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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2020.
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告 |
對於從日本到日本的過渡期，日本將繼續向日本過渡，日本將繼續向日本過渡。
佣金文件編號001-36859
貝寶控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | | 47-2989869 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | | (税務局僱主
識別號碼) |
| 北一街2211號 | 聖何塞， | 加利福尼亞 | 95131 |
| (主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(408) 967-1000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.0001美元 | PYPL | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。
是☒*編號：☐
如果註冊人不需要根據《交易法》第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了《交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。是☒*編號：☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒**編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速後的文件管理器 | ☐ |
| | | |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | |
| | 新興市場和成長型公司 | ☐ |
| | | |
| |
| | | |
| |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐不是，不是。☒
截至2020年6月30日，註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為美元。204.210億美元，基於納斯達克全球精選市場上報告的收盤價。
截至2021年1月29日， 1,171,175,760已發行普通股的股份。
以引用方式併入的文件
註冊人2021年股東周年大會的最終委託書的部分內容通過引用納入本年度報告第三部分的表格10—K，以此處所述的範圍。該委託書將在註冊人截至2020年12月31日的財政年度後120天內提交給美國證券交易委員會。
目錄
| | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| 第一部分 |
| 第1項。 | 業務 | 4 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 13 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 27 |
| 第二項。 | 屬性 | 27 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 28 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 28 |
| 第II部 |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 29 |
| 第六項。 | 選定的財務數據 | 30 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 31 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 53 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 54 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 55 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 55 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 55 |
| 第三部分 |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 55 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 55 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 55 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 56 |
| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 56 |
| 第IV部 |
| 第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 56 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 120 |
商標、商號和服務標記
PayPal擁有或有權使用其在業務運營中使用的商標、服務標記和商品名稱。PayPal擁有或有權使用的一些更重要的商標出現在本年度報告Form 10-K中包括：PayPal®，PayPal Credit®、Braintree、Venmo、Xoom、iZettle、Hyperwallet和Honey，這些產品可能在美國和其他司法管轄區註冊或註冊。PayPal對其中某些商標的權利可能僅限於特定市場。據PayPal所知，本年報10—K表格中出現的任何其他公司的每個商標、商號或服務標誌均歸該其他公司所有。
第一部分
前瞻性陳述
本Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)包含符合1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節的定義的前瞻性陳述，包括涉及預期、計劃或意圖的陳述，例如與未來業務、未來經營結果或財務狀況、新的或計劃中的功能或服務、合併或收購或管理戰略有關的陳述。此外，我們的前瞻性表述包括與新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)爆發的預期影響相關的預期。這些前瞻性陳述可以用“可能”、“將”、“將”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”、“相信”、“估計”、“打算”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“預測”以及其他類似的表述來識別。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，可能導致我們的實際結果和財務狀況與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。除其他外，此類風險和不確定性包括“項目1A”中討論的風險和不確定性。在本報告及美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中，我們的綜合財務報表、相關説明和其他信息中的“風險因素”也不例外。我們不打算，也不承擔任何義務，除非法律要求，否則在本報告日期之後更新我們的任何前瞻性陳述，以反映實際結果或未來事件或情況。鑑於這些風險和不確定性，告誡讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述。您應將本報告中的信息與經審計的合併財務報表以及本報告中出現的相關附註一併閲讀。
項目1.業務
概述
PayPal Holdings，Inc.於2015年1月在特拉華州成立，是一家領先的技術平臺和數字支付公司，代表全球商家和消費者實現數字和移動支付。貝寶致力於金融服務的民主化，以改善個人的財務健康，併為世界各地的企業家和各種規模的企業增加經濟機會。我們的目標是使我們的商家和消費者能夠在世界任何地方、任何時間、任何平臺上管理和轉移他們的資金，並在支付或付款時使用任何設備。我們還通過PayPal、Venmo和Xoom產品和服務促進個人對個人(“P2P”)支付，並通過我們的Honey平臺為消費者簡化和個性化購物體驗。我們的組合支付解決方案，包括我們的核心PayPal、PayPal Credit、Braintree、Venmo、Xoom、iZettle和Hyperwallet產品和服務，構成了我們專有的支付平臺。除另有明文規定或文意另有所指外，凡提及“我們”、“本公司”或“PayPal”，均指PayPal Holdings，Inc.及其合併子公司。
PayPal的支付解決方案使我們的客户能夠收發付款。我們運營着一個規模龐大的全球雙邊網絡，將商家和消費者與200多個市場的3.77億活躍賬户(包括3.48億消費者活躍賬户和2900萬商家活躍賬户)連接起來。PayPal幫助商家和消費者聯繫、交易和完成支付，無論他們是在線、在移動設備上、在應用程序中還是在面對面。PayPal不僅僅是與第三方支付網絡的連接。我們提供被商家接受的專有支付解決方案，使客户能夠在我們的支付平臺上完成支付。新冠肺炎疫情影響了消費者的行為，加速了從傳統的店內購物向電子商務和在線購物並在店內提貨的轉變，以至於商家根據消費者對此類選項的需求，採用了更安全的非接觸式支付解決方案。
我們為我們的客户提供了使用他們的賬户購買和接收商品和服務付款的靈活性，以及轉移和提取資金的能力。我們使消費者能夠更安全地使用各種資金來源與商家交換資金，這些資金來源可能包括銀行賬户、PayPal Cash或Cash Plus賬户餘額、Venmo賬户餘額、我們的信貸產品、信用卡、借記卡或其他儲值產品，如優惠券、禮品卡和符合條件的信用卡獎勵。我們的PayPal、Venmo和Xoom產品還使朋友和家人之間的資金轉移更加安全和簡單。我們為商家提供端到端支付解決方案，提供授權和結算功能，以及即時訪問資金。我們幫助商家與客户建立聯繫並管理風險。我們使消費者能夠進行跨境購物，商家能夠擴大他們的全球覆蓋範圍，同時減少實現海外和跨境貿易所涉及的複雜性和摩擦。
我們主要通過為客户完成支付交易和其他與支付相關的服務收取費用來賺取收入，這些費用通常基於我們支付平臺上處理的交易量。我們一般不向消費者收取資金或從他們的賬户提取資金；但是，我們從消費者收取的外幣轉換費用、從他們的PayPal或Venmo賬户到他們的借記卡或銀行賬户的即時轉賬以及我們的信貸產品的利息和費用中獲得收入。我們還通過提供其他增值服務來賺取收入，這些服務包括通過合作伙伴關係獲得的收入、我們的商家和消費者信貸產品、推薦費、訂閲費、網關服務以及我們向商家和消費者提供的其他服務。
關鍵績效指標
我們通過活躍賬户、支付交易和總支付金額來衡量我們的產品和服務與客户的相關性以及我們業務的表現和成功：
一個活躍帳户 是在過去12個月內在我們的支付平臺或通過我們的Honey平臺完成交易(不包括網關獨家交易)的直接在PayPal或平臺訪問合作伙伴註冊的帳户。平臺訪問合作伙伴是第三方，其客户可以通過此類第三方的登錄憑據訪問PayPal的支付平臺。
支付交易數量指在我們的支付平臺上成功完成或由PayPal通過合作伙伴支付解決方案啟用的支付總數(扣除支付沖銷)，不包括網關獨佔交易。
總支付金額(“冠捷”) 是指在我們的支付平臺上成功完成或由PayPal通過合作伙伴支付解決方案啟用的支付價值，扣除支付沖銷後，不包括網關獨佔交易。
我們的優勢
我們的業務建立在堅實的基礎上，旨在推動增長並使我們與競爭對手區分開來。我們相信，我們的競爭優勢包括以下幾點：
•雙邊網絡—我們連接商家和消費者的支付平臺使PayPal能夠提供獨特的端到端產品體驗，同時獲得對客户行為的寶貴見解。我們的支付平臺提供數字、移動和店內(銷售點)交易，同時與技術和平臺無關。
•比例尺—我們的全球規模使我們能夠推動有機增長。截至2020年12月31日，我們擁有3.77億活躍賬户，其中3.48億消費者活躍賬户和2900萬商家活躍賬户分佈在全球200多個市場。市場是一個地理區域或政治管轄區，例如一個國家、地區或保護地，我們在其中提供部分或全部產品和服務。國家、領土或保護國是由一套不同的法律和法規確定的。2020年，我們處理了9360億美元的冠捷科技。
•品牌—我們已經建立和加強了公認和值得信賴的品牌，包括貝寶、Braintree、Venmo、Xoom、Hyperwallet、iZettle和Honey。我們在多個人口羣體中的營銷努力在建立客户的品牌知名度、使用率和總體偏好方面發揮了重要作用。
•風險和合規管理—我們的企業風險和合規管理計劃以及令牌化的使用旨在幫助保護客户信息的安全，並幫助確保我們在世界各地處理合法交易，同時識別並最大限度地減少非法、高風險或欺詐性交易。
•監管—我們相信，我們的監管許可證使我們能夠在世界各地的市場開展業務，這是一項獨特的優勢，有助於支持業務增長。
商户和消費者支付解決方案
商家價值主張
我們與商家合作，通過提供全球覆蓋並支持數字結賬的方方面面，幫助他們的業務增長和擴大。我們提供替代支付方法，包括獲得信貸解決方案，提供欺詐預防和風險管理解決方案，通過專有保護計劃減少損失，並提供利用數據分析來吸引新客户和提高銷售轉化率的工具和見解。我們採用技術和平臺無關的方法，旨在使各種規模的商家能夠快速、輕鬆地在所有平臺和設備上在線、在移動設備和店內提供數字結賬，並安全而簡單地從客户那裏接收付款。
貝寶的支付平臺使商家能夠接受所有類型的線上和線下支付，包括用PayPal和Venmo錢包進行的支付，信用卡和借記卡，Apple Pay，Samsung Pay和Google Pay，以及其他流行的本地支付方式。我們多樣化的產品套裝是為滿足商家的需求而量身定做的，無論其規模或業務複雜性如何。我們已經擴展了我們的商家價值主張，通過我們的PayPal和Venmo數字錢包、我們的iZettle銷售點解決方案以及基於快速響應(QR)代碼的解決方案，實現在銷售點接受付款。我們的目標是提供無縫、全渠道的解決方案，幫助商家管理和發展他們的業務。我們的Honey平臺和PayPal消費信貸產品，包括分期付款產品，使商家能夠通過更高的消費者參與度來推動更高的轉化率。
我們通過我們的PayPal營運資金和PayPal商業貸款產品為某些中小型商户提供信貸產品，我們統稱為我們的商户貸款產品。我們的PayPal營運資金產品允許企業以固定費用借入由PayPal處理的一定比例的年度支付量。我們的PayPal企業貸款產品根據對申請企業以及企業主的評估，為企業提供固定費用的短期融資。我們相信，我們的商户貸款服務使我們能夠加深與現有中小型商户的接觸，並通過提供傳統銀行或其他貸款提供商可能無法有效或高效獲得的資金，將服務擴展到新的商户。
我們收購了持有中國支付業務牌照的國付寶信息技術有限公司(GoPay)的控股權，使我們能夠與中國的金融機構和技術平臺合作，為中國和全球的商家和消費者提供更全面的支付解決方案。
我們從商家那裏獲得收入，主要是通過對完成他們的支付交易和其他與支付相關的服務收取費用。
消費者價值主張
我們專注於提供負擔得起的消費產品，旨在實現資金管理和流動的民主化。我們為消費者提供數字錢包，使他們能夠使用各種資金來源更安全地向商家付款，這些資金來源可能包括銀行賬户、PayPal Cash或Cash Plus賬户餘額、Venmo賬户餘額、我們的消費信貸產品、信用卡、借記卡或其他儲值產品，如優惠券、禮品卡和符合條件的信用卡獎勵。
我們還通過貝寶、Venmo和Xoom的產品和服務為消費者提供P2P支付解決方案。我們支持在我們的支付平臺上進行國內和國際P2P轉賬。我們在美國的Venmo應用程序是一款領先的移動應用程序，用於在我們的客户之間轉移資金，並在選定的商家進行購物。Xoom是一項國際轉賬服務，使我們的客户能夠以安全、快速和經濟高效的方式向世界各地的人們匯款和預付費手機充值，併為他們支付賬單。P2P是一種重要的客户獲取渠道，通過使潛在的PayPal用户能夠在支付或接收P2P支付時與我們建立活躍賬户，從而促進有機增長。我們還通過我們的Honey平臺為消費者簡化和個性化購物體驗，提供產品發現、價格跟蹤和優惠的工具，從而提高消費者的參與度和轉化率，併為我們的商家提供銷售。
我們向某些市場的消費者提供我們的PayPal Credit產品，作為結賬時的潛在資金來源。一旦消費者獲得信貸批准，貝寶信貸就可以作為該賬户持有人的資金來源。我們的美國PayPal和Venmo品牌的消費信貸計劃主要通過Synchrony Bank提供。此外，我們還擴大了我們的消費信貸服務，將美國、英國、法國和德國的分期付款產品包括在內。我們相信，我們的消費信貸產品使我們能夠在我們的雙邊網絡上增加與消費者和商家的接觸。
我們從消費者收取的外幣轉換費、從他們的PayPal或Venmo賬户到他們的借記卡或銀行賬户的可選即時轉賬、我們的PayPal Credit產品的利息和費用以及其他雜項費用中獲得收入。
零售商和消費者
保護我們支付平臺上的商家和消費者免受財務和欺詐損失，對於我們的業務成功競爭和可持續增長至關重要。欺詐活動，如賬户接管、身份盜竊(包括被盜金融信息)和交易對手惡意活動，給商家和消費者及其支付合作夥伴帶來了重大風險。對於在我們的支付平臺上完成的某些購買交易，我們為商家和消費者提供保護計劃。我們認為，這些計劃有助於保護商家和消費者免受欺詐和交易對手違約造成的經濟損失，總體上比支付行業其他參與者提供的類似保護範圍更廣。因此，商家在使用其他支付提供商時，可能會因某些交易的退款和其他索賠而蒙受損失，而如果商家使用我們的支付服務，這些損失是不會發生的。我們還為符合條件的購買提供消費者損失保護，並接受在交易後180天內進行審查的索賠。我們相信，這一保護與其他支付提供商提供的保護大體一致，甚至更好。這些計劃旨在提高消費者和商家的信心，消費者只有在收到所購商品時，才會被要求按照所述的條件付款，商家將收到他們交付給客户的產品的付款。
我們保護商家和消費者的能力在很大程度上取決於我們專有的端到端支付平臺，以及我們在雙邊網絡上利用交易雙方數據的能力，特別是來自買家和賣家以及來自付款發送者和接收者的數據。我們相信，移動設備將繼續在商業中發揮重要的、越來越重要的作用，包括通過創造機會讓支付生態系統變得更安全。例如，PayPal使用來自移動設備的數據來幫助降低商家和消費者的財務和欺詐風險。我們對旨在增強產品安全性的系統和流程的持續投資反映了我們的目標，即讓PayPal被公認為世界上最值得信賴的支付品牌之一。
競爭
全球支付行業競爭激烈、不斷變化、高度創新，越來越受到監管機構的審查和監督。我們與各種各樣的企業競爭。我們當前和潛在的一些競爭對手可能比我們規模更大，擁有更大的客户基礎，更高的品牌認知度，更長的運營歷史，主導或更安全的地位，比我們更廣泛的地理範圍、數量、規模、資源和市場份額，或者提供我們不提供的產品和服務。其他競爭對手是規模較小或更年輕的公司，它們可能在對監管和技術變化的快速反應方面更加靈活。我們競爭的許多領域都隨着創新和顛覆性技術、新興競爭對手、商業聯盟、不斷變化的消費者習慣和用户需求、商家和消費者的價格敏感性以及新產品和服務的頻繁推出而迅速發展。
我們通過創新和開發產品和服務為商家提供新的支付體驗，證明他們可以通過使用和向消費者提供我們的服務來實現增量銷售，通過我們費用結構的簡單和透明以及我們的賣家保護計劃，支持我們支付平臺上的各種技術和支付方式的交易，從而使我們在商家中脱穎而出。此外，我們能夠跨多種商業渠道使用我們的產品和服務，包括在銷售點使用我們的產品和服務，而無需與商家或他們支付的任何其他方共享他們的財務信息；我們的客户服務、糾紛解決和買家保護計劃；以及我們簡化和個性化購物體驗的能力，從而使我們在消費者中脱穎而出。我們相信，在這些因素方面，我們比我們的競爭對手更有利，我們投入資源來改進我們的產品和服務，提供支付選擇，提供優質的客户服務，並建立商家和消費者信任的品牌。
我們的業務面臨着來自廣泛業務以及各種形式的實物和電子支付的競爭。我們面臨着來自銀行和金融機構的競爭，它們提供傳統的支付方法(特別是信用卡和借記卡(統稱為支付卡)、電子銀行轉賬和信貸)、促進支付卡支付的支付網絡或專有零售網絡、支付卡處理器和“備案卡”服務。我們還面臨着來自提供商的競爭，這些提供商提供各種支付產品和服務，包括令牌化和非接觸式支付卡、數字錢包和移動支付解決方案、信用卡、分期付款或其他即付即付方法、實時支付系統、P2P支付和匯款服務、讀卡器和其他用於銷售點支付的設備或技術、虛擬貨幣和分佈式分類賬技術，以及為消費者和商家簡化和個性化購物體驗的工具。我們的產品和服務面臨來自所有支付形式的競爭，包括紙質支付(主要是現金和支票)、信用卡、借記卡、電子銀行轉賬、信貸、分期付款方式、數字錢包和移動支付解決方案、非接觸式支付(包括非接觸卡、令牌卡、基於近場通信(NFC)的解決方案和基於二維碼的解決方案)，以及虛擬貨幣，如加密貨幣和穩定幣。
除了本節的討論，見“項目1A.風險因素”標題下的“我們在全球支付行業面臨着全球範圍內日益激烈的競爭。 進一步討論競爭對我們業務的潛在影響。
戰略
我們的收入增長能力受到消費者支出模式、商家和消費者對數字支付方式的採用、多種商業渠道的擴張、移動設備以及這些設備上的商家和消費者應用程序的增長、全球互聯網和移動接入消費者的增長、從現金和支票向數字支付形式過渡的速度、我們在數字支付市場的份額以及我們創新和推出商家和消費者重視的新產品和服務的能力的影響。我們推動業務增長的戰略包括以下幾個方面：
•發展我們的核心業務:通過擴大我們的全球能力、客户基礎和規模，通過更好地滿足客户在獲取、管理和轉移資金方面的日常需求，以及擴大商家和消費者對我們解決方案的採用，增加客户對我們產品和服務的使用；
•擴展我們對商家和消費者的價值主張: 通過與技術和平臺無關，與我們的商家合作，發展和擴大他們的在線和店內業務，併為消費者提供簡單、安全和靈活的方式，在不同的市場、商家和平臺之間管理和轉移資金；
•結成戰略夥伴關係: 建立新的戰略夥伴關係，為我們的客户提供更好的體驗，提供更多的選擇和靈活性，獲得新客户，並加強我們在支付生態系統中的角色；以及
•尋求新的增長領域:通過在世界各地現有的和新的國際市場進行有機的收購和戰略投資，並專注於數字和物理世界的創新。
2021年，我們打算進一步增強我們的PayPal和Venmo數字錢包，以增加它們的功能，並在我們的支付平臺上推動更高的參與度。我們的目標是為我們的消費者提供一套全面的服務，以管理他們的財務狀況，並增強他們在線和麪對面購物的能力。
技術
我們的支付平臺利用專有和第三方技術和服務的組合，旨在高效和安全地促進全球數百萬商家和消費者之間跨不同渠道、市場和網絡進行交易。我們的支付平臺與世界各地的金融服務提供商連接，允許消費者使用廣泛的支付方式進行購物，無論商家位於何處。使用我們的支付平臺的消費者可以在全球200多個市場以100多種貨幣進行支付，以56種貨幣將資金提取到他們的銀行賬户，並以25種貨幣在他們的PayPal賬户中持有餘額。
除了我們之外，我們支付平臺上的交易可能涉及多個參與者，包括商家、消費者和消費者的資金來源提供商。我們在我們的支付平臺上開發了直觀的用户界面、客户工具、交易完成數據庫和網絡應用程序，旨在使我們的客户能夠使用我們的產品和服務套件。我們的支付平臺、開放的應用程序編程接口和開發人員工具旨在使開發人員能夠輕鬆創新，向我們的全球商家和消費者生態系統提供強大的應用程序，同時維護客户信息的安全。
支持我們支付平臺的技術基礎設施簡化了大量數據的存儲和處理，並促進了大規模全球產品和服務在我們自己的數據中心以及由第三方雲服務提供商託管時的部署和運營。我們的技術基礎設施是圍繞行業最佳實踐設計的，旨在減少停機時間，並幫助確保我們的支付平臺在發生停機或災難性事件時的彈性。我們的支付平臺整合了多層保護，以實現業務連續性和系統宂餘，並幫助降低網絡安全風險。我們有一個全面的網絡安全計劃，旨在保護我們的技術基礎設施和支付平臺免受網絡安全威脅，其中包括定期測試我們的系統，以識別和解決潛在的漏洞。我們努力不斷改進我們的技術基礎設施和支付平臺，以改善客户體驗，並提高效率、可擴展性和安全性。
有關與我們的技術基礎設施和網絡安全有關的風險的更多信息，請參閲“項目1A”中的信息。“字幕下”的風險因素網絡攻擊和安全漏洞可能會對我們的聲譽、業務和財務狀況造成嚴重損害“和”業務中斷或系統故障可能會損害我們網站、應用程序、產品或服務的可用性，或以其他方式損害我們的業務.”
研究與開發
2020年總研發支出為14億美元，2019年和2018年均為11億美元。
知識產權
保護我們的知識產權，包括我們的商標、專利、版權、域名、商業外觀和商業祕密，對我們的業務成功至關重要。我們尋求依靠美國和國際上適用的法律和法規以及各種行政程序來保護我們的知識產權。我們已經在美國和許多國際司法管轄區將我們的核心品牌註冊為域名和商標。我們還有一個積極的計劃，繼續在感興趣的市場上保護和執行與我們的品牌相對應的商標和域名。我們已經在美國和國際司法管轄區提交了專利申請，涉及我們專有技術和新創新的某些方面。在提供或採購產品和服務時，我們還依靠合同限制來保護我們的所有權。我們經常與我們的員工和承包商簽訂保密和發明轉讓協議，並與我們開展業務的各方簽訂保密協議，以控制對我們專有信息的訪問、使用和披露。
有關與我們的知識產權相關的風險的更多信息，請參閲“項目1A”中的信息。“字幕下”的風險因素第三方可能會指控我們侵犯了他們的專利和其他知識產權。以及“我們可能無法充分保護或執行我們的知識產權.”
政府監管
我們在全球範圍內開展業務，並在快速演變的監管環境中開展業務，其特點是全球監管機構更加關注支付行業的方方面面，包括打擊恐怖主義融資、反洗錢、隱私、網絡安全和消費者保護。適用於我們的法律和法規，包括在數字和移動支付出現之前制定的法律和法規，正在通過立法和監管行動以及司法解釋繼續演變。新的或不斷變化的法律和法規，包括對其解釋或實施的改變，以及與違規行為相關的更嚴厲的懲罰和執法行動，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們密切關注這些領域，並專注於為我們的客户設計合規的解決方案。
政府監管影響了我們業務的關鍵方面。在我們運營的市場中，我們受到影響支付行業的法規的約束。
《支付條例》。 在美國和國際上，各種法律和法規管理着支付行業。在美國，貝寶(PayPal，Inc.)(一家全資子公司)持有許可證，可以在需要此類許可證的州以及哥倫比亞特區和某些地區作為貨幣轉發器(或同等機構)運營。這些許可證不僅包括在這些地點提供的貝寶品牌產品和服務，還包括我們在這些地點提供的Venmo、Hyperwallet和Xoom產品和服務。作為有執照的資金轉賬機構，PayPal除其他要求外，還受到客户資金投資限制、報告要求、擔保要求和州監管機構的檢查。在某些情況下，這些許可證還通常涵蓋PayPal的服務，使客户能夠直接從他們的PayPal賬户購買、持有和銷售加密貨幣，該賬户目前僅在美國可用。在紐約州，PayPal已從紐約州金融服務部獲得有條件的虛擬貨幣許可證，與Paxos Trust Company合作在該州提供加密貨幣服務。在美國以外，我們通過我們的海外子公司為不同國家和外國司法管轄區提供類似的定製服務。這些非美國實體的活動受到或可能受到其運營所在司法管轄區的金融監管機構的監督。在其他監管機構中，盧森堡行業金融家委員會(“CSSF”)、澳大利亞審慎監管局、人民中國銀行、新加坡金融管理局、印度儲備銀行、俄羅斯中央銀行和巴西中央銀行已聲稱對我們在各自司法管轄區內的部分或全部活動擁有管轄權。這份清單並不詳盡，還有許多其他監管機構對我們的活動擁有或可能聲稱擁有管轄權。適用於任何特定司法管轄區的支付行業的法律和法規可能會受到解釋和更改。
此外，包括美國和歐盟(“EU”)在內的多個司法管轄區的金融服務監管機構已經對銀行和支付處理商實施了身份驗證要求，旨在減少在線欺詐，這可能會帶來巨大的成本，使新客户更難加入貝寶，並降低我們產品的易用性。
銀行機構監管. 我們通過PayPal(Europe)S.à.r.l為歐盟客户提供服務。Et Cie，SCA，一家全資子公司，作為盧森堡的一家銀行獲得牌照，並受到CSSF的監管。因此，我們必須遵守歐洲銀行業的規章制度，包括與資本化、資金管理、公司治理、反洗錢、披露、報告和檢查有關的規章制度。我們現在或將來可能會受到其他國家與銀行有關的法規的約束，這些法規與我們在金融業中的角色有關。此外，基於我們與合作金融機構的關係，我們正在或可能受到這些金融機構監管機構的間接監管和審查。
放款監管. PayPal的美國消費者短期分期付款貸款產品受各州貸款法（其中一些法律要求獲得許可證和/或州監管機構通知）、各州收款法以及消費者金融保護局（“CFPB”）實施的《平等信貸機會法》和法規B以及其他適用法律法規的約束。
消費者金融保護局. CFPB在監管美國的消費者金融產品方面擁有重要的權力，包括消費信貸、存款、支付和類似產品。作為匯款轉賬的主要市場參與者，CFPB對我們的業務擁有直接監管權。CFPB和其他司法管轄區的類似監管機構可能有廣泛的消費者保護授權，這可能導致頒佈和解釋可能影響我們業務的規則和法規。
反洗錢、反恐怖主義融資和制裁。 PayPal受到美國和其他司法管轄區的反洗錢(AML)法律和法規的約束，以及旨在防止利用金融系統為恐怖活動提供便利的法律。我們的反洗錢計劃旨在防止我們的支付平臺被用來為洗錢、恐怖分子融資和其他非法活動提供便利，或在國家或與美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)和其他國家的類似機構公佈的指定國家或個人名單上的個人和實體進行業務往來。我們的反洗錢和制裁合規項目由我們的反洗錢/銀行保密法官員監督，由政策、程序和內部控制組成，旨在滿足這些法律和監管要求，並幫助管理洗錢和恐怖分子融資風險。
交換費。 與四方支付系統相關的交換費正在不同的司法管轄區受到審查或質疑。例如，在歐盟，《多邊轉換費規例》對信用卡和借記卡支付的轉換費設定上限，並規定任何從事支付卡交易的公司，包括PayPal，都必須遵守業務規則。因此，我們在某些司法管轄區收取的費用可能會成為監管挑戰的對象。
數據保護和信息安全。 我們受多項法律、規則、指令和法規(“隱私和數據保護法”)的約束，這些法律、規則、指令和條例與收集、使用、保留、安全、處理和傳輸(統稱為“處理”)有關我們的客户、我們的商家的客户和我們運營所在國家/地區的員工(“個人數據”)的個人身份信息有關。我們的業務依賴於在許多司法管轄區處理個人數據和跨國轉移數據。因此，我們處理的許多個人數據，可能包括與個人相關的某些財務信息，都受到一個或多個司法管轄區的一項或多項隱私和數據保護法律的約束。在許多情況下，這些法律不僅適用於第三方交易，也適用於我們、我們的子公司和與我們有商業關係的其他方之間的信息傳輸。歐盟通過了一項全面的一般數據保護條例(GDPR)，並於2018年5月生效。GDPR將歐盟數據保護法的範圍擴大到處理歐洲經濟區(“EEA”)個人數據的外國公司，並實施了更嚴格的數據保護合規制度。在美國，我們受到《格拉姆-利奇-布萊利法案》和《加州消費者隱私法案》的隱私和信息保護要求的約束，後者要求提供與GDPR相當的隱私保護，並維持一個書面的、全面的信息安全計劃。在歐洲，根據《盧森堡銀行法》，我們盧森堡銀行的業務必須遵守保密和信息保護要求。
PayPal依靠各種合規方法將歐洲經濟區個人的個人數據轉移到美國，包括依賴具有約束力的公司規則(BCR)進行某些類型的個人數據的內部轉移和標準合同條款(SCC)。PayPal還必須確保處理PayPal歐洲經濟區客户和/或歐洲經濟區以外員工個人數據的第三方擁有合規的轉移機制。2020年7月，歐洲法院(ECJ)宣佈一些PayPal供應商以前依賴的美國-歐盟隱私盾牌安全港框架無效，PayPal與這些第三方簽訂了SCCS。PayPal沒有在隱私保護制度下進行認證，並繼續使用SCC和BCR作為主要的跨境數據傳輸機制。然而，歐洲法院的裁決明確表示，這些轉移機制也將受到額外的審查。如果PayPal依賴SCC，或任何第三方依賴隱私盾牌制度進行合規的個人數據傳輸，則PayPal向此類各方處理EEA個人數據的能力可能會受到威脅。
世界各地正在加強對隱私、數據保護、網絡安全做法和個人數據處理的監管審查。監管當局正在繼續考慮許多可能包含額外隱私和數據保護義務的立法和監管建議和解釋性準則。此外，這些隱私和數據保護法在美國、歐洲和其他地方的解釋和應用往往是不確定的，處於不斷變化的狀態。
反腐。PayPal須遵守適用的反腐敗法律，如美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》，以及我們運營所在司法管轄區的類似法律。反腐敗法一般禁止直接或間接向政府官員或私人當事人提供、承諾、給予、接受或授權他人提供任何有價值的東西，以影響官方行為或以其他方式獲得不公平的商業優勢，如獲得或保留業務。我們已經實施了符合這些法律法規的政策、程序和內部控制。
其他監管方面的發展。 各監管機構繼續審查和實施管理各種問題的法律，包括虛擬貨幣、身份盜竊、賬户管理指南、披露規則、網絡安全和營銷，這些問題可能會影響貝寶的業務。
有關影響我們業務的政府監管的其他討論，請參閲“項目1A”。風險因素” 及本表格10-K所包括的“第3項法律程序”。
人力資本
全球人才管理
在貝寶，我們認為對全球人才(人力資本)的管理對於我們業務的持續成功至關重要。截至2020年12月31日，我們在全球擁有約26,500名員工，代表約150個國家和地區，分佈在30多個國家和地區，其中約12,300人位於美國。
吸引、招聘、培養和留住多樣化的人才使我們能夠為我們的客户提供產品和服務，幫助他們在全球經濟中蓬勃發展，併為我們的利益相關者服務。我們專注於支持員工從招聘到入職再到發展的整個員工生命週期，並實施了旨在促進員工整體健康的計劃，特別是在新冠肺炎疫情等困難時期。例如，在2020年，我們加強了我們的危機假計劃，提供了靈活的工作安排，並調整了我們的福利，以包括額外的精神健康支持。
員工敬業度
我們使用員工反饋直接為我們員工計劃的持續發展提供信息。除了進行年度調查以收集全球員工的意見外，我們還在整個新冠肺炎疫情期間進行了定期健康調查，以獲得員工的實時反饋。在我們2020年的年度員工調查中，我們從85%的全球員工那裏獲得了反饋。我們的敬業度得分為84%，與2019年相比上升了4個百分點，反映了員工會向同事推薦貝寶和/或對貝寶滿意的員工。2020年，我們根據2019年的調查結果和其他員工意見，繼續加強我們的員工計劃。例如，我們建立了面對面的反饋會議來提高效率，增強了員工溝通策略，並推出了其他學習和發展計劃。我們還評估員工調查的迴應，以獲得對我們文化和計劃的其他關鍵組成部分的反饋。詳細的分數在整個組織中共享，並進行分析，以瞭解地理位置、人口統計和工作級別的差異，並確定進一步改進的機會。
人才獲取與發展
作為一家領先的技術平臺和數字支付公司，我們在世界各地爭奪全球頂尖人才。我們相信，專注於員工體驗的強大文化能夠促進晉升、學習和個人職業洞察，對於成功獲取、留住和發展多樣化人才至關重要。為此，我們實施了專注於包容性招聘實踐的計劃，豐富了虛擬新員工體驗、個人指導和導師計劃，並提供持續的學習機會，包括無限制地訪問LinkedIn學習。
員工幸福感
我們仍然專注於促進員工的全面健康，包括支持員工身體、心理和財務健康的資源、計劃和服務。作為我們綜合福利方法的一部分，我們已將加強員工財務健康作為貝寶的戰略重點。2019年末，我們設計了一項包容性計劃，提高了工資(在適當的情況下)，降低了小時工在美國的醫療福利成本，提供了新的金融工具和資源，並向公司的所有員工授予股權或基於股權的獎勵，但受法律限制。我們繼續擴大這一計劃，最近為員工增加了資源，通過在選定的全球市場獲得提前賺取的工資和修改後的退休計劃來改善他們的現金流。
多樣性、包容性、公平性和歸屬感
我們專注於促進多樣性、包容性、公平性和歸屬感(Dieb)，這對我們的全球人才戰略至關重要，對於建立一種擁抱個人特徵、重視多樣性、最大限度地減少障礙並增強整個工作場所的安全感和支持感的文化至關重要。我們致力於同工同酬，促進全企業包容性學習機會，並與領先組織合作，將DIEB考慮嵌入我們的人才戰略。我們授權八個員工資源小組，為認同為黑人、拉丁裔、女性、跨宗教、退伍軍人、LGBTQ+、亞洲和殘疾人的員工促進社區和真實性。這些組織在世界各地為所有員工推動持續的員工參與度，無論背景如何，以支持和支持他們的同行和相關事業。2020年，我們還宣佈了一項有針對性的承諾，支持黑人和少數族裔擁有的企業、代表性不足的社區和員工，包括額外的財務承諾，以加強我們的員工資源羣體，培養多樣化的人才渠道，並創造包容性的入職和技能培養機會。
作為我們年度環境、社會和治理報告的一部分，我們在我們的全球影響報告中提供了關於我們的全球人才戰略的更多信息，包括詳細的代表指標，可在https://investor.pypl.com/esg-strategy/default.aspx.上查閲
可用信息
我們主要執行辦公室的地址是貝寶控股公司，地址是加利福尼亞州聖何塞北第一街2211號，郵編：95131。我們的網站位於www.Paypal.com，我們的投資者關係網站位於https://investor.pypl.com.我們可能會不時使用我們的投資者關係網站以及其他在線和社交媒體渠道，包括貝寶新聞室(https://newsroom.paypal-corp.com/)，貝寶故事博客(https://www.paypal.com/stories/us)，推特處理(@貝寶和@貝寶新聞)、LinkedIn頁面(https://www.linkedin.com/company/paypal)，臉書頁面(https://www.facebook.com/PayPalUSA/)，YouTube頻道(https://www.youtube.com/paypal)，丹·舒爾曼的LinkedIn個人資料(https://www.linkedin.com/in/dan-schulman/)，約翰·雷尼的LinkedIn個人資料(www.linkedin.com/in/john-rainey-PYPL)、丹·舒爾曼的臉書頁面(https://www.facebook.com/DanSchulmanPayPal/)，和丹·舒爾曼的Instagram頁面(https://www.instagram.com/dan_schulman/))，以此作為披露公司信息和遵守公平披露規則(FD)規定的披露義務的手段。我們的Form 10-K表、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修改在以電子方式提交給美國證券交易委員會或以電子方式提交給我們的投資者關係網站後，在合理可行的範圍內儘快在我們的投資者關係網站上免費提供。我們網站的內容和我們可能在網上和社交媒體渠道(包括上述渠道)上發佈或提供的信息，以及可以通過我們的網站或這些網絡和社交媒體渠道訪問的信息，不會通過引用納入本10-K表格或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，任何對我們網站或這些網絡和社交媒體渠道的提及僅限於非主動的文字參考。
第1A項。風險因素
除了本10-K表格中出現的其他信息外，您還應仔細閲讀本部分，包括我們的合併財務報表和相關附註，以獲取有關影響我們的風險和不確定性的重要信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。 如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和未來前景可能會受到重大不利影響。
冠狀病毒大流行風險
新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的大流行可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。
對於新冠肺炎作為一種全球流行病的傳播可能產生的影響，最近發生的任何類似事件都沒有提供指導。新冠肺炎大流行對我們的業務、財務狀況和運營結果的最終影響程度將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性、難以預測和可能的變化，包括但不限於疫情的持續時間、範圍、嚴重性和地理傳播，其對全球經濟的影響，為遏制或限制新冠肺炎影響而採取的行動，例如是否能獲得有效的疫苗或治療方法，國家和州處理大流行的方式的地理差異，以及正常經濟和運營條件可能恢復的速度和程度。
新冠肺炎疫情已經並可能進一步對我們的客户、供應商、供應商和其他業務夥伴的運營產生不利影響，並可能對我們未來的運營結果產生不利影響。跨境和國內商業可能會受到全球政府當局和企業為控制和限制疫情傳播而採取的措施的不利影響，這些措施包括旅行限制、邊境關閉、隔離、避難所和封鎖令、口罩和社交距離要求以及商業限制和關閉。如果此類緩解措施在很長一段時間內繼續實施或恢復，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們已經採取或未來可能採取的旨在幫助受新冠肺炎影響的客户的行動可能會對我們的運營結果產生負面影響。特別是，我們已經並可能繼續經歷一些業務因素造成的不利財務影響，包括但不限於：
•商家在交付日期之前銷售商品或服務(例如，垂直旅行和活動)或遭遇破產、資不抵債、業務失敗或其他業務中斷，這可能導致我們通過我們的買家保護計劃或通過對客户用於支付其付款的支付卡進行退款，對此類商品或服務的買家承擔責任；
•使用PayPal營運資金和PayPal商業貸款產品等PayPal品牌商業信貸產品的商家或使用PayPal品牌消費信貸產品的消費者違約；
•與新冠肺炎相關的網絡安全和支付欺詐風險增加，因為網絡犯罪分子試圖在網上銀行、電子商務和其他在線活動增加的情況下從中斷中獲利；
•我們的產品和服務的可用性和可靠性因我們正常運營的變化而面臨的挑戰，包括由於我們(或我們的服務提供商)站點發生的一個或多個新冠肺炎案例集羣或強制性的本地鎖定要求，這可能會影響我們的員工、我們的客户服務水平，和/或我們客户和業務合作伙伴的系統或員工；以及
•客户要求支持的數量增加，監管機構要求提供信息和支持，或提出額外的監管要求，這可能需要額外的資源和成本來解決。
此外，新冠肺炎在某些垂直領域(如旅行和活動)對商家的財務狀況和運營產生了負面影響，因此，交易和信用損失準備金可能無法準確反映這些商家可能遭受的損失金額。此外，我們可能無法準確預測此類損失的規模或任何可能受到新冠肺炎不利影響的額外商家細分市場。
我們的業務受益於從店內購物和傳統支付方式向電子商務和數字支付的轉變，包括淨新活躍賬户和支付量的顯著增長。如果隨着限制新冠肺炎傳播的緩解措施被取消或放鬆，並獲得有效的新冠肺炎疫苗或治療方法，客户偏好恢復到新冠肺炎之前的行為，我們的業務、財務狀況和運營業績可能會受到不利影響。
由於疫情，我們遠程工作的員工數量大幅增加，以及遠程工作安排的延長和隨後重新進入工作場所的時間延長，可能會帶來運營風險、增加網絡安全風險、使我們的業務連續性計劃緊張、對生產率產生負面影響，並引發員工索賠或以其他方式對我們的業務產生不利影響。此外，新冠肺炎可能需要新的或修改後的流程、程序和控制來應對我們商業環境的變化。我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合我們員工、客户和業務合作伙伴利益的情況採取進一步行動。目前還不能確定這些措施是否足以緩解新冠肺炎帶來的風險，或者在其他方面是否會讓政府當局滿意。
新冠肺炎的影響，無論是單獨的還是共同的，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並具有加劇或加劇本“風險因素”一節中描述的許多其他風險的效果。
網絡安全和技術風險
網絡攻擊和安全漏洞可能會對我們的聲譽、業務和財務狀況造成嚴重損害。
用於獲得對系統和信息(包括客户的個人數據)的未經授權、不正當或非法訪問、禁用或降低服務或破壞系統的技術在不斷髮展，而且通常直到對目標發起攻擊後才被識別或檢測。未經授權的各方曾試圖通過各種方式訪問我們的系統或設施，我們預計他們將繼續嘗試，包括但不限於侵入我們的系統或設施或我們客户、合作伙伴或供應商的系統或設施，並試圖以欺詐手段誘使我們系統的用户(包括員工和客户)泄露用户名、密碼、支付卡信息或其他敏感信息。這些信息反過來可能被用來訪問我們客户的個人或專有信息以及支付卡數據，這些信息存儲在我們的信息技術系統以及與我們合作的第三方的系統上或通過這些系統訪問。眾多和不斷變化的網絡安全威脅，包括高級和持續的網絡攻擊、網絡勒索、魚叉式釣魚和社會工程計劃、計算機病毒或其他惡意軟件的引入，以及我們的全部或部分信息技術和基礎設施以及我們合作伙伴的所有或部分信息技術和基礎設施的物理破壞，都可能危及我們系統中數據的機密性、可用性和完整性。由於人為錯誤、瀆職、內部威脅、系統錯誤或漏洞或其他違規行為，我們不時會遇到，未來也可能會遇到違反我們的安全措施的情況。我們認為，由於我們的名稱和品牌知名度以及我們的產品和服務的廣泛採用和使用，貝寶是一個特別有吸引力的目標。
任何影響我們收購的公司或我們的客户、合作伙伴或供應商(包括數據中心和雲計算提供商)的信息技術或基礎設施的網絡攻擊或數據安全漏洞都可能產生類似的負面影響。例如，2017年11月，我們暫停了TIO Networks(以下簡稱TIO)的運營”)(2017年7月收購)，作為對TIO平臺安全漏洞調查的一部分。2017年12月，我們宣佈，我們發現了未經授權訪問TIO網絡的證據，以及約160萬TIO客户的個人身份信息可能被泄露的證據。這一事件導致了政府對我們的調查和民事索賠，並可能導致未來更多的調查和索賠。
根據支付卡網絡規則和我們與支付處理商的合同，如果我們存儲的支付卡信息或由我們的直接支付卡處理供應商存儲的支付卡信息被泄露，我們可能會向支付卡發行銀行支付發行新卡的成本和相關費用。網絡安全漏洞和安全漏洞可能會使我們承擔巨大的成本和責任，導致不適當的數據披露和違反適用的隱私和其他法律，要求我們改變我們的業務做法，導致我們產生巨大的補救成本，導致客户對我們的產品和服務失去信心或減少使用，損害我們的聲譽和品牌，轉移管理層對我們業務運營的注意力，或者由於客户及其業務合作伙伴的損失或索賠導致我們向他們支付鉅額賠償或合同罰款。雖然我們維持保單，但我們的承保範圍可能不足以補償因安全漏洞而造成的所有損失。
業務中斷或系統故障可能會影響我們網站、應用程序、產品或服務的可用性，或以其他方式損害我們的業務。
我們的系統和運營以及我們的服務提供商和合作夥伴的系統和運營不時經歷，在未來可能會遇到由於分佈式拒絕服務和其他網絡攻擊、內部威脅、硬件和軟件缺陷或故障、人為錯誤、地震、颶風、洪水、火災和其他自然災害、公共衞生危機(包括流行病)、停電、電信服務中斷、欺詐、軍事或政治衝突、恐怖襲擊、計算機病毒或其他惡意軟件或其他事件而導致的業務中斷或降級。我們的公司總部設在加利福尼亞州的地震活躍地區硅谷。導致我們的系統或運營中斷或故障的災難性事件可能會導致重大損失，並需要大量的恢復時間和恢復或維護運營的鉅額支出，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們的一些系統，包括我們收購的公司的系統，並不是完全多餘的，我們的災難恢復規劃可能不足以應對所有可能的結果或事件。作為支付解決方案提供商，我們受到監管機構的嚴格審查，可能需要特定的業務連續性、彈性和災難恢復計劃，並對此類計劃進行嚴格測試，這些計劃的實施可能既昂貴又耗時，並可能將我們的資源從其他業務優先事項上轉移。
我們已經並預計將繼續經歷系統故障、拒絕服務攻擊以及其他事件或情況，這些事件或情況會不時中斷我們產品和服務的可用性，或降低或對我們的產品和服務的速度或功能產生不利影響。這些事件已經造成並可能繼續導致收入損失。我們的產品和服務的可用性、速度或功能的可用性、速度或功能的長期中斷或降低可能會嚴重損害我們的業務。我們的服務頻繁或持續中斷可能會永久性地損害我們與客户和合作夥伴的關係以及我們的聲譽。此外，如果任何系統故障或類似事件導致我們的客户或他們的業務夥伴受到損害，這些客户或合作伙伴可以要求我們對他們的損失進行重大賠償或合同處罰，而這些索賠即使不成功，我們處理起來也可能是耗時和昂貴的，並可能導致標題下的風險因素部分中描述的其他後果。網絡攻擊和安全漏洞可能會對我們的聲譽、業務和財務狀況造成嚴重損害.”
