美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(馬克·奧內爾)

截至本財政年度止3月31日，2022

或

對於從日本到日本的過渡期，英國政府和日本政府之間的過渡期。

委員會文件編號：001-38496

樹冠生長公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(855) 558-9333

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*不是。☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*不是。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第12b-2條所定義)。☐*不是。☒

註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為#美元。5.5 截至2021年9月30日（註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個工作日），根據該日納斯達克全球精選市場普通股的收盤價計算。

自.起 5月26日， 2022年，有402,858,012 註冊人已發行的普通股。

目錄表

除另有説明或文意另有説明外，本年度報告(“年度報告”)中所提及的“公司”、“樹冠生長”、“我們”、“我們”及“我們”是指樹冠生長公司、其直接及間接全資附屬公司，以及(如適用)其按權益法入賬的合資企業及投資。“大麻”一詞是指;屬任何物種或亞種的植物大麻而該植物的任何部分，包括所有衍生物、提取物、大麻素、異構體、酸、鹽和異構體;的鹽類，以及術語“美國大麻”，在2018年美國農業改進法案(“2018年農業法案”)中具有賦予術語“大麻”的含義，包括大麻衍生大麻二酚(“大麻二酚”)。

本報告包含對我們的商標和商品名稱以及屬於其他實體的商標和商品名稱的引用。僅為方便起見，本報告中提及的商標和商號可以不帶®或™符號出現，但此類引用並不意味着它們各自的所有者不會根據適用法律最大程度地主張其權利。我們無意使用或展示其他公司的商標或商號，以暗示與任何其他公司的關係，或對我們或我們的業務的支持或贊助。

除非另有説明，本年度報告中的所有貨幣金額均以我們的報告貨幣加元表示。凡提及“美元”或“加元”，均指加元，而凡提及“美元”，均指美元。

1

第一部分

關於前瞻性陳述的特別説明；風險因素摘要

本年度報告包含《公約》第27A條所指的“前瞻性陳述”。證券法1933年號，經修訂(“證券法“)，以及《證券交易法》1934年號，經修訂(“《交易所法案》“)和其他適用的證券法，其中涉及某些已知和未知的風險和不確定性。前瞻性陳述預測或描述我們未來的運營、業務計劃、業務和投資戰略以及我們的投資業績。這些前瞻性陳述一般通過使用以下術語和短語來識別：“打算”、“目標”、“戰略”、“估計”、“預期”、“項目”、“預測”、“預測”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“潛在”、“建議”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“可能”、““旨在”、“可預見的未來”、“相信”、“預定的”和其他類似的表達方式。我們的實際結果或結果可能與預期的大不相同。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，它們只反映了陳述發表之日的情況。

前瞻性陳述包括但不限於與以下方面有關的陳述：

2

本文中包含的有關我們開展業務的行業的某些前瞻性陳述是基於我們使用來自公開的政府來源的數據、市場研究、行業分析和基於我們認為合理的這些行業的數據和知識的假設準備的估計。然而，儘管這些數據大體上反映了相對的市場地位、市場份額和業績特徵，但本質上並不準確。我們從事業務的行業涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會根據各種因素而發生變化，這些因素將在下文進一步描述。

本文中包含的前瞻性陳述基於某些重大假設，這些假設用於得出結論或做出預測或預測，包括：(1)管理層對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法；(2)我們從經營中產生現金流的能力；(3)我們經營所處的總體經濟、金融市場、監管和政治條件；(4)我們的設施和我們的合資企業、戰略聯盟和股權投資的生產能力和製造能力以及產出；(5)消費者對我們產品的興趣；(6)競爭；(7)預期和未預期的成本；(Viii)政府對我們的活動和產品的監管，包括但不限於税收和環境保護領域；(Ix)及時收到任何所需的監管授權、批准、同意、許可和/或許可證；(X)我們以及時和具有成本效益的方式獲得合格員工、設備和服務的能力；(Xi)我們以安全、高效和有效的方式開展業務的能力；(Xii)我們通過最近的收購在現有業務中實現預期效益、協同效應或產生收入、利潤或價值的能力；(Xiii)鑑於新冠肺炎疫情以及疫情對我們產品和分銷渠道的需求和銷售的影響，我們繼續運作的能力；及(Xiv)管理層認為在當時情況下適當的其他考慮因素。雖然我們的管理層根據管理層目前掌握的信息認為這些假設是合理的，但不能保證這樣的預期將被證明是正確的。

