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華盛頓特區，20549
表格：20-F
根據第(13)或(15)(D)條提交的年報
1934年《證券交易法》
截至本財政年度止12月31日, 2022
佣金文件編號1-38353
PagaseGURO DIGITAL LTD
(註冊人的確切姓名載於其章程)
這個開曼羣島
(註冊成立或組織的司法管轄權)
康耶斯信託有限公司，
板球廣場，哈欽斯大道，郵政。2681號信箱
Grand Cayman，KY1—1111，Cayman Islands
（註冊辦公地址）
阿圖爾·高爾克·舜克
+55-11-3914-9524– ir@pagseguro.com
av. Brigadeiro Faria Lima，1384，4 º andar，parte A
聖保羅、SP、01451-001, 巴西
(Name電話、電子郵件和/或傳真
公司聯繫人的號碼和地址）
複製到：
大衞·弗萊什納
Allen&Overy LLP
美洲大道1221號
紐約|NY 10020
電話：（212）610 6300|傳真：（212）610 6399
根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的題目： | | 交易代碼： | | 在其註冊的每個交易所的名稱： |
| A類普通股，面值0.000025美元 | | pags | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：無
根據該法第15(D)節負有報告義務的證券：無
截至2022年12月31日，有209,148,718A類普通股(含庫存股)，每股票面價值0.000025美元，以及120,459,508B類普通股，每股面值0.000025美元，已發行。
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。
是☑表示沒有☐。
如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。
是的，☐已經成功了。不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☑表示沒有☐。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☑表示沒有☐。
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器☑：加速文件服務器☐：非加速文件服務器☐：新興成長型公司☐
如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：
美國通用會計準則 國際財務報告準則國際會計準則理事會2009年12月24日發佈的 其他
如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。
項目17 項目18
如果這是一份年度報告，請用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12B-2條所定義)。
是，☐不是，不是☑
目錄表
| | | | | |
| 頁面 |
前瞻性陳述 | 1 |
某些術語和慣例 | 2 |
財務和其他資料的列報 | 2 |
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份 | 5 |
項目2.報價統計數據和預期時間表 | 5 |
項目3.關鍵信息 | 5 |
項目4.關於公司的信息 | 43 |
項目4A。未解決的員工意見 | 93 |
項目5.業務和財務審查及展望 | 94 |
項目6.董事、高級管理人員和僱員 | 116 |
項目7.大股東和關聯方交易 | 123 |
項目8.財務信息 | 127 |
項目9.報價和清單 | 129 |
項目10.補充信息 | 130 |
項目11.關於市場風險的定量和實證性披露 | 150 |
第12項.股權證券以外的證券的説明 | 151 |
項目13.拖欠股息和拖欠股息 | 151 |
項目14.證券持有人權利及收益用途的重大修改 | 152 |
項目15.控制和程序 | 152 |
項目16.保留 | 153 |
項目16A。審計委員會財務專家 | 153 |
項目16B。道德準則 | 154 |
項目16C。首席會計師費用及服務 | 154 |
項目16D。豁免審計委員會遵守上市標準 | 154 |
項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券 | 154 |
項目16 F.更改註冊人的核證會計師 | 155 |
項目16G。公司治理 | 155 |
第16H項。煤礦安全信息披露 | 156 |
項目17.財務報表 | 156 |
項目18.財務報表 | 156 |
項目19.展品 | 157 |
術語表 | 162 |
簽名 | 165 |
前瞻性陳述
本年度報告包含的信息構成了《1995年美國私人證券訴訟改革法案》所指的前瞻性陳述。此外，我們或我們的代表不時以口頭或書面形式作出或可能作出前瞻性聲明。此外，此類前瞻性聲明可能會包含在我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的各種文件中，或者我們授權的一名高管發佈的新聞稿或口頭聲明中。這些前瞻性陳述會受到某些已知和未知的風險和不確定性的影響，以及可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果大不相同的假設。
本年度報告包括估計和前瞻性陳述，主要在“第3項.關鍵信息-風險因素”、“第4項.公司信息”和“第5項.經營和財務回顧及展望”標題下.
這些估計和前瞻性陳述主要基於我們目前對影響或可能影響我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流、流動性、前景和A類普通股交易價格的未來事件和趨勢的預期和估計。儘管我們認為這些估計和前瞻性陳述是基於合理的假設，但它們受到許多重大風險、不確定因素和假設的影響，並且是根據我們目前掌握的信息做出的。
這些陳述貫穿本年度報告，包括有關我們的意圖、信念或當前預期的陳述，涉及：
•與數碼支付市場有關的固有風險，例如涉及我們的電腦或資訊科技系統的中斷、故障或與網絡安全有關的事故；
•我們的創新能力和應對技術進步和不斷變化的客户需求的能力；
•維持税收優惠政策；
•我們吸引和留住人才的能力；
•巴西的一般經濟、政治和商業情況，特別是我們所服務的地理市場以及我們未來可能服務的任何其他國家的情況及其對我們業務的影響，特別是在通脹方面；
•勞資糾紛、僱員罷工和其他與勞工有關的中斷，包括與工會談判有關的中斷；
•管理層對公司未來財務業績、融資計劃和計劃的期望和估計；
•我們的利率以及我們的債務和其他固定債務水平；
•人民幣的通貨膨脹、升值、貶值和貶值真實;
•支出、產生現金流的能力、實現和維持未來盈利的能力；
•我們有能力預測市場需求，開發和推出新的和增強的產品和服務功能，以適應我們行業的變化；
•我們的預期增長和增長戰略，以及我們有效管理增長的能力；
•市場競爭加劇的影響，競爭對手的創新，以及我們有效競爭的能力；
•我們有能力成功進入新市場並管理我們的擴張；
•我們有能力進一步滲透我們現有的客户基礎，以發展我們的生態系統；
•我們對與第三方和主要供應商關係的期望；
•我們維護、保護和提升我們的品牌和知識產權的能力；
•我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金足以滿足我們的營運資本和資本支出要求；
•遵守目前適用於或將適用於本公司業務的適用法規和立法動態及法規和法規；
•新冠肺炎大流行病或其他大流行病、流行病和類似危機的經濟、金融、政治和社會影響，特別是在巴西，以及它們在多大程度上繼續造成嚴重的宏觀經濟負面影響，從而增加“項目3.主要信息--D.風險因素”所述的風險；
•巴西與持續腐敗和其他調查有關的事態發展和對風險的看法，以及與新當選的政府是否有能力繼續推動該國的經濟和金融改革有關的不確定性，包括2022年10月舉行的大選導致的抗議和騷亂，在那次大選中，現任總裁先生以微弱優勢贏得了前總裁、賈爾·博爾索納羅先生的支持，以及解決這些問題或其他問題的政策和可能的變化，包括經濟和財政改革，其中任何一項都可能對巴西整體經濟的增長前景產生負面影響；
•正在進行的烏克蘭戰爭和對俄羅斯實施的經濟制裁的影響，以及由此對全球經濟造成的動盪和後果，這些仍然高度不確定和難以預測；
•其他可能影響我們的財務狀況、流動資金和經營業績的因素；以及
•在“項目3.關鍵信息--風險因素”下討論的其他風險因素。
“相信”、“理解”、“可能”、“將”、“目標”、“估計”、“繼續”、“預期”、“尋求”、“打算”、“預期”、“應該”、“可能”、“預測”以及類似的詞語旨在識別前瞻性陳述。你不應該過分依賴這些聲明，因為這些聲明只説明瞭它們做出的日期。我們不承擔因新信息、未來事件或其他因素而在提交本年度報告後公開更新或修改任何前瞻性陳述的任何義務。我們的獨立公共審計師既沒有審查也沒有彙編前瞻性陳述，因此不對此類陳述提供任何保證。鑑於上述風險和不確定性，本年度報告中討論的未來事件和情況可能不會發生，也不是未來業績的保證。由於這些不確定性，您不應根據這些估計和前瞻性陳述做出任何投資決定。
某些術語和慣例
有關本年度報告中包括的行業和其他定義術語的詞彙表，請參見《詞彙彙編》包括在本年度報告的其他部分。
財務和其他資料的列報
本年度報告中的以下提法含義如下：
•“PagSeguro Digital”或“公司”指的是PagSeguro Digital Ltd.，一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司。
•“PagSeguro巴西”意為PagSeguro互聯網研究所，我們的主要運營公司，a法國社會在巴西註冊成立。PagSeguro巴西公司基本上由PagSeguro Digital Ltd.全資擁有。
•“PagBank Holding”或“PagBank Participaçóes”指的是PagBank Participaçóes Ltd.，這是一家在巴西註冊成立的控股公司，由PagSeg Participaçóes Ltd.或PagSeg全資擁有，PagSeguro Digital則全資擁有。
•“我們”、“我們”或“我們的”是指PagSeguro Digital、PagSeguro巴西及其在合併基礎上各自的子公司。
•“PagSeguro”是指我們的數字支付業務，由PagSeguro巴西公司運營。
•“UOL”指的是PagSeguro Digital的控股股東宇宙在線公司。有關UOL的更多信息，請參閲“項目7.大股東和關聯方交易”。
•“PagSeguro Group”指PagSeguro Digital及其子公司；
•“集團”是指PagSeguro Group和UOL及其子公司。
•“巴西政府”是指巴西聯邦政府。
•除文意另有所指外，凡提及“公司法”均指可能不時修訂的開曼羣島公司法(經修訂)。
•凡提及本公司的“組織章程大綱”、“組織章程細則”及“組織章程大綱及細則”，即指本公司現行經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則，該等章程大綱及細則可根據公司法不時修訂。
“巴西”一詞是指巴西聯邦共和國。“中央銀行”是指巴西中央銀行。本年度報告中提及“真實,” “雷亞爾或“R$”指的是巴西人真實，巴西的官方貨幣，所提及的“美元”、“美元”或“美元”指的是美國的官方貨幣美元。
這份年度報告包含了我們產品和服務的各種插圖。為方便起見，我們已將這些插圖中的文字翻譯成英語。實際的產品和服務一般只以葡萄牙語呈現給我們的客户。
舍入的效果
本年度報告中所列的某些數額和百分比，包括本年度報告題為“項目5.業務和財務審查及展望”的部分，已四捨五入，便於列報。本年度報告所列的百分比數字並非在所有情況下都是根據四捨五入的數字計算的，而是根據四捨五入前的原始數額計算的。因此，本年度報告中的某些百分比金額可能與使用我們經審計的綜合財務報表中的數字進行相同計算所獲得的百分比金額不同。由於四捨五入的原因，本年度報告中出現的某些其他金額可能不是總和。
市場和行業數據
這份年度報告包含與我們所在市場的經濟狀況有關的數據。本年度報告中包含的有關經濟狀況的信息是基於我們認為合理的來自第三方來源的公開信息。關於巴西互聯網、支付解決方案、電子商務市場和社會經濟指標的數據和統計數據基於以下機構公佈的公開數據：巴西信用卡和服務公司協會(Associação Brasileira de Empresas de Cartóes de Crédito e Serviços，簡稱ABECS)、巴西銀行聯合會(Federação Brasileira de Bancos，簡稱Febraban)、巴西地理和統計研究所(Instituto Brasileiro de Geografia e Estatístia，簡稱IBGE)、巴西中央銀行(BCB)、巴西金融和資本市場實體協會(Anbima)、Getulio Vargas基金會(FGV)、微型和小型企業支持服務機構(Sebrae)。世界銀行(WB)；國際貨幣基金組織(IMF)；國際清算銀行(BIS)；Insider Intelligence eMarketer；以及跨平臺測量公司Comcore，該公司衡量受眾、品牌和消費者行為，並向客户提供市場和分析數據等。我們還在本年度報告中陳述了我們的競爭地位以及巴西數字支付和電子商務市場的規模。
儘管我們沒有理由相信這些信息或這些報告在任何重大方面都是不準確的，並且我們相信並採取好像它們是可靠的行動，但我們和我們的代理都沒有獨立地核實它。政府出版物和其他市場來源，包括上述出版物，一般都聲稱其信息是從公認和可靠的來源獲得的，但不能保證這些信息的準確性和完整性。此外，我們內部彙編的數據和我們的估計還沒有得到獨立消息來源的核實。除本年報所披露者外，本年報所指的出版物、報告或其他已發表的行業消息來源均非由吾等委託或應吾等的要求而編制。除本年報所披露者外，吾等並未尋求或徵得任何此等來源同意將此等市場數據納入本年報。
數據保護-隱私聲明
範圍
發出此通知的法律依據是符合開曼羣島於2019年9月30日生效的《開曼羣島數據保護法》(經修訂)或《數據保護法》所要求的標準，並確保其得到遵守。本隱私聲明提醒我們A類普通股的投資者，通過您對我們A類普通股的投資，您將向我們提供某些個人信息，這些信息構成了個人數據或DPA意義上的個人數據。我們收集、使用、披露、保留和保護個人信息的範圍僅限於合理需要，並在正常業務過程中合理預期的範圍內。我們只會在合法需要的範圍內處理、披露、轉移或保留個人數據，以持續開展我們的活動或遵守我們必須履行的法律和法規義務。我們只會根據DPA的要求轉移個人資料，並將應用適當的技術和組織信息安全措施，以防止未經授權或非法處理個人資料，以及防止個人資料意外丟失、銷燬或損壞。在我們使用這些個人數據時，我們將被描述為DPA的“數據控制者”，而我們的聯屬公司和服務提供商可能在我們的活動中從我們那裏接收到這些個人信息，或者為DPA的目的充當我們的“數據處理者”，或者可能出於與我們所提供的服務相關的合法目的來處理個人信息。
如果你是一個自然人，這將直接影響你。如果您是公司投資者(為此，包括信託或豁免有限合夥等法律安排)，並因任何原因向我們提供與您有關的個人個人數據，與您投資我們的A類普通股有關，這將與這些個人相關，您應該將內容告知這些個人。
個人對個人數據有哪些權利？
根據DPA，個人必須被告知其個人數據的處理目的，本隱私聲明履行了我們在這方面的義務。
在某些情況下，個人享有《殘疾人權利法》規定的權利。這些權利可能包括要求查閲其個人資料的權利、要求更正或更正個人資料的權利、停止或限制個人資料的處理以及要求本公司停止為直接促銷目的處理個人資料的權利。如果您認為您的個人數據沒有得到正確處理，或者您對我們對您就使用您的個人數據提出的任何要求的迴應不滿意，您有權向開曼羣島監察員投訴。可致電+1—345—946—6283或電子郵件info@ombudsman.ky聯繫監察員。
聯繫PagSeguro Digital
有關收集、使用、披露、轉讓或處理您的個人資料或行使上述任何權利的進一步資料，請致電+55(11)3914-9524與我們的投資者關係辦公室聯絡。
若干反清洗黑錢事宜
為了遵守旨在防止洗錢的立法或法規，即《犯罪收益法》(修訂本)、《反洗錢條例》(修訂本)和《關於在開曼羣島防止和檢測洗錢、資助恐怖主義分子和擴散融資的指導説明》或開曼反洗錢制度，本公司可能被要求採用並維持反洗錢程序，並可能要求認購人提供證據以核實其身份。在允許的情況下，在符合某些條件的情況下，公司還可以將維護我們的反洗錢程序(包括獲取盡職調查信息)委託給合適的人。
本公司保留要求提供核實訂户身份所需資料的權利。如果訂户延遲或未能提供任何核實所需的資料，我們可以拒絕接受申請，在這種情況下，任何收到的資金將被無息退還到最初從其借記的賬户。在這種情況下，在內部分析後，公司可能會將相關訂户列入受限名單，並拒絕未來涉及該訂户的所有金融交易。根據巴西反洗錢法，這些信息必須報告給巴西金融活動控制委員會(COAF)。
如董事或管理人員懷疑或獲悉向股東支付贖回款項可能導致任何相關司法管轄區的任何人士違反開曼反洗錢制度或其他法律或法規，或如認為拒絕向該股東支付贖回款項為確保在任何適用司法管轄區遵守任何該等法律或法規所必需或適當的話，本公司亦保留拒絕向該股東支付任何贖回款項的權利。
如果任何居住在開曼羣島的人知道或懷疑或有理由知道或懷疑另一人從事犯罪行為或洗錢，或參與恐怖主義或恐怖分子融資和財產，並在他們在受監管部門的業務過程中，或在其他貿易、專業、業務或就業過程中注意到關於該知情或懷疑的信息，該人將被要求向(I)指定官員(根據開曼羣島犯罪收益法(修訂本)任命)或開曼羣島財務報告管理局，根據犯罪收益法(修訂本)，如果披露涉及犯罪行為或洗錢，或(2)披露涉及參與恐怖主義或資助恐怖分子和恐怖分子財產的警察或指定官員(根據《開曼羣島恐怖主義法》(修訂本))或開曼羣島財務報告管理局(根據《恐怖主義法》(修訂本))披露。這種報告不應被視為違反保密或任何成文法則或其他規定對披露信息施加的任何限制。
經濟實體
開曼羣島於2019年1月頒佈了《國際税收合作(經濟實體)法》(經修訂)，或稱歐空局。公司必須遵守歐空局及相關法規和指導方針。由於本公司為開曼羣島公司，合規義務包括評估其營運以確定向歐空局提交的規定合規(如有)、為本公司向開曼羣島公司註冊處提交年度通知，披露本公司是否正在進行歐空局所指的任何相關活動，以及在歐空局要求的範圍內向國際税務合作事務部提交年度申報表。在適用的情況下，公司必須確定其業務滿足歐空局的經濟實質要求。該公司被要求監督其運營，以確保其繼續遵守歐空局的所有要求。如果不能滿足這些要求，公司可能會受到歐空局的處罰。
項目1.確認董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目2.報告提供的統計數據和預期時間表
不適用。
第三項：提供關鍵信息
選定的財務和運營數據
我們的開曼羣島豁免公司PagSeguro Digital Ltd.於2017年7月19日註冊成立，任期無限期。在PagSeguro Internet S.A.於2018年1月4日向其出資之前，PagSeguro Digital Ltd.尚未開始運營，只有名義資產和負債。
在我們於2018年1月26日首次公開募股後，PagSeguro Digital開始向股東報告合併的財務信息。巴西PagSeguro的歷史業務被認為是PagSeguro Digital的業務。
下表彙總了PagSeguro Digital截至2022年、2021年和2020年12月31日的財務數據。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的財務數據以及截至2022年12月31日的三個年度內的每一年的財務數據均來自我們的經審計的綜合財務報表，包括在本年度報告的其他地方，但2020年12月31日的資產負債表數據來自我們的經審計的綜合財務報表，不包括在本年度報告的其他地方。截至2022年和2021年12月31日的精選綜合財務數據以及截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度綜合財務數據來自我們的年終財務報表，該報表由普華永道審計師獨立審計有限公司審計，辦事處設在Avenida Brigadeiro Faria Lima，Aviida Brigadeiro Faria Lima，Avenida Brigadeiro這些經審計的綜合財務報表是根據國際會計準則理事會或國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則或IFRS編制的。PagSeguro Digital維護其賬簿和記錄雷亞爾.
閣下應連同本年報其他部分所載的下列其他資料一併閲讀此資料：
•我們的經審核綜合財務報表及相關附註；及
•在“項目5”下的信息。經營及財務回顧及展望”。
下表呈列我們於所示各期間的選定財務及經營數據。
操作説明數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止年度， |
| 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (美元)(1) | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| (in百萬美元，除每股金額和%） |
| 交易活動和其他服務收入 | 1,707.0 | | | 8,906.4 | | | 6,784.8 | | | 4,508.7 | |
| 財政收入 | 1,198.4 | | | 6,252.7 | | | 3,514.4 | | | 2,177.4 | |
| 其他財務收入 | 33.7 | | | 175.8 | | | 149.5 | | | 128.6 | |
| 收入和收入共計 | 2,939.0 | | | 15,334.9 | | | 10,448.7 | | | 6,814.7 | |
| 銷售和服務成本 | (1,431.8) | | | (7,470.9) | | | (5,775.9) | | | (3,772.3) | |
| 銷售費用 | (373.0) | | | (1,946.1) | | | (1,523.9) | | | (617.5) | |
| 行政費用 | (128.2) | | | (668.7) | | | (877.6) | | | (563.9) | |
| 財務費用 | (604.0) | | | (3,151.6) | | | (790.6) | | | (109.2) | |
| 其他收入(支出)，淨額 | (64.9) | | | (338.4) | | | 7.3 | | | 22.9 | |
| 所得税前營業利潤 | 337.2 | | | 1,759.3 | | | 1,488.0 | | | 1,774.7 | |
| 當期所得税和社會貢獻 | (11.6) | | | (60.7) | | | (119.8) | | | (62.8) | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | (37.1) | | | (193.8) | | | (201.9) | | | (419.6) | |
| 所得税和社會貢獻 | (48.8) | | | (254.5) | | | (321.7) | | | (482.4) | |
| 本年度淨收入 | 288.4 | | | 1,504.8 | | | 1,166.3 | | | 1,292.3 | |
| 歸因於： | | | | | | | |
| 母公司的股權持有人 | 288.4 | | | 1,504.8 | | | 1,166.1 | | | 1,291.7 | |
| 非控制性權益 | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.6 | |
| 母公司股權持有人應佔每股基本盈利—雷亞爾 | 0.8817 | | | 4.6002 | | | 3.5303 | | | 3.9225 | |
| 母公司股權持有人應佔每股攤薄盈利—雷亞爾 | 0.8760 | | | 4.5705 | | | 3.5105 | | | 3.9163 | |
| | | | | |
| (1) | 僅為方便起見， 雷亞爾截至2022年12月31日止年度的外匯儲備已按5.2177盧比兑1.00美元的匯率換算為美元，即中央銀行報告的2022年12月31日美元的商業賣出匯率。這些翻譯不應被解釋為表示美元金額已經、可以或可以轉換為 雷亞爾以該匯率或其他匯率計算。實際/美元匯率波動幅度很大，截至2022年12月31日的賣出率可能並不代表當前或未來的匯率。 |
操作數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (美元)(1) | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| 運營統計數據： | | | | | | | |
| 年末活躍商家（百萬） | 不適用 | | 7.1 | | 7.7 | | | 7.0 | |
| 總產值（以十億計） | 140.2 | | 731.4 | | 456.1 | | | 231.5 | |
| PagBank活躍用户（百萬） | 不適用 | | 16.2 | | 13.1 | | | 7.9 | |
| | | | | |
| (1) | 僅為方便起見， 雷亞爾截至2022年12月31日止年度的外匯儲備已按5.2177盧比兑1.00美元的匯率換算為美元，即中央銀行報告的2022年12月31日美元的商業賣出匯率。這些翻譯不應被解釋為表示美元金額已經、可以或可以轉換為 雷亞爾以該匯率或其他匯率計算。實際/美元匯率波動幅度很大，截至2022年12月31日的賣出率可能並不代表當前或未來的匯率。 |
資產負債表數據
下表列出PagSeguro Digital合併資產負債表數據的項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (美元)(1) | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| (單位：百萬) |
| 流動資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 350.6 | | | 1,829.1 | | | 1,794.4 | | | 1,640.1 | |
| 金融投資 | 211.5 | | | 1,103.3 | | | 782.6 | | | 979.8 | |
| 應收賬款 | 6,947.2 | | | 36,248.6 | | | 23,428.5 | | | 16,043.0 | |
| 盤存 | 2.5 | | | 13.3 | | | 49.5 | | | 30.4 | |
| 可追討的税項 | 78.7 | | | 410.8 | | | 469.5 | | | 389.0 | |
| 其他應收賬款 | 31.1 | | | 162.0 | | | 194.8 | | | 164.8 | |
流動資產總額 | 7,621.6 | | | 39,767.1 | | | 26,719.3 | | | 19,247.1 | |
| 非流動資產 | | | | | | | |
| 司法存款 | 8.6 | | | 44.9 | | | 40.2 | | | 7.4 | |
| 應收賬款 | 142.9 | | | 745.5 | | | 228.9 | | | 33.6 | |
| 其他應收賬款 | 3.5 | | | 18.5 | | | 11.7 | | | 10.3 | |
| 投資 | 0.3 | | | 1.7 | | | 15.7 | | | 16.4 | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | 19.1 | | | 99.4 | | | 120.8 | | | 83.3 | |
| 財產和設備 | 477.9 | | | 2,493.5 | | | 2,289.1 | | | 1,802.6 | |
| 無形資產 | 413.7 | | | 2,158.8 | | | 1,650.2 | | | 1,123.6 | |
非流動資產總額 | 1,066.0 | | | 5,562.2 | | | 4,356.5 | | | 3,077.2 | |
總資產 | 8,687.6 | | | 45,329.3 | | | 31,075.8 | | | 22,324.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (美元)(1) | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| (單位：百萬) |
| 流動負債 | | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 3,447.5 | | | 17,988.1 | | | 13,217.2 | | | 10,101.5 | |
| 貿易應付款 | 86.1 | | | 449.1 | | | 578.0 | | | 335.5 | |
| 對關聯方的應付款項 | 113.8 | | | 593.9 | | | 543.6 | | | 58.3 | |
| 衍生金融工具 | 4.3 | | | 22.3 | | | 14.3 | | | — | |
| 存款 | 1,935.8 | | | 10,100.6 | | | 3,056.4 | | | 572.0 | |
| 借款 | — | | | — | | | 1,005.8 | | | — | |
| 薪金和社會保障費用 | 56.1 | | | 292.8 | | | 259.7 | | | 175.2 | |
| 税收和繳費 | 17.2 | | | 89.8 | | | 63.9 | | | 26.0 | |
| 應急準備 | 8.9 | | | 46.2 | | | 27.7 | | | 17.1 | |
| 遞延收入 | 24.2 | | | 126.0 | | | 162.6 | | | 186.2 | |
| 其他負債 | 6.0 | | | 31.5 | | | 73.7 | | | 102.6 | |
流動負債總額 | 5,699.9 | | | 29,740.4 | | | 19,002.9 | | | 11,574.5 | |
| 非流動負債 | | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 16.2 | | | 84.8 | | | — | | | — | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | 299.8 | | | 1,564.2 | | | 1,391.8 | | | 1,132.6 | |
| 存款 | 363.1 | | | 1,894.7 | | | 77.6 | | | 194.1 | |
| 應急準備 | 2.8 | | | 14.4 | | | 13.9 | | | 11.7 | |
| 遞延收入 | 3.4 | | | 17.5 | | | 17.3 | | | 27.3 | |
| 其他負債 | 32.8 | | | 171.3 | | | 70.2 | | | 56.6 | |
非流動負債總額 | 718.1 | | | 3,746.8 | | | 1,570.7 | | | 1,422.4 | |
總負債 | 6,418.0 | | | 33,487.2 | | | 20,573.6 | | | 12,996.9 | |
總股本 | 2,269.6 | | | 11,842.1 | | | 10,502.2 | | | 9,327.5 | |
負債和權益總額 | 8,687.6 | | | 45,329.3 | | | 31,075.8 | | | 22,324.3 | |
| | | | | |
| (1) | 僅為方便起見， 雷亞爾截至2022年12月31日止年度的外匯儲備已按5.2177盧比兑1.00美元的匯率換算為美元，即中央銀行報告的2022年12月31日美元的商業賣出匯率。這些翻譯不應被解釋為表示美元金額已經、可以或可以轉換為 雷亞爾以該匯率或其他匯率計算。實際/美元匯率波動幅度很大，截至2022年12月31日的賣出率可能並不代表當前或未來的匯率。 |
非公認會計準則財務衡量標準
當我們認為額外信息對投資者有用和有意義時，我們就會提出非公認會計準則的財務衡量標準。提供這些非公認會計準則財務指標是為了加強投資者對我們目前的財務業績及其未來前景的整體瞭解。具體地説，我們認為非GAAP財務指標通過排除某些費用、損益(視情況而定)為管理層和投資者提供了有用的信息，這些費用和損益可能不能反映我們的核心經營業績和業務前景。
這些衡量標準可能不同於其他公司使用的非公認會計準則財務衡量標準。這種非公認會計準則財務信息的列報不是根據任何一套全面的會計規則或原則編制的，並不打算被視為獨立於或替代我們根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制和列報的財務信息。非公認會計準則財務計量具有侷限性，因為它們不能反映根據國際財務報告準則確定的與我們的經營結果相關的所有金額。這些衡量標準只能與相應的公認會計準則財務衡量標準一起用於評估我們的經營成果。
非公認會計準則財務指標的對賬
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 百分比變化 | | 2021 |
| (以百萬美元計雷亞爾，除 對於每股金額) |
| | | | | |
收入和收入共計 | 15,334.9 | | | 46.8 | % | | 10,448.7 | |
非GAAP總收入和收入 | 15,334.9 | | | 46.8 | % | | 10,448.7 | |
總費用 | (13,575.7) | | | 51.5 | % | | (8,960.7) | |
| 減：基於股份的長期激勵計劃(LTIP) | 79.4 | | | (78.6) | % | | 370.6 | |
| 減去：併購費用 | 18.5 | | | (15,5)% | | 21.9 | |
| 加：PagPhone可變現價值反轉 | (52.5) | | | (100.0) | % | | — | |
| 減：軟件的缺陷 | 40.2 | | | 100.0 | % | | — | |
| 減：Boleto Flex損傷 | 12.6 | | | 100.0 | % | | — | |
| 減：與POS供應商的協議 | 10.0 | | | 100.0 | % | | — | |
| 減：平臺開發資本化費用 | 31.9 | | | 100.0 | % | | — | |
非GAAP總費用(1) | (13,435.6) | | | 56.8 | % | | (8,568.2) | |
所得税前利潤 | 1,759.3 | | | 18.2 | % | | 1,488.0 | |
| 加：非公認會計原則調整總額 | 140.1 | | | (64.3) | % | | 392.5 | |
所得税前非GAAP利潤(2) | 1,899.4 | | | 1.0 | % | | 1,880.5 | |
所得税與社會貢獻 | (254.5) | | | (20.9) | % | | (321.7) | |
減：所得税和非公認會計原則調整的社會繳款 (6) | (47.6) | | | (64.3) | % | | (133.5) | |
非公認會計準則遞延所得税(3) | (302.1) | | | (33.6) | % | | (455.2) | |
淨收入 | 1,504.8 | | | 29.0 | % | | 1,166.3 | |
| 加：非公認會計原則調整總額，扣除所得税和社會繳款 | 92.5 | | | (64.3) | % | | 259.0 | |
非公認會計準則淨收益(4) | 1,597.3 | | | 12.1 | % | | 1,425.3 | |
| 母公司股權持有人應佔每股基本盈利—雷亞爾 | 4.6002 | | | 30.3 | % | | 3.5303 | |
| 母公司股權持有人應佔每股攤薄盈利—雷亞爾 | 4.5705 | | | 30.2 | % | | 3.5105 | |
歸屬於母公司股權持有人的非GAAP基本每股收益—R $(5) | 4.8828 | | | 4.3 | % | | 4.6796 | |
歸屬於母公司股權持有人的非公認會計準則每股攤薄收益—R $(5) | 4.8511 | | | 4.3 | % | | 4.6530 | |
| | | | | |
| (1) | 非GAAP總費用不包括“非GAAP調整”，包括： •LTIP費用：這包括我們兩個長期激勵計劃(LTIP和LTIP-目標)下的股權獎勵費用。我們將LTIP支出從我們的非GAAP衡量標準中剔除，主要是因為它們是非現金支出，相關的僱主工資税取決於我們的股票價格以及行使和授予股權獎勵的時間和規模，管理層對此沒有任何控制，因此管理層不認為這些費用與我們的業務運營相關。 •併購費用：這包括併購交易的費用，包括(其中包括)與我們收購的盡職調查和談判併購文件相關的外部諮詢、會計和法律服務的費用，以及某些收購資產的公允價值的攤銷和減記。我們將併購費用排除在我們的非公認會計準則計量之外，主要是因為這些費用是非經常性的，與我們的業務運營無關。 •其他非經常性影響：這包括與PagPhone銷售、PagPhone庫存撥備、減税、軟件處置和開發有關的一次性影響。我們將非經常性影響排除在我們的非GAAP衡量標準之外，主要是因為此類項目是非經常性的，與我們的業務運營無關。 |
| (2) | 除所得税前的非公認會計原則利潤反映了上文腳註(1)所述的調整。 |
| (3) | 非公認會計準則所得税及社會貢獻包括按34%的税率計算的所得税，按LTIP開支、併購開支及上文附註(1)所述的非經常性調整計算。 |
| (4) | 非公認會計準則淨收入反映了上文腳註(1)和(3)所述調整的總和。 |
| (5) | 非GAAP每股普通股基本收益和非GAAP稀釋每股普通股收益反映了對非GAAP淨收益的調整，這些淨收益全額分配給母公司的股權持有人。 |
| (6) | 所得税和非GAAP調整的社會貢獻：這是與上文提到的長期税收計劃費用、併購費用和非經常性調整相關的所得税影響。 |
以美元為單位的金融信息
僅為方便讀者，我們翻譯了一些真實本年度報告中包含的金額以美元表示。截至2022年12月31日，雷亞爾兑美元匯率為5.2177雷亞爾兑1美元，截至2021年12月31日雷亞爾兑美元匯率為5.5805雷亞爾兑1美元，截至2020年12月31日雷亞爾兑美元匯率為5.1967雷亞爾兑1美元，這兩種情況下雷亞爾兑美元的商業賣盤匯率都是央行報告的。除非另有説明，否則我們已將真實以5.2177雷亞爾對1美元的匯率兑換成美元。此類翻譯不應被解釋為真實金額代表、已經或可能按所示匯率或任何其他匯率兑換成美元。這個真實/美元匯率波動很大，截至2022年12月31日的賣出匯率可能不能代表當前或未來的匯率。欲瞭解與我們業務的匯率波動相關的風險的更多信息，請參閲“風險因素--與巴西有關的風險--匯率不穩定可能對巴西經濟、美國和我們A類普通股的價格產生不利影響。”
風險因素
與我們的商業和工業有關的風險
如果我們不能跟上快速的技術發展步伐，以提供新的和創新的產品和服務，並應對快速發展的移動設備交易市場，我們的產品和服務的使用可能會下降，因此我們的收入可能會下降。
快速、重大和顛覆性的技術變革繼續影響着我們經營的行業，包括支付卡標記化、移動支付、社交商務(即通過社交網絡進行電子商務)、身份驗證、虛擬貨幣、分佈式分類賬或區塊鏈技術、近場通信和其他鄰近或非接觸式支付方法、虛擬現實、機器學習和人工智能的發展。
例如，移動設備越來越多地用於電子商務交易和支付。我們有很大一部分客户通過移動設備訪問我們的平臺，包括常規在線購物和麪對面交易，這一比例在不斷增長。在截至2022年12月31日的一年中，81%的客户通過移動設備訪問我們的平臺，而在截至2021年12月31日的一年中，這一比例為80%。如果我們不能繼續滿足客户對移動和多屏幕體驗的期望，我們可能會失去客户。不同的移動設備和平臺使用各種各樣的技術和其他配置，這增加了在移動環境中提供支付所涉及的挑戰。此外，其他一些擁有大量資源的公司和一些創新初創公司也推出了專注於移動市場的產品和服務。我們不能保證我們將能夠繼續在移動環境中滿足客户的期望或增加我們的移動交易量。
我們無法預測技術變革對我們業務的影響。除了我們自己的倡議和創新之外，我們還在一定程度上依賴第三方來開發和獲得新技術。我們預計，適用於我們經營的行業的新服務和技術將繼續湧現，並可能優於或淘汰我們目前在產品和服務中使用的技術。開發新技術並將其整合到我們的產品和服務中可能需要大量支出，需要相當長的時間，最終可能不會成功。此外，我們採用新產品和服務和開發新技術的能力可能會受到行業標準、支付網絡、法律法規變化、消費者或商家對變化的抵制、第三方知識產權或其他因素的制約。我們的成功將取決於我們開發和整合新技術的能力，通過我們的平臺應對快速發展的移動交易市場帶來的挑戰，以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力；如果我們不能及時或具有成本效益地做到這一點，我們的業務可能會受到損害。
日益激烈的競爭可能會損害我們的業務。
我們在競爭激烈、技術不斷變化、客户需求不斷變化、行業標準不斷髮展以及新產品和服務不斷推出的市場中競爭。我們與現有的數字支付解決方案、通過POS進行的面對面支付、免費數字賬户、預付卡和收購活動的提供商展開競爭。在在線數字支付市場，我們主要與國際在線支付服務和地區性參與者競爭。在POS支付市場，我們主要與國際參與者和地區參與者競爭。就像整個數字支付行業一樣，我們也與其他支付手段競爭，包括現金、支票、Pix(巴西政府贊助的全天候即時支付平臺)、匯票和電子銀行存款。
我們預計，隨着現有和新的競爭對手推出新服務或加強現有服務，未來的競爭將會加劇。我們與許多公司競爭以吸引客户，其中一些公司比我們擁有更多的財務資源和更大的客户基礎，這可能為他們提供顯著的競爭優勢。這些公司可能會比我們投入更多的資源來開發、推廣和銷售產品和服務，他們可能會更有效地推出阻礙我們增長的創新產品和服務。與PagSeguro相比，與老牌銀行和其他金融機構捆綁在一起的競爭性服務可能會提供更大的流動性，並創造更大的消費者對其服務的安全性和效率的信心。這些公司之間或之間的合併和收購可能會導致更大的競爭對手擁有更多的資源。我們還期待新進入者提供有競爭力的產品和服務。例如，老牌銀行和其他金融機構目前提供在線支付，而那些還沒有提供此類服務的銀行可以迅速而輕鬆地發展這一服務。某些商家與我們的競爭對手有着長期的排他性或近乎排他性的關係，接受我們提供的支付卡和其他服務。這些關係可能會使我們很難或成本過高，無法與他們開展大量業務。如果我們不能從競爭對手中脱穎而出併成功競爭，我們的業務將受到嚴重損害。
我們還可能面臨來自競爭對手的定價壓力。某些競爭對手能夠通過使用他們提供的其他服務交叉補貼他們的數字支付服務，向商家提供類似服務的更低價格。這種競爭可能意味着我們需要降低定價，這可能會減少我們的利潤。隨着商家的成長，他們可能會要求我們提供更多定製和優惠的價格，而競爭壓力可能會要求我們同意這一點，從而進一步減少我們的利潤。如果市場狀況要求我們增加提供的折扣或激勵，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的信息技術和通信系統的中斷或故障可能會損害我們的運營，這可能會損害我們的聲譽並損害我們的運營結果。
我們在處理付款和提供高質素客户服務方面的成功和能力，有賴於我們的電腦和資訊科技系統的有效率和不間斷運作。我們的計算機系統和信息技術無法有效運行或無法與其他系統集成、性能不足或安全漏洞可能會導致我們網站的可用性中斷、產品交付延遲以及我們的運營效率降低。任何故障、問題或安全漏洞都可能意味着更少的客户願意在未來購買我們提供的產品。可能發生並嚴重擾亂我們業務的因素包括：因火災、洪水、地震、停電、電信故障、破壞、破壞、恐怖襲擊及類似事件、軟件錯誤、計算機病毒、蠕蟲、物理或電子入侵以及未經授權篡改我們的計算機系統和數據中心而導致的類似中斷；此外，與存儲和傳輸專有信息或客户信息相關的安全漏洞，如信用卡號碼或其他個人信息。此外，如果由於任何原因，太多客户在短時間內訪問我們的網站，我們過去和將來都會經歷系統中斷，使我們的網站不可用或阻止我們有效地完成支付交易，這可能會降低我們產品和服務的吸引力。我們不能向您保證這樣的事件不會發生。雖然我們為我們的運營和業務流程的某些方面制定了備份系統和應急計劃，但我們的規劃並沒有考慮到所有可能的情況。
具體地説，我們已經與DigitalServices和亞馬遜網絡服務公司(Amazon Web Services，Inc.)簽訂了IT服務協議，這兩家公司都專注於IT基礎設施管理服務和雲計算，以及促進數字化轉型的軟件和服務的開發。DigitalServices由我們的母公司UOL控制，因此也由我們的附屬公司控制。根據這些合同，這兩家公司為我們提供互聯網數據中心來託管我們的網站並保持其運營，我們依賴它們及其運營、隱私和安全程序和控制，以及它們保持我們網站運營的能力。2019年12月，我們與DigitalServices簽訂的託管協議被轉讓給DigitalServices的子公司UD Tecnologia，該子公司於2020年4月被出售給Digital Colony，並更名為Scala數據中心S.A.或Scala數據中心，與我們沒有關聯方。IT服務提供商未能充分保持我們網站的運營，包括任何影響我們客户利用我們網站的能力的長期或計劃外服務中斷，都可能導致銷售和客户流失，並增加成本，這可能會對我們的聲譽或運營結果產生重大影響。此外，我們在一定程度上依賴外部IT服務提供商在任何安全漏洞時向我們提供建議。如果這些供應商中的任何一家不及時通知我們，我們的聲譽和運營結果可能會受到損害。如果發生中斷、無法提供服務或其他可能損害我們業務的問題，我們可能無法及時更換我們的外部IT服務提供商，或在經濟高效的基礎上找到替代方案。有關我們與DigitalServices達成的協議的更多信息，請參閲“項目7.大股東和關聯方交易-關聯方交易”。
任何影響我們網站的中斷或服務中斷都可能損害我們的聲譽，需要我們花費大量資本和其他資源，並使我們面臨損失或訴訟的風險和可能的責任。我們與第三方服務提供商簽訂的一些協議不要求這些提供商賠償我們因任何服務中斷而造成的損失。上述任何中斷都可能嚴重損害我們的運營結果。
我們的業務受到網絡攻擊以及安全和隱私的侵犯。
我們的業務涉及收集、存儲、處理和傳輸客户的個人數據，包括金融信息。此外，我們有相當多的客户授權我們直接向他們的支付卡或銀行賬户支付我們收取的所有交易和其他費用。我們的聲譽建立在我們的平臺為客户提供安全的支付方式的前提下。越來越多的組織，包括大型商人和企業、其他大型科技公司、金融機構和政府機構，披露了他們的信息安全系統遭到入侵，其中一些涉及複雜的、高度針對性的攻擊，包括對其網站或基礎設施的部分攻擊。
用於未經授權、不正當或非法訪問我們的系統、我們的數據或我們客户的數據、禁用或降級服務或破壞系統的技術不斷髮展，可能難以快速檢測，而且通常在針對目標啟動之前無法識別。未經授權的人可能試圖通過各種手段訪問我們的系統或設施，其中包括侵入我們的系統或我們客户、合作伙伴或供應商的系統，或試圖欺詐性誘使我們的員工、客户、合作伙伴、供應商或我們系統的其他用户披露用户名、密碼、支付卡信息或其他敏感信息，這些信息可能被用來訪問我們的信息技術系統。某些努力可能得到大量財政和技術資源的支持，使其更加複雜和難以察覺。儘管我們已經開發了旨在保護我們的數據和客户數據並防止數據丟失和其他安全漏洞的系統和流程，並預計將繼續花費大量額外資源來加強這些保護，但這些安全措施無法提供絕對的安全性。我們的信息技術和基礎設施可能容易受到網絡攻擊或安全漏洞，第三方可能能夠訪問存儲在這些系統上或通過這些系統訪問的客户的個人或專有信息和卡數據。我們的安全措施也可能因人為錯誤、瀆職、系統錯誤或漏洞或其他違規行為而被破壞。任何對我們安全的實際或預期的違反可能會中斷我們的運營，導致我們的系統或服務不可用，導致數據披露不當，對我們的聲譽和品牌造成重大損害，導致重大的法律和財務風險，導致客户對我們的產品和服務失去信心或減少使用，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，我們的客户、合作伙伴或供應商(包括數據中心和雲計算提供商)的任何網絡或數據安全漏洞都可能產生類似的負面影響。實際或感知的漏洞或數據泄露可能會導致對我們的索賠。
2021年，我們經歷了一次網絡攻擊，攻擊目標是我們的一家子公司Wirecard巴西Pagamento S.A.(前身為Wirecard巴西S.A.)，我們於2020年10月收購了MOIP。這起事件發生在2021年9月25日至2021年9月29日之間，在此期間，黑客要求進行指定的支付，以防止公開披露或出售被泄露的目標數據，其中包括MOIP客户的個人資料信息。在網絡攻擊發生時，MOIP擁有與我們IT平臺和系統的其餘部分截然不同的IT服務器和操作環境，因此，除了MOIP IT環境中獨立存在的數據庫、客户信息或系統之外，我們的任何數據庫、客户信息或系統都不受事件影響或包含，也不構成受影響數據的一部分。我們迅速遵循了巴西適用法律的要求，包括於2021年10月7日向ANPD和中央銀行提交了正式報告，隨後於2022年1月5日和2022年4月8日向ANPD提交了進一步要求的信息。雖然我們對事件的審查沒有發現未經授權訪問敏感信息(如密碼或信用卡詳細信息)的證據，我們的IT系統(包括MOIP IT環境)運行正常，但我們不能確定我們不會遇到此次事件的不良後果或可能嚴重損害我們的業務、財務狀況或運營結果的其他弱點、漏洞或缺陷。如需瞭解更多信息，請參閲“項目4.公司信息-保護我們的客户-2021年MOIP網絡安全事件”。
此外，根據卡規則和我們與卡處理商的合同，如果我們存儲的卡信息被泄露，我們可能會向支付卡發行商承擔發行新卡的成本和相關費用。我們還預計將花費大量額外資源來防範安全或隱私違規行為，並可能需要解決違規行為造成的問題。此外，雖然我們維護保單，但我們並不專門為網絡攻擊維護重要的保單，我們現有的保單可能不足以補償安全漏洞造成的損失，而且我們可能無法根據這些保單全額收取(如果有的話)。
由於新冠肺炎疫情，我們的遠程工作實踐得到了擴展，因此，與我們內部系統中的網絡安全故障相關的風險也增加了。因此，由於事故、故障或惡意行為導致的信息技術系統中斷或缺陷，例如遠程工作系統、會計計算和帳單，可能會影響我們的公司、商業或運營活動，從而對我們的業務和運營結果以及我們的聲譽和市場可靠性造成不利影響。網絡攻擊已經變得越來越複雜和廣泛。我們將敏感的客户信息保存在我們的數據庫中，這些信息可能是個人為濫用而尋求未經授權訪問此類信息的網絡攻擊的目標。因此，未能保護我們客户的個人數據，以及不遵守適用的法律，可能會產生額外的成本，並對我們的形象和聲譽造成不利影響。
我們面臨與不遵守《一般數據保護法》相關的風險，並可能受到罰款和其他類型處罰的不利影響。
2018年，第13,709/2018號法律，《一般數據保護法(Lei Geral de Proteção de Dados)，或LGPD，經第13,853/2019號法律修訂後頒佈，以管理與使用個人數據有關的做法，取代以前在巴西監管數據隱私權和保護的稀疏和部門標準。LGPD於2020年9月18日生效，但LGPD規定的行政處罰的適用推遲到2021年8月1日。通過建立一個影響所有經濟部門的微觀規則系統，LGPD提供了一個在個人數據處理業務中需要遵守的新法律框架。除其他規定外，它規定了數據當事人的權利、適用於保護個人數據的法律依據、在適用時就此類數據的使用獲得同意的要求、與安全事件、泄漏和數據傳輸有關的義務和要求，以及授權設立巴西數據保護局或ANPD，該機構是負責監管和監督LGPD和其他數據保護法的適用以及在發生違反法律規則和義務的情況下實施制裁的實體。2020年8月26日，巴西政府發佈了第10,474/2020號法令，批准了ANPD的監管框架和委託職位名單。該法令於2020年11月生效，當時巴西聯邦官方報紙刊登了ANPD首席執行官的任命。
2023年2月27日，ANPD發佈了劑量測量條例，其中確立了適用任何行政處罰時使用的標準。儘管該條例仍然包括一些模糊的定義(如什麼需要進行大規模數據處理)，但它澄清了ANPD在分析與數據有關的事件時考慮的要素，如重複發生(事件間隔長達五年)、誠信、合作、透明度、相稱性以及採用最佳做法和治理政策。
我們還必須為我們的用户提供安全的環境。投資於信息安全和個人數據保護的技術和行政維護也是必要的，包括支持我們的個人數據保護的公司治理結構。此外，根據LGPD，我們有法律責任與我們處理其數據的數據主體(包括我們的用户和合作夥伴)保持溝通渠道。
個人資料當事人有權享有以下權利，我們必須確保這些權利：(I)獲得個人資料處理存在的確認，(Ii)查閲其個人資料，(Iii)更正所有不完整、不準確或過時的個人資料，(Iv)根據ANPD將制定的附加規定，進行可移植程序以將個人資料轉移至另一服務或產品，(V)根據同意要求刪除經處理的個人資料，或撤銷其先前給予的同意的權利；(6)獲得關於負責數據處理的人與其共享其數據的政府和私營部門實體的信息；(7)被允許拒絕同意個人數據處理，並被告知拒絕同意的後果，以及(8)要求對完全基於自動處理的決定進行審查。LGPD還規定，必須向數據當事人提供以下信息，包括通過隱私聲明：(I)此類處理的具體目的，(Ii)處理方法和持續時間，(Iii)數據控制人的身份，(Iv)數據控制人的聯繫信息，(V)與第三方共享個人數據及其目的的信息，以及(Vi)責任説明，特別是所涉及的處理代理的責任。
我們可能會被要求賠償因其作為數據主體的權利受到侵犯而受到影響的用户，例如他們的透明權或獲取有關其個人數據處理的信息的權利。如果我們按照LGPD的要求披露關於數據處理的不充分信息，我們也可能受到個人數據保護、消費者保護或公共利益保護機構和實體(包括ANPD)的行政處罰。不遵守LGPD的任何規定可能會導致以下情況：(I)因違反LGPD以及仍然有效的稀疏和行業特有的數據保護法而要求賠償的個人或集體訴訟，以及(Ii)某些消費者保護機構施加《消費者保護法》和《互聯網民事框架》規定的處罰，因為它們早在LGPD生效和ANPD實際建立之前就在這方面採取了行動，特別是在安全事件導致不當獲取個人數據的情況下。
如果我們的運作和商業模式不符合LGPD的規則，我們可能會受到正式警告、公開制裁、刪除數據或暫停數據處理活動。此外，我們可能會被處以相當於上一財年我們在巴西的總銷售額或我們經濟集團在巴西的總銷售額的2%的罰款，不包括税，但每次違規的總罰款不得超過5,000萬雷亞爾。此外，我們可能被要求對因未能履行LGPD規定的任何義務而造成的個人或集體物質精神損害負責。我們可能有法律責任向因侵犯其作為個人數據主體的權利而受到損害的用户支付損害賠償，例如他們的透明權，因為他們可能獲得有關其個人數據處理的信息和《LGPD》規定的其他權利。
如果我們被發現沒有按照LGPD的要求提供足夠的關於處理個人數據的信息，我們還可能面臨管理個人數據、消費者保護和公共利益的公共實體和監管機構的行政制裁。
LGPD和未來可能通過的其他法律和法規可能會隨着時間的推移和不同司法管轄區的不同而得到不同的解釋和適用。它們可能會被解釋和應用，從而對我們的業務產生實質性的負面影響。任何不遵守(I)我們的隱私政策，(Ii)任何監管要求或命令，或(Iii)其他地方、州、聯邦或國際隱私或消費者保護相關法律和法規的行為都可能對我們的業務造成實質性的不利影響。
我們的服務必須與各種操作系統和網絡集成，使商家能夠接受支付卡的硬件必須與電信運營商提供的移動網絡和使用這些操作系統的第三方移動設備進行互操作。如果我們不能確保我們的服務或硬件與這些網絡、操作系統和設備互操作，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們依賴於我們的產品和服務與各種操作系統和網絡以及我們無法控制的網絡瀏覽器集成的能力。這些系統或網絡中的任何變化，如果降低了我們的產品和服務的功能、對我們施加額外的成本或要求、或對競爭服務(包括他們自己的服務)給予優惠待遇，都可能嚴重損害我們產品和服務的使用水平。我們還依賴銀行平臺來處理我們的一些交易。如果這些銀行平臺出現任何問題或服務中斷，用户可能無法完成交易，這將嚴重影響我們的業務。
此外，我們的硬件還可以與電信運營商提供的移動網絡和第三方開發的移動設備進行互操作。這些網絡或這些移動設備設計的變化可能會限制我們的硬件與這些網絡和設備的互操作性，並需要對我們的硬件進行修改。如果我們無法確保我們的硬件繼續有效地與這些網絡和設備互操作，或者這樣做成本高昂，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務依賴於強大和值得信賴的品牌，任何未能維護、保護和提升我們的品牌都會損害我們的業務。
我們已經形成了一個強大和值得信賴的品牌，與我們的控股股東UOL的聲譽和公眾形象高度相關，這對我們的業務成功做出了重大貢獻。我們的品牌建立在這樣的理念之上，即賣家和買家將信任我們，並在用我們的產品和服務建立和發展他們的業務時找到價值。維護、保護和提升我們的品牌對於擴大我們的賣家、買家和其他第三方合作伙伴的基礎，以及增加對我們的產品和服務的參與度至關重要。這將在很大程度上取決於我們能否保持信任，成為技術領先者，並繼續提供高質量和安全的產品和服務。對我們的行業、我們的公司或UOL、我們的控股股東、我們的產品和服務的質量和可靠性、我們的風險管理流程、我們產品和服務的變化、我們有效管理和解決賣家和買家投訴的能力、我們的隱私和安全做法、訴訟、監管活動、賣家和買家對我們產品或服務的體驗以及UOL輿論的變化進行的任何負面宣傳，都可能損害我們的聲譽以及對我們產品和服務的信心和使用。損害我們品牌的原因有很多，包括我們或我們的合作伙伴未能滿足對服務和質量的期望；對敏感信息的保護不足；合規失敗和索賠；訴訟和其他索賠；員工不當行為；以及我們的合作伙伴、服務提供商或其他交易對手的不當行為。如果我們不能成功地維護一個強大和值得信賴的品牌，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務受到廣泛的政府監管和監督，根據這些法規，我們的地位可能會發生變化。違反或不遵守當前或未來的法規可能代價高昂，使我們承擔重大責任，並迫使我們改變我們的業務做法，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務和運營結果。
中央銀行已正式授權PagSeguro巴西銀行和MOIP作為支付機構運營，並授權BancoSeguro S.A.或BancoSeguro作為金融機構運營。巴西PagSeguro和MOIP都獲得了中央銀行的許可，成為電子貨幣的支付機構發行方和收購方。2018年10月17日，巴西中央銀行授權PagSeguro在此類類別下運營，2019年3月18日，PagSeguro獲得央行授權，在第三方支付計劃內作為後付費工具(如信用卡)的支付機構發行商運營。目前，我們的數字支付活動由PagSeguro巴西和MOIP作為支付方案清算人進行，無需授權。2023年3月，中央銀行授權PagInvest Pagbank作為證券經紀交易商(Corretora de títulos e Valore Mobiários)。PagInvest需要向雲服務器註冊才能開始運營，目前仍在等待註冊。我們在證券市場的投資相關活動目前是由BancoSeguro通過我們的投資平臺進行的。
此外，提前支付應收賬款是我們活動的一部分。第12,865/2013號法律禁止巴西PagSeguro和MOIP等支付機構從事僅限於金融機構的活動。根據巴西法律，對於是否可以將提前向商家支付應收款定性為“借貸”，這是一種僅限於金融機構的活動，存在一些爭議。同樣，對於適用於這一提前付款特徵的貼現率是否應被視為“利息”，也存在一些爭論，在這種情況下，巴西高利貸法規定的限制將適用於這些利率。在這方面，中央銀行法律顧問辦公室(前中央銀行--中央銀行)發佈了一份法律意見，其中得出結論認為：(1)向商家預付貿易應收款(由已執行和已支付的交易支持的信用卡分期付款)涉及提前支付債務，不應與金融機構的活動混為一談；(2)適用於這一預付款機制的貼現率受巴西高利貸法規定的限制。如果頒佈新的法律或法院對這一活動的解釋發生變化，要麼阻止我們向商家提前支付應收賬款，要麼限制我們通常收取的費用，我們的財務業績可能會受到負面影響。有關這些監管事項的進一步信息，請參閲“項目4.公司信息-監管-巴西數字支付行業的監管”。
BancoSeguro在巴西獲得許可，是一家多功能銀行，擁有商業和投資銀行業務組合。作為一家金融機構，BancoSeguro必須遵守4595/1964號法律和國家貨幣委員會(Conselho Monetário Nacional，簡稱CMN)和中央銀行發佈的規則。巴西金融機構受到廣泛的政府監管，包括：(一)最低資本要求；(二)強制性存款/準備金要求；(三)固定資產投資要求；(四)貸款限額和其他信貸限制；(五)會計和統計要求；(五)價格和薪資管制；(六)税收政策和監管。此外，在其投資銀行業務範圍內，BancoSeguro通過我們的投資平臺作為證券(目前是第三方投資基金)的分銷商和證券市場的中間人，在這方面受到巴西證券委員會(Comissão de Valore Mobiliários，簡稱CVM)的監管和監督，根據第6,385/1976號法律和CVM發佈的規則。BSM Supervisão de Mercados(巴西證券交易所的自律部門B3)。
巴西的支付機構和金融機構對適用於其活動的政府條例沒有控制權。這些規定的任何變化都可能對BancoSeguro、MOIP和PagSeguro巴西公司的運營和財務業績產生不利影響。
此外，如果我們被發現違反了當前或未來的任何法規，我們可能會(I)被要求支付鉅額罰款(包括每筆交易的罰款)並返還我們的利潤，(Ii)被要求改變我們的業務做法，或(Iii)受到中央銀行幹預和庭外清算等解決機制的約束。我們也可能受到私人訴訟的影響。這些後果中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務和運營結果。
我們受制於與影響我們業務的法律法規的增加或變化相關的成本和風險，包括與消費品銷售相關的法律法規。具體地説，數據保護和隱私法的發展可能會損害我們的業務、財務狀況、業績或運營。
我們在複雜的監管和法律環境中運營，這使我們面臨合規和訴訟風險，這可能會對我們的運營結果產生重大影響。這些法律可能會因政治、經濟或社會事件而發生變化，有時會發生重大變化。影響我們的一些聯邦、州或地方法律和法規包括：與消費品、產品責任或消費者保護有關的法律和法規；與我們宣傳、營銷或銷售產品的方式有關的法律和法規；勞動法和僱傭法，包括工資和工時法；税法或其解釋；數據保護和隱私法律法規；以及證券和交易所法律法規。例如，正在制定數據保護和隱私法，以考慮到文化和消費者對保護個人數據態度的變化。我們不能保證我們會有足夠的財政資源來遵守任何新的法規，或在不斷變化的監管環境中成功競爭。任何額外的隱私法律或法規都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
税法、税務優惠、福利或税法不同詮釋之變動可能會對我們的經營業績造成不利影響。
巴西、開曼羣島或美國的税法、法規、相關解釋和税務會計準則的變化可能會導致我們的收益税率更高，這可能會顯著減少我們的利潤和運營現金流。例如，2015年，巴西政府將巴西公司在非累積税制(即適用於我們的税制)下實現的財務收入的PIS/COFINS税率(對總收入的社會貢獻)從0%提高到4.65%。此外，如果不保留或續訂某些税收優惠，我們的經營業績和財務狀況可能會下降。例如，巴西第11,196號法律目前向投資於研發的公司提供税收優惠，前提是滿足某些要求，這大大減少了我們的年度所得税支出。另一方面，如果適用於我們業務的税收增加或任何税收優惠被取消，而我們不能改變我們的成本結構以將我們的税收增加轉嫁給客户，我們的財務狀況、運營業績和現金流可能會受到損害。我們的支付處理活動也要繳納市政服務税(Sobre Serviços冒名頂替)，或ISS。國際空間站費率的任何增加都會損害我們的盈利能力。
此外，巴西聯邦、州和地方各級政府當局正在考慮修改税法，以彌補巴西經濟低迷造成的預算缺口。如果這些建議獲得通過，它們可能會增加我們的税負，增加我們的税務合規成本，或以其他方式影響我們的財務狀況、運營結果和現金流，從而損害我們的盈利能力。當局可在沒有事先通知或實施過渡期的情況下，修訂與徵收、附屬債務或巴西適用税率的變化有關的一些税收規則。我們可能並不總是意識到影響我們業務的所有此類變化，因此我們可能無意中未能支付適用的税款或以其他方式遵守税務法規，這可能會導致我們公司的額外納税評估、罰款和利息。從這個意義上説，我們參與的税務訴訟是基於我們和巴西税務當局對税收法律法規的不同解釋。詳情見“項目8.財務信息--税務和社會保障程序”。
在市政一級，巴西政府頒佈了第157/2016號補充法律，對適用於我們提供的服務的税收進行了修改。一旦這些變化被強制執行，我們的税收將在我們服務的收購者所在的市政當局繳納，而不是在我們設施所在的市政當局。這項義務於2018年1月生效，但由於納税人提交的第5835號直接違憲行動(ADI)，其執行被推遲。巴西聯邦最高法院對第157/2016號補充法律S的合憲性提出質疑，認為新立法將對公司產生不利影響，因為向幾個市政當局繳納ISS税款並遵守相關的納税報告義務將增加成本和官僚作風。因此，STF頒佈了一項禁令，暫停執行第157/2016號補充法律。關於這一問題的最終決定目前還在等待中。此外，巴西政府最近頒佈了第175/2020號補充法律，對包括借記卡或信用卡服務在內的某些服務徵收的國際空間站税進行了額外的修改，並規定應向服務接受者所在的市政當局支付提供這些服務所應繳納的國際空間站税。儘管頒佈了第175/2020號補充法律，但由於STF於2018年針對ADI授予了初步禁令，可以辯稱，我們向我們的服務接受者所在城市繳納ISS税的義務目前也被暫停。因此，可以爭辯説，支持第175/2020號補充法律的法律基礎目前被中止，因此，該法規定的義務也應被理解為中止。第175/2020號補充法律還規定，國際空間站應在應税事件後的下一個月25日之前，按照附屬債務管理委員會將制定的標準，使用標準化的電子系統(訪問權限的存在或不足)，或《政府間全面協議》。目前還沒有確定實施由CGOA設計的新的標準化電子系統的時間表，CGOA成員只是在2021年1月18日才由全國市政聯盟通過第01/2021號聲明任命的。預計這一問題將在2023年由最高聯邦法院(STF)決定。
此外，我們受到税收法律法規的約束，税務機關、司法或行政法院和我們可能會有不同的解釋。對我們這樣的企業適用間接税，如銷售和使用税、增值税或增值税、省級税收、商品和服務税、營業税和總收入税，是一個複雜和不斷變化的問題。評估適用的納税義務需要重大判斷。在許多情況下，最終的税收決定是不確定的，因為不清楚現有的法規如何適用於我們的業務。一個或多個州、市、聯邦政府或其他國家或地區可能尋求挑戰適用於我們的交易的税收或程序，對我們這樣的企業徵收税款或額外報告、記錄保存或間接徵税義務。新的税收還可能要求我們在獲取數據以及收繳和匯出税款時產生鉅額成本。如果強加此類義務，與税收、匯款和審計要求相關的額外成本可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。
巴西政府一直在研究巴西的實質性税制改革。無法準確預測潛在變化是否以及如何影響我們的業務，但建議潛在投資者諮詢他們的税務顧問，以審查與適用税法變化相關的潛在影響。
如果不能有效地處理欺詐、虛假交易、不良交易或負面客户體驗，將增加我們的損失率並損害我們的業務，並可能嚴重降低商家和消費者對我們服務的信心和使用。
我們因消費者索賠商家沒有履行或他們的商品或服務與商家的描述不符而招致損失和費用。我們試圖從商家那裏追回這些損失和費用，但當商家不願意或無法付款時，我們可能無法全額追回。我們還因聲稱消費者沒有授權購買、消費者欺詐和錯誤傳輸而蒙受損失和費用。此外，如果我們與信用卡交易相關的損失變得過大，可能會導致我們失去接受信用卡付款的權利。如果我們無法接受信用卡，通過我們平臺處理的交易數量將大幅減少，我們的業務將受到損害。我們還面臨商家、通過我們平臺購買的產品的消費者或處理我們用户信息的第三方進行欺詐活動的風險。我們採取措施檢測和降低欺詐風險，但這些措施需要不斷改進，可能對新的和不斷演變的欺詐形式或與新產品提供相關的欺詐無效。如果這些措施失敗，我們的業務可能會受到損害。
如果不能保持足夠的營運資金，可能會限制我們的增長，並損害我們的業務、財務狀況和運營結果。此外，我們可能會提供新的金融產品和使用可能會對我們的流動性產生負面影響的新技術，因為這會增加我們與政府監管和新技術投資相關的成本和風險。.
我們有大量的營運資金需求，主要受與我們的商户客户達成的付款條件以及他們向客户提供的延長付款條件的推動。在我們的收購業務中，我們向商家客户付款的日期與我們從髮卡機構收到付款的日期之間的差異可能會損害我們的流動性和現金流。我們預計，隨着交易總業務量的增加，我們的營運資金需求也會增加。為了滿足我們的營運資金需求，我們最近一直在達成融資安排，以縮短我們收回應收賬款所需的時間，並增加我們必須支付應付賬款的時間。此外，我們還使用我們的正式銀行牌照提供存單(裏約熱內盧中央銀行)，或CDS，通過BancoSeguro主要為我們的信貸組合提供資金。我們相信，這些融資安排和BancoSeguro的存單使我們能夠比其他方式更快、更便宜地獲得資金。我們不能保證這些類型的融資安排將繼續以可接受的條件提供給我們，或者根本不能。面對不利的宏觀經濟狀況和對國際金融體系的威脅，例如硅谷銀行倒閉和2023年3月將瑞士信貸(Credit Suisse)以低價出售給瑞銀(UBS)之後的威脅，我們還可能面臨與未償還CDS相關的流動性限制或財務壓力。有關相關風險的更多信息，請參閲“與我們的業務和行業相關的風險-我們的經營業績受到消費者可自由支配支出減少的影響。宏觀經濟狀況的變化可能會降低我們支付平臺上的交易量和價格，並損害我們的增長戰略和業務前景。如果我們沒有足夠的營運資金，我們可能無法推行我們的增長戰略、應對競爭壓力或為關鍵的戰略舉措提供資金，例如開發我們的網站，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
此外，我們還可以在BancoSeguro下提供新的金融產品。新金融產品的出現可能會給我們帶來各種後果。新的金融產品和技術可能會增加我們與政府監管和新技術投資相關的成本和風險。遵守監管規定以及升級我們的基礎設施和技術以提供金融服務的成本可能會很高。例如，我們最近開始提供一項新服務，允許我們的客户購買、持有和出售也由第三方管理的加密貨幣投資基金的配額。通過我們的投資平臺，即為客户提供的數字資產管理平臺，客户可以通過新的加密貨幣投資基金投資數字貨幣。如果我們或我們的合作伙伴未能保持必要的控制，或未能按照適用的監管要求和網絡安全考慮因素適當地管理加密資產和資金，可能會導致加密貨幣的潛在損失、聲譽損害、監管執法行動、重大財務損失、導致客户停止或減少他們對我們及其合作伙伴產品的使用，並導致重大處罰和罰款以及額外的限制，這可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。關於加密資產和加密交易平臺的重大監管不確定性，包括在巴西，可能會以過度和繁重的方式限制、限制、監管對加密資產的投資，或禁止在不同司法管轄區使用此類資產和/或相關交易，這可能對我們的活動、我們目前開展業務某些方面的方式以及我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。因此，我們可能會受到客户的訴訟，這些客户可能會由於市場波動、運營失敗和不確定的監管格局而失去對加密貨幣的投資。
我們在業務的許多方面依賴第三方和UOL，我們的最大股東，這帶來了額外的風險。
我們在業務的許多方面依賴第三方，其中包括：
•網絡、銀行、支付處理器和支付網關，將我們鏈接到支付卡和銀行清算網絡以處理交易；
•提供某些外包客户支持和產品開發功能的第三方，這些功能對我們的運營至關重要；
•提供設施、基礎設施、組件和服務的第三方，包括數據中心設施和雲計算。
我們賴以處理交易的第三方可能會失敗或拒絕充分處理交易。我們使用的任何第三方可能會違反他們與我們的協議，拒絕以商業合理的條款續簽這些協議，採取降低我們服務功能的行動，對我們施加額外的成本或要求，或對競爭對手的服務給予優惠待遇。財務或監管問題、勞工問題或其他阻礙這些第三方向我們或我們的客户提供服務的問題可能會損害我們的業務。如果我們的服務提供商表現不令人滿意，我們的運營可能會中斷，這可能會導致客户不滿，損害我們的聲譽，並損害我們的業務。
我們依賴我們最大的股東UOL及其子公司提供幾項商業服務，特別是：電信服務；基礎設施、公司、訴訟和後臺服務。UOL及其子公司還為我們提供廣告和媒體空間，並向我們轉售雲服務。有關該等服務的詳情，請參閲“第(7)項：大股東及關聯方交易與關聯方交易”。
我們未能妥善管理作為客户資金基礎的資產，可能會損害我們的業務。
我們有能力準確地管理和核算客户資金背後的資產，這需要高度的內部控制。隨着我們業務的持續增長和產品供應的擴大，我們必須相應地繼續加強內部控制。我們的成功需要公眾對我們處理大量和不斷增長的交易量和客户資金的能力充滿信心。任何未能保持必要的控制或準確管理我們客户資金基礎的資產都可能嚴重減少客户對我們產品的使用，或導致處罰和罰款，這可能會損害我們的業務。
提高利率可能會損害我們的業務
處理使用信用卡進行的消費者交易，以及在消費者以信用卡分期付款的情況下向商家提前支付應收賬款，這兩項都是我們活動的重要組成部分。一般來説，當巴西利率上升時，消費者更有可能選擇減少使用信用卡購物；如果我們的總體融資成本要求我們提高對此功能收取的貼現率，那麼可能會有更少的商家決定使用我們的提前支付應收賬款功能。這些因素中的任何一個都可能導致我們的業務活動水平下降。
自新冠肺炎大流行開始以來，巴西和全球的利率大幅下降，2021年3月，中央銀行開始提高SELIC利率，即年利率2%。在2021年初，並上升到每年13.75%。在2022年12月。2023年3月，SELIC税率保持在每年13.75%的水平。這一增長導致我們的利潤率大幅下降，2021年10月，我們決定提高向商家收取的價格，主要影響受益於促銷價格的商家。實施這些提價是在一段時間內完成的，我們打算抵消一部分由此產生的成本增長，以便我們將客户流失率保持在接近歷史水平的水平。我們從2022年4月開始調整商家的價格，並在2022年第二季度和第三季度逐步實施額外的價格調整。這些調整主要影響到受益於促銷價格的商家。巴西利率水平的進一步提高和其他因素可能會導致我們實施進一步的價格上漲，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
巴西的電子商務市場正在發展，我們業務的擴大取決於電子商務的持續增長，以及巴西互聯網可用性、質量和使用率的提高。
我們未來來自數字支付的收入在很大程度上取決於消費者對互聯網的廣泛接受和使用來進行商業活動。互聯網使用的快速增長(特別是提供和購買產品和服務)在巴西是一個相對較新的現象，我們不能向您保證這種接受和使用的快速增長將繼續下去。
由於我們無法控制的原因，巴西的互聯網普及率可能永遠不會達到更發達國家的水平，包括缺乏必要的網絡基礎設施或延遲開發使能技術、性能改進和安全措施。巴西的互聯網基礎設施可能無法支持用户數量、使用頻率或帶寬需求的持續增長。電信和基礎設施發展的延遲或其他技術不足可能會阻礙巴西互聯網可靠性的提高。如果電信服務不足以支持巴西互聯網的增長，響應時間可能會更慢，這將減少互聯網使用量並損害我們的服務。此外，即使巴西的互聯網普及率增加，但由於幾個因素，包括用户對網絡安全缺乏信心，這可能不會導致電子商務的增長。
此外，互聯網接入和互聯網連接設備的價格，如個人電腦、平板電腦、移動電話和其他便攜式設備，可能會限制我們的增長，特別是在收入水平較低的巴西部分地區。巴西的收入水平明顯低於美國和其他更發達的國家，而巴西的便攜式設備和互聯網接入的價格都高於這些國家。巴西的收入水平可能會下降，而設備和接入設備的價格未來可能會上升。
這些因素中的任何一個都可能限制我們未來創造收入的能力。
我們的運營和運營指標的季度業績可能會波動、不可預測並受季節性的影響，這可能導致我們的A類普通股價格不可預測或下降。
我們的季度運營結果可能會有很大差異，並不一定預示着未來的表現。這些波動可能是由多種因素造成的，其中一些是我們無法控制的，可能不能完全反映我們業務的潛在表現。此外，我們經營的行業具有一定的季節性，今年第一季度的交易量往往相對較少，隨着年終假日購物季的開始，交易量增加，年終假期之後的交易量也會減少。此外，像我們這樣在巴西運營的企業，在某些國際體育賽事期間的交易往往相對較少。
可能導致我們季度經營業績波動的因素包括：我們吸引和留住客户的能力；我們系統和基礎設施擴張和升級的時間、效率和成本，以及這些擴張和升級的成功；法律訴訟和索賠的結果；我們保持或增加收入、毛利率和營業利潤率的能力；我們繼續推出新服務和繼續説服客户採用更多產品的能力；我們為發展和擴大業務並保持競爭力而可能產生的費用的增加和時機；與欺詐和風險損失有關的期間波動；導致我們無法獲得產品和服務的系統故障；監管環境的變化，包括監管機構在安全、隱私或執行法律法規方面的變化，包括罰款、命令或同意法令；監管機構在全球業務或宏觀經濟法律法規執行方面的變化，包括罰款、命令或同意法令；全球商業狀況的變化；一般零售購買模式；以及本年度報告中描述的其他風險。未來季度業績的波動可能意味着我們的業務更難預測，可能會損害我們A類普通股的交易價格。
如果我們不能準確地預測對我們產品的需求或充分管理我們的產品庫存，我們的業務可能會受到損害。
為了增加我們的交易業務和POS設備產品，我們對我們的POS單元技術進行了廣泛的投資。我們的產品，如莫迪尼尼亞和米尼尼亞，往往需要投資，交貨期很長。如果不能正確預測某一特定產品的成功與否，可能會損害我們的業務。我們必須預測庫存需求和費用，並根據我們對未來產品需求的估計，充分提前向第三方供應商和合同製造商下單。我們預測對我們產品的需求的能力可能會受到許多因素的影響，包括對我們的產品或競爭對手產品的需求的增加或減少，總體市場狀況的意外變化，以及經濟條件的變化。
如果我們低估了對特定產品的需求，我們的合同製造商和供應商可能無法交付足夠的產品來滿足我們的要求，我們可能會遇到可供銷售或分銷的產品短缺。一種流行產品的短缺可能會嚴重損害我們的品牌、我們的賣家關係、收購更多的賣家以及我們的全部交易業務。如果我們高估了對特定產品的需求，我們可能會有該產品的過剩庫存，而過剩的庫存可能會過時或過期。庫存水平超過需求可能會導致我們減記或註銷庫存，或者以進一步的折扣價格出售多餘的庫存，這可能會損害我們的利潤和業務。
我們的POS設備的一些關鍵組件來自有限數量的供應商。因此，我們面臨關鍵部件短缺、漲價、更改、延遲或停產的風險，這可能會擾亂和損害我們的業務。
一些用於製造POS設備的關鍵部件，如芯片和PIN讀取器，來自有限的供應來源。此外，儘管我們正在擴大來自不同供應商的POS設備的範圍，但我們目前依賴一家制造商來製造、測試和組裝我們的大量POS設備。用於製造我們的POS設備的組件的協議是由我們的POS設備的製造商直接簽訂的，我們沒有與這些供應商達成協議。特別是，我們於2014年6月26日與PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.，簡稱PAX巴西公司)、Teletre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(簡稱TRANRE巴西公司)以及Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(簡稱Net+Phone)簽訂了一份設備供應協議，該協議規定了PAX巴西公司、TRANRE巴西公司和Tec Toy S.A.向我們銷售的POS設備的類型，以及管理這種POS設備供應的標準條款和條件。Pax巴西公司、TRANSPORE巴西公司和Tectoy公司共同擔任我們POS設備的主要供應商。根據本協議，支付給PAX巴西公司、巴西捷安瑞公司和科技玩具公司的對價由我們訂購的POS設備的數量決定。
2021年10月，媒體報道披露了美國當局對PAX科技公司活動的調查。我們與PAX Technology沒有直接的商業協議，而是從巴西當地的裝配商那裏購買POS設備硬件--而不是軟件--後者從PAX Technology和某些其他供應商購買組件。與該行業的其他公司不同，我們(作為收購方)在我們從第三方供應商處採購的POS設備上開發和安裝軟件，以便為我們提供對使用POS設備的服務的相關數據和安全功能的更大控制，並且我們不與其他第三方供應商交換有關我們的客户、商家或交易的任何信息。然而，我們瞭解，PAX技術調查仍在進行中，最終可能會對全球POS設備和相關組件市場產生不利影響，進而可能對我們的業務、聲譽或財務業績產生負面影響。
我們受到反腐敗、反賄賂和反洗錢法律法規的約束，在遵守反腐敗、反賄賂和反洗錢法律法規方面的任何錯誤、失敗或拖延都可能導致重大的刑事、行政和民事訴訟、處罰、沒收重大資產或其他執法行動，以及聲譽損害。
我們受到各種反腐敗、反賄賂和反洗錢的法律和法規的約束，其中包括禁止我們為獲取利益或轉移犯罪活動的收益而向某些公職人員支付不當款項。我們的計劃旨在符合新的和現有的法律和法規要求。然而，在遵守反腐敗、反賄賂和反洗錢法律法規方面的任何錯誤、失敗或拖延都可能導致重大的刑事、行政和民事訴訟、處罰、沒收重要資產或其他執法行動，以及聲譽損害。
監管機構可能會加強對這些義務的執行，這可能會要求我們進一步修改或擴大我們的合規計劃，包括我們用來驗證客户身份和監控我們交易的程序。監管機構定期重新審查我們必須獲取和保存適用記錄或核實客户身份的交易量門檻，此類門檻的任何變化都可能導致更大的合規成本。與罰款或執法行動、合規要求的變化或對我們增長能力的限制相關的成本可能會損害我們的業務，任何新的要求或現有要求的變化可能會帶來巨大的成本，導致計劃中的產品改進延遲，使新客户更難加入我們的網絡，並降低我們產品和服務的吸引力。
我們管理團隊中任何一名成員的流失，以及我們無法用合格的繼任者來彌補這種損失，都可能損害我們的業務。
我們的業務有賴於我們的高級管理層的努力和技能，他們在塑造我們的公司文化方面發揮了重要作用。我們未來的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊的持續服務，他們對我們業務戰略的發展和執行至關重要。我們高級管理團隊的任何成員都可以離開我們，在與我們競爭的企業中建立或工作。我們不能保證我們與我們的高級管理團隊簽訂的薪酬安排和競業禁止協議足夠廣泛或有效，以防止他們為了建立或加入競爭對手而辭職，也不能保證這些競業禁止協議在法庭上得到支持。如果我們的一些高級管理人員離開我們的公司，我們可能很難找到合適的繼任者，這可能會嚴重損害我們的利益。
我們未來的成功還取決於我們識別、吸引、聘用、培訓、留住、激勵和管理其他高技能的技術、管理、信息技術、營銷、產品、風險管理和客户服務人員的能力。對這些人員的競爭非常激烈，我們可能無法成功地吸引、聘用、培訓、留住、激勵和管理足夠合格的人員。
我們部分依賴髮卡機構或信用卡計劃來處理我們的交易。信用卡計劃費用、規則或做法的變化可能會損害我們的業務。
我們部分依賴髮卡機構或信用卡計劃來處理我們的交易，並必須為這項服務支付費用。有時，萬事達卡和Visa等信用卡計劃可能會增加使用其中一張卡進行每筆交易所收取的交換費。信用卡處理商有權將任何增加的交換費轉嫁給我們，也有權增加他們自己的處理費。此外，信用卡計劃已經並可能再次對通過“數字錢包”執行的交易徵收特別評估，這些費用可能會特別影響我們，並顯著增加我們的成本。這些增加的費用增加了我們的運營成本，降低了我們的利潤率。
信用卡計劃亦要求我們遵守其運作規則。信用卡計劃及其成員銀行制定並解釋了這些規則。這些會員銀行提供的銀行賬户與我們的數字賬户服務形成競爭。Visa、萬事達卡、美國運通、Elo或其他信用卡公司可能會採用新的運營規則，或者重新解釋我們或我們的處理商可能難以甚至不可能遵循的現有規則。因此，我們可能會失去為客户提供使用信用卡支付資金的選擇，以及為用户提供使用信用卡支付費用的選擇的能力。如果我們不能接受信用卡，我們的業務將受到嚴重損害。
如果萬事達卡或Visa等信用卡方案確定用户使用我們的平臺從事非法或“高風險”活動，或者如果用户產生大量與欺詐交易相關的費用，我們可能會失去接受信用卡的權利，或者可能被要求支付罰款。此外，我們可能無法以合理的利率在信貸和資本市場獲得融資，為我們的運營提供資金，因此我們的盈利能力和總交易業務可能會大幅下降。
我們可能無法成功實施戰略，以增加對我們數字支付方式的採用，這將限制我們的增長。
我們未來的盈利能力將在一定程度上取決於我們能否成功實施我們的戰略，以增加我們的數字支付方式的採用。我們不能向您保證數字支付市場將繼續增長或保持活力。我們預計將在以下方面投入大量資金：
•提高消費者和商家對數字支付的認識；
•鼓勵消費者和商家註冊和使用我們的數字支付產品；
•加強我們的基礎設施，以處理交易的無縫處理；
•繼續開發最先進、易用的技術；
•擴大我們的業務；
•增加以數字方式收款和支付的用户數量；以及
•擴大和多樣化我們的客户羣。
儘管有這些投資，我們可能無法成功實施這些計劃，也無法大幅增加為我們的數字支付方式付費的客户數量。這將抑制我們收入的任何增長，並損害我們的業務。
如果我們不能建立和保持對財務報告的適當和有效的內部控制，我們的經營結果和我們經營業務的能力可能會受到損害。
我們必須遵守薩班斯-奧克斯利法案，該法案要求我們建立和保持對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制。根據美國證券交易委員會的現行規則，我們被要求對我們的財務報告內部控制進行系統和過程的評估和測試，以便管理層自2018年以來評估我們的內部控制的有效性。我們的測試可能會揭示我們內部控制的缺陷，這些缺陷被認為是重大弱點或重大缺陷，並使我們對財務報告的內部控制無效。如果我們不能及時遵守這些要求，或者如果我們或我們的管理層在財務報告的內部控制中發現了被認為是重大弱點的重大弱點或重大缺陷，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到美國證券交易委員會、金融業監管局或其他監管機構的調查或制裁。此外，我們可能需要花費大量的管理時間和財政資源來糾正可能發現的任何重大弱點，或對任何監管調查或訴訟做出迴應。
我們的經營業績受到消費者可自由支配支出減少的影響。宏觀經濟狀況的變化可能會減少我們支付平臺上的交易量和價格，並損害我們的增長戰略和業務前景。
我們的經營業績受到巴西和世界其他國家經濟狀況的影響。我們的業務和財務業績可能會受到當前和未來經濟狀況的影響，這些狀況會導致企業和消費者支出下降，包括信貸供應減少、失業率上升、能源和燃料成本上升、利率上升、金融市場波動和經濟衰退。這些因素受到巴西新冠肺炎疫情的不利影響，該疫情導致失業率、通貨膨脹率、能源和燃料成本、利率以及金融市場大幅波動。最近，金融服務業的不利發展給市場前景帶來了不穩定和不確定因素。2023年3月，硅谷銀行被當局關閉，其他金融機構也面臨着類似的困難。此外，2023年3月，在瑞士信貸因投資者和客户的不確定性以及流動性和運營方面的擔憂，以及硅谷銀行關閉造成的影響和市場動盪而面臨進一步的財務困難後，瑞銀進入了收購瑞士信貸的深入談判，據報道，收購總額約為30億美元。我們無法預測全球經濟前景將如何因最近的這些事態發展而繼續發展，也無法預測金融服務業是否會有更多的銀行倒閉、倒閉或倒閉，這可能會對宏觀經濟狀況和金融服務業造成不利影響，從而影響我們的業務和經營業績。
此外，衝突引起的地緣政治不穩定，如烏克蘭的持續戰爭，以及由此對俄羅斯實施的制裁、税收或關税，以及俄羅斯對這種制裁的反應(包括對其他國家的網絡攻擊和制裁等報復性行為)，可能對全球經濟或包括巴西市場在內的特定國際、區域和國內市場產生不利影響。此類事件可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，因為全球通脹加劇，合規成本增加，外幣匯率波動加劇，供應鏈不穩定，市場進一步中斷，包括針對我們所依賴的技術或我們或我們的客户運營的市場的網絡攻擊。
作為一家依賴消費者可自由支配支出的企業，如果我們的商家客户因持續失業、喪失抵押品贖回權、破產、更高的消費者債務和利率、獲得信貸的機會減少、消費者信心下降、不確定性或税收政策和税率的變化而減少購買，我們可能會受到傷害。客户流量或每筆交易平均價值的下降對我們的財務業績產生了負面影響，長期低迷的消費者支出可能會嚴重損害我們的業務。促銷活動和對消費品(包括高端產品)需求的下降可能會影響我們的盈利能力。巴西目前經濟危機的潛在影響很難預測和緩解。上述任何一項都可能嚴重損害我們的業務、經營業績和財務狀況，並可能導致我們A類普通股的交易價格下跌。
如果不遵守出口管制或經濟制裁法律法規，可能會對我們的運營結果、財務狀況和聲譽產生重大不利影響。
我們面臨着與遵守出口管制(可能適用於軟件和技術)和經濟制裁法律法規有關的風險，這些法律法規包括聯合國、歐盟和美國管理的法律和法規，包括美國財政部外國資產管制辦公室。如果適用，經濟制裁計劃將限制我們與某些受制裁國家、地區、個人和實體的交易。出口管制限制向某些最終用户或地點出口或轉讓某些商品、技術和軟件。經濟制裁和出口管制是複雜的、經常變化的，而且數量往往增加，可能會對我們在某些國家和地區或涉及某些物品的交易施加逐步禁止、罰款、限制與其他國家、領土、個人、實體或物品的交易或遵守義務。我們可能無法成功確保遵守對與任何受制裁國家和/或其他制裁目標的公司的業務限制或限制，並且我們可能因此類業務而成為制裁的目標，即使此類業務是在遵守適用法律和法規的情況下進行的。如果我們被發現違反了適用的制裁或出口管制法律或法規，或從事了應受制裁的行為，我們可能面臨刑事或民事罰款或其他處罰，我們可能遭受聲譽損害，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
此外，不能保證我們的員工、董事、高級管理人員、合作伙伴或與我們有業務往來的任何第三方(其中包括任何分銷商或供應商)不會違反制裁或出口管制法律法規或從事應受制裁的行為。我們可能最終要為這些人違反制裁或出口管制法律法規或可受制裁的行為負責，這些行為可能導致刑事或民事罰款或其他處罰，對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響，並損害我們的聲譽。
客户投訴或對我們客户服務的負面宣傳可能會減少我們產品的使用，因此，我們的業務可能會受到影響。
客户對我們客户服務的投訴或負面宣傳可能會嚴重削弱消費者對我們產品的信心和使用。侵犯客户隱私和我們的安全措施可能會產生同樣的效果。我們有時為應對欺詐和侵犯隱私和安全的風險而採取的措施，如凍結客户資金，可能會損害我們與客户的關係。這些措施加強了對及時和準確的客户服務以解決違規行為的需求。有效的客户服務需要鉅額費用，如果管理不當，可能會嚴重影響我們的盈利能力。如果我們不能對客户服務代表進行適當的管理或培訓，可能會影響我們有效處理客户投訴的能力。如果我們不能有效地處理客户投訴，我們的聲譽可能會受損，我們可能會失去客户的信心。
我們很容易受到非法或不正當使用我們平臺的影響，這可能會使我們承擔額外的責任，並損害我們的業務。
我們和我們的平臺一樣，很容易受到潛在的非法或不正當使用的影響。這些可能包括非法網上賭博、欺詐性銷售商品或服務、非法銷售處方藥或受管制物質、軟件和其他知識產權盜版、洗錢、銀行欺詐、網絡攻擊、兒童色情製品、販運、恐怖主義融資、禁止銷售酒精飲料和煙草產品以及在線證券欺詐。如果我們的平臺被用於銷售侵權物品，知識產權所有者或政府當局可能會尋求對我們提起法律訴訟。這些索賠可能會導致聲譽損害，任何由此產生的負債、交易量損失或成本增加都可能損害我們的業務。
此外，我們的服務可能會受到未經授權的信用卡使用、身份盜竊、員工欺詐或其他內部安全漏洞的影響。我們可能會在防範信息安全漏洞的威脅或應對或緩解任何漏洞造成的問題方面產生巨大的成本。法律可能要求我們通知監管機構、客户或員工安全漏洞，我們可能被要求賠償客户或銀行因任何漏洞而被盜的資金，或者在發生隱私泄露的情況下提供信用監控或身份盜竊保護。這些要求，以及信用卡公司可能施加的任何額外限制，可能會顯著提高我們的成本，降低我們的吸引力。
除了此類損失的直接成本外，如果這些損失與信用卡交易有關並變得過度，可能會導致我們失去接受信用卡付款的權利。由於信用卡是客户為我們銷售的產品付款的最廣泛使用的方式，如果我們不能接受信用卡，我們的業務將受到損害。
未經授權披露敏感或機密客户信息，或我們的失敗，或我們的客户認為我們未能遵守隱私法或妥善解決隱私問題，可能會損害我們的業務和在客户中的地位。
我們在業務中收集、存儲、處理和使用某些個人信息和其他用户數據。與電子商務和通信相關的一個重大風險是在公共網絡上安全地傳輸機密信息。對隱私問題的看法，無論是否合理，都可能損害我們的業務和運營結果。我們必須確保我們負責的所有數據的處理、收集、使用、存儲、傳播、傳輸和處置都符合相關的數據保護和隱私法律。保護我們的客户、員工和公司數據對我們來説至關重要。目前，我們的一些用户授權我們直接向他們的信用卡賬户收費。我們依靠商業上可用的系統、軟件、工具和監控來提供機密客户信息的安全處理、傳輸和存儲，例如信用卡和其他個人信息。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到安全漏洞、破壞行為、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程或人為錯誤或其他類似事件的影響。例如，在2021年，我們經歷了一次針對我們子公司MOIP的網絡攻擊。有關該事件的更多信息，請參閲“我們的業務受到網絡攻擊以及安全和隱私泄露。”我們繼續持續監測和審查我們的IT系統、政策和安全，以努力避免或彌補弱點、漏洞或缺陷。如需瞭解更多信息，請參閲“項目4.公司信息-保護我們的客户-2021年MOIP網絡安全事件”。
未來的任何安全漏洞，或任何涉及挪用、丟失或以其他未經授權的方式披露機密信息的被認為失敗，以及任何未能或被認為未能遵守有關數據隱私和保護的法律、政策、法律義務或行業標準，無論是我們還是我們的供應商，都可能損害我們的聲譽，使我們面臨訴訟風險和責任，使我們受到負面宣傳，擾亂我們的運營，並損害我們的業務。我們為應對過去的網絡攻擊而採取的安全措施和補救行動可能無法防止未來的安全漏洞，這可能會損害我們的業務和財務業績。
我們保護知識產權的能力有限，而知識產權對我們的成功至關重要。
我們相信，保護我們的知識產權，包括我們的商標、專利、版權、域名、商業外觀和商業祕密，是我們成功的關鍵。我們尋求通過適用的法律和法規以及各種行政程序來保護我們的知識產權。在提供或採購產品和服務時，我們還依靠合同限制來保護我們的所有權，包括與我們開展業務的各方簽訂的保密協議。
然而，我們為保護我們的知識產權而採取的合同安排和其他步驟，可能無法阻止第三方侵犯或挪用我們的知識產權，也不能阻止其他人獨立開發同等或更高級的知識產權。商標、版權、專利、域名、商業外觀和商業祕密保護的維護成本高昂，可能需要訴訟。保護我們的知識產權和其他所有權是昂貴和耗時的，並不是在每個司法管轄區都能成功。此外，我們可能無法發現或確定任何未經授權使用我們的專有權的程度。我們過去曾將我們的某些專有權利，如商標或受版權保護的材料，授權給其他人，並預計未來會這樣做。這些被許可人可能會採取行動，削弱我們專有權的價值或損害我們的聲譽。任何未能充分保護或執行我們的知識產權，或在此過程中產生的重大成本，都可能對我們的業務造成實質性損害。
隨着軟件行業產品數量的增加和這些產品的功能進一步重疊，當我們通過收購或許可獲得技術時，我們可能會越來越多地受到侵權索賠的影響，包括專利、版權和商標侵權索賠。我們可能會被要求進入訴訟程序，以確定他人的專利或其他知識產權的有效性和範圍。任何指控的最終結果都是不確定的，無論結果如何，任何此類索賠，無論是否具有法律依據，都可能是耗時的，導致代價高昂的訴訟，轉移管理層的時間和注意力，要求我們停止銷售、推遲發貨或重新設計我們的產品，或要求我們支付鉅額金額來滿足判決或解決索賠或訴訟，或支付鉅額版税或許可費，或履行我們與一些客户的賠償義務。我們未能獲得必要的許可或其他權利，或因知識產權問題而引起的訴訟或索賠，可能會損害我們的業務。
如果我們繼續增長，我們可能無法適當地管理我們擴大的業務規模。
我們目前正在經歷一段重要的擴張期，預計將需要進一步擴張，以應對我們客户基礎和市場機會的潛在增長。
我們必須不斷增加新的硬件，更新軟件，增強和改進我們的賬單和交易系統，並增加和培訓新的工程師和其他人員，以適應我們平臺的使用增加以及我們定期推出的新產品和功能。這一升級過程成本高昂，我們的網站和移動應用程序的日益複雜和增強導致成本更高。未能升級我們的技術、功能、交易處理系統、安全基礎設施或網絡基礎設施以及客户渠道或接口以適應不斷增加的流量或交易量，可能會損害我們的業務。不利後果可能包括意想不到的系統中斷、響應時間變慢、客户支持水平下降、用户對我們服務的體驗質量下降以及報告準確財務信息的延遲。
我們的收入依賴於迅速和準確的交易過程。我們未能提高交易處理能力，以適應必須在我們的網站上計費的越來越多的交易，這將損害我們的業務和我們的收入能力。此外，我們可能需要與各種戰略合作伙伴、網站和其他在線服務提供商以及我們業務所需的其他第三方建立關係。管理多個商業關係的複雜性增加可能會導致執行問題，從而影響當前和未來的收入以及運營利潤率。
我們不能向您保證，我們目前和計劃中的系統、程序和控制、人員和第三方關係將足以支持我們未來的運營。此外，我們目前的擴張給管理層以及我們的業務和財政資源帶來了巨大的壓力，這種壓力預計將繼續下去。我們未能有效地管理增長，可能會嚴重損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP可能沒有足夠的資本來滿足CMN和央行的資本要求。
巴西金融機構必須遵守CMN和央行關於資本充足率的規則，包括最低資本，這些規則通常遵循巴塞爾協議III的監管框架。我們不能保證BancoSeguro在增加業務後，未來將有足夠的資金或資源用於資本化，這可能導致其無法滿足CMN和中央銀行的資本充足率要求。
此外，不遵守資本充足率要求可能會對BancoSeguro向股東分配股息和權益的能力產生不利影響，並可能對其運營和貸款能力產生不利影響，這可能會導致BancoSeguro出售其資產或採取其他措施，從而對BancoSeguro的經營業績和財務狀況產生不利影響。如果BancoSeguro不能遵守這些資本充足率要求，監管機構可能會對BancoSeguro實施制裁，包括行政訴訟、罰款、取消董事資格，甚至撤銷授權，這可能會對BancoSeguro的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外，央行最近頒佈了一套適用於支付機構的新規則，增加了我們必須遵守的資本金和審慎要求。這一框架包括中央銀行第197/22、198/22、199/22、200/22、201/22和202/22號決議，均於2022年3月11日發佈。這些新的審慎要求將根據各自的實施日曆可執行，其中規定新規則將於2023年7月生效，並將於2025年1月全面實施。由於這個新的監管框架，我們可能會受到更嚴格的審慎要求。
根據這項新規定，我們集團結構中的某些巴西運營實體，包括BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP，將被歸類為第三類企業集團，其定義為由支付機構領導並由金融機構或其他經中央銀行授權運營的機構整合的審慎企業集團，受第4,595/64號法律的約束。更多信息，見“項目4--監管--巴西支付業監管--支付機構監管資本要求的最新動態”。
如果BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP不能遵守新的監管資本要求，央行可能會對這些實體實施制裁，這可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。
BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP的業務高度依賴於巴西當前的監管環境，監管的變化可能會影響我們的業績和我們活動的發展。
巴西政府歷來實施或修改影響巴西金融機構和支付機構的法規，作為其經濟政策執行的一部分。巴西政府不斷修改此類法規，以控制信貸供應，減少或增加消費，以及其他目標。其中一些管制是臨時性的，可能會根據巴西政府的信貸政策不時進行修改。還引入了其他控制措施，這些措施要麼保持穩定，要麼逐漸減少。這些變化可能會對BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP產生不利影響，從而影響我們未來的業務和收入.
