附錄 99.1

聖保羅， 2023年11月8日——Vasta Platform Limited（納斯達克股票代碼：VSTA）— “Vasta” 或 “公司” 今天公佈了截至2023年9月30日的2023年第三季度（3Q23）財務 和經營業績。財務業績以巴西雷亞爾 表示，並根據國際財務報告準則（IFRS）列報。

亮點

Vasta在2023年銷售週期 （從22年第四季度到23年第三季度）的累計訂閲收入總額為12.07億雷亞爾，與上年相比增長了18％（增長22％，不包括教科書訂閲產品 （PAR））。第三季度，訂閲收入總額為1.94億雷亞爾，與上年相比增長了15％（或20％，不包括 PAR）。

在2023年的銷售週期（2022年第四季度和23年第三季度），淨收入增長了24％，達到14.37億雷亞爾，這主要是由於2023年ACV轉換為收入以及非訂閲產品和B2G的表現。 第三季度的淨收入總額為2.58億雷亞爾，與去年同期相比增長了36.7％。

從2023年開始，Vasta開始向 巴西公共部門（B2G）提供其產品和服務。我們廣泛的核心內容解決方案、數字平臺和補充產品組合，以及 經過私營部門數十年測試的定製學習解決方案，現已面向 K-12 公立學校。在B2G領域， 我們在2023年第三季度創造了4,070萬雷亞爾的收入，在2023年的銷售週期中創造了8,120萬雷亞爾的收入。

在2023年的銷售週期中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了23％，達到4.11億雷亞爾。 息税折舊攤銷前利潤率與去年同期相比保持穩定，略有下降40個基點，從29.0％降至28.6％， 主要是由於紙張和生產成本的上升導致庫存成本上升，以及2022年第四季度與一家在巴西進入破產程序的大型零售商相關的可疑賬款（PDA） 撥備。這些增長被 運營效率的提高、成本節省以及訂閲產品增長帶來的更好組合所抵消。

2023年銷售週期的調整後淨利潤總額為3,600萬雷亞爾，與2022年銷售週期的2,000萬雷亞爾調整後淨利潤相比增長了83％ 。

在2023年的銷售週期中，自由現金流（FCF）總額為1.45億雷亞爾，較2022年銷售週期的5500萬雷亞爾增長了167％ 。23 年第三季度的 FCF 總額為 5,800 萬雷亞爾，比 22 年第三季度的1,700萬雷亞爾增長了 242%。由於公司增長 和對效率的持續追求，過去十二個月（LTM）的FCF/調整後的息税折舊攤銷前利潤轉換率從16％（4Q21-3Q22）提高到35％（4Q22-3Q23）。

來自管理層的消息

在第三季度，我們結束了2023年的銷售週期（2022年第四季度至23年第三季度），訂閲收入已達到12.07億雷亞爾，比2022年的銷售週期（從 4季度到22年第三季度）增長了18％，增長了22％，其中不包括教科書訂閲產品（PAR）。2023年，我們的ACV轉化率為98.1％，而2022年的ACV轉化率 為102.4％。就背景而言，在ACV轉化為收入的動態格局中，我們認為任一方向 在2點左右的波動是正常的。這種波動通常是由每所學校的學生人數和產品組合的細微差異造成的。

在2023年的銷售週期中，我們的 淨收入增長了24％，達到14.37億雷亞爾。值得注意的是，我們的補充解決方案繼續成為我們 業務領域中增長率最高的領域，與2022年的銷售週期相比，本週期增長了42％。

此外，該公司的現金 流量是2023年銷售週期的主要亮點之一。在2023年的銷售週期中，FCF總額為1.45億雷亞爾，較2022年銷售週期的5500萬雷亞爾增長了167％ 。在23年第三季度，自由現金流（FCF）總額為5800萬雷亞爾，較22年第三季度的1700萬雷亞爾增長了242％。 過去十二個月（LTM）的FCF/調整後的息税折舊攤銷前利潤轉化率從16％（4Q21-3Q22）提高到35％（4Q22-3Q23）。這一進展是 我們公司發展和對運營效率的承諾的結果。

公司 盈利能力的正常化是2023年銷售週期的另一個亮點。23年第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為3,900萬雷亞爾，而去年同期 為2300萬雷亞爾，在2023年銷售週期中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了23％，達到4.11億雷亞爾。儘管由於全球通貨膨脹和生產成本上升，2023年庫存成本上升，再加上2022年第四季度與巴西一家大型零售商的破產程序相關的可疑賬户（PDA） 準備金，但運營效率的提高、其他成本節約以及訂閲產品增長帶來的更好組合抵消了這種成本增長，從而使息税折舊攤銷前利潤率與 相比保持穩定去年同期，略有下降40個基點，從29.0％降至28.6％。

