目錄表

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

(標記一)

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截至本財年的十二月三十一日，2023

或

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由_至_的過渡期

委員會檔案號：1-34370

Waste Connections，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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(905)532-7510

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)款登記的證券：

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根據該法第12(G)款登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。

是 þ*號◻

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。

是◻      不是 þ

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 þ*號◻

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。

是 þ*號◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 þ

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示登記人的財務報表是否反映了 更正以前發佈的財務報表的錯誤。◻

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析 根據第240.10D-1(B)條，註冊人在相關恢復期內的任何高管。◻

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是☐*號þ

截至2023年6月30日，根據紐約證券交易所報道的註冊人普通股的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的股票總市值為1美元。36,709,829,221.

截至2024年2月2日已發行普通股數量：257,679,874

以引用方式併入的文件

註冊人為2024年股東周年大會發出的最終管理信息通函和委託書的部分內容(將根據經修訂的1934年證券交易法第14A條或交易法提交給美國證券交易委員會，並在2023財年結束後120天內提交給加拿大證券委員會或類似的監管機構)通過引用併入本文第III部分。

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目錄表

Waste Connections，Inc.

表格10-K的年報

目錄

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第I部分

第一項：商業銀行業務

這份Form 10-K年度報告包含基於截至本文件提交之日的預期、估計和預測的前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。見第二部分--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的項目7。

我公司

Waste Connections，Inc.是北美第三大固體廢物服務公司，提供包括鐵路在內的非危險廢物收集、轉移和處置服務，以及主要通過回收和可再生的資源回收 燃料發電，在美國44個州和加拿大6個省。Waste Connections還在美國和加拿大的幾個盆地提供非危險石油和天然氣勘探和生產(E&P)、廢物處理、回收和處置服務，以及為太平洋西北地區的貨物和固體廢物集裝箱運輸提供多式聯運服務。

我們的高級管理團隊在運營、收購和整合非危險廢物服務業務方面擁有豐富的經驗，我們打算繼續將我們的努力集中在內部和基於收購的增長上。我們預計我們未來增長的一部分將來自收購更多的廢物業務，因此，我們預計更多的收購可能會繼續影響我們經營業績的期間與期間的比較。

我們的經營策略

我們的經營戰略旨在提高財務回報，並在固體廢物行業內創造卓越的股東價值。我們通常尋求避開競爭激烈的大城市市場，轉而瞄準那些我們可以通過獨家合同、垂直整合或資產定位獲得高市場份額的市場。我們還瞄準具有類似特徵的利基市場，如非危險的E&P廢物處理和處置服務。我們是我們大部分市場的領先廢物服務供應商，我們的經營策略的主要組成部分如下：

目標二手市場和農村市場。通過瞄準二手和農村市場，我們相信我們能夠獲得比競爭更激烈的城市市場更高的本地市場份額，我們相信這將減少我們對客户流失的風險，並提高財務回報。在某些利基市場，如E&P廢物處理和處置，鑑於現有第三方擁有的廢物處理替代方案的可獲得性有限，在某些農村流域的先行者優勢可能會改善市場定位和財務回報。

控制廢物流。在以獨家安排提供廢物收集服務的市場，或廢物處理由市政當局擁有或資助或可從多個來源獲得的市場，我們相信以獨家安排提供收集服務來控制廢物流向，對我們的增長和盈利能力而言，往往比擁有或經營堆填區更重要。

優化資產定位。我們相信，在競爭激烈的市場內選址，是廢物服務行業取得成功的關鍵因素。鑑於將廢物運輸到處理和處置地點的重要性和相關成本，擁有接近廢物流的處置能力可能提供競爭優勢，併成為進入的障礙。

提供垂直集成服務。在我們認為由於競爭和監管因素而擁有垃圾填埋場對收集業務具有戰略優勢的市場，我們通常專注於提供從收集到在我們擁有或運營的垃圾填埋場處置固體廢物的綜合服務。

分散管理。我們通過六個地理運營部門在分散的基礎上管理我們的業務。這使決策權更接近客户，使我們能夠識別和解決

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以經濟高效的方式快速滿足客户需求。我們認為，權力下放提供了一種低管理費用、高效率的運營結構，使我們能夠向地理上相鄰的市場擴張，並在規模較大的競爭對手可能沒有吸引力的相對較小的社區運營。我們相信，考慮到我們經營的許多市場的相對農村性質，這種結構為我們提供了戰略競爭優勢，並使我們成為許多潛在收購候選者的吸引力買家。

我們根據運營部門的地理特徵、州際廢物流動、收入基礎、員工基礎、監管結構和收購機會來管理和評估我們的業務。每個運營部門都有一名區域副總裁總裁和一名區域總監，直接向公司管理層彙報工作。這些區域幹事負責其業務部門的業務和會計，並監督其區域工作人員。有關我們業務分類報告的進一步信息，請參閲本年度報告第10-K表第8項所包括的合併財務報表附註17。

每個運營地點都有一名地區或現場經理，他或她對自己的運營擁有高度的決策權，負責維護服務質量、促進安全、實施營銷計劃並監督日常運營，包括合同管理。當地經理還幫助確定收購候選者，並負責將收購的企業整合到我們的運營中，並獲得我們運營所需的許可證和其他政府批准。

實施操作標準。我們制定全公司範圍的運營標準，根據行業規範和當地情況為每個市場量身定做。我們實施成本控制、員工培訓和安全程序，併為每個市場制定銷售和營銷計劃。通過將收購業務的廢物流內部化，我們可以進一步提高運營效率和改善資本利用率。我們使用廣域信息系統網絡，實施財務控制，並整合某些會計、人事和客户服務功能。雖然區域和地區管理具有高度自主權，但我們的行政人員監督區域和地區的運作，並要求遵守我們的會計、採購、安全、營銷、法律和內部控制政策，特別是在財務方面。我們的行政官員定期審查區域幹事、地區經理和業務部門的業績。我們相信，通過建立運營標準、密切監測業績和精簡某些行政職能，我們可以提高現有業務和新收購業務的盈利能力。

我們的增長戰略

我們根據我們經營的市場和我們希望擴張的市場，調整我們增長戰略的組成部分。

獲得額外的獨家安排。我們的業務包括我們擁有獨家安排的市場領域，包括特許經營協議、市政合同和政府證書，根據這些協議，我們是特定市場的獨家服務提供商。這些專有權和合同安排造成了進入障礙，通常是通過收購擁有這種專有權或合同安排的公司或通過贏得競爭性投標而獲得的。

我們投入大量資源，通過競標和收購其他公司來獲得更多的特許經營協議和市政合同。在競標特許經營權和市政合同以及評估持有政府證書的收購候選人時，我們的管理團隊利用其在廢物行業的經驗以及對現有和目標市場的當地服務領域的瞭解。我們的地區管理、銷售和營銷人員在其服務範圍內與地方政府官員保持關係，維護、續簽和重新談判現有的特許經營協議和市政合同，並在爭取可接受的財務回報的同時確保額外的協議和合同。我們的銷售和營銷人員還將我們的業務擴展到與我們現有市場相鄰或毗鄰的地區，並向現有客户推銷額外的服務。我們相信，我們在太平洋西北地區提供全面鐵路運輸處置服務的能力，可能會提高我們在競標該地區某些合同方面的競爭地位。

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實現內部增長。為了創造內部收入增長，我們的地區管理和銷售和營銷人員專注於提高我們當前和鄰近市場的市場滲透率，在這些客户可以選擇特定廢物收集服務的市場招攬新客户，並向現有客户推銷升級或額外的服務(如壓實或自動收集)。我們還尋求必要的價格上漲，以抵消增加的成本，提高運營利潤率，並從我們部署的資本中獲得足夠的回報。在可能的情況下，我們打算利用我們基於特許經營的平臺來擴大我們的客户基礎，使其超出我們的獨家市場區域。隨着現有市場客户的增加，我們每輛卡車的收入也會增加，這通常會提高我們的收集效率和盈利能力。在我們擁有獨家合同、特許經營權和政府證書的市場，我們預計內部銷量增長通常會跟蹤人口和商業增長。

通過收購實現擴張.我們打算通過繼續在新市場和現有或鄰近市場收購廢物業務來擴大我們的業務範圍，這些業務與我們現有的業務相結合或“融入”我們現有的業務。我們將收購工作集中在我們認為為資本充足的市場進入者提供重大增長機會的市場，以及我們可以與潛在的新競爭對手進行有效競爭的市場。這一重點通常突出的市場，我們可以：（1）提供獨家安排，如專營權協議，市政合同和政府證書的廢物收集服務;（2）獲得領先的市場地位，並提供垂直整合的收集和處置服務;或（3）通過提供處理和處置服務，在利基市場中獲得領先的市場地位。我們相信，我們經驗豐富的管理層、分散的經營戰略、財務實力、規模和上市公司地位使我們成為某些廢物收集和處置收購候選人的有吸引力的買家。我們根據一套財務、市場和管理標準制定了收購準則，以評估機會。一旦收購完成，我們將尋求整合，同時最大限度地減少對我們和被收購業務的持續運營的幹擾。

在新市場中，我們通常將最初的收購作為運營基地，並通過提供額外服務、增加新客户以及在該市場或鄰近市場收購其他廢物處理公司來加強所收購業務在該市場的存在。我們相信，在我們目前和目標市場領域存在許多合適的“嵌入式”收購機會，這可能為我們提供機會，以增加我們的市場份額和航線密度。

北美固體廢物服務行業在過去幾年中經歷了持續的整合。儘管出現了這種整合，但固體廢物服務行業仍具有區域性，在某些市場存在收購機會。在城市固體廢物或MSW以及E&P廢物的一些市場中，獨立的填埋場、收集或服務提供商缺乏遵守嚴格的環境和其他政府法規以及與更大、更高效的綜合運營商競爭所需的資本資源、管理技能和/或技術專長。此外，許多剩餘的獨立運營商可能希望出售其業務，以實現其個人財務的流動性或作為其遺產規劃的一部分。

截至2023年12月31日止年度，我們完成了13項收購，代價為公允價值淨額7. 528億美元。截至2022年12月31日止年度，我們完成了24項收購，代價為公允價值淨額23. 34億美元。截至2021年12月31日止年度，我們完成了30項收購，代價為公允價值淨額10. 69億美元。

人力資本

我們相信，員工的授權和參與可以成為一個重要的差異化因素，並致力於成為首選僱主。 我們希望吸引和留住高績效的人才，他們的心態，技能和承諾，以維護我們的安全，誠信，客户服務的價值觀，成為一個偉大的工作場所和美國和加拿大首屈一指的固體廢物服務公司。所有員工均有責任維護Waste Connections的願景和價值觀以及Waste Connections的行為準則，這是我們政策和實踐的基礎。我們的目標是創造一個環境，讓自我導向、授權的員工努力始終如一地履行我們的組成承諾，並尋求通過與客户、社區和同事的互動創造積極的影響，始終依靠我們的經營價值觀作為我們存在的基礎。 此外，我們致力於建立在僕人式領導原則基礎上的包容性，支持性環境。 重視多樣性，為員工提供機會

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我們致力維持企業文化，這是我們業務增長和可持續發展不可或缺的一部分。

我們的勞動力

截至2023年12月31日，我們的僱員人數為22，539名在職僱員，包括10，920名商用卡車司機及1，927名機械師。有19，231名員工位於美國，3，308名員工位於加拿大。 在職員工包括42%的少數民族，17%的婦女和8%的退伍軍人。

截至2023年12月31日，3，352名員工（約佔我們員工總數的15%）根據集體談判協議受僱。我們的大部分集體談判協議都是與美國和加拿大的卡車司機工會簽訂的。這些集體談判協議定期重新談判。於2023年，我們並無因勞工問題而出現任何停工或停工日數。 我們有16份集體談判協議，涵蓋895名員工，這些協議已於2024年到期或將於2024年到期。我們預計，2024年我們的整體業務不會因勞資談判、員工罷工或工會或其代表的組織努力而受到任何重大幹擾。

安全問題

安全是我們在廢舊連接處的第一個運營價值。我們致力於我們員工、客户和我們服務的社區的安全。“我們的最終目標是”驅向零“，也就是朝着零事故和零事故的方向努力，我們繼續投資於技術，以支持我們領導人推動成果的努力。我們利用車載事件記錄技術來識別經過指導的危險行為和最佳實踐，並通過安全獎金進行強化和獎勵。我們已經為我們的司機開發了一個基於風險的評分系統，以提高他們的安全駕駛技能，並讓我們的領導人對他們有幸服務的員工的表現負責。

2023年，這種基於行為的安全方法使我們的事故率降低了7%以上，與前一年相比，我們大約60%的運營地點報告了零起與安全相關的事件或事件頻率降低。此外，我們的總可記錄事故率(TRIR)仍遠低於行業平均水平。

安全培訓是我們安全文化不可或缺的一部分。為了在整個廢物連接中加強安全駕駛技能和安全工作實踐，我們要求每年對所有新司機員工進行初步培訓和強化培訓。培訓的重點領域包括：目標4防禦性駕駛、史密斯系統駕駛基礎、傷病預防和安全工作實踐培訓。我們通過定期召開後擋板安全會議和為我們的司機推出安全説明，以及通過利用電子安全通信板、安全警報和其他通信來提高認識並每天保持對安全重要性的關注，進一步強調安全的重要性。他説：