我們通過BancoSeguro進行的信貸交易組合的增長可能會增加我們總投資組合中的違約率，而識別、分析、管理和控制與我們客户投資組合相關的風險的系統和方法可能不足以防止損失。
BancoSeguro可能會擴大其交易的信貸組合，增加新交易的發起和批准，這可能會導致延遲付款、違約率和與撥備相關的費用增加，這將對我們的運營結果產生負面影響。利率和其他可變市場指數的變化可能會對我們的財務業績產生負面影響。除其他因素外，我們的成功取決於風險和回報之間的平衡。我們對每個客户進行信用檢查，以評估他們的風險狀況，但我們不能向您保證，我們的風險管理系統將足以防止客户投資組合中未被發現的風險造成的損失，這些風險可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的財務成功對消費者選擇的支付方式很敏感，因為這些方式的盈利能力不同。如果我們的業務融資比例增加，使用利潤較低的方法，我們的盈利能力可能會受到損害。
對於我們的收購業務，我們向信用卡計劃、銀行和其他中介機構支付交易費，這些機構根據消費者選擇的支付交易方式而有所不同。當消費者使用信用卡支付時，這些交易費用較高，而當消費者使用借記卡支付時，這些交易費用較低。當客户通過數字轉賬從銀行賬户為支付交易提供資金時，交易手續費是象徵性的，而當客户從現有的PagSeguro賬户餘額為支付交易提供資金時，我們不支付任何費用。因此，我們的財務成功對由使用信用卡、借記卡和預付卡的消費者提供資金的業務比例的變化非常敏感，如果我們無法相應地調整向客户收取的費率，這將增加我們的成本。例如，消費者可能會因為信用卡提供的激勵措施，或者普遍擔心向第三方提供銀行賬户信息，而拒絕通過銀行賬户數字轉賬的方式支付資金。
在我們的發行業務中，我們賺取的交換收入根據我們向客户發行的卡的類型(信用卡、借記卡或預付卡)而有所不同。這些交換費受制於信用卡計劃定義的條款，在某些情況下，這些費用也可能受制於監管機構定義的條款。因此，我們的業務和財務狀況可能會受到信用卡計劃和監管機構制定的交換費條款的負面影響。
由於我們的支付生態系統、商户服務和銀行解決方案包括收購和發行業務活動，可能對我們業務的一方產生負面影響的互換費率的變化也可能對我們的業務的另一方產生積極影響。然而，由於交換率和支付方式使用組合的這種差異，我們不能確保這種相關性將抵消對我們的業務和財務狀況的負面影響。
我們未來可能會面臨巴西消費者保護法的限制和處罰。
巴西有一系列嚴格的消費者保護法，統稱為消費者保護法(消費者保護委員會)。這些法律適用於在巴西向巴西消費者提供產品或服務的所有公司。它們包括防止誤導性和欺騙性廣告的保護，防止強制性或不公平的商業做法的保護，以及在合同的形成和解釋方面的保護，通常是以民事責任和對違規行為的行政處罰的形式。這些處罰通常是由巴西消費者保護機構(Fundação de Protecão e Defesa do Consumidor，或PROCONs），按地區監督消費者的問題。在巴西各地經營的公司可能面臨多個PROCON以及國家消費者祕書處的處罰，國家消費祕書處，或SENACON)。企業可能會通過PROCONs直接向消費者支付違規行為的賠償，並通過一種允許他們調整行為的機制，即行為調整協議(TAD.N：行情)，來解決消費者通過PROCONs提出的索賠.TERMO de Ajustaento deConduta，或TAC)。巴西檢察官還可以開始對涉嫌侵犯消費者權利的行為進行調查，TAC機制也可作為這些訴訟中的一種制裁。違反TAC的公司可能面臨自動罰款。巴西檢察官還可能對侵犯消費者權利的公司提起公開民事訴訟，要求嚴格遵守消費者保護法，並對消費者造成的任何損害進行賠償。
截至2022年12月31日，我們大約有12,826個正在進行的司法程序以及與PROCONs和小額訴訟法院有關的消費者權利訴訟。這些訴訟中的大多數與消費者指控商家沒有送貨，以及要求撤回PagSeguro阻止的數字賬户餘額有關，因為他們正在接受欺詐調查或正在進行索賠解決。如果消費者在未來對我們提出此類索賠，我們可能會被要求為不遵守規定而支付罰款，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。
根據競爭法，我們受到監管活動和反壟斷訴訟的約束。
根據競爭法，我們接受來自不同政府機構的審查。其他公司或政府機構可能會聲稱我們的行為違反了反壟斷法或競爭法，或以其他方式構成了不正當競爭。與買家、賣家或其他公司的合同協議可能會引發監管行動或反壟斷調查或訴訟。此外，我們的單邊商業行為可能會導致監管行動或反壟斷調查或訴訟。任何此類指控和調查，即使是沒有根據的，辯護成本通常都非常高，涉及負面宣傳和大量轉移管理時間和精力，並可能導致對我們不利的重大判決。
訴訟中的不利結果或我們無法在未決的法律或行政訴訟中提供司法抵押品或提供擔保，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們是大量司法訴訟的被告，包括賠償、勞工和税務訴訟。截至2022年12月31日，我們為當前的民事、勞工和税務程序記錄了588.48億雷亞爾的撥備，沒有為非當前程序撥備。我們沒有記錄任何與我們的訴訟有關的條款，在這些條款中，我們的損失機會被認為是可能的。我們不能保證此類訴訟將對我們有利，也不能保證撥備足以支付任何到期金額。任何要求我們支付鉅額款項、影響我們的聲譽或以其他方式幹擾我們的業務運營的程序，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外，我們可能沒有足夠的資金在要求鉅額賠償的司法或行政訴訟中提供抵押品或擔保。即使我們不提供此類抵押品或提供擔保，我們也將負責支付根據法律程序中任何不利結果而到期的任何金額。我們不能向您保證，如果我們不能支付這些款項，我們的資產，包括金融資產，將不會被扣押，或者我們將能夠獲得良好的税務證明，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能會尋求戰略收購或投資。如果收購或投資未能產生預期的結果，或無法完全整合被收購的公司，可能會損害我們的業務。
我們可能偶爾會收購或投資於互補的公司或業務。收購或投資的成功將取決於我們對與該業務相關的估值、運營、增長潛力、整合和其他因素做出準確假設的能力。我們不能向您保證我們的收購或投資將產生我們在達成或完成給定交易時預期的結果。此外，收購可能導致難以整合被收購的公司，並可能導致我們的資本和我們管理層的注意力從其他商業問題和機會上轉移。我們可能無法成功整合我們收購的業務，包括其人員、財務系統、分銷或運營程序。如果我們不能成功整合收購，我們的業務可能會受到影響。此外，整合任何收購業務及其運營結果的費用可能會對我們的運營結果產生負面影響。
我們的開發者平臺對商家和第三方開發者開放，這給我們帶來了額外的風險。
我們為第三方開發人員提供訪問應用程序編程接口、軟件開發套件和其他工具的權限，這些工具旨在使他們能夠製作供使用的應用程序，尤其是移動應用程序。不能保證商家或第三方開發商會及時或根本不在我們的開放平臺上開發和維護應用程序和服務。許多因素可能會導致他們減少或停止我們平臺的開發。此外，我們的業務受到許多監管限制，與我們的開發者平臺相關的違規行為可能會對我們的運營和財務業績產生負面影響。
我們是一家控股公司，除了我們子公司的股份外，沒有任何實質性資產。
我們是開曼羣島豁免的有限責任公司。我們的物質資產是我們在子公司中的直接和間接股權，特別是我們的巴西運營公司PagSeguro巴西，我們將其稱為PagSeguro巴西。因此，我們依賴子公司的付款、股息和分配來支付我們的運營和其他費用，並向我們的A類普通股或B類普通股的持有人支付未來的現金股息或分配(如果有的話)，我們可能會有與任何股息或分配相關的税費。此外，匯率波動將影響我們子公司就我們在這些子公司的股權進行的任何分配的美元價值。見“與巴西有關的風險--巴西政府已經並將繼續對巴西經濟施加重大影響。這一參與以及巴西的政治和經濟條件可能會損害我們和我們的A類普通股的價格“，”與我們的A類普通股相關的風險-我們沒有就未來的股息採取股息政策。如果我們未來不宣佈任何分紅，你將不得不依靠我們A類普通股的價格升值來實現你的投資回報。及“第10項補充資料--組織備忘錄及章程細則--股息及利潤資本化。”
發生自然災害、大範圍的衞生流行病或大流行或其他疫情可能會嚴重損害我們的業務和運營結果。此外，新冠肺炎等傳染病在全球範圍內的蔓延可能會影響投資情緒，造成混亂，並導致全球市場的零星波動。因此，巴西的經濟和前景可能會受到影響，因此，我們的業務和普通股的交易價格可能會受到不利影響。
自然災害，如火災或洪水的爆發，大範圍衞生流行病的爆發，或新冠肺炎爆發等流行病，或其他事件，如戰爭、恐怖主義行為、政治事件、環境事故、電力短缺或通信中斷，都可能嚴重損害我們的業務。災難或類似事件的發生可能會嚴重擾亂我們的業務和運營。這些事件還可能導致我們暫時關閉運營設施，這將嚴重擾亂我們的運營，嚴重損害我們的業務和運營結果。此外，如果自然災害、衞生流行病、流行病或其他重大事件損害巴西或我們可能開展業務的任何其他司法管轄區的經濟，我們的淨銷售額可能會大幅減少。如果我們的客户、商家或其他參與者受到自然災害、衞生流行病或大流行或其他重大事件的影響，我們的運營也可能受到嚴重幹擾。
由於新冠肺炎疫情，我們為員工實施了混合遠程工作安排，這可能會對我們執行業務計劃和運營的能力產生不利影響。例如，如果自然災害、停電、連接問題或任何其他類似事件影響我們員工的遠程工作能力，我們可能很難甚至不可能在很長一段時間內維持我們的業務活動。此外，由於對信息技術資源的需求增加，“網絡釣魚”詐騙和其他網絡安全攻擊的風險增加，未經授權傳播敏感個人或機密信息的風險增加，以及業務中斷的風險增加，遠程工作可能會放大我們業務的某些風險。
有關新冠肺炎疫情對我們業務的影響的更多信息，請參見“項目5--經營和財務回顧與展望--巴西的政治環境和宏觀經濟條件、利率、消費信貸、消費支出和對新冠肺炎疫情的反應”。
與巴西有關的風險
巴西政府已經並將繼續對巴西經濟施加重大影響。這種參與以及巴西的政治和經濟狀況可能會損害我們和我們A類普通股的價格。
巴西政府經常對巴西經濟施加重大影響，偶爾還會在政策和法規方面做出重大改變。巴西政府控制通貨膨脹和其他政策和法規的行動，除其他措施外，經常涉及提高利率、改變税收政策、價格管制、外匯管制、貨幣貶值、資本管制和限制進口。我們無法控制，也無法預測巴西政府未來可能採取的措施或政策。我們和我們證券的市場價格可能會受到巴西政府政策變化以及一般經濟因素的損害，包括但不限於：
•巴西經濟的增長或衰退；
•利率和貨幣政策；
•匯率和貨幣波動；
•通貨膨脹；
•國內資本和貸款市場的流動性；
•進出口管制；
•外匯管制和對海外匯款的限制；
•根據政治、社會和經濟利益修改法律法規；
•財政政策和税法的變化；
•經濟、政治和社會不穩定，特別是考慮到新總裁盧拉·達席爾瓦先生執政的不確定性；
•勞動和社會保障條例；以及
•巴西國內或影響巴西的其他政治、社會和經濟發展。
預計巴西政府將在2023年解決兩個重要問題，即税制改革和批准新的財政框架，這兩個問題可能會影響該國的宏觀經濟前景，具體取決於此類改革和提案的內容。面對越來越大的宏觀經濟壓力或其他情況，我們無法預測巴西政府將採取什麼措施。巴西政府未來是否會實施影響這些或其他因素的政策或法規變化的不確定性，可能會影響巴西的經濟表現，並導致巴西經濟的不確定性，這可能對我們和我們的A類普通股產生不利影響。最近的經濟和政治不穩定導致對巴西經濟的負面看法和巴西證券市場更高的波動性，這也可能對我們和我們的A類普通股產生不利影響。
最近有關貨幣政策的經濟和政治不確定性、動盪的政府過渡以及尚未決定和批准的新財政框架的內容導致巴西證券市場更大的波動性，這也可能對我們和我們的A類普通股產生不利影響。見“項目5.經營和財務回顧及展望--影響我們財務狀況和經營結果的主要因素--巴西的政治環境和宏觀經濟狀況、利率、消費信貸和消費支出”。
持續的政治不穩定可能會對我們的業務、運營業績和我們A類普通股的交易價格產生不利影響。
由於與盧拉·達席爾瓦先生的政府以及新的政府財政和貨幣指導方針有關的不確定性，巴西最近的經濟不穩定導致市場信心下降和市場波動加劇。擬議的新財政框架和税收改革的大綱，以及其他政治和經濟發展，可能會導致市場信心的其他下降，對巴西經濟的信心下降，以及政府危機。
2023年，經濟前景繼續面臨重大不確定性。2021年，巴西國內生產總值錄得5.0%的增長，這是由於政府為應對新冠肺炎疫情造成的影響而解除了社會限制，導致經濟重新開放。之後，巴西經濟開始出現減速跡象，特別是在2022年下半年，導致2022年國內生產總值增長2.9%。根據國際貨幣基金組織的數據，截至2023年1月，巴西2023年的GDP增長率估計為1.2%，這是由於高利率、持續的高通貨膨脹率以及家庭和企業信心指標惡化導致信貸市場收縮的結果。此外，烏克蘭持續的戰爭以及美國和歐洲銀行體系最近的危機給全球市場帶來的不確定性，可能會導致GDP增長率下降。
此外，巴西聯邦檢察官辦公室正在對洗錢和腐敗指控進行各種調查，包括被稱為“歐朋公司”的最大規模的此類調查，這些調查繼續對巴西的經濟和政治環境產生負面影響。
根據“歐朋公司”，巴西政府和立法部門的成員以及大型國有和私營公司的高級管理人員面臨指控，在某些情況下，他們與政治腐敗罪有關，涉及通過政府授予幾家基礎設施、石油和天然氣以及建築公司的合同進行回扣，涉嫌行賄。據稱，這些回扣的利潤資助了下落不明或未公開披露的政府政黨的政治活動，此外，據稱還為受賄者謀取私利，並偏袒與巴西政府簽訂的合同中的公司。此外，這些公司中的某些公司受到了調查，在某些情況下，被主管當局定罪，如海關總署、美國證券交易委員會和美國司法部。其中某些公司已選擇在可能的情況下與主管當局簽訂寬大處理協議。這些調查、定罪、辯訴交易和寬大處理協議的結果對涉案公司、政黨的形象和聲譽以及市場對巴西經濟和政治環境的普遍看法產生了不利影響。
雖然巴西聯邦檢察官辦公室已於2021年2月1日正式關閉歐朋公司，但我們無法預測此類調查是否會導致政治和經濟進一步不穩定，也無法預測未來是否會出現針對政府官員、官員或公司的新指控。此外，我們無法預測任何此類調查或指控的結果，也無法預測它們對巴西經濟的影響。盧拉·達席爾瓦於2018年4月因腐敗和洗錢指控開始服刑12年，但在巴西聯邦最高法院做出裁決後，他於2019年11月獲釋。巴西聯邦最高法院(聯邦最高法院)撤銷了對盧拉·達席爾瓦先生的刑事定罪，恢復了他的政治權利，使他能夠在2022年10月舉行的選舉中競選總裁，他在選舉中擊敗了前總裁賈爾·博爾索納羅先生。從歷史上看，在選舉年，特別是總統選舉期間，巴西的外國投資水平會降低，政治不確定性會給國內經濟帶來更大的不穩定性和波動性。總而言之。2022年總統選舉對巴西經濟的影響是不確定的，可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。巴西的總裁有權決定與巴西經濟行為有關的政策和發佈政府行為，從而影響像我們這樣的公司的運營和財務業績。我們無法預測盧拉·達席爾瓦先生將採取哪些政策，也無法預測這些政策或現行政策的變化是否會對我們或巴西經濟產生不利影響。
隨着對政府支出的某些制衡措施在2022年結束，預計2023年將出現聯邦預算赤字。2022年，國內生產總值的名義擴張促進了名義税收的增加，原因是通貨膨脹、親自工作的迴歸、創紀錄的大宗商品價格以及巴西採取的一系列短期措施(增加社會援助方案)。巴西奧伊利奧“、對第13次工資的預期、從勞動保障基金(FGTS)獲得1,000雷亞爾以及其他措施)。隨着這種效率提升的結束，擬議中的聯邦政府預算法(Projeto de Lei orçAmentária Anual)預計2023年赤字約為600億雷亞爾，但考慮到估計的赤字沒有反映2023年正在進行的某些補貼(即巴西奧伊利奧和所得税等級的重新調整)。此外，與市場預測相比，政府對未來十年公共債務趨勢的預測更為樂觀。實際經濟表現高度依賴於巴西的GDP增長。
預計巴西聯邦政府將在2023年和未來幾年出現預算赤字。2022年，預算盈餘為541億雷亞爾，大大高於2022年預算法案中批准的預算赤字。2023年1月，巴西聯邦政府批准了2023年預算法案，其中規定了2315億雷亞爾的赤字，但財政部已經宣佈了一攬子措施，旨在將這一數額減少到1000億雷亞爾左右，這更接近市場分析師的預測。我們無法預測預算赤字對巴西經濟的影響。儘管2021年和2022年的政治和經濟不穩定，但巴西的消費者信心有所改善。Getulio Vargas基金會信心消費者指數從2021年的75.5點上升到2022年的88.0點，增幅為12.5點，這可能反映出巴西全年失業率下降和收入復甦導致的通脹放緩和就業市場改善。
我們無法預測巴西聯邦政府可能會採取或改變哪些政策，或者任何此類政策可能對我們的業務或巴西經濟產生的影響。任何此類新政策或現行政策的變化都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。巴西日益惡化的政治和經濟狀況可能會增加生產和供應鏈成本，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。巴西政府是否會在未來實施影響這些或其他因素的政策或法規的變化，這一不確定性可能會導致巴西經濟的不確定性，並加劇我們業務的波動性。
通貨膨脹和巴西政府遏制通脹的某些措施歷來損害了巴西經濟和巴西資本市場，未來的高通脹水平將損害我們的業務和我們A類普通股的價格。
過去，巴西經歷了極高的通貨膨脹率。通貨膨脹和巴西政府為遏制通貨膨脹而採取的一些措施，總體上對巴西經濟產生了重大負面影響。通貨膨脹、為遏制通貨膨脹壓力而採取的政策以及未來可能出現的政府幹預的不確定性加劇了經濟的不確定性和巴西資本市場的波動性。
根據IPCA的數據，考慮到之前12個月的累積通脹，截至2023年2月，巴西的通貨膨脹率為5.60%，2022年、2021年和2020年的通貨膨脹率分別為5.79%、10.06%和4.52%。巴西未來可能會經歷高水平的通脹，通脹壓力可能會導致巴西政府幹預經濟，並出台可能損害我們的業務和我們A類普通股價格的政策。過去，巴西政府的幹預措施包括維持高利率的限制性貨幣政策，這限制了信貸供應，降低了經濟增長，導致利率波動。例如，由貨幣政策委員會確定的中央銀行隔夜利率SELIC(Sistema ESpecial de Liquidação e de Custódia)為13.75%，年利率9.25%。年利率為2.0%。分別在2022年、2021年和2020年。截至2023年3月31日，SELIC利率為每年13.75%。相反，由於巴西政府一直專注於與新冠肺炎相關的刺激措施，中央銀行的政策和嚴重的利率波動已經並可能繼續引發通脹上升，從而導致增長波動，需要突然和顯著的額外加息，這可能會對我們產生負面影響，增加我們的債務。
匯率不穩定可能會對巴西經濟、美國和我們的A類普通股價格產生不利影響。
巴西貨幣在歷史上一直不穩定，在過去30年裏頻繁貶值。在此期間，巴西政府實施了各種經濟計劃，使用了各種匯率政策，包括突然貶值、定期小幅貶值(在此期間調整的頻率從每日到每月不等)、外匯管制、雙重匯率市場和浮動匯率制度。雖然長期折舊的真實通常與巴西的通貨膨脹率、貨幣貶值有關真實在較短的時間內發生，導致兩國之間的匯率存在顯著差異真實、美元和其他貨幣。這個真實央行公佈的美元兑雷亞爾匯率在2015年12月31日為1美元兑3.9048雷亞爾，2016年12月31日為1美元兑3.2591雷亞爾，反映出人民幣名義升值16.4%真實對美元。在2016年年底至2017年年底期間，真實保持相對穩定，名義上對美元貶值1.5%。在2017年年底至2018年期間，真實美元兑美元大幅貶值16.9%，主要是由於(I)全球美元升值和美國長期利率的壓力，(Ii)巴西風險溢價的增加，以及(Iii)巴西較低的利率減少了“套利交易”中存放在巴西的外幣數量，以及2018年10月舉行的巴西總統選舉結果的不確定性。在2018年年底至2019年期間，真實2019年12月31日，雷亞爾兑美元名義貶值4.1%，達到1美元兑4.0307雷亞爾，這主要是由於巴西養老金改革的不確定性以及美國與中國貿易政策的緊張局勢所致。這個真實由於新冠肺炎疫情、全球經濟衰退的前景以及風險溢價的急劇上升、政治危機和金融市場的波動，人民幣在2020年大幅貶值28.9%。這個真實央行報告的雷亞爾兑美元匯率在2020年12月31日為5.1967雷亞爾兑1美元，2021年12月31日為5.5805雷亞爾兑1美元，按名義價值計算貶值了7.3%，在全年的不同時間達到了接近5.7500雷亞爾兑1美元的創紀錄水平。這個真實央行公佈的2021年12月31日雷亞爾兑美元匯率為5.5805雷亞爾兑1美元，2022年12月31日雷亞爾兑美元匯率為5.2171雷亞爾兑1美元，對應的估值為6.5%.2023年初，匯率環境發生了變化，原因是烏克蘭持續的戰爭和全球供應形勢的負面影響，以及圍繞新的巴西聯邦政府計劃實施的政策和改革的不確定性。此外，過去兩年SELIC利率的上調也推動了美元的強勁升值真實對美元。截至2023年3月31日，雷亞爾兑美元匯率為5.0804雷亞爾兑1美元，與2022年年底的匯率相比升值了2.6%。然而，不能保證巴西人真實由於預期的市場趨勢，例如國際經濟環境的極端不確定性，資本市場的波動，以及巴西的政治、財政和選舉的不確定性，特別是盧拉·達席爾瓦先生領導的新政府在2022年10月的巴西選舉中當選，未來不會因為預期的市場趨勢而對美元或任何其他貨幣進一步升值或貶值。
人民幣的貶值真實相對於美元，美元可能進一步加劇本已緊張的巴西通脹壓力，並導致巴西政府繼續加息等措施。貨幣的任何貶值真實通常可能會限制進入國際資本市場的機會。這也會降低我們業績的美元價值。限制性的宏觀經濟政策可能會降低巴西經濟的穩定性，損害我們的經營成果和盈利能力。此外，國內和國際上對限制性經濟政策的反應可能會對巴西經濟產生負面影響。這些政策和對它們的任何反應可能會限制進入外國金融市場的機會，並促使政府進一步幹預，從而傷害我們。人民幣的貶值真實相對於美元，美元也可能像在當前經濟放緩的背景下一樣，減少消費支出，增加通縮壓力，降低經濟增長。
從另一方面來説，這是對真實相對於美元，美元和其他外幣可能會惡化巴西的外匯經常賬户。我們和我們的某些供應商從巴西以外的國家購買商品和服務，因此美元相對於其他貨幣的價值變化可能會影響我們購買商品和服務的成本。視情況而定，人民幣貶值或升值真實相對於美元，美元和其他外幣可能會限制巴西經濟的增長，以及我們的業務、運營結果和盈利能力。
巴西的基礎設施和勞動力不足可能影響經濟增長，並對我們造成重大不利影響。
我們的表現取決於巴西經濟的整體健康和增長。過去幾年，巴西GDP增速起伏不定，2016年萎縮3.3%，2017年增長1.3%，2018年增長1.8%，2019年增長1.2%。由於新冠肺炎疫情引發的全球經濟低迷，巴西經濟在2020年經歷了3.3%的國內生產總值收縮。在2020年底，特別是在2021年初，政府刺激計劃、信貸增長以及零售和服務業的逐步重新開放使經濟得以復甦，在針對新冠肺炎的疫苗接種成功後，這種復甦在2021年底加劇，導致2021年國內生產總值增長5.0%。2022年，儘管經濟復甦放緩，但服務業對國內生產總值增長2.9%起到了主要作用。2023年初，現有的經濟數據表明，由於高通脹和高利率以及就業市場失去動力，經濟復甦陷入停滯。根據國際貨幣基金組織的數據，截至2023年1月，巴西2023年的GDP增長率預計為1.2%。增長受到基礎設施不足的限制，包括潛在的能源短缺和運輸、物流和電信部門的不足，缺乏合格的勞動力，以及這些領域缺乏私人和公共投資，這限制了生產率和效率。這些因素中的任何一個都可能導致勞動力市場波動，並普遍影響收入、購買力和消費水平，這可能會限制增長，最終對我們產生實質性的不利影響。
其他國家的事態發展和對風險的看法，包括其他新興市場、美國和歐洲，可能會損害巴西經濟和巴西證券的價格，包括我們A類普通股的價格。
巴西公司發行的證券市場受到巴西經濟和市場狀況的影響，並在不同程度上受到其他拉丁美洲和新興市場以及美國、歐洲和其他國家市場狀況的影響。如果全球市場或經濟狀況惡化，巴西公司的業務可能會受到損害。全球經濟疲軟的特點是，除其他不利因素外，消費者和企業信心水平下降，企業投資和消費支出減少，烏克蘭持續的戰爭及其對全球經濟和國際關係的影響，失業率上升，許多領域的收入和資產價值下降，中國的增長率下降，貨幣波動，信貸和資本的可獲得性有限。其他新興市場國家的事態發展或經濟狀況有時對巴西公司的信貸供應產生重大影響，導致資金大量流出巴西，減少了外國在巴西的投資額。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，促使世界各國政府當局確定採取預防措施和治療感染者的最佳做法。因此，新冠肺炎的爆發導致世界各國政府對人員流動實施限制，以遏制病毒的傳播，包括旅行限制、社會距離命令和封鎖。有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲“與我們的業務和行業相關的風險--發生自然災害、廣泛的衞生流行病或大流行或其他疫情可能嚴重損害我們的業務和運營結果。此外，新冠肺炎等傳染病在全球範圍內的蔓延可能會影響投資情緒，造成混亂，並導致全球市場的零星波動。因此，巴西的經濟和前景可能會受到影響，因此，我們的業務和我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。
其他新興市場國家、美國、歐洲或其他國家的危機和政治不穩定，如新冠肺炎在全球的爆發，可能會減少投資者對巴西證券的需求，例如我們的A類普通股。2016年6月，英國舉行公投，多數人投票脱離歐盟，2020年2月1日，正式脱離歐盟。我們無法控制也無法預測聯合王國退出歐盟的影響，也無法預測任何其他成員國未來是否以及以何種效果決定退出歐盟。2021年1月20日，Joe·拜登成為美國的總裁。我們無法控制，也無法預測Joe·拜登的施政或政策的效果。這些事態發展，包括新冠肺炎疫情的蔓延及其在其他國家的經濟影響，2022年初俄羅斯入侵後持續升級的烏克蘭戰爭，以及由此引發的潛在危機和形式的政治不穩定，或任何其他尚未預見的事態發展，可能會損害我們的業務和我們A類普通股的價格。
巴西信用評級的任何進一步下調都可能降低我們A類普通股的交易價格。
投資者對巴西主權債務信用評級相關風險的看法可能會損害我們的利益。評級機構定期評估巴西及其主權評級，這些評級基於一系列因素，包括宏觀經濟趨勢，財政和預算狀況，債務指標以及任何這些因素的變化前景。
巴西失去了美國三大信用評級機構標準普爾、穆迪和惠譽的投資級主權債務信用評級。2016年2月，標準普爾將巴西主權債務信用評級從BB+下調至BB，2018年1月進一步下調至BB-，評級展望為穩定。2019年12月，標準普爾再次確認BB-評級，將評級展望從穩定上調至正面。然而，在2020年4月，標準普爾將巴西公共債務評級展望從正面下調至穩定，理由是巴西2020年國內生產總值因新冠肺炎疫情而下降，以及巴西旨在抗擊新冠肺炎和防止大規模裁員的支出水平上升。2021年11月，基於巴西將能夠穩定近期增加的公共債務的假設，S重申了巴西的BB-評級，展望為穩定。2022年6月，S重申了巴西的BB-評級，展望為穩定，基於財政穩定、經濟温和增長、高通脹但不斷下降和穩健的外匯儲備的情景。然而，該機構警告稱，如果巴西未能控制其公共支出，未來可能會下調評級。
2015年8月，穆迪將巴西的Baa3主權債務信用評級列入審查名單，並於2016年2月將巴西的主權信用評級下調至Ba2，展望為負面，理由是在經濟衰退和充滿挑戰的政治環境下，巴西的債務數據可能進一步惡化。2018年4月，穆迪重申了Ba2評級，但將前景從負面上調至穩定，理由是預計2018年10月1日總統選舉的獲勝者將通過財政改革。2020年3月，穆迪維持了巴西的穩定評級，理由是巴西對新冠肺炎的反應緩解了對增長的嚴重影響，但付出了一些財政代價，而且由於新冠肺炎疫情的衝擊，財政和債務指標的惡化預計將是暫時的，僅限於2020年。穆迪在2021年2月重申了巴西Ba2的穩定評級。此後，穆迪一直維持對巴西主權信用的次級投資級評級，展望為穩定。在2022年4月發佈的一份聲明中，該機構將前景穩定的BA2評級描述為對最近貨幣和財政框架變化的信任票，並提到強勁的外匯儲備支持國家的信用狀況。
惠譽於2016年5月將巴西主權信用評級下調至BB，展望為負面，理由是該國預算赤字迅速擴大，經濟衰退程度超出預期；2018年2月，惠譽將巴西主權債務信用評級進一步下調至BB-，展望穩定。2019年11月，惠譽重申了BB-評級。2020年4月，惠譽報告稱，新冠肺炎的蔓延、大宗商品價格下跌、外部融資條件收緊以及國內金融資產價格下跌，將在2020年大幅削弱拉美的經濟增長，加劇該地區主權信用狀況的下行壓力。2020年5月，惠譽將巴西的信用評級維持在BB-，但將其前景從穩定改為負面，理由是巴西的財政和經濟環境惡化，由於政治不確定性，以及關於新冠肺炎大流行持續時間和強度的不確定性，這兩種情況都可能惡化。2021年12月，惠譽重申了巴西的BB-評級，展望為負面。該機構表示，這一前景反映了經濟和公共財政面臨的下行風險，以及在融資條件收緊和對既定支出上限的可信度越來越懷疑的背景下的債務軌跡。支出上限是巴西的主要財政支柱，此前該機構改變了計算方法，為額外的社會支出騰出空間。2022年12月，惠譽重申了巴西的BB-評級，但將前景更改為“穩定”，反映了經濟增長放緩和財政惡化的預期，但不會對廣泛的經濟穩定構成重大風險。
巴西的主權信用評級目前被三家主要信用評級機構評為低於投資級。因此，巴西公司發行的證券的價格受到了負面影響。當前巴西經濟衰退的延長或惡化，以及持續的政治不確定性等因素，可能會導致評級進一步下調。巴西主權信用評級的任何進一步下調都可能增強投資者的風險認知，從而導致我們A類普通股的交易價格下跌。
巴西的互聯網監管是最近的，而且仍然有限，與互聯網相關的幾個法律問題也不確定。
2014年，巴西頒佈了《巴西互聯網民權框架》，規定了在巴西使用互聯網的原則、保障、權利和義務，包括關於互聯網服務提供商責任、互聯網用户隱私和互聯網中立性的規定。2016年5月，通過了與《巴西互聯網民權框架》相關的進一步規定。然而，與美國不同的是，圍繞《巴西互聯網民權框架》的判例法很少，而且現有的判例並不一致。此外，2018年，巴西頒佈了LGPD，並於2020年全面生效。LGPD管理數據所有者的權利--例如訪問其數據、更正數據(如果數據不完整、不正確或過時)、刪除數據、與誰共享數據等--確定在哪些情況下可以處理數據的法律依據，以及對不符合規定的實體適用的罰款和處罰。有關LGPD風險的更多信息，請參閲“我們受到與不遵守一般數據保護法相關的風險的影響，並可能因投資於適應新法律的措施、施加罰款和其他類型的處罰而受到不利影響。”與巴西互聯網民權框架的情況一樣，關於LGPD的判例法很少，因為它在2020年才生效。現行法律提供的指導有限帶來的法律不確定性使不同的法官或法院能夠以不同的方式決定非常相似的主張，並確立相互矛盾的判例。這種法律不確定性允許做出不利於我們的裁決，並可能開創不利的先例，這些先例單獨或總體上可能嚴重損害我們的業務、運營結果和財務狀況。此外，法律上的不確定性可能會損害我們的客户對我們服務的感知和使用。
與我們A類普通股相關的風險
我們的最大股東UOL擁有我們100%的已發行B類普通股，約佔我們已發行股本投票權的85.51%，並控制所有需要股東批准的事項。所有權和投票權的集中限制了你影響公司事務的能力。
我們的B類普通股每股有10個投票權，我們的A類普通股每股有1個投票權。我們的B類普通股可轉換為同等數量的A類普通股，一般在轉讓時轉換為A類普通股，但有限的例外情況除外。UOL控制着我們的公司，並持有我們所有已發行的B類普通股，佔我們已發行股本的36.79%。截至2023年3月31日，UOL還持有我們已發行的799,804股A類普通股。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10：1，這些B類普通股為UOL提供了我們已發行股本約85.51%的投票權。因此，UOL控制着我們股東大會上所有決定的結果，並能夠選舉我們董事會的大多數成員。它還能夠指導我們在業務戰略、融資、分銷、收購和資產或業務處置等領域的行動。UOL在這些問題上的決定可能與您的期望或偏好背道而馳，它可能採取與您的利益相違背的行動。它將能夠阻止任何其他股東，包括您，阻止這些行動。欲瞭解本公司持股情況，請參看“項目7.大股東及關聯方交易--大股東”。
如果UOL出售或轉讓其任何B類普通股，它們通常會自動轉換為A類普通股，但有有限的例外，如轉讓給關聯公司、轉讓給持有人或其關聯公司的受託人，以及某些轉讓給美國免税組織。如果UOL出售或轉讓任何B類普通股，則該股轉換為A類普通股的事實意味着，由於UOL保留的任何B類普通股的投票權，UOL在許多情況下將繼續控制我們已發行股本的大部分合並投票權。然而，如果我們的B類普通股在任何時候佔我們A類普通股和B類普通股加起來的投票權總和的10%以下，那麼已發行的B類普通股將自動轉換為A類普通股。關於雙重股權結構的説明，見“項目10.補充資料--組織備忘錄和章程”。
未來有資格出售的A類普通股可能會導致我們A類普通股的市場價格大幅下跌。
由於我們的A類普通股在市場上大量出售(包括B類普通股轉換後可發行的A類普通股)或認為可能發生這些出售，我們A類普通股的市場價格可能會下降。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
截至2022年12月31日，我們有209,148,718股A類普通股(包括庫藏股)和120,459,508股B類普通股。所有B類普通股均由UOL實益擁有。在我們2019年10月的後續發行中出售的A類普通股可以自由交易，不受限制，也可以根據證券法規則第144條的含義由我們的關聯方以外的其他人根據證券法進一步登記。
我們的股東或由他們或其許可受讓人控制的實體可以不經登記而不時在公開市場上出售其股票，但須受美國證券交易委員會頒佈的規定對出售時間、金額和方式的某些限制。如果我們的任何股東、他們控制的關聯實體或他們各自獲準的受讓人大量出售他們的A類普通股，我們的A類普通股的市場價格可能會大幅下降。此外，公開市場上對他們可能進行出售的看法也可能導致我們A類普通股的交易價格下降。
我們沒有就未來的股息採取股息政策。如果我們未來不宣佈任何分紅，您將不得不依靠我們A類普通股的價格升值來實現您的投資回報。
我們沒有就未來的股息採取股息政策。任何分派的金額將取決於許多因素，例如我們的運營結果、財務狀況、現金需求、前景以及我們的董事會或我們的股東(如果適用)認為相關的其他因素。因此，如果我們未來不宣佈分紅，投資者很可能不得不依靠出售他們的A類普通股，這可能會增加或減少價值，作為從他們的投資中變現的唯一途徑。不能保證我們A類普通股的價格永遠會超過你支付的價格。
我們未來可能會通過發行股權證券來籌集額外資本，這可能會導致您的股權被稀釋。
我們可能會發行額外的股權證券來籌集資本、進行收購或用於各種其他目的。根據可轉換債務證券、認股權證、股票期權或其他股權激勵獎勵(如LTIP和LTIP-Goals)的行使或轉換，我們可能會額外發行我們的股票。任何戰略夥伴關係、發行或配售可轉換為或可交換為股票的股票或證券都可能影響我們股票的市場價格，並可能導致您的股權被稀釋。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者發表關於我們業務的負面報告，我們A類普通股的市場價格和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們A類普通股的需求可能會下降，這可能會導致我們A類普通股的市場價格和交易量下降。
我們的雙重資本結構意味着我們的股票將不會被納入某些指數。我們無法預測這可能對我們的股價產生的影響。
2017年7月，廣受關注的股票指數提供商S道瓊斯公司宣佈，像我們這樣擁有多個股票類別的公司將沒有資格被納入其某些指數。因此，我們的A類普通股不符合這些股票指數的資格。許多投資基金被禁止投資於未被納入此類指數的公司，如果我們未被納入此類指數，這些基金將無法購買我們的A類普通股。我們不能向你保證，未來其他股指不會採取類似S道瓊斯的做法。被排除在指數之外可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力，因此，我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
我們是開曼羣島豁免的有限責任公司。我們股東的權利可能不同於美國司法管轄區法律管轄的股東權利。
我們是開曼羣島豁免的有限責任公司。我們的公司事務受我們的開曼羣島組織備忘錄和章程細則管轄。我們董事會成員的股東權利和責任可能與受美國司法管轄區法律管轄的公司的股東權利和董事責任不同。獲開曼羣島豁免償債能力的公司的董事會在履行其職責時，須考慮公司的利益，而公司利益的界定一般參考其股東(現時和未來)的整體利益，而該整體利益可能有別於其一名或多名個別股東的利益。見“項目10.補充信息--組織備忘錄和章程--開曼羣島與美國公司法之間的主要差異”。
此外，開曼羣島於2019年1月頒佈了《國際税務合作(經濟實體)法》(經修訂)，或稱歐空局。我們被要求遵守歐空局及相關法規和指南。由於我們是一家開曼羣島公司，合規義務包括評估其經營以確定向歐空局提交的規定合規(如有)、向開曼羣島公司註冊處提交年度通知，披露我們是否正在進行《經濟實體法》所指的任何相關活動，以及在歐空局要求的範圍內，向國際税務合作事務部提交年度申報表。在適用的情況下，我們必須確定我們的業務滿足歐空局的經濟實質要求。我們被要求監督我們的運營，以確保它仍然符合歐空局的所有要求。如果不能滿足這些要求，我們可能會受到歐空局的處罰。
2021年2月，開曼羣島被列入金融行動特別工作組，即FATF，這是一份反洗錢做法受到更多監控的司法管轄區名單，通常被稱為FATF灰色名單。當FATF將一個司法管轄區置於加強監督之下時，這意味着中國已承諾在商定的時間框架內迅速解決已發現的戰略缺陷，並在此期間受到加強監督。在2023年2月的全體會議上，FATF積極肯定了開曼羣島為改善其反洗錢和反恐融資制度所作的持續努力。儘管開曼羣島在滿足最終未完成建議方面取得進展(被認為符合或基本上符合FATF的所有40項建議，並已完成63項FATF建議行動中的61項)，但尚不清楚這一指定將持續多久，以及該指定將對我們產生什麼影響(如果有的話)。
此外，2022年3月13日，歐盟委員會(EC)更新了其被認定在反洗錢/反恐融資制度方面存在戰略缺陷的高風險第三國名單，增加了9個國家，包括開曼羣島。歐盟委員會指出，它致力於使歐盟反洗錢名單與FATF的上市進程更趨一致。開曼羣島被列入歐盟反洗錢名單是開曼羣島於2021年2月被列入FATF灰名單的直接結果。目前尚不清楚這一指定將保留多久，以及該指定將對我們產生什麼影響(如果有的話)。
我們的股東可能在保護他們的利益方面面臨困難，因為我們是開曼羣島的豁免公司。
我們的公司事務受我們的組織章程大綱和章程細則、《公司法》和開曼羣島普通法的管轄。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國司法管轄區現有的法規或司法先例那樣明確界定。因此，由於開曼羣島法律在這方面的規定相對較少，您可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難保護您的利益。
有關安排計劃的開曼羣島成文法並無特別規定與法院批准的重組(以安排計劃的方式)有關的股東評價權。這可能使您更難評估您在合併或合併中可能收到的任何代價的價值(受安排計劃的影響)，或要求收購方在您認為提出的代價不足時給予您額外的代價。然而，對於合併或合併(不受安排方案影響)，開曼羣島成文法允許在沒有法院命令的情況下進行合併/合併，為合併或合併中的持不同意見的股東提供了一個機制，要求我們在公司和持不同政見者無法在規定的時限內就公平價格達成一致的情況下，向開曼羣島大法院申請確定持不同政見者股份的公允價值。
開曼羣島豁免公司的股東(例如我們)根據開曼羣島法律並無一般權利查閲公司記錄及賬目或取得股東名單副本。根據我們的公司章程，我們的董事有權決定是否以及在什麼條件下，我們的公司記錄可以由我們的股東查閲，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或就委託書競爭向其他股東徵集委託書。
除有限的例外情況外，根據開曼羣島法律，小股東不得對董事會提起衍生訴訟。開曼羣島不承認集體訴訟，但擁有相同利益的股東團體可能會提起類似的代表訴訟程序。
我們的組織備忘錄和章程包含反收購條款，這些條款可能會阻止第三方收購我們，並減少我們A類普通股持有人的權利。
我們的組織章程大綱和章程細則包含某些條款，可能會限制其他公司獲得我們控制權的能力，包括授權我們的董事會不時發行我們公司的新股(包括普通股和優先股)，而不需要我們的股東採取行動。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得我們的控制權，從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其A類普通股的機會。見“10.補充信息--本公司的組織備忘錄和章程--反收購條款”。
我們的股東獲得的針對我們的美國民事責任和某些判決可能無法執行。
PagSeguro Digital是一家開曼羣島豁免公司，我們幾乎所有的資產都位於美國以外。此外，我們所有現任董事和官員都是巴西居民，他們的相當大一部分資產位於美國以外。因此，可能很難在美國境內向這些人送達法律程序文件。根據美國聯邦證券法中針對我們和這些高管和董事的民事責任條款，在美國聯邦法院獲得的判決也可能很難在美國聯邦法院執行。
此外，目前尚不清楚，完全基於美國聯邦證券法的民事責任的原始行動是否可以在美國以外的法院強制執行，包括開曼羣島和巴西。在開曼羣島的最初訴訟中，開曼羣島法院不得以美國或美國任何州證券法的民事責任條款為依據，承認或執行美國證券法院的判決，理由是此類條款具有刑法性質。儘管開曼羣島沒有法定強制執行在美國獲得的判決，但開曼羣島的法院將承認外國判決。以人為本如果判決是最終判決，則就一筆違約金作出判決，只要該判決不涉及税收、罰款或罰款，與開曼羣島就同一事項作出的判決並不矛盾，且取得判決的方式不違反開曼羣島的公共政策。此外，如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置訴訟。
巴西法院執行我們對A類普通股義務的判決只能以雷亞爾支付。
我們的大部分資產都位於巴西。如果在巴西法院提起訴訟，尋求執行我們關於A類普通股的義務，我們可能不會被要求以非真實.根據巴西外匯管制法，巴西有義務支付以除巴西以外的貨幣計價的金額。 真實只能按巴西高等法院履行義務之日生效的匯率以巴西貨幣償付。然後對這些金額進行調整，以反映在有效付款日期和最終違約利息(如適用)期間的匯率變化。當時的匯率可能無法支付非巴西投資者因我們在A類普通股下的義務而產生或與之相關的任何索賠。
巴西高等法院對外國判決的司法承認程序可能很耗時，也可能造成在巴西執行這類外國判決的困難。因此，我們不能向你保證，對外國判決的司法承認將會成功，司法承認程序將及時進行，或者巴西法院將執行非巴西法院的判決。此外，一旦得到巴西高等法院的承認，外國判決的執行將委託給較低級別的聯邦法院。
作為一家外國私人發行人，我們必須遵守的披露要求和其他要求與適用於美國和國內註冊商的要求不同。
作為一家外國私人發行人，我們必須遵守的披露要求和其他要求與適用於美國和國內註冊商的要求不同。例如，作為在美國上市的外國私人發行人，我們不受1934年《證券交易法》(經修訂)或《交易法》規定的與美國國內註冊人相同的披露要求的約束，包括要求在發生指定重大事件時編制和發佈10-Q表格季度報告或提交當前表格8-K報告、根據交易法第14節適用於美國國內註冊人的委託書規則或根據交易法第16節適用於美國國內註冊人的內幕報告和空轉利潤規則。此外，我們依賴於某些美國法律規則的豁免，這些規則允許我們遵循開曼羣島的法律要求，而不是適用於美國國內註冊者的某些要求。
我們遵守適用於開曼羣島公司的開曼羣島法律和法規。然而，這些法律和法規不包含任何可與上文所述的美國委託書規則、關於提交10-Q或8-K表格報告的美國法律規則或關於從短時間內進行的交易中獲利的內部人的責任的美國法律規則相媲美的條款。
此外，外國私人發行人被要求在每個財年結束後120天內提交Form 20-F年報，而美國國內大型加速發行人則被要求在每個財年結束後60天內提交Form 10-K年報。外國私人發行人也不受公平披露條例的約束，該條例旨在防止發行人選擇性地披露重大信息。因此，即使我們被要求以Form 6-K的形式提交報告，披露根據開曼羣島法律我們公開的對我們重要的有限信息，或需要向一般股東分發的有限信息，您可能收到的信息類型或金額與要求披露給美國公司股東的信息類型或金額相同。
我們無法預測投資者是否會因為我們將依賴這些豁免而發現我們的A類普通股吸引力降低。如果一些投資者因此發現我們的A類普通股吸引力下降，我們的A類普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。
PagSeguro Digital是一家外國私人發行人，因此，根據紐約證券交易所的上市要求，我們依賴於開曼羣島的某些母國治理實踐，而不是紐約證券交易所的公司治理要求。
根據交易法，我們作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。紐交所規則規定，外國私人發行人被允許遵循本國的做法，而不是某些紐交所的公司治理標準。適用於我們的標準與適用於美國和國內發行人的標準有很大不同。例如，我們不需要：
•在我們的董事會中擁有大多數獨立成員(根據《交易所法案》對審計委員會成員獨立性的要求除外)；
•我們的審計委員會至少有三名成員；
•有薪酬委員會或提名和公司治理委員會；
•定期安排僅由獨立董事組成的董事會執行會議；或
•為董事、高級職員和僱員制定並披露商業行為和道德守則。
作為一家外國私人發行人，我們可能會遵循開曼羣島的母國做法，以取代上述要求。因此，我們董事會採取的治理方法可能不同於由大多數獨立董事組成的董事會，因此，我們的管理監督可能比我們受制於紐約證券交易所所有公司治理標準的情況更加有限。因此，你可能不會得到給予非外國私人發行人的公司股東的相同保護。
儘管我們不希望在美國聯邦所得税方面成為被動外國投資公司或PFIC，但不能保證我們在任何納税年度都不會成為PFIC，這可能會使我們股票的美國投資者面臨嚴重的不利美國聯邦所得税後果。
根據我們目前的業務計劃，我們不希望在本納税年度或任何未來年度成為PFIC。然而，我們是否為PFIC將每年根據我們收入的組成和性質、我們資產(包括商譽)的組成、性質和估值來確定，所有這些都可能會發生變化，這些可能在很大程度上根據我們股票的市值(可能是不穩定的)、我們的公司結構以及我們子公司的美國聯邦所得税目的分類來確定。我們是否為PFIC的決定還將取決於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則涉及到我們為此對資產(包括商譽)和收入的分類，而這些規則的應用在某些方面是不確定的。此外，我們資產(包括商譽和某些無形資產)的價值的確定可能取決於我們的市值，而市值可能會波動。因此，由於缺乏直接適用於上述規定的權力，不能保證國税局不會對我們不是PFIC的任何決定提出質疑。
如果我們被歸類為PFIC，特別不利的美國和聯邦税收規則通常將適用於持有我們A類普通股的美國持有者(如“第10項.附加信息-税務-美國聯邦所得税考慮事項”中所定義的)。敦促美國持有者就PFIC規則對其特定情況的潛在税收後果諮詢其本國的税務顧問。
我們的A類普通股可能不是適合所有投資者的投資，因為投資我們的A類普通股存在風險和財務損失的可能性。
投資我們的A類普通股是有風險的。因此，希望投資於我們的A類普通股的投資者會受到資產損失的影響，包括他們投資的全部價值的損失，以及其他風險，包括與我們的A類普通股、公司、我們所在行業、我們的股東以及巴西和世界所有其他國家的宏觀經濟環境等相關的風險。
因此，我們A類普通股的每一位潛在投資者都必須根據自己的情況來決定這項投資的適宜性。具體而言，每個潛在投資者應：
•擁有足夠的知識和經驗，能夠對我們的A類普通股、投資我們的A類普通股的優點和風險以及本年報中包含的信息做出有意義的評估；
•獲得並瞭解適當的分析工具，以在其特定財務狀況的背景下評估對我們的A類普通股的投資以及我們的A類普通股將對其整體投資組合產生的影響；
•有足夠的財務資源和流動性來承擔投資我們的A類普通股的所有風險；
•透徹瞭解我們A類普通股的條款，熟悉任何相關指數和金融市場的行為；以及
•能夠(單獨或在財務顧問的幫助下)評估可能影響其投資和承擔相關風險的經濟、利率和其他因素的可能情景。
第四項：提供公司相關信息。
概述
我們是一家顛覆性的金融技術解決方案提供商，主要面向巴西的消費者、個人企業家、微型商家和中小企業(SME)，旨在提供一個安全、無縫、數字化、移動優先和負擔得起的生態系統，將支付和金融服務結合在一起，包括支持數百萬巴西人，並賦予他們權力。
我們是巴西唯一一家商業模式涵蓋以下所有支柱的金融技術提供商：
•全資收購公司，通過POS設備和電子商務提供一整套支付解決方案；
•數字平臺，具有專有的業務管理解決方案，如結賬、對賬、拆分支付、產品和庫存管理、商業報告、反欺詐系統和客户關係管理；
•拉丁美洲和歐洲的跨境PSP；
•提供多種數碼銀行服務，包括支票户口、儲蓄户口、髮卡、信貸、投資和保險；以及
•免費數字賬户，包括賬單支付、移動預付費電話和合作夥伴充值(BilheteúNico(S聖保羅市城市流動門票)、優步、Free Fire、iFood、PlayStation、蒸汽、Xbox、Tinder、我的世界、Razer Gold、巴西移動電信公司和巴西付費電視服務)、PIX和電匯、市場、二維碼支付、工資可攜帶性和金融教育。
我們的端到端數字生態系統使我們的商家不僅能夠接受支付，還能夠增長和管理他們的業務。在PagSeguro之前，這些個體企業家、微型商人和中小企業中的許多人被巴西現有的支付提供商和大型金融機構忽視或服務不足。根據我們的專有研究，2022年12月，擁有我們入門級移動POS、mPOS、設備Minizinha的商家中，有52%在與PagSeguro簽約之前不接受信用卡支付。
我們的數字銀行生態系統以我們的免費PagBank數字賬户為特色，品牌為PagBank，提供40種兑現方式和13種兑現選項。
我們主要面向個人企業家、微型商家和中小企業，提供一系列專門為滿足他們的業務需求而設計的POS和mPOS設備。我們的設備提供具有競爭力的交易費，並通過免費的PagBank數字賬户(類似於常規支票賬户)訪問我們的端到端數字銀行生態系統。從我們的入門級產品Minizinha到Modelineha Smart，它們的範圍很廣。與巴西現有的支付提供商將他們的POS設備出租給商家不同，我們進行了創新，允許商家以12個月的分期付款從我們那裏購買他們自己的POS設備。只要支付相當於向現有商家支付三到六個月的租金，商家就可以擁有PagSeguro的類似設備，並提供免費的PagBank數字賬户。
我們的數字銀行生態系統有助於推動巴西的金融包容性，提供主要為消費者、個人企業家、微型商人和中小企業設計的商業解決方案。我們的主要目標市場包括服務不足的客户和被現有公司忽視或服務不足的未開户客户。我們的數字銀行生態系統在單一平臺上為消費者和商家提供服務。這些商家和消費者被我們的顛覆性技術所吸引，該技術使我們能夠提供免費、創新、可擴展和低成本的產品和服務，更簡單的入職、無需文書工作和高接受率，同時將欺詐水平保持在低於信用卡計劃所要求的水平。一旦進入我們的平臺，商家可以為消費者提供40種現金支付方式，選擇在消費者分期付款交易中提前支付他們的信用卡應收賬款，並在我們的免費PagBank數字賬户上管理他們的現金餘額，該賬户提供13種現金支付選項，包括電匯和點對點轉賬、二維碼支付、賬單支付、充值預付手機、Uber、Spotify或Google Play信用以及使用我們的PagSeguro預付卡和現金卡進行面對面和在線購物或現金取款。我們的管理工具幫助他們啟動或發展他們的業務，PagSeguro作為合作伙伴，擁有銷售報告、信用卡和借記卡對賬以及庫存控制等軟件功能，我們相信這些功能可以與我們的客户建立牢固的商業聯繫。我們相信，所有這些功能的結合提高了我們客户的忠誠度，導致他們在良性循環中與我們進行更多的業務。我們的商人涵蓋各種類型和規模的企業，從個體企業家、微型商人和街頭小販、美容院等小公司，到零售和其他領域的中型公司。我們在企業對企業商務領域的業務也在不斷增長。
我們的跨境支付業務部門以PagSeguro International(PagSeguro Tecnologia Ltd.)的名稱命名。是PagSeguro的全資子公司。PagSeguro Tecnologia作為跨境PSP運營，通過140多種支付選項為拉丁美洲、葡萄牙、西班牙和土耳其的國際商家提供在線支付服務。
我們的一些關鍵財務和運營數據如下：
•截至2022年12月31日，我們的活躍商家總數為710萬，與2021年底的770萬相比，下降了8.0%。與2020年底的700萬家相比，我們在2021年年底的活躍商家增長了9.4%。
•2022年，我們的冠捷科技資產總額為7314億雷亞爾，與2021年的4561億雷亞爾相比，增長了60.4%。與2020年的231.5雷亞爾相比，我們2021年的冠捷科技價值增長了97.0%。2022年，我們的PagSeguro TPV總額為3538億雷亞爾，我們的PagBank TPV總額為3776億雷亞爾。
•2022年，我們的總收入和收入總計153.349億雷亞爾，與2021年的104.487億雷亞爾相比增長了46.8%。與2020年的68.147億雷亞爾相比，我們2021年的總收入和收入增長了53.3%。我們總收入和收入的主要組成部分實現了以下增長：
*我們來自交易活動和其他服務的收入在2022年總計89.064億雷亞爾，與2021年的67.848億雷亞爾相比增長了31.3%。與2020年的45.087億雷亞爾相比，2021年這些收入項目的總額增長了50.5%。
*2022年我們的財務收入總計62.527億雷亞爾，與2021年的35.144億雷亞爾相比增長了77.9%。與2020年的21.774億雷亞爾相比，2021年的財務收入增長了61.4%。
•2022年，我們全年的淨收入總計15.048億雷亞爾，與2021年的11.663億雷亞爾相比增長了29.0%。與2020年的12.923億雷亞爾相比，2021年的淨收入下降了9.8%。
•截至2022年12月31日，我們的PagBank活躍用户總數為1620萬，與2021年12月31日的1310萬相比增長了23.9%。我們的PagBank活躍用户在2021年比2020年的790萬增長了66.2%。
關於勞動力市場，根據IBGE PNAD的信息，2022年12月，巴西有4750萬正規經濟僱員和2210萬非正規經濟僱員(考慮私營部門、家政服務和公共部門)，這對數字銀行來説是一個重大的市場機會，因為在非正規經濟中就業的2210萬人中的大多數人仍然沒有銀行賬户或銀行賬户不足，並尋求數字支付和信貸解決方案。
根據Sebrae(門户網站是否已被收購)和巴西國税局(雷塞塔聯邦)，有1,480萬微商(梅S)在巴西，截至2022年12月31日。此外，根據最新的年度社會信息報告(社會信息網--萊斯)，經濟部發布，截至2021年12月31日，全國中小企業380萬家。此外，根據IBGE的PNAD，截至2022年12月31日，有1860萬人在非正規經濟中從事個體户，通常是購卡者的個人客户。總而言之，這是一個由3720萬家正式和非正式企業組成的潛在市場。此外，根據Sebrae的數據，巴西的個人微型企業家數量大幅增加，從2010年的77.2萬人增加到2023年3月的1490萬人。
我們相信，通過繼續將這些個人微型企業家和微型公司遷移到我們的生態系統中，我們可以在未來幾年繼續推動顯著的額外收入增長。同時，我們將繼續推出更多針對更大客户的增值產品和服務。例如，我們在前幾年推出了一些產品和服務，其中包括：
•2021年1月，我們推出了預授權卡，允許預授權交易以信用方式進行，並可在以後需要時確認較低的金額(永遠不會有更高的金額)。這項服務針對的是航空公司、汽車租賃和酒店領域。這筆交易需要一張實體卡才能完成；
•2021年5月，我們推出了現代利潤支付終端，這是一款為滿足小眾賣家的需求而開發的終端，這些賣家不需要觸摸屏設備，而是堅持要有帶打印機的設備；
•2021年4月，我們推出了PagPhone，這是一款智能手機和卡片機設備。該設備旨在確保賣家不會損失銷售額，它接受信用卡和借記卡、Pix交易、二維碼和近似(NFC)卡付款。PagPhone是一款完整的手機，保證了商家更大的實用性和移動性。這款設備允許商家在社交媒體和WhatsApp上接收消息和回覆客户，除了拍攝和發佈產品照片外，所有這些都在一臺設備上，並使用Android 10技術；
•2021年4月，我們推出了ClubePag，這是PagSeguro免費提供的客户忠誠度工具，以留住客户。在ClubePag，你建立你的俱樂部，創建你自己的優惠，並向客户提供現金回扣，以積累信用；
•2021年9月，我們推出了Modern ineha Wi-fi Plus，它可以連接3G和Wifi，但不包括打印機或觸摸屏，但允許通過短信發送消息，接受信用卡和借記卡、Pix交易、二維碼和近似(NFC)卡支付；
•2021年10月，我們在我們的現代支付終端中推出了預期功能，該功能允許在您需要的任何時候通過安排在30天和14天內進行的交易的付款來預期應收賬款；
•2022年1月，我們推出了Minizinha Chip 3支付終端，擁有更大的顯示屏和彩屏，新的Minizinha Chip 3支付終端旨在方便商家的日常活動。不需要手機，因為支付終端有Wi-Fi連接和免費數據套餐的SIM卡。該支付終端接受信用卡和借記卡、PIX交易和近似(NFC)卡的支付；
•2022年1月，我們推出了PagTotem，非常適合商店、市場和快餐店使用，PagTotem擁有觸摸屏、打印機和集成讀卡器。PagTotem是一個全面的解決方案，它保證了結賬過程中的實用性和連通性，並允許商家通過PagSeguro商店管理他們的設備。這款自助設備配有23英寸觸摸屏，支持以太網連接、2.4/5 GHz Wi-Fi帶寬和藍牙；
•2022年1月，我們推出了PagBank借記卡，客户免費且不收取年費，旨在簡化他們的日常生活。有了它，我們的客户可以在巴西和國外管理他們的賬户餘額，提取現金和進行借記卡購買。
•2022年2月，我們推出了打字預授權。在這種模式下，可以通過提供卡數據、安全碼和有效性信息來進行預授權銷售；
•2022年3月，我們在Minizinha芯片支付終端推出了預付費移動充值服務，這是一項已擴展的移動充值和服務充值功能，現已具備在Minizinha芯片支付終端接受的方式；以及
•2022年3月，我們推出了Modern ineha Plus 2支付終端，它可以通過3G和Wi-Fi連接快速進行銷售，是一款特別適合在美容院、紋身工作室和健康診所等機構工作的專業人士的設備，因為它可以與最多六名專業人員共享。它採用現代設計，接受Pix交易和信用卡近似式支付，並配有芯片和數據計劃。
•2022年4月，我們推出了一鍵投資，客户只需一鍵即可投資於完整的多元化投資組合。
•2022年7月，我們推出了免費信用卡，最高可達客户投資PagBank CD價值的100%。那些將錢投資於PagBank CD的人可以獲得一張國際信用卡，不收取年費，而且限額等於他們投資的價值。
•2022年8月，我們推出了專注於前端門店運營的莫迪尼哈Smart Plus終端。莫迪尼哈智能2可以快速、靈活地接受信用卡、借記卡和二維碼支付。它擁有現代化的設計、Wi-Fi連接、4G芯片和藍牙、觸摸屏和集成攝像頭。
•2022年8月，我們推出了Poupar Automático這款產品允許客户選擇其銷售額的一定比例自動投資於每日流動性CD，為他們的日常生活帶來更多便利。目標是幫助客户養成存錢的習慣，並更接近他們的財務目標。
•2022年9月，我們推出了免費信用卡，餘額等於客户銀行賬户中的餘額，客户可以使用其賬户中的部分或全部可用餘額作為信用額度。這是一種通過賬户餘額獲得額度的信用卡。這一功能也適用於那些已經擁有PagBank信用卡但希望進一步增加額度的人。在這種情況下，他們還可以使用部分或全部帳户餘額。
•2022年12月，我們將PagBank Saúde產品更名為PagBank Saúde產品，這是一項幫助客户及其家人在廣泛的醫療和牙科網絡中獲得負擔得起的諮詢和檢查的服務。除了該國主要藥店的藥物折扣外，現在還有手術折扣和24小時緊急電話支持。
2020年，BancoSeguro擴大了其在Super App服務中的投資選擇，發行的CD的收益率比CDI高出105%至200%。此外，我們開始在由第三方管理並由激勵性債務發行、公司債券發行以及巴西國庫券和股票支持的新投資基金中分配配額，我們最近開始提供一項新服務，允許我們的客户以也由第三方管理的加密貨幣購買、持有和出售投資基金的配額。
我們的歷史
我們在2006年推出了PagSeguro，作為一個在線支付平臺，為巴西的電子商務增長提供必要的數字支付基礎設施。根據EBIT彙編的數據，到2016年，就TPV而言，我們被認為是巴西最大的在線支付公司。UOL在巴西互聯網行業的信譽是此次成功推出的關鍵，至今仍是如此。UOL成立於1996年，是巴西最大的互聯網內容、數字產品和服務公司。根據comScore的數據，2023年1月至2023年1月，1.09億獨立訪問者(約佔巴西互聯網用户的70%)訪問了UOL網站，比2022年1月的1.05億增長了4%，比2018年4月的9040萬增長了20%，比2017年5月的8120萬增長了34%。此外，根據谷歌分析和谷歌廣告管理器(我們使用的廣告服務器系統)的數據，截至2023年3月，聯合在線獲得了約70億的頁面瀏覽量，提供了約61億的展示廣告印象，並擁有3.49億個視頻美國存托股份的潛在視頻庫存。PagSeguro和UOL品牌結合在一起，讓巴西在線消費者有信心在我們的支付平臺上使用他們敏感的個人和財務數據，以便輕鬆安全地在線購物。例如，我們引入了一項功能，在購買後將消費者的付款託管一段時間，作為預防任何商業索賠的措施，從而為在線商家和客户關係帶來了信任。
2021年1月，我們向中央銀行提交了一項涉及我們某些子公司的公司重組申請，並於2021年8月獲得了相應的批准。作為這次重組的結果，實體Net+Phone，PagSeguro Tecnologia Ltd.PagSeguro Tecnologia、BCPS、R2TECH、BIVA和CDS是從PagSeguro巴西公司剝離出來的，此後它們一直由PagSeguro Digital的直接子公司PagSeg控制。此外，TILIX、Yamí和Zygo子公司是從PagSeguro巴西公司剝離出來的，控制權移交給PagBank Holding，PagBank Holding是我們在巴西註冊成立的控股公司，以接收集團不受監管的資產。
下表描述了截至2021年12月31日的一年中我們組織結構的變化：
•2021年3月，我們成立了PagSeguro Holding Ltd.，或PagSeguro Holding，作為PagSeguro Digital的直屬控股公司；
•2021年第三季度，我們在PagSeguro Holding下成立了四家新的子公司，包括以下實體：
▪PagSeguro智利SPA，或PagSeguro智利；
▪PagSeguro哥倫比亞S.A.S，或PagSeguro哥倫比亞；
▪PSGP México S.A de C.V.或PSGP墨西哥；以及
▪PagSeguro祕魯S.A.C.或PagSeguro祕魯。
•2021年8月，我們收購了現在作為巴西PagSeguro的子公司運營的Concel Inteligència em Conciliação S.A.；
•2021年12月，PagSeguro Tecnologia成立了R2Tech；以及
•2021年12月，Biva Serviços成立了BIVA。
因此，我們目前的組織結構反映了以下情況：
• PagSeguro數碼子公司包括PagSeguro巴西公司、PagSeg公司、BS Holding公司和PagSeguro控股有限公司；
•巴西帕格塞古羅子公司包括Biva美國證券交易委員會、國際數據中心、RegistraSeguro、康賽爾和莫伊普。
• BS Holding‘s子公司將包括BancoSeguro和PagInvest Corretora de TíTulo e Valore MobiláRios Ltd.da。(“PagInvest Pagbank”)
• 頁面段子公司將包括Net+Phone、PagSeguro Tecnologia、BCPS Online Services、LDA、PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.、CDS和PagBank Holding。
• PagBank Holding，子公司將包括TILIX、Yamí和Zygo，以及
•PagSeguro Holding子公司將包括：PagSeguro智利公司、PagSeguro哥倫比亞公司、PSGP墨西哥公司和PagSeguro祕魯公司。
巴西PagSeguro、MOIP和BancoSeguro受到中央銀行的監管和監督。這次重組旨在改善我們公司結構的管理，並根據每家子公司提供的服務，將我們的運營子公司歸入適當的控股公司。
下表描述了截至2022年12月31日的一年中我們組織結構的變化：
•2022年10月，PagBank Holding將其在Boletoflex的股權註銷給Boletoflex的前股東。因此，Boletoflex不再是PagSeguro集團的一部分；以及
•2022年12月，PagSeguro Biva與E Bancário Ltd.被完全併入PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.，因此不復存在。
資本支出
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我們的資本支出(購買物業和設備以及購買和開發無形資產)的淨總額分別為21.364億雷亞爾、17.518億雷亞爾和20.466億雷亞爾，其中大部分用於數據處理設備、機械和設備、軟件和技術的開發以及軟件許可證，全部在巴西。我們所有的資本支出都由內部資源提供資金。
有關我們通過投資和相關支出的資本支出的進一步信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的經審計綜合財務報表的附註12和13。
我們的產品和服務
我們為商家和消費者提供各種負擔得起的解決方案和工具。這些產品包括各種支付和銀行產品、現金存入和現金出出選項，這些選項旨在吸引和留住客户，為他們提供獲得營運資金的途徑，並幫助他們管理現金流。我們對我們的客户、他們面臨的問題以及他們所處的市場有深入的瞭解。作為巴西數字支付市場的先驅，我們能夠預測趨勢並將其轉化為新產品和解決方案，比在巴西運營的外國競爭對手更有效地滿足我們客户的需求。巴西市場預計支付提供商將提供許多特定國家的功能，如Pix博萊託斯當消費者用信用卡分期付款時，提前支付商家的應收賬款，所有這些都是巴西金融文化的核心。我們圍繞這些特點建立了我們的支付生態系統、商户服務和銀行解決方案，為巴西市場提供定製的解決方案。雖然我們的所有解決方案也適用於桌面和其他非移動平臺，但我們的解決方案是基於移動優先的基礎設計的，因此我們的客户可以在任何時候都自給自足。我們所有的交易系統都與移動環境完全兼容。我們還保持着對持續創新的嚴格關注，選擇和開發新產品和服務，並以高水平的速度推向市場。在截至2022年12月31日的一年中，我們在軟件和技術方面的投資為10.403億雷亞爾，相當於我們全年總收入和收入的6.8%，證明瞭這一點。此外，我們相信我們的分銷平臺和營銷策略非常適合接觸巴西的微型商家和中小企業。
隨着商家和消費者越來越多地採用移動設備作為一種支付方式，我們在移動優先的基礎上設計我們所有的解決方案，以便我們的商家能夠在任何時候自給自足，並使用移動設備向消費者提供支付選擇。
我們行業的特點是技術日新月異，客户需求不斷變化，行業標準不斷髮展，新產品和服務不斷推出。我們努力繼續開發和發佈新的產品和服務，以滿足我們客户的需求和期望，並保持和深化與現有客户的關係。我們的許多商家在我們的平臺內已經發展壯大，例如從購買單一POS設備到選擇在消費者分期付款交易中提前收到他們的信用卡應收賬款，我們相信我們的軟件業務管理工具和我們的銀行產品可以進一步提高客户參與度。
證明我們致力於深化與現有客户的關係，在獨特的活躍客户中，我們在各個領域都經歷了更高的參與度。在不到三年的時間裏，我們相信我們已經創造了巴西最完整的數字銀行和支付體驗，其中包括支付解決方案、日常銀行、卡、信用產品、投資和保險等服務和產品。根據巴西中央銀行的數據，截至2022年12月31日，我們總共擁有2770萬客户和1620萬PagBank活躍用户(包括除了收購之外使用另一項數字賬户功能/服務的活躍商家和在相關月份最後一天數字賬户有餘額的消費者)，成為巴西第二大數字銀行。截至2022年12月31日，我們的存款同比增長135%，我們的信貸組合同比增長43%。2022年，巴西9.8%的PIX交易是通過PagBank進行的。
PagBank PagSeguro生態系統
我們的端到端數字生態系統作為一個閉環運行，我們的客户能夠滿足他們的主要日常財務需求，包括接收和支出資金以及管理和發展他們的業務。我們的主要產品和服務分為以下幾類，詳情如下：
•免費的PagBank數字賬户，我們所有的功能和服務都是圍繞它設計的；
•40個變現解決方案；
•提前支付商户的分期付款應收賬款；
•先進的內置功能以及增值服務和功能；以及
•13種套現方式。
PagBank
2019年5月，我們正式推出了PagBank，這是我們的免費PagBank數字賬户，通過PagBank移動應用程序提供支付和銀行服務。PagBank使我們能夠擴展到巴西銀行市場，根據我們基於多個來源(包括ABECS(信用卡計劃數據)、中央銀行、銀行投資者關係網站、JP摩根研究、私人保險監管局(主管de Seguros Privados-Susep)、全國私人保險經紀聯合會(國家--費納克諾爾)、全國一般保險公司聯合會(吉拉斯州國家企業聯合會)、國際數據公司(IDC軟件報告)、高盛研究、Anbima零售投資統計和內部估計)的淨收入(利潤池)是巴西支付市場本身的20多倍。
2020年，我們成為Anbima的聯繫成員，並加入了分銷代碼，允許向巴西市場的客户提供債券和證券。2023年3月，我們還獲得了中央銀行的授權，成立了我們的債券和證券經紀實體PagInvest PagBank，這是吸引新客户的重要一步，特別是在巴西股市(B3)的投資者。
在我們強大的PagSeguro和PagBank品牌的支持下，根據Google Trends的數據，在截至2023年3月5日的12個月裏，按金融類別過濾，我們的PagBank業務活動擁有一個強大的平臺來獲得新用户和提高客户忠誠度，平均搜索量是我們市場第二大參與者的1.5倍。作為我們平臺成功的證據，我們看到PagBank活躍用户在2021年12月31日同比增長了近兩倍，2022年又增加了24%，到2022年12月31日達到了1600多萬PagBank活躍客户，我們的PagBank應用程序僅在2022年12月就有2.84億登錄。
免費的PagBank數字賬户
免費的PagBank數字賬户是我們為商家和消費者提供的客户服務的核心，它將所有現金輸入選項、功能、服務和現金輸出選項集中在一個單一的生態系統中，以便我們的客户能夠以安全、負擔得起、可擴展和簡單的方式發展他們的業務和管理他們的融資，所有這些都不需要銀行賬户。
免費的PagBank數字賬號100%在線註冊流程，無需文書工作，週轉迅速，接受率高。我們提供的功能包括：賬單支付、充值預付手機、PIX、電匯、點對點轉賬、現金卡、預付卡、信用卡、貸款、投資、工資攜帶、二維碼支付、購物、比爾赫特黑尼科(S聖保羅城市流動門票)、優步、免費消防、iFood、PlayStation、蒸汽、Xbox、Tinder、我的世界、Razer Gold和巴西付費電視服務，以及其他數字銀行服務。
商家和消費者可以註冊一個免費的PagBank數字賬户，通過一份在線合同獲得我們生態系統中的所有產品，該合同可以在幾分鐘內完成，無需書面工作。通過與我們簽約並請求我們的一臺設備，商家可以自動開始接受各種現金支付方式，所有這些方式都具有反欺詐保護，並可以訪問我們的軟件業務管理工具。對於需要更復雜功能的商家，我們提供增值服務和功能，如提前支付分期付款應收賬款、會計對賬和發貨解決方案。有了我們的免費PagBank數字賬户，商家不需要將他們的收入轉移到另一個銀行支票賬户，他們可以通過我們的日常銀行解決方案直接在我們的平臺上使用這些收入，例如：(I)支付賬單，(Ii)進行點對點、PIX或電匯，(Iii)進行二維碼支付，(Iv)在線購物，(V)為手機、Uber、Spotify、BilheteäNico、Games或Google Play信用充值，(Vi)投資他們的錢，(Vii)使用他們的現金卡或將他們的餘額轉移到PagSeguro預付卡，允許他們當面和在線購買商品和服務，或在巴西和國外的100多萬台Cirrus網絡自動取款機上提取現金。