在這一年中，我們宣佈 Vasta通過將其產品和服務擴展到巴西公共部門（B2G），取得了長足的進步。我們多樣化的 產品組合包括核心內容解決方案、數字平臺和補充產品，以及之前在私營部門測試過的成熟定製學習解決方案 ，現在可供K-12公立學校使用。在B2G領域，我們在2023年第三季度創造了4,070萬雷亞爾的 收入，在2023年的銷售週期中創造了8,120萬雷亞爾的收入。向公共部門的擴張標誌着 對瓦斯塔來説是一個重大機遇，使我們能夠在創造新的收入來源的同時，為巴西的教育發展做出貢獻。我們 對這一發展帶來的可能性感到興奮，並致力於提供滿足 公共部門獨特需求的高質量教育解決方案。

與 利潤相比，2023年銷售週期的調整後淨利潤總額為3,600萬雷亞爾，與2022年銷售週期相比，增長了83％，當時的 調整後淨利潤總額為2000萬雷亞爾。我們仍然專注於優化運營和尋求戰略機會以提高 我們的財務業績。我們對為客户和股東創造價值的承諾仍然堅定不移。

最後，自2022年以來，我們將 財報的一部分專門用於環境、社會和治理（ESG）事宜，其中包括一組關鍵指標，該指標每季度更新 ，以此強化了我們對最高ESG標準的承諾。

運營業績

學生羣 — 訂閲模式

注意： 在合作學校註冊的學生

在 2023 年的銷售週期中，Vasta 為近 150 萬名學生提供了核心內容解決方案。與公司的戰略一致，即通過更加多元化的學校組合和優質教育體系（盎格魯、菲律賓和斐波那契）的增長，在2023年重點改善我們的客户羣， 的平均門票更高，違約率更低，更多地採用互補解決方案和長期關係。另一方面， 我們客户羣的減少集中在低端細分市場和PAR（紙質）上，平均而言，這兩個領域的學生人數較多，利潤率也較低。2023 年留在我們客户羣中的學校的平均門票價格比不再是我們客户的學校 的平均門票價格高出 11%。

使用 我們的補充解決方案的合作學校基礎增加了79所新學校，與上一週期相比，所服務的學生人數增長了6％。

財務業績

淨收入

注意：n.m.：沒有意義

在2023年的銷售週期中，淨收入 增長了24.2％，達到14.37億雷亞爾，這主要是由於2023年ACV轉換為收入以及非訂閲 產品和B2G的表現。第三季度，淨收入總額為2.58億雷亞爾，與去年同期相比增長36.7％。在2023年第三季度 ，我們在B2G領域創造了4,070萬雷亞爾的收入。

在第三季度，我們得出結論 2023年銷售週期（2022年第四季度至23年第三季度），Vasta在2023年銷售週期中的累計訂閲收入總額為12.07億雷亞爾， 與上年相比增長了18％（不包括教科書訂閲產品（PAR），增長了22％）。

2023年，我們的ACV轉化率為98.1％，而2022年的ACV轉化率為102.4％。就背景而言，在ACV轉化為收入的動態格局中， 在兩個方向上的波動 都被認為是正常的。這種波動通常是由每所學校的 學生人數和產品組合的細微差異造成的。第三季度，訂閲收入總額為1.94億雷亞爾，與上一年 相比增長了15％（增幅為20％，不包括PAR）。

EBITDA

注意：n.m.：沒有意義

在2023年的銷售週期中，調整後的 息税折舊攤銷前利潤增長了23％，達到4.11億雷亞爾。息税折舊攤銷前利潤率與去年同期相比保持穩定， 小幅下降了40個基點，從29.0％降至28.6％，這主要是由於通貨膨脹和生產成本上升導致的庫存成本上升，加上2022年第四季度與巴西一家大型零售商破產程序相關的可疑賬款（PDA）。 這些增長被運營效率的提高、成本節省以及訂閲產品增長帶來的更好組合所抵消。

在22年第二季度，Vasta收購了教育銀行Gestão de Pagamentos Educacionais S.A.（“Educbank”）45％的少數股權 ，該公司在2023年銷售週期中股權投資者的虧損為790萬雷亞爾，這主要是由於我們的股票賬户投資方在其 運營初期的表現。

