展品
目錄表

附件13
嘉年華公司&PLC
表格10—K的附件13
截至二零一九年十一月三十日止年度
目錄
 
合併損益表
F-2
 
 
綜合全面收益表
F-3
 
 
合併資產負債表
F-4
 
 
合併現金流量表
F-5
 
 
合併股東權益報表
F-6
 
 
合併財務報表附註
F-7
 
 
獨立註冊會計師事務所報告
F-28
 
 
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
F-30
 
 
選定的財務數據
F-54
 
 
普通股及普通股
F-55
 
 
股票表現圖
F-56
 
 
部分季度財務數據（未經審計）
F-58

F-1
目錄表

嘉年華公司&PLC
合併損益表
(單位：百萬，不包括每股數據)

 
截至11月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
收入
 
 
 
 
 
巡航
 
 
 
 
 
客票
$
14,104

 
$
13,930

 
$
12,944

車載和其他
6,331

 
4,679

 
4,330

遊等
390

 
272

 
236

 
20,825

 
18,881

 
17,510

營運成本及開支
 
 
 
 
 
巡航
 
 
 
 
 
佣金、運輸和其他
2,720

 
2,590

 
2,359

車載和其他
2,101

 
638

 
587

工資單及相關
2,249

 
2,190

 
2,107

燃料
1,562

 
1,619

 
1,244

食物
1,083

 
1,066

 
1,031

其他船舶營運
2,925

 
2,807

 
3,010

遊等
268

 
180

 
163

 
12,909

 
11,089

 
10,501

銷售和行政管理
2,480

 
2,450

 
2,265

折舊及攤銷
2,160

 
2,017

 
1,846

商譽和商標減值
—

 
—

 
89

 
17,549

 
15,556

 
14,701

營業收入
3,276

 
3,325

 
2,809

營業外收入(費用)
 
 
 
 
 
利息收入
23

 
14

 
9

扣除資本化利息後的利息支出
(206
)
 
(194
)
 
(198
)
燃料衍生品淨收益
—

 
59

 
35

其他收入(費用)，淨額
(32
)
 
3

 
11

 
(215
)
 
(118
)
 
(143
)
所得税前收入
3,060

 
3,207

 
2,666

所得税淨額
(71
)
 
(54
)
 
(60
)
淨收入
$
2,990

 
$
3,152

 
$
2,606

每股收益
 
 
 
 
 
基本信息
$
4.34

 
$
4.45

 
$
3.61

稀釋
$
4.32

 
$
4.44

 
$
3.59

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-2
目錄表

嘉年華公司&PLC
綜合全面收益表
(單位：百萬)
 
 
截至11月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
淨收入
$
2,990

 
$
3,152

 
$
2,606

其他全面收益（虧損）：
 
 
 
 
 
外幣折算調整變動
(86
)
 
(199
)
 
590

其他
(31
)
 
32

 
82

其他全面收益(虧損)
(117
)
 
(167
)
 
672

綜合收入總額
$
2,873

 
$
2,986

 
$
3,278

附註是這些合併財務報表的組成部分。


F-3
目錄表

嘉年華公司&PLC
合併資產負債表
(單位：百萬，面值除外)
 
 
11月30日，
 
2019
 
2018
資產
 
 
 
流動資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
518

 
$
982

貿易和其他應收款淨額
444

 
358

盤存
427

 
450

預付費用和其他
671

 
436

*流動資產總額
2,059

 
2,225

財產和設備，淨額
38,131

 
35,336

商譽
2,912

 
2,925

其他無形資產
1,174

 
1,176

其他資產
783

 
738

 
$
45,058

 
$
42,401

負債和股東權益
 
 
 
流動負債
 
 
 
短期借款
$
231

 
$
848

長期債務的當期部分
1,596

 
1,578

應付帳款
756

 
730

應計負債及其他
1,809

 
1,654

客户存款
4,735

 
4,395

*流動負債總額
9,127

 
9,204

長期債務
9,675

 
7,897

其他長期負債
890

 
856

承付款和或有事項

 

股東權益
 
 
 
嘉年華公司的普通股，面值0.01美元；授權1，960股；2019年發行657股，2018年發行656股
7

 
7

Carnival plc的普通股，面值1.66美元；2019年和2018年發行了217股
358

 
358

額外實收資本
8,807

 
8,756

留存收益
26,653

 
25,066

累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)
(2,066
)
 
(1,949
)
庫存股票，嘉年華公司2019年130股和2018年129股，嘉年華公司2019年60股和2018年48股，按成本計算
(8,394
)
 
(7,795
)
股東權益總額
25,365

 
24,443

 
$
45,058

 
$
42,401

附註是這些合併財務報表的組成部分。


F-4
目錄表

嘉年華公司&PLC
合併現金流量表
(單位：百萬)
 
 
截至11月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
經營活動
 
 
 
 
 
淨收入
$
2,990

 
$
3,152

 
$
2,606

將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整
 
 
 
 
 
折舊及攤銷
2,160

 
2,017

 
1,846

減值
26

 
16

 
392

燃料衍生品淨收益
—

 
(59
)
 
(35
)
基於股份的薪酬
46

 
65

 
63

其他，淨額
43

 
(6
)
 
51

 
5,265

 
5,186

 
4,923

經營性資產和負債的變動
 
 
 
 
 
應收賬款
(114
)
 
(58
)
 
6

盤存
79

 
(67
)
 
(49
)
預付費用和其他
(254
)
 
74

 
(13
)
應付帳款
34

 
(24
)
 
21

應計負債和其他負債
80

 
(100
)
 
73

客户存款
387

 
539

 
361

經營活動提供(用於)的現金淨額
5,475

 
5,549

 
5,322

投資活動
 
 
 
 
 
購置財產和設備
(5,429
)
 
(3,749
)
 
(2,944
)
出售船舶所得收益
26

 
389

 
—

燃料衍生結算付款
(6
)
 
(39
)
 
(203
)
其他，淨額
132

 
(114
)
 
25

投資活動提供(用於)的現金淨額
(5,277
)
 
(3,514
)
 
(3,122
)
融資活動
 
 
 
 
 
短期借款收益(償還)，淨額
(605
)
 
417

 
(29
)
償還長期債務的本金
(1,651
)
 
(1,556
)
 
(1,227
)
發行長期債券所得收益
3,674

 
2,542

 
467

已支付的股息
(1,387
)
 
(1,355
)
 
(1,087
)
購買庫存股
(603
)
 
(1,468
)
 
(552
)
其他，淨額
(82
)
 
(39
)
 
(24
)
融資活動提供(用於)的現金淨額
(655
)
 
(1,460
)
 
(2,452
)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
(9
)
 
(1
)
 
11

現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)
(465
)
 
574

 
(241
)
年初現金、現金等價物和限制性現金
996

 
422

 
662

年終現金、現金等價物和限制性現金
$
530

 
$
996

 
$
422

附註是這些合併財務報表的組成部分。


F-5
目錄表

嘉年華公司&PLC
合併股東權益報表
(單位：百萬)
 
 
普普通通
庫存
 
普通
股票
 
其他內容
已繳費
資本
 
保留
收益
 
AOCI
 
財務處
庫存
 
總計
股東的
股權
2016年11月30日
$
7

 
$
358

 
$
8,632

 
$
21,843

 
$
(2,454
)
 
$
(5,789
)
 
$
22,597

會計原則的變更(A)
—

 
—

 
2

 
(2
)
 
—

 
—

 
—

淨收入
—

 
—

 
—

 
2,606

 
—

 
—

 
2,606

其他全面收益(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
672

 
—

 
672

宣佈的現金股利
—

 
—

 
—

 
(1,155
)
 
—

 
—

 
(1,155
)
根據回購計劃購買庫存股票和其他
—

 
—

 
56

 
—

 
—

 
(560
)
 
(504
)
2017年11月30日
7

 
358

 
8,690

 
23,292

 
(1,782
)
 
(6,349
)
 
24,216

淨收入
—

 
—

 
—

 
3,152

 
—

 
—

 
3,152

其他全面收益(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
(167
)
 
—

 
(167
)
宣佈的現金股利
—

 
—

 
—

 
(1,378
)
 
—

 
—

 
(1,378
)
根據回購計劃購買庫存股票和其他
—

 
—

 
66

 
—

 
—

 
(1,446
)
 
(1,380
)
2018年11月30日
7

 
358

 
8,756

 
25,066

 
(1,949
)
 
(7,795
)
 
24,443

會計原則的變化（b）
—

 
—

 
—

 
(24
)
 
—

 
—

 
(24
)
淨收入
—

 
—

 
—

 
2,990

 
—

 
—

 
2,990

其他全面收益(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
(117
)
 
—

 
(117
)
宣佈的現金股利
—

 
—

 
—

 
(1,379
)
 
—

 
—

 
(1,379
)
根據回購計劃購買庫存股票和其他
—

 
—

 
51

 
—

 
—

 
(599
)
 
(548
)
於2019年11月30日
$
7

 
$
358

 
$
8,807

 
$
26,653

 
$
(2,066
)
 
$
(8,394
)
 
$
25,365

附註是這些合併財務報表的組成部分。

（a） 我們決定提前通過 薪酬—股票薪酬—員工股份支付會計的改進 2016年12月1日
（b） 我們通過了 與客户簽訂合同的收入和衍生工具和套期保值2018年12月1日




F-6
目錄表

嘉年華公司&PLC
合併財務報表附註

注1-一般信息

業務説明

Carnival Corporation於1972年在巴拿馬成立，Carnival plc於2000年在英格蘭和威爾士成立。連同彼等之綜合附屬公司，於本綜合財務報表及本報告其他地方一併提述。 2019年度報告為“嘉年華公司& plc”，“我們的”，“我們的”和“我們”。綜合財務報表包括Carnival Corporation及Carnival plc及其各自附屬公司之賬目。 

我們是世界上最大的休閒旅遊公司，郵輪和度假業利潤最高、財務實力最強的公司之一。我們也 最大的郵輪公司，搭載了全球近45%的郵輪乘客，以及全球所有主要郵輪目的地的領先度假提供商。在北美、澳大利亞、歐洲和亞洲都有業務，我們操作 全球、地區和國家領先的郵輪品牌組合，在網上銷售定製的郵輪產品、服務和度假體驗104郵輪前往世界上最令人嚮往的目的地。

DLC安排

嘉年華公司和嘉年華公司實行雙重上市公司安排，嘉年華公司和嘉年華公司的業務通過若干合同和嘉年華公司的公司章程和章程以及嘉年華公司的組織章程的規定合併。 二 公司作為單一的經濟企業運營，擁有單一的高級管理團隊和相同的董事會，但每個公司都保留了各自的法律身份。*每家公司的股票都是公開交易的；嘉年華公司的股票在紐約證券交易所(NYSE)交易，嘉年華公司的股票在倫敦證券交易所(LSE)交易。嘉年華公司的美國存托股票在紐約證券交易所交易。

每家公司的章程文件規定，在大多數問題上，兩家公司普通股的持有者實際上是作為一個機構投票。 嘉年華公司和嘉年華公司之間的均衡和治理協議規定根據均衡比率均衡股息和清算分配，並載有與DLC安排治理有關的條款。因為均衡化比率是 1至1, 一 嘉年華公司普通股及一 嘉年華公司普通股一般有權獲得相同的分配。

根據與DLC安排相關的擔保契據，以及自那時以來簽訂的獨立擔保，嘉年華公司和嘉年華公司各自實際上已為彼此的所有債務和某些其他貨幣義務提供了交叉擔保。一旦提出書面要求，債務或其他義務的持有人可以立即對有關保證人提起訴訟。

根據DLC安排的條款，嘉年華公司和嘉年華公司可以在兩家公司之間轉移資產、相互貸款或投資，以及以其他方式進行公司間交易。此外，如有必要，一家公司的現金流和資產必須用於支付另一家公司的債務。

鑑於DLC的安排，我們認為為嘉年華公司和嘉年華公司各自提供單獨的財務報表並不能真實和公平地反映其經營的經濟現實。因此，嘉年華公司和嘉年華公司沒有單獨的財務報表。

注2-重要會計政策摘要

陳述的基礎

我們合併我們控制的實體，典型的證據是投票控制大於50%或吾等為主要受益人，據此吾等有權指示最重大的活動，並有義務承擔重大損失或從該實體獲得重大利益。我們並無在合併財務報表中單獨列報我們的非控股權益，因為該等金額並不重要。對於附屬公司，我們不控制，但存在對財務和運營政策的重大影響，典型的證據是投票控制20%至50%，投資採用權益法核算。



F-7
目錄表

財務報表的編制

根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制我們的綜合財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響我們綜合財務報表中報告和披露的金額。實際結果可能與我們編制合併財務報表時使用的估計值不同。所有重大的公司間餘額和交易都在合併中沖銷。

現金和現金等價物

現金及現金等價物包括收購時到期日為三個月或以下的投資，按成本列報，價值變動的風險微乎其微。 

盤存

庫存主要包括食品、飲料、酒店用品、燃料和零售商品，這些商品都是以成本或淨值較低的價格計價的。可實現的使用加權平均或先進先出的方法來確定成本。

財產和設備

財產和設備按成本減去累計折舊和任何減值費用列報。折舊是用直線方法計算的，減去我們估計的使用壽命和剩餘價值，佔原始成本的百分比如下：

年份
 
殘渣
值
船舶
30
 
15%
船舶改裝
3-30
 
  0%
建築物和改善措施
10-40
 
0%或10%
計算機硬件和軟件
2-12
 
0%或10%
運輸設備和其他
3-20
 
0%或10%
改善租賃，包括港口設施
剩餘租賃期限或相關資產壽命較短(3-30)
 
0%


建造中船舶的費用包括建造新船的進度付款以及設計費和工程費，大寫利息、施工監理費和業主自備的各種物品。我們將船舶改裝費用，包括某些重要部件和部件的更換費用，記為大寫字母我們認為，這些成本增加了我們的船隻的價值，使其使用壽命超過一年，並在估計的剩餘使用壽命內折舊這些改進。我們有一個用於改進我們的船舶和資產更換的資本計劃，以提高我們運營的有效性和效率；遵守或超過所有與健康、環境、安全、安保和可持續性有關的相關法律和法規要求；併為我們的客人獲得戰略利益或提供改進的產品創新。

我們利用利息作為基本建設項目建設期成本的一部分。以前特別確定或估計的成本和累計折舊大寫船舶部件在報廢時被註銷，這可能導致處置損失，該損失也包括在其他船舶運營費用中。由於延遲交付船舶而從造船廠收到的違約金記為船舶成本基礎的減少額。

維修和維護費用，包括小型改裝費用和與幹船塢有關的費用，計入已發生的費用，並計入其他船舶運營費用。幹船塢費用主要是指船舶因定期維護而停止服務時發生的計劃主要維護活動。

當事件或情況顯示我們的長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審查這些資產的減值。一旦發生觸發事件，對可能減值的評估是基於我們從資產的估計未貼現未來現金流中收回資產賬面價值的能力。若該等估計未貼現未來現金流量低於該資產的賬面價值，則就該資產的賬面價值超出其估計公允價值的部分(如有)確認減值費用。我們維持獨立於其他資產和負債現金流的可識別現金流的最低水平是在單個船舶水平。在估計我們郵輪的未來現金流和公允價值時，需要大量的判斷。

F-8
目錄表


商譽和其他無形資產

商譽是指購買價格超過在企業收購中獲得的可識別淨資產的公允價值的部分。我們自每年7月31日起審查我們的減值商譽，如果事件或情況需要，我們會更頻繁地審查。我們所有的善意都已分配給我們的報告單位。商譽減值審查使我們能夠首先評估定性因素，以確定是否有必要進行更詳細的定量商譽減值測試。如果我們的定性評估確定報告單位的估計公允價值很可能少於其賬面價值，我們將進行量化測試。我們也可以選擇繞過定性評估，直接對任何報告單位進行定量測試。在進行量化測試時，如果報告單位的估計公允價值超過其賬面價值，則不需要進一步分析。然而，如果報告單位的估計公允價值低於賬面價值，則根據報告單位的賬面價值與其公允價值之間的差額減記商譽，但以分配給報告單位的商譽金額為限。

商標基本上代表了我們所有的其他無形資產。商標估計有無限期的使用壽命，不能攤銷，但至少每年根據事件或情況要求對其損害進行審查。商標減損審查還允許我們首先評估定性因素，以確定是否有必要進行更詳細的商標減損定量測試。如果我們的定性評估確定商標更有可能受損，我們將進行定量測試。我們也可以選擇繞過定性評估，直接進行定量測試。如果我們的商標賬面價值超過其估計公允價值，我們的商標將被視為受損。

在估計我們報告單位的公允價值時，需要大量的判斷。

衍生品和其他金融工具

我們利用衍生品和非衍生品金融工具，如外幣遠期、期權和掉期、外幣債務和外幣現金餘額，管理我們對某些外幣匯率波動的風險敞口。我們使用利率互換主要是為了管理我們的利率敞口，以實現固定利率和浮動利率債務的理想比例。 我們的政策是不會將金融工具用於交易或其他投機目的。

所有衍生工具均按公允價值入賬。如果一種衍生品被指定為現金流量對衝，則該衍生品的公允價值變動被確認為AOCI如果衍生工具或非衍生金融工具被指定為我們在海外業務的淨投資的對衝，則金融工具公允價值的有效部分的變化將被確認為AOCI的一個組成部分，以抵消被對衝的指定淨投資部分的換算價值的變化，直到投資被出售或基本上清算為止，而被排除在對衝有效性評估之外的組成部分的影響在系統和理性的基礎上記錄在利息支出中，減去資本化利息。對於不符合對衝會計處理資格的衍生品，公允價值的變化在收益中確認。

我們根據衍生品合約的到期日將所有衍生品合約的公允價值分類為當期或長期。作為現金流量套期保值的衍生工具的現金流量在我們的綜合現金流量表中被歸類為與被套期保值項目相同的類別。*我們與燃料衍生品相關的現金流被歸類於投資活動。

衍生產品的估值是基於可觀察到的輸入，如利率和大宗商品價格曲線，遠期貨幣匯率、信用利差、到期日、波動性和交叉貨幣基差。我們使用收益法對外幣期權和遠期衍生品、利率掉期和交叉貨幣掉期進行估值，使用所有重要投入的可觀察市場數據和標準估值技術將未來金額轉換為單一現值金額，假設參與者有動機但不是被迫進行交易。

外幣折算和交易

每個外國實體參照其主要經濟環境確定其本位幣。我們按照資產負債表日的有效匯率換算我們的外國實體的資產和負債，這些實體擁有美元以外的功能貨幣。這些外國實體的收入和支出按當期加權平均匯率換算。權益按歷史匯率折算，幷包括由此產生的外幣折算調整。作為AOCI的一個組成部分，AOCI是股東權益的一個單獨組成部分。因此，非股權的美元價值

F-9
目錄表

我們合併財務報表中的折算項目將根據美元對這些貨幣的價值變化而在不同時期波動。

我們以多種不同的貨幣進行交易。於確認交易項目之日，交易項目產生的每項資產、負債、收入、費用、收益或虧損均以記錄實體的本位幣計量，並按當日的有效匯率記錄。在每個資產負債表日期，以功能貨幣以外的其他貨幣計價的記錄貨幣餘額使用資產負債表日的匯率進行調整，損益記錄在其他收入或其他費用中，除非此類貨幣餘額已被指定為對我國境外實體淨投資的對衝。外幣交易產生的淨收益或淨虧損為微不足道的在……裏面2019, 2018和2017。此外，我們的長期公司間應收賬款和應付賬款的未實現收益或虧損以非功能性貨幣計價，預計在可預見的未來不會償還，作為AOCI的組成部分計入外幣換算調整。