雖然我們將我們成功的安全記錄歸功於我們的文化和基於行為的方法，但我們認識到，機隊設計和技術的進步可以成為識別危險行為和提供指導機會的重要工具，以進一步努力實現我們在2023年可持續發展報告(www.wasteconConnections.com/sustendance)中描述的將事故率降低25%的長期目標。為此，我們利用升級的車載事件記錄技術，包括機器視覺和人工智能，來識別和處理危險行為。除了在2021-2023年期間超過1000萬美元的投資外，我們還繼續擴大我們對Freightliner EconicSD卡車的使用，這些卡車提供了增強的安全功能，以及集成的碰撞緩解系統、增強的能見度和幾個人體工程學改進。

文化/僕人領導力

在Waste Connections，我們堅持認為，我們有目的的文化推動着差異化的結果；因此，投資於我們的員工是優先事項，因為我們採用了由僕人領導指導的方法。這一概念顛覆了傳統的管理層級，將領導者的定位定位為為員工提供專業和個人服務。人生觀

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通過優先考慮員工的需求、分擔責任和推動個人發展來增強員工的能力。因此，大量的管理時間和資源專門用於領導力培訓和發展。

培訓與發展

我們的領導力發展工作專注於為期多天的僕人式領導培訓課程，我們的領導團隊於2023年約有41%參與，而2022年的參與率為38%。 這些領導力培訓課程由專門的內部資源開發和管理，高級領導團隊也參與其中。

我們的團隊還開發並推出了“安全驅動”，這是一項新的課堂計劃，旨在更好地為我們的運營主管提供技能和工具，以提高安全性、士氣和與我們前線員工的互動。

此外，公司還提供廣泛的其他培訓和在職學習機會，包括地區管理培訓、各種領導力網絡研討會主題，以及其他安全、銷售、維護、運營和財務培訓課程，讓公司各個級別的員工參與其中。 2023年，我們的區域團隊擴大了挽留員工的工作，重點關注影響員工任期的關鍵領域的領導技能。

2023年，我們還開設了首個商業駕駛中心，為現有和新聘員工提供B類商業駕駛執照培訓和測試。 由於美國的司機短缺預計到2030年將翻一番，該中心使Waste Connections能夠提高我們現有員工的技能，並吸引新的人才進入我們關鍵的專業司機隊伍。 我們目前正在評估在美國和加拿大擴展駕駛員中心的計劃。

這項新培訓是我們於2022年推出的“Making the Connection”培訓的補充，該培訓專為廢物連接而設計，是一種混合學習體驗，包括在職學習、一對一輔導和一系列電子學習模塊。 我們將繼續增加專門的培訓資源，以認證我們在美國和加拿大的駕駛員培訓師，以提供高質量的互動培訓體驗。 這些努力都集中在培訓和留住我們行業中最安全的司機。

通過我們的學習管理系統（LMS），我們跟蹤員工的進度，並可以利用LMS分享新的課程主題和其他內容。 我們繼續為員工提供更多培訓機會，並於2023年提供的課程數目較去年增加25%，約97%的員工參與虛擬或面對面培訓。

僱員薪酬及福利

我們努力使廢物連接成為一個偉大的工作場所。我們吸引安全、高效的員工的方法包括專注於提供全職、穩定、本地的工作，並提供有競爭力的薪酬和福利。

我們的薪酬和福利戰略旨在提供有助於滿足員工不同需求的計劃和服務。 我們為一線員工提供的總體獎勵方案包括具有市場競爭力的薪酬、獎金機會、負擔得起的全面醫療保健計劃、市場領先的退休福利、慷慨靈活的休假計劃，以及通過員工股票購買計劃分享公司成功的機會。 我們的領導者也有資格獲得激勵性薪酬計劃，包括年度現金獎金、股權或兩者兼而有之，具體取決於他們對改善安全、財務業績以及關鍵人力資本指標（如營業額、員工發展和員工調查分數）的貢獻。

我們致力持續改善所提供的福利，為此，我們於2023年透過提供商為僱員提供更佳的途徑及網上工作與生活資源，加強僱員援助計劃。 此外，我們加強了員工可定製的財務健康資源，以幫助那些工作的人實現他們的財務目標。 我們還推出了“WCN Life”，這是我們美國的福利應用程序-它將所有這些資源以及更多資源整合到一個工具中，供員工及其家人使用。

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於2023年，我們繼續發展於2020年推出的Waste Connections Scholarship Program，以幫助員工子女實現職業、技術及大學教育目標。 獎學金計劃根據學習成績、領導能力、參加學校活動、工作經驗、職業目標和家庭情況，向Waste Connections員工的子女頒發可再生獎學金。 由公正的第三方確定，獲獎者每學年獲得2,500美元，最多四年。 到目前為止，該方案有175個受援國，來自廢物連接的財政捐款超過75萬美元，總承諾額高達175萬美元。

員工敬業度

除了薪酬和福利外，我們相信員工參與包括增加對領導者和一線員工培訓和發展的投資，以及提供新技術以擴大公司內外的聯繫。

於2023年，我們全面改革員工敬業度調查工具及方法，現已納入“Waste Connections Listens”。 這項擴大的敬業度調查可讓員工通過手機進行參與和反饋，是衡量我們在推動員工認可、歸屬感、技能和職業發展、幸福感以及領導力有效性方面取得進展的一種資源，並可規劃行動以解決需要改進的領域。

多樣性和包容性

我們致力於建立和發展多元化的團隊，在相互尊重的環境中發揮作用，讓員工感到受到重視，有能力做出貢獻，併為成功做好準備。

為了與我們支持和鼓勵多樣性和包容性的努力保持一致，我們採取了幾項舉措，包括在2019年為我們的董事會和高級管理層通過了一項正式的多元化政策，並提出了女性董事會代表的理想目標，自那時以來，通過增加兩名女性董事會成員實現了這一目標，並擴大了對勞動力構成的披露。從那時起，我們將多樣性和包容性納入僕人領導力培訓，並推出了專注於多樣性和包容性的教育項目。我們還加強了招聘做法，以確保最廣泛的候選人人才庫，向關注種族不平等和支持處於危險中的婦女和兒童的組織作出財政承諾，並支持發展資源小組，包括我們的婦女網絡和退伍軍人S.E.R.V.E.網絡。Waste Connections是CEO多元化與包容性行動的簽字人，這是CEO推動的最大商業承諾，旨在促進工作場所的多樣性和包容性。我們還支持女性卡車協會和清潔技術與可持續發展協會的成員。

員工招聘

2023年，我們通過內部招聘人員網絡僱傭了超過6400名員工，這些招聘人員以部門和區域為基礎開展業務。我們的內部招聘團隊不僅努力填補空缺職位，而且與招聘經理合作，不斷改進我們在營銷、篩選、面試、入職和留住員工方面的努力。除了在我們服務的社區本地招聘外，我們還通過招聘會、開放參觀活動、員工推薦計劃、社交媒體渠道、當地廣播和電視廣告以及學校合作伙伴關係進行工作。他説：

我們的就業機會發布在https://careers.wasteconnections.com，上，發佈在www.indeed.com、www.linkedin.com以及州和省的就業公告板上，並聯合起來將我們的觸角伸向數十個面向多樣性和以軍事為重點的招聘網站，如https://honorher.works，https://jobs.vetjobs.org，https://diversity.dejobs.org，https://enableamerica.dejobs.org和www.campuspride.Jobs。

可持續性/環境、社會和治理，或ESG

自1997年成立以來，環境、組織和財務可持續發展倡議一直是我們成功的關鍵組成部分。我們不斷監測和評估新技術和投資，以增強我們對環境、我們的員工和我們所服務的社區的承諾。這些投資與我們的

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專注於為所有利益相關者創造價值，隨着我們的行業和技術不斷髮展，我們將繼續致力於擴大這些努力。為此，我們承諾提供5億美元，用於推進2020年確立的長期、令人嚮往的ESG目標，並在我們的《2023年可持續發展報告》中提供了實現這些目標的最新進展情況。他説：

這些目標包括通過減少絕對範圍1和2的排放和排放強度來減少對環境的影響，擴大資源回收能力，增加垃圾填埋氣回收和開發新的可再生天然氣設施，以及增加垃圾填埋場的滲濾液處理。此外，他們專注於通過降低安全事故率、持續改進自願離職和提高員工領導力得分來提高員工的安全和敬業度。2023年，在實現最初的定向減排後，我們增加了絕對範圍1和2的定向減排，並啟動了根據基於科學的目標倡議(SBTI)制定減排目標的進程。他説：

我們認識到圍繞這些舉措披露信息的重要性，並努力通過繼續使用和採用新的ESG框架、擴大與ESG相關的數據點以及參與與ESG相關的行業活動和其他投資者活動，使其變得越來越透明。此外，自2021年以來，我們已將ESG目標納入高管薪酬指標。

廢物處理服務

館藏服務

我們為住宅、商業、市政、工業和E&P客户提供代收服務。我們的服務一般是根據以下安排之一提供的：(1)政府證書；(2)獨家特許經營協議；(3)獨家市政合同；(4)住宅認購；(5)住宅合同；或(6)商業、工業和E&P服務協議。

政府證書、獨家特許經營協議和獨家市政合同授予我們在特定區域內以既定費率提供城市生活垃圾服務的權利，並且是長期的。政府證書，或G證書，是華盛頓州獨有的，由華盛頓公用事業和運輸委員會(WUTC)頒發給未合併地區和選舉市政當局的固體廢物收集服務提供商。這些證書通常授予持有者獨家和永久的權利，在規定的地區內以指定的費率提供特定的住宅、商業和/或工業廢物服務，但須受WUTC基於特定、有限的理由剝離和/或重疊或取消的限制。特許經營協議通常為特定地區提供七年或更長的專有期；它們規定了要提供的廣泛服務，確定了服務的費率，並可以賦予服務提供者優先拒絕延長協議期限的權利。市政合同通常提供比特許經營協議更短的服務期限和更有限的服務範圍，通常需要在合同期限結束時進行競爭性投標。在沒有獨家安排的市場，我們可以與業主協會、公寓業主和流動房屋公園運營商簽訂住宅合同，或與個別家庭簽訂認購協議。在這些市場，我們也可以根據客户服務協議提供商業和工業服務，期限通常為一至五年。最後，在某些有“無坑”規則或其他限制現場儲存或處理廢物的法規的E&P市場，我們提供集裝箱和收集服務，為在客户的井場收集鑽井廢物並隨後將廢物運輸到我們的設施進行處理和處置提供閉環系統。

堆填區處置服務

截至2023年12月31日，我們擁有或運營78個城市生活垃圾填埋場，9個E&P垃圾填埋場，只接收E&P垃圾，16個非MSW垃圾填埋場，只接受建築拆遷、工業和其他不可腐爛的垃圾。在2023年，我們的七個都市垃圾填埋場也收到了環保廢物。我們通常擁有垃圾填埋場，以在經濟和監管環境使垃圾填埋場所有權具有吸引力的市場實現垂直整合。我們還在某些不需要提供收集服務的市場擁有垃圾填埋場，因為我們相信，考慮到我們的地理位置或其他市場動態，我們能夠吸引流量到我們的垃圾填埋場。

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對於我們運營但不擁有的垃圾填埋場，物業所有者通常持有許可證，我們根據垃圾填埋場運營協議運營垃圾填埋場，合同期限可能是垃圾填埋場的生命週期。如果合同期限不是垃圾填埋場的壽命，物業所有者一般對最終封頂、關閉和關閉後的義務負責。我們負責我們運營的垃圾填埋場的所有最終封頂、關閉和關閉後的義務，我們對這些義務負有現場生命週期協議。

根據截至2023年12月31日的剩餘許可容量和預計的年處置量，我們擁有和運營的垃圾填埋場以及根據現場使用壽命協議運營但未擁有的垃圾填埋場的平均剩餘垃圾填埋場壽命估計約為32年。我們現有的堆填區中，很多都有可能在現時準許的範圍以外，擴大棄置容量。我們會定期考慮是否適宜因應不斷轉變的市場情況及/或監管規定，擴大或更改許可的廢物流，或尋求其他許可的修訂。我們亦不斷監察堆填區現有的許可原址處置能力，並利用各種因素評估是否尋求擴大處理能力。

我們目前正尋求擴大11%的堆填區的許可容量，我們認為有可能進行擴建。雖然我們不能肯定未來的所有擴建項目都會按設計得到批准，但考慮到剩餘的許可容量、可能的擴建能力和預計的年棄置量，我們擁有和運營的堆填區以及根據場地使用期限協議運營但未擁有的堆填區的平均剩餘填埋場壽命估計約為35年。

下表反映了自有和運營的垃圾填埋場以及根據場地壽命協議運營但未擁有的垃圾填埋場的估計填埋場容量和空域變化(以噸為單位)：

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我們擁有的堆填區及我們根據堆填區使用期協議經營的堆填區的估計剩餘經營年期（根據剩餘許可及可能擴建容量以及預計每年處置量計算）於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日按年列示如下表。估計剩餘經營年期包括經營許可證續期的假設。

