目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
| | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
要麼
| | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從 _____ 到 _____ 的過渡時期
委員會檔案編號：
鈾能源公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | |
| （組織成立的國家或其他司法管轄區） | （美國國税局僱主識別號） | |
| | | |
| （美國公司總部） | （郵政編碼） | |
| 1830 — 西喬治亞街 1188 號 加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華（加拿大公司總部） | V6E 4A2
（郵政編碼） |
（主要行政辦公室地址）
| ( | ||
| （註冊人的電話號碼，包括區號） | ||
| 不適用 | ||
| （如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度） |
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| 每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | | |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☒
☐ 非加速文件管理器
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量：
鈾能源公司
目錄
| 第一部分 — 財務信息 |
4 | |
| 第 1 項。 |
財務報表 |
4 |
| 第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
25 |
| 第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
33 |
| 第 4 項 |
控制和程序 |
33 |
| 第二部分 — 其他信息 |
35 | |
| 第 1 項。 |
法律訴訟 |
35 |
| 第 1A 項。 |
風險因素 |
35 |
| 第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 47 |
| 第 3 項。 |
優先證券違約 |
47 |
| 第 4 項。 |
礦山安全披露 |
47 |
| 第 5 項。 |
其他信息 |
47 |
| 第 6 項。 |
展品 |
47 |
| 簽名 |
|
49 |
第一部分 — 財務信息
第 1 項。 財務報表
鈾能源公司
簡明合併財務報表
對於 截至 2023 年 10 月 31 日的三個月
（未經審計-除非另有説明，否則以千美元表示）
鈾能源公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計-以千美元表示）
| 注意事項 | 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||||
| 流動資產 | |||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | |||||||||
| 庫存 | 3 | ||||||||||
| 預付費用和押金 | |||||||||||
| 賬款和其他應收款 | |||||||||||
| 流動資產總額 | |||||||||||
| 礦產權和財產 | 4 | ||||||||||
| 不動產、廠房和設備 | 5 | ||||||||||
| 限制性現金 | 6 | ||||||||||
| 股票入賬的投資 | 7 | ||||||||||
| 投資股權證券 | 8 | ||||||||||
| 其他非流動資產 | |||||||||||
| 總資產 | $ | $ | |||||||||
| 流動負債 | |||||||||||
| 應付賬款和應計負債 | $ | $ | |||||||||
| 資產報廢負債——當前 | 9 | ||||||||||
| 衍生負債 | 10 | ||||||||||
| 其他流動負債 | |||||||||||
| 流動負債總額 | |||||||||||
| 資產退休債務 | 9 | ||||||||||
| 其他非流動負債 | |||||||||||
| 衍生負債 | 10 | ||||||||||
| 遞延所得税負債 | |||||||||||
| 負債總額 | |||||||||||
| 股東權益 | |||||||||||
| 資本存量 | |||||||||||
| 普通股 $面值： 授權股份， 已發行和流通的股份（2023 年 7 月 31 日- ) | 11 | ||||||||||
| 額外的實收資本 | |||||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 累計其他綜合虧損 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 總權益 | |||||||||||
| 負債和權益總額 | $ | $ | |||||||||
| 後續事件 | 11 | ||||||||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
鈾能源公司
簡明的合併運營報表和綜合虧損
（未經審計-以千美元表示，股票和每股數據除外）
| 三個月已結束 | |||||||||||
| 10月31日， | |||||||||||
| 注意事項 | 2023 | 2022 | |||||||||
| 銷售和服務收入 | 13 | $ | $ | ||||||||
| 銷售和服務成本 | 13 | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 毛利 | |||||||||||
| 運營成本 | |||||||||||
| 礦產支出 | |||||||||||
| 一般和行政 | |||||||||||
| 折舊、攤銷和增值 | 4,5,9 | ||||||||||
| 總運營成本 | |||||||||||
| 運營收入（虧損） | ( | ) | |||||||||
| 其他收入（支出） | |||||||||||
| 利息支出和財務成本 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 股票入賬投資的收入 | 7 | ||||||||||
| 處置資產的收益 | |||||||||||
| 股權證券重估的收益（虧損） | 8 | ( | ) | ||||||||
| 衍生負債重估造成的損失 | 10 | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 其他收入（支出） | ( | ) | |||||||||
| 其他收入（支出） | ( | ) | |||||||||
| 所得税前收入（虧損） | ( | ) | |||||||||
| 遞延税收追回 | |||||||||||
| 該期間的淨收益（虧損） | ( | ) | |||||||||
| 其他綜合損失 | |||||||||||
| 翻譯損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 其他綜合虧損總額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 綜合損失總額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||
| 每股淨收益（虧損） | 14 | ||||||||||
| 基本 | $ | $ | ( | ) | |||||||
| 稀釋 | $ | $ | ( | ) | |||||||
| 已發行股票的加權平均數， | |||||||||||
| 基本 | |||||||||||
| 稀釋 | |||||||||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
鈾能源公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計-以千美元表示）
| 截至10月31日的三個月 | |||||||||||
| 注意事項 | 2023 | 2022 | |||||||||
| 淨現金提供方（用於）： | |||||||||||
| 經營活動 | |||||||||||
| 該期間的淨收益（虧損） | $ | $ | ( | ) | |||||||
| 調整以調節經營活動中的淨虧損與現金流量 | |||||||||||
| 基於股票的薪酬 | 12 | ||||||||||
| 折舊、攤銷和增值 | 4,5,9 | ||||||||||
| 股票記賬投資的收入 | 7 | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 股權證券重估的虧損（收益） | 8 | ( | ) | ||||||||
| 衍生負債重估的收益 | 10 | ||||||||||
| 遞延税收回收 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 經營資產和負債的變化 | |||||||||||
| 庫存 | ( | ) | |||||||||
| 預付費用和押金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 其他流動資產 | ( | ) | |||||||||
| 應付賬款和應計負債 | ( | ) | |||||||||
| 其他負債 | ( | ) | |||||||||
| 由（用於）經營活動提供的淨現金 | ( | ) | |||||||||
| 籌資活動 | |||||||||||
| 股票發行的收益，扣除發行成本 | 11 | ||||||||||
| 償還其他貸款 | ( | ) | |||||||||
| 為行使期權的預扣金額而支付的現金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 融資活動提供的淨現金 | |||||||||||
| 投資活動 | |||||||||||
| 收購UEX，扣除收購的現金 | |||||||||||
| 收購 Roughrider | ( | ) | |||||||||
| 投資礦產權和財產 | ( | ) | |||||||||
| 對股權計入投資的資本出資 | 7 | ( | ) | ||||||||
| 購買股票計入投資的額外權益 | 7 | ( | ) | ||||||||
| 投資股權證券 | 8 | ( | ) | ||||||||
| 出售股權證券的收益 | 8 | ||||||||||
| 購買不動產、廠房和設備 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 用於投資活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | ( | ) | |||||||||
| 現金的外匯差額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金，期初 | |||||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ | $ | |||||||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
鈾能源公司
股東權益合併報表
（以千美元表示，股票數據除外）
| 普通股 | 額外的實收資本 | 股票發行義務 | 累計赤字 | 累計其他綜合虧損 | 股東權益 | |||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | |||||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 根據自動櫃員機發行，扣除發行成本 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期權時發行 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股票薪酬的攤銷 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 該期間的淨收入 | - | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他綜合損失 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
鈾能源公司
股東權益合併報表
（以千美元表示，股票數據除外）
| 普通股 | 額外的實收資本 | 股票發行義務 | 累計赤字 | 累計其他綜合虧損 | 股東權益 | |||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | |||||||||||||||||||||||||||
| 餘額，2022 年 7 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 為收購 UEX 和 Roughrider 而發行 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
| 根據自動櫃員機發行，扣除發行成本 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期權時發行 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
| 在行使認股權證時發行 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 為諮詢服務發行的普通股 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 根據股票激勵計劃發行的普通股 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||
| 股票薪酬的攤銷 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
| 為收購UEX而發佈的替代期權 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
| 該期間的淨虧損 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 其他綜合損失 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
| 餘額，2022 年 10 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
| 筆記1: | 操作性質 |
鈾能源公司於內華達州註冊成立 2003 年 5 月 16 日。 鈾能源公司及其子公司和受控合夥企業（統稱為 “公司” 或 “我們”）在美國、加拿大和巴拉圭共和國的項目中從事鈾和鈦開採及相關活動，包括鈾濃縮物和鈦礦物的勘探、預提取、開採和加工。
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我們的營運資金（流動資產減去流動負債）為美元
從歷史上看，我們一直主要依賴出售普通股的股權融資和債務融資來為我們的運營提供資金，這種依賴預計將在可預見的將來持續下去。我們的持續經營，包括資產賬面價值的可收回性，最終取決於我們實現和維持盈利能力以及運營產生的正現金流的能力。