就其性質而言，前瞻性陳述存在固有的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能是一般性的，也可能是具體的，導致預期、預測或結論被證明不準確，假設可能不正確，目標、戰略目標和優先事項無法實現。各種因素，包括已知和未知的風險，其中許多是我們無法控制的，可能會導致實際結果與本年度報告以及我們提交給或提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)及其他監管機構的其他報告中的前瞻性聲明，以及由我們的董事、高級管理人員、其他員工和其他授權代表我們發言的人所作的聲明有實質性的差異。這些因素包括但不限於我們有限的經營歷史；我們的重組行動不會帶來預期的成本節約、效率和其他好處或導致人員流動率高於預期的風險；風險

3

這樣我們就可以因減值而被要求減記無形資產，包括商譽; 法律、法規和指南的變化以及我們對這些法律、法規和指南的遵守情況；新冠肺炎疫情可能擾亂我們以及我們供應商和分銷渠道的運營，並對我們產品的需求和使用產生負面影響的風險；消費者對大麻和美國大麻產品的需求；通貨膨脹風險；未來產品開發的風險和不確定性；我們對各種聯邦、州和省級政府當局頒發的許可證和與之簽訂的合同安排的依賴；風險CBI Group Investments的成本節約和任何其他協同效應可能沒有完全實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現；關鍵人事變動的執行情況和效果；與共同擁有的投資相關的風險；與我們目前和未來在新興市場的業務有關的風險；與庫存減記有關的風險； 未來的收入水平以及日益激烈的競爭的影響；與保護和執行我們的知識產權有關的風險；我們管理信貸市場中斷的能力我們信用評級的變化；未來資本、環境或維護支出、一般和行政及其他支出的水平；正在進行或預期的資本或維護項目的成功或完成時間；風險s與被收購企業的整合有關；大麻在美國合法化的時間和方式；商業戰略、增長機會和預期投資；我們的資本資源和流動性的充分性，包括但不限於是否有足夠的現金流來執行我們的業務計劃(在預期的時間框架內或根本不能)；交易對手冒着風險D流動性風險，可能影響我們以優惠條件獲得貸款和其他信貸安排的能力；司法、監管或其他訴訟程序，或威脅訴訟或訴訟程序對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流的潛在影響；與以下內容相關的風險股票交易限制；與撤資和重組相關的風險; 總體經濟、市場、行業或商業狀況的波動和/或惡化；我們面臨與農業企業相關的風險，包括批發價格波動和產品質量變化；第三方製造風險；第三方運輸風險；遵守適用的環境、經濟、健康和安全、能源和其他政策和法規，以及在……裏面與蒸發及在蒸發設備中使用大麻和美國大麻產品有關的特殊健康問題；第三方訴訟的預期影響，如競爭對手、維權投資者或聯邦、州、省、地區或地方監管機構、自律組織、訴訟原告或威脅訴訟的人；與我們的業務和產品相關的監管要求的變化；以及本年度報告中在“風險因素”標題下討論的因素。告誡讀者仔細考慮這些和其他因素、不確定性和潛在事件，不要過度依賴前瞻性陳述。