收入和費用確認

客户郵輪押金代表未賺取的收入，最初在收到時計入客户押金負債。客户押金隨後將確認為郵輪收入，連同船上和其他活動的收入，以及所有相關的直接成本和支出航次在航程結束時確認為郵輪成本和費用，航期為十晚或以下，超過十夜的航程按比例計算。網絡的影響與按比例相比，在完成航程的基礎上確認這些較短持續時間的郵輪收入和成本和支出並不重要。我們提供的某些產品是捆綁的，我們根據這些商品和服務的估計獨立銷售價格在客票收入、機上和其他收入以及旅遊和其他收入之間分配捆綁服務和商品的價值。

未來的旅行折扣券包括在以下情況下作為郵輪乘客機票收入的減少被利用了。取消客人的費用是確認在郵輪客票取消時的收入。

我們向客人出售的往返我們船隻母港附近機場的航空和其他交通工具包括在郵輪乘客票收入中，購買這些服務的相關成本包括在郵輪運輸成本中。我們從銷售第三方岸上觀光所得的收益包括在船上和其他收入中，相關成本包括在船上和其他成本中。代表我們的船上特許人收取的金額，扣除匯款給他們的金額，計入船上和其他郵輪收入中，作為特許權收入。所有這些金額都是公認的如上所述，按完成航次或按比例計算。

郵輪客票收入包括我們向客人收取的費用、税金和手續費。這些費用、税收和收費的一部分根據客人人數的不同而不同，並直接用於創收安排。這部分費用、税費和收費在佣金、運輸和其他成本中支出，當相應的收入
認可.這些費用、税款和費用包括在佣金、運輸和其他費用中， $659百萬在……裏面2019, $615百萬在……裏面2018及$579百萬在……裏面2017. 其餘部分的費用、税款和收費在相應的收入下計入其他船舶運營費用， 被認可了。

我們的酒店和運輸業務的收入和開支，包括在我們的旅遊和其他部門，公認的在執行服務的時候。長期租賃船舶的收入，也包括在我們的旅遊和其他部分， 公認的在協議的期限內，

客户存款

我們的付款方式通常要求支付初始押金以確認預訂，餘額在航行前支付。郵輪航行前向客人收取的現金記錄在客户按金及綜合資產負債表的其他長期負債中。這些金額包括可退還的按金。我們有客户存款， $4.9十億在2019年及 $4.7十億2018年。在2019年，我們在收入中確認了幾乎所有我們的客户存款截至2018年12月1日。由於現金收取、收入確認和外幣兑換的季節性，我們的客户存款餘額會發生變化。

合同應收款

雖然我們通常要求客户在郵輪之前或同時全額付款，但我們向收入來源中相對較小的一部分提供信用條款。我們也有來自信用卡商家的應收賬款，用於購買郵輪機票和船上收入。這些應收款計入貿易應收款和其他應收款淨額。

F-10
目錄表


合同資產

合同資產是在航程開始前支付的金額，我們將其記錄為預付費用和其他費用中的資產。 隨後在收入確認時確認為佣金、運輸和其他費用。我們的合同資產為$154百萬和$151百萬 截至2019年11月30日和2018年12月1日。

保險

我們採用保險和自保相結合的方式。承保一系列風險，包括船員患病和受傷、客人受傷、污染、與我們的郵輪活動相關的其他第三方索賠、我們每艘船的船體和機械損壞、戰爭險、工人賠償、董事和高級管理人員的責任、財產損失以及岸上第三方索賠的一般責任。我們確認從第三方保險公司獲得的保險可追償金額，最高可達追回時的已記錄損失金額，並在結算時超過已記錄損失的金額。我們所有的保險單都有承保限額、免賠額和免賠額。與船員疾病和船員和旅客傷害索賠有關的負債，包括所有法律費用，是根據個別索賠的具體案情估計的，或根據歷史索賠經驗、損失發展因素和其他假設精算估計的。

銷售和管理費用

銷售費用包括廣泛的廣告、營銷和促銷費用。除媒體制作費用外，廣告費用在廣告首次播出時計入發生的費用。銷售費用合計$728百萬在……裏面2019, $673百萬在……裏面2018和$645百萬在……裏面2017。行政費用是指我們的岸上船舶支持、預訂和其他行政職能的成本，包括工資和相關福利、專業費用和建築物佔用成本，這些費用通常在發生時支出。

基於股份的薪酬

我們認識到使用公允價值方法的所有基於股份的薪酬獎勵的薪酬支出。對於以時間為基礎的股票獎勵，我們認出來在預期歸屬期間或退休資格日期(如果早於歸屬期間)使用直線歸因法按比率計算補償成本。對於基於業績的股票獎勵，我們基於業績條件被達到的概率來估計薪酬成本，並使用直線歸因法在預期歸屬期間按比率確認費用。如果預期不能滿足全部或部分性能條件，則以前的適當數量公認的對薪酬費用進行沖銷，對未來薪酬費用進行相應調整。對於基於市場的股票獎勵，我們認出來在預期歸屬期內使用直線歸因法按比率計算補償成本。如果預計不能滿足目標市場條件，補償費用仍將是被認可了。我們會在罰沒發生時對其進行核算。

每股收益

每股基本收益的計算方法是淨收入除以每個期間的加權平均流通股數量。稀釋後每股收益的計算方法是將淨收入除以每一期間已發行的加權平均數和普通股等價物。就每股收益而言，嘉年華公司普通股和嘉年華公司普通股被視為單一類別的股票，因為它們具有同等的權利。

會計聲明

財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了指導意見，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)它要求實體確認其預期有權因向客户轉讓承諾的貨物或服務而獲得的收入數額。2018年12月1日，我們對截至採用日期的所有合同採用了修改後的追溯方法。自2018年12月1日之後開始的報告期的業績在ASC 606項下列示，而上一期間的金額不會進行調整，並繼續根據我們的ASC 605項下的歷史會計報告。

採用ASC 606對我們綜合財務報表的影響主要涉及預付旅行社佣金(綜合資產負債表)、岸上旅行和其他船上收入和成本(綜合損益表)的毛列報，這些收入和成本在歷史上是淨列報的。截至2018年12月1日，我們記錄了2400萬美元的累積影響調整，用於與我們忠誠度計劃的會計相關的留存收益。


F-11
目錄表

下表總結了採用ASC 606對我們合併財務報表的影響：

 
截至2019年11月30日的年度
(單位：百萬)
在採用ASC 606之前
 
調整
 
如報道所述
綜合損益表
 
 
 
 
 
船上和其他(收入)
$
4,899

 
$
1,432

 
$
6,331

收入(合計)
$
19,393

 
$
1,432

 
$
20,825

入職及其他(營運成本及開支)
$
669

 
$
1,432

 
$
2,101

運營成本和費用(合計)
$
16,117

 
$
1,432

 
$
17,549

營業收入
$
3,276

 
$
—

 
$
3,276

淨收入
$
2,990

 
$
—

 
$
2,990

 
 
 
 
 
 
 
於2019年11月30日
(單位：百萬)
在採用ASC 606之前
 
調整
 
如報道所述
合併資產負債表
 
 
 
 
 
預付費用和其他
$
517

 
$
154

 
$
671

流動資產總額
$
1,905

 
$
154

 
$
2,059

客户存款
$
4,581

 
$
154

 
$
4,735

流動負債總額
$
8,973

 
$
154

 
$
9,127

 
 
 
 
 
 
 
截至2019年11月30日的年度
(單位：百萬)
在採用ASC 606之前
 
調整
 
如報道所述
合併現金流量表
 
 
 
 
 
預付費用和其他
$
(100
)
 
$
(154
)
 
$
(254
)
客户存款
$
233

 
$
154

 
$
387

經營活動提供的淨現金
$
5,475

 
$
—

 
$
5,475




FASB發佈了修訂後的指導意見，企業合併--澄清企業的定義, 它幫助實體評估交易是否應計入資產或業務的收購(或處置)。2018年12月1日，我們採用了前瞻性過渡方法通過了這一指導意見。採用這一指導方針對我們的合併財務報表沒有影響。

FASB發佈了修訂後的指導意見，現金流量表--某些現金收入和現金支付的分類它澄清了某些現金收入和現金支付在現金流量表中如何列報和分類。修正案的目的是減少實踐中現有的多樣性。2018年12月1日，我們採用了本指南，並對提出的每個時期採用了追溯方法。採用這一指導方針對我們的合併財務報表沒有影響。

FASB發佈了修訂後的指導意見，現金流量表-限制性現金。2018年12月1日，我們採用了本指南，並對提出的每個時期採用了追溯方法。因此，我們現在將限制性現金與現金和現金等價物一起列報在現金流量表中。將從投資活動到現金、現金等價物和受限現金變化的受限現金結餘的重新分類在本報告所述期間並不重要。

FASB發佈了修訂後的指導意見，服務特許權安排該條澄清，在任何情況下，服務安排中的設保人都應被視為經營實體的客户。2018年12月1日，我們採用了修改後的追溯法通過了這一指導意見。採用這一指導方針對我們的合併財務報表沒有影響。


F-12
目錄表

FASB發佈了修訂後的指導意見，衍生工具和套期保值其目標是改進對套期保值活動的會計處理，如套期保值戰略、有效性評估和衍生品損益的確認。2018年12月1日，我們使用修改後的追溯法提前採用了這一指導方針，這對我們的財務報表沒有產生實質性影響。

FASB發佈了指導意見，租契它要求實體確認融資租賃和經營租賃產生的資產和負債，但短期租賃除外，並提供額外的定性和定量披露。本指導意見要求我們在2020年第一季度通過，並必須採用修改後的追溯辦法，允許各實體要麼將新的租賃標準適用於所提出的最早期間的開始，要麼僅適用於採用期間的合併財務報表，而不重複以前的期間。我們選擇在通過之日適用新的指導方針，而不重複以前的時期。

我們已經實施了新的租賃會計制度，並正在根據新的指導方針對我們的內部控制進行修改，以解決租賃的收集、記錄和會計處理問題。雖然我們基本上完成了量化適用新指導方針所產生影響的進程，但我們的評估將在2020年第一季度完成。根據我們目前的合同承諾和到目前為止的評估，初步採用這一指導意見預計將使我們的總資產和總負債增加約14億至16億美元，反映我們租賃安排產生的租賃權利和義務。我們預計這一指導不會對我們的綜合收益表、綜合全面收益表、綜合現金流量表或遵守我們現有協議下的債務契約產生重大影響。

FASB發佈了修訂後的指導意見，無形資產—商譽及其他—內部使用軟件， 其要求作為服務合同的雲計算安排中的客户遵循內部使用軟件指南，以確定哪些實現成本資本化為資產或發生的費用。與遞延執行費用有關的支出必須與相關託管費用列在損益表的同一項目中。此外，遞延執行費用的付款必須與相關託管費用的付款列在現金流量表的同一細列項目中。我們須於二零二一年第一季度採納此指引，並允許提早採納。我們選擇了預期收養法。我們目前正在評估該指引將對我們的綜合財務報表產生的影響。

注3-財產和設備
 
11月30日，
*(單位：百萬)
2019
 
2018
船舶和船舶改進
$
50,446

  
$
46,957

建造中的船舶
2,492

  
2,004

其他財產和設備
3,843

  
3,661

總資產和設備
56,781

  
52,622

減去累計折舊
(18,650
)
 
(17,286
)
 
$
38,131

 
$
35,336



資本化利息為 $39百萬在……裏面2019, $36百萬在……裏面2018和$28百萬在……裏面2017.

船舶銷售

2019年3月，我們出售並轉讓了一艘NAA段1680載客量的船舶。

2019年4月，我們出售並轉讓了一艘NAA段1260載客量的船舶。

2019年7月，我們轉讓了一艘NAA段840載客量的船舶。

2019年8月，我們轉讓了一艘EA段1880載客量的船舶。

2019年11月，我們達成了出售NAA段1600載客量船舶的協議。這艘船將於2021年移交給買家。


F-13
目錄表

2019年11月，我們達成了出售NAA段1260載客量船舶的協議。這艘船將於2021年移交給買家。

注4-其他資產

我們有一小部分人在大巴哈馬造船有限公司(“大巴哈馬”)的權益，這是一家船舶維修和維護設施。大巴哈馬為我們提供了$62百萬在……裏面2019, $89百萬在……裏面2018和$97百萬在……裏面2017。截至2019年11月30日，我們在大巴哈馬的投資為5400萬美元，其中包括1500萬美元的股權和3900萬美元的貸款。截至2018年11月30日，我們在大巴哈馬的投資為6400萬美元，其中包括2400萬美元的股權和4000萬美元的貸款。

我們在White Pass和Yukon公路(“White Pass”)中擁有少數權益，其中包括阿拉斯加州斯卡格韋的港口、鐵路和零售業務。2019年，White Pass為我們提供了2200萬美元的服務，以及2018年為800萬美元。截至2019年11月30日，我們對White Pass的投資為1.02億美元，其中包括8400萬美元的股權和1800萬美元的貸款。截至2018年11月30日，我們對White Pass的投資為1.31億美元，其中包括8100萬美元的股權和5000萬美元的貸款。

我們擁有中船嘉年華郵輪有限公司(“中船嘉年華”)的少數權益，這是一家總部位於中國的郵輪公司，將運營自己的船隊，服務於中國市場。截至2019年11月30日和2018年11月30日，我們對CSSC-嘉年華的投資分別為4800萬美元和4900萬美元。2019年12月，我們以2.51億美元的價格將一家完全擁有兩艘EA分段船舶的實體的控股權出售給CSSC-Carnival。我們將繼續根據光船租賃協議運營這兩艘EA段船舶，直至2021年。

在我們的一名高管搬遷後，我們超額預扣了2015至2017年的税款。雖然執行幹事已向税務機關申請退還多付款項，但我們不能確定全額退還的時間或可能性。我們已向執行幹事償還了我們扣留的數額400萬歐元。作為回報，我們有權從税務機關獲得與多扣繳的税款有關的任何退款。我們還支付了與此事有關的部分執行幹事的專業服務費。
 

F-14
目錄表

注5-無擔保債務
 
 
2019年11月30日
 
11月30日，
*(單位：百萬)
利率
 
到期日至
 
2019
 
2018
長期債務
 
 
 
 
 
 
 
出口信貸安排
 
 
 
 
 
 
 
固定費率
2.4%至4.4%
 
2031
 
$
3,485

 
$
1,819

歐元固定匯率
1.1%至4.5%
 
2031
 
699

 
189

浮動匯率
2.4%至2.7%
 
2022
 
174

 
240

歐元浮動匯率
0.0%至0.6%
 
2027
 
1,040

 
1,297

銀行貸款
 
 
 
 
 
 
 
歐元固定匯率
0.5%至3.9%
 
2021
 
221

 
257

浮動匯率
3.1%
 
2025
 
300

 
495

歐元浮動匯率
0.0%至0.7%
 
2023
 
1,596

 
1,193

英鎊浮動匯率
1.3%至1.7%
 
2023
 
854

—

848

公開交易票據
 
 
 
 
 
 
 
固定費率
4.0%至7.2%
 
2028
 
1,217

 
1,217

歐元固定匯率
1.0%至1.9%
 
2029
 
1,816

 
1,989

短期借款
 
 
 
 
 
 
 
歐元浮動利率商業票據
(0.3)%
 
2020
 
231

 
621

歐元固定利率銀行貸款
—%
 
—
 
—

 
227

債務總額
 
 
 
 
11,634

 
10,394

減去：未攤銷債務發行成本
 
 
 
 
(131
)
 
(71
)
債務總額，扣除未攤銷債務發行成本
 
 
 
 
11,503

 
10,323

減去：短期借款
 
 
 
 
(231
)
 
(848
)
減去：長期債務的當前部分
 
 
 
 
(1,596
)
 
(1,578
)
長期債務
 
 
 
 
$
9,675

 
$
7,897



債務表不包括我們的外幣和利率互換的影響。我們部分債務的利率，在我們的循環信貸安排的情況下，根據嘉年華公司或嘉年華公司優先無擔保長期證券的適用評級而波動。在截至2019年11月30日的12個月內，我們沒有借款或償還原始到期日超過3個月的商業票據。截至2018年11月30日的12個月和2017年，我們借了幾筆錢 $2百萬和$111百萬 和償還 $2百萬和$364百萬 原始到期日超過三個月的商業票據。

有息債務按初始公允價值入賬，該初始公允價值通常反映我們在扣除債務發行成本後收到的收益，並於其後按攤銷成本列賬。債務發行成本一般採用與實際利息法相近的直線法，在債務期限內攤銷為利息支出。此外，所有債務發行折扣和溢價均按票據期限內的實際利率法攤銷至利息支出。

我們幾乎所有的固定利率債務都可以通過產生額外的成本來收回或預付。此外，我們幾乎所有的債務協議都包含一項或多項金融契約，要求我們：

•維持最低限度的償債覆蓋率
•保持最低股東權益
•限制我們的債務資本比率
•限制我們的擔保資產以及擔保和其他債務的數額

一般而言，倘發生任何債務協議項下的違約事件，則根據加速交叉違約條款，我們絕大部分未償還債務及衍生工具合約應付款項可能到期，而所有債務及衍生工具合約可能被終止。在 2019年11月30日我們遵守了所有的債務契約。


F-15
目錄表

我們的債務計劃每年到期日如下：
(單位：百萬)
 
 
財政
 
2019年11月30日
2020
 
$
1,827

2021
 
1,915

2022
 
1,352

2023
 
2,234

2024
 
680

此後
 
3,627

 
 
$
11,634



承諾船舶融資

我們有無擔保的歐元和美元長期出口信貸承諾船舶融資。這些承付款，如在船舶交付時提取，一般每半年償還一次， 12好幾年了。我們有權在標的船貨交貨日之前的指定日期取消每一筆。

循環信貸安排

在…2019年11月30日,我們vbl.有一個$3.0十億 ($1.7十億, €1.0十億和£150百萬）於2024年到期的多貨幣循環信貸融資（“融資”）。總計$2.8十億該筆容量的可供提取，其中不包括未償還商業票據。我們可選擇將該融資延長至二零二六年，惟須待該融資中各銀行批准。該融資目前按LIBOR/EURIBOR加息差計息， 22.5基點（"bps"）。利潤率根據嘉年華公司長期信用評級的變化而有所不同。該機制亦包括排放量掛鈎邊際調整，據此，於根據邊際定價網格設定初步適用邊際後，邊際可根據達致若干協定年度碳排放目標的表現作出調整。我們是必須就任何未提取的部分支付承諾費。

注6-承付款
 
財政
 
 
 