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目錄表

我們在2023年和2022年在所有垃圾填埋場收到的處置噸數如下表所示(以千噸為單位)：

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七個已運作的堆填區的有效期由2025年至2042年不等。我們正在尋求或打算在所有七份合同到期之前或之後續簽。

中轉站服務

我們擁有或經營城市生活垃圾轉運站和具有海上通道的E&P垃圾轉運站。轉運站接收、壓縮和/或裝載廢物，然後通過卡車、鐵路或駁船將其運送到垃圾填埋場或處理設施。它們擴大了我們的直達範圍，通過集中更廣泛地區的廢物流，將收集業務或廢物發生器與遠程處置或處理設施聯繫起來，從而提供更高的利用率和運營效率。

回收利用服務

我們為住宅、商業、工業和市政客户提供各種可回收材料的回收服務，包括堆肥、紙板、混合紙、塑料容器、玻璃瓶和黑色金屬和鋁金屬。我們擁有並經營回收業務，並將收集到的可回收材料銷售給第三方進行加工，然後再轉售。我們加工銷售的大部分可回收材料是紙製品，運往美國和加拿大以及包括亞洲在內的其他市場的客户。終端市場需求的變化以及其他因素可能導致此類商品價格的波動，從而影響收入、營業收入和現金流。我們相信，回收將繼續是地方和州固體廢物管理計劃的重要組成部分，因為公眾的環境意識不斷提高，並擴大了強制或鼓勵回收的法規。我們還認為，需要充分確認加工可回收物品的成本，包括污染成本，這些成本歷來由銷售可回收商品來補貼。為此，我們提高了收集可回收物品和在我們的回收設施進行加工的費用，以更充分地反映將可回收物品分類為可銷售商品的處理成本。在某些情況下，我們將尋求將與回收商品價格波動相關的風險轉嫁給我們的客户。

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目錄表

垃圾填埋氣的資源化利用

我們通過我們的填埋網絡開發、擁有和運營有利於垃圾填埋氣再利用的項目。隨着時間的推移，垃圾在垃圾填埋場分解時會產生垃圾填埋氣，甲烷成分是一種隨時可用的可再生能源，可以收集並轉化為寶貴的清潔能源，這一點得到了美國環境保護局(EPA)的認可，與風能、太陽能和地熱資源屬於同一類別。截至2023年12月31日，我們在58個垃圾填埋場安裝了氣體回收系統來收集甲烷，然後可以用來為當地家庭發電、為當地工業發電廠或替代燃料汽車提供燃料。在這些有益的再利用項目中，有16個項目將處理後的氣體用於發電。然後，電力被出售給公用事業公司。在這些項目中，有10個項目的垃圾填埋氣被加工成管道優質天然氣，並出售給天然氣公司。*在某些情況下，在我們的垃圾填埋場產生的垃圾填埋氣符合可再生燃料的資格，可以獲得可再生燃料積分。我們目前有十多個正在開發的可再生天然氣項目，其中一些是將發電機組改裝為可再生天然氣機組，另一些是在堆填區進行的綠地項目，這些項目目前還不存在有益的再利用系統。我們預計這些可再生天然氣項目將在未來幾年上線。他説：

E&P廢物處理、回收和處置服務

E&P廢物是一個廣義的術語，指的是石油和天然氣勘探和生產活動產生的副產品。這些廢物一般包括：在油井或天然氣井的整個初始鑽探和完井過程中產生的廢物，如鑽井液、鑽屑、完井液和迴流水；在油井運行期間產生的生產廢物和產出水；在現場開墾期間需要處理的受污染土壤；以及在泄漏、儲備坑清理或管道破裂後需要清理的物質。E&P廢物客户是在我們服務的地區運營的石油和天然氣勘探和生產公司。因此，E&P廢物收入來自垂直和水平鑽井、水力壓裂、生產和清理活動；它還得到其他服務的補充，包括閉環系統和回收產品的銷售。E&P廢物活動在與發生鑽探活動的自然資源盆地相關的市場領域中各不相同，並反映了任何給定市場中可用的監管環境、定價和處置替代方案。

我們提供無害的環保廢物處理、回收和/或處置服務，這些服務來自環保垃圾填埋場、同時接收環保垃圾的MSW垃圾填埋場、環保液體廢物注水井以及環保垃圾處理和石油回收設施。治療過程因地點和監管權限的不同而不同。在某些處理設施，我們的客户輸送的迴流和採出水以及其他鑽井和生產廢物的負荷由第三方根據州或省的規定進行採樣、評估和測試。廢物中包含的固體被存放到土地處理單元，在那裏液體從固體中去除，並通過石油回收系統發送，然後被注入鹽水處理注入井或放置在利用專門設備加速液體蒸發的蒸發單元中。在某些位置，然後將淡水添加到牢房中剩餘的固體中，以多次“清洗”固體，以去除包括油脂、氯化物和其他污染物在內的污染物，以確保固體符合特定的監管標準，在某些地區，這些標準由第三方實驗室管理並提交給監管機構。在某些地區，我們為客户提供終端或接入點，通過管道將他們生產的清潔原油運往市場。我們直接或間接管理石油的購買和隨後向客户出售石油的任何活動，包括石油在通過管道運輸之前發生的任何混合或強化活動。

競爭

北美的垃圾服務業競爭激烈，需要大量的勞動力和資本資源。我們的競爭包括：三家公共持有的固體廢物公司-Waste Management，Inc.，Republic Services，Inc.和GFL Environmental，Inc.；幾家地區性的、公共的和私人所有的公司；以及數千家小型、本地和私人所有的公司，包括獨立的廢物經紀人，我們相信其中一些公司已經在他們的市場上積累了大量的商譽。我們主要根據價格競爭收集、轉移和處置數量，其次是我們的服務質量。我們還與包括焚化爐在內的替代處置設施的運營商以及維持自己的垃圾收集和處置業務的縣、市和固體廢物區競爭。公共部門運營商可能在財務和其他方面比我們更有優勢，因為他們可以訪問

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目錄表

使用費和類似費用、税收、免税融資以及控制廢物流向公有處置設施的能力。

競爭對手可能會不時降低其服務的價格，以努力擴大其市場份額或服務領域，或贏得競爭性投標的市政合同。這些做法可能會導致我們降低服務價格，或者，如果我們選擇不這樣做，就會失去業務。我們根據獨家特許經營權和市政合同以及G證書提供大量的住宅、商業和工業收集服務。獨家特許經營權和市政合同可能需要定期競標。固體廢物行業的競爭也受到美國和加拿大國家對回收和其他廢物減少計劃的日益重視的影響，這些計劃可能會減少我們在垃圾填埋場收集或儲存的廢物量。

美國和加拿大的城市生活垃圾服務行業經歷了重大整合，我們在收購收集業務、轉運站和垃圾填埋場的努力中遇到了競爭。我們通常與公有的地區性和全國性的廢物管理公司競爭收購候選人。因此，我們進行進一步收購可能變得不經濟，或者我們可能無法以我們認為合適的價格水平以及條款和條件尋找或收購合適的收購對象，特別是在我們尚未服務的市場。

美國和加拿大對環境與防護廢物的競爭主要來自規模較小的地區性公司，這些公司利用各種處理方法，通常服務於特定的地理市場。我們還在某些市場與公共和私人所有的公司競爭，如Waste Management，Inc.，Republic Services，Inc.，Clean Harbors，Inc.，Secure Energy Services Inc.，Nuverra Environmental Solutions，三一環境服務公司，LLC，Ecoerv，油田水物流有限責任公司，Albright Flush Systems Ltd.，The Plains Environmental，Catapult Environmental等。此外，許多市場的客户可以選擇使用內部處置方法或外包給另一家第三方處置公司。

監管

引言

我們在美國和加拿大的業務，包括垃圾填埋場、轉運站、固體廢物運輸、多式聯運、車輛維修店、燃料設施和油田廢物處理、回收和處置業務，都受到廣泛和不斷變化的聯邦、州、省和地方環境、健康和安全法律法規的約束，在某些情況下，這些法律和法規的執行越來越嚴格。除其他事項外，這些法律和法規可能要求為受監管的活動確保獲得許可或其他授權(統稱為“許可”)；監管與我們的運營相關的可能向環境排放或排放的物質的數量和類型；對向環境中排放受管制物質規定清理或糾正行動責任；限制我們處理、管理或處置廢物的方式；限制或禁止我們在濕地、荒野地區或瀕危或受威脅物種棲息地等敏感地區的活動；要求採取調查和補救行動，以緩解我們的運營造成的或可歸因於前所有權或運營的污染條件；並針對工人保護和健康制定具體標準。遵守規定往往代價高昂或難以實現，違反這些法律和條例可能導致拒絕或吊銷許可證、發出糾正行動令、評估行政和民事處罰，甚至可能提起刑事訴訟。

在美國的許多情況下，責任往往是“嚴格的”，這意味着它是在沒有受監管實體的故意或過錯的要求下施加的。在美國影響我們的環境法規通常由環境保護局(EPA)、州環境機構以及其他對我們在美國的業務擁有管轄權的聯邦、州和地方當局管理。

在加拿大影響我們的環境立法由聯邦和省級監管機構管理，這些機構對我們加拿大業務的某些方面擁有管轄權。影響我們運營的相關加拿大聯邦環境立法由加拿大環境和氣候變化等聯邦部門管理。省和地方機構和部門管理自己的環境立法，如安大略省環境、保護和公園部。在加拿大的大多數情況下，違反環境保護的責任

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目錄表

健康和安全法律的實施沒有對受監管實體的意圖的要求，但受到盡職調查的抗辯。

遵守現有的環境法規要求和許可需要大量的資本和業務支出。未來可能會發生遵守規定的鉅額費用或不遵守規定的處罰。我們認為，近年來，隨着監管機構提起的執法行動的數量增加，對該行業的環境監管有所增加。還有一種可能是，其他事態發展，如通過更多或更嚴格的環境法律、法規和執法政策，可能會導致我們目前無法預見或量化的額外成本或責任。此外，環境法律或法規的變化可能會減少對我們服務的需求，並對我們的業務產生不利影響。我們還花費大量資源(行政和財政)用於發展、擴建、收購和批准我們運營的垃圾填埋場、轉運站和其他設施。對於監管機構為我們的運營所需頒發的任何許可證，我們不能保證我們能夠獲得或保留所有必要的許可證，或者我們持有的任何此類許可證最終可能會以相同或類似的條款續期。此外，獲得的許可證提出了各種要求，並可能限制處置作業的規模和地點，對設施可以接收或管理的廢物的類型和數量以及廢物處置設施的總體能力施加限制。先前簽發的許可證的續期或修訂中可能包括附加的操作條件或限制。隨着法規的變化，我們的許可要求可能會變得更加嚴格，合規可能需要我們設施的物質支出，施加重大的運營限制，或者需要與我們的運營相關的新的或額外的財務保證。對於已發放的任何許可證，仍須由有管轄權的機構續簽、修改、暫停或吊銷。

各種法律規定責任方承擔清理或補救責任，下文將更詳細地討論這一點。受清理責任的物質已經或可能已經在我們的某些設施場地上或下面處置或釋放。在我們的一些設施，我們已經並將繼續對已知的土壤和地下水污染進行監測或補救，並將根據需要繼續進行此類工作。未來可能需要對我們擁有或運營、或以前擁有或運營的其他設施進行監測或補救。這些監測和補救工作通常由環境監管機構監督。此外，鄰近的土地所有者或其他第三方就據稱因向環境中排放受管制物質而造成的人身傷害或財產損失提出索賠的情況並不少見。此外，我們的多式聯運服務業務還不時承擔危險材料的運輸。這一運輸職能也受到各種聯邦、州、省和可能的地方機構的監管。

許多重要的法律法規適用於我們的業務，通常由監管機構執行。通常，在美國，聯邦法規確立了管理我們業務的一般監管要求，但在許多情況下，這些項目被委託給各州，各州擁有獨立的、有時甚至更嚴格的監管。在加拿大，通常是省級法規確立了管理我們的廢物處理業務的主要監管要求。加拿大的聯邦法規管理着廢物管理的某些方面，包括某些類型的廢物的國際和跨省運輸。美國和加拿大的這些法規中的某些條款授權普通公民在某些情況下提起訴訟，以執行某些法定條款。除處罰外，其中一些法規還授權向成功提起此類訴訟的各方支付律師費。某些法規要求對違反這些法規和相關規則的行為採取執法行動，或對違反或沒有獲得許可的行為採取執法行動，這些行為可能包括行政、民事和刑事/監管處罰，以及在某些情況下的禁令救濟。在我們的正常業務過程中，我們在遵守這些法規、法規和他們強加的適用標準時會產生巨大的成本。