2023年銷售週期中的併購調整費用 受到基於收益和淨負債計算的價格調整的一次性效應的影響。

(1) 總和 管理費用、其他營業收入和股權入賬投資者的利潤（虧損），減去：折舊和攤銷、與內部重組有關的 裁員、基於股份的薪酬計劃和併購一次性調整費用。

與淨 收入成比例，毛利率在2023年銷售週期中下降了30個基點（從62.2％降至61.9％），這主要是由於紙張和生產成本的 通貨膨脹率上升導致庫存成本上升，而調整後的現金併購支出和商業支出分別減少了100個基點和40個基點， 這要歸因於運營效率的提高、勞動力優化、成本節約以及受益於訂閲量增長的銷售組合 br} 產品。

在比較的銷售週期之間，可疑 賬户 (PDA) 報告的準備金增長了 150 個基點。PDA的增長受到影響，這是由於一家正在進行破產程序的大型巴西零售公司的100％應收賬款的準備金，在2023年銷售週期中總額為900萬雷亞爾。 此外，PDA的這種變化也受到信貸格局的影響，主要是高端品牌領域以外的學校。 這要求對風險管理和信貸分配採取保守的方法，使我們的財務戰略與當前的 市場狀況和潛在的信貸挑戰保持一致。考慮到所有因素，在2023年銷售週期中，PDA對Vasta淨收入 的參與度增加到3.9％，而2022年銷售週期的這一比例為2.4％。

財務業績

2023年第三季度，財務 收入總額為1,950萬雷亞爾，而22年第三季度為1,920萬雷亞爾，略有增長1.8％，這主要是由於 應收賬款的利息被市場證券利息的減少部分抵消。在2023年的銷售週期中，財務收入增長了22％，達到8500萬雷亞爾，這主要是由於更高的利率對金融投資和有價證券的影響。此外，2023 年銷售週期中的財務 收入包括 22 年第 4 季度錄得的 1000 萬雷亞爾收益，這源於税收應急利息的逆轉。

財務成本在23年第三季度增長了9.6％ （同比），總額為7500萬雷亞爾。在2023年的銷售週期中，財務成本增長了24.4％，達到3.076億雷亞爾。 這一增長是由適用於債券和融資的更高利率、企業合併的應付賬款以及税收、民事和勞動力損失準備金 推動的。

淨利潤（虧損）

注意：n.m.：沒有意義； (1) 來自企業合併。(2) 税收保障（34%）由作為淨（虧損）利潤調整扣除的費用產生。

在2023年第三季度 ，調整後的淨虧損總額為2900萬雷亞爾，與22年第三季度調整後的4200萬雷亞爾淨虧損相比增長了29.6％。至於2023年的銷售週期，調整後的淨利潤總額為3,600萬雷亞爾，較2022年銷售週期的1900萬雷亞爾調整後淨利潤增長了83％。

與税收突發事件逆轉 相關的收益是在2022年第四季度記錄的，影響了公司税收和財務業績。另一方面，對發生在23年第二季度的併購調整費用 進行了調整，因為它涉及基於收益和淨負債計算的價格調整產生的一次性影響。

應收賬款和PDA

(1) 淨應收賬款餘額 除以最近十二個月的淨收入乘以 360。

Vasta 應收賬款投資組合的平均付款期限在23年第三季度為118天，比2023年第二季度減少了31天，比去年第三季度增加了16天 。

自由現金流

(1) 淨（虧損）利潤 減去非現金項目和營運資金的變化。注意：n.m.：沒有意義

在2023年的銷售週期中，FCF總額為1.45億雷亞爾，較2022年銷售週期的5500萬雷亞爾增長了167％。在 23 年第三季度，自由現金流 (FCF) 總額為 5800 萬雷亞爾，比 22 年第 3 季度的1700萬雷亞爾增長了 242%。過去十二個月（LTM）的FCF/調整後的息税折舊攤銷前利潤轉換率從16％（4Q21-3Q22）提高到35％（4Q22-3Q23）。

財務槓桿

(1) LTM 調整後的息税折舊攤銷前利潤 包括 Eleva。2021年11月之前，Eleva的LTM調整後的息税折舊攤銷前利潤可能無法反映Vasta的會計準則。

截至23年第三季度末，Vasta的淨負債為9.98億雷亞爾，比23年第二季度的淨負債減少了1,600萬雷亞爾。 在此期間產生的正現金流幫助克服了與我們的股票回購計劃相關的利率和付款的負面影響。截至23年第三季度，淨債務/LTM 調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.43倍，比23年第二季度低0.14倍，比22年第三季度低0.49倍。

