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假的--12-31Q120200001467858120000000011000000000.010.015000000000.0140000000014000000001400000000P3YP5YP3YP3Y2000000000.00P9MP1YP1Y00014678582020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMember2020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMemberUS-GAAP：商業投資組合分部成員2020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMemberUS-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2020-01-012020-03-310001467858美國通用會計準則：車輛會員2020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMember美國通用會計準則：車輛會員2020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMemberUS-GAAP：可變利息實體主要受益人彙總披露記住2020-01-012020-03-310001467858GM: AutomotiveMember2020-01-012020-03-3100014678582020-04-2000014678582019-01-012019-03-310001467858GM: GMFinancialMember2019-01-012019-03-310001467858GM: AutomotiveMember2019-01-012019-03-3100014678582019-12-3100014678582020-03-310001467858GM: GMFinancialMember2019-12-310001467858GM: AutomotiveMember2020-03-310001467858GM: AutomotiveMember2019-12-310001467858GM: 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月銷售訂單會員US-GAAP：待決訴訟成員2020-03-310001467858GM：應計負債流動和其他負債非活期會員2020-03-310001467858GM: TakataDir會員2020-03-310001467858GM: IgnitionSwitch 召回訴訟經濟損害成員US-GAAP：待決訴訟成員2018-09-012018-09-300001467858GM: IgnitionSwitch 召回訴訟 2009 年 7 月銷售訂單會員2017-08-310001467858GM: PSAGroup 會員SRT: 附屬機構身份會員2020-01-012020-03-310001467858GM: PSAGroup 會員SRT: 附屬機構身份會員2019-01-012019-03-310001467858GM：員工離職金和法定養老金支付會員GM: GMNameMber2020-01-012020-03-310001467858GM：取消向某些製造設施和其他員工離職計劃成員分配產品GM: GMNameMber2019-01-012019-03-310001467858SRT: 場景預測成員GM：取消向某些製造設施和其他員工離職計劃成員分配產品GM: GMNameMber2020-01-012020-12-310001467858GM：澳大利亞新西蘭和泰國會員GM：經銷商重組和僱員退休會員GM: GMI 會員2020-01-012020-03-310001467858GM：澳大利亞新西蘭和泰國會員GM：資產減值銷售津貼和其他費用會員GM: GMI 會員2020-01-012020-03-310001467858GM：澳大利亞和新西蘭會員GM: GMI 會員2020-01-012020-03-310001467858GM：員工離職金和法定養老金支付會員GM: GMNameMber2019-01-012019-03-310001467858GM：員工離職金和法定養老金支付會員GM: GMNameMber2019-01-012020-03-310001467858GM：澳大利亞新西蘭和泰國會員GM: GMI 會員2020-03-310001467858GM：澳大利亞新西蘭和泰國會員SRT: 場景預測成員GM: GMI 會員2020-01-012020-12-310001467858GM：澳大利亞新西蘭和泰國會員GM: GMI 會員2020-01-012020-03-310001467858GM：取消向某些製造設施和其他員工離職計劃成員分配產品GM: GMNameMber2019-12-310001467858US-GAAP：累積翻譯調整成員2018-12-310001467858US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2020-01-012020-03-310001467858US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2019-01-012019-03-310001467858US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2020-03-310001467858US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-03-310001467858US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2018-12-310001467858US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2019-12-310001467858US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-01-012020-03-310001467858US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-03-310001467858US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2019-03-310001467858US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-12-310001467858US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-01-012019-03-310001467858GM: GMBrazil 間接納税收申領會員國家：BRGM: GMI 會員2019-01-012019-03-310001467858GM：轉型活動會員GM: GMNameMber2019-01-012019-03-310001467858US-GAAP：運營部門成員GM: CruiseMember2020-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：運營部門成員2020-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：分段間消除成員2020-01-012020-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：企業非細分市場成員2020-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：運營部門成員GM: GMNameMber2020-03-310001467858US-GAAP：運營部門成員GM：通用汽車金融板塊會員2020-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：分段間消除成員2020-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：運營部門成員GM: GMI 會員2020-03-310001467858US-GAAP：分段間消除成員2020-03-310001467858US-GAAP：運營部門成員GM: CruiseMember2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：運營部門成員2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：運營部門成員GM: GMNameMber2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：企業非細分市場成員2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：分段間消除成員2019-01-012019-03-310001467858US-GAAP：運營部門成員GM：通用汽車金融板塊會員2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：分段間消除成員2019-03-310001467858US-GAAP：分段間消除成員2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：運營部門成員GM: GMI 會員2019-03-31iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票xbrli: purexbrli: 股票gm: 州gm: 召回gm: 司法管轄權gm: actiongm: case總經理:員工
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑
根據《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年的
在截至的季度期間 2020年3月31日
或者
☐
根據《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的過渡報告
1934 年的
在從到的過渡期間

委員會檔案編號 001-34960

coverpagea05.jpg
通用汽車公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
27-0756180
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
（美國國税局僱主
證件號）
 
 
300號文藝復興中心
底特律，
密歇根
 
 
 
48265
-3000
 
 
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）

(313) 667-1500
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題
交易品種
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元
GM
紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☑沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☑沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器  ☑加速文件管理器☐ 非加速過濾器☐規模較小的申報公司 ☐新興成長型公司 ☐ 
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有☑
截至 2020 年 4 月 20 日有 1,431,076,476已發行普通股。





索引
 
 
 
頁面
第一部分
第 1 項。
簡明合併財務報表
1
 
簡明合併損益表（未經審計）
1
 
簡明綜合收益表（未經審計）
1
 
簡明合併資產負債表（未經審計）
2
 
簡明合併現金流量表（未經審計）
3
 
簡明合併權益表（未經審計）
4
 
簡明合併財務報表附註
5
 
注意事項 1。
業務性質和列報依據
5
 
注意事項 2。
重要會計政策
5
 
注意事項 3。
收入
6
 
注意事項 4。
有價證券和其他證券
8
 
注意事項 5。
通用汽車金融應收賬款和交易
9
 
注意事項 6。
庫存
11
 
注意事項 7。
運營租賃設備
12
 
注意事項 8。
非合併關聯公司淨資產中的權益
12
 
注意事項 9。
善意
12
 
注意 10。
可變利息實體
13
 
注意 11。
債務
14
 
注意 12。
衍生金融工具
15
 
注意 13。
產品保修和相關責任
17
 
注意 14。
養老金和其他退休後福利
17
 
注意 15。
承付款和或有開支
17
 
注意 16。
所得税
22
 
注意事項 17.
重組和其他舉措
22
 
註釋 18.
股東權益和非控股權益
23
 
注意事項 19.
每股收益
24
 
備註 20.
分部報告
24
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
26
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
45
第 4 項。
控制和程序
45
第二部分
第 1 項。
法律訴訟
46
第 1A 項。
風險因素
46
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
47
第 6 項。
展品
48
簽名
 
49






目錄
通用汽車公司和子公司



第一部分
第 1 項。簡明合併財務報表

簡明合併損益表
（以百萬計，每股金額除外）（未經審計）
 
三個月已結束
 
2020年3月31日

2019年3月31日
淨銷售額和收入
 
 
 
汽車
$
29,150

 
$
31,261

通用金融
3,559

 
3,617

淨銷售額和收入總額（注3）
32,709

 
34,878

成本和開支
 
 
 
汽車和其他銷售成本
26,726

 
28,229

GM 財務利息、運營和其他費用
3,356

 
3,306

汽車和其他銷售、一般和管理費用
1,970

 
2,099

成本和支出總額
32,052

 
33,634

營業收入
657

 
1,244

汽車利息支出
193

 
181

利息收入和其他非營業收入，淨額
311

 
805

權益收益（虧損）（注8）
(132
)
 
414

所得税前收入
643

 
2,282

所得税支出（附註16）
357

 
137

淨收入
286

 
2,145

歸屬於非控股權益的淨虧損
8


12

歸屬於股東的淨收益
$
294

 
$
2,157

 
 
 
 
歸屬於普通股股東的淨收益
$
247

 
$
2,119

 
 
 
 
每股收益（附註19）
 
 
 
普通股每股基本收益
$
0.17

 
$
1.50

已發行普通股的加權平均值——基本
1,433

 
1,417

 
 
 
 
攤薄後的每股普通股收益
$
0.17

 
$
1.48

已發行普通股的加權平均值——攤薄
1,440

 
1,436

 
 
 
 
每股普通股申報的股息
$
0.38

 
$
0.38


綜合收益的簡明合併報表
（以百萬計）（未經審計）
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
淨收入
$
286

 
$
2,145

扣除税款的其他綜合收益（虧損）（注18）

 
 
外幣折算調整及其他
(973
)

149

固定福利計劃
317

 
36

其他綜合收益（虧損），扣除税款
(656
)
 
185

綜合收益（虧損）
(370
)
 
2,330

歸因於非控股權益的綜合虧損
20

 
17

歸屬於股東的綜合收益（虧損）
$
(350
)
 
$
2,347


應提及簡明合併財務報表附註。

1

目錄
通用汽車公司和子公司

簡明的合併資產負債表
（以百萬計，每股金額除外）（未經審計）
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
資產
 
 
 
流動資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
38,506


$
19,069

有價債務證券（注4）
7,620


4,174

應收賬款和票據，淨額
7,536


6,797

通用汽車應收賬款，淨額（附註5；VIEs附註10）
26,320


26,601

庫存（注6）
10,799


10,398

其他流動資產（注4；VIEs附註10）
6,918


7,953

流動資產總額
97,699

 
74,992

非流動資產
 
 
 
通用汽車應收賬款，淨額（附註5；VIEs附註10）
25,948


26,355

非合併關聯公司淨資產中的權益（注8）
7,521


8,562

財產，淨額
37,969


38,750

商譽和無形資產，淨額
5,225


5,337

經營租賃的設備，淨額（注7；VIEs的註釋10）
41,296


42,055

遞延所得税
24,441


24,640

其他資產（附註4；VIEs附註10）
6,525


7,346

非流動資產總額
148,925


153,045

總資產
$
246,624


$
228,037

 
 
 
 
負債和權益
 
 
 
流動負債
 
 
 
應付賬款（主要是貿易）
$
20,031


$
21,018

短期債務和長期債務的流動部分（注11）
 
 
 
汽車
1,730


1,897

通用汽車金融（ViEs附註10）
43,331


35,503

應計負債
26,200


26,487

流動負債總額
91,292


84,905

非流動負債



長期債務（注11）





汽車
28,581


12,489

通用汽車金融（ViEs附註10）
52,858


53,435

除退休金以外的退休後福利（注14）
5,766


5,935

養老金（附註14）
11,505


12,170

其他負債
12,305


13,146

非流動負債總額
111,015


97,175

負債總額
202,307


182,080

承付款和或有開支（注15）





股權（附註18）



普通股，面值0.01美元
14


14

額外的實收資本
26,014


26,074

留存收益
25,885


26,860

累計其他綜合虧損
(11,800
)

(11,156
)
股東權益總額
40,113


41,792

非控股權益
4,204


4,165

權益總額
44,317


45,957

負債和權益總額
$
246,624


$
228,037


應提及簡明合併財務報表附註。

2

目錄
通用汽車公司和子公司

簡明的合併現金流量表
（以百萬計）（未經審計）
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
來自經營活動的現金流
 
 
 
淨收入
$
286


$
2,145

運營租賃設備折舊和減值，淨額
1,806


1,897

財產的折舊、攤銷和減值費用，淨額
1,502


2,219

外幣重新計量和交易（收益）損失
(116
)

80

非合併關聯公司的未分配收益，淨額
132


(413
)
養老金繳款和OPEB付款
(213
)

(291
)
養老金和OPEB收入，淨額
(263
)

(149
)
遞延所得税準備金（收益）
188


(253
)
其他經營資產和負債的變化
(1,761
)

(5,316
)
由（用於）經營活動提供的淨現金
1,561


(81
)
來自投資活動的現金流
 
 

財產支出
(1,224
)

(2,014
)
可供出售的有價證券、收購
(4,091
)

(677
)
可供出售的有價證券、清算
1,113


678

購買金融應收賬款，淨額
(6,374
)

(7,215
)
融資應收賬款的本金收取和回收
4,739


6,207

租賃車輛的購買量，淨額
(3,733
)

(3,747
)
終止租賃車輛的收益
3,088


3,059

其他投資活動
(88
)

(2
)
用於投資活動的淨現金
(6,570
)

(3,711
)
來自融資活動的現金流
 
 
 
短期債務淨增加
13


959

發行債務的收益（原始到期日超過三個月）
35,863


11,757

償還債務（原始到期日超過三個月）
(11,339
)

(10,777
)
已支付的股息
(590
)

(626
)
其他籌資活動
(267
)

(236
)
融資活動提供的淨現金
23,680


1,077

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
(448
)

—

現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）
18,223


(2,715
)
期初現金、現金等價物和限制性現金
22,943


23,496

期末現金、現金等價物和限制性現金
$
41,166


$
20,781

 
 
 
 
重大的非現金投資和融資活動
 
 
 
增加非現金財產
$
1,262

 
$
1,785


應提及簡明合併財務報表附註。

3

目錄
通用汽車公司和子公司

簡明合併權益表
（以百萬計）（未經審計）
 
普通股股東
 
非控股權益
 
權益總額
普通股
 
額外的實收資本
 
留存收益
 
累計其他綜合虧損
 
截至 2019 年 1 月 1 日的餘額
$
14


$
25,563


$
22,322


$
(9,039
)

$
3,917


$
42,777

淨收入
—


—


2,157


—


(12
)

2,145

其他綜合收入
—


—


—


190


(5
)

185

基於股票的薪酬
—


95


(6
)

—


—


89

支付普通股的現金分紅
—


—


(539
)

—


—


(539
)
非控股權益的分紅
—


—


—


—


(18
)

(18
)
其他
—


3


5


—


(9
)

(1
)
截至2019年3月31日的餘額
$
14

 
$
25,661

 
$
23,939

 
$
(8,849
)
 
$
3,873

 
$
44,638

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2020年1月1日的餘額
$
14


$
26,074


$
26,860


$
(11,156
)

$
4,165


$
45,957

採用會計準則（注1）
—


—


(660
)

—


—


(660
)
淨收入
—


—


294


—


(8
)

286

其他綜合損失
—


—


—


(644
)

(12
)

(656
)
子公司優先股的發行
—


—


—


—


26


26

購買普通股
—


(57
)

(33
)

—


—


(90
)
基於股票的薪酬
—


(3
)

(7
)

—


—


(10
)
支付普通股的現金分紅
—


—


(545
)

—


—


(545
)
非控股權益的分紅
—


—


—


—


(4
)

(4
)
其他
—


—


(24
)

—


37


13

截至2020年3月31日的餘額
$
14


$
26,014


$
25,885


$
(11,800
)

$
4,204


$
44,317


應提及簡明合併財務報表附註。

4

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註

注意事項 1。 業務性質和列報依據
通用汽車公司（在本10-Q表季度報告中有時稱為我們、我們、我們自己、公司、通用汽車或通用汽車）在全球範圍內設計、製造和銷售卡車、跨界車、汽車和汽車零部件，並且正在投資和發展自動駕駛汽車業務。我們還通過通用汽車金融公司（GM Financial）提供汽車融資服務。我們通過以下運營部門分析運營業績：通用汽車北美（GMNA）、通用汽車國際運營（GMIO）、通用汽車南美（GMSA）、Cruise和GM Financial。據報告，我們的GMSA和GMIO運營板塊為一個合併的國際分部，即通用國際（GMI）。Cruise，前身為 GM Cruise，是我們的全球分部，負責自動駕駛汽車技術的開發和商業化。非分部業務被歸類為公司業務。企業包括某些集中記錄的收入和成本，例如利息、所得税、公司支出和某些非特定細分市場的收入和支出。

隨附的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會（SEC）的中期財務信息規則和條例按照美國公認會計原則編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。隨附的簡明合併財務報表包括所有調整，包括正常的經常性調整和對中期產生離散影響的交易或事件，管理層認為這些調整是公平陳述我們的經營業績、財務狀況和現金流所必需的。中期的經營業績不一定代表任何其他中期或全年的預期業績。這些簡明合併財務報表應與我們的2019年10-K表中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。除每股金額或另有規定外，表格中列出的美元金額均以百萬計。

整合原則 我們整合由於擁有多數表決權而控制的實體，當我們是主要受益人時，我們會合並可變權益實體（VIE）。當我們能夠對關聯公司的運營和財務決策施加重大影響時，我們使用權益會計法將我們在非合併關聯公司的收益或虧損中所佔的份額計入我們的合併經營業績。

最近採用的會計準則 自2020年1月1日起，我們採用了2016-13年度會計準則更新（ASU），“金融工具——信用損失（主題326）：金融工具信用損失的衡量”（ASU 2016-13），該報告要求各實體使用基於當前預期信用損失（CECL）而不是產生的損失的新減值模型。CECL下的估計信用損失考慮了有關過去事件、當前狀況以及影響金融資產可收性的合理和可支持的預測的相關信息，從而在初次確認相關資產時確認終身預期信貸損失。我們在修改後的追溯基礎上採用了亞利桑那州立大學2016-13年度，確認了對亞利桑那州立大學留存收益期初餘額的税後累積效應調整 $660百萬，包括 $643百萬與通用汽車金融有關。亞利桑那州立大學2016-13年度的申請增加了我們與通用汽車金融應收賬款相關的貸款損失備抵額，淨額增加了 $801百萬而且對我們的應收賬款和應收票據信用損失備抵的影響微乎其微，對我們簡明合併資產負債表中的有價債務證券的採用也沒有影響。

會計準則尚未通過 2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04《參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響》（ASU 2020-04），該文件為在合同、套期保值關係和其他預計將終止的參考倫敦銀行同業拆借利率或其他參考利率的交易滿足特定標準的情況下適用美國公認會計原則提供了可選的權宜之計和例外情況。亞利桑那州立大學2020-04於2020年3月12日生效，並可能在2022年12月31日之前適用。我們認為，倫敦銀行同業拆借利率的終止對我們的汽車安排來説不會是一個重大事件。通用金融的很大一部分債務以浮動利率計息，主要基於美元倫敦銀行同業拆借利率。我們目前正在評估終止倫敦銀行同業拆借利率或其他參考利率將對通用金融的合同、套期保值關係和其他交易產生的影響，這些交易一旦完成，將決定採用該指導方針對我們的簡明合併財務報表的影響。
                                                                                                                                                                                             
注意事項 2。 重要會計政策

有關有價債務證券、應收賬款和票據以及通用金融應收賬款的信息補充了我們在2019年10-K表格中提供的重要會計政策信息，以反映2020年1月1日生效的亞利桑那州立大學2016-13年度的採用情況。有關我們在亞利桑那州立大學採用2016-13年度之前生效的重要會計政策的描述，請參閲我們的2019年10-K表格。
有價債務證券我們將有價債務證券歸類為可供出售或交易。在確定證券分類時會考慮各種因素，包括持股週轉率和投資指南。可用-

