聯合國 州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 10-K

對於 的財政年度已結束 12 月 31 日, 2023

或者

委員會 文件號 001-31540

靈活的 國際解決方案有限公司

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

註冊人的 電話號碼，包括區號： (403) 223-2995

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：

根據該法第 12 (g) 條註冊的證券 ：無

按《證券法》第 405 條的定義，用複選標記指明 註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。

是的 ☐ 沒有 ☒

如果不要求註冊人根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告，請用複選標記註明 。

是的 ☐ 沒有 ☒

用複選標記註明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）提交了根據 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條提交的所有報告，並且 (2) 在過去 90 天內 一直受此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記表示 在過去的 12 個月內（或註冊人 必須提交和發佈此類文件的較短期限），是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條 要求提交和發佈的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐

就註冊人所知，如果根據S-K法規第405項披露的拖欠申報人的信息聲明或以引用方式納入本 10-K表格第三部分或本10-K表格的任何修正案中未包含或將不包含此類披露，請使用複選標記註明 。☒

用複選標記指示 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人，還是較小的申報 公司或新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明 註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所 根據《薩班斯-奧克斯利法案》第 404 (b) 條對財務報告的內部控制的有效性提交了報告和證明。☐ 是 ☒ 沒有

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人 的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用複選標記註明 是否有任何錯誤更正是重述，需要根據§240.10D-1 (b) 對註冊人的任何執行官在相關恢復期內獲得的基於激勵的薪酬 進行追回分析。 ☐

用複選標記表示 註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）：☐ 是 ☒沒有

截至2023年6月30日 ，非關聯公司持有的公司普通股的總市值為美元19,343,103基於當日該公司在紐約證券交易所美國證券交易所普通股的收盤價 。

截至 2024 年 3 月 29 日的 ，該公司有 12,450,532普通股的已發行和流通股。

以引用方式納入的文檔 ： 沒有

術語 “靈活”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 用於指靈活的 解決方案國際公司及其子公司，除非上下文另有要求。

關於前瞻性陳述的警告 説明

本 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“年度報告”），包括經審計的合併財務 陳述，包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。前瞻性 陳述包括但不限於與新產品開發、我們的財務狀況以及我們 增加產品分銷的能力有關的陳述。前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 ，如 “可能”、“將”、“應該”、“預期”、“預期”、“估計”、 “繼續”、“計劃”、“打算” 或其他類似術語。這些前瞻性陳述 不能保證未來的表現，涉及難以預測的風險、不確定性和假設。因此，由於許多 因素，實際 結果和業績可能與這些前瞻性陳述中的預期或預測存在重大差異，包括但不限於我們產生或獲得足夠營運資金以繼續運營的能力、產品需求的變化 、客户訂單和交付的時間以及競爭產品和定價的影響。此外， 此類聲明可能會受到一般行業和市場狀況及增長率以及一般國內和國際 經濟狀況的影響。

儘管 我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理和可以實現的，但此類陳述涉及 風險和不確定性，無法保證我們的實際業績將與這些前瞻性陳述一致。 除非適用的證券法另有要求，否則在本年度 報告提交給美國證券交易委員會之日之後，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性 陳述，無論是由於新信息、未來事件、情況變化還是任何其他原因。

第一部分

我們 於 1991 年 1 月 26 日註冊成立 Flexible Solutions Ltd.，這是一家不列顛哥倫比亞省的公司。1998 年 5 月 12 日，我們將靈活的 解決方案有限公司合併為內華達州的一家公司 Flexible Solutions International, Inc.。在這次合併中，我們向Flexible Solutions Ltd.的前股東發行了7,000,000股普通股，以換取Flexible Solutions Ltd.的所有已發行股份。

2004年6月，我們以615萬美元的價格從唐拉公司（“唐拉”）的破產財產中購買了52項美國專利和139項國際專利（“IP”），以及伊利諾伊州芝加哥 附近一座佔地56,780平方英尺的製造工廠。我們從 Donlar 獲得的知識產權涉及水溶性化學品（“TPA”），這些化學品可防止石油、 化工、公用事業和採礦行業使用的水管腐蝕和結垢。TPA 還用於增強肥料和提高作物產量，並用作家用 洗滌劑、消費者護理產品和殺蟲劑的添加劑。這些資產存放在我們的全資子公司NanoChem Solutions Inc.（“nanoChem”）中， 該公司已成為我們最大的收入來源。