與2022年第三季度相比，淨負債狀況增加了 1,800萬雷亞爾，這是由於更高的利率和對Educbank少數股權收購的投資（2022年7月 ）的影響，這兩者都部分抵消了我們同期產生的正現金流。

ESG

可持續發展報告

在第三季度，Vasta發佈了 其2022年的可持續發展報告。該報告是該公司的第二份報告，是根據國際 標準為此類報告編寫的，展示了我們公司戰略的實施情況、挑戰和成就，同時 還重申了我們對透明度和可持續性的承諾。其中包括髮布第一份温室氣體清單， 公司遵守聯合國全球契約，為企業志願者計劃投入了32.16萬小時，SOMOS Afro計劃，一項積極的實習計劃，以及董事會中29％的席位由女性佔據的事實。

該報告符合2021年全球 報告倡議（GRI）版本，還考慮了巴西和國外認可的其他標準，例如教育部門可持續發展 會計準則委員會（SASB）指南、 世界經濟論壇的IBC利益相關者資本主義指標指南以及國際綜合報告委員會（IIRC）的原則。

該文件可在以下網址獲得：https://ir.vastaplatform.com/esg/

根據重要性 流程中確定的主題，我們每個季度都會介紹Vasta最重要的指標：

關鍵指標

環境

地下水 消耗量的減少是由於我們位於聖若澤杜斯坎波斯的配送中心油井關閉，這是由於工廠所在的鄰近土地可能受到污染 造成的。在第三季度，盎格魯塔曼達雷分公司因第一學期在建的盎格魯保利斯塔分公司落成而關閉 的運營。該建築設有 現代化設施，為學生提供了更大的流動性。

社交的

* 逐步呈現的指標 是指自年初以來的累積總額，這就是為什麼我們沒有列出與前一學期相比變化 的原因。

我們將繼續通過 Instituto SOMOS 維護 Somos Futuro 計劃。該計劃使公立學校的學生能夠在Vasta的一所合作學校上高中。在第二季度 中，236名年輕人通過該計劃學習，除了學校提供的 獎學金外，還接受了教學和教材、在線學校輔導、指導 以及該計劃的整個支持網絡，其中包括心理監測。

2022年和2023年的數字之間的差異是由於2022年畢業的學生人數超過了2023年進入該週期的學生人數。

工傷的主要原因是 在內外循環區域受到的衝擊，造成擦傷、挫傷和扭傷。

本季度每位參與者的健康和安全培訓 小時的增加與該期間消防隊培訓的增加有關，根據市政法規，消防隊培訓的持續時間更長 。

治理

在第三季度，我們繼續開展公司領導力素養和參與計劃，舉辦了第二季度啟動的關於歧視、工作場所騷擾和性騷擾的研討會 。該研討會通過概念和實際示例介紹了該主題，並強調了用於舉報任何與歧視、騷擾和違反 行為準則有關的情況的保密渠道的存在。它還強調保密性，並提供有關收到的 投訴的調查過程的詳細信息。

* 只有被視為實質性的案件， ，即損害瓦斯塔形象、導致業務停止或所涉金額超過100萬雷亞爾的案件。

除正常業務流程外，我們沒有記錄與經濟和社會問題相關的重大制裁 或罰款。

腳註：

電話會議信息

Vasta將於美國東部時間2023年11月8日下午5點通過電話會議討論 其2023年第三季度業績。要接聽電話（ID：3871721）， 請撥打：+1 (888) 660-6819 或 +1 (929) 203-1989。本次電話會議的網絡直播和存檔直播將在公司網站 https://ir.vastaplatform.com 的 “投資者關係 ” 欄目上播出。

關於 VASTA

Vasta是巴西領先的高增長 教育公司，由技術提供支持，提供端到端的教育和數字解決方案，以滿足在K-12教育領域運營的私立 學校的所有需求，最終使Vasta的所有利益相關者受益，包括學生、家長、 教育工作者、管理人員和私立學校所有者。Vasta的使命是幫助私立K-12學校變得更好、更有利可圖， 支持他們的數字化轉型。瓦斯塔認為，它具有獨特的優勢，可以幫助巴西的學校經歷數字 轉型過程，並將他們的教育技能帶入21世紀。Vasta 促進在 K-12 教育中統一使用技術 ，為教育工作者提供增強的數據和切實可行的見解，加強支持人員之間的協作，提高生產、效率 和質量。欲瞭解更多信息，請訪問 ir.vastaplatform.com。

