附錄 97.1

與復甦相關的政策

錯誤發放的賠償金

一、規則解釋

本與追回錯誤發放的薪酬（“追回政策”）相關的政策適用於VS Trust（“信託”）。Volatility Shares LLC擔任信託交易所交易投資工具系列（“基金”）的贊助商（“贊助商”）。截至復甦政策通過之日，信託沒有受本追回政策約束的薪酬安排，目前也沒有期望實施任何此類安排。但是，信託基金採用本回收政策是為了遵守Cboe BZX （“交易所”）（以及未來基金權益上市的任何其他證券交易所）的適用規則，此類追回政策僅適用於信託授予任何基於激勵的薪酬。

某些基金的實益權益在交易所上市交易，因此受交易所規則的約束。交易所要求在交易所上市或申請上市的任何證券的發行人制定特定的公司治理和披露政策。根據《交易所規則》上市的任何證券的發行人必須遵守第14.10條的所有規定，包括第14.10（k）條，該條要求發行人採用並遵守書面追回政策，規定如果發行人因該材料需要編制會計重報，發行人將合理地迅速收回錯誤的發放的激勵性薪酬金額發行人不遵守證券法規定的任何財務報告要求，包括為更正先前發佈的財務報表中與先前發佈的財務報表相關的錯誤而需要進行的任何會計重報，或者如果錯誤在本期得到糾正或在本期未予糾正，將導致重大錯報。

二。該規則的正式引文

Cboe BZX 規則 14.10 (k)，根據《交易法》第 10D-1 條通過

三。負責任的合規官員

信託基金首席合規官

IV。目的

本追回政策的目的是為基金管理人員將來獲得此類薪酬時，可能追回錯誤發放的激勵性薪酬建立框架。本追回政策旨在促進問責制，保護基金投資者的利益，並確保遵守適用法規。

五、政策與程序

本追回政策適用於信託和保薦人的所有執行官，以及對基金行使管理或控制權的任何其他執行官（看到第五節——範圍和定義），並概述了將來發放此類補償時應遵循的程序和原則。

信託基金承諾立即收回錯誤發放的基於激勵的薪酬。如果基金因嚴重違反證券法而有義務編制會計重報，信託基金將啟動追回程序，包括對先前發佈的財務報表中的重大錯誤的更正或解決在本期如果不更正將導致重大錯報的錯誤。

如果需要追回錯誤發放的補償，信託基金將遵循以下後續追回步驟：

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在發現觸發追回責任的錯誤或違規行為後，信託基金將與法律和財務專家協商，進行全面審查。

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在做出最終決定之前，所涉官員將有機會提供相關信息並陳述案情。

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信託基金將考慮緩解因素，例如官員的參與程度、知識水平以及為防止或糾正錯誤而採取的任何措施。

信託基金將在發現錯誤或違規行為後立即啟動追回程序，並努力在合理的時間範圍內追回款項。作為還款機制的一部分，追回的金額可以從未來的激勵性薪酬或應付給該官員的任何其他薪酬中扣除。如果無法通過未來薪酬追回款項，則該官員可能有義務將款項直接償還給基金或信託基金，視情況而定。

信託基金將根據適用法律法規的要求將收回行動傳達給股東、監管機構和其他利益相關者。將在法律允許的範圍內保持透明度。每個基金將根據聯邦證券法律的要求提交與復甦政策有關的所有披露，包括適用的監管文件要求的任何披露。

信託基金將根據需要審查本政策，以做出任何必要的修改以適應法規或最佳實踐的變化。

六。範圍和定義

本政策適用於個人獲得的所有基於激勵的薪酬：

(a) 開始擔任執行幹事後；

(b) 誰在激勵型薪酬的績效期內隨時擔任執行官；

(d) 在要求基金按芝加哥期權交易所細則14.10第 (k) (1) 段所述編制會計重報表之日之前的三個已完成的財政年度中。除最近三個已完成的財政年度外，本復甦政策還適用於這三個已完成財政年度內或之後的任何過渡期（由基金財政年度的變化引起）。但是，從基金上一財政年度結束的最後一天到新財政年度的第一天（包括九至十二個月）之間的過渡期被視為已完成的財政年度。基金收回錯誤發放的補償金的義務不取決於是否或何時提交重報的財務報表。

