美國

證券 和交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 40-F

¨根據1934年《證券交易法》第12條提交的註冊聲明

或者

x根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交的年度報告

加拿大國家鐵路 公司

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：

根據該法第 12 (g) 條註冊的證券 ：無

根據該法第15（d）條有申報義務的證券 ：

2024 年 11 月 21 日到期的 2.95% 票據

2026 年 3 月 1 日到期的 2.75% 票據

6.90% 票據將於 2028 年 7 月 15 日到期

7.38% 債券將於 2031 年 10 月 15 日到期

3.85% 票據將於 2032 年 8 月 5 日到期

5.85% 的票據將於 2033 年 11 月 1 日到期

2034 年 8 月 1 日到期的 6.25% 票據

6.20% 票據將於 2036 年 6 月 1 日到期

6.71% 可置換重置證券 (PURS)軍士長將於 2036 年 7 月 15 日到期

2037 年 11 月 15 日到期的 6.375% 債券

3.50% 票據將於 2042 年 11 月 15 日到期

4.50% 票據將於 2043 年 11 月 7 日到期

3.20% 票據將於 2046 年 8 月 2 日到期

2048 年 2 月 3 日到期的 3.65% 票據

4.45% 票據將於 2049 年 1 月 20 日到期

2050 年 5 月 1 日到期的 2.45% 票據

4.40% 票據將於 2052 年 8 月 5 日到期

2053年11月1日到期的6.125％票據

7.70% 2096 年 9 月 15 日到期的 100 年期債券

對於 年度報告，用複選標記註明使用此表格提交的信息：

指明 截至年度報告所涉期末 發行人每類資本或普通股的已發行股份數量：

在 2023 年 12 月 31 日， 643,833,245普通股已發行和流通。

用複選標記表示 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）提交了《交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否受到 此類申報要求的約束。

是的 x 沒有 ¨

用複選標記表示 註冊人在過去 12 個月內（或註冊人 必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。

是的 x 不是 ¨

按照《交易法》第 12b-2 條的規定，用複選標記表示 註冊人是否為新興成長型公司。

新興 成長型公司 ¨

如果 是一家按照美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，請用勾號註明註冊人 是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨

用複選標記表明 註冊人是否已根據編制或發佈審計報告的註冊 公共會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404（b）條提交了報告並證明瞭其管理層對其財務報告內部控制 的有效性 的評估。 x

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人 的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ¨

用複選標記表明 這些錯誤更正中是否有任何錯誤更正是需要根據第 240.10D-1 (b) 條對註冊人的任何執行官在相關恢復期內收到的基於激勵的薪酬 進行追回分析的重述。 ¨

控制和程序

披露控制和程序

美國證券 和交易委員會（“委員會”）將 “披露控制和程序” 定義為發行人的控制措施和其他 程序，旨在確保在委員會 規則和表格規定的時間內，記錄、處理、彙總和報告發行人在根據《交易法》提交 或提交的報告中要求披露的信息。

加拿大國家鐵路公司總裁兼首席執行官（“CEO”）及其執行副總裁 兼首席財務官（“CFO”）及其執行副總裁 兼首席財務官（“CFO”）在評估了截至本報告所涉財政年度末的加拿大國家鐵路公司披露控制措施和程序的有效性後，得出結論，加拿大國家鐵路公司的披露控制 和程序自所涉財政年度末起生效這份報告。

管理層關於財務內部控制的年度報告 報告

管理層關於財務報告內部控制的報告 位於我們經審計的合併財務報表中 “管理層財務 報告內部控制報告” 的標題下，該報表作為本年度報告40-F 附錄99.2提交，並以引用方式納入此處。

註冊會計師事務所的認證報告

關於我們對財務報告的內部控制的認證報告位於我們經審計的合併財務報表中 “獨立註冊會計師事務所報告” 的標題下，該報告作為40-F表年度報告的附錄99.2提交， 在此以引用方式納入。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的年度中，加拿大國家鐵路公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響、 或合理可能對加拿大國家鐵路公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

審計委員會財務專家

註冊人董事會 已確定其審計、財務和風險委員會有多名審計委員會財務專家任職。 瑪格麗特·麥肯齊女士被確定為審計委員會財務專家並且是獨立的，因為該術語由 適用於美國公司的紐約證券交易所上市標準定義。美國證券交易委員會表示，指定或認定 麥肯齊女士為審計委員會財務專家並不出於任何目的將她視為 “專家”，對麥肯齊女士施加的責任和 義務或責任大於對不持有該稱號或身份的審計委員會和董事會成員 規定的責任、義務或責任，也不會影響審計委員會任何其他成員的職責、義務或責任 或董事會。

道德守則

註冊人採用了 道德守則（“商業行為準則”），該守則適用於所有員工和高級管理人員，包括其首席執行官 官、首席財務官和首席會計官。《商業行為準則》可在註冊人的 互聯網網站www.cn.ca上查閲，標題為 “負責任地交付/治理”。對《商業行為準則》的任何修訂都將發佈在註冊人的互聯網網站上，地址為上面列出的地址。

首席會計師費用和服務

與主要 會計師費用和服務相關的信息列於本表格40-F中包含的註冊人2023年年度信息表第9.2項的 “審計師費用” 標題下。

資產負債表外的安排

作為本40-F表年度報告附錄99.1提交的2023年管理層討論與分析中 “資產負債表外安排” 標題下提供的信息以引用方式納入此處。

合同和其他義務

作為本40-F表年度報告附錄99.1提交的2023年管理層討論與分析中 “流動性和資本資源” 標題下提供的信息以引用方式納入此處。

審計委員會的身份

審計 財務和風險委員會的成員列於本表格 40-F 中包含的註冊人2023年年度信息表第 9.2 項 “審計、財務和風險委員會的組成” 標題下。

礦山安全披露

不適用。

披露 阻止檢查的外國司法管轄區

不適用。

公司治理慣例

註冊人董事會 已根據 2002 年美國《薩班斯-奧克斯利法案》、美國證券交易委員會適用的 規則以及紐約證券交易所公司治理標準（“紐約證券交易所標準”）審查了註冊人的公司治理慣例。 除非在其網站上披露，否則註冊人的公司治理做法與美國國內公司在紐約證券交易所標準下遵循的 沒有顯著差異。有關差異的討論可在註冊人的互聯網網站 www.cn.ca 上查閲，標題是 “負責任地交付/治理”。

承諾

註冊人承諾親自或通過電話提供 代表，以迴應委員會工作人員的詢問，並在 委員會工作人員要求時，立即提供與有義務在40-F表格上提交年度 報告的證券或上述證券交易有關的信息。

加拿大國民

鐵路公司

2023

年度信息表

2024年1月31日

目錄

2023 年度 信息表

除非本年度信息表 (AIF) 中另有説明，否則此處包含的信息截至2023年12月31日提供。除非另有説明，否則本AIF中提及的 “美元” 或 “$” 均指加元，此處反映的所有財務信息均根據美國公認會計原則（GAAP）確定並編制 。

此處使用的 “公司” 或 “CN” 是指加拿大國家鐵路公司，並根據上下文的要求指其全資子公司。

本AIF中包含的某些陳述或此處以引用方式納入 的某些陳述均為 “前瞻性陳述” 1995 年美國私人證券訴訟 改革法案 以及根據加拿大證券法，包括基於管理層評估和假設的聲明 以及有關CN的公開信息。就其性質而言，前瞻性陳述涉及風險、不確定性和假設。 CN警告説，其假設可能無法實現，當前的經濟狀況使此類假設儘管在做出時是合理的 ，但存在更大的不確定性。前瞻性陳述可以通過使用 之類的術語來識別，例如 “相信”、“期望”、“預期”、“假設”、“展望”、“計劃”、“目標” 或其他類似詞語。

前瞻性陳述不能保證 未來表現，涉及風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致CN的實際業績、業績或成就 與前景或此類陳述所暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。因此，建議 讀者不要過分依賴前瞻性陳述。可能影響前瞻性 陳述的重要風險因素包括但不限於總體經濟和商業狀況，包括影響全球供應鏈的因素 ，例如疫情和地緣政治衝突和緊張局勢；行業競爭；通貨膨脹、貨幣和利率波動； 燃油價格變化；立法和/或監管發展；監管機構的行動； 維護和運營成本的增加；安全威脅; 對技術的依賴及相關的網絡安全風險；貿易限制 或國際貿易安排的其他變化；危險材料的運輸；可能幹擾運營的各種事件， 包括非法封鎖鐵路網絡以及惡劣天氣、乾旱、火災、洪水和地震等自然事件；氣候 變化；勞資談判和中斷；環境索賠；調查、訴訟和其他類型索賠的不確定性 和訴訟；由此產生的風險和責任出軌；時間和完成時間資本計劃；可再生燃料的可用性和成本 競爭力以及新的機車推進技術的開發；聲譽風險；供應商集中度； 養老金資金要求和波動性；以及CN向加拿大和美國（美國）證券監管機構 提交的報告中不時詳述的其他風險。有關主要風險因素的詳細信息，應參考中國2023年管理層的 討論與分析（MD&A）中對業務風險的討論，這些信息可以在SEDAR+上在線找到 www.sedarplus.ca， 位於美國證券交易委員會 (SEC) 的網站上 www.sec.gov通過 EDGAR，在 CN 的網站上， www.CN.ca在 “投資者” 部分。我們網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息未通過引用方式納入本 AIF 中。

前瞻性陳述反映了截至發表之日的信息 。除非適用的證券法要求，否則CN沒有義務更新或修改前瞻性陳述以反映未來事件、 情況變化或信念的變化。如果CN確實更新了任何前瞻性 陳述，則不應推斷CN將對該陳述、相關事項或任何其他 前瞻性陳述進行更多更新。

除了 CN 特別 以其他方式提供的情況外，我們網站上包含或可通過其訪問的信息不會以引用方式納入本 AIF。

2023 年度 信息表

CN 於 1919 年根據加拿大國會 的特別法案成立，並於 1922 年通過樞密院令任命了其第一屆董事會。CN在 之下的延續 《加拿大商業公司法》 已獲授權 CN 商業化法案 並由 1995 年 8 月 24 日的續用證書 生效。1995年11月9日，CN提交了修正條款，以細分其已發行普通股 （普通股）。自1995年11月28日起，CN不再是皇冠公司，成為一家上市公司，其普通 股在紐約證券交易所（NYSE）和多倫多證券交易所（TSX）上市。2002 年 4 月 19 日，CN提交了 修正案條款，規定股東大會可以在美國的某些特定地點舉行。根據 的修正案 CN 商業化法案，2018年5月24日，CN提交了修正條款，要求將任何人及其關聯公司可以直接或間接擁有或控制的CN有表決權股份的最大百分比 從1995年CN成為上市公司以來設定的15％的上限提高到25％， 。此類約束性文件在下文統稱為 條款。

CN的條款規定，公司的總部 應位於加拿大魁北克省的蒙特利爾城市社區。該公司的註冊和總部 辦公室位於加拿大魁北克省蒙特利爾德拉高切蒂埃爾西街935號，H3B 2M9，電話號碼為1-888-888-5909。

截至2023年12月31日 ，CN的主要子公司均為全資（直接或間接），其註冊管轄權如下所示：

上面的清單僅顯示了中國的主要子公司 。它不包括截至2023年12月31日單獨佔中國合併總資產 總資產和合並總收入的10％或以下的中國子公司，以及（ii）截至2023年12月31日合計佔中國合併資產總額 和合並總收入20％以下的子公司。

上述 各主要子公司的財務報表合併到CN的財務報表中。

2023 年度 信息表

CN在過去三年 年中為實現其增長和盈利目標以及提高股東價值而採取的舉措可以分為幾個關鍵領域。其中包括 收購和業務合併、戰略舉措、包括部署先進技術在內的有針對性的資本投資支出、 和其他旨在加強公司市場地位的舉措以及財務管理舉措，如下文 所述。

2023 年亮點

收購和業務合併

愛荷華州北方鐵路公司

2023年12月6日，公司收購了愛荷華州北方鐵路公司（IANR）的股份，愛荷華州北方鐵路公司（IANR）是一條三級短線鐵路，在愛荷華州東北部擁有和租賃約175英里的公路 英里，與CN的美國鐵路網絡相連。CN支付了2.3億美元（3.12億美元），其中包括迄今為止的交易 成本。IANR為中西部上游的農業和工業市場提供服務，涵蓋許多商品，包括生物燃料和穀物。這筆交易 為支持當地業務增長提供了一個有意義的機會，可以創建通往北美目的地的單線服務， 同時保留現有承運人選項的使用權限。