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投資者關係

ir@vastaplatform.com

前瞻性陳述

本新聞稿包含前瞻性 陳述，這些陳述可以通過使用前瞻性詞語來識別，例如 “預測”、“相信”、“可能”、 “期望”、“應該”、“計劃”、“打算”、“估計” 和 “潛力”， 等。前瞻性陳述出現在本新聞稿的多個地方，包括但不限於關於我們的意圖、信念或當前預期的陳述 。前瞻性陳述基於我們管理層的信念和假設 以及管理層目前可獲得的信息。此類陳述存在風險和不確定性，由於各種因素， 實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異，包括 (i) 巴西的總體經濟、 金融、政治、人口和商業狀況，以及我們未來可能服務的任何其他國家及其對我們業務的影響；(ii) 巴西和我們任何其他國家的利息、通貨膨脹和匯率的波動可能在 未來發揮作用；(iii) 我們實施業務戰略的能力並擴大我們的產品和服務組合；（iv）我們 適應教育部門技術變化的能力；（v）在我們可接受的時間內根據條款和條件以及 獲得政府授權；（vii）我們繼續吸引和留住新的合作學校和學生的能力；（viii）我們 保持課程學術質量的能力；（viii）合格人員的可用性和留住此類人員； (ix) 註冊我們的學生的財務狀況發生變化總體計劃和 教育行業競爭條件下的項目；(x) 我們的資本和負債水平；(xi) 控股股東的利益；(xii) 適用於巴西教育行業的政府法規的變化 ；(xiii) 政府對教育行業計劃的幹預， 影響經濟或税收制度、學費徵收或適用於教育機構的監管框架； (xiv) 取消我們認定為訂閲的解決方案中的合同對我們提高定為訂閲安排的服務收取的 費率的能力的安排或限制；(xv) 我們未來競爭和開展業務的能力 ；(xvi) 我們預測業務變化、監管變化或現有和潛在新風險變化的能力；(xvii) 運營舉措的成功，包括廣告和促銷活動以及新產品、服務和概念 我們和競爭對手的發展；(xviii) 消費者需求的變化以及偏好和技術進步，以及我們 為應對此類變化而進行創新的能力；(xix) 勞動力、分銷和其他運營成本的變化；我們對目前適用於我們的政府法律、法規和税務事項的遵守情況和變動；(xx) 我們的風險管理政策和 程序的有效性，包括我們對財務報告的內部控制；(xxi) 健康危機，包括由此類流行病引起的危機如 COVID-19 疫情和政府為應對疫情采取的措施；(xxii) 其他可能的因素影響我們的財務狀況、流動性和 經營業績；以及（xxiii）“風險因素” 下討論的其他風險因素。前瞻性陳述僅代表其發表之日的 ，我們沒有義務根據新信息或未來發展對其進行更新 ，也沒有義務公開發布對這些陳述的任何修訂，以反映後來的事件或情況或反映 意外事件的發生。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿介紹了我們的 息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後淨（虧損）利潤和自由現金流（FCF），這些信息是為便利 投資者而提供的。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是我們用來衡量財務經營業績的關鍵績效指標之一。 我們的管理層認為，這些非公認會計準則財務指標為投資者和股東提供了有用的信息。我們還在內部使用這些 衡量標準來制定預算和運營目標，以管理和監控業務，評估我們基本的歷史 業績和業務戰略，並向董事會報告業績。

我們將息税折舊攤銷前利潤計算為該期/年的淨（虧損） 利潤加上所得税和社會繳款加上/減去淨財務業績加上折舊和攤銷。 息税折舊攤銷前利潤指標為評估我們的運營業績提供了有用的信息。

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為 息税折舊攤銷前利潤加/減：（a）所得税和社會繳款；（b）淨財務業績；（c）折舊和攤銷；（d） 基於股份的薪酬支出，主要是由於向Somos的 控制權變更為Cogna而向Somos的員工增發了股份（更多信息請參閲經審計的附註23）合併財務報表）；（e）為與前任索莫斯 — Anglo 採取的所得税立場相關的罰款方面的税收、民事和勞動損失風險準備金 還有Vasta與前任Somos — Anglo進行的公司重組有關；（f）獎金首次公開募股， 是指根據限制性股份單位向某些高管和員工支付的獎金；以及（g）因組織重組而解僱員工合同的費用 。我們知道此類調整是相關的，在計算 調整後的息税折舊攤銷前利潤時應予以考慮，這是評估我們運營業績的實際衡量標準，使我們能夠將其與在同一細分市場運營的其他公司 進行比較。