下面對影響我們業務的某些主要法規進行簡要説明。

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目錄表

法律法規

A.使用廢物和危險物質

1.頒佈了1976年的《資源保護和恢復法》，簡稱RCRA

在美國，RCRA監管危險和非危險廢物的產生、處理、儲存、搬運、運輸和處置，並要求各州制定計劃，確保固體廢物的安全處置。根據RCRA頒佈的條例對廢物管理行業提出了廣泛的要求。1991年10月，環保局通過了被稱為副標題D的法規，管理固體無害垃圾填埋場。小標題D條例除其他外，規定了地點限制、最低限度的設施設計和性能標準、操作標準、關閉和關閉後的要求、財務保證要求、地下水監測要求、地下水補救標準和糾正行動要求。這些和其他適用的要求，包括許可，通常由各州實施，在某些情況下，各州制定了更嚴格的要求。

與石油和天然氣勘探和生產相關的廢物，或E&P，通常受到不同於那些被指定為“危險廢物”的廢物的監管。關於環保廢物的管理和處置，儘管環保廢物可能含有危險成分，但大多數環保廢物都不受RCRA嚴格監管，屬於危險廢物。作為我們行動的一部分，我們需要獲得土地處理和處置環境與環境污染廢物的許可證。環保廢棄地處理處置作業的建設、運營和關閉一般由國家層面進行監管。這些規定因州而異。我們的油田廢物回收、處理和處置設施目前都不允許接受危險廢物。如果法律或法規發生變化，我們處理的一些目前被豁免作為危險廢物的廢物，未來可能會根據RCRA或其他適用法規被指定為“危險廢物”。如果RCRA E&P廢物豁免被廢除或修改，我們可能會受到更嚴格和更昂貴的運營和處置要求的約束。

違反管理我們運營設施的法律或法規可能會導致暫停或吊銷必要的許可證，承擔民事責任，並施加罰款和處罰。此外，如果我們在獲得所需許可證方面遇到延誤、無法獲得或遭受撤銷，我們可能無法為客户提供服務，我們的運營可能會中斷，我們的增長和收入可能會受到限制。

RCRA還對石油和其他材料的地下儲存進行了監管，並將其定義為“受管制物質”。RCRA要求儲罐註冊、遵守儲罐技術標準、釋放檢測和報告以及糾正行動等。我們的某些設施和運營受到這些要求的約束，這些要求通常在州一級實施，在某些州可能會更加嚴格。

2.制定了1980年的《全面環境響應、補償和責任法》，簡稱CERCLA

CERCLA，也被稱為“超級基金”法，在美國建立了一個項目，允許聯邦當局規定對向環境中釋放或威脅釋放任何有害物質的設施進行調查和清理。CERCLA對“危險物質”的定義很寬泛。CERCLA解決釋放或威脅釋放危險物質的主要方式之一是對其廣泛類別的責任方施加嚴格的、連帶的和若干清理責任。這意味着責任方可以在沒有過錯的情況下承擔責任，每個責任方都有可能承擔全部清理費用，儘管它們各自作出了貢獻。一般來説，責任方是受污染場地的當前所有者和/或經營者；處置危險物質時場地的前所有者和經營者；安排處理或處置危險物質的任何人；以及選擇處置場地的運輸商。除了CERCLA的責任框架外，環境保護局還可以發佈命令，指示責任方對危險物質的排放做出迴應。此外，對環境保護局負有反應責任或產生反應費用的環境保護局和私人當事人，可以對其他責任方提起訴訟，要求追回在其反應努力中發生的某些費用。CERCLA還規定了評估和補救自然資源損害的費用。各州都頒佈了類似於《環境與污染防治法》的法律，這些法律也規定了與危險物質或其他受監管物質的釋放有關的調查、清理和其他損害的責任，這種責任通常是嚴格的、連帶的和幾個責任。

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物質。在我們的日常運營過程中，我們可以處理CERCLA所指的危險物質，或類似州法規中規定的危險物質和其他物質。因此，如果這些有害物質已經釋放到環境中，根據CERCLA或類似的州法規，我們可能要承擔清理場地所需的全部或部分費用的連帶責任。CERCLA和這些類似的州法律和法規也可能使我們對先前遵守適用法律的行為或條件承擔責任。在某些情況下，如果作為鹽水注入過程的一部分收集的剩餘原油的銷售可能導致剩餘原油含有危險物質或受州法規的保護，並且石油被轉移到的實體未能按照適用法律進行管理並在必要時處置這些原油或其組成部分，我們可能會向我們承擔責任。此外，環保局正在考慮可能將某些額外的污染物列入CERCLA的危險物質清單。在這些物質中有全氟烷基和多氟烷基物質，PFAS和雙酚A，或BPA。關於全氟辛烷磺酸，美國環保局於2022年8月26日發佈了一項提案，將兩種使用最廣泛的全氟辛酸(全氟辛酸)和全氟辛烷磺酸(全氟辛烷磺酸)指定為CERCLA危險物質。環保局於2023年4月發佈了一份關於擬議的規則制定(ANPRM)的預先通知，涉及CERCLA未來可能為PFAS指定的危險物質。環保局表示，它計劃在2024年對全氟辛烷磺酸/全氟辛烷磺酸CERCLA規則採取最終行動。將這些物質納入CERCLA對危險物質的定義可能會改變或增加與正在進行的清理活動有關的責任，或可能引起額外的責任，包括在發生時符合適用法律的行為或條件。

3.修訂加拿大廢物立法

管理我們在加拿大業務的主要廢物法律是由各省實施的。其中包括規範廢物管理的省級法律，包括獲得許可和批准的要求，以及關於轉運站和垃圾填埋場運營的規定。加拿大的每個省司法管轄區都有自己的監管制度；然而，這些制度下的關鍵要求在加拿大各地都是相似的。例如，安大略省的《環境保護法》或《環境保護法》及其基本法規對安大略省廢物的產生、處理、儲存、搬運、運輸和處置等進行了管理。《環境保護法》要求廢物管理系統(包括與廢物有關的所有設施或設備)或廢物處置場的建立、運作或變更必須獲得批准，或在某些情況下需要登記。批准的具體條款和條件可以規定排放限制、監測和報告要求、選址和運營標準、財務保證或保險和退役要求。某些堆填區須遵守更嚴格的規管規定，包括詳細的訂明設計標準、滲濾液收集系統、堆填區氣體管理或收集系統及/或地盤封閉計劃，包括封閉後的護理規定。1999年加拿大聯邦環境保護法對危險廢物和危險可回收材料的跨省和國際轉移提出了要求，這可能會影響廢物和可回收物向我們加拿大設施的轉移。擴大或建立某些廢物管理項目，包括廢物處理和垃圾填埋場，也可能受到省級或聯邦環境評估的要求。

違反管理我們業務的法律或法規可能會導致必要的批准被暫停或撤銷，並被處以罰款和處罰。此外，如果我們在獲得所需批准方面遇到延誤、無法獲得或遭受撤銷，我們可能無法為客户提供服務，我們的運營可能會中斷，我們的增長和收入可能會受到限制。

4.制定加拿大污染場地立法

加拿大有省級和聯邦法律，對向環境中泄漏和釋放物質進行監管，並要求對受污染的場地進行補救。與我們的業務相關的受污染場地的清理主要由省級環境法律監管。每個省都有自己的監管制度；然而，這些制度下的關鍵要求在加拿大各地都是相似的。例如，安大略省的《環境保護法》授權該機構向責任人下達命令，採取補救或其他糾正行動，以調查、監測和補救環境中污染物的排放或存在。這些命令一般可在連帶責任的基礎上向各類責任人發出，包括造成或允許排放污染物的人、排放物質的所有人、土地或污染源的現任和前任所有人以及已經或曾經對土地或污染源進行管理或控制的人。責任方可以在沒有過錯的訂單下承擔責任。遵守訂單的成本可能非常高

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相當可觀。一些省級司法管轄區規定，任何因此而蒙受損失的人都有權從排放到環境中的物質的所有者或控制者那裏獲得賠償的法定權利。聯邦政府還頒佈了法律，監管某些物質向環境中的排放。我們在日常運營過程中處理許多污染物和污染物，因此，根據省級和聯邦法規，如果物質已釋放到環境中，可能需要承擔全部或部分所需的清理費用。根據這些法律，我們可以被要求清除以前處置的物質和廢物(包括以前的所有者或經營者處置或釋放的物質)或補救受污染的財產(包括土壤和地下水污染，無論是來自以前的所有者或經營者，還是其他歷史活動或泄漏)。

B.處理廢水/雨水排放

1.通過1972年的聯邦水污染控制法，或清潔水法

《清潔水法》監管各種來源的污染物排放，包括但不限於固體廢物處理設施、轉運站和油田廢物設施進入美國水域，包括地表水和潛在的地下水。根據清潔水法，向WOTUS排放污染物的地點或設施必須有授權排放的許可證。如果某些物質，如徑流、收集的滲濾液或來自我們擁有或運營的設施(包括垃圾填埋場、轉運站或其他設施)的其他污染物被排放到溪流、河流或其他受監管的水域，《清潔水法》需要排放許可證。這些許可證通常包含進行監測的要求，並在某些情況下，處理和減少這種排放中的污染物數量。此外，如果垃圾填埋場或其他設施通過處理廠排放廢水，可能需要遵守額外的許可或處理，以及其他具體要求。此外，幾乎所有的垃圾填埋場都必須遵守環保局的雨水規定，該規定旨在防止受污染的雨水徑流進入美國水域。

目前，定義WOTUS的最終監管測試尚未確定，因此，決定將基於目前懸而未決的監管頒佈和相關訴訟的結果。定義WOTUS的方式可能會增加或修改管理我們排放的監管要求，從而影響我們的運營。2015年，頒佈了《清潔水規則法》，它將通過擴大WOTUS的定義，擴大聯邦政府對許多美國水資源的控制，從而可能將更大範圍的水資源類型歸類為《清潔水法》下的管轄範圍。自2015年《清潔水規則》頒佈以來，環保局和陸軍工程兵團一直試圖廢除該規則，並頒佈一項修訂後的WOTUS定義，該定義將更狹隘地確立聯邦管轄權，從而縮小《清潔水法》的適用範圍。為此，2018年12月11日，環保局和兵團提出了一項重新定義WOTUS的規則。最終，在2019年10月，2015年《清潔水規則》被廢除，有效地恢復到了截至2019年12月23日的2015年前監管定義。2020年4月21日，美國環保署發佈了一項新的可航行水域保護規則，簡稱NWPR，縮小了聯邦對水道和濕地的管轄權範圍。本規定自2020年6月22日起施行。2021年，NWPR被騰出並由兩個獨立的聯邦地區法院還押候審。作為對這些決定的迴應，環保局暫停了NWPR的實施，並表示現在將[伍圖斯]與2015年前的監管制度保持一致，直到另行通知。“2021年12月7日，環保局和兵團發佈了一項擬議的規則，根據逐案的濕地和水道確定，恢復2015年規則之前使用的定義。隨後，2022年12月30日，環保局和兵團宣佈了美國水域規則的最終修訂定義，該定義主要基於2015年前的定義，並提供了幾個實施備忘錄。新規於2023年1月18日正式發佈，自2023年3月20日起生效。德克薩斯州和行業組織迅速對這一規定提出質疑，分別向聯邦法院提起訴訟。在此期間，2022年10月，美國最高法院聽取了薩克特訴環境保護局案，其中涉及與WOTUS定義有關的問題。最高法院於2023年5月發佈了意見，2023年8月，環保局和兵團發佈了一項最終規則，修改了與最高法院定義一致的WOTUS定義。最終規定於2023年9月8日生效。各州和聯邦政府將如何實施最終規則仍有待觀察。如果WOTUS概念和《清潔水法》管轄權的範圍擴大，它可能會阻礙項目開發，導致許可時間更長，或者增加我們的運營和客户運營的合規或緩解成本。因此，擴大WOTUS定義的範圍可能會對我們的業務產生不利影響。此外，《清潔水法》的泄漏預防、控制和對策要求需要制定具體地點的計劃，以及適當的圍堵護堤和類似結構，以幫助控制和防止受管制水的污染。

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碳氫化合物儲罐釋放事件。《清潔水法》還規定，在被指定為濕地的地區修建或擴建垃圾填埋場之前，可以禁止開發或要求獲得許可。我們運營或可能在未來運營的各個州已被授權實施《清潔水法》及其許可要求，其中一些州採用了比聯邦《清潔水法》要求更嚴格的法規或政策，包括除了WOTUS外，還監管向州水域的排放。

2.美國《安全飲用水法案》(SDWA)

除其他法律外，我們的美國E&P地下注水作業受SDWA以及類似的州法律和法規的約束。根據SDWA，環保局建立了地下注入控制或UIC計劃，其中包括對注水井活動的許可、測試、監測、記錄保存和報告的要求，以及禁止含有任何污染物的液體遷移到地下飲用水來源。某些州的法規要求我們必須獲得相關監管機構的許可才能經營我們的地下注水井。注入井地下部分的泄漏可能會導致淡水地下水資源的退化，可能導致我們的UIC許可證被暫停、罰款和處罰、產生修復受影響資源的支出，並可能對第三方承擔財產損失的責任。

