引言
本管理層於2022年7月13日發表的《討論與分析》(以下簡稱《MD&A》),應與Organigram Holdings Inc.(以下簡稱《公司》或《Organigram》)截至2022年5月31日止三個月及九個月的簡明綜合中期財務報表(以下簡稱《中期財務報表》)及截至2021年8月31日止年度的經審計綜合財務報表(以下簡稱《年度財務報表》)連同附註一併閲讀。根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制。
除另有説明外,本MD&A中的財務數據以本公司截至2022年5月31日止三個月及九個月的中期財務報表為基礎,並已根據國際會計準則(“IAS”)第34號中期財務報告編制。本MD&A中的所有財務信息均以數千加元(“$”)表示,但不包括每股計算、每克乾花(“g”)或千克(“kg”)的百萬美元和數十億美元以及每毫升(“毫升”)或每升(“L”)大麻油的計算。
本MD&A包含適用證券法所指的前瞻性信息,以及非IFRS衡量標準的使用。請參閲本MD&A中包含的“關於前瞻性信息的警示聲明”和“關於某些非IFRS措施的警示聲明”。
本MD&A中的財務數據包含某些財務和運營業績指標,這些指標在國際財務報告準則中沒有定義,也沒有任何標準化意義,但管理層用於評估公司的財務和運營業績。這些措施包括但不限於以下內容:
·每株產量(克);
·目標生產能力;
·每克和每單位的平均淨售價;
·調整後的毛利率;以及
·調整後的EBITDA。
公司相信,這些非國際財務報告準則財務指標和經營業績指標,除了根據國際財務報告準則編制的常規指標外,還使投資者能夠以與公司管理層類似的方式評估公司的經營業績、基本業績和前景。非“國際財務報告準則”的財務執行情況計量在所列各節中進行了定義。調整後的毛利率和調整後的EBITDA在本MD&A的“財務回顧和運營討論”一節中與國際財務報告準則保持一致。
由於沒有計算這些非國際財務報告準則計量的標準化方法,本公司的方法可能與其他公司使用的方法不同,這些計量的使用可能無法直接進行比較。因此,這些非《國際財務報告準則》的衡量標準旨在提供更多信息,不應孤立地加以考慮,也不應作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代品。
該公司的全資子公司Organigram Inc.是根據《加拿大大麻法案》和《加拿大大麻條例》(統稱為《大麻法案》)獲得許可的大麻和大麻衍生產品生產商(“特許生產商”或“LP”),並受加拿大衞生部監管。該公司的全資子公司,食品和灌裝公司(“EIC”)和勞倫斯有機公司(“勞倫坦”)也根據大麻法案獲得許可,如下所述。
公司總部位於安大略省多倫多灣街1250-333號,郵編:M5H 2R2。該公司的註冊辦事處位於新不倫瑞克省蒙克頓市英格蘭大道35號,郵編:E1E 3X3。公司的普通股(“普通股”)在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)和多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)上市,股票代碼為“OGI”。有關該公司的任何查詢均可通過電子郵件發送至Investors@Organigram.ca。
有關公司的其他信息,包括公司最新的年度信息表格(“AIF”),可在加拿大證券管理人員電子文件分析和檢索系統(“SEDAR”)上的公司發行人簡介中獲得,網址為www.sedar.com。公司向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提供的報告和其他信息可在美國證券交易委員會的電子文件收集和檢索系統(“EDGAR”)上查閲,網址為www.sec.gov。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
關於前瞻性信息的警示聲明
本新聞稿中的某些信息包含或包含了構成適用證券法意義上的前瞻性信息的評論(“前瞻性信息”)。一般而言,前瞻性信息可通過使用“展望”、“客觀”、“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“相信”、“計劃”、“繼續”、“預算”、“時間表”或“預測”等前瞻性術語或類似的表述來確定,以暗示未來的結果或事件。它們包括但不限於對未來事件或情況的預期、預測或其他特徵,以及公司的目標、目標、戰略、信念、意圖、計劃、估計、預測和展望的陳述,包括與公司的計劃和目標有關的陳述,或對客户、供應商、合作伙伴、分銷商、競爭對手或監管機構行動的估計或預測的陳述;以及有關公司未來經濟表現的陳述。這些陳述不是歷史事實,而是代表了管理層對未來事件的信念,其中許多事件本質上是不確定的,超出了管理層的控制。前瞻性信息是基於公司目前對未來事件的預期。
本MD&A中的某些前瞻性信息包括但不限於:
·蒙克頓校區(這裏的定義)、温尼伯設施(這裏的定義)和Lac-Supérieur設施(這裏的定義)許可和目標生產能力及其時間;
·對生產能力、設施規模、THC含量(如本文定義)、成本和產量的預期;
·對公司與英美煙草公司(“英美煙草”)全資子公司合作前景的期望;
·對公司子公司EIC和Laurentian前景的期望;
·新冠肺炎造成的當前全球健康危機的持續影響(定義如下);
·對大麻及相關產品需求、未來機會和銷售的預期,包括醫療娛樂產品與成人娛樂產品的相對組合、成人娛樂類別產品的相對組合(包括批發)、公司的財務狀況、未來的流動資金和其他財務業績;
·加拿大關於成人使用的更多大麻類型和形式的立法,包括與此有關的條例、其時機和實施情況以及我們未來的產品形式;
·對品牌產品和基於衍生產品的產品在時機、推出、產品屬性、構成和消費者需求方面的期望;
·戰略投資和資本支出以及預期的相關收益;
·對解決訴訟和其他法律程序的期望;
·目前或在適用情況下假定的行業條件的總體延續;
·改變法律、條例和準則,包括與國內和國際娛樂和/或醫用大麻市場有關的法律、條例和準則;
·大麻及其衍生產品的價格;
·對新遺傳學的可獲得性和引入的期望,包括植物的一致性和質量及其特徵;
·公司現金流和財務業績對包括其供應夥伴在內的第三方的影響;
·普通股價格和普通股市場的波動;
·根據政府監管制度和税法,包括《消費法》(如本文所界定的)處理公司的業務,並根據該法更新公司的許可證,以及公司不時獲得出口許可證的能力;
·公司的增長戰略、未來增長目標和對增長結果的預測;
·對獲得資本和流動資金以及公司進入公開市場為業務活動和增長提供資金的能力的預期;
·公司繼續在多倫多證券交易所和納斯達克上市的能力,以及為繼續上市可能需要採取的任何行動的影響;
·公司從業務和融資活動中產生現金流的能力;
·該行業的競爭狀況,包括該公司維持或擴大其市場份額的能力;
·蒙克頓校區和Lac-Supérieur設施擴建計劃、資本支出、當前和目標生產能力及其時間安排;
·對2022財年業績的預期,包括收入、調整後的毛利率和SG&A;以及
·對公司在2022財年第四季度實現調整後EBITDA正數的能力的預期。
提供前瞻性信息的目的是幫助讀者瞭解公司及其截至某些日期的業務、運營、風險、財務業績、財務狀況和現金流量,並提供有關管理層目前對未來的預期和計劃的信息,請讀者注意,此類陳述可能不適用於其他目的。此外,本MD&A可能包含來自第三方行業消息來源的前瞻性信息。不應過分依賴前瞻性
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
信息,因為不能保證它們所依據的計劃、意圖或期望會發生。前瞻性信息不保證未來的表現,涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,可能導致實際結果或事件與前瞻性信息中預期的大不相同。就其性質而言,前瞻性信息涉及許多假設、已知和未知的風險和不確定性,既有一般性的,也有具體的,這些風險和不確定性導致預期、預測和結論可能不會發生或被證明是準確的,假設可能不正確,目標、戰略目標和優先事項將無法實現。這些因素以及其他可能導致實際結果或事件與前瞻性信息中預期的大不相同的因素。
本MD&A包含關於我們的行業和我們經營的市場的信息,包括我們的市場地位和市場份額,這些信息是基於獨立第三方來源的信息。儘管我們認為這些來源總體上是可靠的,但市場和行業數據本質上是不準確的,可能會受到解釋,而且由於原始數據的可用性和可靠性的限制、數據收集過程的自願性以及任何統計調查或數據收集過程中固有的其他限制和不確定性,無法完全確定地核實。我們沒有獨立核實本文中包含的任何第三方信息。
可能導致實際結果與前瞻性信息中陳述的結果大不相同的因素包括但不限於:財務風險;對高級管理人員和其他關鍵人員、公司董事會(“董事會”)、顧問和顧問的依賴;保險的可用性和充分性,包括董事和高級管理人員及其他形式的保險的持續可用性和充分性;公司及其子公司在適用的情況下能夠根據適用的法律、按照當前預期的時間表和預期的數量種植大麻;行業競爭;一般經濟狀況和全球事件,包括新冠肺炎零售店關閉或零售店銷售額下降,或其他原因;新冠肺炎和政府相關行動導致的經濟和行業不確定性增加,包括對生產、運營、產品開發、新產品發佈、披露控制程序和財務報告的內部控制的影響,包括可能受到國內政策和其他新冠肺炎影響導致補救延遲的影響,對產品和服務的需求,第三方供應商或服務提供商,以及任何現有的或新的國際商業合作伙伴關係;由於與新冠肺炎(如本文所述)和市場需求有關的原因導致勞動力減少,生產設施的產能不足;潛在的供應鏈和分銷中斷;產品開發、設施和技術風險;政府法律、法規或政策的變化,包括環境或税收,或其執行情況;農業風險;維持任何所需許可證或證書的能力;供應風險;產品風險;施工延誤或延誤;包裝和運輸物流;通貨膨脹風險,加拿大和國際上醫療和成人用途娛樂用大麻使用者的預期數量;國際上實施大麻合法化立法的潛在時間框架;該公司、其子公司及其被投資方在適用情況下獲得和/或維持其許可生產商(如本文定義)或其他適用許可證的能力;影響其被投資方的風險因素;以具有商業吸引力的條款或根本不存在的任何所需融資的可用性;加拿大受監管的成人娛樂用大麻市場的潛在規模;公司大麻及相關產品的需求和變化,包括公司的衍生產品(如本文定義),以及零售網絡是否足以滿足這種需求;進入和參與國際市場機遇的能力;影響公司的總體經濟、金融市場、監管、行業和政治條件;公司在大麻行業的競爭能力和競爭格局的變化;大麻價格的大幅下降;公司管理預期和意想不到的成本的能力;公司對財務報告和披露控制和程序實施和保持有效內部控制的能力;公司實施ERP系統(如下所述)的時間以及公司不時向加拿大和美國證券監管機構提交的文件中描述的其他風險和因素。建立前瞻性信息時使用的實質性因素和假設包括,建設和生產活動將按計劃進行,對大麻及相關產品的需求將以管理層預期的方式發生變化,在每一種情況下,都要考慮到管理層根據現有信息有限和危機的流動性和不確定性,目前已知或預測的與“新冠肺炎”有關的任何影響。所有前瞻性信息均為本MD&A發佈之日起提供。
除法律要求外,公司不承諾因新信息、未來事件或其他原因而更新任何此類前瞻性信息。
有關公司業務的假設、風險和不確定因素或前瞻性信息中包含的信息所基於的假設、風險和不確定性的更多信息,已在公司的披露材料中提供,包括在本MD&A中“風險因素”項下的信息和在本MD&A中“風險因素”項下的公司當前資本充足率,在加拿大證券監管機構的備案中和在公司在SEDAR www.sedar.com上的公司發行人簡介中可獲得,以及在美國證券交易委員會中備案或提供給EDGAR公司的www.sec.gov上獲得。本MD&A中的所有前瞻性信息均受這些警示聲明的限制。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月3日的三個月和九個月
關於某些非國際財務報告準則措施的警告性聲明
本MD&A包含國際財務報告準則(“非國際財務報告準則”)中未確認或定義的某些財務和經營業績衡量標準。由於沒有計算這些非國際財務報告準則計量的標準化方法,該公司的方法可能與其他公司使用的方法不同,這些數據可能無法與其他獲得許可的大麻生產商和大麻公司提供的類似數據相比較。關於這些措施對根據國際財務報告準則編制的中期財務報表中列報的相關可比財務信息的解釋,請參閲以下討論。
公司認為,這些非國際財務報告準則衡量標準是有用的經營業績指標,管理層專門用來評估公司的財務和經營業績。這些非《國際財務報告準則》措施包括但不限於以下內容:
·淨收入是銷售大麻和非大麻產品的收入。淨收入進一步細分如下:
◦醫療淨收入是指直接銷售給患者和僅銷售給加拿大醫療批發的醫用大麻的加拿大淨收入。
◦娛樂淨收入僅代表娛樂消費者銷售的淨收入。
◦國際和批發淨收入僅指國際和國內批發散裝大麻的淨收入。
其他淨收入指配件、運費和其他非大麻淨收入。
管理層認為,淨收入措施提供了關於純粹來自其核心大麻業務和按市場類型產生的淨收入的更具體信息。
·每克和每單位的平均淨銷售價是以淨收入計算的,然後除以在此期間售出的總克或總單位。每克和每單位的平均淨售價進一步細分如下:
◦每克乾花平均淨銷售價是指每克乾花銷售的平均淨銷售價,包括該期間的醫療銷售、國內和國際批發大麻散裝銷售。
管理層認為,每克或每單位的平均淨銷售價按產品類型提供了關於一段時間內定價趨勢的更具體信息。
·以克為單位的單株產量的計算方法是,將收穫的乾花總量(不包括修剪)除以收穫的植物總數。
管理層認為,以克為單位的工廠產量提供了一種有用的衡量其經營活動效率的方法。
·公允價值調整前的毛利率是在未實現收益(虧損)對生物資產公允價值變動、已售出存貨的已實現公允價值和其他存貨費用的影響從總淨收入中減去銷售成本計算出來的。公允價值調整前毛利百分比的計算方法為:公允價值調整前毛利除以淨收入。
管理層認為,這些措施為評估我們的大麻業務的盈利能力提供了有用的信息,因為它排除了《國際財務報告準則》所要求的非現金公允價值調整對庫存和生物資產的影響。
·調整毛利率的計算方法是扣除銷售成本,扣除下列影響之前:(1)生物資產公允價值變動的未實現收益(虧損);(2)已出售存貨和其他存貨費用的已實現公允價值;(3)存貨和生物資產的撥備和減值;(4)可變現淨值準備金;(5)新冠肺炎相關費用;(6)與生產設施、種植室和製造設備使用不足有關的未吸收間接費用,其中大部分與非現金折舊費用有關。調整後的毛利率百分比的計算方法是調整後的毛利率除以淨收入。調整後的毛利在本MD&A的“財務回顧和運營討論”部分與國際財務報告準則保持一致。
管理層認為,這些衡量標準為評估我們業務的盈利能力提供了有用的信息,因為它代表了業務產生的正常化毛利,不包括國際財務報告準則要求的非現金公允價值調整對庫存和生物資產的影響。與根據國際財務報告準則計算的經調整毛利最直接的可比計量是公允價值前的毛利。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月4日的三個月和九個月
·調整後的EBITDA按淨收益(虧損)計算,不包括:融資成本、投資收入淨額;所得税支出(回收);折舊、攤銷、減值沖銷、處置財產、廠房和設備的收益(虧損)(根據簡明綜合中期現金流量表);股份薪酬(根據簡明綜合中期現金流量表);聯營公司投資損失份額;應收貸款減值損失;或有對價的公允價值變動;衍生負債的公允價值變動;與研究和開發活動有關的支出;生物資產公允價值變動的未實現損益;出售存貨和其他存貨費用的公允價值已實現虧損;存貨可實現淨值準備;新冠肺炎相關費用;政府補貼;法律撥備;收購所售存貨的公允價值增量組成部分;企業資源規劃實施成本;交易成本;股票發行成本。調整後的EBITDA在本MD&A的“財務回顧和業務討論”部分與國際財務報告準則保持一致。
調整後的EBITDA旨在為公司的經營現金流提供一個指標,並得出對公司未來財務業績的預期,不包括不能反映當前經營業績的調整。與根據國際財務報告準則計算的調整後EBITDA最直接可比的衡量標準是淨收益(虧損)。
非國際財務報告準則計量應與根據國際財務報告準則編制的其他數據一起考慮,以使投資者能夠以類似於公司管理層的方式評估公司的經營業績、基本業績和前景。因此,這些非《國際財務報告準則》的衡量標準旨在提供更多信息,不應孤立地加以考慮,也不應作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代品。
業務概述
公司業務的性質和歷史
該公司的全資子公司Organigram Inc.是根據《大麻法案》獲得許可的大麻生產商。
該公司的大部分業務都在其位於新不倫瑞克省蒙克頓的工廠進行。隨着時間的推移,公司擴大了其主要設施,以通過戰略性地收購與主要設施(統稱為“蒙克頓園區”)相鄰的土地和建築來創造額外的生產能力,包括增加生產衍生產品表格的能力。
患者主要通過公司的在線商店或電話從公司訂購醫用大麻乾花和大麻衍生物產品。醫用大麻乾花和大麻衍生物產品通過安全快遞或《大麻法》允許的其他方法交付。該公司的價格可能會因生長時間、菌株產量、THC水平(“THC”指大麻中的主要精神活性化合物四氫大麻酚)、萜類成分和市場條件而異。
根據《大麻法》的個別省和地區條例,該公司還被授權批發運輸大麻植物插枝、乾花、混合物、預卷和大麻衍生物產品給經批准的零售商和批發商。
2021年3月,該公司與領先的多品類消費品企業英美煙草公司成立了產品開發協作(PDC),併成立了“卓越中心”(“COE”),專注於下一代大麻產品,最初的重點是CBD。COE設立在該公司的Moncton園區,該園區持有進行大麻產品研究和開發活動所需的加拿大衞生部許可證。兩家公司都為COE貢獻了科學家、研究人員和產品開發人員,該COE由一個由兩家公司同等數量的高級成員組成的指導委員會管理和監督。根據PDC協議的條款,Organigram和BAT都可以使用對方的某些知識產權(“IP”),並且在受到某些限制的情況下,有權獨立地將COE根據PDC協議創造的產品、技術和IP在全球範圍內商業化。
在2021年4月期間,公司通過收購位於馬尼託巴省温尼伯的EIC(“温尼伯工廠”)擴大了其製造和生產足跡。温尼伯工廠根據《大麻法案》持有研究許可證和標準銷售和加工許可證。作為一家全資子公司,EIC使該公司能夠滲透到一個新的產品類別,並獲得其在糖果領域的專業知識。温尼伯工廠還向該公司提供大麻注入口香糖市場和其他衍生產品的份額。
該公司於2021年12月21日收購的位於魁北克省Lac-Supérieur的全資子公司Laurentian(“Lac-Supérieur設施”)擁有額外的大麻產能。Lac-Supérieur設施的種植重點是手工花卉和大麻衍生物hash的生產。Lac-Supérieur設施為公司在重要的魁北克市場提供了立足點,並增加了公司的優質產品組合,
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月5日的三個月和九個月
提供了進一步擴大利潤率的機會。該設施持有《大麻法案》規定的標準加工和種植許可證。
戰略
OrganiGram的戰略是利用其廣泛的品牌和產品組合以及創新文化來增加市場份額,提高盈利能力,併成長為提供長期股東價值的行業領先者。
該公司戰略的支柱是:
1.創新;
2.以消費者為中心;
3.效率;以及
4.市場拓展。
1.創新
滿足消費者偏好不斷變化的快速增長行業的需求,需要有能力創新和創造受到市場歡迎的突破性產品,並建立長期競爭優勢。
該公司致力於保持創新文化,並在推出能夠迅速佔領市場份額的差異化產品方面建立了良好的記錄,具體地説:
·切絲:第一種碾磨的花卉產品,混合在一起,創造出精心挑選的風味特徵;
·切絲X Kef-Infined混合物:一款創新的碾花產品,含有50%/50%Kef和花卉組合,提供方便和高效的風味;
·愛迪生JOLTS:加拿大第一款風味高效含片,每包含100毫克THC;以及
·Monjour CBN睡前藍莓檸檬(Monjour CBN Bedtime Blueberry Lemon):Monjour Healness品牌的延伸,它將大麻類CBN與CBD和THC一起粘合在一起。
與其創新文化一致,在2021財年,該公司宣佈推出其COE,作為其與BAT合作的PDC的一部分,BAT是一家領先的多類別消費品企業。歐洲共同體專注於研究和開發下一代大麻產品,最初的重點是CBD。
該公司還對Hyasynth Biologals Inc.(“Hyasynth”)進行了戰略投資,該公司是一家生物技術公司,正在利用專有技術開發使用生物合成的大麻類化合物。到目前為止,該公司已向Hyasynth投資了1000萬美元。
2.以消費者為中心
該公司尋求通過其廣泛的產品組合來滿足成年大麻消費者不斷變化的需求,提供最受歡迎的類別和價位的產品。根據正在進行的消費者研究,產品組合經常更新,推出不同的花卉品種、新的包裝形式和新產品。該公司不斷增長的市場份額和品類領先地位證明瞭它與消費者的一致性:
·粉碎品大師、熱帶雷霆和甘納莓:加拿大最暢銷花卉產品排名第一、第二和第三;
·Edison JOLTS:膠囊1排名第一;以及
·Sred‘ems口香糖和Monjour軟口香糖:在加拿大最暢銷的口香糖中,這兩種口香糖加在一起,在口香糖類別中佔據了第三的市場地位1。
除了第三方和直接的消費者研究外,該公司還通過積極的社會存在與消費者保持密切聯繫,併成立了大麻創新者小組。這個在線小組定期與加拿大各地多達2500名大麻消費者接觸,幫助公司瞭解產品開發和品牌倡議。
3.效率
自成立以來,該公司一直致力於成為一名高效的運營商。
該公司位於新不倫瑞克省蒙克頓的不斷髮展的工廠利用三層種植技術來最大限度地擴大面積。該設施擁有專有的信息技術,可跟蹤大麻種植和收穫過程的所有方面。該公司保持着持續改進計劃,以最大限度地提高收穫產量,同時降低運營成本。此外,在收穫後的生產中引入了自動化,包括兩臺預卷機。
1 Hifyre數據摘錄自2022年7月5日
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月6日的三個月和九個月
温尼伯工廠高度自動化,能夠有效地處理小批量手工食品生產以及大規模營養食品級生產。該工廠為公司提供了以具有吸引力的價位生產各種高質量可食用產品的能力。
Lac-Supérieur工廠擁有一個種植和衍生品加工設施。根據目前對擴建設施以增加容量、處理和存儲空間以及實現自動化的成本的預期,該公司承諾了1300萬美元的增長資本支出。
在2022財年實現或計劃實現的關鍵效率里程碑包括:
·顯著降低種植成本,與2021年財政年度S的平均金額相比,成本降低了25%(2022年第三季度至今,比上年同期減少了19%);
·與2021財政年度相比,蒙克頓校區的收穫量翻了一番,超過22%的水平;
·在蒙克頓校區增加兩臺預卷機;
·蒙克頓校區的切絲和大袋O‘Buds產品的高速袋子包裝線;
·温尼伯設施的巧克力調和器,以增加食品供應;以及
·在温尼伯工廠實施的高速郵袋生產線,能夠達到每小時4,000個單位。
4.市場拓展
該公司致力於通過增加其產品供應和加強其地理存在來擴大其市場份額。這一戰略是通過戰略性併購機會和評估向國際市場的擴張而實現的。
最近市場擴張的例子包括:
·2021年12月收購Lac-Supérieur設施,該設施為公司的產品組合增加了工藝栽培和哈希,並增加了其在魁北克的業務;
·運往以色列的坎多克有限公司(“坎多克”)和澳大利亞的Cannatrek Medical Pty Ltd.(“Cannatrek”)和麥德坎,向這些市場供應大量大麻,到2022年第三季度結束時產生1000萬美元的淨收入;
關鍵季度財務和經營業績
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Q3-2022
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Q3-2021
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變化 |
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更改百分比 |
財務業績 |
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毛收入 |
$ |
55,173 |
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$ |
29,105 |
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$ |