 
(單位：百萬)
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
此後
 
總計
新船成長資本
$
4,811

 
$
3,622

 
$
3,035

 
$
2,011

 
$
49

 
$
1,003

 
$
14,531

港口設施租約
145

 
140

 
121

 
137

 
131

 
1,218

 
1,892

其他經營租約
74

 
56

 
40

 
36

 
36

 
190

 
432

其他長期承諾
267

 
202

 
75

 
22

 
15

 
25

 
607

 
$
5,297

 
$
4,020

 
$
3,272

 
$
2,206

 
$
231

 
$
2,436

 
$
17,463



注7-或有事件

訴訟
2019年5月2日，美國佛羅裏達州南區地區法院根據《古巴自由和民主團結法》(又稱赫爾姆斯-伯頓法案)第三章對嘉年華公司提起了兩起訴訟。哈瓦那碼頭公司提出的訴狀稱，它在哈瓦那郵輪碼頭擁有權益，哈維爾·加西亞-本戈切亞在訴狀中稱，他在古巴聖地亞哥港擁有權益，這兩個港口都被古巴政府沒收。起訴書還稱，嘉年華郵輪公司在這些設施上下乘客，從而在這些物業中“販運”乘客。原告尋求所有可用的法定補救措施，包括被沒收財產的價值、利息、三倍損害賠償金、律師費和費用。法院駁回了我們於2019年8月26日提出的駁回哈維爾·加西亞-本戈切亞提出的申訴的動議。雖然在2019年8月28日，法院駁回了我們提出的駁回哈瓦那碼頭公司投訴的動議，但在2020年1月6日晚些時候，法院駁回了哈瓦那碼頭公司對其他郵輪公司提起的幾乎相同的訴訟，理由是我們提出的駁回動議中提出了理由。在這樣做的過程中，法院明確改變了其在這一問題上的立場，承認了與我們的案件的衝突。因此，2020年1月6日，我們請求法院正式駁回哈瓦那碼頭公司的申訴。

F-16
目錄表

我們相信，我們對這些指控有值得稱道的辯護理由，我們打算對它們進行有力的辯護。我們認為這些事件的結果不太可能是實質性的，但訴訟本身是不可預測的，無法保證案件的最終結果可能不會對我們的運營業績或財務狀況產生重大影響。

此外，在在我們正常的業務過程中，針對我們的各種索賠和訴訟已經提出或正在審理中。這些索賠和訴訟中的大多數，或者任何索賠和訴訟的和解，都是由保險覆蓋的，我們的責任的最高金額，減去任何保險可追回的金額，通常限於我們的自我保險保留水平。我們相信，這些索賠、訴訟和和解的最終結果，如果適用，每一項和總體上不會對我們的合併財務報表。

或有債務--賠償

我們簽訂的一些債務合同包括賠償條款，規定如果發生某些事件，我們有義務向交易對手付款。這些意外情況通常與税項的改變或法律的改變有關，這些改變增加了貸款人的成本。賠償條款中沒有規定或名義上的金額，我們無法估計這些賠償條款下未來可能支付的最大金額(如果有的話)。

注8-税收

我們在主要業務所在司法管轄區的主要税項和免税額摘要如下：

美國所得税

我們主要是從事經營郵輪國際運輸業務的外國公司。除其他業務外，我們還通過美國公司擁有和運營荷蘭美國公主阿拉斯加旅遊公司在美國的酒店和運輸業務。

我們的北美郵輪業務和某些船東子公司在美國境內從事貿易或業務。根據其行程，任何特定的郵輪可能會從美國境內產生收入。我們認為，我們在美國的來源收入和船東子公司的收入，在一定程度上來自或附帶於一艘或多艘船舶的國際運營，目前免徵美國聯邦所得税和分支機構利潤税。

我們在美國的國內業務，主要是荷蘭美國公主阿拉斯加旅遊公司的酒店和運輸業務，在美國須繳納聯邦和州所得税。

一般而言，根據《美國國税法》第883條，某些非美國公司(例如我們的北美郵輪業務)不需要對來自或附帶於一艘或多艘船舶的國際運營的美國來源收入繳納美國聯邦所得税或分支機構利得税。適用的美國財政部法規一般規定，外國公司將有資格享受第883條的好處，條件是：(I)在相關部分中，(I)外國公司組織的外國公司對根據第883條聲稱獲得豁免的每一類航運收入給予在美國組織的公司同等豁免(“同等豁免司法管轄區”)，以及(Ii)外國公司符合明確的上市公司股權測試(“上市交易測試”)。在同等豁免管轄區組織的外國公司的子公司，如果符合上市測試，也將受益於第883條。我們認為，巴拿馬是一個同等的豁免管轄區，嘉年華公司目前符合《條例》規定的公開交易測試。因此，嘉年華公司幾乎所有的收入都免徵美國聯邦所得税和分支機構利潤税。

第883條下的規定列出了某些活動， 美國國税局 不認為對船舶的國際運營是附帶的，因此，可歸因於此類活動的收入，只要是來自美國的收入，就不符合第883條的豁免資格。被確定為非附帶活動的活動包括出售航空運輸、轉運、岸上旅行以及郵輪前後的土地套餐的收入，只要是從美國境內賺取的。

我們認為，根據適用的美國雙邊所得税條約，嘉年華公司及其子公司在美國賺取的來源運輸收入目前有資格免除美國聯邦所得税。

嘉年華公司和嘉年華公司及其某些子公司必須繳納美國各州的各種所得税，通常對每個州的美國來源收入部分徵收美國聯邦所得税。然而，阿拉斯加州對我們在阿拉斯加做生意的公司及其某些子公司的總收入的分配部分徵收所得税。

F-17
目錄表


英國和澳大利亞的所得税

Cunard、P&O郵輪(英國)和P&O郵輪(澳大利亞)是嘉年華公司的部門，並已選擇以十年滾動期限進入英國噸位税，並相應地每年重新適用。適用噸位税制的公司根據符合條件的船舶的淨噸位計算的利潤繳納公司税。根據正常的英國税收規則，這些品牌的相關運輸收入不需要繳納英國公司税。相關航運收入包括經營符合條件的船舶和與航運有關的活動的收入。

一家公司要符合這一制度，就必須繳納英國公司税，並運營在英國進行戰略和商業管理的符合條件的船舶。英國噸位税範圍內的公司也必須遵守海員培訓要求。

我們的英國非航運活動不符合英國噸位税制度的條件，仍需繳納正常的英國公司税。從嘉年華公司在英國境外開展業務的子公司獲得的股息通常可以免徵英國公司税。

根據英國/澳大利亞所得税條約，P&O郵輪(澳大利亞)和嘉年華公司為澳大利亞度假區郵輪部分在國際上運營的所有其他郵輪都可以免除澳大利亞公司税。

意大利和德國所得税

2015年初，科斯塔和AIDA再次選擇進入意大利噸位税制度，直到2024年，並可以重新申請從2025年初開始的額外十年期限。適用噸位税制的公司根據符合條件的船舶的淨噸位計算的航運利潤繳納公司税。

根據意大利噸位税制，Costa和AIDA的大部分收入不符合納税條件，2019年和2018年將按4.8%的實際税率徵税。

根據德國/意大利所得税條約，AIDA幾乎所有的收入都免徵德國所得税。

亞洲國家所得税

根據相關所得税條約，我們所有品牌在亞洲國家的國際業務收入基本上都免徵所得税。

其他

我們僅根據其技術優點，確認針對不確定税種的所得税撥備，當它更有可能是經有關税務機關審核後予以認定。將被確認的税收優惠被衡量為最終解決後實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。根據所有已知事實和情況以及現行税法，我們認為我們的不確定所得税頭寸負債和相關應計利息的總額對我們的財務狀況並不重要。所有與所得税負債相關的利息支出都計入所得税支出。

我們並不預期未來分配海外子公司的未分配收益會產生所得税，因此，沒有為這些收益的分配撥備遞延所得税。除了所得税或替代所得税，我們的船舶停靠的幾乎所有司法管轄區都根據客人數量、船舶噸位、載客量或其他措施徵收税費和其他費用，這些税費和其他費用包括在佣金、運輸和其他成本以及其他船舶運營費用中。

注9-股東權益

根據2004年生效的股份回購計劃，本公司獲授權回購嘉年華公司普通股及嘉年華公司普通股(“回購計劃”)。自2018年8月27日起，該公司批准了對回購計劃下的一般授權的修改，將批准時剩餘的授權回購補充到10億美元。回購計劃沒有到期日，我們的董事會可能會隨時終止。

F-18
目錄表

 
嘉年華公司
 
嘉年華plc
(單位：百萬)
回購股份數量
 
購回股份支付的美元金額
 
回購股份數量
 
購回股份支付的美元金額
2019
0.6

 
$
26

 
12.2

 
$
569

2018
7.8

 
$
476

 
16.3

 
$
985

2017
3.3

 
$
223

 
5.6

 
$
335



 
AOCI
 
11月30日，
(單位：百萬)
2019
 
2018
累計外幣折算調整，淨額
$
(1,961
)
 
$
(1,875
)
未確認的養老金支出
(88
)
 
(56
)
現金流量衍生工具套期淨虧損
(18
)
 
(19
)
 
$
(2,066
)
 
$
(1,949
)


在.期間2019, 20182017年， $5百萬, $5百萬和$18百萬已從累計其他全面虧損重新分類並計入工資及相關開支以及銷售及行政開支的未確認退休金開支。

我們宣佈季度現金股息，我們的所有普通股和普通股如下：
 
季度結束
(單位：百萬，不包括每股數據)
2月28日
 
5月31日
 
8月31日
 
11月30日
2019
 
 
 
 
 
 
 
宣佈的每股股息
$
0.50

 
$
0.50

 
$
0.50

 
$
0.50

宣佈的股息
$
345

 
$
346

 
$
342

 
$
346

 
 
 
 
 
 
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
宣佈的每股股息
$
0.45

 
$
0.50

 
$
0.50

 
$
0.50

宣佈的股息
$
322

 
$
357

 
$
350

 
$
349

 
 
 
 
 
 
 
 
2017
 
 
 
 
 
 
 
宣佈的每股股息
$
0.35

 
$
0.40

 
$
0.40

 
$
0.45

宣佈的股息
$
251

 
$
291

 
$
289

 
$
324



嘉年華公司的公司章程授權其董事會，酌情發佈最多， 40百萬股優先股。在 2019年11月30日和2018, 不是嘉年華公司的優先股或嘉年華公司的優先股已經發行。

附註10-公允價值計量、衍生工具和套期保值活動與金融風險

公允價值計量

公平值之定義為市場參與者於計量日期在有序交易中出售資產所收取或轉讓負債所支付之金額，並使用以下三個類別之一之輸入數據計量：

•
第一級計量乃根據我們有能力取得的相同資產或負債於活躍市場的未經調整報價。這些物品的估價不需要大量的費用，判斷


F-19
目錄表

•
第二級計量乃根據類似資產或負債於活躍市場之報價、相同或類似資產或負債於不活躍市場之報價或資產或負債可觀察之市場數據計算。

•
第三級計量乃基於不可觀察數據，該等數據由極少或無市場活動支持，且對資產或負債之公平值屬重大。

相當可觀判斷在解釋用於制定公允價值估計的市場數據時可能需要。因此，本報告所呈列的若干公允價值估計未必指示可能已實現在當前或未來的市場交易中。

未按公允價值經常性計量的金融工具
 
2019年11月30日
 
2018年11月30日
 
攜帶
價值
 
公允價值
 
攜帶
價值
 
公允價值
(單位：百萬)
 
第1級
 
二級
 
3級
 
1級
 
二級
 
3級
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期其他資產（a）
$
181

 
$
—

 
$
31

 
$
149

 
$
127

 
$
—

 
$
30

 
$
95

總計
$
181

 
$
—

 
$
31

 
$
149

 
$
127

 
$
—

 
$
30

 
$
95

負債
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 

固定利率債務（b）
$
7,438

 
$
—

 
$
7,782

 
$
—

 
$
5,699

 
$
—

 
$
5,799

 
$
—

浮動利率債務（b）
4,195

 
—

 
4,248

 
—

 
4,695

 
—

 
4,727

 
—

總計
$
11,634

 
$
—

 
$
12,030

 
$
—

 
$
10,394

 
$
—

 
$
10,526

 
$
—


(a)
長期其他資產包括應收票據，包括船舶銷售貸款。我們第二級應收票據的公平值乃根據按適當市場利率貼現的估計未來現金流量計算。我們的第三級應收票據的公平值乃使用風險調整貼現率估計。
(b)
上述債務金額不包括利率掉期或債務發行成本的影響。我們的公開買賣票據的公平值乃根據其在不足以活躍至第一級市場的未經調整市場報價計算，因此被視為第二級。我們其他債務的公平值乃根據該債務適用的現行市場利率估計。

按經常性基準以公允價值計量的金融工具 
 
2019年11月30日
 
2018年11月30日
(單位：百萬)
第1級
 
二級
 
3級
 
第1級
 
二級
 
3級
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
518

 
$
—

 
$
—

 
$
982

 
$
—

 
$
—

受限現金
13

 
—

 
—

 
14

 
—

 
—

衍生金融工具
—

 
58

 
—

 
—

 
—

 
—

總計
$
530

 
$
58

 
$
—

 
$
996

 
$
—

 
$
—

負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生金融工具
$
—

 
$
25

 
$
—

 
$
—

 
$
29

 
$
—

總計
$
—

 
$
25

 
$
—

 
$
—

 
$
29

 
$
—



按公允價值非經常性計量的非金融工具

商譽和商標的價值評估

截至2019年7月31日和2018年7月31日，我們進行了年度商譽和商標損害審查，並確定不是 商譽或商標的減值。

截至2019年11月30日，我們對Costa報告單位進行了額外的商譽減值審查，, $435百萬商譽的記錄， 我們確定商譽沒有減值。


F-20
目錄表

2017年，我們決定戰略性地調整我們在澳大利亞的業務，其中包括減少 P & O Cruises（澳大利亞）的能力。我們進行貼現現金流量分析，並確定P & O Cruises（Australia）報告單位及其商標的估計公平值不再超過其賬面值。我們確認了商譽減值支出， $38百萬以及商標減損指控$50百萬截至2017年11月30日的年度。

我們報告單位商譽的確定公允價值包括許多受各種風險和不確定性影響的假設。我們在商譽減值審查中使用的主要假設包括：

•
條件或戰略的變化，包括關於在各品牌之間分配新船和在各品牌之間轉移船舶的決定
•
預測未來的經營業績，包括淨收入收益和燃料費用
•
加權-市場參與者的平均資本成本，根據這些郵輪品牌所在地理區域的風險進行調整

我們相信，我們已經做出了合理的估計和判斷。條件、情況或戰略的變化，包括關於在品牌之間分配新船舶和在品牌之間轉讓船舶的決定(影響未來的公允價值)，可能需要確認額外的減值費用。
 
商譽
(單位：百萬)
NAA細分市場
 
EA分部
 
總計
2017年11月30日
$
1,898

 
$
1,069

 
$
2,967

外幣折算調整
—

 
(42
)
 
(42
)
2018年11月30日
1,898

 
1,027

 
2,925

外幣折算調整
—

 
(13
)
 
(13
)
於2019年11月30日
$
1,898

 
$
1,014

 
$
2,912



 
商標
(單位：百萬)
NAA細分市場
 
EA分部
 
總計
2017年11月30日
$
928

 
$
251

 
$
1,179

外幣折算調整
—

 
(10
)
 
(10
)
2018年11月30日
927

 
242

 
1,169

外幣折算調整
—

 
(2
)
 
(2
)
於2019年11月30日
$
927

 
$
240

 
$
1,167



船舶的減值

每當事件或情況顯示潛在減值時，我們都會審查我們的長期資產的減值。主要作為一種
2017年我們決定從戰略上調整我們在澳大利亞的業務，其中包括減少 在P&O郵輪(澳大利亞)的運力方面，我們對截至2017年7月31日的某些船舶進行了未貼現現金流分析。根據這些未貼現現金流分析，我們確定其中一些船舶的賬面淨值超過了其估計的未貼現未來現金流。我們根據這些船舶的貼現現金流和可比市場交易估計了2017年7月31日的公允價值。然後，我們將這些估計的公允價值與賬面淨值進行比較，結果，我們確認了1.62億美元和1.42億美元截至2017年11月30日的年度，分別計入NAA和EA部門的船舶減值費用。減值計入我們綜合損益表中的其他船舶運營費用。

我們分析中使用的主要假設包括戰略的變化，包括關於行程和品牌間船舶轉移的決定，預測未來的經營業績，包括淨收入收益和燃料費用，以及估計的船舶銷售時間和收益。 所有的主要假設都被認為是第三級投入。


F-21
目錄表

衍生工具和套期保值活動
 
 
 
11月30日，
(單位：百萬)
資產負債表的位置
 
2019
 
2018
衍生資產
 
 
 
 
 
指定為對衝工具的衍生工具
 
 
 
 
 
交叉貨幣互換(A)
預付的費用和其他費用
 
$
32

 
$
—

 
其他資產
 
25

 
 
衍生工具資產總額
 
 
$
58

 
$
—

衍生負債
 
 
 
 
 
指定為對衝工具的衍生工具
 
 
 
 
 
交叉貨幣互換(A)
應計負債和其他
 
$
1

 
$
5

 
其他長期負債
 
9

 
—

外幣零成本領口(B)
應計負債和其他
 
1

 
—

利率互換(C)
應計負債及其他
 
6

 
8

 
其他長期負債
 
9

 
11

 
 
 
25

 
23

未被指定為對衝工具的衍生工具
 
 
 
 
 
燃料
應計負債及其他
 
—

 
6

衍生負債總額
 
 
$
25

 
$
29

 
(a)
在…2019年11月30日和2018我們有交叉貨幣互換， $1.9十億和$156百萬分別指定為對衝我們於海外業務的淨投資，並以歐元計值的功能貨幣。在 2019年11月30日，這些跨貨幣互換通過 2031.
(b)
在…2019年11月30日我們擁有外幣衍生工具，包括外幣零成本領，這些外幣零成本領被指定為外幣現金流對衝，用於我們部分以歐元計價的造船付款。有關這些衍生工具的更多信息，請參閲下文“新建貨幣風險”。
(c)
我們有指定為現金流量對衝的利率掉期，據此，我們收取浮動利率付款，以換取支付固定利率付款。這些利率互換協議實際上改變了 $300百萬在…2019年11月30日和$385百萬11月30日， 2018從基於EURIBOR的浮動利率歐元債務到固定利率歐元債務。在 2019年11月30日，這些利率掉期結算至2025年。

我們的衍生工具合約包括與交易對手的抵銷權。吾等已選擇將吾等若干衍生資產及負債於交易對手之間進行淨額結算。
 
2019年11月30日
(單位：百萬)
總金額
 
資產負債表中的總金額抵銷
 
資產負債表中列報的淨額總額
 
未在資產負債表中抵銷的總額
 
淨額
資產
$
58

 
$
—

 
$
58

 
$
(4
)
 
$
54

負債
$
25

 
$
—

 
$
25

 
$
(4
)
 
$
21

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年11月30日
(單位：百萬)
總金額
 
資產負債表中的總金額抵銷
 
資產負債表中列報的淨額總額
 
未在資產負債表中抵銷的總額
 
淨額
資產
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

負債
$
29

 
$
—

 
$
29

 
$
—

 
$
29


於其他全面收益（虧損）及收入中確認的合資格及指定為對衝工具的衍生工具的影響如下：

F-22
目錄表

 
11月30日，
(單位：百萬)
2019
 
2018
 
2017
AOCI中確認的收益(虧損)：
 
 
 
 
 
交叉貨幣掉期—淨投資套期保值
$
43

 
$
18

 
$
(31
)
外幣零成本領—現金流量套期保值
$
(1
)
 
$
(12
)
 
$
45

利率互換-現金流對衝
$
3

 
$
6

 
$
8

自AOCI重新分類之收益（虧損）—現金流量對衝：
 
 
 