5

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

待售債務證券按公允價值入賬，未實現收益和與信貸無關的虧損在扣除適用税款後記入變現前的累計其他綜合虧損。信貸損失記入淨利息收入和其他非營業外收入。
每季度進行一次評估，以確定可供出售債務證券的未實現虧損中是否有任何部分與信用損失有關，或者是否需要對累計其他綜合虧損中記錄的任何未實現虧損進行重新分類。與信貸無關的未實現虧損被重新歸類為利息收入和其他非營業外收入，如果我們打算出售證券，或者很可能需要在收回未實現損失之前出售證券，則淨利息收入和其他非營業外收入。
應收賬款和應收票據應收賬款和應收票據主要由我們的客户因銷售車輛、零件和配件而到期和應付的金額組成。我們在每個報告期評估應收賬款的可收性，並記錄可疑賬款備抵金，以列出應收賬款的預計收款淨額。補貼的額外費用記入壞賬支出，並在汽車和其他銷售、一般和管理費用中報告。
通用汽車金融應收賬款 財務應收賬款按攤銷成本入賬，扣除貸款損失備抵後。向業務部門收取貸款損失準備金，其金額足以將貸款損失備抵額維持在被認為足以彌補融資應收賬款的預期信貸損失的水平。對於零售金融應收賬款，GM Financial使用靜態資金池建模技術來確定應收賬款剩餘期限內的預期貸款損失備抵額，並輔之以管理層的判斷。建模技術納入了對應收金融應收賬款預期剩餘壽命內的經濟狀況的合理和可支持的預測。經濟預測包含因地區而異的因素，通用金融認為這些因素對預期損失的影響最大，包括失業率、利率利差、可支配個人收入和國內生產總值的增長率。
問題債務重組（TDR）分開分組，以衡量補貼。TDR備抵使用靜態資金池建模技術（例如非TDR零售融資應收賬款）來確定預期損失金額。然後，應收賬款的預期現金流按現金池最初的加權平均實際利率進行貼現。估算TDR補貼時考慮的因素以對歷史和當前信息的評估為基礎，管理層的判斷可以作為補充。歸類為TDR的貸款的財務費用收入的記賬方式與其他應計貸款相同。這些貸款的現金收款是根據適用於未歸類為TDR的貸款的相同支付層次結構方法分配的。
商業融資應收賬款按攤銷成本入賬，扣除貸款損失備抵金和根據現金管理計劃收到的任何款項。GM Financial根據歷史損失經歷以及對行業汽車銷售的預測來確定貸款損失備抵額，據信這是對預期損失影響最大的經濟指標。
注意事項 3。 收入
下表按主要來源細分了我們的收入：
 
截至2020年3月31日的三個月
 
GMNA
 
GMI
 
企業
 
道達汽車
 
巡航
 
通用金融
 
沖銷/重新分類
 
總計
車輛、零件和配件
$
24,576


$
2,998


$
—


$
27,574


$
—

 
$
—


$
—


$
27,574

二手車
376

 
25

 
2

 
403

 
—

 
—

 
—

 
403

服務及其他
879


257


36


1,172


25

 
—


(24
)

1,173

汽車淨銷售額和收入
25,831


3,280


38


29,149


25

 
—


(24
)

29,150

租賃車輛收入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2,463

 
—

 
2,463

財務費用收入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1,006

 
(1
)
 
1,005

其他收入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
92

 
(1
)
 
91

GM Financial 淨銷售額和收入
—


—


—


—


—

 
3,561


(2
)

3,559

淨銷售額和收入
$
25,831


$
3,280


$
38


$
29,149


$
25

 
$
3,561


$
(26
)

$
32,709


6

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）


截至2019年3月31日的三個月

GMNA

GMI

企業

道達汽車

巡航
 
通用金融

沖銷/重新分類

總計
車輛、零件和配件
$
25,962


$
3,567


$
—


$
29,529


$
—

 
$
—


$
—


$
29,529

二手車
627


35


—


662


—

 
—


—


662

服務及其他
776


248


46


1,070


25

 
—


(25
)

1,070

汽車淨銷售額和收入
27,365


3,850


46


31,261


25

 
—


(25
)

31,261

租賃車輛收入
—


—


—


—


—

 
2,509


—


2,509

財務費用收入
—


—


—


—


—

 
987


(2
)

985

其他收入
—


—


—


—


—

 
124


(1
)

123

GM Financial 淨銷售額和收入
—


—


—


—


—

 
3,620


(3
)

3,617

淨銷售額和收入
$
27,365


$
3,850


$
46


$
31,261


$
25

 
$
3,620


$
(28
)

$
34,878


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

收入的衡量標準是我們期望通過轉讓商品或提供服務而獲得的對價金額。對先前確認的銷售額的銷售激勵措施的調整微不足道 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月和 2019.
 
我們汽車領域的合同負債主要包括維護、延長保修和其他服務合同。我們確認的收入為 $386百萬和 $433百萬與合同期間的合同負債有關 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月還有 2019 年。我們預計將確認收入 $885百萬在截至2020年12月31日的九個月中，以及 $593百萬, $346百萬和 $447百萬在截至2021年12月31日的年度中，以及之後與合同負債相關的年度 2020年3月31日.


7

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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

注意事項 4。 有價證券和其他證券
下表彙總了現金等價物和有價債務證券的公允價值，其近似於成本：
 
公允價值水平
 
2020年3月31日

2019年12月31日
現金和現金等價物
 
 




現金和定期存款 (a)
 
 
$
11,965


$
6,828

可供出售的債務證券
 
 




美國政府和機構
2
 
5,011


1,484

公司債務
2
 
7,660


5,863

主權債務
2
 
1,675


2,123

可供出售的債務證券總額——現金等價物
 
 
14,346


9,470

貨幣市場基金
1
 
12,195


2,771

現金及現金等價物總額 (b)
 
 
$
38,506


$
19,069

有價債務證券
 
 
 
 


美國政府和機構
2
 
$
1,810


$
226

公司債務
2
 
3,104


2,932

抵押貸款和資產擔保
2
 
667


681

主權債務
2
 
2,039


335

可供出售的債務證券總額——有價證券 (c)
 
 
$
7,620


$
4,174

限制性現金
 
 
 

 
現金和現金等價物
 
 
$
239


$
292

貨幣市場基金
1
 
2,421


3,582

限制性現金總額
 
 
$
2,660


$
3,874

 
 
 
 
 
 
上面包括的合同到期日的可供出售債務證券 (d)
 
 
 
 
在一年或更短的時間內到期
 
 
$
18,605

 
 
到期時間在一到五年之間
 
 
2,694

 
 
合同到期日的可供出售債務證券總額
 
 
$
21,299

 
 

__________
(a)
包括微不足道的金額和 $248百萬專門用於為韓國通用汽車公司（GM Korea）的資本支出提供資金 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。
(b)
包括 $1.5十億和 $2.3十億在 Cruise at 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。
(c)
包括 $877百萬和 $266百萬在 Cruise at 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。
(d)
不包括抵押貸款和資產支持證券 $667百萬截至2020年3月31日，因為這些證券不是在單一到期日到期。

出售到期前出售的可供出售債務投資的收益為 $366百萬和 $611百萬在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月和 2019。可供出售債務證券的未實現淨收益和虧損在當時微不足道 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月和 2019。可供出售債務證券的累計未實現收益和虧損微不足道 2020年3月31日和 2019年12月31日.

我們在Lyft, Inc.（Lyft）的剩餘投資是使用Lyft的報價市場價格（一級投入）按公允價值計量的。其他流動資產中包含的這項投資的公允價值為 微不足道和 $535百萬在 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。在截至2020年3月31日的三個月中，我們清算了Lyft的絕大多數股份。我們記錄的未實現虧損為 微不足道的數額以及未實現的收益 $285百萬在利息收入和其他非營業外收入中，淨額為 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月還有 2019 年。
 

8

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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

下表提供了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的總額的對賬情況：
 
2020年3月31日
現金和現金等價物
$
38,506

限制性現金包含在其他流動資產中
2,175

其他資產中包含的限制性現金
485

總計
$
41,166



注意事項 5。 通用汽車金融應收賬款和交易

2020年3月31日

2019年12月31日

零售
 
商業廣告 (a)
 
總計
 
零售
 
商業廣告 (a)
 
總計
通用汽車金融應收賬款，扣除費用
$
42,474


$
11,760


$
54,234


$
42,229


$
11,671


$
53,900

減去：貸款損失備抵金
(1,879
)

(87
)

(1,966
)

(866
)

(78
)

(944
)
通用汽車財務應收賬款，淨額
$
40,595


$
11,673


$
52,268


$
41,363


$
11,593


$
52,956

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
使用二級投入的通用汽車金融應收賬款的公允價值






$
11,673








$
11,593

使用三級投入的通用汽車金融應收賬款的公允價值
 
 
 
 
$
41,933

 
 
 
 
 
$
41,973


__________
(a)
扣除經銷商現金管理餘額後的淨額 $1.2十億在 2020年3月31日和 2019年12月31日。根據現金管理計劃，在某些條件下，經銷商可以選擇通過提前向通用汽車金融支付本金來減少其平面圖的利息金額。
 
三個月已結束
 
2020年3月31日

2019年3月31日
期初貸款損失備抵金
$
944

 
$
911

2016-13 年度採用亞利桑那州立大學（註釋 1）的影響
801

 
—

貸款損失準備金
466

 
175

扣款
(340
)
 
(309
)
回收率
156

 
145

外幣的影響
(61
)
 
2

期末貸款損失備抵金
$
1,966

 
$
924



貸款損失準備金的增加主要是由於冠狀病毒（COVID-19）疫情的新型經濟影響導致的預期扣款增加和預期回收率下降。

零售金融應收賬款 GM Financial的零售融資應收賬款組合包括向消費者和企業提供的貸款，為購買個人和商業用途車輛提供資金。截至2020年3月31日，零售金融應收賬款投資組合的每個年份按FICO分數或其等值分列的零售金融應收賬款攤銷成本彙總如下：
 
起源年份
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2020

2019

2018

2017

2016

2015

優先的

總計

百分比
 
總計

百分比
Prime — FICO 分數 680 及以上
$
4,027


$
9,976


$
6,806


$
3,199


$
1,143


$
343


$
15


$
25,509


60.0
%
 
$
25,400


60.1
%
接近黃金水平 — FICO 得分 620 到 679
902


2,746


1,744


942


402


178


38


6,952


16.4
%
 
6,862


16.3
%
次級貸款 — FICO分數低於620
1,169


3,402


2,165


1,605


957


486


229


10,013


23.6
%
 
9,967


23.6
%
扣除費用後的零售金融應收賬款
$
6,098


$
16,124


$
10,715


$
5,746


$
2,502


$
1,007


$
282


$
42,474


100.0
%
 
$
42,229


100.0
%



9

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

GM Financial根據客户付款活動審查零售融資應收賬款的持續信貸質量。如果在合同到期日仍未收到定期付款的很大一部分，則零售賬户被視為拖欠款項。零售融資應收賬款由車輛所有權抵押，根據當地法律，如果客户違約合同的付款條款，通用金融通常有權收回車輛。已暫停累計拖欠的零售金融應收賬款的財務費用收入，合同金額為 $735百萬和 $875百萬在 2020年3月31日和 2019年12月31日. 下表是截至2020年3月31日該投資組合各年份未償還的零售金融應收賬款攤銷成本拖欠狀況的合併摘要：

起源年份
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日

2020
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
 
優先的
 
總計
 
百分比
 
合計 (a)
 
百分比
當前
$
6,078


$
15,702


$
10,297


$
5,411


$
2,277


$
877


$
214


$
40,856


96.2
%
 
 
 
 
31 到 60 天
19


302


294


241


161


93


47


1,157


2.7
%
 
$
1,048


2.5
%
大於 60 天
1


113


118


90


62


36


21


441


1.1
%
 
412


1.0
%
拖欠30天以上的應收賬款
20


415


412


331


223


129


68


1,598


3.8
%
 
1,460


3.5
%
在收回中
—


7


6


4


2


1


—


20


—
%
 
47


0.1
%
拖欠超過30天或收回的應收賬款融資
20


422


418


335


225


130


68


1,618


3.8
%
 
$
1,507


3.6
%
扣除費用後的零售金融應收賬款
$
6,098


$
16,124


$
10,715


$
5,746


$
2,502


$
1,007


$
282


$
42,474


100.0
%
 
 
 
 

__________
(a)
代表拖欠的零售金融應收賬款的合同金額，與此類應收賬款的未償攤銷成本沒有顯著差異。

被視為TDR的零售金融應收賬款的未償攤銷成本為 $2.3十億截至2020年3月31日，包括 $290百萬在非應計貸款中。

商業融資應收賬款 通用金融的商業融資應收賬款包括經銷商融資，主要用於庫存採購。專有模型用於為每個交易商分配風險評級。通用汽車金融定期對每家經銷商進行信用審查，並在必要時調整經銷商的風險評級。處於非應計狀態的商業融資應收賬款微不足道 2020年3月31日.

2020年1月1日之前，通用金融根據對可比商業貸款機構經驗的分析估算了貸款損失備抵額。自2020年1月1日起，通用汽車金融除了對行業汽車銷售的預測外，還根據合併投資組合的歷史虧損經驗確定貸款損失備抵額。更新的風險評級類別如下：
評級
 
描述
I
 
賬户的財務指標強勁至可接受，且履行財務承諾的能力至少令人滿意。
II
 
表現良好的賬户在財務指標和還款前景方面存在潛在的疲軟，從而加強了監督。
III
 
不良賬户的當期債務支付能力不足，如果不糾正缺陷，很有可能造成損失。
四
 
不良賬户的當期債務支付能力不足，而且存在固有的弱點，這使得清算的全額收款非常值得懷疑或不太可能。

10

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

風險評級為三級和四級的交易商將受到額外的監督和資金限制，包括暫停信貸額度和清算資產。 下表彙總了截至2020年3月31日按交易商風險評級對商業融資應收賬款的信用風險狀況：
 
起源年 (a)
 
2020年3月31日
 
旋轉
 
2020
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016

2015
 
優先的
 
總計
 
百分比
I
$
9,976

 
$
76

 
$
226

 
$
105

 
$
113

 
$
118


$
63

 
$
9

 
$
10,686

 
90.9
%
II
606

 
—

 
9

 
3

 
21

 
23


13

 
23

 
698

 
5.9
%
III
325

 
—

 
8

 
10

 
14

 
—


1

 
—

 
358

 
3.0
%
四
14

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—


4

 
—

 
18

 
0.2
%
扣除費用後的商業融資應收賬款
$
10,921

 
$
76

 
$
243

 
$
118

 
$
148

 
$
141


$
81

 
$
32

 
$
11,760

 
100.0
%

__________
(a)
平面圖預付款包括 98%總循環餘額的。經銷商定期貸款按發放年份列報。

與通用汽車金融的交易 下表顯示了我們的汽車板塊與通用汽車金融之間的交易。這些金額在通用汽車金融的簡明合併資產負債表和損益表中列報。
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
簡明合併資產負債表 (a)
 
 
 
商業融資應收賬款，通用汽車合併經銷商的淨應收賬款
$
522

 
$
478

通用汽車子公司的應收賬款
$
30

 
$
39

應收補助金 (b)
$
668

 
$
676

應付商業貸款資金
$
38

 
$
74

 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
簡明合併損益表
 
 
 
融資應收賬款賺取的利息補助
$
156

 
$
148

已獲得租賃車輛補助
$
805

 
$
835

__________
(a)
合併後，所有資產負債表金額均被沖銷。
(b)
汽車板塊向通用汽車金融支付的補助金現金為 $1.1十億在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月和 2019.

通用汽車金融董事會宣佈並支付了股息 $400百萬2020 年 3 月發行普通股。

注意事項 6。 庫存
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
生產性材料、供應和在制工件總量
$
4,843

 
$
4,713

成品，包括維修部件
5,956

 
5,685

庫存總額
$
10,799

 
$
10,398




11

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

注意事項 7。 運營租賃設備
運營租賃的設備主要包括向通用汽車金融零售客户的租賃。運營租賃中淨設備的當期部分包含在其他流動資產中。

2020年3月31日

2019年12月31日
運營租賃的設備
$
52,179


$
53,081

減去：累計折舊
(10,873
)

(10,989
)
經營租賃的設備，淨額
$
41,306


$
42,092

與經營租賃設備相關的折舊費用，淨額為 $1.8十億和 $1.9十億在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月和 2019.

下表彙總了向零售客户租賃時應向通用汽車金融支付的租賃款項：
 
截至12月31日的年度
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
總計
經營租賃下的租賃收入
$
4,991

 
$
4,599

 
$
2,112

 
$
252

 
$
7

 
$
11,961



注意事項 8。 非合併關聯公司淨資產中的權益
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
中國汽車股權收益（虧損）
$
(167
)
 
$
376

其他合資企業的股權收入
35

 
38

總權益收益（虧損）
$
(132
)
 
$
414


曾經有 不自此以來，我們的中國汽車合資企業（中國汽車合資企業）的所有權發生了重大變化 2019年12月31日.
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
中國汽車合資企業的運營數據彙總
 
 
 
中國汽車合資企業的淨銷售額
$
4,321

 
$
10,146

中國汽車合資企業的淨收益（虧損）
$
(348
)
 
$
767
我們的非合併關聯公司已申報但未支付的股息是 $1.0十億而且金額微不足道 2020年3月31日和 2019年12月31日。在截至的三個月中，從我們的非合併關聯公司獲得的股息微不足道 2020年3月31日和 2019。來自我們非合併關聯公司的未分配收益是 $2.0十億和 $2.1十億在 2020年3月31日和 2019年12月31日.

注意事項 9。 善意

我們有 Goodwill $1.8十億2020 年 3 月 31 日，其中包括 $1.3十億與通用金融的北美報告部門有關。自 2019 年 12 月 31 日以來，COVID-19 疫情已導致全球各國政府採取緊急措施來對抗該病毒的傳播。疫情和相應措施對企業造成了實質性幹擾，導致經濟放緩。COVID-19 疫情帶來的前所未有的經濟和社會不確定性表明，到2020年3月31日，通用金融北美報告部門更有可能出現商譽減值。因此，在截至2020年3月31日的三個月中，我們對通用汽車金融的北美報告部門進行了事件驅動的商譽減值測試，並確定不存在商譽減值。
通用汽車金融北美報告部門的公允價值是根據估值技術使用現有最佳信息（主要是貼現現金流預測）確定的。我們對未來現金流的範圍和時間做出了重要的假設和估計。無法保證會實現預期的財務業績。在多種情景下，包括充分加權下行現金流情景，通用金融北美的估計公允價值

12

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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

申報單位超過了賬面金額。如果經濟不確定性持續下去，從而導致經濟長期放緩，報告單位的公允價值相應下降，則可以確認未來的商譽減值。
注意 10。 可變利息實體
GM Financial使用被視為VIE的特殊目的實體（SPE）在證券化交易中向第三方發行可變融資票據、銀行贊助的倉庫設施或資產支持證券。這些VIE發行的債務由轉移到VIE（證券化資產）的融資應收賬款和租賃相關資產支持。通用金融確定其是特殊目的實體的主要受益者，因為證券化資產的還本付息責任使通用金融有權指導對VIE業績影響最大的活動，而VIE中的可變權益則賦予通用汽車金融吸收損失的義務和獲得可能鉅額剩餘回報的權利。這些資產是這些實體發行的債務的唯一還款來源。VIE發行的票據的投資者無權追索通用汽車金融或其其他資產，通用汽車金融作為服務商提供的慣常陳述和擔保回購條款和賠償除外。GM Financial無需向這些特殊目的實體提供額外的資金支持。儘管這些子公司包含在通用汽車金融的簡明合併財務報表中，但它們是獨立的法人實體，其資產由其合法擁有，通用汽車金融的債權人無法獲得。

下表彙總了與GM Financial合併的VIE相關的資產和負債：
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
限制性現金-當前
$
2,047

 
$
2,202

限制性現金-非流動
$
410

 
$
441

通用汽車金融應收賬款，扣除費用——當前
$
21,449

 
$
19,081

通用汽車金融應收賬款，扣除費用——非流動
$
19,249

 
$
15,921

GM Financial 運營租賃設備，淨額
$
18,279

 
$
14,464

通用汽車金融短期債務和長期債務的流動部分
$
30,962

 
$
23,952

通用汽車金融長期債務
$
15,062

 
$
15,819



GM Financial確認證券化資產的財務費用、租賃車輛和費用收入以及證券化交易中發行的有擔保債務的利息支出，並記錄貸款損失準備金，以確認融資應收賬款中固有的可能的貸款損失。


13

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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