環境保護局一直在審查是否應該對廢物的管理和處置進行額外的監管。2018年7月，環保局與新墨西哥州合作，通過重新利用和/或處理E&P廢水重新引入水文循環，評估了立即處置的替代辦法，以及可能的相關法規。此外，2019年5月，環保局發佈了《清潔水法》下的石油和天然氣開採廢水管理研究草案，內容涉及環保局審查是否改變其對勘探和生產廢水處理和排放的規定。最終報告於2020年5月發佈。環保局尚未確定根據清潔水法管理E&P廢水的下一步步驟。如果需要再利用或處理的法規被廣泛制定和實施，可能會增加我們(或我們客户)的合規成本，或者減少可能通過地下注入處置的E&P廢物的數量，這可能會對我們的業務產生不利影響。

3.修訂加拿大水保護立法

加拿大有聯邦和省級政府的立法，在許多情況下，還有市政府的附則，保護水質並管制向水環境排放物質。聯邦水污染控制權主要來自《漁業法》，其中包含保護水質和魚類棲息地的規定。這包括全面禁止將任何有害物質放入魚類經常出沒的水中，除非另有授權。各省司法管轄區都有保護水源和管理水污染的立法，一般情況下，向水體排放任何污水，包括某些情況下的雨水，都需要獲得批准或許可。例如，在安大略省，《安大略省水資源法》(Ontario Water Resources Act，簡稱OWRA)禁止向任何可能損害水質的水中排放任何類型的物質。《污水處理條例》規定，某些污水和雨水工程的使用和運作必須獲得批准。這類批准通常包含監測要求，並對污水特性施加限制。加拿大的其他省份也有類似的水保護制度。如果我們的垃圾填埋場、轉運站或其他廢物設施中的徑流或其他污染物被排放或遷移到水域中並造成損害，根據省級和聯邦法律，我們可能面臨重大責任。

C.減少空氣排放

1.制定《清潔空氣法》(Clean Air Act，簡稱CAA

在美國，CAA一般根據建築日期和每年受管制污染物的排放噸數等因素，對來自各種來源的空氣污染物的排放進行監管，包括某些垃圾填埋場和油田廢物設施。通常，聯邦要求被授權給各州，並在州一級實施。CAA和類似的州法律要求許可可能向大氣排放污染物的設施和設備，並對其施加其他限制。根據CAA，通常被認為是主要來源的設施

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必須得到許可證的授權，這種許可證被稱為聯邦運營許可證。未來可能會對我們的設施進行額外或更嚴格的監管，這可能會增加運營成本或施加額外的合規負擔。

在那些不需要主要來源許可的情況下，通常州法律和規則將要求許可作為一種次要來源。更大的垃圾填埋場和位於環境空氣不符合民航局要求的某些空氣質量標準的地區的垃圾填埋場可能會受到更廣泛的空氣污染控制和排放限制。除了垃圾填埋設施潛在的空氣排放許可外，建造氣體收集和燃燒系統、堆肥和其他產生排放的作業可能需要這種許可。在某些情況下，可能需要主要來源的聯邦運營許可，這取決於空氣排放的性質和數量。

除許可外，CAA還規定了其他管理義務，包括在某些情況下對作業和設備的性能標準。例如，在某些情況下，主要污染源受到稱為最大可實現控制技術或MACT的排放限制。環保局頒佈了法規，要求對大型城市生活垃圾填埋場進行MACT。關於垃圾填埋場排放的MACT標準通常要求安裝垃圾填埋氣收集系統。美國環保局還發布了所謂的新來源性能標準，或NSP，其中詳細説明瞭有關控制來自新建、改造或重建的垃圾填埋場氣體的要求，以及其他方面。對於不受NSP限制的設施，環保局已頒佈排放指南，規定了現有都市垃圾填埋場的性能標準。排放指南由各州通過州實施計劃(SiP)實施和執行，其中包含州特有的法規和指南，通過許可、監測和其他手段將排放指南直接應用於該州受影響的污染源。如果一個或多個州沒有在排放指南規定的最後期限前提交可批准的SIPs，則要求EPA發佈所謂的排放指南的聯邦實施計劃，或FIP，然後管理沒有SIPs的州和地區覆蓋的污染源的運營。

NSPS、排放準則和實施計劃的適用性通常取決於MSW垃圾填埋設施是“新來源”還是“現有來源”。受NSPS要求限制的新污染源，通常是在2014年7月17日之後建造、修改或重建的城市生活垃圾填埋設施。現有的污染源受排放指南及其相關的州和聯邦實施計劃的約束，通常是那些在2014年7月17日或之前開始建設、修改或重建的垃圾填埋場。

新的來源受2016年8月29日發佈的聯邦法規法典(XXX分部)第40章第60部分XXX分部下的NSPS的約束。第XXX小節規定了垃圾填埋氣控制的標準。第XXX分部NSPS降低了非甲烷有機化合物的門檻，即新建、重建或改裝的城市生活垃圾填埋場必須安裝排放控制。第XXX分節還要求監測甲烷的地表排放，監測垃圾填埋氣收集系統井口的温度和壓力，並提出其他要求。

現有的垃圾填埋場不受NSPS子部分XXX的約束，間接受排放指南和實施這些要求的SIP或FIP的約束。美國環保署於2016年8月29日頒佈了所謂的子部分Cf排放指南。這些排放準則要求各州提交實施排放準則限制的SIP。2020年2月，美國環保署發現，42個州和地區未能在截止日期前提交可批准的SIP，該截止日期已延長至2019年。EPA於2019年8月公佈了其擬議的FIP，並於2021年5月完成，生效日期為2021年6月21日。FIP對那些沒有EPA批准的SIP的州的現有源實施了與子部分Cf一致的合規要求。FIP還取代了某些遺留法規下的合規義務。子部分XXX和子部分Cf法規一起降低了新的和現有的MSW填埋場必須安裝氣體收集和控制系統的非甲烷有機化合物適用性閾值，並實施了其他法規要求。由於該等措施及其他影響我們設施廢氣排放的監管行動，我們可能面臨更大的營運負擔及成本，而其他規定可能對堆填區營運產生重大影響，並對我們的業務造成不利影響。

此外，2020年3月，環保局最終敲定了對最新的MSW垃圾填埋場NSPS和排放指南的修正案，允許受監管實體通過遵循AAAA分部的MSW垃圾填埋場國家危險空氣污染物排放標準(NESHAP)中的相應要求，來證明符合垃圾填埋場氣體控制、運營、監測、記錄和報告的要求。這些修訂旨在改善條例的遵守和執行情況。遵守這些法規要求

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可能會導致顯著的額外成本，這將是我們在正常業務過程中產生的。此外，州航空監管機構可以請求授權實施FIP，州法律要求可能會在聯邦要求之外施加額外的限制，這也可能導致合規成本。例如，一些州的空氣計劃對氣味和某些特定有毒空氣污染物的排放進行了獨特的監管。

環保局最近修改了或正在修改根據CAA頒佈的其他標準，其方式可能會增加我們的合規成本。例如，環保局討論了修改適用於一氧化碳、硫和氮氧化物的國家環境空氣質量標準，或稱NAAQS，以及其他標準，以使其更加嚴格。2020年12月18日發佈的NAAQS顆粒物標準保留了2012年的NAAQS水平，2020年12月31日發佈的臭氧NAAQS保留了2015年的NAAQS水平。2021年，環保局宣佈將重新考慮2020年12月的決定，2023年，環保局宣佈將把重新考慮推遲到2024年。這些標準必須每五年審查一次，本屆政府未來可能會提出更具限制性的標準。2023年1月，環保局提議降低初級(基於健康的)年度PM_2.5標準和相關指標，如空氣質量指數和監測要求。目前國家正在實施的NAAQS，以及可能實施的更嚴格的標準，可能會導致額外的資本或運營支出等。此外，我們的客户的運營可能受到現有和未來的CAA許可和監管要求的約束，這可能會對他們的運營產生重大影響，這可能會對我們的業務產生不利影響，增加運營成本，並以其他方式影響財務狀況和運營業績。

此外，環保局在2021年11月發佈了一項擬議的規則，旨在通過限制2021年11月後新建或修改的新來源的甲烷和揮發性有機化合物(VOC)排放，提出某些現有來源的排放指南，並修改NSPS OOOa分部分，以廢除在上屆政府期間所做的變化，從而減少石油和天然氣部門的温室氣體排放。如下文進一步詳細説明的那樣，2023年11月，環保局最終敲定了擬議的規則，實施了OOOOb和OOOc分部分，從而實施了更嚴格的標準，並對以前未涵蓋的來源增加了擬議的要求。雖然這些變化不會直接影響我們的廢物處理業務，但它們對我們E&P行業客户的適用性可能會導致開發減少，從而減少廢物產生，從而減少對E&P廢物處理服務的需求。

環保局在其概述執法優先事項的四年一度的文件中包括垃圾填埋場甲烷排放，即2024-2027財年國家執法和合規倡議。在這份文件中，環保局表示，它計劃使用現有的垃圾填埋場新源性能標準來進一步削減和強制執行甲烷排放減少。環保局加強監管可能會導致我們業務的合規成本增加，並可能對運營產生實質性影響。

2.修訂加拿大空氣質量立法

在加拿大，監管我們業務的空氣排放的主要法律來自省級法律。省級法律可能要求批准空氣排放，並可能對可能向大氣排放污染物的設施和設備施加其他限制。省級法律可能要求建設垃圾填埋氣管理系統，包括氣體收集和燃燒系統，這些系統需要獲得批准或其他監管要求。如果不能獲得批准或遵守批准要求，可能會受到重大的行政或監管處罰。

D.美國職業健康與安全管理局

1.頒佈1970年《職業安全與健康法》，或《職業安全與健康法》

在美國，職業安全與健康法案由職業安全與健康管理局(OSHA)和許多州機構管理，這些機構的計劃已獲得OSHA的批准。《職業安全和健康法》確立了僱主對工人健康和安全的責任，包括保持工作場所不存在可能導致死亡或嚴重傷害的公認危險、遵守通過的工人保護標準、保持某些記錄、向工人提供必要的披露以及實施某些健康和安全培訓計劃的義務。各種OSHA標準可能適用於我們的運營，包括關於危險通知、挖掘和拆除工作中的安全、石棉和含石棉材料的處理以及工人培訓和應急計劃的標準。

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此外，運輸部、OSHA和其他機構對危險材料和其他受管制材料的運輸、移動和相關安全進行管理並擁有管轄權。在某些情況下，州和地方機構還對此類材料的安全運輸進行監管，但聯邦法律沒有先發制人。

2.修訂加拿大職業健康和安全法

在加拿大，每個省都建立和管理一個省級職業健康和安全制度。與美國類似，這些制度通常確定僱主、監管者、工人和其他各方的權利和責任。僱主必須執行所有訂明的安全規定，並採取合理的謹慎措施，以保護僱員免受工作場所的危險。各種職業健康和安全標準可能適用於我們在加拿大的業務，包括與危險溝通和暴露、挖掘和拆除工作中的安全、石棉和含石棉材料的處理以及工人培訓和應急計劃有關的要求。除各省交通部門外，加拿大交通部還擁有管理危險貨物運輸的管轄權，其中可能包括廢物。

E.提出了額外的監管考慮事項

我們還審查可能影響我們業務的監管事態發展，包括以下描述的情況。

1.制定國家、省和地方法規

除了監管我們的運營的聯邦法規外，我們運營或未來可能運營的每個州或省都有法律法規，管理、產生、儲存、處理、處理、運輸和處置固體廢物、E&P廢物、職業安全和健康、水和空氣污染，以及在大多數情況下，垃圾填埋場和轉運站的選址、設計、運營、維護、糾正措施、關閉和關閉後的維護。此外，許多市政當局已經或可能頒佈影響我們業務的條例、當地法律和法規，包括分區和衞生措施，將固體廢物管理活動限制在特定地點或活動。其他司法管轄區則制定了“適合性”規則，在做出許可決定時，將重點放在公司範圍和整體企業合規歷史上。此外，某些司法管轄區還頒佈了流量控制條款，直接或限制將固體廢物運送到特定設施，頒佈了法律，授予建立收集服務特許經營權的權利，並對此類特許經營權進行了投標，禁止或其他限制固體廢物進入市政當局。我們的運營可能需要特定的州和地方許可證，並可能受到發證機構定期續簽、修改或吊銷的影響。在州、省和地方各級也出現了越來越多的趨勢，要求和鼓勵從源頭上減少廢物和回收利用，並禁止或限制某些類型的固體廢物的垃圾填埋處理，如食物垃圾、庭院垃圾、樹葉、輪胎、電子設備垃圾、油漆木材和其他建築和拆卸垃圾。制定法律或法規，減少可運往堆填區和在堆填區棄置的廢物的數量和種類，可能會妨礙我們的設施滿負荷運作。