| 筆記2: | 重要政策摘要 |
演示基礎
隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國（“美國”）中期財務信息的公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，以美元列報。因此，他們確實如此 不包括美國公認會計原則要求的所有信息和腳註，以完成財務報表。這些未經審計的中期簡明合併財務報表應與我們的年度報告表格中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀 10-K（截至年度的年度）2023年7月31日（“財政 2023”）。管理層認為，所有經常性的、被認為是公允列報所必需的調整都已作出。的經營業績三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日是 不必然表明了以下結果 可能 預計將在財政年度結束時出現2024年7月31日（“財政 2024”).
探索階段
我們已經確定某些鈾項目存在礦化材料，包括我們的帕蘭加納礦、克里斯滕森牧場礦（統稱為 “ISR礦山”）、Roughrider和克里斯蒂湖項目。我們有不根據美國證券交易委員會（“SEC”）子部分的定義，已建立的已證儲備或可能的儲備1300S-K（“S-K”）法規1300”），通過對我們運營的任何鈾項目（包括我們的ISR礦山）完成 “最終” 或 “銀行可承擔” 的可行性研究。此外，我們有不提出計劃，為我們計劃使用原地回收（“ISR”）採礦的任何鈾項目（例如我們的ISR礦山）建立已探明或可能的儲量。因此，儘管我們開始在ISR礦山開採礦化材料，但根據美國證券交易委員會的定義，我們仍然是勘探階段的發行人，並將繼續作為勘探階段的發行人，直到確定探明或可能的儲量。
由於我們在沒有建立已探明或可能的儲量的情況下開始在ISR礦山開採礦化材料，因此從我們的ISR礦山建立或開採的任何礦化材料都應該 不以任何方式與已探明或可能的儲量建立或生產有關。
根據美國公認會計原則，與收購礦權相關的支出最初按支出計為資本，而勘探和開採前支出則按支出記作支出，直到我們通過建立已探明或可能的儲量退出勘探階段。與勘探活動相關的支出，例如開採礦化材料的鑽探計劃，按支出記作支出。與開採前活動有關的支出，例如修建礦井場、離子交換設施和處置井，在確定該項目的已探明儲量或可能儲量之前，按實際支出記作支出，之後與該特定項目的礦山開發活動有關的支出按發生的資本化列為資本。
根據美國證券交易委員會的定義，處於生產階段的公司已經建立了探明儲量和可能儲量並退出勘探階段，通常將與正在進行的開發活動相關的支出資本化，使用生產單位法根據已探明和可能的儲量計算相應的消耗量，並在未來的報告期內分配給庫存，在庫存出售時分配給銷售商品的成本。我們正處於勘探階段，這導致我們公司報告的損失比生產階段更大，這是由於與正在進行的礦山開發活動相關的支出而不是資本化。此外，還會有 不相應的損耗分配給我們公司的未來報告期，因為這些成本本來可以計入支出，這既降低了庫存成本和銷售成本，也降低了經營業績，毛利潤更高，虧損也更少。當標的財產轉為生產階段時，使用直線法，任何資本化成本，例如與收購礦權相關的支出，將在估計的開採壽命內耗盡。因此，我們的合併財務報表 可能 不可直接與生產階段公司的財務報表進行比較。
會計公告 不是還沒被採納
在 2023 年 11 月， 財務會計準則委員會發布了《會計準則更新》（ASU） 2023-07,區段報告（主題） 280）：對可申報分部披露的改進。亞利桑那州立大學擴大了公共實體的分部披露範圍，要求定期向首席運營決策者披露重大分部支出，幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中、其他細分市場的金額和構成説明，以及應申報分部的損益和資產的中期披露。亞利桑那州立大學的所有披露要求 2023-07對於只有一個可報告細分市場的公共實體，也是必需的。亞利桑那州立大學對公司的年度報告表格有效 10-K 表示已結束的財年 2025 年 1 月 31 日， 以及隨後的過渡期，允許提前採用。該公司目前正在評估採用該亞利桑那州立大學對其合併財務報表和披露的影響。
| 注意 3: | 庫存 |
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我們舉行了
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||
| 材料和用品 | $ | $ | ||||||
| 生產過程中的鈾濃縮物 | ||||||||
| 購買的鈾庫存 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
截至 2023 年 10 月 31 日，我們下次的鈾庫存購買承諾 五財政年度如下：
| 購買承諾 | ||||||||
| 以英鎊為單位 | 購買價格 | |||||||
| 2024 財年 | $ | |||||||
| 2025 財年 | ||||||||
| 2026 財年 | ||||||||
| 總計 | $ | |||||||
| 注意 4: | 礦權和財產 |
礦產權
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我們在亞利桑那州、新墨西哥州、德克薩斯州和懷俄明州、加拿大和巴拉圭共和國擁有礦產權。這些礦產權是通過質押、購買或租賃或期權協議獲得的，受不同的特許權使用費權益的約束，其中一些權益與鈾和鈦的銷售價格掛鈎。截至 2023 年 10 月 31 日，每年的撫養費約為 $
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我們的礦權和財產的賬面價值如下：
| 成本 | 美國 | 加拿大 | 巴拉圭 | 總計 | ||||||||||||
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 補充 | ||||||||||||||||
| 外匯差額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | ||||||||||||||||
| 累計損耗和攤銷 | 美國 | 加拿大 | 巴拉圭 | 總計 | ||||||||||||
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 賬面價值 | ||||||||||||||||
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 注意 5: | 不動產、廠房和設備 |
財產、廠房和設備包括以下內容：
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 成本 | 累積的 | 網絡書 | 成本 | 累積的 | 網絡書 | |||||||||||||||||||
| 折舊 | 價值 | 折舊 | 價值 | |||||||||||||||||||||
| 工廠和加工設施 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 採礦設備 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 伐木設備和車輛 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 計算機設備 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 傢俱和固定裝置 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 建築物 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 土地 | ||||||||||||||||||||||||
| $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
| 筆記6:受限制的現金 |
限制性現金包括現金和現金等價物以及作為向亞利桑那州、德克薩斯州和懷俄明州相關州監管機構發行的各種債券的抵押品的貨幣市場基金，以及與我們的工廠、加工設施和各種項目相關的預計回收成本的抵押品。限制性現金將在礦產回收或擔保和抵押安排的重組完成後發放。
限制性現金包括以下內容：
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||
| 餘額，年初 | $ | | $ | | ||||
| 餘額，年底 | $ | | $ | | ||||
現金、現金等價物和限制性現金包含在以下賬户中：
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||
| 現金和現金等價物 | $ | | $ | |||||
| 限制性現金 | ||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | | $ | |||||
可能使公司面臨信用風險集中的金融工具包括現金和現金等價物以及限制性現金。這些資產包括以加元和美元計價的存款證、貨幣市場賬户和活期存款。這些工具存放在加拿大和美國的金融機構。如果投資這些金額的金融機構破產，這些資產的最大信用風險是賬面金額減去加拿大存款保險公司、證券投資者保護公司或美國聯邦存款保險公司承保的金額。公司確實如此不認為其任何金融資產自那時起已被減值2023 年 10 月 31 日。
| 注意 7: | 股票入賬的投資 |
在 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日， 我們參與了股權融資，並收購了另一筆資金
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我們擁有
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我們擁有
我們花了 $
在 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日，我們的股票賬户投資賬面價值的變化彙總如下：
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||
| URC 中的新增內容 | ||||
| 對JCU的資本出資 | ||||
| 來自URC和JCU的收入份額 | ||||
| 稀釋URC所有權權益所得收益 | ||||
| 外匯差額 | ( | ) | ||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | $ |
對於 三幾個月已結束 2023年10月31日 和 2022，我們的股票入賬投資的收益（虧損）包括以下內容：
| 截至 2023 年 10 月 31 日的三個月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 收入份額（虧損） | $ | $ | ( | ) | ||||
| 攤薄所有權權益所得收益 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
| 注意 8: | 投資股票證券 |
在 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日，我們在股票證券投資方面的變化總結如下：
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||
| 處置 | ( | ) | ||
| 補充 | ||||
| 股權證券重估的收益 | ||||
| 外匯差額 | ( | ) | ||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | $ |
自收購持有的股權證券以來的累計重估調整 2023年10月31日 是 $ 的收益
| 注意 9: | 資產退休義務 |
資產報廢義務（“ARO”）涉及我們的工廠、加工設施和各種項目的未來修復和退役活動，概述如下：
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||
| 增生 | ||||
| 以現金結算的負債 | ( | ) | ||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | ||||
| 當前資產報廢債務 | ||||
| 非流動資產報廢債務 | $ |
現金流的估計金額和時間以及用於ARO估算的假設如下：
| 2023 年 10 月 31 日 | 2023年7月31日 | |||||||
| 預計現金流的未貼現金額 | $ | $ | ||||||
| 以年為單位支付 | ||||||||
| 通貨膨脹率 | ||||||||
| 折扣率 | ||||||||
我們下次未貼現的預計現金流量 五財政年度及以後的情況如下:
| 2024 財年 | $ | |||
| 2025 財年 | ||||
| 2026 財年 | ||||
| 2027 財年 | ||||
| 2028 財年 | ||||
| 剩餘餘額 | ||||
| $ |
| 筆記10: | 衍生負債 |
開啟 2022年8月19日， 該公司發行了與收購UEX公司有關的替代認股權證。替代認股權證被列為衍生負債，因為替代認股權證的行使價以加元計價，而加元與我們的本位貨幣不同。
截至目前 2023 年 10 月 31 日，置換認股權證的公允價值是使用Black-Scholes模型估算的，假設如下，即水平 2公允價值計量層次結構中：
| 以美元計算的行使價 | | ||
| 以加元計算的行使價 | 3.22 加元至 4.44 加元 | ||
| 預期無風險利率 | % | ||
| 預期波動率 | % | ||
| 預期壽命（年） | |||
| 預期股息收益率 | % |
在此期間，衍生負債的變動情況如下：
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||
| 該期間公允價值的變化 | ||||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | $ |
| 筆記11: | 資本存量 |
股權融資
開啟 2021年5月17日， 我們提交了一份表格 S-3美國證券法下的貨架註冊聲明 1933,經修訂（“證券法”），美國證券交易委員會宣佈於以下日期生效 2021年6月1日， 規定不時公開發行和出售公司的某些證券，由我們自行決定，總髮行金額不超過美元
開啟 2021年5月14日， 我們簽訂了市場發行協議（ “2021與 H.C. Wainwright & Co., LLC 和某些聯席經理（統稱為 “2021自動櫃員機管理器”），如 2021根據自動櫃員機提供協議，我們 可能， 不時出售總髮行價不超過美元的普通股
開啟 2021年11月26日， 我們向我們提交了招股説明書補充文件 2021關於延續的貨架 2021 年 5 月 與 ATM 簽訂的提供協議 2021我們所處的自動櫃員機經理 可能， 如果符合條件，不時出售總髮行價最高為額外$的普通股
開啟 2022年11月16日， 我們提交了一份表格 S-3《證券法》下的自動上架登記聲明，該聲明自提交之日起生效，其中規定不時公開發行和出售公司的某些證券，包括普通股、債務證券、購買普通股或債務證券的認股權證、包括普通股、債務證券、認股權證或其任何組合在內的單位的認購收據（ “2022Shelf”），其中包括一份上市發行協議招股説明書（ “2022自動櫃員機發行”；以及總的來説，與 2021自動櫃員機發行，“自動櫃員機發行”），涵蓋最高發售額為美元的發行、發行和銷售
開啟 2022年11月16日， 我們還簽訂了市場發行協議（ “2022與 H.C. Wainwright & Co., LLC 和某些聯席經理（統稱為 “2022自動櫃員機管理器”），如 2022根據自動櫃員機提供協議，我們 可能， 不時出售總髮行價不超過美元的普通股