26,068 |
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90 |
% |
淨收入 |
$ |
38,115 |
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$ |
20,324 |
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$ |
17,791 |
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88 |
% |
銷售成本 |
$ |
29,440 |
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|
$ |
23,381 |
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|
$ |
6,059 |
|
|
26 |
% |
扣除公允價值調整和其他費用前的毛利率 |
$ |
8,675 |
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$ |
(3,057) |
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|
$ |
11,732 |
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NM |
扣除公允價值調整和其他費用前的毛利率%(1)
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23 |
% |
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(15) |
% |
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38 |
% |
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NM |
運營費用
|
$ |
19,580 |
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|
$ |
14,334 |
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|
$ |
5,246 |
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37 |
% |
調整後的EBITDA(2)
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$ |
583 |
|
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$ |
(9,244) |
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$ |
9,827 |
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(106) |
% |
淨虧損
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$ |
(2,787) |
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$ |
(4,008) |
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|
$ |
1,221 |
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NM |
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用於經營活動的現金淨額
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$ |
(6,372) |
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$ |
(10,754) |
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|
$ |
4,382 |
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|
NM |
|
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調整後的毛利率(3)
|
$ |
9,298 |
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|
$ |
(722) |
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|
$ |
10,020 |
|
|
NM |
調整後毛利率%(3)
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24 |
% |
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(4) |
% |
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28 |
% |
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(700) |
% |
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財務狀況 |
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營運資金(4)
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$ |
173,106 |
|
|
$ |
245,788 |
|
|
$ |
(72,682) |
|
|
(30) |
% |
存貨和生物資產 |
$ |
60,579 |
|
|
$ |
46,638 |
|
|
$ |
13,941 |
|
|
30 |
% |
總資產 |
$ |
583,565 |
|
|
$ |
576,715 |
|
|
$ |
6,850 |
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1 |
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經營業績 |
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千克乾花採收
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13,141 |
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8,379 |
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4,762 |
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57 |
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售出千克-乾花 |
13,780 |
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8,509 |
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5,271 |
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62 |
% |
附註1:等於公允價值調整前的毛利率(反映於中期財務報表)除以淨收入。
注2:調整後的EBITDA是非IFRS計量,公司將其定義為以前的淨收益(虧損):融資成本,扣除投資收入;所得税支出(回收);折舊、攤銷、沖銷/或減值、處置財產、廠房和設備的收益(虧損)(根據報表
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月7日的三個月和九個月
會計準則包括:現金流量);股份補償(根據現金流量表規定);應收貸款及聯營公司投資的虧損及減值虧損部分;或有代價公允價值變動;衍生負債公允價值變動;與研發活動有關的開支;生物資產公允價值變動未實現收益(虧損);已出售存貨已實現公允價值及其他存貨費用;存貨可變現淨值準備;生物資產減值準備;新冠肺炎相關費用;政府補貼;法律撥備;收購所售存貨公允價值增量組成部分;交易成本;股票發行成本。請參閲本MD&A開頭“簡介”部分中關於非IFRS財務計量的警示聲明,以及本MD&A中“財務結果和運營回顧”部分中與IFRS計量的對賬。
注3:經調整毛利是一項非國際財務報告準則計量指標,公司定義為淨收入減去:(I)未實現收益(虧損)對生物資產公允價值變動、已售出存貨已實現公允價值和其他存貨費用的影響前的銷售成本;不包括(Ii)存貨和生物資產的撥備和減值;(Iii)可變現淨值撥備;(Iv)新冠肺炎相關費用;及(V)與生產設施和設備使用不足有關的未吸收間接費用,其中大部分與非現金折舊費用有關。請參閲本MD&A開頭“簡介”部分中關於非IFRS財務指標的警示聲明,以及本MD&A中“財務結果和運營回顧”部分中與IFRS衡量標準的對賬。
附註4:等於流動資產減去流動負債(反映於中期財務報表)。
收入
在截至2022年5月31日的三個月裏,該公司報告淨收入為38,115美元。其中34521美元(91%)用於成人娛樂市場,1376美元(4%)用於國際市場,1793美元(4%)用於醫療市場,425美元(1%)用於其他收入。2022財年第三季度的淨收入比上年同期的20,324美元增長了88%,即17,791美元,這主要是由於成人娛樂收入增加了17,682美元,國際收入增加了1,376美元,部分被醫療收入(222美元)的減少所抵消。成人娛樂市場的淨收入增加了17,682美元(105%),這是由於2022年第三季度銷售的以價值為導向的產品的銷售量大幅增加所致,這些產品的平均售價也較低。
娛樂市場所有產品類別的鮮花銷售額佔本季度總淨收入的65%。2022年第三財年第三季度娛樂花卉的平均淨銷售價格(“ASP”)降至每克1.88美元,而2021年第三財年第三季度為每克2.12美元,這是因為隨着客户和產品組合的演變,該公司和加拿大大麻行業在成人娛樂市場繼續經歷普遍的價格壓縮,從而更多地關注價值產品。銷售價格容易波動,如果市場仍然供過於求,價格可能會進一步壓縮。該公司致力於隨着客户偏好的變化而完善其產品組合,並繼續重振其利潤率更高的愛迪生品牌花卉產品。
2022年第三財季的鮮花銷售量為13,780公斤,比上一財年同期的8,509公斤增加了62%,這主要是由於市場轉向大幅面價值產品,以及公司的產品在這些品牌和格式上取得了成功。
銷售成本
截至2022年5月31日的三個月的銷售成本增至29,440美元,而上一財年同期為23,381美元,這主要是由於成人娛樂市場的銷售額增加所致。在2022財年第三季度的銷售成本中包括77美元的抵銷金額,這與收回以前允許的不可出售庫存的準備金有關,包括反映銷售價格估計下降的調整。上一財政年度的比較期間有存貨準備金和可變現淨值調整數610美元,以及未抵銷的固定間接費用1725美元。
公允價值調整前的毛利率和調整後的毛利率
該公司在截至2022年5月31日的三個月中實現的公允價值調整前毛利率為8,675美元,佔淨收入的23%,而去年同期為(3,057美元),或-15%。公允價值調整前毛利率佔淨收入的百分比增加,主要是由於淨收入增加。其他因素包括庫存撥備的減少和未吸收的間接成本,以及2022財年第三季度銷售單位銷售成本的下降。
截至2022年5月31日的三個月,調整後的毛利率2為9,298美元,佔淨收入的24%,而去年同期為-722美元,或-4%。這在很大程度上是由於當期整體銷售量較高,扣除銷售組合向有價值的產品和品牌轉變而導致的平均銷售價格較低的影響。請參考本MD&A的“財務回顧和運營討論”部分,瞭解調整後的毛利與淨收入的對賬。
運營費用
營運開支包括:一般及行政;銷售及市場推廣;研究及發展;以股份為基礎的薪酬開支;以及物業、廠房、設備及無形資產的減值。2022年第三季度的業務費用為19 580美元,比上一年的14 334美元有所增加,主要原因是收購了温尼伯和Lac-Supérieur設施,團隊規模擴大導致員工成本增加,
2經調整的毛利是非國際財務報告準則的財務計量。見本MD&A“簡介”部分關於非IFRS財務措施的警示聲明,以及本MD&A“財務結果和經營回顧”部分“調整後EBITDA”標題下的討論以及與IFRS措施的對賬。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月8日的三個月和九個月
貿易和營銷支出增加、技術支出增加、研發費用以及企業資源規劃(“企業資源規劃”)費用增加140萬美元。
一般和行政費用為12,797美元,比上一年同期的8,563美元增加,這主要是因為公司的增長導致一般辦公費用增加,員工成本增加,技術成本增加,新的企業資源規劃系統的規劃和範圍確定工作,以及收購温尼伯和Lac-Supérieur設施的持續成本。
銷售和營銷費用為4672美元,比上一年同期的4106美元增加,這主要是由於廣告和促銷費用增加,以及與推出公司新產品有關的營銷活動。
研究和開發成本為1373美元,比上一年同期的890美元增加,主要是由於本季度的COE成本。
調整後的EBITDA
2022財年第三季度的正調整EBITDA為583美元,而2021財年第三季度的負調整EBITDA為9,244美元。經調整EBITDA較比較期間增加9,827美元,主要是由於銷售產品數量增加導致經調整毛利率增加,生產成本降低導致單位銷售成本下降,但被銷售價值品牌數量增加導致平均售價下降的影響以及2022年第三財政年度的一般及行政費用增加所抵銷。請參閲本MD & A的“財務審查和經營討論”一節,以瞭解經調整EBITDA與淨虧損的對賬。
淨虧損
二零二二年第三財政年度的淨虧損為2,787美元,而二零二一年第三財政年度的淨虧損為4,008美元。淨虧損較比較期間減少主要由於營業收入增加所致。
財務狀況
截至2022年5月31日,營運資金由截至2021年8月31日的234,349美元減少至173,106美元,主要原因是購買物業、廠房及設備32,906美元,以部分現金代價7,000美元收購Laurentian,增加對Hyasynth的投資2,610美元,以及用於經營活動的現金16,516美元。
本季度及之後5月31日的主要事態發展,
2022
於2022年3月1日,本公司宣佈英美煙草已投資630萬美元根據投資者權利協議行使其權利,以將其在本公司的股權持有率由18.8%提升至19.5%(於2021年12月31日)。投資者權利協議由本公司與英美煙草就兩家公司成立PDC及英美煙草於2021年3月作出的2.21億美元戰略投資而訂立。
2022年3月17日,該公司啟動了其社會影響戰略-Organigram Operating For Good,加入了1%的承諾運動,將最多1%的員工時間捐贈給旨在“建立我們生活和工作的健康社區”的事業。
2022年6月24日,在季度結束後,該公司宣佈,已就之前披露的與2016年12月和2017年1月自願召回的醫用大麻有關的集體訴訟達成和解提議。
2022年7月,在季度結束後,該公司向以色列發運了大約540萬美元的鮮花。
運營和生產
蒙克頓種植園
雖然該公司的競爭對手在娛樂合法化初期增加的生產能力絕大多數來自温室(而不是室內)生產,但Organigram專注於在精確建造的室內環境中控制條件的核心能力,並承諾不斷改進和投資於信息技術。
3調整後的EBITDA是非國際財務報告準則的財務計量。見本MD&A“簡介”部分關於非IFRS財務措施的警示聲明,以及本MD&A“財務結果和經營回顧”部分“調整後EBITDA”標題下的討論以及與IFRS措施的對賬。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
該公司不斷評估其設施中照明和環境要素的關鍵方面,以努力提高其培育的植物的質量和產量。該公司的意圖是不斷改進和完善其種植和收穫後的做法,以努力實現並保持在該領域的競爭優勢。
在2022財年,該公司在其持續改進計劃上繼續取得進展。這包括在蒙克頓園區實施各種新舉措,從而提高了每株植物的平均THC含量,並在年初至今的基礎上提高了每株植物的平均產量。更高的THC含量仍然是消費者所期望的,更高的單株產量加上增加種植能力的更大規模經濟,導致每克種植成本較低,最終在產品銷售時受益於調整後的毛利率。該公司仍然相信,它處於有利地位,蒙克頓校區設施的靈活性為其提供了支持,使其能夠繼續看到這些領域的改善。由於該公司與許多不同的基因和品種合作,這種改進過程可能不是線性的,也不是在不同植物之間保持一致的。
作為對不斷擴大的加拿大大麻市場、長期需求預測模型及其對持續改進的文化承諾的審查的一部分,管理層正在審查其生產能力和方法,重點是降低成本,這將隨着時間的推移進一步提高利潤率。管理層已獲得董事會批准,完成蒙克頓校區第四階段C級擴建,這將顯著提高產能,使公司能夠滿足近期消費者對其產品日益增長的需求。該公司還確定了其種植和收穫方法的其他變化,包括設施設計的改進,這將有助於蒙克頓校區的運營條件,從而提高花卉質量並降低生產成本。在2022財年第三季度,該公司的產能為55,000公斤,隨着4C擴建的完成,估計年產量約為82,000公斤鮮花。隨着公司進一步完善其成長方法和房間利用率,蒙克頓校區的總容量將繼續波動。
該公司在2022財年第三季度收穫了13,141公斤乾花,而2021財年第三季度收穫了8,379公斤鮮花。與同期相比增加4,762公斤(57%),主要是由於種植增加、人員配備和環境升級,以及2021年第四財年第四季度至2022年第三財年第三季度增加了可用房間,這是為了滿足作為其產品組合振興的一部分對公司許多新產品的需求增加,以及當時正在加速擴建的零售店(特別是安大略省)帶來的行業需求增加。
蒙克頓食品和衍生品公司
被稱為蒙克頓園區第五期的56,000平方英尺的擴建中包含了該公司的食用和衍生品設施。第五階段包括超臨界二氧化碳、幹篩和冷水提取實驗室,以及可食用食品、萃取物、蒸發油和濃縮食品的內部配方和整理,以及高速手推車灌裝、裝瓶和自動包裝。其中一些設備仍處於調試和研發階段。
Winnipeg Edibles設施
該公司在馬尼託巴省温尼伯市擁有一個專門建造的、高度自動化的、佔地51,000平方英尺的生產設施,該工廠也是按照歐盟GMP標準設計的。公司沒有計劃在近期內尋求認證,但繼續評估認證的途徑。設施設計和設備規格還旨在處理小批量手工生產以及大規模營養品級高效率生產,並以各種形式和劑量生產高度定製,精確和可擴展的大麻注入產品,包括果膠,明膠,無糖軟咀嚼(口香糖),巧克力,太妃糖和焦糖具有新功能,如輸液,條紋和使用果泥的可能性。
温尼伯工廠目前持有根據《大麻法案》頒發的研究許可證和標準銷售和加工許可證。該公司在2021財年開始商業運營,截至本次MD&A之日,温尼伯工廠擁有90多名員工。
該公司一直在審查蒙克頓校區和温尼伯設施的能力和效率,以確定如何最好地在這兩個地點分配其資源和職能。作為這些運營效率舉措的一部分,該公司在2022年2月停止了蒙克頓校區的巧克力生產,並將所有巧克力生產轉移到其温尼伯工廠。
紫膠濃縮物和工藝花卉設施
該公司於2021年12月收購了Lac-Supérieur設施。Lac-Supérieur設施擁有6,800平方英尺的種植面積,目前正在擴大到33,000平方英尺。Lac-Supérieur工廠的設備每年可生產約600公斤鮮花和100萬個包裝單位的哈希。目前正在進行的擴建計劃預計將把年生產能力提高到2400公斤鮮花和200萬個包裝單位的哈希。這個
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該公司已承諾投入1300萬美元完成擴建,管理層相信,未來可能會有機會通過進一步投資自動化來節省成本。
加拿大成人娛樂市場
OrganiGram繼續將重點放在產生有意義的消費者洞察力上,並將這些洞察力應用於其品牌和產品組合的持續優化,以確保它們面向滿足消費者的偏好。該公司積極而成功地重振其產品組合,以滿足快速變化的消費者偏好,並通過更加註重對2022財年的洞察,繼續擴大其品牌和產品,旨在推動市場的持續勢頭。
乾花和預卷
在加拿大成人娛樂市場4中,乾花和卷前卷仍然分別是第一和第二大產品類別4,該公司認為,基於美國某些州成熟合法市場的銷售歷史以及對其他外形因素的監管限制(例如,可食用食品類別中每包10毫克的限制),這些類別將繼續佔據主導地位。雖然該公司預計消費者的偏好將逐漸從THC和價格成為關鍵的購買驅動因素,但今天它們似乎是消費者對花卉產品最重要的屬性。隨着時間的推移,遺傳多樣性和其他與質量相關的屬性,如萜類成分、花蕾密度和香氣,預計將變得越來越重要。雖然該公司今天的工作重點是滿足消費者的期望,但它同時也在計劃通過其正在進行的遺傳育種和表型狩獵工作,最終向更細微的大麻鑑賞方法演變,目標是向消費者提供獨特和相關的品種。此外,2021年12月對Laurentian的戰略收購使該公司有機會通過其位於魁北克省的工藝設施參與不斷增長的工藝大麻細分市場。
該公司的品牌組合在加拿大的花卉領域繼續顯示出強勁的勢頭,截至2022年5月,其在花卉類別4中的份額保持在第一位。Funk Master、熱帶雷霆和Gnarberry是加拿大4最暢銷的三個花卉SKU,Big Bag O‘Buds在大幅面類別中的市場份額繼續保持月度增長勢頭。然而,這些乾花價值細分品牌的增長和重大貢獻也導致Organigram及其許多同行在過去幾個季度的整體利潤率下降。為了應對這一現象,Organigram致力於重振其愛迪生品牌和產品組合,推出具有獨特基因和更高效力的新干花產品。這些舉措的完成預計將增加愛迪生的銷售額,這些品牌的平均售價高於價值品牌,因此吸引了更高的利潤率。為了配合這一戰略,2022年3月,該公司推出了兩個新品種-愛迪生庫什蛋糕和愛迪生冷凍檸檬。為了滿足日益增長的價值細分市場對品系差異化的需求,該公司在2022財年第三季度將品系粉色餅乾引入其Big Bag O‘Buds系列。這種高THC菌株使Big Bag O‘Buds在價值細分市場中脱穎而出,使市場上的SKU達到5個。
大麻衍生品
雖然乾花和預製卷目前是加拿大最大的類別,但衍生大麻產品,包括蒸汽、濃縮物和可食用產品,預計在未來幾年將繼續增加市場份額,損害花卉的市場份額。
OrganiGram致力於這些不斷增長的類別。2021年4月對EIC的戰略收購為公司提供了規模化生產高質量可食用產品的機會,如軟咀嚼(口香糖)和巧克力,使公司能夠在這一細分市場有效競爭。2021年12月收購Lac-Supérieur工廠也為公司提供了在不斷增長的散列領域生產高質量產品的能力。自收購以來,該公司利用其行業領先的全國分銷和現場銷售網絡,加快了其旗艦大麻品牌Tremblant Cannabis在加拿大所有省份的分銷和銷售。
2022年3月,Organigram推出了Shred X Kef注入的混合物。這是另一種創新產品,將磨碎的鮮花與大麻衍生物Kef以50:50的比例結合在一起。該公司預計,提供碾花的便利性和Kef的效力將獲得消費者的歡迎。
總體而言,Organigram在口香糖類別中排名第三。
Shred‘ems是該公司的注入大麻的口香糖,是廣受歡迎的、物有所值的shred品牌的延伸,於2022財年第一季度推出,並在口香糖市場迅速獲得勢頭。在2022財年第三季度,產品線增加了兩種新的酸味,以及切絲!-三種軟飲料口味的口香糖:可樂、Root Beer和奶油蘇打。在2022財年第三季度,Shred‘em在淨銷售額和銷量方面佔據了市場份額第三的位置,並在5月份成為銷量最高的產品4。