IANR的股份存入了一個獨立的 有表決權的信託基金，而美國地面運輸委員會（STB）正在考慮該公司收購IANR控制權的申請。在 信託期內，IANR將繼續在其現任管理層下運營，公司無法行使日常控制權。 因此，公司採用權益會計法，按收購成本記錄了對IANR的投資。經STB的最終 批准，公司將獲得對IANR的控制權，並將根據 收購會計方法將此次收購作為業務合併進行核算。

佈雷頓角和新斯科舍省中部 鐵路

2023年11月1日，該公司從傑納西和懷俄明公司手中收購了 佈雷頓角和新斯科舍省中部鐵路（CBNS）的股份，這是一條擁有約150英里路線的三級短線 鐵路。扣除收購的現金幷包括營運資本調整後，CN支付了7800萬澳元的現金。 此次收購被視為業務合併。

戰略 舉措

CN的目標是通過與我們的客户、員工和我們運營所在的社區 合作，實現全球供應鏈和可持續高效地運輸貨物，為經濟提供動力。CN致力於提供安全、一致和可靠的定期服務，為客户、 股東和利益相關者創造價值。2023年，CN繼續採取 “迴歸基礎” 的方法，重新建立了紀律嚴明的 定期行動。CN的 “制定計劃、執行計劃、銷售計劃” 的運營方法推動了強勁的運營、安全、 和客户服務成果。

CN旨在通過努力實現可持續的財務業績，包括盈利的收入增長、強勁的自由現金流產生 和遠高於公司資本成本的投資資本回報率來推動穩定的股東回報 和收益增長。CN還通過股息 支付和股票回購向股東返還價值。

2023 年度 信息表

打造卓越的服務，發展我們的業務 並投資於我們的員工

展望未來，CN將繼續專注於維持 和建立卓越的服務，發展業務和培養我們的員工。提供可靠高效的客户服務是 增長的基礎。CN旨在利用其強大的客户服務和鐵路運營效率來實現業務的盈利增長。 CN繼續投資於網絡的安全性和流動性，並投資於增加容量以經濟高效地增加流量。CN還在 進行投資，以提高燃料和碳效率，提高網絡彈性。CN長期成功的關鍵 還包括對人員進行投資，以確保擁有適當技能和領導能力的最佳員工隊伍 可以應對未來的挑戰。

負責任地交付

可持續發展是 CN 為未來建造 的核心。負責任地交付是公司可持續發展戰略和承諾的概述。公司 專注於安全高效地運輸貨物，其方式旨在最大限度地減少對環境的影響，吸引、 留住和聘用頂尖人才，幫助建設更強大、更安全的社區，同時遵守最高的治理標準。 CN明白，透明度對於利益相關者對公司的環境、社會和治理 （ESG）承諾的信任至關重要。在這方面，CN力求使其ESG披露與全球最佳實踐框架保持一致，以重點、清晰和可比性報告承諾 和業績。2023年，CN發佈了最新的兩年一次的可持續發展報告，概述了 公司在公司治理、環境、安全、人員、社區參與和利益相關者 參與方面的目標、計劃和成就。CN為其2023年取得的成就感到自豪，該公司的可持續發展實踐分別連續第12年和第15年在道瓊斯可持續發展 世界和北美指數中佔有一席之地。

安全是核心價值

CN致力於維護其 員工、運營所在社區和環境以及所服務客户的健康和安全。公司擁護基於價值觀的安全 文化。CN的目標是減少嚴重的傷害和死亡人數。該公司正在採用先進的技術和創新的 培訓來幫助實現這一目標。更具體地説，CN 是：

應對氣候變化的影響

該公司的目標是以儘量減少環境影響的方式開展業務 ，同時提供一種節碳和可持續的貨物運輸方式。CN專注於為應對氣候變化做出積極貢獻，並在向低碳經濟過渡中發揮關鍵作用。

由於其大約 85% 的直接温室氣體 (GHG) 排放來自鐵路運營，CN專注於五個關鍵戰略領域：車隊更新、創新技術、大 數據、運營實踐和清潔燃料。多年來，這種關注使銷量增長 與碳排放強度脱鈎方面取得了重大進展。CN繼續保持其在北美一類鐵路中的領先地位， 每總噸英里的機車温室氣體排放量比行業平均水平減少了約15％。CN 也是北美第一條鐵路 ，也是前 100 家公司之一

2023 年度 信息表

在全球範圍內，宣佈一項經批准的基於科學的氣候目標。CN 旨在根據《巴黎協定》減少温室氣體排放，並承諾在2021年通過加入 “企業 1.5°C的雄心壯志” 和聯合國的 “競向零” 運動來設定淨零排放目標。

為了實現其脱碳目標，CN將 需要繼續提高其車隊的燃料效率，增加對可持續可再生燃料的使用和測試，並最終 部署替代推進機車技術。與供應商、客户、供應鏈合作伙伴、創新者和 監管機構的合作對於CN兑現其氣候承諾以及幫助在低碳排放 環境中推動經濟繁榮至關重要。

建立人才和文化以推動 CN 的持續業績

中國人一直是公司最重要的差異化因素，他們對鐵路充滿熱情，為日常任務帶來樂觀、承諾和韌性。CN的目標是吸引、培養和留住最優秀的人才，重點是營造一個多元化和包容性的工作環境，讓員工積極參與， 受到啟發和積極進取。CN培訓其員工，使其掌握必要的技能，以應對日益自動化和數據驅動的工作環境。

社區參與

在 CN，我們致力於成為善良 鄰居，傾聽、學習，儘自己的一份力量，幫助建設更安全、更強大、更繁榮的社區。加拿大國家將加拿大東部和西部海岸與美國墨西哥灣沿岸連接起來，橫跨八個省、16個州，並在加拿大 120 多個原住民和梅蒂斯人社區的近 230 個保留地、美國 州的七個部落社區以及其網絡中超過 2,000 個城鎮和城市的內或附近開展業務。CN發揮着至關重要的作用，通過創造就業機會、投資和貨運服務為經濟繁榮做出了貢獻 。公司尋求開放和主動的參與，以確保 利益相關者和土著社區瞭解其戰略、運營、機遇和義務，並旨在促進 有效的雙向溝通，確保相互尊重和有益的交流。

CN還與社區合作加強鐵路 安全。在 CN 的結構化下 社區參與計劃，公司與市政官員及其應急人員 合作，協助他們制定應急響應計劃。在這次頻繁的宣傳活動中，CN討論了其全面的安全計劃和 的績效、其通過社區運輸的危險品的性質、數量和經濟重要性以及應急響應 規劃。CN每年為數千名應急人員舉辦數百次培訓活動，自1988年以來，共有超過13萬名急救人員 。已經建造了其他培訓場所，以提供現場全面的危險品培訓。

宣傳活動建立在CN參與的基礎上 交通 社區意識和應急響應(TRANSCAER®)，該公司多年來一直致力於幫助加拿大和美國的社區 瞭解危險材料的流動以及發生運輸事故時需要什麼。 為了安全起見 全部上船是CN的旗艦社區教育計劃。每年，CN員工都會在加拿大和美國的學校和社區活動中進行數百次演講， 與成千上萬的兒童和成人談論鐵路安全的重要性以及 在鐵軌上或附近散步或玩耍的危險。

作為CN全年宣傳活動的一部分，加拿大國家警察局 繼續活躍在整個CN網絡的社區，以促進鐵路基礎設施周圍的安全行為。活動包括 與外部機構開展執法舉措以及向高風險羣體提供安全演示。在該行業 年度期間 鐵路安全周運動，加拿大警官和其他員工與 Operation Lifesaver® 合作，參與 多項安全舉措，以提高人們對預防鐵路財產周圍事故和傷害的認識。

2023 年度 信息表

CN認為，幫助建立更可持續的 社區的另一種方法是通過其積極捐款 CN 更強社區基金致促進多元化和包容性、創新和安全、教育、環境保護以及許多其他事業的組織、計劃和倡議 ，以及食物銀行、 無家可歸者收容所、家庭暴力收容所、醫療保健中心和反貧困組織。

CN為其員工、退休人員及其 家庭感到自豪，他們自願為社區打造更好的生活、工作和娛樂場所。這個 社區中的 CN 鐵路工人program 通過向僱員（在職、退休 或家庭）選擇通過志願活動提供資助的社區非營利組織提供補助金來表彰這些善舉。CN 還鼓勵員工通過其年度志願者參與社區活動 CN In In Your 社區日.

CN與土著社區合作，將 作為優先事項，加強關係，培養相互尊重和互利的關係，努力實現和解。CN繼續 與土著社區進行公開對話，發現和培育商機，提高員工對土著文化的認識 和理解，並增強其吸引土著人才的能力。CN向其員工提供有關土著 文化、信仰和歷史的認識培訓，以營造包容性的工作環境。自該計劃於2014年啟動以來，已有超過24,000名員工完成了培訓。

嚴格的資本配置和執行

CN的成功取決於與其業務戰略一致並支持其業務戰略的源源不斷的資本 投資。這些投資涵蓋了廣泛的領域，從軌道基礎設施 和機車車輛到信息和運營技術，以及旨在提高CN服務產品的安全性、 效率、容量和可靠性的其他設備和資產。對軌道基礎設施的投資旨在增強物理工廠的安全性和完整性，提高網絡的容量和流動性，促進卓越的服務，並支持增長。 配備分佈式電力能力的新型機車可提高容量、燃料和碳生產率和效率，並提高 服務可靠性，尤其是在寒冷天氣下，同時改善了列車操控性和安全性。有針對性的軌道車輛收購旨在挖掘 增長機會，補充穿越CN網絡的私人軌道車輛車隊。CN還投資和部署 先進技術，以實現軌道和軌道車輛檢查等勞動密集型任務的自動化，並通過 “跟蹤和追蹤” 功能改善客户體驗 。CN的長期經濟可行性取決於鼓勵投資和創新的支持性監管 和政府政策環境的存在。

CN的戰略 計劃的多年實施需要採取紀律嚴明的、以分析為導向的資本投資方法。人才、技術和資本需要充分協調。 公司的資本投資路線圖包括幾個核心要素：

2023 年度 信息表

對業務進行再投資

2023年，CN在其資本計劃中花費了約32億美元，其中16億美元用於維護其網絡的安全和完整性，尤其是軌道基礎設施。 CN的資本支出還包括9億美元用於增加容量、促進增長和提高網絡彈性的戰略計劃， 包括線路產能升級和信息技術計劃，以及7億美元的設備支出，包括購置500輛新的穀物漏斗車。

財務 管理舉措

現貨招股説明書和註冊聲明

截至2023年12月31日，公司當前的貨架招股説明書和註冊聲明的剩餘產能 為15億美元。根據現成招股説明書和註冊聲明進入加拿大和美國資本市場 取決於市場狀況。

公司在 資本市場獲得長期資金的機會取決於其信用評級和市場狀況。該公司認為，它仍然可以進入資本 市場。如果公司無法在資本市場上以可接受的利率借入資金，則公司可以通過其信貸 額度借款，提取應收賬款證券化計劃，獲得信用證貸款下的質押現金， 通過處置剩餘財產或以其他方式將資產貨幣化來籌集現金，減少全權支出或綜合採取這些 措施來確保其業務有足夠的資金。

循環信貸額度

該公司與貸款人財團有無抵押循環信貸額度 。25億美元的無抵押信貸額度可用於一般公司用途和支持 公司的商業票據計劃。該融資機制由兩部分組成，總額為12.5億美元，並於2023年3月17日進行了修訂，將其期限延長一年，至2026年3月31日和2028年3月31日。該循環信貸額度協議以 的結構為與可持續發展掛鈎的貸款，根據公司在某些 可持續發展目標下的業績，向上或向下調整其適用的利潤率。10億美元的無抵押信貸額度可用於一般公司用途，並於2023年3月17日進行了修訂，將其期限延長了一年，至2025年3月17日。根據CN的 信用評級，兩種信貸額度均以不同的基準利率（ ，例如有擔保隔夜融資利率（SOFR）和加元提供利率（CDOR）以及適用的利潤率提供借款。這些機制還在 2023 年 3 月進行了修訂，加入瞭解決停止 CDOR 和採用加拿大隔夜回購平均利率 (CORRA) 作為替代基準的備用語言。

經個人貸款機構同意， 公司可以選擇在其期限內將循環信貸額度每筆再增加5億美元，並要求 每年延長一次25億美元的信貸額度，以維持相應批次的三年和五年期限。

截至2023年12月31日， 公司在這些循環信貸額度下沒有未償借款。

兩項循環信貸額度協議都有 一個財務契約，該契約限制了債務佔總資本的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，公司遵守了合規要求.

