附件 99.8

沒有任何證券監管機構對這些證券發表意見，否則即屬違法。

本招股説明書(定義見下文)僅在這些證券可合法出售的司法管轄區內構成公開發售，且僅由獲準出售該等證券的人士公開發售。這些證券沒有也不會根據修訂後的《1933年美國證券法》(The“美國證券法”)或任何州的證券法，不得在美國境內或為美國人的帳户或利益而提供或出售，除非 獲得美國證券法和適用的州證券法的登記要求的豁免。本招股説明書 不構成在美國境內或 向美國人或為美國人的利益提供的任何證券的出售要約、邀約或購買要約。請參閲“分配計劃”。

招股説明書

索拉班克公司

最多 700萬股普通股

價格：每股普通股0.75美元

本招股説明書(以下簡稱“招股説明書”)規定，SolarBank Corporation‎(“本公司”或“SolarBank”)資本中最多7,000,000股普通股(“已發行 股”)可按每股已發行股份0.75美元(“發行價”)的價格分配，總收益最高可達5,250,000美元(“發售”)。

根據將由本公司與作為牽頭代理及唯一賬簿管理人(“代理”)的本公司與Research Capital Corporation訂立的代理協議(“代理協議”)的條款及條件，所發售的股份以“商業上合理的努力”為基礎發售，不承擔承銷商責任。發售股份的發行價是根據本公司與代理商在市場環境下的公平磋商而釐定的。請參閲“分銷計劃 ”.

備註：

下表列出了公司可能向代理商發行的與此次發行相關的證券數量：

備註：

目前沒有市場可以出售發售的股票，購買者可能無法轉售根據本招股説明書購買的證券 。這可能會影響根據本招股説明書發行的證券在二級市場的定價、交易價格的透明度和可用性、此類證券的流動性以及發行人監管的程度。由於各種因素，包括公司業務的性質和早期階段，對已發行股票的投資具有很高的投機性。對這些證券的投資應僅由能夠承擔其投資全部損失的人進行。請參閲“風險因素”.

除 文意另有所指外，在本招股説明書中，所有“發售股份”包括額外股份，而“發售”則包括超額配售選擇權。

加拿大證券交易所(“CSE”)已有條件批准本公司普通股(“普通股”)上市。上市須於2023年8月2日或之前符合證交所的所有要求。參見 “配送計劃”.

根據此次發行，募集資金的最低限額不得超過 。這意味着本公司只需籌集上述發售金額的一小部分即可完成發售。看見“風險因素”.

建議潛在投資者諮詢他們自己的法律顧問和其他專業顧問，以評估這項投資的所得税、法律和其他 方面。潛在投資者應意識到，收購、持有和處置本文所述證券可能會在加拿大和其他司法管轄區產生收入和其他税收後果。除特別註明外，本招股説明書並未全面描述該等税務後果。您應諮詢並依賴您自己的税務顧問，以瞭解與您自己的特定情況有關的 任何收入或税收影響。

代理人有條件地以“商業上合理的努力”為基礎出售發售的股份，但須事先 出售，前提是公司根據“代理協議”中所指的“代理協議”中所載的條件發行股份。分銷計劃 “。”訂閲將被全部或部分拒絕或分配，並保留隨時關閉訂閲書籍的權利，恕不另行通知。預計發售將於2023年2月23日左右(“截止日期”)或本公司與代理商同意的其他日期完成。

如果 在收到關於此次發售的最終招股説明書的收據後90天內沒有收到認購，或者如果已經發出了修改最終招股説明書的收據，則在收到關於發售的最終招股説明書之日起90天內，無論如何不遲於收到關於發售的最終招股説明書之日起180天內，發售將停止。在發售結束前，代理將以信託形式持有根據代理協議的規定收到的所有認購資金。如果發售未完成，代理商收到的與發售相關的認購收益將 退還給認購者，不計利息或扣除，除非認購者另行通知代理商。請參閲“分銷計劃 ”.

除 出售給美國的某些購買者以及出售給美國的某些 美國人或某些美國人的賬户或利益的已發行股票外，這些股票將由個人證書代表，並且除根據 某些例外情況外，預計本招股説明書分發的已發行股票的一張或多張全球證書將以註冊和最終形式發行給CDS結算和存託服務公司(CDS)，並將在成交日期向CDS存放 。購買要約股票的人將只從註冊交易商或通過其購買要約股票的註冊交易商收到客户確認。

公司既不是代理的“關聯發行人”，也不是代理的“相關發行人”，如National Instrument 33-105-承保衝突.

DLA Piper(Canada)LLP代表公司和MLT Aikins LLP代表代理 審查了與此次發行相關的某些法律事項。

保羅·帕薩裏克是該公司的董事會員，居住在加拿大境外。茲指定加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華柏拉德街666號Park Place 2800 Suite2800 DLA Piper(Canada)LLP為加拿大法律程序文件送達代理。請投資者注意， 投資者可能無法執行鍼對在加拿大註冊、繼續 或根據外國司法管轄區法律以其他方式組織的任何個人或公司或居住在加拿大境外的任何人或公司的判決，即使當事人已指定代理人 送達法律程序文件。

該公司的總部和註冊辦事處位於安大略省多倫多消費者路505號，套房803，郵編：M2J 4Z2。

目錄表

頁面

術語表

以下是本招股説明書中使用的某些定義術語的詞彙表。這並非本招股説明書中使用的定義術語的詳盡清單 ，其他術語在全文中均有定義。本公司財務報表中使用的術語和簡稱 在本報告中定義。

定義了 個術語

縮略語表

一般事項

關於本招股説明書

投資者應僅依賴本招股説明書中包含的信息，不得依賴本招股説明書中包含的某些部分信息而排除其他信息。公司和代理商均未授權 任何人向投資者提供其他或不同的信息。上所包含的信息Www.abundant.solar或任何附屬網站不打算包括在本招股説明書中或以引用方式併入本招股説明書中，潛在投資者在決定是否購買要約股份時不應依賴此類信息。本招股説明書中包含的任何顯示本公司歷史業績的圖表或其他信息僅用於説明公司過去的業績，並不一定代表公司未來的業績。本公司和代理商均不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區出售這些證券。 本招股説明書中包含的信息僅截至本招股説明書的日期 或以其他方式指明的日期為準確，無論本招股説明書的交付時間或任何已發售股份的出售時間。自本招股説明書發佈之日起，公司的業務、財務狀況、經營結果和前景可能已發生變化。

如果在本招股説明書提交日期之後但在最終招股説明書提交之前， 發生重大不利變化，公司將被要求在可行的情況下儘快提交對招股説明書的修訂，但無論如何，在重大不利變化發生後10天內。如果在最終招股説明書提交日期後但在最終招股説明書下的分發完成之前發生重大變化，本公司將被要求在實際可行的情況下儘快提交併向投資者提交最終招股説明書的修訂 ，但無論如何在重大變化發生後10天內。

代理商不會在任何不允許發售或出售此類證券的司法管轄區內出售已發售的股票。對於加拿大以外的投資者，公司和代理均未採取任何措施，允許在加拿大以外的任何司法管轄區發行或分發本招股説明書。投資者必須告知自己有關發行和分發本招股説明書的任何限制，並遵守相關限制。

釋義

除 另有説明或上下文另有説明外，“我們”、“SolarBank”或 “公司”是指SolarBank公司及其直接和間接子公司。

本招股説明書中使用的某些大寫術語和短語在“術語表“。”表示單數 的單詞包括複數和反之亦然，而表示任何性別的詞語包括所有性別。

貨幣 演示文稿

除 另有説明或上下文另有要求外，本招股説明書中對美元、C元或美元金額的所有提及均指加拿大的合法貨幣，所有對美元或美元的提及均指美國的合法貨幣。

本招股説明書中的財務報表列報

‎本公司及其子公司的以下財務報表是根據國際財務報告準則(“國際財務報告準則》)，幷包含在本招股説明書中(見“財務報表”):

前瞻性陳述

本招股説明書包含適用證券法定義的“前瞻性陳述”或“前瞻性信息”(統稱為“前瞻性陳述”)。本文中包含的前瞻性陳述基於公司管理層對其所處行業的當前 預期、估計、預測、預測、信念和假設。此類陳述尤其包括有關公司計劃、戰略和前景的陳述，標題為 “概要”、“風險因素”和“管理層的討論和分析”。在某些情況下，這些 前瞻性表述可通過諸如“可能”、“可能”、“將”、 “預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“指示”、 “尋求”、“相信”、“預測”或“可能”或這些術語的否定或其他類似的 表述來識別前瞻性表述。這些陳述不是對未來業績的保證，涉及難以預測的假設、風險和不確定性。因此，實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中所表達、暗示或預測的內容大不相同。本公司不打算，也不承擔任何義務，在提交本招股説明書後更新 任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，但證券法要求的除外。這些前瞻性陳述是在本招股説明書發佈之日作出的。

公司基於對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測 公司認為這些事件和財務趨勢可能會影響其財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性的 陳述包括，除其他事項外，與以下內容有關的陳述：

前瞻性陳述是基於公司根據對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法以及其認為合適的其他因素而做出的某些假設和分析，受風險和 不確定性的影響。在做出本招股説明書中包含的前瞻性陳述時，公司做出了各種重大假設， 包括但不限於：(I)獲得必要的監管批准；(Ii)監管要求將保持不變；(br}(Iii)一般商業和經濟狀況；(Iv)公司成功執行其計劃和意圖的能力； (V)以合理條款獲得融資；(Vi)公司吸引和留住熟練員工的能力；(Vii)市場競爭；(Viii)公司競爭對手提供的產品和服務；(Ix)公司目前與服務提供商和其他第三方的良好關係將保持；及(X)政府對可再生能源的補貼和資金將繼續按照目前的設想進行。儘管本公司認為這些陳述所依據的假設是合理的，但它們可能被證明是不正確的，公司不能保證實際結果與這些前瞻性陳述一致。 鑑於這些風險、不確定性和假設，潛在的發售股票購買者不應過度依賴這些前瞻性陳述 。實際結果、業績或成就是否符合公司的預期和預測 受制於許多已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素，包括在“風險因素”下列出的因素， 包括：

這些 因素不應被視為包羅萬象。如果這些風險或不確定性中的任何一項成為現實，或者前瞻性陳述中的假設被證明是不正確的，實際結果可能與那些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。

本招股説明書中的前瞻性陳述中包含的信息 是截至本招股説明書發佈之日提供的，我們不承擔任何義務 以更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息或未來事件或結果，除非適用的證券法要求 。因此，潛在投資者不應過度依賴前瞻性陳述或這些陳述中包含的信息。

本招股説明書中包含的所有前瞻性陳述均明確符合上述警告性陳述。投資者 應閲讀整個招股説明書，並諮詢他們自己的專業顧問，以評估其投資的所得税、法律、風險因素和其他 方面。

市場 和行業數據

除非另有説明，本招股説明書中包含的有關本公司所在行業及其經營市場的信息，包括一般預期和市場地位、市場機會和市場份額，均基於獨立行業組織、其他第三方來源(包括行業出版物、調查和預測)以及管理研究和估計的信息。

除非另有説明，否則本公司的估計是根據獨立行業分析師和第三方消息來源發佈的公開信息以及本公司內部研究和可再生能源市場和經濟知識得出的，幷包括本公司根據其對本公司行業和市場的瞭解而做出的、管理層認為合理的假設。本公司的內部研究和假設沒有得到任何獨立來源的核實，它 也沒有獨立核實任何第三方信息。雖然本公司相信本招股説明書所載的市場地位、市場機會及市場份額信息大致可靠，但該等信息本質上並不準確。此外，對公司未來業績及其所在行業和市場的未來業績的預測、假設和估計，由於各種因素，包括標題 下描述的因素，必然受到高度不確定性和風險的影響。前瞻性陳述“和”風險因素“。”為免生疑問，本段中的任何規定均不解除任何一方根據適用的加拿大證券法對本招股説明書中包含的任何失實陳述承擔的責任。

營銷 材料

已向證券委員會提交了有關此次發行的以下“營銷材料”(NI 41-101中定義的每個術語)的“模板版本” ，並通過引用將其具體併入本招股説明書中：

上述投資者介紹可在SEDAR上的公司簡介中查閲，網址為www.sedar.com。

此外，在本招股説明書項下終止派發發售股份之前，在本招股説明書日期之後但在此之前提交的與本次發售相關的任何其他營銷材料的任何模板版本(包括對任何營銷材料的任何模板版本的任何修訂或修訂版本)，均被視為通過引用併入本文。與本產品相關的任何營銷材料的任何模板版本不屬於本招股説明書的一部分，前提是營銷材料的模板版本 的內容已被本招股説明書中包含的聲明修改或取代。

企業結構

姓名、地址和公司名稱

公司於2013年9月23日根據OBCA註冊成立為2389017安大略公司。2013年10月11日，其名稱改為Abundant Solar Energy Inc.。2022年10月17日，它修改了其章程，以建立由無限數量的 普通股組成的授權資本。2022年10月17日，公司更名為SolarBank Corporation。2022年10月7日，它完成了 1：160的股份分割。

該公司的總部和註冊辦事處位於安大略省多倫多消費者路505號，套房803，郵編：M2J 4Z2。

企業間關係

公司的公司結構如下圖所示，在本招股説明書提交之日是最新的。

附屬公司

公司的子公司富豪太陽能公司(“豐富美國“)於2016年12月15日在特拉華州註冊成立。富豪美國的註冊地址是19904美國特拉華州肯特縣多佛市新伯頓路850號201室。豐盛美國成立，以開展該公司在美國的業務。

公司的子公司豐盛建築股份有限公司(“ACI”)於2018年11月8日在安大略省註冊成立。ACI的註冊地址是安大略省多倫多消費者路505號，803室，郵編：M2J 4Z2。ACI被註冊為公司某些建設協議的交易對手。

該公司的子公司2467264安大略省於2015年5月21日在安大略省註冊成立。消費者路505號，安大略省多倫多803室，郵編：M2J 4Z2。在2543154安大略省公司的支持下，安大略省成立了ACI公司，以開發太陽能項目。安大略省246號公司持有安大略省246%的剩餘股份。2543154安大略省公司是一家公司，莫克里貝克·埃尤德人和奧羅蘭第一民族分別擁有50%和50%的股份，這兩個第一民族社區都是。

公司總體發展和業務情況

概述

公司是一家獨立的可再生能源和清潔能源項目開發商和資產運營商，總部設在加拿大和美國。公司在加拿大和美國從事太陽能光伏發電項目的開發和運營。該公司的使命是通過在更接近消費地點的分佈範圍內部署清潔能源來支持北美的能源轉型。其目標是擴大規模，成為具有經濟和技術價值的大型分佈式太陽能機隊電能實業的領先開發商、所有者和運營商。該公司發起、開發、設計和建造太陽能發電項目。該公司還在獲得電池存儲、熱電聯產和其他技術方面的專業知識，這些技術將使清潔能源得到更大的滲透。

公司最初於2013年在加拿大成立，前身為豐沛太陽能公司，2016年成立了一家100%擁有股份的美國子公司， 豐沛太陽能公司，以滿足兩國對可再生能源的需求。

公司的成功始於加拿大安大略省針對屋頂和地面安裝太陽能陣列的可再生上網電價(“FIT”)計劃。從那時起，該公司已成為一家值得信賴的開發商、工程師和資產運營商，使可再生能源和清潔能源得以普及，以實現淨零碳排放目標，應對氣候變化和全球變暖 。

公司的核心能力在於深入瞭解和掌握北美眾多能源市場的標準報價計劃的“本地策略”，使其能夠在保持低管理費用和低風險資本的同時成功贏得市場份額。 公司為客户提供簡單、可靠且具有能源彈性的解決方案，顯著減少他們的碳足跡。 公司與1,000多家客户合作擁有豐富的經驗，這些客户包括市政當局、第一民族、社區合作社、 地區經濟規劃機構、商業和工業企業，以及重視彈性可再生能源解決方案眾多好處的土地所有者。

公司的領導團隊在可再生能源和清潔能源行業擁有超過100年的綜合專業知識，並具有明確的理念和成功增長的財務願景。該團隊為可再生能源和清潔能源行業帶來了太陽能光伏發電站的選址、公用電網互聯、許可、融資、工程、採購和建設(“EPC”)、運營和維護以及資產管理方面的專業知識。作為一家整體解決方案提供商，該公司在現場控制、政府關係、電網互聯、全球供應鏈和項目融資方面 帶來了速度和規模的確定性，使併網太陽能發電廠投入生產運營。

該公司專注於併網發電的太陽能光伏發電廠。憑藉其全面的內部開發、工程和建設專業知識，該公司的能力橫跨從開發、EPC到融資的價值鏈，雖然還不是獨立的發電商(IPP)，但執行資產管理，這是IPP的核心功能。公司的核心業務 包括：

O&M 代表操作和維護。它是指一組活動，其中大多數是技術性的，使發電廠 能夠按照適用的法規，按照預期的性能水平或高於預期的性能水平執行其生產能源的任務。IT 包括幾個持續維護流程，以及更換和停用損壞的系統和結構組件 。運行與維護對於確保太陽能發電廠在其預期的系統壽命內維持自身的運行至關重要。運營與維護由三個基本和主要職能組成：

在C&I太陽能領域，大多數太陽能公司與當地電力承包商和場地管理員合作，為自己的系統進行運營和維護。

在開展運維服務時，公司的服務標準在運維合同中有所規定。這些服務標準 是根據‎經驗和行業最佳實踐隨着時間的推移而制定的。‎指的是政府機構和行業協會，如美國的‎‎國家可再生能源實驗室和歐洲的‎Solar Power，‎標準 ‎是基於行業經驗、可靠性、‎彈性和‎最大化系統輸出而制定的。之後，‎在現場的經驗和對系統‎‎性能的密切監控使‎標準得以制定以適應現場特定的條件，‎實現了儘可能最高的‎系統產量和正常運行時間。‎在制定 公司的服務標準時使用的一些參考如下：(I)光伏和儲能系統運行和維護的最佳實踐 第三‎版‎‎國家可再生能源實驗室、桑迪亞國家實驗室、SunSpec‎聯盟、和(Ii) 陽光‎‎國家實驗室多年合作伙伴關係PV O&M‎最佳實踐工作組‎運營和‎維護 由Solar Power歐洲公司提供的最佳實踐指南版本5.0。‎

工作範圍涵蓋所有電氣檢查和‎預防措施，可與任何其他電氣系統相媲美，例如變電站或‎、商業或工業建築的電氣連接基礎設施。工作範圍或‎服務 標準包括重新調整電氣連接、測試電氣組件、對變壓器油進行‎測試以確定 機架系統的任何退化和機械檢查以及‎調整。‎