4資料來源:數據摘自Hifyre,2022年7月5日
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在2022財年第一季度,該公司推出了Monjour,這是一個專注於CBD的健康品牌,有四個SKU。截至2022年6月,Monjour的產品在加拿大銷售的口香糖排名前五。2022年5月,該公司將CBN睡前藍莓檸檬膠水引入Monjour系列。這款產品將據報道具有鎮靜作用的大麻素CBN與CBD和THC結合在一起,製成檸檬和藍莓口味的口香糖。
愛迪生JOLTS是一種薄荷口味的高效含片,它結合了舌下油的好處和軟凝膠的便利性和便攜性,在20226財年第三季度膠囊和薄荷糖類別的淨銷售額中位居第一。在2022財年第三季度,該系列增加了電動檸檬和北極櫻桃的口味。
OrganiGram正在利用其温尼伯工廠的能力,超越軟咀嚼,向加拿大市場提供新的和新穎的巧克力和糖果產品。在2022財年第三季度,該公司將薄荷巧克力迷你Snax引入開拓者食用生產線。
OrganiGram再次將重點放在通過獨特的配方、優質的硬件和高質量的投入在VAPE類別中建立市場份額。在2022財年的剩餘時間裏,該公司打算在VAPE領域推出許多創新產品,所有這些都是為了在這一類別中擴大我們的份額。2022年3月,該公司推出了流行的510墨盒格式的Shred X品牌下的三個新的VAPE SKU,並計劃在2022財年第四季度再推出兩個SKU。這些都是在粉碎花卉產品的風味特徵中制定的。該公司的VAPE戰略在市場上取得了巨大的成功,自2022年1月以來,VAPE類別的市場份額已從第22位上升到第12位。
研究和產品開發
該公司管理層認為,大麻行業仍處於產品開發的初級階段,在核心基礎研究和開發的支持下進行產品創新對於在該行業建立長期競爭優勢是必要的。研發和創新仍然是Organigram的標誌。事實上,到目前為止,我們已經在2021財年和2022財年做出了許多努力和投資,我們預計這些努力和投資將在2022財年剩餘時間繼續下去,並加強公司在這一領域的重點。預計這些努力將使Organigram繼續將自己定位在推出吸引成年消費者的新的、創新的、差異化的產品和配方方面的前沿。
英美煙草產品開發合作與卓越中心
在2021年第四季度初,該公司宣佈成功啟動了與英美煙草公司簽署的PDC協議中概述的COE,該協議旨在專注於下一代大麻產品的研究和產品開發活動,以及大麻素基礎科學,最初的重點是CBD。COE位於蒙克頓校區,該校區持有進行大麻產品研究和開發活動所需的加拿大衞生部許可證。公司和英美煙草公司已經設立了許多新的全職產品開發、分析科學和創新相關的職位,隨着第二階段COE的新員工的增加,COE正在繼續擴大。COE由指導委員會監督,指導委員會由來自公司和英美煙草公司的同等數量的高級成員組成。COE包括最先進的共享研發、良好生產規範(GPP)食品製備、感官測試和生物實驗室研究空間,戰略合作已經開始從規劃到實施。
根據PDC協議,Organigram和BAT都可以訪問對方的某些知識產權,並有權獨立地在全球範圍內將創造的產品、技術和知識產權商業化。與COE相關的成本由Organigram和BAT平均提供資金。英美煙草公司對Organigram的投資中約有3100萬美元已預留用於Organigram的供資義務部分。
蒙克頓的植物科學、育種和基因組研究與發展
該公司的種植計劃專注於開發獨特和受歡迎的遺傳學管道,在THC產量、萜烯含量和一般植物健康方面最大限度地提高花卉質量,以滿足不斷變化的消費者需求。該公司已開始擴大其內部育種計劃,在優先考慮商業種植能力的同時,為育種、表型鑑定、篩選和各種植物科學試驗投入大量研究和開發空間。
OrganiGram還與具有不同能力和基因組合的一系列託兒所合作,以篩選和識別將引起消費者共鳴並在公司獨特環境中成長的最新基因。“公司”(The Company)
5(*Gannon,W.E.(MD)。重複作用片劑中的THC和CBN的新配方改善了睡眠的客觀和主觀測量。《美國內源性大麻藥物雜誌》,3(1)。Www.ajendomed.com)
6資料來源:數據摘自Hifyre,2022年7月5日
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愛迪生相信,這種戰略性和創造性的產品開發流程是愛迪生產品組合和公司整體的關鍵差異化因素,並期待在未來幾個季度推出更多新基因。
展望
該公司對加拿大和國際大麻市場的前景仍然樂觀。預計2022.7日曆年度加拿大範圍內的娛樂零售額將達到59億美元
該公司認為,有幾個因素造成了順風,促進了行業的進一步增長。首先,2019年10月大麻衍生產品合法化吸引了對吸煙或蒸發乾花(包括預卷)不感興趣的消費者。電子煙筆、食品(軟咀嚼、巧克力)、飲料和其他可食用產品等較新的類別顯著擴大了潛在市場,這些類別的SKU繼續激增,為消費者提供了更廣泛的產品配方、口味和價格點。其次,實體零售店的數量大幅增加,特別是在安大略省,門店數量超過1600家,全國門店數量現在超過3300家。第三,整個行業齊心協力,以匹配或擊敗非法市場定價,特別是乾花的定價,這有助於加快消費者從非法消費向合法消費的轉變。
儘管如此,加拿大的大麻產業仍然競爭激烈,與目前的市場需求相比供過於求,既考慮到受管制的許可生產商,也考慮到非法市場的基本不受限制的業務,包括許多在線交付平臺。自加拿大成人娛樂合法化以來,消費者趨勢和偏好繼續發展,包括大規格價值細分市場的顯著增長,對更高效力的渴望,特別是在乾花中,以及對新事物的偏好,包括新的基因品系和新產品。OrganiGram繼續振興其產品組合,以應對這些不斷變化的消費者趨勢和偏好,以增加銷售額和奪取市場份額。由於許多較大的有限合夥人關閉了過剩的種植能力,包括併購活動的直接結果,公司的供需動態也進入了更平衡的狀態。與此同時,加拿大的零售店數量自合法化以來首次開始有意義地增長。
在行業強勁增長的背景下,Organigram在加拿大的全國成人娛樂零售市場份額(“市場份額”)證明瞭對該公司產品的需求增加。該公司的市場份額在2022年5月為8.1%,2022年6月增加到8.4%。截至本次MD&A之日,Organigram被列為加拿大市場份額排名第三的特許生產商8。管理層相信,與2022財年第三季度相比,在Moncton 4C擴展上線的更高產量和更高收成的推動下,公司更有能力滿足2022財年第四季度的需求。除了國內銷售增長外,在2022財年,Organigram完成了兩批運往以色列坎多克的運輸,以及一批運往澳大利亞坎納特雷克和麥德坎的運輸。由於温尼伯設施全年的收入,以及Lac-Supérieur設施的額外收入,管理層預計公司在2022財年將產生比2021財年更高的收入。
該公司打算繼續利用其蒙克頓校區,它相信該校區可以提供相對於同行的可持續競爭優勢,因為它擁有100多個三層培育室,每個培育室都能夠提供定製的生長環境條件(照明、濕度、施肥、植物密度),這些環境條件是根據各種遺傳因素單獨定製的。隨着改進的基因產品組合(包括一些在合法市場上未廣泛銷售的基因)和高於前一年的平均THC種植,公司相信其處於有利地位,能夠充分利用乾花和卷前類別,這兩個類別加起來約佔加拿大合法市場的70%8。
擴大新遺傳學的機會需要一個耐心和深思熟慮的過程,其中針對每個菌株測試培養方案,並在全面推廣到設施中的多個房間之前通過多個生長週期進行調整。該公司已經成功地以愛迪生品牌推出了幾種新的基因。OrganiGram繼續致力於投資新的基因,該公司預計在短期內推出更多新的高THC和高萜烯基因。
除了傳統的乾花和卷前產品外,Organigram預計將通過温尼伯工廠的專門設備生產軟咀嚼巧克力和其他糖果產品,從而實現更多收入增長。該公司在2021年第四財年第四季度完成了温尼伯工廠製造的軟咀嚼產品的首次銷售,並在2022財年推出了幾條生產線延伸,管理層已經實現了這一產品類別的進一步有意義的增長。
Lac-Supérieur設施於2021年12月被收購,該設施在公司的供應中增加了大麻和手工大麻。隨着時間的推移,公司的直銷隊伍和全國分銷的應用預計將為這些業務帶來額外的收入。
7 BDSA加拿大市場預測,2022年1月7日
8來源:Hifyre數據摘錄自2022年7月5日
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
2022財年第二季度和第三財季未吸收的間接成本均為零,較2021財年第三季度的1,726美元(整個2021財年為8,063美元)大幅下降。由於未使用或閒置的種植房間,前幾個期間有大量未吸收的固定間接費用。由於本公司的種植業已滿負荷運作,故不會就閒置或未使用的房間以及與若干衍生產品製造設備未充分利用有關的成本收取當期費用。本公司預計,在2022財年剩餘時間內,不會因未吸收的管理費用而產生更多費用。
本公司預期於2022年第四財年第四季度調整後毛利率將開始出現連續不斷的改善,這主要是由於植物產量增加而降低了種植成本,並實現了幾項持續的成本效率改善的好處,包括提高了自動化程度,如第二臺預卷機,它減少了對體力勞動的依賴。蒙克頓園區4C期擴建帶來的額外產能,以及更大規模運營帶來的更低生產成本,預計將在2022年第四季度開始出現。
2022財年第四季度調整後毛利率與2021財年第四季度調整後毛利率的總體水平還將取決於其他因素,包括但不限於產品類別和品牌銷售組合。
OrganiGram已經確定了以下機會,它認為這些機會有可能隨着時間的推移進一步提高調整後的毛利率:
·在繼續擴大種植規模的同時獲得規模經濟和效率,包括在完成蒙克頓校區4C期建設後將提供的種植空間;
·該公司計劃對其種植和收穫方法進行更多更改,並改進設計,以改善蒙克頓園區的運營條件,並帶來更高質量的花卉和更高的產量(這將降低生產成本)。更多細節見本MD&A的“資產負債表、流動性和資本資源”一節;
·從歷史上看,國際銷售吸引了更高的利潤率,預計將在公司收入中佔據更大比例。見下文“國際”一節;
·電子煙類別的銷售額增加,這通常會吸引更高的利潤率;
·對自動化的持續投資預計將提高成本效益,減少對體力勞動的依賴;
·最近推出的新產品,如Sred X Kef-Inputed混合物和Sred X Vapes,代表着新的潛在增長途徑,預計公司將獲得誘人的長期利潤率;
·推出不同衍生產品類別的更多產品;
·增加Lac-Supérieur設施產品組合對利潤率的貢獻;以及
·將生產從蒙克頓校區遷至温尼伯工廠,從而提高了巧克力的利潤率。
在2022財年,研發活動已在中期財務報表中與一般和行政費用分開列示,但仍與運營費用歸類。
在加拿大以外,該公司通過出口許可證為加拿大的國際市場(包括以色列和澳大利亞)提供服務,並正在尋求隨着時間的推移在其他市場擴大國際銷售渠道。本公司繼續關注其他司法管轄區的監管發展。2021年第一季度初,以色列衞生部修訂了進口醫用大麻的質量標準。2021年6月,該公司根據控制聯盟醫用大麻標準(“CUMCS”)獲得了控制聯盟認證的良好農業規範認證,以允許其根據修訂後的以色列質量標準繼續向以色列發貨。該公司已申請並獲得了CUMCS對IMC-GMP的最新認證,以證明其繼續滿足不斷變化的以色列質量標準。此認證受持續審核要求的約束。在2022財年第一季度和2022財年第二季度,對坎多克的發貨恢復,預計2022年第四財季將繼續發貨,具體取決於監管條件並就商業條款達成協議。未來運往澳大利亞和以色列的貨物取決於何時獲得加拿大衞生部的監管批准,包括獲得出口許可,以及何時獲得買方監管機構的監管批准,包括獲得進口許可。最近的政治變化和美國醫療和娛樂用途的大麻選舉投票倡議表明,美國聯邦大麻合法化(THC)的潛在動向仍然難以預測。隨着公司繼續監測和制定潛在的美國THC戰略,它繼續評估CBD進入美國的機會。該公司繼續監測歐洲司法管轄區的娛樂合法化機會,根據潛在市場的規模和最近的監管變化,特別關注德國的機會。
隨着英美煙草公司和PDC協議的大量注資,該公司處於有利地位,可以在適當的時候並根據適用的法律向美國和更多的國際市場擴張。根據PDC協議,該公司被授予在任何領域使用根據PDC協議開發的知識產權的全球、免版税、可分許可的永久許可證。這一許可證在加拿大以外是非獨家的,在加拿大是唯一的,它還將增強Organigram進入加拿大以外市場的能力,包括通過與現有運營商的再許可安排。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
在不限制本MD&A“風險因素”部分所述風險因素披露的一般性的情況下,有關收入、調整後的毛利率和SG&A的預期基於以下一般假設:收入經驗與2022年第四季度迄今的業績指標保持一致,訂購和退貨模式或其他因素與前期保持一致,法律法規、市場因素或一般經濟條件沒有實質性變化。除適用法律要求外,公司不承擔任何更新任何前瞻性信息的義務。請參閲本MD&A開頭“簡介”部分中的警告性聲明。
醫療市場
大麻數據公司BDSA估計,2022年加拿大醫療市場價值為4.07億美元,同比下降18%。此外,預計年內醫療病人的數量將進一步減少。隨着這一預計的下降,主要是由於向娛樂渠道的遷移,Organigram已經改變了其醫療戰略,並將專注於重要的退伍軍人社區,同時繼續為其平民患者基礎提供優質的患者護理和持續的投資組合優化。該公司戰略的主要變化是終止了與大多數大麻診所旨在獲得患者的現有協議。
戰略投資和發展
公司將繼續致力於在加拿大和海外開發和收購與大麻或大麻相關的業務和生產資產(須遵守適用法律)、知識產權、技術或其他與公司的加拿大和國際戰略協同的資產。
海思思戰略投資
該公司進行了一項戰略投資,分三批購買了總部位於蒙特利爾的生物技術公司、大麻類科學和生物合成領域的先驅Hyasynth的總計10,000美元的可轉換擔保債券(“Hyasynth Debentures”)。這使該公司在完全攤薄的基礎上擁有高達48.9%的潛在所有權權益。該公司已任命兩名被提名的董事進入Hyasynth董事會,該董事會目前有七名成員。
Hyasynth擁有正在申請專利的酶、酵母菌和工藝,使其能夠以傳統植物性生產成本的一小部分生產大麻類化合物。除了CBD和THC等主要大麻類化合物外,Hyasynth還在努力生產和擴大僅在大麻植物中發現的數量有限的小型大麻類化合物。雖然該公司預計將始終存在對優質室內種植的大麻花的需求,但與Hyasynth的合作提供了更快地響應市場對純和一致的大麻類成分的需求的潛力。
財務審查和業務討論
關於非國際財務報告準則財務措施的警示説明
本公司在其MD & A或其他公開文件中使用若干非國際財務報告準則績效計量,如經調整EBITDA(不包括存貨及生物資產的公允價值調整)及經調整毛利率,該等計量並非根據國際財務報告準則計算的計量,且作為分析工具有侷限性。根據國際財務報告準則,該等業績計量並無規定含義,因此呈列的金額可能無法與其他公司呈列的類似數據相比較。這些數據旨在提供額外的信息,不應孤立地考慮,也不應替代淨收入等業績計量或根據《國際財務報告準則》編制的其他數據。請參見本MD & A開頭的“引言”部分中的警告性聲明。
金融亮點
以下為截至2022年5月31日及2021年5月31日止三個月發生之變動按季分析。評註見下文。
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Q3-2022
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Q3-2021
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$Change |
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更改百分比 |
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財務業績 |
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毛收入 |
$ |
55,173 |
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$ |
29,105 |
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|
$ |
26,068 |
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|
90 |
% |
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淨收入 |
$ |
38,115 |
|
|
$ |
20,324 |
|
|
$ |
17,791 |
|
|
88 |
% |
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|
銷售成本 |
$ |
29,440 |
|
|
$ |
23,381 |
|
|
$ |
6,059 |
|
|
26 |
% |
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|
公允價值調整前毛利率 |
$ |
8,675 |
|
|
$ |
(3,057) |
|
|
$ |
11,732 |
|
|
(384) |
% |
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公允價值調整前毛利率% |
23 |
% |
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(15) |
% |
|
38 |
% |
|
(253) |
% |
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|
已實現已售出存貨及其他存貨費用的公允價值 |
$ |
(7,386) |
|
|
$ |
(8,509) |
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|
$ |
1,123 |
|
|
(13) |
% |
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9 BDSA市場預測,2021年9月
管理層的討論和分析|截至二零二二年及二零二一年五月三十一日止三個月及九個月 15
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生物資產公允價值變動的未實現收益 |
$ |
6,353 |
|
|
$ |
13,685 |
|
|
$ |
(7,332) |
|
|
(54) |
% |
|
|
毛利率 |
$ |
7,642 |
|
|
$ |
2,119 |
|
|
$ |
5,523 |
|
|
261 |
% |
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|
運營費用 |
$ |
19,580 |
|
|
$ |
14,334 |
|
|
$ |
5,246 |
|
|
37 |
% |
|
|
運營虧損
|
$ |
(11,938) |
|
|
$ |
(12,215) |
|
|
$ |
277 |
|
|
(2) |
% |
|
|
其他(收入)支出(3)
|
$ |
(9,151) |
|
|
$ |
(8,207) |
|
|
$ |
(944) |
|
|
12 |
% |
|
|
淨虧損
|
$ |
(2,787) |
|
|
$ |
(4,008) |
|
|
$ |
1,221 |
|
|
(30) |
% |
|
|
每股普通股淨虧損,基本
|
$ |
(0.009) |
|
|
$ |
(0.014) |
|
|
$ |
0.005 |
|
|
(36) |
% |
|
|
稀釋後每股普通股淨虧損
|
$ |
(0.009) |
|
|
$ |
(0.014) |
|
|
$ |
0.005 |
|
|
(36) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
用於經營活動的現金淨額
|
$ |
(6,372) |
|
|
$ |
(10,754) |
|
|
$ |
4,382 |
|
|
(41) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
調整後的毛利率(1)
|
$ |
9,298 |
|
|
$ |
(722) |
|
|
$ |
10,020 |
|
|
(1,388) |
% |
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|
調整後毛利率%(1)
|
24 |
% |
|
(4) |
% |
|
28 |
% |
|
(700) |
% |
|
|
調整後的EBITDA(1)
|
$ |
583 |
|
|
$ |
(9,244) |
|
|
$ |
9,827 |
|
|
(106) |
% |
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財務狀況 |
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營運資本 |
$ |
173,106 |
|
|
$ |
245,788 |
|
|
$ |
(72,682) |
|
|
(30) |
% |
|
|
庫存和生物資產 |
$ |
60,579 |
|
|
$ |
46,638 |
|
|
$ |
13,941 |
|
|
30 |
% |
|
|
總資產 |
$ |
583,565 |
|
|
$ |
576,715 |
|
|
$ |
6,850 |
|
|
1 |
% |
|
|
非流動金融負債(2)
|
$ |
2,617 |
|
|
$ |
54,180 |
|
|
$ |
(51,563) |
|
|
(95) |
% |
|
|
注1:以下是已在MD&A各自部分內定義和協調的非IFRS衡量標準。
注2:非流動金融負債不包括與或有股份對價、衍生負債及遞延所得税有關的非貨幣結餘。
附註3:其他(收入)支出包括:融資成本;投資收入;保險回收;政府補貼;聯營公司投資損失份額;應收貸款減值;處置財產、廠房和設備損失;或有對價的公允價值變動;分配給衍生負債的股票發行成本;衍生負債的公允價值變動;法律準備金(追回);當期所得税;以及中期財務報表的遞延所得税。
淨收入
公司的淨收入被定義為毛收入,扣除客户費用、折扣、回扣、銷售退貨和回收,減去消費税。收入主要包括銷售給成人娛樂、醫療、批發和國際市場的乾花和大麻衍生產品。
在截至2022年5月31日的三個月裏,該公司報告淨收入為38,115美元。其中34521美元(91%)用於成人娛樂市場,1376美元(4%)用於國際市場,1793美元(4%)用於醫療市場,425美元(1%)用於其他收入。2022財年第三季度淨收入較上年同期的20,324美元增長88%,即17,791美元,主要原因是成人娛樂收入增加了17,682美元,國際收入增加了1,376美元,部分被醫療收入減少222美元所抵消。成人娛樂市場的淨收入增加了17,682美元(105%),這是由於2022年第三季度銷售的以價值為導向的產品的銷售量大幅增加所致,這些產品的平均售價也較低。
娛樂市場所有產品類別的鮮花銷售額佔本季度總淨收入的65%。2022年第三財年第三季度的淨ASP降至每克1.88美元,而2021年第三財年為每克2.12美元,這是因為隨着客户和產品組合的演變,公司和加拿大大麻行業在成人娛樂市場繼續經歷普遍的價格壓縮,更多地關注價值產品。銷售價格容易波動,如果市場仍然供過於求,價格可能會進一步壓縮。該公司致力於隨着客户偏好的變化而完善其產品組合,並繼續重振其利潤率更高的愛迪生品牌花卉產品。
2022年第三財季的鮮花銷售量為13,780公斤,比上一財年同期的8,509公斤增加了62%,這主要是由於市場轉向大幅面價值產品,以及公司的產品在這些品牌和格式上取得了成功。
在截至2022年5月31日的9個月中,該公司的淨收入增長了85%,從截至2021年5月31日的9個月的54,298美元增至100,329美元。淨收入同比增長的主要原因是娛樂收入增加了38,812美元,批發收入增加了8,410美元,但被醫療銷售的減少所抵消。