2018 年 10 月，我們收購了 ENP Investments, LLC 65% 的股份 製造和分銷公司 活躍於高爾夫、草坪和觀賞農產品領域。

在 2019 年 1 月，我們 收購了佛羅裏達州一家從事化肥添加劑國際 銷售的有限責任公司50％的股份。此次收購被記作股權投資。

2019 年，我們將公司住所從內華達州更改為加拿大艾伯塔省。

2020年1月，ENP Realty, LLC成為ENP投資有限責任公司的全資子公司，並更名為ENP Mendota, LLC。ENP Mendota 擁有該公司佔用的建築物。

2022年6月，ENP Peru Investments, LLC成為全資子公司，NanoChem持有91.67％的股份，ENP Investments, LLC擁有祕魯ENP8.33％的股份。 2023 年，NanoChem 購買了 剩餘 8.33% 的股份，成為唯一所有者。但是，祕魯ENP以前按權益法進行核算，但是，從2022年起，從獲得控制權之日起，它 將合併到財務報表中。祕魯ENP擁有該公司 佔用的建築物。

2023年6月，317門多塔有限責任公司（“317 Mendota”）成立，旨在購買房地產，該公司擁有80％的所有權，其餘20％的所有權由一個 非關聯方（NCI）擁有。該公司佔用了317 Mendota目前擁有的建築物的一部分， 打算出租該建築物的其餘部分。出於財務報告的目的， 317 Mendota的資產、負債和收益合併到這些財務報表中。NCI在317 Mendota的所有權權益記錄在這些合併財務報表中的 非控股權益中。

我們 通過多家全資子公司運營，本報告所包含的合併財務報表 附註1進一步討論了這些問題。除非另有説明，否則所有提及我們業務的內容均包括這些子公司的業務。

我們的 網站是 www.flexiblesolutions.com

我們的 產品

散熱 聚天冬氨酸（“TPA”）

我們 在伊利諾伊州祕魯的工廠使用熱聚合工藝生產三聚甲基丙烯。生產的多種變體針對單個 垂直市場進行了優化，並以最終用途或通過分銷方式出售。

油田的 TPA 。TPA 用於減少各種 “頂部” 供水系統的水垢和腐蝕。當環境法規要求生物降解性時，它們可以代替傳統的膦酸鹽和其他產品。我們有能力 根據與任何油井相關的特定水質條件定製TPA。TPA 還用於壓裂液 中，以降低毒性，同時保持同等功能。

農業行業的 TPA 。TPA 能夠減少施用前、施用期間和施用後的肥料結晶， 還可以延緩土壤中存在的肥料和礦物質之間的結晶形成。肥料和土壤礦物質 一旦結晶，就無法提供植物營養。因此，在特定條件下，使用TPA與肥料混合或直接施用 作物可以顯著提高產量。TPA 專用於作物營養管理計劃，不應將 與作物保護和殺蟲劑或其他農用化學品應用混淆。根據應用的不同，TPA 產品以各種品牌銷售 ，包括 EX-10TM、amisorbTM、LYNXTM、MAGNETTM、AmgentTM、AmgroTM 和 VOLTTM。重要的市場包括玉米、小麥、 大豆、大米、土豆、甜菜、棉花、番茄、杏仁和其他高價值的每英畝作物。

用於灌溉的 TPA 。TPA 的結晶防止能力在特定的灌溉條件下也很有用。通過減少碳酸鈣 水垢的傳播，TPA 可以防止滴灌口提前堵塞，降低維護成本並延長設備的使用壽命 。TPA 可與酸性除垢劑競爭，但具有對植物產生積極產量影響的優點，而且 作為 “施肥” 計劃的一部分使用時，含有液體肥料的配方更易於部署。我們用於防滴灌水垢的 TPA 通過與農業行業使用的 TPA 相同的渠道進行營銷和銷售。

清潔產品中的 TPA 。TPA 可以取代清潔產品中的聚丙烯酸酯，這很有價值，因為 TPA 可生物降解，而聚丙烯酸酯 不是。在清潔產品配方中，TPA 可防止污垢重新沉積到待清潔的表面上，從而可以沖洗掉污垢。

農業用氮 保護產品。我們生產和銷售兩種用於減緩田間氮氣流失 的保護產品和混合物。氮肥的一個重要損失途徑是土壤中天然存在的細菌的酶降解。我們的產品 SUN 27TM 可抑制細菌作用，並保持氮肥可用於植物生長。第二個重要的氮 損失機制是脱硝化。這也是由土壤中的細菌活動引起的，導致肥料 中的氧氣被剝離，留下氮氣。這種氣體不能被植物使用，會逸出到大氣中。我們的 N Savr 30TM 產品使用最有效的 種活性成分來對抗這種肥料流失的原因。我們通過北美和南美的分銷商 以我們的商品名和自有品牌銷售 SUN 27TM 和 N Savr 30TM。