運維合同服務標準主要根據預防性和反應性維護‎組件進行協商。對於預防性 維護，標準或工作範圍是常見的，除了增加檢查頻率外，很少進行‎談判。 對於被動方，‎談判涉及對不可預見的操作問題的費率和響應時間。‎

運維提供商的性能測量通常由客户通過‎系統的性能係數以及月度報告進行驗證，月報包括系統‎輸出，並允許比較預測性能(例如，通過PVsyst模擬)和‎實際性能。對於被動維護，客户將測量響應時間和‎補救時間或“正常運行時間”。‎到目前為止，根據公司的任何運營和維護合同，還沒有客户投訴。‎

該公司通過跨多個太陽能市場的各種分佈式和社區太陽能項目組合獲得收入，包括與承辦方合作的項目、社區太陽能項目，以及FIT、分佈式能源資源價值(VDER)、淨計量信用協議(NMCA)和PPA等計劃下的淨計量項目。該公司開發太陽能項目，向商業、工業、市政、住宅和公用事業承購者出售電力。

自公司成立以來，該公司的團隊在安大略省的FIT計劃中實現了價值，完成了150多個項目、紐約州的社區太陽能計劃以及馬裏蘭州交通部發布的RFP。作為開發商、全方位EPC承包商和資產運營與維護管理公司，該公司在可再生能源和清潔能源行業取得了成功，與1,000多名利益相關者合作，包括業主、市政當局、土著人民、合作社、電力公用事業公司和監管機構。 公司設計和建造了100多座太陽能發電廠，包括C&I屋頂安裝和不同規模的地面安裝太陽能發電場 。該公司的管理團隊已在安大略省、明尼蘇達州和紐約開發、資助和建設了600多個C&I項目。通過其在波士頓和芝加哥的簽約客户服務中心，該公司以社區太陽能用户的身份為5,000多名零售電力客户提供服務。

公司在太陽能市場的成功得益於其創造性、創新性和跳出框框的思維能力。 在設計應對電力行業面臨的日益增長的挑戰方面。到目前為止，該公司已經管理了超過7000萬美元的項目融資，並通過與尋求加拿大CRCE或美國聯邦ITC的税收優惠投資基金合作，獲得低成本的開發融資。税收優惠投資基金是通過税收抵免向投資者提供税收優惠的投資基金 為投資者提供税收優惠，使此類基金向投資者提供較低的回報。這反過來又意味着公司 可以以較低的資本成本從此類投資基金獲得資金。税收優惠投資基金的一個例子是SFT集團。 如果未來取消或減少税收抵免，此類投資基金將難以籌集資金，因此公司可能無法再獲得這種形式的融資。

三年的歷史

融資

於2020年8月1日，本公司與紐約中央企業發展公司(“CNY”)訂立一項248,081美元(200,000美元)的本票協議，以年息5%的固定利率貸款，本金及利息將於2022年2月1日支付。這筆貸款由以下抵押品條款擔保：公司的所有庫存、設備、固定裝置、 賬户、合同權、動產紙、擔保協議、票據、存款賬户、準備金、文件和一般無形資產； 以及所有判決、索賠、保險單和欠款或付款、配件、加入、退貨、收回、交換、 替換和替換。隨後，公司已於2021年12月全額償還貸款。

於2020年7月31日，本公司與本公司客户TGC Fund III，LP(“TGC”)訂立擔保票據協議，貸款金額為2,483,775美元(2,000,000美元)。這筆定期貸款的年利率為10%，用於支付三個項目互聯互通 存款的75%。TGC向本公司購買該等項目後，本金及利息即到期。截至2021年6月30日，TGC購買了兩個項目，第三個項目預計將在六個月後關閉。第三個項目隨後已結束 ，未償還定期貸款已於2021年7月全額償還。

於2021年1月7日，本公司與一名股東訂立定期貸款協議，貸款金額為656,859美元(517,017美元)，其中首個月的固定利率為10%，其餘11個月的固定利率為1%，按月計算。這筆貸款的到期日為2022年1月7日，並以下列抵押品作為擔保：所有應收賬款和應收賬款、所有設備、傢俱和固定裝置、所有庫存、所有無形資產、所有投資財產和證券、所有貨幣支付權、所有動產紙、所有存款 賬户、所有互聯擔保金額、所有財產、配件、接入、退貨、收回、交換、替換 和替換以及所有收益。2022年9月，公司全額償還股東借款。

2021年5月3日，公司從蒙特利爾銀行獲得了一筆總額為1,000,000美元的高影響行業信貸計劃貸款，年利率為4%。貸款的還款期為十年，僅在第一年支付利息。本金支付於2022年5月開始。

該公司從加拿大政府獲得了一筆加拿大緊急業務賬户免息貸款，總額為60,000美元。這筆貸款 的年利率為0%，2023年12月31日之前償還。如果在2023年12月31日或之前全額償還40,000美元，並且滿足某些條件，包括僅將資金用於不可延期的運營費用，則20,000美元的貸款將被免除。 或者，公司可以在2023年12月31日行使選擇權，將貸款延長兩年，利息為5% 。

2022年10月3日，公司完成了一筆總額為1,250,000美元的可轉換過橋貸款融資(“可轉換貸款”)。每筆可換股貸款的持有人可隨時選擇按每個換股單位0.50美元的換股價格 將其轉換為換股單位。可轉換貸款在可轉換貸款發行之日起12個月內到期，任何時候均不計息。發行完成後，可轉換貸款的收益將轉換為 轉換單位，轉換價格為每個轉換單位0.50美元。每個轉換單位由一個普通股、一個系列A 認股權證和一個系列B認股權證組成。

業務的其他 發展

於2020年12月21日，本公司與霍尼韋爾國際公司簽訂了在紐約州建造太陽能設施的採購訂單，代價為現金1,413,694.52美元。到目前為止，該公司已經與紐約州的霍尼韋爾合作完成了六個社區和淨計量太陽能項目。

於2021年2月9日，本公司與Solar Troupsburg‎‎簽訂工程、採購及建造協議，以現金16,269,500美元建造及營運位於紐約州安大略縣裏士滿及紐約州肖陶誇縣波特蘭鎮的14.0兆瓦直流太陽能設施。該項目已於2022年10月12日投入使用。

於2021年11月15日，本公司與豐盛太陽能(Vc1)有限責任公司簽訂工程、採購及建造協議，以現金488,321美元建造及營運位於紐約州麥迪遜縣卡澤諾維亞村的298千瓦直流太陽能設施。

於2021年11月15日，本公司與Solar Alliance Energy Devco LLC就出售其於Cazenovia設施的權益訂立會員權益買賣協議。這筆交易於2022年12月完成。

於2022年1月31日，本公司與Solar Alliance Energy Devco LLC 就建設及營運位於紐約‎聯合泉村的278千瓦直流太陽能設施訂立工程、採購及建造協議，代價為現金802,383.20美元。

本財政年度的變化

在全面服務開發方面的堅實核心能力的基礎上，公司將提供集成增長解決方案，該解決方案具有在不同收入流中創造收入和發展業務的能力，這一點將在本段中討論。對於C&I最終用户， 公司將把其在屋頂太陽能方面的專業知識擴展到表後太陽能項目、車庫和建築集成光伏產品，使大型物業管理公司和像霍尼韋爾國際這樣的C&I客户能夠實現企業淨資產為零的承諾。該公司一直在與C&I客户進行談判，以實現這一目標。該公司還打算將其在Fit地面安裝太陽能花園和社區太陽能發電場方面的成功擴展到大型公用事業太陽能發電場，目標規模高達 100兆瓦。在這方面，本公司控制着一個潛在的30兆瓦的公用事業太陽能項目，並正在積極尋找合適的 個地點，以允許一個高達100兆瓦的太陽能項目。該公司在運營、維護和資產管理方面的過往記錄為其成為一家成功的獨立發電商(IPP)奠定了堅實的基礎，實現了長期、可持續和盈利的增長。在上述討論的各個方面，該公司的銷售渠道一直在增長，這是集成增長解決方案的結果。

為了實現這一戰略增長目標，公司將加強其專業團隊，以增加銷量。2022年，它又增加了 名擁有工程和會計專業資質的員工。現有由12名專業人員組成的團隊具有經驗豐富且盡職盡責的核心成員，該團隊將通過外包某些EPC服務來補充，以滿足不斷增長的業務量，因為公司預計在本財年完成的項目總MWP將超過截至2022年6月30日的財年完成的項目。公司 將繼續其在項目執行方面的傳統，以簡單、專注和快速的方式提高其在成本競爭力方面的領先地位。 將時間作為衡量運營卓越程度的關鍵指標。

業務和服務概述

行業 概述

人們所做的幾乎所有事情都需要能源。地球上的大部分能源仍然是煤炭和天然氣，佔全球電力供應的近60%。¹然而，化石燃料儲量有限。

相反，太陽擁有我們文明所需的所有能量。大約有1.73億千瓦的太陽能繼續到達地球表面。² 美國能源部透露，每小時約有430萬億分之一焦耳(1.19E+14千瓦時)的太陽能照射到地球上。³ 一小時的太陽能可以提供足夠地球一年的能源。與傳統能源不同，太陽需要50億年才能耗盡燃料。⁴

¹ 國際能源署。《2020年全球能源評論》。Https://www.iea.org/reports/global-energy-review-2020/renewables

² 皮爾斯，E.R.(2016)。關於太陽能，你最不知道的6件事。美國能源部。Www.energy.gov/articles/top-6-things-you-didnt-know-about-solar-energy.‎

³ Ashraun Nushra Oishi，A.N.，Meer Shadman Shafkat Tanjim和M.Tanseer Ali(2019年)。市場上可用太陽能電池的損失分析和可能的解決方案。《科學與工程研究雜誌》，第10卷，第9期，2019年9月--ISSN 2229-5518。

⁴ 斯卡德爾，J.(2015)。太陽在50億年內不會消亡，那麼為什麼人類在地球上只剩下10億年了？Https://phys.org/news/2015-02-sun-wont-die-billion-years.html

93%的全球人口生活在日均太陽能光伏潛力在3.0至5.0千瓦時/千瓦時之間的國家/地區。⁵因為有了如此豐富的太陽能，我們只需要地球表面的一小部分來收集足夠的能量來為地球提供能源。例如，在埃塞俄比亞，僅0.005%的國土面積就能產生足夠滿足現有需求的電力，而在墨西哥，這一數字僅為0.1%。⁶

太陽能光伏電勢在加拿大各地各不相同，薩斯喀徹温省南部、艾伯塔省、馬尼託巴省和安大略省的日照最高，北部和沿海地區最低。⁷加拿大國家能源局預計，到2040年，太陽能發電將佔全國發電量的13%。⁸

太陽能發電在美國比以往任何時候都更實惠、更容易獲得、更普及。美國太陽能發電裝機容量從2008年的0.34千兆瓦增長到今天的約97.2千兆瓦。⁹這足以按平均消費水平為1800萬個美國家庭提供電力。¹⁰今天，美國只有一小部分以上的電力來自太陽能。根據美國能源部的數據，隨着積極的成本削減、有利的政策和大規模的電氣化，到2035年，太陽能可能佔全國電力供應的40%，到2050年，可能佔到45%。¹¹

產品和服務

公司確認項目開發服務和EPC服務的收入。該公司通過開發、許可、設計和建設BTM太陽能發電以及連接社區太陽能花園和公用事業規模的太陽能發電場的輸電或配電電網來提供太陽能解決方案。公司的重點是將太陽能發電站從發電站提供到商業運營，以及太陽能發電站的運營和管理，同時公司還提供可再生和清潔能源項目開發、 總承包、運營與維護以及收費的資產管理服務。

⁵ 分縣太陽能光伏發電潛力(2020年)。Https://www.worldbank.org/en/topic/energy/publication/solar-photovoltaic-power-potential-by-country

⁶ 分縣太陽能光伏發電潛力(2020年)。Https://www.worldbank.org/en/topic/energy/publication/solar-photovoltaic-power-potential-by-country

⁷ 市場快照：加拿大哪些城市擁有最高的太陽能潛力？(2018)https://www.cer-rec.gc.ca/en/data-analysis/energy-markets/market-snapshots/2018/market-snapshot-which-cities-have-highest-solar-potential-in-canada.html

⁸ 國家能源局。加拿大2017年能源未來：到2040年的能源供需預測(2017)https://www.cer-rec.gc.ca/en/data-analysis/canada-energy-future/archive/2017/2017nrgftr-eng.pd

⁹ 美國能源部。太陽能在美國。Https://www.energy.gov/eere/solar/solar-energy-united-states

¹⁰ 美國能源部。太陽能在美國。Https://www.energy.gov/eere/solar/solar-energy-united-states

¹¹ 美國能源部。太陽能未來研究(2021年)https://www.energy.gov/sites/default/files/2021-09/Solar%20Futures%20Study.pdf

本公司的三個重點領域：BTM太陽能發電、社區太陽能和公用事業規模太陽能發電場的説明如下 ：

表後 (BTM)太陽能發電

實現建築物淨零碳排放的最有效方法是全部用電，電網電力來自太陽能(長期)和BTM太陽能發電廠等可再生能源，現場生產零排放可再生太陽能電力，供建築物自用(即時)。

術語“表後”是指直接向家庭和建築物供電的能量生產和存儲系統。 住宅和商業太陽能電池板被認為是表後，住宅和商業太陽能電池也是如此-這些系統產生或存儲的能量與電網分開，使用前不需要按表計計數，因此它們位於表後。然而，在計價器之後，並不等同於“離網”。大多數電錶後的太陽能系統仍然是併網式的，這意味着它們與電網保持連接。太陽能光伏系統提供的能量在家庭或企業使用之前不會通過電錶，但當太陽能電池板不使用時(當 沒有陽光時)，來自電網的能量會被送到家庭或企業，這些能量必須首先通過電錶，以便 可以由公用事業公司核算。

所有電力終端用户都坐在電錶後面。BTM太陽能發電廠可以進行淨計量，通過它可以將發電廠產生的多餘太陽能 送回電網，以換取當地公用事業公司的信用或資金。BTM太陽能發電廠有以下 好處：

加拿大所有省份和地區都提供淨計量計劃，但具體細節可能有所不同。¹²美國有41個州， 除了華盛頓特區，美屬薩摩亞、美屬維爾京羣島和波多黎各還提供淨計量計劃。¹³BTM 太陽能項目的規模合理(平均300千瓦)，可作為屋頂、車庫或地面安裝系統，並可在目標毛利率為15%的情況下盈利。該公司可以成為商業和工業(“C&I”)客户現場擁有BTM太陽能發電廠的交鑰匙服務提供商 。公司還可以在當地政策允許商業聚合和第三方所有權的情況下投資和擁有BTM太陽能項目。

人們對BTM太陽能項目的興趣越來越大。現有建築排放的温室氣體佔加拿大温室氣體排放量的18%，BTM 太陽能發電提供了一個現成的解決方案，可實現到2050年實現淨零排放的目標。¹⁴

¹² 艾伯塔省：https://www.epcor.com/products-services/power/micro-generation/Pages/net-metering.aspx；不列顛哥倫比亞省：https://app.bchydro.com/accounts-billing/electrical-connections/net-metering.html； Saskatchewan：https://www.saskpower.com/Our-Power-Future/Powering-2030/Generating-Power-as-an-Individual/Using-the-Power-You-Make/Net-Metering； 馬尼託巴省：https://www.hydro.mb.ca/accounts_and_services/generating_your_own_electricity/？_ga=2.88824211.949710914.1666383471-1665874008.1666383471； Ontario：https://www.hydroone.com/business-services/generators/net-metering；魁北克：http://www.hydroquebec.com/residential/customer-space/account-and-billing/understanding-bill/residential-rates/net-metering-option.html； PEI：https://www.maritimeelectric.com/services/articles/net-metering/；新斯科舍省：https://energy.novascotia.ca/renewables/programs-and-projects/enhanced-net-metering； New布倫瑞克：https://www.nbpower.com/en/products-services/net-metering/；紐芬蘭：https://www.newfoundlandpower.com/My-Account/Usage/Electricity-Rates/Net-Metering； Yukon：https://yukon.ca/en/micro-generation-program；西北地區：https://www.inf.gov.nt.ca/en/NetMetering；nunavut：https://www.qec.nu.ca/customer-care/generating-power/net-metering-program.