在截至2022年5月31日的9個月中,由於轉向以價值為導向的大幅面產品和普遍的價格壓縮,休閒花卉的淨平均售價降至每克1.87美元,而截至2021年5月31日的9個月的淨平均售價為每克2.62美元。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
截至2022年5月31日的9個月,所有花卉的銷售量比去年同期的17,017公斤增加了129%,達到38,901公斤,這主要是由於銷售量的增加,以及市場歡迎的新格式產品。
收入構成
截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月,公司按產品類別劃分的收入構成如下:
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Q3-2022
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Q3-2021
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年初至2022年第三季度
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年初至2021年第三季度
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國際國內花卉和油料
|
$820 |
|
$72 |
|
$9,242 |
|
$386 |
醫療費,不含消費税
|
1,793 |
|
|
1,947 |
|
|
5,621 |
|
|
6,259 |
|
休閒用油,扣除消費税後的淨值
|
13 |
|
|
82 |
|
|
56 |
|
|
301 |
|
休閒花卉,不含消費税 |
24,862 |
|
|
16,001 |
|
|
65,150 |
|
|
41,177 |
|
休閒錄像帶,不含消費税 |
1,455 |
|
|
515 |
|
|
3,394 |
|
|
2,788 |
|
休閒大麻,消費税淨額
|
2,461 |
|
|
— |
|
|
3,985 |
|
|
— |
|
休閒食品,不含消費税 |
3,960 |
|
|
171 |
|
|
8,435 |
|
|
968 |
|
娛樂性可食用提取物,扣除消費税 |
1,768 |
|
|
— |
|
|
3,408 |
|
|
— |
|
休閒粉,消費税淨值 |
— |
|
|
71 |
|
|
— |
|
|
383 |
|
批發和其他 |
983 |
|
|
1,465 |
|
|
1,038 |
|
|
2,036 |
|
淨收入總額 |
$38,115 |
|
$20,324 |
|
$100,329 |
|
$54,298 |
|
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銷售成本和毛利率
截至2022年5月31日的三個月和九個月的毛利率分別為7,642美元和17,321美元,而去年同期為2,119美元和負31,750美元。毛利率的同比增長主要是由於:(I)銷售額增加;(Ii)種植和收穫後成本下降;(Iii)生物資產公允價值變動的未實現收益增加;(Iv)過剩和無法出售的庫存撥備以及與可變現淨值相比的庫存撥備減少;(V)由於生產量增加導致未吸收間接費用減少,扣除競爭加劇以及客户和產品組合不斷演變導致平均淨值下降的影響。
截至2022年5月31日的三個月和九個月的毛利率分別為6,353美元和24,324美元(2021年5月31日-13,685美元和20,087美元),與IFRS標準IAS 41-農業相關的生物資產公允價值變動的未實現收益,以及出售庫存公允價值已實現虧損和其他費用的7,386美元和25,013美元(2021年5月31日-8,509美元和28,435美元)。與上年同期相比,截至2022年5月31日的三個月和九個月的公允價值調整淨增加,主要是由於本季度種植成本下降,以及種植面積增加導致植物總數增加。
銷售成本主要由以下幾部分組成:
·大麻(乾花、預卷和批發/國際散裝花)、大麻油、蒸氣、巧克力和其他批發形式(如提取物)的銷售成本包括材料和包裝的直接成本、勞動力,包括任何相關的股份補償,以及製造建築和設備的折舊。這包括種植成本(種植、收穫、乾燥和加工成本)、提取、蒸氣灌裝、質量保證和質量控制以及包裝和標籤;
·與其他產品有關的費用,如氣化器和其他配件;
·將產品交付給客户的運費;
·被處置的後期生物資產的生產成本、不符合公司質量保證標準的被摧毀的工廠、超額和無法出售的庫存撥備、與調整可變現淨值有關的撥備、使庫存賬面價值低於原始生產或採購成本的撥備,以及其他生產間接費用;以及
·未吸收的固定間接費用,包括折舊税、保險税和財產税,原因是耕種和生產能力未得到充分利用。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
生物資產、庫存和銷售成本的構成和流動的説明性概述
注1:請注意,上圖僅供參考,不應被視為實際投入和產出流動的準確表述。上文提到的某些項目在國際財務報告準則下可能沒有標準含義,因此應被視為非國際財務報告準則計量。讀者應參閲中期財務報表附註,以瞭解官方會計政策。
注2:與製造和運營部門相關的大部分股票期權和折舊費用被資本化為種植和庫存生產成本的一部分;但與間接管理部門和蒙克頓校區未充分利用有關的這些費用中的一定數額直接計入銷售成本。
注3:按公允價值對生物資產的成本基礎進行調整,生物資產的成本基礎共同成為存貨的成本基礎。然後,存貨按成本和可變現淨值兩者中較低者入賬。在出售時,一部分存貨計入銷售成本(實際成本),其餘部分(公允價值調整)計入營業報表和全面損失的“已售出存貨的已實現公允價值和其他存貨費用”。
注4:消費税不包括在此圖表中,並反映為對毛收入的淨額調整,以在經營報表和全面虧損報表中列報淨收入。
出售存貨和其他存貨費用的已實現公允價值前毛利、生物資產公允價值變動和調整後毛利的未實現收益(虧損)
對生物資產、已售出存貨和其他費用的公允價值調整包括已售出存貨的非現金公允價值收益(虧損)、生物資產的增長和對可變現淨值的調整。
與2021年第三季度相比,2022年第三財年第三季度生物資產和庫存公允價值變動前毛利率的增長是由於淨收入增加、種植和收穫後成本降低、庫存撥備減少以及未吸收間接費用減少。
調整後毛利是一項非國際財務報告準則衡量指標,公司將其定義為淨收入減去:(I)生物資產公允價值變動的未實現收益(虧損);(Ii)已售出存貨和其他存貨費用的已實現公允價值;(Iii)存貨和生物資產的撥備和減值;(Iv)可變現淨值準備金;(V)新冠肺炎相關費用;(Vi)與生產設施、種植室和製造設備使用不足有關的未吸收間接費用,其中大部分與非現金折舊費用有關。管理層認為,這些衡量標準為評估我們業務的盈利能力提供了有用的信息,因為它代表了業務產生的正常化毛利,不包括國際財務報告準則要求的非現金公允價值調整對庫存和生物資產的影響。請參閲本MD&A開頭“簡介”部分有關非IFRS財務計量的警示聲明,以及本MD&A“財務業績及營運回顧”部分與IFRS計量的對賬。與根據IFRS計算的經調整毛利最直接可比的計量是公允價值調整前的毛利率。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
已實現公允價值調整前毛利和生物資產公允價值變動未實現收益及調整後毛利
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Q4-F20
|
Q1-F21
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第二季度-F21
|
第三季度-F21
|
第四季度-F21
|
Q1—F22
|
Q2—F22
|
Q3—F22
|
淨收入 |
$ |
20,400 |
|
$ |
19,331 |
|
$ |
14,643 |
|
$ |
20,324 |
|
$ |
24,865 |
|
$ |
30,378 |
|
$ |
31,836 |
|
$ |
38,115 |
|
調整前銷售成本 |
14,244 |
|
17,383 |
|
15,323 |
|
21,046 |
|
21,848 |
|
24,903 |
|
23,581 |
|
28,817 |
|
調整後的毛利率 |
6,156 |
|
1,948 |
|
(680) |
|
(722) |
|
3,017 |
|
5,475 |
|
8,255 |
|
9,298 |
|
調整後毛利率% |
30 |
% |
10 |
% |
(5) |
% |
(4) |
% |
12 |
% |
18 |
% |
26 |
% |
24 |
% |
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
存貨和生物資產的撥備(收回)和減值
|
11,019 |
|
3,051 |
|
10,050 |
|
(59) |
|
1,997 |
|
1,845 |
|
686 |
|
(83) |
|
可變現淨值備抵 |
80 |
|
75 |
|
3,499 |
|
669 |
|
622 |
|
467 |
|
25 |
|
6 |
|
已實現的從收購中售出的存貨的公允價值 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
663 |
|
700 |
|
新冠肺炎相關費用 |
194 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
未勻支間接費用 |
3,470 |
|
2,664 |
|
2,274 |
|
1,725 |
|
1,400 |
|
709 |
|
— |
|
— |
|
公允價值調整前毛利率 |
$ |
(8,607) |
|
$ |
(3,842) |
|
$ |
(16,503) |
|
$ |
(3,057) |
|
$ |
(1,002) |
|
$ |
2,454 |
|
$ |
6,881 |
|
$ |
8,675 |
|
毛利率%(未計公平值調整前) |
(42) |
% |
(20) |
% |
(113) |
% |
(15) |
% |
(4) |
% |
8 |
% |
22 |
% |
23 |
% |
加/(減):
已實現已售出存貨及其他存貨費用的公允價值
|
$ |
(24,928) |
|
$ |
(12,718) |
|
$ |
(7,208) |
|
$ |
(8,509) |
|
$ |
(7,286) |
|
$ |
(12,313) |
|
$ |
(5,314) |
|
$ |
(7,386) |
|
生物資產公允價值變動未實現收益(虧損) |
$ |
4,779 |
|
$ |
(114) |
|
$ |
6,516 |
|
$ |
13,685 |
|
$ |
11,639 |
|
$ |
10,469 |
|
$ |
7,502 |
|
$ |
6,353 |
|
毛利率(1)
|
$ |
(28,756) |
|
$ |
(16,674) |
|
$ |
(17,195) |
|
$ |
2,119 |
|
$ |
3,351 |
|
$ |
610 |
|
$ |
9,069 |
|
$ |
7,642 |
|
毛利率%(1)
|
(141) |
% |
(86) |
% |
(117) |
% |
10 |
% |
13 |
% |
2 |
% |
28 |
% |
20 |
% |
注1: 毛利率反映了根據公司財務報表的IFRS衡量標準。
一般及行政
在截至2022年5月31日的三個月中,一般和行政費用增至12797美元,而去年同期為8563美元。增加的主要原因是,由於收購EIC和Laurentian導致更多的一般和行政全職僱員,一般工資增加以及專業和技術費用增加,其中包括1 410美元的企業資源規劃安裝費用。
在截至2022年5月31日的9個月中,公司產生的一般和行政費用為31,362美元,而去年同期為22,588美元。同比增長主要是由於收購EIC和Laurentian導致更多的一般和行政全職員工、一般工資增長以及更高的專業費用、技術費用和保險成本導致員工成本上升。
銷售和市場營銷
在截至2022年5月31日的三個月中,該公司的銷售和營銷費用為4672美元,而截至2021年5月31日的三個月為4106美元。本季度支出增加是由於該公司繼續發展成人娛樂市場。這些費用包括廣告和促銷、客户服務和銷售人員、教育材料以及貿易投資。
在截至2022年5月31日的9個月中,公司運營產生的銷售和營銷費用為12,749美元,而去年同期為10,919美元。同比增長與2021年第一季度和第二季度支出低於計劃有關,因為新冠肺炎的復甦仍在繼續。
2022財年第三季度,不包括基於非現金股份的薪酬(“SG&A”)的銷售和營銷以及一般和行政費用為17,469美元,高於2021財年第三季度的12,669美元。由於淨收入的顯著增長,SG&A費用佔淨收入的百分比從2021年第三季度的62%下降到2022年第三季度的46%。
基於股份的薪酬
在截至2022年5月31日的三個月和九個月,公司分別確認了與銷售、營銷、一般和行政以及研發員工有關的基於股份的薪酬738美元和2,249美元。這些數額與上一年比較期間的775美元和2140美元相當。
截至2022年5月31日的三個月和九個月,基於股份的薪酬費用總額為761美元和2,318美元,而同期為973美元和2,746美元,這些變化與上文所述的變化一致。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
在截至2022年5月31日的三個月裏,公司向員工授予了280,000份期權,價值327美元,而上一年同期授予了180,000份期權,價值388美元。在截至2022年5月31日的三個月中,授予關鍵管理人員的期權為零,而截至2021年5月31日的三個月為零。以股份為基礎的薪酬開支期間的減少主要是由於以較低價值發行的期權所致。
在截至2022年5月31日的9個月中,授予了800,000份期權,價值1,261美元,而去年同期授予了915,000份期權,價值1,373美元。在截至2022年5月31日的9個月中,授予關鍵管理人員的期權為50萬份,而截至2021年5月31日的9個月授予的期權為53萬份。
在截至2022年5月31日、18430個月和409,678個月的三個月和九個月內,分別向員工授予了限制性股票單位(RSU)(2021年5月31日至4,464個和416,063個),其中向包括董事會成員在內的關鍵管理人員發放了18,430個和380,372個RSU,而截至2021年5月31日的三個月和九個月分別為零和349,493個。
在截至2022年5月31日、18430個月和188,273個月的三個月和九個月內,分別向員工發放了業績分享單位(PSU)(2021年5月31日至13393個和440,477個),其中向關鍵管理人員發放了18,430個和158,967個PSU,而去年同期為零和240,740個。
基於股票的薪酬是一項非現金支出,採用股票期權的Black-Scholes估值模型和股票在授予RSU之日的公允價值進行估值。PSU的公允價值是根據本公司於授出日的股價計算,並經調整以估計達致既定表現標準的可能性。
融資成本和投資收益
融資成本包括現金利息支出、相關交易成本的攤銷、期內未償還長期債務的折現攤銷以及下文所述的貸款修改損失。截至2022年5月31日的三個月和九個月的融資成本分別從上一年同期的436美元和2824美元降至88美元和261美元,這主要是由於償還了2021財年未償還的定期貸款餘額,以及截至2020年11月30日的三個月發生的較低的貸款修改損失318美元。
截至2022年5月31日的三個月和九個月的投資收入分別為322美元和955美元,而去年同期分別為185美元和432美元。投資收入的變化是由於產生利息收入的現金和短期投資的增加,導致利息收入的同比變化。
政府補貼
2020年4月1日,加拿大財政部宣佈推出加拿大緊急工資補貼(CEW),從2020年3月15日起,向業務受新冠肺炎影響的加拿大僱主提供員工工資的75%的補貼,使他們能夠重新僱用因疫情而被裁員的員工,幫助防止進一步的失業,並使公司能夠更好地使公司在危機後恢復正常運營。此外,2020年10月9日,加拿大宣佈設立了加拿大緊急租金補貼(CERS)計劃,以租金補貼的形式向符合條件的租户和業主提供支持,租金補貼提供給繼續承受收入下降的組織,封鎖支持為那些因公共衞生命令而必須關閉或大幅限制其活動的實體提供額外的充值支持。根據這些計劃,該公司不再符合資格,也不再申請截至2022年5月31日的三個月和九個月(2021年5月31日-2,714美元和7,255美元)的補貼。該公司確實從馬尼託巴省政府獲得了154美元(2021年5月31日-零美元)的工資補貼,這些補貼已包括在運營和全面虧損報表中。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
聯營公司的投資和或有對價
在2019財年第一季度,公司在本次MD&A中進行了三項戰略和國際投資,這些投資在公司財務報表中作為對聯營公司的投資入賬。在截至2022年5月31日的三個月和九個月期間,公司在聯營公司這些投資中的虧損份額分別為193美元和836美元,而去年同期分別為虧損315美元和901美元。
就中期財務報表附註28所述本公司收購EIC一事,本公司承諾支付額外代價。於2022年5月31日,本公司重估餘下或有負債,並於截至2021年5月31日止三個月及九個月(分別為零美元及零美元)的公允價值經營報表及綜合虧損中錄得相應變動700美元及1,462美元。截至2022年5月31日,未償餘額為7000美元,全部計入流動負債。
就中期財務報表附註28所述本公司收購Laurentian一事,本公司承諾支付額外代價。於2022年5月31日,本公司將或有負債重估為估計公允價值2,596美元,從而在截至3個月和9個月的經營報表中錄得公允價值收益和綜合虧損4,122美元和4,400美元。截至2022年5月31日,餘額中的27美元計入流動負債。
衍生認股權證負債
於2020年11月12日,本公司完成了本公司單位(“單位”)的包銷公開發行,總收益為69,143美元(“發售”)。本公司以每單位1.85美元的價格售出37,375,000個單位,包括根據充分行使授予承銷商的超額配售選擇權而售出的4,875,000個單位。是次發行由CANACCORD GENINITY Corp.為首的承銷團承銷,每個單位包括一股本公司普通股及一份本公司普通股認購權證的一半(每份全面普通股認購權證,即“認股權證”),因此發行了18,687,500份認股權證。每份認股權證可於發售結束日期起計三年內(即至2023年11月12日)行使收購本公司一股普通股(“認股權證股份”),行使價為每股認股權證股份2.50美元,並可在某些情況下作出調整。根據是次發售而發行的認股權證持有人,如本公司並無美國證券法下的有效註冊聲明,或其中所載招股章程無法向認股權證持有人發售普通股,則可選擇一項無現金行使期權,以收取相當於認股權證行使時所隱含收益的公平價值的普通股,以代替行使認股權證以換取現金。公允價值為將行使認股權證數目乘以加權平均市價減去行權價格,差額除以加權平均市價。如果認股權證持有人行使這一選擇權,每份認股權證發行的股票數量將會發生變化。
根據國際會計準則第32號財務工具:列報,發行數量可變的股票的合同不符合權益的定義,必須歸類為衍生負債,並按公允價值計量,公允價值變動在經營報表中確認,並在每個報告期發生全面損失。預計衍生認股權證負債最終將於認股權證行使時轉換為本公司權益(普通股),或於未發行認股權證屆滿時終止,而不會導致本公司動用任何現金。
在2020年11月12日的初步確認中,該公司根據權證在該日的估計公允價值,採用Black-Scholes期權定價模型記錄了12,894美元的衍生負債。803美元的股票發行成本已確認並分配給衍生負債,該金額是根據相關普通股和認股權證的相對公允價值,按比例分配屬於發售中出售的單位的總髮行成本。
在截至2022年5月31日的三個月和九個月內,沒有行使任何認股權證(2021年5月31日至38150)和1736,350個認股權證,總收益分別為95美元和4,341美元。)。截至2022年5月31日,該公司使用Black-Scholes期權定價模型對剩餘的衍生權證債務進行了重新估值,估計公允價值為7,480美元(2021年8月31日至35,019美元)。該公司在截至2022年5月31日的三個月和九個月的衍生權證負債的估計公允價值分別減少了5516美元和27,539美元(2021年5月31日-減少7,409美元和增加34,922美元)。
衍生充值權利負債
2021年3月10日,通過英美煙草的戰略投資,本公司發行了58,336,392股普通股,使英美煙草擁有本公司約19.9%的實益所有權,如中期財務報表附註14所述。
根據本公司與英美煙草之間的投資者權利協議(“IRA”),本公司授予英美煙草若干權利,包括優先認購權,以在某些情況下參與分配普通股以維持其按比例擁有的所有權,以及授予英美煙草認購指定公司額外普通股的其他權利(“充值權利”)。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
在優先購買權不適用的情況下(在愛爾蘭共和軍稱為“豁免分銷”),以及在未行使優先購買權的特定情況下(在愛爾蘭共和軍稱為“購買交易分銷”)。
英美煙草根據其充值權利的行使而支付的每股普通股價格將與豁免分銷或買入交易分銷的其他參與者支付的價格相同,但須受某些限制(包括根據證券交易所規定不允許的價格,則為根據其允許的最低價格)。
本公司已將充值權歸類為衍生負債,並根據於2021年3月10日(利率協議日期)初步確認時尚未行使的購股權、限制性股份單位、履約股份單位及認股權證,本公司按蒙特卡羅定價模型,根據充值權於該日的估計公允價值,入賬2,740美元的衍生負債。
在截至2022年5月31日的三個月和九個月內,行使了零和2,659,716充值權利(2021年5月31日-零和零),毛收入分別為零和6,348美元(2021年5月31日-零和零)。充值權使用蒙特卡洛定價模型進行公允估值。
截至2022年5月31日,該公司對充值權利的重新估值為估計公允價值808美元(2021年8月31日-2,508美元)。本公司於截至2022年5月31日止三個月及九個月的充值權估計公平值變動分別減少388美元及1,700美元(2021年5月31日至104美元及104美元)。
其他
於截至2022年5月31日止三個月及九個月內,本公司就其應收貸款計提減值準備,計提1812大麻為零美元及250美元(2021年5月31日-800美元及1,300美元)。這些調整是在2022年第一財季進行的,當時管理層重新評估了公司擁有擔保的1812項大麻資產的清算價值。
在截至2022年5月31日的三個月和九個月期間,公司記錄了與索賠和其他或有事項有關的法律準備金,金額分別為310美元和310美元,而去年同期分別為470美元和1700美元。
淨虧損
截至2022年5月31日的三個月的淨虧損為每股普通股(基本和稀釋後)2,787美元或每股0.009美元,而上年同期普通股(基本和稀釋後)每股淨虧損為4,008美元或每股0.014美元。與去年同期相比,本季度淨虧損減少是由於收入增加、陳舊項目的庫存撥備減少、生物資產公允價值變動的未實現收益增加、融資成本降低、衍生認股權證負債的公允價值收益增加,以及營業費用增加和物業、廠房和設備減值部分抵消了本季度的淨虧損。
截至2022年5月31日的9個月的淨虧損為每股普通股(基本和稀釋後)虧損8,139美元或每股0.026美元,而上年同期普通股(基本和稀釋後)每股淨虧損為104,733美元或每股(0.433)美元。同比下降與上述相同因素有關。
季度業績摘要
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Q4-F20
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Q1-F21
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第二季度-F21
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第三季度-F21