為了確定相關的回收期，要求基金按芝加哥期權交易所規則14.10第 (k) (1) 段所述的編制會計重報表的日期是較早的日期：

信託高級職員（或擔任同等職務的人員）被授權採取此類行動，或得出結論（或合理理應得出的結論，即基金需要按照芝加哥期權交易所第 14.10 條第 (k) (1) 段的規定編制會計重報表的日期；或

法院、監管機構或其他法律授權機構指示基金按照《芝加哥期權交易所規則》第14.10條 (k) (1) 段所述編制會計重報表的日期。

必須受公司追回政策（“錯誤發放的薪酬”）約束的激勵性薪酬金額是指收到的基於激勵的薪酬金額，該金額超過了如果根據重述金額確定則本應獲得的激勵性薪酬金額，並且在計算時必須不考慮繳納的任何税款。對於基於股票價格或股東總回報的基於激勵的薪酬，其中錯誤發放的薪酬金額無需直接根據會計重報中的信息進行數學重新計算：

該金額必須基於對會計重報對獲得激勵性薪酬的股票價格或股東總回報率的影響的合理估計；以及

基金必須保留確定合理估計的文件，並向聯交所提供此類文件。

在所有情況下，信託都有義務根據本追討政策追回錯誤發放的補償，出於以下任何原因除外：

如果為執行政策而支付給第三方的直接費用超過了應收回的金額，則可以確定其不切實際。在做出此類決定之前，信託將嘗試合理的追回努力，將其記錄在案，並在認為收回不切實際之前向交易所提供此類文件。

由於違反了2022年11月28日之前通過的國家法律，因此不切實際。在基於此類原因得出不切實際的結論之前，信託基金將徵求本國律師的意見，該意見為聯交所接受，確認追回將導致此類違規行為，並向聯交所提供此類意見。

復甦可能會導致原本符合納税條件的退休計劃無法滿足26 U.S.C. 401（a）（13）或26 U.S.C. 411（a）及其相關法規的要求，根據該計劃，註冊人的員工可以廣泛獲得福利。

禁止基金賠償任何執行官或前任執行官因錯誤裁定的薪酬而蒙受的損失。

基金必須根據聯邦證券法律的要求提交與復甦政策有關的所有披露，包括適用的美國證券交易委員會文件所要求的披露。

定義：

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執行官。執行官是發行人的總裁、首席財務官、首席會計官（如果沒有這樣的會計官，則為財務主管）、發行人負責主要業務單位、部門或職能（例如銷售、行政或財務）的任何副總裁、履行決策職能的任何其他高管，或為發行人履行類似決策職能的任何其他人員。發行人母公司或子公司的執行官如果為發行人履行此類政策制定職能，則被視為發行人的執行官。此外，當發行人是有限合夥企業時，為有限合夥企業履行決策職能的普通合夥人的高級管理人員或僱員被視為有限合夥企業的高級管理人員。當發行人是信託時，為信託履行政策制定職能的受託人的高級管理人員或僱員被視為信託的高級管理人員。決策職能不包括那些不重要的決策職能。就芝加哥期權交易所規則第14.10條第 (k) (1) 款而言，執行官的確定將包括根據17 CFR 229.401 (b) 確定的至少名執行官。

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財務報告措施。財務報告指標是根據編制發行人財務報表時使用的會計原則以及全部或部分源自此類衡量標準來確定和列報的衡量標準。股價和股東總回報率也是財務報告指標。財務報告指標不必在財務報表中列報或包含在向委員會提交的文件中。

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基於激勵的薪酬。基於激勵的薪酬是指完全或部分基於財務報告指標的實現而發放、獲得或歸屬的任何薪酬。

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已收到。基於激勵的薪酬被視為在發行人實現激勵性薪酬獎勵中規定的財務報告措施的財政期內收到的，即使基於激勵的薪酬的支付或發放發生在該期結束之後。