我們的支付平臺已經並可能在未來經歷間歇性不可用。我們已經並將繼續進行某些旨在提高可靠性、彈性和速度的系統升級和重新平臺化工作。這些努力既昂貴又耗時，涉及重大的技術風險，可能會將我們的資源從新功能和產品上轉移出來，而且不能保證這些努力會成功。頻繁或持續的網站中斷可能會導致監管審查、鉅額罰款和處罰，以及對我們的業務做法進行強制性和代價高昂的改變，最終可能導致我們失去運營所需的現有許可證，或者阻止或推遲我們獲得業務可能需要的額外許可證。
我們還依賴第三方提供的設施、組件、應用程序和服務，包括數據中心設施和雲存儲服務。這些第三者不時不再向我們提供這類設施和服務。如果這些第三方遭遇運營幹擾或中斷(包括網絡安全事件)，違反與我們的協議，或未能履行其義務和滿足我們的預期，我們的運營可能會中斷或以其他方式受到負面影響，這可能導致客户不滿、監管審查以及對我們的聲譽和品牌的損害，並對我們的業務產生實質性和負面影響。雖然我們維持業務中斷保險，但它可能不足以補償我們因系統故障和類似事件導致的服務中斷造成的損失。
此外，任何未能成功實施新的信息系統和技術，或未能及時改進或升級現有信息系統和技術的情況，都可能對我們的業務、內部控制(包括財務報告的內部控制)、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能跟上科技發展的步伐，提供創新的產品和服務，我們的產品和服務的使用量，以至我們的收入，都可能下降。
快速、重大且具有顛覆性的技術變革影響了我們經營的行業，例如，支付技術(包括實時支付、支付卡令牌化、虛擬貨幣、分佈式分類賬和區塊鏈技術，以及近距離支付技術，如NFC和其他非接觸式支付)；互聯網瀏覽器技術，使用户能夠輕鬆存儲其支付卡信息，用於在任何零售或電子商務網站上使用；人工智能與機器學習；支持我們監管和合規義務的技術發展；以及店內、數字、移動和社交商務。
我們預計新的服務和技術將繼續湧現和發展，我們無法預測技術變化對我們業務的影響。我們在一定程度上依賴第三方，包括我們的一些競爭對手，來開發和獲得新的或不斷髮展的技術。這些第三方可能會限制或阻止我們訪問或使用這些技術及其平臺或產品。我們可能無法準確預測哪些技術發展或創新將被廣泛採用，以及這些技術可能如何受到監管。我們預計，適用於我們經營的行業的新服務和技術將繼續湧現，並可能優於或淘汰我們目前在產品和服務中使用的技術。開發新技術並將其納入我們的產品和服務可能需要大量投資，需要相當長的時間，最終可能不會成功。我們採用新產品和服務以及開發新技術的能力可能會受到行業標準、平臺提供商、支付網絡、法律法規的變化、消費者或商家不斷變化的預期、第三方知識產權和其他因素的限制或制約。我們的成功將取決於我們開發和整合新技術以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力。如果我們不能及時或具有成本效益地這樣做，我們的業務可能會受到損害。
法律、監管和合規風險
我們的業務受到廣泛的政府監管和監督。我們未能遵守廣泛、複雜、重疊和頻繁變化的規則、法規和法律解釋，可能會對我們的業務造成實質性損害。
我們的業務在我們經營的市場上受到複雜和不斷變化的法律、規則、法規、政策和法律解釋的約束，包括但不限於以下方面：銀行、信貸、吸收存款、跨境和國內資金傳輸、預付費訪問、外幣兑換、隱私和數據保護、數據治理、網絡安全、銀行保密、數字支付和加密貨幣、支付服務(包括支付處理和結算服務)、欺詐檢測、消費者保護、反壟斷和競爭、經濟和貿易制裁、反洗錢和反恐融資。
全球監管機構一直在以影響我們業務的方式建立和加強其監管權威、監督和執法。隨着我們推出新產品和服務並擴展到新市場，包括通過收購，我們可能會受到額外的法規、限制和許可要求的約束。隨着我們擴大和本地化我們的國際活動，我們預計我們在我們經營的市場上的義務將繼續增加。此外，由於我們促進商品銷售並向全球客户提供服務，一個或多個司法管轄區可能會要求我們或我們的客户遵守他們的法律，這可能會對我們施加不同的、更具體的或相互衝突的義務，以及更廣泛的責任。
任何未能或被認為未能遵守任何政府當局的現有或新的法律、法規或命令(包括對其解釋的更改或擴展)可能會使我們在一個或多個司法管轄區面臨鉅額罰款、處罰、刑事和民事訴訟、沒收重要資產和執法行動；導致額外的合規和許可要求；導致我們失去現有許可證或阻止或延遲我們獲得業務可能需要的額外許可證；加強對我們業務的監管審查；轉移管理層對我們業務的時間和注意力；限制我們的運營；導致客户更多的摩擦；迫使我們改變我們的業務做法、產品或運營；要求我們從事補救活動；或推遲計劃中的交易、產品發佈或改進。上述任何情況都可能單獨或總體損害我們的聲譽，損害我們的品牌和業務，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。美國聯邦、州和國際監管和執法制度的複雜性，加上我們業務的全球範圍和不斷變化的全球監管環境，可能導致單一事件引發不同司法管轄區的多個政府機構進行大量重疊調查和法律和監管程序。我們實施了旨在幫助確保遵守適用法律法規的政策和程序，但不能保證我們的員工、承包商和代理商不會違反此類法律法規。
《支付條例》
在美國，PayPal，Inc.(一家全資子公司)持有許可證，可以在需要此類許可證的州以及哥倫比亞特區和某些地區(如本表格10-K的“第1項.企業-政府監管”中進一步描述)作為貨幣轉發器(或其等價物)運營。如果我們違反了我們的許可證所涵蓋的法律或法規，我們可能會受到責任和/或額外的限制，被迫停止與某些州的居民做生意，被迫改變我們的商業做法，或者被要求獲得額外的許可證或監管批准，這可能會帶來巨大的成本。
雖然我們目前允許客户從大約200個市場付款，但我們只允許其中大約一半的市場(包括美國)的客户付款。還可以接受付款，在某些情況下，客户持有餘額或提取資金的方式受到很大限制。這些限制可能會對我們在這些市場上發展業務的能力產生不利影響。
我們主要為歐盟(EU)和英國(UK)的客户提供服務。通過PayPal(歐洲)S.àR.L.Et Cie，S.C.A(“PayPal(歐洲)”)，我們的全資子公司，作為盧森堡的一家信貸機構獲得許可並受監管。如果PayPal(歐洲)違反了對盧森堡信貸機構施加的適用要求，它可能會面臨鉅額罰款或其他執法行動。此外，由於歐盟成員國的解釋和國內法規可能不一致，遵守歐盟法律和法規的成本可能會變得更高，在操作上也會更加困難。歐洲指令，如修訂後的支付服務指令(PSD2)，允許受監管的支付提供商共享支付和賬户信息，可能會使我們面臨數據安全和其他法律和金融風險。如果PayPal(歐洲)的業務活動超過某些門檻，或者如果歐洲中央銀行(ECB)確定，PayPal(歐洲)可能被視為重要的受監管實體，並且PayPal(歐洲)的某些活動可能直接由歐洲央行監督，而不是由CSSF(盧森堡監管機構)監督
可能會使我們受到額外要求，並可能增加合規成本。
在我們開展業務的美國以外的許多其他市場，我們通過PayPal Pte為客户服務。有限公司，我們在新加坡的全資子公司。貝寶私人有限公司。新加坡金管局有限公司受新加坡金融管理局(“金管局”)監管，但並無匯款牌照。因此，PayPal Pte。新加坡匯業有限公司不能提供從新加坡匯出的匯款。在PayPal Pte服務的許多市場(新加坡除外)。目前尚不清楚和不確定的是，我們在新加坡的服務是否只受新加坡法律的約束，或者如果它受到當地法律的適用，這樣的當地法律是否會要求像我們這樣的支付處理商獲得支付服務、銀行、金融機構或其他方面的許可。《支付服務法》於2020年1月在新加坡生效。貝寶私人有限公司。有限公司已向金融管理局提交了大型支付機構牌照的申請，以繼續提供支付服務。在申請待決期間，該中心將繼續在法定過渡期內運作。曾經的貝寶私人有限公司。在我們獲得執照後，我們將被要求遵守新的監管要求，這將導致我們新加坡和國際業務的運營複雜性和成本增加。
在我們開展業務的其他市場，我們通過受當地監管監督或監督的當地子公司向客户提供服務，如果我們違反適用的要求，我們可能會受到鉅額罰款或其他執法行動。我們也可能不時收購受當地支付監管監督或監督的實體。
維護和續訂許可證、認證和批准涉及大量成本以及潛在的產品和運營變化，如果我們被發現違反任何這些要求，我們可能會受到罰款、其他執法行動和訴訟。不能保證我們將能夠(或決定)繼續在任何司法管轄區申請或獲得任何許可證、續訂、認證和批准。在某些市場，我們可能依賴當地銀行或其他合作伙伴以當地貨幣處理支付和進行外幣兑換交易，當地監管機構可能會利用他們對此類當地合作伙伴的權力來禁止、限制或限制我們開展業務。獲得或維護許可證、認證或其他監管批准的需要可能會帶來大量額外成本，推遲或阻止計劃中的交易、產品發佈或改進，需要進行重大且代價高昂的運營更改，對我們的業務、產品和服務施加限制或附加要求，或阻止我們在特定市場提供產品或服務。
放款監管
PayPal的美國消費者短期分期付款貸款產品必須遵守州貸款法律(其中一些法律要求獲得許可和/或州監管機構通知)、州收款法，以及遵守消費者金融保護局(CFPB)實施的平等信用機會法和B法規以及其他適用的法律和法規。州法律和監管解釋的變化可能要求我們在特定州進行產品更改、產生大量額外成本或停止放貸。如果我們被發現違反了分期付款規定的任何方面，我們可能會受到罰款、其他執法行動和訴訟。
保護消費者權益
違反聯邦和州消費者保護法律和法規，包括由CFPB實施的電子資金轉賬法案(EFTA)和E法規，可能導致評估重大實際損害或法定損害賠償或罰款(在某些情況下包括三倍損害賠償)和原告的律師費。我們面臨並支付了一定數額的訴訟，這些訴訟指控我們的業務違反了EFTA和E規則，或以其他方式預先要求與我們的業務行為相關的救濟(例如，我們不當持有消費者資金或以其他方式不當限制消費者賬户)。
CFPB發佈了關於預付賬户的最終規則，於2019年4月1日起生效。我們已經實施了某些更改以符合最終規則，並對某些美國消費者帳户的設計及其可操作性進行了重大更改，這可能會導致意外的客户困惑和不滿，阻止客户開設新帳户，要求我們重新分配資源，並增加我們的成本，這可能會對我們的業務產生負面影響。
PayPal主要通過盧森堡監管機構(就PayPal(歐洲)而言)向其他歐洲經濟區(EEA)成員國的監管機構提供符合歐盟法規的“護照”通知程序，在歐洲經濟區(“EEA”)國家提供服務。除盧森堡消費者保護法外，這些國家的監管機構可以通知我們適用於我們業務的當地消費者保護法，也可以試圖説服當地監管機構命令貝寶直接或通過分支機構在當地開展活動。這些監管機構的這些或類似行動可能會增加我們在歐洲擴大業務的成本，或推遲我們擴大業務的能力。
反洗錢和反恐融資；經濟和貿易制裁
美國和世界各地的監管機構繼續提高反洗錢和反恐融資的標準和期望，並將現有法律法規的範圍擴大到新興產品和市場，這可能要求我們在全球和/或特定司法管轄區進一步修訂或擴大我們的合規計劃，包括我們用來驗證客户身份和監控國際和國內交易的程序。這些變化可能會導致合規成本更高、操作更難管理，導致客户摩擦增加，並導致業務減少。監管機構定期重新審查我們必須獲取和保存適用記錄或驗證客户身份的交易量門檻，此類門檻的任何變化都可能導致更大的合規成本並影響我們的業務。此外，我們還必須遵守美國、歐盟、相關歐盟成員國和我們開展業務的其他司法管轄區實施的經濟和貿易制裁。不遵守反洗錢法律法規或經濟貿易制裁可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、訴訟和執法行動，導致監管制裁和額外的合規要求，加強對我們業務的監管審查，限制我們的運營，或損害我們的聲譽和品牌。請參閲我們合併財務報表的“附註13-承諾和或有事項”，以披露與我們的制裁合規計劃可能產生的違規行為有關的信息。
客户數據的隱私和保護
與“隱私和數據保護法”相關的法律和監管環境(定義見“商業-政府監管”)繼續以我們無法預測的方式發展和演變，包括在雲計算、人工智能、加密貨幣和區塊鏈技術等技術方面。我們未能或被認為未能遵守我們向用户傳達的隱私政策或隱私和數據保護法，可能會導致數據保護機構、政府實體或其他人對我們提起訴訟或採取行動。此類訴訟或行為可能使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決和負面宣傳，這可能要求我們改變我們的商業做法，增加合規的成本和複雜性，並對我們的業務造成實質性損害。此外，遵守不一致的隱私和數據保護法律可能會限制我們向客户提供產品和服務的能力。有關數據保護和信息安全的更多信息，請參閲“項目1.企業-政府監管”。
PayPal依靠各種合規方法將歐洲經濟區個人的個人數據轉移到美國，包括針對某些類型的個人數據的內部轉移的具有約束力的公司規則(“BCR”)，以及歐盟委員會批准的用於與第三方之間轉移的標準合同條款(“SCC”)。PayPal還必須確保處理PayPal歐洲經濟區客户和/或歐洲經濟區以外員工個人數據的第三方擁有合規的轉移機制。2020年7月，歐洲法院宣佈隱私盾牌制度無效，並就SCC的效力提出了幾個問題，重點是SCC下的數據傳輸是否符合歐盟隱私原則。如果PayPal依賴SCC，或任何第三方依賴隱私盾牌制度進行合規的個人數據傳輸，則PayPal向此類各方處理EEA個人數據的能力可能會受到威脅。
根據反壟斷法和競爭法，我們受到監管活動和法律程序的約束。
我們在美國和國際上受到多個政府機構關於反壟斷和競爭法律法規的審查，包括與擬議的業務合併、收購和投資有關的審查。有些法域還為競爭者或消費者提供私人訴權，以主張反競爭行為的主張。其他公司和政府機構過去或將來可能會聲稱，我們的行為違反了美國、個別州、其他國家或歐盟的反壟斷法或競爭法，或以其他方式構成不正當競爭。一些監管機構和立法者，特別是美國以外的監管機構和立法者，可能會認為我們的產品和服務被廣泛使用，否則沒有爭議的商業行為可能被認為是反競爭的。任何索賠或調查，即使沒有法律依據，辯護或迴應的成本也可能非常高，涉及負面宣傳和大量轉移管理時間和精力，並可能導致聲譽損害、重大判決、罰款和針對我們的補救行動，或要求我們改變業務做法，進行產品或運營更改，或推遲或阻止計劃中的交易、產品發佈或改進。
我們經常受到一般訴訟、監管行動和政府調查。
我們經常受到索賠、個人和集體訴訟、政府和監管調查、查詢、行動或請求以及其他訴訟的指控，指控我們違反了與競爭、反壟斷、知識產權、隱私、數據保護、信息安全、反洗錢、反恐融資、制裁、反腐敗、消費者保護、欺詐、可訪問性、證券、税務、勞工和就業、商業有關的法律、規則和法規。
糾紛、服務、慈善籌款、合同糾紛、無人認領或遺棄財產的欺詐、產品責任、我們合併財務報表的“附註13-承諾和或有事項-訴訟和監管事項-一般事項”中描述的事項，以及其他事項。隨着我們業務的規模、範圍和地理覆蓋範圍的擴大，包括通過收購業務和技術，以及我們的產品和服務的規模和複雜性增加，這些糾紛和詢問的數量和重要性可能會增加。法律程序本身具有不確定性、成本高昂且對我們的運營具有破壞性，並可能導致為滿足判決、罰款、處罰或和解而支付鉅額款項、負面宣傳、大量轉移管理時間和精力、聲譽損害、刑事制裁、阻止我們提供某些產品或服務的訂單、以代價高昂的方式改變我們的業務實踐、開發非侵權或其他更改的產品或技術、支付鉅額版税或許可費或推遲或阻止計劃中的交易、產品發佈或改進的要求。確定法律準備金或此類事項可能造成的損失涉及判斷，可能不能全面反映各種不確定性和不可預測的結果。我們可能面臨超過記錄金額的損失，這些金額可能是實質性的。如果我們的任何估計和假設發生變化或被證明是不正確的，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的專利和其他知識產權。
我們經常受到侵犯知識產權或其他侵犯知識產權的指控的訴訟。在任何給定的時間，我們通常都是許多專利訴訟的被告，並受到知識產權侵權指控。針對我們的知識產權侵權索賠可能源於我們向新業務領域的擴張，包括通過收購業務和技術，我們產品和服務的範圍和複雜性的擴大，以及它們與以前與我們的業務、產品和服務相關的領域無關的技術的融合。任何指控或索賠的最終結果往往是不確定的，任何此類索賠，無論是否具有法律依據，都可能非常耗時，導致昂貴的訴訟，轉移管理層的時間和注意力，並要求我們重新設計或停止提供我們的產品或服務，支付鉅額費用以了結索賠或訴訟，滿足判決，或支付鉅額版税或許可費。
我們可能無法充分保護或執行我們的知識產權。
保護我們的知識產權，包括我們的商標、專利、版權、域名、商業外觀和商業祕密，對我們的業務成功至關重要。並非我們提供產品和服務的每個司法管轄區都提供有效的知識產權保護。雖然我們已普遍採取措施保護我們的知識產權，但不能保證我們會在每個司法管轄區成功保護或執行我們的權利，或我們的合約安排會防止或阻嚇第三者侵犯或挪用我們的知識產權，而第三方可獨立開發同等或更高級的知識產權。我們可能需要花費大量時間和費用來防止侵權並強制執行我們的權利，並且我們可能無法發現或確定任何未經授權使用我們的專有權的程度。如果我們無法阻止第三方使用或提供侵犯我們專利或商業祕密權利的技術，我們產品和服務的獨特性和價值可能會受到不利影響。如果我們無法阻止第三方採用、註冊或使用侵犯、稀釋或以其他方式侵犯我們商標權的商標和商業外觀，我們品牌的價值可能會降低，我們的業務可能會受到不利影響。我們過去曾將我們的某些專有權利，如商標或受版權保護的材料，授權給其他人，未來也希望如此。這些被許可人可能會採取行動，削弱我們專有權的價值或損害我們的聲譽。任何未能充分保護或執行我們的知識產權，或在此過程中產生的重大成本，都可能降低我們無形資產的價值，並對我們的業務造成實質性損害。
業務和運營風險
我們在全球支付行業面臨着激烈且日益激烈的全球競爭。
全球支付行業競爭激烈、不斷變化、高度創新，越來越受到監管機構的審查和監督。我們競爭的許多領域都隨着創新和顛覆性技術、不斷變化的用户偏好和需求、商家和消費者的價格敏感度以及新產品和服務的頻繁推出而迅速發展。競爭也可能加劇，因為新的競爭對手出現，企業進入業務合併和合作夥伴關係，以及其他細分市場的老牌公司擴大規模，在我們業務的各個方面變得更具競爭力。
我們與各行各業競爭。我們當前和潛在的一些競爭對手在運營和/或財務方面比我們更大，擁有更大的客户基礎、更高的品牌認知度、更長的運營歷史、主導或更安全的地位、比我們更廣泛的地理範圍、數量、規模、資源和市場份額，或者提供我們不提供的產品和服務，這可能會為他們提供顯著的競爭優勢。一些競爭對手也可能
受制於不那麼繁重的監管要求，或者可能是規模較小或更年輕的公司，它們可能在快速響應用户需求、技術創新以及法律和監管變化方面更加靈活和有效。這些競爭對手可能會投入更多的資源來開發、推廣和銷售產品和服務，和/或提供更低的價格或更有效地提供自己的創新計劃、產品和服務。我們經常與其中許多企業合作，我們認為繼續建立這些合作伙伴關係的能力對我們的業務非常重要。與這些合作伙伴建立關係的競爭非常激烈，不能保證我們將能夠繼續建立、發展或維持這些合作伙伴關係。有關我們經營的市場的競爭環境的進一步討論，請參閲本表格10-K中的“項目1.商業-競爭”。如果我們不能將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來，為我們的客户創造價值，或者有效和高效地將我們的資源與我們的目標和目的相結合，我們可能就無法在市場上有效地競爭。
支付卡網絡或銀行手續費、規則或做法的變化可能會損害我們的業務。
若要處理某些交易，我們必須遵守適用的支付卡網絡、銀行或其他網絡(統稱為“網絡”)規則。這些規則管理着交易的方方面面，包括費用和其他做法。這些網絡不時地提高它們對訪問其網絡的交易收取的費用和評估。某些網絡還對通過數字錢包執行的交易徵收特別費用或評估，比如貝寶提供的數字錢包。我們的支付處理商可能有權將任何增加的費用和評估轉嫁給我們，以及增加他們自己的處理費用。我們支付給支付處理商或網絡的交換費、特別費用或交易評估的任何增加都可能降低我們的定價競爭力，增加我們的運營成本，並減少我們的運營收入，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性損害。
在一些司法管轄區，政府法規要求支付卡網絡降低或限制交換費。交換費費率或限制的任何變化，或它們對PayPal的適用性，都可能對我們相對於傳統支付卡服務提供商的競爭地位和我們從品牌卡計劃中獲得的收入產生不利影響，要求我們改變我們的商業做法，並損害我們的業務。
我們還可能因我們或我們的商家的任何違規行為而受到網絡評估的罰款。這些電視網制定和解釋他們的規則，並不時聲稱我們的商業模式的各個方面違反了這些運營規則。此類指控可能會導致鉅額罰款和處罰，或要求我們改變可能代價高昂並對我們的業務產生不利影響的業務做法。網絡規則還可能增加我們的零售銷售點解決方案的成本、對其施加限制或以其他方式影響其開發，這可能會對其部署和採用產生負面影響。網絡可以採用新的運營規則，或者解釋或重新解釋我們或我們的支付處理商可能難以甚至不可能遵循的現有規則，或者實施成本高昂的規則，這可能需要我們對產品進行重大改變。如果我們無法或有限地接受某些支付類型，如借記卡或信用卡，我們的業務將受到不利影響。
消費者為貝寶交易提供資金的方式的變化可能會損害我們的業務。
當消費者使用信用卡支付交易時，我們支付交易費；當消費者使用借記卡支付時，我們支付較低的費用；當消費者通過電子轉賬從銀行賬户、現有PayPal賬户餘額或Venmo賬户餘額或通過我們的PayPal品牌消費信貸產品為支付交易提供資金時，我們象徵性地收取費用。我們的財務業績對消費者使用支付卡支付的費率的變化很敏感，這可能會顯著增加我們的成本。雖然我們向某些市場的消費者提供使用他們現有的PayPal賬户餘額或Venmo賬户餘額為支付交易提供資金的機會，但我們的一些消費者可能更喜歡使用支付卡，這可能會提供他們的PayPal賬户沒有提供的功能和好處。我們使用支付卡融資的支付量份額的增加，或與我們的融資組合相關的費用的增加，或者其他事件或事態發展，使我們更難或更昂貴地使用較低成本的融資方案為交易融資，可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響，並對我們的業務造成重大損害。
我們從我們的商業貸款產品中獲益的能力可能會受到挑戰。
我們的美國貝寶營運資金(“PPWC”)和貝寶商業貸款(“PPBL”)產品下的商户貸款和墊款是由一家州特許實業銀行根據與我們達成的計劃協議提供的，我們在發放這些貸款後獲得這些貸款產生的應收賬款。在2020年6月，主要是為了迴應Madden訴Midland Funding，LLC在美國第二巡迴上訴法院裁決的案件中，聯邦存款保險公司(FDIC)批准了一項最終規則，澄清由州特許銀行發起的貸款在貸款的整個生命週期內仍然有效，這反映了貨幣監理署(OCC)於2020年5月敲定的類似規則。最後一條規則重申了所謂的“訂立時有效”原則，並將其編入法規中，該原則規定，貸款利率在下列情況下確定
貸款是發放的，不會受到後續事件(如出售、轉讓或其他轉讓)的影響。一些州總檢察長對FDIC和OCC的這些規定提出了質疑，目前仍存在一些不確定性，非銀行實體購買由FDIC保險的州特許工業銀行發起的應收貸款，是否可能依賴於聯邦政府對州高利貸法和其他州法律的優先購買權。這些或類似挑戰的不利結果，或適用法律和法規的變化，可能會對我們的美國PPWC和PPBL產品和我們的業務產生重大影響。
我們的信貸產品使我們面臨額外的風險。
我們向美國和各種國際市場的廣泛消費者和商家提供信貸產品。這些產品的財務成功有賴於對相關風險的有效管理。我們消費者信貸產品的信用決策過程使用專有方法和信用算法及其他分析技術，旨在根據特定消費者過去的購買和與PayPal或Venmo的交易歷史以及他們的信用評分等因素來分析他們的信用風險。同樣，專有風險模型和其他指標被應用於評估希望使用我們的商業貸款產品的商家，以幫助預測他們的還款能力。由於不準確的假設，這些風險模型可能無法準確預測消費者或商家的信譽，這些假設包括與特定消費者或商家、市場狀況、經濟環境或有限的交易歷史或其他數據有關的假設。這些風險模型的準確性和管理與我們信貸產品相關的信用風險的能力也可能受到法律或監管要求、消費者行為變化、經濟環境變化、發佈銀行政策等因素的影響。
我們通常依賴第三方特許金融機構向我們的美國客户提供PayPal和Venmo品牌的消費信貸和商業貸款。作為這些第三方特許金融機構的服務提供商，我們是受聯邦監管的美國金融機構，我們不時受到其聯邦銀行監管機構的審查。如果合作銀行的貸款能力或意願發生任何終止或中斷，我們提供消費信貸和商業信貸產品的能力可能會中斷或受到限制，這可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。我們可能無法以優惠條件或根本不能與另一家特許金融機構達成類似的安排。獲得發放此類貸款的許可證將是一個昂貴、耗時和不確定的過程，並將使我們受到額外的法律和監管要求的約束，這可能會顯著增加我們的成本和合規義務，並要求我們改變我們的商業做法。
我們面臨的風險是，使用我們的信用產品的賬户持有人將違約他們的付款義務，造成潛在的沖銷風險或對我們與Synchrony Bank的收入分享安排產生負面影響。賬户持有人的拒付率可能會增加，原因包括承保標準的變化、風險模型無法準確預測用户的信譽、經濟狀況惡化(如經濟衰退或政府緊縮計劃)、普遍利率上升和高失業率。錯過預期付款的賬户持有人往往無法償還貸款，根據破產法申請保護的賬户持有人通常不償還貸款。
我們目前在美國購買與我們的商户貸款產品相關的應收賬款，並通過我們的國際子公司向美國以外的消費者和商户產品提供信貸。如果我們無法為我們的信貸業務提供充足的資金或以具有成本效益的方式提供資金，或者如果我們無法有效管理用於這些目的的現金資源，我們的信貸業務的增長可能會受到負面影響。
我們在業務的許多方面都依賴於第三方，這帶來了額外的風險。
我們在業務的許多方面依賴第三方，包括：將我們連接到支付卡和銀行清算網絡以處理交易的網絡、銀行、支付處理器和支付網關；發起我們的U.S.PayPal Credit、美國商户信貸和品牌信用卡產品的獨立第三方貸款人；我們的品牌借記卡產品；加密貨幣託管服務提供商；以及提供關鍵功能(例如外包客户支持和產品開發功能；設施；信息技術、數據中心設施和雲計算)的外部業務合作伙伴和承包商。這些風險可能包括法律、法規、信息安全、聲譽、運營或與第三方接觸所固有的任何其他風險。如果我們不能有效地管理我們的第三方關係，這些第三方無法履行他們對我們的義務，或者我們在這些關係中經歷了實質性的中斷，我們的運營、運營結果和財務結果可能會受到不利影響。此外，雖然我們有管理這些關係的政策和程序，但它們本身涉及對業務運營、治理和合規性的較小程度的控制，從而潛在地增加了我們的財務、法律、聲譽和運營風險。
任何減少跨境貿易或增加跨境貿易難度的因素都可能損害我們的業務。
跨境貿易(即商家和消費者在不同國家的交易)是我們收入和利潤的重要來源。與在單一國家或市場內進行的類似交易相比，跨境交易通常提供更高的收入和營業收入。在某些市場，跨境貿易代表着我們的主要存在(在某些情況下是我們唯一的存在)。
跨境貿易可能受到各種因素的負面影響，包括外幣匯率波動以及在跨境貿易和外匯方面對多個法域的法律的解釋和適用。任何增加我們或我們客户跨境貿易成本的因素，或者限制、推遲或使跨境貿易更加困難或不切實際的因素，如貿易政策或更高的關税，都可能減少我們的跨境交易和交易量，對我們的收入和利潤產生負面影響，並損害我們的業務。
如果不能有效地處理欺詐、虛假交易、不良交易和負面客户體驗，將增加我們的損失率，並可能對我們的業務產生負面影響，並嚴重降低商家和消費者對我們服務的信心和使用。
我們的買家和賣家保護計劃保護商家和消費者免受欺詐性交易的影響，並在消費者沒有收到訂購的商品或收到的商品與其描述明顯不同時保護消費者。由於消費者的索賠，我們在買方和賣方保護計劃中遭受了重大損失。我們尋求從商家的買方和賣方保護計劃中追回損失，但如果商家不願或無法付款或交易涉及欺詐性商家，我們可能無法完全追回損失。此外，如果在交付或使用商品或服務(例如，機票、郵輪或音樂會門票、定製商品和訂閲)之前銷售商品或服務的商家破產或其他業務中斷，我們可能會對此類商品或服務的買家負責，包括通過我們的買家保護計劃或通過對客户用於支付資金的支付卡進行退款。我們已建立的交易損失準備金可能不足以彌補已發生的損失。我們還因消費者未授權購買、欺詐、錯誤交易以及客户關閉銀行賬户或銀行賬户資金不足而蒙受重大損失。此外，通過PayPal支付的消費者可能會從他們的支付卡發行商那裏獲得報銷權利，而發行商將向我們尋求賠償。如果我們與支付卡交易相關的損失變得過大，我們可能會失去接受支付卡支付的能力，這將對我們的業務造成負面影響。發現和減少欺詐風險的措施需要不斷改進，在發現和預防欺詐，特別是新的和不斷演變的欺詐形式或與新的或擴大的產品供應有關的欺詐方面可能無效。如果這些措施不成功，我們的業務可能會受到負面影響。我們損失率的增加，包括由於我們的買方和賣方保護計劃涵蓋的交易範圍的變化，可能會對我們的業務產生負面影響。見我們合併財務報表的“附註13--承諾和或有事項--保護方案”。
將我們的支付服務用於非法目的可能會損害我們的業務。
我們的支付系統容易受到潛在非法或不正當使用的影響，包括洗錢、恐怖分子融資、逃避制裁、非法在線賭博、欺詐性銷售商品或服務、非法銷售處方藥或受控物質、盜版軟件、電影、音樂和其他受版權保護或商標保護的商品(特別是數字商品)、銀行欺詐、兒童色情製品、人口販運、禁止銷售酒精飲料或煙草產品、證券欺詐、傳銷或龐氏騙局，或為其他非法或不正當活動提供便利。使用我們的支付系統進行非法或不正當使用已使我們，並可能在未來使我們面臨索賠、個人和集體訴訟以及政府和監管要求、查詢或調查，這些可能會導致責任和損害我們的聲譽。此外，在一個司法管轄區可能合法的某些活動在另一個司法管轄區可能是非法的，商家可能被認定故意或無意地進出口非法商品負有責任，從而導致我們的責任。知識產權所有者或政府當局可能尋求對周邊參與侵權或涉嫌侵權商品銷售的支付解決方案提供商提起法律訴訟，其中包括貝寶(PayPal)。任何威脅或由此產生的索賠都可能導致聲譽損害，任何由此產生的負債、交易量損失或增加的成本都可能損害我們的業務。
收購、戰略投資和其他戰略交易可能會導致運營困難，並可能損害我們的業務。
我們預計將繼續考慮和評估廣泛的潛在戰略交易，作為我們整體業務戰略的一部分，包括但不限於業務合併、收購和處置某些業務、技術、服務、產品和其他資產；戰略投資；以及商業和戰略合作伙伴關係(統稱為
交易“)。在任何特定時間，我們可能會就一項或多項戰略交易進行討論或談判，其中任何一項都可能單獨或總體上對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響。不能保證我們會成功地發現、談判和完成有利的交易機會。戰略交易可能涉及額外的重大挑戰、不確定性和風險，包括但不限於整合新員工、系統、技術和業務文化的挑戰；未能充分發展收購的業務；我們正在進行的業務中斷並轉移我們管理層的注意力；數據安全、網絡安全以及運營和信息技術彈性不足；未能識別或低估與收購的業務或資產相關的承諾、負債、缺陷和其他風險；以及可能面臨新的或加強的監管監督以及不確定或不斷變化的法律、監管和合規要求；與涉及新的或發展中業務或行業的公司的交易或投資可能產生的潛在聲譽風險，可能受到不確定或不斷變化的法律、法規和合規要求的影響；交易未能推進我們的業務戰略及其預期利益的實現；商譽或其他與收購相關的無形資產的潛在減值；以及我們的收購可能導致我們的股權證券或重大額外債務的稀釋發行。戰略性交易還可能加劇本“風險因素”一節中描述的許多風險。這些交易本質上是有風險的，可能不會成功，並可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們持有少數股權的戰略投資，本質上對商業運營的影響程度較小。此外，我們可能依賴控股股東、管理層或控制他們的其他個人或實體，他們的商業利益、戰略或目標可能與我們的不一致。控股股東、管理層或控制我們所投資公司的其他個人或實體的業務決定或其他行動或不作為可能對我們的投資價值產生不利影響，導致對我們的訴訟或監管行動，並以其他方式損害我們的聲譽和品牌。
我們的國際業務使我們面臨更大的風險，這可能會損害我們的業務。
我們的國際業務創造了大約一半的淨收入。我們的國際業務，包括在國際市場的任何擴張，使我們面臨巨大的挑戰、不確定性和風險，包括但不限於：當地監管、許可、報告和法律義務；在我們可能缺乏或沒有經驗的市場開展業務的成本和挑戰，包括有效地將我們的產品和服務本地化並使其適應當地偏好；由於距離、語言、文化差異以及不同的法律、法規和習俗，在開發、人員配備和同時管理大量不同的外國業務方面的困難；招聘和保留合格的公司員工和保持我們的公司文化的困難；外匯匯率的波動；這些問題包括：外匯管制法規；利潤匯回限制；可能的關税、制裁、罰款或其他貿易壁壘或限制；進出口法規；遵守美國和外國的反腐敗、反賄賂、制裁、反洗錢和反恐融資法律法規；多個司法管轄區法律的解釋和應用；以及國家或地區的政治、經濟或社會不穩定。
我們的國際業務也可能增加這一“風險因素”部分所描述的許多其他風險。違反可能適用於我們國際業務的複雜的外國和美國法律、規則和法規，可能會導致對我們、我們的官員或員工的罰款、刑事行動或制裁；禁止或要求我們改變我們的經營方式；並損害我們的聲譽。儘管我們已經實施了旨在促進遵守這些法律的政策和程序，但不能保證我們的員工、承包商或代理商不會違反我們的政策。這些風險是我們國際業務所固有的，可能會增加我們在國際上開展業務的成本，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
英國退歐：英國脱離歐盟可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
隨着英國於2020年1月31日退出歐盟和歐洲經濟區(通常稱為“英國退歐”)和過渡期於2020年12月31日結束，英國退歐的實際後果仍然存在不確定性，包括英國退歐可能導致金融、股票和貨幣兑換市場的長期不穩定，英國與歐洲經濟區之間對商品和服務供應和可獲得性的更大限制，以及消費者信心和信貸狀況的普遍惡化，導致整體經濟負增長和商家違約風險增加。
英國退歐的後果給金融服務公司帶來了法律不確定性和複雜性，隨着英國的國家法律法規與歐盟法律法規不同，以及額外的授權要求生效，這種情況可能會繼續下去。這些發展給我們帶來了額外的監管成本和挑戰，包括：
•貝寶(歐洲)根據臨時許可制度，在其護照許可的範圍內(過渡期結束時)在英國運營，等待英國金融監管機構授予新的英國授權。如果我們無法在英國監管機構根據臨時許可制度設定的長停日期到期之前獲得所需的授權，我們的歐洲業務可能會失去在跨境基礎上向英國市場提供服務的能力；以及
•我們的歐洲業務需要遵守英國的新法律和法規要求，這些要求有時是對歐洲經濟區的要求的補充，或者與EEA的要求不一致，這導致了複雜性和成本的增加。
全球和地區經濟狀況可能會損害我們的業務。
不利的全球和地區經濟狀況，如影響銀行系統或金融市場的動盪，包括信貸市場收緊、金融市場(包括固定收益、信貸、貨幣、股票和大宗商品市場)的極端波動或困境、更高的失業率、高消費者債務水平、消費者信心或經濟活動下降、政府財税政策、美國和國際貿易關係、協議、條約、關税和限制性措施、政府無法在財政年度制定預算、政府關門、政府緊縮計劃以及其他負面金融消息或宏觀經濟發展可能對我們的產品和服務的需求產生實質性的不利影響。包括減少我們支付平臺上的交易量和規模。此外，任何由於市場波動或流動性不足以及監管流動性和資本要求增加而無法在需要時進入資本市場的情況可能會給我們的流動性狀況帶來壓力。這種情況也可能使我們受到外幣匯率或利率波動的影響，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--外幣匯率、流動資金和資本資源的影響”和“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“，以獲取有關我們的金融風險的其他信息。
如果我們的一個或多個交易對手金融機構對我們的財務或履約義務違約或倒閉，我們可能會遭受重大損失。
我們在美國和國際司法管轄區的銀行或其他金融機構的存款或賬户中有大量現金、現金等價物、未償還應收賬款和其他投資。作為我們貨幣套期保值活動的一部分，我們與多家金融機構進行涉及衍生金融工具的交易。某些銀行和金融機構也是我們信貸安排下的貸款人。我們定期監測我們對交易對手信用風險的敞口，並積極管理這種敞口，以降低相關風險。儘管做出了這些努力，但我們可能面臨這些交易對手金融機構違約的風險，或者經營業績或財務狀況惡化或倒閉的風險。如果我們的交易對手之一破產或申請破產，我們追回因違約而產生的損失，或訪問或收回我們在該交易對手的賬户中存放、持有或以其他方式到期的資產的能力，可能會受到交易對手的流動性或管理破產或破產程序的適用法律的限制。如果我們的一個或多個交易對手違約或倒閉，我們可能會遭受重大損失，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
存在與我們的負債相關的風險。
我們已經揹負了債務，未來我們可能會招致更多的債務。我們支付利息和償還債務本金的能力取決於我們管理業務運營和產生足夠的現金流來償還債務的能力。我們的未償債務和產生的任何額外債務可能會產生重大後果，包括但不限於：要求我們使用來自運營的現金流和其他可用現金的很大一部分來償還債務，從而減少可用於其他目的的資金，包括資本支出、收購和戰略投資；降低我們計劃或應對業務、競爭壓力和市場狀況變化的靈活性；以及限制我們為營運資本、資本支出、收購、股票回購或其他一般公司和其他目的獲得額外融資的能力。
我們的循環信貸安排和我們發行若干未償還債務證券所依據的優先無擔保票據的契約包含限制或可能限制(其中包括)我們的業務和運營的金融和其他契諾。如果我們未能支付債務工具下的到期金額或違反其任何契諾，貸款人通常有權要求立即償還債務工具下的所有借款(在某些情況下，受寬限期或治療期的限制)。此外，任何這種加速償還或拖欠我們的債務的行為，都可能構成其他債務工具下的違約事件，從而導致我們的債務加速和必須償還。這些事件中的任何一個都可能對我們的流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。
任何評級機構對我們的前景或信用評級的改變都可能對我們的債務和股權證券的價值產生負面影響，並增加我們的借款成本。如果我們的信用評級被下調或採取其他負面行動，我們在債務項下應支付的利率可能會增加，我們未來以有利條件獲得額外融資的能力可能會受到不利影響。
税法的變化、意外的額外納税義務或記錄保存義務的履行可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
美國越來越多的州、聯邦政府、外國司法管轄區以及國際組織，如經濟合作與發展組織和歐盟委員會，都將重點放在税收改革和其他立法或監管行動上，以增加税收。各國都提出或頒佈了數字服務税。這些行動可能會對我們的實際税率產生實質性影響。
確定我們在全球範圍內的所得税和其他税收負債撥備需要估計和重大判斷，而且有許多交易和計算最終的税收決定是不確定的。我們目前正在接受美國和外國多個税務管轄區税務機關的一系列調查、審計和審查。任何此類審計或審核的任何不利結果都可能導致與我們財務報表中記錄的金額不同的不可預見的與税務相關的負債，這可能個別或總體上對我們在作出此類決定的期間的財務業績產生重大影響。儘管我們根據我們認為合理的假設和估計建立了儲備，以應對這些可能發生的情況，但這些儲備可能被證明是不足的。
此外，我們未來的所得税可能會受到以下因素的不利影響：法定税率較低的司法管轄區的虧損或收益低於預期，法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期；遞延税項資產和負債的估值變化，包括外匯兑換風險管理計劃的收益；税法、法規或會計原則的變化；或某些獨立項目的影響。
美國許多州、美國聯邦政府和外國司法管轄區已經實施並可能要求從事或促進電子商務的公司履行報告或記錄保存義務，以改善税收合規性。一些司法管轄區也在審查支付服務提供商和其他中介機構是否可以被視為某些税收目的的商家的法定代理人。我們已經修改了我們的系統以滿足適用的要求，並預計還需要進一步修改以符合未來的要求，這可能會對我們的客户體驗產生負面影響並增加運營成本。如果我們不遵守這些和類似的報告和記錄保存義務，可能會導致鉅額罰款和其他制裁，對我們在某些司法管轄區開展業務的能力造成不利影響，並損害我們的業務。
如果我們與eBay分離相關的普通股分配，以及某些相關交易，不符合美國聯邦所得税的一般免税交易資格，我們和我們的某些股東可能會承擔鉅額税收責任。
2015年7月17日，我們成為一家獨立的上市公司，eBay Inc.按比例將我們已發行普通股的100%分配給eBay的股東(我們將其稱為“分離”或“分配”)。EBay收到了其外部法律顧問關於分銷的資格以及某些相關交易的意見，根據美國國税法第368(A)(1)(D)和355條，這是一種通常為美國聯邦所得税目的免税的交易。儘管有律師的意見，但如果國税局確定任何這些陳述、假設或承諾是不正確的或違反了律師的意見，或者如果國税局不同意律師的意見，則國税局(“國税局”)可以確定，分配以及某些相關交易應被視為應税交易。如果分銷連同某些相關交易未能符合一般免税交易的條件，在分銷中收到貝寶普通股的eBay股東可能會被徵税，就像他們收到的應税分銷等於此類股票的公平市場價值一樣，我們可能會產生重大債務。
我們與eBay的關係存在相關風險。
在我們與eBay分離的過程中，我們與eBay簽訂了分離和分銷協議以及其他各種協議，包括運營協議和涉及税務、員工和知識產權事務、數據共享和產品開發的協議。這些協議確定了分離後兩家公司之間的資產和負債分配以及相關的賠償義務，並在eBay和我們之間建立了某些商業關係。如果我們或eBay無法履行我們在這些協議或雙方之間的其他商業協議下的履約、付款或賠償義務，我們可能會導致運營困難或損失，或者被要求向eBay支付大量賠償或其他款項。
我們預計，由於各種因素，包括eBay在其平臺上進行支付的中介和eBay商户遷移到eBay管理支付平臺的速度和程度、限制PayPal作為支付選項的可用性、提供或推廣替代支付選項、將其平臺上的交易定向到不同的支付服務提供商，或者取消或修改其平臺上的風險管理或客户保護計劃，這些因素可能會導致客户不滿、eBay交易量減少以及其他對我們業務不利的後果，eBay的收入和運營收入部分將繼續下降。如果我們無法從我們的非eBay客户那裏產生足夠的業務來抵消eBay導致的我們業務份額的預期減少，我們業務的增長和我們實現長期財務目標的能力可能會受到負面影響。
我們可能無法吸引、留住和培養我們支持業務所需的高技能員工。
對關鍵和其他高技能人才的競爭非常激烈，特別是對高管人才、軟件工程師和其他技術人才的競爭。我們在國際招聘或招聘方面的能力可能會受到限制，包括由於移民、旅行或為熟練工人提供簽證的限制性法律或政策。失去我們任何關鍵人員的服務，或者我們無法有效地吸引、聘用、培訓和留住高素質的人員，都可能損害我們的業務和增長前景。
我們面臨着與通過我們的產品和服務傳播的信息相關的風險。
我們可能會受到與通過我們的在線服務傳播的信息有關的索賠，包括指控誹謗、誹謗、騷擾、仇恨言論、違反合同、侵犯隱私、疏忽、版權或商標侵權或基於通過服務傳播的材料的性質和內容的其他理論等。如果為在線傳播信息提供保護的法律或法規無效或被修改以減少對我們的保護，並且我們對客户提供的信息和我們的產品和服務承擔責任，我們可能會受到直接傷害，我們可能會被迫實施新的措施來減少我們的風險，包括花費大量資源或停止提供某些產品或服務，這可能會損害我們的業務。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們在美國和世界其他國家擁有和租賃各種物業。我們將這些物業用作行政和行政辦公室、數據中心、產品開發辦公室以及客户服務和運營中心。截至二零二零年十二月三十一日，我們的自有及租賃物業提供的總面積如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 其他主要國家 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 自有設施 | 1.0 | | | 0.2 | | | 1.2 | |
| 租賃設施 | 1.4 | | | 2.0 | | | 3.4 | |
| 總設施 | 2.4 | | | 2.2 | | | 4.6 | |
我們總共擁有約106英畝土地，其中約85英畝在美國。我們的公司總部位於加利福尼亞州聖何塞，佔地約70萬平方英尺。
項目3.法律程序
本表格10-K第IV部分第15項所列合併財務報表“附註13--承付款和或有事項--訴訟和監管事項”項下所列信息在此作為參考。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
普通股
貝寶普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為“PYPL”。
截至2021年1月29日，我們普通股的登記持有者有3926人。實際的股東數量遠遠超過這一記錄持有者的數量，包括作為實益所有者但其股票以街頭名義由經紀人和其他被提名者持有的股東。
股利政策
我們從未支付過任何現金股息，目前我們預計在可預見的未來也不會支付任何現金股息。
股票回購活動
2018年7月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，規定回購最多100億美元的我們的普通股，自授權之日起沒有到期。我們的股票回購計劃旨在抵消股權補償計劃稀釋的影響，並根據市場狀況和其他因素，也可能被用來對我們的普通股進行機會性回購，以減少流通股數量。我們的股票回購計劃下的任何股票回購可能通過公開市場交易、大宗交易、私下協商的交易(包括加速股票回購協議)進行，或以管理層認為適當的其他方式進行，資金將來自我們的營運資金或其他融資選擇。此外，任何回購股票都會受到市場狀況和其他不確定因素的影響，我們無法預測是否或何時會進行任何股票回購。我們可以隨時終止我們的股票回購計劃，恕不另行通知。
在截至2020年12月31日的三個月內，我們的股票回購計劃下的股票回購活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買的股份總數 | | 平均價格
按股支付(1) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | | | 根據計劃或方案可能尚未購買的股票的大約美元價值 |
| (單位：百萬，每股除外) |
| 截至2020年9月30日的餘額 | | | | | | | | | $ | 8,698 | |
| 2020年10月1日至2020年10月31日 | 0.6 | | | $ | 198.39 | | | 0.6 | | | | | 8,586 | |
| 2020年11月1日至2020年11月30日 | 0.5 | | | $ | 188.64 | | | 0.5 | | | | | 8,488 | |
| 2020年12月1日至2020年12月31日 | 0.2 | | | $ | 224.55 | | | 0.2 | | | | | 8,433 | |
| 2020年12月31日的餘額 | 1.3 | | | | | 1.3 | | | | | $ | 8,433 | |
(1) 公開市場購買的每股平均價格包括經紀商佣金。
項目6.選定的財務數據
以下精選財務數據反映了貝寶的綜合業務。PayPal從其經審計的綜合財務報表中得出截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的選定綜合收益表數據和截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日的選定綜合資產負債表數據，該等數據包括在本年度報告的10-K表格(“表格10-K”)的“第15項.證物，財務報表附表”中。PayPal從未包括在本10-K表中的經審計合併財務報表中得出截至2017年12月31日和2016年12月31日的選定綜合收益表數據，以及截至2018年12月31日、2017年和2016年12月31日的選定合併資產負債表數據。歷史結果並不一定表明未來任何時期的預期結果。你應閲讀以下選定的綜合財務數據，連同“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”，以及本報告所包括的綜合財務報表及附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| | (單位：百萬，每股除外) |