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第四季度-F21
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Q1—F22
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Q2—F22
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Q3—F22
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財務業績 |
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成人娛樂收入(扣除消費税) |
$ |
15,063 |
|
$ |
16,788 |
|
$ |
11,988 |
|
$ |
16,839 |
|
$ |
22,898 |
|
$ |
25,020 |
|
$ |
24,887 |
|
$ |
34,521 |
|
直接用於患者的醫療收入(扣除消費税) |
$ |
2,403 |
|
$ |
2,251 |
|
$ |
2,438 |
|
$ |
2,015 |
|
$ |
1,968 |
|
$ |
1,908 |
|
$ |
1,920 |
|
$ |
1,793 |
|
國際、批發和其他收入 |
$ |
2,934 |
|
$ |
292 |
|
$ |
217 |
|
$ |
1,470 |
|
$ |
(1) |
|
$ |
3,450 |
|
$ |
5,029 |
|
$ |
1,801 |
|
淨收入 |
$ |
20,400 |
|
$ |
19,331 |
|
$ |
14,643 |
|
$ |
20,324 |
|
$ |
24,865 |
|
$ |
30,378 |
|
$ |
31,836 |
|
$ |
38,115 |
|
淨虧損
|
$ |
(38,590) |
|
$ |
(34,336) |
|
$ |
(66,389) |
|
$ |
(4,008) |
|
$ |
(25,971) |
|
$ |
(1,305) |
|
$ |
(4,047) |
|
$ |
(2,787) |
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每股普通股淨虧損,基本
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$ |
(0.199) |
|
$ |
(0.170) |
|
$ |
(0.285) |
|
$ |
(0.014) |
|
$ |
(0.090) |
|
$ |
(0.004) |
|
$ |
(0.013) |
|
$ |
(0.009) |
|
稀釋後每股普通股淨虧損
|
$ |
(0.199) |
|
$ |
(0.170) |
|
$ |
(0.285) |
|
$ |
(0.014) |
|
$ |
(0.090) |
|
$ |
(0.004) |
|
$ |
(0.013) |
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$ |
(0.009) |
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運營結果 |
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單株乾花產量(克)(1)
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101 |
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86 |
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115 |
|
117 |
|
127 |
|
129 |
|
122 |
|
132 |
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收穫(公斤)—乾花 |
8,751 |
|
3,901 |
|
4,467 |
|
8,379 |
|
12,085 |
|
11,603 |
|
10,037 |
|
13,141 |
|
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員工人數(#) |
552 |
|
516 |
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619 |
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647 |
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727 |
|
738 |
|
841 |
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865 |
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注1:在2020財年第三季度,該公司大幅減少了從大麻植物中收穫的TRIM。因此,計量的產量僅包括大麻植物花部分的產量。
到目前為止,由於淨收入的改善,2022財年的淨虧損有所減少,但部分被與收購Laurentian有關的減值費用和成本所抵消。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
調整後的EBITDA
這是一項非國際財務報告準則計量,公司將調整後的EBITDA計算為融資成本前淨收益(虧損),扣除投資收入;所得税支出(回收);折舊;攤銷;沖銷/或減值;(收益)處置財產、廠房和設備的損失(根據簡明綜合中期現金流量表);基於股份的補償(根據簡明綜合中期現金流量表);應收貸款和聯營公司投資的損失和減值損失份額;或有對價的公允價值變化;衍生負債的公允價值變化;與研究和開發活動有關的支出;已售出存貨的已實現公允價值及其他存貨費用;生物資產公允價值變動的未實現(收益)虧損;存貨及生物資產的撥備及減值;存貨對可變現淨值的撥備;扣除任何政府補貼後的新冠肺炎相關費用;法律撥備;收購所售存貨的公允價值增量組成部分;交易成本;以及簡明綜合中期經營報表及全面虧損中計入的股票發行成本。管理層認為,不計入公允價值調整是業績的另一種表現。公允價值調整是一項非現金收益(損失),基於生物資產和存貨的估值,採用公允價值減去銷售成本模式。與根據國際財務報告準則計算的調整後EBITDA最直接可比的衡量標準是淨收益(虧損)。
管理層在2020財年第四季度更改了調整後EBITDA的計算,並相應地調整了前幾個季度,以計入庫存和生物資產的撥備和減值,並將撥備計入可變現淨值。在2021財年第四季度,管理層進一步修訂了調整後EBITDA的計算,並相應地調整了前幾個季度,以包括公司研發支出的回補,包括其在COE中的支出份額。在2022財年第二季度,管理層改變了調整後EBITDA的計算方法,將收購中出售的庫存的交易成本和公允價值部分排除在外。
由於較低的收入和較高的生產成本,2021財年調整後的EBITDA低於2020財年。在2021年末,在2021年第四季度,公司降低了生產成本,隨着收入的增加,本季度調整後的EBITDA虧損減少到480萬美元,比2021年第三季度920萬美元的虧損減少了48%。在2022年第一季度,隨着生產成本的進一步降低以及淨收入增加22%,調整後的EBITDA虧損減少到190萬美元。2022財年第二季度調整後的EBITDA為正160萬美元,比上一季度增加了350萬美元,這是收入和利潤率增加的結果。由於國際發貨延遲的影響,2022財年第三季度調整後的EBITDA比2022財年第二季度減少了60萬美元。
在2022財年,該公司一直在提高生產水平,產量的提高共同導致了更低的生產成本,預計這將提高利潤率,同時提供更多可供銷售的產品。作為這些關鍵因素的結果,管理層預測公司將在2022財年第四季度調整EBITDA為正,隨着對Laurentian的增值收購,這一指導被加速至2022財年第三季度。該公司在2022財年第二季度的高銷售額和低銷售成本導致調整後的EBITDA為正,為160萬美元。調整後的EBITDA在2022財年第三季度為正60萬美元,公司預計將繼續實現調整後的EBITDA為正。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
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調整後的EBITDA(非國際財務報告準則計量) |
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調整後的EBITDA對賬 |
Q4-F20
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Q1-F21
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第二季度-F21
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第三季度-F21
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第四季度-F21
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Q1—F22
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Q2—F22
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Q3—F22
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報告的淨損失
|
$ |
(38,590) |
|
$ |
(34,336) |
|
$ |
(66,389) |
|
$ |
(4,008) |
|
$ |
(25,971) |
|
$ |
(1,305) |
|
$ |
(4,047) |
|
$ |
(2,787) |
|
加/(減):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資費用,扣除投資收入 |
784 |
|
1,472 |
|
669 |
|
251 |
|
(286) |
|
(243) |
|
(217) |
|
(234) |
|
所得税支出(回收)
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(97) |
|
308 |
|
折舊、攤銷及出售物業、廠房及設備之收益(虧損)(根據簡明綜合中期現金流量表)。
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5,537 |
|
5,262 |
|
5,222 |
|
5,626 |
|
17,349 |
|
6,378 |
|
11,024 |
|
6,515 |
|
無形資產減值準備 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
1,701 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
財產、廠房和設備的減值 |
2,031 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
2,000 |
|
— |
|
應佔應收貸款及聯營公司投資之虧損及減值虧損
|
210 |
|
242 |
|
844 |
|
1,115 |
|
4,162 |
|
394 |
|
499 |
|
193 |
|
或有代價公允價值變動未實現(收益)損失
|
(85) |
|
36 |
|
154 |
|
(24) |
|
3,392 |
|
(182) |
|
666 |
|
(3,422) |
|
已實現已售出存貨及其他存貨費用的公允價值 |
24,927 |
|
12,718 |
|
7,208 |
|
8,509 |
|
7,286 |
|
12,313 |
|
5,314 |
|
7,386 |
|
生物資產公允價值變動未實現收益(虧損) |
(4,778) |
|
114 |
|
(6,516) |
|
(13,685) |
|
(11,639) |
|
(10,469) |
|
(7,502) |
|
(6,353) |
|
以股份為基礎的薪酬(根據現金流量表) |
654 |
|
606 |
|
1,167 |
|
973 |
|
1,150 |
|
680 |
|
877 |
|
761 |
|
COVID—19相關費用,扣除政府補貼和保險費後 |
(4,452) |
|
(1,832) |
|
(2,709) |
|
(2,714) |
|
(892) |
|
— |
|
— |
|
(335) |
|
法律規定(追回) |
— |
|
730 |
|
500 |
|
470 |
|
1,050 |
|
— |
|
— |
|
(310) |
|
分配至衍生權證負債之股份發行成本及衍生負債之公平值變動 |
— |
|
5,475 |
|
37,659 |
|
(7,305) |
|
(6,001) |
|
(12,698) |
|
(10,633) |
|
(5,904) |
|
收購所出售存貨的增量公允價值部分 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
663 |
|
700 |
|
企業資源規劃安裝費用 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
1,410 |
|
收購交易成本 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
1,148 |
|
1,424 |
|
存貨和生物資產撥備和減值以及存貨撥備至可變現淨值 |
11,099 |
|
3,126 |
|
13,549 |
|
610 |
|
2,619 |
|
2,312 |
|
711 |
|
(77) |
|
先前報告的調整後EBITDA |
$ |
(2,663) |
|
$ |
(6,387) |
|
$ |
(8,642) |
|
$ |
(10,182) |
|
$ |
(6,080) |
|
$ |
(2,820) |
|
$ |
406 |
|
$ |
(725) |
|
加/(減):
研究和開發支出,扣除折舊
|
343 |
|
646 |
|
802 |
|
938 |
|
1,262 |
|
1,015 |
|
1,150 |
|
1,308 |
|
調整後的EBITDA(修訂版) |
$ |
(2,320) |
|
$ |
(5,741) |
|
$ |
(7,840) |
|
$ |
(9,244) |
|
$ |
(4,818) |
|
$ |
(1,805) |
|
$ |
1,556 |
|
583 |
|
除以:淨收入 |
20,400 |
|
19,331 |
|
14,643 |
|
20,324 |
|
24,865 |
|
30,378 |
|
31,836 |
|
38,115 |
|
調整後EBITDA利潤率%(修訂)(非國際財務報告準則計量) |
(11) |
% |
(30) |
% |
(54) |
% |
(45) |
% |
(19) |
% |
(6) |
% |
5 |
% |
2 |
% |
資產負債表、流動性和資本資源
以下為本公司於2022財年第三季度末及2021財年第四季度末的選定資產負債表要點:
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|
|
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|
|
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5月31日, 2022
|
|
2021年8月31日
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|
更改百分比 |
現金和短期投資 |
$ |
127,356 |
|
|
$ |
183,555 |
|
|
(31) |
% |
盤存 |
$ |
48,046 |
|
|
$ |
36,696 |
|
|
31 |
% |
營運資本 |
$ |
173,106 |
|
|
$ |
234,349 |
|
|
(26) |
% |
總資產 |
$ |
583,565 |
|
|
$ |
554,017 |
|
|
5 |
% |
經常和長期債務總額 |
$ |
254 |
|
|
$ |
310 |
|
|
(18) |
% |
非流動金融負債(1)
|
$ |
2,617 |
|
|
$ |
4,881 |
|
|
(46) |
% |
股東權益總額 |
$ |
511,360 |
|
|
$ |
479,805 |
|
|
7 |
% |
注1:非流動金融負債不包括與或有股份對價、衍生負債及遞延所得税有關的非貨幣結餘。
截至2022年5月31日,公司的現金和短期投資餘額為127,356美元,而截至2021年8月31日,公司的現金和短期投資餘額為183,555美元。這主要是由於經營活動中使用的現金16 516美元、資本支出32 906美元、對Hyasynth債務公司的額外投資2 610美元以及收購Laurentian所支付的現金7 000美元。
收購Laurentian,與2021年第四財季相比,2022年第三財季庫存和應收賬款增加。
管理層相信其資本狀況是健康的,並有足夠的流動資金用於近期至中期。倘若本公司無法從手頭現金或營運現金流中為任何新的擴張性資本開支或收購提供資金,如有需要並視乎當時的市場情況,本公司可透過
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
由於普通股在納斯達克和多倫多證交所交易活躍,資本市場在賣方券商中有廣泛的分析師報道。
公司在2021年第四財年第四季度決定完成第四階段C後,將大幅提高產能,使公司能夠更好地滿足消費者對其產品日益增長的需求。這項工作的支出預算為1600萬美元,預計將在2021年第四季度開始的一段時間內發生,目前的目標是在2022年第四季度基本完成。該公司有足夠的現金和短期投資來支持這些支出,同時還支持其營運資本資產的相應增長,同時保持足夠的流動性和財務靈活性。在2022財年第三季度,該公司開始在迄今建成的4C種植室種植,預計2022財年第四季度將從這些種植室收穫。
以下重點介紹了公司在截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月內的現金流:
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截至三個月 |
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九個月結束
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5月31日, 2022
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5月31日, 2021(1)
|
|
5月31日, 2022
|
|
5月31日, 2021
|
提供(使用)的現金由: |
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|
經營活動 |
$ |
(6,372) |
|
|
$ |
(10,754) |
|
|
$ |
(16,516) |
|
|
$ |
(20,890) |
|
融資活動 |
(264) |
|
|
161,933 |
|
|
5,489 |
|
|
174,408 |
|
投資活動 |
51,685 |
|
|
(153,910) |
|
|
82,998 |
|
|
(119,726) |
|
已提供(已使用)現金 |
$ |
45,049 |
|
|
$ |
(2,731) |
|
|
$ |
71,971 |
|
|
$ |
33,792 |
|
現金頭寸 |
|
|
|
|
|
|
|
期初 |
82,287 |
|
|
61,123 |
|
|
55,365 |
|
|
24,600 |
|
期末 |
$ |
127,336 |
|
|
$ |
58,392 |
|
|
$ |
127,336 |
|
|
$ |
58,392 |
|
短期投資 |
20 |
|
|
138,054 |
|
|
20 |
|
|
138,054 |
|
現金和短期投資 |
$ |
127,356 |
|
|
$ |
196,446 |
|
|
$ |
127,356 |
|
|
$ |
196,446 |
|
截至2022年5月31日的三個月和九個月的經營活動中使用的現金分別為6,372美元和16,516美元,這主要是由營運資本資產投資推動的。相比之下,截至2021年5月31日的三個月和九個月,經營活動中使用的現金分別為10,754美元和20,890美元。經營活動中使用的現金同比減少,主要是由於2022財年S的收入增加,導致經營業績改善。
截至2022年5月31日的三個月和九個月的融資活動現金分別為264美元和5,489美元,其中當年的現金來自向英美煙草公司行使充值權利時發行普通股所得的6,348美元的總股本收益。相比之下,在截至2021年5月31日的三個月和九個月裏,融資活動提供的現金分別為161,933美元和174,408美元,這主要是由兩個註冊的在市場上發行(ATM)設施發行的長期債務和股權的淨收益推動的。
截至2022年5月31日的三個月和九個月的投資活動中提供的現金分別為51,685美元和82,998美元,主要是由於贖回短期投資的收益68,000美元和128美元,被購買資本資產17,198美元和32,906美元,對Hyasynth的額外投資15美元和2,610美元所抵消。相比之下,截至2021年5月31日的三個月和九個月,用於投資活動的現金分別為153,910美元和119,726美元,這主要是由於對短期投資的投資分別為120,020美元和120,020美元,以及為公司的蒙克頓校區購買資本資產分別為2,753美元和6,383美元。
資產負債表外安排
在截至2022年5月31日的三個月和九個月期間,沒有任何表外安排。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
關聯方交易
管理層和董事會薪酬
關鍵管理人員是指有權和責任直接或間接規劃、指導和控制公司活動的人員。公司的主要管理人員為公司執行管理團隊成員和董事會成員。這些交易是在正常運營過程中保持距離進行的。
在截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月,公司的支出包括以下管理和董事會薪酬:
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截至三個月 |
|
九個月結束 |
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5月31日, 2022 |
|
5月31日, 2021 |
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5月31日, 2022 |
|
5月31日, 2021 |
薪金和諮詢費 |
$ |
958 |
|
|
$ |
980 |
|
|
$ |
2,824 |
|
|
$ |
2,305 |
|
基於股份的薪酬 |
715 |
|
|
508 |
