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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的截至季度期間的季度報告 2023 年 10 月 31 日.
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提出的從____到____過渡期的過渡報告。
佣金文件編號 001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神工業公司 |
(註冊人的確切姓名如其章程所示) |
| | | | | | |
特拉華 | | | 93-0768752 |
(州或其他司法管轄區 | | (美國國税局僱主 |
公司或組織) | | 證件號) |
| | | | |
東比爾茲利大道 601 號, 埃爾克哈特, 在 | | 46514-3305 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | |
| | (574)970-7460 | | |
| (註冊人的電話號碼,包括區號) | |
| | | | |
| 沒有 | |
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度) |
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每個交易所的名稱 |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 在哪個註冊了 |
普通股(面值每股0.10美元) | | 但是 | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人是否:(1) 在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。
是的 ☑ 沒有 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內),是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條必須提交的所有交互式數據文件。
是的 ☑ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☑ 加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐ 規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
是的 ☐ 沒有 ☑
截至2023年11月30日, 53,323,337註冊人的普通股已流通,面值每股0.10美元。
第一部分—財務信息(除非另有説明,否則金額以千計,股票和每股數據除外。)
第 1 項。財務報表
雷神工業公司和子公司
簡明合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 425,828 | | | $ | 441,232 | |
| | | |
應收賬款、貿易、淨額 | 548,800 | | | 543,865 | |
| | | |
應收賬款,其他,淨額 | 67,819 | | | 99,354 | |
庫存,淨額 | 1,714,229 | | | 1,653,070 | |
預付所得税、費用和其他 | 48,853 | | | 56,059 | |
| | | |
流動資產總額 | 2,805,529 | | | 2,793,580 | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 1,377,647 | | | 1,387,808 | |
其他資產: | | | |
善意 | 1,768,777 | | | 1,800,422 | |
可攤銷的無形資產,淨額 | 950,495 | | | 996,979 | |
遞延所得税資產,淨額 | 2,586 | | | 5,770 | |
股票投資 | 130,100 | | | 126,909 | |
其他 | 137,339 | | | 149,362 | |
其他資產總額 | 2,989,297 | | | 3,079,442 | |
總資產 | $ | 7,172,473 | | | $ | 7,260,830 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款 | $ | 748,922 | | | $ | 736,275 | |
長期債務的當前部分 | 10,952 | | | 11,368 | |
短期財務債務 | 58,820 | | | 49,433 | |
應計負債: | | | |
薪酬及相關項目 | 203,639 | | | 189,324 | |
產品質保 | 333,274 | | | 345,197 | |
所得税和其他税 | 100,149 | | | 100,631 | |
促銷和折扣 | 135,723 | | | 163,410 | |
產品、財產和相關負債 | 43,025 | | | 54,720 | |
應付股息 | 25,539 | | | — | |
| | | |
其他 | 56,755 | | | 66,124 | |
| | | |
流動負債總額 | 1,716,798 | | | 1,716,482 | |
長期債務 | 1,271,877 | | | 1,291,311 | |
遞延所得税負債,淨額 | 76,498 | | | 75,668 | |
未被認可的税收優惠 | 15,240 | | | 14,835 | |
其他負債 | 168,470 | | | 179,136 | |
長期負債總額 | 1,532,085 | | | 1,560,950 | |
或有負債和承付款 | | | |
股東權益: | | | |
優先股——已授權 1,000,000股份; 無傑出的 | — | | | — | |
普通股——面值為美元.10每股;已授權 250,000,000股票;已發行 66,686,498和 66,344,340分別為股票 | 6,669 | | | 6,634 | |
額外的實收資本 | 551,491 | | | 539,032 | |
留存收益 | 4,119,589 | | | 4,091,563 | |
扣除税款後的累計其他綜合虧損 | (128,471) | | | (68,547) | |
減去:的庫存股 13,480,026和 13,030,030,分別按成本計算 | (633,817) | | | (592,667) | |
歸屬於雷神工業公司的股東權益 | 3,915,461 | | | 3,976,015 | |
非控股權益 | 8,129 | | | 7,383 | |
股東權益總額 | 3,923,590 | | | 3,983,398 | |
負債總額和股東權益 | $ | 7,172,473 | | | $ | 7,260,830 | |
參見簡明合併財務報表附註。
雷神工業公司和子公司
簡明合併損益表和綜合收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | $ | 2,500,759 | | | $ | 3,108,084 | |
銷售產品的成本 | 2,142,827 | | | 2,621,608 | |
毛利 | 357,932 | | | 486,476 | |
銷售、一般和管理費用 | 217,896 | | | 241,624 | |
無形資產的攤銷 | 32,344 | | | 35,219 | |
| | | |
| | | |
利息支出,淨額 | 20,197 | | | 22,807 | |
其他收入(支出),淨額 | (14,913) | | | (7,555) | |
所得税前收入 | 72,582 | | | 179,271 | |
所得税準備金 | 17,549 | | | 41,848 | |
淨收入 | 55,033 | | | 137,423 | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | 1,468 | | | 1,238 | |
歸屬於 THOR Industries, Inc. 的淨收益 | $ | 53,565 | | | $ | 136,185 | |
| | | |
已發行普通股的加權平均值: | | | |
基本 | 53,295,835 | | | 53,656,415 | |
稀釋 | 53,853,719 | | | 53,928,751 | |
| | | |
每股普通股收益: | | | |
基本 | $ | 1.01 | | | $ | 2.54 | |
稀釋 | $ | 0.99 | | | $ | 2.53 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
綜合收益(虧損): | | | |
淨收入 | $ | 55,033 | | | $ | 137,423 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | |
扣除税款的外幣折算收益(虧損) | (60,646) | | | (43,329) | |
未實現的衍生品收益,扣除税款 | — | | | 804 | |
| | | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損)總額 | (60,646) | | | (42,525) | |
綜合收益(虧損)總額 | (5,613) | | | 94,898 | |
減去:歸屬於非控股權益的綜合收益(虧損) | 746 | | | 804 | |
歸屬於雷神工業公司的綜合收益(虧損) | $ | (6,359) | | | $ | 94,094 | |
參見簡明合併財務報表附註。
雷神工業公司和子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 55,033 | | | $ | 137,423 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
折舊 | 34,934 | | | 31,774 | |
無形資產的攤銷 | 32,344 | | | 35,219 | |
債務發行成本的攤銷 | 2,872 | | | 2,835 | |
| | | |
| | | |
遞延所得税支出(福利) | 2,417 | | | (1,920) | |
處置財產、廠房和設備的(收益)損失 | 49 | | | (141) | |
股票薪酬支出 | 10,452 | | | 8,392 | |
資產和負債的變化: | | | |
應收賬款 | 20,979 | | | 131,483 | |
庫存 | (94,527) | | | (116,151) | |
預付所得税、費用和其他 | 23,839 | | | 17,345 | |
應付賬款 | 25,150 | | | (141,934) | |
| | | |
應計負債 | (46,438) | | | (8,047) | |
長期負債及其他 | (7,436) | | | (2,262) | |
經營活動提供的淨現金 | 59,668 | | | 94,016 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
購買不動產、廠房和設備 | (38,211) | | | (55,883) | |
處置財產、廠房和設備的收益 | 275 | | | 2,935 | |
業務收購,扣除獲得的現金 | (4,000) | | | — | |
| | | |
| | | |
其他 | (9,126) | | | (5,000) | |
用於投資活動的淨現金 | (51,062) | | | (57,948) | |
來自融資活動的現金流: | | | |
| | | |
循環資產信貸額度的借款 | 53,449 | | | — | |
循環資產信貸額度的付款 | (51,925) | | | (15,000) | |
| | | |
定期貸款信貸額度的付款 | — | | | (12,355) | |
| | | |
其他債務的付款 | (1,767) | | | (2,714) | |
| | | |
| | | |
融資租賃債務的付款 | (180) | | | (310) | |
購買庫存股 | (30,037) | | | (25,407) | |
| | | |
短期財務債務及其他,淨額 | 11,307 | | | 2,537 | |
用於融資活動的淨現金 | (19,153) | | | (53,249) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (4,857) | | | (2,668) | |
現金和現金等價物的淨減少 | (15,404) | | | (19,849) | |
現金和現金等價物,期初 | 441,232 | | | 311,553 | |
| | | |
| | | |
現金和現金等價物,期末 | $ | 425,828 | | | $ | 291,704 | |
補充現金流信息: | | | |
繳納的所得税 | $ | 7,153 | | | $ | 17,174 | |
已付利息 | $ | 26,203 | | | $ | 25,786 | |
非現金投資和融資交易: | | | |
應付賬款中的資本支出 | $ | 7,427 | | | $ | 2,940 | |
季度應付股息 | $ | 25,539 | | | $ | 24,081 | |
| | | |
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參見簡明合併財務報表附註。
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雷神工業公司和子公司 |
股東權益變動的簡明合併報表 |
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月(未經審計) |
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| 截至 2023 年 10 月 31 日的三個月 |
| | | | | 累積的 | | | 股東 | | |
| | | 額外 | | 其他 | | | 公平 | 非- | 總計 |
| 普通股 | 付費 | 已保留 | 全面 | 國庫股 | 可歸因 | 控制 | 股東 |
| 股份 | 金額 | 資本 | 收益 | 收入(虧損) | 股份 | 金額 | 給 THOR | 興趣愛好 | 公平 |
2023 年 8 月 1 日的餘額 | 66,344,340 | | $ | 6,634 | | $ | 539,032 | | $ | 4,091,563 | | $ | (68,547) | | 13,030,030 | | $ | (592,667) | | $ | 3,976,015 | | $ | 7,383 | | $ | 3,983,398 | |
淨收入 | — | | — | | — | | 53,565 | | — | | — | | — | | 53,565 | | 1,468 | | 55,033 | |
購買庫存股 | — | | — | | — | | — | | — | | 327,876 | | (30,037) | | (30,037) | | — | | (30,037) | |
限制性股票單位活動 | 342,158 | | 35 | | 2,007 | | — | | — | | 122,120 | | (11,113) | | (9,071) | | — | | (9,071) | |
股息 $0.48每股普通股 | — | | — | | — | | (25,539) | | — | | — | | — | | (25,539) | | — | | (25,539) | |
股票薪酬支出 | — | | — | | 10,452 | | — | | — | | — | | — | | 10,452 | | — | | 10,452 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | — | | — | | — | | (59,924) | | — | | — | | (59,924) | | (722) | | (60,646) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至 2023 年 10 月 31 日的餘額 | 66,686,498 | | $ | 6,669 | | $ | 551,491 | | $ | 4,119,589 | | $ | (128,471) | | 13,480,026 | | $ | (633,817) | | $ | 3,915,461 | | $ | 8,129 | | $ | 3,923,590 | |
| | | | | | | | | | |
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| 截至2022年10月31日的三個月 |
| | | | | 累積的 | | | 股東 | | |
| | | 額外 | | 其他 | | | 公平 | 非- | 總計 |
| 普通股 | 付費 | 已保留 | 全面 | 國庫股 | 可歸因 | 控制 | 股東 |
| 股份 | 金額 | 資本 | 收益 | 收入(虧損) | 股份 | 金額 | 給 THOR | 興趣愛好 | 公平 |
2022年8月1日的餘額 | 66,059,403 | | $ | 6,606 | | $ | 497,946 | | $ | 3,813,261 | | $ | (181,607) | | 12,382,441 | | $ | (543,344) | | $ | 3,592,862 | | $ | 7,792 | | $ | 3,600,654 | |
淨收入 | — | | — | | — | | 136,185 | | — | | — | | — | | 136,185 | | 1,238 | | 137,423 | |
購買庫存股 | — | | — | | — | | — | | — | | 338,733 | | (25,407) | | (25,407) | | — | | (25,407) | |
限制性股票單位活動 | 266,732 | | 27 | | 3,241 | | — | | — | | 91,845 | | (6,765) | | (3,497) | | — | | (3,497) | |