2023 年度 信息表

設備 貸款

公司 擁有各種有擔保的非循環定期貸款信貸額度，用於為購買設備進行融資或再融資。在非循環信貸額度下發放的設備貸款 的期限從一開始就從 15 到 20 年 而且 由機車車輛擔保。

2023年3月31日，公司簽訂了對現有協議的新貸款補充，本金為3.04億美元，可在2024年3月31日之前以 加元或美元提取。2023年11月3日，公司簽訂了一項新的定期貸款額度， ，本金為3.66億美元，可在2024年11月4日之前提取。非循環期限 貸款機制下的借款以SOFR和/或CDOR提供，外加適用的利潤。2023年3月31日，參考倫敦 銀行同業拆借利率（LIBOR）的未償貸款過渡到SOFR。這些設施還包括解決停止 的 CDOR 的備用語言以及採用 CORRA 作為替代基準的問題。該公司在2023年沒有在這些設施下提款。

2023年，該公司償還了4100萬美元的 設備貸款。截至2023年12月31日，該公司的未償借款為6.77億美元，加權平均利率 為6.09％，這些貸款下有7.69億美元可供提取。

商業票據

該公司在加拿大 和美國都有商業票據計劃。這兩個計劃都由公司的循環信貸額度支持。可以發行的商業票據的最大總本金額 合計為25億美元，或等值美元。商業票據計劃 受融資時有效的市場利率約束，為公司提供了靈活的融資選擇， 可用於一般公司用途。商業票據的成本以及加拿大和美國商業票據市場的准入 取決於信用評級和市場狀況。如果公司在很長一段時間內無法獲得其商業票據計劃，則公司可以依靠其循環信貸額度來滿足其短期流動性需求。

截至2023年12月31日，該公司的商業票據借款總額為13.6億美元百萬（$1,801 百萬）。

應收賬款證券化計劃

公司 已達成協議，將循環應收賬款池中不可分割的共同所有權權益出售給無關信託， 的最大現金收益為4.5億美元。2023 年 1 月 19 日，公司將其協議期限延長一年，至 2025 年 2 月 1 日。這些信託是多賣方信託，公司不是主要受益人。收購這些資產的資金通常通過無關信託基金髮行資產支持商業票據來提供 。

公司保留 維修、管理和收取已售應收賬款的責任。平均還本付息期約為一個月，應收賬款證券化計劃下的借款利息 根據商業票據利率續訂，然後按實際利率續訂ect 或 SOFR 或 如果商業票據市場無法進入且包含允許將 CDOR 繼承到符合市場慣例的替代利率的備用語言，則為 CDOR。在遵守慣例賠償的前提下，每份信託的追索權 僅限於轉讓的應收賬款。

應收賬款證券化計劃 為公司提供隨時可用的短期融資，供一般公司使用。如果程序在 之前終止在預定到期日，公司預計將通過其各種 融資來源（包括循環信貸額度和商業票據計劃）和/或資本市場準入來履行其未來的還款義務。

2023 年度 信息表

截至 2023 年 12 月 31 日，該公司擁有 不應收賬款證券化計劃下的未償借款。該公司 在 2023 年沒有收到任何收益，也沒有還款。

雙邊信用證便利

該公司有一系列承諾和未承諾的 雙邊信用證融資協議。2023年3月17日，公司將其承諾的雙邊 信用證貸款協議的到期日延長至2026年4月28日。這些協議是與多家銀行簽訂的，以支持公司 在正常業務過程中開具信用證的要求。根據這些協議，公司可以選擇不時以現金或現金等價物的形式提供 質押抵押品，期限至少為一個月，至少等於所發信用證 的面值。

截至 2023 年 12 月 31 日，C公司在承諾貸款項下有3.37億美元的未償信用證， 的可用額度總額為3.61億美元，未承諾貸款下的1.52億美元，承諾的雙邊信用證額度下有3.39億美元作為 抵押品認捐，1億美元作為未承諾的 雙邊信用證貸款的抵押品。

新普通課程發行人出價

2024 年 1 月 23 日，公司董事會 批准了一項新的普通股發行人出價 (NCIB)，允許在 2024 年 2 月 1 日至 2025 年 1 月 31 日期間回購多達 3,200 萬股普通股。

重大 集體協議

加拿大 勞動力

2023 年 5 月 1 日，與 Unifor 簽訂的集體協議 獲得其成員的批准，將該集體協議的有效期延長兩年，追溯至 2023 年 1 月 1 日，該 將於 2024 年 12 月 31 日到期。Unifor代表加拿大約3,400名員工，他們在 機械部門、多式聯運、設施管理等不同部門工作，並擔任文祕職位。

2023年5月26日，與加拿大Teamsters鐵路會議（TCRC）簽訂的集體協議 獲得其成員的批准，將該集體協議的有效期延長一年， 追溯至2023年1月1日，該協議於2023年12月31日到期。TCRC 代表加拿大大約 6,000 名員工，在我們的幹線、短線和碼頭上擔任機車 工程師、貨場協調員和貨場售票員。討價還價於 2023 年 11 月 27 日開始。

2023年9月6日，美國鋼鐵工人聯合會（USW）發出通知，開始與該公司就續訂集體協議進行談判，該協議適用於加拿大約2,500名橋樑、結構和工作設備員工，該協議於2023年12月31日到期。討價還價於 2023 年 10 月 23 日開始。

2024年1月17日，CN與Unifor下屬的所有者兼運營商達成了暫定的 協議。根據與公司全資子公司加拿大國家運輸有限公司簽訂的合同，這項為期四年的協議涵蓋了加拿大 的大約750名車主兼運營商卡車司機，有效期至 2027年12月31日。預計將在2024年第一季度獲得成員國的批准。

在《加拿大勞動法》中概述的談判程序用盡之前，公司的集體協議一直有效 。

2023 年度 信息表

美國 員工

截至2024年1月31日，涵蓋Grand Trunk Western Railway Company（GTW）、伊利諾伊州中部 公司（ICC）旗下的公司、威斯康星中央有限公司（WC）和貝西默和伊利湖鐵路公司（BLE）旗下的公司以及匹茲堡和康尼奧特碼頭公司（PCD）的所有員工 的集體協議 已獲得批准並繼續有效。現行協議有各種暫停條款， 在暫停期期間維持特定集體協議的現狀。在進行談判 的情況下，現有協議的條款和條件通常繼續適用，直到達成新的協議或 的程序用盡 。美國一類鐵路勞資談判的總體方法是在全國集體基礎上與該行業進行談判， GTW、ICC、WC和BLE目前參與該行業的集體談判協議，以達成涵蓋所有工會代表的僱員的集體談判協議。

2022 年亮點

領導層變動

2022年1月25日，CN宣佈特雷西 Robinson被任命為CN總裁兼首席執行官和CN董事會成員，自2022年2月28日起生效。這一 的任命是在讓-雅克·魯斯特此前宣佈退休之後作出的。

2022年5月20日，CN宣佈，肖妮·布魯德被董事會一致推選為董事會主席，接替當天從董事會退休的羅伯特·佩斯。

對業務進行再投資

2022年，CN在其資本計劃中花費了約27.5億美元 ，其中16億美元用於維護其網絡的安全和完整性，尤其是軌道基礎設施。 CN的資本支出還包括7.5億美元用於增加容量、促進增長和提高網絡彈性的戰略計劃， 包括線路容量升級和信息技術計劃，以及4億美元的設備支出，包括收購 500輛新的穀物漏斗車。

收購

2022年6月7日，公司與CSX公司（CSX）於2019年8月29日宣佈的收購紐約馬塞納鐵路線的購銷協議 終止。該公司對STB駁回公司和CSX關於撤銷 有條件批准收購的請求的決定提出的上訴沒有實際意義，上訴被駁回。

財務管理舉措

2023 年 1 月 24 日，公司董事會 批准了新的 NCIB，允許在 2023 年 2 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日期間回購多達 3,200 萬股普通股。

2022年5月4日，公司向加拿大證券監管機構提交了新的貨架 招股説明書，並向美國證券交易委員會提交了註冊聲明，根據該聲明，CN可以在申請之日後的25個月內在加拿大和美國資本市場發行高達60億美元 的債務證券。該貨架招股説明書和 註冊聲明取代了CN先前於2022年3月11日到期的上架招股説明書和註冊聲明。

2022年3月31日，公司的 循環信貸額度協議進行了修訂，將信貸額度的期限延長一年，並從倫敦銀行同業拆借利率的美國借款基準過渡到SOFR。25億美元的信貸額度包括將於2025年3月31日到期 的12.5億美元信貸額度以及

2023 年年度信息表

12.5億美元的部分將於2027年3月31日到期。循環信貸額度協議採用 與可持續發展掛鈎的貸款結構，其適用利潤率將在實現某些可持續發展目標後進行調整。 信貸額度根據CN的信用評級和可持續發展目標提供各種基準利率（例如SOFR和CDOR）以及適用的利潤率的借款。2022年，CDOR沒有備用語言。截至2022年12月31日， 公司在該循環信貸額度下沒有未償還的借款，2022年也沒有提款。

2022年3月18日，公司與貸款人財團簽訂了10億美元的兩年期無抵押循環信貸額度協議。該信貸額度可用於 營運資金和一般公司用途，並根據CN的信用評級，以各種基準利率（例如SOFR和CDOR）、 加上適用的利潤率進行借款。截至2022年12月31日，公司在這個 循環信貸額度下沒有未償還的借款，2022年也沒有提款。

兩項循環信貸額度協議都有一個財務契約，即 ，該契約限制了債務佔總資本的百分比。截至2022年12月31日，該公司處於合規狀態。

公司擁有有擔保的非循環定期貸款 信貸額度，用於為購買設備進行融資或再融資。根據非循環信貸額度 發放的設備貸款期限為20年，利息按倫敦銀行同業拆借利率和CDOR等浮動利率加上保證金，按季度等額分期償還， 可隨時預付，無需支付罰款，並由機車車輛擔保。該公司在2022年償還了3,100萬美元（合4000萬美元）的設備 貸款。截至2022年12月31日，該公司的未償借款為5.42億美元（7.34億美元），並且在該非循環定期貸款機制下沒有其他可用的 金額。

該公司在加拿大和美國都有商業票據計劃。這兩個計劃都由公司的循環信貸額度支持。 按合計 計算，可以發行的商業票據的最大總本金額為25億美元，或等值的美元。商業票據計劃受融資時有效的市場利率約束，為公司提供了 靈活的融資選擇，可用於一般公司用途。加拿大和美國商業票據的成本以及進入商業 紙張市場的機會取決於信用評級和市場狀況。如果公司在很長一段時間內無法獲得其商業 票據計劃，則公司可以依靠其循環信貸額度來滿足其短期流動性 需求。截至2022年12月31日，該公司的商業票據借款總額為5.94億美元（8.05億美元），加權平均利率為4.27％。

該公司已達成協議，將循環應收賬款池中不可分割的 共同所有權權益出售給無關信託基金，最大現金收益為4.5億美元。 2023 年 1 月 19 日，公司將其協議期限延長了一年，至 2025 年 2 月 1 日。應收賬款證券化計劃 為公司提供隨時可用的短期融資，供一般公司使用。截至2022年12月31日，公司在應收賬款證券化計劃下沒有未償借款，2022年也沒有活動。

該公司有一系列承諾和 未承諾的雙邊信用證融資協議。2022年3月31日，公司將 某些已承諾的雙邊信用證貸款協議的到期日延長至2025年4月28日。這些協議是與多家銀行 簽訂的，以支持公司在正常業務過程中開具信用證的要求。根據這些協議， 公司可以選擇不時以現金或現金等價物的形式質押抵押品，期限至少為一個 月，至少等於所發信用證的面值。截至2022年12月31日，該公司在承諾貸款下的未償還信用證為3.96億美元，未承諾貸款下的可用額度為4.7億美元和1億美元 ，在已承諾和未承諾的 雙邊信用證額度下分別有3.97億美元和1億美元作為抵押品。