在 三幾個月已結束 2022年10月31日，我們發佈了
在 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日，我們發行了
之後 2023 年 10 月 31 日， 我們又發佈了
股票購買權證
我們未償還的股票購買權證的連續性時間表 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 的數量 | 加權平均值 | |||||||
| 認股證 | 行使價格 | |||||||
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||||||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | ||||||||
截至目前我們未償還和可行使的股票購買權證摘要 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 的數量 | 剩餘加權平均值 | ||||||||||
| 加權平均值 | 認股證 | 合同的 | |||||||||
| 行使價格 | 傑出 | 壽命（年） | 到期日期 | ||||||||
| $ | | ||||||||||
| | |||||||||||
| $ | |||||||||||
在 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日， 我們總共收到了現金收益 從行使股票購買權證開始（三幾個月已結束 2022年10月31日： $
之後 2023 年 10 月 31 日,
| 筆記12: | 股票薪酬 |
股票期權
我們未平倉股票期權的連續性時間表 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 庫存數量 | 加權平均值 | |||||||
| 選項 | 行使價格 | |||||||
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 已鍛鍊 | ( | ) | ||||||
| 已取消/已沒收 | ( | ) | ||||||
| 已過期 | ( | ) | ||||||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | ||||||||
下表列出了已發行的股票數量和行使股票期權時收到的現金：
| 截至10月31日的三個月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 以現金為基礎行使的期權數量 | ||||||||
| 在沒收基礎上行使的期權數量 | ||||||||
| 行使的期權總數 | ||||||||
| 現金行使時發行的股票數量 | ||||||||
| 在沒收基礎上發行的股票數量 | ||||||||
| 行使期權時發行的股票總數 | ||||||||
| 行使股票期權獲得的現金 | $ | $ | ||||||
| 已行使期權的內在價值總額 | $ | $ | ||||||
截至目前我們未兑現的未歸屬股票期權的連續性時間表 2023 年 10 月 31 日，以及在此期間的變化如下：
| 未歸屬人數 | 加權平均值 | |||||||
| 股票期權 | 授予日期公允價值 | |||||||
| 餘額，2023 年 7 月 31 日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 已取消/已沒收 | ( | ) | ||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 餘額，2023 年 10 月 31 日 | ||||||||
截至目前2023 年 10 月 31 日，授予的股票期權的公允價值是使用Black-Scholes模型估算的，假設如下，這是水平的2公允價值計量層次結構中：
| 行使價格 | |
| 預期無風險利率 | |
| 預期波動率 | |
| 預期壽命（年） | |
| 預期股息收益率 | |
截至目前 2023 年 10 月 31 日，我們所有已發行股票期權的總內在價值估計為美元
截至目前我們已發行和可行使的股票期權摘要 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 未償期權 | 可行使期權 | |||||||||||||||||||||||
| 加權 | 加權 | |||||||||||||||||||||||
| 平均值 | 平均值 | |||||||||||||||||||||||
| 的範圍 | 加權 | 剩餘的 | 加權 | 剩餘的 | ||||||||||||||||||||
| 運動 | 出類拔萃 | 平均值 | 合同的 | 可鍛鍊的動力 | 平均值 | 合同的 | ||||||||||||||||||
| 價格 | 2023 年 10 月 31 日 | 行使價格 | 期限（年） | 2023 年 10 月 31 日 | 行使價格 | 期限（年） | ||||||||||||||||||
| 0.80 美元到 0.99 美元 | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
| 1.00 至 1.99 美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 2.00 到 2.99 美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 3.00 到 3.99 美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 4.00 美元到 4.23 美元 | ||||||||||||||||||||||||
| 5.00 美元到 5.20 美元 | - | |||||||||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||||||||||
限制性股票單位
截至目前我們已發行和未歸屬的限制性股票單位（“RSU”）摘要 2023 年 10 月 31 日，如下所示：
| 的數量 | ||||||||||||||||
| 限制性股票 | 授予日期 | 剩餘壽命 | 聚合 | |||||||||||||
| 授予日期 | 單位 | 公允價值 | （年份） | 內在價值 | ||||||||||||
| 2021年7月21日 | ||||||||||||||||
| 2022年5月1日 | ||||||||||||||||
| 2022年7月29日 | ||||||||||||||||
| 2023年7月31日 | ||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||
在 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日，我們與 RSU 相關的股票薪酬為 $
基於績效的限制性股票單位
在 三幾個月已結束 2023 年 10 月 31 日，與基於目標業績的限制性股票單位（“PRSU”）攤銷相關的股票薪酬總額為美元
股票薪酬
截至目前我們的股票薪酬支出摘要 2023 年 10 月 31 日， 如下所示：
| 三個月已結束 | ||||||||
| 10月31日， | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 顧問的股票薪酬 | ||||||||
| 向顧問發行的普通股 | $ | $ | ||||||
| 股票期權費用的攤銷 | ||||||||
| 以股票為基礎的管理薪酬 | ||||||||
| 股票期權費用的攤銷 | ||||||||
| RSU 和 PRSU 費用的攤銷 | ||||||||
| 以股票為基礎的員工薪酬 | ||||||||
| 向員工發行的普通股 | ||||||||
| 股票期權費用的攤銷 | ||||||||
| RSU 費用的攤銷 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
| 筆記13: | 銷售和服務收入以及銷售和服務成本 |
下表提供了我們的銷售和服務收入以及銷售成本和服務收入的明細：
| 截至10月31日的三個月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 購買的鈾庫存的銷售 | $ | $ | ||||||
| 收費處理服務的收入 | ||||||||
| 銷售和服務總收入 | $ | $ | ||||||
| 購買鈾庫存的成本 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 收費處理服務的成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 銷售和服務總成本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
下表提供了主要客户的明細：
| 截至10月31日的三個月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 客户 A | % | % | ||||||
| 客户 B | % | % | ||||||
| 客户 D | % | % | ||||||
| 客户 F | % | % | ||||||
| 客户 G | % | % | ||||||
| 其他 | % | % | ||||||
| % | % | |||||||
| 筆記14: | 每股收益（虧損） |
下表核對了計算我們的每股基本收益和攤薄後收益（虧損）時使用的加權平均股票數量：
| 截至10月31日的三個月 | ||||||||
| 分子 | 2023 | 2022 | ||||||
| 該期間的淨收益（虧損） | $ | $ | ( | ) | ||||
| 分母 | ||||||||
| 基本加權平均股票數 | ||||||||
| 股票獎勵和認股權證的稀釋效應 | ||||||||
| 攤薄後的加權平均股數 | ||||||||
| 每股淨收益（虧損）-基本 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 每股淨收益（虧損）——攤薄 | $ | $ | ( | ) | ||||
對於三幾個月已結束 2022年10月31日，我們所有未償還的股票期權、限制性股票單位、PRSU和股票購買權證都不包括在攤薄後的每股虧損的計算範圍內，因為它們的影響將是反稀釋的。
| 筆記15: | 分段信息 |
我們目前運營於 應報告的部分，側重於鈾礦開採和相關活動，包括鈾濃縮物的勘探、預提取、提取和加工。
下表按地理區域分列了長期資產：
| 2023 年 10 月 31 日 | ||||||||||||||||
| 資產負債表項目 | 美國 | 加拿大 | 巴拉圭 | 總計 | ||||||||||||
| 礦權和財產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 不動產、廠房和設備 | ||||||||||||||||
| 限制性現金 | ||||||||||||||||
| 股票入賬投資 | ||||||||||||||||
| 投資股票證券 | ||||||||||||||||
| 其他非流動資產 | ||||||||||||||||
| 長期資產總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2023年7月31日 | ||||||||||||||||
| 資產負債表項目 | 美國 | 加拿大 | 巴拉圭 | 總計 | ||||||||||||
| 礦權和財產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 不動產、廠房和設備 | ||||||||||||||||
| 限制性現金 | ||||||||||||||||
| 股票賬户投資 | ||||||||||||||||
| 投資股票證券 | ||||||||||||||||
| 其他非流動資產 | ||||||||||||||||
| 長期資產總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表按地理區域細分了我們的經營業績。所有公司間交易均已取消。
| 截至 2023 年 10 月 31 日的三個月 | ||||||||||||||||
| 運營聲明 | 美國 | 加拿大 | 巴拉圭 | 總計 | ||||||||||||
| 銷售和服務收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 銷售和服務成本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||
| 運營成本： | ||||||||||||||||
| 礦產支出 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 折舊、攤銷和增值 | ||||||||||||||||
| 總運營成本 | ||||||||||||||||
| 運營收入（虧損） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 其他收入（支出） | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税前收入（虧損） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 截至2022年10月31日的三個月 | ||||||||||||||||
| 運營聲明 | 美國 | 加拿大 | 巴拉圭 | 總計 | ||||||||||||
| 銷售和服務收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 銷售和服務成本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||
| 運營成本： | ||||||||||||||||
| 礦產支出 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 折舊、攤銷和增值 | ||||||||||||||||
| 總運營成本 | ||||||||||||||||
| 運營收入（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 其他收入（支出） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 所得税前收入（虧損） | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
第 2 項。 管理’s 對財務狀況和經營業績的討論與分析
（以千美元表示，每股和每英鎊金額除外）
以下管理’s 對公司的討論和分析’的財務狀況和經營業績（ “MD&A”）包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述，包括有關我們的資本需求、業務計劃和預期的陳述。 在評估這些報表時，您應考慮各種因素，包括我們向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的報告和其他文件中規定的風險、不確定性和假設，包括但不限於本截至2023年10月31日的三個月的10-Q表季度報告，以及截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告，包括其中包含的合併財務報表和相關附註。 這些因素或其中任何一個因素都可能導致我們未來的實際業績或行動與本季度報告中發表的任何前瞻性陳述存在重大差異。 請參閲 “關於以下事項的警示説明 前瞻性陳述”正如我們在截至2023年7月31日的財政年度的10-K表年度報告以及本季度報告第二部分——其他信息下的第1A項 “風險因素” 中披露的那樣。