股息 $0.45每股普通股 | — | | — | | — | | (24,081) | | — | | — | | — | | (24,081) | | — | | (24,081) | |
股票薪酬支出 | — | | — | | 8,392 | | — | | — | | — | | — | | 8,392 | | — | | 8,392 | |
其他綜合收益(虧損) | — | | — | | — | | — | | (42,091) | | — | | — | | (42,091) | | (434) | | (42,525) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2022年10月31日的餘額 | 66,326,135 | | $ | 6,633 | | $ | 509,579 | | $ | 3,925,365 | | $ | (223,698) | | 12,813,019 | | $ | (575,516) | | $ | 3,642,363 | | $ | 8,596 | | $ | 3,650,959 | |
| | | | | | | | | | |
| |
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參見簡明合併財務報表附註。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(除股票和每股數據或另有説明外,所有美元和歐元金額均以千計)
1. 運營和會計政策的性質
操作性質
THOR Industries, Inc. 成立於1980年,是運營子公司(統稱為 “公司” 或 “雷神”)的唯一所有者,這些子公司合併後代表着全球最大的休閒車(“房車”)製造商。該公司主要在美國和歐洲生產各種房車,並主要向美國、加拿大和歐洲的獨立非特許經營經銷商銷售這些車輛以及相關的零件和配件。除非上下文要求或另有説明,否則所有提及 “雷神”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 均指雷神工業公司及其子公司。
2023年7月31日的金額來自雷神的年度審計財務報表。中期財務報表未經審計。管理層認為,為公允列報所列中期的財務狀況、經營業績和現金流量,所有必要的調整(包括正常的經常性調整)均已作出。這些財務報表應與公司截至2023年7月31日的財政年度的10-K表年度報告一起閲讀。由於休閒車行業的季節性,主要是歐洲的持續供應鏈中斷的影響、通貨膨脹和消費者需求的變化對我們行業的變化等因素,截至2023年10月31日的三個月的經營業績按年計算不一定代表整個財年的預期業績。
2. 業務板塊
該公司有 三應報告的細分市場,均與休閒車有關:(1)北美拖式休閒車,(2)北美機動休閒車和(3)歐洲休閒車。該公司Airxcel和Postle子公司的業務包含在 “其他” 中。其他項下的淨銷售額主要與特種部件和鋁擠壓件的銷售有關。公司間沖銷額根據Airxcel和Postle對該公司北美拖車和北美機動車細分市場的銷售進行了調整,這些細分市場的既定轉讓價格通常與向第三方的產品銷售價格一致。
下表反映了按可報告分部劃分的某些財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月 |
淨銷售額: | | | | | 2023 | | 2022 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | $ | 945,454 | | $ | 1,317,806 |
北美機動車 | | | | | 711,159 | | 1,123,519 |
北美合計 | | | | | 1,656,613 | | 2,441,325 |
歐洲的 | | | | | 708,201 | | 504,302 |
休閒車總數 | | | | | 2,364,814 | | 2,945,627 |
其他 | | | | | 198,921 | | 232,648 |
公司間抵消 | | | | | (62,976) | | (70,191) |
總計 | | | | | $ | 2,500,759 | | $ | 3,108,084 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月 |
所得税前收入(虧損): | | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | $ | 49,249 | | $ | 111,007 |
北美機動車 | | | | | 37,052 | | 124,433 |
北美合計 | | | | | 86,301 | | 235,440 |
歐洲的 | | | | | 28,767 | | (6,468) |
休閒車總數 | | | | | 115,068 | | 228,972 |
其他,淨額 | | | | | 9,476 | | 4,745 |
企業 | | | | | (51,962) | | (54,446) |
總計 | | | | | $ | 72,582 | | $ | 179,271 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總資產: | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 | | | | |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 1,442,405 | | $ | 1,429,899 | | | | |
北美機動車 | 1,269,984 | | 1,268,109 | | | | |
北美合計 | 2,712,389 | | 2,698,008 | | | | |
歐洲的 | 2,787,150 | | 2,898,175 | | | | |
休閒車總數 | 5,499,539 | | 5,596,183 | | | | |
其他 | 1,032,989 | | 1,048,076 | | | | |
企業 | 639,945 | | 616,571 | | | | |
總計 | $ | 7,172,473 | | $ | 7,260,830 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
折舊和無形資產攤銷費用: | | | 截至10月31日的三個月 |
| | | | 2023 | | 2022 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | $ | 13,764 | | $ | 15,437 |
北美機動車 | | | | | 8,942 | | 8,161 |
北美合計 | | | | | 22,706 | | 23,598 |
歐洲的 | | | | | 30,397 | | 27,302 |
休閒車總數 | | | | | 53,103 | | 50,900 |
其他 | | | | | 13,626 | | 15,648 |
企業 | | | | | 549 | | 445 |
總計 | | | | | $ | 67,278 | | $ | 66,993 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月 |
資本收購: | | | | | 2023 | | 2022 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | $ | 6,930 | | $ | 21,174 |
北美機動車 | | | | | 7,475 | | 19,064 |
北美合計 | | | | | 14,405 | | 40,238 |
歐洲的 | | | | | 14,760 | | 8,920 |
休閒車總數 | | | | | 29,165 | | 49,158 |
其他 | | | | | 8,291 | | 4,812 |
企業 | | | | | 2,735 | | 120 |
總計 | | | | | $ | 40,191 | | $ | 54,090 |
3. 普通股每股收益
下表反映了簡明合併收益和綜合收益表中用於計算普通股基本收益和攤薄後每股收益的加權平均普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
按每股基本收益計算的已發行普通股的加權平均值 | | | | | 53,295,835 | | | 53,656,415 | |
未歸屬的限制性股票單位和績效股票單位 | | | | | 557,884 | | | 272,336 | |
假設攤薄後的已發行普通股的加權平均值 | | | | | 53,853,719 | | | 53,928,751 | |
該公司不包括在內 51,298和 204,441根據分別假設在2023年10月31日和2022年10月31日稀釋的已發行普通股的加權平均值,未歸屬的限制性股票單位和具有反稀釋作用的績效股票單位。
4. 衍生品和套期保值
由於衍生工具公允價值的變化,簡明合併損益表和綜合收益表中列報的總金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三個月 |
| | 2023 | | 2022 |
指定為現金流套期保值的衍生品的收益(虧損) | | | | |
| | | | |
其他綜合收益(虧損)中確認的扣除税款的收益(虧損) | | | | |
| | | | |
利率互換協議 (1) | | $ | — | | | $ | 746 | |
總收益(虧損) | | $ | — | | | $ | 746 | |
(1)在從累計其他綜合收益(“AOCI”)中重新分類之前,扣除税款的其他綜合收益(虧損)為美元0和 $854分別在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三個月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | | 利息 | | | | | 利息 |
| | 銷售 | | | 開支 | | 銷售 | | | 開支 |
從AOCI重新分類的扣除税後的收益(虧損) | | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | (58) | | | | $ | — | |
利率互換協議 | | — | | | | — | | | — | | | | 108 | |
未指定為套期保值工具的衍生品的收益(虧損) | | | | | | | | | | |
扣除税款後的收入中確認的收益(虧損)金額 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 | | $ | 157 | | | | $ | — | | | $ | 828 | | | | $ | — | |
大宗商品互換協議 | | — | | | | — | | | (662) | | | | — | |
利率互換協議 | | — | | | | 64 | | | — | | | | 254 | |
總收益(虧損) | | $ | 157 | | | | $ | 64 | | | $ | 108 | | | | $ | 362 | |
截至2023年10月31日和2023年7月31日,沒有指定為現金流套期保值的衍生工具。該公司還有其他未被指定為套期保值的衍生工具。這些其他衍生工具的名義金額總額約為 $35,878公允價值負債價值為美元643截至 2023 年 10 月 31 日。這些其他衍生工具的名義金額總額約為 $25,248以及美元的公允價值負債932截至 2023 年 7 月 31 日。對於這些衍生工具,公允價值的變化在收益中確認。
淨投資套期保值
定期貸款中以歐元計價部分的外幣交易收益和虧損作為外幣折算調整的組成部分包括在內,該定期貸款被指定為對衝公司對其歐元計價本位貨幣子公司的淨投資的套期保值。外幣折算調整中包含的扣除税款的收益為美元13,409截至2023年10月31日的三個月,以及美元9,385截至2022年10月31日的三個月。
有 不在截至2023年10月31日或2022年10月31日的三個月期間,從AOCI中重新歸類為與淨投資對衝相關的金額。
5. 庫存
庫存的主要分類如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
製成品 — 房車 | $ | 252,534 | | | $ | 164,456 | |
製成品 — 其他 | 86,533 | | | 93,476 | |
工作正在進行中 | 348,032 | | | 313,006 | |
原材料 | 517,116 | | | 563,614 | |
底盤 | 672,618 | | | 681,122 | |
小計 | 1,876,833 | | | 1,815,674 | |
FIFO 成本超過 LIFO 成本 | (162,604) | | | (162,604) | |
庫存總額,淨額 | $ | 1,714,229 | | | $ | 1,653,070 | |
在 $ 中1,876,833和 $1,815,674截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的庫存量,美元1,267,808和 $1,224,069分別採用先入先出(“FIFO”)方法和美元進行估值609,025和 $591,605分別採用後進先出(“LIFO”)方法進行估值。
6. 不動產、廠房和設備
財產、廠房和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
土地 | $ | 151,719 | | | $ | 147,633 | |
建築物和裝修 | 1,047,989 | | | 1,038,394 | |
機械和設備 | 671,351 | | | 672,499 | |
租賃車輛 | 102,591 | | | 99,360 | |
租賃使用權資產 — 經營 | 45,200 | | | 47,969 | |
租賃使用權資產 — 融資 | 5,331 | | | 5,518 | |
總成本 | 2,024,181 | | | 2,011,373 | |
減去:累計折舊 | (646,534) | | | (623,565) | |
財產、廠房和設備,淨額 | $ | 1,377,647 | | | $ | 1,387,808 | |
有關租賃使用權資產的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註15。
7. 無形資產和商譽
可攤銷無形資產的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
| | | | | 累積的 | | | | 累積的 |
| | | 成本 | | 攤銷 | | 成本 | | 攤銷 |
經銷商網絡/客户關係 | | | $ | 1,099,750 | | | $ | 542,468 | | | $ | 1,112,273 | | | $ | 526,327 | |
商標 | | | 351,075 | | | 99,552 | | | 355,560 | | | 96,087 | |
設計技術和其他無形資產 | | | 252,404 | | 110,772 | | 258,868 | | 107,483 |
| | | | | | | | | |
非競爭協議 | | | 1,400 | | 1,342 | | 1,400 | | 1,225 |
可攤銷無形資產總額 | | | $ | 1,704,629 | | | $ | 754,134 | | | $ | 1,728,101 | | | $ | 731,122 | |
預計的未來攤銷費用如下:
| | | | | |
在截至2024年7月31日的財政年度的剩餘時間內 | $ | 96,360 |
截至2025年7月31日的財政年度 | 116,771 |
截至2026年7月31日的財政年度 | 105,577 |
截至2027年7月31日的財政年度 | 96,923 |
截至2028年7月31日的財政年度 | 89,602 |
對於截至 2029 年 7 月 31 日的財政年度及以後的財年 | 445,262 |
| $ | 950,495 |
截至2023年10月31日的三個月,按應申報分部劃分的商譽賬面金額的變化彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | 北美機動車 | | 歐洲的 | | 其他 | | 總計 |
截至 2023 年 8 月 1 日的淨餘額 | $ | 337,883 | | | $ | 65,064 | | | $ | 965,758 | | | $ | 431,717 | | | $ | 1,800,422 | |
2024 財年活動: | | | | | | | | | |
收購商譽 | — | | | — | | | — | | | 3,751 | | | 3,751 | |
| | | | | | | | | |
外幣折算 | — | | | — | | | (35,396) | | | — | | | (35,396) | |
| | | | | | | | | |
截至 2023 年 10 月 31 日的淨餘額 | $ | 337,883 | | | $ | 65,064 | | | $ | 930,362 | | | $ | 435,468 | | | $ | 1,768,777 | |
截至2022年10月31日的三個月,按應申報分部劃分的商譽賬面金額的變化彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖車 | | 北美機動車 | | 歐洲的 | | 其他 | | 總計 |
截至2022年8月1日的淨餘額 | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 893,383 | | | $ | 511,918 | | | $ | 1,804,151 | |
2023 財年活動: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
測量週期調整 | — | | | — | | | — | | | 4,682 | | | 4,682 | |
外幣折算 | — | | | — | | | (24,879) | | | — | | | (24,879) | |
| | | | | | | | | |
截至2022年10月31日的淨餘額 | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 868,504 | | | $ | 516,600 | | | $ | 1,783,954 | |
8. 股權投資
