美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

 

 

(標記一)

或

截至本財年。

或

對於從中國到日本的過渡期，日本政府將中國政府轉變為中國政府，中國政府將中國政府轉變為中國政府。

或

 

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

開曼羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

長寧區

中華人民共和國

()

(主要執行辦公室地址)

族長軍官

+

電郵：

長寧區

中華人民共和國

電子郵件

 

根據該法第12(B)款登記或將登記的證券：

無

無

 

☒

☐

(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)

 

 

除另有指明外，本年報內所有美元兑人民幣均按1. 00美元兑人民幣6. 9618元的匯率進行，匯率載於美國聯邦儲備委員會於二零一九年十二月三十一日發佈的H. 10統計稿。本公司並不表示本協議所述人民幣金額可以或可以按任何特定匯率兑換成美元。於二零二零年四月十七日，匯率為1. 00美元兑7. 0711美元。任何表格中所列數額總額與總和之間的任何差異均是由於四捨五入所致。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本年度報告中包含的所有美國存托股份相關數字都追溯反映了我們於2018年4月實施的美國存托股份拆分。

於2018年1月1日，我們採用了新的收入確認準則，本年報中截至2016年12月31日和2017年12月31日止年度的所有數字均已重述，以反映採用會計準則更新(“ASU”)編號。來自與客户的合同收入(主題606)(“ASU和它的相關華碩使用完全回溯性的方法。詳情見“項目5.經營和財務回顧及展望--5.a.經營成果--關鍵會計政策--收入確認”。

不適用。

不適用。

截至2017年12月31日、2018年及2019年12月31日止年度的選定綜合全面收益表及選定綜合現金流量數據，以及截至2018年12月31日及2019年12月31日的選定綜合資產負債表數據，乃根據本公司根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的經審核綜合財務報表編制而成。截至2015年12月31日、2015年和2016年12月31日止年度的選定綜合全面收益表及選定綜合現金流量數據，以及截至2015年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日及2017年12月31日的選定綜合資產負債表數據，均源自本公司的經審核綜合財務報表，而該等綜合財務報表並未包括在本財務報表內，並根據美國公認會計原則編制。下文所列選定財務數據應與“第5項.經營及財務回顧及展望”及綜合財務報表及該等報表附註一併閲讀。下文所列的歷史結果並不一定表明未來期間將取得的財務結果。

備註：

下表概述了我們於二零一五年、二零一六年、二零一七年、二零一八年及二零一九年十二月三十一日的選定綜合資產負債表數據：

下表呈列截至二零一五年、二零一六年、二零一七年、二零一八年及二零一九年十二月三十一日止年度的選定綜合現金流量數據表概要：

不適用。

不適用。

我們的經營業績受到通常影響酒店業的條件的影響，其中包括：

這些條件的任何變化都可能對我們的入住率、平均每日房價和每間可用房間產生的收入(或RevPAR)產生不利影響，或以其他方式對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務和運營主要設在中國，我們收入的很大一部分依賴於國內商務和休閒旅遊客户。因此，我們的財務業績一直受到中國經濟和旅遊業發展的影響，我們預計將繼續受到影響。由於旅遊業對商業和個人可自由支配支出水平高度敏感，在整體經濟低迷期間，它往往會下降。中國的國內生產總值增速從2012年到2016年，從2018年到2019年都有所下降。未來中國經濟增速是否會繼續放緩還不確定。中國經濟的長期放緩可能會侵蝕消費者信心，這可能會導致與旅遊和住宿相關的產品和服務的消費者支出模式發生變化。

美國-中國

自豬流感爆發以來我們採取了各種預防措施，如智能服務，幫助保護我們的員工和客户。除了由我們的集中採購團隊安排的酒店用品的及時交付外，我們還提供臨時特許經營費減免，並幫助我們的加盟商獲得銀行貸款，以滿足他們的短期營運資金需求。我們還採取了各種成本和現金流緩解措施，以應對根據我們的行動結果。儘管做出了這些努力，但我們在2020年第一季度的業務運營和業績受到了新冠肺炎的不利影響。