提供前瞻性陳述的目的是為了幫助讀者瞭解我們截至某些日期和截至某些日期的期間的財務業績、財務狀況和現金流量，並提供有關管理層目前對未來的預期和計劃的信息，請讀者注意，前瞻性陳述可能不適用於任何其他目的。雖然我們認為，根據管理層目前掌握的信息，前瞻性陳述中反映的假設和預期是合理的，但不能保證這些假設和預期將被證明是正確的。前瞻性陳述是自發表之日起作出的，基於管理層在該日期的信念、估計、預期和意見。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新的信息、估計或意見、未來事件或結果或其他原因，也沒有義務解釋後續實際事件與此類前瞻性陳述之間的任何重大差異，除非法律要求。本年度報告和我們向美國證券交易委員會及其他監管機構提交或提交的其他報告中包含的前瞻性聲明，以及由我們的董事、高級管理人員、其他員工和其他授權代表我們發言的人士所作的前瞻性聲明，顯然完全受這些警示聲明的限制。

風險因素摘要

4

項目1.業務

引言

Canopy Growth是一家世界領先的大麻消費包裝商品(CPG)公司，生產、分銷和銷售各種大麻、大麻和CPG產品。大麻產品主要以娛樂和醫療目的在加拿大以不同的品牌組合銷售，根據《大麻法案》，SC 2018，c 16(“《大麻法案》“)，並在全球範圍內根據適用的國際和加拿大法律、法規和許可。在大麻輔料、大麻衍生CBD、護膚和保健以及運動性能飲料類別中，樹冠增長也很活躍。我們的核心業務在加拿大、美國和德國。

我們打算保持在大麻和相關行業的領先地位，並擴大我們產品在我們核心市場的覆蓋範圍。從產品和工藝創新到市場執行以及兩者之間的一切，我們的動力來自於對領導力的熱情，對推動行業向前發展的承諾，以及最重要的是，基於我們釋放大麻力量改善生活的願景，為我們的消費者提供儘可能好的體驗。

我們採用以消費者為導向的方法，在行業領先的研發支持下，提供差異化的產品組合，為消費者提供獨特的體驗和效果。我們相信，這將在我們的核心市場建立一個佔主導地位的業務，有可能在長期內產生顯著和持續的投資資本回報。我們獨特的大麻品牌包括花呢、7ACRES、Doja、Vert、深空和王牌山谷在娛樂頻道，Spectrum Treeutics是我們的醫療品牌，Martha Stewart、Quatreau和Whisl是我們的健康和保健大麻衍生CBD產品系列的一部分。我們精選的大麻產品形式包括乾花、油、軟膠囊、食品、蒸氣和飲料以及各種大麻配件。此外，我們的消費產品品牌，包括Storz&Bickel GmbH(“Storz&Bickel”)、This Works Products Ltd.(“This Works”)和BioSteel Sports Nutrition Inc.(“BioSteel”)提供互補和創新的產品。

作為一個負責任的企業公民，我們堅持旨在幫助患者和消費者安全、有效和負責任地使用大麻的倡議，此外還推動旨在消除禁令危害的社區參與和社會正義倡議。我們的舉措包括與國家清理工作組織建立夥伴關係等活動，國家清理工作組織是美國唯一一個向那些受到執行與大麻有關的事件的司法系統，以及與不列顛哥倫比亞省大學和不列顛哥倫比亞省精神健康和成癮部的三方合作伙伴關係，以創建新的樹冠生長教授船舶大麻科學部應對在過量使用危機中需要新的藥物使用幹預措施.

樹冠生長是根據《加拿大商業公司法2009年8月5日，LW Capital Pool Inc.更名為LW Capital Pool Inc.，2014年3月26日更名為特威德大麻公司，2015年9月17日更名為Canopy Growth Corporation。在我們於2014年4月3日完成符合資格的交易之前，Canopy Growth是一家根據多倫多證券交易所創業板(TSXV)公司融資手冊(“TSXV”)第2.4號政策規定的“資金池公司”。作為一家資本池公司，Canopy Growth除了現金沒有其他資產，也不進行任何業務。2016年7月26日，Canopy Growth從多倫多證券交易所(TSXV)畢業於多倫多證券交易所(TSX)。2017年2月1日，我們普通股在多倫多證交所的交易代碼更改為“WIDE”。2018年5月24日，我們的普通股開始在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，交易代碼為“CGC”。於2020年11月13日收市時，我們的普通股在紐約證券交易所停止買賣，而於2020年11月16日，我們的普通股開始在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)開市交易，交易代碼為“CGC”。