¹³ 國家可再生能源實驗室。網絡計量。Https://www.nrel.gov/state-local-tribal/basics-net-metering.html

¹⁴ 加拿大自然資源公司。綠色建築。Https://www.nrcan.gc.ca/energy-efficiency/green-buildings/24572

社區 太陽能花園

太陽能發電有助於減少二氧化碳排放₂ 排放主要是通過作為清潔和可再生的電力來源。太陽能發電不依賴於燃燒化石燃料或其他產品；相反，它使用從太陽能捕獲的電子來發電。 因此，太陽能不會在住宅或C&I訂户所在地產生温室氣體用於能源生產。 社區太陽能發電場為訂户提供機會，為實現淨零目標貢獻自己的一份力量。

社區太陽能是一組可以接入當地電網的太陽能電池板。一旦電池板打開併發電，現場的清潔能源就會進入當地電網。根據項目的大小和電池板的數量，數十甚至數百名租户和房主可以從項目產生的電力中節省資金。通過訂閲某個項目， 房主每月可從該項目所產生的太陽能部分獲得電費積分，因此無需在家中安裝電池板即可享受太陽能帶來的好處。

社區 每個太陽能項目的規模通常為3-7兆瓦(請參閲下面的公司在美國紐約州波特蘭開發的3兆瓦太陽能發電場)， 受國家監管。社區太陽能發電能力之所以增加，是因為有更多的項目上線，而且隨着時間的推移，項目通常會變得更大。規模經濟能夠在具有最佳可再生資源可用性的地點以成本效益的方式建設可再生能源系統。

社區 太陽能發電場項目利用規模經濟，通常為大約1,000户/7兆瓦的規模提供快速上市解決方案。 其他優勢包括，共享交易成本通常使此採購選項比自助供應的成本更低，而且客户 通常不負責維護和維護。

公用事業 規模太陽能發電場

公用事業規模的太陽能發電場是指產生太陽能並將其送入電網，為客户提供可再生太陽能的太陽能發電場。 如果太陽能發電能力在10兆瓦或更大，則通常將其定義為公用事業規模的太陽能項目。相比之下，美國家庭平均用電量約為900千瓦時。公用事業規模的太陽能發電廠可以利用幾種太陽能技術，包括初級光伏、跟蹤(旋轉以跟蹤太陽的運動)或固定支架(不跟蹤太陽的運動)。

公用事業規模的太陽能與分佈式發電的區別既是項目規模，也是電力出售給批發能源買家，而不是最終用户的事實。幾乎每個公用事業規模的太陽能設施都有與公司、IPP或公用事業公司的PPA，以保證其能源在固定期限內有市場。公用事業規模系統還參與能源、容量和輔助服務的月度和現貨拍賣市場。

公用事業規模的太陽能已經成為世界上日益增長的電力來源。許多公用事業規模的太陽能設計還可以包括儲能容量 ，在沒有陽光照射的情況下提供電力，並提高電網的可靠性和彈性。

要達到NZ2050，每個行業都需要電力，每個企業都需要脱碳。許多公司將需要與公司等解決方案提供商合作，以幫助他們走上淨零排放軌道，而公用事業規模的太陽能發電場是實現淨零碳排放目標的商業可行的脱碳解決方案 。

客户 和銷售渠道

追求淨零碳排放的同時，對可再生能源的需求也在不斷上升。客户越來越多地利用可再生能源的氣候好處；他們正在尋找可再生能源來滿足日益增長的能源需求；他們希望通過補貼從可再生能源不斷改善的經濟中受益；他們希望使他們的企業擺脱對化石燃料的依賴。根據應用，該公司擁有以下細分市場的客户：BTM、社區太陽能、企業PPA和公用事業太陽能PPA。

面向C&I客户的Meter(BTM)太陽能背後

企業淨零目標推動BTM太陽能業務增長。C&I BTM太陽能市場由現場太陽能發電組成，主要供自用 ，近年來增長迅速。企業、非營利組織和政府採用Net-Zero將有助於繼續增加對BTM太陽能細分市場的需求。許多C&I客户對做出以可持續發展為重點的選擇越來越感興趣。由於現場太陽能僅滿足1%多一點的商業電力需求，因此BTM太陽能領域仍有很大的增長機會。

加拿大和美國的所有地方司法管轄區都有針對BTM太陽能項目的淨計量計劃。¹⁵公司 向擁有內部專業知識的C&I客户提供BTM項目，使經濟在淨零目標上取得進展。住宅BTM市場也存在；然而，該公司將社區太陽能視為其服務於大眾市場住宅客户的最大機會。

面向大眾市場訂户的社區太陽能

社區太陽能訂閲與非現場太陽能發電場或太陽能花園捆綁在一起，允許房主、租户、小企業、宗教組織和其他非營利性組織購買太陽能，而不需要在他們的房產上安裝電池板。部分或全部電力來自社區太陽能項目，而不是購買僅來自公用事業規模的發電機(如燃煤和天然氣發電廠)的能源。用户為太陽能收費，並在他們的公用事業賬單上計入信用。在許多情況下，這 會在傳統購電的基礎上產生折扣。社區太陽能對那些無法或不願意在住宅或商業設施安裝可再生能源發電機，但仍在尋求太陽能的經濟和環境效益的客户特別有吸引力。

截至2021年12月，社區太陽能項目分佈在39個州，加上華盛頓特區22個州，還有支持社區太陽能的政策 。社區太陽能項目佔總裝機容量的3200兆瓦以上。¹⁶拜登政府希望到2025年，社區太陽能能覆蓋500萬個家庭，並節省10億美元的能源賬單。¹⁷

社區 選擇聚合(“CCA”)是投資者擁有的公用事業能源供應系統的替代方案，在該系統中，美國的本地實體 將特定司法管轄區內的單個客户的購買力聚合在一起，以確保簽訂替代能源供應合同。CCA代表消費者選擇發電來源，因此有可能成為社區太陽能項目可行客户的主要來源，代表着社區太陽能發電機的非常大的合同。CCA的主要目標要麼是降低消費者的成本，要麼是讓消費者更好地控制他們的能源組合，主要是通過提供比許多當地公用事業公司更清潔的發電組合。

¹⁵ 見附註12和13。

¹⁶ 國家可再生能源實驗室。社區太陽能。Https://www.nrel.gov/state-local-tribal/community-solar.html

¹⁷ 美國能源部。能源部設定2025年社區太陽能目標為500萬Homes.https://www.energy.gov/articles/doe-sets-2025-community-solar-target-power-5-million-homes

美國已有七個州頒佈了支持CCA的法律。¹⁸CCA在降低電費的同時，創下了國家綠色電力和氣候保護記錄 。CCA贏得了國家可再生能源實驗室和環境保護局的認可，因為它提供了 顯著更高數量的可再生能源，同時保持了與傳統化石燃料和基於核能的 公用事業電力競爭的費率。¹⁹因此，中科院在綠色電力創新方面已經是顯赫的領導者，因在可再生能源方面的成就而獲得美國環境保護局的“綠色電力領導獎”。本公司現有 打算在未來與中國建築協會建立合作關係，作為進入社區太陽能項目市場的主要方式。

企業美國和IPP客户

監管、投資者行動主義和消費者興趣上升是推動公司對其產品進行基準評估並提高其可持續表現的因素 。政府和消費者都在要求企業減少排放，減少環境足跡。因此，大公司對可再生能源發電的需求不斷增長。在全球範圍內，數千家公司已經或正在制定減排承諾。此外，數百家總部位於美國的大型公司承諾實現淨零排放目標，其中許多公司設定了到2030年或更早實現雄心勃勃的減排目標。

隨着公司越來越多地在異地採購太陽能發電，太陽能PPA繼續發展。主要客户包括可再生投資基金、RE100公司和政府管理機構。企業太陽能PPA可分為以下幾類：

企業太陽能PPA價格因州而異。從2020年到2021年，商用和公用事業規模的光伏加存儲系統的統一電力成本有所降低。公用事業規模的獨立光伏的統一電力成本從2020年第一季度的4.6美分/千瓦時 下降到2021年第一季度的4.1美分/千瓦時。²⁰各州合同價格的差異是避免成本、資源可獲得性和國家激勵的函數。購買力平價持續下降，在更多的司法管轄區增加了生存能力和市場機會。 不斷下降的組件和建造成本以及誘人的融資使太陽能成為許多州成本最低的發電選擇。企業客户也在協商更短的PPA條款，以最大限度地提高未來的靈活性。

作為客户的傳統能源公用事業公司

對於美國來説，通向NZ2050的道路需要全面而快速地努力實現經濟脱碳。美國每年的温室氣體排放來自不同的來源，橫跨各個部門。公用事業對可再生能源的需求預計將繼續與整體經濟同步增長。公用事業佔全球需求的最大份額，特別是在美洲，因為法律要求它們滿足RPS。他們還增加了對商業市場(非PPA)的敞口，這將開始在太陽能光伏安裝中佔據更大的份額。

¹⁸ 國家可再生能源實驗室。社區選擇聚合(CCA)幫助社區實現可再生能源目標 。Https://www.nrel.gov/state-local-tribal/blog/posts/community-choice-aggregation-cca-helping-communities-reach-renewable-energy-goals.html

¹⁹ 見附註18。

²⁰ 維格尼什·拉馬薩米、David·費爾德曼、賈爾·德賽和羅伯特·馬戈利斯。美國太陽能光伏系統和儲能成本基準：2021年第一季度，https://www.nrel.gov/docs/fy22osti/80694.pdf

客户 購買太陽能可再生能源證書(REC)抵銷

立法者正在進行的脱碳努力的一種方式是在國家以下一級建立RPS。RPS使公用事業公司從可再生能源中獲得其出售給客户的一定比例的電力成為法律。這是通過REC交易系統完成的。

為了促進遵守RPS要求，各州採用了以市場為基礎的可交易REC制度，代表了1兆瓦時可再生能源發電的環境效益的合法財產權。可再生能源發電量為每千瓦時 ，並通過可再生能源輸送到電網。

在可再生能源國家市場，各種RPS制度要求電力供應商確保其部分電力來自可再生發電廠。公用事業公司必須自己通過自有的可再生能源發電來產生REC，從可再生發電機那裏購買它們，否則 支付的罰款通常高於REC的市場費率。

所有綠色電源選項都涉及REC的生成和退役。可再生能源供應商可以將能源從可再生能源中分離出來--將能源作為“棕色”電力出售，並在公開市場上出售可再生能源。REC銷售不涉及向 客户實際交付電力。看待可再生能源的一種方式是，它們代表了所生產電力的“太陽能”方面。

REC 發電和銷售是IPP擁有的公用事業規模可再生能源項目的關鍵收入來源。在許多情況下，正是REC的價值 使這些大型項目在財務上可行。REC市場因州而異，符合RPS要求。隨着各國政府 在2030年和2050年之前更積極地追求碳排放目標，公司預計RPS要求將相應升級， REC價格將上漲。

操作 流程

利用該公司的開發專業知識，它可以高效、及時地完成交鑰匙太陽能項目。公司的流程分為五個階段：選址、開發、融資、工程、採購和建設、運營和維護以及資產管理。這一過程已經過測試和驗證，併為公司帶來了成功。

階段 1-從原址到銀行租賃

階段 2-開發通知繼續進行(NTP)

第3階段--融資

階段4-交付：工程、採購和施工至貨到付款/技術合同

階段 5-運維、訂户管理和資產管理

員工， 專業技能和知識

截至2022年6月30日，公司擁有9名員工和另外4家簽約服務提供商。本公司的業務由其董事和高級管理人員管理。

本公司業務的性質需要有關太陽能行業的採購、建設、管理、融資和法規方面的專業知識和技術技能。公司可通過公司管理層、董事、高級管理人員和諮詢團隊的某些成員 獲得在該行業取得成功所需的技能和知識。該公司的員工和顧問在與市政當局、第一民族、社區合作社、區域規劃當局、商業企業和土地所有者合作方面擁有豐富的經驗，他們重視彈性可再生能源解決方案的眾多好處。該公司的團隊 還在加拿大和美國擁有開發、融資、建設、許可、調試、運營和維護可再生能源和清潔發電廠的豐富經驗，在項目的發起和執行方面總共擁有超過100年的直接經驗。 團隊中的許多成員都曾在Potania、 Solar Power Networks、Sky Solar和Rise Technologies等北美主要可再生能源公司共同工作過很長時間。該團隊的大多數成員都建立了開發、融資、實施EPC和運營與維護的記錄，在加拿大和美國執行地面安裝和屋頂安裝太陽能項目。請參閲“董事和高管 ”.

具有競爭力的 條件

全球太陽能市場仍然高度分散。隨着住宅、社區、商業和工業應用的進入門檻仍然較低，分散將繼續存在，在淨零政策倡議的推動下，年度安裝量繼續增長。因此，該公司預測太陽能競爭對手之間將出現激烈的價格競爭。

該公司在開發、EPC、O&M和IPP資產管理方面與同行競爭。太陽能公司不會通過銷售可能取代公司產品或服務的新產品或服務來顛覆或破壞太陽能行業。該公司通過卓越的運營來競爭成本和 產量。由於規模有限，這一細分市場中的某些公司可能會受到攻擊。該公司通過接觸整個可再生能源價值鏈來解決這一問題。規模可能會阻礙運營商滿足日益增長的市場需求的能力。 本公司細分市場中成功的太陽能公司之所以成功，是因為它們有能力進入資本市場籌集資金。

太陽能 開發商

太陽能開發商是一家指導太陽能發電廠從構思到施工準備的公司，也稱為施工通知 (“NTP”)開發商可能只僱用幾名員工或多達數千名員工。有些開發商專門從事特定規模的項目或特定地區的項目。

開發太陽能發電廠的過程可能需要數年時間。開發商必須確保項目現場安全，為發電廠將生產的電力找到客户(公用事業公司、農村地區的電力合作社、希望自用能源的公司或社區太陽能用户)；對土地進行技術、地質和其他研究，研究發電廠產生的能源將如何接入電網；從地方、州，有時還向聯邦機構申請各種許可；確保太陽能發電廠的建設資金；談判設備採購；並與EPC公司簽訂建造合同。 所有這些都必須在施工開始之前完成。

下表列出了與本公司相關的市場中太陽能開發方面的競爭對手 ，信息來自Solar Power World。作為猶他州(UT)最大的開發商，AES Clean Energy在2020年交付了526兆瓦的公用事業規模太陽能；馬薩諸塞州(MA) C&I市場的Nexp交付了128兆瓦；俄亥俄州(OH)C&I市場的Enerlogics交付了1兆瓦。該公司2020年交付了12兆瓦，自公司成立以來交付了100多兆瓦。該公司可能躋身本榜單前20名的太陽能開發商之列。

太陽能 EPC公司

太陽能EPC公司提供整個太陽能系統的工程、採購和建造。與典型的太陽能安裝商相比，太陽能EPC公司在提供的產品和服務方面更加複雜和全面。這些措施包括：

根據Solar Power World的信息，下表列出了該公司太陽能EPC領域的競爭對手名單。 排名第一的太陽能承包商是加州Solve Energy(CA)，該公司自成立以來安裝了8.7千兆瓦的電力，擁有901名員工。排行榜上最後一家，科羅拉多州的可再生能源設備公司，只有3名員工，提供了593千瓦的電力。該公司自成立以來已安裝了超過100兆瓦。

Solar運營與維護服務提供商

在美國，許多擁有公用事業規模太陽能光伏產品組合的大型IPP 都依賴工廠開發商或EPC公司進行運營和維護。 除了那些自己開發項目的公司。GreenTech Media(GTM)Research的運營與維護和資產管理報告在下表中列出了管理美國公用事業規模光伏發電廠的前五大運營與維護提供商。其中一家公司Sempra也是IPP。

資產管理服務-IPP世界

GTM Research將資產管理定義為對財務、商業和行政任務的持續管理，這些任務是確保太陽能光伏發電廠或工廠組合的財務業績所必需的。GTM Research和SoliChamba Consulting最近發佈了一份名為《2016-2021年兆瓦級光伏運營與資產管理》的報告，其中列出了美國公用事業規模的光伏發電廠的資產管理公司名單。下表列出了排名前五的選手：

擁有太陽能發電廠並通常在內部執行資產管理的IPP 佔據了排行榜的榜首，在美國公用事業規模的光伏資產管理公司 中佔了四席(根據SoliChamba Consulting上面概述的報告)。大多數IPP和金融 投資者；然而，他們只管理他們投資的資產。第三方資產管理服務在美國的市場規模仍然很小，其增長可能受到IPP和傾向於自助服務的大型投資組合所有者的主導地位的限制。頂級第三方資產管理公司包括Recurn Energy等項目開發商、Bay4 Energy Services和EDF Renewable服務等附屬服務提供商，以及Radian Generation和CAMS等獨立服務提供商。

公司 競爭優勢

公司通過參與安大略省上網電價計劃和紐約NYSERDA NY-Sun社區太陽能計劃等標準產品計劃發展壯大，並與紐約中部地區規劃和發展委員會合作完成了70個社區太陽能項目。它在加拿大和美國開發和建設可再生能源和清潔能源項目方面有着良好的記錄 。作為開發商和提供全方位服務的EPC承包商，該公司成功地在非公用事業太陽能項目中實現了價值；然而，該公司一直在評估太陽能項目量進一步增長的機會。成為以長期可持續投資回報為目標的IPP是公司自然而然的下一步。為了滿足增長的願望，公司必須重新定位自己，以提供集成的增長解決方案，從開發商擴展到C&I、社區和公用事業太陽能光伏市場的IPP 細分市場。

公司的競爭優勢在於其人員、流程和經驗。該公司的團隊擅長將客户需求轉化為增值解決方案。該公司的太陽能發電廠交付過程安全、可靠、成本低； 公司提供簡單且專注於實施速度的客户體驗。

第三方供應商

該公司在公開市場上採購所有工廠部件。該公司根據三個因素對供應商的產品進行資格鑑定：銀行可獲得性、可獲得性和成本。

如果貸款人願意為產品 提供資金，則認為該產品可以提供銀行服務。在貸款人提供無追索權債務融資的項目中，組成部分的銀行能力是一個關鍵因素。產品還必須以具有競爭力的價格滿足施工進度。雖然中國是製造所有太陽能光伏系統組件的 最具成本競爭力的地點，但中國太陽能產品仍必須是銀行可得的，且 才能為本公司的太陽能發電廠採購。

彭博社(Bloomberg)NEF開發了一套基於盈利能力的光伏組件產品分級系統，在市場上數百家太陽能組件製造商之間創造了透明的差異化。第一層太陽能電池板，如阿特斯太陽能、ZNShine和晶科的電池板，以更高的標準建造，在太陽能行業的質量和服務方面享有最高的聲譽。這些太陽能電池板使用時間更長，產生的能量也更多。可以預期，一級製造商將遵守產品保修。該公司主要採購Tier 1配電板。

太陽能電池板支架和機架是將太陽能電池板固定到位的設備。機架用於將太陽能電池板連接到屋頂、地面、 或其他表面。如果安裝得當，有效的安裝架可確保太陽能電池板不受任何天氣條件的影響，並最終保護投資。選擇正確的機架系統取決於地點、當地氣候和安裝者的偏好(銀行、可用、 和低成本)。有關該公司主要供應品的更多信息如下：

定價 和營銷

公司致力於確保其卓越的運營。在追求Net-Zero的過程中，客户越來越願意購買太陽能等可再生和清潔能源。商業客户對價格非常敏感，因為他們需要平衡Net-Zero偏好和運營成本，才能在其核心業務中保持競爭力。與所有公用事業經濟學一樣，監管政策 是收入的主要驅動力。電價主要由公共服務委員會或能源委員會等監管機構制定。除提供可再生能源信用外，購買力平價必須等於或低於規定的電價。本公司及其競爭對手一般採用相同的電價點(經濟寡頭壟斷)。公司通過管理項目成本(項目越大，安裝的每瓦特成本越低)獲得經濟價值，並通過與霍尼韋爾等大型合作伙伴和大型物業管理公司等 大型合作伙伴的投資組合方法推動業務量。

公司對其社區和公用事業太陽能項目和服務的定價具有競爭力，並與市場定價預測保持一致。該公司為BTM太陽能項目定價，為東道主C&I客户提供更低的電力成本，同時確保其 投資者獲得必要的回報。BTM項目定價在美國東北部運行得最好，那裏的零售電價足夠高，可以在公司開展的每個BTM項目中實現健康的利潤率。

在確保客户安全的促銷和營銷方面：

銷售團隊

營銷 促銷預算為毛收入5%的宣傳計劃

向 客户發送關鍵消息

監管環境

到2050年實現淨零排放(NZ2050)被廣泛認為是阻止氣候變化的最佳方式。“淨零”是指我們的二氧化碳總排放量等於或小於我們從環境中移除的排放量。NZ2050將需要新的政策、投資、政府、行業和個人的參與和承諾。實現淨零排放的最可行途徑包括四個主要戰略：

