livis-20240225
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1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-02-250000094845US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-02-250000094845US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-11-260000094845US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-11-260000094845US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-11-260000094845LVIS: A3.375SeniorNotes2027 年到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-02-25xbrli: pure0000094845LVIS: A3.375SeniorNotes2027 年到期會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-02-250000094845LVIS: A3.375SeniorNotes2027 年到期會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-02-250000094845LVIS: A3.375SeniorNotes2027 年到期會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-11-260000094845LVIS: A3.375SeniorNotes2027 年到期會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-11-260000094845LVIS: A350 SeniorNotesDue2031 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美國分部成員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道LVIS: 歐洲分部成員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道LVIS: 亞洲細分會員2023-11-272024-02-250000094845LVIS：其他品牌細分會員US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道LVIS: 美國分部成員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道LVIS: 歐洲分部成員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道LVIS: 亞洲細分會員2023-11-272024-02-250000094845LVIS：其他品牌細分會員US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2023-11-272024-02-250000094845LVIS: 美國分部成員2023-11-272024-02-250000094845LVIS: 歐洲分部成員2023-11-272024-02-250000094845LVIS: 亞洲細分會員2023-11-272024-02-250000094845LVIS：其他品牌細分會員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道LVIS: 美國分部成員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道LVIS: 歐洲分部成員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道LVIS: 亞洲細分會員2022-11-282023-02-260000094845LVIS：其他品牌細分會員US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道LVIS: 美國分部成員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道LVIS: 歐洲分部成員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道LVIS: 亞洲細分會員2022-11-282023-02-260000094845LVIS：其他品牌細分會員US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2022-11-282023-02-260000094845LVIS: 美國分部成員2022-11-282023-02-260000094845LVIS: 歐洲分部成員2022-11-282023-02-260000094845LVIS: 亞洲細分會員2022-11-282023-02-260000094845LVIS：其他品牌細分會員2022-11-282023-02-260000094845LVIS：列維斯特勞斯基金會成員2023-11-272024-02-250000094845LVIS：列維斯特勞斯基金會成員2022-11-282023-02-26lvis: 區域0000094845US-GAAP：運營部門成員LVIS: 美國分部成員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：運營部門成員LVIS: 美國分部成員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：運營部門成員LVIS: 歐洲分部成員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：運營部門成員LVIS: 歐洲分部成員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：運營部門成員LVIS: 亞洲細分會員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：運營部門成員LVIS: 亞洲細分會員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：運營部門成員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：運營部門成員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：材料核對項目成員LVIS：其他品牌細分會員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：材料核對項目成員LVIS：其他品牌細分會員2022-11-282023-02-260000094845US-GAAP：企業會員2023-11-272024-02-250000094845US-GAAP：企業會員2022-11-282023-02-260000094845LVIS：來自前分銷商成員的品牌2023-12-012023-12-310000094845LVIS：大衞·弗裏德曼會員2023-11-272024-02-250000094845LVIS：可撤銷的信託受控成員LVIS：大衞·弗裏德曼會員2024-02-250000094845LVIS: HarmitsinghMember2023-11-272024-02-250000094845LVIS: HarmitsinghMember2024-02-250000094845LVIS: TrusteeneFineficialOwnership會員LVIS：大衞·弗裏德曼會員2024-02-25
目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_________________
表單 10-Q
（Mark One）
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2024年2月25日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會文件編號： 001-06631
_________________
LEVI STRAUSS & CO.
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
特拉華  94-0905160
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		  （美國國税局僱主
證件號）
炮臺街 1155 號, 舊金山, 加利福尼亞94111
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(415) 501-6000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
沒有
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
_________________
根據1934年《證券交易法》第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.001美元李維紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的  þ沒有¨
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限）中，是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的所有交互式數據文件。是的  þ沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
大型加速過濾器 þ
加速過濾器¨
新興成長型公司 ☐
非加速過濾器¨
規模較小的申報公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨ 
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的¨沒有þ
截至 2024 年 3 月 27 日，註冊人已經 103,348,841A類普通股，每股面值0.001美元，以及294,680,391已發行的B類普通股，每股面值0.001美元。

目錄
LEVI STRAUSS & CO.和子公司
10-Q 表格的索引
截至2024年2月25日的季度期間
 
  頁面
數字
第一部分 — 財務信息
第 1 項。
合併財務報表（未經審計）：
截至 2024 年 2 月 25 日和 2023 年 11 月 26 日的合併資產負債表
3
截至2024年2月25日和2023年2月26日的三個月的合併運營報表
4
截至2024年2月25日和2023年2月26日的三個月的合併綜合收益表
5
截至2024年2月25日和2023年2月26日的三個月的合併股東權益表
6
截至2024年2月25日和2023年2月26日的三個月的合併現金流量表
7
合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
48
第 4 項。
控制和程序
48
第二部分 — 其他信息
第 1 項。
法律訴訟
49
第 1A 項。
風險因素
49
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
50
第 3 項。
優先證券違約
50
第 4 項。
礦山安全披露
50
第 5 項。
其他信息
51
第 6 項。
展品
52
簽名
53
在這裏你可以找到更多信息
投資者和其他人應注意，我們使用公司網站、新聞稿、美國證券交易委員會文件、公開電話會議和網絡廣播向投資者公佈重要的財務信息。我們還使用這些渠道和社交媒體渠道來披露有關我們公司、產品、計劃中的財務和其他公告、出席即將舉行的投資者和行業會議及其他事項的信息，以及履行根據經修訂的1934年《證券交易法》頒佈的FD法規規定的披露義務。我們的企業網站和社交媒體渠道可以在以下網址找到：
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•我們公司的博客 (https://www.levistrauss.com/unzipped-blog/)；
•我們的 Facebook 頁面 (https://www.facebook.com/levistraussco/)；
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•我們的 YouTube 頻道 (https://www.youtube.com/user/levistraussvideo)。
我們通過這些渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此，除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播外，投資者還應監控這些渠道。此列表可能會不時更新。我們通過這些渠道發佈的信息不屬於本季度報告的一部分。


目錄
第一部分 — 財務信息

第 1 項。合併財務報表
LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併資產負債表
（未經審計）
2月25日
2024		11月26日
2023
 （百萬美元）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$516.7 $398.8 
貿易應收賬款，淨額661.6 752.7 
庫存1,150.4 1,290.1 
其他流動資產196.1 196.0 
流動資產總額2,524.8 2,637.6 
財產、廠房和設備，淨額673.8 680.7 
善意296.1 303.7 
其他無形資產，淨額266.2 267.6 
遞延所得税資產，淨額761.7 729.5 
經營租賃使用權資產，淨額1,021.5 1,033.9 
其他非流動資產417.4 400.6 
總資產$5,961.5 $6,053.6 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款497.6 567.9 
應計薪金、工資和僱員福利180.9 214.9 
應計銷售退貨和補貼172.5 189.8 
短期經營租賃負債245.6 245.5 
其他應計負債673.8 569.4 
流動負債總額1,770.4 1,787.5 
長期債務1,006.0 1,009.4 
長期經營租賃負債897.8 913.1 
與員工相關的長期福利和其他負債311.2 297.2 
負債總額3,985.4 4,007.2 
承付款和意外開支
股東權益：
普通股 — $0.001面值； 1,200,000,000授權的A類股票， 102,412,794股票和 102,104,670分別截至2024年2月25日和2023年11月26日的已發行和流通股份；以及 422,000,000已獲授權的B類股票， 295,616,438股票和 295,243,353分別截至2024年2月25日和2023年11月26日的已發行和流通股份
0.4 0.4 
額外的實收資本692.3 686.7 
累計其他綜合虧損(383.3)(390.9)
留存收益1,666.7 1,750.2 
股東權益總額1,976.1 2,046.4 
負債和股東權益總額$5,961.5 $6,053.6 




所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

3
目錄
LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併運營報表
 
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023
（以百萬美元計，每股金額除外）
（未經審計）
淨收入$1,557.6 $1,688.9 
銷售商品的成本651.1 746.6 
毛利906.5 942.3 
銷售、一般和管理費用790.7 773.5 
重組費用，淨額116.2 11.4 
營業（虧損）收入
(0.4)157.4 
利息支出(10.0)(10.7)
其他費用，淨額
(2.3)(7.5)
所得税前（虧損）收入
(12.7)139.2 
所得税（福利）支出
(2.1)24.5 
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 
歸屬於普通股股東的每股普通股收益（虧損）：
基本$(0.03)$0.29 
稀釋$(0.03)$0.29 
已發行普通股的加權平均值：
基本398,941,172 395,956,182 
稀釋398,941,172 400,360,529 

























所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

4
目錄
LEVI STRAUSS & CO.和子公司
綜合收益（虧損）合併報表
 
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023
（百萬美元）
（未經審計）
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 
相關所得税前的其他綜合收益（虧損）：
養老金和退休後福利
2.0 2.3 
衍生工具
13.8 (24.8)
外幣折算（虧損）收益
(6.3)28.1 
有價證券的未實現收益
— 0.7 
相關所得税前的其他綜合收入總額
9.5 6.3 
與其他綜合收益（虧損）項目相關的所得税支出
(1.9)(3.1)
扣除税款後的綜合（虧損）收入
$(3.0)$117.9 




































所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

5
目錄
LEVI STRAUSS & CO.和子公司
股東權益合併報表
截至2024年2月25日的三個月
A 級
& B 級
常見
股票
（在股票中）
A 級
& B 級
常見
股票		額外
實收資本		已保留
收益		累積其他
綜合損失
總計
股東權益
（股票和美元以百萬計）
（未經審計）
2023 年 11 月 26 日的餘額
397.3 $0.4 $686.7 $1,750.2 $(390.9)$2,046.4 
淨虧損
— — — (10.6)— (10.6)
其他綜合收益，扣除税款
— — — — 7.6 7.6 
股票薪酬和分紅，淨額2.1 — 18.6 — — 18.6 
員工股票購買計劃0.1 — 2.3 — — 2.3 
回購普通股(1.5)— — (25.0)— (25.0)
股權獎勵的預扣税— — (15.3)— — (15.3)
申報的現金分紅 ($)0.12每股）
— — — (47.9)— (47.9)
2024 年 2 月 25 日的餘額
398.0 $0.4 $692.3 $1,666.7 $(383.3)$1,976.1 

截至2023年2月26日的三個月
A 級
& B 級
常見
股票
（在股票中）
A 級
& B 級
常見
股票		額外
實收資本		已保留
收益		累積其他
綜合損失
總計
股東權益
（股票和美元以百萬計）
（未經審計）
截至2022年11月27日的餘額
393.7 $0.4 $625.6 $1,699.4 $(421.7)$1,903.7 
淨收入— — — 114.7 — 114.7 
其他綜合收益，扣除税款
— — — — 3.2 3.2 
股票薪酬和分紅，淨額3.0 — 17.6 — — 17.6 
員工股票購買計劃0.2 — 2.6 — — 2.6 
回購普通股(0.5)— — (8.1)— (8.1)
股權獎勵的預扣税— — (18.6)— — (18.6)
申報的現金分紅 ($)0.12每股）
— — — (47.6)— (47.6)
截至2023年2月26日的餘額
396.4 $0.4 $627.2 $1,758.4 $(418.5)$1,967.5 









所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

6
目錄
LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併現金流量表
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023
（百萬美元）
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 
為將淨（虧損）收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷44.6 39.6 
商譽減值
5.5 — 
財產、廠房、設備減值和提前終止租約，淨額
— 14.9 
基於股票的薪酬18.7 17.6 
遞延所得税
(32.7)(7.9)
其他，淨額3.4 (2.8)
經營資產和負債的淨變動257.1 (336.9)
由（用於）經營活動提供的淨現金
286.0 (160.8)
來自投資活動的現金流：
購置不動產、廠房和設備(71.6)(110.9)
未指定用於對衝會計的遠期外匯合約的結算收益，淨額
0.8 21.0 
短期投資的出售、到期和收取所得— 70.8 
其他投資，淨額(0.9)— 
用於投資活動的淨現金(71.7)(19.1)
來自融資活動的現金流：
優先循環信貸額度的收益— 150.0 
回購普通股(25.0)(8.1)
股權獎勵的預扣税(15.3)(18.6)
向股東分紅(47.9)(47.6)
其他籌資活動，淨額(6.3)2.1 
融資活動提供的（用於）淨現金
(94.5)77.8 
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響(1.9)(5.7)
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）
117.9 (107.8)
期初現金和現金等價物
398.8 429.6 
期末現金和現金等價物
$516.7 $321.8 
非現金投資活動：
已購置但期末尚未支付的不動產、廠房和設備$26.3 $39.3 
現金流信息的補充披露：
在此期間支付的所得税現金，扣除退款17.4 1.7 