| 綜合損益表數據： | | | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 21,454 | | | $ | 17,772 | | | $ | 15,451 | | | $ | 13,094 | | | $ | 10,842 | |
| 營業收入 | 3,289 | | | 2,719 | | | 2,194 | | | 2,127 | | | 1,586 | |
| 淨收入 | 4,202 | | | 2,459 | | | 2,057 | | | 1,795 | | | 1,401 | |
| 每股淨收益： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.58 | | | $ | 2.09 | | | $ | 1.74 | | | $ | 1.49 | | | $ | 1.16 | |
| 稀釋 | $ | 3.54 | | | $ | 2.07 | | | $ | 1.71 | | | $ | 1.47 | | | $ | 1.15 | |
| 加權平均股價： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | 1,173 | | | 1,174 | | | 1,184 | | | 1,203 | | | 1,210 | |
| 稀釋 | 1,187 | | | 1,188 | | | 1,203 | | | 1,221 | | | 1,218 | |
| 綜合資產負債表數據： | | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 70,379 | | | $ | 51,333 | | | $ | 43,332 | | | $ | 40,774 | | | $ | 33,103 | |
| 長期負債總額 | 11,869 | | | 7,485 | | | 2,042 | | | 1,917 | | | 1,513 | |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本10-K表格包含符合1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節的前瞻性陳述，包括涉及預期、計劃或意圖的陳述(例如與未來業務、未來經營結果或財務狀況、新的或計劃的功能或服務、合併或收購或管理戰略有關的陳述)。此外，我們的前瞻性陳述包括與新型冠狀病毒爆發的預期影響相關的預期。這些前瞻性陳述可以用“可能”、“將”、“將”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”、“相信”、“估計”、“打算”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“預測”以及其他類似的表述來識別。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，可能導致我們的實際結果和財務狀況與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。除其他外，此類風險和不確定性包括“項目1A”中討論的風險和不確定性。在本報告及美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中，我們的綜合財務報表、相關説明和其他信息中的“風險因素”也不例外。我們不打算，也不承擔任何義務，除非法律要求，否則在本報告日期之後更新我們的任何前瞻性陳述，以反映實際結果或未來事件或情況。鑑於這些風險和不確定性，告誡讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述。你應該閲讀下面的《管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析》以及本報告中出現的經審計的綜合財務報表和相關説明。除另有明文規定或文意另有所指外，凡提及“我們”、“本公司”及“貝寶”，均指貝寶控股有限公司及其合併附屬公司。
本管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析側重於與2019年業績相比對2020年業績的討論。有關2019年業績與2018年業績的比較討論，請參閲我們於2020年2月6日提交給美國證券交易委員會的截至2019年12月31日的10-K表格中的“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
營商環境
該公司
我們是一家領先的技術平臺和數字支付公司，代表全球商家和消費者實現數字和移動支付。貝寶致力於金融服務的民主化，以改善個人的財務健康，併為世界各地的企業家和各種規模的企業增加經濟機會。我們的目標是使我們的商家和消費者能夠在世界任何地方、任何時間、任何平臺上管理和轉移他們的資金，並在支付或付款時使用任何設備。我們還通過PayPal、Venmo和Xoom產品和服務促進個人對個人(“P2P”)支付，並通過我們的Honey平臺為消費者簡化和個性化購物體驗。我們的組合支付解決方案，包括我們的核心PayPal、PayPal Credit、Braintree、Venmo、Xoom、iZettle和Hyperwallet產品和服務，構成了我們專有的支付平臺。
監管環境
我們在全球範圍內開展業務，並在快速演變的監管環境中開展業務，其特點是全球監管機構更加關注支付行業的方方面面，包括打擊恐怖主義融資、反洗錢、隱私、網絡安全和消費者保護。適用於我們的法律和法規，包括在數字和移動支付出現之前制定的法律和法規，正在通過立法和監管行動以及司法解釋繼續演變。新的或不斷變化的法律和法規，包括對其解釋和實施的變化，以及與違規行為相關的更嚴厲的懲罰和執法行動，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們密切關注這些領域，並專注於為我們的客户設計合規的解決方案。
信息安全
近年來，像我們這樣的全球支付和科技公司的信息安全風險大幅增加。儘管我們已經開發了旨在保護我們管理的數據、防止數據丟失和其他安全事件、有效應對已知和潛在風險的系統和流程，並預計將繼續花費大量資源來加強這些保護，但我們仍然受到這些風險的影響，並且不能保證我們的安全措施將提供足夠的安全或防止違規或攻擊。有關我們的信息安全風險的更多信息，請參閲“項目1A”。風險因素-網絡攻擊和安全漏洞可能會對我們的聲譽、業務和財務狀況造成嚴重損害。”
新冠肺炎
2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發為大流行。疫情爆發導致世界各地的政府當局和企業實施了許多旨在遏制和限制新冠肺炎傳播的措施，包括旅行限制、邊境關閉、隔離、原地避難和封鎖令、口罩和社交距離要求，以及商業限制和關閉。這些措施總體上對消費者和企業支出和支付活動產生了負面影響，並大大加劇了一些國家的宏觀經濟狀況惡化和失業率上升，包括那些我們有大量業務的國家。新冠肺炎的傳播促使我們對業務做法進行了重大調整，包括允許我們的大多數員工在家工作，為我們的辦公室建立嚴格的健康和安全協議，限制親自參加會議、活動和會議，以及對員工差旅施加限制。我們將繼續積極監測情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為最符合我們員工、客户或業務合作伙伴利益的情況，採取可能改變我們的業務做法的進一步行動。
雖然新冠肺炎疫情引發的當前宏觀經濟環境對一般消費者和商家支出產生了不利影響，並對旅行和活動垂直領域產生了更為顯著的影響，但新冠肺炎的普及也加快了從店內購物和傳統店內支付方式(如現金)向電子商務和數字支付的轉變，導致客户對更安全的支付和交付解決方案(如非接觸式支付方式、在線購買和店內提貨)的需求增加，而且在某些歷史上店內業務較多的垂直市場上的在線支出顯著增加。總體而言，我們的業務受益於這些行為轉變，包括淨新活躍賬户和支付量的顯著增長。如果隨着限制新冠肺炎傳播的緩解措施的取消或放鬆，消費者的偏好恢復到新冠肺炎之前的行為，我們的業務、財務狀況和運營業績可能會受到不利影響。
新冠肺炎帶來的迅速變化的全球市場和經濟狀況已經並將繼續影響我們的運營和業務。新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營結果的更廣泛影響仍不確定。有關新冠肺炎如何影響並可能繼續對我們的業務產生負面影響的更多信息，請參見下文中各個領域的具體討論，也請參閲本10-K表中的“第一部分，第1A項，風險因素”。
英國退歐
英國(“U.K.”)英國於2020年1月31日正式退出歐盟(EU)和歐洲經濟區(EEA)(俗稱“英國退歐”)，過渡期於2020年12月31日屆滿。貝寶(歐洲)S.à.r.l.Et Cie，SCA(“PayPal(Europe)”)在臨時許可制度下的護照許可範圍內(過渡期結束時)在英國運營，等待英國金融監管機構授予新的英國授權。我們目前無法確定英國退歐對我們業務的長期影響，這在一定程度上將取決於新的關税、貿易和監管框架的影響，這些框架現在管理着英國和歐洲經濟區之間提供的跨境商品和服務，以及要求貝寶(歐洲)獲得新的英國授權才能在英國市場更長期運營其業務的財務和運營後果。有關英國退歐可能如何影響我們的業務的更多信息，請參見“項目1A”。風險因素-英國退歐：英國脱離歐盟可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果.”
英國脱歐可能會導致金融、股票和外匯市場的不穩定，包括英鎊和歐元價值的波動。我們有外幣風險敞口管理計劃，旨在幫助減少外幣匯率變動的影響。在2020年、2019年和2018年，來自英國業務的淨收入佔總淨收入的11%。2020年、2019年和2018年，來自歐盟(不包括英國)的淨收入佔總淨收入的不到20%。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的貸款總額和應收利息分別約有50%和37%來自英國客户。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的貸款總額和應收利息分別約有14%和6%來自歐盟(不包括英國)的客户。與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日，英國和歐盟的未償還貸款總額和應收利息百分比有所增加，這是由於我們繼續在國際市場發起消費貸款，導致這些地區的餘額增加，加上與2019年相比，由於我們的商業信貸組合中的最低額度，我們的貸款總額和未償還利息總額有所下降。
業務成果概覽
下表提供了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度綜合財務業績摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 百分比：增加/(減少) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 |
| | (以百萬為單位，百分比和每股金額除外) |
| 淨收入 | $ | 21,454 | | | $ | 17,772 | | | $ | 15,451 | | | 21 | % | | 15 | % |
| 運營費用 | 18,165 | | | 15,053 | | | 13,257 | | | 21 | % | | 14 | % |
| 營業收入 | 3,289 | | | 2,719 | | | 2,194 | | | 21 | % | | 24 | % |
| 營業利潤率 | 15 | % | | 15 | % | | 14 | % | | ** | | ** |
| 其他收入(費用)，淨額 | 1,776 | | | 279 | | | 182 | | | 537 | % | | 53 | % |
| 所得税費用 | 863 | | | 539 | | | 319 | | | 60 | % | | 69 | % |
| 實際税率 | 17 | % | | 18 | % | | 13 | % | | ** | | ** |
| 淨收入 | $ | 4,202 | | | $ | 2,459 | | | $ | 2,057 | | | 71 | % | | 20 | % |
| 稀釋後每股淨收益 | $ | 3.54 | | | $ | 2.07 | | | $ | 1.71 | | | 71 | % | | 21 | % |
經營活動提供的淨現金(1) | $ | 5,854 | | | $ | 4,071 | | | $ | 5,480 | | | 44 | % | | (26) | % |
除另有説明外，表格中的所有金額均四捨五入為最接近的百萬。因此，某些金額可能不會使用提供的舍入金額重新計算。
* * 沒有意義
(1) 上期數額已修訂，以符合本期列報。有關更多信息，請參閲本表格10-K中包含的綜合財務報表的“注1--重要會計政策概述和摘要”。
與2019年相比，2020年的淨收入增加了37億美元，增幅為21%，主要是由於總支付量(TPV)增長了31%。我們對Honey Science Corporation(“Honey”)的收購為2020年的增長率貢獻了大約一個百分點。
與2019年相比，2020年的總運營費用增加31億美元，增幅21%，主要原因是交易費用增加，其次是技術和開發費用、銷售和營銷費用、交易和信貸損失以及一般和行政費用的增加。我們對Honey的收購和對國付寶信息技術有限公司(GoPay)70%股權的收購，合計為2020年的總運營費用增長率貢獻了約5個百分點。
與2019年相比，2020年的營業收入增加了5.7億美元，增幅為21%，這是由於淨收入的增長，但部分被運營費用的增加所抵消。我們在2020年和2019年的營業利潤率均為15%。我們對Honey和GoPay的收購總共對我們的運營利潤率產生了大約3個百分點的負面影響，但運營效率抵消了這一影響。
與2019年相比，2020年淨收益增加17億美元，增幅為71%，這是由於之前討論的運營收入增加5.7億美元，以及主要由戰略投資淨收益推動的其他收入(支出)增加15億美元，但主要由與戰略投資收益相關的税收支出增加3.24億美元部分抵消了這一增長。
外幣匯率的影響
我們有大量以外幣計價的國際業務，主要是英鎊、歐元、澳元和加元，這使我們面臨外幣兑換風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。美元對英鎊、歐元、澳元和加元以及我們開展國際業務的其他貨幣的升值或貶值，都會影響我們用這些外幣產生的淨收入和支出換算成美元。在2020年、2019年和2018年，我們分別約49%、47%和46%的淨收入來自美國以外的客户。由於我們在國際上產生了可觀的淨收入，我們在美國以外開展業務的風險很大，包括在“項目1A”中討論的風險。風險因素。
我們使用適用於本期交易貨幣金額的上期外幣匯率來計算外幣匯率變動對我們業務的同比影響。雖然外幣匯率的變化會影響我們報告的業績，但我們有一個外幣兑換風險管理計劃，在該計劃中，我們將某些外幣兑換合同指定為現金流對衝，旨在減少外幣匯率變動對收益的影響。這些外幣兑換合同的收益和損失被確認為同期交易收入的一個組成部分，預測的交易影響收益。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，相對於美元的同比外幣變動對我們報告的業績產生了以下影響：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
| 對淨收入的有利(不利)影響(不包括對衝影響) | $ | 66 | | | $ | (316) | |
| 對衝影響 | 20 | | | 238 | |
| 對淨收入的有利(不利)影響 | 86 | | | (78) | |
| 對運營費用的有利影響 | 4 | | | 158 | |
| 對營業收入的淨有利影響 | $ | 90 | | | $ | 80 | |
雖然我們簽訂外幣兑換合約以幫助減少外幣匯率變動對收益的影響，但不可能預測或消除這種敞口的全部影響。
我們還使用了外幣兑換合同，指定為淨投資對衝，以降低與我們在外國子公司的投資相關的外幣兑換風險。在外國子公司被出售或大量清算之前，與該工具相關的收益和損失將保留在累積的其他全面收益中。
此外，對於以多種貨幣支付的服務，我們通常每天設置外幣匯率，如果我們錯誤地設置外幣匯率，或者由於我們設置外幣匯率的時間之間的外幣匯率波動，可能會面臨財務風險。鑑於我們的資產和負債也存在外幣兑換風險，以子公司本位幣以外的貨幣計價，我們有一個額外的外幣兑換敞口管理計劃，在該計劃中，我們使用外幣兑換合同來抵消外幣匯率變動對我們資產和負債的影響。我們資產和負債的外幣匯兑損益計入其他收入(費用)淨額，並被外幣兑換合同的損益抵消。這些外幣兑換合約減少但不能完全消除外幣匯率變動對我們的資產和負債的影響。
財務業績
淨收入
我們的收入分為以下兩類：
•交易收入:按交易基準向商户和消費者收取的費用淨額，主要基於在我們的支付平臺上完成的冠捷支付。冠捷科技的增長直接受到我們在支付平臺上啟用的支付交易數量的影響。我們會就進行貨幣兑換的交易賺取額外手續費、當我們啟用跨境交易(即商家和消費者在不同國家的交易)、為方便客户將資金從PayPal或Venmo賬户即時轉移到他們的借記卡或銀行賬户而收取的額外手續費，以及其他雜項費用。
•來自其他增值服務的收入： 淨收入主要來自我們向商家和消費者提供的合作伙伴關係、推薦費、訂閲費、網關費和其他服務所產生的收入。我們還從利息和手續費中獲得收入，這些收入主要來自我們的應收貸款組合，以及某些與客户餘額相關的資產的利息。
我們的收入可能會受到以下方面的重大影響：
•商家、產品和服務的組合；
•國內交易和跨境交易之間的混合；
•發生交易的地理區域或國家；以及
•我們對商家和消費者未償還的應收貸款金額。
活躍賬户、支付交易數量、每個活躍賬户的支付交易數量和TPV是管理層用來衡量業務績效的關鍵非財務績效指標(“關鍵指標”)，其定義如下：
•一個 活躍帳户 是在過去12個月內在我們的支付平臺或通過我們的Honey平臺完成交易(不包括網關獨家交易)的直接在PayPal或平臺訪問合作伙伴註冊的帳户。平臺訪問合作伙伴是第三方，其客户可以通過該第三方的登錄憑據訪問PayPal的支付平臺。活躍賬户的數量為管理層提供了額外的視角，以瞭解我們的支付和Honey平臺上的賬户增長以及我們平臺的整體規模。
•支付交易數量指在我們的支付平臺上成功完成或由PayPal通過合作伙伴支付解決方案啟用的支付總數(扣除支付沖銷)，不包括網關獨佔交易。
•每個活動賬户的支付交易數量 反映過去12個月內的支付交易總數，除以該期間結束時的活躍賬户。每個活躍賬户的支付交易數量使管理層能夠深入瞭解客户在給定時間段內在我們的支付平臺上進行支付活動的次數。
•冠捷科技是指在我們的支付平臺上成功完成的支付價值，或由PayPal通過合作伙伴支付解決方案實現的支付價值，不包括網關獨佔交易。
由於我們的交易收入通常與冠捷科技的增長和我們支付平臺上完成的支付交易數量相關，管理層使用這些指標來洞察我們支付平臺的規模和實力、我們客户的參與度以及作為當前和未來業績指標的潛在活動和趨勢。我們提出這些關鍵指標，以加強投資者對我們業務和經營業績的評估。
淨收入分析
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們淨收入的組成部分如下(以百萬為單位)：
交易收入
與2019年相比，2020年的交易收入增加了38億美元，增幅為24%，這主要歸因於我們的核心PayPal產品和服務，這主要是由於冠捷科技和支付交易數量的強勁增長，這兩者主要是由於我們的活躍賬户增加，其次是貨幣兑換費用收入的增加。
新冠肺炎疫情造成的當前宏觀經濟環境對一般消費者和商家支出產生了不利影響，對旅行和活動的垂直影響更為明顯。然而，我們經歷了在線零售、遊戲和食品銷量的強勁增長，抵消了這一下降。
下圖顯示了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的關鍵指標(以百萬為單位)：
*反映適用期間結束時的活躍賬户。截至2020年12月31日的活躍賬户包括Honey在2020年1月收購日貢獻的1020萬活躍賬户。
下表提供了相關指標的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 增長百分比/
(減少) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 |
| |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 每個活動帳户的付款交易記錄 | 40.9 | | | 40.6 | | | 36.9 | | | 1 | % | | 10 | % |
| | | | | | | | | |
| 跨境冠捷科技佔比 | 17 | % | | 18 | % | | 19 | % | | ** | | ** |
**沒有意義
與2019年相比，2020年交易收入的增長速度慢於冠捷科技(31%)，支付交易數量增長25%，主要是由於P2P交易的比例更高(主要來自我們的Venmo產品)，我們從中賺取較低費用的P2P交易的比例更高，對衝收益下降，以及平臺合作伙伴和大型商家產生的冠捷科技的更高比例，後者通常支付較低的費率和較高的交易量。向客户收取的價格變化並未顯著影響2020年的交易收入增長。
來自其他增值服務的收入
與2019年相比，2020年來自其他增值服務的收入減少了1.37億美元，降幅為8%，這主要是由於利率下降導致客户賬户餘額相關資產的利息收入下降，以及應收貸款和墊款的利息和手續費收入下降，原因是預期信貸損失撥備與應收利息和費用的撥備增加、來源減少以及年內作為新冠肺炎付款減免計劃的一部分向客户提供的付款假期。此外，來自其他增值服務的收入下降是由於提供給Synchrony Bank(“Synchrony”)的過渡服務活動的收入下降，該活動於2019年第二季度結束。這一下降被我們收購Honey的增加收入部分抵消，這為2020年其他增值服務的收入增長率貢獻了約15個百分點，以及我們從Synchrony獲得的收入份額的增加。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，消費和商業貸款應收總餘額分別為36億美元和42億美元。與2019年相比，2020年同比減少15%是由於我們的商業應收組合因來源減少而下降，但部分被我們的消費者應收組合的增長所抵消。
為了應對新冠肺炎疫情，我們已經採取了主動和被動的措施來支持我們的商家和消費者，他們在我們的信貸產品中有到期的貸款和應收利息。這些措施旨在減少我們客户遇到的財務困難，包括提供付款假期，以向某些借款人提供不同時期的延期付款，以及在某些情況下通過修改貸款來修改付款條款。這些措施對未來期間利息和手續費收入的確認產生了不利影響，預計還將繼續產生不利影響。鑑於圍繞新冠肺炎大流行的不確定性，包括其持續時間和嚴重程度，以及它可能對我們商家和消費者的財務狀況產生的最終影響，這些類型的行動的程度及其對我們的利息和手續費收入的預期影響無法確定。此外，由於Synchrony而有未償還貸款和應收利息的消費者可能會經歷類似的困難，導致Synchrony確認的損失增加，這可能導致我們在未來期間從Synchrony獲得的收入份額減少。如果由Synchrony資助的PayPal品牌信用計劃的總體回報不符合特定季度的最低迴報率(“最低迴報門檻”)，我們在該期間的收入份額將為零。此外，如果Synchrony管理的PayPal品牌信用計劃的總體回報沒有達到連續四個季度和下一個季度衡量的最低迴報門檻，我們將被要求向Synchrony付款，但受某些限制。截至2020年12月31日，由Synchrony資助的PayPal品牌信貸項目的整體回報超過了最低迴報門檻。
運營費用
下表彙總了我們用來評估每一項趨勢的運營費用和相關指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 增長百分比/
(減少) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位：百萬，百分比除外) |
| 交易費用 | $ | 7,934 | | | $ | 6,790 | | | $ | 5,581 | | | 17 | % | | 22 | % |
| 交易和信貸損失 | 1,741 | | | 1,380 | | | 1,274 | | | 26 | % | | 8 | % |
| 客户支持和運營 | 1,778 | | | 1,615 | | | 1,407 | | | 10 | % | | 15 | % |
| 銷售和市場營銷 | 1,861 | | | 1,401 | | | 1,314 | | | 33 | % | | 7 | % |
| 技術與發展 | 2,642 | | | 2,085 | | | 1,831 | | | 27 | % | | 14 | % |
| 一般和行政 | 2,070 | | | 1,711 | | | 1,541 | | | 21 | % | | 11 | % |
| 重組和其他費用 | 139 | | | 71 | | | 309 | | | 96 | % | | (77) | % |
| 總運營費用 | $ | 18,165 | | | $ | 15,053 | | | $ | 13,257 | | | 21 | % | | 14 | % |
交易費用率(1) | 0.85 | % | | 0.95 | % | | 0.96 | % | | ** | | ** |
交易和信用損失率(2) | 0.19 | % | | 0.19 | % | | 0.22 | % | | ** | | ** |
(1) 交易費用率的計算方法是交易費用除以TPV。
(2) 交易和信貸損失率的計算方法是用交易和信貸損失除以冠捷。
** 沒有意義。
交易費用
交易費用主要由我們為接受客户的資金來源而產生的成本組成。這些成本包括支付給支付處理商和其他金融機構的費用，這些機構從客户的信用卡或借記卡、銀行賬户或他們存儲在數字錢包中的其他資金來源提取資金。交易費用還包括支付給支付夥伴以實現交易的費用。我們把消費者使用的資金來源的分配稱為我們的“資金組合”。使用信用卡或借記卡為交易融資的成本通常高於從銀行或通過PayPal或Venmo賬户餘額或PayPal Credit等內部來源為交易融資的成本。隨着我們擴大向客户提供替代資金來源的可能性和形式，我們的資金組合可能會發生變化，這可能會增加或降低我們的交易費用率。交易的融資成本還受交易發生的地理區域或國家/地區的影響，因為我們在美國境外使用信用卡融資的交易支付的費率通常低於美國。我們的交易費用率受到產品組合、商家組合、區域組合、資金組合的變化以及支付處理商和其他金融機構從客户的信用卡或借記卡、銀行賬户或其他資金來源提取資金時收取的評估費用的影響。宏觀經濟環境的變化還可能導致消費者支出模式的行為轉變，影響他們使用的資金來源類型，這也會影響資金組合。
與2019年相比，2020年的交易費用增加了11億美元，即17%，這主要是由於冠捷科技的交易費用增長了31%。與2019年相比，2020年交易費用率的下降主要是由於產品結構和資金結構的有利變化。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，冠捷約2%的資金來自貝寶信貸。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，冠捷科技分別約有40%、41%和43%的收入來自美國境外。
交易和信貸損失
交易損失包括與我們的買方和賣方保護計劃、欺詐和按存儲容量使用計費相關的費用。信用損失包括與我們的商户和消費者應收貸款組合相關的損失。從2020年開始，這些損失是基於當前預期的信貸損失。我們的交易和信貸損失取決於許多因素，包括冠捷科技、當前和預期的宏觀經濟狀況，包括失業率、商家破產事件、我們客户保護計劃的變化和使用、監管變化的影響，以及通過我們的信貸產品為消費者提供資金的交易以及對商家的貸款和墊款所產生的應收貸款的信用質量。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，我們的交易和信貸損失(以百萬計)的組成部分如下：
與2019年相比，2020年的交易和信貸損失增加了3.61億美元，增幅為26%。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的交易損失率(交易損失率除以冠捷)分別為0.12%、0.15%和0.18%。
與2019年相比，2020年的交易損失增加了4300萬美元，即4%，這是由於冠捷的增長，部分被風險管理能力改善帶來的好處所抵消，這也是同期我們交易損失率下降的原因之一。新冠肺炎大流行的影響持續時間和嚴重程度尚不清楚。對宏觀經濟狀況的負面影響可能會增加商家破產、資不抵債、企業倒閉或其他業務中斷的風險，這可能對我們的交易損失產生不利影響，特別是對於在交付或使用日期之前銷售商品或服務的商家。
2020年的信貸虧損較2019年增加3.18億美元，增幅為110%，主要是由於我們的貸款和應收利息撥備因當前和預期宏觀經濟狀況的變化而增加，包括進行質的調整，以計入由於期內實際和預期宏觀經濟狀況的極端波動而產生的預期信貸損失模型中的限制的影響，以及納入不同程度的商家在當前環境下的表現和未來期間的預期表現。我們對宏觀經濟對當前預期信貸損失的影響的估計受到預測的失業趨勢和基準信用卡沖銷率的最大影響，這兩個因素與我們預計未來將沖銷的貸款和應收利息的預測直接相關。截至2020年12月31日止年度的信貸虧損包括本期實際失業率及信用卡撇賬率上升的影響，以及預期經濟復甦時間會延長，預計撇賬的貸款及應收利息價值將超過歷史趨勢。如果截至2020年12月31日的實際失業和沖銷與這些預測不同，未來時期確認的信貸損失將受到影響。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，消費貸款和應收利息餘額分別為22億美元和13億美元。與2019年相比，2020年同比增長64%是由於貝寶信貸在國際市場的增長，在較小程度上，我們的分期付款信貸產品在美國和國際市場的增長。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的消費貸款應收賬款中分別約有77%和94%是英國消費者的應收賬款。
下表提供了有關我們消費貸款的信用質量和應收利息餘額的信息：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
消費者貸款和利息應收款的百分比 (1),(2) | 97.9 | % | | 96.7 | % |
消費貸款和應收利息的百分比>90天未償還(1), (2), (3) | 0.9 | % | | 1.5 | % |
淨沖銷率(4) | 2.4 | % | | 4.1 | % |
(1)上期經修訂，以符合本期列報。
(2)包括公司提供的付款假期的影響，作為我們新冠肺炎付款減免計劃的一部分。
(3)代表超過賬單日期90天的餘額百分比給消費者。
(4)淨撇賬率是指應收消費貸款的信貸損失淨額(不包括欺詐損失)佔期間內平均每日消費貸款金額和應收利息餘額的百分比。
於2020年12月31日，應收消費賬款淨撇賬率較2019年12月31日減少，主要是由於我們的國際消費貸款應收賬款組合持續擴張及到期，部分原因是本年度受本公司作為新冠肺炎付款寬免計劃的一部分而提供的付款假期的有利影響。
我們為某些中小型商户提供信貸產品，我們稱之為我們的商户貸款產品。截至2020年12月31日和2019年12月31日，扣除已售出的參與利息，未償還的商户貸款、墊款以及應收利息和費用總額分別為14億美元和28億美元。與2019年相比，2020年同比下降51%，這主要是由於我們修改了可接受的風險參數，以及轉向通過美國小企業管理局管理的美國政府的支付寶保護計劃(PPP)借錢給商家，該計劃於2020年3月根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(CARE法案)制定，以應對新冠肺炎疫情。我們並不擁有與購買力平價貸款相關的應收賬款。截至2020年12月31日，我們約有81%和10%的商户應收賬款來自美國和英國的商户，而截至2019年12月31日，這一比例分別為83%和10%。
下表提供了有關我們的商户貸款、墊款以及應收利息和費用餘額的信用質量的信息：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 原預期或合同還款期內的商户應收賬款百分比 | 75.4 | % | | 89.6 | % |
在原預期還款期或合同還款期結束後超過90天未付的商户應收賬款百分比 (1) | 12.5 | % | | 4.2 | % |
淨沖銷率 (2) | 18.9 | % | | 7.4 | % |
(1)包括作為我們新冠肺炎付款減免計劃的一部分，公司提供的付款假期和修改計劃的影響。
(2)淨撇賬率是指商户貸款和墊款的淨信用損失(不包括欺詐損失)佔期間內商户貸款、墊款以及利息和費用餘額每日平均金額的百分比。
與2019年12月31日相比，在最初的預期或合同還款期內，商户應收賬款百分比下降，超過90天未償還的商户應收賬款百分比增加，以及商户應收賬款淨撇賬率增加，這主要是由於我們的商户因新冠肺炎的經濟影響而經歷的財務困難導致的拖欠付款增加，以及由於還款和來源減少導致我們的未償還商户應收賬款餘額大幅下降，這增加了淨沖銷和拖欠率，以我們未償還貸款餘額的百分比表示。從2020年第三季度開始，我們已經批准了某些商户的貸款修改，旨在為他們提供財務救濟，並幫助我們減少損失。相關貸款和應收利息由於其結構(包括還款條款和費用/利率結構)發生重大變化而被視為問題債務重組。有關更多信息，請參閲本表格10-K中我們的綜合財務報表附註中的“附註11-應收貸款和利息”。
在截至2020年12月31日的年度內，為應對新冠肺炎疫情的影響，我們對信貸產品的可接受風險參數進行了修改，從而實施了一系列風險緩解戰略，包括降低最高貸款規模、收緊資格條款，以及從貸款和墊款的自動承銷轉向手動承銷。與2019年相比，可接受風險參數的這些變化導致我們的借款基數增長減速，截至2020年12月31日的商業應收賬款減少。雖然新冠肺炎對經濟環境的影響仍不確定，但疫情持續的時間越長、程度越嚴重，就越有可能對我們的借款基礎產生實質性的不利影響，我們的借款基礎主要由中小商人組成。關於補充資料，見合併財務報表附註中的“附註11-應收貸款和利息”和“項目1A”。風險因素-我們的信貸產品使我們面臨額外的風險。“包括在本表格10-K中。
客户支持和運營
客户支持和運營包括(A)我們全球客户運營中心產生的成本，包括向客户提供呼叫支持的成本；(B)支持我們保護商家和消費者的信任和安全計劃的成本；以及(C)與交付產品相關的其他成本，包括支付設備、卡製作以及客户入職和合規成本。
與2019年相比，2020年的客户支持和運營成本增加了1.63億美元，增幅為10%。2020年的增長主要歸因於與員工相關的費用以及承包商和諮詢成本的增加，主要是我們的運營職能支持我們的活躍賬户和支付交易的增長，以及客户入職和合規成本。
銷售和市場營銷
銷售和營銷包括獲得客户、業務發展、廣告和營銷計劃所產生的成本。
與2019年相比，2020年的銷售和營銷費用增加了4.6億美元，增幅為33%，這主要是由於營銷計劃和員工相關支出的增加。我們對Honey和GoPay的收購為2020年的銷售和營銷費用增長率貢獻了大約20個百分點。
技術與發展
技術和開發包括(A)與開發我們的支付平臺、新產品和改進我們的現有產品相關的成本，包括開發我們的支付平臺所產生的軟件攤銷和網站開發成本，這些成本已經資本化，並獲得了開發的技術，以及(B)我們的網站運營和支持我們的支付平臺所產生的其他基礎設施成本。
與2019年相比，2020年的技術和開發費用增加了5.57億美元，增幅為27%，主要原因是與員工相關的費用、收購的無形資產攤銷、用於交付產品的數據中心和雲計算服務以及與承包商和顧問相關的成本。我們對Honey和GoPay的收購為2020年的技術和開發費用增長率貢獻了大約15個百分點。
一般和行政
一般和行政費用包括為我們的業務提供支持所產生的成本，包括法律、人力資源、財務、風險、合規、執行和其他支持操作。
與2019年相比，2020年一般及行政開支增加3.59億美元，或21%，主要是由於與員工相關的開支、專業服務開支(包括與收購相關的交易開支)的增加，以及收購的無形資產及用於一般及行政職能的內部開發軟件的攤銷。我們對Honey和GoPay的收購為2020年的一般和行政費用增長率貢獻了大約13個百分點。
重組和其他費用
重組和其他費用主要包括重組費用，以及2018年與持有待售投資組合的貸款和應收賬款相關的成本調整。
與2019年相比，2020年重組和其他費用增加了6800萬美元。
在2020年第一季度，管理層批准了對現有全球員工的戰略性裁員，導致重組費用1.09億美元。2020年批准的戰略性裁員是重組我們的員工隊伍的多階段進程的一部分，同時重新設計我們跨越多個季度的運營結構。我們主要產生了員工遣散費和福利成本，以及2020年戰略削減下的其他相關諮詢成本。我們在執行這些重組行動方面遇到了延誤，這主要是由於新冠肺炎的原因，目前預計這些重組行動將於2021年第一季度末完成。
此外，於2020年，我們產生了30,000,000美元的資產減值費用，原因是某些使用權租賃資產的註銷以及與退出某些租賃物業相關的租賃改進。
2019年第一季度，管理層批准對現有全球員工進行戰略性裁員，導致重組費用7800萬美元。批准的2019年戰略裁員旨在更好地調整我們的團隊，以支持關鍵業務優先事項，幷包括某些運營職能在地理位置之間的轉移，以及向Synchrony提供的服務活動過渡的影響，該過渡於2019年第二季度結束。我們主要在2019年戰略削減下產生員工和遣散費福利支出，到2020年第一季度末基本完成。
有關相關重組負債的資料，見本表格10-K所列綜合財務報表附註中的“附註17--重組及其他費用”。
其他收入(費用)，淨額
與2019年相比，2020年其他收入(支出)淨增15億美元，增幅537%，主要是由於與我們的有價證券相關的公允價值發生有利變化，戰略投資淨收益17億美元。這一增長被利率下降導致的利息收入下降以及與我們在2019年第三季度和2020年第二季度發行的固定利率票據相關的增量利息支出部分抵消。
所得税費用
我們的有效税率在2020年為17%，2019年為18%。我們2020年有效税率的下降主要是有利的離散税收調整的結果，但部分被與戰略投資收益相關的税收所抵消。有關我們的實際税率的更多信息，請參閲本表格10-K中包含的綜合財務報表的“附註16-所得税”。
流動資金和資本資源
我們需要流動性和獲得資本的渠道來為我們的全球業務提供資金，包括客户保護計劃、我們的信貸產品、資本支出、對我們業務的投資、潛在的收購和戰略投資、營運資本和其他現金需求。下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的現金、現金等價物和投資：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
現金、現金等價物和投資(1)(2) | $ | 15,852 | | | $ | 11,722 | |
(1) 不包括截至2020年12月31日和2019年12月31日與應收資金和客户賬户相關的資產分別為334億美元和225億美元。
(2) 不包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的限制性現金總額8800萬美元和6400萬美元，以及 截至2020年和2019年12月31日，分別為32億美元和18億美元。
外國現金、現金等價物和投資
截至2020年12月31日，我們的海外子公司持有的現金、現金等價物和投資為70億美元，截至2019年12月31日，我們持有的現金、現金等價物和投資為72億美元，分別佔截至這兩個日期我們總現金、現金等價物和投資的44%和61%。截至2020年12月31日，我們的所有現金、現金等價物和外國子公司持有的投資均須根據F分部全球無形低税收入(GILTI)或一次性過渡税繳納美國税項。從美國聯邦税收的角度來看，隨後遣返到美國將不納税，但可能需要繳納州或外國預扣税。我們全球現金管理活動的一個重要方面是滿足客户獲取現金的要求，同時滿足我們在不同司法管轄區的監管財務比率承諾。我們的全球現金餘額不僅是為了向我們的業務提供運營流動性，也是為了支持我們受監管子公司的全球監管要求。因此，並非我們所有的現金都可用於一般企業用途。
可用信貸和債務
在2020年5月和2019年9月，我們發行了本金總額為90億美元的不同到期日的固定利率票據(統稱為“票據”)。這些債券的發行所得可用於一般企業用途，包括償還或贖回未償債務、股票回購、持續經營、資本支出以及可能的業務、資產或戰略投資的收購。截至2020年12月31日，我們有90億美元的固定利率債務未償還，到期日各不相同。
於2019年9月，吾等訂立一項信貸協議(“信貸協議”)，提供一項50億美元、為期五年的無抵押循環信貸安排，其中包括一項1.5億美元的信用證次級貸款及一項5億美元的Swingline次級貸款，循環信貸安排下的可用借款減去任何信用證及Swingline不時未償還借款的金額。2020年3月，我們根據信貸協議提取了30億美元。2020年5月，我們用2020年5月發行債券的收益償還了30億美元。截至二零二零年十二月三十一日，信貸協議並無未償還借款，因此，根據借貸的慣常條件，有50億美元的借款能力可供信貸協議許可的用途使用。此外，在2019年9月，我們簽訂了一項364天的信貸協議，規定了一項10億美元的364天無擔保循環信貸安排，該協議於2020年9月終止。
我們維持着一項借款能力約為3000萬美元的未承諾信貸安排，我們可以在那裏酌情提取和使用資金用於一般公司目的。截至2020年12月31日，該信貸安排下的大部分借款能力均可用，但須符合借款的慣常條件。
有關更多信息，請參閲本表格10-K中包含的合併財務報表的“附註12-債務”。
出於現金管理的目的，我們與一家金融機構達成了現金池安排。該安排允許根據我們在金融機構內持有的運營現金餘額總額(“現金存款總額”)從金融機構提取現金。這項安排還允許我們提取超過現金存款總額的金額，最高可達商定的限額。提款的淨餘額和現金存款總額被金融機構用作計算我們在該安排下的淨利息、支出或收入的基礎。截至2020年12月31日，我們總共有39億美元的現金提取，抵消了我們根據現金池安排在金融機構內持有的39億美元的現金存款總額。
應收貸款的流動資金
我們應收貸款組合的增長增加了我們的流動性需求，任何無法滿足這些流動性需求的情況都可能對我們的業務產生不利影響。我們繼續為我們的應收貸款組合評估合作伙伴關係和第三方資金來源。2018年6月，盧森堡金融監管委員會(“CSSF”)同意，PayPal管理層可以指定我們盧森堡銀行子公司持有的歐洲客户餘額的35%用於歐洲和美國的信貸活動。截至2020年12月31日，管理層批准用於信貸活動的累計金額總計20億美元，約佔我們公司在該日期可供我們公司使用的歐洲客户餘額的21%，這是通過應用CSSF維護的財務法規確定的。如有必要，我們可能會根據批准資金的使用情況和預期的信貸資金需求，定期尋求指定額外的客户餘額金額。我們的目標是利用來自外部的資金擴大我們的信貸產品的可獲得性，儘管我們不能保證我們會成功地實現這一目標。在某些特殊情況下，公司可能需要流動資金來履行與我們的歐洲客户餘額相關的義務。
2020年4月，PayPal獲準參與SBA管理的PPP。該計劃旨在為小企業提供直接激勵，在新冠肺炎大流行期間讓他們的員工留在工資單上，包括為符合條件的借款人提供初始貸款延期償還和債務減免條款。根據本計劃發放的貸款由我們與之合作的獨立特許金融機構提供資金，相關應收賬款不是貝寶購買的。我們收取為貸款提供發起服務和貸款服務的費用，並保留與這些活動有關的操作風險。
信用評級
截至2020年12月31日，我們繼續被標準普爾金融服務公司、惠譽評級公司和穆迪投資者服務公司評為投資級。我們預計這些信用評級機構將繼續監控我們的表現，包括我們的資本結構和運營結果。我們的目標是獲得投資級評級，但隨着情況的變化，有可能導致我們的信用評級被下調或被列入可能降級的觀察名單的因素。如果發生這種情況，它可能會提高我們的借款利率，包括我們信貸協議下的借款利率。
損失風險
我們的買方和賣方保護計劃的損失風險僅限於個人客户、商家和交易，也可能受到計劃的地區差異以及計劃的更改或修改的影響，包括監管要求的變化。於本報告所載綜合財務報表所列期間內，我們的交易損失率介乎冠捷的0.12%至0.18%之間。歷史損失率可能不能預示未來的結果。新冠肺炎大流行的影響持續時間和嚴重程度尚不清楚。它對宏觀經濟狀況的負面影響可能會增加商家破產、資不抵債、企業倒閉或其他業務中斷的風險，這可能會對我們的交易損失造成不利影響，特別是對於在交付或使用日期之前銷售商品或服務的商家。
股票回購和收購
在截至2020年12月31日的年度內，我們根據2017年4月和2018年7月批准的股票回購計劃，在公開市場回購了約16億美元的普通股。2018年7月股票回購計劃在2017年4月股票回購計劃完成後於2020年第一季度生效。截至2020年12月31日，根據我們2018年7月的股票回購計劃，共有約84億美元可供未來回購我們的普通股。欲瞭解更多信息，請參閲本10-K表格中包含的綜合財務報表的“備註14-股票回購計劃”。
2020年1月，我們完成了對Honey的收購，根據歸屬條件，我們以約36億美元的現金和約4億美元的假定限制性股票、限制性股票單位和期權完成了收購。我們相信，收購Honey將增強我們的價值主張，使我們能夠進一步簡化和個性化消費者的購物體驗，同時推動轉化並增加消費者的參與度和商家的銷售額。有關其他資料，請參閲本表格10-K所載綜合財務報表附註內的“附註4-業務合併”。
其他考慮事項
2020年第二季度，我們宣佈了投資5.3億美元支持種族平等的承諾。這些投資將包括：慈善捐款、對小企業的贈款、支持和加強多樣性和包容性倡議的內部投資，以及經濟機會基金，其中將包括加強我們與社區銀行和信用合作社的關係，服務於代表性不足的少數族裔社區，以及直接投資於黑人和少數族裔領導的初創企業和專注於少數族裔的投資基金。
我們的信用評級、我們的財務表現和全球信貸市場狀況的下降，以及一系列其他因素，包括與本10-K表格中討論的新冠肺炎大流行有關的因素，可能會對我們的流動性、獲得資本的渠道和借款成本產生不利影響。此外，我們作為一方的任何法律或監管程序的結果也可能對我們的流動性、獲得資本的機會和借款成本產生負面影響。見“第1A項。風險因素“和”附註13-承諾和或有事項“我們的合併財務報表包括在本表格10-K，以進一步討論這些和其他風險，我們的業務面臨。
我們相信，我們現有的現金、現金等價物和投資、預計將從運營中產生的現金、我們預期進入資本市場的機會，以及通過第三方來源的潛在外部資金，將足以為我們的運營活動、預期的資本支出和我們在可預見的未來的信貸產品提供資金。根據市場情況，我們可能會不時發行債券，包括以非公開或公開發行的形式，為我們的經營活動提供資金，為收購提供資金，進行戰略投資，根據我們的股票回購計劃回購股票，或降低我們的資本成本。
現金流
下表彙總了我們的合併現金流量表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (單位：百萬) |
| 提供的現金淨額(用於)： | | | | | |
經營活動(1) | $ | 5,854 | | | $ | 4,071 | | | $ | 5,480 | |
投資活動(1) | (16,218) | | | (5,742) | | | 821 | |
融資活動(1) | 12,492 | | | 4,187 | | | (1,240) | |
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 169 | | | (6) | | | (113) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | $ | 2,297 | | | $ | 2,510 | | | $ | 4,948 | |