我們將調整後的淨（虧損） 利潤計算為該期/年度的（虧損）利潤，如 相同的調整後息税折舊攤銷前利潤項目調整後的損益表中所示，再加上（a）業務合併中無形資產的攤銷和（b）上述調整產生的 34％的税收保障。

我們將運營現金流 (OCF) 計算為現金流量表中列報的經營活動產生的現金減去 (a) 支付的所得税和社會繳款； (b) 已支付的税收、民事和勞動訴訟；(c) 已支付的利息租賃負債；(d) 購置不動產、廠房和設備；(e) 增加的無形資產；以及 (f) 已支付的租賃負債。

我們瞭解，儘管投資者和證券分析師在評估 公司時使用調整後 淨（虧損）利潤、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和運營現金流（OCF），但這些衡量標準作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為對根據國際財務報告準則報告的經營業績分析的替代品 。此外，我們對調整後淨（虧損）利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、 和運營現金流（OCF）的計算可能與其他公司（包括我們在教育 服務行業的競爭對手）使用的計算方法不同，因此，我們的衡量標準可能無法與其他公司的衡量標準相提並論。

收入確認和季節性

我們向客户交付的印刷 和數字材料主要發生在每年的最後一個季度（通常在 11 月和 12 月），以及隨後每年的第一季度 （通常在 2 月和 3 月），收入將在客户獲得對材料的控制權時予以確認。 此外，我們在第四季度提供的印刷和數字材料供客户在下一學年使用 ，因此，我們第四季度的業績反映了學生人數從一個學年到下一個學年的增長，導致 與每年前幾個季度相比，我們第四季度的總體收入有所增加。因此，總體而言，我們收入的 季節性通常會在本財年的第一和第四季度帶來更高的收入。因此，第二季度和第三季度的數字 通常不那麼重要。此外，我們通常在每學年的上半年 （從一月開始）向客户開具賬單，這通常會導致每年上半年的現金狀況與下半年相比 更高。

我們的支出中有很大一部分 也是季節性的。由於我們商業週期的性質，我們需要大量的營運資金，通常在每年 年的9月或10月，以支付與生產和庫存積累、銷售和營銷費用以及每年年底交付教材 相關的成本，為每個學年的開始做準備。因此，這些運營費用通常在每年的9月至12月之間產生 。

在返校期間，即11月入學率和家庭 計劃購買產品和服務的情況，以及次年2月，即將開課，通過我們的Livro Fácil 電子商務平臺的購買量也非常大。因此，電子商務 收入主要集中在今年的第一和第四季度。

關鍵業務指標

ACV Bookings 是一項非會計 管理指標，代表我們的合作學校承諾為我們的解決方案付費。我們認為這是衡量我們解決方案需求的有意義的 指標。我們認為ACV Bookings是一個有用的指標，因為它旨在顯示我們預計 將在一個財政年度的10月1日至下一財年9月30日這12個月期間內將 確認為訂閲服務收入的金額。我們將ACV Bookings定義為我們預計在每所學校 年度從合作學校獲得的收入，該收入基於簽約我們服務的學生或 “註冊學生”，他們將在該學年在該學年在該合作學校訪問我們的內容 。我們通過將每所學校的註冊學生人數乘以 每位學生每年的平均門票來計算 ACV 預訂量；相關的註冊學生人數和每位學生每年的平均門票均根據與相關學校簽訂的每份合同的條款計算 。儘管我們與學校簽訂的合同通常為期四年 ，但根據ACV Bookings等合同，我們會記錄一年的收入。ACV 預訂是根據銷售期間簽訂的實際合同總和 計算的，並假設客户在過去 24 個月內退貨的歷史匯率。由於 在此期間銷售退貨的實際費率可能不同於歷史平均費率，而且我們的客户訂購的商品的實際數量 可能與合同金額不同，因此 在銷售週期的每個時段 確認的實際收入可能與相應銷售週期的ACV預訂不同。我們報告的ACV預訂受與經濟狀況和我們運營的市場等相關的風險 的影響，包括我們的合同可能被取消或調整（包括因 COVID-19 疫情而被取消或調整的風險）。

財務報表

合併財務狀況表

合併財務狀況表 （續）

合併損益表

合併現金流量表