所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

7

LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併財務報表附註
截至2024年2月25日的季度期間
備註 1： 重要的會計政策
操作性質
Levi Strauss & Co.（“公司”）是世界上最大的名牌服裝公司之一。公司直接或通過第三方和被許可人設計、營銷和銷售產品，包括牛仔褲、休閒褲和正裝褲、上衣、短褲、裙子、連衣裙、夾克、運動服、鞋類和相關配飾，Levi's旗下的男士、女士和兒童產品®，由 Levi Strauss & Co.™、Denizen 簽名®，碼頭工人®瑜伽之外還有其他方面®品牌。
列報基礎和合並原則
公司及其全資和控股的國內外子公司的中期合併財務報表，包括票據，是根據美國證券交易委員會（“SEC”）適用於中期財務報表的規章制度編制的，不包括美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）要求的完整財務報表的所有信息和披露。管理層認為，為公允列報所列期間的財務狀況和業務業績而進行的所有必要調整均已包括在內。未經審計的合併財務報表應與公司截至2023年11月26日止年度的經審計的合併財務報表一起閲讀，這些財務報表包含在公司2023年10-K表年度報告中。
未經審計的合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。所有重要的公司間交易均已取消。截至2024年2月25日的三個月的經營業績可能並不表示任何其他中期或截至2024年12月1日的年度的預期業績。
儘管某些外國子公司的財政年度於11月30日結束，但該公司的財政年度在最接近該年11月30日的星期日結束。2024和2023財年的每個季度都包括13周，但2024年第四季度除外，該季度將包括14周。所有提及年份和季度的內容都涉及財政年度和季度，而不是日曆年和季度。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和合並財務報表相關附註中報告的金額的估計和假設。估算基於歷史因素、當前情況以及公司管理層的經驗和判斷。管理層持續評估其估計和假設，並可能聘請外部專家協助進行評估。基於更準確的未來信息或不同的假設或條件的此類估計數的變化可能會影響未來時期報告的金額。
長期資產
每當事件或情況變化表明資產賬面金額可能減值時，公司都會審查其長期資產是否減值。減值損失是根據預期的未來現金流和其他定量和定性因素估算的，計量和記錄賬面價值超過其公允價值的部分。不動產、廠房和設備，淨額包括累計折舊 $1.3十億和美元1.3截至 2024 年 2 月 25 日和 2023 年 11 月 26 日，分別為 10 億。
在 2023 年第一季度，公司錄得 $18.6由於決定終止與2022年第四季度開始的重組計劃相關的某些技術項目，數百萬美元的費用主要與資本化內部使用軟件的減值有關。
供應商融資計劃
公司提供供應商融資計劃，使公司的供應商能夠自行決定在無追索權的基礎上向金融機構出售其應收賬款（即公司對供應商的付款義務），以便在當前付款條件規定的時間之前付款。

8

LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
公司對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商參與這些安排的影響。公司對金融機構的付款條件，包括付款的時間和金額，以供應商原始發票為基礎。我們目前與大多數供應商的付款期限通常為 90 天。該公司沒有質押任何資產，也沒有根據供應商融資計劃提供擔保。因此，公司供應商融資計劃下的未清付款義務包含在合併資產負債表的應付賬款中。
該公司在該計劃下的未償還款項為美元105.1截至 2024 年 2 月 25 日的百萬美元和美元113.4截至 2023 年 11 月 26 日，百萬人。
股票回購
在截至2024年2月25日的三個月中，公司回購了 1.5百萬股售價 $24.9公開市場上百萬美元，外加經紀人的佣金。這相當於平均回購價格約為 $17.15每股。在截至2023年2月26日的三個月中，公司回購了 0.5百萬股售價 $8.1公開市場上百萬美元，外加經紀人的佣金。這相當於平均回購價格約為 $17.97每股。
公司通過將回購價格超過回購A類普通股面值的部分全部計入留存收益，從而對股票回購進行入賬。所有回購的股票均已報廢，成為已獲授權但未發行的股票。公司根據股票回購計劃購買的股票按交易日期累計。公司可以隨時終止或限制股票回購計劃。
重新分類
合併資產負債表、合併運營報表和現金流量表中的某些金額已與2024年2月25日的列報表一致。
最近發佈的會計準則
2022年9月，財務會計準則委員會發布了第2022-04號會計準則更新， 負債-供應商融資計劃（副主題 405-50）：披露供應商融資計劃義務。該新指南旨在通過要求新的披露來提高供應商融資計劃的透明度，使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、該期間的活動、不同時期的變化以及潛在規模。該指導方針於2024財年第一季度對公司生效，但展望信息除外，該信息將在2025財年開始的年度期間有效。該公司在2024年第一季度通過了該指導方針，並正在評估採用與前向前滾動信息相關的指導方針的影響。有關公司供應商融資安排的披露，請參見上文。
與2023年10-K表年度報告中披露的會計準則相比，最近發佈的會計準則沒有其他進展，包括預計採用日期以及對公司合併財務報表和腳註披露的估計影響。

9

LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
注意事項 2： 金融工具的公允價值
下表顯示了公司按公允價值記賬的金融工具：
 2024年2月25日2023年11月26日
  公允價值估計
使用		 公允價值估計
使用
 公允價值
1 級輸入(1)
2 級輸入(2)
公允價值
1 級輸入(1)
2 級輸入(2)
 （百萬美元）
按公允價值記賬的金融資產
拉比信託資產$85.4 $85.4 $— $78.7 $78.7 $— 
衍生工具(3)
10.5 — 10.5 13.8 — 13.8 
總計$95.9 $85.4 $10.5 $92.5 $78.7 $13.8 
按公允價值記賬的金融負債
衍生工具(3)
8.0 — 8.0 9.1 — 9.1 
總計$8.0 $— $8.0 $9.1 $— $9.1 
_____________
(1)使用第一級輸入估算的公允價值是包括公司在計量之日能夠獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價的輸入。拉比信託資產包括有價股權證券。
(2)使用二級投入估算的公允價值是資產或負債可直接或間接觀察到的投入，但報價除外，還包括活躍或非活躍市場中類似資產或負債的報價，以及除報價外可觀察的投入。對於遠期外匯合約，投入包括外幣匯率和利率，以及信用違約掉期價格（如適用）。
(3)公司的現金流套期保值受國際互換和衍生品協會主協議的約束。這些協議允許按機構淨結算這些合同。有關更多信息，請參閲註釋 3。
下表列出了按調整後歷史成本記賬的公司金融工具的賬面價值，包括相關的應計利息和估計公允價值：
 2024年2月25日2023年11月26日
 攜帶
價值		估計公平
價值		攜帶
價值		估計公平
價值
 （百萬美元）
按調整後的歷史成本記賬的金融負債
3.3752027 年到期的優先票據百分比(1)
$519.0 $508.1 $518.3 $500.2 
3.502031年到期的優先票據百分比(1)
503.2 435.2 498.7 407.2 
短期借款4.5 4.5 12.6 12.6 
總計$1,026.7 $947.8 $1,029.6 $920.0 
_____________
(1)公允價值使用二級輸入估算，並納入中間市場報價。二級投入是指報價以外的投入，可以直接或間接地觀察到負債，其中包括活躍或非活躍市場中類似負債的報價，以及除報價外可觀測的投入。

10

LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
注意事項 3： 衍生工具和套期保值活動
截至2024年2月25日，該公司有遠期外匯合約衍生品可以買入美元663.6百萬美元然後賣出 $506.7百萬美元以各種外幣計算。這些合約採用不同的匯率，到2025年2月的不同日期到期。
下表提供了有關衍生工具和非衍生工具賬面價值的數據：
 2024年2月25日2023年11月26日
 資產（負債）衍生物
網絡攜帶
價值		資產（負債）衍生物
網絡攜帶
價值
 攜帶
價值		攜帶
價值		攜帶
價值		攜帶
價值
 （百萬美元）
被指定為對衝工具的衍生品
外匯風險現金流套期保值(1)
$7.2 $— $7.2 $6.0 $— $6.0 
外匯風險現金流套期保值(2)
— (6.9)(6.9)— (7.1)(7.1)
總計
$7.2 $(6.9)$6.0 $(7.1)
未指定為對衝工具的衍生品
遠期外匯合約(1)
$10.5 $(7.2)$3.3 $13.8 $(6.0)$7.8 
遠期外匯合約(2)
6.9 (8.0)(1.1)7.1 (9.1)(2.0)
總計
$17.4 $(15.2)$20.9 $(15.1)
被指定為對衝工具的非衍生品
歐元優先票據
$— $(514.0)$— $(517.8)
_____________
(1)包含在公司合併資產負債表上的 “其他流動資產” 或 “其他非流動資產” 中。
(2)包含在公司合併資產負債表上的 “其他應計負債” 或 “長期員工相關福利和其他負債” 中。
該公司的場外遠期外匯合約受國際掉期和衍生品協會主協議的約束。這些協議允許按機構對這些合約進行淨結算；但是，公司根據到期日（包括受主淨額結算安排約束的到期日）在其合併資產負債表上按毛額記錄公允價值。下表按金融工具類型列出了公司合併資產負債表上確認的這些合約的總額和淨額：
2024年2月25日2023年11月26日
資產總額/（負債）
在資產負債表中列報		總金額
資產負債表中未抵消		淨金額
資產/（負債）		資產總額/（負債）
在資產負債表中列報		總金額
資產負債表中未抵消		淨金額
資產/（負債）
（百萬美元）
外匯風險合約和遠期外匯合約
金融資產$24.6 $(8.1)$16.5 $26.9 $(13.1)$13.8 
金融負債(22.0)8.1 (13.9)(22.2)13.1 (9.1)
總計$2.6 $4.7 

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LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
下表提供了有關公司合併資產負債表 “累計其他綜合虧損”（“AOCL”）和公司合併運營報表中 “其他淨支出” 中包含的與指定為現金流和淨投資套期保值的衍生工具和非衍生工具相關的損益金額的數據：
 
（虧損）收益金額
在 AOCL 中得到認可
（有效部分）
收益（虧損）金額重新分類自
AOCL 轉為淨（虧損）收益(1)
 
截至截至
2月25日
2024
截至截至
11月26日
 2023
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023
 （百萬美元）
外匯風險合約$(5.0)$(15.0)$(11.3)$11.1 
已實現的遠期外匯互換(2)
4.6 4.6 — — 
以日元計價的歐洲債券(19.8)(19.8)— — 
以歐元計價的優先票據(27.0)(30.8)— — 
累計所得税16.9 19.0 — — 
總計$(30.3)$(42.0)
_____________
(1)從AOCL重新分類的金額在合併運營報表中被歸類為淨收入或銷售商品成本。
(2)在2005年之前和期間，該公司使用外匯貨幣互換來對衝其國外業務的淨投資。對於符合套期保值會計資格的套期保值，淨收益包含在AOCL中，在清算相關淨投資頭寸之前，不會重新歸類為收益。
在截至2024年2月25日的三個月中，沒有出現對衝無效的情況。在接下來的 12 個月內，一美元5.9預計現金流套期保值造成的百萬美元損失將從AOCL重新歸類為淨（虧損）收入。
下表顯示了公司外匯風險合約的現金流套期保值對合並經營報表的影響：
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023
（百萬美元）
現金流對衝活動的（虧損）收益金額
淨收入$(1.6)$1.6 
銷售商品的成本$(9.7)$9.5 

12

LEVI STRAUSS & CO.和子公司
合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
下表提供了有關公司合併運營報表 “其他支出，淨額” 中包含的與衍生工具相關的損益金額的數據：
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023
 （百萬美元）
已實現收益(1)
$2.9 $9.4 
未實現虧損
(3.0)(5.6)
總計$(0.1)$3.8 
_____________
(1)在公司合併現金流量表中，與衍生工具相關的已實現收益被歸類為其他。
備註 4： 其他應計負債
下表列出了公司的其他應計負債：
2月25日
2024		11月26日
2023
 （百萬美元）
其他應計負債
應計非貿易應付賬款$159.6 $177.7 
重組負債112.0 16.6 
應繳所得税以外的税款60.7 63.3 
應計所得税50.2 41.8 
應計廣告和促銷48.0 44.7 
應計財產、廠房和設備26.3 59.6 
應計應付利息16.8 8.2 
應計租金8.5 9.9 
公允價值衍生品8.0 9.1 
短期債務4.3 12.5 
其他179.4 126.0 
其他應計負債總額$673.8 $569.4 


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合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
備註 5： 債務 
下表列出了公司的債務： 
2月25日
2024		11月26日
2023
 （百萬美元）
長期債務
3.3752027 年到期的優先票據百分比
$511.3 $514.9 
3.502031年到期的優先票據百分比
494.7 494.5 
長期債務總額$1,006.0 $1,009.4 
短期債務
短期借款4.3 12.5 
債務總額$1,010.3 $1,021.9 