正如2023年12月30日生效的2023財年10-K表中包含的公司合併財務報表附註8所述,公司與TechNexus Holdings LLC(“TechNexus”)成立了一家合資企業,根據該合資企業,公司將Th2Connect, LLC d/b/a Roadpass Digital及其關聯法人實體轉讓給了TN-RP Holdings, LLC(“TN-RP”),隨後公司和TechNexus擁有 100分別佔TN-RP發行的A類RP單位和C類RP單位的百分比。
TN-RP是一個可變權益實體(“VIE”),該公司和TechNexus在該實體中均擁有可變權益。該公司的股權代表可變利息,使公司有權從TN-RP獲得未來分配的股份。由於其A類RP單位所有權權益、TN-RP顧問委員會的非多數席位以及某些保護權,該公司具有重大影響力,因此,公司對TN-RP的投資按權益法會計核算,並在簡明合併資產負債表中列報為股權投資的一部分。同樣,公司持有的額外投資也是一項VIE,公司對該投資具有重大影響力。這也被列為簡明合併資產負債表中股權投資的一部分。
該公司與這些VIE相關的總投資和最大虧損風險敞口如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
投資賬面金額 | | $ | 130,100 | | | $ | 126,909 | |
最大損失敞口 | | $ | 153,019 | | | $ | 161,459 | |
公司按權益會計法核算的損益份額包含在其他收益(支出)中,淨額為簡明合併損益表和綜合收益表。截至2023年10月31日的三個月中確認的虧損為美元5,935,在截至2022年10月31日的三個月中確認的金額為 不材料。
9. 風險集中
一家名為FreedomRoads, LLC的經銷商説明瞭以下情況 14截至2023年10月31日的三個月期間公司合併淨銷售額的百分比以及 15截至2022年10月31日的三個月期間佔公司合併淨銷售額的百分比。該經銷商的大部分銷售額均在北美Towable和北美機動可申報細分市場中報告。這個經銷商也考慮了 19% 和 13截至2023年10月31日和2023年7月31日,分別佔公司合併貿易應收賬款的百分比。該交易商的流失或該交易商的流動性或信譽惡化可能會對公司的業務產生重大影響。
10. 公允價值測量
截至2023年10月31日和2023年7月31日按公允價值經常性入賬的金融資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 輸入電平 | | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
現金等價物 | 第 1 級 | | $ | 302,255 | | $ | 286,984 |
遞延薪酬計劃共同基金資產 | 第 1 級 | | $ | 38,496 | | $ | 40,220 |
股票投資 | 第 1 級 | | $ | 1,235 | | $ | 4,105 |
| | | | | |
外幣遠期合約負債 | 第 2 級 | | $ | 165 | | $ | — |
| | | | | |
利率互換負債 | 第 2 級 | | $ | 808 | | $ | 932 |
| | | | | |
現金等價物是指對短期貨幣市場工具的投資,這些工具是美國財政部的直接債務和/或由美國國債支持的回購協議。這些投資在簡明合併資產負債表中作為現金和現金等價物的一部分進行報告。
按公允價值核算的遞延薪酬計劃資產是對在活躍市場上交易的證券(主要是共同基金)的投資,這些證券是作為遞延薪酬計劃的一部分,為公司某些員工的利益而持有。企業自有人壽保險的額外計劃投資按其現金退保價值入賬,而不是公允價值,因此不包括在上文中。
股票投資是指在活躍市場上公開交易的股票投資。
外幣遠期合約的公允價值是通過使用可觀測的市場利率折現合約遠期價格與合約剩餘到期日的當前可用遠期價格之間的差額來估算的。
利率互換的公允價值是通過根據適用的可觀測收益率曲線對預計的未來現金流進行折扣來確定的。
11. 產品質保
該公司通常為其產品的零售客户提供 一年要麼 兩年保修涵蓋材料或工藝缺陷,某些結構部件的保修期更長。
在指定期限內,我們的產品保修責任變更如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三個月 |
| | 2023 | | 2022 |
期初餘額 | | $ | 345,197 | | $ | 317,908 |
規定 | | 74,435 | | 89,425 |
付款 | | (84,171) | | (80,141) |
| | | | |
外幣折算 | | (2,187) | | (1,479) |
期末餘額 | | $ | 333,274 | | $ | 325,713 |
12. 長期債務
長期債務的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
定期貸款 | | $ | 740,275 | | | $ | 758,094 | |
| | | | |
高級無抵押票據 | | 500,000 | | | 500,000 | |
無抵押票據 | | 26,548 | | | 27,558 | |
其他債務 | | 38,474 | | | 41,753 | |
長期債務總額 | | 1,305,297 | | | 1,327,405 | |
減去攤銷後的債務發行成本 | | (22,468) | | | (24,726) | |
扣除債務發行成本後的長期債務總額 | | 1,282,829 | | | 1,302,679 | |
減去:長期債務的流動部分 | | (10,952) | | | (11,368) | |
長期債務總額,淨額,減去流動部分 | | $ | 1,271,877 | | | $ | 1,291,311 | |
正如2023財年10-K表中包含的公司合併財務報表附註13所討論的那樣,公司是定期貸款(“定期貸款”)協議的當事方,該協議包括以美元計價的定期貸款部分和以歐元計價的定期貸款,以及一筆美元1,000,000循環資產信貸額度(“ABL”)。
自2023年11月15日起,公司修訂了定期貸款和ABL協議,以延長到期日並降低用於確定以美元計價的定期貸款利率的適用利潤率。有關這些修正的更多詳情,見附註19。
截至2023年10月31日,全部未償還的美國定期貸款餘額為美元271,900受基於擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的總利率的約束 8.439%。截至2023年7月31日,全部未償還的美國定期貸款餘額為美元271,900受基於 SOFR 的總費率的約束 8.433%。2023年10月31日未償還的歐元定期貸款部分餘額的總利率為美元468,375是 6.94%,以及2023年7月31日未償還的歐元定期貸款的總利率為美元486,194是 6.625%.
截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日,有 不未償還的ABL借款。
ABL協議下的可用性取決於基於適用合格應收賬款和合格庫存百分比的借款基礎。ABL下未使用的可用資金通常可供公司用於一般運營目的,根據2023年10月31日符合條件的應收賬款和符合條件的庫存餘額以及扣除提取金額(如果有),總額約為美元998,000.
正如2023財年10-K表中包含的公司合併財務報表附註13中所討論的那樣,公司於2021年10月14日發行的本金總額為美元500,000的 4.000除非提前兑換或回購,否則將於2029年10月15日到期的2029年到期的優先無抵押票據(“優先無抵押票據”)百分比。優先無抵押票據的利息應在每年的4月15日和10月15日分半年分期支付。
的無抵押票據 25,000歐元 ($)26,548)涉及我們歐洲分部的長期債務。有兩個系列, 20,000歐元 ($)21,238) 利率為 1.945% 將於 2025 年 3 月到期,以及 5,000歐元 ($)5,310) 利率為 2.5342028 年 3 月到期的百分比。其他債務主要與截至2032年9月的到期日各不相同的房地產貸款有關,利率範圍從 2.38% 至 2.87%.
在上文和附註19中討論的2023年11月15日修正案之前,截至2023年10月31日的合同債務總到期日總額如下:
| | | | | |
在截至2024年7月31日的財政年度的剩餘時間內 | $ | 9,073 |
截至2025年7月31日的財政年度 | 31,895 |
截至2026年7月31日的財政年度 | 743,337 |
截至2027年7月31日的財政年度 | 2,602 |
截至2028年7月31日的財政年度 | 7,975 |
對於截至 2029 年 7 月 31 日的財政年度及以後的財年 | 510,415 |
| $ | 1,305,297 |
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月期間,定期貸款、ABL、優先無抵押票據和其他債務融資的利息支出總額為美元20,327和 $20,179,還包括攤還為定期貸款、ABL和優先無抵押票據提供擔保的資本化費用的攤銷,這些票據將在這些安排的相應條款內攤銷,金額為美元2,872和 $2,835,分別地。
截至2023年10月31日和2023年7月31日,公司定期貸款債務的公允價值近似於賬面價值。截至2023年10月31日和2023年7月31日,公司優先無擔保票據的公允價值為美元406,100和 $430,650,分別地。公司持有的其他債務的公允價值近似於賬面價值。公司長期債務的公允價值主要是根據非活躍市場的報價使用ASC 820定義的二級投入來估算的。
13. 所得税準備金
截至2023年10月31日的三個月的總體有效所得税税率為 24.2%。該税率受到某些外國税率差異的有利影響,其中包括某些無需繳納企業所得税的利息收入。在截至2023年10月31日的三個月中,與國內外業務收益的司法管轄區組合相關的額外税收支出部分抵消了有利的國外税率差異。截至2022年10月31日的三個月的總體有效所得税税率為 23.3%,這受到了某些外國税率差異的有利影響,其中包括某些無需繳納企業所得税的利息收入。在截至2022年10月31日的三個月中,基於股份的薪酬獎勵歸屬所產生的税收支出部分抵消了有利的國外税率差異。
在接下來的12個月內,公司預計截至2023年10月31日其未確認的税收優惠不會發生任何重大變化。
公司在美國聯邦司法管轄區以及許多美國州和外國司法管轄區提交所得税申報表。該公司目前正在接受截至2016年至2021年的財政年度的某些外國司法管轄區的審查。該公司認為,在未確認的税收優惠負債中,已經為因不確定的税收狀況而獲得額外付款的風險做好了充足的準備。
14. 或有負債、承諾和法律事務
該公司在全球經銷商庫存融資備用回購義務下的商業承諾總額為美元3,704,564和 $3,893,048分別截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日。承諾期限通常為 十八個月.
公司通過推遲代表擔保初期估計公允價值的部分相關產品銷售,來核算獨立經銷商融資回購協議下的擔保。該估計基於最近的歷史經驗,並輔之以公司對影響其獨立交易商的當前經濟和其他狀況的評估。該遞延金額包含在美元的回購和擔保準備金餘額中13,155和 $12,114分別截至2023年10月31日和2023年7月31日,這已包含在簡明合併資產負債表中的其他流動負債中。
與截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月內結算的回購協議相關的損失並不嚴重。根據當前的市場狀況和其他影響其獨立交易商的條件,公司認為,這些協議下的任何未來虧損都不會對公司的合併財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
該公司還參與了在正常業務過程中因運營而產生的某些訴訟,其中大多數訴訟基於州的 “反壟斷法”、保修索賠和車輛事故(公司為此承保的保險金額超過規定的自保留額或免賠額)。對公司提起的法律訴訟和索賠的結果存在很大的不確定性。在評估不利結果的可能性以及確定是否可以合理估計暴露量時,都需要作出重要的判斷。根據當前情況,管理層認為,當前針對公司的任何法律訴訟或索賠的最終處置不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。但是,訴訟本質上是不確定的,此類訴訟的不利結果可能會對特定報告期的經營業績產生重大影響。
2021財年末發佈了與某些產品中使用的某些購買零件相關的產品召回通知,當時已設立了用於支付預期成本的儲備金。從2022財年開始,根據召回方面的事態發展,包括我們對供應商補償範圍和召回總成本的預期,每季度對儲備金進行調整。該公司已經並將繼續獲得與本次召回相關的部分費用補償。此外,公司根據與某些德國當局正在進行的調查有關的事態發展,對德國廣告和公司提供的其他文獻中車輛重量的歷史披露是否充分,在2022財年應計支出。該公司正在全力配合調查。在2024財年第一季度,公司確認了美元10,000收入作為銷售、一般和管理費用的組成部分,與這些事項相關的調整在2023財年第一季度,公司與這些事項相關的調整的影響是 不材料。根據目前的可用信息,公司認為這些問題不會對我們未來的經營業績和現金流產生重大不利影響。
15. 租賃
該公司的經營租約主要是土地、建築物和設備,某些土地和建築物的各種融資租約主要到2035年到期。
公司的某些租賃包括延長或終止租約的期權,這些期權已包含在相關的租賃期限中,前提是可以合理確定可以行使這些期權。
公司在租賃協議中不包含重大限制或契約,我們的運營租賃中通常不包含殘值擔保。
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月期間的租賃成本組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至10月31日的三個月 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
運營租賃成本 | | | | | $ | 8,011 | | | $ | 6,879 | |
融資租賃成本: | | | | | | | |
使用權資產的攤銷 | | | | | 186 | | | 186 | |
租賃負債的利息 | | | | | 83 | | | 105 | |
總租賃成本 | | | | | $ | 8,280 | | | $ | 7,170 | |
與租賃有關的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至10月31日的三個月 |
補充現金流信息 | 2023 | | 2022 |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | | |
來自經營租賃的運營現金流 | $ | 7,987 | | | $ | 6,853 | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產: | | | |
經營租賃 | $ | 914 | | | $ | 3,395 | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
補充資產負債表信息 | 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
經營租賃: | | | |
經營租賃使用權資產 | $ | 45,200 | | | $ | 47,969 | |
| | | |
經營租賃負債 | | | |
其他流動負債 | $ | 10,968 | | | $ | 11,238 | |
其他長期負債 | 34,348 | | | 36,775 | |
經營租賃負債總額 | $ | 45,316 | | | $ | 48,013 | |
| | | |
融資租賃: | | | |
融資租賃使用權資產 | $ | 5,331 | | | $ | 5,518 | |
| | | |
融資租賃負債 | | | |
其他流動負債 | $ | 779 | | | $ | 754 | |
其他長期負債 | 2,517 | | | 2,722 | |
融資租賃負債總額 | $ | 3,296 | | | $ | 3,476 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023 年 10 月 31 日 | | 2023年7月31日 |
加權平均剩餘租賃期限: | | | |
經營租賃 | 9.3年份 | | 9.3年份 |
融資租賃 | 3.6年份 | | 3.8年份 |
加權平均折扣率: | | | |
經營租賃 | 4.8 | % | | 4.7 | % |
融資租賃 | 9.7 | % | | 9.7 | % |
截至2023年10月31日,運營和融資租賃要求的未來最低租金支付額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租賃 | | 融資租賃 |
在截至2024年7月31日的財政年度的剩餘時間內 | | $ | 12,906 | | | $ | 796 | |
截至2025年7月31日的財政年度 | | 13,343 | | | 1,083 | |
截至2026年7月31日的財政年度 | | 9,397 | | | 1,107 | |
截至2027年7月31日的財政年度 | | 6,340 | | | 896 | |
截至2028年7月31日的財政年度 | | 4,132 | | | 58 | |
對於截至 2029 年 7 月 31 日的財政年度及以後的財年 | | 15,898 | | | — | |
未來租賃付款總額 | | 62,016 | | | 3,940 | |
減去:代表利息的金額 | | (16,700) | | | (644) | |
報告的租賃負債總額 | | $ | 45,316 | | | $ | 3,296 | |
16. 股東權益
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月期間內確認的股票獎勵的股票薪酬支出總額為美元10,452和 $8,392,分別地。
股票回購計劃
正如2023財年10-K表中包含的公司合併財務報表附註17中所討論的那樣,2021年12月21日,公司董事會授權公司管理層最多使用美元250,000在2024年12月21日之前回購公司普通股。2022年6月24日,董事會授權公司管理層最多額外使用美元448,321在2025年7月31日之前回購公司普通股。
在截至2023年10月31日的三個月期間,公司購買了 327,876其普通股在不同時間在公開市場上市,加權平均價格為美元91.61並將其作為庫存股持有,總收購價為美元30,037,全部來自2021年12月21日的授權。自2021年12月21日授權生效以來,公司已購買了 2,821,651其普通股在不同時間在公開市場上市,加權平均價格為美元84.05並將其作為庫存股持有,總收購價為美元237,151.
