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假的2024Q300001033793/302.2500001033792023-04-022023-12-300000103379美國通用會計準則：普通股成員2023-04-022023-12-300000103379VFC：fixedRate fourpointone netwofe five pertageNotes 將於 9 月到期兩千二十六會員2023-04-022023-12-300000103379VFC：FixedRateZeroPoint 兩張五零百分比的票據應付給兩千二十八個會員會員2023-04-022023-12-300000103379VFC：固定利率 fourpointtwo fivezerpent genotes due twochandTwoine 會員2023-04-022023-12-300000103379VFC：FixedRatezeroPointsixTwointsixtwointSixtwointSixtwointSixtwointSix2023-04-022023-12-3000001033792024-01-27xbrli: 股票00001033792023-12-30iso421:USD00001033792023-04-0100001033792022-12-31iso421:USDxbrli: 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1 級會員2023-12-300000103379美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-300000103379美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-300000103379US-GAAP：銀行定期存款會員2023-12-300000103379US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-300000103379US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-300000103379US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-300000103379US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-300000103379US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-300000103379US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-300000103379美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-04-010000103379美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-04-010000103379美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-04-010000103379美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-04-010000103379US-GAAP：銀行定期存款會員2023-04-010000103379US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-04-010000103379US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-04-010000103379US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-04-010000103379US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-04-010000103379US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-04-010000103379US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-04-010000103379VFC: Timberland 會員VFC: 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最低成員VFC: ReinventMeber2023-12-300000103379SRT: 最大成員VFC: ReinventMeber2023-12-300000103379VFC: ReinventMeber2023-10-012023-12-300000103379VFC: ReinventMeber2023-04-022023-12-300000103379US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-10-012023-12-300000103379US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-04-022023-12-300000103379美國公認會計準則：銷售成員成本2023-10-012023-12-300000103379VFC：應計流動負債會員2023-12-300000103379US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-300000103379US-GAAP：員工離職會員2023-04-010000103379US-GAAP：其他重組成員2023-04-010000103379US-GAAP：員工離職會員2023-04-022023-12-300000103379US-GAAP：其他重組成員2023-04-022023-12-300000103379US-GAAP：員工離職會員2023-12-300000103379US-GAAP：其他重組成員2023-12-300000103379US-GAAP：已申報分紅的成員US-GAAP：後續活動成員2024-01-23

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年12月30日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ________ 到 ________ 的過渡時期
委員會文件編號： 1-5256
vflogoa01.jpg
V. F. 公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
賓夕法尼亞州 23-1180120
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）
韋瓦塔街 1551 號
丹佛, 科羅拉多州80202
（主要行政辦公室地址）
(720) 778-4000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
（每個班級的標題）（交易代碼）（註冊的每個交易所的名稱）
普通股，不含面值，法定資本，每股0.25美元VFC紐約證券交易所
4.125% 2026年到期的優先票據VFC26紐約證券交易所
2028 年到期的 0.250% 優先票據VFC28紐約證券交易所
4.250% 2029年到期的優先票據VFC29紐約證券交易所
2032 年到期的優先票據 0.625%VFC32紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。   是的  ☑   沒有  ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☑   沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器
☐ 
非加速過濾器
☐ 
規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的  ☐   沒有  ☑ 
2024 年 1 月 27 日，有這裏 388,815,956股份 註冊人的已發行普通股。



VF 公司
目錄
 頁碼
第一部分 — 財務信息
3
項目 1 — 財務報表（未經審計）
3
合併資產負債表：2023 年 12 月、2023 年 3 月和 2022 年 12 月
3
合併運營報表：截至2023年12月和2022年12月的三個月和九個月
4
綜合收益（虧損）報表：截至2023年12月和2022年12月的三個月和九個月
5
合併現金流量表：截至2023年12月和2022年12月的九個月
6
合併股東權益表：截至2023年12月和2022年12月的三個月和九個月
7
合併財務報表附註
9
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
26
第 3 項 — 關於市場風險的定量和定性披露
39
第 4 項 — 控制和程序
39
第二部分 — 其他信息
39
第 1 項 — 法律訴訟
39
第 1A 項 — 風險因素
39
第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
42
第 5 項-其他信息
43
第 6 項 — 展品
43
簽名
44

目錄
第一部分 — 財務信息
項目 1 — 財務報表（未經審計）。
VF 公司
合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，股票金額除外）2023 年 12 月2023 年 3 月2022 年 12 月
資產
流動資產
現金及等價物
$988,006 $814,887 $571,347 
應收賬款，減去可疑賬款備抵金：2023 年 12 月-$30,011; 2023 年 3 月-$28,075; 2022年12月-$29,087
1,314,139 1,610,295 1,564,957 
庫存
2,148,219 2,292,790 2,591,915 
其他流動資產
485,562 434,737 515,763 
流動資產總額4,935,926 5,152,709 5,243,982 
財產、廠房和設備，淨額
913,384 942,440 932,663 
無形資產，淨額
2,636,745 2,642,821 2,790,512 
善意
1,723,638 1,978,413 2,142,401 
經營租賃使用權資產
1,314,306 1,372,182 1,293,041 
其他資產
1,092,475 1,901,923 1,910,698 
總資產$12,616,474 $13,990,488 $14,313,297 
負債和股東權益
流動負債
短期借款
$452,286 $11,491 $901,668 
長期債務的當前部分
1,000,596 924,305 910,616 
應付賬款
974,844 936,319 906,340 
應計負債
1,569,557 1,673,651 1,827,610 
流動負債總額3,997,283 3,545,766 4,546,234 
長期債務
4,755,252 5,711,014 4,617,441 
經營租賃負債
1,133,749 1,171,941 1,068,744 
其他負債
620,997 651,054 761,246 
負債總額10,507,281 11,079,775 10,993,665 
承付款和意外開支
股東權益
優先股，面值 $1；已獲授權的股份， 25,000,000; 不2023 年 12 月、2023 年 3 月或 2022 年 12 月已發行的股份
— — — 
普通股，規定價值 $0.25；已獲授權的股份， 1,200,000,000；截至 2023 年 12 月的已發行股份- 388,819,204; 2023 年 3 月- 388,665,531; 2022年12月- 388,660,385
97,205 97,166 97,165 
額外的實收資本
3,619,654 3,775,979 3,766,304 
累計其他綜合虧損
(1,051,373)(1,019,518)(929,588)
留存收益（累計赤字）
(556,293)57,086 385,751 
股東權益總額2,109,193 2,910,713 3,319,632 
負債總額和股東權益$12,616,474 $13,990,488 $14,313,297 



見合併財務報表附註。

3VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
目錄
VF 公司
合併運營報表
（未經審計）
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（以千計，每股金額除外）2023202220232022
淨收入
$2,960,283 $3,530,667 $8,080,858 $8,872,862 
成本和運營費用
銷售商品的成本
1,327,871 1,593,048 3,792,168 4,134,207 
銷售、一般和管理費用
1,407,548 1,421,586 3,709,891 3,828,157 
商譽和無形資產減值
257,096 — 257,096 421,922 
總成本和運營費用
2,992,515 3,014,634 7,759,155 8,384,286 
營業收入（虧損）
(32,232)516,033 321,703 488,576 
利息收入
4,211 3,914 14,513 6,020 
利息支出
(67,549)(54,144)(183,214)(121,415)
其他收入（支出），淨額
30,029 (9,901)22,952 (113,895)
所得税前收入（虧損）
(65,541)455,902 175,954 259,286 
所得税支出（福利）
(23,089)(51,966)726,528 (74,190)
淨收益（虧損）
$(42,452)$507,868 $(550,574)$333,476 
普通股每股收益（虧損）
基本
$(0.11)$1.31 $(1.42)$0.86 
稀釋
$(0.11)$1.31 $(1.42)$0.86 
加權平均已發行股數
基本
388,383 387,739 388,294 387,663 
稀釋
388,383 388,192 388,294 388,357 













見合併財務報表附註。
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 4
目錄
VF 公司
綜合收益（虧損）合併報表
（未經審計）
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（以千計）2023202220232022
淨收益（虧損）
$(42,452)$507,868 $(550,574)$333,476 
其他綜合收益（虧損）
外幣折算等
在此期間產生的損失
(4,373)(1,506)(3,809)(74,924)
所得税效應
25,609 43,475 6,607 (15,321)
固定福利養老金計劃
本期精算收益（虧損）
(4,046)(1,307)697 (15,449)
遞延精算損失淨額的攤銷
4,106 3,858 12,508 11,532 
延期先前服務抵免額的攤銷
(136)(112)(408)(335)
從結算費用中重新歸類淨精算虧損
131 695 3,430 93,597 
所得税效應
(118)(935)(4,236)(23,401)
衍生金融工具
該期間產生的收益（虧損）
(73,375)(119,635)(36,220)82,480 
所得税效應
11,790 17,970 6,076 (13,761)
已實現淨虧損（收益）的重新分類
912 (32,905)(20,006)(56,053)
所得税效應
(168)4,979 3,506 8,626 
其他綜合損失
(39,668)(85,423)(31,855)(3,009)
綜合收益（虧損）
$(82,120)$422,445 $(582,429)$330,467 













見合併財務報表附註。
5VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q

VF 公司
合併現金流量表
（未經審計）
 截至12月的九個月
（以千計）20232022
經營活動
淨收益（虧損）
$(550,574)$333,476 
為調節淨收入（虧損）與經營活動提供（使用）的現金而進行的調整：
商譽和無形資產減值
257,096 421,922 
折舊和攤銷
231,493 192,174 
減少使用權資產的賬面金額
283,002 280,845 
基於股票的薪酬
51,665 47,714 
可疑賬款準備金
7,157 1,231 
超過（少於）繳款的養老金支出
(10,691)83,278 
遞延所得税
(258,338)(4,488)
註銷所得税應收賬款和利息
921,409 — 
其他，淨額
(10,931)15,228 
運營資產和負債的變化：
應收賬款
305,490 (120,081)
庫存
148,455 (1,200,438)
應付賬款
41,663 352,047 
所得税
(201,151)(1,178,547)
應計負債
185,187 173,148 
經營租賃使用權資產和負債
(282,361)(290,679)
其他資產和負債
(12,824)59,698 
經營活動提供（使用）的現金
1,105,747 (833,472)
投資活動
資本支出
(119,662)(130,214)
購買軟件
(52,855)(75,460)
其他，淨額
(19,477)(1,159)
投資活動使用的現金
(191,994)(206,833)
籌資活動
或有對價付款
— (56,976)
短期借款淨增加
443,494 566,206 
償還長期債務
(907,926)(500,786)
支付債務發行成本
(576)(819)
長期債務的收益
— 1,000,000 
已支付的現金分紅
(268,155)(586,335)
普通股發行的收益，扣除預扣税（付款）
(2,603)(2,571)
融資活動提供（使用）的現金
(735,766)418,719 
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
(4,984)(82,512)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動
173,003 (704,098)
現金、現金等價物和限制性現金——年初
816,319 1,277,082 
現金、現金等價物和限制性現金——期末
$989,322 $572,984 
每個合併資產負債表的餘額：
現金和現金等價物$988,006 $571,347 
其他流動資產1,186 1,511 
其他資產130 126 
現金、現金等價物和限制性現金總額$989,322 $572,984 
見合併財務報表附註。
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 6
目錄
VF 公司
股東權益合併報表
（未經審計）
截至 2023 年 12 月的三個月
額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益（累計赤字）
 普通股
（以千計，股份金額除外）股份金額總計
餘額，2023 年 9 月388,883,825 $97,221 $3,638,029 $(1,011,705)$(513,500)$2,210,045 
淨收益（虧損）
— — — — (42,452)(42,452)
普通股股息 ($)0.09每股）
— — (34,983)— — (34,983)
股票薪酬，淨額
(64,621)(16)16,608 — (341)16,251 
外幣折算等
— — — 21,236 — 21,236 
固定福利養老金計劃
— — — (63)— (63)
衍生金融工具
— — — (60,841)— (60,841)
餘額，2023 年 12 月388,819,204 $97,205 $3,619,654 $(1,051,373)$(556,293)$2,109,193 
截至2022年12月的三個月
額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益（累計赤字）
普通股
（以千計，股份金額除外）股份金額總計
餘額，2022 年 9 月388,569,062 $97,142 $3,952,786 $(844,165)$(120,127)$3,085,636 
淨收益（虧損）
— — — — 507,868 507,868 
普通股股息 ($)0.51每股）
— — (198,051)— — (198,051)
股票薪酬，淨額
91,323 23 11,569 — (1,990)9,602 
外幣折算等
— — — 41,969 — 41,969 
固定福利養老金計劃
— — — 2,199 — 2,199 
衍生金融工具
— — — (129,591)— (129,591)
餘額，2022 年 12 月388,660,385 $97,165 $3,766,304 $(929,588)$385,751 $3,319,632 











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7VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
目錄
VF 公司
股東權益合併報表
（未經審計）
截至 2023 年 12 月的九個月
額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益（累計赤字）
 普通股
（以千計，股份金額除外）股份金額總計
餘額，2023 年 3 月388,665,531 $97,166 $3,775,979 $(1,019,518)$57,086 $2,910,713 
淨收益（虧損）
— — — — (550,574)(550,574)
普通股股息 ($)0.69每股）
— — (211,069)— (57,086)(268,155)
股票薪酬，淨額
153,673 39 54,744 — (5,719)49,064 
外幣折算等
— — — 2,798 — 2,798 
固定福利養老金計劃
— — — 11,991 — 11,991 
衍生金融工具
— — — (46,644)— (46,644)
餘額，2023 年 12 月388,819,204 $97,205 $3,619,654 $(1,051,373)$(556,293)$2,109,193 
截至2022年12月的九個月
額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益（累計赤字）
普通股
（以千計，股份金額除外）股份金額總計
餘額，2022 年 3 月388,298,375 $97,075 $3,916,384 $(926,579)$443,475 $3,530,355 
淨收益（虧損）
— — — — 333,476 333,476 
普通股股息 ($)1.51每股）
— — (203,394)— (382,941)(586,335)
股票薪酬，淨額
362,010 90 53,314 — (8,259)45,145 
外幣折算等
— — — (90,245)— (90,245)
固定福利養老金計劃
— — — 65,944 — 65,944 
衍生金融工具
— — — 21,292 — 21,292 
餘額，2022 年 12 月388,660,385 $97,165 $3,766,304 $(929,588)$385,751 $3,319,632 













見合併財務報表附註。
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 8
目錄
VF 公司
合併財務報表附註
（未經審計）
合併財務報表附註頁碼
註釋 1
演示基礎
10
註釋 2
最近通過和發佈的會計準則
10
註釋 3
收入
11
註釋 4
庫存
12
註釋 5
無形資產
13
註釋 6
善意
13
注意 7
租賃
13
註釋 8
短期借款和長期債務
13
註釋 9
供應鏈融資計劃
14
注意 10
養老金計劃
14
注意 11
資本和累計其他綜合虧損
15
注意 12
股票薪酬
17
注意 13
所得税
17
注意 14
可報告的細分信息
18
注意 15
每股收益（虧損）
19
備註 16
公允價值測量
19
備註 17
衍生金融工具和套期保值活動
23
註釋 18
重組
25
備註 19
後續事件
25
9VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
目錄
註釋 1 — 列報基礎