高級循環信貸額度
截至 2024 年 2 月 25 日，該公司已經 不信貸額度下的借款。該公司在信貸額度下的未用可用性為美元933.7截至 2024 年 2 月 25 日，總可用性為 $950.9百萬減少了美元17.2根據信貸額度分配的數百萬份信用證和其他信貸用途。
借款利率
在截至2024年2月25日的三個月中，該公司的平均未償還借款的加權平均利率為 3.91%，與之相比 3.862023 年同期的百分比。
備註 6： 重組活動
2024 年第一季度，我們董事會（“董事會”）批准了一項為期多年的全球生產力計劃 “Project Fuel”，旨在優化運營模式並推動長期盈利增長。全球生產力計劃的第一階段發生在2024年上半年。這項為期兩年的計劃預計將持續到2025年底。隨着該計劃的進展，公司可能會產生額外的重組費用，這可能會對未來的財季或年度產生重大影響。
在截至2024年2月25日的三個月期間，我們確認的重組費用為美元116.2百萬美元與燃料項目有關，主要包括遣散費和離職後補助金。這些費用包含在公司合併資產負債表中的 “其他應計負債” 和 “長期員工相關福利和其他負債” 中，以及公司合併運營報表中的銷售、一般和管理費用（“SG&A”）中。
該公司還認可了 $10.1百萬美元的重組相關費用，主要是諮詢費，以及 $5.5由於決定終止該類別，與我們的鞋類業務相關的商譽減值費用為百萬美元。這些費用記錄在隨附的合併運營報表中的銷售和收購中。
在截至2023年2月26日的三個月期間，公司確認的淨重組費用為美元11.4百萬，主要與遣散費有關，基於公司政策或法定福利計劃提供的離職福利。該公司還認可了 $18.2由於決定終止某些技術項目，數百萬美元與資本化內部使用軟件減值有關的費用。減值費用記錄在隨附的合併經營報表中的銷售和收購中。
備註 7： 承付款和意外開支
遠期外匯合約

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合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
該公司使用現金流對衝衍生工具來管理其外幣敞口。如果遠期外匯合約的交易對手不履行，公司將面臨信用損失。但是，該公司認為，其風險敞口已在交易對手之間進行了適當的分散，並且這些交易對手是信譽良好的金融機構。有關其他信息，請參見注釋 3。
其他突發事件
訴訟。 在正常業務過程中，公司有各種索賠、投訴和未決案件，包括合同事務、設施和員工相關事務、分銷事務、產品責任事務、知識產權事務、破產優先事項以及税收和行政事務。公司為這些普通索賠以及其他可能發生損失且可以合理估計的事項制定了損失準備金。公司認為，這些待處理的索賠、投訴和法律訴訟不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
關税審計。 該公司將原材料和成品服裝進口到其所有地理區域，因此，其進出口活動受許多國家複雜的海關法律和法規的約束。該公司有與這些活動有關的各種待審審計評估。截至2024年2月25日，公司已為這些非重要事項記錄了某些儲備金。該公司認為，任何關税和相關費用的索賠都不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
備註 8： 分紅
股息由董事會酌情宣佈。2024 年和 2023 年 1 月，公司宣佈了現金分紅，每股 $0.12每股發放給其A類和B類普通股的登記持有人。在截至2024年2月25日的三個月中，支付的股息金額為美元47.9百萬與 $ 相比47.6上年同期為百萬美元。
公司沒有既定的股息政策。董事會持續審查公司支付股息的能力，並根據公司的財務狀況、經營業績、資本需求、當前和預計的現金流和其他因素以及與公司債務協議條款相關的任何限制來確定股息金額。
在公司季度末之後，現金分紅為 $0.12每股是在2024年5月9日營業結束時向其A類和B類普通股的登記持有人申報的。現金分紅將於2024年5月23日支付，季度股息總額約為美元48百萬。

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合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
備註 9： 累計其他綜合虧損
以下是扣除相關所得税後的 “累計其他綜合虧損” 的組成部分摘要： 
截至2024年2月25日的三個月
養老金和
退休後
好處(1)
翻譯調整
未實現
（虧損）收益
可銷售
證券(1)
衍生工具(2)
國外
貨幣
翻譯		總計
（百萬美元）
截至2023年11月26日的累計其他綜合虧損
$(153.2)$(42.0)$(195.7)$— $(390.9)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
(0.5)0.4 (5.6)— (5.7)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額
2.0 11.3 — — 13.3 
其他綜合收益（虧損）淨增加（減少）
1.5 11.7 (5.6)— 7.6 
截至2024年2月25日的累計其他綜合虧損
$(151.7)$(30.3)$(201.3)$— $(383.3)
_____________
(1)重新分類的金額記入其他支出淨額。
(2)重新分類的金額記錄在淨收入和銷售成本中。有關更多信息，請參閲註釋 3。
截至2023年2月26日的三個月
養老金和
退休後
好處(1)
翻譯調整
未實現
收益（虧損）於
可銷售
證券(1)
衍生工具(2)
國外
貨幣
翻譯		總計
（百萬美元）
截至2022年11月27日的累計其他綜合虧損
$(179.5)$7.2 $(248.7)$(0.7)$(421.7)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
(0.5)(8.5)20.3 0.1 11.4 
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額
2.3 (11.1)— 0.6 (8.2)
其他綜合收益（虧損）淨增加（減少）
1.8 (19.6)20.3 0.7 3.2 
截至2023年2月26日的累計其他綜合虧損
$(177.7)$(12.4)$(228.4)$— $(418.5)
_____________
(1)重新分類的金額記入其他支出淨額。
(2)重新分類的金額記錄在淨收入和銷售成本中。有關更多信息，請參閲註釋 3。

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合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
注意 10： 淨收入
分類收入
下表提供了公司按細分市場和渠道分列的收入。
截至2024年2月25日的三個月
李維斯品牌
美洲歐洲亞洲其他品牌總計
（百萬美元）
按渠道劃分的淨收入：
批發$407.8 $207.0 $132.3 $56.4 $803.5 
直接面向消費者328.0 216.5 156.5 53.1 754.1 
淨收入總額$735.8 $423.5 $288.8 $109.5 $1,557.6 

截至2023年2月26日的三個月
李維斯品牌
美洲歐洲亞洲其他品牌總計
（百萬美元）
按渠道劃分的淨收入：
批發$530.6 $244.1 $134.0 $76.2 $984.9 
直接面向消費者292.4 211.0 155.5 45.1 704.0 
淨收入總額$823.0 $455.1 $289.5 $121.3 $1,688.9 

截至2024年2月25日和2023年11月26日，公司在合併資產負債表中沒有任何重大合同資產或合同負債記錄.
備註 11： 所得税
該公司的有效所得税税率為 16.4截至2024年2月25日的三個月的百分比，相比之下 17.6上一年同期的百分比。本年度有效税率的下降是由於股票薪酬佔税前虧損的比例所產生的不利影響，被去年外國業務的影響部分抵消。

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合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
備註 12： 歸屬於普通股股東的每股收益（虧損）
下表列出了公司每股基本收益和攤薄（虧損）收益的計算結果：
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023
 （以百萬美元計，每股金額除外）
分子：
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 
分母：
已發行普通股的加權平均值——基本398,941,172 395,956,182 
股票獎勵的稀釋效應— 4,404,347 
已發行普通股的加權平均值——攤薄398,941,172 400,360,529 
歸屬於普通股股東的每股普通股收益（虧損）：
基本$(0.03)$0.29 
稀釋$(0.03)$0.29 
在計算歸屬於普通股股東的攤薄（虧損）每股收益的計算中不包括反稀釋證券
— 5,507,675 
截至2024年2月25日的三個月，歸屬於公司的每股普通股攤薄淨收益（虧損）不包括所有可能具有攤薄作用的證券，因為該期間存在淨虧損，因此，納入這些證券本來是反稀釋的。計算每股普通股攤薄（虧損）收益時排除的潛在稀釋性證券是 15.9截至2024年2月25日的三個月，共有百萬股。
備註 13： 關聯方
米歇爾·加斯（總裁兼首席執行官）、特雷西·萊尼（執行副總裁兼首席人力資源官）和戴維·傑德熱耶克（高級副總裁兼總法律顧問）是李維·施特勞斯基金會的董事會成員，該基金會不是我們合併後的實體之一。戴維·傑德熱耶克先生還擔任李維·施特勞斯基金會的副主席。加斯女士、萊尼女士和傑德熱耶克先生分別於2024年1月24日、2022年2月3日和2023年9月26日開始在李維·施特勞斯基金會董事會任職。前總裁兼首席執行官查爾斯·伯格在 2024 年 1 月 28 日之前一直是李維·施特勞斯基金會的董事會成員。在截至2024年2月25日和2023年2月26日的三個月中，對李維·施特勞斯基金會的捐款為美元4.8百萬和美元9.8分別為百萬美元，公司確認了與其捐款承諾相關的費用2.0百萬和美元1.5分別是百萬。

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合併財務報表附註—（續）
截至2024年2月25日的季度期間
備註 14： 業務領域信息
該公司根據以下規定管理其業務 三可報告的細分市場：美洲、歐洲和亞洲，共包括公司的李維斯品牌業務，其中包括李維斯集團®，由 Levi Strauss & Co.™ 和 Denizen 簽名®品牌。其他品牌，包括 Dockers®瑜伽之外還有其他方面®企業，不單獨達到可報告細分市場的量化閾值，因此在 “其他品牌” 的標題下顯示。公司費用由銷售費用、一般費用和管理費用組成，管理層未將這些費用歸因於我們的任何運營部門，這些費用主要與公司管理、信息和技術資源、財務和人力資源職能和組織成本有關。
該公司認為其首席執行官是公司的首席運營決策者。該公司的首席運營決策者管理業務運營，評估業績，並根據各細分市場的淨收入和營業收入分配資源。
公司的業務板塊信息如下： 
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023
 （百萬美元）
淨收入：
美洲$735.8 $823.0 
歐洲423.5 455.1 
亞洲288.8 289.5 
分部淨收入總額1,448.1 1,567.6 
其他品牌109.5 121.3 
淨收入總額$1,557.6 $1,688.9 
所得税前（虧損）收入：
美洲$132.6 $134.6 
歐洲103.6 117.4 
亞洲48.4 53.7 
分部營業收入總額284.6 305.7 
其他品牌(2.1)3.4 
重組費用，淨額(116.2)(11.4)
公司開支(166.7)(140.3)
利息支出(10.0)(10.7)
其他費用，淨額
(2.3)(7.5)
所得税前（虧損）收入
$(12.7)$139.2 

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截至2024年2月25日的季度期間
備註 15： 後續事件
2023年12月，公司簽署了一份收購協議，以約美元的價格從該公司在哥倫比亞的前分銷商處收購與Levi's® 品牌相關的所有運營資產32百萬現金，外加交易成本。這包括40家Levi's® 零售商店和一個電子商務網站，與該地區領先的多品牌零售商合作以及這些市場內的物流業務。該交易於2024年第二季度完成。

20
孔蒂之桌nts
第 2 項。
管理層對財務狀況的討論和分析，以及 操作結果
您應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及本季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的合併財務報表及其相關附註，以及我們於2024年1月25日向美國證券交易委員會提交的截至2023年11月26日年度的10-K表年度報告中的經審計的財務報表和相關附註。本季度報告的討論和分析中包含的一些信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。有關前瞻性陳述和可能導致實際業績與前瞻性陳述中描述或暗示的結果存在重大差異的重要因素的討論，請參閲 “關於前瞻性陳述的特別説明” 和 “風險因素”。我們使用52周或53周的財政年度，每個財政年度在最接近該年11月30日的星期日結束。本節中提及的2023年和2024年分別是指我們截至2023年11月和2024年12月的財政年度。請參閲 “財務信息演示”。
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析旨在從管理層的角度為財務報表的讀者提供有關我們的財務狀況、經營業績、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。
為了補充我們根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制和列報的合併財務報表，我們在本季度報告中使用了某些非公認會計準則財務指標，如下文所述，為投資者提供有關我們財務業績的更多有用信息，增進對我們過去表現和未來前景的總體瞭解，並提高管理層在財務和運營方面使用的重要指標的透明度決策。我們提出這些非公認會計準則財務指標是為了幫助投資者從管理層的角度看待我們的財務業績，也因為我們認為它們為投資者提供了額外的工具，可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與業內其他公司進行比較。
但是，非公認會計準則財務指標對投資者的用處有侷限性，因為它們沒有公認會計原則規定的標準化含義，也不是根據任何全面的會計規則或原則編制的。此外，非公認會計準則財務指標的計算方法可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，因此可能無法直接比較。因此，非公認會計準則財務指標應被視為我們根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表的補充，而不是替代或替代。有關我們計算非公認會計準則指標以及這些非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則計算的最直接可比財務指標的對賬的更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
概述
我們是一家標誌性的美國公司，在盈利增長、質量、創新和企業公民意識方面有着豐富的歷史。我們的故事始於 1853 年的加利福尼亞州舊金山，當時是一家乾貨批發業務。20 年後，我們創造了第一款鉚接藍色牛仔褲。今天，我們在Levi's旗下為世界各地的男士、女士和兒童設計、營銷和銷售包括牛仔褲、休閒褲和正裝褲、運動服、上衣、短褲、裙子、連衣裙、夾克、鞋類和相關配飾的產品®，碼頭工人®，由 Levi Strauss & Co.™、Denizen 簽名®瑜伽之外還有其他方面® 品牌。我們通過全球基礎設施為消費者提供服務，在世界各地開發、採購和營銷我們的產品。
我們確認通過第三方零售商（例如百貨商店、專業零售商、第三方電子商務網站和專營我們品牌的特許經營地點）銷售我們的產品的批發收入。我們還通過各種形式直接向消費者銷售我們的產品（“直接面向消費者” 或 “DTC”），包括我們自己的公司經營的幹線和直銷店、公司運營的電子商務網站以及我們在百貨商店和其他第三方零售場所經營的精選店中店。截至 2024 年 2 月 25 日，我們的產品已在 110 多個國家/地區的 45,000 多個零售點銷售，其中包括大約 3,200 家品牌專賣店和店中店。截至 2024 年 2 月 25 日，我們在 37 個國家擁有 1,179 家公司運營的門店，以及大約 550 家公司經營的店中店。我們其餘的品牌專賣店和店中店由加盟商和其他合作伙伴經營。

