附錄 4.3

實益權益股份的描述

以下 摘要簡要描述了VS Trust（“信託”）兩個系列（“基金”） 中每個系列的受益權益（“股份”），以及信託基金（“基金”）運營的某些方面。潛在投資者應仔細 查看作為10-K表格年度報告附錄提交的信託協議，並就投資特拉華州一系列法定信託對此類潛在投資者的影響 諮詢自己的顧問。本節中使用的大寫術語而不是另行定義的 應具有表格 10-K 年度報告所賦予的含義。

股票描述

基金髮行普通實益權益單位或股份，代表基金的部分未分割受益權益和 所有權單位。

股份可以從基金中購買或連續兑換，但只能由授權參與者並且只能成批股份 （“創建單位”）。不得從基金購買或贖回個人股票。未獲授權的股東 參與者不得購買或贖回基金中的任何股份或創造單位。

基金

基金是信託基金的獨立系列。信託的組成和運作方式是，每個基金僅對歸屬於該基金的債務 負責，並且每個基金的股東不受另一個基金或信託任何其他 系列的損失或負債的影響。如果基金的任何債權人或股東就其債務 或股份向基金提出有效的索賠，則該債權人或股東將只能從該特定基金及其資產中追回款項。因此，僅與 基金有關 的 債務、負債、義務和開支，或集體索賠，或集體索賠，只能對基金資產執行，而不能對信託或信託的任何其他系列， 或其各自的任何資產執行。基金的資產僅包括因基金賬户和利益而向基金支付、持有或分配 的資金和其他資產，包括但不限於交付給信託的用於購買基金股份或創造單位的資金。這種責任限制被稱為 “系列間責任限制”。 DSTA 明確規定了系列間責任限制，該條款規定，如果滿足某些條件（如第 3804 (a) 條所述 ），則任何特定系列的債務將僅對該系列 的資產強制執行，而不能對信託或信託的任何其他系列的資產強制執行。

受託人

特拉華州信託公司威爾明頓 信託公司是該信託的唯一受託人。受託人和保薦人在 發行股票和基金管理以及股東方面的權利和義務受DSTA的規定和 信託協議的約束。受託人將接受特拉華州信託的法律訴訟服務，並將根據DSTA提交某些文件 。受託人對信託、保薦人或基金股東不承擔任何其他責任。受託人的 主要辦公室位於特拉華州威爾明頓市北市場街1100號（19890）。受託人與保薦人無關。

受託人可在至少提前六十 (60) 天通知信託後辭職， 提供的，在保薦人任命繼任受託人之前，任何此類辭職 才會生效。受託管理人由基金酌情補償，並由基金酌情賠償與基金的設立、運作或終止 或根據信託協議履行其職責有關或產生的任何費用， ，除非此類費用 源於受託管理人的重大過失或故意不當行為。保薦人有權自行決定更換受託人。

根據聯邦證券法，只有信託和保薦人的資產對本招股説明書中包含的 信息承擔發行人責任，根據聯邦證券法，以及聯邦證券法中有關股票發行和出售的信息。根據此類法律，無論是以受託人身份還是以個人身份， 受託人，或受託人 的任何董事、高級管理人員或控股人，都不是發行人或股份發行人的董事、高級管理人員或控股人，也不負有任何責任。受託管理人與股票發行和出售有關的 責任僅限於信託協議 中規定的受託管理人的明確義務。

根據 信託協議，保薦人對信託業務的各個方面擁有獨家管理和控制權。受託管理人沒有 監督保薦人的業績的義務或責任，受託管理人也不會對 保薦人的作為或不作為承擔任何責任。除信託協議中規定的某些有限投票權外，股東在基金和信託的業務和運營的日常管理中沒有發言權。在管理基金 和信託的業務和事務過程中，保薦人可自行決定指定贊助商的一個或多個關聯公司為額外 贊助商，並在其認為實現和實現信託宗旨、 業務和目標所必需的範圍內保留這些人員，包括保薦人的關聯公司。

由於 受託人無權控制信託的運營，因此受託管理人本身未以任何身份向美國商品期貨交易委員會註冊。

股票 可自由轉讓

基金的 份額在交易所上市交易，為機構和散户投資者提供直接進入基金的機會。 每隻基金的股票可以像任何其他交易所上市證券一樣在Cboe BZX交易所（“交易所”）買入和賣出。

圖書輸入 表格

不會為股票頒發個人 證書。取而代之的是，全球證書由信託基金存放在DTC，並以Cede & Co. 的 名義註冊，成為DTC的被提名人。全球證書可隨時證明所有已發行股票。根據信託 協議，股東僅限於 (1) DTC的參與者，例如銀行、經紀商、交易商和信託公司（“DTC參與者”）， (2) 直接或間接與DTC參與者保持託管關係的人（“間接參與者”）， 和 (3) 那些通過DTC持有股票權益的銀行、經紀商、交易商、信託公司和其他人。

股份只能通過DTC的賬面記錄系統轉讓。非DTC參與者的股東可以通過指示持有其股份的DTC參與者（或指示間接參與者或通過持有其股份的 的其他實體）轉讓股份，通過DTC轉讓其股份 。轉賬是根據證券行業的標準慣例進行的。

分佈

贊助商預計不會進行分配。根據基金的業績和投資者自身的納税情況， 投資者在基金淨普通收入或虧損和資本 收益或損失中的可分配份額的所得税義務可能超過投資者在應納税年度內出售其基金股份可能獲得的資本收益。

買入 和賣出股票

大多數 投資者通過經紀人在二級市場交易中買入和賣出股票。每隻基金的股票以本招股説明書中列出的股票代碼 在交易所交易。與其他公開交易的證券一樣，股票在整個交易日進行買入和賣出。通過經紀人購買 或出售股票時，大多數投資者會產生慣常的經紀佣金和費用。

授權的 參與者

每個 基金持續向授權參與者提供創造單位的股份。基金的股份將按基金的資產淨值以創建單位向授權參與者 發行。

經授權的 參與者可以不時向公眾提供他們創建的任何創作單位中的基金股份。授權參與者向公眾發行的 基金股票按每股市場價格發行，該價格因交易所基金股票的交易 價格、每股資產淨值以及要約時股票的供求情況等因素而異。 股票最初由相同的創作單位組成，但由授權參與者在不同時間向公眾發行，可能有不同的 發行價格。此外，授權參與者出售股票的價格可能高於或低於該授權參與者為在創建單位中創建此類股份而支付的 價格。

經授權的 參與者不會從基金、贊助商或其任何關聯公司那裏獲得與 向公眾出售股票相關的任何費用或其他補償，儘管他們的經紀人預計會按慣例向投資者收取與 股票購買和出售相關的佣金，具體佣金因投資者而異。鼓勵投資者查看其經紀 賬户的條款，以瞭解適用的費用。