我們相信這些產品和服務會產生“網絡增長效應”。我們為商家提供的數字支付解決方案的優勢推動了他們的業務增長，而我們為消費者提供的數字支付解決方案的優勢使他們更喜歡提供這些解決方案的商家，從而通過商家和消費者的口碑推薦獲得新客户。
我們的主要產品和服務分為以下幾類：
現金兑現解決方案
•我們的現金支付方式可以通過網絡結賬、應用內結賬或親自使用我們的POS設備來接受。它們包括信用卡和借記卡，餐券，博萊託斯、點對點、電匯和銀行借記。
•即時支付。
•我們的工資可攜帶性允許消費者將他們的工資直接存入我們的免費PagBank數字賬户。
•即時電匯(TED)和點對點傳輸。
•發行：博萊託斯可以通過電子支付或在任何銀行分行支付。
•貸款。
•投資：我們的免費PagBank數字賬户的一個新功能，我們將通過它支付至少保持30天的賬户餘額的報酬，或Conta Rendeira。
•存單：自2020年3月以來，我們一直向所有PagBank用户提供存單或CD。這些CD是對我們目前的PagBank Conta Rendeira產品的補充。其他投資可能性包括共同基金、巴西政府債券和股票。
•我們平臺的宗旨是為各類投資者帶來優質的投資選擇，最低投資額為1巴西真實。到2020年底，我們開始提供固定收益(CDS)和共同基金投資選擇，到2022年初，我們的市場上有100多種不同的投資選擇。我們還在我們的平臺上實現了現金返還功能，提供高達1%的同比額外回報。2021年，我們在我們的平臺上建立了一個教育區域，旨在揭開投資的神祕面紗，並教育我們的客户如何投資。2021年，我們還為這一教育工具增加了新功能，其中包括投資組合推薦，這是一個分析和推薦股票和政府債券的研究領域。我們通過“Tesouro Direto”計劃提供了對巴西政府債券投資的直接訪問，並通過三種不同的方法(I)Home Broker、(Ii)Internet Banking和(Iii)Trading Desk提供了對B3的投資活動的訪問。為了支持客户的投資活動，我們擁有一支精通投資產品和內部流程的指定銷售團隊。
•PIX交易，用於即時電匯和支付，通過結賬和我們的PagBank應用程序以及通過我們的POS系統在線進行。
•自2020年起，客户還可以使用虛擬借記卡將資金添加到他們的PagBank賬户中。
•在線和個人支付工具
我們的商家可以選擇通過各種在線和麪對面的支付工具接受消費者的付款。對於在網上開展業務的商家，我們提供網絡結賬解決方案和應用內支付選項。對於進行面對面交易的商家，我們提供一系列POS設備。
•在線支付工具
我們提供各種在線支付工具，使商家能夠將複雜的結賬和支付流程整合到他們的在線業務中。其中包括：(I)為通過瀏覽器(無論是臺式機還是移動設備)進行業務的商家提供兩種網絡結賬選項；以及(Ii)P2P和社交支付工具。
(i) Web Checkout：我們的網絡結賬選項提供令牌化、運輸信息的高級處理、訂閲管理以及自動計費和訂單跟蹤。PagSeguro提供了兩種不同級別的網絡結賬集成：“重定向”和“透明”，所有這些都很容易設置和定製。PagSeguro免費向商家提供代碼和文檔，允許商家選擇和實施最符合商家業務需求的網絡結賬解決方案。
重定向：使用重定向，在點擊支付選項後，消費者將從商家的網站重定向到PagSeguro安全域，在那裏處理付款。付款後，消費者被重定向至商家的網站。
透明：透明的結賬解決方案允許商家創造完全定製的支付體驗。支付是在商家的域名下處理的，同時仍然受益於我們生態系統的特性和功能，如反欺詐和消費者數據保護。
(Ii)P2P和社交支付工具：我們創新的P2P和社交支付商家和消費者可以在免費的PagBank數字賬户之間免費轉移他們的餘額。對於P2P，我們的“社交支付”工具還允許我們的客户通過社交媒體直接向支付人發送網絡鏈接來請求支付，從而為任何人創建了一種快速而簡單的電子收發方式。用户即使沒有網站也可以要求付款，付款的人不需要在PagSeguro註冊，可以通過各種選擇付款，包括信用卡，Boleto或者銀行存款。有了我們的社交支付工具，客户可以通過創建支付鏈接請求付款，並使用收件人的電話號碼或電子郵件地址通過電子郵件、社交網絡或WhatsApp等消息服務將其發送給客户。付款人點擊鏈接，可以通過各種方式輕鬆付款(信用卡、Boleto或銀行存款)。付款鏈接允許收件人最多12次分期付款。我們相信，這些P2P和社交支付工具推動了我們客户羣的有機增長，與潛在的PagSeguro客户建立了關係，並鼓勵他們在付款時加入我們的平臺。
•面對面支付工具
PagSeguro的各種負擔得起的POS設備使商家能夠以面對面、芯片和個人識別碼或NFC為基礎接受信用卡、借記卡和餐券。PagSeguro的POS設備可以在不到五分鐘的時間內設置好。它的設計易於使用，具有高級別的系統可用性、高效的備份解決方案、增值功能和五年保修。
有了PagSeguro，商家可以購買自己的設備，付款計劃靈活，沒有月度使用或其他經常性費用。商家只需支付相當於現有設備三到六個月的租金，就可以從PagSeguro購買類似或更好的設備，從而免除現有設備持續的月租金。不需要對商家進行信用檢查。我們所有的POS設備都配有一張免費的PagSeguro預付卡，讓商家無需銀行賬户就可以立即取現。我們提供一整套POS設備，從我們的入門級Minizinha到Modelineha Smart。這些POS設備與我們的交易服務分開提供。
•Minizinha NFC mPOS通過藍牙連接到PagBank或PagVendas PagSeguro平臺 接受付款，並提供訪問範圍廣泛的功能。Minizinha通過短信為消費者提供收據。PagSeguro以1.90雷亞爾(或0.38美元)的12次分期付款提供Minizinha，吸引了按月計劃自己業務支出的微型商家和中小企業。
•Minizinha Chip 3是一個額外的POS設備，是Minizinha Chip mPOS設備的升級版本，具有更好的用户體驗、NFC通信和更大的屏幕。PagSeguro提供Minizinha Chip 3，分12小時分期付款，售價6.90雷亞爾(合1.39美元)。
•對於有更大需求的企業，我們提供三種更復雜的設備，(I)modineha Plus 2(定價為12期，9.90雷亞爾(或1.99美元))，(Ii)modineha Pro 2(12期，定價18.90雷亞爾(或3.80美元))和(Iii)modineha Smart，12期，24.90雷亞爾(或5.00美元)。通過短信提供消費者收據的Modern ineha Plus，專注於交易量較低的商家；而通過短信或紙質形式提供消費者收據的Modern ineha Pro，則專注於交易量較高的商家。Centrineha Pro是第一個在同一設備上提供GPRS/2G/3G(目前可用的4G)芯片連接、NFC、即插即用Wi-Fi和藍牙連接(用於商業自動化和與其他設備連接)的單一設備，使其成為巴西連接功能最多的POS設備。該設備可在各種連接格式之間自動切換。2018年2月，PagSeguro推出了一項針對Centrineha Pro和Machineha Wi-Fi的新功能(2018年5月取代了Machineha Plus)，使多個商家能夠共享一臺POS設備(每個終端最多可以服務六個數字賬户，分別處理每個賬户的銷售交易)。此外，它還集成了產品目錄和庫存管理軟件、分期付款計算器、Boleto發行和支付環節。軟件和硬件的整合幫助商家提高生產率，更好地為客户服務。
•PagSeguro還推出了一款智能POS設備--Modelineha X，這是一款創新和先進的POS設備。Centrineha X旨在實現簡單性和易用性，提供硬件、我們的應用程序和快速安全的支付網絡的完全集成。通過結合Wi-Fi、藍牙和4G連接等高端功能，以及NFC和二維碼接受，Modern ineha X提供了強大的託管支付體驗。軟硬件一體化幫助商家提高生產效率，更好地為客户服務。PagSeguro以23.90雷亞爾(或4.80美元)的12期分期付款方式提供莫迪尼哈X。在一臺POS設備中不需要額外的成本和新的技術，對於微商家和小企業來説，莫迪尼哈X是最具吸引力的產品。此外，莫迪尼哈X整合了我們的免費PagBank數字賬户和國際現金卡，免費。
我們從向商家提供POS設備和MDR(PagSeguro持有的信用卡、借記卡和餐券交易產生的佣金的百分比)中獲得收入。除了標準的分期付款計劃，PagSeguro的商家還可以為客户提供信用卡支付交易的選擇，最多18次分期付款
對於我們的大量POS設備，我們目前依賴一家制造商來製造、測試和組裝，儘管我們正在擴大我們的POS設備範圍，這些設備將來自不同的設備供應商。PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.，簡稱PAX巴西公司)、TRANREE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(簡稱TRANRE巴西公司)和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(簡稱Net+Phone)簽訂的《設備供應協議》(日期為2014年6月26日)規定了PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.)、TRANRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(簡稱TRANRE BRANES)和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.)將要向我們銷售的POS設備的類型，以及管理這種POS設備供應的標準條款和條件。Pax巴西公司、TRANSPORE巴西公司和Tectoy公司共同擔任我們POS設備的主要供應商。根據本協議，支付給PAX巴西公司、巴西捷安瑞公司和科技玩具公司的對價由我們訂購的POS設備的數量決定。有關更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息-風險因素-我們的POS設備的一些關鍵組件來自有限數量的供應商。因此，我們面臨關鍵部件短缺、漲價、變化、延遲或停產的風險，這可能會擾亂和損害我們的業務。
•支付方式
免費的PagBank數字賬户提供了40種兑現方式，包括以下列出的項目。我們的現金支付方式可以通過網絡結賬、應用內結賬或面對面使用我們的POS設備來接受。對於借記卡交易，巴西的信用卡發行商在消費者交易後的第一個工作日向我們支付作為收購人的費用；對於信用卡交易，巴西的信用卡發行商在消費者交易後的第30個工作日向我們支付作為收購人的費用。我們認為，與現有支付處理提供商的定價模式相比，我們的定價模式簡單、透明、易於理解，後者通常是根據數量、卡方案和支付方式確定的。我們認為，這些現有的供應商幾乎沒有動力進行激進的價格變化，因為他們可能會因此承擔蠶食自己的商家基礎的風險。
•信用卡
我們通過我們的在線和個人POS支付工具，接受來自巴西活躍的所有主要信用卡計劃的信用卡付款，包括Visa、萬事達卡、Elo、美國運通、HiPer和地區計劃。根據巴西中央銀行的數據，我們平臺上接受的主要信用卡方案加起來佔2022年第二季度巴西使用信用卡和借記卡進行的總支付量的98%，L。我們通過收取商家折扣率或商家折扣率從信用卡交易中獲得收入，商家折扣率是我們從支付給商家的交易價值中扣留的佣金。交易金額減去MDR後，將記入商家的免費PagBank數字賬户。我們的MDR定價模型標準化、易於理解和透明。我們還為某些處理大額支付的商家提供定製的MDR定價。我們在財務報表中將MDR費用確認為收入。
此外，巴西消費者希望商家允許他們在購買時選擇(I)像在其他市場一樣，一次性支付到他們的信用卡賬户，或者(Ii)分成幾筆付款，只按月分期付款到他們的信用卡賬户。在這種情況下，商家只在每月分期付款後收到收入，而不是在原始交易後30個工作日。30天的付款週期和分期付款選項加在一起，給商家帶來了營運資金方面的困難。我們提供兩項服務來幫助商家改善現金流。為縮短繳費週期，我們的“繳費日期選擇”服務(比門託政權)允許我們的商户(I)在正常的30天付款週期內，或(Ii)如果商户選擇，在第14個營業日、第一個營業日或交易後立即收到我們的信用卡銷售。為了幫助我們的商家向消費者提供分期付款選項，我們提出向我們的商家支付每月分期付款應收賬款，或者(I)當每筆分期付款記入消費者的信用卡時，或(Ii)如果商家選擇我們的提前付款功能，則預先支付。微型商户和中小企業歷來難以從現有的支付處理提供商那裏獲得這項服務，它們往往要求商户逐筆交易地要求儘早付款。我們通過更簡單的入職和預先批准商家的早期付款來為這些瓶頸提供解決方案。與這些付款相關的基礎應收賬款是由信用卡發行商欠我們的，這些信用卡發行商主要由巴西的大型零售銀行所有。這一提前支付應收賬款的功能為我們的商家創造了一個重要的營運資金選擇，同時也為我們創造了收入。
當商家選擇使用這一提前支付應收賬款的功能時，我們會從應收賬款的一次付款中向他們收取折扣費用。這一折扣是對商家預扣的MDR費用之外的額外費用。折扣費用與MDR同時從支付給商家的金額中扣除，但在我們的財務報表中確認為財務收入而不是收入。產生我們財務收入的折扣只與提前支付購買的第二期和後續分期付款有關；第一期款不會提前支付，因為它是在正常的賬單週期內支付給商家的，所以它不會產生財務收入形式的報酬(儘管它確實產生了MDR，這被確認為交易活動和其他服務的總收入)。一筆應收款項減去折扣費和中介交易的MDR後，根據商家上一段所述的“付款日期選擇”，在交易後的第30、14或1個營業日貸記給商家。
選擇不使用我們的提前支付應收賬款功能的商家，只有在每月分期付款計入消費者的信用卡且髮卡行已向我們付款後，才會收到消費者交易項下的應付金額(扣除MDR費用)。
•借記卡
我們接受來自巴西所有主要信用卡計劃的借記卡，包括Maestro(萬事達卡)、Visa Electron和Elo，用於面對面支付。我們使用標準化、易於理解和透明的定價模式，以MDR佣金的形式產生收入。與信用卡不同，巴西借記卡不提供分期付款選項。
對於借記卡交易，我們在消費者交易後一個工作日收到借記卡發行商的基礎付款，並在收到交易金額的同一天向商家支付消費者交易金額(減去我們的佣金)。
•餐券卡
餐券卡是巴西僱傭合同中包含的一項勞動福利。僱主只需在預付的基礎上記入員工的信用卡，員工就可以使用卡上的預付餘額在餐館和雜貨店購物。我們接受活躍在巴西的主要餐券髮卡商的面對面信用卡支付，以增值網絡或VAN佣金的形式產生收入，目前按每筆交易統一費率收取。餐券卡不提供分期付款選項。
•即時支付
通過我們的即時支付功能，商家可以在借記卡和信用卡交易(包括分期付款和不分期付款)後立即收到付款，費用與我們的一天付款選擇服務相同。
•工資單可攜帶性
通過我們的工資可攜帶性功能，任何在巴西工作的註冊員工都可以將他們的工資直接存入他們免費的PagBank數字賬户中。
•博萊託斯
博萊託斯是巴西企業和公用事業公司通過銀行發行的付款單據，使消費者能夠支付賬單。博萊託斯可用於產品或服務、公用事業或税收。每個Boleto指特定的商家和客户交易，包括商家的名稱、客户信息、到期日期和到期總金額，以及標識要貸記的帳户的序列號和條形碼，以便可以讀取和處理整個文檔。消費者可以支付Boleto通過他或她的銀行在線、電話、分行或自動取款機。商家可以從以下渠道獲得積分博萊託斯直接進入他們的免費PagBank數字賬户。我們對通過以下方式進行的現金支付產生MDR佣金博萊託斯除了商家的免費PagBank數字賬户，商家和消費者還可以使用Boleto免費向他們的PagBank賬户(現金-in)添加現金。
•銀行轉賬和銀行借記
消費者可以從銀行賬户轉賬到他們自己的免費PagBank數字賬户，以便將資金添加到他們的賬户餘額中，然後可以在我們的生態系統中的任何地方使用，或者到商家的數字賬户中支付產品或服務。這些付款可以通過任何銀行轉賬進行，如果是向商家付款，則可以通過在線銀行借記工具進行。我們通過銀行轉賬或銀行借記向商家的免費PagBank數字賬户支付MDR佣金。當消費者將資金添加到他們自己的免費PagBank數字賬户時，我們不收取MDR或任何其他佣金。
•現金存款
與銀行轉賬類似，消費者可以在銀行分行或自動取款機上直接將現金存入他們的免費PagBank數字賬户--或者到商家的數字賬户來支付產品或服務，或者到消費者自己的數字賬户。我們通過現金存款向商家的免費PagBank數字賬户支付MDR佣金。當消費者將資金添加到他們自己的免費PagBank數字賬户時，我們不收取MDR或任何其他佣金。
•PagBank CD(存單)
自2021年3月以來，我們一直向所有PagBank用户提供CD。這些CD是對我們目前提供的PagBank儲蓄賬户的補充。PagBank用户可以在三個不同的寬限期中選擇他們的存單：(I)每日流動資金、(Ii)180天或(Iii)一年。我們相信，IS CD產品使我們能夠為PagBank用户提供更好的投資產品，同時提高與我們的生態系統的參與度。
•提前支付分期付款應收賬款
如上文“現金支付解決方案-信用卡”所述，我們的分期付款應收賬款提早付款功能幫助我們的商户在不犧牲自身現金流的情況下，向其客户提供以信用卡支付的分期付款選項。除了為我們創造財務收入外，這一提前支付功能也是商家營運資金的重要來源，特別是對我們的微型商家和中小企業來説，否則他們可能無法有效地從銀行或傳統金融機構獲得資金。我們相信，通過提供這一功能，我們可以通過提供這筆資金來幫助我們的商家發展業務，從而加強我們與商家的商業夥伴關係。
我們通過這一提前付款功能產生財務收入，方法是在中介交易的MDR費用之外，對提前一次性支付的第二期和後續分期付款收取折扣費。折扣費用從支付給商家的金額中扣除，但在我們的財務報表中確認為財務收入而不是收入。
在我們首次公開募股之前，我們使用我們產生的債務為這項提前付款服務提供營運資金。此外，在2017年11月，我們設立了一個巴西投資基金，以購買和持有應收賬款，稱為投資信貸基金(信用權投資基金，或FIDC)，我們用它來為我們商家的應收賬款的早期付款提供資金。FIDC由PagSeguro巴西公司控制，它擁有100%的從屬配額。我們的應收賬款提前付款功能的報酬繼續在我們的綜合財務報表中作為財務收入反映。我們預計FIDC的成立不會影響我們就提前支付應收賬款功能收取的貼現率，也不會影響我們從髮卡機構和收購人那裏提前支付應收賬款所產生的費用。有關FIDC的更多信息，請參見“組織結構”。
•高級內置功能和增值服務及特性
我們的免費PagBank數字賬户帶有許多免費提供的高級內置功能，以及旨在幫助消費者和商家的增值服務和功能。這些功能和增值服務及特點包括：
•為商家提供PagSeguro信用卡；
•通過Concel Inteligència em Conciliação S.A.提供信用卡對賬服務；
•通過NetPOS提供的企業資源規劃或ERP服務
•帳單支付；
•通過Yami提供電子商務支持；
•購買保護機制；
•反欺詐平臺；
•賬户和業務管理工具；
•我們的POS應用程序(PagVendas);
•PagBank-PagSeguro(i-Banking App)和Super App服務；以及
•訂單管理和外賣通過我們專有的外賣應用PedeFácel進行。
我們的平臺還提供了PlugPag等解決方案，這是一個兼容iOS、Android和Windows的免費工具，面向大中型商户，使他們能夠通過藍牙將其POS設備直接連接到他們的ERP軟件或銷售自動化系統；Cart Recovery解決方案，以提高電子商務網站的銷售轉化率；以及開發者平臺，允許商户通過應用程序編程接口或API安全地訪問他們的免費PagBank數字賬户；以及其他功能。
✓：購買保護計劃
我們的購買保護解決方案為在我們平臺上進行的在線購物增加了多層安全。作為一家符合支付卡行業或PCI，我們不與商家共享消費者信用卡數據或敏感信息，有助於防止欺詐和數據濫用。為了增加對在線消費者的保護，我們的生態系統在購買後將消費者支付託管一段設定的時間。如果沒有消費者投訴，資金通常會在購買之日起兩週內發放給商家。如果購買出現問題，交易有資格獲得購買保護，消費者可以提出索賠，如果要求，我們將充當調解人，幫助解決與商家的問題。如果問題沒有解決，我們將向消費者補償全額購買價格和運費。在截至2022年12月31日的一年中，我們的在線交易中只有0.03%需要索賠調解，而對於那些需要索賠調解和解的交易，索賠調解和解的平均時間為17天。86.96%的爭議與未收到購買有關，35.94%的爭議以有利於商家的方式解決。
✓創建了一個反欺詐平臺
此外，我們的IT背景與我們自推出以來積累的14年曆史交易數據相結合，使我們能夠開發專有技術，並獲得打擊與巴西欺詐性交易有關的在線欺詐和按存儲容量使用計費的專業知識。我們的反欺詐平臺結合了專有功能，例如通過人工智能進行內部風險建模和評分，以及收集公共和私人市場信息的風險評估工具，以及一線第三方解決方案，如Feedzai、LexisNexis和Threatmetrix。反欺詐平臺完全集成到我們的生態系統中，並具有旨在實時監控潛在欺詐的流程，跟蹤交易批准和拒絕，使我們能夠保持高交易批准率和低欺詐發生率。
當客户向髮卡機構請求按存儲容量使用計費時，我們會驗證是否發生了銷售，以及產品或服務是否由商家交付。如果退款申請是欺詐性的，我們將向商家支付應支付的金額，並通過提供支持文件與髮卡機構就試圖退款提出抗辯。如果按存儲容量使用計費要求是合理的，我們將成本轉嫁給商家。有關我們的客户在我們的平臺上提交的索賠調解請求的信息，請參閲“保護我們的客户-交易安全”。
✓推出了新的賬户管理工具
我們的目標是通過提供免費工具來幫助我們的商家擴大他們的業務，例如為他們的免費PagBank數字賬户提供賬户對賬單、定製的數字發票、銷售數據報告、模擬商家的應收賬款提前付款以及收入管理。
✓推出了新的業務管理工具
對於交易量較大和需要更復雜控制的商家，我們提供增值服務和功能，如：(I)靈活的貸記日期；(Ii)為每個卡計劃將支付轉移到單獨的銀行賬户；(Iii)拆分支付解決方案，自動在兩個不同的公司之間分隔信用；(Iv)無縫的一鍵結賬選項，允許客户一鍵購物；以及(V)我們的電子資金轉移(EFTPOS)集成解決方案。我們的創新方法還通過引入一種功能，在購買後將消費者的付款託管一段時間，以預防任何商業索賠，從而為在線商家和客户關係帶來了信任。我們的拆分支付解決方案允許商家實時生成付款、整合員工、管理應收賬款和收取佣金。我們通過向我們的商家提供實現這些工具的代碼和文檔來提供這些服務。
✓發佈了POS應用程序(PAG Vendas)
我們的免費銷售應用程序PagVendas是一款適用於運行iOS或Android的智能手機和平板電腦的POS軟件應用程序，它與我們的支付處理解決方案無縫集成，但也可以獨立使用。PagVendas允許我們的商家添加產品和管理POS軟件。通過使用這款應用，商家能夠提高生產率，並管理他們的銷售和庫存，以及其他物品。平板電腦版的應用程序允許使用POS設備的商家通過註冊和逐項列出他們的服務和產品，以定製的條款銷售商品，跟蹤商業數據，並允許更快的應用內結賬，從而改善他們的商業運營。可以對物品進行分組、分類、分類，並將其鏈接到庫存管理。PagVendas是用户友好和安全的，並完全集成了我們的商家的免費PagBank數字賬户和現代NINHA Wi-Fi，MARTERNINHA Pro，MARTERNINHA Smart和Minizinha POS設備。截至2023年3月23日，PagVendas在蘋果巴西應用商店被75000名評論者平均評為4.8星，在Google Play被269000名評論者平均評為4.6星。
✓推出PagBank-PagSeguro(i-Banking應用程序)和超級應用程序服務
我們的免費數字賬户應用程序PagBank-PagSeguro是一款交易和數字賬户管理應用程序，適用於運行iOS或Android的智能手機和平板電腦，為我們的客户提供了一種簡單而實用的方式來管理他們的交易、賬户餘額和日常銀行業務。通過PagBank-PagSeguro，我們的客户可以支付賬單、進行點對點、Pix或電匯、進行二維碼支付、使用PagBank賬户餘額完成在線購物、將資金投資於不同的投資選項(如CD)、使用他們的現金卡或預付卡購買商品和服務或提取現金、簽約保險、貸款和信用卡等金融服務產品。PagBank-PagSeguro還提供用户歷史賬户和PagSeguro預付卡和現金卡活動的實時報表，以及一個商家銷售面板，商家可以通過該面板生成報告和報表，以及管理他們的銷售。截至2023年3月23日，PagBank/PagSeguro在蘋果巴西應用商店被100萬名評論者評為4.9星，在Google Play被206萬名評論者評為4.6星。
此外，通過我們的超級應用程序服務，我們的i-Banking應用程序PagBank-PagSeguro的用户可以選擇為預付費手機、優步、Spotify、遊戲或Google Play信用充值。通過我們與殼牌品牌的合作，自2020年3月以來，PagBank用户已經能夠通過我們的超級應用程序通過P2P交易直接在加油站進行支付，從而消除了他們使用實體卡進行這些購買的需要。通過我們的PagBank-PagSeguro數字賬户，我們還支付利息(總計110%，超過波潘薩“帳户(一個傳統的巴西儲蓄帳户)的帳户餘額至少保持30天。2022年12月，根據從Anbima獲得的綜合零售產品分佈統計數據，這一儲蓄賬户功能管理着超過9000億雷亞爾的資金(考慮到儲蓄賬户中超過10萬雷亞爾的散户投資者)，相當於巴西全國近7500萬個這一類別的賬户。我們相信，這一功能不僅將提高我們對數字銀行生態系統的忠誠度和參與度，還將幫助我們獲得新的PagBank用户。
通過我們的超級應用服務，我們還為我們的客户提供健康和交通福利。通過與第三方醫療保健援助公司的合作，我們開發了PagBank Health，並於2020年4月推出。註冊這項服務的客户將通過我們的超級應用程序獲得體檢、醫生預約和藥房購買的折扣。我們從向註冊PagBank Health的客户收取的每月訂閲費中獲得回扣。通過我們與殼牌品牌的合作，自2020年3月起，PagBank用户可以通過P2P交易通過我們的超級應用直接向加油站付款，從而消除了他們使用塑料卡進行這些購買的需要。此外，當我們的客户使用我們的超級應用程序在殼牌加油站付款時，他們還將獲得高達50雷亞爾的現金返還。
✓與PlugPag合作
PlugPag是一款免費工具，面向我們的中型和大型商家，使他們能夠通過藍牙將他們的POS設備直接連接到他們的企業資源規劃(ERP)軟件或銷售自動化系統。PlugPag功能提供了各種優勢，例如商家的軟件和POS設備之間的直接連接，從而實現了信息流的自動化，避免了人為幹預，將潛在的錯誤和欺詐降至最低。通過將每次銷售的確認或拒絕直接發送到商家的軟件，該工具有助於自動核對銷售記錄，這是較大商家的常見要求。
✓發佈會計對賬報告
我們為商家提供一個平臺，使他們的銷售額和相關費用與他們的收購者付款保持一致。這項服務是由一家專門從事對賬的公司Concel提供的，並由我們在中間件和後臺解決方案處理方面的專業知識提供支持。我們根據實現的銷售數量，以經常性付款的形式從這項服務中產生收入。客户也可以選擇銀行對賬或通過API與他們的系統集成的計劃。
✓宣佈購物車復甦
我們的購物車回收解決方案旨在提高電子商務網站的銷售轉化率。如果消費者訪問商家網站，將商品放在網站的虛擬購物車中，繼續到我們的網絡結賬，但在完成購買之前離開網站，該工具將商品保留在購物車中，節省消費者時間，如果他或她稍後返回商家網站完成購買。它還具有電子郵件提醒和再營銷功能，將消費者引導回商家的網絡結賬。
✓推出新的訂閲服務和自動計費
我們的商家可以為他們的消費者提供訂閲服務和自動計費。該工具使商家能夠管理、取消或續訂訂閲，以及管理和取消自動賬單，所有這些都通過免費的PagBank數字賬户實現。
✓表示支持智能供應
我們的莫德尼哈智能和莫迪尼哈專業版具有內置技術，可測量POS收據紙張的消耗量。這項技術與先進的物流系統相結合，使我們能夠提前自動將更換的紙卷遞送給商家。我們相信，這一工具提高了商家的滿意度，同時減少了查詢和相關的客户服務成本。我們認為這項服務是一項忠誠度倡議，並免費提供。
✓支持POS援助
我們所有的POS設備都有五年的保修期。為減少等待維修或更換POS設備的不便，我們為合資格商户提供三個級別的協助：（i）標準服務，更換設備以郵遞方式交付；（ii）速遞服務，更換設備以速遞服務交付；及（iii）每季度為較大客户提供預防性協助，我們的現場技術人員定期探訪商户，進行預防性維修。
✓推出了新的開發平臺
我們使商家能夠讓第三方開發商使用應用程序編程接口(API)在安全的基礎上訪問他們的免費PagBank數字賬户。我們的API旨在為開發人員提供即插即用服務，以創建連接到PagSeguro平臺的集成網站和軟件應用程序，使商家能夠充分受益於我們生態系統中提供的功能和增值服務，同時保護客户的金融信息保密。我們的開發者平臺提供集成測試和指南(包括模塊和虛擬庫)以及社區和GitHub論壇。
✓推出全球航運解決方案
通過與巴西郵局的合作，我們提供集成的運輸解決方案，使在線商家能夠以低於巴西郵局標準價格的總體運費發送、保險和跟蹤他們的包裹。送貨費可以包括在網上銷售交易中，也可以由購買者單獨支付。使用我們的運輸成本計算器，商家可以選擇提供(I)基於發貨數量的固定運費，(Ii)基於重量的運費，或(Iii)基於固定金額的定製運費加上每個額外項目的遞增運費。商家還可以跟蹤所有發貨情況，併為他們的產品提供損失保險。我們監督和審查巴西郵局的業績和對我們合同條款的遵守情況。
✓推出EFTPOS集成解決方案
我們於2017年8月推出的EFTPOS集成解決方案提供了將EFTPOS技術與通過PIN Pad保護的商家軟件相集成的解決方案。這項服務允許商家處理大筆交易量，並比使用傳統的POS設備更容易開具税收收據。
✓只需點擊一次即可
我們的一次點擊服務是我們的電子商務平臺提供的一項功能，使商家能夠請求客户批准以保存他們的付款信息，從而簡化未來的購買。一旦獲得批准，電商就可以提供無縫結賬選項，讓顧客只需點擊一下就可以購物。
✓推出了一款促銷引擎
我們免費的ClubePag促銷引擎是一種營銷工具，允許商家在我們的客户羣中做廣告。例如，商家可以向其他PagSeguro客户提供促銷折扣或現金返還。在Clubepag，商家可以通過在第一次購買時要求客户的手機註冊來擴大他的俱樂部，然後可以在交易時向客户提供和鼓勵他們，此外還可以通過短信和/或電子郵件自動發送折扣券。適用於POS設備，商家可以通過PagVendas App上的ClubePag來跟蹤他們的結果(在Modern ineha Smart上和通過移動應用程序)，或者通過電腦和移動設備上的網站。
✓提供了多個商家功能
2018年2月，我們推出了一項創新功能，支持多個商家共享一臺POS設備。我們於2018年5月推出的Modelineha Plus和於2019年12月推出的Modelineha Pro 2也具有這一功能。有了這一功能，每個POS設備可以為最多六個數字賬户提供服務，分別處理每個賬户的銷售交易，並允許企業家和商家使用單個POS設備管理多個企業。這一在巴西市場創新的功能的推出，進一步推動了我們不斷推進的民主化進程，併為所有類型的企業的企業家和商家提供了更大的支付終端滲透率。
✓推出新的軟件解決方案
我們通過子公司康賽爾和雅美以及通過我們的PagVendas應用程序。通過這些軟件解決方案，我們的商家能夠增加銷售和管理他們的業務。
通過康賽爾，商家可以對賬支付交易。穿過PagVendas，商家可以將支付和軟件集成結合到我們的智能POS中。通過Yamí，PagBank客户可以訪問電子商務和市場的後臺平臺。
根據IDC(國際數據公司)的數據，2020年巴西零售管理軟件的潛在市場總額為111億雷亞爾。這對我們來説是一個巨大的潛在收入目標市場，特別是截至2023年3月，PagSeguro總共有大約586.000活躍用户訂閲了我們的軟件PagVendas。
我們的現金支付解決方案使我們的客户能夠通過各種方式安全地轉賬或消費他們免費的PagBank數字賬户上的餘額，包括使用我們的PagSeguro預付卡或現金卡進行面對面和在線購物或現金提取、平臺上的點對點轉賬、即時中央銀行電匯、跨境匯款、賬單支付、充值預付手機、Uber、Spotify或Google Play信用和與PagSeguro終端的二維碼交易。
✓支持PagSeguro信用卡、現金和預付卡
我們提供PagSeguro Visa信用卡、PagSeguro Visa NFC支持的現金卡以及PagSeguro萬事達卡、借記卡和預付卡。
我們的PagSeguro Visa信用卡不收取年費或會員費，並提供給我們最好的商家。這種信用卡在巴西和國外都被接受，信用卡的信息可以存儲在免費的PagBank數字賬户中，以允許NFC或二維碼交易。由於NFC和二維碼不需要買方和賣方的POS設備之間進行接觸，因此交易是非接觸式的。
與我們的PagSeguro預付卡不同，我們支持PagSeguro Visa NFC的現金卡直接與免費PagBank數字賬户的餘額聯繫在一起，無需重新充值。
我們的PagSeguro Mastercard NFC借記卡直接與免費PagBank數字賬户的餘額聯繫在一起。該卡免收發行費，並通過我們的PagBank Super應用程序提供給商家和消費者。客户可以在所有萬事達卡網絡購買，並在CirrusATM機網絡提取現金，只需支付統一的費用。
我們的PagSeguro萬事達卡預付卡允許商家或消費者使用他們免費的PagBank數字賬户的餘額當面和在線購買商品和服務，或在巴西和國外的100多萬台Cirrus網絡自動取款機上提取現金。因此，商家可以將銷售交易中的付款存入他們的免費PagBank數字賬户，並直接使用PagSeguro預付卡消費，而不需要銀行賬户。該卡初始購買成本適中，不收取年費或利率--我們向購買PagSeguro POS或mPOS設備的商家免費提供。PagSeguro預付卡不需要對商家進行信用檢查，也不需要預先批准發行。2021年，我們發行了770多萬張卡，包括PagSeguro預付卡、現金和信用卡，而2022年我們發行了370多萬張卡，包括與前一年相同的模式。
我們的收入來自：(I)PagSeguro預付卡的發行費；(Ii)作為髮卡機構，我們從通過PagSeguro預付卡進行的每筆交易中收取的交換費；以及(Iii)使用PagSeguro預付卡在ATM機上提取現金的統一手續費。在初始發行費之後，持卡人不需要支付年費或其他使用卡費用。
✓支持平臺上的點對點轉賬
我們的客户可以使用他們的免費PagBank數字賬户上的餘額將資金轉移到我們平臺上的其他免費PagBank數字賬户。我們向收貨人收取佣金。
✓支持銀行轉賬
客户可以直接從他們的免費PagBank數字賬户向銀行賬户轉賬。然而，我們相信，我們眾多的直接套現選擇正在日益減少我們的商家將餘額從我們的數字平臺轉移出去的需求。我們不會從銀行轉賬中獲得收入。
✓支持賬單支付
客户可以支付各種各樣的賬單，如水電費、消費税和其他博萊託斯，通過我們的i-bank應用程序PagBank-帕格塞格羅 使用他們免費的PagBank數字賬户中的現金餘額。我們的客户使用這一功能是免費的。我們從每一筆已處理的賬單付款的發票人那裏獲得固定費用形式的收入。
✓支持跨境匯款
我們的“PagSeguro Tecnologia”平臺為分佈在拉丁美洲、西班牙、葡萄牙、希臘、羅馬尼亞和土耳其不同國家的國際商家提供本地支付解決方案(例如，針對向巴西消費者銷售的外國商家，或針對向拉丁美洲的外國消費者銷售的巴西商家-儘管該平臺也用於交易雙方都不是巴西人的交易)。PagSeguro Tecnologia最初在網絡遊戲行業運營，對該行業的客户特別有吸引力。然而，自推出以來，PagSeguro Tecnologia現在已經擴展到服務其他行業。
使用PagSeguro Tecnologia，國際在線商家，如Valve(STeam)、Garena、藝電和Riot Games，可以為其最終用户提供本地支付方式，利用轉換率並釋放跨境電商的市場潛力。
PagSeguro Tecnologia平臺以集成的網絡結賬解決方案和直接結賬為特色，允許客户保存他們的信用卡信息以供未來交易使用，並通過向用户提供140多種多種貨幣的支付方式來實現國際結賬。例如，當巴西消費者使用PagSeguro Tecnologia進行購買時，PagSeguro Tecnologia管理支付處理和收取，並代表每個客户根據中央銀行的規定使用消費者的巴西納税人識別碼組織資金在巴西境外的匯款。
此外，PagSeguro Tecnologia平臺還提供支付解決方案，並與Tik Tok(字節跳動集團)建立了牢固的關係。當Tik Tok的巴西終端用户有資格從出版商那裏獲得小額款項時，PagSeguro Tecnologia會進行中介交易，從Tik Tok國外收取現金，併為巴西的收款人結算金額，進入最終用户持有的銀行賬户。
✓*資本充裕
我們的PAGS Capital產品是一種貸款產品，根據信用存儲、註冊賬户日期、TPV和頻率等內部數據以及信用局和中央銀行的外部數據等特徵選擇少量客户。我們希望這款產品能提高客户忠誠度，並幫助我們的客户獲得資金，以發展他們的業務，並幫助消費者投資於他們的生活。截至2022年12月31日，我們的總投資組合為27億雷亞爾(包括營運資金、信用卡以及公共、退休和私人工資貸款等舉措)。
我們的客户
我們為我們的客户提供免費的數字賬户，他們可以使用這些賬户來接收作為商家銷售產品所產生的付款，或者作為消費者購買產品。這兩個類別之間沒有區別，因為同一個數字賬户服務於兩種類型的客户-事實上，當我們的商家使用我們的套現功能花費他們的數字賬户餘額時，他們也是消費者，我們的消費者客户也可以是商家。
我們為商家和消費者提供以下主要好處：
•PagBank為我們的客户提供免費的PagBank數字賬户。客户不需要銀行賬户就能加入我們的生態系統，因為我們的免費PagBank數字賬户類似於鏈接到中央銀行平臺的常規支票賬户。憑藉100%的在線註冊流程，無需書面工作，週轉迅速，接受率高，我們為消費者和商家提供訪問我們先進的數字銀行生態系統的機會，其功能包括賬單支付、充值預付手機、Uber、BilheteúNico、Spotify或Google Play信用、電匯、點對點現金轉移、預付信用卡、現金卡、貸款、投資、二維碼支付和工資單可移植，以及其他數字銀行服務。
•消費者和商家可以通過應用內註冊過程註冊PagBank，註冊過程不到三分鐘。
•對於商家，我們提供先進的數字支付處理和商家分期付款應收賬款的提前付款。我們接受個人或公司的商家。
•我們在單一合同下提供全套40種現金支付選項，具有安全性和可靠性，外加13種現金支付選項，包括電匯和點對點轉賬、二維碼支付、賬單支付、充值預付手機、Uber、Spotify或Google Play信用以及使用我們的PagSeguro預付卡和現金卡進行面對面和在線購物或現金取款。
•我們所有服務的定價模式--無論是交易費用、提前支付分期付款應收賬款還是POS設備--簡單、透明且易於理解。我們還提供MDR定價的促銷活動，例如使用POS設備的新商家在第一個1,500雷亞爾或30天的較早時間內可以零MDR。這些促銷活動適用於無需分期付款的借記卡和信用卡交易，以及通過我們所有的POS設備進行的購物。
•我們的社交支付解決方案和支付鏈接允許商家使用他們的PagSeguro帳户和網站通過網絡鏈接請求付款，這些鏈接通過電子郵件、社交網絡或WhatsApp等消息服務發送。除此之外，我們還提供一整套API和在線支付解決方案，如：結賬、付款、退款和其他。
•我們提供一套全面的價格合理的POS設備，具有用户友好的特性和功能，可靠的連接和五年保修。我們的設備範圍從入門級Minizinha到Moderninha Smart，這是一個創新和先進的POS設備。這款基於PagSeguro Android的終端（Smart）於2019年10月推出，基於簡單性和易用性，提供了硬件和軟件之間的完全集成。該環境允許超過200名軟件開發人員通過我們的智能終端提供解決方案，結合不同類型的應用程序，形成一個快速安全的支付網絡。只需支付相當於現有者三到六個月的租金，商家就可以從PagSeguro獲得類似設備，並避免連續的每月租金費用。
•為消費者提供數據保護和保密性，包括商家驗證和交易保護機制，包括託管期和索賠調解服務。
•我們的支付解決方案減少了消費者攜帶現金的需求，因為更多的個人企業家、微商户和中小企業能夠當面接受數字支付。
•我們可能會向符合條件的商户提供額外的信用額度，如貸款和信用卡。截至2022年12月31日，我們的總投資組合為27億雷亞爾，包括營運資金、信用卡以及公共和私人工資貸款等舉措。
由於我們只提供支付服務和採購服務，底層商業交易中的消費者不是我們的客户，我們不負責提供商品或服務或履行消費者訂單。作為支付服務的提供者，我們代表商家為支付交易提供便利；而作為收購方，我們通過完成支付交易的處理，使商家能夠接受支付卡。
我們的商户基礎高度多元化，使我們不再依賴少數業務部門或大客户。2022年，專業服務和百貨公司分別佔冠捷的9%和8%。專業服務是我們銷量最大的部門，百貨商店是我們第二大銷量部門。其他主要行業(快餐店(9%)、餐飲場所及餐廳(3%)、批發會所(3%)或理髮店及美容院(3%)佔冠捷科技總營收的10%以上。我們不依賴於任何個別商家。2022年，我們排名前10位的客户佔冠捷科技價值的比例不到5%，排名前100位的客户佔冠捷科技價值的比例不到13%。
我們採取了一種新的方式向巴西客户提供數字金融服務，包括消費者和商家，重點是個人企業家、微型商家和中小企業。我們的端到端數字平臺不是簡單地處理交易，而是創建了一個生態系統，我們的客户可以通過提供免費的PagBank數字賬户來進行交易和管理他們的現金。我們專注於提供安全、負擔得起、可擴展且易於使用的顛覆性產品和解決方案，並提供簡單透明的定價。
我們主要針對微型商家和中小企業，在PagSeguro推出之前，巴西現有的支付提供商和金融機構忽視了他們中的許多人或服務不足。這些現任者通常向微型商家和中小企業收取較高的總體費用和佣金，因為它們產生的交易量較低。我們的平臺使我們能夠為交易量較低的商家保持較低的每筆交易總體手續費。我們相信我們的客户數據支持這種模式：根據我們在2022年12月進行的一項調查，52%的商家使用PagSeguro作為他們唯一的電子支付服務，56%的Minizinha所有者在與我們簽約之前不接受信用卡支付。
我們致力於提供相關產品、高效的客户服務、賬户支持和防欺詐和防損失。我們已經制定了一系列安全程序，通過提供託管期和索賠調解來為消費者提供保護，涵蓋了無法交付或與商家對所售產品的描述不匹配等問題。請參閲“保護我們的客户”和“我們的產品和服務-免費的PagBank數字賬户-PagSeguro生態系統-高級內置功能和增值服務和功能-購買保護”。
產品開發與技術
我們內部開發數字支付和銀行平臺使用的大部分軟件技術，儘管我們也將某些項目外包給外部開發人員，以加快軟件交付並保持我們的上市時間優勢。通過這一由內部和外包開發人員開發的技術組合，我們開發了一個穩定、可靠、專有和高度可擴展的平臺，具有直觀的用户界面、管理工具、交易處理、API以及數據庫和網絡應用程序，幫助我們的客户使用我們的產品和服務套件，同時保護他們的財務信息保密。
我們的支付平臺允許消費者使用廣泛的支付方式進行購買，無論商家位於哪裏。對於在巴西境外進行的購買，我們與當地支付服務提供商合作。我們的銀行平臺為轉賬、支付賬單、充值預付費手機和其他錢包提供了大量選擇。它還包括一整套卡片，包括一張現金卡、一張預付卡和一張信用卡。
我們使用Scala數據中心提供的互聯網數據中心，以及UOL集團公司Compasso UOL提供的外包、雲計算和其他託管IT服務，管理大量系統訪問數據和交易，2022年可用性超過99.55%。Scala數據中心和Compasso UOL向UOL、PagSeguro和其他幾個大客户提供這些服務。我們的每秒每月交易峯值從2016年6月的79次增加到2022年12月的597次，平均每月部署次數從2017年的597次平均每月部署增加到2022年的12,076次，增長了20.2倍。通過我們的混合基礎設施，結合本地數據中心和雲計算，我們能夠擴展我們的服務，同時保持高可用性，以應對聖誕節、母親節和黑色星期五等高峯時段。這個高可用性和持續部署的平臺確保我們的所有客户能夠使用最新的功能和最新的創新運行，而不需要修補或升級他們的軟件。我們作為UOL集團公司的規模使我們能夠與幾家供應商建立良好的合作伙伴關係，包括軟件開發商和硬件製造商。
技術和創新是UOL集團的DNA，是我們業務成功的核心，截至2022年12月31日，產品和工程人員佔PagSeguro員工總數的44.31%。我們擁有3716人的專業團隊，專注於開發可靠、可擴展和專有的系統以及新產品和功能，我們定期推出針對巴西市場量身定做的創新和顛覆性解決方案。截至2022年12月31日的年度，我們在軟件和技術(包括工資)方面的支出達到9.797億雷亞爾，截至2021年12月31日的年度為6.975億雷亞爾，截至2020年12月31日的年度為5.311億雷亞爾。
我們努力提供新的功能和格式，以改善用户在我們平臺上的體驗。這個過程從聽取客户的建議開始。我們定期召開焦點小組會議，並與經常和高度活躍的客户進行調查，以獲取對我們的產品和服務的反饋，以及對新功能的建議和想法。
在推出所有新產品和功能之前，我們都會嚴格在內部和試點商家羣體中進行測試。一旦我們的內部團隊確保他們正常工作，我們通常會首先以試驗的方式向選定的客户羣推出這些產品，聽取反饋和建議，並增強產品或功能的最終細節，然後再向所有客户推出。我們經常更新我們的軟件產品，並遵循定期部署的改進軟件發佈時間表，確保我們的商家立即獲得最新功能。
管理我們平臺的軟件架構和硬件與提供新產品和功能一樣重要。我們專注於優化我們的流程和設備，以幫助確保我們的系統能夠以高效和經濟高效的方式處理我們的快速增長。
我們的技術基礎設施簡化了海量數據的存儲和處理，自動化了許多管理任務，並使我們能夠大規模部署和運營產品和服務。我們的技術基礎設施旨在減少發生系統中斷或災難性事件時的停機時間，具有連續性功能、系統宂餘和針對網絡安全威脅的保護。有關我們為防範網絡安全威脅而採取的措施的更多信息，請參閲“保護我們的客户”。我們努力不斷改進我們的技術基礎設施和平臺，以增強客户體驗，並提高安全性、效率和可擴展性。
PagSeguro的研發活動基於多年紮實的敏捷實踐經驗。這些活動分佈在稱為團隊的小團隊中，這些團隊並行處理複雜的項目。除了我們的信息技術專業人員外，團隊還包括來自不同學科的人員，包括我們的產品部門、特定領域的業務領域、信息安全部門和客户關係管理團隊等。每支球隊的確切組成是不同的，適合每種情況。團隊中的人應用Scrum和看板等方法來管理他們的日常活動。為了對我們的項目有一個全球視野，我們使用一個項目組合管理系統，該系統利用儀錶板，其中包含每個開發週期的範圍、積壓和到目前為止已經部署的內容。我們的實驗和決策以精益實踐為指導，這些實踐在很大程度上基於事實、數據驅動的信息和假設驗證，幫助我們優化優先順序。對於假設檢驗，我們大量使用AB檢驗、數據分析和推論等實踐。我們鼓勵我們的團隊保持開放的心態，進行坦率的溝通，同時保持責任和適當程度的自主權。
我們的規模效率、堅持不懈的成本紀律以及對系統和流程的持續改進。隨着我們規模的擴大，與總收入和收入相比，我們的支出也有所增加：例如，在截至2022年12月31日的一年中，我們的總支出佔我們總收入和收入的比例從截至2021年12月31日的年度的85.8%增加到了88.5%，而交易活動和其他服務的收入以及財務收入加在一起，佔我們總收入和收入的比例從截至2021年12月31日的年度的98.6%增加到了98.9%。在截至2022年12月31日的一年中，我們的非GAAP總支出佔我們非GAAP總收入的87.6%，而截至2021年12月31日的一年為82.0%。有關我們的非GAAP財務衡量標準與最密切相關的GAAP財務衡量標準的對賬，請參閲“項目3.關鍵信息--非GAAP財務衡量標準--非GAAP財務衡量標準的對賬”。通過保持創新精神和我們對降低成本的關注，我們打算繼續降低成本，以實現進一步的盈利增長。我們預計，隨着我們為我們的產品和服務添加新的特性和功能，以加強和擴展我們的數字銀行解決方案，我們未來將繼續投入大量資源進行研究和開發。我們的市場的特點是快速變化和顛覆性的技術，以及不斷髮展的行業和監管標準，我們尋求保持在這些變化的第一線。我們相信，我們在不斷髮展的行業中適應快速變化的技術、產品和服務的能力是我們未來成功的基石。有關我們行業的技術挑戰的進一步信息，請參閲“第3項.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險--日益激烈的競爭可能損害我們的業務”。
保護我們的客户
信任和安全是數字支付市場成功的關鍵。欺詐是一種持續不斷的威脅，涉及賬户接管、身份盜竊和惡意交易對手活動等項目。保護我們的客户免受財務損失和數據被盜的能力一直是我們成功競爭和可持續增長業務的關鍵，我們相信安全將繼續是未來的主要競爭因素。我們投資於為我們生態系統上的客户提供全面保護，重點放在三個主要領域：交易安全；平臺安全；以及客户服務。我們在這一領域的投資得到了我們的客户和行業的認可。例如，我們在2021年、2020年、2019年、2018年、2017年和2016年被《Epoca》雜誌和《Epoca》雜誌評為《消費者最佳公司》，並在2015年被《Epoca》雜誌和重命名阿奎爾，一項消費者保護服務。2022年，我們被評為第二好的電子支付公司，重命名阿奎爾。2022年，我們被評為最佳POSFolha是我最想要的，我們在巴西銀行中排名第五。《福布斯》.
交易安全
自推出以來，我們一直專注於確保在我們的生態系統上進行的支付交易的安全，這是我們文化的一部分。我們相信，在PagSeguro和UOL品牌的聲譽支持下，我們在開發與巴西欺詐性交易相關的在線欺詐和按存儲容量使用計費方面一直是技術和專業知識的先驅。與2021年相比，我們2022年的交易批准率略有上升，從78%上升到79%。2016年，我們被Visa評為按存儲容量使用計費與銷售額比率最低的巴西收購方。2021年，我們與六個月前交易相關的淨按存儲容量使用率平均為0.10%，較2020年的0.12%下降了16%。我們2022年交易的淨按存儲容量使用費率平均為0.10%，較2021年的0.12%下降了20%。與信用卡計劃設定的1.0%的限制相比，這些淨按存儲容量使用計費比率非常有利。我們通過反欺詐技術、我們平臺的設計以及為我們的客户提供保護程序的組合來實現交易安全。
與任何數字交易一樣，在我們的數字平臺上進行的交易很容易受到潛在欺詐或不正當銷售的影響。我們使用兩個主要流程來控制這種欺詐風險。第一個流程包括監控信用卡、借記卡和Boleto通過識別潛在欺詐的系統，實時進行交易。該流程根據不斷修訂的統計模型，在授權時批准或拒絕可疑交易。第二個流程在交易獲得批准後進行，包括一個對賬流程，在該流程中，PagSeguro巴西公司與髮卡機構跟進所有的退款，並在適當的情況下啟動索賠流程，以尋求退款的逆轉。這是一個相輔相成的過程，提高了我們避免和管理按存儲容量使用計費的能力。
我們的反欺詐平臺結合了專有功能，例如通過人工智能進行內部風險建模和評分，以及收集公共和私人市場信息的風險評估工具，結合了先進的欺詐打擊工具，例如具有活潑檢測功能的面部識別的生物識別引擎，以及一線第三方解決方案，如Feedzai、Emailage、Serasa Experian和Threatmetrics。欲瞭解更多信息，請參閲我們的產品和服務-免費PagBank數字賬户-PagSeguro生態系統-高級內置功能和增值服務與功能-反欺詐平臺。
我們平臺的設計也有助於保護數據的機密性。消費者可以通過PagSeguro進行支付，而無需與商家共享信用卡或借記卡詳細信息等敏感財務信息。PagSeguro上的交易被標記化，支付授權憑證與賬户持有人的信息分開，幫助我們更好地檢測和防止資金進入、流動和離開我們的生態系統時的欺詐行為。此外，支付和接受數字支付的能力減少了消費者和商家攜帶現金的需求，從而提高了面對面交易的個人安全性。
我們的保護計劃保護我們的客户免受欺詐和交易對手違約的損失。我們相信，與巴西規模較小或最近成立的數字支付提供商相比，我們的消費者數據庫的歷史和臨界量使我們能夠提供更快、更可靠的交易審批。我們的保護計劃適用於通過我們的生態系統完成的在線購買交易，旨在讓消費者相信，只有在他們按照所述條件收到產品時，他們才會被要求支付費用，而商家則相信，他們將收到交付給客户的產品的付款。
我們的商户計劃保護與欺詐交易相關的退款損失，以及對我們幾乎所有在線交易的類似索賠。如果使用的卡是未經授權的，或者如果持卡人聲稱不是欺詐性的，也可能發生按存儲容量使用計費情況。如果按存儲容量使用計費要求有效，髮卡行將交易發送回商家，並向商家收取可疑銷售的金額。如果商家不能彌補退款，這是商家的損失。如果商家的賬户中沒有足夠的資金，則向收購人收取退款金額。
對於消費者，我們提供損失保護，如果購買出現問題，他們可以提出索賠。消費者可以通過我們的PagSeguro網站提出索賠，在這種情況下，消費者和商家可以尋求共同解決索賠。如果他們不能在索賠提出後7天內解決索賠，消費者在提出索賠後最多有20天的時間請求我們的幫助，在這種情況下，我們充當調解人，幫助解決與商家的問題。如果消費者在提出索賠後20個月內沒有請求調解，索賠將得到有利於商家的解決。
平臺和安全
我們專有的端到端支付平臺的架構與第三方一線解決方案相結合，是我們為消費者和商家提供交易連續性和安全性的關鍵。通過我們眾多的套現和套現選項，我們能夠從我們的客户那裏收集數據，這使得我們能夠保存關於客户的重要信息，以便批准未來的交易。我們的平臺中包含的多層保護有助於確保連續性，並解決上文“交易安全”中討論的網絡安全風險。
我們開發了直觀的用户界面、客户工具和交易處理以及數據庫和網絡應用程序，幫助我們的用户在我們的平臺上和與PagSeguro集成的商家網站上可靠、安全地完成交易。我們的技術基礎設施簡化了海量數據的存儲和處理，促進了大規模全球產品和服務的部署和運營，並實現了管理任務的自動化。此技術基礎設施是圍繞行業標準架構設計的，可在發生停機或災難性事件時減少停機時間。我們定期對我們的業務流程和關鍵資產進行風險評估，確定採用和改進我們的連續性和應急計劃的必要性，並遵循關於我們的業務連續性和災難恢復計劃的廣泛測試計劃。此外，我們定期調整我們的環境監測活動，以減少識別和應對網絡攻擊的時間，並在必要時提高環境的應變能力。我們努力不斷改進我們的技術基礎設施，以改善客户體驗，提高效率、可擴展性和安全性。我們還利用著名的安全協議和解決方案來保護用户數據，其中包括：EV-SSL證書、多種數據加密技術、入侵檢測(IPS/IDS)、應用程序防火牆(WAF)、反分佈式拒絕服務(Anti-DDoS)、數據丟失預防(DLP)、雙因素身份驗證和加密通信。我們還持有以下認證：個人識別碼安全；萬事達卡和Visa商户獲取主機；萬事達卡終端集成流程，或M-TIP；萬事達卡採集器設備驗證工具包，或ADVT；萬事達卡端到端演示服務，或ETE；數據安全標準，或PCIDSS；以及歐洲支付，萬事達卡和Visa，或EMV，1級和2級。我們的數據中心還通過了國際證券化組織，或國際標準化組織，9001,20000和27001標準的認證。我們還定期執行安全滲透測試，併為代碼和應用程序掃描(SAST/DAST)應用最頂尖的安全解決方案。我們維護着一個私人的“Bug Bounty”計劃，用於識別我們在互聯網上暴露的系統和應用程序中的漏洞和安全漏洞。有關新的數據保護法規的信息，請參閲“第3A項”。關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的業務受到網絡攻擊以及安全和隱私的破壞。
我們平臺的架構使我們能夠連接所有各方，無論交易是在傳統的物理地點(如商店內部)、非傳統的物理地點(如公園)還是在線，以及通過移動或固定線路設備進行。我們認為，移動設備除了是電子商務的未來外，還創造了使數字支付更安全的機會。例如，我們能夠使用來自移動設備的位置數據來降低我們客户的風險。
2021年MOIP網絡安全事件
我們在2020年10月收購了子公司MOIP，截至2021年12月31日，MOIP不到我們合併資產的3%，不到我們截至2021年12月31日年度綜合收入和淨收入的2%和1%，我們發現MOIP在2021年9月25日至9月29日期間參與了一次網絡攻擊。黑客要求進行指定的付款，以防止公開披露或出售在事件中被泄露的目標數據，其中包括MOIP客户的個人資料信息。在事故發生時，MOIP擁有一個與我們的IT平臺和系統的其餘部分截然不同的獨立的IT服務器和操作環境，因此，除了MOIP IT環境中獨立的數據庫、客户信息或系統之外，我們的任何數據庫、客户信息或系統都不受影響或包含或構成受危害數據的一部分。我們迅速遵循了適用的巴西法律的要求，包括於2021年10月7日向ANPD和中央銀行提交了正式報告。評估完成後，在沒有財務影響的情況下，我們通過補充表格向ANPD提供了有關2022年1月5日事件的進一步信息。2022年3月11日，ANPD要求MOIP提供更多關於這一事件的信息，特別是要求提供一份技術報告，詳細説明其範圍和MOIP在事件發生後採取的措施，以及MOIP已發送或打算髮送給客户的通信。交通部於2022年4月8日向ANPD做出了迴應。在審查事件期間，我們沒有發現未經授權獲取敏感信息的證據，如密碼或信用卡詳細信息。這次網絡攻擊沒有對我們的業務、財務狀況或客户造成實質性的不利影響，我們的IT系統(包括MOIP IT環境)運行正常，並針對事件採取了更高的安全措施。有關相關風險的更多信息，請參閲“項目3A”。關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的業務受到網絡攻擊以及安全和隱私的破壞。
客户服務
我們相信卓越的客户服務，並通過提供持續的客户服務、客户支持和創新解決方案，不斷投資於我們的商家和消費者關係。通過幫助我們的客户瀏覽我們的應用程序並快速回答他們的問題，我們能夠快速增長並與我們的客户建立信任，這增加了他們的忠誠度，提高了我們的聲譽。
我們為客户提供一系列數字自助服務功能，包括實時在線聊天、聊天機器人、客户服務電子郵件和客户服務熱線。我們的客户服務業務由PagSeguro員工和外包提供商提供，他們總共約佔3362個相當於全職或FTE的職位。
我們注重對客户服務人員的精心挑選和對員工表現的定期監控，以保持服務質量。我們的員工經過培訓，具有深入的產品和服務知識、專業的服務態度和溝通技能，以最好地滿足客户的需求和詢問。
銷售和市場營銷
我們的營銷戰略旨在通過建立和維護PagBank PagSeguro的品牌認知度和信任來擴大我們的平臺，吸引新用户併為我們的現有用户帶來更頻繁的活動。我們旨在向我們的生態系統招募商家的營銷計劃目前專注於我們的POS設備、網絡結賬解決方案和其他在線支付解決方案。我們相信，向還不是我們客户的商家介紹我們的數字支付解決方案，是維持我們在商家和消費者中增長的最有效和最具成本效益的戰略，從而創造出“網絡增長效應”。我們為商家提供的數字支付解決方案的優勢推動了他們的業務增長，而我們為消費者提供的數字支付解決方案的優勢使他們更喜歡提供這些解決方案的商家，從而通過商家和消費者的口碑推薦獲得新客户。
我們現有的客户，其中許多使用PagSeguro作為獨家支付方式，使我們能夠迅速和有機地擴大我們的商家基礎。每次還沒有在PagSeguro註冊的消費者訪問我們的網站或使用我們的在線或應用內結賬解決方案向商家付款時，消費者都會被邀請開立一個免費的PagBank數字賬户，使他或她的下一次使用PagSeguro購物變得輕鬆和無縫。
我們努力將PagSeguro的產品和服務定位在最重要的位置，並將其作為在巴西接受和支付的理想、方便和安全的手段，同時伴隨消費者整個購買過程，從一般品牌知名度到實際購買或帳户註冊。作為一家數字公司，在UOL受眾的支持下，我們繼續通過各種營銷活動建立和維護品牌認知度和信任度，包括通過電視、雜誌和報紙等傳統媒體進行廣告，以及通過顯示媒體、視頻、搜索結果、社交媒體和有影響力的營銷等在線廣告進行營銷，包括：
•傳統線下媒體：電視廣告和商品(廣播和有線)、廣播、電影院、印刷媒體、節日和活動，以及廣告牌、城市數字時間和天氣顯示器、機場和汽車站顯示器等顯示媒體；
•傳統在線廣告：在各種在線平臺上展示媒體（包括橫幅、富媒體、宣傳片、視頻和原生廣告），例如高級網站、門户網站、視頻平臺（如YouTube）、社交媒體平臺（如Facebook、Instagram、Tik Tok和Twitter）、移動應用程序、電子郵件營銷和附屬項目；以及
•搜索：我們擁有在臺式機、平板電腦和智能手機上顯示的搜索平臺上的優先位置定位我們的產品的專業知識，使用特定的計劃，如付費搜索(搜索引擎營銷，或SEM，包括投標管理工具和關鍵字分析)和自然或有機搜索(搜索引擎優化，或SEO，包括網站優化)。
我們的營銷部門使用單一的集成概念開發了所有這些線上和線下營銷策略，因此我們的活動包含了所有渠道的關鍵視覺特徵和一致的信息。與我們的增長戰略一致，我們的大部分活動都聚焦於微商和中小企業，信息突出了我們輕鬆、安全和無麻煩的接受支付方式，例如“一份在線合同，允許您接受40多種現金支付方式”和“免收POS租賃費”。我們定期將我們的價格與競爭對手的價格進行比較，並指出我們的產品和服務作為新業務或成長型業務的完整解決方案的優勢。同時，我們還宣傳針對較大商户和來自較高收入行業的消費者的增值產品和服務，包括我們的商業管理工具和商業自動化解決方案。
我們相信，我們與UOL集團的合作在設計、談判和購買廣告空間方面帶來了經驗和競爭優勢。
我們的品牌、產品和服務的實力已在多個獎項中得到認可，包括：
•被公認為8這是拉丁美洲最具創新力的公司FAST公司2019年幫助巴西企業管理財務；
•因進行年度首次公開募股而獲認可拉美金融和拉丁美洲年度最佳交易IFR2018年；
•因進行年度最佳股權交易而獲得認可普雷米奧金墓碑S·保羅金融研究所，2019年；
•被消費者意見調研公司ForeBrain評為2017年4月最容易記住的廣告，以及2018年最受關注的廣告；
•被命名為“最佳消費者公司2020年、2018年、2017年和2016年的電子支付，2019年的支付和2015年的網上支付， 埃波卡雜誌和 重命名阿奎爾消費者保護服務；
•在客户服務卓越方面被公認為業內最佳公司， 現代消費者2015年獲獎；
•在巴西零售業的領先業績得到認可， Prêmio BR周 在2015年和2016年。
•因支付行業的創新而受到認可，普雷米奧·沃德·伊諾瓦桑2018年和2020年；
•2018年拉丁金融（LatinFinance）在資本市場獎中被評為最有前途的金融科技公司；
•因其在APAS展會（拉丁美洲針對超市和雜貨店行業的最大展會）上的展臺而受到認可， 普雷米奧·卡約2018年；
•2020年，與聯合國有聯繫的非政府組織WOB—婦女在董事會中任職，因其董事會成員超過兩名；
•被公認為巴西支付行業最具創新性的公司， 現代消費者2020年獲獎；
•2020年被評為最大的1000家公司之一 瓦洛爾·伊克努米科 報紙；
•被公認為最大的500家公司之一 exame 雜誌 梅爾霍雷斯和馬約爾雷斯2019年獲獎；
•2020年被GBO大獎評為巴西最具創新力的電子支付公司；
•被Interbrand評為2020年、2021年和2022/2023年最有價值的巴西品牌之一。
•被福布斯評為2021年和2022年全球最佳銀行之一；
•2021年被iBest評為巴西Acquisiton類別最佳和Fintech類別第4名；
•被公認為3研發在巴西報紙Estadão 2021年為社會提供最佳服務的銀行類別中。
•被公認為3研發2021年全年為社會提供最好服務的最佳銀行埃斯塔德奧；
•被Folha Top of Mind 2022評為最佳POS(聖保羅大教堂);
•被評為數字銀行類別中客户滿意度最佳公司之一MESC研究所.
PagBank進一步支持了我們的品牌實力，在品牌認知度方面已經顯示出強勁的結果。根據Google Trends的數據，自2021年4月以來，互聯網上搜索“PagBank”的次數一直高於“PagSeguro Account”的搜索量。
此外，我們的PagBank應用程序在2022年第四季度有700萬次下載量。根據我們進行的一項內部調查，88%的用户會使用PagBank提供的產品和服務，這進一步證明瞭我們品牌的實力。此外，截至2023年3月14日，我們的PagBank應用程序在蘋果巴西應用商店被100萬名評論者平均評為4.9星，在Google Play被200萬名評論者評為4.7星。
這些排名比我們主要競爭對手的應用程序更有利，截至同一日期，這些應用程序在蘋果巴西應用商店的評級在4.2至4.9星之間，在Google Play中的評級在3.6至4.8星之間。
我們使用我們的專有工具和由甲骨文和谷歌等第三方開發的市場測量系統來加深我們對消費者行為的瞭解，從而通過定製我們的銷售消息使用户更容易理解、查找和購買我們的產品和服務，從而優化我們的營銷努力和支出。
我們的營銷策略是定製的，我們以不同的方式管理我們的桌面網站、移動網站和移動應用程序，每個都針對它們適合的屏幕和客户使用它們的方式進行了優化。
除了我們上述的線上和線下廣告努力外，我們還開發了廣泛的營銷和銷售渠道來接觸潛在客户，包括：
•我們自己的銷售團隊，主要專注於向更大的客户提供我們的POS設備和在線產品和解決方案，以及為這些客户提供持續的支持；
•向客户羣分銷PagSeguro設備和解決方案的合作伙伴公司(主要是銷售點解決方案公司)；
•聘請第三方作為獨立銷售組織，在巴西各地分銷我們的POS設備；
•網上商店平臺和網絡開發公司，將PagSeguro作為其客户的獨家或首選支付方式；以及
•受僱於第三方呼叫中心服務提供商，負責回答客户和潛在客户的電話、電子郵件和聊天詢問，並提供我們的設備和解決方案。
組織結構
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司，法定名稱為PagSeguro Digital Ltd.，是巴西公司UNUSO Online S.A.或UOL的子公司費查多資本社會該公司成立於1996年，是巴西最大的互聯網內容、數字產品和服務公司。我們的主要執行辦公室位於科尼爾斯信託公司(開曼)有限公司，Cricket Square，Hutchins Drive，P.O.Box 2681，Grand Cayman，KY1-1111，開曼羣島，我們的電話號碼是+55(11)3914-9524。我們的投資者關係辦公室也可致電+55(11)3914-9524。美國證券交易委員會維護一個網站(http://www.sec.gov))，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的報告、委託書和信息聲明以及其他有關注冊人(如我們)的信息。我們的互聯網地址是www.pagseguro.uol.com.br。有時，我們可能會使用我們的網站作為分發材料公司信息的渠道。有關我們的財務和其他材料信息通常發佈在https://https://investors.pagseguro.com/.上並可在其上訪問我們網站上提供的信息不是本年度報告的一部分，在此不作參考。
我們主要通過我們的巴西運營公司PagSeguro Internet Instituição de Pagamento S.A.(或PagSeguro巴西)來開展業務這就是社會。
PagSeguro巴西公司直接開展大部分業務，並有四家全資或基本上全資擁有的子公司：(I)在巴西組織的RegistraSeguro S.A.或RegistraSeguro預計將 (2)在巴西組織的Wirecard巴西研究所(前身為Wirecard巴西S.A.)，提供收集和登記信息活動；(3)在巴西組織的PagSeguro Biva Securiitiadora de Créditos Financeiros S.A.，提供與金融信貸業務的收購和證券化以及發行由這種信貸擔保的證券有關的服務；和(4)在巴西組織的聯合組織，提供專業的數據處理服務、應用服務提供商、因特網託管服務、技術支持、維護和其他服務，涉及信息技術、計算機程序使用權的許可和轉讓，以及於2022年12月開始運作的聯合組織。PagSeguro巴西公司還持有NetPOS Serviços de Informática S.A.的非控股權益，NetPOS Serviços de Informática S.A.是一家信息技術公司，專門開發和許可與店面商業自動化相關的軟件，為我們的商家提供一套銷售管理、庫存控制、財務報告和税務開具的解決方案。2019年3月、2020年10月和2021年8月，我們分別收購了NetPOS 10%的股份、MOIP 100%的股份和Concel Inteligència em Conciliação S.A.的100%股份。我們於2019年10月註冊成立了RegistraSeguro。
PagSeg是一家在巴西成立的控股公司，成立於2020年7月，擁有六家全資或基本上全資擁有的子公司：(I)在巴西成立的PagSeguro Tecnologia Ltd.，在全球經營我們的在線遊戲和跨境數字服務；(Ii)在巴西成立的CDS Serviços Financeiros Ltd.，為金融機構提供代理服務；(Iii)在巴西成立的Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，負責勘探並提供電信服務；(Iv)在巴西成立的PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.，提供支付方案所有者，提供諮詢和金融服務；和(V)PagBank Holding，這是一家在巴西成立的公司。PagBank Holding有三家全資子公司：(A)在巴西組織的YamíSoftware&Inovação Ltd.，這是一個專門從事分割支付的門户，為電子商務和市場提供後臺平臺，協助商家，特別是在兑換和退貨方面，並與巴西的主要電子商務平臺，如VTEX和甲骨文兼容；(B)Tilix Digital Ltd.，在巴西組織，為支付解決方案提供軟件開發；(C)Zygo Serviços de Tecnologia S.A.，在巴西組織，應要求開發計算機程序；在2022年10月之前，PagBank Holding持有在巴西組織的Boletoflex Tecnologia e Serviços S.A.的非控股權。這樣的權益於2022年10月由PagBank Holding出售給Boletoflex Tecnologia的前股東。
我們在2020年11月成立了PagBank Holding。2017年、2018年12月、2019年8月和2020年7月，我們收購了BCPS、Tilix Digital Ltd.、YamíSoftware&Inovação Ltd.。和Zygo Serviços de Tecnologia S.A.
除了PagSeguro巴西公司開展的業務外，2019年1月4日，我們通過我們在巴西成立的全資直接子公司BS Holding收購了在巴西組織的BancoSeguro 100%的股份，BS Holding是一家在巴西成立的控股公司，其唯一目的是根據當前銀行法規的要求持有金融機構的權益，我們通過該公司持有BancoSeguro。BancoSeguro持有提供金融服務的執照。此次收購使我們能夠擴大我們的產品和服務範圍。
2017年11月，我們成立了FIDC。FIDC由PagSeguro巴西公司控制，根據巴西法律，PagSeguro巴西公司擁有100%的從屬配額，FIDC可以使用50%至100%的資本購買商家應收賬款。FIDC是用來為我們的商家提前支付應收賬款提供資金的。我們的應收賬款提前付款功能的報酬繼續在我們的綜合財務報表中反映為財務收入。我們預計FIDC的成立不會影響我們就提前支付應收賬款功能收取的貼現率，也不會影響我們從髮卡機構和收購人那裏提前支付應收賬款所產生的費用。FIDC是巴西支付提供商的常見結構，這些提供商為商家的應收賬款提供提前付款。除了拓寬我們對這一功能的融資選擇外，它還減少了某些監管限制，因為根據巴西法律，FIDC結構是專門為這一融資活動設計的。有關我們的應收賬款提前付款功能的更多信息，請參閲“我們的產品和服務-免費PagBank數字賬户-PagSeguro生態系統-分期付款應收賬款的提前付款。”
2021年3月，我們在PagSeguro Digital旗下成立了一家名為PagSeguro Holding Ltd.的控股公司，這是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司。此外，在2021年第三季度，PagSeguro控股有限公司成立了四家新的子公司，包括PagSeguro智利SPA、PagSeguro哥倫比亞S.A.S、PSGP México S.A de C.V.和PagSeguro祕魯S.A.C.。
2022年12月，PagSeguro Biva與E Bancário Ltd.被併入PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.