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孔蒂之桌nts
在我們所有的品牌中，褲子——包括牛仔褲、休閒褲、正裝褲、短褲、半身裙和運動服——分別佔2024年和2023年前三個月總銷量的67％和68％。上衣——包括襯衫、毛衣、夾克、連衣裙和連身褲——分別佔我們2024年和2023年前三個月總銷量的27％和25％。我們的其餘產品是鞋類和配飾。在2024年和2023年的前三個月，男士產品創造了我們淨收入的63％和64％。在2024年和2023年的前三個月，女性產品分別創造了我們淨收入的36％和35％。我們的其餘產品均不分性別。牛仔褲以外的產品（包括上衣、不包括牛仔褲的褲子、配飾和鞋類）佔我們2024年和2023年前三個月淨收入的38％。
2024年前三個月，我們的歐洲和亞洲業務共貢獻了我們淨收入的46％，而2023年同期淨收入的這一比例為44％。2024年和2023年前三個月，我們的國際業務（包括我們的歐洲和亞洲分部以及來自美洲分部的加拿大和拉丁美洲）的收入分別為59％和56％。在2024年和2023年前三個月，Levi's® 品牌產品的銷售額分別佔我們總淨銷售額的89％和87％。
我們的批發渠道在2024年和2023年的前三個月分別創造了淨收入的52％和58％。向特許經營合作伙伴的銷售，包括作為我們批發渠道的一部分，在2024年和2023年的前三個月創造了我們淨收入的7％。我們的DTC渠道在2024年和2023年前三個月分別創造了淨收入的48％和42％，通過我們公司運營的電子商務網站的銷售額在2024年和2023年前三個月分別佔DTC渠道淨收入的23％和22％，在2024年和2023年前三個月分別佔總淨收入的11％和9％。
供應鏈
穿越紅海及周邊水道的集裝箱運輸中斷影響了亞洲製造並運往歐洲（在較小程度上還有美洲）的貨物的運輸時間和運輸成本。我們已採取行動轉移貨物流動，並正在與航運公司就成本影響進行談判，以最大限度地減少對業務的影響。
此外，整個供應鏈中的通貨膨脹壓力、資源競爭和價格波動持續存在。諸如此類的趨勢導致了前一時期的產品成本上漲，並且可能在未來再次出現這種情況，從而增加了降低成本和提高產品價格的壓力，這可能會對需求產生負面影響。我們將繼續推行緩解策略，並在全球供應鏈中創造新的效率。
通貨膨脹的影響
在截至2024年2月25日和2023年2月26日的三個月期間，通貨膨脹壓力對我們的收入、營業利潤率和淨收入產生了負面影響，對消費者需求產生了不利影響，勞動力和產品成本增加。
項目燃料
2024 年第一季度，我們董事會（“董事會”）批准了一項為期多年的全球生產力計劃 “Project Fuel”，旨在加快我們品牌主導和 DTC First 戰略的執行，同時推動長期盈利增長。這將是一項從2024年開始的為期兩年的計劃，重點是優化我們的運營模式和結構，重新設計業務流程，尋找降低成本和簡化整個組織流程的機會。
全球生產力計劃的第一階段發生在2024年上半年，公司確認了1.162億美元的重組費用，主要來自遣散費和其他離職後福利。由於決定終止該類別，我們還確認了1,010萬美元的重組相關費用，主要是諮詢費，以及與我們的鞋類業務相關的550萬美元商譽減值費用。隨着我們推進全球生產率計劃，我們可能會產生額外的鉅額重組費用，這在未來的財季或年度中可能會很重要。

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影響我們業務的其他因素
我們認為，影響我們業務的其他關鍵業務和市場因素包括：
•隨着消費者減少全權支出，美國和全球經濟的通貨膨脹和其他宏觀經濟壓力，例如利率上升、能源價格和對衰退的擔憂，正在為我們和我們的客户帶來複雜而充滿挑戰的零售環境。消費者支出的下降已經並將繼續對我們的收入、營業利潤率和淨收入產生不利影響。預測消費者需求的挑戰已經並將繼續導致我們和客户的庫存水平升高，從而導致全價銷售減少和促銷環境增加。這些趨勢已經影響並將繼續影響我們的財務業績，影響庫存、收入、營業利潤率和淨收入。
•相對於我們電子商務業務的各個方面，包括產品交付速度、運費、退貨特權和其他不斷變化的預期，消費者的期望和相關的競爭壓力有所增加，預計還會繼續增加。我們將繼續投資我們的在線平臺、信息系統、數字、數據和人工智能能力以及人員，以支持創建完全集成的全渠道購物體驗。無法保證我們能夠成功滿足這些預期，這可能會影響我們的財務業績。
•我們的業務模式在地域、渠道、品牌和類別上的多元化會影響我們的毛利率。例如，如果我們在毛利率較高的地區、渠道、品牌和類別中的銷售增長速度快於毛利率較低的業務區域、渠道、品牌和類別，則隨着時間的推移，我們預計總毛利率將產生有利影響。我們的歐洲板塊的毛利率普遍高於美洲和亞洲細分市場。價值品牌專注於注重價值的消費者，其毛利率通常較低。DTC銷售的毛利率通常高於通過第三方的銷售，儘管DTC銷售的銷售費用通常也更高，盈利能力可能較低。隨着我們繼續執行將DTC放在首位的戰略框架，我們預計毛利率將受到更大的影響。我們現有產品供應的增強或向新品牌和產品類別的擴張也可能影響我們未來的毛利率。
•外幣繼續波動。美元兑包括歐元和墨西哥比索在內的各種外幣的重大波動可能會對我們的財務業績、收入、營業利潤率和淨收入產生負面影響。
•當前的國內和國際政治環境，包括動盪的貿易關係、涉及俄羅斯和烏克蘭的衝突、以色列-哈馬斯戰爭以及相關的航道中斷和世界某些地區發生的內亂，都給全球經濟的未來狀況帶來了不確定性。貿易法規、制裁和出口管制的潛在變化存在更大的不確定性，這也增加了全球經濟的波動性。此類變化可能會影響生產和分銷交貨時間，增加我們的成本，並可能影響我們滿足客户需求的能力。如果這些中斷持續下去，可能會要求我們修改當前的採購做法，這可能會影響我們的產品成本，如果不緩解，可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
•經濟合作與發展組織在各國之間達成協議，對某些跨國企業（通常稱為第二支柱）實行最低15％的税率。許多國家繼續根據第二支柱提案宣佈其税收法律和法規的變更。隨着新指南的出臺，我們將繼續評估這些擬議和已頒佈的立法變更的影響。其中一些立法變化可能會對我們的有效税率、納税義務和現金税產生不利影響。鑑於許多擬議的税法變更以及此類擬議立法變更的不確定性，目前無法確定第二支柱的影響。
•隨着氣候變化的發展，我們預計季節性和惡劣天氣事件的頻率和嚴重程度將增加，這可能會影響我們的消費者流量和需求，以及供應商、製造商和客户的活動。乾旱、熱浪、洪水、野火和冬季風暴等天氣事件可能會影響商店的流量和轉化率，因為季節性產品的時機可能不可預測。此外，天氣事件可能會影響棉花等我們產品中不可或缺的原材料的成本或可用性。
•我們的利益相關者，包括消費者、員工、投資者和監管組織，越來越關注企業的環境、社會和治理（“ESG”）實踐，包括與氣候變化的原因和影響相關的公司慣例以及與各種社會問題相關的公司聲明、做法或產品。我們期望利益相關者在ESG實踐和社會方面的期望和行動

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問題和監管要求將繼續迅速變化，這可能會對我們的財務業績產生負面影響，並可能需要額外的資源來監測、報告和調整我們的業務。
•由於來自電子商務購物的競爭加劇、在線技術普及帶來的定價透明度和垂直整合的專賣店，批發商/零售商的動態和批發渠道仍然受到喜憂參半的增長前景的挑戰。零售商，包括我們的頂級客户，過去和將來都可能決定整合、進行重組或合理調整門店，這可能會導致銷售我們產品的門店數量減少。
這些因素造成了激烈競爭、持續產品創新和持續成本壓力的全球市場環境，再加上持續的全球經濟狀況，創造了一個充滿挑戰的商業和經濟環境。我們在制定和執行戰略時會評估這些因素。
有關這些風險以及我們面臨的其他風險的更多信息，請參閲第一部分第1A項中討論的風險因素。我們截至2023年11月26日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”。
銷售的季節性
我們通常在第四季度實現最大的季度收入。在2023財年，我們在第一、第二、第三和第四季度的淨收入分別佔該年度總淨收入的27％、22％、24％和27％。
我們的 2024 年第一季度業績
•淨收入。與2023年第一季度相比，合併淨收入在報告的基礎上下降了7.8％，按固定貨幣計算下降了7.7％。下降的主要原因是美國批發量下降，這與上個季度的美國ERP實施之前的出貨量加速有關。我們的DTC業務的增長部分抵消了這一下降。
•營業（虧損）收入。我們確認的合併營業虧損為40萬美元，而2023年第一季度的營業收入為1.574億美元。下降的主要原因是已確認的重組費用為1.162億美元，以及淨收入減少。營業利潤率為負0.03％，而2023年第一季度為9.3％，這是由於1.162億美元的重組費用，淨收入的減少被毛利率的提高部分抵消。
•淨（虧損）收入。我們確認的合併淨虧損為1,060萬美元，而2023年第一季度的淨收入為1.147億美元。下降的主要原因是上述營業收入減少。
•調整後的息税前利潤。 與2023年第一季度相比，調整後的息税前利潤從1.853億美元下降了24.1％，至1.407億美元。下降是由於本年度收入減少和調整後銷售和收購費用增加。因此，調整後的息税前利潤率為9.0％，按報告計算，比2023年第一季度低200個基點，按固定貨幣計算下降190個基點。
•調整後的淨收益。 與2023年第一季度相比，調整後的淨收入從1.349億美元下降了23.9％，至1.027億美元。下降是由於調整後的息税前利潤降低，如上所述。
•攤薄後的每股收益。我們確認的攤薄（虧損）每股收益為0.03美元，而2023年第一季度攤薄後的每股收益為0.29美元。
•調整後的攤薄後每股收益。 與2023年第一季度相比，調整後的攤薄後每股收益從0.34美元降至0.26美元，這主要是由於上述調整後淨收益降低。貨幣折算對調整後的攤薄後每股收益產生了0.01美元的不利影響。
•庫存。與2023年第一季度相比，庫存按美元計算下降了14％，這主要是由於計劃減少庫存。此外，2024年第一季度還包括修改條款的影響，即我們的大多數供應商在發貨地點而不是目的地附近擁有我們的庫存的所有權，這貢獻了約1億美元，按美元計算佔增長的7％。

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財務信息演示
財政年度.    我們使用52周或53周的財政年度，每個財政年度在最接近該年11月30日的星期日結束。我們的某些外國子公司的財政年度截至11月30日。每個財政年度通常由四個為期 13 周的季度組成，每個季度在最接近該季度最後一個月的最後一天的星期日結束。2024和2023財年的每個季度包括13周，但2024年第四季度除外，該季度將包括14周，到2024年12月1日結束。
細分市場.    我們的李維斯品牌業務，包括李維斯®，由 Levi Strauss & Co.™ 和 Denizen 簽名®品牌，由地理區域定義為三個細分市場：美洲、歐洲和亞洲。我們的碼頭工人®瑜伽之外還有其他方面®業務分開管理，分開管理，未達到應報告細分市場的量化閾值，並在我們的財務報表中以 “其他品牌” 為標題進行報告。
分類.    我們對某些重大收入和支出的分類反映了以下內容：
 
•淨收入包括淨銷售和許可收入。淨銷售額包括向批發客户（包括特許經營門店）銷售產品，以及在我們公司經營的百貨商店和其他第三方地點以及公司運營的電子商務網站上向消費者直接銷售產品。淨收入在扣除折扣、預計回報補貼和零售商促銷及其他激勵措施後入賬。許可收入，包括在第三方被許可人制造、廣告和分銷商標產品時使用我們的商標所得的收入，是在被許可人根據適用的許可協議規定的特許權使用費率銷售產品時獲得和確認的。
•銷售商品的成本主要包括產品成本、人工和相關管理費用、採購成本、入境運費、內部轉移以及剩餘製造設施的運營成本，包括相關的折舊費用。在報告貨幣和固定貨幣基礎上，商品銷售成本反映了以本位幣以外的貨幣購買產品所產生的交易貨幣影響。
•除其他外，銷售費用包括與我們公司經營的門店相關的所有佔用成本和折舊，與公司經營的店中店相關的佣金，以及與我們的電子商務業務相關的成本。
•我們在銷售和收購中反映了幾乎所有的配送成本，包括與配送中心的收貨和檢查、倉儲、向客户發貨、裝卸以及與我們的配送網絡相關的某些其他活動相關的成本。

