收購 Svenska：提高價值，擴大投資組合

安全港聲明前瞻性陳述本演示文稿包括 1933 年《證券法》第 27A 條和 1934 年《證券交易法》第 21E 條所指的 “前瞻性陳述”，旨在涵蓋這些法律和其他適用的 法律建立的安全港。如果前瞻性陳述表達或暗示對未來事件或結果的期望或信念，則此類期望或信念是本着誠意表達的，並被認為有合理的依據。除 歷史事實陳述以外的所有陳述均可能是前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“預測”、“展望”、“目標”、“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能” 或類似 詞語可以識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述不是前瞻性的。本演示文稿中的前瞻性陳述可能包括但不限於與 (i) VAALCO Energy, Inc.（“VAALCO”）對瑞典石油勘探公司（“Svenska”）的擬議收購（“收購”）及其條款、時間和成交相關的陳述，包括獲得所需的監管批准和滿足其他成交條件 ；(ii) 對預期金額的預期手頭現金VAALCO必須在收購結束時向賣方付款；（iii）對未來的預期和估計原油和 天然氣的鑽探、生產和銷售；（iv）對未來成本利潤率和成本降低、協同效應、節省和效率的估計；（v）對科特迪瓦獲得 CI-40 許可證延期必要批准的時機的預期；（vii）對FPSO定期維護完工時間和成本的預期；（vii）對VAALCO有效整合其可能收購的資產和財產的能力的預期由於此次收購進入其運營； (viii) 的預期未來的資產負債表實力；以及（ix）對擬議收購的未來計劃、優先事項、重點和收益的預期。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響， 可能導致實際業績與前瞻性陳述所表達、預測或暗示的未來業績存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於：與擬議收購有關的 獲得監管部門批准的能力；適用於瑞典的法律允許的任何收盤前分紅的金額；按預期條款和時間表完成擬議收購的能力；收購的各種 成交條件可能得不到滿足或免除的可能性；與瑞典任何不可預見的負債相關的風險；結果科特迪瓦政府進行的任何成本審計；與收購的尼日利亞資產有關的任何 退役或其他清盤成本的時間和金額；石油或天然氣價格的下跌；勘探、開發和生產活動的成功水平；合資夥伴的行動；可能對開發或生產活動產生負面影響的惡劣天氣 條件；勘探和開發支出的時間和成本；儲量估計或其基礎假設不準確；對儲量估算的修訂} 商品價格變動的結果；減值減記對財務報表的影響；產生足以支持運營和現金需求的現金流的能力； 吸引資本或獲得債務融資安排的能力；貨幣匯率和監管；合資企業共同所有者的行動；套期保值決策，包括是否訂立衍生金融工具； 與水力壓裂監管相關的國際、聯邦和州舉措資產失效；以商業上可行的數量生產石油或天然氣；石油和天然氣業務造成的未投保或保險不足的損失； 由於市場狀況或運營障礙而無法進入石油和天然氣市場；遵守石油和天然氣運營法律法規的影響和成本；更換石油和天然氣儲備的能力；高級管理人員或技術人員的損失 ；以及公司2022年年度 “風險因素” 標題下描述的其他風險向美國證券局提交的10-K表格報告，以及交易委員會（“SEC”）於 2023 年 4 月 6 日上線。 可能還有其他風險，這些風險是VAALCO目前不知道的，或者公司目前認為這些風險並不重要，也可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的結果有所不同。此外， 前瞻性陳述反映了VAALCO對未來事件的預期、計劃或預測以及截至本公告發布之日的觀點。如果其中一項或多項風險或不確定性成為現實，或者任何假設證明 不正確，則實際結果在重大方面可能與這些前瞻性陳述中的預測有所不同。除非適用的證券法另有要求，否則沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來的 事件還是其他原因。石油和天然氣儲量本公告包含原油和天然氣指標，這些指標沒有美國證券交易委員會分類的 計算的標準含義或標準方法，因此此類衡量標準可能無法與其他公司使用的類似衡量標準相提並論。此處包含此類指標是為了向讀者提供評估擬議的 收購的更多衡量標準；但是，此類衡量標準可能不是Svenska未來表現和未來表現的可靠指標。威斯康星州CPR儲量威斯康星州CPR儲量代表已探明（1P）和探明加上可能的（2P）估計值，由 石油開發顧問有限公司報告，並根據石油工程師協會批准的2018年石油資源管理系統中規定的定義和指導方針編制。儲量估計截至 2023 年 10 月 1 日 。美國證券交易委員會對探明儲量和可能儲量的定義與石油工程師協會批准的2018年石油資源管理系統中包含的定義不同。結果， [1P]和 [2P WI CPR 儲備金]可能無法與美國標準相提並論。美國證券交易委員會要求美國石油和天然氣報告公司在向美國證券交易委員會提交的文件中，在扣除 其他人的特許權使用費和產量後，僅披露探明儲量，但允許根據美國證券交易委員會的定義選擇性披露可能和可能的儲量。此處披露的1P和2P WI CPR儲量可能與美國證券交易委員會對探明儲量和可能儲量的定義有所不同，因為： 美國證券交易委員會的定價是美國證券交易委員會的平均收盤價上一年每個月的第一個交易日，然後將來保持不變，威斯康星州1便士和2便士的CPR定價基於對2023年 84.5美元及2030年之前的未來布倫特原油定價的定價假設，而布倫特原油價格遵循四個可用預測的平均值，並假設此後的實際價格持平。油價每年上漲2％；根據美國證券交易委員會的規定，租賃運營費用通常不會增加， 而威斯康星州CPR儲備估計，從2024年開始，租賃運營費用每年上漲2％。管理層使用威斯康星州1P和2P的CPR儲備金來衡量經營業績，因為它可以幫助管理層進行戰略規劃、預算和 經濟評估，以及將瑞典與其他公司的經營業績進行比較。管理層認為，列報1便士和2便士的威斯康星州CPR儲備金對其國際投資者很有用，尤其是那些投資在倫敦證券交易所交易的 公司的投資者，可以更好地將儲備信息與其他報告類似指標的倫敦證券交易所上市公司進行比較。但是，威斯康星州1P和2P的CPR儲量不應用作根據美國證券交易委員會規定的定義計算的 探明儲量的替代品。在評估VAALCO的業務時，投資者應依賴VAALCO的美國證券交易委員會探明儲量，並僅補充考慮威斯康星州1便士和2便士的CPR儲備。 完成收購後，VAACLO將根據美國證券交易委員會頒佈的定義和法規報告瑞典的儲備金。其他石油和天然氣公告投資者在單獨看待英國央行時要注意。六千立方英尺天然氣與一桶石油當量（6 MCF：1 Bbl）的英國央行 對話比率基於一種主要適用於燃燒器尖端的能量等效轉換方法，並不代表井口 的等值值。鑑於基於當前原油價格與天然氣相比的價值比率與 6:1 的能源當量有顯著差異，使用 6:1 的轉換作為價值指標 可能不完整。收購 Svenska：提升價值，增加投資組合 | 2024 年 2 月幻燈片2