政策制定者 越來越認識到可再生能源是實現淨零的關鍵。政府必須建立框架並改革官僚機構，為可再生能源創造公平的競爭環境，因為在許多國家，官僚機構仍然偏愛化石燃料，給予化石燃料行業鉅額補貼。到目前為止，已有140多個國家制定或正在考慮制定NZ2050的目標。²¹ 聯合國祕書長安東尼奧·蔚來·古特雷斯呼籲世界“在燒燬我們唯一的家園之前，結束化石燃料污染，加快可再生能源的過渡”。²²

應對氣候變化是一項很好的業務。風能和太陽能等可再生能源隨處可得，而且在大多數情況下比煤炭和其他化石燃料便宜。太陽能和電池的儲能成本在過去十年裏大幅下降。儘管持續的成本上漲和供應鏈挑戰帶來了逆風，但對清潔能源的需求從未像現在這樣高，公司預計全球能源危機將繼續作為清潔能源轉型的催化劑。

自2015年國際能源署(IEA)進行最後一次深入評估以來，加拿大做出了一系列國際和國內承諾，使其走上了實現雄心勃勃的能源體系轉型和氣候轉型的道路。2021年6月29日生效的《加拿大淨零排放責任法案》將加拿大到2050年實現淨零排放的承諾寫入立法。大多數加拿大人已經依靠清潔、可靠的電力為他們的日常生活提供電力。加拿大加快了逐步淘汰煤炭的步伐，實施了天然氣法規，並對碳污染進行了定價。政府 將通過區域戰略倡議將地區與清潔能源連接起來。²³《温室氣體污染價格法》鼓勵減少温室氣體排放。加拿大自由黨已經表示，它打算繼續每年的價格上漲，直到2030年二氧化碳排放價格達到每噸170美元。²⁴

²¹ 氣候行動跟蹤。 CAT淨零目標評估。Https://climateactiontracker.org/global/cat-net-zero-target-evaluations/#：~：text=As%20of%2020%20September%202022，零%20Goal%20in%2011月%202021

²² 安東尼奧·蔚來·古特雷斯。聯合國祕書長講話。Https://media.un.org/en/asset/k1q/k1qn00cy8a

²³ 加拿大政府。推出地區表以協作 在繁榮的零淨值未來推動經濟機遇。Www.canada.ca/en/natural-resources-canada/news/2022/06/regional-tables-launched-to-collaboratively-drive-economic-opportunities-in-a-prosperous-net-zero-future.html

²⁴ 加拿大政府。更新泛加拿大碳排放定價方法 2023-2030年。Https://www.canada.ca/en/environment-climate-change/services/climate-change/pricing-pollution-how-it-will-work/carbon-pollution-pricing-federal-benchmark-information/federal-benchmark-2023-2030.html

隨着美國宣佈將美國温室氣體排放量減半並在2050年實現淨零排放的目標，世界上最大的經濟體(和第二大排放國)已加入約130個國家的行列，打算對氣候變化採取行動。

拜登基礎設施計劃(“美國就業計劃”)預計將為美國的可再生能源發展創造非常有利的聯邦政策環境，目標是到2035年實現電力行業100%的零排放，到2050年實現整個經濟體的淨零排放 。

《2022年通脹削減法案》是美國第117屆國會於2022年8月通過的一項法案，旨在通過削減赤字、降低處方藥價格和投資於國內能源生產來抑制通脹，同時推廣清潔能源解決方案。愛爾蘭共和軍包括長期的太陽能和儲能税收優惠和其他關鍵條款，這些條款將幫助電網通過大量清潔能源的部署來實現脱碳。這項立法專門撥出3690億美元用於美國的能源安全和應對氣候變化。預計到2030年，美國每年的温室氣體排放量將減少約10億噸，主要是通過加快清潔電力和電動汽車的部署。²⁵IRA將太陽能ITC延長10年，税率為30%。 現有的聯邦ITC一直是激勵美國太陽能增長的根本。該優惠適用於住宅、商業、 和公用事業規模的開發商，並將在十年內(直到 2033年)在太陽能安裝的資本成本上提供30%的有效折扣。信貸將在2033年降至26%，2034年降至22%。重振旗鼓的ITC將提供各種“加法器”，這可能會將某些項目的税收抵免推高至50%。此外，該抵免還配備了直接支付條款， 允許幾乎沒有納税義務的開發商將其視為多繳税款，從而導致現金退款。

IRA還為獨立存儲和互聯升級提供ITC。到目前為止，電池存儲只有在由太陽能直接充電的情況下才符合ITC 的條件。在互聯升級方面，太陽能項目成本的很大一部分是支付公用事業公司升級電網的費用，以便太陽能項目可以連接到電網。有了IRA，獨立存儲和互聯 升級符合ITC的條件。

²⁵ 傑西·D·詹金斯、艾琳·N·梅菲爾德、賈米爾·法布斯、瑞恩·瓊斯、內哈·帕坦卡爾、徐慶餘和格雷格·希夫利。初步報告：《2022年降低通貨膨脹法案》對氣候和能源的影響。Https://repeatproject.org/docs/REPEAT_IRA_Prelminary_Report_2022-09-21.pdf

為了促進多樣化的資源組合和鼓勵使用可再生能源，大多數國家都建立了可再生能源方案。這些政策要求 公用事業公司銷售的電力中有一定比例來自可再生資源。RPS政策有助於推動美國的風能、太陽能和其他可再生能源市場。自本世紀初以來，美國可再生能源發電量增長的大約一半可以歸因於國家對可再生能源的要求。

此外，該公司在其開展業務的市場上受到各種法律法規的約束。這些法律法規包括能源法規、進出口限制、税收法規、環境法規、勞動法、供應鏈法規和其他政府要求、審批、許可和許可證。該公司還面臨貿易壁壘和貿易補救措施，如出口要求、關税、税收和其他限制及費用，包括反傾銷和反補貼税 訂單，這可能會提高我們供應的價格。

在我們開展業務的國家/地區，太陽能、太陽能項目和太陽能電力市場受到國家、州和地方政府有關電力行業的法規和政策以及電力公司傳播的政策的嚴重影響。這些法規和政策往往涉及客户自有發電的電價和技術互聯。本公司預計，我們的太陽能發電項目及其安裝將繼續遵守國家、州和 地方有關安全、公用事業互聯和計量、施工、環境保護和其他相關事宜的法規和政策。看見“風險因素”。

環境法律法規的影響

遵守環境法律法規可能代價高昂，違反這些法規可能會導致負面宣傳和 潛在的重大金錢損失、罰款以及暫停甚至終止公司的業務運營。

公司必須遵守所有國家和地方環境法規。該公司的業務在我們的運營中會產生噪音、廢水和其他工業廢物，隨着其業務的擴大，發生具有潛在環境影響的事件的風險也在增加。本公司相信，本公司基本上遵守所有相關的環境法律及法規，並持有所有必需的 及重要的環境許可證，以開展目前的業務。然而，如果未來採用更嚴格的法規，遵守這些新法規的成本可能會很高。如果公司未能遵守目前或未來的環境法規，可能會被要求支付鉅額罰款、暫停生產或停止運營。

公司的太陽能發電項目必須符合其安裝所在司法管轄區的環境法規， 公司可能會因遵守這些法規而產生費用。如果合規成本過高或難度過大，公司 可能會失去市場份額，其財務業績可能會受到不利影響。如果公司未能控制其使用或充分限制有害物質的排放，則可能導致公司遭受重大經濟損失、罰款或暫停業務運營 。

知識產權

公司的業務不依賴知識產權。本公司沒有註冊商標、專利或專利申請，但本公司已在加拿大和美國申請“SOLARBANK”商標。公司 一般在其書面作品中主張版權所有權，但沒有正式的版權註冊程序。

週期

該公司的業務受施工週期和天氣條件影響的季節性需求變化的影響。 美國等一些市場對太陽能和電池存儲產品和服務的需求也可能受顯著的季節性影響 因為惡劣的天氣條件可能會使太陽能系統的安裝複雜化，並對太陽能項目的施工進度產生負面影響 。季節性變化可能會對我們的運營結果產生不利影響，使其更加不穩定和不可預測。

國外業務

目前，該公司唯一的海外業務在美國，詳見上文。該公司打算繼續專注於在加拿大和美國開發太陽能項目，但將根據監管環境、需求和機會的財務指標評估向其他國家/地區的擴張。

經濟依賴

除“管理層討論與分析-金融工具及其他工具(管理財務風險)-集中風險及經濟依賴”所披露的 外，本公司的業務並不實質上依賴任何一份有關所提供的產品及服務的合約或其提供服務所需的材料、勞工及供應品的來源。

社會政策或環境政策

該公司尚未實施任何對其運營至關重要的正式社會或環境政策。它目前正在根據與環境、社會和治理舉措有關的當前趨勢，評估此類政策的執行情況。

重組

本公司或其任何附屬公司在最近完成的三個財政年度內，或在本財政年度內完成或擬於本財政年度內完成或擬進行的任何重大重組。

使用收益的

使用收益的

扣除代理費、公司融資費餘額16,750美元(包括適用税項)及預計發售開支200,000美元后，發售所得款項淨額在 行使超額配股權前估計為4,718,250美元。代理收到的所有認購資金將以信託形式保管，等待 發售結束。如果未完成發售，代理商應立即將認購所得返還給 購買者，不計利息或扣除。根據此次發行，必須籌集的資金沒有最低金額。這意味着本公司只需籌集本文所列發售金額的一小部分即可完成發售。此次發行的淨收益 目前打算用於公司擴張和一般公司用途。具體地説，該公司預計 將此次發行的淨收益用於以下目的：

互聯互通研究是確定太陽能項目是否可以接入電網的研究。這些研究評估 太陽能項目的增加及其對電力系統的影響，並根據可靠性要求確定安全互連太陽能項目所需的任何互聯設施或網絡升級。每個互聯研究將包括 系統影響研究，這是一項工程研究，評估擬議的互聯對輸電系統的安全和可靠性的影響。還可能包括一項設施研究，以確定完成互聯所需的設備和電氣開關配置，並估計成本、施工和安裝時間。

在肯定的互聯研究確定之後，向公用事業公司提供互聯保證金，以便公用事業公司繼續 完成太陽能發電項目與電網的互聯。

如果是次發售獲得全數認購及行使超額配售選擇權，則本公司從發售所得款項淨額，在扣除代理費後，公司融資費及預計發售開支的餘額將為5,458,500元。 行使超額配售選擇權所得的任何額外收益將用作營運資金。

在 完成發售後，預計公司將擁有足夠的非或有財務資源，為持續運營提供資金 ，並實現至少12個月的業務目標和里程碑。本公司打算使用本招股説明書中所述的可用資金淨額。然而，在某些情況下，出於合理的業務原因，可能需要重新分配資金。 公司管理層將擁有廣泛的酌情權來運用此次發行的淨收益。請參閲“風險因素”.

公司自成立以來一直虧損。儘管公司預計將實現盈利，但不能保證會實現盈利。 公司可能永遠不會盈利。該公司預計其經營活動的現金流將繼續為負 ，直到實現商業化生產。該公司預計將利用發行所得資金為未來經營活動的負現金流 提供資金。請參閲“風險因素”.

可用資金合計

假設 完成最高發售，公司將擁有約7,829,046美元的可用資金(發售的淨收益和截至2023年1月31日的估計營運資金約3,110,796美元)。根據管理層目前的意圖，在此日期之後的12個月內，將使用全部可用資金的估計支出如下：

備註：

公司打算使用本招股説明書中規定的可用資金。但是，在某些情況下，出於合理的業務原因，可能需要重新分配資金。因此，雖然管理層目前打算按上文所述使用可用資金，但實際支出可能與這些數額和撥款有所不同。

在 使用上述收益之前，淨收益將作為現金餘額保留在公司的銀行賬户中，或投資於 存單和其他短期投資產品。公司首席財務官負責執行公司的投資政策。請參閲“風險因素”.

業務目標和里程碑

公司未來12個月的主要業務目標是：

雖然公司相信其擁有完成這些業務目標和里程碑所需的技能和資源，但不能保證公司能夠在上述時間範圍內完成，或者根本不能完成。請參閲“風險因素”.

業務目標的當前狀態和完成目標的潛在障礙

新的 美國項目

項目目前已與公用事業公司完成互聯互通協議，並獲得了當地主管部門的許可。 工程和初步建設已經開始，公司即將啟動主要設備的採購。公司可能需要根據發售結束的時間將項目的完成推遲到商業運營，這將提供 採購組件和僱用當地工作人員建造項目的資金。

項目目前已與公用事業公司完成互聯互通協議，並獲得了當地主管部門的許可。 工程和初步建設已經開始，公司即將啟動主要設備的採購。公司可能需要根據發售結束的時間將項目的完成推遲到商業運營，這將提供 採購組件和僱用當地工作人員建造項目的資金。

公司已向紐約獨立系統運營商提交互聯請求。它通過與土地所有者簽訂了已執行的 租約，獲得了場地控制權。它還有資格根據NYSERDA的RESRFP22-1提交可再生能源信用(REC)建議書。 完成的障礙是互聯互通請求的時間和結果可能會推遲工程進度，允許 和互聯押金。

現有的 加拿大項目

項目已收到物業所有者的通知，要求繼續進行。安排了現場考察，工程已經開始，公司正在與當地公用事業公司討論網絡計量互聯，並與對建築許可證擁有管轄權的地方當局進行討論。 公司可能不得不根據報價結束的時間推遲項目的完成到商業運營 這將提供資金來採購部件並僱用當地人員來建造項目。

業務 開發‎計劃

這三個項目正在進行公用事業互聯互通研究。設計工作將在互聯研究完成後進行。

這三個項目正在進行公用事業互聯互通研究。設計工作將在互聯研究完成後進行。

人力資源和一般及行政費用

這些 支出用於支持上述業務目標的完成。與這些項目相關的唯一障礙 是公司無法招聘足夠的新員工來支持其業務目標。

有關 與所有業務目標相關的其他風險，請參閲“風險因素”.

迄今發生的成本

新的 美國項目

$93,540

$59,816

到目前為止，還沒有產生任何成本。所有任務都已在內部完成。

現有的 加拿大項目

到目前為止，還沒有產生任何成本。所有任務都已在內部完成。

業務 開發‎計劃

到目前為止，還沒有產生任何成本。所有任務都已在內部完成。

人力資源和一般及行政費用

與這些事項相關的 費用將在未來發生。

股息 或分配

公司過去沒有宣佈其任何股票分紅，在可預見的未來也不打算分紅。未來的任何派息決定將由董事會酌情決定，並將取決於財務狀況、業務環境、經營結果、資本要求、税務考慮、任何支付股息的合同限制以及董事會認為相關的任何其他因素。請參閲“風險因素”.

選定的 財務信息

下表列出了從SolarBank財務報表中摘錄的本公司選定的財務信息，作為附表“A”附上。

此 表與SolarBank財務報表以及本招股説明書中包含的相關附註和審計師的 報告一起閲讀，以及“一般事項”, “風險因素 ”, “大寫”, “管理層的討論與分析”.選定的 歷史財務信息已根據IFRS編制。請投資者注意，歷史業績並不代表 未來業績。

注：

年度 管理層討論分析

以下關於本公司截至2022年6月30日止年度的財務狀況及經營業績的管理層討論與分析(“MD&A”) 由管理層於2022年11月4日編制，並經董事會審核通過。 以下有關業績、財務狀況及未來前景的討論應與本公司截至2022年6月30日止年度經審計的綜合財務報表及附註一併閲讀。請參閲“風險因素”。本文提供的信息是對財務報表的補充，但不構成財務報表的一部分。除非另有説明，否則所有金額均以加元表示。

MD&A中包含的某些 信息是前瞻性的，基於受不確定因素影響的假設和預期結果。 如果這些不確定因素中的一個或多個成為現實，或者基本假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期大不相同。有關進一步細節，請參閲“前瞻性陳述”。

整體績效

該公司在加拿大安大略省註冊成立，註冊和總部位於安大略省多倫多消費者路505號803室，郵編：M2J 4V8。該公司最初於2013年在加拿大成立，前身為豐沛太陽能公司，並於2016年成立了一家100%控股的美國子公司， 豐沛太陽能公司，以滿足兩國對可再生能源的需求。

公司是一家成長中的可再生能源行業公司，專門在加拿大和美國提供太陽能和其他可再生能源發電廠。多年來，該公司一直致力於提供安全、可靠和低成本的太陽能發電廠，以產生太陽能可再生電力，以：(A)滿足日益增長的減少碳排放的需求 以太陽能可再生能源信用的形式(“SREC“)；以及(B)為傳統發電提供具有成本競爭力的替代方案，以進一步實現電網的脱碳。

作為一家成熟的獨立可再生能源和清潔能源項目開發商和資產運營商，本公司從事太陽能發電廠的選址、開發、工程、採購、建設、運營和維護以及資產管理，無論是商業和/或工業建築屋頂上的互聯電網或米後太陽能光伏發電廠，還是地面安裝太陽能發電場、社區規模或公用事業規模的太陽能發電廠。太陽能發電廠可以是淨計量或虛擬淨計量，以向特定的商業和工業客户供應可再生能源，或向社區太陽能用户供應綠色能源，或將可再生電力或SREC出售給公用事業公司，以滿足其可再生採購標準(RPS)合規要求，或大型公司滿足其碳減排限制或淨零目標，如NZ2050。

作為一家獨立的電力生產商，該公司正在將其商業模式從“開發到銷售”戰略轉變為對可再生項目的所有權。該公司將加快其接近1GW的太陽能光伏(“PV”)發電廠開發和收購的投資組合增長。

精選 年度信息

已根據《國際財務報告準則》列報了2020年6月30日、2021年和2022年這四個年度的比較信息。

以下討論涉及本公司截至2022年6月30日止年度的經營業績及財務狀況與截至2021年6月30日止年度比較 。MD&A應與公司截至2022年6月30日的年度經審計的綜合財務報表及附註一併閲讀。

截至6月30日的年度經營業績 ^這是，與截至6月30日的年度比較^這是, 2021

在 2022年，該公司繼續專注於擴展其業務模式，擴大其渠道，推進其在美國的EPC項目以及在美國和加拿大的 開發。紐約的兩個大型項目貢獻了大部分收入，紐約的四個較小規模的項目 於2022年開工建設。預計2023年該公司的收入將繼續增長，因為美國的兩個項目達到了NTP，美國的許多項目正在接近NTP。

截至2022年6月30日的年度的淨虧損較截至2021年6月30日的年度增加31,326美元，2022年確認的淨虧損為188,393美元，而2021年確認的淨虧損為157,067美元。