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運營結果
下表顯示了上述期間的合併運營報表、這些項目各期的變化以及這些項目佔淨收入的百分比：
 
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023		%
增加
（減少）		2月25日
2024		二月 26,
2023
佔淨額的百分比
收入		佔淨額的百分比
收入
 （美元和股票以百萬美元計，每股金額除外）
淨收入$1,557.6 $1,688.9 (7.8)%100.0 %100.0 %
銷售商品的成本651.1 746.6 (12.8)%41.8 %44.2 %
毛利906.5 942.3 (3.8)%58.2 %55.8 %
銷售、一般和管理費用790.7 773.5 2.2 %50.8 %45.8 %
重組費用，淨額116.2 11.4 *7.5 %0.7 %
營業（虧損）收入
(0.4)157.4 (100.3)%— %9.3 %
利息支出(10.0)(10.7)6.5 %(0.6)%(0.6)%
其他費用，淨額
(2.3)(7.5)69.3 %(0.1)%(0.4)%
所得税前（虧損）收入
(12.7)139.2 (109.1)%(0.8)%8.2 %
所得税（福利）支出
(2.1)24.5 (108.6)%(0.1)%1.5 %
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 (109.2)%(0.7)%6.8 %
歸屬於普通股股東的每股普通股收益（虧損）：
基本$(0.03)$0.29 (110.3)%**
稀釋$(0.03)$0.29 (110.3)%**
已發行普通股加權平均值（百萬股）：
基本398.9 396.0 0.7 %**
稀釋398.9 400.4 (0.4)%**
_____________
* 沒有意義


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淨收入
下表列示了所述期間的淨收入以及各期按報告貨幣和固定貨幣計算的淨收入的變化。
 
 三個月已結束
   % 增加（減少）
 2月25日
2024		二月 26,
2023		作為
已報告		常量
貨幣
 （百萬美元）
淨收入：
李維斯品牌：
美洲$735.8 $823.0 (10.6)%(11.4)%
歐洲423.5 455.1 (7.0)%(8.0)%
亞洲288.8 289.5 (0.3)%5.0 %
Levi's Brands 總淨收入1,448.1 1,567.6 (7.6)%(7.6)%
其他品牌109.5 121.3 (9.7)%(10.1)%
淨收入總額$1,557.6 $1,688.9 (7.8)%(7.7)%
按渠道劃分的淨收入：
批發$803.5 $984.9 (18.4)%(18.7)%
DTC754.1 704.0 7.1 %7.8 %
淨收入總額$1,557.6 $1,688.9 (7.8)%(7.7)%

與2023年同期相比，截至2024年2月25日的三個月期間，按報告貨幣和固定貨幣計算，總淨收入均有所下降。
美洲.按報告貨幣和固定貨幣計算，截至2024年2月25日的三個月期間，淨收入均有所下降，貨幣折算對淨收入產生了約800萬美元的有利影響。
不包括貨幣影響，截至2024年2月25日的三個月期間，淨收入有所下降，這是由於批發渠道收入的下降，但部分被我們的DTC渠道的增長所抵消。截至2024年2月25日的三個月期間，批發渠道收入有所下降，這是由於美國銷售的單位與上一季度相比有所減少，其中包括我們在美國實施ERP之前加快了出貨速度。此外，我們的Signature品牌淨收入減少了1700萬美元，以及退出1400萬美元的Denizen業務所產生的影響，也是下降的原因。
由於銷量增加，所有市場的DTC收入均有所增加，以美國為首。收入增長是由兩家門店擴張推動的，與2023年2月26日相比，截至2024年2月25日，我們在美洲運營的公司運營門店增加了25家，門店業績也有所改善。電子商務淨收入的增長主要是由於在線流量和轉化率的增加。
歐洲。截至2024年2月25日的三個月期間，按報告貨幣和固定貨幣計算，歐洲的淨收入均有所下降，貨幣折算對這三個月期間的淨收入產生了約500萬美元的有利影響。由於我們的DTC渠道的增長，固定貨幣淨收入下降，但批發渠道收入的減少足以抵消這種增長。我們的DTC渠道的增長主要是由向新市場的擴張推動的，但部分被俄羅斯的退出所抵消，其中包括上一季度約500萬美元的DTC頻道收入。此外，與2023年2月26日相比，截至2024年2月25日，公司在歐洲運營的門店增加了16家。
不包括貨幣影響，批發渠道收入下降的主要原因是批發客户繼續重新平衡庫存水平導致的訂單減少，以及俄羅斯的退出，其中包括上一季度約800萬美元的批發渠道收入。
亞洲.    在截至2024年2月25日的三個月期間，亞洲的淨收入在報告的基礎上有所下降，按固定貨幣計算，有所增加，貨幣對淨收入產生了約1,400萬美元的不利影響。不包括貨幣影響，截至2024年2月25日的三個月期間，我們的DTC和批發渠道的淨收入均有所增長。中國和中東業務造成了約400萬美元的下降。

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大多數市場的DTC收入均有所增長，這要歸因於我們公司運營的門店和電子商務的強勁表現，以及流量增加推動的銷量增加。此外，與2023年2月26日相比，截至2024年2月25日，公司在亞洲運營的門店增加了11家，這使我們受益匪淺。批發收入的增加主要是由於我們的特許經營渠道銷售的單位增加。
其他品牌。截至2024年2月25日的三個月期間，按報告和固定貨幣計算，其他品牌的淨收入均有所下降。貨幣折算沒有產生重大影響。淨收入的下降是由碼頭工人的批發推動的，其中包括在我們實施美國ERP之前的出貨量增加。Beyond Yoga收入的增加部分抵消了碼頭工人的減少® 由於電子商務和商店擴張的增加。
按渠道劃分的淨收入
批發.    在截至2024年2月25日的三個月期間，按報告和固定貨幣計算，我們批發渠道的淨收入均有所下降，貨幣折算對淨收入產生了約400萬美元的有利影響。下降是由美國ERP實施之前上一季度的出貨加速推動的，影響約為10％或1億美元，其中大部分影響影響了我們的美國Levi's品牌。此外，Denizen和俄羅斯業務退出的影響分別導致批發淨收入下降約1400萬美元和800萬美元。
DTC（直接面向消費者）.    在截至2024年2月25日的三個月期間，我們的DTC渠道的淨收入按報告貨幣和固定貨幣計算均有所增長，貨幣折算對淨收入產生了約400萬美元的不利影響。增長是由實體幹線和直銷店的門店業績以及電子商務推動的。我們的美國DTC業務增長了10％。在李維斯和Beyond Yoga品牌增長的推動下，電子商務淨收入與2023年第一季度相比增長了13％，按固定貨幣計算增長了12％。按佔第一季度淨收入的百分比計算，DTC佔總淨收入的48％。

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毛利
下表顯示了所示期間的合併毛利和毛利率，以及這些項目在不同時期的變化： 
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023
%
增加
（減少）
 （百萬美元）
淨收入$1,557.6 $1,688.9 (7.8)%
銷售商品的成本651.1 746.6 (12.8)%
毛利$906.5 $942.3 (3.8)%
毛利率58.2 %55.8 %

在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算對毛利造成了約200萬美元的不利影響。
在截至2024年2月25日的三個月期間，毛利率的增長主要是由較低的產品成本和良好的渠道組合推動的，包括去年美國ERP實施帶來的批發收入轉移，對利潤率產生了約40個基點的有利影響。貨幣兑換，包括交易和折算影響，對毛利率產生了約70個基點的不利影響。
銷售、一般和管理費用
下表顯示了所示期間的銷售和收購、這些項目在不同時期的變化，以及這些項目以淨收入的百分比表示：
 
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023		%
增加
（減少）		2月25日
2024		二月 26,
2023
佔淨額的百分比
收入		佔淨額的百分比
收入
 （百萬美元）
賣出$349.7 $346.0 1.1 %22.5 %20.5 %
廣告和促銷86.3 103.2 (16.4)%5.5 %6.1 %
行政150.6 127.4 18.2 %9.7 %7.5 %
其他204.1 196.9 3.6 %13.1 %11.7 %
銷售和收購總額$790.7 $773.5 2.2 %50.8 %45.8 %
______________
* 沒有意義
在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算沒有對銷售和收購產生重大影響。
賣出.在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算沒有對銷售費用產生重大影響。銷售費用的增加主要是由於本年度的DTC業務與去年相比有所擴張。
廣告和促銷. 在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算沒有對廣告和促銷費用產生重大影響。廣告和促銷費用的減少主要是由於媒體支出與上年（包括150美元）相比有所減少第四501® 牛仔褲促銷週年紀念。

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行政.管理費用包括職能管理和組織成本。在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算沒有對管理費用產生重大影響。管理成本的增加主要是由於員工激勵成本與去年同期相比有所增加。由於決定終止該類別，公司還確認了1,010萬美元的重組相關費用，主要是諮詢費，以及與我們的鞋類業務相關的550萬美元商譽減值費用。由於決定終止與重組計劃有關的某些技術項目，截至2023年2月26日的三個月期間包括確認與資本化內部使用軟件減值相關的1,820萬美元費用。
其他.其他費用包括分銷、信息資源和營銷組織成本。在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算沒有對其他成本產生重大影響。在截至2024年2月25日的三個月期間，其他成本的增加主要是由於分銷支出增加。
重組費用，淨額
在截至2024年2月25日的三個月期間，我們確認了與燃料項目相關的1.162億美元的重組費用，主要包括遣散費和離職後福利費用。
營業（虧損）收入
下表顯示了所述期間的營業（虧損）收入、重組費用和公司支出、這些項目在不同時期的變化以及以淨收入百分比表示的這些項目：
 
 三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023		%
增加
（減少）		2月25日
2024		二月 26,
2023
 佔淨額的百分比
收入		佔淨額的百分比
收入
 （百萬美元）
營業（虧損）收入：
李維斯品牌：
美洲$132.6 $134.6 (1.5)%18.0 %16.4 %
歐洲103.6 117.4 (11.8)%24.5 %25.8 %
亞洲48.4 53.7 (10.0)%16.8 %18.5 %
Levi's Brands總營業收入284.6 305.7 (6.9)%19.7 %19.5 %
其他品牌(2.1)3.4 (161.6)%(1.9)%2.8 %
重組費用，淨額(116.2)(11.4)*(7.5)%v
(0.7)%v
公司開支(166.7)(140.3)(18.8)%(10.7)%v
(8.3)%v
營業（虧損）收入總額
$(0.4)$157.4 (100.3)%— %v
9.3 %v
營業利潤率— %9.3 %
______________
 v佔合併淨收入的百分比
* 沒有意義
在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算對總經營（虧損）收入造成了約200萬美元的不利影響。
李維斯品牌的營業收入.
•美洲。在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算產生了約200萬美元的有利影響。截至三個月期間營業收入的下降主要是由於淨收入減少，但與去年相比，毛利率的提高部分抵消了這一下降。
•歐洲。在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算沒有產生重大影響。截至三個月期間營業收入的下降主要是由於淨收入減少，但與去年相比，毛利率的提高部分抵消了這一下降。
•亞洲。在截至的三個月期間，貨幣折算產生了約300萬美元的不利影響

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孔蒂之桌nts
2024 年 2 月 25 日。截至三個月期間營業收入的下降主要是由於銷售和收購支出佔收入的百分比增加，但與去年相比，本年度淨收入的增加部分抵消了這一下降。
其他品牌。在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算沒有產生重大影響。截至三個月期間營業收入的下降主要是由於收入減少以及銷售和收購支出佔收入百分比的增加，但毛利率的提高部分抵消了這一下降。
重組費用，淨額 在截至2024年2月25日的三個月期間，我們確認的重組費用為美元116.2百萬美元與燃料項目有關，主要包括遣散費和離職後補助金。
企業.   公司支出是管理層未歸因於我們任何運營部門的成本。公司支出中包括其他公司員工成本和與我們的全球庫存採購組織相關的成本，這些成本作為合併毛利率的組成部分列報。在截至2024年2月25日的三個月期間，貨幣折算沒有產生重大影響。
截至2024年2月25日的三個月期間，公司支出增加的主要原因是與上一季度相比重組相關費用和更高的員工激勵措施，以及為鞋類業務的商譽減值收取的550萬美元費用。
利息支出
截至2024年2月25日的三個月期間，利息支出為1,000萬美元，而去年同期為1,070萬美元。下降的主要原因是2023年償還了2億美元的循環信貸額度。
在截至2024年2月25日的三個月期間，我們的平均未償還借款的加權平均利率為3.91％，而2023年同期為3.86％。
其他費用，淨額
在截至2024年2月25日的三個月期間，我們記錄的其他支出為230萬美元，而去年同期為750萬美元。確認的淨支出減少的主要原因是確認了截至2024年2月25日的三個月中400萬美元的外幣交易虧損，而去年同期的交易虧損為1,060萬美元。
所得税支出
截至2024年2月25日的三個月，我們的有效所得税税率為16.4％，而去年同期為17.6％。本年度有效税率的下降是由於股票薪酬佔税前虧損的比例所產生的不利影響，被去年外國業務的影響部分抵消。