此外，我們於2020年1月完成了對德國斯特根伯格酒店的收購(“Deutsche Hoitality”)。AS自2020年3月初以來，德意志酒店在歐洲的業務也受到了不利影響。為了遏制病毒的蔓延歐洲的地方政府出臺了抑制旅遊業的政策，我們的一些德國酒店不得不暫時關閉。

由於季節性和全國性或地區性的特殊活動，酒店業的收入會出現波動。我們業務的季節性可能會導致我們的季度經營業績出現波動。一般來説，元旦和春節假期都在第一季度，佔我們全年收入的比例低於一年中的其他季度。與第二和第三季度相比，我們通常在第四季度的RevPAR較低，這是因為冬季的旅行活動減少。此外，吸引大量遊客出遊的全國性或地區性特殊活動也可能導致我們的經營業績波動，特別是在舉辦這些活動的酒店地點。例如，2016年9月，G20杭州峯會導致我們杭州酒店的入住率下降。《19》2017年10月，中國共產黨全國代表大會推動了我們在北京的酒店入住率的提高。因此，您不應依賴我們以前的運營或財務業績作為我們未來任何時期業績的指標。由於我們的收入可能會因季度而異，我們的業務很難預測，我們的季度業績可能會低於投資者的預期，這可能會導致我們的美國存托股份價格下降。此外，在淡季期間，我們新酒店的進程可能會被推遲，這可能會對我們的收入和盈利能力產生負面影響。

我們的業務始於2005年，通過PowerHill Holdings Limited或PowerHill，提供中型有限服務酒店和商業物業開發和管理，並於2007年開始遷移到目前的業務，經營和管理一家多品牌酒店集團。見“項目4.公司信息--A.公司的歷史和發展”。因此，您應該根據一家經營歷史相對有限的公司所遇到的風險和挑戰來考慮我們的未來前景。這些風險和挑戰包括：

如果我們未能成功應對任何這些風險或挑戰，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

提升

開業前

提升

提升

開業前

提升

開業前

我們很大一部分運營成本，包括租金、折舊和攤銷，都是固定的。因此，收入的減少可能會導致我們收益的不成比例的更高降幅，因為我們的運營成本和支出不太可能按比例下降。例如，與其他時期相比，元旦和春節假期在我們年度收入中所佔的比例通常較低。然而，我們的支出不會隨着入住率和收入的變化而顯著變化，因為我們需要繼續支付租金和工資，並在全年進行定期維修、維護和翻新，並投資於其他資本改善，以保持我們酒店的吸引力。我們的物業開發和翻新成本可能會因為材料成本的增加而增加。然而，我們通過提高房價將增加的成本轉嫁給客户的能力有限。因此，即使我們的收入下降，我們的成本和支出也可能保持不變或增加，這將對我們的淨利潤率和運營結果產生不利影響。

自從我們開始過渡到目前經營和管理多品牌酒店集團的業務以來，我們的酒店集團一直在快速增長。2007年，我們推出了經濟型酒店產品，，後來更名為，和我們的中型有限服務酒店產品，，隨後更名為然後作為。於二零一二年五月，我們完成收購Starway Hotels(Hong Kong)Limited或Starway HK的51%股權，並於二零一三年十二月從我們保留了品牌。此外，我們還推出了2013年10月，該公司隨後更名為, 2013年12月， 2014年9月，新經濟型酒店品牌。2016年1月，我們與雅高集團（Accor S.A.）完成戰略聯盟交易。（“雅高”）攜手合作， 該集團將致力於開發雅高品牌，並與雅高建立廣泛而長期的聯盟。於二零一七年五月，我們完成收購Crystal Orange酒店控股有限公司（“Crystal Orange”）的全部股權，該公司持有以下品牌的酒店： 和. 2018年8月，我們完成收購Blossom Hill Hotel Investment Management（崑山）Co. 83%股權，Ltd.（“Blossom Hill”），該公司經營及管理酒店業務，品牌為 在中國的高檔市場。我們推出 品牌和2019年的品牌。2020年，我們合併了品牌化品牌。2020年1月，我們完成了對德意志酒店所有股權的收購。通過這樣的有機增長和收購，我們運營的酒店數量從2007年1月1日的26家酒店增加到2019年12月31日的5618家酒店。