下面的圖表顯示了截至本年度報告日期的公司結構，包括我們的全資子公司和控股子公司：
| | | | | |
| (*) | 包括庫存股和根據長期目標投資計劃和長期目標投資計劃交付的股份。 |
| (**) | 指總資本；UOL直接持有我們85.58%的投票權資本。 |
| (***) | 有關附屬公司的詳情，請參閲“第四項.本公司的資料”，小標題“本公司的歷史”。 |
競爭
巴西的支付行業競爭激烈，變化迅速。我們在在線數字支付和金融服務市場以及POS支付市場展開競爭。
在在線數字支付和POS支付市場，我們主要與國際支付服務和地區性參與者競爭。在數字銀行市場，我們主要與地區性參與者競爭。我們的商業模式不同於現有巴西收購者使用的模式，後者通常以按月長期租賃的合同形式提供他們的POS設備，其定價比借出我們的POS設備的每月分期付款更貴。這些現有提供商也瞄準較大的客户，因為他們的商業模式導致更昂貴的產品和服務，而我們目前的主要目標客户是微型商家和中小企業，他們在巴西沒有得到現有支付提供商和大型金融機構的充分服務。
就像整個數字支付行業一樣，我們也與其他支付手段競爭，包括數字和傳統支付手段，包括現金、支票、匯票和電子銀行存款。
然而，在我們的同行中，我們是巴西唯一的金融技術提供商，其商業模式涵蓋了以下六大支柱：
•多種數字銀行解決方案；
•通過我們提供給客户的POS設備進行面對面支付；
•我們向我們的消費者和商家提供的免費數字賬户，其功能包括賬單支付、充值預付手機、Uber、Spotify或Google Play信用、電匯、點對點現金轉賬、預付信用卡、現金卡、貸款、投資、二維碼支付和薪資可攜帶性，以及其他數字銀行服務；
•預付卡、現金和信用卡的發行商；
•以完全收購人的身份運作；以及
•作為跨境PSP運營。
我們尋求從競爭對手中脱穎而出，主要是因為這種端到端的覆蓋以及我們對交易安全性、易用性和移動環境的關注。雖然競爭因素及其相對重要性因每個商家的規模、行業和重點而異，但我們認為以下因素是巴西數字支付市場競爭的關鍵：
•吸引、留住和吸引商人和消費者的生態系統；
•客户入職流程的速度和簡單性；
•消費者對交易安全的信心，包括消費者在不與商家或交易對手分享其財務信息的情況下付款的能力；
•價格實惠且不收取租賃費的POS設備；
•客户服務質量；
•特性和功能的廣度和深度；以及
•品牌認知度和美譽度。
央行的監管計劃尋求增加銀行業和支付行業的競爭。最近，它終止了銀行與一些信用卡和餐券計劃之間的獨家銀行安排。通過抓住這些機會，像我們的免費PagBank數字賬户這樣的顛覆性產品為未開户的客户提供了免費支付賬户。我們也是第一個與巴西銀行沒有關聯的支付提供商，除了由銀行控制的現有收購方，獲得了萬事達卡和Visa作為收購方的認證，我們還與Elo、美國運通和其他信用卡計劃簽署了合作伙伴關係。隨着市場的不斷開放，我們將繼續利用我們對當地的瞭解和與客户的接近來抓住新的商機。
有關本行業競爭加劇的風險信息，請參閲“第3項--關鍵信息--風險因素--與本公司業務和行業有關的風險--日益激烈的競爭可能損害本公司的業務。”
保險
我們與信譽良好的保險公司簽訂了保單，保險金額為管理層認為足以覆蓋可能影響我們資產的事件所產生的潛在損失，以及我們因業務活動而可能需要向第三方支付的任何損害賠償。我們尋求投保與我們的業務活動和規模相適應的風險，考慮到我們的業務性質、我們所面臨的風險、行業的市場慣例以及我們保險顧問的建議。我們目前有以下保單，這些保單由我們的控股股東UOL簽訂，並將我們的公司或我們的子公司列為共同受益人，如果適用：
•承保財產損害、業務中斷和利潤損失的保險單，於2023年12月31日到期，承保限額為1.082億雷亞爾；
•網絡保險，將於2023年5月21日到期，覆蓋上限為3000萬雷亞爾；
•D&O保險，將於2024年3月1日到期，承保上限為1.344億雷亞爾；
•倉庫和儲存設施保險單，將於2023年11月17日到期，承保限額為8750萬雷亞爾；以及
•一般責任保險，包括我們因侵權索賠而支付的損害賠償金。該保單將於2023年12月31日到期，承保上限為1,500萬雷亞爾。
我們每年續簽保單時都會審查我們的保險限額，以確保它們與我們與業務相關的資產和負債的價值保持一致。我們目前預計在續簽任何保單方面不會有任何困難。
雖然我們認為我們的保險合同反映了標準的市場慣例，但某些類型的風險可能不在我們的保單範圍內(如戰爭、恐怖主義、天災和不可抗力、對某些損害或某些業務活動中斷的責任)。因此，如果發生任何這些未被覆蓋的事件，我們可能需要產生額外的成本來補救這種情況，重組我們的資產或賠償我們的客户，這可能會對我們產生不利影響。此外，即使我們的保單承保了風險，我們也不能向您保證，我們的保險公司支付的任何款項都足以彌補損失。
保險條款受經濟和市場條件的影響。近年來網絡攻擊的增加和反覆可能會對網絡安全保費產生負面影響，甚至會對保險公司為我們提供網絡安全保險的利益產生負面影響。因此，在當前保單到期後，我們可能無法續保此類保險，並且我們可能會遭受此類保單中預期的損失。有關網絡安全相關風險的信息，見“項目3A。關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的業務受到網絡攻擊以及安全和隱私的破壞。
季節性
我們經營的行業有一定的季節性，今年第一季度的交易量相對較少，隨着年終假日購物季的開始，交易量增加，年終假期之後的交易量較少。雖然由於我們的持續增長，截至本年度報告之日，我們的業績沒有顯著的季節性，但這種情況在未來可能會發生變化。欲瞭解更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的季度運營和運營指標可能會波動，不可預測，並受季節性的影響，這可能導致我們A類普通股的價格不可預測或下降。”
調控
巴西支付業的監管
我們在巴西的活動受與支付行業相關的巴西法律和法規的約束。2013年10月9日生效的第12,865/2013號法律，提出了在整個巴西支付系統(The帕加門託斯·巴西萊羅，或SPB)。這部法律創造了支付計劃的概念(阿蘭喬斯·德·帕帕門託)、付款計劃擁有人(阿蘭喬斯·德帕薩門託研究所)和支付機構(Pagamento機構).
第12865/2013號法律還賦予中央銀行和CMN監管涉及支付行業的實體的權力，包括那些在數字環境中運營的實體。這些權力涵蓋這些實體的成立和運作、風險管理、支付賬户的開立和管理、支付賬户之間的資金轉移以及提供購置服務等事項。在第12,865/2013號法律頒佈後，CMN和中央銀行創建了一個監管框架，規範支付計劃和支付機構的運作。目前，這一框架的主要規則包括CMN第4、282/13號決議、中央銀行第80/21、81/21、96/21、150/21、264/22、237/22號決議和3,978/20號通告等。
2018年3月26日發佈的第3,885/18，3,886/18和3,887/18號通知，對支付方案和支付機構提出了幾個變化。除其他外，這些措施包括：(I)對次級收購人提出正式定義，並確定要求次級收購人通過巴西銀行間支付清算所(CIP)系統使用集中結算的條件；(Ii)對借記卡的轉換費和借方交易總額的最高平均轉換費設定上限。3,885/18號和3,886/18號通告已分別由中央銀行第80/21號和第150/21號決議取代，詳見本節。
3,887/18號通函規定的適用於交換費的規則也已由中央銀行通過第246/22號決議進行修改，該決議除了規定適用於交換費的限額外，還規定了適用於借記卡和預付卡的結算期。此前，PagSeguro等預付卡發行商不收取任何交換費，而借記卡發行商則收取最高0.5%的交換費。新規則維持適用於借記卡發行商的0.5%的最高轉換率，並引入適用於預付卡發行商的0.7%的最高轉換率。它還確定借記卡和預付卡交易遵守相同的結算期(向商家提供資金的最後期限)。第246/22號決議將於2023年4月1日生效
2021年4月8日，央行發佈了第85/21號決議，其中規定了經央行授權運營的支付機構在承包數據處理和存儲服務以及基於雲計算服務時必須遵守的網絡安全政策和要求。除了執行此類政策和要求外，負有義務的支付機構還必須制定行動計劃和事件應對措施。支付機構必須在2021年12月31日之前完全遵守第85/201號決議提供的網絡安全規則(我們已在監管截止日期內成功遵守)。第85/21號決議提出的網絡安全政策和要求符合2021年2月26日公佈的CMN第4,893號決議確立的要求，適用於經中央銀行授權運營的金融機構和其他實體。
支付機構還必須設立監察員辦公室，負責確保遵守有關消費者權利的規則和條例，並充當支付機構與其產品和服務的用户之間的溝通渠道，包括作為衝突中的調解人。根據2020年1月28日BCB第28號決議(專門適用於支付機構的監察員條例)，監察員是主要情況下未解決問題的最後資源，例如任何可用的客户援助渠道，並負責迴應中央銀行和其他公共機構提出的其他要求。支付機構必須通過與提供其產品和服務相同的方式向公眾公佈申訴專員辦公室，並必須充分披露申訴專員辦公室的目的和服務方式。進入監察員辦公室必須快捷和方便，客户和用户應能夠通過免費電話與其聯繫。
3,925/18號通告還推動了對行業監管制度的其他重要變化：(I)允許開環支付計劃所有者(如Visa和萬事達卡)直接或通過收購人向與其有關係的次級收購人強加披露和監督義務，以確保其遵守相關規則和支付計劃本身的規定；(Ii)也提供預付費賬户的次級收購人可以作為支付計劃下的國內機構；(Iii)明確允許開環和閉環系統支付計劃之間的互操作性。根據第150/21號決議，這些變化仍然適用，該決議廢除了3,925/18號通知，併合並了有關付款辦法的若干規則。有關詳細信息，請參閲“付款計劃”下面。
PIX
中央銀行最近實施了創新性的監管改革，從而修改了巴西支付和金融業的監管框架。2020年2月，央行宣佈了其全天候即時支付平臺，其名稱為“Pix”。它於2020年11月啟動，是中央銀行運營的一種新的即時支付計劃，通過促進支付數字化，旨在促進競爭，降低與紙質工具相關的社會成本，併為巴西人提供更好的支付體驗。PIX的基礎是由中央銀行、即時支付系統(SPI)和賬户識別名錄(DITC)運營和維護的中央和唯一結算基礎設施，所有最終用户的信息和相應賬户都存儲在DITC中。
目前，管理PIX的主要規則包括引入PIX支付計劃並批准其監管的中央銀行第1/2020號決議，以及管理即時支付系統(SPI)的中央銀行第195/22號決議。考慮到存款賬户、儲蓄賬户和預付支付賬户，擁有超過50萬活躍客户賬户的金融機構和支付機構必須參加PIX。
PIX和其他電子支付手段的安全機制
2021年9月23日，央行發佈第142號決議，引入其監管下的機構為防止支付服務提供中的欺詐行為而採取的安全措施，適用於所有電子支付方式。
在中央銀行第142/21號決議確定的義務中，要求金融和支付機構將夜間期間提供的支付服務限制在每個存款或預付支付賬户的最高金額。在相關電子服務渠道正式生效後，這一限制可以應客户的要求而增加，但機構必須建立至少24小時的期限才能使增加生效。央行第142/21號決議要求支付服務提供商在2021年10月4日之前實施新的交易限額。
根據第142/21號決議，金融和支付機構還必須執行：
(I)在提供當天提前付款的應收款之前，制定旨在評估客户的程序；以及
(2)對欺詐或欺詐未遂事件進行每日登記，包括該機構採取的糾正措施。根據這些記錄，這些機構必須編寫一份月度報告，彙總發生的情況以及採取的預防和糾正措施。本報告必須提交給機構的審計和風險委員會、內部審計單位、執行董事會和董事會(視情況而定)。
此外，2021年9月28日，中央銀行發佈了第147號決議，其中除了詳細説明在PIX的範圍內根據第142/21號決議建立的措施外，還規定了PIX交易特有的安全機制，包括接收機構對PIX交易進行欺詐評估的義務和預防性封鎖資金的義務。如有需要，如有足夠證據顯示有舞弊跡象，或因其中一間參與機構的系統出現運作故障，有關款項可透過“特別退還機制”退還給付款人。特別返還機制由中央銀行通過第3/21號決議實施，該決議於2021年11月1日生效。
開放金融
同樣是為了促進競爭，2020年5月，央行發佈了開放銀行業務的基線規定。根據英國使用的模式，巴西的開放銀行業務通過應用程序編程接口(API)進行操作，在共享任何數據之前，總是需要客户的同意。
開放銀行業務有四個階段的實施計劃，具體如下：
•第一階段：公開查閲參與機構與支票、儲蓄、預付付款賬户和貸款交易有關的接入渠道和產品/服務渠道的數據。
•第二階段：參與機構之間共享與賬户、信用卡和信貸交易有關的客户記錄數據和客户交易數據。
•階段3：開始支付啟動服務提供商的PIX交易，以及逐步進入其他支付安排，並轉發貸款提案。
•階段4：分享與其他產品有關的客户交易數據，包括：(1)保險、開放式私人養老金和資本化產品；(2)商户收購服務；(3)外匯交易；(4)定期存款賬户和其他投資產品。監管機構和市場參與者仍在討論第四階段的實施截止日期。
根據巴西制定的審慎分割規則(CMN第4,553/17號決議)，第一階段和第二階段僅對屬於巴西金融體系(由主要大型銀行組成)S1和S2部分的金融機構是強制性的。提供存款賬户或支付賬户的機構(如巴西PagSeguro)以及支付啟動服務提供商，在分享支付啟動服務方面，是階段3的強制性參與者。僱用銀行代理行的銀行也必須參與第三階段，即轉發貸款建議(BancoSeguro就是這種情況)。管理開放銀行業務的主要規則是聯合決議1/20和中央銀行通告4,015/20，而且仍可能發佈進一步的規定。
外匯交易
2021年12月，第14,286號法律，即新的《外匯法》公佈，自公佈之日起一年內生效。它包括有關巴西在國外的資本和在該國的外國資本的規定。新《外匯法》的主要目標是放開面臨許多監管複雜性和某些不一致之處的巴西外匯市場，實現制度現代化，並增加創新和競爭。
據央行稱，這項新立法可能會對吸引外資、金融和資本市場投資以及其他形式的直接投資產生積極影響，包括基礎設施和特許權項目的長期投資。除了更多的國際參與，新的《外匯法》還有助於更多地在國際上使用真實便利在國際金融交易中使用本國貨幣，例如允許以巴西貨幣輸入和匯款雷亞爾來自巴西的帳户雷亞爾由境外機構在該國境內的銀行持有。
新《外匯法》的主要內容是：(1)從法律角度確認，任何數額的外匯交易都可以不受限制地進行(只要這些交易是通過經授權在該市場經營的實體進行的，並受適用規則的約束)；(2)賦予中央銀行廣泛的權力，以管理外匯市場及其業務；(3)擴大巴西銀行的國際往來活動；(4)允許巴西銀行機構向國外投資和借出在巴西或國外籌集的資金；(V)根據新《外匯法》的規定，個人之間不定期和非專業地進行不超過500美元的外幣買賣交易；以及(Vi)授予中央銀行權力，以確定禁止居民和非居民之間的私人抵銷信貸以及在巴西以外幣支付的情況。
這項新立法還整合了大約100年前開始編輯的40多條法律條款，總共有400多條分散的命令。這項新立法簡明扼要，有29條條款和明確的措辭，將為其所涉及的主題帶來更大程度的法律確定性。此外，新的《外匯法》鼓勵減少外匯市場參與者的業務和法律結構，提高業務程序和轉發中央銀行確定的信息的效率。
外匯監管的最新進展
CMN和央行發佈了新的規則，以加強外匯和國際資本監管，考慮到與國際支付和轉移相關的技術創新和新的商業模式。新規定旨在促進一個更具競爭力、更具包容性和更具創新性的環境，為匯款或接受境外資金的公民和公司提供服務。
最近頒佈的規則允許：(1)自2023年7月1日起，經授權的支付機構只能通過電子手段在外匯市場經營；(2)經授權在外匯市場經營的非銀行機構(如證券經紀公司、外匯經紀公司和支付機構)可直接使用其在國外持有的外幣賬户結算在外匯市場進行的交易；(3)巴西出口商還可以在其名下的境外金融機構的支付賬户或在經授權在外匯市場經營的非銀行機構的國外賬户中獲得出口收入；(Iv)收取或交付雷亞爾在沒有金額限制的外匯交易中，也可以從客户在巴西中央銀行授權經營的金融機構和其他機構或參與PIX的支付機構持有的支付賬户中發生；(V)預付付款賬户雷亞爾由居住在國外或總部在國外的居民持有。
外匯市場對國際支付或轉賬服務的管理也得到了鞏固和現代化，對在國際卡發行商、國際支付促進者和中間人/代表參與跨境可交付物品採購的情況下進行的貨物和服務購買提供了平等待遇。自2021年10月起，此類服務在外匯管理條例中被歸類為“eFX”。此外，它還可以通過eFX系統進行目前的單邊轉賬和客户在巴西和國外的賬户之間的資金轉賬，金額最高可達10,000.00美元。
此外，新的監管框架簡化了外匯交易中採用的分類代碼，減少了可供選擇的選項數量；(Ii)簡化了適用於在巴西的外國直接投資的登記程序和各自向中央銀行報告的要求；(Iii)規定外國人持有的銀行賬户或支付賬户與在巴西有住所或住所的賬户持有人持有的銀行賬户相比，應受到同等的監管待遇(某些具體情況除外)。
《證券投資條例》預計將於2023年全年由央行發佈。關於外匯行業的主要規定見CMN 5,056/22號決議、BCB 277/22號決議、BCB 278/22號決議、BCB 279/22號決議、BCB 280/22號決議和BCB 281/22號決議。
隔離淨資產
此外，第14031/2020號法律規定了與開環支付計劃參與者，特別是發行人和收購人之間的資金轉移和結算有關的財務風險的保障機制，以確保商家(最終受益人)收到這類資金。出臺了第14,031/2020號法律，以確保在發行人或收購人破產的情況下，商家收到使用支付卡進行的支付交易產生的價值。隔離淨資產的概念由第12,865/2013號法律引入，當時該法為支付賬户中的資金或通過支付賬户流動的資金建立了免於破產的保護，規定預付支付賬户中的資金與支付機構的自身資產分開。第14,031/2020號法律將這一概念擴大到涵蓋開環支付計劃參與者之間的所有資金流動。此外，為了執行這些法律要求，支付機構必須將預付支付賬户中的所有資金存放在某些特定的工具中：(I)存放在中央銀行的特定賬户中，或(Ii)存放在SELIC登記的聯邦政府債券中。自2023年7月起，根據中央銀行第300/23號決議的規定，在中央銀行的這一特定賬户中持有的餘額將得到補償。
支付機構監管資本要求的最新進展
2020年11月，中央銀行發佈了第78號公眾諮詢公告，其中提供了一套規定，力求協調適用於支付機構或金融機構進行的支付交易的審慎處理。它還旨在統一對支付機構開展相關活動產生的風險敞口的監管處理，以及適用於金融機構相同風險敞口的監管處理。該提案建議逐步實施新規則，並於2025年1月全面採用。
在此背景下，央行最近發佈了一套新的規則，界定了適用於支付機構的審慎監管。這一套包括中央銀行第197、198、199、200、201和202號決議，均為2022年3月11日。
根據這些規則，為了便利適用各自的審慎框架，審慎企業集團將被分類為以下類型之一：
•類型1：由一家金融機構領導的保誠集團；
•類型2：由一家支付機構領導的保誠集團，但沒有被一家金融機構或另一家經中央銀行授權運營的機構整合；或
•類型3：由支付機構領導的保誠集團，由金融機構或其他經中央銀行授權運營的機構整合。
根據央行的説法，修改了適用於支付機構的監管資本的概念，以確保有更大的能力吸收意外損失。這種處理將包括從監管資本的計算中扣除某些機構的資產，這些資產在財務壓力的情況下對維持機構的運營幾乎沒有價值。
此外，新規則尋求根據第三類企業集團每類活動(支付或金融活動)的內在風險調整最低資本要求，承認支付服務的特殊性及其不同的法律地位，並對由此產生的風險給予具體審慎處理。在這方面，設立了支付服務風險加權資產的一部分，包括購買、發行電子貨幣和發起支付交易的活動。
關於審慎分割，值得一提的是，這也將適用於第三類企業集團。根據其規模和複雜性，第三類企業集團將被歸類為S2和S5，並將遵守各自細分市場的審慎規則。對於第二類企業集團，由於它們的複雜性和風險較小，它們將受到支付、簡化信貸和簡化市場部分的約束。第一類企業集團也將擁有RWAsp部分，但被歸類為S1的機構除外--無論如何，這些企業集團將受到特定規則的約束，由CMN進行編輯。
根據新規定，由BancoSeguro、PagSeguro巴西和MOIP組成的審慎企業集團將被歸類為3類企業集團。
新的要求將根據實施時間表強制執行。新規定將於2023年7月起生效，2025年1月全面實施。央行希望，這將確保機構有足夠的時間調整內部控制和調整股權結構。
支付方案
就巴西的監管而言，支付計劃是一套規則和程序，管理向公眾提供的某些支付服務，最終用户(即付款人和收款人)可以直接使用。此外，這種支付服務必須被多個接收者接受，才有資格成為一種支付方案。
並不是所有的支付方案都受到支付行業的適用監管，包括許可證要求和中央銀行的監管。監管框架只對被認為相關的支付方案實施監督，因此是SPB的一部分。這類分類的要求取決於某些特徵，如下所示：
•超過支付交易數量或交易總額某些門檻的支付計劃被視為SPB的一部分，並受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束，包括獲得中央銀行授權的要求。
•低於這些門檻的支付方案不被視為SPB的一部分，因此不受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束，包括獲得中央銀行授權的要求，儘管如果監管機構提出要求，它們必須向中央銀行報告某些業務信息。此外，中央銀行可以發佈命令，要求這些支付方案根據具體情況申請授權成為SPB的一部分。如果達到操作門檻，支付方案將成為SPB的一部分，必須提交申請，但支付方案可以繼續照常運行，直到中央銀行批准為止。
•有限用途支付計劃不被視為特別提款局的一部分，因此不受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束，包括獲得中央銀行授權的要求。有限用途付款計劃是指其付款指令是：(1)僅在清楚地提供與發行者相同視覺身份的商户網絡中被接受，例如特許經營商和其他被許可使用發行者品牌的商户；(2)用於支付公共交通和公共電信等特定公共服務；(3)與依法確立的僱員福利(如餐券)有關；或(4)在閉環系統付款計劃範圍內專門簽發和接受的，用於支付中央銀行第150/21號決議所規定的特定服務。
•某些類型的支付計劃有特定的豁免，不需要獲得中央銀行的授權。例如，這適用於政府當局設立的支付計劃、某些金融機構設立的閉路支付計劃和授權支付機構設立的閉路支付計劃，在這些計劃中，付款交易的財務結算完全使用賬簿轉賬方法進行。
此外，有兩種主要類型的支付方案：
(一)完善閉環支付方案(阿蘭喬斯·德·帕加門託·費哈多斯)，其中支付服務(支付賬户的管理、發行和獲取)均由作為支付方案所有者的同一實體進行，或者由控制或受支付方案所有者控制的實體進行；以及
(Ii)新的開放環路支付計劃(阿巴馬門託阿伯託斯)：不屬於閉環系統類別的所有其他付款方案。
2021年10月，中央銀行第150/21號決議撤銷了第3682號通知和第89/21號決議，以促進改變和合並適用於支付辦法的規則(其中許多規則已經因第89/21號決議所作的改變而引入)。該規則的目標是，除使這一事項的監管現代化外，(1)減少對規模較小或服務於特定市場的計劃的監管成本，(2)改進安排應收款的預付款結算規則，以及(3)給予在開環付款安排中從事類似活動的代理人更平等的待遇。
付款計劃業主
就巴西監管而言，支付方案所有者是負責管理與支付方案相關的規則、程序和品牌使用的法人實體。中央銀行的規定要求，支付計劃所有者必須在巴西註冊成立公司，必須具有與支付活動相適應的公司宗旨，並且必須具有履行其義務的技術、業務、組織、行政和財務能力。它們還必須有適合支付機構和支付計劃使用者需要的明確和有效的公司治理機制，以及關於參與者的風險管理、參與者應遵守的最低業務要求、監測欺詐行為、參與者之間的交易結算、互操作性機制等方面的規則和程序。
負責管理SPB部分開放支付計劃的支付計劃清算人還須遵守：(1)規定建立內部控制系統和程序的規則；(2)銀行保密規則；(3)中央銀行的行政制裁程序；(4)中央銀行實施預防措施，以確保支付計劃的健全、有效和正常運作。
支付機構
根據中央銀行第80/21號決議，根據巴西法規，支付機構分為以下類型：
•電子貨幣(即電子貨幣，通常以預付存款的形式)的發行方：這些支付機構為持卡人或最終用户管理預付支付賬户，使用存入這些預付賬户的電子貨幣進行支付交易，並將存款轉換為實物貨幣或記賬貨幣，反之亦然。
•後付費支付工具(主要是信用卡)的發行商：這些支付機構管理持卡人或最終用户打算在後付費基礎上進行支付的支付賬户。他們使用這些後付費賬户進行支付交易。
•收購者：這些支付機構不管理支付賬户，但使商家能夠接受支付機構或參與支付計劃的金融機構發行的支付工具。他們通過接受預付或後付票據發行者的付款，並與商家結算，參與支付交易的結算過程。
•支付交易發起人：這些支付機構提供支付交易發起服務，不管理支付賬户，也不隨時持有轉賬資金。此外，它們可能不存儲用於驗證支付交易的最終用户憑據數據。中央銀行最近頒佈了關於支付交易發起人的規定，預計這些實體將主要在開放銀行的範圍內運營。
至於後付費支付工具的發行者和收購者，獲得中央銀行授權的要求取決於某些特徵，例如支付機構處理的交易的年現金價值。後付費支付工具的發行人和低於相關操作門檻的收購者可以立即開始運營和開展支付活動，但條件是，如果是開環支付計劃，他們已獲得支付計劃所有者的許可。在低於相關業務門檻的情況下運營時，這些支付機構只需遵守某些報告要求。一旦支付機構達到相關的操作門檻，它們需要提交授權請求，但條例確定，在央行分析其申請期間，此類實體繼續提供支付服務。
此外，某些金融機構不需要中央銀行的授權即可提供某些支付服務。此外，某些支付機構不受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束。例如，這適用於只參加有限用途支付計劃的支付機構，以及在政府當局設立的方案範圍內提供服務的支付機構，以及與依法設立的與員工福利有關的支付計劃。
央行最近發佈的規定收緊了適用於電子貨幣發行者的規則，要求他們在啟動操作之前獲得央行的授權。在這一變化之前，這些發行人可以在沒有許可證的情況下運營，直到達到一定的運營門檻。已在既定門檻以下運營的機構應根據預先確定的時間表尋求授權，所有現有的電子貨幣發行者必須在2029年12月之前請求授權。
至於支付交易發起人，適用的條例規定，他們在提供支付發起服務之前必須獲得中央銀行的授權。任何已經以另一種方式獲得許可的支付機構都可以作為支付交易發起人運作，前提是提前90天向中央銀行發出通知。
支付機構必須在巴西註冊成立，並且必須具有與支付活動相兼容的公司宗旨，而且，如上所述，一旦它們成為SPB的一部分，它們必須遵守幾項要求。CMN和中央銀行條例適用於屬於SPB的支付機構，涵蓋廣泛的問題，包括：(1)高級管理人員和董事的中央銀行認可；(2)公司控制權的轉移需要事先獲得中央銀行的批准；(3)最低公司資本和淨股本；(4)實施內部控制程序；(5)設立監察員辦公室；(6)根據《國家金融系統標準會計報表》(國家金融學院的鋼琴(七)實施業務、流動性、市場和信用風險管理結構；(八)反洗錢和了解客户的要求；(九)銀行保密規則；(十)在巴西銀行間支付清算所中央結算系統結算開環支付計劃下產生的支付交易；(Xi)對違規行為進行行政處罰等。收購公司還必須與經授權的登記實體結合，以便根據這種實體的系統中提供的信息登記所有商户的應收款並結算交易。
適用於支付機構的規定還包括“支付賬户”(Contas de Pagamento)，即登記(即記賬)形式的最終用户賬户，這些賬户在作為預付或後付票據發行方的支付機構開立，用於進行每項支付交易。
為了提供破產保護，第12,865/2013號法律規定，存入預付付款賬户的資金被視為獨立的淨資產(愛國者蔚來種族隔離))，即這類資金與支付機構自己的資產分開。此外，為了執行這一法律規定，支付機構必須將預付支付賬户中的所有資金存放在某些特定的工具中：(I)存放在中央銀行的特定賬户中，或(Ii)存放在中央銀行隔夜利率SELIC登記的聯邦政府債券中。自2023年7月起，根據中央銀行第300/23號決議的規定，在中央銀行的這一特定賬户中持有的餘額將得到補償。在這方面，PagSeguro巴西作為電子貨幣的支付機構發行商(預付賬户管理)的活動有100%的餘額保存在投資於此類工具的支付賬户中，並受到PagSeguro巴西公司破產的保護。
信用卡和預付費賬户監管的變化
2021年5月19日，中央銀行發佈第96/21號決議，修訂和重申了與開立後付費賬户有關的規則(即除了使開立這些賬户的標準與適用於開立存款賬户(支票賬户)的規則相一致外，這些賬户還包括信用卡等產品中使用的賬户)和預付付款賬户。該規定於2022年3月1日生效，撤銷了3680/13號通知。
除其他措施外，第96/21號決議取消了開立預付費和後付費賬户的最低客户登記信息的詳盡清單；各機構將根據其個人資料酌情決定要求客户提供哪些信息。它還規定了新的程序，目的是為關閉預付費和後付費賬户的請求提供便利。
第96/21號決議將支付賬户分為兩類：
•預付付款賬户：在預定付款交易之前，資金已存入付款賬户的情況。
•後付費支付賬户：無論資金是否已預先存入付款賬户，都要進行付款交易。
此外，第96/21號決議：(一)修訂了後付費賬户發票中必須包括的項目(I.e(3)規定機構必須按照客户選擇的形式和渠道(在機構提供的選項中)，以實物或電子方式向客户發送或提供信用卡及相應的發票。
巴西PagSeguro、MOIP‘s和BancoSeguro的監管地位
2014年12月，PagSeguro巴西公司向央行申請了以下授權：
1.授權作為支付機構，作為一個預付電子貨幣發行商。此應用程序涉及免費的PagBank數字帳户以及我們發行的PagSeguro電子貨幣和預付卡。關於免費PagBank數字賬户的申請涉及我們的規則和我們的品牌，而關於我們的預付卡的申請涉及發行卡的第三方支付方案。
2.授權作為支付機構，作為一個收購方.
這些授權於2018年10月17日正式獲批。
巴西的PagSeguro也是一個付款方案所有者不構成SPB一部分的閉環支付方案，該方案涉及我們的客户在PagBank數字賬户內開設的賬户之間的點對點轉賬，使用我們適用於PagBank數字賬户和我們品牌的規則。由於此支付方案不是SPB的一部分，因此目前不需要中央銀行的授權；但是，我們需要每年向中央銀行報告與此方案有關的某些操作信息，例如我們的P2P轉賬交易的用户數量和年現金價值。
PagSeguro巴西也在2019年2月向中央銀行申請授權，作為支付機構後付費支付工具(信用卡)的發行商 在第三方支付方案中。這一授權於2019年3月16日正式獲批。
PagSeguro巴西是Pix即時支付計劃的參與者，並將作為賬户服務提供商加入其第三階段的開放銀行業務。有關PIX支付方案的更多信息，請參閲“巴西支付業監管”。
2020年9月29日，PagSeguro巴西公司完成了對MOIP的收購，MOIP獲得了電子貨幣發行方和收購方的授權。MOIP的授權於2019年1月17日獲得。
第12865/2013號法律禁止支付機構從事僅限於金融機構的活動，這些活動受4595/1964號法律監管。根據巴西法律，對於是否可以將提前向商家支付應收款定性為“借貸”，這是一種僅限於金融機構的活動，存在一些爭議。同樣，對於適用於這一提前付款特徵的貼現率是否應被視為“利息”，也存在一些爭論，在這種情況下，巴西高利貸法規定的限制將適用於這些利率。從這個意義上説，央行法律顧問辦公室(前中央銀行--中央銀行)發佈了一項法律意見，認為(1)向商户預付的貿易應收款(由已執行和已支付的交易支持的信用卡分期付款)與提前支付債務有關，不應與僅限於金融機構的活動混為一談；(2)適用於這一預付款機制的貼現率受巴西高利貸法規定的限制。
對於構成巴西金融體系一部分的交易，金融機構可以自由設定利率，前提是利率對消費者來説不是過高。對於不屬於巴西金融體系一部分的交易，從歷史上看，巴西高利貸法(第22,623/1933號法令)將利率上限定為每年12%。隨後，取代高利貸法的《巴西民法典》將利率上限定為適用於國庫的利率的兩倍(國家法曾達)，即目前的SELIC利率(儘管關於《巴西民法典》是否有效地取代了最初的巴西高利貸法，在法律上存在一些爭論)。因此，如果我們向商家收取的提前支付應收賬款的貼現率被認為是“利息”，它將被限制在SELIC利率的兩倍。FIDC緩解了這一限制，我們使用FIDC為我們的應收賬款提前付款功能提供資金。
BancoSeguro是中央銀行正式授權的金融機構，可根據現行法規(如CMN 4,970/21號決議)開展銀行業務。它還持有云服務器提供證券託管服務的牌照，該牌照於2021年2月22日獲得。2021年12月14日，BancoSeguro獲得央行授權，並獲得在外匯市場經營的牌照。
2023年3月，中央銀行授權PagInvest Pagbank作為證券經紀交易商(Corretora de títulos e Valore Mobiários)在巴西。PagInvest Pagbank需要向雲服務器註冊才能開始運營，該註冊仍在等待中。我們在證券市場的投資相關活動目前是由BancoSeguro通過我們的投資平臺進行的。
業務和付款安排應收款登記
2018年12月19日，CMN和央行發佈了4,707/18號決議和3,924/18號通告，對信用卡應收賬款和由該等應收賬款擔保的信貸業務實施了過渡性規則。
決議4,707/18和通告3,924/18的主要目的是允許商户將其未來的信用卡應收賬款作為抵押品提供給其銀行進行貸款。總之，第4,707/18號決議和第3,924/18號通函都規定了金融機構與收購人/分收購人之間的信息交換義務，以便利提供與商户結算時間表(《新議程》)。根據這些規則，金融機構必須隨時向收購人和次級收購人通報與信用卡應收賬款有關的信貸業務。收購者則被要求披露交易數據，如結算時間表(《新議程》)、關於其各自商户的信息提供給(I)以此類應收款為擔保的持續借貸交易的金融機構；以及(Ii)獲得此類商户明確授權以獲取這些數據的任何其他金融機構。
2021年6月7日，第4,707/18號決議和第3,924/18號通函已被第4,734/19號決議和第3,952/19號通函取代(後者後來被中央銀行第264/22號決議取代)，這兩項決議設立了新的最終法規，以完善關於由應收賬款擔保的商户信用業務的規則，以及此類業務的預付款和折扣，從而增加競爭，從而降低信貸成本。
這一新的監管框架給涉及信用卡和借記卡應收款的業務帶來了一些相關的變化，包括收購人和轉購人提前支付這類應收款的交易，以及將這些應收款轉讓給不屬於巴西國家金融系統的機構。
這些新規則採用的一般原則是，在信貸業務中作為抵押品提供或在貼現業務中轉讓的付款安排的應收款(Desconto de Recebíveis)必須在中央銀行授權的實體運營的中央系統中登記。在這個意義上，被中央銀行第264/22號決議取代的第3952/19號通知提出了市場基礎設施公約的要求，該公約建立了一個制度，允許將這些應收款登記為金融資產、互操作性以及登記系統和市場參與者之間的信息交流。
第4734/19號決議要求，只要適用，就應減少為某項信貸交易提供擔保的應收款數額，以便將這一數額限制在交易的未償還餘額或信貸額度下可用的最高限額，如果金融機構在絕對和單方面的基礎上延長不可免除信貸安排的話。
如果我們未能遵守巴西法律和監管框架的要求，我們可能會被阻止開展我們受監管的活動，我們可能會(I)被要求支付鉅額罰款(包括每筆交易的罰款)，並被要求返還我們的利潤，(Ii)被要求改變我們的業務做法，或(Iii)受到破產程序的約束，例如中央銀行的幹預和PagSeguro巴西公司的庭外清算。我們也可能受到私人訴訟的影響。有關更多信息，請參閲“第3項.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的業務受到廣泛的政府監管和監督，我們在這些法規下的地位可能會發生變化。違反或遵守目前或未來的法規可能代價高昂，使我們承擔重大責任，並迫使我們改變我們的商業做法，任何一種做法都可能嚴重損害我們的業務和運營結果。
中央銀行還根據外匯條例對我們的國際資金轉移進行監管。遵守這些規則是強制性的，任何不遵守規則都可能導致對我們的處罰。
中央銀行的規定還允許支付計劃為使用其品牌的實體制定額外規則。由於我們參與了這些第三方支付計劃，我們必須遵守其規則，以便繼續接受帶有其品牌的支付工具的付款。
反清洗黑錢規則
我們遵守所有適用於我們的反洗錢規則，並實施了向當局報告可疑活動的政策和程序，包括任何可疑的恐怖主義融資和其他潛在的非法活動。
我們在巴西的活動受巴西有關反洗錢、恐怖主義融資和其他潛在非法活動的法律和法規的約束。這些規則要求我們執行政策和內部程序，以監測和識別可疑交易，並必須向有關當局適當報告。我們已經實施了所有必要的政策和內部程序，以確保完全遵守這些規章制度，包括建立一個由風險和合規官員領導的風險和欺詐部門。我們的員工接受了培訓，並被告知我們的政策和內部程序，他們的遵守是強制性的，並受到監督。
巴西反洗錢法確立了將洗錢作為一種犯罪加以預防和懲罰的基本框架。它禁止隱瞞或掩飾直接或間接源於犯罪的資產、權利或財政資源的來源、地點、可用性、處理或所有權，對這些非法行為的代理人處以監禁、暫時取消管理企業的資格，最高可達10年和罰款。
巴西反洗錢法還設立了金融活動控制委員會，即COAF，這是巴西的金融情報部門，在財政部的管轄下運作。COAF在巴西反洗錢和反恐融資系統中發揮關鍵作用，其法律責任是協調國際合作和信息交流機制。
2020年1月7日，第13,974/2020號法律生效，將COAF劃入中央銀行的管理結構。2020年1月23日，央行發佈了第3978/2020號通知，建立了適用於金融機構和其他經央行授權經營的機構將採取的政策、程序和內部控制的新監管框架，以防止金融系統被用於實施洗錢和恐怖融資犯罪。3,978/2020號通告於2020年7月1日生效，2009年7月24日3,461號通告被撤銷。3,978/2020號通告是目前適用於中央銀行監管機構的有關預防洗錢和資助恐怖主義犯罪的主要條例。它適用於受監管實體進行的幾項活動，如外匯和支付。
根據巴西反洗錢法，巴西境內的支付機構和金融機構必須建立內部控制和程序，以期：
•識別和了解他們的客户；
•檢查客户的資金流動與該客户的經濟和財務能力之間的兼容性；
•核查資金來源；
•從防止洗錢的角度對新產品和服務進行事先分析；
•用於快速發現和報告可疑活動的控制、資源和監測系統；
•遵守所有適用的記錄保存和報告的法規要求；
•記錄所有交易；
•特別注意：(I)沒有明顯經濟或法律依據的不尋常交易或擬議交易；(Ii)客户和無法確定最終受益者(UBO)的交易；以及(Iii)無法及時更新客户身份記錄的情況；
•為員工提供反洗錢培訓；
•監測為反洗錢目的而可能被視為可疑的交易和情況；
•根據適用條例的要求，向COAF報告可疑交易的發生，並至少每年報告一次，無論可疑交易是否得到核實，以證明未發生應向COAF報告的交易(否定報告)；以及
•確保政策、程序和內部控制與交易的規模和數量相稱。
此外，如果居住在開曼羣島的任何人知道、懷疑、或有理由知道或懷疑另一人從事犯罪行為或參與恐怖主義或恐怖分子財產，並在他們在受管制部門或其他貿易、專業、商業或就業的業務過程中注意到關於這一情況或懷疑的信息，該人將被要求向(1)指定官員(根據《開曼羣島犯罪收益法》(修訂本)任命)或開曼羣島金融報告管理局，根據《犯罪收益法》(修訂本)，如果披露涉及犯罪行為或洗錢，或(2)披露涉及參與恐怖主義或資助恐怖分子和恐怖分子財產的警察或指定官員(根據《開曼羣島恐怖主義法》(修訂本))或開曼羣島財務報告管理局(根據《恐怖主義法》(修訂本))披露。這種報告不應被視為違反保密或任何成文法則或其他規定對披露信息施加的任何限制。
對銀行活動的監管
2019年1月，我們通過BBN Banco Brasileiro de Negócios S.A.(2019年2月更名為BancoSeguro S.A.)收購了BBN Banco Brasileiro de Negócios S.A.，或BancoSeguro，BS Holding是PagSeguro Digital註冊成立的控股公司，其唯一目的是根據當前銀行法規的要求持有金融機構的權益。BancoSeguro持有提供金融服務的多家銀行執照，擁有商業銀行和投資銀行投資組合，並獲得中央銀行的正式授權，可以根據當前的法規開展銀行業務。2021年12月14日，BancoSeguro獲得央行授權，並獲得在外匯市場經營的牌照。
巴西的銀行活動受第4 595/1964號法律管轄，該法律創立了金融監管局，除其他外，負責監管金融實體的設立和運作，並授權中央銀行監督公共和私營金融機構，並在必要時對這些機構適用法律和條例規定的處罰。中央銀行還控制和批准金融機構的運營、控制權移交和公司重組，以及其分支機構(在巴西或國外)的地點轉移。CMN和中央銀行創建了一個龐大的監管框架，管理國家金融系統，這可能會影響BancoSeguro的運營和未來的產品。
在這方面，BancoSeguro必須遵守適用於國家金融系統所有機構的某些關鍵治理、合規和監督要求，例如：
•最低資本要求；
•強制性存款要求；
•固定資產投資限額；
•對外匯風險敞口的限制；
•對某些金融服務收取費用和佣金的限制；
•關於建立內部控制和程序的要求；
•關於實施風險管理結構的要求；
•遵守瞭解您的客户和反洗錢規則；
•監察員辦公室的章程；
•根據《國家金融體系標準會計科目表》編制會計報表(國家金融學院的鋼琴-COSIF)；
•反洗錢、反恐和了解客户的要求，對不遵守的行政處罰；
•其他機構針對銀行活動的額外規定，如CVM的籌資規則；
•網絡安全條例，特別是CMN第4,893/21號決議；
•收購不擬供該機構使用的房地產的限制，除非該等房地產是作為不良或可疑貸款的付款而收取的，或獲中央銀行明確授權，並按照債務工具中央銀行將會發出的規則而收取；及
•與相關方合作的要求，如CMN第4,693/2018號決議所述。
金融機構也是SPB的成員。根據SPB，中央銀行通過STR-Reserve Transfer System控制銀行的準備金賬户，STR-Reserve Transfer System是一個計算機化系統，使資金能夠在金融機構之間進行在線轉移，並構成對銀行餘額的嚴格控制。
如上所述，除了影響金融系統的法規外，BancoSeguro還必須遵守與反洗錢、銀行保密、消費者保護、税收和其他適用於巴西公司的一般法規有關的法律。
如果BancoSeguro未能遵守國家金融系統的要求，BancoSeguro可能會被阻止開展其受監管的活動，並可能(I)被要求支付鉅額罰款(包括每筆交易的罰款)，並被要求返還我們的利潤，(Ii)被要求改變我們的業務做法，或(Iii)受到破產程序的影響，如中央銀行的幹預和庭外清算。
《證券條例》
擁有投資銀行投資組合的多用途銀行(也稱為投資銀行)，如BancoSeguro，除其他作用外，可能提供證券分銷、中介和託管服務，這些服務受巴西證券法律和法規的約束。
管理巴西資本市場的主要法律是4,728/1965號法律和6,385/1976號法律。除其他規定外，它們還監管證券在市場上的分銷和發行、證券交易以及證券交易的結算和/或結算。巴西的監管框架進一步得到了CMN、CVM、中央銀行發佈的法規和自律政策的補充，例如由各種協會、場外有組織的市場和證券交易所發佈的管理其成員和參與者(例如B3和Anbima)的自律政策。除中央銀行的監管和監督權力外，所有巴西金融機構在參與巴西資本市場(如BancoSeguro)時，都受到CVM的監督。
擁有投資銀行業務組合的多用途銀行也受CMN第5,046/22號決議的管制，該決議除其他外，允許這些實體在資本市場開展下列活動：(1)參與證券發行、認購轉售和分銷過程；(2)為自己或第三方的賬户進行證券買賣交易；(3)在商品和期貨交易所以及有組織的場外交易市場經營，自有賬户或第三方賬户；以及(Iv)通過諮詢服務、股權和/或提供資金或貸款，協調公司和企業集團的重組和重組進程。投資銀行還被允許在證券市場提供其他服務，如簿記、託管和管理第三方資產等。
電子商務、銀行保密、數據保護、消費者保護和税收
除了影響數字支付方案的法規外，我們還必須遵守與互聯網活動和電子商務相關的法律，以及適用於巴西公司的銀行保密法、消費者保護法、税法和其他法規。巴西的互聯網活動受名為《巴西互聯網民權框架》的第12 965/2014號法律監管，該法律體現了一系列與互聯網服務提供商有關的大量權利和義務。這項法律免除了PagSeguro等中介平臺對其用户進行的活動的責任。然而，由於在這一領域沒有達成和解的法院裁決，我們仍有可能對我們的用户進行的活動承擔連帶民事責任。
此外，2020年9月，LGPD生效，其行政制裁條款根據巴西聯邦第14,010/20號法律於2021年8月生效。LGPD制定了維護和處理個人數據時應遵守的詳細規則，除其他措施外，還規定了數據當事人的權利、允許處理個人數據的情況、與涉及個人數據的安全事件有關的義務和要求以及個人數據的轉移和共享。
LGPD還規定了對不遵守其規定的懲罰，從警告和排除以非常規方式處理的個人數據到罰款或禁止處理個人數據。LGPD還授權成立ANPD，這是一個監督數據保護規則遵守情況的機構。
此外，被稱為“消費者保護法”的第8 078/1990號法律規範巴西的消費者關係，其中包括商業慣例；產品和服務責任；產品或服務供應商須負嚴格責任的領域；舉證責任倒置以使消費者受益；供應鏈中所有公司的連帶責任；不公平合同條款；廣告；以及向公眾提供的產品和服務的信息。消費者有權獲得關於零售產品和服務的明確和準確的信息，並正確説明特徵、結構、質量、價格、風險，以及消費者有權訪問和修改收集到的並存儲在私人數據庫中的個人信息。
我們數字平臺上的客户賬户受巴西互聯網民權框架和銀行保密法(補充法律105/01，其條款通過CMN第4,282/13號決議第17條擴展至支付機構)的數據保護。我們還受商標保護規則、税法和相關義務的約束，例如與税務和金融當局共享客户信息的規則。目前尚不清楚税務和監管機構是否會尋求獲取我們客户的信息。任何此類請求都可能與數據保護規則衝突，這可能會給我們的業務帶來風險。
適用於巴西數字支付行業的法律和法規可能會受到持續的解釋和變化，我們的數字支付業務可能會受到其他當局的監管。關於與商業監管有關的風險的進一步信息，請參閲“項目3.關鍵信息--風險因素--與我們的商業和工業有關的風險”。
環境、社會和治理(ESG)
我們的使命是顛覆和民主化巴西的金融服務和支付解決方案，為商家和消費者提供一個簡單、安全、負擔得起的數字生態系統。目前，數以百萬計的微型和小型企業家(以前沒有銀行賬户)和消費者使用我們的服務並從中受益。我們以簡單、數字化、移動優先和經濟高效的方式提供我們的服務。
我們對環境、社會和治理(ESG)原則的承諾來自於我們與商家和客户的接觸，並植根於不斷創新和追求與利益相關者的共同價值。多年來，我們對社會產生了重大積極影響，惠及數百萬人。我們相信，通過將創造力和技術相結合，我們可以促進更可持續和多樣化的企業，並幫助減少巴西巨大的社會不平等。
2022年，我們發佈了第二份可持續發展報告，並首次披露了基於我們核實的温室氣體清單的CDP和温室氣體議定書計劃的氣候變化報告。我們還通過100%抵消2019年、2020年和2021年範圍1、範圍2和範圍3的排放，成為了一家碳中性公司。在金融包容性方面，我們認為這是我們的自然召喚，40%的商家在訂閲我們的服務後加入了正規經濟。在人力資本方面，我們推出了PagTalents，我們的實習計劃，50%的職位分配給年輕的和社會經濟上脆弱的個人，提供專門的課程和培訓機會，同時通過我們的技術教育計劃促進弱勢社區的教育和性別平等，例如#ElasTech, Vai na WEB和G10技術和許多金融教育倡議。
同樣在2022年，我們的ESG委員會開始定期和每月舉行會議，參加會議的有我們的主要高管和董事會成員，目的是組織ESG議程並制定計劃，以提供改進和透明度。
PagBank/PagSeguro也獲得了幾項表彰和獎勵，並加入了某些協會，其中包括：
◦我們是聯合國全球契約的簽字國，這是世界上最大的自願企業可持續發展倡議；
◦我們已經被認可並擁有了女性董事會印章，這是一個獨立的非營利性倡議，旨在表彰董事會中至少有兩名女性的公司。目前，女性佔我們董事會成員的50%；
◦我們獲得了2021年和2020年的金獎，以表彰我們對巴西温室氣體議定書計劃的氣候披露；以及
◦我們在CDP上的第一次氣候披露中獲得了C分(意識水平)。我們的使命是顛覆和民主化巴西對金融服務和支付解決方案的訪問，為商家和消費者提供一個簡單、安全、負擔得起的數字生態系統。目前，數以百萬計的微型和小型企業家(以前沒有銀行賬户)和消費者使用我們的服務並從中受益。我們以簡單、數字化、移動優先和經濟高效的方式提供我們的服務。
物業、廠房及設備
我們的設施
我們沒有任何房產。我們直接從第三方租用我們的總部，我們直接從第三方那裏直接租用巴西的其他一些較小的辦公室。對於我們在S的其他辦公空間和運營中心，我們要麼以市場條件從美國在線或其附屬公司那裏以公平的方式租用空間，要麼通過我們與美國在線或相關附屬公司簽訂的費用分攤協議，以成本分攤的方式使用美國在線或其附屬公司提供的空間。有關本協議的更多信息，請參閲“第7項.大股東和關聯方交易-關聯方交易-與UOL和UOL子公司的協議-費用分攤協議”。我們還為我們的子公司租用其他辦公室。
其他設備
我們的大部分設備由POS設備組成，2022年佔我們設備成本的88.7%。我們其餘的設備包括數據處理設備、機械、建築物租賃、設施以及傢俱和配件。
知識產權
我們認為，保護我們的商標、版權、徽標、服務標誌、商業外觀、域名、專利和商業祕密對我們未來的成功至關重要。為了建立和保護我們在產品和服務中的專有權利，我們依靠商標、版權、服務標誌、專利和商業祕密法律、行政程序和合同限制的組合。我們已經與我們的員工和某些外部承包商簽訂了保密和發明轉讓協議。我們還與我們的員工、戰略合作伙伴和一些供應商簽訂了保密協議，以限制對我們專有信息和技術的訪問和披露。
我們積極尋求註冊我們的商標、版權、徽標、服務標誌、商業外觀和域名。我們已在巴西國家工業產權研究所註冊或申請註冊商標(國家自營工業學院，或INPI)，其中包括“PagSeguro”、“PagBank”、“modineha”、“Minizinha”、“PlugPag”、“PagInvest Pagbank”、“PedeFácel”和“PagVendas”等商標和徽標。我們還在巴西的互聯網域名註冊機構NIC.br以及美國和其他地方的域名註冊機構註冊了幾個域名，包括“Pagseguro.com.br”、“Pagseguro.com”、“ercidineha.com.br”、“”cidinehapro.com.br“”、“”cidinehax.com.br“”、“”cidinehaplus.com.br“”、“”verciinehapro2.com.br“”、“”cidinehasmart.com.br“”、“”minizinha.com.br“”、“”minizinhachip.com.br，“”minizinhachip.com.br、“”minizinhapro.com.br“”。“”minizinhanfc.com.br、“”boacomPra.com.br“”、“”pagbank.com.br“”、“pagbank.com”、“paginvest.com”和“paginvest.com.br”。我們擁有或有權使用我們使用的所有材料知識產權。
我們與Visa、萬事達卡和ELO簽訂了與我們作為這些卡計劃的收購者的活動相關的實質性合同。我們的Visa付款安排參與和商標許可協議，日期為2015年8月24日，並於2017年7月3日修訂，由Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.PagSeguro巴西和PagSeguro巴西規定了PagSeguro巴西作為Visa在巴西的主要收購參與者的一般條款和條件，並向PagSeguro巴西提供了非獨家和不可轉讓的許可，允許PagSeguro在與其在巴西作為收購方活動相關的活動中使用Visa擁有的某些商標。根據本協議，PagSeguro巴西公司獨家承擔作為商户收購主體參與的所有成本和風險，根據本協議向Visa支付的費用由Visa網站上的Visa核心規則和Visa產品和服務規則中規定的標準付款條款確定。我們於2015年6月18日與PagSeguro巴西公司簽訂並經不時修訂的許可協議闡明瞭一般條款和條件，根據該協議，萬事達卡授予PagSeguro巴西公司非獨家許可，允許其在巴西使用與PagSeguro巴西公司的發行和收購活動相關的某些商品名稱、商標、服務標誌和標識類型(包括MasterCard、Cirrus和Maestro品牌標誌)。根據本協議，萬事達卡無需支付任何費用。截至2019年2月13日，Elo Serviços S.A.和PagSeguro巴西公司簽署了《無債權人蔘與ELO付款安排的協議》，該協議規定了PagSeguro巴西公司作為Elo的商家收購主要參與者的一般條款和條件，並向PagSeguro巴西公司提供了非獨家和不可轉讓的許可，允許PagSeguro巴西公司在與其作為收購方的活動相關的活動中使用Elo擁有的某些商標。根據這項協議，PagSeguro巴西公司獨家承擔作為商户收購主體參與的所有成本和風險，根據本協議支付給Elo的費用由Elo網站上的《Elo安排手冊》中規定的標準付款條款確定。
我們根據包括Verifone、甲骨文、Feedzai和思科等供應商提供的許可(包括某些開源許可)來運營軟件產品。即使沒有繼續以商業合理的條款向我們提供任何此類第三方技術，我們相信在任何情況下都會根據需要提供替代技術。
我們與商户在開立免費PagBank數字賬户時簽訂的標準在線合同為我們的某些專有權利提供了有限的、不可轉讓的許可，例如我們的名稱和徽標，供我們的商户用於商業目的。我們希望在未來繼續這種做法，作為我們營銷戰略的一部分。雖然我們試圖確保我們的被許可方保持PagSeguro品牌的質量，但他們可能會採取可能對我們的專有權或聲譽的價值產生實質性不利影響的行動。
有關影響我們知識產權的風險的信息，請參閲“第3項.關鍵信息--風險因素--與我們的業務和行業有關的風險--我們保護知識產權的能力有限，這對我們的成功非常重要。”
我們的行業和總目標市場
微商和中小企業推動巴西經濟
根據Sebrae(門户網站是否已被收購)和巴西國税局(雷塞塔聯邦)，有1,480萬微商(梅S)在巴西，截至2022年12月31日。此外，根據最新的年度社會信息報告(社會信息網--萊斯)，經濟部發布，截至2021年12月31日，全國中小企業380萬家。此外，根據IBGE的PNAD，截至2022年12月31日，有1860萬人在非正規經濟中從事個體户，通常是購卡者的個人客户。總而言之，這是一個由3720萬家正式和非正式企業組成的潛在市場。此外，根據Sebrae的數據，巴西的個人微型企業家數量大幅增加，從2010年的77.2萬人增加到2023年3月的1490萬人。
發達經濟體的企業和消費者正在以緩慢但穩定的速度擺脱現金和紙質支付，轉向電子支付機制。由於這一趨勢尚未完全影響巴西經濟，巴西擴大數字支付的機會仍然很大。尤其是，從支票轉移為企業創造了效率，如果其應付賬款和應收賬款功能通過電子支付和對賬實現自動化，企業就可以降低成本並加快現金流。消費者賬單支付、直接存款和個人對個人支付也存在類似的機會。
根據eMarketer的信息，巴西的移動支付零售購買額從2015年的10億美元增加到2022年的300億美元，而在美國，2022年這一交易額約為4320億美元。然而，根據世界銀行2021年發佈的最新全球Findex數據庫，2021年，15歲以上的巴西人中只有35%的人報告在網上購物，而美國和英國的這一比例分別為75%和64%。
根據eMarketer的數據，就零售電子商務整體而言，巴西的銷售額從2015年的100億美元增加到2022年的490億美元。根據eMarketer的數據，這意味着移動設備上的電子商務的增長速度已經是零售一般電子商務的6倍，2015至2022年間，移動商務在電子商務中的份額從10%增長到60%，為買家和賣家創造了新的選擇，併為數字快遞的買家和供應商提供了商機。
巴西金融市場的結構創造了重大的顛覆機會
巴西金融市場的結構為技術驅動的顛覆者創造了巨大的機會，他們尋求打破高度集中的服務供應，特別是與更發達的市場相比。以全球標準來看，銀行業市場相對集中。零售銀行業務的領導者是本地的，在世界各地沒有全球性的零售銀行業務參與者。根據世界銀行2021年發佈的最新全球金融發展數據庫，2021年，巴西五大金融機構持有79.4%的金融資產，使其成為世界上最集中的市場之一。進一步表明這種銀行業集中度的是，荷蘭銀行/AMRO、花旗銀行(Citibank)和滙豐銀行(HSBC)等全球銀行已經進入巴西，但後來卻離開了市場，或者減少了在當地的業務。同年，英國和美國的銀行集中度分別為59.9%和49.7%。
與更發達的市場相比，巴西的支付卡使用率也相對較低。根據ABECS的一份報告，2022年第四季度，信用卡支付佔巴西家庭消費的54%。根據國際清算銀行(BIS)提供的支付和金融市場基礎設施統計紅皮書提供的最新數據，2021年，巴西的相同指標為49%，相比之下，美國為53%，英國為70%，澳大利亞為71%，這表明巴西有進一步擴張的潛力和在短短兩年內已經觀察到的增長。信用卡普及率是數字支付行業的根本驅動力。
世界銀行2021年發佈的最新全球金融指數數據庫顯示，就擁有銀行賬户、信用卡或已經進行或接收數字支付的人口比例而言，巴西的銀行滲透率也明顯落後於更發達的市場。
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| 資料來源： |
| (1) | 世界銀行2021年發佈的全球金融發展數據庫。 |
| (2) | 世界銀行最新的全球金融指數數據庫於2021年發佈。 |
這些較低的滲透率水平在巴西低收入階層中被放大。根據IBGE(PNAD)提供的數據，中央銀行(CCS-Cadstro de Clientes do Sistema financeiro)和內部估計，截至2022年12月，800萬勞動年齡的巴西人(佔所有巴西成年人的5%)仍然沒有銀行或關係銀行賬户(未開户)。然而，更重要的是，據估計，另有2700萬人(佔巴西成年人總數的15%)不完全或不充分地獲得金融服務(銀行賬户不足)，例如，他們只擁有儲蓄賬户或工資或存款賬户的基本銀行套餐，總計3500萬人(佔巴西成年人的20%)在巴西至多有銀行賬户不足，這加強了創新數字銀行與現有銀行競爭的仍然存在的潛力。
全球商務日益數字化和移動化
根據國際電信聯盟(ITU)的數據，2022年估計有53億人使用互聯網，佔全球總人口的66%，而2012年這一數字為24億，佔全球總人口的34%。
越來越多的企業提供在線購物，這推動了消費者對更快、更可靠的支付方式的需求。我們認為，這些趨勢創造了一種環境，通過使用在線商店、移動友好技術以及與信用卡等數字支付方式的廣泛兼容，商家感到有必要與更廣泛的客户進行更緊密的互動。我們認為，巴西的電子商務存在着巨大的增長市場機會。
企業正在轉向日益非官僚、友好和一體化的服務
隨着技術和監管環境的發展，所有類型和規模的賣家都面臨着對新解決方案的持續需求。巴西有相當數量的企業在在線支付、POS和mPOS服務以及增值金融服務工具方面仍然沒有得到服務或服務不足，原因有很多，包括缺乏渠道、缺乏一體化服務、耗時、獲得常規資金的機會有限以及缺乏透明度。
互聯網和技術為金融服務數字化鋪平道路
巴西是全球互聯網採用率的典範。根據Statista的數據，根據《We Are Social》和HootSuite發佈的2022年全球數字報告，巴西是互聯網用户數量第五大的國家(1.68億人)，巴西人口滲透率為80%，互聯網使用時間排名第三，社交媒體使用時間排名第六。根據國際電信聯盟的數據，巴西的手機數量與居民數量之比已經超過1，根據Newzoo的全球移動市場報告，到2022年，智能手機普及率達到巴西人口的67%(1.44億人)，而英國、美國和日本的這一比例分別為82%、81%和79%。
數字銀行和數字銀行在巴西的重要性越來越大
技術的採用和對透明度、安全性和簡單性的關注改變了巴西人的消費習慣。根據德勤代表巴西銀行聯合會編制的最新研究報告(巴西班科斯聯邦銀行)從2020年到2021年，移動銀行業務增長了28%，2021年所有銀行交易(1195億筆)中有56%(671億筆)是通過手機或平板電腦進行的。此外，每十筆交易中就有七筆是數字交易(通過手機和網上銀行進行)。因此，銀行一直在減少分行總數，以應對銀行數字化，銀行經理和辦事員主要專注於為更復雜的客户和服務提供諮詢。根據Febraban和中央銀行的數據，截至2021年，巴西有1.83萬家銀行分行，而截至2017年，這一數字為21.8萬家。
傳統金融體系一直未能滿足人們對不同和互補的社會和經濟狀況的期望。根據世界銀行2021年發佈的最新全球金融指數數據庫，巴西38%的賬單支付是現金支付。
根據世界銀行2021年發佈的最新全球金融指數數據庫，大約7%的巴西勞動年齡人口只獲得現金工資，這相當於大約1200萬巴西成年人或23%的正式和非正式部門僱員沒有通過金融機構獲得工資。此外，根據世界銀行全球金融指數2021的數據，在支付水電費賬單的巴西成年人中，38%的人只使用現金支付水電費。
根據世界銀行2017年發佈的最新全球金融指數數據庫，阻礙巴西無銀行賬户人口開立銀行賬户的主要原因是與此類服務相關的高昂費用、資金不足以及距離實體分行較遠，分別有67%、63%和33%的無銀行賬户人口提到這些原因。
傳統銀行的客户還抱怨高昂的手續費和利差、有限的產品供應以及作為回報提供的糟糕的客户服務水平。根據巴西最大的五家銀行報告的結果，從2016年到2022年，金融機構來自服務的年收入增長了27%，而同期向個人和法人收取的支票賬户手續費增長了15%。
事實上，根據巴西消費者保護研究所在2021年進行的一項調查(巴西消費者保護協會)，巴西五大銀行收取的一攬子關税最近大幅增加。要求最多的服務，如取款、存款和轉賬，在2020年至2021年期間比通貨膨脹率高出9%至25%。
預計巴西越來越多地採用數字銀行將繼續成為一種強勁的趨勢，帶來許多優勢，如降低運營成本，增加客户吸引力和留住客户而實現收入最大化，以及監管框架中的新技術和進步。巴西人對這種採用反應良好，根據埃森哲和N26發佈的最新全球數字銀行指數報告，到2020年，44%的巴西人已經擁有純數字銀行賬户。根據這項最新版本的研究，巴西在2020年不僅擁有第二高的純數字銀行客户數量，而且擁有第二快增長的市場(2018至2020年間增長了73%)。此外，信任也是消費者接受數字銀行的一個非常重要的驅動力，巴西在這一類別中處於領先地位，超過78%的純數字銀行客户表示，他們信任數字銀行的數據。
塑造未來銀行的趨勢
金融技術公司一直在拆分曾經通過與傳統銀行的一種可信關係提供的服務，以高度專業化的產品和卓越的客户服務滿足客户的特定需求。目前金融產品的分拆造成了一種支離破碎的格局，預計這種格局將逐步轉向可信、集中化和數字化的金融服務平臺。以下原則對建設未來的銀行具有至關重要的作用：
•一流的客户體驗是數字化的，需要對創新技術進行持續投資：移動銀行成功地為客户在家中、工作中或社交時進行銀行業務提供了更大的靈活性，提高了用户的金融意識，並根據用户體驗保留了客户基礎。
•豐富的數據支持更個性化的客户體驗：客户體驗預計將在不久的將來超過價格和產品，成為關鍵的品牌差異化因素。除了更有可能與提供個性化體驗的公司做生意外，消費者還希望公司在第一次接觸之前預測他們的需求並提出相關建議，而且不會因為分享個人數據而遇到問題。
•安全性、卓越的客户服務和透明度加強了值得信賴的關係：在決定採用創新的支付和銀行解決方案時，信任超越了便利性、可靠性、價值和時間，因此在大規模獲取和留住客户時不可或缺。確保海量數據和消費者數字身份的安全，並不斷取悦客户，同時獲得高淨推廣者分數、參與度和保留率，這是至關重要的。同樣重要的是，公司有能力令人信服地傳達其利益，調整消費者成本和收到的價值的時間表，並強調在整個客户過程中採取的許多步驟、使用的特殊資產、節省的時間和消除的複雜性。
項目4A.處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目5.年度經營和財務回顧及展望
以下討論應與本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表及其附註以及“項目3.關鍵信息--選定的財務和經營數據”中的數據一併閲讀。以下討論包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括本年度報告下文和其他部分討論的因素，特別是在“項目3.關鍵信息--風險因素”中。
經營與財務回顧與展望
概述
我們是一家顛覆性的金融技術解決方案提供商，主要面向巴西的消費者、個人企業家、微型商人、小公司和中型公司或中小企業。在我們的同行中，我們是巴西唯一一家商業模式涵蓋以下六大支柱的金融技術提供商：
•多種數字銀行解決方案；
•通過提供給商家的POS設備進行面對面支付；
•我們向我們的消費者和商家提供的免費數字賬户，其功能包括賬單支付、充值預付費手機、Uber、Spotify或Google Play信用、電匯、點對點現金轉賬、預付信用卡、現金卡、借記卡和信用卡、貸款、投資、二維碼支付和工資單可攜帶性等數字銀行服務；
•預付卡、現金、借記卡和信用卡的發行商；
•以完全收購人的身份運作；以及
•作為跨境PSP運營。
我們的端到端數字生態系統使我們的商家不僅能夠接受支付，還能夠增長和管理他們的業務。在PagSeguro之前，這些個體企業家和中小企業中的許多人被巴西現有的支付提供商和大型金融機構忽視或服務不足。例如，根據我們在2022年12月進行的一項調查，擁有我們入門級mPOS設備Minizinha的商家中，有52%在與PagSeguro簽約之前不接受信用卡支付。我們為商家提供安全、實惠、簡單、移動優先的解決方案，讓他們通過免費的PagBank數字賬户接受支付和管理現金，而不需要銀行賬户。我們的數字銀行生態系統以我們的免費PagBank數字賬户為特色，以PagBank為品牌，並提供40 PagBank提供多種支付方式和13種現金支付方式，包括賬單支付、充值預付手機、PagBank應用程序中的幾個合作伙伴關係，如Uber、iFood、Playstation、Xbox等，以及電匯、點對點現金轉移、預付信用卡、現金卡、貸款、投資、二維碼支付和工資可攜帶性等數字銀行服務。我們的免費PagBank數字賬户為消費者和商家提供服務。
財務報告和會計實務
有關我們合併財務報表的信息，請參閲“財務和其他信息的列報”。
影響公司財務狀況和經營業績的主要因素
我們相信，我們的經營和業務業績受到各種因素的推動，這些因素影響到全球和巴西經濟、巴西數字支付市場、影響更廣泛的巴西金融技術解決方案行業的趨勢，以及影響我們目標市場和客户基礎的趨勢，特別是巴西的微型商家和中小企業。以下關鍵因素可能會影響我們未來的業績。
採用我們的數碼支付服務和POS設備，以及使用我們的應收賬款提早付款功能
我們相信，我們的數字平臺、數字支付服務和POS設備是我們與客户關係的基礎。我們通過為電子支付中介收取的佣金和其他費用，以及其他服務的費用和提供POS設備及相關項目的收入來產生收入，並通過我們向商家客户提供的提前付款應收賬款功能來產生財務收入。我們打算通過擴展我們的解決方案來滿足客户的需求，繼續推動我們的數字支付服務、POS設備和應收賬款提前付款功能的增長。
我們的數字支付解決方案和POS設備是我們的客户熟悉我們的全方位產品和服務的主要方式。我們尋求利用這些服務、功能和設備產生的熟悉度來鼓勵商家註冊我們的其他服務，這可以幫助他們增加銷售額，進而為我們創造額外的收入。因此，採用我們的數字支付服務併購買我們的POS設備的新商家的數量將影響我們的增長。
此外，我們的客户羣主要是微型商家和中小企業，他們傾向於通過分期付款交易產生相對較高水平的應收賬款，以滿足其營運資金需求。這些微商和中小企業是我們戰略的核心。然而，未來，隨着我們與更大的商家簽約，我們預計提前付款在我們整體結果中的相對比例將更小，因為較大的商家往往要求更低的提前付款金額，因為他們更容易獲得替代融資。因此，我們相信，雖然我們的財務收入絕對值將隨着客户羣的增長而繼續增長，但在中長期內，它在我們總收入和收入中的比例可能會下降。
增加信用卡和借記卡的使用，擴大數字支付網絡
我們業務的結果在很大程度上取決於巴西使用信用卡和借記卡進行數字支付的情況。 根據ABECS的數據，2022年第四季度，信用卡、借記卡和預付卡交易佔巴西家庭消費的54%，總計3.3萬億雷亞爾。根據ABECS的數據，從2016年到2022年，巴西的信用卡、借記卡和預付卡交易量以18%的複合年增長率增長，其中63%的交易量對應於信用卡交易，30%對應於借記卡交易。據ABECS估計，2023年的持卡量預計將在3.7萬億雷亞爾至3.9萬億雷亞爾之間，增長14%至18%。
根據ABECS的數據，2022年在線購物僅佔巴西信用卡交易總額的33%，較2019年的29%增長了4%，説明瞭巴西在線支付的擴張潛力。
我們的運營結果在一定程度上取決於消費者對互聯網作為進行商業和金融交易的一種方式的廣泛接受和使用。與較發達經濟體的電子商務水平相比，電子商務的滲透率也較低。根據eMarketer的數據，在巴西，2022年電子商務總額約為2500億雷亞爾，佔全年2.5萬億雷亞爾零售額的10.5%(2019年為5.2%)，而2022年全球這一比例為19.3%。2022年，通過移動設備(移動商務)進行的購物達到約1500億雷亞爾，佔巴西在線(電子商務)零售額的61%(2019年為39%)。
由於我們將通過移動設備進行的商務視為未來增長的關鍵驅動力，我們專注於維護移動優先的數字平臺，我們在移動優先的基礎上設計我們的解決方案，以便我們的商家能夠始終自給自足。
在更遠的地方，拉美的零售業在兩年的市場波動中證明瞭自己的韌性。根據eMarketer的數據，到去年年底，零售額正順利地從2020年開始全面復甦，預計將出現健康的增長，巴西和墨西哥將率先帶頭，因為這兩個拉美國家的零售支出已恢復到疫情前的水平。根據eMarketer的數據，拉丁美洲的零售電子商務銷售額預計將以兩位數的年增長率增長，直到2026年，儘管預計零售商將面臨更具挑戰性的短期道路，因為經濟逆風，如持續的高通貨膨脹率和不斷上升的利率。
2022年，綜合考慮全球經濟情況，《零售總額》增長6.9%，《零售電商銷售額》增長7.1%，《零售移動商務銷售額》增長9.1%。反過來，在拉丁美洲，“零售總額”增長了11.8%，“零售電子商務銷售額”增長了19.5%，“零售移動商務銷售額”增長了25.5%
此外，根據eMarketer的拉丁美洲移動支付用户報告，2022年巴西近距離支付普及率達到25%的智能手機用户。這高於墨西哥的滲透率(16%)。根據eMarketer的數據，2022年巴西有2700萬鄰近支付用户，比2019年觀察到的1400萬鄰近支付用户增長了92%。
此外，根據FIS於2023年3月發佈的Worldpay《2023年全球支付報告》的數據，消費者對信用卡的使用仍然強勁，同時信貸來源正在多樣化，他們越來越多地通過信用卡資助的數字錢包、BNPL和銀行、金融技術公司和商家提供的POS融資進行支付。對於拉美國家，他們預計到2026年，數字錢包在電子商務支付量中的比例將從21%增加到28%，幾乎達到信用卡的份額(這一比例將從35%下降到29%)。在全球範圍內，數字錢包正在擴大其全方位的主導地位，已經成為領先的支付方式，並仍是增長最快的方式之一。據預測，到2026年，隨着信用卡(從20%到16%)和借記卡(從12%到10%)的下降，數字錢包將從佔全球電子商務支付量的49%增加到54%。儘管如此，到2026年，數字錢包和信用卡和借記卡仍將佔全球電子商務支出的80%。根據FIS Worldpay的數據，現在購買，以後支付(BNPL)預計將逐步擴大市場份額，從2022年的5%上升到2026年的6%。
推出新產品和服務，並向客户進行交叉銷售
我們致力於通過開發和推出新的產品和服務來保持金融技術解決方案行業的領先地位，向新客户和現有客户提供服務，並打算繼續投資於產品開發，以建立新的產品和服務並將其推向市場。這使我們能夠繼續滿足客户的需求，因為這些需求會隨着時間的推移而增長和變化。雖然我們預計隨着我們計劃增長，我們的總支出在短期內將增加，但我們預計，隨着這些投資有利於我們的業務和我們的業務增長，我們的支出佔我們總收入和收入的比例將在中期內下降。
我們現有的客户代表着一個相當大的機會，可以用相對較低的增量營銷和廣告費用來交叉銷售產品和服務。我們相信，我們的一系列服務，其中許多可以用於商業和個人需求，是進一步加強與現有客户接觸的機會。我們計劃繼續投資於產品開發，以保持和增加我們的產品和服務的吸引力。只要我們能夠交叉銷售這些產品和服務，並向現有客户開發和推出新產品和服務，並吸引新客户，我們預計我們的收入和財務收入將繼續增長，我們的利潤率將增加。
市場營銷和廣告
有關我們的營銷和廣告的信息，請參閲“項目4.公司信息--銷售和營銷”。
商家規模
我們受益於我們對微型商户和中小企業的主要關注，我們認為，在PagSeguro之前，他們在巴西被現有的支付提供商和大型金融機構忽視或服務不足。隨着我們現有商户的增長，以及我們為越來越大的商户提供服務，我們預計我們的冠捷科技將相應增長，同時我們將繼續專注於微型商户和中小企業。除了支付解決方案，我們還為我們的微型商家和中小企業提供不斷髮展的日常銀行解決方案，這應該會增加我們客户的收入和盈利能力。為越來越多的大型商家提供服務還提供了交叉銷售增值服務和功能(如會計對賬)的機會，這些服務和功能可以在較低或沒有客户獲取成本的情況下產生增量收入和利潤率。
消費者接受我們的產品和服務
我們的許多產品和服務都直接接觸到消費者。我們為消費者保護和調解服務提供的託管期服務使電子商務對消費者來説更安全。對於沒有銀行賬户或傳統銀行機構服務不足的消費者來説，我們完整的免費數字銀行解決方案是一個有吸引力的選擇，這些消費者已經佔到PagBank活躍客户羣的近一半。我們在這些面向消費者的產品和服務的開發上進行了大量投資，我們未來發展消費者網絡的能力對於加強我們的生態系統和推動我們的增長將是重要的。
貨幣波動
我們不會產生可能對我們的運營結果產生重大影響的外幣收入。我們的某些費用和資本支出會受到匯率波動的影響，因為我們購買的POS設備的價格是以美元計價的(包括我們在2015年中之前從巴西以外進口的設備，以及我們自那以後一直在當地購買的設備)。
通貨膨脹率
通貨膨脹、政府為抑制通貨膨脹壓力而採取的政策以及未來可能出現的政府幹預的不確定性加劇了巴西的經濟不確定性。根據國家消費者物價指數，考慮到過去12個月的累積通貨膨脹，截至2022年3月，巴西的通貨膨脹率為11.30%，2021年、2020年、2019年和2018年分別為10.06%、4.52%、4.31%和3.75%。而巴西央行的隔夜利率SELIC利率達到了14.25%的高點。2016年，在2017年一系列降息之前，SELIC利率降至7.00%。截至2017年12月7日，維持在2017年年底。Copom將SELIC利率降至6.75%年利率。2018年2月7日，並進一步降至年利率6.50%。2018年3月21日。2019年，COOM將SELIC利率進一步下調至年利率4.5%。截至2020年12月31日，SELIC利率為年利率2.0%。2021年央行逐步上調SELIC利率，加快了利率飆升的步伐，達到年利率9.25%。在2021年底。2022年初，古巴央行再次加息，年利率達到11.75%。2022年4月，並於2022年5月4日和2022年6月15日再次將利率上調至年利率12.75%。年利率分別為13.25%和13.25%。2022年8月3日，古巴央行將利率上調至年利率13.75%。截至本條例生效之日，並未修訂這項税率。欲瞭解更多信息，請參見“巴西政治環境和宏觀經濟狀況、利率、消費信貸和消費支出”和“第三項.關鍵信息--風險因素--與巴西有關的風險--通貨膨脹和巴西政府為抑制通貨膨脹而採取的某些措施，歷來損害了巴西經濟和巴西資本市場，未來的高通脹水平將損害我們的業務和我們A類普通股的價格.”