截至2023年10月31日,可能在2021年12月21日美元下回購的公司普通股剩餘金額250,000將於 2024 年 12 月 21 日到期的授權為 $12,849。截至2023年10月31日,根據將於2025年7月31日到期的2022年6月24日授權回購的公司普通股的剩餘金額為美元448,321。截至2023年10月31日,根據這兩項授權可能回購的公司普通股的剩餘總額為美元461,170.
17. 收入確認
下表將收入分列到公司認為最能描述經濟因素如何影響公司收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性的水平。下文顯示的歐洲細分市場中與房車相關的其他收入包括與配件和服務相關的銷售、自有經銷商的新車和二手車銷售以及房車租賃。其他銷售主要涉及向房車原始設備製造商銷售零部件,通過經銷商和零售商進行售後市場銷售,以及鋁擠壓部件。所有物質收入來源都被視為時間點。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至10月31日的三個月 |
淨銷售額: | | 2023 | | 2022 |
休閒車 | | | | |
北美拖車 | | | | |
旅行預告片 | | $ | 619,538 | | | $ | 822,869 | |
第五輪 | | 325,916 | | | 494,937 | |
北美拖車總計 | | 945,454 | | | 1,317,806 | |
北美機動車 | | | | |
A 級 | | 207,911 | | | 404,578 | |
C 級 | | 333,776 | | | 490,787 | |
B 級 | | 169,472 | | | 228,154 | |
北美機動車總量 | | 711,159 | | | 1,123,519 | |
北美合計 | | 1,656,613 | | | 2,441,325 | |
歐洲的 | | | | |
摩托大篷車 | | 346,511 | | | 239,785 | |
露營車 | | 221,609 | | | 139,166 | |
大篷車 | | 64,627 | | | 61,615 | |
其他與房車有關的 | | 75,454 | | | 63,736 | |
歐洲總計 | | 708,201 | | | 504,302 | |
休閒車總數 | | 2,364,814 | | | 2,945,627 | |
其他 | | 198,921 | | | 232,648 | |
公司間抵消 | | (62,976) | | | (70,191) | |
總計 | | $ | 2,500,759 | | | $ | 3,108,084 | |
18. 累計其他綜合收益(虧損)
按組成部分劃分的其他綜合收益(虧損)(“OCI”)的組成部分以及公司累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 10 月 31 日的三個月 |
| | 外幣 翻譯 調整 | | 未實現 收益(虧損) 衍生品 | | 其他 | | AOCI,扣除税款,歸屬於雷神 | | 非控股權益 | | AOCI 總數 |
期初餘額,扣除税款 | | $ | (68,911) | | | $ | — | | | $ | 364 | | | $ | (68,547) | | | $ | (2,583) | | | $ | (71,130) | |
重新分類之前的 OCI | | (59,924) | | | — | | | — | | | (59,924) | | | (722) | | | (60,646) | |
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OCI,扣除本財政年度的税款 | | (59,924) | | | — | | | — | | | (59,924) | | | (722) | | | (60,646) | |
AOCI,扣除税款 | | $ | (128,835) | | | $ | — | | | $ | 364 | | | $ | (128,471) | | | $ | (3,305) | | | $ | (131,776) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年10月31日的三個月 |
| | 外幣 翻譯 調整 | | 未實現 收益(虧損) 衍生品 | | 其他 | | AOCI,扣除税款,歸屬於雷神 | | 非控股權益 | | AOCI 總數 |
期初餘額,扣除税款 | | $ | (183,453) | | | $ | 675 | | | $ | 1,171 | | | $ | (181,607) | | | $ | (2,205) | | | $ | (183,812) | |
重新分類之前的 OCI | | (42,895) | | | 1,123 | | | — | | | (41,772) | | | (434) | | | (42,206) | |
重新分類前與 OCI 相關的所得税 (1) | | — | | | (269) | | | — | | | (269) | | | — | | | (269) | |
從 AOCI 中重新分類的金額 | | — | | | (62) | | | — | | | (62) | | | — | | | (62) | |
與從AOCI重新分類的金額相關的所得税 | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | |
OCI,扣除本財政年度的税款 | | (42,895) | | | 804 | | | — | | | (42,091) | | | (434) | | | (42,525) | |
AOCI,扣除税款 | | $ | (226,348) | | | $ | 1,479 | | | $ | 1,171 | | | $ | (223,698) | | | $ | (2,639) | | | $ | (226,337) | |
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(1)我們不確認大部分外幣折算損益的遞延税,因為我們預計在可預見的將來不會出現逆轉。
19. 後續事件
2023年11月15日,公司對其定期貸款和ABL協議進行了修訂。根據定期貸款修正案,用於確定美元計價貸款利率的適用利潤率降低了 0.25%,因此基於替代基準利率(“ABR”)的貸款的適用利潤率為 1.75% 和 2.75基於SOFR的貸款的百分比。取消了適用於以美元計價的基於SOFR的貸款的SOFR信用利差調整。以歐元計價的歐元兑利率貸款的適用利潤率保持不變。定期貸款的到期日從2026年2月1日延長至2030年11月15日。定期貸款協議的契約和其他重要條款保持實質性不變。截至2023年11月15日修訂日,定期貸款協議下的未償本金為美元450,000關於以美元計價的定期貸款部分,以及 330,000以歐元計價的定期貸款部分中的歐元。根據ABL修正案,ABL協議下貸款的到期日從2026年9月1日延長至2028年11月15日。ABL 下的最大可用性仍為 $1,000,000還有 不截至2023年11月15日修正日期的未償還借款。ABL的適用利潤、契約和其他重要條款保持實質性不變。
由於這些修正和相關的到期日延長,ASC 470-50規定的清償會計將適用於某些現有的資本化定期貸款和ABL債務成本。公司預計將確認總支出約為 $20,000在2024財年第二季度,與這些修正案有關,這將主要是利息支出中包含的非現金清償費用。此外,在2024財年第二季度,公司將把與這些修正案相關的適用融資成本資本化,這些費用將在修訂後的定期貸款和ABL協議的剩餘期限內攤銷。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
除非另有説明,否則除股票和每股數據外,所有美元和歐元金額均以千美元列報。
前瞻性陳述
本報告包括1995年《美國私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的某些 “前瞻性” 陳述。這些前瞻性陳述是根據管理層當前對未來和預期發展及其對雷神的影響的預期和信念做出的,本質上涉及不確定性和風險。這些前瞻性陳述並不能保證未來的表現。我們無法向您保證,實際結果不會與我們的預期有重大差異。可能導致重大不同結果的因素包括:
•通貨膨脹對我們產品成本以及總體消費者需求的影響;
•原材料和商品價格波動的影響,和/或原材料、商品或底盤供應限制的影響;
•戰爭、軍事衝突、恐怖主義和/或網絡攻擊的影響,包括國家支持的或贖金的攻擊;
•能源或燃料成本和/或可用性的突然或重大不利變化,包括地緣政治事件引起的不利變化,對我們的運營成本、原材料價格、供應商、我們的獨立經銷商或零售客户的影響;
•生產中使用的某些組件(包括底盤)依賴一小部分供應商;
•利率波動及其對整體經濟,特別是對我們的盈利能力以及對我們的獨立交易商和消費者的潛在影響;
•能夠快速提高或降低產量以應對需求的快速變化,同時管理成本和市場份額;
•引起的保修和召回索賠的級別和規模;
•我們的供應商為其產品中的任何缺陷提供經濟支持的能力;
•立法、監管和税收法律和/或政策發展,包括其對我們的獨立經銷商、零售客户或供應商的潛在影響;
•遵守政府規章的費用;
•與當前或未來的訴訟或監管調查相關的不利結果或結論的影響;
•公眾對環境、社會和治理事項的看法和成本;
•法律和合規問題,包括可能與最近完成的交易相關的問題;
•消費者信心和全權消費支出水平降低;
•匯率波動的影響;
•限制性貸款做法可能會對我們的獨立交易商和/或零售消費者產生負面影響;
•管理層變動;
•新產品和現有產品和服務的成功;
•保持強大品牌和開發滿足消費者需求的創新產品的能力;
•有效利用現有生產設施的能力;
•消費者偏好的變化;
•與收購相關的風險,包括:收購的速度和成功完成、其整合和財務影響、收購產生的預期運營協同效應的實現水平、與收購相關的未知或低估負債的可能性、收購中現有客户的潛在流失以及我們留住被收購公司關鍵管理人員的能力;
•生產所需的人員短缺,勞動力成本和相關的僱員福利增加,以便在需求旺盛的時期吸引和留住生產人員;
•對主要獨立經銷商的銷售損失或減少,以及我們獨立經銷商的庫存水平決策;
•中斷向獨立經銷商交付設備或中斷向我們的設施交付包括底盤在內的原材料;
•貨運和運輸成本增加;
•保護我們的信息技術系統免受數據泄露、網絡攻擊和/或網絡中斷的能力;
•資產減值費用;
•競爭;
•回購協議下虧損的影響;
•美元走強對以美元定價的產品的國際需求的影響;
•我們生產和/或銷售產品的各個國家的總體經濟、市場、公共衞生和政治狀況;
•我們生產、使用和/或銷售產品的各個司法管轄區不斷變化的排放和其他相關氣候變化法規的影響;
•我們的投資和資本配置策略或我們戰略計劃的其他方面的變化;以及
•市場流動性狀況、信用評級和其他可能影響我們未來融資渠道和債務成本的因素的變化。
我們在截至2023年7月31日止年度的10-K表年度報告的第1A項中對這些風險和不確定性進行了更全面的討論。
除非法律要求,否則我們不承擔任何義務或承諾傳播本報告中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂,也沒有義務或承諾反映我們在本報告發布之日後預期的任何變化,或任何陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。
執行概述
我們成立於1980年,根據銷量和收入,現已發展成為全球最大的休閒車(“房車”)製造商。我們也是北美最大的房車製造商,也是歐洲最大的房車製造商之一。根據統計調查公司(“統計調查”),在北美,截至2023年9月30日的九個月中,按銷量計算,雷神目前在美國和加拿大的總市場份額約為旅行拖車和第五輪的42.2%,房車的總市場份額約為49.0%。在歐洲,根據歐洲大篷車聯合會(“ECF”)的數據,在截至2023年9月30日的九個月中,我們的歐洲市場份額在汽車和露營車的總銷量中約為21.1%,大篷車約為18.5%。
我們的商業模式包括分散的運營單位,我們的房車產品主要銷售給獨立的非特許經營經銷商,而這些經銷商反過來又零售這些產品。該公司還向房車和其他原始設備製造商銷售零部件,包括鋁擠壓組件,並通過經銷商和零售商銷售售後零部件。我們的增長是通過有機增長和收購實現的,我們的戰略旨在通過推動創新、為客户提供服務、生產優質產品、提高設施效率和進行戰略收購來提高盈利能力。
我們通常不直接為獨立交易商融資,但我們會向獨立交易商的平面圖貸款機構提供回購協議。
我們通常通過運營產生的內部現金流以及在需要時通過外部信貸額度為增長提供資金。持續的供應鏈挑戰,尤其是我們歐洲業務的底盤限制,已經並將繼續影響我們的業務以及合併財務業績和財務狀況。此外,近期通貨膨脹對消費者信心的影響(歷來與房車零售額高度相關)、通貨膨脹對終端消費者可支配資金供應的影響,加上與近年來相比大幅提高的利率影響了我們的獨立經銷商和終端消費者,對2024財年第一季度我們產品的批發和零售需求產生了負面影響,預計將繼續影響剩餘時間 2023 年日曆年並進入2024日曆年初。截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告的第1部分第1A項中有更全面的描述了我們業務面臨的這些風險。
行業展望——北美
該公司使用包括自己的性能跟蹤和建模在內的多種資源來監控北美房車市場的行業狀況。該公司還考慮了房車行業協會(“RVIA”)報告的月度批發出貨數據,該數據通常延遲一個月發佈,代表製造商在北美的房車生產和交付給經銷商的情況。此外,我們還監測統計調查報告的北美每月零售銷售趨勢,其數據通常延遲一個半月發佈。該公司認為,每月的房車零售銷售數據很重要,因為消費者的購買會影響未來的經銷商訂單,最終影響我們的產量和淨銷售額。
截至2023年10月31日,北美房車獨立經銷商的北美房車產品庫存下降了31.5%,至約83,800輛,而截至2022年10月31日的庫存約為122,300輛。截至2023年10月31日,我們認為,鑑於當前的零售銷售水平和相關的持有成本,北美經銷商對大多數牽引產品的庫存水平總體上處於或略高於經銷商滿意的庫存水平。我們認為,截至2023年10月底,機動產品系列的經銷商庫存水平通常與經銷商所需的庫存水平更為一致,儘管經銷商在確定適當的庫存水平時會考慮運營成本、底盤可用性和零售銷售活動等因素。我們認為,由於零售活動、房車批發價格以及利率和其他賬面成本等多種因素,經銷商將繼續仔細評估他們選擇在未來時期持有的單位庫存水平,該水平可能低於歷史單位庫存水平。
截至2023年10月31日,雷神的北美房車積壓量下降了2,398,793美元,至2,033,345美元,跌幅54.1%,而截至2022年10月31日為4,432,138美元。積壓量減少的主要原因是,與去年同期相比,零售銷售下降以及經銷商對當前利息成本和其他賬面成本的擔憂,近期經銷商的訂單有所減少。
北美行業批發統計
根據RVIA報告的時間段內,北美房車行業的主要批發統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大的批發單位出貨量 |
| 截至9月30日的九個月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
北美牽引式機組 | 202,361 | | | 369,772 | | | (167,411) | | | (45.3) | |
北美機動裝置 | 35,760 | | | 45,822 | | | (10,062) | | | (22.0) | |
總計 | 238,121 | | | 415,594 | | | (177,473) | | | (42.7) | |