食物 和營養材料

我們 已經安裝了用於生產食物和營養材料的定製設備。我們生產的所有原料都是針對特定客户的定製產品 ，並且是機密的。我們預計，這個垂直市場將隨着時間的推移而增長。

HEATSAVR®

我們的 研究表明，游泳池損失的能量中約有70％是通過水蒸發造成的。HEATSAVR® 是一種 化學產品，用於游泳池和水療中心，在水的表面形成一層薄而透明的層。透明的 層減緩了水的蒸發，使水能夠在更長的時間內保持較高的温度，從而減少維持所需水温所需的 能量。我們已收到商業客户的報告，其中記錄了使用 HEATSAVR® 每年可節能 2,400 美元到 6,000 美元之間。

在 室外泳池中，與泳池毛毯相比，HEATSAVR® 還提供了便利。使用傳統的泳池 毯子通常不方便，因為在使用泳池之前必須拆下泳池毯並存放。不在泳池上時，泳池毯不會節省任何能源 。相反，HEATSAVR® 無需安裝、拆卸和存放毛毯，並且可以全天候工作。 此外，在室內泳池中使用HEATSAVR® 可以節省更多的能源，因為室內泳池位置不僅使用能源 來加熱泳池水，還用於調節泳池環境。通過減緩熱量和水蒸氣從 泳池向泳池圍欄大氣層的傳遞，可以減少將泳池維持在所需温度所需的能量， 可以減少空調系統的負荷。我們還生產和銷售可自動將 HEATSAVR® 分配到 商用規模的游泳池或水療中心的產品，其費率為每天每 400 平方英尺水面一盎司。

WATERSAVR®

這款 產品利用我們的 HEATSAVR 技術的專利變體，減少水庫、飲用水儲罐、 牲畜澆水池、渡槽、運河和灌溉溝渠中的水分蒸發。WATERSAVR 還可用於草坪和草坪護理以及盆栽和 牀上用品植物。

WATERSAVR® 以顆粒狀出售，可以通過手動、全自動定時計量或自動分配器施用。

測試 表明 WATERSAVR®：

我們 有一名兼職員工參與WATERSAVR® 的銷售和營銷。

主要客户

下表 顯示了我們的主要客户在所述期間的購買所得收入。

截至每個財政年度末，餘額超過我們應收賬款餘額10％的客户 如下表所示：

競爭

TPA: 我們的TPA產品與朗盛股份公司（從拜耳股份公司分拆出來）（“朗盛”）有直接競爭，後者是德國 TPA的製造商，後者採用了與我們不同的專利工藝。我們已經對彼此的流程進行了交叉許可，任何一家公司都可以在所涉及的專利期限內使用 任一流程。我們認為，朗盛的產能和產品 成本與我們大致相同。我們相信，通過在油田銷售方面提供卓越的客户服務、在農業市場提供卓越的 分銷商支持以及由於我們的相對規模而具有靈活性，我們可以有效地與朗盛競爭。此外，我們打算繼續尋找並非朗盛主要目標的 利基市場。亞洲還有其他競爭對手。

在我們活躍的每個市場中，我們的 TPA 產品都面臨着來自其他化學品的間接競爭。為了防止油田結垢， 膦酸鹽、磷酸鹽和鉬酸鹽具有相同的效果。為了改良作物，提高肥料水平可以替代 TPA。在灌溉水垢控制方面，酸洗是我們的主要競爭對手。儘管如此，我們認為我們的競爭優勢 包括：

HEATSAVR®: 儘管我們知道還有另外兩家公司生產的產品與HEATSAVR® 競爭，但我們認為我們的產品 更有效、更安全。我們保持等於或低於競爭對手的公平定價，並謹慎保護我們的知識產權。 我們的產品有望在競爭激烈的礦池市場中保持市場份額。HEATSAVR® 還可與塑料泳池毯 產品競爭。但是，我們認為 HEATSAVR® 比泳池毯更有效、更方便。

WATERSAVR®: WATERSAVR® 可與實心和浮動蓋競爭。我們認為我們的WATERSAVR® 產品具有優越性，原因如下： 它更便宜，幾乎不需要資本支出即可部署，並且可以隨着水資源短缺的升級或減少而啟動和停止。 由於節水是全世界的重要優先事項，許多研究人員正在努力開發可能與 競爭或優於 WATERSAVR 的解決方案。