2022年的主要業務亮點和項目更新

收入

截至2022年6月30日的年度收入為10,197,619美元，而同期為7,346,581美元。收入增長主要是由於在美國紐約的兩個重要項目提供EPC服務的結果。

截至2022年6月30日的年度，EPC服務收入為9,791,511美元，而同期為3,230,366美元，增長6,561,145美元，增幅為203%。收入增加主要是由於該重大項目於截至2021年6月30日止年度第四季度動工，而本公司於截至2022年6月30日止全年均致力於該項目。

在截至2022年6月30日的年度，公司通過銷售公司開發的兩個小型項目產生了406,108美元的開發收入 ，而在截至2021年6月30日的年度，公司開發的五個項目的銷售收入為4,116,216美元。

費用

在截至2022年6月30日的年度內，公司的銷售成本為8,231,476美元，而同期為4,814,144美元， 增加了3,417,332美元，增幅為71%。銷售商品成本增加3 417 332美元，主要是由於兩個原因。首先，公司完成了更多的EPC服務。該公司根據項目的完成率確認收入和成本。第二，開發收入的毛利高於EPC服務收入。

截至2022年6月30日的年度的運營費用為2,326,689美元，而同期為2,395,610美元。於截至2022年6月30日止年度內，本公司的會計及法律開支為143,937美元，而同期則為79,599美元。這主要是由於本公司於2022年首次公開招股時需要審計服務。截至2022年6月30日的年度租金支出為82,955美元，而同期為161,704美元，主要原因是多項租金協議已於2022年到期。截至2022年6月30日止年度的辦公室及雜項開支為123,498美元，而同期則為79,983美元，主要原因是本公司於2022年在紐約市招收營業税34,095美元及招聘開支17,500美元，而2021年並無該等開支。公司在截至2022年6月30日的年度產生了1,774,583美元的工資和工資，而同期為1,937,458美元，這主要是由於 公司在2022年有8名員工全年工作，而2021年有11名員工全年工作。總體而言，前兩個會計年度的一般和行政費用是一致的。

其他 收入(支出)

截至2022年6月30日的年度，公司的其他收入為53,822美元，而截至2021年6月30日的年度的其他支出為244,807美元。截至2022年6月30日的年度的其他收入主要包括利息支出150,910美元(與2021年的332,203美元相比)、應收賬款的公允價值調整為零美元(與2021年的212,779美元相比)、匯兑收益87,956美元(與2021年的外匯損失51,327美元相比)以及政府Covid補貼收入133,506美元(與2021年的386,537美元相比)。

淨收益(虧損)

截至2022年6月30日的年度淨虧損為188,391美元，按本年度16,000,000股流通股計算，每股虧損0.01美元。 上一年，按16,000,000股流通股計算，每股淨虧損為157,067美元。雖然在截至2022年6月30日的一年中收入增加了 ，但由於銷售商品成本的增加，淨虧損更高。

總資產

截至2022年6月30日的年度總資產為9,194,537美元，而同期為10,283,255美元。資產減少是由於現金和貿易及其他應收賬款減少，但被庫存增加部分抵銷。

總負債

截至2022年6月30日的年度總負債為4,753,922美元，而同期為5,873,953美元。負債減少 是由於貿易和其他應付款項減少以及貸款應付款項減少。

經營活動現金流

在截至2022年6月30日的年度內，公司的經營活動產生了171,212美元的現金，而在截至2021年6月30日的同期，公司使用了2,684,859美元的現金 。公司從業務活動中產生了14,830美元的現金，併產生了截至2022年6月30日止年度的營運資金變動為156,382美元，而本公司於截至2021年6月30日的同期營運資金變動所產生的現金45,020美元及使用2,729,879美元。

融資活動的現金流

在截至2022年6月30日的年度內，公司在融資活動中使用了679,271美元的現金，而在截至2021年6月30日的同期內，公司產生了2,323,933美元的現金 。截至2022年6月30日止年度用於融資活動的現金主要由316,450美元的長期債務淨收益推動，但被982,642美元的短期貸款償還所抵消。截至2021年6月30日止年度的融資活動所產生的現金 主要來自長期債務淨收益1,020,000美元及短期貸款淨收益3,495,867美元，但被償還短期貸款2,147,436美元所抵銷。

投資活動現金流

在截至2022年6月30日的一年中，公司在廠房、物業和設備中使用了10,970美元的現金，而在截至2021年6月30日的同期，公司使用了3,194美元的廠房、財產和設備。

運營和展望討論

太陽能光伏技術

公司從事開發太陽能光伏項目。光伏設備通過電子過程直接從太陽光產生電能，這種過程自然地出現在某些類型的材料中，稱為半導體。這些材料中的電子由太陽能釋放，可以感應通過電路，為電子設備供電或向電網輸送電力。

太陽能發電不依賴於燃燒化石燃料或其他產品；相反，它使用從太陽能中捕獲的電子來發電。因此，太陽能不會為能源生產產生温室氣體。大多數現代太陽能電池都是由晶硅半導體材料製成的。硅電池在將陽光轉化為電能方面效率更高，但通常製造成本更高。

隨着光伏行業擴大製造規模並使用新材料逐步改進技術，光伏的成本已大幅下降。 安裝成本也隨着經驗更豐富、訓練有素的安裝人員的增加而下降。

使用光伏技術，該公司開發、建造和運營米後(BTM)太陽能發電廠、聯網社區太陽能花園和公用事業規模的太陽能發電場

太陽能發電廠

該公司是商業和工業客户現場擁有BTM太陽能發電廠的交鑰匙服務提供商。公司還可以投資和擁有BTM太陽能項目，當地政策允許商業聚合和第三方所有權。

實現建築物淨零碳排放的最有效方法是將建築物全部電力建設，由BTM太陽能發電廠現場生產零排放可再生太陽能電力供建築物自用。BTM太陽能發電廠的規模是合理的(平均300千瓦)，作為屋頂、車庫或地面安裝系統。BTM太陽能發電廠可以進行淨計量，通過它可以將發電廠產生的多餘太陽能送回電網，以換取當地公用事業公司的信用或資金。BTM太陽能發電廠具有以下優勢：

Btm 太陽能發電提供了一個現成的解決方案，實現了到2050年實現淨零的目標。人們對BTM太陽能發電廠作為遏制氣候變化的有效方式的興趣與日俱增。該公司在BTM太陽能方面經驗豐富，目前管理着多個BTM太陽能發電廠。預計2023年，該公司將能夠在加拿大和美國開發和建造10兆瓦的BTM太陽能發電廠。

社區 太陽能農場

社區太陽能是指由多個社區訂户共享的本地太陽能光伏設施，這些訂户在他們的電費賬單上獲得信用， 他們所生產的電力份額。社區太陽能為房主、租户和企業提供平等的機會，獲得太陽能發電的經濟和環境好處，而無論他們的房屋或企業的物理屬性或所有權如何。社區太陽能擴大了所有人使用太陽能的機會，尤其是受缺乏太陽能影響最大的中低收入客户，同時建設了一個更強大、更分佈式、更具彈性的電網。社區太陽能發電廠的發電量通常不到七(7)兆瓦(MWdc) ，可以為大約1000户家庭供電(美國家庭平均每年用電量約為10,000千瓦時)。

公司與3^研發波士頓和芝加哥的政黨訂户組織管理其目前約4,000個社區太陽能訂户 。預計該公司將在2023年交付20個兆瓦社區太陽能發電場，並增加3,000個用户。

公用設施 太陽能發電場

公用事業規模的太陽能發電場是指產生太陽能並將其送入電網，為客户提供可再生太陽能的太陽能發電場。 如果太陽能發電能力在10兆瓦或更大，則通常將其定義為公用事業規模的太陽能項目。

公用事業規模的太陽能與分佈式發電的區別既是項目規模，也是電力出售給批發能源買家，而不是最終用户的事實。幾乎每個公用事業規模的太陽能設施都與公司、IPP或公用事業公司簽訂了購電協議(PPA)，以保證其能源在固定期限內有市場。

公用事業規模的太陽能發電場已成為世界上日益增長的電力來源。許多公司將需要與像本公司這樣的解決方案提供商合作，以幫助他們走上淨零軌道。該公司正在積極推進其200兆瓦的公用事業規模太陽能發電場管道，並預計在2023年交付20兆瓦的公用事業規模太陽能發電場。

電池 儲能系統(BESS)

公司正與一家開發合作伙伴積極參與安大略省IESO電池競爭性RFP採購流程 能量存儲系統(BESS)。預計到2022年底，預計將有多達20個全部位於加拿大安大略省的Bess項目進行投標，每個Bess項目的裝機容量為5兆瓦，最低為20兆瓦時。²⁶

法律事務和或有資產

公司受以下法律事項和或有事項的影響：

²⁶ 獨立的電力系統操作員。Https://www.ieso.ca/en/Sector-Participants/Resource-Acquisition-and-Contracts/Long-Term-RFP-and-Expedited-Process

季度業績摘要

該公司以前沒有編制季度財務報表，因此沒有提供最近完成的八個季度的表格比較。

截至2022年6月30日的三個月的運營結果

在2022年第四季度，該公司創造了196,872美元的收入，主要來自紐約的四個項目，這些項目的裝機容量為2兆瓦 。收入放緩是因為更換了紐約兩個大型EPC項目的主要供應商。變更已完成 ，公司預計在2023年上半年完成這兩個項目。

該公司報告截至2022年6月30日的三個月的綜合運營虧損為369,268美元

2022年第四季度主要支出項目回顧 如下：

流動性

截至2022年6月30日，公司的現金餘額為931,977美元(2021年6月30日-1,400,073美元)，營運資本盈餘為5,617,200美元(2021年6月30日-5,524,025美元)。

公司相信，憑藉是次發行所得款項，以及預期的營運收入和現金流，本公司有足夠的營運資金繼續經營未來12個月。到目前為止，該公司的運營資金一直來自運營現金流和債務融資。公司將繼續尋找融資機會，以提供額外的財務靈活性，並執行公司的增長計劃。雖然該公司在過去成功地籌集了必要的資金，但不能保證它未來能做到這一點。

該公司的現金存放在流動性很強的賬户中。沒有任何金額投資於資產支持的商業票據。

資本 資源

股份 資本交易

本公司於2022年4月8日與Energy Line Investment Ltd.(ELI)訂立本票協議，貸款金額為320,273美元(250,000美元) ，複利年利率為8%。貸款本金為無擔保貸款，自2023年7月8日起按季度支付，金額為40,034美元。貸款利息自2022年7月8日起按季支付，金額為6,329美元。貸款分8個等額季度分期全額償還。

資本 管理

公司管理流動資金和資本的目標是保障公司作為持續經營企業的持續經營能力，並提供財務能力以實現其戰略目標。公司的資本結構包括以下內容：

公司管理資本結構，並根據經濟狀況的變化和標的資產的風險特徵進行調整。為維持或調整資本結構，本公司所採用的策略可能包括髮行或償還債務、支付股息或出售資產。本公司已確定，自報告日期起至少12個月內，將有足夠的資金履行其目前的 經營和開發義務。

與前一年相比，資本管理沒有任何重大變化。

資本 結構

公司有權發行不限數量的普通股。截至本MD&A公佈日期，共有(I)16,000,000股普通股已發行及發行；(Ii)1,250,000美元可轉換債券本金，可轉換為2,500,000股普通股、2,500,000股A系列認股權證及2,500,000份B系列認股權證；及(3)2,500,000份顧問權證。

表外安排 表內安排

本公司並非任何表外安排或交易的一方。

關聯方之間的交易

截至2022年6月30日，應付賬款和應計負債為104,545美元(2021-211,404美元)，欠本公司某些高管和董事 (理查德·Lu)因向本公司提供的服務而產生的應計工資和獎金。

截至2022年6月30日，貿易和其他應收賬款中包括可持續投資有限公司應支付的121,704美元(2021-57,610美元)，該公司與董事 (理查德·Lu)有共同之處，用於支付營運資金和項目開發費用的短期過渡性資金。

截至2022年6月30日，貿易和其他應收賬款中包含了代表可再生太陽能公司向供應商付款的86,000美元(2021-57,610美元)，該公司與董事 (理查德·Lu)有共同之處。

截至2022年6月30日，應付貸款包括從股東(理查德·Lu)那裏預支的567,664美元(2021-641,309美元)股東貸款。這筆貸款是有擔保的，是短期過渡性資金，用於支付營運資金和項目開發費用。

除上文就應向Lu支付的貸款所述的 外，應付關聯方的金額為無抵押、不計息 且沒有明確的還款條款。與關聯方達成的所有交易的條款等同於各關聯方向公平交易方收取的費用。

關鍵 管理薪酬

關鍵管理人員包括有權並負責規劃、指導和控制公司整體活動的人員。公司已確定關鍵管理人員由公司董事會成員和公司高管組成，包括公司首席執行官、首席財務官、首席運營官和首席行政官。

截至2022年和2021年6月30日的年度，董事和其他主要管理人員的薪酬如下：

短期 員工福利包括諮詢費和獎金。

關鍵會計估算

收入 確認：

公司確認項目開發服務、工程、採購和施工(“EPC”)的收入“) 服務和運維(OM)服務。

當公司很可能收取其有權獲得的對價以換取轉移給客户的服務時，公司會將五步模式應用於合同。

在合同開始時，公司評估屬於IFRS 15範圍的每份合同中承諾的服務，以確定不同的 履約義務。

項目 開發服務

與客户簽訂的開發服務合同具有單一履約義務，即公司交付完全許可且已準備好建設的 項目。所謂履行義務是指在開發被認為完成的時間點 。因此，當太陽能項目獲得完全許可並準備好建設時，開發合同的收入就會得到確認。

OM 服務

OM 與客户簽訂的服務合同具有單一的履約義務，即公司根據太陽能站點的需要提供每小時維護服務。履行義務被認為是在一段時間內履行的。因此，公司每月確認收入，即提供服務時，根據合同中預先確定的小時費率大綱所花費的小時數。

EPC 服務

由於EPC合同中包含的服務高度相關，因此EPC服務合同具有單一履約，並且合同 包括將貨物和服務整合到客户合同的組合項目中的重要服務，即建造 太陽能站點。履約義務在一段時間內履行。因此，收入是根據合同中概述的項目千瓦規模和每千瓦固定費率在一段時間內確認的。公司有權 向客户開具賬單的金額反映了向客户轉移已完成履約的模式和價值。因此，本公司應用國際財務報告準則第15號下的“開票權”實際權宜之計來計量和確認收入。

庫存：

存貨 按成本和可變現淨值中較低者列報。成本包括收購成本、直接開發成本、借款成本、物業税和其他因開發預期太陽能項目而產生的管理費用。可變現淨值是指在資產負債表日正常業務過程中的估計銷售價格減去完成成本和估計銷售成本。

税費：

根據國際會計準則第12號所得税，本公司就資產及負債的賬面值及其課税基礎之間出現的差額進行會計處理，該税項要求只有在遞延所得税資產有可能獲得未來應課税 利潤的情況下才確認遞延所得税資產。公司根據未來的財務模型和預測估算未來的應税利潤。關鍵運營和財務變量所使用的估計和假設的任何變化都可能影響公司確認的遞延所得税資產金額。税項撥備是根據對所有相關因素的定性評估，使用對預期支付金額的最佳 估計編制的。公司在報告期末審查這些撥備的充分性 。

預計 信用損失：

公司根據IFRS 9-財務工具對應收賬款和其他應收賬款的預期信貸損失進行估計。預期的信用損失是根據管理層對客户的信用記錄、當前與客户的關係以及前瞻性信息的評估來估計的。客户支付行為或財務狀況的變化可能會影響賬户中記錄的預期信貸損失。如果實際信貸損失與估計不同， 未來收益將受到影響。

保修：

該公司一般為其服務提供一年的保修期。管理層根據銷售合同中的保修條款和歷史經驗，在制定保修條款時採用估算。在截至2022年6月30日的年度，錄得零美元保修撥備 (2021-零美元)。

合同 履行費用：

當確定履行合同所產生的成本的適當會計處理時，公司首先考慮任何其他適用的標準。如果這些其他準則排除了特定成本的資本化，則資產不會根據國際財務報告準則 15確認。

如果 其他標準不適用於該等合同履行成本，本公司將採用下列標準，如果符合，將導致資本化：(I)成本直接與合同或具體可識別的預期合同相關；(Ii)成本 產生或增加實體的資源，用於在未來履行(或繼續履行)履約義務；(Iii)成本預期可收回。對這一標準的評估需要適用判斷，特別是在考慮費用是否產生或增加用於履行未來履約義務的資源以及費用是否可望收回時。

本公司已確定，在符合相關特定標準的情況下，與工程服務、採購和建築服務直接相關的成本很可能符合作為合同履行資產資本化的條件。

本公司在決定哪些成本有資格資本化時，特別是當這些成本是遞增的，以及 這些成本是否可望收回時，會採用判斷 。

合同履行費用的使用、取消確認和減值：

公司利用合同履行成本與預期合同期內的產品銷售成本之比，採用系統的基礎，反映了公司將服務控制權移交給客户的模式。

當合同履行成本被處置或合同的使用或處置預計不會產生更多經濟利益時，合同履行成本即不再確認。

於每個報告日期，本公司通過比較資產的賬面金額與本公司預期收到的剩餘對價金額減去相關合同下提供服務的成本，來確定合同履行成本是否減值。在確定預計對價金額時，公司採用與確定合同交易價格相同的原則，只是用於降低交易價格的任何限制將在減值測試中取消 。

金融工具和其他工具(金融風險管理)

公允價值

本公司按公允價值列賬的金融資產及負債乃根據公允價值架構進行計量及確認。 該架構將用於計量公允價值的估值技術的投入區分優先次序。對於相同的資產和負債，該層次結構給予未調整的 活躍市場報價最高優先級，對不可觀察到的投入給予最低優先級。公允價值層次的三個級別 如下：

現金 採用第1級公允價值計量，按公允價值列賬。本公司沒有二級和三級金融工具。

由於這些項目的短期到期日，應收貿易及其他應收賬款、貿易及其他應付賬款的賬面價值與其公允價值接近。應付貸款、租賃負債和長期債務的賬面價值按當前市場利率折現，接近其公允價值。

信貸風險

信用風險是指與交易對手無法履行其付款義務有關的財務損失風險。本公司與其交易對手之間沒有重大信用風險。金融資產扣除減值後的賬面金額(如有)代表本公司的最大信用風險敞口。

該公司已對其貿易和其他應收賬款的信譽進行了評估，並確定信用風險較低。公用事業存款為信用等級較高的地方政府公用事業單位。現金由國際公認的金融機構持有，信用風險較低。