|
|
2,348 |
|
|
1,660 |
|
關鍵管理層薪酬總額 |
$ |
1,673 |
|
|
$ |
1,488 |
|
|
$ |
5,172 |
|
|
$ |
3,965 |
|
在截至2022年5月31日的三個月和九個月內,向關鍵管理人員授予的股票期權分別為零和500,000份(2021年5月31日-150,000和530,000份),總公允價值分別為898美元和898美元(2021年5月31日-323美元和849美元)。此外,在截至2022年5月31日的3個月和9個月期間,分別向關鍵管理人員發放了18 430個和380 372個RSU(2021年5月31日至4464個和359 538個),公允價值合計分別為零美元和1 022美元(2021年5月31日至14美元和662美元)。在截至2022年5月31日的三個月和九個月(2021年5月31日至5月31日),分別向關鍵管理人員發放了18 430個和158 967個PSU(2021年5月31日至13393個和270 877個),公允價值合計分別為3美元和167美元(2021年5月31日至20美元和291美元)。
與聯營公司和聯合業務部門的重大交易
本公司與關聯方進行交易,定義見國際會計準則第24號關聯方披露,所有這些交易均在正常業務過程中進行。
根據PDC協議,截至2022年5月31日止三個月及九個月,英美煙草產生599美元及1,812美元(2021年5月31日-零及零)作為直接開支,而本公司產生2,012美元及4,526美元(2021年5月31日-87美元及87美元)與卓越中心有關的直接開支及資本開支,總額分別為2,611美元及6,337美元。該公司將其中724美元和1,983美元的支出記錄在簡明綜合中期經營報表和全面虧損中。截至2022年5月31日的三個月和九個月,公司在簡明綜合中期財務狀況報表中分別記錄了581美元和1,187美元的資本支出。
在截至2022年5月31日的三個月內,英美煙草並未行使任何充值權利。截至2022年5月31日,沒有欠英美煙草公司的餘額或英美煙草公司的餘額。
公允價值計量
(一)金融工具
公允價值是指在市場參與者之間有序出售一項資產或轉移一項負債所獲得的價格。本公司按公允價值記錄某些金融工具。公司的金融工具包括現金、短期投資(包括有價證券)、應收賬款、應收貸款、限制性資金、應付賬款和應計負債、長期債務、其他流動和長期負債以及衍生負債。
公允價值計量根據公允價值計量的投入可觀察到的程度和投入對整個公允價值計量的重要性分為1級、2級或3級,如下所述:
·第1級投入是該實體在計量日可獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價;
·可直接或間接觀察到的資產或負債的第2級投入,但第1級內的報價除外;以及
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
·第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入。
現金、短期投資、應收賬款、應收貸款、應付賬款和應計負債以及限制性基金的公允價值因其短期性質而接近其賬面價值。長期債務的公允價值約為254美元。
EIC或有股份對價的公允價值主要基於第三級不可觀察投入。確定這一負債的公允價值主要是由公司對EIC實現其里程碑的期望推動的。對預期里程碑分配概率,並對預期相關現金流量進行貼現,以得出或有對價的公允價值。
於2022年5月31日,如中期財務報表附註28所述,創業投資公司達到餘下兩個里程碑的可能性估計分別為100%及0%。如果實現里程碑的可能性增加或減少10%,或有股份對價的估計公允價值將分別增加或減少約250美元和700美元。
勞倫斯或有股票對價的公允價值主要基於蒙特卡洛定價模型中的第三級不可觀察投入。確定這一負債的公允價值主要是由公司對Laurentian實現其業務目標的期望推動的。模型中使用的主要假設是在確定Laurentian未來調整後的利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)和加權平均資本成本(WACC)時使用的預期未來銷售量和銷售價格。
2022年5月31日,勞倫斯或有股票對價的公允價值重估為2596美元。如果WACC增加1%,或有股份對價和淨虧損的估計公允價值將減少54美元,或如果它減少1%,或有股份對價和淨虧損的估計公允價值將增加58美元。
衍生權證負債的公允價值基於Black-Scholes期權定價模型中用於估計此類權證公允價值的1級和2級投入。模型中使用的關鍵假設是公司普通股價格未來的預期波動。
充值權的公允價值是基於蒙特卡洛定價模型中使用的第三級投入來估計該充值權利的公允價值。模型中使用的關鍵假設是本公司普通股的預期未來價格、工具的加權平均預期壽命和普通股的預期未來波動率。
在此期間,1級、2級和3級之間沒有轉賬。
衍生認股權證負債
於2020年11月12日初步確認時,本公司根據權證於該日的估計公平價值,採用Black-Scholes期權定價模型,記錄衍生負債12,894美元。803美元的股票發行成本被確認為衍生債務的成本,其基礎是根據認股權證和作為單位發售一部分發行的普通股的相對公允價值按比例分配總髮行成本。
在截至2022年5月31日的3個月和9個月內,沒有行使任何認股權證(2021年5月31日至38,150個和1,736,350個認股權證,總收益分別為95美元和4,341美元)。截至2022年5月31日,該公司使用Black-Scholes期權定價模型對剩餘的衍生權證債務進行了重新估值,估計公允價值為7,480美元(2021年8月31日至35,019美元)。該公司在截至2022年5月31日的三個月和九個月的衍生權證負債的估計公允價值分別減少了5516美元和27,539美元(2021年5月31日-減少7,409美元和增加34,922美元)。
該公司的衍生負債包括截至2022年5月31日的以下認股權證餘額和賬面價值變化:
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手令的數目 |
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金額 |
餘額-2021年8月31日 |
16,943,650 |
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|
$ |
35,019 |
|
在行使認股權證時轉換為股權 |
— |
|
|
— |
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認股權證的重估 |
— |
|
|
(22,023) |
|
餘額-2022年2月28日 |
16,943,650 |
|
|
12,996 |
|
認股權證的重估 |
— |
|
|
(5,516) |
|
餘額-2022年5月31日 |
16,943,650 |
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|
7,480 |
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管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
以下投入用於估計權證在2022年5月31日和2021年8月31日的公允價值:
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5月31日, 2022 |
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2021年8月31日 |
無風險利率 |
2.53 |
% |
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0.45 |
% |
認股權證有效期(年) |
1.45 |
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2.20 |
|
普通股市場價格 |
1.47 |
|
|
3.38 |
|
普通股的預期未來波動性 |
95.60 |
% |
|
100.00 |
% |
每份認股權證的公允價值 |
0.44 |
|
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2.07 |
|
於2022年5月31日,如果隱含波動率增加10%,則認股權證估計公允價值及淨收入的變動將增加1,174元,或假若隱含波動率減少10%,權證的估計公允價值及淨收益的變動將減少1,228元。
充值權
2021年3月10日,通過英美煙草的戰略投資,本公司發行了58,336,392股普通股,英美煙草在本公司的實益所有權約為19.9%。
根據本公司與英美煙草之間的利率協議,本公司授予英美煙草若干充值權利,以便在優先購買權不適用的特定情況下認購額外普通股(在利率協議中稱為“豁免分派”),以及在未行使優先購買權的指定情況下(在利率協議中稱為“買入交易分銷”)。
英美煙草根據其充值權利的行使而支付的每股普通股價格將與豁免分銷或買入交易分銷的其他參與者支付的價格相同,但須受某些限制(包括根據證券法不允許的價格,則為根據證券法允許的最低價格)。
本公司已將充值權歸類為衍生負債,根據於2021年3月10日(利率協議日期)初步確認時尚未行使的購股權、限制性股份單位、履約股份單位及認股權證,本公司按蒙特卡羅定價模型,根據充值權於該日的估計公允價值,入賬2,740美元的衍生負債。
在截至2022年5月31日的三個月和九個月內,行使了零和2,659,716項充值權利(2021年5月31日-零和零),總收益分別為零和6,348美元(2021年5月31日-零和零)。使用蒙特卡羅定價模型,行使的充值權利在行使日期(2021年5月31日)的估計公允價值分別為零美元和4美元--零美元和零美元。這筆款項從衍生負債轉至股本(普通股)。
截至2022年5月31日,該公司對充值權利的重新估值為估計公允價值808美元(2021年8月31日-2,508美元)。本公司於截至2022年5月31日止三個月及九個月的充值權估計公平值變動分別減少388美元及1,050美元(2021年5月31日至零美元及零美元)。
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充值權限的數量
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金額 |
餘額-2021年8月31日 |
6,558,539 |
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$ |
2,508 |
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授與
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2,775,978 |
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— |
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已鍛鍊
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(2,659,716) |
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(4,000) |
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取消/沒收 |
(292,475) |
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— |
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重新評估充值權
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— |
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|
$ |
(1,308) |
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餘額—2021年11月30日 |
6,382,326 |
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$ |
1,196 |
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取消/沒收
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6,253 |
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|
$ |
— |
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重新評估充值權
|
— |
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|
$ |
(388) |
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餘額-2022年5月31日
|
6,388,579 |
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|
$ |
808 |
|
管理層的討論和分析|截至二零二二年及二零二一年五月三十一日止三個月及九個月 28
於二零二二年五月三十一日及二零二一年八月三十一日,已使用以下輸入數據估計補充權的公平值:
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5月31日, 2022 |
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股票期權 |
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認股權證 |
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PSU |
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RSU |
平均行權價格(1)
|
$0.59 - $9.65 |
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$2.50 |
|
$— |
|
$— |
無風險利率 |
2.57% - 2.66% |
|
2.57% |
|
2.69% |
|
2.69% |
普通股的預期未來波動性 |
90.00% - 100.00% |
|
100.00% |
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85.00% |
|
85.00% |
預期壽命(1)
|
1.47 - 4.08 |
|
1.45 |
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5.10 |
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4.88 |
罰沒率 |
10% |
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—% |
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25% |
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—% |
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2021年8月31日 |
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股票期權 |
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認股權證 |
|
PSU |
|
RSU |
平均行權價格(1)
|
$0.59 - $9.64 |
|
$2.50 |
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— |
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— |
無風險利率 |
0.40% - 0.76% |
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0.46% |
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0.92% |
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0.88% |
普通股的預期未來波動性 |
90.00% - 110.00% |
|
105.00% |
|
85.00% |
|
90.00% |
預期壽命(1)
|
1.85 - 4.16 |
|
2.2 |
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5.61 |
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5.18 |
罰沒率 |
10% |
|
—% |
|
25% |
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—% |
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(1)購股權之行使價及預期年期乃採用附註15(iv)所披露之行使價範圍釐定。 |
(Ii)生物資產
該公司按公允價值減去出售至收穫時的成本來計量生物資產,其中包括大麻植物,該成本隨後成為收穫後成品庫存成本的基礎。這些產成品庫存在收穫後發生的後續支出根據《國際會計準則2》的庫存進行資本化。
生物資產於二零二二年五月三十一日的賬面值變動如下:
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資本化成本
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生物資產公平值調整
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金額
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平衡,2021年8月31日
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$ |
5,765 |
|
|
$ |
6,357 |
|
|
$ |
12,122 |
|
通過業務合併進行收購
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37 |
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146 |
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183 |
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生物資產公允價值變動的未實現收益 |
— |
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24,324 |
|
|
24,324 |
|
生產成本資本化 |
35,381 |
|
|
— |
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|
35,381 |
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收穫後轉入庫存 |
(33,510) |
|
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(25,967) |
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(59,477) |
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賬面金額,2022年5月31日
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$ |
7,673 |
|
|
$ |
4,860 |
|
|
$ |
12,533 |
|
生物資產的公允價值減去出售成本是使用一個模型來確定的,該模型估計了目前正在種植的植物的預期收穫產量,然後根據每克的預期銷售價格和將產生的任何額外成本,如收穫後成本,調整了這一數額。在確定生物資產的公允價值時,使用了下列不可觀察到的投入,所有這些投入在公允價值等級中都被歸類為第3級(見中期財務報表附註20):
一.每克平均淨銷售價格--按該公司目前銷售的大麻的加權平均銷售價格計算,並根據對未來定價的預期進行調整;
二.每株的預期平均產量--表示目前正在種植的每一株收穫的大麻植物預計可獲得的成品大麻庫存的克數;
三、植物不同生長階段的消耗量--指預計不能成熟成可收穫的大麻植物的生物資產的加權平均百分比;
四.收穫後成本--按收穫的每克大麻在收穫後完成大麻植物銷售的成本計算,包括與乾燥、貼標籤和包裝有關的直接和間接材料和勞動力成本;以及
V.栽培過程中的完成階段--以大約14周的總平均生長週期中的平均生產週數來計算。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
該公司根據成熟植物的預期產量,估計不同生長階段植物上大麻的收穫產量。截至2022年5月31日,預計該公司的生物資產最終收穫時將生產20,946公斤(2021年8月31日-11,368公斤)大麻。根據其性質,該公司的估計可能會發生變化,與預期收益的差異將反映在未來期間對生物資產的公允價值調整中。本公司按成長階段直線遞增公允價值。因此,大麻植株在其14周的生長週期中佔50%將被歸因於其收穫日期預期公允價值減去銷售成本的約50%(視損耗調整而定)。
管理層認為,最重要的不可觀察的投入及其對公允價值的影響如下:
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重要的投入和 |
加權平均投入
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對公允價值的影響
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假設 |
5月31日, 2022 |
|
8月31日, 2021 |
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靈敏性
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5月31日, 2022 |
|
8月31日, 2021 |
每克平均淨售價 |
$ |
1.46 |
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|
$ |
2.54 |
|
|
增加或減少 每克增加10% |
|
$ |
1,230 |
|
|
$ |
4,764 |
|
平均單株產量 |
123 |
克 |
|
129 |
克 |
|
增加或減少 10克 |