2.修訂《水力壓裂規程》

我們不進行水力壓裂作業，但我們在美國為客户在此類作業中使用的流體和產生的廢物提供處理、回收和處置服務。最近，公眾對水力壓裂可能對包括飲用水供應在內的環境產生不利影響的問題日益關注。有人提議單獨制定聯邦、州或地方立法，以增加對水力壓裂施加的監管負擔。已在聯邦、州和地方各級提出和/或通過了法律和法規，以規範、限制或禁止水力壓裂作業，或要求報告和公開披露水力壓裂過程中使用的化學品。某些州和地方已經暫停或禁止水力壓裂或處理水力壓裂產生的廢物，或已經考慮這樣做。

2016年6月，美國環保局頒佈了一項規定，禁止從陸上非常規油氣開採設施向公有處理廠排放廢水污染物。此外，美國環保局在2016年至2023年期間頒佈並隨後修訂了甲烷和揮發性有機化合物規則，給包括水力壓裂作業在內的油氣勘探和生產設施帶來了監管不確定性。2021年11月，

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美國環保局再次提出了監管石油和天然氣行業來源的甲烷和VOCs的規則，這些規則於2023年11月最終敲定。這些規則在OOOOb分部下制定了新的NSPS，其中包括之前未在2016年NSPS OOOa分部下監管的排放源標準。此外，這些規則包括第一個針對現有來源的石油和天然氣排放指南，被稱為OOOOc子部分，該指南要求各州提交和實施SIPs，以執行關於現有石油和天然氣排放源的指南。在許多額外要求中：(1)修訂了“儲存容器”的定義，以包括整個儲罐電池，而不僅僅是單個儲罐，現在將排放門檻(即“潛在排放”，即某一來源可能向空氣中排放的某些污染物的最高數量，即使該來源實際上從未排放最高數量)定為每年6噸，或TPY，VOC；(2)關閉前要求所有油井的關閉計劃和逃逸排放監測，在某些情況下，關閉時應向環保局提交光學氣體成像(OGI)調查；以及(Iii)創建超級排放者計劃，其中包括授權第三方遠程監控受監管的設施，並在檢測到某些排放事件時通知EPA。子部分OOOOb一般在規則發佈後60天內生效，但某些例外情況除外。OOOC子部分有更長的實施時間表，要求每個州在規則公佈之日起兩年內向環保局提交適當的減排計劃，受監管實體必須在州計劃提交截止日期後三年內遵守州或聯邦規則。這些規定可能要求石油和天然氣運營商在合規方面花費大量資金，包括設備維修或更換，並可能減少我們客户的E&P活動，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，幾個州可能會通過類似於甚至比聯邦規則更嚴格的法律或法規，無論聯邦暫緩執行或訴訟的結果如何，州規則都將繼續有效。此外，我們開展業務的幾個州要求石油和天然氣運營商披露有關其運營的信息，這可能會導致公眾加強審查。

美國環保局曾考慮制定額外的規則，這可能會影響勘探和生產行業。2014年5月，EPA根據《有毒物質控制法》(TSCA)發佈了一份擬議規則制定(ANPR)的提前通知，徵求對EPA是否以及如何監管水力壓裂化學物質和混合物及其成分的使用的報告或披露的意見。有幾個州已經實施了這樣的要求。此外，2016年12月，美國環保署發佈了一項關於水力壓裂對飲用水環境影響的研究。在那項研究中，環保局發現了水力壓裂活動在某些情況下會影響飲用水資源的證據，但數據空白限制了環保局全面評估這一問題的能力。美國環保局還在2018年5月發佈了一份關於接受油氣開採廢水的集中廢物處理設施(CWT)的詳細研究報告。這項研究評估了化學廢物處理系統的監管狀況、排放的廢水的特性、現有的處理技術和相關成本。環保局尚未實施基於這項研究的法規或指導方針。環保局正在考慮、提出或最近頒佈的規則的影響將是不確定的，直到這些規則最終敲定並完全實施。

如果採用限制水力壓裂的新的聯邦、州或地方法律、法規或政策，此類法律要求可能會導致延遲、取消某些鑽井和注入活動，並使我們的客户執行水力壓裂變得更加困難或成本更高。任何限制、禁止或對水力壓裂施加操作要求的法規都可能減少我們客户的石油和天然氣勘探活動，從而對我們的業務產生不利影響。這樣的法律或法規也可能大幅增加我們的合規成本。

3.管理鑽井液的處置

我們在美國的某些設施接受鑽井液和其他E&P廢物通過地下注入進行處理。鑽井液的處置一般是在州一級進行監管的，針對這類設施的一些所有者或操作員提出了與地下注入設施操作有關的滋擾、地震幹擾和其他索賠，包括一些監管行動。到目前為止，我們的設施還沒有受到任何此類訴訟，但未來可能會受到影響。

4.完善氣候變化法律法規

總體而言，氣候變化法律或法規的頒佈限制或規範了我們運營中的温室氣體排放，可能會通過增加控制技術要求或改變監管義務來增加我們的運營成本。在美國，環保局目前和擬議中的温室氣體排放法規可能

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目錄表

對我們的運營造成不利影響。根據環保局的規則制定和解釋，2011年1月2日或之後發放的某些航空許可證必須涉及温室氣體排放。因此，新的或改裝的排放源可能需要安裝最佳可用控制技術來限制温室氣體排放，但未來的法規可能會修訂這些要求。此外，‎XXX分部的《面向對象的聯邦實施計劃》中的法規要求減少新的‎或改裝的垃圾填埋場‎的温室氣體排放，如上所述。此外，環保局的強制性温室氣體報告規則還規定了適用於某些垃圾填埋場和其他實體的監測、記錄和報告要求。

2018年6月，加拿大聯邦政府頒佈了《温室氣體污染定價法案》(GGPPA)，從2019年開始為加拿大沒有省級制度或省級制度不符合聯邦基準的省和地區建立了全國碳定價制度。聯邦碳定價制度通常被稱為聯邦後盾，由適用於某些化石燃料的碳税和適用於某些工業設施的基於產出的定價體系(OBPS)組成，據報道，某些工業設施每年的二氧化碳當量為5萬噸或更多。2022年10月21日，一項修訂《温室氣體污染定價法案》附表4的命令生效。並在2023-2030年日曆年的碳價格基礎上每年增加15加元。根據GGPPA確定的最低國家碳價格將從2024年4月1日起上調至相當於每噸二氧化碳80加元，到2030年將達到每噸二氧化碳170加元。*2021年6月29日獲得王室批准的加拿大淨零排放責任法案，為加拿大建立了國家温室氣體減排目標的聯邦框架，以在2050年實現淨零排放。雖然這項新法案沒有對我們在加拿大的業務施加直接的減排義務，但它標誌着加拿大聯邦政府對實現温室氣體減排的承諾。

一些州和加拿大的幾個省份已經頒佈了立法和法規，通過具體控制、碳税、限額和交易計劃或其他措施的要求來限制温室氣體排放。全面的温室氣體立法或法規，包括碳定價，不僅影響我們的業務，也影響我們客户的業務。

加強對客户運營的監管也可能對我們的業務產生不利影響。對石油和天然氣勘探和開採作業的温室氣體排放的監管可能會增加我們的客户開發和生產碳氫化合物的成本，從而可能對輸送到我們設施的勘探和開採廢物的數量產生間接和不利的影響。如上所述，最近提出的適用於美國石油和天然氣生產來源的EPA空氣排放規則可能需要為我們的客户增加排放控制和增加資本成本，這可能會減少他們的E&P活動，從而對我們的業務運營產生負面影響。如上所述，某些州制定了類似於甚至比聯邦規則更嚴格的規則。

這些法規增加了我們的成本和我們客户的成本，未來的氣候變化法規可能也會產生影響。如果我們無法將更高的成本轉嫁給我們的客户，或者如果我們的客户開發和生產碳氫化合物的成本增加，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。任何影響現有來源的潛在規則的影響都是不確定的。

5.美國聯邦交通管制、州際公路和國際廢物限制

某些許可證以及州和地方法規，稱為流動控制限制，可能會限制垃圾填埋場或轉運站接收來自特定地理區域的廢物、進口州外廢物或來自當地司法管轄區以外的廢物或以其他方式接受非本地廢物的能力。雖然某些法院認為這些法律不可執行，但其他法院並非如此。某些州和地方司法管轄區可能尋求以合同形式執行流量控制限制。這些行動可限制或禁止進口源自地方司法管轄區以外的廢物，或指示在特定設施處理廢物。這些限制可能會限制我們在有爭議的司法管轄區內管理的廢物數量，並導致我們收集行動的處置成本更高。如果我們無法將如此高的成本轉嫁給我們的客户，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。此外，某些地方司法管轄區已尋求或可能尋求對我們的業務施加域外義務，以努力影響流量控制，並可能代表該等司法管轄區執行税費安排。

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國際廢物進出口法律的變化可能會影響可回收廢料商品的價格。反過來，價格波動可能會對我們的業務產生不利影響。例如，自2021年1月1日起，中國政府禁止進口中國列為固體廢物的所有材料和幾乎所有可回收物（某些金屬可回收物除外）。其他國際限制也限制了廢物和可回收廢料的運輸。《控制危險廢物越境轉移及其處置巴塞爾公約》（簡稱《巴塞爾公約》）是一項國際多邊協定，對包括危險廢物在內的廢物的進出口進行管制，以便進行回收和處置。《巴塞爾公約》還禁止《巴塞爾公約》締約方與非締約方之間轉移廢物，除非根據另一項協定轉移廢物。該公約於2021年1月1日生效，以限制在某些情況下非危險塑料廢料的移動。2022年，《公約》經修訂，將有害和無害電子廢物列入《公約》附件。這些修訂將於2025年1月1日生效。加拿大是《公約》締約國，並已實施國內立法，以履行加拿大對《公約》的承諾和其他類似的國際承諾。1999年《加拿大環境保護法》下的《危險廢物和危險可回收材料越境轉移條例》對加拿大境內某些危險廢物和可回收材料的越境轉移規定了限制和許可要求。美國不是《公約》的締約國;但是，加拿大和美國就危險廢物的越境轉移有一項單獨的協定。加強對越境廢物運輸的限制可能會造成與可回收商品波動有關的額外負擔。除COVID-19疫情所導致的情況外，該等限制已導致並可能繼續導致回收行業的供應鏈中斷。對可回收廢料運輸的進一步法律限制可能會增加業務成本和/或導致我們的運營中斷。

6.全氟烷基和多氟烷基物質（PFAS）以及其他新興污染物的監管

目前，政府當局正在審查包括PFAS在內的幾種物質，以加強監管。PFAS是一類人造化學品，自20世紀40年代以來一直在使用，並在許多消費品中發現，包括紡織品，滅火劑，炊具，包裝和塑料。這些類型的產品和材料可以在我們的設施接受並接受管理和處置的廢物中找到。全氟辛烷磺酸具有環境持久性，並往往在接觸人羣中發生生物累積。在空氣、土壤和水（包括飲用水）中發現了PFAS污染。這種污染促使國會、環保署和幾個州採取行動。

EPA已開始根據SWDA、CARRCRA、CERCLA和TSCA審查PFAS材料的潛在監管。EPA於2016年5月建立了PFAS材料的終身健康標準。2019年的PFAS法案，作為2020財政年度國防授權法案的一部分，指示EPA管理員採取有關PFAS的某些行動;它還立即將某些PFAS添加到EPCRA第313條下的TRI所涵蓋的化學品清單中，併為每年添加到TRI的其他PFAS提供了框架。根據2019年的PFAS污染物法案，EPA被進一步指示將PFAS物質納入SDWA監測計劃中，以監測非管制污染物，並頒佈一項規則，要求根據TSCA提交PFAS數據。從那時起，EPA已經採取了大量關於PFAS的措施。

除了2019年的PFAS法案外，EPA還發布了指導和戰略規劃舉措，表明即將對PFAS進行進一步監管。2021年10月18日，EPA宣佈了PFAS戰略路線圖，其中制定瞭解決PFAS的全機構方法。該路線圖設定了EPA計劃採取具體行動的時間表，並致力於更嚴格的PFAS政策。EPA於2022年11月發佈了第一份年度PFAS路線圖進度報告，並於2023年12月發佈了第二份年度PFAS路線圖進度報告。 2023年8月，美國環保署最終確定了2024-2027年國家執法和合規計劃，其中包括“解決PFAS暴露問題”。EPA建議，該倡議將尋求實施PFAS戰略路線圖，並“追究”製造PFAS或在製造過程中使用PFAS的各方以及其他對PFAS向環境釋放做出重大貢獻的各方的責任。與其他監管事項一樣，增強的EPA監管或監督可能會增加我們客户的合規成本，或者根據EPA最終如何實施任何相關規則，可能會增加我們的合規成本，並對我們的業務產生不利影響。

除了戰略努力和合規舉措，EPA已開始制定並最終確定進一步規範PFAS的規則，預計其他規則即將出台。在2021年10月26日致新墨西哥州州長的一封信中，環保署署長宣佈，環保署將啟動一項擬議的規則制定，將104種PFAS化學品列為

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RCRA下的“危險成分”局長還表示，EPA將修改其法規，以澄清“新出現的污染物，如PFAS”可以通過RCRA糾正行動計劃來解決，該計劃賦予EPA權力，以要求對危險廢物進行調查和清理。美國環保署在其2023年12月的第二份年度PFAS路線圖進展報告中表示，它希望在機構間審查完成後儘快提出這些規則。如果最終確定，這些規則將為聯邦和州機構提供額外的工具來識別和清理PFAS污染。