收購 Svenska：提升價值，不斷增長的投資組合 | 2024 年 2 月 Slide 3 戰略性地擴大我們以非洲為重點的多元化投資組合 1 0 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 西北地區阿爾伯塔省曼尼託巴新斯科舍省新不倫瑞克省紐芬蘭和 薩斯喀徹温省拉布拉多努納武特愛德華王子島 1 1 全週期投資組合，包括材料生產和現金流臨界運營增長空間能力強的地下/技術、運營和業務 開發團隊支持增長多數運營資產通過大量鑽探庫存實現顯著的短期增長潛力在當前價格環境下可產生大量現金在非洲不斷增長的多元化足跡由 高質量的加拿大種植面積盧旺達布隆迪坦桑尼亞聯合共和國中非共和國吉布提厄立特里亞蘇丹乍得尼日爾利比亞突尼斯摩洛哥布基納法索貝寧馬里加納多哥毛裏塔尼亞科特迪瓦塞拉利昂喀麥隆赤道幾內亞比紹加蓬納米比亞幾內亞比紹加蓬納米比亞津巴布韋津巴布韋南非萊索托博茨瓦納莫桑比克斯威士蘭西部 撒哈拉沙漠安哥拉埃及埃塞俄比亞肯尼亞馬達加斯加尼日利亞索馬里烏幹達[100 到 200[  [0 到 100[  [300 到 400[  [200 到 300[400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 400+ 盧旺達布隆迪聯合共和國 坦桑尼亞中非共和國吉布提厄立特里亞蘇丹乍得尼日爾利比亞突尼斯摩洛哥布基納法索貝寧馬里加納多哥毛裏塔尼亞科特迪瓦塞拉利昂喀麥隆赤道 幾內亞比紹岡比亞塞內加爾剛果剛果民主共和國加蓬納米比亞馬拉維贊比亞南非萊索托莫桑比克撒哈拉埃塞俄比亞肯尼亞馬達加斯加尼日利亞索馬里烏幹達阿爾及利亞南蘇丹運營運營的科特迪瓦近海生產資產增加產量、儲量和上行運營建築規模 和具有全週期、低風險、高回報投資組合的多元化非運營儲備僅包括當前批准的工作，不包括未來的開發機會。本演示文稿中的儲量估算是根據石油工程師協會批准的2018年石油資源管理系統中規定的定義和指導方針在 中編制的，截至2023年1月10日。有關更多信息，請參閲《安全港聲明》中的 “石油和天然氣儲量” 。立即增值收購當前產量為4,500威斯康星州BOEPD（99% 石油）儲備1,2 1便士威斯康星州CPR儲備為13.0 MMBOE（99% 石油）21.7 MMBOE（97% 石油）全部現金購買未發行 債務或股權總對價6,650萬美元，視乎自23年1月10日生效之日起的慣例收盤調整部分資金來自瑞典資產負債表上的現金和淨現金流出收盤時估計為3000萬至4000萬美元 從2025年開始的大量 Upso 維護和升級使未來的鑽探和開發成為可能；預計將在2025年重啟2026 年開發鑽探活動計劃於 2026 年進行 Kossipo 開發項目的更多未來上行空間， 已對 2002 年和 2019 年鑽探的兩口油井進行了評估（非運營）