2023年8月,RVIA再次確認了其對2023日曆年批發單位出貨量的預測。在最有可能的情況下,牽引式和機動車輛的出貨量預計分別約為249,300輛和47,800輛,年總出貨量約為297,100輛,較2022日曆年度的批發出貨量下降39.8%。根據RVIA的數據,2023年日曆年最有可能的預測可能從較低的估計值約287,200輛到較高的估計值約30.7萬輛不等。
作為2023年8月預測的一部分,RVIA還發布了對2024日曆年批發單位出貨量的初步估計。在最有可能的情況下,牽引式和機動車輛的年總出貨量預計將增加到約369,700輛,比2023日曆年度的批發出貨量最有可能的情況高出24.4%。根據RVIA的數據,2024日曆年最有可能的預測範圍可能從較低的估計值約為363,700套到較高的估計值約為375,700套總單位。預計RVIA將在2023年12月初發布對2023年和2024日曆年預測的進一步修訂,這將考慮到當前的經濟狀況和最近的批發零售出貨數據。
北美行業零售統計
統計調查報告了上述時期內北美房車行業的主要零售統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大零售單位註冊 |
| 截至9月30日的九個月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
北美牽引式機組 | 278,057 | | 339,128 | | (61,071) | | | (18.0) | |
北美機動裝置 | 36,872 | | 39,749 | | (2,877) | | | (7.2) | |
總計 | 314,929 | | 378,877 | | (63,948) | | | (16.9) | |
注意:統計調查報告的數據基於州和省的官方記錄。這些信息可能會進行調整,不斷更新,並且經常受到各州或省報告延遲的影響。
我們認為,近年來,由於人們對房車生活方式和與自然融為一體的能力越來越感興趣,北美零售消費者的興趣有所增加,自 COVID-19 疫情爆發以來,這種興趣進一步加快,尤其是在2021年,這導致了該時期的零售銷售創紀錄。儘管我們預計短期需求將受到許多因素的影響,包括消費者信心和消費者在非必需品上的支出水平,但我們認為,長期而言,未來的零售需求將超過疫情前的歷史水平,因為消費者繼續重視房車生活方式帶來的感知好處,房車生活方式為人們提供了以安全方式保持社交距離的個人空間、與親人建立聯繫的能力以及短期、頻繁的休息或長途冒險的可能性。
公司北美批發統計
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間,該公司在北美的批發房車出貨量如下,與上述北美行業批發期相對應:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大的批發單位出貨量 |
| 截至9月30日的九個月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
北美牽引式機組 | 77,828 | | | 156,777 | | | (78,949) | | | (50.4) | |
北美機動裝置 | 16,775 | | | 23,243 | | | (6,468) | | | (27.8) | |
總計 | 94,603 | | 180,020 | | (85,417) | | (47.4) | |
公司北美零售統計
根據Stat Surveys的報告,截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間,該公司北美房車產品的零售統計數據與上述北美行業零售期相對應,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和加拿大零售單位註冊 |
| 截至9月30日的九個月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
北美牽引式機組 | 113,890 | | | 139,206 | | | (25,316) | | | (18.2) | |
北美機動裝置 | 18,084 | | | 19,350 | | | (1,266) | | | (6.5) | |
總計 | 131,974 | | | 158,556 | | | (26,582) | | | (16.8) | |
注意:統計調查報告的數據基於州和省的官方記錄。這些信息可能會進行調整,不斷更新,並且經常受到各州或省報告延遲的影響。
北美展望
從歷史上看,房車行業的銷售一直受到我們的獨立經銷商乃至零售消費者所面臨的多種經濟狀況的影響,例如失業率、通貨膨脹率、消費者信心水平、消費者的可支配收入、利率、信貸可用性、房地產市場的健康狀況、税率以及燃料供應和價格。我們認為,這些因素將繼續影響2024財年的零售銷售。此外,由於通貨膨脹壓力、更高的利率和其他因素,我們認為,在2024財年,我們的獨立交易商將不斷重新評估其理想的庫存水平,這可能會導致交易商的單位庫存庫存水平低於歷史水平。很難預測這些因素中的任何或全部將在未來某個時期對房車行業或我們的業務產生多大影響,但是,我們目前認為,2024財年初將繼續受到這些因素的負面影響,尤其是與我們在2023財年初和2022財年初表現更強勁的業績相比。
儘管面臨短期挑戰,但從長遠來看,我們對北美零售銷售的未來增長仍然持樂觀態度,因為推動產品興趣的因素有很多。THOR、RVIA和其他機構進行的調查顯示,各代美國人都喜歡户外活動自由以及積極生活方式帶來的豐富生活。房車讓人們能夠控制自己的旅行體驗,去他們想去的地方,想去的時間和想去的人在一起。我們設計、生產和銷售的房車可以讓人們花時間在户外從事自己喜歡的活動,創造珍貴的時光,並與家人和朋友建立深厚的聯繫。基於消費者對這些因素的重視,我們預計北美房車行業將實現長期增長。最近,全行業房車銷量的多年增長也使更多的消費者接觸到房車的生活方式。我們相信,許多最近首次接觸該行業的人將成為未來的所有者,而那些自 COVID-19 疫情以來首次成為房主的人將成為長期房客,從而帶來未來的重複和升級銷售機會。我們還認為,消費者可能會繼續改變未來的度假和旅行計劃,選擇減少通過航空旅行、遊輪和酒店度假的次數,並偏愛房車具有獨特優勢的假期,使消費者能夠在家附近進行探索或放鬆身心。此外,我們認為,露營和房車停車設施的可用性將是該行業未來增長的重要因素,並認為露營地所有者、州和聯邦政府最近在露營設施以及州和聯邦公園和森林無障礙方面的大量投資以及未來承諾的投資都是積極的長期因素。
歷來影響我們的經營業績的經濟和全行業因素包括大宗商品成本、關鍵供應成分的可用性以及產品生產中產生的人力成本,我們認為這些因素將繼續受到影響。材料和勞動力成本是決定我們銷售產品成本的主要因素,如果我們無法通過產品再利用、材料採購策略、效率提高或將產品銷售價格提高相應金額來抵消這些成本的增加,那麼未來原材料或勞動力成本的任何增加都將對我們的利潤率產生負面影響。從歷史上看,我們通常能夠抵消隨着時間的推移而增加的淨成本。
儘管我們最近看到一些(但不是全部)底盤供應商的北美供應商的底盤供應有所改善,但我們認為底盤供應鏈並未完全恢復到疫情前的水平。很難預測未來與底盤相關的供應鏈問題何時或是否會出現。由於工程要求,修改某些電動產品的可用底盤以用於其他產品並不是一個可行的替代方案,尤其是在短期內。這些因素可能會繼續對我們的生產計劃和成本結構產生負面影響,因為我們通常會在短時間內努力平衡我們的生產和人員配備水平以及與可用底盤的時間表。過去,北美休閒車行業不時出現底盤短缺,原因多種多樣,包括零部件短缺、生產延遲或其他生產問題以及底盤製造商的停工。
儘管北美房車行業有時面臨其他非底盤原材料部件的供應短缺或交付延遲,但我們的供應鏈具有足夠的彈性,足以支持我們最近的需求。如果底盤或其他零部件的短缺變得更加嚴重,或者如果其他因素影響我們的供應商充分滿足我們對關鍵部件的需求的能力,那麼我們這些零部件的成本和我們的生產產出可能會受到不利影響。在可能的情況下,我們將繼續與供應商密切合作,制定各種供應鏈戰略,以最大限度地減少任何限制,我們將繼續儘可能尋找替代供應商。
行業展望——歐洲
該公司使用包括自己的性能跟蹤和建模在內的多種資源來監控歐洲房車市場的行業狀況。該公司還考慮了歐洲大篷車聯合會(“ECF”)及其成員報告的歐洲房車市場的零售趨勢。公司每月通過大篷車工業Verband e.V.(“CIVD”)收到構成ECF的大多數個別成員國的原始設備製造商(“OEM”)特定報告。這些報告的時間可能會有所不同,但通常會延遲一到兩個月才發佈。儘管大多數國家都提供原始設備製造商的特定信息,但在截至2023年9月30日的九個月中,英國分別佔歐洲大篷車和大篷車(包括露營車)市場的19.5%和8.3%,沒有提供原始設備製造商的特定信息。歐洲房車市場的行業批發出貨數據不可用。
在歐洲境內,我們90%以上的銷售額是向10個不同歐洲國家的經銷商銷售的。市場狀況以及我們在每個國家的獨立經銷商的運營狀況因當地不同的經濟和其他條件而異。從本質上講,很難概括整個歐洲地區的運行狀況。但是,在我們服務的各個國家,我們歐洲產品的獨立房車經銷商庫存水平通常低於歷史水平。德國約佔我們歐洲產品銷售額的60%,在德國境內,獨立經銷商的庫存水平通常符合或略低於歷史標準。
截至2023年10月31日,我們的歐洲房車產品的獨立經銷商庫存約為21,900輛。截至2022年10月31日,尚無可比的獨立經銷商庫存單位信息。在2023財年,歐洲經銷商的庫存水平已從低水平增長。大篷車和城市車輛產品線不再被認為低於目標庫存水平,但房車仍略低於正常水平。
截至2023年10月31日,雷神的歐洲休閒車積壓量增加了345,966美元,至3,331,171美元,漲幅11.6%,而截至2022年10月31日為2,985,205美元,增長主要是由於銷售價格與去年相比上漲所致。
歐洲行業零售統計
根據ECF在上述時期內報告的歐洲房車行業的主要零售統計數據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲單位註冊 |
| 大篷車和露營車 (2) | | 大篷車 |
| 截至9月30日的九個月 | | % | | 截至9月30日的九個月 | | % |
| 2023 | | 2022 | | 改變 | | 2023 | | 2022 | | 改變 |
OEM 報告國家 (1) | 106,316 | | | 111,057 | | | (4.3) | | | 40,056 | | | 47,343 | | | (15.4) | |
非 OEM 報告國家 (1) | 13,668 | | | 13,412 | | | 1.9 | | | 11,905 | | | 12,518 | | | (4.9) | |
總計 | 119,984 | | | 124,469 | | | (3.6) | | | 51,961 | | | 59,861 | | | (13.2) | |
(1)行業零售註冊統計數據是根據各個國家的零售銷售報告編制的,包括以下國家:德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙和其他國家,統稱為 “OEM報告國家”。“非原始設備製造商報告國” 主要是英國和其他國家。ECF每季度報告歐洲單位註冊總量。
(2)ECF同時報告了大篷車和露營車。
注意:ECF的數據可能會進行調整,不斷更新,並且經常受到各國報告延遲的影響。(“非原始設備製造商報告國家” 要麼不向ECF報告OEM的特定數據,要麼沒有在所涵蓋的整個時間段內提供這些數據)。
公司歐洲零售統計 (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲單位註冊 (1) |
| 截至9月30日的九個月 | | 增加 | | % |
| 2023 | | 2022 | | (減少) | | 改變 |
大篷車和露營車 | 22,415 | | | 24,005 | | | (1,590) | | | (6.6) | |
大篷車 | 7,407 | | | 8,840 | | | (1,433) | | | (16.2) | |
OEM 報告的國家總數 | 29,822 | | | 32,845 | | | (3,023) | | | (9.2) | |
(1)公司零售註冊統計數據是根據各個國家的零售銷售報告編制的,包括以下國家:德國、法國、瑞典、荷蘭、挪威、意大利、西班牙和其他國家,統稱為 “OEM報告國家”。
注意:ECF的數據可能會進行調整,不斷更新,並且經常受到各國報告延遲的影響。
歐洲展望
我們在歐洲的業務提供全套休閒車輛,包括大篷車和機動產品,包括城市車輛、露營車和小型到大型房車。我們的產品不僅限於車輛,還包括配件和服務,包括車輛租賃。我們根據目標羣體、核心價值觀和情感對消費者進行細分,通過複雜的品牌管理方法來滿足歐洲零售客户的需求。在基於數據的數字營銷的幫助下,我們打算繼續將零售客户範圍擴大到新的和年輕的消費羣體。
當前宏觀經濟因素對我們業務的影響尚不確定,包括通貨膨脹和利率、供應鏈限制、環境和可持續發展監管以及地緣政治事件。此外,COVID-19 疫情在未來可能對我們的業務產生多大影響仍然不確定和不可預測。我們對歐洲房車零售銷售未來增長的前景取決於我們銷售產品的相應國家的各種經濟和監管條件,以及我們應對供應鏈問題的能力,這些問題在短期內已經並將繼續限制我們電動產品的產出水平。終端客户對房車的需求在很大程度上取決於消費者的信心。失業率、通貨膨脹率、私人消費和投資、消費者可支配收入的增長、利率的變化、房地產市場的健康狀況、税率和監管限制的變化以及最近的旅行安全考慮等因素都會影響零售銷售。隨着越來越多的人發現房車是支持他們尋求獨立性和個性的生活方式的一種方式,以及將房車用作逃離城市生活、探索户外活動和自然的多用途車輛,我們對歐洲房車零售銷售未來增長的長期前景仍然樂觀。
在 COVID-19 疫情之前,我們和我們的獨立歐洲經銷商通過在整個日曆年中舉辦的眾多國家和地區層面的房車展銷了我們的歐洲休閒車。這些展會歷來都是參加人數眾多的活動,除了能夠購買或訂購房車外,零售消費者還能夠看到最新的產品、功能和設計,並與產品專家交談。自 COVID-19 大流行開始以來,保護員工、客户和經銷商的健康一直是我們的首要任務。因此,我們在2021年日曆中取消了對大多數歐洲貿易展覽會和重大活動的參與,並限制了2022年初的參與。但是,我們確實參加了2022年8月下旬/9月初在杜塞爾多夫舉行的房車沙龍展,並參加了2023財年其他主要零售展。2023年8月下旬舉行的最近一次2023年大篷車沙龍展的出席人數接近歷史新高,這表明儘管當前許多消費者面臨宏觀經濟的不確定性,但人們對房車生活方式的高度興趣。除了參加未來的各種戰略貿易展覽會外,我們已經並將繼續加強和擴大我們的數字活動,以覆蓋高潛力的目標羣體,創造潛在客户並直接引導客户前往經銷商。我們在德國和整個歐洲擁有約1,100家活躍的獨立經銷商,我們相信我們的歐洲品牌擁有歐洲最強大、結構最專業的經銷商和服務網絡之一。
影響我們歐洲房車經營業績的經濟或全行業因素包括大宗商品和零部件的供應和成本以及產品製造中使用的勞動力。材料和勞動力成本是決定我們銷售產品成本的主要因素,如果我們無法通過產品再利用、材料採購策略、效率提高或將產品銷售價格提高相應數額來抵消這些成本的增加,那麼這些成本的任何未來增加都將對我們的利潤率產生負面影響。
我們繼續收到來自歐洲底盤供應商的來信,他們表示,由於多種因素,包括(1)他們製造底盤所需的關鍵組件(例如半導體芯片和發動機)的供應限制,(2)需求超過其產能以及(3)人員短缺,他們的底盤生產可能會受到負面影響。在整個2022財年和2023財年,我們在從歐洲底盤供應商那裏收到底盤時出現延遲,其數量也大幅減少,這限制了我們進一步提高電動產品產量的能力。我們預計,這些持續的挑戰將持續到2023日曆年和2024年初,特別是,預計歐洲的底盤接收將持續延遲,底盤交付順序也會中斷。這些底盤供應因素將抑制我們持續維持計劃生產水平的能力,並將限制我們在經銷商對某些產品有需求的情況下提高這些產品的產量和銷售的能力。與排放標準變化相關的不確定性也可能影響我們在生產某些歐洲電動房車時使用的底盤的可用性,也可能影響消費者的購買模式。