(1) 上期數額已修訂，以符合本期列報。有關更多信息，請參閲本表格10-K中包含的綜合財務報表的“注1--重要會計政策概述和摘要”。
經營活動
經營活動產生的現金流量包括經若干非現金開支調整後的淨收入、已確認的交易及信貸損失準備支出與實際現金交易虧損之間的時間差額，以及其他資產和負債的變動。該期間的重大非現金支出包括折舊和攤銷以及基於股票的薪酬。一個期間發生的實際交易損失對現金的影響反映為對經營活動現金其他資產和負債變化的負面影響。在信貸損失撥備期間確認的費用是對我們的商業和消費信貸產品當前預期信貸損失的估計。與我們的商户和消費信貸產品相關的應收賬款的實際沖銷不會影響經營活動的現金。
2020年，我們的經營活動產生了59億美元的現金，這主要是由於33億美元的營業收入，以及非現金費用的調整，包括：17億美元的交易和信貸損失準備金，14億美元的股票薪酬，以及12億美元的折舊和攤銷。淨收入也根據我們2020年19億美元的戰略投資淨收益以及主要與11億美元期間發生的實際現金交易損失和4.98億美元其他資產增加有關的其他資產和負債的變化進行了調整，但其他負債增加10億美元部分抵消了這一變動。
我們在2019年從運營活動中產生了41億美元的現金，這主要是因為運營收入為27億美元。2019年，非現金支出的調整包括14億美元的交易和信貸損失準備金，10億美元的股票補償，9.12億美元的折舊和攤銷，但與遞延所得税相關的調整2.69億美元和我們戰略投資的未實現淨收益2.08億美元部分抵消了這一調整。業務活動產生的現金產生了負面影響，主要與11億美元期間發生的實際現金交易損失有關的其他資產和負債的變化、5.66億美元的其他資產增加和1.2億美元的應收賬款的增加被7.22億美元的其他負債增加部分抵消。
2018年，我們從運營活動中產生了55億美元的現金，這主要是由於22億美元的運營收入，以及出售我們的美國消費信貸應收賬款組合後，持有待售的貸款和應收利息14億美元變化的積極影響。2018年，非現金支出的調整包括13億美元的交易和信貸損失準備金，8.53億美元的股票補償，7.76億美元的折舊和攤銷，以及2.44億美元待售貸款和應收利息的成本基礎調整。業務活動產生的現金也受到其他資產和負債變化的影響，主要與10億美元期間發生的實際現金交易損失有關，但被其他負債增加4.28億美元部分抵消。
2020年、2019年和2018年的所得税淨額分別為5.65億美元、6.65億美元和3.28億美元。
投資活動
投資活動產生的現金流量包括投資的購買、到期和出售，為收購和戰略投資支付的現金，購買和出售財產和設備，應收貸款本金的變動，以及應收資金。
2020年用於投資活動的現金淨額為162億美元，主要原因是購買了415億美元的投資、收購(不包括購置的現金)36億美元、從客户那裏獲得的應收資金變動16億美元以及購買財產和設備8.66億美元。這些現金流出被309億美元的投資到期和銷售、2.94億美元的應收本金貸款變化以及1.2億美元的財產和設備銷售收益部分抵消。
2019年用於投資活動的現金淨額為57億美元，主要原因是購買了279億美元的投資、淨額16億美元的應收本金貸款變化、購買了7.04億美元的財產和設備以及3.51億美元的客户應收資金變化。這些現金流出被249億美元的投資到期和出售部分抵消。
我們在2018年從投資活動中產生了8.21億美元的現金，主要是由於219億美元的投資到期和銷售，應收本金貸款的變化，淨額31億美元，以及來自客户的應收資金的變化11億美元。這些現金流入被購買投資224億美元、收購21億美元(扣除現金和限制性現金)以及購買財產和設備8.23億美元所抵消。
融資活動
融資活動所得現金流量包括髮行普通股所得款項、購買庫存股票、與股權獎勵股份淨額結算有關的税款預扣税、融資安排下的借貸及還款、應付資金及應付客户款項。
我們於2020年從融資活動中產生現金125億美元，主要是由於應付資金和應付客户金額的變化，以及以固定利率票據形式發行長期債務的現金收益70億美元，以及根據我們的信貸協議借款的收益。這些現金流入被我們信貸協議下30億美元的未償還借款、我們股票回購計劃下約16億美元的普通股回購，以及與股票淨結算股權獎勵相關的預扣税款5.21億美元部分抵消。
我們在2019年從融資活動中產生了42億美元的現金，主要是由於發行固定利率票據形式的長期債務的55億美元現金收益以及之前信貸協議下的借款，以及應付資金和應付客户金額的變化30億美元。這些現金流入被之前25億美元信貸協議下的借款償還、我們股票回購計劃下約14億美元的普通股回購以及5.04億美元的股票淨結清股票相關預扣税款部分抵消。
2018年用於融資活動的現金淨額為12億美元，主要是由於根據我們的股票回購計劃回購了35億美元的普通股，償還了11億美元的融資安排下的借款，以及與股票結算股權獎勵相關的預扣税款4.19億美元，但被21億美元的融資安排借款的現金流入以及16億美元的應付資金和應付客户金額的變化部分抵消。
匯率對現金、現金等價物和受限現金的影響
2020年、2019年和2018年，外幣匯率分別對現金、現金等價物和限制性現金產生了1.69億美元的積極影響、600萬美元的負面影響和1.13億美元的負面影響。2020年的積極影響是由於美元對某些外國貨幣的疲軟，主要是澳元。2018年的負面影響是由於美元對某些外幣走強，主要是澳元，其次是歐元。
表外安排
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們沒有表外安排對我們的綜合財務狀況、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的重大影響。
未來的流動資金和債務
截至2020年12月31日，PayPal Credit賬户持有人可獲得的未使用信貸約為30億美元，而截至2019年12月31日的未使用信貸為31億美元。幾乎所有擁有未使用信用的PayPal Credit賬户持有人都在英國。雖然這一金額代表了可用信用的總金額，但我們沒有經歷過，也沒有預料到，我們所有的PayPal Credit賬户持有人將在任何給定的時間點訪問其全部可用信用。此外，構成這一未使用信用的個人信用額度將受到定期審查並根據賬户使用情況和客户信譽等因素終止。
我們有某些固定的合同義務和承諾，包括用於一般業務目的的未來估計付款。我們業務需求的變化、合同取消條款、浮動的利率和其他因素可能會導致實際付款與估計的不同。我們不能就這些付款的時間和金額提供確定性。下表彙總了我們截至2020年12月31日的債務，預計這些債務將影響未來時期的流動性和現金流。我們相信，我們將能夠通過我們現有的現金和投資組合以及預計將從運營中產生的現金來為這些債務提供資金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買
義務 | | 運營中
租契 | | 過渡税 | | 長期債務 | | 總計 |
| 截至12月31日的年度到期付款， | (單位：百萬) |
| 2021 | $ | 409 | | | $ | 171 | | | $ | 114 | | | $ | 213 | | | $ | 907 | |
| 2022 | 239 | | | 140 | | | 114 | | | 1,213 | | | 1,706 | |
| 2023 | 129 | | | 126 | | | 212 | | | 1,185 | | | 1,652 | |
| 2024 | 134 | | | 116 | | | 284 | | | 1,428 | | | 1,962 | |
| 2025 | 60 | | | 100 | | | 354 | | | 1,140 | | | 1,654 | |
| 此後 | 52 | | | 277 | | | — | | | 5,854 | | | 6,183 | |
| $ | 1,023 | | | $ | 930 | | | $ | 1,078 | | | $ | 11,033 | | | $ | 14,064 | |
我們釐定上表所呈列金額時使用的重大假設如下：
•購買義務金額包括廣告、資本支出(計算機設備、軟件應用程序、工程開發服務和建築合同)、數據中心和雲計算服務以及在正常業務過程中達成的其他商品和服務的最低購買承諾。
•經營租賃金額包括根據我們不可撤銷的經營租賃（包括尚未開始的租賃）支付的最低租金，主要用於辦公室和數據中心設施。所呈列的金額與合約條款一致，且預期不會與我們現有租賃下的實際業績有重大差異，除非我們的員工人數需求出現重大變動，需要我們擴大佔用空間或提早退出辦公設施。
•過渡税是指根據減税和就業法案，對之前遞延的外國收入徵收的一次性強制性税收。
•長期債務金額代表我們定息債務的未來本金和利息付款（基於合同利率）。有關更多信息，請參閲本表格10-K中包含的合併財務報表的“附註12-債務”。
由於我們無法合理預測與未確認税收優惠相關的負債的清償時間，因此，上表不包括截至2020年12月31日在我們的綜合資產負債表上記錄的遞延和其他税收負債中包括的14億美元此類非流動負債。
季節性
在淨收入方面，該公司沒有經歷有意義的季節性。2020年、2019年或2018年的任何一個季度的淨收入都沒有超過年度淨收入的30%。
關鍵會計政策和估算
美國公認會計原則的應用要求我們對直接影響我們報告的財務狀況的某些項目和未來事件做出估計和假設。我們已經制定了詳細的政策和控制程序，以提供合理的保證，以確保用於進行估計和假設的方法得到很好的控制，並在不同時期得到一致應用。本節討論的會計估計和假設是我們認為對我們的財務報表最關鍵的那些。在以下兩種情況下，會計估計被視為關鍵：(A)由於所涉及的主觀性和判斷水平，估計或假設的性質是重要的，以及(B)估計和假設的結果在合理範圍內的影響對我們的財務狀況是重要的。高級管理層已經與我們董事會的審計、風險和合規委員會討論了這些估計的制定、選擇和披露。我們的重要會計政策，包括最近的會計聲明，在“注1”中進行了描述—本表格10-K中包含的合併財務報表的主要會計政策概覽和摘要“。
在可獲得信息以合理估計影響的情況下，提供定量的敏感性分析，並向投資者提供重要信息。用於評估敏感性的數額是為了使本報告的用户能夠了解估計數變化的一般方向性原因和結果，而不代表管理層對變化的預測。對於所有這些估計，應該指出的是，未來的事件很少會完全像預測的那樣發展，估計需要定期審查和調整。
交易和信貸損失
交易和信用損失包括與我們的客户保護計劃相關的費用、欺詐、退款以及與我們的應收貸款餘額相關的信用損失。我們的交易和信貸損失會因許多因素而波動，包括：總冠捷指數、當前和預期的宏觀經濟狀況，包括失業率、商家破產事件、我們客户保護計劃的變化和使用、監管變化的影響，以及由我們的信貸產品資助的交易產生的應收貸款的信用質量，其中包括我們的PayPal信用消費產品和來自我們的PayPal營運資金(PPWC)和PayPal商業貸款(PPBL)產品的商户貸款和墊款。
我們為因處理客户交易而產生的負客户餘額和估計交易損失建立備抵，例如未經授權使用信用卡的退款，以及因購買物品未交付或不滿意交付而導致的與商家相關的退款、買家保護計劃索賠、賬户接管和自動結算所退貨。以撥備的形式增加的準備金反映在我們綜合損益表的交易和信貸損失中。這些津貼是根據已知的事實和情況、內部因素，包括類似案件的經驗、涉及收款和註銷模式的歷史趨勢、交易和損失類型的組合以及當前和預計的宏觀經濟因素酌情確定的。
我們還建立了貸款和應收利息撥備，這代表了我們對貸款和應收利息組合中固有的當前預期信貸損失的估計。這一評價過程受到許多估計和判斷的影響。該津貼主要基於基於歷史終身損失數據的信貸損失預期，以及應用於投資組合的宏觀經濟預測，該投資組合按地理區域、拖欠債務和年份等因素進行細分。損失曲線使用每個貸款組合的歷史損失數據生成，並應用於每個投資組合的部分，按地理區域、首次借款與重複使用、拖欠、信用評級和年份等因素分類，這些因素因投資組合而異。然後，我們應用宏觀經濟因素，如失業率的預測趨勢和基準信用卡沖銷率，這些因素來自外部，使用我們認為最適合特定時期經濟狀況的單一情景。由於我們的信貸產品存在的時間有限，我們利用外部來源的宏觀經濟情景數據來補充我們的歷史信息。預計損失率，包括歷史損失數據和宏觀經濟因素，適用於我們的消費者和商業應收賬款的本金金額。我們還包括定性調整，這些調整納入了我們當前預期信貸損失的定量估計中沒有捕捉到的增量信息。我們的消費者應收賬款主要是循環性質的，沒有合同條款；然而，我們根據外部來源數據在我們的預測損失率中計入的合理和可支持的預測期約為七年。我們的商户應收賬款因合同期限而異；然而，根據產品的不同，我們考慮的預測損失率的合理和可支持的預測期約為2.5至3.5年。應收利息和手續費的信用損失準備主要是通過將損失曲線應用於每個投資組合來確定的，其中包括地理、拖欠和起始期等因素。
為貸款和應收利息確定適當的當前預期信貸損失準備金是一個本質上不確定的過程，最終損失可能與目前的估計不同。隨着新的事實的瞭解和可能影響結算或追回損失的事件的發生，我們定期更新我們的津貼估計。在計入外部來源宏觀經濟預測的影響後，撥備維持在我們認為適當的水平，以充分計入資產負債表日的當前預期信貸損失。這些預測預測了未來失業率和基準信用卡沖銷率等情景。截至2020年12月31日，我們利用外部發布的對美國和英國在合理和可支持期間的預測失業率和信用卡沖銷率的預測，表明2021年上半年略有上升，隨後這些利率逐漸下降並最終穩定，導致總體本金和利息覆蓋率約為23%。預計失業率和信用卡沖銷率將逐步下降，這反映出我們預計將經歷較高的沖銷率，這是一個漫長的恢復期。預測的宏觀經濟因素的重大變化可能會導致我們的津貼發生實質性變化。我們截至2020年12月31日的撥備已進行調整，以計入我們為減少客户所經歷的財務困難而採取的主動和被動措施，以及由於期內實際和預期宏觀經濟狀況的極端波動而在我們的預期信用損失模型中出現的其他限制。這些定性調整也是為了納入不同程度的商家在當前環境下的表現以及預期的未來表現，並考慮到給予的付款假期。截至2020年12月31日，我們的津貼尚未進行調整，以考慮到CARE法案的潛在影響，該法案也旨在幫助減輕當前大流行可能對我們客户的財務狀況造成的負面影響。我們無法預測這些行動的最終影響，這些行動可能會導致我們在未來期間調整貸款和應收利息撥備。本金和利息覆蓋率每增加1%，根據截至2020年12月31日的未償還貸款和應收利息餘額，我們的津貼將增加約3600萬美元。
所得税會計處理
我們的年度税率是根據我們在不同司法管轄區的收入、法定税率和税務籌劃機會而釐定的。税法很複雜，納税人和政府税務當局對税法有不同的解釋。在確定我們的税費和評估我們的税務狀況，包括評估不確定性時，需要做出重大判斷。我們每季度審查我們的納税狀況，並在獲得新信息時調整餘額。我們的所得税税率受適用於我們海外收入的税率的影響很大。除當地税收法律法規外，我們的所得税税率還取決於美國通過GILTI税和基數侵蝕反濫用税等條款或由於我們的無限期再投資主張而對我們的海外收入徵税的程度。無限期再投資是由管理層對我們未來業務的判斷和意圖決定的。
遞延税項資產指可用以扣減未來年度應課税收入之應付所得税之金額。這些資產的產生是由於資產和負債的財務報告和税基之間的暫時性差異，以及淨經營虧損和税收抵免結轉。我們通過評估所有來源的未來預期應納税收入的充足性來評估這些未來税收減免和抵免的可收回性，包括應納税暫時性差異的撥回、預測經營盈利和可用的税務規劃策略。該等收入來源嚴重依賴基於多項因素的估計，包括我們的過往經驗及短期及長期業務預測。如果遞延所得税資產預期不會變現，我們會記錄估值備抵。
我們根據美國公認會計原則確認和計量不確定的税務狀況，據此，我們僅在税務機關根據該狀況的技術優點進行審查時，該税務狀況很可能維持的情況下，才確認不確定税務狀況的税務利益。在財務報表中確認的此類頭寸的税收優惠，然後根據最終結算時實現的可能性超過50%的最大優惠進行計量。我們報告未確認的税務利益產生的不確定的税務狀況或預期將採取的納税申報表的負債。美國公認會計原則進一步要求，與不確定税務狀況的預期最終解決方案相關的判斷變化應在發生此類變化的季度的收益中確認。我們確認與所得税費用中未確認的税收優惠相關的利息和罰款（如有）。
我們在世界各地的多個納税管轄區提交年度所得税申報單。若干年後，不確定的税收狀況可能會經過相關税務機關的審計並最終得到解決。雖然往往很難預測任何特定不確定税務狀況的最終結果或解決時間，但我們相信我們的所得税準備金充足，因此我們更有可能在審查中反映利益。我們會根據不斷變化的事實和情況，適當地調整這些準備金以及相關的利息和罰款。任何特定頭寸的結算都可能需要使用現金。
根據我們截至2020年12月31日的年度業績，我們的有效税率每提高一個百分點，我們的所得税支出將增加約5100萬美元。
或有損失
我們目前正在參與各種索賠、監管和法律程序，以及監管監督機構對潛在運營違規行為的調查。我們定期審查每一件重要事項的狀況，並評估我們潛在的財務風險。如果任何索賠、法律訴訟或可能違反監管規定的潛在損失被認為是可能的，並且可以合理地估計金額，我們將對估計損失承擔責任。在確定概率和暴露是否合理地可估量方面，都需要作出重大判斷。我們的判決是主觀的，並基於法律或監管程序的狀況、我們辯護的是非曲直以及與內部和外部法律顧問的諮詢。由於與這些事項相關的不確定性，應計項目僅以當時可獲得的最佳信息為基礎。隨着獲得更多信息，我們將重新評估與未決索賠、訴訟或其他違規行為相關的潛在責任，並可能修改我們的估計。由於我們運營的多個司法管轄區的法律和監管過程存在固有的不確定性，我們的判斷可能與實際結果大不相同。
收入確認
在美國GAAP中應用與收入計量和確認相關的會計原則，需要我們做出判斷和估計。具有非標準條款和條件的複雜安排可能需要大量的合同解釋來確定適當的會計處理。具體地説，確定我們是交易(總收入)的委託人還是代理人(淨收入)可能需要相當大的判斷。此外，我們向消費者和商家提供獎勵付款，這需要判斷，以確定付款是否應該記錄為毛收入的減少。關於這些假設和估計的判斷的變化可能會影響確認的收入金額。
商譽和無形資產的估值
在企業合併和資產減值審查中收購的資產的估值需要使用重大估計和假設。企業合併的收購會計方法要求我們估計收購資產的公允價值、承擔的負債以及被收購企業的任何非控制性權益，以便在折舊或攤銷的資產與商譽之間適當分配收購價格對價。對商譽和無限期無形資產以外的資產進行減值測試，要求將現金流量分配給這些資產或資產組，如有需要，還需要對資產或資產組的公允價值進行估計。我們的估計是基於我們認為合理的假設，但這些假設本身就是不確定和不可預測的。這些估值需要使用管理層的假設，這些假設不反映可能發生的意外事件和情況。
我們每年對商譽和無形資產進行減值評估，如果存在減值指標，我們會更早進行評估。根據美國公認會計原則，對無限期無形資產的減值評估允許進行定性評估，這類似於美國公認會計原則對商譽減值的評估。在進行這些定性評估時，我們考慮相關事件和條件，包括但不限於：宏觀經濟趨勢、行業和市場狀況、整體財務表現、成本因素、公司特定事件、法律和監管因素，以及我們的市值。如果定性評估顯示報告單位或無限期無形資產的公允價值很可能低於其賬面價值，我們必須進行量化減值測試。
在量化減值測試中，如果報告單位商譽或無限期無形資產的賬面價值超過相應報告單位商譽或無限期無形資產的公允價值，則在損益表中計入減值損失。報告單位的公允價值計量可以基於以下一項或多項公允價值計量：在意願方之間的當前交易中，該單位作為一個整體可以買賣的金額、估計的未來現金流量的現值技術、基於收益或收入倍數的估值技術，或類似的業績衡量。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於利率、外幣匯率和股權投資風險等市場因素的不利變化而導致的市場風險敏感型工具可能產生的經濟損失。管理層制定並監督管理我們投資、融資和外幣衍生品活動的政策的執行，以降低市場風險。我們持續監測風險敞口。
利率風險
我們面臨與我們的投資組合相關的利率風險，以及作為客户賬户在我們的綜合資產負債表上持有的客户餘額背後的利率敏感資產。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的現金、現金等價物和投資組合(不包括限制性現金和戰略投資)分別約有30%和63%以現金和現金等價物形式持有。 我們在合併資產負債表上作為客户賬户持有的客户餘額的基礎資產以利息和無息銀行存款、定期存款、美國和外國政府和機構證券、公司債務證券和資產擔保證券的形式保存。我們尋求保留本金，同時持有符合條件的流動資產，根據我們運營的某些司法管轄區的適用監管要求和商業法的定義，至少等於所有客户餘額總額的100%。我們不會為欠客户的金額支付利息。
如果利率上升100個基點，我們可供出售的債務證券投資組合的公允價值將在2020年12月31日和2019年12月31日分別減少約1.73億美元和6800萬美元。
我們有90億美元的固定利率債務，到期日各不相同。由於這些票據按固定利率計息，因此不會導致任何與利率變化相關的財務報表風險。然而，這些票據的公允價值會隨着利率的變化而波動。我們還擁有50億美元的承諾循環信貸安排。我們有義務支付該貸款項下借款的利息以及其他常規費用，包括基於我們的債務評級的預付款和未使用的承諾費。這項安排下的借款，如有的話，按浮動利率計息。因此，我們面臨着與利率波動相關的風險，這與我們借款的程度有關。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，我們在這項信貸安排下沒有未償還的金額。有關補充資料，請參閲本表格10-K所列綜合財務報表附註中的“附註12--債務”。
利率也可能對我們客户的消費水平以及支付欠我們的未償款項的能力和意願產生不利影響。較高的利率通常會導致我們的信貸產品的客户向我們或抵押貸款、信用卡和其他消費者和商業貸款的貸款人支付更多的債務，這可能會降低我們的客户保持對我們的債務的能力，從而導致拖欠、沖銷以及貸款和應收利息津貼的增加，這可能會對我們的淨收益產生不利影響。
外幣匯率風險
我們在國際上有大量以外幣計價的業務，主要是英鎊、歐元、澳元和加元，這使我們面臨外幣匯率風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們以各種外幣進行交易，擁有可觀的國際收入和成本。此外，我們還向我們的國際子公司收取使用知識產權和技術以及某些公司服務的費用。我們的現金流、經營結果和某些受外幣匯率波動影響的公司間餘額可能與預期大不相同，我們可能會因外幣波動和相關的對衝活動而錄得重大收益或虧損。我們通常是外幣的淨接受者，因此受益於美元的疲軟，而美元相對於外幣的走強則對我們產生不利影響。
我們有一個外匯風險敞口管理計劃，旨在識別重大的外匯風險敞口，管理這些風險敞口，並通過執行外匯兑換合同來減少貨幣波動對我們的綜合現金流和運營結果的潛在影響。這些外幣兑換合約作為衍生工具入賬。有關我們的外幣兑換合約的其他詳情，請參閲本表格10-K所載綜合財務報表的“附註10-衍生工具”。
我們使用外匯遠期合約來保護我們的預期美元等值收益和我們在外國子公司的投資不受外幣匯率不利變化的影響。這些套期保值合約減少了不利的外匯匯率變動的影響，但並未完全消除。出於會計目的，我們將這些合同指定為現金流和淨投資對衝。衍生工具的損益最初報告為累積其他全面收益(“AOCI”)的一部分。現金流量套期保值隨後被重新分類到財務報表行項目中，其中被套期保值項目記錄在預測交易影響收益的同一時期。與淨投資對衝相關的累計收益和虧損將保留在AOCI，直到外國子公司被出售或大量清算，屆時它們將被重新歸類為收益。
我們考慮了外幣匯率的歷史趨勢，並確定所有貨幣的匯率在短期內都有可能出現20%的變化。如果美元在2020年和2019年12月31日下跌20%，AOCI與我們的外匯遠期合約相關的税前金額將分別減少約11億美元和9億美元。如果美元在2020年12月31日和2019年12月31日升值20%，AOCI與我們的外匯遠期合約相關的税前金額將分別高出約11億美元和9億美元。
我們還有一個外幣兑換管理項目，我們使用外幣兑換合同來抵消我們的資產和負債的外幣兑換風險，這些資產和負債是以我們子公司的本位幣以外的貨幣計價的。這些合約不被指定為對衝工具，減少但不是完全消除貨幣匯率變動對我們資產和負債的影響。我們資產和負債的外幣匯兑損益記入其他收入(費用)淨額，並由外幣兑換合同的損益抵消。
所有貨幣20%的匯率不利變化將導致在2020年12月31日和2019年12月31日分別對所得税前收入產生約3.53億美元和1.47億美元的不利影響，而不考慮外幣兑換合同的抵消效果。截至2020年12月31日生效的外幣兑換合同將對所得税前收入產生約3.69億美元的積極影響，從而產生約1600萬美元的淨積極影響。截至2019年12月31日生效的外幣兑換合同將對所得税前收入產生約1.53億美元的積極影響，從而產生約600萬美元的淨積極影響。這些合理可能的20%匯率不利變動適用於我們子公司在資產負債表日以功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債總額，以計算這些變動對我們近期所得税前收入的不利影響。
股權投資風險
我們的戰略投資受到各種與市場相關的風險的影響，這些風險可能會大幅降低或增加投資組合的賬面價值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的戰略投資總額分別為32億美元和18億美元，分別佔我們在這兩個日期的現金、現金等價物和投資組合總額的17%和13%。我們的戰略投資包括公開交易的有價證券和非有價證券，非有價證券是對非公開交易的私人持股公司的投資。我們必須通過我們的綜合損益表記錄對這些戰略投資價值的所有調整。因此，我們預計未來期間我們的淨收入將會出現波動，原因是與我們對有價證券的投資有關的公允價值的變化，以及與我們的非有價證券相關的可見價格的變化。根據市場狀況，這些變化可能是實質性的。假設我們的戰略投資的賬面價值發生10%的不利變化(這可能在短期內發生)，將導致截至2020年12月31日的投資組合賬面價值減少約3.23億美元。當事件及情況顯示該等資產的公允價值下降至低於賬面價值時，我們會審核在減值替代計量項下入賬的非流通股本投資。我們的分析包括對最近的經營結果和趨勢、最近的證券買賣以及其他公開數據的回顧。
項目8.財務報表和補充數據
本報告包括截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的經審計綜合財務報表，以及本表格第四部分第15(A)(1)項所列附註和10-K報表。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
對披露控制和程序的評價。基於對我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(經修訂)或交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的評估，我們的主要高管和我們的主要財務官得出結論，截至2020年12月31日，即本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，根據#年的框架對財務報告內部控制的有效性進行了評估。《內部控制法--綜合框架(2013)》由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據其在#年框架下的評價內部控制論--綜合框架，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起生效。
我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，其報告載於本表格10-K第15(A)項。
財務報告內部控制的變化。 在我們最近完成的財政季度內，我們對財務報告的內部控制（如《交易法》第13 a-15（f）條所定義）沒有發生重大影響或合理可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
第III部
項目10.董事、高管和公司治理
通過引用納入我們的委託書，我們的2021年股東年會將於2020年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目11.高管薪酬
通過引用納入我們的委託書，我們的2021年股東年會將於2020年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
通過引用納入我們的委託書，我們的2021年股東年會將於2020年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
通過引用納入我們的委託書，我們的2021年股東年會將於2020年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目14.主要會計費和服務
通過引用我們2021年股東年會的委託聲明納入本公司將於2020年12月31日後120天內向SEC提交。
第IV部
項目15.證物、財務報表附表
(A)以下文件作為本報告的一部分提交：
| | | | | |
| 1.合併財務報表 | 頁面
數 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 57 |
合併資產負債表 | 59 |
合併損益表 | 60 |
綜合全面收益表 | 61 |
股東權益合併報表 | 62 |
合併現金流量表 | 63 |
合併財務報表附註 | 65 |
| |
| 2.財務報表附表 | |
附表二-估值及合資格賬目 | 115 |
所有其他附表都被省略，因為要求在其中列出的資料不適用或列於財務報表或附註中。 | |
| |
3.S-K條例第601項要求的證物 | 116 |
| 本項目所需資料載於本年度報告簽名頁之前的《物證索引》。 | |
獨立註冊會計師事務所報告
發送到 貝寶控股公司董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
吾等已審計PayPal Holdings，Inc.及其附屬公司(“貴公司”)於2020年及2019年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表及現金流量表，包括列於第15(A)(2)項(統稱為“綜合財務報表”)下的指數所載截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關附註及估值及合資格帳目表(統稱“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，並符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據首席運營官發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2020年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註1所述，本公司改變了2020年金融工具信貸損失的會計處理方式和2019年租賃的會計處理方式。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層關於財務報告內部控制的報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
應收貸款準備
如綜合財務報表附註1及附註11所述，截至2020年12月31日，本公司錄得貸款及應收利息總額為27.69億美元，扣除8.38億美元的當期預期信貸損失準備。應收貸款撥備主要基於對信貸損失的預期，其依據是歷史的終身損失數據以及適用於投資組合的宏觀經濟預測，這些預測按地理區域、拖欠和年份等因素劃分。管理層採用外部來源的宏觀經濟因素，如預測的失業趨勢和基準信用卡沖銷率，使用單一情景反映適用於特定時期的經濟狀況。管理還包括質量調整，其中納入了當前預期信貸損失的定量估計中沒有記錄的增量信息。
我們確定與應收貸款撥備相關的執行程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在估計應收貸款撥備時的重大判斷，這反過來導致審計師在執行程序和評估與管理層應用宏觀經濟預測和某些應收貸款撥備的某些質量調整有關的審計證據時的主觀性和努力程度較高；以及(Ii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與應收貸款撥備有關的控制措施的有效性，包括對宏觀經濟預測的應用和對撥備的質量調整的控制。除其他外，這些程序還包括讓具有專門技能和知識的專業人員參與測試管理層估算應收貸款津貼的程序。測試管理層的程序包括：(1)評估方法和模型的適當性；(2)測試估算中使用的某些數據的完整性和準確性；(3)評估管理層應用宏觀經濟預測和對津貼進行某些質量調整的合理性。
/s/普華永道會計師事務所
加利福尼亞州聖何塞
2021年2月4日
自2000年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
貝寶控股公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| | (In百萬美元，面值除外） |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 4,794 | | | $ | 7,349 | |
| 短期投資 | 8,289 | | | 3,412 | |
| 應收賬款淨額 | 577 | | | 435 | |
應收貸款和利息，扣除備抵，838及$258分別截至2020年12月31日和2019年12月31日 | 2,769 | | | 3,972 | |
| | | |
| 應收資金和客户賬户 | 33,418 | | | 22,527 | |
| | | |
| 預付費用和其他流動資產 | 1,148 | | | 800 | |
| 流動資產總額 | 50,995 | | | 38,495 | |
| 長期投資 | 6,089 | | | 2,863 | |
| 財產和設備，淨額 | 1,807 | | | 1,693 | |
| 商譽 | 9,135 | | | 6,212 | |
| 無形資產，淨額 | 1,048 | | | 778 | |
| 其他資產 | 1,305 | | | 1,292 | |
| 總資產 | $ | 70,379 | | | $ | 51,333 | |
| 負債和權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付帳款 | $ | 252 | | | $ | 232 | |
| | | |
| 應支付給客户的資金和金額 | 35,418 | | | 24,527 | |
| | | |
| 應計費用和其他流動負債 | 2,648 | | | 2,087 | |
| 應付所得税 | 129 | | | 73 | |
| 流動負債總額 | 38,447 | | | 26,919 | |
| 遞延税項負債及其他長期負債 | 2,930 | | | 2,520 | |
| 長期債務 | 8,939 | | | 4,965 | |
| 總負債 | 50,316 | | | 34,404 | |
| 承付款和或有事項(附註13) | | | |
| 股本： | | | |
普通股，$0.0001票面價值；4,000授權股份；1,172和1,173截至2020年12月31日及2019年12月31日的流通股， | — | | | — | |
優先股，$0.0001票面價值；100授權股份、未發行股份 | — | | | — | |
國庫股按成本價計算，117和105截至2020年12月31日及2019年12月31日， | (8,507) | | | (6,872) | |
| 追加實收資本 | 16,644 | | | 15,588 | |
| 留存收益 | 12,366 | | | 8,342 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (484) | | | (173) | |
| PayPal股東權益合計 | 20,019 | | | 16,885 | |
| 非控股權益 | 44 | | | 44 | |
| 總股本 | 20,063 | | | 16,929 | |
| 負債和權益總額 | $ | 70,379 | | | $ | 51,333 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
貝寶控股公司
合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (單位：百萬，每股除外) |
| 淨收入 | $ | 21,454 | | | $ | 17,772 | | | $ | 15,451 | |
| 運營費用： | | | | | |
| 交易費用 | 7,934 | | | 6,790 | | | 5,581 | |
| 交易和信貸損失 | 1,741 | | | 1,380 | | | 1,274 | |
| 客户支持和運營 | 1,778 | | | 1,615 | | | 1,407 | |
| 銷售和市場營銷 | 1,861 | | | 1,401 | | | 1,314 | |
| 技術與發展 | 2,642 | | | 2,085 | | | 1,831 | |
| 一般和行政 | 2,070 | | | 1,711 | | | 1,541 | |
| 重組和其他費用 | 139 | | | 71 | | | 309 | |
| 總運營費用 | 18,165 | | | 15,053 | | | 13,257 | |
| 營業收入 | 3,289 | | | 2,719 | | | 2,194 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 1,776 | | | 279 | | | 182 | |
| 所得税前收入 | 5,065 | | | 2,998 | | | 2,376 | |
| 所得税費用 | 863 | | | 539 | | | 319 | |
| 淨收入 | $ | 4,202 | | | $ | 2,459 | | | $ | 2,057 | |
| | | | | |
| 每股淨收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.58 | | | $ | 2.09 | | | $ | 1.74 | |
| 稀釋 | $ | 3.54 | | | $ | 2.07 | | | $ | 1.71 | |
| | | | | |
| 加權平均股價： | | | | | |
| 基本信息 | 1,173 | | | 1,174 | | | 1,184 | |
| 稀釋 | 1,187 | | | 1,188 | | | 1,203 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
貝寶控股公司
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (單位：百萬) |
| 淨收入 | $ | 4,202 | | | $ | 2,459 | | | $ | 2,057 | |
| 扣除重新分類調整後的其他全面收益(虧損)： | | | | | |
| 外幣折算調整(“CTA”) | (48) | | | (57) | | | (68) | |
| 投資對衝CTA淨收益（虧損） | 55 | | | (31) | | | — | |
| | | | | |
| 現金流對衝的未實現(虧損)收益，淨額 | (329) | | | (176) | | | 293 | |
| 現金流套期保值未實現(虧損)收益的税利(費用)淨額 | 4 | | | 3 | | | (5) | |
| 投資未實現收益(虧損)，淨額 | 9 | | | 15 | | | (1) | |
| 投資未實現收益（損失）的税（費用）收益，淨額 | (2) | | | (5) | | | 1 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | (311) | | | (251) | | | 220 | |
| 綜合收益 | $ | 3,891 | | | $ | 2,208 | | | $ | 2,277 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
貝寶控股公司
合併股東權益報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 累計其他
綜合收益
(虧損) | | 留存收益 | | 非控股權益 | | 總計：
權益 |
|
| | (單位：百萬) |
| 2017年12月31日的餘額 | 1,200 | | | $ | (2,001) | | | $ | 14,314 | | | $ | (142) | | | $ | 3,823 | | | $ | — | | | $ | 15,994 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,057 | | | — | | | 2,057 | |
| 外國CTA | — | | | — | | | — | | | (68) | | | — | | | — | | | (68) | |
| 現金流量套期未實現收益淨額 | — | | | — | | | — | | | 293 | | | — | | | — | | | 293 | |
| 現金流套期保值未實現收益的税費淨額 | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | (5) | |
| 投資未實現虧損，淨額 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
| 投資未實現損失的税收優惠，淨額 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| 已發行和承擔的普通股和基於股票的獎勵，扣除因員工税而扣繳的股份 | 18 | | | — | | | (251) | | | — | | | — | | | — | | | (251) | |
| 回購普通股 | (44) | | | (3,510) | | | (15) | | | — | | | — | | | — | | | (3,525) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 891 | | | — | | | — | | | — | | | 891 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日的餘額 | 1,174 | | | $ | (5,511) | | | $ | 14,939 | | | $ | 78 | | | $ | 5,880 | | | $ | — | | | $ | 15,386 | |
| 採用租賃會計準則 | | | | | | | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,459 | | | — | | | 2,459 | |
| 外國CTA | — | | | — | | | — | | | (57) | | | — | | | — | | | (57) | |
| 淨投資對衝CTA損失 | | | | | | | (31) | | | | | | | (31) | |
| 現金流套期保值未實現虧損，淨額 | — | | | — | | | — | | | (176) | | | — | | | — | | | (176) | |
| 現金流量套期保值未實現損失的税收優惠，淨額 | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | |
| 投資未實現收益，淨額 | — | | | — | | | — | | | 15 | | | — | | | — | | | 15 | |
| 未實現投資收益的税務費用，淨額 | — | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | (5) | |
| 已發行和承擔的普通股和基於股票的獎勵，扣除因員工税而扣繳的股份 | 13 | | | — | | | (365) | | | — | | | — | | | — | | | (365) | |
| 回購普通股 | (14) | | | (1,361) | | | (45) | | | — | | | — | | | — | | | (1,406) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 1,059 | | | — | | | — | | | — | | | 1,059 | |
| 購買非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 44 | | | 44 | |
| 2019年12月31日的餘額 | 1,173 | | | $ | (6,872) | | | $ | 15,588 | | | $ | (173) | | | $ | 8,342 | | | $ | 44 | | | $ | 16,929 | |
| 採用當期預期信用損失準則 | — | | | — | | | — | | | — | | | (178) | | | — | | | (178) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,202 | | | — | | | 4,202 | |
| 外國CTA | — | | | — | | | — | | | (48) | | | — | | | — | | | (48) | |
| 投資對衝CTA淨收益 | — | | | — | | | — | | | 55 | | | — | | | — | | | 55 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 現金流套期保值未實現虧損，淨額 | — | | | — | | | — | | | (329) | | | — | | | — | | | (329) | |
| 現金流量套期保值未實現損失的税收優惠，淨額 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | |
| 投資未實現收益，淨額 | — | | | — | | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | 9 | |
| 未實現投資收益的税務費用，淨額 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | |
| 已發行和承擔的普通股和基於股票的獎勵，扣除因員工税而扣繳的股份 | 11 | | | — | | | (365) | | | — | | | — | | | — | | | (365) | |
| 回購普通股 | (12) | | | (1,635) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,635) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 1,421 | | | — | | | — | | | — | | | 1,421 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日的餘額 | 1,172 | | | $ | (8,507) | | | $ | 16,644 | | | $ | (484) | | | $ | 12,366 | | | $ | 44 | | | $ | 20,063 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