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流動性和資本資源
流動性展望
我們相信，在未來12個月和長期內，我們將有足夠的流動性來運營業務和滿足我們的現金需求。從長遠來看，我們計劃將資本部署到所有四個資本配置優先事項中：（1）將收入的3.5-4％再投資於資本投資，包括高增長的投資機會和計劃，以有機增長我們的業務；（2）以現金分紅的形式向股東返還資本，股息支付率目標為淨收入的25-35％；（3）追求高回報的投資收購，均為有機收購以及支持我們當前戰略的無機股票；以及（4）回購股票，目標是抵消稀釋或機會性回購或兩者兼而有之，同時保持我們股票的充足公眾流通量。我們的目標是以股息和股票回購的形式將調整後自由現金流的55-65％返還給股東。我們將繼續將資本投資集中在新門店、分銷能力和技術上，以加速我們業務的盈利增長。有關我們計算調整後自由現金流（非公認會計準則財務指標）的更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
未來有關股息申報和支付的決定（如果有）將由董事會自行決定，並將取決於當時存在的經濟狀況，包括我們的經營業績、派息率、資本要求、財務狀況、前景、合同安排、我們當前和未來債務協議中對股息支付的任何限制以及董事會可能認為相關的其他因素。
現金來源
我們歷來主要依賴運營現金流、信貸額度下的借款、票據的發行和其他形式的債務融資。我們定期探索融資和債務減免替代方案，包括新的信貸協議、無抵押和有擔保票據的發行、股權融資、設備和房地產融資、證券化和資產出售。
我們的信貸協議規定了基於資產的優先擔保循環信貸額度（“信貸額度”），其中借款可用性主要基於我們的美國Levi's® 商標的價值以及美國和加拿大的應收賬款和庫存水平。該融資機制下的最大可用性為10億美元，其中9.5億美元可供我們用於美元循環貸款，5,000萬美元可用於美元或加元的循環貸款。
截至 2024 年 2 月 25 日，我們有 不信貸額度下的借款。該設施下未使用的可用性為 $933.7百萬作為我們的總可用性 $950.9百萬（根據協議定義的抵押品水平減去信貸額度下的未償借款）減少了美元17.2百萬美元來自其他信貸相關工具。我們還有現金和現金等價物總額約為 $516.7百萬美元，流動資金總額（未使用的可用資金以及現金和現金等價物）約為15億美元。在我們的 $ 中516.7百萬美元的現金和現金等價物，約3.196億美元由外國子公司持有。
現金用途
我們的主要現金需求包括營運資金、資本支出、債務本金和利息支付、税款、養老金計劃繳款和退休後健康福利計劃的付款、根據我們的股權激勵計劃發行的股票的結算，以及在市場條件允許的情況下，偶爾投資或收購我們業務領域的商業企業。此外，我們會定期評估我們支付股息或回購股票的能力，所有這些都符合我們的債務協議條款。
在截至2024年2月25日的三個月中，我們回購了 1.5百萬股售價 $24.9公開市場上百萬美元，外加經紀人的佣金。
2024 年 4 月，現金分紅為 $0.12每股是在2024年5月9日營業結束時向我們的A類和B類普通股的登記持有人申報的。現金分紅將於2024年5月23日支付，季度股息總額約為美元48百萬。

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孔蒂之桌nts
現金流
下表彙總了我們合併現金流量報表中指定期間的選定項目：
 
 三個月已結束
 2月25日
2024		二月 26,
2023
 （百萬美元）
由（用於）經營活動提供的現金
$286.0 $(160.8)
用於投資活動的現金(71.7)(19.1)
融資活動提供的（用於）現金
(94.5)77.8 
期末的現金和現金等價物516.7 321.8 
來自經營活動的現金流
截至2024年2月25日的三個月期間，經營活動提供的現金為2.860億美元，而2023年同期用於經營活動的現金為1.608億美元。經營活動提供的現金增加主要是由庫存支出的減少、貿易應收賬款的增加所推動的，但銷售和收購支出的增加部分抵消了這一點。
來自投資活動的現金流
截至2024年2月25日的三個月期間，用於投資活動的現金為7,170萬美元，而2023年同期為1,910萬美元。用於投資活動的現金的增加主要是由於短期投資和外匯合約的淨收益減少，但資本支出的減少部分抵消了這一減少。
來自融資活動的現金流
截至2024年2月25日的三個月期間，用於融資活動的現金為9,450萬美元，而2023年同期融資活動提供的現金為7,780萬美元。2024年使用的現金主要反映了2500萬美元的普通股回購和4,790萬美元的股息支付。2023年提供的現金主要反映了1.5億美元的優先循環信貸額度的收益，部分被4,760萬美元的股息所抵消。
債務
截至2024年2月25日，在我們10億美元的總債務中，扣除資本化債務發行成本，我們的固定利率債務為10億美元（佔總債務的100％）。截至2024年2月25日，我們要求的無抵押長期債務的總債務本金還款額為10億美元，從2027年開始還款。各外國子公司的430萬美元短期借款預計將在未來十二個月內支付，或在適用條款到期時再融資。
我們的長期債務協議包含限制我們和子公司的活動的習慣性契約。截至2024年2月25日，我們遵守了所有這些契約。


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孔蒂之桌nts
非公認會計準則財務指標
調整後的銷售和收購、調整後的銷售和收購利潤率、調整後的息税前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益、調整後的淨收益利潤率和調整後的攤薄後每股收益
我們將以下非公認會計準則指標定義如下：
最具可比性的公認會計準則指標非公認會計準則指標非公認會計準則指標定義
銷售、總務和管理（“SG&A”）費用
調整後的銷售和收購
銷售和收購費用，不包括收購和整合相關費用、不動產、廠房和設備、使用權資產減值和提前終止租約、淨額和重組相關費用、遣散費和其他費用，淨額
銷售和收購利潤率調整後的銷售和收購利潤率調整後的銷售和收購佔淨收入的百分比
淨（虧損）收入
調整後的息税前利潤
淨（虧損）收入不包括所得税（收益）支出、利息支出、其他支出（收益）、淨額、收購和整合相關費用、不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約、淨額、商譽和其他無形資產減值費用，以及重組和重組相關費用、遣散費等，淨額
淨（虧損）收入利潤率
調整後的息税前利潤率
調整後的息税前利潤佔淨收入的百分比
淨（虧損）收入
調整後 EBITDA調整後的息税前利潤，不包括折舊和攤銷費用
淨（虧損）收入
調整後淨收益
淨（虧損）收入不包括收購和整合相關費用、不動產、廠房、設備、使用權資產減值費用和提前終止租約、淨額、商譽和其他無形資產減值費用、重組和重組相關費用、遣散費和其他淨收入，經調整以反映此類調整的所得税影響。
淨（虧損）收入利潤率
調整後的淨收益率調整後淨收入佔淨收入的百分比
攤薄（虧損）每股收益
調整後的攤薄後每股收益
攤薄後已發行普通股每股加權平均數的調整後淨（虧損）收益
我們認為，調整後的銷售和收購利潤率、調整後的息税前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益率和調整後的攤薄後每股收益對投資者很有用，因為它們有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在計算淨收益時包含的某些支出所掩蓋，但這些趨勢可能因公司的融資、資本結構和資產收購方法而異，以及也可能因時期而有很大差異。我們的管理層還將調整後的息税前利潤與其他GAAP財務指標一起用於規劃目的，包括衡量我們的核心經營業績和業務戰略的有效性，以及評估我們的財務業績。
調整後的銷售和收購、調整後的銷售和收購利潤率、調整後的息税前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益率和調整後的攤薄後每股收益作為分析工具存在侷限性，不應孤立考慮，也不能作為我們根據公認會計原則編制和列報的業績分析的替代品。其中一些限制包括：
•調整後的息税前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映減少我們可用現金的所得税支付；
•調整後的息税前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映利息支出或償還債務本金所需的現金需求，這減少了我們可用的現金；
•調整後的息税前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤不包括淨額的其他支出（收益），其中包括遠期外匯合約的已實現和未實現損益以及外匯餘額的交易損益，儘管這些項目會影響實現這些損益時我們可用的現金金額和時間；
•所有這些非公認會計準則財務指標均不包括與收購和整合相關的費用、減值費用和提前終止收益，以及重組和重組相關費用、遣散費和其他淨費用，這些費用可能影響我們當前和未來的現金需求；

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孔蒂之桌nts
•所有這些非公認會計準則財務指標均不包括某些其他銷售和收購支出項目，其中包括遣散費、交易和交易相關成本，包括可能影響我們當前和未來現金需求的收購和整合成本；
•所有這些非公認會計準則財務指標都不包括某些其他銷售和收購支出項目，包括非現金財產和設備以及使用權資產減值費用。受減值的與商店相關的資產可能仍在使用中，從而降低了財產和設備折舊以及使用權資產攤銷的經常性支出。儘管財產和設備減值費用是非現金支出，但減值資產將來可能需要更換，這可能會影響我們當前和未來的現金需求；
•我們在計算所有這些非公認會計準則財務指標時排除的支出和其他項目可能不同於其他公司可能從所有這些非公認會計準則財務指標或類似標題的指標中排除的支出和其他項目（如果有）；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括財產和設備折舊的經常性非現金支出，儘管這些是非現金支出，但折舊後的資產將來可能需要更換；以及
•調整後的淨收益、調整後的淨收入利潤率和調整後的攤薄後每股收益並未包括所得税和淨收入（虧損）中反映的所得税變動的所有影響。
由於這些限制，應考慮所有這些非公認會計準則財務指標，以及根據公認會計原則編制和列報的淨收入和其他運營和財務業績指標。下表顯示了歷史非公認會計準則財務指標與其最具可比性的GAAP財務指標的對賬情況。沒有不合理的努力，就無法將前瞻性的非公認會計準則信息與相應的GAAP指標進行對賬，因為在量化各種項目方面存在挑戰，包括但不限於外幣波動、税收和任何未來重組、與重組相關的遣散費和其他費用。

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孔蒂之桌nts
調整後的銷售和收購：
下表顯示了每個報告期的銷售和收購（根據公認會計原則計算的最直接可比的財務指標）與調整後銷售和收購的對賬情況。
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023
（百萬美元）
（未經審計）
最具可比性的GAAP衡量標準：
銷售、一般和管理費用$790.7 $773.5 
非公認會計準則指標：
銷售、一般和管理費用$790.7 $773.5 
收購和整合相關費用(1)
(4.0)(1.3)
不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約，淨額(2)
— (14.7)
商譽和其他無形資產減值費用(3)
(5.5)— 
與重組相關的費用、遣散費和其他費用，淨額(4)
(15.4)(0.5)
調整後的銷售和收購$765.8 $757.0 
銷售和收購利潤率50.8 %45.8 %
調整後的銷售和收購利潤率49.2 %44.8 %
_____________
(1)收購和整合相關費用包括與收購相關的薪酬，但須繼續僱用某些Beyond Yoga® 員工。2024年第一季度，他們停止工作，導致剩餘薪酬加速發放。
(2)在截至2023年2月26日的三個月期間，不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約淨額包括因決定終止某些技術項目而產生的與資本化內部使用軟件減值相關的1,820萬美元費用，其中扣除提前終止與俄羅斯-烏克蘭危機相關的商店租賃帶來的350萬美元收益。
(3)在截至2024年2月25日的三個月期間，商譽和其他無形資產減值費用包括確認與我們的鞋類業務相關的550萬美元商譽減值費用。
(4)在截至2024年2月25日的三個月期間，與重組相關的費用、遣散費和其他淨額主要涉及與我們的1,010萬美元重組計劃相關的諮詢成本、370萬美元的其他高管離職費用和法律和解以及100萬美元的交易和交易相關成本。