導言
本MD&A側重於2023年7月31日（我們最近完成的年底）至2023年10月31日的財務狀況的重大變化，以及截至2023年10月31日的三個月的經營業績，應與2023財年10-K表年度報告中所載的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 一起閲讀。
商業
我們主要從事位於美國、加拿大和巴拉圭共和國的鈾項目的鈾礦開採和相關活動，包括勘探、預提取、開採和加工，詳見我們的2023財年10-K表年度報告。
我們儘可能使用ISR採礦，我們認為，與傳統的露天或地下采礦相比，這需要更低的資本和運營支出，更短的開採週期，減少對環境的影響。我們有兩個 ISR 礦山，它們利用 ISR 採礦來提取 U3O8或者黃餅。但是，我們預計不會在所有鈾項目中使用ISR採礦，在這種情況下，我們預計將依賴傳統的露天和/或地下采礦技術。我們在德克薩斯州有一座鈾礦，即我們的帕蘭加納礦，該礦利用ISR採礦並開始開採鈾3O8，或黃餅，在 2010 年 11 月。我們在德克薩斯州有一座鈾加工設施，即我們的霍布森處理設施，它將來自ISR礦山的材料加工成U桶3O8，我們唯一的銷售產品和收入來源，用於運送到第三方存儲和銷售機構。截至2023年10月31日，我們沒有鈾供應或 “承購” 協議。U 的未來銷量3O8因此，預計通常將通過鈾現貨市場發生，市場價格的任何波動都將繼續對我們的收入和現金流產生直接影響。
在得克薩斯州，我們獲得完全許可且100％擁有的霍布森處理設施構成了我們在德克薩斯州的區域運營戰略的基礎，特別是我們使用ISR採礦的南德克薩斯鈾帶。我們採用 “輪輻式” 策略，根據該策略，霍布森加工設施具有處理總計不超過200萬磅鈾的含鈾樹脂的物理能力3O8每年並獲準處理多達一百萬磅的U3O8每年充當我們帕蘭加納礦的中央處理場所（“中心”），以及未來的衞星鈾礦開採活動，例如位於南德克薩斯鈾帶（“輻條”）內的伯克霍洛和戈利亞德項目。
2022年8月19日，我們通過一項安排計劃（UEX收購）完成了對UEX公司（UEX）的收購。UEX是一家加拿大鈾和鈷勘探與開發公司，參與鈾項目組合。UEX的直接控股項目組合位於加拿大薩斯喀徹温省阿薩巴斯卡盆地的東部、西部和北部周邊，該盆地是世界上鈾資源最豐富的地區之一。除了通過其在合資實體中的所有權來推進其鈾開發項目外，UEX目前還在推進阿薩巴斯卡盆地的其他幾個鈾礦牀，其中包括克里斯蒂湖項目的保羅灣、肯彭和奧羅拉礦牀、Kianna、Anne、Colette和其目前持有49.1％的Shea Creek項目的58B礦牀，位於其100％所有權的Horseshoe和Raven礦牀 E-Raven項目和西熊鈾礦牀位於其100％擁有的西熊項目中。
2022年10月14日，我們通過UEC Resources（SK）公司收購了Roughrider Mineral Holdings Inc.，這是一家薩斯喀徹温省公司，也是力拓鐵業和泰坦公司的全資子公司，該公司持有薩斯喀徹温省北部總面積約為598公頃的某些礦產租約，即通常被稱為 “Roughrider 項目”，位於加拿大薩斯喀徹温省的阿薩巴斯卡盆地。
2023年8月4日，我們以150萬加元的價格從力拓公司的子公司加拿大力拓勘探公司手中收購了阿薩巴斯卡盆地的一系列勘探階段項目。通過此次交易，我們在現有投資組合中又增加了阿薩巴斯卡盆地44,444英畝的潛在土地。
我們還在亞利桑那州、新墨西哥州、德克薩斯州和懷俄明州以及加拿大和巴拉圭共和國的不同階段持有某些礦產權，其中許多礦產權位於歷史上成功的礦區，過去曾是其他礦業公司勘探和開採前活動的對象。但是，我們預計不會將ISR採礦業用於所有礦產權，在這種情況下，我們預計將依賴傳統的露天和/或地下采礦技術。
我們的運營和戰略框架以擴大我們的鈾開採活動為基礎，其中包括使用已建立的礦化材料推進某些鈾項目以進行鈾提取，以及在我們現有的鈾項目上建立更多礦化材料或通過收購其他鈾項目建立更多礦化材料。
關鍵問題
自2010年11月開始在帕蘭加納礦開採鈾以來，我們一直主要專注於我們在南德克薩斯州的鈾礦開採活動。自2021年12月完成對U1A的收購以來，我們通過懷俄明州的軸輻式業務擴大了在懷俄明州的足跡。2022年8月對UEX的收購以及2022年10月對Roughrider Mineral Holdings Inc.的收購進一步擴大了我們在加拿大，尤其是薩斯喀徹温省阿薩巴斯卡盆地的足跡。同時，我們繼續通過勘探和開採前活動以及在美國和巴拉圭的直接收購來建立更多的鈾礦，所有這些都要求我們應對業務和運營中固有的眾多挑戰、風險和不確定性，詳見第1A項。這裏的風險因素。
我們的業務是資本密集型的，我們將需要大量的額外資金來繼續我們的勘探和開採前活動並收購更多的鈾項目。從歷史上看，我們一直主要依賴出售普通股的股權融資，在2014財年和2013財年，我們主要依賴債務融資來為我們的運營提供資金。自2022財年以來，我們還依賴2015財年、2013財年和2012財年期間的採礦活動產生的現金流，並依靠出售根據實物鈾計劃購買的鈾庫存所產生的現金流來為我們的運營提供資金。但是，我們尚未實現穩定的盈利能力或持續的正運營現金流。預計在可預見的將來，我們對股權和債務融資的依賴將持續下去，而在需要此類額外融資時，這些融資的供應將取決於我們無法控制的許多因素，包括但不限於鈾的市場價格、公眾對核能作為可行的發電來源的持續支持、影響我們股價和全球經濟狀況的全球金融市場的波動，其中任何一個都可能對我們的能力造成重大挑戰訪問更多融資，包括進入股票和信貸市場的機會。我們還可能需要尋求其他形式的融資，例如資產剝離或其他合資安排，以繼續推進我們的鈾項目，這將完全取決於找到願意簽訂此類安排的合適第三方，通常涉及轉讓礦產項目的一定百分比權益。但是，無法保證我們在需要時以對我們有利的條件成功地獲得任何形式的額外融資。我們無法獲得額外融資將對我們的業務產生負面影響，包括延遲、削減或放棄我們的任何一個或全部鈾項目。
我們尚未通過完成我們運營的任何礦產項目的 “最終” 或 “銀行可承兑的” 可行性研究來建立已探明或可能的儲量。我們已經確定某些鈾項目存在礦化材料，包括我們的ISR礦山。由於我們在沒有建立已探明或可能儲量的情況下開始在ISR礦山開採鈾，因此對於是否可以按照最初的計劃和預期經濟地開採任何礦化材料，可能存在更大的內在不確定性。
帕蘭加納礦是我們從U的銷售中獲得銷售收入的唯一來源3O8 在2015財年、2013財年和2012財年期間。我們的採礦活動的經濟可行性，包括我們的ISR礦山的預期持續時間和盈利能力，任何未來的ISR衞星礦山，例如我們的伯克霍洛和戈利亞德項目、盧德曼、羚羊和查理項目，以及我們最近在加拿大薩斯喀徹温省阿薩巴斯卡盆地收購的傳統鈾礦的經濟可行性存在許多風險和不確定性。其中包括但不限於：(一) 鈾的市場價格長期大幅下降；(ii) 鈾濃縮物的銷售和/或銷售困難；(iii) 建造礦山和/或加工廠的資本成本明顯高於預期；(iv) 開採成本明顯高於預期；(v) 鈾開採活動明顯延遲、減少或停止；以及 (vii) 引入鈾開採活動監管法律和法規要嚴格得多。由於這些風險和不確定性中的任何一種或多種，我們的採礦活動可能會發生變化，並且無法保證我們從中提取礦化材料的任何礦體都會實現和維持盈利能力併產生正現金流。
截至2023年10月31日，我們沒有鈾供應或承購協議。U 的未來銷量3O8因此，預計通常將通過鈾現貨市場發生，市場價格的任何波動都將繼續對我們的收入和現金流產生直接影響。
鈾市場的發展
在過去的幾年中，隨着市場從庫存驅動型市場向生產驅動型市場過渡，全球鈾市場的基本面一直在改善。現貨市場在2016年11月觸底，約為每磅17.75美元3O8 2023 年 10 月 31 日，價格為每磅 74.55 美元 (uxC LLC Ux U)3O8每日價格）。產量在2020年降至多年低點，約為1.22億磅，但在2021年開始恢復，到2022年總產量約為1.29億磅，仍遠低於反應堆需求（uxC 2023年第三季度鈾市場展望）。全球供需預測顯示，未來10年生產和公用事業需求之間存在結構性赤字，平均每年約4000萬英鎊，此後將增加（uxC 2023年第三季度鈾市場展望）。目前的缺口正在由二級市場來源填補，包括有限庫存，該庫存一直在下降，預計未來幾年將進一步下降。隨着二次供應的持續減少以及現有礦山消耗資源，將需要新的生產來滿足現有和未來的公用事業需求。預計這將需要更高的價格來刺激新的礦業投資。
自2022年以來，由於俄羅斯是全球重要的核燃料供應國，由於俄羅斯入侵烏克蘭，鈾供應變得更加複雜。經濟制裁、運輸限制、待決立法和買家避購俄羅斯燃料正在導致核燃料市場發生根本性變化。此外，尼日爾最近的政變凸顯了司法管轄風險，2022年該國約佔全球鈾產量的5％，約佔歐盟供應量的25％（世界核協會/路透社）。該公司認為，這導致了鈾市場的分裂，增加了西方公用事業本已顯著的供應缺口。隨着西方濃縮廠將業務從供給不足轉變為過量供應，二次供應也可能進一步減少，這需要更多的鈾來增加濃縮服務的產量。儘管這些情況仍在發展，但新的趨勢似乎表明，美國和歐洲的公用事業公司開始將更多注意力轉移到供應安全上，生產來自地緣政治風險較低的地區。隨着公用事業公司繼續迴歸長期合同週期以取代即將到期的合同，額外的上行市場壓力也隨之出現；這是市場幾年來從未經歷過的。需求也有所增加，金融實體和各種生產商購買了大量的桶裝鈾庫存，進一步消除了短期內過剩的供應。
在需求方面，全球核能行業繼續強勁增長，從2014年到2023年11月，有65座新反應堆併網，截至2023年11月，另有58座反應堆在建中。2023年期間，四座新反應堆已接入電網，兩座在暫停運行後重新啟動（高濱1號和2號），五座反應堆永久關閉，總核容量為371吉瓦（國際原子能協會動力反應堆信息系統 2023年11月）。2023年10月，世界核協會指出：“我們最近發佈的核燃料報告（2023-2040年全球需求和供應可用性情景）中的上層情景是，到2040年，已經有931吉瓦的核容量，IPCC、歐洲經委會或NGFS的其他情景預計，到2050年，核容量至少增加三倍，以實現《巴黎協定》的目標”。
運營結果
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，我們的銷售和服務收入分別為108美元和57,292美元，實現毛利分別為18美元和13,858美元。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，我們的淨收益（虧損）分別為3,321美元（每股0.01美元）和（3,756美元）（每股0.01美元），運營收益（虧損）分別為（11,385美元）和3,593美元。
在截至2023年10月31日的三個月中，我們繼續執行減少帕蘭加納礦運營的戰略計劃，並繼續減少克里斯滕森牧場礦的運營，以捕獲剩餘磅的鈾3O8只有。自收購UEX和Roughrider Mineral Holdings Inc. 以來，我們增加了在加拿大的勘探活動。
儘管我們仍處於行動準備狀態，但帕蘭加納礦和克里斯滕森牧場礦產生的鈾開採支出將計入我們的合併運營報表，這些支出與監管/採礦許可證合規、租賃維護義務和維持必要的勞動力直接相關。結果，在此期間，我們的ISR礦山沒有開採任何鈾濃縮物，也沒有在霍布森和伊里加雷加工設施進行加工。
我們在2021財年建立了實物鈾計劃（“實物鈾計劃”）。截至2023年10月31日，我們有13萬磅的鈾庫存購買承諾未兑現，總收購價為59,470美元。計劃從2024財年到2026財年進行各種交付，加權平均價格為每磅鈾45.75美元。
在截至2023年10月31日的三個月中，作為我們實物鈾計劃的一部分，我們購買了69.5萬磅的鈾濃縮物，總成本為36,628美元。截至2023年10月31日，我們的鈾精礦庫存的賬面價值為42,549美元（2023年7月31日：5,801美元）。
銷售和服務收入
在截至2023年10月31日的三個月中，我們記錄的收費加工服務收入為108美元，這筆收入來自處理鈾樹脂。
下表列出了我們的銷售和服務收入以及銷售和服務成本的明細：
| 截至10月31日的三個月 |
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| 2023 |
2022 |
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| 購買的鈾庫存的銷售 |
$ | - | $ | 57,209 | ||||
| 收費處理服務的收入 |
108 | 83 | ||||||
| 銷售和服務總收入 |
$ | 108 | $ | 57,292 | ||||
| 購買鈾庫存的成本 |
$ | - | $ | (43,365 | ) | |||
| 收費處理服務的成本 |
(90 | ) | (69 | ) | ||||
| 銷售和服務總成本 |
$ | (90 | ) | $ | (43,434 | ) | ||
運營成本
礦產支出
礦產支出主要包括與我們的礦產項目許可、財產維護、勘探和開採前活動以及其他與開採無關的活動相關的費用。
下表列出了所述期間礦產財產支出的性質：
| 截至10月31日的三個月 |
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| 2023 |
2022 |
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| 許可與合規 |
$ | 883 | $ | 53 | ||||
| 物業維護 |
985 | 839 | ||||||
| 探索 |
2,402 | 2,002 | ||||||
| 發展 |
526 | 360 | ||||||
| 生產準備就緒 |
890 | 797 | ||||||
| 總計 |
$ | 5,686 | $ | 4,051 | ||||
在截至2023年10月31日的三個月中，勘探支出，例如鑽探和初步經濟評估，主要用於以下項目：
|
|
| ● |
伯克霍洛項目：1499美元（2022年10月31日：1,111美元）； |
| ● |
Roughrider 項目：1,298 美元（2022 年 10 月 31 日：零美元）；以及 |
| ● |
克里斯滕森牧場礦：965美元（2022年10月31日：458美元）。 |
在截至2023年10月31日的三個月中，生產準備支出主要用於以下項目：
| ● |
克里斯滕森牧場礦：441美元（2022年10月31日：376美元）；以及 |
| ● |
帕蘭加納礦：267 美元（2022 年 10 月 31 日：205 美元）。 |
在截至2023年10月31日的三個月中，物業維護支出主要用於以下項目：
| ● |
Buke Hollow 項目：205 美元（2022 年 10 月 31 日：144 美元）； |
| ● |
裏諾溪項目：90美元（2022年10月31日：93美元）； |
| ● |
克里斯滕森牧場礦：86 美元（2022 年 10 月 31 日：77 美元）； |
| ● |
Ludeman 項目：89 美元（2022 年 10 月 31 日：84 美元）；以及 |
| ● |
Allemand Ross 項目：100 美元（2022 年 10 月 31 日：104 美元）。 |
一般和行政
在截至2023年10月31日的三個月中，一般和管理費用（“G&A”）總額為5,200美元，而截至2022年10月31日的三個月為5,722美元。G&A 費用包括以下內容：
| 截至10月31日的三個月 |
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| 2023 |
2022 |
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| 工資和管理費 |
$ | 1,197 | $ | 1,132 | ||||
| 辦公、IR、通訊、保險和旅行 |
1,306 | 2,387 | ||||||
| 外匯損失 |
(48 | ) | (82 | ) | ||||
| 專業費用 |
1,173 | 501 | ||||||
| 小計 |
3,628 | 3,938 | ||||||
| 基於股票的薪酬 |
1,572 | 1,784 | ||||||
| 一般和管理費用總額 |