2023 年度 信息表

重要的集體協議

加拿大勞動力

經過具有約束力的仲裁， 2022年10月12日，CN與國際電氣工人兄弟會（IBEW）之間的集體協議最終確定。該協議 將於 2024 年 12 月 31 日到期。

2022年12月1日，CN和TCRC就延長其集體協議達成了關於軌道交通管制員的暫定協議 。該協議於 2022 年 12 月 23 日獲得批准 。這是一項為期三年的協議，將於2025年12月31日到期，影響約160名員工。

美國勞動力

2022年12月2日， 拜登總統簽署國會通過的立法後，美國貨運鐵路（包括公司）與所有12個鐵路工會之間的全國 談判已完全解決。該立法為 此前未批准其協議的四個工會實施了集體談判協議條款。這些協議條款與 其他八個鐵路工會先前批准和實施的條款相同。因此，根據總統緊急委員會250的建議，談判回合中的所有美國僱員都受到了新的集體談判協議 條款的保護。從2020年到2024年，新條款在 的五年合同期限內將工資複合增加了24％，14.1％的工資增長立即生效。這些協議還包括 每年一次性支付五筆1,000美元的款項、醫療保健保費的調整、健康福利的增強以及所有員工的額外個人休假 天。這導致2022年第三季度勞動和附帶福利的累積工資增量為4700萬美元，即税後3500萬美元（攤薄每股收益0.05美元）， 計入合併收益表中，以反映新協議的條款 。

2021 年亮點

資本支出

2021 年，公司完成了一項資本支出 計劃，投資約 29 億美元，其中 17 億美元用於維護其網絡的安全和完整性， 尤其是軌道基礎設施。CN的資本支出還包括8億美元用於增加運力、促進 增長和提高網絡彈性的戰略舉措，包括線路運力升級和信息技術舉措，以及4億美元的設備 資本支出，包括收購69輛大馬力機車和491輛新的穀物漏斗車。

收購和處置

2021年3月31日，CN與一家短線運營商簽訂協議 ，出售非核心線路以及最初未包含在待售資產中的另外50英里軌道和道路資產，但須遵守包括STB監管授權在內的各種條件。2021年第四季度， STB無條件地批准了公司與該短線運營商的協議，美國和加拿大資產的交易分別於2022年1月28日 和2022年1月31日完成，總收益為2.73億美元。

2023 年度 信息表

堪薩斯城南部（KCS）合併協議

2021年4月20日，CN宣佈其 提出了一項更好的提議，即與KCS合併進行價值336億美元，合每股325美元的現金和股票交易。2021 年 5 月 13 日， ，CN宣佈，在確認性盡職調查完成後，它向KCS董事會提交了一份更具約束力的上級提案和 合併協議，後者認定CN的提案是 “公司高級提案” ，並宣佈打算終止先前於2021年3月21日與加拿大太平洋鐵路有限公司 (CP) 簽署的合併協議。

2021年5月21日，CN和KCS宣佈他們已簽訂最終合併協議（CN Merger Agreement Agreement）。CN 合併協議的完成需要獲得監管部門的批准，包括 STB、聯邦經濟競爭委員會和墨西哥聯邦電信研究所的 批准。CN已向STB提出了一個 “普通 普通的” 投票信託，根據該信託，在KCS股東批准交易並滿足慣例 成交條件後，CN將收購KCS股票並將其存入有表決權的信託。2021年8月31日，STB拒絕了CN和KCS為批准擬議的投票信託協議而提出的聯合動議 。

2021年9月15日，KCS及其董事會 宣佈，CP於2021年9月12日提交的修訂後的收購提案構成了中國合併協議中定義的 “公司上級 提案”。因此，KCS與CN簽訂了豁免書協議，根據該協議，KCS 同意終止CN合併協議並與CP簽訂合併協議。結果，CN從KCS收到了7億美元（8.86億美元）的合併終止費 。此外，KCS還向 公司的全資子公司布魯克林美國控股公司退還了7億美元（合8.86億美元），這筆款項是CN先前向KCS支付的預付款，該費用涉及KCS根據KCS與CP的原始合併協議向CP支付解僱費 。

財務管理舉措

2022年1月25日，公司董事會 批准了新的NCIB，允許在 2022年2月1日至2023年1月31日之間的十二個月內回購多達4,200萬股普通股。

該公司在加拿大和美國都有商業票據計劃。這兩個計劃都由公司的循環信貸 機制支持。2021年，可以發行的商業票據的最大總本金額為20億美元，或等值美元 。商業票據計劃受融資時有效的市場利率約束，為 公司提供了靈活的融資選擇，可用於一般公司用途。截至2021年12月31日，該公司 的商業票據借款總額為1.11億美元（1.4億美元），加權平均利率為0.18％。

該公司已達成協議，將循環應收賬款池中的不可分割共同所有權權益出售給無關信託 ，最大現金收益為4.5億美元。2021年12月20日，公司將其協議期限延長一年，至2024年2月 1日。應收賬款證券化計劃為公司提供隨時可用的短期融資，供一般公司 使用。截至2021年12月31日，公司在應收賬款證券化計劃下沒有借款，2021年也沒有活動 。

該公司與貸款人財團有無抵押循環信貸 貸款，可用於一般公司用途，包括支持公司的商業 紙質計劃。2021年3月31日，對公司的循環信貸額度協議進行了修訂，將信貸 額度的期限延長了約兩年，並採用了可持續發展掛鈎的貸款結構，即從2022年開始，在實現某些可持續發展目標後，調整其適用利潤率 。修訂後的25億美元信貸額度包括將於3月31日到期的12.5億美元信貸額度，

2023 年度 信息表

2024 年和 12.5 億美元的資金將於 2026 年 3 月 31 日到期。經個人 貸款人同意，公司可以選擇在其任期內將貸款額度再增加5億美元，並可以要求每年延期 一次以維持相應部分的三年和五年的期限。2021年6月22日，公司將 循環信貸協議的規模從20億美元上調至25億美元，並修訂了某些條款。信貸額度根據CN的信用評級和可持續發展目標，以不同的基準利率（例如倫敦銀行同業拆借利率）以及適用的利潤率提供借款 。 截至2021年12月31日，公司在該循環信貸額度下沒有未償還的借款， 2021年也沒有提款。循環信貸額度協議有一個財務契約，該契約限制了債務佔總資本的百分比。截至 2021 年 12 月 31 日， 公司遵守了合規規定。

在2021年第二季度，與擬議的KCS交易有關的 ，公司獲得了143億美元的364天優先無抵押過渡貸款額度 和50億美元的定期貸款信貸協議的承諾。2021 年 9 月 15 日，在 CN 與 KCS 的合併協議終止後， 過渡貸款機制和定期貸款信貸協議終止。2021年沒有抽獎。

該公司擁有非循環定期貸款信貸 額度，用於為購買設備提供融資或再融資，其中3億美元可在2020年3月31日之前提取，2021年3月31日前有3.1億美元可供提取。根據非循環信貸 融資機制發放的設備貸款期限為20年，利息按倫敦銀行同業拆借利率加上利率的浮動利率，按季度等額分期償還， 可隨時預付，無需支付罰款，並由機車車輛擔保。2021年3月31日，該公司在該融資機制下發放了3.1億美元 （3.89億美元）的設備貸款。該公司在2021年償還了兩筆設備貸款的2700萬美元（合3,300萬美元）。截至2021年12月31日， 該公司的未償借款為5.72億美元（7.23億美元），加權平均利率為0.81％，並且在該非循環定期貸款機制下沒有 更多可用金額。

該公司有一系列承諾和未承諾的 雙邊信用證融資協議。2021年3月31日，公司將承諾的雙邊 信用證貸款協議的到期日延長至2024年4月28日。這些協議是與多家銀行簽訂的，以支持公司 在正常業務過程中開具信用證的要求。根據這些協議，公司可以選擇不時以現金或現金等價物的形式提供 質押抵押品，期限至少為一個月，至少等於所發信用證 的面值。截至2021年12月31日，公司在承諾貸款 下的未償信用證為3.94億美元，未承諾貸款下的可用額度為5.18億美元和1.58億美元，在已承諾和未承諾的雙邊信用證安排下分別有3.96億美元和1億美元 作為抵押品。

2021 年 1 月 26 日，公司董事會 批准了新的 NCIB，允許在 2021 年 2 月 1 日至 2022 年 1 月 31 日的 12 個月內回購多達 1,400 萬股普通股。由於 由於 COVID-19 疫情導致的經濟形勢，該公司於 2020 年 3 月底暫停了股票回購計劃。該公司於2021年2月恢復了股票回購， 於2021年4月底暫停了與KCS簽訂的中國合併協議有關的股票回購。在 CN 合併協議終止 後，公司於 2021 年 9 月底恢復了股票回購。

2023 年度 信息表

有關公司2023年全年的業務 戰略以及2024年及以後的預期發展的討論，請參閲管理與分析報告第8至10頁中題為 “戰略概述” 的部分，這些頁面以引用方式納入其中。MD&A 可以在 SEDAR+ a 上在線找到t www.sedarplus.ca，在 SEC 的網站上 www.sec.gov通過 EDGAR，以及公司網站上的 www.CN.ca在 “投資者” 部分。我們網站上包含或可通過 訪問的信息未以引用方式納入本 AIF。

CN從事鐵路和相關運輸 業務。CN的軌道網絡長達18,800英里，橫跨加拿大和美國，將加拿大的東部和西部海岸 與美國南部連接起來。CN的廣泛網絡和與所有I類鐵路的高效連接為加拿大客户提供了前往加拿大、 美國和墨西哥的通道。CN每年安全運輸超過3億噸貨物，為出口商、進口商、零售商、農民和製造商提供服務，對經濟、客户及其所服務的社區至關重要。自1919年以來，CN及其附屬公司一直在為社區繁榮和可持續貿易做出貢獻 。CN致力於支持社會責任和環境 管理的計劃。

CN的運費收入來自七個 大宗商品類別，代表着在各種起運地和 目的地之間運輸的多元化和平衡的貨物組合。這種產品和地域多樣性使公司能夠更好地應對經濟波動，並增強其 潛在的增長機會。截至2023年12月31日的財年，中國最大的大宗商品集團多式聯運 佔總收入的23％。從地理角度來看，34％的收入與海外流量有關，32％與跨境 流量有關，18％與加拿大國內流量有關，16％與美國國內流量有關。該公司是始發承運人，其網絡流量佔總流量的85％以上， 是始發和終點承運人，佔其網絡上流量的65％以上，這使其既可以利用 的服務優勢，又可以抓住機會來有效利用資產。

除其他外，公司 年度的收入受到季節性天氣狀況、總體經濟狀況、鐵路運輸的週期性需求 和運輸市場競爭力等因素的影響。運營費用反映了貨運量、季節性天氣狀況、 勞動力成本、燃油價格和公司生產力計劃的影響。

有關加拿大運輸的各種商品類別 及其主要市場的描述，以及部分收入、收入噸里程和車載量信息，請參閲 MD&A 第 20 至 26 頁，這些頁面以引用方式納入其中。

有關CN運營的競爭條件 的討論，請參閲 MD&A 第 59 至 60 頁的商業風險討論中標題為 “競爭” 的部分，該部分以引用方式納入此處。

2023 年度 信息表

截至2023年12月31日，CN共僱用了 24,987員工，其中 19,132 是加入工會 的員工.