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孔蒂之桌nts
調整後的息税前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤：
下表顯示了淨收益（根據公認會計原則計算的最直接可比的財務指標）與每個報告期的調整後息税前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。
三個月已結束十二個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023		2月25日
2024		二月 26,
2023
（百萬美元）
（未經審計）
最具可比性的GAAP衡量標準：
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 $124.3 $488.0 
非公認會計準則指標：
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 $124.3 $488.0 
所得税（福利）支出(2.1)24.5 (11.0)54.9 
利息支出10.0 10.7 45.2 32.2 
其他支出（收入），淨額2.3 7.5 37.0 (5.4)
收購和整合相關費用(1)
4.0 1.3 7.7 5.2 
不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約，淨額(2)
— 14.7 48.7 39.7 
商譽和其他無形資產減值費用(3)
5.5 — 95.7 11.6 
重組和重組相關費用、遣散費和其他費用，淨額(4)
131.6 11.9 162.6 34.2 
調整後的息税前利潤$140.7 $185.3 $510.2 $660.4 
折舊和攤銷
43.5 38.4 165.9 155.1 
調整後 EBITDA$184.2 $223.7 $676.1 $815.5 
淨（虧損）收入利潤率
(0.7)%6.8 %
調整後的息税前利潤率9.0 %11.0 %
_____________
(1)收購和整合相關費用包括與收購相關的薪酬，但須繼續僱用某些Beyond Yoga® 員工。2024年第一季度，他們停止工作，導致剩餘薪酬加速發放。
(2)在截至2023年2月26日的三個月期間，不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約淨額包括因決定終止某些技術項目而產生的與資本化內部使用軟件減值相關的1,820萬美元費用，其中扣除提前終止與俄羅斯-烏克蘭危機相關的商店租賃帶來的350萬美元收益。
(3)在截至2024年2月25日的三個月期間，商譽和其他無形資產減值費用包括確認與我們的鞋類業務相關的550萬美元商譽減值費用。
(4)在截至2024年2月25日的三個月期間，與重組和重組相關的費用、遣散費等，淨額主要包括與Project Fuel相關的1.162億美元的淨重組費用、與1,010萬美元重組計劃相關的諮詢成本、370萬美元的其他高管離職費用和法律和解以及100萬美元的交易和交易相關成本。
在截至2023年2月26日的三個月期間，重組和重組相關費用、遣散費和其他淨額包括與2022年重組計劃相關的1140萬美元淨重組費用。


37
孔蒂之桌nts
調整後淨收入：
下表顯示了淨收益（根據公認會計原則計算的最直接可比的財務指標）與每個報告期的調整後淨收入的對賬情況。
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023
（百萬美元）
（未經審計）
最具可比性的GAAP衡量標準：
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 
非公認會計準則指標：
淨（虧損）收入
$(10.6)$114.7 
收購和整合相關費用(1)
4.0 1.3 
不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約，淨額(2)
— 14.7 
商譽和其他無形資產減值費用(3)
5.5 — 
重組和重組相關費用、遣散費和其他費用，淨額(4)
131.6 11.9 
調整的税收影響(5)
(27.8)(7.7)
調整後淨收益$102.7 $134.9 
淨（虧損）收入利潤率
(0.7)%6.8 %
調整後的淨收益率6.6 %8.0 %
_____________
(1)收購和整合相關費用包括與收購相關的薪酬，但須繼續僱用某些Beyond Yoga® 員工。2024年第一季度，他們停止工作，導致剩餘薪酬加速發放。
(2)在截至2023年2月26日的三個月期間，不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約淨額包括因決定終止某些技術項目而產生的與資本化內部使用軟件減值相關的1,820萬美元費用，其中扣除提前終止與俄羅斯-烏克蘭危機相關的商店租賃帶來的350萬美元收益。
(3)在截至2024年2月25日的三個月期間，商譽和其他無形資產減值費用包括確認與我們的鞋類業務相關的550萬美元商譽減值費用。
(4)在截至2024年2月25日的三個月期間，與重組和重組相關的費用、遣散費等，淨額主要包括與Project Fuel相關的1.162億美元的淨重組費用、與1,010萬美元重組計劃相關的諮詢成本、370萬美元的其他高管離職費用和法律和解以及100萬美元的交易和交易相關成本。
在截至2023年2月26日的三個月期間，重組和重組相關費用、遣散費和其他淨額包括與2022年重組計劃相關的1140萬美元淨重組費用。
(5)税收影響使用年度有效税率計算，不包括離散成本和收益。

38
孔蒂之桌nts
調整後的攤薄後每股收益：
下表顯示了攤薄（虧損）每股收益（根據公認會計原則計算的最直接可比的財務指標）與每個報告期的調整後攤薄後每股收益的對賬情況。
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023
（未經審計）
最具可比性的GAAP衡量標準：
攤薄（虧損）每股收益(1)
$(0.03)$0.29 
非公認會計準則指標：
攤薄（虧損）每股收益
$(0.03)$0.29 
收購和整合相關費用(2)
0.01 — 
不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約，淨額(3)
— 0.04 
商譽和其他無形資產減值費用(4)
0.02 — 
重組和重組相關費用、遣散費和其他費用，淨額(5)
0.33 0.03 
調整的税收影響(6)
(0.07)(0.02)
調整後的攤薄後每股收益(1)
$0.26 $0.34 
_____________
(1)在截至2024年2月25日的三個月期間，使用了3.989億股來計算攤薄後每股虧損，4.026億股用於計算調整後的攤薄後每股收益。360萬股股票獎勵的稀釋效應不包括在攤薄後每股虧損的計算中，因為這些證券的納入本來是反稀釋的。
(2)收購和整合相關費用包括與收購相關的薪酬，但須繼續僱用某些Beyond Yoga® 員工。2024年第一季度，他們停止工作，導致剩餘薪酬加速發放。
(3)在截至2023年2月26日的三個月期間，不動產、廠房、設備、使用權資產減值和提前終止租約淨額包括因決定終止某些技術項目而產生的與資本化內部使用軟件減值相關的1,820萬美元費用，其中扣除提前終止與俄羅斯-烏克蘭危機相關的商店租賃帶來的350萬美元收益。
(4)在截至2024年2月25日的三個月期間，商譽和其他無形資產減值費用包括確認與我們的鞋類業務相關的550萬美元商譽減值費用。
(5)在截至2024年2月25日的三個月期間，與重組和重組相關的費用、遣散費等，淨額主要包括與Project Fuel相關的1.162億美元的淨重組費用、與1,010萬美元重組計劃相關的諮詢成本、370萬美元的其他高管離職費用和法律和解以及100萬美元的交易和交易相關成本。
在截至2023年2月26日的三個月期間，重組和重組相關費用、遣散費和其他淨額包括與2022年重組計劃相關的1140萬美元淨重組費用。
(6)税收影響使用年度有效税率計算，不包括離散成本和收益。

39
孔蒂之桌nts
調整後的自由現金流：
我們將調整後的自由現金流（一種非公認會計準則財務指標）定義為來自經營活動的淨現金流減去不動產、廠房和設備購買。我們認為，調整後的自由現金流是衡量扣除運營費用和業務投資資本支出後可用現金的重要流動性指標。我們認為，調整後的自由現金流對投資者很有用，因為它可以衡量我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表，投資未來的增長以及向股東返還資本。
我們對調整後自由現金流作為分析工具的使用有侷限性，不應孤立地考慮，也不能作為公認會計原則下業績分析的替代品。首先，調整後的自由現金流不能替代經營活動產生的淨現金流。其次，其他公司可能會以不同的方式計算調整後自由現金流或類似名稱的非公認會計準則財務指標，或者可能使用其他指標來評估其業績，所有這些都可能降低調整後自由現金流作為比較工具的用處。此外，調整後的自由現金流的效用進一步受到限制，因為它不能反映我們未來的合同承諾，也不代表我們在給定時期內現金餘額的增加或減少總額。由於這些和其他限制，應將調整後的自由現金流與經營活動產生的淨現金流以及根據公認會計原則編制和列報的其他可比財務指標一起考慮。
下表顯示了經營活動淨現金流（根據公認會計原則計算的最直接可比的財務指標）與每個列報期的調整後自由現金流的對賬情況。
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023
（百萬美元）
（未經審計）
最具可比性的GAAP衡量標準：
由（用於）經營活動提供的淨現金
$286.0 $(160.8)
用於投資活動的淨現金(71.7)(19.1)
融資活動提供的（用於）淨現金
(94.5)77.8 
非公認會計準則指標：
由（用於）經營活動提供的淨現金
$286.0 $(160.8)
購置不動產、廠房和設備(71.6)(110.9)
調整後的自由現金流$214.4 $(271.7)

固定貨幣：
我們根據公認會計原則和固定貨幣報告經營業績，以便在不考慮外幣匯率波動影響的情況下對業績進行逐期比較。外幣匯率一詞是指我們用來將本位幣不是美元的所有國家的經營業績轉換為美元的匯率。由於我們是一家跨國公司，因此用於折算的外幣匯率可能會對我們報告的業績產生重大影響。總的來説，與我們開展業務時使用的外幣相比，我們報告的財務業績受到美元疲軟的積極影響，也受到美元走強的負面影響。提及我們在固定貨幣基礎上的經營業績是指我們的經營業績不受外幣折算波動的影響。

40
孔蒂之桌nts
我們認為，披露固定貨幣業績對投資者很有幫助，因為通過排除外幣匯率波動的影響，提高了我們基礎業績的透明度，從而促進了我們對業績的逐期比較。但是，固定貨幣業績是非公認會計準則財務指標，不應孤立考慮，也不能作為根據公認會計原則編制的可比指標的替代品。固定貨幣業績沒有公認會計原則規定的標準化含義，不是根據任何全面的會計規則或原則編制的，應與根據公認會計原則編制的合併財務報表一起閲讀。固定貨幣業績對投資者的用處有限，其計算方法可能與其他公司使用的類似標題的衡量標準不同，因此可能無法直接比較。
我們通過將上一年度的當地貨幣金額折算為當期的實際外匯匯率來計算固定貨幣金額。我們的固定貨幣結果並不能消除交易貨幣的影響，這主要包括以本位貨幣以外的貨幣對產品的購買和銷售進行計量和重新計量時確認的已實現和未實現損益。此外，毛利率和調整後毛利率受我們的全球採購組織代表我們的外國子公司採購庫存（主要是以美元採購的產品）相關的損益的影響。
固定貨幣淨收入
下表列出了適用於截至2024年2月25日的三個月期間的比較期內按固定貨幣分部分列的淨收入的計算結果：
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023		%
增加
（減少）
（百萬美元）
（未經審計）
淨收入總額
正如報道的那樣$1,557.6 $1,688.9 (7.8)%
外幣匯率的影響— (0.8)*
固定貨幣淨收入$1,557.6 $1,688.1 (7.7)%
美洲
正如報道的那樣$735.8 $823.0 (10.6)%
外幣匯率的影響— 7.9 *
固定貨幣淨收入-美洲$735.8 $830.9 (11.4)%
歐洲
正如報道的那樣$423.5 $455.1 (7.0)%
外幣匯率的影響— 5.2 *
固定貨幣淨收入-歐洲$423.5 $460.3 (8.0)%
亞洲
正如報道的那樣$288.8 $289.5 (0.3)%
外幣匯率的影響— (14.4)*
固定貨幣淨收入-亞洲$288.8 $275.1 5.0 %
其他品牌
正如報道的那樣$109.5 $121.3 (9.7)%
外幣匯率的影響— 0.5 *
固定貨幣淨收入-其他品牌$109.5 $121.8 (10.1)%
_____________
* 沒有意義



41
孔蒂之桌nts
下表列出了適用於截至2024年2月25日的三個月期間的比較期內按渠道按固定貨幣計算的淨收入：
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023		%
增加
（減少）
（百萬美元）
（未經審計）
淨收入總額
正如報道的那樣$1,557.6 $1,688.9 (7.8)%
外幣匯率的影響— (0.8)*
固定貨幣淨收入$1,557.6 $1,688.1 (7.7)%
批發
正如報道的那樣$803.5 $984.9 (18.4)%
外幣匯率的影響— 3.5 *
固定貨幣淨收入——批發
$803.5 $988.4 (18.7)%
DTC
正如報道的那樣$754.1 $704.0 7.1 %
外幣匯率的影響— (4.3)*
固定貨幣淨收入-DTC
$754.1 $699.7 7.8 %
_____________
* 沒有意義
固定貨幣調整後的息税前利潤和固定貨幣調整後的息税前利潤率：
下表列出了適用於截至2024年2月25日的三個月期間的比較期內按固定貨幣計算的調整後息税前利潤。
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023		%
（減少）
（百萬美元）
（未經審計）
調整後的息税前利潤(1)
$140.7 $185.3 (24.1)%
外幣匯率的影響— (1.6)*
固定貨幣調整後息税前利潤$140.7 $183.7 (23.4)%
調整後的息税前利潤率9.0 %11.0 %(18.2)%
外幣匯率的影響— (0.1)*
固定貨幣調整後的息税前利潤率(2)
9.0 %10.9 %(17.4)%
_____________
(1)調整後的息税前利潤與淨（虧損）收入進行對賬，這是最具可比性的GAAP指標。有關更多信息，請參閲調整後的息税前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤表。
(2)我們將固定貨幣調整後息税前利潤率定義為固定貨幣調整後息税前利潤佔固定貨幣淨收入的百分比。
* 沒有意義

42
孔蒂之桌nts
固定貨幣調整後淨收益和調整後每股攤薄收益：
下表列出了適用於截至2024年2月25日的三個月期間的比較期內按固定貨幣計算的調整後淨收益和調整後的攤薄後每股收益的計算結果。
三個月已結束
2月25日
2024		二月 26,
2023		%
（減少）
（以百萬美元計，每股金額除外）
（未經審計）
調整後淨收益(1)
$102.7 $134.9 (23.9)%
外幣匯率的影響— (2.2)*
固定貨幣調整後淨收益$102.7 $132.7 (22.6)%
固定貨幣調整後淨收入利潤率(2)
6.6 %7.9 %
調整後的攤薄後每股收益$0.26 $0.34 (23.5)%
外幣匯率的影響— (0.01)*
固定貨幣調整後的攤薄後每股收益$0.26 $0.33 (21.2)%
_____________
(1)調整後的淨收益與淨（虧損）收入進行對賬，這是最具可比性的GAAP指標。有關更多信息，請參閲調整後的淨收益表。
(2)我們將固定貨幣調整後淨收入利潤率定義為固定貨幣調整後淨收益佔固定貨幣淨收入的百分比。
* 沒有意義