在歐洲,我們還繼續面臨其他非底盤原材料部件的成本增加、供應短缺和交付延遲,這對我們在2023財年進一步提高產量和銷售的能力產生了負面影響,並導致手頭在製品庫存水平持續增加。我們認為,這些短缺和延誤將在短期內繼續導致生產延遲或調整產量,這將限制我們維持穩定的計劃生產水平的能力,並將對我們在歐洲的經營業績產生負面影響,因為我們將勞動力和管理費用與快速變化的生產計劃相平衡。
在可能的情況下,為了最大限度地減少這些供應鏈限制對未來的影響,我們已經為某些零部件確定了第二來源供應商基礎,但是,歐洲內部供應鏈限制的總體範圍以及備用零件所需的工程要求,尤其是我們的各個單位所依據的底盤,限制了這些替代供應商對減少我們短期供應限制的影響。
除了材料供應限制外,勞動力短缺還可能影響我們在歐洲的業務。目前,由於我們擁有製造基地的歐洲國家的就業率接近滿員,我們面臨着可用的熟練工人短缺的問題。
截至2023年10月31日的三個月與截至2022年10月31日的三個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額: | 三個月已結束 2023 年 10 月 31 日 | | | | 三個月已結束 2022年10月31日 | | | | 改變 金額 | | % 改變 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 945,454 | | | | | $ | 1,317,806 | | | | | $ | (372,352) | | | (28.3) |
北美機動車 | 711,159 | | | | | 1,123,519 | | | | | (412,360) | | | (36.7) |
北美合計 | 1,656,613 | | | | | 2,441,325 | | | | | (784,712) | | | (32.1) |
歐洲的 | 708,201 | | | | | 504,302 | | | | | 203,899 | | | 40.4 |
休閒車總數 | 2,364,814 | | | | | 2,945,627 | | | | | (580,813) | | | (19.7) |
其他 | 198,921 | | | | | 232,648 | | | | | (33,727) | | | (14.5) |
公司間抵消 | (62,976) | | | | | (70,191) | | | | | 7,215 | | | 10.3 |
總計 | $ | 2,500,759 | | | | | $ | 3,108,084 | | | | | $ | (607,325) | | | (19.5) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
單位數量: | | | | | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | 28,107 | | | | | 32,291 | | | | | (4,184) | | | (13.0) |
北美機動車 | 5,582 | | | | | 8,150 | | | | | (2,568) | | | (31.5) |
北美合計 | 33,689 | | | | | 40,441 | | | | | (6,752) | | | (16.7) |
歐洲的 | 11,892 | | | | | 9,950 | | | | | 1,942 | | | 19.5 |
總計 | 45,581 | | | | | 50,391 | | | | | (4,810) | | | (9.5) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利: | | | % 的 分段 淨銷售額 | | | | % 的 分段 淨銷售額 | | 改變 金額 | | % 改變 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 118,011 | | | 12.5 | | $ | 195,866 | | | 14.9 | | $ | (77,855) | | | (39.7) |
北美機動車 | 79,392 | | | 11.2 | | 185,735 | | | 16.5 | | (106,343) | | | (57.3) |
北美合計 | 197,403 | | | 11.9 | | 381,601 | | | 15.6 | | (184,198) | | | (48.3) |
歐洲的 | 122,828 | | | 17.3 | | 68,865 | | | 13.7 | | 53,963 | | | 78.4 |
休閒車總數 | 320,231 | | | 13.5 | | 450,466 | | | 15.3 | | (130,235) | | | (28.9) |
其他,淨額 | 37,701 | | | 19.0 | | 36,010 | | | 15.5 | | 1,691 | | | 4.7 |
總計 | $ | 357,932 | | | 14.3 | | $ | 486,476 | | | 15.7 | | $ | (128,544) | | | (26.4) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和管理費用: | | | | | | | | |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 63,816 | | | 6.7 | | $ | 78,046 | | | 5.9 | | $ | (14,230) | | | (18.2) |
北美機動車 | 38,475 | | | 5.4 | | 58,177 | | | 5.2 | | (19,702) | | | (33.9) |
北美合計 | 102,291 | | | 6.2 | | 136,223 | | | 5.6 | | (33,932) | | | (24.9) |
歐洲的 | 79,689 | | | 11.3 | | 62,896 | | | 12.5 | | 16,793 | | | 26.7 |
休閒車總數 | 181,980 | | | 7.7 | | 199,119 | | | 6.8 | | (17,139) | | | (8.6) |
其他 | 17,769 | | | 8.9 | | 19,082 | | | 8.2 | | (1,313) | | | (6.9) |
企業 | 18,147 | | | — | | 23,423 | | | — | | (5,276) | | | (22.5) |
總計 | $ | 217,896 | | | 8.7 | | $ | 241,624 | | | 7.8 | | $ | (23,728) | | | (9.8) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損): | 三個月已結束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 分段 淨銷售額 | | 三個月已結束 2022年10月31日 | | % 的 分段 淨銷售額 | | 改變 金額 | | % 改變 |
休閒車 | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 49,249 | | | 5.2 | | $ | 111,007 | | | 8.4 | | $ | (61,758) | | | (55.6) |
北美機動車 | 37,052 | | | 5.2 | | 124,433 | | | 11.1 | | (87,381) | | | (70.2) |
北美合計 | 86,301 | | | 5.2 | | 235,440 | | | 9.6 | | (149,139) | | | (63.3) |
歐洲的 | 28,767 | | | 4.1 | | (6,468) | | | (1.3) | | 35,235 | | | 544.8 |
休閒車總數 | 115,068 | | | 4.9 | | 228,972 | | | 7.8 | | (113,904) | | | (49.7) |
其他,淨額 | 9,476 | | | 4.8 | | 4,745 | | | 2.0 | | 4,731 | | | 99.7 |
企業 | (51,962) | | | — | | (54,446) | | | — | | 2,484 | | | 4.6 |
總計 | $ | 72,582 | | | 2.9 | | $ | 179,271 | | | 5.8 | | $ | (106,689) | | | (59.5) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
訂單積壓: | 截至截至 2023 年 10 月 31 日 | | 截至截至 2022年10月31日 | | 改變 金額 | | % 改變 |
休閒車 | | | | | | | |
北美拖車 | $ | 795,798 | | | $ | 1,567,829 | | | $ | (772,031) | | | (49.2) |
北美機動車 | 1,237,547 | | | 2,864,309 | | | (1,626,762) | | | (56.8) |
北美合計 | 2,033,345 | | | 4,432,138 | | | (2,398,793) | | | (54.1) |
歐洲的 | 3,331,171 | | | 2,985,205 | | | 345,966 | | | 11.6 |
總計 | $ | 5,364,516 | | | $ | 7,417,343 | | | $ | (2,052,827) | | | (27.7) |
合併
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月的合併淨銷售額下降了607,325美元,下降了19.5%。截至2023年10月31日的季度,公司合併淨銷售額中約有28.3%是以美元以外的貨幣進行交易的。該公司最重要的匯率敞口是以歐元計算的銷售。合併淨銷售額下降了607,325美元,下降了19.5%,其中包括兩個時期之間貨幣匯率變動帶來的50,604美元的增長。為了確定這種影響,使用比較期間有效的平均匯率,以美元以外貨幣進行交易的淨銷售額已轉換為美元。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月的合併毛利下降了128,544美元,下降了26.4%。截至2023年10月31日的三個月,合併毛利為合併淨銷售額的14.3%,截至2022年10月31日的三個月,合併毛利為15.7%。合併毛利和合並毛利百分比的下降主要是由於本年度合併淨銷售額與去年同期相比下降的影響。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月的銷售、一般和管理費用下降了23,728美元,下降了9.8%,這主要是由於合併淨銷售額下降了19.5%,所得税前合併收益減少,導致相關佣金和其他激勵性薪酬降低。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月所得税前收入減少了106,689美元,下降了59.5%,這主要是由於合併淨銷售額的下降。
截至2023年10月31日的三個月,總有效所得税税率為24.2%,而截至2022年10月31日的三個月為23.3%。增長的主要原因與可比時期內外國和國內業務之間的税前收入的司法管轄區組合有關。
有關淨銷售額、毛利、銷售、一般和管理費用以及所得税前收入變化的其他信息將在下文和隨後的分部報告中介紹。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月中,合併銷售、一般和管理費用中包含的公司成本減少了5,276美元。這一減少包括本季度與簡明合併財務報表附註14中討論的事項相關的調整產生的1萬美元收入,遞延薪酬支出的減少1,547美元,如下文所述,這實際上被與遞延薪酬計劃資產相關的其他收入的減少所抵消,以及由於所得税前收入與去年同期相比減少而導致的激勵性薪酬減少了1,489美元。股票薪酬支出增加2392美元,其他工資增加2,124美元,法律和專業費用1,365美元,創新主導型研發成本1,589美元,部分抵消了這些下降。
截至2023年10月31日的三個月,公司利息和其他收入和支出的淨支出與截至2022年10月31日的三個月相比增加了2792美元,其中包括公司遞延薪酬計劃資產公允價值1,930美元的不利變化,本期包括與我們的股權投資相關的5,935美元虧損,如簡明合併財務報表附註8所述。利息收入增加3584美元,部分抵消了這些不利的變化,這主要來自利率的提高,以及某些以歐元計價的貸款的非現金外幣收益增加1,145美元。
分部報告
北美牽引式休閒車
對截至2023年10月31日的三個月淨銷售額與截至2022年10月31日的三個月相比的淨銷售額變化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 細分市場 淨銷售額 | | 三個月已結束 2022年10月31日 | | % 的 細分市場 淨銷售額 | | 更改金額 | | % 改變 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | | | | | |
旅行預告片 | $ | 619,538 | | | 65.5 | | | $ | 822,869 | | | 62.4 | | | $ | (203,331) | | | (24.7) |
第五輪 | 325,916 | | | 34.5 | | | 494,937 | | | 37.6 | | | (169,021) | | | (34.2) |
北美拖車總計 | $ | 945,454 | | | 100.0 | | | $ | 1,317,806 | | | 100.0 | | | $ | (372,352) | | | (28.3) |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 細分市場 發貨 | | 三個月已結束 2022年10月31日 | | % 的 細分市場 發貨 | | 更改金額 | | % 改變 |
單位數量: | | | | | | | | | | | |
北美拖車 | | | | | | | | | | | |
旅行預告片 | 22,630 | | | 80.5 | | | 25,355 | | | 78.5 | | | (2,725) | | | (10.7) |
第五輪 | 5,477 | | | 19.5 | | | 6,936 | | | 21.5 | | | (1,459) | | | (21.0) |
北美拖車總計 | 28,107 | | | 100.0 | | | 32,291 | | | 100.0 | | | (4,184) | | | (13.0) |
| | | | | | | | | | | |
產品組合和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 改變 |
北美拖車 | | | | |