公司確實注意到，它從SFT集團獲得了6,486,838美元的應收賬款，用於開展開發服務。 應收賬款餘額尚未確認。

集中度風險與經濟依存度

應收賬款餘額相對集中，少數幾個大客户代表了大部分價值。請參閲下面的 表，其中顯示了佔總收入10%以上的少數客户以及佔應收賬款總額10%以上的客户 。

該公司還依賴主要服務承包商來完成項目。2022年1月，兩個主要項目的一家主要機械安裝承包商 破產，導致施工中斷，增加了公司何時完成項目的不確定性。主要承包商的合同價值為789 750美元。公司正在積極尋找替代者來替代 該主承包商。由於破產以及公司無法估計安裝何時完成並達到COD，公司無法向客户開具發票。這些項目產生的費用2,932,820美元(2,316,970美元)記為合同履行費用。

管理 評估合同履行成本不需要減值，因為項目可以交付給當前客户，或者 公司能夠通過取得所有權並自行運營項目來收回價值。

流動性風險

流動性 風險是指公司將無法履行到期財務義務的風險。本公司管理流動性風險的方法 是通過保持充足的準備金、銀行融資和借款融資來確保其在到期時有足夠的流動資金來償還債務。該公司的所有財務負債均受正常貿易條款的約束。

利率風險

利率風險是指金融工具的未來現金流的公允價值將因市場利率變化而波動的風險。本公司不以浮動利率承擔債務，其現金面臨的利率風險不被認為是重大的。

未來五年的貸款承諾

本金還款額估計數如下：

未來五年的租賃承諾

本公司截至2022年6月30日的合同未貼現租賃負債到期日分析如下：

後續 事件

還貸

於2022年9月，本公司提前償還股東貸款567,664美元，外加利息157,245美元。

債券融資

2022年10月3日，公司完成了一筆總額為1,250,000美元的可轉換過橋貸款融資(“可轉換貸款”)。發行完成後，可轉換貸款的收益將按每個轉換單位0.5美元的轉換價格 轉換為轉換單位。每個轉換單位包括一份普通股、一份A系列認股權證和一份B系列認股權證。

諮詢 授權

2022年10月3日，該公司與一傢俬募股權公司簽訂了一項企業和財務諮詢協議。根據該協議，私募股權公司有權獲得2,500,000份可轉讓認股權證，該等認股權證將於本公司首次公開招股完成時歸屬。 認股權證持有人將有權以相當於0.10美元的行使價收購為期五年的股份，並須就首次公開招股結束前發生的任何股份合併或拆分作出調整 。

名稱 更改

2022年10月7日，公司更名為SolarBank公司。

庫存 拆分

2022年10月17日，公司以1：160的比例完成了股份拆分。拆分後發行的普通股總數為16,000,000股。

臨時管理層的討論和分析

以下本公司截至2022年9月30日止三個月的財務狀況及經營業績MD&A由管理層編制，並經董事會審閲及批准。以下有關業績、財務狀況及未來前景的討論，應與本公司截至2022年9月30日止三個月的未經審核中期綜合財務報表及其附註一併閲讀。請參閲“風險因素”。本文提供的信息是對財務報表的補充，但不構成財務報表的一部分。除非另有説明，否則所有金額均以加元表示。

MD&A中包含的某些 信息是前瞻性的，基於受不確定因素影響的假設和預期結果。 如果這些不確定因素中的一個或多個成為現實，或者基本假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期大不相同。有關進一步細節，請參閲“前瞻性陳述”。

概述

業務 個人資料

SolarBank公司在加拿大安大略省註冊成立，註冊和總部位於安大略省多倫多消費者路505號，803室，郵編：M2J 4V8。該公司最初於2013年在加拿大成立，前身為Fundant Solar Energy Inc.，並於2017年成立了一家100%擁有的美國子公司Fundant Solar Power Inc.，以滿足兩國對可再生能源的需求。

SBNK 是一家成長中的可再生能源行業公司，專門在加拿大和美國提供太陽能和其他可再生能源發電廠。多年來，該公司一直致力於提供安全、可靠和低成本的太陽能發電廠，以產生太陽能可再生電力，以：(A)滿足以太陽能可再生能源信用(“SREC”)的形式減少碳排放的日益增長的需求；以及(B)提供具有成本競爭力的替代傳統發電 ，以進一步脱碳電網。

作為一家成熟的獨立可再生能源和清潔能源項目開發商和資產運營商，本公司從事太陽能發電廠的選址、開發、EPC、O&M和資產管理，無論是互聯電網或商業和/或工業建築屋頂的BTM太陽能光伏發電廠，還是地面安裝太陽能發電場、社區規模或公用事業規模的太陽能發電廠。 太陽能發電廠可以進行淨計量或虛擬淨計量，向特定的商業和工業客户供應可再生能源，或者向社區太陽能用户供應綠色能源。或將可再生電力或SREC出售給公用事業公司以滿足其RPS合規要求，或向大公司出售以滿足其碳減排限制或淨零排放目標，如 NZ2050或NZ2035。

作為一家獨立的電力生產商，該公司正在將其商業模式從“開發到銷售”戰略轉變為對可再生項目的所有權。該公司將加快其接近1GW的太陽能光伏發電廠開發和收購的投資組合增長。

業務發展

美國

該公司專注於其在紐約和馬裏蘭州的主要市場。在紐約，公司正在建設6個太陽能項目，共計12兆瓦(見下表)，包括兩個社區太陽能項目，兩個有市政購電協議(PPA)的項目， 和兩個霍尼韋爾的網絡計量項目。公司還有兩個社區太陽能項目已經通知開工； 七個社區太陽能項目正在進行公用事業互聯研究。此外，該公司還在潛在社區太陽能項目的發源地開展工作。該公司正在與馬裏蘭州交通部就18個潛在的太陽能項目地點進行合作。

太陽能社區需要州一級的政策才能蓬勃發展。該公司正在監測某些潛在市場，如伊利諾伊州、賓夕法尼亞州、密歇根州、俄亥俄州和弗吉尼亞州，這些地區的社區太陽能項目立法正在完善。

加拿大

在過去幾年中，房地產行業經歷了環境、社會和治理(“ESG”)問題重要性的演變 。該行業在應對其對氣候變化的貢獻方面取得了巨大的進步，但儘管到目前為止已經做出了努力， 仍有大量的工作要做，特別是考慮到房地產對全球碳排放的40%的貢獻。 許多加拿大房地產公司已着手實現其所有業務和新開發項目的淨零排放目標。 房地產可以通過阻止房地產碳排放的增長和顯著減少排放來產生積極影響。

除了在加拿大提供太陽能項目運營和維護服務的持續業務外，該公司正在開發 解決方案，以幫助房地產行業實現温室氣體淨零排放。

選定的 季度信息

以下表格精選了本公司截至2022年、2022年及2021年9月30日止三個月期間的簡明中期綜合財務資料，並應與本公司截至2022年6月30日及2021年6月30日的綜合財務報表及該等期間的相關附註一併閲讀。

本公司的簡明中期綜合財務報表乃根據國際財務報告準則(“IFRS”)編制，並以加元表示。

以下討論涉及公司截至9月30日三個月的經營業績和財務狀況^這是， 2022年與截至9月30日的三個月相比，^這是, 2021.

操作結果

截至2022年9月30日止三個 個月與截至2021年9月30日止三個月相比

在2023年第一季度，該公司繼續專注於擴展其業務模式，擴大其渠道並推進其在美國EPC以及在美國和加拿大的開發項目 。在本季度內，該公司在完成兩份大型美國EPC合同方面取得了進展 ，這推動了該季度EPC收入與2022年同期相比的增長。預計2023年該公司的收入將繼續增長，因為美國有兩個項目達到了NTP，美國許多項目正在接近NTP。

截至2020年9月30日的三個月的淨收益比截至2021年9月30日的三個月的淨虧損增加了314,179美元，2023年第一季度確認的淨收益為225,957美元，而2022年第一季度的淨虧損為88,222美元 。

2023年第一季度的主要業務亮點和項目更新

收入

截至2022年9月30日的三個月的收入為5,480,452美元，而同期為2,602,057美元，增長2,878,395美元，增幅為111%。

截至2022年9月30日的三個月，EPC服務收入為5,465,542美元，而同期為2,302,057美元，增長了3,163,485美元，增幅為137%。收入增長主要是因為2023年第一季度美國紐約的兩個重大項目的完成率高於2022年第一季度的完成率。

在截至2022年9月30日的三個月中，該公司的開發收入為零，而截至2021年9月30日的三個月為300,000美元。該公司在2023年第一季度沒有銷售達到NTP的項目，而2022年第一季度在美國只有一個銷售 。

截至2022年9月30日的三個月，運營與維護服務收入為14,910美元，而同期為零。公司 正在通過向這一收入流分配更多資源來增加運營與維護服務收入。

費用

截至2022年9月30日的三個月，本公司的售出成本為4,917,533美元，而截至2021年9月30日的三個月的銷售成本為2,070,005美元。銷售成本增加2,847,528美元，增幅為138%，主要是由於2023年第一季度美國兩個重要項目的完成率較高。公司根據項目的完成率確認收入和成本。

截至2022年9月30日的三個月的運營費用為426,252美元，而同期為636,239美元。營運開支減少209,987元，減幅為33%，主要原因是薪金及工資開支減少285,927元，減幅為54%，但辦公室及雜項開支增加63,191元，減幅為1339%。在截至2022年9月30日的三個月中，公司的工資和工資支出為240,372美元，而同期為526,299美元。減少的主要原因是在截至2021年9月30日的三個月期間，本公司首席執行官的績效獎金為104,341美元，而截至2022年9月30日的三個月為零。此外，在截至2022年9月30日的三個月內，公司有10名員工，而截至2021年9月30日的同期為13名員工。在截至2022年9月30日的三個月中，該公司發生了67,909美元的辦公費用和雜項費用，而同期為4,718美元。辦公室和雜項費用增加 是由於截至2022年9月30日的三個月期間的招聘費用59,069美元，而截至2021年9月30日的同期沒有發生此類招聘費用 。

其他 收入(費用)

截至2022年9月30日的三個月，公司的其他收入為89,290美元，而截至2021年9月30日的三個月的其他收入為15,965美元。截至2022年9月30日的三個月的其他收入主要包括利息支出32,782美元，而截至2021年9月30日的同期為42,800美元，以及外匯收益124,647美元，而截至2021年9月30日的同期為65,934美元。

淨收益(虧損)

截至2022年9月30日的三個月的淨收益為225,957美元，基於16,000,000股流通股計算每股收益為0.01美元，而同期基於16,000,000股流通股計算的每股虧損為88,222美元。

法律事務和或有資產

公司受以下法律事項和或有事項的影響：

為響應能源部部長的指令，IESO於2018年7月16日向所有NTP FIT之前的合同持有者發出了終止通知。然而，該通知確認了FIT合同中關於在合同終止時收回施工前開發成本的條款 。施工前開發成本是指從授予合同之日到終止日開發項目所發生的合理成本。該公司的子公司安大略省2467264公司提交的PCDC索賠總額為630萬美元。最終的追討金額須經獨立財務監督條例批准，而實際須向獨立財務監督條例追討的金額並不能確定。在2021年6月30日之後，沒有從IESO追回任何金額。

季度業績摘要

除截至2022年9月和2021年9月的三個月外，公司此前沒有編制季度財務報表。根據表格51-102F1第1.5(Ii)項，公司沒有提供最近完成的八個季度的表格比較。

流動性 與資本資源

截至2022年9月30日，公司的現金餘額為3,864,461美元(2022年6月30日-931,977美元)，營運資本盈餘為5,471,155美元(2022年6月30日-5,617,200美元)。

下表彙總了公司的流動資金狀況：

公司相信，憑藉是次發行所得款項，以及預期的營運收入和現金流，本公司有足夠的營運資金繼續經營未來12個月。到目前為止，該公司的運營資金一直來自運營現金流和債務融資。公司將繼續尋找融資機會，以提供額外的財務靈活性，並執行公司的增長計劃。雖然該公司在過去成功地籌集了必要的資金，但不能保證它未來能做到這一點。

公司的現金存放在高流動性賬户中。沒有任何金額投資於資產支持商業票據。

下圖顯示了公司的現金流量：

經營活動現金流

截至2022年9月30日止三個月， 公司從經營活動中產生現金2，589，661美元，而截至2021年9月30日止同期，公司產生現金2，124，426美元。截至2022年9月30日止三個月，本公司從經營活動中產生現金267，043美元，並從營運資金變動中產生2，322，618美元，而本公司從經營活動中使用現金63，157美元，併產生2，187美元，583因截至2021年9月30日止同期流動資金變動所致。

融資活動的現金流

在截至2022年9月30日的三個月中，公司從融資活動中獲得了198,969美元的現金，而在截至2021年9月30日的同一時期，公司使用了678,389美元的現金。在截至2022年9月30日的三個月內，融資活動產生的現金主要由2022年10月完成的債券融資收到的825,000美元淨收益推動，並被583,756美元的短期貸款償還所抵消。在截至2021年9月30日的三個月的融資活動中使用的現金完全來自償還678,389美元的短期貸款。

投資活動現金流

在截至2022年9月30日的三個月中， 公司在收購廠房、物業和設備方面使用的現金為零，而在截至2021年9月30日的同期， 公司用於收購廠房、物業和設備的現金為3,889美元。

資本交易

2022年4月8日，本公司與能源線投資有限公司(ELI)簽訂了一項本票協議，貸款金額為320,273美元(合250,000美元)，複利年利率為8%。貸款本金是無擔保的，從2023年7月8日開始按季度支付，金額為40,034美元(31,250美元)。貸款利息從2022年7月8日開始按季度支付，金額為6,329美元(5,000美元)。由於公司於2022年10月6日全額償還了能源額度貸款343,776美元的本金和13,146美元的利息，343,776美元的全部金額已重新歸類為當前部分。

資本 管理

公司管理流動資金和資本的目標是保障公司作為持續經營企業的持續經營能力，並提供財務能力以實現其戰略目標。公司的資本結構包括以下內容：

公司管理資本結構，並根據經濟狀況的變化和標的資產的風險特徵進行調整。為維持或調整資本結構，本公司所採用的策略可能包括髮行或償還債務、支付股息或出售資產。本公司已確定，自報告日期起至少12個月內，將有足夠的資金履行其目前的 經營和開發義務。

與前一年相比，資本管理沒有任何重大變化。

資本 結構

公司有權發行不限數量的普通股。截至本MD&A公佈日期，共有(I)16,000,000股普通股已發行及發行；(Ii)1,250,000美元可轉換債券本金，可轉換為2,500,000股普通股、2,500,000股A系列認股權證及2,500,000份B系列認股權證；及(3)2,500,000份顧問權證。

表外安排 表內安排

本公司並非任何表外安排或交易的一方。

關聯方之間的交易

截至2022年9月30日，包括在貿易和其他應收賬款中的可持續投資 有限公司應支付116,884美元(2022年6月30日-121,704美元)，該公司與董事(理查德·Lu飾)有共同之處。其目的是提供短期過渡性資金，以支付營運資金和項目開發費用。

截至2022年9月30日，貿易和其他應收賬款中包括代表可再生太陽能公司向供應商付款的86,000美元(2022年6月30日-86,000美元)，該公司與董事有共同之處(理查德·Lu飾)。

截至2022年9月30日，包括在貿易和其他應付中的金額為977,315美元(2022年6月30日-零美元)，欠可持續投資有限公司，該公司 有共同的董事(理查德·Lu)，代表可持續投資有限公司從客户那裏收取應收賬款。

截至2022年9月30日，包括在貿易和其他應付中的金額為零(2022年6月30日-104,545美元)，這是由於官員和董事的應計工資和獎金支付 。

截至2022年9月30日，應付貸款包括零美元(2022年6月30日-567,664美元)股東從股東那裏預支的貸款。於2021年，本公司與一名股東訂立定期貸款協議，貸款金額為656,859美元(517,017美元)，第一個月的固定利率為10%，其餘11個月的固定利率為1%。本公司於2022年9月16日全額償還2022年貸款，外加利息5,677美元(截至2021年9月30日的3個月期間-19,706美元)。貸款的目的是提供短期過渡性資金，以支付營運資金和項目開發費用。

關鍵 管理薪酬

關鍵管理人員包括有權並負責規劃、指導和控制公司整體活動的人員。公司已確定關鍵管理人員由公司董事會成員和公司高管組成，包括公司首席執行官、首席財務官、首席運營官和首席行政官。

截至2022年9月30日和2021年9月30日止三個月，董事和其他主要管理人員的薪酬 如下：

短期 員工福利包括諮詢費。

相關的 交易是在沒有明確的還款或利息條款的情況下進行的。與關聯方的餘額是無擔保的，應在 需求時到期。

關鍵會計估算

公司確認項目開發服務、工程、採購和施工(EPC)服務以及運營和維護(OM)服務的收入。

當公司很可能收取其有權獲得的對價以換取轉移給客户的服務時，公司會將五步模式應用於合同。

在合同開始時，公司評估屬於IFRS 15範圍的每份合同中承諾的服務，以確定不同的 履約義務。

項目 開發服務

與客户簽訂的開發服務合同具有單一履約義務，即公司交付完全許可且已準備好建設的 項目。所謂履行義務是指在開發被認為完成的時間點 。因此，當太陽能項目獲得完全許可並準備好建設時，開發合同的收入就會得到確認。

OM 服務

OM 與客户簽訂的服務合同具有單一的履約義務，即公司根據太陽能站點的需要提供每小時維護服務。履行義務被認為是在一段時間內履行的。因此，公司每月確認收入，即提供服務時，根據合同中預先確定的小時費率大綱所花費的小時數。

EPC 服務

由於EPC合同中包含的服務高度相關，因此EPC服務合同具有單一履約，並且合同 包括將貨物和服務整合到客户合同的組合項目中的重要服務，即建造 太陽能站點。履約義務在一段時間內履行。因此，收入是根據合同中概述的項目千瓦規模和每千瓦固定費率在一段時間內確認的。公司有權 向客户開具賬單的金額反映了向客户轉移已完成履約的模式和價值。因此，本公司應用國際財務報告準則第15號下的“開票權”實際權宜之計來計量和確認收入。

存貨 按成本和可變現淨值中較低者列報。成本包括收購成本、直接開發成本、借款成本、物業税和其他因開發預期太陽能項目而產生的管理費用。可變現淨值是指在資產負債表日正常業務過程中的估計銷售價格減去完成成本和估計銷售成本。

根據國際會計準則第12號所得税，本公司就資產及負債的賬面值及其課税基礎之間出現的差額進行會計處理，該税項要求只有在遞延所得税資產有可能獲得未來應課税 利潤的情況下才確認遞延所得税資產。公司根據未來的財務模型和預測估算未來的應税利潤。關鍵運營和財務變量所使用的估計和假設的任何變化都可能影響公司確認的遞延所得税資產金額。税項撥備是根據對所有相關因素的定性評估，使用對預期支付金額的最佳 估計編制的。公司在報告期末審查這些撥備的充分性 。