通貨膨脹對我們與某些供應商的合同有直接影響，例如電信運營商，其成本與IPCA掛鈎，以及數據處理器，其勞動力成本根據通脹進行調整。雖然通貨膨脹可能會導致我們的供應商提高價格，但我們通常能夠通過提高產品和服務的價格來抵消這種影響。
當商家根據通脹調整價格時，消費者的購買力可能會降低，如果這導致交易數量和交易量減少，可能會對我們的收入產生不利影響。然而，如果我們的商家由於通貨膨脹而提高價格，我們在每筆交易中獲得的金額也會增加。
我們支付處理服務的定價和收入組合
我們以獲取、傳輸、處理和結算使用信用卡、借記卡和餐券卡進行的交易的佣金和手續費以及其他服務的手續費的形式產生收入。信用卡和借記卡以商家貼現率或MDR的形式產生佣金，這是我們從支付給商家的交易價值中扣留的佣金。我們收取的MDR可能會隨着時間的推移而變化，我們可能會針對不同的服務或更大的客户提供不同的商業報價。然而，總體而言，借記卡的MDR低於信用卡。我們目前的標準MDR費率為1.99%，適用於POS借記卡交易。信用卡交易的MDR費率根據商家在我們的付款日期選擇服務下選擇的是當天付款服務、14天付款服務還是30天付款服務而有所不同。對於選擇當天付款日期選擇的商户，未分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為4.99%，分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為5.59%。對於選擇14天付款日期選項的商家，未分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為3.99%，分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為4.59%。對於選擇30天付款日期選項的商家，未分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為3.19%，分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為3.79%。對於在線交易，對於選擇14天支付日期選擇的商家或擁有認證賬户並選擇兩天支付日期選擇的商家，標準MDR為3.99%；對於選擇30天支付日期選擇的商家，標準MDR為3.19%。使用餐券卡和其他支付方式進行的支付會產生不同費率的每筆交易佣金或百分比佣金。因此，我們銷售的這些類型的服務的組合以及每項服務定價的任何變化都會影響我們的收入。
我們在所有支付服務和POS設備供應方面都面臨競爭，我們預計這種競爭在未來將會加劇。有關詳細信息，請參閲“第3項.關鍵信息--風險因素--日益激烈的競爭可能會損害我們的業務。”此外，我們目前向某些產生較高TPV的客户提供較低的定價，隨着我們的商家基礎擴大到包括更大比例的較大商家，我們可能需要將此定價擴展到其他客户。
我們的融資提早支付商户的應收賬款功能
我們通過向我們的商家提供提前從信用卡分期付款中獲得應收賬款的選擇，獲得了可觀的財務收入。為了給這一可選功能提供資金，我們還產生了大量的財務支出。於本公司首次公開招股當日，吾等為此功能提供資金(I)主要是透過提早從髮卡機構及收購商取得應付予吾等的應收票據付款，使吾等可向商户提供相關提早付款，以及(Ii)透過我們的一般第三方借款、透過BancoSeguro或PagSeguro發行CD或其他財務選擇及自有資本。我們有能力為提前付款功能保持充足的資金，這對我們的運營和未來的收入產生非常重要。有關更多信息，請參閲“我們經營業績的主要組成部分--財務費用”。
換乘費用
我們依賴信用卡發行商和信用卡計劃來處理我們的交易，我們需要為這項服務支付費用。此外，雖然我們被認可為收購方，但我們也使用第三方收購方。有時，萬事達卡和Visa等信用卡計劃可能會增加使用其中一張卡進行每筆交易所收取的交換費。信用卡計劃有權將任何增加的交換費轉嫁給我們，也有權增加他們自己的處理費用。此外，信用卡計劃已經並可能再次對通過“數字錢包”執行的交易徵收特別評估，這些費用可能會特別影響我們，並顯著增加我們的成本。儘管我們與商家客户簽訂的標準合同允許我們通過通知商家來酌情調整我們的費率和關税，但我們改變我們定價的能力仍然受到各種因素的影響，包括來自其他支付提供商的競爭、市場狀況，在某些情況下，還包括與商家的直接價格談判。因此，我們不一定能夠將所有轉賬和手續費轉嫁給我們的商户客户，因此，這些費用的增加可能會增加我們的銷售和服務成本，並降低我們的利潤率。
對於我們的收購業務運營，交換費可能會影響我們的利潤率。我們將交換費記錄為銷售和服務成本中的交易成本。交換費的增加將導致我們的銷售和服務成本增加，如果我們不能通過相應的MDR增加將交換費轉嫁給客户，我們的利潤率也將受到影響。目前，借記卡交易的交換費與我們收取的MDR之間的差額小於信用卡交易，因此我們在信用卡交易上的利潤率更高。我們無法預測信用卡計劃會否或何時會增加轉換費，或加幅會有多大。欲瞭解更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們部分依賴髮卡機構或信用卡計劃來處理我們的交易。信用卡計劃費用、規則或做法的變化可能會損害我們的業務。
在我們的發行業務運營方面，我們賺取的交換收入根據我們向客户發行的卡的類型(信用卡、借記卡或預付卡)而有所不同。這些轉換費受信用卡計劃所界定的條款所規限，在某些情況下，這些費用亦可能受既定信用卡計劃所界定的條款所規限，而在某些情況下，這些費用亦可能受監管機構所界定的條款所規限。因此，我們的業務和財務狀況可能會受到信用卡計劃和監管機構制定的交換費條款的負面影響。
由於我們的支付生態系統、商户服務和銀行解決方案包括收購和發行業務運營，互換費率的變化可能會對業務的一方產生負面影響，也可能對業務的另一方產生積極影響。然而，這種相關性並不保證我們不會因為交換率和支付方式使用組合的變化而對我們的整體財務狀況產生負面影響。
巴西政治環境和宏觀經濟狀況、利率、消費信貸、消費支出和對新冠肺炎大流行的反應
我們幾乎所有的業務都位於巴西。因此，我們的收入、財務收入和盈利能力受到巴西政治和經濟發展以及這些因素對巴西信貸可獲得性、可支配收入、就業率和平均工資的影響。我們的業務，以及整個金融科技解決方案行業，對經濟狀況的變化特別敏感。
我們的總收入和收入受到消費支出水平、利率和巴西消費信貸擴張或收回的影響，每一項都會影響支付交易的數量和總價值。對消費信貸交易收取的利率對我們有間接影響，因為較低的利率會導致私人消費的增加，從而增加信用卡和借記卡交易的數量，或減少消費者在購買時選擇的分期付款數量。另一方面，利率的提高可能會導致私人消費的減少或消費者在購買時選擇的分期付款數量的增加。如果我們的整體融資成本要求我們提高對該功能收取的貼現率，利率的提高也可能導致更少的商户決定使用我們的提前支付應收賬款功能。
巴西最近的經濟不穩定導致市場對巴西經濟的信心下降，並導致政治環境惡化。欲瞭解更多信息，請參閲“第三項--關鍵信息--風險因素--與巴西有關的風險--持續的政治不穩定可能會對我們的業務、經營業績和我們A類普通股的交易價格產生不利影響。”
根據Sebrae在2021年發表的報告(“佩斯奎薩·塞佈雷·烏索·達·馬奎尼哈)，巴西56%的小企業家擁有POS設備，其中PagSeguro以34%的POS設備佔據市場領先地位。根據同一份報告，PagSeguro在MEI中處於領先地位，獲得37%的支持率，超過了其他四家競爭對手的總和。此外，根據同一份報告，60%的創業者只有一家收購公司提供服務。這表明我們有潛力在這一領域提供更多的金融服務，而銀行業對這一領域的服務不足。我們認為，在這一服務不足的行業中，很大一部分是由於沒有銀行賬户和銀行賬户不足的人數，他們是我們的主要目標領域之一。
根據IBGE(PNAD)提供的數據，中央銀行(CCS-Cadstro de Clientes do Sistema financeiro)和內部估計，截至2022年12月，800萬勞動年齡的巴西人(佔所有巴西成年人的5%)仍然沒有銀行或關係銀行賬户(未開户)。然而，更重要的是，據估計，另有2700萬人(佔巴西成年人總數的15%)無法完全或不充分地獲得金融服務(銀行賬户不足)，僅擁有儲蓄賬户或工資或存款賬户的基本銀行套餐，總計3500萬人(佔巴西成年人的20%)在巴西至多有銀行賬户不足，這加強了創新數字銀行與現有銀行競爭的仍然存在的潛力。
下表顯示了巴西和美元的實際GDP、通脹和利率數據。真實在指定日期和期間的匯率。
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| 在過去幾年裏 |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 國內生產總值實際增長（收縮） | 2.9 | % | | 5.0 | % | | (3.9) | % | | 1.2 | % | | 1.8 | % |
通貨膨脹（IGP—M）(1) | 5.6 | % | | 17.8 | % | | 23.1 | % | | 7.3 | % | | 7.6 | % |
通貨膨脹(IPCA)(2) | 5.8 | % | | 10.1 | % | | 4.5 | % | | 4.3 | % | | 3.8 | % |
長期利率-TJLP(平均值)(3) | 6.8 | % | | 4.8 | % | | 4.5 | % | | 6.2 | % | | 6.7 | % |
CDI利率(平均)(4) | 12.5 | % | | 4.5 | % | | 2.8 | % | | 5.9 | % | | 6.5 | % |
倫敦銀行同業拆借利率(5) | 3.4 | % | | 0.3 | % | | 0.7 | % | | 2.4 | % | | 2.8 | % |
期末匯率-雷亞爾每1.00美元 | 5.28 | | | 5.57 | | | 5.20 | | | 4.03 | | | 3.88 | |
平均匯率—雷亞爾每1.00美元(6) | 5.17 | | | 5.40 | | | 5.16 | | | 3.95 | | | 3.95 | |
2001年平均匯率的變化 真實對美元 | 4.3 | % | | (4.6) | % | | (30.8) | % | | (7.9) | % | | (14.5) | % |
平均失業率(7) | 9.3 | % | | 13.2 | % | | 13.8 | % | | 12.0 | % | | 12.4 | % |
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資料來源：FGV、IBGE、中央銀行和彭博社 |
| (1) | 通貨膨脹（IGP—M）是由FGV衡量的一般市場價格指數。 |
| (2) | 通貨膨脹（IPCA）是由巴西地理統計局（IBGE）衡量的一個廣泛的消費者價格指數。 |
| (3) | TJLP是巴西的長期利率（該期間的月利率平均值）。 |
| (4) | CDI利率是巴西銀行間隔夜利率的平均值（該期間的每日平均值）。 |
| (5) | 三個月倫敦銀行同業拆息平均美元。 |
| (6) | 期間內每個營業日的平均匯率。 |
| (7) | 巴西地理統計局統計的年度平均失業率。 |
巴西政治和經濟環境最近的特點是高度不確定性和不穩定性，包括經濟增長收縮，儘管最近人民幣升值，但美元的總體急劇貶值。 真實相對於美元，失業率上升，消費者信心和支出水平低迷。欲瞭解更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息--風險因素--與巴西有關的風險--持續的政治不穩定可能對我們的業務、經營結果和我們A類普通股的交易價格產生不利影響。”
此外，由於新冠肺炎疫情，巴西經濟在2020年經歷了國內生產總值收縮3.3%。2021年，在許多經濟部門重新開放經濟的推動下，巴西國內生產總值實現了5.0%的增長。根據國際貨幣基金組織的數據，截至2023年1月，巴西2023年的GDP增長率預計為1.2%。有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲“第3項.關鍵信息-風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-發生自然災害、大範圍的衞生流行病或大流行或其他疫情可能嚴重損害我們的業務和運營結果”。此外，新冠肺炎等傳染病在全球範圍內的蔓延可能會影響投資情緒，造成混亂，並導致全球市場的零星波動。因此，巴西的經濟和前景可能會受到影響，因此，我們的業務和我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。
在新客户和創業板增長的推動下，我們的業務快速增長，我們的總收入和收入從2021年的104.487億雷亞爾和2020年的68.147億雷亞爾增加到2022年的153.349億雷亞爾。除了繼續擴大我們的客户基礎外，我們相信我們的商業模式將使我們能夠從巴西的經濟增長潛力中受益，特別是在沒有銀行賬户或傳統銀行機構服務不足的微型商人、中小企業和個人中。
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎的爆發給巴西經濟和支付行業帶來了迅速的變化，加速了從現金交易到電子交易的世俗轉變。我們進入了這場危機，領導了金融包容性進程，並促進了電子支付的採用，覆蓋了770萬活躍商家和1310萬PagBank活躍用户。上述消費者行為的變化，加上我們最近的投資，包括收購MOIP，使我們的運營結果繼續增長和持續平衡。
2020年3月，也就是新冠肺炎疫情爆發之初，金融市場呈現出更大的流動性限制和更高的融資成本。為了應對這種情況，我們將流動性儲備增加到足以在2020年上半年結束時的水平，而不會危及我們的營運資金，也不會限制客户的預付款或信貸交易。在2020年下半年，我們觀察到了需要更強勁營運資本的復甦，特別是由於應收賬款預付款在我們的業務模式中所佔的份額。我們已經使我們籌集資金的來源多樣化，並能夠降低每個來源的份額，以減輕市場波動帶來的風險。近年來SELIC利率的上升及其上升趨勢增加了我們的營運資金因新冠肺炎疫情而產生的挑戰，並加強了我們對資金來源多元化的需求。
季節性
有關我們季節性的信息，請參閲“項目4.公司信息-季節性”。
項目5C。 研發、專利和許可證
有關我們的研發和知識產權的更多信息，請參閲“項目4.公司信息-產品開發和技術”和“項目4.公司信息-知識產權”。
項目5D：趨勢信息。
我們相信，對我們的產品和服務的需求在未來幾年將保持強勁，因為我們的潛在市場仍然很大。我們相信，這一市場機會將繼續推動我們的業務量增長，這得益於巴西居民信用卡滲透率和使用率的提高以及新產品和服務的推出。然而，我們的業績受到與巴西經濟和政治前景以及烏克蘭持續的戰爭及其對全球市場和國際關係的影響有關的不確定性的影響。
此外，在新冠肺炎疫情引發的全球經濟低迷之後，巴西經濟在2020年遭受了國內生產總值3.3%的收縮。在2020年底，特別是在2021年初，政府刺激計劃、信貸增長以及零售和服務業的逐步重新開放使經濟得以復甦，在針對新冠肺炎的疫苗接種成功後，這種復甦在2021年底加劇，導致2021年國內生產總值增長5.0%。2022年，巴西GDP增長2.9%，儘管下半年出現了經濟減速的跡象。根據國際貨幣基金組織的數據，截至2023年1月，巴西2023年的GDP增長率預計為1.2%。
目前，我們的資產尚未面臨任何重大減值，我們認為至少在未來12個月內，基於我們目前的流動資金和營運資本水平，我們將無法繼續作為一家持續經營的企業。
截至2022年底，有關新冠肺炎大流行的官方數據顯示，巴西的疫情指標相對穩定。在2022年第一季度病例急劇增加(與奧密克戎變體相關)後，導致一些人部分關閉和本地化隔離。在整個2022年，由於自2021年以來觀察到的成功的疫苗接種運動，全年記錄的平均感染人數急劇下降，死亡人數在整個期間保持在控制之下。這使得面對面的活動和社交活動在下半年得以恢復，其速度幾乎類似於大流行之前的情況。
至於世界其他地區新冠肺炎大流行的指標，演變過程類似，只是歐洲和日本在2022年第三季度某些場合的病例出現了更強勁的增長，但死亡人數也得到了控制，遠遠低於2020年和2021年的觀察死亡人數。
最近，中國成了新冠肺炎的焦點，在經歷了兩年的極端嚴密封鎖(已經部分逆轉)後，病例和死亡人數都大幅增加。隨着中國政府姿態的改變以及2022年第四季度和2023年第一季度封鎖的結束，一方面，人們將繼續擔心新的變量在其他國家的傳播，但另一方面，中國的經濟重新開放可能有助於新興國家觀察到的經濟活動的彈性，從而使巴西受益。
有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲“第3項.關鍵信息-風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-發生自然災害、大範圍的衞生流行病或大流行或其他疫情可能嚴重損害我們的業務和運營結果”。此外，新冠肺炎等傳染病在全球範圍內的蔓延可能會影響投資情緒，造成混亂，並導致全球市場的零星波動。因此，巴西的經濟和前景可能會受到影響，因此，我們的業務和我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。
新會計公告自2022年1月1日起生效
“國際財務報告準則”的某些會計聲明從2022年1月1日或之後開始生效。這些變化的性質和影響對我們經審計的綜合財務報表沒有實質性影響。 欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註2.21和附註2.22。
已發佈但尚未生效的會計公告
截至經審計的綜合財務報表之日，下列新的及經修訂的會計準則及解釋已頒佈，但尚未生效。我們打算在這些新的和修訂的會計準則和解釋生效時採用它們(如果適用)。
2017年5月，國際會計準則理事會發布了國際財務報告準則第17號，取代了國際財務報告準則第4號。這一新準則要求在每個報告期內重新計量估計值的現行計量模式。合同是使用貼現概率加權現金流、明確的風險調整和合同服務利潤率(CSM)的組成部分來衡量的，CSM代表合同的未賺取利潤，在覆蓋期間被確認為收入。
該準則允許在確認折現率變化時，或者在損益表中確認，或者直接在其他全面收益中確認。這一選擇可能反映了保險公司如何根據IFRS 9對其金融資產進行會計處理。對於通常由非壽險公司承保的短期合同的剩餘承保責任，允許採用可選的簡化保費分配方法。
對於人壽保險公司承保的某些合同，保單持有人分享標的項目的回報，對一般計量模型進行了修改，稱為“可變費用法”。當採用浮動費用法時，實體應佔基礎項目公允價值變動的份額計入CSM。因此，保險公司在這一模型下的業績可能比一般模型下的結果波動要小。
於2020年7月作出有針對性的修訂，旨在透過降低實施成本及讓實體更容易在應用國際財務報告準則17時向投資者及其他各方解釋結果，從而簡化準則的實施。該等修訂亦將國際財務報告準則第17號的應用日期延至2023年1月1日，並於該日期取代國際財務報告準則4。本集團預期新的國際財務報告準則不會對其營運業績產生重大影響。
以下列表解釋了2023年1月1日生效的修正案：
•對《國際會計準則》第1號--“財務報表列報”的修正：於2020年5月印發，目的是澄清歸類為流動或非流動的負債，取決於期末存在的權利。分類不受實體在報告日期之後的期望或事件(例如，收到放棄或違反公約)的影響。該等修訂亦澄清國際會計準則第1號所指的“清償”負債。本集團預期這項新修訂不會對其經營業績造成重大影響。
•對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務聲明2--會計政策的披露》的修正：2021年2月發佈的《國際會計準則1》的這一新修正案側重於披露“重大”會計政策，而不是“重大”會計政策。修正案界定了“重大會計政策信息”是什麼，並解釋瞭如何對其進行識別。它還澄清了這樣一點，即非實質性會計政策信息不需要披露，但如果披露，不應掩蓋任何相關會計信息。為了支持這一變化，國際會計準則委員會還修訂了《國際財務報告準則實務聲明2作出重大判斷》，就如何將重要性概念應用於會計政策披露提供指導。該集團預計新修正案不會對其運營結果產生實質性影響。
•國際會計準則第8號修正案--“會計政策、估計變動和糾錯”：這項修正於2021年2月印發，澄清了實體必須如何區分會計政策變動和會計估計變動，因為會計估計變動是前瞻性地應用於未來交易和其他未來事件，但會計政策變動一般追溯適用於過去的交易和其他過去事件，以及本期。該集團預計新修正案不會對其運營結果產生實質性影響。
•國際會計準則第12號修正案--“所得税”：這項修正案於2021年5月發佈，要求實體確認在初始確認時產生等額應税和可抵扣臨時差額的交易的遞延税收。例如，這通常適用於租賃交易(使用權資產和租賃負債)以及退役和恢復債務，並將需要確認額外的遞延税項資產和負債。該集團預計新修正案不會對其運營結果產生實質性影響。
我們經營業績的主要組成部分
以下為構成我們收益表的項目概要：
收入和收入共計
我們的總收入和收入包括我們來自交易活動和其他服務的收入、財務收入和其他財務收入的總額。
收入
我們從交易活動和其他服務中獲得收入。在每種情況下，我們的收入都是毛收入減去這些收入的扣除額。
交易活動和其他服務的收入
我們來自交易活動和其他服務的收入包括交易活動和其他服務的總收入減去這些總收入的減去。
我們來自交易活動和其他服務的總收入的主要來源是使用信用卡、借記卡和餐券進行的交易的捕獲、傳輸、處理和結算的佣金和手續費，以及其他服務的手續費。我們對向客户提供服務負有主要責任，我們還直接制定此類服務的價格，獨立於我們與信用卡計劃或髮卡機構之間達成的相關交易成本。由於我們對為商户客户提供中介服務負有主要責任，而且我們有權酌情調整向商户收取的費率和關税，因此我們是中介交易的委託人。因此，我們在毛收入的基礎上確認我們的交易手續費，並單獨確認交易成本，如下所述。根據現金支付或交易的類型，這些佣金和費用包括MDR，即我們從支付給商家的交易價值中扣留的佣金，或其他佣金或每筆交易的費用。此行項目還包括我們對其他服務收取的費用，例如從一次性服務收到的收入，以及我們從2019年9月1日開始向商家收取的不可退還的會員費，以簡化庫存控制和客户購買POS設備。在通過支付卡進行現金支付的情況下，在購買獲得髮卡機構批准的情況下，在交易進行時，在通過其他現金支付方式進行支付的情況下，或者在提供服務的情況下，我們確認來自這些佣金和費用的收入。
我們的會員費安排目前是不確定的，不會改變我們的客户訪問我們的POS設備的方式。我們目前提供Minizinha NFC，每月12期的價格為1.90雷亞爾；Minizinha Chip 3(我們於2019年7月推出)，每月12期，僅6.90雷亞爾；莫迪尼哈Plus，12個月期，每月13.90雷亞爾；莫迪尼哈Pro 2(我們於2019年12月推出)，12個月期，18.90雷亞爾；莫迪尼哈Smart(我們於2018年10月推出)，12個月期，僅24.90雷亞爾；以及莫迪尼哈X(我們於2019年10月推出)，12個月期，僅23.90雷亞爾。在引入這項會員費之前，我們在銷售收入項下確認了向商家銷售我們的POS設備的收入，如下文“-銷售收入”一節所述。
從交易活動和其他服務的總收入中扣除的金額主要包括適用的巴西銷售税和社會保障繳費：服務税(冒充Serviços巴西政府的社會融合方案（社會一體化方案（PIS）；以及巴西政府社會保障計劃的捐款（為社會安全籌資捐款，或COFINS)。我們被要求在我們的交易活動和其他服務中收集這些信息。
財政收入
如“第4項.公司信息-我們的產品和服務-現金解決方案-信用卡”一節所述，我們的應收賬款提早付款功能包括當信用卡支付的消費者選擇分期付款給商家時，我們的應收賬款預先支付給商家。我們將這一功能的報酬計入財務收入。這筆財務收入在我們的總收入和收入中佔了很大一部分。
我們提前支付應收賬款的報酬包括我們從預付給商家的應收賬款交易價值中扣留的折扣。我們將這一折扣確認為財務收入(獨立於支付處理交易的MDR費用，並將其附加於支付處理交易的MDR費用，我們將其確認為交易活動和其他服務的總收入)。我們在批准銷售交易時將折扣金額確認為財務收入，該交易涉及選擇從信用卡分期付款銷售中提前收到應收款的商家。產生我們財務收入的折扣只與提前支付購買的第二期和後續分期付款有關；第一期款不會提前支付，因為它是在正常的賬單週期內支付給商家的，所以它不會產生財務收入形式的報酬(儘管它確實產生了MDR，這被確認為交易活動和其他服務的總收入)。
此外，財務收入項目不包括我們在每月計費週期內為商户的付款日期選擇收取的費用，這些費用是MDR的一部分，並在交易活動和其他服務的總收入中計入。
我們的財務收入涉及提前向商家支付與已獲髮卡機構和信用卡計劃批准的購買交易的應收賬款相關的金額。
我們為提前支付應收賬款功能而產生的財務費用在我們的財務費用中計入，如下所述。
有關我們的應收賬款提前付款功能和我們在2017年第四季度為部分相關財務支出提供資金的FIDC的更多信息，請參閲“第4項：公司信息-我們的產品和服務-高級集成功能和增值服務及功能-應收賬款的提前付款”。
其他財務收入
我們的其他金融收入主要包括銀行儲蓄賬户產生的利息和我們在巴西法院的存款，即所謂的司法存款，它保證我們在訴訟事務中可能被要求支付的任何賠償。
我們的其他財務收入還包括我們的外匯變動收益，即我們的資產和負債與人民幣升值或貶值有關的收益真實兑外幣，這對我們的現金狀況影響有限。
銷售和服務成本
我們的銷售和服務成本是指構成我們提供的服務和設備成本的金額。這些金額分為交易成本、營銷和廣告、人事費用、財務費用、按存儲容量使用計費、折舊和攤銷以及其他成本。有關這些成本的進一步信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註24。
•我們的交易成本包括欠髮卡機構的卡計劃設定的交換費；欠卡計劃的評估費；支付給第三方支付處理商的費用；支付給收購者的費用；以及銀行結算費。我們所有的交易成本都計入了我們的銷售和服務成本。由於我們是中介交易的委託人，我們確認我們支付給第三方的交易成本，例如處理這些交易的信用卡計劃和髮卡機構，在我們的銷售和服務成本中，與我們收到的交易費用分開，我們按毛數確認。交易費用由信用卡計劃或髮卡機構與我們達成協議，獨立於我們向商户客户收取的費用。
•我們的營銷和廣告費用由我們的銷售和服務成本以及銷售費用分攤。在這一總額中，我們銷售和服務成本中所佔的營銷和廣告部分與客户支持有關。
•我們的人員費用包括工資、加班費、福利(如餐券、交通券和醫療保險等)、利潤分享、社會貢獻税和工資税。在巴西，社會繳費和工資税由巴西社會保障研究所(CSI)(國家社會研究所-INSS)繳費和巴西失業補償基金(服務節奏基金--FGTS)貢獻。我們的人員費用包括銷售和服務成本以及銷售費用和行政費用。其中，在我們的銷售和服務成本中計入的員工支出部分是指從事與我們提供的商品和服務成本相關的活動的員工，如技術、客户支持、物流、反欺詐活動和調解服務。
•我們的財務支出包括：(I)選擇提前從金融機構收取應收賬款時的支出。這筆財務費用在金融機構同意以預付方式清算到期的分期付款應收賬款時確認，(Ii)我們賬户中存款的利息和(Iii)外匯變動損失。
•我們的按存儲容量使用計費包括容易受到潛在欺詐性或不正當銷售和估計信用損失的交易。
•我們的折舊和攤銷費用被分配到我們的銷售和服務成本，以及我們的銷售費用和行政費用。我們銷售和服務成本中包括的折舊和攤銷費用部分主要包括：(I)構成我們提供的商品和服務成本的一部分的設備、傢俱、技術和安裝的折舊；以及(Ii)我們內部開發的用於我們運營的軟件的攤銷。
•我們的其他費用被分配給我們的銷售和服務成本，以及我們的銷售費用和行政費用。在這一總額中，我們銷售和服務成本中包括的其他費用部分主要包括差旅費用和辦公用品等項目，這些項目構成了我們提供的商品和服務成本的一部分。
銷售費用
我們的銷售費用是指我們在宣傳、營銷、質量控制以及與客户的直接或間接關係上花費的金額。這些金額分為營銷和廣告費用、人員費用、按存儲容量使用計費、折舊和攤銷費用以及其他費用。有關這些費用的進一步信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註24。
•我們銷售費用中包括的營銷和廣告費用部分涉及在傳統線下媒體上製作和分發我們的營銷和廣告活動、傳統在線廣告、我們的產品在搜索平臺中的定位、與提供我們的POS設備相關的電話營銷、向我們的第三方銷售隊伍和合作夥伴(如平臺、博客作者和開發者)支付的佣金、與活動中的貿易營銷相關的費用，以及我們為電話營銷活動花費的諮詢服務和呼叫中心的金額。
•我們銷售費用中包括的人員費用部分與從事我們服務、POS設備和功能的營銷和廣告工作的員工有關。
•退款包括與欺詐性交易相關的退款所產生的交易損失，欺詐交易主要發生在在線交易中，即消費者通過信用卡進行購買，然後在收到所購買的商品或服務後向髮卡銀行要求退款，以及與我們的信用產品相關的預期信用損失。我們所有的按存儲容量使用計費費用都計入了我們的銷售費用。
•包括在銷售費用中的折舊和攤銷費用部分包括用於客户關係的設備的折舊。
•我們銷售費用中包括的其他成本部分包括與旅行、住宿和保險、設施、租金、諮詢費和辦公用品有關的費用，這些費用與我們的服務、POS設備和功能的營銷和廣告有關。
行政費用
我們的管理費用是指我們在後臺和管理費用上花費的金額。這些金額分為人員費用、折舊和攤銷費用以及其他成本。雖然我們預計我們的管理費用在短期內會隨着我們的增長計劃以及與上市公司相關的合規成本而增加，但我們預計隨着我們業務的增長，這些費用在中期內佔我們總收入和收入的百分比將會下降。
•作為行政費用的一部分，我們的人事費用涉及我們的財務、法律、人力資源和行政人員，以及支付的專業服務費用，包括法律、税務和會計服務。
•我們的折舊和攤銷費用是我們行政費用的一部分，涉及：(I)我們總部和後臺業務中使用的設備、傢俱、工具和技術的折舊；以及(Ii)內部開發以支持我們的總部和後臺需求的軟件的攤銷，這在我們經審計的綜合財務報表的附註13中顯示。
•構成行政費用一部分的其他費用包括銀行手續費、差旅、員工費用報銷和辦公用品等項目。
財務費用
我們的財務支出包括我們為提早支付髮卡機構和收購商所欠我們的應收票據而產生的費用，以便為提早支付應收賬款提供資金，我們向商家提供與客户存款和銀行賬户相關的利息。我們財務支出的變化是由巴西利率推動的，巴西利率決定了我們大部分融資的成本，以及我們用於提前支付應收賬款功能的融資組合的變化。
於首次公開招股日期，吾等為提前支付應收賬款提供資金(I)主要是透過提早支付髮卡機構及收購人欠吾等的應收賬款，以及(Ii)透過我們的一般第三方借款及自有資本。此外，2017年11月，我們設立了一個巴西投資基金，用於購買和持有應收賬款，名為Fundo de Invstiento em Direitos Creditórios(信用權投資基金，簡稱FIDC)，我們使用該基金為我們的商家提前支付應收賬款提供資金。我們的應收賬款提前付款功能的報酬繼續在我們的綜合財務報表中作為財務收入反映。我們預計FIDC的成立不會影響我們就提前支付應收賬款功能收取的貼現率，也不會影響我們從髮卡機構和收購人那裏提前支付應收賬款所產生的費用。有關FIDC的更多信息，請參閲“項目4.公司-組織結構信息”。
其他收入(支出)，淨額
我們的其他收入(支出)，淨額項目主要包括或有事項、主要與POS有關的資產減值、費用和雜項收入或費用項目。
現行所得税與社會貢獻
當期所得税和社會貢獻包括本年度的納税資產和負債。我們的所得税負債主要反映我們的所得税前利潤水平；然而，這個項目也有所不同，因為我們有權對某些技術創新投資推遲納税，在這種情況下，我們本年度的所得税税基減少，相關的遞延税收負債計入下面的遞延所得税和社會貢獻項目。
我們本年度的納税資產是根據預期可收回金額計算的，本年度的納税負債是根據應向適用税務機關支付的金額計算的。用於計算這一金額的税率和税法是在資產負債表日製定或實質上制定的税率和税法。與直接在權益中確認的項目有關的當期所得税和社會貢獻也在權益中確認。我們定期評估我們在解釋税收法規方面的税收狀況，並在適當的情況下制定條款。
遞延所得税與社會貢獻
遞延所得税和社會貢獻包括資產和負債的計税基礎與其在資產負債表日的賬面金額之間的臨時差異。這一項主要指的是我們根據巴西法律第11,196/2005號有權對技術創新進行的資本投資的遞延納税義務，該法律被稱為技術創新法或“雷多賓“我們能夠將這一遞延税法主要用於我們在內部開發軟件方面的投資，即我們將所涉及的勞動力和其他成本作為無形資產進行資本化，而不是將這些金額作為費用進行會計處理，並在無形資產的使用年限內對其會計價值進行折舊。這個雷多賓使我們可以推遲對這些投資的納税義務。巴西的其他税收規則也允許我們推遲對某些項目徵税，例如對債權人的未付款項。遞延所得税和社會繳費項目包括我們在雷多賓減去我們在年內對各自資本化資產採取的折舊和攤銷，以及減去我們能夠抵消本年度税負的前幾年結轉的税項虧損。有關這一項目的進一步信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表的附註20。
除經審核綜合財務報表附註2.16所述的某些情況外，所有應課税暫時性差異均確認遞延税項負債。遞延税項資產的賬面金額於每個結算日審核，並於不再可能有足夠的應課税溢利可供使用全部或部分遞延税項資產的情況下終止確認。未確認遞延税項資產於每個結算日進行審核，並在未來可能有應課税溢利可供使用的範圍內予以確認。
PagSeguro Digital所賺取的收入不徵收開曼羣島税，因此，我們在PagSeguro Digital層面不會受到任何税收影響。
經營成果
以下對我們經營業績的討論是基於本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表得出的財務信息。
有關截至2021年12月31日的年度經營業績的討論，請參閲我們於2022年5月2日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度報告中的第5項：經營及財務回顧及展望-經營業績-2021年及2020年的經營業績。
2022年和2021年的運營結果
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| 截至2013年12月31日止年度， |
| 2022 | | 百分比 變化 | | 2021 |
| (以百萬美元計雷亞爾，但以下情況除外 百分比和每股金額） |
| 交易活動和其他服務收入 | 8,906.4 | | | 31.3% | | 6,784.8 | |
| 財政收入 | 6,252.7 | | | 77.9% | | 3,514.4 | |
| 其他財務收入 | 175.8 | | | 17.6% | | 149.5 | |
收入和收入共計 | 15,334.9 | | | 46.8% | | 10,448.7 | |
| 銷售和服務成本 | (7,470.9) | | | 29.3% | | (5,775.9) | |
| 銷售費用 | (1,946.1) | | | 27.7% | | (1,523.9) | |
| 行政費用 | (668.7) | | | (23.8)% | | (877.6) | |
| 財務費用 | (3,151.6) | | | 298.6% | | (790.6) | |
| 其他收入(支出)，淨額 | (338.4) | | | (4735.6)% | | 7.3 | |
除所得税前營業利潤 | 1,759.3 | | | 18.2% | | 1,488.0 | |
| 當期所得税和社會貢獻 | (60.7) | | | (49.3)% | | (119.8) | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | (193.8) | | | (4.0)% | | (201.9) | |
所得税和社會貢獻 | (254.5) | | | (20.9)% | | (321.7) | |
本年度淨收入 | 1,504.8 | | | 29.0% | | 1,166.3 | |
| 歸因於： | | | | | |
| 母公司的股權持有人 | 1,504.8 | | | 29.0% | | 1,166.1 | |
| 非控制性權益 | — | | | (100.0)% | | 0.2 | |
母公司股東應佔基本每股收益-雷亞爾$ | 4.6002 | | | 30.3% | | 3.5303 | |
母公司股權持有人應佔每股攤薄盈利—雷亞爾 | 4.5705 | | | 30.2% | | 3.5105 | |
收入和收入共計
我們的總收入和收入達到15,334.9雷亞爾 2022年為104.487億雷亞爾，比2021年的104.487億雷亞爾增長46.8%。這一增長主要是由於我們冠捷的增長，並將在下文所述的每個收入和收入項目中詳細説明。
交易活動和其他服務收入
由於下列因素，我們於2022年來自交易活動及其他服務的收入達89.064億雷亞爾，較2021年的67.848億雷亞爾增加21.216億雷亞爾或31.3%。
我們來自交易活動和其他服務的總收入在2022年達到100.477億雷亞爾，比2021年的75.747億雷亞爾增加24.73億雷亞爾，增幅32.6%。
與2021年相比，2022年交易活動和其他服務的毛收入增長主要是由於我們的冠捷科技增長了58.9%。我們來自交易活動和其他服務的總收入增幅低於我們的冠捷科技，後者從2021年的4561億雷亞爾增加到7314億雷亞爾。這種增長率的差異是由PagBank免費產生的TPV增加推動的，因此不會產生收入。
2022年，我們從交易活動和其他服務的總收入(主要包括銷售税)中扣除的金額為11.412億雷亞爾，佔本年度交易活動和其他服務總收入的11.4%。2021年，從交易活動和其他服務的總收入中扣除的金額總計7.899億雷亞爾，佔本年度交易活動和其他服務收入總額的10.4%。與2021年相比，2022年毛收入中的這些扣除增加了3.513億雷亞爾，即44.5%，這是由於我們的TPV更高。
財政收入
2022年，我們的財務收入達到62.527億雷亞爾，比2021年的35.144億雷亞爾增加了27.383億雷亞爾，增幅為77.9%。與2021年相比，2022年這一活動的增加是由於TPV更高，處理後的借記卡和信用卡支付的組合包含比2021年更高的信用卡分期付款比例，以及我們在2022年進行的重新定價努力。
其他財務收入
我們的其他財務收入在2022年達到1.758億雷亞爾，比2021年的1.495億雷亞爾增加了2630萬雷亞爾，增長了17.6%。2022年我們的其他財務收入增加2630萬雷亞爾，這是由於巴西基本利率(SELIC)高於2021年的現行SELIC利率，導致現金和現金等價物以及財務投資的收入利息增加。這一增長被中央銀行2020年10月29日第33號決議實施的新税收立法導致的扣除增加所抵消，該新税收立法於2022年1月生效，包括因收取4.65%的税而對金融資產進行的基金收入確認，而之前的税收為0.00%。
費用
我們的總支出在2022年達到135.756億雷亞爾，比2021年的89.607億雷亞爾增加了46.149億雷亞爾，增幅為51.5%。作為我們總收入和收入的百分比，我們的總支出在2022年增加了2.8個百分點，從2021年的85.8%增加到2022年的88.5%。
銷售和服務成本
我們的銷售和服務成本在2022年達到74.709億雷亞爾，比2021年的57.759億雷亞爾增加了16.95億雷亞爾，增幅29.3%。我們的銷售和服務成本佔交易活動和其他服務總收入以及銷售收入的百分比從2021年的85.1%下降到2022年的83.9%，下降了1.2個百分點。
I)2022年支付給髮卡機構的交換費達到45.053億雷亞爾，比2021年的30.436億雷亞爾增加14.617億雷亞爾；以及
Ii)2022年銀行卡計劃費用總額為8.821億雷亞爾，較2021年的6.532億雷亞爾增加2.289億雷亞爾。
上述項目的增長主要與TPV上升有關，並因此與交易和其他服務收入的增加有關。
銷售費用
我們的銷售費用在2022年達到19.461億雷亞爾，比2021年的15.239億雷亞爾增加了4.222億雷亞爾，或27.7%。我們的銷售費用佔總收入和收入的比例從2021年的14.6%下降到2022年的12.7%，下降了1.9%。銷售費用佔總收入和收入的百分比的下降是由於營銷費用的減少和與冠捷科技相關的退款數量的減少。
行政費用
我們的行政費用在2022年達到6.687億雷亞爾，比2021年的8.776億雷亞爾減少了2.089億雷亞爾，降幅為23.8%。這一減少主要是由於與薪金有關的費用減少。作為我們總收入和收入的百分比，我們的行政費用下降了4.0%，從2021年的8.4%下降到2022年的4.4%。
財務費用
我們的財務支出在2022年達到31.516億雷亞爾，比2021年的7.906億雷亞爾增加了23.61億雷亞爾，增幅為298.6%。我們財務支出的增加主要是由於冠捷從2021年開始快速增長，影響了我們與商家應收賬款墊款相關的營運資金需求。自2021年以來，由於巴西利率(SELIC)的提高和PagBank活躍用户數量的增加，我們的存單和銀行賬户支出也有所增加。
其他收入(支出)，淨額
2022年，我們的其他收入(支出)淨額為3.384億雷亞爾，而2021年的收入為730萬雷亞爾。這一差異主要是由於(I)於2022年作出的與POS設備有關的撥備1.999億雷亞爾，(Ii)於2022年作出的4,020萬雷亞爾的軟件處置撥備，(Iii)於2022年與我們在BolketFlex的投資有關的減值1,260萬雷亞爾，及(Iv)巴西最高法院在與ICMS有關的訴訟中的裁決，這對我們有利，因此，我們於2021年撤銷了有關該訴訟的2,910萬雷亞爾的撥備。
所得税前利潤
我們的所得税前利潤在2022年達到17.593億雷亞爾，比2021年的14.88億雷亞爾增加了2.713億雷亞爾，增長了18.2%。
所得税與社會貢獻
2022年所得税和社會貢獻支出為2.545億雷亞爾，比2021年3.217億雷亞爾的支出減少6720萬雷亞爾，降幅20.9%。這一總額項目包括當期所得税和社會繳費以及遞延所得税和社會繳費。2022年我們的總有效税率為14.5%，而2021年為21.6%。在這兩個時期，實際所得税和社會繳款税率與適用巴西聯邦法定税率計算的税率之間的差異主要與雷多賓它降低了基於創新和技術投資的所得税費用，例如我們的巴西運營子公司PagSeguro巴西公司所做的投資。此外，2022年，由於某些實體或投資基金根據其各自管轄區的適用規則採用了不同的税收制度，我們經歷了與海外所得税有關的額外影響。
根據巴西所得税法，所得税由每個實體獨立繳納。
本年度淨收入
我們於2022年的淨收入達15.048億雷亞爾，較2021年的11.663億雷亞爾增加3.385億雷亞爾，或29.0%。作為總收入和收入的百分比，2022年我們的淨收入下降了1.3個百分點，降至9.8%，而2021年為11.2%。
流動性與資本資源
以下有關我們的流動資金和資本資源的討論是基於本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表的財務信息。
有關截至2020年12月31日的年度流動性和資本資源的討論，請參閲我們於2022年5月2日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財年年度報告中的第5項：經營和財務回顧及展望-流動性和資本資源-現金流-2020年現金流。
一般信息
我們的主要流動資金要求與我們向商家提供的提前支付應收賬款功能有關。我們相信我們目前的營運資金足以滿足目前的需求。截至本年度報告日期，我們已經滿足了我們的資金和營運資金要求(I)通過我們業務產生的現金，(Ii)通過提前從髮卡機構和收購人那裏獲得應付給我們的應收票據，以及(Iii)通過存款。
下表列出了我們在每個期初的現金狀況，以及我們在所示期間內經營活動提供的現金淨額、投資活動提供的現金淨額和融資活動提供的現金淨額：
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| 截至該年度及截至該年度為止 12月31日， |
| (以百萬美元計雷亞爾) |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 流動性與資本資源 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 1,829.1 | | 1,794.4 | | 1,640.1 |
| 經營活動提供的淨現金 | 3,549.0 | | 898.0 | | 2,152.7 |
| 用於投資活動的現金淨額 | (2,184.5) | | (1,470.9) | | (1,861.5) |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (1,329.7) | | 727.2 | | (55.1) |
我們的現金和現金等價物，存放在雷亞爾，包括手頭現金、銀行存款和其他原始到期日為三個月或以下、具有無形價值變化風險的短期高流動性投資。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註6。
現金流
我們的經營活動提供的現金淨額包括：(1)本年度的所得税前利潤；(2)在我們的損益表中被列為費用或收入但不影響現金的金額；(3)代表我們的經營資產和負債變化的金額；(4)我們在此期間支付的所得税和社會貢獻的現金金額；以及(5)收到(支付)的利息收入的現金金額。
我們在投資活動中使用的現金流包括收購支付的金額、我們購買的財產和設備、我們購買的無形資產以及我們的新財務投資減去我們為贖回現有財務投資所支付的款項。
根據我們的股份回購計劃，我們來自融資活動的現金流包括借款、租賃和回購股份，該計劃於2018年10月獲得我們董事會的批准。有關我們股票回購的更多信息，請參閲“項目”16E。發行人及聯營買家購買股票證券。“
2022年的現金流
截至2022年12月31日的年度，我們的現金和現金等價物為18.291億雷亞爾。
截至2022年12月31日的年度，我們的所得税前利潤為17.593億雷亞爾。
在截至2022年12月31日的年度中，我們的收益表中記錄的收入、收入和支出的調整總額為31.715億雷亞爾，主要是由於基於股票的長期激勵計劃(LTIP)支出1.274億雷亞爾，總虧損9.845億雷亞爾，我們損益表中記錄的11.307億雷亞爾的折舊和攤銷，處置財產、無形資產和投資的2.709億雷亞爾虧損，以及金融資產和負債的應計利息5.921億雷亞爾。LTIP支出與我們LTIP項下的股權獎勵有關，總損失與我們最初記錄為收入但我們沒有收到相關現金支付的金額有關，這主要是由於無擔保貸款的欺詐和拖欠以及與我們的信貸產品相關的預期信貸損失。
在截至2022年12月31日的一年中，對我們的營業資產和負債的變化進行的調整為負現金流39.984億雷亞爾：
•我們的應收賬款項目主要與我們在與髮卡銀行的業務中充當金融中介的交易所產生的應收賬款有關，該應收賬款項目是在扣除我們選擇提前收到髮卡機構欠我們的應收賬款時產生的交易成本和財務費用後列報的，包括資產負債表上流動資產和非流動資產應收賬款項目的期初和期末餘額之間的差額(於2022年12月31日為369.941億雷亞爾，於2021年12月31日為236.574億雷亞爾)，不包括以現金形式收到的利息收入和總虧損，該差額在現金流量表中單獨列報。應收賬款在截至2022年12月31日的一年中出現了178.537億雷亞爾的負現金流。
•我們對第三方的應付款項目，是扣除交易活動收入和我們在商家選擇提前付款時收到的財務收入的淨額，包括我們資產負債表上對第三方的應付款項目流動和非流動負債的期初和期末餘額之間的差額(2022年12月31日為180729萬雷亞爾，而2021年12月31日為132.172億雷亞爾)。在截至2022年12月31日的一年中，對第三方的應付款實現了48.476億雷亞爾的正現金流。
•本公司應收(應付)關聯方款項項目包括應付關聯方款項(不包括已支付利息)期初餘額與期初餘額之間的差額，該差額在現金流量表中單獨列報(於2022年12月31日為5.939億雷亞爾，而於2021年12月31日為5.436億雷亞爾)。在截至2022年12月31日的年度，來自關聯方的應收賬款(應收賬款)實現了980萬雷亞爾的正現金流。
•我們的薪金和社會費用項目是在我們的損益表上記錄的數額，但在本期間終了時仍未支付。在截至2022年12月31日的一年中，該項目實現了3310萬雷亞爾的正現金流。
•我們的貿易應付款項目包括貿易應付款期初餘額和期末餘額之間的差額(截至2022年12月31日為4.491億雷亞爾，而截至2021年12月31日為5.78億雷亞爾)。在截至2022年12月31日的一年中，應付貿易賬款出現了1.338億雷亞爾的負現金流。
•税費和繳費項目由銷售税(ISS、ICMS、PIS和COFINS)組成。該項目在截至2022年12月31日的年度中實現了2580萬雷亞爾的正現金流。
•我們的金融投資(強制性擔保)項目包括我們需要按照中央銀行的要求保持可用的最低金額。在截至2022年12月31日的一年中，該項目的現金流為負1.574億雷亞爾。
•我們的可退税項目包括交易活動和其他服務以及購買POS設備的預扣税和可退税。在截至2022年12月31日的一年中，該項目代表了1.543億雷亞爾的正現金流，主要與2022年贖回的FIDC配額預扣税款有關。
•我們的存款項目包括已發行存款證（不包括已付利息收入），其在現金流量表中單獨呈列。截至二零二二年十二月三十一日止年度，該項目代表正現金流量9，006. 0百萬雷亞爾。
我們以現金支付所得税和社會貢獻共計8,990萬雷亞爾，與2022年以現金收到(支付)的利息收入相關的正現金流為27.064億雷亞爾。
因此，在截至2022年12月31日的年度內，我們通過經營活動提供的淨現金總額為35.49億雷亞爾。
在截至2022年12月31日的年度內，我們用於投資活動的現金流總額為21.845億雷亞爾。這一金額包括購買和開發無形資產10.403億雷亞爾(代表購買第三方軟件和工資以及我們為內部開發軟件和技術支付的其他金額，我們將其作為無形資產進行資本化)，購買財產和設備10.961億雷亞爾，主要與POS設備購買有關，以及與收購金融投資相關的負現金流4810萬雷亞爾。
截至2022年12月31日止年度，我們用於融資活動的現金流總額為13.297億雷亞爾，主要涉及10.201億雷亞爾的新借款付款和利息，以及我們用於回購將以國庫形式持有的股份的2.914億雷亞爾。
如上文所述，考慮到2022年現金及現金等價物總計增加3470萬雷亞爾後，我們於2022年12月31日的現金及現金等價物為18.291億雷亞爾。
2021年的現金流
截至2021年12月31日的年度，我們的現金和現金等價物為17.944億雷亞爾。
截至2021年12月31日的年度，我們的所得税前利潤為14.88億雷亞爾。
在截至2021年12月31日的一年中，我們的損益表中記錄的收入、收入和支出的調整總額為21.934億雷亞爾，主要是由於基於股票的長期激勵計劃(LTIP)支出3.706億雷亞爾、費用扣減6.643億雷亞爾、我們損益表中記錄的7.686億雷亞爾折舊和攤銷以及金融資產和負債的應計利息2.306億雷亞爾。LTIP支出與我們LTIP項下的股權獎勵有關，按存儲容量使用計費涉及我們最初記錄為收入但我們沒有收到相關現金付款的金額，這主要是由於無擔保貸款的欺詐和拖欠。
在截至2021年12月31日的一年中，對我們的營業資產和負債的變化進行了調整，現金流為負37.75億雷亞爾：
•我們的應收賬款項目主要與我們在與髮卡銀行的業務中充當金融中介的交易中產生的應收賬款有關，該應收賬款項目扣除交易成本和當我們選擇提前收到髮卡機構欠我們的應收賬款時產生的財務支出，包括資產負債表上流動資產和非流動資產應收賬款項目的期初和期末餘額之間的差額(於2021年12月31日為236.574億雷亞爾，於2020年12月31日為160.765億雷亞爾)，不包括現金和按存儲容量使用計費收到的利息收入，這些收入在現金流量表中單獨列報。截至2021年12月31日的一年，應收賬款出現負現金流93.031億雷亞爾。
•我們對第三方的應付款項目是扣除交易活動收入和我們在商家選擇提前付款時收到的財務收入後的淨額，包括對我們資產負債表上流動負債的對第三方應付款項目的期初餘額和期末餘額之間的差額(於2021年12月31日為132.172億雷亞爾，而於2020年12月31日為101.015億雷亞爾)。在截至2021年12月31日的一年中，對第三方的應付款實現了29.407億雷亞爾的正現金流。
•本公司應收(應付)關聯方款項項目包括應付關聯方款項(不包括已支付利息)期初餘額與期初餘額之間的差額，該差額在現金流量表中單獨列報(於2021年12月31日為5.436億雷亞爾，而於2020年12月31日為5830萬雷亞爾)。在截至2021年12月31日的年度，來自關聯方的應收賬款(應收賬款)實現了4.716億雷亞爾的正現金流。
•我們的薪金和社會費用項目是在我們的損益表上記錄的數額，但在本期間終了時仍未支付。在截至2021年12月31日的一年中，該項目的現金流為負810萬雷亞爾。
•我們的貿易應付款項目包括貿易應付款期初餘額和期末餘額之間的差額(截至2021年12月31日為5.78億雷亞爾，而於2020年12月31日為3.355億雷亞爾)。在截至2021年12月31日的一年中，貿易應付款實現了2.436億雷亞爾的正現金流。
•税費和繳費項目由銷售税(ISS、ICMS、PIS和COFINS)組成。在截至2021年12月31日的一年中，該項目的現金流為負1150萬雷亞爾。
•我們的金融投資(強制性擔保)項目包括我們需要按照中央銀行的要求保持可用的最低金額。在截至2021年12月31日的一年中，該項目的現金流為負8450萬雷亞爾。
•我們的可退税項目包括交易活動和其他服務以及購買POS設備的預扣税和可退税。在截至2021年12月31日的一年中，該項目的現金流為負3660萬雷亞爾，主要與2021年贖回的FIDC配額預扣税款有關。
•我們的存款項目包括已發行的存單，不包括已支付的利息收入，這些收入在現金流量表中單獨列報。該項目在截至2021年12月31日的年度中實現了22.76億雷亞爾的正現金流。
我們以現金支付所得税和社會貢獻共計7680萬雷亞爾，與2021年收到的現金利息收入相關的正現金流為10.685億雷亞爾。
因此，在截至2021年12月31日的一年中，我們通過經營活動提供的淨現金總額為8.98億雷亞爾。
在截至2021年12月31日的年度內，我們用於投資活動的現金流總額為14.709億雷亞爾。這一金額包括購買和開發無形資產7.796億雷亞爾，包括購買第三方軟件和工資以及我們為內部開發軟件和技術而支付的其他金額，我們將其作為無形資產進行資本化；9.723億雷亞爾的財產和設備購買，主要與POS設備購買有關；3.242億雷亞爾的正現金流用於贖回金融投資；4340萬雷亞爾用於收購公司。
截至2021年12月31日止年度，我們的融資活動提供的現金流總計72720萬雷亞爾，主要與我們10.121億雷亞爾的借款有關，以及我們用於回購將以國庫形式持有的股份的2.58億雷亞爾。
如上文所述，考慮到2021年現金及現金等價物總計增加1.543億雷亞爾後，我們於2021年12月31日的現金及現金等價物為17.944億雷亞爾。
貸款和融資
2021年11月，PagSeguro集團簽署了一項1.8億美元的借款協議，自執行日期起一年內到期。在執行之日，外匯匯率為1美元兑5.6227雷亞爾，使這筆借款總額達到10.12億雷亞爾。在借款到期日支付利息，以及與清償借款有關的金額。與這筆借款同時，我們簽訂了衍生金融工具，具體目標是對衝我們在這項協議下的風險敞口，使其不受美元匯率波動的影響。2022年11月，PagSeguro集團清算了總額為11.43億雷亞爾的借款，其中包括與本金、利息、税款和上述金融工具的全部結算有關的金額。
2022年2月，PagSeguro Group簽署了一項2.5億雷亞爾的借款協議，自執行日期起三個月到期，利息為CDI的112%，計劃在到期日分次付款。2022年5月，修改了借款協議，將到期日再延長三個月，最終在2022年8月償還了這筆借款。我們分別於2022年5月和2022年8月支付了本金2.5億雷亞爾和利息700萬雷亞爾和830萬雷亞爾。
截至2020年12月31日，我們沒有第三方借款。有關我們融資活動的更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表的附註19。
承諾和合同義務
我們在2022年12月31日的合同義務包括購買POS設備的義務和存款義務如下：
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| 2022年12月31日 |
| 少於 1年 | | 1至3 年份 | | 3至5個 年份 | | 多過 5年 | | 總計 |
| （百萬雷亞爾） |
| POS設備購買 | 860.3 | | - | | - | | - | | 860.3 |
| 存款義務 | 10,100.6 | | 1,894.7 | | - | | - | | 11,995.3 |
總計 | 10,960.9 | | 1,894.7 | | - | | - | | 12,855.6 |
表外安排
除了上文所示的POS合同義務外，我們沒有任何表外安排。
有關截至2021年12月31日的年度的表外安排的討論，請參閲我們於2022年5月2日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財年年報《20-F表中的經營和財務回顧及展望-表外安排》。
重大會計估計和判斷
編制財務報表需要使用某些重要的會計估計數。它還要求管理層在應用我們的會計政策的過程中作出判斷。涉及較高程度的判斷或複雜性的領域，或假設和估計對財務報表具有重大意義的領域，在下文和我們經審核的綜合財務報表的附註3中進行了描述。
重要的會計估計及判斷會不斷作出評估，並基於歷史經驗及其他因素，包括對未來事件的預期，而這些預期在當時情況下是合理的。基於假設，PagSeguro Digital對未來做出了估計。由此產生的會計估計，從定義上講，很少與相關的實際結果相等。本年度的主要估計數和假設如下：
應急準備
PagSeguro集團承認民事、税務和勞工訴訟的條款。損失概率的評估包括評估現有的證據和判例、法律等級和最近的法院判決。審查和調整撥備，以考慮情況的變化，如適用的時效期限、税務檢查結果和基於新問題或法院裁決確定的額外風險敞口。
預期信貸損失損失準備的計量
對於來自發卡機構的應收賬款，PagSeguro Group使用撥備矩陣來計算預期的信貸損失。撥備利率基於內部信用評級，該內部信用評級考慮了外部信息，例如主要評級機構給予的評級以及針對債務人和經濟環境的前瞻性因素。對於客户的貸款和信用卡應收賬款，撥備利率是根據違約風險敞口、違約概率和違約損失計算的。
商譽減值
管理層必須作出判斷，特別是在預測現金產生單位的現金流、計算加權平均資本成本、根據在計算現金產生單位使用價值時使用的估計國內生產總值來估算通貨膨脹和長期增長率時。
項目5E。 關鍵會計估計
不適用。
第六項：董事會董事、高級管理人員和員工
董事和高級管理人員
董事會
我們的董事會負責制定我們的總體戰略和總體業務政策，監督管理層，選舉和罷免我們的執行董事，以及任命我們的獨立審計師。
我們的董事會由六名成員組成。每名董事的任期(如有)由委任其的股東決議規定，如委任董事的任期並無規定，則任期至其去世、辭職或免職之較早者為止。董事會任命的董事任期至下一屆年度股東大會。根據我們的公司章程，我們的董事沒有退休年齡要求。瑪麗亞·朱迪思·德·布里託於2017年7月19日被任命為董事會成員，路易斯·弗裏亞斯和愛德華多·阿爾卡羅於2017年12月至18日被任命，克利夫蘭·普拉茨·特謝拉於2018年12月至18日被任命，自2019年1月1日起生效，瑪西亞·諾蓋拉·德梅洛於2020年3月16日被任命，瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達於2023年1月2日被任命。我們董事會的所有現任成員都被任命為無限期的任期。
我們沒有與我們的執行董事簽訂任何在終止僱用時提供福利的服務合同。
2020年，與聯合國有聯繫的非政府組織WOB--女性董事會承認，我們的董事會中有兩名以上的女性。
下表列出了我們董事會現任成員的某些信息：
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| 名字 | | 標題 | | 出生日期 |
| 路易斯·弗裏亞斯 | | 主席 | | 1963年4月6日 |
| 愛德華多·阿爾卡羅 | | 副主席 | | 1972年4月26日 |
| 瑪麗亞·朱迪思·德·布里託 | | 董事 | | 1958年4月30日 |
| 瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達* | | 董事 | | (1972年8月21日) |
| 克利夫蘭普拉茨·特謝拉* | | 董事 | | 1966年8月15日 |
| 瑪西婭·諾蓋拉·德梅洛* | | 董事 | | 1965年3月14日 |
| | | | | |
| * | 根據美國證券交易委員會和紐約證交所的規定，該公司是獨立的。 |
以下是我們現任董事的業務經驗的簡要總結。除非另有説明，本公司董事目前的營業地址為Av.布里加迪羅·法裏亞·利馬，1384年，4度安達爾，A部分，S，聖保羅，SP，01451-001，巴西。
路易斯·弗裏亞斯。Frias先生自2017年12月18日起擔任我們的董事會成員。他自2018年1月8日起擔任我們的董事會主席。他於1981年加入Grupo Folha，1989年至2019年擔任Grupo Folha首席執行官，目前是Grupo Folha的出版人。1996年，他創立了UOL，這是一家開拓性的巴西互聯網公司。作為創始人，他通過有機增長和數十次收購擴大了UOL的業務，涵蓋數字內容和產品、電子學習和雲/IT服務，以及PagSeguro金融技術業務。他擁有S大學的經濟學學士學位(聖保羅S大學).
愛德華多·阿爾卡羅。Alcaro先生自2017年12月至18日以來一直是我們董事會的成員，並在2021年期間擔任過多個高管職位，包括首席業務發展官(他於2021年10月8日辭職)以及首席財務官、投資者關係官和首席會計官(他於2021年10月8日辭職
2021年5月18日)。他自2021年6月2日起擔任我們的董事會副主席。2011年至2021年10月，他還擔任UOL集團的首席財務官和Folha集團的首席執行官。他目前是UOL EdTech的首席財務官。他擁有聖保羅的Getulio Vargas基金會的工商管理學士學位。在加入我們之前，Alcaro先生曾擔任過多個職位，包括2008年至2011年沃爾瑪巴西公司財務副總裁總裁，2006年至2008年沃爾瑪美國公司財務規劃及投資者關係董事，2003年至2006年沃爾瑪國際公司併購董事，1997年至2003年沃爾瑪巴西公司財務經理，1992年至1997年普華永道會計師事務所審計師。
瑪麗亞·朱迪思·德·布里託。德·布里托夫人自2017年7月19日以來一直是我們的董事會成員。她還曾擔任聯合在線集團企業事業部副總裁，聯合在線董事會副主席。她自1990年以來一直在Grupo Folha工作，目前是Grupo Folha的首席執行官。她擁有Getulio Vargas基金會的公共管理學士學位(瓦加斯基金會--FGV-SP)和S天主教大學政治學碩士學位(保羅PontifíCIA大學S聖保羅分校)。De Brito夫人曾於1986至1990年間擔任Getulio Vargas基金會工商管理本科教授，以及ESPM新聞學研究生課程教授(Escola Superior de Promotion電子營銷)從2011年到2013年。她是全國報業協會的總裁(若奈民族協會)從2008年到2012年。
瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達。Lacerda女士自2023年1月2日以來一直是我們的董事會成員。Lacerda女士也是我們審計委員會的成員和審計委員會的財務專家。Lacerda女士在金融行業擁有超過25年的經驗，在她的職業生涯中擔任過各種高級管理職位。拉塞爾達女士目前是世界上最大的清潔能源公司之一中國三峽巴西公司的獨立董事會成員和審計、風險及關聯方委員會協調員。自2021年以來，拉塞爾達一直是非洲、中東和拉丁美洲的電信基礎設施供應商IHS Towers以及巴西物流公司Rumo S.A.的獨立董事會成員。拉塞爾達還擔任Hypera Pharma的獨立董事會成員和審計委員會成員。Hypera Pharma是自2016年以來巴西最大的製藥公司。Lacerda女士曾擔任多個其他高級管理職位，其中包括：2019至2022年間擔任Vibra Energia(前私有化的BR Distribuidora)董事會成員和審計委員會主席；2012至2016年間擔任Anbima、CNF和巴西BM&FBOVESPA上市會議廳的董事會成員。她還曾在多家投資銀行擔任高級職務，包括：2011年至2015年在瑞銀投資銀行管理董事(巴西投資銀行業務主管)；2008年至2009年在Unibanco管理董事投資銀行業務；2009年在德意志銀行巴西投資銀行業務管理董事；1999年至2008年在美林巴西和紐約投資銀行業務董事業務；1996年至1997年紐約貝爾斯登公司企業金融分析師。Lacerda女士擁有哥倫比亞大學商學院(美國)的金融工商管理碩士學位，以及巴西S大學的經濟學學士學位。
克利夫蘭普拉茨·特謝拉。Teixeira先生自2019年1月1日起擔任我們的董事會成員。他擁有Getulio Vargas基金會的經濟學碩士學位(瓦加斯基金會--FGV-SP)和S大學經濟學學士學位(聖保羅大學 -USP)。2002年至2004年，他擔任經濟防務行政顧問專員(法國國防經濟管理委員會-CADE)，1999年至2002年，他擔任巴西經濟監測局副局長(經濟祕書--SEAE)，並擔任同一部門的貿易和服務及卡特爾起訴部協調員。2002年，他是巴西司法部聯邦捍衞集體權利基金的成員，2006年至2008年，他是巴西經濟研究所(巴西經濟研究所-IBRE)在Getulio Vargas基金會(瓦加斯基金會--FGV)。自2007年以來，他一直在Getulio Vargas基金會(Getulio Vargas Foundation)法學院GVLaw研究生項目教授微觀經濟學、法律經濟分析、反壟斷和監管課程(瓦加斯基金會--FGV-SP)，並在基礎經濟研究所協調了一門關於市場監管的課程(Pesquisas經濟研究所基金會)。他也是微觀經濟分析諮詢公司的管理合夥人，曾致力於經濟問題並協調經濟各部門的金融、監管和競爭事務方面的項目，包括為國家和國際政府機構提供諮詢，如應用經濟研究所(Aplicada-IPEA佩斯奎薩經濟研究所)、聯合國貿易和發展會議(貿發會議)和世界銀行。
瑪西婭·諾蓋拉·德梅洛。自2020年3月16日以來，梅洛女士一直是我們的董事會成員。她擁有麥肯齊大學計算機科學學士學位(大學校長麥肯齊)在巴西的聖保羅。從1984年到1997年，她在幾家信息技術服務公司工作，自1997年以來，她一直致力於支付市場，在該行業的一系列公司工作，包括Hypercom(1997/2004)、Verifone(2004/2006)、Sagem(2006/2007)和電子數據系統(2007/2008)，這是一家專注於支付處理系統、業務流程外包(BPO)和基礎設施的惠普公司。從2008年到2011年，她在CIELO工作，最初擔任IT董事，管理架構、IT創新和戰略、項目和認證，後來擔任商務董事，開發替代銷售渠道(銀行、企業資源規劃公司、獨立銷售組織等)。2011年至2013年，她重新加入VeriFone集團，為Point開發巴西市場，Point是一個新的業務部門，致力於擴大替代支付基礎設施。在那之後，從2013年到2014年，她擔任巴西雅芳大中型客户的商業董事。2014年年中，她擔任Global Payments南美區首席執行官和Global Payments Serviços de Pagamentos巴西公司董事會成員。自2020年初以來，梅洛一直專注於指導年輕高管，併為來自貧困社區的女性進入就業市場做好準備。2020年7月，她出任智能銀行董事會總裁，自2021年3月以來，她一直是DMCard諮詢委員會成員。自2020年10月以來，她一直擔任Quintessa的志願者導師，Quintessa是一家為有社會或環境目的的公司提供創業加速器的公司。
審計委員會
我們的董事會成立了一個審計委員會。成員將在這個委員會中服務，直到：(I)他們不再是董事的那一刻；(Ii)他們辭職；或(Iii)我們的董事會另有決定。我們的審計委員會目前由三名成員組成，包括瑪西婭·諾蓋拉·梅洛、瑪麗亞·卡羅琳娜·拉塞達和克利夫蘭·普拉茨·特謝拉。我們所有的審計委員會成員都符合紐約證券交易所規則的“獨立性”要求，並符合交易所法案規則10A-3下的獨立性標準。我們的所有審計委員會成員都符合美國證券交易委員會適用規則中規定的審計委員會財務專家的標準。
審計委員會監督我們的會計和財務報告流程以及對我們財務報表的審計。除其他事項外，我們的審計委員會負責：
•選擇我們的獨立審計師，批准相關費用，並由委員會酌情終止我們與我們的獨立審計師的關係；
•允許獨立審計師進行預先核準的審計和非審計服務；
•每年審查獨立審計師的報告，説明審計公司的內部質量控制程序、最近一次獨立審計師的內部質量控制審查或同行審查提出的任何重大問題，以及獨立審計師與我們公司之間的所有關係；
•與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難以及管理層的迴應，並解決管理層與獨立審計師在財務報告方面的任何分歧；
•與管理層、內部審計組(或履行這一職能的第三方服務提供商)和獨立審計師審查和討論年度已審計財務報表以及季度未經審計財務報表；
•與管理層和獨立審計師審查和討論有關會計原則和財務報表列報的主要問題；
•與管理層討論收益新聞稿，以及向分析師和評級機構提供的財務信息和收益指引；
•審查監管和會計舉措以及表外結構對我們財務報表的影響；
•監督我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制；
•評估和監測我們的風險敞口，以及與風險管理有關的政策和指南；
•及時審閲獨立審計師關於本公司將採用的所有關鍵會計政策和慣例、與管理層討論的IFRS內財務信息的所有替代處理方法以及獨立審計師與管理層之間的所有其他重要書面溝通的報告；
•建立程序，以接收、保留和處理本公司收到的關於會計、內部會計控制或審計事項的投訴，以及本公司員工就有問題的會計或審計事項提出的保密、匿名投訴；
•根據我們對關聯方交易的政策分析我們的關聯方交易；
•定期審查和重新評估我們審計委員會章程的充分性；
•董事會不定期委託審計委員會處理的其他事項；
•定期分別與管理層、內部審計小組(或履行這一職能的第三方服務提供商)和獨立審計員舉行會議；以及
•定期向全體董事會彙報工作。
執行委員會
我們的董事會已經解散了執行委員會。
董事的職責
董事對公司負責，在沒有特殊情況的情況下，不對股東個人負責。為了描述董事的職責，公司的定義通常參照公司現有和未來股東的整體利益。根據開曼羣島法律，董事對公司負有兩種義務：受託義務和技能與注意義務。在履行對我們的注意義務時，我們的董事必須確保遵守我們不時修訂和重述的組織章程大綱和章程細則。有關我們根據開曼羣島法律規定的公司治理標準的其他信息，請參閲“第10項.其他信息-組織備忘錄和章程細則-開曼羣島和美國公司法之間的主要差異”。
行政人員
我們的高管主要負責我們業務的日常管理，並執行我們董事會制定的一般政策和指令。我們的董事會負責確定每個執行官員的角色。我們的高管是由我們的董事會任命的，任期無限期。
下表顯示了我們的現任高管：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 標題 | | 出生日期 |
| 裏卡多·杜特拉·達席爾瓦 | | 首席執行幹事 | | (一九七五年十二月一日) |
| 亞歷山大·馬格納尼 | | 首席執行官 | | 1970年11月10日 |
| 阿圖爾·舒克 | | 首席財務官、首席會計官和投資者關係官 | | (一九七九年六月十一日) |
以下是我們現任高管的商業經驗的簡要總結。我們每位高管的辦公地址是巴西聖保羅S郵編：1384,01451-001Avenida Brigadeiro Faria Lima。
裏卡多·杜特拉·達席爾瓦。杜特拉先生自2023年1月2日以來一直擔任我們的首席執行官。杜特拉先生於2017年12月18日至2023年1月2日擔任我們的董事會成員。2017年12月18日至2021年10月8日，他是我們的高管之一；2021年10月8日至2022年10月10日，他是我們的首席執行官。他曾擔任PagSeguro巴西公司的首席執行官，並在2016年3月至2019年8月期間擔任UOL數字內容和產品公司的首席執行官。杜特拉先生於1997年至2005年在UOL集團工作，在運營、市場營銷和銷售方面擔任管理職位，並於2009年重新加入該集團，擔任布宜諾斯艾利斯UOL阿根廷公司的地區經理，在那裏他服務到2010年。他持有工業工程大學電氣/工業工程學士學位(Engenharia工業中心大學-FEI)，Getulio Vargas基金會(瓦加斯基金會--FGV)以及弗吉尼亞大學達頓工商管理研究生院的全日制工商管理碩士學位。在重新加入UOL之前，他於2007年至2009年在貝恩公司擔任管理顧問.