注意 11。 債務

汽車 下表列出了我們汽車業務的債務：


2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
賬面金額
 
公允價值
 
賬面金額
 
公允價值
有擔保債務
$
123

 
$
122

 
$
167

 
$
165

無抵押債務
29,884

 
28,689

 
13,909

 
15,247

融資租賃負債
304

 
566

 
310

 
516

汽車債務總額 (a)
$
30,311

 
$
29,377

 
$
14,386

 
$
15,928

 
 
 
 
 
 
 
 
利用 1 級投入的公允價值
 
 
$
10,572

 
 
 
$
13,628

使用 2 級輸入的公允價值
 
 
$
18,805

 
 
 
$
2,300

 
 
 
 
 
 
 
 
根據信貸額度協議提供 (b)
 
 
$
1,350

 
 
 
$
17,285

未償短期債務的加權平均利率 (c)
 
 
5.8
%
 
 
 
4.9
%
未償長期債務的加權平均利率 (c)
 
 
3.5
%
 
 
 
5.4
%

__________
(a)
包括淨折扣和債務發行成本 $483百萬和 $540百萬2020 年 3 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日。
(b)
包括我們的三年期無抵押循環信貸額度中的可用金額，初始借款能力為 $3.0十億，目前計劃將其減少到 $2.0十億2020 年 7 月。我們的 364-天， $2.0十億該設施不包括在金額中，因為該設施指定由通用汽車金融獨家使用。
(c)
包括以各種外幣計價的債務的票面利率和無息貸款。

無抵押債務主要包括循環信貸額度和優先票據。在截至2020年3月31日的三個月中，我們借了錢 $3.4十億相對於我們的三年 $4.0十億設施， $2.0十億相對於我們的三年 $3.0十億設施和 $10.5十億相對於我們的五年， $10.5十億貸款的到期日介於2021年至2023年之間。

2020 年 4 月，我們續訂了 364-天， $2.0十億專供通用汽車金融獨家使用的設施，需額外付費 364-日期並延長 $3.6十億在這三年中， $4.0十億設施再延長一年，將於2022年4月到期。除非延期，否則其餘部分將於2021年4月到期。作為三年期延期的一部分, $4.0十億設施，我們已同意在循環信貸額度下不再有未償借款之前，不進行任何股票回購，三年期除外， $3.0十億設施。此外，如果循環信貸額度下的未償借款超過，我們將被限制為普通股支付股息 $5.0十億, 除了三年期以外, $3.0十億設施。

通用金融 下表列出了通用汽車金融的債務：
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
賬面金額
 
公允價值
 
賬面金額
 
公允價值
有擔保債務
$
46,170


$
46,073


$
39,959


$
40,160

無抵押債務
50,019


45,436


48,979


50,239

通用汽車金融債務總額
$
96,189


$
91,509


$
88,938


$
90,399

 
 
 
 
 
 
 
 
使用 2 級輸入的公允價值


$
89,892





$
88,481

利用 3 級輸入的公允價值


$
1,617





$
1,918



擔保債務包括循環信貸額度和應付證券化票據。大多數有擔保債務由VIE發行，只能從與標的質押資產相關的收益中償還。請參閲 注意事項 10瞭解有關通用汽車金融參與VIE的更多信息。GM Financial必須在限制性現金賬户中持有某些資金，以便為某些擔保信貸額度的借款提供額外的抵押品。有擔保債務的加權平均利率為 2.59%2020 年 3 月 31 日。循環信貸額度的到期日為2020年至2026年，應付證券化票據的到期日為2020年至2027年。在循環期結束時，如果不續期，循環信貸額度的債務將在規定的期限內攤還。在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，GM Financial沒有新的或續訂的

14

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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

具有額外借貸能力的信貸額度並已發行$4.6十億應付證券化票據的總本金額，初始加權平均利率為1.95%和到期日不等2021到2027.

無抵押債務包括優先票據、信貸額度和其他無抵押債務。截至2020年3月31日的未償優先票據的到期日從2020年到2029年不等，加權平均利率為 3.33%。在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，通用汽車金融發行 $2.1十億優先票據的總本金額，初始加權平均利率為 2.09%和到期日不等 2024到 2028.
  
無抵押信貸額度和其他無抵押債務的原始到期日不超過 四年。這些信貸額度和其他無抵押債務的加權平均利率為 4.47%2020 年 3 月 31 日。

合同到期日 下表彙總了截至2020年3月31日的合同到期日，包括融資租賃：
 
汽車
 
汽車融資
 
合計 (a)
2020 年（2020 年 4 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日）
$
1,551

 
$
36,122

 
$
37,673

2021
1,273

 
23,383

 
24,656

2022(b)
5,129

 
12,839

 
17,968

2023
12,007

 
7,396

 
19,403

2024
62

 
5,866

 
5,928

2025
532

 
5,003

 
5,535

此後
10,240

 
5,171

 
15,411

 
$
30,794

 
$
95,780

 
$
126,574

________
(a)
有擔保債務、信貸額度和其他無抵押債務以預計還款日期為準。優先票據的本金金額以到期日為準。
(b)
汽車金額包括 $3.0十億借鑑了我們的三年 $4.0十億設施於 2020 年 4 月續訂了一年，將於 2022 年 4 月到期。

注意 12。 衍生金融工具
汽車 下表列出了我們汽車業務中衍生金融工具的名義金額：
 
公允價值水平
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
未指定為套期保值的衍生品 (a)
 
 
 
 
 
外幣
2
 
$
5,256


$
5,075

大宗商品
2
 
704


806

PSA 認股權證 (b)
2
 
44


45

衍生金融工具總額
 
 
$
6,004


$
5,926

__________
(a)
這些衍生工具的公允價值為 2020年3月31日和 2019年12月31日除非另有説明，否則我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的簡明合併損益表中包含的收益/虧損微不足道。
(b)
標緻有限公司（PSA集團）發行的認股權證的公允價值包含在 “其他資產” 中 $546百萬和 $964百萬在 2020年3月31日和 2019年12月31日。我們記錄的損失是 $417百萬和收益 $139百萬利息收入和其他非營業外收入，截至三個月的淨額 2020年3月31日和 2019.

我們使用Black-Scholes公式估算PSA認股權證的公允價值。該模型的重要輸入包括PSA集團的股票價格和估計的股息收益率。在行使認股權證後，我們有權在轉換日之前獲得PSA集團宣佈的任何股息。


15

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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

通用金融 下表列出了通用金融衍生金融工具的公允價值總額和相關的名義金額：
 
公允價值水平
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
 
 
名義上的
 
資產的公允價值
 
負債的公允價值
 
名義上的
 
資產的公允價值
 
負債的公允價值
指定為套期保值的衍生品 (a)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允價值套期保值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互換 (b)
2
 
$
8,681


$
640

 
$
—

 
$
9,458

 
$
234

 
$
23

外幣互換
2
 
1,755


—

 
84

 
1,796

 
22

 
71

現金流套期保值
 
 

 

 

 

 

 

利率互換
2
 
1,090


—

 
21

 
590

 
—

 
6

外幣互換
2
 
5,091


41

 
373

 
4,429

 
40

 
119

未指定為套期保值的衍生品 (a)
 
 

 

 

 

 

 

利率合約
2
 
104,282


843

 
772

 
92,400

 
340

 
300

衍生金融工具總額 (c)
 
 
$
120,899


$
1,524

 
$
1,250

 
$
108,673

 
$
636

 
$
519

__________
(a)
我們的簡明合併損益表和綜合收益表中包含的收益/虧損 三個月已結束 2020年3月31日除非另有説明，否則2019年微不足道。應收賬款淨額的應計利息支付金額包含在 “其他資產” 中。應付淨額的利息應計金額包含在其他負債中。
(b)
通用汽車財務利息、運營和其他支出中包含的收益為 $431百萬在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，這筆款項微不足道。
(c)
通用汽車金融控股 $668百萬和 $210百萬來自交易對手的抵押品可用於抵消通用汽車金融資產頭寸的淨額，並已公佈 $270百萬以及向交易對手提供的可用於抵消通用汽車金融負債狀況的微不足道的抵押品 2020年3月31日和 2019年12月31日.

二級工具的公允價值是使用市場方法得出的，其基礎是可觀察到的市場投入，包括類似工具的報價以及外匯和利率遠期曲線。

以下金額記錄在簡明合併資產負債表中，與公允價值套期保值關係中指定和符合套期保值項目的項目有關：
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
套期保值物品的賬面金額
 
公允價值套期保值調整的累計金額 (a)
 
套期保值物品的賬面金額
 
公允價值套期保值調整的累計金額 (a)
通用汽車金融無抵押債務 (b)
$
22,082

 
$
(539
)
 
$
20,397

 
$
(77
)
__________
(a)
包括已停止對衝會計的套期保值項目的微不足道的攤銷額 2020年3月31日和 2019年12月31日.
(b)
通用汽車財務利息、運營和其他費用中包含的套期保值項目（利率互換）的虧損為 $503百萬在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，這筆款項微不足道。


16

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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

注意 13。 產品保修和相關責任
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
期初的保修餘額
$
7,798

 
$
7,590

期內發佈和承擔的保修——召回活動
117

 
124

已發佈和承擔的保修期限 — 產品保修
498

 
527

付款
(881
)
 
(732
)
對先前存在的保修的調整
(19
)
 
36

外幣和其他貨幣的影響
(115
)
 
7

期末保修餘額
$
7,398

 
$
7,552



我們估計，超過召回活動應計金額的合理損失微不足道 2020年3月31日。請參閲 註釋 15就高田株式會社（高田）事務造成合理可能的損失。

注意 14。 養老金和其他退休後福利

截至2020年3月31日的三個月

截至2019年3月31日的三個月

養老金福利
 
全球 OPEB 計劃
 
養老金福利
 
全球 OPEB 計劃

美國
 
非美國
 
 
美國
 
非美國
 
服務成本
$
62


$
29


$
5


$
98


$
35


$
4

利息成本
429


91


43


566


120


54

計劃資產的預期回報率
(816
)

(170
)

—


(868
)

(195
)

—

先前服務成本的攤銷（信用）
(1
)

2


(2
)

(1
)

1


(3
)
淨精算損失的攤銷
4


42


19


3


29


8

定期淨養老金和OPEB（收入）支出
$
(322
)
 
$
(6
)
 
$
65

 
$
(202
)
 
$
(10
)

$
63


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

的定期養老金和其他退休後補助金（OPEB）淨收入的非服務成本部分 $338百萬和 $230百萬在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月和 2019以淨利息收入和其他非營業外收入列報。

注意 15。 承付款和或有開支
訴訟相關責任和税務管理事務 在我們的正常業務過程中，我們不時被指定為各種法律訴訟的被告，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟。我們在下面列出了我們認為在合理可能或可能發生的重大個人訴訟和調查中。當我們認為損失可能發生且可以合理估計時，我們會累積損失。在 2020年3月31日和 2019年12月31日，我們的應計費用為 $1.2十億和 $1.3十億在應計負債和其他負債中。在許多問題上，本質上很難確定損失是否可能或合理可能，也難以估計可能損失的規模或範圍。因此，此類訴訟的不利結果可能超過應計金額，該金額可能對我們在任何特定報告期內的經營業績或現金流具有重大影響。

與點火開關召回和其他召回相關的程序 2014 年，我們宣佈了與安全和其他問題有關的多次召回。這些召回包括為修理點火開關而召回，在某些情況下，點火開關可能會無意中從 “運行” 位置移至 “附件” 或 “關閉” 位置，從而導致相應的功率損失，這反過來又會阻止安全氣囊在發生碰撞時展開。

關於繼任者責任點火開關索賠的上訴訴訟2016年，美國第二巡迴上訴法院裁定，美國紐約南區破產法院（破產法院）2009年的命令批准向通用汽車出售汽車清算公司（MLC）的幾乎所有資產，除其他外，不包括聲稱對MLC所欠債務承擔繼任責任的索賠，以禁止購買二手車輛的原告對通用汽車提出索賠出售或針對提出與點火有關的索賠的購買者交換機缺陷，包括售前人身傷害索賠和經濟損失索賠。

17

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

經濟損失索賠 我們知道已經結束了 100美國和加拿大法院正在審理針對通用汽車的假定集體訴訟，指控購買或租賃通用汽車或MLC（前身為通用汽車公司）製造的汽車的消費者因2014年一次或多次召回和/或與這些召回相關的潛在車輛狀況（經濟損失案件）而受到經濟損害。總的來説，這些經濟損失案件尋求追回所謂的補償性損害賠償，例如所謂的討價還價損害賠償或與車輛價值下降有關的損害賠償，以及懲罰性賠償、禁令救濟和其他救濟。

許多待處理的美國經濟損失索賠已移交給一個單一的聯邦法院，即美國紐約南區地方法院（南區），併合併到該法院中。這些原告根據聯邦和州法律提出了經濟損失索賠，包括與通用汽車製造的召回車輛有關的索賠和聲稱與MLC製造的某些召回車輛有關的繼承責任的索賠。

2017年8月，南區批准了我們的動議，要求駁回原告的繼承責任索賠 七的 十六各州對該議案有爭議，並呼籲進一步通報情況，以決定原告的索賠是否可以在其他議案中繼續進行 九各州。2017年12月，南區批准了通用汽車的動議，並在另一個州駁回了原告的繼任責任索賠，但認為確實存在重大事實問題，阻礙了通用汽車的即決判決 八其他州。2018年1月，通用汽車提出動議，要求重審南區2017年12月簡易判決裁決的某些部分。該動議於2018年4月獲得批准，駁回了原告在紐約州法律適用的任何州提出的繼承責任索賠。

2018 年 9 月，南區批准了我們駁回個人時間損失索賠的動議（在 41走出 47司法管轄區）和某些不當致富索賠，但駁回了我們駁回原告經濟損失索賠的動議 27“明顯缺陷” 規則下的司法管轄區。重要的即決判決、集體認證和專家舉證動議仍然存在爭議。

2019年8月，南區批准了我們對原告的經濟損失 “討價還價受益” 損害索賠進行即決判決的動議（2019年8月的意見）。南區認為，原告基於聯合分析的損害賠償模型未能確定原告遭受了價值差異的損失，如果沒有這樣的證據，根據所有人的法律，原告的差值損害索賠將失敗 三領頭羊州：加利福尼亞州、密蘇裏州和德克薩斯州。2019年8月晚些時候，領頭羊原告提出動議，要求南區重新考慮其簡易判決決定，如果重審被拒絕，則允許中間上訴。2019年12月，南區駁回了原告要求重審2019年8月意見的動議，但批准了原告要求認證中間上訴的動議。2020年4月1日，第二巡迴上訴法院（第二巡迴法院）批准了領頭羊原告要求許可對2019年8月的意見提出上訴的申請。2020年4月15日，領頭羊原告和通用汽車根據下述集體和解協議提出了一項規定，要求撤回第二巡迴法院的上訴。根據該規定，領頭羊原告可以在2021年4月之前恢復上訴。第二巡迴法院於2020年4月16日通過命令批准了該條款。

2019年9月，通用汽車對南區2019年8月意見中未涉及的原告剩餘經濟損失索賠提出了更新的即決判決動議，並重申了其舉證動議，要求就原告所謂的與召回維修相關的 “損失時間” 損失發表意見。

2020年3月，通用汽車、原告和MLC GUC信託基金（GUC Trust）達成了一項和解協議（集體和解協議），以在全國範圍內解決擬議和解類別和擬議子類別的經濟損失索賠，包括購買或租賃通用汽車所涵蓋的消費者 七南區和破產法院有爭議的2014年的安全召回。擬議的集體和解協議提供了一筆共同基金 $120百萬適用於結算類別成員，通用汽車將為此提供資金 $70百萬GUC信託基金將為其餘部分提供資金 $50百萬。通用汽車還將支付南區可能判給原告律師的律師費和費用，最高限額為 $35百萬。2020年4月，避税行動信託基金（AAT）、通用汽車和原告達成了一項暫定和解協議，根據該協議，AAT將支付微不足道的款項，並將作為和解方加入集體和解協議。2020年4月，南區下令初步批准集體和解協議。
          
人身傷害索賠 我們還知道，美國和加拿大的不同法院有數百起訴訟正在審理中，這些訴訟指控由於缺陷而造成傷害或死亡，這些缺陷可能成為2014年召回的主題（人身傷害案件）。一般而言，這些案件要求追回所謂的補償性損害賠償、懲罰性賠償和/或其他救濟。自2016年以來，在南區和德克薩斯州法院進行了幾起人身傷害案件的領頭羊審判，該法院正在審理德克薩斯州多地區訴訟。這些審判均未裁定通用汽車負有責任。


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目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

臨時可發行的股票 根據通用汽車與MLC之間經修訂和重述的主買賣協議，如果破產法院估計，允許對GUC信託進行的一般無抵押索賠超過，通用汽車可能有義務發行普通股的調整股 $35.0十億。可發行的調整股票的最大數量為 30百萬股票（可能會根據股票分紅、股票拆分和其他交易進行調整），這相當於 $671百萬基於通用汽車截至2020年4月20日的股價。GUC信託基金在公開文件中表示，允許一般無擔保索賠的金額約為 $32.1十億截至2019年12月31日。

2019年2月，GUC信託基金和某些人身傷害和經濟損失原告向破產法院提出動議，要求批准一項和解協議，以獲得最大數量的調整股份。2019年9月，GUC信託基金告知破產法院，它將正式終止2019年2月與原告達成的集體和解提議，因為鑑於2019年8月的意見，該協議已不再可行，而且進一步的簡報尚無實際意義。

2020年3月，GUC信託與集體和解協議一起向破產法院提出動議，要求批准簽訂集體和解協議並採取必要行動執行集體和解協議，並尋求破產法院的授權，允許GUC信託進行分配 $300百萬將GUC Trust的資產歸還給其單位持有人，並與通用汽車簽訂了共同發行協議，該協議將使通用汽車免除所有索賠，包括任何要求通用汽車發行任何調整股的索賠。破產法院批准GUC信託動議是南區初步批准集體和解協議的先決條件。2020年4月，破產法院下達命令，全面批准了GUC信託的動議。無論集體和解協議最終獲得批准還是終止，如果沒有上訴待決，批准和共同釋放協議都將具有約束力並可在命令下達14天后強制執行。

政府事務與2014年的召回有關，我們不時收到美國聯邦、州和加拿大政府的機構或其他代表發出的傳票和其他要求提供與調查相關的信息的請求。全球機制正在配合所有尚待處理的合理信息請求。將來，任何現有的政府事務或調查都可能導致施加損害賠償、罰款、民事同意令、民事和刑事處罰或其他補救措施。

2014 年召回的應計總金額為 2020年3月31日反映了已結但尚未支付的事項的總金額，以及與點火開關召回和其他相關召回有關的剩餘未解決的調查、索賠和/或訴訟的金額，前提是此類問題可能發生且可以合理估計。這些未解決的調查、索賠和/或訴訟的應計金額是我們最佳單點估計值的組合（如果可以確定），如果無法確定此類單點估計，則是我們對此類事項可能損失範圍的低端估計（如果可以確定）的組合。在合理的情況下，我們將繼續考慮解決涉及點火開關召回和其他召回的未決問題。

韓國通用汽車工資訴訟 韓國通用汽車是韓國仁川上訴法院和仁川地方法院與現任和前任小時工提起的訴訟的當事方。集體行動，總共涉及超過10,000員工聲稱，韓國通用汽車在計算根據韓國法規應付的普通工資時沒有包括獎金和某些津貼。2012年，首爾高等法院（中級上訴法院）確認了對其中一起集體訴訟的裁決，涉及 五韓國通用汽車的員工與韓國通用汽車的立場背道而馳。韓國通用汽車向大韓民國最高法院（韓國最高法院）提出上訴。2014年，韓國最高法院基本同意通用汽車的法律論點，並將該案發回首爾高等法院審理，這與韓國最高法院先前的判例一致，即雖然固定獎金應包含在普通工資的計算中，但在某些情況下，追溯適用該規則的要求將被禁止。2015年，首爾高等法院在重審時作出了有利於韓國通用汽車的裁決，之後原告向韓國最高法院提出上訴。韓國最高法院尚未作出裁決。我們估計，超過應計金額的合理損失約為 $580百萬在 2020年3月31日。如果獲得新信息或法律或監管框架發生變化，所主張的索賠範圍和韓國通用汽車對任何或全部個人索賠內容的評估都可能發生變化。
 