 
 
利率互換-扣除資本化利息後的利息支出
$
(7
)
 
$
(10
)
 
$
(11
)
外幣零成本折舊及攤銷
$
1

 
$
1

 
$
1

在衍生工具上確認的收益(損失)(不包括有效性測試的金額--淨投資套期)
 
 
 
 
 
交叉貨幣掉期-扣除資本化利息後的利息支出
$
23

 
$
—

 
$
—


於二零一九年及二零一八年十一月三十日，本集團毋須向燃料衍生工具對手方郵寄或收取抵押品。

預期於未來十二個月重新分類至盈利之估計現金流量對衝未實現收益及虧損金額並不重大。 

金融風險

燃料價格風險

我們通過管理燃料消耗來管理對燃料價格風險的敞口。我們幾乎所有因燃料價格變化而面臨的市場風險都與我們船隻上的燃料消耗有關。我們通過船舶維護實踐、修改行程和實施創新技術來管理燃油消耗。我們還在為我們的船隊增加新的、更省油的船隻，並在戰略上處置更小、更省油的船隻。
 
11月30日，
(單位：百萬)
2018
 
2017
燃料衍生品未實現收益淨額
$
94

 
$
227

燃料衍生品已實現損失，淨額
(35
)
 
(192
)
燃料衍生品的淨收益(虧損)
$
59

 
$
35



截至2019年11月30日止期間，燃料衍生工具並無未實現或已實現損益。

外幣匯率風險

總體戰略

我們透過正常的營運及融資活動，管理我們對外幣匯率波動的風險敞口，包括將某些風險敞口淨額計算，以利用任何自然抵銷，以及在認為適當的情況下，透過使用衍生及非衍生金融工具。*我們的主要工作重點是監察及管理我們的業務及已實現如果我們將一種貨幣兑換成另一種貨幣，我們目前只對衝我們在海外業務中的某些船舶承諾和淨投資。我們確實使用的對衝工具的財務影響通常抵消了被對衝的基礎風險的變化。

操作貨幣風險

我們的業務主要使用美元、澳元、歐元或英鎊作為其功能貨幣。 我們的業務也有以非功能貨幣計價的收入和費用。外幣匯率的變動將影響我們的財務報表。

投資貨幣風險

我們認為我們的對境外業務的投資以穩定的貨幣計價，並具有長期性。我們部分減輕 貨幣風險我們的通過指定一部分，我們的國外

F-23
目錄表

貨幣債務和衍生品作為這些投資的對衝。截至2019年11月30日，我們有指定8.54億美元， 我們 英鎊計價債務 作為非衍生對衝，我們的海外業務淨投資及二零一九年， 我們確認了600萬美元的損失，這些其他全面收益累計換算調整部分的非衍生投資淨額對衝。我們也有75億美元的歐元計價債務，包括交叉貨幣互換的影響，這為我們使用歐元功能貨幣的業務提供了經濟補償。

新建貨幣風險

我們的造船合同通常以歐元計價。我們決定為我們的郵輪品牌對衝非功能性貨幣船承諾，是在個案的基礎上做出的，考慮到風險敞口的金額和持續時間、市場波動性、經濟趨勢、我們按貨幣計算的總體預期淨現金流以及其他抵銷風險。我們使用外幣衍生品合約來管理部分造船付款的外幣匯率風險。 在…2019年11月30日，對於以下新建造的船廠，我們為以歐元計價的造船廠付款的一部分有外幣零成本領子。這些套圈被指定為現金流對衝。

 
簽訂了
 
成熟時間為
 
加權平均下限税率
 
加權平均上限税率
《魔法公主》
2019
 
2020年6月
 
$
1.04

 
$
1.28

狂歡節
2019
 
2020年8月
 
$
1.04

 
$
1.28



如果即期匯率在到期日介於上限和下限之間，那麼我們將不會根據這些領子欠下或收到任何付款。

在…2019年11月30日，我們的剩餘的新建貨幣匯率風險主要涉及向非歐元功能貨幣品牌支付以歐元計價的新建合同，這代表着總共 $7.3十億對於計劃從2020年到2025年交付的新建築。

我們未來可能下的以不同於我們郵輪品牌的貨幣計價的造船訂單的成本將受到外幣匯率波動的影響。這些外幣匯率波動可能會影響我們訂購新郵輪的決定。

利率風險

我們通過我們的債務組合管理和投資策略來管理我們對利率波動的敞口。我們評估我們的債務組合，以確定是否通過使用利率互換、發行新債務、修改現有債務或提前償還現有債務來定期調整固定和浮動利率債務的組合。

信用風險的集中度

作為我們持續控制程序的一部分，我們監控與我們有重大業務往來的金融機構和其他機構相關的信用風險集中度。最小化這些信用風險敞口，包括主要與我們的現金等價物、投資、應收票據、承諾融資安排、或有債務、衍生工具、保險合同、長期船舶租賃和新的船舶進度付款擔保有關的交易對手不履行義務，通過：

•
與知名金融機構、保險公司和出口信貸機構開展業務
•
使我們的交易對手多樣化
•
有關於信用評級和投資到期日的指導方針，以幫助保障流動性和將風險降至最低
•
通常需要抵押品和/或擔保，以支持重大資產出售、長期船舶租賃和向造船廠支付新船進度付款的應收票據 

我們認為，我們的任何重要交易對手違約的風險都很小。在…2019年11月30日，我們在外匯項下的風險敞口 合同和利率互換協議並不重要。 我們還監控亞洲、澳大利亞和歐洲旅行社和旅行社的信譽，包括亞洲的包機租賃協議，以及我們在正常業務過程中向其提供信貸的信用卡和借記卡提供商。

F-24
目錄表

還包括與旅行社和旅遊運營商直接收到的現金付款有關的或有債務，這些現金是他們在澳大利亞和歐洲大部分地區的郵輪銷售中收取的，我們有義務榮譽 我們的客人向他們的旅行社和旅行社支付的郵輪費用，無論我們是否收到這些款項。與應收貿易賬款、包租協議和或有債務有關的信貸風險集中並不重要，主要是因為有大量不相關的賬户、這些或有債務的性質及其期限較短。我們在應收貿易賬款、應收票據、租船協議和或有債務方面沒有出現重大信用損失。我們通常不需要抵押品或其他擔保來支持正常的信貸銷售。

注11-細分市場信息

我們的經營部門按照向首席運營決策者(“首席運營決策者”)提供的內部報告信息進行報告，首席運營決策者是嘉年華集團和嘉年華有限公司的總裁兼首席執行官。CODM評估業績，並根據對我們所有細分市場的結果的審查，決定為嘉年華公司和公司分配資源。我們的四個可報告部門包括(1)NAA郵輪業務，(2)EA郵輪業務，(3)郵輪支持和(4)旅遊和其他。

我們每個NAA和EA可報告部門的運營部門都是根據它們的經濟和其他特徵的相似性進行彙總的。我們的郵輪支持部門包括我們的主要港口目的地和其他服務組合，所有這些都是為了我們的郵輪品牌的利益而運營的。我們的旅遊和其他部門代表了荷蘭美洲公主阿拉斯加旅遊的酒店和交通業務以及其他業務。  
 
截至11月30日止年度，
(單位：百萬)
收入
 
營運成本及開支
 
銷售和行政管理
 
折舊及攤銷
 
營業收入(虧損)
 
資本支出
 
總資產
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NAA
$
13,612

 
$
8,370

 
$
1,427

 
$
1,364

 
$
2,451

 
$
2,781

 
$
27,102

電子藝界
6,650

 
4,146

 
744

 
645

 
1,115

 
2,462

 
15,473

巡航支持
173

 
125

 
281

 
115

 
(347
)
 
143

 
1,861

遊覽和其他
390

 
268

 
28

 
36

 
56

 
43

 
623

 
$
20,825

 
$
12,909

 
$
2,480

 
$
2,160

 
$
3,276

 
$
5,429

 
$
45,058

2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NAA
$
12,236

 
$
7,180

 
$
1,403

 
$
1,264

 
$
2,389

 
$
2,614

 
$
25,613

電子藝界
6,243

 
3,676

 
751

 
611

 
1,205

 
945

 
13,825

巡航支持
129

 
53

 
268

 
103

 
(296
)
 
38

 
2,303

遊覽和其他
272

 
180

 
28

 
39

 
26

 
152

 
660

 
$
18,881

 
$
11,089

 
$
2,450

 
$
2,017

 
$
3,325

 
$
3,749

 
$
42,401

2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NAA
$
11,442

 
$
6,704

 
$
1,337

 
$
1,195

 
$
2,117

(a)
$
1,715

 
$
24,430

電子藝界
5,703

 
3,568

 
667

 
561

 
907

 
793

 
14,149

巡航支持
129

 
66

 
246

 
53

 
(235
)
 
431

 
1,739

遊覽和其他
236

 
163

 
15

 
37

 
20

 
5

 
459

 
$
17,510

 
$
10,501

 
$
2,265

 
$
1,846

 
$
2,809

 
$
2,944

 
$
40,778

 
(a)
包括$89百萬與NAA的商譽和商標相關的減值費用。


F-25
目錄表

按地區劃分的收入（按客户來源地計算）如下：
  
截至11月30日的年度，
(單位：百萬)
2019
 
2018
 
2017
北美
$
11,502

 
$
10,066

 
$
9,195

歐洲
6,318

 
5,957

 
5,414

澳大利亞和亞洲
2,632

 
2,530

 
2,604

其他
373

 
327

 
297

 
$
20,825

 
$
18,881

 
$
17,510



我們幾乎所有的長期資產都由我們的船隻組成，並在地理區域之間移動。

附註12-薪酬計劃

股權計劃

我們發佈基於股份的薪酬獎勵，這是在2019年11月30日包括基於時間的股票獎勵(限制性股票獎勵和受限股票單位)、基於業績的股票獎勵和基於市場的股票獎勵(統稱為股權獎勵)，根據嘉年華公司和嘉年華公司的股票計劃。股權獎勵主要授予管理層員工和董事會成員。這些計劃由薪酬委員會管理，該委員會由獨立董事組成，他們決定哪些員工有資格參加，授予股權獎勵的貨幣價值或股票數量，以及在指定期限內可以行使或出售的金額。我們總共有11.8百萬未來可供授予的股票數量為2019年11月30日. 我們使用在公開市場購買的股票、未發行的股票或庫藏股來履行股權獎勵義務。我們的股權獎勵通常會授予三-年限，在某些條件下可提前歸屬。
 
股票
 
加權平均
授予日期：交易會
價值
截至2016年11月30日未償還
3,413,125

 
$
48.03

授與
1,116,314

 
$
54.79

既得
(1,466,690
)
 
$
38.95

被沒收
(112,781
)
 
$
51.72

截至2017年11月30日未償還
2,949,968

 
$
51.82

授與
951,906

 
$
66.68

既得
(1,419,218
)
 
$
45.45

被沒收
(202,139
)
 
$
56.57

截至2018年11月30日未償還
2,280,517

 
$
61.57

授與
1,357,177

 
$
52.17

既得
(960,693
)
 
$
53.49

被沒收
(185,625
)
 
$
56.13

截至2019年11月30日尚未償還
2,491,376

 
$
59.97



自.起2019年11月30日，曾經有過$57與股權獎勵有關的未確認補償費用總額為100萬美元，預計將在加權平均期間內確認， 1.4好幾年了。

固定收益養老金計劃

我們有幾個單一僱主固定福利退休金計劃，涵蓋我們的部分船上和岸上僱員。美國和英國的海岸僱員計劃對新會員關閉，並獲得的資金水平或高於美國或英國法規要求的水平。其餘界定福利計劃主要無資金。在確定我們所有計劃的福利義務時， 2019年11月30日和2018我們假設加權平均貼現率為 2.4%2019年及 3.4%為2018.

F-26
目錄表

此外，我們還參與了二在英國，多僱主固定福利養老金計劃是英國商人海軍軍官退休基金(註冊號10005645)(“MNOPF”)，分為兩個部分，“新部分”和“舊部分”，以及英國商人海軍士兵退休基金(註冊編號10005646)(“MNRPF”)。我們把這些統稱為“多僱主計劃”。多僱主計劃是為了參加計劃的僱主的僱員的利益而維持的。然而，包括我們在內的僱主的供款可用於向其他參與僱主的僱員提供福利，如果任何參與僱主退出多僱主計劃或未能支付其所需的供款，任何未建立資金的義務將由其餘參與僱主負責。根據合同，我們有義務根據計劃受託人的決定做出所有必要的貢獻。我們所有的多僱主計劃都不對新會員和未來的福利積累開放。MNOPF舊科的資金已全部到位。

我們支出我們的部分MNOPF新條款赤字，因為金額是由受託人開出的發票，併成為到期並支付給受託人。我們根據最近一次精算審查中估計的可能債務，計入和支出我們所佔的MNRPF赤字部分。所有固定福利養卹金計劃，包括多僱主計劃的總支出為$34百萬在……裏面2019, $36百萬在……裏面2018和5300萬美元在……裏面2017.

根據MNOPF新科2018年3月31日的最新估值，確定該計劃為98%有資金支持。在……裏面2019, 2018和2017，我們對MNOPF新科的貢獻不超過5%佔基金總捐款的比例。根據MNRPF在2019年3月31日的最新估值，確定該計劃為88%有資金支持。在……裏面2019, 2018和2017我們對MNRPF的捐款不超過5%對基金的捐款總額。 我們日後可能需要為多僱主計劃提供額外資金及開支；然而，預期該等金額對我們的綜合財務報表並無重大影響。

固定繳款計劃

我們有多個定額供款計劃供大部分員工使用。我們根據僱員供款、薪金水平及服務年期向該等計劃供款。這些計劃的總開支為4，100萬美元 在……裏面20193900萬美元 在……裏面20183700萬美元， 2017.

注13-每股收益
 
截至11月30日的年度，
 (單位：百萬，不包括每股數據)
2019
 
2018
 
2017
每股基本及攤薄收益淨收益
$
2,990

 
$
3,152

 
$
2,606

加權平均流通股
690

 
709

 
722

股權計劃的攤薄效應
2

 
2

 
3

稀釋加權平均流通股
692

 
710

 
725

基本每股收益
$
4.34

 
$
4.45

 
$
3.61

稀釋後每股收益
$
4.32

 
$
4.44

 
$
3.59



附註14-補充現金流信息
(單位：百萬)
十一月三十日， 2019
 
十一月三十日， 2018
現金和現金等價物(合併資產負債表)
$
518

 
$
982

計入預付費用及其他及其他資產的限制現金
13

 
14

現金總額、現金等價物和限制性現金(現金流量表)
$
530

 
$
996



支付利息的現金，扣除資本化利息， $171百萬英寸2019, $182百萬英寸2018和$191 百萬英寸2017.此外，所得税支付的現金，扣除收回的淨額， $46百萬英寸2019, $58百萬英寸20184300萬美元在……裏面2017.

在.期間2019, 2018，以及2017，我們發行了出售船舶的應收票據， $104百萬, $35百萬和$45百萬.

F-27
目錄表


獨立註冊會計師事務所報告

發送到 嘉年華公司和嘉年華公司的董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本核數師已審核嘉年華公司及公司(包括嘉年華公司及嘉年華公司及其附屬公司，本公司)於2019年11月30日及2018年11月30日的綜合資產負債表，以及截至2019年11月30日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2019年11月30日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2019年11月30日及2018年11月30日的財務狀況，以及截至2019年11月30日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，並符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，截至2019年11月30日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架 (2013) 由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。


F-28
目錄表

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

商譽減值量化評估

如綜合財務報表附註2及附註10所述，截至2019年11月30日，本公司的綜合商譽餘額為29.12億美元。截至每年7月31日，管理層對商譽進行減值審查，如果事件或情況需要，則更頻繁地審查商譽。商譽減值審查允許管理層首先評估定性因素，以確定是否有必要進行更詳細的定量商譽減值測試。在進行量化測試時，如果報告單位的估計公允價值超過其賬面價值，則不需要進一步分析。然而，如果報告單位的估計公允價值低於賬面價值，則根據報告單位的賬面價值與其公允價值之間的差額減記商譽，但以分配給報告單位的商譽金額為限。商譽報告單位公允價值的釐定包括多項假設，主要假設與以下各項有關：(I)條件或策略的改變，包括有關品牌間新船分配及船舶在品牌間轉移的決定；(Ii)預測未來經營業績，包括淨收益及燃料開支；及(Iii)市場參與者的加權平均資本成本，經這些郵輪品牌經營所在地理區域的風險調整後(統稱為“主要假設”)。

我們決定執行與商譽減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在確定報告單位的公允價值時做出了重大判斷。這反過來又導致審計師在執行程序和評估與主要假設有關的審計證據方面具有高度的判斷力、主觀性和努力。此外，審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價從這些程序中獲得的審計證據。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估有關的控制的有效性，包括對公司報告單位的估值進行量化測試的控制。這些程序還包括測試管理層確定公允價值估計的程序；評估估值方法的適當性；測試分析中使用的基礎數據的完整性、準確性和相關性；以及評估管理層使用的重大假設(包括主要假設)的合理性。評估管理層的主要假設涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮到(I)報告單位過去的業績，(Ii)與當前收入入賬和成本趨勢的一致性，以及(Iii)與外部行業數據的一致性。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估貼現現金流量分析和某些主要假設，包括加權平均資本成本。

/s/普華永道會計師事務所
佛羅裏達州邁阿密
2020年1月28日

自2003年以來，我們一直擔任該公司的審計師。在此之前，我們至少從1986年開始擔任嘉年華公司的審計師。我們一直無法確定我們開始擔任嘉年華公司審計師的具體年份。


F-29
目錄表

管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

關於可能影響未來結果的因素的警示説明

本文件中包含的一些陳述、估計或預測是“前瞻性陳述”，涉及與我們有關的風險、不確定性和假設，包括一些關於未來結果、展望、計劃、目標和其他尚未發生的事件的陳述。這些聲明旨在獲得1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節所規定的避風港的資格。除歷史事實以外的所有陳述均可被視為前瞻性陳述。這些陳述是基於對我們的業務和我們經營的行業以及我們管理層的信念和假設的當前預期、估計、預測和預測。只要有可能，我們就試圖通過使用“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”、“相信”、“取決於”、“預期”、“目標”、“預期”、“預測”、“計劃”、“未來”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“指示”、“展望”等詞語來確定這些陳述，“以及類似的未來意圖的表達或此類術語的否定。

前瞻性陳述包括與我們的前景和財務狀況有關的陳述，包括但不限於關於以下方面的陳述：
•**淨營收收益率
•**淨郵輪成本，不包括每個可用下鋪日的燃料
•*預訂量
•*對船舶折舊壽命和剩餘價值的估計
•**定價和入住率
•*提高商譽、船舶和商標的公允價值
•包括利息、税費和燃料費
•*增加流動性
•人民幣兑美元匯率
•**調整後每股收益

由於前瞻性陳述涉及風險和不確定性，有許多因素可能導致我們的實際結果、表現或成就與明示或暗示的結果有重大差異，我們的前瞻性聲明。本説明 包含我們認為可能嚴重影響我們前瞻性陳述的準確性並對我們的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響的已知因素的重要警示性陳述。不可能預測或識別所有這些風險。可能存在我們認為不重要或未知的額外風險。這些因素包括但不限於：