製造業

我們在伊利諾伊州祕魯的 56,780 平方英尺的工廠生產我們的 TPA 產品。TPA 生產的原材料來自世界各地的不同製造商 ，我們相信它們的供應量足以滿足銷售額的增長。但是， 原材料來自原油，會受到與世界油價相關的價格波動的影響。

我們的 HEATSAVR® 產品和分配器由化學品、塑料和其他材料和零件製成， 多個供應商均可輕鬆獲得。我們從未遇到過這些產品的原材料和零件短缺的情況，而且 我們對這些物品沒有任何長期供應合同。我們的這些產品是由外部各方生產的，沒有長期合同。

我們的 WATERSAVR® 產品由第三方製造。我們無需購買任何最低數量的本產品。

2020年1月，ENP Investments, LLC收購了ENP Realty, LLC的100％權益，以及該實體擁有的位於伊利諾伊州門多塔的14,000平方英尺的製造工廠。

政府 條例

TPA: 在工業油田和農業市場，我們目前出售的所有TPA均已獲得政府的批准。

氮氣 保護產品： 我們已經獲得了所有政府對我們銷售這些產品的市場的批准。

HEATSAVR®: 在我們銷售這些 產品的所有國家/地區，用於游泳池的化學產品均受各種政府法規的管轄。這些法規涵蓋包裝、標籤和產品安全。我們認為我們的產品符合這些法規。

WATERSAVR®: 我們的 WATERSAVR® 產品在大多數國家都受到監管，特別是在農業和飲用水方面。我們 預計政府法規不會阻礙WATERSAVR® 的銷售，因為WATERSAVR® 中的成分多年來一直用於農業用於其他目的。儘管如此，我們可能會要求各縣或州逐案批准才能在美國銷售用於農業和飲用水的WATERSAVR®。我們在美國的飲用水中使用WATERSAVR® 已獲得國家衞生基金會的批准。

專有 權利

我們 的成功在一定程度上取決於我們的專有技術。我們依靠專利、版權、商標、商業祕密 和保密協議的組合來保護我們的專有技術。我們擁有多項美國專利，其有效期各不相同。我們已經在新的發明領域申請了 其他專利，如果授予其他司法管轄區，我們可能會擴展這些專利。 無法保證 我們的專利申請會獲得批准，也無法保證任何已頒發的專利會保持其有效性，也無法阻止競爭性的 產品的開發，這些產品可能等同於或優於我們的產品。我們沒有收到任何指控侵犯他人知識產權 的索賠，但無法保證我們將來不會受到此類索賠。

研究 和開發

我們 在截至2023年12月31日的年度中花費了158,246美元，在截至2022年12月31日的年度中花費了99,275美元用於研發。這項 工作主要涉及我們的節水和節能產品的開發，以及與我們的 TPA 產品有關的新研究。

員工

截至 2023 年 12 月 31 日，我們有 46 名員工，包括一名高管、15 名銷售和客户支持人員以及 30 名製造人員。 我們的員工都沒有工會代表，迄今為止，我們沒有遇到過任何停工的情況。

此 10-K 表格包含基於我們當前預期的前瞻性信息。由於我們的實際業績可能與 我們做出的任何前瞻性陳述存在重大差異，因此本節討論了可能影響我們未來業務 並導致我們普通股市場價格下跌的重要因素。

我們 過去曾蒙受過鉅額營業損失，將來可能無法維持盈利。

我們 過去曾經歷過營業虧損和運營現金流為負。如果我們的收入下降，我們的經營業績 和流動性可能會受到重大不利影響。如果我們的收入增長低於預期，或者如果我們的運營支出 超出預期，我們可能無法盈利。在未來一段時間內，我們可能無法保持盈利。

經營業績的波動 可能會導致我們的股價下跌。

鑑於 我們經營的市場的性質，我們無法可靠地預測未來的收入和盈利能力。競爭力、 市場和經濟條件的變化可能會導致我們調整業務。我們的成本中有很大一部分是固定的，部分原因是我們的銷售、 研發和製造成本。因此，收入的小幅下降可能會對我們的經營業績產生不成比例的影響。 可能影響我們的經營業績和普通股市場價格的因素包括：