|
$ |
991 |
|
|
$ |
937 |
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於2022年5月31日,每株植物平均產量主要反映植物花成分的平均產量(大麻二酚(“CBD”)優勢株除外,其修剪物也被收穫以提取)。
流通股數據
(i)已發行股份、認股權證、期權及其他證券
下表載列本公司於2022年5月31日及2022年7月13日之普通股、購股權、認股權證、補足股權、受限制股份單位及表現股份單位之數目:
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5月31日, 2022
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2022年7月13日 |
已發行和已發行普通股 |
313,707,767 |
|
313,707,767 |
選項 |
7,798,872 |
|
7,760,372 |
認股權證 |
16,943,650 |
|
16,943,650 |
充值權 |
6,388,579 |
|
6,531,046 |
限售股單位 |
1,355,036 |
|
1,355,036 |
績效份額單位 |
275,806 |
|
275,806 |
完全稀釋的股份總數 |
346,469,710 |
|
346,573,677 |
(ii)股份酬金
截至2022年5月31日止三個月和九個月,以股份為基礎的薪酬支出總額,包括與生物資產和存貨有關的生產僱員以及攤銷金額分別為761美元和2,318美元(2021年5月31日—973美元和2,746美元)。
管理層的討論和分析|截至二零二二年及二零二一年五月三十一日止三個月及九個月 30
股票期權
下表概述本公司截至2022年5月31日止三個月及九個月尚未行使的購股權的變動:
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數 |
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加權平均行使價 |
餘額-2021年8月31日 |
7,797,273 |
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|
$ |
3.84 |
|
授與 |
520,000 |
|
|
$ |
2.85 |
|
已鍛鍊 |
(40,799) |
|
|
$ |
1.01 |
|
取消/沒收 |
(331,379) |
|
|
$ |
5.52 |
|
過期 |
(162,221) |
|
|
$ |
4.51 |
|
餘額-2022年2月28日 |
7,782,874 |
|
|
$ |
3.70 |
|
授與 |
280,000 |
|
|
$ |
1.61 |
|
已鍛鍊 |
— |
|
|
$ |
— |
|
取消/沒收 |
(264,002) |
|
|
$ |
4.71 |
|
過期 |
— |
|
|
$ |
4.51 |
|
餘額-2022年5月31日 |
7,798,872 |
|
|
$ |
3.59 |
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以下為於二零二二年五月三十一日尚未行使購股權概要:
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尚未行使購股權 |
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的購股權可 |
鍛鍊範圍 價格 |
未償還數量 |
加權平均剩餘 合同期限(年) |
|
可回收數量 |
$0.30 - $1.93 |
1,046,182 |
|
4.8 |
|
854,715 |
|
$1.94 - $2.22 |
1,095,000 |
|
7.8 |
|
782,500 |
|
$2.23 - $2.56 |
1,120,000 |
|
1.1 |
|
1,066,134 |
|
$2.57 - $3.18 |
1,249,578 |
|
7.2 |
|
901,178 |
|
$3.19 - $3.68 |
1,040,000 |
|
7.4 |
|
762,200 |
|
$3.69 - $5.08 |
1,141,011 |
|
6.0 |
|
1,141,011 |
|
$5.09 - $11.27 |
1,107,101 |
|
6.7 |
|
1,107,101 |
|
|
7,798,872 |
|
5.9 |
|
6,614,839 |
|
未償還期權的行權價從0.30美元到11.27美元不等,加權平均剩餘壽命為5.9年。截至2022年5月31日的三個月和九個月,基於股票的薪酬費用總額為761美元和2,318美元(2021年5月31日-791美元和2,048美元),其中包括與生產員工有關的成本,這些成本計入生物資產和庫存。在截至2022年5月31日的三個月和九個月內授予的期權的公允價值分別為283美元和1,217美元(2021年5月31日至388美元和1,373美元)。該等期權於授出日期按公允價值計量,並於期權歸屬期間支出,歸屬期間通常由兩年至三年不等,期權在此期間平均按年度分批歸屬。在確定與期權相關的基於股份的補償金額時,公司使用Black-Scholes期權定價模型來確定授予的期權的公允價值。
以下投入用於截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月:
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5月31日, 2022 |
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5月31日, 2021 |
無風險利率 |
11.7% - 11.7% |
|
0.43% - 1.62% |
期權的預期壽命 |
86% - 87% |
|
5.0—6.5年 |
預期年化波動率 |
2.62% - 2.64% |
|
68% - 98% |
預期股息收益率 |
- |
|
- |
罰沒率 |
5.0 - 6.0 |
|
7.5% - 11.4% |
預期波動率採用本公司的加權平均歷史波動率估計。以年為單位的預期壽命代表授予的期權預期未償還的時間段。無風險利率以加拿大政府債券為基礎,剩餘期限等於期權的預期壽命。罰沒率是根據歷史經驗計算的。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
股權激勵計劃
截至2022年5月31日,本公司已根據2017年股權激勵計劃及新股權激勵計劃授出受限制股份單位及永久股份單位。任何受限制股份單位或PSU的授出價乃根據於授出時根據多倫多證券交易所規則計算的市價釐定,並根據國際財務報告準則第2號就任何非市場及市場表現歸屬條件作出調整。
下表彙總了該公司未完成的RSU的變動情況:
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數 |
餘額-2021年8月31日 |
1,186,172 |
|
授與 |
391,248 |
|
已鍛鍊 |
(209,632) |
|
取消/沒收 |
(16,094) |
|
餘額-2022年2月28日 |
1,351,694 |
|
授與 |
18,430 |
|
已鍛鍊 |
(8,838) |
|
取消/沒收 |
(6,250) |
|
餘額-2022年5月31日 |
1,355,036 |
|
截至2022年5月31日止三個月及九個月授出的股權結算受限制股份單位的估計公平值分別為27元及1,093元,(2021年5月31日—14美元和748美元),這是基於本公司在授出日期的股價,並將在受限制股份單位的歸屬期內確認為開支,大部分補助金的期限超過三年。截至2022年5月31日止三個月及九個月,204美元及857美元(2021年5月31日:244美元及1,034美元)已確認為股份薪酬開支。
下表彙總了公司未完成的PSU的變動情況:
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數 |
餘額-2021年8月31日 |
471,847 |
|
授與 |
169,843 |
|
已鍛鍊 |
(58,917) |
|
取消/沒收 |
(313,439) |
|
餘額-2022年2月28日 |
269,334 |
|
授與 |
18,430 |
|
已鍛鍊 |
(8,208) |
|
取消/沒收 |
(3,750) |
|
餘額-2022年5月31日 |
275,806 |
|
在截至2022年5月31日的三個月和九個月期間授予的股權結算PSU的估計公允價值分別為2美元和196美元(2021年5月31日至19美元和472美元),該估計公允價值是基於授予日期的公司股價,並根據沒收可能性的估計進行調整,並將在PSU歸屬期間(截至2022年8月31日的財政年度)確認為支出。截至2022年5月31日的三個月和九個月,69美元和減少49美元(2021年5月31日-103美元和151美元)已被確認為基於股份的薪酬支出。
關鍵會計估計和判斷
未來會計準則的變化
國際會計準則第12號修正案:與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税金
修正案縮小了某些確認豁免的範圍,使其不再適用於在初始確認時產生同等應税和可扣除臨時差額的交易。本公司適用於在提交的最早的可比期開始或之後發生的交易。它還在提出的最早的比較期間開始時,確認與租賃和停用債務有關的所有暫時性差異的遞延税款,並確認最初應用修訂作為對該日留存收益(或適當的其他權益組成部分)期初餘額的調整的累積影響。該等修訂將於2023年1月1日或之後的年度期間生效,而本公司已選擇不提早採納該等修訂。本公司目前正在評估該等修訂對簡明綜合中期財務報表的潛在影響。
國際會計準則第37號修訂:虧損合同和履行合同的成本
修正案規定,“履行合同的成本”包括“與合同直接相關的成本”。與合同直接相關的成本可以是履行合同的增量成本,也可以是其他成本的分配
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
與履行合同直接相關。該等修訂追溯適用於自2022年1月1日或之後開始的年度報告期,而本公司已選擇不提早採用。本公司目前正在評估該等修訂對簡明綜合中期財務報表的潛在影響。
《國際會計準則》第16號修正案:不動產、廠房和設備:預期使用前的收益
修正案澄清了出售在使用財產、廠房和設備時生產的任何物品的淨收益的會計處理。修正案禁止公司從財產、廠房和設備的成本中扣除在公司為其預定用途準備資產時生產的物品的銷售收益。該公司將在損益中確認此類銷售收益和相關成本。該等修訂追溯適用於自2022年1月1日或之後開始的年度報告期,而本公司已選擇不提早採用。本公司目前正在評估該等修訂對簡明綜合中期財務報表的潛在影響。
國際財務報告準則第9號修正案:金融工具
作為對國際財務報告準則2018-2020年度改進過程的一部分,國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第9號的修正案。修正案明確了實體在評估新的或修改後的財務負債的條款是否與原始財務負債的條款有實質性不同時包括的費用。這些費用僅包括借款人和貸款人之間支付或收到的費用,包括借款人或貸款人代表另一方支付或收到的費用。本公司對在本實體首次實施修訂的年度報告期開始時或之後修改或交換的金融負債實施修訂。這些修正案在2022年1月1日或之後開始的年度報告期內生效,並允許提前採用。本公司目前正在評估該等修訂對簡明綜合中期財務報表的潛在影響。
對IAS 41的修正:農業
作為其2018-2020年國際財務報告準則年度改進進程的一部分,國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第41號的修正案。修正案刪除了《國際會計準則》第41條第22段中關於實體在使用現值技術計量生物資產的公允價值時不計税現金流量的要求。這將確保與國際財務報告準則第13號公允價值計量的要求保持一致。這些修正案從2022年1月1日或之後開始的年度報告期內生效。由於生物資產的生命週期較短,該等修訂將不會對本公司的簡明綜合中期財務報表造成影響。
產品開發協作
2021年3月10日,結合本文所述收到的戰略投資,本公司與英美煙草簽訂了一項產品開發合作協議(“PDC協議”),根據該協議,COE成立,專注於開發下一代大麻產品,最初的重點是CBD。COE位於該公司的室內Moncton園區,該園區持有進行大麻產品研究和產品開發活動所需的加拿大衞生部許可證。兩家公司都為COE貢獻了科學家、研究人員和產品開發人員,它由一個由兩家公司同等數量的高級成員組成的指導委員會管理和監督。根據PDC協議的條款,Organigram和BAT都可以訪問對方的某些知識產權,並在受到某些限制的情況下,有權獨立地、全球地商業化COE根據PDC協議創造的產品、技術和知識產權。
根據PDC協議的條款,預留31,109美元的投資收益作為受限資金,以履行本公司在PDC協議下的若干未來義務,包括本公司根據雙方商定的COE初步預算承擔的資金義務部分。與COE相關的成本由本公司和英美煙草平分支付。在定期核對和批准與COE相關的支出時,餘額從受限資金轉入公司的一般運營賬户。截至2022年5月31日,限制性基金餘額為34,940美元(2021年8月31日-31,109美元)。
COE作為一項聯合業務入賬,公司和英美煙草公司出資50%。公司在營業和全面損失表中確認了其應承擔的COE費用。在截至2022年5月31日的三個月和九個月,724美元和1,983美元的費用已記錄在經營和全面損失表中。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
收購附屬公司
I.勞倫斯有機公司
2021年12月21日,本公司以36,000美元收購了非上市Laurentian的100%股份和有投票權的權益,其中包括10,000美元的現金代價、7,000美元的成交和3,000美元的預留,以及收購日剩餘的26,000美元的股票代價。本公司已同意根據Laurentian未來調整後的EBITDA在兩年內向賣方提供額外的股票對價。
對Laurentian的控制使公司能夠滲透到一個新的產品類別,並使公司能夠獲得Laurentian在散列製造領域的專業知識。此次收購還為該公司提供了更多的工藝花和大麻市場份額。
在截至2022年5月31日的五個月裏,Laurentian為合併業績貢獻了6813美元的毛收入和1232美元的淨收入。如果收購發生在2021年9月1日,管理層估計Organigram在截至2022年5月31日的9個月中的綜合毛收入將為150,087美元,綜合淨虧損約為7,221美元。
已發行的股權工具
已發行的10,896,442股普通股的公允價值為27,568美元,這是根據本公司於2021年12月21日收盤時的多倫多證券交易所上市股價每股2.53美元計算的。已發行普通股數量的計算方法為:每份購股協議的總股份代價26,000美元除以截止日期2.39美元前本公司在多倫多證交所上市的5日成交量加權平均股價。
採購成本
該公司產生了1039美元的收購相關成本,其中包括法律費用和盡職調查成本。在這些費用中,984美元已列入業務和全面損失報表,55美元已資本化為股票發行費用。
或有股份對價
此次收購包括以下或有股票對價(下文使用的所有大寫術語均具有本公司收購Laurentian協議中賦予它們的各自含義):
A)計算2022年1月1日至2022年12月31日期間的第一年收益,以(一)零和(二)從第一年調整後EBITDA倍數的30%減去2,000美元和50%的商定資本支出所得差額計算,以普通股支付,但初始對價和第一年收益之和不得超過第一年調整後EBITDA倍數;以及
B)計算2023年1月1日至2023年12月31日期間的第二年收益,即第二年調整後EBITDA倍數的19%減去商定資本支出餘額減去應以普通股支付的餘額,但初始對價、第一年收益金額和第二年收益金額之和不得超過第二年EBITDA倍數。
以普通股支付的分紅應根據公司普通股在結算前一天在多倫多證券交易所的5日成交量加權平均價定價。截至購置日,或有對價的公允價值估計為6996美元。
截至2022年5月31日,或有股份對價已調整為2596美元,以反映估計數的變化,其中27美元列入流動負債。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
取得的資產和承擔的負債
本公司尚未最終確定採購會計,包括確定任何最終營運資金調整。下表概述管理層於收購日期對所收購資產和所承擔負債的臨時確認:
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收購的公平價值 |
資產 |
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應收賬款 |
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1,317 |
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生物資產 |
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183 |
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盤存 |
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2,266 |
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財產、廠房和設備 |
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4,481 |
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使用權資產 |
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41 |
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無形資產 |
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14,217 |
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其他 |
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10 |
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總資產 |
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22,515 |
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負債 |
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銀行負債 |
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616 |
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應付賬款和應計負債 |
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3,615 |
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租賃責任 |
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41 |
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遞延所得税 |
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4,105 |
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總負債 |
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8,377 |
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按公允價值計算的可確認淨資產總額 |
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14,138 |
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轉移對價 |
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現金對價 |
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10,000 |
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股權工具(10,896,442股普通股) |
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27,568 |
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或有股份對價 |
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6,996 |
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週轉金調整 |
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(1,461) |
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43,103 |
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收購產生的商譽 |
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28,965 |
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商譽
收購產生的商譽代表預期的協同效應、未來的收入和增長以及其他不符合單獨確認資格的無形資產。所有確認的商譽預計都不能在税務上扣除。
二、食品及調味品公司
2021年4月6日,本公司收購了EIC的100%股份和有表決權的權益,包括中間控股公司Suhm Investments Inc.和Quality Conftions Corporation,這兩家公司合計擁有EIC 100%的股份,收購日的股票對價為22,000美元。該公司已同意,如果EIC實現各種里程碑,將向賣方提供13,000美元的額外股份代價。2021年8月26日,Suhm Investments Inc.、Quality Conftions Corporation和EIC與持續實體EIC合併。已發行普通股的公允價值按本公司於2021年4月5日收盤時的多倫多證券交易所上市股價每股4.36美元計算。該公司產生了620美元的收購相關成本,其中包括法律費用和盡職調查成本。在這些費用中,555美元已列入簡明綜合中期經營和全面虧損報表,65美元已資本化為股票發行費用。
該公司決定不採用選擇性集中檢驗,並因此對投入、產出和實質性進程進行了詳細分析。在收購EIC之日獲得的可識別資產和承擔的負債包括投入(生產設備、製造設施和標準研究和加工許可證)、生產流程和有組織的勞動力。該公司已經確定,收購的投入和流程一起極大地促進了創造收入的能力。該公司已得出結論,所收購的SET是一家企業。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