•
影響人們旅行能力或願望的世界事件可能會導致對郵輪的需求下降
•
與我們的船隻、客人或郵輪度假業有關的事件，以及惡劣的天氣條件和其他自然災害可能會影響我們的客人和船員的滿意度，並導致聲譽損害。
•
更改或不遵守我們運營所依據的法律和法規，例如與健康、環境、安全和安保、數據隱私和保護、反腐敗、經濟制裁、貿易保護和税收有關的法律和法規，可能會導致訴訟、執法行動、罰款、處罰和聲譽損害。
•
數據安全的破壞和數據隱私的缺失，以及我們的主要辦公室、信息技術運營和系統網絡的中斷和其他損害，以及未能跟上技術的發展，都可能對我們的業務運營、我們的客人和機組人員的滿意度造成不利影響，並導致聲譽損害。
•
招聘、培養和留住長期離家居住的合格船上人員的能力可能會對我們的業務運營、客人服務和滿意度產生不利影響
•
燃料價格上漲、燃料消耗種類的變化和燃料供應的可獲得性可能會對我們預定的行程和費用產生不利影響
•
外幣匯率的波動可能會對我們的財務業績產生不利影響
•
郵輪和陸上度假業的產能過剩和競爭可能會導致郵輪銷售、定價和目的地選擇的下降
•
我們試圖擴大業務的地理區域可能發展緩慢，或者最終沒有像我們預期的那樣發展
•
無法實施我們的造船計劃以及船舶維修、維護和翻新可能會對我們的業務運營和客人的滿意度產生不利影響

上述風險因素的排序並非旨在反映我們對優先級或可能性的指示。


F-30
目錄表

不應依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。在符合適用法律或任何相關證券交易所規則規定的任何持續義務的前提下，我們明確表示不承擔在本文件發佈之日後傳播任何此類前瞻性表述的任何更新或修訂，以反映任何此類表述所依據的預期或事件、條件或情況的任何變化。

2019高管概述

的關鍵信息 2019與上一年相比（參見“關鍵績效非公認會計原則財務指標”的定義和對賬）：

•
純收入 30億美元或$4.32每股攤薄收益，與淨利潤相比， 32億美元或$4.44每股攤薄盈利時 2018.
•
2005年12月25日的調整後淨收入 30億美元，或$4.40調整後每股攤薄收益，與調整後淨利潤相比， 30億美元或$4.26調整後每股攤薄收益， 2018.調整後淨收入不包括下列各項支出淨額： 5200萬美元2019年及淨收益 1.23億美元為2018.
•
創紀錄的總收入， 208億美元，高於 $18.910億美元2018.
◦
2000年的郵輪總收入 204億美元，高於 186億美元在……裏面2018.
◦
按不變貨幣計算， 160億美元，高於 154億美元在……裏面2018，增加了4.0%.
•
毛收入增加5.4%。按不變貨幣計算，淨營收收益率下降0.2%，由一個1.0%客票收入淨額下降和2.0%淨車載和其他收入收益增加。
•
每ALBD包括燃料在內的總巡航成本增加8.6%。按不變貨幣計算的每ALBD淨巡航成本(不包括燃料)下降0.3%.
•
燃油價格和匯率的變化使每股收益減少了0.01美元。

在經過五年的強勁調整後，我們公司的收益增長在2019年帶來了超過我們公平份額的挑戰，包括突然的監管變化阻止前往古巴旅行，阿拉伯灣的地緣政治事件，颶風多裏安，代價高昂的計劃外幹船塢，以及多次造船延誤，所有這些都需要取消郵輪，在許多情況下導致預訂窗口縮短對收益產生負面影響。這些事件的影響因消費者態度的意外下降而加劇，影響了我們歐洲大陸客源市場的休閒旅遊。作為一家全球公司，我們近50%的客人來自美國以外，我們受到世界各地經濟不平衡的影響。我們在投資組合中有很大比例的權重集中在目前面臨挑戰的地區。我們已經採取行動，以適應事實證明是一項持久的挑戰。這些行動包括改變行程以優化我們的業績，以及實施行動計劃以加快需求和來自南歐的適當規模的運力。

我們的150,000名團隊成員共同努力，抵消了眾多不利因素，為1300萬名乘客提供了令人難忘的郵輪體驗，併為我們的股東實現了我們最高的全年調整稀釋後每股收益。儘管盈利增長與產能增長大體一致，但我們相信我們的業務天生就有能力，我們正在努力確保我們做得更好。

在全球範圍內，我們正在採取行動，進一步刺激需求，提高成本效益。我們已經對我們的營銷活動和支出進行了分析，並確定了增加營銷印象以創造需求和支持未來產量增長的機會領域。2019年，我們增加了對媒體支出的投資，以支持我們在世界各地的品牌和目的地。我們還成功地提高了我們在營銷和媒體支出方面的分析嚴謹性，以推動需求產生，並更好地平衡品牌支持活動與價格和促銷努力。

從客户體驗的角度來看，我們繼續提供客户體驗得分和淨推廣者得分，接近之前範圍的高端。此外，我們還進行了幾項投資，以繼續進一步提升客人體驗。

•
我們的新建計劃將在2020年達到頂峯，六艘新船將在六個不同的市場投入使用：嘉年華全景在美國西海岸，嘉年華郵輪公司狂歡節對於美國東海岸來説，《魔法公主》，第二艘與海洋勛章一起交付的新船，科斯塔·斯梅拉達對於歐洲大陸來説，科斯塔·費倫澤為中國和P&O郵輪愛奧納對英國來説。

•
我們繼續在我們現有的機隊上推出我們最受歡迎的功能，並進行了重大的重新想象，如最近推出的嘉年華日出，由以下人士加入嘉年華光輝在2020年年中。

•
在公主艦隊中，海洋勛章的推出仍在繼續，已經完成了五艘船，還有六艘將於2020年完工。


F-31
目錄表

•
基於應用程序的技術在我們其他品牌中的擴張仍在繼續，包括郵輪前購買。
         
•
我們有兩個主要的目的地開發正在進行中，一個在大巴哈馬羣島，另一個在半月礁，補充了我們已經開發並在加勒比地區運營的六個目的地。

我們正在提升客户體驗，而不會增加按可用下鋪天數(ALBD)計算的運營成本。通過我們的全球採購，我們在2019年節省了超過1.25億美元的成本，自2014年以來累計節省了超過4.8億美元。

我們的最高責任和首要任務是在安全、環保和合規方面做到卓越。我們的聲譽和成功取決於擁有可持續和透明的運營。我們繼續在開發環保燃料解決方案方面引領行業。

•
2019年，我們實現了單位油耗下降4%。我們預計2020年還會有4%的降幅，這將使每輛ALBD的累計油耗自2007年以來下降35%。

•
2019年，我們交付了aidanova，第一艘能夠完全由最環保的化石燃料液化天然氣提供動力的遊輪。我們還訂購了10艘新一代液化天然氣郵輪，其中包括嘉年華郵輪公司的科斯塔·斯梅拉達的狂歡節和P&O郵輪的愛奧娜，在2020年進入艦隊。

•
我們宣佈了一項開創性的試點工作艾達佩拉，第一個鋰離子電池存儲系統，為遊輪的推進和有限時間的運行提供動力。此外，早在2021年，AIDA郵輪將成為世界上第一家在大型客輪上測試燃料電池使用的郵輪公司。燃料電池將由甲醇中提取的氫氣提供動力。

這些將是對我們已經部署的減少碳排放的其他行業領先技術的補充，包括我們有能力在我們40%以上的機隊上使用的冷熨燙(或岸電)，以及在我們近80%的機隊上部署的高級空氣質量系統。我們在先進空氣質量系統方面的投資也將有助於緩解國際海事組織2020年後增加的成本。

我們還將重點放在與環境有關的其他領域，包括推出更多的先進廢水淨化系統和食品生物消化器。我們在大幅減少一次性塑料的目標上也取得了相當大的進展。此外，我們還加入了走向零聯盟，這是一個由海事、能源、基礎設施和金融部門的組織組成的聯盟，致力於加快國際航運業的脱碳。可持續發展努力仍然是我們戰略目標的前沿。

我們正在繼續努力改善我們在2020財年及以後的業績。憑藉每年55億美元的運營現金，我們的資產負債表和我們的品牌都很強勁。我們繼續為股東創造價值，2019年回報超過20億美元，通過季度股息回報14億美元，通過股票回購計劃回報約6億美元。儘管存在多種我們無法控制的外部影響，但我們正在積極管理那些我們確實可以控制或可以強烈影響的槓桿，包括需求、供應和控制成本。我們正在投資，通過廣告、營銷和公關努力刺激需求，以維持價格紀律。我們正在努力適度增加運力，同時加快運力離開機隊的速度。我們正在利用我們的規模來實現效率，並在不顯著增加成本的情況下為投資提供資金。為了長期股東的最佳利益，我們正在做出紀律嚴明的決定，以優化我們的短期業績，同時使我們處於最佳地位，以獲取全球旅行和旅遊業長期增長的全部好處。


F-32
目錄表

新會計公告

有關以下方面的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表會計聲明.

關鍵會計估計

我們的關鍵會計估計是那些我們認為需要對本質上不確定的事項的影響做出最重要判斷的估計。關於我們的關鍵會計估計、做出這些估計的基本判斷和不確定性以及在不同條件下或使用不同假設報告重大不同估計的可能性如下：

船舶會計

我們對我們的船舶會計做了幾個關鍵的會計估計。

我們核算船舶改進成本，包括更換某些重要部件和部件，方法是將我們認為對我們的船舶增值且使用壽命超過一年的成本資本化，並在其估計剩餘使用壽命內對這些改進進行折舊。維修和維護費用，包括小的改裝費用和與幹船塢有關的費用，在發生時計入費用。如果我們改變對船舶進行改進是否會增加價值的假設，我們每年作為維修和維護費用支出的金額可能會增加，這將被資本化成本減少導致的折舊費用減少部分抵消。

為了計算我們的船舶折舊費用，我們估計了它們的使用壽命和剩餘價值。我們根據資產將為我們帶來經濟利益的預期期限來估計我們的船舶和船舶改進的使用壽命，包括市場和技術陳舊、競爭、物理性能惡化、類似建造的船舶的歷史使用壽命、法規限制和維護要求的影響。此外，我們還考慮了船舶主要組成部分系統的加權平均使用壽命的估計，如船體、船艙、主電氣、上層建築和發動機。考慮到所有這些因素，我們估計我們的新船的使用壽命為30年.

我們根據我們對我們的船舶在其使用年限結束但在其物理和經濟壽命結束之前對其轉售價值的長期估計、我們的郵輪和其他郵輪的歷史轉售價值以及二級郵輪市場的生存能力來確定我們的郵輪的剩餘價值。我們估計我們的剩餘價值是原始船費的15%。

考慮到我們船舶的大小和複雜性，船舶會計估計需要相當大的判斷力，而且本質上是不確定的。我們沒有進行成本分離研究來專門對我們的船舶進行組件化。此外，由於我們沒有對我們的船舶單獨組件化，我們不識別和跟蹤原始船舶零部件的折舊。因此，我們通常必須主要根據部件的重置成本、它們的年齡和最初的估計使用壽命來估計退役部件的賬面淨值。

如果存在重大不同的條件，或者如果我們大幅改變我們對船舶使用年限和剩餘價值的假設，我們的折舊費用、船舶部件報廢損失和我們的船舶賬面淨值將會有實質性的不同。2019假設我們減少了30年的估計年限，船舶折舊費用將增加約4400萬美元 在我們接收或購買我們每艘船時，估計船的使用壽命為一年。此外，我們的2019假設我們估計我們的船舶沒有剩餘價值，船舶折舊費用將增加約2.28億美元。

我們相信，我們為船舶會計目的所做的估計是合理的，我們的方法在所有實質性方面都得到了始終如一的應用，併產生了基於合理和系統的方法的折舊費用，以公平地將我們的船舶成本分配到我們使用它們的期間。

船舶的估值

對我們船舶的減值審查要求我們做出重大估計。

我們在單個船舶層面評估船舶資產減值，這是可確認現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平。當事件或情況表明船舶的賬面價值可能無法追回時，我們就會審查我們的船舶的減值情況。如果估計未來現金流量低於船舶的賬面價值，則在其賬面價值超過公允價值的範圍內確認減值費用。


F-33
目錄表

船舶公允價值的估計包括許多假設，這些假設受到各種風險和不確定因素的影響。我們在船舶減值審查中使用的主要假設包括：

•
戰略的變化，包括關於行程和品牌之間船舶轉移的決定
•
預測未來的經營業績，包括淨收入收益和燃料費用
•
預計出售船舶的時間和收益

有關我們的財產和設備政策以及船舶減值審查的額外討論，請參閲我們的合併財務報表。

我們相信，我們已經做出了合理的估計和判斷。

商譽的價值評估

對我們商譽的減值審查要求我們做出重大估計。

截至7月31日，我們在報告單位層面審查了我們的減值商譽每一年，或者如果事件或情況需要，更頻繁地。如果我們任何報告單位的估計公允價值低於報告單位的賬面價值，商譽將根據報告單位的賬面價值與其估計公允價值之間的差額減記，但僅限於分配給報告單位的商譽金額。

我們對報告單位公允價值的估計包括許多假設，這些假設受到各種風險和不確定性的影響。我們在商譽減值審查中使用的主要假設包括：

•
條件或戰略的變化，包括關於在各品牌之間分配新船和在各品牌之間轉移船舶的決定
•
預測未來的經營業績，包括淨收入收益和燃料費用
•
加權-市場參與者的平均資本成本，根據這些郵輪品牌所在地理區域的風險進行調整

有關商譽會計政策和減值審查的額外討論，請參閲我們的綜合財務報表。

我們相信，我們已經做出了合理的估計和判斷。

或有事件

我們定期評估與針對我們提出的任何訴訟或索賠相關的潛在責任，以及其他已知的未主張索賠，包括環境、法律、監管以及客人和機組人員事項。雖然通常很難確定這些事項的時間和最終結果，但我們使用我們的最佳判斷來確定要在我們的合併財務報表中記錄的適當金額。

當我們認為可能發生損失並且損失的金額可以合理估計時，我們就應計負債並建立準備金。在評估可能的損失時，我們估計可能的保險賠償金額(如果有的話)，並在適當的情況下將其記為資產。該等應計項目及儲備通常基於迄今的事態發展、管理層對該等事宜結果的估計、我們在爭辯、訴訟及解決其他類似事宜方面的經驗、過往的索償經驗、精算釐定的負債估計及任何相關的保險承保範圍。 

鑑於與這些事項的最終結果和潛在的保險賠償相關的固有不確定性，所有或部分這些事項可能會以與我們可能做出的任何撥備或披露大不相同的金額得到解決。此外，隨着新信息的獲得，我們可能需要重新評估與我們的或有事項相關的需要應計的資產或負債額。我們估計的所有這些變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。

有關或有事項的其他討論，請參閲我們的合併財務報表。


F-34
目錄表

經營成果

我們幾乎所有的郵輪收入都來自以下收入：

•
銷售旅客郵輪機票，在某些情況下，銷售往返我們船舶母港附近機場的航空和其他交通工具，以及取消費用。我們還向客人收取手續費、税金和其他費用。郵輪票價通常包括以下內容：

• 住宿
• 大多數餐點，包括許多場所的小吃
• 使用游泳池、滑水道、水上公園、游泳池、健身俱樂部和日光浴平臺等設施
• 受監督的青年方案
• 娛樂，如戲劇和喜劇表演、現場音樂和夜總會
• 訪問多個目的地

•
郵輪上商品和服務的銷售不包括在郵輪機票價格中。這通常包括以下內容：
·飲料銷售
·互聯網和通信服務
賭場博彩
*提供全方位服務的水療中心
海灘之旅
·特色餐廳
·零售額
·藝術品銷售
·相片銷售
洗衣和乾洗服務

這些商品和服務 要麼由我們直接提供，要麼由獨立的特許經營商提供，我們從他們的收入中獲得一定比例的收入或費用。特許權收入不包括直接費用，因為特許權收入所產生的成本和服務由我們的特許權經營者承擔。

我們的旅遊及其他收入來自酒店及運輸業務、長期租賃船舶及其他收入。

我們就以下各項產生郵輪營運成本及開支：

•
旅客郵輪預訂的費用，包括旅行社佣金、空運和其他運輸費用、港口費、税金，以及直接隨旅客人數和信用卡及借記卡費用而變化的收費。

•
船上及其他郵輪成本，包括飲料銷售成本、岸上游覽成本、零售成本、通信成本、信用卡及借記卡費用、其他船上成本、郵輪度假保護計劃成本以及郵輪前後的陸上套餐

•
工資和相關費用，包括橋樑、工程和酒店業務的幹事和船員費用。幾乎所有與我們駐岸人員相關的成本都包括在銷售和管理費用中。

•
燃料成本，其中包括燃料運輸成本

•
食物費用，包括我們的客人和機組人員的食物費用

•
其他船舶運營費用，包括不隨客人人數而變化的港口費用；修理和維護，包括輕微的改善和幹船塢費用；酒店費用；招待費；船舶銷售損益；船舶損壞；運費和後勤；保險費和所有其他船舶運營費用

我們就酒店及運輸業務、長期租賃船舶及其他開支產生旅遊及其他成本及開支。


F-35
目錄表

統計信息
 
截至11月30日的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
（a）（b）
87,424

 
83,872

 
82,303

佔百分比（c）
106.8
%
 
106.9
%
 
105.9
%
載客量(千人)
12,866

 
12,407

 
12,130

燃料消耗量(公噸)(千)
3,312

 
3,296

 
3,286

燃料消耗量（公噸/千個ALBD）
37.9

 
39.3

 
39.9

每公噸消耗的燃料成本
$
472

 
$
491

 
$
378

貨幣（美元兑1）
 
 
 
 
 
AUD
$
0.70

 
$
0.75

 
$
0.77

CAD
$
0.75

 
$
0.78

 
$
0.77

EUR
$
1.12

 
$
1.18

 
$
1.12

GBP
$
1.27

 
$
1.34

 
$
1.28

人民幣兑美元
$
0.14

 
$
0.15

 
$
0.15


(a)
ALBD是我們用來近似費率和運力差異的一段時間內載客量的標準衡量標準，基於我們一貫應用的公式，我們使用這些公式進行分析，以確定導致郵輪收入和支出變化的主要非運力驅動因素。ALBD假設我們出售的每個艙位可容納兩名乘客，計算方法是將該期間的載客量乘以產生收入的船舶運營天數。

(B)在2019與2018，我們的ALBD容量增加了4.2%，其中NAA部門的容量增加了1.8%，EA部門的容量增加了8.6%。
我們NAA部門的容量增加是由以下原因造成的：     
•
2018年4月投入服務的一艘嘉年華郵輪3960人次的部分期間影響
•
2018年5月投入使用的一艘Seabourn 600客運量船舶的部分期間影響
•
2018年12月投入使用的一艘可載客量為2670人次的荷蘭美洲線船舶的部分時段影響
•
一艘公主郵輪於2019年10月投入使用，可容納3660名乘客的船隻造成的局部影響
    
這些增加被以下各項部分抵銷：
•
2019年3月，一艘P&O郵輪(澳大利亞)1,680艘載客量船舶被拆除，造成部分期間影響
•一艘P&O郵輪(澳大利亞)2019年4月拆除的1260艘載客量船舶造成的部分期間影響
•
2019年7月拆除的一艘荷蘭美國840線客運船的部分期間影響

我們EA部門的容量增長是由以下原因造成的：
•2018年12月投入使用的一艘AIDA 5，230載客量船舶的部分時期影響
•
2019年3月投入使用的一艘可容納4，200人的Costa船舶的部分時期影響

這些增加被以下各項部分抵銷：
•
一艘P&O郵輪(英國)700客運量的船舶於2018年3月退役造成的部分期間影響
•
一艘科斯塔1300載客量的船舶於2018年4月退役造成的部分期間影響
•
2019年8月，一艘P & O Cruises（英國）1，880名載客量船舶退役的部分時期影響

在……裏面2018與2017，我們的ALBD容量增加了1.9%，其中NAA部門的容量增加了2.9%，EA部門的容量增加了0.2%。


F-36
目錄表

我們NAA部門的容量增加是由以下原因造成的：
•
一艘公主郵輪於2017年4月投入使用，可容納3560名乘客的船隻造成的部分期間影響
•
2018年4月投入服務的一艘嘉年華郵輪3960人次的部分期間影響
•
2018年5月投入使用的一艘Seabourn 600客運量船舶的部分期間影響

這些增長部分被2017年4月一艘P&O郵輪(澳大利亞)1550名乘客的船舶退役造成的部分期間影響所抵消。

我們EA部門的容量增長是由以下原因造成的：
•
2017年6月投入使用的一艘AIDA 3290載客量船舶的部分期間影響

這一增長被以下因素部分抵消：
•
一艘P&O郵輪(英國)700客運量的船舶於2018年3月退役造成的部分期間影響
•
部分期間影響來自一艘可容納1，300人的Costa船舶於2018年4月退役。

(C)根據郵輪行業的慣例，入住率是使用ALBD的分母計算的，假設有兩個分母每個客艙的乘客，即使有些客艙可以容納三名或更多的乘客。超過100%的百分比這表明平均有兩名以上的乘客佔用了一些客艙。

2019與.相比2018 

收入

已整合

郵輪旅客機票收入， 68%我們的2019總收入。郵輪旅客機票收入增長， 1.74億美元，或1.2%，至141億美元在……裏面2019從…139億美元在……裏面2018.