韓國通用汽車也是與現任和前任受薪員工提起的訴訟的當事方，該訴訟涉及與普通工資監管以及是否在普通工資計算中包括固定獎金有關的指控。2017年，首爾高等法院裁定，不禁止某些工人提出追溯性工資索賠。韓國通用汽車就該裁決向韓國最高法院提出上訴。韓國最高法院尚未作出裁決。我們估計，超過應計金額的合理損失約為$160百萬在 2020年3月31日。如果獲得新信息或法律或監管框架發生變化，所主張的索賠範圍和韓國通用汽車對任何或全部個人索賠內容的評估都可能發生變化。


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目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

韓國通用汽車也是與現任和前任分包工人提起的訴訟的當事方，指控他們有權獲得與全職員工相同的工資和福利，並有權被聘為全職員工。2018年5月，韓國勞工當局發佈了一項不利的行政命令，認定韓國通用汽車必須僱用某些目前的分包工人作為全職員工。韓國通用汽車對該命令提出上訴。在 2020年3月31日，我們涵蓋某些主張的索賠和我們認為可能提出主張且可能負有責任的索賠的應計金額約為 $180百萬。我們估計，其他可能提出類似索賠的現有分包合同工人的合理可能損失約為 $110百萬在 2020年3月31日。我們目前無法估計前分包合同工人可能提出的額外索賠可能造成的任何損失或損失範圍。

通用汽車巴西間接税索賠 2019年，巴西高等司法法院做出了有利的裁決 三巴西通用汽車提起的訴訟，質疑聯邦總收入税的計算中是否應包括某個州的增值税。這些決定將使公司有權通過抵消聯邦納税義務來收回政府在2001年8月至2017年2月期間收取的款項。在截至2019年3月31日的三個月中，我們記錄的税前回收率為 $857百萬由於作出了有利的決定，在汽車和其他銷售成本方面。我們總共記錄了 $1.4十億截至2019年12月31日的財年，汽車和其他銷售成本的税前回收。實現這些回收的時機取決於行政批准的時間和有資格抵消的聯邦納税負債的產生時間。巴西國税局已就此事向巴西最高法院提交了澄清動議，由於 COVID-19 疫情，裁決時機尚不確定。此外，我們預計第三方將對部分或全部税前回收提出索賠，通用汽車打算對此進行辯護。

其他與訴訟相關的責任和税務管理事宜 其他各種法律訴訟，包括針對我們或我們的關聯公司或合資企業的集體訴訟、政府調查、索賠和訴訟，包括因涉嫌產品缺陷而產生的事項；與就業有關的事項；產品和工作場所安全、車輛排放和燃油經濟性法規；產品擔保；金融服務；經銷商、供應商和其他合同關係；與競爭問題有關的政府法規；不受會計準則條款約束的税收相關事項Codification 740，所得税（間接税相關事項）；產品設計、製造和性能；消費者保護法；以及環境保護法，包括規範來自固定來源的氣體排放、水排放、廢物管理和環境修復的法律。

美國聯邦法院、加拿大省法院和以色列有幾起針對通用汽車的假定集體訴訟尚待審理，指控出售的各種汽車，包括2011-2016年車型的Duramax Diesele雪佛蘭Silverado和GMC Sierra汽車，違反了聯邦、州和外國的排放標準。通用汽車還基於這些指控在美國面臨一系列其他訴訟，包括聲稱違反聯邦證券法的假定股東集體訴訟和股東要求訴訟。在這些訴訟中，原告已自願駁回證券訴訟。我們無法估計這些行為可能造成的任何合理可能的損失或損失範圍。

我們認為，已經為可能和可以合理估計的損失確定了適當的應計額。其中一個或多個問題的解決可能超過應計金額，這可能對我們的經營業績至關重要。我們還會不時收到美國聯邦、州和外國政府的機構或其他代表就各種問題發出的傳票和其他詢問或信息請求。

與增值税、海關、關税、銷售税、財產税和其他非所得税相關的税收風險有關的間接税相關問題正在全球範圍內提起訴訟。各種非美國勞工相關事項包括現任和前任僱員就涉嫌未付工資、福利、遣散費和其他補償事項提出的索賠。某些行政訴訟與間接税收有關，可能要求我們將資金存入托管或提供其他形式的擔保。其中一些事項可能涉及補償性、懲罰性或其他三重損害索賠、環境補救計劃或制裁，這些計劃或制裁如果獲得批准，可能會要求我們支付損害賠償金或以無法合理估計的金額支付其他支出 2020年3月31日。我們認為，已經為可能和可以合理估計的損失確定了適當的應計額。對於與間接税有關的事項，我們估計，超過應計金額的合理損失最多可達大約 $700百萬在 2020年3月31日.

高田事務 2016年5月，美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）發佈了經修訂的同意令，要求高田在2019年之前提交先前未召回的含有相位穩定的硝酸銨基推進劑且不含吸濕乾燥劑的前排安全氣囊充氣機的缺陷信息報告（DIR），影響眾多汽車製造商生產的數千萬輛汽車。NHTSA得出結論，安全氣囊充氣機破裂的可能根本原因是時間、温度循環和環境濕度的函數。


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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

儘管我們認為目前高田DIR範圍內任何未召回的通用汽車都不存在安全缺陷，但我們與NHTSA合作提交了初步清單，涵蓋了我們的某些 GMT900 車輛，即全尺寸皮卡車和運動型多功能車（SUV）。我們還提交了請願書，要求對受這些初步登記證約束的車輛無關緊要。NHTSA已經合併了我們的請願書，並將同時對其作出裁決。

儘管這些申請尚待審理，但我們已經向NHTSA提供了我們的長期研究和第三方專家進行的研究的結果，所有這些結果構成了我們確定這些車輛中的充氣機不會對安全構成不合理的風險且最終無需維修的基礎。

因此， 不對於與我們的車輛相關的任何維修，均已制定了保修條款，但須遵守初步的DIR和經修訂的同意令。但是，如果根據經修訂的美國同意令，我們最終有義務維修受當前或未來高田DIR約束的車輛，我們估計對通用汽車可能產生的合理影響約為 $1.2十億.
通用汽車召回了在美國境外銷售的某些車輛，以取代這些車輛中的高田充氣機。在國際上銷售的相關車輛和在美國銷售的相關車輛之間的車輛和充氣機設計存在顯著差異。我們將繼續收集和分析有關這些充氣機的證據，並與監管機構分享我們的調查結果。其他召回（如果有）可能會對我們的經營業績和現金流產生重大影響。我們繼續監測國際局勢。
由於有人指控高田製造的安全氣囊充氣機存在缺陷，已在美國聯邦法院、加拿大、墨西哥和以色列的省級法院對通用汽車提起了幾起假定的集體訴訟。在這些訴訟的早期階段，我們無法評估蒙受損失的可能性，也無法估計可能損失的金額或範圍。

歐寶/沃克斯豪爾促銷2017年，我們將歐寶和沃克斯豪爾業務以及歐洲的某些其他資產（歐寶/沃克斯豪爾業務）出售給了PSA集團。我們還將歐洲融資子公司和分支機構（Fincos，以及歐寶/沃克斯豪爾業務、歐洲企業）出售給了Banque PSA Finance S.A. 和法國巴黎銀行個人理財有限公司。我們的全資子公司（賣方）同意賠償PSA集團因陳述和擔保不準確或違反主協議（以下簡稱 “協議”）中所包含的契約而造成的某些損失以及某些其他負債，包括某些排放和產品負債。公司為PSA集團的利益簽訂了擔保，根據該擔保，公司同意擔保賣方有義務向PSA集團提供賠償。其中某些賠償義務受所需付款金額的時間限制、門檻和/或上限的限制。

儘管此次銷售減少了我們在歐洲的新車佔有量，但我們可能仍會受到監管機構對銷售前售出車輛所採取的行動的影響。在德國，聯邦國防軍（KBA）於2019年11月發佈了一項命令，將歐寶在2017年和2018年發起的自願召回轉換為因涉嫌未能遵守某些排放法規而進行的強制召回。但是，由於絕大多數車輛已經根據自願召回獲得了KBA批准的軟件校準更新，因此強制召回的車輛數量微不足道。賣方還可能有義務賠償PSA集團或以其他方式承擔由上述原因產生的成本和開支以及某些相關的潛在訴訟費用、和解、判決和可能的罰款。此外，應韓國銀行的要求，德國當局重新啟動了與此事有關的另一項刑事調查，該調查此前已結案，沒有采取任何行動。我們無法估計此事可能造成的任何合理可能的損失或損失範圍。

與PSA的交易 在出售後的一段時間內，我們將繼續向PSA集團購買和供應某些車輛、零件和工程服務。 下表彙總了與歐寶/沃克斯豪爾業務的交易：
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
淨銷售額和收入 (a)
$
53

 
$
427

購買和支出 (a)
$
148

 
$
192

現金支付 (b)
$
279

 
$
279

現金收入 (b)
$
110

 
$
581

__________
(a)
包含在淨收入中。
(b)
包含在（用於）經營活動提供的淨現金中。


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通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

產品責任 我們記錄的負債為 $569百萬和 $544百萬在應計負債和其他負債中 2020年3月31日和 2019年12月31日其中包含所有已知產品責任索賠的預期成本，加上已經發生且預計將來會提交且我們自保的產品責任索賠的預期成本估計。儘管根據當前可用信息，我們無法估計合理的增量損失範圍，但我們在未來一段時間內，產品責任索賠的應計金額可能會增加。除了與上文討論的點火開關召回有關的索賠外，我們認為，任何涉及我們和MLC產品的實際損失的判決都將由我們記錄的應計金額以及適用的超額責任保險（如果適用）來承保。

擔保 對於涉及主要由某些合資企業生產的產品的責任索賠，我們簽訂了賠償協議。這些擔保將在2020年至2025年之間或特定事件發生時終止或正在進行中。我們認為，我們記錄的應計費用足以彌補所產生的相關潛在成本，而這些費用微不足道。主要基於迄今為止銷售的車輛的未來最大未貼現付款額為 $2.7十億和 $2.6十億如需這些擔保，請在 2020年3月31日和 2019年12月31日, 其中大部分與賠償協議有關.

我們為向經銷商等第三方未償還的商業貸款提供還款擔保。在某些情況下，該方的某些資產或我們向其債務或業績提供擔保的一方的應付賬款可能會在一定程度上抵消未來任何可能的付款金額。我們還面臨與向租車公司進行某些銷售相關的剩餘價值擔保。

我們會定期簽訂協議，將賠償條款納入正常業務流程。由於這些義務的條件性質，無法估計我們在這些賠償或擔保下的最大風險敞口。此類債務的記錄數額微不足道，因為其中大多數債務目前不可能或無法估計，而且擔保發行時的公允價值微不足道。有關我們在協議下對PSA集團承擔的賠償義務的更多信息，請參閲本説明的歐寶/沃克斯豪爾銷售部分。

注意 16。 所得税
對於中期所得税申報，我們估算年度有效税率並將其應用於年初至今的普通收入（虧損）。不包括預計虧損或年初至今虧損且無法實現税收優惠的税收管轄區。不尋常或不經常發生的項目的税收影響，包括對估值補貼的判斷變化以及税法或税率變更的影響，將在其發生的過渡期內報告。我們從 2011 年到 2019 年開放納税年度，涉及多個重要的税收管轄區。

在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，所得税支出$357百萬主要是由於歸屬於我們的有效税率計算中包含的實體的税收支出，以及針對不再可變現的遞延所得税資產設立的估值補貼。有效税率高於適用的法定税率，這主要是由於與設立估值補貼相關的税收支出以及無法實現税收優惠的虧損。

在 截至 2019 年 3 月 31 日的三個月，所得税支出 $137百萬主要來自我們的有效税率計算中包含的歸屬於實體的税收支出，部分被與發放估值補貼和外國股息福利相關的税收優惠所抵消。有效税率低於適用的法定税率，這主要是由於與發放估值補貼和外國股息福利相關的税收優惠。

在 2020年3月31日，我們有 $23.9十億的遞延所得税淨資產包括淨營業虧損和所得税抵免、資本化研究支出和其他可用於抵消未來所得税負債的時間差異，但被估值補貼部分抵消。

注意事項 17. 重組和其他舉措
我們已經執行了各種重組和其他舉措，如有必要，我們可能會在未來執行其他舉措，以精簡製造能力並降低其他成本，以提高剩餘設施的利用率。如果這些計劃涉及自願離職，則負債通常在接受僱員報價時記錄在案。如果這些計劃根據先前存在的協議提供離職補助金，則一旦金額有可能且可以合理估計，就會記錄負債。如果員工被非自願解僱，責任通常在溝通之日記錄在案。相關費用記錄在汽車和其他銷售成本以及汽車和其他銷售、一般和管理費用中。


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通用汽車公司和子公司
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下表彙總了與重組和其他舉措相關的準備金和費用，包括離職後福利儲備金和費用：

三個月已結束

2020年3月31日

2019年3月31日
期初餘額
$
564


$
1,122

增加、利息增加及其他
219


46

付款
(175
)

(317
)
對估計數的修訂和外幣的影響
(25
)

(21
)
期末餘額
$
583


$
830



在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，我們宣佈了GMI的重組行動，涉及Holden在澳大利亞和新西蘭的銷售、設計和工程業務的結束，以及執行具有約束力的條款表以出售我們在泰國的汽車和動力總成製造工廠。我們記錄了以下指控 $489百萬在截至2020年3月31日的三個月中，主要包括 $270百萬與財產、庫存準備金和無形資產相關的資產減值以及上表未反映的銷售補貼和其他費用，以及 $219百萬在經銷商重組和員工離職費用中，這些費用反映在上表中。我們還錄製了一個 $236百萬對截至2020年3月31日的三個月內澳大利亞和新西蘭不再可變現的遞延所得税資產設立估值補貼，從而計入所得税支出。這些重組行動產生的現金流出微不足道 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月。我們預計將在2020年完成這些計劃，併產生大約的額外重組和其他費用 $400百萬以及大約的額外淨現金流出 $300百萬將在截至2020年12月31日的九個月內基本完成。

在 截至 2019 年 3 月 31 日的三個月、重組和其他舉措主要包括與我們宣佈的轉型活動相關的行動，其中包括取消向某些製造設施分配產品和其他員工離職計劃。我們記錄了以下指控 $790百萬，主要是GMNA，在截至2019年3月31日的三個月中，主要包括非現金加速折舊，未反映在上表中。自成立以來，這些計劃的總成本為 $3.1十億並於 2019 年 12 月 31 日完工。我們產生了 $171百萬和 $315百萬由於這些重組行動而產生的現金流出 截至 2020 年 3 月 31 日和 2019 年 3 月 31 日的三個月和 $1.3十億自計劃啟動以來的現金流出，主要用於員工離職補助金和供應商相關付款。我們預計，與這些活動相關的額外現金流出量約為 $200百萬將在2020年底前基本完工。

註釋 18. 股東權益和非控股權益
我們有 2.0十億優先股和 5.0十億獲準發行的普通股。我們有 不優先股和 1.4十億已發行和流通的普通股 2020年3月31日和 2019年12月31日.


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通用汽車公司和子公司
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下表彙總了累計其他綜合虧損的重要組成部分：

三個月已結束

2020年3月31日

2019年3月31日
外幣折算調整
 
 
 
期初餘額
$
(2,277
)

$
(2,250
)
扣除重新分類調整和税收後的其他綜合收益（虧損）和非控股權益 (a) (b)
(814
)
 
125

期末餘額
$
(3,091
)
 
$
(2,125
)
 
 
 
 
固定福利計劃
 
 
 
期初餘額
$
(8,857
)

$
(6,737
)
重新分類調整前的其他綜合收益（虧損），扣除税款（b）
263


(1
)
扣除税款的重新分類調整 (b)
54


37

其他綜合收益，扣除税款 (b)
317


36

期末餘額 (c)
$
(8,540
)

$
(6,701
)

__________
(a)
在截至的三個月中，非控股權益和重新分類調整微不足道 2020年3月31日和 2019.
(b)
在截至的三個月中，所得税的影響微不足道 2020年3月31日和 2019.
(c)
主要包括我們的固定福利計劃的未攤銷精算損失。有關更多信息，請參閲我們的2019年10-K表格中管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（MD&A）中的關鍵會計估算部分。

注意事項 19. 每股收益

三個月已結束

2020年3月31日

2019年3月31日
每股基本收益



歸屬於股東的淨收益 (a)
$
294


$
2,157

減去：子公司優先股的累計股息
(47
)

(38
)
歸屬於普通股股東的淨收益
$
247


$
2,119

 
 
 
 
已發行普通股的加權平均值
1,433


1,417

 
 
 
 
普通股每股基本收益
$
0.17


$
1.50

攤薄後的每股收益
 
 
 
歸屬於普通股股東的淨收益——攤薄 (a)
$
247


$
2,119

 
 
 
 
已發行普通股的加權平均值——基本
1,433


1,417

股票激勵計劃下認股權證和獎勵的稀釋作用
7


19

已發行普通股的加權平均值——攤薄
1,440


1,436

 
 
 
 
攤薄後的每股普通股收益
$
0.17


$
1.48

可能具有稀釋作用的證券 (b)
32


8


__________
(a)
扣除歸因於非控股權益的淨虧損。
(b)
歸因於已發行股票期權和限制性股票單位的潛在稀釋性證券（限制性股票單位） 被排除在計算範圍之外攤薄後的每股收益 (EPS) 因為這些證券本來會產生反稀釋作用。

備註 20. 分部報告

我們通過以下可報告的細分市場分析業務業績：GMNA、GMI、Cruise和GM Financial。首席運營決策者通過扣除非控股權益後的息税和所得税前收益（EBIT）來評估我們的汽車板塊和Cruise的經營業績和業績。首席運營決策者通過調整後的所得税前收益（EBT）對通用汽車金融進行評估，因為利息收入和利息

24

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）

在評估和衡量該細分市場的運營和財務業績時，支出是經營業績的一部分。每個部門都有一名經理負責執行我們的戰略計劃。儘管並非一個細分市場中的所有車輛都能在全額分配成本的基礎上實現個人盈利，但這些車輛吸引了客户光臨經銷商展廳，有助於維持其他利潤更高的汽車的銷量，並有助於滿足所需的燃油效率標準。由於這些因素和其他因素，我們不以個別品牌或車輛為基礎來管理我們的業務。

幾乎所有生產的卡車、跨界車、汽車和汽車零部件都是通過北美的零售經銷商以及北美以外的分銷商和經銷商銷售的，其中絕大多數是獨立擁有的。除了出售給經銷商進行消費者零售的產品外，卡車、跨界車和汽車還出售給車隊客户，包括日租汽車公司、商業車隊客户、租賃公司和政府。車隊銷售是通過經銷商網絡完成的，在某些情況下還直接與車隊客户一起銷售。零售和車隊客户可以通過經銷商網絡獲得廣泛的售後車輛服務和產品，例如維護、輕型維修、碰撞維修、車輛配件和延長服務保修。

GMNA通過以別克、凱迪拉克、雪佛蘭和GMC品牌開發、製造和/或銷售的汽車來滿足北美客户的需求。GMI主要通過以別克、凱迪拉克、雪佛蘭、GMC和Holden品牌開發、製造和/或銷售的汽車來滿足北美以外客户的需求。我們還擁有滿足其他國家（主要是中國）客户需求的實體的股權，其汽車以寶駿、別克、凱迪拉克、雪佛蘭和五菱品牌開發、製造和/或銷售。Cruise，前身為 GM Cruise，是我們的全球分部，負責自動駕駛汽車技術的開發和商業化，包括自動駕駛汽車相關的工程和其他成本。