我們重新命名了我們的AS，我們的AS還有我們的AS2012年同年，我們還收購了 品牌。此外，我們還推出了2013年10月，該公司隨後更名為2013年12月， 2014年9月，新經濟型酒店品牌。我們於2017年5月收購了Crystal Orange，該公司擁有以下品牌的酒店： 和.於二零一八年八月，我們完成收購Blossom Hill，該Blossom Hill持有品牌下的酒店。 .我們推出 品牌和2019年的品牌。在2020年，被合併到品牌於二零二零年一月，我們收購Deutsche Hospitality，該公司在歐洲、中東、泰國及非洲的20個國家經營酒店，旗下品牌為： 和.我們仍在開發過程中， ,和在我們已建立的品牌之上， 和.除我們擁有的酒店品牌外，我們於2016年1月與雅高訂立戰略聯盟交易，並正在中國、臺灣及蒙古開發雅高的若干酒店品牌。

我們計劃開設更多的酒店來發展我們的業務。在我們的租賃和所有權模式下，我們可能無法成功地在理想的地點以商業合理的條件或根本不成功地確定和租賃或收購更多的酒店物業。即使我們能夠成功識別和收購新的酒店物業，新酒店也可能不會產生我們預期的回報。我們還可能產生與評估酒店物業和與物業所有者談判相關的成本，包括我們後來無法租賃或擁有的物業。此外，由於施工或監管延誤，我們可能無法及時開發額外的酒店物業。如果我們不能成功地識別、確保或及時開發更多的酒店物業，我們執行增長戰略的能力可能會受到損害，我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們出租人與吾等之間的租賃協議通常規定，租賃可在某些法律或事實條件下終止。如果我們的租約被提前終止，我們的此類物業的運營可能會中斷或中斷，我們可能會在將運營轉移到其他地點時產生成本。此外，由於我們的合同違約，我們可能不得不向我們的客户和其他供應商支付損失和損害賠償，併產生其他責任。因此，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們計劃在租賃期滿後通過(I)續簽現有租約或(Ii)與出租人簽署特許經營協議來保留我們租賃酒店的運營。然而，我們不能向您保證，我們將能夠以令人滿意的條件保留我們的酒店運營，或者根本不能。特別是，我們可能會遇到與重新談判租約相關的租金支付和收入成本增加的情況。如果我們在租賃期滿後不能以令人滿意的條件保留我們的酒店運營，我們的成本可能會增加，我們從酒店運營中產生的利潤可能會在未來減少。如果我們不能通過提高房價將增加的成本轉嫁給我們的客户，我們的運營利潤率和收益可能會下降，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的增長戰略包括通過經銷和特許經營來擴張，通過與我們的特許經營商簽訂特許經營協議來進行擴張。我們相信，我們爭取特許經營協議的能力主要取決於我們的品牌認知度和聲譽、我們總體運營的結果以及我們目前經營和特許經營的酒店的成功。特許經營協議的其他競爭因素包括營銷支持、中央預訂渠道的容量以及以成本效益經營酒店的能力。我們獲得的任何新的特許經營協議的條款也取決於我們的競爭對手為這些協議提供的條款。此外，如果合適的地點減少，或政府規劃或其他地方法規發生變化，適合我們的莊園和特許經營模式的物業供應可能會減少。如果我們經營或特許經營的酒店表現不如我們的競爭對手，或者如果我們無法提供與競爭對手一樣優惠的條件，我們可能無法有效地競爭新的特許經營協議。因此，我們可能無法實現我們計劃中的增長，我們的業務和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。