我們的主要執行辦公室位於安大略省史密斯瀑布好時大道1號，郵編：K7A 0A8。我們通過全資子公司以及各種合資企業和其他實體開展業務。

業務細分

該公司報告了以下兩個運營部門的財務業績，這兩個部門也是其應報告的部門：

在截至2022年3月31日的年度第四季度，該公司改變了其全球大麻部門報告單位的組成，原因是(I)完成了³資產剝離(定義見下文)；及(Ii)公司KeyLeaf生命科學(“KeyLeaf”)業務的戰略轉變，專注於非大麻提取活動。在截至2022年3月31日的年度內，公司其他消費品部門的報告單位沒有變化。

5

戰略y

我們的願景是釋放大麻的力量來改善生活。我們將通過利用工廠的力量，建設一流的CPG公司，並營造以目標為導向的氛圍來實現這一目標。我們的經營方式涉及誠信、意圖和價值觀，並將業務重點放在洞察力、創新和品牌上。為了實現這一目標，我們致力於：

CBI集團投資

於2017年11月、2018年6月、2018年11月及2020年5月，我們分別與CBI集團完成若干交易，據此CBI集團分別投資2.45億加元、2億加元、50.79億加元及2.45億加元(“CBI集團投資”)。作為授予CBI集團與若干CBI集團投資有關的某些管治權的一部分，CBI集團有權並已提名四名董事進入我們的董事會，並與我們合作，成為CBI的全球獨家大麻合作伙伴。CBI Group Investments為Canopy Growth提供了在聯邦政府允許的醫用大麻計劃的國家擴大規模所需的大量資金，同時建立了隨着大麻在世界各地的市場合法化而供應新的娛樂市場所需的基礎。有關CBI集團投資及相關協議的更多信息，請參閲下面的“CBI集團投資”。

信貸安排

於2021年3月18日，Canopy Growth及其直接全資附屬公司11065220 Canada，Inc.(連同Canopy Growth，“借款人”)與貸款人(“貸款人”)及作為貸款人行政代理及抵押品代理的全國協會Wilmington Trust訂立信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議提供本金總額為7.5億美元的五年期優先擔保定期貸款安排(“信貸安排”)。根據信貸協議，Canopy Growth還有能力獲得高達5億美元的額外優先擔保債務。借款人在信貸安排下的義務由Canopy Growth的加拿大和美國子公司提供擔保。信貸安排以借款人和每個擔保人的幾乎所有資產作擔保，包括重要的不動產。信貸協議包含陳述和保證，以及肯定和否定契約，包括要求每個財政季度末最低流動資金為2億美元的金融契約。扣除費用和支出後的總收益將由Canopy Growth用於營運資金和一般公司目的，包括但不限於增長投資、收購、資本支出和戰略舉措。有關信貸協議的更多資料，請參閲本年報第7項下的“第1部分-業務概覽-最新發展”。

至尊收購

於2021年6月22日，Canopy Growth及至尊大麻有限公司(“至尊大麻”)完成一項安排(“至尊安排”)，據此吾等收購至尊大麻100%已發行及已發行普通股(“至尊股份”)。Supreme Cannabis是娛樂、批發和醫用大麻產品的生產商，擁有不同的大麻公司、產品和品牌的多元化投資組合。至尊安排為我們的投資組合增加了高端品牌，即 至尊大麻的高端品牌7ACRES和7ACRES Craft Collection，這兩個品牌補充了我們目前的消費者產品，並加強了我們的品牌組合。至尊大麻的Blissco和Truverra品牌也增加了我們在娛樂和醫療市場的市場佔有率。最後， Supreme Cannabis位於安大略省金卡丁的雜交温室栽培設施已被證明能夠以低成本從搶手品種持續生產優質花卉，並具有巨大的規模化潛力。