收購瑞典：提升價值，不斷增長投資組合 | 2024年2月幻燈片 4 Svenska收購要點利用強勁的資產負債表實現增值併購科特迪瓦通過西非進入新國家實現投資組合多元化不發行債務或股權；收購將由手頭一部分 現金提供資金 VAALCO最近在FPSO項目和運營類似資產方面擁有豐富的經驗，與具有良好成功記錄的受人尊敬的運營商結盟通過專業知識提高價值計劃開發鑽探和 Kossipo 的上行空間提供可持續的壽命戰略互補資產增加了材料產量和儲量 FPSO Baobab Ivoirien MV10 符合戰略願景，在 2024 年提供強勁的現金流和實質性的長期上漲潛力 潛力

收購Svenska：提升價值，不斷增長的投資組合 | 2024 年 2 月幻燈片 5 當前產量約為 4,500 WI BOEPD（99% 石油）強勁的實現與布倫特原油的定價在關鍵每股指標上均有增值效應每股預期運營成本低（低於15美元/英國央行）由於VAALCO的現有運營和管理團隊將在短暫的過渡後承擔大部分職責，預計未來的額外併購成本將降至最低 期間預計將在收盤後增加經營活動的現金流 Key Financial 亮點立即增加股東為VAALCO的投資組合增值威斯康星州每流動（美元/BOEPD）每股威斯康星州CPR儲備金的每股成本2（美元/BOEPD）2美元（美元/英國央行）8,900美元1.84美元

收購斯文斯卡：提升價值，不斷增長的投資組合 | 2024年2月幻燈片 6 產量和儲備的重大增加威斯康星州生產部（BOEPD）於2024年1月17日發佈的產量中點以極具吸引力的價格提供令人信服的估值指標。威斯康星州EGY 2023年產量自然下降 本演示文稿中的儲量估算值是根據石油工程師協會批准的2018年石油資源管理系統中規定的定義和指導方針編制的。有關更多信息，請參閲安全港聲明中的 “石油和天然氣 儲量”。1 另外 19% 的收購威斯康星州 CPR Reserves2 (MMBOE) 1P 2P CI-40 海底配置

收購 Svenska：提升價值，不斷增長投資組合 | 2024 年 2 月 Slide 7 CI-40 Baobab 油田於 2001 年被發現，位於 CI-40 許可證的西半部，科特迪瓦離岸 30 公里處 Baobab 油田是一種低運營支出、具有高現金生成能力的資產 油田已開發有 24 口海底生產井和 5 口注水井，與租賃的 FPSO 相連 PSC 許可證的初始期限至 2028 年 4 月 11 日，可延期 10 年，直至 2038 年 4 月，財政條款極具吸引力br} 80% 的成本回收上限、25% 的開發支出成本回收增長以及 53% 的承包商從石油中獲利的工業友好型政府，道達爾、墨菲和埃尼目前活躍於科特迪瓦的浮式生產儲油裝置維護和升級 使未來的鑽探和開發成為可能；預計將在鑽探活動結束後於 2026 年重啟大規模開發鑽探預計將於 2026 年開始，Baobab 主油田在 CI-40 中的產量將大幅增加， 以及科西波油田未來的潛在發展也在繼續多個水庫和9口海底油井的生產許可證，前景展望 57.61% 威斯康星州運營商加拿大自然資源公司 27.39% 威斯康星州 VAALCO 15.00%（10% 由許可合作伙伴持有）Petroci 控股資產概述假設根據產量分成合同的條款行使10年延期期權。科特迪瓦：CI-40 許可證水深 900 — 13億美元探索年份 2001 年許可期限 20381 年 4 月首次生產 2005 年 8 月迄今為止的總產量約 150 MMBOE 最佳估計 STOIIP ~1,000 MMBOE

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