公司根據IFRS 9-財務工具對應收賬款和其他應收賬款的預期信貸損失進行估計。預期的信用損失是根據管理層對客户的信用記錄、當前與客户的關係以及前瞻性信息的評估來估計的。客户支付行為或財務狀況的變化可能會影響賬户中記錄的預期信貸損失。如果實際信貸損失與估計不同， 未來收益將受到影響。

公司通常為其服務提供一年的保修期。管理層根據銷售合同中的保修條款和歷史經驗，在制定保修準備金時應用估計。截至二零二二年九月三十日止三個月，錄得零元保修 撥備（二零二一年：零元）。

當確定履行合同所產生的成本的適當會計處理時，公司首先考慮任何其他適用的標準。如果這些其他準則排除了特定成本的資本化，則資產不會根據國際財務報告準則 15確認。

如果 其他標準不適用於該等合同履行成本，本公司將採用下列標準，如果符合，將導致資本化：(I)成本直接與合同或具體可識別的預期合同相關；(Ii)成本 產生或增加實體的資源，用於在未來履行(或繼續履行)履約義務；(Iii)成本預期可收回。對這一標準的評估需要適用判斷，特別是在考慮費用是否產生或增加用於履行未來履約義務的資源以及費用是否可望收回時。

本公司已確定，在符合相關特定標準的情況下，與工程服務、採購和建築服務直接相關的成本很可能符合作為合同履行資產資本化的條件。

本公司在決定哪些成本有資格資本化時，特別是當這些成本是遞增的，以及 這些成本是否可望收回時，會採用判斷 。

公司利用合同履行成本計算預期合同期內銷售貨物的成本，該系統反映 公司將服務控制權轉移給客户的模式。

當合同履行成本被處置或合同的使用或處置預計不會產生更多經濟利益時，合同履行成本即不再確認。

於每個報告日期，本公司通過比較資產的賬面金額與本公司預期收到的剩餘對價金額減去相關合同下提供服務的成本，來確定合同履行成本是否減值。在確定預計對價金額時，公司採用與確定合同交易價格相同的原則，只是用於降低交易價格的任何限制將在減值測試中取消 。

當確定履行合同所產生的成本的適當會計處理時，公司首先考慮任何其他適用的標準。如果這些其他準則排除了特定成本的資本化，則資產不會根據國際財務報告準則 15確認。

如果 其他標準不適用於該等合同履行成本，本公司將採用下列標準，如果符合，將導致資本化：(I)成本直接與合同或具體可識別的預期合同相關；(Ii)成本 產生或增加實體的資源，用於在未來履行(或繼續履行)履約義務；(Iii)成本預期可收回。對這一標準的評估需要適用判斷，特別是在考慮費用是否產生或增加用於履行未來履約義務的資源以及費用是否可望收回時。

本公司已確定，在符合相關特定標準的情況下，與工程服務、採購和建築服務直接相關的成本很可能符合作為合同履行資產資本化的條件。

本公司在決定哪些成本有資格資本化時，特別是當這些成本是遞增的，以及 這些成本是否可望收回時，會採用判斷 。

公司利用合同履行成本計算預期合同期內銷售貨物的成本，該系統反映 公司將服務控制權轉移給客户的模式。

當合同履行成本被處置或合同的使用或處置預計不會產生更多經濟利益時，合同履行成本即不再確認。

於每個報告日期，本公司通過比較資產的賬面金額與本公司預期收到的剩餘對價金額減去相關合同下提供服務的成本，來確定合同履行成本是否減值。在確定預計對價金額時，公司採用與確定合同交易價格相同的原則，只是用於降低交易價格的任何限制將在減值測試中取消 。

金融工具和其他工具(金融風險管理)

公允價值

本公司按公允價值列賬的金融資產及負債乃根據公允價值架構進行計量及確認。 該架構將用於計量公允價值的估值技術的投入區分優先次序。對於相同的資產和負債，該層次結構給予未調整的 活躍市場報價最高優先級，對不可觀察到的投入給予最低優先級。公允價值層次的三個級別 如下：

現金 採用第1級公允價值計量，按公允價值列賬。本公司沒有二級和三級金融工具。

由於這些項目的短期到期日，應收貿易及其他應收賬款、貿易及其他應付賬款的賬面價值與其公允價值接近。應付貸款、租賃負債和長期債務的賬面價值按當前市場利率折現，接近其公允價值。

信貸風險

信用風險是指與交易對手無法履行其付款義務有關的財務損失風險。本公司與其交易對手之間沒有重大信用風險。金融資產扣除減值後的賬面金額(如有)代表本公司的最大信用風險敞口。

該公司已對其貿易和其他應收賬款的信譽進行了評估，並確定信用風險較低。公用事業存款為信用等級較高的地方政府公用事業單位。現金由國際公認的金融機構持有，信用風險較低。

集中度風險與經濟依存度

應收賬款餘額相對集中，少數幾個大客户代表了大部分價值。請參閲下面的 表，其中顯示了佔總收入10%以上的少數客户以及佔應收賬款總額10%以上的客户 。

流動性風險

流動性 風險是指公司將無法履行到期財務義務的風險。本公司管理流動性風險的方法 是通過保持充足的準備金、銀行融資和借款融資來確保其在到期時有足夠的流動資金來償還債務。該公司的所有財務負債均受正常貿易條款的約束。

利率風險

利率風險是指金融工具的未來現金流的公允價值將因市場利率變化而波動的風險。本公司不以浮動利率承擔債務，其現金面臨的利率風險不被認為是重大的。

後續 事件

還貸

本公司於2022年10月6日全額償還能源額度貸款343,776美元，外加13,146美元應計利息。

債券融資

本公司於2022年10月3日完成可轉換貸款融資，總收益為1,250,000美元。發行完成後，可轉換貸款的收益將按每個轉換單位0.50美元的轉換價格轉換為轉換單位。每個轉換單位包括一份普通股、一份A系列認股權證和一份B系列認股權證。

諮詢 授權

2022年10月3日，該公司與一傢俬募股權公司簽訂了一項企業和財務諮詢協議。根據該協議，私募股權公司有權獲得2,500,000份可轉讓認股權證，該等認股權證將於本公司首次公開招股完成時歸屬。 認股權證持有人將有權以相當於0.10美元的行使價收購為期五年的股份，並須就首次公開招股結束前發生的任何股份合併或拆分作出調整 。

庫存 拆分

2022年10月17日，公司以1：160的比例完成了股份拆分。拆分後發行的普通股總數為16,000,000股。

證券説明

授權證券和未償還證券

本公司的法定股本由無面值的無限數量普通股組成。截至本文件發佈之日，已發行和發行的普通股為16,000,000股，作為繳足股款和不可評估的普通股。

普通股 股

公司有權發行無限數量的普通股。普通股持有人有權收到任何股東會議的通知，出席所有此類會議，並在每股普通股會議上投一票。普通股持有人在董事選舉方面並無累計投票權，因此，在任何董事選舉中有權投票的普通股過半數持有人可選舉所有參選董事。普通股持有人有權按比例 收取董事會酌情宣佈的股息(如有)，並在公司清算、解散或清盤後，有權按比例收取公司在償付債務和其他負債後的淨資產，在每種情況下，均受權利、特權、在股息或清算方面，優先於普通股持有人或按比例優先於普通股持有人的任何其他系列或類別的股份所附加的限制和條件。普通股不附帶任何優先認購權、認購權、贖回權或轉換權，也不包含任何償債或購買基金條款。

經紀人 權證

每份經紀認股權證使其持有人有權按每份經紀認股權證的發行價購買一股經紀認股權證股票，期限為成交日期後的36個月。

經紀人認股權證股票與普通股擁有相同的權利。

合併 資本化

下表載列本公司於指定日期及於發售生效後的資本狀況。圖表 應結合以下文件中的信息閲讀：收益的使用”, “選定的 財務信息“和”管理層的討論與分析”，以及本招股説明書中包含的SolarBank財務報表和相關附註和報告。

於發售結束時，可換股貸款將轉換為2,500,000股普通股、2,500,000股A系列認股權證及2,500,000份B系列認股權證，就上表“於發售生效後於本招股説明書日期”及“假設全面行使超額配股權後，於本招股説明書日期”一欄的計算而言，上述全部包括在內。

除以下所披露者外，自2022年9月30日以來，除發行可換股貸款、於2022年11月4日發行2,774,000份期權(行使價為每股0.75美元)及於2022年11月4日(‎)發行500,000份RSU外，本公司的股本或負債並無重大變動。

購買股份的RSU、 期權和認股權證

董事會已經通過了股份補償計劃，根據該計劃，可以向公司的董事、高級管理人員、員工和顧問授予購買普通股的RSU和期權。看見《高管薪酬-薪酬討論與分析-份額薪酬計劃》。

截至本招股説明書日期，根據股份補償計劃，共有500,000個RSU和2,774,000個期權可購買已發行和已發行的普通股。下表彙總了截至本招股説明書發佈之日公司授予的期權持有量：

下表概述了截至本招股章程日期本公司所授出的受限制股份單位的持有情況：

截至本招股説明書之日 ，本金額為975，000美元的可轉換貸款和2，500，000份諮詢權證，各 由三名顧問和一名董事持有。下表彙總了截至 截止日尚未行使的認股權證持有量：

之前的銷售額

在本招股説明書日期前12個月，公司發行了以下普通股和可轉換為普通股的證券：

注：

交易價格和交易量

這些普通股之前沒有在任何市場或交易所交易。

託管證券和符合以下條件的證券
合同對轉讓的限制

合同託管證券

於上市日期或之前，本公司及非主要現有普通股持有人將與本公司 訂立協議(“自願託管協議“)國家政策46-201規定的託管協議形式的‎首次公開發行託管 (“自願託管”)列明合約託管條款，為36個月的自願交易限制，即於上市日期解除每位持有人10%的股份，以及於上市日期的六個月、十二個月、十八個月、二十四個月、三十六個月及三十六個月的週年日解除每位持有人股份的15%。任何可行使6,275,000份認股權證及975,000份股票期權而發行的普通股 均須遵守自願託管的相同條款。自願‎託管協議的副本將在公司簡介下提供，網址為www.sedar.com。

由於 在本招股説明書日期，公司沒有任何證券受託管或合同限制轉讓的限制。 截止日期，公司的下列證券將受合同限制轉讓，如下表所示：

國家政策46-201託管

NP 46-201規定，在發行人通過招股説明書向公眾分銷其證券或可轉換證券時，委託人擁有或控制的發行人的所有證券必須託管，除非該委託人持有的證券或在轉換委託人持有的可轉換證券時可向 委託人發行的證券合計佔發行人在初始分配生效後已發行和未償還證券總額的1%以下。因此，委託人持有的證券將根據NP 46-201的政策以第三方託管的方式持有。

下表列出了委託人在上市之日將接受託管的證券，以及該數字佔該類別已發行證券的百分比。

於上市日期或之前，本公司與委託人將簽訂託管協議(“託管協議“) 與Endeavor Trust Corporation作為託管代理(”託管代理“)簽訂協議，根據該協議，託管股東 將上表所列普通股和認股權證集體存入托管代理(”託管證券“) 。

上市完成後，預計本公司將成為符合NP 46-201的“新興發行人”，因此，託管證券將接受為期三年的託管，並遵循以下發布計劃：

如果公司在上市後，如NP 46-201所述，確立自己為“既定發行人”，則發行時間表可能會加快。

託管協議的副本將在SEDAR上的公司簡介下提供，網址為www.sedar.com。

主要股東

據本公司所知，截至本招股説明書日期或緊接發售後，並無任何人士或實體實益擁有、控制或指揮10%或以上的已發行普通股 。

董事和高管

下表提供了截至本招股説明書發佈之日的姓名、居住地、職位和主要職業：

備註：

除非上文另有説明，否則董事的任期將於本公司下屆股東周年大會或辭職之較早日期屆滿。主管人員的任期由董事酌情決定。

於本招股説明書日期，本公司董事及高級管理人員作為一個整體，直接或間接實益擁有或控制或指揮773,200股普通股，佔已發行及已發行普通股的4.83%。

董事及執行官簡歷

以下是公司高管和董事的簡介，包括對每個人在過去五年內的主要職業的描述。

理查德·Lu博士-董事(59歲)

Lu博士在能源行業擁有超過25年的全球經驗，為北美、歐洲和亞洲的組織制定和實施業務戰略。他是SolarBank Corporation的總裁兼首席執行官，SolarBank Corporation是加拿大和美國清潔和可再生能源領域公認的、值得信賴的開發商、工程師、資產運營商和管理者。他是董事的獨立董事，也是迪納CERT公司(多倫多證券交易所代碼：DYA)的審計委員會主席，該公司是一家專門從事交通運輸行業氫氣應用的高科技公司 。他也是先進的氫燃料電池技術公司鹼性燃料電池電力公司(NEO：PWWR)的董事研究員。他是天空太陽能控股有限公司(Sky Solar Holdings Co.，Skys，董事)的董事董事總經理，以及Rise Technology Corporation (APV-T)的業務發展副總裁。Lu博士還曾在多倫多水電公司擔任首席環保官和副總裁，在那裏他開發並執行了廣泛的節能、需求管理和分佈式能源項目組合。在此之前，他是環境、健康和安全部副總裁 ，確保多倫多水電公司為員工提供安全健康工作場所的承諾和實現可持續發展和增長的戰略成功實現。Lu博士曾在恩布里奇氣體分銷公司、赫斯基注塑系統有限公司和狄龍諮詢公司擔任高級職位。Lu博士是羅特曼大學的EMBA，多倫多大學的碩士，同濟醫科大學的碩士和醫學博士。

Lu博士全職為本公司工作，其諮詢協議包含以本公司為受益人的保密、競業禁止和禁止招標條款 。

Sam Sun-首席財務官(39歲)

孫先生是加拿大特許專業會計師，在公司財務、會計和內部控制方面擁有超過15年的經驗。他曾在加拿大、美國和中國的多家上市公司和私營公司擔任財務或董事財務主管，涉及清潔技術、市場、製造業和採礦行業。孫先生先後於2005年和2014年在上海財經大學獲得管理學學士和碩士學位。孫先生還於2018年在多倫多大學羅特曼商學院獲得工商管理碩士學位。

孫先生為本公司全職工作，他的僱傭協議包含以本公司為受益人的保密和不徵求意見條款。

安德魯·範·多恩，首席運營官(52歲)

Van Doorn先生在可再生能源和公用事業部門擁有超過28年的工程和建築行政領導經驗， 完成了超過200兆瓦的太陽能項目。作為阿特斯太陽能工業協會(CanSIA)的前主席，van Doorn先生 是太陽能光伏系統管理、運營和建造方面的專家。他是安大略省指定的專業工程師。 範·多恩先生的太陽能經驗包括明尼蘇達州32兆瓦的社區太陽能，紐約州已建成或在建的28兆瓦，以及安大略省的20兆瓦地面安裝系統。 還擁有140兆瓦的屋頂太陽能，分佈在安大略省的600多個地點，包括500多所學校，以及多倫多地區學校董事會北美最大的學校屋頂投資組合，擁有350多個地點。 範·多恩先生也是HLT Energy初始公共產品的創始合夥人。一家在多倫多證券交易所創業板交易的獨立太陽能發電公司。Van Doorn先生目前負責公司所有太陽能項目的工程、採購、建設和運營。 

Van Doorn先生為本公司全職工作，他的僱傭協議包含有利於本公司的保密和不徵求意見條款，但不包含競業禁止條款。

鄭特蕾西，中國民航局局長(年齡：49歲)

鄭女士是一位卓有成效的商業策略師，在品牌營銷、投資、業務開發和太陽能項目運營方面擁有超過25年的管理經驗。鄭女士在加拿大Sky Solar工作數年後加入公司高管團隊，負責銷售管理、財務和項目可行性分析以及合作伙伴談判。在公司和天空，鄭女士在安大略省上網電價計劃下獲得超過450份超過200兆瓦的屋頂和地面光伏系統合同方面發揮了主導作用。她還擁有豐富的國際業務經驗，專門從事品牌和市場戰略方面的工作，曾在高露潔棕欖和嘉年華等公司以及專門從事市場研究和電子商務的公司擔任高級營銷職位。她精通制定營銷計劃、戰略、發現和利用市場機會，以及管理現場計劃的實施。除了全國性的營銷和廣告活動以及溝通計劃外，她還成功地領導了10多個新產品發佈活動。她擁有中山大學工學學士學位和約克大學舒利希商學院工商管理碩士學位。

鄭女士為該公司全職工作。她的諮詢協議不包含對公司有利的保密、競業禁止和不徵求意見條款 。

保羅·帕薩裏奇，董事(42歲)

帕薩裏奇先生是一名私募股權專業人士，也是一名公司律師，在公司、證券和監管事務方面擁有超過15年的經驗。帕薩裏奇先生曾為不同行業和資本結構中各種複雜的多司法管轄區交易提供諮詢。Pasalic先生擁有西蒙·弗雷澤大學的工商管理(金融)學士學位，並於2007年在卡爾加里大學獲得法學博士學位。Pasalic先生是加拿大(安大略省；艾伯塔省)、紐約州以及英格蘭和威爾士的合格律師。帕薩裏奇也是CFA的特許持有人。

預計帕薩裏奇先生將把大約10%的工作時間用於公司事務。本公司預計不會與Pasalic先生簽訂保密或競業禁止協議。

奧倫·艾森-董事(40歲)

Aasen先生是一名高管、公司和證券律師，在公司、證券、採礦和監管事務方面擁有超過16年的經驗。他曾在採礦、運輸和技術行業的多家加拿大和美國上市公司擔任公司祕書、總法律顧問或總裁副法律顧問。在過去的十年中，Aasen先生為大量的債務和股權融資以及結構性融資方案提供諮詢。Aasen先生在沙特商學院金融系攻讀本科，2006年在不列顛哥倫比亞大學獲得法學博士學位，2007年獲得不列顛哥倫比亞省律師資格。艾森還被任命為2016年加拿大法律500強企業排行榜成員。

艾森先生預計將把大約25%的工作時間投入到公司事務中。本公司預計不會與艾森先生簽訂保密或競業禁止協議。

保羅·斯帕克斯--董事(58歲)

斯帕克斯先生是一位在媒體、金融、資本市場和加拿大政界擁有超過25年經驗的企業家。他在廣播和媒體行業工作了十年，擔任央視環球傳媒公司事務執行副總裁總裁。他還擔任過公共服務方面的高級職位，包括在加拿大政府擔任讓·克雷蒂安總理的董事行動部 ，以及紐芬蘭和拉布拉多兩位州長的高級助手。保羅是Difference Capital金融公司的聯合創始人和執行副主席，並在多個私人和公共董事會任職。他目前是奧特伯裏控股公司Global Alternative Consulting的創始人和創始人總裁，是私募和公開市場成長型公司的顧問和交易撮合者。