我們的 業務會受到季節性波動的影響。

我們的 TPA 業務是季節性最低的，但是春季略有增長，這與美國作物季節 的庫存增加有關，而由於油田客户在年底之前減少庫存，12月略有放緩，但除此之外， 幾乎沒有季節性變化。我們相信，通過根據需要減少或增加產量 ，我們能夠充分應對這些季節性波動。上述內容同樣適用於我們的氮氣保護產品。在大多數市場，夏季 月份對我們游泳池產品的使用量會增加，導致我們從1月到6月的銷售額高於7月至12月的銷售額。我們的 WATERSAVR® 產品的市場也是季節性的，具體取決於特定國家的濕季和旱季。我們嘗試向赤道兩側不同季節的不同國家 銷售商品，以最大限度地減少季節性。

我們購買原材料和組件的能力中斷可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

我們 根據不時下達的採購訂單從第三方購買某些原材料和組件。由於我們 與供應商之間沒有有保障的長期供應安排，因此我們購買必要 原材料或組件的能力的任何實質性中斷都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的 WATERSAVR® 產品尚未被證明是一種創收產品，我們可能永遠無法收回與其開發相關的成本。

我們的 WATERSAVR® 產品的 營銷工作可能會導致持續的損失。我們於 2002 年 6 月推出了我們的 WATERSAVR® 產品，迄今為止，我們已經交付了大量產品供潛在客户測試，但只有少數客户訂購了該產品用於 商業用途。只有當商業客户大量訂購該產品時，該產品才能取得成功，這些客户已確定 該產品的節水效益超過該產品的購買和部署成本。我們無法保證 我們會收到足夠的該產品訂單以實現利潤或支付製造和銷售該產品所產生的費用。 我們在美國的飲用水中使用WATERSAVR® 已獲得國家衞生基金會的批准。但是， 我們可能會根據具體情況要求縣或州的批准。我們預計在2024財年將花費5萬美元用於WATERSAVR® 產品的營銷和生產。

如果 我們不及時推出新產品，我們的產品可能會過時，我們的經營業績也會受到影響。

如果 及時推出新產品和增強功能，我們的產品可能會隨着時間的推移而過時，在這種情況下，我們的收入和 的經營業績將受到影響。我們新產品的成功將取決於多個因素，包括我們的能力：

在 開發任何新產品時，我們可能需要進行大量投資，然後才能確定 新產品的商業可行性。如果我們無法準確預測客户的需求和未來的活動，我們可能會大量投資於不會帶來可觀收入的產品的研究和 開發。

我們 依賴於某些客户。

在我們當前的 客户中，我們已經確定了三家規模足夠大，任何一個客户的損失都將是巨大的。失去其中一個 個或多個客户都可能導致我們的收入大幅減少。有關更多詳情，請參閲本報告 第 1 項中的 “主要客户”。

與國際銷售和運營相關的經濟、 政治和其他風險可能會對我們的銷售產生不利影響。

截至2023年12月31日的財年，來自美國境外發貨的收入 約佔我們收入的21％，截至2022年12月31日的年度中， 佔20％，截至2021年12月31日的年度佔32％。由於我們在全球銷售產品，因此我們的業務 面臨與在國際上開展業務相關的風險。我們預計，來自國際業務的收入將繼續佔我們總收入的很大一部分。因此，我們未來的業績可能會受到多種因素的損害，包括：

我們 面臨信用風險，如果我們的一個或多個重要客户未履行其對我們的 付款義務，我們可能會被大量註銷。

我們 目前允許我們的主要買家在 30 到 90 天內為每筆銷售付款。這種做法雖然很常見，但如果我們的一個或多個重要客户拖欠了對我們的付款義務，就會帶來應收賬款註銷的風險。任何此類註銷， 如果數額巨大，都將對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。參見上面的主要客户信息。

如果處理、儲存和使用不當，我們的 產品可能會構成危險；與產品處理、儲存和安全相關的訴訟 將對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

我們的一些 產品易燃，必須妥善存放以避免火災風險。此外，如果人們接觸濃縮產品，我們的某些產品可能會刺激眼睛 。儘管我們在產品上貼上標籤以警告此類風險，但如果我們的產品被認為使用有危險或涉及造成人身傷害或財產損失，我們的銷售 可能會減少。 我們目前不知道我們的產品在任何情況下對消費者造成傷害或財產損失。但是，關於我們產品的處理、儲存和安全的 訴訟將對我們的業務和經營業績 產生重大不利影響。

我們 不遵守環境法規可能會造成重大的環境責任，並迫使我們修改製造 流程。

我們 受與化學品的使用、儲存、處理 和處置相關的各種聯邦、州和地方環境法律、法令和法規的約束。根據此類法律，我們可能會承擔去除或補救消費者或運營中使用的 這些物質的費用。無論我們是否知道或導致此類物質的 釋放，此類法律都可能規定賠償責任。如果我們不遵守當前或未來的法規，我們可能會被處以鉅額罰款、暫停 生產、更改制造流程或停止運營，其中任何一項都可能對 我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 未能保護我們的知識產權可能會損害我們的競爭地位。