貝寶控股公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (單位：百萬) |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 4,202 | | | $ | 2,459 | | | $ | 2,057 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 交易和信貸損失 | 1,741 | | | 1,380 | | | 1,274 | |
| 折舊及攤銷 | 1,189 | | | 912 | | | 776 | |
| 基於股票的薪酬 | 1,376 | | | 1,021 | | | 853 | |
| 遞延所得税 | 165 | | | (269) | | | (171) | |
| 持作出售的貸款和應收利息的成本基礎調整 | — | | | — | | | 244 | |
| 戰略投資淨收益 | (1,914) | | | (208) | | | (87) | |
| 其他 | 47 | | | (149) | | | (85) | |
| 資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款 | (100) | | | (120) | | | (59) | |
| 持作出售的貸款和應收利息變動淨額 | — | | | 4 | | | 1,407 | |
| 交易損失備抵現金損失淨額 | (1,120) | | | (1,079) | | | (1,046) | |
| 其他流動資產和非流動資產 | (498) | | | (566) | | | (93) | |
| 應付帳款 | (4) | | | 4 | | | 26 | |
| 應付所得税 | (230) | | | (40) | | | (44) | |
| 其他流動負債和非流動負債 | 1,000 | | | 722 | | | 428 | |
| | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | 5,854 | | | 4,071 | | | 5,480 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 購置財產和設備 | (866) | | | (704) | | | (823) | |
| 出售財產和設備所得收益 | 120 | | | 17 | | | 3 | |
| 應收貸款本金變動淨額 | 294 | | | (1,631) | | | 3,121 | |
| 購買投資 | (41,513) | | | (27,881) | | | (22,381) | |
| 投資的到期日和銷售 | 30,908 | | | 24,878 | | | 21,898 | |
| 收購，扣除現金和限制性現金收購後的淨額 | (3,609) | | | (70) | | | (2,124) | |
| 應收資金 | (1,552) | | | (351) | | | 1,127 | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | (16,218) | | | (5,742) | | | 821 | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 發行普通股所得款項 | 137 | | | 138 | | | 144 | |
| 購買庫存股 | (1,635) | | | (1,411) | | | (3,520) | |
| 與限制性股票單位和限制性股票獎勵的淨股份結算有關的税款扣繳 | (521) | | | (504) | | | (419) | |
| 融資安排下的借款 | 6,966 | | | 5,471 | | | 2,075 | |
| 融資安排下的還款 | (3,000) | | | (2,516) | | | (1,115) | |
| 應支付給客户的資金和金額 | 10,597 | | | 3,009 | | | 1,595 | |
| 其他融資活動 | (52) | | | — | | | — | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 12,492 | | | 4,187 | | | (1,240) | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 169 | | | (6) | | | (113) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | 2,297 | | | 2,510 | | | 4,948 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 15,743 | | | 13,233 | | | 8,285 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 18,040 | | | $ | 15,743 | | | $ | 13,233 | |
| | | | | |
貝寶控股公司
合併現金流量表--(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (單位：百萬) |
| 補充現金流披露： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 190 | | | $ | 78 | | | $ | 69 | |
| 繳納所得税的現金，淨額 | $ | 565 | | | $ | 665 | | | $ | 328 | |
| | | | | |
| 下表將綜合資產負債表所呈報之現金、現金等價物及受限制現金與綜合現金流量表所示相同金額總額對賬： | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 4,794 | | | $ | 7,349 | | | $ | 7,575 | |
| 短期和長期投資 | 24 | | | 7 | | | 16 | |
| 應收資金和客户賬户 | 13,222 | | | 8,387 | | | 5,642 | |
| 合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 18,040 | | | $ | 15,743 | | | $ | 13,233 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併財務報表附註
注1-主要會計政策概述和摘要
概述和組織
貝寶控股公司(“PayPal”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)於2015年1月在特拉華州成立，是一家領先的技術平臺和數字支付公司，代表全球商家和消費者實現數字和移動支付。貝寶致力於金融服務的民主化，以改善個人的財務健康，併為世界各地的企業家和各種規模的企業增加經濟機會。我們的目標是使我們的商家和消費者能夠在世界任何地方、任何時間、任何平臺上管理和轉移他們的資金，並在支付或付款時使用任何設備。我們還通過PayPal、Venmo和Xoom產品和服務促進個人對個人(“P2P”)支付，並通過我們的Honey平臺為消費者簡化和個性化購物體驗。我們的組合支付解決方案，包括我們的核心PayPal、PayPal Credit、Braintree、Venmo、Xoom、iZettle和Hyperwallet產品和服務，構成了我們專有的支付平臺。術語“我們”、“公司”和“貝寶”是指貝寶控股公司及其子公司，除非另有明文規定或文意所指。
我們在全球範圍內開展業務，並在快速演變的監管環境中開展業務，其特點是全球監管機構更加關注支付行業的方方面面，包括打擊恐怖主義融資、反洗錢、隱私、網絡安全和消費者保護。適用於我們的法律和法規，包括在數字和移動支付出現之前制定的法律和法規，正在通過立法和監管行動以及司法解釋繼續演變。新的或不斷變化的法律和法規，包括對其解釋和實施的變化，以及與違規行為相關的更嚴厲的懲罰和執法行動，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們密切關注這些領域，並專注於為我們的客户設計合規的解決方案。
重大會計政策
列報依據和合並原則
隨附的合併財務報表包括貝寶及其全資和控股子公司的財務報表。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。非控股權益在我們的綜合資產負債表上作為權益的一個組成部分報告，代表非貝寶擁有的股權，併為我們控制的合併實體記錄，我們持有這些實體的股份少於100%。非控股權益沒有在我們的綜合損益表中單獨列示，因為金額是最低的。
對我們有能力對被投資人施加重大影響但不能控制的實體的投資，採用權益會計方法入賬。對於這類投資，我們在被投資方運營結果中的份額計入其他收益(費用)，在我們的綜合損益表中淨額，我們的投資餘額在我們綜合資產負債表的長期投資中計入。我們對沒有能力對被投資方施加重大影響的實體的投資，按照公允價值或成本減去減值(如果有的話)，根據可觀察到的價格變化進行調整，這些變化包括在我們綜合收益表中的其他收益(費用)淨額中。我們的投資餘額包括在我們綜合資產負債表的長期投資中。
我們在每項投資開始時確定，如果發生某些事件，我們所投資的實體是否被視為可變利益實體(VIE)，並重新評估。如果我們確定一項投資是VIE，我們就會評估我們是否是主要受益者，這將需要合併。截至2020年12月31日，這些VIE中沒有一家有資格進行整合，因為這些實體的結構不能讓我們有能力指導將對其經濟表現產生重大影響的活動。我們作為VIE的投資的賬面價值被降至最低，並在我們的綜合資產負債表中作為非流通股本證券，使用權益法在長期投資中進行會計處理。我們面臨的最大虧損風險，包括投資的賬面價值和任何未來的資金承諾，是$。105截至2020年12月31日，為1.2億美元。
管理層認為，這些合併財務報表反映了所有調整，只包括正常的經常性調整，這些調整對於列報所有期間的合併財務報表的公允報表是必要的。
前幾年的某些金額已重新分類，以符合截至2020年12月31日的年度的財務報表列報。
重新分類
從2020年第四季度開始，我們將與客户餘額相關的某些現金流量從經營活動的現金流量重新歸類為綜合現金流量表內的投資活動現金流量和融資活動現金流量。上期金額已重新分類，以符合本期列報。這些變化不會影響我們之前報告的綜合淨收入、財務狀況、現金、現金等價物和限制性現金的淨變化，或我們綜合現金流量表上報告的現金、現金等價物和限制性現金的總額。
本期列報在我們的綜合現金流量表上一致地將應收資金和客户賬户以及應付資金和應付金額的所有變化歸類為分別來自投資活動的現金流量和來自融資活動的現金流量，無論現金流量與我們支付平臺上的哪個產品相關。本期列報更有意義地反映了與客户資金流動有關的現金流量，因為這些資金受到限制和使用。
下表列出了這些變化對以前報告的合併現金流量表列報這些現金流量的影響：
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| 截至2019年12月31日的年度 |
| (單位：百萬) |
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| 正如之前報道的那樣(1) | | 調整 | | 重新分類 |
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提供的現金淨額(用於)： | | | | | |
經營活動(2) | $ | 4,561 | | | $ | (490) | | | $ | 4,071 | |
投資活動(3) | (5,733) | | | (9) | | | (5,742) | |
融資活動(4) | 3,688 | | | 499 | | | 4,187 | |
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (6) | | | — | | | (6) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | $ | 2,510 | | | $ | — | | | $ | 2,510 | |
(1) 正如我們於2020年2月6日向SEC提交的2019年10—K表格所報告的那樣。
(2)受經營活動影響的財務報表項目為"應收資金"和"應付資金和應付客户款項"，增加了美元，91000萬美元，減少了1美元499 1000萬美元，以達到重新分類的金額。
(3) 受投資活動影響的財務報表一行為"應收資金"。
(4) 受融資活動影響的財務報表行為“應付資金及應付客户款項”。
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| 截至2018年12月31日的年度 |
| (單位：百萬) |
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| 正如之前報道的那樣(1) | | 調整 | | 重新分類 |
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提供的現金淨額(用於)： | | | | | |
經營活動(2) | $ | 5,483 | | | $ | (3) | | | $ | 5,480 | |
投資活動(3) | 840 | | | (19) | | | 821 | |
融資活動(4) | (1,262) | | | 22 | | | (1,240) | |
| 匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (113) | | | — | | | (113) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | $ | 4,948 | | | $ | — | | | $ | 4,948 | |
(1) 正如我們於2020年2月6日向SEC提交的2019年10—K表格所報告的那樣。
(2)受業務活動影響的財務報表項目是“應收資金”和“應付資金和應付客户款項”，增加了#美元。191000萬美元，減少了1美元22 1000萬美元，以達到重新分類的金額。
(3) 受投資活動影響的財務報表一行為"應收資金"。
(4) 受融資活動影響的財務報表行為“應付資金及應付客户款項”。
預算的使用
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制綜合財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響於綜合財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支的報告金額。我們持續評估我們的估計，包括與交易和信貸損失、或有損失、所得税、收入確認以及商譽和無形資產估值相關的估計。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。隨着新事件的發生以及有關新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行持續影響的更多信息可用，這些估計可能會改變。實際結果可能與這些估計不同，任何此類差異都可能對我們的財務報表產生重大影響。
現金和現金等價物
現金和現金等價物是短期、高流動性的投資，購買時原始到期日不超過三個月，主要由銀行存款、政府和機構證券以及商業票據組成。
投資
短期投資包括定期存款、政府和機構證券，以及購買時原始到期日超過三個月但不到一年的公司債務證券或報告日到期日不到一年的公司債務證券。長期投資包括定期存款、政府和機構證券、公司債務證券和期限超過一年的資產擔保證券，以及我們的戰略投資。政府和機構證券、公司債務證券和資產擔保證券被歸類為可供出售證券，並使用特定的識別方法按公允價值報告。未實現收益和虧損作為其他全面收益(虧損)的組成部分報告，扣除相關的估計税收撥備或利益。
我們選擇在“附註9--資產和負債的公允價值計量”中進一步討論的公允價值選項下，計入以外幣計價的可供出售投資、應收資金和客户賬户下的短期投資和長期投資。與初始計量和隨後的公允價值變動相關的公允價值變動作為其他收入(費用)淨額的組成部分計入收益。
我們的戰略投資包括公開交易的有價證券和非有價證券，這是對私人持股公司的投資。有價證券具有易於確定的公允價值，公允價值變動計入其他收入(費用)淨額。非流通權益證券包括公允價值不能輕易確定的投資，以及權益法投資。不具備可隨時釐定公允價值的投資按成本減去減值(如有)計量，並按同一發行人相同或相似投資(“計量替代方案”)的有序交易中可見價格變動所導致的變動作出調整。這些投資的所有已實現和未實現的收益和損失都記錄在其他收入(費用)中，淨額計入我們的綜合損益表。我們有能力對被投資人施加重大影響但不能控制的投資被計入權益法投資，我們在被投資人經營業績中的份額計入其他收入(費用)，淨額。
我們評估我們的非流通股本證券的減值虧損和我們的股本方法投資(以及2020年前的可供出售債務證券)的非臨時性減值虧損是否因公允價值下降或其他市場狀況而發生。如果確認了非流通股本證券的任何減值，或我們的權益法投資(以及2020年前可供出售的債務證券)的減值被視為非臨時性的，我們將投資減記至其公允價值，並通過其他收入(費用)在我們的綜合損益表中記錄相應的費用。關於我們的可供出售債務證券，在2020年前，這項評估考慮了價值下降的嚴重程度和持續時間、我們出售該證券的意圖、我們是否更有可能被要求在其攤銷成本基礎收回之前出售該證券，以及我們是否預期收回該證券的全部攤餘成本基礎(即是否存在信用損失)。從2020年開始，我們的未實現虧損的可供出售債務證券將通過計入其他收入(費用)減記為公允價值，如果我們打算出售該證券，或者我們更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售該證券，則將在我們的綜合損益表中減記淨額。對於處於未實現虧損狀態的剩餘可供出售債務證券，如果我們確定公允價值下降是由於信用損失，並考慮到評級機構對該證券評級的變化、隱含收益率相對於基準收益率以及公允價值低於攤銷成本的程度等因素，我們將估計預期收取的現金流量的現值。如果預期收取的現金流量現值低於攤餘成本基礎，則存在信貸損失，並計入信貸損失準備，但以公允價值小於攤餘成本基礎的金額為限。任何與信貸損失無關的減值部分在其他全面收益中確認。
應收貸款和利息淨額
貸款和應收利息，淨額代表來自我們的PayPal營運資金(“PPWC”)產品和PayPal商業貸款(“PPBL”)產品的商户應收賬款，以及來自我們的PayPal信貸和分期付款信貸產品的消費貸款。
在美國，我們與一家獨立的特許金融機構合作，該機構使用我們的PPWC產品或PPBL產品向商户提供信貸，併購買獨立特許金融機構發放的相關應收賬款。對於我們在美國以外的商業信貸產品，我們通過盧森堡銀行子公司在英國提供營運資金預付款，在德國提供貸款，並通過澳大利亞子公司在澳大利亞提供營運資金貸款。在美國，我們通過一家美國子公司向消費者提供分期貸款。對於我們的國際消費信貸產品，我們通過盧森堡銀行子公司提供信貸。
作為我們與美國獨立特許金融機構的協議的一部分，我們回售商家應收賬款池中的參與權益。獨立特許金融機構對債務人未能在到期時付款，無權就其參與權益向我方追索。特許金融機構持有的參與權益與我們持有的權益具有相同的優先權，並受與該商業應收賬款池相關的相同信用、提前還款和利率風險的約束。所有損失風險根據所有參與利益相關者之間的參與利益按比例分擔。我們將資產轉讓視為出售，並取消確認已交出控制權的參與權益部分。就這項安排而言，出售參與權益的收益或虧損並不重大，因為出售的參與權益的賬面價值與轉讓時的公允價值相若。
如果商家能夠證明他們遇到了財務困難，貸款或墊款以及相關的應收利息可能會被修改，如果不修改，我們很可能無法收回所有到期金額，從而導致問題債務重組(“TDR”)。有關TDR的進一步資料，請參閲“附註11-應收貸款及利息”。
應收貸款、墊款和利息及費用按未償還餘額報告，扣除出售的任何參與權益和按比例計算的當前預期信貸損失，包括未攤銷的遞延融資成本。我們維持整個未償還消費者和商户應收賬款池的維護權，並收取大約相當於出售參與權益相關資產維護費的公允價值。
我們向消費者提供循環和分期付款信貸產品。我們的消費者關係條款要求我們每月向消費者提交賬單，詳細説明貸款還款要求。這些條款還允許我們在某些情況下向消費者收取利息和費用。由於個別貸款及應收利息的金額相對較小，我們不要求這些餘額提供抵押品。
美國消費信貸投資組合
2017年11月，我們達成協議，將我們的美國消費信貸應收賬款組合出售給Synchrony Bank(以下簡稱Synchrony Bank)。2018年7月交易完成後，Synchrony成為PayPal Credit在線消費融資計劃在美國的獨家發行人。我們不再持有通過該計劃產生的應收賬款的所有權權益，因此，不再將這些應收賬款記錄在我們的合併財務報表中。PayPal從Synchrony擁有的消費者應收賬款組合中賺取收入份額，其中包括已售出和新產生的應收賬款，並在我們的綜合損益表中計入其他增值服務的收入。
通過與Synchrony的交易完成，我們繼續與一家獨立的特許金融機構合作，使用我們的PayPal Credit產品向美國消費者提供信貸。我們購買了由獨立特許金融機構延長至2018年7月的相關應收賬款。作為我們與美國獨立特許金融機構達成的協議的一部分，我們回售了PayPal Credit消費者賬户下未償還的美國消費者應收賬款池中的參與權益。就該等安排而言，出售參與權益的損益並不重大，因為出售的參與權益的賬面價值與轉讓時的公允價值相若。
應收貸款和利息備抵
應收貸款和利息撥備是指我們對貸款和應收利息投資組合中固有的當前預期信貸損失的估計。應收貸款準備的增加在我們的綜合損益表中作為交易和信貸損失的組成部分反映出來。應收利息和費用準備的增加反映為我們綜合損益表中淨收入的減少，或者反映為在貸款或預付款開始時計入利息和費用時遞延收入的減少。評估津貼充分性的評價過程需要作出許多估計和判斷。
從2020年開始，貸款和應收利息撥備主要基於信貸損失的預期，基於歷史終身損失數據以及適用於投資組合的宏觀經濟預測，投資組合按地理區域、拖欠和年份等因素進行細分。損失曲線使用每個貸款組合的歷史損失數據生成，並應用於每個投資組合的部分，按地理區域、首次借款與重複使用、拖欠、信用評級和年份等因素分類，這些因素因投資組合而異。然後，我們應用宏觀經濟因素，如失業率的預測趨勢和基準信用卡沖銷率，這些因素來自外部，使用我們認為最適合特定時期經濟狀況的單一情景。預計損失率，包括歷史損失數據和宏觀經濟因素，適用於我們的消費者和商業應收賬款的本金金額。我們還包括定性調整，這些調整納入了我們當前預期信貸損失的定量估計中沒有捕捉到的增量信息。我們的消費者應收賬款主要是循環性質的，沒有合同條款；然而，我們根據外部來源的數據在預測損失率中包含的合理和可支持的預測期約為七年了。我們的商業應收賬款因合同期限不同而不同，然而，對於預計損失率考慮的合理和可支持的預測期約為2.5至3.5幾年，視產品而定。應收利息和手續費的信用損失準備主要是通過將損失曲線應用於每個投資組合來確定的，其中包括地理、拖欠和起始期等因素。
在2020年前，我們的應收消費貸款撥備主要基於預測本金餘額拖欠率(“滾動率”)。滾動率是根據我們的歷史經驗以及外部因素，如估計的破產和失業水平，估計將從一個拖欠階段轉移到下一個階段的餘額的百分比。我們將滾動率應用於我們的消費者應收賬款的每個拖欠階段的本金金額，從當前到付款到期日後179天，以估計已發生損失並可能被沖銷的本金貸款。對於商業貸款和應收墊款，撥備主要基於本金餘額、預計拖欠率和通過使用基於年份的損失預測模型進行的回收。與未償還商户應收賬款有關的本金餘額拖欠期限從當前至179天，是根據貸款或預付款的當前預期還款期或合同還款期以及與原來預期還款期或合同還款期相比的利息或固定費用確定的。應收利息損失準備主要是通過將歷史平均客户賬户滾動利率應用於拖欠每個階段的應收利息餘額，以預測已發生損失並可能被註銷的賬户的價值。應收費用撥備主要基於費用餘額、預計拖欠率和通過使用基於年份的損失預測模型而收回的費用。
關於我們同意將我們的美國消費信貸應收賬款出售給Synchrony，並將該投資組合指定為待售資產，我們於2017年11月撤銷了針對這些貸款和應收利息餘額的相應撥備。任何新發放的美國消費貸款和應收利息，持有待售，都沒有建立這樣的津貼。在2018年7月完成出售之前，對這一投資組合的成本基礎進行了調整，這主要是由註銷推動的，這些調整計入了我們綜合收益表的重組和其他費用。
客户帳户
我們持有所有在美國和國際上的客户餘額，作為對我們的直接索賠，在我們的合併資產負債表上反映為負債，歸類為欠客户的金額。PayPal運營的某些司法管轄區要求我們持有符合條件的流動資產，根據這些司法管轄區的適用監管要求和商法的定義，至少等於100所有客户餘額總額的百分比。因此，我們限制客户餘額基礎資產的使用，以滿足這些監管要求，並在我們的綜合資產負債表中將資產單獨歸類為客户賬户。我們根據客户餘額的用途和可用性將作為客户餘額基礎的資產分類為流動資產，以履行我們在應付客户金額項下的直接義務。PayPal代表我們的客户代理和託管的客户資金不會反映在我們的合併資產負債表中。這些基金包括存放在一個或多個由聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的第三方金融機構的美元基金，並有資格獲得FDIC直通保險(受適用限制的限制)。我們作為代理代表我們的客户為加密貨幣交易提供便利。代表我們的客户持有的加密貨幣不是貝寶的資產，因此不會反映在我們的合併資產負債表中。
2018年6月，盧森堡行業金融家委員會(CSSF)同意PayPal的管理層可以指定35我們盧森堡銀行子公司持有的歐洲客户餘額的30%將用於歐洲和美國的信貸活動。截至2020年12月31日，管理層批准的指定用於信貸活動的累計金額總計為1美元2.0十億美元，大約代表21歐洲客户餘額的百分比在該日期可能可供我們的公司使用，這是通過適用CSSF維護的財務法規確定的。當PayPal管理層指定盧森堡銀行子公司持有的歐洲客户餘額用於發放信貸時，餘額被歸類為現金和現金等價物，不再歸類為我們綜合資產負債表上的客户賬户。作為客户餘額基礎的剩餘資產在我們的綜合資產負債表上仍單獨歸類為客户賬户。我們不會將這些客户賬户與公司資金混合在一起，並以利息和無息銀行存款、定期存款、公司債務證券、政府和機構證券以及資產支持證券的形式單獨維護這些資產。有關客户賬户的其他信息，請參閲“附註8-應收資金和客户賬户與投資”。
我們根據客户賬户的活動性質，在我們的綜合現金流量表中將應收資金和客户賬户的變化作為投資活動產生的現金流量列報。
應收資金和應付資金
應收資金和應付資金的產生是由於通過外部支付網絡開始收款和清算交易所需的時間。當客户使用他們的銀行賬户、信用卡、借記卡為他們的PayPal賬户提供資金，或者從他們的PayPal賬户中提取資金到他們的銀行賬户或通過借記卡交易時，通常在現金接收或結算之前有一個結算期一至三美國交易的工作日，通常長達五國際交易營業日。此外，我們客户的部分資金會直接存入他們的銀行賬户。這些資金也被歸類為應收資金和應付資金，產生這些資金的原因是從外部支付網絡開始收款和清算交易所需的時間。
財產和設備
物業及設備主要包括電腦設備、軟件及網站開發成本、土地及樓宇以及租賃物業裝修。物業及設備按歷史成本減累計折舊及攤銷列賬。折舊和攤銷按資產的估計可使用年期採用直線法計算；一般而言， 一至四年計算機設備和軟件，包括資本化軟件和網站開發費用，三年對於傢俱和固定裝置，最高可達30用於建築和建築改進的年數，以及較短的五年或租賃改善租賃的不可撤銷期限。
租契
我們在合同開始時就確定一項安排是否是出於會計目的的租賃。經營租賃被記錄為使用權資產(“ROU”)，並計入其他資產，以及租賃負債，計入綜合資產負債表中的應計開支及其他流動負債、遞延税項負債及其他長期負債。對於售後回租交易，吾等根據我們對標的資產的控制權是否已轉移的結論評估出售及租賃安排，並確認售後回租為銷售交易或融資方式下的交易。融資方法要求資產在整個租賃期內保留在我們的綜合資產負債表上，並將收益確認為融資義務。截至2020年12月31日，我們沒有融資租賃。
ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。我們的租賃不提供隱含利率，因此我們在確定租賃付款現值時，根據生效日期的信息，在抵押的基礎上對特定期限使用遞增借款利率。ROU資產計算包括將要支付的租賃付款，不包括租賃激勵。ROU資產和租賃負債可能包括在合理確定我們將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權的金額。當我們決定行使租賃續期或終止選擇權時，我們將確認對ROU資產和租賃負債的相關影響。經營性租賃的租賃費用在租賃期內以直線法確認。
當事件或環境變化表明ROU資產的賬面價值可能無法收回時，我們就評估與租賃相關的ROU資產以確定減值指標。當決定在合同期限之前退出租賃或轉租該空間時，我們評估資產的減值並確認對ROU資產和相關費用的相關影響(如果適用)。評估最初在資產組一級進行，適當時在可識別現金流的最低水平上進行，即在個人租賃水平上。相關ROU資產預期產生的未貼現現金流是在ROU資產的使用年限內估計的。如果評估顯示ROU資產的賬面價值可能無法收回，則任何潛在減值將根據相關ROU資產或資產組的公允價值(由適當的估值技術確定)計量。
我們有租賃和非租賃組件的租賃協議。我們已選擇採用實際權宜之計，並在適用的情況下，將租賃和非租賃組成部分作為所有租約的單一租賃組成部分進行核算。此外，我們還選擇了與租約分類、事後諸葛亮和土地地役權相關的實用權宜之計。我們採用單一投資組合方法來核算淨資產收益率和租賃負債。
本公司採納會計準則更新（“ASU”）2016—02， 租契(主題842)自2019年1月1日起生效，採用修改後的追溯基礎，並適用與過渡有關的可選實踐權宜之計。
商譽和無形資產
商譽至少每年在報告單位層面進行減值測試，方法是首先進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果報告單位沒有通過定性評估，則將報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，商譽被視為減值。報告單位的公允價值可採用收益法和市場法進行估計。貼現現金流量法是收益法的一種形式，它使用預期的未來經營業績和市場參與者貼現率。市場法使用可比公司價格和市場交易(上市實體或合併和收購)產生的其他相關信息來制定定價指標，以應用於報告單位的歷史和預期未來經營業績。如果未能實現這些預期結果、貼現率的變化或市場定價指標，可能會導致報告單位層面的商譽未來減值。我們進行了截至2020年8月31日和2019年8月31日的商譽年度減值測試。我們決定不需要對我們報告單位的商譽賬面價值進行調整。截至2020年12月31日，我們確定在2020年8月31日至2020年12月31日期間沒有發生任何事件或情況發生變化，很可能會使報告單位的公允價值低於其賬面價值。
無形資產包括獲得的客户名單和用户基礎無形資產、與營銷相關的無形資產、開發的技術和其他無形資產。無形資產在估計利潤期內用直線法攤銷，估計使用年限為一至八年。無形資產並無重大剩餘價值估計。
長期資產減值準備
當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們就評估長期資產(包括無形資產)的減值。如果一項資產的賬面金額超過該資產預計產生的未來淨貼現現金流，則該資產被視為減值。
交易損失準備
我們面臨着由於信用卡和其他支付濫用以及通過PayPal接受付款的賣家的不履行而造成的交易損失。我們為完成客户交易而產生的估計損失建立了準備金，例如未經授權使用信用卡的退款，以及因所購商品未交付或不滿意交付而導致的與商家相關的退款、買家保護計劃索賠和賬户接管。這項撥備是截至報告日期估計的可能交易損失金額的累積，包括我們尚未確定的那些。津貼是定期監測的，並根據收到的實際數據進行更新，包括我們的索賠處理員報告的實際索賠數據。該津貼是基於已知事實和情況、內部因素，包括類似案件的經驗、涉及損失支付模式的歷史趨勢、交易和損失類型的組合(視情況而定)。準備金的增加在我們的綜合損益表中反映為交易和信貸損失的一個組成部分。交易損失準備計入綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債。
客户餘額為負的免税額
負客户餘額主要發生在客户的PayPal賬户中沒有足夠的資金來支付自動結算所退貨、借記卡交易以及由於購買的商品未交付或交付不滿意而導致的商家相關費用時，這些通常在我們的保護計劃的範圍內。負的客户餘額可以由客户通過向其帳户添加資金、接收付款或通過備用資金來源來修復。我們還利用第三方代收代理。對於負的客户餘額，預計不會被治癒或以其他方式收回，我們將為預期損失提供準備金。撥備是根據涉及收款和註銷模式的歷史趨勢、內部因素(包括我們處理類似案件的經驗)、其他已知事實和情況以及合理和可支持的宏觀經濟預測(視情況而定)計算的預期損失。損失率是根據每個拖欠期限的歷史損失數據，使用滾動率模型得出的，該模型捕捉了損失和隨着此類餘額的拖欠年齡增加而註銷負客户餘額的可能性。然後將損失率應用於未償還的負客户餘額。一旦進行了定量計算，我們就審查津貼的充分性，並確定是否需要考慮定性調整。我們在客户餘額為年的月份沖銷負客户餘額120幾天。收回的註銷被記錄為減少了我們對負客户餘額的備抵。負客户餘額計入其他流動資產，扣除綜合資產負債表上的撥備。對負客户餘額準備的調整在我們的綜合收益表中作為交易和信貸損失的一個組成部分記錄下來。
衍生工具
有關衍生工具的資料，請參閲《附註10-衍生工具》。
金融工具的公允價值
我們的金融資產和負債是根據活躍市場(一級)和非活躍市場(二級)的市場價格進行估值的。一級工具估值是從涉及相同資產的活躍外匯市場交易的實時報價中獲得的。二級工具估值是從活躍程度較低的市場中相同工具的報價、可比工具的現成定價來源或使用市場可觀察到的投入的模型獲得的。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，我們沒有任何資產或負債需要按公允價值計量，而沒有需要高水平的判斷來確定公允價值的可觀察市場價值(級別3)。
風險集中
我們的現金、現金等價物、應收賬款、應收貸款和應收利息、應收資金和客户賬款以及長期應收票據可能會受到信用風險的集中影響。現金、現金等價物和客户賬户存放在管理層認為具有高信用質量的金融機構。此外，應收資金主要來自管理層認為具有高信用質量的金融機構。我們將現金、現金等價物和客户賬户主要投資於高流動性、高評級的未投保工具。有時，我們在金融服務機構的企業存款餘額也可能超過聯邦存款保險公司25萬美元的保險限額。作為我們現金管理流程的一部分，我們對這些金融機構的相對信用狀況進行定期評估。我們的應收賬款來自來自美國和國際客户的收入。我們的貸款和應收利息來自為美國和國際客户提供的商户和消費者融資活動。我們的長期應收票據來自2018年將我們的美國消費信貸組合出售給Synchrony的相關收益的非現金部分。截至2020年12月31日和2019年12月31日，1家客户佔26%和23分別佔應收賬款淨額的百分比。截至2020年12月31日和2019年12月31日，沒有客户的應收貸款淨額超過10%。在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，一個合作伙伴佔我們的長期應收票據餘額，這代表了28佔其他資產的百分比。在截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度中，沒有任何客户的淨收入佔比超過10%。在截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度內，我們獲得了大約13%, 14%，以及17分別佔eBay市場平臺上客户收入的1%。沒有其他收入來源佔我們收入的10%以上。
收入確認
有關我們收入確認的信息，請參閲《附註2-收入》。
廣告費
我們在廣告製作發生時支出廣告製作成本，並在廣告空間或播出時間被用作銷售和營銷費用期間支出廣告傳播成本。在線廣告費用是根據個別協議的條款確認的，這些協議的條款通常超過提供的印象數量與合同印象總數的比率，按點擊付費，或按合同期限的直線基礎確認。廣告費用總計為$654百萬，$399百萬美元，以及$484截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，分別為百萬美元。
內部使用軟件和網站開發費用
開發供內部使用的軟件的直接成本和網站開發成本，包括擴展和增強我們的支付平臺所產生的成本，一般在估計使用年限內資本化和攤銷。三年並在財務報表標題內記為折舊和攤銷，與作為這類資產的主要受益人的內部組織保持一致。PayPal資本化$347百萬美元和美元314截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的內部開發軟件和網站開發成本分別為100萬美元。這些資本化成本的攤銷費用為#美元。322百萬，$298百萬美元，以及$262截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。與維護內部使用軟件和網站開發費用有關的費用在發生時計入費用。
固定繳款儲蓄計劃
我們在美國有一個固定繳款儲蓄計劃，符合美國國税法第401(K)節的規定。我們的非美國員工由其他儲蓄計劃覆蓋。與我們的固定供款儲蓄計劃相關的費用在我們的員工提供服務時被記錄下來。
基於股票的薪酬
我們根據授予日我們普通股的公允價值來確定與限制性股票單位、基於業績的限制性股票單位和限制性股票獎勵相關的補償費用。我們採用布萊克-斯科爾斯估值模型，以估計授予日公允價值法為基礎，確定與股票期權相關的補償費用。對於最終預期歸屬的獎勵，我們一般使用直線攤銷法在相應的歸屬期間確認補償費用。因此，由於估計沒收，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的基於股票的補償費用已減少。在評估罰沒時，我們會考慮員工的自願解僱行為以及實際罰沒的趨勢。
外幣
我們的許多海外子公司使用各自國家的當地貨幣作為其職能貨幣。我們的非美元功能貨幣子公司的資產和負債按資產負債表日期的現行匯率換算成美元。我們非美元功能貨幣子公司的收入、成本和支出使用每日匯率換算成美元。這些折算產生的損益計入累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)的組成部分。將外幣交易重新計量為功能貨幣的收益和損失在我們的綜合損益表中確認為其他收入(費用)淨額。
所得税
我們採用資產負債法核算所得税，該方法要求確認本年度的應付或可退還税款，以及已在財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税務後果的遞延税項負債和資產。流動及遞延税項資產及負債的計量以已制定税法的規定為基礎；税法或税率未來變動的影響並不在預料之列。如有必要，遞延税項資產的計量將減去根據現有證據預計不會實現的任何税收優惠金額。我們報告了因納税申報單中採取或預期採取的不確定的税收頭寸而導致的未確認税收優惠的負債。我們確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有的話)。我們將全球無形低税收入(“GILTI”)在發生時計入當期費用。
其他收入(費用)，淨額
其他收入(費用)，淨額包括：(I)利息收入，包括公司現金和現金等價物以及短期和長期投資所賺取的利息；(Ii)利息支出，包括利息支出、費用以及長期債務和信貸安排的債務折價攤銷；(Iii)戰略投資的已實現和未實現收益(虧損)，包括與我們的有價證券相關的公允價值變化和我們的非有價證券的可觀察價格變化，以及(Iv)其他。主要包括因重新計量若干外幣計價貨幣資產及負債而產生的外幣匯兑損益，以及非指定為對衝工具的衍生工具合約的公允價值變動。
最近的會計準則
2020年，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04，中間價改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。這一修訂後的指導意見為參考匯率改革對會計的影響提供了過渡救濟。在有限的時間內，本指導提供了可選的權宜之計和例外，用於將GAAP應用於某些合同修改、套期保值關係和其他受參考匯率影響的交易，該參考匯率預計將因參考匯率改革而停止。修訂後的指導意見有效期至2022年12月31日。我們對倫敦銀行同業拆放利率(“LIBOR”)的風險敞口主要限於我們可供出售的債務證券中的一小部分，因此，我們預計參考利率改革不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
最近採用的會計準則
2019年，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税的會計核算。這一修訂後的指導方針簡化了所得税會計的某些方面。它旨在消除GAAP中一般原則的某些例外，降低所得税會計的成本和複雜性，並改進財務報表編制者對所得税相關指導的應用。它在財政年度和這些年度內的過渡期有效，從2020年12月15日之後開始，允許提前採用。我們早在2020年第一季度就採納了這一指導方針。採納這一指導方針並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(話題326)：金融工具信用損失的計量。這一更新為衡量金融工具的信貸損失提供了新的指導。在新指引下，貸款、貿易及其他應收賬款、持有至到期債務證券及其他工具的信貸損失反映我們目前預期的信貸損失，一般會提早確認信貸損失準備。有未實現損失的可供出售債務證券的信貸損失被確認為信貸損失的準備金，但不得超過公允價值低於攤銷成本的數額。還需要披露更多信息，包括用於跟蹤大多數融資應收賬款來源年份的信用質量的信息。我們被要求將本指引的規定作為累積效果調整應用於自採納指引的第一個報告期開始時的留存收益，並在採納指引後對預期適用的可供出售債務證券減值。我們通過了新的指導方針，自2020年1月1日起生效。有關更多信息，請參閲“附註11-應收貸款和利息”。
如果適用，我們已經或將採用財務會計準則委員會發布的其他新會計公告。我們不認為這些會計聲明中的任何一項已經或將對我們的合併財務報表或披露產生實質性影響。
注2-收入
PayPal使其客户能夠收發付款。我們主要通過在我們的支付平臺上為客户完成支付交易和其他增值服務來賺取收入。我們的收入分為兩類：交易收入和其他增值服務收入。
交易收入
我們的交易收入主要來自在交易基礎上向商家和消費者收取的費用。這些費用可能有固定和可變的組成部分。可變分量通常是支付金額的值的百分比，並且在處理交易時是已知的。對於我們的部分交易，當基礎交易獲準退款時，費用的可變部分有資格獲得補償。我們估計每個季度將處理的費用退款金額，並記錄我們的淨收入撥備。在我們的支付平臺上處理的交易量，即產生交易收入的交易量，稱為總支付量(TPV)。我們會就進行貨幣兑換的交易賺取額外手續費、當我們啟用跨境交易(即商家和消費者在不同國家的交易)、為方便客户將資金從PayPal或Venmo賬户即時轉移到他們的借記卡或銀行賬户而收取的額外手續費，以及其他雜項費用。
我們與客户的合同通常是無限期的，在通知期過後，任何一方都可以終止合同，而不會受到終止處罰。因此，我們的合同是在交易級別定義的，不會超出已經提供的服務範圍。我們的合同通常會自動續簽，沒有任何重大的實質性權利。我們的一些合同包括分級定價，主要是根據數量。如果指定期間的處理量不同於上一期間定義的量，則每筆交易收取的費用將向上或向下調整。我們的結論是，這種基於數量的定價方法不構成未來材料權利，因為折扣處於通常提供給具有類似數量的客户類別的範圍內。我們沒有任何資本化的合同成本，也沒有任何實質性的合同餘額。
我們的主要服務包括在我們的支付平臺上為我們的客户完成支付的單一履行義務。使用我們的風險評估工具，我們對個別交易進行交易風險評估，以確定是否應授權交易在我們的支付平臺上完成。當我們授權交易時，我們對我們的客户有義務完成支付交易。
當我們是完成付款交易的本金時，我們確認主要以毛利率為基礎向客户收取的費用為交易收入。作為交易的委託人，我們控制着在我們的支付平臺上完成支付的服務。我們對支付服務的履行負有主要責任，直接與客户簽約，控制產品規格，並從我們的服務中定義價值建議。此外，我們有完全酌情決定權決定向客户收取的費用，這與我們可能利用支付處理商或其他金融機構代表我們提供服務所產生的成本無關。因此，我們在完成支付交易時承擔全額保證金風險。支付給支付處理商和其他金融機構的這些費用被確認為交易費用。我們還負責提供客户支持。
我們為商家和消費者提供在我們的支付平臺上完成的某些交易的保護計劃。這些計劃旨在保護商家和消費者免受主要由於欺詐和交易對手履約造成的損失。我們的買家保護計劃為消費者提供合格購買的保護，如果購買的商品沒有收到或與賣家的描述不匹配，我們會向消費者全額退還購買金額。我們的賣家保護計劃為商家提供保護，使其免受未經買家授權的交易的索賠，或通過為符合條件的銷售提供全額付款來保障賣家沒有收到所購商品的索賠。這些保護計劃不向我們的客户提供單獨的服務，我們估計並記錄支付交易完成期間的交易和信用損失的相關成本。
來自以下方面的收入 其他增值服務
我們從其他增值服務中獲得收入，其中主要包括通過合作伙伴關係、推薦費、訂閲費、網關費以及我們向商家和消費者提供的其他服務獲得的收入。這些合同通常有一在合同期限內規定和確認的履行義務。交易價格一般是固定的，在每個報告期結束時都是已知的；然而，對於某些協議，可能有必要使用期望值方法估計交易價格。在我們與Synchrony的合作協議中，除了我們獲得的收入份額外，我們還確認了我們在2019年第二季度代表他們進行的過渡服務活動的收入，使用通過調整後的市場評估方法確定的相對銷售價格。當我們被視為處理交易的代理時，我們將從其他增值服務獲得的收入按淨額記錄。
我們還從利息和手續費中獲得收入，這些收入主要來自我們的應收貸款組合，以及某些與客户餘額相關的資產的利息。應收貸款組合所賺取的利息和費用是根據實際利息法計算和確認的，並在扣除任何所需準備金和遞延發起成本的攤銷後列報。
收入的分解
我們根據我們的首席運營決策者(“CODM”)如何管理業務、圍繞資源分配做出運營決策以及評估運營業績來確定運營部門。我們的首席執行官是我們的首席執行官，他在綜合的基礎上審查我們的運營結果。我們的運營方式一細分並擁有一可報告的部分。根據提供給我們CODM並由我們的CODM審核的信息，我們認為，我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性以及它們如何受到經濟因素的影響，通過我們的主要地理市場和收入類別(交易收入和其他增值服務收入)得到了最恰當的描述。在這些類別中記錄的收入來自類似的服務，其相關費用的性質和相關的收入確認模式基本上相同。
下表列出了我們按主要地理市場和類別分列的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | | | |
| (單位：百萬) |
| 初級地理市場 | | | | | | | | | |
| 美國（"U.S."） | $ | 11,013 | | | $ | 9,417 | | | $ | 8,324 | | | | | |
| 英國(“U.K.”) | 2,340 | | | 1,872 | | | 1,658 | | | | | |
其他國家(1) | 8,101 | | | 6,483 | | | 5,469 | | | | | |
總收入(2) | $ | 21,454 | | | $ | 17,772 | | | $ | 15,451 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 收入類別 | | | | | | | | | |
