||||||||||||||||
| 毛利 |
944 | 815 | 838 | -11.2 | % | 2.8 | % | 5,073 | 3,458 | -31.8 | % | |||||||||||||||||||||
|
|
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|
|
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|
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|||||||||||||||||
| 銷售費用 |
(452 | ) | (483 | ) | (419 | ) | -7.3 | % | -13.3 | % | (1,896 | ) | (1,804 | ) | -4.9 | % | ||||||||||||||||
| 管理費用 |
(198 | ) | (194 | ) | (187 | ) | -5.6 | % | -3.6 | % | (657 | ) | (705 | ) | 7.3 | % | ||||||||||||||||
| 勘探費用 |
(23 | ) | (16 | ) | (19 | ) | -17.4 | % | 18.8 | % | (65 | ) | (61 | ) | -6.2 | % | ||||||||||||||||
| 不動產、廠房和設備以及無形資產的減值 |
(25 | ) | (506 | ) | (1,782 | ) | 7028.0 | % | 252.2 | % | (123 | ) | (2,288 | ) | 1760.2 | % | ||||||||||||||||
| 其他經營業績，淨額 |
196 | (3 | ) | 152 | -22.4 | % | 不適用 | 150 | 152 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||
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|||||||||||||||||
| 營業收入 |
442 | (387 | ) | (1,417 | ) | 不適用 | 266.1 | % | 2,482 | (1,248 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
| 公司和合資企業的權益收入 |
58 | 44 | (133 | ) | 不適用 | 不適用 | 446 | 94 | -78.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 財務收入 |
804 | 1,042 | 2,054 | 155.5 | % | 97.1 | % | 2,188 | 4,489 | 105.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 財務成本 |
(773 | ) | (930 | ) | (1,497 | ) | 93.7 | % | 61.0 | % | (2,315 | ) | (3,979 | ) | 71.9 | % | ||||||||||||||||
| 其他財務業績 |
89 | 94 | (8 | ) | 不適用 | 不適用 | 255 | 387 | 51.8 | % | ||||||||||||||||||||||
| 財務業績，淨額 |
120 | 206 | 549 | 357.5 | % | 166.5 | % | 128 | 897 | 600.8 | % | |||||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
| 所得税前淨利潤 |
620 | (137 | ) | (1,001 | ) | 不適用 | 630.7 | % | 3,056 | (257 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||
| 所得税 |
(156 | ) | | (860 | ) | 451.3 | % | 不適用 | (822 | ) | (1,020 | ) | 24.1 | % | ||||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||
| 該期間的淨利潤 |
464 | (137 | ) | (1,861 | ) | 不適用 | 1258.4 | % | 2,234 | (1,277 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||
| 母公司股東的淨利潤 |
465 | (128 | ) | (1,860 | ) | 不適用 | 1353.1 | % | 2,228 | (1,312 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
| 非控股權益的淨利潤 |
(1 | ) | (9 | ) | (1 | ) | 0.0 | % | -88.9 | % | 6 | 35 | 483.3 | % | ||||||||||||||||||
| 歸屬於母公司股東的每股收益（基本收益和 攤薄後的收益） |
1.19 | (0.33 | ) | (4.75 | ) | 不適用 | 1339.4 | % | 5.67 | (3.35 | ) | 不適用 | ||||||||||||||||||||
注：根據國際財務報告準則（IFRS）報告的信息。
7。關於 YPF
YPF是阿根廷 最大的能源公司，完全融入石油和天然氣價值鏈。我們的主要業務是：（i）在上游，我們分別生產約35％和30％的原油和天然氣；（ii）在下游，我們經營3家煉油廠，約佔阿根廷煉油能力的50％，引領當地柴油和汽油銷售，市場份額超過55％；（iii）在天然氣和電力領域，我們的子公司Metrogas分銷全國約25％的股份是天然氣，而我們的子公司YPF Luz是阿根廷的第三大發電公司。政府是控股股東，持有51％的股份，YPF在紐約證券交易所和BYMA上市。
8。免責聲明
有關YPF S.A.（一家根據阿根廷法律組建的 匿名公司（以下簡稱 “公司” 或 “YPF”）的更多信息，可在網站www.ypf.com的 “投資者” 欄目中找到。
本文件不構成在任何司法管轄區的出售要約或購買公司任何證券的任何要約的邀請。未經美國證券交易委員會（SEC）、國家證券交易委員會（阿根廷國家證券交易委員會，簡稱CNV）註冊或 豁免此類註冊，則不得在美國發行或出售證券。
不得出於任何目的依賴本文檔中包含的信息或其 完整性。本文檔中包含的某些信息可能來自公開來源，可能未經獨立驗證或審計。或者 代表公司、其任何關聯公司（根據該法第405條，關聯公司）、成員、董事、高級職員或任何其他人（關聯方）對本文件或口頭討論的任何其他材料中包含的信息或觀點的準確性、 完整性或公平性以及任何依賴性未作任何明示或暗示的陳述或保證你在他們身上放置的風險將由你自己承擔。此處提出的任何意見均基於撰寫本文時收集的一般信息 ，如有更改，恕不另行通知。此外，對於此類信息或意見或與本文件或其內容相關的任何其他事項或與此相關的其他事項，公司或其任何 關聯方現在或將不會接受任何責任、義務或責任（無論是直接還是間接、合同、侵權行為或其他方面）。
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此處包含的信息旨在幫助有關各方對YPF進行自己的 評估。
15
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人 代表其簽署本報告。
| YPF Sociedad Anonima | ||||
| 日期：2024 年 3 月 6 日 | 來自： | /s/ Margarita Chun | ||
| 姓名： | Margarita Chun | |||
| 標題： | 市場關係官員 | |||