43
孔蒂之桌nts
資產負債表外安排、擔保和其他或有債務
截至2024年2月25日，我們的資產負債表外安排或合同承諾與我們在2023年10-K表年度報告中披露的安排或合同承諾沒有重大變化。
關鍵會計政策與估計
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和相關附註中報告的金額的估計和假設。與我們在2023年10-K表年度報告中披露的政策相比，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
最近發佈的會計準則
有關最近發佈的會計準則，包括預計採用日期和對合並財務報表的估計影響，請參閲本季度報告中包含的未經審計的合併財務報表附註1。

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孔蒂之桌nts
關於前瞻性陳述的特別説明
本季度報告中討論的某些事項，包括（但不限於）“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 下的陳述，均包含前瞻性陳述。儘管我們認為，在做出任何此類陳述時，我們的預期是基於合理的假設，但任何此類陳述都可能受到可能導致實際結果和結果與預期結果存在重大差異的因素的影響。
這些前瞻性陳述包括與我們的預期財務業績和業務前景相關的陳述，包括債務減免、貨幣價值和財務影響、外匯交易對手風險敞口、未決法律訴訟的影響、充足的流動性水平、股息、股票回購或其他資本配置計劃和/或前面有 “相信”、“將”、“將是”、“將繼續”、“可能的結果”、“可能的結果”、“可能” 等字樣的陳述預測”，“所以我們可以”，“何時”，“預測”，“打算”，”估計”、“期望”、“項目”、“目標”、“可以”、“計劃”、“尋求” 等類似表述。這些前瞻性陳述僅代表截至所述日期，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，即使經驗或未來事件明確表明這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何預期結果將無法實現。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但這些預期可能不正確，或者我們可能無法實現前瞻性陳述中預期的財務業績、儲蓄或其他收益。這些前瞻性陳述必然是反映我們高級管理層最佳判斷的估計值，涉及許多風險和不確定性，其中一些可能超出我們的控制範圍。這些風險和不確定性，包括我們在截至2023年11月26日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項——風險因素中披露的風險和不確定性，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中披露的風險和不確定性，可能導致實際業績與前瞻性陳述所建議的結果存在重大差異，包括但不限於：
•總體經濟和金融狀況的變化、通貨膨脹壓力及其對服裝全權消費者支出水平和定價趨勢波動的影響，以及我們計劃和應對這些變化影響的能力；
•涉及俄羅斯和烏克蘭的衝突，以色列-哈馬斯戰爭以及這些衝突對全球經濟和地緣政治狀況的潛在影響；
•未來非現金資產減值費用的風險，包括商譽、經營使用權資產和/或其他門店資產的減值費用；
•我們執行業務戰略的能力，包括我們專注於提升和加強我們的品牌，我們的目標是直接面向消費者的業務在淨收入中所佔的比例，我們的數字業務以及向滲透率不足的業務的增長，我們對毛利率和調整後息税前利潤率的預期，以及我們對包括提高上市速度的措施在內的卓越運營投資所帶來的收益的計劃和預期；
•我們有能力按計劃有效管理任何全球生產力和外包行動，旨在提高我們全球運營的生產力和效率，利用我們的分銷網絡中低成本的服務交付模式，簡化我們的採購實踐，最大限度地提高全球運營的效率，同時不中斷業務或緩解此類中斷；
•我們有效管理庫存和供應鏈的能力以及美國配送中心面臨的潛在壓力；
•對批發客户業務造成影響的後果，包括門店大量關閉或批發客户財務狀況大幅下降，導致我們的批發客户面臨重組、破產、清算或其他不利事件，其原因包括無法獲得融資、全權消費者支出減少、客流量和在線流量模式不一致以及因人流量和在線流量減少而導致促銷活動增加、定價等波動, 總體經濟和金融狀況以及不斷變化的消費者偏好;
•我們有能力通過資本配置優先事項履行增加股東總回報的承諾；
•我們通過全球生產力計劃實現預期的運營模式優化、簡化流程和節省成本的能力；
•我們和我們的批發客户修改策略和調整產品組合和定價的決定，以及我們管理由此產生的任何產品過渡成本的能力，包括清算庫存或增加促銷活動；

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孔蒂之桌nts
•我們有能力通過我們的獨立合同製造商購買由優質原材料製成的產品，以及我們減輕與製造、採購和原材料供應有關的成本波動以及管理消費者對此類緩解措施的反應的能力；
•我們評估和適應不斷變化的美國和國際零售環境和時尚潮流以及不斷變化的消費者對產品、價位以及店內和數字購物體驗偏好的能力；
•我們應對全球服裝行業、主要客户和關鍵市場的價格、創新和其他競爭壓力的能力，以及應對不斷提高的消費者期望的能力；
•我們有能力增加產品專賣店的數量，包括開設公司經營的門店並從中盈利；
•我們未來的業務預期、產品、戰略和目標，包括我們未來的財務、戰略和運營業績以及我們的長期目標和目標；
•批發客户遠期需求信號在多大程度上導致實際銷售；
•通貨膨脹、外幣匯率和利率波動的後果；
•外幣和交易對手風險敞口的影響；
•全球供應鏈中斷對我們業務的影響；
•隨着氣候變化的演變以及天氣事件頻率和嚴重程度的增加，對我們的消費者流量和需求、我們的業務運營以及供應商和製造商運營的影響；
•季節性對我們的銷售和業務的影響；
•我們成功預防或減輕數據安全漏洞影響的能力；
•我們吸引和留住關鍵高管和其他關鍵員工的能力；
•我們實現多元化、公平和包容性、ESG、可持續發展和氣候變化目標的能力；
•我們保護我們的商標和其他知識產權的能力；
•影響我們退休後福利和養老金計劃的淨定期福利成本和未來資金需求的變量的影響；
•我們對主要分銷渠道、客户和供應商的依賴；
•我們使用税收抵免和淨營業虧損結轉的能力；
•現有債務的未來可能還款；
•未來對新業務的收購或投資，包括Beyond Yoga整合；
•我們的流動性狀況是否充足；
•與實施新的企業資源規劃系統相關的過程和風險；
•未決、正在進行的或未來的法律訴訟、訴訟事項和爭議以及監管發展的影響；
•未來股東回報的影響，包括股票回購和分紅；
•貿易和税法的變化或適用；
•進口關税或税收的潛在增加，以及貿易限制或制裁的實施；以及
•我們或客户開展業務的國家/地區的政治、社會和經濟不穩定或自然災害。
本季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績、前景、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些因素見我們截至2023年11月26日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項 — 風險因素、向美國證券交易委員會提交的其他文件和本季度報告中描述的風險、不確定性、假設和其他因素。這些風險並非窮盡無遺。本季度報告的其他部分包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測所有可能影響本季度報告中前瞻性陳述的風險和不確定性。我們不能

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孔蒂之桌nts
向您保證，前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。
此外，“我們相信” 的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些陳述基於截至本季度報告發布之日我們獲得的信息，儘管我們認為此類信息構成了此類陳述的合理依據，但此類信息可能有限或不完整，不應將我們的陳述理解為表明我們已對所有可能可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。
本季度報告中做出的前瞻性陳述僅與截至發表此類陳述之日的事件有關。除非法律要求，否則我們沒有義務在本季度報告發布之日之後更新任何前瞻性陳述，也沒有義務使此類陳述符合實際業績或修訂後的預期。
有關可能導致業績差異的因素的更多信息，請參閲我們截至2023年11月26日財年的10-K表年度報告、本季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。我們建議將本文件與我們向美國證券交易委員會提交的其他文件一起閲讀。
除非上下文另有説明，否則此處使用的 “Levi Strauss”、“Levi”、“Levi's”、“公司”、“我們”、“我們的” 及類似術語包括李維·施特勞斯及其子公司。

47
孔蒂之桌nts
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
根據我們在2023年10-K表年度報告中披露的信息，我們的主要市場風險敞口或管理這些風險敞口的方式均未發生重大變化。

第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們對截至2024年2月25日1934年《證券交易法》（“交易法”）的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年2月25日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
我們維持財務報告內部控制體系，旨在合理地保證我們的賬簿和記錄準確反映我們的交易，並確保我們的既定政策和程序得到遵守。截至2024年2月25日的季度期間，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。




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孔蒂之桌nts
第二部分 — 其他信息
 
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中，我們有各種索賠、投訴和未決案件，包括合同事務、設施和員工相關事務、分銷事務、產品責任事務、知識產權事務、破產優先事項以及税收和行政事務。我們認為，這些待處理的索賠、投訴和法律訴訟不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

第 1A 項。風險因素
有關可能影響我們的經營業績、財務狀況和流動性的因素的信息，請參閲第一部分第1A項中討論的風險因素。我們截至2023年11月26日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”。我們先前報告的風險因素沒有實質性變化。

49
孔蒂之桌nts
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(a) 未註冊證券的近期銷售
沒有。
(b) 證券收益的使用
沒有。
(c) 發行人和關聯購買者購買股權證券
時期
購買的股票總數(1)
每股支付的平均價格(2)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)
根據計劃或計劃可能購買的股票的大致最大美元價值(1)
2023 年 11 月 27 日-2023 年 12 月 31 日
— $— — $680,434,314 
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 28 日
— $— — $680,434,314 
2024 年 1 月 29 日-2024 年 2 月 25 日
1,451,753 $17.15 1,451,753 $655,531,315 
總計1,451,753 $17.15 1,451,753 
_________
(1)我們維持董事會批准的股票回購計劃。根據該計劃，我們可能會不時回購股票。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括價格、總體業務和市場狀況以及資本的其他用途。股票回購計劃可以通過第10b5-1條計劃、公開市場購買或私下協商交易來實施，每項計劃均符合《交易法》第10b-18條。該計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有到期日期。
在2024年第一季度，我們以2490萬美元的價格回購了150萬股股票，其中不包括任何經紀人佣金。此類回購是根據上述公司的股票回購計劃進行的。截至2024年3月27日，股票回購權限為6.555億美元。
(2)每股支付的平均價格不包括任何經紀人佣金。

因歸屬或行使股票薪酬獎勵而被扣留的股份不在披露範圍內。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
 
第 4 項。礦山安全披露
不適用。

50
孔蒂之桌nts
第 5 項。其他信息
在截至2024年2月25日的三個月中，我們的任何董事或高級職員（定義見證券交易法第16a-1（f）條） 採用要麼 終止“規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，這些術語的定義見S-K法規第408項，下表所述除外：
姓名和標題
行動
適用日期
交易安排的期限
規則 10b5-1 交易安排？
(是/N) *
受交易安排約束的證券總數
大衞·弗裏德曼
董事(1)
採用2024年1月29日2024 年 1 月 29 日-2025 年 4 月 29 日Y
最多 200,000A類普通股的股份
哈米特·辛格
首席財務與增長官
採用
2024年2月6日
2024 年 2 月 6 日-2025 年 1 月 25 日
Y
最多 629,000A類普通股的股份
_____________
* 表示交易計劃在通過後是否旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定辯護。
(1) 包括 200,000弗裏德曼先生通過可撤銷信託控制的股份。弗裏德曼先生通過的第10b5-1條交易安排還包括 200,000弗裏德曼先生是受託人的某些賬户中的股份，但弗裏德曼宣佈放棄該賬户的實益所有權。

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孔蒂之桌nts
第 6 項。展品
 
以引用方式納入
展品編號文件描述表單SEC 文件編號展覽申報日期
3.1
註冊人經修訂和重述的公司註冊證書.
8-K001-066313.13/25/2019
3.2
經修訂和重述的章程.
8-K001-066313.14/21/2023
10.1*
經修訂和重述的高管和外部董事遞延薪酬計劃的第二修正案，日期為2019年3月14日。
10.2*
2023年10月2日修訂和重述的高管和外部董事遞延薪酬計劃的第三修正案。                                
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。隨函提交。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。隨函提交。
32.1†
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條對首席執行官和首席財務官進行認證。隨函附上。
101.INSXBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。隨函提交。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。隨函提交。
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。隨函提交。
101.DEF內聯 XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔。隨函提交。
101.LAB內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔。隨函提交。
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔。隨函提交。
104
封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）。隨函提交。

† 本10-Q表季度報告附錄32.1所附的認證不被視為已向委員會提交，也不得以引用方式納入李維·施特勞斯公司根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件，無論該文件中包含何種通用註冊措辭，均不得以引用方式納入李維·施特勞斯公司根據經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件。
* 表示管理合同或補償計劃或安排。

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孔蒂之桌nts
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
日期：2024年4月3日LEVI STRAUSS & CO.
（註冊人）
來自：/s/ 麗莎 W. 斯特林
麗莎·W·斯特林
高級副總裁兼全球財務總監
（首席會計官兼正式授權官員）


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