旅行預告片 | | | | (14.0) |
第五輪 | | | | (13.2) |
北美拖車總計 | | | | (15.3) |
與去年同期相比,北美Towable的總淨銷售額下降了28.3%,這是由於產品組合和價格變化的綜合影響,其中包括與去年同期相比更高的銷售折扣,單位出貨量下降了13.0%,單位總淨價格下降了15.3%。單位出貨量的下降主要是由於與去年同期的需求相比,經銷商和消費者需求疲軟。根據RVIA公佈的統計數據,在截至2023年10月31日的三個月中,北美旅行拖車和第五輪批發單位的總出貨量與去年同期相比下降了9.2%。根據統計調查最近公佈的統計數據,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,我們在北美旅行拖車和第五輪的總市場份額分別為41.1%和42.6%。按季度比較公司出貨量與行業出貨量不一定能表明整個財年的預期結果。
旅行拖車產品線的總單位淨價格下降了14.0%,第五輪產品系列下降了13.2%,這主要是由於與去年同期相比,銷售折扣水平的提高以及產品組合變化的綜合影響。
截至2023年10月31日的三個月,北美拖車產品的銷售成本下降了294,497美元,至827,443美元,佔北美拖車淨銷售額的87.5%,而截至2022年10月31日的三個月中為1,121,940美元,佔北美拖車淨銷售額的85.1%。在產品銷售成本減少294,497美元中,材料、人工、運費和保修成本的變化包括285,217美元。截至2023年10月31日的三個月,材料、人工、運費和保修成本佔北美Towable淨銷售額的總百分比增至80.0%,而截至2022年10月31日的三個月為79.0%,這主要是由於銷售折扣的增加,這實際上降低了淨銷售價格,相應地提高了所有成本百分比。在折扣影響之前,材料、人工、運費和保修總成本佔北美拖車淨銷售總額的百分比有所下降,這主要是由於淨銷售價格上漲、穩定的原材料成本、成本節約計劃和產品組合變化的綜合有利影響導致材料成本百分比下降。
與淨銷售額下降相關的總製造管理費用減少了9,280美元,但由於淨銷售水平的下降導致單位銷售的管理費用增加,佔北美Towable淨銷售額的百分比從6.1%增加到7.5%。
截至2023年10月31日的三個月,北美Towable的毛利潤與截至2022年10月31日的三個月相比下降了77,855美元,這是由於淨銷售額的下降所致,毛利百分比的下降是由於上述產品銷售成本百分比的增加。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月中,北美Towable的銷售、一般和管理費用減少了14,230美元,這主要是由於北美Towable淨銷售額和所得税前收入的下降,這導致相關佣金、激勵措施和其他薪酬減少了15,501美元。與汽車回購相關的成本從去年同期的歷史最低水平增加了2666美元,專業費用和相關結算費用也增加了1,409美元。總銷售、一般和管理費用佔北美拖車淨銷售額百分比的增加主要是由於北美拖車淨銷售額的下降。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月,北美Towable的所得税前收入減少了61,758美元,這主要是由於北美Towable淨銷售額的下降,百分比下降的主要原因是上述產品銷售和銷售成本以及一般和管理費用百分比的增加。
北美機動休閒車輛
對截至2023年10月31日的三個月淨銷售額與截至2022年10月31日的三個月相比的淨銷售額變化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 細分市場 淨銷售額 | | 三個月已結束 2022年10月31日 | | % 的 細分市場 淨銷售額 | | 改變 金額 | | % 改變 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
北美機動車 | | | | | | | | | | | |
A 級 | $ | 207,911 | | | 29.2 | | | $ | 404,578 | | | 36.0 | | | $ | (196,667) | | | (48.6) |
C 級 | 333,776 | | | 46.9 | | | 490,787 | | | 43.7 | | | (157,011) | | | (32.0) |
B 級 | 169,472 | | | 23.9 | | | 228,154 | | | 20.3 | | | (58,682) | | | (25.7) |
北美機動車總量 | $ | 711,159 | | | 100.0 | | | $ | 1,123,519 | | | 100.0 | | | $ | (412,360) | | | (36.7) |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 細分市場 發貨 | | 三個月已結束 2022年10月31日 | | % 的 細分市場 發貨 | | 改變 金額 | | % 改變 |
單位數量: | | | | | | | | | | | |
北美機動車 | | | | | | | | | | | |
A 級 | 1,080 | | | 19.3 | | | 1,926 | | | 23.6 | | | (846) | | | (43.9) |
C 級 | 3,045 | | | 54.6 | | | 4,346 | | | 53.3 | | | (1,301) | | | (29.9) |
B 級 | 1,457 | | | 26.1 | | | 1,878 | | | 23.1 | | | (421) | | | (22.4) |
北美機動車總量 | 5,582 | | | 100.0 | | | 8,150 | | | 100.0 | | | (2,568) | | | (31.5) |
| | | | | | | | | | | |
產品組合和價格變化對淨銷售額的影響: | | | | % 改變 |
北美機動車 | | | | | | | | | | | |
A 級 | | | | | | | | | | | (4.7) |
C 級 | | | | | | | | | | | (2.1) |
B 級 | | | | | | | | | | | (3.3) |
北美機動車總量 | | | | | | | | | | | (5.2) |
與去年同期相比,北美機動車總淨銷售額下降了36.7%,這是由於產品組合和價格變化的影響,其中包括與去年同期相比更高的銷售折扣,單位出貨量下降了31.5%,整體單位淨價格下降了5.2%。單位出貨量下降的主要原因是與去年同期的需求相比,當前經銷商和消費者需求疲軟,其中包括獨立經銷商大量補貨某些機動產品。根據RVIA發佈的統計數據,在截至2023年10月31日的三個月中,北美房車批發單位的總出貨量與去年同期相比下降了32.6%。根據統計調查最近公佈的統計數據,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,我們在北美的房車市場份額分別為49.1%和47.1%。按季度將公司出貨量與行業出貨量進行比較不一定能表明整個財年的預期業績。
A類產品線的單位總淨價格下降了4.7%,C類產品線下降了2.1%,B類產品線下降了3.3%,這主要是由於自上一季度以來折扣水平的提高,以及與去年同期相比,消費者傾向於價格更為温和的單位。
截至2023年10月31日的三個月,北美機動產品銷售成本下降了306,017美元,至631,767美元,佔北美機動化淨銷售額的88.8%,而截至2022年10月31日的三個月中為937,784美元,佔北美機動化淨銷售額的83.5%。在減少的306,017美元中,材料、人工、運費和保修成本的變化包括291,238美元,這主要是由於淨銷售量下降所致。截至2023年10月31日的三個月,材料、人工、運費和保修成本佔北美機動淨銷售額的總百分比增至83.2%,而截至2022年10月31日的三個月為78.6%,增長主要是由於材料成本百分比的增加。材料成本百分比的增加主要是銷售折扣增加的結果,這實際上降低了淨銷售價格,相應地提高了材料成本百分比,增加了底盤成本以及向B類和C類機組的產品結構變化,後者的底盤成本百分比高於A類機組。
與淨銷售額下降相關的總製造管理費用減少了14,779美元,但由於淨銷售水平的下降導致單位銷售的管理費用增加,佔北美機動車淨銷售額的百分比從4.9%增加到5.6%。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月,北美機動毛利下降了106,343美元,這是由於淨銷售額的下降所致,毛利百分比的下降是由於上述產品銷售成本百分比的增加。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月,北美機動銷售、一般和管理費用減少了19,702美元,這主要是由於北美機動車淨銷售額和所得税前收入的下降,導致相關佣金、激勵和其他薪酬減少了20,534美元,部分被專業費用和相關結算成本的增加1,442美元所抵消。總銷售、一般和管理費用佔北美機動車淨銷售額百分比的增加主要是由於北美機動車淨銷售額的下降。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月中,北美機動車所得税前收入下降了87,381美元,這主要是由於北美機動車淨銷售額的下降,百分比下降的主要原因是上述產品銷售成本百分比的增加。
歐洲休閒車
對截至2023年10月31日的三個月淨銷售額與截至2022年10月31日的三個月相比的淨銷售額變化分析:
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| 三個月已結束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 細分市場 淨銷售額 | | 三個月已結束 2022年10月31日 | | % 的 細分市場 淨銷售額 | | 改變 金額 | | % 改變 |
淨銷售額: | | | | | | | | | | | |
歐洲的 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | $ | 346,511 | | | 48.9 | | | $ | 239,785 | | | 47.5 | | | $ | 106,726 | | | 44.5 |
露營車 | 221,609 | | | 31.3 | | | 139,166 | | | 27.6 | | | 82,443 | | | 59.2 |
大篷車 | 64,627 | | | 9.1 | | | 61,615 | | | 12.2 | | | 3,012 | | | 4.9 |
其他 | 75,454 | | | 10.7 | | | 63,736 | | | 12.7 | | | 11,718 | | | 18.4 |
歐洲總計 | $ | 708,201 | | | 100.0 | | | $ | 504,302 | | | 100.0 | | | $ | 203,899 | | | 40.4 |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 2023 年 10 月 31 日 | | % 的 細分市場 發貨 | | 三個月已結束 2022年10月31日 | | % 的 細分市場 發貨 | | 改變 金額 | | % 改變 |
單位數量: | | | | | | | | | | | |
歐洲的 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷車 | 4,550 | | | 38.3 | | | 3,552 | | | 35.7 | | | 998 | | | 28.1 |
露營車 | 4,740 | | | 39.9 | | | 3,333 | | | 33.5 | | | 1,407 | | | 42.2 |
大篷車 | 2,602 | | | 21.8 | | | 3,065 | | | 30.8 | | | (463) | | | (15.1) |
歐洲總計 | 11,892 | | | 100.0 | | | 9,950 | | | 100.0 | | | 1,942 | | | 19.5 |
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外幣、產品組合和價格的變化對淨銷售額的影響: |
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| | 外幣% | | 混合和價格百分比 | | % 改變 |
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歐洲的 | | | | | | |
摩托大篷車 | | 10.0 | | 6.4 | | 16.4 |
露營車 | | 10.0 | | 7.0 | | 17.0 |
大篷車 | | 10.0 | | 10.0 | | 20.0 |
歐洲總計 | | 10.0 | | 10.9 | | 20.9 |
與去年同期相比,歐洲休閒車淨銷售總額增長了40.4%,這是由於外幣、產品組合和價格變動的總體影響,單位出貨量增長了19.5%,整體單位淨價格增長了20.9%。歐洲休閒車總淨銷售額增長203,899美元,其中包括50,604美元的增長,佔40.4%增長的10.0%,這是由於外匯匯率與去年同期相比有所上升。
20.9%的整體單位淨價格增長包括由於外幣匯率變動的影響而增長的10.0%,以及由於產品組合和價格的影響而增長的10.9%。
Motorcaravan產品線的整體單位淨價格持續上漲6.4%,露營車產品線的單位淨價格持續增長7.0%,這主要是由於銷售價格上漲和產品組合變化的影響。此外,本年度的房車集中度更高,購買的底盤包含在單位銷售價格中,而客户提供的底盤未包含在單位銷售價格中的車輛。由於產品組合和大篷車產品線內價格的10.0%,單位總淨價格的上漲主要是由於銷售價格上漲的影響。
截至2023年10月31日的三個月,歐洲休閒車產品銷售成本增長了149,936美元,至585,373美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的82.7%,而截至2022年10月31日的三個月中為435,437美元,佔歐洲休閒車淨銷售額的86.3%。在149,936美元的增長中,材料、人工、運費和保修成本的變化包括129,991美元,這主要是由於淨銷售量的增加。截至2023年10月31日的三個月,材料、人工、運費和保修成本佔歐洲休閒車淨銷售額的總百分比下降至71.4%,而截至2022年10月31日的三個月為74.4%,下降的主要原因是淨銷售價格上漲和產品組合變化導致的材料成本百分比下降。勞動力成本百分比也有所提高。
隨着淨銷售額的增加,總製造管理費用增加了19,945美元,但佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比從11.9%下降到11.3%,這主要是由於銷售額的增長導致每輛銷售的管理費用降低。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月,歐洲休閒車毛利增長了53,963美元,這主要是由於歐洲休閒車淨銷售額的增加,毛利百分比的增長是由於上述產品銷售成本百分比的下降。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月中,歐洲休閒車銷售、一般和管理費用增加了16,793美元,這主要是由於歐洲休閒車淨銷售額和所得税前收入的增加,這導致相關佣金、激勵措施和其他薪酬增加了6,465美元。與銷售相關的差旅、廣告和促銷成本也增加了6,908美元,這主要是由於與去年同期相比,年度杜塞爾多夫展會的展示空間增加以及參加的區域展會更多。總銷售、一般和管理費用佔歐洲休閒車淨銷售額的百分比下降主要是由於歐洲休閒車淨銷售額的增加。