| 交易收入 | $ | 19,918 | | | $ | 16,099 | | | $ | 13,709 | | | | | |
| 來自其他增值服務的收入 | 1,536 | | | 1,673 | | | 1,742 | | | | | |
總收入(2) | $ | 21,454 | | | $ | 17,772 | | | $ | 15,451 | | | | | |
(1) 其他國家類別中沒有一個國家的收入佔總收入的10%以上。
(2) 總收入包括美元597百萬，$1.110億美元1.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為10億美元，不代表會計準則編纂主題606範圍內確認的收入， 與客户簽訂合同的收入。該等收入涉及利息、費用及貸款及應收利息所賺取之收益，以及對衝收益或虧損及若干客户結餘相關資產所賺取之利息。
淨收入歸屬於商家所在國，或在跨境交易的情況下，可能來自消費者和商家分別居住的國家。從其他增值服務獲得的收入通常歸屬於客户或合作伙伴所在的國家。
注3-每股淨收益
每股基本淨收入的計算方法是將當期淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。每股攤薄淨收入的計算方法是用當期淨收益除以當期普通股和潛在稀釋性普通股的加權平均數。未償還期權和股權激勵獎勵的攤薄效應反映在應用庫存股方法稀釋後的每股淨收益中。稀釋後每股淨收益的計算不包括所有反攤薄普通股。
下表列出了所列各期間每股基本和稀釋後淨收益的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位：百萬，每股除外) |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 4,202 | | | $ | 2,459 | | | $ | 2,057 | |
| 分母： | | | | | |
普通股加權平均份額—基本信息 | 1,173 | | | 1,174 | | | 1,184 | |
| 股權激勵獎勵的稀釋效應 | 14 | | | 14 | | | 19 | |
普通股加權平均份額—稀釋 | 1,187 | | | 1,188 | | | 1,203 | |
| 每股淨收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.58 | | | $ | 2.09 | | | $ | 1.74 | |
| 稀釋 | $ | 3.54 | | | $ | 2.07 | | | $ | 1.71 | |
| 普通股等價物不包括在每股攤薄收益中，因為它們的影響會產生反攤薄效應 | 1 | | | 2 | | | 1 | |
注4-企業合併
2020年完成的收購
截至二零二零年十二月三十一日止年度，我們完成 一獲取反映 100被收購公司股權的%，收購價為美元3.6十億美元。
蜂蜜科學公司
我們於2020年1月完成收購Honey Science Corporation（“Honey”），收購所有已發行股份，總代價約為2000美元。4.0億美元，其中約包括3.6 10億美元的現金和大約400百萬美元的假設限制性股票、限制性股票單位和期權，受歸屬條件的限制性股票。我們相信，收購Honey將增強我們的價值主張，使我們能夠進一步簡化和個性化消費者的購物體驗，同時推動轉化，增加消費者參與度和商家銷售。
下表概述購買代價最終分配至所收購資產及所承擔負債之公平值：
| | | | | |
| (單位：百萬) |
| 商譽 | $ | 2,962 | |
| 客户名單和用户羣 | 115 | |
| 營銷相關 | 30 | |
| 發達的技術 | 572 | |
| 總無形資產 | $ | 717 | |
| 應收賬款淨額 | 50 | |
| 遞延税項負債，淨額 | (58) | |
| 其他淨負債 | (36) | |
| 購買總價 | $ | 3,635 | |
所收購之無形資產主要包括客户合約、商號╱商標及已開發技術，估計可使用年期為 三年。收購代價超出收購的有形及可識別無形資產淨值的部分記為商譽，這是由於Honey的員工隊伍以及預期通過持續獲得客户、交叉銷售計劃和產品改進而產生的收購協同效應所致。在所得税方面，商譽不被認為是可以扣除的。
與收購相關，我們假設限制性股票、限制性股票單位和具有大約授予日期公允價值$的期權。400百萬，這是業務合併後的費用。授予的股權是向某些前Honey員工發行的股份的組合，受扣留安排和假定Honey員工授予的股份的組合，這些股票在長達四年並須繼續受僱。
自收購之日起，我們已將被收購業務的財務結果納入我們的合併財務報表。截至2020年12月31日的年度，與收購相關的收入和支出以及運營的形式結果尚未公佈，因為此次收購的影響對我們的整體運營並不重要。
2019年完成的收購
有幾個不是收購佔2019年完成的業務合併或資產剝離的比例。
2018年完成的收購
在截至2018年12月31日的年度內，我們完成四反映出的收購100%的被收購公司的股權，總收購價格為$2.7十億美元。
Hyperwallet
我們於2018年11月完成了對HWLT Holdings Inc.Inc.(“Hyperwallet”)的收購，收購了所有流通股，總收購價約為美元。400百萬美元，包括現金對價。我們收購了Hyperwallet，以增強我們的支付能力，並提高我們向世界各地的電子商務平臺和市場提供一整套支付解決方案的能力。採購對價分配結果約為#美元100100萬與客户相關的無形資產，約為30百萬美元的已開發技術無形資產，約為2與營銷相關的無形資產達百萬美元，預計使用壽命從三至七年了、應收資金和客户賬户#美元412百萬美元，應付資金和應付客户金額為$412百萬美元，淨負債約為$32百萬美元，商譽約為$300100萬美元，這歸因於Hyperwallet的員工隊伍和預計將從收購中產生的協同效應。在所得税方面，商譽不被認為是可以扣除的。
iZettle
我們於2018年9月通過收購所有流通股完成了對iZettle AB(Publ)(簡稱iZettle)的收購，總收購價為$2.2億美元，包括支付的現金代價約為美元2.1億美元（扣除收購現金103億美元）和PayPal受限制股份，公允價值約為美元22萬我們收購iZettle是為了擴大我們的店內業務，並加強我們的支付平臺，以幫助世界各地的小型企業在全渠道零售環境中成長和繁榮。
下表概述購買代價最終分配至所收購資產及所承擔負債之公平值：
| | | | | |
| (單位：百萬) |
| 商譽 | $ | 1,600 | |
| 客户名單和用户羣 | 426 | |
| 營銷相關 | 102 | |
| 發達的技術 | 121 | |
| 所有其他 | 1 | |
| 總無形資產 | $ | 650 | |
| 現金 | 103 | |
| 應收資金和客户賬户 | 47 | |
| 應支付給客户的資金和金額 | (47) | |
| 遞延税項負債，淨額 | (116) | |
| 其他淨負債 | (55) | |
| 購買總價 | $ | 2,182 | |
收購的無形資產主要包括商人關係、商號/商標、已開發的技術和現有的收購人關係，估計可用年限為三至七年了。收購代價超出收購的有形及可識別無形資產淨值的部分記為商譽，這是由於iZettle的員工隊伍以及預期收購將產生的協同效應所致。出於所得税的目的，商譽被認為是不可扣除的。
簡便性
我們於2018年7月完成了對Simility，Inc.的收購，收購了所有流通股，總收購價為$107百萬美元，包括現金對價。我們收購了Simility，以增強我們向全球商家提供防欺詐和風險管理解決方案的能力。採購對價分配結果約為#美元18百萬已開發的技術無形資產，估計使用壽命為三年，淨資產約為$10百萬美元，商譽約為$79100萬美元，這歸因於Simility的員工隊伍和預計將從收購中產生的協同效應。在所得税方面，商譽不被認為是可以扣除的。
其他收購
2018年5月，我們完成了一項作為業務合併入賬的收購。此次收購的總收購價為$。16百萬美元，包括現金對價。採購對價的分配產生了大約美元13百萬美元的已開發技術無形資產，預計使用壽命為兩年，淨負債為#美元1百萬美元，商譽約為$41000萬元，這是由於被收購公司的勞動力和預期收購產生的協同效應所致。就所得税而言，商譽不被視為可扣減。
注5-商譽和無形資產
商譽
下表呈列截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度的商譽結餘及該等結餘的調整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | 商譽
後天 | | 調整 | | 2019年12月31日 | | 商譽
後天 | | 調整 | | 2020年12月31日 |
| | (單位：百萬) |
| 總商譽 | $ | 6,284 | | | $ | — | | | $ | (72) | | | $ | 6,212 | | | $ | 2,962 | | | $ | (39) | | | $ | 9,135 | |
於二零二零年收購之商譽與收購Honey有關。於二零二零年及二零一九年，商譽調整涉及外幣換算調整。
無形資產
可確認無形資產的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 毛收入
攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 | | 加權
平均值
有用
生命
(年) | | 毛收入
攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 | | 加權
平均值
有用
生命
(年) |
| | (除年外，以百萬為單位) |
| 無形資產： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户名單和用户羣 | $ | 1,206 | | | $ | (797) | | | $ | 409 | | | 6 | | $ | 1,114 | | | $ | (700) | | | $ | 414 | | | 7 |
| 營銷相關 | 321 | | | (278) | | | 43 | | | 3 | | 294 | | | (239) | | | 55 | | | 3 |
| 發達的技術 | 999 | | | (577) | | | 422 | | | 3 | | 445 | | | (343) | | | 102 | | | 3 |
| 所有其他 | 449 | | | (275) | | | 174 | | | 7 | | 436 | | | (229) | | | 207 | | | 7 |
| 無形資產，淨額 | $ | 2,975 | | | $ | (1,927) | | | $ | 1,048 | | | | | $ | 2,289 | | | $ | (1,511) | | | $ | 778 | | | |
無形資產攤銷費用為#美元。451百萬，$211百萬美元，以及$149截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，分別為百萬美元。
2019年第四季度，我們完成了對一家70持有中國支付業務牌照的國付寶信息技術有限公司(“國付寶”)的1%股權。這筆交易被記為資產購置，因為幾乎所有購置的總資產的公允價值都集中在許可證的形式。我們記錄了$190百萬的其他無形資產，加權平均使用壽命為七年了.
截至2020年12月31日的預期未來無形資產攤銷如下：
| | | | | |
| 財政年度： | (單位：百萬) |
| 2021 | $ | 400 | |
| 2022 | 338 | |
| 2023 | 100 | |
| 2024 | 99 | |
| 2025 | 83 | |
| 此後 | 28 | |
| $ | 1,048 | |
注6-租契
貝寶簽訂了各種租約，主要是房地產經營租約。我們將這些物業用於行政和行政辦公室、數據中心、產品開發辦公室以及客户服務和運營中心。
雖然大部分租賃付款是根據租賃中規定的費率支付的，但一些租賃付款可能會根據消費者物價指數或其他參考指數的年度變化而變化。如果相關指數發生變化，租賃負債不會重新計量，而是被視為可變租賃付款，並在產生這些付款的債務期間確認。PayPal的所有可變租金都是基於指數或費率。
所有租期少於12個月的租約均獲豁免短期租約。
PayPal的租賃組合包含少量轉租。噹噹前租賃的房地產空間可用，並且超出業務需求時，可能會出現轉租情況。
租賃費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬美元) |
| 租賃費 | | | |
| 經營租賃費用 | $ | 166 | | | $ | 136 | |
| | | |
| | | |
| 轉租收入 | (6) | | | (6) | |
| 租賃總費用 | $ | 160 | | | $ | 130 | |
有關租賃之補充現金流量資料如下：
| | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2020 | | 2019 | |
| (單位：百萬美元) | |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | |
| 來自經營租賃的經營現金流 | $ | 159 | | | $ | 131 | | |
以經營性租賃負債換取的使用權資產(1) | $ | 345 | | | $ | 598 | | |
(1) 包括期初餘額增加額498由於採納新的租賃會計指引，於2019年1月1日生效。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬，加權平均數字除外) |
| 經營性租賃使用權資產 | $ | 707 | | | $ | 479 | |
| 其他流動租賃負債 | 144 | | | 104 | |
| 經營租賃負債 | 642 | | | 403 | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 786 | | | $ | 507 | |
加權平均剩餘租期—經營租約 | 6.9年份 | | 5.8年份 |
加權平均貼現率—經營租約 | 3 | % | | 5 | % |
於二零二零年十二月三十一日，我們經營租賃的未來最低租賃付款如下：
| | | | | |
| 經營租約 |
| 財政年度： | (單位：百萬美元) |
| 2021 | $ | 165 | |
| 2022 | 132 | |
| 2023 | 116 | |
| 2024 | 106 | |
| 2025 | 94 | |
| 此後 | 266 | |
| 總計 | $ | 879 | |
| 減去：現值折扣 | (93) | |
| 租賃責任 | $ | 786 | |
經營租賃金額包括根據我們的不可撤銷經營租賃（主要用於辦公室和數據中心設施）支付的最低租賃付款。呈列金額與合約條款一致，預期與現有租賃項下的實際業績並無重大差異。我們按直線法確認該等協議項下的租金開支。截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的租金支出共計$172百萬，$130百萬美元，以及$94分別為100萬美元。
在2020年第一季度，我們作為數據中心的賣方和承租人簽訂了售後回租安排，買方和出租人獲得了對該設施的控制權。我們出售了數據中心，同時與買方簽訂了運營租賃協議，以獲得使用該設施的權利八年.本公司收到的所得款項約為美元119300萬美元，扣除銷售成本，導致銷售交易的淨收益降至最低。
於截至二零二零年十二月三十一日止年度，我們產生資產減值費用為美元。30 合併損益表中的重組和其他支出。減值包括我們的使用權資產減少金額為美元，23 100萬美元，這歸因於我們不再用於核心業務運營的若干租賃空間，其中一部分正在轉租。
截至2020年12月31日，我們還有其他尚未開始的經營租賃，主要是房地產和數據中心，最低租賃付款總額為美元。51萬該等經營租賃將於二零二一財政年度結束前開始，租期為 三至十年.
注7-其他財務報表明細
財產和設備，淨額
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
| 財產和設備，淨額： | | | |
| 計算機設備和軟件 | $ | 3,179 | | | $ | 2,804 | |
| 內部使用軟件成本和網站開發成本 | 2,831 | | | 2,471 | |
| 土地和建築物 | 307 | | | 430 | |
| 租賃權改進 | 410 | | | 460 | |
| 傢俱和固定裝置 | 199 | | | 171 | |
| 正在進行的發展和其他 | 83 | | | 80 | |
| 財產和設備總額(毛額) | 7,009 | | | 6,416 | |
| 累計折舊和攤銷 | (5,202) | | | (4,723) | |
| 財產和設備合計(淨額) | $ | 1,807 | | | $ | 1,693 | |
折舊和攤銷費用為#美元7382020年為100萬美元7012019年為100萬美元，6272018年達到100萬。
綜合現金流量表所反映的應付賬款淨變動中包括的涉及不動產和設備的非現金投資活動增加了美元，172020年10萬美元，減少美元422019年10萬美元，減少了美元102018年達到100萬。
地理信息
下表概述按地區劃分的長期資產，包括物業及設備、淨資產及經營租賃使用權資產：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| | (單位：百萬) |
| 長期資產： | | | |
| 美國 | $ | 2,096 | | | $ | 1,862 | |
| 其他國家 | 418 | | | 310 | |
| 長期資產總額 | $ | 2,514 | | | $ | 2,172 | |
歸因於美國和其他國家的長期資產以資產所在或擁有的國家為基礎。
累計其他綜合收益(虧損)
下表概述截至二零二零年十二月三十一日止年度的其他全面收益（虧損）累計結餘變動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未實現
收益
(虧損)
淺談現金流
套期保值 | | 未實現投資收益 | | 外幣折算調整(“CTA”) | | 淨投資
對衝CTA收益（損失） | | 據估計，
税收
效益 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 6 | | | $ | 2 | | | $ | (150) | | | $ | (31) | | | $ | — | | | $ | (173) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (309) | | | 9 | | | (48) | | | 55 | | | 2 | | | (291) | |
| 減去：從AOCI重新歸類的收益金額 | 20 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | |
| 本期淨其他綜合收益(虧損) | (329) | | | 9 | | | (48) | | | 55 | | | 2 | | | (311) | |
| 期末餘額 | $ | (323) | | | $ | 11 | | | $ | (198) | | | $ | 24 | | | $ | 2 | | | $ | (484) | |
下表概述截至二零一九年十二月三十一日止年度其他全面收益（虧損）累計結餘變動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流對衝的未實現收益(虧損) | | 投資未實現收益(虧損) | | 外國 CTA | | 淨投資
套期保值CTA損失 | | 估計數
税收
(費用)
效益 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 182 | | | $ | (13) | | | $ | (93) | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 78 | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 62 | | | 14 | | | (57) | | | (31) | | | (2) | | | (14) | |
| 減：從AOCI重新分類的損益金額 | 238 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | 237 | |
| 本期淨其他綜合收益(虧損) | (176) | | | 15 | | | (57) | | | (31) | | | (2) | | | (251) | |
| 期末餘額 | $ | 6 | | | $ | 2 | | | $ | (150) | | | $ | (31) | | | $ | — | | | $ | (173) | |
下表概述截至二零一八年十二月三十一日止年度其他全面收益（虧損）累計結餘變動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流對衝的未實現收益(虧損) | | 投資未實現虧損 | | 外國
CTA | | 估計税項
(費用)
效益 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | (111) | | | $ | (12) | | | $ | (25) | | | $ | 6 | | | $ | (142) | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 263 | | | (1) | | | (68) | | | (4) | | | 190 | |
| 減去：從AOCI重新分類的損失金額 | (30) | | | — | | | — | | | — | | | (30) | |
| 本期淨其他綜合收益(虧損) | 293 | | | (1) | | | (68) | | | (4) | | | 220 | |
| 期末餘額 | $ | 182 | | | $ | (13) | | | $ | (93) | | | $ | 2 | | | $ | 78 | |
下表提供了以下期間AOCI外的重新分類的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AOCI組件的詳細信息 | | 從AOCI重新分類的損益金額 | | 損益表中受影響的項目 |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | |
| | (單位：百萬) | | |
現金流套期保值收益(虧損)—外匯合約 | | $ | 20 | | | $ | 238 | | | $ | (30) | | | 淨收入 |
| 投資未實現虧損 | | — | | | (1) | | | — | | | 其他收入(費用)，淨額 |
| | $ | 20 | | | $ | 237 | | | $ | (30) | | | 所得税前收入 |
| | — | | | — | | | — | | | 所得税費用 |
| 該期間的改敍總數 | | $ | 20 | | | $ | 237 | | | $ | (30) | | | 淨收入 |
其他收入(費用)，淨額
下表對下表所列各期間其他收入(費用)的淨額構成進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位：百萬) |
| 利息收入 | $ | 88 | | | $ | 197 | | | $ | 168 | |
| 利息支出 | (209) | | | (115) | | | (77) | |
| 戰略投資淨收益 | 1,914 | | | 208 | | | 87 | |
| 其他 | (17) | | | (11) | | | 4 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | $ | 1,776 | | | $ | 279 | | | $ | 182 | |
請參閲“注1—“重要會計政策概覽和摘要”，以詳細瞭解這些餘額的構成。
注8-應收資金及客户帳目及投資
下表概述了截至2020年及2019年12月31日的應收資金及客户賬户、短期投資及長期投資的相關資產：
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| (單位：百萬) |
| 應收資金和客户賬户： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 13,222 | | | $ | 8,387 | |
| 定期存款 | 233 | | | 514 | |
| 可供出售的債務證券 | 15,001 | | | 10,190 | |
| 應收資金 | 4,962 | | | 3,436 | |
| 應收資金和客户帳户合計 | $ | 33,418 | | | $ | 22,527 | |
| 短期投資： | | | |
| 定期存款 | $ | 1,519 | | | $ | 614 | |
| 可供出售的債務證券 | 6,689 | | | 2,734 | |
| 受限現金 | 81 | | | 64 | |
| 短期投資總額 | $ | 8,289 | | | $ | 3,412 | |
| 長期投資： | | | |
| 定期存款 | $ | 31 | | | $ | — | |
| 可供出售的債務證券 | 2,819 | | | 1,025 | |
| 受限現金 | 7 | | | — | |
| 戰略投資 | 3,232 | | | 1,838 | |
| 長期投資總額 | $ | 6,089 | | | $ | 2,863 | |
於2020年及2019年12月31日，計入應收資金及客户賬户、短期投資及長期投資的可供出售債務證券的估計公平值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日(1) |
| | 毛收入
攤銷
成本 | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | |
估計數
公允價值 |
| (單位：百萬) |
| 應收資金和客户賬户： | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | $ | 8,566 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 8,570 | |
| 外國政府和機構證券 | 1,504 | | | 2 | | | — | | | 1,506 | |
| 公司債務證券 | 2,011 | | | — | | | — | | | 2,011 | |
| 短期投資： | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | 1,510 | | | — | | | — | | | 1,510 | |
| 外國政府和機構證券 | 277 | | | — | | | — | | | 277 | |
| 公司債務證券 | 4,900 | | | 2 | | | — | | | 4,902 | |
| 長期投資： | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | 28 | | | — | | | — | | | 28 | |
| 外國政府和機構證券 | 1,305 | | | — | | | (1) | | | 1,304 | |
| 公司債務證券 | 1,255 | | | 4 | | | — | | | 1,259 | |
| 資產支持證券 | 228 | | | — | | | — | | | 228 | |
可供出售的債務證券總額(2) | $ | 21,584 | | | $ | 12 | | | $ | (1) | | | $ | 21,595 | |
(1) “-”表示某一特定頭寸的未實現收益或未實現虧損總額低於100萬美元。
(2) 不包括根據公允價值期權計入的外幣計價可供出售債務證券。請參閲“注9—資產和負債的公允價值計量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日(1) |
| | 毛收入
攤銷
成本 | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | |
估計數
公允價值 |
| (單位：百萬) |
| 應收資金和客户賬户： | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | $ | 4,996 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,996 | |
| 外國政府和機構證券 | 1,392 | | | — | | | — | | | 1,392 | |
| 公司債務證券 | 2,112 | | | — | | | — | | | 2,112 | |
| 短期投資： | | | | | | | |
| 外國政府和機構證券 | 533 | | | — | | | — | | | 533 | |
| 公司債務證券 | 1,955 | | | — | | | — | | | 1,955 | |
| 長期投資： | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | 140 | | | — | | | — | | | 140 | |
| 外國政府和機構證券 | 207 | | | — | | | — | | | 207 | |
| 公司債務證券 | 636 | | | 2 | | | — | | | 638 | |
| 資產支持證券 | 40 | | | — | | | — | | | 40 | |
可供出售的債務證券總額(2) | $ | 12,011 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 12,013 | |
(1) “-”表示某一特定頭寸的未實現收益或未實現虧損總額低於100萬美元。
(2) 不包括根據公允價值期權計入的外幣計價可供出售債務證券。請參閲“注9—資產和負債的公允價值計量。
攤銷成本總額和估計公允價值餘額不包括應收可供出售債務證券的應計利息，總額為#美元。42百萬美元和美元54於2020年12月31日及2019年12月31日，本集團的資產淨值分別為百萬美元，並計入綜合資產負債表的其他流動資產。
截至2020年及2019年12月31日，計入應收資金及客户賬户、短期投資及本期認為無需計提信貸虧損撥備的長期投資的可供出售債務證券的未實現虧損總額及估計公允價值，該等個別證券持續虧損的時間合計如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日(1) |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 |
| (單位：百萬) |
| 應收資金和客户賬户： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | $ | 312 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 312 | | | $ | — | |
| 外國政府和機構證券 | 353 | | | — | | | — | | | — | | | 353 | | | — | |
| 公司債務證券 | 641 | | | — | | | — | | | — | | | 641 | | | — | |
| 短期投資： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | 270 | | | — | | | — | | | — | | | 270 | | | — | |
| 外國政府和機構證券 | 72 | | | — | | | — | | | — | | | 72 | | | — | |
| 公司債務證券 | 392 | | | — | | | — | | | — | | | 392 | | | — | |
| 長期投資： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | 28 | | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | — | |
| 外國政府和機構證券 | 405 | | | (1) | | | — | | | — | | | 405 | | | (1) | |
| 公司債務證券 | 97 | | | — | | | — | | | — | | | 97 | | | — | |
| 資產支持證券 | 15 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | | | — | |
| 可供出售的債務證券總額 | $ | 2,585 | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,585 | | | $ | (1) | |
(1) - 表示某一頭寸的未實現損失毛額或公允價值低於100萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日(1) |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 |
| (單位：百萬) |
| 應收資金和客户賬户： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | $ | 2,452 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,452 | | | $ | — | |
| 外國政府和機構證券 | 563 | | | — | | | 30 | | | — | | | 593 | | | — | |
| 公司債務證券 | 825 | | | — | | | — | | | — | | | 825 | | | — | |
| 短期投資： | | | | | | | | | | | |
| 外國政府和機構證券 | 115 | | | — | | | — | | | — | | | 115 | | | — | |
| 公司債務證券 | 424 | | | — | | | — | | | — | | | 424 | | | — | |
| 長期投資： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | 100 | | | — | | | — | | | — | | | 100 | | | — | |
| 外國政府和機構證券 | 75 | | | — | | | — | | | — | | | 75 | | | — | |
| 公司債務證券 | 1 | | | — | | | 40 | | | — | | | 41 | | | — | |
| 資產支持證券 | 26 | | | — | | | 4 | | | — | | | 30 | | | — | |
| 可供出售的債務證券總額 | $ | 4,581 | | | $ | — | | | $ | 74 | | | $ | — | | | $ | 4,655 | | | $ | — | |
(1) - 表示某一頭寸的未實現損失毛額或公允價值低於100萬美元。
未實現虧損並未確認為收入，原因是我們既不打算出售，亦不預期在收回前我們很可能被要求出售該等證券。公平值下跌主要由於市況變動，而非信貸虧損所致。我們將繼續監察投資組合的表現，並評估是否已因預期信貸虧損而出現減值。於截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，重新分類至未實現損益盈利的金額並不重大。
按合約到期日分類的應收資金及客户賬、短期投資及長期投資包括可供出售債務證券如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 公允價值 |
| (單位：百萬) |
| 一年或更短時間 | $ | 17,416 | | | $ | 17,421 | |
| 一年到五年後 | 4,168 | | | 4,174 | |
| | | |
| 總計 | $ | 21,584 | | | $ | 21,595 | |
戰略投資
我們的戰略投資包括公開交易的有價證券和非有價證券，非有價證券是對非上市公司的投資。我們的有價證券具有易於確定的公允價值，並按公允價值在我們的綜合資產負債表上作為長期投資記錄，公允價值的變化記錄在我們的綜合收益表中的其他收入(費用)中。可出售的股權證券總額為1美元2.410億美元1.3截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內出售證券的影響。
我們的非流通股證券在我們的綜合資產負債表上記錄在長期投資中。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們擁有非流通股證券美元。10百萬美元和美元27我們有能力對被投資人施加重大影響，但不能控制這些股權證券，並使用權益會計方法對這些股權證券進行核算。其餘非流通股本證券並無可輕易釐定的公允價值，吾等按成本減去減值(如有)計量該等股本投資，並就同一發行人的相同或類似投資的有序交易中可見價格變動所導致的變動作出調整。這些投資的所有已實現和未實現的收益和損失，以及我們在使用權益法核算的投資收益或損失中的份額，在我們的合併損益表上的其他收益(費用)中確認。我們的非流通股本證券的賬面價值總計為$789百萬美元和美元524截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為百萬美元。
測量替代平差
在截至2020年和2019年12月31日止年度，我們的非流通股本證券在計量替代方案項下的賬面價值調整如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
| 期初賬面金額 | $ | 497 | | | $ | 293 | |
| 與非流通股證券相關的調整： | | | |
淨增加量(1) | 143 | | | 60 | |
| 未實現收益總額 | 161 | | | 144 | |
| 未實現虧損和減值總額 | (22) | | | — | |
| 賬面金額，期末 | $ | 779 | | | $ | 497 | |
(1) 淨增加包括購買增加、出售證券導致的減少，以及在其後選擇或不再適用時重新分類。
下表概述於2020年及2019年12月31日所持投資的計量選擇項下入賬的與非有價股本證券有關的累計未實現收益毛額及累計未實現虧損毛額及減值：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| (單位：百萬) |
| 累計未實現收益總額 | $ | 378 | | | $ | 230 | |
| 累計未實現虧損和減值總額 | $ | (27) | | | $ | (5) | |
戰略投資的未實現收益(虧損)，不包括使用權益法核算的收益(虧損)
下表概述於2020年及2019年12月31日持有的有價及非有價股本證券（不包括以權益法入賬的證券）的未實現收益（虧損）淨額：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
| 未實現淨收益 | $ | 1,610 | | | $ | 203 | |
注：9-資產和負債的公允價值計量
金融資產和負債按公允價值經常性計量和記錄
下表概述我們於二零二零年及二零一九年十二月三十一日按經常性基準按公平值計量的金融資產及負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 中國報價：
活躍的房地產市場持續
相同的資產
(1級) | | 重大和其他可觀察到的政府投入(第2級) |
| | (單位：百萬) |
| 資產： | | | | | | |
現金和現金等價物(1) | | $ | 867 | | | $ | — | | | $ | 867 | |
短期投資(2): | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | | 1,510 | | | — | | | 1,510 | |
| 外國政府和機構證券 | | 277 | | | — | | | 277 | |
| 公司債務證券 | | 4,902 | | | — | | | 4,902 | |
| 短期投資總額 | | 6,689 | | | — | | | 6,689 | |
應收資金和客户賬户(3): | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | 1,770 | | | — | | | 1,770 | |
| 美國政府和機構證券 | | 8,570 | | | — | | | 8,570 | |
| 外國政府和機構證券 | | 4,296 | | | — | | | 4,296 | |
| 公司債務證券 | | 2,135 | | | — | | | 2,135 | |
| 應收資金和客户帳户合計 | | 16,771 | | | — | | | 16,771 | |
| 衍生品 | | 42 | | | — | | | 42 | |
長期投資(2), (4): | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | | 28 | | | — | | | 28 | |
| 外國政府和機構證券 | | 1,304 | | | — | | | 1,304 | |
| 公司債務證券 | | 1,259 | | | — | | | 1,259 | |
| 資產支持證券 | | 228 | | | — | | | 228 | |
| 有價證券 | | 2,443 | | | 2,443 | | | — | |
| 長期投資總額 | | 5,262 | | | 2,443 | | | 2,819 | |
| 金融資產總額 | | $ | 29,631 | | | $ | 2,443 | | | $ | 27,188 | |
| 負債： | | | | | | |
| 衍生品 | | $ | 410 | | | $ | — | | | $ | 410 | |
(1) 不包括現金$3.9未按公允價值計量和記錄的10億美元。
(2) 不包括受限制的現金$88百萬美元和定期存款1.6未按公允價值計量和記錄的10億美元。
(3) 不包括現金、定期存款和應收資金#美元16.6未按公允價值計量和記錄的基礎應收資金和客户賬户10億美元。
(4)不包括#美元的非流通股本證券789以替代計量或權益法會計計量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 | | 中國報價：
活躍的房地產市場持續
相同的資產
(1級) | | 重大和其他可觀察到的政府投入(第2級) |
| | (單位：百萬) |
| 資產： | | | | | | |
現金和現金等價物(1) | | $ | 2,835 | | | $ | — | | | $ | 2,835 | |
短期投資(2): | | | | | | |
| 外國政府和機構證券 | | 757 | | | — | | | 757 | |
| 公司債務證券 | | 1,977 | | | — | | | 1,977 | |
| 短期投資總額 | | 2,734 | | | — | | | 2,734 | |
應收資金和客户賬户(3): | | | | — | | | |
| 現金和現金等價物 | | 683 | | | — | | | 683 | |
| 美國政府和機構證券 | | 4,996 | | | — | | | 4,996 | |
| 外國政府和機構證券 | | 2,653 | | | — | | | 2,653 | |
| 公司債務證券 | | 2,541 | | | — | | | 2,541 | |
| 應收資金和客户帳户合計 | | 10,873 | | | — | | | 10,873 | |
| 衍生品 | | 135 | | | — | | | 135 | |
長期投資(4): | | | | | | |
| 美國政府和機構證券 | | 140 | | | — | | | 140 | |
| 外國政府和機構證券 | | 207 | | | — | | | 207 | |
| 公司債務證券 | | 638 | | | — | | | 638 | |
| 資產支持證券 | | 40 | | | — | | | 40 | |
| 有價證券 | | 1,314 | | | 1,314 | | | — | |
| 長期投資總額 | | 2,339 | | | 1,314 | | | 1,025 | |
| 金融資產總額 | | $ | 18,916 | | | $ | 1,314 | | | $ | 17,602 | |
| 負債： | | | | | | |
| 衍生品 | | $ | 122 | | | $ | — | | | $ | 122 | |
(1) 不包括現金$4.5未按公允價值計量和記錄的10億美元。
(2) 不包括受限制的現金$64百萬美元和定期存款614未按公允價值計量和記錄的百萬歐元。
(3) 不包括現金、定期存款和應收資金#美元11.7未按公允價值計量和記錄的基礎應收資金和客户賬户10億美元。
(4)不包括#美元的非流通股本證券524以替代計量或權益法會計計量。
我們的有價證券是根據活躍市場中相同資產的報價進行估值的(1級)。所有其他金融資產及負債均以不太活躍市場上相同工具的報價、可比較工具的現成定價來源或使用市場可觀察到的投入的模型來估值(第2級)。
我們的大多數衍生工具的定價模型考慮了合同條款以及多種適用的輸入，如貨幣利率、利率收益率曲線、期權波動率和股票價格。一般而言，我們的衍生工具主要是短期工具。一個月至一年在持續時間上。某些被指定為現金流對衝的外幣合約的存續期最長可達18月份。
於2020年及2019年12月31日，我們並無任何資產或負債需要按公平值計量，而無需可觀察市場價值而釐定公平值（第三級）。
我們選擇在公允價值選項下計入外幣計價的可供出售債務證券。選擇公允價值期權使我們能夠在綜合損益表中確認該等投資的公允價值變動所產生的任何損益，以顯著減少在確認與客户負債相關的相應匯兑損益時可能產生的會計不對稱。下表概述我們於二零二零年及二零一九年十二月三十一日根據公平值選擇權的可供出售債務證券的估計公平值：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| (單位：百萬) |
| 應收資金和客户賬户 | $ | 2,914 | | | $ | 1,690 | |
| 短期投資 | $ | — | | | $ | 246 | |
| | | |
下表概述了截至2020年及2019年12月31日止年度與公允價值選擇權項下的可供出售債務證券相關的其他收入（支出）淨額中確認的公允價值變動收益（虧損）。:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位：百萬) |