$ | 5,200 | $ | 5,722 | ||||
以下摘要討論了我們的主要支出類別，包括對與去年同期相比造成重大差異的因素的分析：
| ● |
在截至2023年10月31日的三個月中，辦公室、保險、申報和上市費用、投資者關係、企業發展和差旅費用總額為1,306美元，與截至2022年10月31日的三個月的2387美元相比有所下降，這主要是投資者關係和企業發展費用減少的結果。 |
| ● |
專業費用主要包括與交易活動、監管合規相關的法律服務以及審計、會計和税務合規服務。在截至2023年10月31日的三個月中，專業費用總額為1,173美元，而截至2022年10月31日的三個月為501美元。專業費用的總體增長趨勢是由於業務活動的增長和業務的擴大。 |
股票入賬投資的收益（虧損）
股票入賬投資的收益（虧損）包括以下內容：
| 截至 2023 年 10 月 31 日的三個月 |
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| 2023 |
2022 |
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| 收入份額（虧損） |
$ | 1,038 | $ | (195 | ) | |||
| 攤薄所有權權益所得收益 |
421 | 226 | ||||||
| 總計 |
$ | 1,459 | $ | 31 | ||||
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，由於URC通過其股權融資發行了更多股票，我們在URC的所有權權益攤薄中實現了收益。我們參與了URC的股權融資，這使我們在URC的所有權從2023年7月31日的14.9％增加到2023年10月31日的15.1％。
在截至2023年10月31日的三個月中，我們在URC的收入中錄得了1,318美元的份額。在截至2023年10月31日的三個月中，我們還記錄了JCU（加拿大）勘探有限公司（“JCU”）280美元的虧損。
股權證券重估的收益（虧損）
截至2023年10月31日，我們使用期末市值對某些股票證券的投資進行了重新估值，這導致截至2023年10月31日的三個月中股票證券重估的未實現收益為17,313美元。
衍生負債重估的收益（虧損）
在收購UEX方面，我們發行了替代認股權證，這些認股權證被視為衍生負債，因為UEX認股權證的行使價以加元計價，加元不同於公司的本位貨幣。截至2023年10月31日，替代認股權證進行了重新估值，導致截至2023年10月31日的三個月虧損6,901美元。衍生負債公允價值的變化主要是由於我們股價的變化。在截至2022年10月31日的三個月中，我們記錄的衍生負債重估虧損2625美元。
其他收入（支出）
以下摘要討論了其他收入（支出）的主要類別，包括對造成與去年同期相比重大差異的因素的分析：
| ● |
在截至2022年10月31日的三個月中，我們修訂了與第三方的銷售協議，根據該修正案，鈾銷售協議和與同一方的鈾購買協議相互抵消。我們向該方淨支付了1,186美元，以彌補總購買價格和總銷售價格之間的差額，這筆差額在簡明合併財務報表中記作其他支出。
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季度業績摘要
| 對於已結束的季度 |
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| 2023 年 10 月 31 日 |
2023年7月31日 |
2023年4月30日 |
2023年1月31日 |
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| 銷售和服務收入 |
$ | 108 | $ | 38,949 | $ | 20,217 | $ | 47,931 | ||||||||
| 毛利 |
18 | 15,023 | 6,219 | 14,570 | ||||||||||||
| 淨收益（虧損） |
3,321 | 517 | (10,960 | ) | 10,892 | |||||||||||
| 綜合收益總額（虧損） |
(7,728 | ) | 6,835 | (14,549 | ) | 15,509 | ||||||||||
| 每股基本收益和攤薄收益（虧損） |
0.01 | - | (0.03 | ) | 0.03 | |||||||||||
| 總資產 |
798,129 | 737,589 | 722,148 | 733,315 | ||||||||||||
| 對於已結束的季度 |
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| 2022年10月31日 |
2022年7月31日 |
2022年4月30日 |
2022年1月31日 |
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| 銷售和服務收入 |
$ | 57,292 | $ | 78 | $ | 9,892 | $ | 13,191 | ||||||||
| 毛利 |
13,858 | 13 | 3,337 | 3,943 | ||||||||||||
| 淨收益（虧損） |
(3,756 | ) | 5,455 | 7,344 | (5,474 | ) | ||||||||||
| 綜合收益總額（虧損） |
(14,524 | ) | 5,390 | 7,205 | (6,092 | ) | ||||||||||
| 每股基本虧損和攤薄後虧損 |
(0.01 | ) | 0.02 | 0.03 | (0.02 | ) | ||||||||||
| 總資產 |
695,487 | 354,247 | 330,793 | 302,217 | ||||||||||||
流動性和資本資源
| 2023 年 10 月 31 日 |
2023年7月31日 |
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| 現金和現金等價物 |
$ | 50,240 | $ | 45,614 | ||||
| 流動資產 |
104,170 | 55,205 | ||||||
| 流動負債 |
30,602 | 12,194 | ||||||
| 營運資金 |
73,568 | 43,011 | ||||||
在截至2023年10月31日的三個月中，我們從自動櫃員機發行以及行使股票期權和股票購買權證中獲得了56,532美元的淨收益。截至2023年10月31日，我們的營運資金為73,568美元。
2023年10月31日之後，我們在自動櫃員機產品中獲得了17,458美元的額外現金收益。
自成立以來，我們有營業虧損導致累計赤字餘額的歷史。儘管我們在截至2023年10月31日的三個月和2022財年中錄得了淨收益，但我們在2023財年和之前的所有年份都錄得了淨虧損，截至2023年10月31日，我們的累計赤字餘額為286,359美元。在截至2023年10月31日的三個月中，用於經營活動的淨現金總額為45,727美元，但我們在前幾個時期的運營現金流為負數。此外，我們可能無法在短期內實現和維持盈利能力，也可能無法從運營中產生正現金流。
從歷史上看，我們一直主要依賴出售普通股的股權融資和債務融資來為我們的運營提供資金。我們還沒有實現穩定的盈利能力，也沒有從運營中產生持續的正現金流。目前，我們還依靠出售所購買的鈾濃縮物所產生的現金流來為我們的運營提供資金。預計在可預見的將來，我們對股權和債務融資的依賴將持續下去，無論何時需要此類額外融資，其可用性將取決於我們無法控制的許多因素，包括但不限於鈾的市場價格、公眾對核能作為可行的發電來源的持續支持、影響我們股價和全球經濟狀況的全球金融市場的波動，其中任何一個都可能給我們帶來重大挑戰訪問能力額外的融資，包括進入股票和信貸市場的機會。我們還可能需要尋求其他形式的融資，例如資產剝離或合資安排，以繼續推進我們的鈾項目，這將完全取決於找到願意簽訂此類安排的合適第三方，通常涉及轉讓礦產項目的一定百分比權益。但是，無法保證我們在需要時以對我們有利的條件成功地獲得任何形式的額外融資。
我們的業務是資本密集型的，預計未來的資本支出將是可觀的。我們將需要大量額外資金來為我們的業務提供資金，包括繼續進行勘探和開採前活動以及收購更多的鈾項目。如果沒有此類額外融資，我們將無法為我們的業務提供資金，包括繼續進行勘探和開採前活動，這可能會導致我們的任何一個或全部鈾項目延遲、縮減或放棄。
我們在亞利桑那州、新墨西哥州、德克薩斯州和懷俄明州、加拿大和巴拉圭共和國持有礦產權，每年與土地相關的付款總額為580萬美元，用於維護這些權利的良好信譽。
但是，我們的預期業務，包括勘探和開採前活動，將取決於我們的財務狀況、鈾的市場價格和其他因素，並可能因此而發生變化，這種變化可能包括加快削減業務的步伐或擴大削減的範圍。我們為這些活動獲得充足資金的能力將受到我們的經營業績、現金的其他用途、鈾的市場價格、普通股的市場價格以及其他可能無法控制的因素的影響。此類因素的具體示例包括但不限於：
| ● |
如果鈾的市場價格走弱； |
| ● |
如果我們的普通股的市場價格走弱；以及 |
| ● |
如果發生核事故，例如2011年3月在日本發生的事件，公眾對核能作為可行的發電來源的持續支持可能會受到不利影響，這可能會對核工業和鈾工業造成重大不利影響。 |
我們認為，我們現有的現金資源，以及在必要時出售公司流動資產所產生的現金，將為我們在本季度報告發布之日起的12個月內開展計劃運營提供足夠的資金。在這12個月之後，我們能否繼續作為持續經營企業，將取決於我們通過銷售實物鈾計劃產生的鈾庫存產生現金流的能力，以及獲得足夠的額外融資的能力，因為我們的業務是資本密集型的，預計未來的資本支出將是鉅額的。
我們的長期成功，包括資產賬面價值的可回收性，以及我們收購更多鈾項目並繼續對現有鈾項目進行勘探和開採前活動以及採礦活動的能力，最終將取決於我們通過建立含有商業可開採鈾的礦體來實現和維持盈利能力和正現金流的能力，並將其發展為有利可圖的採礦活動。
股權融資
2021年5月17日，我們根據《證券法》提交了S-3表格的上架註冊聲明，美國證券交易委員會於2021年6月1日宣佈該聲明生效，其中規定不時公開發行和出售公司的某些證券，總髮行金額不超過2億美元（“2021年上架”），其中包括一份涵蓋本次發行的市場發行協議招股説明書（“2021年5月自動櫃員機發行”），作為2021年貨架下2億美元的一部分，發行和出售最高1億美元的發行和出售。
2021年5月14日，我們與H.C. Wainwright & Co., LLC和某些聯席經理（統稱為 “2021年自動櫃員機發行協議”）簽訂了2021年自動櫃員機發行協議（“2021年自動櫃員機發行協議”），根據該協議，我們可以不時通過我們選擇的2021年自動櫃員機經理出售總髮行價不超過1億美元的普通股。
2021年11月26日，我們提交了2021年貨架的招股説明書補充文件，內容涉及延續2021年5月與2021年自動櫃員機經理人簽訂的自動櫃員機發行協議，根據該協議，如果符合條件，我們可以不時通過我們選擇的2021年自動櫃員機經理出售總髮行價不超過1億美元的普通股，總額為2億美元（“2021年11月的自動櫃員機發行”；以及2021年5月的自動櫃員機發行）；自動櫃員機產品，“2021 年自動櫃員機產品”）。
2022年11月16日，我們根據《證券法》提交了S-3表格自動上架註冊聲明，該聲明自提交之日起生效，其中規定不時公開發行和出售公司的某些證券，包括普通股、債務證券、購買普通股或債務證券的認股權證、普通股或債務證券的認購收據，以及包括普通股、債務證券、認股權證或其任何組合在內的單位的未確定美元價值（“2022年 Shelf”），其中包括市場發行協議招股説明書（“2022年自動櫃員機發行”；以及2021年自動櫃員機發行，統稱為 “自動櫃員機發行”）涵蓋了2022年貨架下最高3億美元的發行、發行和銷售。
2022年11月16日，我們與H.C. Wainwright & Co., LLC和某些共同經理（統稱為 “2022年自動櫃員機發行協議”）簽訂了2022年自動櫃員機發行協議（“2022年自動櫃員機發行協議”），根據該協議，我們可以不時通過我們選擇的2022年自動櫃員機經理出售總髮行價不超過3億美元的普通股。
在截至2023年10月31日的三個月中，我們通過自動櫃員機發行發行了10,77萬股公司普通股，淨現金收益為56,270美元。
2023年10月31日之後，我們在自動櫃員機發行中又發行了283.2萬股公司普通股，淨現金收益為17,458美元。
運營活動
在截至2023年10月31日的三個月中，用於經營活動的淨現金為45,727美元，其中36,732美元來自購買鈾精礦庫存。在截至2022年10月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為36,529美元，其中37,405美元用於鈾精礦庫存的變化。其他重大運營支出包括礦產支出和併購費用。
融資活動
在截至2023年10月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金總額為55,867美元，主要包括股權融資的淨收益。在截至2022年10月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金總額為27,864美元，其中包括2021年自動櫃員機發行的淨收益21,714美元，以及行使股票期權和股票購買權證的淨收益6,346美元，抵消了為期權行使預扣金額支付的147美元現金和49美元的期票付款。
投資活動
在截至2023年10月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金總額為5,482美元，其中包括用於收購Henday、Milliken和Carswell項目的現金1,154美元，對JCU的653美元的資本出資，用於購買URC額外權益的現金5,676美元，用於股權證券投資的現金811美元，出售股權證券的收益 27以及用於投資礦產和購買設備的現金615美元.在截至2022年10月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金總額為75,783美元，其中包括收購UEX獲得的淨現金4,369美元，被收購Roughrider時使用的8萬美元現金以及用於購買不動產、廠房和設備的現金152美元所抵消。
股票期權和認股權證
截至2023年10月31日，我們的已發行價為7,518,042股的價內股票期權，加權平均行使價為每股1.94美元，還有3,857,030股的已發行價內股票購買權證，加權平均行使價為每股3.31美元。截至2023年10月31日，如果這些股票期權和認股權證以現金方式全額行使，則已發行的價內股票期權和認股權證共計11,375,072股股票，總收益約為2740萬美元。股票期權和認股權證的行使由其各自的持有人自行決定，因此，無法保證將來會行使任何股票期權或認股權證。
與關聯方的交易
在截至2023年10月31日的三個月中，我們代表JCU承擔了30美元的勘探支出。截至2023年10月31日，JCU的應收金額總額為9美元（2023年7月31日：201美元）。
在截至2023年10月31日的三個月中，我們向總裁兼首席執行官的直系家族成員阿拉什·阿德納尼控制的Blender Media Inc.（Blender）支付了78美元的一般和管理費用，用於向Blender提供的各種服務，包括信息技術、金融訂閲、企業品牌、媒體、網站設計、維護和託管。該公司。截至2023年10月31日，欠Blender的金額為零美元（2023年7月31日：零美元）。
物質承諾
截至2023年10月31日，公司在未來五年及以後的重大付款義務如下：
| 按期付款到期 |
||||||||||||||||||||
| 小於 |
1-3 |
3-5 |
超過 |
|||||||||||||||||
| 合同義務 |
總計 |
1 年 |
年份 |
年份 |
5 年 |
|||||||||||||||
| 資產退休義務 |
$ | 29,064 | $ | 1,515 | $ | 3,962 | $ | 4,498 | $ | 19,089 | ||||||||||
| 經營租賃義務 |