財政年度
VF Corporation（及其子公司，統稱為 “VF” 或 “公司”）使用52/53周的財政年度，在最接近每年3月31日的星期六結束。公司本財年從2023年4月2日持續到2024年3月30日（“2024財年”）。因此，本10-Q表格顯示了我們2024財年的第三季度。出於列報目的，所有提及截至2023年12月和2022年12月的期間均分別涉及截至2023年12月30日和2022年12月31日的財政期。提及 2023 年 3 月的信息與截至 2023 年 4 月 1 日的信息有關。
演示基礎
隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據第S-X條例第10-Q表的説明和第10-01條編制的，不包括美利堅合眾國公認會計原則（“GAAP”）為完整財務報表所要求的所有信息和附註。同樣，2023年3月的合併資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理層認為，隨附的未經審計的中期合併財務報表包含所有必要的正常和經常性調整，以公平地説明VF在中期的合併財務狀況、經營業績和現金流量
呈現。截至2023年12月的三個月和九個月的經營業績不一定代表任何其他中期或2024財年的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲VF截至2023年4月1日止年度的10-K表年度報告（“2023財年10-K表格”）中包含的合併財務報表和附註。
近期發展
重塑
2023年10月30日，VF推出了Reinvent，這是一項轉型計劃，旨在加強對品牌建設的關注，改善運營績效，讓VF充分發揮其潛力。此次轉型中宣佈的首批步驟涵蓋以下優先事項：改善北美業績，實現 貨車®扭轉局面，降低成本並加強資產負債表。有關該程序的更多信息，請參閲註釋 18。
估算值的使用
在編制中期合併財務報表時，管理層做出的估計和假設會影響中期合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計值有所不同。
注意事項 2 — 最近通過和發佈的會計準則
最近採用的會計準則
2020 年 3 月、2021 年 1 月和 2022 年 12 月，財務會計準則委員會 (”FASB”）已發佈 會計準則更新 (”亞利桑那州立大學”)編號 2020-04，”參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響", 亞利桑那州立大學編號 2021-01, "參考利率改革（主題 848）：範圍" 和 亞利桑那州立大學編號 2022-06，”參考利率改革 （主題 848）：推遲主題 848 的日落日期", 分別地。 如果滿足某些標準，本指南為將GAAP應用於合約、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外情況。提供該指導是為了減輕參考利率改革的潛在會計負擔。在2024財年第一季度，公司修改了其條款 $2.25十億 優先無抵押循環信貸額度（“全球信貸額度”），它用基於前瞻性擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）的基準利率取代了倫敦銀行同業拆借利率的基準利率。該指導方針是在2024財年第一季度通過的，但並未影響VF的合併財務報表。
2022 年 9 月，FASB 發佈了 ASU 第 2022-04 號，”負債-供應商融資計劃（副主題 405-50）：披露供應商融資計劃義務". 該指南要求擁有供應商融資計劃的公司披露足夠的定性和定量信息 項目使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、活動和潛在規模。該指南於2024財年第一季度對VF生效，但展期信息除外，該信息將從2025財年開始的年度期間在預期基礎上生效。允許提前收養。該公司在2006年第一季度通過了所需的指導方針
2024財年，正在評估採用與展期信息相關的指導方針的影響。有關公司供應鏈融資計劃的披露，請參閲附註9。
最近發佈的會計準則
2023 年 11 月，FASB 發佈了 ASU 第 2023-07 號，”分部報告（主題 280）：對可報告的分部披露的改進”，它主要通過加強對重大分部支出的披露來更新應報告的分部披露要求，這些支出定期提供給被確定為首席運營決策者的個人或團體（“CODM”）。該指南還要求披露CODM的標題和地位，以及如何使用報告的分部損益衡量標準來評估業績和分配資源。該指南將從2025財年開始對年度披露生效，並擴大了要求範圍，將所有有關應申報分部損益和後續中期資產的年度披露都包括在內。允許提前收養。該指導要求追溯適用於財務報表中列報的所有前期。該公司正在評估採用該指南將對VF的披露產生的影響。
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 第 2023-09 號，”所得税（主題 740）：所得税披露的改進”，旨在通過要求實體每年披露主要與税率對賬和繳納的所得税有關的額外所得税信息，來提高所得税披露的透明度和決策效用。費率對賬披露將需要特定的類別和額外信息，以對符合量化閾值的項目進行對賬。已繳所得税的披露
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 10
目錄
將需要按超過所得税總額5％的個別司法管轄區進行分類。該指南將從2026財年開始對年度披露生效。允許提前收養。修正案必須是
在前瞻性基礎上申請；但是，允許追溯性應用。該公司正在評估採用該指南將對VF的披露產生的影響。
注意事項 3 — 收入
合約餘額
下表提供有關合同資產和合同負債的信息：
（以千計）2023 年 12 月2023 年 3 月2022 年 12 月
合同資產 (a)
$1,877 $2,294 $1,273 
合同負債 (b)
67,103 62,214 80,456 
(a)包含在合併資產負債表的其他流動資產行項目中。
(b)包含在合併資產負債表的應計負債行項目中。

在截至2023年12月的三個月和九個月中，公司確認了美元59.9百萬和美元187.1各期合同負債餘額中分別包含100萬美元的收入，包括記為合同負債並隨後在同期內履行履約義務時確認為收入的金額，例如客户的訂單存款。合同資產和合同負債餘額的變化主要是由公司履行履約義務與客户付款之間的時間差異造成的。
履約義務
截至2023年12月，公司預計將確認美元84.6百萬美元的固定對價與其許可協議下有效的最低擔保有關，並預計這些金額將根據許可協議在一段時間內得到確認
合同條款至2031年3月。與許可安排相關的可變對價未作為剩餘履約義務披露，因為它有資格獲得基於銷售的特許權使用費豁免。VF還選擇了切實可行的權宜之計，即不披露最初預期期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務分配的交易價格。
截至 2023 年 12 月，尚無任何安排將交易價格分配給剩餘的履約義務，但公司已採用實際權宜之計和與上述未來最低擔保相關的固定對價的合同除外。
在截至2023年12月的三個月和九個月中，從前期已履行或部分履行的業績義務中確認的收入並不重要。
收入分類
下表按渠道和地理位置對我們的收入進行了分類，這有意義地描述了經濟因素如何影響收入的性質、時機和不確定性。
截至 2023 年 12 月的三個月
（以千計）户外活躍工作其他總計
渠道收入
批發$734,130 $264,606 $157,841 $— $1,156,577 
直接面向消費者999,694 728,479 58,038 — 1,786,211 
特許權使用費4,755 6,311 6,429 — 17,495 
總計$1,738,579 $999,396 $222,308 $— $2,960,283 
地域收入
美洲$821,506 $578,955 $185,916 $— $1,586,377 
歐洲622,377 267,075 22,829 — 912,281 
亞太地區294,696 153,366 13,563 — 461,625 
總計$1,738,579 $999,396 $222,308 $— $2,960,283 
11VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
目錄
截至2022年12月的三個月
（以千計）户外活躍工作其他總計
渠道收入
批發$973,292 $401,521 $198,956 $— $1,573,769 
直接面向消費者1,023,428 850,167 63,773 — 1,937,368 
特許權使用費6,325 6,994 6,211 — 19,530 
總計$2,003,045 $1,258,682 $268,940 $— $3,530,667 
地域收入
美洲$1,110,134 $766,394 $217,408 $— $2,093,936 
歐洲643,740 312,857 26,752 — 983,349 
亞太地區249,171 179,431 24,780 — 453,382 
總計$2,003,045 $1,258,682 $268,940 $— $3,530,667 
截至 2023 年 12 月的九個月
（以千計）户外活躍工作其他總計
渠道收入
批發$2,499,604 $1,163,874 $496,630 $— $4,160,108 
直接面向消費者1,769,098 1,964,645 137,649 — 3,871,392 
特許權使用費13,253 19,173 16,932 — 49,358 
總計$4,281,955 $3,147,692 $651,211 $— $8,080,858 
地域收入
美洲$2,021,660 $1,790,686 $526,355 $— $4,338,701 
歐洲1,567,804 915,086 75,776 — 2,558,666 
亞太地區692,491 441,920 49,080 — 1,183,491 
總計$4,281,955 $3,147,692 $651,211 $— $8,080,858 
截至2022年12月的九個月
（以千計）户外活躍工作其他總計
渠道收入
批發$2,602,744 $1,524,712 $608,972 $148 $4,736,576 
直接面向消費者1,710,437 2,226,870 145,274 — 4,082,581 
特許權使用費13,816 21,155 18,734 — 53,705 
總計$4,326,997 $3,772,737 $772,980 $148 $8,872,862 
地域收入
美洲$2,325,405 $2,282,005 $625,565 $148 $5,233,123 
歐洲1,447,353 994,783 68,255 — 2,510,391 
亞太地區554,239 495,949 79,160 — 1,129,348 
總計$4,326,997 $3,772,737 $772,980 $148 $8,872,862 
注意事項 4 — 庫存
（以千計）2023 年 12 月2023 年 3 月2022 年 12 月
成品$2,093,174 $2,240,215 $2,535,759 
在處理中工作43,453 39,508 41,307 
原材料11,592 13,067 14,849 
庫存總額$2,148,219 $2,292,790 $2,591,915 
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 12
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注意事項 5 — 無形資產
   2023 年 12 月2023 年 3 月
（以千計）加權
平均值
攤銷
時期		攤銷
方法		成本累積的
攤銷		網
攜帶
金額		網
攜帶
金額
可攤銷的無形資產：
客户關係及其他19年份已加速$264,610 $185,650 $78,960 $88,902 
無限期存續的無形資產：
商標和商品名稱2,557,785 2,553,919 
無形資產，淨額$2,636,745 $2,642,821 
截至2023年12月的三個月和九個月的攤銷費用為美元3.5百萬和美元10.4分別為百萬。根據上述可攤銷無形資產的賬面金額，從2024財年開始的未來五年的估計攤銷費用為美元13.7百萬，美元13.1百萬，美元12.2百萬，美元11.7百萬和美元10.8分別是百萬。
備註 6 —善意
商譽變化按可報告的分部彙總如下：
（以千計）户外活躍工作總計
餘額，2023 年 3 月$653,787 $1,211,244 $113,382 $1,978,413 
減值費用(195,287)— (61,809)(257,096)
外幣折算1,259 1,135 (73)2,321 
餘額，2023 年 12 月$459,759 $1,212,379 $51,500 $1,723,638 
在截至2023年12月的三個月中，VF對Timberland和Dickies的申報單位進行了中期減值分析，並記錄的減值費用為美元195.3百萬和美元61.8分別為百萬。Timberland 報告單元是户外部分的一部分，Dickies報告單元是工作部分的一部分。有關公允價值計量的更多信息，請參閲附註16。
Accum過度損傷户外板塊的淨費用為 $518.5百萬和美元323.2截至 2023 年 12 月和 2023 年 3 月，分別為百萬人。活躍板塊的累計減值費用為美元394.1截至 2023 年 12 月和 2023 年 3 月，百萬美元，累計減值費用為 $61.8截至2023年12月，工作部分為百萬美元。
注意事項 7 — 租賃
公司租賃某些零售場所、辦公空間、配送設施、機械和設備以及車輛。這些租賃中的絕大多數是經營租賃。 總租賃成本包括運營租賃成本、可變租賃成本、融資租賃成本、短期租賃成本和減值。租賃成本的組成部分如下：
截至12月的三個月截至12月的九個月
（以千計）2023202220232022
運營租賃成本$104,266 $103,127 $316,368 $306,259 
其他租賃成本44,520 37,784 116,809 104,960 
總租賃成本$148,786 $140,911 $433,177 $411,219 

在截至2023年12月和2022年12月的九個月中，公司支付了美元321.1百萬和美元315.0分別為百萬美元用於經營租賃。在截至2023年12月和2022年12月的九個月中，公司獲得了 $220.7百萬和美元356.1分別以百萬計的使用權資產來換取租賃負債。
注意事項 8 — 短期借款和長期債務
商業票據計劃
在2024財年第二季度，VF啟動了歐元商業票據計劃，該計劃除了現有的美國商業票據計劃外，還得到了VF的美元支持2.25十億美元的全球信貸額度。該公司將其歐元商業票據借款指定為VF對某些外國業務投資的淨投資對衝工具。有關其他信息，請參閲註釋 17
13VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
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信息。截至2023年12月，該計劃下沒有未償還的歐元商業票據借款。有 $437.0百萬和美元889.9截至2023年12月和2022年12月，美國商業票據借款分別為100萬英鎊。
優先票據到期日
2023 年 9 月 18 日，VF 還款 €850.0百萬 ($907.1百萬) 其未償還本金總額 0.625根據票據條款，2023年9月到期的優先票據百分比。
注意事項 9 — 供應鏈融資計劃
VF促進自願供應鏈融資（“SCF”）計劃，該計劃使我們的很大一部分庫存供應商能夠利用VF的信用評級，在VF與供應商之間條款規定的付款日期之前從參與的金融機構獲得付款。SCF計劃通過第三方平臺進行管理，該平臺允許參與的供應商跟蹤來自VF的付款，並選擇向金融機構出售哪些應收賬款（如果有）。這些交易完全由供應商和金融機構自行決定，VF不是協議的當事方，供應商出售應收賬款的決定也沒有經濟利益。VF 與供應商之間的條款，包括到期金額和預定付款條件（通常是
在發票開具之日起 90 天內），不受供應商參與 SCF 計劃的影響。應付給有資格參與SCF計劃的供應商的所有金額都包含在VF合併資產負債表的應付賬款項中，根據SCF計劃支付的VF款項反映在VF合併現金流量表中經營活動的現金流中。截至2023年12月、2023年3月和2022年12月，VF合併資產負債表中的應付賬款明細項目包括未清債務總額 $599.0百萬，美元510.9百萬和美元502.8分別是百萬美元，這要歸功於有資格參與SCF計劃的供應商。
註釋 10 — 養老金計劃
VF的固定福利計劃的養老金成本組成部分如下：
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（以千計）2023202220232022
服務成本 — 在此期間獲得的收益$2,224 $2,632 $6,653 $7,904 
預計福利債務的利息成本11,763 10,754 35,350 34,065 
計劃資產的預期回報率(15,882)(14,752)(47,661)(48,364)
結算費用131 695 3,430 93,597 
遞延金額的攤銷：
遞延精算損失淨額4,106 3,858 12,508 11,532 
延期的先前服務積分(136)(112)(408)(335)
定期養老金淨成本 $2,206 $3,075 $9,872 $98,399 