有關 CN 勞資談判的討論， 請參閲 MD&A 第 6 至 7 頁的 “最新動態” 討論中題為 “勞動力與談判” 的章節，該部分以引用方式納入此處。

反對工作場所騷擾、暴力 和歧視的政策

除了就業公平政策（適用於 加拿大員工）和平等就業機會政策（適用於美國員工）外，CN還維持了（i）全面的人權政策， （ii）針對其加拿大僱員的工作場所騷擾和暴力預防政策，以及（iii）針對其美國僱員的預防工作場所暴力 政策和禁止騷擾、歧視和反報復政策（i）、（ii）和（iii） 簡稱 “政策”）。這些政策確認了CN承諾為員工提供安全、尊重和無暴力的 工作場所，並防止基於但不限於 宗教、種族、性別、國籍、殘疾或受法律、法令或法規保護的任何其他基礎對任何員工或申請人進行騷擾和歧視。禁止騷擾 和歧視的政策延伸到招聘、甄選和薪酬做法，以及工作條件和工作環境。

內部投訴解決程序已經建立 ，根據該程序，政策所涵蓋的任何人都可以聯繫人力資源團隊的相應成員，他們將處理 員工的投訴。員工也可以致電人力資源中心，該中心將把投訴轉交給相應的 人力資源經理進行進一步處理，也可以直接致電加拿大監察員，後者可以在保密的基礎上與之聯繫。在加拿大，所有 騷擾投訴均根據《加拿大勞動法》關於工作場所騷擾和暴力預防的規定，提交給CN的指定接收人。

《商業行為守則》

CN還通過了《商業行為準則》， 適用於公司的所有董事、高級職員和員工。《商業行為準則》確認了CN對確保 所有代表公司工作的人員遵守最高道德標準的承諾。它涉及許多問題，包括（不限）利益衝突、遵守法律和舉報任何非法或不道德行為。每位董事、高管 官員和管理層員工必須每年證明其遵守了《商業行為準則》。管理層定期向治理、可持續發展和安全委員會報告 《商業行為準則》的實施情況，並酌情報告任何 重大違規行為。每年，加拿大國家監察員都會提交一份報告，總結根據商業準則 行為準則報告並由監察員辦公室向治理、可持續發展和安全委員會處理的問題。定期審查《商業行為準則》 ，以確保其繼續遵守 CN 的誠信和尊重的核心價值觀，並保持 與行業標準和趨勢保持一致。

CN還通過了《供應商行為準則》， 將我們的《商業行為守則》和《人權政策》的原則擴展到我們的供應商、代理商、顧問和其他 第三方和業務合作伙伴及其各自的員工、董事和高級職員（統稱為 “供應商”）。我們的《供應商行為準則》申明瞭我們承諾做正確的事，並承諾與與我們一樣承諾對社會、 承擔道德和環境責任的供應商合作。《供應商行為準則》規定了我們的 供應商應遵守的道德行為標準。除其他事項外，它旨在確保我們繼續與遵守所有適用法律（包括 適用的就業法、反賄賂、反腐敗和反壟斷法以及數據保護和隱私法律和監管要求）的供應商合作， 禁止在中國使用強迫勞動和童工

2023 年度 信息表

他們的運營，促進包容和安全的工作環境，意識到自己的環境 影響，並在開展業務時專注於建立積極的社區關係（包括與土著人民）。

該公司的業務受加拿大和美國的 法規的約束。這些法規的摘要如下所示。要進一步討論潛在的 風險以及即將到來的立法和其他監管進展（加拿大和美國）對我們業務的預期影響， 請參閲 MD&A 第 61 至 63 頁商業風險討論中標題為 “監管” 的部分， 部分以引用方式納入此處。

經濟監管-加拿大

公司在加拿大的鐵路運營受加拿大交通局（CTA）根據 的經濟監管 加拿大交通 法案。CTA 提供 費率和服務補救措施，包括最終報價仲裁 (FOA)、長途互換費率和強制互換。它還規定了受管制穀物的運輸、鐵路輔助服務的收費和與噪音有關的 糾紛的最大應得收入。此外，公司的各種商業交易必須事先獲得監管部門的批准，以及隨之而來的風險和不確定性， 並且公司在費率、服務和商業慣例問題上受到政府的監督。

FOA 用於 託運人和鐵路公司之間的費率糾紛案件，涉及仲裁員選擇託運人或承運人的費率 和服務報價。可以援引長途互換條款，要求始發鐵路公司向有權使用單一鐵路承運人的託運人 發放費率，涵蓋由CTA 根據可比商業費率確定的與另一條鐵路的最近交匯處的運輸。此外，某些出口穀物的鐵路運輸受政府規定的 收入上限的約束，這實際上規定了鐵路可以獲得的最大收入資格。

除了根據費率發佈的公共費率外， CTA還允許鐵路承運人和託運人之間談判保密合同，以約束 服務的條款、條件和費率。此外，鐵路公司受服務水平義務的約束，如果違約，託運人可以向 CTA 尋求補救。鐵路公司還必須應託運人的要求籤訂協議，説明 他們打算以何種方式履行其服務義務。在沒有協議的情況下，託運人可以將此事提交仲裁員裁決 。

當鐵路公司想要出售或放棄 條線路時，CTA 鼓勵將其出售給其他鐵路公司以繼續運營，並提供終止線路的框架。 鐵路公司必須公佈計劃在未來三年內停運的線路計劃。在停產之前， 必須將該線路宣傳為待售以繼續運營軌道運營，如果未顯示利息，則必須特別 向適用的聯邦、省和市政府以及城市交通主管部門出售。整個過程 通常不到 24 個月。

公司的運營還受與軌道標準、設備標準、危險材料運輸 、環境評估和某些勞動法規相關的安全和環境規定的約束，這些規定在比較加拿大 和美國法規時在許多方面相似。

2023年6月22日，實施2023年3月28日提交議會的預算中某些條款的C-47法案獲得皇家同意， 加拿大交通法的擬議修正案獲得通過。這些修正案規定將位於草原 省份的互換限制從30公里延長至160千米。此延期將在試用期內生效

2023 年度 信息表

18 個月。2023 年 11 月 24 日， CTA 確定了 2024 年的互換費率。2023年12月22日，公司申請許可，對這項關於 利率的決定提出上訴。

經濟監管-美國

該公司的美國鐵路運營受 STB 的經濟監管 。STB 既是裁決機構，也是監管機構，對某些鐵路 費率和服務問題以及承運人慣例擁有管轄權。它還對一條鐵路獲得 進入另一條鐵路的交通或設施、鐵路線的建造、收購或廢棄、鐵路合併、 以及與上述內容相關的勞動保護條款的情況和條款擁有管轄權。因此，公司的各種業務交易必須事先獲得監管機構 的批准，其定價和服務慣例的某些方面可能會受到質疑，伴隨着風險和不確定性。最近 在STB就一些重大事項提起的訴訟中提出的建議仍未得到答覆。

政府對鐵路行業的監管 是鐵路競爭力和盈利能力的重要決定因素。根據以下規定，放鬆對某些費率和服務的管制，以及 簽訂機密合同的能力 1980 年的 Staggers 鐵路法 （Staggers Act）極大地提高了 鐵路應對市場力量的靈活性，並帶來了極具競爭力的價格。在《Staggers 法案》全部或部分放松管制的地區，各方紛紛尋求重新實施政府對鐵路行業的控制， 仍在繼續。通過立法、行政、司法或其他 行動對行業進行額外監管、監管變更和重新監管可能會對公司產生重大影響。

2022年4月26日和27日，STB舉行了關於 “貨運鐵路服務的緊急問題” 的 聽證會。STB要求四條一類鐵路參加，並邀請了包括該公司在內的其他三家 條I類鐵路參加。2022年5月6日，STB要求所有一類鐵路公司提交 額外的每週服務數據和六個月的額外月度就業數據。STB 還要求某些 I 類鐵路 提交服務恢復計劃，但公司無需這樣做。2022年10月28日，STB將所有I類鐵路的每週服務數據和月度就業數據的數據報告又延長了六個月。2023 年 5 月 2 日，STB 再次將臨時服務和就業報告延長至 2023 年 12 月 31 日。 截至本文發佈之日 ，臨時服務報告尚未延長。

2022年12月19日，STB在與小額利率糾紛有關的兩項訴訟（最終報價率審查和自願仲裁計劃）中發佈了最終 裁決。2022年12月27日，聯合太平洋鐵路公司就最終報價率審查規則向美國第八巡迴上訴法院提起上訴，美國鐵路協會隨後也提起上訴。2023年12月13日，第八巡迴法院就最終報價率審查規則舉行了 口頭辯論。2022年12月29日，公司就自願仲裁計劃 規則向美國第七巡迴上訴法院提出上訴。同日，包括該公司在內的四家鐵路公司要求 STB在對任何上訴和任何複議申請 作出裁決的同時，保留一類鐵路選擇加入自願仲裁計劃的最後期限。2023 年 1 月 24 日，STB 毫無偏見地拒絕了居留申請，並允許鐵路 在 2023 年 2 月 3 日重新提交暫停申請。STB 於 2023 年 2 月 14 日拒絕了第二次居留申請。 2023 年 1 月 24 日，另外三家 I 類鐵路提交了複議申請。 這些請願書 仍在審理中。

2023 年 9 月 7 日，STB 提出了新的 條例，規定因服務不足而實行互惠轉換。根據STB的提議，如果現有鐵路的服務低於三個 客觀指標（最初的預計到達時間、運輸時間和第一英里/最後一英里服務）之一，並且滿足某些其他條件 ，則新規定允許客户獲得航站區備用承運人的 互惠切換權限。機頂盒提議，如果美國的設施獲得互惠轉換，則該轉換 的有效期為兩到四年，並且可以續訂。此外，STB還結束了對2016年一項提案的審議，該提案旨在修改 其現行法規以增加競爭，該提案曾是美國公開聽證會的主題

2023 年度 信息表

2022年。評論 於 2023 年 11 月和 12 月提交，STB 成員與利益相關者舉行了會議。

經濟監管 — 國際

經濟合作與 發展組織（經合組織）最終確定了關於全球税收改革的一些關鍵組成部分的第二支柱指導方針，其中包括將全球最低公司 税率定為15％，以及增值税的適用。這些指導方針將於2024年生效，已經或預計將在許多經合組織成員國頒佈 ，其中包括CN運營的主要司法管轄區（美國除外），因此 將影響公司2024年及以後的有效税率。

安全法規 — 加拿大

公司在加拿大的鐵路運營受交通部長（部長）的安全監管 《鐵路安全法》以及由加拿大交通部管理的其他 安全相關法規的鐵路部分。由於其共同承運人的義務，公司可能需要運輸有毒吸入危險 材料，因此還受到加拿大的額外監管監督。 《危險品運輸法》同樣由加拿大交通部管理，規定了運輸 被列為危險物品的安全要求，允許通過對處理 危險品的人員進行安全培訓和篩查的法規，制定要求危險物品運輸安全許可的計劃，在運輸過程中追蹤 危險物品並制定應急計劃。

2021 年 3 月 10 日，部長髮布了兩項 命令，內容涉及鐵路不受控制的運輸。第一項命令規定了特別臨時程序，旨在降低不受控制的 流動的風險。第二項命令要求加拿大鐵路行業修改現有規則，將具有滾動保護功能的機車的設計和性能 參數納入其中，制定有人值守和無人值守設備的精確定義， 納入有關使用滾動保護的要求，以降低不受控制的移動風險。根據 第二份命令，加拿大鐵路協會於2022年3月10日提交了所需的修訂。部長於2022年5月9日批准了修訂後的 規則，這些規則於2022年10月1日生效。

2020年11月25日，部長批准了 新的《運營僱員工作和休息期規則》（以下簡稱 “規則”），但須滿足澄清該規則某些方面的條件。 根據新規則，CN於2021年11月25日向加拿大交通部提交了疲勞管理計劃，其中包含了有關新規則的日程安排、是否符合職責、裁員和其他要求的廣泛的 系列規範性要求。 2022年3月11日，加拿大交通部開始了對擬議的《疲勞管理系統條例》的預先磋商。 2022年11月25日，該規則的規定生效，禁止員工在不適合工作的情況下開始工作期或操作鐵路設備 。《規則》中關於最長工作期限和最短休息時間的規定於 2023 年 5 月 25 日生效。

2021 年 7 月 9 日和 11 日，加拿大交通部 根據以下規定發佈命令 《鐵路安全法》以應對不列顛哥倫比亞省的野火。除了要求實施 旨在降低火災風險和改善火災探測能力的具體措施外，這些命令還指示鐵路公司在命令發佈後的60天內完成 並實施最終的極端天氣火災風險緩解計劃（最終計劃）。根據這一要求，CN於2021年9月9日提交了其擬議的最終計劃。2021 年 10 月 14 日，運輸安全 委員會證實，其對利頓大火的調查沒有發現任何將鐵路運營與火災聯繫起來的證據。 2022年6月15日，部長批准了《鐵路極端高温和火災風險緩解規則》，要求鐵路公司降低速度， 在温度較高時進行額外的軌道檢查，更頻繁地檢查機車排氣系統，並實施火災 風險降低計劃。

2023 年度 信息表

2021 年 11 月 26 日，加拿大交通部通過了 法規，修訂了《平交道口條例》的適用範圍，將平交道口的要求設定為基於風險的模型。在這種模式下，被認為風險較低的現有過境點不受升級要求的約束。修正案 還根據基於風險的模型延長了升級要求的合規截止日期（之前為2021年11月28日）。 對於被視為高度優先的過境點，截止日期延長了一年（至2022年11月28日），將所有其他 過境點（即不符合低風險或高優先級門檻標準的過境點）的最後期限延長了三年（直到 2024 年 11 月 28 日）。