雖然 我們擁有某些專利和商標，但我們業務的某些方面無法受到專利或商標的保護。因此，在這些 領域，幾乎沒有法律壁壘可以阻止潛在競爭對手複製我們的某些產品、工藝和技術 或以其他方式與我們直接競爭開展業務。

我們的 產品可能會侵犯他人的知識產權，因此對我們的索賠可能代價高昂，並使我們 無法生產或銷售某些產品。

第三方 可能會試圖聲稱我們的產品和業務侵犯了他們的專利或其他知識產權。我們 可能會在任何法律訴訟中承擔鉅額費用，以保護我們的所有權或為第三方的侵權索賠進行辯護。 此外，第三方對我們的索賠可能會導致裁定重大損害賠償或法院命令，這可能會有效阻止我們在美國或國際上製造、使用或銷售我們的產品。

產品責任損失索賠可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的 業務使我們面臨潛在的產品責任風險。有許多我們無法控制的因素可能導致責任索賠， 包括我們的產品無法正常運行，以及消費者可能錯誤地使用我們的產品或用於非預期目的 。無法保證我們持有的產品責任保險金額足夠 保護我們免受產品責任索賠。超過我們所持保險金額的產品責任索賠可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 的持續成功取決於某些關鍵員工的持續可用性。

如果 Daniel B. O'Brien 的服務停止向我們提供，我們的 業務將受到不利影響，因為我們目前沒有其他具有同等專業水平和行業知識水平的員工。如果奧布萊恩先生不再擔任 我們的總裁兼首席執行官，我們將不得不招聘一名或多名新的高管，而無法真正保證 能夠以令人滿意的條件聘請具有所需技能的替代高管。熟練員工市場競爭激烈，特別是對於我們運營領域的員工而言。雖然我們的薪酬計劃旨在吸引和 留住合格員工，但無法保證我們能夠保留所有關鍵員工的服務或足夠數量的 人來執行我們的計劃，也無法保證我們將能夠繼續按要求吸引新員工。

不適用。

像我們這樣的公司 面臨各種風險，包括財務報告、法律、信貸、流動性、運營、健康、安全和網絡安全 風險。董事會認為，有效的風險管理體系將（1）及時確定我們面臨的重大風險，（2） 向高級管理人員並酌情向我們的董事傳達有關重大風險的必要信息（3）實施 或監督與我們的風險狀況相一致的適當和響應式風險管理和緩解策略的實施，以及 （4）將風險管理納入我們的決策。

我們的 董事會在聽取顧問的簡報後，以及根據其自身關於風險管理流程 充分性的分析和結論，監督風險管理。董事會持續評估和管理重大風險，包括地緣政治和企業 風險、財務風險、環境風險、健康和安全風險以及網絡安全風險和網絡安全風險。

我們的運營經理 George Murray 負責評估和管理網絡安全風險。由於他直接監督我們的互聯網和數字通信承包商，Murray先生在評估 和管理網絡安全風險方面擁有豐富的經驗。

截至 迄今為止，我們沒有遇到任何網絡安全威脅，網絡安全威脅帶來的任何風險都沒有受到實質性影響， 也不可能合理地對我們的業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響。

我們 在伊利諾伊州內珀維爾租賃了一座佔地6,400平方英尺的設施，用於辦公室和實驗室，每月費用為5,670美元， 租約有效期至2025年12月。我們還在伊利諾伊州門多塔租賃了一座佔地 1,300 平方英尺的辦公場所，用於辦公室，費用為每月 880 美元，按月計算。我們在伊利諾伊州祕魯擁有一座佔地61,200平方英尺的工廠和一座佔地56,780平方英尺的工廠，在伊利諾伊州門多塔擁有一座14,000平方英尺的工廠，用於生產我們的TPA系列產品。2017 年，我們在艾伯塔省泰伯的 1 英畝土地上購買了一座佔地 3,000 平方英尺的建築 。2023年，該公司收購了317 Mendota的80％的股份。317 Mendota是一家房地產公司， 成立的目的是購買位於伊利諾伊州門多塔的一座製造大樓。ENP Investments現在佔據了該空間的一部分。