我們的 汽車利息收入和利息支出，來自汽車的遺留成本歐寶/沃克斯豪爾業務 (主要是養老金成本), 公司支出和某些非特定細分市場的收入和支出集中記錄在公司中。公司資產主要包括現金和現金等價物、有價債務證券、PSA認股權證和公司間餘額。與歐洲業務相關的留存資金不足的養老金負債淨額也記錄在公司中。在合併中，所有分部間餘額和交易均已消除。

下表按分部彙總了關鍵財務信息：

截至2020年3月31日的三個月

GMNA
 
GMI
 
企業
 
淘汰
 
道達汽車
 
巡航
 
通用金融
 
沖銷/重新分類
 
總計
淨銷售額和收入
$
25,831


$
3,280


$
38


 

$
29,149


$
25


$
3,561


$
(26
)

$
32,709

利息和税收調整前的收益（虧損）
$
2,194


$
(551
)

$
(411
)

 

$
1,232


$
(228
)
 
$
230


$
16


$
1,250

調整數 (a)
$
—


$
(489
)

$
—


 

$
(489
)

$
—

 
$
—

 
$
—

 
(489
)
汽車利息收入

















 






83

汽車利息支出

















 






(193
)
歸因於非控股權益的淨（虧損）

















 






(8
)
所得税前收入

















 






643

所得税支出

















 






(357
)
淨收入

















 






286

歸屬於非控股權益的淨虧損

















 






8

歸屬於股東的淨收益

















 






$
294



















 






 
非合併關聯公司淨資產中的權益
$
93


$
5,991


$
—


$
—


$
6,084


$
—

 
$
1,437


$
—


$
7,521

商譽和無形資產
$
2,432

 
$
820

 
$
1

 
$
—

 
$
3,253

 
$
634

 
$
1,338

 
$
—

 
$
5,225

總資產
$
109,159


$
23,213


$
45,965


$
(49,766
)

$
128,571


$
4,069

 
$
115,381


$
(1,397
)

$
246,624

折舊和攤銷
$
1,227


$
166


$
9


$
—


$
1,402


$
8


$
1,788


$
—


$
3,198

減值費用
$
20


$
90


$
—


$
—


$
110


$
—


$
—


$
—


$
110

股本收益（虧損）
$
6


$
(163
)

$
—


$
—


$
(157
)

$
—


$
25


$
—


$
(132
)
__________
(a)
包括澳大利亞、新西蘭和泰國的重組和其他費用。


25

目錄
通用汽車公司和子公司
簡明合併財務報表附註——（續）


截至2019年3月31日的三個月

GMNA
 
GMI
 
企業
 
淘汰
 
總計
汽車
 
巡航
 
GM
金融
 
沖銷/重新分類
 
總計
淨銷售額和收入
$
27,365


$
3,850


$
46


 

$
31,261


$
25


$
3,620


$
(28
)

$
34,878

利息和税收調整前的收益（虧損）
$
1,896


$
31


$
206


 

$
2,133


$
(169
)
 
$
359


$
(13
)

$
2,310

調整數 (a)
$
(783
)

$
850


$
—


 

$
67


$
—

 
$
—


$
—


67

汽車利息收入

















 






98

汽車利息支出

















 






(181
)
歸因於非控股權益的淨（虧損）

















 






(12
)
所得税前收入

















 






2,282

所得税支出

















 






(137
)
淨收入

















 






2,145

歸屬於非控股權益的淨虧損

















 






12

歸屬於股東的淨收益

















 






$
2,157



















 






 
非合併關聯公司淨資產中的權益
$
80


$
6,739


$
18


$
—


$
6,837


$
—

 
$
1,429


$
—


$
8,266

商譽和無形資產
$
2,572

 
$
918

 
$
1

 
$
—

 
$
3,491

 
$
670

 
$
1,357

 
$
—

 
$
5,518

總資產
$
112,455


$
27,580


$
27,937


$
(47,899
)

$
120,073


$
3,228

 
$
111,220


$
(1,389
)

$
233,132

折舊和攤銷
$
2,069


$
127


$
12


$
—


$
2,208


$
2


$
1,899


$
—


$
4,109

減值費用
$
7


$
—


$
—


$
—


$
7


$
—


$
—


$
—


$
7

股本收益（虧損）
$
2


$
374


$
(7
)

$
—


$
369


$
—


$
45


$
—


$
414

__________
(a)
包括與轉型活動相關的重組和其他費用 $790百萬，主要在 GMNA 中，其好處是 $857百萬與巴西按GMI追溯的間接税收回有關。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

演示基礎 本管理層分析報告應與隨附的簡明合併財務報表及其附註以及我們所包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀 201910-K 表格。

本MD&A中的前瞻性陳述並不能保證未來的表現，可能涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與預期結果存在重大差異。請參閲本 MD&A 的 “前瞻性陳述” 部分和第 1A 項。我們的風險因素 2019表格 10-K 用於討論這些風險和不確定性。除每股金額或另有規定外，表格中列出的美元金額均以百萬計。

非公認會計準則指標 我們的 非公認會計準則指標包括：息税前利潤-調整後，扣除非控股權益；根據我們的總經理調整後的息税折舊攤銷前利潤財務板塊；每股收益攤薄調整後； 有效税率調整後（ETR調整後）；調整後的投資資本回報率（ROIC調整後）和調整後的汽車自由現金流。我們的 由於各公司在計算方法上可能存在差異，這些非公認會計準則指標的計算可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論。因此，這些非公認會計準則指標的使用存在侷限性，不應將其視為優於相關的美國公認會計準則衡量標準，也不應將其視為其替代品。

這些非公認會計準則指標允許管理層和投資者查看運營趨勢、進行分析比較和基準業績，以瞭解經營業績，而不考慮我們認為是核心經營業績組成部分的項目。此外，這些非公認會計準則指標使投資者有機會根據外部傳達的目標來衡量和監控我們的業績，並評估管理層為改善投資回報率調整而做出的投資決策。管理層在其財務、投資和業務決策過程中、內部報告以及預測和預算過程中，使用這些衡量標準。此外，我們董事會使用其中某些衡量標準和其他衡量標準作為關鍵指標，以確定基於績效的薪酬計劃下的管理績效。出於這些原因，我們認為這些非公認會計準則指標對我們的投資者很有用。

息税折舊攤銷前調整後 調整後的息税折舊攤銷前利潤是扣除非控股權益的，供管理層使用，投資者可以使用它來審查我們的合併經營業績，因為它不包括汽車利息收入、汽車利息支出和所得税，以及某些不被視為我們核心業務一部分的額外調整。的例子

26

目錄
通用汽車公司和子公司



息税前利潤的調整包括但不限於長期資產的減值費用和其他因我們的業務戰略轉變或離散的市場和業務狀況而產生的退出成本；點火開關召回和相關法律事務產生的成本；以及與惡性通貨膨脹經濟體相關的某些貨幣貶值。對於息税折舊攤銷前利潤調整後的指標和其他非公認會計準則指標，一旦我們在本期對某個項目進行了調整，我們還將在該項目產生影響的任何未來時段調整相關的非公認會計準則指標。我們對通用汽車金融板塊的相應指標進行了息税折舊攤銷前調整後，因為在評估和衡量該板塊的運營和財務業績時，利息收入和利息支出是經營業績的一部分。

每股收益攤薄調整後 每股收益攤薄後由管理層使用，可供投資者持續審查我們的合併攤薄後每股收益業績。攤薄後每股收益的計算方法是：攤薄後歸屬於普通股股東的淨收益減去上文提到的息税折舊攤銷前調整和某些所得税調整數除以已發行的攤薄後的加權平均普通股。所得税調整的例子包括設立或撤銷重要的遞延所得税資產估值補貼。

經ETR調整後ETR調整後由管理層使用，投資者可以使用它來持續審查我們核心業務的合併有效税率。ETR調整後的計算方法是：所得税支出減去與上述息税折舊攤銷前調整相關的所得税和上述每股收益攤薄調整後的所得税除以所得税前收入減去調整。當我們提供預期的調整後有效税率時，我們不提供預期的有效税率，因為美國公認會計原則衡量標準可能包括難以預測的重大調整。
 
投資回報率調整後 投資回報率調整後由管理層使用，投資者可以使用它來審查我們的投資和資本配置決策。我們將投資回報率調整後的定義為過去四個季度經息税折舊攤銷前利潤調整後的平均淨資產除以投資回報率調整後的平均淨資產，後者被視為經平均汽車債務和利息負債調整後的平均股權餘額，不包括融資租賃；平均汽車淨養老金和OPEB 負債；以及同期平均汽車淨所得税資產。

調整後的汽車自由現金流調整後的汽車自由現金流由管理層使用，可供投資者用來審查我們汽車業務的流動性，根據資本配置計劃衡量和監控我們的業績，並根據汽車業務的大量現金需求評估我們的汽車流動性。我們將調整後的汽車自由現金流衡量為汽車運營產生的運營現金流減去經管理行動調整的資本支出。管理層的行動可能包括自願事件，例如對員工福利計劃的全權繳款，或非經常性的特定事件，例如關閉被視為特殊用途的息税折舊攤銷前利潤調整後的設施。有關其他信息，請參閲本MD&A的 “流動性和資本資源” 部分。


27

目錄
通用汽車公司和子公司



下表將根據美國公認會計原則歸屬於股東的淨收益（虧損）與息税折舊攤銷前利潤調整後的淨收益（虧損）進行了對賬:

三個月已結束

3月31日

十二月三十一日
 
9月30日
 
6月30日

2020

2019

2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
歸屬於股東的淨收益（虧損）
$
294


$
2,157


$
(194
)
 
$
2,044


$
2,351


$
2,534


$
2,418


$
2,390

所得税支出（福利）
357


137


(163
)

(611
)

271


100


524


519

汽車利息支出
193


181


200


185


206


161


195


159

汽車利息收入
(83
)

(98
)

(96
)

(117
)

(129
)

(82
)

(106
)

(72
)
調整
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GMI 重組 (a)
489

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
196

轉型活動 (b)
—

 
790

 
194

 
1,327

 
390

 
—

 
361

 
—

通用汽車巴西間接税收回款 (c)
—


(857
)
 
—

 
—

 
(123
)
 
—

 
(380
)
 
—

一汽通用汽車資產剝離 (d)
—

 
—

 
164

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

點火開關召回及相關法律事務 (e)
—


—


—


—


—


440


—


—

調整總額
489


(67
)

358


1,327


267


440


(19
)

196

經息税前利潤調整後
$
1,250


$
2,310


$
105


$
2,828


$
2,966


$
3,153


$
3,012


$
3,192

_________
(a)
之所以將這些調整排除在外，是因為我們作出了一項戰略決定，即通過退出或大幅減少我們在各個國際市場的業務來合理化我們的核心業務，將資源集中在有望帶來更高回報的機會上。這些調整主要包括截至2020年3月31日的三個月中澳大利亞、新西蘭和泰國的資產減值、經銷商重組、員工離職費用和銷售補貼，以及截至2018年6月30日的三個月中韓國的供應商索賠和員工離職費用。
(b)
這些調整是 之所以被排除在外，是因為我們做出了加快未來轉型的戰略決策，以加強我們的核心業務，利用個人出行的未來並顯著提高成本效益。調整主要包括截至2019年3月31日的三個月的加速折舊、截至2019年12月31日的三個月的加速折舊和員工離職費用、截至2018年12月31日的三個月的員工離職費用和加速折舊、截至2019年9月30日的三個月中供應商相關費用和養老金削減和其他費用 以及截至2019年6月30日的三個月中與供應商相關的費用和加速折舊。
(c)
這些調整之所以被排除在外，是因為與巴西高等司法法院的裁決相關的特殊事件導致間接税的追討追回。
(d)
由於雙方股東的戰略決策，我們剝離了合資企業一汽通用輕型商用車有限公司（FAW-GM），這使我們能夠將資源集中在有望帶來更高回報的機會上，因此我們之所以將此次調整排除在外。
(e)
這一調整之所以被排除在外，是因為與點火開關召回相關的特殊事件，其中包括來自選民的各種調查、詢問和投訴。

下表將美國公認會計原則下的攤薄後每股普通股收益與經攤薄後的每股收益進行了對賬:

三個月已結束

2020年3月31日

2019年3月31日

金額

每股

金額

每股
攤薄後的每股普通股收益
$
247


$
0.17


$
2,119


$
1.48

調整數 (a)
489


0.34


(67
)

(0.05
)
税收對調整的影響 (b)
(73
)

(0.05
)

(32
)

(0.02
)
税收調整 (c)
236


0.16


—


—

每股收益稀釋後調整後
$
899


$
0.62


$
2,020


$
1.41

________
(a)
有關每項調整的詳細信息，請參閲MD&A本節中根據美國公認會計原則歸屬於股東的淨收益（虧損）與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬。
(b)
每項調整的税收影響是根據調整所涉司法管轄區的税法和估值補貼狀況確定的。
(c)
該調整包括與為澳大利亞和新西蘭不再可變現的遞延所得税資產設立估值補貼相關的税收支出。之所以將這一調整排除在外，是因為估值補貼的重大影響不被視為我們核心業務的一部分。


28

目錄
通用汽車公司和子公司



下表將我們在美國公認會計原則下的有效税率與經ETR調整後的税率進行了對比：

三個月已結束

2020年3月31日

2019年3月31日

所得税前收入

所得税支出

有效税率

所得税前收入

所得税支出

有效税率
有效税率
$
643


$
357


55.5
%

$
2,282


$
137


6.0
%
調整數 (a)
489


73




(67
)

32



税收調整 (b)
 
 
(236
)
 
 
 
 
 
—

 
 
經ETR調整後
$
1,132


$
194


17.1
%

$
2,215


$
169


7.6
%
________
(a)
有關調整詳情，請參閲MD&A本節中根據美國公認會計原則歸屬於股東的淨收益（虧損）與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬。每項調整的税收影響是根據調整所涉司法管轄區的税法和估值補貼狀況確定的。
(b)
有關調整詳情，請參閲MD&A本節中美國公認會計原則下的攤薄後每股普通股收益與經攤薄後每股收益的對賬。

我們將股本回報率（ROE）定義為過去四個季度歸屬於股東的淨收益（虧損）除以同期的平均權益。管理層在計算投資回報率時使用平均權益來提供可比金額。下表彙總了投資回報率（以十億美元計）的計算：

四季度已結束

2020年3月31日

2019年3月31日
歸屬於股東的淨收益（虧損）
$
4.9


$
9.1

平均權益 (a)
$
43.6


$
39.3

羅伊
11.2
%

23.2
%
__________
(a) 包括非控股權益的權益，其中相應的收益（虧損）包含在歸屬於股東的淨收益（虧損）中。

下表彙總了調整後的投資回報率（以十億美元計）的計算結果：

四季度已結束

2020年3月31日

2019年3月31日
息税前利潤調整後 (a)
$
7.3


$
11.5

平均權益 (b)
$
43.6


$
39.3

加：平均汽車債務和利息負債（不包括融資租賃）
18.8


14.4

加：平均汽車淨養老金和OPEB負債
16.9


17.5

減去：平均汽車和其他淨所得税資產
(23.7
)

(22.9
)
經ROIC調整後的平均淨資產
$
55.6


$
48.3

經投資回報率調整
13.2
%

23.8
%
__________
(a)
參見根據美國公認會計原則歸屬於股東的淨收益（虧損）與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬在 MD&A 的這一部分中。
(b)
包括非控股權益的權益，相應的收益（虧損）包含在息税折舊攤銷前利潤調整後的權益。

概述 我們的管理團隊通過了一項戰略計劃，將通用汽車轉變為世界上最有價值的汽車公司。我們的計劃包括幾項重大舉措，我們預計這些舉措將重新定義個人出行的未來，推進我們零碰撞、零排放、零擁堵的願景，同時加強我們的業務核心：通過交付成功的汽車來贏得終身客户，在質量和安全方面處於行業領先地位，改善客户擁有體驗；在技術和創新方面處於領先地位，包括電氣化、自動駕駛汽車和數據連接；發展我們的品牌；就市場做出艱難的戰略決策我們將投資和競爭的產品；建立有利可圖的鄰近業務；並根據息税折舊攤銷前利潤率調整後的目標為10％的核心利潤率。
 
 
COVID-19 以及政府為防止其傳播而採取的行動和措施正在以多種重大方式影響我們的運營和業務。2020 年 3 月，我們系統地暫停了大部分全球製造業務，以應對 COVID-19 疫情。在截至2020年3月31日的三個月中，我們的中國汽車合資企業的製造業務

29

目錄
通用汽車公司和子公司



也暫停了一段時間，最近恢復了生產。此外，政府對企業、運營和旅行實施的限制以及相關的經濟不確定性影響了全球大多數市場對我們車輛的需求。由於 COVID-19，我們估計，在截至2020年3月31日的三個月中，經息税折舊攤銷前利潤調整後的影響約為14億美元。我們還預計，在2020年剩餘時間內，COVID-19 將對我們的經營業績產生重大影響。作為迴應，我們正在實施多項緊縮措施，包括採取積極措施降低成本，例如限制廣告和其他第三方支出，推遲帶薪員工薪酬，推遲非關鍵項目，包括某些未來的產品計劃。除其他外，COVID-19 對我們未來運營和產品需求的影響程度將取決於疫情的持續時間、傳播範圍和強度以及相關的政府應對措施，例如所需的物理距離、對業務運營和旅行的限制、經濟活動復甦的步伐以及對消費者的影響，鑑於形勢的迅速變化，所有這些都不確定且難以預測。由於與 COVID-19 疫情相關的持續不確定性，我們在2020年3月暫停了2020年的指導方針。請參閲第 1A 項。風險因素，全面討論與 COVID-19 疫情相關的風險。

儘管情況仍然高度不確定，但我們的中國汽車合資企業已恢復生產，我們目前預計將從2020年5月開始逐步恢復北美的關鍵製造業務。目前，2020年客户對我們產品的需求難以估計，並將高度依賴於 COVID-19 疫情的持續時間和嚴重程度。我們致力於幫助減少因 COVID-19 疫情而導致的必要醫療設備的供應短缺，包括從2020年3月開始生產口罩，以及與Ventec Life Systems合作，從2020年4月開始在我們的美國設施中生產重症監護呼吸機。我們正在按成本提供與這些舉措相關的資源。

由於疲軟的經濟狀況、競爭壓力、我們的產品組合、更高的排放標準、勞動力中斷、外匯波動、材料價格上漲、不斷變化的貿易政策以及政治不確定性等因素，我們還在全球多個國家面臨持續的市場、運營和監管挑戰。由於這些條件，我們將繼續戰略性地評估我們的業績和實現可接受的投資資本回報的能力以及成本結構，以保持較低的盈虧平衡點。請參閲第 1A 項。我們的2019年10-K表格中的風險因素，用於討論這些挑戰。

2018年11月，我們宣佈計劃加快改善整體業務績效的措施，包括重組全球產品開發人員、調整製造能力以應對與市場相關的乘用車銷量下降以及裁減我們的帶薪員工。我們有望到2020年底，這些轉型活動每年節省55億至60億美元的現金，其中包括40億至45億美元的成本節約，主要來自我們簡明合併財務報表中汽車和其他銷售成本的降低，其餘部分來自減少資本支出。按正常運行利率計算，我們有望將資本支出從約85億美元減少到約70億美元。隨着我們繼續評估我們的業績和不斷變化的業務需求，可能需要採取額外的重組和合理化行動。這些行動可能會導致未來的資產減值或其他費用，這可能會對我們的經營業績產生重大影響。

GMNA 北美的行業銷售額為 430 萬中的單位 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，表示減少了 13.4%與相應時期相比 2019。美國行業銷售額為 360 萬中的單位 三幾個月已結束 2020年3月31日，表示減少了 13.0%與2019年同期相比。如上所述，我們預計 COVID-19 將導致2020年北美工業總量大幅萎縮。但是，行業數量最終將取決於疫情的持續時間、傳播範圍和強度以及相關的政府應對措施，鑑於形勢的迅速變化，所有這些都不確定且難以預測。

我們在美國（我們在北美最大的市場）的汽車總銷量為 60 萬市場份額的單位 17.3%在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，與去年同期相比增加了1.1個百分點 2019。我們在市場份額方面繼續領先於美國行業。

如上所述，為應對 COVID-19，我們於 2020 年 3 月暫停了位於美國、加拿大和墨西哥的製造設施的生產。我們正在與包括健康、安全和醫療專家、政府、員工代表和供應商在內的各種利益相關者合作，以確定何時適合重啟生產。儘管情況仍然高度不確定，但我們目前預計，我們將從2020年5月開始逐步恢復北美的關鍵製造業務。我們將繼續以志願者的身份運營我們的零件配送中心，同時遵循保持身體距離的指導，實施強化的深度清潔程序並提供個人防護設備，以繼續保護我們的員工，同時確保我們的客户和經銷商獲得所需的維護和維修零件。

2016年9月批准的涵蓋加拿大某些小時工的Unifor合同將於2020年9月到期。有關與我們的一處設施嚴重勞動中斷相關的風險的討論，請參閲第 1A 項。我們 2019 年 10-K 表格的風險因素。

30

目錄
通用汽車公司和子公司




GMI 中國的行業銷售額是 380 萬中的單位 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，表示減少了 38.1%與相應時期相比 2019。我們在中國的汽車總銷量為 0.5 萬市場份額的單位 12.0%在截至2020年3月31日的三個月中，下降了 1.1與2019年同期相比的百分點。在截至2020年3月31日的三個月中，所有品牌的銷售額與2019年同期相比有所下降，這主要是由受 COVID-19 疫情嚴重影響的行業低迷所致。我們預計，隨着中國 COVID-19 疫情的影響減弱，通用汽車和行業的銷售都將逐步恢復，但是，COVID-19 對全球宏觀經濟的持續影響將給中國的汽車行業帶來壓力。我們的中國汽車合資企業的股權虧損為 2 億美元在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月。行業持續疲軟和定價壓力，與排放、油耗和新能源汽車相關的更具挑戰性的監管環境，以及人民幣兑美元的持續疲軟，將繼續給我們在中國的業務帶來壓力。儘管我們預計短期內中國股票收益將下降，但我們將繼續在中國強大的品牌、網絡和合作夥伴關係的基礎上再接再厲，並繼續推動汽車結構和成本的改善。

在中國以外，行業銷售額為 620 萬中的單位 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，表示減少了 6.4%與相應時期相比 2019，主要是由於日本和印度的銷售下降。我們在中國以外的汽車總銷量為 30 萬市場份額的單位 4.4%在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，表示增加了 0.1與相應時期相比的百分點 2019.