2,207 | 251 | 635 | 384 | 937 | |||||||||||||||
| 鈾庫存購買義務 |
59,470 | 32,730 | 26,740 | - | - | |||||||||||||||
| 總計 |
$ | 90,741 | $ | 34,496 | $ | 31,337 | $ | 4,882 | $ | 20,026 | ||||||||||
截至2023年10月31日，我們在美國德克薩斯州、亞利桑那州和懷俄明州、加拿大不列顛哥倫比亞省和薩斯喀徹温省以及巴拉圭租用或租賃辦公場所，每月總付款為31美元。美國和加拿大的辦公室租賃協議將在2026年7月至2028年11月之間到期。
管理服務承諾
截至2023年10月31日，我們承諾每年向主要高管支付總額為1,065美元的管理服務報酬。
資產負債表外安排
我們沒有任何對我們的財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來實質性影響的資產負債表外安排。
關鍵會計政策
有關我們所有重要會計政策的完整摘要，請參閲我們在2023財年10-K表年度報告中第8項 “財務報表和補充數據” 下列出的合併財務報表附註的附註2：重要會計政策摘要。
請參閲我們的2023財年10-K表年度報告第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 下的 “關鍵會計政策”。
後續事件
2023年10月31日之後，我們在自動櫃員機產品中獲得了17,458美元的額外現金收益。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
請參閲我們的2023財年10-K表年度報告中的第7A項，“關於市場風險的定量和定性披露”。
第 4 項。 控制和程序
評估披露控制和程序
截至本季度報告所涉期末，在首席執行官和首席財務官的參與下，公司評估了其披露控制和程序的有效性，該術語的定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，可以確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息：(1) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告；(2) 酌情收集並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
應當指出，任何控制制度都部分基於某些假設，這些假設旨在獲得對其有效性的合理（不是絕對的）保證，而且無法保證任何設計都會成功實現其既定目標。
內部控制的變化
在截至2023年10月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。 法律訴訟
截至本季度報告發布之日，除下文披露的內容外，除了我們公司或任何子公司作為當事方或其任何財產所涉的與我們業務相關的普通例行訴訟外，沒有其他未決的重大法律訴訟，也沒有超過5％的普通股的董事、高級管理人員、關聯公司或記錄或受益所有人，或任何關聯公司或任何此類董事、高級管理人員、關聯公司或證券持有人，是：(i) 在任何法律程序中對我們或我們的任何子公司不利的一方；或 (ii) 有在任何法律程序中給我們或我們的任何子公司帶來不利利利益。除下文披露的內容外，管理層沒有發現任何其他重大法律訴訟正在進行中，或我們或我們的財產受到威脅。
2011年3月9日左右，TCEQ批准了我們公司為我們的Goliad項目申請三級注入井許可證、PAA和AE的申請。2012年12月4日左右，美國環保局同意TCEQ簽發AE許可證。在收到該同意書，即鈾開採所需的最終授權後，我們的Goliad項目獲得了完全許可的地位。2011年5月24日左右，包括戈利亞德縣在內的一羣請願人對TCEQ的訴訟向250人提出上訴第四德克薩斯州特拉維斯縣地方法院。我們公司提出的幹預此事的動議獲得批准。請願人的上訴一直處於休眠狀態，直到2013年6月14日左右，請願人提交了支持其立場的初步書狀。2013年1月18日左右，另一批請願人（不包括戈利亞德縣）向第五巡迴上訴法院提交了複審申請，要求對環保局的裁決提出上訴。2013年3月5日左右，我們公司提出的幹預此事的動議獲得批准。雙方試圖解決這兩起上訴，以促進討論並避免進一步的法律費用。通過最初於2013年8月8日左右通過第五巡迴法院進行的調解，雙方共同同意減少州地方法院的訴訟。2013年8月21日左右，州地方法院同意撤銷訴訟。美國環保局隨後向第五巡迴法院提出動議，要求在沒有撤回的情況下進行還押候審，該動議的既定目的是徵求更多公眾意見，並進一步解釋其批准的理由。環境保護局在要求不撤銷臨時還押候審時否認存在法律錯誤，並表示不知道有任何其他信息值得撤銷逮捕令，這使AE能夠在審查期間繼續留在原地。我們和TCEQ向第五巡迴法院提出申請，要求在沒有撤銷的情況下還押動議，如果獲得批准，則將其限制在60天的審查期內。2013年12月9日，根據第五巡迴法院由三名法官組成的小組下達的程序令，法院批准了未撤銷的還押候審，最初將審查期限限制在60天以內。2014年3月，應美國環保局的要求，第五巡迴法院延長了EPA的審查期限，此外，在同一時期，我們公司對該地點進行了聯合地下水調查，結果重申了我們先前提交的地下水方向研究。2014年6月17日左右，美國環保局重申了其先前作出的決定，即維持對我們現有鈾資源的授權，但西北部鈾資源不到10％的部分除外，該地區已從AE地區撤出，但沒有被拒絕，直到在正常礦山開發過程中提供更多信息為止。在2014年9月9日左右，請願人向州地方法院提交了狀況報告，其中包括取消2013年8月商定的中止令和制定簡報時間表的請求。在該狀況報告中，請願人還表示，他們已決定不向第五巡迴法院提起上訴。我們仍然認為，懸而未決的上訴沒有法律依據，正在按計劃繼續在其完全許可的Goliad項目中進行鈾開採。
TCEQ於2020年1月23日收到了戈利亞德項目處置井的一級續訂申請，並於2020年4月27日宣佈行政上已完成。該申請經過了技術審查，2022年9月13日，TCEQ執行董事決定許可證申請符合法律要求。2022年10月4日左右，戈利亞德縣的請願人要求就續簽許可證舉行聽證會和複議。TCEQ在2022年12月14日的公開會議上審議了這些請求，並拒絕了請願人的複議請求，但批准了其聽證請求。TCEQ將申請轉交州行政聽證辦公室（“SOAH”），討論三個問題：1）許可證申請是否充分描述了地質特徵，並確定和評估了擬議注入井附近的缺陷；2）許可證草案是否規定對擬議注入井附近的注入液體的遷移進行充分監測：3）注入井和預注設施的位置和設計是否充分。目前，請願人的第一批詢問、出示申請和准入申請已經提交。聽證會和SOAH的決定預計將在2024年3月31日之前作出。
該公司已與巴拉圭的礦業監管機構MOPC進行了溝通和備案，MOPC的立場是，構成該公司Yuty和Alto Paraná項目一部分的某些特許權在當前階段沒有資格延期勘探或繼續開採。儘管我們仍然完全致力於在巴拉圭前進的發展道路，但我們已在巴拉圭提出了某些申請和上訴，要求扭轉MOPC的立場，以保護該公司在這些特許權中的持續權利。
第 1A 項。 風險因素
除了我們的2023財年10-K表年度報告和10-Q表季度報告中包含的信息外，我們還確定了以下重大風險和不確定性，這些風險和不確定性反映了截至本季度報告發布之日我們所知的前景和狀況。我們的股東和任何潛在投資者在評估公司、我們的業務和普通股的市場價值時，應仔細審查這些重大風險和不確定性。此外，這些重大風險和不確定性中的任何一項都可能導致實際結果、業績、成就或事件與我們所作的任何前瞻性陳述所暗示、建議或表達的任何未來業績、業績、成就或事件發生重大差異 或由代表我們行事的人員。請參閲 “關於前瞻性陳述的警示説明”正如我們在2023財年10-K表年度報告中披露的那樣。
無法保證我們將成功防止以下任何一種或多種重大風險和不確定性可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績造成的重大不利影響，這可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌。此外，無法保證這些重大風險和不確定性代表我們面臨的重大風險和不確定性的完整清單。截至本季度報告發布之日，可能還有其他重大風險和不確定性，或者我們認為這些風險和不確定性將來可能會變成實質性的，其中任何一項或多項都可能對我們造成重大不利影響。由於這些重大風險和不確定性中的任何一項，您可能會損失全部或很大一部分投資。
與我們的公司和業務相關的風險
評估我們的未來業績可能很困難，因為我們的財務和運營歷史有限，迄今為止，運營現金流為負數，累計赤字。我們的長期成功最終將取決於我們實現和維持盈利能力以及從採礦活動中獲得正現金流的能力。
正如我們在2023財年10-K表年度報告第1項（業務）下更全面描述的那樣，我們於2003年5月16日根據內華達州法律註冊成立，自2004年以來，我們主要從事位於美國、加拿大和巴拉圭共和國的項目的鈾礦開採和相關活動，包括勘探、預提取、開採和加工。2010 年 11 月，我們首次開始使用ISR方法在帕蘭加納礦開採鈾，並在霍布森加工設施將這些材料加工成桶裝U3O8。我們還在亞利桑那州、科羅拉多州、新墨西哥州、德克薩斯州和懷俄明州、加拿大和巴拉圭共和國開展處於不同勘探和開採前階段的鈾項目。自2017年7月我們完成對位於巴拉圭共和國的Alto Paraná項目的收購以來，我們還參與了採礦和相關活動，包括鈦礦物的勘探、預提取、開採和加工。
正如第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的 “流動性和資本資源” 中更全面地描述的那樣，我們有過重大負現金流和淨虧損的歷史，截至2023年10月31日，累計赤字餘額為2.864億美元。從歷史上看，我們一直主要依賴出售普通股的股權融資和債務融資來為我們的運營提供資金。儘管我們從U的銷售中獲得了收入3O8我們在2015財年、2013財年和2012財年分別提取了310萬美元、900萬美元和1,380萬美元，在截至2023年10月31日的三個月中，購買的鈾庫存和收費加工服務的銷售收入總額為10萬美元，在2023財年我們尚未實現穩定的盈利能力或產生持續的正現金流，我們預計不會實現持續的盈利能力或持續的正現金流來自運營的現金流近期。由於我們的財務和運營歷史有限，包括運營產生的重大負現金流和迄今為止的淨虧損，可能很難評估我們的未來業績。
截至2023年10月31日，我們的營運資金（流動資產減去流動負債）為7,360萬美元，其中包括5,020萬美元的現金和現金等價物以及4,290萬美元的鈾庫存持有量。2023年10月31日之後，我們在自動櫃員機產品中獲得了1750萬澳元的額外現金收益。我們認為，我們現有的現金資源，以及在必要時出售公司流動資產所產生的現金，將為我們在本季度報告發布之日起的12個月內開展計劃運營提供足夠的資金。在這12個月之後，我們將繼續作為持續經營企業將取決於我們獲得足夠額外融資的能力，因為我們的業務是資本密集型的，預計未來的資本支出將很大。我們的持續經營，包括資產賬面價值的可收回性，最終取決於我們實現和維持盈利能力以及運營產生的正現金流的能力。
預計在可預見的將來，我們對股權和債務融資的依賴將持續下去，而在需要此類額外融資時，這些融資的供應將取決於我們無法控制的許多因素，包括但不限於鈾的市場價格、公眾對核能作為可行的發電來源的持續支持、影響我們股價和全球經濟狀況的全球金融市場的波動，其中任何一個都可能對我們的能力造成重大挑戰訪問更多融資，包括進入股票和信貸市場的機會。我們還可能需要尋求其他形式的融資，例如資產剝離或合資安排，以繼續推進我們的項目，這將完全取決於找到願意簽訂此類安排的合適第三方，通常涉及轉讓礦產項目的一定百分比權益。
我們的長期成功，包括資產賬面價值的可回收性，以及我們收購更多鈾項目並繼續對現有鈾項目進行勘探和開採前活動以及採礦活動的能力，最終將取決於我們通過建立含有商業可開採鈾的礦體來實現和維持盈利能力和正現金流的能力，並將其發展為有利可圖的採礦活動。我們採礦活動的經濟可行性，包括我們的ISR礦山和任何未來的衞星ISR礦山的預期持續時間和盈利能力，例如位於南德克薩斯鈾帶內的伯克霍洛和戈利亞德項目、位於懷俄明州波德河流域的克里斯滕森牧場礦和裏諾溪項目以及我們在加拿大和巴拉圭共和國的項目，存在許多風險和不確定性。其中包括但不限於：(i) 鈾和鈦礦物的市場價格長期大幅下降；(ii) 鈾濃縮物的銷售和/或銷售困難；(iii) 建造礦山和/或加工廠的資本成本明顯高於預期；(iv) 開採成本明顯高於預期；(v) 礦物開採活動明顯延遲、減少或停止；以及 (vii) 引入更為嚴格的監管法律和法規。由於這些風險和不確定性中的任何一種或多種，我們的採礦活動可能會發生變化，並且無法保證我們從中提取礦化材料的任何礦體都會實現和維持盈利能力併產生正現金流。
我們的業務是資本密集型的，我們將需要大量的額外資金來收購更多的礦產項目，並繼續對現有項目進行勘探和開採前活動。
我們的業務是資本密集型的，預計未來的資本支出將是可觀的。我們將需要大量額外資金來為我們的業務提供資金，包括收購更多的礦產項目，並繼續進行勘探和開採前活動，包括化驗、鑽探、地質和地球化學分析以及礦山建設成本。如果沒有這種額外資金，我們將無法為我們的業務提供資金或繼續我們的勘探和開採前活動，這可能導致我們的任何一個或所有項目延遲、縮減或放棄。
我們的鈾開採和銷售歷史有限。我們的創收能力受多種因素的影響，其中任何一個或多個因素都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響.
我們在鈾開採和創收方面的歷史有限。2010 年 11 月，我們開始在帕蘭加納礦開採鈾，這是我們銷售生產的鈾的唯一收入來源3O8在2015財年、2013財年和2012財年期間，生產的U的銷售沒有收入3O8在截至2023年10月31日的三個月或任何其他財政年度中。
在截至2023年10月31日的三個月中，我們繼續以較低的速度運營ISR礦山。該戰略包括推遲主要的開採前支出，並保持準備狀態，以備鈾價格回升。我們從帕蘭加納和最近收購的克里斯滕森牧場礦山中創收的能力受多種因素的影響，其中包括但不限於：（i）鈾市場價格長期大幅下跌；（ii）難以銷售和/或出售鈾濃縮物；（iii）開採成本明顯高於預期；（iv）鈾開採活動嚴重延遲、減少或停止; 以及 (vi) 引入更為嚴格的監管法律法規。此外，我們ISR礦山的持續採礦活動最終將耗盡礦山或導致此類活動變得不經濟，如果我們無法直接收購或開發現有的鈾項目，例如我們的摩爾牧場、裏諾溪、伯克霍洛和戈利亞德項目，變成可以開始開採鈾的更多鈾礦，這將對我們的創收能力產生負面影響。這些事件中的任何一次或多次都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
勘探和開採前計劃以及採礦活動本質上受到許多重大風險和不確定性的影響，實際結果可能與預期或預期金額有很大差異。此外，對我們的項目進行的勘探計劃可能不會導致建立含有商業可回收鈾的礦體。
勘探和開採前計劃和採礦活動本質上面臨許多重大風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的，包括但不限於：(i) 意想不到的地下和水資源狀況以及對水權的不利主張；(ii) 異常或意外的地質構造；(iii) 冶金和其他加工問題；(iv) 異常天氣或運行條件以及其他不可抗力事件的發生；(v) 礦石品位低於預期；(vi) 工業事故；(vii) 延遲收到或未能獲得必要的政府許可證；（viii）運輸延誤；（ix）承包商和勞動力的可用性；（x）政府許可證限制和監管限制；（xi）材料和設備不可用；以及（xii）設備或工藝未能按照規格或預期運行。這些風險和不確定性可能導致：（i）我們的採礦活動延遲、減少或停止；（ii）資本和/或開採成本增加；（iii）我們的礦產項目、開採設施或其他財產的損害或破壞；（iv）人身傷害；（v）環境損失；（vii）法律索賠。