沒有。

不適用。

第二部分

我們的 普通股在紐約證券交易所美國證券交易所上市，股票代碼為 “FSI”。以下是所示時期內我們普通股的最高收盤價和最低收盤價 範圍：

截至 2024 年 3 月 29 日 ，我們擁有大約 3,400 名股東。

公司宣佈於2023年4月14日派發每股0.05美元的特別股息，該股息於2023年5月16日支付給2023年4月28日登記在冊的股東。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的高級管理人員或董事以及我們的任何主要股東均未代表我們通過私下交易或通過公開市場購買從第三方 方購買我們的任何普通股。

截至2024年3月29日 ，我們有12,450,532股已發行普通股。下表列出了我們的其他普通股， ，包括行使尚未歸屬的期權時可發行的股票，這些股票可能從2024年3月29日起發行：

答： 期權的行使價格從每股1.75美元到3.61美元不等。有關這些 選項的更多信息，請參閲本報告的第 11 項。

不適用。

操作結果

我們 有三條產品線。

首先是用於游泳池和水療中心的化學物質（“EWCP”）。該產品在水的 表面形成一層薄而透明的層。透明層減緩了水的蒸發，使水能夠在更長的時間內保持較高的温度 ，從而減少維持所需水温所需的能量。EWCP 的修改版還可用於 水庫、飲用水儲罐、牲畜澆水池、運河和灌溉溝渠，以減少 蒸發。

第二種產品是可生物降解的聚合物（“TPA”），被石油、化工、公用事業和採礦業用於防止 在供水管道中腐蝕和結垢。TPA 還可用於提高洗滌劑和農業的生物降解性 ，通過提高肥料的吸收量來提高作物產量。

第三個產品系列是用於農業的氮氣保護產品。這些產品減少了初次施用後氮 肥料的流失，並允許減少肥料的使用。這些產品由公司的TPA 部門生產和銷售。

下文討論了截至2023年12月31日止年度的損益表和綜合收益表中各列項目與去年同期 相比的重大變化：

對未來經營業績產生最大影響的 因素將是：

除上述內容外 ，我們不知道有任何趨勢、事件或不確定性已經或合理預計會對我們的收入或支出產生重大 影響。

資本 資源和流動性

我們截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的 現金來源和（用途）如下所示：

我們 有足夠的現金資源來滿足我們未來一年的承諾和現金流需求。截至2023年12月31日， 我們的營運資金為20,172,833美元（2022年-20,692,527美元），我們沒有要求在下一財年投入大量現金的重大承諾或資本要求。

我們 承諾在兩份租約的期限內為房產和房屋支付最低租金總額約為142,380美元， 最後一次租約將於2025年12月31日到期。

未來兩年的租金承諾 如下：

除上述披露的 外，我們不知道有任何趨勢、需求、承諾、事件或不確定性會導致或合理可能導致我們的流動性以任何實質性方式增加或減少。

除上述披露的 外，我們不知道預期的現金來源和用途有任何重大變化。

我們 沒有任何人承諾或安排向我們提供任何股權資本。

關鍵 會計政策和估計

產品退貨補貼 。我們授予某些客户退回他們無法出售的產品的權利。銷售後，我們會根據我們的歷史經驗、經濟趨勢和客户需求的變化，評估 是否需要記錄產品退貨準備金。

可疑應收賬款備抵金 。我們會評估應收賬款，以確定最終是否能收回這些賬款。該評估 包括重要的判斷和估計，包括對應收賬款賬齡的分析和對大型賬户的審查。例如，如果 客户的財務狀況惡化導致其支付能力受損或出現延遲付款模式， 可能需要補貼。

庫存報廢條款 。我們可能需要記錄估計的過時和庫存縮減的準備金。我們的估算考慮了庫存成本、估計的市場價值、庫存的保質期和我們的歷史經驗。如果 這些估計值發生變化，則可能需要為庫存過時編列經費。

商譽和無形資產的估值 。我們會審查商譽和無形資產，以確定是否存在定性因素 ，這些因素可能表明賬面價值超過公允價值。我們的估算基於對市場狀況的評估以及 申報單位和相關資產產生的預期未來現金流。如果存在表明賬面價值 超過公允價值的因素，則可能需要對商譽和無形資產收取減值費用。

財產、設備和租賃權以及無形資產的有用壽命。我們根據財產、設備和租賃權 和無形資產的估計使用壽命對其進行攤銷和折舊。我們根據預期的期限來估算預期的使用壽命， 資產預計將在該期限內繼續為我們公司帶來經濟利益。如果 的預期使用壽命與資產的實際使用壽命之間存在差異，則可能需要對財產、設備和租賃權或無形資產進行減值。