亞歷山大·馬格納尼。馬格納尼自2022年1月10日以來一直擔任首席執行長。自2015年1月以來，他一直在PagSeguro工作，擔任公司銷售和國際金融服務的董事，包括領導銷售、收購業務和電子商務等領域。在加入PagSeguro之前，Magnani先生在萬事達卡國際公司工作了近15年，領導其拉丁美洲地區新業務開發和零售商發行商計劃。在此之前，他在巴西為Redecard和Credicard工作了五年多。馬格納尼先生擁有巴西S·瓦加斯基金會(Getulio Vargas Foundation)工商管理學士學位和工商管理碩士學位。
阿圖爾·舒克。Schunck先生自2018年11月10日起擔任首席財務官、投資者關係官和首席會計官。他在我們公司的財務部門擔任過多個職務，自2015年4月以來一直擔任PagBank的財務董事。在該職位上，他領導了公司的財務、財務、控制、財務規劃和分析、物流、金融服務和信貸產品團隊。2014年2月至2015年4月，他擔任聯合在線財務規劃與財務部董事；2006年1月至2013年12月，他在沃爾瑪巴西有限公司擔任過多個財務管理職位，包括財務規劃與分析與戰略董事。Schunck先生擁有巴西阿雷格里港的南里奧格蘭德州天主教教皇大學(PontifíCIA University Católica do Rio Grande do Sul)工商管理學士學位，以及巴西S的Getulio Vargas基金會(Fundação Getulio Vargas-FGV)的工商管理工商管理碩士學位。
補償
管理層薪酬
我們的高管、董事和管理層獲得固定和可變薪酬。他們還獲得與巴西市場慣例一致的福利。他們薪酬的固定部分是按市場條件確定的，每年進行調整。
可變部分包括現金紅利和LTIP-Goals項下的限制性股票獎勵(或現金等價物)，如下所述。現金獎金是根據先前商定的公司業績分享計劃向高管和管理層成員支付的(參與式鋼琴的結果)和業務的總體目標。
我們的某些董事和管理人員因向PagSeguro提供的服務而從UOL獲得報酬。相關費用根據所提供的服務在UOL和PagSeguro之間分攤。
2022年支付給巴西PagSeguro公司高管的總薪酬為2140萬雷亞爾。這包括以實物支付的福利和可變薪酬。
長期激勵計劃-目標
LTIP-Goals是PagSeguro巴西公司於2018年12月18日設立的，經我們的董事會批准，並於2019年8月7日、2020年2月21日、2021年1月19日、2021年8月16日和2021年12月22日修訂和批准。我們相信，LTIP目標將幫助我們吸引和留住那些有很大潛力為我們的成功做出貢獻的人，並進一步使他們的利益與我們的利益保持一致。LTIP目標下的受益者由LTIP目標委員會挑選，該委員會由我們的董事會主席和UOL的兩名官員組成。
LTIP-目標下的受益人每年都會獲得獎勵，作為PagSeguro巴西公司成果分享計劃的付款，最高年度金額，或MAA，以巴西雷亞爾，可以現金、A類普通股或兩者的組合支付，由LTIP目標委員會根據我們公司業績共享計劃中設定的任何一年的業績目標的實現情況酌情決定。每年1月，LTIP-Goals委員會應確定該特定年度的MAA，通過將MAA除以前一年12月(或更長時期，由LTIP-Goals委員會酌情決定)拍賣中公司A類普通股的平均價格，該MAA應轉換為最大數量的A類普通股或MN，並使用同期美元的平均價格轉換為巴西雷亞爾。
在PagSeguro巴西公司成果分享計劃計算後的下一年3月31日之前，每個受益人有權從LTIP-Goals獲得A類普通股數量或巴西雷亞爾金額作為付款，支付形式應由LTIP-Goals委員會自行決定，條件是：(I)上一年PagSeguro巴西公司成果分享計劃確定的目標已全部或部分實現；(Ii)根據PagSeguro巴西公司業績分享計劃確定的支付總額，包括相應的金額(A類普通股的數量或巴西雷亞爾的金額)，加税不得高於LTIP-Goals委員會在每年年初確定的相當於公司淨利潤的百分比或任何其他指標(連同PagSeguro巴西公司業績分享計劃每年設定的業績目標)。如果確定的總金額超過所確定的限額，應按比例減少付款。
從LTIP目標開始到2023年3月31日，總共向我們管理層的某些成員交付了2,303,850股A類普通股，沒有現金對價。
我們預計，除上文提到的獨立董事外，我們的所有董事都將被指定為LTIP目標的受益者。
如果受益人在任何一年之前辭職、退休或去世，受益人將無權獲得該年長期目標下的任何獎勵。如果受益人在任何給定年度結束後辭職、退休或去世，但在該受益人獎勵的價值轉換為我們的A類普通股的日期之前，受益人將有權根據LTIP-目標獲得他或她的獎勵，前提是前一年的目標已實現。
根據LTIP目標，可交付給受益人的A類普通股的最大數量在任何時候都不得超過我們已發行和已發行股本總額的1%。
長期激勵計劃
我們的管理層成員參與了LTIP(於2018年12月18日被LTIP-Goals取代)，該計劃由UOL於2015年7月29日為其集團公司設立，並被PagSeguro Digital Ltd採用。LTIP下的受益人由UOL的LTIP委員會挑選，該委員會由我們的董事長和UOL的兩名高管組成。自2018年12月18日LTIP-Goals成立以來，LTIP沒有、也不會根據LTIP授予新的權利。
長期信託基金下的受益人以名義現金金額的形式被授予權利，沒有現金對價。這些權利從受益人贈與之日起一年開始分五次等額的年度分期付款。根據LTIP的條款，於吾等首次公開招股完成後，各受益人的LTIP權利的既有部分按吾等IPO價格轉換為本公司的A類普通股。與既有LTIP權利有關的A類普通股發行數量是根據每名受益人的個別LTIP協議，基於我們每股A類普通股21.5美元的IPO價格計算的。每個受益人的LTIP權利的未歸屬部分將由LTIP委員會酌情在每個未來的年度歸屬日期通過(I)交付固定數量的PagSeguro Digital的A類普通股，或(Ii)按當前公允價值交付固定數量的股份的等值現金來結算。LTIP獎勵的歸屬條件包括完成我們的首次公開募股(IPO)和達到某些服務條件。在我們於2018年1月完成首次公開募股後，未來LTIP權利的支付成為可能，導致我們開始確認與每個受益人的LTIP權利相關的補償費用。
於2023年3月31日，合共5,513,266股A類普通股在首次公開招股完成後及隨後數月以無現金代價交付予我們管理層的若干成員，他們是LTIP的受益人。
我們的獨立董事不是長期投資促進計劃的受益者。
如果受益人被我們解僱、辭職、退休或死亡，他或她在LTIP下的權利在該日期已歸屬的部分將被交付，但未歸屬部分將被取消。如果受益人因某種原因被終止，他的所有非既得性部分將被註銷。
於完成本公司首次公開招股後，根據長期投資協議的條款，根據長期投資協議發行的股份須受一年禁售期的規限。於本公司首次公開招股後第一年內的下一個歸屬日期發行的任何股份，均須受同一禁售期的餘下部分所規限，於本公司首次公開招股結束後一年屆滿。在該一年期限屆滿後，根據LTIP已發行或將發行的股份不再受鎖定。因此，根據LTIP發行的股票現在可以自由交易，不受限制，也可以根據證券法規則第144條的含義由我們的關聯公司以外的其他人根據證券法進行進一步註冊。有關詳情，請參閲“第3項.主要資料-風險因素-與我們未來有資格出售的商業及工業A類普通股有關的風險，可能會導致我們A類普通股的市價大幅下跌。”
根據LTIP可交付給受益人的A類普通股的最高數量在任何時候都不得超過我們已發行股本的3%。
股份所有權
截至2023年3月，我們管理層持有的普通股總數為7,817,116股A類普通股(包括庫存股)。除Luis Frias外，我們管理層中沒有任何成員實益擁有我們1%或更多的普通股。
我們的團隊
我們相信我們的球隊是帕格塞古羅最重要的資產之一。我們經驗豐富的管理團隊在巴西支付市場的所有領域都擁有豐富的經驗，對在線支付、零售、金融服務、技術、支付處理、面對面電子支付、收購和髮卡都有深入的瞭解。總而言之，這種管理經驗涵蓋了我們客户的所有需求，使我們能夠規劃PagSeguro的未來。
我們的文化反映了UOL創新驅動的專注，向我們的專業人員灌輸對客户和商家的熱情，並激勵他們在巴西提供下一代支付能力。截至2022年12月31日，我們的團隊總人數為8778人，其中包括1555名員工和外包員工，以及BCPS下的10名員工，其餘團隊位於巴西。截至2022年12月31日，我們員工的平均年齡為34.6歲，其中75.8%擁有本科及以上學歷，40.6%為女性，30.3%的員工專注於產品和工程。我們還為關鍵專業人員提供長期激勵計劃，並應用任人唯賢的方法來吸引我們所有的專業人員，認識到他們的價值並保持他們的積極性。下表列出了截至我們每個業務領域所示日期的員工人數和按活動類別分列的員工人數。我們定期評估員工對下表所示活動類別的分配情況，在某些情況下，我們對所列期間的細目進行了相應的更新。
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| 截至2013年12月31日， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 產品與工程 | 2,187 | | 2,080 | | 1,556 |
| 商業、營銷和運營 | 4,639 | | 4,304 | | 2,820 |
| 行政性 | 397 | | 367 | | 235 |
總計 | 7,223 | | | 6,751 | | | 4,611 | |
我們的管理團隊和員工共同代表着巴西支付市場所有領域的經驗，對在線支付、零售和金融服務、技術、支付處理、面對面電子支付、收購和髮卡都有深入的瞭解。因此，它們代表了我們客户的所有需求的完整圖景，並可以為我們組織的未來做好準備。
我們致力於吸引和培養市場上最優秀的專業人才。我們尋求通過面向所有員工的企業成果共享計劃和麪向關鍵專業人員的長期激勵計劃來激勵我們的員工提供下一代支付能力。我們的公司業績共享計劃一般包括兩名協調員、三名經理、3.5名總經理、4.1名或更多董事和一名其他員工的薪資倍數，由於市場短缺，產品和工程部門可能有資格獲得每個級別更高的薪資倍數，並基於自由現金流、淨收入、收入、營運資金、EBT、活躍商家和冠捷科技等指標的年度目標。通過LTIP-Goals，我們的公司成果分享計劃下受益人的部分或全部獎勵可以以A類普通股支付。請參閲“長期激勵計劃-目標”和“-長期激勵計劃”。我們相信，我們提供有競爭力的薪酬方案和充滿活力的文化，因此能夠吸引和留住合格的人員和穩定的管理團隊。我們還為員工提供醫療和牙科保險、人壽保險、餐券卡和退休儲蓄計劃等福利。在LinkedIn網站2017年進行的一項調查中，UOL被評為巴西第二好的工作場所。不過，我們明白，我們能否繼續取得成功，有賴於我們能否繼續吸引和挽留這些合資格的專業人士。見“第3項.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們管理團隊中任何成員的流失，以及我們無法用合格的替代者彌補這種損失，都可能損害我們的業務。”
我們培訓我們的團隊如何使用現代管理工具，如敏捷、精益、看板和管理3.0。
我們的員工由S聖保羅州信息技術企業員工工會和課程提供者代表(辛迪亞託·多斯特拉巴拉多斯·辛迪亞託·S)。我們認為我們與員工的關係很好。我們沒有經歷過任何重大的勞資糾紛。
披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動。
不適用。
第七項：主要股東和關聯方交易
大股東
下表包含了截至2022年12月31日，UOL(我們的控股股東和母公司)、我們的主要股東和我們的管理層成員作為一個集團對PagSeguro Digital的A類普通股和B類普通股的實益所有權的信息。
受益所有權根據美國證券交易委員會規則確定，一般包括對證券的投票權或投資權，或獲得證券所有權經濟利益的權利。吾等相信，下表所列各股東對錶中股東實益擁有的所有A類普通股或B類普通股擁有獨家投票權及投資權。受於本年報日期可行使或將於其後60個月內行使的購股權、認股權證或權利規限的普通股(就本公司而言，僅由A類普通股組成)，在計算該人士的普通股擁有權時，被視為已發行及實益由持有該等購股權、認股權證或權利的人士擁有，但就計算任何其他人士的擁有百分比而言，並不被視為未償還股份。
下表實益持股比例按209,148,718股已發行A類普通股(含庫存股)和120,459,508股已發行B類普通股計算。截至2022年12月31日，我們約57%的A類普通股(包括庫存股)在美國由180名記錄持有人登記持有，我們B類普通股的0.0%在美國登記持有。
我們A類普通股和B類普通股的持有人擁有相同的權利，但作為B類普通股持有人的UOL：(I)有權每股10票，而我們A類普通股的持有人有權每股一票；(Ii)有一定的換股權利；以及(Iii)如果額外發行A類普通股，有權保持比例所有權權益。詳情見“項目10.補充資料--組織備忘錄和章程--優先購買權或類似權利”和“項目10.補充資料--備忘錄和章程--轉換”。每股B類普通股可轉換為一股A類普通股。
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| | 實益擁有的股份 | | 佔總數的百分比 投票權(1) |
| | A類 | | B類 | |
| 名字 | | 股票 | | % | | 分享 | | % | |
大學在線S.A.(2) | | 799,804 | | 0.38% | | 120,459,508 | | 100% | | 85.59% |
資本世界投資者(3) | | 24,528,462 | | 11.73% | | - | | - | | 1.74% |
FMR有限責任公司(4) | | 20,205,336 | | 9.66% | | - | | - | | 1.43% |
賽萊布拉資本有限公司(5) | | 12,851,840 | | 6.14% | | - | | - | | 0.91% |
| 財務處 | | 5,331,600 | | 2.55% | | - | | - | | - |
| 管理 | | 6,545,423 | | 3.13% | | - | | - | | 0.46% |
| 其他 | | 138,886,253 | | 66.41% | | - | | - | | 9.86% |
| 總計 | | 209,148,718 | | 100.0% | | 120,459,508 | | 100% | | 100.0% |
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| (1) | 總投票權百分比代表我們所有A類普通股和B類普通股作為一個單一類別的投票權。UOL作為我們B類普通股的持有人有權每股10票，而我們A類普通股的持有人有權每股一(1)票。關於我們A類普通股和B類普通股的投票權的更多信息，請參見“第10項.其他信息--公司章程--投票權。” |
| (2) | 包括UOL持有的記錄在案的股份，UOL是OFL Participaçóes S.A.控制的公司，而後者又由Luis Frias控制。 |
| (3) | 包括由Capital World Investors(“CWI”)及其聯營公司Capital Bank and Trust Company、Capital International，Inc.、Capital International Sarl、Capital International K.K.、Capital Group Private Customer，Inc.及Capital Group Investment Management Private Limited(連同該等“投資管理實體”)實益擁有的股份。CWI旗下各投資管理機構以“Capital World Investors”的名義共同提供投資管理服務。華富國際被視為24,528,462股或11.7%已發行股份的實益擁有人。CWI的地址是加利福尼亞州洛杉磯市第55街希望南大街333號，郵編：90071。 |
| (4) | 由Fidelity Management and Research Management Company LLC或FMR LLC透過FIAM LLC、Fidelity Institution Asset Management Trust Company、Fidelity Management&Research(Hong Kong)Limited及Fidelity Management&Research Company LLC實益擁有的股份組成。截至2022年12月31日，該公司可被視為20,205,336股或9.66%的流通股的實益所有者。FMR LLC的地址是薩默街245號，波士頓，馬薩諸塞州02210。 |
| (5) | 由Sylebra Capital Limited作為Sylebra Capital Master Fund或SCP MF、Sylebra Capital Parc Master Fund或Parc MF和其他諮詢客户的投資經理而實益擁有的股份。截至2022年12月31日，該公司可被視為12,851,840股或6.14%流通股的實益所有者。Sylebra Capital Limited的地址為香港灣仔軒尼詩道20號28號。 |
2020年7月15日，UOL達成協議，讓UOL的某些小股東退出。2021年11月23日，UOL購買了5萬股A類普通股。與非公開交易有關，參與交易的UOL小股東於成交時從UOL獲得合共21,316,000股我們的A類普通股(在將B類普通股轉換為A類普通股後)，作為對UOL股份的交換。交易完成後，UOL繼續成為我們的控股股東，持有總流通股資本的39.04%和投票權的86.43%。
2022年9月，UOL達成了一項協議，讓UOL的少數股東BTG PActual Trust Investments Fundo em Participaçóes MultiestratéGia退出。在非公開交易方面，該小股東從UOL獲得總計7,960,215股PagSeguro Digital的A類普通股(在UOL將當時持有的B類普通股轉換為A類普通股後)，以換取其在UOL的股份，轉售限制為6個月的鎖定期。交易完成後，UOL繼續成為PagSeguro Digital的控股股東，持有總流通股股本的36.55%和投票權的85.41%。
目前還沒有股東協議。
關聯方交易
在截至2022年12月31日的年度內，PagSeguro Digital因UOL和其他關聯公司提供的共享服務和服務銷售而產生的成本和支出總額為3.956億雷亞爾，佔我們本年度總支出的2.9%。PagSeguro Digital於年內因聯屬公司提供的共享服務、銷售服務及存款而產生的成本及開支總額中，57.0%由UOL提供，34.6%由Compasso提供，4.0%由UOL EdTech提供，4.4%由其他關聯方提供。PagSeguro還在截至2022年12月31日的年度內向UOL和某些UOL附屬公司提供服務，金額為400萬雷亞爾。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註10。
在我們首次公開募股之前，PagSeguro的現金管理與UOL集中在一起，導致與UOL的餘額不時出現正負平衡，這在我們經審計的綜合財務報表的附註10中提到。當PagSeguro向UOL提供現金或UOL向PagSeguro提供現金時，這些交易不包括利息。自首次公開募股完成之日起，我們的現金管理與UOL的現金管理分開。任何與之前現金管理活動相關的餘額從我們首次公開募股完成之日開始計息，任何此類餘額在我們首次公開募股完成後由UOL償還。
與我們的管理層和董事達成協議
我們的某些董事和管理人員因向PagSeguro提供服務而從UOL獲得補償。費用根據所提供的服務在UOL和PagSeguro之間分攤。此外，我們還與我們的董事和高級管理人員簽訂了賠償協議，如下所述。
賠償協議
我們已經或將與我們的每一位董事和高級管理人員簽訂賠償協議。根據這些協議，我們已同意在適用法律允許的範圍內，在任何訴訟中因其現在或過去是董事或本公司高管或應我方要求作為另一家公司、合夥企業、合資企業、信託公司或其他企業的董事、高管、員工或代理人而對其提出任何索賠時，在適用法律允許的最大範圍內賠償每位董事及其高管並使其不受損害。
此外，根據這些協議的條款，我們已同意支付每個董事和官員與任何此類訴訟相關的實際和合理費用，但某些有限的例外情況除外。
賠償範圍包括受益人在賠償協議簽訂之日之前或之後作為董事或官員提供的服務。在受益人不再是董事或官員後，這一義務仍在繼續。
與UOL和UOL子公司達成的協議
巴西PagSeguro於2006年成立為法人實體，儘管它在2015年8月1日之前沒有經營PagSeguro業務，因為PagSeguro的大部分業務活動在該日期之前由UOL集團的其他成員經營。2015年8月1日，UOL進行了公司重組，將PagSeguro巴西公司的部分活動與其他活動分離，並將其貢獻給PagSeguro巴西公司。重組後，PagSeguro巴西公司簽訂了下文概述的合同，規範其與UOL及其子公司的關係。
廣告位轉讓協議
根據這項協議，UOL可以在UOL自己的網站上向PagSeguro巴西公司轉讓某些廣告和媒體空間，以及UOL從無關第三方獲得的其他空間。我們根據我們使用的廣告和媒體空間的實際數量，向UOL支付這個空間的月費。對於UOL自己網站上的廣告和媒體空間，UOL向我們收取的價格是根據市場條件確定的。對於UOL從無關第三方獲得的空間，UOL向我們收取的價格與其支付的空間價格相同。
費用分攤協定
PagSeguro巴西公司是與PagSeguro巴西公司簽署的兩項協議的締約方，根據這兩項協議，UOL向PagSeguro巴西公司分攤UOL為PagSeguro巴西公司僱用的某些服務和人員的費用，以及與我們在聖保羅的S辦事處和運營中心有關的費用，這些費用由UOL提供。根據一項協議，UOL向PagSeguro巴西公司分攤了與呼叫中心服務、營銷活動、某些普通課程企業服務有關的費用，以及與訴訟有關的某些或有費用。所有列在“商業-保險”項下的保險單均由UOL根據本協議簽訂合同。根據另一項協議，UOL向PagSeguro巴西公司分攤了與某些後臺人員有關的費用，這些人員受僱於UOL，但被分配到與我們的業務相關的事務中。
這兩項協議將這些服務的費用和開支分攤給巴西PagSeguro和UOL。PagSeguro巴西向UOL支付的金額基於不同的標準，具體取決於服務類型：
•對於營銷、金融和法律服務，應付金額是根據UOL人員代表PagSeguro巴西公司實際工作的小時數計算的；
•關於人力資源服務，應付數額是根據UOL人員代表PagSeguro巴西公司實際工作的小時數和專門負責PagSeguro巴西事務的UOL人員人數計算的；
•對於呼叫中心服務，應付金額是根據專門負責PagSeguro巴西事務的UOL人員人數計算的；
•對於技術服務，應付金額是根據UOL為巴西PagSeguro支付的費用計算的。
平臺和許可協議
PagSeguro巴西公司和UOL簽署了一項協議，根據該協議，UOL提供與開發、維護和管理用於開展PagSeguro巴西公司業務的軟件有關的服務。這些服務包括開發新軟件、分析和改進現有軟件的效率以及解決技術問題。這些服務是根據PagSeguro巴西公司設定的參數提供的。根據本協議應支付的金額是根據UOL工作人員的實際工作時數計算的。
PagSeguro Tecnologia和UOL簽署了一項協議，根據該協議，UOL以基本相同的條款為PagSeguro Tecnologia的業務提供與軟件相關的服務。
軟件開發和實施服務協議
PagSeguro巴西公司和數字服務公司的子公司Compasso Techonogia Ltd.或Compasso簽訂了一項軟件開發和實施服務協議，根據該協議，Compasso通過一系列相關服務協議以及技術和商業提案向PagSeguro巴西公司提供軟件開發或實施服務。這類服務包括將軟件開發專業人員分配到巴西PagSeguro，以開發一個財務調解系統和一個應用程序編程接口系統。
PagSeguro巴西和Invillia-Desenvolvimento de Produtos Digitais LTDA，或Compasso Tecnologia Ltd.的子公司Invillia。(UOL的一家子公司，不屬於PagSeguro集團)是一項軟件開發和實施服務協議的締約方，根據該協議，Invillia通過一系列相關的服務協議以及技術和商業提案向PagSeguro巴西公司提供軟件開發或實施服務。這類服務包括將軟件開發專業人員分配到巴西PagSeguro，以開發一個財務調解系統和一個應用程序編程接口系統。
數字服務/Compasso協議
雲服務協議
PagSeguro巴西公司與DigitalServices.UOL S.A.(以前稱為DigitalServices)簽訂了某些協議，根據這些協議，DigitalServices通過技術和商業提案將Microsoft愛爾蘭運營有限公司或Microsoft、Google Cloud Brasil Computação e Serviços de Dados Ltd.和Amazon AWS Servicos Brasil Ltd.da或AWS提供的雲服務轉售給PagSeguro巴西公司。2019年12月1日，DigitalServices將這些轉售協議轉讓給Compass UOL S.A.或COSA，COSA進而開始向PagSeguro Brasil，提供這些服務。這些雲服務包括將巴西PagSeguro數據存儲在雲上，由各自的服務提供商管理，以及相關的技術支持和信息技術基礎設施服務。PagSeguro巴西公司可以通過在線訪問或AWS、微軟、谷歌和COSA提供的特定軟件來管理其數據，作為服務的經銷商，PagSeguro巴西公司不對服務的質量、保修、技術支持、效率或結果負責，也不對PagSeguro巴西公司因這些服務而產生的任何損失負責。
UOL雲協議
PagSeguro巴西公司和數字服務公司簽訂了一項協議，根據該協議，數字服務公司向PagSeguro巴西公司提供信息技術基礎設施服務以及訪問VMWare和Virtustream虛擬設備。根據該協議，數字服務公司還向PagSeguro公司提供虛擬計算資源和服務，用於創建和使用處理環境、數據存儲和提供互聯網接入。
託管協議
PagSeguro巴西公司和數字服務公司簽署了一項託管協議，根據該協議，數字服務公司通過一系列技術、商業和商業提案向PagSeguro巴西公司提供數據存儲服務。這些服務包括向PagSeguro巴西公司租賃設備、軟件許可證和分配信息技術基礎設施。此外，根據與託管協議相關的技術提案OPT-17-21638，Digital Services還向PagSeguro巴西公司提供支付方式監控和發票開具服務，根據技術提案OPT 18/25482和19/26811，Digital Services向PagSeguro巴西公司提供與監控和應對可能的網絡攻擊相關的服務。
電信服務協議
PagSeguro巴西公司和數字服務公司簽署了一項協議，根據該協議，數字服務公司通過一系列技術、商業和商業提案提供電信服務，使PagSeguro巴西公司能夠建立點對點網絡連接(局域網到局域網)。數字服務還為某些電信設備提供支持和維護。
互聯網安全協議
PagSeguro Brasil是與Digital Services達成的一項協議的一部分，根據該協議，Digital Services提供互聯網安全服務，以抵禦可能影響PagSeguro Brasil技術基礎設施或在線服務的拒絕服務攻擊(DOS攻擊)。該服務通過對流經PagSeguro Brasil網絡的數據進行行為分析，使用技術來預防和緩解這些攻擊。本協議項下的付款按雙方事先商定的固定數額按月支付。2019年12月1日，Digital Services將該協議轉讓給UD Tecnologia。2020年4月，UD Tecnologia被出售給並非關聯方的Digital Colony，並利用UD Tecnologia的資產建立了Scala數據中心。
項目8.披露財務信息
合併報表和其他財務信息
見項目7.18.財務報表。
法律訴訟
我們不時會參與正常業務過程中出現的訴訟程序。任何針對我們的索賠，無論是否有根據，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟，並需要大量的管理時間和運營資源。
我們在巴西司法和行政法院系統中受到多項訴訟的約束，這些訴訟涉及民事、税收和勞動法索賠。我們認為，這些訴訟程序是正常的，也是巴西企業運營的偶然事件。當獨立的外部律師告知我們：(1)很可能需要流出資源來清償債務；(2)可以可靠地估計債務的金額時，我們在財務報表中確認了法律程序的撥備。對損失可能性的評估包括外部律師對現有證據、法律等級、現有判例法、最近的法院裁決及其在法律制度中的相關性的分析。我們對這些事項可能產生的損失進行了估計，並由管理層定期進行調整。在進行這些調整時，我們的管理層依賴於我們外部法律顧問的意見。
截至2022年12月31日，我們在財務報表中為我們認為可能出現虧損的所有類型的法律程序應計的金額為6060萬雷亞爾。然而，法律程序本質上是不可預測的，並受到重大不確定性的影響。如果在任何報告期內，一個或多個案件導致我們因超出管理層預期的金額而被判敗訴，那麼該報告期內我們的經營業績或財務狀況可能會受到重大影響。見“項目3.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-訴訟中的不利結果或我們在未決的法律或行政訴訟中無法提供司法抵押品或提供擔保，可能對我們的業務、財務狀況和PagSeguro Digital的運營結果產生實質性的不利影響。”
我們提供司法保證金，這是法院命令的保證金，作為抵押品，直到最終解決與這些糾紛有關的某些民事、勞工和税務訴訟。截至2022年12月31日，我們的司法存款總額為3.761億雷亞爾。
民事訴訟
我們所參與的民事索賠通常與客户索賠有關，包括與商家未交付產品、PagSeguro拒絕提取數字賬户餘額的請求以及POS設備缺陷指控有關的索賠。
截至2022年12月31日，我們參與了大約12,826起民事訴訟(包括與PROCONs和與消費者權利有關的小額訴訟法院的訴訟)。PagSeguro沒有出現在Procon發佈的大量消費者索賠公司的排行榜上。截至2022年12月31日，我們為當前民事訴訟記錄了2640萬雷亞爾的撥備，沒有為非當前民事訴訟撥備。這些訴訟中的大多數與消費者指控商家沒有送貨，以及要求撤回PagSeguro阻止的數字賬户餘額有關，因為他們正在接受欺詐調查或正在進行索賠解決。
截至2022年12月31日，我們參與了兩起民事訴訟，涉及被管理層歸類為可能損失的風險。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註18。
我們提供司法存款，這是法院命令的存款，在與它們相關的糾紛最終解決之前充當抵押品，與這些民事訴訟中的某些程序有關。截至2022年12月31日，我們有用於民事訴訟的司法存款，總額為570萬雷亞爾。
勞動訴訟程序
截至2022年12月31日，我們參與了大約284起與勞工有關的司法和行政訴訟，我們為這些訴訟記錄了4580萬雷亞爾的撥備。總體而言，我們參與的勞工索賠是由我們聘請的第三方服務提供商的前員工提出的，這是我們外包某些非核心活動的一部分。截至2022年12月31日，我們有用於勞工訴訟的司法存款，總金額為1160萬雷亞爾。
我們不參與任何涉及被管理層歸類為可能損失的風險的勞動訴訟。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註18。
税務和社會保障訴訟程序
截至2022年12月31日，我們參與了約123起被法律顧問歸類為可能損失的税務相關司法和行政訴訟，涉及金額總計6304.69億雷亞爾，沒有記錄任何撥備。一般而言，税務程序涉及與巴西國税局(雷塞塔聯邦)、州和直轄市。
其中，2021年10月15日，巴西國税局(IRS)對PagSeguro Internet進行了評估。雷塞塔聯邦)，不徵收金融交易税，或IOF税收抵免，適用於任何性質的信貸交易，包括公司間貸款。2022年12月，這項評估的總額為2.67億雷亞爾(2021年12月為2.398億雷亞爾)。巴西國税局聲稱，PagSeguro Internet與同一公司集團內的公司簽訂了貸款協議，因此IOF税收抵免本應收取。 PagSeguro互聯網 提出辯護，澄清PagSeguro及其子公司之間進行的交易不是信貸交易，這將受到IOF税收抵免的約束。該集團擁有一個集中的現金池，根據法律，這種公司間交易不應按IOF税收抵免徵税。與這一訴訟有關的損失的可能性已儘可能確定。
欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註18。
股利政策
關於紅利分配的政策，見“第10項.補充資料--組織備忘錄和章程--紅利和利潤資本化”。
第九項：收購要約和上市
出價
不適用。
配送計劃
不適用。
交易市場及上市詳情
我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“PAGS”。我們的A類普通股是以登記形式上市的，沒有證書。A類普通股於2018年1月24日在紐約證券交易所開始交易。截至2022年12月31日，A類普通股佔我們股份的63.45%，佔我們目前全球公眾流通股的100%。
如果您的股票是以存託信託公司或DTC的名義登記的，則您不是該公司的股東或成員。通過DTC持有A類普通股的每個人都必須依靠其程序和在其上有賬户的機構來行使A類普通股持有人的任何權利。
2021年1月28日，Banco B3銀行宣佈，它已經為巴西存託憑證設立了一個無贊助計劃，該計劃代表我們的A類普通股，或A類BDR，每股代表A類普通股的五分之一。A類BDR自2021年2月1日起在B3上市，股票代碼為“PAGS34”。A類BDR計劃被認為是第一個針對主要是巴西運營公司在美國上市的股票的BDR計劃。A類BDR計劃是無人贊助的，這意味着我們沒有建立也沒有管理它，我們也沒有采取任何步驟向CVM註冊A類普通股或A類BDR。如果您持有A類BDR，則您不是公司的股東或成員，您必須依靠託管機構或其他BDR管理人建立的程序來行使A類普通股持有人的任何權利。在2022年1月1日至2022年12月31日期間，A類BDR的平均日交易量為32,341只，約佔我們總股本的0.015%。
出售股東
不適用。
稀釋
不適用。
發行債券的開支
不適用。
項目10.補充信息。
股本
不適用。
組織章程大綱及章程細則
企業宗旨
根據《公司法》第7(4)節的規定，PagSeguro Digital的公司目標是不受限制的，並且PagSeguro Digital有權執行任何法律不禁止的任何目標。
股份的發行
除PagSeguro Digital的組織章程大綱和章程細則明確規定外，PagSeguro Digital的董事會擁有全面和無條件的權力，可以在不經我們的股東批准(無論是構成原始股本或任何增加的股本的一部分)的情況下，按照董事會決定的條款和條件，在有或沒有優先、遞延或其他特殊權利或限制的情況下，向該等人士配發、授予期權、要約或以其他方式處理或處置公司資本中的任何未發行股份。但不得以折扣價發行任何股份，除非符合公司法的規定。根據公司章程，PagSeguro Digital不得向持有者發行股票或認股權證。
PagSeguro Digital的公司章程規定，在任何時候發行A類普通股時，只能根據以下條件發行額外的B類普通股：(I)股份拆分、股份拆分或類似交易，或者通過發行股份或收購股份的權利或在利潤資本化後支付股息或其他分配；(Ii)涉及發行B類普通股作為全部或部分對價的合併、合併或其他業務合併；或(Iii)發行A類普通股，藉此B類普通股的持有人有權獲得若干B類普通股，使他們能夠維持他們在PagSeguro Digital的比例所有權權益。有關詳細信息，請參閲“優先購買權或類似權利”。
PagSeguro Digital的公司章程還規定，發行無投票權普通股需要獲得當時已發行的A類普通股的多數贊成票。
財政年度
PagSeguro Digital的財年從每年1月1日開始，到同年12月31日結束。
投票權
A類普通股和B類普通股的持有人享有相同的權利，但下列情況除外：(I)B類普通股持有人每股有10票投票權，而A類普通股持有人每股有一票投票權；(Ii)B類普通股持有人有一定的換股權利；以及(Iii)如果增發A類普通股，B類普通股持有人有權維持一定比例的所有權權益。有關詳細信息，請參閲“優先購買權或類似權利”和“-轉換”。A類普通股和B類普通股的持有人在提交股東表決的所有事項(包括董事選舉)上作為一個類別一起投票，除非下文另有規定和法律另有規定。
PagSeguro Digital的公司章程就A類普通股和B類普通股持有人各自的權利規定如下：
(i)A類普通股或B類普通股(視適用情況而定)的任何權利的任何變更，均須徵得A類普通股或B類普通股持有人的同意，然而，如果董事認為所有這些類別的股份都將以同樣的方式受到建議的影響，則可將任何兩個或兩個以上類別的股票視為組成一個類別；
(Ii)授予A類普通股持有人的權利不得被視為因增加或發行B類普通股而被視為改變，反之亦然；以及
(Iii)A類普通股和B類普通股所附帶的權利不得被視為因設立或發行具有優先或其他權利的股份(包括但不限於具有增強或加權投票權的股份)而被視為改變。
如《公司章程》所述，A類普通股和B類普通股的持有人如增加或減少該類別的授權股份數目，則無權分別投票。相反，授權A類普通股和B類普通股的數量可以通過已發行和已發行的A類普通股和B類普通股的多數投票權持有人的贊成票增加或減少(但不低於當時已發行的此類普通股的數量)，並在股東大會上共同投票。
優先購買權或類似權利
A類普通股及B類普通股於轉讓時無權享有優先購買權，亦不受轉換(以下“-轉換”項下所述除外)、贖回或償債基金條款的約束。
在增發A類普通股的情況下，B類普通股有權保持一定比例的所有權權益。因此，除某些例外情況外，如果PagSeguro Digital發行A類普通股，它必須首先向B類普通股的每位持有人提出要約，按相同的經濟條件向該持有人發行B類普通股，以確保該持有人可以保持對PagSeguro Digital的比例所有權權益。這項維持比例所有權權益的權利，可由持有B類普通股的多數股東放棄。
轉換
已發行的B類普通股可隨時兑換如下：(I)在持有人的選擇下，一股B類普通股可隨時轉換為一股A類普通股；或(Ii)經當時已發行的B類普通股的多數持有人選舉後，所有已發行的B類普通股可轉換為同等數量的A類普通股。此外，每股B類普通股將在任何轉讓時自動轉換為一股A類普通股，無論是否有價值，但組織章程中描述的某些轉讓除外，包括轉讓給聯屬公司、僅為股東或其關聯公司的利益而設立的信託、股東或其關聯公司獨有的合夥企業、公司、公司和其他實體，以及向根據修訂後的1986年《國税法》第501(3)(C)節免税的組織進行的某些轉讓。此外，每股B類普通股將自動轉換為一股A類普通股，如果在任何時間，已發行的B類普通股的投票權低於當時已發行的A類普通股和B類普通股的總投票權的10%，則不會發行B類普通股。
PagSeguro Digital的任何一類普通股都不能細分或合併，除非另一類普通股同時以相同的比例和方式細分或合併。
地位平等
除PagSeguro Digital的組織章程大綱及章程細則另有明文規定外，A類普通股及B類普通股享有同等權利及特權，並享有同等地位、按比例分得股份，以及就所有事宜在各方面均相同。如果任何合併、合併、計劃、安排或其他業務合併需要我們有權投票的股東的批准(無論PagSeguro Digital是否為尚存實體)，A類普通股持有人應有權獲得或有權選擇接受與B類普通股持有人相同形式的對價，A類普通股持有人應有權獲得或有權選擇接受至少與B類普通股持有人相同的每股對價金額。如果(I)任何第三方根據PagSeguro Digital作為當事方的協議提出收購任何A類普通股或B類普通股的任何投標或交換要約，或(Ii)PagSeguro Digital收購任何A類普通股或B類普通股的任何投標或交換要約，則A類普通股持有人有權獲得或有權選擇接受與B類普通股持有人相同形式的對價，而A類普通股持有人應有權獲得，或有權選擇接受，每股至少與B類普通股持有人相同的對價金額。
記錄日期
為確定有權在任何股東大會或其任何續會上通知或投票的股東，或有權收取股息或其他分派款項的股東，或為任何其他目的對股東作出決定，PagSeguro Digital董事會可設定一個不超過作出決定日期前四十(40)整天的記錄日期。
股東大會
作為進入股東大會的一項條件，股東必須在該會議的適用記錄日期正式登記為PagSeguro Digital的股東，並且為了投票，必須支付該股東就其持有的股份向PagSeguro Digital支付的所有催繳股款或分期付款。
在任何股份當時附帶的關於投票的任何特別權利或限制的規限下，在任何股東大會上，每名親身或由受委代表(或如股東為公司或公司，則由其正式授權代表並非有權投票的股東)出席的股東，每A類普通股一票及每B類普通股10票。
作為開曼羣島的豁免公司，PagSeguro Digital根據《公司法》沒有義務召開年度股東大會；然而，組織章程細則規定，公司每年將在董事會決定的時間舉行年度股東大會。股東周年大會的議程將包括提交年度賬目和董事報告等。此外，年度股東大會的議程將只包括董事會已列入的事項。
此外，PagSeguro Digital可能但不需要(除非開曼羣島法律要求)在年內舉行其他特別股東大會。股東大會通常預計將在巴西S聖保羅舉行，但如果董事決定，也可能在其他地方舉行。
《公司法》賦予股東要求召開股東大會的有限權利，但沒有賦予股東在沒有公司組織章程的情況下向股東大會提出任何建議的權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。PagSeguro Digital的組織章程細則規定，在一名或多名股東要求代表不少於三分之一有權在股東大會上投票的股東時，董事會將召開特別股東大會，並在該會議上將如此徵用的決議付諸表決。公司章程並無其他權利將任何建議提交年度股東大會或特別股東大會。
在監管規定的規限下，股東周年大會及任何特別股東大會必須於相關股東大會前不少於十(10)整天通知召開，並由下文討論的通知召開。或者，經所有有權收到有關股東周年大會的通知的持有人及有權出席股東特別大會並於會上表決的95%股份面值持有人事先同意，該大會可以較短的通知及該等持有人認為適當的方式召開。
PagSeguro Digital將在其網站上發佈每次股東大會的通知，並以其可能需要遵循的任何其他方式發出通知，以遵守開曼羣島法律、紐約證券交易所和美國證券交易委員會的要求。登記股份持有人可向股東名冊上登記的股東地址發出函件通知股東大會，或在符合若干法定要求的情況下，以電子方式通知股東大會。
以DTC或其代名人的名義登記股份的持有人，目前所有A類普通股持有人都是如此，將不是公司的股東或成員，必須依賴DTC關於股東大會通知和A類普通股持有人行使權利的程序。
股東大會的法定人數由持有或由受委代表不少於所有已發行股份總投票權三分之一的任何一名或多名人士組成，並有權就將處理的事務投票。
在股東大會上付諸表決的決議應以投票方式決定。股東在股東大會上通過的普通決議，需要有權投票、親自出席或委託代表出席會議並投票的股東或其代表投下簡單多數的贊成票。特別決議要求以不少於有權投票的股東親自或委派代表出席股東大會所投投票數的三分之二的投票方式投贊成票。普通決議案和特別決議案也可以在公司法和PagSeguro Digital的組織章程允許的情況下，由我們公司的所有股東簽署一致書面決議通過。
根據PagSeguro Digital的公司章程，股東大會將由我們的董事會主席或副主席(如果他不在)主持。如本公司董事會主席或副董事長(如有)在指定的召開會議時間後十五分鐘內缺席或不出席，出席會議的董事應委任其中一人擔任股東大會主席。如主席、副董事長(如有)或另一名董事於指定舉行大會時間後十五分鐘內並無出席股東大會，則親身或委派代表出席並有權投票的股東可推選任何一名股東為董事長。每次會議的議事次序應由會議主席決定，主席有權及有權制定會議正常進行所需或適宜的所有規則、規例及程序，以及作出一切必要或適宜的作為及事情，包括但不限於訂立維持秩序及安全的程序、就本公司事務提出問題或評論的時間限制、在會議開始指定時間後進入會議的限制，以及投票的開始及結束。
清算權
如PagSeguro Digital是自願清盤的，則清盤人在考慮及執行優先債權人及有擔保債權人的權利及PagSeguro Digital與任何債權人之間的任何協議後，即該等債權人的債權須從屬於或以其他方式順延至任何其他債權人的債權，以及PagSeguro Digital與任何人之間的債權抵銷或淨額結算的任何合約權利(包括但不限於公司與任何人之間的任何雙邊或多邊抵銷或淨額結算安排)，並須受PagSeguro Digital與任何人士之間放棄或限制該等債權的任何協議所規限，應使用PagSeguro Digital的財產來償還其債務平價通行證在此情況下，應根據股東在PagSeguro Digital的權利和利益在股東之間分配財產。
資本的變化
根據章程，PagSeguro Digital可不時通過普通決議：
•按決議所訂明的數額增加其股本，分為若干數額的股份；
•合併並將其全部或任何股本分成比其現有股份更多的股份；
•將其全部或任何已繳足股份轉換為股份，並將該等股份再轉換為任何面值的已繳足股份；
•將其現有股份或其中任何股份細分為數額較小的股份，惟在細分中，每股經削減股份的已付款額與未付款額（如有）之間的比例，須與經削減股份所源自的股份相同；或
•註銷於決議案通過當日尚未被任何人認購或同意認購的任何股份，並將其股本數額減去如此註銷的股份數額。
PagSeguro Digital的股東可通過特別決議案，以法律允許的任何方式減少其股本或任何資本贖回儲備，但須經開曼羣島大法院就本公司要求確認該項削減的命令申請作出確認。
此外，根據《公司法》和PagSeguro Digital公司章程的規定，PagSeguro Digital可以：
•按贖回或有責任贖回的條款發行股份;
•購買其本身的股份（包括任何可贖回股份）；及
•以《公司法》授權的任何方式支付贖回或購買其自身股票的費用，包括從其自有資本中支付。
股份轉讓
在符合組織章程細則規定的任何適用限制的情況下，PagSeguro Digital的任何股東均可通過通常或普通形式或紐約證券交易所規定的形式或公司董事會批准的任何其他形式的轉讓文書轉讓其全部或任何普通股。
PagSeguro Digital的A類普通股在紐約證券交易所以簿記形式交易，並可根據PagSeguro Digital的公司章程和紐約證券交易所的規章制度轉讓。
然而，PagSeguro Digital的董事會可以根據其絕對酌情權，拒絕登記任何普通股的轉讓，如果轉讓的普通股沒有全額支付給它不批准的人，或者是根據任何針對員工的股票激勵計劃發行的，而轉讓限制仍然適用於該普通股。董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓，除非：
•就此向PagSeguro Digital支付紐約證券交易所可能確定的最高金額的費用或董事會可能不時要求的較低金額的費用；
•轉讓文件提交給PagSeguro Digital，並附上與之相關的普通股證書(如果有)以及董事會可能合理要求的其他證據，以表明轉讓人有權進行轉讓；
•轉讓文書僅適用於一類股份；
•如有需要，轉讓文書已加蓋適當印花；
•轉讓的普通股對PagSeguro Digital沒有任何留置權；以及
•轉讓給聯名持有人的，轉讓的聯名持有人不得超過四人。
如果董事拒絕登記轉讓，他們必須在提交轉讓文書之日起兩個月內向受讓人發送關於拒絕登記的通知。
股份回購
《公司法》和《公司章程》允許PagSeguro Digital購買自己的股票，但受到某些限制。董事會只能代表PagSeguro Digital行使這一權力，但必須遵守《公司法》、公司章程以及美國證券交易委員會、紐約證券交易所或我們證券上市所在的任何公認證券交易所不時提出的任何適用要求。
2018年10月30日，PagSeguro Digital宣佈採用其股份回購計劃，總金額高達2.5億美元的已發行A類普通股在紐約證券交易所交易。PagSeguro Digital的股票回購計劃於2018年第四季度生效，沒有固定的到期日。該程序可根據《交易法》中的規則10b-18執行。
股息和利潤資本化
PagSeguro Digital沒有就未來的任何股息支付採取股息政策。在《公司法》的約束下，PagSeguro Digital的股東可通過有權在股東大會上投票的簡單多數通過的決議，宣佈向股東支付股息(包括中期股息)，但為免生疑問，宣佈的股息不得超過董事會建議的金額。董事會也可以宣佈分紅。股息可以宣佈，並從PagSeguro Digital合法可用的資金中支付。除非股票所附權利和PagSeguro Digital公司章程另有規定，否則所有股息應按股東在宣佈股息之日(或可能設定為記錄日期的其他日期)持有的A類普通股或B類普通股的數量按比例支付，但以下情況除外：(I)如果任何股票的發行條款規定該股票從特定日期起應享有股息，則該股票應相應地享有股息；及(Ii)如我們有未繳足股款的已發行股份(按面值計算)，我們可按每股已繳股款按比例派發股息。
A類普通股和B類普通股的持有者有權在可能不時宣佈的關於PagSeguro Digital普通股的任何股息中平等分享。如果以A類普通股或B類普通股的形式支付股息，或者以獲得A類普通股或B類普通股的權利的形式支付股息：(1)A類普通股的持有人將獲得A類普通股，或根據情況獲得A類普通股的權利；(2)B類普通股的持有人將獲得B類普通股，或視情況獲得B類普通股的權利。
董事的委任、取消資格及免職
PagSeguro Digital由其董事會管理。《公司章程》規定，除股東特別決議另有規定外，董事會由四至十一名董事組成，人數由當時在任董事的過半數決定。沒有關於董事在達到任何年齡限制時退休的規定。章程還規定，雖然PagSeguro Digital的股票可以在紐約證券交易所交易，但董事會必須始終遵守適用於外國私人發行人的美國證券法的居留和公民身份要求。
公司章程細則規定，董事應由我們股東的普通決議案選出，這需要親自或委派代表出席會議的有權投票的股東以簡單多數票對決議案投贊成票。每名董事的委任及選舉任期由委任他或她的決議案決定，或直至其去世、辭職或被免職為止。
PagSeguro Digital的董事是路易斯·弗裏亞斯、愛德華多·阿爾卡羅、瑪麗亞·朱迪思·德·布里託、瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達、克利夫蘭·普拉茨·特謝拉和瑪西亞·諾蓋拉·德梅洛。Teixeira先生、Mello女士和Lacerda女士是“獨立的”，因為該詞是根據美國證券交易委員會的適用規則和條例以及紐約證券交易所的上市標準定義的。
除因股東大會通過決議案罷免董事而出現的任何董事會空缺外，董事會的任何空缺均可由其餘董事填補(儘管該等空缺可能不足法定人數)。任何該等委任將為臨時董事，以填補該空缺，直至下一屆股東周年大會為止。
增加現有董事會成員(在根據組織章程細則設定的限制範圍內)可由股東以普通決議案作出。
PagSeguro Digital完成首次公開募股後，董事會成立了一個審計委員會。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--審計委員會”。
移除董事的理由
董事可在有或無因由的情況下以普通決議案被罷免。股東大會通知須載有罷免董事之意向聲明，並須於大會舉行前不少於十個歷日送達董事。董事有權出席會議並就罷免其動議發言。
董事將於下列情況下自動卸任：(I)法律禁止其出任董事，(Ii)破產或與債權人達成債務償還安排或債務重整協議，(Iii)身故或被其所有聯席董事認為因精神錯亂而不能履行董事之職責，(Iv)經通知吾等辭任，或(V)未經董事許可缺席六個月以上，而其餘董事議決辭任董事。
董事會議事程序
章程規定，PagSeguro Digital的業務將由董事會管理和執行。董事會會議所需的法定人數應為當時在任董事的簡單多數(前提是至少有兩名董事出席)，任何會議的事務均應以多數票決定。在票數均等的情況下，主席有權投決定票。
在符合公司章程規定的情況下，董事會可按其認為適當的方式規範其議事程序。董事會會議應至少每一個日曆季度召開一次，並應在巴西聖保羅或董事決定的其他地點舉行。
在組織章程大綱及章程細則的規限下，在股東普通決議案及紐約證券交易所上市規則的任何指示下，董事會可不時酌情行使PagSeguro Digital的所有權力，包括在公司法的規限下，發行公司的債券、債券及其他證券的權力，不論是直接或作為本公司或任何第三方的任何債務、責任或義務的附屬保證。
查閲簿冊及紀錄
根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital股票的持有者將沒有查看或獲取公司股東名單或公司記錄副本的一般權利。然而，董事會可不時決定PagSeguro Digital的會計記錄和賬簿是否以及在多大程度上應開放給非董事會成員的股東檢查。儘管有上述規定，公司章程賦予股東獲得年度財務報表的權利。獲得年度財務報告的權利可以通過在公司網站上發佈年度財務報告或提交我們必須向美國證券交易委員會提交的年度報告來實現。
股東名冊
我們登記的A類普通股通過DTC持有，DTC或CEDE&Co.作為DTC的提名人，在股東名冊上記錄為我們A類普通股的持有人。
根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital必須保存一份股東登記冊，其中包括：
•股東的名稱和地址，每一成員所持股份的類別和數量的説明，按其編號(如果該股份有編號)和這種股份是否對每一成員的股份具有投票權，以及支付或同意視為已支付的金額來區分每一股；
•任何人的姓名列入註冊紀錄冊成為會員的日期；及
•任何人不再是會員的日期。
根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital的股東登記冊為表面上看其中所列事項的證據(即，股東登記冊將就上述事項提出事實推定，除非被推翻)，而在股東登記冊上登記的股東被視為開曼羣島法律所規定的事項表面上看股東名冊上與其姓名相對的股份的法定所有權。登記在股東名冊上的股東應被視為對與其名稱相對應的股份具有法定所有權。
如任何人士的姓名被錯誤地記入或遺漏在股東名冊內，或如因任何人已不再是PagSeguro Digital的股東而在登記冊上出現任何失責或不必要的延誤，則感到受屈的人士或成員(或PagSeguro Digital的任何股東，或PagSeguro Digital本身)可向開曼羣島大法院申請命令，要求更正登記冊，而法院可拒絕該項申請，或如信納案件公正，可下令更正股東登記冊。
獲豁免公司
PagSeguro Digital是一家根據公司法獲得豁免的有限責任公司。《公司法》對普通居民公司和豁免公司進行了區分。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外經營業務的公司均可申請註冊為豁免公司。除下列豁免和特權外，獲豁免公司的要求與普通公司基本相同：
•獲豁免的公司無須向公司註冊處處長提交股東周年申報表；
•獲豁免公司的股東名冊不得公開供查閲；
•獲豁免的公司無須舉行週年股東大會；
•獲得豁免的公司可以獲得不徵收任何未來税收的承諾(這種承諾通常首先給予20年)；
•獲豁免的公司可在另一管轄區繼續註冊，並在開曼羣島撤銷註冊；
•獲豁免的公司可註冊為存續期有限的公司；及
•獲得豁免的公司可以註冊為獨立的投資組合公司。
“有限責任”是指每個股東的責任限於股東對公司股份未付的金額(除非在特殊情況下，如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的，或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。
PagSeguro Digital必須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的報告和其他信息要求。除本年度報告另有披露外，PagSeguro Digital遵守紐約證券交易所的規則，而不是遵循本國的做法。
我們的備忘錄和公司章程中的反收購條款
組織章程大綱和章程細則的一些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的PagSeguro Digital或管理層的控制權變更。特別是，PagSeguro Digital的資本結構將投票權的所有權集中在UOL手中。這些規定概述如下，預計將阻止強制性收購做法和不充分的收購要約。這些規定還旨在鼓勵尋求獲得PagSeguro Digital控制權的人首先與董事會談判。然而，這些條款也可能起到阻止其他人嘗試敵意收購的效果，因此，它們還可能抑制A類普通股市場價格的暫時波動，這種波動往往是由於實際或傳言的敵意收購企圖造成的。這些規定還可以防止PagSeguro Digital的管理層發生變化。這些規定可能會使股東可能認為符合其最佳利益的交易更難完成。
兩類普通股
PagSeguro Digital的B類普通股每股有10個投票權，A類普通股每股有1個投票權。由於擁有PagSeguro Digital的所有B類普通股，UOL目前有能力選舉所有董事，並決定提交股東投票的大多數事項的結果。這種集中的投票權控制可能會阻止其他股東發起任何潛在的合併、收購或其他可能被其他股東視為有益的控制權變更交易。
只要UOL有能力決定提交股東投票表決的大多數事項的結果，以及PagSeguro Digital的整體管理和方向，第三方就可能被阻止主動提出合併、收購或其他控制權變更提議，或參與董事選舉的代理權競爭。因此，PagSeguro Digital擁有兩類普通股的事實可能會剝奪您作為A類普通股持有人以高於當前市場價格的溢價出售您的A類普通股的機會，並使更換PagSeguro Digital的董事和管理層變得更加困難。
優先股
PagSeguro Digital的董事會被賦予廣泛的權力，可以發行一類或多類優先股。例如，這種優惠可包括股息權、轉換權、贖回權、增強的投票權和清算優惠。
儘管有上述反收購條款，但根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital的董事會只能出於他們真誠地認為符合PagSeguro Digital的最佳利益而行使根據組織章程大綱和章程細則授予他們的權利和權力。
保護非控股股東
開曼羣島大法院可應持有PagSeguro Digital已發行股份不少於五分之一的股東的申請，委任一名審查員審查本公司的事務，並按大法院指示的方式就此作出報告。
在符合公司法條文的規限下，任何股東可向開曼羣島大法院提出呈請，而大法院可作出清盤令，倘法院認為本次清盤屬公正及公平。
儘管美國有適用於PagSeguro Digital的證券法律和法規，但作為一般規則，其股東對PagSeguro Digital的一般公司索賠必須基於開曼羣島適用的一般合同法或侵權行為法，或PagSeguro Digital的組織備忘錄和章程所確立的他們作為股東的個人權利。
開曼羣島法院通常會遵循英國判例法的先例，允許少數股東對PagSeguro Digital提起代表訴訟，或以PagSeguro Digital的名義提起衍生品訴訟，以挑戰：(I)越權行為(2)構成對少數羣體的欺詐，而違法者自己控制着PagSeguro Digital；(3)在通過要求有條件的(或特殊的)多數的決議時存在違規行為。
註冊權和限制性股票
儘管PagSeguro Digital的任何股東都沒有正式的登記權，但他們或由他們控制的實體或他們允許的受讓人將能夠在不進行登記的情況下不時在公開市場上出售他們的股票，但受美國證券交易委員會頒佈的法規對出售股份的時間、金額和方式的某些限制。
開曼羣島與美國公司法的主要差異
《公司法》最初是仿照英格蘭和威爾士的類似法律制定的，但沒有遵循英格蘭和威爾士後來的成文法。此外，公司法不同於適用於美國上市公司及其股東的法律。以下是適用於PagSeguro Digital的《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的摘要。
合併及類似安排
《公司法》允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島公司和非開曼羣島公司之間的合併和合並。
就此等目的而言：(I)“合併”指兩間或以上的組成公司合併，並將其業務、財產及法律責任歸屬其中一間公司，作為尚存的公司；及(Ii)“合併”指將兩間或以上的組成公司合併為一間綜合公司，並將該等公司的業務、財產及法律責任歸屬該綜合公司。為了進行這種合併或合併，每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃，然後必須得到以下授權：(I)每個組成公司的股東的特別決議；以及(Ii)該組成公司的組織章程細則中規定的其他授權(如有)。該計劃必須得到每個組成公司的董事的批准，並在開曼羣島公司登記冊上提交一份聲明，説明：(1)合併或尚存公司的償付能力；(2)合併或合併是真誠的，不是為了欺騙組成公司的無擔保債權人；(3)沒有提交任何請願書或其他類似的法律程序，仍然懸而未決，在任何司法管轄區也沒有命令或決議將公司清盤；(Iv)在任何司法管轄區內並無委任接管人、受託人、管理人或類似人士，並正就該組成公司、其事務或財產行事；。(V)在任何司法管轄區內並無與債權人訂立或作出任何計劃、命令、妥協或類似安排；。(Vi)列出每一成員公司的資產及負債清單；。(Vii)該非尚存的成員公司已從或將會從任何受託職位退休；。(Viii)該成員公司已遵守監管法律下的任何有關規定；。及(Ix)承諾將向每一成員公司的成員及債權人發出一份合併或合併證書副本，並在開曼羣島憲報刊登。
持不同意見的股東如遵守所需程序，除某些例外情況外，有權獲支付其股份的公平價值(如雙方未達成協議，則可由開曼羣島法院裁定)。根據這些法定程序進行的合併或合併不需要獲得法院的批准。
此外，還有促進公司重組和合並的法律規定，條件是有關安排鬚得到將與之達成安排的每一類股東和債權人的多數批准，而且這些股東和債權人還必須代表親自或由受委代表出席會議或為此目的召開的會議並在會議上投票的每一類股東或債權人的四分之三的價值。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的意見，但如果法院本身信納以下情況，則可預期法院會批准有關安排：
•PagSeguro Digital不建議採取非法或越權行為，並且遵守了有關多數投票的法定條款；
•股東在有關會議上得到了公平的代表；
•該項安排可由該類別中一名就其利益行事的聰明而誠實的人合理地批准；及
•根據《公司法》的其他條款，這種安排不會得到更恰當的制裁，否則就相當於對少數人的欺詐。
當收購要約在四個月內提出並被受影響股份價值90.0%的持有人接受時，要約或可能在兩個月內要求剩餘股份的持有人按要約條款轉讓該等股份。可以向開曼羣島大法院提出異議，但除非有欺詐、惡意或串通的證據，否則不太可能成功。
如果這樣的安排和重組獲得批准，任何持不同意見的股東都將沒有可與評估權相媲美的權利，否則美國公司的持不同意見的股東通常可以獲得這項權利，並允許這些持不同意見的股東獲得現金支付，以換取司法確定的股票價值。
股東訴訟
開曼羣島不承認集體訴訟，但擁有相同利益的股東團體可能會提起類似的代表訴訟程序。然而，根據涉嫌違反美國證券法律和法規的規定，仍可以向美國聯邦法院提起集體訴訟。
原則上，PagSeguro Digital本身通常是適當的原告，作為一般規則，雖然派生訴訟可以由少數股東代表PagSeguro Digital在開曼羣島法院提起，但該股東在沒有大法院法官的許可下將無法繼續進行該等法律程序，大法院法官只有在股東能夠證明PagSeguro Digital對被告有充分理由以及股東而不是公司董事會適合繼續訴訟的情況下才允許訴訟繼續進行。允許衍生品訴訟繼續進行的情況示例如下：
•公司違法或者越權行為或者打算違法行為的；
•被控訴的行為雖然不超出其權限範圍，但如果獲得未經獲得的簡單多數票的授權，就可以適當地生效；以及
•那些控制公司的人是在對少數人實施欺詐。
公司治理
開曼羣島法律限制公司與其董事之間的交易，除非《組織備忘錄和章程細則》中有規定提供緩解可能的利益衝突的機制。此外，開曼羣島法律規定董事對其服務的公司負有謹慎和技能的義務以及受託責任。根據董事的組織章程細則，持有權益的人士必須披露其於任何合約或安排中的權益性質及程度，並在披露後並受適用法律或紐約證券交易所上市規則另有規定的規限，且除非被相關會議主席取消資格，否則有利害關係的董事可就其有利害關係的任何交易或安排投票。董事的法定人數應計入該會議的法定人數，決議可由出席會議的董事以過半數通過。
董事及行政人員的賠償及責任限制
《公司法》沒有限制公司章程對董事和高級管理人員作出賠償的程度，除非開曼羣島法院認為這與公共政策相牴觸，例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。PagSeguro Digital的組織章程規定，我們將賠償我們的董事和高級管理人員因公司業務或事務的處理(包括任何判斷錯誤)或在執行或履行其職責、權力、權力或酌情決定權時發生或遭受的所有訴訟、訴訟、費用、損失、損害、責任、判決、罰款、和解和其他金額，但由於該人的不誠實、故意違約或欺詐行為除外，包括在不損害上述一般性的情況下，董事及其高級職員在開曼羣島或其他地方的任何法院就涉及PagSeguro Digital或我們的事務的任何民事、刑事或其他訴訟進行辯護(無論是否成功)而招致的損失或責任。這一行為標準通常與特拉華州公司法允許的特拉華州公司的行為標準相同。
鑑於上述條款允許PagSeguro Digital的董事、高級管理人員或控制公司的人士對證券法下產生的責任進行賠償，我們已被告知，美國證券交易委員會認為，這種賠償違反證券法中表達的公共政策，因此無法執行。
董事的受託責任
根據開曼羣島法律，開曼羣島一家公司的董事對該公司具有受託人地位。因此，董事對其公司負有受託責任，即真誠地採取他們認為對公司最有利的事情，為他們被授予的目的行使他們的權力，並且不使他們自己處於他們的個人利益和他們對公司的責任之間存在衝突的位置。因此，董事公司有義務不因為他或她作為董事的身份而獲利(除非公司允許他或她這樣做)，以及不讓他或她處於公司利益與他或她對第三方的個人利益衝突的位置的義務。然而，這一義務可能會被公司的章程所改變，公司章程允許董事對他有個人利益的事情進行投票，前提是他已經向董事會披露了他的利益性質。PagSeguro Digital的組織章程細則規定，董事必須披露其在任何合同或安排中的利益性質和程度，以及在披露該等信息後，在符合適用法律或紐約證券交易所上市規則的任何單獨要求的情況下，並且除非被相關會議的主席取消資格，否則該董事可就其有利害關係的任何交易或安排投票，並可計入會議的法定人數。
開曼羣島公司的董事亦有責任在履行其職能時作出獨立判斷，並運用合理的技能、謹慎和勤勉，這包括客觀和主觀因素。最近的開曼羣島案例法確認，董事必須謹慎、技巧及勤勉，而該謹慎、技巧及勤勉須由具有合理期望作為董事行事的人士所具備的一般知識、技巧及經驗的合理勤勉人士行使。此外，董事必須運用他或她實際擁有的知識、技能和經驗。
董事可向董事會發出一般通知，表明：(I)董事是指定公司或商號的成員或高級職員，並被視為在通知日期後可能與該公司或商號訂立的任何合約或安排中有利害關係；或(I)該董事被視為在通知日期後與其有關連的指定人士訂立的任何合約或安排中有利害關係，將被視為充分的利益申報。本通知須指明有關權益的性質。在根據PagSeguro Digital的組織章程細則作出披露後，在符合適用法律或紐約證券交易所上市規則的任何單獨要求的情況下，除非被相關會議主席取消資格，否則董事成員可就其有利害關係的任何交易或安排投票，並可計入會議的法定人數。
相比之下，根據特拉華州公司法，特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這一義務有兩個組成部分：注意義務和忠誠義務。謹慎義務要求董事以一個通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度真誠行事。根據這一責任，董事必須告知自己並向股東披露有關重大交易的所有合理可得的重大資料。忠實義務要求董事以他或她合理認為符合公司最大利益的方式行事。他或她不得利用他或她的公司職位謀取私利或利益。這一義務禁止董事進行自我交易，並授權公司及其股東的最大利益優先於董事、高級管理人員或控股股東所擁有的且不為股東普遍分享的任何利益。一般而言，董事的行為被推定為在知情的基礎上，真誠地並且誠實地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。但是，這一推定可以被違反其中一項信託義務的證據推翻。如果董事就某項交易提交了此類證據，董事必須證明該交易在程序上是公平的，並且該交易對公司具有公平價值。
股東提案
根據特拉華州一般公司法，股東有權在年度股東大會上提交任何提案，前提是該提案符合管理文件中的通知條款。特拉華州一般公司法沒有明確賦予股東在年度股東大會上提出任何建議的權利，但特拉華州公司通常為股東提供提出建議和提名的機會，前提是他們必須遵守公司註冊證書或章程中的通知條款。董事會可以召開特別會議或任何其他在管理文件中授權這樣做的人，但股東可能被禁止召開特別會議。
《公司法》只賦予股東要求召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提出任何建議的任何權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。PagSeguro Digital的組織章程細則規定，在一名或多名股東要求代表不少於三分之一有權在股東大會上投票的股東時，董事會將召開特別股東大會，並在該會議上將如此徵用的決議付諸表決。組織章程大綱及章程細則並無其他權利將任何建議提交股東周年大會或特別股東大會。
累計投票
根據特拉華州公司法，除非公司的公司註冊證書明確規定，否則不允許對董事選舉進行累積投票。累積投票制潛在地促進了小股東在董事會中的代表性，因為它允許小股東在單個董事上投下股東有權投的所有票，從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。在開曼羣島法律允許的情況下，PagSeguro Digital的公司章程不提供累積投票權。因此，PagSeguro Digital的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州一家公司的股東少。
董事的免職
董事的職位應自動離任，條件包括：(1)法律禁止他或她成為董事人；(2)破產或與債權人達成債務重整協議；(3)去世或所有聯席董事認為因精神障礙而無法履行董事的職責；(4)通知吾等辭職；或(5)未經董事允許擅自缺席在此期間舉行的董事會會議6個月以上剩下的董事決定騰出他/她的職位。
與有興趣股東的交易
特拉華州一般公司法規定，除非公司明確選擇不受該法規的管轄，否則在該人成為利益股東之日起三年內，禁止該公司與該“利益相關股東”進行某些商業合併。有利害關係的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司15%或以上已發行有表決權股份的個人或團體，或公司的聯屬或聯營公司並在過去三年內擁有公司已發行有表決權股份15%或以上的個人或團體。這將限制潛在收購者對目標提出兩級收購要約的能力，在這種情況下，所有股東都不會得到平等對待。除其他事項外，如果在股東成為有利害關係的股東之日之前，董事會批准了導致該人成為有利害關係的股東的企業合併或交易，則該章程不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會談判任何收購交易的條款。
開曼羣島的法律沒有類似的法規。因此，PagSeguro Digital無法享受特拉華州商業合併法規提供的各種保護。然而，儘管開曼羣島法律不規範公司與其大股東之間的交易，但它確實規定，董事會有責任確保這些交易是真誠地為公司的最佳利益和適當的公司目的而進行的，如上所述，如果交易具有對少數股東構成欺詐的效果，則可能受到質疑。
解散；清盤；重組
根據特拉華州公司法，除非董事會批准解散的提議，否則解散必須得到持有公司總投票權100%的股東的批准。如果解散是由董事會發起的，可以由公司流通股的簡單多數批准。特拉華州的法律允許特拉華州的公司在其公司註冊證書中包括與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求。根據開曼羣島法律，公司可以通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤，或者如果公司通過普通決議進行清盤，因為它無法在債務到期時償還債務。法院有權在若干特定情況下下令清盤，包括法院認為這樣做是公正和公平的。
根據公司法，PagSeguro Digital可以通過股東的特別決議(需要三分之二的多數票)來解散、清算或清盤。PagSeguro Digital的公司章程還授權其董事會向開曼羣島法院申請將PagSeguro Digital清盤。
根據《公司法》，公司可向法院提交請願書，要求任命一名重組官員，理由是(I)公司(或很可能)無法償還債務，以及(Ii)打算向其債權人(或其類別)提出妥協或安排。《公司法》允許由董事代理的公司提交請願書，但沒有股東的決議或公司章程中的明示權力。
股份權利的變更
根據特拉華州一般公司法，公司可在獲得該類別流通股的多數批准後，更改該類別股票的權利，除非公司註冊證書另有規定。根據PagSeguro Digital的公司章程，如果股本被分成多個類別的股份，任何類別的權利只有在獲得該類別股份三分之二的持有人的書面同意或在該類別股份持有人的另一次會議上通過的特別決議的批准下才能改變。
此外，除股本(如上所述)外，對PagSeguro Digital的組織章程大綱和章程細則的修改只能通過股東的特別決議(需要三分之二多數票)。
管治文件的修訂
根據特拉華州一般公司法，公司的公司註冊證書只有在董事會通過並宣佈為可取的，並獲得有權投票的流通股的多數批准的情況下才可修訂，而章程可在有權投票的流通股的多數批准下修訂，如果公司註冊證書中有規定，也可由董事會修訂。根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital的組織章程大綱及章程細則(除本節所述對股本的若干修訂外)一般只可由股東特別決議案(需三分之二多數票)修訂。
非香港居民或外國股東的權利
PagSeguro Digital的組織章程大綱和章程細則對非居民或外國股東持有或行使PagSeguro Digital股份投票權的權利沒有任何限制。此外，組織章程大綱及章程細則並無條文規定股東必須披露的持股量門檻。
轉會代理和註冊處
美國股票轉讓信託公司，LLC保存我們的股東名冊，並擔任我們的A類普通股的轉讓代理、登記和支付代理。A類普通股在紐約證券交易所以簿記形式交易。轉賬代理人、登記員和支付代理人的地址是紐約布魯克林第15大道6201號，郵編：11219，電話號碼是+1(800)937-5449或+1(718)921-8124。
材料合同
有關本公司重要合同的信息，請參閲“第(4)項.公司信息”、“第(5)項.經營和財務回顧及展望”、“(第)項(6.董事、高級管理人員和員工--薪酬)和第(7)項.主要股東和關聯方交易--關聯方交易.”
影響證券持有人的外匯管制和其他限制
開曼羣島目前沒有外匯管制限制。
税收
以下摘要描述了某些開曼羣島和美國聯邦所得税因收購、擁有和處置我們的A類普通股而產生的後果，但它並不旨在全面描述可能與購買、擁有或處置A類普通股的決定相關的所有税收考慮因素。本摘要以開曼羣島税法及其下的條例以及截至本摘要日期的美國税法及税法下的條例為基礎，該等法律及條例可能會有所更改。我們A類普通股的持有者應就收購、擁有和處置A類普通股的税收後果諮詢他們自己的税務顧問。
開曼羣島税收方面的考慮
開曼羣島法律目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税，也不存在適用於我們或A類普通股任何持有人的遺產税、遺產税或預扣税性質的税收。開曼羣島政府徵收的任何其他税項對本公司可能並無重大影響，但適用於在開曼羣島管轄範圍內籤立或籤立後籤立的文書的印花税除外。開曼羣島無需為轉讓開曼羣島公司的股票繳納印花税，持有開曼羣島土地權益的公司除外。開曼羣島不是任何雙重徵税條約的締約方，這些條約適用於我們公司支付或支付給我們公司的任何款項。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。
作為一家開曼羣島豁免有限責任公司，我們已收到開曼羣島內閣辦公室於2017年8月10日根據《税收減讓法》(2018年修訂版)第6節作出的税收優惠承諾。本承諾規定，自承諾發出之日起20年內，開曼羣島此後頒佈的對利潤、收入、收益或增值徵税的法律不適用於我們或我們的業務，此外，不應繳納此類税款：
(i)關於我們的股票(包括我們的A類普通股)、債券或其他義務；或
(Ii)通過全部或部分扣留向我們股份(包括我們A類普通股)的任何持有人支付股息或其他收入或資本分配，或支付根據我們的債券或其他義務到期的任何利息或其他款項。
美國和開曼羣島之間目前沒有生效的所得税條約或公約。
美國聯邦所得税考慮因素
以下討論描述了購買、實益擁有和處置我們的A類普通股所產生的某些美國聯邦所得税後果。本討論僅涉及美國持有者出於美國聯邦所得税目的而作為資本資產持有的A類普通股(通常為投資而持有的財產)。
如本文所用，術語“美國持有人”指的是我們A類普通股的實益所有人，即，為了美國聯邦所得税的目的，以下任何一項：
•是美國公民或居民的個人；
•在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律中或根據該法律創建或組織的公司(或其他被視為美國聯邦所得税目的的實體)；
•其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或
•如果信託(I)受美國境內法院的主要監督，並且有一名或多名美國人(定義見《守則》(下文)第7701(A)(30)節)有權控制信託的所有實質性決定，或(Ii)根據適用的美國財政部條例進行有效選擇，被視為美國人(定義見《守則》(定義見下文)第7701(A)(30)節)。
本討論基於1986年修訂的《美國國税法》的條款、該法典的立法歷史、現有的最終法規、臨時法規和擬議法規、美國國税局或美國國税局的行政聲明，以及截至本條例生效之日的司法裁決。這些權限可能會發生變化，可能具有追溯力，從而導致美國聯邦所得税後果不同於以下概述的後果。我們沒有要求美國國税局就這次討論中的聲明和結論做出任何裁決，也不能保證國税局會同意這些聲明和結論。
如果您根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇，包括以下情況，本討論不代表對適用於您的美國聯邦所得税後果的詳細描述：
•證券或貨幣交易商；
•銀行或其他金融機構；
•受監管的投資公司；
•房地產投資信託基金；
•一家保險公司；
•在退休賬户或其他遞延納税賬户中持有我們A類普通股的人；
•免税組織；
•持有我們A類普通股的人，作為套期保值、綜合或轉換交易、建設性出售或跨境交易的一部分；
•選擇按市值計價的證券交易商；
•通過投票或價值直接、間接或建設性地擁有我們10%或更多股份的人；
•合夥企業或其他為美國聯邦所得税目的的直通實體；或
•其“功能貨幣”不是美元的人。
如果合夥企業(或出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的其他實體或安排)持有我們的A類普通股，則此類合夥企業中合夥人的税務待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。如果您是考慮投資我們的A類普通股的合夥企業的合夥人，您應該諮詢您的税務顧問，瞭解收購、實益擁有和處置我們的A類普通股的美國聯邦、州、地方和非美國的税收後果。
除下文特別描述的情況外，本討論假定我們不是被動的外國投資公司或PFIC，用於美國聯邦所得税。見下面“被動型外國投資公司”下的討論。
本討論不包含根據您的特定情況對您的所有美國聯邦所得税後果的詳細描述，也不涉及替代最低税、淨投資所得税後果或任何州、地方、非美國税法或任何遺產税和贈與税法律的影響。如果您正在考慮購買我們的A類普通股，您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解購買、實益擁有和處置我們的A類普通股對您產生的特定美國聯邦所得税後果，以及根據其他美國聯邦税法和任何其他税收管轄區的法律對您產生的後果。
股息的課税
根據下文“被動型外國投資公司”的討論，A類普通股的分派總額將作為股息徵税，範圍為根據美國聯邦所得税原則確定的從我們當前或累積的收益和利潤中支付的金額。如果任何分配的金額超過了我們在一個納税年度的當前和累計收益和利潤，分配將首先被視為免税資本回報，導致A類普通股的納税基礎減少，如果分配的金額超過您的納税基礎，超出的部分將作為出售或交換時確認的資本利得徵税。然而，我們不希望根據美國聯邦所得税原則來確定收益和利潤。因此，你應該預料到，分配通常會報告為股息。
關於非公司美國持股人，只要滿足某些持有期和其他要求，從合格外國公司獲得的某些股息可以降低税率。外國公司被視為合格外國公司，條件是：(I)在支付股息的前一年，該公司不是PFIC(如下所述)；以及(Ii)或者(A)該公司有資格享受美國國税局為有限制股息規則的目的批准的與美國的全面所得税條約的好處，或(B)該公司支付的股息的股票可以隨時在美國成熟的證券市場(如紐約證券交易所)交易。我們的A類普通股在紐約證券交易所上市。
我們相信，我們為我們的A類普通股支付的股息將滿足降低税率所需的條件。然而，不能保證我們的A類普通股在未來幾年將被視為隨時可以在成熟的證券市場上交易。不符合最短持有期要求的非公司美國持有者，在此期間不受損失風險的保護，或根據守則第163(D)(4)節選擇將股息收入視為“投資收入”，將沒有資格享受降低的税率，無論我們是合格外國公司的身份。此外，如果股息接受者有義務(無論是根據賣空或其他方式)就實質上相似或相關財產的頭寸支付相關款項，則減息將不適用於股息。即使已達到最低持有期，這一不予准予也適用。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解如何將這些規則應用於您的特定情況。
在你實際收到或建設性收到的那一天，你收到的任何股息都將作為普通收入計入你的總收入。這類股息將不符合根據守則允許公司獲得的股息扣除的資格。
被動對外投資公司
根據我們目前的業務計劃，我們不希望在本納税年度或任何未來年度成為PFIC。然而，我們是否為PFIC將每年根據我們收入的組成和性質、我們資產(包括商譽)的組成、性質和估值來確定，所有這些都可能會發生變化，這些可能在很大程度上根據我們股票的市值(可能是不穩定的)、我們的公司結構以及我們子公司的美國聯邦所得税目的分類來確定。我們是否為PFIC的決定還將取決於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則涉及到我們為此對資產(包括商譽)和收入的分類，而這些規則的應用在某些方面是不確定的。此外，我們資產(包括商譽和某些其他無形資產)的價值的確定可能取決於我們的市值，而該市值可能會波動。因此，由於缺乏直接適用於上述規定的權力，不能保證國税局不會對我們不是PFIC的任何決定提出質疑。
根據守則，在任何課税年度，在對附屬公司實施若干“透視”規則後，如(I)我們的資產的平均季度價值的50%或以上由產生被動收入或為產生被動收入而持有的資產組成(“資產測試”)，或(Ii)我們的總收入的75%或以上由被動收入組成(“收入測試”)，則我們將成為PFIC。就資產測試而言，任何現金，包括公開發售所得款項，一般將被視為被動資產，而我們於任何一年持有的現金數額將部分取決於我們何時使用從公開發售籌集並在我們的業務中產生的現金。此外，如果我們的任何應收賬款被視為產生被動收入，則該等應收賬款在資產測試中將被視為被動資產。此外，我們的PFIC地位的確定將取決於我們收購的資產的性質。此外，我們資產(包括商譽和某些其他無形資產)的價值的確定可能取決於我們的市值，而該市值可能會波動。因此，不能保證我們將在本年度或任何未來一年通過資產測試。
就收入測試而言，被動收入通常包括股息、利息(包括相當於利息的某些類型的收入)、特許權使用費和租金(不包括在積極開展貿易或企業活動中獲得的、不是來自相關人士的特許權使用費和租金)，以及出售產生被動收入的資產(如股票)的收益、外幣收益和某些其他類別的收入。如果我們(直接或間接)擁有另一家公司至少25%的股票(按價值計算)，為了確定我們是否為PFIC，我們將被視為擁有我們按比例分享的另一家公司的資產，並被視為直接獲得我們按比例分享的另一家公司的收入。
如果在您持有我們的A類普通股的任何課税年度內，我們是或成為PFIC，並且您沒有及時進行按市值計價的選擇，如下所述，您將受到關於此類A類普通股收到的任何“超額分配”以及從出售或其他處置A類普通股所實現的任何收益的特別税務規則的約束。於應課税年度收到的分派，只要大於在之前三個應課税年度或您持有A類普通股期間較短的期間收到的平均年度分派的125%，將被視為超額分派。根據這些特殊的税收規則：
•超額分配或收益將在您持有A類普通股的期間按比例分配，
•分配給本課税年度的款額，以及在我們是PFIC的第一個課税年度之前的任何課税年度，將被視為普通收入，以及
•分配給其他年度的款項將按該年度對個人或公司有效的最高税率(視何者適用而定)徵税，而利息費用(按一般適用於少繳税款的税率)將對每一該等年度的應得税項徵收。
雖然我們是否是PFIC是每年確定一次，但如果我們是您持有我們A類普通股的任何課税年度的PFIC，您通常將遵守上述該年度以及您持有A類普通股的每個後續年度的特別税務規則(即使我們在隨後的年份不符合PFIC的資格)。然而，如果我們不再是PFIC，您可以通過進行特殊選擇來確認收益，以避免PFIC規則的持續影響，就像您在我們是PFIC的最後一個納税年度的最後一天以公平市值出售了我們的A類普通股一樣。如果做出這樣的選擇，從被視為出售中獲得的任何收益通常被視為超額分配。我們敦促您就這次選舉諮詢您自己的税務顧問。
您可以對我們的A類普通股進行按市值計價的選擇，而不是受上文討論的與PFIC和超額分配相關的特別税收規則的約束，前提是此類A類普通股被視為“流通股”。如果A類普通股在紐約證券交易所等“合格交易所或其他市場”(在適用的財政部法規的含義內)“定期交易”，則A類普通股一般將被視為可交易股票。我們的A類普通股在紐約證券交易所上市。
如果您進行了有效的按市值計價選擇，對於我們是PFIC的每個應納税年度，您將把年底我們的A類普通股的公平市值超過您調整後的税基的A類普通股作為普通收入。您將有權在每年此類年度扣除您在A類普通股中調整後的税基超過其公平市場價值的部分作為普通虧損，但僅限於之前因按市值計價而計入收入的淨額。您在A類普通股中調整後的納税基礎將增加任何收入包含的金額，並減去根據按市值計價規則下的任何扣除金額。此外，在我們是PFIC的一年內出售或以其他方式處置我們的A類普通股時，任何收益將被視為普通收入，任何虧損將被視為普通虧損，但僅限於先前計價選舉所包括的收入淨額。如果您選擇按市值計價，則適用於非PFIC公司分配的税收規則也將適用於我們的分配，但上述“-股息税”中討論的減税税率將不適用。
如果你做出按市值計價的選擇，它將在做出選擇的納税年度和隨後的所有納税年度有效，除非A類普通股不再在合格交易所或其他市場定期交易，或美國國税局同意撤銷選擇。建議您諮詢您的税務顧問，瞭解按市值計價的選擇是否可行，以及在您的特定情況下進行選擇是否明智。
或者，您有時可以通過根據守則第1295節選擇將PFIC視為“合格選舉基金”來規避上述特殊税收規則。但是，此選項對您不可用，因為我們不打算遵守必要的要求，以允許您在我們是或成為PFIC的情況下進行此選擇。
如果在任何課税年度，您持有我們的A類普通股，而我們的任何非美國子公司也是PFIC，則就PFIC規則的應用而言，您將被視為擁有一定比例的較低級別PFIC的股份(按價值計算)。美國持有者不得對任何較低級別的PFIC的股票進行按市值計價的選擇。因此，按市值計價的選舉無法減輕任何較低級別的PFIC可歸因於的不利税收後果。
我們敦促您諮詢您的税務顧問，瞭解如何將PFIC規則應用於我們的任何子公司。
如果您在我們被歸類為PFIC的任何一年持有我們的A類普通股，您通常將被要求提交美國國税局表格8621。如果我們在任何課税年度被視為PFIC，請您就持有A類普通股的美國聯邦所得税後果諮詢您的税務顧問。
出售、交換或其他應税處置
出於美國聯邦所得税的目的，您將確認任何出售或交換A類普通股的應税損益，金額等於A類普通股的變現金額與您在A類普通股中調整後的納税基礎之間的差額。您在A類普通股中的初始納税基礎將是在購買日期確定的購買價格的美元價值。受制於上文“被動境外投資公司”項下的討論，該等損益一般為資本損益，若持有A類普通股超過一年，則一般為長期資本損益。非公司美國持有者(包括個人)的長期資本收益有資格享受減税。資本損失的扣除是有限制的。您一般確認的任何收益或損失將被視為美國來源收益或損失。
信息報告和備份扣繳
一般來説，信息報告將適用於我們A類普通股的股息以及在美國境內(在某些情況下，在美國境外)支付給您的我們A類普通股的出售、交換或其他處置所得收益，除非您是豁免接受者。如果您未能提供納税人身份號碼或豁免身份證明，或未能全額報告股息和利息收入，則備用預扣可能適用於此類支付。備用預扣不是附加税，只要及時向美國國税局提供所需信息，根據備用預扣規則預扣的任何金額都將被允許作為您的美國聯邦所得税債務的退款或抵免。
此外，如果您是個人，您應該知道，如果所有這些資產的總價值在納税年度結束時超過50,000美元或在納税年度內的任何時候超過75,000美元，對於持有某些外國金融資產，包括外國發行人的股票，如果這些資產的總價值在納税年度結束時超過50,000美元或在納税年度內的任何時候超過75,000美元，您應該意識到額外的報告要求(包括提交IRS表8938，指定外國資產報表)。對於居住在美國以外的個人和已婚夫婦共同申請，門檻更高。鼓勵您就信息報告規則適用於A類普通股以及將這些額外報告要求應用於您的特定情況諮詢您自己的税務顧問。
鼓勵您諮詢您自己的獨立税務顧問，以確定A類普通股的收購、實益所有權和處置對美國聯邦、州、地方和外國的税收後果。
股息和支付代理
不適用。
專家的發言
不適用。
展出的文件
本年度報告中包含的關於任何合同或其他文件的內容的陳述不一定完整，如果該合同或其他文件是年度報告的證物，則這些陳述中的每一項在各方面均受實際合同或其他文件的規定的限制。
我們受制於適用於外國私人發行人的《交易法》的信息要求。因此，我們被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息，包括Form 20-F年度報告和Form 6-K報告。您可以在美國證券交易委員會維護的公共參考設施中查閲和複製將向美國證券交易委員會備案的報告和其他信息，公共參考設施位於華盛頓特區20549，東北大街100號。這些材料的副本可按規定價格從美國證券交易委員會的公共資料室獲得，地址為華盛頓特區20549，N.E.F Street 100號。公眾可以致電美國的美國證券交易委員會公共資料室獲取有關美國證券交易委員會公共資料室的運作信息，電話為1-800-美國證券交易委員會-0330。此外，美國證券交易委員會還保留了一個互聯網站http://www.sec.gov，，您可以從該網站上以電子方式獲取註冊聲明及其材料。
作為一家外國私人發行人，我們根據交易所法案豁免遵守(其中包括)規定委託書的提供和內容的規則，而我們的高管、董事和主要股東則豁免遵守交易所法案第16節所載的報告和短期週轉利潤追回條款。此外，根據交易法，我們不需要像根據交易法註冊證券的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。
您可以通過與我們的投資者關係辦公室Av聯繫，免費索取我們的美國證券交易委員會申報文件的副本。布里加迪羅·法裏亞·利馬，1384年，4度安達爾，A部分，S，聖保羅，SP，01451-001，巴西。我們的投資者關係部電話：+55 11 3914-9524。
子公司信息
不適用。
符合未來出售條件的普通股
截至2023年3月31日，PagSeguro Digital擁有209,148,718股A類普通股(包括庫存股)，每股面值0.000025美元，已發行和流通股；120,459,508股B類普通股，每股面值0.000025美元。
給證券持有人的年度報告
不適用。
第十一項：加強對市場風險的定量和定性披露
我們的活動使我們面臨各種金融風險：外匯風險、利率風險、欺詐風險(按存儲容量使用計費)、信用風險和流動性風險。我們的整體風險管理計劃側重於金融市場的不可預測性，並尋求將對我們財務業績的潛在不利影響降至最低。見本公司經審核綜合財務報表附註26。
可能影響PagSeguro業務的主要市場風險因素如下：
外匯風險
當未來的商業交易或已確認的資產或負債以非實體職能貨幣的貨幣計價時，就會出現外匯風險。
該公司的風險主要與POS購買、PagSeguro Tecnologia、BCPS、PSGP墨西哥、PagSeguro哥倫比亞、PagSeguro智利和PagSeguro祕魯有關，這些公司的收入以其他貨幣計算，現金和現金等價物保持在其他國家。
利率風險
利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。我們對市場利率變動風險的風險敞口主要來自金融投資和存款，它們都受到浮動利率的影響，主要是CDI利率。有關更多細節，請參閲我們財務報表的附註26，其中提供了截至2022年12月31日的利率風險敏感性分析。
此外，當我們向商家預付應收賬款時，主要由於我們的預付款業務的利率波動，利潤率可能會受到影響。現金是我們這種產品的原材料，如果成本飆升，我們需要重新定價以反映新的成本基礎。然而，有時重新定價不是在成本增加的同時發生，或者沒有達到相同的水平，因此，利潤率可能會下降。
欺詐風險(按存儲容量使用計費)
我們的銷售交易容易受到潛在欺詐或不正當銷售的影響。我們使用以下兩個主要程序來控制欺詐風險：
第一個程序包括實時監測使用信用卡和借記卡進行的交易以及博萊託斯通過反欺詐系統。該流程根據不斷修訂的統計模型，在授權時批准或拒絕可疑交易。
第二個程序檢測第一個程序未確定的按存儲容量使用計費和爭議。這是一個補充程序，提高了我們避免和管理按存儲容量使用計費的能力。
信用風險
信用風險以集團為單位進行管理。這種風險僅限於(I)信用卡發行商違約的可能性，他們被要求將其持卡人進行交易所收取的費用轉移到信用卡和借記卡計劃，(Ii)收購人，我們用來批准與髮卡商的交易，以及(Iii)對我們客户的背景進行分析，以提供訪問信貸組合的途徑。
為了緩解這一風險，PagSeguro巴西公司成立了信用和流動性風險委員會，其職責是評估我們服務的每個髮卡機構的風險水平，將其分為三組：
(i)風險水平較低、擁有惠譽、S或穆迪信用評級且不需要額外監控的髮卡機構；
(Ii)處於中等風險水平的髮卡機構，按照巴塞爾協議的要求以及財產、廠房和設備的比率進行監測；以及
(Iii)呈現高風險水平的髮卡機構，由信用和流動性風險委員會在每月會議上進行評估。
我們有一個基於統計應用模型(在客户關係的早期階段)和行為評分(用於已經有關係歷史的客户)的貸款和信用評級流程。這包括設計、調整和實施給予信貸和調整收款規則的政策和準則的過程。我們的方法還包括一個監控投資組合風險狀況的過程，具有前瞻性，可以及時對信貸發放政策和風險分類模型生成預警警報。
2022年、2021年或2020年沒有超過信貸限額。管理層預計，除了已確認為扣款的金額外，這些交易對手的不履行不會造成任何損失，這些金額將作為欺詐風險列報。
流動性風險
我們通過保持現金儲備、正營運資本和銀行對開證銀行應收賬款的信貸額度來管理流動性風險。我們不斷監測實際和預計的現金流，並與我們的金融資產和負債的到期情況相匹配，以確保我們有足夠的資金履行我們對第三方的義務，並滿足我們的運營需求。
我們將盈餘現金投資於計息金融投資，選擇具有適當到期日或足夠流動性的工具，以提供由預測決定的充足保證金。
第12項股權證券以外的其他證券的説明
沒有。
項目13.債務違約、股息拖欠和拖欠
沒有。
項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改
2018年1月23日，我們開始了IPO。2018年1月26日，我們完成了IPO，據此我們發行和出售了50,925,642股A類普通股，UOL出售了70,267,746股A類普通股。高盛有限責任公司和摩根士丹利有限責任公司擔任此次IPO的承銷商代表。121,193,388股註冊A類普通股以每股21.5美元的價格向公眾出售，總價為2,265,789,433美元。我們產生了約530萬美元的IPO相關費用，並支付了約9120萬美元的承銷折扣和佣金。
2018年6月18日，我們開始了後續服務。2018年6月26日，我們完成了後續發行，據此我們發行和出售了11,550,000股A類普通股，UOL出售了24,400,000股A類普通股。高盛有限責任公司和摩根士丹利有限責任公司擔任我們2018年6月底後續發行的承銷商。此次公開發售的35,950,000股註冊A類普通股，每股A類普通股價格為29.25美元，總價為1,110,037,500美元。我們產生了約180萬美元與2018年6月後續發行相關的費用，並支付了約790萬美元的承銷折扣和佣金。
2019年10月16日，我們開始了出售股東UOL的後續發行。2019年10月21日，我們完成了後續發行，據此UOL出售了16,750,000股A類普通股。高盛有限責任公司和摩根士丹利有限責任公司擔任我們2019年10月底後續發行的承銷商代表。本次公開發售的16,750,000股註冊A類普通股，每股A類普通股價格為39,000美元，總價為653,250,000美元。與我們2019年10月1日的後續發行以及承銷折扣和佣金相關的費用由UOL支付。
PagSeguro Digital在2018年1月至2018年6月的首次公開募股和2018年6月的後續發行中出售A類普通股的淨收益分別約為10.458億美元和328.1美元，扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的費用。
到目前為止，我們已經使用了2018年1月至6月IPO和2018年6月後續發售的淨收益來為營運資金提供資金，特別是我們為商家提供的應收賬款功能的提前付款，併為未來對與我們業務互補的業務、技術或產品的選擇性收購和投資提供資金。我們目前計劃繼續將2018年1月至6月IPO和2018年6月後續發行的淨收益用於同樣的目的。任何剩餘的淨收益將用於其他一般公司用途。我們的管理層將在分配2018年1月至6月IPO和2018年6月後續發行的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權。
在2018年1月至6月的IPO、2018年6月的後續發行和2019年10月的後續發行中，我們沒有收到UOL出售普通股的任何收益。
項目15.管理控制和程序
披露控制和程序
我們在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。我們的管理層，包括首席執行官、首席財務和投資者關係官以及首席會計官，負責建立和維護我們的信息披露控制和程序。這些控制和程序旨在確保我們根據1934年證券交易法(經修訂)提交的報告中要求披露的與我們有關的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。截至2022年12月31日，我們在首席執行官、首席財務和投資者關係官和首席會計官的監督下對這些披露控制和程序進行了評估。基於這項評估，我們的首席執行官、首席財務和投資者關係官以及首席會計官得出結論，我們的披露控制和程序是充分和有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持適當的財務報告內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性。
我們對財務報告的內部控制是由我們的首席執行官、我們的首席財務和投資者關係官和首席會計官設計的或在他們的監督下進行的，並由我們的董事會、管理層和其他員工實施，旨在根據國際會計準則委員會發布的IFRS為外部目的的財務報告和綜合財務報表的編制提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間財務報告內部控制有效性的任何評估預測都有可能由於條件的變化而變得不充分，或者我們的政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們的管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，評估了截至2022年12月31日財務報告內部控制的有效性。根據這一評估和標準，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。
截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道審計獨立會計師事務所審計，這一點在本年度報告的其他部分包括在他們的報告中。
註冊會計師事務所認證報告
對我們的合併財務報表進行審計的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所發佈了一份關於截至2022年12月31日我們財務報告內部控制有效性的報告。本報告載於本年度報告的F-3頁。
財務報告內部控制的變化
於截至2022年12月31日止年度內，我們對財務報告的內部控制並無重大影響，或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目16.保留的項目
項目16A：審計委員會財務專家
在2018年1月8日召開的董事會會議上，我們成立了一個審計委員會，該委員會的定義見《交易所法案》第3(A)(58)節。2022年1月30日，我們召開了董事會會議，審議了諾米亞·古什肯辭去董事獨立審計委員會財務專家職務一事，這兩項辭職都自2023年1月2日起生效。在同一次董事會會議上，董事會任命瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達接替諾米亞·古希肯成為獨立的董事公司，以及審計委員會的財務專家，這兩項任命也將從2023年1月2日起生效。我們的董事會已經決定，瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達有資格成為“審計委員會財務專家”，這是為本表格20-F第16項第16項(A)的目的而界定的。瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達是董事規則意義上的“獨立美國證券交易委員會”。詳情見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--審計委員會”。
項目16B：《道德守則》
我們認為道德是我們聲譽和長壽的基本價值。PagSeguro Digital，包括我們的所有員工，必須遵守UOL的道德與行為準則和UOL的道德與行為準則--暴動和性騷擾，我們將其與UOL的道德與行為準則一起稱為道德準則。我們每年將在我們年度報告的表格20-F中第16B項下報告任何道德守則豁免，以我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和執行類似職能的人員為受益人。《道德守則》規範UOL集團中的公司與其利益相關者(股東、客户、員工、供應商、服務提供商、政府、社區和社會)之間的所有關係。已將《道德守則》的副本與本年度報告一起存檔。
項目16C：總會計師費用和服務費
審計和非審計費用
下表列出了我們的獨立註冊會計師事務所在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內向我們收取的費用。我們的獨立會計師事務所是普華永道會計師事務所獨立審計師有限公司。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2022 | | 2021 |
| (在數千個雷亞爾) |
審計費(1) | 5,994.6 | | 5,201.8 |
總計 | 5,994.6 | | 5,201.8 |
| | | | | |
| (1) | “審計費”包括以下費用：(I)審計我們根據國際會計準則委員會發布的IFRS編制的截至2022年和2021年12月31日止年度的年度綜合財務報表；(Ii)審核我們截至2022年和2021年3月31日止三個月期間、截至2022年和2021年6月30日止六個月期間以及截至2022年和2021年9月30日止九個月期間的中期財務報表。 |
審計委員會預先批准的政策和程序
根據美國2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的要求和美國證券交易委員會發布的規則，針對我們審計委員會的成立(該委員會是我們於2018年1月首次公開募股的結果)，我們引入了一套程序，用於審查和預先批准我們的獨立審計師提供的任何服務，包括審計服務、審計相關服務、税務服務和其他服務。該程序要求我們的獨立審計員在審計和允許的非審計服務方面的所有擬議聘用均須在任何此類服務開始之前提交審計委員會批准。
第16D項：對審計委員會的上市標準的豁免
不適用。
項目16E.禁止發行人和關聯購買人購買股權證券
2018年10月30日，我們宣佈採用我們的股份回購計劃，總金額高達2.5億美元。我們的股票回購計劃於2018年第四季度生效，沒有固定的到期日。該程序可根據《交易法》中的規則10b-18執行。
下表彙總了我們在所示時期進行的回購。
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| 月份 | | 總人數
A類常見
購入的股份 | | A類普通股平均支付價格 (R$)(2)(3) | | A類總數
作為股份回購計劃的一部分購買的普通股 | | 根據股票回購計劃可能購買的A類普通股的近似美元價值(1) (美元，百萬美元) |
| 2022年1月 | | 670,477 | | 139.73 | | 3,422,897 | | 163.6 |
| 2022年2月 | | 0 | | | | 3,422,897 | | 163.6 |
| 2022年3月 | | 0 | | | | 3,422,897 | | 163.6 |
| 2022年4月 | | 0 | | | | 3,422,897 | | 163.6 |
| 2022年5月 | | 0 | | | | 3,422,897 | | 163.6 |
| 2022年6月 | | 0 | | | | 3,422,897 | | 163.6 |
| 2022年7月 | | 1,707,350 | | 57.54 | | 5,130,247 | | 145.5 |
| 2022年8月 | | 0 | | | | 5,130,247 | | 145.5 |
| 2022年9月 | | 0 | | | | 5,130,247 | | 145.5 |
| 2022年10月 | | 0 | | | | 5,130,247 | | 145.5 |
| 2022年11月 | | 1,671,240 | | 52.47 | | 6,801,487 | | 128.9 |
| 2022年12月 | | 231,560 | | 51.58 | | 7,033,047 | | 126.6 |
| | | | | |
| (1) | 我們於2018年10月採納的股份回購計劃授權回購總金額最高為250，000，000美元，無固定到期日。 |
| (2) | 不包括經紀費。 |
| (3) | 僅為方便起見，本欄內的雷亞爾金額已按中央銀行報告的加權平均匯率換算為2022年1月的5. 69雷亞爾兑1. 00美元、2022年7月的5. 42雷亞爾兑5. 27雷亞爾兑5. 20雷亞爾兑1. 00雷亞爾兑1. 00雷亞爾兑1. 00雷亞爾兑1. 00雷亞爾兑1. 02年7月的5. 42雷亞爾兑5. 27雷亞爾兑5. 27雷亞爾兑1. 20雷亞爾。這些翻譯不應被解釋為表示美元金額已經、可以或可以轉換為 雷亞爾以這個匯率或任何其他匯率計算。 |
第16F項：註冊人認證會計師的變更
不適用。
項目16G.完善公司治理
我們目前的公司治理實踐與美國公司治理標準之間存在重大差異
我們遵守紐約證券交易所的公司治理上市標準。然而，作為一家外國私人發行人，適用於我們的標準與適用於美國上市公司的標準有很大不同。根據紐約證券交易所規則，作為外國私人發行人，我們可以遵循開曼羣島的“母國”做法，但我們被要求：(I)根據外國私人發行人可以獲得的豁免，擁有一個符合某些要求的審計委員會或審計委員會(受上文“第6項董事、高級管理人員和僱員-審計委員會”下描述的分階段規則的約束)；(Ii)就任何重大違反任何公司治理規則的情況，由我們的首席執行官迅速提供證明；以及(Iii)簡要説明我們的公司管治慣例與美國上市公司須遵守的紐約證券交易所公司管治慣例之間的重大差異。
以下是我們的公司治理做法與美國上市公司要求的公司治理做法之間的重大差異的摘要。
獨立董事佔多數
適用於美國上市公司的紐約證交所規則要求董事會的多數成員由獨立董事組成。獨立性是由各種標準定義的，包括董事與上市公司之間沒有實質性關係。這不是開曼羣島法律所要求的。雖然我們的董事符合開曼公司法的資格要求，但我們不相信根據紐約證券交易所董事獨立性測試，我們的大多數董事將被視為獨立。目前，我們的三名董事，瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達、瑪西亞·諾蓋拉·梅洛和克利夫蘭·普拉茨·特謝拉都是獨立的。
薪酬委員會
適用於美國上市公司的紐約證交所規則要求公司擁有並證明其已經並將繼續擁有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並受一份書面章程的管轄，該章程闡述了該委員會的所需目的，並詳細説明瞭其所需的責任。這不是開曼羣島法律所要求的。我們的董事會負責確定每位高管的個人薪酬，以及我們董事會和委員會成員的薪酬。在做出這樣的決定時，董事會將審查我們的高管的表現，包括我們的首席執行官的表現，他們將被要求迴避關於他或她的業績和薪酬的討論。
項目16H.要求披露煤礦安全信息
不適用。
項目16I.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄權
不適用。
項目17.編制財務報表
不適用。
項目18.編制財務報表
見作為本年度報告一部分提交的F-1至F-54頁。
項目19.所有展品
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| 不是的。 | | 描述 |
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| 1.1 | | 註冊人的組織備忘錄和章程(通過參考2018年1月10日提交的表格F-1/A的附件3.1併入)。 |
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| 2.1 | | 根據《交易法》第12條登記的證券説明。 |
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| 4.1† | | PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria e Comércio Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之間2014年6月26日簽署的《PIN Pad Terminals供應協議》的英文譯本，包括PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria Comércio Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóda之間2014年10月21日簽署的《設備供應協議第一增編》；PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria e Comércio Ltd.、Densam da Amazônia Industria Eletrônica Ltd.、Transperre Fabricaçao de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunica Ltd.之間的設備供應協議第二份增編，日期為2015年7月3日；PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、法國電信公司、法國電信公司和Net+Phone電信有限公司之間的設備供應協議第二份增編，日期為2015年10月8日；截至2016年3月9日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.對應用程序簽名者在PAX終端上使用的責任聲明。和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.；截至2016年5月20日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、過渡Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之間的設備供應協議第四增編；截至2016年12月9日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之間的設備供應協議第四增編；截至2017年2月6日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANSPORE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之間的設備供應協議附錄6。(通過引用2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.1併入)。 |
| | |
| 4.2† | | 截至2017年8月25日，Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.之間的設備供應協議附錄7的英文譯本。和TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(通過引用2019年4月16日提交的表格20-F的附件4.2併入)。 |
| | |
| 4.3† | | 截至2019年11月5日，Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.，Crotre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.之間的設備供應協議第8個增編的英文譯本。和PagSeguro互聯網有限公司。(通過引用2021年4月27日提交的表格20-F的附件4.3併入)。 |
| | |
| 4.4† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.，Transfre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.之間的設備供應協議第9個附錄的英文譯本，日期為2020年10月1日。和PagSeguro互聯網有限公司。(通過引用2021年4月27日提交的表格20-F的附件4.4併入)。 |
| | |
| 4.5† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的設備供應協議第十個附錄的英譯本，日期為2021年7月20日。和Tec Toy S.A.(通過引用2022年5月2日提交的Form 20-F的附件4.5合併而成)。 |
| | |
| 4.6† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的《設備供應協議》第11個附錄的英譯本，日期為2022年3月18日。和Tec Toy S.A.(通過引用2022年5月2日提交的Form 20-F的附件4.6合併而成)。 |
| | |
| 4.7† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的設備供應協議第12號附錄的英譯本。和Tec Toy S.A. |
| | |
| | | | | | | | |
| 4.8† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的設備供應協議第13號附錄的英譯本。和Tec Toy S.A. |
| | |
| 4.9† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的設備供應協議第14號附錄的英譯本。和Tec Toy S.A. |
| | |
| 4.10† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的《設備供應協議》第15號附錄的英譯本，日期為2022年10月25日。和Tec Toy S.A. |
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| 4.11† | | Net + Phone公司於2022年8月22日簽署的《設備供應協議》第16份附錄的英文譯文，PAX BR Comércio e Servicos de Equipamentos de Informática Ltda.，Transiire Fabricação de Entrentes Eleetrônicos Ltda.，PagSeguro Internet Ltda. Transiire Fabricacao de Telecronicos Ltda.和Tec Toy S.A. |
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| 4.12† | | Net + Phone公司於2022年12月29日簽署的《設備供應協議》第17份附錄的英文譯文，PAX BR Comércio e Servicos de Equipamentos de Informática Ltda.，Transiire Fabricação de Entrentes Eleetrônicos Ltda.，PagSeguro Internet Ltda. Transiire Fabricacao de Telecentes Electronicos Ltda.和Tec Toy S.A. |
| | |
| 4.13†* | | 萬事達卡國際公司和PagSeguro Internet Ltd.之間的許可協議，日期為2015年6月18日，包括萬事達卡國際公司和PagSeguro Internet Ltd.之間日期為2015年6月18日的接受信；截至2015年6月18日授予的許可摘要；以及萬事達卡國際公司和PagSeguro S.A.之間的萬事達卡許可協議補充協議，自2015年3月11日起生效(合併時參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.6)。 |
| | |
| 4.14† | | 對萬事達卡國際公司與PagSeguro Internet S.A.(通過參考2021年4月27日提交的Form 20-F表4.15合併而合併)的許可協議補充條款的修訂和重述，日期為2020年10月7日。 |
| | |
| 4.15† | | 萬事達卡和PagSeguro於2021年12月1日簽署的關於優化借記卡基礎的激勵協議的英譯本(通過參考2022年5月2日提交的Form 20-F表4.18合併而成)。 |
| | |
| 4.16† | | 2022年11月1日萬事達卡和PagSeguro之間的優化借記卡基礎激勵協議第一修正案的英文翻譯。 |
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| 4.17†* | | PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之間日期為2017年1月1日的服務協議的英文翻譯，包括日期為2017年1月1日的商業建議書-託管服務-OPT-17/21628，來自UOL Diveo Tecnologia Ltd.。致PagSeguro Internet Ltd.；和UOL Diveo Tecnologia Ltd.的技術建議書-IT資產管理和監控，日期為2017年1月1日。致帕格塞古羅互聯網有限公司。(通過參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.7併入)。 |
| | |
| 4.18†* | | 技術建議書-託管-接線板-OPT 19/27381-A的英文翻譯，日期為2019年8月30日，來自UOL Diveo Tecnologia Ltd.PagSeguro Internet Ltd.；和商業建議書-Pageguro-Glete互連(4個UTP 4個光纖)-Opt 19/27381，日期為2019年8月30日，來自UOL Diveo Tecnologia Ltd.PagSeguro Internet Ltd.；兩者都與PagSeguro Internet S.A.和UOL Diveo Tecnologia Ltd.之間的服務協議有關，該協議日期為2017年1月1日。(參考2020年4月22日提交的表格20-F的附件4.13併入)。 |
| | |
| 4.19* | | 簽證付款安排參與和商標許可協議，日期為2015年8月24日，由Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.和PagSeguro互聯網有限公司。(通過參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.8併入)。 |
| | |
| 4.20* | | Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.於2017年7月3日簽署的《參與和商標許可協議第一修正案》。和PagSeguro互聯網有限公司。(通過引用2019年4月16日提交的表格20-F的附件4.10併入)。 |
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| 4.21* | | 關於插入廣告的廣告空間分配協議，日期為2015年8月1日，由UNUSO Online S.A.和PagSeguro Internet Ltd.簽訂，包括日期為2017年1月1日的《廣告空間分配協議》的第一個附錄和UOL-價格表-2016年8月。(通過參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.9併入)。 |
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| 4.22 | | 《長期激勵計劃(LTIP)限售股計劃》的英文譯本--UNIGSO Online S.A.，日期為2015年7月29日。(通過參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.10併入)。 |
| | |
| 4.23 | | 賠償協議表(參考2017年12月26日提交的F-1表10.11併入)。 |
| | |
| 4.24 | | 長期激勵計劃-目標(LTIP-Goals)-PagSeguro Internet S.A.的英文翻譯，日期為2018年12月18日，並於2019年8月7日、2020年2月21日和2021年1月19日獲得批准，(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.23併入)。 |
| | |
| 4.25† | | PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間日期為2019年7月15日的軟件開發和植入服務協議的英譯本，包括PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間日期為2019年8月13日的財務調解系統服務協議；技術/商業建議書-PagSeguro-Squad 1-財務調解系統-PS-2019年8月7日；PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間日期為2019年8月13日的API開發服務協議；技術/商業建議書-PagSeguro-Squad 2-API開發-PS-20190725-11v2；和附件II-承包商的信息安全和數據保護(通過引用2019年10月15日提交的F-3/ASR表10.3併入)。 |
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| 4.26† | | PagSeguro Internet S.A.和Compasso UOL Tecnologia Ltd.之間的軟件開發和植入服務協議第25修正案的英文翻譯，日期為2022年9月6日。(前身為Compasso Tecnologia Ltd.) |
| | |
| 4.27† | | PagSeguro Internet S.A.和Compasso UOL Tecnologia Ltd.之間的軟件開發和植入服務協議第26修正案的英文翻譯，日期為2022年9月16日。(前身為Compasso Tecnologia Ltd.) |
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| 4.28† | | PagSeguro Internet S.A.和Compasso UOL Tecnologia Ltd.之間的軟件開發和植入服務協議第29修正案的英文翻譯，日期為2022年11月21日。(前身為Compasso Tecnologia Ltd.) |
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| 4.29† | | PagSeguro Internet S.A.與Compasso Tecnologia Ltd.於2019年11月5日簽署的第3號服務協議的英文譯本；2019年11月1日簽署的技術/商業建議書-PagSeguro-Squad-Data Engineering-PS-20190930-DATENG-v4；2019年12月3日PagSeguro Internet S.A.與Compasso Tecnologia Ltd.簽訂的第04號服務協議；2019年11月14日簽署的技術/商業建議書-PagSeguro-Squad-Merchant-PS-20190930-MERAPP-v5；截至2019年12月4日，PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間的第一次修訂服務協議；2019年12月4日PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間的技術/商業建議書-增量AS 01-財務調解小組-PS-20191126-SysAdmin-v2；2019年1月9日PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間的第4號服務協議；以及2019年11月18日的技術/商業建議書-PagSeguro-Data Experts-PS-20191016-DATSPC-v2；所有這些都與PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間的軟件開發和植入服務協議有關，該協議日期為2019年7月15日。(參考2020年4月22日提交的表格20-F的附件4.22併入)。 |
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| 4.30† | | PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間日期為2020年1月9日的第5號服務協議；PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間日期為2020年9月28日的第19號服務協議；以及PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間日期為2020年9月25日的技術/商業建議書-PagSeguro-Data Experts-PS-20208026-V1；所有這些都與PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.之間日期為2019年7月15日的軟件開發和植入服務協議有關。(通過引用2021年4月27日提交的表格20-F的附件4.28而併入)。 |
| | |
| 4.31† | | 英文翻譯軟件實施和開發服務協議，日期為2021年10月28日，由PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.33併入)。 |
| | |
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| 4.32† | | 英文翻譯軟件實施和開發服務協議，日期為2021年11月27日，由PagSeguro Internet S.A.和Compasso Tecnologia Ltd.(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.34併入)。 |
| | |
| 4.33† | | 萬事達卡獎金計劃和戰略聯盟協議，日期為2020年7月1日，萬事達卡與巴西索洛科斯和帕加門託斯有限公司。和PagSeguro Internet S.A.(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.31合併而成)。 |
| | |
| 4.34† | | 萬事達卡獎金計劃和戰略聯盟協議的第一修正案，日期為2022年2月14日，萬事達卡與巴西索洛科斯和帕加門託斯有限公司。和PagSeguro Internet S.A. |
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| 4.35† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.和PagSeguro Internet S.A.之間的AWS雲協議的英文翻譯，日期為2017年1月1日。 |
| | |
| 4.36† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.、Compasso Informática S.A.和PagSeguro Internet S.A.之間的AWS雲協議轉讓文書的英譯本，日期為2021年2月4日(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F表4.33併入)。 |
| | |
| 4.37† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.於2020年8月18日簽署的《AWS雲協議第一修正案》的英文譯文。和PagSeguro Internet S.A.(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.32合併而成)。 |
| | |
| 4.38† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.、PagSeguro Internet S.A.、Registraseguro S.A.和Compasso Informatica S.A.之間的AWS雲協議第三修正案的英文翻譯，日期為2021年9月3日。 |
| | |
4.39† | | 《AWS雲協議第四修正案》的英文譯本，日期為2022年10月25日，由PagSeguro互聯網研究所、Registraseguro S.A.和Compass.UOL S.A.簽訂。 |
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4.40† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.於2021年4月16日簽署的第19-09362號採購訂單第二修正案(AWS雲協議附件)的英譯本。和PagSeguro Internet S.A. |
| | |
4.41† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.與收購Google Cloud服務有關的收購協議的英譯本，日期為2021年3月1日。和PagSeguro Internet S.A.(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.34合併而成)。 |
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4.42† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間的服務協議和其他契約的英譯，日期為2019年11月7日。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.43而併入)。 |
| | |
4.43† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間的服務協議第一修正案和其他契約的英譯本，日期為2020年8月18日。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.44而併入)。 |
| | |
4.44† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間的服務協議第二修正案和其他契約的英譯本，日期為2020年8月20日。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.45併入)。 |
| | |
4.45† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間日期為2021年4月22日的《服務協議第三修正案》和其他契諾的英譯本。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.46併入)。 |
| | |
4.46† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間日期為2021年8月13日的《服務協議第四修正案》和其他契諾的英譯本。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.47併入)。 |
| | |
4.47† | | 截至2021年12月20日的長期激勵計劃的英文譯本(通過參考2022年5月2日提交的20-F表格的附件4.48併入)。 |
| 4.48† | | 軟件實施和/或開發服務協議(編號0119/22)的英文譯本，日期為2022年3月22日，由PagSeguro Internet S.A.和EveryMind ConsulVictoria e Sistemas Ltd. |
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| 4.49† | | PAX商店許可協議的英文譯本，日期為2022年9月19日，由PagSeguro Internet Institutions de Pagamentos S.A.和PAX Technology Limited簽訂。 |
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| | | | | | | | |
| 8.1 | | PagSeguro Digital Ltd.的子公司。 |
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| 11.1 | | UOL《道德與行為準則》的英文譯本，日期為2022年6月。 |
| | |
| 11.2 | | 《UOL道德和行為準則--暴徒和性騷擾》的英譯本(參考2022年5月2日提交的Form 20-F表11.2)。 |
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| 12.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，認證首席執行官裏卡多·杜特拉·達席爾瓦。 |
| | |
| 12.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對首席財務和投資者關係官兼首席會計官阿圖爾·肖克進行認證。 |
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| 13.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條，認證首席執行官裏卡多·杜特拉·達席爾瓦。 |
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| 13.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條，對首席財務和投資者關係官兼首席會計官阿圖爾·肖克進行認證。 |
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| 15.1 | | 普華永道會計師事務所獨立審計師有限公司的同意。 |
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| † | 某些已確認的機密信息已從本展覽中刪除，原因是：(I)這些信息不是實質性的；(Ii)如果公開披露，可能會對競爭造成傷害。 |
| (*) | 參考PagSeguro互聯網有限公司。應解釋為PagSeguro Internet S.A. |
術語表
“ABECS”指巴西信用卡和服務公司協會(巴西信貸和服務企業協會).