6

卡納德a

娛樂和醫用大麻市場

我們已調整基礎設施以配合市場增長預測，並專注於利用我們的能力和規模，以實現中期盈利。我們在加拿大的戰略包括：

零售店戰略

這個《大麻法案》授權加拿大各省、地區和市政府制定有關娛樂用大麻零售和分銷的規定。因此，娛樂用大麻的分配模式由省和地區條例規定，並在每個司法管轄區有所不同。一些省份有政府經營的零售商，而另一些省份則有政府許可的零售商，還有一些是兩者兼而有之。我們所有的娛樂銷售都是根據適用的省和地區法律並通過適用的當地機構進行的。我們繼續關注正在制定的立法，為我們的品牌尋找機會。

截至2022年5月26日，我們有90多家大麻零售店在特威德或東京的旗幟下運營，其中33家是企業所有的商店，其餘由我們的戰略合作伙伴根據某些戰略合作伙伴協議獨立運營。特威德在艾伯塔省、馬尼託巴省、紐芬蘭、拉布拉多和薩斯喀徹温省擁有20家企業擁有的實體店銷售大麻，並在馬尼託巴省、努納武特和薩斯喀徹温省擁有品牌電子商務業務。東京煙在艾伯塔省和馬尼託巴省經營着13家企業所有的大麻零售店，在馬尼託巴省經營着一個電子商務平臺。請參閲本年報第1A項下的“風險因素”和本年報第7項下的“第1部分-業務概述-新冠肺炎最新情況”進行進一步討論。

在安大略省，我們已經簽訂了多年的主戰略合作伙伴協議，使我們的發展合作伙伴能夠擴大我們的東京煙霧和粗花呢品牌的零售足跡。我們的戰略合作伙伴目前在全省經營着60多家零售店。

歐洲醫用大麻市場

我們在歐洲醫用大麻市場的主要戰略是為聯邦政府允許這樣做的國家的醫療消費者增加獲得我們的醫用大麻產品的機會，並將我們定位為這些國家值得信賴的市場領導者。

我們的Spectrum Treateutics醫療品牌是醫用大麻的全球領先者。SPECTRUCT治療公司生產並向加拿大以及聯邦允許這樣做的其他幾個國家的醫療從業者和醫療客户分銷各種醫用大麻產品組合。通過我們的Spectrum Treeutics品牌，我們的戰略涵蓋了我們在德國、波蘭和捷克共和國的醫療渠道。

2021年12月15日，我們達成了一項協議，放棄我們在C3大麻化合物公司GmbH(“C”)的所有權益³給總部設在德國的一家歐洲製藥公司(“C”)³資產剝離“)。C³開發和製造以大麻素為基礎的藥物產品，包括屈諾麻酚，在德國和某些其他歐洲國家分銷。C³資產剝離於2022年1月31日完成。作為結果，C³資產剝離，我們預計將避免未來與C³相關的運營複雜性，並顯著減少與C³相關的短期資本投資需求³.

澳大利亞大麻市場

我們繼續通過專注於輕資產模式來開發澳大利亞市場，該模式強調使用第三方許可證。通過我們的全球Spectrum Treateutics品牌，我們的消費品品牌，如BioSteel和This Works，我們的Storz&Bickel醫學批准霧化器系列，我們的戰略包括繼續2019年5月在澳大利亞開始的醫療銷售，並通過符合當地法規的進口支持澳大利亞患者，為澳大利亞處方醫生提供包括油、軟凝膠和鮮花在內的大麻產品選擇。

7

美國的商業化活動

我們美國商業化戰略的關鍵要素包括：