VF在營業收入（虧損）中報告了定期淨養老金成本的服務成本部分，以及其他組成部分，包括利息成本、計劃資產的預期回報率、結算費用以及遞延精算損失和先前服務抵免的攤銷，以及合併運營報表中其他收入（支出）的淨列項目。
VF 貢獻了 $20.6在截至2023年12月的九個月中，向其固定福利計劃注資100萬美元，並打算賺取約美元10.2在2024財年的剩餘時間內，捐款額為百萬美元。
VF 錄製了 $0.1百萬和美元3.4截至2023年12月的三個月和九個月合併運營報表中其他收入（支出）中的結算費用為百萬美元，以及美元0.7百萬和美元1.8在截至2022年12月的三個月和九個月中，分別為百萬美元。結算費用涉及確認補充固定福利養老金計劃中一次性支付退休金所產生的遞延精算損失。在此期間使用的精算假設
對估值進行了審查和酌情修訂。截至2023年12月、2023年9月和2023年6月，用於確定補充固定福利養老金義務的貼現率為 5.24%, 6.10% 和 5.44分別為％。
此外，在2023財年第一季度，VF與美國保誠保險公司（“保誠”）簽訂協議，購買一份與約美元相關的不可撤銷的團體年金合同330.0數百萬筆美國符合條件的固定福利養老金計劃債務。該交易於2022年6月30日完成，完全由該計劃的現有資產提供資金。根據集團年金合同，保誠承擔了大約一年的福利金支付和年金管理責任 17,700退休人員和受益人。該交易沒有改變每月退休金的金額或發放時間。VF 錄得了 $91.8截至2022年12月的九個月中，合併運營報表中其他收入（支出）淨列項目中的結算費用為百萬美元，用於確認相關的遞延精算損失累計的其他綜合虧損（“OCL”）).
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 14
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註釋 11 — 資本和累計的其他綜合虧損
普通股
在截至2023年12月的九個月中，該公司做到了 不t根據VF董事會批准的股票回購計劃，通過公開市場交易購買普通股。回購股票時，這些交易被視為庫存股交易。
已發行普通股扣除國庫中持有的實質上已退回的股份。有 不2023 年 12 月底、2023 年 3 月在國庫中持有的股份 要麼 2022年12月。收購的庫存股成本超過美元0.25普通股的每股申報價值將從留存收益中扣除。
累計其他綜合虧損
綜合收益（虧損）由淨收益（虧損）和其他綜合收益（虧損）的特定組成部分組成，這些收益與資產負債的變動有關，這些變動未包含在GAAP的淨收益（虧損）中，而是遞延並累積在資產負債表中股東權益的單獨組成部分中。VF的綜合收益（虧損）在綜合收益表（虧損）中列報。 扣除相關所得税後，其他綜合收益（虧損）的遞延部分以股東權益的累計OCL形式列報，如下所示：
（以千計）2023 年 12 月2023 年 3 月2022 年 12 月
外幣折算等$(856,853)$(859,651)$(841,877)
固定福利養老金計劃(155,701)(167,692)(164,346)
衍生金融工具(38,819)7,825 76,635 
累計其他綜合虧損$(1,051,373)$(1,019,518)$(929,588)
扣除相關税款後，累計OCL的變化如下：
 截至 2023 年 12 月的三個月
（以千計）外幣折算及其他固定福利養老金計劃衍生金融工具總計
餘額，2023 年 9 月$(878,089)$(155,638)$22,022 $(1,011,705)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
21,236 (3,002)(61,585)(43,351)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額
— 2,939 744 3,683 
其他綜合收益淨額（虧損）
21,236 (63)(60,841)(39,668)
餘額，2023 年 12 月$(856,853)$(155,701)$(38,819)$(1,051,373)
 截至2022年12月的三個月
（以千計）外幣折算及其他固定福利養老金計劃衍生金融工具總計
餘額，2022 年 9 月$(883,846)$(166,545)$206,226 $(844,165)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
41,969 (850)(101,665)(60,546)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額
— 3,049 (27,926)(24,877)
其他綜合收益淨額（虧損）
41,969 2,199 (129,591)(85,423)
餘額，2022 年 12 月$(841,877)$(164,346)$76,635 $(929,588)
15VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
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截至 2023 年 12 月的九個月
（以千計）外幣折算及其他固定福利養老金計劃衍生金融工具總計
餘額，2023 年 3 月$(859,651)$(167,692)$7,825 $(1,019,518)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）2,798 762 (30,144)(26,584)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額— 11,229 (16,500)(5,271)
其他綜合收益淨額（虧損）2,798 11,991 (46,644)(31,855)
餘額，2023 年 12 月$(856,853)$(155,701)$(38,819)$(1,051,373)
 截至2022年12月的九個月
（以千計）外幣折算及其他固定福利養老金計劃衍生金融工具總計
餘額，2022 年 3 月$(751,632)$(230,290)$55,343 $(926,579)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(90,245)(11,226)68,719 (32,752)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額— 77,170 (47,427)29,743 
其他綜合收益淨額（虧損）(90,245)65,944 21,292 (3,009)
餘額，2022 年 12 月$(841,877)$(164,346)$76,635 $(929,588)
從累積的 OCL 中重新分類如下：
（以千計）截至12月的三個月截至12月的九個月
有關累計其他綜合損失成分的詳細信息合併運營報表中受影響的細列項目
2023202220232022
固定福利養老金計劃的攤銷：
遞延精算損失淨額
其他收入（支出），淨額$(4,106)$(3,858)$(12,508)$(11,532)
延期的先前服務積分
其他收入（支出），淨額136 112 408 335 
養老金結算費用
其他收入（支出），淨額(131)(695)(3,430)(93,597)
税前總計
(4,101)(4,441)(15,530)(104,794)
税收優惠
1,162 1,392 4,301 27,624 
扣除税款
(2,939)(3,049)(11,229)(77,170)
衍生金融工具的收益（虧損）：
外匯合約
淨收入(794)782 (220)(9,173)
外匯合約
銷售商品的成本(2,697)33,816 14,777 68,830 
外匯合約
銷售、一般和管理費用833 1,816 3,141 5,380 
外匯合約
其他收入（支出），淨額536 (3,536)(725)(9,065)
利率合約
利息支出1,210 27 3,033 81 
税前總計
(912)32,905 20,006 56,053 
税收支出
168 (4,979)(3,506)(8,626)
扣除税款
(744)27,926 16,500 47,427 
扣除税款後的本期重新分類總額$(3,683)$24,877 $5,271 $(29,743)
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 16
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註釋 12 — 股票薪酬
授予激勵股權獎勵
在截至2023年12月的九個月中，VF向VF董事會的員工和非僱員成員授予了股票期權以供購買 5,837,052其普通股的加權平均行使價為美元18.12每股。授予的每種期權的行使價等於授予之日VF普通股的公允市場價值。員工股票期權通常按年等額分期歸屬和行使 三年。St授予VF董事會非僱員成員的股票期權在授予後歸屬，可行使 一年自授予之日起。所有選項都有 十年條款。
每個期權獎勵的授予日公允價值是使用格子期權定價估值模型計算得出的，該模型納入了一系列投入假設，如下所示：
 截至 2023 年 12 月的九個月
預期波動率
33% 至52%
加權平均預期波動率42%
預期期限（以年為單位）
5.9到7.8
加權平均股息收益率3.8%
無風險利率
3.80% 到 5.50%
授予之日的加權平均公允價值$5.73

在截至 2023 年 12 月的九個月中，VF 獲得了 709,338向高管提供基於績效的限制性股票單位（“RSU”），使他們能夠在交易結束時獲得VF普通股 三年性能週期。授予單位之日VF普通股的加權平均公允市場價值為 $18.29每股。每個基於績效的 RSU 都有潛在的最終賠付額，範圍從 零至VF普通股的兩股和四分之一的股份。參與者獲得的份額數量（如果有）基於以下方面的成就 三年董事會人才與薪酬委員會設定的財務和相對股東總回報率目標。股票將在本次交易結束後的第二年向參與者發行 三年演出期。財務目標包括 50權重百分比基於 VF 的收入增長和 50權重百分比基於VF的毛利率表現 三年與財務目標相比的時期。此外，實際賺取的股票數量可以通過以下方式向上或向下調整 25目標獎勵的百分比，基於VF的股東總回報率（“TSR”）高於 三年與標準普爾500指數消費者指數所列公司的股東總回報率相比
全權指數，最高支付額為 225目標獎勵的百分比。基於股東總回報率的調整的授予日公允價值涉及基於績效的RSU補助金是使用蒙特卡羅模擬技術確定的，該技術結合了期權定價模型的輸入，並且是 $0.35每股。
在截至 2023 年 12 月的九個月中，VF 獲得了 50,883向非僱員董事會成員發放基於績效的限制性股份。這些單位經授予後歸屬，將以VF普通股進行結算 一年自授予之日起。授予單位之日VF普通股的加權平均公允市場價值為 $17.88每股。
此外，還授予了 VF 3,354,593在截至2023年12月的九個月中，向員工發放的非績效限制性股票單位。這些單位的歸屬期通常不超過一段時間 四年從撥款之日起，每個單位都有權持有人 一VF 普通股的份額。授予單位之日VF普通股的加權平均公允市場價值為 $17.18每股。
註釋 13 — 所得税

截至2023年12月的九個月的有效所得税税率為 412.9% 與 (28.6）2022年期間的百分比。截至2023年12月的九個月包括淨離散税收支出693.6百萬，主要與Timberland税收案和比利時超額利潤裁決的税收影響有關，下文將進一步討論這些決定。不包括美元693.62023年期間的淨離散税收支出為百萬美元，有效所得税税率為 18.7%。截至2022年12月的九個月包括淨離散税收優惠98.8百萬，主要與美國國税局（“IRS”）2017納税年度和2018年短期納税年度的審查有關，結果為美元94.9根據減税和就業法，對VF的過渡納税義務進行了百萬美元的有利調整。不包括美元98.82022年期間的淨離散税收優惠為100萬英鎊，實際所得税税率將為 9.5%。不包括離散項目，截至2023年12月的九個月的有效所得税税率提高了 9.2與2022年同期相比的百分比主要是由於收益和虧損的司法管轄區混合所致。
正如先前報道的那樣，VF向美國税務法院（“税務法院”）請願，要求解決美國國税局關於VF於2011年9月收購Timberland公司所涉收入包容時間的爭議。儘管美國國税局認為所有這些收入本應在2011年立即包括在內，但VF報告了隨後的納税年度的定期收入包含在內。在2023財年，税務法院發佈了有利於美國國税局的最終裁決，VF對此提出了上訴。2022 年 10 月 19 日，VF 支付了 $875.7百萬美元與2011年有爭議的税收和利息有關，這筆款項被記錄為應收所得税並開始累積利息收入。根據我們對會計文獻中更有可能的標準下的狀況的評估，這些金額已包含在VF合併資產負債表的其他資產細列項目中。2023 年 9 月 8 日，美國第一巡迴上訴法院（“上訴法院”）維持了税務法院有利於國税局的裁決。根據上訴法院的裁決，VF認定其頭寸已不再達到極有可能的門檻，因此註銷了相關的應收所得税和相關利息以及入賬的美元690.0百萬的所得税支出
17VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
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2024財年的第二季度。該金額包括美元的逆轉19.6百萬的利息收入，其中 $7.52024財年第一季度記錄了百萬美元。該金額反映了對VF税收支出的總體估計淨影響，其中包括對VF報告的定期納税額的預期減少、相關的遞延所得税負債的釋放以及對該決定產生的間接税影響的考慮。預計的影響將根據與税務機關的最終結果進行調整。
VF獲得了一項裁決，該裁決降低了比利時超額利得税制度下2010年至2014年應納税收入的有效所得税税率。2015年，歐盟委員會（“歐盟”）進行了調查並宣佈其裁定這些裁決是非法的，並下令向包括VF在內的受影響公司收取税收優惠。在 2017 年和 2018 年期間，VF Europe BVBA 接受了評估並支付了歐元35.0百萬美元的税收和利息，作為應收所得税入賬，並計入VF合併資產負債表的其他流動資產細列項目，這是根據撤銷申請的預期成功情況。在隨後的裁決和上訴之後，普通法院於2023年9月20日確認了歐盟的裁決。結果，VF註銷了相關的應收所得税，並記錄了相關的外國税收抵免的收益，從而產生了美元26.12024財年第二季度淨所得税支出為百萬美元。
VF 提交合並的美國聯邦所得税申報表，以及多個州的單獨和合並所得税申報表
和國際司法管轄區。在美國，截至2015年的納税年度的國税局審查已得到有效解決。
此外，VF目前正接受各州和國際税務機關的審查。管理層定期評估當前和前幾年正在進行的和未來的考試的潛在結果，並得出結論，VF的所得税準備金是足夠的。預計任何一項檢查的結果都不會對VF的合併財務報表產生重大影響。管理層認為，其中一些審計和談判將在下次結束 12月。
在截至2023年12月的九個月中，未確認的淨税收優惠和相關利息金額增加了美元0.9百萬到美元298.5百萬，其中包括淨減額 $183.0百萬美元，原因是與税務機關就前一時期完成的知識產權轉讓達成和解，淨增加美元192.5百萬美元，原因是上訴中維持的法院判決的適用不確定性，這些裁決是在2024財年第二季度記錄的。管理層認為，在未來12個月中，未確認的所得税優惠和利息金額可能會減少約美元29.4百萬美元是由於審計結算和時效到期造成的，其中 $25.7百萬將減少所得税支出。
注意 14 — 可報告的區段信息
CODM根據代表VF運營領域的全球品牌視角分配資源並評估績效。之所以對運營部門進行評估併合併為可報告的細分市場，是因為它們符合相關會計指南中規定的相似的經濟特徵和定性彙總標準。
該公司的應報告細分市場被確定為：户外、運動和工作。為了調節收入和利潤，我們在下表中列出了其他類別，但它不被視為應申報的細分市場。其他主要包括與過渡服務相關的採購活動。
VF可報告細分市場的財務信息如下：
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（以千計）2023202220232022
分部收入：
户外$1,738,579 $2,003,045 $4,281,955 $4,326,997 
活躍999,396 1,258,682 3,147,692 3,772,737 
工作222,308 268,940 651,211 772,980 
其他— — — 148 
分部總收入$2,960,283 $3,530,667 $8,080,858 $8,872,862 
分部利潤（虧損）：
户外$304,741 $457,027 $557,830 $670,615 
活躍 (a)
94,020 146,885 351,772 541,171 
工作(1,864)18,487 13,482 92,989 
其他— (134)— (516)
分部利潤總額 396,897 622,265 923,084 1,304,259 
商譽和無形資產減值
(257,096)— (257,096)(421,922)
公司和其他費用
(142,004)(116,133)(321,333)(507,656)
利息支出，淨額(63,338)(50,230)(168,701)(115,395)
所得税前收入（虧損）
$(65,541)$455,902 $175,954 $259,286 
(a)包括 $ 的法律和解收益29.1在截至2023年12月的三個月和九個月中，有100萬人。
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註釋 15 — 每股收益（虧損）
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（以千計，每股金額除外）2023202220232022
普通股每股收益（虧損）——基本：
淨收益（虧損）
$(42,452)$507,868 $(550,574)$333,476 
已發行普通股的加權平均值
388,383 387,739 388,294 387,663 
普通股每股收益（虧損）
$(0.11)$1.31 $(1.42)$0.86 
普通股每股收益（虧損）——攤薄後：
淨收益（虧損）
$(42,452)$507,868 $(550,574)$333,476 
已發行普通股的加權平均值
388,383 387,739 388,294 387,663 
股票期權和其他稀釋性證券的增量股份
— 453 — 694 
調整後的加權平均已發行普通股
388,383 388,192 388,294 388,357 
普通股每股收益（虧損）
$(0.11)$1.31 $(1.42)$0.86 
在截至2023年12月的三個月和九個月期間，已發行股票期權和其他稀釋性證券的稀釋影響不包括在攤薄股票中，這是由於公司在該期間的淨虧損，因此，將其納入本來是反稀釋性的。結果，總計 19.2百萬和 19.0截至2023年12月的三個月和九個月期間，分別在攤薄後的每股虧損計算中排除了與股票期權和其他稀釋性證券相關的百萬股潛在稀釋性股票。
已發行股票期權和其他稀釋證券約為 9.9百萬和 9.7百萬股被排除在外
分別根據截至2022年12月的三個月和九個月期間的攤薄後每股收益的計算得出，因為將其納入會產生反稀釋作用。此外， 0.6截至2022年12月的三個月和九個月期間，基於業績的限制性股票單位的攤薄後每股收益的計算中均未包括百萬股，因為這些單位在這些時期不被視為或有已發行股份。
注 16 — 公允價值測量

按公允價值計量和報告的金融資產和金融負債分為三級層次結構，對估值過程中使用的投入進行優先排序。金融工具在估值層次結構中的分類基於對公允價值衡量具有重要意義的所有輸入的最低水平。層次結構基於定價輸入的可觀察性和客觀性，如下所示：
•級別 1 — 活躍市場中相同資產或負債的報價。
•級別 2 — 重要的可直接觀測數據（不包括 1 級報價）或重要的間接觀測數據
通過與可觀察的市場數據進行證實獲得數據。投入通常是（i）活躍市場中類似資產或負債的報價，（ii）相同或相似資產或負債在不活躍市場的報價，或（iii）來自可觀察市場數據或得到其證實的信息。
•第 3 級 — 需要大量不可觀測數據輸入的價格或估值技術。這些輸入通常是VF自己的數據和對市場參與者在資產或負債定價時使用的假設的判斷。
19VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
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定期公允價值測量
下表彙總了按公允價值定期計量和記錄在合併財務報表中的金融資產和金融負債：
 公允價值總額
使用公允價值計量 (a)
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級
2023 年 12 月
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$69,840 $69,840 $— $— 
定期存款27,659 27,659 — — 
衍生金融工具15,804 — 15,804 — 
遞延補償91,666 91,666 — — 
金融負債：
衍生金融工具64,700 — 64,700 — 
遞延補償88,566 — 88,566 — 
公允價值總額
使用公允價值計量 (a)
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級
2023 年 3 月
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$418,304 $418,304 $— $— 
定期存款21,233 21,233 — — 
衍生金融工具49,688 — 49,688 — 
遞延補償99,200 99,200 — — 
金融負債：
衍生金融工具72,653 — 72,653 — 
遞延補償96,364 — 96,364 — 
(a)在截至2023年12月的九個月或截至2023年3月的年度中，公允價值層次結構內的各級之間沒有轉移。