與截至2022年10月31日的三個月相比,截至2023年10月31日的三個月,歐洲休閒車的所得税前收入增加了35,235美元,這主要是由於歐洲休閒車淨銷售額的增加,百分比增長的主要原因是上述產品銷售和銷售成本以及一般和管理費用百分比的下降。
流動性和資本資源
截至2023年10月31日,我們有425,828美元的現金及現金等價物,其中350,315美元在美國持有,相當於75,513美元(主要是歐元)在歐洲持有,而2023年7月31日為441,232美元,其中338,703美元在美國持有,相當於102,529美元(主要是歐元)在歐洲持有。如果將國際持有的現金和現金等價物匯回美國,則可能需要繳納外國預扣税。下文將詳細介紹現金及現金等價物減少15,404美元的組成部分,但減少的主要原因是業務提供的現金59,668美元減去用於融資活動的現金19,153美元和用於投資活動的現金51,062美元。
截至2023年10月31日,淨營運資金為1,088,731美元,而截至2023年7月31日的淨營運資金為1,077,098美元。截至2023年10月31日的三個月,資本支出為38,211美元,主要用於增建和改善生產大樓,以及更換正常業務過程中使用的機械和設備。
我們努力保持足夠的現金餘額,以確保我們有足夠的資源來應對機遇和不斷變化的業務狀況。此外,我們的循環資產信貸額度下的未用資金通常可供公司用於一般運營用途,截至2023年10月31日,約為99.8萬美元。我們認為,我們的手頭現金和現金等價物以及運營產生的資金,以及循環資產信貸額度下的可用資金,將足以為可預見的將來的預期運營需求提供資金。
我們在使用當前和未來運營產生的可用現金方面的優先事項與我們的歷史保持一致,包括減少債務、維持並隨着時間的推移增加股息支付,以及通過有機方式和機會主義方式為增長提供資金。我們還可能考慮根據簡明合併財務報表附註16中討論的股票回購授權對THOR股票進行戰略性和機會性回購,並根據市場和業務狀況以及剩餘現金可用性考慮特別股息,但須根據我們的信貸額度、適用的法律限制和公司董事會(“董事會”)的決定,受潛在的慣例限額和限制。我們認為,我們的手頭現金和現金等價物以及運營產生的資金將足以為可預見的將來預期的現金分紅支付和股票回購提供資金。
我們目前估計,2024財年剩餘時間的承諾和內部批准的資本支出為22萬美元,主要用於某些建築項目和某些自動化項目,以及更換和升級我們設施中的機械、設備和其他資產以用於正常業務流程。我們預計,大約三分之二將來自北美,三分之一將來自歐洲,這些支出將由我們的運營活動提供的現金提供資金。
公司董事會目前打算在未來繼續定期支付季度現金股息。按照信貸額度的慣例,某些行動,包括我們支付股息的能力,必須在付款前滿足某些條件。根據現有債務安排支付股息的條件包括最低調整後的超額現金可用性和固定費用覆蓋率測試,兩者均在信貸協議中定義。未來股息的申報以及任何此類未來分紅的每股金額、記錄日期和支付日期均由董事會決定,除了遵守任何當時存在的融資機制外,還將取決於未來的收益、現金流和其他因素。
經營活動
截至2023年10月31日的三個月,經營活動提供的淨現金為59,668美元,而截至2022年10月31日的三個月,經營活動提供的淨現金為94,016美元。
在截至2023年10月31日的三個月中,經非現金項目(主要是折舊、無形資產攤銷和股票薪酬)調整後的淨收益提供了138,101美元的運營現金。淨營運資金的變化導致該期間使用了78,433美元的運營現金,這主要是由於房車製成品庫存的增加。
在截至2022年10月31日的三個月中,經非現金項目(主要是折舊、無形資產攤銷和股票薪酬)調整後的淨收益提供了213,582美元的運營現金。淨營運資金的變化導致該期間使用了119,566美元的運營現金,這主要是由於底盤庫存的增加以支持機動銷售和生產的增長,因為應收賬款和應付賬款的減少主要相互抵消。
投資活動
截至2023年10月31日的三個月,用於投資活動的淨現金為51,062美元,這主要是由於38,211美元的資本支出所致。
截至2022年10月31日的三個月,用於投資活動的淨現金為57,948美元,主要是由於55,883美元的資本支出。
融資活動
截至2023年10月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為19,153美元,其中包括資產信貸額度的借款53,449美元,資產信貸額度的51,925美元,以及購買30,037美元的國庫股票。在2024財年第一季度,董事會批准並宣佈支付2024財年第一季度每股0.48美元的定期季度股息,但該股息總額為25,539美元,直到2024財年第二季度才支付。
截至2022年10月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為53,249美元,其中包括15,000美元的資產信貸額度和12,355美元的定期貸款信貸額度,以及購買25,407美元的國庫股票。在2023財年第一季度,董事會批准並宣佈支付2023財年第一季度每股0.45美元的定期季度股息,但該股息總額為24,081美元,直到2023財年第二季度才支付。
2023年10月,該公司將其之前的每股0.45美元的定期季度股息提高至每股0.48美元。2022年10月,公司將其之前的每股0.43美元的定期季度股息提高至每股0.45美元。
會計準則
沒有。
關鍵會計估計
有關我們關鍵會計估計的討論,請參閲截至2023年7月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第7項中的 “管理層對經營業績和財務狀況的討論和分析” 以及第二部分第8項中的合併財務報表附註。自我們截至2023年7月31日的10-K表年度報告以來,我們的關鍵會計估算沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
公司面臨外幣匯率和利率變動帶來的市場風險。有時,公司會根據公司管理層制定的指導方針進行套期保值交易以減輕其中某些風險。公司不將金融工具用於交易或投機目的。
貨幣兑換風險 — 公司的主要貨幣敞口主要與歐元和英鎊有關。公司定期使用外幣遠期合約來管理某些外匯匯率敞口,這些金融工具的到期日以及已實現的損益發生在預期交易執行之時或接近執行之時,以英鎊進行的預期銷售交易。
截至2023年10月31日,該公司還持有以歐元計價的533,397美元債務。假設歐元/美元匯率變動10%將使我們在2023年10月31日的債務餘額增加約53,340美元。
利率風險 —根據我們對公司未來12個月浮動利率債務水平的假設,利率上調一個百分點(約為2023年10月31日加權平均利率的13.0%)將導致一年內所得税前收入減少7,448美元。
第 4 項。控制和程序
公司維護《交易法》第13a-15(e)條所定義的 “披露控制和程序”,旨在確保在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告我們的交易法報告中要求披露的信息,並收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的解除做出決定關閉。在設計和評估披露控制和程序時,我們的管理層認識到,任何控制措施和程序,無論設計和運作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,我們的管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。截至本報告所涉期末,公司已在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這項評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在達到上述合理保證水平方面是有效的。
在截至2023年10月31日的季度中,我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易安排
公司的內幕交易政策允許其董事和高級管理人員根據 “第10b5-1條交易安排”(定義見S-K條例第408項)交易公司股票,該安排旨在滿足《交易法》第10b5-1(c)條的肯定辯護,但須遵守適用法規以及公司的內幕交易政策和股票所有權要求。內幕交易政策規定,每位高級管理人員或董事必須在公開交易窗口內以及在高管或董事不知道重要的非公開信息時以書面形式簽訂第10b5-1條交易安排。公司通常要求,高級管理人員或董事採用的任何第10b5-1條交易安排不得在實施後的一年內到期,並且必須遵守強制性的冷靜期要求。
開啟 2023年10月16日,我們的 首席運營官, 託德·沃爾弗, 採用a. 第10b5-1條交易安排(規定出售不超過 10,000公司普通股),旨在滿足《交易法》第10b5-1(c)條的肯定辯護。沃爾弗先生的第10b5-1條交易安排規定了規則10b5-1所要求的強制性冷靜期,並計劃於2024年12月31日或該安排所涵蓋的所有股份均已出售的更早日期到期。截至2023年10月31日,沃爾弗先生持有95,014股公司普通股,根據其第10b5-1條的交易安排,無需交易。
除上述情況外,本公司沒有董事或高級職員 採用要麼 終止截至2023年10月31日的三個月內,第10b5-1條交易安排或 “非規則10b5-1交易安排”(定義見S-K法規第408項)。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司在正常業務過程中參與了某些因運營而產生的訴訟,其中大多數訴訟基於州的 “反壟斷法”、保修索賠和車輛事故(公司為此投保的保險金額超過規定的自保留額或免賠額)。對公司提起的法律訴訟和索賠的結果存在很大的不確定性。在評估不利結果的可能性以及確定是否可以合理估計暴露量時,都需要作出重要的判斷。管理層認為,當前針對公司的任何法律訴訟或索賠的最終處置不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。但是,訴訟本質上是不確定的,此類訴訟的不利結果可能會對特定報告期的經營業績產生重大影響。
第 1A 項。風險因素
儘管供應鏈中斷特有的風險仍在繼續,而且總體通貨膨脹等宏觀經濟問題以及包括軍事衝突在內的某些地緣政治事件仍然存在,但與先前在截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素相比,這些風險或其他任何風險並未發生實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2023年10月31日的三個月中,公司根據其股票回購授權使用30,037美元購買了普通股。截至2023年10月31日,該公司的普通股回購剩餘授權總額為461,170美元。
截至2023年10月31日的三個月中,公司股票回購摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | | 購買的股票總數 | | 平均價格 每股支付 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 |
8/1/23 – 8/31/23 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 491,207 | |
9/1/23 – 9/30/23 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 491,207 | |
10/1/23 – 10/31/23 | | 327,876 | | | $ | 91.61 | | | 327,876 | | | $ | 461,170 | |
| | 327,876 | | | | | 327,876 | | | |
(1)2021 年 12 月 21 日,公司董事會授權公司管理層在 2024 年 12 月 21 日之前使用高達 25 萬美元回購公司普通股。2022年6月24日,董事會授權公司管理層在2025年7月31日之前額外使用最多448,321美元回購公司普通股。根據這兩份股票回購授權,公司有權酌情不時在公開市場、私下談判交易或其他方式回購其已發行普通股。股票回購的時間和金額將由公司管理團隊根據股票的市場價格、管理層對總體市場和經濟狀況的評估、現金可用性和其他因素自行決定。股票回購計劃可以隨時暫停、修改或終止,公司沒有義務根據該計劃回購任何數量的普通股。在截至2023年10月31日的三個月期間,公司在不同時間在公開市場上以91.61美元的加權平均價格購買了327,876股普通股,並將其作為庫存股持有,總收購價為30,037美元,全部來自2021年12月21日的授權。截至2023年10月31日,根據將於2024年12月21日到期的2021年12月21日到期的25萬美元授權,可能回購的公司普通股剩餘金額為12,849美元。截至2023年10月31日,根據將於2025年7月31日到期的2022年6月24日授權回購的公司普通股的剩餘金額為448,321美元。截至2023年10月31日,根據這兩項授權可能回購的公司普通股的剩餘總額為461,170美元。
第 6 項。展品
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展覽 | 描述 |
3.1 | Thor Industries, Inc. 經修訂和重述的公司註冊證書(參照公司2018年12月20日8-K表最新報告的附錄3.1納入) |
3.2 | 雷神工業公司經修訂和重述的章程,經修訂(參照公司2018年12月20日8-K表最新報告附錄3.2 納入) |
31.1 | 首席執行官的第 13a-14 (a) 條認證 |
31.2 | 首席財務官的第 13a-14 (a) 條認證 |
32.1 | 首席執行官第 1350 條認證 |
32.2 | 首席財務官第 1350 條認證 |
101.INS | XBRL 實例文檔-該實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
101.CAL | 內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔 |
101.PRE | 內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫文檔 |
101.LAB | 內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔 |
101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
104 | 封面交互式數據文件(採用行內 XBRL 格式幷包含在附錄 101 中) |
本報告的附錄101附有公司截至2023年10月31日的季度10-Q表季度報告的以下財務報表,格式為XBRL(“可擴展業務報告語言”):(i)簡明合併資產負債表,(ii)簡明合併收益表和綜合收益表,(iii)簡明合併現金流量表,(iv)股東權益變動簡明合併報表和 (v) 這些財務報表的相關附註。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
雷神工業公司
(註冊人)
| | | | | | | | |
日期: | 2023年12月6日 | /s/ 羅伯特 ·W· 馬丁 |
| | 羅伯特·W·馬丁 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| | |
日期: | 2023年12月6日 | /s/ Colleen Zuhl |
| | 科琳·祖爾 |
| | 高級副總裁兼首席財務官 |