“收款方”是指不管理支付賬户，但允許商户接受支付機構或參與信用卡計劃的金融機構發行的支付卡的支付機構。收單方從商家的終端接收卡交易細節，通過卡方案將它們傳遞給髮卡方進行授權，並完成交易的處理。收購人安排信用卡交易的結算，並根據其與商家的服務協議將資金記入商家的銀行賬户。收購人還處理可能通過髮卡機構收到的有關與商家進行的消費者交易的任何退款。
“活躍商家”是指在指定日期之前的12個月內至少完成一筆交易的商家。
“每個活躍商户的平均支出”的計算方法是將我們在特定時期的總冠捷價值除以該時期活躍商户的平均數量。
“Boleto“是指商家出具的、用於在巴西付款的可打印單據。博萊託斯可用於支付產品或服務、公用事業或税收的賬單。每個Boleto指特定的商家和客户交易，包括商家的名稱、客户信息、到期日期和到期總金額，以及標識要貸記的賬户的序列號和條形碼，以便巴西自動取款機可以讀取和處理整個文檔。一個Boleto可以在銀行出納員、自動取款機或銀行轉賬上以現金支付。PagSeguro的支付平臺和商户賬户可以用來支付博萊託斯.
“卡計劃”是指使用借記卡或信用卡等支付卡的支付網絡。任何銀行或任何其他合資格機構都可以成為信用卡計劃的成員，允許其發行按信用卡計劃運作的支付卡。卡方案將卡交易細節從收購方傳遞給發行方，並將付款傳遞迴收款方，後者進而向商家付款。萬事達卡和Visa是主要的信用卡計劃。
“按存儲容量使用計費”是指消費者使用支付卡進行購買，然後根據商業索賠(例如，如果貨物未交付或交付時損壞)向髮卡機構請求撤銷交易金額的索賠。在線交易中的按存儲容量使用計費比面對面交易更頻繁，商品的按存儲容量使用計費比服務更頻繁。
與欺詐交易相關的按存儲容量使用計費是指消費者要求沖銷交易金額與非法交易有關的按存儲容量使用計費。
“DigitalServices”指的是DigitalServices.Uol S.A.，一家專注於IT基礎設施管理服務和雲計算以及開發軟件和服務以促進數字轉型的公司。
“FIDC”指投資信貸基金應收賬款投資基金(Fund For Investment In Receivables)是根據巴西法律設立的一種由應收賬款組成的投資基金。
“GPRS”指的是“通用分組無線業務”，這是一種在2G和3G蜂窩通信系統上基於分組的無線通信服務，為移動電話和計算機用户提供與互聯網的連續連接。
“Grupo Folha”是指在UOL的控股股東OFL Participaçóes S.A.以及PagSeguro Digital的間接控股股東OFL Participaçóes S.A.的優先股中擁有少數股權的公司集團。《聖保羅頁報》(Folha de S.Paulo)和研究公司Datafolha是Grupo Folha的一部分，該公司為整個市場進行統計調查、選舉民調以及輿論和市場調查。
“IBGE”指巴西地理與統計研究所(巴西地理統計研究所).
“微型個體企業家”是指根據第123/2006號巴西法律(即修訂後的“微型和小型企業一般法”)和巴西税法對巴西企業按規模劃分的標準分類的企業。這一分類指的是年總收入不超過8.1萬雷亞爾的企業。
“大公司”是指年總收入超過7,800萬雷亞爾的法人實體。在巴西，這個常用的定義指的是沒有資格獲得被視為利潤(盧克羅·普雷維多)經修訂的巴西第9,718/1998號法律規定的税收制度。
“MDR”是指商家的折扣率，我們從支付給商家的交易額中扣留的佣金。
“餐券卡”指的是巴西僱傭合同中包含的一種勞動福利，即僱主為員工提供現金，使其在節税的基礎上用餐。僱主將福利存入員工持有的預付卡，員工可以使用卡上的餘額在餐館和雜貨店購物。
“中型公司”是指年總收入在480萬雷亞爾至7800萬雷亞爾之間的法人實體。這個在巴西常用的定義是指有資格獲得被視為利潤的公司(盧克羅·普雷維多)經修訂的巴西第9,718/1998號法律規定的税收制度。
“微型公司”是指年總收入不超過360,000雷亞爾的法人實體，這是根據第123/2006號巴西法律(經修訂的“微型和小型企業一般法”)和巴西税法對巴西企業按規模劃分的標準確定的。
“微商”指的是微型公司和微型個體企業家。
“移動支付”指的是使用手機完成支付(實時傳輸支付信息)的支付方式，而不是簡單地作為發送支付指令的替代渠道。
“mPOS”是指移動POS。MPOS設備類似於POS設備，但它們需要商家的手機才能運行和接受支付。MPOS設備通過藍牙連接到商家的手機網絡。例如，Minizinha就是一款mPOS設備。
“NetPOS”是指NetPOS Serviços de Informática S.A.，是一家信息技術公司，專門從事與店面商業自動化相關的軟件的開發和許可，為我們的商家提供一套銷售管理、庫存控制、財務報告和税務開具的解決方案。
“NFC”指的是近場通信。
“創業門户”是指企業家的門户--個體微型企業家(門户網站是否已被僱傭-微型企業或個人)，這是巴西政府為個人微型企業家提供的門户網站。
“PagBank活躍用户”是指在指定日期前12個月內完成至少一筆交易的商家或在指定日期前12個月內在其免費PagBank數字賬户中有正餘額或已與PagBank完成至少一筆交易的消費者。
“全國住户抽樣調查”指巴西全國住户抽樣調查(Pesquisa National Por Amostra de Domílios).
“POS”的意思是銷售點。POS設備允許商家在進行銷售時接受付款，無論是在機構內還是在街上。POS包括mPOS，儘管不同的功能將這兩個系統區分開來。舉個例子，莫迪尼哈專業版就是一款POS設備。
“SEBRAE”指巴西微型和小型企業支持服務(巴西微型和微型企業援助服務組織).
“小公司”是指根據第123/2006號巴西法律(即修訂後的“微型和小企業通法”)和巴西税法對巴西企業按規模劃分的標準分類的法人實體。這一分類是指年總收入在36萬雷亞爾到480萬雷亞爾之間的企業。
“中小企業”是指小公司和中型公司。
“TPV”指總支付量，即通過我們的端到端數字銀行生態系統成功處理的支付價值，扣除支付逆轉。
“唯一活躍賬户”是指活躍商家(如上定義)或消費者的賬户，該商家或消費者：(I)在指定日期之前的12個月內至少完成了一筆交易，(Ii)在其免費的PagBank數字賬户中有正餘額，或(Iii)在指定日期之前的12個月內完成了至少一筆交易。
“唯一訪客”是指在一段預定的時間內至少訪問一次網站的人，通常是30天。網站的每位訪問者在相關期間只計算一次(即，如果同一IP地址多次訪問網站，則僅計為一名訪問者)。
“UOL”指的是國際在線公司，巴西人。法國社會和 PagSeguro Digital的控股股東。UOL成立於1996年，是巴西最大的互聯網內容、數字產品和服務公司。UOL的大股東是由路易斯·弗裏亞斯控制的控股公司OFL Participaçóes S.A.。
“UOL EdTech”指在線教育平臺UOL EdTech Tecnologia教育S/A(目前正在進行內部重組)。
“UOL集團”指由UOL控制的公司集團，其中包括UOL EdTech和DigitalServices等。
簽名
根據1934年《證券交易法》第12節的要求，註冊人PagSeguro Digital Ltd.特此證明，它符合提交Form 20-F的所有要求，並已於2023年4月28日在巴西S聖保羅市正式促使本年度報告由下列簽署人簽署，並獲得正式授權。
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| PagSeguro Digital Ltd. |
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| 發信人： | /S/阿圖爾·申克 |
| 姓名： | 阿圖爾·舒克 |
| 標題： | 首席財務官、首席會計官和投資者關係官 |
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PagSeguro Digital Ltd. |
合併財務報表 |
截至2022年12月31日和2021年12月31日 |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年及2021年12月31日的合併財務報表 | | | |
目錄
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獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID1351) | F-3 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | F-6 |
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| 合併財務報表 | |
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合併資產負債表 | F-7 |
合併損益表 | F-9 |
綜合全面收益表 | F-10 |
合併權益變動表 | F-11 |
合併現金流量表 | F-12 |
合併財務報表附註 | F-13 |
獨立註冊會計師事務所報告
致董事會和股東
PagSeguro Digital Ltd.
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了PagSeguro Digital Ltd.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，以及截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告保持了有效的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是因本期審計而產生的事項已整合已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表，且(I)涉及對審計委員會具有重大意義的賬目或披露已整合財務報表和(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對已整合財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
收入確認
如綜合財務報表附註2.15所述，收入主要包括通過本公司電子平臺進行的購買的電子中介所收取的費用，以及主要與向商户支付的早期付款有關的財務收入。中介交易的收入在購買交易得到金融機構(髮卡機構)批准，公司與交易的電子驗證相關的履約義務完成時確認，而財務收入則在預期向商家付款時確認。本公司於截至2022年12月31日止年度錄得“交易活動及其他服務收入”(主要與電子中介費有關)及“財務收入”(主要與向商户提前付款有關)，金額分別為8,906,406,000雷亞爾及6,252,735,000雷亞爾，詳見綜合財務報表附註23。
我們確定執行與收入確認相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是(I)用於處理大量交易的複雜信息技術環境，但個別金額較低，導致從公司的系統提取大量數據，這些數據在用於審計程序目的之前需要與總賬進行核對，以及(Ii)考慮到數據的大量和性質，在執行審計程序和評估審計證據方面所做的努力。
我們處理這一問題的方法包括執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括瞭解和測試與收入確認過程有關的控制措施的有效性。這些程序還包括(1)對從系統提取的數據與總賬進行核對，(2)對公司系統的信息技術一般控制執行審計程序，(3)測試確認的收入在所選交易中所佔百分比的數學準確性，還測試應用於這些交易的百分比是否與適用的協議一致，(4)對所選交易進行抽樣現金收繳檢查，以及(5)評估公司披露的充分性。
貸款和信用卡應收賬款預期信用損失的計量
如綜合財務報表附註2.6、3.2及8所述，管理層按國際財務報告準則第9號-金融工具所載的信貸損失概率加權估計計量預期信貸損失，該估計涉及管理層的判斷。截至2022年12月31日，(I)貸款及(Ii)信用卡應收賬款的預期信貸虧損分別為521,929,000雷亞爾及451,285,000雷亞爾。截至2022年12月31日，(I)貸款和(Ii)信用卡應收賬款餘額分別為743,379,000雷亞爾和1,112,510,000雷亞爾。管理層使用集合模型計算預期信貸損失(‘ECL’)、違約概率(‘PD’)、違約損失(‘LGD’)和違約風險敞口(‘EAD’)。ECL的計量基於管理層對預期收到的現值的估計，該估計使用了歷史虧損經驗、信貸質量和擔保、經濟因素和估計的未來現金流等假設。在這項評估中，管理層考慮了前瞻性信息、宏觀經濟情景的變化、對撥備預期信貸損失的計算模型的影響。
吾等確定與計量預期信貸損失有關的執行程序是一項重要審計事項的主要考慮因素為：(I)管理層在釐定預期信貸損失時使用重大判斷，並考慮到本年度逾期貸款及信用卡應收賬款的嚴重程度，以及在釐定PD、EAD及LGD時所使用的重大假設，從而導致核數師在執行程序及評估與該等重大假設有關的審計證據時作出高度的判斷、主觀性及努力；及(Ii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士協助評估該等重大假設。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括瞭解和測試與管理層衡量預期信貸損失有關的控制措施的有效性，其中包括對所用假設的控制。這些程序還包括，其中包括：(I)有專門技能和知識的專業人員協助測試管理層確定預期信貸損失的流程，包括評估方法和模型的適當性，測試所用數據的準確性和完整性，以及評估重大假設的合理性；(Ii)與IFRS 9比較分析管理層的會計政策；以及(Iii)評估公司披露的充分性。
| | |
S、聖保羅、 |
2023年3月2日 |
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/s/普華永道會計師事務所獨立審計有限公司。 |
自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
PagSeguro Digital Ltd.及其附屬公司（“本公司”）的管理層負責建立及維持充足的財務報告內部監控，並評估財務報告內部監控的有效性。
公司對財務報告的內部控制是在聯席首席執行官和首席財務官的監督下進行的，並由公司法定審計委員會、公司董事會、管理層和其他人員實施，以根據並遵守國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。本公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(A)與保存合理詳細、準確和公平地反映本公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(B)提供合理保證，記錄必要的交易，以便按照國際會計準則委員會發布的國際會計準則編制財務報表，並且本公司的收入和支出僅根據本公司管理層和董事的授權進行；及(C)就防止或及時發現可能對綜合財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
本公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性，是基於特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準。基於這一評估，管理層得出結論，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。
聖保羅
2023年2月28日。
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| /S/亞歷山大·馬格納尼 | | /S/阿圖爾·申克 |
亞歷山大·馬格納尼 | | 阿圖爾·高爾克·舜克 |
首席執行官 | | 首席財務官 |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月底的合併資產負債表(所有金額均以數千雷亞爾為單位) | | | |
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| | | 12月31日， |
| 注意事項 | | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | | |
| 流動資產 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 6 | | 1,829,097 | | | 1,794,362 | |
| 金融投資 | 7 | | 1,103,299 | | | 782,647 | |
| 應收賬款 | 8 | | 36,248,589 | | | 23,428,522 | |
| 盤存 | | | 13,281 | | | 49,537 | |
| 應收税金 | 9 | | 410,801 | | | 469,490 | |
| 其他應收賬款 | | | 162,011 | | | 194,776 | |
| 流動資產總額 | | | 39,767,078 | | | 26,719,334 | |
| | | | | |
| 非流動資產 | | | | | |
| 應收賬款 | 8 | | 745,546 | | | 228,880 | |
| 司法存款 | | | 44,855 | | | 40,224 | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | 20 | | 99,411 | | | 120,762 | |
| 其他應收賬款 | | | 18,509 | | | 11,710 | |
| 投資 | | | 1,651 | | | 15,666 | |
| 財產和設備 | 12 | | 2,493,499 | | | 2,289,052 | |
| 無形資產 | 13 | | 2,158,773 | | | 1,650,176 | |
| 非流動資產總額 | | | 5,562,244 | | | 4,356,470 | |
| | | | | |
| 總資產 | | | 45,329,322 | | | 31,075,804 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月底的合併資產負債表(所有金額均以數千雷亞爾為單位) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 12月31日， |
| | 注意事項 | | 2022 | | 2021 |
| 負債和權益 | | | | | | |
| 流動負債 | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | | 14 | | 17,988,139 | | | 13,217,150 | |
| 存款 | | 15 | | 10,100,599 | | | 3,056,444 | |
| 借款 | | 19 | | — | | | 1,005,787 | |
| 衍生金融工具 | | 26 | | 22,289 | | | 14,317 | |
| 貿易應付款 | | | | 449,102 | | | 578,004 | |
| 對關聯方的應付款項 | | 10 | | 593,906 | | | 543,621 | |
| 薪金和社會保障費用 | | 16 | | 292,778 | | | 259,724 | |
| 税收和繳費 | | 17 | | 89,779 | | | 63,934 | |
| 應急準備 | | 18 | | 46,233 | | | 27,653 | |
| 遞延收入 | | 2.15 | | 126,042 | | | 162,566 | |
| 其他負債 | | | | 31,484 | | | 73,719 | |
| 流動負債總額 | | | | 29,740,351 | | | 19,002,919 | |
| | | | | | |
| 非流動負債 | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | | 14 | | 84,759 | | | — | |
| 存款 | | 15 | | 1,894,689 | | | 77,552 | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | | 20 | | 1,564,228 | | | 1,391,760 | |
| 應急準備 | | 18 | | 14,370 | | | 13,910 | |
| 遞延收入 | | 2.15 | | 17,486 | | | 17,300 | |
| 其他負債 | | | | 171,313 | | | 70,165 | |
| 非流動負債總額 | | | | 3,746,845 | | | 1,570,687 | |
| | | | | | |
| 總負債 | | | | 33,487,196 | | | 20,573,606 | |
| | | | | | |
| 權益 | | | | | | |
| 股本 | | 21 | | 26 | | | 26 | |
| 國庫股 | | 21 | | (475,354) | | | (285,011) | |
| 資本公積 | | 21 | | 6,102,573 | | | 6,076,286 | |
| 留存收益 | | 21 | | 6,237,392 | | | 4,732,624 | |
| 股權估值調整 | | 21 | | (22,372) | | | (22,372) | |
| 其他綜合收益 | | 21 | | (139) | | | 645 | |
| 總股本 | | | | 11,842,126 | | | 10,502,198 | |
| | | | | | |
| 負債和權益總額 | | | | 45,329,322 | | | 31,075,804 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度（除另有説明外，所有金額均以千雷亞爾計） | | | |
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| | | | 截至12月31日止年度， |
| | 注意事項 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 交易活動和其他服務收入 | | 23 | | 8,906,406 | | | 6,784,806 | | | 4,508,719 | |
| 財政收入 | | 23 | | 6,252,735 | | | 3,514,425 | | | 2,177,360 | |
| 其他財務收入 | | 23 | | 175,773 | | | 149,491 | | | 128,594 | |
| | | | | | | | |
| 收入和收入共計 | | | | 15,334,914 | | | 10,448,722 | | | 6,814,673 | |
| | | | | | | | |
| 銷售和服務成本 | | 24 | | (7,470,895) | | | (5,775,895) | | | (3,772,298) | |
| 銷售費用 | | 24 | | (1,946,075) | | | (1,523,908) | | | (617,463) | |
| 行政費用 | | 24 | | (668,679) | | | (877,559) | | | (563,893) | |
| 財務費用 | | 24 | | (3,151,552) | | | (790,635) | | | (109,232) | |
| 其他收入(支出)，淨額 | | 24 | | (338,397) | | | 7,302 | | | 22,904 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前利潤 | | | | 1,759,316 | | | 1,488,027 | | | 1,774,691 | |
| | | | | | | | |
| 當期所得税和社會貢獻 | | 20 | | (60,718) | | | (119,801) | | | (62,840) | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | | 20 | | (193,830) | | | (201,942) | | | (419,551) | |
| | | | | | | | |
| 所得税與社會貢獻 | | | | (254,548) | | | (321,743) | | | (482,391) | |
| | | | | | | | |
| 本年度淨收入 | | | | 1,504,768 | | | 1,166,284 | | | 1,292,300 | |
| | | | | | | | |
| 歸因於： | | | | | | | | |
| 母公司的股權持有人 | | | | 1,504,768 | | | 1,166,102 | | | 1,291,658 | |
| 非控制性權益 | | | | — | | | 182 | | | 642 | |
| | | | | | | | |
| 每股普通股基本收益—盧比 | | 22 | | 4.6002 | | | 3.5303 | | | 3.9225 | |
| 每股普通股攤薄收益—盧比 | | 22 | | 4.5705 | | | 3.5105 | | | 3.9163 | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合全面收益表（所有金額均以千雷亞爾計） | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 本年度淨收入 | | 1,504,768 | | | 1,166,284 | | | 1,292,300 | |
可重新分類至本集團之其他全面收益
其後年度損益表 | | | | | | |
| 貨幣換算調整 | | (677) | | | (117) | | | 959 | |
| 指定為按公允價值計入其他全面收益的投資虧損 | | (162) | | | 411 | | | (421) | |
| 所得税與社會貢獻 | | 55 | | | (140) | | | 143 | |
| 本年度其他全面收入 | | 1,503,984 | | | 1,166,438 | | | 1,292,981 | |
| | | | | | |
| 歸因於 | | | | | | |
| 母公司的股權持有人 | | 1,503,984 | | | 1,166,256 | | | 1,292,339 | |
| 非控制性權益 | | — | | | 182 | | | 642 | |
| 本年度淨收入 | | 1,503,984 | | | 1,166,438 | | | 1,292,981 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合權益變動表（所有金額以千雷亞爾計） | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 資本公積 | | 利潤準備金 | | | | | | | | | | |
| 注意事項 | | 股本 | | 國庫股 | | 資本公積 | | 基於股份的長期激勵計劃（LTIP） | | 留存收益 | | 股權估值調整 | | 其他綜合收益 | | 總計 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | 26 | | | (41,267) | | | 5,686,255 | | | 95,248 | | | 2,274,864 | | | (22,372) | | | (190) | | | 7,992,564 | | | 22,384 | | | 8,014,948 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本年度淨收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,291,658 | | | — | | | — | | | 1,291,658 | | | 642 | | | 1,292,300 | |
| 貨幣換算調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 959 | | | 959 | | | — | | | 959 | |
| 計入其他全面收益的金融資產虧損 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (278) | | | (278) | | | — | | | (278) | |
| 非控制性 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,913) | | | (10,913) | |
| 已發行股份 | | | — | | | — | | | 3,834 | | | (3,834) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 長期激勵計劃（LTIP） | | | — | | | — | | | — | | | 75,218 | | | — | | | — | | | — | | | 75,218 | | | — | | | 75,218 | |
| 收購庫藏股 | | | — | | | (44,775) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (44,775) | | | — | | | (44,775) | |
| （LTIP）庫存股票 | | | — | | | 72,433 | | | — | | | (72,433) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | 26 | | | (13,609) | | | 5,690,089 | | | 94,199 | | | 3,566,522 | | | (22,372) | | | 491 | | | 9,315,346 | | | 12,113 | | | 9,327,459 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本年度淨收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,166,102 | | | — | | | — | | | 1,166,102 | | | 182 | | | 1,166,284 | |
| 貨幣換算調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (117) | | | (117) | | | — | | | (117) | |
| 計入其他全面收益的金融資產虧損 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 271 | | | 271 | | | — | | | 271 | |
| 非控制性 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,295) | | | (12,295) | |
| 已發行股份 | | | — | | | — | | | 138,665 | | | (138,665) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 長期激勵計劃（LTIP） | | | — | | | — | | | — | | | 305,408 | | | — | | | — | | | — | | | 305,408 | | | — | | | 305,408 | |
| 收購庫藏股 | | | — | | | (284,812) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (284,812) | | | — | | | (284,812) | |
| （LTIP）庫存股票 | | | — | | | 13,410 | | | — | | | (13,410) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | 26 | | | (285,011) | | | 5,828,754 | | | 247,532 | | | 4,732,624 | | | (22,372) | | | 645 | | | 10,502,198 | | | — | | | 10,502,198 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本年度淨收入 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,504,768 | | | — | | | — | | | 1,504,768 | | | — | | | 1,504,768 | |
| 貨幣換算調整 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (677) | | | (677) | | | — | | | (677) | |
| 計入其他全面收益的金融資產虧損 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (107) | | | (107) | | | — | | | (107) | |
| 長期激勵計劃（LTIP） | 21 | | — | | | — | | | — | | | 127,389 | | | — | | | — | | | — | | | 127,391 | | | — | | | 127,391 | |
| 收購庫藏股 | 21 | | — | | | (291,445) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (291,445) | | | — | | | (291,445) | |
| （LTIP）庫存股票 | 21 | | — | | | 101,102 | | | — | | | (101,102) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | 26 | | | (475,354) | | | 5,828,754 | | | 273,819 | | | 6,237,392 | | | (22,372) | | | (139) | | | 11,842,126 | | | — | | | 11,842,126 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度（所有金額均以千雷亞爾計） | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| | 注意事項 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | | | |
| 所得税前利潤 | | | | 1,759,316 | | | 1,488,027 | | | 1,774,691 | |
| 不影響現金的支出（收入）： | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 24 | | 1,130,690 | | | 768,593 | | | 376,335 | |
| 總虧損 | | 24 | | 984,487 | | | 664,268 | | | 288,309 | |
| 或有事項準備金的應計 | | 18 | | 37,276 | | | 25,938 | | | 6,409 | |
| 長期激勵計劃（LTIP） | | | | 127,391 | | | 370,629 | | | 122,870 | |
| 退還税款和繳款 | | | | — | | | (4,638) | | | (84,294) | |
| 處置不動產、設備、無形資產和投資資產損失 | | | | 270,901 | | | 28,393 | | | 19,465 | |
| 衍生金融工具，淨額 | | 15 | | 22,289 | | | 5,952 | | | — | |
| 應計利息 | | | | 592,146 | | | 230,555 | | | 17,222 | |
| 其他（收入）費用淨額 | | | | 6,355 | | | 103,667 | | | (18,185) | |
| 經營性資產和負債的變動 | | | | | | | | |
| 應收賬款 | | | | (17,853,689) | | | (9,303,060) | | | (5,586,919) | |
| 金融投資（強制性擔保） | | | | (157,419) | | | (84,534) | | | 43,229 | |
| 盤存 | | | | 36,257 | | | (132,398) | | | 31,602 | |
| 可追討的税項 | | | | 154,273 | | | (36,565) | | | (206,221) | |
| 其他應收賬款 | | | | 26,050 | | | (62,084) | | | (78,744) | |
| 遞延收入 | | | | (36,338) | | | (33,689) | | | 145,005 | |
| 其他負債 | | | | 68,266 | | | (17,312) | | | 67,669 | |
| 向第三方提供諮詢 | | | | 4,847,629 | | | 2,940,739 | | | 4,173,264 | |
| 貿易應付款 | | | | (133,846) | | | 243,585 | | | 72,328 | |
| 關聯方應收賬款 | | | | 9,787 | | | 471,585 | | | 38,250 | |
| 存款 | | | | 9,006,018 | | | 2,276,041 | | | 758,003 | |
| 工資和社會費用 | | | | 33,054 | | | (8,091) | | | 7,605 | |
| 税收和繳費 | | | | 25,829 | | | (11,499) | | | (34,438) | |
| 應急準備 | | | | (24,234) | | | (17,763) | | | (1,127) | |
| | | | | | | | |
| | | | 932,488 | | | (93,661) | | | 1,932,328 | |
| 繳納的所得税和社會繳費 | | | | (89,899) | | | (76,782) | | | (46,384) | |
| 收到的利息收入淨額 | | | | 2,706,375 | | | 1,068,450 | | | 266,719 | |
| | | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | | | 3,548,964 | | | 898,007 | | | 2,152,663 | |
| | | | | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | | | |
| 收購支付的金額，扣除收購現金 | | | | — | | | (43,367) | | | (345,602) | |
| 購置財產和設備 | | 12 | | (1,096,059) | | | (972,274) | | | (1,522,769) | |
| 無形資產的購買和開發 | | 13 | | (1,040,337) | | | (779,555) | | | (523,785) | |
| 贖回（收購）金融投資 | | | | (48,134) | | | 324,247 | | | 530,667 | |
| | | | | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | | | (2,184,530) | | | (1,470,949) | | | (1,861,489) | |
| | | | | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | | | |
| 借款 | | 19 | | 250,000 | | | 1,012,086 | | | — | |
| 償還借款 | | | | (1,213,144) | | | — | | | — | |
| 支付借款利息 | | | | (56,931) | | | — | | | — | |
| 收購庫藏股 | | 21 | | (291,445) | | | (257,992) | | | (44,774) | |
| 租約的繳付 | | | | (18,179) | | | (15,148) | | | — | |
| 非控股股東增資 | | | | — | | | (11,708) | | | (10,289) | |
| | | | | | | | |
| 融資活動提供的現金淨額(已用) | | | | (1,329,699) | | | 727,238 | | | (55,064) | |
| | | | | | | | |
| 現金和現金等價物增加 | | | | 34,735 | | | 154,297 | | | 236,110 | |
| 年初的現金和現金等價物 | | | | 1,794,362 | | | 1,640,065 | | | 1,403,955 | |
| 年終現金和現金等價物 | | | | 1,829,097 | | | 1,794,362 | | | 1,640,065 | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
1. 一般信息
PagSeguro Digital Ltd.(“PagSeguro Digital”或“公司”)是一家控股公司，其主要執行辦事處位於開曼羣島，是Universal Online S.A.(“UOL”)的子公司，與其子公司一起稱為“PagSeguro Group”，於2017年7月19日註冊成立。總計99.99PagSeguro互聯網機構(“PagSeguro巴西”)於2018年1月4日向PagSeguro Digital提供了%的股份，PagSeguro Digital保持了對PagSeguro巴西的控制權。
PagSeguro巴西公司是一傢俬人持股公司，成立於2006年1月20日，主要從事提供金融技術解決方案和服務以及相關活動，主要專注於微型商人和中小型企業(“中小企業”)。
2021年3月18日，PagSeguro集團成立了一家控股公司，名為PagSeguro Holding Ltd(簡稱PSHC)，以PagSeguro Digital註冊成立。此外，在2021年第三季度，PagSeguro集團成立了四PSHC下的新子公司：PagSeguro智利SPA(“PagSeguro智利”)、PagSeguro哥倫比亞S.A.S(“PagSeguro哥倫比亞”)、PSGP México S.A de C.V.(“PSGP墨西哥”)和PagSeguro祕魯S.A.C.(“PagSeguro祕魯”)。
2022年6月，Boa Compra Tecnologia Ltd.更名為PagSeguro Tecnologia Ltd.(“PagSeguro Tecnologia”)，作為營銷戰略的一部分，使該實體更接近PagSeguro的品牌。
PagSeguro Digital的子公司是PagSeguro巴西，PagSeg Participaçóes Ltd.da。(“PagSeg”)，BS Holding Financeira Ltd.(“BS Holding”)和PSHC。PagSeguro集團的子公司如下：
·PagSeguro在巴西的子公司有PagSeguro Biva Securitisadora de Créditos Financeiras S.A.(“美國證券交易委員會”)、Fundo de Invstiento em Direitos Creditórios-PagSeguro(“FIDC”)、RegistraSeguro S.A.(“RegistraSeguro”)、Wirecard巴西Instituição de Pagamento S.A.(“MOIP”)和Conseniliaçncia em Conconiliaçncia S.A.(“Concel”)。
·目前PagSeg的子公司是Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.(“網絡+電話”)，PagSeguro Tecnologia，BCPS Online Services LDA。(“BCPS”)，CDS Serviços Financeiros Ltd.(“CDS”)，PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.(“Biva Serviços”)和PagBank Participaçóes Ltd.da(“PagBank”)。
·目前PagBank的子公司是Tilix Digital Ltd.。(“TILIX”)，YamñSoftware&Inovação Ltd.和Zygo Serviços de Tecnologia S.A.(“Zygo”)。
·PSHC的其他子公司是PagSeguro智利、PagSeguro哥倫比亞、PagSeguro祕魯和PSGP México。
·BBS控股子公司是BancoSeguro S.A.(“Bancoseguro”)和PagInvest CTVM Ltd.da。(“PagInvest”)。
·Biva Serviços的子公司是PagSeguro Biva通訊員E Bancário Ltd.。(“比娃·科班”)。
這些合併財務報表包括PagSeguro巴西公司、PagSeg公司、PSHC公司、BS Holding公司和相應的子公司。
1.1%；其他信息
I)新冠肺炎
在截至2021年12月31日的一年中，該公司觀察到，在前三個月，感染新冠肺炎的人數有所增加，因此該國幾個城市和州重新出現了部分關閉和社會孤立。2021年第二季度，巴西大部分城市加快了對人口的疫苗接種，因此，隨着商業活動開放時間的延長，公司開始了逐步重新開放的進程。在2021年第三季度和第四季度，公司觀察到公眾社交事件的迴歸，從而實現了交易支付量(TPV)的增長。
在截至2022年12月31日的一年中，巴西觀察到新冠肺炎感染人數和總死亡人數下降，社交活動和商業活動普遍恢復到與大流行前類似的水平。這些情況導致TPV較高，從而為公司帶來了更高的收入。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
本公司有一個主要與冠捷科技有關的顯著變動成本結構，例如處理、轉賬、信用卡計劃費用及按存儲容量使用計費。營銷和銷售費用也是可變的，取決於公司利用PagBank等新產品和服務的戰略。該公司還將繼續關注巴西經濟的發展，並在必要時重新評估預期信貸損失的損失準備金。
II)MOIP事件
MOIP，代表不到3佔集團截至2021年12月31日綜合資產的百分比及以下2%和1截至2021年12月31日的年度合併收入和淨收入的30%參與了2021年9月25日至9月29日期間的一次網絡攻擊(該事件)。黑客要求公司支付一筆指定的款項，以防止公開披露或出售在事件中被泄露的目標黑客數據，其中包括MOIP客户的個人資料信息。
事件發生時，MOIP的IT服務器和操作環境與PagSeguro的IT平臺和系統的其他部分截然不同，因此，除MOIP IT環境中獨立的數據庫、客户信息或系統外，PagSeguro的任何數據庫、客户信息或系統都不會受到此次事件的影響，也不會構成泄露數據的一部分。PagSeguro迅速遵循了巴西適用法律的要求，包括於2021年10月7日向巴西國家數據保護局(Autoridade Nacional de Proteção de Dados)和巴西中央銀行提交了一份正式報告。
評估完成後，在沒有財務影響的情況下，PagSeguro於2022年1月5日通過最初報告的表格的補充表格向ANPD通報了情況。在審查事件期間，PagSeguro沒有發現未經授權訪問敏感信息的證據，如密碼或信用卡詳細信息。
PagSeguro證實，該事件沒有對公司或其客户造成實質性的不利財務影響，PagSeguro的IT系統(包括MOIP的IT環境)運行正常，並針對事件採取了更高的安全措施。
三)烏克蘭x俄羅斯
此外，衝突引起的地緣政治不穩定，如烏克蘭的持續戰爭，以及由此對俄羅斯實施的制裁、税收或關税，以及俄羅斯對這種制裁的反應(包括對其他國家的網絡攻擊和制裁等報復性行為)，可能對全球經濟或包括巴西市場在內的特定國際、區域和國內市場產生不利影響。此類事件可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，因為全球通脹加劇，合規成本增加，外幣匯率波動加劇，供應鏈不穩定，市場進一步中斷，包括針對我們所依賴的技術或我們或我們的客户運營的市場的網絡攻擊。目前，該公司沒有看到衝突對其運營產生任何重大影響。
2. 列報和編制合併財務報表和重要會計政策
2.1.編制合併財務報表的依據
該等綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制，並披露所有(且僅)與財務報表有關的適用重要資料，與管理層在執行其職責時所使用的資料一致。除非另有説明，合併財務報表以數千巴西雷亞爾列報，巴西雷亞爾是PagSeguro集團的功能貨幣。
除若干按公允價值計量的金融資產及負債外，綜合財務報表均按歷史成本編制。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
編制財務報表需要使用某些關鍵的會計估計數。它還要求管理層在應用PagSeguro集團的會計政策過程中行使其判斷力。涉及較高程度的判斷或複雜性的領域，或假設和估計對財務報表具有重大意義的領域，在附註3中披露。
這些截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併財務報表以及截至2022年12月的三個年度的合併財務報表，已由PagSeguro Digital董事會於2023年2月28日授權發佈。
2.2.鞏固基礎。
PagSeguro集團合併了它控制的所有實體。當PagSeguro Group與被投資人有牽連或有權獲得可變回報時，控制權即可實現，並可通過其對被投資人相關活動的權力影響這些回報。
子公司是PagSeguro Digital擁有控制權的所有實體。子公司從PagSeguro集團獲得子公司控制權之日起完全合併，並在PagSeguro集團失去對子公司的控制權時終止。合併所包括的附屬公司載於附註4。
子公司所有權權益的變動，在沒有失去控制權的情況下，被計入股權交易。
2.3.外匯儲備
i)交易記錄和餘額
外幣交易使用交易日期的現行匯率折算為本位幣。以外幣計價的貨幣資產和負債在報告日期按職能貨幣體育匯率折算。結算這些交易以及按年終匯率換算以外幣計價的貨幣資產和負債所產生的匯兑損益在損益表中確認。
以外幣按歷史成本計量的非貨幣項目按初始交易日期的匯率換算。
Ii)集團公司
在合併時，海外業務的資產和負債按報告日期的現行匯率換算為雷亞爾，其損益表按交易日期的現行匯率換算。
在轉換為合併時產生的匯兑差異在保監處得到確認。在處置海外業務時，與該特定海外業務有關的保監處組成部分重新分類為損益。
2.4.增加現金和現金等價物
持有現金和現金等價物是為了滿足短期現金需求，而不是為了投資或任何其他目的。PagSeguro Group將可立即轉換為已知金額的現金的金融投資歸類為現金等價物，並面臨無形的價值變化風險。PagSeguro Group將原始到期日為三個月或更短的金融工具歸類為現金等價物。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
2.5.國際金融工具--初始確認和後續計量
i)金融資產
初始識別和測量
金融資產於初始確認時分類，其後按攤銷成本計量，公允價值通過其他全面收益(“保監處”)計量，公允價值通過損益計量。該分類取決於金融資產的合同現金流特徵以及本集團管理該等現金流的業務模式。本集團最初按其公允價值計量金融資產，如屬非按損益按公允價值計量的金融資產，則按交易成本計量。
對於要通過保監處按攤餘成本或公允價值進行分類和計量的金融資產，它需要產生‘僅支付本金和利息(“SPPI”)的現金流“。這種評估稱為SPPI測試，是在儀器層面上進行的。無論業務模式如何，現金流不是SPPI的金融資產均按公允價值通過損益進行分類和計量。
本集團管理金融資產的業務模式是指如何管理其金融資產以產生現金流。商業模式決定了現金流是來自收集合同現金流，還是出售金融資產，還是兩者兼而有之。按攤餘成本分類及計量的金融資產按業務模式持有，目的是持有金融資產以收取合約現金流量，而透過保監處按公允價值分類及計量的金融資產則按業務模式持有，目標是持有以收取合約現金流量及出售(例如附註7所披露的財務投資)。
金融資產包括現金和現金等價物、金融投資、應收賬款、司法存款和其他應收款。
後續測量
隨後對金融資產的計量取決於其分類，這些分類可能是：(I)按攤餘成本計量的金融資產；(Ii)通過保監處按公允價值計入並循環累計損益的金融資產(債務工具)；(Iii)通過保監處按公允價值指定的金融資產(股權工具)；以及(Iv)通過損益按公允價值計入損益的金融資產。
按攤銷成本計算的金融資產
與債務工具相關的已攤銷成本金融資產隨後採用實際利息法計量，並須計提減值。與權益工具相關的按攤餘成本計算的金融資產按收購成本計量。當資產被取消確認、修改或減值時，損益在損益中確認。
本集團按攤銷成本計算的金融資產包括現金及現金等價物、應收賬款、司法存款、投資及其他應收賬款。
按公允價值計提損益的金融資產
按公允價值計入損益的金融資產在資產負債表中按公允價值列示，相應的損益在損益表中確認。本集團並無持有該類別的任何金融資產。
通過保監處按公允價值計算的金融資產
對於通過保監處按公允價值計入的債務工具，利息收入、外匯重估和減值損失或沖銷在損益表中確認，其計算方式與按攤餘成本計量的金融資產相同。其餘公允價值變動於保監處確認。終止確認後，在保監處確認的累計公允價值變動將重新計入損益。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
本集團透過保監處按公允價值計算的債務工具包括對巴西國庫券的投資，如附註7所披露。
通過保監處(權益工具)按公允價值指定的金融資產
於初步確認後，本集團可選擇不可撤銷地將其權益投資歸類為透過保監處按公允價值指定的權益工具，而該等權益投資須符合國際會計準則第32號金融工具：列報的權益定義，且並非為交易而持有。分類是在逐個儀器的基礎上確定的。這些金融資產的損益永遠不會重新計入利潤或虧損。本集團並無持有該類別的任何金融資產。
不再認識
一項金融資產，或在適用情況下，一項金融資產的一部分或一組類似的金融資產的一部分，在下列情況下不再被確認：
•從該資產獲得現金流的權利到期；或
•PagSeguro Group轉讓其從資產獲得現金流的權利，或根據“傳遞”安排承擔將收到的現金流全額支付給第三方的義務；以及(A)轉移資產的幾乎所有風險和收益，或(B)既不轉移也不保留資產的幾乎所有風險和收益，而是轉移對資產的控制權。
當PagSeguro集團轉讓了從資產獲得現金流的權利，但沒有轉移或保留該資產的基本上所有風險和收益時，該資產在PagSeguro集團繼續參與該資產的範圍內確認。在這種情況下，PagSeguro集團還確認了一項關聯債務。
轉移的資產和相關負債以反映PagSeguro集團保留的權利和義務為基礎進行計量。
以擔保形式對轉讓資產的持續參與是以資產的原始賬面價值和PagSeguro集團可能需要償還的對價的最高金額中的較低者來衡量的。
Ii)金融資產減值準備
PagSeguro Group在資產負債表日評估是否有客觀證據表明一項或一組金融資產減值。本集團確認未按公允價值於損益中持有的所有債務工具的預期信貸損失準備(“ECL”)。ECL基於根據合同到期的合同現金流量與本集團預期收到的所有現金流量之間的差額，按原始實際利率的近似值貼現。預期現金流將包括出售所持抵押品或作為合同條款組成部分的其他信用增強所產生的現金流。
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ECL的識別分兩個階段。對於自最初確認以來信用風險沒有顯著增加的信用風險敞口，為未來12個月內可能發生的違約事件(12個月ECL)導致的信用損失提供ECL。對於那些自最初確認以來信用風險顯著增加的信用風險敞口，無論違約的時間(終身ECL)如何，都需要為風險敞口剩餘壽命內預期的信用損失撥備損失準備金。
本集團採用一項信貸風險政策，考慮到違約的可能性：(A)信用卡髮卡人有義務將其持卡人進行的交易收取的費用轉給信用卡和借記卡標籤；和(B)收購人，PagSeguro集團利用收購人批准與髮卡人的交易。為了緩解這一風險，PagSeguro集團成立了信用和流動性風險委員會，其職責是評估PagSeguro集團服務的每一家髮卡機構的風險水平，如附註26所述。
對於透過保監處以公允價值計算的債務工具，本集團採用低信貸風險簡化。於每個報告日期，本集團會使用所有合理及可支持的資料，評估該債務工具是否被視為具有低信用風險，而不會付出不必要的成本或努力。在進行評估時，專家組重新評估債務工具的內部信用評級。本集團透過保監處按公允價值計算的債務工具僅包括對巴西國庫券的投資，該等債券被視為低信用風險投資。
Iii)金融負債
初始識別和測量
金融負債在初始確認時被歸類為按公允價值計提損益的金融負債，或攤銷成本。PagSeguro集團在初始確認時確定其財務負債的分類。
金融負債包括對第三方的應付款項、對關聯方的應付款項、貿易應付款項和其他應付款項。
後續測量
隨後對金融負債的計量取決於其分類，分類可能如下：
按公允價值計提損益的財務負債
按公允價值計入損益的金融負債包括持有交易的金融負債和在初始確認時按公允價值計入損益的金融負債。為防範公允價值風險而訂立的金融負債及相應的特定衍生工具亦按公允價值對衝指定。
如果在短期內購買用於出售的金融負債，則將其歸類為持有交易。這一類別包括不符合《國際財務報告準則9-金融工具》定義的對衝會計準則的衍生金融工具。
持有交易負債的損益在損益表中確認。
按攤銷成本計算的財務負債
在初步確認後，計息借款隨後採用實際利率法按攤銷成本計量，並在損益表中確認。
攤銷成本是通過考慮收購的任何折扣或溢價以及作為實際利率組成部分的費用或成本來計算的。實際利率攤銷計入損益表中的“財務費用”。
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不再認識
當債務被解除、取消或期滿時，金融負債被取消確認。當一項現有金融負債以實質不同的條款被同一貸款人的另一項債務取代，或現有負債的條款被大幅修改時，這種交換或修改被視為對原始負債的取消確認和對新負債的確認，各自賬面金額的差額在資產負債表中確認。
四)金融工具--抵銷
如果且僅當存在抵銷已確認金額的現有且可強制執行的法律權利，並且有意同時抵銷或變現資產和清償負債時，金融資產和負債才在資產負債表中淨列示。
v)金融工具的公允價值
活躍在有組織市場交易的金融工具的公允價值是根據資產負債表日的市場報價確定的，不扣除交易成本。
未在活躍市場交易的金融工具的公允價值是通過使用估值技術確定的。這些技術包括使用最近的公平交易、參考其他類似工具、貼現現金流分析或其他估值方法。
六)當前分類與非當前分類
PagSeguro集團根據流動和非流動分類在資產負債表中列報金融資產和負債。當資產符合下列條件時，即為流動資產：(I)預期在正常經營週期內變現或擬出售或消耗；(Ii)主要為交易目的而持有；(Iii)預期於報告期後十二個月內變現；或(Iv)現金或現金等價物，除非在報告期後至少十二個月內被限制交換或用於清償負債。所有其他資產都歸類為非流動資產。
在下列情況下，負債即為流動負債：(I)預期於正常經營週期內清償；(Ii)主要為交易目的而持有；(Iii)應於報告期後十二個月內清償；或(Iv)並無無條件權利將負債清償至少延遲至報告期後十二個月。
Vii)購買衍生金融工具
衍生工具最初於訂立衍生工具合約之日按公允價值確認，其後於各報告期末按其公允價值重新計量。隨後公允價值變動的會計處理取決於衍生品是否被指定為套期保值工具，如果是，則取決於被套期保值項目的性質。
在對衝關係開始時，該集團記錄了對衝工具與對衝項目之間的經濟關係，包括對衝工具現金流的變化是否有望抵消對衝項目現金流的變化。
如果套期保值不再符合套期保值會計準則，則對採用實際利息法的被套期保值項目的賬面金額的調整將使用重新計算的實際利率在剩餘時間內攤銷至損益。
2.6.減少應收賬款
應收賬款主要包括(I)通過PagSeguro Group支付平臺和信貸業務進行交易的信用卡/借記卡髮卡行和收購方的應收賬款；(Ii)貸款、信用卡應收賬款和工資貸款及其他信貸業務。應收賬款最初按扣除預期信貸損失後的公允價值入賬。如果期限等於或少於一年，應收賬款被歸類為流動資產，如果不是，則歸類為非流動資產。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
對於客户的借記卡和信用卡應收賬款，由於它們由大型金融機構批准的交易組成，根據主要信用評級機構的評級，這些交易的總體風險水平較低，因此本公司評估其預期信用風險為低。這一評估將考慮其他外部因素不斷更新，如惠譽、S和穆迪給予的信用評級。
PagSeguro集團在選擇提前收到金融機構應收賬款時產生財務費用。這筆財務費用在金融機構同意以預付方式清算到期分期付款的應收賬款時確認，並在損益表中記為財務費用。
對於貸款、信用卡應收賬款和工資單貸款及其他信貸業務，定期審查確定減值損失準備的方法，並根據下列因素的乘積進行計算：
•違約風險敞口(EAD)：違約時面臨信用風險的金額；
•違約概率(PD)：交易對手不履行其合同付款義務的可能性；以及
•違約損失(LGD)：在違約情況下預計無法收回的風險敞口的百分比。
PagSeguro使用一種信用風險評級模型，評估交易對手的破產和違約風險，其方法和規則在內部規則和政策中定義。這個信用風險評級模型的主要目的是通過使用客觀因素來對客户違約的可能性進行評級，稱為違約概率(PD)，該客觀因素將關於客户及其經濟集團的經濟和財務信息與為業務提供的輔助擔保結合在一起：發行人或債務人的重大財務困難；破產或與債權人或財務重組的高可能性；違約，如違約或拖欠利息或本金；債務重新談判；以及活躍市場的消失。
為PagSeguro建立的每個細分業務設置PD，主要是根據客户規模進行劃分，將行為相似和PD相似的客户進行分組。
對客觀因素的加權加上對附屬擔保覆蓋率的分析得出了客户評級，這使得具有類似信用風險的客户可以分組並歸入以下階段之一：
•第1階段：包括自初始確認以來信用風險沒有顯著增加，或在財務報表報告日信用風險較低的信貸組合。它要求確認與報告日期後12個月內可能發生的違約事件造成的預期信貸損失有關的津貼(12個月預期信貸損失)。
•階段2：包括自初始確認以來信用風險顯著增加，但沒有顯示減值的客觀證據的信貸組合。它要求考慮到交易預期壽命內可能發生的違約事件，按預期信貸損失數額確認撥備。
•第三階段：包括顯示客觀減值證據的信貸組合。它要求考慮到交易預期壽命內可能發生的違約事件，按預期信貸損失數額確認撥備。
除了上述用於計算必要津貼要求的內部政策和規則外，確認減值準備還考慮到PagSeguro建立的預期信息和情景，如下：影響計算模式的宏觀經濟情景的變化，如失業率、國內生產總值(GDP)、信用卡計分、通貨膨脹率、債務率和貸款計分。宏觀經濟情景還涉及內在風險、市場不確定性和其他可能導致結果與預期不同的因素。
最後，除了計算減值準備的方法(EAD X PD X LGD)外，PagSeguro還考慮了這種方法可能無法達到的任何其他因素，將這些因素應用於個人交易水平。在本次評估中，管理層考慮了前瞻性信息和假設，如歷史損失經驗、信貸質量和擔保、經濟因素和估計的未來現金流，這可能會影響撥備預期信貸損失的計算模型。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
在下列情況下，一項資產或一組金融資產計入減值併產生減值損失：有客觀證據表明該資產在初始確認後發生一項或多項事件(“虧損事件”)導致減值；該等虧損事件(或該等事件)有效地影響業務的估計未來現金流量；以及該等虧損可以可靠地估計。
如果在隨後的期間，損失金額減少，並且客觀上與損失確認後發生的事件(如債務人S信用評級上調)有關，則通過調整撥備來沖銷先前確認的損失。
2.7.減少庫存
庫存包括POS設備。存貨按歷史成本列報。公司採用平均成本法核算存貨成本，當銷售價值低於採購成本時，確認相應的損失準備。
2.8.購買財產和設備
物業及設備按歷史成本、累計折舊及累計減值損失(如有)淨額列賬。歷史成本包括可直接歸因於購買物品的支出，也可能包括與購買合格資產有關的財務成本。
只有在與這些成本相關的未來經濟利益可能流向PagSeguro Group且此類利益可以可靠計量的情況下，後續成本才計入資產的賬面價值或視情況確認為單獨的資產。
被替換物品或部件的持有量被取消確認。所有其他維修和保養費用在發生該年度時記入損益表。
資產的剩餘價值和使用年限在每個報告期結束時進行審核，並在適當的情況下進行預期調整。折舊是根據估計的使用年限採用直線法計算的，如下所示：
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| 數據處理設備(包括POS設備) | 2.5從現在到現在5五年 |
| 建築物租賃 | 5至10年份 |
| 機器和設備 | 5至10年份 |
| 其他資產 | 5至10年份 |
於2022年期間，本公司回顧了這些資產的估計使用年限，並未發現任何重大變化。
一項財產和設備在被處置時或者在其使用或處置有望帶來未來經濟利益時被取消確認。當一項資產不再確認時，任何處置損益(按處置收益淨額與資產賬面價值之間的差額計算)在損益表的“其他(費用)收入淨額”中確認。
當一項資產的賬面金額大於其估計的可收回金額時，該資產的賬面金額立即減記至其可收回金額。見附註2.10。
2.9.管理無形資產
軟件許可證按歷史成本記錄。軟件許可在軟件的估計使用壽命內按直線攤銷，估計使用壽命大約為五年.