VF的現金等價物包括貨幣市場基金和定期存款，其期限在購買之日起三個月內到期，根據第一級衡量標準，其公允價值接近公允價值。衍生金融工具（包括外匯遠期合約和利率互換合約）的公允價值是根據可觀察的市場投入（第二級）確定的，包括外幣的即期和遠期匯率以及遠期利率曲線，並考慮公司及其交易對手的信用風險。VF的遞延薪酬資產主要代表在計劃信託中持有的投資，作為相關遞延薪酬負債的經濟對衝工具。這些投資主要包括根據活躍市場的報價估值的共同基金（1級）。根據參與者選擇的假設投資的公允價值，與VF的遞延薪酬計劃相關的負債按應付給參與者的金額入賬。
所有其他重要金融資產和金融負債均按成本計入合併財務報表，但按現金退保價值記錄的人壽保險合同除外。這些其他金融資產和金融負債包括作為活期存款持有的現金、應收賬款、短期借款、應付賬款和應計負債。在 2023 年 12 月和 2023 年 3 月，它們的賬面價值
近似公允價值。此外，在2023年12月和2023年3月，VF長期債務的賬面價值，包括流動部分，為美元5,755.8百萬和美元6,635.3分別為百萬美元，而公允價值為美元5,280.7百萬和美元6,244.4在相應的日期為百萬美元。長期債務的公允價值是根據報價市場價格或可比借款價值進行的二級估算。
非經常性公允價值測量
Timberland 報告單位和無限期無形資產減值分析
在截至2023年12月的三個月中，管理層確定，最近Timberland歷史財務業績的下滑，加上對最新的2024財年預測和前瞻性財務預測的向下修正，是一個觸發事件，要求管理層對Timberland報告單位的商譽進行量化減值分析，其中包括 林地®品牌，以及 Timberland 無限期商標無形資產，其中包括 林地®和 Timberland PRO®品牌。截至2023年12月30日測試日，商譽和無限期商標無形資產的賬面價值為美元407.9百萬和美元999.5分別為百萬。由於進行了減值測試，VF
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 20
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記錄的商譽減值費用為美元195.3在截至2023年12月的三個月和九個月的合併運營報表中注入百萬美元，用於將Timberland申報單位的賬面價值減記為其估計的公允價值。 沒有減值費用記錄在無限期商標無形資產上。無限期商標無形資產的估計公允價值大大超過其賬面價值。
這個 林地®該品牌於 2011 年收購，為男士、女士和兒童提供兼具性能優勢和多功能款式的户外探險風格鞋類、服裝和配飾。產品通過連鎖店、百貨商店和專賣店、獨立分銷商和被許可方、獨立運營的合作門店、特許零售店、VF運營的門店、戰略數字合作伙伴的網站以及在線網址www.timberland.com在全球範圍內銷售。Timberland 報告單元包含在户外應報告部分中。
Timberland申報單位和無限期商標無形資產的公允價值是使用與2023財年10-K表中管理層討論和分析中包含的關鍵會計政策和估算部分中討論的估值技術相一致的。
管理層在Timberland報告部門中使用的收入和盈利能力預測以及無限期商標無形資產估值考慮了近期和歷史業績、戰略舉措、行業趨勢和宏觀經濟因素。估值中使用的假設與市場參與者對企業進行獨立估值所使用的假設相似。
管理層制定並用於對Timberland報告單位和無限期商標無形資產進行定量分析的關鍵假設包括：
•考慮近期歷史業績的財務預測和未來現金流，實際業績低於先前的內部預測，預測期內的收入增長和盈利能力的改善反映了業務的長期戰略，恢復了歷史平均水平，最終增長率基於業務預期的長期增長率；
•税率基於品牌運營和相關知識產權所在國家的法定税率；
•特許權使用費率基於市場數據以及該品牌和類似VF品牌的有效許可協議；以及，
•基於市場的折扣率。
管理層在減值測試中使用的估值模型假設該品牌從最近的經營業績低迷中恢復過來，並在預測期內恢復收入增長和盈利能力的提高。如果品牌無法實現財務預測，則未來可能會對無限期商標無形資產進行減值或對申報單位商譽進行額外減值。
Dickies 報告單位和無限期無形資產減值分析
2023 年 9 月 30 日測試
在截至2023年9月的三個月中，管理層確定，最近迪基歷史財務業績的下滑，加上對2024財年最新預測的向下修正，是一個觸發事件，要求管理層對Dickies報告單位的商譽和Dickies無限期商標無形資產進行量化減值分析。根據分析，管理層得出結論，商譽和無限期無形資產都是 不受損。就商譽而言，報告單位的估計公允價值超過賬面價值 8%。無限期商標無形資產的估計公允價值大大超過其賬面價值。截至2023年9月30日測試日，商譽和無限期商標無形資產的賬面價值為美元61.2百萬和美元290.0分別是百萬。
2023 年 12 月 30 日測試
在截至2023年12月的三個月中，管理層確定，迪基斯財務業績的持續低迷、美國某些主要批發客户賬户疲軟，包括產品投放損和某些國際市場疲軟，加上對復甦放緩的預期（導致財務預測進一步下調）是觸發事件，要求管理層對迪基斯申報單位商譽和迪基無限期存續期進行量化減值分析商標無形資產。截至2023年12月30日測試日，商譽和無限期商標無形資產的賬面價值為美元61.8百萬和美元290.0分別為百萬。根據分析，管理層得出結論，Dickies報告單位的商譽已完全減值，因此記錄的減值費用為美元61.8截至2023年12月的三個月和九個月的合併運營報表中有百萬美元。根據分析，管理層得出結論，無限期的商標無形資產沒有受到減值，估計的公允價值大大超過其賬面價值。
這個 Dickies®該品牌於 2017 年收購，是正品、實用、耐用且價格合理的工作服領域的領導者，現已擴展到生產以工作為靈感的休閒用途產品。產品通過大眾商家、專賣店、獨立分銷商和被許可方、獨立運營的合作門店、特許零售店、VF運營的門店、戰略數字合作伙伴的網站以及在線www.dickies.com在全球範圍內銷售。Dickies 報告單元包含在 “工作可報告” 部分中。
Dickies申報單位和無限期商標無形資產的公允價值是使用與2023財年10-K表中管理層討論和分析中包含的關鍵會計政策和估算部分中討論的估值技術相一致的。
管理層在Dickies報告部門中使用的收入和盈利能力預測以及無限期商標無形資產估值考慮了近期和歷史業績、戰略舉措、行業趨勢和宏觀經濟因素。估值中使用的假設與假設類似
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將由市場參與者使用，對企業進行獨立估值。
管理層制定並用於對Dickies報告單位和無限期商標無形資產進行定量分析的關鍵假設包括：
•財務預測和未來現金流，包括考慮近期實際業績低於先前內部預測的基準年、某些關鍵客户和市場持續疲軟、從近期低迷中復甦放緩、在整個預測期內收入適度增長和盈利能力提高，這反映了業務的長期戰略，以及基於業務預期長期增長率的終端增長率；
•税率基於品牌運營和相關知識產權所在國家的法定税率；
•特許權使用費率基於市場數據以及該品牌和類似VF品牌的有效許可協議；以及，
•基於市場的折扣率。
管理層在減值測試中使用的估值模型假設該品牌從最近的經營業績低迷中恢復過來，並在預測期內恢復收入增長和盈利能力的提高。如果該品牌無法實現財務預測，則無限期商標無形資產將來可能會出現減值。
管理層對估計和假設的使用
管理層根據截至評估之日獲得的信息做出了估計，並使用了我們認為市場參與者在對業務進行獨立估值時會使用的假設。儘管管理層認為減值測試中使用的估計和假設是
合理和恰當的是，VF關於Timberland申報單位商譽或Timberland和Dickies無限期商標無形資產減值或可收回性的假設和結論可能會在未來發生變化。例如，如果以下情況：（i）業務表現不如預期；（ii）2024財年剩餘時間或未來年度的總體經濟狀況與當前假設（包括貼現率、特許權使用費率和外幣匯率的變化）有所不同，則無法保證我們的商譽和無限期無形資產減值測試中使用的估計和假設，尤其是我們的長期財務預測，將被證明是對未來的準確預測，（iii）業務狀況或策略與當前有所不同假設，包括主要客户或渠道的流失，（iv）投資者要求更高的市場股票投資回報率，或（v）可比上市公司的企業價值或可比公司的實際銷售交易將下降，導致扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收入和收益（“息税折舊攤銷前利潤”）的倍數降低。Timberland申報單位商譽或Timberland和Dickies無限期商標無形資產的未來減值費用可能會對VF的合併財務狀況和經營業績產生重大影響。
該公司擁有廣泛多樣的其他品牌和業務組合，這些品牌和業務的鉅額商譽和無形資產已記錄在合併資產負債表中。在評估這些資產的可收回性時，管理層不斷評估VF品牌和業務的當前和未來表現以及其他相關因素。無法保證我們在長期財務預測中使用的估計和假設以及其他因素會被證明是對未來的準確預測。因此，未來可能會產生商譽或無形資產的減值費用，如果是，可能會對VF的合併財務狀況和經營業績產生重大影響。
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注 17 — 衍生金融工具和套期保值活動

衍生金融工具摘要

VF的未償還衍生金融工具包括外幣遠期合約和利率互換合約。儘管衍生品在套期保值關係之初就符合套期保值會計標準，但出於會計目的，旨在對衝資產和負債的有限數量的衍生品合約未被指定為套期保值。
所有未償還的外幣遠期合約的名義金額為美元3.02023 年 12 月為十億美元，美元3.4十億 2023 年 3 月和 $3.3截至 2022 年 12 月已達十億，
主要包括對衝歐元、英鎊、加元、瑞士法郎、墨西哥比索、韓元、中國人民幣、瑞典克朗、波蘭茲羅提和日元風險敞口的合約。這些衍生合約的到期日為 20月。
VF未償還的利率互換合約的名義金額為美元500.02023 年 12 月、2023 年 3 月和 2022 年 12 月為百萬人。
下表列出了以個別合約為基礎的未償還衍生品：
 衍生品的公允價值
有未實現的收益		衍生品的公允價值
有未實現虧損
（以千計）2023 年 12 月2023 年 3 月2022 年 12 月2023 年 12 月2023 年 3 月2022 年 12 月
被指定為對衝工具的衍生品：
外匯合約$13,901 $46,752 $80,435 $(63,897)$(71,052)$(58,455)
利率合約1,737 — 422 — (1,140)— 
被指定為對衝工具的衍生品總額15,638 46,752 80,857 (63,897)(72,192)(58,455)
未指定為套期保值工具的衍生品：
外匯合約 166 2,936 4,061 (803)(461)(321)
衍生品總數
$15,804 $49,688 $84,918 $(64,700)$(72,653)$(58,776)
VF在合併資產負債表中記錄並列報其所有衍生資產和負債的公允價值，儘管它們受主淨額結算協議的約束。 如果VF根據其主淨額結算協議的條款按淨額抵消和記錄資產負債餘額，則合併資產負債表中列報的金額將從當前的列報總額調整為下表詳述的淨金額：
 2023 年 12 月2023 年 3 月2022 年 12 月
（以千計）衍生物
資產		衍生物
責任		衍生物
資產		衍生物
責任		衍生物
資產		衍生物
責任
合併資產負債表中列報的總金額
$15,804 $(64,700)$49,688 $(72,653)$84,918 $(58,776)
合併資產負債表中未抵消的總金額
(15,011)15,011 (26,470)26,470 (24,024)24,024 
淨額
$793 $(49,689)$23,218 $(46,183)$60,894 $(34,752)
根據到期日，衍生品分為流動或非流動，如下所示：
（以千計）2023 年 12 月2023 年 3 月2022 年 12 月
衍生工具資產負債表地點
外匯合約其他流動資產$12,261 $48,132 $79,862 
外匯合約應計負債(55,562)(59,995)(42,274)
外匯合約其他資產1,806 1,556 4,634 
外匯合約其他負債(9,138)(11,518)(16,502)
利率合約其他流動資產1,737 — — 
利率合約其他資產— — 422 
利率合約其他負債— (1,140)— 
23VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
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現金流套期保值
VF主要使用外匯遠期合約來對衝其預測銷售、庫存採購、運營成本和某些公司間交易（包括採購和管理費以及特許權使用費）的部分交易風險。該公司還使用利息互換合約來對衝與其浮動利率債務的利息支付相關的部分風險敞口。 VF合併綜合收益（虧損）報表和合並運營報表中包含的現金流對衝的影響總結如下：
（以千計）
衍生品的收益（虧損）
在累計 OCL 中得到認可
截至12月的三個月
衍生品的收益（虧損）
在累計 OCL 中得到認可
截至12月的九個月
現金流對衝關係2023202220232022
外匯合約$(71,398)$(120,057)$(42,049)$82,058 
利率合約(1,977)422 5,829 422 
總計$(73,375)$(119,635)$(36,220)$82,480 
（以千計）
收益（虧損）從累計OCL重新分類為淨收益（虧損）
截至12月的三個月
收益（虧損）從累計OCL重新分類為淨收益（虧損）
截至12月的九個月
現金流對衝關係收益（虧損）的位置 2023202220232022
外匯合約淨收入$(794)$782 $(220)$(9,173)
外匯合約銷售商品的成本(2,697)33,816 14,777 68,830 
外匯合約銷售、一般和管理費用833 1,816 3,141 5,380 
外匯合約其他收入（支出），淨額536 (3,536)(725)(9,065)
利率合約利息支出1,210 27 3,033 81 
總計$(912)$32,905 $20,006 $56,053 
未指定為對衝的衍生合約
VF使用外幣兑換合同來管理第三方和公司間應收賬款和應付賬款以及公司間借款的外幣兑換風險。這些合約未被指定為套期保值，並按公允價值記錄在合併資產負債表中。這些工具公允價值的變化直接在收益中確認。這些合約的收益或虧損在很大程度上抵消了淨交易虧損或相關資產和負債的收益。如果根據外幣風險敞口執行的衍生合約不太可能發生，VF會取消這些套期保值的指定，這些工具的公允價值變化也直接計入收益。在截至2023年12月的九個月中，由於相關的套期保值預測交易不再被認為可能發生，某些衍生品合約被撤銷。因此，公司從累計的OCL中對金額進行了重新分類，並確認了美元8.3在截至2023年12月的九個月中，商品銷售成本損失了百萬美元。
其他衍生信息
A截至 2023 年 12 月，累計 OCL 包括 $40.7百萬美元的税前淨遞延虧損 外幣兑換合約還有一個 $1.7百萬美元的税前遞延收益 利率互換合同，預計將在未來12個月內將其重新歸類為收益。最終重新歸類為收益的金額將取決於未償還的衍生品合約結算時的有效匯率。
淨投資對衝
該公司已指定其以歐元計價的固定利率票據和歐元商業票據借款，代表歐元2.0截至2023年12月，本金總額為10億美元，作為VF對某些外國業務投資的淨投資對衝工具。由於該債務符合非衍生對衝工具的資格，因此債務的外幣交易收益或損失將在外幣折算和累計OCL的其他部分中遞延，以抵消對衝投資的外幣折算調整。在截至2023年12月的三個月和九個月期間，公司確認的税後虧損為美元74.8百萬和美元19.3與淨投資對衝交易相關的其他綜合收益（虧損）分別為百萬美元，税後虧損為美元126.5百萬美元和税後收益 $45.2在截至2022年12月的三個月和九個月期間，分別為百萬美元。累計OCL中的任何遞延金額將保留到對衝投資出售或基本清算為止。
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注 18 — 重組
公司承擔與戰略舉措和業務活動成本優化相關的重組費用。從截至2023年12月的三個月開始，重組成本包括與Reinvent相關的費用， 一項轉型計劃，旨在加強對品牌建設的關注，提高運營績效，讓VF充分發揮其潛力。該公司目前估計將產生約美元80.0百萬到美元130.0與Reinvent相關的重組和重組相關費用為百萬美元，而且幾乎所有行動都將在2025財年末之前完成。公司預計，在估計的總費用中，大約一半將與遣散費和員工相關福利有關，其餘部分將與資產減值和其他非現金減記有關。現金付款通常應在費用發生後的一年內支付。在截至2023年12月的三個月和九個月中，VF創下了$50.3與 Reinvent 相關的百萬筆費用，其中 $31.6百萬美元與遣散費和員工相關福利以及美元18.7百萬美元與非現金資產減記有關。截至 2023 年 12 月，
$3.7已經支付了與Reinvent費用相關的數百萬筆現金。
在截至 2023 年 12 月的三個月和九個月中，VF 確認了 $50.8百萬和美元51.9與批准的舉措相關的重組費用總額分別為100萬英鎊。在截至2023年12月的三個月和九個月中確認的重組費用總額中，美元46.6百萬和美元47.7百萬美元分別反映在銷售、一般和管理費用中，而美元4.2這兩個時期的商品銷售成本均為百萬美元。公司尚未確認截至2023年3月的年度或前期與應計費用相關的任何重大增量成本。
在 $ 中45.2截至 2023 年 12 月，應計重組總額為百萬美元43.7百萬美元預計將在未來12個月內支付，並歸入應計負債。剩下的 $1.5百萬美元將在未來12個月後支付，因此歸入其他負債。
重組費用的組成部分如下：
截至12月的三個月截至12月的九個月
（以千計）2023202220232022
遣散費和員工相關福利$31,602 $10,607 $32,278 $50,165 
資產減值和減記18,739 — 18,739 — 
加速貶值— 25 — 7,276 
合同終止等435 460 889 5,563 
重組費用總額$50,776 $11,092 $51,906 $63,004 
按業務部門劃分的重組成本如下：
截至12月的三個月截至12月的九個月
（以千計）2023202220232022
户外$— $391 $242 $887 
活躍— — 434 1,478 
工作— — — 9 
企業和其他50,776 10,701 51,230 60,630 
總計$50,776 $11,092 $51,906 $63,004 
截至2023年12月的九個月期間的應計重組活動如下：
（以千計）遣散費其他總計
2023 年 3 月的應計金額$38,721 $6,545 $45,266 
收費32,278 — 32,278 
現金支付和結算(24,574)(4,839)(29,413)
應計費用調整(2,398)(582)(2,980)
外幣的影響37 26 63 
2023 年 12 月的應計金額$44,064 $1,150 $45,214 
注 19 — 後續事件