2022年5月31日，部長批准了對軌道安全規則的修訂 ，該修訂於2023年5月31日生效。修訂內容包括要求提供 加拿大交通部鐵路軌道標準，以及對鐵路 公司提供的技術敏感信息進行保密處理。修訂還規定製定計劃，以選擇、定義和分析關鍵績效指標， 對交叉點的新要求以及對運營被佔客列車的一類軌道的新檢查要求。

2022年7月25日，部長髮布了 命令，要求鐵路公司修改《鐵路貨運和客運列車制動檢查和安全規則》，納入對空氣制動器性能的強化檢查要求，包括在低温條件下。根據這些指示， 加拿大鐵路協會於2022年11月30日提交了有關空氣制動列車測試的擬議修訂案。關於 測試標準的修訂已於 2023 年 5 月提交。加拿大交通部批准了對規則的修訂，該修訂將於 2025 年 12 月 1 日生效。這些修訂通過確保在寒冷天氣下在陡坡上運行的重型列車接受 更嚴格的空氣制動檢查，要求鐵路公司制定並向 加拿大交通部提交與檢查要求相關的程序，並加強了定期維護空氣制動氣缸的要求，從而加強了空氣制動氣缸的定期維護要求，從而加強了空氣制動氣缸的定期維護要求，從而加強了空氣制動氣缸的定期維護要求。

2022年9月2日，加拿大交通部的 機車語音和錄像機（LVVR）法規生效。這些法規禁止鐵路公司運營鐵路 設備，除非該設備配備了規定的記錄儀器並記錄、收集和保存了規定的信息。 LVVR 技術有助於預防事故並促進調查，以更好地瞭解事故情況。

2023 年 1 月 9 日，加拿大交通部發布了《運輸信息條例》的 修正案，要求加拿大鐵路提供有關績效 指標的信息，例如運輸時間和停留時間。此信息必須每週發佈一次。修正案於 2023 年 4 月 4 日生效 。

2022年2月5日，加拿大交通部在《加拿大公報》第一部分發布了 意向通知，告知它將努力制定監管框架，以確立在加拿大實施增強列車控制 (ETC) 技術的 要求。ETC技術將通過防止由人為錯誤引起的某些鐵路事故來增強客運和 貨運列車的安全性。ETC 技術充當駕駛員輔助機制，提醒 列車工作人員注意危險，並在其最高功能下減速或停止列車以防止碰撞或出軌。意向通知 描述了一種在加拿大實施ETC的方法，該方法以與鐵路和勞工代表開展的大量工作為基礎。 這種方法的重點是讓鐵路公司根據個別鐵路 走廊構成的安全風險水平來調整投資。特別是：

2023 年度 信息表

加拿大交通部已就 這一舉措徵詢了業界的意見。隨着擬議監管框架的進展，鐵路也將有機會為其提供意見。 加拿大交通部表示，它可能會在2024年下半年發佈擬議的ETC監管要求。

安全法規 — 美國

該公司在美國的鐵路運營受聯邦鐵路管理局（FRA）的安全監管 《聯邦鐵路安全法》以及其他安全法規的鐵路部分 ，某些危險商品的運輸也受管道 和危險材料安全管理局（PHMSA）頒佈的法規管轄。PHMSA要求在美國運營的航空公司每年報告含有這些商品的汽車的數量和 條路線的特定數據；對每條使用的路線進行安全和安保風險分析；為每條使用的路線確定一條商業上可行的替代路線；並選擇安全保障風險最低的實用路線。此外，運輸安全管理局（TSA）要求鐵路承運人應要求在五分鐘內為一輛車 提供其網絡中含有有毒吸入 危險材料和某些放射性或爆炸性材料的汽車的位置和運輸信息；並確保將所有此類車輛安全、有人值守地轉移到 託運人、接收人和其他承運人，這些車輛將從、到達或通過指定承運人高威脅的城市地區。

FRA 還對鐵路安全 和設備標準擁有管轄權，大多數鐵路安全法規由聯邦一級處理。但是，與STB在鐵路經濟監管中的專屬作用 形成鮮明對比的是，州和地方監管機構對某些地方安全和運營 事項擁有管轄權，除非 FRA 對此事進行了監管，而且這些機構在行使管轄權方面變得越來越激進。各州 立法機構最近也頒佈了這方面的新法律，旨在更廣泛地監管鐵路。

2020年2月18日，FRA發佈了 最終規則（RRP規則），要求每條一級鐵路和某些短線鐵路以書面計劃制定鐵路風險降低計劃（RRP），該計劃將由聯邦税務局審查和批准，並將接受審計。中國於 2021 年 8 月 16 日提交了 其計劃。2021年11月，FRA拒絕了I類風險降低計劃計劃，並發表了評論。 CN於2022年2月7日提交了修訂後的計劃，並根據聯邦税務局於2022年3月25日發表的評論做出了進一步的修訂。2022年7月7日，FRA批准了公司的建議零售價。2022年9月8日，FRA發佈了 擬議規則制定通知，內容涉及FRA是否應保留或刪除最終RP規則中的一項條款，該條款明確規定，就RRP規則而言，從事鐵路很大一部分運營的 承包商被視為該鐵路直接受影響的 員工。FRA正在就美國鐵路協會（AAR）提交的最終 規則的複議申請徵求意見。評論已於 2022 年 11 月 7 日提交。

2022年6月13日，FRA發佈了最終的 規則，要求一類鐵路和其他鐵路在2023年7月13日之前向FRA 提交疲勞風險管理計劃計劃以供批准。I 級鐵路在 2023 年 7 月 13 日之前提交了計劃。2023 年 10 月 10 日，FRA 通知 CN， 它無法批准疲勞風險管理計劃，FRA 要求對其進行修改。CN正在制定修訂後的計劃 ，以迴應 FRA 的評論。在FRA批准計劃後，鐵路有36個月的時間來實施這些計劃。

2022年7月28日，聯邦航空局提出了一項規則，要求 兩名機組人員，除非在某些情況下。聯邦税務局於2022年12月14日就擬議規則舉行了公開聽證會。 美國鐵路協會、該公司和其他鐵路公司於2022年12月21日提交了評論意見。

2023 年度 信息表

其他法規 — 加拿大和 美國

船隻

該公司的船舶運營受美國海岸警衞隊和運輸部海事管理局的 監管，後者監管在五大湖區和美國沿海水域作業的船隻的所有權和運營 。此外，環境保護署有權監管這些船隻的氣體排放。

安全

公司受美國處理國土安全問題的法律和監管 指令的約束。在美國，與安全相關的安全事務由 TSA（美國國土安全部 (DHS) 的一部分， 和 PHMSA（與 FRA 一樣，屬於美國交通部）監督。 邊境安全屬於美國海關和邊境保護局（CBP）的管轄範圍，後者是國土安全部的一部分。在加拿大，公司 受加拿大邊境服務局 (CBSA) 的監管。與跨越加拿大/美國 邊境的農業相關貨物相關的事項也屬於美國 的美國農業部 (USDA) 和食品藥品監督管理局 (FDA) 以及加拿大的加拿大食品檢驗局 (CFIA) 的管轄範圍。

更具體地説，公司受以下約束：

該公司已與AAR合作制定 並制定了一項廣泛的全行業安全計劃，以應對恐怖主義以及州和地方政府 為限制某些危險物質的路線所做的以安全為導向的努力。如果這樣的州和地方路線限制生效， 很可能會增加安全隱患，因為它們會取消公司最優和最安全的運輸路線，導致 堆場處理量增加，運輸時間延長，將交通轉移到不太適合運輸危險物質的線路，同時還會侵犯 聯邦政府對鐵路安全事務的專屬和統一監督。

網絡安全 和技術

公司 在其業務的各個方面都依賴其運營或受第三方控制的信息技術，因此， 受加拿大和美國的網絡安全和技術法規的約束。該公司已經投資並將繼續 投資技術安全計劃、信息技術風險管理、業務連續性和災難恢復計劃以及 其他安全和緩解計劃，以滿足不斷變化的網絡和網絡安全期望和法規。

與網絡安全和技術風險有關的新監管 義務可能會給公司帶來額外的成本和義務，並可能導致政府 的查詢或信息請求。這包括但不限於TSA的安全指令，要求鐵路運營商 在2022年、2023年和2024年採取多項行動，以加強鐵路網絡安全，如下文所述。

2023 年度 信息表

2022年10月18日， ，TSA 發佈了第二項安全指令，標題為 鐵路網絡安全緩解行動這適用於 I 類鐵路 於 2022 年 10 月 24 日生效。該安全指令適用於關鍵網絡系統，如果這些系統遭到入侵，可能導致 運營中斷，並要求鐵路在2023年2月21日之前向TSA提交網絡安全實施計劃以供批准， 制定網絡安全評估計劃計劃，該計劃必須每年更新。2023 年 10 月 23 日，TSA 發佈了其兩項貨運鐵路安全指令的修訂版 ，該指令於 2023 年 10 月 24 日生效，並於 2024 年 10 月 24 日到期。 修訂後的指令將定於2023年到期的指令延長了一年，其中包括測試網絡事件 應對計劃和提交更新的網絡安全評估計劃的要求。

2022年11月30日，TSA還發布了加強地面網絡風險管理的擬議規則制定預告，以徵求有關如何加強鐵路行業網絡安全和彈性的意見。

此外， 根據 《2022年關鍵基礎設施網絡事件報告法》，國土安全部網絡安全與基礎設施 安全局正在為包括 運輸部門和一類鐵路在內的美國關鍵基礎設施制定強制性網絡事件報告要求。

危險物品的運輸

由於其共同的承運人義務， 法律要求公司運輸危險貨物和危險物質，包括有毒吸入危險物質，不管 的風險或潛在的暴露或損失。涉及這些商品運輸的火車事故可能導致鉅額成本 以及超出這些風險保險承保範圍的人身傷害、財產損失、環境處罰和補救索賠， 這可能會對公司的經營業績或其競爭和財務狀況產生重大不利影響。

監管合規

環境責任風險是 公司在鐵路和相關運輸業務、房地產所有權、運營或控制以及 公司當前和過去運營的其他商業活動中固有的 。因此，公司持續承擔鉅額的運營和資本成本， 與其鐵路運營中的環境監管合規和清理要求有關， 與其過去和現在的不動產所有權、運營或控制有關。儘管此類責任是鐵路和運輸 運營所固有的，但中國在所有重大方面與競爭對手的處境相似，因此由此產生的環境保護 要求和支出預計不會對CN的競爭地位產生重大不利影響。與當前運營或過去運營造成的現有狀況相關的環境支出 在發生時記作支出。提供未來收益的環境支出 被資本化。

在加拿大，由於聯邦和省級司法管轄區之間存在重疊之處，公司的環境許可問題 很複雜。當項目觸發環境 評估時，CN 將按照 影響評估法。如果省市環境立法的目的不是規範鐵路的管理或運營，則 可能適用於中國。因此，公司 不繫統地為其在加拿大的鐵路運營申請省、市或地方環境許可證。由於有多個 司法管轄區，無法保證 將來不需要額外的省、市或地方環境許可。如果將來 需要此類額外許可，公司可能會產生額外費用或業務變化。

2023 年度 信息表

有關環境問題的進一步討論，請參閲附註22——主要承諾和意外開支， 中關於環境問題的進一步討論， ，該附註以引用方式納入本文中，以及位於管理與分析報告第60頁的商業風險討論 中題為 “環境問題” 的部分，這些頁面以引用方式納入其中。財務報表可在SEDAR+上在線找到 www.sedarplus.ca，在 SEC 的網站上 www.sec.gov通過 EDGAR，並在公司的網站上 www.CN.ca在 “投資者” 部分。本AIF中包含或可通過我們的網站訪問的信息未以引用方式納入本AIF。

環境政策

CN致力於支持 可持續交通服務的交付，同時努力減輕我們的集體環境影響並確保遵守適用的 監管要求。因此，CN已經實施了全面的環境管理計劃。該公司的計劃旨在最大限度地減少其活動對環境的影響。公司致力於通過將環境優先事項納入其總體業務計劃，並根據歷史業績（在某些情況下還包括具體目標）對此類優先事項 進行具體監測和衡量，為保護環境做出貢獻。

董事會的治理、可持續發展和安全委員會 負責監督公司的環境計劃。治理、可持續發展和 安全委員會由中國董事組成，該委員會的章程進一步描述了其任務，該章程包含在CN網站上發佈的公司治理手冊中 。已制定某些風險緩解策略，例如定期 審計、員工培訓計劃以及應急計劃和程序，以最大限度地降低公司面臨的環境風險。 2023年，公司發佈了最新的兩年一次的可持續發展報告，題為 “負責任地交付”。可持續發展 報告以及公司的CDP報告和公司的公司治理手冊可在CN的網站 上查閲www.CN.ca在 “負責任地交付” 部分。我們網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息 未以引用方式納入本 AIF 中。

法律訴訟

截至本文發佈之日，沒有CN在上一個財政年度參與或曾經參與的法律訴訟 ，也沒有其任何財產在上一財政年度是或曾經是該法律訴訟的標的，每起案件都涉及超過公司當前 資產10％的損害賠償索賠（不包括利息和成本）。該公司不知道正在考慮提起任何此類法律訴訟，並將隨着事件的進展定期評估其立場。

有關重大法律 行動的進一步討論，見附註22——財務報表中的主要承諾和 突發事件，該附註以引用方式納入財務報表，如果y.