斯帕克斯先生預計將把大約10%的工作時間投入到公司事務中。本公司預計不會與斯帕克斯先生簽訂保密或競業禁止協議。

公司 停止交易命令和破產

據 本公司所知，除以下披露外，在本招股説明書發佈之日起10年內，並無任何現有或擬議的董事、本公司高管或發起人或預期將持有足夠數量的本公司證券以對本公司的控制權產生重大影響的證券持有人 曾擔任任何個人或公司的董事高管或發起人，而此人 正在以該身份行事，

根據紐芬蘭和拉布拉多最高法院於2020年6月17日發佈的命令，德勤重組公司‎被任命為‎卡米礦山有限合夥企業、卡米普通合夥人有限公司和奧德隆鐵礦石公司目前和未來所有資產、業務和財產的接管人和管理人。接管是由卡米礦山有限合夥企業的有擔保債權人在 由於新冠肺炎疫情而未能為有擔保債務‎進行再融資後發起的。艾森先生在2020年4月28日之前一直擔任奧德隆鐵礦石公司的企業祕書和卡米普通合夥人有限公司的祕書兼‎董事。‎

2016年2月5日，不列顛哥倫比亞省證券委員會發布了針對Ziplocal Inc.的停止交易令，原因是該公司未能提交其 年度經審計財務報表和MD&A。所需文件已提交，隨後該命令於2016年3月11日被撤銷。在此期間，保羅·斯帕克斯是Ziplocal Inc.的董事員工。

處罰 或制裁

據本公司所知，沒有任何現有或擬議的董事、本公司高管或發起人或證券持有人預期 持有足夠的本公司證券而對本公司的控制產生重大影響：

個人 破產

據本公司所知，並無任何現有或擬議的董事、本公司高級職員或發起人或證券持有人預期 持有足夠的本公司證券以對本公司的控制權產生重大影響，或該等人士的個人控股公司 於本招股説明書日期前10年內破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例提出建議、或接受任何法律程序、安排或與債權人進行任何妥協，或獲委任接管人、接管人 經理或受託人以持有董事、高級職員或發起人的資產。

利益衝突

管理層成員現在是，將來也可能與參與一系列商業活動的其他公司有關聯。因此，他們作為我們公司的高級管理人員和董事存在潛在的內在利益衝突。雖然高級管理人員和董事 正在從事其他業務活動，但公司預計他們將在我們的事務上投入大量時間。

公司的高級管理人員和董事現在是，將來也可能成為其他公司的股東、高級管理人員或董事， 可能會為了從事與公司類似的業務活動而成立這些公司。因此，代表我們或其他實體行事的這些個人未來可能會產生額外的直接利益衝突 。此外，這些個人在履行職責或其他方面注意到的機會可能會產生額外的利益衝突 。目前，對於他們注意到並可能與我們的業務運營相關的機會，公司沒有優先購買權 。

如本招股説明書所披露，SFT集團為本公司的客户，其有6,486,838美元的應收賬款來自SFT集團，用於在2017年12月至2018年7月期間履行其太陽能合同的開發服務。SFT集團首席執行官為Matt Wayrynen先生，SFT集團首席財務官為Frederick Jung。SFT集團和本公司的董事或高級管理人員沒有重疊，但Wayrynen先生和Jung先生及其親屬是本公司的股東 。然而，韋瑞寧先生和鍾先生以及他們各自的親屬對‎公司沒有重大影響。 ‎我們還注意到，公司對SFT集團沒有實質性的依賴，根據IAS 24關聯方披露，SFT集團不是公司的關聯方 。‎

由於 在本公司的這些股權， 本公司和SFT集團之間的交易中可能存在明顯的利益衝突。公司通過與SFT 集團達成交易的條款與其他客户達成一致，並與提供最佳條款的一方 達成交易，來管理這些感知到的利益衝突。

公司的董事和高級管理人員應遵守以公司最佳利益行事的信託義務。如果存在衝突，將受OBCA或其他適用公司立法的程序和補救措施的約束。

高管薪酬

高管薪酬

以下信息按照《國家文書》51-102F6V中定義的《風險發行人表格51-102F6V》的要求提供-持續披露.

就本部分而言，“被任命的執行幹事“，或”NEO“，是指下列 個人：

因此，本公司截至2022年6月30日的財政年度的近地天體如下：

指定高管的薪酬

下表(不包括期權和補償證券)彙總了本公司在截至2022年6月30日和2021年6月30日的兩個最近完成的財政年度內向本公司各NEO和董事支付的薪酬。期權和補償證券在本招股説明書的標題“股票期權和其他補償證券及工具” 下披露。

備註：

股票期權和其他補償證券和工具

在截至2022年6月30日的財政年度內，本公司並無向本公司任何NEO或董事授出或發行任何補償證券。

在截至2022年6月30日的財政年度內，未對任何補償擔保進行重新定價、取消和更換、延長或以其他方式修改任何補償擔保。

在截至2022年6月30日的財政年度內，本公司的任何NEO或董事並無行使任何補償證券。

股票 期權計劃和其他激勵計劃

董事會已通過股份補償計劃，根據該計劃，可向公司董事、高管、員工和顧問授予RSU和期權。股份補償計劃為參與者(每位“參與者”)提供機會， 可包括身為美國公民或居民的參與者(每位為“美國參與者”)， 可通過RSU和期權獲得公司的所有權權益。RSU的價值將根據普通股的價值而上升和下降。與期權不同，RSU將不需要向本公司支付任何金錢代價。相反，每個 RSU代表在達到授予時確定的歸屬標準後獲得一股普通股的權利。 請參閲“限制性股份單位--歸屬條款“下面。另一方面，期權是在支付貨幣對價(即行使價)後收購 普通股的權利，也受制於授予時確定的歸屬標準 。請參閲“期權--歸屬條款“下面。

股份補償計劃的既定目的是透過以下方式促進本公司及其附屬公司及其股東的利益：(A)確保參與者的利益與本公司及其附屬公司的成功保持一致；(B)鼓勵該等人士持有股份；及(C)提供薪酬機會以吸引、留住及激勵該等人士。

下列人士有資格參與股份補償計劃：(A)受聘於以下人士的任何高級職員或僱員、本公司任何董事或本公司任何附屬公司的任何高級職員或 僱員、本公司任何董事或本公司任何附屬公司的任何董事，以及任何顧問(在股份補償計劃下定義為個人(本公司僱員或董事除外)或非美國人)：(A)受僱於持續真誠地提供、 諮詢、技術、向本公司或本公司的關聯公司提供的管理或其他服務，但在融資交易中提供的與本公司證券的要約或出售有關的服務，或促進或維持本公司證券市場的服務除外；(B)根據本公司或聯屬公司與個人或本公司(視屬何情況而定)訂立的書面合約提供服務；(C)本公司合理地認為會花費或將會花費大量時間及 關注本公司或本公司的聯屬公司的事務及業務；及(D)與本公司或本公司的 聯屬公司有關係，使該名個人瞭解本公司的業務及事務)。

股份補償計劃由董事會或董事會指定的其他人士(“管理人”)根據董事會或董事會薪酬委員會(如適用)的建議進行管理。管理人根據適用的證券法和CSE的要求，確定參與股票補償計劃的人員的資格、何時授予RSU和期權、將授予或授予的RSU和期權的數量、每次授予RSU和授予期權的歸屬標準以及每個授予和授予的所有其他條款和條件。

股票薪酬計劃下的RSU獎勵和期權授予受多項限制：

如果公司宣佈以證券形式支付的任何股息(可以現金支付的股息或普通股持有人可選擇以證券支付的股息除外)，或普通股的任何拆分或合併、普通股的重新分類或轉換、或證券的任何組合或交換、合併、合併、資本重組、合併、涉及公司的安排、重組、剝離、公司向普通股持有人分配(正常過程現金股息除外) 資產。或涉及本公司或普通股的任何其他公司交易或事件，管理人可自行酌情作出其認為公平或公平的改變或調整(如有)，以反映該等改變或事件，包括但不限於調整股份補償計劃下未償還的期權和RSU的數目、 行使或贖回時將收到的證券或其他財產的類型及數目，以及股份補償計劃下未償還的期權的行使價。但緊接上述調整後的任何期權或RSU的價值不得超過管理人確定的該期權或RSU之前的價值。

用於RSU的機械師

根據股份補償計劃授予參與者的RSU 計入代表其設立並根據股份補償計劃維護的賬户。在根據股票補償計劃授予的任何RSU歸屬的相關日期後，參與者有權獲得，公司應酌情發放或支付：(I)一次性現金支付，等於參與者賬户中記錄的歸屬RSU數量乘以支付日期前連續五個交易日在CSE交易的普通股的成交量加權平均價格；(Ii)參與者的RSU歸屬於參與者的賬户後，須向該參與者發行的普通股數目將作為繳足股款及不可評估的股份而正式發行，而該參與者應在本公司賬簿上登記為適當數目的普通股的持有人；或(Iii)兩者的任何組合。

授予RSU撥備

股份補償計劃規定：(I)在授予RSU時，管理人將確定適用於授予的RSU的歸屬標準；(Ii)RSU的歸屬可包括諸如業績歸屬等標準；(Iii)每個RSU應根據作為附件A附在股份補償計劃附件A中的證明授予RSU的協議中規定的條款進行歸屬 (或以管理員可能不時批准的形式)(每個RSU協議“)；及(Iv)與RSU有關的所有歸屬和發行或付款應不遲於該RSU授予日期後 開始的第三個歷年的12月15日完成。

目前的意圖是，作為公司年度激勵薪酬計劃的組成部分，RSU可以同時獲得基於時間的歸屬條款，作為公司長期激勵薪酬計劃的組成部分，可以獲得基於績效的歸屬條款 。

根據 股票補償計劃，如果RSU的歸屬日期在封閉期內或在封閉期結束後的九個工作日內，則歸屬日期將自動延長至 封閉期結束後的第十個工作日。

與RSU有關的終止、退休和其他終止僱用

參與股票補償計劃的人在下列情況下將不再有資格參加：(I)收到任何終止僱用或服務的通知(無論是自願或非自願的，也無論是否有理由)；(Ii)退休； 和(Iii)因任何原因終止僱傭或服務，包括殘疾和死亡(“終止事件”)。 在這種情況下，將發放任何歸屬的RSU(對於美國參與者的每個RSU，此類RSU將在適用的RSU協議規定的歸屬日期後儘快得到解決併發行股票，但在所有情況下， 在歸屬日期後60天內)，並且除非管理人酌情決定，任何未授權的RSU將被自動沒收和取消(對於美國參與者的任何RSU，如果管理人自行決定放棄適用於在終止事件發生時未授權的RSU的歸屬條件，則該RSU 不得被沒收或取消，而是將被視為在適用的RSU協議中規定的此類RSU的歸屬日期 之後被視為歸屬和結算並交付股份)。儘管有上述規定，如任何人士於該時間根據本公司的退休政策退休，則任何以績效為基礎的未歸屬RSU的按比例部分將不會被沒收或取消，而是有資格在該等退休後根據適用的RSU協議所載的歸屬條件 成為歸屬單位(猶如並未發生退休一樣)，但前提是在適用日期已符合績效歸屬標準(如有)。為了更好地確定，如果一個人因正當理由被解僱，所有未授予的RSU將被沒收和取消。

選項的機械師

根據股份補償計劃授予的每個 購股權，其持有人將有權在達到歸屬標準 並支付適用的行使價後發行一股普通股。一旦滿足授予時管理人確立的歸屬標準，從庫房發行的普通股將可行使根據股份補償計劃授予的期權 。然而，本公司將繼續透過股份補償計劃的修訂條款 保留靈活性，以履行其發行普通股的義務，以支付等值的一次性現金付款(即，根據無現金 行使)，前提是從股份補償計劃的儲備中全數扣除相關普通股的數目。

授予期權撥備

股份補償計劃規定，管理人可根據CSE的最低歸屬要求，確定適用於任何期權的歸屬標準，確定何時可行使任何期權，並可確定期權可分期行使或根據歸屬時間表行使。期權協議將披露管理人規定的任何歸屬條件。

與選項相關的終止、退休和其他終止僱用

如果發生終止事件，參與股票補償計劃的人士將不再有資格參與。 在這種情況下，除非管理人酌情決定，否則任何未歸屬的期權將被自動取消、終止並不可行使，任何歸屬的期權只能在以下兩者中較早的一個之前行使：(I)期權到期 ；和(Ii)事件終止日期後六個月。如果一個人因正當原因被解僱，所有期權 (無論當時是否可以行使)都將自動取消。

其他 條款

管理人將確定每個期權的行權價格和期限/到期日，但該期權的行權價格不得低於授予日的市場價格。“市價”在股票 補償計劃中定義，截至任何日期，普通股的價格確定如下：‎(A)如果普通股在任何交易所上市，則市場價格‎將是該交易所普通股在授予期權日期前 天的最後一個市場交易的收盤價‎。‎儘管有上述規定，如果普通股在 中交所上市，則就確定任何期權的行使價而言，市場價格不得低於(I)期權授予日期前的交易日‎和(Ii)‎期權授予日期的較大的 中交所附屬‎有表決權股份的收盤價 ，或(B)如果普通股沒有既定的市場，則應由管理人真誠地確定 市場價‎。

自授予期權之日起十年後，不得行使任何期權。根據股票補償計劃，如果期權的期限在封閉期內或封閉期結束後的九個工作日內到期， 該到期日將自動延長至封閉期結束後的第十個工作日。

除非 董事會另有決定，否則在控制權發生變更時，任何尚存或收購的公司須按大致相同的經濟條款及條件，採用股份補償計劃下尚未行使的任何購股權，或按大致相同的經濟條款及條件，以類似的 期權取代股份補償計劃下尚未行使的購股權。

根據股份補償計劃授予的RSU和授予的期權或參與者的任何權利不得轉讓、轉讓、抵押、質押或以其他方式轉讓，無論是否通過法律實施或其他方式。

如果公司宣佈以證券形式支付的任何股息(可以現金支付的股息或普通股持有人可選擇以證券支付的股息除外)，或普通股的任何拆分或合併、普通股的重新分類或轉換、或證券的任何組合或交換、合併、合併、資本重組、合併、涉及公司的安排、重組、剝離計劃、公司向普通股持有人分配(正常過程現金股息除外) 資產。在涉及本公司或普通股的任何其他公司交易或事件中，管理人 可作出其認為公平或公平的更改或調整(如有)，以反映該等改變或事件，包括調整 根據股份補償計劃未償還的購股權及RSU的數目、於行使或贖回該等股份時收取的證券或其他財產的類別及數目，以及根據股份補償計劃而尚未行使的購股權的行使價，但條件是緊接該項調整後的任何購股權或RSU的價值不得超過該等購股權或RSU之前的價值。

董事會可在未經任何參與者同意的情況下，隨時修訂股票補償計劃或任何RSU或期權，但條件是：(I)該等修訂不得對先前授予的任何RSU或先前授予的任何期權造成不利影響，除非經 股票補償計劃的調整條款允許，且對於美國參與者的RSU和期權，此類修改不會導致根據《1986年美國國內收入法》第409a條徵税；(Ii)須經任何監管部門的批准，包括在需要時獲得CSE的批准；以及(Iii)根據CSE的要求 ，在需要時須經股東批准，但下列修改不需要股東批准：

為使 更具確定性，在以下情況下，將需要股東批准：(I) 增加根據股份補償計劃可發行的已發行和已發行普通股的固定最高百分比，但根據股票補償計劃的調整條款 除外，或從固定的已發行和已發行普通股的最高百分比改為固定的最高普通股數量；(Ii)增加上述項下的限制。對授予RSU和授予期權的限制“；(Iii)降低任何期權的行權價(包括為以較低行權價向同一人士重新發行新期權而取消任何期權)；(Iv)將任何期權的期限延長至超過原期限(除非該期限因禁售期而延長)；或(V)修訂 股份補償計劃的修訂條文。

僱傭， 諮詢和管理協議

本公司僱傭、諮詢和管理協議的實質性條款在表的腳註中的標題下進行了説明。高管薪酬--指定高管的薪酬“如下所述。除下文披露的 外，截至2022年6月30日，任何合同、協議、計劃或安排均未規定在終止(無論是自願、非自願還是推定)、辭職、退休、公司控制權變更或新公司責任變更時、之後或與之相關的任何合同、協議、計劃或安排中向新公司或董事支付 款項，但僱傭標準法規定的最低付款除外。

理查德·Lu博士

此後 至2022年6月30日，與LVC簽訂的諮詢協議規定在六個月內向LVC發出無故終止的書面通知。 在“控制權變更”的情況下，如果LVC終止或LVC以“充分理由”終止諮詢協議，LVC有權獲得相當於兩年諮詢費的報酬。

對於 諮詢協議的目的：

安德魯·範·多恩

此後 至2022年6月30日，與van Doorn先生的僱傭協議規定，凡Doorn先生在無 原因的情況下終止僱傭關係的書面通知為12個月。與van Doorn先生簽訂的僱傭協議並未規定公司控制權變更時應享有的任何額外權利。

Sam Sun

此後 至2022年6月30日，與孫先生簽訂的僱傭協議規定，向孫先生發出書面無故解僱通知，同時提供《《就業標準法》，2000(安大略省)。與孫先生的僱傭協議並無 就本公司控制權變更作出任何額外權利規定。

Tracy 鄭

自2021年2月1日起，鄭女士通過其個人公司The Phoenix Trendz Inc.與本公司訂立了一項諮詢協議。 該諮詢協議規定向Phoenix Trendz Inc.發出一個月的無故終止的書面通知。與Phoenix Trendz Inc.的諮詢 協議不規定任何關於本公司控制權變更的額外權利。

董事、NEO薪酬監管 及説明

本次討論的目的是提供有關公司高管薪酬目標和流程的信息，並 討論與上述薪酬彙總表中所列近地天體相關的薪酬決定。根據適用的證券法規，本公司目前有四名被任命的高管：首席執行官Lu、首席財務官孫中山、首席運營官安德魯·範杜恩和首席行政官鄭秀蘭。

董事會負責審查和監督公司高級管理人員的長期薪酬戰略 ，但薪酬委員會將指導其履行這一職責。在釐定高管薪酬時，董事會會考慮就高管薪酬作出決定時公司的財務狀況，以及公司中長期的預期財務狀況 。

薪酬 目標和原則

公司高級管理人員薪酬方案旨在確保薪酬水平和形式達到 某些目標，包括：