2024 年 1 月 23 日，VF 董事會宣佈季度現金分紅為 $0.09每股，於2024年3月20日支付給2024年3月11日登記在冊的股東。
25VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
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項目2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

VF Corporation（及其子公司，統稱為 “VF” 或 “公司”）使用52/53周的財政年度，在最接近每年3月31日的星期六結束。公司本財年從2023年4月2日持續到2024年3月30日（“2024財年”）。因此，本10-Q表格顯示了我們2024財年的第三季度。出於列報目的，所有提及截至2023年12月和2022年12月的期間均分別涉及截至2023年12月30日和2022年12月31日的財政期。提及 2023 年 3 月的信息與截至 2023 年 4 月 1 日的信息有關。
所有每股金額均在攤薄基礎上列報，下表和以下討論中顯示的所有百分比均使用未四捨五入的數字計算。
下文提及截至2023年12月的三個月和九個月的外幣金額和影響，反映了截至2022年12月的三個月和九個月將外幣折算成美元時的外匯匯率變化。VF最重要的外幣風險敞口與在歐元區國家開展的業務有關。此外，VF在全球其他發達和新興市場開展業務，投資歐元以外的外幣。
最近的事態發展
網絡安全事件
2023 年 12 月 13 日，VF 在其部分信息技術（“IT”）系統上發現了未經授權的事件。在發現未經授權的事件後，VF開始採取措施遏制、評估和補救事件，包括開始與領先的外部網絡安全專家進行調查，啟動事件響應計劃以及關閉一些系統。由於這些措施和其他措施，儘管VF的調查和補救工作仍在進行中，但VF認為該威脅行為者已於2023年12月15日被逐出VF的IT系統。該威脅行為者通過加密一些IT系統破壞了VF的業務運營，並從VF竊取了包括個人數據在內的數據。在VF關閉部分系統後，VF的某些業務出現了中斷，包括零售商店庫存補給中斷和訂單履行延遲，這些影響包括客户和消費者取消了某些產品訂單，對其某些品牌的電子商務網站的需求減少以及一些批發發貨延遲。儘管VF仍受到網絡事件的輕微殘留影響，但VF已恢復零售商店庫存補貨和產品訂單配送，並正忙於履行因網絡事件而延遲的訂單。VF已基本恢復了受網絡事件影響的IT系統和數據，但仍在繼續應對輕微的運營影響。
儘管調查仍在進行中，但VF認為，對VF的重大影響或合理可能的實質性影響僅限於上文討論的對VF業務運營的重大影響，這些影響目前已不再進行。VF還認為，網絡事件的影響不是實質性的，不太可能對其財務狀況和經營業績產生實質性影響。
VF將通過向VF的網絡安全保險公司提交索賠，尋求網絡事件引起的費用、費用和損失的補償。目前尚不清楚任何此類補償的時間和金額。
重塑
2023年10月30日，VF推出了Reinvent，這是一項轉型計劃，旨在加強對品牌建設的關注，改善運營績效，讓VF充分發揮其潛力。
此次轉型中宣佈的首批步驟涵蓋以下優先事項：改善北美業績，實現 貨車®週轉、降低成本和加強資產負債表，如下所示：
•建立全球商業組織，包括美洲地區：通過建立全球商業結構來改變運營模式。這包括以公司在歐洲和亞太地區的成功運營為藍本創建美洲區域平臺。通過這一變動，VF設立了首席商務官一職，負責在全球範圍內執行進入市場。
•加強品牌總裁對可持續增長的關注：運營模式變更的直接後果和意圖，這在現階段對運營模式尤其重要 貨車®品牌，使品牌總裁能夠將更多的精力和注意力集中在長期品牌建設、產品創新和增長戰略上。
•任命新的 Vans®總統: 的全球品牌總裁 貨車®已辭去該職務，並已過渡到領導Reinvent和推動工作的項目團隊。正在尋找新的品牌總裁，VF的首席執行官臨時擔任該職務。
•優化成本結構以提高運營效率和盈利能力：通過取消非戰略業務領域的支出，以及簡化和調整VF的結構，實施大規模的成本削減計劃，該計劃預計將節省3億美元的固定成本。
•減少債務和槓桿率：除了改善運營業績外，VF還致力於去槓桿化資產負債表。
2024財年第三季度的重塑費用和項目相關成本為5,090萬美元，其中主要包括與之相關的成本 遣散費和員工相關福利以及某些非現金資產減記.
股息更新
2023 年 10 月 24 日，董事會宣佈在 2024 財年第三季度派發每股 0.09 美元的季度股息，相當於減少了 70%
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 26
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相比之下，2024財年第二季度支付的股息為每股0.30美元。股息減少是為通過減少債務來加強公司的財務狀況而採取的行動。經董事會批准，VF打算繼續支付季度股息。2024 年 1 月 23 日，董事會宣佈在 2024 財年第四季度支付每股 0.09 美元的季度股息。
全球事件的影響和不確定性
儘管預計今年不會產生重大影響，但冠狀病毒（“COVID-19”）大流行導致
2023財年，VF運營的零售門店暫時關閉，尤其是在亞太地區，這影響了該地區截至2022年12月的九個月的收入。俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突以及中東的衝突繼續對該地區造成幹擾，並對全球經濟造成未知的影響；但是，我們目前預計我們的業務不會受到重大幹擾。
有關更多信息，請參閲中討論的風險因素 第一部分，“第 1A 項。財政中的 “風險因素” 202310-K 表格。
2024財年第三季度摘要

•與截至2022年12月的三個月相比，收入下降了16％，至30億美元，其中包括來自外匯的1％的有利影響。
•與截至2022年12月的三個月相比，户外板塊收入下降了13％，至17億美元，其中包括來自外匯的2％的有利影響。
•與截至2022年12月的三個月相比，活躍分部收入下降了21％，至10億美元，其中包括來自外匯的1％的有利影響。
•與截至2022年12月的三個月相比，工作部門收入下降了17％，至2.223億美元，其中包括來自外幣的1％的有利影響。
•與截至2022年12月的三個月相比，批發收入下降了26％，其中包括來自外匯的2％的有利影響。
•2022年期間，直接面向消費者的收入下降了8％，其中包括來自外匯的1％的有利影響。本期電子商務收入下降了13％，其中包括來自外匯的1％的有利影響。截至2023年12月的三個月，直接面向消費者的收入佔VF淨收入的60％。
•與截至2022年12月的三個月相比，國際收入下降了5％，其中包括來自外幣的3％的有利影響。歐洲的收入下降了7％，其中包括來自外幣的5％的有利影響。亞太地區的收入增長了2％，其中包括來自外匯的1％的不利影響。截至2023年12月的三個月，國際收入佔VF淨收入的52％。
•美洲地區的收入下降 與截至2022年12月的三個月相比為24％，其中包括來自外幣的1％的有利影響。
•與截至2022年12月的三個月相比，毛利率增長了20個基點至55.1％，這主要是由有利的組合推動的，但部分被不利的外幣影響所抵消。
•每股收益（虧損）為0.11美元，而2022年同期為1.31美元。下降的主要原因是所有板塊的盈利能力降低、與Timberland和Dickies報告部門相關的商譽減值費用以及截至三個月的Reinvent費用 2023 年 12 月，部分被該季度的法律和解收益所抵消。截至2022年12月的三個月包括該季度0.24美元的離散税收優惠。
分析運營結果
合併運營報表
下表彙總了截至2023年12月的三個月和九個月淨收入與2022年同期相比的變化：
（以百萬計）截至12月的三個月截至12月的九個月
淨收入 — 2022$3,530.7 $8,872.9 
有機(615.1)(897.7)
外幣的影響44.7 105.7 
淨收入 — 2023$2,960.3 $8,080.9 

VF報告稱，與2022年同期相比，截至2023年12月的三個月和九個月收入分別下降了16％和9％，其中包括兩個時期外幣的利好影響。截至2023年12月的三個月中，收入下降是由所有細分市場的下降推動的。在截至2023年12月的九個月中，收入下降的主要原因是活躍和工作板塊的下降。這兩個時期的收入下降是
在截至2023年12月的三個月和九個月中，亞太地區的整體增長都被部分抵消。在截至2022年12月的九個月中，亞太地區受到中國大陸 COVID-19 捲土重來的負面影響。
有關收入的更多詳細信息可在標題為 “按可申報細分市場劃分的信息” 的部分中提供。
27VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
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下表顯示了合併運營報表各組成部分與淨收入的百分比關係：
 截至12月的三個月截至12月的九個月
 2023202220232022
毛利率（淨收入減去銷售成本）55.1 %54.9 %53.1 %53.4 %
銷售、一般和管理費用47.5 40.3 45.9 43.1 
商譽和無形資產減值8.7 — 3.2 4.8 
營業利潤率(1.1)%14.6 %4.0 %5.5 %

與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，毛利率分別增長了20個基點和下降了30個基點。截至2023年12月的三個月中，增長主要是 受有利組合的推動，部分被不利的外幣影響所抵消。在結束的九個月中，下降幅度 2023 年 12 月主要是由不利的外幣影響推動的，部分被有利的組合所抵消。
與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比分別增加了720和280個基點。與2022年同期相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，銷售、一般和管理費用分別減少了1,400萬美元和1.183億美元。在截至2023年12月的三個月中，下降的主要原因是分銷和廣告費用的減少，但部分被Reinvent費用所抵消。在截至2023年12月的九個月中，下降是由於薪酬和管理成本、直接面向消費者的支出和分銷成本的降低，但信息技術成本的增加部分抵消了這一下降。
在截至2023年12月的三個月和九個月中，VF分別記錄了與Timberland和Dickies報告部門相關的1.953億美元和6180萬美元的商譽減值費用。在2024財年第三季度，由於持續疲軟和財務業績低迷，加上對復甦放緩的預期，公司確定發生了觸發事件，需要對Timberland和Dickies報告部門的商譽和無限期的商標無形資產進行減值測試。商譽減值與兩個報告單位的財務預測減少有關。
在截至2022年12月的九個月中，VF記錄的與最高申報單位相關的商譽和無形資產減值費用分別為2.29億美元和1.929億美元。在2023財年第二季度，由於聯邦基金利率持續上升以及美元兑其他貨幣走強，公司確定發生了觸發事件，需要對最高申報單位的商譽和無限期商標無形資產進行減值測試。減值與估值中使用的基於市場的貼現率的提高以及外幣匯率變動對財務預測的負面影響有關。
與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，淨利息支出分別增加了1,310萬美元和5,330萬美元。淨額的增加
截至2023年12月的三個月和九個月的利息支出主要是由於以較高的利率增加了長期債務的借款，但短期商業票據借款的減少和較高的投資利率部分抵消了這一點。截至2023年12月的九個月中，未償債務總額平均為68億美元，2022年同期為65億美元，在截至2023年12月和2022年12月的九個月中，加權平均利率分別為3.4％和2.3％。
與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，其他收入（支出）淨額分別減少了3,990萬美元和1.368億美元。在截至2023年12月的三個月中，下降的主要原因是法律和解收益為2910萬美元，以及與2022年同期相比的外匯損失減少。在截至2023年12月的九個月中，下降的主要原因是第三財季的上述福利以及2022年期間記錄的9180萬美元養老金結算費用，這是購買團體年金合同以及將與美國合格固定福利養老金計劃相關的部分資產和負債轉移給保險公司造成的。
截至2023年12月的九個月的有效所得税税率為412.9％，而2022年期間的有效所得税税率為28.6％。截至2023年12月的九個月包括6.936億美元的淨離散税收支出，主要與Timberland税收案和比利時超額利潤裁決的税收影響有關。有關其他信息，請參閲VF合併財務報表附註13。不包括2023年期間的6.936億美元淨離散税收支出，有效所得税税率將為18.7％。截至2022年12月的九個月包括9,880萬美元的淨離散税收優惠，這主要與美國國税局（“國税局”）2017納税年度和2018年短期納税年度的審查有關，根據減税和就業法，對VF的過渡納税義務進行了9,490萬美元的有利調整。不包括2022年期間的9,880萬美元淨離散税收優惠，有效所得税税率將為9.5％。如果不計離散項目，截至2023年12月的九個月的有效所得税税率與2022年同期相比增長了9.2％，這主要是由於收益和虧損的司法管轄區組合。
綜上所述，截至2023年12月的三個月，淨收益（虧損）為4,250萬美元（攤薄每股虧損（0.11美元）），而2022年期間的淨收益（虧損）為5.079億美元（攤薄每股虧損1.31美元）；截至2023年12月的九個月的淨收益（虧損）為5.506億美元（攤薄每股虧損（1.42美元），而截至2023年12月的九個月淨收益（虧損）為3.335億美元（攤薄每股虧損（1.42美元）2022年期間，攤薄後每股0.86美元）。請參閲下文 “按可報告細分市場劃分的信息” 部分中的其他討論。
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 28
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按可報告細分市場劃分的信息