原住民索賠

該公司認為其土地擁有 不受限制的絕對所有權。但是，近年來，一些土著社區聲稱在某些土地上擁有 持續的合法權益。他們聲稱，這種利益禁止公司在不再需要這些土地 用於鐵路用途時處置這些土地，除非為了土著人民的利益，允許這些土地歸還給王室。這個問題 最終將由法院裁決；但是，無論結果如何，都不會對公司產生重大不利影響，因為公司繼續佔用和運營此類土地的權利沒有受到質疑。

2023 年度 信息表

由於圍繞土著權利主張的問題很複雜，不僅涉及私人利益，還涉及國王在加拿大權利中的信託和其他義務，加拿大國王同意 不出售或以其他方式處置對其鐵路運營無關且位於土著 保護區內或鄰近的土地，除非加拿大各州和加拿大政府確信不存在與此類土地有關的合法土著主張。 此外，CN已同意向加拿大政府移交任何非其鐵路運營不可分割的土地， 可能是解決土著人對此類土地的合法主張所必需的，或者以前是保留地並已變為非鐵路資產的土地。加拿大政府方面已同意，它將為解決合法的土著索賠提供必要的補償 ，否則加拿大將不得不放棄其鐵路網絡必不可少的土地，除非此類 索賠源於或主要基於CN的故意、已知、疏忽或欺詐行為或不作為，這些行為或不作為對土著人民的權利或利益產生了不利影響。

CN使用受公司擁有或被授予使用權的知識產權 保護的各種作品。這些作品包括客户名單、版權、 專利、商標、徽標和商品名稱。該知識產權對公司的運營及其成功至關重要。

影響中國及其 業務的重大風險的描述載於管理與分析報告第59至67頁的 “業務風險” 標題下，以及與公司使用金融工具相關的風險的 “金融工具” 標題下，載於管理與分析報告第48至50頁，這些頁面以引用方式納入。有關與前瞻性陳述相關的風險 的進一步討論，請參閲本AIF的第1項。

該公司已宣佈分紅與 其整體財務業績和現金流產生一致。董事會每年就股息水平 做出決定，按季度決定股息支付。按照這種做法，在 最近完成的三個財政年度（從2021年第一季度開始）和截至2024年12月31日的財政年度（從2024年第一季度開始）中，季度股息率的增長情況如下：

1. “第一季度” 指分別截至2021年3月31日、2022年、2023年和2024年3月31日的三個月期間。

無法保證未來此類分紅的金額或時間 。

2023 年度 信息表

CN的法定股本包括 無限數量的普通股、無限數量的可串行發行的A類優先股和無限數量的 股串行發行的B類優先股，均不含面值。

目前沒有已發行和流通的A類優先股或 B類優先股。

普通股

普通股持有並受 以下權利、特權、限制和條件的約束，如下所述：

投票： 每股普通股都賦予其 持有人收到通知並出席CN的所有股東大會和特別股東大會，但只有特定類別或系列股份的 持有人有權投票的會議除外，並且每股此類普通股的持有人有權獲得一票表決。

分紅： 普通股 的持有人有權根據董事的酌情決定從適用於支付股息的任何金額中獲得，在 支付任何A類優先股、B類優先股或排在普通股之前的任何其他類別的 公司股票的應付股息之後，CN就普通股申報和支付的任何股息。

解散：在CN清算、解散或清盤時，普通股 的持有人有權在CN資產的任何分配中平均分配，或在股東之間進行其他 資產分配，以清盤其事務。此類參與受任何已發行和流通的A類優先股、B類優先股 股或普通股之前的任何其他類別股票的權利、 特權、限制和條件的約束。

優先股

A類優先股和B類 優先股可分批發行，根據CN的章程，董事會有權在發行前修訂 每個系列股票的名稱、權利、特權、限制和條件。除法律規定外，A類優先股 股或B類優先股的持有人無權在股東大會上投票，除非法律規定，否則A類優先股或B類優先股的 持有人無權作為一個類別單獨投票。

CN的條款規定，如果任何人及其關聯人直接或間接持有、實益擁有或控制的 有表決權的股份總數 超過25％，則任何人不得行使該人或其關聯人直接 或間接持有、實益擁有或控制的有表決權股份的表決權。此外，所有應歸因於 此類人員持有的有表決權股份百分比的股息超過25％，包括任何累積股息，都將被沒收。但是，CN的條款規定，如果 僅由於CN進行股票回購而超過25％的上限，則對相關股東 的唯一後果是股東無權行使該股東持有的超過25％上限的普通股所附的投票權。

CN的章程賦予董事會 所有權限制生效所必需的權力，包括支付股息或進行其他分配 的能力

2023 年度 信息表

如果導致禁令的事件是無意的或技術性的，或者不支付股息或進行分配是不公平的，則禁止。CN的章程規定，董事會可以通過有關管理上述受限股份條款的章程 ，包括要求股東提供 聲明的章程，説明他或她是否是股份的受益所有人以及他或她是否是任何其他股東的關聯人。

此外，CN有權拒絕承認 直接或間接持有、實益擁有或控制的任何有表決權股份的所有權， 違反股份所有權限制。最後，為了執行根據 其條款施加的任何限制，CN有權出售任何違反此類股份所有權限制的人擁有或董事認為可能擁有的任何有表決權的股份， ，就好像它是其所有者一樣。

公司在債務資本市場獲得長期資金 的機會取決於其信用評級和市場狀況。該公司認為，它仍然可以進入 長期債務資本市場。評級下調可能會限制公司進入信貸市場的機會，或增加其 借貸成本。截至本文發佈之日，多家評級機構已對CN的各種已發行證券進行了評級，詳情見下文 。

上述 評級由各評級機構賦予以下信用特徵：

DBRS 晨星 (DBRS)

穆迪投資者服務（穆迪）

2023 年度 信息表

加拿大標普全球評級 (S&P)

上述 所述中國證券的評級不應被解釋為買入、賣出或持有中國證券的建議，也不涉及特定證券的市場價格或對特定投資者的適用性 。評級機構可以隨時修改或撤回評級。

按照慣例，在過去兩年中， 上述每家信用評級機構都向中國收取的評級服務費用，其中包括涵蓋中國 未償還的長期和短期債務證券的年度監督費用，以及首次發行債務時的一次性評級費用。CN 合理地預計，未來將繼續為評級服務支付此類款項。

在過去兩年中，CN未就任何其他服務向上述任何 信用評級機構支付任何款項。

在加拿大， CN普通股的過户代理人和註冊機構是加拿大Computershare信託公司，在美國，共同轉讓代理人和共同註冊商是北卡羅來納州Computershare 信託公司，兩家公司都在以下指定的地點保存加拿大普通股的轉讓登記冊：

過户代理和註冊商

加拿大計算機共享信託公司

大學大道 100 號，8^第四地板

安大略省多倫多 M5J 2Y1

免費電話：1-800-564-6253

免費傳真：1-888-453-0330

電子郵件： service@computershare.com

網頁： www.investorcentre.com\

共同轉讓代理人和共同註冊商：

北卡羅來納州計算機共享信託公司

收件人：股東服務

隔夜郵件投遞：南四街 462 號， Suite 1600，肯塔基州路易斯維爾 40202

普通郵件投遞：郵政信箱 505000， 肯塔基州路易斯維爾 40233-5000

電話：1-800-962-4284

根據加拿大央行信託公司與加拿大紐約信託公司於2013年7月12日簽訂的優先契約（經修訂和 補充）發行的 加拿大票據的登記冊保存在加拿大紐約信託公司位於加拿大蒙特利爾的總辦事處。美國有線電視新聞網的登記冊

2023 年度 信息表

根據公司與紐約梅隆銀行於1998年6月1日簽訂的優先契約（經修訂和補充）發行的 存放在紐約梅隆銀行位於美國紐約的總行。

CN的普通股分別在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，股票代碼分別為CNR和CNI。下表列出了2023年每個月多倫多證券交易所普通股的價格範圍和總交易量 ：

2023年5月10日，根據其目前的上架 招股説明書和註冊聲明，該公司在加拿大資本市場發行了5.5億美元 4.15% 的2030年到期票據、4億美元 4.40% 的2033年到期票據和2053年到期的8億美元4.70％的票據，詳見下表：

2023 年度 信息表

2023年11月1日，根據其目前的上架 招股説明書和註冊聲明，公司在美國資本市場發行了3億美元（4.1625億美元）5.85％的票據和2033年到期的3億美元（合4.1625億美元）6.125％的票據，詳見下表：

此外，在正常業務過程中， 公司有能力發行期限小於12個月的商業票據。截至2023年12月31日，該公司 的商業票據借款總額為13.6億美元（合18.01億美元）。這些借款的加權平均利率為 5.63%。

公司董事由 股東在公司的年度股東大會上選出，任期直至其任期在下屆年度股東大會上屆滿， 可能會辭職、退休或連任。下表列出了截至本文發佈之日的公司董事：

2023 年度 信息表

委員會成員

截至本文發佈之日，每個 董事會委員會的成員均由以下董事組成：

審計、財務和風險（AFR）委員會

瑪格麗特·麥肯齊（主席）、肖寧·布魯德、 丹妮絲·格雷、羅伯特·奈特、米歇爾·萊特利爾和喬·安·德帕斯·奧爾索夫斯基。

治理、可持續發展和安全 (GSS) 委員會

丹妮絲·格雷（主席）、肖寧·布魯德、大衞·弗里曼、 賈斯汀·豪威爾、米歇爾·萊特利爾、瑪格麗特·麥肯齊和艾爾·摩納哥。

人力資源與薪酬（HRC）委員會

Jo-ann DePass Olsovsky（主席）、Shauneen Bruder、 Justin M. Howell、Susan C. Jones、Robert Knight 和 Al Monaco。

2023 年度 信息表

養老金和投資委員會

賈斯汀·豪威爾（主席）、肖寧·布魯德、大衞 弗里曼、蘇珊·瓊斯和瑪格麗特·麥肯齊。

審計、財務和風險委員會章程 全文轉載於本AIF的附表A。

審計、財務和風險 委員會的組成

截至本文發佈之日，審計、財務和 風險委員會由六名獨立董事組成，即瑪格麗特·麥肯齊（主席）、肖寧·布魯德、丹妮絲·格雷、羅伯特·奈特、 米歇爾·萊特利爾和喬-安·德帕斯·奧爾索夫斯基。

審計、 財務和風險委員會成員的教育和相關經驗

公司董事會認為 審計、財務和風險委員會的組成反映了高水平的金融知識和經驗。董事會已確定委員會的每位成員 具備財務知識，因為該術語的定義見加拿大和 美國證券法律法規以及紐約證券交易所公司治理標準。董事會是根據每位委員會成員的教育和經驗做出這樣的決定的。以下是審計、財務和風險委員會每位成員 與其履行委員會成員職責相關的教育和經驗的描述：

麥肯齊女士自2022年5月20日起擔任審計、財務 和風險委員會主席，是一名公司董事，在能源領域擁有30多年的經驗，她 在財務報告、財務、企業融資和風險管理方面積累了專業知識。她目前是PrairieSky Royalty Ltd. 的董事會 成員，她是該公司的審計委員會主席，也是加拿大西部 的私營能源公司Spur Petroleum Ltd. 的主席。麥肯齊女士是Range Royalty Management Ltd的創始人和前首席財務官，她在 2006 年至 2014 年期間擔任該職務。McKenzie女士擁有薩斯喀徹温大學的商學學士學位（會計），並已獲得公司董事協會ICD.D的稱號。自 1983年起，她還是一名特許專業會計師（註冊會計師，加利福尼亞州），並於2022年獲得資深註冊會計師稱號。