如上所述，2022年8月26日，EPA發佈了一項提案，將兩種最廣泛使用的PFAS指定為CERCLA危險物質：PFOA和PFOS。2023年4月，EPA發佈了一份ANPRM，要求公眾就《綜合性環境反應、賠償與責任法案》下PFAS未來潛在的有害物質指定提供意見。EPA表示，計劃在2024年對PFOA/PFOS CERCLA規則採取最終行動。將PFAS列為CERCLA危險物質可能會擴大引起清理責任的物質範圍。

環保署還採取措施管制PFAS在地下水、地表水和飲用水中的存在。與我們的業務直接相關，於二零二三年一月，EPA發佈了《污水限制指南計劃15》，其中包括對通過詳細研究垃圾填埋場類別收集的信息和數據的分析，據此，EPA確定有必要為排放滲濾液的垃圾填埋場制定污水指南和預處理標準，以解決PFAS排放問題。根據這些調查結果，環境保護局建議，它打算修改現有的垃圾填埋場點源類別污水限制指南，以解決這些垃圾填埋場的PFAS排放問題。加強污水排放限制可能需要資本和合規開支，並可能對我們的業務產生不利影響。

美國環保署已經採取了大量額外的監管行動，與PFAS在水中，這樣的行動可能會影響我們的業務或我們的客户的業務。例如，2023年8月，EPA撤銷了2019年PFOA和PFOS的地下水清潔指南，並建議採用CERCLA和RCRA流程來進行特定地點的PFAS污染決策。為此，EPA更新了其區域篩選水平和區域清除管理水平表，現在包括14種PFAS，這將為EPA提供基於風險的值，以確定是否需要對某個地點採取進一步行動或清除。此外，在2023年3月，EPA為已知在飲用水中發生的六種PFAS制定了法律可執行的水平。2023年8月，美國環保署發佈了根據第五項非管制污染物監測規則（UCMR 5）收集的第一組數據，旨在提高美國環保署對美國飲用水系統中發現29種PFAS和鋰的頻率以及水平的瞭解。早些時候，在2022年4月，EPA發佈了一份備忘錄，尋求儘量減少地表水中的PFAS污染，因為EPA正在制定污水指南，開發分析方法併發布PFAS的水質標準。2022年12月，美國環保署發佈了一份後續備忘錄，建議各州和市政府在其國家污染物排放消除系統（NPDES）計劃中使用最新的採樣和分析方法，以確定已知或可疑的PFAS來源，並使用預處理和許可機構採取行動，例如對PFAS排放來源實施基於技術的限制。雖然最終PFAS法規的全部範圍尚未最終確定，但對水中PFAS的監管增加可能會導致我們和我們客户的合規成本增加，並可能對我們的業務產生不利影響。

EPA已經發布或提出了一些其他重要的PFAS規則，這些規則不應該直接規範我們的業務，但可能會影響我們客户的業務。例如，2023年1月，美國環保署提出了一項規則，該規則將防止受監管實體在沒有完成EPA審查和風險確定的情況下開始或恢復生產，加工或使用約300種多年未生產或使用的“非活性”PFAS。如果最終確定，該規則將防止公司在沒有EPA通知和審查的情況下恢復使用這些PFAS。2023年6月，美國環保署發佈了一個框架，以解決TSCA下的新PFAS和PFAS的新用途，然後將其引入商業。同樣，在2023年10月，美國環保署發佈了一項最終規則，將刪除PFAS有毒物質釋放清單（TRI），報告低濃度化學品的豁免。可能影響我們客户業務的PFAS規則摘要並不詳盡，EPA將繼續推進新PFAS規則的制定和實施。我們客户業務的監管成本增加可能會減少他們的產出，並對我們的業務產生不利影響。

各州政府也開始監管PFAS。某些州已採取行動限制PFAS的暴露，並要求對PFAS相關的環境污染進行補救。政府的大部分行動都是針對

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雖然這些法案和政策禁止飲用水限制，但在某些情況下，法案和政策包括禁止在食品包裝，消費品和消防產品中使用PFAS。

環保局還在考慮對其他令人擔憂的污染物進行監管，包括聚氯乙烯(PVC)產品中常見的雙酚A和鄰苯二甲酸鹽。例如，2023年6月，環保局根據TSCA提出了一項重要的新使用規則，適用於18種化學品-包括BPA和PFAS-由塑料垃圾衍生的原料製成，用於製造運輸燃料。該規定如果實施，將要求環保局在使用受污染的原料製造運輸燃料之前進行通知和審查。如果環保局繼續監管這些或其他令人擔憂的污染物，我們和我們的客户可能面臨更高的合規成本，其中包括適當處理受污染的物質。

全氟辛烷磺酸也是加拿大聯邦和省政府環境和健康審查的主題。某些全氟辛烷磺酸，包括全氟辛烷磺酸、全氟辛酸和某些長鏈全氟羧酸，目前被列為1999年《加拿大環境保護法》附表1所列的有毒物質，並根據2012年《禁止某些有毒物質條例》對其在加拿大的使用進行監管限制。此外，聯邦政府和一些省級政府對某些PFAS物質採用了與土壤、地下水和飲用水質量有關的環境篩選值、標準或準則。

加拿大聯邦政府於2021年4月24日發佈了一份通知，表示打算採取更多行動來解決更廣泛的PFAS類別，包括研究和監測PFAS，將PFAS作為一類化學品進行審查，並審查其他司法管轄區的政策發展。2023年5月20日，加拿大聯邦政府公佈了《全氟和多氟烷基物質(PFAS)報告草案》(報告草案)和《全氟和多氟烷基物質(PFAS)風險管理範圍》(Risk Management Scope)。*報告草案載有對全氟辛烷磺酸潛在風險的評估草案。報告草案建議得出結論，認為全氟辛烷磺酸類的所有物質都符合1999年《加拿大環境保護法》規定的有毒標準，部分原因是全氟辛烷磺酸的極端持久性、環境中無處不在的全氟辛烷磺酸、人類持續接觸多種全氟辛烷磺酸以及這些物質可能造成不良影響。風險管理範圍建議在1999年《加拿大環境保護法》附表1(有毒物質)中增加全氟辛烷磺酸類別。風險管理範圍確定聯邦政府正在考慮的擬議風險管理目標和選項。擬議的風險管理目標是在技術上和經濟上可行的情況下，隨着時間的推移實現環境和人類暴露的最低水平。聯邦政府正在考慮的初步風險管理備選方案包括監管和非監管控制，以最大限度地減少消防泡沫塑料的暴露，收集信息以確定減少其他來源和產品的全氟辛烷磺酸暴露的備選方案並確定其優先順序，在某些情況下，與其他司法管轄區採取的行動保持一致。*這些擬議的風險管理措施是初步的，預計加拿大未來將對PFAS施加額外的監管要求。預計聯邦政府將公佈最終的PFAS報告和未來風險管理措施的最終建議。

加強對全氟辛烷磺酸和其他新出現的污染物的監管可能會對我們的運營產生不利影響。我們與現有堆填區關閉後維護相關的大量財務義務可能會增加，這些義務的應計項目也可能需要增加。要求加強垃圾滲濾液和填埋氣處理的指導意見可能會增加我們設施產生的或我們設施接受的含全氟辛烷磺酸的材料的處置負擔，其中一些可能需要升級以接受含全氟辛烷磺酸的廢物。最後，將全氟辛烷磺酸作為空氣污染物和/或廢水污染物進行監管可能會增加我們開展業務的成本，包括但不限於，可能需要更多的資本支出來滿足控制要求以及運營和維護成本。

F. 可再生能源和低碳燃料標準

根據2007年的《能源獨立和安全法》，美國環保署頒佈了可再生燃料標準（RFS），要求煉油廠將乙醇和生物柴油等“可再生燃料”混合到運輸燃料中，或者購買可再生燃料信用，稱為可再生識別號（RIN），以代替混合。在

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在某些情況下，我們在美國和加拿大的垃圾填埋場產生的垃圾填埋氣符合可再生燃料的條件，可提供RIN。這些RIN可以由公司出售。

RIN的價格一直非常不穩定，RIN的價值取決於各種因素，包括EPA頒佈的所需數量。EPA每年確定RFS下一年所需的可再生燃料量。2020年可再生燃料和2021年生物質柴油的體積要求於2020年2月6日公佈，從2019年的要求增加了所需的體積。這項規定在哥倫比亞特區巡回法庭受到司法挑戰，但挑戰被擱置，仍未得到解決。2021年12月7日，美國環保署提出了一系列行動，設定2020年、2021年和2022年的生物燃料產量，並引入其他監管變化。環保署還提議在2022年的擬議數量中增加2.5億加侖的“補充義務”，並表示打算在2023年再增加2.5億加侖，以解決先前訴訟的結果。隨後，在2022年6月3日，EPA最終確定了一系列行動，根據RFS計劃，為煉油行業確定了2020年，2021年和2022年的可再生燃料體積混合義務。同時宣佈了多項EPA行動，以解決有關RFS計劃的幾項懸而未決、拖延和受到挑戰的EPA決定，包括拒絕和恢復通過小型煉油廠豁免而免除的混合體積義務。EPA還宣佈通過生物燃料生產商計劃向符合條件的生物燃料生產商提供7億美元的CARES法案資金，作為COVID-19相關市場損失的補償。2022年12月1日，EPA宣佈了一項擬議規則，以確定2023年，2024年和2025年的RFS體積和百分比標準，該規則於2023年7月12日最終確定。擬議的規則還包括監管變更，規定如何在RFS計劃下實施和管理可再生電力的RIN或eRIN，但沒有最終確定對eRIN計劃的擬議修訂。

這些數量提案可能會遭到反對，這與對先前法規採取的行動一致。如果成功，減少或限制混合可再生燃料的要求的努力可能會減少為滿足可再生燃料混合要求而購買的可再生燃料網絡的數量。此外，有人建議修改，並在某些情況下限制美國的RFS計劃。就在2019年10月，眾議院能源和商務委員會成員，眾議員Shimkus和Flores提出了《21世紀運輸燃料法案》，旨在取消基於體積的可再生燃料規定，轉而依靠向國家辛烷值標準和汽車製造標準的過渡來管理燃料成分。該法案於2019年10月提交給環境和氣候變化小組委員會，但沒有采取進一步行動。2023年，眾議員斯科特·佩裏（Scott Perry）提出了《消除RFS及其破壞性後果法案》，該法案被提交給眾議院能源和商務委員會，但沒有采取進一步行動。各黨派還要求行政部門修訂可再生能源系統。限制或消除RFS可能會減少或消除滿足混合要求所需的RIN數量，這可能會對RIN的需求產生不利影響，從而影響我們歷史上從RIN銷售中獲得的收入來源。此外，與RFS監管要求相關的不確定性可能會增加RIN價格的波動性，這可能會對我們的業務產生不利影響。

根據1999年《加拿大環境保護法》制定的《清潔燃料條例》（CFR）於2022年6月21日註冊並生效。（除了將於2024年9月30日生效的兩個部分外）CFR取代了可再生燃料法規，或RFRs，該法案於2010年8月制定，要求主要供應商在加拿大生產和/或進口的汽油中平均可再生成分至少為5%，柴油和取暖餾分油中平均可再生成分為2%。除了下文討論的義務外，CFR還保持這些體積要求。

與RFR不同，CFR要求在生命週期的基礎上減少温室氣體或GHG，考慮到燃料的提取，加工，分配和最終使用的排放。CFR為每種燃料類型（汽油和柴油）建立了生命週期碳強度或CI限值，以克二氧化碳當量/兆焦耳（gCO 2 e/MJ）表示。汽油和柴油生產商和進口商必須降低他們在加拿大生產和/或進口的汽油和柴油的CI。CFR不要求每個主要供應商計算其唯一汽油和柴油池的當前CI，而是為每種燃料建立基線CI。一級供應商必須降低其汽油和柴油池的CI，降低量等於該燃料的基線CI與相應合規期的CI限值之間的差值。

CFR要求汽油和柴油生產商和進口商降低他們在加拿大生產和進口的汽油和柴油的CI。 CI削減要求從2023年開始，比2016年減少3.5 gCO 2 e/MJ

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級別。所需的減排量將每年再增加1.5gCO2e/mJ，直到2030年達到14gCO2e/mJ的減少量。CFR的合規要求於2023年7月1日生效，主要供應商必須在2023年12月第一個合規期結束前達到規定的CI限制。

CFRs建立了一個信用市場，每個履約信用相當於在適用的履約期內將生命週期中的二氧化碳排放量減少一噸。在每個合規期內，主要供應商必須使用滿足其削減要求所需的信用額度。合規信用可以由主要供應商創建，也可以由其他“註冊創建者”轉移給他們。合規信用是主要供應商實現其削減要求合規的唯一機制。*創造信用的行動主要有三類：開展縮短液態化石燃料生命週期CI的項目；供應低碳燃料；向先進車輛技術提供燃料或能源。如果主要供應商向已註冊的資金計劃做出貢獻，以滿足所有類型燃料在合規期內總減量要求的10%，則他們也可以創建合規信用。*加拿大幾個省份也頒佈了實施低碳燃料政策的立法和法規。我們繼續評估美國和加拿大不斷髮展的市場和法律制度，這些市場和法律制度涉及到我們運營過程中產生的低碳燃料的有益使用。