在截至2020年3月31日的三個月中，我們宣佈對GMI採取重組行動，涉及Holden在澳大利亞和新西蘭的銷售、設計和工程業務的結束，到2021年停止銷售Holden汽車，與長城汽車簽署具有約束力的條款表以出售我們在泰國的汽車和動力總成製造設施，並結束我們在泰國的汽車銷售業務，目標是在2020年底之前完成。採取這些行動是為了加強公司的核心業務，並將投資重點放在其他機會上，這些機會將為股東帶來最大的回報，並支持對未來技術的投資。在截至2020年3月31日的三個月中，我們記錄的費用為5億美元，預計在截至2020年12月31日的九個月中將產生4億美元的額外費用。在截至2020年3月31日的三個月中，我們還記錄了2億美元的遞延所得税費用。我們預計，在截至2020年12月31日的九個月中，將基本完成約3億美元的額外淨現金流出。這些費用主要用於息税折舊攤銷前利潤、攤薄後每股收益調整和調整後的汽車自由現金流用途的特殊費用。我們打算在很長一段時間內繼續為澳大利亞、新西蘭和泰國的客户提供服務和備件。有關這些重組行動的其他信息，請參閲我們的簡明合併報表附註17。

巡航 我們正在美國積極測試我們的自動駕駛汽車。受安全和法規的限制，我們在美國按需自動駕駛汽車網絡的商業化方面繼續取得重大進展。

企業 在截至2020年3月31日的三個月中，我們的PSA認股權證的市場價格變動產生了4億美元的未實現虧損，而2019年同期的收益為1億美元。由於市場價格波動和證券清算，截至2020年3月31日，我們的按市值計價證券總額為6億美元，比2019年12月減少了9億美元。

車輛銷售 在我們運營的市場中，決定消費車輛偏好的主要因素包括整體車輛設計、價格、質量、可用選項、安全性、可靠性、燃油經濟性和功能。在我們競爭的各個國家，市場領導地位差異很大。

我們呈現 批發和汽車總銷售數據均有助於分析我們的收入和市場份額。 批發汽車銷售數據包括對通用汽車經銷商和分銷商的銷售以及對美國政府的銷售，不包括我們的合資企業銷售的汽車。批發汽車銷售數據相關於我們的 從汽車銷售中確認的收入，這是汽車淨銷售額和收入的最大組成部分。 在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月, 32.4%我們的批發汽車銷量來自美國以外的地區。下表彙總了按汽車細分市場劃分的汽車批發銷量（千輛汽車）：

三個月已結束

2020年3月31日

2019年3月31日
GMNA
775


80.3
%

859


78.4
%
GMI
191


19.7
%

236


21.6
%
總計
966


100.0
%

1,095


100.0
%


31

目錄
通用汽車公司和子公司



車輛總銷售數據表示：（1）零售銷售（即向從經銷商或分銷商處購買新車的消費者的銷售）；（2）車隊銷售，例如向大型和小型企業、政府和日租汽車公司的銷售；以及（3）經銷商在其業務中使用的車輛，包括免費運輸車輛。汽車總銷量數據包括合資企業按汽車總量計算的所有銷量，而不是基於我們在合資企業中的所有權百分比。中國的某些合資協議允許合同權利報告這些合資企業非通用商標汽車的汽車銷售情況，這些銷售包含在我們報告的中國汽車總銷量中。雖然汽車總銷量數據與收入並不直接相關我們認識到 在特定時期，我們認為這表明了潛在的需求我們的 車輛。汽車總銷量數據代表管理層基於通用汽車經銷商、分銷商和合資企業報告的銷售額、註冊和保險數據等商業可用數據源以及沒有其他數據時的內部估計和預測得出的真誠估計。

下表彙總了按地理區域劃分的行業汽車總銷量和我們的相關競爭地位（千輛汽車）：
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
工業
 
GM
 
市場份額
 
工業
 
GM
 
市場份額
北美
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國
3,572


618


17.3
%

4,107


666


16.2
%
其他
712


101


14.1
%

839


109


13.0
%
北美合計
4,284


719


16.8
%

4,946


775


15.7
%
亞洲/太平洋、中東和非洲
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
中國 (a)
3,847


462


12.0
%

6,214


814


13.1
%
其他
5,357


144


2.7
%

5,640


133


2.4
%
亞洲/太平洋、中東和非洲合計
9,204


606


6.6
%

11,854


947


8.0
%
南美洲
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
巴西
558


95


17.0
%

607


106


17.5
%
其他
305


37


12.3
%

396


49


12.4
%
南美洲道達爾
863


132


15.3
%

1,003


155


15.5
%
通用汽車市場的總計
14,351


1,457


10.1
%

17,803


1,877


10.5
%
歐洲總計
3,991


—


—
%

4,936


1


—
%
全球總計 (b)
18,342


1,457


7.9
%

22,739


1,878


8.3
%
美國
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車
879


72


8.2
%

1,179


116


9.8
%
卡車
941


292


31.0
%

969


273


28.2
%
跨界車
1,752


254


14.5
%

1,959


277


14.1
%
美國總計
3,572


618


17.3
%

4,107


666


16.2
%
中國 (a)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SGMS



207








382




SGMW



255








432




中國道達計
3,847


462


12.0
%

6,214


814


13.1
%
__________
(a)
包括中國汽車集團合資企業的銷售額：上汽通用汽車銷售有限公司（SGMS）和上汽通用五菱汽車有限公司（SGMW）。
(b)
古巴、伊朗、朝鮮、蘇丹和敍利亞受到廣泛的經濟制裁。因此，這些國家不包括在行業銷售數據中， 相應的計算 市場份額.

在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，我們估計我們在北美和南美的市場份額均處於領先地位，在中國的市場份額排名第二。


32

目錄
通用汽車公司和子公司



如上所述，上表中提供的車輛總銷量和市場份額數據包括車隊車輛。某些車隊交易，尤其是對日租汽車公司的銷售，通常比向終端客户的零售銷售的利潤要低。下表彙總了估計的車隊銷量和這些銷量佔車輛總銷量的百分比（千輛汽車）：
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
GMNA
199


191

GMI
79


92

機隊總銷量
278


283

 
 
 
 
車隊銷量佔車輛總銷量的百分比
19.1
%
 
15.1
%

通用金融 我們相信，提供一整套融資產品將增加我們的汽車銷量，推動通用汽車金融收益的增加，並有助於支持我們在各個經濟週期中的銷售。通用汽車金融的租賃計劃面臨剩餘價值，這在很大程度上取決於二手車價格。截至2020年3月31日的三個月，二手車價格與2019年同期相比略有下降。2020年前兩個月的已實現銷售收入超過了2019年同期；但是，價格在3月下旬有所下降，這主要是由於 COVID-19 疫情的影響。通用汽車金融此前報告稱，與2019年相比，預計2020年二手車價格將下降3％至4％；但是，由於 COVID-19 疫情，二手車價格受到重大影響。目前的行業預測預計，與2019年相比，2020年二手車價格將下降7％至10％，並在2021年某個時候復甦。通用汽車金融相應地更新了剩餘價值估算，並將在投資組合的剩餘期限內提高折舊率，其影響主要集中在2020年到期的租約上。此外，GM Financial用於再銷售離租庫存的拍賣目前無法有效運作。GM Financial能夠進行再營銷的汽車銷售收益有所減少，拍賣業務恢復後可能會保持低迷狀態。因此，通用金融記錄了對待售非租賃庫存賬面價值的微不足道的估值調整。通用汽車金融目前無法估計 COVID-19 疫情最終將對二手車價格產生的確切影響。如果不利的經濟影響持續下去，二手車價格可能會進一步下跌，這可能導致通用汽車融資租賃投資組合減值。下表彙總了根據我們最新的估計以及通用汽車金融設備中包含的經營租賃單位數量得出的估計剩餘價值，按車輛類型（千輛計）淨值：

2020年3月31日

2019年12月31日

剩餘價值
 
單位
 
百分比
 
剩餘價值
 
單位
 
百分比
跨界車
$
15,928


985


62.1
%

$
15,950


972


60.5
%
卡車
7,097


286


18.1
%

7,256


288


18.0
%
越野車
3,603


102


6.4
%

3,917


108


6.7
%
汽車
2,841


212


13.4
%

3,276


238


14.8
%
總計
$
29,469


1,585


100.0
%

$
30,399


1,606


100.0
%

通用金融在美國零售銷售的滲透率下降至 45%在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月從 53%在相應的時間段內 2019。滲透水平因可用的激勵融資計劃和市場上競爭的第三方融資產品而異。在截至2020年3月31日的三個月中，通用金融的優先貸款發放量佔北美貸款發放總額的百分比從65％降至65％ 74%在截至2019年3月31日的三個月中。在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，通用汽車金融的收入包括69％的租賃汽車收入、24％的零售融資費用收入和4％的商業融資費用收入。

合併業績 我們按五個類別審查經營業績的變化：數量、組合、價格、成本等。銷量衡量的是由行業數量、市場份額和經銷商庫存水平變化推動的批發汽車銷量變化的影響。Mix衡量了本年度汽車批發量中由於產品、車型、內飾、國家和選項滲透率而導致的區域產品組合變化的影響。價格衡量與製造商建議零售價格和各種銷售補貼相關的變更的影響。成本主要包括：（1）材料和運費；（2）製造、工程、廣告、管理、銷售和保修費用；以及（3）與車輛無關的活動。其他主要包括外匯和與汽車無關的汽車收入，以及我們非合併子公司的股權收益或虧損。由於與 COVID-19 疫情相關的不確定性，我們在截至2020年3月31日的三個月中的收入和成本業績可能無法代表2020年剩餘時間的業績。有關其他信息，請參閲本 MD&A 的區域部分。


33

目錄
通用汽車公司和子公司



淨銷售額和收入總額

三個月已結束

有利/（不利）

%
 
 
差異是由於
2020年3月31日

2019年3月31日


 
 
音量
 
混合
 
價格
 
其他





 
 
（以十億美元計）
GMNA
$
25,831


$
27,365


$
(1,534
)

(5.6
)%
 
 
$
(2.4
)
 
$
0.8

 
$
0.1

 
$
—

GMI
3,280


3,850


(570
)

(14.8
)%
 
 
$
(0.6
)
 
$
0.4

 
$
—

 
$
(0.3
)
企業
38


46


(8
)

(17.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
$
—

汽車
29,149


31,261


(2,112
)

(6.8
)%
 
 
$
(3.0
)

$
1.1


$
—


$
(0.3
)
巡航
25


25


—


n.m。

 
 











通用金融
3,561


3,620


(59
)

(1.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
$
(0.1
)
沖銷/重新分類
(26
)

(28
)

2


7.1
 %
 
 
 
 
$
—

 
 
 
$
—

淨銷售額和收入總額
$
32,709


$
34,878


$
(2,169
)

(6.2
)%
 
 
$
(3.0
)

$
1.1


$
—


$
(0.4
)
________
n.m. = 沒有意義
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車和其他銷售成本

三個月已結束

有利/（不利）

%
 
 
差異是由於

2020年3月31日

2019年3月31日


 
 
音量
 
混合
 
成本
 
其他



 
 
 
（以十億美元計）
GMNA
$
22,553


$
24,971


$
2,418


9.7
 %
 
 
$
1.8

 
$
(0.5
)
 
$
1.0

 
$
0.1

GMI
3,883


3,029


(854
)

(28.2
)%
 
 
$
0.5

 
$
(0.3
)
 
$
(1.2
)
 
$
0.1

企業
107


35


(72
)

n.m。

 
 

 


 
$
—

 
$
(0.1
)
巡航
183


195


12


6.2
 %
 
 

 


 
$
—

 


淘汰
—


(1
)

(1
)

n.m。

 
 

 
$
—

 
$
—

 


汽車和其他銷售成本總額
$
26,726


$
28,229


$
1,503


5.3
 %
 
 
$
2.4

 
$
(0.8
)
 
$
(0.2
)
 
$
0.1

________
n.m. = 沒有意義
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
在結束的三個月中 2020年3月31日，不利的成本主要是由於：（1）與2019年巴西間接税的追溯性回收相關的9億美元收益；（2）4億美元的費用主要用於澳大利亞、新西蘭和泰國的資產減值和交易商重組費用；被（3）主要與2019年轉型活動導致的加速折舊相關的8億美元費用部分抵消；（4）2億美元的有利成本主要與轉型活動相關的成本節約有關。在截至2020年3月31日的三個月中，有利的其他貨幣是由於巴西雷亞爾和其他貨幣兑美元疲軟所產生的外匯效應。

汽車和其他銷售、一般和管理費用
 
三個月已結束
 
有利/（不利）
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
%
汽車和其他銷售、一般和管理費用
$
1,970

 
$
2,099

 
$
129

 
6.1
%

在結束的三個月中 2020年3月31日、汽車和其他銷售、一般和管理費用 下降這主要是由於廣告和其他成本減少了1億美元，這主要與轉型活動相關的成本節約有關。


34

目錄
通用汽車公司和子公司



利息收入和其他非營業外收入，淨額
 
三個月已結束
 
有利/（不利）
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
%
利息收入和其他非營業收入，淨額
$
311

 
$
805

 
$
(494
)
 
(61.4
)%

在結束的三個月中 2020年3月31日，利息收入和其他非營業外收入，淨額 下降這主要是由於與PSA認股權證相關的虧損以及我們對Lyft的投資收益減少了8億美元，但部分被其他幾個微不足道的項目所抵消。

下表彙總了與我們在Lyft和PSA認股權證上的投資相關的收益（虧損）：
 
三個月已結束
 
有利/（不利）
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
與Lyft相關的收益
$
6

 
$
285

 
$
(279
)
與PSA認股權證相關的收益（虧損）
(417
)
 
139

 
(556
)
投資收益（虧損）總額
$
(411
)
 
$
424

 
$
(835
)

所得税支出
 
三個月已結束
 
有利/（不利）
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
%
所得税支出
$
357

 
$
137

 
$
(220
)
 
n.m。
________
n.m. = 沒有意義
    
在截至2020年3月31日的三個月中，所得税支出增加的主要原因是估值補貼的設立以及2019年美國沒有來自外國活動的税收優惠。

在截至2020年3月31日的三個月中，我們的股息調整後為17.1％。由於 COVID-19 疫情對業務的影響存在不確定性，未提供截至2020年12月31日的年度調整後的有效税率指導。

有關所得税支出的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註16。

通用汽車北美
 
三個月已結束
 
有利/（不利）
 
%
 
 
差異是由於
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
 
 
音量
 
混合
 
價格
 
成本
 
其他
 
 
 
 
 
 
（以十億美元計）
淨銷售額和收入總額
$
25,831

 
$
27,365

 
$
(1,534
)
 
(5.6
)%
 
 
$
(2.4
)
 
$
0.8

 
$
0.1

 
 
 
$
—

經息税前利潤調整後
$
2,194

 
$
1,896

 
$
298

 
15.7
 %
 
 
$
(0.6
)
 
$
0.3

 
$
0.1

 
$
0.6

 
$
—

息税折舊攤銷前利潤率
8.5
%
 
6.9
%
 
1.6
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
（以千計的車輛）
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車批發銷售
775

 
859

 
(84
)
 
(9.8
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GMNA 總淨銷售額和收入 在結束的三個月中 2020年3月31日，總淨銷售額和收入下降的主要原因是：（1）由於2019年停機導致的全尺寸SUV和皮卡車的銷量增加，大多數汽車系列的淨批發量減少了一部分抵消；部分被跨界車和乘用車銷量下降以及全尺寸SUV和皮卡車銷量增加相關的有利組合所抵消。COVID-19

經GMNA息税前利潤調整後 在結束的三個月中 2020年3月31日，經息税折舊攤銷前利潤調整後的增長主要是由於：（1）改造活動導致工程、廣告、製造和管理成本減少3億美元，非服務養老金收入增加1億美元，物質表現良好，1億美元材料表現良好；以及（2）良好的組合；被（3）淨批發量的下降部分抵消。


35

目錄
通用汽車公司和子公司



通用汽車國際
 
三個月已結束
 
有利/（不利）
 
 
 
 
差異是由於
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
%
 
 
音量
 
混合
 
價格
 
成本
 
其他
 
 
 
 
 
 
（以十億美元計）
淨銷售額和收入總額
$
3,280

 
$
3,850

 
$
(570
)
 
(14.8
)%
 
 
$
(0.6
)
 
$
0.4

 
$
—

 
 
 
$
(0.3
)
經調整的息税前利潤（虧損）
$
(551
)
 
$
31

 
$
(582
)
 
n.m。

 
 
$
(0.1
)
 
$
0.1

 
$
—

 
$
0.1

 
$
(0.7
)
息税前利潤（虧損）調整後的利潤率
(16.8
)%
 
0.8
%
 
(17.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
權益收益（虧損）——中國汽車展
$
(167
)
 
$
376

 
$
(543
)
 
n.m。

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
調整後的息税前利潤（虧損）——不包括股票收益（虧損）
$
(384
)
 
$
(345
)
 
$
(39
)
 
(11.3
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
（以千計的車輛）
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車批發銷售
191

 
236

 
(45
)
 
(19.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
__________
n.m. = 沒有意義
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
我們的中國汽車合資企業的汽車銷售未記錄在總淨銷售額和收入中。我們的合資企業的業績記錄在股權收益（虧損）中，該收益包含在上述調整後的息税前利潤（虧損）中。

GMI 總淨銷售額和收入 在結束的三個月中 2020年3月31日，總淨銷售額和收入下降的主要原因是：（1）批發量下降主要是由於行業銷量下降以及 COVID-19 疫情主要發生在亞太和厄瓜多爾；（2）不利的其他主要是由於巴西雷亞爾和阿根廷比索兑美元疲軟造成的外匯影響，巴西、亞洲/太平洋和中東的有利組合部分抵消。

GMI 息税前利潤（虧損）——調整後 在結束的三個月中 2020年3月31日，經調整的息税前利潤（虧損）增長主要是由於交易量不利，其他因素不利，主要是由於股票收入減少以及巴西雷亞爾和其他各種貨幣兑美元疲軟造成的外匯影響。

我們認為中國市場對我們的全球增長戰略很重要，並正在採用由我們的別克、雪佛蘭和凱迪拉克品牌領導的多品牌戰略。在未來幾年中，我們計劃利用我們的全球架構，增加別克、雪佛蘭和凱迪拉克品牌在中國的產品供應數量，並繼續發展我們在本土寶駿和五菱品牌下的業務，寶駿將擴張重點放在欠發達的城市和市場。我們通過多家合資企業在中國市場開展業務，與合資夥伴保持牢固的關係是我們中國增長戰略的重要組成部分。

下表彙總了中國汽車集團合資企業（千輛汽車）的某些關鍵運營和財務數據：
 
三個月已結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
汽車批發銷售，包括出口到中國以外市場的車輛
341

 
856

淨銷售額和收入總額
$
4,321

 
$
10,146

淨收益（虧損）
$
(348
)
 
$
767



36

目錄
通用汽車公司和子公司



巡航
 
三個月已結束
 
有利/（不利）
 
%
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
淨銷售額和收入總額 (a)
$
25

 
$
25

 
$
—

 
—
 %
經調整的息税前利潤（虧損）
$
(228
)
 
$
(169
)
 
$
(59
)
 
(34.9
)%
__________
(a)
在截至三個月的簡明合併損益表中重新歸類為利息收入和其他非營業外收入 2020年3月31日和 2019.