VF 的可報告的細分市場是：户外、運動和工作。為了調節收入和利潤（虧損），我們在下表中列出了其他類別，但它不被視為應報告的分部。其他主要包括與過渡服務相關的採購活動。
有關按分部劃分的經營業績摘要，以及所得税前分部利潤與收益（虧損）的對賬表，請參閲合併財務報表附註14。
下表彙總了截至2023年12月的三個月和九個月中分部收入和利潤（虧損）與2022年同期相比的變化，以及截至2023年12月和2022年12月的三個月和九個月中我們的前四大品牌按地區劃分的收入：
分部收入：
截至12月的三個月
（以百萬計）户外活躍工作其他總計
細分市場收入 — 2022$2,003.0 $1,258.7 $268.9 $— $3,530.7 
有機(293.0)(274.4)(47.7)— (615.1)
外幣的影響28.6 15.1 1.1 — 44.7 
細分市場收入 — 2023$1,738.6 $999.4 $222.3 $— $2,960.3 
截至12月的九個月
（以百萬計）户外活躍工作其他總計
細分市場收入 — 2022$4,327.0 $3,772.7 $773.0 $0.1 $8,872.9 
有機(107.0)(667.3)(123.2)(0.1)(897.7)
外幣的影響62.0 42.3 1.4 — 105.7 
細分市場收入 — 2023$4,282.0 $3,147.7 $651.2 $— $8,080.9 
分部利潤（虧損）：
截至12月的三個月
（以百萬計）户外活躍工作其他總計
分部利潤（虧損）— 2022年$457.0 $146.9 $18.5 $(0.1)$622.3 
有機(159.0)(54.5)(20.6)0.1 (233.9)
外幣的影響6.7 1.6 0.2 — 8.5 
分部利潤（虧損）— 2023$304.7 $94.0 $(1.9)$— $396.9 
截至12月的九個月
（以百萬計）户外活躍工作其他總計
分部利潤（虧損）— 2022年$670.6 $541.2 $93.0 $(0.5)$1,304.3 
有機(125.8)(197.0)(80.3)0.5 (402.6)
外幣的影響13.0 7.6 0.8 — 21.4 
分部利潤 — 2023$557.8 $351.8 $13.5 $— $923.1 
注意：由於四捨五入，金額之和可能不一致。
29VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
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頂級品牌收入：
截至 2023 年 12 月的三個月
（以百萬計）
貨車®
北臉®
林地® (a)
Dickies®
總計
美洲$434.1 $557.7 $231.4 $111.5 $1,334.7 
歐洲149.4 418.1 172.6 22.8 762.9 
亞太地區84.7 216.3 69.1 13.6 383.7 
全球$668.2 $1,192.1 $473.0 $147.9 $2,481.2 
截至2022年12月的三個月
（以百萬計）
貨車®
北臉®
林地® (a)
Dickies®
總計
美洲$625.6 $731.8 $330.7 $125.4 $1,813.5 
歐洲185.1 417.8 195.0 26.8 824.7 
亞太地區116.2 171.6 69.8 24.8 382.4 
全球$926.9 $1,321.2 $595.5 $177.0 $3,020.6 
截至 2023 年 12 月的九個月
（以百萬計）
貨車®
北臉®
林地® (a)
Dickies®
總計
美洲$1,350.3 $1,377.0 $549.6 $331.1 $3,608.0 
歐洲526.4 990.9 489.5 75.8 2,082.6 
亞太地區277.9 491.1 176.3 49.1 994.4 
全球$2,154.5 $2,859.0 $1,215.5 $456.0 $6,685.0 
截至2022年12月的九個月
（以百萬計）
貨車®
北臉®
林地® (a)
Dickies®
總計
美洲$1,859.9 $1,511.9 $737.7 $386.3 $4,495.8 
歐洲608.3 874.1 485.8 68.3 2,036.5 
亞太地區357.6 367.1 165.6 79.2 969.5 
全球$2,825.9 $2,753.2 $1,389.1 $533.7 $7,501.9 
(a)全球 Timberland 品牌包括 林地®，在户外板塊中進行了報道， Timberland PRO®，在工作部分內報告。
注意：由於四捨五入，金額之和可能不一致。

VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 30
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以下各節討論各細分市場的收入和盈利能力的變化。出於本分析的目的，所有時期的特許權使用費收入均包含在批發渠道中。
户外
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（百萬美元）20232022百分比
改變		20232022百分比
改變
分部收入$1,738.6 $2,003.0 (13.2)%$4,282.0 $4,327.0 (1.0)%
分部利潤304.7 457.0 (33.3)%557.8 670.6 (16.8)%
營業利潤率17.5 %22.8 %13.0 %15.5 %

户外板塊包括以下品牌： 北臉®, 林地®, Smartwool®，Altra® 和破冰船®.

與2022年相比，截至2023年12月的三個月中，户外用品的全球收入下降了13％，其中包括來自外幣的2％的有利影響。美洲地區的收入下降了26％。歐洲地區的收入下降了3％，其中包括來自外幣的5％的有利影響。亞太地區的收入增長了18％，其中包括2％的外幣不利影響，以及大中華區（包括中國大陸、香港和臺灣）的22％增長，其中包括來自外幣的2％的不利影響。
與2022年相比，截至2023年12月的九個月中，户外用品的全球收入下降了1％，其中包括來自外匯的1％的有利影響。美洲地區的收入下降了13％。亞太地區的收入增長了25％，其中包括來自外幣的不利影響4％，大中華區的收入增長了29％，其中包括來自外幣的5％的不利影響。歐洲地區的收入增長了8％，其中包括來自外匯的5％的有利影響。
的全球收入 北臉®品牌下降了10％並增加了 與2022年相比，在截至2023年12月的三個月和九個月中，分別為4％。這包括兩個時期外幣的1％的有利影響。在截至2023年12月的三個月中，這一下降是由美洲地區的下降推動的，與2022年同期相比下降了24％。在截至2023年12月的三個月中，亞太地區的收入增長了26％，其中包括來自外匯的2％的不利影響。在截至2023年12月的三個月中，歐洲地區的收入持平，其中包括來自外幣的5％的有利影響。截至2023年12月的九個月中，增長是由亞太和歐洲地區的增長推動的。在截至2023年12月的九個月中，亞太地區的收入增長了34％，其中包括來自外幣的4％的不利影響。在截至2023年12月的九個月中，歐洲地區的收入增長了13％，其中包括來自外幣的5％的有利影響。在截至2023年12月的九個月中，美洲地區的收入下降了9％。
的全球收入 林地® 品牌下降了 與2022年相比，在截至2023年12月的三個月和九個月中，分別為21％和11％。這包括兩個時期外幣的2％的有利影響。在截至2023年12月的三個月和九個月中，美洲地區分別下降了34％和29％，對整體跌幅的影響最大，其中包括兩個時期外幣的1％的有利影響。在截至2023年12月的三個月和九個月中，歐洲地區的收入分別下降了11％和增長了1％，其中包括相應時期外幣的5％和6％的有利影響。與2022年同期相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，亞太地區的收入分別下降了1％和6％，其中包括相應時期外幣的不利影響2％和4％。
與2022年同期相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，户外用品的全球直接面向消費者的收入分別下降了2％和3％，其中包括外匯在相應時期產生的2％和1％的有利影響。在截至2023年12月的三個月中，下降的主要原因是美洲地區的下降。在截至2023年12月的九個月中，增長的主要原因是 北臉®歐洲和亞太地區的品牌。與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，全球批發收入分別下降了25％和4％。下降包括截至2023年12月的三個月和九個月中外匯分別產生的1％和2％的有利影響。這兩個時期的下降主要是由美洲地區的下降推動的。
與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月的營業利潤率均有所下降，這反映了直接面向消費者的支出增加和信息技術成本的增加。毛利率的提高部分抵消了這兩個時期的下降，這主要是由有利的組合和不利的外匯影響所推動的。截至2023年12月的三個月的下降也反映了收入減少導致運營支出槓桿率降低。

31VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
目錄
活躍
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（百萬美元）20232022百分比
改變		20232022百分比
改變
分部收入$999.4 $1,258.7 (20.6)%$3,147.7 $3,772.7 (16.6)%
分部利潤94.0 146.9 (36.0)%351.8 541.2 (35.0)%
營業利潤率9.4 %11.7 %11.2 %14.3 %
活躍細分市場包括以下品牌： 貨車®, 至上的®, 吉卜林®, Napapijri®, 伊斯特帕克® 和 JanSport®.

在截至2023年12月的三個月中，Active的全球收入與2022年同期相比下降了21％，其中包括來自外幣的1％的有利影響。美洲地區的收入下降了24％，其中包括來自外匯的1％的有利影響。歐洲地區的收入下降了15％，其中包括來自外幣的4％的有利影響。亞太地區的收入下降了15％，其中包括2％的外幣不利影響，大中華區的收入下降了24％，其中包括來自外幣的不利影響1％。
在截至2023年12月的九個月中，Active的全球收入與2022年同期相比下降了17％，其中包括來自外幣的1％的有利影響。美洲地區的收入下降了22％。歐洲地區的收入下降了8％，其中包括來自外幣的4％的有利影響。亞太地區的收入下降了11％，其中包括3％的外幣不利影響，大中華區的收入下降了15％，其中包括來自外幣的不利影響3％。
貨車®與2022年相比，在截至2023年12月的三個月和九個月中，品牌全球收入分別下降了28％和24％。這包括兩個時期外幣的1％的有利影響。在截至2023年12月的三個月和九個月中，美洲地區分別下降了31％和27％，對整體跌幅的影響最大，其中包括截至2023年12月的九個月中外幣的1％的有利影響。在截至2023年12月的三個月和九個月中，歐洲地區的收入分別下降了19％和13％，其中包括兩個時期外幣帶來的4％的有利影響。在截至的三個月和九個月中，亞太地區的收入下降了27％和22％
2023年12月，分別包括截至2023年12月的九個月中外幣造成2％的不利影響。
在截至2023年12月的三個月和九個月中，Active的全球直接面向消費者的收入與2022年同期相比分別下降了14％和12％，其中包括在截至2023年12月的三個月中，外幣的有利影響為1％。下降主要是由美洲地區的下降推動的，在截至2023年12月的三個月和九個月中，美洲地區的下降分別下降了18％和17％。在截至2023年12月的三個月和九個月中，全球批發收入分別下降了34％和23％，其中包括兩個時期外幣的2％的有利影響。下降的主要原因是美洲地區在截至2023年12月的三個月和九個月中分別下降了44％和31％，其中包括兩個時期外幣的利好影響。在截至2023年12月的三個月和九個月中，歐洲地區的批發收入分別下降了25％和14％，其中包括兩個時期外幣的4％有利影響。在截至2023年12月的三個月和九個月中，亞太地區的批發收入分別下降了19％和23％，其中包括截至2023年12月的九個月中來自外匯的1％的不利影響。
與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月的營業利潤率有所下降，這反映了收入減少導致運營支出槓桿率降低。截至2023年12月的三個月和九個月的下降被2910萬美元的法律和解收益部分抵消。截至2023年12月的三個月的下降被毛利率的提高部分抵消，這主要是由有利的組合和不利的外匯影響所推動的。

VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 32
目錄
工作
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（百萬美元）20232022百分比
改變		20232022百分比
改變
分部收入$222.3 $268.9 (17.3)%$651.2 $773.0 (15.8)%
分部利潤（虧損）(1.9)18.5 (110.1)%13.5 93.0 (85.5)%
營業利潤率(0.8)%6.9 %2.1 %12.0 %
工作部門包括以下品牌： Dickies® 和 Timberland PRO®.
在截至2023年12月的三個月中，與2022年同期相比，全球工作收入下降了17％，其中包括來自外匯的1％的有利影響。美洲地區的收入下降了14％。亞太地區的收入下降了45％。歐洲地區的收入下降了15％，其中包括來自外幣的4％的有利影響。
在截至2023年12月的九個月中，與2022年同期相比，全球工作收入下降了16％。美洲地區的收入下降了16％。亞太地區的收入下降了38％，其中包括2％的外幣不利影響。歐洲地區的收入增長了11％，其中包括來自外匯的6％的有利影響。
Dickies®在截至2023年12月的三個月和九個月中，品牌全球收入與2022年同期相比分別下降了16％和15％，其中包括1％ 有利的 在截至2023年12月的三個月中，外幣的影響。在截至2023年12月的三個月和九個月中，下降的主要原因是股價下降
美洲地區分別為11％和14％，這反映了庫存補給減少以及美國某些主要批發客户賬户的疲軟。這兩個時期的下降還歸因於亞太地區在截至2023年12月的三個月和九個月中分別下降了45％和38％，其中包括2％的不利下降在截至2023年12月的九個月中，外匯的影響，主要是由於大中華區的普遍疲軟。歐洲地區的收入下降了15％並有所增加 在截至2023年12月的三個月和九個月中，分別為11％，其中包括相應時期外幣產生的4％和6％的有利影響。
與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月的營業利潤率有所下降，這反映了庫存儲備增加和材料成本增加導致的毛利率降低，以及收入減少導致運營費用槓桿率降低。價格上漲和有利的組合部分抵消了跌幅。
所得税前分部利潤與收入（虧損）的對賬

將分部總利潤與所得税前的合併收益（虧損）進行對賬需要三種類型的成本。這些成本是（i）商譽和無形資產的減值，不包括在分部利潤中，因為這些成本不屬於企業持續運營的一部分；（ii）公司和其他費用，如下文所述；（iii）淨利息支出，在 “合併運營報表” 部分中進行了討論。
 截至12月的三個月截至12月的九個月
（百萬美元）20232022百分比
改變		20232022百分比
改變
商譽和無形資產減值$257.1 $— 100.0 %$257.1 $421.9 (39.1)%
公司和其他費用142.0 116.1 22.3 %321.3 507.7 (36.7)%
利息支出，淨額63.3 50.2 26.1 %168.7 115.4 46.2 %
公司支出和其他支出是指未分配給各部門用於內部管理報告的支出，包括 (i) 某些信息系統和共享服務成本，(ii) 公司總部成本，以及 (iii) 某些其他收入和支出。截至2023年12月的三個月中，公司和其他開支的增長幅度為
主要是由於Reinvent費用和5,090萬美元的項目相關成本。在截至2023年12月的九個月中，這一下降是由於2023財年第一季度記錄的9180萬美元養老金結算費用以及2024財年的薪酬和管理成本降低。

33VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
目錄
國際

國際收入下降了5％， 增加的 與2022年相比，在截至2023年12月的三個月和九個月中，分別為2％。在截至2023年12月的三個月和九個月中，外幣對國際收入的有利影響分別為3％和2％。
在截至2023年12月的三個月和九個月中，歐洲地區的收入分別下降了7％和2％，其中包括兩個時期外幣的5％有利影響。在亞太地區，截至2023年12月的三個月和九個月中，收入分別增長了2％和5％。外幣有
在截至2023年12月的三個月和九個月中，分別對亞太地區收入產生了1％和3％的不利影響。在截至2023年12月的三個月和九個月中，大中華區的收入分別增長了5％和10％，其中包括相應時期外幣帶來的2％和4％的不利影響。截至2022年12月的九個月受到中國大陸 COVID-19 捲土重來的負面影響。
在截至2023年12月和2022年12月的三個月期間，國際收入分別佔總收入的52％和46％，在截至2023年12月和2022年12月的九個月期間，國際收入分別佔總收入的52％和47％。
直接面向消費者

與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，直接面向消費者的收入分別下降了8％和5％，其中包括兩個時期外幣的利好影響。
在截至2023年12月的三個月和九個月中，VF的電子商務業務分別下降了13％和9％，其中包括截至2023年12月的三個月中外幣產生的1％的有利影響。這些結果主要是由美洲地區電子商務業務的下降推動的。
在截至2023年12月的三個月和九個月中，VF運營的零售商店的收入下降了4％，其中包括
兩個時期外幣的有利影響均為1％。截至 2023 年 12 月，有 1,271 家 VF 運營的零售門店，而 2022 年 12 月為 1,282 家。
在截至2023年12月和2022年12月的三個月期間，直接面向消費者的收入分別佔總收入的60％和55％，在截至2023年12月和2022年12月的九個月期間，直接面向消費者的收入分別佔總收入的48％和46％。
批發

與2022年相比，截至2023年12月的三個月和九個月中，批發收入分別下降了26％和12％，其中包括兩個時期外幣的利好影響。這些業績主要是由美洲地區批發業務的下降推動的。
在截至2023年12月和2022年12月的三個月期間，批發收入分別佔總收入的40％和45％，在截至2023年12月和2022年12月的九個月期間，批發收入分別佔總收入的52％和54％。

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目錄
財務狀況分析
合併資產負債表

以下討論涉及2023年12月的餘額與2023年3月相比的重大變化：
•應收賬款減少— 主要是由於批發出貨量減少。
•庫存減少— 受VF降低庫存水平上升的推動，主要是核心產品和補貨產品。
•商譽下降— 主要是由於與2024財年第三季度記錄的Timberland和Dickies報告單位相關的2.571億美元的減值費用。
•其他資產減少 —主要是由於Timberland税收案中與美國國税局有爭議的2011年税收和利息有關的不利決定，註銷了2024財年第二季度8.757億美元的應收所得税。
•增加 在短期借款中— 主要是由於商業票據借款的增加。
•減少長期債務— 由於與我們的延遲提款定期貸款協議（“DDTL協議”）相關的2024年12月到期的10億美元長期債務進行了重新分類。
以下討論涉及2023年12月餘額與2022年12月相比的重大變化：
•應收賬款減少— 主要是由於批發出貨量減少。
•庫存減少 — 受VF降低庫存水平上升的推動，主要是核心產品和補貨產品。
•無形資產減少 — 主要是由於與之相關的1.48億美元減值費用 至上的®2023財年第四季度記錄的無限期商標無形資產。
•商譽下降 — 主要是由於2024財年第三季度記錄的與Timberland和Dickies報告單位相關的2.571億美元減值費用，以及2023財年第四季度記錄的與最高申報單位相關的1.651億美元減值費用。
•其他資產減少—主要是由於Timberland税收案中與美國國税局有爭議的2011年税收和利息有關的不利決定，註銷了2024財年第二季度8.757億美元的應收所得税。
•短期借款減少— 主要是由於商業票據借款減少。
•減少 在應計負債中 — 主要是由於與Timberland税務案件決定相關的應繳所得税減少以及應計薪酬降低。
•其他負債減少— 主要是由於遞延所得税負債的減少，包括Timberland税務案件裁決的影響。
流動性和資本資源
我們認為以下是衡量我們流動性和資本資源的指標：
十二月三月十二月
（百萬美元）202320232022
營運資金$938.6$1,606.9$697.7
當前比率1.2 到 11.5 到 11.2 到 1
淨負債佔總資本的比例76.0%71.6%68.7%