與維護計算機軟件程序相關的成本被確認為已發生的費用。可直接歸因於PagSeguro集團控制的可識別和獨特軟件產品的設計和測試的開發成本被確認為無形資產。
與軟件內部開發有關的直接可歸屬成本被資本化為軟件產品的一部分，主要包括與員工和第三方訂約服務有關的成本。
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不符合資本化標準的其他發展支出在發生時計入費用。以前被記錄為費用的開發費用在以後的期間不被確認為資產，並計入損益表。
資本化的計算機軟件開發成本在其估計使用年限內攤銷，並在每個報告期結束時進行審查，並在適當的情況下進行預期調整。
2.10.非金融資產減值準備
PagSeguro集團在每個報告日期評估是否有資產可能減值的跡象。如果存在任何跡象，或當需要對資產進行年度減值測試時，PagSeguro Group估計該資產的可收回金額。資產的可收回金額是資產的公允價值減去處置成本和使用價值後的較高者。可收回金額是針對單個資產確定的，除非該資產不產生基本上獨立於其他資產或資產組的現金流入。當一項資產或CGU的賬面金額超過其可收回金額時，該資產被視為減值並減記至其可收回金額。
在評估使用價值時，估計的未來現金流量使用税後貼現率折現至其現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值和資產特有風險的評估。在確定公允價值減去出售成本時，考慮了最近的市場交易。如果無法確定此類交易，則使用適當的估值模型。
本集團的減值計算以最近的預算和預測計算為基礎。這些預算和預測計算一般涵蓋五年的時間。計算長期增長率，並將其應用於預測第五年後的未來現金流。
對於不包括商譽的資產，在每個報告日期進行評估，以確定是否有跡象表明先前確認的減值損失不再存在或已減少。如有該等跡象，本集團估計該資產或CGU的可收回金額。商譽按年進行減值測試，並於情況顯示賬面價值可能減值時進行測試。當CGU的可收回金額少於其賬面金額時，商譽減值，確認減值損失。
2.11.應付給第三方的款項
對第三方的應付款是指對使用PagSeguro巴西平臺的商家的應付資金和金額。PagSeguro集團確認交易金額的負債，扣除將在其PagSeguro賬户上提供給商家的交易成本。
分期付款交易支付給第三方的應付款是根據公允價值根據這些交易的條款進行估計的。
2.12.存款
PagSeguro集團有賣出-回購交易(帶有未來回購協議的金融資產的出售)。這種回購協議在定期存款賬户中記錄，指的是證書存款操作和同業存款賬户，用於金融信函發行。出售價格和回購價格之間的差額被視為利息，並在協議期限內以有效利率法確認。
2.13.借款
借款初步按公允價值減去任何直接應佔交易成本確認。經初步確認後，除內含衍生工具外，該等金融負債按實際利息法按攤銷成本計量，按公允價值按損益計量。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
當負債不再確認時，損益在合併損益表中確認，並通過有效利息法攤銷過程確認。攤銷成本是通過考慮收購的任何折扣或溢價以及作為實際利息法組成部分的費用或成本來計算的。實際利息法攤銷計入綜合損益表的利息支出。
2.14。條文
當PagSeguro集團由於過去的事件而具有目前的法律或推定義務時，很可能需要流出資源來清償債務，並且可以可靠地估計金額。當PagSeguro集團預計撥備的價值將得到全部或部分補償(例如，由於保險合同)時，補償被確認為一項單獨的資產，但只有在補償幾乎確定的情況下才能確認。與任何準備金有關的費用在扣除任何償還後的損益表中列報。PagSeguro集團是法律和行政訴訟的一方。
對於可能需要流出資金以解決應急/債務的所有與訴訟有關的意外情況都規定了準備金，並可作出合理的估計。對損失可能性的評估包括對現有證據、法律等級、現有判例法、最近的法院判決及其在法律制度中的重要性以及外部法律顧問的意見的評估。當局會檢討和調整有關條文，以反映情況的變化。
2.15。收入和收入：
與客户簽訂合同的收入確認為對產品或服務的控制權，轉移給客户的金額反映了本集團預期在PagSeguro Group正常活動過程中有權換取該等產品或服務的對價。收入是扣除銷售税、消費税和退税後的淨額。
PagSeguro集團從與客户的合同中獲得的收入主要包括：
•交易活動和其他服務的收入：在金融機構批准購買時確認的電子支付中介收費和預付卡等其他服務的收入。電子支付中介收費的收入按毛額確認，相關交易成本確認為銷售和服務成本，因為PagSeguro集團是中介交易的委託人。PagSeguro集團對向客户提供服務負有主要責任，並直接制定此類服務的價格，獨立於PagSeguro集團與信用卡計劃或髮卡機構之間達成的相關交易成本。
•會員費收入：該公司在與客户簽訂進入PagSeguro Group生態系統的合同開始時收取不可退還的會員費。根據PagSeguro客户的內部指標，與不可退還的會員費相關的收入已遞延，並隨着時間的推移在遞延收入中確認。
•收入主要包括因向第三方(商户)提前付款收取貼現率而確認的財務收入。收入在商家同意提前付款分期付款接受銷售時確認，並在損益表中記為財務收入。
2.16.當期和遞延所得税和社會貢獻
當期所得税和社會貢獻
本年度税收資產負債按預計可收回金額或者應向税務機關支付的金額計算。用於計算該金額的税率和税法是在PagSeguro集團經營和產生應税收入的國家在資產負債表日頒佈或實質性頒佈的税率和税法。
與直接在權益中確認的項目相關的當期所得税和社會貢獻在權益中確認。PagSeguro集團定期評估涉及税收法規解釋的税收狀況，並在適當時制定條款。
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遞延税金
遞延税項產生於資產負債表日的資產和負債的計税基礎與其賬面金額之間的暫時性差異。
除下列情況外，所有暫時性應税差額均應確認遞延税項負債：
•當遞延税項負債產生於初始確認企業合併以外的交易中的資產或負債，而該資產或負債在交易時既不影響會計也不影響應税利潤；以及
•關於與子公司投資有關的暫時性税務差異，當暫時性差異的沖銷時間可以控制，並且在可預見的未來很可能不會沖銷臨時差異時。
遞延税項資產在所有可扣除的暫時性差異和税損結轉中確認，前提是可能存在可抵銷的應税利潤，但以下情況除外：
•與可抵扣暫時性差異有關的遞延税項資產，是由於初始確認企業合併以外的交易中的資產或負債而產生的，而該交易在交易時既不影響會計，也不影響應納税損益；以及
•關於與子公司投資相關的可扣除的暫時性差異。遞延税項資產只有在暫時性差異有可能在可預見的將來轉回，且存在可用來抵銷暫時性差異的應課税利潤的情況下才予以確認。
遞延税項資產的賬面金額於每個報告日期審核，並於可能有足夠應課税溢利可供使用全部或部分遞延税項資產的範圍內確認遞延税項資產。未確認的遞延税項資產於每個報告日期重新評估，並在未來可能有應課税利潤可供使用時予以確認。
根據開曼羣島的當地法律(特別是1960年的《公司法》)，在該司法管轄區組織的公司的收入不徵税。因此，PagSeguro Digital在開曼羣島沒有所得税影響。
對於PagSeguro Digital的子公司，遞延税項資產和負債是使用資產變現當年的現行税率計量的，並將結算負債。目前定義的税率為25所得税和9社會繳費的%用於計算遞延税款，BancoSeguro除外，它目前定義的税率為25所得税和21根據14.446號法律，社會貢獻率為%。
當存在法律或合同上可強制執行的權利將納税資產與納税負債相抵銷，且遞延税項與同一應納税主體有關並受同一税務機關管轄時，遞延税項資產和負債按淨額列報。
2.17.員工福利--利潤分享
PagSeguro集團確認利潤分享的負債和費用，取決於每個財政年度開始時確定和批准的運營目標和業績的實現情況。PagSeguro集團在合同義務或過去的做法產生了建設性義務的情況下承認一項規定。
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2.18。企業合併與商譽
PagSeguro Group使用收購方法對業務合併進行核算。收購成本以收購日的公允價值為基礎，按轉讓對價的總和計量。與收購有關的直接應佔成本在發生時計入費用。收購的資產和承擔的負債按公允價值計量，並根據收購日的合同條款、經濟情況和相關條件進行分類和分配。PagSeguro Group按公允價值或非控股權益在被收購企業的可識別淨資產公允價值中的比例確認被收購企業中的任何非控股權益。非控股權益在每次收購時確定。與收購有關的成本在發生時計入損益表。
商譽是指轉讓的對價超過取得的淨資產公允價值的部分。如果轉讓的對價小於收購淨資產的公允價值，差額在損益表中確認為廉價購買的收益。在初步確認後，商譽按成本減去任何累計減值損失計量。
收購方轉讓的任何或有對價將在收購日按公允價值確認。歸類為權益的或有代價不會重新計量，其隨後的結算將在權益內入賬。或有代價被歸類為屬於國際財務報告準則第9號金融工具範圍內的資產或負債，按公允價值計量，並根據國際財務報告準則第9號在損益表中確認的公允價值變動進行計量。
2.19.國庫股
重新獲得的自有權益工具(庫藏股)按成本確認，並從權益中扣除。在購買、出售、發行或註銷PagSeguro集團自己的股權工具時，不會在損益中確認任何收益或虧損。如重新發行，賬面金額與代價之間的任何差額將在權益中確認。
2.20。基於份額的支付(LTIP和LTIP目標)
LTIP-Goals由PagSeguro巴西公司於2018年12月18日經公司董事會批准成立，並於2019年8月7日、2020年2月21日和2021年1月19日獲得批准。長期目標計劃下的受益人由長期目標計劃目標委員會挑選，該委員會由公司董事會主席和UOL的兩名管理人員組成。LTIP-目標下的受益人將被授予獎勵，獎勵可以現金、A類普通股或兩者的組合支付，由LTIP-目標委員會根據公司在任何一年的公司業績分享計劃中確定的目標酌情決定。如果獎勵的任何部分是以A類普通股支付的，則在1月的最後一個營業日，對於與2019和2020年相關的獎勵，以巴西雷亞爾計算的相關價值被轉換為A類普通股。對於與2021年及以後有關的獎勵，LTIP-目標委員會將確定一個不晚於獎勵金額當年3月的最後一個工作日的確定日期。根據LTIP-Goals計劃，相關款項應在確定日期後10個工作日內支付和/或A類普通股交付。
在LTIP-Goals創建之前，管理層成員參與了LTIP，該計劃由UOL於2015年7月29日為其集團公司設立，並被PagSeguro Digital Ltd採納。LTIP下的受益人由UOL的LTIP委員會挑選，該委員會由公司董事長和UOL的兩名高管組成。自2018年12月18日LTIP-Goals成立以來，LTIP沒有、也不會根據LTIP授予新的權利。長期信託基金下的受益人以名義現金金額的形式被授予權利，沒有現金對價。在該計劃中，UOL集團公司的員工(包括高級管理人員)以股份支付的形式獲得薪酬，員工提供服務作為股權工具(股權結算交易)的對價。
股權結算交易的成本由授予之日的公允價值確定。這些權利從受益人贈與之日起一年開始分五次等額的年度分期付款。
這一費用在人事費用中確認，並在提供服務期間(歸屬期間)的權益相應增加。截至歸屬日期的每個報告日期的權益結算交易確認的累計費用反映歸屬期間已屆滿的程度以及本集團對最終歸屬的權益工具數量的最佳估計。損益表中的費用代表在年初和年末確認的累計費用的變動。由於服務條件不滿足而最終不授予的獎勵不會確認任何費用。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
2.21。2022年採用的新會計準則
編制截至2022年12月31日止年度的綜合財務報表時採用的會計政策與截至2021年12月31日止年度採用的會計政策一致，但自2022年1月1日起生效的公告、解釋及準則要求有所改變，詳情如下。
-根據《國際會計準則》第16號《財產、廠房和設備》(PP&E)的修正案，禁止實體從PP&E項目的成本中扣除出售在該實體準備將資產用於其預期用途時生產的項目所獲得的任何收益。它還澄清，實體在評估資產的技術和實物表現時，是在測試資產是否正常運行。資產的財務表現與這項評估無關。實體必須單獨披露與非實體正常活動產出的產品有關的收益和成本。專家組分析了他們的交易，並得出結論，他們不受這項修訂的影響。
-對IFRS 3企業合併進行了較小的修改，以更新對財務報告概念框架的參考，並在IAS 37條款、或有負債和或有資產及解釋21徵税的範圍內增加了確認負債和或有負債的例外。修訂還確認，或有資產不應在收購日確認。本集團於2022年並無參與任何業務合併。
--《國際會計準則第37號》修正案澄清，履行合同的直接成本既包括履行合同的增量成本，也包括與履行合同直接相關的其他成本的分配。在確認繁重合同的單獨撥備之前，實體確認用於履行合同的資產發生的任何減值損失。專家組分析了他們的交易，並得出結論，他們不受這項修訂的影響。
以下改進於2020年5月敲定，並於2022年1月生效，但並未影響集團：
-根據IFRS 9金融工具-澄清哪些費用應包括在10%的金融負債取消確認測試中。
-修訂《國際財務報告準則》第16號租賃--修訂説明性實例13，刪除出租人與租賃改進有關的付款説明，以消除對租賃激勵措施處理的任何混淆。
-根據IFRS 1首次採用國際財務報告準則-允許以母公司賬面上記錄的賬面金額衡量其資產和負債的實體也可以使用母公司報告的金額來衡量任何累計換算差異。這一修正案也將適用於已獲得相同IFRS 1豁免的聯營公司和合資企業。
-修訂《國際會計準則41農業》-取消實體在根據《國際會計準則41》衡量公允價值時排除用於徵税的現金流的要求。這一修訂旨在與準則中關於在税後基礎上對現金流量進行貼現的要求保持一致。
2.22。新會計準則尚未生效
截至綜合財務報表印發之日已頒佈但尚未生效的新準則和經修訂準則及解釋披露如下。本公司打算在這些新的和修訂的標準和解釋生效時採用它們(如果適用)。
-國際財務報告準則第17號於2017年5月發佈，取代國際財務報告準則4保險合同。它需要一種當前的計量模式，在每個報告期重新計量估計數。合同使用貼現概率加權現金流、顯式風險調整和合同服務利潤率(CSM)的組成部分來衡量，合同服務利潤率代表合同的未賺取利潤，在覆蓋期間被確認為收入。
該準則允許在損益表或直接在其他全面收益中確認貼現率的變化之間進行選擇。這一選擇可能會反映出保險公司如何根據IFRS 9對其金融資產進行會計處理。對於通常由非壽險公司承保的短期合同的剩餘承保責任，允許採用可選的簡化保費分配方法。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
對於壽險公司承保的某些合同，保單持有人分享標的項目的回報，對一般計量模型進行了修改，稱為“可變費用法”。當採用浮動費用法時，實體應佔基礎項目公允價值變動的份額計入CSM。因此，使用這一模型的保險公司的結果可能比一般模型下的結果波動更小。
2020年7月進行的有針對性的修訂旨在通過降低實施成本和使各實體更容易解釋對投資者和其他人適用國際財務報告準則第17號的結果，從而簡化準則的實施。修正案還將國際財務報告準則第17號的適用日期推遲到2023年1月1日。該集團預計新的《國際財務報告準則》不會對其經營業績產生實質性影響。
-《國際會計準則1》《財務報表列報》修正案：於2020年5月發佈，目的是澄清負債分為流動負債或非流動負債，具體取決於期末存在的權利。分類不受實體在報告日期之後的期望或事件(例如，收到放棄或違反公約)的影響。修正案還澄清了《國際會計準則》第1號下的“債務清償”是指什麼。《國際會計準則第1號》的修正案自2023年1月1日起生效。該集團預計新修正案不會對其運營結果產生實質性影響。
--《國際會計準則第1號》和《國際財務報告準則實務説明2》--會計政策披露：2021年2月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則1》的一項新修正案，內容是披露“重大”會計政策，而不是“重大”會計政策。修正案界定了“重大會計政策信息”是什麼，並解釋瞭如何對其進行識別。它還澄清，非實質性會計政策信息不需要披露，但如果需要，則不應掩蓋相關會計信息。為了支持這一變化，國際會計準則委員會還修訂了《國際財務報告準則實務聲明2作出重大判斷》，就如何將重要性概念應用於會計政策披露提供指導。本修正案自2023年1月1日起施行。該集團預計新修正案不會對其運營結果產生實質性影響。
-《國際會計準則8--會計政策、估計的變化和糾錯：2021年2月發佈的修正案》澄清了實體必須如何區分會計政策的變化與會計估計的變化，因為會計估計的變化是前瞻性地應用於未來的交易和其他未來事件，但會計政策的變化通常追溯適用於過去的交易和其他過去的事件，以及本期。本修正案自2023年1月1日起施行。該集團預計新修正案不會對其運營結果產生實質性影響。
-《國際會計準則第12號-所得税補充修正案》：2021年5月發佈的修正案要求實體確認交易的遞延税收，這些交易在初始確認時會產生等額的應税和可抵扣臨時差異。例如，這通常適用於租賃交易(使用權資產和租賃負債)以及退役和恢復債務，並將需要確認額外的遞延税項資產和負債。本修正案自2023年1月1日起施行。
該集團預計，新的改進不會對其運營結果產生實質性影響。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | |
3. 會計估計和判斷
會計估計及判斷乃根據過往經驗及其他因素（包括在有關情況下相信屬合理之未來事件之預期）持續評估。
基於假設，PagSeguro集團對未來做出了估計。由此產生的會計估計，從定義上講，很少與相關的實際結果相等。主要估計數和假設如下：
3.1.增加應急準備
PagSeguro集團承認民事、税務和勞工訴訟的條款。損失概率的評估包括評估現有的證據和判例、法律等級和最近的法院判決。審查和調整撥備，以考慮情況的變化，如適用的時效期限、税務檢查結果和基於新問題或法院裁決確定的額外風險敞口。
3.2.預期信用損失的損失準備計量
就應收發卡行賬款而言，PagSeguro Group使用撥備矩陣計算預期信貸虧損。撥備率乃根據考慮外部資料（例如主要評級機構的評級及債務人及經濟環境的特定前瞻性因素）的內部信貸評級釐定。就應收客户貸款及信用卡而言，撥備率乃根據應收賬款附註2. 6所詳述之EAD、PD及LGD計算。
3.3.商譽減值
管理層必須行使其判斷，尤其是在預測現金產生單位的現金流量、計算加權平均資本成本（“加權平均資本成本”）、估計通貨膨脹率及計算現金產生單位使用價值時所使用的估計國內生產總值的長期增長率（如附註13所述）。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
4. 子公司的合併
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| 截至2022年12月31日 |
| 公司 | | 資產 | | 負債 | | 權益 | | 營業收入淨額(虧損)
這一年的 | | 所有權—% | | 水平 |
| | | | | | | | | | | | |
| 巴西帕格塞古羅 | | 28,149,503 | | | 18,821,951 | | | 9,327,552 | | | 1,065,582 | | | 99.99 | | | 直接 |
| BS控股 | | 771,011 | | | 5,198 | | | 765,813 | | | 27,156 | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格塞格·伊帕薩什 | | 781,745 | | | 871 | | | 780,874 | | | 76,549 | | | 99.99 | | | 直接 |
| PagSeguro Holding | | 3,269 | | | 1,365 | | | 1,904 | | | (1,681) | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格班克·帕帕切內斯 | | 165,263 | | | 9,775 | | | 155,490 | | | (15,178) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 帕格投資 | | 2,016 | | | 4 | | | 2,012 | | | 12 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 網絡+電話 | | 467,890 | | | 125,476 | | | 342,414 | | | 70,491 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| PagSeguro Technnologia | | 363,377 | | | 134,468 | | | 228,909 | | | 15,880 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| BCPS | | 1,916 | | | (41) | | | 1,957 | | | 486 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦塞克 | | 1,840,046 | | | 1,825,459 | | | 14,586 | | | 7,491 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦·塞爾維索斯 | | 68,164 | | | 26,240 | | | 41,924 | | | 4,676 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦·科爾班 | | 1,248 | | | (16,181) | | | 17,428 | | | 1,674 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| FIDC | | 5,122,004 | | | 792,391 | | | 4,329,613 | | | 2,211,249 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| TILIX | | 46,888 | | | 34,357 | | | 12,531 | | | 132 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 班科塞古羅 | | 22,238,338 | | | 21,509,017 | | | 729,321 | | | 16,676 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 亞米 | | 34,795 | | | 33,331 | | | 1,465 | | | (1,261) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| Registrra Seguro | | 5,000 | | | 23 | | | 4,977 | | | (23) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 光盤 | | 10,192 | | | 479 | | | 9,713 | | | 239 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| Zygo | | 70,940 | | | 10,448 | | | 60,492 | | | (11,242) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| moip | | 686,496 | | | 555,713 | | | 130,783 | | | (60,439) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 促進會 | | 11,315 | | | 2,823 | | | 8,492 | | | (6,317) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 智利 | | 1,092 | | | 684 | | | 408 | | | (626) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 哥倫比亞 | | 968 | | | 751 | | | 217 | | | (764) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| PSGP墨西哥 | | 1,118 | | | 973 | | | 145 | | | (867) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| PagSeguro祕魯 | | 906 | | | 772 | | | 134 | | | 789 | | | 100.00 | | | 間接法 |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 公司 | | 資產 | | 負債 | | 權益 | | 營業收入淨額(虧損)
這一年的 | | 所有權—% | | 水平 |
| | | | | | | | | | | | |
| 巴西帕格塞古羅 | | 23,863,783 | | | 15,250,100 | | | 8,613,683 | | | 1,136,230 | | | 99.99 | | | 直接 |
| BS控股 | | 545,693 | | | 7,019 | | | 538,674 | | | 84,032 | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格塞格·伊帕薩什 | | 648,175 | | | 5,870 | | | 642,305 | | | (51,550) | | | 99.99 | | | 直接 |
| PagSeguro Holding | | 36 | | | — | | | 36 | | | — | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格班克·帕帕切內斯 | | 180,053 | | | 9,385 | | | 170,668 | | | (3,621) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 網絡+電話 | | 375,347 | | | 103,424 | | | 271,923 | | | (35,806) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| PagSeguro Technnologia | | 456,934 | | | 243,905 | | | 213,029 | | | 14,271 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| BCPS | | 2,022 | | | (52) | | | 2,074 | | | 258 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦塞克 | | 1,446,640 | | | 1,439,545 | | | 7,095 | | | 6,728 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦·塞爾維索斯 | | 42,901 | | | 5,653 | | | 37,248 | | | 5,965 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦·科爾班 | | 21,200 | | | 5,446 | | | 15,754 | | | 12,912 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| FIDC | | 4,770,455 | | | 816,980 | | | 3,953,475 | | | 2,294,655 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| TILIX | | 13,972 | | | 1,573 | | | 12,399 | | | 5,017 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 班科塞古羅 | | 10,320,430 | | | 9,807,767 | | | 512,663 | | | 73,489 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 亞米 | | 2,087 | | | 861 | | | 1,226 | | | 267 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| Registrra Seguro | | 5,000 | | | 9 | | | 4,991 | | | (9) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 光盤 | | 10,057 | | | 5,583 | | | 4,474 | | | (3,157) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| Zygo | | 2,013 | | | 4,278 | | | (2,265) | | | (9,597) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| moip | | 787,659 | | | 596,429 | | | 191,230 | | | 10,070 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 促進會 | | 2,390 | | | 3,080 | | | (690) | | | (2,832) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 智利（i） | | 7 | | | — | | | 7 | | | — | | | 100.00 | | | 間接法 |
| PagSeguro哥倫比亞(I) | | 28 | | | — | | | 28 | | | — | | | 100.00 | | | 間接法 |
| PSGP México(一) | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 佩格塞古羅祕魯(I) | | 13 | | | — | | | 13 | | | — | | | 100.00 | | | 間接法 |
(I)管理運營非常有限或沒有業務的實體。
子公司從事提供金融科技解決方案和服務以及相應的相關活動。PagSeguro巴西公司在以下公司有投資：
•美國證券交易委員會：該公司的主要目標是收購PagSeguro集團的信貸解決方案並將其證券化，如貸款和信用卡業務。
•FIDC：FIDC是一家巴西投資基金，成立於2017年10月4日，旨在通過收購PagSeguro巴西作為轉讓人持有的第三方應付款，為PagSeguro巴西的早期應收賬款功能的增長提供資金。PagSeguro巴西公司合併了FIDC的財務報表，因為違約風險以及支付與FIDC相關的費用和管理費的責任與PagSeguro巴西公司持有的從屬配額有關。
2018年3月29日，第三方投資者出資金額為雷亞爾$202000萬FIDC，僅獲得FIDC的高級和夾層配額。2020年11月3日和2021年11月1日，第三方投資者贖回了與高級額度和夾層額度相關的全部資金。2021年12月27日，帕格塞古羅巴西轉讓15他們的從屬配額的%給了PagSeguro Digital。2022年10月，100,000FIDC發行新的優先股，面值為#雷亞爾。1,000每個，總計雷亞爾$100100萬美元，並登記為PagSeguro Group的其他負債。截至2022年12月31日，100PagSeguro集團擁有10%的從屬配額。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
•RegistraSeguro：2019年10月2日，巴西PagSeguro通過投資雷亞爾$成立了RegistraSeguro5,000在股本方面。該公司提供與金融市場相關的金融服務和軟件開發。
•MOIP：2020年10月31日，PagSeguro巴西公司收購了100MOIP股本的%。該公司為電子商務和市場提供在線支付平臺和端到端支付處理。
•結論：2021年8月12日，PagSeguro巴西收購了100康賽爾公司股本的%。該公司的企業宗旨是在信息技術、許可和計算機使用權轉讓方面提供專業的數據處理服務、應用服務提供商、互聯網託管服務、技術支持、維護和其他服務(注10)。
•PagSeg：2020年7月15日，PagSeguro集團成立了該公司，這是一家由PagSeguro Digital註冊成立的控股公司，其主要目標是作為合作伙伴、股東或配額持有人收購其他商業或民用公司的股份，以及這些股份的管理。PagSeg的子公司包括：
◦Net+Phone：本公司主要從事POS設備及類似產品的收購和銷售，專注於探索和提供一般電信服務，以及開展任何必要或有益於執行這些服務的活動；
◦BCP：BCP的主要活動是充當Boa Compra在葡萄牙的樞紐，並處理其部分客户管理。
◦PagSeguro Tecnologia：允許其客户進行跨境交易，商家和消費者位於拉丁美洲、西班牙、葡萄牙和土耳其的不同國家。
◦CDS：2020年8月31日，PagSeguro巴西收購100CDS已發行股份的百分比。管理層預計，此次收購將使PagSeguro能夠擴大產品和服務供應。
◦R2 TECH Informatica Ltd.(“R2TECH”)：R2TECH的主要活動是在信息技術行業，重點是處理後臺解決方案，包括銷售對賬、網關解決方案和服務，以及與收購人和分收購人捕獲信用卡。2021年12月1日，Boa Compra成立了R2TECH。
◦Biva Serviços：其主要目標是通過電子平臺在投資者、金融機構和信貸借款人之間進行調解。
◦Biva Corban：其主要目標是遵循眾籌模式為中小企業構建點對點融資。
◦BIVACO控股有限公司(BIVACO)：BIVACO之前的主要目標是通過電子平臺在投資者、金融機構和信用借款人之間進行調解。2021年12月1日，Biva Serviços逆轉合併BIVACO。
•PagBank：PagSeguro Group於2020年10月22日成立了PagSeguro Group公司，這是一家根據PagSeg註冊成立的控股公司，其主要目標是以合夥人、股東或配額持有人的身份收購其他商業或民事公司的股份，以及這些股份的管理。Pagbank的子公司包括：
◦TILIX：2018年12月5日，PagSeguro巴西收購100%的股本，獲得TILIX的控制權。該公司為B2C和B2B提供管理支付解決方案的軟件開發。
◦Yamñ：2019年8月9日，PagSeguro巴西收購100%的股本，並獲得了Yam Di.的控制權。公司為電子商務和市場提供後臺平臺。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
◦Zygo：2020年7月23日，PagSeguro巴西收購100Zygo已發行股份的%。管理層預計，此次收購將使PagSeguro能夠擴大產品和服務供應(注11)。Zygo是一個多方面的客户參與和忠誠度平臺，通過提供定製的營銷和忠誠度計劃以及提供消費者洞察和分析，使微型、中小型商家能夠獲得、吸引和增長他們的客户基礎。
•BS Holding：是一家控股公司，其主要目標是作為合夥人、股東或配額持有人收購其他公司的股份，主要與銀行和金融服務有關，以及這些股份的管理。BS控股子公司包括：
◦BancoSeguro持有提供金融服務的許可證，其主要產品是PagSeguro集團客户的存款和為集團內其他公司提供的銀行解決方案服務。
◦PagInvest：2022年5月13日，BS Holding由公司投資雷亞爾$2,000在股本方面。該公司提供與金融市場相關的金融服務。
•PSHC：2021年3月18日，PagSeguro Group成立了PagSeguro Digital旗下的這家控股公司，並於2021年第三季度成立了PagSeguro Group四在PSHC下成立新的子公司。
◦PagSeguro智利，PagSeguro哥倫比亞，PagSeguro祕魯和PSGP墨西哥。它們的主要目標是發展與創建、實施和維護支付技術平臺直接或間接相關的各種業務，特別是與其所在國家的電子商務或互聯網有關的業務。它們可以直接或間接地充當支付系統以及數字和電子支付生態系統內的促進者和/或代理人。
5. 細分市場報告
營運分部乃根據首席營運決策者(“CODM”)報告及審閲的資料而釐定。董事會被指定為CODM，負責分配資源和評估業務業績，並做出PagSeguro集團的戰略決策。
考慮到所有決定都是根據綜合報告作出的，而且與戰略和財務規劃、採購、投資和資金分配有關的所有決定都是在綜合基礎上作出的，因此PagSeguro集團及其子公司作為金融服務代理商在單一部門開展業務。
PagSeguro集團的主要公司總部設在巴西，收入來自當地客户和國外客户。主要收入來自國內市場的銷售。來自國際市場的收入代表着1%, 2.5%和2.82022年、2021年和2020年的百分比。
6. 現金及現金等價物
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| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| 銀行短期存款 | 761,044 | | | 569,816 | |
| 短期投資 | 1,068,053 | | | 1,224,546 | |
| 1,829,097 | | | 1,794,362 | |
現金及現金等價物乃為應付短期現金需要而持有，包括手頭現金、銀行存款及其他原到期日為三個月或以下且價值變動風險不大的短期高流動性投資。
短期銀行存款主要為支付即時付款、自動取款機現金及客户付款的金額。
短期投資主要包括投資於巴西國庫債券，平均回報率為 100基本利率（SELIC， 13.752022年12月31日的年百分比及 9.252021年12月31日的年百分比）。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
7. 金融投資
包括對低收入地區的投資，金額為雷亞爾1,103,299截至2022年12月31日(雷亞爾$782,647截至2021年12月31日），平均回報率為 100基本利率（SELIC， 13.75截至2022年12月31日的年百分比及 9.25截至2021年12月31日，每年%），投資以符合巴西中央銀行法規對授權支付機構的若干要求。該金融資產按公平值計入其他全面收益分類。截至2022年12月31日止年度的LFT未實現累計收益共計R $141(loss雷亞爾107截至二零二二年十二月三十一日止年度）。
8. 應收賬款
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| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 簽證 | | 大師 | | 希佩爾卡德 | | Elo | | 美國運通 | | 總計 | | 簽證 | | 大師 | | 希佩爾卡德 | | Elo | | 美國運通 | | 總計 |
| 法定義務人 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 伊塔烏 | | 1,920,151 | | | 5,268,454 | | | 649,586 | | | — | | | — | | | 7,838,191 | | | 1,333,263 | | | 2,045,133 | | | 757,306 | | | — | | | — | | | 4,135,702 | |
| 布拉德斯科 | | 2,924,890 | | | 242,708 | | | — | | | 1,228,553 | | | 440,535 | | | 4,836,686 | | | 1,630,756 | | | 160,690 | | | — | | | 842,352 | | | 296,696 | | | 2,930,494 | |
| Nubank | | — | | | 4,050,376 | | | — | | | — | | | — | | | 4,050,376 | | | — | | | 2,045,699 | | | — | | | — | | | 32,530 | | | 2,045,699 | |
| 桑坦德銀行 | | 829,714 | | | 2,564,868 | | | — | | | — | | | 11,021 | | | 3,405,603 | | | 818,937 | | | 1,464,314 | | | — | | | — | | | — | | | 2,286,504 | |
| 巴西銀行 | | 2,008,045 | | | 359,572 | | | — | | | 553,321 | | | — | | | 2,920,938 | | | 1,384,872 | | | 77,639 | | | — | | | 467,305 | | | — | | | 1,929,816 | |
| 家樂福銀行 | | 142,392 | | | 973,915 | | | — | | | — | | | — | | | 1,116,307 | | | 121,398 | | | 744,030 | | | — | | | — | | | — | | | 865,428 | |
| CEF | | 369,282 | | | 180,490 | | | — | | | 453,043 | | | — | | | 1,002,815 | | | 206,969 | | | 136,125 | | | — | | | 257,929 | | | — | | | 601,023 | |
| Porto Seguro | | 708,008 | | | 216,926 | | | — | | | — | | | — | | | 924,934 | | | 550,352 | | | 141,924 | | | — | | | — | | | — | | | 692,276 | |
| C6銀行 | | — | | | 825,958 | | | — | | | — | | | — | | | 825,958 | | | — | | | 481,017 | | | — | | | — | | | — | | | 481,017 | |
| 西克雷迪 | | 404,825 | | | 372,297 | | | — | | | — | | | — | | | 777,122 | | | 233,081 | | | 202,562 | | | — | | | — | | | — | | | 435,643 | |
| 西庫布合作社銀行 | | — | | | 644,039 | | | — | | | — | | | — | | | 644,039 | | | — | | | 466,030 | | | — | | | — | | | — | | | 466,030 | |
| 布拉代斯卡銀行 | | 470,100 | | | 113,100 | | | — | | | 15,613 | | | — | | | 598,813 | | | 362,978 | | | 91,016 | | | — | | | 9,368 | | | — | | | 463,362 | |
| 國米銀行 | | — | | | 550,070 | | | — | | | — | | | — | | | 550,070 | | | — | | | 407,601 | | | — | | | — | | | — | | | 407,601 | |
| Banco XP | | 406,986 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 406,986 | | | 197,903 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 197,903 | |
| 中途 | | 268,221 | | | 124,417 | | | — | | | — | | | — | | | 392,638 | | | 199,605 | | | 94,396 | | | — | | | — | | | — | | | 293,997 | |
| 沃託蘭蒂姆銀行 | | — | | | 358,072 | | | — | | | — | | | — | | | 358,072 | | | — | | | 316,917 | | | — | | | — | | | — | | | 316,917 | |
| 實現 | | 166,754 | | | 185,371 | | | — | | | — | | | — | | | 352,125 | | | 85,992 | | | 161,638 | | | — | | | — | | | — | | | 247,630 | |
| 威爾·費恩西拉 | | — | | | 349,453 | | | — | | | — | | | — | | | 349,453 | | | — | | | 55,972 | | | — | | | — | | | — | | | 55,972 | |
| 潘銀行 | | 68,683 | | | 246,112 | | | — | | | 10 | | | — | | | 314,805 | | | 52,514 | | | 271,717 | | | — | | | — | | | — | | | 324,231 | |
| 原始銀行 | | — | | | 246,976 | | | — | | | — | | | — | | | 246,976 | | | — | | | 168,343 | | | — | | | — | | | — | | | 168,343 | |
| digio | | 180,936 | | | 1 | | | — | | | 14,454 | | | — | | | 195,391 | | | 173,093 | | | 444 | | | — | | | — | | | — | | | 173,537 | |
| Pernambucana | | — | | | 1,017 | | | — | | | 186,556 | | | — | | | 187,573 | | | — | | | 101 | | | — | | | 112,543 | | | — | | | 112,644 | |
| 克雷茨 | | 176,030 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 176,030 | | | — | | | 149,753 | | | — | | | — | | | — | | | 149,753 | |
| 班裏蘇爾 | | 36,400 | | | 133,065 | | | — | | | — | | | — | | | 169,465 | | | 21,372 | | | 69,219 | | | — | | | — | | | — | | | 90,591 | |
| 學分制 | | — | | | 153,681 | | | — | | | — | | | — | | | 153,681 | | | 110,868 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 110,868 | |
| 梅爾卡多帕果 | | 143,073 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 143,073 | | | 122,591 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 122,591 | |
| 班庫布 | | 112,743 | | | 208 | | | — | | | — | | | — | | | 112,951 | | | 56,767 | | | 67,383 | | | — | | | — | | | — | | | 124,150 | |
| Outros（四） | | 988,354 | | | 795,339 | | | — | | | 170,155 | | | 2,131 | | | 1,955,979 | | | 852,964 | | | 697,601 | | | — | | | 102,835 | | | 770 | | | 1,654,170 | |
| 髮卡機構總數（一） | | 12,325,587 | | | 18,956,485 | | | 649,586 | | | 2,621,705 | | | 453,687 | | | 35,007,050 | | | 8,516,271 | | | 10,517,264 | | | 757,306 | | | 1,792,332 | | | 300,719 | | | 21,883,892 | |
| 當前髮卡機構 | | | | | | | | | | | | 34,884,835 | | | | | | | | | | | | | 21,883,892 | |
| 非現行髮卡機構 | | | | | | | | | | | | 122,215 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 切埃洛 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 42,662 | |
| Getnet | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52,597 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 97,248 | |
| 其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,934 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,716 | |
| 收購者總數（二） | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 63,560 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 151,626 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 743,379 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,069,671 | |
| 貸款預期信貸虧損（iii） | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (521,929) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (256,927) | |
| 信用卡應收賬款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,112,510 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 726,095 | |
| 信用卡應收款項預期信貸虧損（iii） | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (451,285) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (174,046) | |
| 工資貸款和其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 864,825 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 110,050 | |
| 工資貸款及其他預期信貸虧損（iii） | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,400) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,166) | |
| 信用應收賬款總額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,735,100 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,468,677 | |
| 當前 | | | | | | | | | | | | 1,111,769 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,239,797 | |
| 非當前 | | | | | | | | | | | | 623,331 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 228,880 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他應收賬款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 188,425 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 153,207 | |
| 應收賬款總額 | | 12,325,585 | | | 18,956,484 | | | 649,586 | | | 2,621,707 | | | 453,686 | | | 36,994,135 | | | 8,516,273,000 | | | 10,517,262,000 | | | 757,306,000 | | | 1,792,332,000 | | | 300,719 | | | 23,657,402 | |
| 當前 | | | | | | | | | | | | 36,248,589 | | | | | | | | | | | | | 23,428,522 | |
| 非當前 | | | | | | | | | | | | 745,546 | | | | | | | | | | | | | 228,880 | |
(I)信用卡發行商：PagSeguro巴西公司在與髮卡銀行的業務中擔任金融中介的交易所產生的應收款，與PagSeguro巴西公司與Visa、萬事達卡、HiperCard、美國運通或Elo之間的中介協議有關。然而，PagSeguro巴西的合同應收賬款是金融機構的，金融機構是應收賬款付款的法定義務人。此外，如果法定債務人不付款，在原始交易後27天內到期的金額，包括第一期應收賬款到期的金額，將由Visa、萬事達卡、HiperCard、美國運通或ELO(視適用情況而定)提供擔保。
(2)收購人：指從收購人那裏收到的卡處理交易，收購人是作為髮卡銀行和巴西PagSeguro之間的金融中間人的第三方。
(3)按照附註2.6所述的國際財務報告準則9計量，即ECL(“預期信貸損失”)。
(四)應收賬款是指法定債務人的其他分散應收賬款。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
應收賬款到期日分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 逾期 | | 1,073,275 | | | 503,464 | |
| 應在30天內到期 | | 13,784,017 | | | 3,921,208 | |
| 在31至120天內到期 | | 13,743,397 | | | 12,033,372 | |
| 在121至180天內到期 | | 4,422,424 | | | 3,457,830 | |
| 181至360天內到期 | | 4,210,024 | | | 3,808,539 | |
| 360天后到期 | | 746,612 | | | 370,128 | |
| 預期信貸損失 | | (985,614) | | | (437,139) | |
| | 36,994,135 | | | 23,657,402 | |
於2022年12月31日的應收信貸到期日分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 貸款 | | 信用卡應收賬款 | | 工資貸款和其他 | | 共計 |
| | | | | | | | |
| 逾期 | | 468,236 | | | 603,352 | | | 1,687 | | | 1,073,275 | |
| 應在30天內到期 | | 35,435 | | | 232,013 | | | 24,332 | | | 291,780 | |
| 在31至120天內到期 | | 102,413 | | | 146,409 | | | 72,599 | | | 321,421 | |
| 在121至180天內到期 | | 49,642 | | | 86,055 | | | 40,621 | | | 176,318 | |
| 181至360天內到期 | | 70,218 | | | 43,615 | | | 119,691 | | | 233,524 | |
| 360天后到期 | | 17,435 | | | 1,066 | | | 605,895 | | | 624,396 | |
| | 743,379 | | | 1,112,510 | | | 864,825 | | | 2,720,714 | |
| | | | | | | | |
| 預期信貸損失 | | (521,929) | | | (451,285) | | | (12,400) | | | (985,614) | |
| | | | | | | | |
| ELC網絡 | | 221,450 | | | 661,225 | | | 852,425 | | | 1,735,100 | |
就應收信貸而言，客觀因素的加權加上附屬擔保覆蓋率的分析導致客户評級，這允許將具有類似信貸風險的客户分組，並按照國際財務報告準則第9號的建議分類為以下其中一個階段：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 貸方金額 | | 未使用餘額外風險敞口信貸限額 | | 預期信貸損失 |
| | | | | | |
| 貸款 | | | | | | |
| 第一階段 | | 173,407 | | | — | | | 67,717 | |
| 第二階段 | | 24,223 | | | — | | | 12,982 | |
| 第三階段 | | 545,749 | | | — | | | 441,230 | |
| | | | | | |
| 信用卡應收賬款 | | | | | | |
| 第一階段 | | 439,544 | | | 663,059 | | | 34,529 | |
| 第二階段 | | 205,356 | | | 214,282 | | | 34,756 | |
| 第三階段 | | 467,611 | | | 9,033 | | | 382,000 | |
| | | | | | |
| 薪金貸款及其他（一） | | | | | | |
| 第一階段 | | 844,075 | | | — | | | 6,656 | |
| 第二階段 | | 6,643 | | | — | | | 201 | |
| 第三階段 | | 14,106 | | | — | | | 5,544 | |
| 共計 | | 2,720,714 | | | 886,374 | | | 985,614 | |
（i） 此信貸額度主要與向退休人員、公營部門僱員提供的薪金貸款及提早預付FGTS有關，因此運作穩健，不易出現預期信貸虧損。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
應收信貸款項之預期信貸虧損撥備變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期信貸損失 | | 營運資金貸款 | | 信用卡應收賬款 | | 工資貸款和其他 | | 總計 |
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 256,927 | | | 174,046 | | | 6,166 | | | 437,139 | |
| 增加（逆轉），淨額 | | 265,002 | | | 277,239 | | | 11,351 | | | 553,592 | |
| 核銷 | | — | | | — | | | (5,117) | | | (5,117) | |
| 2022年12月31日 | | 521,929 | | | 451,285 | | | 12,400 | | | 985,614 | |
9. 應收税金
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 所得税和社會繳款（一） | 358,232 | | | 294,955 | |
| 社會融合方案（二） | 35,488 | | | 167,701 | |
| 其他 | 17,081 | | | 6,834 | |
| | 410,801 | | | 469,490 | |
（i） 該增加主要與二零二二年贖回的FIDC配額的預扣税有關，金額為雷亞爾1,835,111，代表預扣税R $230,202.
（二） 社會融合方案（PIS）和可從交易活動和其他服務中收回的社會收入貢獻（COFINS）。
10. 關聯方結餘和交易
i)與關聯方的餘額和交易:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| 應付款 | | 應付款 |
| | | |
| 直接父 | | | |
| UOL—服務銷售（a） | 16,170 | | | 16,216 | |
| UOL—分擔服務費用（b） | 11,790 | | | 19,093 | |
| UOL—存款（c） | 312,295 | | | 248,271 | |
| 關聯公司 | | | |
| UOL Edtech Technnologia Educacional S. A—存款（c） | 122,197 | | | 229,250 | |
| Web Jump Desing em Informática Ltda—存款（c） | 12,372 | | | — | |
| Ingresso.com | 21,833 | | | — | |
| Invillia Desenvolvimento de produtos Digitais Ltda—Deposits（c） | 60,096 | | | — | |
| Invillia Holding Ltda—存款（c） | 1,849 | | | — | |
| 數字服務UOL S.A—服務銷售（d） | 244 | | | 7,612 | |
| 指南針UOL S.A.—服務銷售（d） | 12,624 | | | 12,853 | |
| Invillia Desenvolvimento de produtos Digitais Ltda—銷售服務（d） | 12,897 | | | — | |
| 其他 | 9,539 | | | 10,326 | |
| 593,906 | | | 543,621 | |
（a） 服務銷售主要指向UOL購買廣告服務。
（b） 共享服務成本主要與母公司UOL產生並向PagSeguro Group收取的工資成本有關。
（c） 存款證書（CD）由UOL，UOL Edtech Tecnologia Educacional S.A，Web Jump Design em Informática Ltda.，Ingresso.com Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltda.和其他從BancoSeguro與利率之間 107%至110%的CDI。到期日分析如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 在31至120天內到期 | 49,094 | | | — | |
| 在121至180天內到期 | 28,604 | | | 193,592 | |
| 181至365天內到期 | 455,488 | | | 283,929 | |
| 533,186 | | | 477,521 | |
（d） 此應付款項主要指主機託管和雲服務。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
（二） 與關聯方交易的收入和支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | 費用 | | 收入 | | 費用 | | 收入 | | 費用 |
| | | | | | | | | | | |
| 直接父 | | | | | | | | | | | |
| UOL—分擔服務費用（a） | — | | | 121,809 | | | — | | | 141,915 | | | — | | | 134,277 | |
| UOL—服務銷售（b） | 3,115 | | | 83,462 | | | 3,221 | | | 92,664 | | | 2,878 | | | 80,820 | |
| UOL-存款(C) | — | | | 20,251 | | | — | | | 3,797 | | | — | | | 2,970 | |
| 關聯公司 | | | | | | | | | | | |
| 數字服務UOL S.A.-服務銷售(D) | — | | | 2,339 | | | — | | | 2,887 | | | — | | | 49,665 | |
| Compasso UOL S.A.(D) | — | | | 136,726 | | | — | | | 102,912 | | | — | | | — | |
| UOL EdTech Tecnologia(C) | — | | | 15,753 | | | — | | | 9,695 | | | — | | | — | |
| Web Jump Design em Informática Ltd.(C) | — | | | 931 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| Ingresso.com Ltd.(C) | — | | | 954 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| [中英文摘要][中英文摘要][中英文摘要] | — | | | 2,096 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 運輸運輸和配送有限公司。 | — | | | — | | | — | | | 12,447 | | | — | | | 23,571 | |
| 其他 | 885 | | | 11,263 | | | 1,013 | | | 4,082 | | | 603 | | | 2,926 | |
| 4,000 | | | 395,584 | | | 4,234 | | | 370,399 | | | 3,481 | | | 294,229 | |
(A)支付主要與工資費用分攤有關的共享服務費用，這些費用由母公司UOL產生，並由PagSeguro承擔。這些費用包括在行政費用中。
(B)銷售服務的支出與UOL的廣告服務有關，收入與中介費有關。
(C)這些費用與UOL、UOL EdTech Tecnologia Education aconal S.A.Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.和Web Jump Deing em Informática Ltd.da有關。BancoSeguro的存單(CD)。
(D)減少與主機代管和雲服務相關的費用。
三)合作伙伴關係。密鑰管理補償
關鍵管理層薪酬包括巴西高管PagSeguro的短期和長期福利。與執行幹事有關的2022年12月31日終了年度的短期和長期薪酬為#雷亞爾。21,446 (R$41,198截至2021年12月31日的年度和雷亞爾104,568截至2020年12月31日止年度)。
11. 企業合併
2021年8月12日，PagSeguro巴西公司收購了100%的股本，並獲得了康賽爾的控制權。總對價為#雷亞爾。43,896按公允價值收購的淨資產總額為#雷亞爾。23,165。以現金支付的對價為#雷亞爾。35,000其餘部分為雷亞爾$8,896已在其他負債中確認，並將為實現指標而保留。委員會的主要活動是在信息技術行業，重點是處理後臺解決方案，包括與收購人和次級收購人對信用卡的對賬服務。
購買價分配(“購買力平價”)於2021年9月30日完成，其中包括確認公允價值為雷亞爾的客户組合。3,839，競業禁止協議為雷亞爾$940和R$的軟件33,136。該公司還確認了或有負債和賠償資產#雷亞爾。7,848從而確認商譽為雷亞爾。20,731，這主要歸因於業務協同效應和成本降低。
制定購買力平價時，考慮到了基於管理部門對Concel的預算的五年期間的預測，並應用了通貨膨脹率加上服務業GDP的估計增長(從2.0%至4.5%)，以便預測未來的現金流，貼現率基於加權平均資本成本(從17.5%至19.5%/年)。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
此次收購符合PagSeguro集團的業務戰略，為集團的數字生態系統增加了對新技術、產品和服務的投資。於二零二一年收購之資產及負債之公平值如下：
| | | | | |
| 2021年12月31日 |
| |
| 取得的資產和負債的公允價值 | |
| 現金和現金等價物 | 529 | |
| 應收賬款收購 | 540 | |
| 獲得的財務投資 | — | |
| 其他資產 | 1,092 | |
| 向第三方提供擔保 | — | |
| 承擔的負債 | (4,020) | |
| 客户組合、軟件支出和其他 | 45,763 | |
| 遞延税金 | (12,891) | |
| 或有負債 | (7,848) | |
| 淨資產 | 23,165 | |
| 商譽 | 20,731 | |
| 採購成本 | 43,896 | |
| 以現金結算的購買對價 | 35,000 | |
| 所收購附屬公司的現金及現金等價物 | (529) | |
| 收購支付額減去所收購現金及現金等價物 | 34,471 | |
12. 財產和設備
a) 財產和設備組成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 成本 | | 累計折舊 | | 網絡 |
| | | | | |
| 數據處理設備 | 214,279 | | | (68,274) | | | 146,005 | |
| 機械和設備（一） | 3,382,067 | | | (1,115,120) | | | 2,266,947 | |
| 房屋租賃（ii） | 102,145 | | | (43,901) | | | 58,244 | |
| 其他 | 33,692 | | | (11,389) | | | 22,303 | |
| 總計 | 3,732,183 | | | (1,238,684) | | | 2,493,499 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本 | | 累計折舊 | | 網絡 |
| | | | | |
| 數據處理設備 | 106,643 | | | (51,294) | | | 55,349 | |
| 機械和設備（一） | 2,798,823 | | | (654,360) | | | 2,144,463 | |
| 房屋租賃（ii） | 94,048 | | | (26,928) | | | 67,120 | |
| 其他 | 29,909 | | | (7,789) | | | 22,120 | |
| 總計 | 3,029,423 | | | (740,371) | | | 2,289,052 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
b) 成本及累計折舊變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數據處理設備 | | 機械和設備（一） | | 房屋租賃（ii） | | 其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 77,413 | | | 1,881,556 | | | 79,890 | | | 22,114 | | | 2,060,973 | |
| 累計折舊 | (35,572) | | | (204,154) | | | (12,621) | | | (6,013) | | | (258,360) | |
| 賬面淨值 | 41,841 | | | 1,677,402 | | | 67,269 | | | 16,101 | | | 1,802,613 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | | | | | | | | | |
| 成本 | 29,230 | | | 917,267 | | | 14,156 | | | 7,796 | | | 968,449 | |
| 購買 | 29,940 | | | 931,859 | | | 15,013 | | | 10,478 | | | 987,290 | |
| 處置 | (1,226) | | | (14,601) | | | (857) | | | (2,902) | | | (19,586) | |
| 收購子公司 | 516 | | | 9 | | | — | | | 220 | | | 745 | |
| 折舊 | (15,722) | | | (450,206) | | | (14,305) | | | (1,777) | | | (482,010) | |
| 折舊 | (16,407) | | | (453,595) | | | (14,804) | | | (3,137) | | | (487,943) | |
| 處置 | 1,063 | | | 3,392 | | | 499 | | | 1,445 | | | 6,399 | |
| 收購子公司 | (378) | | | (3) | | | — | | | (85) | | | (466) | |
| 賬面淨值 | 55,349 | | | 2,144,463 | | | 67,120 | | | 22,120 | | | 2,289,052 | |
|
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 106,643 | | | 2,798,823 | | | 94,048 | | | 29,909 | | | 3,029,423 | |
| 累計折舊 | (51,294) | | | (654,360) | | | (26,928) | | | (7,789) | | | (740,371) | |
| 賬面淨值 | 55,349 | | | 2,144,463 | | | 67,120 | | | 22,120 | | | 2,289,052 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | | | | | | | | | |
| 成本 | 107,636 | | | 583,244 | | | 8,097 | | | 3,783 | | | 702,760 | |
| 購買 | 109,245 | | | 981,462 | | | 8,097 | | | 5,352 | | | 1,104,156 | |
| （三）爭端/條款 | (1,609) | | | (398,218) | | | — | | | (1,569) | | | (401,396) | |
| 折舊 | (16,980) | | | (460,760) | | | (16,973) | | | (3,600) | | | (498,313) | |
| 折舊 | (17,092) | | | (647,318) | | | (16,973) | | | (3,851) | | | (685,234) | |
| （三）爭端/條款 | 112 | | | 186,558 | | | — | | | 251 | | | 186,921 | |
| 賬面淨值 | 146,005 | | | 2,266,947 | | | 58,244 | | | 22,303 | | | 2,493,499 | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 214,279 | | | 3,382,067 | | | 102,145 | | | 33,692 | | | 3,732,183 | |
| 累計折舊 | (68,274) | | | (1,115,120) | | | (43,901) | | | (11,389) | | | (1,238,684) | |
| 賬面淨值 | 146,005 | | | 2,266,947 | | | 58,244 | | | 22,303 | | | 2,493,499 | |
(i)POS設備的賬面淨值為R $2,212,692 (R$2,091,671截至2021年12月31日)，折舊超過5好幾年了。在截至2022年12月31日的年度內，POS的折舊為#雷亞爾。640,798 (R$448,385在截至2021年12月31日的年度內)。2022年12月31日，PagSeguro有合同義務收購POS Devices，金額為雷亞爾860,321 (R$1,650,8852021年12月31日）。
(Ii)截至2022年12月31日，PagSeguro的租賃負債在其他流動負債中列報，金額為雷亞爾#。18,704 (R$15,690截至2021年12月31日)和非流動負債，金額為雷亞爾39,867 (R$51,521截至2021年12月31日)。截至2022年12月31日止年度，本公司與該等租賃有關的財務開支為雷亞爾$18,179 (R$21截至2021年12月31日止年度)。
(Iii)出售的賬面淨值為雷亞爾211,660其中R$398,218是成本和R$186,558是累計折舊。於截至2022年12月31日止年度內，本公司修訂了針對特定商户組別的業務策略，並觀察到該等商户預期不會獲得未來的經濟利益，以致向該等商户提供POS裝置的賬面淨值為#雷亞爾199,868 (R$387,261是成本和R$187,392是累計折舊)..
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
13. 無形資產
a) 無形資產的組成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 成本 | | 累計
攤銷 | | 網絡 |
| | | | | |
| 與軟件和技術有關的支出㈠ | 2,904,505 | | | (1,155,187) | | | 1,749,318 | |
| 軟件許可證 | 257,096 | | | (97,698) | | | 159,398 | |
| 商譽(二) | 209,908 | | | — | | | 209,908 | |
| 其他 | 67,768 | | | (27,619) | | | 40,149 | |
| 3,439,277 | | | (1,280,504) | | | 2,158,773 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 成本 | | 累計
攤銷 | | 網絡 |
| | | | | |
| 與軟件和技術有關的支出㈠ | 2,016,541 | | | (772,804) | | | 1,243,737 | |
| 軟件許可證 | 196,854 | | | (53,129) | | | 143,725 | |
| 商譽(二) | 209,908 | | | — | | | 209,908 | |
| 其他 | 67,768 | | | (14,962) | | | 52,806 | |
| 2,491,071 | | | (840,895) | | | 1,650,176 | |
(i)PagSeguro集團將平臺開發所產生的費用資本化，並按其約為100萬美元的使用年期攤銷。 五年.
(Ii)該結餘包括收購Biva、BancoSeguro、Yamí、Zygo、Moip及Congress公司所產生之商譽。
商譽分配至產生商譽之各被收購公司之現金產生單位（現金產生單位），並顯示如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| moip | 148,218 | | | 148,218 | |
| 促進會 | 20,731 | | | 20,731 | |
| 比瓦·塞爾維索斯 | 14,627 | | | 14,627 | |
| 塞古羅銀行 | 12,612 | | | 12,612 | |
| 博阿孔普拉 | 6,570 | | | 6,570 | |
| Zygo | 5,768 | | | 5,768 | |
| 雅美 | 1,382 | | | 1,382 | |
| 總計 | 209,908 | | | 209,908 | |
現金產生單位之可收回金額乃根據使用價值計算釐定。商譽主要由金額為雷亞爾的MOIP收購代表。148,117.該商譽之可收回性乃採用五年預算（根據估計國內生產總值（2.012026年和2.012027年%），通貨膨脹率（3.292026年和3.292027年的%）指標，以預測未來現金流和基於WACC（波動， 14%至16每年%）。就其他收購產生之商譽而言，本公司採用相同方法測試可收回性。
根據該等評估，管理層認為，由於GCU的估計價值高於其賬面價值，故並無計提減值撥備，故於二零二二年十二月三十一日記錄的各項資產商譽賬面結餘可收回。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
b) 成本和累計攤銷的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 軟件和技術支出 | | 軟件許可證 | | 商譽 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 1,319,061 | | | 103,256 | | | 169,667 | | | 62,786 | | | 1,654,770 | |
| 累計攤銷 | (501,319) | | | (29,060) | | | — | | | (771) | | | (531,150) | |
| 賬面淨值 | 817,742 | | | 74,196 | | | 169,667 | | | 62,015 | | | 1,123,620 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 697,480 | | | 93,597 | | | 40,241 | | | 4,983 | | | 836,301 | |
| 新增內容(一) | 715,382 | | | 97,103 | | | 40,589 | | | 4,983 | | | 858,057 | |
| 處置 | (18,167) | | | (3,645) | | | (348) | | | — | | | (22,160) | |
| 收購附屬公司 | 265 | | | 139 | | | — | | | — | | | 404 | |
| 攤銷 | (271,485) | | | (24,068) | | | — | | | (14,192) | | | (309,745) | |
| 攤銷 | (278,220) | | | (24,290) | | | — | | | (14,192) | | | (316,702) | |
| 處置 | 6,735 | | | 222 | | | — | | | — | | | 6,957 | |
| 賬面淨值 | 1,243,737 | | | 143,725 | | | 209,908 | | | 52,806 | | | 1,650,176 | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 2,016,541 | | | 196,854 | | | 209,908 | | | 67,768 | | | 2,491,071 | |
| 累計攤銷 | (772,804) | | | (53,129) | | | — | | | (14,962) | | | (840,895) | |
| 賬面淨值 | 1,243,737 | | | 143,725 | | | 209,908 | | | 52,806 | | | 1,650,176 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 887,964 | | | 60,242 | | | — | | | — | | | 948,206 | |
| 新增內容(一) | 979,734 | | | 60,603 | | | — | | | — | | | 1,040,337 | |
| （二）殘疾人 | (91,770) | | | (361) | | | — | | | — | | | (92,131) | |
| 攤銷 | (382,383) | | | (44,569) | | | — | | | (12,657) | | | (439,609) | |
| 攤銷 | (430,358) | | | (44,903) | | | — | | | (12,657) | | | (487,918) | |
| 處置 | 47,975 | | | 334 | | | — | | | — | | | 48,309 | |
| 賬面淨值 | 1,749,318 | | | 159,398 | | | — | | | 40,149 | | | 2,158,773 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 2,904,505 | | | 257,096 | | | 209,908 | | | 67,768 | | | 3,439,277 | |
| 累計攤銷 | (1,155,187) | | | (97,698) | | | — | | | (27,619) | | | (1,280,504) | |
| 賬面淨值 | 1,749,318 | | | 159,398 | | | 209,908 | | | 40,149 | | | 2,158,773 | |
(I)數字是指在軟件和技術方面的多項和多樣化的支出，主要涉及客户體驗功能，如數字支付和數字銀行賬户。2021年在業務合併中記錄的商譽與康賽爾和MOIP收購有關。
(Ii)資產出售的賬面淨值為#雷亞爾43,822其中R$92,131是成本和R$48,309是累計攤銷。於截至2022年12月31日止年度內，本公司修訂了部分源自被收購公司的軟件，並觀察到該等軟件不會帶來未來的經濟效益，導致部分相關軟件在賬面淨值中被註銷。40,213 (R$86,835是成本和R$46,622是累計攤銷)。
14. 向第三方提供諮詢
應付給第三方的款項，金額為雷亞爾18,072,898 (R$13,217,150截至2021年12月31日)主要對應於向商家支付的與其持卡人進行的交易相關的金額，扣除中介費和適用的折扣。PagSeguro巴西與商業機構達成的平均和解條款高達14幾天。
在應付第三方的總金額中，雷亞爾為#美元。1,196,491 (R$533,436，截至2021年12月31日)是指在商家支付賬户上結算並可供其使用的交易餘額和雷亞爾$7,470,978 (R$5,167,577截至2021年12月31日)指客户在其銀行賬户中持有的公司投資於30天存單的餘額，平均利率為69CDI的百分比(592021年12月佔CDI的百分比)。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
15. 存款
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| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 存款證明（i） | 9,806,062 | | | 2,510,818 | |
| 銀行間存款（二） | 2,101,152 | | | 404,998 | |
| 公司證券（iii） | 88,074 | | | 218,180 | |
| 11,995,288 | | | 3,133,996 | |
| | | |
| 當前 | 10,100,599 | | | 3,056,444 | |
| 非當前 | 1,894,689 | | | 77,552 | |
（i） 平均回報率為 117CDI的百分比(1632021年12月CDI %）。從總額來看，R $2,080,779指利率與IPCA（巴西通貨膨脹率）和2022年開始的固定利率相關的存款單。就該等存款證而言，本公司訂立衍生金融工具（“掉期”），其特定目的是保護上述存款免受通脹、國際貨幣基金協會變動及CDI固定利率所引起的波動影響。於二零二二年十二月，本公司錄得掉期負債金額為雷亞爾。22,289.
（二） 平均回報率為 111CDI的百分比(1182021年12月佔CDI的百分比)。
㈢ 平均回報率為 141CDI的百分比(1522021年12月佔CDI的百分比)。
按協議到期日（不包括部分可隨時提取，僅限於到期日少於365天的合約）之存款到期日分析如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 應在30天內到期 | 864,864 | | | 646,232 | |
| 在31至120天內到期 | 3,253,826 | | | 1,029,936 | |
| 在121至180天內到期 | 1,945,917 | | | 313,008 | |
| 181至360天內到期 | 4,035,992 | | | 1,067,268 | |
| 由於361天或更多天 | 1,894,689 | | | 77,552 | |
| 11,995,288 | | | 3,133,996 | |
存款變動如下：
| | | | | |
| 2020年12月31日， | 766,086 | |
| 加法 | 4,929,926 | |
| 撤回 | (2,667,612) | |
| 利息 | 105,596 | |
| 2021年12月31日， | 3,133,996 | |
| 新增內容(一) | 25,475,725 | |
| 撤回 | (17,228,838) | |
| 利息 | 614,405 | |
| 2022年12月31日 | 11,995,288 | |
（i） 增加主要是由於所支付的利率具有吸引力，所發行的存款數量增加所致。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
16. 薪金和社會保障費用
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| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 薪資應計項目 | 100,810 | | | 75,151 | |
| 利潤分享 | 87,111 | | | 75,076 | |
| 社會收費 | 49,651 | | | 39,200 | |
| 工資税（一） | 42,791 | | | 61,359 | |
| 其他 | 12,415 | | | 8,938 | |
| 292,778 | | | 259,724 | |
（i） 社會費用和所得税對長期販運人口和長期販運人口目標的負擔平衡
17. 税收和繳費
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 税費 | | | |
| 服務税及其他（i） | 184,536 | | | 171,902 | |
| 社會融合方案（二） | 35,003 | | | 26,832 | |
| 對收入的社會貢獻（二） | 211,749 | | | 164,330 | |
| 所得税和社會繳款（三） | 4,104 | | | 31,865 | |
| 其他 | 18,878 | | | 12,596 | |
| 454,270 | | | 407,525 | |
| | | |
| | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 司法存款㈣ | | | |
| 服務税（一） | (163,005) | | | (159,101) | |
| 社會融合方案（二） | (28,165) | | | (25,789) | |
| 對收入的社會貢獻（二） | (173,321) | | | (158,701) | |
| (364,491) | | | (343,591) | |
| 89,779 | | | 63,934 | |
（i） 對收入徵税。
（二） 主要是社會融合方案（PIS）和社會收入貢獻（COFINS），按財政收入收取。
㈢ 繳納所得税和應繳納的社會保險費。
㈣ PagSeguro集團於二零二一年一月前取得法院裁決，以就“i”及“ii”及上文所討論之事宜將與付款有關之款項存入代管。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
18. 應急準備
PagSeguro集團是正在進行中的勞動和民事訴訟的一方，並正在行政和司法層面討論該等事項，在某些情況下，PagSeguro集團已為此作出相應的司法保證金。管理層會定期評估出現負面結果的可能性，並於適當時作出調整。該評估會考慮其外部法律顧問的意見。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 民事 | 26,365 | | | 33,343 | |
| 勞工 | 45,797 | | | 18,387 | |
| 72,162 | | | 51,730 | |
| | | |
| 勞動存款 | (11,559) | | | (10,167) | |
| | | |
| 60,603 | | | 41,563 | |
| 當前 | 46,233 | | | 27,653 | |
| 非當前 | 14,370 | | | 13,910 | |
以下為截至2022年12月31日止年度的或然事項撥備變動：
| | | | | |
| 2020年12月31日， | 28,804 | |
| 應計項目 | 25,907 | |
| 安置點 | (17,760) | |
| 利息 | 4,612 | |
| 2021年12月31日， | 41,563 | |
| 應計項目 | 37,276 | |
| 安置點 | (24,234) | |
| 利息 | 5,998 | |
| 2022年12月31日 | 60,603 | |
截至2022年12月31日的年度的勞務存款變動主要與當年的利息有關。
PagSeguro集團是涉及被歸類為可能損失的風險的税收和民事訴訟的當事人，2022年12月31日沒有確認任何準備金，總額為雷亞爾$。635,515(2021年12月31日)R$504,691)。主要税務和勞動訴訟披露如下：
2021年10月15日，PagSeguro Internet因未對公司間貸款徵收財務運營税(IOF)而被巴西國税局(IRS)評估。IOF適用於任何性質的信貸交易，包括公司間貸款。這筆攤款的數額為#雷亞爾。266,957 (R$239,8122021年12月)。
該公司已提出辯護，澄清PagSeguro及其子公司之間進行的交易不是信貸交易。本集團有一箇中央現金池，根據法律，這類公司間交易不應向IOF徵税。
此外，PagSeguro在2022年有一項勞工應急費用，金額為雷亞爾$133,286 (R$68,5342021年12月)。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
19. 借款
2021年11月，PagSeguro集團以美元1803億美元到期借款協議一年從執行日期開始，在到期日一次性分期付款。在協議簽署的那一刻，外匯匯率是雷亞爾#。5.62271美元，以雷亞爾為單位1,012,086。借款的利息於融資到期時支付，連同金融工具的全部結算，本公司就同一融資訂立衍生金融工具(“掉期”)，以保障上述借款不受匯率變動所引起的波動影響。2022年11月，PagSeguro集團清算了總金額為#雷亞爾的借款。1,143,026考慮本金、利息、税金和金融工具的總結算。
2022年2月，集團輸入了一筆雷亞爾2502000萬年到期的借款協議三個月自執行之日起，利率為112CDI的%，付款將以單一分期付款的形式進行，作為到期日。2022年5月，重新簽署了借款協議，新的期限為額外的三個月並於2022年8月以本金雷亞爾$2501000萬雷亞爾和雷亞爾的利益7,015在5月份支付，雷亞爾$8,322在八月。
下表顯示了借款的變化：
| | | | | |
| 2022年12月31日 |
| |
| 2020年12月31日， | — | |
| 加法 | 1,012,086 | |
| 利息 | 8,018 | |
| 金融工具 | (14,317) | |
| 2021年12月31日， | 1,005,787 | |
| 加法 | 250,000 | |
| 利息 | 175,338 | |
| 付款 | (1,270,075) | |
| 金融工具 | (161,050) | |
| 2022年12月31日 | — | |
20. 所得税與社會貢獻
a)對賬遞延所得税和社會繳款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税損 | | 税收抵免 | | 技術創新（一） | | 其他暫時性差異資產（二） | | 其他暫時性差異負債㈢ | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| 遞延税金 | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 68,839 | | | 4,897 | | | (277,971) | | | 182,818 | | | (1,027,883) | | | (1,049,300) | |
| 計入損益表 | (2,524) | | | (5,084) | | | (157,885) | | | 170,895 | | | (207,344) | | | (201,942) | |
| 其他 | 4,468 | | | — | | | 8,617 | | | (93) | | | (32,748) | | | (19,756) | |
| 2021年12月31日 | 70,783 | | | (187) | | | (427,239) | | | 353,620 | | | (1,267,975) | | | (1,270,998) | |
| 計入損益表 | (3,205) | | | (2,061) | | | (175,297) | | | 190,982 | | | (204,238) | | | (193,819) | |
| 2022年12月31日 | 67,578 | | | (2,248) | | | (602,536) | | | 544,602 | | | (1,472,213) | | | (1,464,817) | |
| 遞延税項資產 | | | | | | | | | | | 99,411 | |
| 遞延税項負債 | | | | | | | | | | | (1,564,228) | |
(一)減税是指《技術創新法》給予的減税優惠，降低了資本化金額無形資產的税費。
(Ii)主要其他資產臨時差額指預期信貸損失(附註8)及税項及供款(附註17)。
(三)儘管主要的其他負債臨時差異指的是FIDC配額所有權上的收益，但只有在贖回這種配額時才能實現。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
遞延税項資產確認為税項虧損結轉，但以未來應課税溢利有可能實現相關税項利益為限。税損沒有到期日。
b)所得税和社會繳費的對賬：
PagSeguro集團根據應納税所得法計算所得税和社會貢獻。以下是對2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的實際所得税和社會繳款支出與採用巴西聯邦法定税率計算的支出之間的差額進行的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 本年度税前利潤 | 1,759,316 | | | 1,488,027 | | | 1,774,691 | |
| 法定費率 | 34 | % | | 34 | % | | 34 | % |
| 預期所得税和社會貢獻 | (598,167) | | | (505,929) | | | (603,395) | |
| 所得税和社會貢獻對以下方面的影響： | | | | | |
| 永久添加(排除) | | | | | |
| 饋贈 | (3,806) | | | 704 | | | (7,175) | |
| R & D和技術創新津貼—第11，196/05（i）號法律 | 255,354 | | | 187,207 | | | 134,247 | |
| 國外所得税（二） | 114,229 | | | (800) | | | 504 | |
| 未入賬的遞延税項 | (17,570) | | | (1,100) | | | (6,017) | |
| 其他增加（除外） | (4,589) | | | (1,826) | | | (555) | |
| 所得税和社會貢獻費用 | (254,549) | | | (321,744) | | | (482,391) | |
| 有效率 | 14 | % | | 22 | % | | 27 | % |
| 所得税和社會繳款—當期 | (60,718) | | | (119,801) | | | (62,840) | |
| 所得税和社會繳款—遞延 | (193,830) | | | (201,942) | | | (419,551) | |
（i） 根據《技術創新法》（Lei do Bem）授予的利益，該法律根據PagSeguro集團於特定無形資產的投資金額減少所得税支出，見附註13。
（二） 一些實體和投資基金根據其管轄區的適用規則採用不同的税收制度，這與巴西的税率不同， 34%用於本附註的目的。
21. 權益
a)股本
於2022年12月31日，股本為 329,608,226普通股，面值美元0.000025. 截至2022年12月31日止年度，股本由以下股份組成：
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日發行在外股票 | | 329,016,372 | |
| 國庫股 | | 1,520,065 | |
| 長期激勵計劃 | | 758,024 | |
| 普通股回購 | | (1,686,235) | |
| 2021年12月31日發行在外的股票 | | 329,608,226 | |
| 國庫股 | | 3,642,899 | |
| 長期激勵計劃 | | 637,728 | |
| 普通股回購 | | (4,280,627) | |
| 2022年12月31日已發行的股票 | | 329,608,226 | |
b)資本公積
資本公積只能用於增資、抵銷虧損、贖回、償還或購買股份，或支付優先股的累計股息。截至2022年12月31日止年度，本公司並未確認任何資本公積變動，因為所有LTIP及LTIP Goals股份均以庫房交付。在截至2021年12月31日的年度，公司通過發行新股確認LTIP資本流動，新股為雷亞爾$138,665 (R$3,834在截至2020年12月31日的年度內)。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
c)基於股份的長期激勵計劃(LTIP和LTIP目標)
根據LTIP條款，於IPO完成後，各受益人LTIP權利的既有部分按IPO價格(美元)轉換為PagSeguro Digital的A類普通股21.50)，即授予日的評估公允價值。因此，LTIP的受益者總共收到了1,823,727首次公開招股完成後的新A類普通股。每個受益人的LTIP權利的未歸屬部分將在每個未來的年度歸屬日期以股票的形式結算。
這項安排被歸類為股權結算。截至2022年12月31日止年度，公司於權益中確認與長期目標及長期目標目標相關的成本，總額為雷亞爾$127,391 (R$305,408和R$75,218截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度)。2022年12月31日，雷亞爾的金額42,791 (R$61,359和R$62,293分別於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度計入長期及長期目標社會費用，包括預扣所得税(附註16)。
根據長期投資協議，可交付給受益人的普通股最大數量不得超過3公司已發行股本的任何時候的%。截至2022年12月31日，已授予的股份總數8,169,039發行的股份總數為6,545,423，代表2.5%和2.0分別佔總股份的%。
d)保監處與股權估值調整
該公司在這個賬户中確認了外國子公司BCPS、PagSeguro哥倫比亞、PagSeguro智利、PagSeguro祕魯和PagSeguro墨西哥的財務報表轉換所產生的外匯變動的累積影響，共計虧損#雷亞爾。677截至2022年12月31日的年度(虧損#雷亞爾117截至2021年12月31日的年度，收益為1美元959截至2020年12月31日止年度)。只有在出售或註銷投資的情況下，這一累積影響才會作為損益恢復到當年的結果。
附註6所述財務投資在其他全面收益中按公允價值分類。截至2022年12月31日的年度，LFT的未實現累計收益總計為雷亞爾141(loss雷亞爾107截至二零二二年十二月三十一日止年度）。
作為前幾年完成的交易的一部分，本公司還在該賬户中確認賬面價值與從附屬公司非控股股東收購額外權益所支付的金額之間的差額，由累計金額雷亞爾表示。22,372 (R$22,372截至12月31日、2021年和2020年)。
e)國庫股
2018年10月30日，PagSeguro Digital董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，PagSeguro集團可以回購高達美元的股票250在紐約證券交易所(NYSE)交易的已發行A類普通股為1.2億股。公司管理層負責在授權範圍內確定收購的時間和股份數量。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，庫存股由以下股份組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 金額 | | 平均價格（美元） |
| | | | | | |
| 購回股份 | | | | | | |
| 2020年12月31日庫存股 | | 168,636 | | | 13,609 | | | 18.06 | |
| 普通股回購 | | 1,686,235 | | | 284,812 | | | 30.23 | |
| 長期激勵計劃 | | (166,170) | | | (13,410) | | | 18.06 | |
| 2021年12月31日庫存股 | | 1,688,701 | | | 285,011 | | | 30.23 | |
| 普通股回購 | | 4,280,627 | | | 291,445 | | | 12.50 | |
| 長期激勵計劃 | | (637,728) | | | (101,102) | | | 28.16 | |
| 2022年12月31日庫存股 | | 5,331,600 | | | 475,354 | | | 16.00 | |
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | |
22. 每股收益
a)基本信息
每股基本盈利乃按PagSeguro Digital權益持有人應佔淨收入除以截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度已發行及發行在外普通股加權平均數計算：
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| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 本公司股東應佔溢利 | 1,504,768 | | | 1,166,102 | | | 1,291,658 | |
| 已發行普通股加權平均數（千股） | 327,110,295 | | | 330,310,786 | | | 329,292,240 | |
| 基本每股收益-雷亞爾$ | 4.6002 | | | 3.5303 | | | 3.9225 | |
b)稀釋
稀釋後每股收益的計算方法是將PagSeguro Digital公司股東應佔的淨收入除以本年度已發行普通股的加權平均數加上將所有稀釋性潛在普通股轉換為普通股時將發行的普通股的加權平均數。LTIP和LTIP目標中的份額是唯一具有潛在稀釋效應的份額。在這種情況下，進行計算以確定本可以按公允價值收購的股份數量。
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| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 用於確定每股攤薄盈利的利潤 | 1,504,768 | | | 1,166,102 | | | 1,291,658 | |
| 已發行普通股加權平均數（千股） | 327,110,295 | | | 330,310,786 | | | 329,292,240 | |
| 按平均市價發行的加權平均股數 | 2,124,398 | | | 1,864,038 | | | 521,937 | |
| 稀釋後每股收益的普通股加權平均數(千) | 329,234,693 | | | 332,174,824 | | | 329,814,177 | |
| 每股攤薄收益—R $ | 4.5705 | | | 3.5105 | | | 3.9163 | |
已發行普通股加權平均數減少，因回購普通股(庫存股)，金額為#4,280,627截至2022年12月31日的年度(1,686,2352021年的股票).
23. 收入和收入共計
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| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 交易活動和其他服務的總收入(一) | 10,047,654 | | | 7,574,728 | | | 5,059,464 | |
| 財政總收入(二) | 6,438,774 | | | 3,587,823 | | | 2,193,961 | |
| 其他財務收入毛額(三) | 288,333 | | | 162,944 | | | 145,055 | |
| 總收入和收入總額 | 16,774,761 | | | 11,325,495 | | | 7,398,480 | |
從交易活動的總收入中扣除
其他服務(四) | (1,141,248) | | | (789,922) | | | (550,744) | |
| 從財務收入毛額中扣除的數額（五） | (186,039) | | | (73,398) | | | (16,603) | |
| 其他財務收入毛額的減少額（六） | (112,560) | | | (13,453) | | | (16,460) | |
| 收入毛額和收入扣除共計 | (1,439,847) | | | (876,773) | | | (583,807) | |
| 收入和收入共計 | 15,334,914 | | | 10,448,722 | | | 6,814,673 | |
(i)主要包括中介費、會員費及信貸業務收入。
(Ii)包括提前支付應付第三方票據的收入。
(Iii)包括（a）金融投資利息和（b）匯率變動收益。
(Iv)扣除額包括交易税。
(v)扣除額包括對財政收入徵税。
(Vi)扣除額包括對其他財政收入徵税。巴西中央銀行於2022年1月實施的2020年10月29日第33號決議規定，除其他外，將與FIDC交易產生的金融收入分類為金融投資，因此須向PIS和COFINS徵税。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
24. 本質上的費用
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| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 交易費用（一） | | (5,566,927) | | | (4,321,135) | | | (2,773,436) | |
| 市場營銷和廣告 | | (717,732) | | | (791,134) | | | (510,840) | |
| 人事費（二） | | (1,032,732) | | | (1,074,249) | | | (619,137) | |
| 財務費用（三） | | (3,151,552) | | | (790,635) | | | (109,232) | |
| 損失共計（四） | | (984,487) | | | (664,268) | | | (288,309) | |
| 折舊及攤銷（vi） | | (1,130,690) | | | (768,593) | | | (376,335) | |
| 其他㈤ | | (991,478) | | | (550,681) | | | (362,693) | |
| | (13,575,598) | | | (8,960,695) | | | (5,039,982) | |
| 分類為： | | | | | | |
| 服務成本 | | (7,470,895) | | | (5,775,895) | | | (3,772,298) | |
| 銷售費用 | | (1,946,075) | | | (1,523,908) | | | (617,463) | |
| 行政費用 | | (668,679) | | | (877,559) | | | (563,893) | |
| 財務費用 | | (3,151,552) | | | (790,635) | | | (109,232) | |
| 其他收入(支出)，淨額 | | (338,397) | | | 7,302 | | | 22,904 | |
| | (13,575,598) | | | (8,960,695) | | | (5,039,982) | |
(i)增加的主要原因是：㈠與髮卡機構交換費有關的費用，數額為雷亞爾，4,505,290截至2022年12月31日止年度（R $3,043,591和R$1,680,441截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度），（ii）卡計劃費用為雷亞爾，882,091截至2022年12月31日止年度（R $653,224和R$432,361截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度）。該餘額還受到與運費、POS維護和倉儲費用有關的費用增加的影響，250,323截至2022年12月31日止年度（R $242,834和R$212,813截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度)。
(Ii)包括R$79,447, R$370,629和R$207,012截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度與長期目標和長期目標目標有關的薪酬支出。儘管如此，人員支出有所增加，這主要與員工人數的增加有關。
(Iii)主要涉及提早收回應收款，數額達#雷亞爾。1,233,045截至2022年12月31日的年度(雷亞爾$426,992和R$49,204截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度)。其餘增加與存款利息較高的支出有關，達#雷亞爾。654,903截至2022年12月31日的年度(雷亞爾$105,568和R$8,083分別於2021年和2020年12月31日終了的年度)和銀行賬户達#雷亞爾918,390截至2022年12月31日的年度(雷亞爾$173,238和R$35,533截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度)，原因是巴西利率和外幣匯率上升，以及2022年期間的存款金額增加。
(Iv)總虧損是指年內確認的與卡處理業務(收購和發行)有關的金額，數字賬户虧損金額為#雷亞爾。430,895 (R$386,143和R$171,925分別為2021年和2020年12月31日終了年度)和信貸組合違約率準備金#雷亞爾553,592 (R$278,125和R$116,384截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度)，詳見附註25。2021年第一季度，雷亞爾$73,356與卡處理業務相關的數字賬户損失表現為不適當地使用過去實施的系統功能，允許數字賬户客户進行未挪用的交易，併為新產品信用風險較高的特定客户羣體的數字賬户損失意外扣款。對於所有這些事實，PagSeguro管理層確定了相應的根本原因，並進行了適當的處理。如附註8所述，增加是由於信用卡處理業務的業務增長，以及較高ECL的信貸措施所致。
(v)在截至2022年12月31日的年度，增長受到雷亞爾美元的影響。199,868與提供POS設備有關，如附註12所述。截至2022年12月31日的年度也受到雷亞爾#美元的影響。40,213如附註13所述，我們對BolToFlex的投資減值為#雷亞爾。12,602和R$10,000與我們的POS供應商的PagPhone相關的付款協議。這一增長還受到軟件和雲服務消費增加的影響，達到#雷亞爾。432,391截至2022年12月31日止年度（R $326,070和R$233,660截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度)此外，巴西最高法院於2021年6月作出一項有關銷售及服務增值税(ICMS)的裁決，令本公司受惠。為此，公司沖銷了相關準備金，金額為#雷亞爾。29,114在2021年期間。
(Vi)本年度發生的折舊和攤銷金額在成本和費用之間分開，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| 折舊 | | | | | |
| 銷售及服務成本（i） | (658,275) | | | (464,411) | | | (187,284) | |
| 銷售費用 | (173) | | | (89) | | | (25) | |
| 行政費用 | (26,786) | | | (23,439) | | | (17,319) | |
| | (685,234) | | | (487,939) | | | (204,628) | |
| 攤銷 | | | | | |
| 銷售和服務成本 | (464,108) | | | (295,218) | | | (174,943) | |
| 行政費用 | (23,810) | | | (21,484) | | | (4,709) | |
| | (487,918) | | | (316,702) | | | (179,652) | |
| PIS和COFINS學分(二) | 42,461 | | | 36,048 | | | 7,945 | |
| 折舊及攤銷費用淨額 | (1,130,690) | | | (768,593) | | | (376,335) | |
(i)截至2022年12月31日的年度POS折舊為#雷亞爾。640,798 (R$448,385和R$172,519截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度)。
(Ii)PagSeguro巴西公司對PIS和COFINS有税收優惠，允許其在發生一些運營費用時減少折舊和攤銷。這項税收優惠直接確認為折舊和攤銷費用的減少。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | |
25. 按類別分列的金融工具
PagSeguro集團使用現有的市場信息和針對每種情況的適當估值方法估計其金融工具的公允價值。
就方法的選擇而言，對市場數據的解釋需要相當大的判斷力和估計，以達到被認為適合每種情況的數額。因此，提出的估計數不一定表明在當前市場上可以獲得的數額。使用不同的假設來計算市場價值或公允價值可能會對所獲得的金額產生重大影響。本説明所列資產和負債是根據其相關性選定的。PagSeguro集團認為，這些綜合財務報表中確認的賬面金額的金融工具與其公允價值基本相似。然而，由於他們沒有一個活躍的市場(除了在市場上交易活躍的金融投資中的LFT)，如果PagSeguro集團決定提前結算或變現，可能會發生變化。
PagSeguro集團將其金融工具分為以下幾類：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 金融資產 | | | |
| 攤銷成本： | | | |
| 現金和現金等價物 | 1,829,097 | | | 1,794,362 | |
| 應收賬款 | 36,994,135 | | | 23,657,402 | |
| 其他應收賬款 | 180,517 | | | 206,486 | |
| 司法存款 | 44,855 | | | 40,224 | |
| 投資 | 1,651 | | | 1,406 | |
| 通過其他全面收益實現的公允價值 | | | |
| 金融投資 | 1,103,299 | | | 782,647 | |
| 40,153,554 | | | 26,482,527 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 攤銷成本： | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 18,072,898 | | | 13,217,150 | |
| 貿易應付款 | 449,102 | | | 578,004 | |
| 對關聯方的應付款項 | 593,906 | | | 543,621 | |
| 存款 | 11,995,288 | | | 3,133,996 | |
| 借款 | — | | | 1,005,787 | |
| 遞延收入 | 143,528 | | | 179,866 | |
| 其他負債 | 202,797 | | | 143,884 | |
| 通過損益計算的公允價值 | | | |
| 衍生金融工具 | 22,289 | | | 14,317 | |
| 31,479,808 | | | 18,816,625 | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
26. 金融風險管理
PagSeguro集團的活動使其面臨各種金融風險：市場風險、欺詐風險(按存儲容量使用計費)、信用風險和流動性風險。PagSeguro集團的整體風險管理計劃側重於金融市場的不可預測性，並尋求將對PagSeguro集團財務業績的潛在不利影響降至最低。
市場風險
市場風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。在本集團，市場風險包括利率風險、外幣風險和其他價格風險，如股權價格風險。
利率風險
利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。本集團對市場利率變動風險的風險主要來自受浮動利率(主要是CDI利率)約束的金融投資和存款。本集團對截至2022年12月31日的金融工具所面臨的利率風險進行了敏感性分析。在這項分析中，本集團採納2023年的利率為12.4CDI為%。因此，財務收入(與財務投資有關)和財務支出(與存單、公司證券、銀行賬户和銀行間存款有關)將受到如下影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易記錄 | 利率風險 | | 賬面價值 | | CDI維護場景(13.65%) | | 可能的情況是減少到12.40% |
| | | | | | | |
| 短期投資 | 100CDI的百分比 | | 1,829,097 | | | 249,672 | | | 226,808 | |
| 金融投資 | 100CDI的百分比 | | 1,103,299 | | | 150,600 | | | 136,809 | |
| 存款證明（i） | 117CDI的百分比 | | 9,806,062 | | | (1,566,077) | | | (1,422,663) | |
| 存款證關聯方 | 109CDI的百分比 | | 533,186 | | | (79,330) | | | (72,065) | |
| 同業存款 | 111CDI的百分比 | | 2,101,152 | | | (318,356) | | | (289,203) | |
| 公司證券(三) | 141CDI的百分比 | | 88,074 | | | (16,951) | | | (15,399) | |
| 銀行賬户 | 69CDI的百分比 | | 7,470,978 | | | (703,654) | | | (639,217) | |
| 總計 | | | | | (2,284,096) | | | (2,074,930) | |
外匯風險
外匯風險是指風險敞口的公允價值或未來現金流將因外匯匯率變化而波動的風險。當未來的商業交易或確認的資產或負債以非該實體職能貨幣的貨幣計價時，本集團面臨的風險。該公司的風險主要與POS購買、PagSeguro Tecnologia、BCPS、PSGP墨西哥、PagSeguro哥倫比亞、PagSeguro智利和PagSeguro祕魯有關，這些公司的收入以其他貨幣計算，現金和現金等價物保持在其他國家。
股權價格風險
本集團的非上市股權投資易受投資未來價值不明朗所產生的市價風險影響。截至2022年12月31日和2021年12月31日，此類投資對股價的敞口並不大。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
欺詐風險(按存儲容量使用計費)
PagSeguro集團的銷售交易容易受到潛在欺詐或不正當銷售的影響，它使用以下二控制欺詐風險的流程：
(I)第一個程序包括通過反欺詐系統實時監測使用信用卡和借記卡以及收款單進行的交易。該流程根據定期修訂的統計模型，在授權時批准或拒絕可疑交易。
(2)如果第二個進程檢測到第一個進程未查明的按存儲容量使用計費和糾紛。這是一個補充過程，增加了PagSeguro集團避免新欺詐的能力。PagSeguro的按存儲容量使用計費的費用在附註24中披露。
信用風險
信用風險是指交易對手不履行金融工具或客户合同規定的義務，導致財務損失的風險。本集團因其經營活動(主要為應收賬款)及融資活動(包括銀行及金融機構存款)及本公司客户的其他金融工具(如貸款及信用卡應收賬款)而面臨信貸風險。
信用風險是以集團為基礎進行管理的，其應收賬款僅限於以下情況下發生違約的可能性：(A)髮卡機構，它們有義務將持卡人進行的交易所收取的費用轉移到信用卡和借記卡標籤上；(B)收購人，PagSeguro集團用它們來批准與髮卡機構的交易；以及(C)對客户背景進行分析，以提供信貸組合。
為了緩解這一風險，PagSeguro巴西公司成立了一個信用和流動性風險委員會，該委員會的職責是評估PagSeguro集團服務的每個髮卡機構的風險水平，將它們分類為三組：
(i)風險水平較低的髮卡機構，信用評級由惠譽、S和穆迪給予，不需要額外的監控。
(Ii)中等風險的髮卡機構，也根據財務指標和比率進行監測；
(Iii)風險水平較高的髮卡機構，由委員會在每月的會議上進行評估。
PagSeguro有一個貸款和信用的評級流程，基於統計應用模型(在客户關係的早期階段)和行為評分(用於已經有關係歷史的客户)。設計、調整和實施授信和託收規則的政策和指導方針的過程。
一種監控投資組合風險狀況的過程，具有前瞻性的觀點，及時對授信政策和風險分類模型產生預警反饋。
流動性風險
PagSeguro集團通過維持準備金、銀行和信貸額度來管理流動性風險，以便在被認為合適的情況下獲得借款。PagSeguro集團不斷監測實際和預計的現金流，並與其金融資產和負債的到期情況相匹配，以確保PagSeguro集團有足夠的資金履行其對第三方的義務，並滿足其運營需求。
PagSeguro集團將盈餘現金投資於計息金融投資，選擇具有適當到期日或足夠流動性的工具，以提供由預測確定的足夠保證金。2022年12月31日，PagSeguro集團持有現金和現金等價物雷亞爾1,829,097 (R$1,794,3622021年12月31日）。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
下表列示PagSeguro集團的非衍生金融負債按結算日至合約到期日的剩餘期間劃分為相關到期組別。表中披露的金額為合約未貼現現金流量。
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| 截止日期為
30天 | | 在31至120天內到期 | | 在121至180天內到期 | | 181至360天內到期 | | 由於361天或更多天 |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 13,354,285 | | | 1,717,388 | | | 856,011 | | | 2,060,455 | | | 84,759 | |
| 貿易應付款 | 397,335 | | | 50,975 | | | 309 | | | 482 | | | — | |
| 應付賬款與關聯方交易 | — | | | 62,559 | | | 30,390 | | | 506,671 | | | — | |
| 存款 | 876,415 | | | 3,384,194 | | | 2,075,859 | | | 4,521,112 | | | 2,198,340 | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 10,415,882 | | | 1,770,271 | | | 504,444 | | | 526,553 | | | — | |
| 貿易應付款 | 573,570 | | | 4,339 | | | 95 | | | — | | | — | |
| 應付賬款與關聯方交易 | — | | | 259,216 | | | 5,691 | | | 323,203 | | | — | |
| 存款 | 655,289 | | | 1,073,239 | | | 334,942 | | | 1,201,888 | | | 90,595 | |
| 借款 | — | | | — | | | — | | | 1,114,211 | | | — | |
27. 指定用於對衝會計的衍生金融工具
本集團交易衍生金融工具(掉期)以管理其整體風險敞口(通脹指數及利率)。
(i)公允價值對衝
於截至2022年12月止年度，PagSeguro Group發行一年期存單，存款期由執行日期起計，利率與IPCA(巴西通脹率)及固定利率相關。對於這些存單，本公司簽訂了掉期協議，具體目標是保護上述存款不受通脹和高利率引起的波動的影響，將其轉換為CDI利率。所有的金額，包括本金和利息，都包括在內，並適用相同的到期日。以下是按工具類型、負債價值和公允價值、金融工具和計入損益的MTM列出的衍生金融工具組合的構成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名義責任 | | 負債公允價值 | | MTM(A) | | |
| | | | | | | |
| IPCA CDB | 708,454 | | | 710,475 | | | 2,021 | | | |
| 固定評級國開行 | 1,368,325 | | | 1,370,304 | | | 1,980 | | | |
| 總計 | 2,076,779 | | | 2,080,779 | | | 4,001 | | | |
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| 名義互換 | | 互換 | | MTM(B) | | 損益((A)+(B)) |
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| IPCA CDB | (728,142) | | | (733,026) | | | (2,109) | | | (88) | |
| 固定評級國開行 | (1,374,472) | | | (1,378,916) | | | (2,149) | | | (169) | |
| 總計 | (2,102,614) | | | (2,111,942) | | | (4,258) | | | (257) | |
風險限額的結構擴展到風險因素層面，其中具體限額旨在改進監測和了解過程，以及避免這些風險集中。此外，由於公司的主要金融資產和金融負債是以CDI計量的，PagSeguro集團的戰略是將任何其他風險因素改為CDI。PagSeguro集團通過對衝工具和對衝項目之間的經濟關係進行風險管理，預計這些工具將以相同的比例朝着相反的方向移動，目的是中和風險因素。本公司在每次報告日期測試時執行套期保值賬户有效性測試，該測試在2022年有效。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
28. 非現金交易
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| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 非現金投資活動 | | | | | |
| 通過租賃獲得的財產和設備 | 8,097 | | | 15,016 | | | 79,031 | |
| 金融投資的MTM | (107) | | | 271 | | | (278) | |
29. 公允價值計量
公允價值是指在計量日期市場參與者之間的有序交易中，在資產或負債的本金或最有利市場上出售資產或轉移負債所收取的價格(退出價格)。公允價值計量採用三級層次結構，如下所示：
•級別1-相同資產和負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級--第1級中包括的、資產或負債可直接(即作為價格)或間接(即從價格中得出)可觀察到的報價以外的投入。
•第3級--不以可觀察到的市場數據為基礎的資產和負債的投入(即，不可觀察的投入)。
PagSeguro集團認為，這些綜合財務報表按賬面價值確認的金融工具與其公允價值基本相似。關於金融資產，它們包括來自信用卡/借記卡發行商和收購人的應收賬款，這些應收賬款來自通過PagSeguro Group支付平臺進行的交易，其中包括大型金融機構在正常業務過程中批准的交易。金融投資以政府債券為代表，在活躍的市場上報價，並根據其公允價值在資產負債表中確認。
金融負債主要指根據與商户訂立的合約向商户支付的訂金及短期應付款項，以及在正常業務過程中向服務提供者支付的其他短期應付款項，因此亦與其公允價值相若。2022年，1級、2級和3級之間沒有轉移。
下表提供了PagSeguro集團截至2022年12月31日的金融資產和金融負債的公允價值計量層次：
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| 2022年12月31日 |
| 活躍市場報價(一級) | | 重要的可觀察到的輸入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
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| 金融資產 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 404,468 | | | 1,424,629 | | | — | |
| 金融投資 | 1,103,299 | | | — | | | — | |
| 應收賬款 | — | | | 36,994,135 | | | — | |
| 其他應收賬款 | — | | | 180,517 | | | — | |
| 司法存款 | — | | | 44,855 | | | — | |
| 投資 | — | | | — | | | 1,651 | |
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| 金融負債 | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | — | | | 18,072,898 | | | — | |
| 貿易應付款 | — | | | 449,102 | | | — | |
| 對關聯方的應付款項 | — | | | 593,906 | | | — | |
| 存款 | — | | | 11,995,288 | | | — | |
| 衍生金融工具 | — | | | 22,289 | | | — | |
| 遞延收入 | — | | | 143,528 | | | — | |
| 其他負債 | — | | | 202,797 | | | — | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
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| 2021年12月31日 |
| 活躍市場報價(一級) | | 重要的可觀察到的輸入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
| | | | | |
| 金融資產 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 446,322 | | | 1,348,040 | | | — | |
| 金融投資 | 782,647 | | | — | | | — | |
| 應收賬款 | — | | | 23,657,402 | | | — | |
| 其他應收賬款 | — | | | 206,486 | | | — | |
| 司法存款 | — | | | 40,224 | | | — | |
| 投資 | — | | | — | | | 1,406 | |
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| 金融負債 | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | — | | | 13,217,150 | | | — | |
| 貿易應付款 | — | | | 578,004 | | | — | |
| 對關聯方的應付款項 | — | | | 543,621 | | | — | |
| 存款 | — | | | 3,133,996 | | | — | |
| 借款 | — | | | 1,005,787 | | | — | |
| 衍生金融工具 | — | | | 14,317 | | | — | |
| 遞延收入 | — | | | 179,866 | | | — | |
| 其他負債 | — | | | 143,884 | | | — | |