郵輪息税前利潤（虧損）調整後 在結束的三個月中 2020年3月31日，經調整後的息税前利潤（虧損）增長的主要原因是隨着我們向自動駕駛汽車商業化邁進，成本增加。

通用金融
 
三個月已結束
 
增加/（減少）
 
%
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
總收入
$
3,561

 
$
3,620

 
$
(59
)
 
(1.6
)%
貸款損失準備金
$
466

 
$
175

 
$
291

 
n.m。

經息税折舊攤銷調整的
$
230

 
$
359

 
$
(129
)
 
(35.9
)%
平均未償債務（以十億美元計）
$
88.8

 
$
92.3

 
$
(3.5
)
 
(3.8
)%
實際支付利率
3.8
%
 
4.2
%
 
(0.4
)%
 


__________
n.m. = 沒有意義

通用汽車的財務收入 在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，總收入下降了1億美元，這主要是由於租賃車輛投資組合的減少。

GM Financial 經債務調整後 在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，經息税折舊攤銷前調整後的下降主要是由於：（1）貸款損失準備金增加3億美元，這主要是由於COVID-19 疫情的經濟影響（包括新的CECL標準影響）導致的預期扣除額增加和預期的復甦減少；被部分抵消了（2）由於基準利率下降導致債務實際利率下降以及下降導致的利息支出減少了1億美元在平均未償債務中；以及（3）扣除租賃後的租賃車輛收入增加1億美元的車輛支出主要是由於投資組合收益率的提高，但部分被租賃投資組合平均餘額的減少所抵消。

流動性和資本資源 正如本MD&A的 “概述” 部分所述，我們估計，在截至2020年3月31日的三個月中，COVID-19 疫情對調整後的息税折舊攤銷前利潤產生了約14億美元的影響，我們預計這將對未來時期產生重大影響，包括我們來自經營活動的現金流和流動性。旨在防止 COVID-19 傳播的政府措施和其他限制措施已經中斷了包括我們在內的許多企業的正常運營。COVID-19 對我們流動性的影響程度正在迅速變化，除其他外，將取決於疫情的持續時間、傳播和強度以及相關的政府應對措施，例如所需的物理距離、對業務運營和旅行的限制、經濟活動的復甦速度以及對消費者的影響，所有這些都不確定且難以預測。請參閲第 1A 項。風險因素，全面討論與 COVID-19 疫情相關的風險。

2020年1月，我們的中國汽車合資企業暫停了製造業務；2020年3月，我們暫停了大部分全球製造業務，以對抗 COVID-19 的傳播。此外，我們的經銷商的展廳客流量有所放緩，對我們車輛的零售需求也減少了。鑑於 COVID-19 疫情導致的當前全球市場的不確定性，為了保持財務靈活性，我們在循環信貸額度下借入了159億美元。為了應對疫情造成的不確定性，我們正在實施多項緊縮措施以降低成本，例如限制廣告和其他第三方支出，推遲帶薪員工薪酬，推遲非關鍵項目，包括某些未來的產品計劃。

儘管 COVID-19 繼續對我們的流動性產生負面影響，但我們認為，我們目前的現金、現金等價物和有價債務證券水平，包括循環信貸額度下的借款以及我們目前可用的其他流動性行動，也足以滿足我們在截至2020年12月31日的三個月內的流動性需求，即使

37

目錄
通用汽車公司和子公司



沒有恢復北美的關鍵製造業務。我們還保持資本市場準入，並可能發行債務或股權證券，這可能會提供額外的流動性來源。包括我們的緊縮措施，我們每月的持續現金成本約為20億美元，包括税收、利息和養老金支付，不包括管理營運資本的變動。我們估計，調整後的汽車自由現金流（不包括管理營運資金的變化），我們的盈虧平衡點將比2019年的水平減少25％，這意味着美國的行業水平約為1300萬輛。我們未來有大量的現金需求，如果確定有必要，我們計劃通過總可用流動性、經營活動產生的現金流和額外的流動性措施來為這些需求提供資金。我們籌集額外資金的能力可能會受到全球經濟狀況可能惡化的不利影響，以及最近因持續的 COVID-19 疫情而導致的美國和全球信貸和金融市場的混亂和波動。

我們已知的當前和未來現金的實質性用途與當前經濟週期中的短期業務融資有關，包括：（1）持續的現金成本，包括與先前宣佈的車輛召回相關的付款、多地區訴訟和解以及任何其他與召回相關的突發事件、償還債務和其他長期債務的支付，包括償還循環信貸額度提款以及養老金計劃的全權和強制性繳款；（2）資本支出和支付工程和產品開發活動，由於我們的緊縮措施，我們預計，在2020年剩餘時間內，工程和產品開發活動將大大低於先前的預測；以及（3）為負營運資金提供資金。我們未來的現金用途將集中在資本配置計劃的三個目標上：（1）以投資回報率調整後的平均目標利率為20％或以上的再投資於我們的業務；（2）保持強勁的投資級資產負債表，包括180億美元的目標平均汽車現金餘額；（3）在前兩個目標實現後，向股東返還可用現金。我們的高級管理層持續評估我們的資本配置計劃，並每年至少向董事會建議一次對該計劃進行修改。

我們的流動性計劃受到許多風險和不確定性的影響，包括本MD&A項目1A的 “前瞻性陳述” 部分中描述的風險和不確定性。本表格 10-Q 和第 1A 項中的風險因素。我們的2019年10-K表格的風險因素，其中一些是我們無法控制的。

我們的汽車、郵輪和通用汽車金融業務中出現現金流，當我們整合現金流時，這些現金流就會被抵消。除其他外，此類取消措施包括汽車公司對經銷商通過通用金融融資融資的批發應收賬款的收款、汽車與通用汽車金融之間對汽車向通用汽車金融轉賬的應收賬款的付款、通用汽車金融向汽車公司發放的股息以及Cruise的汽車現金注入。下文介紹的汽車流動性、Cruise流動性和GM Financial流動性的列報包括現金交易對整合後最終被取消的行業的影響。

汽車流動性 可用流動性總額包括現金、現金等價物、有價債務證券和信貸額度下的可用資金。可用流動資金量受季節性波動影響，包括全球各業務部門和子公司持有的為其運營提供資金所需的餘額。為了應對 COVID-19 疫情，我們已立即採取行動提供額外的流動性，包括從我們的信貸額度中提取159億美元和實施緊縮措施。正在考慮其他舉措，這些舉措如果得到執行，可能會在2020年6月30日進一步實質性地支持汽車的流動性。我們通過借貸額度、改變投資組合構成以及採取重大緊縮措施來提高應對 COVID-19 的靈活性，從而改變了流動性管理，但是，自2019年12月31日以來，我們的投資指導方針並未發生重大變化。
 
我們使用信貸額度作為一種機制，為管理我們的全球流動性提供額外的靈活性。我們在信貸額度下的汽車借貸能力總計為175億美元2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。這筆款項包括三個循環信貸額度。這些設施包括一個為期三年、價值40億美元的設施、一個為期五年、價值105億美元的設施和一個為期三年、價值30億美元的設施，目前計劃在2020年7月減少到20億美元。這項為期三年、價值40億美元的貸款允許以美元和其他貨幣進行借款，包括11億美元的信用證次級貸款。五年期、105億美元和三年期、30億美元的貸款允許以美元和其他貨幣進行借款。我們的汽車信貸額度下的總借款能力不包括364天、價值20億美元的貸款，該額度已分配給通用汽車金融獨家使用，僅允許以美元進行借款。

2020年4月，我們將專供通用汽車金融獨家使用的364天、價值20億美元的貸款續訂了364天的期限，並將這筆為期三年、價值40億美元的融資中的36億美元再延長一年，將於2022年4月到期。除非延期，否則其餘部分將於2021年4月到期。作為為期三年、價值40億美元的貸款延期的一部分，我們同意在循環信貸額度下不再有未償借款之前，不進行任何股票回購，為期三年、價值30億美元的貸款除外。此外，如果循環信貸額度下的未償借款超過50億美元，我們將被限制為普通股支付股息，為期三年的30億美元貸款除外。


38

目錄
通用汽車公司和子公司



在截至2020年3月31日的三個月中，我們在三年期貸款中借入了34億美元，為期40億美元的貸款，20億美元的三年期貸款，30億美元的貸款，為期五年的105億美元貸款借款105億美元，以保持財務靈活性，以應對當前全球市場的不確定性以及 COVID-19 疫情造成的不利經濟環境。截至2019年12月31日，我們的設施沒有任何借款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們的次級貸款下有1億美元和2億美元的未償信用證。有關我們債務合同到期日的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註11。

如果可用產能允許，通用汽車金融可以獲得我們的汽車信貸額度，但為期三年、價值30億美元的貸款除外。此外，通用汽車金融獨家使用了這筆為期364天、價值20億美元的貸款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，通用金融沒有未償還任何設施的借款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們從通用汽車金融獲得了6億美元和5億美元的公司間貸款，主要包括向我們合併的經銷商提供的商業貸款，而我們沒有向通用金融提供公司間貸款。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5。

通用金融董事會於2020年3月宣佈並支付了4億美元的普通股股息。我們預計在截至2020年12月31日的九個月中，通用金融普通股將額外獲得4億美元的股息。通用汽車金融未來的分紅將取決於多個因素，包括商業和經濟狀況、其財務狀況、收益、流動性要求和槓桿率。此外，我們預計將繼續以正常節奏從中國汽車合資企業獲得股息。

我們將繼續監測和評估機會，在保持強勁的投資級資產負債表的同時，長期增強我們的競爭地位。這些行動可能包括機會性付款以減少我們的長期債務，以及可能進行收購、處置、與合資夥伴和戰略聯盟進行投資，我們認為這將產生顯著的優勢並大大加強我們的業務。

我們的一些貸款機制，包括循環信貸額度，要求遵守某些財務和運營契約，並定期向貸款人報告。我們已經審查了截至2020年3月31日生效的契約以及作為信貸額度續訂和延期的一部分於2020年4月生效的契約，並確定我們遵守了規定，並預計將來會保持合規狀態。

2017 年 1 月，我們宣佈，作為普通股回購計劃的一部分，董事會已批准購買不超過50億美元的普通股，沒有到期日。截至2020年3月31日，我們已經完成了50億美元計劃中的17億美元。2020年4月，我們同意在循環信貸額度下不再有未償借款之前，不進行任何股票回購，為期三年、價值30億美元的貸款除外。

下表彙總了我們的可用流動性（以十億美元計）：

2020年3月31日

2019年12月31日
汽車現金和現金等價物
$
25.3


$
13.4

有價債務證券
6.7


3.9

汽車現金、現金等價物和有價債務證券 (a)
32.1


17.3

郵輪現金和現金等價物 (b)
1.5


2.3

郵輪有價債務證券 (b)
0.9


0.3

可用流動性
34.5

 
19.9

可通過信貸額度獲得
1.4


17.3

可用流動資金總額 (a)
$
35.8


$
37.2

__________
(a)
由於四捨五入，金額之和可能不一致。
(b)
金額僅供遊輪使用。


39

目錄
通用汽車公司和子公司



下表總結了我們的汽車可用流動性（不包括Cruise，以十億美元計）的變化：

截至2020年3月31日的三個月
運營現金流
$
0.3

資本支出
(1.2
)
已支付的股息和購買普通股的款項
(0.6
)
用信貸額度借款
15.9

其他非運營性 (a)
0.3

可用信貸額度減少
(15.9
)
汽車可用流動性的總體變化
$
(1.2
)
__________
(a)
金額包括出售我們絕大多數Lyft股票的5億美元收益。


汽車現金流（以十億美元計）

三個月已結束

改變

2020年3月31日

2019年3月31日

運營活動








淨收入
$
0.3


$
2.0


$
(1.7
)
折舊、攤銷和減值費用
1.5


2.2


(0.7
)
養老金和OPEB活動
(0.5
)

(0.4
)

(0.1
)
營運資金
(0.7
)

(3.4
)

2.7

應計負債和其他負債和所得税
(0.9
)

(1.1
)

0.2

其他
0.6

 
(1.5
)
 
2.1

運營活動提供的（用於）汽車淨現金
$
0.3


$
(2.2
)

$
2.5


在 三幾個月已結束 2020年3月31日，經營活動提供的汽車淨現金的增加主要是由於：（1）有利的營運資金主要歸因於46億美元的有利應收賬款，部分被22億美元的不利應付賬款所抵消；（2）通用金融4億美元的有利股息；（3）其他幾個微不足道的項目部分抵消。
 
三個月已結束
 
改變
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
投資活動
 
 
 
 
 
資本支出
$
(1.2
)

$
(2.0
)

$
0.8

有價證券的收購和清算，淨額 (a)
(2.4
)

—


(2.4
)
用於投資活動的淨汽車現金
$
(3.6
)

$
(2.0
)

$
(1.6
)
__________
(a)
金額包括截至2020年3月31日的三個月中出售絕大多數Lyft股票的5億美元收益。

 
三個月已結束
 
改變
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
融資活動
 
 
 
 
 
用信貸額度借款
$
15.9

 
$
0.4

 
$
15.5

短期債務的淨收益
0.3


0.7


(0.4
)
已支付的股息和購買普通股的款項
(0.6
)

(0.6
)

—

其他
(0.1
)

(0.2
)

0.1

融資活動提供的汽車淨現金
$
15.5


$
0.3

 
$
15.2



40

目錄
通用汽車公司和子公司



調整後的汽車自由現金流 我們將調整後的汽車自由現金流衡量為汽車運營產生的運營現金流減去經管理行動調整的資本支出。對於 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，根據美國公認會計原則，經營活動提供的汽車淨現金為 3 億美元，資本支出是 12 億美元, 而且對管理行動的調整微不足道.

對於 截至 2019 年 3 月 31 日的三個月，根據美國公認會計原則，用於經營活動的汽車淨現金為 22 億美元，資本支出為美元220億美元，主要與GMNA轉型活動相關的管理行動調整為3億美元。

信用評級狀況 我們獲得四家獨立信用評級機構的評級：DBRS Limited、惠譽評級（惠譽）、穆迪投資者服務（穆迪）和標準普爾（S&P）。所有四家信用評級機構目前均以投資等級對我們的企業信用進行評級。下表彙總了我們截至2020年4月20日的信用評級：
 
企業
 
循環信貸額度
 
高級無抵押
 
外表
DBRS 有限公司
BBB（高）
 
BBB（高）
 
不適用
 
正在審查中，有負面影響
惠譽
BBB
 
BBB
 
BBB
 
穩定
穆迪
投資等級
 
Baa2
 
Baa3
 
正在審查降級
標準普爾
BBB
 
BBB
 
BBB
 
具有負面影響的信用觀察

2020年3月，穆迪、標準普爾和DBRS Limited對我們的評級進行了下調審查，對信貸進行了負面影響，並對我們的評級進行了負面審查。惠譽的信用評級自2019年12月31日以來保持不變。

郵輪流動性 在截至2020年3月31日的三個月中，我們的郵輪可用流動性的變化是由運營現金流推動的。當Cruise的自動駕駛汽車準備好進行商業部署時，軟銀願景基金（AIV M2）有限責任公司有義務以13.5億美元的價格購買額外的Cruise可轉換優先股。

郵輪現金流（以十億美元計）
 
三個月已結束
 
改變
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
用於經營活動的淨現金
$
(0.2
)

$
(0.1
)
 
$
(0.1
)
用於投資活動的淨現金
$
(0.6
)
 
$
—

 
$
(0.6
)

汽車融資 — 通用汽車財務流動性 GM Financial的主要現金來源是融資費用收入、租賃收入和出售已終止租賃車輛的收益、信貸額度的淨分配、證券化、有擔保和無擔保借款以及融資應收賬款的收款和回收。通用金融對現金的主要用途是購買零售金融應收賬款和租賃工具、為商業融資應收賬款融資、償還有擔保和無抵押債務、為與證券化和擔保信貸額度相關的信貸增強要求提供資金、利息成本和運營費用。GM Financial繼續監測和評估優化其流動性狀況以及有擔保和無擔保債務之間債務組合的機會。下表彙總了通用汽車金融的可用流動性（以十億美元計）：

2020年3月31日

2019年12月31日
現金和現金等價物
$
11.6


$
3.3

未質押合格資產的借款能力
10.0


17.5

承諾的無抵押信貸額度的借款能力
0.2


0.3

循環信貸額度的借貸能力，專屬於通用汽車金融
2.0

 
2.0

全球機制可用資金流動性總額 (a)
$
23.9


$
23.1

__________
(a)
由於四捨五入，金額之和可能不一致。

在 截至 2020 年 3 月 31 日的三個月，自2019年12月31日以來，通用汽車金融的可用流動性相對保持不變。但是，通用金融的現金和現金等價物增加，借貸能力下降，這是由於在截至2020年3月31日的三個月中，信貸額度的利用率有所提高，以保持財務靈活性，以應對當前全球市場的不確定性以及由 COVID-19 疫情導致的當前經濟環境。通用金融

41

目錄
通用汽車公司和子公司



安排流動性，使其能夠在很長一段時間內無法獲得新的債務融資交易或其他資本市場活動，同時繼續預測發放資金。

GM Financial在我們指定專門使用的信貸額度或我們的循環信貸額度的其餘循環信貸額度中沒有任何未償還的借款 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。有關其他詳細信息，請參閲本 MD&A 的 “汽車流動性” 部分。