收入 確認。 我們遵循五步模型進行收入確認。這五個步驟是：（1）確定與 客户簽訂的合同，（2）確定合同中的履行義務，（3）確定交易價格，（4） 將交易價格分配給履約義務，以及（5）在履行義務 得到履行時（或作為）確認收入。當產品控制權移交給客户時，我們會履行我們的履約義務，這通常是在產品發貨時，因為損失風險在交付給承運人時轉移給購買者。對於配送地點為 F.O.B. 配送點的貨件，我們選擇將配送和處理活動記作配送成本，而不是作為額外承諾的 服務和履約義務。

基於股票 的薪酬股票支付的公允價值受Black-Scholes期權定價模型 的限制，該模型納入了市場數據，並涉及管理層在假設中使用的估計值的不確定性。由於Black-Scholes 期權定價模型需要高度主觀的假設的輸入，包括股價的波動性，因此主觀 輸入假設的變化會對估計值產生重大影響。

所得 税 公司經營所在的各個司法管轄區的税收解釋、法規和立法可能會發生變化和解釋。因此，所得税受衡量不確定性的影響。評估遞延税 資產的可收回性要求公司對未來應納税所得額的預期和現行税法 的適用做出估計。如果未來的應納税所得額與估計值存在顯著差異，則公司實現遞延所得税 資產的能力可能會受到影響。

私下 持有的股權投資 私募股權投資的可收回性要求管理層做出某些假設和 估計。這些假設和估計值的變化可能會導致重大不同的結果。

有關我們重要會計政策的描述，請參閲作為本報告一部分的合併財務報表附註2。

最近的 會計公告

我們 評估了自2023年1月1日以來發布的最新會計公告，並確定這些最近的會計公告的通過不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

不適用。

靈活的 國際解決方案有限公司和子公司

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所的報告

致 Flexible Solutions International, Inc.的股東和董事會

關於合併財務報表的意見

我們 審計了隨附的Flexible Solutions International, Inc.及其子公司（“公司”） 的合併財務報表，其中包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至該日止年度的相關合並收益和 綜合收益、現金流和股東權益報表以及相關附註（統稱為 統稱為 “合併財務報表”）。

我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了 公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併財務狀況以及截至該年度 的合併經營業績和合並現金流。

意見的依據

這些 合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見 。我們是一家在Public 公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會 和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司 方面保持獨立。

我們 根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以獲得 合理的保證，即合併財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。 公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分 ，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但目的不在於就公司對財務報告的內部控制的有效性表示 意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的 審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐導致 ，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關合並財務報表中金額和披露內容的證據 。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則 和做出的重要估計，以及評估合併財務報表的總體列報方式。 我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵 審計問題

下文傳達的 關鍵審計事項源於本期對合並財務報表的審計， 已告知或要求將其告知審計委員會，並且：（1）與對合並財務報表具有重要意義 的賬目或披露有關，（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關於這一關鍵審計事項的溝通 並未以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，我們 通過通報以下關鍵審計事項，也沒有就關鍵審計事項或與之相關的賬户 或披露提供單獨意見。

庫存估值

截至 2023 年 12 月 31 日，該公司的庫存餘額為 11,134,889 美元。如合併財務報表附註2所述， 公司按先進、先出或加權平均值和可變現淨值以較低成本記錄庫存。為了確定 庫存估值，管理層定期審查管理費用和計算方法，將這些支出分配給庫存 成本。

我們 將庫存估值評估確定為一項關鍵的審計事項。審計管理層的庫存估值涉及 重大判斷，因為估算基於多個因素。特別是，在估算庫存成本投入時，管理層 制定了諸如將管理費用分配給庫存成本之類的假設。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的 主要程序包括：

特許 專業會計師

温哥華， 加拿大

2024年4月1日

我們 自 2019 年起擔任公司的審計師。

靈活的 國際解決方案有限公司

合併 資產負債表

截至 12 月 31 日的

（美國 美元）

請參閲 合併財務報表附註。

靈活的 國際解決方案有限公司

合併 損益表和綜合收益表

對於 截至 12 月 31 日的年度

（美國 美元）

請參閲 合併財務報表附註。

靈活的 國際解決方案有限公司

合併 現金流量表

對於截至 12 月 31 日的 年度

（美國 美元）

請參閲 合併財務報表附註。

靈活的 國際解決方案有限公司

合併 股東權益表

對於 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年度

（美國 美元）

請參閲 合併財務報表附註。

靈活的 國際解決方案有限公司

合併財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

（美國 美元）