| 應收資金和客户賬户 | | | | | $ | 190 | | | $ | (43) | |
| 短期投資 | | | | | $ | (24) | | | $ | (8) | |
| | | | | | | |
在不重複的基礎上以公允價值計量和記錄的金融資產和負債
下表概述我們於二零二零年及二零一九年十二月三十一日持有的金融資產及負債，並分別於截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度錄得非經常性公平值計量：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | | 重大和其他可觀察到的政府投入(第2級) |
| | (單位：百萬) |
使用計量備選辦法計量的非流通股本投資(1) | | $ | 335 | | | | $ | 335 | |
其他資產(2) | | 44 | | | | 44 | |
| 總計 | | $ | 379 | | | | $ | 379 | |
(1) 不包括不可出售的股權投資，444於截至二零二零年十二月三十一日止年度，按計量替代方案入賬的金額為百萬美元，且於截至二零二零年十二月三十一日止年度並無出現可觀察價格變動。
(2) 包括根據於二零二零年記錄的減值支出按公平值記錄的使用權租賃資產。更多信息見"附註6—租賃"。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 | | | 重大和其他可觀察到的政府投入(第2級) |
| | (單位：百萬) |
使用計量備選辦法計量的非流通股本投資(1) | | $ | 303 | | | | 303 | |
(1) 不包括不可出售的股權投資，194於截至2019年12月31日止年度內，於計量選擇項下並無可見價格變動的百萬元。
我們按成本減去減值(如有)計量另一項計量選擇項下入賬的非流通股本投資，並就同一發行人的相同或類似投資按有序交易中可見的價格變動作出調整。與辦公室營運租賃相關的ROU租賃資產的減值損失最初是使用從可觀察到的市場數據得出的每平方英尺估計租金收入來計算的。
未按公允價值計量和記錄的金融資產和負債
我們的金融工具，包括現金、限制性現金、定期存款、貸款和應收利息、淨額、某些客户賬户和應收票據，均按攤銷成本列賬，與其公允價值接近。我們的固定利率債務的賬面價值約為#美元。8.910億美元，公允價值約為9.7截至2020年12月31日。我們的固定利率債務的賬面價值和公允價值約為#美元。5.0截至2019年12月31日，10億美元。如果這些金融工具在財務報表中按公允價值計量，現金將被歸類為第一級；限制性現金、定期存款、某些客户賬户和長期債務將被歸類為第二級；其餘金融工具將被歸類為公允價值層次中的第三級。
注：10-衍生工具
衍生工具概述
我們持有衍生品的主要目標是減少與外幣匯率變化相關的收益和現金流的波動性。我們的衍生品使我們面臨信用風險，以至於我們的交易對手可能無法滿足安排的條款。我們尋求通過將我們的交易對手限制在主要金融機構，並將風險分散到各大金融機構，以及通過達成抵押品安全安排來減輕此類風險。此外，由於這類信用風險導致的與任何一個交易對手的潛在損失風險也是持續監測的。我們不會將任何衍生工具用於交易或投機目的。
現金流對衝
我們有大量以外幣計價的國際收入和成本，這使我們面臨外幣風險。我們有一個外幣風險管理計劃，在該計劃中，我們指定某些外幣兑換合同，通常期限為18減少主要與以外幣計價的預測收入有關的現金流的波動性。外幣兑換合同的目的是幫助減輕美元等值現金流因適用的美元/外幣匯率變化而受到不利影響的風險。這些衍生工具被指定為現金流量對衝，因此，衍生工具的損益最初作為AOCI的組成部分報告，隨後重新分類為同期收入，預測交易影響收益。我們通過比較衍生工具的關鍵條款和被套期保值項目的預測現金流的關鍵條款，每季度評估我們的外匯兑換合約的有效性；如果關鍵條款相同，我們得出結論，對衝將是完全有效的。吾等並無將衍生工具的公允價值變動中的任何部分從對衝效益的評估中剔除。我們報告衍生工具產生的現金流量，與該等衍生工具所對衝的相關對衝項目的現金流量分類一致。因此，與被指定為現金流量對衝的衍生品相關的現金流量在我們的綜合現金流量表上歸類為經營活動的現金流量。
截至2020年12月31日，我們估計，287預計在未來12個月內，與AOCI中包含的現金流對衝相關的淨衍生品損失將重新歸類為收益。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，我們沒有停止任何現金流對衝，因為最初的預測交易很可能不會發生，因此沒有將任何收益或損失重新歸類為對衝交易發生前的收益。如果我們選擇停止現金流對衝，並且最初的預測交易很可能會發生，我們將繼續在AOCI中報告衍生品的損益，直到預測交易影響收益，此時我們也將其重新分類為收益。本公司終止現金流量對衝後持有的衍生工具的損益，以及未被指定為現金流量對衝的衍生工具的損益，記錄在與衍生工具有關的同一財務報表項目內。
淨投資對衝
我們使用遠期外匯兑換合同，以降低與我們在外國子公司投資相關的外匯兑換風險。這一衍生工具被指定為淨投資對衝，因此，衍生工具的收益和損失作為外幣換算的一部分在AOCI中記錄。在2020年第二季度，這種衍生品到期了。與這一工具相關的累計收益和虧損將保留在AOCI，直到外國子公司被出售或大量清算，屆時它們將被重新歸類為收益。與指定為淨投資對衝的衍生工具相關的現金流量在我們的綜合現金流量表上歸類為投資活動的現金流量。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，我們確認美元。55百萬美元的未實現收益和31未實現虧損分別在外幣兑換合同上指定為淨投資對衝內的外幣折算部分的其他全面收益。我們有不是T將AOCI的任何損益重新歸類為所列任何期間的收益。
未被指定為對衝工具的外幣兑換合約
我們有一個外幣風險管理計劃，在這個計劃中，我們使用外幣兑換合同來抵消我們的資產和負債的外幣兑換風險，這些資產和負債是以我們子公司的功能貨幣以外的貨幣計價的。這些合約不被指定為對衝工具，減少但不是完全消除外幣匯率變動對我們資產和負債的影響。因重新計量某些外幣計價的貨幣資產和負債而產生的損益計入其他收入(費用)淨額，這些損益被這些外幣兑換合同的損益抵消。與對衝外幣貨幣資產和負債的非指定衍生品相關的現金流在我們的綜合現金流量表上歸類為經營活動的現金流量。
衍生工具合約的公允價值
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們未償還衍生品工具的公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產負債表位置 | | 截至12月31日， |
| | | 2020 | | 2019 |
| 衍生資產： | | | (單位：百萬) |
| 指定為對衝工具的外幣兑換合約 | 其他流動資產 | | $ | — | | | $ | 45 | |
| 指定為對衝工具的外幣兑換合約 | 其他資產(非流動資產) | | — | | | 1 | |
| 未指定為對衝工具的外幣兑換合約 | 其他流動資產 | | 42 | | | 89 | |
| | | | | |
| 衍生工具資產總額 | | | $ | 42 | | | $ | 135 | |
| | | | | |
| 衍生負債： | | | | | |
| 指定為對衝工具的外幣兑換合約 | 其他流動負債 | | $ | 287 | | | $ | 58 | |
| 指定為對衝工具的外幣兑換合約 | 其他長期負債 | | 35 | | | 13 | |
| 未指定為對衝工具的外幣兑換合約 | 其他流動負債 | | 88 | | | 51 | |
| | | | | |
| 衍生負債總額 | | | $ | 410 | | | $ | 122 | |
主網絡協議書—設定權
根據與我們的外幣兑換合約各對手方訂立的總淨額結算協議，在適用規定的規限下，我們獲準以一方應付另一方的單一淨額淨額結算同類交易。然而，吾等已選擇在綜合資產負債表中按總額呈列衍生資產及衍生負債。與我們的外幣兑換合約有關的抵銷權代表資產及負債的潛在抵銷，34截至2020年12月31日，92截至2019年12月31日，百萬。吾等已訂立抵押品擔保安排，規定當若干金融工具的公允價值淨額從合約設定的門檻波動時，可收取或張貼抵押品。 下表提供了交換的抵押品：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| | (單位：百萬) |
已過帳的現金抵押品(1) | | $ | 340 | | | $ | 12 | |
收到的現金抵押品(2) | | $ | 1 | | | $ | 39 | |
| | | | |
(1) 收回與我們在綜合資產負債表的其他流動資產中確認的衍生工具負債相關的現金抵押品的權利。
(2) 返還與我們在合併資產負債表的其他流動負債中確認的衍生工具資產相關的交易對手現金抵押品的義務。
衍生物對綜合收入報表的影響
下表提供與我們指定為對衝工具的衍生工具有關的已確認收益或虧損於綜合收益表的位置及金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位：百萬) |
| 淨收入 |
| 於綜合收益表中列示並記錄現金流量對衝影響的總金額 | $ | 21,454 | | | $ | 17,772 | | | $ | 15,451 | |
| 從AOCI重新分類為現金流量套期的外匯合同收益（虧損） | $ | 20 | | | $ | 238 | | | $ | (30) | |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
下表提供與我們未指定為對衝工具的衍生工具有關的已確認收益或虧損於綜合收益表的位置及金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (單位：百萬) |
| 其他收入（支出）確認的外匯合同（損失）收益淨額 | $ | (110) | | | $ | 24 | | | $ | 38 | |
| 確認為淨收入的外匯合同收益 | — | | | — | | | 7 | |
其他收入（支出）確認的股本衍生合同損失淨額(1) | (64) | | | — | | | — | |
| 未指定為套期保值工具的合同確認的（損失）收益總額 | $ | (174) | | | $ | 24 | | | $ | 45 | |
(1) 截至二零二零年十二月三十一日止年度，股本衍生工具合約已訂立及到期，該合約涉及出售一部分策略投資。與股本衍生工具合約有關的現金流量分類為綜合現金流量表中投資活動產生的現金流量。
衍生工具合約的名義金額
衍生工具交易按名義金額計量；然而，該金額並沒有記錄在資產負債表中，並且，當孤立地看，並不是衍生工具風險狀況的有意義的計量。名義金額一般不進行兑換，惟僅用作釐定該等合約項下外幣兑換付款價值的基本基準。 下表提供了我們未償還衍生品的名義金額：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
| 被指定為對衝工具的外匯合約 | $ | 5,335 | | | $ | 4,550 | |
| 未被指定為對衝工具的外匯合約 | 16,098 | | | 17,131 | |
| | | |
| 總計 | $ | 21,433 | | | $ | 21,681 | |
注11-應收貸款和應收利息
我們向消費者和某些中小型商家提供信貸產品。我們購買與獨立特許金融機構向美國商户提供的信貸相關的應收款項，並負責與該投資組合相關的服務功能。截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，我們購買約$1.810億美元4.7分別為信用應收賬款10億美元。
消費應收款
我們在結賬時向消費者提供循環和分期付款的信貸產品。這些分期付款貸款中的大多數允許消費者在以下期限內支付產品費用12幾個月或更短時間。 截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括循環和分期付款貸款以及應收利息在內的消費應收賬款未償餘額為#美元。2.210億美元1.3分別為10億美元。
我們密切監控我們的消費者應收賬款的信用質量，以評估和管理我們的相關信用風險敞口。信用風險管理從最初的承保開始，一直持續到全額償還貸款。為了評估申請貸款的消費者，除其他指標外，我們使用內部開發的風險模型，使用來自外部來源的詳細信息(如有的話)和內部歷史經驗，包括消費者以前對我們的信貸產品的還款記錄(如果有)。我們使用拖欠情況和趨勢來幫助做出新的和持續的信貸決定，調整我們的模型，計劃我們的催收做法和策略，並確定我們的消費貸款和應收利息津貼。
消費者違約及津貼
下表顯示了2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日消費貸款和應收利息的拖欠情況。由於我們的消費貸款主要是循環性質的，它們是按總額披露的，而不是按發放年份披露的。金額以開票日期後的天數為基礎。“當前”類別代表開票日期後29天內的餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 攤餘成本法循環 | | 百分比 | | 攤餘成本法
旋轉 | | 百分比 |
| | (單位：百萬，百分比除外) |
| 當前 | | $ | 2,124 | | | 97.9 | % | | $ | 1,279 | | | 96.7 | % |
| 30-59天 | | 15 | | | 0.7 | % | | 15 | | | 1.1 | % |
| 60-89天 | | 11 | | | 0.5 | % | | 9 | | | 0.7 | % |
| 90-179天 | | 19 | | | 0.9 | % | | 19 | | | 1.5 | % |
消費貸款和應收利息共計(1), (2), (3) | | $ | 2,169 | | | 100.0 | % | | $ | 1,322 | | | 100.0 | % |
(1) 不包括來自其他消費信貸產品的應收款項，56百萬美元和美元92於2020年12月31日及2019年12月31日分別為百萬美元。
(2) 包括$的分期貸款556百萬美元和美元80於2020年12月31日及2019年12月31日，分別有1000萬美元，絕大部分均為流動及於過去12個月內產生。
(3)於2020年12月31日的結餘包括本公司主要於2020年第二季度向部分消費者提供的付款假期作為COVID—19付款減免措施的一部分的影響。
下表概述截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度的消費貸款及應收利息撥備活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 應收消費貸款 | 應收利息 | 總免税額(1) | | 應收消費貸款 | 應收利息 | 總免税額(1) |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 49 | | $ | 8 | | $ | 57 | | | $ | 27 | | $ | 3 | | $ | 30 | |
| 對採用信用損失會計準則的調整 | 24 | | 4 | | 28 | | | — | | — | | — | |
| 條文 | 245 | | 50 | | 295 | | | 34 | | 11 | | 45 | |
| 沖銷 | (69) | | (12) | | (81) | | | (44) | | (6) | | (50) | |
復甦(2) | 27 | | — | | 27 | | | 31 | | — | | 31 | |
其他(3) | 23 | | 3 | | 26 | | | 1 | | — | | 1 | |
| 期末餘額 | $ | 299 | | $ | 53 | | $ | 352 | | | $ | 49 | | $ | 8 | | $ | 57 | |
(1) 不包括其他消費信貸產品的免税額$3百萬美元和美元10於2020年12月31日及2019年12月31日分別為百萬美元。
(2) 收回的款項主要與完全註銷的美國消費信貸應收賬款有關，不受出售給Synchrony的影響。
(3)包括與外幣重新計量有關的金額。
截至2020年12月31日止年度的撥備主要歸因於當前及預期宏觀經濟狀況的變化，包括主要與作為新冠肺炎支付減免計劃一部分而提供的支付假期的影響有關的質的調整的影響，以及我們投資組合的整體增長。截至2020年12月31日的年度沖銷增加主要歸因於我們投資組合的整體增長。
與我們的消費貸款應收貸款投資組合相關的當前預期信貸損失撥備在我們的綜合損益表的交易和信貸損失中確認。我們的消費貸款應收貸款組合產生的利息所產生的應收利息撥備在其他增值服務的收入中確認為收入減少。超過付款到期日的應收貸款繼續計息，直到註銷為止。
我們在客户的應收賬款餘額變為180帳單日期過後的幾天。破產的帳户在以下時間內註銷60在收到破產通知後的幾天內。收回的沖銷被記錄為減少我們的貸款和應收利息撥備。
商户應收賬款
我們通過我們的PPWC和PPBL產品為某些中小型商户提供信貸產品，我們統稱為我們的商户貸款產品。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的商户貸款、預付款以及應收利息和費用池中的未償還餘額總額為$1.410億美元2.8億美元，扣除出售給一家獨立特許金融機構的參與權益#美元59百萬美元和美元124分別為100萬美元。關於這一參與安排的更多信息，見“附註1--重要會計政策概覽和摘要”。
通過我們的PPWC產品，商家可以借入一定比例的PayPal處理的年度支付量，並根據商家的整體信用評估向其收取固定的貸款或預付款費用。貸款和預付款是通過貝寶處理的商家未來付款金額的固定百分比來償還的。通過我們的PPBL產品，我們根據對申請企業和企業主的評估，為商家提供固定費用的短期業務融資。PPBL還款是通過定期付款收取的，直到餘額得到滿足。
利息或費用在貸款或墊款延期時是固定的，並被確認為遞延收入，包括在我們綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債中。固定利息或費用根據還款期內償還的金額攤銷至其他增值服務的收入。我們根據商户與PayPal的支付處理歷史(如果可用)估計PPWC的還款期。對於PPWC，有一個一般要求，至少10貸款或墊款原額的%，加上固定費用，必須每隔90天償還一次。我們計算商家未來的付款量的還款率，以便償還貸款或墊款和固定費用一般在9至12自貸款或墊款之日起數月。按月計算，我們根據應收賬款的還款活動重新計算還款期。因此，實際還款期取決於實際的商户支付處理量。對於PPBL，我們在貸款的合同期限內收到固定的定期付款，通常範圍為3至12月份。
我們積極監控還款期大於最初預期還款期或合同還款期的應收款，以及我們發放或購買的商户貸款和墊款的信用質量，以便我們能夠評估、量化和管理我們的信用風險敞口。為了評估尋求商業融資貸款或墊款的商家，我們使用了內部開發的風險模型等指標，該模型利用從多個內部和外部數據來源獲得的信息來預測商家及時和滿意地償還貸款或墊款金額以及相關利息或費用的可能性。這些模型的主要驅動因素包括商家的年支付量、PayPal的支付處理歷史、PayPal信用產品的先前還款歷史(如果有)、來自消費者和商業信用機構報告的信息，以及在申請過程中獲得的其他信息。我們利用拖欠情況和趨勢來協助作出(或在美國，協助獨立特許金融機構作出)持續的信貸決策，調整我們的內部模型，計劃我們的催收策略，並確定我們對這些貸款和墊款的撥備。
商户應收賬款拖欠和免税額
下表顯示了商業貸款本金、墊款、應收利息和手續費的拖欠情況。這些數額是根據未清償款項的預期或合同還款日期之後的天數計算的。“當前”類別是指合同還款日期後29天內或預期還款日期後29天內的餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (單位：百萬，百分比除外) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 總計 | | 百分比 |
| 當前 | | $ | 884 | | | $ | 154 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,042 | | | 75.4% |
| 30-59天 | | 56 | | | 46 | | | 3 | | | — | | | — | | | 105 | | | 7.6% |
| 60-89天 | | 29 | | | 30 | | | 3 | | | — | | | — | | | 62 | | | 4.5% |
| 90-179天 | | 58 | | | 77 | | | 7 | | | — | | | — | | | 142 | | | 10.3% |
| 180多天 | | 6 | | | 20 | | | 5 | | | — | | | — | | | 31 | | | 2.2% |
總計(1) | | $ | 1,033 | | | $ | 327 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,382 | | | 100% |
(1)結餘包括主要於二零二零年第二季度提供的付款假期以及本公司作為COVID—19付款減免措施一部分而提供的修改計劃的影響（詳情見下文）。
下表呈列於採納“附註1—主要會計政策概覽及概要”所述之新信貸虧損會計指引前，吾等於二零一九年十二月三十一日已超過其原預期或合約還款期之商業貸款、墊款及應收利息及費用本金額之估計。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| (單位：百萬，百分比除外) |
| 原預計或合同還款期內 | | 30-59天 | | 60-89天 | | 90—179天以上 | | 180多天 | | 總的過去的預期或合同還款期 | | 總計 |
| $ | 2,523 | | $ | 115 | | | $ | 61 | | | $ | 100 | | | $ | 17 | | | $ | 293 | | | $ | 2,816 | |
| 89.6% | | 4.1 | % | | 2.1 | % | | 3.6 | % | | 0.6 | % | | 10.4 | % | | 100 | % |
下表概述截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度的商業貸款、墊款以及應收利息及費用撥備活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 商户貸款和墊款 | 應收利息和手續費 | 總免税額 | | 商户貸款和墊款 | 應收利息和手續費 | 總免税額 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 171 | | $ | 20 | | $ | 191 | | | $ | 115 | | $ | 15 | | $ | 130 | |
| 對採用信用損失會計準則的調整 | 165 | | 17 | | 182 | | | — | | — | | — | |
| 條文 | 358 | | 33 | | 391 | | | 240 | | 26 | | 266 | |
| 沖銷 | (274) | | (27) | | (301) | | | (201) | | (21) | | (222) | |
| 復甦 | 20 | | — | | 20 | | | 17 | | — | | 17 | |
| | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 440 | | $ | 43 | | $ | 483 | | | $ | 171 | | $ | 20 | | $ | 191 | |
截至2020年12月31日止年度的撥備主要由於當前及預測宏觀經濟狀況的變化以及主要於2020年第一季度發生的起源。與當前及預測宏觀經濟狀況變動有關的撥備包括定性調整的影響，以計及期內實際及預測宏觀經濟狀況極端波動導致的當前預期信貸虧損模型的侷限性，並納入當前環境下不同程度的商户表現及未來期間的預期表現。截至2020年12月31日止年度的撇銷增加主要由於2019年投資組合大幅擴大。
就商户貸款和墊款而言，拖欠是根據貸款或墊款的當前預期還款期或合同還款期以及與原來預期還款期或合同還款期相比支付的固定利息或費用確定的。我們在PPBL產品項下衝銷未償還的應收款180超過合同還款日期的天數。我們在PPWC產品項下衝銷未償還的應收賬款180超過我們預期還款的天數，而商家在過去的幾天裏沒有付款60天數，或當還款是360逾期天數，無論商家是否在最近一天內付款60幾天。破產的帳户在以下時間內註銷60收到破產通知的天數。商户貸款和墊款的信貸損失撥備在交易和信貸損失中確認，而應收利息和手續費撥備則確認為綜合資產負債表中應計費用和其他流動負債中包括的遞延收入的減少。收回的沖銷被記錄為減少我們的貸款和應收利息撥備。
問題債務重組
如果商家能夠證明他們遇到了財務困難，貸款或墊款以及相關的應收利息可能會被修改，如果不修改，我們很可能無法收回所有到期金額。這些修改的目的是為商家提供經濟救濟，並幫助我們減少損失。
這些修改包括將期限增加1至5.5幾年，同時將拖欠狀態轉移到當前。其中一些貸款或墊款的費用在延長期限內保持不變。或者，某些貸款和墊款已被修改，將貸款或墊款延期時最初的固定費用結構替換為在修訂後的剩餘期限內適用固定年利率的固定年利率，該利率將繼續按固定利率計息，直至到期或註銷較早的期限。這些變動對我們截至2020年12月31日的年度綜合損益表的影響微乎其微。
TDR的免税額是與我們投資組合中的其他貸款分開評估的，並通過利用修改後的條款和利率假設估計當前預期的信貸損失來確定。除了宏觀經濟假設外，還利用歷史損失估計來確定預期的信貸損失率。此外，我們還包括定性調整，這些調整納入了我們當前預期信貸損失的定量估計中沒有捕捉到的增量信息。
下表顯示了在截至2020年12月31日的年度內修改為TDR的商户貸款和應收利息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 帳户數
(單位：千) | | 未清償餘額(1) (單位：百萬) | | 加權平均付款期限延期
(以月計) |
| 貸款及應收利息 | | 13 | | | $ | 354 | | | 37 |
(1) 餘額是截至修改日期的餘額。
商家的付款在修改後被視為拖欠付款60超過預期或合同還款日期的天數。對於被修改後違約的貸款，當前預期信貸損失的增加估計被計入總體預期信貸損失。截至2020年12月31日，隨後違約的被歸類為TDR的商户貸款和應收利息金額微乎其微。
附註12-債務
定息票據
2020年5月18日，我們發行了本金總額為美元的不同到期日的固定利率票據。4.0十億美元。這些票據的利息由2020年12月1日開始，每年6月1日及12月1日支付。
2019年9月26日，我們發行了不同到期日的固定利率票據，本金總額為$5.0十億美元。這些債券的利息每半年支付一次(2022年到期的債券應在3月26日和9月26日支付，其餘債券的利息應在4月1日和10月1日支付)。
從2020年5月和2019年9月發行的債券是優先無擔保債券，統稱為“債券”。我們可以贖回價格在到期日之前贖回全部、任何時間或部分債券。當本公司控制權變更及債券評級下調至投資級以下時，本公司將須要約回購每一系列債券，回購價格為101當時未償還本金的%，加上應計和未付利息。票據受制於契約，包括對我們的資產設定留置權、訂立出售及回租交易、以及與另一實體合併或合併的能力的限制，每種情況均受若干例外、限制及限制所規限。這些債券的發行所得可用於一般企業用途，包括償還或贖回未償債務、股票回購、持續經營、資本支出以及可能的業務、資產或戰略投資的收購。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的未償還本金總額為$9.010億美元5.0億美元，分別與債券相關。下表彙總了備註：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日， | | |
| 到期日 | | 實際利率 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | (單位：百萬) | | |
2019年9月債券發行5.0十億： | | | | | | | | | | | |
固定費率2.200%個註釋 | 9/26/2022 | | 2.39% | | | | $ | 1,000 | | | $ | 1,000 | | | |
固定費率2.400%個註釋 | 10/1/2024 | | 2.52% | | | | 1,250 | | | 1,250 | | | |
固定費率2.650%個註釋 | 10/1/2026 | | 2.78% | | | | 1,250 | | | 1,250 | | | |
固定費率2.850%個註釋 | 10/1/2029 | | 2.96% | | | | 1,500 | | | 1,500 | | | |
| | | | | | | | | | | |
2020年5月債券發行額為美元4十億： | | | | | | | | | | | |
固定費率1.350%個註釋 | 6/1/2023 | | 1.55% | | | | $ | 1,000 | | | $ | — | | | |
固定費率1.650%個註釋 | 6/1/2025 | | 1.78% | | | | 1,000 | | | — | | | |
固定費率2.300%個註釋 | 6/1/2030 | | 2.39% | | | | 1,000 | | | — | | | |
固定費率3.250%個註釋 | 6/1/2050 | | 3.33% | | | | 1,000 | | | — | | | |
| 定期債務總額 | | | | | | | 9,000 | | | 5,000 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 未攤銷保費(折扣)和發行成本(淨額) | | | | | | | (61) | | | (35) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 定期債務賬面總額 | | | | | | | $ | 8,939 | | | $ | 4,965 | | | |
票據之實際利率包括票據利息、債務發行成本攤銷及債務貼現攤銷。票據記錄的利息開支（包括債務貼現攤銷及債務發行成本）為美元，190百萬美元和美元35截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，分別為百萬美元。
信貸安排
五年制循環信貸安排
2019年9月，我們簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”)，其中規定了一筆無擔保美元5.0十億美元，五年制包括美元在內的循環信貸安排150百萬元信用證次級貸款和一筆美元5001,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，根據信貸協議借入的貸款有美元、歐元、英鎊、加元和澳元，並且在每種情況下均受信貸協議規定的次級限額和其他限制的約束。在獲得適用貸款人同意並滿足特定條件的情況下，本行亦可將循環信貸安排下的承諾額增加最多$。2.0十億美元。根據特定條件，吾等可指定一間或多間附屬公司為信貸協議項下的額外借款人，只要PayPal Holdings，Inc.擔保任何該等附屬公司在信貸協議下的可用借款部分及其他債務。截至2020年12月31日，某些子公司被指定為額外借款人。根據信貸協議借入的資金可用於營運資金、資本支出、收購和其他不違反信貸協議的目的。
我們有義務為信貸協議下的貸款支付利息，以及為這種規模和類型的信貸安排支付其他慣例費用，包括基於我們的債務評級的預付費用和未使用的承諾費。信貸協議項下的貸款按(I)適用的歐洲貨幣利率加(根據我們的公共債務評級)以下範圍內的保證金計息0.875百分比至1.375百分比，(Ii)適用的隔夜利率加上保證金(根據我們的公共債務評級)，範圍為0.875百分比至1.375百分比，或(Iii)基於最優惠利率、聯邦基金有效利率或LIBOR加一個利潤率(基於我們的公共債務評級)的公式，範圍為零至0.375百分比。除非提前終止承諾，否則信貸協議將終止，根據該協議所欠的所有款項將於2024年9月到期並支付。信貸協議包含慣例陳述、擔保、肯定和否定契約，包括金融契約、違約事件和有利於貸款人的賠償條款。消極契約包括對留置權的產生和附屬債務的產生的限制，在每種情況下，均受某些例外情況的限制。金融契約要求我們每季度接受一次關於最高綜合槓桿率的財務測試。
2020年3月，我們提取了1美元3.0根據信貸協議，貸款總額為30億美元。2020年5月，我們償還了這筆美元3.020億美元，使用2020年5月債券發行的收益。截至2020年12月31日，不是根據信貸協議，借款或信用證均未償還。因此，截至2020年12月31日，美元5.0根據借貸的習慣條件，信貸協議所允許的用途可獲得10億美元的借款能力。我們記錄的與信貸協議相關的利息支出和費用總額約為#美元。16在截至2020年12月31日的一年中，銷售收入為100萬美元。
364—日循環信貸
2019年9月，我們達成了一項364-規定無擔保美元的日間信貸協議1.0十億364-日循環信貸安排，於2020年9月終止。
修訂後的信貸協議
於2018年第四季度，吾等訂立經修訂信貸協議(“經修訂信貸協議”)，全面修訂及重述上一份於2017年訂立的協議。經修訂的信貸協議規定無擔保美元5.0十億美元，364-天延遲提取定期貸款信貸安排，最多可用於四單獨借款，截止日期為2019年4月6日。截至2018年12月31日，2.0根據經修訂的信貸協議，未償還的金額為30億美元。2019年4月5日，公司又提取了1美元500根據經修訂的信貸協議，合約金為百萬元。2019年9月26日，經修訂的信貸協議終止，我們償還了$2.5根據該協議，未償還的借款有10億美元。我們記錄的與經修訂信貸協議相關的利息支出和費用總額為#美元。69百萬美元和美元72截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為百萬美元。
其他可用設施
我們還維持着一項未承諾信貸安排，借款能力約為#美元。30百萬美元，在那裏我們可以酌情提取和使用資金用於一般公司用途。這項貸款的利率條款反映了信用評級較高的公司的現行市場利率。截至2020年12月31日，該信貸安排下的大部分借款能力均可用，但須符合借款的慣常條件。
未來本金付款
截至2020年12月31日，與我們的長期債務相關的未來本金付款如下(以百萬為單位)：
| | | | | |
| 2021 | $ | — | |
| 2022 | 1,000 | |
| 2023 | 1,000 | |
| 2024 | 1,250 | |
| 2025 | 1,000 | |
| 此後 | 4,750 | |
| 總計 | $ | 9,000 | |
注：13-承付款和或有事項
承諾
截至2020年12月31日和2019年12月31日，大約3.010億美元3.1分別有10億美元的未使用信貸可供PayPal Credit賬户持有人使用。幾乎所有擁有未使用信用的PayPal Credit賬户持有人都在英國。雖然這一金額代表了可用信用的總金額，但我們沒有經歷過，也沒有預料到，我們所有的PayPal Credit賬户持有人將在任何給定的時間點訪問其全部可用信用。此外，構成這一未使用信用的個人信用額度將受到定期審查並根據賬户使用情況和客户信譽等因素終止。
訴訟和監管事項
概述
我們正在持續地參與法律和監管程序。其中許多訴訟還處於早期階段，可能會尋求數額不明的損害賠償。如果吾等相信該等事項所產生的虧損可能並可合理估計，吾等將在當時的財務報表中計提估計負債。如果只能確定估計損失的範圍，我們應計的金額應在我們判斷的反映最可能結果的範圍內；如果該範圍內的估計數都不是比其他任何金額更好的估計數，我們應計該範圍的低端。對於合理可能但不可能出現不利結果的訴訟，吾等已披露對合理可能的損失或損失範圍的估計，或我們已得出結論，對訴訟直接產生的合理可能損失或損失範圍的估計(即金錢損害或判決或和解中支付的金額)並不重要。如果我們不能估計法律訴訟可能造成的或合理的可能損失或損失範圍，我們已經披露了這一事實。在評估法律程序的重要性時，除其他因素外，我們會評估所要求的金錢損害賠償金額，以及原告尋求的非金錢補救措施(例如，禁令救濟)的潛在影響，這些補救措施可能要求我們以可能對我們的業務產生重大不利影響的方式改變我們的業務做法。關於本附註13所披露的事項，我們無法估計應用該等非金錢補救措施可能導致的可能損失或損失範圍。
我們認為可能出現虧損並可合理估計的法律和監管程序應計金額在截至2020年12月31日的年度內並不重要。除本附註13所述訴訟另有註明外，吾等已根據現有資料斷定，訴訟直接引起的合理可能損失(即金錢損害或在判決或和解中支付的金額)超出吾等記錄的應計項目，亦不屬重大。確定法律準備金或此類事項可能造成的損失涉及判斷，可能不能全面反映各種不確定性和不可預測的結果。我們可能面臨超過記錄金額的損失，這些金額可能是實質性的。如果我們的任何估計和假設發生變化或被證明是不正確的，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
監管程序
我們被要求遵守美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)實施的美國經濟和貿易制裁。2015年3月，在實施我們的實時交易掃描計劃之前，我們與OFAC就2009年至2013年期間我們的制裁合規做法可能產生的違規行為達成了和解。隨後，我們自行報告了其他被無意處理的交易，但後來發現可能存在違規行為，我們還收到了外國資產管制處的新傳票，要求提供有關其中某些交易的更多信息。此類自行報告的交易可能導致針對我們的索賠或行動，包括訴訟、禁令、損害賠償、罰款或處罰，或要求我們以可能導致重大損失、需要大量管理時間、導致重大運營資源轉移或以其他方式損害我們業務的方式改變我們的業務做法。
PayPal Australia Pty Limited(PPAU)於2019年5月22日向澳大利亞交易報告和分析中心(AUSTRAC)自我報告了一起潛在的違規行為。這一自我報告的事件涉及PPAU在一段時間內根據《2006年反洗錢和反恐融資法案》(“反洗錢/反恐融資法案”)錯誤地提交了所需的國際資金轉賬指示。2019年9月23日，PPAU收到AUSTRAC的通知，要求PPAU任命一名外部審計師(不是我們獨立審計師的事務所的合夥人)審查PPAU遵守AML/CTF法案義務的某些方面。外部審計師是在2019年11月1日任命的。根據修訂後的AUSTRAC通知條款的要求，PPAU於2019年12月31日、2020年3月13日、2020年5月6日和2020年7月7日向AUSTRAC發佈了外部審計師的中期報告，並於2020年8月31日向AUSTRAC發佈了最終報告。
AUSTRAC已通知PPAU，其執行團隊正在調查外聘審計員在2020年8月31日最終報告中報告的事項。PPAU繼續在各方面與AUSTRAC合作，包括補救活動、與AUSTRAC持續的定期接觸、迴應索取信息和文件的請求以及根據AML/CTF法案的運作向AUSTRAC報告國際資金轉賬指示。我們目前無法估計對我們的業務或財務報表的潛在影響。如果AUSTRAC發起的任何相關執法、訴訟或其他進一步事項產生不利結果，這可能會導致可執行的承諾、禁令、損害賠償、罰款或處罰，或要求我們以可能導致重大損失、需要大量管理時間、導致重大運營資源轉移或以其他方式損害我們業務的方式改變我們的業務做法。
2021年1月21日，我們收到了來自消費者金融保護局(CFPB)的民事調查要求(CID)，涉及Venmo未經授權的資金轉移和收取過程以及相關事宜。刑事調查局要求提供文件和對書面問題的答覆。我們正在與CFPB就這一CID進行合作。
法律訴訟
2017年11月，我們宣佈暫停TIO網絡(“TIO”)的運營，作為正在進行的TIO平臺安全漏洞調查的一部分。2017年12月1日，我們宣佈，我們發現了未經授權訪問TIO網絡的證據，以及個人身份信息可能在大約1.6百萬TIO客户。我們已經收到了一些政府的詢問，我們未來可能會受到更多的詢問。此外，2017年12月6日，美國加州北區地區法院(“法院”)對本公司、其首席執行官、首席財務官和Tio前首席執行官Hamed Shahbazi提起了一項可能的集體訴訟，指控其違反聯邦證券法。原告於2018年7月13日提交了他們的第二次修正後的有效訴狀(SAC)。國資委將TIO Networks ULC、TIO Networks USA，Inc.和John Koze(當時是公司副總裁總裁、Global Consumer Products和Xoom)列為額外被告，但不再將Hamed Shabazi列為被告。據稱，SAC是代表在2017年11月10日至2017年12月1日期間購買本公司證券的被告以外的所有人提出的，並指控該公司2017年11月的公告是虛假和誤導性的，因為它只披露了TIO平臺上的安全漏洞，而不是被告據稱在宣佈時知道的影響數百萬TIO用户的實際安全漏洞。被告於2019年3月15日提出解散SAC的動議，法院於2019年9月18日以偏見批准了被告的動議。原告就駁回上訴向美國第九巡迴上訴法院提出上訴，2020年12月17日，第九巡迴上訴法院發佈備忘錄裁決，確認駁回。我們可能會面臨與TIO的數據安全平臺相關的額外訴訟，或在未來暫停TIO的運營。
一般事項
其他第三方不時地聲稱我們侵犯了他們的知識產權，其他人將來也可能會聲稱。隨着我們的產品和服務在範圍和複雜性上不斷擴大，我們正受到專利糾紛的困擾，預計我們將越來越多地受到涉及我們業務各個方面的專利侵權索賠。此類索賠可能直接或間接針對我們的公司和/或我們的客户(根據他們與我們的合同，他們可能有權獲得合同賠償)，我們因收購而面臨更多此類索賠的風險，特別是在我們推出與此類收購相關的新產品或服務的情況下。我們過去曾被迫對此類索賠提起訴訟，我們相信將會有更多指控此類索賠的訴訟針對我們。知識產權索賠，無論是否有價值，都是耗時和昂貴的辯護和解決方案，可能需要我們改變做生意的方法，或者可能需要我們以不利的條款簽訂代價高昂的使用費或許可協議，或者支付大筆款項以了結索賠或支付法院裁決的損害賠償金。
我們不時會捲入日常業務過程中出現的其他糾紛或監管查詢，包括客户提起的訴訟(單獨或集體訴訟)，指控(其中包括)我們的價格、規則或政策披露不當，我們的做法、價格、規則、政策或客户/用户協議違反適用法律，或者我們的行為不公平和/或不符合該等價格、規則、政策或協議。除了這些類型的糾紛和監管調查外，我們的業務還受到監管和/或法律審查和/或挑戰，這些審查和/或挑戰可能反映出支付行業受到越來越多的全球監管關注，當作為一個整體與其他監管和立法行動一起考慮時，此類行動可能會給我們的業務和客户帶來代價高昂的新合規負擔，並可能導致成本增加、交易量和收入減少。此外，隨着我們的業務在規模和範圍上的增長和擴大，包括我們平臺上的活躍賬户和支付交易的數量、我們提供的產品和服務的範圍和日益複雜的程度以及我們的地理運營，這些糾紛和詢問的數量和重要性都在增加。針對我們的任何索賠或監管行動，無論是否有正當理由，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟、和解付款、損害賠償(包括某些司法管轄區某些訴訟原因的法定損害賠償)、罰款、處罰、禁令救濟或通過不利判決或和解增加的業務成本，要求我們以昂貴的方式改變我們的業務做法，需要大量的管理時間，導致重大運營資源被轉移，或以其他方式損害我們的業務。
彌償條款
我們與eBay達成的協議規定了我們與eBay的分離，規定了eBay和我們的具體賠償和責任義務。EBay與我們之間的糾紛已經發生，未來可能會出現其他糾紛，此類事件的不利結果可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。此外，根據協議，我們對eBay擁有的賠償權利可能不足以保護我們，我們對eBay的賠償義務可能很大。
在正常業務過程中，我們在與與我們有商業關係的各方達成的某些協議中包括有限的賠償條款。根據這些合同，我們一般賠償、保持無害，並同意賠償受補償方因任何第三方就我們的域名、商標、徽標和其他品牌元素提出的索賠而遭受或發生的損失，只要這些標誌與主題協議有關。我們還為其他類型的第三方索賠提供賠償，這些索賠主要與知識產權、保密性、故意不當行為、數據隱私義務和某些違約索賠有關。我們還向我們的支付處理商提供了賠償，如果由於我們或我們的客户的行為而導致卡關聯對處理商處以罰款。由於我們先前索賠的歷史有限，以及每種特定情況所涉及的獨特事實和情況，無法確定這些賠償條款下的最大潛在損失。
PayPal參與了由美國小企業管理局管理的美國政府的Paycheck保護計劃。根據該計劃發放的貸款由我們與之合作的獨立特許金融機構提供資金。我們收取為這些貸款提供發起服務和貸款服務的費用，並保留與這些活動有關的操作風險。我們已同意，在某些情況下，就根據本計劃提供的貸款所提供的服務對特許金融機構進行賠償。
到目前為止，我們的賠償條款沒有單獨或共同產生重大費用。
表外安排
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們沒有表外安排對我們的綜合財務狀況、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的重大影響。
保護計劃
我們為商家和消費者提供在我們的支付平臺上完成的某些交易的保護計劃。這些計劃旨在保護商家和消費者免受主要由於欺詐和交易對手履約造成的損失。我們的買方保護計劃為消費者提供合格購買的保護，如果購買的商品沒有到達或與賣家的描述不匹配，我們會向消費者全額退還購買金額。我們的賣家保護計劃為商家提供保護，使其免受未經買家授權的交易的索賠，或因承保賣家對合格銷售的全額付款而未收到商品的索賠。這些保護計劃被認為是保證型保證，我們估計並記錄支付交易完成期間的交易和信用損失的相關成本。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，交易損失撥備總額為1美元。144百萬美元和美元136分別為100萬美元。負客户餘額的備抵金額為#美元。270百萬美元和美元263於2020年12月31日及2019年12月31日分別為百萬美元。 下表顯示了與我們的業務相關的交易損失和負客户餘額準備的變化 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度保護計劃：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 399 | | | $ | 344 | |
| 規定 | 1,135 | | | 1,092 | |
| 已實現虧損 | (1,208) | | | (1,098) | |
| 復甦 | 88 | | | 61 | |
| 期末餘額 | $ | 414 | | | $ | 399 | |
注14-股票回購計劃
2017年4月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，規定回購最高可達$5我們普通股的10億美元，從授權之日起沒有到期。2018年7月，我們的董事會批准了一項額外的股票回購計劃，規定回購金額最高可達美元1010億美元的我們的普通股，從授權之日起沒有到期。該計劃在2017年4月股票回購計劃完成後於2020年第一季度生效。我們的股票回購計劃旨在抵消股權補償計劃稀釋的影響，並根據市場狀況和其他因素，也可能被用來機會主義地回購我們的普通股，以減少流通股數量。我們的股票回購計劃下的任何股票回購可能通過公開市場交易、大宗交易、私下協商的交易(包括加速股票回購協議)或其他方式進行，金額為管理層認為適當的，並將從我們的營運資金或其他融資選擇中獲得資金。此外，任何回購股票都會受到市場狀況和其他不確定因素的影響，我們無法預測是否或何時會進行任何股票回購。本公司可隨時終止股票回購計劃，恕不另行通知。