礦產勘探的成功取決於許多因素，包括但不限於公司管理層的經驗和能力、地質專業知識的可用性以及是否有足夠的資金來進行勘探計劃。即使勘探計劃成功並確定了商業上可回收的材料，從鑽探和礦化識別的初始階段到開採成為可能，也可能需要數年的時間，在此期間，開採的經濟可行性可能會發生變化，導致材料不再具有經濟可回收性。例如，由於勘探結果不佳或無法建立含有商業可回收材料的礦體，勘探往往沒有成效，在這種情況下，項目可能會被放棄和註銷。此外，如果我們不建立含有商業可回收材料的礦體，並將這些項目發展成有利可圖的採礦活動，我們就無法從勘探工作中受益，也無法收回勘探計劃所產生的支出，也無法保證我們的任何項目都能成功。
礦體中是否含有可商業回收的材料取決於許多因素，包括但不限於：(i) 礦體的特定屬性，包括這些屬性的物質變化，例如規模、品位、回收率和與基礎設施的距離；(ii) 鈾的市場價格，可能波動；以及 (iii) 政府規章和監管要求，包括但不限於與環境保護、許可和土地使用、税收、土地所有權和運輸有關的規章和監管要求。
通過竣工，我們尚未建立已探明或可能的儲量 “最後的” 要麼 “銀行可承兑的” 對我們的任何項目（包括我們的ISR礦山）進行可行性研究。此外，我們沒有計劃為計劃使用ISR採礦的任何鈾項目（例如我們的ISR礦山）建立已探明或可能的儲量。由於我們在沒有建立探明儲量或可能儲量的情況下開始從ISR礦山開採礦化材料，這可能會導致我們在ISR礦山以及未來任何未建立探明或可能儲量的項目的採礦活動，與已建立探明或可能儲量的其他採礦活動相比，風險更大。
我們已經確定我們的某些項目（包括我們的ISR礦山）存在礦化材料。根據美國證券交易委員會的定義，我們尚未通過完成任何項目（包括ISR Mines）的 “最終” 或 “銀行可支付” 可行性研究，建立已探明或可能的儲量。此外，我們目前沒有計劃為計劃使用ISR採礦的任何項目建立已探明或可能的儲量的計劃。由於我們在沒有建立已探明或可能儲量的情況下開始在ISR礦山開採礦化材料，因此對於是否可以按照最初的計劃和預期經濟地開採任何礦化材料，可能存在更大的內在不確定性。從我們的ISR礦山建立或開採的任何礦化材料不應以任何方式與已探明或可能的儲量建立或生產相關聯。
2018年10月31日，美國證券交易委員會通過了《礦業註冊人財產披露現代化》（“新規則”），對現有采礦披露框架進行了重大修改，使其更好地與包括NI 43-101在內的國際行業和監管慣例保持一致。新規則自2019年2月25日起生效，發行人必須從2021年1月1日或之後開始的第一個財政年度的年度報告中遵守新規則，在某些情況下更早。該公司認為其目前符合新規則。
由於我們處於勘探階段，生產前支出，包括與開採前活動有關的支出，均按支出記作支出，其影響可能導致我們的合併財務報表無法與處於生產階段的公司的財務報表直接比較。
儘管我們已開始在ISR礦山開採鈾，但我們仍處於勘探階段（根據美國證券交易委員會的定義），並將繼續處於勘探階段，直到確定探明或可能的儲量，而這種儲量可能永遠不會發生。我們根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制合併財務報表，根據該原則，礦權的收購成本最初在發生時資本化，而生產前支出按發生的支出記作支出，直到我們退出勘探階段。與勘探活動有關的支出按發生的支出記作支出，與開採前活動有關的支出按發生的支出記作支出，直至該鈾項目的探明儲量或可能儲量得到確定，之後與該特定項目的礦山開發活動有關的後續支出按發生的資本化列為資本。
我們既沒有制定也沒有任何計劃，為我們計劃使用ISR採礦的鈾項目建立已探明或可能的儲量。處於生產階段（由美國證券交易委員會的定義）的公司在建立了探明儲量和可能儲量並退出勘探階段後，通常將與正在進行的開發活動相關的支出資本化，相應的消耗量使用生產單位法根據探明和可能的儲量計算，分配給庫存，在庫存出售時分配給銷售成本。由於我們處於勘探階段，這導致我們報告的損失比進入生產階段的損失更大，這是由於與正在進行的加工設施和礦山開採前活動有關的支出而不是資本化。此外，與生產階段相比，我們不會為未來的報告期分配相應的攤銷，因為這些成本本來會計入支出，這既降低了庫存成本和銷售商品成本，也使經營業績的毛利潤更高，虧損也更少。使用直線法，任何資本化成本，例如礦產權的購置成本，將在估計的開採壽命內耗盡。因此，我們的合併財務報表可能無法與處於生產階段的公司的財務報表直接比較。
未來產生的實際成本可能會大大超過未來回收義務的估計成本。此外，未來填海義務所需的財務擔保中只有一部分已經到位。
我們對未來的某些補救和退役活動負責，主要是我們的霍布森和伊里加雷加工設施、我們的ISR礦山和最近收購的Roughrider項目，截至2023年10月31日，我們的資產負債表上記錄了1,890萬美元的負債，以確認此類回收義務估計成本的現值。如果履行這些未來回收義務的實際成本大大超過這些估計成本，則可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響，包括在需要時沒有履行此類義務所需的財務資源。
在2015財年，我們擔保了560萬美元的擔保債券，作為霍布森加工設施和帕蘭加納礦開採義務的估計成本的替代財務擔保來源，其中170萬澳元的資金按照擔保人的要求作為限制性現金作為抵押用途持有。在收購U1A方面（“U1A收購”），我們假設1,370萬美元的限制性現金作為擔保債券抵押品，克里斯滕森牧場礦和伊里加雷加工設施的總開採成本估計為1,860萬美元。在2022財年，發放了與克里斯滕森牧場礦和伊里加雷加工設施相關的860萬美元擔保債券抵押品。我們可能隨時被要求為剩餘的1,740萬美元或其任何部分提供資金，原因包括但不限於以下幾點：(i) 修訂擔保債券的條款，例如提高抵押品要求；(ii) 我們違約了擔保債券的條款；(iii) 監管機構不再接受擔保債券作為財務保障的替代來源；或 (iv) 擔保人遇到財務困難。如果將來發生任何一次或多起此類事件，我們可能沒有足夠的財政資源來支付剩餘款項或在需要時為其中的任何部分提供資金。
我們無法保證涉及戰略性收購實物鈾的實物鈾計劃將取得成功，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們已經使用或分配了手頭現金的很大一部分來資助收購桶裝鈾。該策略將面臨許多風險，無法保證該戰略會成功。未來的交付將視其他各方的履約情況而定，這些當事方有可能違約，從而剝奪我們的潛在利益。
由於鈾價格的波動，鈾的價格將波動，如果我們最終決定以低於收購成本的價格出售鈾，我們將蒙受損失。與實物鈾相關的主要風險將是與影響價格變動的供需基本面相關的正常風險。
如果沒有其他形式的融資來滿足我們的資本需求，我們可能需要出售為我們的運營而積累的部分或全部實物鈾。
由於鈾沒有公開市場，出售鈾可能需要很長時間，可能很難找到合適的購買者，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響，並可能對我們的證券產生重大不利影響。
儘管有幾家交易和經紀公司為該行業提供買入和賣出數據以及地點和數量，但沒有出售鈾的公開市場。紐約商品交易所的鈾期貨市場不提供鈾的實物交割，只提供結算現金，而且該交易論壇不提供正式市場，而是為將買方介紹給賣方提供便利。
潛在的買方和賣方數量有限，每筆交易都可能需要就具體條款進行談判。因此，銷售可能需要幾周或幾個月才能完成。如果我們決定出售我們收購的任何實物鈾，我們同樣可能難以找到能夠以符合我們利益的價格和地點接受一定數量的實物鈾的購買者。無法及時以理想的價格和地點出售足夠數量的股票，可能會對我們的證券產生重大不利影響。
作為我們實物鈾計劃的一部分，我們已經承諾購買U3O8並可能購買更多數量。不確定我們未來考慮的任何購買是否會完成。
儲存安排，包括延長儲存安排，以及鈾儲存設施的信貸和運營風險，可能導致我們的實物鈾的損失或損壞，這可能不在保險或賠償條款的保障範圍內，並可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。
通過將鈾庫存存放在ConverdYN轉化設施，我們將面臨該設施的信用和運營風險。如果發生破壞性事件，我們無法保證我們能夠完全收回在該設施中持有的鈾的所有投資。未能收回所有持有的鈾可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。與ConverdyN的合同安排或我們的保險安排可能無法完全涵蓋或免除鈾的任何損失或損害，我們可能對賠償條款或保險未涵蓋的損失和/或損害承擔財務和法律責任。這種責任可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
鈾行業受有影響力的政治和監管因素的影響，這些因素可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
國際鈾業，包括鈾濃縮物的供應，規模相對較小，競爭激烈，監管嚴格。全球對鈾的需求與核能行業生產的電力的需求直接相關，後者也受廣泛的政府監管和政策的約束。此外，鈾的國際銷售和貿易受政府政策、監管要求和國際貿易限制（包括貿易協議、海關、關税和/或税收）的政治變化的影響。國際協議、政府政策和貿易限制是我們無法控制的。監管要求、海關、關税或税收的變化可能會影響鈾的供應，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
W我們不為我們在運營中面臨的所有風險投保。
總的來説，在有保障且與感知風險相比不昂貴的情況下，我們將保留針對此類風險的保險，但有例外情況和限制。我們目前為某些風險提供保險，包括證券和一般商業責任索賠以及我們運營中使用的某些有形資產，但有例外情況和限制，但是，我們不提供保險以涵蓋與我們的運營相關的所有潛在風險和危險。對於與我們的勘探、開採前和開採活動相關的環境、污染或其他危害，我們可能需要承擔責任，這些風險可能不投保，可能超過我們的保險承保限額，或者由於保費高或其他原因，我們可能選擇不投保。此外，我們無法保證我們目前擁有的任何保險將繼續以合理的保費提供，也無法保證此類保險將足以承保任何由此產生的責任。
我們可能不時進行的收購可能會對我們產生不利影響。
總的來説，在有保障且與感知風險相比不昂貴的情況下，我們將保留針對此類風險的保險，但有例外情況和限制。我們目前為某些風險提供保險，包括證券和一般商業責任索賠以及我們運營中使用的某些有形資產，但有例外情況和限制，但是，我們不提供保險以涵蓋與我們的運營相關的所有潛在風險和危險。對於與我們的勘探、開採前和開採活動相關的環境、污染或其他危害，我們可能需要承擔責任，這些風險可能不投保，可能超過我們的保險承保限額，或者由於保費高或其他原因，我們可能選擇不投保。此外，我們無法保證我們目前擁有的任何保險將繼續以合理的保費提供，也無法保證此類保險將足以承保任何由此產生的責任。
我們可能不時進行的收購可能會對我們產生不利影響。
我們會不時研究收購更多采礦資產和業務的機會。我們可能選擇完成的任何收購都可能規模巨大，可能會改變我們的業務和運營規模，並可能使我們面臨新的地理、政治、運營、財務和地質風險。我們在收購活動中的成功取決於我們能否確定合適的收購候選人，就任何此類收購談判可接受的條款，以及成功地將收購的業務與公司的業務整合。任何收購都將伴隨着風險，可能對我們的業務產生重大不利影響。例如：(i) 在我們承諾完成交易並確定收購價格或交換比率後，大宗商品價格可能發生重大變化；(ii) 物質礦體可能低於預期；(iii) 我們可能難以整合和吸收任何被收購公司的業務和人員，實現預期的協同效應，最大限度地提高合併後企業的財務和戰略地位，以及在整個組織維持統一的標準、政策和控制；(iv)) 的整合收購的業務或資產可能會干擾我們正在進行的業務以及我們與員工、客户、供應商和承包商的關係；以及（v）收購的業務或資產可能有未知的負債，這些負債可能很大。如果我們選擇籌集債務資本來為任何此類收購融資，我們的槓桿率將得到提高。如果我們選擇使用股權作為此類收購的對價，現有股東可能會受到稀釋。或者，我們可以選擇使用現有資源為任何此類收購提供資金。無法保證我們會成功克服這些風險或與此類收購相關的任何其他問題。
鈾和鈦行業受許多嚴格的法律、法規和標準的約束，包括環境保護法律和法規。如果發生任何使這些法律、法規和標準更加嚴格的變化，則可能要求資本支出超過預期，或導致重大延誤，這將對我們的運營產生重大不利影響。
鈾和鈦的勘探和預開採計劃以及採礦活動受聯邦、州和地方各級許多嚴格的法律、法規和標準的約束，這些法律法規和標準涉及許可、開採、出口、税收、勞動標準、職業健康、廢物處理、環境保護和開採、瀕危和受保護物種保護、礦山安全、危險物質和其他事項。我們遵守這些要求需要大量的財政和人力資源。
美國任何政府機構、組織或監管機構或任何其他適用司法管轄區的法律、法規、政策或現行行政慣例可能會發生變化、適用或解釋，也可能對我們的運營產生重大不利影響。任何政府機構或監管機構或特殊利益集團的行動、政策或法規或其變更也可能對我們的業務產生重大不利影響。
鈾和鈦的勘探和預開採計劃以及採礦活動受聯邦、州和地方各級嚴格的環境保護法律和法規的約束。這些法律法規包括許可和回收要求，規範排放、水的儲存以及危險廢物的排放和處置。鈾礦開採活動也受法律和法規的約束，這些法律和規章旨在通過規範採礦方法的設計和使用來維持健康和安全標準。開採或繼續開採需要政府和監管機構的各種許可證，而且無法保證及時收到所需的許可證。
迄今為止，我們的合規成本，包括與環境保護法律法規以及健康和安全標準相關的擔保債券的張貼，一直很高，隨着我們未來業務的擴大，預計規模和範圍還將擴大。此外，未來環境保護法律法規可能會變得更加嚴格，遵守此類變更可能需要超過預期的資本支出或導致重大延誤，這將對我們的運營產生重大不利影響。
儘管我們業務的核心——鈾開採，即無碳、無排放的基本負荷核電的燃料——以及我們的回收計劃有助於應對全球氣候變化和減少空氣污染，但全世界對應對氣候變化的關注將要求公司繼續以最大限度地減少資源使用的方式開展所有業務，包括提高能源效率和減少對化石燃料的依賴，以繼續最大限度地減少空氣排放在我們的設施中，這也可以增加礦山和設施、建造、開發和運營成本。監管和環境標準也可能隨着時間的推移而改變，以應對全球氣候變化，這可能會進一步增加這些成本。
據我們所知，我們的運營在所有重大方面都遵守了所有適用的法律、法規和標準。如果我們對任何違規行為承擔責任，由於高額的保險費或其他原因，我們可能無法或可能選擇不為此類風險投保。在有保障且與感知風險相比不昂貴的情況下，我們將保留針對此類風險的保險，但有例外情況和限制。但是，我們無法保證此類保險將繼續以合理的保費提供，也無法保證此類保險足以支付由此產生的任何責任。
我們可能無法獲取、維護或修改 我們的運營所需的權利、授權、執照、許可或同意。
我們的勘探和採礦活動取決於適當權利、授權、執照、許可和同意的授予，以及這些權利、授權、執照、許可和同意的延續和修改，這些權利、授權、執照、許可和許可可以在規定的時間內授予，也可能不予授予，也可以撤回或受到限制。無法保證我們將獲得所有必要的權利、授權、許可、許可和同意，也無法保證已經授予的授權、執照、許可和同意不會被撤回或受到限制。
重大的核和全球市場事件可能對核工業和鈾工業產生不利影響。
2011年3月在日本發生的核事故對核工業和鈾工業都產生了嚴重的不利影響。如果再次發生核事故，可能會對這兩個行業產生進一步的不利影響。公眾對核能作為發電來源的看法可能會受到不利影響，這可能導致某些國家的政府進一步加強對核工業的監管，減少或放棄目前對核能的依賴，或減少或放棄現有的核電擴張計劃。這些事件中的任何一次都可能減少當前和/或未來的核電需求，從而降低對鈾的需求和鈾的市場價格，從而對我們公司的運營和前景產生不利影響。此外，核工業和鈾工業的增長取決於公眾對核能作為一種可行的發電來源的持續和越來越多的支持。
2020 年 3 月，COVID-19 疫情導致了一場黑天鵝事件，影響了全球約 50% 的鈾產量，並加速了市場的再平衡。2020年，宣佈大幅減產，以應對全球 COVID-19 疫情，包括加拿大、哈薩克斯坦和納米比亞的鈾設施。2023 年，儘管受 COVID-19 影響的大多數生產已恢復運行狀態，但部分生產繼續受到影響。目前尚不清楚由於 COVID-19 疫情，所有影響將持續多長時間，或者最終將有多少鈾產量從市場上撤出。該公司還認為，市場存在很大程度的不確定性，這主要是由於移動鈾庫存的規模、運輸問題、美國反應堆過早關閉以及任何鈾礦、轉化或濃縮設施關閉的時間長短。
的適銷性 鈾濃縮物將受到我們無法控制的許多因素的影響，這可能導致我們無法獲得足夠的投資資本回報。