G.《天然放射性金屬管理條例》，或稱Norm

某些州已經制定了規範規範的法律法規。在我們的勘探和處理廢物業務過程中，我們的一些涉及勘探和處理廢物管理和處置的設備可能會暴露在與石油和天然氣礦藏相關的自然輻射中。此外，我們處理的某些E&P廢物可能會受到標準污染。正常廢物的自然輻射水平超過既定的國家標準的，通常要有特殊的處理和處置要求，受正常廢物影響的任何儲存容器、管道、設備和工作區都可能受到補救或恢復要求的影響。我們可能會因無意中處理因暴露或接觸更高水平的規範而成為規範污染的廢物或設備而招致與之相關的重大成本或責任。

H.他提出了生產者責任延伸(EPR)規定

EPR條例規定，產品製造商或供應商有責任在產品使用壽命後對其產品承擔一定的廢物管理或回收責任，或以其他方式規定產品製造商或供應商有義務減少與其產品相關的廢物量。

EPR法規尚未在美國聯邦一級頒佈，但已在美國的州和地方司法管轄區頒佈或考慮。例如，緬因州和俄勒岡州都在2021年頒佈了EPR立法。科羅拉多州和加利福尼亞州在2022年頒佈了類似的規定。這些法規要求品牌提供資金，以改善全州的回收基礎設施。其他州也採用了部分EPR計劃。例如，在2023年的立法會議上，康涅狄格州通過了一項計劃，要求塑料飲料容器的生產商從2026年4月開始註冊，並分階段建立塑料飲料容器的最低消費後回收含量要求。如果聯邦政府或州或地方政府廣泛頒佈EPR法規，可能會對我們的業務產生不利影響。

加拿大的許多省司法管轄區頒佈了EPR和相關的廢物分流立法和其他計劃，強制或鼓勵回收和減少廢物，並限制某些類型的廢物的垃圾填埋處理。制定新的更嚴格的規定，減少可供堆填區處置的廢物種類或數量，可能會影響我們未來的運作。

一、維修權

總裁Joe拜登於2021年7月9日發佈14036號行政命令,指示美國聯邦貿易委員會(FTC)起草法規，限制原始設備製造商(OEM)限制對其產品進行獨立維修的能力。該命令旨在通過降低維修或翻新損壞物品的成本而不是丟棄來減少電子產品和其他商品產生的廢物量。2021年7月21日，聯邦政府

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貿易委員會(Trade Commission，簡稱FTC)一致投票決定加大對限制消費者維修選擇的做法的執法力度，並於2022年提起了第一起維修權案件。2022年12月29日，紐約州州長凱西·霍丘爾簽署了《數字公平維修法》，使之成為法律，這是美國第一部重大電子產品維修權的州立法。2023年，其他幾個州緊隨其後。2023年4月，科羅拉多州成為第一個通過農民維修權法律的州，明尼蘇達州和加利福尼亞州分別於2023年5月和10月通過了電子維修權法律。

加拿大在聯邦一級和一些省份也提出了類似的監管舉措。一項擬議的聯邦法案(Bill-C-244，一項修訂《著作權法》(診斷、維護和維修)的法案)試圖通過修訂《著作權法》來支持維修權，允許在維護或修復產品時規避技術保護措施。一些省份也提出或頒佈了修理權立法。*如果發佈此類規則或新的監管要求生效，對電子廢物處理的需求可能會減少，這可能意味着對我們服務的需求減少。

J.《國家公用事業管理條例》

在一些州，公共當局監管垃圾填埋場運營商可能收取的費率。在我們擁有或經營垃圾填埋場的州採用費率監管或降低當前費率可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

英國通過《降低通脹法案》

2022年的《降低通貨膨脹法案》(IRA)實施了影響廣泛的税收、貸款、激勵和其他計劃。愛爾蘭共和軍的規定包括但不限於：針對碳捕獲和封存的更新的45Q税收抵免規定更低的資格門檻和更高的美元價值；針對某些可再生能源項目的新的和擴大的税收抵免，以及針對2024年12月31日之前啟動建設的某些沼氣項目的税收抵免；商業電動汽車抵免；對石油和天然氣行業選定實體的甲烷排放收取的費用；以及恢復危險物質超級基金融資費率等。一旦實施，愛爾蘭共和軍可能會增加我們某些客户的運營成本，包括石油和天然氣行業。如果實施的愛爾蘭共和軍增加了我們客户的運營成本或減少了我們客户的石油和天然氣勘探和勘探活動，可能會對我們的業務產生不利影響。2023年11月17日，美國財政部提出了一項擬議的法規，表明某些類型的氣體升級設備可能會受到限制，這縮小了合格沼氣資產的定義，並可能降低投資税收抵免資格。然而，目前還不清楚這些積分、費用和計劃將如何影響我們的業務或我們客户的業務。

風險管理、保險和金融擔保債券

風險管理

我們堅持我們認為適合我們業務的環境和其他風險管理計劃。我們的環境風險管理計劃包括評估現有設施和潛在收購的環境法律合規性。我們目前預計環境合規成本不會大幅高於當前水平，但我們無法預測現有設施或未來收購的合規問題是否會導致材料成本上升。我們還維持着一項工人安全計劃，鼓勵工作場所的安全做法。我們的運營實踐強調將環境污染和訴訟的可能性降至最低。我們相信，我們的風險管理計劃旨在確保我們的設施在實質上符合適用的聯邦、州和省法規。

保險

我們為汽車責任、一般責任、僱主責任索賠、環境責任、網絡責任、僱傭行為責任、董事和高級管理人員責任以及員工團體健康保險、財產和工人賠償維持保險計劃。我們對保險索賠的損失敞口一般限於每個事故的免賠額或自我保險的扣除額。超過免賠額或自我保險留存水平的損失將受到保單限額的限制。

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在我們目前的全公司保險計劃下，我們為網絡責任和董事和高級管理人員的責任索賠提供每個事件的免賠額或自我保險保留金，從25萬美元到200萬美元不等。此外，我們與保險公司有汽車責任、一般責任和僱主責任的總括保單。我們的財產保險限額是按照保險財產的重置價值計算的。

根據我們目前的美國業務保險計劃，我們為汽車責任索賠、工人賠償和僱主責任索賠、一般責任索賠、員工團體健康保險和僱傭實踐責任、環境責任以及大多數財產索賠提供每起事故的免賠額或自保保留額，金額從35萬美元到1500萬美元不等，但受某些附加條款和條件的限制。由於工人補償是受各州司法管轄區限制的法定覆蓋範圍，因此綜合覆蓋範圍不適用。我們的環保保單承保所有擁有或營運的堆填區、轉運站及其他設施，並受保單條款及條件所規限。有時，針對我們的訴訟包括對懲罰性賠償的索賠，這通常不在我們責任保險單的承保範圍內。我們的保險單為保險開始後產生的新的污染狀況提供保險。在承保範圍開始之前存在的污染狀況，如果被發現，可能被排除在承保範圍之外。

根據我們目前為加拿大業務提供的保險計劃，我們為汽車責任索賠、財產索賠、僱傭實踐責任和環境責任提供每起事故的免賠額或自我保險保留金，從35萬美元到500萬美元不等。由於工傷補償是受各省司法管轄區限制的省級覆蓋範圍，因此傘式覆蓋範圍不適用。員工有資格獲得加拿大公共醫療體系下的醫療保險，此外，我們加拿大業務的大多數員工有資格參加由我們發起的團體醫療和藥物保險計劃。我們的環保保單承保所有擁有或營運的堆填區、轉運站及其他設施，並受保單條款及條件所規限。我們的保險單為保險開始後產生的新的污染狀況提供保險。在承保範圍開始之前存在的污染狀況，如果被發現，可能被排除在承保範圍之外。

金融擔保債券

我們使用金融擔保債券為各種公司提供擔保。金融擔保債券主要用於保證市政合同的履行，並提供財務保證，以滿足某些環境法規下的資產關閉和退休要求。除了擔保債券外，這種擔保和義務還可以通過其他金融擔保工具來履行，包括保險、信用證和限制性現金和投資存款。於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，我們分別向客户及各監管機構提供總額約901.3元及8.112億元的保證債券，以確保我們的資產關閉及報廢要求，以及分別提供7.438億元及6.362億元以確保收集合約及堆填區營運協議下的表現。

我們從各種第三方保險和擔保公司獲得財務擔保債券，其中包括一家我們擁有9.9%權益的公司，該公司發行財務擔保債券，以確保在固體廢物行業運營的公司承擔垃圾填埋場最終封頂、關閉和關閉後的義務。

季節性

根據歷史趨勢，撇除COVID-19疫情或經濟衰退的任何影響，我們預期我們的經營業績將隨季節而變化，第一季度的收入通常最低，第二和第三季度較高，第四季度低於第二和第三季度。這種季節性反映了（a）由於加拿大和美國冬季的建築和拆除活動減少，秋末、冬季和早春產生的固體廢物量減少，及（b）在惡劣天氣情況下，勘探及生產活動減少，預期最高及最低季度之間的波動約為10%。此外，我們的一些運營成本在冬季可能會更高。不利的冬季天氣條件減緩了廢物收集活動，導致勞動力和運營成本增加。冬季降水量增加會增加收集的城市固體廢物的重量，導致處置成本增加，主要是按每噸計算。

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關於我們的執行官員的信息

下表載列截至2024年2月2日有關我們執行人員的若干資料：

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羅納德·J·米特爾施泰德自2023年4月以來一直擔任本公司的總裁兼首席執行官。​自2019年7月至該日，Mittelstaedt先生擔任本公司執行主席。自1997年成立至2019年7月，Mittelstaedt先生擔任公司首席執行官。*Mittelstaedt先生自公司成立以來一直擔任董事的成員，並擔任執行委員會成員。Mittelstaedt先生於1998年1月當選為董事長，並一直擔任該職位，直到2023年4月卸任總裁和首席執行官。從公司成立至2004年8月，他還擔任過公司的總裁。米特爾斯塔特先生在固體廢物行業擁有30多年的經驗。他是SkyWest，Inc.的董事。米特爾斯塔德先生擁有加州大學聖巴巴拉分校的商業經濟學學士學位，重點是金融。

達雷爾·W·錢布利斯自2003年10月以來一直擔任公司執行副總裁總裁兼首席運營官。1997年10月1日至10月1日，錢布利斯先生擔任本公司執行副總裁總裁-運營部。錢布利斯先生在固體廢物行業擁有30多年的經驗。錢布利斯先生擁有阿肯色大學工商管理學士學位。

詹姆斯·M·利特爾自2019年7月起擔任執行副總裁總裁，負責公司的工程和處置。自2009年2月至該日，利特爾先生擔任高級副總裁先生--本公司的工程與處置。1999年9月至2009年2月，李特先生任公司副總工程師總裁副總工程師。利特爾先生曾在Waste Management，Inc.(前身為USA Waste Services，Inc.，收購了Waste Management，Inc.和Chambers Development Co.Inc.)擔任過各種管理職位。從1990年4月到1999年9月，包括區域環境經理和區域垃圾填埋場經理，最近在俄亥俄州擔任部門經理，負責俄亥俄州北部地區10家運營公司的運營。利特爾先生是一名認證的專業地質學家，擁有滑石巖大學地質學學士學位。

Patrick J.Shea自2019年7月起擔任本公司執行副總裁總裁、總法律顧問兼祕書。自2014年8月至該日，謝先生擔任本公司總法律顧問兼祕書高級副總裁。2009年2月至2014年8月，謝某先生任公司副法律總顧問兼公司祕書總裁。2008年2月至2009年2月任本公司總法律顧問兼祕書，2004年2月至2008年2月任本公司企業法律顧問。1999至2003年間，他在舊金山的Brobeck，Phleger，&Harison LLP以及1995至1999年間在紐約和倫敦的Winthrop，Stimson，Putnam，羅伯茨律師事務所(現為Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP)從事公司法和證券法業務。謝伊先生擁有加州大學戴維斯分校的管理經濟學學士學位和康奈爾大學的法學博士學位。

瑪麗·安妮·惠特尼自2021年2月起擔任公司執行副總裁總裁兼首席財務官，從2018年7月至當日，惠特尼女士擔任公司高級副總裁兼首席財務官。2018年2月至2018年7月，惠特尼女士擔任本公司高級副總裁-財務。

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2012年3月至2018年2月，惠特尼女士任公司副總裁-財務。2006年11月至2012年3月，惠特尼女士擔任董事財務總監。從1990年到2001年，惠特尼女士在Wheelabrator Technologies擔任過多個財務職位。惠特尼女士擁有喬治城大學經濟學學士學位和紐約大學斯特恩商學院金融碩士學位。惠特尼女士還在Vestis Corp.的董事會任職。