這一增長是由以下因素造成的：
•
6.07億美元 - 4.2%容量增加在ALBDs中
•
1.13億美元 - 增加空運收入

這些增加額被以下因素部分抵消：
•
3.05億美元- 淨不利外匯換算影響
•
2.4億美元 - 減少量在遊輪門票收入中， 主要由歐洲大陸的採購、阿拉斯加項目和不利外匯交易淨影響推動，部分被加勒比海項目的價格上漲所抵消。

船上和其他郵輪收入， 30%我們的2019總收入。船上和其他郵輪收入增長， 17億美元，或35%，至63億美元在……裏面2019從…47億美元在……裏面2018.

這一增長是由以下因素造成的：
•
14億美元 - 由於採用了新的收入會計準則，
•
2億美元 - 4.2%容量增加在ALBDs中
•
1.24億美元 - 更高我們的客人的船上消費

這些增加部分被下列因素抵消： 8900萬美元.

旅遊和其他收入， 1.9%我們2019年總收入。旅遊和其他收入增長， 1.18億美元，或43%，至3.9億美元在2019年比 2.72億美元2018年。

這一增長是由於向第三方出售先進空氣質量系統，佔1.17億美元。

包括在船上和其他收入中的特許權收入增加， 24百萬美元，或2.1%，至12億美元在……裏面2019從11億美元， 2018.


F-37
目錄表

NAA細分市場

郵輪旅客機票收入， 66%我們的NAA部分 2019總收入。郵輪旅客機票收入 增額通過1.59億美元，或1.8%至90億美元在……裏面2019從…88億美元在……裏面2018. 

增加的原因是：
•
1.52億美元 - 1.8%容量增加在ALBDs中
•
5700萬美元 - 增加空運收入

這些增加部分被下列因素抵消： 2000萬美元.

剩下的34%我們的NAA部分 2019總收入包括船上和其他郵輪收入， 增額通過12億美元，或36%，至46億美元在……裏面2019從…34億美元在……裏面2018.

這一增長是由以下因素造成的：
•
11億美元 - 由於採用了新的收入會計準則，
•
5800萬美元 - 1.8%容量增加在ALBDs中
•
3900萬美元 - 更高我們的客人的船上消費

包括在船上和其他收入中的特許權收入增加， 1400萬美元，或1.7%，至8.21億美元2019年，從8.07億美元， 2018.

EA分部

郵輪旅客機票收入， 78%我們EA部門的 2019總收入。郵輪旅客機票收入 增額通過6800萬美元，或1.3%，至52億美元在……裏面2019從…51億美元在……裏面2018.

這一增長是由以下因素造成的：
•
4.51億美元 - 8.6%容量增加在ALBDs中
•
5000萬美元 - 增加空運收入

這些增長被部分抵消了
•
2.85億美元- 淨不利外匯換算影響
•
1.59億美元 - 減少量在遊輪票收入中，主要由歐洲大陸的採購推動，

剩下的22%我們EA部門的 2019總收入包括船上和其他郵輪收入， 增額通過3.39億美元，或31%，至14億美元在……裏面2019從…11億美元在……裏面2018.

這一增長是由以下因素造成的：
•
2.68億美元 - 由於採用了新的收入會計準則，
•
9600萬美元 - 8.6%容量增加在ALBDs中
•5100萬美元 - 更高我們的客人的船上消費

這些增加部分被下列因素抵消： 7900萬美元.

包括在船上和其他收入中的特許權收入增加， 1000萬美元，或3.0%，至3.37億美元從2018年的3.28億美元增長到2019年。

成本和開支

已整合

業務費用和支出增加， 18億美元或16%，至129億美元在……裏面2019從111億美元， 2018.


F-38
目錄表

這一增長是由以下因素造成的：
•
14億美元 - 由於採用了新的收入會計準則，
•
4.64億美元 - 4.2%容量增加在ALBDs中
•
88百萬美元- 旅遊和其他費用增加
•
8700萬美元 - 更高佣金、交通費和其他費用
•
6,700萬美元--各種其他船舶運營成本增加
•
3500萬美元-2018年船舶銷售收益，扣除2019年船舶銷售收益

這些增加被以下各項部分抵銷：
•
2.21億美元- 淨有利外匯換算影響
•
6300萬美元 - 較低燃料價格
•6200萬美元-每ALBD的燃油消耗提高
•
4600萬美元- 減少幹船塢費用和維修保養費用
 
銷售和管理費用增加， 3000萬美元，或1.2%，至25億美元在……裏面2019與25億美元在……裏面2018.

折舊和攤銷費用增加， 1.43億美元，或7.1%，至22億美元在……裏面2019從…20億美元在……裏面2018.

NAA細分市場

業務費用和支出增加， 12億美元，或17%，至84億美元在……裏面2019從…72億美元在……裏面2018.

這一增長是由以下因素造成的：
•
11億美元 - 由於採用了新的收入會計準則，
•
1.24億美元 - 1.8%容量增加在ALBDs中
•
5 900萬美元—更高的佣金、運輸和其他

這些增加被以下各項部分抵銷：
•5800萬美元 - 較低燃料價格
•
4000萬美元 - 較低郵輪薪金和有關費用

銷售和管理費用增加， 24百萬美元，或1.7%，至14億美元在……裏面2019與14億美元在……裏面2018.

折舊和攤銷費用增加， 1億美元，或7.9%，至14億美元在……裏面2019從…13億美元在……裏面2018.

EA分部

業務費用和支出增加， 4.7億美元，或13%，至41億美元在……裏面2019從…3.7億在……裏面2018.
這一增長是由以下因素造成的：
•
3.07億美元 - 8.6%容量增加在ALBDs中
•
2.68億美元 - 由於採用了新的收入會計準則，
•
4600萬美元—2018年船舶銷售收益，扣除2019年船舶銷售收益
•
3,900萬美元--各種其他船舶運營成本增加
•
3600萬美元- 高級佣金、運輸和其他
•
2800萬美元 - 更高郵輪薪金和有關費用

這些增加額被以下因素部分抵消：
•
2.03億美元- 淨有利外匯換算影響
•3800萬美元- 每ALBD的油耗提高
•
2100萬美元- 減少幹船塢費用和維修保養費用

銷售和管理費用減少， 700萬美元，或1.0%，至7.44億美元在……裏面2019從…7.51億美元在……裏面2018.

折舊和攤銷費用增加， 3400萬美元，或5.5%，至6.45億美元在……裏面2019從…6.11億美元在……裏面2018.

F-39
目錄表


營業收入

我們的綜合營業收入減少， 4900萬美元，或1.5%，至33億美元在……裏面2019與33億美元在……裏面2018.我們的NAA部門的營業收入增長， 6200萬美元，或2.6%，至25億美元在……裏面2019從…24億美元在……裏面2018，我們的EA部門的營業收入下降， 9,000萬美元，或7.5%，至11億美元在……裏面2019從…12億美元在……裏面2018.這些變化主要是由於上述原因造成的。

營業外收入（)
(單位：百萬)
截至2018年11月30日的年度
燃料衍生品未實現收益淨額
$
94

燃料衍生品已實現損失，淨額
(35
)
燃料衍生品淨收益
$
59

2019年燃料衍生品沒有未實現或已實現損益。

對非公認會計準則財務指標的解釋

非公認會計準則財務指標

我們使用每ALBD的郵輪淨收入(“淨收入收益率”)、每ALBD的淨郵輪成本(不包括燃料)、調整後的淨收入和調整後的每股收益作為衡量我們郵輪部門和公司財務業績的非GAAP財務指標。這些非GAAP財務指標與每ALBD的美國GAAP總郵輪收入(“毛收入收益率”)、每ALBD的總郵輪成本以及美國GAAP淨收入和美國GAAP每股收益一起提供。

每個ALBD的淨收入收益和淨郵輪成本(不包括燃料)使我們能夠將可預測的運力或ALBD變化的影響與影響我們業務的價格和其他變化分開。我們相信，這些非GAAP指標為投資者提供了有用的信息，並擴大了我們的洞察力，以衡量我們的收入和成本表現，作為我們美國GAAP合併財務報表的補充。

根據美國公認會計原則，不符合燃料套期保值資格的燃料衍生品的已實現和未實現損益目前在收益中確認。我們認為，燃料衍生品的未實現收益和虧損不是我們收益表現的指標，因為它們與未來時期有關，最終可能不會在我們未來的收益中實現。因此，我們認為將燃料衍生品的未實現損益從我們的淨收入和每股收益中剔除更有意義，因此，我們公佈了調整後的淨收入和調整後的每股收益，不包括這些未實現損益。

我們認為，船舶銷售、減值費用、重組和其他費用的損益不是我們核心運營業務的一部分，也不是我們未來收益表現的指標。因此，我們認為，將船舶銷售、減值費用、重組和其他非核心收益和費用的損益從我們的淨收益和每股收益中剔除更有意義，因此，我們公佈了不包括這些項目的調整後淨收益和調整後每股收益。

我們的非GAAP財務信息的呈報並不打算與根據美國GAAP編制的財務信息分開考慮，作為對其的替代，或優於根據美國GAAP編制的財務信息。我們的非公認會計準則財務指標可能與其他公司提供的同類信息不完全可比，這是使用這些指標將我們與其他公司進行比較的潛在風險。
淨收入收益率在郵輪行業中通常用於衡量公司郵輪部門的收入表現和收入管理目的。我們使用“郵輪淨收益”而不是“郵輪總收入”來計算淨收益。“我們認為，郵輪淨收益是比郵輪總收入更有意義的衡量標準，因為它反映了郵輪收入扣除我們最重要的可變成本後賺取的收益，這些成本包括旅行社佣金、航空和其他運輸成本、與船上和其他收入直接相關的某些其他成本以及信用卡和借記卡費用。”

客票淨收入反映客票總收入，扣除佣金、運輸和其他成本。

船上淨收入和其他收入反映船上毛收入和其他收入，扣除船上和其他郵輪成本。


F-40
目錄表

每個ALBD的淨巡航成本，不包括燃料是我們用來監控我們控制郵輪部門成本的能力的指標，而不是每個ALBD的總郵輪成本。我們剔除了計算郵輪淨收入時包括的相同可變成本，以及計算不含燃料的淨郵輪成本的燃料費用，以避免在我們的非GAAP財務指標中重複這些可變成本。除了一旦ALBD數量確定後價格變化的影響外，我們幾乎所有的淨郵輪成本(不包括燃料)在很大程度上是固定的。

預測數據的對賬

我們沒有提供預測郵輪總收入與預測郵輪淨收入或預測總郵輪成本、預測不含燃料郵輪淨成本或預測美國GAAP淨收入與預測調整後淨收入或預測美國GAAP每股收益與預測調整後每股收益之間的對賬，因為編制有意義的美國GAAP對郵輪總收入、總郵輪成本、淨收益和每股收益的預測需要付出不合理的努力。如果沒有不合理的努力，我們無法預測未來匯率和燃料價格的走勢。我們無法確定未來損益對船舶銷售、重組費用和其他非核心損益的影響。
不變美元和不變貨幣

我們的業務主要使用美元、澳元、歐元和英鎊作為功能貨幣來衡量業績和財務狀況。美元以外的功能貨幣使我們面臨外幣轉換風險。我們的業務收入和支出也是以本位幣以外的貨幣計算的，這使我們面臨外幣交易風險。

假設2019年和2018年期間的貨幣匯率與2018年和2017年期間的匯率保持不變，我們在“不變美元”和“不變貨幣”的基礎上報告每ALBD的淨收入收益、淨乘客收入收益、船上淨收入和其他收入收益以及不包括燃料的淨郵輪成本。這些指標有助於在匯率波動的環境中比較查看我們業務的變化。

不變美元報告只去除匯率變化對我們業務轉換的影響。

不變貨幣報告剔除了匯率變化對我們業務換算的影響(如以不變美元計算)，以及匯率變化對以功能貨幣以外的貨幣計價的收入和費用的交易影響。
       
實例:

•
如果美元對這些外幣走強，我們的業務使用美元以外的功能貨幣換算成我們的美元報告貨幣會導致報告的美元收入和支出減少，如果美元對這些外幣疲軟，則報告的美元收入和支出會增加。

•
我們的業務以本位幣以外的貨幣進行收入和費用交易。如果他們的本位幣對這些其他貨幣走強，就會減少本位幣的收入和支出。如果本位幣對這些其他貨幣走弱，就會增加本位幣的收入和支出。

F-41
目錄表


綜合毛收入和淨收入的計算方法是將郵輪總收入和淨收入除以ALBDS，如下所示：
 
截至11月30日的年度，
(百萬美元，收益率除外)
2019
 
2019年不變美元
 
2018
 
2018年不變美元
 
2017
客票收入
$
14,104

 
$
14,409

 
$
13,930

 
$
13,684

 
$
12,944

機上和其他收入
6,331

 
6,420

 
4,679

 
4,627

 
4,330

郵輪總收入
20,435

 
20,828

 
18,609

 
18,311

 
17,274

減遊輪費用


 





 


 


佣金、運輸和其他
(2,720
)
 
(2,786
)
 
(2,590
)
 
(2,526
)
 
(2,359
)
船上及其他
(2,101
)
 
(2,128
)
 
(638
)
 
(630
)
 
(587
)

(4,822
)
 
(4,914
)
 
(3,228
)
 
(3,156
)
 
(2,946
)
客票淨收入
11,384

 
11,623

 
11,340

 
11,158

 
10,585

船上淨收入和其他收入
4,230

 
4,292

 
4,041

 
3,997

 
3,744

郵輪淨收入
$
15,613

 
$
15,915

 
$
15,381

 
$
15,155

 
$
14,329

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ALBD
87,424,190

 
87,424,190

 
83,872,441

 
83,872,441

 
82,302,887

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總收入
$
233.74

 
$
238.25

 
$
221.87

 
$
218.32

 
$
209.88

增加（減少）百分比
5.4
 %
 
7.4
 %
 
5.7
%
 
4.0
%
 


淨收入收益率
$
178.59

 
$
182.04

 
$
183.38

 
$
180.69

 
$
174.10

增加（減少）百分比
(2.6
)%
 
(0.7
)%
 
5.3
%
 
3.8
%
 
 
淨旅客票收入收益率
$
130.21

 
$
132.95

 
$
135.21

 
$
133.03

 
$
128.62

增加（減少）百分比
(3.7
)%
 
(1.7
)%
 
5.1
%
 
3.4
%
 


船上和其他收入淨額
$
48.38

 
$
49.09

 
$
48.17

 
$
47.65

 
$
45.48

增加（減少）百分比
0.4
 %
 
1.9
 %
 
5.9
%
 
4.8
%
 



 
截至11月30日的年度，
(百萬美元，收益率除外)
2019
 
2019年不變貨幣
 
2018
 
2018年不變貨幣
 
2017
客票淨收入
$
11,384

 
$
11,702

 
$
11,340

 
$
11,137

 
$
10,585

船上淨收入和其他收入
4,230

 
4,294

 
4,041

 
4,008

 
3,744

郵輪淨收入
$
15,613

 
$
15,996

 
$
15,381

 
$
15,145

 
$
14,329

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ALBD
87,424,190

 
87,424,190

 
83,872,441

 
83,872,441

 
82,302,887

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入收益率
$
178.59

 
$
182.98

 
$
183.38

 
$
180.57

 
$
174.10

增加（減少）百分比
(2.6
)%
 
(0.2
)%
 
5.3
%
 
3.7
%
 
 
淨旅客票收入收益率
$
130.21

 
$
133.86

 
$
135.21

 
$
132.79

 
$
128.62

增加（減少）百分比
(3.7
)%
 
(1.0
)%
 
5.1
%
 
3.2
%
 
 
船上和其他收入淨額
$
48.38

 
$
49.12

 
$
48.17

 
$
47.78

 
$
45.48

增加（減少）百分比
0.4
 %
 
2.0
 %
 
5.9
%
 
5.1
%
 
 


F-42
目錄表

每艘最低可駕駛艙的綜合總郵輪成本及淨郵輪成本及淨郵輪成本（不包括燃料）淨額按以下方法計算：
 
截至11月30日的年度，
（單位：百萬美元，不包括每一次減貧費用）
2019
 
2019年不變美元
 
2018
 
2018年不變美元
 
2017
郵輪運營費用
$
12,641

 
$
12,862

 
$
10,910

 
$
10,740

 
$
10,338

郵輪銷售和行政費用
2,452

 
2,496

 
2,422

 
2,385

 
2,250

巡航費用毛額
15,093

 
15,359

 
13,332

 
13,125

 
12,588

減去上文所列郵輪費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
佣金、運輸和其他
(2,720
)
 
(2,786
)
 
(2,590
)
 
(2,526
)
 
(2,359
)
車載和其他
(2,101
)
 
(2,128
)
 
(638
)
 
(630
)
 
(587
)
船舶銷售損益和減值
16

 
17

 
38

 
34

 
(298
)
重組費用
(10
)
 
(10
)
 
(1
)
 
(1
)
 
(3
)
其他
(43
)
 
(43
)
 
(2
)
 
(2
)
 
—

郵輪費用淨額
10,234

 
10,409

 
10,139

 
10,000

 
9,341

更少的燃料
(1,562
)
 
(1,562
)
 
(1,619
)
 
(1,619
)
 
(1,244
)
不包括燃料的巡航費用淨額
$
8,672

 
$
8,847

 
$
8,521

 
$
8,382

 
$
8,097

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ALBD
87,424,190

 
87,424,190

 
83,872,441

 
83,872,441

 
82,302,887

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
每個ALBD的總巡航費用
$
172.64

 
$
175.68

 
$
158.96

 
$
156.49

 
$
152.94

增加（減少）百分比
8.6
 %
 
10.5
 %
 
3.9
%
 
2.3
%
 


每個ALBD的淨巡航成本，不包括燃料
$
99.20

 
$
101.20

 
$
101.59

 
$
99.93

 
$
98.37

增加（減少）百分比
(2.4
)%
 
(0.4
)%
 
3.3
%
 
1.6
%
 




 
截至11月30日的年度，
（單位：百萬美元，不包括每一次減貧費用）
2019
 
2019年不變貨幣
 
2018
 
2018年不變貨幣
 
2017
不包括燃料的巡航費用淨額
$
8,672

 
$
8,858

 
$
8,521

 
$
8,385

 
$
8,097

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ALBD
87,424,190

 
87,424,190

 
83,872,441

 
83,872,441

 
82,302,887

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
每個ALBD的淨巡航成本，不包括燃料
$
99.20

 
$
101.32

 
$
101.59

 
$
99.98

 
$
98.37

增加（減少）百分比
(2.4
)%
 
(0.3
)%
 
3.3
%
 
1.6
%
 
 


F-43
目錄表

 
截至11月30日的年度，
(百萬美元，每股數據除外)
2019
 
2018
 
2017
淨收入
 
 

 

美國GAAP淨收入
$
2,990

 
$
3,152

 
$
2,606

**燃料衍生品的未實現(收益)虧損，淨額
—

 
(94
)
 
(227
)
減少船舶銷售和減值的損失(收益)
(6
)
 
(38
)
 
387

**控制重組費用
10

 
1

 
3

中國、日本和其他
47

 
8

 
—

*調整後淨收入
$
3,041

 
$
3,029

 
$
2,770

 
 
 
 
 
 
加權平均流通股
692

 
710

 
725

 
 
 
 
 
 
每股收益
 
 
 
 
 
*美國公認會計準則每股收益
$
4.32

 
$
4.44

 
$
3.59

**燃料衍生品的未實現(收益)虧損，淨額
—

 
(0.13
)
 
(0.31
)
減少船舶銷售和減值的損失(收益)
(0.01
)
 
(0.05
)
 
0.53

**控制重組費用
0.01

 
—

 
—

中國、日本和其他
0.07

 
0.01

 
—

*調整後每股收益
$
4.40

 
$
4.26

 
$
3.82

 
 
 
 
 
 

郵輪淨收入增加， 2.32億美元，或1.5%，至156億美元在……裏面2019從…154億美元在……裏面2018.