與2023年3月相比，2023年12月的營運資金和流動比率下降的主要原因是短期借款增加推動的流動負債淨增加，以及上文 “合併資產負債表” 部分討論的同期應收賬款和庫存減少所推動的流動資產淨減少，部分抵消了現金餘額的增加。與2022年12月相比，2023年12月營運資金的增加主要是由於短期借款和應計負債減少推動的流動負債淨減少，但如上文 “合併資產負債表” 部分所述，應收賬款和庫存減少所推動的流動資產淨減少部分抵消。
就淨負債與總資本的比率而言，淨負債定義為除經營租賃負債之外的短期和長期借款，扣除非限制性現金。總資本定義為淨負債加上股東權益。與2023年3月和2022年12月相比，截至2023年12月的淨負債與總資本比率的增加是由以下因素的下降推動的
股東權益，部分被同期淨負債的減少所抵消。兩次比較中，股東權益的減少是由相應時期的淨虧損和股息支付推動的。與2023年3月相比，2023年12月的淨負債減少是由償還的推動的 8.5億歐元 2023年9月到期的優先票據的本金總額，部分被較高的短期借款所抵消。與2022年12月相比，2023年12月的淨負債減少是由上文 “合併資產負債表” 部分討論的短期借款減少以及2023年12月現金和現金等價物的增加所推動的。
VF的主要流動性來源是其預期的經營活動年度現金流。隨着庫存增加以支持日曆年下半年的高峯銷售期，運營現金通常在日曆年上半年較低。隨着庫存的出售和應收賬款的收集，本日曆年下半年經營活動提供的現金大幅增加。此外，直接到
35VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q
目錄
消費者銷售額在本日曆年第四季度最高。VF 的其他流動性來源包括可用資金
以其全球信貸額度、可用現金餘額和國際信貸額度為依據的借貸能力。
總之，我們的現金流如下：
 截至12月的九個月
（以千計）20232022
經營活動提供（使用）的現金$1,105,747 $(833,472)
投資活動使用的現金(191,994)(206,833)
融資活動提供（使用）的現金(735,766)418,719 

經營活動提供（使用）的現金
與經營活動相關的現金流取決於淨收益（虧損）、淨收益（虧損）的調整和營運資金的變化。與2022年12月相比，截至2023年12月的九個月中，經營活動提供的現金有所增加，主要是由於2023年期間應收賬款和庫存餘額減少以及與Timberland税案相關的8.757億美元款項的推動，營運資金使用的淨現金減少。相比之下，經營活動提供的現金增加部分被較低的收益所抵消。
投資活動使用的現金
在截至2023年12月的九個月中，投資活動所用現金的減少主要是由於軟件購買量減少了2,260萬美元，資本支出減少了1,060萬美元，但與2022年同期相比，出售資產的收益減少了1,420萬美元，部分抵消了這一點。
融資活動提供（使用）的現金
在截至2023年12月的九個月中，融資活動使用的現金增加主要是由於2022年期間根據DDTL協議的10億美元借款，以及 9.071 億美元 在截至2023年12月的九個月中，長期債務的償還額為5億美元，而在截至2022年12月的九個月中，長期債務的償還額為5億美元。增長還歸因於與之相比，短期借款淨減少了1.227億美元。去年同期支付的最高或有對價的5,700萬美元以及同期支付的股息減少了3.182億美元，部分抵消了這一增長。
股票回購
根據VF董事會批准的股票回購計劃，在截至2023年12月的九個月或截至2022年12月的九個月中，VF沒有在公開市場上購買其普通股。
截至2023年12月底，根據其股票回購授權，VF還有25億美元用於未來回購。VF在短期至中期內的資本部署優先事項將側重於優化和推動當前投資組合的表現以及降低槓桿率。
循環信貸額度和短期借款
VF 依靠其產生現金流的能力來為其持續運營提供資金。此外，VF 擁有大量流動性，來自
其可用現金餘額和信貸額度。VF維持22.5億美元的優先無抵押循環信貸額度（“全球信貸額度”），該額度將於2026年11月到期。VF可以要求無限次延期一年，只要每次延期不會導致全球信貸額度的剩餘期限超過五年，但須遵守規定的條款和條件；但是，任何延期都由貸款人自行決定。全球信貸額度可用於以美元或任何替代貨幣（包括歐元和應公司要求經貸款人批准的可自由兑換成美元的任何其他貨幣）借款，信用證的次級限額為7,500萬美元。全球信貸額度支持VF的全球商業票據計劃，以滿足短期、季節性營運資金要求和一般公司用途。未清的短期餘額可能因企業需求水平而異。
根據2023年2月修訂的協議，VF對其全球信貸額度有限制性承諾，包括合併淨負債與合併淨資本財務比率協議，起價為70％，未來將逐步下調。合併淨負債的計算不包括非限制性現金，合併淨資本的計算允許某些扣除，包括非現金減值費用和不利法律裁決產生的重大影響，如經修訂的協議所定義。契約計算還不包括合併的經營租賃負債。截至2023年12月，VF遵守了所有契約。
VF 有一個全球商業票據計劃，允許最多借款 2.25 億美元只要它在全球信貸機制下具有借貸能力.截至2023年12月，美國有4.37億美元的商業票據借款. 除了美國的商業票據計劃外， VF在2024財年第二季度啟動了歐元商業票據借款計劃。截至2023年12月，該計劃下沒有未償還的歐元商業票據借款。 截至2023年12月，根據全球信貸額度發行的備用信用證為60萬美元，截至2023年12月，全球信貸額度下約有18億美元可供借款，但須遵守適用的財務契約。
VF在多家銀行擁有8,510萬美元的國際信貸額度，這些信貸額度沒有承諾，VF或銀行可以隨時終止。截至2023年12月，這些安排下的未清餘額總額為1,530萬美元。
此外，截至2023年12月，VF擁有9.88億美元的非限制性現金及等價物。
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 36
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成熟度
2023 年 9 月 18 日，VF 償還了 8.5 億歐元 (9.071億美元） 根據票據條款，其於2023年9月到期的0.625％未償還優先票據的本金總額。
供應鏈融資計劃
VF促進自願供應鏈融資（“SCF”）計劃，該計劃使我們的很大一部分庫存供應商能夠利用VF的信用評級，在VF與供應商之間條款規定的付款日期之前從參與的金融機構獲得付款。SCF計劃通過第三方平臺進行管理，該平臺允許參與的供應商跟蹤來自VF的付款，並選擇向金融機構出售哪些應收賬款（如果有）。這些交易完全由供應商和金融機構自行決定，VF不是協議的當事方，供應商出售應收賬款的決定也沒有經濟利益。VF 與供應商之間的條款，包括到期金額和預定付款條件（通常在發票日期後 90 天內）不受供應商參與 SCF 計劃的影響。應付給有資格參與SCF計劃的供應商的所有金額都包含在VF合併資產負債表的應付賬款項中，根據SCF計劃支付的VF款項反映在VF合併現金流量表中經營活動的現金流中。截至2023年12月、2023年3月和2022年12月，VF合併資產負債表中的應付賬款明細項目包括應付給有資格參與SCF計劃的供應商的未清債務總額分別為5.99億美元、5.109億美元和5.028億美元。
在2023財年第二季度，VF延長了與SCF計劃下符合條件的供應商的付款期限。VF預計將在2024財年產生積極影響；但是，這一變化預計不會對VF的長期整體流動性或資本資源產生實質性影響。
評級機構
2023年12月底，標準普爾（“標普”）全球評級為'BBB'和穆迪投資者服務公司（“穆迪”）的'Baa3'，這些評級機構的美國商業票據評級分別為'A-2'和'P-3'。2023年12月底，穆迪對VF的歐元商業票據的評級也為 “P-3”。根據VF的當前評級，歐元商業票據沒有活躍的市場。標普和穆迪在2023年12月底對VF的信用評級展望均為 “負面”。
目前，VF的信貸機構評級允許以具有競爭力的利率獲得額外的流動性。進一步下調VF的評級可能會對借貸成本產生負面影響。
VF的長期債務協議均不包含僅基於信用評級變化的加速到期條款。但是，如果對VF的控制權發生了變化，並且由於控制權的變化，認可的評級機構將票據評為低於投資等級，則VF將被承擔
如果票據相應持有人要求，按本金總額的101％回購票據，外加任何應計和未付利息。控制權變更條款適用於所有票據，2033年到期的票據除外。
分紅
在截至2023年12月的三個月和九個月中，公司分別支付了每股0.09美元和0.69美元的現金分紅，公司已宣佈每股0.09美元的現金分紅，將於2024財年第四季度支付。經董事會批准，VF打算繼續支付季度股息。
其他事項
正如先前報道的那樣，VF向美國税務法院（“税務法院”）請願，要求解決美國國税局關於VF於2011年9月收購Timberland公司所涉收入包容時間的爭議。儘管美國國税局認為所有這些收入本應在2011年立即包括在內，但VF報告了隨後的納税年度的定期收入包含在內。在2023財年，税務法院發佈了有利於美國國税局的最終裁決，VF對此提出了上訴。2022年10月19日，VF 付款 8.757 億美元與2011年有爭議的税收和利息有關，根據我們在該案中的立場的技術優點，該税收和利息被記為應收所得税，並開始累積利息收入。2023 年 9 月 8 日，美國第一巡迴上訴法院（“上訴法院”）維持了税務法院有利於國税局的裁決。根據上訴法院的裁決，VF註銷了相關的應收所得税和相關利息併入賬 6.90億美元2024財年第二季度的所得税支出。 該金額包括1,960萬美元利息收入的逆轉，其中750萬美元記錄在2024財年第一季度。該金額反映了對VF税收支出的總體估計淨影響，其中包括對VF報告的定期納税額的預期減少、相關的遞延所得税負債的釋放以及對該決定產生的間接税影響的考慮。預計的影響將根據與税務機關的最終結果進行調整。
合同義務
管理層在2023財年10-K表格中的討論和分析提供了一張表格，總結了VF在2023財年末需要使用資金的重大合同義務和商業承諾。截至2023年12月，2023財年10-K表格中披露的未入賬承付款金額沒有重大變化，除非下文另有説明：
•截至年底，庫存購買債務減少了約11億美元 2023 年 12 月主要到了 到庫存發貨的時間安排和庫存水平的總體計劃降低。
管理層認為，VF有足夠的流動性和靈活性來經營其業務並在到期時履行其當前和長期債務。
最近的會計公告
有關最近採用的會計準則的信息，請參閲VF合併財務報表附註2。
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目錄
關鍵會計政策與估計
管理層選擇了其認為適當的會計政策，以便根據美利堅合眾國公認的會計原則，準確、公平地報告VF的經營業績和財務狀況。我們的關鍵會計政策以一致的方式適用。2023財年10-K表中包含的合併財務報表附註1中總結了重要的會計政策。除VF合併財務報表附註2中披露的內容外，VF的會計政策沒有重大變化
這些會計政策的適用要求管理層對未來事件做出估計和假設，並作出影響所報告的資產、負債、收入、支出、或有資產和負債以及相關披露金額的判斷。這些估計
假設和判斷是基於歷史經驗、當前趨勢和其他被認為在當時情況下合理的因素。管理層對這些估計和假設進行評估，並可能聘請外部顧問協助評估。如果實際結果最終不同於先前的估計，則修訂數將計入實際金額已知期間的經營業績。
2023財年10-K表中的管理層討論和分析中討論了涉及編制合併財務報表時使用的最重要的估計、假設和管理層判斷或對外部因素變化最敏感的會計政策。有關VF在2024財年關鍵會計政策和估計的更多信息，請參閲VF合併財務報表附註16。
關於前瞻性陳述的警示聲明
VF可能會不時作出口頭或書面陳述，包括本季度報告中的陳述，這些陳述構成聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”。您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們使用了 “將”、“預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“應該” 和 “可能” 等詞語，以及其他具有相似含義或使用未來日期的詞語和術語。但是，沒有這些詞語或類似的表述並不意味着陳述不是前瞻性的。前瞻性陳述包括與VF的運營或經濟業績相關的計劃、目標、預測和預期的陳述，以及與之相關的假設。前瞻性陳述是根據管理層對影響VF的未來事件的預期和信念做出的，因此涉及許多風險和不確定性。前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果存在重大差異。除非法律要求，否則VF沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
可能導致VF的實際經營業績或財務狀況與前瞻性陳述所表達或暗示的存在重大差異的潛在風險和不確定性包括但不限於：消費者對服裝和鞋類的需求水平；VF分銷系統的中斷；全球經濟狀況和VF客户財務實力的變化，包括當前通貨膨脹壓力導致的變化；原材料和成品的價格、可用性和質量的波動產品；中斷以及全球資本和信貸市場的波動；VF對不斷變化的時尚趨勢、不斷變化的消費者偏好和不斷變化的消費者行為模式的反應；VF維護其品牌形象、健康和股權的能力；來自在線零售商和其他直接面向消費者的商業風險；第三方製造和產品創新；利潤壓力越來越大；VF發展其國際、直接面向消費者的和數字業務的能力；VF尋找和擴大其國際業務的能力順應消費者的利好局面，樹立品牌多重增長視野，利用平臺加快規模和提高效率；零售行業的變化和挑戰；VF執行轉型和其他業務戰略的能力，例如Reinvent轉型計劃，
包括降低成本和提高效率的舉措以及靈活高效的運營模式和組織結構的更新和維護；VF或我們所依賴的第三方無法維持信息技術系統的強度和安全性；VF的設施和系統以及我們所依賴的第三方的設施和系統經常成為不同嚴重程度的網絡攻擊的目標，可能容易受到此類攻擊，以及我們或我們的任何能力或故障此類第三方預測或檢測數據，或信息安全漏洞或其他網絡攻擊，包括 VF 在 2023 年 12 月報告的網絡事件，可能導致數據或財務損失、聲譽損害、業務中斷、我們與客户、消費者、員工和我們所依賴的第三方的關係受損、訴訟、監管調查、執法行動或其他負面影響；VF 或我們依賴的第三方無法正確收集、使用、管理和保護企業、消費者和員工數據並遵守隱私和安全規定監管；外幣波動；VF供應商製造設施的穩定性以及VF建立和維持有效供應鏈能力的能力；VF的供應商繼續使用合乎道德的商業慣例；VF準確預測產品需求的能力；激進分子和其他股東的行動；VF招聘、培養或留住關鍵高管或員工人才或成功過渡高管的能力；VF管理層成員的連續性；可用性和成本的變化勞動力；VF 的保護能力商標和其他知識產權；可能的商譽和其他資產減值，例如與之相關的減值費用 林地®和 Dickies®報告單位的商譽和 至上的®申報單位商譽和無限期的商標無形資產；VF的被許可人和分銷商維護VF品牌的價值；VF執行收購和處置、整合收購和管理其品牌組合的能力；應對自然或人為的經濟、公共衞生、政治或環境幹擾的業務彈性；税法的變化和額外的納税義務，包括與收購相關的收入包容時機 林地®2011 年的品牌；法律、監管、政治、經濟和地緣政治風險，包括與烏克蘭和中東當前衝突相關的風險；法律法規的變化；不利或意想不到的天氣狀況，包括氣候變化的任何潛在影響；VF 的債務及其獲取能力
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必要時以優惠條件進行融資可能會阻礙VF履行其財務義務；VF未來支付和申報分紅或回購股票的能力；氣候變化以及對環境、社會和治理問題的更多關注；VF執行其可持續發展戰略和實現其可持續發展相關目標和目標的能力；疾病或任何其他疾病的廣泛爆發所產生的風險
傳染病或任何其他公共衞生危機，包括冠狀病毒（COVID-19）全球疫情；以及與2019年完成的牛仔服裝業務分拆相關的税收風險。有關可能影響VF財務業績的潛在因素的更多信息，不時包含在VF向美國證券交易委員會提交的公開報告中，包括VF的10-K表年度報告。
第 3 項 — 有關市場風險的定量和定性披露。
與2023財年10-K表格第7A項中披露的相比，VF的市場風險敞口沒有重大變化。
第 4 項 — 控制和程序。
披露控制和程序：
在首席執行官兼首席財務官的監督下，由各管理層成員組成的披露委員會評估了截至本季度報告所涉期末（“評估日期”）的VF及其子公司的披露控制和程序的有效性。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估之日，此類控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化：
在上一財季中，沒有任何對VF財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分 — 其他信息
項目 1 — 法律訴訟。
有關VF法律訴訟的信息載於第一部分 “第3項”。2023 財年表格 10-K 中的 “法律訴訟”。除本10-Q表格第一部分第1項中的附註13——所得税中另有説明外，與2023財年10-K表格中描述的法律訴訟程序相比，沒有任何實質性變化。
如果我們合理地認為根據聯邦、州或地方環境法規提起的訴訟可能導致超過規定門檻的金錢制裁，美國證券交易委員會的法規要求我們披露有關此類訴訟的某些信息。根據美國證券交易委員會的規定，VF使用100萬美元的門檻來確定是否需要披露任何此類程序。VF認為，這一門檻是合理設計的，旨在披露對VF的業務或財務狀況至關重要的任何此類程序。適用這一門檻，在此期間沒有可披露的此類程序。