信貸設施 在正常業務過程中，除了使用其可用現金外，通用汽車金融還利用其信貸額度下的借款，這些借款可以是有擔保的，也可以是無擔保的，GM Financial根據其現金管理戰略酌情償還這些借款。截至2020年3月31日，有擔保、承諾的無抵押和未承諾的無抵押信貸額度總額為260億美元、5億美元和18億美元，未償預付款分別為143億美元、2億美元和18億美元。

通用汽車財務現金流（以十億美元計）

三個月已結束

改變

2020年3月31日

2019年3月31日

經營活動提供的淨現金
$
2.2


$
2.1


$
0.1

用於投資活動的淨現金
$
(2.7
)

$
(1.6
)

$
(1.1
)
融資活動提供的淨現金
$
7.8


$
0.8


$
7.0


在 三幾個月已結束 2020年3月31日，經營活動提供的淨現金增加的主要原因是通用汽車金融抵押衍生品投資組合的利率出現有利變化，衍生品頭寸的淨抵押品增加了1億美元。

在 三幾個月已結束 2020年3月31日，投資活動中使用的淨現金增加的主要原因是應收賬款的收款和回收額減少了15億美元，部分被3億美元應收融資購買量的減少所抵消。

在 三幾個月已結束 2020年3月31日，融資活動提供的淨現金增加主要是由於借款增加80億美元，部分被債務償還額增加6億美元和4億美元股息支付額增加所抵消。


42

目錄
通用汽車公司和子公司



合同義務和其他長期負債 根據合同義務，包括購買義務，我們有最低承諾。購買義務被定義為購買商品或服務的協議，該協議對我們具有強制性且具有法律約束力，並規定了所有重要條款，包括固定或最低購買數量或固定最低價格條款以及交易的大致時間。根據這些定義，下表僅包括那些包含固定或最低債務的合同。我們的大多數採購未包含在表格中，因為它們是在基於需求的採購訂單下進行的，因此沒有指定最低數量。下表彙總了有關我們未償合同義務和其他長期負債的彙總信息 2020年3月31日:
 
按期到期的付款
 
2020 年 4 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日
 
2021
 
2022-2023
 
2024-2025
 
2026 年及以後
 
總計
汽車債務 (a)
$
1,466

 
$
1,220

 
$
17,081

 
$
560

 
$
10,097

 
$
30,424

汽車融資債務
36,122

 
23,383

 
20,235

 
10,869

 
5,171

 
95,780

融資租賃債務
85

 
53

 
48

 
25

 
93

 
304

汽車利息支付 (b)
992

 
1,045

 
1,725

 
1,165

 
8,489

 
13,416

汽車融資利息支付 (c)
2,249

 
1,620

 
1,802

 
758

 
231

 
6,660

退休後福利 (d)
188

 
232

 
462

 
—

 
—

 
882

經營租賃義務
205

 
255

 
366

 
256

 
384

 
1,466

其他合同承諾：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材質
1,506

 
522

 
130

 
64

 
19

 
2,241

市場營銷
415

 
216

 
55

 
8

 
—

 
694

其他
982

 
747

 
1,221

 
198

 
184

 
3,332

合同承諾總額 (e)
$
44,210

 
$
29,293

 
$
43,125

 
$
13,903

 
$
24,668

 
$
155,199

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非合同福利 (f)
$
219

 
$
270

 
$
484

 
$
911

 
$
9,314

 
$
11,198

__________
(a)
2022年到期的付款包括從我們於2020年4月續訂的為期三年、價值40億美元的貸款中提取的30億美元，再延長一年，將於2022年4月到期。
(b)
金額包括根據合同條款以及我們債務和融資租賃義務的當前利率支付的汽車利息。基於浮動利率的汽車利息支付額是使用現行利率確定的 2020年3月31日.
(c)
通用汽車的財務利息支付是使用現行利率確定的 2020年3月31日浮動利率債務和固定利率債務的合同利率。通用汽車金融對應付證券化票據浮動利率部分的利息支付已轉換為基於浮動利率加上任何預期對衝付款的固定利率。
(d)
金額包括根據北美當前勞動協議的合同條款支付的OPEB付款，不包括養老金資金義務。
(e)
金額不包括購買債務的未來現金支付和某些其他應計支出（除非上表列出），這些支出記錄在我們簡明的合併財務報表中的應付賬款、應計負債和其他負債中 2020年3月31日.
(f)
金額包括當前和預期未來服務的所有預期未來付款 2020年3月31日適用於除當前北美工會合同協議、工傷補償和延長傷殘津貼以外的有薪和小時工的員工的OPEB義務。金額不包括養老金資金義務。

由於可能與這些金額相關的未來現金流出存在不確定性，上表未反映產品保修和相關負債、82億美元的認證二手車、延長保修和免費維護，以及未確認的7億美元税收優惠。此外，與先前宣佈的重組行動相關的未來現金流出未包含在上表中。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註17。

關鍵會計估算 簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的，該公認會計原則要求使用影響報告的資產和負債金額、披露財務報表之日的或有資產負債以及所列期內報告的收入和支出金額的估計、判斷和假設。我們認為採用的會計估算是適當的，由此產生的餘額是合理的；但是，由於編制估算中固有的不確定性，實際結果可能與最初的估計有所不同，需要在未來時期對這些餘額進行調整。影響簡明合併財務報表以及所使用的判斷和假設的關鍵會計估算與我們的2019年10-K表格管理與分析中描述的一致，隨後對通用汽車金融應收賬款貸款損失備抵額和通用汽車金融租賃車輛剩餘價值的討論對此進行了補充。

43

目錄
通用汽車公司和子公司



通用汽車貸款損失財務補貼有關零售和商業融資應收賬款貸款損失備抵的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註2。GM Financial零售金融應收賬款投資組合由余額較小的同質貸款組成，這些貸款按攤銷成本記賬，扣除貸款損失備抵後。零售金融應收賬款貸款損失備抵反映了零售金融應收賬款剩餘期限內預計產生的淨信貸損失。我們認為，該備抵足以彌補零售金融應收賬款的預期信貸損失；但是，由於貸款損失備抵是基於估計，因此無法保證最終扣除金額不會超過該估計，也無法保證我們的信用損失假設不會增加。
截至2020年3月31日，通用汽車金融更新了對 COVID-19 疫情潛在影響的經濟因素的預測。此外，通用金融下調了對回收預期回收率的預測。總體而言，這些更新導致通用金融零售金融應收賬款投資組合的貸款損失準備金截至2020年3月31日增加了2億美元。實際經濟數據和回收率低於我們的預測將導致貸款損失備抵增加。
GM Financial商業融資應收賬款投資組合包括平面圖融資和經銷商貸款，即為經銷商設施改善提供資金、提供營運資金以及購買和/或融資經銷商房地產的貸款。商業融資應收賬款貸款損失備抵還基於估計，自2020年1月1日起，該估計包括合併投資組合的歷史虧損經歷以及對行業汽車銷售的預測。無法保證最終扣款金額不會超過此類估計，也無法保證我們的信用損失假設不會增加。

通用汽車金融租賃車輛的剩餘價值 截至2020年3月31日，通用汽車金融租賃汽車在租賃期結束時的剩餘價值估計為295億美元。隨着時間的推移，折舊會降低通用汽車金融運營租賃投資組合中每項租賃資產的賬面價值，從其原始收購價值降至租賃期結束時的預期剩餘價值。通用金融審查了租賃投資組合的減值指標，並確定截至2020年3月31日沒有減值指標。通用汽車金融更新了租賃組合的剩餘價值估計，以反映因 COVID-19 疫情的經濟影響而預測的二手車價格的下降。如果不利的經濟影響持續下去，二手車價格可能會進一步下跌，這可能導致通用汽車融資租賃投資組合減值。如果存在減值，GM Financial將按年份、品牌和型號確定租賃車輛資產類別的可收回性不足之處。可收回性的計算方法是：（1）剩餘租賃付款總額加上估計的剩餘價值；超過（2）租賃車輛，淨額減去遞延收入。

前瞻性陳述 本報告和我們不時向美國證券交易委員會提交的其他報告，以及此處以引用方式納入的聲明和我們管理層的相關評論，可能包括美國聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述是除歷史事實陳述之外的任何陳述。前瞻性陳述代表我們當前對未來可能發生事件的判斷，通常用 “目標”、“預測”、“出現”、“大約”、“相信”、“繼續”、“可能”、“設計”、“效果”、“估計”、“評估”、“預期”、“目標”、“倡議”、“打算”、“可能”、“目標”、“展望”、“計劃” 等詞語來識別、” “潛在”、“優先事項”、“項目”、“追求”、“尋求”、“應該”、“目標”、“何時”、“將”、“將”，或其中任何詞語或類似表述的否定詞。在做出這些陳述時，我們依靠基於我們的經驗和對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法，以及我們認為在當前情況下適當的其他因素的假設和分析。我們認為這些判斷是合理的，但這些陳述並不能保證任何事件或財務業績，由於各種重要因素，包括正面和負面，我們的實際業績可能存在重大差異。這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會提交的後續報告中進行修改或補充，其中包括：（1）我們為應對汽車行業日益激烈的競爭而提供新產品、服務和客户體驗的能力；（2）我們及時資助和推出能夠吸引足夠數量消費者的新型和改進型汽車模型的能力；（3）我們的跨界車、SUV和全尺寸皮卡車的成功；(4) 我們成功且具有成本效益地重組我們在美國的業務的能力以及其他各個國家，在最大限度地減少幹擾的情況下啟動額外的成本削減行動；（5）我們降低電動汽車製造成本和推動消費者採用率提高的能力；（6）與自動駕駛汽車的時機和商業化相關的獨特技術、運營、監管和競爭風險；（7）全球汽車市場銷量，可能波動不定；（8）我們在中國的重要業務，受獨特的運營、競爭、監管和經濟風險的影響；（9) 我們的合資企業，我們不能僅僅為了自己的利益而經營這些風險，對這些風險的控制可能有限；（10）我們業務的國際規模和足跡使我們面臨各種獨特的政治、經濟、競爭和監管風險，包括政府領導層和法律（包括勞動、税收和其他法律）變化的風險、政府之間的政治不穩定和經濟緊張局勢以及國際貿易政策的變化、新的進入壁壘以及自由貿易協定的變更或退出，公共衞生危機，包括新型冠狀病毒等傳染性疾病或疾病的發生、外匯匯率和利率的變化、國外經濟衰退、不同的當地產品偏好和產品要求、遵守美國和外國出口管制和經濟制裁的情況、不同的勞動法規、要求和工會關係、不同的經銷商和特許經營法規和關係，以及在國外獲得融資的困難；(11) 任何

44

目錄
通用汽車公司和子公司



我們的任何製造設施的重大中斷，包括任何停工；(12) 我們的供應商能夠不受幹擾地交付零件、系統和組件，從而使我們能夠按計劃生產；(13) 我們和供應商所用原材料的價格；(14) 我們競爭激烈的行業，其特點是製造能力過剩，競爭對手使用激勵措施以及推出新的和改進的汽車模型；(15) 競爭對手獨立發展的可能性與我們的產品和服務相似或我們的知識產權不足以阻止競爭對手開發或銷售這些產品或服務；(16) 我們管理與信息技術系統和網絡產品（包括聯網車輛和車載系統）的安全漏洞和其他中斷相關的風險的能力；(17) 我們遵守與企業數據慣例相關的日益複雜、限制性和懲罰性法規的能力，包括收集、使用、共享和安全我們的客户、員工或供應商的個人身份信息；(18) 我們遵守適用於我們的運營和產品的廣泛法律、法規和政策的能力，包括與燃油經濟性、排放和自動駕駛汽車相關的法律、法規和政策；(19) 與訴訟和政府調查相關的成本和風險；(20) 產品安全召回及產品和服務中涉嫌缺陷的成本和對我們聲譽的影響；(21) 任何額外的税收支出或風險；(22) 我們的繼續有能力發展專屬融資GM Financial提供的能力；以及（23）我們的養老金資金要求的任何大幅增加。這些風險、不確定性和其他因素的更多清單和描述可以在我們的2019年10-K表格以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件中找到。

我們提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律明確要求我們，否則我們沒有義務公開更新或以其他方式修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他因素。

*  *  *  *  *  *  *

第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露

自2019年12月31日以來，我們的市場風險敞口沒有重大變化。有關市場風險的進一步討論，請參閲我們的2019年10-K表格第7A項。

*  *  *  *  *  *  *
第 4 項。 控制和程序

披露控制和程序 我們維持披露控制和程序，旨在合理保證根據經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）提交的報告中要求披露的信息將在規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，並酌情累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見《交易法》頒佈的第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的有效性 2020年3月31日根據第13a-15條規則或第15d-15條 (b) 款的要求。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序有效於 2020年3月31日.

財務報告內部控制的變化 在截至的三個月中，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化。 2020年3月31日對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能對我們財務報告的內部控制產生重大影響的。但是，由於 COVID-19 全球大流行的爆發，我們正在更加警惕地監控我們的控制環境，以確保因保持物理距離而產生的變化得到解決，所有增加的風險都得到緩解。有關其他信息，請參閲第 1A 項。風險因素。

*  *  *  *  *  *  *

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目錄
通用汽車公司和子公司



第二部分
第 1 項。 法律訴訟

在 “訴訟相關責任和税務管理事項” 下的討論 註釋 15我們的簡明合併財務報表以引用方式納入本第二部分——第1項。

*  *  *  *  *  *  *

第 1A 項。 風險因素

COVID-19 疫情可能會干擾我們的業務和運營，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大不利影響。 美國或全球的疫情、流行病或疾病疫情可能會干擾我們的業務，這可能會對我們的經營業績、財務狀況、流動性和未來預期產生重大影響。2020 年 1 月，世界衞生組織宣佈 COVID-19 疫情為突發公共衞生事件，並於 2020 年 3 月宣佈其為全球疫情。雖然疫情最初主要集中在中國，但此後已蔓延到全球，對包括汽車行業在內的全球經濟造成了重大幹擾。作為迴應，我們為可以遠程辦公的員工實施了在家辦公協議，並系統地暫停了我們的大部分全球製造業務。在截至2020年3月31日的三個月中，我們的中國汽車合資企業的製造業務也暫停了一段時間，最近恢復了生產。截至本報告發布之日，我們在北美和某些其他地區的製造業務仍處於暫停狀態。雖然我們正在逐周重新評估生產狀況，但我們目前預計將從2020年5月開始逐步恢復北美的關鍵製造業務。我們的製造業務將在與包括工會、供應商、經銷商和其他利益相關者在內的整個價值鏈協商後恢復。加強公共衞生程序將促進恢復生產，包括在進入設施之前對員工進行體温篩查、調整輪班以保持身體距離、每次輪班後對設施進行深度清潔以及提供個人防護設備。

COVID-19 疫情將在多大程度上影響我們的運營將取決於未來的發展，這些事態發展非常不確定，無法自信地預測，包括疫情或後續疫情的持續時間和嚴重程度。特別是，如果 COVID-19 繼續傳播或重新出現，特別是在我們的利潤最集中的北美，導致長時間的旅行、商業、社交和其他類似限制，我們可能會經歷：(1) 全球供應中斷；(2) 勞動力中斷；(3) 無法制造；(4) 無法向我們的客户銷售產品；(5) 展廳客流量和客户需求下降期間和關注期間的客户需求下降疫情；（6）客户的汽車貸款和租賃違約；（7）低於預期在拍賣會上出售的車輛的定價; 以及 (8) 獲得信貸和資本市場的能力受損.此外，我們預計，COVID-19 疫情以及相關的不利經濟影響將導致2020年行業總銷量大幅萎縮。我們未來還有大量的現金需求，包括：（1）持續的現金成本，包括與先前宣佈的車輛召回相關的付款、多地區訴訟和解以及任何其他與召回相關的突發事件、償還債務和其他長期債務的支付，包括償還循環信貸額度和養老金計劃的強制性繳款；（2）資本支出以及工程和產品開發活動的支付；以及（3）為我們的負面工作提供資金資本。我們無法自信地預測我們目前的流動性是否足以滿足我們的持續需求，因為 COVID-19 疫情的持續時間及其對我們業務的影響程度非常不確定，將取決於未來的發展。目前無法合理估計由此產生的任何財務影響，但是 COVID-19 疫情可能會繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。有關 COVID-19 對我們流動性的影響的進一步討論，請參閲第 2 項中的 “流動性和資本資源” 部分。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

由於 COVID-19 疫情繼續對我們的經營和財務業績產生不利影響，它也可能加劇第 1A 項中描述的許多其他風險。我們 2019 年 10-K 表格中的風險因素。特別是，請查看有關全球汽車銷量、運營規模和足跡、製造設施中斷、供應商運營中斷以及對通用汽車金融依賴的風險因素。

*  *  *  *  *  *  *


46

目錄
通用汽車公司和子公司



第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

購買股權證券 下表彙總了我們在截至三個月中的普通股購買情況 2020年3月31日:

購買的股票總數 (a) (b)
 
每股支付的加權平均價格
 
股票總數
根據已宣佈的計劃購買 (b)
 
股票的大致美元價值
可能還會根據已宣佈的計劃購買
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 1 月 31 日
28,331


$
35.82


—

 
34 億美元
2020 年 2 月 1 日至 2020 年 2 月 29 日
2,480,515


$
34.79


—

 
34 億美元
2020 年 3 月 1 日至 2020 年 3 月 31 日
3,240,152


$
27.88


3,238,308

 
33 億美元
總計
5,748,998


$
30.90


3,238,308

 
 
__________
(a)
購買的股票包括員工或董事向我們交付的股票，用於支付在歸屬限制性股票單位、績效股票單位和與薪酬計劃相關的限制性股票獎勵時發行普通股所產生的税款。有關員工股票激勵計劃的更多詳細信息，請參閲我們的 2019 年 10-K 表格.
(b)
2017 年 1 月，我們宣佈董事會已批准購買不超過 50 億美元的普通股，沒有到期日。從2020年3月3日到2020年3月11日，該計劃下的股票購買總額為 9000 萬美元。2020年4月，我們同意在循環信貸額度下不再有未償借款之前，不進行任何股票回購，為期三年、價值30億美元的貸款除外。

*  *  *  *  *  *  *


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目錄
通用汽車公司和子公司



第 6 項。 展品
展品編號
 
展品名稱
 
 
3.1
 
通用汽車公司於2010年12月7日重述的公司註冊證書，參照通用汽車公司於2010年12月13日提交的8-K表最新報告附錄3.2納入此處
 
以引用方式納入
3.2
 
通用汽車公司經修訂和重述的章程，經2018年8月14日修訂，參照通用汽車公司於2018年8月20日提交的8-K表最新報告的附錄3.1
 
以引用方式納入
10.1*
 
通用汽車公司2017年長期激勵計劃下的績效份額單位獎勵協議表格
 
隨函提交
10.2*
 
通用汽車公司2017年長期激勵計劃下的非合格股票期權獎勵協議表格
 
隨函提交
31.1
 
第 302 節首席執行官認證
 
隨函提交
31.2
 
第 302 節首席財務官認證
 
隨函提交
32
 
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證，根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過
 
附有這份報告
101
 
公司截至2020年3月31日的季度10-Q表季度報告（以行內可擴展商業報告語言（ixBRL）格式的以下財務信息包括：（i）簡明合併收益表，（ii）簡明綜合收益表，（iii）簡明合併資產負債表，（iv）簡明合併現金流量表，（v）簡明合併股權報表以及（vi）簡明合併財務報表附註
 
隨函提交
104
 
公司截至2020年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為Inline XBRL，包含在附錄101中
 
隨函提交
__________
*管理合同或補償計劃和安排。

*  *  *  *  *  *  *

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通用汽車公司和子公司



簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


 
 
 
通用汽車公司（註冊人）


 
 
 
 
來自：
/s/ 克里斯托弗 ·T· 哈託
 
 
 
 
 
克里斯托弗·哈託，全球業務解決方案副總裁兼首席會計官
 
日期：
2020 年 5 月 6 日
 
 
 
 


49