我們開採的濃縮鈾的適銷性將受到我們無法控制的許多因素的影響。這些因素包括：(i) 宏觀經濟因素；(ii) 鈾市場價格的波動；(iii) 政府法規；(iv) 土地所有權和使用；(v) 關於鈾進出口的法規；以及 (vi) 環境保護條例。這些因素的未來影響無法準確預測，但是這些因素中的任何一個或組合都可能導致我們無法獲得足夠的投資資本回報。
鈦業受到全球經濟因素的影響，包括與動盪的經濟狀況相關的風險，許多鈦產品的市場是週期性和波動性的，我們可能會遇到此類產品的低迷市場狀況。
鈦被用於許多 “生活質量” 產品中，這些產品的需求歷來與全球、區域和地方的GDP和可支配支出有關，這可能會受到區域和世界事件或經濟狀況的負面影響。此類事件可能會導致產品需求減少，因此可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。當前市場狀況發生任何變化的時間和程度尚不確定，供需隨時可能失衡。不確定的經濟狀況和市場不穩定使我們特別難以預測需求趨勢。因此，我們可能無法準確預測未來的經濟狀況或此類狀況對我們的財務狀況或經營業績的影響。我們無法保證當前或未來影響我們經營行業的經濟週期的時機、範圍或持續時間。
從歷史上看，包括塗料、紙張和塑料在內的大批量鈦應用市場交替經歷了供應緊張的時期，導致價格和利潤率上升，隨後是產能利用率下降的時期，導致價格和利潤率下降。這種市場經歷的波動是全球經濟活動和客户需求變化導致產品需求發生重大變化的結果。供需平衡還受到產能增加或減少的影響，產能增加或減少會導致利用率的變化。此外，鈦利潤率受到能源和原料等主要投入成本重大變化的影響。對鈦的需求在一定程度上取決於住房和建築行業。這些行業本質上是週期性的，歷來受到經濟衰退的影響。此外，定價可能會影響客户的庫存水平，因為客户可能會不時在預期的價格上漲之前加快鈦的購買，或者在預期的價格下跌之前推遲鈦的購買。鈦行業的週期性和波動性導致利潤和現金流在不同時期和整個商業週期中出現顯著波動。
鈾行業競爭激烈，我們可能無法成功收購更多項目。
鈾行業競爭激烈，我們的競爭包括規模更大、成熟度更高、經營歷史更長的公司，這些公司不僅勘探和生產鈾，還要在區域、國家或全球範圍內銷售鈾和其他產品。由於他們擁有更多的財政和技術資源，我們可能無法在涉及這些公司的競爭性招標過程中收購更多的鈾項目。此外，在市場低迷時期，這些較大的公司有更多的資源可以繼續運營。
鈦行業集中且競爭激烈，我們可能無法與擁有更多財務資源或垂直整合的競爭對手進行有效競爭，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
全球鈦市場競爭激烈，前六大生產商約佔全球產能的60％。競爭基於多種因素，例如價格、產品質量和服務。我們的競爭對手中有縱向整合的公司（那些擁有自己的原材料資源的公司）。競爭格局的變化可能使我們難以在全球各種產品和市場中保持競爭地位。我們的競爭對手擁有自己的原材料資源，在原材料價格上漲的時期可能具有競爭優勢。此外，我們與之競爭的一些公司可能能夠比我們更經濟地生產產品。此外，我們的一些競爭對手擁有更多的財務資源，這可能使他們能夠向業務投入大量資本，包括研發支出。
我們 在外國司法管轄區持有礦產權，由於政治、税收、經濟和文化因素，可能會面臨額外風險。
我們通過Piedra Rica Mining S.A.、Transandes Paraguay S.A.、Trier S.A. 和在巴拉圭註冊成立的Metalicos Y No Metalicos Paraguay S.R.L. 持有位於巴拉圭共和國的某些礦產權。在美國和加拿大以外的外國司法管轄區，特別是在發展中國家，業務可能會面臨額外的風險，因為它們可能具有不同的政治、監管、税收、經濟和文化環境，可能會對我們的權利的價值或持續可行性產生不利影響。這些額外風險包括但不限於：(i) 政府或高級政府官員的變動；(ii) 關於外國投資、環境保護、採礦和礦產權益所有權的現行法律或政策的變化；(iii) 現有許可證或合同的重新談判、取消、徵用和國有化；(iv) 外匯管制和波動；(v) 內亂、恐怖主義和戰爭。
如果我們在巴拉圭的外國業務發生爭議，我們可能受外國法院的專屬管轄，也可能無法成功地將外國人置於美國或加拿大法院的管轄之下。由於主權豁免理論，我們也可能受到阻礙或阻礙，無法行使我們對政府實體或機構的權利。外國法院的任何不利或任意裁決都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。
我們的礦產財產權益的所有權可能會受到質疑。
儘管我們已採取合理措施確保我們對礦產和其他資產的權益擁有適當的所有權，但無法保證任何此類權益的所有權不會受到質疑。無法保證我們能夠以令我們滿意的條件獲得授予或續訂現有礦產權和保有權，也無法保證我們經營所在司法管轄區的政府不會撤銷或重大更改此類權利或保有權，也無法保證此類權利或保有權不會受到第三方的質疑或質疑，包括地方政府、原住民或其他索賠人。該公司已與MOPC進行了溝通和備案，MOPC的立場是，構成該公司Yuty和Alto Paraná項目一部分的某些特許權在當前階段沒有資格延長勘探或繼續開採。儘管我們仍然完全致力於在巴拉圭前進的發展道路，但我們已在巴拉圭提出了某些申請和上訴，要求扭轉MOPC的立場，以保護該公司在這些特許權中的持續權利。我們的礦產財產可能受事先未註冊的協議、轉讓或索賠的約束，所有權可能會受到未發現的缺陷等影響。成功質疑索賠的確切區域和位置可能會導致我們無法在允許的情況下經營我們的財產，或者無法行使我們對財產的權利。
由於我們業務的性質，我們可能會受到法律訴訟的約束，這可能會轉移管理層的注意力’我們的業務投入了大量的時間和精力，從而獲得了可觀的損害賠償。
由於我們業務的性質，我們在正常業務過程中可能會受到大量監管調查、證券索賠、民事索賠、訴訟和其他訴訟，包括第 3 項所述的訴訟。此處的法律訴訟。這些訴訟的結果不確定，存在固有的不確定性，實際產生的費用將取決於許多未知因素。我們可能被迫花費大量資源為這些訴訟辯護，我們可能無法獲勝。將來為這些訴訟和其他訴訟進行辯護不僅需要我們承擔鉅額的律師費和開支，而且可能會使我們耗費時間，削弱我們將內部資源完全集中在業務活動上的能力。由於訴訟固有的不確定性，難以預測監管機構、法官和陪審團的裁決，以及上訴後裁決可能被推翻的可能性，任何法律訴訟的結果都無法肯定地預測。無法保證這些問題不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們依賴某些關鍵人員，而我們的成功將取決於我們能否持續保留和吸引此類合格人員。
我們的成功取決於某些高級管理人員、關鍵員工和顧問的努力、能力和持續服務。我們的許多關鍵員工和顧問在鈾行業擁有豐富的經驗。這些人中任何一個人的服務中斷都可能對我們的運營產生不利影響，我們可能難以或可能無法找到和僱用合適的替代者。
某些董事和高級管理人員可能存在利益衝突。
我們的大多數董事和高級管理人員都參與其他商業活動，包括在其他私營或上市公司擔任類似職務。這些人可能對這些其他商業活動負有重大責任，包括諮詢關係，這可能需要他們大量的可用時間。利益衝突可能包括決定花多少時間處理我們的商業事務以及應該向我們提供哪些商機。我們的《行為與道德準則》為利益衝突提供了指導。
內華達州的法律和我們的公司章程可能會保護我們的董事和高級管理人員免受某些類型的訴訟。
內華達州法律規定，我們的董事和高級管理人員對於除某些類型的董事和高級管理人員行為以外的所有行為不對我們公司或股東承擔金錢損害賠償責任。我們的章程規定，在法律規定或允許的最大範圍內，所有人都有廣泛的賠償權，以彌補與我們的業務有關的所有損失。這些賠償條款可能要求我們使用有限的資產為我們的董事和高級管理人員辯護，使其免受索賠，並可能起到阻止股東追回因疏忽、判斷力差或其他情況而對我們的董事和高級管理人員造成的損害賠償。
我們的幾位董事和高級管理人員是美國境外的居民，股東可能很難在美國境內執行對這些董事或高級管理人員作出的任何判決。
我們的幾位董事和高級管理人員是美國以外國家的國民和/或居民，這些人的全部或大部分資產都位於美國境外。因此，投資者可能難以向這些董事和高級管理人員送達訴訟程序，或在美國境內執行鍼對這些董事和高級管理人員作出的任何判決，包括基於美國或其任何州證券法民事責任條款的判決。因此，可以有效地阻止股東根據美國聯邦證券法對這些董事和高級管理人員尋求補救措施。此外，根據美國聯邦證券法的民事責任條款，股東可能無法在加拿大法院提起訴訟。上述風險也適用於本文件中確定的非美國居民的專家。
披露控制和程序以及財務報告的內部控制，無論設計和運作如何良好，都旨在為其可靠性和有效性獲得合理而非絕對的保證。
已提議 美國國會的新立法，包括美國税法的修改，可能會對公司和我們普通股的價值產生不利影響。
美國税法的變更（這些變更可能具有追溯效力）可能會對公司或我們的普通股持有人產生不利影響。近年來，已經提出並對美國聯邦所得税法進行了許多修改，未來可能會繼續對美國聯邦所得税法進行其他修改。
美國國會最近通過了，目前正在考慮許多可能頒佈或具有追溯效力的立法，以及哪些立法可能會對公司的財務業績和普通股的價值產生不利影響。特別是，據我們瞭解，美國國會兩院已經通過了名為 “重建更美好法案” 的新立法。該立法包括但不限於新的企業最低所得税。據我們瞭解，這些提案將在2022年或更晚的幾年內生效。
此外，2022 年降低通貨膨脹法案最近簽署成為法律，其中包括將影響美國聯邦公司所得税的條款。除其他外，該立法包括對某些大公司的賬面收入徵收最低税以及對回購此類股票的公司徵收的某些公司股票的消費税的條款。目前尚不清楚美國財政部將如何實施這項立法，公司無法預測該立法或未來税法的任何變化將如何影響公司或普通股的購買者。
與我們的普通股相關的風險
從歷史上看，我們普通股的市場價格一直大幅波動，並且可能會繼續大幅波動。
2007年9月28日，我們的普通股開始在紐約證券交易所（前身為美國證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所和紐約證券交易所MKT）交易，在此之前，在場外交易公告板上交易。
過去，全球市場經歷了顯著且不斷加劇的波動，並受到大規模次級抵押貸款違約和資產支持商業票據市場流動性問題的影響，導致許多大型金融機構需要政府救助或申請破產。這些過去事件和未來任何類似事件的影響可能會繼續或進一步影響全球市場，這可能會直接影響我們普通股的市場價格以及我們獲得額外融資的機會。儘管這種波動可能與公司的特定業績無關，但它可能會對我們股票的市場價格產生不利影響，從歷史上看，我們的股票市場價格一直在大幅波動，並且可能在未來繼續波動。
除了與總體經濟趨勢和市場狀況相關的波動外，我們普通股的市場價格還可能由於任何一個或多個事件的影響而大幅下跌，這些事件包括但不限於以下因素：（i）鈾市場的波動；（ii）發生重大核事件，例如2011年3月日本的事件；（iii）核電和鈾行業前景的變化；（iv）未能達到市場預期關於我們的勘探、開採前或開採活動，包括放棄關鍵鈾項目；（v）出售包括機構和內部人士在內的某些股東持有的大量股份；（vi）向下修正分析師先前對我們的估計；（vii）從市場指數中刪除；（viii）對我們提起的法律索賠；（ix）競爭對手或競爭技術引入技術創新。
普通股市場價格的長期下跌可能會影響我們獲得額外融資的能力，這將對我們的業務產生不利影響
從歷史上看，我們一直依賴股權融資，最近還依賴債務融資作為主要的融資來源。我們普通股市場價格的長期下跌或我們進入全球市場的機會減少可能導致我們無法獲得額外融資，這將對我們的業務產生不利影響。
我們普通股的額外發行可能會導致我們現有股東的嚴重稀釋並降低其投資的市場價值。
我們被授權發行7.5億股普通股，其中截至2023年10月31日已發行和流通的389,668,725股。未來的融資、合併和收購、行使股票期權和股票購買權證以及出於其他原因的發行可能會導致大幅稀釋，其發行價格大大低於現有股東持有的股票的支付價格。大幅稀釋將減少我們現有股東持有的比例所有權和投票權，並可能導致我們股票的市場價格下跌。
我們受紐約證券交易所持續上市標準的約束 美國的 而我們未能滿足這些標準可能會導致我們的普通股退市.
我們的普通股目前在美國紐約證券交易所上市。為了維持此次上市，我們必須維持特定的股價、財務和股票分配目標，包括維持最低股東權益金額和最低公眾股東人數。除這些客觀標準外，紐約證券交易所美國證券交易所可以將任何發行人的證券除名：（i）如果它認為發行人的財務狀況和/或經營業績不令人滿意；（ii）如果該證券的公開分配範圍或總市值似乎已經降低，以至於不可取繼續在美國紐約證券交易所上市；（iii）如果發行人出售或處置主要運營資產或停止上市成為運營公司；(iv) 如果發行人未能遵守紐約證券交易所美國證券交易所的上市規定要求；（v）如果發行人的普通股以紐約證券交易所美國人認為的 “低售價” 出售，而發行人在收到紐約證券交易所美國人的通知後未能通過反向分割股票來糾正這種情況；或者（vi）如果發生任何其他事件或存在任何條件，使其認為不可取地繼續在美國紐約證券交易所上市。
如果紐約證券交易所美國證券交易所將我們的普通股退市，投資者可能會面臨重大的不利後果，包括但不限於我們的證券缺乏交易市場、流動性降低、分析師對我們證券的報道減少以及我們無法獲得額外的融資來為我們的運營提供資金。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。 優先證券違約
沒有。
第 4 項。 礦山安全披露
根據第 1503 (a) 條2010 年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》，是美國煤礦或其他礦山運營商或擁有子公司運營商的發行人，受美國煤礦或其他礦山的監管聯邦礦山安全與健康管理局根據1977年《礦山安全與健康法》（“礦山安全法”），必須在向美國證券交易委員會提交的定期報告中披露有關特定健康和安全違規行為、命令和引文、相關評估和法律行動以及與採礦相關的死亡事故的信息。在截至2023年10月31日的季度中，我們的ISR礦山不受聯邦礦山安全與健康管理局根據《礦山安全法》的監管。
物品 5. 其他信息
第 6 項。 展品
本季度報告中包含以下展品：
| 展覽 |
展品描述 |
| 31.1 |
根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。 |
| 31.2 |
根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。 |
| 32.1 |
根據1934年《證券交易法》第13a-14（b）條或第15d-14（b）條以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條進行的認證。 |
| 101.1NS | 內聯 XBRL 實例文檔 |
| 101.SCH |
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義 Linkbase 文檔 |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
| 104 |
封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促成本季度報告由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本季度報告。
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鈾能源公司 |
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來自： |
/s/ 阿米爾·阿德納尼 |
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阿米爾·阿德納尼 |
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總裁、首席執行官（首席執行官）兼董事 |
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| 日期：2023 年 12 月 8 日 | |||
| 來自： | /s/ Pat Obara | ||
| Pat Obara | |||
| 首席財務官（首席財務官） | |||
| 日期：2023 年 12 月 8 日 | |||