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第 1A 項 — 風險因素。
您應仔細考慮第一部分 “第 1A 項” 中列出的風險因素。財政中的 “風險因素” 202310-K表格，這可能會對我們的業務、財務狀況和未來業績產生重大影響。財政報告中描述的風險 202310-K表格並不是公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
除了下文確定的風險外，第一部分 “第1A項” 中確定的風險因素沒有實質性變化。財政中的 “風險因素” 202310-K 表格。
法律、監管和合規風險
我們可能會因新的或不斷演變的政府或司法機構對現行税法的解釋而產生額外的納税義務。
作為一家跨國公司，我們根據對美國和國際税收法律法規的分析和解釋，確定我們在各個税務管轄區的所得税應納税額。這種分析需要大量的判斷和估計，並且通常基於對税務機關未來行動的各種假設。這些決定是定期進行美國和國際税務審計和法庭訴訟的主題。特別是，税務機關和法院越來越關注在免税或低税司法管轄區獲得的收入或在任何司法管轄區未徵税的收入。税務機關也對向税收低於其他國家的公司提供的特殊税收裁決持懷疑態度。
例如，VF獲得了一項裁決，該裁決降低了比利時超額利得税制度下2010年至2014年應納税收入的有效所得税税率。2015年，歐盟進行了調查並宣佈了其裁決非法的決定，並下令向包括VF子公司VF Europe、BVBA在內的受影響公司收取根據該裁決發放的税收優惠。在2017年和2018年期間，VF Europe BVBA接受了評估並支付了3500萬歐元的税款和利息，根據撤銷申請的預期成功，這筆款項被記為應收所得税。經過隨後的裁決和上訴，普通法院於2023年9月20日確認了歐盟的裁決。結果，VF註銷了相關的應收所得税並記錄了相關的外國税收抵免的收益，從而在截至2023年9月的三個月中產生了2610萬美元的淨所得税支出。
此外，正如先前報道的那樣，VF向美國税務法院（“税務法院”）請願，要求解決美國國税局（“IRS”）有關VF於2011年9月收購Timberland公司所涉收入包容時間的爭議。儘管美國國税局認為所有這些收入本應在2011年立即包括在內，但VF報告了隨後的納税年度的定期收入包含在內。在2023財年，税務法院發佈了有利於美國國税局的最終裁決，VF對此提出了上訴。2022年10月19日，VF支付了與2011年有爭議的税收和利息相關的8.757億美元，根據我們在該案中的立場的技術優點，這筆款項被記為應收所得税，並開始累積利息收入。2023 年 9 月 8 日，美國第一巡迴上訴法院（“上訴法院”）維持了税務法院有利於國税局的裁決。根據上訴法院的裁決，VF在2024財年第二季度註銷了相關的應收所得税和相關利息，並記錄了6.9億美元的所得税支出。該金額反映了對VF税收支出的總體估計淨影響，其中包括對該決定產生的間接税影響的考慮，並可能在與税務機關最終確定後進行調整。
儘管我們因不確定的税收狀況而累計，但我們的應計收入可能不足以滿足不利的調查結果。不利的審計結果或法院的解釋（涉及VF或其他具有類似税收狀況的公司）可能會導致前期的税款、罰款和罰款以及未來時期更高的税率，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
業務和運營風險
VF 在很大程度上依賴信息技術。該技術的任何不足、中斷、集成故障或安全故障都可能損害VF有效運營其業務的能力。
我們有效管理和運營業務的能力在很大程度上取決於信息技術系統。我們嚴重依賴信息技術來跟蹤銷售和庫存並管理我們的供應鏈。我們還依賴包括互聯網在內的信息技術進行直接面向消費者的銷售，包括我們的電子商務業務和零售企業信用卡交易授權。儘管我們採取了預防措施，但我們的系統和我們所依賴的第三方的系統經常成為不同嚴重程度的網絡攻擊的目標，包括VF在2023年12月報告的事件。由於網絡攻擊、病毒、數據安全事件、技術故障、自然災害或其他原因，或者與我們的系統升級相關的原因，這些系統可能容易受到損壞、故障或中斷
新系統的實施。這些系統無法有效運行或保持創新性，向升級或替代系統過渡時出現問題，難以整合收購企業的新系統或系統，或者這些系統的安全漏洞，已經並將繼續對VF的業務運營產生不利影響。除其他外，這些影響可能會影響我們的聲譽、庫存管理、產品訂購和補貨、產品的採購和分銷、電子商務業務、零售企業信用卡交易授權和處理、企業電子郵件通信以及我們在社交媒體上與公眾的互動，並確實影響了我們的庫存管理、產品訂購和補貨、產品的採購和分銷、電子商務業務和企業電子郵件通信。此外，未能提供有效的數字（包括全渠道）能力和信息技術基礎設施，可能導致無法滿足當前和未來的業務需求，從而失去品牌
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競爭力，導致收入和市場份額的損失以及業務靈活性的降低。
VF 面臨數據和信息安全及隱私風險，這些風險可能會對其業務運營、經營業績或聲譽產生負面影響。
在正常業務過程中，我們經常通過公共網絡收集、保留和傳輸某些敏感和機密的消費者信息，包括付款信息和員工信息。消費者和員工對通過互聯網收集、保留或傳輸的個人信息的安全性、身份盜用和用户隱私非常擔憂。數據和信息安全漏洞越來越複雜，可能很難在很長一段時間內被發現。因此，如果未經授權的當事方獲得訪問我們的網絡或數據庫的權限，例如VF在2023年12月報告的事件，或者我們所依賴的第三方的網絡或數據庫，他們將能夠並且可以繼續竊取、發佈、刪除、持有贖金或修改我們的私人和敏感信息，包括付款信息、個人信息以及機密或其他專有商業信息。
我們經常受到來自各種不良行為者的嚴重程度不同的網絡攻擊和對我們的業務的威脅，其中許多人試圖未經授權地訪問、竊取和破壞我們的機密信息和系統。例如，2023 年 12 月，我們在部分信息技術系統上檢測到未經授權的事件。我們已經產生並可能繼續承擔與本次攻擊相關的某些費用，包括但不限於應對、補救和調查此事的費用，這些費用可能不在我們的網絡責任保險的承保範圍之內，也可能超過我們的網絡責任保險的承保限額。儘管我們已經實施了旨在防止未經授權訪問或使用個人信息和其他機密信息的系統和流程，並依靠加密和身份驗證技術來有效保護此類信息（包括支付信息）的傳輸，但無法保證它們將來能夠防止未經授權訪問我們的系統和信息。我們的設施和系統以及我們所依賴的第三方的設施和系統經常成為不同嚴重程度的網絡攻擊的目標，並且過去和將來都可能受到攻擊，我們可能無法預防、預測或檢測安全漏洞和數據丟失。
此外，由於我們僱用的員工數量，包括越來越多的遠程工作員工，我們面臨着更大的數據安全風險。這些放大的風險包括對我們信息技術資源和系統的需求增加，網絡釣魚和其他網絡攻擊的增加，以及筆記本電腦和移動設備等潛在攻擊點數量的增加。員工可能會故意或無意中造成數據安全漏洞，導致未經授權泄露個人或機密信息。
如果由於網絡攻擊、VF系統安全故障或我們的第三方服務提供商或我們的員工導致第三方損壞、丟失、訪問或盜用寶貴的業務數據或員工、消費者、客户和其他機密和專有信息，VF及其消費者和客户可能會遭受損害。任何此類違規行為，包括但不限於 VF 在 2023 年 12 月報告的事件，都已經並且可能需要大量支出才能進行補救；可能會對我們造成損害
聲譽，對我們電子商務平臺的信心以及我們與客户、消費者、員工和我們所依賴的第三方的關係；已經並將繼續導致業務中斷、媒體的負面關注和銷售損失；並可能使我們面臨訴訟、責任和監管機構更嚴格審查的風險。此外，由於一些知名零售商和其他公司最近發生的安全漏洞，媒體和公眾對信息安全和隱私的審查變得更加嚴格，監管環境變得越來越不確定、嚴格和複雜。因此，我們可能會為遵守有關個人信息隱私和安全的法律而承擔鉅額費用，並且我們可能無法遵守世界各地通過的新數據保護法律法規。
任何不遵守有關個人信息隱私和安全的法律法規和消費者期望的行為都可能使我們面臨法律和聲譽風險，包括在多個司法管轄區因違規行為而被處以鉅額罰款和/或訴訟、負面媒體報道、消費者信心減弱以及對我們品牌的吸引力降低，所有這些都可能對收入和利潤產生負面影響。此外，雖然我們維持網絡保險單，但現有的保險單可能無法充分保護VF免受安全漏洞可能造成的所有不利影響和損失，包括VF在2023年12月報告的事件。此外，如果我們的員工或供應商故意或無意地濫用消費者數據，或者不向消費者透露我們如何使用他們的數據，我們的品牌、聲譽以及與消費者的關係可能會受到損害。
我們在2023年12月經歷了一次重大的數據安全漏洞，可能導致許多潛在的未知結果，包括但不限於訴訟、監管調查或執法行動，其中任何一項都可能對我們的業務運營、財務狀況或經營業績產生重大影響。
我們在2023年12月經歷的網絡安全事件包括對某些信息技術系統的加密以及通過未經授權訪問我們的信息技術系統而竊取某些個人信息。我們對該事件的調查仍在進行中，我們有可能發現其他被訪問或被盜的信息，這些信息可能會對損失或聲譽損害的風險產生重大影響。由於網絡安全事件，我們可能會受到政府調查、私人訴訟或其他索賠，這可能會導致罰款、其他金錢救濟或禁令救濟，從而嚴重增加我們的數據安全成本，對我們的系統運行以及收集和使用個人信息的方式產生不利影響。如果由於任何此類政府調查、其他調查或索賠，我們被發現違反了適用的法律法規，包括但不限於任何適用的數據隱私和信息安全法律或法規，我們可能會面臨法律風險，包括政府執法行動和民事訴訟，這可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況或經營業績產生不利影響。為任何此類訴訟索賠或執法行動進行辯護，無論案情如何，無論成功與否，以及配合監管調查，都可能既昂貴又耗時，並且會對我們的業務、聲譽、經營業績或財務狀況產生不利影響。

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財務風險
VF的資產負債表包括大量的無形資產和商譽。無形資產或業務單位公允價值的下降可能會導致資產減值費用，例如最近與Timberland相關的減值費用®還有 Dickies®報告單位商譽和至高無上®申報單位商譽和無限期商標無形資產。
VF的政策是，從每年第四季度初開始，或者在事件或情況變化表明此類資產的公允價值可能低於其賬面金額時，評估無限期無形資產和商譽是否可能出現減值。此外，每當事件或情況表明攤銷的無形資產的賬面價值可能無法收回時，都要進行減值測試。對於這些減值測試，我們使用各種估值方法來估算業務部門和無形資產的公允價值。如果資產的公允價值低於其賬面價值，我們將確認差額的減值費用。
在2023財年第二季度，由於聯邦基金利率的持續上升以及美元相對於其他貨幣的走強，VF確定發生了觸發事件，需要對最高申報單位的商譽和無限期商標無形資產進行減值測試。根據減值測試的結果，VF記錄了最高申報單位商譽和無限期商標無形資產的減值費用分別為2.29億美元和1.929億美元。減值主要與估值中使用的基於市場的貼現率的提高以及外幣匯率變動對財務預測的負面影響有關。
在2023財年第四季度，在年度減值測試中，VF對最高申報單位的商譽和無限期商標無形資產進行了定量分析。作為減值測試的結果
實際上，VF分別向最高申報單位的商譽和無限期商標無形資產記錄了1.651億美元和1.48億美元的減值費用。減值與較低的財務預測和實現管理層預測的風險增加有關。
在2024財年第三季度，由於持續疲軟和財務業績低迷，加上對復甦速度低於先前預期的預期，VF確定觸發事件已經發生，需要對Timberland和Dickies報告部門的商譽和無限期的商標無形資產進行減值測試。根據減值測試的結果，VF分別記錄了與Timberland和Dickies報告單位相關的1.953億美元和6180萬美元的商譽減值費用。商譽減值與兩個報告單位的財務預測減少有關。
如果（i）業務表現不如預期，（ii）2024財年剩餘時間或未來年度的整體經濟狀況與我們當前的假設有所不同（包括貼現率、特許權使用費率和外幣匯率的變化），（iii）業務狀況或我們針對特定業務部門的戰略與當前假設有所不同，（iv）投資者要求，我們未來可能會對商譽或商標和商品名無形資產收取另一項減值費用更高的股權投資回報率在市場上，或（五）可比上市公司的企業價值或同類公司的實際銷售交易的企業價值將下降，導致扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收入和收益的可比倍數降低，從而降低商譽和無形資產的隱含價值。未來的任何商譽或無形資產減值費用都可能對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大影響。
第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
(c)發行人購買股權證券：
下表列出了VF在截至2023年12月30日的財季根據VF董事會於2017年批准的股票回購計劃對普通股的回購。
2024 財年第三季度總計
的數量
股份
已購買		加權
平均值
已支付的價格
每股		的總數
購買的股票
作為公開的一部分
已宣佈的節目		美元價值
當年五月的股票百分比
還沒被購買
根據該計劃
2023 年 10 月 1 日至 10 月 28 日— $— — $2,486,971,057 
2023 年 10 月 29 日至 11 月 25 日— — — 2,486,971,057 
2023 年 11 月 26 日至 12 月 30 日— — — 2,486,971,057 
總計— — 
考慮到投資有機增長和降低槓桿率所需的資金，VF將繼續評估未來在其授權下可進行的股票回購。
VF Corporation 24 財年第三季度表格 10-Q 42
目錄
第 5 項 — 其他信息。
規則 10B5-1 交易計劃
在截至2023年12月30日的三個月中，VF沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 (a) 項。
項目 6 — 展品。
10.1
第 16 節官員遣散費計劃（2023 年 10 月 6 日生效）
31.1
  根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《美國法典》第15章第10A條對首席執行官進行認證
31.2
  根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《美國法典》第15章第10A條對首席財務官進行認證
32.1
  根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證
32.2
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證
101.INS  XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件-封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
V.F. 公司
（註冊人）
來自： /s/ Matthew H. Puckett
 馬修·H·普基特
 執行副總裁兼首席財務官
（首席財務官）
日期：2024 年 2 月 7 日來自： /s/ 布萊恩·H·麥克尼爾
 布萊恩·H·麥克尼爾
 副總裁、財務總監兼首席會計官
（首席會計主任）
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