增長的原因是， 4.2%ALBD產能增加6.68億美元。

這一增長被以下因素部分抵消：
•
3.83億美元—外匯影響（包括外匯轉換和交易影響）
•
五千二百萬美元— 0.2%不變貨幣淨收入減少

這個0.2%按不變貨幣計算的淨收入收益率減少是由於 1.0%機票淨收入減少部分被 2.0%淨車載和其他收入收益增加。

這個1.0%機票淨收益率的下降是由歐洲大陸和阿拉斯加項目的採購推動的，部分被加勒比海項目的價格上漲所抵消。這 1.0%機票淨收入收益率的下降包括我們的NAA部門增長0.7%和我們的EA部門下降2.7%。

這個2.0%淨船上及其他收入收益的增加包括從我們的NAA部門增加1.0%和從我們的EA部門增加3.1%。

不包括燃料的巡航費用淨額增加， 1.51億美元，或1.8%，至87億美元在……裏面2019從…85億美元在……裏面2018.

增長的原因是， 4.2%ALBD的容量增加， 三億五千九百萬美元

這一增長被以下因素部分抵消：
•1.86億美元- 外匯影響（包括外匯轉換和交易影響）
•2200萬美元 - 0.3%不包括燃料在內的不含不變貨幣巡航費用淨額減少

燃料費用減少， 5700萬美元，或3.5%，至16億美元在……裏面2019與16億美元在……裏面2018.

減少的原因是：
•6 300萬美元—降低燃料價格
•6 200萬美元—降低每輛ALBD的油耗

這些減少額部分被下列因素抵消： 4.2%ALBD產能增加6800萬美元。


F-44
目錄表

2018與.相比2017 

收入

已整合

郵輪旅客機票收入， 74%我們的2018總收入。郵輪旅客機票收入增長， 9.86億美元，或7.6%，至139億美元在……裏面2018從…129億美元在……裏面2017.

這一增長是由以下因素造成的：
•
2.64億美元 - 增加在遊輪門票收入中， 主要受我們歐洲、澳大利亞、中國和各種其他項目的價格改善以及外匯交易淨有利影響的推動
•
2.47億美元 - 1.9%容量增加在ALBDs中
•
2.46億美元- 美元兑我們海外業務功能貨幣走軟的外幣換算影響（“外幣換算影響”）
•
1.19億美元 - 增加入住率
•
8 100萬美元—空運收入增加
•
2 900萬美元—其他客運收入增加

船上和其他郵輪收入佔我們的25% 2018總收入。船上和其他郵輪收入增長， 3.49億美元，或8.1%，至47億美元在……裏面2018從…43億美元在……裏面2017.

這一增長是由以下因素造成的：
•
1.32億美元 - 更高我們的客人的船上消費
•
8300萬美元 - 1.9%容量增加在ALBDs中
•
5200萬美元- 外幣換算影響
•
4200萬美元 - 增加其他收入
•
4000萬美元 - 增加入住率

旅遊及其他收入佔我們2018年總收入的1.4%。旅遊及其他收入從2017年的2.36億美元增加至2018年的2.72億美元，增幅為15%。

包括在船上和其他收入中的特許權收入增加了8300萬美元，或7.9%，達到11億美元， 2018從11億美元， 2017.

NAA細分市場

郵輪乘客門票收入佔我們NAA部門的72%， 2018總收入。郵輪旅客機票收入增加5.62億美元，增幅為6.8%，至88億美元， 2018從83億美元在……裏面2017. 

這一增長的原因是：
•
2.39億美元 - 2.9%容量增加在ALBDs中
•
2.29億美元 - 增加郵輪門票收入增長，主要受歐洲、澳大利亞和中國項目價格上漲以及外匯交易淨利好影響推動
•
7000萬美元 - 增加空運收入
•
2100萬美元 - 增加入住率

剩下的28%的NAA部分 2018總收入包括船上和其他郵輪收入，增加了2.32億美元，或7.3%，達到34億美元， 2018從32億美元， 2017. 

這一增長的原因是：
•
1億美元 - 更高我們的客人的船上消費
•
92百萬美元 - 2.9%容量增加在ALBDs中
•
3500萬美元 - 增加其他收入

包括在船上和其他收入中的特許權收入從2018年的7.51億美元增加了5700萬美元，或7.5%，至2018年的8.07億美元， 2017.


F-45
目錄表

EA分部

郵輪乘客機票收入佔EA部門收入的82%， 2018總收入。郵輪旅客機票收入增加了4.42億美元，增幅為9.4%， 51億美元在……裏面2018從47億美元， 2017. 

這一增長的原因是：
•
2.51億美元- 外幣換算影響
•
9600萬美元 - 增加入住率
•
6900萬美元 - 增加郵輪門票收入增長，主要受歐洲、中國和各種其他項目價格上漲的推動，部分被加勒比海項目的下降所抵消 以及不利外匯交易淨影響

剩下的18%的EA部門 2018總收入包括船上和其他郵輪收入，增加了9800萬美元，或9.7%，達到11億美元， 2018從10億美元， 2017.

這一增長的原因是：
•5500萬美元- 外幣換算影響
•2100萬美元 - 增加入住率

計入船上及其他收入的特許權收入從2017年的3.01億美元增加2600萬美元，或8.7%至2018年的3.28億美元。 

成本和開支

已整合

業務費用和支出增加， 5.88億美元跌幅5.6%，至111億元， 2018從105億美元， 2017.

這一增長是由以下因素造成的：
•
3.71億美元 - 更高燃料價格
•
1.97億美元 - 1.9%容量增加在ALBDs中
•
1.69億美元- 外幣換算影響
•
1億美元 - 更高佣金、交通費和其他費用
•
3700萬美元 - 增加入住率
•
2 700萬美元—增加的船上費用和其他費用
•
2 100萬美元—幹船塢費用和維修和保養費用增加

這些增加被以下各項部分抵銷：
•3.04億美元—2017年船舶損壞
•5100萬美元—2018年船舶銷售收益
•2 000萬美元—提高燃料消耗
 
銷售和管理費用增加， 1.85億美元，或8.2%，至25億美元在……裏面2018從…23億美元在……裏面2017.

折舊和攤銷費用增加， 1.71億美元，或9.3%，至20億美元在……裏面2018從…18億美元在……裏面2017.

商譽及商標減值支出89，000，000元包括商譽減值支出38，000，000元及商標減值支出50，000，000元。

NAA細分市場

業務費用和支出增加， 4.76億美元，或7.1%，至72億美元在……裏面2018從…67億美元在……裏面2017.

這一增長是由以下因素造成的：
•
2.53億美元 - 更高燃料價格
•
1.94億美元 - 2.9%容量增加在ALBDs中
•
1.02億美元—更高的佣金、運輸和其他

F-46
目錄表

•
3100萬美元 - 更高幹船塢費用和維修保養費用
•
3000萬美元 - 更高港口費用
•
24百萬美元 - 更高郵輪薪金和有關費用
•
2 400萬美元—增加的船上費用和其他費用

這些增加部分被2017年記錄的船舶減值1.62億美元所抵消。

銷售和管理費用增加， 6600萬美元，或4.9%，至14億美元在……裏面2018從…13億美元在……裏面2017.

折舊和攤銷費用增加， 7000萬美元，或5.8%，至13億美元在……裏面2018從…12億美元在……裏面2017.

商譽及商標減值支出89，000，000元包括商譽減值支出38，000，000元及商標減值支出50，000，000元。

EA分部

業務費用和支出增加， 1.08億美元，或3.0%，至37億美元在……裏面2018從…3.6億在……裏面2017.
這一增長是由以下因素造成的：
•
1.74億美元- 外幣換算影響
•
1.17億美元 - 更高燃料價格
•
2900萬美元 - 增加入住率

這些增加額被以下因素部分抵消：
•
1.41億美元—2017年船舶損壞
•
3900萬美元—2018年船舶銷售收益
•
2100萬美元 - 較低郵輪薪金和有關費用

銷售和管理費用增加， 8400萬美元，或13%，至7.51億美元在……裏面2018從…6.67億美元在……裏面2017.

這一增長的原因是：
•
3900萬美元- 外幣換算影響
•
2 700萬美元—行政開支增加s

折舊和攤銷費用增加， 5000萬美元，或9.0%，至6.11億美元在……裏面2018從…5.61億美元在……裏面2017.

營業收入

我們的綜合營業收入增長， 5.16億美元，或18%，至33億美元在……裏面2018從…$2.810億美元2017.我們的NAA部門的營業收入增長， 2.72億美元，或13%，至$2.410億美元2018從…21億美元在……裏面2017，我們的EA部門的營業收入增長， 2.98億美元，或33%，至12億美元在……裏面2018從…9億美元在……裏面2017.這些變化主要是由於上述原因造成的。

營業外收入(費用)

 
截至11月30日的年度，
(單位：百萬)
2018
 
2017
燃料衍生品未實現收益
$
94

 
$
227

燃料衍生品已實現損失，淨額
(35
)
 
(192
)
燃料衍生品淨收益
$
59

 
$
35


非公認會計準則財務指標
  
郵輪淨收入從2017年的143億美元增加到2018年的154億美元，增幅為7.3%。


F-47
目錄表

增加的原因是：
•
5.45億美元—固定貨幣淨收入收益率增長3.7%
•
2.71億美元—ALBD產能增加1.9%
•
2.36億美元—外匯影響（包括外匯轉換和交易影響）

按固定貨幣基準計算的淨收益率增加3. 7%，乃由於旅客機票淨收益率增加3. 2%及船上及其他收益率增加5. 1%。

淨機票收入收益率增長3.2%，主要是由於我們的歐洲、澳大利亞、中國和其他項目的價格改善。這3.2%的淨機票收入增長包括來自我們的NAA部門的2.4%增長和來自我們的EA部門的4.8%增長。

淨車載收入和其他收入增長5.1%是由於我們的NAA和EA部門出現了類似的增長。

不含燃料的郵輪淨成本從2017年的81億美元增加到2018年的85億美元，增幅為4.25億美元，增幅為5.2%。

增加的原因是：
•1.55億美元-ALBD容量增加1.9%
•1.35億美元--外幣影響(包括外幣換算和交易影響)
•1.34億美元-不變貨幣淨郵輪成本(不包括燃料)增長1.6%

燃料成本從2017年的12億美元增加到2018年的16億美元，增幅為3.74億美元，增幅為30%。這是由燃料價格上漲推動的，燃料價格佔3.7億美元。


F-48
目錄表

流動性、財務狀況與資本來源

我們的主要財務目標是盈利地增長我們的郵輪業務，並隨着時間的推移增加ROIC，同時保持強勁的資產負債表和投資級信用評級。(我們將ROIC定義為12個月調整後的利息前收益除以債務加股本減去在建工程的月平均值。)我們產生大量運營現金流的能力使我們能夠在內部為資本改善、債務到期日和股息支付提供資金。我們有95億美元承諾的出口信貸安排可用於為我們的新船增長資本的絕大多數提供資金。我們資本結構政策的其他目標是通過我們可用的現金和現金等價物以及為當前和未來的流動性需求而承諾的融資來維持充足的流動性水平，並保持合理的債務期限結構。

根據我們的歷史業績、預測和財務狀況，我們相信我們未來的運營現金流和流動性將足以為我們未來幾年的所有預期資本改善、新船增長資本、債務到期日和股息支付提供資金。我們相信，我們產生大量運營現金流的能力和我們強勁的資產負債表，以及我們強大的投資級信用評級，使我們能夠在大多數金融信貸市場環境下獲得債務融資。

我們的營運資金赤字為71億美元截至2019年11月30日相比之下，營運資本赤字為70億美元截至2018年11月30日。週轉資金赤字增加的原因是現金和現金等價物減少以及客户存款增加，但短期債務減少部分抵消了這一影響。我們在運營中存在巨大的營運資本赤字。出現赤字的主要原因是，在我們的商業模式下，我們幾乎所有的客票收據都是在適用的開航日期之前收取的。在開航日期之前，這些預付乘客收據仍是一項流動負債。這些預收款產生的現金與手頭其他來源的現金可互換使用，例如我們的借款和其他運營現金。作為預付收據收到的現金可用於支付運營費用、償還債務、進行長期投資或任何其他現金用途。在我們的營運資金赤字中包括47億美元和44億美元客户存款的百分比2019年11月30日和2018，分別為。此外，我們的應收賬款水平相對較低，對庫存的投資有限。我們從運營中產生大量現金流，我們的商業模式歷來允許我們保持營運資本赤字，同時仍能滿足我們的運營、投資和融資需求。我們預計，未來我們將繼續存在營運資本赤字。

現金的來源和用途

經營活動

我們的業務提供了55億美元來自運營的現金淨額2019，減少了$73百萬美元，或(1.3)%，與55億美元在……裏面2018。這一下降是由於客户存款同比增長較低所致。 在.期間2018我們的業務提供 55億美元業務淨現金的增加， $227百萬美元，或4.3%，與$5.310億美元2017.此增長乃由於客户存款增加所致。

投資活動

在.期間2019，投資活動中使用的現金淨額為53億美元.這是由以下原因造成的：
•
38億美元的資本支出用於我們正在進行的新造船計劃
•
資本支出17億美元，用於船舶改進和更換、信息技術以及建築物和改進
•
出售船舶收益 2,600萬美元

於二零一八年，投資活動所用現金淨額為 35億美元.這是由以下原因造成的：
•
21億美元的資本支出用於我們正在進行的新造船計劃
•
資本支出17億美元，用於船舶改進和更換、信息技術以及建築物和改進
•
船舶銷售收益3.89億美元
•
以1.35億元購買少數股權
•
付款金額：$0.39億燃料衍生物結算

於二零一七年，投資活動所用現金淨額為 31億美元.這是由以下原因造成的：
•
14億美元的資本支出用於我們正在進行的新造船計劃
•
資本支出15億美元，用於船舶改進和更換、信息技術以及建築物和改進
•
付款金額：$203百萬燃料衍生物結算


F-49
目錄表

融資活動

在.期間2019，用於融資活動的現金淨額6.55億美元主要是由於以下原因：
•
短期借款償還淨額 6.05億美元與我們在整個期間不同時間的現金可用性和現金需求有關，
•
償還 17億美元長期債務
•
發出的37億美元長期債務
•
現金股利的支付 $1.4十億
•
購買$603根據我們的回購計劃，在公開市場交易中，

於二零一八年，融資活動所用現金淨額為15億美元，主要原因如下：
•
與本集團在本期間不同時間的現金可用性和現金需求有關的短期借款所得淨額4.17億美元
•
償還16億美元的長期債務
•
發行25億美元長期債務
•
支付現金股息14億美元
•
根據我們的回購計劃，在公開市場交易中購買15億美元的嘉年華公司普通股和嘉年華公司普通股

2017年，融資活動所用現金淨額為25億美元，主要原因如下：
•
短期借款淨償還額為2 900萬美元，原因是我們在整個期間不同時間有現金可用性和需要現金
•
償還12億美元長期債務
•
根據定期貸款發行1億美元長期債務
•
出口信貸機制下3.67億美元長期債務的收益
•
支付現金股息11億美元
•
根據我們的回購計劃，在公開市場交易中購買了5.52億美元的嘉年華公司普通股和嘉年華公司普通股

未來的承諾

 
應付款日期
 
 
 
 
(單位：百萬)
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
此後
 
總計
債務(A)
$
2,065

 
$
2,102

 
$
1,518

 
$
2,370

 
$
791

 
$
3,950

 
$
12,796

餘額中反映的其他長期負債
表（b）
—

 
124

 
82

 
61

 
93

 
234

 
594

新船成長資本
4,811

 
3,622

 
3,035

 
2,011

 
49

 
1,003

 
14,531

港口設施租約
145

 
140

 
121

 
137

 
131

 
1,218

 
1,892

其他經營租約
74

 
56

 
40

 
36

 
36

 
190

 
432

其他長期承諾
267

 
202

 
75

 
22

 
15

 
25

 
607

短期購買債務
403

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
403

合同現金債務總額
$
7,765


$
6,246


$
4,873


$
4,637


$
1,116


$
6,620


$
31,256


（a） 包括本金以及估計利息支付。
（b） 指我們若干長期負債的現金流出，可合理估計。主要的流出用於估計我們的賠償計劃的責任、機組人員和客人索賠以及某些遞延所得税。由於客户存款及若干其他遞延所得税日後毋須現金結算，故未計入表內。

資本支出和產能預測

我們的年度資本開支預測包括合約新船增長資本、計劃新船增長資本及資本改良的估計付款。


F-50
目錄表

*(單位：十億美元)
 