截至二零二零年十二月三十一日止年度，我們購回約 12百萬股我們的普通股，價格約為$1.610億美元的平均成本136.19。這些股票是根據我們於2017年4月和2018年7月授權的股票回購計劃在公開市場上購買的。截至2020年12月31日，總計約為8.4根據我們2018年7月的股票回購計劃，仍有10億美元可用於未來回購我們的普通股。
在截至2019年12月31日的年度內，我們回購了約14百萬股我們的普通股，價格約為$1.410億美元，其中包括大約656在公開市場上達到100萬美元，約合750根據我們2017年4月股票回購計劃下的加速股份回購(“ASR”)協議，100,000,000美元。
在截至2018年12月31日的年度內，我們回購了約442000萬股我們的普通股，價格約為$3.52億美元，其中包括約5億美元2.530億美元在公開市場上，約為1.0根據我們2017年4月股票回購計劃下的ASR協議，20億美元。
於呈列期間購回之普通股股份，為計算每股盈利而記作庫存股，並按成本法入賬。 不是回購的普通股股份已經註銷。
附註15-基於股票的儲蓄計劃和員工儲蓄計劃
股權激勵計劃
根據經修訂及重列PayPal Holdings，Inc. 2015年股權激勵獎勵計劃（“該計劃”）、股權獎勵，包括股票期權、限制性股票單位（“RSU”）、限制性股票獎勵（“RSU”）、基於表現的限制性股票單位（“PBRSU”）、遞延股票單位（“DSU”）以及股票付款，可能授予我們的董事、高級職員和僱員。於二零二零年十二月三十一日， 70根據該計劃， 49可供日後授出之股份，因行使購股權而發行的股份及發行股票獎勵主要以發行新普通股為資金來源。
根據該計劃授予的所有股票期權通常授予。12.5% 六個月從授予之日起或25% 一年自授予之日起，剩餘部分按以下利率歸屬：2.08之後每月%，通常到期 七年了自授予之日起生效。股票期權的成本是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型確定的。我們於2016年1月停止授予股票期權。
根據該計劃，向符合條件的員工授予RSU。RSU通常以相等的年度分期付款方式在一段時間內三年，受制於員工對我們的持續服務，並且沒有到期日。授予的RSU的成本是根據授予之日貝寶普通股的公平市場價值確定的。
我們的某些行政人員和非行政人員有資格獲得PBRSU，這是一種股權獎勵，可以根據初始目標數量賺取。PBRSU的最終數量可能取決於公司在預定義的績效期間內的績效和預先制定的績效指標。根據該計劃授予的PBRSU通常具有 一至三年制業績期結束後，業績期內的懸崖歸屬，但須經薪酬委員會批准實現預定業績目標的水平。於表現期內，可發行的PBRSU數目及已確認的相關以股票為基礎的補償開支會根據相對於表現指標達成經批准表現目標的可能性向上或向下調整。視乎能否達致預定的服務目標，發放的按需應變單位數目可由 0%至200%的目標量。
員工購股計劃
根據員工股票購買計劃（“ESPP”）的條款，我們的普通股股票可以在最長持續時間為 兩年在…85適用發售期第一天或每個發售期最後一個營業日的公允市值（以較低者為準）的% 六個月購買期在發售期內。員工可在以下期間繳款： 2%和10其在發售期間購買股份的總報酬的%，但不得超過每年25，000美元的法定限額。通過ESPP購買的所有公司股票均被視為已發行股票，並計入加權平均已發行股票中，以計算每股基本和攤薄盈利。截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，我們的員工購買了 1.7百萬，1.8百萬美元，以及2.4根據ESPP發行的100萬股，平均每股價格為80.36, $66.36、和$43.09，分別。截至2020年12月31日， 50根據ESPP，為未來發行預留了100萬股。
股票期權活動
下表概述截至2020年12月31日止年度，我們的僱員根據該計劃進行的購股權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
期限：年(年) | | 集料
內在價值 |
| | (以千為單位，每股金額和年份除外) |
| 截至2020年1月1日未償還 | 476 | | | $ | 25.18 | | | | | |
| 假設 | 574 | | | $ | 1.88 | | | | | |
| 已鍛鍊 | (441) | | | $ | 10.23 | | | | | |
| 被沒收/過期/取消 | (18) | | | $ | 3.51 | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至2020年12月31日未償還 | 591 | | | $ | 14.37 | | | 4.89 | | $ | 128,143 | |
| 預計將授予 | 244 | | | $ | 4.48 | | | 6.92 | | $ | 55,345 | |
| 可行使的期權 | 329 | | | $ | 22.25 | | | 3.26 | | $ | 68,780 | |
截至2020年及2018年12月31日止年度，自收購所假設購股權的加權平均授出日期公允價值為美元。108.61及$72.02，分別為。不是於二零一九年授出或承擔購股權。總內在價值乃按相關購股權之行使價與本公司普通股於二零二零年十二月三十一日之報價之差額計算。截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，根據該計劃行使的購股權的總內在價值為美元。66百萬，$51百萬美元，以及$71於購股權行使日期釐定之金額分別為百萬。於二零二零年十二月三十一日，所有尚未行使購股權均為價內。
RSU、PBRSU和限制性股票活動
下表概述截至2020年12月31日該計劃項下的受限制股份單位、PBRSU及受限制股票活動以及截至2020年12月31日止年度的變動：
| | | | | | | | | | | |
| 單位 | | 加權平均授予日期
公允價值
(每股) |
| | (單位：萬元，不包括每股淨額) |
| 截至2020年1月1日未償還 | 23,009 | | | $ | 83.61 | |
獲獎 並假設(1), (2) | 16,592 | | | $ | 113.63 | |
既得(1) | (14,170) | | | $ | 77.50 | |
| 被沒收 | (2,267) | | | $ | 101.44 | |
| | | |
| 截至2020年12月31日未償還 | 23,164 | | | $ | 107.13 | |
| 預計將授予 | 20,767 | | | |
(1) 包括大約1.42020年發行的額外PBRSU是由於在過去幾年授予的獎勵中實現了公司績效指標。
(2) 包括大約0.6我們於2020年收購Honey時承擔了1000萬個RSU。
截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，根據該計劃歸屬的受限制股份單位及PBRSU的總內在價值為美元，1.7億，美元1.6億美元，以及1.4分別為10億美元。
截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司授予 1.4100萬個PBRSU一年制2020財年，將於2021年2月完成業績期後全部歸屬（一年從年度獎勵週期授予之日起)，以及0.7100萬個PBRSU三年制業績期間。
截至二零一九年十二月三十一日止年度，本公司授予 1.5100萬個PBRSU一年制2020年2月業績期完成後，全部歸屬（一年從年度獎勵週期授予之日起)，以及0.9100萬個PBRSU三年制演出期。
基於股票的補償費用
我們根據美國公認會計原則記錄該計劃的股票補償開支，該準則要求根據估計公允價值計量和確認補償開支。
T截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，根據該計劃記錄基於股票的薪酬開支對我們的經營業績的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (單位：百萬) |
| 客户支持和運營 | $ | 250 | | | $ | 198 | | | $ | 174 | |
| 銷售和市場營銷 | 172 | | | 127 | | | 125 | |
| 技術與發展 | 529 | | | 420 | | | 303 | |
| 一般和行政 | 460 | | | 305 | | | 269 | |
| 基於股票的薪酬總支出 | $ | 1,411 | | | $ | 1,050 | | | $ | 871 | |
| | | | | |
| 作為內部使用軟件和網站開發成本的一部分進行資本化 | $ | 48 | | | $ | 38 | | | $ | 38 | |
| 為股票薪酬安排確認的所得税優惠 | $ | 239 | | | $ | 176 | | | $ | 154 | |
截至2020年12月31日，約有$1.4預計2021年至2022年期間主要支出的未到期股票補償。如果相關未歸屬獎勵有任何修改或取消，我們可能被要求加速、增加或取消全部或部分剩餘未到期股票補償費用。未來的未到期股票報酬將增加，以我們授予額外股權獎勵，改變我們授予的股權獎勵組合，或承擔與收購有關的未歸屬股權獎勵。
員工儲蓄計劃
根據PayPal Holdings，Inc.遞延薪酬計劃的條款，該計劃也符合《守則》第401(K)條的規定，參與該計劃的美國員工最高可貢獻50其合格補償的%，但不超過法定限額。根據貝寶計劃，符合條件的員工每貢獻一美元就能獲得一美元，最高可達4每名僱員合資格薪金的%，以每名僱員的最高僱主供款為限11,6002020年和美元11,200在2019年和2018年。我們的非美國僱員可享受其他儲蓄計劃。截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度，我們的美國及國際儲蓄計劃的配套供款開支約為美元。72百萬，$59百萬美元，以及$51分別為100萬美元。
附註16-所得税
除所得税前收入（虧損）的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位：百萬) |
| 美國 | $ | 1,504 | | | $ | 8 | | | $ | (474) | |
| 國際 | 3,561 | | | 2,990 | | | 2,850 | |
| 所得税前收入 | $ | 5,065 | | | $ | 2,998 | | | $ | 2,376 | |
所得税費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (單位：百萬) |
| 當前： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 310 | | | $ | 132 | | | $ | 180 | |
| 州和地方 | 143 | | | 47 | | | 32 | |
| 外國 | 245 | | | 629 | | | 278 | |
| 所得税費用的當期部分總額 | $ | 698 | | | $ | 808 | | | $ | 490 | |
| 延期： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 259 | | | $ | (107) | | | $ | (115) | |
| 州和地方 | (32) | | | (39) | | | (35) | |
| 外國 | (62) | | | (123) | | | (21) | |
| 所得税費用遞延部分共計 | 165 | | | (269) | | | (171) | |
| 所得税費用 | $ | 863 | | | $ | 539 | | | $ | 319 | |
以下是對實際所得税税率和聯邦法定税率之間的差額的調節：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 扣除聯邦福利後的州税 | 2.2 | % | | 0.3 | % | | (0.1) | % |
| 外國所得按不同税率徵税 | (7.4) | % | | (5.0) | % | | (3.9) | % |
| 基於股票的薪酬費用 | (1.2) | % | | (3.9) | % | | (4.1) | % |
| 税收抵免 | (2.0) | % | | (2.4) | % | | (2.1) | % |
| 更改估值免税額 | 0.1 | % | | 0.1 | % | | — | % |
| 集團內知識產權轉讓 | 4.1 | % | | 7.6 | % | | 0.7 | % |
| 其他 | 0.2 | % | | 0.3 | % | | 1.9 | % |
| 有效所得税率 | 17.0 | % | | 18.0 | % | | 13.4 | % |
截至2020年12月31日止年度，實際所得税税率與美國聯邦法定税率（21%）之間的差異主要是由於外國收入按不同税率徵税，部分被集團內知識產權轉讓相關的税項開支所抵銷。截至2019年12月31日止年度，實際所得税税率與聯邦法定税率（21%）之間的差異主要是由於外國所得按不同税率徵税及以股票為基礎的補償扣除，部分被與集團內轉讓知識產權有關的税項開支所抵銷。截至2018年12月31日止年度，實際所得税税率與聯邦法定税率21%之間的差異主要是由於外國所得税税率不同以及基於股票的補償扣除所致。
遞延税項資產及負債乃就資產及負債賬面值與其各自之税基之間差額之未來税務後果，按該等差額預期撥回年度之已頒佈税率確認。 重大遞延税項資產及負債包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
| 遞延税項資產： | | | |
| 淨營業虧損和貸記結轉 | $ | 201 | | | $ | 182 | |
| 應計項目和津貼 | 413 | | | 235 | |
| 租賃責任 | 188 | | | 120 | |
| 合夥投資 | 6 | | | 8 | |
| 基於股票的薪酬 | 196 | | | 160 | |
| 未實現淨虧損 | 4 | | | 5 | |
| 固定資產和其他無形資產 | 11 | | | 88 | |
| 遞延税項資產總額 | 1,019 | | | 798 | |
| 估值免税額 | (166) | | | (184) | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 853 | | | $ | 614 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 未匯出的外匯收入 | $ | (21) | | | $ | (17) | |
| | | |
| 獲得性無形資產 | (153) | | | (103) | |
| 租賃資產 | (172) | | | (116) | |
| 未實現淨收益 | (440) | | | (71) | |
| 遞延税項負債總額 | (786) | | | (307) | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 67 | | | $ | 307 | |
下表列示綜合資產負債表內的遞延税項資產及負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日， |
| | | 2020 | | 2019 |
| | 資產負債表位置 | | (單位：百萬) |
| | | | | |
| | | | | |
| 遞延税項資產總額（非流動） | 其他資產 | | $ | 142 | | | $ | 396 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 遞延税項負債總額（非流動） | 遞延税項負債及其他長期負債 | | (75) | | | (89) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 遞延所得税資產淨額共計 | | | $ | 67 | | | $ | 307 | |
截至2020年12月31日，我們的聯邦、州和外國淨經營虧損結轉所得税目的約為美元，14百萬，$336百萬美元，以及$316百萬，分別。聯邦和州淨經營虧損結轉受《法典》第382條規定的各種限制。如果不使用，聯邦淨經營虧損結轉將於2022年開始到期，州淨經營虧損結轉將於2021年開始到期。約$4億美元的海外淨經營虧損結轉將於2021年開始到期，美元462024年將有100萬美元開始到期，702034年，將有100萬美元開始到期，196百萬美元沒有到期日，可以無限期結轉。截至2020年12月31日，我們用於所得税的聯邦和州税收抵免結轉約為$16百萬美元和美元244分別為100萬美元。如果不利用，聯邦税收抵免將於2029年開始到期。大約$132021年，100萬的州税收抵免將開始到期，222028年將有100萬美元開始到期，8到2035年，將有100萬美元開始到期，201百萬美元可能會無限期結轉。
在評估遞延税項資產的變現能力時，管理層會考慮是否更有可能全部或部分遞延税項資產不會變現。我們選擇了税法排序方法來評估我們淨營業虧損的變現能力。在截至2020年12月31日的年度內，我們將估值津貼減少了$18在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，我們將估值津貼增加了$52百萬美元和美元39分別為100萬美元。在2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，我們維持了與某些州和外國司法管轄區的營業虧損相關的某些遞延税項資產的估值津貼，以及我們認為不太可能實現的某些州的税收抵免。
截至2020年12月31日，我們未匯出的大約$7.210億美元被認為是無限期的再投資。我們已經積累了$21100萬美元的遞延美國州和外國預扣税7.210億美元的未分配外匯收入。
我們受益於在某些司法管轄區達成的協議，最重要的是新加坡和2019年之前的盧森堡。2019年12月，一項新協議在新加坡達成。新協議將於2021年1月1日生效，有效期為2021年至2030年。2019年12月，盧森堡政府通過立法，確認2015年1月1日前授予的税收協議在2019年12月31日後不再具有約束力。這些協定大大降低了某些收入類別的税率，並要求這些司法管轄區的投資和就業的各種門檻。我們每年審查我們的遵守情況，以確保我們繼續履行這些協議規定的義務。這些協議節省了大約#美元的税收。596百萬，$472百萬美元，以及$465分別在2020年、2019年和2018年達到100萬。這些協議對我們每股淨收益(稀釋後)的收益約為$0.50, $0.40、和$0.39分別在2020年、2019年和2018年。
下表反映了下表所列期間未確認税收優惠的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (單位：百萬) |
| 截至期初的未確認税收優惠總額 | $ | 1,141 | | | $ | 800 | | | $ | 424 | |
| 與上期税務頭寸有關的增加 | 92 | | | 97 | | | 120 | |
| 與前期税務頭寸有關的減少額 | (78) | | | (28) | | | (6) | |
| 與本期税務頭寸有關的增加 | 360 | | | 336 | | | 287 | |
| 聚落 | (34) | | | (63) | | | (20) | |
| 訴訟時效屆滿 | (2) | | | (1) | | | (5) | |
| 截至期末未確認的税收優惠總額 | $ | 1,479 | | | $ | 1,141 | | | $ | 800 | |
如果在未來期間實現未確認税收優惠的餘額，將產生#美元的税收優惠。1.1十億美元。
在2020年12月31日、2019年和2018年，我們確認淨利息和罰款為$40百萬，$63百萬美元，以及$57百萬美元，分別與所得税支出中不確定的納税狀況有關。截至2020年12月31日和2019年12月31日，累計利息和罰款金額約為#美元。211百萬美元和美元171分別為100萬美元。
我們在美國、各州和外國司法管轄區都要納税。我們目前正在接受某些税務機關對2008至2019納税年度的審查。在2007年後的税務年度，我們要接受税務機關審查的主要司法管轄區主要包括美國(聯邦和加利福尼亞州)、德國、印度、以色列和新加坡。在2020年間，我們在法國、德國和加利福尼亞州等不同司法管轄區結算了所得税審計。我們相信，我們已預留了足夠的金額，用於我們的公開考試最終可能導致的任何調整。
儘管這些審計的解決時間尚不確定，但我們預計截至2020年12月31日的未確認税收優惠總額在未來12個月內不會發生實質性變化。然而，鑑於尚待審查的年數和正在審查的事項的數量，我們無法估計對未確認税收優惠總額餘額可能進行的全部調整。
2019年6月，美國第九巡迴上訴法院推翻了下級法院在Altera Corp.訴專員一案中的裁決 並認為，財政部的一項規定要求在合格的公司間成本分攤安排中包括基於股票的薪酬是有效的。2020年6月，美國最高法院駁回了Altera的移審令申請。我們已經審查了這一決定，並確定不需要因這一事態發展而對我們的綜合財務報表進行調整。
在2015年與eBay分離時，我們簽訂了各種協議，規範雙方未來的關係，包括税務協議。根據税務事宜協議，eBay一般須就分拆日期後就截至2015年7月17日或之前的應課税期間(或其部分)向eBay及其附屬公司(包括根據分拆轉移至貝寶的附屬公司)徵收的所有額外税款(並將有權獲得所有相關退税)負責，但PayPal已在分拆日期的財務報表中反映未確認税項優惠的税項除外。
附註17-重組和其他費用
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的第一季度，管理層批准了對現有全球員工的戰略性裁員，導致重組費用為5美元109百萬，$78百萬美元，以及$25分別為100萬美元。
2020年批准的戰略性裁員是重組我們的員工隊伍的多階段進程的一部分，同時重新設計我們跨越多個季度的運營結構。我們主要產生了員工遣散費和福利成本，以及2020年戰略削減下的其他相關諮詢成本。我們在執行這些重組行動方面遇到了延誤，這主要是由於新冠肺炎的原因，目前預計這些重組行動將於2021年第一季度末完成。
下表彙總了截至2020年12月31日止年度的重組準備金活動：
| | | | | |
| | 員工離職金和福利及其他相關成本 |
| (單位：百萬) |
| 截至2020年1月1日的應計負債 | $ | 9 | |
| 收費 | 109 | |
| 付款 | (63) | |
| 截至2020年12月31日的應計負債 | $ | 55 | |
此外，在2020年，我們產生了1美元的資產減值費用30由於某些ROU租賃資產的註銷和相關租賃改進以及退出某些租賃物業所致的百萬美元。有關更多信息，請參閲“附註6-租賃”。
批准的2019年戰略裁員旨在更好地調整我們的團隊，以支持關鍵的業務優先事項，幷包括某些業務職能在地理位置之間的轉移，以及向Synchrony提供的過渡服務活動的影響，該活動於2019年第二季度結束。我們主要在2019年戰略削減下產生員工遣散費和福利費用，這些削減在2020年第一季度末基本完成。
2018年第一季度批准的戰略削減包括與決定結束TIO業務相關的重組費用。我們在2018年戰略削減下產生了員工和遣散費福利支出，到2018年底基本完成。
補充數據--季度未經審計的財務數據
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的某些未經審計的綜合季度財務信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年的季度 |
| 3月31日 | | 6月30日 | | 9月30日 | | 12月31日 |
| (未經審計，以百萬美元計，每股金額除外) |
| 淨收入 | $ | 4,618 | | | $ | 5,261 | | | $ | 5,459 | | | $ | 6,116 | |
| 淨收入 | $ | 84 | | | $ | 1,530 | | | $ | 1,021 | | | $ | 1,567 | |
| 每股淨收益-基本 | $ | 0.07 | | | $ | 1.30 | | | $ | 0.87 | | | $ | 1.34 | |
| 每股淨收益-稀釋後 | $ | 0.07 | | | $ | 1.29 | | | $ | 0.86 | | | $ | 1.32 | |
| 加權平均股價： | | | | | | | |
| 基本信息 | 1,173 | | | 1,173 | | | 1,172 | | | 1,172 | |
| 稀釋 | 1,185 | | | 1,184 | | | 1,190 | | | 1,191 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 Quarter已經結束left |
| 3月31日 | | 6月30日 | | 9月30日 | | 12月31日 |
| (未經審計，以百萬美元計，每股金額除外) |
| 淨收入 | $ | 4,128 | | | $ | 4,305 | | | $ | 4,378 | | | $ | 4,961 | |
| 淨收入 | $ | 667 | | | $ | 823 | | | $ | 462 | | | $ | 507 | |
| 每股淨收益-基本 | $ | 0.57 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.43 | |
| 每股淨收益-稀釋後 | $ | 0.56 | | | $ | 0.69 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.43 | |
| 加權平均股價： | | | | | | | |
| 基本信息 | 1,171 | | | 1,175 | | | 1,175 | | | 1,174 | |
| 稀釋 | 1,188 | | | 1,187 | | | 1,188 | | | 1,187 | |
財務報表附表
財務報表附表二-估值和合格賬户作為本年度報告的一部分以Form 10-K形式提交。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡點：
開始日期：
期間 | | 已收費/
(歸功於)
淨收入 | | 記入其他賬户(1) | | 收費
已使用/
(核銷) | | 平衡點：
本期結束日 |
| | (單位：百萬) |
| 備抵交易損失和負客户餘額 | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 | $ | 266 | | | $ | 1,059 | | | $ | — | | | $ | (981) | | | $ | 344 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | $ | 344 | | | $ | 1,092 | | | $ | — | | | $ | (1,037) | | | $ | 399 | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 399 | | | $ | 1,135 | | | $ | — | | | $ | (1,120) | | | $ | 414 | |
| 應收貸款和應收利息準備 | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 | $ | 129 | | | $ | 243 | | | $ | — | | | $ | (200) | | | $ | 172 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | $ | 172 | | | $ | 325 | | | $ | — | | | $ | (239) | | | $ | 258 | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 258 | | | $ | 689 | | | $ | 210 | | | $ | (319) | | | $ | 838 | |
(1)該金額與採納信貸虧損會計準則所記錄調整的影響有關。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 |
展品
數 | | 展品説明 | 隨本表格10-K一起提交 | 表格 | 提交日期 |
2.01 | | EBay Inc.和PayPal Holdings，Inc.之間的分離和分銷協議。 | | 10-12B/A | 6/26/2015 |
2.02 | | 購買和銷售協議，日期為2017年11月10日，由同步銀行和Bill Me Later，Inc. | | 8-K | 11/16/2017 |
2.03 | | 購買和銷售協議，日期為2017年11月10日，由Sync Bank和PayPal（Europe）S. à r.l. et Cie. S.C.A. | | 8-K | 11/16/2017 |
2.04 | | 2018年4月12日，由Sync Bank和Bill Me Later，Inc.簽署的《買賣協議》第1號修正案。 | | 10-Q | 7/26/2018 |
2.05 | | 2018年4月12日，由Sync Bank和PayPal（Europe）S. à r.l.簽署的《買賣協議》第1號修正案。et Cie. S.C.A. | | 10-Q | 7/26/2018 |
3.01 | | PayPal控股公司重述註冊證書 | | 10-Q | 7/27/2017 |
3.02 | | PayPal Holdings，Inc.經修訂及重申的章程於2019年1月17日生效 | | 8-K | 1/18/2019 |
4.01 | | 證券説明 | | 10-K | 2/6/2020 |
4.02 | | PayPal Holdings，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association之間的契約，日期為2019年9月26日，作為受託人 | | 8-K | 9/26/2019 |
4.03 | | 官員證書，日期為2019年9月26日，根據契約，日期為2019年9月26日，由PayPal Holdings，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人 | | 8-K | 9/26/2019 |
4.04 | | 2022年紙幣格式(載於附件4.03) | | 8-K | 9/26/2019 |
4.05 | | 2024年鈔票格式(載於附件4.03) | | 8-K | 9/26/2019 |
4.06 | | 2026年鈔票格式(載於附件4.03) | | 8-K | 9/26/2019 |
4.07 | | 2029年鈔票格式(載於附件4.03) | | 8-K | 9/26/2019 |
4.08 | | PayPal Holdings，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人，根據契約，日期為2020年5月18日的高級官員證書，日期為2019年9月26日的高級官員證書 | | 8-K | 5/18/2020 |
4.09 | | 2023年附註格式（見附件4.08） | | 8-K | 5/18/2020 |
4.10 | | 2025年鈔票格式(載於附件4.08) | | 8-K | 5/18/2020 |
4.11 | | 2030年紙幣格式(載於附件4.08) | | 8-K | 5/18/2020 |
4.12 | | 2050年紙幣格式(載於附件4.08) | | 8-K | 5/18/2020 |
10.01 | | eBay Inc.的運營協議，eBay International AG，PayPal Holdings，Inc.，PayPal，Inc.，PayPal Pte. PayPal Payments Pte.控股有限公司，2015年7月17日 | | 8-K | 7/20/2015 |
10.02 | | eBay Inc.於2016年6月30日對運營協議的修正案，eBay International AG，PayPal Holdings，Inc.，PayPal，Inc.，PayPal Pte. PayPal Payments Pte. Holdings S.C. S，日期：2015年7月17日 | | 10-Q | 7/26/2016 |
10.03 | | eBay Inc.和PayPal Holdings，Inc.，2015年7月17日 | | 8-K | 7/20/2015 |
10.04 | | eBay Inc.和PayPal Holdings，Inc.，2015年7月17日 | | 8-K | 7/20/2015 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 |
展品
數 | | 展品説明 | 隨本表格10-K一起提交 | 表格 | 提交日期 |
10.05 | | 知識產權協議書由eBay Inc.，eBay International AG，PayPal Holdings，Inc.，PayPal，Inc.，PayPal Pte. PayPal Payments Pte.控股有限公司，2015年7月17日 | | 8-K | 7/20/2015 |
10.06 | | PayPal Holdings，Inc.於2019年9月11日簽署的信貸協議，指定借款人一方、貸款人一方以及摩根大通銀行，N.A.，J.P. Morgan Securities Australia Limited，JPMorgan Chase Bank，N.A.，多倫多分行和J.P. Morgan Europe Limited作為行政代理人 | | 8-K | 9/12/2019 |
10.07 | | 364-PayPal Holdings，Inc.之間於2019年9月11日簽訂的日信貸協議，貸款方及摩根大通銀行，N.A.，作為行政代理人 | | 8-K | 9/12/2019 |
10.08+ | | PayPal員工激勵計劃，經修訂和重申。 | | 定義14A | 4/14/2016 |
10.09+ | | PayPal Holdings，Inc.修訂並重申2015年股權激勵獎勵計劃 | | 8-K | 5/25/2018 |
10.10+ | | PayPal Holdings，Inc.修訂並重新設定了2018年11月6日生效的遞延薪酬計劃 | | 10-K | 2/7/2019 |
10.11+ | | PayPal Holdings，Inc.控制權和離職計劃的高管變動 | | 8-K | 12/30/2019 |
10.12+ | | PayPal Holdings，Inc.與個人董事和高級管理人員之間的賠償協議格式 | | 10-12B/A | 5/14/2015 |
10.13+ | | PayPal Holdings，Inc.2015年股權激勵獎勵計劃下全球限制性股票單位獎勵通知和限制性股票單位獎勵協議的格式 | | 10-12B/A | 5/14/2015 |
10.14+ | | PayPal Holdings，Inc.2015年股權激勵獎勵計劃下基於全球業績的限制性股票單位獎勵通知和基於業績的限制性股票單位獎勵協議的格式，經修訂和重述 | | 10-Q | 4/27/2017 |
10.15+ | | PayPal Holdings，Inc.2015年股權激勵獎勵計劃下授予股票期權和股票期權協議全球通知表格 | | 10-12B/A | 5/14/2015 |
10.16+ | | 董事2015年股權激勵獎勵計劃年度獎勵協議格式 | | 10-12B/A | 5/14/2015 |
10.17+ | | 董事2015年股權激勵獎勵計劃下選舉PayPal季度獎勵協議的格式 | | 10-12B/A | 5/14/2015 |
10.18+ | | PayPal Holdings，Inc.修訂和重新制定員工購股計劃 | | 8-K | 5/25/2018 |
10.19+ | | EBay Inc.與Daniel·舒爾曼於2014年9月29日發出的邀請函 | | 10-12B/A | 5/14/2015 |
10.20+ | | 2014年12月31日對eBay Inc.和Daniel·舒爾曼之間的要約信的修正 | | 10-12B/A | 5/14/2015 |
10.21+ | | 2015年4月7日來自eBay Inc.的信飾Louise Pentland | | 10-K | 2/11/2016 |
10.22+ | | EBay Inc.於2015年4月13日致喬納森·奧爾巴赫的信 | | 10-K | 2/11/2016 |
10.23+ | | John Rainey和PayPal Holdings，Inc. 2015年7月29日的書面協議。 | | 10-Q | 10/29/2015 |
10.24+ | | Aaron Karczmer和PayPal Holdings，Inc.之間的信件協議，日期為2016年4月17日。 | | 10-Q | 4/27/2017 |
10.25+ | | Mark Britto與PayPal Holdings，Inc.於2019年2月20日生效的信函協議。 | | 10-Q | 4/25/2019 |
10.26+ | | 2018年12月22日Allison Johnson與PayPal Holdings，Inc.之間的協議書。 | | 10-Q | 4/25/2019 |
10.27+ | | 獨立董事薪酬政策 | X | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 |
展品
數 | | 展品説明 | 隨本表格10-K一起提交 | 表格 | 提交日期 |
10.29 | | 截至2020年3月23日的信貸協議第一修正案，日期為2019年9月11日，由指定借款人PayPal Holdings，Inc.、貸款方PayPal Holdings，Inc.以及作為行政代理的摩根大通銀行、摩根大通證券澳大利亞有限公司、摩根大通銀行多倫多分行和摩根大通歐洲有限公司簽訂 | | 10-Q | 5/7/2020 |
10.30 | | 截至2020年3月23日的第一修正案，日期為2019年9月11日的364天信貸協議，貸款人為PayPal Holdings，Inc.，行政代理為北卡羅來納州摩根大通銀行 | | 10-Q | 5/7/2020 |
10.31 | | PayPal Holdings，Inc.、指定借款方、貸款方和行政代理之間的行政代理PayPal International Treasury Centre S.àR.L.、PayPal Holdings，Inc.和J.P.Morgan Securities Australia Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.、J.P.Morgan Europe Limited和JPMorgan Chase Bank，N.A.於2019年9月11日簽署的聯合信貸協議，日期為2020年3月25日 | | 10-Q | 5/7/2020 |
10.32 | | PayPal(Europe)S.àR.L.於2020年3月25日簽署的聯合協議。Et Cie，S.C.A.、PayPal Holdings，Inc.和J.P.Morgan Securities Australia Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.、J.P.Morgan Europe Limited和JPMorgan Chase Bank，N.A.為《信貸協議》的行政代理，日期為2019年9月11日，由PayPal Holdings，Inc.、其指定借款方、貸款方和行政代理組成 | | 10-Q | 5/7/2020 |
10.33 | | PayPal Pte之間的聯合協議，日期為2020年3月27日。PayPal Holdings，Inc.、J.P.Morgan Securities Australia Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.、J.P.Morgan Europe Limited和JPMorgan Chase Bank N.A.多倫多分行為PayPal Holdings，Inc.、指定借款方、貸款方和行政代理之間的信貸協議行政代理，日期為2019年9月11日 | | 10-Q | 5/7/2020 |
10.34 | | PayPal Australia Pty Limited、PayPal Holdings，Inc.和J.P.Morgan Securities Australia Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.、J.P.Morgan Europe Limited和JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理，於2019年9月11日在PayPal Holdings，Inc.、其指定借款方、貸款方和行政代理之間簽訂的聯合協議，日期為2020年3月31日 | | 10-Q | 5/7/2020 |
21.01 | | 附屬公司名單 | X | | |
22.01 | | 普華永道會計師事務所 | X | | |
23.01 | | 授權書(見簽字頁) | X | | |
31.01 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的要求，對貝寶控股公司的首席執行官S進行認證 | X | | |
31.02 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的要求，對貝寶控股公司的首席財務官S進行認證 | X | | |
32.01 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的要求，對貝寶控股公司首席執行官S的認證 | X | | |
32.02 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的要求，對貝寶控股公司的首席財務官S進行認證 | X | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 |
展品
數 | | 展品説明 | 隨本表格10-K一起提交 | 表格 | 提交日期 |
| 101 | | 以下財務信息與公司的年度報告有關，截至2020年12月31日，格式為iXBRL。（內聯可擴展商業報告語言）：（i）綜合資產負債表，（ii）綜合收益表，（iii）綜合全面收益表，（iv）綜合股東權益表，（v）綜合現金流量表；及（vi）綜合財務報表相關附註 | X | | |
| 104 | | 封面交互數據文件，格式為iXBRL，包含在附件101中 | X | | |
+表示管理合同或補償計劃或安排
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據經修訂的1934年證券交易法第13或15（d）節的要求，註冊人已於2021年2月4日正式促使以下簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 貝寶控股公司 |
| | | | |
| 作者： | | /S/Daniel·H·舒爾曼 |
| | | 姓名：
頭銜：中國 | Daniel·舒爾曼
董事首席執行官總裁 |
授權委託書
藉着這些禮物知道所有的人，每一個簽名出現在下面的人構成並任命丹尼爾·H。Schulman，John D. Rainey，A.路易斯·彭特蘭，布萊恩·Y. Yamasaki和Jeffrey W. Karbowski和他們中的每一個或任何一個，每個人都有權替代，他或她的實際代理人，與證券交易委員會簽署對本報告的任何修訂，連同其證物和其他相關文件，特此批准和確認每個上述實際代理人，或他的替代人，根據本協議可以做或促使做的所有事情。
根據1934年證券交易法（經修訂）的要求，本報告由以下人士代表註冊人以2021年2月4日指定的身份簽署。
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| 首席執行官： | | 首席財務官： |
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| 發信人： | /S/Daniel·H·舒爾曼 | | 發信人： | /s/John D.雷尼 |
| Daniel·舒爾曼 | | | John D.雷尼 |
| 董事首席執行官總裁 | | | 首席財務官兼全球客户運營執行副總裁 |
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| | | 首席會計官： |
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| | | 發信人： | /S/傑弗裏·W·卡博斯基 |
| | | | 傑弗裏·W·卡博斯基 |
| | | | 總裁副首席會計官 |
其他董事
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| 發信人： | /S/羅德尼·C·阿德金斯 | | 發信人： | /發稿S/喬納森·克里斯托多羅 |
| 羅德尼·C·阿德金斯 | | | 喬納森·克里斯托多羅 |
| 董事 | | | 董事 |
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| 發信人： | /S/約翰·J·多納霍 | | 發信人： | /S/David W.多爾曼 |
| 約翰·多納霍 | | | David·W·多曼 |
| 董事 | | | 董事 |
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| 發信人： | 撰稿S/貝琳達·約翰遜 | | 發信人： | /s/ Gail J. McGovern |
| 貝琳達·約翰遜 | | | 蓋爾·麥戈文 |
| 董事 | | | 董事 |
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| 發信人： | /s/ Deborah M.梅塞默 | | 發信人： | 大衞·M.莫菲特 |
| 黛博拉·M梅塞默 | | | David M.莫菲特 |
| 董事 | | | 董事 |
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| 發信人： | /s/ Ann M. Sarnoff | | 發信人： | 弗蘭克·D.耶裏 |
| Ann M. Sarnoff | | | 弗蘭克·D·耶裏 |
| 董事 | | | 董事 |
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