布魯德女士是加拿大皇家銀行（RBC） 運營部的退休執行副總裁，負責監督與加拿大所有個人和企業 客户相關的業務。她曾在加拿大皇家銀行擔任商業和商業銀行執行副總裁、全球財富管理部門首席運營官 和北卡羅來納州加拿大皇家銀行Centura Banks, Inc.總裁。布魯德女士是安德魯·佩勒有限公司前 董事兼審計、財務和風險委員會成員。Bruder 女士還是公司董事協會 的成員，並曾擔任圭爾夫大學理事會主席。此前，她被任命為加拿大商會和加裔美國人商業理事會的 主席。Bruder 女士擁有圭爾夫大學 的學士學位和女王大學的工商管理碩士學位。

格雷女士是公司董事兼行業 顧問，在商業領導方面擁有豐富的經驗。在 2023 年 5 月之前，她曾擔任 LG 能源解決方案公司的子公司 LG 能源解決方案密歇根公司（LG Energy Solution Michigan）的北美 對外事務和政府關係董事， 並繼續作為政府關係顧問為密歇根州LG能源解決方案提供諮詢。從2018年到2022年3月，她擔任LG化學密歇根公司技術中心總裁 ，負責監督全球最大的鋰離子電池製造商之一LG能源解決方案的北美子公司 。此前，她曾在通用汽車擔任過各種職務，任期超過30年，包括 擔任全球電池系統工程主管。格雷女士還擁有上市公司董事的經驗。她

2023 年度 信息表

自 2023 年 5 月起擔任國際能源公司 Cheniere Energy Inc. 的董事會成員以及審計委員會和薪酬委員會成員 ，並且是美國上市公司和全球市場汽車 產品製造商天納克公司的審計委員會前成員。她擁有凱特琳大學的電氣工程學士學位和倫斯勒理工學院的工程管理技術碩士學位。

奈特先生是聯合太平洋公司的公司董事和 前首席財務官，他在該職位上工作了15年，然後於2019年12月退休。 先生連續七年入選《機構投資者》雜誌的全美執行團隊，成為所有交通領域的頂級首席財務官 。在奈特先生在聯合太平洋公司任職的40年中，他還擔任過各種高級 高管職位，包括公司能源和汽車業務部門的總經理。奈特先生是一位久經考驗的領導者，在財務、戰略和公司治理方面擁有豐富的 經驗，他曾擔任施耐德國家公司薪酬委員會 和治理委員會的董事和成員，Hyliion Holdings Corp. 的董事兼審計委員會主席，以及私人運輸服務公司嘉裏克斯公司的董事。奈特先生擁有南伊利諾伊大學的工商管理碩士 學位和堪薩斯州立大學的文學學士學位。

萊特利爾先生是總部位於蒙特利爾的Innergex可再生能源公司（Innergex）的總裁兼首席執行官，該公司是加拿大最大的獨立可再生能源 電力生產商之一，業務遍及加拿大、美國、法國和智利。萊特利爾先生擁有豐富的北美業務 經驗，自1997年以來一直是Innergex在可再生能源行業的推動力，包括在2003年至2007年期間擔任副總裁兼首席財務官，自2007年起擔任總裁兼首席執行官。1997年至2003年，他還擔任Innergex GP Inc.的副總裁兼首席財務官，負責 Innergex GP Inc.、Innergex、有限合夥企業和Innergex電力收益基金事務的財務管理。此前，萊特利爾先生負責 Boralex Inc. 的 水力發電項目的開發和運營。萊特利爾先生是一位經驗豐富的董事，自 2012 年起在 公共和私人董事會任職，包括現任Innergex董事會成員以及KP Tissue董事會和審計委員會前成員。Inc. 他擁有魁北克大學蒙特利爾分校商業（金融）學士學位和舍布魯克大學的工商管理碩士學位。

德帕斯·奧爾索夫斯基女士最近在基於雲的軟件公司Salesforce.com, Inc.（Salesforce）擔任執行副總裁兼首席信息官，任期為2018年2月至2022年8月1日退休。在 Salesforce，她監督一家全球信息技術組織，負責所有內部後臺系統、全球網絡基礎設施和連接、網絡安全和併購系統集成。 在加入Salesforce之前，德帕斯·奧爾索夫斯基女士在英國國家科學基金會鐵路公司的執行團隊工作了大約12年，包括擔任 高級副總裁兼首席信息官。DePass Olsovsky女士是主數據領域高科技雲原生數據管理行業領導者Reltio Corp的董事會及財務和 審計委員會成員。從2007年到2018年，她是Railinc Corp財務與審計和人力資源委員會的 成員，並曾擔任董事會主席近四年。 她曾擔任 TCU 尼利商學院信息技術顧問委員會和沃思堡西班牙裔商會 商會的成員。DePass Olsovsky 女士擁有諾瓦東南大學的商業管理學士學位和工商管理碩士學位 ，以及喬治華盛頓大學的項目管理碩士學位。

2023 年度 信息表

審計費

畢馬威會計師事務所自1992年起擔任公司的審計師 。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，畢馬威會計師事務所向 公司提供的審計、審計相關、税務和其他服務的費用如下：

根據其章程條款，審計、 財務和風險委員會批准與獨立審計師簽訂的所有審計和審計相關服務、審計業務費用和條款以及所有非審計活動 。審計、財務和風險委員會預先批准了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中CN的獨立 審計師為審計相關和非審計相關服務提供的所有服務。

每個類別下的服務性質如下所述。

審計費

審計費適用於與 相關的服務，這些服務涉及公司合併年度財務報表的審計、財務報告的內部控制、 季度報告的審查以及對公司某些子公司的財務報表的審計。

與審計相關的費用

審計相關費用適用於與 公司各種養老金計劃財務報表的審計、與可持續發展相關 報告相關的認證和鑑證服務、法規要求的其他報告以及與發行債務相關的服務相關的服務。

税費

税費適用於與税務合規 相關的服務，包括協助準備和審查外籍員工的納税申報表、公司納税申報表以及與轉讓定價和間接税相關的其他税收合規 服務。

所有其他費用

所有其他費用均用於與非審計項目相關的諮詢服務。

非審計服務

審計、財務和風險委員會的任務規定（ 作為附表A附於本AIF）規定，審計、財務和風險委員會決定禁止外部 審計師提供哪些非審計服務，批准審計服務，並預先批准外部 審計師提供的允許的非審計服務。CN的審計、財務和風險委員會和董事會已通過決議，禁止公司 聘請畢馬威會計師事務所向公司及其子公司提供某些非審計服務，包括簿記或其他與 相關的服務

2023 年度 信息表

會計記錄或財務報表、財務信息 系統的設計和實施、評估或估值服務、公平意見或實物捐贈報告、精算服務、 內部審計外包服務、管理職能或人力資源職能、經紀人或交易商、投資顧問或投資 銀行服務和法律服務以及與審計無關的專家服務。根據此類決議，公司可以聘請 畢馬威會計師事務所提供非審計服務，包括税務服務，但前提是這些服務 已獲得審計、財務和風險委員會的預先批准。

下表將公司的執行官列為截至本文發佈之日的 ：

2023 年度 信息表

執行官由董事會 任命，任期直到其繼任者被任命為止，但須經董事會辭職、退休或免職。

截至2023年12月31日，公司董事和 執行官作為一個整體對公司共計約25.3萬股普通股進行實益擁有或直接或間接的控制或指導，約佔已發行普通股的0.04％。

2023 年度 信息表

據公司所知，根據公司董事和執行官提供的 信息，在過去 10 年中，其董事或執行官均不是 擔任過以下任何公司（包括中國）的董事、首席執行官或首席財務官：(a) 受 停止交易令或類似命令的約束，或拒絕此類公司獲得任何證券豁免的命令在這類人期間發佈的立法， 每次的期限都超過連續 30 天（每項都是 “命令”）以 的董事、首席執行官或首席財務官的身份行事；或 (b) 受命令的約束，該命令是在該人停止擔任該公司的董事、首席執行官或首席財務官之後發佈的， 是由該人擔任董事、首席執行官或首席財務官期間發生的事件導致 這樣的公司。

除非在本節中披露，據公司所知 並根據其董事和執行官向其提供的信息，沒有董事或執行官或 持有足夠數量的公司證券的股東（“重大 股東”），(i) 在過去十年中曾經或曾經是公司的董事或執行官一家公司（包括中國）， 在該人以該身份行事期間或在該人停止以該身份行事後的一年內，破產、根據任何與破產或破產有關的立法提出 提案，或受制於或啟動了與債權人達成的任何程序、安排或折衷方案 ，或者指定了接管人、接管人經理或受託人持有其資產，或 (ii) 在過去十年中自己 已經破產，根據任何與破產或破產有關的立法提出提案，或者受制或提起了任何程序， 與債權人安排或妥協，或指定接管人、接管人經理或受託人持有他們的資產。

2016 年 3 月 31 日，現任 董事會成員麥肯齊女士辭去了私營天然氣勘探 公司耐力能源有限公司（Endurance）的董事職務。Endurance根據該法申請債權人保護 《公司債權人安排法》（加拿大）於 2016 年 5 月， 並於 2017 年 11 月破產。

據公司所知，根據其董事和執行官向其提供的 信息，任何董事或執行官或大股東均未受到 (i) 法院或證券監管 機構施加的任何處罰或制裁，或已與證券監管機構簽訂和解協議，或 (ii) 法院施加的任何其他處罰或制裁 或可能被認為對投資者的合理決策很重要的監管機構一項投資決定。

據公司所知，根據公司董事和執行官向其提供的 信息，沒有 (i) 董事或執行官， (ii) 直接或間接以實益方式擁有、控制或指導 CN10% 以上普通股的人，或 (iii) (ii) 中提及的具有重大利益的任何 關聯公司或關聯公司，直接或間接，在 最近完成的三個財政年度內對公司產生重大影響或合理影響的任何交易中預計將對公司 產生重大影響。

2023 年度 信息表

畢馬威會計師事務所是外部審計師，負責編寫 獨立註冊會計師事務所提交給中國董事會和股東的報告，內容涉及 財務報告內部控制的有效性，以及與根據美國公認會計原則對2023年年度合併財務報表和相關 附註的審計有關。畢馬威會計師事務所已確認，在加拿大相關專業機構規定的相關 規則和相關解釋以及任何適用的法律或法規的定義範圍內，它們是獨立的。

有關 CN 的其他信息可在 SEDAR+ a 上找到 t www.sedarplus.ca。其他財務信息可在CN的 年度合併財務報表和最近完成的財政年度的MD&A中提供。其他信息，包括 董事和高管的薪酬和債務，以及根據股權薪酬計劃獲準發行的公司證券和證券 的主要持有人，載於公司為2023年4月25日舉行的最近一次年度股東大會 編寫的 管理信息通告（通函）中。該通告可在SEDAR+ a上查閲t www.sedarplus.ca，在 SEC 的網站上 www.sec.gov通過 EDGAR，以及公司網站上的 www.CN.ca。我們網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息未通過引用方式納入本 AIF 中。

2023 年度 信息表

附表 A-審計、財務和 風險委員會章程

AFR 委員會的目的是協助 董事會履行與以下有關的監督職責：

2023 年度 信息表

AFR 委員會 將負責監督以下職能的履行：

2023 年度 信息表

2023 年度 信息表

在每種情況下， 都超過了對管理層的任何授權。

2023 年度 信息表

上述授權中的任何內容均不意味着 將董事會確保CN遵守適用法律或法規的責任分配給AFR委員會，或者 根據法定或監管要求擴大適用於AFR委員會董事或成員的責任標準。 儘管 AFR 委員會有具體的任務，其成員可能具有財務經驗和專業知識，但 委員會沒有責任計劃或進行審計，也沒有責任確定CN的財務報表完整準確並符合 公認的會計原則。這些事項是管理層、內部審計師和 外部審計師的責任。

AFR 委員會成員有權在不知情的情況下依賴於 (i) 他們接收信息的個人和組織的完整性，(ii) 所提供信息的 的準確性和完整性，以及 (iii) 管理層對外部審計師向中國提供的非審計服務 的陳述。

簽名

根據《交易法》的要求， 註冊人證明其符合提交40-F表格的所有要求，並已正式促成下列簽署人代表其簽署本年度報告，並獲得正式授權。

展覽索引

*以引用方式納入註冊人2024年1月31日的6-K 表格。