2020
 
2021
 
2022
年度非經常開支預測
 
$
7.0

 
$
5.7

 
$
5.2


我們的年度運力預測包括合同新船和宣佈的處置。
 
 
2020
 
2021
 
2022
年產能預測
 
6.6
%
 
4.9
%
 
5.2
%

股份回購計劃

根據2004年生效的股份回購計劃，本公司獲授權回購嘉年華公司普通股及嘉年華公司普通股(“回購計劃”)。自2018年8月27日起，該公司批准了對回購計劃下的一般授權的修改，將批准時剩餘的授權回購補充到10億美元。回購計劃沒有到期日，我們的董事會可能會隨時終止。

資金來源

在…2019年11月30日，我們有125億美元的流動性.我們 流動性包括1.82億美元現金和現金等價物，其中不包括用於當前業務的3.36億美元現金，28億美元可用於在2000年下借款，我們的循環信貸安排，淨額我們的未償還商業票據借款，以及95億美元在……下面我們的承諾的未來融資，包括船舶出口信貸安排。這些承諾來自許多大型和成熟的銀行和出口信貸機構，我們相信它們將榮譽他們與我們的合同協議。 
(以十億計)
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
在2019年11月30日承諾的未來融資的可用性
 
$
3.6

 
$
2.7

 
$
2.3

 
$
0.9


在…2019年11月30日，我們的循環信貸安排計劃於2024年到期。

正如綜合財務報表所述，我們幾乎所有的債務協議都包含財務契約。2019年11月30日，我們遵守了我們的債務契約。此外，基於我們預測的經營業績、財務狀況和現金流等因素，我們預計在可預見的未來將遵守我們的債務契約。一般情況下，如果發生任何債務協議下的違約事件，那麼根據交叉違約加速條款，我們幾乎所有的未償還債務和衍生品合同應付款項可能到期，所有債務和衍生品合同可能被終止。

表外安排

我們並非任何資產負債表外安排的訂約方，包括擔保合約、保留權益或或然權益、若干衍生工具及可變權益實體，該等安排對我們的綜合財務報表有或合理可能有重大影響。

關於市場風險的定量和定性披露

有關我們的對衝策略及市場風險的討論，請參閲下文的討論及綜合財務報表。

燃料價格風險

我們所承受的燃料價格變動市場風險，絕大部分都與我們船舶的燃料消耗有關。 我們一直在我們的船舶上安裝先進的空氣質量系統，這有助於部分緩解ECA和全球0.5%硫磺要求帶來的財務影響。從2020年開始，我們預計將使用更大比例的低硫燃料40%至45% 相比2019年的21%， 這可能會增加我們的燃料成本。


F-51
目錄表

根據每個燃料價格與當前現貨價格的10%變化， 2019年12月20日根據指引，我們估計經調整每股攤薄盈利將按以下方式變動：

重質燃料油（“HFO”）影響：

•
每股0.08美元， 2020
•
第一季度每股0.02美元 2020

船用汽油（“MGO”）影響：

•
按年計算每股0.12美元， 2020
•
第一季度每股0.03美元 2020

外幣匯率風險

操作貨幣風險

我們的業務主要使用美元、澳元、歐元或英鎊作為其功能貨幣。我們的業務亦有以非功能貨幣計值的收入及開支。外幣匯率變動將影響我們的財務報表。

根據我們使用的所有貨幣匯率的10%變化， 2019年12月20日我們估計，我們調整後的每股攤薄收益，指導意見將作以下修改：

•
按年計算每股0.21美元， 2020
•
第一季度每股0.02美元 2020

投資貨幣風險

外幣匯率如下：

11月30日，
美元兑1美元：
2019
 
2018
澳元
$
0.68

 
$
0.73

計算機輔助設計
$
0.75

 
$
0.75

歐元
$
1.10

 
$
1.14

英鎊
$
1.29

 
$
1.28

人民幣
$
0.14

 
$
0.14


如果2018年11月30日貨幣匯率被用來轉換我們的 2019年11月30日非美元功能貨幣業務的資產及負債（而非 2019年11月30日美元匯率），我們的總資產將是增加3.82億美元 我們的總負債高出2.66億美元。

自.起2019年11月30日我們有交叉貨幣互換， 19億美元 通過 2031. 該等交叉貨幣掉期被指定為對衝我們於海外業務（其功能貨幣以歐元計值）的淨投資，從而部分抵銷外幣匯率風險。根據美元兑歐元匯率的10%變動計算， 2019年11月30日，我們估計該等跨貨幣掉期的公允價值及我們淨投資的美元價值的抵銷變動將變動如下： 1.96億美元.

新建貨幣風險

在…2019年11月30日，我們餘下的新建貨幣匯率風險主要與以歐元計值的新建合同付款有關，該款項代表未對衝承擔總額， 73億美元並涉及計劃於2020年至2025年交付給非歐元功能貨幣品牌的新產品。每艘該等船舶的功能貨幣成本將根據匯率變動而增加或減少，直至根據造船合同作出未對衝付款為止。我們可能會訂立額外的外幣衍生工具，以減低部分該等外幣匯率風險。根據歐元兑美元匯率變動10%計算， 2019年11月30日則該等船舶的剩餘未對衝成本相應變動為7.28億美元。

F-52
目錄表


利率風險

我們的債務構成（包括交叉貨幣掉期和利率掉期的影響）如下：
 
2019年11月30日
固定費率
24
%
歐元固定匯率
43
%
浮動匯率
4
%
歐元浮動匯率
22
%
英鎊浮動匯率
7
%

在…2019年11月30日我們有利率互換， 3億美元從基於EURIBOR的浮動利率歐元債務到固定利率歐元債務。基於 10%的變化， 2019年11月30日市場利率，我們的浮動利率債務的年度利息支出，包括我們利率互換的影響，會有微不足道的變化。基本上所有的我們的固定利率債務可以通過招致額外費用。

2020財年冠狀病毒風險

為應對持續的冠狀病毒疫情，中國實施了旅行限制。因此，我們在1月25日至2月4日期間暫停了中國港口的郵輪業務，取消了9個郵輪。我們還預計，旅行限制將導致預訂在中國以外港口乘坐郵輪的中國飛行郵輪客人取消。我們估計，這將對我們的財務業績造成每股0.03美元至0.04美元的影響。如果中國的旅行限制持續到2月底，我們估計這將進一步影響我們的財務業績，每股額外影響0.05至0.06美元。我們計劃在2020財年將5%的產能部署在中國。如果這些旅行限制持續很長一段時間，它們可能會對我們的財務業績產生實質性影響。 






F-53
目錄表

選定的財務數據

以下所列2015至2019年及截至每一年度年終的選定綜合財務數據，除統計數據外，均取自我們的綜合財務報表，並應與該等綜合財務報表及相關附註一併閲讀。
(in百萬美元，不包括每股、每噸和貨幣數據）
截至11月30日的年度，
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
收益表數據
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
$
20,825

 
$
18,881

 
$
17,510

 
$
16,389

 
$
15,714

營業收入
$
3,276

 
$
3,325

 
$
2,809

 
$
3,071

 
$
2,574

淨收入
$
2,990

 
$
3,152

 
$
2,606

 
$
2,779

 
$
1,757

每股收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
*基礎版
$
4.34

 
$
4.45

 
$
3.61

 
$
3.73

 
$
2.26

*稀釋
$
4.32

 
$
4.44

 
$
3.59

 
$
3.72

 
$
2.26

調整後淨收益
$
3,041

 
$
3,029

 
$
2,770

 
$
2,580

 
$
2,106

調整後每股收益-稀釋後
$
4.40

 
$
4.26

 
$
3.82

 
$
3.45

 
$
2.70

宣佈的每股股息
$
2.00

 
$
1.95

 
$
1.60

 
$
1.35

 
$
1.10

統計數據
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ALBD（千）
87,424

 
83,872

 
82,303

 
80,002

 
77,307

佔用率
106.8
%
 
106.9
%
 
105.9
%
 
105.9
%
 
104.8
%
載客量(千人)
12,866

 
12,407

 
12,130

 
11,520

 
10,840

燃料消耗量(公噸)(千)
3,312

 
3,296

 
3,286

 
3,233

 
3,181

燃料消耗量（公噸/千個ALBD）
37.9

 
39.3

 
39.9

 
40.4

 
41.2

每公噸消耗的燃料成本
$
472

 
$
491

 
$
378

 
$
283

 
$
393

貨幣（美元兑1）
 
 
 
 
 
 
 
 
 
AUD
$
0.70

 
$
0.75

 
$
0.77

 
$
0.74

 
$
0.76

CAD
$
0.75

 
$
0.78

 
$
0.77

 
$
0.75

 
$
0.79

EUR
$
1.12

 
$
1.18

 
$
1.12

 
$
1.11

 
$
1.12

GBP
$
1.27

 
$
1.34

 
$
1.28

 
$
1.37

 
$
1.54

人民幣兑美元
$
0.14

 
$
0.15

 
$
0.15

 
$
0.15

 
$
0.16

 
截至11月30日，
(單位：百萬)
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
資產負債表
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總資產(A)
$
45,058

 
$
42,401

 
$
40,778

 
$
38,881

 
$
39,237

債務總額(A)
$
11,503

 
$
10,323

 
$
9,195

 
$
9,399

 
$
8,787


（a） 2015年的總資產和總債務尚未更新，以反映由於採用ASU 2015—03— 債務發行成本

F-54
目錄表

 
截至11月30日，
(in百萬美元，每股數據除外）：
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國GAAP淨收入
$
2,990

 
$
3,152

 
$
2,606

 
$
2,779

 
$
1,757

**燃料衍生品的未實現(收益)虧損，淨額
—

 
(94
)
 
(227
)
 
(236
)
 
332

減少船舶銷售和減值的損失(收益)
(6
)
 
(38
)
 
387

 
(2
)
 
(8
)
**控制重組費用
10

 
1

 
3

 
2

 
25

其他
47

 
8

 
—

 
37

 
—

*調整後淨收入
$
3,041

 
$
3,029

 
$
2,770

 
$
2,580

 
$
2,106

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均流通股
692

 
710

 
725

 
747

 
779

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
*美國公認會計準則每股收益
$
4.32

 
$
4.44

 
$
3.59

 
$
3.72

 
$
2.26

**燃料衍生品的未實現(收益)虧損，淨額
—

 
(0.13
)
 
(0.31
)
 
(0.32
)
 
0.42

減少船舶銷售和減值的損失(收益)
(0.01
)
 
(0.05
)
 
0.53

 
—

 
(0.01
)
**控制重組費用
0.01

 
—

 
—

 
—

 
0.03

中國、日本和其他
0.07

 
0.01

 
—

 
0.05

 
—

**調整後每股收益
$
4.40

 
$
4.26

 
$
3.82

 
$
3.45

 
$
2.70


普通股及普通股

嘉年華公司的普通股以及在P&O公主特別投票信託基金中擁有實益權益的配對信託股票在紐約證券交易所交易，代碼為“CCL”。嘉年華公司的普通股在倫敦證券交易所交易，代碼為“CCL”。嘉年華公司的美國存托股份(“ADS”)在紐約證券交易所以“CUK”的代碼交易，每股相當於一股嘉年華公司的普通股。美國存託憑證的託管銀行是摩根大通銀行。

自.起2020年1月16日，嘉年華公司普通股的記錄持有人有2,916人，嘉年華公司普通股的記錄持有人有29,693人，嘉年華公司的美國存託憑證記錄持有人有136人。我們的股價過去的表現不能作為他們未來表現的指南。

嘉年華公司和嘉年華公司的所有股息都以美元宣佈。如果宣佈，嘉年華公司普通股和嘉年華公司的持有者美國存託憑證獲得以美元支付的股息。嘉年華普通股的應付股息以英鎊支付，除非股東選擇以美元收取股息。以英鎊支付的股息將於下午12：00按彭博社在倫敦引用的美元對英鎊的匯率從美元轉換為英鎊。在季度末之後的下一個美國和英國聯合營業日。

未來任何股息的支付和數額由董事會酌情決定。我們的股息過去是，也將是基於一系列因素，包括我們的收益、流動性狀況、財務狀況、入賬趨勢、資本要求、信用評級以及獲得新債務的可能性和成本。我們不能確定嘉年華公司和嘉年華公司未來是否會繼續派息，如果是這樣的話，未來派息的金額和時間無法確定，可能與之前的聲明不同。


F-55
目錄表

股票表現圖

嘉年華公司

下面的圖表比較瞭如果投資於嘉年華公司普通股100美元的價格表現與如果投資於道瓊斯美國娛樂服務指數(道瓊斯娛樂指數)、富時100指數和S指數中的每一個的價格表現100美元。在業績圖表中使用的價格表現是通過假設在期初以等於市場價值的價格投資於嘉年華公司普通股而計算的。在每年年底，假設嘉年華公司的股息再投資，投資的總價值是通過擁有的股票數量乘以股票的市場價格來計算的。

corp2019stockgraphs.jpg
 
假設2014年11月30日投資100美元
假設股息再投資
截至11月30日的年度，
 
 
2014
 
2015
 
2016
 
2017
 
2018
 
2019
嘉年華公司普通股
 
$
100

 
$
117

 
$
122

 
$
159

 
$
151

 
$
117

道瓊斯娛樂指數
 
$
100

 
$
111

 
$
109

 
$
146

 
$
144

 
$
141

富時100指數
 
$
100

 
$
95

 
$
87

 
$
106

 
$
100

 
$
111

標準普爾500指數
 
$
100

 
$
103

 
$
111

 
$
136

 
$
145

 
$
168



F-56
目錄表

嘉年華plc

下圖比較了投資於Carnival plc ADS的100美元的價格表現與投資於下面提到的每個指數的100美元的價格表現，每個ADS代表Carnival plc的一股普通股。性價比的計算方法與前面討論的相同。

plc2019stockgraph.jpg
 
假設2014年11月30日投資100美元
假設股息再投資
截至11月30日的年度，
 
2014
 
2015
 
2016
 
2017
 
2018
 
2019
嘉年華美國存托股份
$
100

 
$
121

 
$
122

 
$
161

 
$
150

 
$
112

道瓊斯娛樂指數
$
100

 
$
111

 
$
109

 
$
146

 
$
144

 
$
141

富時100指數
$
100

 
$
95

 
$
87

 
$
106

 
$
100

 
$
111

標準普爾500指數
$
100

 
$
103

 
$
111

 
$
136

 
$
145

 
$
168



F-57
目錄表

部分季度財務數據（未經審計）

我們的客票銷售收入是季節性的。從歷史上看，我們第三季度的郵輪需求最大，其中包括北半球的夏季月份。第三季度的更高需求導致更高的機票價格和入住率，因此我們運營收入的最大份額來自於這段時間。由於船隻停運進行維護，我們計劃在非需求高峯期進行維護，因此我們業績的季節性也增加了。此外，荷蘭美國公主阿拉斯加之旅幾乎所有的收入和淨收入都來自5月至9月與阿拉斯加郵輪季節一起產生的收入。管理層認為，以下季度數據包括所有調整，只包括正常的經常性調整，這是公平報告未經審計的中期業績所必需的。

 
2019 Quarters已經結束left
(單位：百萬，不包括每股數據)
2月28
 
5月31日
 
8月31日
 
11月30日
收入
$
4,673

 
$
4,838

 
$
6,533

 
$
4,781

營業收入
$
386

 
$
515

 
$
1,890

 
$
484

淨收入
$
336

 
$
451

 
$
1,780

 
$
423

每股收益
 
 
 
 
 
 
 
*基礎版
$
0.48

 
$
0.65

 
$
2.58

 
$
0.62

*稀釋
$
0.48

 
$
0.65

 
$
2.58

 
$
0.61

調整後淨收入（a）
$
338

 
$
457

 
$
1,819

 
$
427

經調整每股收益—攤薄（a）
$
0.49

 
$
0.66

 
$
2.63

 
$
0.62

宣佈的每股股息
$
0.50

 
$
0.50

 
$
0.50

 
$
0.50

(a)
經調整每股淨收入及經調整每股全面攤薄盈利計算如下：

 
2019 Quarters已經結束left
(單位：百萬，不包括每股數據)
2月28日
 
月31
 
八月31
 
11月30日
淨收入
 
 
 
 
 
 
 
美國GAAP淨收入
$
336

 
$
451

 
$
1,780

 
$
423

**燃料衍生品的未實現(收益)虧損，淨額
—

 
—

 
—

 
—

船舶銷售和損失（收益）
2

 
(16
)
 
14

 
(5
)
重組費用
—

 
—

 
—

 
10

中國、日本和其他
—

 
22

 
25

 
—

*調整後淨收入
$
338

 
$
457

 
$
1,819

 
$
427

 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均流通股
695

 
693

 
691

 
688

 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益
 
 
 
 
 
 
 
*美國公認會計準則每股收益
$
0.48

 
$
0.65

 
$
2.58

 
$
0.61

**燃料衍生品的未實現(收益)虧損，淨額
—

 
—

 
—

 
—

船舶銷售和損失（收益）
—

 
(0.02
)
 
0.02

 
(0.01
)
**控制重組費用
—

 
—

 
—

 
0.01

中國、日本和其他
—

 
0.03

 
0.04

 
—

調整後每股收益
$
0.49

 
$
0.66

 
$
2.63

 
$
0.62







F-58
目錄表

 
2018 Quarters已經結束left
(單位：百萬，不包括每股數據)
2月28
 
5月31日
 
8月31日
 
11月30日
收入
$
4,232

 
$
4,357

 
$
5,836

 
$
4,456

營業收入
$
419

 
$
559

 
$
1,794

 
$
552

淨收入
$
391

 
$
561

 
$
1,707

 
$
494

每股收益
 
 
 
 
 
 
 
*基礎版
$
0.54

 
$
0.79

 
$
2.42

 
$
0.71

*稀釋
$
0.54

 
$
0.78

 
$
2.41

 
$
0.71

調整後淨收入（a）
$
375

 
$
489

 
$
1,673

 
$
492

經調整每股收益—攤薄（a）
$
0.52

 
$
0.68

 
$
2.36

 
$
0.70

宣佈的每股股息
$
0.45

 
$
0.50

 
$
0.50

 
$
0.50

(a)
經調整每股淨收入及經調整每股全面攤薄盈利計算如下：

 
2018 Quarters已經結束left
(單位：百萬，不包括每股數據)
2月28日
 
月31
 
八月31
 
11月30日
淨收入
 
 
 
 
 
 
 
美國GAAP淨收入
$
391

 
$
561

 
$
1,707

 
$
494

燃料衍生品未實現損失（收益）淨額
(32
)
 
(50
)
 
(8
)
 
(4
)
船舶銷售和損失（收益）
16

 
(28
)
 
(27
)
 
—

重組費用
—

 
—

 
—

 
1

中國、日本和其他
—

 
6

 
—

 
1

*調整後淨收入
$
375

 
$
489

 
$
1,673

 
$
492

 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均流通股
719

 
715

 
707

 
699

 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益
 
 
 
 
 
 
 
*美國公認會計準則每股收益
$
0.54

 
$
0.78

 
$
2.41

 
$
0.71

**燃料衍生品的未實現(收益)虧損，淨額
(0.05
)
 
(0.07
)
 
(0.01
)
 
(0.01
)
船舶銷售和損失（收益）
0.02

 
(0.04
)
 
(0.04
)
 
—

**控制重組費用
—

 
—

 
—

 
—

中國、日本和其他
—

 
0.01

 
—

 
—

調整後每股收益
$
0.52

 
$
0.68

 
$
2.36

 
$
0.70







F-59