或有股份對價
此次收購包括基於各種里程碑的或有股票對價,具體如下:
A)在2021年12月31日之前,EIC或Organigram品牌產品(在EIC設施生產)在安大略省或艾伯塔省娛樂市場首次上市時,將以普通股支付3,500美元。這是在2021年8月31日之前實現的,隨後於2021年9月8日結算;
B)在截至2022年12月31日的12個月中產生1500萬美元的淨收入時,將以普通股支付7000美元;以及
C)在截至2022年12月31日的12個月中產生700萬美元的調整後EBITDA時,將以普通股支付2500美元。
以普通股支付的里程碑付款應根據公司普通股在結算前一天在多倫多證券交易所的五天成交量加權平均價定價。
截至購置日,或有對價的公允價值估計為5249美元。2021年8月31日,或有對價調整為9 038美元,以反映估計數的變化,其中3 500美元列入EIC實現第一個里程碑的其他負債。2021年9月8日,本公司發行了1,039,192股普通股,作為第一次里程碑溢價的對價,所發行普通股的公允價值是基於本公司5天成交量加權平均多倫多證交所上市股價每股3.37美元。截至2022年5月31日,剩餘或有對價調整為7000美元,以反映估計數的變化,並在簡明綜合中期業務報表中記錄,截至2022年5月31日的三個月和六個月的全面虧損分別為公允價值變動700美元和1462美元。
在截至2022年5月31日的三個月和九個月期間,公司完成了收購會計,導致淨資產增加1,718美元,租賃負債增加411美元,商譽減少1,307美元。
取得的資產和承擔的負債
公司已完成採購會計,包括確定任何最終營運資金調整。下表概述管理層於收購日期初步確認的收購資產和承擔負債:
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收購的公平價值 |
資產 |
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財產、廠房和設備 |
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13,546 |
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無形資產 |
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$ |
2,685 |
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設備押金 |
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$ |
2,157 |
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其他資產 |
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$ |
28 |
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總資產 |
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$ |
18,416 |
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負債 |
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應付賬款和應計負債 |
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$ |
2,047 |
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租賃責任 |
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$ |
2,153 |
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總負債 |
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$ |
4,200 |
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按公允價值計算的可確認淨資產總額 |
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$ |
14,216 |
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轉移對價 |
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股本工具(5,045,873股普通股) |
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$ |
22,000 |
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或有對價 |
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$ |
5,249 |
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營運資金調整 |
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$ |
(19) |
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$ |
27,230 |
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收購產生的商譽 |
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$ |
13,014 |
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租賃責任
本公司使用於收購日期剩餘租賃付款的現值計量所收購租賃負債。使用權資產按相等於租賃負債的金額計量。
商譽
商譽歸功於EIC員工的技能和技術才華,以及將EIC整合到公司現有業務中預計將實現的協同效應。所有確認的商譽預計都不能在税務上扣除。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
或有負債
當管理層能夠合理估計損失時,公司確認可能損失的或有損失準備金。當估計損失在一定範圍內時,本公司根據其對可能損失的最佳估計記錄或有損失準備。如果在該範圍內沒有特定金額比任何其他金額更好的估計值,則使用該範圍的中點。當信息為人所知時,當能夠作出合理估計時,就會記錄或有損失準備金。在每個報告日期對估計數進行審查,並在修訂預期時更改估計數。與公司估計不同的結果可能會導致在未來的會計期間產生額外的費用或支出。
2017年3月3日,向加拿大新斯科舍省最高法院(“NS法院”)提出了一項與擬議的集體訴訟(“索賠”)有關的索賠,要求代表購買了醫用大麻的階層,該大麻是該公司在2016年12月和2017年1月產品召回的對象,因為它可能含有未經許可的生產商使用的殺蟲劑Mylobutanil和Bienazate的痕量元素。索賠確定了幾個訴訟原因,其中包括:(I)疏忽的設計、開發和測試,(Ii)疏忽的製造,(Iii)疏忽的分銷、營銷和銷售,(Iv)違反合同,以及(V)違反競爭法、消費者保護法和商品銷售法,並正在尋求補救的形式,其中包括返還公司銷售受污染產品的應計利潤、懲罰性或懲罰性損害賠償和某些費用。
2017年11月16日,對索賠進行了修改,將因使用召回產品而造成的不良健康後果索賠包括在內。截至本文日期,本公司尚未收到任何醫療信息,表明使用召回的產品會對健康造成不良影響。
經修正的訴狀還包括一項請求,要求作出命令,證明訴訟程序為類別訴訟程序。
2018年6月下旬,NS法院審理了認證聽證會。2019年1月18日,NS法院發佈了授予認證的裁決。2019年3月4日,該公司提交了關於對其提起的集體訴訟的證明提出上訴的許可通知。上訴許可獲得批准,上訴於2019年10月15日開庭審理,決定保留。2020年4月30日,新斯科舍省上訴法院裁定,原告未能提出任何證據,證明醫療客户在2016年購買的大麻可能會對健康造成任何特別的不利影響。因此,班級成員將不能在班級訴訟中就不利的健康影響提出損害賠償要求。2020年6月26日,原告向加拿大最高法院提出許可申請,要求對新斯科舍省上訴法院的裁決提出上訴。2020年11月5日,上訴許可申請被加拿大最高法院駁回。
本公司與代表本集團的代表原告訂立和解協議(“和解協議”),總金額為2,310美元。為了使擬議的和解方案生效,它必須得到NS法院的批准。NS法院必須確信和解是公平、合理的,並且符合集團的最佳利益。2022年8月31日,法院將舉行聽證會,考慮是否批准和解。如果法院批准和解,和解金額將用於向班級成員退還購買自願召回產品所支付的金額,減去他們已經收到的任何退款,以及支付法律費用。此外,本公司已同意支付第三方索賠管理費。該公司向其保險公司報告了索賠,保險公司指定了律師為索賠辯護。在截至2022年5月31日的三個月中,該公司收到了532美元的保險收益,用於支付與索賠相關的所有剩餘費用。
2020年6月16日,一項與擬議的全國消費者保護集體訴訟(“艾伯塔省索賠”)有關的索賠向艾伯塔省皇后凳法院(“AB法院”)提出,要求包括該公司在內的幾家加拿大大麻公司賠償。艾伯塔省的索賠沒有具體列出針對這些公司的所有索賠;但它就公司產品中THC和CBD的含量提出了指控。為了作為集體訴訟繼續進行,AB法院必須證明該訴訟是集體訴訟。目前還沒有安排認證聽證會。該公司已向其保險公司報告了艾伯塔省的索賠。
截至2022年5月31日,在簡明綜合中期財務狀況報表中列入了2560美元的索賠和其他或有事項經費。截至2022年5月31日的三個月和九個月,在簡明綜合中期經營報表和全面虧損中支付412美元。
財務報告的披露控制和程序以及內部控制
根據《國家文書52-109-發行人年度和中期文件中披露的證明》(NI 52-109)和修訂後的《1934年美國證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15條的規定,
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
建立和維護披露控制程序(“DCP”)和財務報告內部控制(“ICFR”)是管理層的責任。
管理層已確定,本公司已成為《交易法》第12b-2條規定的“大型加速申報公司”,自2021年8月31日(即本公司最近完成的財政年度的最後一天)起生效。因此,本公司不再是交易法第12b-2條所界定的“新興成長型公司”,公司的ICFR於2021年8月31日開始接受畢馬威會計師事務所(本公司的獨立註冊會計師事務所)的審計。本公司聘請畢馬威會計師事務所進行“綜合審計”,內容包括對本公司截至該財政年度經審核的年度綜合財務報表的呈報是否公平的意見,以及對本公司ICFR有效性的意見。畢馬威會計師事務所關於本公司ICFR的認證報告通過引用併入本公司截至2021年8月31日止年度的Form 40-F年度報告中。
披露控制和程序
本公司維持一套旨在提供合理保證的DCP,以確保需要公開披露的信息得到及時記錄、處理、彙總和報告。根據NI 52-109和交易法規則13a-15(B)的要求,截至2022年5月31日,在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的監督和參與下,使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(“COSO 2013框架”)中規定的標準,完成了對DCP的設計和運營的評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,由於我們的ICFR存在以下所述的重大弱點,我們的DCP在該日期尚未生效。
財務報告的內部控制
NI 52-109要求首席執行官和首席財務官證明他們負責為公司建立和維護ICFR,並且這些內部控制已經設計並有效地為財務報告的可靠性和根據IFRS編制財務報表提供了合理的保證。同樣,《交易法》第13a-15(C)條要求公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,在會計年度結束時對ICFR進行評估。首席執行官和首席財務官還負責披露最近一段時間內公司內部控制的任何變化,這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或合理地可能產生重大影響。
控制環境的材質更改
在截至2022年5月31日的三個月內,本公司的ICFR並無重大影響或可能重大影響本公司的ICFR的變動。
對設計範圍的限制
本公司對DCP和ICFR的評估範圍有所限制,以排除對本公司在財政期間結束前不超過365天收購的實體的控制、政策和程序。唯一由本公司控制但不在DCP和ICFR評估範圍內的實體是Laurentian(於2021年12月21日收購)。
不包括商譽和無形資產,Laurentian約佔公司流動資產的2%、總資產的2%、流動負債的8%和總負債的1%,以及截至2022年5月31日的9個月的淨收入和淨虧損的5%和(13%)。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
管理層對財務報告內部控制的評價
公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,使用2013年COSO框架規定的標準,對截至2021年8月31日的公司ICFR的有效性進行了評估。根據這項評估,管理層得出結論,截至2021年8月31日,由於ICFR的內部控制存在重大弱點,財務報告的內部控制無效。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。管理層發現了以下重大弱點:
·由於缺乏訓練有素的財務報告和會計人員、信息技術人員和業務人員,這些人員具有適當的技能和知識,並承擔與國際財務報告準則的設計、執行和運作有關的責任和問責,導致控制環境無效。
·上述人員人數不足,導致風險評估過程無效,這對於查明重大錯報的所有相關風險並評估相關風險對其國際財務報告的影響是必要的。
·信息和溝通過程無效,原因是:(1)內部控制信息,包括目標和責任,如權力下放,溝通不充分;(2)一般信息技術控制無效,與複雜電子表格有關的控制無效,以及對服務組織信息的控制無效,導致控制措施不足,無法確保控制活動中使用的信息的相關性、及時性和質量。
·由於上述原因,公司在流程層面和財務報表關閉控制的設計、實施和運營方面的控制活動無效,對公司的ICFR產生了普遍影響。
補救措施
該公司在本季度繼續全面考慮要實施的程序,以彌補上述重大弱點。目前的補救計劃包括:
·確定支持公司與ICFR相關的計劃所需的關鍵職位,並相應擴大招聘力度。
·聘請顧問協助改進流程並控制有針對性的會計、IT和運營流程的補救工作。
·使整個實體的風險評估過程正規化,並記錄風險監測和緩解工作的內部所有權,改進風險監測活動,並以適當的頻率定期向負責治理的人報告。
·最終確定授權矩陣,以執行關鍵交易、事件和承諾的所需權限,並將這些權限傳達給整個公司的相關人員。
·進一步簡化和精簡其複雜的電子表格模型,以降低數學公式出錯的風險,並提高驗證複雜電子表格的邏輯的能力。
·聘請一名顧問協助管理層進行流程改進,並對一般IT控制進行控制補救。
·繼續為企業資源規劃系統的實施進行範圍界定和規劃,以精簡用於財務報告活動的應用程序的數量。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
風險因素
公司的業務受到高增長、嚴格監管的企業所固有的風險的影響,公司已經確定了與其業務相關的某些風險,這些風險可能已經或可能影響其業務、財務狀況、運營結果和現金流,正如本MD&A和AIF中的“風險因素”中進一步描述的那樣。欲瞭解更多風險因素,請讀者查閲公司最新的AIF,(A)可從公司在SEDAR(www.sedar.com)上的發行人簡介中獲得,(B)被納入並構成該公司在Edgar網站www.sec.gov上提交的Form-40F年度報告的一部分。作為一般事項,公司管理層試圖通過留住經驗豐富的專業人員並確保公司董事會和高級管理人員持續監測影響或可能影響業務的風險,來評估和減輕任何風險和不確定性。
(一)信用風險
信用風險產生於銀行存款、短期投資(不包括股權證券投資)、未償還的貿易和貸款應收賬款以及受限資金。對於應收貿易賬款,本公司不持有任何抵押品作為擔保,但通過只處理管理層認為財務穩健的交易對手來減輕這種風險,因此預計不會因業績不佳而出現重大損失。對於其他應收款,在正常業務過程之外,如應收貸款,管理層通常獲得擔保和一般擔保協議。截至2022年5月31日,簡明綜合中期財務狀況表上現金、短期投資、應收賬款、應收貸款和限制性資金的信用風險最大敞口約為196,831美元(2021年8月31日-235,949美元)。
截至2022年5月31日和2021年8月31日,公司的應收貿易賬款賬齡如下:
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5月31日, 2022 |
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2021年8月31日 |
0-60天 |
$ |
32,783 |
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$ |
20,029 |
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61-120天 |
868 |
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886 |
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應收貿易賬款總額 |
$ |
33,651 |
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$ |
20,915 |
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減:預期信用損失及產品退貨及價格調整準備金 |
(671) |
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(710) |
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$ |
32,980 |
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$ |
20,205 |
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(二)流動性風險
本公司的流動資金風險是指本公司在到期時無法履行其財務義務的風險。本公司透過持續檢討其資本需求來管理其流動資金風險。截至2022年5月31日,公司擁有127,336美元(2021年8月31日-55,365美元)的現金和營運資本173,106美元(2021年8月31日-234,349美元)。此外,如果需要,公司可能會通過資本市場獲得股權資本。
該公司有義務履行與其截至2022年5月31日的未貼現現金流有關的以下合同到期日:
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賬面金額 |
合同現金流 |
少於 1年 |
1至3年 |
3至5年 |
多過 5年 |
應付賬款和應計負債 |
$ |
35,804 |
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$ |
35,804 |
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$ |
35,804 |
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$ |
— |
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$ |
— |
|
$ |
— |
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長期債務 |
254 |
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254 |
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80 |
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174 |
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— |
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— |
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|
$ |
36,058 |
|
$ |
36,058 |
|
$ |
35,884 |
|
$ |
174 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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上述合約到期日乃根據各金融負債之合約到期日釐定。
在公司設施方面,公司根據合同承諾了大約20,363美元的資本支出,其中大部分與其蒙克頓校區有關。
(三)市場風險
市場風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。本公司的市場風險包括利率風險,利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。臨近2021財年末,由於償還了很大一部分債務,本公司不再有任何風險,因此基準利率變化1%將不會對本公司的利息支出產生影響。
(四)集中風險
本公司的應收賬款主要來自省級政府機構(其中四個分別佔本公司截至2022年5月31日三個月營收的10%以上)、法人(均不超過本公司本季度營收的10%)和法定信託,因此本公司認為應收賬款餘額是可收回的。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月
新冠肺炎企業行動計劃
2020年3月,世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒株(新冠肺炎)的爆發為全球大流行。在截至2022年5月31日的三個月內,政府限制新冠肺炎傳播的措施繼續擾亂公司的運營,這種幹擾仍在持續。
新冠肺炎大流行相關挑戰可能持續存在。由於持續的發展和不確定性,無法預測新冠肺炎將對公司、其財務狀況、經營業績和/或現金流產生的持續影響。此外,公司財務報表中的估計可能會因新冠肺炎的影響而在短期內發生變化,任何此類變化的影響都可能是實質性的,這可能會導致包括無形資產在內的長期資產減值。公司將繼續密切關注新冠肺炎對公司各方面業務的影響。
該公司繼續實施其COVID響應計劃,但已取消了現場測試方案。該公司預計,員工編制可能會繼續不時出現臨時中斷。截至本次MD&A之日,該公司約有882名在職員工,其中約722人在蒙克頓校區工作。
管理層的討論和分析|截至2022年5月31日和2021年5月31日的三個月和九個月